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联邦证券法旨在确保我们的投资者与我们的员工处于平等的地位，并确保每个人在做出有关海伍德证券的投资决策时都可以获得相同的重要信息。非法内幕交易是指一个人利用其受雇或与我们有其他关系而获得的“重大非公开”信息，决定购买、出售或以其他方式交易海伍兹证券，或将该信息提供给海伍兹以外的其他人。

“物质”是什么意思？如果有关海伍德的信息预计会影响合理投资者的投资或投票决策，或者如果信息的披露预计会显著改变市场上有关海伍德的信息的总体组合，则有关海伍德的信息是“实质性的”。简而言之，重大信息是任何可以合理预期会影响我们证券市场价格的信息。正面和负面的信息都可能是实质性的。虽然不可能确定所有被认为是重要的信息，但下列类型的信息通常被认为是重要的：

“非公开”是什么意思？如果重大信息没有通过向美国证券交易委员会提交的报告，或者通过主要通讯社、国家通讯社或财经新闻社向公众广泛传播，则该信息是“非公开的”。就本政策而言，在我们的网站www.Highwood s.com上发布的重要信息，如果伴随着其他广泛传播的披露，合理地旨在提醒投资公众注意网站上提供的此类信息，则可被视为公开信息。就本政策而言，

什么是“海伍德保安”？这一术语是指我们的普通股，在纽约证券交易所以“HIW”的代码交易，以及我们可能不时发行的任何其他证券，如优先股、经营合伙单位和债券。该术语还包括与我们的股票相关的衍生证券，无论是否由我们发行，例如公开交易的期权。

有几种类型的交易不受这项政策的约束。首先，本政策不适用于定期向我们的员工股票购买计划供款，只要您在知道重大非公开信息的情况下不改变您在计划中购买或出售证券的说明。其次，本政策不适用于以股票结算的股票期权的行使，即没有海伍德股票在市场上出售的情况。第三，本政策不适用于根据有效的“规则10b5-1交易计划”进行的购买或销售，该交易计划是一段时间内的系统交易计划，其中可能包括联邦证券法或本政策可能禁止此类交易的期间。希望实施规则10b5-1交易计划的员工必须首先获得总法律顾问的批准。

我们的长期股权激励计划涵盖了包括限制性股票和股票期权在内的所有股权授予，是通过摩根士丹利工作的基于网络的工具“共享工作”实现自动化和管理的。重要的是，虽然Shareworks是一个一站式系统，参与者可以在一个简单、用户友好的环境中访问他们的账户信息，进行实时交易，并将现金收益直接存入他们的个人银行/经纪账户，但通过Shareworks进行的海伍德证券交易也受这一政策的约束。

禁止在拥有重大非公开信息的情况下进行交易。在您确定信息已向公众传播或不再是重要信息之前，任何持有有关海伍德的重大非公开信息的董事、高级管理人员、员工或顾问都不得交易我们的证券、建议任何其他人这样做或将信息传达给任何其他人(这种做法称为“小费”)。重要的是，这项政策适用于家庭成员和附属实体(如您或您的家庭成员拥有或分享投票权或投资控制权的信托、有限合伙企业和公司)。此外，任何高管、董事、员工或顾问，如果在为海伍德工作的过程中了解到与我们有业务往来的另一家公司(如客户或供应商)的重大非公开信息，则在该信息公开或不再重要之前，不得交易该公司的证券。

暂停买卖活动。为了避免任何问题，并保护员工和海伍德免于任何潜在的责任，我们可能会不时地实施交易“封锁期”，在此期间，部分或所有员工不得买卖海伍德证券。如果总法律顾问(或其指定的人)认为存在非公开信息，鉴于此类交易可能被视为违反适用的证券法的风险，可能会使员工(或某些指定员工)的交易变得不合适，他将实施这样的禁售期。

您可以通过口头或书面形式(例如通过电子邮件)通知您实施封锁期。采取一切必要措施确保海伍德的安全是每个员工的责任，而不是海伍德的责任

禁止选择性披露重大非公开信息。根据联邦证券法的要求，我们必须避免选择性地披露重要的非公开信息。海伍德制定了发布重要信息的程序，其目的是在信息发布后立即实现广泛传播。因此，除非按照既定程序，否则您不得向海伍德以外的任何人(包括家人和朋友)披露重要信息。如果外部人士对海伍德的重大非公开信息有任何疑问，请向公司总法律顾问、首席财务官或财务执行副总裁总裁提出。总法律顾问有责任代表海伍德就哪些信息被视为“重要信息”作出决定。

未经首席执行官或总法律顾问的明确事先批准，您不得对市场谣言作出回应，或以其他方式就海伍德或其前景发表任何公开声明。这包括对Facebook和Twitter等任何社交媒体平台的回复或评论。如果您意识到任何谣言或虚假陈述，应立即向财务总法律顾问、首席财务官或执行副总裁总裁报告。

·卖空。卖空证据卖方对证券价值将会下降的预期。因此，卖空海伍德股票可能会向市场发出信号，表明卖家对海伍德或其短期前景没有信心。此外，卖空可能会产生非生产性的影响，降低卖家改善我们业绩的动力。出于这些原因，根据本政策，禁止卖空海伍德证券。

·公开交易的期权。涉及公开交易期权的交易实际上是对一家公司股票短期走势的押注，如果是由员工进行的，就会造成你是根据内幕消息进行交易的形象。公开交易的期权交易也可能将你的注意力集中在短期表现上，可能会以牺牲我们的长期战略计划为代价。因此，本政策禁止在交易所或任何其他有组织的市场进行涉及海伍德证券的看跌、看涨或其他衍生证券的交易。注：根据我们的长期股权激励计划发行的股票期权不是公开交易的期权，因此不受这一禁令的约束。

·对冲交易。某些形式的对冲或货币化交易，如零成本套头和远期出售合同，理论上允许你锁定所持股票的大部分价值，通常是为了换取股票的全部或部分升值潜力。这些交易允许您继续拥有担保证券，但没有所有权的全部风险和回报。当这种情况发生时，你可能不再有与我们其他投资者相同的目标。因此，强烈建议您不要参与此类涉及海伍德证券的交易。任何希望达成这种安排的人必须首先获得总法律顾问对拟议交易的预先批准。

·保证金账户和承诺。如果客户未能满足追加保证金通知的要求，经纪商可以在没有客户同意的情况下出售保证金账户中持有的证券。同样，如果借款人违约，质押为贷款抵押品的证券可能会在丧失抵押品赎回权的情况下出售。由于保证金出售或止赎出售可能在质押人知道重大非公开信息或不允许交易Highwood证券时发生，因此强烈建议您不要在保证金账户中持有Highwood证券或将Highwood证券质押为贷款抵押品。任何希望达成这种安排的人必须首先获得总法律顾问对拟议交易的预先批准。根据本公司董事会于2009年1月1日生效的一项政策，董事任何人或高级管理人员均不得直接或间接参与任何交易，根据该交易，普通股或经营合伙单位的股份将被存放在保证金账户中，或以其他方式质押以获得

有些员工比其他人更有可能拥有关于Highwoods的非公开信息。这包括受1934年证券交易法第16条的报告规定和交易限制约束的董事和执行官，以及我们可能不时指定的所有其他官员和某些其他员工，他们因其职责而定期访问重大非公开信息。我们将这些人称为“指定内部人员”。

为尽量减少明显或实际违反内幕交易规则的风险，我们已采用这些与指定内幕人士交易Highwoods证券有关的额外政策。与本政策的其他规定一样，指定内幕人士负责确保遵守这些附加限制，包括对家庭成员及其家庭成员以及他们行使投票或投资控制权的实体在某些时期内的所有交易的限制。

指定内幕交易者的交易限制。有两种类型的交易限制，指定内幕人士应该知道。首先，有一个适用于指定内幕人士的季度收益封锁期，通常在一个日历季度结束后（3月31日，6月30日，9月30日和12月31日）开始，并在收益发布后的第二个完整交易日的交易结束时结束。除非另有指示，否则所有指定内部人士应假设在此时间范围内季度收益封锁生效，无论是否已交付特定通信。

第二，由于存在可能在指定内幕人士中广为人知的重大非公开信息，例如待定的重大收购或融资，我们可能会不时酌情对指定内幕人士施加额外的封锁期。即使在停电没有生效的情况下，像所有员工一样，指定内部人士在拥有重大非公开信息的情况下也被禁止交易Highwoods证券。我们的总法律顾问将在此类交易管制开始和结束时向指定内幕人士提供建议。我们可以通过口头或书面形式（例如通过电子邮件）向您传达额外的禁止期。

采取一切必要措施确保Highwoods证券在任何适用的管制期内不被交易是每个指定内幕人士而非Highwoods的唯一责任。这包括在个人经纪账户中持有的Highwoods证券。

由指定的内部人士进行的交易预结算。即使在开放的交易窗口期间，指定内幕人士对Highwoods证券的所有交易也必须首先由总法律顾问（或其指定人员）预先清算。 (Any总法律顾问的交易必须由首席执行官或首席财务官预先批准。）这一要求的目的是防止无意中违反政策，避免涉及不正当内幕交易的交易，促进及时向SEC报告，并避免根据《交易法》第16（b）条应退还利润的交易（见“-提醒第16条内幕人员关于短线利润”）。这种预先许可程序的存在并不以任何方式使Highwoods有义务批准指定内幕人士要求的任何交易。作为提醒，指定内幕人士不得利用Shareworks影响任何交易，即使在开放的交易窗口，没有获得预先许可.

第16节内幕交易报告。作为执行官和/或董事的指定内幕人士（“第16条内幕人士”）的大多数交易（包括礼物）都需要在交易日（在公开市场交易的情况下，交易日是经纪人下达买入或卖出订单的日期，而不是交易结算的日期）后的两个工作日内向SEC报告表格4。为了便于及时根据《交易法》第16条进行报告，第16条要求内幕人士（a）在执行每笔交易后立即报告交易的详细信息，以及（b）与第16条内幕人士必须报告其交易的人员（例如居住在同一家庭的直系亲属）安排立即直接向Highwoods报告涉及Highwoods证券的任何交易的详细信息。 “执行官”一词包括我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官、总法律顾问和财务执行副总裁。

交易细节必须报告给总法律顾问和人力资源部的董事。我们已经聘请了16部门高管服务团队的摩根士丹利来协助16部门内部人士准备他或她的4号表格。虽然我们和摩根士丹利部门的执行服务团队将协助完成4号表格的提交，但16部门内部人员，而不是海伍兹或摩根士丹利工作人员，负责提交这些文件，并可能因未能做到这一点而招致个人责任。任何迟交或拖欠的Form 4文件都需要在我们的委托书中的单独标题部分报告，该部分列出了相关第16条内部人士的姓名和报告违规的数量。

提醒第16节的内部人士注意短期利润。第16节内部人士应该注意美国证券交易委员会现有的“短期获利”规则。第16条内幕人士对海伍德股权证券的买卖或买卖的任何组合，都可能导致内幕人士实现“短期利润”，法律规定这些利润必须支付或“返还”给海伍德。如果在六个月内有多次出售或买入，最高价格的出售与最低价格的购买相匹配，这可能会导致第16条内幕人士在内幕人士实际上遭受交易损失的情况下确认“利润”。监管短期波动利润责任的交易是第16条内幕人士的责任。作为一般规则，以下交易等是可以与之前或之后六个月内的任何非豁免购买相匹配的销售：

民事和刑事处罚。被禁止的内幕交易或小费的后果可能很严重。违反内幕交易或小费规则的人可能被要求交出通过交易获得的利润或避免的损失，支付高达所获得利润或避免的损失的三倍的民事罚款，面临要求损害赔偿的私人诉讼，以及受到刑事处罚。我们和/或违反规则的人的主管也可能被要求支付重大的民事或刑事处罚。

纪律。任何董事、管理人员或员工违反本政策或联邦或州内幕交易法律的行为，可能会导致董事受到撤职程序，并受到我们的纪律处分，包括因某种原因解雇。

举报违规行为。任何违反本政策或任何监管内幕交易的联邦或州法律的人，或知道任何其他人有任何此类违规行为的人，必须立即向我们董事会的总法律顾问或薪酬和治理委员会报告违规行为。在获悉违规行为后，总法律顾问或薪酬与治理委员会将决定我们是否应该发布任何重要的非公开信息，或者我们是否应该向美国证券交易委员会或其他适当的政府当局报告违规行为。