粤ICP备05011231号-1
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Sone成员SRT：最大成员数2023-12-310000921082HIW：RichmondVaHighwood两名成员SRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数HIW：RichmondVaHighwood两名成员2023-12-310000921082HIW：RichmondVaHighwood五名成员SRT：最小成员数2023-12-310000921082HIW：RichmondVaHighwood五名成员SRT：最大成员数2023-12-310000921082HIW：RichmondVaHighwood广场成员SRT：最小成员数2023-12-310000921082HIW：RichmondVaHighwood广场成员SRT：最大成员数2023-12-310000921082SRT：最小成员数HIW：RichmondVaInnlakeCenter成员2023-12-310000921082SRT：最大成员数HIW：RichmondVaInnlakeCenter成员2023-12-310000921082HIW：RichmondVaLibertyMutualMembersSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数HIW：RichmondVaLibertyMutualMembers2023-12-310000921082SRT：最小成员数HIW：RichmondVaNorthParkMember2023-12-310000921082SRT：最大成员数HIW：RichmondVaNorthParkMember2023-12-310000921082HIW：RichmondVaNorth ShoreCommonsMembersSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数HIW：RichmondVaNorth ShoreCommonsMembers2023-12-310000921082hiw：RichmondVaNorthShoreCommonsBlandMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaNorthShoreCommonsBlandMember2023-12-310000921082hiw：RichmondVaNorthShoreCommonsCLandMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaNorthShoreCommonsCLandMember2023-12-310000921082hiw：RichmondVaOneShockoePlaza会员SRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaOneShockoePlaza会员2023-12-310000921082hiw：RichmondVaRhodiaBuildingMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：RichmondVaRhodiaBuildingMemberSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：RichmondVaSaxon资本建设成员SRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaSaxon资本建设成员2023-12-310000921082hiw：RichmondVaStonyPointIMPLEMENTOSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：RichmondVaStonyPointIMPLEMENTOSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：RichmondVaStonyPointiMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaStonyPointiMember2023-12-310000921082hiw：RichmondVaStonyPointIII成员SRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaStonyPointIII成员2023-12-310000921082hiw：RichmondVaStonyPointIvMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：RichmondVaStonyPointIvMember2023-12-310000921082hiw：RichmondVaeguiniaMutualMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：RichmondVaeguiniaMutualMemberSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：RichmondVA 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InnsbrookCenterMember2023-12-310000921082hiw：TampaFl4200CypressMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFl4200CypressMemberSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlBayshoreMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：TampaFlBayshoreMember2023-12-310000921082hiw：TampaFlHiwBayCenterIMPLEMENTOSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：TampaFlHiwBayCenterIMPLEMENTO2023-12-310000921082hiw：TampaFlHorizonMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlHorizonMemberSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlLakepointeIMPARTSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlLakepointeIMPARTSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlLakepointeiMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：TampaFlLakepointeiMember2023-12-310000921082hiw：TampaFlLakesideMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlLakesideMemberSRT：最大成员数2023-12-310000921082hiw：TampaFlLakesideParksideGarageMemberSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：TampaFlLakesideParksideGarageMember2023-12-310000921082SRT：最小成员数hiw：TampaFlOneHarbourPlaceMember2023-12-310000921082SRT：最大成员数hiw：TampaFlOneHarbourPlaceMember2023-12-310000921082HIW：TampaFlParkside 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SuntrustFinancialCenter成员SRT：最大成员数2023-12-310000921082HIW：TampaFL Midtown MembersSRT：最小成员数2023-12-310000921082SRT：最大成员数HIW：TampaFL Midtown Members2023-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财年的年度预算2023年12月31日
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
*过渡期[]至[]
logotree10.jpg
海伍德地产公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州001-1310056-1871668
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(委员会文件编号)(国际税务局雇主身分证号码)
海伍德房地产有限合伙企业
(注册人的确切姓名载于其章程)
北卡罗来纳州000-2173156-1869557
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(委员会文件编号)(国际税务局雇主身分证号码)
费耶特维尔街150号, 1400套房
罗利, NC27601
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
919-872-4924
(注册人电话号码，包括区号)
___________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
海伍德地产公司的普通股，面值为0.01美元。HIW纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：
无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
海伍德地产公司  是  ☒*编号：☐    海伍德房地产有限合伙企业  是  ☒*编号：☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
海伍德地产公司是☐    不是☒    海伍德房地产有限合伙企业是☐    不是☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
海伍德地产公司  是  ☒*编号：☐    海伍德房地产有限合伙企业  是  ☒*编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
海伍德地产公司  是  ☒*编号：☐    海伍德房地产有限合伙企业  是  ☒*编号：☐



用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅的定义“大型加速文件服务器，” “加速文件管理器，” “规模较小的报告公司，”和“新兴成长型公司”在交易法第12b-2条中。
海伍德地产公司
大型加速文件服务器☒*加速文件管理器☐**非加速文件管理器☐**规模较小的报告公司☐**新兴成长型公司☐
海伍德房地产有限合伙企业
大型加速文件服务器☐*加速文件管理器☐    非加速文件服务器☒**规模较小的报告公司☐**新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
海伍德地产公司  ☐        海伍德房地产有限合伙企业   ☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
海伍德地产公司  ☒    海伍德房地产有限合伙企业    ☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。
海伍德地产公司是☐*编号：☒    海伍德房地产有限合伙企业是☐*编号：☒

如果证券是根据《交易法》第12(B)条登记的，请用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
海伍德地产公司  ☐        海伍德房地产有限合伙企业   ☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
海伍德地产公司  ☐        海伍德房地产有限合伙企业   ☐

2023年6月30日，非关联公司持有的Highwood Properties，Inc.普通股的总市值(基于纽约证券交易所的收盘价)约为$2.5十亿美元。截至2024年1月26日，有105,710,315已发行普通股。

海伍兹房地产有限合伙公司的共同单位没有公开交易市场。因此，海伍德房地产有限合伙公司的共同单位的总市值无法确定。

以引用方式并入的文件

Highwood Properties，Inc.将于2024年5月14日举行的股东年会上提交的委托书的部分内容通过引用并入第二部分第5项和第三部分第10、11、12、13和14项。



解释性说明

我们将海伍兹地产股份有限公司称为“公司”，将海伍兹房地产有限合伙公司称为“经营合伙企业”，将公司普通股称为“普通股”或“普通股”，将公司的优先股称为“优先股”或“优先股”，将经营合伙企业的普通合伙企业权益称为“共同单位”，将经营合伙企业的优先合伙企业权益称为“优先股单位”。除文意另有所指外，凡提及“本公司”及“本公司”，统称为本公司及经营合伙企业。

本公司透过营运合伙进行其活动，并为其唯一普通合伙人。合伙协议规定，经营合伙公司将承担和支付与经营合伙企业的所有权和运营有关的所有成本和开支，或向公司偿还与经营合伙企业的所有权和运营有关的所有费用和开支，或向公司偿还与经营合伙企业的所有权和运营有关的所有费用和开支。合伙协议进一步规定，本公司的所有开支均被视为为经营合伙的利益而发生。

本文中包含的某些信息截至2024年1月26日，也就是提交本年度报告之前财务信息的最后可行日期。

除另有说明外，本文提供的所有物业运营信息，包括“第一部分第二项物业”中所述的信息，包括在役全资拥有的物业和由合并后的合资企业拥有的在役物业(100%)。开发项目在建成并稳定下来之前不被视为在役物业。稳定发生在第一季度初，在以下较早的日期之后：(1)预计的稳定日期；或(2)项目入住率通常超过93%的日期。

本报告综合了本公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告和经营伙伴关系。我们认为，将年度报告合并到这一单一报告中将产生以下好处：

•合并后的报告更好地反映了管理层和投资者如何将企业视为一个单一的运营实体；

•合并报告增强了投资者对公司和经营伙伴关系的了解，使他们能够以与管理层相同的方式将业务作为一个整体来看待；

•合并报告对公司和经营伙伴关系更有效率，并可节省时间、精力和费用；以及

•合并报告通过减少重复披露并提供单一文件供其审查，对投资者来说更有效率。

为了帮助投资者了解公司和经营合伙公司之间的重大区别，本报告分别为公司和经营合伙公司提供了以下单独的部分：

•项目9A--控制和程序；

•项目15--根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302和906条颁发首席执行官和首席财务官证书；

•合并财务报表；以及

•合并财务报表附注如下：

•附注10--公平；及

•注12--每股收益和单位收益。


海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

目录
项目编号页面
第一部分
1.
生意场
4
1A.
风险因素
9
1B.
未解决的员工意见
20
1C.
网络安全
20
2.
特性
21
3.
法律程序
24
4.
煤矿安全信息披露
24
X.
关于我们的执行官员的信息
25
第II部
5.
注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
26
7.
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
28
7A.
关于市场风险的定量和定性披露
44
8.
财务报表和补充数据
44
9.
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
44
9A.
控制和程序
45
9B.
其他信息
48
9C.
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
48
第三部分
10.
董事、行政人员和公司治理
49
11.
高管薪酬
49
12.
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
49
13.
某些关系和关联交易与董事的独立性
49
14.
首席会计师费用及服务
49
第四部分
15.
展品和财务报表附表
50

3
目录表


第一部分

项目1.业务

一般信息

海伍德地产公司总部设在罗利，是一家公开交易的房地产投资信托基金(REIT)。该公司是一家完全集成的写字楼房地产投资信托基金，主要在亚特兰大、夏洛特、达拉斯、纳什维尔、奥兰多、罗利、里士满和坦帕等最佳商业区拥有、开发、收购、租赁和管理物业。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“HIW”。

截至2023年12月31日，本公司拥有经营合伙企业所有优先股和1.053亿股，即98.0%的共同单位。有限合伙人拥有剩余的220万个共同单位。一般而言，营运合伙有责任在单位持有人的要求下，根据紧接赎回通知日期前10个交易日的平均市价，以相当于一股普通股价值的现金赎回每个普通股，但本公司可自行选择收购呈交赎回以换取现金或一股普通股的任何该等普通股。公司拥有的通用单位不可赎回。

该公司于1994年在马里兰州注册成立。运营伙伴关系于1994年在北卡罗来纳州成立。我们的行政办公室位于北卡罗来纳州罗利市费耶特维尔街1501400Suit1400号，邮编：27601，电话号码是(919)872-4924。

我们的主要业务是经营、收购和开发写字楼物业。不存在重大部门间交易。有关每个可报告部门的租金和其他收入、净营业收入和资产的摘要，请参阅我们的合并财务报表附注14。

我们的网站是www.Highwood s.com。除本年度报告外，所有季度和当前报告、委托书、互动数据和其他信息在提交或提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后，在合理可行的范围内尽快免费发布在我们的网站上。我们网站上的信息不被视为本年度报告的一部分。

在2023年期间，该公司向纽约证券交易所提交了不合格的第303a条认证。该公司和经营合伙公司还提交了2002年萨班斯-奥克斯利法案第302和906条所要求的首席执行官和首席财务官证书，作为本年度报告的证物。

我们的战略

我们从事的是工作场所制造行业。我们相信，通过创造环境和体验，最优秀和最聪明的人可以共同实现他们无法分开的东西，我们可以为我们的客户、他们的团队成员以及反过来为我们的利益相关者提供更大的价值。我们的简单战略是在我们的足迹范围内拥有和运营BBDS中的高质量工作场所，保持强大的资产负债表，在整个经济周期中保持机会主义，雇佣一支有才华且敬业的团队，并与所有利益相关者进行透明的沟通。我们专注于拥有和管理最具活力和活力的BBD建筑。BBD是高度充满活力和宜人的工作场所，可以增强我们的客户吸引和留住人才的能力。它们既是城市，也是郊区。在这些环境中提供最支持人才的工作场所选择是我们工作场所创造战略的核心。

我们的投资战略是通过开发、收购和拥有我们核心市场BBD中的高质量、差异化的写字楼组合，为我们的股东创造有吸引力和可持续的长期回报。这一战略的一个核心组成部分是不断加强我们现有服务组合的财务和运营业绩、弹性和长期增长前景，并回收那些不再符合我们标准的物业。

自2019年初以来，我们以全资或合资方式收购了400万平方英尺的标志性写字楼资产，总投资19亿美元，投入使用了210万平方英尺的高度预租的新写字楼开发项目，总投资7.62亿美元，并以12亿美元的价格出售了750万平方英尺的非核心资产。截至2023年12月31日，我们的全资和合资开发管道包括正在进行的和最近完成但尚未稳定的开发项目，预计总投资为9.286亿美元。在这段时间内，我们已经完成了从格林斯伯勒和孟菲斯的退出，宣布了退出匹兹堡的计划，并进入了夏洛特和达拉斯这两个增长较快的市场。

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地域多元化。我们的核心投资组合主要包括亚特兰大、夏洛特、达拉斯、纳什维尔、奥兰多、罗利、里士满和坦帕的写字楼物业。我们不认为我们的业务在很大程度上依赖于任何特定的地理市场。
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保守灵活的资产负债表。我们致力于维持保守和灵活的资产负债表，以获得充足的流动性、多种债务和股权资本来源，并在我们的循环信贷安排下有足够的可用性，为我们的短期和长期流动性需求提供资金。我们的资产负债表还使我们能够主动向现有和潜在客户保证，我们能够为租户改善提供资金，并保持我们的物业状况良好，同时保持灵活性，在有利的开发和收购机会出现时利用这些机会。

竞争

我们的酒店主要根据地理位置、租金、提供的服务以及设施的设计、质量和条件来争夺与我们市场上类似酒店的客户。在试图收购、开发和运营房地产时，我们还与其他国内外REITs、金融机构、养老基金、合伙企业、个人投资者和其他人竞争。

环境适应能力

我们坚定地致力于履行我们的内在和社会责任，定期将我们物业的开发和运营造成的所有环境影响降至最低。我们的计划是继续将我们的能源强度、碳排放和水消耗降至最低，努力减轻污染，确保环境合规，并为我们的客户和社区创造健康和高效的工作空间。为了支持和推进我们长期弹性计划的环境部分，我们成立了一个由公司董事会投资委员会监督的管理层企业弹性团队。公司复原力团队由包括高管领导力在内的不同学科组成，负责完善我们的长期复原力战略，推动我们投资组合的业绩改进，并建立和跟踪实现目标的进展。有关我们的可持续发展战略和实现目标的进展情况的更多信息，请参阅我们的年度企业弹性报告，该报告可在我们网站的“服务而不是空间/弹性”部分找到。我们网站上的信息不被视为本年度报告的一部分。

政府监管

我们受制于美国以及我们运营所在的州和地方市政当局的法律、规则和法规，包括与环境保护和人类健康和安全有关的法律和法规。与前一时期相比，遵守这些法律、规则和法规没有、也不会对我们的资本支出、运营结果和竞争地位产生实质性影响。关于环境法律和法规的更多信息，见“项目1A”。风险因素--与我们的运营相关的风险--遵守政府法律法规的成本可能会对我们的运营结果产生不利影响。“

人力资本资源

我们将房地产活动集中在我们对当地有广泛了解并拥有大量资产的市场。因此，我们在亚特兰大、纳什维尔、奥兰多、罗利、里士满和坦帕设有分部，由经验丰富的房地产专业人士领导，他们拥有丰富的商业房地产管理经验，涉及多个经济领域。
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循环。从长远来看，我们计划在夏洛特和达拉斯开设部门办事处。共享的公司服务，如会计、技术、开发、投资组合业务、营销、人力资源、法律和税务，主要设在罗利。我们的高级领导团队由首席执行官领导，总部设在罗利，负责监督公司的所有运营。

完全集成。与其他一些房地产投资信托基金将其物业的租赁、管理、维护和/或客户服务完全外包给第三方不同，我们是一家完全集成的房地产投资信托基金，通常为我们自己的投资组合的租赁、管理、维护和客户服务配备人员。我们认为，作为一家完全整合的房地产投资信托基金，符合我们股东的最佳长期利益，原因如下：

•内部服务通常使我们能够更好地预测和回应我们现有和潜在客户基础的许多实时需求；

•我们能够为我们的客户提供更具成本效益的服务，如按需建造和空间改造，包括租户改进和扩建；

•我们能力和资源的深度和广度为我们提供了一般情况下无法获得的市场信息；

•通过我们完全整合的组织实现的运营效率在服务我们的物业、留住现有客户和吸引新客户方面提供了竞争优势；

•我们可以确保一致部署全面的预防性维护计划；

•我们建立了详细的服务请求流程，为客户请求创建了监管链，并跟踪状态和响应时间，从而能够主动识别任何性能不佳的设备，并在指定任何新施工的所有方面时进行重要的侦察，以改进流程和发挥作用；以及

•我们与客户的第一手关系为我们的客户及其团队成员带来了更好的体验，并经常导致客户寻求续订和额外空间。

最重要的是，作为一个跨越这些不同功能领域的完全集成的REIT，我们作为所有者而不是供应商，能够参与并响应客户的需求。我们相信，这种区别是我们价值主张的核心组成部分，可以转化为更好的客户体验和更高的客户保留率。

截至2023年12月31日，我们有349名全职员工，比截至2022年12月31日多了4名。在过去的三年里，我们的平均年流失率为17%，大大低于劳工统计局报告的全国行业平均流失率26%。2023年我们的离职率为13%，明显低于2021年和2022年的离职率，这在很大程度上是由于新冠肺炎疫情过后就业市场的波动。通过为未来的房地产专业人士提供实习和合作教育机会的努力，我们还发现了一批有能力满足未来招聘需求的专业人才。截至2023年12月31日，我们员工的平均任职年限为10年，平均年龄为49岁。

我们大约70%的员工在我们的一个部门办事处工作，其中大多数直接参与我们投资组合的管理和维护。这些人包括物业经理、维护工程师和技术人员、暖通空调技术人员和项目经理。直接参与管理和维护我们投资组合的员工的人员工资和相关费用被分配到我们的投资组合中，并记录为租金、财产和其他费用。我们大约2%的员工在我们的企业发展部门工作，并直接参与我们的开发渠道。在适用的情况下，此类开发员工的人员工资和相关费用将作为开发支出资本化。我们大约3%的员工是租赁专业人士，主要负责租赁我们的投资组合。如适用，该等租赁雇员的佣金及相关成本会资本化为租赁开支。一般情况下，所有其他员工成本都记为一般和行政费用。2023年，我们员工的总成本，包括工资、佣金、奖金、股权和非股权激励薪酬以及员工福利，约为5900万美元。

我们不断对我们的人力资本需求进行风险评估。此外，我们优先考虑公司各级的继任规划，以确保员工在晋升、退休或以其他方式离开当前职位时实现无缝过渡。我们最重大的人力资本风险之一，已经被我们市场和全国各地的许多雇主发现，预计未来将出现贸易专业人员短缺，因为进入劳动力大军以取代退休工人的年轻贸易专业人员越来越少。我们大约34%的员工是高度专业化和熟练的贸易专业人员，如维护工程师和技术人员以及暖通空调技术人员。平均水平
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我们的贸易专业人员的年龄是53岁，大约比我们其余员工的平均年龄高出5岁。为了积极应对未来可能出现的熟练贸易专业人员短缺的问题，我们与我们一些市场的当地贸易学校合作，实施了一项学徒计划，以鼓励和激励年轻工人获得成为贸易专业人员所需的技术技能。反过来，我们希望这个项目将创造一条未来维护工程师和技术人员以及暖通空调技术人员加入我们公司的渠道。

总奖励金。我们努力在充满活力、包容和协作的环境中提供职业机会，以留住、吸引和奖励表现出色的员工。我们这样做的文化是建立在合作、团队合作、努力工作、谦逊、创造力、幽默、尊重、接纳、专业知识和对彼此、我们的股东和我们的客户的奉献的基础上的。

我们的全面奖励计划，包括薪酬和综合福利，旨在提供公平和有竞争力的薪酬、保险计划和其他计划，以促进整体工作和生活的平衡。该计划旨在激励和奖励员工，并强调我们对模范工作的承诺。

我们的总奖励计划旨在满足某些目标，例如：

•竞争力：在我们争夺人才的当前劳动力市场中，以公平的薪酬补偿同类工作(我们的全职员工每小时收入都没有低于15.00美元)；

•公平：通过在整个公司执行一致的绩效工资方法来奖励积极和成功的成就，包括公平和公平地支付所有员工的工资；

•职业生涯：传达对绩效的期望，并提供职业丰富和/或晋升机会，以促进我们对员工的长期承诺；

•尊重：支持一个多元化和易于接受的团队，努力在事业和个人生活之间保持平衡；以及

•文化：创造和维护一种环境，在这种环境中，员工的辛勤工作、创造力、活力、合作精神、团队合作、主动性和有节制的成就动力都会得到认可、荣誉和奖励，所有这些都是以诚实和尊重的方式进行的。

除了提供具有竞争力的工资和工资外，我们还为所有符合条件的员工提供全面的、与当地相关的和创新的福利。除其他好处外，这些好处包括：

•全面的医疗保险覆盖面；

•有吸引力的带薪假期，包括最多25天的假期(取决于任期)，两个个人假期，九个全公司假期，一天志愿者日，所有新照顾者的病假和育儿假；

•我们的401(K)退休储蓄计划的缴费竞争，超过97%的员工参加了该计划；以及

•通过我们的员工股票购买计划购买普通股可享受15%的折扣，我们近29%的员工参与了该计划。

所有员工都有基本工资。近50%的员工有资格获得年度奖金，奖金通常为员工基本工资的5%至30%。所有员工还有资格不时获得酌情奖金，以激励和奖励出色的业绩。大约15%到30%的员工通常每年会获得可自由支配的奖金，通常从500美元到2,000美元不等。

我们大约8%的员工，包括高级管理人员，也有资格获得长期股权激励薪酬。股权激励奖励为这些员工提供了我们公司的所有权权益，并为我们的成功提供了直接和明显的利益。针对非公务员员工的股权激励奖励由基于时间的限制性股票组成，这是一种留住员工的工具，可以阻止参与者寻找其他就业机会。基于时间的限制性股票每年按比例授予，通常为期四年，如果收到此类股票的员工离职，未授予的股票立即被没收，除非发生死亡、残疾或我们的退休计划中另有规定的情况。

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除下文所述外，我们没有仅以交易为基础奖励员工的薪酬政策或计划。

我们有一项发展现金激励计划，根据该计划，除高管外，所有员工都可以从发展激励池中获得现金支付。根据该计划可赚取的资金数额取决于符合条件的开发项目的时间和现金收益，并列入该项目的预计预算。根据该计划，支付的金额通常在1000美元到1万美元之间，但在某些情况下可能会更高。

我们还向我们的内部租赁专业人员支付签署租约的佣金。我们认为，这些以现金支付的佣金与我们支付给外部经纪商的佣金相当。

我们不认为我们的薪酬政策或做法会产生合理地可能对我们公司产生重大不利影响的风险。例如，开发现金激励计划不会造成不适当的风险，因为所有开发项目(包括任何此类激励薪酬)都必须事先获得我们的高管以及在大多数情况下，我们董事会全体成员或董事会投资委员会的批准，而他们中的任何一个都没有资格获得此类激励。同样，支付租赁佣金不会产生不适当的风险，因为应付金额来自有效现金租金净额(扣除租赁资本支出和运营费用)，而租赁必须由我们公司的一名高管签署，他们均无资格获得此类佣金。一般来说，特定规模的租赁交易或包含超过某些指导方针的条款或条件的租赁交易也必须事先获得我们高级领导团队的批准。此外，我们有一个内部指导方针，根据该准则，占我们年收入3%以上的客户将定期与董事会进行审查。截至2023年12月31日，只有美国银行(4.0%)和Asurion(3.5%)占我们年化GAAP收入的3%以上。

健康与安全。首先，由于我们的许多员工都参与管理和维护我们自己的产品组合，我们有健全的健康和安全流程以及旨在减轻工作场所事故、风险和危害的培训协议。除其他事项外，我们经常进行：

•对受影响的员工进行有关OSHA合规性的法规要求的培训;

•关于影响我们的建筑物和建筑系统的消防和生命安全系统的培训;

•就影响员工、楼宇及客户的紧急应变程序提供培训;

•模拟和桌面演习，以确保我们的危机管理和业务连续性计划有效;以及

•有关影响员工、楼宇及客户的大流行安全培训。

员工福利。我们相信，弹性投资组合始于拥有弹性员工。我们的健康计划关注“全人”，因为我们不仅关注员工的在职健康和安全，还关注他们过健康和富有成效的个人生活的能力。为此，我们在每个地点设立了健康委员会，并制定了“HIW健康”计划，以促进整体健康。我们的健康福利计划旨在通过降低成本和改善获得优质医疗保健的机会，改善员工的整体健康状况。

员工赋权。 虽然我们拥有并经营一系列高品质的办公室资产，但我们相信我们的专业房地产团队对我们的成功也至关重要。自2018年初以来，通过简化和精简我们的业务，我们已将总员工人数减少了近100人。我们对员工基础的合理调整已经并将继续为个人职业发展创造机会。公司长期以来一直致力于个人职业发展。例如，我们近一半的现有员工在任职期间获得了重大的职业发展。通过每年至少一次与员工进行的定期职业对话，我们创造了一种环境，在整个公司培养和鼓励“所有权”心态，并使员工能够不断寻求新的更好的经营方式。

除了支持员工的职业发展外，我们还寻求作为雇主的成长。我们定期透过雇员敬业度调查收集雇员反馈，以监察及提升雇员满意度，从而挽留及招聘优秀员工。于二零二一年，我们就多元化及包容性对全体雇员进行调查，并就工作环境满意度对多名雇员进行调查。我们在过去两年中每年都进行了一次参与度调查。

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多样性和包容性。多元化和包容性是我们公司的核心价值观。我们努力以真实和有意义的方式创造一个多元化和包容性的环境。我们是一个机会均等的雇主，所有合格的申请人都将获得就业考虑，而不考虑种族，肤色，宗教，性别，性取向，性别认同，国籍，残疾或受保护的退伍军人身份。截至2023年12月31日，我们37%的员工为女性，28%的员工为有色人种。在2023年雇用的新员工中，45%为女性，41%为有色人种。

我们有一个强大的多样性和包容性计划，称为“Heart of Highwoods”，其总体目标是为商业房地产行业的所有人创造机会，在我们运营的当地社区以及我们在公司的队友中。首先，像所有联邦政府承包商一样，我们已经制定了目标和方法，以确保我们为小型和少数民族供应商提供与我们公司竞争工作的机会。第二，我们正在为我们的员工提供机会，通过最近增加的带薪志愿者休假福利和马丁路德金的额外带薪假期，在他们的社区志愿服务。日，全国服务日。第三，我们有一个多样性和包容性小组，称为“DIG”，由在整个公司倡导多样性和包容性的员工组成。于2023年，DIG致力于促进全公司的沟通和包容，支持我们与当地学校的合作伙伴关系以及支持经济资源有限的学生的计划，并继续扩大我们的供应商基础并使其多样化。

第1A项。风险因素

投资我们的证券涉及各种风险。投资者于买卖本公司证券前，应审慎考虑以下风险因素，并连同本年报所载其他资料。倘任何该等风险实际发生，我们的业务、经营业绩、前景及财务状况可能受到不利影响。

与我们的运营相关的风险

从长远来看，社会对在家工作安排的持续接受、可取性和预期的经济效益可能会对未来对办公空间的需求产生重大负面影响。COVID-19大流行已对区域及全球经济及金融市场造成影响，而未来另一场大流行亦可能造成影响。包括美国在内的大多数国家对这一流行病的反应是限制许多商业和旅行活动，强制部分或完全关闭某些企业和学校，并采取其他行动以减缓病毒的传播，其中大多数对经济活动产生了破坏性影响，包括对办公空间的使用和需求。 许多私营企业（包括我们的部分客户）即使在疫情消退后，仍继续允许部分或全部雇员部分或全部时间在家工作。疫情最初促使社会继续接受、支持在家工作的安排，并认为在家工作的安排可带来经济效益，长远而言，这可能对未来办公空间的需求产生重大负面影响。

我们市场的不利经济状况对办公空间的需求产生负面影响，例如高失业率，可能导致我们的投资组合的入住率和租金下降，这将对我们的经营业绩产生不利影响。我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的投资组合中的办公空间的成功租赁和运营。我们核心市场的经济增长和办公室就业水平是预测我们未来经营业绩的重要因素。

影响我们租金和其他收入的主要因素是平均入住率、租金、成本回收收入、投入使用的新开发项目、收购和处置。在经济增长改善的时期，平均入住率通常会上升，因为我们的租赁能力超过了现有租赁到期后出现的空置率。在经济增长放缓或出现负增长的时期，当新的空置率往往超过我们租赁空间的能力时，平均入住率通常会下降。此外，入住率变化的时间往往滞后于整体经济活动和就业水平变化的时间。办公室物业组合的出租率由截至二零二二年十二月三十一日的91. 0%下降至截至二零二三年十二月三十一日的88. 8%。如果客户行为的潜在变化，例如社会对在家工作安排的持续接受、可取性和感知的经济效益，导致未来对办公空间的长期需求减少，则未来期间的平均占用率将降低，甚至可能大幅降低。有关我们过去五年的平均入住率和租金趋势的更多信息，请参见“项目2.财产。”由于我们同一物业组合的平均出租率较低或租金较低而导致的租金收入较低将对我们的经营业绩产生不利影响，除非被任何新收购或开发的物业的影响或较低的可变经营费用、一般及行政费用和/或利息费用所抵消。

此外，市场持续不明朗及经济持续低迷增加了我们将不得不确认物业价值的非现金减值的可能性。减值支出对我们的经营业绩产生不利影响。
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当分类为持作使用的房地产资产的账面值超过其未贴现未来经营及剩余现金流量的总和时，我们按资产的估计公平值与账面值之间的差额将资产减值入账。对于分类为持作使用的资产，如果我们对事件或情况变化的评估显示账面值可能无法收回，例如占用率大幅下降、识别出重大不利的法律或环境因素、我们将资产从核心变更为非核心，这可能影响预计持有期，或市场价值下降到低于成本的金额。该分析包括确定资产的账面价值是否将从其未贴现的估计未来经营和剩余现金流量中收回。该等现金流量乃根据多项受经济及市场不明朗因素影响的假设估计，包括（其中包括）空间需求、客户竞争、市场租金变动、各物业经营成本及估计持有期。任何该等输入数据的变动，例如预计现金流量减少、估计资本化率增加或因商业房地产销售市场的正面或负面变动或预期用途变动等任何原因而缩短持有期，将增加就任何特定资产记录减值的可能性。

我们在租赁市场面临相当大的竞争，可能无法按与现有租约类似的条款续订现有租约或重新出租空间，或我们可能会花费大量资金续订和重新出租空间，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。 除透过出租现有空置面积以提高平均出租率外，我们亦集中力量于续租现有租约。由于我们与许多其他开发商、业主和运营商的办公室和面向办公室的混合用途物业竞争，我们可能无法与现有客户续约，如果我们现有的客户不续约，我们可能无法将空间重新出租给新客户。在我们能够续租现有租约或将该等空间重新出租予新客户的情况下，不利市况导致的竞争加剧可能要求我们比预期或过往更大程度地利用租金优惠及租户改善。此外，由于技术、经济状况、商业文化及╱或由于若干雇主越来越普遍在家工作安排而需要减少空间，我们的客户对空间使用的改变亦影响我们物业的占用率。因此，客户可能会寻求在续约时向我们租赁更少的空间来缩小规模。

如果我们的竞争对手以低于当前市场价格或低于我们目前向客户收取的租金提供空间，我们可能会失去现有和潜在客户，我们可能会被迫将租金降低到低于我们目前收取的租金，以便在现有租约到期时留住客户。即使我们的客户续租或我们能够重新出租空间，续租或重新出租的条款和其他成本，包括所需装修的成本、增加的租户改善津贴、租赁佣金、降低的租金和其他潜在的优惠，可能不如我们目前租赁的条款有利，并可能需要大量的资本支出。我们亦可能不时同意修改现有租约的条款，以鼓励客户续租。如果我们无法在合理时间内续租或重新出租空间，或如果我们的租金下降或我们的租户装修成本、租赁佣金或其他成本增加，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响。

与大客户续租或重租大客户腾出的空间的困难或延误可能会对我们的经营业绩造成重大影响。我们最大的20个客户占我们收入的很大一部分。见“第2项。属性-客户”和“项目2。“房地产-租赁到期。我们无法保证这些客户或我们的任何其他大客户在其当前租约到期后会续订其全部或任何空间。

我们的部分租赁为客户提供提前终止租赁的权利，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的若干租赁允许客户在若干情况下于其指定租赁到期日前终止其全部或部分租赁场地的租赁，例如于特定日期前发出通知，以及在许多情况下支付终止费。倘我们的客户行使提早终止权，我们的经营业绩将受到不利影响，且我们无法保证我们将能够透过将空置空间出租予他人而产生相等金额的净有效租金。

我们的经营业绩及财务状况可能会因主要客户或多个较小客户出现财政困难（包括破产、无力偿债或业务普遍下滑）而受到不利影响。我们的业务取决于客户的财务稳定性。重大客户拖欠其租赁付款将导致我们失去收益及根据该租赁到期的任何其他款项。如果客户违约或破产，我们可能会延迟行使我们作为房东的权利，并可能会产生大量费用重新租赁物业。我们不能仅仅因为客户破产就驱逐他们。另一方面，法院可以授权客户拒绝和终止其租赁。在此情况下，我们就未付未来租金向破产客户提出的申索将受法定上限规限，该上限可能远低于根据租约实际欠付的剩余租金。因此，我们对未付租金的索赔可能无法全额支付，我们可能需要注销递延租赁成本并确认信贷
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应计直线应收租金损失。该等事件可能对我们的财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们市场上的空间供过于求往往导致租金和占用率下降，使我们更难以有吸引力的租金租赁空间，如果有的话。在我们经营业务的多个市场，未开发土地一般较进入门槛较高的市场更容易获得，且价格较低。因此，即使在经济正增长的时期，我们及╱或我们的竞争对手仍可兴建新楼宇，与我们的现有物业竞争。任何该等供过于求可能导致我们物业组合的入住率及租金下降，从而对我们的经营业绩产生负面影响。

为了保持和/或提高我们物业的质量并成功地与其他物业竞争，我们必须经常花钱维护、维修、翻新和改善我们的物业，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。如果我们的物业由于自然条件、附近缺乏合适的便利设施或其他类似因素而对客户的吸引力不如我们竞争对手的物业，我们可能会失去客户或遭受较低的租金。因此，我们可能会不时作出重大的资本开支，以维持或加强我们物业的竞争力。不能保证任何这样的支出会导致更高的入住率或更高的租金，或者阻止现有客户搬迁到我们竞争对手拥有的物业。

遵守政府法律法规的成本可能会对我们的运营结果产生不利影响。所有不动产和在不动产上进行的作业均受联邦、州和地方有关环境保护和人类健康和安全的法律和法规的约束。其中一些法律和法规可能会要求客户、业主或经营者承担调查或补救受污染财产的费用的连带责任，而不考虑过错或造成污染的行为是否合法。此外，危险物质的存在或未能适当补救这些物质，可能会阻碍我们出售、出租或质押这些财产作为未来借款的抵押品的能力。

遵守新的法律或法规或对现有法律进行更严格的解释可能需要我们招致巨额支出。未来的法律或法规可能会施加重大的环境责任。此外，我们客户的操作、在我们物业附近的操作，例如地下储油罐的存在，或无关第三方的活动，都可能影响我们的物业。此外，我们可能需要遵守各种地方、州和联邦的消防、健康、生命安全和类似规定，并可能因不遵守规定而承担罚款或损害赔偿的责任。我们必须支付的任何支出、罚款或损害赔偿都会对我们的运营结果产生不利影响。

发现以前未发现的环境有害条件可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响. 根据各种联邦、州和地方环境法律和法规，现任或以前的财产所有者或经营者可能需要承担移除或补救这些财产上的危险或有毒物质的费用。这些成本可能是巨大的。这种法律往往规定责任，无论所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。环境法还可能对财产的使用方式或经营方式施加限制，这些限制可能需要巨额支出或阻止我们与可能受此类法律影响的潜在客户签订租赁合同。环境法规定了对不遵守行为的制裁，并可由政府机构或私人当事人执行。某些环境法和普通法原则可用于规定释放和接触危险物质，包括含石棉材料的责任。第三方可以就暴露在释放的危险物质中造成的人身伤害或财产损失向房地产所有者或经营者寻求赔偿。针对责任索赔、遵守环境法规要求、补救任何受污染财产或支付人身伤害索赔的成本可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

如果我们的物业运营成本，如房地产税、公用事业、保险、维护和其他成本的增长速度超过我们增加租金收入和/或成本回收收入的能力，我们同样的物业运营结果将受到影响。。虽然我们从客户那里获得的额外租金是基于收回一部分运营费用，但运营费用的增加将对我们的运营结果产生负面影响。我们的收入，包括成本回收收入，受到较长期租赁的影响，可能增长得不够快，无法弥补运营成本和支出的增加。此外，当市场因素和竞争等情况导致物业租金收入减少时，与拥有和运营物业相关的成本不一定会降低。同一物业营运开支的增加将对我们的经营业绩造成不利影响，除非租金上升、收回成本收入增加、任何新收购或发展物业的影响、一般及行政开支减少及/或利息开支减少。

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自然灾害和气候变化可能会对我们的现金流和经营业绩产生不利影响。气候变化可能会增加自然灾害和恶劣天气状况的不可预测性和频率，并对未来趋势和风险造成更多的不确定性。我们的许多建筑物位于遭受自然灾害和恶劣天气条件的地区，如飓风、地震、干旱、暴风雪、洪水和火灾。气候变化的影响或自然灾害的发生可能会延迟新的发展项目，增加维修或更换受损物业的投资成本，增加运营成本，需要额外的投资成本来改善现有物业以符合气候变化法规或以其他方式减少我们投资组合的碳足迹，增加未来的财产保险成本，并对办公空间的需求产生负面影响。

我们的财产保险可能不足。 我们为所有财产购买保险，包括责任保险、火灾保险、风暴保险、洪水保险、地震保险、环境保险和业务中断保险。然而，保险公司限制或排除对某些类型的损失的承保，例如由于恐怖主义行为、命名的风暴、地震和有毒霉菌造成的损失。因此，我们可能没有针对某些类型损失的保险范围或足够的保险范围，和/或可用的保险范围可能会减少。如果发生未投保的损失或超过我们投保限额的损失，我们可能会损失我们投资于一个或多个物业的全部或部分资本，以及该物业的预期未来经营收入。如果我们的任何物业遭受灾难性损失，可能会扰乱我们的运营，延迟收入，导致维修或重建物业的巨额费用和/或损害我们在客户和投资者中的声誉。此外，倘本集团的任何保险公司无力偿债，本集团将被迫以另一合适的保险公司取代现有的保险范围，而任何未了结的索偿将有收回的风险。在这种情况下，我们无法确定我们是否能够以类似或其他优惠的条款取代保险。该等事件可能对我们的经营业绩及财务状况造成不利影响。

我们已为每项物业购买业权保险，保险金额通常相等于其原购买价。然而，该等保单的金额可能低于我们物业的现时或未来价值，尤其是我们其后兴建楼宇的地块。在这种情况下，如果我们的任何物业存在所有权缺陷，我们可能会损失部分投资于该等物业的资本和预期利润。

不遵守联邦政府承包商的要求可能会导致大量成本和大量收入的损失。 由于我们是联邦政府承包商，因此我们必须遵守各种复杂的法律要求。这些法律规范我们如何开展业务，要求我们管理各种合规计划，并要求我们对我们的一些承包商施加合规责任。我们未能遵守这些法律可能会使我们受到罚款和处罚，导致我们与联邦政府的租赁和其他合同违约，并禁止我们与联邦政府签订未来的租赁和其他合同。

我们面临与网络攻击、网络入侵、勒索软件或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及我们的信息技术（“IT”）网络和相关系统的其他重大中断。我们面临着与安全漏洞相关的风险，这些安全漏洞来自互联网上的网络攻击或网络入侵、恶意软件、勒索软件、计算机病毒、电子邮件附件、我们组织内部的人员或能够访问我们组织内部系统的人员，以及我们拥有或使用的IT网络和相关系统的其他重大中断。随着来自世界各地的攻击和入侵企图的数量、强度和复杂程度的增加，安全漏洞或中断的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子。我们的IT网络和相关系统对我们的业务运营和我们执行日常运营（包括管理我们的建筑系统）的能力至关重要，在某些情况下，可能对我们某些客户的运营至关重要。尽管我们努力维护这些类型的IT网络和相关系统的安全性和完整性，并已实施各种措施来管理网络安全事件的风险，但无法保证我们的安全努力和措施将有效，或者试图的安全漏洞或中断不会成功或造成损害。即使是保护得最好的信息、网络、系统和设施也仍然有潜在的脆弱性，因为在这种企图破坏安全的行为中使用的技术不断发展，直到针对目标发射时才被普遍认识到，在某些情况下，其设计是不被发现的，事实上可能不会被发现。因此，我们可能无法预测这些技术或实施足够的安全屏障或其他预防措施，因此我们不可能完全缓解网络安全风险。

涉及我们拥有或使用的IT网络和相关系统的网络安全事件可能：

•干扰我们的网络和系统的正常运行，从而干扰我们的运营和/或我们客户的运营;

•导致错误的财务报告，违反贷款契约，错过报告截止日期和/或错过许可截止日期;
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•导致我们无法适当监控我们是否遵守有关我们作为房地产投资信托基金资格的规则及规例;

•导致我们或他人的专有、机密、敏感或其他有价值的信息被未经授权的访问、破坏、丢失、盗窃、盗用或泄露，他人可能利用这些信息与我们竞争，或使我们因破坏性、破坏性或其他有害目的和结果而遭受第三方的损害索赔;

•导致我们无法维护客户所依赖的建筑系统，以有效利用其租赁空间;

•需要管理层给予高度关注和投入大量资源，以补救由此造成的任何损害;

•使我们遭受违约、损害赔偿、信贷、处罚或终止租赁或其他协议的索赔;或

•损害我们在客户和投资者中的声誉。

上述任何或全部情况都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

与我们的投资活动有关的风险

近期和未来的收购和开发物业可能无法按照我们的预期进行，并可能需要超出我们估计的翻新和开发成本。 在正常的业务过程中，我们通常会评估潜在的收购，签订不具约束力的意向书，并可能随时签订合同以收购其他物业。由于租赁风险、装修成本风险及其他因素，所收购物业的表现可能未能符合我们的预期。此外，我们为使所收购物业达到我们的标准而产生的翻新及改善成本可能超出我们的最初估计。我们可能没有财务资源以优惠的条件进行适当的收购或翻新，或者根本没有。

此外，我们还面临着来自数量不确定的其他房地产投资者的巨大竞争，包括拥有比我们更大的资本资源和获得资本的投资者，例如国内外公司和金融机构，公开交易和私人持有的房地产投资信托基金，私人机构投资基金，投资银行公司，人寿保险公司和养老基金。此外，办公物业的业主可能不愿意出售，导致收购机会减少。由于竞争加剧及机会有限，我们可能无法收购额外物业或该等物业的购买价可能大幅上升，这将减少我们进行任何该等收购的预期回报。

除收购外，我们亦定期考虑开发或重新开发物业。与开发和再开发活动相关的风险包括：

•无法获得有利的融资;

•建筑费用超过原先估计;

•建造和租赁延迟导致偿债费用和建造成本增加;以及

•低于预期的入住率和租金，导致物业无利可图或利润低于最初估计。

开发和再开发活动还面临与我们获得或延迟获得任何必要的分区、土地使用、建筑、占用和其他所需的政府和公用事业公司授权的能力有关的风险。此外，我们持有并预期将继续收购不产生收入的土地以供未来发展。见“第2项。土地-土地开发用地。”无法保证我们将于何时（如有）在该等土地上开展开发项目，或任何该等开发项目是否将按优惠条款进行。收购及拥有开发土地的固定成本（例如持续支付物业税）会对我们的经营业绩产生不利影响，直至该等土地投入使用或出售为止。

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目录表


房地产投资的非流动性和处置的税收效应可能会严重阻碍我们出售资产或对物业表现的有利或不利变化做出反应的能力。由于房地产投资的流动性相对较差，我们迅速出售投资组合中的一处或多处房产以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力有限。我们打算在未来继续出售我们的一些物业，作为我们投资战略和活动的一部分。然而，我们无法预测我们是否能够以我们设定的价格或条款出售任何物业，或者潜在买家提供的价格或其他条款是否为我们所接受。我们也无法预测需要多长时间才能找到愿意的买家并完成一项房产的销售。

我们的某些物业的税基相对于其估计的当前市场价值较低，因此，除非我们根据国内税法第1031条以递延纳税交换或其他免税或递延交易的方式出售该等物业，否则出售该等资产将产生重大的应税收益。根据第1031条，交易所有资格享受递延纳税待遇，出售房产的净收益必须由托管代理持有，直到用于购买有资格获得递延收益的房地产。鉴于对符合我们投资标准的物业的竞争，我们可能会延迟将这些收益再投资，或者我们可能根本无法再投资这些收益。使用再投资所得资金收购额外创收资产方面的任何延迟或限制，都可能对我们的近期经营业绩产生不利影响。此外，对于递延纳税的1031交易，我们的受限现金余额可能会与任何此类托管代理持有的其他资金混合在一起，这将使我们的余额受到机构信用风险的影响。如果我们在应税交易中直接出售物业，我们可能会选择根据《房地产投资信托基金国内收入法》的要求将部分或全部应税收益分配给我们的股东，这反过来可能会对我们未来的经营业绩产生负面影响，并可能增加我们的杠杆。如果一笔旨在符合1031延期的交易收益后来被确定为应纳税，我们可能面临不利后果，如果适用于此类交易的法律被修订或废除，我们可能无法在递延纳税的基础上处置财产。

我们使用合资企业可能会限制我们对联合所有投资的控制和灵活性。当情况需要时，我们不时与其他人士或实体在合资企业中拥有、开发和收购物业。合资企业投资的类型包括合伙企业和有限责任公司等实体的非控股所有权权益，以及承租人共同权益，即我们在房地产资产中拥有少于100%的不可分割权益。在某些情况下，我们依靠我们的合资伙伴来管理和租赁物业。我们在合资企业中的参与受到以下风险的影响：

•我们可能与我们的任何合资伙伴发生纠纷，这可能会影响我们开发或运营物业的能力；

•我们的一些合资企业受到债务的约束，这种债务的再融资可能需要股本募集；

•我们的合资伙伴可能会违约，使我们有必要自己履行他们的义务；

•我们的合资企业可能无法偿还我们借给他们的任何金额；

•我们可能需要得到合资伙伴的批准才能采取某些行动，因此，我们可能无法促使合资企业实施我们认为明智的决定；

•我们的合资伙伴可能与我们在任何物业翻新、出售或再融资的适当时间和条款方面有不同的目标；

•对于某些合资企业，我们的合资伙伴有权在某些情况下以公平的市场价值(减去估计的出售成本)在未来的不同日期将其权益出售给我们；

•对于某些合资企业，如果适用开发项目的内部回报率超过某些门槛，在某些情况下，我们的合资伙伴有权从我们或合资企业获得额外的考虑；

•出于税务目的，我们的合资伙伴的结构可能与我们不同，这可能会造成利益冲突；以及

•我们或我们的合资伙伴可能在我们的市场上存在利益冲突，这可能会造成利益冲突。

我们面临着与综合用途商业物业开发相关的风险。我们正在运营，目前正在开发，并可能在未来单独或通过与其他人的合资企业开发物业
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“混合用途”发展项目。这意味着，除了开发办公空间外，该项目还可能包括住宅、零售、酒店或其他商业用途的空间。与写字楼房地产相比，我们在开发和管理非写字楼房地产方面的经验较少。因此，如果开发项目包括非办公用途，我们可能会寻求自己开发该组件，将该组件的权利出售给具有该使用经验的第三方开发商，或者我们可能寻求与此类开发商合作。如果我们不与这样的开发商出售权利或合作伙伴，或者如果我们选择自己开发其他组件，我们不仅将面临通常与商业房地产开发相关的风险，而且还将面临与非写字楼房地产的开发和所有权相关的特定风险。此外，即使我们出售其他组件的开发权或选择通过合资企业参与开发，我们也可能面临与对方未能按预期完成开发相关的风险。这些风险包括另一方违约的风险，使我们有必要自己完成其他部分(包括提供任何必要的融资)。

我们拥有某些受土地租约约束的物业，这些租约限制了我们对物业的使用，限制了我们出售或以其他方式转让物业的能力，并使我们面临物业的损失，如果我们违反、终止或未续签此类协议。截至2023年12月31日，我们拥有280万平方英尺的办公空间，位于我们长期租赁的各种地块上。其中许多土地租约对我们对标的物业的使用施加了重大限制，限制了我们出售或以其他方式转让物业权益的能力，或限制了我们对物业的租赁。这些限制可能会限制我们及时出售或交换物业的能力，损害物业的价值，或对我们为物业找到合适客户的能力产生负面影响。此外，如果我们在任何特定的土地租约条款下违约，我们可能会失去受土地租约约束的物业的所有权。在土地租约到期后，我们可能无法以优惠的条款重新谈判新的土地租约，如果有的话。失去这些物业的所有权或租金支出增加，可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

与我们的融资活动相关的风险

我们对债务的使用可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们受制于与债务融资相关的风险，例如现金流是否足以支付所需的付款义务、遵守财务比率和其他公约的能力，以及是否有资本为现有债务进行再融资或为重要的业务计划提供资金。如果我们在债务协议中违反了契约，贷款人可以宣布违约，如果债务得到担保，可以接管为违约贷款提供担保的财产。此外，我们的某些无担保债务协议包含交叉违约条款，如果我们在某些情况下对其他贷款的违约金额超过3500万美元，无担保贷款人有权宣布违约。根据我们的债务协议，未免除的违约可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，我们根据穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司对我们信誉的评估，获得它们的信用评级。这些评级机构的评级基于许多因素，其中一些因素不在我们的控制范围之内。除了特定于我们的财务实力和业绩的因素外，评级机构还会考虑影响REITs的一般条件。我们不能向您保证我们的信用评级不会被下调。如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们可能被要求为我们的循环信贷安排和银行定期贷款下的未偿还借款支付额外的利息和费用。

我们一般不打算储备资金，以便在到期时偿还现有债务。我们可能无法在到期或任何加速时偿还、再融资或延长我们的任何或全部债务。如果以更高的利率进行任何再融资，增加的利息支出将对我们的现金流和支付分配的能力产生不利影响。任何此类再融资也可能强制实施更严格的财务比率和其他契约，限制我们采取原本可能符合我们最佳利益的行动的能力，例如为新的开发活动提供资金、进行机会性收购、回购我们的证券或支付分配费用。如果我们不履行我们的抵押融资义务，任何确保这种债务的财产都可能被取消抵押品赎回权。

我们依赖我们的循环信贷安排用于营运资本目的，并为我们的开发和收购活动提供短期资金，在某些情况下，还可在到期时偿还其他债务。我们在循环信贷安排下借款的能力也使我们能够迅速利用短期利率的机会。如果我们的贷款人拖欠循环信贷安排下的债务，或者我们因任何原因无法在该安排下借入额外资金，我们将被要求寻求替代股本或债务资本，这可能会更加昂贵，并对我们的财务状况产生不利影响。如果没有这样的替代资本，我们可能无法进行新的投资，并可能难以偿还其他债务。

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利率的提高会增加我们的利息支出。截至2023年12月31日，我们有3.7亿美元的浮动利率债务未偿还，不受利率对冲合同的保护。我们未来可能会招致更多的可变利率债务。如果利率上升，那么我们的未对冲浮动利率债务的利息支出也会增加，这将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们不时地通过利率对冲合约来管理我们对利率风险的敞口，这些合约有效地固定或封顶了我们的部分可变利率债务。此外，我们以市场利率利用固定利率债务。如果利率下降，任何现有的未偿还固定利率债务的利率对冲合约的公平市场价值都将下降。

我们管理这些风险敞口的努力可能不会成功。我们使用利率对冲合约来管理与利率波动相关的风险，可能会使我们面临额外的风险，包括对冲合约的交易对手可能无法履行其义务的风险。制定有效的利率风险策略是复杂的，没有任何策略可以完全使我们免受利率波动相关风险的影响。不能保证我们的套期保值活动将对我们的经营结果或财务状况产生预期的有利影响。利率对冲合同的终止通常涉及交易费用或违约成本等成本。

我们面临着第三方将无法偿还我们向他们提供的贷款的风险。。吾等不时借出资金予买方，以协助出售资产或与成立合营企业收购及/或发展物业有关。发放这些贷款使我们面临以下风险，每一种风险都可能对我们的现金流、经营结果和/或财务状况产生实质性的不利影响：

•第三人可能不能及时足额支付到期借款的利息和本金；

•如果我们向卖方提供融资的买方没有很好地管理物业，或者物业未能达到财务预测，表现不佳或价值下降，则买方可能没有资金或能力筹集新债务，用于向我们支付所需的利息和本金，如果卖方融资是无追索权的，我们在发生违约时唯一的补救措施是取消资产的抵押品赎回权；

•如果我们向合资企业提供贷款，而合资企业无法支付所需的利息或本金，或两者都无法支付，或者在偿还贷款或其他事项上存在分歧，则我们可能会与合作伙伴发生纠纷，这种纠纷可能会损害我们与合作伙伴的关系，并导致物业的开发或销售延迟或无法妥善管理物业；以及

•如果我们向一家合资企业贷款资金，而该合资企业无法支付所需的利息和本金，或两者兼而有之，则我们可以在合资企业协议中行使我们可用的补救措施，允许我们增加我们的所有权权益或我们对重大决策的控制，或者两者兼而有之，这可能导致未合并的合资企业与我们的财务报表合并；这样做可能需要我们在各种资产和负债组成部分之间重新分配购买价格，这可能会导致我们报告的运营结果和财务状况发生重大变化。

与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险

如本公司未能维持其房地产投资信托基金地位，则本公司可能须作为普通法团缴税，这可能会对本公司股东及经营合伙企业产生重大不利影响。如果公司未能继续符合联邦所得税的REIT资格，我们可能会受到不利后果的影响。虽然我们打算以允许本公司继续符合REIT资格的方式运营，但我们不能保证本公司未来仍将保持REIT的资格，这可能会对本公司的股东产生特别不利的后果。作为房地产投资信托基金的许多征税要求都是高度技术性和复杂的，并取决于各种事实和情况，这些可能不完全在我们的控制范围内。本公司透过营运合伙企业及其附属公司持有其资产的事实，进一步令REIT规定的适用变得复杂。即使是技术上或无意中的错误也可能危及我们的REIT地位。此外，国会和美国国税局可能会改变税收法律法规，法院可能会发布新的裁决，使该公司更难或不可能保持REIT的资格。如果本公司未能符合REIT资格，则(A)在计算其应纳税所得额时不允许扣除支付给股东的股息，(B)按正常公司税率(以及州和地方税)缴纳联邦所得税，以及(C)除非根据税法有权获得减免，否则在未能获得REIT资格的第五个历年之前，不能重新选择REIT的地位。此外，该公司将不再被要求进行分销。由于这些因素，公司没有资格成为房地产投资信托基金可能会削弱我们扩大业务的能力，并对我们的普通股价格产生不利影响。

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即使我们仍然符合REIT的资格，我们也可能面临其他税收负担，对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。即使我们仍然有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们的收入和资产可能需要缴纳某些联邦、州和地方税，包括任何未分配收入的税，因丧失抵押品赎回权而进行的某些活动的收入税，以及州或地方所得税、财产税和转移税。此外，我们的应税REIT子公司需要缴纳常规的公司联邦税、州税和地方税。这些税收中的任何一项都会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

遵守REIT的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的机会或清算其他有吸引力的投资。为了保持联邦所得税的REIT资格，我们必须不断满足有关我们的收入来源、我们资产的性质和多样化、我们分配给我们的股东的金额以及我们的股本所有权等方面的测试。为了满足这些考验，我们可能会被要求放弃原本可能进行的投资。遵守REIT的要求可能会限制我们的增长前景。

特别是，我们必须确保在每个日历季度末，我们的资产价值至少有75%由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产组成。我们对证券(政府证券、应税房地产投资信托基金附属公司的证券和合格房地产资产除外)的剩余投资一般不能超过任何一个发行人的未偿还有投票权证券的10%或任何一个发行人的未偿还证券总价值的10%。此外，一般来说，我们的资产价值(政府证券、应税房地产投资信托基金子公司的证券和合格房地产资产除外)的5%可以由任何一个发行人的证券组成，而我们总资产价值的25%可以由一个或多个应税房地产投资信托基金子公司的证券代表。如果我们在任何日历季度结束时未能遵守这些要求，我们必须在日历季度结束后30天内纠正不符合要求的情况，或有资格获得某些法定救济条款，以避免失去我们的REIT资格和遭受不利的税收后果。因此，我们可能被要求清算其他有吸引力的投资，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

被禁止的交易税可能会限制我们出售房产的能力。房地产投资信托基金从被禁止的交易中获得的净收入将被征收100%的税。一般来说，被禁止的交易是指在正常业务过程中出售或以其他方式处置主要为出售给客户而持有的财产。我们可能要缴纳等同于房地产处置净收益100%的禁止交易税。虽然将房地产投资信托基金的房地产销售定性为禁止交易的避风港是可用的，但我们不能向您保证，我们在所有情况下都能遵守该安全港，或者我们将避免拥有可能被描述为在正常业务过程中主要为出售给客户而持有的财产。因此，我们可以选择不从事某些物业的销售，或通过我们的应税REIT子公司进行此类销售，这将受到联邦和州所得税的影响。

REITs支付的股息不符合某些股息的降低税率。房地产投资信托基金支付给美国股东的股息最高按33.4%的个人税率征税(包括3.8%的投资所得税净额和扣除20%的传递收入后)。适用于常规公司合格股息的较优惠税率可能会导致按个别税率征税的投资者认为投资于REITs的吸引力相对低于投资于支付股息的非REIT公司的股票，这可能对REITs的股票价值产生不利影响，包括我们的股票。

我们可能面临税务审计。因为我们是有组织的，有资格成为房地产投资信托基金，我们通常不需要缴纳联邦所得税。然而，在某些情况下，我们需要缴纳联邦、州和地方税。在正常的业务过程中，我们通过某些实体拥有房地产进行了税务审计。虽然以前进行审计的司法管辖区发出的欠税通知并不重要，但不能保证未来的审计不会以更频繁的方式进行，也不能保证此类审计的最终结果不会对我们的运营结果产生重大不利影响。

与投资我国证券有关的风险

我们普通股的价格波动很大，可能会下跌。许多因素可能会对我们普通股的公开市场价格产生不利影响。这些因素包括：

•机构对我们的兴趣程度；

•与其他房地产投资信托基金相比，对美国投资的吸引力；

•与其他资产类别相比，房地产投资信托基金，特别是写字楼房地产投资信托基金的证券的吸引力；

•我们的财务状况和业绩；
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•市场对我们的业务和增长前景以及未来潜在现金股利的看法；

•政府行为或法规，包括修改税法；

•市场利率上升，这可能导致投资者预期我们的分配相对于我们普通股的价格有更高的年度收益；

•我们信用评级的变化；

•增发普通股，或认为此类发行可能发生，包括根据我们的股权分配协议；以及

•我们的股息水平或稳定性的任何负面变化。

有关分配的税收选择可能会影响公司或我们股东未来的流动性。在某些情况下，我们可能会考虑进行纳税选择，将未来对股东的分配视为本年度的分配。这次选举是在《国税法》中规定的，可以让我们避免在本年度增加股息或支付额外的所得税。然而，这可能会限制我们在未来几年减少股息的能力，而不会产生违反REIT分配要求或产生额外所得税负担的风险。

税收立法或监管行动可能会对我们或我们的股东产生不利影响。近年来，适用于与我们普通股投资类似的投资的美国联邦所得税法在立法、司法和行政方面进行了多次修改。税法的其他修改可能会在未来继续进行，我们不能向您保证，任何此类修改不会对我们或我们的股东的税收产生不利影响。任何此类变化都可能对我们普通股的投资、我们物业的市值或REITs证券相对于其他资产类别的吸引力产生不利影响。

我们不能向您保证，我们将继续以历史利率支付股息。我们通常预计将使用经营活动的现金流为股息提供资金。欲了解有关公司红利支付历史的信息以及对影响公司董事会关于红利和分配决定的因素的讨论，请参阅“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源--红利和分配”。我们未来股息支付水平的变化可能会对我们普通股的市场价格产生实质性影响。

现金分配减少了原本可用于其他商业目的的现金数量，包括偿还债务、再投资于我们现有的投资组合或为未来的增长计划提供资金。为了保持房地产投资信托基金的资格，公司必须每年向股东分配至少90%的房地产投资信托基金应纳税所得额，不包括净资本利得。此外，尽管资本收益不需要通过分配来维持REIT的地位，但作为我们投资活动的一部分产生的应税资本收益(如果有的话)将缴纳联邦和州所得税，除非此类收益分配给我们的股东。为维持REIT地位或分配其他应税资本收益而向股东分配的现金限制了我们为其他业务目的积累资本的能力，包括偿还债务、再投资于我们现有的投资组合或为未来的增长计划提供资金。

进一步发行股权证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能稀释现有股东的权益。大量普通股的出售，或认为这种出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。我们已向美国证券交易委员会提交了一份注册声明，允许我们根据需要并根据我们根据当时条件以满意条款进行发行的能力，不时发行数额不定的股权证券(包括普通股和优先股)。此外，公司董事会还根据公司的股权出售协议，不时授权公司发行普通股。如果发行额外的股权证券为未来的开发和收购提供资金或偿还债务，我们现有股东的利益可能会被稀释。我们执行业务战略的能力取决于我们能否获得适当的组合：非核心资产出售；债务融资，包括无担保信贷额度和其他形式的担保和无担保债务；以及股权融资，包括普通股。

我们可以在没有得到股东批准的情况下改变政策。我们的经营和财务政策，包括我们关于房地产收购、增长、运营、负债、资本化和股息的政策，完全由公司董事会决定。因此，我们的股东并不控制这些政策。
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对控制权变动的限制可能会阻碍有利于股东的收购尝试。公司章程和章程以及马里兰州一般公司法中的条款可能具有反收购效力，从而延迟、推迟或阻止收购企图。例如，这些规定可能推迟或阻止对我们普通股的收购要约或购买大量普通股，从而限制了公司股东获得高于当时市场价格的普通股溢价的机会。这些规定包括：

•所有权限制。公司章程禁止任何个人或实体直接、间接或推定拥有超过公司已发行股本9.8%的股份。任何未经本公司董事会同意而持有或转让超过所有权限额的股本股份的企图均属无效。

•优先股。公司章程授权董事会发行一个或多个类别的优先股，并确定任何类别发行的优先股的优先股和权利。这些行动可以在没有股东批准的情况下采取。优先股的发行可能会延迟或阻止某人控制公司，即使控制权的变更符合我们的最佳利益。

•企业合并。根据公司章程和马里兰州法律，公司不能与另一家公司合并或合并，也不能进行公司不是幸存实体的法定换股交易，也不能出售其全部或几乎所有资产，除非公司董事会通过一项决议，宣布拟议的交易是可取的，并且大多数股东作为一个单一类别投票批准交易。马里兰州法律禁止股东在书面同意下采取行动，除非所有股东都书面同意。这一限制的实际效果是，要求或允许本公司股东采取的任何行动，只有在适当地提交给股东年会或特别会议时才能采取。公司的章程进一步规定，为了让股东在会议上适当地提出任何事项，股东必须遵守关于提前通知的要求。上述条款可能会将公司大多数未偿还有表决权证券的持有者支持的股东行动推迟到下一次年度会议。这些规定还可能阻止其他人对公司普通股提出收购要约，因为即使该个人或实体获得了公司大部分未偿还有表决权证券，也很可能只能在正式召开的股东大会上以股东身份采取行动，如选举新董事或批准合并。马里兰州法律还对马里兰州公司和感兴趣的股东之间的企业合并规定了特殊要求，除非适用豁免。除其他事项外，法律在五年内禁止公司与利益相关股东之间的合并和其他类似交易，并要求在五年期限结束后，此类交易必须获得绝对多数投票。该公司的章程包含一项条款，免除该公司遵守马里兰州商业合并法规。然而，我们不能向您保证，这一宪章条款在未来的任何时候都不会被修改或废除。

•控制股权收购。马里兰州一般公司法还规定，在控制权股份收购中收购的马里兰公司的控制权股份没有投票权，除非获得有权就此事投票的三分之二的投票批准，不包括收购者或高级管理人员或雇员董事拥有的股份。如果公司是交易的一方，则控制权股份收购法规不适用于在合并、合并或股票交易中收购的股份，也不适用于公司章程或章程批准或豁免的收购。公司的章程包含一项条款，任何人收购的任何股票都不受控制权股份收购法规的约束。然而，我们不能向您保证，这项附例条款在未来的任何时候都不会被修改或废除。

•马里兰州主动收购法令。根据马里兰州的法律，公司董事会可以在没有股东同意的情况下采用各种反收购条款。采取此类措施可能会阻碍对本公司的收购要约，或使收购本公司变得更加困难，即使收购将符合本公司股东的最佳利益。

•论合伙经营协议的反收购保护。在本公司控制权发生变化时，经营合伙企业的合伙协议要求某些收购者维持伞状合伙房地产投资信托结构，其条款至少与现有的对有限合伙人有利。例如，收购人将被要求保留有限合伙人继续持有可赎回收购人股本的递延纳税合伙权益的权利。例外情况需要我们经营合伙企业三分之二的有限合伙人(本公司除外)的批准。这些规定可能会使涉及本公司的控制权变更交易变得更加复杂，因此可能会降低此类交易发生的可能性，即使此类交易将符合本公司股东的最佳利益。
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目录表



项目1B。未解决的员工意见

没有。
项目1C。网络安全

我们面临与网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞以及信息技术网络和相关系统的其他重大中断有关的风险。另见“项目1A”。风险因素-与我们运营相关的风险-我们面临着与网络攻击、网络入侵、勒索软件或其他安全漏洞相关的风险，以及我们的信息技术（“IT”）网络和相关系统的其他重大中断。我们从未经历过任何对我们造成重大影响或合理可能对我们造成重大影响的网络安全事件，包括我们的业务策略、经营业绩或财务状况。在一家第三方技术咨询公司的协助下，我们已采纳并实施一种识别和减轻网络安全风险的方法。例如，我们正在采用和实施国家标准与技术研究所网络安全框架下建议的许多自愿做法，我们认为这是美国的最佳做法。基于房地产公司。

管理层的信息技术指导委员会由首席信息官领导，包括我们所有的执行官，负责评估和管理我们使用的由第三方服务提供商拥有的信息技术网络和系统的网络安全威胁的重大风险。Ryan Hunt自2021年6月起担任我们的首席信息官。Hunt先生于1997年加入我们，并迅速将工作重心转移到技术领域。他在IT帮助台开始了他的技术职业生涯，在技术部门担任过各种其他职务，最近担任应用程序开发高级总监。Hunt先生在北卡罗来纳州立大学获得管理信息系统理学士学位。

在我们首席信息官的指导下，在管理层指导委员会的监督下，公司实施了网络安全事件应对计划，该计划阐述了检测和应对网络安全事件、确定其范围和风险、制定适当的应对措施以缓解和补救事件、与所有利益相关者和参与者进行有效沟通以及降低未来发生类似事件的可能性的流程。如果发生真实或感知到的网络安全事件，首席信息官将在切实可行的情况下尽快通知管理指导委员会，该委员会的成员随后将与首席信息官合作管理重大风险。

作为我们整体企业风险管理流程的一部分，为了更好地评估我们的网络安全风险，我们利用我们的年度全公司企业风险管理评估进行了业务影响分析，以了解我们的关键业务运营与我们的信息技术系统之间的关系。我们与第三方服务提供商合作，实时协助我们检测高级威胁、简化和协作调查，并建议进一步加强我们的系统的行动，并在必要时对事件做出反应。此外，我们定期聘请独立第三方通过咨询、独立审计和渗透测试来测试我们的网络安全流程和系统。我们还有一份网络风险保险单，旨在通过抵消在网络安全漏洞或类似事件发生后恢复和补救所涉及的成本，帮助我们降低风险敞口。

我们定期进行网络安全培训，以确保所有员工都意识到网络安全风险，并使他们能够采取措施缓解此类风险。例如，所有员工都必须每季度成功完成网络安全风险模块和评估。作为该计划的一部分，我们还采取合理措施，确保任何可能掌握机密财务或健康信息的员工都接受了适当的网络安全意识培训，如果适用，还接受了支付卡行业(PCI)培训。

公司董事会的审计委员会负责监督管理层的信息技术指导委员会以及旨在监测和控制网络安全威胁的管理层的风险评估和风险管理流程。管理层的指导委员会由公司首席信息官领导，定期向审计委员会通报网络安全事项。这些简报会一般每季度举行一次。如果我们遇到可能对我们产生重大影响的网络安全事件，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况，公司的首席信息官和管理层指导委员会的其他成员(包括也是我们披露委员会成员的高管)将与审计委员会一起审查该事件，以考虑是否需要披露Form 8-K第1.05项，以及在多大程度上要求披露。
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目录表


项目2.财产

属性

下表列出了截至2023年12月31日按地理位置划分的我们投资组合的信息：

市场可出租
平方英尺		入住率年化GAAP租金收入百分比(1)
罗利6,197,000 90.2 %22.2 %
纳什维尔5,099,000 89.9 20.7 
亚特兰大4,931,000 86.2 16.5 
坦帕3,224,000 87.4 12.3 
夏洛特1,973,000 95.6 10.8 
奥兰多1,790,000 93.5 6.5 
里士满1,843,000 81.7 4.2 
其他2,155,000 86.1 6.8 
总计27,212,000 88.8 %100.0 %
__________
(1)年化GAAP租金收入是2023年12月我们写字楼物业的GAAP租金收入(基本租金加上成本回收收入，包括直线租金)乘以12。

下表列出了我们投资组合中可出租面积的净变化：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
(单位：千)
收购— 367 2,266 
已投入使用的开发项目— 263 897 
重新测量/其他5 (11)(3)
性情(383)(437)(1,661)
可出租广场片断的净变化(378)182 1,499 

下表列出了有关我们投资组合的运营信息：

平均值
入住率		年化公认会计原则租金
每平方
脚(1)		年化现金租金
每平方
脚(2)
201991.4 %$26.46 $25.06 
202090.7 %$29.23 $28.21 
202190.0 %$30.75 $29.63 
202290.8 %$31.89 $30.51 
202389.2 %$32.79 $32.18 
__________
(1)每平方英尺的年化GAAP租金为各自年度12月当月的租金收入(基本租金加上成本回收收入，包括直线租金)乘以12，除以总可出租面积。
(2)每平方英尺年化现金租金为各自年度12月当月的现金租金收入(基本租金加上成本回收收入，不包括直线租金)乘以12，除以总可出租面积。

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目录表


顾客

下表列出了截至2023年12月31日我们产品组合中最大的20个客户的信息：

客户可出租广场
脚
年化
公认会计准则租赁
收入(1)
百分比
总计
年化
公认会计准则租赁
收入(1)
加权
平均值
剩余
租期为
年份
(单位：千)
美国银行648,440 $31,544 3.98 %10.0 
阿瑟里翁543,794 27,473 3.47 12.8 
联邦政府784,598 22,177 2.80 4.7 
大都会人寿保险667,228 20,280 2.56 7.2 
Bridgestone Americas506,128 19,934 2.52 13.7 
PPG Industries370,927 10,732 1.35 7.5 
玛氏宠物护理223,700 9,820 1.24 7.4 
范德比尔特大学294,389 9,109 1.15 2.4 
EQT317,052 7,905 1.00 0.8 
Bass，Berry & Sims213,951 7,649 0.97 1.1 
Albemarle公司162,368 7,270 0.92 10.1 
德勤与途驰158,914 6,630 0.84 6.1 
摩根大通公司。183,864 6,492 0.82 4.4 
Novelis168,949 5,863 0.74 0.7 
Lifepoint企业服务202,991 5,759 0.73 5.2 
佐治亚州288,443 5,622 0.71 1.3 
雷格斯169,833 5,498 0.69 4.8 
凯普金融集团120,847 5,447 0.69 9.6 
达美航空社区信用合作社128,589 5,250 0.66 8.8 
信诺集团180,728 5,080 0.64 4.0 
总计6,335,733 $225,534 28.48 %7.6 
__________
(1)年化GAAP租金收入等于2023年12月的GAAP租金收入(基本租金加上成本回收收入，包括直线租金)乘以12。

22
目录表



租约期满

下表列出了截至2023年12月31日我们投资组合中现有租赁的预定租赁到期日期：

租约即将到期(1)
即将到期的租契数目可出租
平方英尺
受制于
即将到期
租契		百分比
租来的广场
素材
代表
通过到期
租契
年化
公认会计准则租赁
收入
即将到期
租契(2)
平均值
年度公认会计原则
租赁率
每平方
脚为
到期时间
百分比
年化
公认会计准则租赁
收入
代表
通过到期
租契(2)
(单位：千)
2024 (3)
446 2,381,298 9.9 %$71,281 $29.93 9.0 %
2025432 3,390,298 14.0 100,995 29.79 12.7 
2026327 2,439,609 10.1 74,552 30.56 9.4 
2027278 2,416,406 10.0 74,053 30.65 9.3 
2028228 2,469,053 10.2 79,941 32.38 10.1 
2029158 1,671,077 6.9 50,873 30.44 6.4 
2030161 1,939,855 8.0 60,274 31.07 7.6 
203181 2,415,349 10.0 79,928 33.09 10.1 
203256 868,526 3.6 32,537 37.46 4.1 
203348 1,108,657 4.6 40,423 36.46 5.1 
此后100 3,061,210 12.7 127,349 41.60 16.2 
2,315 24,161,338 100.0 %$792,206 $32.79 100.0 %
__________
(1)已续订的到期日期在上面根据续订到期日期反映。期满包括与已建成而未稳定的发展物业有关的租约，但不包括与正在进行的发展项目有关的租约。
(2)年化GAAP租金收入等于2023年12月的GAAP租金收入(基本租金加上成本回收收入，包括直线租金)乘以12。
(3)包括59,000平方英尺的按月租赁，占GAAP年化租金收入总额的0.2%。

正在进行的开发

下表汇总了截至2023年12月31日我们正在进行的办公开发活动：

属性市场拥有%合并(Y/N)可出租平方英尺
预计总投资(1)
截至2023年12月31日的投资预租百分比预计完工估计稳定
(千美元)
23个弹簧达拉斯50.0 %N642,000 $460,000 $150,421 33.4 %1Q 251Q 28
中城东区坦帕50.0 %N143,000 83,000 28,817 16.1 1Q 252Q 26
莫罗克罗夫特四号 (2)
夏洛特100.0 %Y18,000 12,000 9,392 100.0 2Q 242Q 24
803,000 $555,000 $188,630 31.8 %
__________
(1)包括租户装修的估计租赁费用和租赁佣金，直到物业达到稳定。
(2)投资包括递延租赁佣金，在我们的综合资产负债表中分类为递延租赁成本。
23
目录表



持有土地作发展用途

截至2023年12月31日，我们估计可在全资拥有的发展土地上开发约490万平方英尺的可出租办公空间，我们认为这些土地是我们未来发展所需的核心资产。我们的核心办公室开发用地已分区并可供开发，几乎所有土地都有公用事业基础设施。我们相信，我们的商业分区和不受阻碍的土地给我们一个发展优势，比其他商业办公室开发公司在我们的许多市场。我们还拥有额外的开发土地，我们或第三方可以在其上开发约280万平方英尺的混合用途房地产项目，包括零售和多户住宅。

联合投资

下表载列截至2023年12月31日按地理位置划分的在职合营企业投资的资料：

可出租
平方英尺
加权
平均值
所有权
利息(1)
入住率
市场
达拉斯542,000 50.0 %98.2 %
堪萨斯城 (2)
292,000 50.0 94.3 
里士满 (3)
351,000 50.0 93.7 
坦帕 (4)
152,000 80.0 99.8 
总计1,337,000 53.4 %96.4 %
__________
(1)加权平均所有权权益使用可出租平方英尺计算。
(2)不包括我们在一家房地产经纪服务公司的26.5%股权。
(3)里士满的合资企业从2023年1月1日起解除合并，现在使用权益会计方法进行会计核算。
(4)坦帕的合资企业被合并了。

此外，我们在2827桃树(亚特兰大)、Granite Park Six(达拉斯)、23Springs(达拉斯)和Midtown East(坦帕)拥有50.0%的权益，这四家未合并的合资企业目前正在开发尚未投入使用的项目。

项目3.法律程序

我们不时参与在日常业务过程中出现的各种法律程序、索赔和评估。我们根据现有的最新信息，定期评估与这些事项有关的负债和或有事项。对于本公司可能已发生或将发生亏损且亏损或亏损范围可合理估计的事项，估计亏损应计并计入本公司综合财务报表的收益。在其他情况下，由于与可能的结果和损失的数额或范围有关的不确定性，无法对赔偿责任作出合理估计。根据该等事宜目前的预期结果，预计所有这些诉讼、索赔或评估均不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。
24
目录表


项目十.关于我们执行干事的资料

本公司为经营合伙企业的唯一普通合伙人。下表列出了有关该公司高管的信息：

名字年龄职位和背景
西奥多·J·克林克58董事、总裁和首席执行官。
克林克先生于2019年9月成为董事的一名员工和首席执行官。在此之前，克林克先生于2018年11月起担任我们的总裁兼首席运营官，2015年9月至2018年11月担任我们的执行副总裁总裁兼首席运营投资官，2012年3月至2015年8月担任高级副总裁兼首席投资官。在加入我们之前，Klinck先生是一家私营房地产投资公司Goddard Investment Group的负责人兼首席投资官。此前，克林克一直在摩根士丹利房地产公司担任董事的董事。Klinck先生是NAREIT执行董事会和Raleigh Chamber董事会的成员，也是三角的First Tee主席。
布莱恩·M·利里49
常务副总经理总裁和首席运营官。
利里于2019年7月成为首席运营官。在此之前，利里自2014年起担任新月社区商业和综合用途业务部的总裁。在加入新月会之前，Leary先生曾在Jacoby Development，Inc.、Atlanta Beltline，Inc.、AIG Global Real Estate、Atlantic Station，LLC和Central Atlanta Progress担任过高级管理职务。

布伦丹·C·迈奥拉纳48常务副总裁兼首席财务官。
Maiorana先生于2019年7月成为财务执行副总裁总裁，2021年1月担任财务主管，2022年1月担任首席财务官。在此之前，迈奥拉纳先生自2016年5月起担任我们的高级副总裁，负责财务和投资者关系。在加入Highwood之前，Maiorana先生在富国银行证券公司从事了11年的股票研究。在此之前，迈奥拉纳在安永律师事务所工作了四年。
杰弗里·D·米勒53常务副秘书长、总法律顾问总裁。
在2007年3月加入我们之前，Mr.Miller是欧华律师事务所的合伙人，自2005年起在那里执业。此前，Mr.Miller一直是阿尔斯通&伯德律师事务所的合伙人。Mr.Miller获准在北卡罗来纳州执业。在2016年7月与安纳利资本管理公司(纽约证券交易所代码：NLY)合并之前，Mr.Miller曾担任哈特拉斯金融公司的首席独立董事，哈特拉斯金融公司是一家上市的抵押贷款房地产投资信托基金(纽约证券交易所代码：HTS)。Mr.Miller是拉文斯克罗夫特法学院的理事，也是维克森林法学院访问委员会的成员。
25
目录表


第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“HIW”。截至2023年12月31日，公司登记在册的普通股股东为602人。共同单位没有公开交易市场。截至2023年12月31日，经营合伙企业拥有97个共同单位记录持有人(公司除外)。截至2023年12月31日，公司有1.057亿股流通股和220万股非公司所有的流通股。

欲了解有关公司红利支付历史的信息以及对影响公司董事会关于红利和分配决定的因素的讨论，请参阅“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源--红利和分配”。

以下总回报业绩图表将我们的普通股与S指数、富时NAREIT全股票REITs指数和富时NAREIT股票写字楼指数的表现进行了比较。总回报业绩曲线图假设在2018年12月31日对我们的普通股和三个指数的投资为100美元，并进一步假设所有股息的再投资。富时NAREIT All Equity REITs指数是自由浮动调整的美国股票REITs市值加权指数。富时NAREIT股票写字楼指数由富时NAREIT所有股权REITs指数中主要在写字楼部门运营的REITs组成。在未来几年，我们计划停止纳入FTSE NAREIT All Equity REITs指数，因为管理层认为，将我们的表现与FTSE NAREIT股票写字楼指数的表现进行比较将提供更相关的比较，因此对投资者更有用。总回报表现并不一定预示着未来的结果。

123123 Performance Graph.jpg

2018年12月31日至12月31日期间，
索引20192020202120222023
海伍德地产公司131.82 112.36 132.17 87.79 78.89 
标准普尔500指数131.49 155.68 200.37 164.08 207.21 
富时NAREIT全股票REITs指数128.66 122.07 172.49 129.45 144.16 
富时NAREIT股票办公室指数131.42 107.19 130.77 81.58 83.23 

26
目录表


以上业绩图表仅作为本年度报告的一部分，仅根据规则14a-3(B)(9)向公司股东提供此类信息的要求提供，因此不被视为由公司或经营合伙公司根据1933年证券法或1934年证券交易法提交或通过引用纳入任何文件中。

该公司有一项股息再投资和股票购买计划(“DIP”)，根据该计划，普通股持有者可以选择自动将他们的股息再投资于额外的普通股，并为额外的普通股支付可选的现金支付。该公司通过指示DIP管理人在公开市场购买普通股来履行其DIP义务。

该公司有一项员工股票购买计划(“ESPP”)，根据该计划，员工可以为购买普通股贡献高达其现金补偿的25%。在每个季度结束时，每个参与者的账户余额，包括累积的股息，将用于购买普通股，成本按该季度最后一天前五天纽约证券交易所平均收盘价的85%计算。一般来说，根据ESPP购买的股票必须持有至少一年。该公司通过增发普通股来履行其ESPP义务。

关于公司股权补偿计划和其他相关股东事项的信息，通过参考公司将于2024年5月14日举行的年度股东大会提交的委托书纳入本文件。
27
目录表


项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

你应该阅读下面的讨论和分析，同时阅读本文其他地方所附的合并财务报表和相关附注。

关于前瞻性陈述的披露

本年度报告中的部分信息可能包含前瞻性陈述。此类陈述尤其包括在本节和“项目1.业务”标题下关于我们的计划、战略和前景的陈述。您可以通过我们使用的前瞻性术语识别前瞻性陈述，如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“估计”、“继续”或其他类似词汇。尽管我们相信此类前瞻性陈述所反映或暗示的我们的计划、意图和期望是合理的，但我们不能向您保证我们的计划、意图或期望一定会实现。在考虑此类前瞻性陈述时，您应牢记可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的重要因素，包括以下因素：

•我们客户的财务状况可能会恶化；

•我们对与客户财务困难相关的潜在损失的假设可能被证明是不正确的；

•我们债务工具下的交易对手，特别是我们的循环信贷安排，可能试图逃避他们在该工具下的义务，如果成功，这将减少我们的可用流动性；

•我们可能无法迅速或以与旧租约一样优惠的条件租赁或重新租赁第二代空间，即以前占用的可供租赁的空间；

•我们可能不能像最初预期的那样迅速或以优惠的条件出租新建的建筑物；

•我们可能无法像预期的那样迅速或以有利的条件完成开发、收购、再投资、处置或合资项目；

•我们现有市场的开发活动可能导致相对于客户需求的供过于求；

•我们的市场可能会遭遇经济和/或办公室就业增长的下滑；

•出乎意料的利率上升可能会增加我们的偿债成本；

•运营费用的意外增加可能会对我们的运营业绩产生负面影响；

•自然灾害和气候变化可能对我们的现金流和经营业绩产生不利影响；

•我们可能无法满足我们的流动资金要求，或无法以优惠条件获得资本，以满足我们的营运资金需求和增长计划，或在到期时偿还或再融资未偿债务；以及

•该公司可能会失去关键的高管。

然而，这份风险和不确定性清单并不打算详尽无遗。您还应查看我们在“第1A项”中所作的其他警示声明。风险因素“在本年度报告中列明。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖前瞻性陈述。我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订的结果，以反映任何未来的事件或情况或反映意外事件的发生。

执行摘要

我们从事的是工作场所制造行业。我们相信，通过创造环境和体验，最优秀和最聪明的人可以共同实现他们无法分开的东西，我们可以为我们的客户、他们的团队成员以及反过来为我们的利益相关者提供更大的价值。我们的简单战略是在我们的足迹范围内拥有和运营BBDS中的高质量工作场所，保持强大的资产负债表，在整个经济周期中保持机会主义，雇佣一支有才华和敬业的团队，以及
28
目录表


与所有利益相关者进行透明的沟通。我们专注于拥有和管理最具活力和活力的BBD建筑。BBD是高度充满活力和宜人的工作场所，可以增强我们的客户吸引和留住人才的能力。它们既是城市，也是郊区。在这些环境中提供最支持人才的工作场所选择是我们工作场所创造战略的核心。

我们的投资战略是通过开发、收购和拥有我们核心市场BBD中的高质量、差异化的写字楼组合，为我们的股东创造有吸引力和可持续的长期回报。这一战略的一个核心组成部分是不断加强我们现有服务组合的财务和运营业绩、弹性和长期增长前景，并回收那些不再符合我们标准的物业。

收入

我们的经营业绩在很大程度上取决于能否成功租赁和运营我们投资组合中的办公空间。经济增长和我们核心市场的写字楼就业水平是预测我们未来经营业绩的重要因素。

影响我们租金和其他收入的关键因素是平均入住率、租金、成本回收收入、投入使用的新开发项目、收购和处置。在经济增长改善的时期，平均入住率通常会增加，因为我们租用空间的能力超过了现有租约到期时出现的空置率。在经济增长放缓或负增长时期，平均入住率通常会下降，因为当新的空置率往往超过我们租赁空间的能力时。资产收购、处置和投入使用的新开发项目直接影响我们的租金收入，并可能影响我们的平均入住率，这取决于收购、出售或投入使用的物业的入住率。未来收入可预测性的另一个指标是我们投资组合的预期租赁到期时间。因此，除了寻求通过租赁现有空置空间来增加我们的平均入住率外，我们还将租赁努力集中在到期前续签现有租约。有关我们的租赁到期的更多信息，请参阅“项目2.属性-租赁到期”。另见“第1A项。风险因素-与我们的运营相关的风险。从长远来看，在家工作安排的社会接受度、可取性和预期的经济利益可能会对未来的办公空间需求产生实质性的负面影响。

我们写字楼组合中的入住率从2022年12月31日的91.0%下降到2023年12月31日的88.8%(包括我们在未合并的合资物业中的份额)。我们预计2024年我们写字楼投资组合的平均入住率将在87.0%至89.0%之间。

我们的租金收入是否按比例跟踪平均入住率取决于签署的新租约和续签租约下的GAAP租金是高于还是低于到期租约下的GAAP租金。在任何一年到期的第二代租约的年化租金收入通常不到我们年度总租金收入的15%。下表列出了2023年第四季度签署的第二代写字楼租约的相关信息(我们将第二代写字楼租约定义为与新客户签订的租约，以及与我们之前拥有的办公空间续签的现有客户的租约，以及与收购建筑中的空置空间有关的租约)：
新的续订所有办公室
租赁空间(以可出租平方英尺为单位)266,697 431,532 698,229 
平均租期(以年为单位-加权可出租平方英尺)8.5 5.2 6.4 
基本租金(每可出租平方英尺)(1)
$37.39 $32.75 $34.52 
租金优惠(每平方英尺租金)(1)
(3.27)(1.84)(2.39)
公认会计准则租金(每可出租平方英尺)(1)
$34.12 $30.91 $32.13 
租户改善(每平方英尺可出租面积)(1)
$7.60 $2.36 $4.36 
租赁佣金(每平方英尺租金)(1)
$1.28 $0.79 $0.97 
__________
(1)租期内按年计算的每平方英尺租金加权平均数。

第四季度签署的新租约和续签租约的年度合计租金为每平方英尺32.13美元，比之前相同写字楼的租约高出7.4%。

我们努力保持多元化、稳定和信誉良好的客户基础。我们有一个内部指导方针，规定公司董事会定期审查占我们收入3%以上的客户。自.起
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目录表


2023年12月31日，只有美国银行(4.0%)和Asurion(3.5%)占我们年化GAAP收入的3%以上。请参阅“项目2.物业-客户”。

费用

我们的费用主要包括租赁物业费用、折旧和摊销、一般和行政费用以及利息费用。有时，费用还包括房地产资产的减值。租赁物业费用是与我们对租赁物业的所有权和运营相关的费用，包括与入住率和使用率水平成比例变化的费用，如清洁服务和水电费，以及不因入住率而变化的费用，如物业税和保险。折旧和摊销是与不动产所有权相关的非现金费用，通常每年保持相对稳定，除非我们购买、投入使用或出售资产，因为我们的财产以及相关的建筑和租户改善资产在固定寿命内按直线折旧。一般和行政费用主要包括管理层和雇员的薪金和福利、公司管理费用以及短期和长期激励性薪酬。

净营业收入

我们在同一物业组合中是否录得净营运收入(“NOI”)的增长，通常取决于我们是否有能力赚取超过营运开支任何相应增长的租金收入，不论是来自较高的平均入住率、每可出租平方英尺的GAAP租金或较高的成本回收收入。与2022年相比，2023年同一物业NOI下降了650万美元，降幅为1.2%，这是由于相同物业支出增加了1270万美元，而相同物业收入增加了620万美元。我们预计，与2023年相比，2024年相同物业的NOI将会降低，因为相同物业支出的预期增长和预期平均入住率的下降预计将抵消预期的相同物业收入的增加。我们预计，由于合同服务、财产税和财产保险的预期增加，相同的财产租赁财产和其他费用将会更高。

除了同一物业NOI的影响外，NOI是否增加通常取决于我们收购的物业和投入使用的开发物业的NOI是否超过物业处置造成的损失NOI。与2022年相比，2023年NOI减少390万美元，降幅为0.7%，主要是由于同一物业NOI较低、物业处置损失NOI以及我们的Highwood-Markel Associates，LLC合资企业(“Markel”)解除合并，但因收购Legacy Union的SIX50和投入使用的开发物业而部分抵消。我们预计2024年的NOI将低于2023年，这是由于物业处置造成的NOI损失以及预计同一物业NOI的减少，但部分被投入使用的开发物业抵消。

现金流

在计算与经营活动有关的净现金时，折旧和摊销属于非现金费用，计入净收入。从历史上看，我们从经营活动中产生了大量现金。从一个时期到另一个时期，经营现金流主要取决于我们净收入的变化，如下文“经营业绩”、应收账款和应付账款的变化以及我们整个投资组合的净增或减所述。

与投资活动相关的现金净额一般与租赁和主要建筑改善以及我们的收购、开发、处置和合资活动产生的资本化成本有关。在重大净收购和/或开发活动期间，我们在此类投资活动中使用的现金一般将超过投资活动提供的现金，这通常包括从我们的合资企业出售财产和分配时收到的现金。

与融资活动有关的现金净额一般涉及债务的分配、产生和偿还，以及普通股、普通股和优先股的发行、回购或赎回。我们使用我们的大量现金来为分配提供资金。在一段时期内，我们的未偿还债务余额是否增加，通常取决于我们收购、处置、开发和合资活动的净影响。我们通常将我们的循环信贷安排用于日常营运资本目的，这意味着在任何给定的时期内，为了将利息支出降至最低，我们可能会在我们的循环信贷安排下记录大量偿还和借款。

有关股息和分配的讨论，请参阅“流动性和资本资源--股息和分配”。

30
目录表


流动性与资本资源

我们继续保持保守和灵活的资产负债表，并相信我们有充足的流动性为我们的运营和增长前景提供资金。截至2024年1月26日，我们约有1,500万美元的现有现金和3,600万美元从我们的7.5亿美元循环信贷安排中提取，该安排于2024年1月进行了修改，现在计划于2028年1月到期(但可以根据我们的选择再延长两个六个月的期限)。截至2023年12月31日，我们的杠杆率(以我们的抵押贷款和应付票据以及未偿还优先股与我们资产的未折旧账面价值之比衡量)为41.9%，已发行普通股稀释后有1.079亿股。

租金和其他收入是我们满足短期流动资金需求的主要资金来源。满足短期流动资金需求的其他资金来源包括可用营运资金和我们循环信贷安排下的借款。我们的短期流动资金需求主要包括运营费用、债务利息和本金摊销、分配和资本支出，包括建筑改善成本、租户改善成本和租赁佣金。建筑改善是指维护或增强现有建筑的资本成本，这些建筑通常与特定客户无关。租户改进是根据客户的特定需求定制空间所需的成本。我们预计，我们的可用现金和现金等价物以及经营活动和计划融资活动提供的现金，包括我们循环信贷安排下的借款，将足以满足我们的短期流动性需求。我们将我们的循环信贷安排用于营运资本目的，并为我们的开发和收购活动提供短期资金，在某些情况下，还用于偿还其他债务。在循环信贷安排下继续借款的能力使我们能够迅速利用短期利率的战略机会。

我们普遍认为，现有现金、租金和其他收入将继续足以满足短期流动性需求，如为运营和一般管理费用提供资金、支付利息支出、维持我们现有的季度股息以及为现有投资组合资本支出提供资金，包括建筑改善成本、租户改善成本和租赁佣金。

我们的长期流动资金用途一般包括到期偿还或再融资债务、为楼宇改善、新楼宇发展项目(包括我们在合资发展项目中的比例份额)及土地基建项目提供资金，以及为收购楼宇及发展用地提供资金。此外，我们可能会不时通过赎回、公开市场回购、私下协商收购或其他方式注销未偿还的股票和/或债务证券。

我们预计将通过以下组合来满足我们的长期流动性需求：

•经营活动的现金流；

•经营伙伴关系发行债务证券；

•发行担保债务；

•银行定期贷款；

•我们循环信贷安排项下的借款；

•本公司或经营合伙企业发行股权证券；及

•非核心资产的处置。

我们没有计划在2026年前到期的债务。我们普遍认为，我们将能够用现有现金、我们循环信贷安排下的借款、新的银行定期贷款、发行其他无担保债务、抵押债务和/或出售额外非核心资产的收益来偿还未来的债务。

投资活动

如上所述，我们战略计划的一个关键原则是通过收购、处置和发展不断提升我们的写字楼产品组合的质量。我们通常寻求收购和开发写字楼，以提高我们整体投资组合的平均质量，并从长远来看为我们的股东提供一致和可持续的价值。一项资产收购或新发展是否在任何特定期间内导致每股纯收入或营运资金(“FFO”)较高，取决于多个因素，包括任何该等期间的NOI是否超过用于为收购或发展提供资金的实际资本成本。此外，考虑到建设周期的长度，开发
31
目录表


在某些情况下，项目要在开工数年后才投入使用。出售非核心资产可能导致每股净收入或FFO在任何给定时期内较低，前提是所得收益的使用回报不超过已出售物业的资本化率。

经营成果

Markel的解固

Markel是一家合资企业，我们拥有该合资企业50.0%的权益，由于我们控制了该实体的主要运营和财务政策，该权益于2022年12月31日被整合。自2023年1月1日起，对管理合资企业的协议进行了修改，要求实体的主要运营和财务政策必须得到双方合作伙伴的同意。因此，Markel从2023年1月1日起解除合并，该合资企业现在使用权益会计方法进行会计核算。

2023年与2022年的对比

租金和其他收入

与2022年相比，2023年的租金和其他收入增加了510万美元，或0.6%，这主要是由于收购了Legacy Union的SIX50，相同物业收入和投入服务的开发物业收入增加，租金和其他收入分别增加了870万美元、620万美元和520万美元。同样的物业租金和其他收入较高，主要是由于每可出租平方英尺的GAAP平均租金以及成本回收和停车收入增加，但平均入住率的下降部分抵消了这一增长。这些增长被物业处置收入的损失和我们Markel合资企业的解除合并部分抵消，租金和其他收入分别减少了780万美元和580万美元。我们预计2024年租金和其他收入将低于2023年，原因是预期平均入住率下降和物业处置收入损失，但部分被投入使用的开发物业所抵消。

运营费用

与2022年相比，2023年的租赁物业及其他开支增加900万美元，或3.5%，主要是由于相同物业的营运开支增加、在Legacy Union收购SIX50、收购已收购的地块及投入服务的发展物业的附带成本，令营运开支分别增加1,270万元、190万元、100万元及80万元。同样的物业运营费用较高，主要是因为合同服务、公用事业、财产保险、财产税以及维修和保养费用较高。这些增长被物业处置的运营费用减少和我们Markel合资企业的解除合并所部分抵消，这分别减少了280万美元和220万美元的运营费用。我们预计2024年租赁物业和其他费用将高于2023年，原因是相同物业运营费用和投入使用的开发物业运营费用增加，但部分被物业处置的运营费用下降所抵消。

与2022年相比，2023年的折旧及摊销为1,180万美元，或4.1%，主要是由于相同物业的折旧及摊销较高、在Legacy Union收购SIX50以及投入使用的开发物业，但被物业处置及Markel合资企业的解除合并部分抵销。我们预计2024年的折旧和摊销将高于2023年，这是由于与相同物业租赁相关的折旧和摊销以及投入使用的开发物业较高，但部分被物业处置所抵消。

我们在2022年记录了3650万美元的减值费用，以将EQT Plaza和一块地块的账面价值降至其估计公允价值减去销售成本。EQT Plaza是一座616,000平方英尺的写字楼，位于匹兹堡CBD的中心地带。EQT Corporation在EQT Plaza的317,000平方英尺的租约定于2024年9月到期。不能保证EQT Corporation在当前租约到期后会续订其所有或任何空间。我们在2023年没有记录此类减值。

一般及行政开支于2023年较2022年增加60万美元，或1.4%，主要由于发展前成本撇账及递延薪酬计划投资收益(由其他收入相应增加完全抵销)，但因奖励薪酬及写字楼租金下降而部分抵销。我们预计2024年的一般和行政费用将低于2023年，这是由于较低的开发前成本冲销，但部分被更高的工资所抵消。

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目录表


利息支出

与2022年相比，2023年的利息支出为3,130万美元，增幅为29.7%，这主要是由于平均利率和平均债务余额增加，但资本化利息增加部分抵消了这一影响。我们预计2024年的利息支出将高于2023年，原因是平均利率更高，平均债务余额更高，资本化利息更低。

其他收入

与2022年相比，2023年的其他收入增加了290万美元，主要原因是麦肯尼和奥利弗合资企业的短期优先股股息收入、向2827桃树合资企业提供的贷款利息收入以及递延补偿计划投资的收益(一般和行政费用的相应增加完全抵消了这一收益)，但债务清偿成本部分抵消了这一收入。

财产处分收益

与2022年相比，2023年在财产处置方面的收益减少了1580万美元。

附属公司解除合并的收益

我们在2023年确认了1,180万美元的解除合并收益，这与我们将Markel的留存权益调整为公允价值有关。

未合并关联公司收益中的权益

与2022年相比，2023年未合并附属公司的股本收益减少了40万美元，这主要是由于花岗岩公园6号的费用，该公园于2023年第三季度完工，但尚未稳定下来。这一减少被我们Markel合资企业的解除合并以及对McKinney和Olive的收购部分抵消。

每股普通股收益--摊薄

由于上述原因净收益减少，2023年普通股每股摊薄收益比2022年低0.10美元。

2022年与2021年的对比

关于2022年与2021年的比较，请参阅我们2022年年度报告Form 10-K中的“项目7.管理层对财务状况和经营成果--经营成果的讨论和分析”。

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目录表



流动性与资本资源

现金流量表

我们根据经营活动、投资活动和融资活动报告和分析我们的现金流。下表列出了公司现金流的变化(以千为单位)：

截至十二月三十一日止的年度：
2023202220212023年-2022年变化2022年-2021年变化
经营活动提供的净现金$386,962 $421,779 $414,558 $(34,817)$7,221 
用于投资活动的现金净额(169,686)(614,799)(287,678)445,113 (327,121)
融资活动提供/(用于)的现金净额(205,426)187,927 (284,926)(393,353)472,853 
总现金流$11,850 $(5,093)$(158,046)$16,943 $152,953 

2023年与2022年的对比

与2022年相比，2023年经营活动提供的现金净额的变化主要是由于利息支出、财产处置以及经营资产和负债的变化，但被收购物业和投入使用的开发物业的运营现金净额部分抵消。我们预计2024年与运营活动相关的净现金将低于2023年，原因是利息支出和物业处置增加，但部分被投入使用的开发物业的净现金所抵消。

与2022年相比，2023年用于投资活动的现金净额的变化主要是由于对收购的房地产、合资企业、租户和建筑改善、正在进行的开发以及我们在McKinney和Olive合资企业的短期优先股投资的投资减少，但出售活动的净收益减少部分抵消了这一变化。我们预计，2024年投资活动的现金使用将主要取决于我们是否在我们市场的BBD购买并开始开发更多的写字楼。我们预计，这些用于投资活动的现金将在2024年被财产处置的收益部分抵消。

与2022年相比，2023年融资活动提供/(用于)的现金净额发生变化，主要是由于2022年为我们的投资活动提供资金的净债务借款增加。假设2024年我们的收购、处置和开发活动的净影响导致我们的资产增加，我们预计未偿债务和/或普通股余额将增加。

2022年与2021年的对比

关于2022年与2021年的比较，请参阅我们2022年年度报告Form 10-K中的“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源”。

大写

下表列出了公司的资本总额(单位为千，每股除外)：

十二月三十一日，
20232022
应付抵押和票据，按记录账面价值计算的净额$3,213,206 $3,197,215 
优先股，按清算价值计算$28,811 $28,821 
已发行普通股105,710 105,211 
未清偿公用事业单位(非公司所有)2,157 2,358 
年底每股股价$22.96 $27.98 
普通股和普通股的市值$2,476,626 $3,009,781 
总市值$5,718,643 $6,235,817 

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目录表


截至2023年12月31日，我们的抵押贷款和应付票据以及未偿还优先股占我们总资本的56.7%，占我们资产未折旧账面价值的41.9%。另见“执行摘要--流动性和资本资源”。

截至2023年12月31日，我们的应付抵押贷款和票据包括7.208亿美元的有担保债务和25.102亿美元的无担保债务，加权平均利率为4.57%。有担保债务以未折旧账面价值为12.376亿美元的房地产资产作抵押。截至2023年12月31日，我们的债务中有3.7亿美元不按固定利率计息或不受利率对冲合约的保护。

投资活动

-收购

在正常的业务过程中，我们会定期评估潜在的收购。因此，我们可能不时有一项或多项正在考虑的潜在收购处于不同的评估、谈判或尽职调查阶段，包括受非约束性意向书或可执行合同约束的潜在收购。任何交易的完成都取决于若干意外情况，包括是否满足惯常的成交条件。不能保证我们将来会收购任何物业。见“第1A项。风险因素-与我们的投资活动相关的风险-最近和未来的收购和开发物业可能无法按照我们的预期表现，可能需要超过我们估计的翻新和开发成本。

2023年第二季度，我们以270万美元的收购价格(包括资本化收购成本)收购了罗利的土地。

在2021年期间，我们以买入价收购了纳什维尔的开发用地，包括资本化的acq。上位费，1,600万美元，已在该日或之前全额支付2023年第二季度。

-处置

在2023年第四季度，我们出售了纳什维尔和坦帕的一栋建筑和土地，销售总价为5250万美元，处置财产的总收益为2840万美元。

在2023年第二季度，我们出售了坦帕和罗利的三栋建筑，销售总价为5130万美元，处置财产的总收益为1940万美元。

-卖方融资交易

在2023年期间，我们以2100万美元的总价出售了坦帕的一块地块。在此次出售中，我们收到了200万美元的现金，并提供了1,900万美元的无追索权卖方融资，形式为两年期、只计息的第一抵押贷款，利息为SOFR加100个基点。我们认为偿还抵押贷款的可能性不大，主要是因为卖方融资占总销售价格的很大一部分，而且由于卖方融资是无追索权的，我们在发生违约时的唯一补救措施是取消资产的抵押品赎回权。因此，处置不符合被确认为出售的合同标准。在符合合约准则前，吾等将继续在综合资产负债表中将该地块作为发展用地入账，而与卖方融资有关的按揭将不会记录在综合资产负债表中。结算时收到的现金作为不可退还的保证金记录在截至2023年12月31日的综合资产负债表上的应付账款、应计费用和其他负债中。

--合资企业投资

2022年，我们通过与Granite Properties成立一家合资企业，收购了位于达拉斯郊区的542,000平方英尺的纪念性综合用途资产McKinney&Olive，从而扩大了我们在达拉斯的市场份额，我们拥有该合资企业50.0%的权益。截止交易时，合资公司支付的部分收购价格由我们出资8000万美元的短期优先股以及Granite和我们各自出资的8640万美元普通股提供资金。2023年第二季度，我们和Granite分别为合资企业贡献了4000万美元的普通股。这些收益随后被合资企业用于全额赎回我们800万美元的短期优先股投资。在赎回之前，我们收到了优先股的每月分派，利率为SOFR加350个基点。这
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目录表


复议事件没有改变我们最初的结论，即麦肯尼和奥利弗合资公司是一个可变利益实体，我们不是其主要受益者。因此，该实体仍未合并。

我们在合并后的中城西部合资企业中拥有80.0%的权益。在2023年第四季度，中城西部合资企业从第三方贷款人那里获得了4500万美元的五年期担保抵押贷款，有效固定利率为7.29%。这笔贷款计划于2028年11月到期。合资企业产生了80万美元的债务发行成本，这些成本将在贷款期限内摊销。所得资金用于偿还我们在合资企业关闭时提供的4630万美元只计利息的建筑担保贷款的余额。这一重新考虑事件没有改变我们最初的结论，即Midtown West合资企业是一个可变利益实体，我们是该实体的主要受益者。因此，该实体仍保持合并状态，所有公司间交易和账户都将被注销。

-正在进行的开发

有关我们正在进行的办公开发活动的摘要表格，请参阅“项目2.物业正在进行的开发”。

融资活动

在2023年第一季度，我们分别与富国证券、美国银行、BTIG、BTIG、Jefferies LLC、J.P.Morgan Securities LLC、Regions Securities LLC、TD Securities(USA)LLC和Truist Securities，Inc.签订了单独的股权分配协议。根据股权分配协议的条款，公司可以不时通过这些公司作为公司的代理人或委托人提供和出售普通股的总销售价格高达3.00亿美元。股票的出售(如果有的话)可以通过普通经纪商在纽约证券交易所的交易或以其他方式以出售时的市场价格、与当前市场价格相关的价格或按谈判价格或与任何此类公司达成的其他协议(可能包括大宗交易)的方式进行。在2023年期间，没有根据这些协议发行的普通股。

我们的7.5亿美元无担保循环信贷安排在2024年1月进行了修改，现在计划于2028年1月到期(但如果没有违约发生，我们可以选择延长两个额外的六个月期限)。根据目前的信用评级，我们新修改的循环信贷安排的利率仍然是SOFR加10个基点的相关利差调整和85个基点的借款利差，而每年的贷款费用仍然是20个基点。利率和融资费基于穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开宣布的较高评级。如果贷款人书面同意，我们可以选择不迟于2024年5月15日修订新修改的循环信贷安排，以规定利率可上调或下调最多2.5个基点，前提是满足与持续减少温室气体排放有关的某些有待确定的可持续目标。我们新修改的信贷安排下的金融和其他契约与我们以前的信贷安排基本相似。我们预计将产生790万美元的债务发行成本，这些成本将在我们新的循环信贷安排的剩余期限内与某些现有的未摊销债务发行成本一起摊销。我们预计将录得20万美元的债务清偿损失。截至2023年12月31日和2024年1月26日，我们的循环信贷安排下分别有2000万美元和3600万美元的未偿还余额。截至2023年12月31日和2024年1月26日，我们有90万美元的未偿还信用证，这减少了我们循环信贷安排的可用性。因此，截至2023年12月31日和2024年1月26日，我们循环信贷安排的未使用能力分别为7.291亿美元和7.131亿美元。

于2023年第四季度，营运合伙公司发行本金总额3.5亿美元、2034年2月到期的7.65%票据，减去原始发行折扣460万美元。这些债券的定价收益率为7.836%。此前，在2023年第四季度，我们获得了总计2亿美元的名义远期掉期，实际上将基础10年期美国国债利率锁定在4.498%。在随后发行票据时，我们终止了远期掉期，并在结算时支付了现金。50万美元的未实现亏损将被归类为利息支出，因为债务需要支付利息。承销费和其他费用总计320万美元，将在债券期限内摊销。这些项目的净摊销实际上将利率固定在7.981%。发行所得款项净额用于：(1)预付一笔2亿美元的无担保银行定期贷款，该笔贷款原定于2024年10月到期，利息为SOFR加上10个基点的相关利差调整和95个基点的借款利差；(2)偿还循环信贷安排下的未偿还金额；以及(3)用于一般企业用途。我们记录了与定期贷款提前还款相关的债务清偿损失60万美元。

在2023年第一季度，我们从第三方贷款人那里获得了2.0亿美元的五年期担保抵押贷款，有效固定利率为5.69%。这笔贷款计划于2028年4月到期。我们产生了130万美元的债务发行成本，这些成本将在贷款期限内摊销。

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目录表


我们使用公开信息，定期评估参与我们信贷安排的金融机构以及作为任何利率互换协议交易对手的金融机构的财务状况。基于这一审查，我们目前预计这些金融机构将履行我们现有安排和任何掉期协议下的义务。

有关我们的利息对冲活动以及与我们的债务融资活动相关的其他市场风险的信息，请参阅“项目7A”。关于市场风险的定量和定性披露。

条款遵从

我们目前正在遵守有关我们的合并债务的财务契约和其他要求。虽然我们预计至少在未来一年内会继续遵守这些公约和比率，但我们不能保证我们会继续遵守这些公约和比率，这取决于我们未来的经营业绩、物业和融资交易以及整体经济状况。

我们的循环信贷安排和银行定期贷款要求我们遵守惯例的经营契约和各种财务要求。当我们的循环信贷安排发生违约时，在我们循环信贷安排下至少拥有总承诺额51.0%的贷款人可以加速所有当时未偿还的借款，并且我们可能被禁止在我们的循环信贷安排下借入任何进一步的金额，这将对我们为我们的运营提供资金的能力产生不利影响。此外，我们的某些无担保债务协议包含交叉违约条款，如果我们在某些情况下对其他贷款的违约金额超过3500万美元，无担保贷款人有权宣布违约。

截至2023年12月31日，经营伙伴关系有以下未偿还无担保票据(千美元)：

面额账面金额规定利率
实际利率(1)
债券将于2027年3月到期$300,000 $298,734 3.875 %4.038 %
债券将于2028年3月到期$350,000 $348,276 4.125 %4.271 %
债券将于2029年4月到期$350,000 $349,484 4.200 %4.234 %
债券将于2030年2月到期$400,000 $399,400 3.050 %3.079 %
债券将于2031年2月到期$400,000 $398,892 2.600 %2.645 %
债券将于2034年2月到期$350,000 $345,407 7.650 %7.836 %
__________
(1)上表所列的实际利率不包括与终止相关远期掉期(如有)相关的未实现亏损或收益的摊销影响，以及承销费和其他费用。

管理这些未偿还票据的契约要求我们遵守惯例的经营契约和各种财务比率。受托人或任何系列票据本金金额至少25.0%的持有人，可在书面通知60天后仍未治愈的违约时，加速该系列债券的本金金额。

我们可能无法在到期或任何加速时偿还、再融资或延长我们的任何或全部债务。如果以更高的利率进行任何再融资，增加的利息支出可能会对我们的现金流和支付分配的能力产生不利影响。任何此类再融资也可能强制实施更严格的财务比率和其他契约，限制我们采取原本可能符合我们最佳利益的行动的能力，例如为新的开发活动提供资金、进行机会性收购、回购我们的证券或支付分配费用。

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目录表


合同义务

下表汇总了我们以现金为基础的已知重大合同义务，包括截至2023年12月31日的计息项目的所需利息支付(以千为单位)：
截至12月31日止年度内到期应付的款项，
总计20242025202620272028此后
按揭及应付票据：
本金支付 (1)
$3,228,145 $7,056 $27,268 $207,035 $458,755 $698,765 $1,829,266 
利息支付855,469 146,905 145,602 136,558 115,955 89,776 220,673 
购买义务：
租赁和合同承付款以及或有对价(2)
204,317 177,057 18,622 5,555 862 1,392 829 
其他承诺：
对未合并关联公司的预付款(3)
58,199 30,768 16,723 9,708 1,000 — — 
经营和融资租赁债务：
土地租约92,128 2,258 2,306 2,355 2,407 2,461 80,341 
总计$4,438,258 $364,044 $210,521 $361,211 $578,979 $792,394 $2,131,109 
__________
(1)不包括溢价、折扣、债务发行成本和/或采购会计调整的摊销。
(2)主要包括已签署的租约及营运物业合约下的承担(不包括租户出资的改善工程)、发展/重建项目合约及于成立时同意的无资金来源的合营股本出资。在剩余租赁期内，客户可以随时选择使用的租户改进已在2024年得到反映。这些租赁和合同承诺的时间可能会波动。
(3)包括对我们的合资企业与我们未合并的开发活动相关的贷款承诺的估计提取。

抵押贷款和应付票据的到期利息是根据固定利率债务的规定利率和可变利率债务的2023年12月31日的有效利率计算的。截至2023年12月31日，我们固定利率和可变利率债务的加权平均利率分别为4.31%和6.34%。有关我们的经营和融资租赁债务、抵押贷款和应付票据以及购买债务的更多信息，请分别参阅我们综合财务报表的附注2、6和7。

股息和分配

为了保持其作为REIT的资格，公司必须向股东支付至少占其年度REIT应纳税所得额的90.0%的股息，不包括净资本利得。合伙协议要求经营合伙公司分配至少足够的现金，使公司能够支付此类股息。根据联邦税法厘定，本公司的房地产投资信托基金应课税收入与其按美国公认会计原则(“公认会计原则”)所得的净收入并不相等。此外，尽管资本收益不需要通过分配来维持房地产投资信托基金的地位，但资本收益(如果有的话)需要缴纳联邦和州所得税，除非此类收益分配给股东。见“第1A项。风险因素--与对我们证券的投资有关的风险--现金分配减少了原本可用于其他业务目的的现金数量，包括为债务到期日提供资金、减少债务或未来的增长计划。“

未来分配的金额由公司董事会酌情决定。下列因素将影响此类现金流，并因此影响公司董事会关于分红和分配的决定：

•对公司未来预计产生的房地产投资信托基金应纳税所得额的预测；

•在考虑到债务契约、某些债务的偿还和重组、债务和股本的其他来源及其对我们为现有债务再融资和发展业务的能力的影响后的偿债要求；

•按计划增加现有租约的基本租金；
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目录表



•因续签现有租约或重置租约而引起的租金变动；

•现有物业入住率的变化以及新购置或开发物业的租约执行情况；

•营业费用变动；

•预期租赁资本支出，可归因于续签现有租赁或新租赁；

•预期的楼宇改善工程；以及

•来自融资和投资活动的预期现金流，包括产生应税收益的资产的出售，只要该等资产不是在根据《国税法》第1031条规定的递延纳税交易所或其他免税或递延交易中出售。

该公司在2023年每个季度宣布并支付了普通股每股0.50美元的现金股息。

2024年1月31日，公司宣布普通股每股0.50美元的现金股息，将于2024年3月12日支付给截至2024年2月20日登记在册的股东。

当前和未来的现金需求

我们预期，我们的可用现金和现金等价物、经营活动的现金流和其他可用融资来源，包括经营合伙企业发行债务证券、发行担保债务、银行定期贷款、循环信贷安排下的借款、公司或经营合伙企业发行股权证券以及处置非核心资产，将足以满足我们的短期流动资金需求。我们普遍认为，现有现金、租金和其他收入将继续足以支付运营和一般管理费用、利息支出、我们现有的季度股息和现有投资组合资本支出，包括建筑改善成本、租户改善成本和租赁佣金。

截至2023年12月31日，我们拥有2510万美元的现金和现金等价物。截至2023年12月31日和2024年1月26日，我们循环信贷安排的未使用能力分别为7.291亿美元和7.131亿美元。

我们拥有目前有效的S-3表格的自动货架登记声明，根据该声明，本公司可随时及不时根据需要在一项或多项发售中出售普通股、优先股及存托股份，而经营合伙企业则可出售无限量的债务证券，但须受吾等能否根据当时的市场状况以满意的条款进行发售的情况所限。

本公司不时与多家公司订立股权分派协议，据此，本公司可不时透过该等公司作为本公司的代理人或委托人发售普通股。股票的出售(如果有的话)可以通过普通经纪商在纽约证券交易所的交易或以其他方式以出售时的市场价格、与当前市场价格相关的价格或按谈判价格或与任何此类公司达成的其他协议(可能包括大宗交易)的方式进行。

在2024年期间，我们预计将出售由于地理位置、年龄、质量和/或整体战略匹配而不再被视为核心资产的高达2亿美元的物业。然而，我们不能保证我们将出售任何额外的非核心资产，或者，如果我们这样做了，任何此类出售的时间或条款将是什么。

另见“执行摘要--流动性和资本资源”。

关键会计估计

根据公认会计原则编制财务报表时，我们需要作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有负债的披露，以及报告期的收入和费用的报告金额。实际结果可能与我们的估计不同。

编制综合财务报表所使用的政策载于综合财务报表附注1。然而，我们的某些重要会计政策包含了更多使用或
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目录表


在我们的合并财务报表中确定其影响时所作的估计。管理层已与公司董事会审计委员会一起审查并确定了我们的关键会计政策和估计的适当性。

我们认为我们的关键会计估计是用于确定报告的金额和与以下相关的披露：

•购置房地产资产和负债；

•房地产资产减值准备；

•与租赁相关的应收账款的信用损失。

房地产资产与负债的取得

首先，我们收购的所有房地产资产和负债都作为资产收购入账。因此，收购的有形和无形资产及负债的购买价格按公允价值按相对基准记录和分配。所记录的分配是基于所收购物业的估计现金流预测，其中包括折扣、资本化和利率以及现有的可比市场信息。有关采购价格分配的具体程序的更多详细信息，请参阅我们的合并财务报表附注1。

我们在估计现金流预测、贴现、资本化和利率、公平市场租赁率、假设预期租赁期的账面成本和执行类似租赁的成本时使用相当大的判断。虽然在截至2023年12月31日的年度内，我们的购买价格分配方法没有改变，但房地产市场是多变的，我们的假设是基于收购时市场上现有的信息。这些主要估计的大幅增加或减少，特别是在现金流量预测及折现率和资本化率方面，将导致所收购房地产资产的公允价值计量大幅降低或提高。

房地产资产减值准备

当资产的账面价值超过其未贴现的未来营运现金流量与剩余现金流量之和时，按资产估计公允价值与账面金额之间的差额，我们会记录分类为持有以供使用的房地产资产的减值。我们以账面价值或估计公允价值中较低者，以估计或合约销售价格减去出售成本，记录分类为持有待售房地产资产的减值。有关我们对分类为持有以供使用和持有以供出售的房地产资产减值的具体程序的更多细节，请参阅我们的合并财务报表附注1。

因我们的减值分析而按公允价值按非经常性基准入账的任何房地产资产，均根据不可观察的本地及全国行业市场数据(例如可比销售额、估价、经纪商对价值的意见及/或最终销售合同条款)进行估值。此外，分析还包括我们对持有期、预计现金流以及贴现率和资本化率的估计的相当大的判断。这些投入中任何一项的大幅增加或减少，特别是在现金流量预测及折现率和资本化率方面，都将导致对房地产资产的公允价值计量大幅降低或提高。

与租赁相关的应收账款的信用损失

与租赁有关的应收账款的信贷损失，包括应收账款和应计的直线应收租金，在管理层判断所记录的金额不可能收回时，计入租金和其他收入的减少。管理层对收款能力的评估要求在使用付款历史和其他有关客户财务状况的现有信息来评估客户当前的信用质量时做出相当大的判断。截至2023年12月31日止年度，根据管理层对租赁应收账款可收回性的评估，我们并未出现重大信贷损失。如果管理层关于租赁相关应收账款可收回性的假设被证明是不正确的，我们可能会经历超过租金和其他收入确认的信贷损失。

非GAAP信息

本公司认为，普通股股东可获得的FFO、普通股股东可获得的FFO以及普通股股东每股可获得的FFO对管理层和投资者都有利，是衡量任何股权REIT业绩的重要指标。因为
40
目录表


这些FFO计算剔除了房地产资产的折旧、摊销和减值等因素，以及出售经营性房地产资产的损益，这些因素在基于历史成本会计和使用年限估计的类似条件下相同资产的所有者之间可能有所不同，它们有助于比较不同时期和其他REITs之间的经营业绩。管理层认为，根据公认会计原则对房地产资产进行的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值历来随着市场状况而上升或下降，管理层认为，使用FFO、普通股股东可以使用的FFO和普通股股东可以使用的FFO，再加上所需的GAAP陈述，可以更全面地了解公司相对于竞争对手的表现，并在更知情和更适当的基础上做出涉及经营、融资和投资活动的决策。

可供普通股股东使用的FFO、可供普通股股东使用的FFO和每股可供普通股股东使用的FFO是非GAAP财务指标，因此不代表GAAP定义的净收入或每股净收入。根据公认会计原则的定义，净收益和每股净收益是决定公司经营业绩的最相关的衡量标准，因为这些FFO衡量标准包括投资者可能认为主观的调整，例如增加折旧、摊销和减值等费用。此外，普通股股东每股可获得的FFO没有描述直接为股东利益应计的金额。因此，不应将普通股股东可获得的FFO、普通股股东可获得的FFO和普通股股东可获得的净收入、普通股股东可获得的净收入或普通股股东可获得的净收入作为公司经营业绩的指标。

该公司的FFO报告与全美房地产投资信托协会(NAREIT)定义的FFO一致，计算方法如下：

•按公认会计原则计算的净收益/(亏损)；

•可归因于合并关联公司非控股权益的净收益减去或净亏损；

•加上折旧经营性资产的折旧和摊销；

•减去销售折旧经营性财产的收益或加上损失，加上折旧经营性财产的减值，不包括根据公认会计准则被归类为非常项目的项目；

•对于未合并的合资企业投资，加上或减去我们的调整份额，包括折旧和摊销可折旧的营业财产(以反映相同基础上的运营资金)；以及

•加上或减去折旧和摊销的调整以及销售折旧经营物业的损益，加上折旧经营物业的减值，以及与非持续经营相关的合并附属公司的非控制权益。

在计算FFO时，本公司计入了可归因于经营合伙企业中非控股权益的净收入，本公司认为这符合通过UPREIT结构运营的REITs的标准行业惯例。本公司认为，在兑换后的基础上列报FFO是很重要的，因为所有非本公司拥有的普通股都可以按一对一的方式赎回其普通股。

41
目录表


下表列出了公司的FFO、普通股股东可获得的FFO和普通股股东每股可获得的FFO(单位为千，每股金额除外)：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
运营资金：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
房地产资产的折旧和摊销296,705 284,723 256,488 
折旧财产减值— 35,000 — 
(收益)处置应折旧财产(33,288)(47,807)(163,065)
(收益)附属公司的解除合并(11,778)— — 
未合并的附属公司：
房地产资产的折旧和摊销12,223 1,160 778 
运营资金415,741 435,804 415,799 
优先股股息(2,485)(2,486)(2,486)
普通股股东可获得的运营资金$413,256 $433,318 $413,313 
普通股股东每股可获得的运营资金$3.83 $4.03 $3.86 
加权平均流通股(1)
107,785 107,567 107,061 
__________
(1)包括所有潜在稀释普通股等价物的假定转换。

此外，公司认为NOI和同一物业NOI是公司物业经营业绩的有用补充指标，因为这些指标提供了直接与拥有房地产资产有关的收入和支出的业绩指标，以及从净收入或FFO看不到的前景。该公司将NOI定义为租金和其他收入减去租金、财产和其他费用。该公司将现金NOI定义为NOI减去租赁终止费、直线租金、租赁激励的摊销以及收购的高于和低于市场租赁的摊销。其他REITs可能会使用不同的方法来计算NOI、相同财产NOI和现金NOI。

截至2023年12月31日，我们的同一物业组合由154个在役物业组成，总面积2660万平方英尺，在整个报告期间(从2022年1月1日至2023年12月31日)全资拥有。截至2022年12月31日，我们的同一物业组合包括148个在役物业，总面积2440万平方英尺，在整个报告期间(从2021年1月1日至2022年12月31日)全资拥有。我们相同物业组合的变化是由于增加了七个物业，总面积为160万平方英尺，但被2023年期间出售的四个物业(总面积为40万平方英尺)的移除所抵消。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，与我们不在同一物业组合中的物业相关的租金和其他收入分别为2840万美元和2950万美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，租赁物业和与我们不在同一物业组合中的物业相关的其他支出分别为860万美元和1230万美元。

42
目录表


下表列出了公司的NOI、相同财产NOI和相同财产现金NOI(单位：千)：

截至十二月三十一日止的年度：
20232022
净收入
$151,330 $163,958 
未合并关联公司收益中的权益(1,107)(1,535)
附属公司解除合并的收益(11,778)— 
财产处分收益(47,773)(63,546)
其他收入(4,435)(1,530)
利息支出136,710 105,385 
一般和行政费用42,857 42,266 
房地产资产减值准备— 36,515 
折旧及摊销299,411 287,610 
净营业收入565,215 569,123 
非同一财产和其他净营业收入(19,813)(17,227)
同物业净营业收入$545,402 $551,896 
同物业净营业收入$545,402 $551,896 
租赁终止费、直线租金和其他非现金调整(15,232)(24,523)
同物业现金净营业收入$530,170 $527,373 

43
目录表


第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

利率潜在变化的影响将在下文讨论。我们的市场风险讨论包括“前瞻性陈述”，代表对假设未来利率变动情况下公允价值或未来收益可能发生的变化的估计。未来的实际结果可能与公布的结果大不相同。见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源”和“合并财务报表附注”，以说明我们的会计政策和与这些金融工具有关的其他信息。

我们以固定利率和浮动利率相结合的方式借入资金。我们的循环信贷安排下的借款和银行定期贷款按浮动利率计息。我们的长期债务由有担保和无担保的长期融资组成，通常按固定利率计息。我们的利率风险管理目标是普遍限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低我们的整体借贷成本。为达致上述目标，我们不时订立利率对冲合约，例如利率套期合约、掉期合约、上限合约及资金锁定协议，以减低我们对现有及未来债务工具的利率风险。我们一般不会出于交易或投机的目的持有或发行这些衍生品合约。

截至2023年12月31日，我们有28.609亿美元的未偿还固定利率债务本金，比2022年12月31日增加了5.833亿美元。这笔债务的估计总公平市场价值为25.757亿美元。如果利率高出100个基点，我们固定利率债务的总公平市场价值将减少1.319亿美元。如果利率降低100个基点，我们固定利率债务的总公平市场价值将高出1.412亿美元。

截至2023年12月31日，我们有3.7亿美元的未偿还浮动利率债务不受利率对冲合约的保护，与2022年12月31日相比减少了5.66亿美元。如果这一浮动利率债务的加权平均利率高于或低于100个基点，截至2023年12月31日的年度利息支出将增加或减少370万美元。

项目8.财务报表和补充数据

参见第页52用于高木地产公司和高木房地产有限合伙企业合并财务报表的索引。

项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

44
目录表



第9A项。控制和程序

一般信息

本节的目的是讨论我们的控制和程序。本节中的陈述代表公司总裁兼首席执行官（“CEO”）Theodore J. Klinck和Brendan C.公司执行副总裁兼首席财务官（“CFO”）Maiorana先生。

首席执行官及首席财务官对我们的监控措施及程序的评估包括检讨监控措施的目标及设计、我们实施监控措施的情况，以及监控措施对本年报所用资料的影响。我们寻求识别数据错误、控制问题或欺诈行为，并确认采取了适当的纠正措施，包括流程改进。我们的监控措施及程序亦由以下机构或透过以下机构持续评估：

•负责测试财务报告内部控制的员工开展的活动和发布的报告;

•由适当的业务和会计职能部门的代表进行季度次级认证，以支持CEO和CFO对我们的控制和程序的评估;

•本公司财务会计机构的其他人员;

•我们的内部披露委员会成员;以及

•公司董事会审计委员会成员。

我们并不期望我们的控制和程序能够防止所有错误和欺诈。一个控制系统，无论其设计和运作如何完善，都只能合理而非绝对地保证控制系统的目标得以实现。此外，控制措施和程序的设计必须反映资源有限的事实，必须相对于控制措施的成本来考虑控制措施的好处。由于所有控制制度都有固有的局限性，任何控制评价都不能绝对保证发现了所有控制问题和任何欺诈行为。这些固有的局限性包括决策中的判断可能是错误的，以及由于简单的错误或失误而可能发生故障的现实。此外，某些人的个人行为、两个或多个人的合谋或管理层对控制的否决都可能规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标。

管理层关于公司财务报告内部控制的年度报告

公司管理层必须建立和维护对财务报告的内部控制，以合理保证财务报告的可靠性，并根据公认会计原则编制财务报表供外部使用。对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：

•与保存记录有关，这些记录以合理的细节准确和公正地反映资产的交易和处置;

•提供合理的保证，交易记录是必要的，以便根据公认会计原则编制财务报表，收入和支出只根据管理层和董事的授权进行;

•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置资产。

在公司首席执行官和首席财务官的监督下，我们根据《公司财务报告内部控制评价标准》，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评价。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

45
目录表


我们的结论是，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所发布了关于公司截至2023年12月31日财务报告内部控制有效性的认证报告，内容如下。

经营合伙企业财务报告内部控制管理年度报告
 
业务伙伴关系还需要建立和维持对财务报告的内部控制，其目的是为财务报告的可靠性和根据公认会计准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。

在公司首席执行官和首席财务官的监督下，我们根据以下标准对截至2023年12月31日的经营合伙企业财务报告内部控制有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

我们得出的结论是，截至2023年12月31日，运营伙伴对财务报告的内部控制是有效的。美国证券交易委员会规则不要求我们获得德勤律师事务所关于运营合伙企业财务报告内部控制有效性的认证报告。

46
目录表


独立注册会计师事务所报告

致海伍德地产公司的股东和董事会：

财务报告内部控制之我见

我们已根据以下标准审计了截至2023年12月31日的海伍德地产公司及其子公司(以下简称公司)的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表以及我们2024年2月6日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。

意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《公司财务报告内部控制年度报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所


北卡罗来纳州罗利市
2024年2月6日


47
目录表


财务报告内部控制的变化

本公司财务报告内部控制于2023年第四季度并无重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。于2023年第四季度，营运合伙企业对财务报告的内部控制亦没有重大影响或合理地可能对经营合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响的变动。

披露控制和程序

美国证券交易委员会规则要求我们维持披露控制和程序，旨在确保我们提交给美国证券交易委员会的年报和定期报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。根据《交易法》第13a-15(E)条的定义，披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累我们需要披露的信息并将其传达给我们的管理层(包括公司首席执行官和首席财务官)的控制和程序，以便及时做出有关要求披露的决定。公司首席执行官兼首席财务官得出结论认为，公司的披露控制和程序在本年度报告所涉期间结束时有效。公司首席执行官兼首席财务官还得出结论，经营合伙企业的披露控制和程序在本年度报告所涉期间结束时有效。


项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

48
目录表


第三部分

项目10.董事、高管和公司治理

关于本公司高管和董事的信息、适用于本公司首席执行官和高级财务官的道德准则(已在我们的网站上发布)以及某些公司治理事项，通过参考本公司将于2024年5月14日举行的年度股东大会提交的委托书纳入本文。自2023年5月16日举行的2023年年会以来，股东推荐公司董事会候选人的程序没有任何变化。

本公司对董事、高级管理人员和员工购买、出售和/或其他处置我们的证券采取了内幕交易政策和程序，这些政策和程序旨在促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及纽约证券交易所上市标准。董事及其高管均未采纳或终止任何规则10b5-1或非规则10b5-1的交易安排。

有关公司高管的简历信息，请参阅本年度报告第一部分中的第X项。本公司为经营合伙企业的唯一普通合伙人。

项目11.高管薪酬

关于公司董事和高管薪酬的信息在此并入，参考公司将于2024年5月14日举行的年度股东大会提交的委托书。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

关于普通股的实益所有权和公司的股权补偿计划的信息在此并入，参考公司将于2024年5月14日举行的年度股东大会提交的委托书。

项目13.某些关系和关联交易与董事独立性

关于某些关系和相关交易(如果有)以及公司董事独立性的信息在此并入，参考公司将于2024年5月14日举行的年度股东大会上提交的委托书。

项目14.首席会计师费用和服务

有关向我们的独立注册会计师事务所支付的费用和提供的服务的信息，通过参考公司将于2024年5月14日举行的年度股东大会提交的委托书并入本文。
49
目录表


第四部分

项目15.物证和财务报表附表--KJA/JDM审查
请参阅第页的综合财务报表索引52查看本报告中包括的海伍兹地产公司和海伍兹房地产有限合伙企业的合并财务报表清单。

陈列品
展品
数		描述
3.1
修订和重新制定的公司章程(作为2008年5月15日公司当前8-K表格报告的一部分提交)
3.2
修订和重新修订公司章程(作为公司2008年5月15日的8-K表格当前报告的一部分提交)
4.1
经营合伙公司、本公司和美国银行全国协会(作为美联银行的权益继承人)之间的契约日期截至1996年12月1日(作为经营伙伴关系当前表格8-K报告的一部分，提交日期为1996年12月2日)
4.2
2027年3月1日到期的3.875厘债券表格(作为本公司日期为2017年2月23日的8-K表格报告的一部分提交)
4.3
确定3.875%债券条款的高级人员证书，日期为2017年2月23日(作为公司日期为2017年2月23日的8-K表格当前报告的一部分提交)
4.4
2028年3月15日到期的4.125厘债券表格(作为本公司日期为2018年3月5日的8-K表格报告的一部分提交)
4.5
确定4.125%债券条款的高级人员证书，日期为2018年3月5日(作为本公司日期为2018年3月5日的8-K表格报告的一部分提交)
4.6
4.20%债券表格，2029年4月15日到期(作为本公司日期为2019年3月7日的8-K表格报告的一部分提交)
4.7
确定4.20%债券条款的高级职员证书，日期为2019年3月7日(作为公司日期为2019年3月7日的8-K表格的一部分提交)
4.8
2030年2月15日到期的3.050厘债券表格(作为本公司日期为2019年9月13日的8-K表格报告的一部分提交)
4.9
确定3.050%债券条款的高级人员证书，日期为2019年9月13日(作为公司日期为2019年9月13日的8-K表格当前报告的一部分提交)
4.10
2031年2月1日到期的2.600厘债券表格(作为本公司日期为2020年8月13日的8-K表格报告的一部分提交)
4.11
确定2.600%债券条款的高级船员证书，日期为2020年8月13日(作为公司日期为2020年8月13日的8-K表格当前报告的一部分提交)
4.12
注册证券说明(作为公司截至2019年12月31日年度10-K表格年报的一部分提交)
4.13
债券表格，利率7.65%，2034年2月1日到期(作为本公司于2023年11月16日提交的8-K表格报告的一部分提交)
4.14
确立7.65厘债券条款的高级人员证书，日期为2023年11月21日(作为本公司日期为2023年11月16日的8-K表格报告的一部分提交)
10.1
第二份有限合伙协议，日期为2000年1月1日，为经营合伙企业(作为公司截至2004年12月31日年度10-K表格年度报告的一部分提交)
10.2
截至2004年7月22日的《经营合伙第二次重新签署的有限合伙协议》的第1号修正案(作为截至2004年12月31日的年度公司10-K表格年度报告的一部分提交)
10.3
日期为2018年7月19日的《第二次重新签署的有限合伙协议》的第2号修正案，日期为2000年1月1日(作为公司截至2018年6月30日的Form 10-Q季度报告的一部分提交)
10.4*
2015年长期股权激励计划(作为本公司日期为2015年5月13日的8-K表格报告的一部分提交)
10.5
购买本公司普通股的认股权证表格(作为本公司截至1997年12月31日的10-K表格年度报告的一部分提交)
10.6*
Highwood Properties，Inc.退休计划，自2006年3月1日起生效(作为公司截至2007年9月30日的Form 10-Q季度报告的一部分)
50
目录表


展品
数		描述
10.7*
海伍德地产公司2020年员工股票购买计划(作为公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度报告的一部分)
10.8*
截至2022年11月30日，对Highwood Properties，Inc.2020年员工股票购买计划的第1号修正案(作为公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告的一部分提交)
10.9*
公司与Theodore J.Klinck于2015年9月1日签署的高管补充雇佣协议(作为公司2015年9月1日当前8-K表格报告的一部分提交)
10.10*
修订和重新签署的高管补充雇佣协议，日期为2013年2月12日，公司与Jeffrey D.Miller之间的协议(作为公司截至2012年12月31日的年度Form 10-K年度报告的一部分提交)
10.11*
公司与Brendan C.Maiorana于2019年7月19日签署的高管补充雇佣协议(作为公司截至2019年6月30日的Form 10-Q季度报告的一部分提交)
10.12*
公司与Brian M.Leary于2019年7月19日签署的高管补充雇佣协议(作为公司截至2019年6月30日的Form 10-Q季度报告的一部分提交)
10.13*
2021年长期股权激励计划(作为本公司日期为2021年5月11日的8-K表格的一部分提交)
10.14
第六次修订和重新签署的信贷协议，日期为2024年1月25日，由本公司、经营合伙企业、北卡罗来纳州美国银行作为行政代理以及其中点名的其他贷款人(作为本公司当前8-K表格报告的一部分，提交日期为2024年1月25日)
19
内幕交易政策和程序
21
附属公司的附表
23.1
德勤律师事务所对该公司的同意
23.2
德勤&Touche LLP同意合作经营
31.1
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为公司颁发首席执行官证书
31.2
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为公司颁发CFO证书
31.3
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为经营合伙企业颁发首席执行官证书
31.4
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为经营合伙企业颁发CFO证书
32.1
根据萨班斯-奥克斯利法案第906条为公司颁发首席执行官证书
32.2
根据萨班斯-奥克斯利法案第906条为公司颁发首席财务官证书
32.3
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条为经营合伙企业颁发首席执行官证书
32.4
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条为经营合伙企业颁发CFO证书
97
与追回错误判给的赔偿有关的政策
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
__________
*代表管理合同或补偿计划。


51
目录表


合并财务报表索引
页面
海伍德地产公司
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)
53
合并财务报表：
截至2023年和2022年12月31日的合并资产负债表
55
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表
56
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表
57
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的综合权益报表
58
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表
60
海伍德房地产有限合伙企业：
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)
62
合并财务报表：
截至2023年和2022年12月31日的合并资产负债表
64
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表
65
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表
66
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并资本报表
67
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表
68
合并财务报表附注
70
附表III
101
__________

所有其他时间表都被省略，因为它们不适用，或者因为我们的合并财务报表或附注中包含了所需的信息。

52
目录表


独立注册会计师事务所报告

致海伍德地产公司的股东和董事会：
对财务报表的几点看法

我们已审计所附Highwood Properties，Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2023年12月31日、2023年及2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益及现金流量表，以及列于指数第(15)项的相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年2月6日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。

意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

房地产资产.减值指标和减值的确定--参见财务报表附注1和附注3
关键审计事项说明
本公司对物业进行减值分析，首先评估可能显示账面值可能无法收回的事件或情况变化，例如入住率大幅下降、识别重大不利的法律或环境因素、资产指定由核心改为非核心而可能影响预期持有期，或市值下降至低于账面价值。当事件或情况变化显示账面价值可能无法收回时，本公司通过比较每项资产估计持有期内预期产生的未贴现未来现金流量与各自的账面金额，评估其房地产资产的减值。如果一项资产的账面金额超过未贴现的未来现金流量，则进行分析以确定该资产的公允价值。

53
目录表


本公司作出判断，以确定特定房地产资产是否具有减值指标。这些判断的变化可能会对确定用于进一步分析的房地产资产产生实质性影响。

鉴于(1)本公司评估房地产资产可能出现的减值迹象，管理层须作出判断，及(2)未贴现的估计未来营运现金流量及剩余现金流量以确定可回收性，要求管理层就租金、入住率、资本化率及估计持有期的当前及预测趋势作出重大估计及假设，并执行审核程序以评估(A)管理层是否恰当地识别表明房地产资产账面值可能无法收回的事件或情况变化，及(B)管理层未贴现未来现金流量分析的合理性，这需要审计师高度的判断力及更大的努力程度。

如何在审计中处理关键审计事项
我们与评估房地产资产的可能减值迹象有关的审计程序，以及与确定可恢复性的未贴现的估计未来运营和剩余现金流有关的程序，包括以下程序：

•我们测试了对管理层识别可能表明房地产资产的账面价值不再可收回的可能情况的控制的有效性，包括对管理层将资产指定为核心或非核心资产的控制、入住率以及管理层对未贴现的估计未来运营和剩余现金流的控制，以确定可收回程度。

•我们通过制定独立的确定物业是否表现出减值指标来评估管理层识别减值指标的情况，方法是：

–询问管理层并阅读投资委员会和董事会会议记录，以确定应被评估为非核心并因此可能影响预期持有期的物业。

–测试房地产资产的可能减值迹象，包括通过审查向区域物业经理发出的问卷和使用信誉良好的市场调查，寻找不利的资产具体情况和/或市场状况。

–建立对减值指标的独立预期，并将这种预期与管理层的分析进行比较。

•我们评估了该公司对未贴现的估计未来运营和剩余现金流的确定，以确定那些已确定指标的资产的可恢复性，具体做法如下：

–比较管理层现金流估计中包括的预测，以确定公司历史业绩和外部市场来源的可回收性。

–我们评估了未贴现的估计未来营运现金流量和剩余现金流量中使用的重大假设的合理性，包括估计的持有期、租赁率、增长率和资本化率假设。


/s/ 德勤律师事务所

北卡罗来纳州罗利市
2024年2月6日

自2006年以来，我们一直担任本公司的审计师。
54
目录表
海伍德地产公司
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

12月31日，
20232022
资产：
房地产资产，按成本计算：
土地$540,050 $548,720 
建筑物和租户的改善5,960,895 5,909,754 
正在进行的开发8,918 46,735 
持有土地以供发展227,058 231,218 
6,736,921 6,736,427 
减去累计折旧(1,743,390)(1,609,502)
房地产净资产4,993,531 5,126,925 
现金和现金等价物25,123 21,357 
受限现金6,446 4,748 
应收账款28,094 25,481 
抵押贷款和应收票据4,795 1,051 
应计直线应收租金310,649 293,674 
对未合并关联公司的投资和垫款343,241 269,221 
递延租赁费用，扣除累计摊销净额#美元175,697及$163,751，分别
225,924 252,828 
预付费用和其他资产，扣除累计折旧#美元22,142及$21,660，分别
65,125 68,091 
总资产$6,002,928 $6,063,376 
经营合伙企业和股权中的负债、非控股权益：
应付抵押贷款和应付票据，净额$3,213,206 $3,197,215 
应付账款、应计费用和其他负债302,180 301,184 
总负债3,515,386 3,498,399 
承付款和或有事项
经营合伙企业中的非控股权益49,520 65,977 
股本：
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份；
8.625%系列A累计可赎回优先股(清算优先股$1,000每股)，28,811和28,821已发行及已发行股份
28,811 28,821 
普通股，$0.01面值，200,000,000授权股份；
105,710,315和105,210,858分别发行和发行的股份
1,057 1,052 
额外实收资本3,103,446 3,081,330 
超过普通股股东可用净收入的分配(698,020)(633,227)
累计其他综合损失(1,997)(1,211)
股东权益总额2,433,297 2,476,765 
合并关联公司中的非控股权益4,725 22,235 
总股本2,438,022 2,499,000 
经营合伙企业的总负债、非控股权益和股权$6,002,928 $6,063,376 
见合并财务报表附注。
55
目录表
海伍德地产公司
合并损益表
(以千为单位，每股除外)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
租金和其他收入$833,997 $828,929 $768,007 
运营费用：
租赁财产和其他费用268,782 259,806 236,436 
折旧及摊销299,411 287,610 259,255 
房地产资产减值准备— 36,515 — 
一般和行政42,857 42,266 40,553 
总运营费用611,050 626,197 536,244 
利息支出136,710 105,385 85,853 
其他收入4,435 1,530 1,394 
财产处分收益47,773 63,546 174,059 
附属公司解除合并的收益11,778 — — 
未合并关联公司收益中的权益1,107 1,535 1,947 
净收入151,330 163,958 323,310 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净(收入)(3,164)(3,670)(8,321)
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
优先股股息(2,485)(2,486)(2,486)
普通股股东可获得的净收入$146,230 $156,572 $310,791 
普通股每股收益-基本：
普通股股东可获得的净收入$1.39 $1.49 $2.98 
加权平均已发行普通股-基本105,529 105,120 104,232 
每股普通股收益-稀释后：
普通股股东可获得的净收入$1.39 $1.49 $2.98 
加权平均已发行普通股-摊薄107,785 107,567 107,061 
见合并财务报表附注。
56
目录表
海伍德地产公司
综合全面收益表
(单位：千)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
综合收入：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
其他综合收益/(亏损)：
现金流量套期保值的结算(493)— — 
现金流套期保值未实现亏损— — (19)
现金流量套期保值的摊销(293)(238)508 
其他综合收益/(亏损)合计(786)(238)489 
综合收益总额150,544 163,720 323,799 
可归因于非控股权益的不太全面的(收入)(2,615)(4,900)(10,033)
普通股股东应占综合收益$147,929 $158,820 $313,766 
见合并财务报表附注。


57
目录表如下：
海伍德地产公司
合并权益表
(单位为千，不包括份额)

普通股数量普通股A系列累积可赎回优先股额外实收资本累计其他综合收益╱（亏损）于合并联属公司的非控股权益超过普通股股东可得净收益的分配总计
2020年12月31日的余额103,921,546 $1,039 $28,826 $2,993,946 $(1,462)$22,046 $(686,225)$2,358,170 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税459,477 8 — 21,656 — — — 21,664 
普通股单位转换为普通股333,920 — — 15,076 — — — 15,076 
普通股股息(美元1.96每股)
— — — — — (204,182)(204,182)
优先股股息（美元86.25每股)
— — — — — (2,486)(2,486)
将经营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值— — (11,461)— — — (11,461)
对合并联属公司非控股权益的分配— — — — (1,342)— (1,342)
限制性股票的发行184,584 — — — — — — — 
优先股的赎回/回购— (5)— — — — (5)
以股份为基础的补偿费用，扣除没收(6,747)2 — 8,644 — — — 8,646 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净(收入)— — — — — (8,321)(8,321)
归属于合并联属公司非控股权益的净（收入）— — — — 1,712 (1,712)— 
综合收入：
净收入— — — — — 323,310 323,310 
其他综合收益— — — 489 — — 489 
综合收益总额323,799 
截至2021年12月31日的余额104,892,780 1,049 28,821 3,027,861 (973)22,416 (579,616)2,499,558 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税106,141 1 — 5,166 — — — 5,167 
普通股单位转换为普通股30,909 — — 1,251 — — — 1,251 
普通股股息(美元2.00每股)
— — — — — (210,183)(210,183)
优先股股息（美元86.25每股)
— — — — — (2,486)(2,486)
将经营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值— — 39,502 — — — 39,502 
对合并联属公司非控股权益的分配— — — — (1,411)— (1,411)
限制性股票的发行181,807 — — — — — — — 
以股份为基础的补偿费用，扣除没收
(779)2 — 7,550 — — — 7,552 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净(收入)
— — — — — (3,670)(3,670)
归属于合并联属公司非控股权益的净（收入）— — — — 1,230 (1,230)— 
综合收入：
净收入— — — — — 163,958 163,958 
其他综合损失— — — (238)— — (238)
综合收益总额163,720 
截至2022年12月31日的余额105,210,858 $1,052 $28,821 $3,081,330 $(1,211)$22,235 $(633,227)$2,499,000 
58
目录表
海伍德地产公司
综合权益报表-续
(单位为千，不包括份额)

普通股数量普通股A系列累积可赎回优先股额外实收资本累计其他综合收益╱（亏损）于合并联属公司的非控股权益超过普通股股东可得净收益的分配总计
截至2022年12月31日的余额105,210,858 $1,052 $28,821 $3,081,330 $(1,211)$22,235 $(633,227)$2,499,000 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税
27,064 2 — 188 — — — 190 
普通股单位转换为普通股
193,907 — — 4,795 — — — 4,795 
普通股股息(美元2.00每股)
— — — — — (211,023)(211,023)
优先股股息（美元86.25每股)
— — — — — (2,485)(2,485)
将经营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值
— — 10,152 — — — 10,152 
合并关联公司中非控股权益的贡献
— — — — 320 — 320 
限制性股票的发行
282,453 — — — — — — — 
优先股的赎回/回购
— (10)— — — — (10)
以股份为基础的补偿费用，扣除没收
(3,967)3 — 6,981 — — — 6,984 
可归因于经营合伙企业非控股权益的净(收入)
— — — — — (3,164)(3,164)
合并联营公司非控股权益应占净亏损— — — — (549)549 — 
解除附属公司的合并— — — — (17,281)— (17,281)
综合收入：
净收入— — — — — 151,330 151,330 
其他综合损失— — — (786)— — (786)
综合收益总额
150,544 
截至2023年12月31日的余额105,710,315 $1,057 $28,811 $3,103,446 $(1,997)$4,725 $(698,020)$2,438,022 
见合并财务报表附注。
59
目录表
海伍德地产公司
合并现金流量表
(单位：千)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
经营活动：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销299,411 287,610 259,255 
租赁优惠和收购相关无形资产和负债的摊销1,135 (42)(1,903)
基于股份的薪酬费用6,984 7,552 8,646 
经营租赁应收款信贷亏损净额3,834 3,199 425 
抵押贷款和应收票据的应计利息(805)(88)(103)
债务发行成本摊销4,884 4,324 4,451 
现金流量套期保值的摊销(293)(238)508 
抵押贷款和应付票据摊销公允价值调整(288)(70)862 
房地产资产减值准备— 36,515 — 
债务清偿损失602 — 286 
财产处置净收益(47,773)(63,546)(174,059)
附属公司解除合并的收益(11,778)— — 
未合并关联公司收益中的权益(1,107)(1,535)(1,947)
未合并联属公司的收益分配1,246 614 1,417 
现金流量套期保值的结算(493)— — 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(547)(10,955)5,744 
预付费用和其他资产1,259 1,685 1,575 
应计直线应收租金(24,510)(29,421)(22,100)
应付账款、应计费用和其他负债3,871 22,217 8,191 
经营活动提供的净现金386,962 421,779 414,558 
投资活动：
收购的房地产和相关无形资产的投资，扣除收购的现金(18,544)(224,934)(305,291)
对正在进行的开发的投资(33,848)(44,352)(77,854)
对租户改善和延期租赁费用的投资(112,290)(120,739)(93,654)
对建筑改善的投资(64,312)(76,415)(48,405)
投资于收购的未合并关联公司的控股权— — (127,339)
处置房地产资产的净收益101,829 130,038 374,016 
来自未合并关联公司的资本分配6,594 — — 
对按揭和应收票据的投资(14,463)(24)(84)
偿还按揭及应收票据9,888 288 301 
对未合并关联公司的投资和垫款(132,609)(261,772)(6,079)
偿还未合并关联公司的优先股80,000 — — 
保证金存款的变动15,500 (15,500)— 
其他投资活动的变化(7,431)(1,389)(3,289)
用于投资活动的现金净额$(169,686)$(614,799)$(287,678)
60
目录表
海伍德地产公司
合并现金流量表--续
(单位：千)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
融资活动：
普通股分红$(211,023)$(210,183)$(204,182)
优先股的赎回/回购(10)— (5)
普通单位的赎回(163)(3,763)— 
优先股股息(2,485)(2,486)(2,486)
向经营性合伙企业非控股权益的分配(4,511)(4,866)(5,516)
对合并联属公司非控股权益的分配— (1,411)(1,342)
发行普通股的收益1,741 7,570 23,917 
发行普通股支付的费用(226)(247)(535)
购回与预扣税有关的股份(1,325)(2,156)(1,718)
循环信贷安排借款249,000 675,000 380,000 
偿还循环信贷安排(615,000)(359,000)(310,000)
抵押借款和应付票据590,352 550,000 200,000 
偿还按揭及应付票据(206,726)(456,444)(353,780)
合并关联公司中非控股权益的贡献320 — — 
支付债务发行费用和其他融资活动(5,370)(4,087)(9,279)
融资活动提供的/(用于)的现金净额(205,426)187,927 (284,926)
现金及现金等价物和限制性现金净增加/(减少)11,850 (5,093)(158,046)
附属公司解除合并所得的现金(6,386)— — 
期初现金及现金等价物和限制性现金26,105 31,198 189,244 
期末现金及现金等价物和限制性现金$31,569 $26,105 $31,198 
现金和现金等价物及限制性现金的对账：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
期末现金和现金等价物$25,123 $21,357 $23,152 
期末受限现金6,446 4,748 8,046 
期末现金及现金等价物和限制性现金$31,569 $26,105 $31,198 

补充披露现金流量信息：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
为利息支付的现金，扣除资本化金额$129,764 $102,501 $79,474 
补充披露非现金投资和融资活动：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
普通股单位转换为普通股4,795 1,251 15,076 
应计资本支出变动(1)
2,342 (1,426)(9,843)
全额折旧房地产资产核销76,722 58,905 68,307 
全额摊销租赁费用的注销36,051 29,083 43,648 
全额摊销债务发行成本的注销1,356 3,292 5,200 
将经营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值(10,152)(39,502)11,461 
承担与购置活动有关的抵押和应付票据— — 403,000 
与使用权资产有关的租赁负债的初步确认— — 5,310 
与土地征用有关的未来考虑— — 16,000 
__________
(1)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，计入应付账款、应计费用和其他负债的应计资本支出为55.7百万，$53.2百万美元和美元56.1分别为100万美元。
见合并财务报表附注。
61
目录表
独立注册会计师事务所报告

致海伍德房地产有限合伙公司普通合伙人董事会：

对财务报表的几点看法

本核数师已审核高伍德地产有限公司及其附属公司(“经营合伙企业”)于2023年12月31日、2023年及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、资本及现金流量表，以及列于指数第(15)项的相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有实质性方面公平地列报了经营伙伴关系截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的财务状况，以及2023年12月31日终了三年期间每一年的经营成果和现金流量。

意见基础
这些财务报表是经营合伙公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对运营伙伴关系的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于经营合伙企业。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。经营合伙企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有被聘请进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对运营伙伴关系的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

房地产资产.减值指标和减值的确定--参见财务报表附注1和附注3
关键审计事项说明
经营合伙对物业进行减值分析，首先评估可能显示账面值可能无法收回的事件或情况变化，例如入住率大幅下降、识别重大不利的法律或环境因素、指定资产由核心改为非核心而可能影响预期持有期，或市值下降至低于账面价值。当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，经营合伙企业将于每项资产的估计持有期内预期产生的未贴现未来现金流量与各自的账面金额比较，以评估其房地产资产的减值。如果一项资产的账面金额超过未贴现的未来现金流量，则进行分析以确定该资产的公允价值。

62

经营合伙企业作出判断，以确定特定的房地产资产是否具有减值指标。这些判断的变化可能会对确定用于进一步分析的房地产资产产生实质性影响。

鉴于(1)经营合伙企业对房地产资产可能减值迹象的评估需要管理层作出判断，及(2)为确定可回收性而进行的未贴现估计未来营运现金流量和剩余现金流量要求管理层对租金、入住率、资本化率和估计持有期的当前和预期趋势做出重大估计和假设，因此执行审计程序以评估(A)管理层是否适当识别表明房地产资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化，以及(B)管理层进行未贴现未来现金流量分析的合理性，这需要审计师高度的判断力和更大的努力程度。

如何在审计中处理关键审计事项
我们与评估房地产资产的可能减值迹象有关的审计程序，以及与确定可恢复性的未贴现的估计未来运营和剩余现金流有关的程序，包括以下程序：

•我们测试了对管理层识别可能表明房地产资产的账面价值不再可收回的可能情况的控制的有效性，包括对管理层将资产指定为核心或非核心资产的控制、入住率以及管理层对未贴现的估计未来运营和剩余现金流的控制，以确定可收回程度。

•我们通过制定独立的确定物业是否表现出减值指标来评估管理层识别减值指标的情况，方法是：

–询问管理层并阅读投资委员会和董事会会议记录，以确定应被评估为非核心并因此可能影响预期持有期的物业。

–测试房地产资产的可能减值迹象，包括通过审查向区域物业经理发出的问卷和使用信誉良好的市场调查，寻找不利的资产具体情况和/或市场状况。

–建立对减值指标的独立预期，并将这种预期与管理层的分析进行比较。

•我们评估了经营伙伴关系对未贴现的估计未来经营现金流和剩余现金流的确定，以确定那些已确定指标的资产的可回收性，方法如下：

–比较管理层现金流估计数中的预测，以确定业务伙伴关系的历史结果和外部市场来源的可回收性。

–我们评估了未贴现的估计未来营运现金流量和剩余现金流量中使用的重大假设的合理性，包括估计的持有期、租赁率、增长率和资本化率假设。


/s/ 德勤律师事务所

北卡罗来纳州罗利市
2024年2月6日

自2006年以来，我们一直担任运营伙伴关系的审计师。
63
目录表
海伍德房地产有限合伙企业
合并资产负债表
(单位和单位数据除外，以千为单位)

12月31日，
20232022
资产：
房地产资产，按成本计算：
土地$540,050 $548,720 
建筑物和租户的改善5,960,895 5,909,754 
正在进行的开发8,918 46,735 
持有土地以供发展227,058 231,218 
6,736,921 6,736,427 
减去累计折旧(1,743,390)(1,609,502)
房地产净资产4,993,531 5,126,925 
现金和现金等价物25,123 21,357 
受限现金6,446 4,748 
应收账款28,094 25,481 
抵押贷款和应收票据4,795 1,051 
应计直线应收租金310,649 293,674 
对未合并关联公司的投资和垫款343,241 269,221 
递延租赁费用，扣除累计摊销净额#美元175,697及$163,751，分别
225,924 252,828 
预付费用和其他资产，扣除累计折旧#美元22,142及$21,660，分别
65,125 68,091 
总资产$6,002,928 $6,063,376 
负债、可赎回经营合伙单位和资本：
应付抵押贷款和应付票据，净额$3,213,206 $3,197,215 
应付账款、应计费用和其他负债302,180 301,184 
总负债3,515,386 3,498,399 
承付款和或有事项
可赎回经营合伙单位：
共同单位， 2,156,808和2,358,009分别为杰出的
49,520 65,977 
A系列优先股（清算优先权，1,000每单位)，28,811和28,821已发和未发单位
28,811 28,821 
可赎回经营合伙单位合计78,331 94,798 
资本：
公共单位：
普通合伙人共同单位， 1,074,583和1,071,601分别为杰出的
24,064 24,492 
有限合伙人共同单位， 104,226,923和103,730,448分别为杰出的
2,382,419 2,424,663 
累计其他综合损失(1,997)(1,211)
合并关联公司中的非控股权益4,725 22,235 
总资本2,409,211 2,470,179 
总负债、可赎回经营合伙单位和资本$6,002,928 $6,063,376 
见合并财务报表附注。
64
目录表
海伍德房地产有限合伙企业
合并损益表
(in千人，单位数额除外）

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
租金和其他收入$833,997 $828,929 $768,007 
运营费用：
租赁财产和其他费用268,782 259,806 236,436 
折旧及摊销299,411 287,610 259,255 
房地产资产减值准备— 36,515 — 
一般和行政42,857 42,266 40,553 
总运营费用611,050 626,197 536,244 
利息支出136,710 105,385 85,853 
其他收入4,435 1,530 1,394 
财产处分收益47,773 63,546 174,059 
附属公司解除合并的收益11,778 — — 
未合并关联公司收益中的权益1,107 1,535 1,947 
净收入151,330 163,958 323,310 
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
关于首选单位的分布(2,485)(2,486)(2,486)
普通单位持有人可获得的净收入$149,394 $160,242 $319,112 
每普通单位收益-基本：
普通单位持有人可获得的净收入$1.39 $1.50 $2.99 
加权平均未偿还公用事业单位-基本单位107,376 107,153 106,634 
每股普通股收益-稀释后：
普通单位持有人可获得的净收入$1.39 $1.50 $2.99 
加权平均未清偿公用股-摊薄107,376 107,158 106,652 
见合并财务报表附注。
65
目录表
海伍德房地产有限合伙企业
综合全面收益表
(单位：千)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
综合收入：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
其他综合收益/(亏损)：
现金流量套期保值的结算(493)— — 
现金流套期保值未实现亏损— — (19)
现金流量套期保值的摊销(293)(238)508 
其他综合收益/(亏损)合计(786)(238)489 
综合收益总额150,544 163,720 323,799 
可归因于非控股权益的不太全面的(收入)/损失549 (1,230)(1,712)
共同单位持有人的全面收入$151,093 $162,490 $322,087 
见合并财务报表附注。
66
目录表
海伍德房地产有限合伙企业
合并资本报表
(单位：千)

公共单位累计
其他
综合收益/(亏损)		非控制性
在以下方面的权益
已整合
联属		总计
一般信息
合作伙伴的
资本		有限
合作伙伴的
资本
2020年12月31日的余额$23,087 $2,285,673 $(1,462)$22,046 $2,329,344 
共同单位发行，扣除发行成本和预提税款后的净额
217 21,447 — — 21,664 
按通用单位分配($1.96每单位)
(2,089)(206,807)— — (208,896)
首选单位的分布($86.25每单位)
(25)(2,461)— — (2,486)
以股份为基础的补偿费用，扣除没收86 8,560 — — 8,646 
对合并联属公司非控股权益的分配
— — — (1,342)(1,342)
将可赎回共同单位调整为公允价值以及普通合伙人的贡献/分配
— 8 — — 8 
归属于合并联属公司非控股权益的净（收入）
(17)(1,695)— 1,712 — 
综合收入：
净收入3,233 320,077 — — 323,310 
其他综合收益— — 489 — 489 
综合收益总额323,799 
截至2021年12月31日的余额24,492 2,424,802 (973)22,416 2,470,737 
共同单位发行，扣除发行成本和预提税款后的净额
52 5,115 — — 5,167 
普通单位的赎回
(38)(3,725)— — (3,763)
按通用单位分配($2.00每单位)
(2,142)(212,089)— — (214,231)
首选单位的分布($86.25每单位)
(25)(2,461)— — (2,486)
以股份为基础的补偿费用，扣除没收76 7,476 — — 7,552 
对合并联属公司非控股权益的分配
— — — (1,411)(1,411)
将可赎回共同单位调整为公允价值以及普通合伙人的贡献/分配
449 44,445 — — 44,894 
归属于合并联属公司非控股权益的净（收入）
(12)(1,218)— 1,230 — 
综合收入：
净收入1,640 162,318 — — 163,958 
其他综合损失— — (238)— (238)
综合收益总额163,720 
截至2022年12月31日的余额24,492 2,424,663 (1,211)22,235 2,470,179 
共同单位发行，扣除发行成本和预提税款后的净额
2 188 — — 190 
普通单位的赎回
(2)(161)— — (163)
按通用单位分配($2.00每单位)
(2,147)(212,569)— — (214,716)
首选单位的分布($86.25每单位)
(25)(2,460)— — (2,485)
以股份为基础的补偿费用，扣除没收70 6,914 — — 6,984 
合并关联公司中非控股权益的贡献
— — — 320 320 
将可赎回共同单位调整为公允价值以及普通合伙人的贡献/分配
156 15,483 — — 15,639 
合并联营公司非控股权益应占净亏损5 544 — (549)— 
解除附属公司的合并— — — (17,281)(17,281)
综合收入：
净收入1,513 149,817 — — 151,330 
其他综合损失— — (786)— (786)
综合收益总额150,544 
截至2023年12月31日的余额$24,064 $2,382,419 $(1,997)$4,725 $2,409,211 
见合并财务报表附注。
67
目录表
海伍德房地产有限合伙企业
合并现金流量表
(单位：千)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
经营活动：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销299,411 287,610 259,255 
租赁优惠和收购相关无形资产和负债的摊销1,135 (42)(1,903)
基于股份的薪酬费用6,984 7,552 8,646 
经营租赁应收款信贷亏损净额3,834 3,199 425 
抵押贷款和应收票据的应计利息(805)(88)(103)
债务发行成本摊销4,884 4,324 4,451 
现金流量套期保值的摊销(293)(238)508 
抵押贷款和应付票据摊销公允价值调整(288)(70)862 
房地产资产减值准备— 36,515 — 
债务清偿损失602 — 286 
财产处置净收益(47,773)(63,546)(174,059)
附属公司解除合并的收益(11,778)— — 
未合并关联公司收益中的权益(1,107)(1,535)(1,947)
未合并联属公司的收益分配1,246 614 1,417 
现金流量套期保值的结算(493)— — 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(547)(10,955)5,744 
预付费用和其他资产1,259 1,685 1,575 
应计直线应收租金(24,510)(29,421)(22,100)
应付账款、应计费用和其他负债3,871 22,217 8,191 
经营活动提供的净现金386,962 421,779 414,558 
投资活动：
收购的房地产和相关无形资产的投资，扣除收购的现金(18,544)(224,934)(305,291)
对正在进行的开发的投资(33,848)(44,352)(77,854)
对租户改善和延期租赁费用的投资(112,290)(120,739)(93,654)
对建筑改善的投资(64,312)(76,415)(48,405)
投资于收购的未合并关联公司的控股权— — (127,339)
处置房地产资产的净收益101,829 130,038 374,016 
来自未合并关联公司的资本分配6,594 — — 
对按揭和应收票据的投资(14,463)(24)(84)
偿还按揭及应收票据9,888 288 301 
对未合并关联公司的投资和垫款(132,609)(261,772)(6,079)
偿还未合并关联公司的优先股80,000 — — 
保证金存款的变动15,500 (15,500)— 
其他投资活动的变化(7,431)(1,389)(3,289)
用于投资活动的现金净额$(169,686)$(614,799)$(287,678)
68
目录表
海伍德房地产有限合伙企业
合并现金流量表--续
(单位：千)

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
融资活动：
公共单位的分布$(214,716)$(214,231)$(208,896)
赎回/购回优先单位(10)— (5)
普通单位的赎回(163)(3,763)— 
关于首选单位的分布(2,485)(2,486)(2,486)
对合并联属公司非控股权益的分配— (1,411)(1,342)
发行普通股所得收益1,741 7,570 23,917 
为发行共同单位支付的费用(226)(247)(535)
回购与预扣税有关的单位(1,325)(2,156)(1,718)
循环信贷安排借款249,000 675,000 380,000 
偿还循环信贷安排(615,000)(359,000)(310,000)
抵押借款和应付票据590,352 550,000 200,000 
偿还按揭及应付票据(206,726)(456,444)(353,780)
合并关联公司中非控股权益的贡献320 — — 
支付债务发行费用和其他融资活动(6,188)(4,905)(10,081)
融资活动提供的/(用于)的现金净额(205,426)187,927 (284,926)
现金及现金等价物和限制性现金净增加/(减少)11,850 (5,093)(158,046)
附属公司解除合并所得的现金(6,386)— — 
期初现金及现金等价物和限制性现金26,105 31,198 189,244 
期末现金及现金等价物和限制性现金$31,569 $26,105 $31,198 
现金和现金等价物及限制性现金的对账：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
期末现金和现金等价物$25,123 $21,357 $23,152 
期末受限现金6,446 4,748 8,046 
期末现金及现金等价物和限制性现金$31,569 $26,105 $31,198 
补充披露现金流量信息：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
为利息支付的现金，扣除资本化金额$129,764 $102,501 $79,474 
补充披露非现金投资和融资活动：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
应计资本支出变动 (1)
2,342 (1,426)(9,843)
全额折旧房地产资产核销76,722 58,905 68,307 
全额摊销租赁费用的注销36,051 29,083 43,648 
全额摊销债务发行成本的注销1,356 3,292 5,200 
将可赎回普通单位调整为公允价值(16,457)(45,712)(810)
承担与购置活动有关的抵押和应付票据— — 403,000 
与使用权资产有关的租赁负债的初步确认— — 5,310 
与土地征用有关的未来考虑— — 16,000 
__________
(1)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，计入应付账款、应计费用和其他负债的应计资本支出为55.7百万，$53.2百万美元和美元56.1分别为100万美元。
见合并财务报表附注。
69
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业
合并财务报表附注
2023年12月31日
(表格美元金额以千为单位，每股和单位数据除外)

1.    业务说明和重要会计政策

业务说明

Highwoods Properties，Inc. (the房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）是一家完全综合的房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），为其物业和第三方提供租赁、管理、开发、建设和其他客户相关服务。该公司通过Highwoods Realty Limited Partnership（“经营合伙企业”）开展业务。截至2023年12月31日，我们拥有或拥有 28.4百万平方英尺的可出租的在用物业， 1.6发展中办公室物业及发展中土地可出租面积约100万平方呎， 5.2百万平方英尺可出租的潜在办公楼。

本公司为经营合伙企业的唯一普通合伙人。截至2023年12月31日，本公司拥有所有优先单位， 105.3百万美元，或98.0%，经营合伙企业中的共同单位。有限合伙人持有剩余股份 2.2百万单位。如果公司发行普通股，发行的净收益将贡献给经营合伙企业，以换取额外的普通股单位。一般来说，经营合伙企业有义务应单位持有人的要求，赎回每个共同单位，以换取相当于 一普通股的份额根据平均市场价格为基础的 10在该赎回通知日期之前的交易日，但公司可以选择购买任何该等普通股单位，以换取现金或一股普通股。本公司拥有的普通单位不可赎回。于二零二三年，本公司赎回 193,907相同数量普通股的普通股单位， 7,294现金的共同单位。这些赎回增加了公司拥有的普通单位的百分比， 97.8%截至2022年12月31日至 98.0%，截至2023年12月31日。

陈述的基础

我们的综合财务报表按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制。

公司的合并财务报表包括经营合伙企业、全资子公司和公司拥有控股权的实体。经营合伙企业的合并财务报表包括全资子公司和经营合伙企业拥有控股权的实体。当我们以普通合伙人或管理成员的身份或通过其他合同权利，通过多数股权控制投资的主要经营和财务政策时，我们会合并合资企业投资，例如合伙企业和有限责任公司的权益。此外，我们将那些被视为可变利益实体的实体合并，我们被确定为主要受益人。

截至2023年12月31日，我们参与了六我们确定为可变利益实体的实体，一我们是其中的主要受益人，并被合并和五我们不是主要受益者，也不是合并的对象。我们还拥有三通过合资投资于2023年1月1日起解除合并的物业(见附注4)。

所有公司间交易和账户都已注销。

预算的使用

根据公认会计原则编制综合财务报表时，我们需要做出影响综合财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

70
目录表
保险

我们主要为参保员工的医疗保险索赔提供自我保险。我们有止损保险，以限制我们对每个索赔和年度合计的重大索赔的风险敞口。我们根据所有相关信息确定我们的索赔负债，包括已发生但未报告的损失，包括索赔负债的精算估计。截至2023年12月31日，准备金为美元0.5记录了100万美元，用于支付估计的已报告和未报告的索赔。

房地产及相关资产

房地产及相关资产按成本入账，并按成本减去累计折旧列账。改善或延长资产寿命的翻新、更换和其他支出在其估计使用年限内资本化和折旧。日常维护和维修的支出在发生时计入费用。折旧是使用直线方法计算的估计使用年限40建筑和可折旧土地基础设施成本的年数，15多年的建筑改善和五至七年了用于家具、固定装置和设备。租户的改善使用直线方法在各自租约的初始固定期限内摊销，租约条款的范围通常为三至10好几年了。房地产资产的折旧费用为$253.2百万，$240.3百万美元和美元218.6截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

与房地产资产开发建设直接相关的支出计入房地产净资产，并按折旧成本列报。开发支出包括物业开发所必需的前期成本、开发和建设成本、符合条件的资产利息成本、房地产税、开发人员工资和相关成本以及开发期间发生的其他成本。利息和其他持有成本将被资本化，直到建筑物准备好投入预期用途，但不晚于主要建筑活动停止后一年。我们认为一项建筑工程已大致完成，并可在租户改善工程完成后作预定用途。我们停止对基本完工和占用或可供占用的部分进行资本化，而只资本化与在建部分相关的成本。

当执行资产报废活动的义务可能存在时，即使结算的时间和/或方法存在不确定性，我们也会记录资产报废活动的负债。

于收购作为资产收购入账的房地产资产时，吾等评估收购有形资产(例如土地、楼宇及租户改善)、无形资产及负债(例如高于及低于市场租约)、收购原址租赁及其他可识别无形资产及承担负债的公允价值。我们根据利用折现率和/或资本化率以及现有市场信息的估计现金流预测，在相对基础上分配公允价值。被收购财产的有形资产的公允价值将该财产的价值视为空置。

与物业收购有关而取得的租赁的以上及低于市价部分，分别按公允价值计入递延租赁成本及应付账款、应计开支及其他负债，并于各自租约的剩余年期内摊销为租金收入，如下所述。公允价值乃按(1)根据每份就地租约支付的合约金额与(2)吾等估计的每一相应就地租约的公平市场租赁率之间的差额现值计算，折现率反映在相当于高于市价租赁的剩余初始租期与客户因低于市价租赁而经济上被迫行使的任何续期选择权的期间内所取得及计量的租赁相关风险。

收购的原址租赁按公允价值计入递延租赁成本，并在各自租赁的剩余期限内摊销为折旧和摊销费用。现场租赁的价值是基于我们对每个客户租赁的具体特征的评估。考虑因素包括假设预期租赁期内的账面成本估计、目前的市场状况、客户的信贷质素及执行类似租约的成本。在估计入账成本时，我们会计入房地产税、保险及其他营运开支，以及按市场价格估计预期租赁期内的租金损失，视乎当地市场情况而定。在估计执行类似租约的成本时，我们考虑了租户改善、租赁佣金以及法律和其他相关费用。

假设债务(如有)以预期未来付款的现值为基础按公允价值入账。

房地产和其他资产被归类为长期持有以供使用的资产或长期持有以供出售的资产。当资产可能出售、已获本公司正式批准、已签署可依法强制执行的合约及买方的尽职调查期(如有)已届满时，房地产被分类为持有以待出售。
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目录表

未合并关联公司的房地产资产和投资减值

对于被归类为持有以供使用的资产，如果我们对事件或情况变化的评估表明账面价值可能无法收回，我们将进行减值分析，例如入住率大幅下降、发现重大不利的法律或环境因素、我们将一项资产从核心资产指定为非核心资产，这可能会影响预期的持有期，或者市场价值下降到低于成本的金额。这项分析一般是在物业层面进行的，但当一项资产是一个相互依存的集团(如办公园区)的一部分时除外，并包括确定该资产的账面金额是否将从其未贴现的估计未来运营和剩余现金流中收回。该等现金流乃根据若干受经济及市场不明朗因素影响的假设而估计，这些不确定因素包括(其中包括)对空间的需求、对客户的争夺、市场租金的变动、每项物业的营运成本及预期的拥有期。对于正在开发的物业，现金流是基于资产或资产组在开发基本完成时的预期服务潜力。

如果持有供使用资产的账面金额超过其未贴现的未来营运现金流量和剩余现金流量之和，则就该资产的估计公允价值与账面金额之间的差额计入减值损失。我们一般使用贴现现金流分析来估计持有的资产的公允价值。在某些情况下，除了贴现现金流分析之外，还可以获得评估信息并加以使用。由于产生此等现金流量所使用的因素难以预测，并受可能改变我们假设的未来事件的影响，吾等在减值分析中估计或经评估确定的贴现及/或未贴现未来营运及剩余现金流量可能无法实现，吾等可能须就持有以供使用的物业确认未来减值亏损。

我们以账面价值或估计公允价值中的较低者记录持有的待出售资产。持有待售资产的公允价值等于潜在买家的估计或合同销售价格减去出售成本。减值损失是账面金额超过估计公允价值的金额。

我们还对我们在未合并关联公司的投资进行减值分析。这一分析包括通过评估一项投资的市值低于成本的时间长度和程度、投资的财务状况和近期前景，以及我们将投资保留一段足够的时间以实现任何预期的市值恢复的意图和能力，来确定投资的预期市值损失是否是暂时的。由于本分析所使用的因素难以预测，并受未来可能改变我们假设的事件的影响，我们可能需要确认我们在未合并联属公司的投资的未来减值损失。

房地产销售

对于吾等已确定存在可强制执行合同且可能收取吾等有权收取的代价以换取转让不动产的房地产销售，相关资产及负债将从资产负债表中剔除，由此产生的收益或亏损将计入交易结束时的期间。任何售后参与都作为单独的履约义务入账，并在履行单独的履约义务时确认可分配的销售价格。

租契

我们一般将办公室物业出租给承租人，以换取固定的每月付款，包括租金、物业税、保险和某些成本回收，主要是公共区域维护(“CAM”)。我们租赁的写字楼物业主要位于亚特兰大、夏洛特、达拉斯、纳什维尔、奥兰多、罗利、里士满和坦帕，并出租给许多行业的各种承租人。我们的租约是经营性租约，主要范围是三至10好几年了。客户为CAM支付的款项被视为非租赁组成部分，与租赁组成部分分开，通常按照收入确认标准进行会计处理。然而，由于租赁组成部分被归类为经营性租赁，而非主要组成部分的CAM收入的转移时间和模式与租赁组成部分相同，因此我们有资格并选择了与合并组成部分相关的实际权宜之计。因此，对CAM的对价被计入租赁的整体对价的一部分。客户支付的财产税和保险费被视为租赁的非组成部分，因此不会向他们分配对价，因为他们不会将商品或服务转移给客户。我们租赁的固定合同付款是在各自租赁条款的直线基础上确认的。这意味着，就某一特定租约而言，根据该租约在任何给定期间的实际账单金额可能高于或低于该期间确认的租金收入金额。直线型租金收入在客户接管租赁物业时开始。直接累加-
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目录表
应收直线租金是指直线租金收入超过目前根据租赁协议收取的租金的金额。

我们的部分租约会受到消费物价指数(“CPI”)年度变动的影响。虽然消费物价指数的升幅不是我们计算直线租金收入的一部分，但如果实际消费物价指数高于或低于租约开始时的消费物价指数，则在某一年确认的租金金额会相应受到影响。

我们的一些租约有终止和/或延期选项。在某些情况下，终止选项允许客户在租期结束之前终止租赁。终止选择通常在原始租赁期中途或进一步生效，需要客户提前通知并支付终止费，以补偿我们在原始租赁期下剩余租金的一部分，以及未折旧的租赁开始成本，如佣金、租户改善和租赁激励。终止费用收入从签订终止协议之日起至租赁期满，在费用数额可确定且费用可合理收取的情况下，以直线方式确认。我们的延期选择通常需要按市场价格与客户重新谈判。

与租赁我们的办公物业有关的初始直接成本，主要是佣金，包括在递延租赁成本中，并按摊销成本列账。这类支出是执行租赁所必需的投资的一部分，因此在现金流量表中归类为投资活动。支付给第三方和我们的内部人员的所有租赁佣金都是资本化的。资本化租赁成本按直线法按各自租赁的初始固定条款摊销。谈判或安排租赁的所有其他费用在发生时计入费用。

租赁激励成本是为激励客户签订租赁而支付给客户或代客户支付的款项，按递延租赁成本资本化，并按相应租赁条款按直线摊销，作为租金收入的减少。

与租赁有关的应收账款，包括应收账款和应计直线应收租金，计入信贷损失。这些数额被确认为租金和其他收入的减少。我们定期评估与租赁相关的应收账款的可收回性。我们对收款能力的评估主要包括审查客户的信用质量、客户的历史趋势和客户付款条件的变化。我们不保留一般准备金，以估计可能无法收回的金额。如果我们关于租赁相关应收账款可收回性的假设被证明是不正确的，我们可能会经历超过租金和其他收入确认的信贷损失。

停产运营

已出售或被分类为持有待售的物业被归类为非持续业务，前提是出售代表对我们的运营和财务业绩有(或将有)重大影响的战略转变。如果担保已售出财产的相关贷款将由买方偿还或承担与出售相关的贷款，利息支出将计入非持续经营。

对未合并关联公司的投资

当我们的权益代表一般合伙企业权益，但授予有限责任合伙人实质参与权或实质退出权，或当我们的权益不代表一般合伙企业权益，且我们不控制投资的主要经营及财务政策时，我们使用权益会计方法核算我们的合资企业投资。这些投资最初按成本计入对未合并联属公司的投资，随后根据我们的收益份额以及现金贡献和分配进行调整。只要我们在成立合资企业时的成本基础与在合资企业层面反映的基础有所不同，则基础差额将在相关资产的存续期内摊销，并计入我们在未合并联属公司收益中的权益份额。

现金等价物

我们认为具有高流动性的投资原始期限为三个月或更少的购买作为现金等价物。

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目录表
受限现金

限制性现金是指在法律上受到限制或由第三方代表我们持有的现金存款，例如与建筑相关的第三方托管、预留和指定或打算为符合条件的房地产投资的未来递延纳税交换提供资金的财产处置收益，以及根据某些抵押融资安排建立的偿债、房地产税和财产保险准备金。

可赎回普通股及优先股

持有本公司以外的普通股(“可赎回普通股”)的有限责任合伙人有权将任何及所有普通股配售予经营合伙公司，而本公司有权将任何及所有优先股配售予经营合伙公司，以换取其清算优先权加上应计及未支付的分派(如公司相应赎回相关优先股)。因此，这些可赎回的普通股和优先股在经营合伙企业随附的资产负债表中被归类为永久合伙人资本以外的类别。可赎回普通单位的记录价值是根据资产负债表日的公允价值乘以当日普通股的收盘价乘以未赎回的可赎回普通单位总数得出的。优先股的记录价值以其赎回价值为基础。

所得税

本公司已根据经修订的1986年国内收入守则(“守则”)第856至860条选择并预期继续符合资格成为房地产投资信托基金。公司房地产投资信托基金是一家持有房地产资产的法人实体，通过向股东支付股息，通常被允许在公司层面上减少或避免缴纳联邦和州所得税。为了保持房地产投资信托基金的资格，公司必须向其股东支付至少相当于90.0其年度REIT应纳税所得额的%，不包括净资本利得。合伙协议要求经营合伙企业在公司支付其已发行普通股股息的同时，对已发行普通股支付经济上等值的分配。

除了与其应税房地产投资信托基金子公司相关的所得税外，经营合伙企业的财务报表中不反映任何联邦所得税，因为作为合伙企业，其运营的应税影响归因于其合作伙伴。经营合伙企业确实记录了直接对合伙企业收入征税的州的所得税。

在守则许可下，我们透过应课税房地产投资信托基金附属公司进行某些业务活动。应税REIT子公司的应税收入须缴纳联邦、州和地方所得税。我们根据其在财务报表中确认的收入记录所得税拨备，包括该等收入与为税务目的确认的金额之间的差额的影响。

信用风险集中

截至2023年12月31日，我们的综合物业租赁给了大约1,500顾客。包含大于或等于10.0我们租金和其他收入的%来自亚特兰大、夏洛特、纳什维尔、罗利和坦帕. 我们的客户从事各种各样的业务。没有一个客户产生的收益超过4占我们2023年综合收入的1%。

我们在金融或其他中介机构维护我们的现金和现金等价物以及我们的受限现金。每个机构的综合账户余额可能超过FDIC保险覆盖范围，因此，与超过FDIC保险覆盖范围的存款金额相关的信用风险集中在一起。此外，在与递延纳税的1031交易有关的情况下，我们的受限现金余额可能会与任何此类中介机构持有的其他资金混合在一起，这将使我们的余额受到该机构的信用风险的影响。

衍生金融工具

我们以固定利率和浮动利率相结合的方式借入资金。我们的循环信贷安排下的借款和银行定期贷款按浮动利率计息。我们的长期债务由有担保和无担保的长期融资组成，通常按固定利率计息。我们的利率风险管理目标是普遍限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低我们的整体借贷成本。为达致上述目标，我们不时订立利率对冲合约，例如利率套期合约、掉期合约、上限合约及资金锁定协议，以减低我们对现有及未来债务工具的利率风险。我们一般不持有或发行这些衍生品
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目录表
用于交易或投机目的的合同。我们所有浮动利率债务的利率通常调整为一或三个月以这些利率对冲合约下的结算为准。

利率互换涉及从交易对手那里收取可变利率金额，以换取在协议有效期内支付固定利率，而不交换基础名义金额。指定衍生工具及符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动记入累计其他全面收益/(亏损)，随后在支付债务利息时重新分类为利息支出。

终止衍生工具的入账方法为确认当期收益中相关的累计其他全面收益/(亏损)余额，除非对冲的预测交易继续按原计划进行，在此情况下，我们继续将累积的其他全面收益/(亏损)摊销至最初指定的套期保值期间的利息支出。

每股收益和单位收益

公司每股基本收益的计算方法是：普通股股东可用的净收入除以加权的已发行普通股--基本。稀释每股收益的计算方法为：普通股股东(包括经营合伙企业中的非控股权益)的可用净收入除以加权已发行普通股--基本股本加上已发行期权、认股权证和已发行可转换证券(包括普通股)的稀释效应，采用库存股方法。已发行加权普通股-基本包括所有未归属的限制性股票，此类限制性股票收到的股息不可没收。

经营合伙企业的单位基本收入的计算方法是，将普通单位持有人可用的净收入除以加权的未偿还共同单位--基本单位。每单位摊薄收益的计算方法是用库存股方法将普通股持有人可用的净收入除以加权普通股基本加上期权和认股权证的摊薄效应。已发行加权普通股-基本包括公司所有未归属的限制性股票，这些限制性股票上的分配是不可没收的。

近期发布的会计准则

财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)，提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻与市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率(如有担保隔夜融资利率(SOFR))过渡相关的财务报告负担。这些可选的权宜之计和例外情况为合同修改和对冲会计提供了指导。对于适用的未偿还债务工具，我们已完成向SOFR利率的过渡，对我们的综合财务报表没有重大影响。

FASB发布了一份ASU，要求加强部门信息披露，主要是关于重大部门费用。ASU必须在我们的2024年年度报告中采用，并追溯适用于财务报表中列报的所有前期。我们预计这样的采用不会对我们的合并财务报表附注产生实质性影响。

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目录表
2.    租契

作为出租人的信息

我们认识到租金和其他收入与#美元的经营租赁费有关819.9百万，$816.3百万美元和美元754.9百万美元，其中可变租赁费为#美元72.9百万，$69.8百万美元和美元57.3在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别为100万美元。下表列出了我们综合物业在2023年12月31日生效的租赁中从客户那里收到的未来最低基本租金的未贴现现金流：
2024$707,439 
2025643,857 
2026588,955 
2027527,229 
2028448,428 
此后1,677,371 
$4,593,279 

作为承租人的信息

我们拥有办公资产，包括2.8在亚特兰大、纳什维尔、奥兰多、罗利和坦帕签订经营性土地租约，加权平均剩余期限为49好几年了。这些租约的租金支付会根据消费物价指数或预先设定的时间表定期调整。按预定时间表按月付款按直线原则按各自租约条款确认。消费物价指数的变动并不是我们计算直线租金开支的一部分。在最初采用会计准则编撰(“ASC”)842时，我们确认租赁负债为#美元。35.3百万(应付账款、应计费用和其他负债)和相关使用权资产#美元。29.7百万(在预付费用和其他资产中)在我们的综合资产负债表上，相当于每份土地租赁所要求的最低租赁付款的现值。已记录租赁负债与使用权资产之间的差额为先前根据ASC 840确认的应计直线租金负债。我们使用的贴现率约为4.5%是根据吾等对本公司信贷质素的评估而得出，并经调整以反映担保借款、估计收益率曲线及于采纳时相对于适当期限的长期利差调整。我们的一些土地租约包含延期选项。然而，这些并不影响我们对使用权资产和负债的计算，因为它们超出了受经营性土地租约约束的物业的使用年限。我们认出了$2.6在截至2023年12月31日、2022年和2021年的每一年中，我们支付了100万美元的土地租赁费用，我们支付了2.4百万，$2.4百万美元和美元2.32023年、2022年和2021年分别为百万现金.

下表列出了截至2023年12月31日我们对经营性土地租赁未来最低付款的预定债务的未贴现现金流，以及截至2023年12月31日这些现金流与经营性租赁负债的对账：

2024$2,258 
20252,306 
20262,355 
20272,407 
20282,461 
此后75,341 
87,128 
折扣(54,617)
租赁责任$32,511 

收购融资租赁

在2021年期间，我们从首选公寓社区公司(PAC)收购了一系列房地产资产(见附注3)。在收购的同时，我们承担了一个停车场下面土地的租赁权益。根据土地租约，我们有义务随时酌情获得土地的简单所有权，但不迟于2029年10月31日。我们确定这份租约为融资租约。因此，我们确认了一项租赁责任(在应付帐款、应计费用和其他负债中)和相应的使用权资产(预付费用和其他资产)，共$5.3
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目录表
于购入日期，吾等综合资产负债表上的百万元相当于土地租赁所要求的最低租赁付款现值。到2029年10月31日，也就是我们估计我们将履行义务并获得土地简单所有权的预期日期，我们将确认利息支出等于租赁负债乘以我们的增量借款利率，这反映了我们可以在相同期限和类似抵押品下借入类似金额的固定利率。我们确定这个比率大约是2.6在收购时的百分比。我们还记录了额外的$3.1百万使用权资产(在预付费用和其他资产中)以反映与市场条款相比，土地租赁的有利条款。使用权资产不会计入摊销，因为它们由土地组成。

3.    房地产资产

收购

在2023年，我们以购买价格(包括资本化收购成本)收购了罗利的土地。2.7百万美元。

在2022年间，我们在Legacy Union收购了SIX50367,000夏洛特住宅区CBD子市场一平方英尺的标志性写字楼，净购买价为美元198.0百万美元。收购的资产及承担的负债按管理层在第三方专家的协助下，根据收购日期的现有资料及对未来营运的现行假设厘定的相对公允价值入账。

在2022年期间，我们还以总购买价(包括资本化收购成本)收购了夏洛特的土地。27.0百万美元。

在2021年期间，我们从PAC收购了一个房地产资产组合。该投资组合由以下资产组成：

资产市场子市场/BBD平方英尺
费耶特维尔150号罗利中央商务区560,000
CAPTRUST塔楼罗利北山300,000
国会大厦夏洛特南方公园479,000
莫罗克罗夫特中心夏洛特南方公园291,000
广场75号重建地盘亚特兰大坎伯兰/加莱里亚

扣除成交信用和获得的现金，我们的总收购价为$。653.6百万美元，包括$4.5上百万美元的资本化收购成本。此次收购包括假设四担保贷款(见附注6)。收购的资产及承担的负债按管理层在第三方专家的协助下，根据收购日期的现有资料及对未来营运的现行假设厘定的相对公允价值入账。

下表汇总了与这项收购有关的所购入的物质资产和承担的负债的相对公允价值：

购置时记录的金额
房地产资产(1)
$593,039 
与收购有关的无形资产(递延融资和租赁成本)(1)
$61,126 
使用权资产(在预付费用和其他资产中)(1)
$8,440 
按揭及应付票据$(403,000)
债务发行成本(抵押贷款和应付票据)(1)
$3,473 
与收购有关的无形负债(应付账款、应计费用和其他负债)(1)
$(7,174)
租赁负债(在应付帐款、应计费用和其他负债中)(1)
$(5,310)
__________
(1)已包含在购买价格中。

于2021年内，我们以总收购价格(包括资本化收购成本)收购了纳什维尔的多个开发地块。74.1百万美元。 这一美元16.01000万美元的购买价格一在2023年第二季度或之前，已全额支付了所购地块的全部款项。

杜里NG2021，我们还收购了我们的合资伙伴的75.0在我们的Highwood DLF论坛，LLC合资企业(“论坛”)中拥有%的权益，该合资企业拥有五罗利的建筑包括636,000可出租平方英尺，购买价格为
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目录表
$131.3万我们之前已经说明了 25.0于该合营企业之10%权益采用权益会计法计算。该合资企业的资产和负债现为全资拥有，我们已确定收购构成资产购买。因此，由于论坛并非可变权益实体，我们将先前持有的股权连同已付代价及收购成本按历史成本分配至所收购的资产及所承担的负债。 所收购资产及所承担负债按管理层在第三方专家协助下根据于收购日期可得资料及对未来营运之现有假设厘定之相对公平值入账。

性情

于二零二三年，我们共售出 四在纳什维尔，罗利和坦帕的建筑物和各种地块的总销售价格为$103.8 资产处置收益共计47.81000万美元。

于二零二二年，我们共售出 五位于亚特兰大、格林斯伯勒、里士满和坦帕的办公楼和各种地块，总销售价格为美元133.5 百万美元（在向买方提供的1.1 资产处置收益总额为63.51000万美元。

于二零二一年，我们共售出 13办公楼和各种地块在亚特兰大，孟菲斯，罗利，里士满和坦帕的总销售价格为美元384.6百万美元（在向买方提供的6.9 资产处置收益总额为172.8百万美元。

卖方融资交易

在2023年期间，我们在坦帕出售了一块地块，总价为$21.0百万美元。在这一处置中，我们收到了现金#美元。2.0百万美元，并提供了19.0百万无追索权卖方融资，以两年制，只有利息的第一抵押贷款，利息在软性加100基点。我们认为偿还抵押贷款的可能性不大，主要是因为卖方融资占总销售价格的很大一部分，而且由于卖方融资是无追索权的，我们在发生违约时的唯一补救措施是取消资产的抵押品赎回权。因此，处置不符合被确认为出售的合同标准。在符合合约准则前，吾等将继续在综合资产负债表中将该地块作为发展用地入账，而与卖方融资有关的按揭将不会记录在综合资产负债表中。结算时收到的现金作为不可退还的保证金记录在截至2023年12月31日的综合资产负债表上的应付账款、应计费用和其他负债中。

减值

我们在2022年记录了以下减值费用：

•在2022年第三季度，我们记录了减值费用$1.5将一幅土地的账面价值降至其估计公允价值减去出售成本；以及

•在2022年第二季度，我们记录了减值费用$35.0将EQT Plaza的账面金额(包括应计直线租金、应收租金和递延租赁成本)降至其估计公允价值减去销售成本。EQT广场是一家616,000位于匹兹堡中央商务区中心的写字楼。EQT公司的租赁317,000EQT Plaza的平方英尺定于2024年9月到期。


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目录表
4.    对关联公司的投资和垫款

未合并的附属公司

我们的股权最高可达50.0由于我们有能力对合资企业的经营和财务政策施加重大影响，因此我们在与无关第三方的各种合资企业中使用权益会计方法进行核算。这些投资的成本与基础净资产的账面净值之间的差额为#美元。18.9百万美元和美元2.7分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。

下表列出了截至2023年12月31日我们在未合并附属公司中的所有权：
合资企业位置所有权
利息
Highwood-Markel Associates，LLC里士满50.0%
Granite Park Six合资公司达拉斯50.0%
GPI 23 Springs JV，LLC达拉斯50.0%
M+O合资公司，LLC达拉斯50.0%
中城东坦帕市有限责任公司坦帕50.0%
品牌/HRLP 2827桃树有限责任公司亚特兰大50.0%
广场柱廊，公共租户堪萨斯城50.0%
凯辛格/亨特公司堪萨斯城26.5%

-Highwood-Markel Associates，LLC(“Markel合资企业”)

1999年，我们与Markel Corporation成立了一家合资企业，在该合资企业中，我们拥有50.0%的利息。Markel合资企业于2022年12月31日合并，因为我们控制了该实体的主要运营和财务政策。自2023年1月1日起，对管理合资企业的协议进行了修改，要求实体的主要运营和财务政策必须得到双方合作伙伴的同意。因此，Markel合资企业从2023年1月1日起解除合并，该合资企业现在使用权益会计方法核算。我们确认了解除合并的收益为#美元。11.8将我们在合资企业中的留存权益调整为公允价值所涉及的百万美元。Markel合资企业的资产只能用于偿还合资企业的债务，其债权人对我们的全资资产没有追索权。

2021年，在解除合并之前，Markel合资企业以#美元的售价出售了里士满的土地。3.0百万美元，并从财产处置中记录收益$1.3百万美元。

-Granite Park Six JV，LLC/GPI 23 Springs JV，LLC(“Granite Park Six合资企业”/“23Springs合资企业”)

在2022年期间，我们通过形成二与Granite Properties(“Granite”)合资开发Granite Park Six和23Springs。关于组建，我们同意贡献我们的50.0为每个开发项目提供资金所需的股本份额的百分比。Granite Park Six合资企业预计总投资为#美元。200.0亿美元和23Springs合资企业预计总投资为460.0百万美元。截至2023年12月31日，我们已为花岗岩公园六号合资企业的股权份额提供了全部资金，并已为以下项目提供了资金：75.6我们在23Springs合资企业中的股权份额为100万。

Granite Park Six合资企业获得了#美元的建设贷款。115.0百万美元，利率为软性加394基点，到期日为2026年1月。关于这笔贷款，Granite Park Six合资企业获得了一份利率对冲合同，该合同实际上限制了标的软性费率为3.5%，相对于$95.2任何未清偿款项的百万美元。这一上限将于2024年7月到期。截至2023年12月31日，美元54.9从这笔贷款中提取了100万英镑。

23Springs合资企业获得了一笔建筑贷款，金额为#美元。265.0百万美元，利率为软性加355基点，到期日为2026年3月。关于这笔贷款，23Springs合资企业获得了一份利率对冲合同，该合同实际上限制了标的的软性费率为3.5%，相对于$83.0任何未清偿款项的百万美元。这一上限将于2024年4月到期。截至2023年12月31日，不是从这笔贷款中提取了一些金额。

79
目录表
我们确定，我们在Granite Park Six和23Springs合资企业中拥有可变权益，主要是因为这两个实体旨在将利率风险、股价风险和运营风险转嫁给我们和作为股权持有人的Granite。由于我们和Granite提供的初始股权投资不足以为计划中的投资和运营提供资金，合资企业需要以贷款形式提供额外的从属财务支持，因此被进一步确定为可变利息实体。我们得出的结论是，我们无权指挥对这两个实体的活动产生最重大影响的事项，因此没有资格成为主要受益者。因此，这些实体没有合并。截至2023年12月31日，我们与这些安排有关的损失风险仅限于每个投资余额的账面价值。我们的投资余额是$41.91000万美元和300万美元78.7截至2023年12月31日，Granite Park Six和23Springs合资企业分别为1.3亿美元。Granite Park Six和23Springs合资企业的资产只能用于偿还各自合资企业的债务，其债权人对我们的全资资产没有追索权。

-M+O JV，LLC(麦肯尼和奥利弗合资企业)

2022年，我们通过与Granite成立另一家合资企业收购了McKinney&Olive，从而扩大了我们在达拉斯的市场份额，我们在该合资企业中拥有50.0%的利息。麦肯尼和奥利弗的合资企业预计总投资为#美元。394.7百万美元。作为交易的一部分，McKinney&Olive合资企业承担了一笔公允价值为#美元的担保贷款。137.0百万美元，声明利率为4.5%，实际利率为5.3%，计划于2024年7月到期。麦肯尼与奥利弗合资公司支付的其余收购价格由#美元提供。80.0我们贡献的百万美元短期优先股和86.4Granite和我们各自贡献的百万普通股权益。

在2023年间，我们和Granite分别贡献了额外的美元40.0向McKinney&Olive合资企业提供100万普通股。这些收益随后被合资企业用来赎回我们的美元。80.0百万元短期优先股全额投资。在赎回之前，我们收到了优先股的每月分派，比率为软性加350基点。

我们确定我们在McKinney&Olive合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股价风险和运营风险转嫁给作为股权持有人的我们和Granite。McKinney&Olive合资公司进一步被确定为可变利益实体，因为它需要以贷款形式的额外从属财务支持，因为我们和Granite的初始股权投资，包括我们提供的额外优先股，不足以为其计划的投资和运营提供资金。我们得出的结论是，我们没有权力指导对该实体的活动有最重大影响的事项，因此不符合主要受益者的资格。因此，该实体未合并。截至2023年12月31日，我们与此安排有关的损失风险为$118.6百万美元，这代表我们投资余额的账面价值。2023年优先股的赎回是一次重新考虑的事件，并未改变我们最初的结论，即McKinney&Olive合资企业是一个可变利益实体，我们不是其主要受益者。因此，该实体仍未合并。麦肯尼和奥利弗合资公司的资产只能用于偿还合资公司的债务，其债权人对我们的全资资产没有追索权。

-Midtown East Tampa，LLC(“Midtown East合资企业”)

在2022年，我们与Bromley Companies(“Bromley”)成立了一家合资企业，在该合资企业中，我们拥有50.0%兴趣建设中城东部，这是一个多客户办公开发项目，位于坦帕西海岸子市场的混合用途坦帕中城项目。完成后，中城东部的合资企业将拥有143,000总面积为平方英尺432,000一平方英尺的塔楼。中城东部的其余部分将由坦帕电气和People Gas拥有，并作为未来的总部。中城东部合资企业在整个项目中的预期总投资为#美元。83.0百万美元。关于组建，我们同意贡献我们的50.0为发展项目提供资金所需股本的%份额，$13.7截至2023年12月31日，其中1.8亿美元获得资金。我们还承诺提供一笔$52.3向中城东部合资企业提供的100万欧元仅利息担保建筑贷款，该贷款计划在完工三周年时到期。这笔贷款的利息为软性加450基点。截至2023年12月31日，不是从这笔贷款中提取了一些金额。

我们确定我们在Midtown East合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股权价格风险和运营风险作为债务和股权持有人转嫁给我们，以及作为股权持有人转嫁给Bromley。由于我们和Bromley提供的初始股权投资不足以为其计划的投资和运营提供资金，Midtown East合资企业进一步被确定为可变利益实体，因为它需要以贷款形式提供额外的从属财务支持。我们得出的结论是，我们没有权力指挥大多数事情
80
目录表
对实体的活动产生重大影响，因此不符合主要受益者的资格。因此，该实体未合并。截至2023年12月31日，我们与此安排有关的损失风险仅限于投资余额#美元的账面价值。13.6百万AS不是贷款项下的未偿还金额。中城东合资企业的资产只能用于清偿合资企业的债务，其债权人对我们的全资资产没有追索权。

-Brand/HRLP 2827桃树有限责任公司(“2827桃树合资企业”)

于2021年，我们与Brand Properties，LLC(“Brand”)成立了一家合资企业，建设2827棵桃树，135,000位于亚特兰大巴克黑德子市场的多客户写字楼，占地1平方英尺。2827桃树合资公司预计总投资为$79.0百万美元。在交易结束时，我们同意捐赠现金$。13.3100万美元，这笔资金已经全部到位，以换取50.02827桃树合资公司的%权益。布兰德贡献的土地价值为$7.7百万美元和现金5.6以100万美元换取剩余的50.0%的利息。我们已经提供了$52.8向2827桃树合资企业提供的100万英镑仅利息担保建筑贷款，该贷款计划于2024年12月到期，并有权延期至一年。这笔贷款的利息为软性加310基点。截至2023年12月31日，美元46.9从这笔贷款中提取了100万英镑。

我们确定，我们在2827桃树合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股权价格风险和运营风险转嫁给我们作为债务持有人和股权持有人，以及布兰德作为股权持有人。2827桃树合资公司进一步被确定为可变权益实体，因为由于我们和Brand提供的初始股权投资不足以为其计划的投资和运营提供资金，因此需要以贷款形式提供额外的从属财务支持。我们得出的结论是，我们没有权力指导对该实体的活动有最重大影响的事项，因此不符合主要受益者的资格。因此，该实体未合并。截至2023年12月31日，我们与此安排有关的损失风险为$60.3百万美元，其中包括美元13.4我们投资余额的百万账面价值加上美元46.9贷款的未偿还余额为百万美元。贷款的未偿还余额记录在我们综合资产负债表上未合并关联公司的投资和垫款中。2827桃树合资公司的资产只能用于清偿合资公司的债务，其债权人对我们的全资资产没有追索权。

-其他活动

我们为某些合资企业提供的服务收取开发费、管理费和租赁费。这些费用在我们各自的合资伙伴的利益范围内在收入中确认。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们确认了1.0百万，$0.6百万美元和美元1.6来自我们未合并的合资企业的开发/建设、管理和租赁费用分别为100万美元。

合并附属公司

-HRLP MTW，LLC(中城西部合资企业)

2019年，我们和Bromley成立了一家合资企业，建设中城西部152,000位于坦帕市西海岸子市场坦帕市中城综合用途项目的多客户写字楼，占地1平方英尺。在交易结束时，我们同意捐赠现金$。20.0100万美元，这笔资金已经全部到位，以换取80.0中城西部合资企业的%权益，Bromley贡献的土地价值为$5.0以100万美元换取剩余的20.0%的利息。我们还提供了一笔$46.3向中城西部合资企业提供的100万英镑只计利息的建筑担保贷款。这笔贷款下的所有未偿还款项已于2023年第四季度偿还。

2023年，中城西部合资企业获得了45.0百万，五年制从第三方贷款人获得的抵押抵押贷款，有效固定利率为7.29%。这笔贷款计划于2028年11月到期。这家合资企业产生了1美元。0.8百万美元的债务发行成本，将在贷款期限内摊销。如上文所述，合营公司将所得款项净额用于全额偿还我们提供的担保建筑贷款。

我们确定我们在Midtown West合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股权价格风险和运营风险作为债务和股权持有人转嫁给我们，以及作为股权持有人转嫁给Bromley。中城西部合资公司被进一步确定为可变利益实体，因为它需要以贷款形式提供额外的从属财务支持，因为我们和Bromley提供的初始股权投资不足以为其计划的投资和运营提供资金。作为大股东和管理成员，通过合资企业治理文件中规定的控制权，我们被确定为主要受益者，因为我们有权指导对实体影响最大的活动(主要是租赁费率，
81
目录表
物业运营和资本支出)，以及通过股权投资带来的重大经济敞口。如上所述，合资企业在2023年从第三方获得贷款，这是一次重新考虑的事件，并未改变我们最初的结论，即中城西部合资企业是一个可变利益实体，我们是该实体的主要受益人。因此，该实体仍保持合并状态，所有公司间交易和账户都将被注销。下表列出了包括在我们的综合资产负债表中的中城西部合资企业的资产和负债：

十二月三十一日，
20232022
房地产净资产$60,410 $59,854 
现金和现金等价物$1,096 $1,009 
受限现金$2,260 $— 
应收账款$31 $1,490 
应计直线应收租金$5,041 $1,921 
递延租赁成本，净额$2,783 $2,677 
预付费用和其他资产$124 $153 
应付抵押贷款和应付票据，净额$44,192 $— 
应付账款、应计费用和其他负债$2,872 $1,212 

中城西部合资企业的资产只能用于偿还合资企业的债务，其债权人对我们的全资资产没有追索权。

合资企业的权利和义务

对于我们的一些合资企业，我们有权在某些情况下以公平的市场价值(减去出售的估计成本)在未来的不同时间段内购买该合资伙伴的权益，我们的合资伙伴也有权向我们出售。对于我们的Granite Park Six合资企业，此类权利可在两年制自竣工之日起十周年起计。对于我们的23Springs和McKinney&Olive合资企业中的每一家，此类权利可在两年制从23Springs稳定日期12周年开始。对于我们的2827桃树合资企业，这些权利可以在两年制自以下日期(以较早者为准)开始计算：(1)稳定日期；(2)完成日期七周年；及(3)吾等向合营公司提供的贷款到期日。对于我们的中城西部合资企业，我们购买合作伙伴权益的权利在两年制自完成日期的七周年起计的期间内，我们的合作伙伴向吾等出售其权益的权利可在稳定日期开始至完成日期九周年为止的期间内行使。

除上述外，就我们的Granite Park Six、23Springs和Midtown West合资企业而言，如果适用开发项目的内部回报率超过某些门槛，在某些情况下，我们的合资伙伴有权获得我们或合资企业的额外考虑。


82
目录表
5.    无形资产和低于市价租赁负债

下表列出了扣除累计摊销后的无形资产总额和与收购相关的低于市价的租赁负债总额：
12月31日，
20232022
资产：
递延租赁费用(包括租赁奖励和高于市价的租赁以及与原地租赁收购有关的无形资产)
$401,621 $416,579 
累计摊销较少(175,697)(163,751)
$225,924 $252,828 
负债(在应付帐款、应计费用和其他负债中)：
与收购有关的低于市价的租赁负债$50,842 $55,304 
累计摊销较少(30,416)(29,859)
$20,426 $25,445 

下表列出了无形资产和低于市价租赁负债的摊销：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
递延租赁成本和与收购有关的无形资产摊销(折旧和摊销)
$43,511 $44,900 $38,173 
租赁奖励摊销(租金和其他收入)$2,816 $2,090 $1,885 
与收购有关的无形资产摊销(租金和其他收入)
$3,338 $3,320 $1,932 
与收购有关的低于市价的租赁负债摊销(租金和其他收入)
$(5,019)$(5,452)$(5,720)

下表列出了无形资产和低于市场租赁负债的预定未来摊销：

截至2011年12月31日的年份，摊销
递延租赁成本和与收购有关的无形资产(折旧和摊销)		摊销
租赁奖励(租金和其他收入)		摊销
与收购相关的无形资产(租金和其他收入)		摊销
与收购相关的低于市值的租赁负债(在租金和其他收入中)
2024$39,896 $2,279 $3,066 $(4,240)
202531,612 1,977 2,210 (2,727)
202627,323 1,744 1,861 (2,431)
202723,539 1,543 1,520 (2,062)
202819,684 1,298 1,404 (1,648)
此后57,353 3,428 4,187 (7,318)
$199,407 $12,269 $14,248 $(20,426)
截至2023年12月31日的加权平均剩余摊销期限(年)7.47.27.18.1

83
目录表
6.    按揭及应付票据

我们的抵押贷款和应付票据包括以下内容：
12月31日，
20232022
有担保的债务(1):
2028年到期的5.69%按揭贷款$200,000 $— 
2028年到期的7.29%按揭贷款(2)
45,000 — 
2028年到期的4.27%(3.61%)按揭贷款(3)
110,391 113,105 
2029年到期的4.00%按揭贷款87,003 89,204 
2029年到期的3.61%(3.19%)按揭贷款(4)
84,360 84,666 
3.40%(3.50%实际利率)按揭贷款2033年到期(5)
69,524 69,473 
4.60%(3.73%实际利率)按揭贷款2037年到期(6)
124,474 127,540 
720,752 483,988 
无担保债务：
2027年到期的3.875厘(4.038厘)票据(7)
298,734 298,334 
2028年到期的4.125厘(4.271厘)票据(8)
348,276 347,863 
2029年到期的4.200厘(4.234厘)票据(9)
349,484 349,386 
2030年到期的3.050厘(3.079厘)票据(10)
399,400 399,302 
2031年到期的2.600厘(2.645厘)票据(11)
398,892 398,735 
2034年到期的7.650厘(7.836厘)票据(12)
345,407 — 
2026年到期的浮动利率定期贷款(13)
200,000 200,000 
2027年到期的浮动利率定期贷款(13)
150,000 150,000 
2024年到期的浮动利率定期贷款(14)
— 200,000 
2025年到期的循环信贷安排(15)
20,000 386,000 
2,510,193 2,729,620 
较少未摊销债务发行成本(17,739)(16,393)
应付按揭及票据净额共计$3,213,206 $3,197,215 
__________
(1)我们的抵押按揭贷款以未折旧账面价值为美元的房地产资产作抵押1,237.6截至2023年12月31日止。我们付了$6.72023年通过本金摊销的有抵押贷款余额为100万美元。
(2)这笔贷款的借款人是我们的Midtown West合资企业， 80.0%的合资企业。见注4。
(3)扣除未摊销公平市价溢价$2.7百万美元和美元3.3分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(4)扣除未摊销公平市价溢价$1.7百万美元和美元2.0分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(5)扣除未摊销公平市价折让$0.5于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本集团之总资产为100，000，000港元。
(6)扣除未摊销公平市价溢价$8.6百万美元和美元9.3分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(7)扣除未摊销的原始发行折扣$1.3百万美元和美元1.7分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(8)扣除未摊销的原始发行折扣$1.7百万美元和美元2.1分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(9)扣除未摊销的原始发行折扣$0.5百万美元和美元0.6分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(10)扣除未摊销的原始发行折扣$0.6百万美元和美元0.7分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(11)扣除未摊销的原始发行折扣$1.1百万美元和美元1.3分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(12)扣除未摊销的原始发行折扣$4.6截至2023年12月31日，为1.2亿美元。
(13)利率是6.35%，截至2023年12月31日。
(14)截至2023年12月31日，这笔贷款已全额偿还。
(15)利率是6.25%，截至2023年12月31日。

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目录表
下表列出了截至2023年12月31日我们的抵押贷款和应付票据的预定未来本金付款，包括摊销：
截至2011年12月31日的年份，金额
2024$6,944 
202527,156 
2026206,922 
2027458,976 
2028699,168 
此后1,831,779 
较少未摊销债务发行成本(17,739)
$3,213,206 

截至2023年12月31日，我们的美元750.0百万无担保循环信贷安排原定于2025年3月到期。我们循环信贷的利率是软性加上相关的利差调整10基点和借款利差为85基点，基于当前的信用评级。每年的设施费用是20基点。利率和融资费是基于穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开宣布的较高评级。我们有权暂时降低年利率。一如果我们在持续减少温室气体排放方面达到某些可持续发展目标，我们就可以实现一个基点。截至2023年12月31日，有1美元20.0在我们的循环信贷安排下未偿还的百万美元和0.9百万未偿还信用证，这减少了我们的循环信贷安排的可用性。因此，截至2023年12月31日，我们循环信贷安排的未使用能力为$729.1百万美元。

在2023年期间，运营伙伴关系发布了$350.0本金总额为百万美元7.6502034年2月到期的债券百分比，减去原始发行折扣$4.6百万美元。这些票据的定价是为了获得收益7.836%。此前在2023年期间，我们总共获得了$200.0百万的名义远期掉期，有效地锁定了标的10年期国库券利率为4.498%。在随后发行票据时，我们终止了远期掉期，并在结算时支付了现金。未实现亏损#美元0.5百万美元将被归类为利息支出，因为债务需要支付利息。承销费和其他费用总计为$3.2百万美元，并将在票据期限内摊销。发行所得款项净额用于：(1)不计罚款地预付#美元。200.0计划于2024年10月到期的100万无担保银行定期贷款；(2)偿还我们循环信贷安排下的未偿还金额；以及(3)用于一般企业用途。我们记录了$0.6与定期贷款提前还款有关的债务清偿损失百万美元。

在2023年期间，我们获得了$200.0百万，五年制从第三方贷款人获得的有担保按揭贷款，实际固定利率为5.69%。这笔贷款计划于2028年4月到期。我们招致了$1.3百万美元的债务发行成本，将在贷款期限内摊销。

在2022年间，我们获得了$200.0百万，两年制原定于2024年10月到期的无担保银行定期贷款。这笔贷款在2023年第四季度全额预付，没有违约金。根据目前的信用评级，利率为软性加上相关的利差调整10基点和借款利差为95基点。利率基于穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开宣布的较高评级。我们有权暂时降低年利率。一基点，前提是我们在持续减少温室气体排放方面实现了某些可持续发展目标。我们用了额外的$200.0百万美元的借款，连同可用现金和我们循环信贷安排下的借款，提前还款而不受惩罚250.0 百万本金 3.625计划于2023年1月到期的无担保票据的百分比。

在2022年，我们修改了我们的其他美元200.0100万无担保银行定期贷款，将到期日从2022年11月延长至2026年5月。作为这次修改的一部分，我们还获得了$150.02022年第三季度全部提取的100万延迟提取定期贷款，计划于2027年5月到期。根据目前的信用评级，利率是软性加上相关的利差调整10基点和借款利差为95基点。利率基于穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开宣布的较高评级。如贷款人书面同意，本行可选择不迟于2024年5月15日修订这项定期贷款，以规定利率可向上或向下调整，最高可达2.5基点取决于在持续减少温室气体排放方面某些有待确定的可持续性目标的实现情况。我们招致了$2.7百万美元的债务发行成本，这些成本将与某些现有的未摊销债务发行成本一起在我们修改后的定期贷款的剩余期限内摊销。
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目录表

在2021年期间，结合从PAC收购房地产资产，我们假设四按公允价值记录的有担保按揭贷款#美元403总计百万美元，加权平均实际利率为3.54%，加权平均到期日为10.7好几年了。我们招致了$3.5与这些假设相关的债务发行成本为100万欧元，这些成本将在贷款的剩余期限内摊销。

在2021年期间，我们还获得了200.0百万，六-一个月的无安全桥梁设施。桥梁设施原计划于2022年1月成熟。桥梁设施在伦敦银行间同业拆借利率加码中产生了利息85个基点，承诺费为20基点。我们招致了$1.0与这一桥梁设施相关的债务发行成本中的数百万美元将在六-一个月的期限。在2021年12月31日之前，该桥梁设施是全额预付的，不收取任何罚款。我们记录了$0.2与这笔预付款有关的债务清偿损失百万美元。

在2021年期间，我们在没有罚款的情况下预付了剩余的美元150.0 百万本金 3.20计划于2021年6月到期的无担保票据的百分比。我们记录了$0.1与这笔预付款有关的债务清偿损失百万美元。

我们之前签订了浮动利率到固定利率掉期，截至2022年1月，总金额为50.0以伦敦银行同业拆借利率为基础的百万借款。这些掉期有效地固定了标的一个月期伦敦银行同业拆息加权平均利率为1.693%。在2022年期间，这些利率互换到期。

我们目前正在遵守有关我们合并债务的财务契约。

我们的循环信贷安排和银行定期贷款要求我们遵守惯例的经营契约和各种财务要求。在循环信贷安排发生违约事件时，贷款人至少有51.0循环信贷安排下总承诺额的30%可能会加速所有当时未偿还的借款，并且我们可能被禁止在我们的循环信贷安排下借入任何进一步的金额，这将对我们为运营提供资金的能力产生不利影响。此外，我们的某些无担保债务协议包含交叉违约条款，如果我们的违约金额低于$，无担保贷款人有权宣布违约。35.0在某些情况下，与其他贷款有关的贷款为100万美元。

运营伙伴关系有$2,140.2如上表所述，各种未偿还票据的账面金额为1百万美元。管理这些未偿还票据的契约要求我们遵守惯例的经营契约和各种财务比率。受托人或至少25.0任何系列票据本金的百分比可以在书面通知违约后加速该系列的本金金额60几天。

我们已经考虑了我们的短期流动性需求一年从2024年2月6日(年度财务报表发布之日)起，以及我们从经营活动和其他可用融资来源获得的估计现金流是否足够满足这些需求。重要的是，在这样的一年期间，我们没有预定的债务到期日。我们得出的结论是，我们可能会通过以下组合来满足这些短期流动性要求：

•可用现金和现金等价物；

•经营活动的现金流；

•经营伙伴关系发行债务证券；

•发行担保债务；

•银行定期贷款；

•我们循环信贷安排项下的借款；

•本公司或经营合伙企业发行股权证券；及

•非核心资产的处置。

资本化利息

全资及合营发展项目及重要的楼宇及租户改善项目的总股本为#元。9.0百万，$4.0百万美元和美元9.6截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

86
目录表
7.    承付款和或有事项

租赁和合同承诺

我们有$204.3截至2023年12月31日的租赁和合同承诺额为100万美元。租赁和合同承诺是已签署的租约和经营物业合同下的承诺(不包括承租人出资的改善)、开发/重建项目合同和在成立时商定的无资金来源的合资企业股本出资，其中#美元50.7截至2023年12月31日，我们的综合资产负债表上记录了100万美元。

或有对价

我们有一块钱0.8截至2023年12月31日和2022年12月31日，与一块被收购的开发土地有关的或有对价为100万美元。如果达到采购协议中概述的未来发展里程碑，或有对价将以现金支付给第三方。

环境问题

我们绝大部分在用及发展中物业已进行第一期环境评估，并在若干情况下进行第二期环境评估。该等评估及╱或更新并无揭示，亦无发现任何我们认为会对我们的综合财务报表造成重大不利影响的环境负债。

诉讼、索赔和评估

我们不时成为日常业务过程中产生的各种法律诉讼、索偿及评估的一方。我们根据最新可得资料定期评估与该等事项有关的负债及或然事项。就我们可能已产生或将产生亏损且亏损或亏损范围可合理估计的事项而言，估计亏损应计并于综合财务报表的收入中扣除。在其他情况下，由于可能的结果及损失金额或范围存在不确定性，因此无法对负债（如有）作出合理估计。根据该等事项目前的预期结果，预期该等诉讼、索偿或评估不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量造成重大影响。

合资企业收购的权利和义务

就我们的若干合营企业而言，我们有权在若干情况下于未来不同时间以公平市价（减估计出售成本）购买及我们的合营企业伙伴有权向我们出售该合营企业伙伴的权益。见注4。

此外，就我们的若干合营企业而言，倘及在适用发展项目的内部回报率超过若干限额的情况下，我们的合营企业伙伴有权向我们或合营企业收取额外代价。见注4。


87
目录表
8.    非控制性权益

合并关联公司的非控股权益

截至2023年12月31日，我们在合并联属公司的非控股权益与我们的合资伙伴的 20.0于Midtown West合营企业之50%权益。见注4。我们的合资伙伴为一名无关连的第三方。

经营合伙企业中的非控股权益

经营合伙企业中的非控股权益与可赎回普通股的所有权有关。归属于经营合伙企业非控股权益的净收入是通过将该期间可赎回普通股单位的加权平均百分比（占未偿还普通股单位总数的百分比）应用于经营合伙企业扣除优先股分配后的净收入来计算的。当非控制性单位持有人赎回普通股或现金时，经营合伙企业中的非控制性权益减少，公司在经营合伙企业中的份额增加赎回时每个证券的公允价值。

下表载列本公司于经营合伙企业的非控股权益：

截至十二月三十一日止的年度：
20232022
经营合伙企业中的初始非控股权益$65,977 $111,689 
将经营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值(10,152)(39,502)
普通股单位转换为普通股(4,795)(1,251)
普通单位的赎回(163)(3,763)
经营合伙企业中非控股权益应占净收入3,164 3,670 
向经营性合伙企业非控股权益的分配(4,511)(4,866)
经营合伙企业中的总非控制性权益$49,520 $65,977 

下表列出了普通股股东可获得的净收入以及公司在经营合伙企业中的非控股权益的转移：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
普通股股东可获得的净收入$146,230 $156,572 $310,791 
普通股转换为普通股所增加的额外实收资本4,795 1,251 15,076 
普通单位的赎回163 3,763 — 
普通股股东可用净收入的变化和非控股权益的转移$151,188 $161,586 $325,867 


88
目录表
9.    关于金融工具公允价值的披露

下面总结了我们用来衡量公允价值的投入水平。

1级。它为相同的资产或负债在活跃的市场上报价。

我们的一级资产是我们对有价证券的投资，我们用这些证券来支付我们的非限定递延薪酬计划下的福利。我们的一级负债是我们的非限定递延补偿义务。本公司在经营合伙企业中的一级非控股权益涉及除本公司以外的各种个人和实体对共同单位的所有权。

2级。1级价格以外的可观察投入，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或可观察到或可由有关资产或负债的实质完整期限的可观察市场数据所证实的其他投入。

我们的二级资产包括抵押贷款和应收票据的公允价值。我们的二级负债包括抵押贷款、应付票据和利率互换的公允价值。

应收按揭及应收票据及应付按揭及应付票据的公允价值按收益法估计，该方法利用合约现金流量及基于市场的利率，以接近市场参与者之间有序交易所需支付的价格。利率互换的公允价值乃采用市场标准方法厘定，即将未来固定现金收入贴现及预期可变现金支付贴现计算在内。利率互换的可变现金支付乃基于从观察到的市场利率曲线得出的对未来利率(远期曲线)的预期。此外，信贷估值调整在公允价值中予以考虑，以计入潜在的非履行风险，但经断定并不是计算所列期间的重大因素。

3级。市场活动很少或根本没有市场活动支持，并且对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。

我们的3级资产包括根据我们的季度减值分析按公允价值在非经常性基础上记录的任何房地产资产，这些资产使用不可观察的当地和全国行业市场数据进行估值，例如可比销售额、评估、经纪商的价值意见和/或最终销售合同的条款。孤立地大幅增加或减少任何估值投入将导致公允价值计量大幅降低或升高。

89
目录表
下表列出了我们在经营合伙企业中按公允价值在公允价值层次内计量或披露的资产和负债以及公司的非控股权益：

1级2级
总计报价
处于活动状态
相同资产或负债的市场		重要的可观察输入
截至2023年12月31日的公允价值：
资产：
按公允价值计算的应收按揭和票据(1)
$4,795 $— $4,795 
非合格递延补偿计划有价证券(预付费用和其他资产)
2,294 2,294 — 
总资产$7,089 $2,294 $4,795 
经营合伙企业中的非控股权益$49,520 $49,520 $— 
负债：
按公允价值净额应付的按揭和票据(1)
$2,927,330 $— $2,927,330 
非合格递延补偿债务(在应付帐款、应计费用和其他负债中)
2,294 2,294 — 
总负债$2,929,624 $2,294 $2,927,330 
截至2022年12月31日的公允价值：
资产：
按公允价值计算的应收按揭和票据(1)
$1,051 $— $1,051 
非合格递延补偿计划有价证券(预付费用和其他资产)
2,564 2,564 — 
总资产$3,615 $2,564 $1,051 
经营合伙企业中的非控股权益$65,977 $65,977 $— 
负债：
按公允价值净额应付的按揭和票据(1)
$2,832,973 $— $2,832,973 
非合格递延补偿债务(在应付帐款、应计费用和其他负债中)
2,564 2,564 — 
总负债$2,835,537 $2,564 $2,832,973 
__________
(1)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们的合并资产负债表上没有按公允价值记录的金额。

在2022年全年的不同时间点，匹兹堡某些资产的持有期假设缩短导致了3级减值房地产资产，其中包括：

•以公允价值$衡量的一块土地1.72022年第三季度为100万。这一减值是由于我们计划退出匹兹堡市场而导致我们对资产用途的假设发生了变化，是根据经纪商的价值观点计算的，因为没有可观察到的投入；以及

•EQT Plaza是一座现役办公楼，公允价值为$57.42022年第二季度为100万。这一减值是由于我们计划退出匹兹堡市场而缩短了资产的持有期假设。由于无法获得可观察到的投入，估计公允价值是使用经纪商的价值意见计算的，其中纳入了收益法。减值计算中使用的主要假设是估计销售成本为3.5%(包括卖方在预期转让税中的份额)，估计贴现率的上限，范围为13.2%至16.2%，预计终端资本化率为8.0%.


90
目录表
10.    权益

普通股发行

于2023年，我们订立了独立的股权分派协议，根据协议，本公司可提供及出售最高达$300.0普通股的总销售总价为百万美元。2023年没有根据这些协议发行的股票。在2022年期间，公司发布了130,011根据股权分配协议，普通股的平均销售总价为$46.50每股，扣除销售佣金后获得净收益#美元6.0百万美元。截至2023年12月31日，公司拥有94.3根据其章程授权发行的剩余普通股股份为百万股。

普通股分红

公司宣布的普通股每股股息为$2.00, $2.00及$1.96截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

下表列出了该公司为征收联邦所得税而向普通股股东支付每股股息的估计税额：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
普通股息$1.58 $1.82 $1.87 
资本利得0.42 0.18 0.09 
总计$2.00 $2.00 $1.96 

本公司的报税表并未经美国国税局(“IRS”)审核，因此，股息的税项可能会有所更改。

优先股

下表列出了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行优先股：

发行日期流通股数量账面价值每股清算优先权可选的赎回日期每股应付年度股息
(单位：千)
8.625%首轮累计可赎回2/12/199729 $28,811 $1,000 2/12/2027$86.25 

下表列出了该公司为联邦所得税目的向优先股东支付每股股息的估计纳税能力：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
8.625%首轮累计可赎回：
普通股息$68.02 $78.48 $82.38 
资本利得18.23 7.77 3.87 
总计$86.25 $86.25 $86.25 

本公司的纳税申报表尚未经美国国税局审查，因此，股息的应税程度可能会发生变化。

认股权证

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们都15,000行权价为$的未偿还认股权证32.50 每股。于行使认股权证后，本公司将按行使价向经营合伙企业出资，以换取
91
目录表
公共单位。因此，经营合伙公司对这些认股权证的解释就像是由经营合伙公司签发的一样。这些认股权证没有到期日。

公共单位分布

按共同单位申报的经营伙伴关系分配为#美元。2.00, $2.00及$1.96截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

可赎回的公用单位

一般而言，营运合伙有义务在持有人要求赎回每个可赎回普通股时，以相当于一股普通股价值的现金赎回每个可赎回普通股10在紧接赎回通知日期之前的交易日，但本公司可选择收购任何该等呈交赎回以换取现金或一股普通股的可赎回普通股。当持有人将可赎回的普通股赎回为普通股或现金时，公司在经营合伙企业中的股份将增加。公司拥有的通用单位不可赎回。

首选单位

下表列出了经营伙伴关系截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿还优先股：

发行日期数量
单位
杰出的		携带
价值		清算优先权
每单位		可选的赎回
日期		每年一次
分配
应付
每单位
(单位：千)
8.625%首轮累计可赎回2/12/199729 $28,811 $1,000 2/12/2027$86.25 


92
目录表
11.    员工福利计划

高级管理人员和董事薪酬计划

公司高级管理人员参加年度非股权激励计划，根据该计划，他们有资格根据适用年度12月生效的年度基本工资的百分比赚取现金支付。根据我们高管薪酬计划的这一组成部分，只要在最近完成的一年中达到了特定的绩效指标，官员们通常有资格获得额外的现金薪酬。每名人员担任的职位有一个目标年度奖励百分比，范围为35%至140基本工资的%。职位越高，薪酬中随业绩变化的比例就越大。根据年度非股权奖励计划，人员可赚取的百分比是目标年度奖励百分比乘以“实际绩效因数”的乘积，其范围为零至200%。我们年度非股权激励计划下的金额是在赚取的当年应计和支出的，但通常在下一年年初支付。

某些其他员工也参加了类似的年度非股权激励计划。奖励资格范围为5%至30年基本工资的%。这些金额也在收入的当年应计和支出，但通常在下一年年初支付。

该公司的管理人员有资格在每年3月1日左右获得一系列长期股权激励奖励。2018年前，组合一般由股票期权、基于时间的限制性股票和基于总回报的限制性股票组成。自2018年以来，这一组合包括基于时间的限制性股票和基于总回报的限制性股票。每年也会向董事和某些其他员工授予基于时间的限制性股票。就限制性股票收取的股息不得没收，其支付比率及日期与普通股股份相同，惟就向本公司行政总裁发行的以总回报为基础的限制性股票股份而言，只有在股份归属的情况下及在股份归属的范围内，股息才会累积及支付。对随后被没收的股票支付的股息将计入费用。如果实际业绩超过某些业绩水平，则可在适用的衡量期间结束时发行基于总回报的限制性股票的额外股份。这些额外的股份，如果有的话，将在发行时完全归属。由于这种可能性反映在授予日的公允价值中，可能在适用计量期末发行的以总回报为基础的限制性股票的额外股份不计入任何费用。下表为公司长期股权激励计划中为未来发行预留的普通股数量：
十二月三十一日，
20232022
未偿还股票期权及认股权证527,067 527,067 
未来可能在股权激励计划下发行股票2,537,816 2,817,293 
3,064,883 3,344,360 

截至2023年12月31日，公司长期股权激励计划下未来可能发行的不超过0.5百万股可以是限制性股票的形式。

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们确认了基于股份的薪酬支出为$7.0百万，$7.6百万美元和美元8.6分别为100万美元。由于REITs通常不缴纳所得税，我们没有实现基于股份支付的税收优惠。截至2023年12月31日，有1美元4.0未确认的以股份为基础的薪酬费用总额的百万美元，将在加权平均剩余合同期限内确认2.0好几年了。

-股票期权

未偿还股票期权按年度计算可归属于四年并在以下日期后到期10好几年了。所有股票期权的行权价均等于授予前最后一个交易日我们普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)的最后报告股价。截至授予之日，所有期权的价值均采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算，并根据本公司的退休计划，对于符合或将有资格的员工，在各自的归属期间或服务期间(如果较短)摊销。

93
目录表
下表列出了股票期权活动：
未完成的期权
选项数量加权平均行权价
截至2020年12月31日的未偿还股票期权537,373 $46.07 
已锻炼(25,306)43.76 
截至2021年12月31日的未偿还股票期权(1)
512,067 46.18 
__________
(1)有几个不是在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内授予、取消、行使或没收的期权。该公司拥有512,067截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日可行使的期权，加权平均行权价为美元46.18在每一次约会。截至2023年12月31日、2023年和2022年，这些期权的加权平均剩余寿命为2.0年和3.0年，所有这些股票的行权价格都高于我们普通股的市场价格。

不是于截至2023年12月31日止年度内行使期权及2022，分别. 从行使期权收到或应收的现金为#美元1.1截至2021年12月31日的年度为百万美元。截至2021年12月31日止年度内，已行使期权的内在价值总额为$0.1百万美元。截至2021年12月31日，未偿还期权的内在价值总额为$0.6百万美元。公司一般不允许对已行使的股票期权进行净现金结算，但只要收到的股份持有至少一年，就允许进行净股票结算。该公司有发行新股的惯例，以满足股票期权的行使。

-基于时间的限制性股票

基于时间的限制性股票的股票每年可按比例归属于通常超过四年。从2019年开始，授予非雇员董事的基于时间的限制性股票将在授予日期的一周年时归属。授予基于时间的限制性股票的价值是基于授予日期的普通股市值，并在各自的归属期间或服务期间(如果较短)为符合或将根据本公司退休计划符合条件的员工的费用摊销。

下表列出了基于时间的限制性股票活动：
股份数量加权平均授予日期公允价值
截至2020年12月31日的已发行限制性股票209,190 $45.34 
获奖和颁发(1)
103,120 39.99 
既得(2)
(89,264)45.90 
被没收(3,327)43.13 
截至2021年12月31日的已发行限售股219,719 42.63 
获奖和颁发(1)
99,975 43.58 
既得(2)
(101,082)42.80 
被没收(779)42.37 
截至2022年12月31日的已发行限制性股票217,833 43.00 
获奖和颁发(1)
155,717 26.42 
既得(2)
(95,423)43.57 
被没收(1,819)34.11 
截至2023年12月31日的已发行限售股276,308 $33.51 
__________
(1)于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度发行的计时限制性股票于授出日的加权平均公允价值为$4.1百万，$4.4百万美元和美元4.1分别为100万美元。
(2)于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内归属的以时间为基础的限制性股票的归属日期公平价值为$2.5百万，$4.4百万美元和美元3.6分别为100万美元。既得股份包括员工为履行与该等归属有关的预缴税款义务而交出的股份。

94
目录表
-基于总回报的限制性股票

以股份总回报为基础的限制性股票在一定程度上归于公司的绝对总回报为某些预先确定的三年制时间段超过预定的目标。归属的金额范围为零至150%。对于在2022年前发行的以总回报为基础的限制性股票，尽管公司有绝对总回报，如果公司的总回报超过100平均同级组总回报指数的%，100发行的基于回报的限制性股票总额的%将在适用期间结束时归属。对于2022年以来发行的以总回报为基础的限制性股票，尽管本公司的绝对总回报，但如果本公司的总回报与富时NAREIT股票办公室指数中的所有公司相比处于第50个百分位数或更高，100发行的基于回报的限制性股票总额的%将在适用期间结束时归属。于2023年、2022年及2021年发行的基于总回报的限制性股票的加权平均授予日公允价值被确定为$27.06, $41.94及$36.41，并在各自的三年制根据本公司退休计划符合或将会符合资格的雇员的服务期间或服务期间(如较短)。授予的基于回报的限制性股票总额的公允价值在授予日使用蒙特卡洛模拟模型和以下假设确定：
202320222021
无风险利率(1) 
4.4 %1.6 %0.3 %
普通股股息率(2) 
6.9 %4.5 %4.8 %
预期波动率(3) 
27.2 %25.8 %26.8 %
__________
(1)表示截至授予日的美国国债利率，其期限与基于总回报的限制性股票授予的估计期限相同。
(2)股息收益率是使用当时的当前定期股息率计算的一年制期间及年度普通股每股平均价格三个月授予之日之前的期间。
(3)基于与相关总回报为基础的限制性股票授予相关期间普通股的历史波动性。

下表列出了以回报为基础的限制性股票活动总额：
股份数量加权平均授予日期公允价值
截至2020年12月31日的已发行限制性股票225,184 $39.53 
获奖和颁发(1)
81,464 36.41 
既得(2)
(55,452)43.01 
被没收 (3)
(21,904)42.33 
截至2021年12月31日的已发行限售股229,292 38.00 
获奖和颁发(1)
81,832 41.94 
既得(2)
(62,985)45.90 
被没收 (3)
(20,995)45.90 
截至2022年12月31日的已发行限制性股票227,144 38.93 
获奖和颁发(1)
126,736 27.06 
既得(2)
(65,140)44.88 
被没收(3)
(2,148)35.83 
截至2023年12月31日的已发行限售股286,592 $34.03 
__________
(1)截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内发行的以回报为基础的限制性股票总额于授出日的公平价值为$3.4百万，$3.4百万美元和美元2.9分别达到目标的100万人。
(2)于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内归属的基于总回报的限制性股票的归属日期公允价值为 $1.7百万，$2.7百万美元和美元2.2万元，分别基于具体计划的执行情况。既得股份包括员工为履行与该等归属有关的预缴税款义务而交出的股份。
(3)2022年和2021年的金额包括20,995和18,484分别于适用计量期末因适用总回报未达目标水平而被没收的股份。不是股票在2023年被没收。

95
目录表
401(K)退休储蓄计划

我们有一个401(K)退休储蓄计划，基本上涵盖了所有符合特定年龄和就业标准的员工。我们为每个参与者提供的金额为75雇员供款的百分比(最高为6每名员工双周工资和现金奖励的百分比，受法定限制)。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们贡献了1.4百万，$1.4百万美元和美元1.3分别为401(K)储蓄计划提供100万美元。该计划的资产不包括在我们的综合财务报表中，因为这些资产不属于我们所有。

退休计划

公司为至少有以下条件的员工制定了退休计划30连续服务年限或至少55几年前至少10连续服役数年。在事先书面通知及竞业禁止协议的规限下，符合资格的退休人员将有权按比例获得退休年度内赚取的任何年度非股权激励薪酬，而股票期权及以时间为基础的限制性股票将不可没收，并根据其原有授予的条款而归属。符合条件的退休人员还将有权保留任何基于总回报的限制性股票，这些股票随后根据其原始赠与的条款在退休日期后归属。对于符合年龄和服务资格要求的员工，100他们的年度赠款的%在授予日支出，就像完全归属一样。对于在正常归属期间内符合年龄和服务资格要求的员工，补助金将在较短的服务期内摊销。

递延补偿

2010年前，干事可以选择推迟支付全部或部分现金薪酬，然后根据无保留递延薪酬计划将现金薪酬投资于不相关的共同基金。这些投资按公允价值记录，合计为美元。2.3百万美元和美元2.6截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为100万美元，并计入预付费用和其他资产，应付账款、应计费用和其他负债中记录了抵消性递延补偿负债。最终应支付给参与者的递延金额以相关共同基金投资的价值为基础。因此，无关共同基金的价值变化记入利息和其他收入，递延补偿负债的相应抵销变化记入一般和行政费用。因此，这对我们的净收入没有影响。

下表列出了我们的递延赔偿责任：

截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
期初递延补偿负债$2,564 $2,866 $2,573 
按市价调整递延报酬(一般和行政费用)
243 (302)293 
递延补偿计划的分配(513)— — 
递延赔偿负债总额$2,294 $2,564 $2,866 

员工购股计划

公司有一项员工股票购买计划(“ESPP”)，根据该计划，员工可以贡献最多25购买普通股的现金补偿的%。在每个季度末，每个参与者的账户余额，包括累积的股息，将用于收购普通股，成本计算如下85纽约证交所平均收盘价的%五在本季度的最后一天之前的连续几天。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司发出77,086, 46,656和38,460根据ESPP，分别为普通股。这个15新发行股票的%折扣，这是参与者的应税收入，我们将其记录为额外的补偿费用，总计$0.3百万，$0.2百万美元和美元0.2在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分别为100万。一般来说，根据ESPP购买的股票必须持有至少一年。该公司通过增发普通股来履行其ESPP义务。

96
目录表
12.    每股收益和单位收益

下表列出了公司基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
普通股每股收益-基本：
分子：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
可归因于经营合伙企业中非控股股东权益的净(收入)(3,164)(3,670)(8,321)
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
优先股股息(2,485)(2,486)(2,486)
普通股股东可获得的净收入$146,230 $156,572 $310,791 
分母：
基本每股普通股收益的分母-加权平均股票(1)
105,529 105,120 104,232 
普通股股东可获得的净收入$1.39 $1.49 $2.98 
每股普通股收益-稀释后：
分子：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
优先股股息(2,485)(2,486)(2,486)
普通股股东在经营合伙企业中非控股权益的净收入之前的可用净收入$149,394 $160,242 $319,112 
分母：
基本每股普通股收益的分母-加权平均股票(1)
105,529 105,120 104,232 
添加：
使用国库法的股票期权— 5 18 
非控股权益共同单位2,256 2,442 2,811 
稀释后每股普通股收益的分母--调整后的加权平均股票和假设换股107,785 107,567 107,061 
普通股股东可获得的净收入$1.39 $1.49 $2.98 
__________
(1)包括所有未归属的限制性股票，此类限制性股票的股息不可没收。


97
目录表

下表列出了业务伙伴关系每单位基本收益和摊薄收益的计算方法：

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
每普通单位收益-基本：
分子：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
关于首选单位的分布(2,485)(2,486)(2,486)
普通单位持有人可获得的净收入$149,394 $160,242 $319,112 
分母：
普通单位基本收入的分母-加权平均单位(1)
107,376 107,153 106,634 
普通单位持有人可获得的净收入$1.39 $1.50 $2.99 
每股普通股收益-稀释后：
分子：
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
合并关联公司非控股权益可归因于净(收益)/亏损549 (1,230)(1,712)
关于首选单位的分布(2,485)(2,486)(2,486)
普通单位持有人可获得的净收入$149,394 $160,242 $319,112 
分母：
普通单位基本收入的分母-加权平均单位 (1)
107,376 107,153 106,634 
添加：
使用国库法的股票期权— 5 18 
普通单位摊薄收益的分母--调整后的加权平均单位和假设换算107,376 107,158 106,652 
普通单位持有人可获得的净收入$1.39 $1.50 $2.99 
__________
(1)包括所有未归属的限制性股票，此类限制性股票的分配不可没收。

13.    所得税

我们的综合财务报表包括公司的应税房地产投资信托基金子公司的业务，该子公司无权享受已支付的股息扣除，其应纳税所得额应缴纳联邦、州和地方所得税。

公司维持其房地产投资信托基金地位所需的普通股每股最低股息为$1.42, $1.60及$1.612023年、2022年和2021年分别为每股。作为房地产投资信托基金的持续资格取决于公司满足股息分配测试、股权要求和各种其他资格测试的能力。公司资产(扣除累计税项折旧和摊销后)和负债的计税基准约为#美元。5.610亿美元3.5分别为2023年12月31日和2023年12月31日的10亿美元和5.610亿美元3.5亿美元，分别截至2022年12月31日。经营伙伴关系的资产(扣除累计税收折旧和摊销后的净额)和负债的税基约为#美元。5.410亿美元3.5分别为2023年12月31日和2023年12月31日的10亿美元和5.410亿美元3.5亿美元，分别截至2022年12月31日。

于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司符合REIT资格，并无产生任何联邦所得税开支；因此，随附的综合财务报表所包括的唯一联邦所得税与本公司应课税REIT附属公司的活动有关。

截至2023年12月31日或2022年12月31日，公司没有递延税项净资产或负债。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，没有未确认的税收优惠。从2020年到2023年，该公司将接受税务机关对联邦、州和地方所得税的审查。本公司预计未确认利益总额在未来一年内不会有重大变化。

98
目录表
14.    细分市场信息

我们的主要业务是运营、收购和开发租赁写字楼物业。我们根据地理位置来评估我们的业务。我们的首席运营决策者定期审查按地域分组的运营结果，以评估业绩和其他目的。不存在重大部门间交易。

我们各分部的会计政策与我们的合并财务报表中使用的会计政策相同。所有业务都在美国境内。

下表汇总了我们写字楼物业的租金和其他收入、净营业收入和总资产。净营业收入是我们的首席运营决策者使用的主要行业物业水平业绩指标，其定义为租金和其他收入减去租金、物业和其他费用。

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
租金和其他收入：
亚特兰大$143,741 $143,904 $143,612 
夏洛特85,984 73,721 49,347 
纳什维尔171,797 174,341 149,674 
奥兰多58,002 54,802 51,281 
罗利181,964 182,990 162,115 
里士满35,918 43,084 45,941 
坦帕99,421 94,726 97,954 
办公区段合计776,827 767,568 699,924 
其他57,170 61,361 68,083 
总租金和其他收入$833,997 $828,929 $768,007 
净营业收入：
亚特兰大$89,700 $92,297 $94,122 
夏洛特63,921 55,689 38,464 
纳什维尔125,417 129,217 110,039 
奥兰多35,162 32,331 31,301 
罗利132,262 134,904 121,005 
里士满24,756 28,879 31,726 
坦帕62,382 59,691 64,396 
办公区段合计533,600 533,008 491,053 
其他31,615 36,115 40,518 
净营业收入合计565,215 569,123 531,571 
对账至净收入：
折旧及摊销(299,411)(287,610)(259,255)
房地产资产减值准备— (36,515)— 
一般和行政费用(42,857)(42,266)(40,553)
利息支出(136,710)(105,385)(85,853)
其他收入4,435 1,530 1,394 
财产处分收益47,773 63,546 174,059 
附属公司解除合并的收益11,778 — — 
未合并关联公司收益中的权益1,107 1,535 1,947 
净收入$151,330 $163,958 $323,310 
99
目录表
12月31日，
20232022
总资产：
亚特兰大$907,421 $928,406 
夏洛特974,846 984,075 
纳什维尔1,259,272 1,290,819 
奥兰多286,781 287,950 
罗利1,255,978 1,288,878 
里士满157,299 196,435 
坦帕473,800 493,966 
办公区段合计5,315,397 5,470,529 
其他687,531 592,847 
总资产$6,002,928 $6,063,376 

15.    后续事件

我们的美元750.02024年1月25日修改了100万无担保循环信贷安排，目前计划于2028年1月到期(但可延长至二其他内容六个月我们的选择期假设没有违约发生）。我们新修改的循环信贷融资的利率仍然是 软性加上相关的利差调整10基点和借款利差为85根据目前的信用评级和年度融资费用， 20基点利率及融资费用乃根据穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开公布之评级（以较高者为准）厘定。经贷款人书面同意后，我们可选择不迟于2024年5月15日修订新修订的循环信贷融资，以规定利率可向上或向下调整最多达 2.5基点取决于在持续减少温室气体排放方面实现某些待定的可持续性目标的情况。我们新修订的信贷融资下的财务及其他契诺与我们先前的信贷融资大致相似。我们预计将产生$7.9 这将与我们新的循环信贷安排的剩余期限内的某些现有未摊销债务发行成本一起摊销。我们预计将录得$0.2 亿元的债务损失。截至2024年1月26日，有$36.0 在我们的循环信贷安排下，0.9 2010年，我们收到了200万份未结信用证，这减少了我们循环信贷融资的可用性。因此，截至2024年1月26日，我们的循环信贷融资的未使用能力为$713.11000万美元。

于2024年1月31日，本公司宣派现金股息$0.50每股普通股，于2024年3月12日支付给截至2024年2月20日的股东。


100
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表III的附注
(单位：千)

下表列出了房地产资产的活动和累计折旧：

12月31日，
202320222021
房地产资产：
期初余额$6,689,692 $6,486,136 $5,594,833 
收购、发展和改进226,066 378,587 1,248,256 
房地产销售、退役和拆分成本(187,755)(175,031)(356,953)
期末余额(A)$6,728,003 $6,689,692 $6,486,136 
累计折旧：
期初余额$1,609,502 $1,457,511 $1,421,956 
折旧费用253,151 240,273 218,628 
房地产已售出、退役和解体(119,263)(88,282)(183,073)
期末余额(B)$1,743,390 $1,609,502 $1,457,511 

(a)房地产总资产与资产负债表标题的对账：
202320222021
按附表III合计$6,728,003 $6,689,692 $6,486,136 
不包括在附表III内的土地的正在进行的发展8,918 46,735 6,890 
持有待售房地产资产，净额— — (3,482)
房地产总资产$6,736,921 $6,736,427 $6,489,544 

(b)累计折旧总额与资产负债表标题的对账：
202320222021
按附表III合计$1,743,390 $1,609,502 $1,457,511 
持有待售房地产资产，净额— — — 
累计折旧总额$1,743,390 $1,609,502 $1,457,511 


101
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表三--房地产和累计折旧
(单位：千)

2023年12月31日

初始成本资本化成本
在之后
采办		期末毛值生命在继续
哪一个
折旧
是
计算出
描述属性
类型		2023
产权负担		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		总计
资产(1)		累计
折旧		日期
施工
佐治亚州亚特兰大
1700世纪圈办公室$— $2,482 $2 $639 $2 $3,121 $3,123 $1,662 1983大约5-40岁。
世纪大道1800号办公室1,444 29,081 — 6,311 1,444 35,392 36,836 22,480 1975大约5-40岁。
1825世纪大道办公室864 — 303 15,204 1,167 15,204 16,371 8,169 2002大约5-40岁。
1875年世纪大道办公室— 8,924 — 9,038 — 17,962 17,962 11,278 1976大约5-40岁。
世纪大道1900号办公室— 4,744 — 340 — 5,084 5,084 5,084 1971大约5-40岁。
2200世纪公园大道办公室— 14,432 — 9,395 — 23,827 23,827 14,339 1971大约5-40岁。
2400世纪大道办公室— — 406 15,514 406 15,514 15,920 9,384 1998大约5-40岁。
2500世纪公园大道办公室— — 328 11,507 328 11,507 11,835 5,114 2005大约5-40岁。
2500/2635停车场办公室— — — 6,447 — 6,447 6,447 2,933 2005大约5-40岁。
世纪公园大道2600号办公室— 10,679 — 5,541 — 16,220 16,220 9,543 1973大约5-40岁。
世纪大道2635号办公室— 21,643 — 21,669 — 43,312 43,312 24,379 1980大约5-40岁。
世纪公园大道2800号办公室— 20,449 — 11,587 — 32,036 32,036 20,147 1983大约5-40岁。
世纪广场一期办公室1,290 8,567 — 5,020 1,290 13,587 14,877 7,863 1981大约5-40岁。
世纪广场二期办公室1,380 7,733 — 4,764 1,380 12,497 13,877 6,554 1984大约5-40岁。
Riverwood 100办公室5,785 64,913 (29)31,582 5,756 96,495 102,251 34,264 19895-40岁。
贸易港-土地办公室5,243 — (4,733)— 510 — 510 — 不适用不适用
两个联盟中心办公室9,579 125,549 — 756 9,579 126,305 135,884 41,606 20095-40岁。
One Alliance Center办公室14,775 123,071 — 24,548 14,775 147,619 162,394 45,240 20015-40岁。
格伦莱克北区10号办公室5,349 26,334 — 8,153 5,349 34,487 39,836 11,367 20005-40岁。
格伦莱克南区10号办公室5,103 22,811 — 8,223 5,103 31,034 36,137 8,905 19995-40岁。
里弗伍德200办公室4,777 89,708 450 2,033 5,227 91,741 96,968 19,819 20175-40岁。
Riverwood 300-陆地办公室400 — — 710 400 710 1,110 123 20175-40岁。
帝王塔办公室22,717 143,068 — 25,268 22,717 168,336 191,053 41,899 19975-40岁。
君主广场办公室27,678 88,962 — 19,637 27,678 108,599 136,277 24,488 19835-40岁。
画廊75-土地办公室19,740 — (1,938)697 17,802 697 18,499 99 20225-40岁。
北卡罗来纳州夏洛特市
美国银行大厦办公室200,000 29,273 354,749 — 28,069 29,273 382,818 412,091 47,795 2019大约5-40岁。
一份莫罗克罗夫特办公室(2)3,655 28,357 (198)4,697 3,457 33,054 36,511 3,114 1992大约5-40岁。
莫罗克罗夫特街2号办公室(2)3,530 28,804 (190)1,675 3,340 30,479 33,819 2,716 19985-40岁。
莫罗克罗夫特三号办公室(2)3,566 30,505 (192)11 3,374 30,516 33,890 2,737 20005-40岁。
102
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表三-房地产及累计折旧（续）
初始成本资本化成本
在之后
采办		期末毛值生命在继续
哪一个
折旧
是
计算出
描述属性
类型		2023
产权负担		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		总计
资产(1)		累计
折旧		日期
施工
国会大厦北侧办公室(3)8,642 96,254 — 768 8,642 97,022 105,664 7,304 2017大约5-40岁。
国会大厦南侧办公室(3)9,095 95,458 — 132 9,095 95,590 104,685 7,568 20155-40岁。
1426年S.Tryon-Land办公室26,702 — (421)—26,281 — 26,281 — 不适用大约5-40岁。
遗产联盟的SIX50办公室16,504 166,305 — 1,40016,504 167,705 184,209 7,741 2020大约5-40岁。
田纳西州纳什维尔
3322西区办公室3,025 27,490 — 12,678 3,025 40,168 43,193 22,235 1986大约5-40岁。
西区3401号办公室5,862 22,917 — 7,269 5,862 30,186 36,048 19,087 1982大约5-40岁。
马里兰路5310号办公室1,863 7,201 — 5,623 1,863 12,824 14,687 7,977 1994大约5-40岁。
Cool Springs I&II甲板办公室— — — 3,998 — 3,998 3,998 1,617 2007大约5-40岁。
Cool Springs III&IV甲板办公室— — — 4,468 — 4,468 4,468 1,875 2007大约5-40岁。
清凉温泉一号办公室1,583 — 15 16,867 1,598 16,867 18,465 9,850 1999大约5-40岁。
凉泉II办公室1,824 — 346 25,482 2,170 25,482 27,652 12,177 1999大约5-40岁。
凉泉III办公室1,631 — 804 23,704 2,435 23,704 26,139 7,823 2006大约5-40岁。
凉泉四号办公室1,715 — — 25,288 1,715 25,288 27,003 8,013 2008大约5-40岁。
Cool Springs V办公室3,688 — 295 50,813 3,983 50,813 54,796 17,033 2007大约5-40岁。
哈珀二号办公室1,419 5,677 — 8,608 1,419 14,285 15,704 5,543 1984大约5-40岁。
哈珀斯三办公室1,660 6,649 — 10,438 1,660 17,087 18,747 6,841 1987大约5-40岁。
小提琴四办公室1,713 6,842 — 10,936 1,713 17,778 19,491 7,007 1989大约5-40岁。
五弦琴办公室662 — 197 10,965 859 10,965 11,824 4,087 1998大约5-40岁。
山核桃痕迹办公室1,164 — 164 5,989 1,328 5,989 7,317 3,024 2001大约5-40岁。
海伍兹广场一号办公室1,552 — 307 9,199 1,859 9,199 11,058 5,588 1996大约5-40岁。
海伍兹广场二期办公室1,448 — 307 7,642 1,755 7,642 9,397 4,372 1997大约5-40岁。
七泉一号办公室2,076 — 592 14,814 2,668 14,814 17,482 7,144 2002大约5-40岁。
南点办公室1,655 — 310 9,493 1,965 9,493 11,458 5,476 1998大约5-40岁。
韦斯特伍德南部办公室2,106 — 382 11,190 2,488 11,190 13,678 7,041 1999大约5-40岁。
百名赢家圈办公室1,497 7,258 — 7,687 1,497 14,945 16,442 6,328 1987大约5-40岁。
交响乐广场的巅峰办公室87,003 — 141,469 — 6,181 — 147,650 147,650 51,151 2010大约5-40岁。
七泉东办公室2,525 37,587 — 520 2,525 38,107 40,632 12,149 2013大约5-40岁。
七泉的商店办公室803 8,223 — 691 803 8,914 9,717 3,663 2013大约5-40岁。
西七泉镇办公室2,439 51,306 — 4,120 2,439 55,426 57,865 11,916 2016大约5-40岁。
七泉II办公室2,356 30,048 — 3,432 2,356 33,480 35,836 7,563 2017大约5-40岁。
普利司通大厦办公室19,223 169,582 — 457 19,223 170,039 189,262 31,117 2017大约5-40岁。
弗吉尼亚斯普林斯二世办公室4,821 26,448 — 3,988 4,821 30,436 35,257 3,315 2020大约5-40岁。
玛氏校区办公室7,010 87,474 — 161 7,010 87,635 94,645 15,360 2019大约5-40岁。
弗吉尼亚斯普林斯一世办公室4,534 25,632 — 308 4,534 25,940 30,474 4,732 2018大约5-40岁。
103
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表三-房地产及累计折旧（续）
初始成本资本化成本
在之后
采办		期末毛值生命在继续
哪一个
折旧
是
计算出
描述属性
类型		2023
产权负担		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		总计
资产(1)		累计
折旧		日期
施工
1100百老汇--地标办公室29,845 — (259)— 29,586 — 29,586 — 不适用不适用
阿瑟里翁办公室33,219 230,569 — 2,780 33,219 233,349 266,568 17,157 2021大约5-40岁。
Ovation -土地办公室89,231 — 192 — 89,423 — 89,423 — 不适用不适用
百老汇干-土地办公室6,218 — (1,205)526 5,013 526 5,539 31 2021大约5-40岁。
基督教青年会网站-土地办公室16,121 — (28)— 16,093 — 16,093 — 不适用不适用
佛罗里达州奥兰多
首都广场三期办公室2,994 — 18 — 3,012 — 3,012 — 不适用不适用
埃勒路1800号办公室— 9,851 — 1,692 — 11,543 11,543 7,963 1983大约5-40岁。
201南方橙办公室3,893 29,541 — 14,687 3,893 44,228 48,121 13,704 1982大约5-40岁。
首都广场二期办公室4,346 43,394 — 14,697 4,346 58,091 62,437 15,476 1999大约5-40岁。
首都广场一号办公室3,482 27,321 — 10,693 3,482 38,014 41,496 11,798 1975大约5-40岁。
地标中心二期办公室4,743 22,031 — 11,894 4,743 33,925 38,668 10,873 1985大约5-40岁。
地标中心一号办公室6,207 22,655 — 12,160 6,207 34,815 41,022 12,180 1983大约5-40岁。
美国银行广场办公室3,490 56,079 — 11,401 3,490 67,480 70,970 16,215 2000大约5-40岁。
尤拉中心办公室5,785 11,160 — 15,584 5,785 26,744 32,529 6,732 1969大约5-40岁。
宾夕法尼亚州匹兹堡
一个PPG位置办公室9,819 107,643 — 57,996 9,819 165,639 175,458 58,449 1983-1985大约5-40岁。
两个PPG位置办公室2,302 10,978 — 15,373 2,302 26,351 28,653 8,649 1983-1985大约5-40岁。
三PPG位置办公室501 2,923 — 5,277 501 8,200 8,701 3,690 1983-1985大约5-40岁。
四个PPG位置办公室620 3,239 — 3,378 620 6,617 7,237 2,786 1983-1985大约5-40岁。
五分位数办公室803 4,924 — 3,007 803 7,931 8,734 2,842 1983-1985大约5-40岁。
六分位数办公室3,353 25,602 — 16,079 3,353 41,681 45,034 15,906 1983-1985大约5-40岁。
EQT广场办公室16,457 83,812 (6,000)(5,867)10,457 77,945 88,402 37,168 1987大约5-40岁。
东方自由--土地办公室2,478 — (1,204)— 1,274 — 1,274 — 不适用不适用
北卡罗来纳州罗利
格伦伍德大道3600号办公室— 10,994 — 6,237 — 17,231 17,231 11,057 1986大约5-40岁。
格伦伍德大道3737号办公室— — 318 17,946 318 17,946 18,264 9,889 1999大约5-40岁。
4800纽斯瀑布办公室2,678 17,630 — 7,472 2,678 25,102 27,780 17,202 1985大约5-40岁。
罗利公司中心801号办公室828 — 272 13,031 1,100 13,031 14,131 6,345 2002大约5-40岁。
蓝山路2500号办公室722 4,606 — 1,022 722 5,628 6,350 3,969 1982大约5-40岁。
蓝山路2418号办公室462 1,410 — 2,731 462 4,141 4,603 2,333 1988大约5-40岁。
2000年中央绿地办公室1,529 — (391)14,485 1,138 14,485 15,623 6,749 2000大约5-40岁。
4000中心绿地办公室1,653 — (389)12,336 1,264 12,336 13,600 5,808 2001大约5-40岁。
5000中心绿地办公室1,291 34,572 — 2,197 1,291 36,769 38,060 9,583 2017大约5-40岁。
3000中心绿地办公室1,779 — (397)14,784 1,382 14,784 16,166 6,196 2002大约5-40岁。
104
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表三-房地产及累计折旧（续）
初始成本资本化成本
在之后
采办		期末毛值生命在继续
哪一个
折旧
是
计算出
描述属性
类型		2023
产权负担		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		总计
资产(1)		累计
折旧		日期
施工
1000 CentreGreen办公室1,280 — 55 13,765 1,335 13,765 15,100 5,491 2008大约5-40岁。
GlenLake -土地办公室13,003 — (12,382)114 621 114 735 65 20015-40岁。
格伦湖一号办公室924 — 1,324 23,241 2,248 23,241 25,489 11,934 2002大约5-40岁。
格伦湖四号办公室1,659 — 493 20,795 2,152 20,795 22,947 8,920 2006大约5-40岁。
格伦湖六号办公室941 — (365)22,210 576 22,210 22,786 7,899 2008大约5-40岁。
701企业中心办公室1,304 — 540 19,465 1,844 19,465 21,309 10,277 1996大约5-40岁。
韦斯顿公园大道7001号办公室531 — (267)8,064 264 8,064 8,328 5,069 1998大约5-40岁。
Inveresk Parcel 2-土地办公室657 — 38 103 695 103 798 22 2015大约5-40岁。
布恩湖步道4201号办公室1,450 6,311 — 1,077 1,450 7,388 8,838 2,519 19985-40岁。
Creekstone大道4620号办公室149 — 107 5,904 256 5,904 6,160 2,183 2001大约5-40岁。
Creekstone大道4825号办公室398 — 293 10,796 691 10,796 11,487 6,327 1999大约5-40岁。
751企业中心办公室2,665 16,939 — (144)2,665 16,795 19,460 4,076 2018大约5-40岁。
PNC广场办公室1,206 — — 71,200 1,206 71,200 72,406 32,059 20085-40岁。
4301布恩湖步道办公室878 3,730 — 3,066 878 6,796 7,674 4,547 1990大约5-40岁。
4207号布恩湖步道办公室362 1,818 — 1,113 362 2,931 3,293 2,320 1993大约5-40岁。
雷克斯伍兹大道2301号办公室919 2,816 — 1,709 919 4,525 5,444 3,155 1992大约5-40岁。
4325号布恩湖步道办公室586 — — 3,894 586 3,894 4,480 2,609 1995大约5-40岁。
雷克斯伍兹大道2300号办公室1,301 — 184 9,988 1,485 9,988 11,473 4,620 1998大约5-40岁。
六福克路4700号办公室666 2,665 — 1,796 666 4,461 5,127 2,666 1982大约5-40岁。
霍姆伍德宫4700号办公室1,086 4,533 — 1,677 1,086 6,210 7,296 4,035 1983大约5-40岁。
六福克路4800号办公室862 4,411 — 2,546 862 6,957 7,819 4,670 1987大约5-40岁。
Creekstone大道4601号办公室255 — 217 6,507 472 6,507 6,979 3,470 19975-40岁。
韦斯顿-兰德办公室22,771 — (19,528)— 3,243 — 3,243 — 不适用不适用
Creekstone大道4625号办公室458 — 268 6,552 726 6,552 7,278 3,969 19955-40岁。
韦斯顿公园大道11000号办公室2,651 18,850 — 16,644 2,651 35,494 38,145 12,110 19985-40岁。
格伦湖五号办公室2,263 30,264 — 1,229 2,263 31,493 33,756 10,346 20145-40岁。
韦斯顿公园大道11800号办公室826 13,188 — 60 826 13,248 14,074 4,366 20145-40岁。
CentreGreen咖啡馆办公室41 3,509 — 15 41 3,524 3,565 798 20145-40岁。
中心绿色健身中心办公室27 2,322 — 14 27 2,336 2,363 528 20145-40岁。
第一城市广场办公室11,288 68,375 — 25,572 11,288 93,947 105,235 30,250 19865-40岁。
爱迪生之地办公室5,984 — 1,575 — 7,559 — 7,559 — 不适用不适用
特许广场办公室7,267 65,881 — 4,016 7,267 69,897 77,164 16,034 20155-40岁。
大都会人寿全球科技园区办公室21,580 149,889 — 356 21,580 150,245 171,825 33,564 2015大约5-40岁。
格伦湖七号办公室1,662 37,332 — (44)1,662 37,288 38,950 4,145 2020大约5-40岁。
105
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表三-房地产及累计折旧（续）
初始成本资本化成本
在之后
采办		期末毛值生命在继续
哪一个
折旧
是
计算出
描述属性
类型		2023
产权负担		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		总计
资产(1)		累计
折旧		日期
施工
哈格特--兰德办公室9,248 — (507)— 8,741 — 8,741 — 不适用不适用
论坛1办公室1,278 27,809 — 1,686 1,278 29,495 30,773 3,510 19855-40岁。
论坛2办公室1,327 18,088 — 151 1,327 18,239 19,566 2,328 19885-40岁。
论坛3办公室994 23,931 — 1,480 994 25,411 26,405 3,421 19955-40岁。
论坛4办公室2,118 43,889 — 279 2,118 44,168 46,286 4,970 20005-40岁。
论坛5办公室1,552 26,263 — 1,505 1,552 27,768 29,320 3,889 20075-40岁。
卡普特鲁斯大厦办公室84,360 9,670 124,530 — 3,991 9,670 128,521 138,191 9,428 20105-40岁。
费耶特维尔150号办公室110,391 7,677 130,049 — 17,401 7,677 147,450 155,127 12,307 19915-40岁。
格伦湖III办公室— — 3,981 65,660 3,981 65,660 69,641 550 20235-40岁。
埃文斯道2205号--土地办公室— — 2,676 — 2,676 — 2,676 — 不适用不适用
其他财产其他27,260 20,868 (15,828)6,837 11,432 27,705 39,137 10,640 不适用5-40岁。
弗吉尼亚州里士满
考克斯道4900号办公室1,324 5,311 15 2,742 1,339 8,053 9,392 4,694 1991大约5-40岁。
柱廊建筑办公室1,364 6,105 — 3,021 1,364 9,126 10,490 4,306 2003大约5-40岁。
海伍兹公地办公室521 — 458 5,038 979 5,038 6,017 2,539 1999大约5-40岁。
海伍德一号办公室1,688 — 22 14,072 1,710 14,072 15,782 8,421 1996大约5-40岁。
海伍兹二号办公室786 — 226 10,951 1,012 10,951 11,963 5,521 1997大约5-40岁。
海伍兹五号办公室783 — 11 8,210 794 8,210 9,004 4,876 1998大约5-40岁。
海伍德广场办公室909 — 187 6,334 1,096 6,334 7,430 3,311 2000大约5-40岁。
因斯莱克中心办公室845 — 125 7,706 970 7,706 8,676 4,262 2001大约5-40岁。
考克斯道4101号办公室1,205 4,825 — 2,887 1,205 7,712 8,917 4,361 1990大约5-40岁。
北方公园办公室2,163 8,659 6 3,129 2,169 11,788 13,957 7,081 1989大约5-40岁。
北岸第一公地办公室951 — 137 13,947 1,088 13,947 15,035 6,494 2002大约5-40岁。
北岸公地II办公室2,067 — (89)11,410 1,978 11,410 13,388 4,544 2007大约5-40岁。
北端--土地办公室1,497 — 55 10 1,552 10 1,562 3 20205-40岁。
One Shockoe Plaza办公室— — 356 22,374 356 22,374 22,730 13,031 1996大约5-40岁。
布鲁克湖公地办公室1,600 8,864 (179)367 1,421 9,231 10,652 4,173 1996大约5-40岁。
海伍兹三号办公室1,918 — 358 12,445 2,276 12,445 14,721 5,522 2005大约5-40岁。
石头角I办公室1,384 11,630 (267)4,988 1,117 16,618 17,735 9,773 1990大约5-40岁。
石头角II办公室1,240 — 103 13,839 1,343 13,839 15,182 7,662 1999大约5-40岁。
石头角III办公室995 — — 10,501 995 10,501 11,496 5,516 2002大约5-40岁。
石头角IV办公室955 — — 13,659 955 13,659 14,614 5,024 2006大约5-40岁。
考克斯道4480号办公室1,301 6,036 15 3,491 1,316 9,527 10,843 4,717 1996大约5-40岁。
因斯布鲁克中心办公室914 8,249 — 677 914 8,926 9,840 4,406 1987大约5-40岁。
佛罗里达州坦帕市
106
目录表
海伍德地产公司
海伍德房地产有限合伙企业

附表三-房地产及累计折旧（续）
初始成本资本化成本
在之后
采办		期末毛值生命在继续
哪一个
折旧
是
计算出
描述属性
类型		2023
产权负担		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		土地大厦和
改进		总计
资产(1)		累计
折旧		日期
施工
子午线三号办公室2,673 16,470 — 6,379 2,673 22,849 25,522 9,488 1989大约5-40岁。
海滨广场办公室2,276 11,817 — 3,891 2,276 15,708 17,984 8,721 1990大约5-40岁。
海伍德湾中心I号办公室3,565 — (64)38,207 3,501 38,207 41,708 16,401 2007大约5-40岁。
地平线办公室— 6,257 — 4,294 — 10,551 10,551 5,736 1980大约5-40岁。
湖心一号办公室2,106 89 — 41,220 2,106 41,309 43,415 25,899 1986大约5-40岁。
湖角二号办公室2,000 15,848 672 13,455 2,672 29,303 31,975 17,383 1999大约5-40岁。
湖边办公室— 7,369 — 7,126 — 14,495 14,495 9,199 1978大约5-40岁。
湖边/公园边车库办公室— — — 5,731 — 5,731 5,731 3,197 2004大约5-40岁。
One海港Place办公室2,016 25,252 — 15,916 2,016 41,168 43,184 22,066 1985大约5-40岁。
公园边办公室— 9,407 — 3,758 — 13,165 13,165 7,538 1979大约5-40岁。
展馆办公室— 16,394 — 7,052 — 23,446 23,446 14,425 1982大约5-40岁。
展馆停车库办公室— — — 5,911 — 5,911 5,911 3,514 1999大约5-40岁。
光谱办公室1,454 14,502 — 6,513 1,454 21,015 22,469 12,054 1984大约5-40岁。
Tower Place办公室3,218 19,898 — 10,011 3,218 29,909 33,127 17,242 1988大约5-40岁。
西岸广场办公室1,126 5,186 — 1,754 1,126 6,940 8,066 4,380 1976大约5-40岁。
子午线一号办公室1,849 22,363 — 5,464 1,849 27,827 29,676 8,416 1984大约5-40岁。
子午线二号办公室1,302 19,588 — 6,848 1,302 26,436 27,738 8,604 1986大约5-40岁。
航空电子办公室— — 6,310 43,901 6,310 43,901 50,211 8,833 2016大约5-40岁。
真实的地方办公室1,980 102,138 — 29,849 1,980 131,987 133,967 32,733 1992大约5-40岁。
真实的地方--土地办公室2,225 — — — 2,225 — 2,225 — 不适用不适用
中城西部办公室45,000 16,543 34,818 (218)9,931 16,325 44,749 61,074 3,670 2021大约5-40岁。
$807,561 $4,271,654 $(40,453)$1,689,241 $767,108 $5,960,895 $6,728,003 $1,743,390 
__________
(1)截至2023年12月31日，用于所得税目的的土地和建筑物以及租户改善的成本基础为$6.6十亿美元。
(2)这些资产被质押为抵押品，价格为1美元。69.51.6亿美元的第一抵押贷款。
(3)这些资产被质押为抵押品，价格为1美元。124.51.6亿美元的第一抵押贷款。

107

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2024年2月6日在北卡罗来纳州罗利市正式授权以下签署人代表注册人签署本报告。
海伍德地产公司
 
发信人：
 
/S/西奥多·J·克林克
 西奥多·J·克林克
 总裁与首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人的身份签署。
签名标题日期
   
/S/卡洛斯·E·埃文斯董事会主席2024年2月6日
卡洛斯·E·埃文斯
/S/西奥多·J·克林克董事首席执行官总裁2024年2月6日
西奥多·J·克林克
   
/S/查尔斯·A·安德森董事2024年2月6日
Charles A.安德森
   
/s/ Gene H.安德森董事2024年2月6日
吉恩·H安德森
/s/ Thomas P. Anderson董事2024年2月6日
托马斯·安德森
大卫·L.加迪斯董事2024年2月6日
David L.加迪斯
/s/ David J. Hartzell董事2024年2月6日
大卫·哈泽尔
   
安妮·H.劳埃德董事2024年2月6日
安妮·H·劳埃德
/S/坎迪斯·W·托德董事2024年2月6日
坎迪斯·W·托德
   
/S/Brendan C.Maiorana常务副总裁兼首席财务官2024年2月6日
布伦丹·C·迈奥拉纳
   
/S/Daniel L.克莱门斯总裁副秘书长兼首席会计官2024年2月6日
Daniel·L.克莱门斯

108


签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2024年2月6日在北卡罗来纳州罗利市正式授权以下签署人代表注册人签署本报告。
海伍德房地产有限合伙企业
 
发信人：海伍德地产公司，其唯一普通合伙人
发信人：
 
/S/西奥多·J·克林克
 西奥多·J·克林克
 总裁与首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人的身份签署。
签名标题日期
   
/S/卡洛斯·E·埃文斯普通合伙人董事会主席2024年2月6日
卡洛斯·E·埃文斯
   
/S/西奥多·J·克林克董事首席执行官兼普通合伙人总裁2024年2月6日
西奥多·J·克林克
/S/查尔斯·A·安德森普通合伙人的董事2024年2月6日
Charles A.安德森
   
/s/ Gene H.安德森普通合伙人的董事2024年2月6日
吉恩·H安德森
/s/ Thomas P. Anderson普通合伙人的董事2024年2月6日
托马斯·安德森
大卫·L.加迪斯普通合伙人的董事2024年2月6日
David L.加迪斯
/s/ David J. Hartzell普通合伙人的董事2024年2月6日
大卫·哈泽尔
   
安妮·H.劳埃德普通合伙人的董事2024年2月6日
安妮·H·劳埃德
/S/坎迪斯·W·托德普通合伙人的董事2024年2月6日
坎迪斯·W·托德
/S/Brendan C.Maiorana执行副总裁总裁和普通合伙人首席财务官2024年2月6日
布伦丹·C·迈奥拉纳
   
/S/Daniel L.克莱门斯总裁副董事长兼普通合伙人首席会计官2024年2月6日
Daniel·L.克莱门斯
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