附录 99.1

ITW 公布 2023 年第四季度和全年业绩

2023 年第四季度亮点
•收入为40亿美元，基本持平
•由于企业举措贡献了150个基点，营业利润率为24.8％
•GAAP每股收益为2.38美元，包括阿根廷货币贬值产生的0.04美元（0.04美元）影响

2023 年亮点
•收入为161亿美元，增长1％，有机增长2％
•营业收入40亿美元，增长7％
•营业利润率为25.1％，增长130个基点
•GAAP每股收益为9.74美元，增长6％，不包括2022年0.60美元的剥离收益

2024 年指导方针
•收入增长2％至4％，有机增长1％至3％
•营业利润率为25.5％至26.5％，企业举措贡献了约100个基点
•GAAP每股收益为10.00美元至10.40美元，中点同比增长5％

伊利诺伊州格伦维尤，2024年2月1日——伊利诺伊州工具厂公司（纽约证券交易所代码：ITW）今天公布了其2023年第四季度和全年业绩，并启动了2024年全年业绩。

总裁兼首席执行官克里斯托弗·奥赫利希表示：“在充满挑战的宏观需求环境中，ITW团队继续利用ITW专有业务模式和高质量多元化投资组合的力量和弹性，为公司创纪录的一年取得稳步成绩。”

“2023年标志着又一个强劲的运营执行和财务业绩的一年，ITW实现了2％的有机增长，营业利润率提高了130个基点至25.1％，营业收入增长了7％，达到40亿美元，现金流增长了50％以上。在客户支持创新的推动下，我们在实现高于市场的有机增长方面取得了稳步进展，使其成为ITW的决定性优势，与我们世界一流的财务和运营能力相提并论。因此，我们对进入2024年的势头和定位感到非常满意。我要感谢我在世界各地的 ITW 同事们为服务我们的客户和每天卓越地执行我们的战略所表现出的非凡奉献精神和承诺。”

2023 年第四季度业绩

第四季度收入40亿美元增长0.3％，有机收入下降0.5％，原因是资产剥离使收入减少了0.4％，有利的外币折算增加了1.2％。终端客户和渠道库存削减措施，加上汽车行业劳动力行动的影响，使该季度的有机增长估计减少了1.5％。

GAAP每股收益为2.38美元，其中包括阿根廷货币贬值造成的不利影响（0.04美元）。9.88亿美元的营业收入创下了公司第四季度的纪录，企业举措为24.8％的营业利润率贡献了150个基点。运营现金流为10亿美元，自由现金流增长了39％，达到创纪录的9.08亿美元，其中127％转换为净收入。在本季度，该公司回购了3.75亿美元的自有股票，有效税率为22.6％。

2023 年全年业绩

全年收入为161亿美元，增长了百分之一，有机收入增长了2％。资产剥离和外币折算的净影响使收入减少了百分之一。据估计，终端客户和渠道库存减少的影响使有机增长减少了百分之一。从地域来看，北美的有机增长基本持平，欧洲增长4％，亚太地区增长7％。

GAAP每股收益为9.74美元，增长了6％，其中不包括2022年0.60美元的剥离收益。40亿美元的营业收入增长了7％，营业利润率增长了130个基点，达到创纪录的25.1％，其中企业举措做出了贡献


130 个基点。运营现金流为35亿美元，自由现金流达到创纪录的31亿美元，增长了59％，将104％转换为净收入。该公司投资了约8亿美元以支持其业务的长期盈利增长，并通过分红和股票回购向股东返还了31亿美元，并将每股股息提高了7％。有效税率为22.6％。

2024 年指导方针

该公司正在发布2024年的指导方针，包括基于当前需求水平的GAAP每股收益在10.00美元至10.40美元之间，收入增长2％至4％。有机增长预计将达到百分之一到百分之三，按当前汇率计算，外币折算将使收入增加约百分之一。预计营业利润率将在25.5％至26.5％之间，企业举措贡献约100个基点。预计自由现金流将超过净收入的100％，该公司计划回购约15亿美元的自有股票。预计的有效税率在24％至24.5％之间。

非公认会计准则指标

本财报包含某些非公认会计准则财务指标。这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账已包含在所附的补充对账表中。自由现金流与净收益转化率的估计指导是基于难以预测的假设，由于这种对账需要付出不合理的努力以及缺乏可靠的前瞻性现金流信息，因此省略了最直接可比的GAAP指标的估计指导以及该前瞻性估计与其最直接可比的GAAP估计值的对账。出于同样的原因，该公司无法解决不可用信息的潜在重要性，这些信息可能对未来的业绩至关重要。

前瞻性陈述

本财报包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。此类陈述可能包括但不限于关于全球供应链挑战的陈述、通货膨胀的预期影响（包括原材料通货膨胀和利率上升）、企业举措的影响、未来财务和经营业绩、自由现金流和自由现金流与净收益的转换率、有机收入和总收入、营业利润率和增量利润率、价格/成本影响、有关摊薄后每股收益、重组费用和相关收益的声明、预期股息支付、税后投资回报率资本、有效税率、汇率、预期的流动性来源渠道、预期的资本配置、股票回购的预期时间和金额、终端市场的经济和监管状况、近期或潜在收购和/或剥离的影响，以及公司2024年的指导方针。这些陈述受某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。可能导致实际业绩与公司预期存在重大差异的重要风险包括ITW的2022年10-K表格以及随后向美国证券交易委员会提交的报告中详述的风险。

伊利诺伊州工具厂简介

ITW（纽约证券交易所代码：ITW）是《财富》200强全球多工业制造业的领导者，2023年收入为161亿美元。该公司的七个行业领先细分市场利用独特的ITW商业模式，在需要高度创新、以客户为中心的解决方案的市场中，以一流的利润率和回报推动稳健增长。ITW 在全球约有 45,000 名敬业的同事在公司的去中心化和创业文化中蓬勃发展。www.itw.com



伊利诺伊州工具厂公司及其子公司
损益表（未经审计）

三个月已结束十二个月已结束
十二月三十一日十二月三十一日
以百万计，每股金额除外2023202220232022
营业收入$3,983 $3,971 $16,107 $15,932 
收入成本2,312 2,309 9,316 9,429 
销售、管理和研发费用658 644 2,638 2,579 
无形资产的摊销和减值25 32 113 134 
营业收入988 986 4,040 3,790 
利息支出(70)(56)(266)(203)
其他收入（支出）9 191 49 255 
税前收入927 1,121 3,823 3,842 
所得税210 214 866 808 
净收入$717 $907 $2,957 $3,034 
每股净收益：
基本
$2.39 $2.96 $9.77 $9.80 
稀释
$2.38 $2.95 $9.74 $9.77 
每股现金分红：
已付费
$1.40 $1.31 $5.33 $4.97 
已宣布
$1.40 $1.31 $5.42 $5.06 
在此期间流通的普通股：
平均值
300.1306.8302.6309.6
假设稀释平均值
301.1307.9303.6310.7



伊利诺伊州工具厂公司及其子公司
财务状况表（未经审计）

以百万计2023年12月31日2022年12月31日
资产  
流动资产：  
现金及等价物$1,065 $708 
贸易应收账款3,123 3,171 
库存1,707 2,054 
预付费用和其他流动资产340 329 
持有待售资产— 8 
流动资产总额6,235 6,270 
网络厂房和设备1,976 1,848 
善意4,909 4,864 
无形资产657 768 
递延所得税479 494 
其他资产1,262 1,178 
 $15,518 $15,422 
负债和股东权益  
流动负债：  
短期债务$1,825 $1,590 
应付账款581 594 
应计费用1,663 1,728 
应付现金分红419 400 
应缴所得税187 147 
待售负债— 1 
流动负债总额4,675 4,460 
非流动负债：  
长期债务6,339 6,173 
递延所得税326 484 
应付非当期所得税151 273 
其他负债1,014 943 
非流动负债总额7,830 7,873 
股东权益：  
普通股6 6 
额外的实收资本1,588 1,501 
留存收益27,122 25,799 
国库中持有的普通股(23,870)(22,377)
累计其他综合收益（亏损）(1,834)(1,841)
非控股权益1 1 
股东权益总额3,013 3,089 
$15,518 $15,422 



伊利诺伊州工具厂公司及其子公司
分部数据（未经审计）

截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
以百万美元计总收入营业收入营业利润率
汽车 OEM$814 $143 17.6 %
食品设备655 177 27.0 %
测试与测量和电子731 185 25.3 %
焊接451 134 29.6 %
聚合物和液体440 125 28.5 %
建筑产品459 124 26.9 %
特种产品437 116 26.6 %
分段间(4)— — %
分部总数3,983 1,004 25.2 %
未分配— (16)— %
道达尔公司$3,983 $988 24.8 %
截至2023年12月31日的十二个月
以百万美元计总收入营业收入营业利润率
汽车 OEM$3,235 $561 17.3 %
食品设备2,622 713 27.2 %
测试与测量和电子2,832 686 24.2 %
焊接1,902 605 31.8 %
聚合物和液体1,804 482 26.7 %
建筑产品2,033 578 28.4 %
特种产品1,697 449 26.5 %
分段间(18)— — %
分部总数16,107 4,074 25.3 %
未分配— (34)— %
道达尔公司$16,107 $4,040 25.1 %


伊利诺伊州工具厂公司及其子公司
分部数据（未经审计）

2023 年第四季度对比 2022 年第四季度有利/（不利）
营业收入汽车 OEM食品设备测试与测量和电子焊接聚合物和液体建筑产品特种产品ITW 总计
有机7.7 %2.7 %(1.4)%(6.8)%(1.6)%(3.5)%(5.4)%(0.5)%
收购/
资产剥离		— %(0.9)%— %— %— %— %(1.8)%(0.4)%
翻译1.7 %2.1 %1.1 %0.5 %(1.6)%1.2 %1.8 %1.2 %
营业收入9.4 %3.9 %(0.3)%(6.3)%(3.2)%(2.3)%(5.4)%0.3 %
2023 年第四季度对比 2022 年第四季度有利/（不利）
营业利润率的变化汽车 OEM食品设备测试与测量和电子焊接聚合物和液体建筑产品特种产品ITW 总计
运营杠杆130 bps50 bps(30) bps(100) bps(30) bps(60) bps(110) 个基点(10) bps
可变利润率和 OH 成本的变化80 bps(90) bps(110) 个基点(110) 个基点370 bps190 bps90 bps40 bps
全有机210 bps(40) bps(140) bps(210) bps340 bps130 bps(20) bps30 bps
收购/
资产剥离		—10 bps————50 bps10 bps
重组/其他(160) 个基点 (30) 个基点 (20) 个基点 10 个基点 (70) 个基点 10 个基点 60 个基点 (40) 个基点
总营业利润率变化50 bps(60) bps(160) bps(200) 个基点270 bps140 bps90 bps—
总营业利润率% *17.6%27.0%25.3%29.6%28.5%26.9%26.6%24.8%
* 包括收购相关无形资产摊销费用对营业利润率的不利影响20 个基点 50 个基点 140 个基点 10 个基点 160 个基点 20 个基点 20 个基点 60 个基点**
** 与收购相关的无形资产的摊销费用对2023年第四季度的GAAP每股收益产生了不利影响（0.06美元）。


伊利诺伊州工具厂公司及其子公司
分部数据（未经审计）

2023 年全年 vs 2022 年全年有利/（不利）
营业收入汽车 OEM食品设备测试与测量和电子焊接聚合物和液体建筑产品特种产品ITW 总计
有机8.8 %7.8 %0.3 %0.3 %0.3 %(3.2)%(4.9)%2.0 %
收购/
资产剥离		— %(1.2)%— %— %(4.0)%— %(1.6)%(0.8)%
翻译0.2 %0.7 %(0.2)%0.1 %(1.6)%(0.6)%0.8 %(0.1)%
营业收入9.0 %7.3 %0.1 %0.4 %(5.3)%(3.8)%(5.7)%1.1 %
2023 年全年 vs 2022 年全年有利/（不利）
营业利润率的变化汽车 OEM食品设备测试与测量和电子焊接聚合物和液体建筑产品特种产品ITW 总计
运营杠杆160 bps150 bps10 bps10 bps—(60) bps(90) bps40 bps
可变利润率和 OH 成本的变化(120) bps30 bps10 bps90 bps180 bps330 个基点30 bps90 bps
全有机40 bps180 bps20 bps100 bps180 bps270 bps(60) bps130 bps
收购/
资产剥离		—20 bps——30 bps—40 bps10 bps
重组/其他10 个基点 (10) 个基点 (20) 个基点 —(60) 个基点 (20) 个基点 —(10) 个基点
总营业利润率变化50 bps190 bps—100 bps150 bps250 bps(20) bps130 bps
总营业利润率% *17.3%27.2%24.2%31.8%26.7%28.4%26.5%25.1%
* 包括收购相关无形资产摊销费用对营业利润率的不利影响30 个基点 50 个基点 160 个基点 10 个基点 180 个基点 20 个基点 40 个基点 70 个基点**
** 与收购相关的无形资产的摊销费用对2023年GAAP每股收益产生了不利影响（0.28美元）。



伊利诺伊州工具厂公司及其子公司
GAAP 与非 GAAP 的对账（未经审计）

平均投资资本的税后回报率（未经审计）

三个月已结束十二个月已结束
十二月三十一日十二月三十一日
以百万美元计2023202220232022
分子：
净收入$717 $907 $2,957 $3,034 
与2023年第二季度相关的离散税收优惠— — (20)— 
与2022年第四季度相关的离散税收优惠— (32)— (32)
与2022年第二季度相关的离散税收优惠— — — (51)
扣除税款的利息支出 (1)
54 44 204 156 
其他（收入）支出，扣除税款 (1)
(7)(147)(38)(196)
税后营业收入$764 $772 $3,103 $2,911 
分母：
投资资本：
现金及等价物$1,065 $708 $1,065 $708 
贸易应收账款3,123 3,171 3,123 3,171 
库存1,707 2,054 1,707 2,054 
待售净资产— 7 — 7 
网络厂房和设备1,976 1,848 1,976 1,848 
商誉和无形资产5,566 5,632 5,566 5,632 
应付账款和应计费用(2,244)(2,322)(2,244)(2,322)
债务(8,164)(7,763)(8,164)(7,763)
其他，净额(16)(246)(16)(246)
总净资产（股东权益）3,013 3,089 3,013 3,089 
现金及等价物(1,065)(708)(1,065)(708)
债务8,164 7,763 8,164 7,763 
总投资资本$10,112 $10,144 $10,112 $10,144 
平均投资资本 (2)
$10,096 $10,006 $10,214 $10,017 
净收益与平均投资资本之比 (3)
28.4 %36.3 %29.0 %30.3 %
平均投资资本的税后回报率 (3)
30.3 %30.8 %30.4 %29.1 %

(1) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，用于利息支出和其他（收入）支出的有效税率分别为22.6％和22.0％，截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月中用于利息支出和其他（收入）支出的有效税率分别为23.2％。

(2) 平均投资资本是使用所列每个期间内期初和每个季度末的总投资资本余额计算得出的。

(3) 通过将计算出的回报率乘以4，将截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的回报率转换为年利率。



2023年有效税率的对账情况如下，其中不包括2023年第二季度与修订后的2021年美国税收相关的2000万美元离散税收优惠：

十二个月已结束
2023年12月31日
以百万美元计所得税税率
正如报道的那样$866 22.6 %
与2023年第二季度相关的离散税收优惠20 0.6 %
经调整后$886 23.2 %

截至2022年12月31日的三个月和十二个月期间的有效税率对账情况如下，其中不包括与使用资本损失结转额相关的2022年第四季度3200万美元离散税收优惠以及与解决美国税务审计相关的2022年第二季度5100万美元离散税收优惠：


三个月已结束十二个月已结束
2022年12月31日2022年12月31日
以百万美元计所得税税率所得税税率
正如报道的那样$214 19.1 %$808 21.0 %
与2022年第四季度相关的离散税收优惠32 2.9 %32 0.8 %
与2022年第二季度相关的离散税收优惠— — %51 1.4 %
经调整后$246 22.0 %$891 23.2 %





自由现金流（未经审计）

三个月已结束十二个月已结束
十二月三十一日十二月三十一日
以百万美元计2023202220232022
经营活动提供的净现金$1,039 $811 $3,539 $2,348 
减去：厂房和设备的增建(131)(156)(455)(412)
自由现金流$908 $655 $3,084 $1,936 
净收入$717 $907 $2,957 $3,034 
经营活动提供的净现金按净收入转换率计算145 %89 %120 %77 %
自由现金流到净收入的转换率127 %72 %104 %64 %

三个月已结束
3月31日6月30日9月30日
以百万美元计202320232023
经营活动提供的净现金$728 $790 $982 
减去：厂房和设备的增建(113)(85)(126)
自由现金流$615 $705 $856 
净收入$714 $754 $772 
经营活动提供的净现金按净收入转换率计算102 %105 %127 %
自由现金流到净收入的转换率86 %94 %111 %

调整后每股净收益-摊薄（未经审计）

三个月已结束
2023年12月31日
正如报道的那样$2.38 
2023年第四季度阿根廷货币贬值的影响0.04 
经调整后$2.42 

三个月已结束十二个月已结束
2022年12月31日2022年12月31日
正如报道的那样$2.95 $9.77 
2022年第四季度两次剥离收益的净影响(0.61)(0.60)
经调整后$2.34 $9.17