WestrockQ1 FY2024 业绩 2024 年 2 月 1 日

警示性语言前瞻性陈述：本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 前瞻性陈述，包括但不限于幻灯片上标题为 “关键亮点”、“继续实现投资组合改进”、 “超过成本节约目标；24财年及以后的强劲势头”、“24财年第一季度瓦楞包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度消费包装业绩”、“24财年第一季度全球论文业绩”、“24财年第一季度分配业绩”、“24财年第二季度WestRock指南”、 ”预计24财年下半年的需求将显著改善”、“额外指导” 和 “预计的24财年第二季度关键大宗商品消费量”，为未来时期提供指导或估计。前瞻性陈述基于我们当前 的预期、信念、计划或预测，并使用诸如 “可能”、“将”、“应该”、“将”、“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“目标”、“前景”、“潜力”、“承诺” 和 “预测” 等词语或短语，” 以及其他具有相似含义或指未来时段的词语、术语和短语。前瞻性陈述涉及估计、预期、预测、目标、预测、假设、风险和不确定性。 前瞻性陈述不能保证未来的表现，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。前瞻性陈述受许多假设、风险和 不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的，例如与定价周期和交易量相关的发展；总体经济、竞争和市场状况，包括宏观经济的不确定性、客户库存再平衡、通货膨胀以及能源、原材料、运输、劳动力和资本设备成本增加的 影响；原材料、能源和运输供应减少，包括供应链中断和劳动力短缺；激烈 竞争；收购的结果和影响，包括收购Grupo Gondi剩余股份（“墨西哥收购”）和资产剥离对运营和财务的影响；业务中断，包括 发生恶劣天气或自然灾害或其他意想不到的问题，例如劳动困难、设备故障或计划外维护和维修或公共卫生危机；未能应对不断变化的客户 偏好和保护客户 偏好我们的知识产权；资本金额和时间支出，包括安装成本、项目开发和实施成本，以及与我们合作管理和实施资本项目的 第三方解决纠纷的相关成本；与国际销售和运营相关的风险；产品缺陷或受污染的生产；某些客户的流失；信息安全事件造成的不利法律、声誉、运营和 财务影响，以及勒索软件或其他网络事件期间业务连续性计划的有效性；工作停工和其他劳资关系困难；无法吸引、 激励和留住合格人员，包括拟议与Smurfit Kappa plc的业务合并（以下简称 “交易”）；与可持续发展和气候变化相关的风险，包括我们实现 可持续发展目标和承诺以及在宣布的时间表上实现与气候相关的机会的能力；我们无法成功识别和改善绩效，节省成本和降低相关风险用 按预期时间表完成战略项目，在宣布的时间表上实现预期的财务或运营改进，包括与我们的业务系统转型相关的风险；与 拟议交易相关的风险，包括我们在预期时间表上完成交易的能力，或者根据交易协议对我们的业务施加的限制，在拟议的交易尚在 待处理期间我们的业务中断，管理层的时间和精力集中在拟议交易的完成、与拟议交易相关的成本和整合困难；与我们的债务相关的风险，包括 利率的提高；我们业务和公司及税收结构的任何重组的范围、成本、时间和影响；任何诉讼、索赔或其他程序或争议解决的范围、时间和结果，以及任何此类诉讼（包括与巴西纳税义务问题有关的诉讼）的 影响；以及额外的减值费用。我们截至2023年9月30日财年的 10-K表年度报告（包括第1A项 “风险因素”）以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件中讨论了此类风险和其他可能影响前瞻性陈述的因素。此处包含的信息是截至本文发布之日，除非法律要求，否则无论是由于新信息、未来事件还是其他原因， 公司没有或承担任何义务更新或修改其前瞻性陈述。非公认会计准则财务指标：我们 根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告财务业绩。但是，管理层认为，某些非公认会计准则财务指标为用户提供了其他有意义的财务 信息，在评估我们的持续业绩时应考虑这些信息。管理层还使用这些非公认会计准则财务指标来制定财务、运营和规划决策以及评估我们的业绩。应将非公认会计准则财务 指标视为我们的 GAAP 业绩的补充，而不是替代品。我们提出的非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的类似标题的指标有所不同。有关更多信息，请参阅 附录。此外，正如附录中所解释的那样，我们没有提供前瞻性非公认会计准则财务指标与最直接可比的美国公认会计准则指标的对账表，因为如果没有不合理的努力，我们无法以合理的 确定性预测某些重要项目的最终结果。

主要亮点24财年第一季度的销售和收益净销售额为46亿美元 合并调整后的息税折旧摊销前利润（1）为5.71亿美元，调整后每股收益0.20美元，受到税率的负面影响调整后的息税折旧摊销前利润同比主要与行业定价和对消费包装和 纸板的需求有关瓦楞包装指数价格下跌全球纸业在集装箱纸和纸板上的定价面临挑战消费者销量减少由于几位大客户在 12 月的产品组合中减少了产量/订单，因此进行了包装优化有望推动利润率提高外部集装箱板出货量同比增长21.9％消费包装调整后的息税折旧摊销前利润率扩大了60个基点至15.7％ 实现了超过2亿美元的成本节约；预计将大大超过先前宣布的24财年3亿至4亿美元的目标（2）执行资产改善计划以提供有吸引力的长期回报非公认会计准则财务指标。参见附录中的非公认会计准则 财务指标和对账成本节省反映了制造、销售和收购、采购和物流产生的某些成本的同比变化，但不包括经济停机和通货膨胀的影响调整后息税折旧摊销前利润 利润率（不包括白顶贸易销售额），非公认会计准则财务指标合并调整后息税折旧摊销前利润率（百万美元）24财年第一季度瓦楞包装（3）14.0% 消费品包装 15.7% 全球 Paper 12.9% 分销量 3.1% WestRock (4) 12.4% 24财年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润率利润率瓦楞包装美元328 消费品包装 $166 全球纸业 $118 分销 $9 WestRock $571 预计受经济状况改善、已宣布涨价的实施和季节性因素的推动 将在24财年下半年实现大幅复苏

包装为客户和消费者提供更多产品每年节省 20 万磅 塑料首家实施 WestRock 解决方案的装瓶商从家族企业到全国品牌自动化有助于将产量提高 250% 标志性设计、受保护的产品艺术 + 科学 = 屡获殊荣的解决方案 Sharpie Ultimate Collar Collar Collect Packing Pack 因设计和创新获奖可口可乐装瓶装瓶装饮料采用了 WestRock 的 PetCollar Shield Plus 替换塑料圈在其 区域内，买家需要提高产量以实现 30-40% 的年增长端到端 WestRock 解决方案包括工艺咨询、包装、采购和自动化新的指甲油系列需要创新、可持续的 包装解决方案 WestRock 创造了粗体包装，可减少塑料的使用并提供卓越的强度和保护性包装设计需要展示大量标记，以实现 Sharpie 在成本、空间效率和 可持续发展方面的目标 WestRock 的纤维解决方案符合 Sharpie 的目标，还赢得了设计大奖和创新 PPC2023 年卓越奖 PPC 2023 卓越创新奖

继续改善投资组合 1) 来源：Fishersolve Mill 网络转换网络关闭了四家工厂的三家成本较高的工厂和两台造纸机以改善成本结构。移除了 190 万吨更高成本的产能将北美瓦楞纸厂平均成本降低 12美元完成对墨西哥的收购以增加对有吸引力的拉丁美洲市场的曝光率并从离岸趋势中捕捉增长退出非核心基材将资本优先用于高回报的项目维持北美平均水平 每吨磨机成本以及平均技术年龄与美国上市同行相比具有竞争力 (1) 在华盛顿州朗维尤开设新的最先进的瓦楞纸箱工厂宣布整合加工设施以简化运营；预计建成后 每年可节省约8500万美元投资威斯康星州普莱森特普雷里新的世界级瓦楞纸箱加工设施提供额外的增长能力和成本节约支持终端市场战略和利润率的提高 预计将提供诱人的财务回报预计将在2025年开放优化投资组合改善利润概况

超过成本节约目标；24财年及以后的强劲势头 (1) 6 成本 节省反映了制造、销售和收购、采购和物流等某些成本的同比变化，但不包括经济停机和通货膨胀的影响 24财年以后的持续成本节省预计将大大超过先前宣布的目标，随着市场的复苏，第一季度实现的2亿美元有望实现显著的盈利增长

24财年第一季度WestRock业绩亮点成本节约计划的强劲执行 第一季度节省了超过2亿美元（4）包装调整后的息税折旧摊销前利润率（5）同比相对稳定收入受先前公布的价格下跌影响收入温和的投入成本被工资和其他 通货膨胀所抵消，将集装箱板系统的停机时间（EDT）减少到2.6万吨，需求和占地面积优化，第一季度百万美元 24 财年第一季度净销售额 4,620 美元 4,923 美元合并调整后息税折旧摊销前利润 (1) 571 美元 652 美元 利润率 (1) 12.4% 13.2%资本支出247美元282美元调整后自由现金流（1）126美元62美元合并调整后息税折旧摊销前利润 | 百万美元非公认会计准则财务指标。参见 附录中的非公认会计准则财务指标和对账包括1,800万美元的停机时间影响和6200万美元的工厂关闭影响包括墨西哥收购的影响成本节省反映了制造、销售和收购、采购 和物流产生的某些成本的同比变化，但不包括经济停机和通货膨胀的影响包装调整后的息税折旧摊销前利润率是一项非公认会计准则财务指标，合并了我们的瓦楞包装和消费品包装板块，不包括白顶贸易销售。参见 附录 28 美元 (80 美元) 204 美元 (1) (179 美元) (53 美元) (2) (3)

以百万美元计 24 财年第一季度第 1 季度分部销售额 (1) (2) 2,333 美元调整后 息税折旧摊销前利润 328 美元 329 美元利润率 (1) (2) 14.0% 14.5% 24财年第一季度瓦楞包装业绩亮点总出货量（吨）同比增长10％，包括墨西哥收购优化投资组合以提高利润率 强劲执行成本节约计划，第一季度节省了超过6,500万美元 (5) 投入成本的放缓被工资和其他通货膨胀部分抵消了生产/银和蛋白质的相对强劲；纸张/纸张、医疗保健和 工业预期的疲软24财年下半年需求趋势的改善不包括白顶贸易销售非公认会计准则财务指标。参见附录中的非公认会计准则财务指标和对账包括4,500万美元的正面经济停机影响 和3,300万美元的负面关闭影响包括墨西哥收购成本节省的影响反映了制造、销售和收购、采购和物流产生的某些成本的同比变化，但不包括经济 停机和通货膨胀的影响（125美元）调整后的息税折旧摊销前利润 | 百万美元（3）11 美元 66 美元 12 美元 38 美元 (3)

百万美元24财年第一季度第一季度分部销售额为1,059美元1,215美元调整后 息税折旧摊销前利润为166美元 183％利润率15.7％ 24财年第一季度消费品包装业绩亮点强劲的价格/组合继续抵消通货膨胀调整后的息税折旧摊销利润率60个基点至15.7％ 净有机销售量同比下降10％（1）（2）强劲执行成本节约举措第一季度节省了约5000万美元（3）受RTS资产剥离和拉丁美洲某些业务调整影响的业绩（4）预计24财年下半年需求趋势将改善 （37美元）调整后的息税折旧摊销前利润 | 百万美元29美元（21美元）49美元（30美元）（7美元）非公认会计准则财务指标。参见附录中的非公认会计准则财务指标和对账表 2023 年第四季度的 AF&PA 箱板出货量节省的成本 反映了制造、销售和收购、采购和物流产生的某些成本的同比变化，但不包括经济停机和通货膨胀的影响 RTS 23财年第一季度的业绩包括5400万美元的细分市场销售额和900万美元的调整后 息税折旧摊销前利润。与墨西哥的收购有关，拉丁美洲某些现有的消费品加工业务已于23财年转移到瓦楞包装板块，这与我们的业务管理方式一致。我们没有根据公认会计原则重估之前 年度的金额，因为这些金额并不重要（23财年第一季度分部销售额为3,800万美元，调整后息税折旧摊销前利润为400万美元）

百万美元2014财年第一季度第一季度分部销售额为918美元1,124美元调整后 息税折旧摊销前利润为118美元 157% 利润率 12.9% 14.0% 2014财年第一季度全球纸业业绩业绩亮点由于退货结束，外部集装箱板出货量同比增长21.9％ 纸板持续疲软， 根据AF&PA行业数据（2）成本节约计划的强劲执行，金额超过100美元 23财年第一季度（3）季度节省的100万美元包括2700万美元的净销售额和与剥离工厂相关的1,000万美元的调整后息税折旧摊销前利润。预计24财年下半年的销量同比增长 （4美元）（91美元）18美元调整后的息税折旧摊销前利润（2美元）| 百万美元包括3,300万美元的经济停机影响以及2023年第四季度AF&PA箱板出货量的2900万美元工厂关闭影响 反映了制造、销售和收购、采购和物流产生的某些成本的同比变化，但不包括经济停机和通货膨胀的影响（1）（62美元）

以百万美元计 24 财年第一季度第 1 季度分部销售额 290 美元 322 美元调整后 息税折旧摊销前利润 9 美元 11 美元利润率 3.1% 3.4% 24财年第一季度分配业绩亮点成本节约计划的强劲执行，第一季度节省了1200万美元 (1) 成功实施增强型定价策略因搬运和仓储及汽车业务下降而降低音量继续执行商业改善计划和成本节约计划以提高盈利能力（10美元）调整后息税折旧摊销前利润 | 百万美元节省的4美元（8美元）12美元的成本反映了 某些成本的同比变化制造、销售和收购、采购和物流，但不包括经济停机和通货膨胀的影响

24财年第二季度WestRock指南 (1) (2) 24财年第二季度连续WestRock指南 详情包括1月份的冬季天气中断持续实现综合销量的改善更高的能源和再生纤维相对平坦的原生纤维、化学品和运费调整后 28％至30％的有效税率（3）包括投资组合优化行动的影响 24财年第二季度调整后每股收益（3）0.17美元至0.31美元 24财年第二季度合并调整后息税折旧摊销前利润 (3) 5.5亿至6亿美元的指导和前景基于WestRock 作为独立公司公司且不使拟议交易生效由于拟议交易预计将于2024年7月初完成，以及监管部门对随后 期指引的某些监管机构提交的要求，WestRock不打算在24财年第二季度非公认会计准则财务指标之后提供财务指导。参见附录中的非公认会计准则财务指标扁平顺序指导，符合24财年上半年的预期， 预计24财年下半年将出现显著改善

预计24财年下半年需求将显著改善经济状况 和季节性有望支持需求改善就业仍然强劲通货膨胀率继续放缓客户库存销售比率已正常化可支配收入增长超过通货膨胀行业美国瓦楞纸箱 出货量预计将增长4.6％（1）执行宣布的对多种基材的价格上涨2024年1月实施的反倾销关税预计将支持牛皮纸业务消费者包装和纸板的销量 预计将显著加强拉丁美洲预期的连续改善来源：Fastmarkets RISI

创造价值利用单个 WestRock 的力量为我们的客户提供无与伦比的 解决方案以可持续发展和增长为重点进行创新不懈地关注利润率提高和提高效率执行有纪律的资本配置

附录 15

瓦楞包装消费品包装第一季度同比桥梁（1）调整后 息税折旧摊销前利润（百万美元）分销全球纸业（3美元）（4美元）（125美元）11 美元 66 美元 12 美元 38 美元（91 美元）18 美元 102 美元（62 美元）（37 美元）的脚注 29 美元（21 美元）49 美元（30 美元）（7 美元）（10 美元）（10 美元）4 美元 12 美元（8 美元）（2 美元）

24财年第二季度指南 (1) 补充指导意见17 24财年第二季度折旧和 摊销约3.73亿美元净利息支出约1.18亿美元调整后有效税率 (2) 28%-30% 摊薄后已发行股票约2.59亿股工厂维护停机时间表（吨 千）第一季度第二季度第四季度全年维护 157 91 185 116 549 财年维护 184 156 549 财年维护 184 156 27 507 财年维护 198 132 62 50 442 维护 (3) 指导和展望以 WestRock 作为一家独立的 公司为基础，未使拟议的交易生效非公认会计准则财务指标。参见附录中的非公认会计准则财务指标反映了第二季度、第三季度、第四季度以及24财年全年的估计

预计关键商品24财年第二季度消费量 18 大宗商品 类别成交量约 5% 的每股收益影响原生纤维（百万吨）7（0.04 美元）再生纤维（百万吨）1（0.02 美元）天然气（百万英热单位）22（0.01 美元）电力（十亿千瓦时）2（0.01 美元）柴油（百万加仑）20（0.01 美元）淀粉（千吨）66 (0.01 美元) 01) 烧碱（千吨）55