C.H. Robinson 报告 2023 年第四季度业绩

明尼苏达州伊甸草原，2024年1月31日——C.H. Robinson Worldwide, Inc.（“C.H. Robinson”）（纳斯达克股票代码：CHRW）今天公布了截至2023年12月31日的季度财务业绩。

第四季度关键指标：

•毛利下降20.0％，至6.093亿美元

•运营收入下降了34.5％，至1.074亿美元

•调整后的营业利润率（1）下降了400个基点至17.4％

•摊薄后每股收益（EPS）下降67.5％，至0.26美元

•调整后的每股收益（1）下降了52.8％，至0.50美元

•运营产生的现金减少了7.261亿美元，至4,730万美元

全年关键指标：

•毛利下降27.9％，至26亿美元

•运营收入下降了59.4％，至5.146亿美元

•调整后的营业利润率（1）下降了1,550个基点至19.8％

•摊薄后每股收益下降63.2％，至2.72美元

•调整后的每股收益（1）下降了56.2％，至3.30美元

•运营产生的现金减少了9.182亿美元，至7.319亿美元

(1) 调整后的营业利润率和调整后的每股收益是非公认会计准则财务指标。本新闻稿中描述的影响这些非公认会计准则指标的相同因素也影响了可比的GAAP指标。有关进一步的讨论以及GAAP与非GAAP的对账，请参阅第11至13页。

“由于我们仍在努力应对不良的需求和定价环境，我们第四季度的业绩没有达到我们的预期。在拉长的市场低谷中，货运需求疲软，加上承运人运力过剩，继续导致市场竞争激烈。” C.H. Robinson总裁兼首席执行官戴夫·博兹曼说。“在这种环境下，我们的目标是增加现货市场的卡车运量，由于季节性市场紧张局势，我们可以在现货市场中获得更多利润。这导致我们在10月和11月的每批货物的整体卡车运量利润连续提高。但是，在12月，由于购买的运输成本季节性上涨，我们的每批货物利润下降了。在全球货运方面，我们的海运出货量同比增加，但与第四季度一样，海运出货量连续下降。”

“由于季节性、周期性和地缘政治因素导致全球货运市场波动，我们将继续专注于我们可以控制的事情，为客户和承运人提供优质的服务，通过消除浪费和人工触摸来简化流程，提供工具，使我们面向客户和承运人的员工能够将时间分配到关系建立、增值解决方案和异常管理上。我们在第四季度每人每天的NAST出货量增长了17％，超过了我们规定的15％的目标，这表明我们在消除浪费和人工触摸方面取得了进展。这些努力也在我们业务的其他关键领域取得了成果，因为Global Forwarding在第四季度实现了人均月出货量同比增长20％。我们持续关注生产率提高是我们解决和优化企业结构成本计划的一部分，” 博兹曼补充说。“在我们继续改善客户体验和服务成本的同时，我专注于确保我们为最终的货运市场反弹做好准备，其持久的成本结构将运量增长与员工人数增长分开，推动运营杠杆率。”

“我们和一些同行一样，很高兴向2023年说再见。尽管2024年仍然存在一些相同的挑战和不利因素，但我对我们为重振罗宾逊的制胜文化和释放我们投资组合的力量所做的工作感到兴奋。我仍然认为，通过改善我们的价值主张、增加我们的市场份额、加速增长、进一步降低结构性成本以及提高我们的效率、营业利润率和盈利能力，公司有机会充分发挥其潜力，创造更多的股东价值。我相信，我们将共同为客户、航空公司、员工和股东赢得胜利，我对我们的未来感到非常兴奋，” 博兹曼总结道。

2023年第四季度与2022年第四季度相比的业绩摘要

•总收入下降了16.7％，至42亿美元，这主要是由于我们的卡车和海运服务价格下跌所致。

•毛利下降了20.0％，至6.093亿美元。调整后的毛利下降了19.5％，至6.186亿美元，这主要是由调整后的每笔卡车交易毛利下降所致。

•运营支出下降了15.4％，至5.112亿美元。人事支出下降了15.3％，至3.618亿美元，这主要是由于成本优化工作和可变薪酬降低。平均员工人数下降了13.3％。其他销售、一般和管理（“SG&A”）支出下降了15.5％，至1.494亿美元，这主要是由于上一年度记录的内部开发软件减值以及本年度购买和合同服务的减少。

•运营收入总额为1.074亿美元，下降了34.5％，这归因于调整后的毛利下降，但部分被运营费用的下降所抵消。调整后的营业利润率（1）为17.4％，下降了400个基点。

•利息和其他收入/支出，净支出总额为3,810万美元，主要包括2,160万美元的利息支出，由于平均债务余额减少，与去年相比减少了310万美元，以及外币重估和已实现外币损益造成的1,850万美元的净亏损。

•本季度的有效税率为55.3％，而去年第四季度为20.9％。今年第四季度税率的上升是由与美国国税局就2014年至2017年国内投资税收优惠达成的和解协议的一次性影响以及剥离我们在阿根廷业务的税收影响所产生的一次性影响所致，但部分被税前收入的减少所抵消。

•净收入总额为3,100万美元，比去年同期下降67.8％。摊薄后的每股收益为0.26美元，下降了67.5％。调整后的每股收益（1）为0.50美元，下降了52.8％。

(1) 调整后的营业利润率和调整后的每股收益是非公认会计准则财务指标。本新闻稿中描述的影响这些非公认会计准则指标的相同因素也影响了可比的GAAP指标。有关进一步的讨论以及GAAP与非GAAP的对账，请参阅第11至13页。

2023 年迄今与 2022 年相比的业绩摘要

•总收入下降了28.7％，至176亿美元，这主要是由于我们的海运和卡车运输服务价格下跌所致。

•毛利下降了27.9％，至26亿美元。调整后的毛利下降了27.5％，至26亿美元，这主要是由卡车和海运每笔交易的调整后毛利下降所致。

•运营支出下降了10.2％，至21亿美元。人事支出下降了14.9％，至15亿美元，这主要是由于成本优化工作和可变薪酬降低。平均员工人数下降了8.9％。其他销售和收购支出增长了3.5％，达到6.243亿美元，这主要是由于我们在堪萨斯城区域中心的售后回租收益为2530万美元，但本年度购买和合同服务的减少部分抵消了这一收益。

•运营收入总额为5.146亿美元，比去年下降59.4％，这归因于调整后的毛利下降，但部分被运营费用的下降所抵消。调整后的营业利润率（1）为19.8％，下降了1,550个基点。

•利息和其他收入/支出，净支出总额为1.054亿美元，主要包括9,020万美元的利息支出，由于平均浮动利率的提高，与去年相比增加了1,310万美元。今年迄今为止的业绩还包括外币重估产生的2440万美元净亏损和已实现的外币损益。

•截至2023年12月31日的全年有效税率为20.5％，而去年同期为19.4％。本期税率的上升是由与美国国税局就2014年至2017年国内投资税收优惠达成的和解协议的一次性影响、剥离我们在阿根廷的业务的税收影响以及美国税收抵免和激励措施的减少所产生的一次性影响，但部分被税前收入的减少所抵消。

•净收入总额为3.251亿美元，比去年同期下降65.4％。摊薄后的每股收益为2.72美元，下降了63.2％。调整后的每股收益（1）为3.30美元，下降了56.2％。

(1) 调整后的营业利润率和调整后的每股收益是非公认会计准则财务指标。本新闻稿中描述的影响这些非公认会计准则指标的相同因素也影响了可比的GAAP指标。有关进一步的讨论以及GAAP与非GAAP的对账，请参阅第11至13页。

北美地面运输（“NAST”）结果

我们的NAST板块的财务业绩摘要如下（千美元）：

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(1) 调整后的毛利润是一项非公认会计准则财务指标，将在本新闻稿稍后部分进行解释。调整后的毛利润和毛利润之间的差异并不重要。

NAST板块第四季度的总收入总额为30亿美元，比上年下降15.8％，这主要是由于卡车运价下降所致，这反映了与疲软的货运需求相比，卡车运力供过于求。NAST调整后的毛利在本季度下降了24.3％，至3.802亿美元。调整后的卡车装运毛利下降了30.8％，这是由于调整后的每批货物的毛利下降了29.5％，卡车装运量下降了1.5％。我们向客户收取的每英里平均卡车运输费率（不包括燃油附加费）与去年同期相比下降了约13.5％，而每英里的卡车运输成本（不包括燃油附加费）下降了约10.5％，导致卡车载量调整后的每英里毛利下降了28.0％。汽运零担调整后的毛利润与去年同期相比下降了9.0％，调整后的每份订单的毛利润下降了8.5％，汽运零担出货量下降了0.5％。NAST本季度的总销量增长下降了1.0％。运营支出下降了16.3％，这主要是由于成本优化工作，包括减少平均员工人数、降低可变薪酬和减少技术支出。NAST在本季度的平均员工人数下降了15.8％。运营收入下降了41.0％，至9,600万美元，调整后的营业利润率下降了720个基点至25.2％。

全球转发结果

我们的全球货运板块的财务业绩摘要如下（千美元）：

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(1) 调整后的毛利润是一项非公认会计准则财务指标，将在本新闻稿稍后部分进行解释。调整后的毛利润和毛利润之间的差异并不重要。

全球货运板块第四季度总收入下降了30.0％，至7.088亿美元，这主要是由于我们的海运服务价格下跌，这反映了与软货运需求相比，船舶运力供过于求。本季度调整后的毛利下降了14.0％，至1.623亿美元。经海运调整后的毛利下降了17.2％，这得益于调整后的每批货物的毛利下降20.5％，但部分被出货量增长4.0％所抵消。经航空调整后的毛利下降了11.5％，这得益于调整后的每公吨装运毛利下降9.0％以及公吨装运量下降2.5％。海关调整后的毛利下降了3.1％，这主要是由于调整后的每笔交易毛利下降7.5％，部分被交易量的增长4.5％所抵消。运营支出下降了12.9％，这主要是由于重组费用降低、成本优化措施（包括平均员工人数减少以及可变薪酬降低）。第四季度平均员工人数下降了12.6％。本季度运营收入下降了20.0％，至2,260万美元，调整后的营业利润率下降了100个基点，至13.9％。

所有其他业绩和公司业绩

Robinson Fresh、管理服务和其他地面运输的总收入和调整后的毛利汇总如下（千美元）：

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(1) 调整后的毛利润是一项非公认会计准则财务指标，将在本新闻稿稍后部分进行解释。调整后的毛利润和毛利润之间的差异并不重要。

第四季度Robinson Fresh调整后的毛利增长了9.2％，至3,110万美元，这要归因于箱量增长了4.5％，以及为餐饮服务和批发客户提供的综合供应链解决方案。管理服务调整后的毛利下降了3.2％，这主要是由于运费降低导致管理的运费减少。其他地面运输调整后的毛利下降了14.2％，至1,620万美元，这主要是由于欧洲卡车载量调整后的毛利下降了16.6％。

其他损益表项目

第四季度的有效税率为55.3％，高于去年的20.9％。今年第四季度税率的上升是由与美国国税局就2014年至2017年国内投资税收优惠达成的和解协议的一次性影响、剥离阿根廷业务的税收影响以及更高的外国税收所产生的一次性影响，但部分被税前收入的减少和外国税收抵免的增加所抵消。我们预计2024年的全年有效税率为17％至19％。

利息和其他收入/支出，净支出共计3,810万美元，主要包括2160万美元的利息支出，由于平均债务余额减少，与2022年第四季度相比减少了310万美元，以及外币重估和已实现外币损益造成的1,850万美元净亏损。

由于过去十二个月的股票回购，本季度摊薄后的加权平均已发行股票下降了0.7％。

现金流产生和资本分配

第四季度运营产生的现金总额为4,730万美元，而2022年第四季度运营产生的现金为7.734亿美元。7.261亿美元的减少主要与净运营营运资金变动提供的现金减少6.573亿美元有关，这是由于2023年第四季度净运营营运资金连续增长740万美元，而2022年第四季度连续下降6.499亿美元。

2023年第四季度，向股东返还的现金总额为7,410万美元，现金分红为7,260万美元，普通股回购额为150万美元。

本季度的资本支出总额为1,610万美元。2024年的资本支出预计为8500万至9500万美元。

关于 C.H. Robinson

C.H. Robinson 为全球和各行各业的公司解决从简单到最复杂的物流问题。我们管理着220亿美元的运费，每年出货量为1900万次，是世界上最大的物流平台之一。我们的全球服务套件可加速贸易，以无缝交付推动世界经济发展的产品和商品。通过将我们的多式联运管理系统和专业知识相结合，我们利用我们的信息优势为平台上的 90,000 多名客户和 450,000 多家合同承运人提供更智能的解决方案。我们的技术由供应链专家构建，旨在为客户的业务带来更快、更有意义的改进。作为负责任的全球公民，我们也很自豪能够捐款数百万美元来支持对我们的公司、基金会和员工至关重要的事业。欲了解更多信息，请访问我们的网站www.chrobinson.com（纳斯达克股票代码：CHRW）。

除此处包含的历史信息外，本新闻稿中列出的内容均为前瞻性陈述，代表了我们对未来事件的期望、信念、意图或策略。这些前瞻性陈述受某些风险和不确定性的影响，可能导致实际业绩与我们的历史经验或我们目前的预期存在重大差异，包括但不限于经济状况的变化，包括不确定的消费者需求；市场需求的变化和服务定价的压力；燃油价格的上涨或下降或燃料短缺；全球物流行业内部的竞争和增长率；货运水平以及卡车成本和可用性的增加运力或其他运输货物的方式；与运输行业重大中断相关的风险；与确定和完成适当收购相关的风险；与现有合同卡车、铁路、海运和航空承运人的关系变化；由于客户之间可能进行整合，我们的客户群发生变化；与依赖技术运营业务相关的风险；与网络安全相关的风险；我们为员工和留住员工的能力；与美国境外业务相关的风险；我们成功地将收购公司的业务与我们的历史业务整合的能力；与气候变化相关的风险；与利率相关的风险；与诉讼相关的风险，包括或有汽车责任和保险；与政府法规变更的潜在影响相关的风险；与所得税法规变更相关的风险；与农产品行业相关的风险，包括食品安全和污染问题；战争对美国的影响经济；资本结构的变化；灾难性事件造成的变化；与使用人工智能技术相关的风险；以及我们的年度和季度报告中详述的其他风险和不确定性。

任何前瞻性陈述仅代表该声明发表之日，我们没有义务更新此类陈述以反映该日期之后发生的事件或情况。在财务业绩电话会议上发表的所有言论都将是电话会议时的最新言论，我们没有义务更新重播。

电话会议信息：

C.H. Robinson 全球2023年第四季度财报电话会议

2024 年 1 月 31 日，星期三；美国东部时间下午 5:00

可通过C.H. Robinson网站www.chrobinson.com上的投资者关系链接访问电话会议的演示幻灯片和同步网络直播。

要通过电话参加电话会议，请提前十分钟拨打：877-269-7756

国际来电者拨打 +1-201-689-7817

按服务项目划分的调整后毛利

（以千计）

该汇总结果表显示了我们按企业计算的服务项目调整后的毛利润。表中服务项目调整后的毛利润与各细分市场中讨论的服务项目调整后毛利不同，因为我们的细分市场可能有来自多个服务领域的收入。

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(1) 调整后的毛利润是一项非公认会计准则财务指标，将在本新闻稿稍后部分进行解释。调整后的毛利润和毛利润之间的差异并不重要。

GAAP 与非 GAAP 的对账

（未经审计，以千计）

我们调整后的毛利润是非公认会计准则财务指标。调整后的毛利按毛利计算，其中不包括用于直接为我们的客户和合同承运人提供服务的内部开发软件的摊销。我们认为，调整后的毛利是衡量我们采购、增加价值和销售第三方提供的服务和产品的能力的有用指标，我们认为调整后的毛利是主要的绩效衡量标准。因此，对我们经营业绩的讨论通常侧重于调整后毛利的变化。毛利与调整后毛利的对账情况如下（以千计）：

我们的调整后营业利润率是一项非公认会计准则财务指标，计算方法是营业收入除以调整后的毛利。我们调整后的营业利润率（不包括重组和房地产销售收益）与调整后的营业利润率类似的非公认会计准则财务指标，但也排除了重组的影响以及2022年堪萨斯城区域中心的售后回租收益（“房地产出售收益”）。我们认为，与调整后的毛利相比，调整后的营业利润率和调整后的营业利润率（不包括重组和房地产销售收益）是衡量我们盈利能力的有用指标，如上所述，我们认为调整后的毛利是主要的绩效指标。营业利润率与调整后的营业利润率和调整后的营业利润率（不包括重组和房地产销售收益）的比较如下：

			截至12月31日的三个月																		截至12月31日的十二个月
			2023						2022						% 变化						2023						2022						% 变化
总收入			$	4,221,887					$	5,066,821					(16.7		%)				$	17,596,443					$	24,696,625					(28.7		%)
运营收入			107,429						164,034						(34.5		%)				514,607						1,266,782						(59.4		%)
营业利润率			2.5		%				3.2		%				(70) bps						2.9		%				5.1		%				(220) bps
调整后的毛利			$	618,623					$	768,174					(19.5		%)				$	2,604,608					$	3,593,177					(27.5		%)
运营收入			107,429						164,034						(34.5		%)				514,607						1,266,782						(59.4		%)
调整后的营业利润率			17.4		%				21.4		%				(400)		bps				19.8		%				35.3		%				(1,550)		bps
调整后的毛利			$	618,623					$	768,174					(19.5		%)				$	2,604,608					$	3,593,177					(27.5		%)
调整后的运营收入			103,153						200,718						(48.6		%)				552,648						1,278,170						(56.8		%)
调整后的营业利润率——不包括重组和房地产销售收益			16.7		%				26.1		%				(940)		bps				21.2		%				35.6		%				(1,440)		bps

GAAP 与非 GAAP 的对账

（未经审计，以千计）

我们的调整后运营收益（亏损）、调整后的营业利润率（不包括重组和房地产销售收益）以及调整后的每股净收益（摊薄后）均为非公认会计准则财务指标。调整后的运营收益（亏损）和调整后的每股净收益（摊薄）按运营收益（亏损）、调整后的营业利润率（不包括重组和物业出售收益）以及不包括重组影响和房地产销售收益的每股净收益（摊薄后）计算。对每股净收益（摊薄）的调整包括与重组相关的成本、出售财产的收益、剥离业务的外币亏损以及所得税结算。我们认为，这些措施为投资者提供了有用的信息，并将其包含在我们向首席运营决策者提交的内部报告中。因此，对经营业绩的讨论包括讨论我们的调整后运营收益（亏损）、调整后的营业利润率（不包括重组和房地产销售收益）以及调整后的每股净收益（摊薄）的变化。运营收益（亏损）与调整后运营收益（亏损）、调整后的营业利润率（不包括重组和物业出售收益）以及每股净收益（摊薄）与调整后运营收益（亏损）和调整后每股净收益（摊薄）的对账情况如下（以千计，每股数据除外）：

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(1) 截至2023年12月31日的三个月包括与剥离我们在阿根廷的业务相关的430万美元重组费用调整。

(2) 截至2023年12月31日的十二个月包括与裁员相关的1,840万美元重组费用，以及1,960万美元的资产减值和其他与剥离我们在阿根廷的业务相关的费用。

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(1) 截至2022年12月31日的三个月和十二个月包括与裁员相关的2150万美元重组支出和1,520万美元的其他费用，主要与内部开发软件减值有关，这是由于调整了技术投资的优先顺序以加快我们的数字化转型和生产力计划。

(2) 截至2022年12月31日的十二个月包括与堪萨斯城区域中心的售后回租相关的2530万美元不动产和设备出售收益。

简明合并损益表

（未经审计，以千计，每股数据除外）

业务板块信息

（未经审计，以千人计，平均员工人数除外）

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(1) 调整后的毛利润是上文解释的非公认会计准则财务指标。调整后的毛利润和毛利润之间的差异并不重要。

(2) 所有现金和现金等价物均包含在 “所有其他和公司” 中。

业务板块信息

（未经审计，以千人计，平均员工人数除外）

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(1) 调整后的毛利润是上文解释的非公认会计准则财务指标。调整后的毛利润和毛利润之间的差异并不重要。

(2) 所有现金和现金等价物均包含在 “所有其他和公司” 中。

简明合并资产负债表

（未经审计，以千计）

简明合并现金流量表

（未经审计，以千计，运营数据除外）

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(1) 截至2022年12月31日的十二个月已进行了调整，以符合本年度列报方式。

资料来源：C.H. Robinson

CHRW-IR