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财务补充资料

截至2023年12月31日的季度和年度

投资者联系方式

凯伦·拜尔：(212)827-4445

电子邮件：InvestorRelationship@chubb.com

本报告仅供参考。阅读时应结合Chubb Limited提交给证券交易委员会的文件，包括最新的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告。

关于前瞻性陈述的警告性声明

本财务增刊中所作的任何前瞻性陈述均反映了Chubb Limited对未来事件和财务表现的当前看法，并根据1995年《私人证券诉讼改革法》中的安全港条款作出。此类陈述涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果与此类陈述大相径庭。例如，与财务业绩有关的前瞻性陈述，包括风险敞口、准备金和可收回款项，可能受到以下因素的影响：不可预测灾难事件的频率和严重程度、实际损失经历、准备金或结算过程中的不确定性、汇率波动、新的责任理论、司法、立法、监管和其他政府动态、诉讼策略和动态、调查进展和实际和解条款、应收再保险金额和时间以及再保险公司之间的信用发展。

我们的前瞻性陈述还可能受到竞争、定价和政策条款趋势、市场接受度、需求变化、实际市场发展、评级机构行动、可能的恐怖主义或战争的爆发和影响，以及在我们提交给美国证券交易委员会的文件中确定的其他因素的影响。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，它们只反映了这些陈述的发表日期。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

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《财务补充目录》


		页面
I.	财务亮点
	-综合财务要点		1a
	-综合财务要点(不含税收优惠)		1b

二、	合并结果
	-综合业务报表		2
	-P&C业绩-连续几个季度		3
	-全球P&C业绩-连续几个季度		4
	-汇总综合资产负债表		5
	-产品线		6
	-按部门分类的综合结果		7 - 10

三.	细分结果
	-北美商业P&C保险		11
	-北美个人P&C保险		12
	--北美农业保险		13
	--海外一般保险		14
	-全球再保险		15
	-人寿保险		16
	-公司		17

四、	资产负债表明细
	-损失准备金前滚		18
	--再保险可收回分析		19
	-投资组合		20 - 23
	-已实现和未实现净收益(亏损)		24 - 25
	-债务和资本		26
	-计算基本每股收益和稀释后每股收益		27
	-每股普通股账面价值和账面价值		28

V.	其他披露
	-非公认会计准则财务衡量标准		29 - 35
	-会计采用		36
	-词汇表		37

美国2023年采用新的GAAP会计准则

自2023年1月1日起，该公司采用了长期目标改进(LDTI)美国GAAP指南，这主要影响了人寿保险部门。本报告前几个报告期的财务数据将酌情进行调整，并根据新的指导意见列报。

调整后的结果：本报告所列前几个期间的结果符合新的指导方针。

有关更多详细信息，请参阅本财务补充资料的第36页。

华泰证券集团合并于2023年7月1日生效

自2023年7月1日起，公司增加了其在华泰证券集团(华泰证券)的总所有权权益，从而获得了多数股权，并从第三季度开始应用合并会计处理。

在本财务补充资料中，除核心营运收入、净收入、账面价值、有形账面价值、每股净收益、每股收益及若干其他关键指标外，华泰证券的业务活动及财务状况均按规定按100%呈报，其中只包括S拥有的权益，不包括非控股权益。

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综合财务亮点

(单位：百万美元，不包括股票、每股数据和比率)

(未经审计)

注：财务补编中的所有美元金额均为四舍五入。然而，百分比变化和比率是以整美元计算的。因此，使用四舍五入的美元计算可能会有所不同。


			调整后的										调整后的
	截至12月31日的三个月						常量$		常量$		截至12月31日的年度						常量$		常量$
	2023		2022		%变化		2022		%变化		2023		2022		%变化		2022		%变化


书面毛保费	$	13,646	$	12,440		9.7%	$	12,585		8.4%	$	57,526	$	51,978		10.7%	$	51,982		10.7%

净保费已成交	$	11,596	$	10,226		13.4%	$	10,356		12.0%	$	47,361	$	41,720		13.5%	$	41,731		13.5%

P&C净承保保费	$	10,146	$	9,021		12.5%	$	9,118		11.3%	$	41,896	$	38,112		9.9%	$	38,109		9.9%

全球P&C净承保保费	$	9,539	$	8,637		10.5%	$	8,734		9.2%	$	38,708	$	35,205		10.0%	$	35,202		10.0%

人寿保险净保费	$	1,450	$	1,205		20.3%	$	1,238		17.2%	$	5,465	$	3,608		51.5%	$	3,622		50.9%

赚取的净保费	$	11,897	$	10,544		12.8%	$	10,677		11.4%	$	45,712	$	40,360		13.3%	$	40,423		13.1%

财产保险承保收入	$	1,517	$	1,121		35.2%	$	1,136		33.6%	$	5,460	$	4,555		19.9%	$	4,552		19.9%

P&C CAY承保收入（不包括Cats）	$	1,640	$	1,354		21.1%	$	1,365		20.1%	$	6,515	$	5,861		11.1%	$	5,849		11.4%

调整后的投资净收益	$	1,487	$	1,118		33.0%	$	1,125		32.2%	$	5,343	$	4,023		32.8%	$	4,027		32.7%

核心营业收入	$	3,410	$	1,674		103.6%	$	1,692		101.5%	$	9,337	$	6,429		45.2%	$	6,424		45.3%

净投资收益	$	1,371	$	1,053		30.2%	$	1,060		29.4%	$	4,937	$	3,742		31.9%	$	3,746		31.8%

Chubb净收入	$	3,300	$	1,311		151.7%					$	9,028	$	5,246		72.1%

营运现金流	$	3,186	$	2,658							$	12,632	$	11,258

调整后的营业现金流	$	2,736	$	2,658							$	12,182	$	11,258

P&C综合比率
损失和损失费用比率		59.8%		62.1%								60.6%		62.0%
保单购置成本和行政费用比率		25.7%		25.9%								25.9%		25.6%



综合比率		85.5%		88.0%								86.5%		87.6%

P&C当前事故年(Cay)不含巨灾损失的综合比率(Cats)
Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		58.7%		59.9%								58.2%		58.8%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)		25.6%		25.7%								25.7%		25.4%


Cay综合比率(不含Cats)		84.3%		85.6%								83.9%		84.2%

罗		23.6%		10.7%								16.4%		9.6%
核心运营有形权益回报率(机械)		35.3%		18.2%								24.2%		17.0%
核心运营股本回报率(ROE)		21.9%		11.7%								15.4%		11.1%

实际税率		-26.0%		20.2%								5.3%		19.1%
核心经营有效税率		-24.5%		17.3%								6.9%		17.7%

稀释后每股收益

Chubb净收入	$	8.03	$	3.13		156.5%					$	21.80	$	12.39		75.9%

核心营业收入	$	8.30	$	4.00		107.5%					$	22.54	$	15.18		48.5%

已发行加权平均基本普通股		407.2		415.3								410.8		419.8
加权平均稀释后已发行普通股		410.7		418.9								414.2		423.5

					更改百分比		做过调整		更改百分比
	12月31日 2023		9月30日 2023		4 Q-23与 3Q-23		十二月31 2022		4 Q-23与 4Q-22

普通股每股账面价值	$	146.83	$	128.37		14.4%	$	121.85		20.5%

每股普通股有形账面价值	$	87.98	$	70.89		24.1%	$	72.51		21.3%

每股普通股账面价值，不包括。AOCI	$	163.64	$	156.60		4.5%	$	146.42		11.8%
每股普通股的有形账面价值，不包括。AOCI	$	102.78	$	96.83		6.1%	$	94.90		8.3%

注：2023年第四季度和2023年全年包括与百慕大颁布新所得税法有关的一次性递延税项利益11. 4亿美元的影响。’有关此税收优惠对关键指标的影响，请参阅第1b页。


财务亮点		1a页

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合并财务摘要（不含税益）

(以百万美元为单位，不包括每股数据和比率)

(未经审计)

本页面2023年第四季度和2023年全年的指标不包括作为百慕大S新颁布的所得税法一部分的过渡条款11.4亿美元的一次性递延税收优惠的影响。


	不包括税收优惠		调整后的		不包括税收优惠		不包括税收优惠		调整后的		不包括税收优惠

	截至12月31日的三个月						截至十二月三十一日止的年度
	2023		2022		更改百分比		2023		2022		更改百分比

核心营业收入	$	2,275	$	1,674		35.8%	$	8,202	$	6,429		27.6%
Chubb净收入	$	2,165	$	1,311		65.1%	$	7,893	$	5,246		50.4%
罗		15.6%		10.7%				14.5%		9.6%
核心运营有形权益回报率(机械)		23.9%		18.2%				21.6%		17.0%
核心运营股本回报率(ROE)		14.7%		11.7%				13.6%		11.1%

实际税率		17.4%		20.2%				17.2%		19.1%
核心经营有效税率		17.0%		17.3%				18.2%		17.7%

稀释后每股收益
Chubb净收入	$	5.27	$	3.13		68.4%	$	19.06	$	12.39		53.8%
核心营业收入	$	5.54	$	4.00		38.5%	$	19.80	$	15.18		30.4%

	不包括税收优惠				不包括税收优惠		调整后的		不包括税收优惠
					更改百分比				更改百分比
	12月31日 2023		9月30日 2023		4 Q-23与 3Q-23		12月31日 2022		4 Q-23与 4Q-22

普通股每股账面价值	$	144.03	$	128.37		12.2%	$	121.85		18.2%
每股普通股有形账面价值	$	85.18	$	70.89		20.2%	$	72.51		17.5%

每股普通股账面价值，不包括。AOCI	$	160.84	$	156.60		2.7%	$	146.42		9.8%
每股普通股的有形账面价值，不包括。AOCI	$	99.98	$	96.83		3.3%	$	94.90		5.4%


FIN亮点(不含税收优惠)		第1b页

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运营报表--连续几个季度

(单位：百万美元)

(未经审计)


													调整后的						调整后的
合并业务报表	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

书面毛保费	$	13,646		$	15,996		$	14,880		$	13,004		$	12,440		$	57,526		$	51,978

净保费已成交		11,596			13,104			11,951			10,710			10,226			47,361			41,720

赚取的净保费		11,897			12,674			10,999			10,142			10,544			45,712			40,360

调整后的亏损和亏损费用⁽¹⁾		6,165			7,113			5,678			5,149			5,741			24,105			22,583

作物衍生品的已实现(收益)损失		2			7			(5	)		1			2			5			11



亏损和亏损费用		6,163			7,106			5,683			5,148			5,739			24,100			22,572

调整后的政策福利⁽²⁾		1,052			957			842			822			799			3,673			2,356

分账负债公允价值变动的收益(损失)		(11	)		19			12			25			(74	)		45			42



政策优势		1,063			938			830			797			873			3,628			2,314

保单获取成本		2,117			2,178			2,016			1,948			1,924			8,259			7,339

行政费用		1,048			1,060			969			930			916			4,007			3,395

调整后的投资净收益⁽³⁾		1,487			1,415			1,241			1,200			1,118			5,343			4,023

私募股权合伙企业的其他(收入)支出		(109	)		(92	)		(93	)		(91	)		(60	)		(385	)		(240	)

收购投资资产公允价值调整摊销费用		(7	)		(9	)		(3	)		(2	)		(5	)		(21	)		(41	)



净投资收益		1,371			1,314			1,145			1,107			1,053			4,937			3,742

调整后已实现收益(亏损)⁽⁴⁾		(121	)		(96	)		(309	)		(76	)		(147	)		(602	)		(1,074	)

作物衍生品的已实现收益(亏损)		(2	)		(7	)		5			(1	)		(2	)		(5	)		(11	)



已实现净收益(亏损)		(123	)		(103	)		(304	)		(77	)		(149	)		(607	)		(1,085	)

市场风险利得(损)		(153	)		(32	)		(7	)		(115	)		(5	)		(307	)		80

调整后的利息支出⁽⁵⁾		179			179			170			165			159			693			591

收购的长期债务的公允价值调整摊销收益		(6	)		(5	)		(5	)		(5	)		(5	)		(21	)		(21	)



利息支出		173			174			165			160			154			672			570

分账资产公允价值变动的收益(损失)		11			(19	)		(12	)		(25	)		74			(45	)		(42	)

与未合并实体有关的已实现净收益(亏损)		143			59			(9	)		238			(207	)		431			(262	)

来自私募股权合伙企业的其他收入(支出)		109			92			93			91			60			385			240

其他收入(支出)--经营		23			22			28			(8	)		(25	)		65			(25	)



其他收入(费用)		286			154			100			296			(98	)		836			(89	)

购进无形资产摊销费用		84			84			70			72			74			310			285

信诺整合费用		18			14			15			22			22			69			48

所得税支出(福利)		(678	)		413			392			384			332			511			1,239



净收入	$	3,290		$	2,040		$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	9,015		$	5,246

减去：NCI收入(亏损)		(10	)		(3	)		-			-			-			(13	)		-



Chubb净收入	$	3,300		$	2,043		$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	9,028		$	5,246

(1)本报告中使用的调整损失和损失费用包括作物衍生品的已实现收益和损失。

(2)本报告通篇使用的经调整政策利益不包括单独账户负债中公允价值变动的损益。

(3)本报告使用的调整后净投资收入不包括收购投资资产公允价值调整的摊销费用，包括我们持有3%以上股权的私募股权合伙企业的收入。

(4)本报告通篇使用的调整后已实现损益不包括农作物衍生品的已实现损益。

(5)本报告通篇使用的调整后利息支出不包括获得的长期债务的公允价值调整摊销利益。


运营说明书		第2页

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P&C承保业绩-连续几个季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


中宝实业有限公司承保业绩	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

P&C承保收入(包括公司和不包括人寿保险)

书面毛保费	$	12,122		$	14,467		$	13,538		$	11,645		$	11,158		$	51,772		$	48,143
净保费已成交		10,146			11,652			10,681			9,417			9,021			41,896			38,112
赚取的净保费		10,461			11,232			9,743			8,878			9,359			40,314			36,850
调整后的亏损和亏损费用		6,138			7,093			5,643			5,117			5,734			23,991			22,498
调整后的政策福利		119			91			137			110			76			457			358
保单获取成本		1,857			1,899			1,739			1,675			1,676			7,170			6,554
行政费用		830			844			799			763			752			3,236			2,885

财产保险承保收入	$	1,517		$	1,305		$	1,425		$	1,213		$	1,121		$	5,460		$	4,555

P&C CAY承保收入（不包括Cats）	$	1,640		$	1,775		$	1,625		$	1,475		$	1,354		$	6,515		$	5,861

与上年同期相比变化百分比
净保费已成交		12.5%			8.4%			9.8%			9.3%			5.9%			9.9%			7.7%
赚取的净保费		11.8%			9.2%			8.1%			8.3%			7.5%			9.4%			8.5%

净保费不变美元		11.3%			7.6%			10.4%			11.0%			9.8%			9.9%			10.3%
净保费收入不变$		10.6%			8.1%			8.7%			9.8%			11.3%			9.3%			11.2%

P&C综合比率
损失和损失费用比率		59.8%			64.0%			59.3%			58.9%			62.1%			60.6%			62.0%
保单收购成本比率		17.8%			16.9%			17.9%			18.8%			17.9%			17.8%			17.8%
行政费用比率		7.9%			7.5%			8.2%			8.6%			8.0%			8.1%			7.8%

综合比率		85.5%			88.4%			85.4%			86.3%			88.0%			86.5%			87.6%


Cay P&C合并比率(不含Cats)

Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		58.7%			60.1%			57.4%			55.9%			59.9%			58.2%			58.8%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)		25.6%			24.2%			25.9%			27.5%			25.7%			25.7%			25.4%

Cay综合比率(不含Cats)		84.3%			84.3%			83.3%			83.4%			85.6%			83.9%			84.2%


其他比率
净保费/毛保费		84%			81%			79%			81%			81%			81%			79%

费用比率		25.7%			24.4%			26.1%			27.4%			25.9%			25.9%			25.6%
费用比率(不含A&H)		23.9%			22.6%			24.3%			25.7%			24.2%			24.0%			23.9%

巨灾恢复保费(已支出)已收取-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(6	)	$	-		$	49
巨灾损失-税前	$	300		$	670		$	400		$	458		$	394		$	1,828		$	2,231
有利的前期开发(PPD)-税前	$	(177	)	$	(200	)	$	(200	)	$	(196	)	$	(167	)	$	(773	)	$	(876	)

巨灾损失对P&C合并比率的影响--不利		2.9%			6.0%			4.1%			5.1%			4.2%			4.5%			5.9%
PPD对P&C合并比率的影响--有利		-1.7%			-1.9%			-2.0%			-2.2%			-1.8%			-1.9%			-2.5%
Cats和PPD对P&C合并率的影响--不利		1.2%			4.1%			2.1%			2.9%			2.4%			2.6%			3.4%


P&C结果		第3页

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全球P&C承保业绩-连续几个季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)

全球P&C包括公司和S北美商业P&C保险部门(见第11页)、北美个人P&C保险部门(见第12页)、海外一般保险部门(见第14页)、全球再保险部门(见第15页)和公司业务 (见第17页)。Global P&C不包括北美农业保险和人寿保险部门。


全球P&C(包括公司和不包括农业)	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

全球P&C承保收入
书面毛保费	$	11,614		$	12,063		$	12,449		$	11,240		$	10,662		$	47,366		$	43,731
净保费已成交		9,539			10,131			9,914			9,124			8,637			38,708			35,205
赚取的净保费		9,626			9,692			9,108			8,719			8,738			37,145			34,012
调整后的亏损和亏损费用		5,267			5,737			5,136			4,977			5,007			21,117			19,941
调整后的政策福利		119			91			137			110			76			457			358
保单获取成本		1,835			1,823			1,702			1,660			1,661			7,020			6,428
行政费用		840			841			796			760			766			3,237			2,895

全球P&C承保收入	$	1,565		$	1,200		$	1,337		$	1,212		$	1,228		$	5,314		$	4,390

全球P&C Cay承保收入(不含Cats)	$	1,692		$	1,661		$	1,545		$	1,450		$	1,493		$	6,348		$	5,693

与上年同期相比变化百分比
净保费已成交		10.5	%		12.3	%		10.2	%		6.7	%		4.8	%		10.0	%		6.7	%
赚取的净保费		10.2	%		12.5	%		7.9	%		6.0	%		6.2	%		9.2	%		7.6	%

净保费不变美元		9.2	%		11.2	%		10.9	%		8.3	%		8.8	%		10.0	%		9.5	%
净保费收入不变$		8.9	%		11.2	%		8.6	%		7.5	%		10.2	%		9.1	%		10.5	%

综合比率

损失和损失费用比率		56.0	%		60.1	%		57.9	%		58.3	%		58.2	%		58.1	%		59.7	%
保单收购成本比率		19.0	%		18.8	%		18.7	%		19.1	%		19.0	%		18.9	%		18.9	%
行政费用比率		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.5	%

综合比率		83.7	%		87.6	%		85.3	%		86.1	%		85.9	%		85.7	%		87.1	%


Cay综合比率(不含Cats)

Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		54.7	%		55.7	%		55.8	%		55.6	%		55.4	%		55.5	%		56.0	%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)		27.7	%		27.3	%		27.3	%		27.8	%		27.5	%		27.5	%		27.3	%

Cay综合比率(不含Cats)		82.4	%		83.0	%		83.1	%		83.4	%		82.9	%		83.0	%		83.3	%


其他比率
净保费/毛保费		82	%		84	%		80	%		81	%		81	%		82	%		81	%

费用比率		27.7	%		27.5	%		27.4	%		27.8	%		27.7	%		27.6	%		27.4	%
费用比率(不含A&H)		26.1	%		25.6	%		25.7	%		26.0	%		26.0	%		25.8	%		25.7	%

巨灾恢复保费(已支出)已收取-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(6	)	$	-		$	49
巨灾损失-税前	$	298		$	652		$	405		$	434		$	382		$	1,789		$	2,167
有利的前期开发(PPD)-税前	$	(171	)	$	(191	)	$	(197	)	$	(196	)	$	(123	)	$	(755	)	$	(815	)

巨灾损失对合并比率的影响--不利		3.0	%		6.7	%		4.4	%		5.0	%		4.4	%		4.8	%		6.2	%
PPD对合并比率的影响--有利		-1.8	%		-2.1	%		-2.2	%		-2.3	%		-1.4	%		-2.1	%		-2.4	%
Cats和PPD对合并比率的影响--不利		1.2	%		4.6	%		2.2	%		2.7	%		3.0	%		2.7	%		3.8	%


全球P&C		第4页

卓博有限公司

汇总合并资产负债表

(单位：百万美元，每股数据除外)

(未经审计)


													作为调整后的
	12月31日 2023			9月30日 2023			6月30日2023			3月31日2023			12月31日 2022
资产

按公允价值计算的短期投资	$	4,551		$	5,454		$	4,097		$	3,693		$	4,960
可按公允价值出售的固定到期日 ⁽¹⁾		106,571			99,766			96,789			88,364			85,220
固定到期日，按摊销成本计算 ⁽¹⁾		-			-			-			8,425			8,848
为投资而持有的私人债务，摊销成本		2,553			2,401			-			-			-
股权证券，按公允价值计算		3,455			3,395			1,043			942			827
私募股权		14,078			13,362			13,288			12,805			12,355
其他投资		5,527			5,583			1,419			1,387			1,341

总投资		136,735			129,961			116,636			115,616			113,551

现金和限制性现金		2,621			2,778			2,375			2,382			2,127
证券借贷抵押品		1,299			1,469			1,525			1,582			1,523
应收保险和再保险余额		13,379			13,907			14,128			12,340			11,933
可就损失及损失开支追讨的再保险		19,952			19,750			18,398			18,141			18,859
递延保单收购成本		7,152			6,856			6,666			6,296			6,031
收购的业务价值(VOBA)		3,674			3,675			3,575			3,603			3,702
预付再保险费		3,221			3,514			3,599			3,166			3,136
商誉和其他无形资产(25314美元为截至2023年12月31日的Chubb部分)⁽²⁾		26,461			26,398			21,642			21,539			21,669
递延税项资产		186			_			-			-			-
投资于部分持股的保险公司 ⁽²⁾		191			188			3,542			3,728			2,507
独立账户资产		5,573			5,306			5,574			5,300			5,190
其他资产		8,417			8,946			7,788			7,722			8,789

总资产	$	228,861		$	222,748		$	205,448		$	201,415		$	199,017


负债
未付损失和损失费用	$	80,122		$	79,705		$	76,480		$	75,417		$	75,747
未赚取的保费		22,051			22,684			21,860			20,261			19,713

未来的政策好处		13,954			13,109			11,064			10,782			10,476

市场风险收益		771			770			722			830			800

投保人账户余额		7,396			7,178			3,215			3,178			3,140

分账负债		5,573			5,306			5,574			5,300			5,190
应付保险和再保险余额		8,302			8,481			8,429			7,778			7,780
应付证券借贷		1,299			1,469			1,525			1,582			1,523
应付账款、应计费用和其他负债		10,899			11,039			8,382			8,076			8,567
递延税项负债		-			759			533			541			377
短期债务和长期债务		14,495			14,436			14,481			14,375			14,877
信托优先证券		308			308			308			308			308

总负债		165,170			165,244			152,573			148,428			148,498

股东权益
Chubb股东权益，不包括。AOCI		66,316			63,891			62,697			61,882			60,704
累计其他综合收益(亏损)(AOCI)		(6,809	)		(11,518	)		(9,822	)		(8,895	)		(10,185	)

Chubb股东权益		59,507			52,373			52,875			52,987			50,519
非控制性权益		4,184			5,131			-			-			-

股东权益总额		63,691			57,504			52,875			52,987			50,519

总负债和股东权益	$	228,861		$	222,748		$	205,448		$	201,415		$	199,017


普通股每股账面价值	$	146.83		$	128.37		$	128.75		$	127.94		$	121.85
与上一季度相比的百分比变化		14.4%			-0.3%			0.6%			5.0%			6.1%
每股普通股账面价值 ⁽³⁾	$	87.98		$	70.89		$	78.97		$	78.84		$	72.51
与上一季度相比的百分比变化		24.1%			-10.2%			0.2%			8.7%			8.9%

每股普通股账面价值，不包括。AOCI	$	163.64		$	156.60		$	152.66		$	149.42		$	146.42
与上一季度相比的百分比变化		4.5%			2.6%			2.2%			2.0%			1.6%
每股普通股的有形账面价值，不包括。AOCI	$	102.78		$	96.83		$	101.03		$	98.02		$	94.90
与上一季度相比的百分比变化		6.1%			-4.2%			3.1%			3.3%			2.4%

(1)自2023年6月30日起，持有至到期投资组合重新分类为可供出售，以增加灵活性，以执行公司的S投资策略。

(2)2023年第三季度包括与华泰证券有关的13亿美元的嵌入商誉，这笔商誉之前在综合资产负债表中披露的对部分拥有的保险公司的投资中披露，于2022年Form 10-K中披露。截至2023年6月30日，这一内含商誉增加到20亿美元，反映了2023年上半年完成的额外股份。

(3)详情请参阅本财务副刊第28页。


控制台结算表		第5页

卓博有限公司

按产品线列出的综合净保费

(单位：百万美元)

(未经审计)


			调整后的								调整后的
	4Q-23		4Q-22		%更改		常量$ 更改百分比		全年 2023		全年 2022		%更改		常量$ 更改百分比
净保费已成交

地产等短尾线	$	1,961	$	1,692		15.9%		14.8%	$	8,414	$	7,195		16.9%		17.5%
商业伤亡		2,032		1,938		4.9%		4.1%		8,291		7,715		7.5%		7.8%
金融条线		1,336		1,343		-0.5%		-1.3%		5,069		5,070		0.0%		0.3%
工伤赔偿		546		539		1.3%		1.3%		2,239		2,164		3.5%		3.5%
商业多重危险⁽¹⁾		363		339		6.7%		6.7%		1,492		1,311		13.7%		13.7%
担保		185		145		27.3%		24.6%		691		622		11.0%		9.6%

商业财产和通信项目共计		6,423		5,996		7.1%		6.3%		26,196		24,077		8.8%		9.1%

农业		607		384		58.2%		58.2%		3,188		2,907		9.7%		9.7%

个人房主		1,161		991		17.2%		17.1%		4,429		3,901		13.6%		13.9%
个人汽车		557		392		42.1%		36.1%		1,991		1,631		22.1%		16.9%
其他个人		463		411		12.4%		9.1%		1,929		1,817		6.1%		6.2%

个人热线共计		2,181		1,794		21.5%		19.5%		8,349		7,349		13.6%		12.7%

全球A&H - P&C		748		684		9.5%		6.4%		3,145		2,836		10.9%		10.9%

再保险项目		187		163		15.1%		14.3%		1,018		943		8.0%		8.2%


P&C合计	$	10,146	$	9,021		12.5%		11.3%	$	41,896	$	38,112		9.9%		9.9%


人寿保险		1,450		1,205		20.3%		17.2%		5,465		3,608		51.5%		50.9%


合并总数	$	11,596	$	10,226		13.4%		12.0%	$	47,361	$	41,720		13.5%		13.5%

(1)商业多重风险是指零售包装业务(财产和一般责任)。


产品线		第6页

卓博有限公司

综合业绩-截至2023年12月31日的三个月

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


	北美国商业P&C		北美国个人P&C		北美国农耕		海外总公司		全球				总计		生命		总计
Q4 2023	保险		保险		保险		保险		再保险		公司		P&C		保险		已整合

净保费已成交	$	4,662	$	1,474	$	607	$	3,216	$	187	$	-	$	10,146	$	1,450	$	11,596

净保费总额的百分比		40%		12%		5%		28%		2%		-		87%		13%		100%

赚取的净保费		4,706		1,452		835		3,226		242		-		10,461		1,436		11,897
调整后的亏损和亏损费用		2,631		877		871		1,504		107		148		6,138		27		6,165
调整后的政策福利		-		-		-		119		-		-		119		933		1,052
保单获取成本		648		292		22		827		68		-		1,857		260		2,117
行政费用		316		82		(10)		320		10		112		830		218		1,048


承保收益(亏损)		1,111		201		(48)		456		57		(260)		1,517		(2)		1,515

调整后的投资净收益		813		96		20		259		64		4		1,256		231		1,487
其他收入(支出)--经营		(4)		(1)		(1)		(4)		1		(14)		(23)		46		23
购进无形资产摊销费用		-		(1)		(6)		(18)		-		(47)		(72)		(12)		(84)

分部收入(亏损)	$	1,920	$	295	$	(35)	$	693	$	122	$	(317)	$	2,678	$	263	$	2,941


综合比率		76.4%		86.2%		105.8%		85.9%		76.1%				85.5%
Cay综合比率(不含Cats)		79.0%		80.4%		106.1%		85.2%		77.6%				84.3%


Consol结果-QTD 2023		第7页

卓博有限公司

综合结果-2023年全年

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


	北美国商业P&C		北美国个人P&C		北美国农耕		海外一般信息		全球				总计		生命		总计
2023年全年	保险		保险		保险		保险		再保险		公司		P&C		保险		已整合

净保费已成交	$	19,237	$	5,878	$	3,188	$	12,575	$	1,018	$	-	$	41,896	$	5,465	$	47,361

净保费总额的百分比		41%		12%		7%		26%		2%		-		88%		12%		100%

赚取的净保费		18,416		5,536		3,169		12,231		962		-		40,314		5,398		45,712
调整后的亏损和亏损费用		11,256		3,511		2,874		5,643		426		281		23,991		114		24,105
调整后的政策福利		-		-		-		457		-		-		457		3,216		3,673
保单获取成本		2,515		1,128		150		3,113		264		-		7,170		1,089		8,259
行政费用		1,250		329		(1)		1,219		37		402		3,236		771		4,007


承保收益(亏损)		3,395		568		146		1,799		235		(683)		5,460		208		5,668

调整后的投资净收益		3,017		358		63		895		208		46		4,587		756		5,343
其他收入(支出)--经营		(22)		(3)		(1)		25		2		(51)		(50)		115		65
购进无形资产摊销费用		-		(9)		(25)		(70)		-		(176)		(280)		(30)		(310	)

分部收入(亏损)	$	6,390	$	914	$	183	$	2,649	$	445	$	(864)	$	9,717	$	1,049	$	10,766


综合比率		81.6%		89.7%		95.4%		85.3%		75.5%				86.5%
Cay综合比率(不含Cats)		80.5%		80.1%		94.7%		85.1%		77.9%				83.9%


Consol结果-2023财年		第8页

卓博有限公司

综合业绩-截至2022年12月31日的三个月

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


											调整后的				调整后的
Q4 2022	北美洲商业P&C 保险		北美国个人P&C 保险		北美国农耕保险		海外一般信息保险		全球再保险		公司		总计 P&C		生命保险		总计已整合

净保费已成交	$	4,463	$	1,315	$	384	$	2,696	$	163	$	-	$	9,021	$	1,205	$	10,226
净保费总额的百分比		43%		13%		4%		26%		2%		-		88%		12%		100%
赚取的净保费		4,462		1,328		621		2,738		210		-		9,359		1,185		10,544
调整后的亏损和亏损费用		2,849		843		727		1,122		105		88		5,734		7		5,741
调整后的政策福利		-		-		-		76		-		-		76		723		799
保单获取成本		612		265		15		722		62		-		1,676		248		1,924
行政费用		299		78		(14)		259		9		121		752		164		916

承保收益(亏损)		702		142		(107)		559		34		(209)		1,121		43		1,164

调整后的投资净收益		647		84		13		166		49		9		968		150		1,118

其他收入(支出)--经营		(5)		(1)		-		1		-		(12)		(17)		(8)		(25)
购进无形资产摊销费用		-		(3)		(6)		(17)		-		(45)		(71)		(3)		(74)

分部收入(亏损)	$	1,344	$	222	$	(100)	$	709	$	83	$	(257)	$	2,001	$	182	$	2,183


综合比率		84.3%		89.3%		117.2%		79.6%		83.6%				88.0%
Cay综合比率(不含Cats)		80.8%		77.1%		122.1%		84.8%		83.1%				85.6%


Consol结果-QTD 2022		第9页

卓博有限公司

综合结果-2022年全年

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


											调整后的				调整后的
2022年全年	北美洲商业P&C 保险		北美国个人P&C 保险		北美国农耕保险		海外一般信息保险		全球再保险		公司		P&C合计		生命保险		总计已整合

净保费已成交	$	17,889	$	5,313	$	2,907	$	11,060	$	943	$	-	$	38,112	$	3,608	$	41,720
净保费总额的百分比		43%		13%		7%		26%		2%		-		91%		9%		100%
赚取的净保费		17,107		5,180		2,838		10,803		922		-		36,850		3,510		40,360
调整后的亏损和亏损费用		10,828		3,186		2,557		4,894		670		363		22,498		85		22,583
调整后的政策福利		-		-		-		358		-		-		358		1,998		2,356
保单获取成本		2,313		1,057		126		2,818		240		-		6,554		785		7,339
行政费用		1,113		291		(10)		1,070		36		385		2,885		510		3,395

承保收益(亏损)		2,853		646		165		1,663		(24)		(748)		4,555		132		4,687

调整后的投资净收益		2,247		283		36		626		281		41		3,514		509		4,023

其他收入(支出)--经营		(17)		(4)		(1)		(2)		(1)		(30)		(55)		30		(25)
购进无形资产摊销费用		-		(10)		(26)		(57)		-		(182)		(275)		(10)		(285)

分部收入(亏损)	$	5,083	$	915	$	174	$	2,230	$	256	$	(919)	$	7,739	$	661	$	8,400


综合比率		83.3%		87.5%		94.2%		84.6%		102.6%				87.6%
Cay综合比率(不含Cats)		81.1%		78.9%		94.4%		85.4%		81.5%				84.2%


Consol结果-2022财年		第10页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)

北美商业财产保险


	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		全年 2023		全年 2022
书面毛保费	$	5,752	$	6,131	$	6,611	$	5,316	$	5,718	$	23,810	$	22,865
净保费已成交		4,662		5,132		5,155		4,288		4,463		19,237		17,889
赚取的净保费		4,706		4,735		4,606		4,369		4,462		18,416		17,107
亏损和亏损费用		2,631		3,025		2,871		2,729		2,849		11,256		10,828
保单获取成本		648		640		614		613		612		2,515		2,313
行政费用		316		323		316		295		299		1,250		1,113

承保收入		1,111		747		805		732		702		3,395		2,853
调整后的投资净收益		813		780		726		698		647		3,017		2,247
其他收入(支出)--经营		(4)		(6)		(5)		(7)		(5)		(22)		(17)

分部收入	$	1,920	$	1,521	$	1,526	$	1,423	$	1,344	$	6,390	$	5,083

CAY承保收入（不包括Cats）	$	990	$	909	$	890	$	822	$	859	$	3,611	$	3,252

综合比率
损失和损失费用比率		55.9%		63.9%		62.3%		62.5%		63.8%		61.1%		63.3%
保单收购成本比率		13.8%		13.5%		13.3%		14.0%		13.8%		13.7%		13.5%
行政费用比率		6.7%		6.8%		6.9%		6.7%		6.7%		6.8%		6.5%

综合比率		76.4%		84.2%		82.5%		83.2%		84.3%		81.6%		83.3%


Cay综合比率(不含Cats)
Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		58.6%		61.1%		60.7%		60.5%		60.8%		60.2%		61.3%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)⁽¹⁾		20.4%		20.0%		20.0%		20.7%		20.0%		20.3%		19.8%

Cay综合比率(不含Cats)		79.0%		81.1%		80.7%		81.2%		80.8%		80.5%		81.1%


巨灾恢复保费已支出-税前	$	-	$	-	$	-	$	-	$	(1)	$	-	$	(1)
巨灾损失-税前	$	71	$	246	$	231	$	162	$	157	$	710	$	960
有利的前期开发(PPD)-税前	$	(192)	$	(84)	$	(146)	$	(72)	$	(1)	$	(494)	$	(562)

与上年同期相比变化百分比
净保费已成交		4.4%		8.7%		10.5%		6.2%		8.9%		7.5%		9.0%
赚取的净保费		5.5%		10.6%		8.4%		6.2%		10.7%		7.7%		10.6%

其他比率
净保费/毛保费		81%		84%		78%		81%		78%		81%		78%

按规模划分的产量-写入的净保费 ⁽²⁾
主要客户和专业	$	2,788	$	3,075	$	3,307	$	2,483	$	2,682	$	11,653	$	10,782
商业广告		1,874		2,057		1,848		1,805		1,781		7,584		7,107

总计	$	4,662	$	5,132	$	5,155	$	4,288	$	4,463	$	19,237	$	17,889

(1)2023年第四季度和全年包括这两个时期0.4个百分点的不利影响，反映出不利的市场状况导致养老金支出同比上升。

(2)主要客户和专业：大公司客户和批发业务。商业：主要是中型市场和小型商业客户。


北美商业		第11页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)

北美个人财产保险


	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022
书面毛保费	$	1,695		$	1,750		$	1,811		$	1,483		$	1,515		$	6,739		$	6,066
净保费已成交		1,474			1,527			1,581			1,296			1,315			5,878			5,313
赚取的净保费		1,452			1,407			1,357			1,320			1,328			5,536			5,180
亏损和亏损费用		877			900			846			888			843			3,511			3,186
保单获取成本		292			287			277			272			265			1,128			1,057
行政费用		82			84			84			79			78			329			291

承保收入		201			136			150			81			142			568			646
净投资收益		96			94			86			82			84			358			283
其他收入(支出)--经营		(1	)		(2	)		1			(1	)		(1	)		(3	)		(4	)
购进无形资产摊销费用		(1	)		(3	)		(3	)		(2	)		(3	)		(9	)		(10	)

分部收入	$	295		$	225		$	234		$	160		$	222		$	914		$	915

CAY承保收入（不包括Cats）	$	285		$	297		$	264		$	257		$	305		$	1,103		$	1,091

综合比率
损失和损失费用比率		60.4%			63.9%			62.4%			67.3%			63.5%			63.4%			61.5%
保单收购成本比率		20.1%			20.4%			20.4%			20.6%			19.9%			20.4%			20.4%
行政费用比率		5.7%			6.0%			6.1%			6.0%			5.9%			5.9%			5.6%

综合比率		86.2%			90.3%			88.9%			93.9%			89.3%			89.7%			87.5%


Cay综合比率(不含Cats)
Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		54.7%			52.4%			54.0%			53.9%			51.3%			53.8%			52.9%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)⁽¹⁾		25.7%			26.5%			26.5%			26.7%			25.8%			26.3%			26.0%

Cay综合比率(不含Cats)		80.4%			78.9%			80.5%			80.6%			77.1%			80.1%			78.9%


巨灾恢复保费已支出-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(2	)	$	-		$	(2	)
巨灾损失-税前	$	83		$	280		$	147		$	159		$	160		$	669		$	629
不利(有利)前期开发(PPD)-税前	$	1		$	(119	)	$	(33	)	$	17		$	1		$	(134	)	$	(186	)

与上年同期相比变化百分比
净保费已成交		12.1%			9.6%			10.8%			9.9%			5.9%			10.6%			6.2%
赚取的净保费		9.4%			5.5%			6.7%			5.9%			5.1%			6.9%			5.4%

其他比率
净保费/毛保费		87%			87%			87%			87%			87%			87%			88%

(1)2023年第四季度和全年包括这两个时期0.5个百分点的不利影响，反映出不利的市场状况导致养老金支出同比上升。


NA个人		第12页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)

北美农业保险


	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022
书面毛保费	$	508		$	2,404		$	1,089		$	405		$	496		$	4,406		$	4,412
净保费已成交		607			1,521			767			293			384			3,188			2,907
赚取的净保费		835			1,540			635			159			621			3,169			2,838
调整后的亏损和亏损费用		871			1,356			507			140			727			2,874			2,557
保单获取成本		22			76			37			15			15			150			126
行政费用		(10	)		3			3			3			(14	)		(1	)		(10	)

承保收益(亏损)		(48	)		105			88			1			(107	)		146			165
净投资收益		20			12			14			17			13			63			36
其他收入(支出)--经营		(1	)		-			1			(1	)		-			(1	)		(1	)
购进无形资产摊销费用		(6	)		(6	)		(7	)		(6	)		(6	)		(25	)		(26	)

分部收入(亏损)	$	(35	)	$	111		$	96		$	11		$	(100	)	$	183		$	174

Cay承保收益(亏损)(不含Cats)	$	(52	)	$	114		$	80		$	25		$	(139	)	$	167		$	168

综合比率
损失和损失费用比率		104.4%			88.1%			79.7%			88.5%			117.1%			90.7%			90.1%
保单收购成本比率		2.7%			4.9%			5.9%			9.3%			2.4%			4.7%			4.4%
行政费用比率		-1.3%			0.2%			0.6%			1.4%			-2.3%			0.0%			-0.3%

综合比率		105.8%			93.2%			86.2%			99.2%			117.2%			95.4%			94.2%


Cay综合比率(不含Cats)
Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		104.7%			87.5%			80.9%			73.1%			122.0%			90.1%			90.5%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)		1.4%			5.2%			6.5%			10.8%			0.1%			4.6%			3.9%

Cay综合比率(不含Cats)		106.1%			92.7%			87.4%			83.9%			122.1%			94.7%			94.4%


不利(有利)巨灾损失-税前	$	2		$	18		$	(5	)	$	24		$	12		$	39		$	64
有利的前期开发(PPD)-税前	$	(6	)	$	(9	)	$	(3	)	$	-		$	(44	)	$	(18	)	$	(61	)

与上年同期相比变化百分比
净保费已成交		58.2%			-11.7%			4.0%			NM			37.9%			9.7%			21.7%
赚取的净保费		34.4%			-8.0%			11.0%			NM			29.5%			11.7%			21.4%

其他比率
净保费/毛保费		119%			63%			70%			72%			77%			72%			66%


南美农业		第13页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


海外一般保险

	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

书面毛保费	$	3,961		$	3,897		$	3,677		$	4,131		$	3,249		$	15,666		$	13,705
净保费已成交		3,216			3,211			2,885			3,263			2,696			12,575			11,060
赚取的净保费		3,226			3,311			2,908			2,786			2,738			12,231			10,803
亏损和亏损费用		1,504			1,635			1,267			1,237			1,122			5,643			4,894
调整后的政策福利		119			91			137			110			76			457			358
保单获取成本		827			827			746			713			722			3,113			2,818
行政费用		320			327			292			280			259			1,219			1,070

承保收入		456			431			466			446			559			1,799			1,663
调整后的投资净收益		259			248			200			188			166			895			626
其他收入(支出)--经营		(4	)		10			10			9			1			25			(2	)
购进无形资产摊销费用		(18	)		(19	)		(15	)		(18	)		(17	)		(70	)		(57	)

分部收入	$	693		$	670		$	661		$	625		$	709		$	2,649		$	2,230

CAY承保收入（不包括Cats）	$	477		$	502		$	431		$	416		$	416		$	1,826		$	1,580

综合比率
损失和损失费用比率		50.3%			52.1%			48.3%			48.4%			43.7%			49.9%			48.6%
保单收购成本比率		25.6%			25.0%			25.7%			25.6%			26.4%			25.4%			26.1%
行政费用比率		10.0%			9.9%			10.0%			10.0%			9.5%			10.0%			9.9%

综合比率		85.9%			87.0%			84.0%			84.0%			79.6%			85.3%			84.6%


Cay综合比率(不含Cats)
Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		49.7%			50.0%			49.5%			49.4%			49.0%			49.7%			49.4%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)		35.5%			34.8%			35.7%			35.7%			35.8%			35.4%			36.0%

Cay综合比率(不含Cats)		85.2%			84.8%			85.2%			85.1%			84.8%			85.1%			85.4%


巨灾恢复保费已支出-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(3	)	$	-		$	(3	)
巨灾损失-税前	$	144		$	120		$	26		$	113		$	64		$	403		$	362
有利的前期开发(PPD)-税前	$	(123	)	$	(49	)	$	(61	)	$	(143	)	$	(210	)	$	(376	)	$	(448	)

与上年同期相比变化百分比
净保费已成交		19.3%			21.4%			9.3%			6.0%			-1.3%			13.7%			3.2%
净保费-商业保费		13.2%			17.0%			9.2%			6.2%			-0.9%			11.2%			4.3%
净保费--消费者		29.5%			28.4%			9.3%			5.6%			-2.0%			17.8%			1.5%
赚取的净保费		17.8%			20.8%			7.9%			6.0%			0.6%			13.2%			3.5%

净保费不变美元		15.0%			17.3%			10.9%			10.0%			9.7%			13.3%			11.4%
净保费-商业保费		10.1%			14.6%			11.9%			10.8%			9.4%			11.8%			11.8%
净保费--消费者		23.2%			21.4%			9.5%			8.6%			10.3%			15.7%			10.8%
净保费收入不变$		13.5%			16.1%			9.2%			9.9%			12.0%			12.3%			11.8%

其他比率：净保费/毛保费		81%			82%			78%			79%			83%			80%			81%

按地区划分的产量--净保费成文	4Q-23			4Q-22			更改百分比			常量$ 更改百分比			全年2023			全年2022			更改百分比			常量$ 更改百分比
欧洲、中东和非洲	$	1,421		$	1,232			15.4%			9.9%		$	5,713		$	5,222			9.4%			9.6%
拉丁美洲		684			593			15.4%			9.1%			2,653			2,312			14.8%			8.1%
亚太地区⁽¹⁾		977			713			37.2%			36.2%			3,621			2,905			24.7%			27.3%
日本		102			100			2.2%			5.1%			451			459			-1.7%			5.9%
其他⁽²⁾		32			58			-47.1%			-48.3%			137			162			-16.0%			-15.7%

总计	$	3,216		$	2,696			19.3%			15.0%		$	12,575		$	11,060			13.7%			13.3%

(一)包括大陆中国。

(2)包括合并保险公司S国际补充A&H业务及其他国际业务。


海外一般保险		第14页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


全球再保险
	4Q-23			3Q-23		2Q-23			1Q-23			4Q-22		全年 2023			全年 2022

书面毛保费	$	206		$	285	$	350		$	310		$	180	$	1,151		$	1,095
净保费已成交		187			261		293			277			163		1,018			943
赚取的净保费		242			239		237			244			210		962			922
亏损和亏损费用		107			116		91			112			105		426			670
保单获取成本		68			69		65			62			62		264			240
行政费用		10			9		9			9			9		37			36

承保收益(亏损)		57			45		72			61			34		235			(24	)
调整后的投资净收益		64			47		48			49			49		208			281
其他收入(支出)--经营		1			-		-			1			-		2			(1	)

分部收入	$	122		$	92	$	120		$	111		$	83	$	445		$	256

CAY承保收入（不包括Cats）	$	54		$	51	$	56		$	53		$	35	$	214		$	159

综合比率
损失和损失费用比率		44.1%			48.4%		38.7%			45.7%			49.6%		44.3%			72.6%
保单收购成本比率		28.1%			29.1%		27.0%			25.6%			29.8%		27.4%			26.1%
行政费用比率		3.9%			3.8%		3.9%			3.8%			4.2%		3.8%			3.9%

综合比率		76.1%			81.3%		69.6%			75.1%			83.6%		75.5%			102.6%


Cay综合比率(不含Cats)
Cay损失和损失费用比率(不含Cats)		45.7%			45.9%		46.7%			49.0%			49.5%		46.8%			49.7%
Cay保单采购成本和管理费用比率(不含Cats)		31.9%			32.9%		30.1%			29.4%			33.6%		31.1%			31.8%

Cay综合比率(不含Cats)		77.6%			78.8%		76.8%			78.4%			83.1%		77.9%			81.5%


巨灾修复保费收取-税前	$	-		$	-	$	-		$	-		$	-	$	-		$	55
巨灾损失-税前	$	-		$	6	$	1		$	-		$	1	$	7		$	216
不利(有利)前期开发(PPD)-税前	$	(3	)	$	-	$	(17	)	$	(8	)	$	-	$	(28	)	$	22

与上年同期相比变化百分比
净保费如报告所述		15.1%			-1.4%		11.6%			9.4%			-4.6%		8.0%			8.0%
报告的净保费收入		15.5%			-6.5%		6.7%			3.9%			-2.1%		4.3%			15.6%

净保费不变美元		14.3%			-1.8%		12.4%			10.4%			-2.0%		8.2%			9.5%
净保费收入不变$		14.2%			-7.1%		7.0%			5.0%			0.5%		4.2%			17.9%

其他比率
净保费/毛保费		91%			91%		84%			89%			91%		88%			86%


全球再保险		第15页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元)

(未经审计)


													调整后的						调整后的
人寿保险																全年			全年
	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			2023			2022

书面毛保费	$	1,524		$	1,529		$	1,342		$	1,359		$	1,282		$	5,754		$	3,835

净保费已成交		1,450			1,452			1,270			1,293			1,205			5,465			3,608

赚取的净保费		1,436			1,442			1,256			1,264			1,185			5,398			3,510

亏损和亏损费用		27			20			35			32			7			114			85

调整后的政策福利		933			866			705			712			723			3,216			1,998

保单获取成本		260			279			277			273			248			1,089			785

行政费用		218			216			170			167			164			771			510

调整后的投资净收益		231			211			161			153			150			756			509

其他收入(支出)--经营⁽¹⁾		46			28			26			15			(8	)		115			30

购进无形资产摊销费用		(12	)		(12	)		(2	)		(4	)		(3	)		(30	)		(10	)

分部收入	$	263		$	288		$	254		$	244		$	182		$	1,049		$	661


与上年同期相比变化百分比

净保费已成交		20.3	%		14.9	%		126.1	%		124.4	%		93.9	%		51.5	%		48.1	%

赚取的净保费		21.2	%		15.9	%		132.9	%		133.1	%		98.0	%		53.8	%		50.1	%

净保费不变美元		17.2	%		15.2	%		127.6	%		128.7	%		102.9	%		50.9	%		53.1	%

净保费收入不变$		18.2	%		16.2	%		134.5	%		137.2	%		106.7	%		53.2	%		55.2	%

国际人寿保险净保费和存款细目(不包括合并的北美和人寿再保险业务)：

																调整后的
				调整后的						常量$			全年			全年						常量$
	4Q-23			4Q-22			%变化			%变化			2023			2022			%变化			%变化

国际人寿保险净保费书面记录	$	1,202		$	954			26.1	%		21.8	%	$	4,484		$	2,580			73.8	%		72.3	%

国际人寿保险存款⁽²⁾		493			367			33.7	%		34.7	%		1,590			1,800			-11.7	%		-7.4	%


国际人寿保险净保费和存款总额	$	1,695		$	1,321			28.2	%		25.3	%	$	6,074		$	4,380			38.7	%		40.6	%




国际人寿保险业务收入	$	215		$	113			90.2	%		78.9	%	$	835		$	399			109.5	%		107.2	%

(1)包括华泰证券S资产管理业务管理第三方资产产生的与本公司核心保险业务无关的非保费收入和费用。

(2)包括万能人寿及投资合约收取的按金。与公认会计原则一致，万能人寿和投资合同收取的保费被视为存款，不包括在收入中。


人寿保险		第16页

卓博有限公司

部门业绩-连续季度

(单位：百万美元)

(未经审计)


													调整后的						调整后的
公司
	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

书面毛保费	$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-
净保费已成交		-			-			-			-			-			-			-
赚取的净保费		-			-			-			-			-			-			-
调整后的损失和损失费用		148			61			61			11			88			281			363
保单获取成本		-			-			-			-			-			-			-
行政费用		112			98			95			97			121			402			385

承保损失		(260	)		(159	)		(156	)		(108	)		(209	)		(683	)		(748	)

调整后的投资净收益		4			23			6			13			9			46			41

其他收入(支出)--经营		(14	)		(8	)		(5	)		(24	)		(12	)		(51	)		(30	)

调整后的利息支出		(179	)		(179	)		(170	)		(165	)		(159	)		(693	)		(591	)
购进无形资产摊销费用		(47	)		(44	)		(43	)		(42	)		(45	)		(176	)		(182	)
信诺整合费用		(18	)		(14	)		(15	)		(22	)		(22	)		(69	)		(48	)
收购的投资资产和长期债务的公允价值调整摊销		(1	)		(4	)		2			3			-			-			(20	)

调整后的已实现净收益(亏损)		22			(37	)		(318	)		162			(354	)		(171	)		(1,336	)
市场风险利得(损)		(153	)		(32	)		(7	)		(115	)		(5	)		(307	)		80
所得税(费用)福利⁽¹⁾		678			(413	)		(392	)		(384	)		(332	)		(511	)		(1,239	)
减去：NCI收入(亏损)		(10	)		(3	)		-			-			-			(13	)		-

净(亏损)收益	$	42		$	(864	)	$	(1,098	)	$	(682	)	$	(1,129	)	$	(2,602	)	$	(4,073	)


不利的前期开发(PPD)-税前	$	146		$	61		$	60		$	10		$	87		$	277		$	359

(1)2023年第四季度和2023年全年包括11.4亿美元的一次性递延税收优惠，用于过渡条款，作为新颁布的百慕大S所得税法的一部分。


公司		第17页

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损失准备金前滚

(in数百万美国美元，比率除外）

(未经审计)


	未付损失									支付给

	毛收入			割让			网络			已承付

2021年12月31日的余额	$	72,330		$	16,132		$	56,198
损失和损失费用		5,991			1,427			4,564
支付的损失和损失费用		(5,071	)		(909	)		(4,162	)		91%
其他（包括外汇重新估价）		(54	)		(57	)		3

2022年3月31日的余额	$	73,196		$	16,593		$	56,603
损失和损失费用		6,485			1,279			5,206
支付的损失和损失费用		(5,445	)		(1,160	)		(4,285	)		82%
其他（包括外汇重新估价）		(788	)		(208	)		(580	)

2022年6月30日的余额	$	73,448		$	16,504		$	56,944
损失和损失费用		9,602			2,539			7,063
支付的损失和损失费用		(6,769	)		(1,488	)		(5,281	)		75%
其他（包括外汇重新估价）		(945	)		(242	)		(703	)

2022年9月30日的余额	$	75,336		$	17,313		$	58,023
损失和损失费用		7,346			1,607			5,739
支付的损失和损失费用		(7,885	)		(2,076	)		(5,809	)		101%
其他（包括外汇重新估价）		950			242			708

2022年12月31日的余额	$	75,747		$	17,086		$	58,661
损失和损失费用		6,306			1,158			5,148
支付的损失和损失费用		(6,315	)		(1,599	)		(4,716	)		92%
其他（包括外汇重新估价）		(321	)		(125	)		(196	)

2023年3月31日的余额	$	75,417		$	16,520		$	58,897
损失和损失费用		7,174			1,491			5,683
支付的损失和损失费用		(6,595	)		(1,520	)		(5,075	)		89%
其他（包括外汇重新估价）		484			117			367

2023年6月30日的余额	$	76,480		$	16,608		$	59,872
损失和损失费用		9,709			2,603			7,106
支付的损失和损失费用		(6,921	)		(1,701	)		(5,220	)		73%
其他（包括外汇重新估价）		437			298			139

2023年9月30日的余额	$	79,705		$	17,808		$	61,897
损失和损失费用		8,157			1,994			6,163
支付的损失和损失费用		(7,971	)		(1,971	)		(6,000	)		97%
其他（包括外汇重新估价）		231			53			178

2023年12月31日的余额	$	80,122		$	17,884		$	62,238
加上已付损失的可收回净额		-			2,068			(2,068	)

包括已付损失可收回净额的余额	$	80,122		$	19,952		$	60,170

*2021年和2022年的财务数据已根据LDTI进行调整。


损失准备金前滚		第18页

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再保险可收回性分析

(in百万美元）

(未经审计)


各部门可收回的再保险净额													调整后的
	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022
可根据已付损失和损失费用收回的再保险

在役行动	$	1,670		$	1,533		$	1,382		$	1,350		$	1,545

白兰地酒和其他径流		480			461			463			328			290


总计	$	2,150		$	1,994		$	1,845		$	1,678		$	1,835


对未支付的损失和损失费用可追讨的再保险

在役行动	$	16,949		$	16,966		$	15,779		$	15,541		$	16,025

白兰地酒和其他径流		1,220			1,160			1,135			1,273			1,350


总计	$	18,169		$	18,126		$	16,914		$	16,814		$	17,375


可追讨的总再保险

在役行动	$	18,619		$	18,499		$	17,161		$	16,891		$	17,570

白兰地酒和其他径流		1,700			1,621			1,598			1,601			1,640


总计	$	20,319		$	20,120		$	18,759		$	18,492		$	19,210


坏账再保险拨备 ⁽¹⁾

在役行动	$	(240	)	$	(238	)	$	(235	)	$	(228	)	$	(223	)

白兰地酒和其他径流		(127	)		(132	)		(126	)		(123	)		(128	)


总计	$	(367	)	$	(370	)	$	(361	)	$	(351	)	$	(351	)


可追讨的再保险净额

在役行动	$	18,379		$	18,261		$	16,926		$	16,663		$	17,347

白兰地酒和其他径流		1,573			1,489			1,472			1,478			1,512


总计	$	19,952		$	19,750		$	18,398		$	18,141		$	18,859

(1)坏账再保险准备金是根据适用于再保险总额的违约分析，减去约44亿美元的可用抵押品而计提的。


可追讨的再保险		第19页

卓博有限公司

投资组合

(单位：百万美元美元)

(未经审计)


	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022
市场价值

固定到期日可供出售⁽¹⁾	$	106,571		$	99,766		$	96,789		$	88,364		$	85,220

其他投资--固定期限		3,773			3,937			-			-			-

持有至到期的固定期限⁽¹⁾		-			-			-			8,109			8,439

短期投资		4,551			5,454			4,097			3,693			4,960


总固定到期日	$	114,895		$	109,157		$	100,886		$	100,166		$	98,619


按市值进行资产配置

美国财政部/机构	$	3,590	3%	$	3,681	3%	$	3,744	4%	$	4,019	4%	$	3,996	4%

公司证券和资产支持证券		42,830	37%		40,855	37%		40,177	40%		40,036	40%		38,535	40%

抵押贷款支持证券		22,058	19%		19,605	18%		17,972	18%		17,384	17%		17,202	17%

市政		2,929	3%		2,908	3%		5,194	5%		6,606	7%		6,964	7%

非美国		38,937	34%		36,654	34%		29,702	29%		28,428	28%		26,962	27%

短期投资		4,551	4%		5,454	5%		4,097	4%		3,693	4%		4,960	5%


总固定到期日	$	114,895	100%	$	109,157	100%	$	100,886	100%	$	100,166	100%	$	98,619	100%


按市场价值划分的信用质量

AAA级	$	12,669	11%	$	13,567	12%	$	13,916	14%	$	13,679	14%	$	14,779	15%

AA型		34,312	30%		31,204	29%		31,109	31%		31,505	32%		31,195	32%

A		27,674	24%		26,567	24%		19,233	19%		18,971	19%		18,366	19%

BBB		20,810	18%		19,102	18%		18,040	18%		17,837	18%		16,802	17%

BB		10,270	9%		9,880	9%		9,882	9%		9,245	9%		8,722	9%

B		8,580	7%		8,306	8%		8,191	8%		8,465	8%		8,347	8%

其他		580	1%		531	0%		515	1%		464	0%		408	0%


总固定到期日	$	114,895	100%	$	109,157	100%	$	100,886	100%	$	100,166	100%	$	98,619	100%


成本/摊销成本净额

固定到期日可供出售	$	110,972		$	109,197		$	104,031		$	94,541		$	93,186

其他投资--固定期限		3,773			3,937			-			-			-

持有至到期的固定期限		-			-			-			8,425			8,848

短期投资		4,551			5,455			4,099			3,695			4,962


固定期限小计⁽²⁾		119,296			118,589			108,130			106,661			106,996

股权证券		3,455			3,395			1,043			942			827

为投资而持有的私人债务⁽²⁾		2,553			2,401			-			-			-

私募股权和其他		15,832			15,008			14,707			14,192			13,696


总投资组合	$	141,136		$	139,393		$	123,880		$	121,795		$	121,519


平均固定期限		4.8年			4.8年			4.6年			4.7年			四年半

平均固定期限的市场收益率		5.3%			6.0%			5.8%			5.5%			5.6%

平均信用质量		A/A			A/A			A/A			A/A			A/A

平均投资资产收益率⁽³⁾		4.3%			4.1%			4.0%			3.8%			3.6%

(1)自2023年6月30日起，持有至到期投资组合重新分类为可供出售，以增加执行公司S投资策略的灵活性。

(2)扣除预期信贷损失的估值准备后的净额。

(3)按调整后的净投资收益计算。


投资		第20页

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投资组合-2

(单位：百万美元美元)

(未经审计)

抵押贷款支持的固定收益组合

抵押贷款支持证券


	S信用评级
	AAA级		AA型		A		BBB		BB及以下		总计

2023年12月31日的市值

机构住房抵押贷款支持证券(RMBS)	$	9	$	18,885	$	-	$	-	$	-	$	18,894

非机构RMBS		881		74		42		54		7		1,058

商业抵押贷款支持证券		1,798		190		107		9		2		2,106


按市值计算的抵押贷款支持证券总额	$	2,688	$	19,149	$	149	$	63	$	9	$	22,058

美国企业和资产支持的固定收益投资组合


2023年12月31日的市值	S信用评级
	投资级
	AAA级		AA型		A		BBB		总计


资产担保	$	4,246	$	799	$	140	$	74	$	5,259

银行		-		1		2,623		2,119		4,743

基础材料		-		-		94		322		416

通信		-		200		430		1,430		2,060

消费者，周期性		-		145		613		926		1,684

消费者，非周期性		36		481		2,297		1,708		4,522

多元化金融服务		1		133		451		334		919

能量		-		82		299		1,045		1,426

工业		-		10		633		1,293		1,936

公用事业		166		2		1,111		933		2,212

所有其他人		144		359		1,561		2,056		4,120



总计	$	4,593	$	2,212	$	10,252	$	12,240	$	29,297


2023年12月31日的市值			S信用评级
			低于投资级别
			BB		B		CCC		总计

资产担保			$	24	$	52	$	1	$	77
银行				-		-		-		-
基础材料				401		221		23		645
通信				752		861		115		1,728
消费者，周期性				1,109		1,261		38		2,408
消费者，非周期性				1,153		1,333		62		2,548
多元化金融服务				284		270		9		563
能量				814		355		5		1,174
工业				799		838		31		1,668
公用事业				278		113		-		391
所有其他人				899		1,332		100		2,331

总计			$	6,513	$	6,636	$	384	$	13,533


投资2		第21页

卓博有限公司

投资组合-3

(单位：百万美元美元)

(未经审计)

非美国固定收益投资组合

2023年12月31日


非美国政府证券	S的市值，标普信用评级
	AAA级		AA型		A		BBB		BB及以下		总计

韩国	$	-	$	1,784	$	-	$	-	$	-	$	1,784

人民网讯Republic of China		-		165		1,287		-		-		1,452

台湾		-		996		-		-		-		996

加拿大		922		-		-		-		-		922

墨西哥联合王国		-		-		-		604		-		604

巴西联邦共和国		-		-		-		-		577		577

安大略省		-		-		574		-		-		574

泰王国		-		-		568		-		-		568

澳大利亚联邦		493		-		-		-		-		493

越南社会主义共和国		-		-		-		-		484		484

其他非美国政府证券		502		2,500		1,187		834		934		5,957


总计	$	1,917	$	5,445	$	3,616	$	1,438	$	1,995	$	14,411


非美国公司证券	S的市值，标普信用评级
	AAA级		AA型		A		BBB		BB及以下		总计

中国	$	-	$	-	$	5,541	$	287	$	14	$	5,842

英国		39		38		919		1,166		479		2,641

加拿大		115		73		889		612		395		2,084

法国		5		44		836		538		123		1,546

韩国		-		540		416		579		7		1,542

美国⁽¹⁾		-		9		275		440		808		1,532

澳大利亚		64		280		364		371		23		1,102

日本		-		-		663		138		19		820

德国		92		41		132		294		62		621

荷兰		56		-		325		50		137		568

其他非美国公司证券		318		463		1,689		2,243		1,515		6,228


总计	$	689	$	1,488	$	12,049	$	6,718	$	3,582	$	24,526

(1)国家代表母公司最终承担S国家的风险。非美国公司证券可以由美国公司的外国子公司发行。


投资3		第22页

卓博有限公司

投资组合-4

(单位：百万美元美元)

(未经审计)

固定期限投资组合

全球十大企业风险敞口


	2023年12月31日	市场价值		额定值

1	美国银行公司	$	801	A-

2	摩根士丹利		703	A-

3	摩根大通公司		690	A-

4	富国银行		605	bbb+

5	花旗集团		546	BBB+

6	高盛股份有限公司		535	BBB+

7	瑞银集团		421	A-

8	汇丰控股		407	A-

9	美国电话电报公司		395	BBB

10	Verizon		392	BBB+


投资4		第23页

卓博有限公司

Chubb已实现和未实现净收益(亏损)

(单位：百万美元)

(未经审计)


	截至2023年12月31日的三个月

	已实现收益(亏损)									未实现收益(亏损)									已实现和未实现收益(亏损)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益			收益			税收			收益
	(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)
	税前			效益			税后			税前			效益			税后			税前			效益			税后

固定收益投资⁽¹⁾	$	(73	)	$	(3	)	$	(76	)	$	5,011		$	(235	)	$	4,776		$	4,938		$	(238	)	$	4,700
公募股权：
已实现销售收益(亏损)		(14	)		-			(14	)		-			-			-			(14	)		-			(14	)
按市值计价		62			(12	)		50			-			-			-			62			(12	)		50
私募股权：按市值计价		131			9			140			-			-			-			131			9			140

总投资组合		106			(6	)		100			5,011			(235	)		4,776			5,117			(241	)		4,876
外汇		(61	)		21			(40	)		197			6			203			136			27			163
部分拥有的实体⁽²⁾		(1	)		-			(1	)		-			-			-			(1	)		-			(1	)
未来保单福利的当前贴现率		-			-			-			(390	)		37			(353	)		(390	)		37			(353	)
特定工具信用风险--市场风险收益		-			-			-			(1	)		-			(1	)		(1	)		-			(1	)
其他		6			(6	)		-			105			(21	)		84			111			(27	)		84

净收益(亏损)	$	50		$	9		$	59		$	4,922		$	(213	)	$	4,709		$	4,972		$	(204	)	$	4,768

(1)该季度包括3900万美元的投资衍生品税前已实现收益，300万美元固定期限预期信贷损失的估值准备金净减少，300万美元用于投资的私人债务净增加，以及400万美元固定期限减值。

(2)部分拥有实体是指我们持有被投资人S股份的比例超过微不足道的投资。有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准部分。


	调整后的
	截至2022年12月31日的三个月

	已实现收益(亏损)									未实现收益(亏损)									已实现和未实现收益(亏损)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益			收益			税收			收益
	(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)
	税前			效益			税后			税前			效益			税后			税前			效益			税后

固定收益投资⁽³⁾	$	(3	)	$	(2	)	$	(5	)	$	1,443		$	(131	)	$	1,312		$	1,440		$	(133	)	$	1,307
公募股权：
已实现销售收益(亏损)		3			(1	)		2			-			-			-			3			(1	)		2
按市值计价		54			(7	)		47			-			-			-			54			(7	)		47
私募股权：按市值计价		(198	)		(5	)		(203	)		-			-			-			(198	)		(5	)		(203	)

总投资组合		(144	)		(15	)		(159	)		1,443			(131	)		1,312			1,299			(146	)		1,153
外汇		(149	)		34			(115	)		720			17			737			571			51			622
部分拥有的实体⁽⁴⁾		(57	)		-			(57	)		20			-			20			(37	)		-			(37	)
未来保单福利的当前贴现率		-			-			-			(66	)		(4	)		(70	)		(66	)		(4	)		(70	)
特定工具信用风险--市场风险收益		-			-			-			(15	)		-			(15	)		(15	)		-			(15	)
其他		(4	)		1			(3	)		(65	)		12			(53	)		(69	)		13			(56	)

净收益(亏损)	$	(354	)	$	20		$	(334	)	$	2,037		$	(106	)	$	1,931		$	1,683		$	(86	)	$	1,597

(3)本季度包括1.89亿美元的投资衍生品税前已实现收益，净增加2100万美元的预期信贷损失的估值准备金，以及2400万美元的固定期限减值。

(4)部分持股实体是指我们持有被投资人S股份的比例超过微不足道的投资。有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准部分。


净收益(亏损)		第24页

卓博有限公司

Chubb已实现和未实现净收益(亏损)

(单位：百万美元)

(未经审计)


	截至2023年12月31日的年度

	已实现收益(亏损)									未实现收益(亏损)								已实现和未实现收益(亏损)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益		收益			税收			收益
	(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)		(亏损)			(费用)			(亏损)
	税前			效益			税后			税前			效益			税后		税前			效益			税后

固定收益投资⁽¹⁾	$	(522	)	$	80		$	(442	)	$	3,419		$	(328	)	$	3,091	$	2,897		$	(248	)	$	2,649
公募股权：
已实现销售收益(亏损)		(49	)		3			(46	)		-			-			-		(49	)		3			(46	)
按市值计价		61			(14	)		47			-			-			-		61			(14	)		47
私募股权：按市值计价		495			28			523			-			-			-		495			28			523

总投资组合		(15	)		97			82			3,419			(328	)		3,091		3,404			(231	)		3,173
外汇		(183	)		66			(117	)		(6	)		27			21		(189	)		93			(96	)
部分拥有的实体⁽²⁾		(3	)		-			(3	)		11			-			11		8			-			8
未来保单福利的当前贴现率		-			-			-			110			16			126		110			16			126
特定工具信用风险--市场风险收益		-			-			-			2			-			2		2			-			2
其他⁽³⁾		84			10			94			157			(32	)		125		241			(22	)		219

净收益(亏损)	$	(117	)	$	173		$	56		$	3,693		$	(317	)	$	3,376	$	3,576		$	(144	)	$	3,432

(1)全年包括投资衍生工具税前已实现亏损5,300万美元，固定期限预期信贷亏损净减少4,700万美元，为投资而持有的私人债务净增加300万美元，以及固定期限减值6,400万美元。

(2)部分拥有实体是指我们持有被投资人S股份的比例超过微不足道的投资。有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准部分。

(3)全年包括与华泰证券合并有关的已实现收益1.35亿美元。


	调整后的
	截至2022年12月31日的年度

	已实现收益(亏损)									未实现收益(亏损)									已实现和未实现收益(亏损)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益			收益			税收			收益
	(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)			(亏损)			(费用)			(亏损)
	税前			效益			税后			税前			效益			税后			税前			效益			税后

固定收益投资⁽⁴⁾	$	(1,092	)	$	205		$	(887	)	$	(10,598	)	$	1,043		$	(9,555	)	$	(11,690	)	$	1,248		$	(10,442	)
公募股权：
已实现销售收益(亏损)		409			(91	)		318			-			-			-			409			(91	)		318
按市值计价		(639	)		122			(517	)		-			-			-			(639	)		122			(517	)
私募股权：按市值计价		(250	)		(24	)		(274	)		-			-			-			(250	)		(24	)		(274	)

总投资组合		(1,572	)		212			(1,360	)		(10,598	)		1,043			(9,555	)		(12,170	)		1,255			(10,915	)
外汇		397			(94	)		303			(911	)		59			(852	)		(514	)		(35	)		(549	)
部分拥有的实体⁽⁵⁾		(43	)		-			(43	)		20			-			20			(23	)		-			(23	)
未来保单福利的当前贴现率		-			-			-			1,480			(156	)		1,324			1,480			(156	)		1,324
特定工具信用风险--市场风险收益		-			-			-			33			-			33			33			-			33
其他		(118	)		12			(106	)		(100	)		19			(81	)		(218	)		31			(187	)

净收益(亏损)	$	(1,336	)	$	130		$	(1,206	)	$	(10,076	)	$	965		$	(9,111	)	$	(11,412	)	$	1,095		$	(10,317	)

(4)全年包括4,300万美元的投资衍生工具税前已实现亏损、净增加估值拨备的预期信贷亏损1.54亿美元和固定期限减值1.35亿美元。

(5)部分持股实体是指我们持有被投资人S股份的比例超过微不足道的投资。有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准部分。


净收益(亏损)2		第25页

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债务与资本

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)


													调整后的
	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022			2021

金融债务：

短期债务总额⁽¹⁾	$	1,460		$	700		$	699		$	-		$	475		$	999

长期债务总额⁽¹⁾		13,035			13,736			13,782			14,375			14,402			15,169



金融债务总额	$	14,495		$	14,436		$	14,481		$	14,375		$	14,877		$	16,168

混合债务：

信托优先证券总额		308			308			308			308			308			308



总计	$	14,803		$	14,744		$	14,789		$	14,683		$	15,185		$	16,476


大写：

Chubb股东权益	$	59,507		$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519		$	58,328

混合债务		308			308			308			308			308			308

金融债务		14,495			14,436			14,481			14,375			14,877			16,168



总市值	$	74,310		$	67,117		$	67,664		$	67,670		$	65,704		$	74,804


杠杆比率（基于总资本）：

混合债务		0.4	%		0.5	%		0.5	%		0.5	%		0.5	%		0.4	%

金融债务		19.5	%		21.5	%		21.4	%		21.2	%		22.6	%		21.6	%



混合和金融债务总额		19.9	%		22.0	%		21.9	%		21.7	%		23.1	%		22.0	%

注：截至2023年12月31日，总容量为40亿美元，信贷额度为9亿美元。

(1)2023年第四季度，将于2024年12月到期的7亿元0.3%优先票据重新分类为短期债务。


债务与资本		第26页

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计算每股基本及摊薄盈利

(in百万美元，不包括股份和每股数据）

(未经审计)


				调整后的						调整后的
	截至12月31日的三个月						截至十二月三十一日止的年度
	2023			2022			2023			2022

分子
核心营业收入	$	3,410		$	1,674		$	9,337		$	6,429
购入投资资产和长期债务税前公允价值调整摊销		2			-			5			(20	)
摊销调整的税(费)利		(1	)		(6	)		(8	)		1
信诺整合费用，税前		(18	)		(22	)		(69	)		(48	)
信诺整合费用的税收优惠		1			4			14			10
调整后已实现净收益(亏损)，税前		50			(354	)		(117	)		(1,336	)
调整后的已实现净收益(亏损)的税收优惠		9			20			173			130
市场风险收益(亏损)、税前和税后		(153	)		(5	)		(307	)		80

Chubb净收入	$	3,300		$	1,311		$	9,028		$	5,246


未偿还普通股的前滚
股票--期初		407,984,339			415,020,484			414,594,856			426,572,612
股份回购		(3,191,000	)		(902,300	)		(11,825,600	)		(14,925,028	)
已发行(注销)股份，不包括行使期权		122,095			87,584			1,251,031			1,069,125
为期权演练发放		354,203			389,088			1,249,350			1,878,147

股票--期末		405,269,637			414,594,856			405,269,637			414,594,856


分母
加权平均流通股⁽¹⁾		407,191,783			415,298,553			410,845,263			419,779,847
其他稀释性证券的影响		3,556,814			3,616,712			3,357,305			3,747,597

Wtd. avg.已发行股票和假设转换		410,748,597			418,915,265			414,202,568			423,527,444


基本每股收益
核心营业收入	$	8.37		$	4.03		$	22.73		$	15.32
购置投资资产和长期债务公允价值调整摊销，税后净额		-			(0.01	)		(0.01	)		(0.04	)
合并费用，税后净额		(0.04	)		(0.04	)		(0.13	)		(0.09	)
调整后已实现净收益（亏损），扣除税款		0.14			(0.81	)		0.13			(2.88	)
市场风险收益（亏损），税后净额		(0.37	)		(0.01	)		(0.75	)		0.19

Chubb净收入	$	8.10		$	3.16		$	21.97		$	12.50


稀释后每股收益
核心营业收入	$	8.30		$	4.00		$	22.54		$	15.18
购置投资资产和长期债务公允价值调整摊销，税后净额		-			(0.01	)		(0.01	)		(0.04	)
合并费用，税后净额		(0.04	)		(0.04	)		(0.13	)		(0.09	)
调整后已实现净收益（亏损），扣除税款		0.14			(0.81	)		0.14			(2.85	)
市场风险收益（亏损），税后净额		(0.37	)		(0.01	)		(0.74	)		0.19

Chubb净收入	$	8.03		$	3.13		$	21.80		$	12.39

(1)包括未归属的限制性股票单位，这些股票单位不包括在已发行的普通股中，因为这些股票在归属时才发行，但有资格获得股息（参与证券）。


每股收益		第27页

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普通股的账面价值和账面价值

(单位：百万美元，不包括每股和每股数据)

(未经审计)

每股普通股账面价值对账


													调整后的
	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022

Chubb股东权益	$	59,507		$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519
减去：Chubb商誉和其他无形资产，税后净额		23,853			23,450			20,442			20,333			20,455

每股有形账面价值的分子	$	35,654		$	28,923		$	32,433		$	32,654		$	30,064


账面价值-与上一季度相比变化百分比		13.6%			-1.0%			-0.2%			4.9%			6.0%
有形账面价值-与上一季度相比变化百分比		23.3%			-10.8%			-0.7%			8.6%			8.8%

分母：已发行股份		405,269,637			407,984,339			410,691,354			414,158,680			414,594,856


普通股每股账面价值	$	146.83		$	128.37		$	128.75		$	127.94		$	121.85
每股普通股有形账面价值	$	87.98		$	70.89		$	78.97		$	78.84		$	72.51

账面价值的对账

Chubb股东权益，季度初	$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519		$	47,675

核心营业收入		3,410			2,041			2,044			1,842			1,674

收购的投资资产和长期债务的公允价值调整摊销		1			(2	)		(4	)		2			(6	)

信诺整合费用		(17	)		(10	)		(9	)		(19	)		(18	)

调整后的已实现净收益(亏损)⁽¹⁾		59			46			(231	)		182			(334	)

市场风险利得(损)		(153	)		(32	)		(7	)		(115	)		(5	)

投资未实现净收益(亏损)		4,776			(2,144	)		(1,150	)		1,620			1,332

股份回购		(720	)		(606	)		(724	)		(428	)		(199	)

普通股宣布的股息		(351	)		(352	)		(354	)		(344	)		(345	)

累计折算收益(亏损)		203			(228	)		216			(170	)		737

退休后福利负债		75			(1	)		(1	)		(1	)		(36	)

未来保单福利的当前贴现率		(353	)		651			(42	)		(130	)		(70	)

特定工具信用风险--市场风险收益		(1	)		(5	)		11			(3	)		(15	)

其他⁽²⁾		205			140			139			32			129

Chubb股东权益，季度末	$	59,507		$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519

(1)包括与未合并实体有关的已实现净收益(亏损)。

(2)其他主要包括行使股票期权和股票补偿的收益，被限制性股票归属税的任何股份注销的价值抵消。


对账账面价值		第28页

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非公认会计准则财务指标

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务措施

在介绍我们的结果时，我们包括并讨论了某些非GAAP指标。这些非GAAP衡量标准可能会被其他公司定义不同，它们对于了解我们的整体运营结果和财务状况很重要。但是，不应将其视为根据公认会计原则(公认会计原则)确定的措施的替代品。

在本文件中，在不变美元的基础上提出了各种措施(即不包括外汇的影响)。我们认为，评估我们结果中的趋势是有用的，因为这些汇率可能在不同时期之间大幅波动并扭曲趋势分析，因此不包括美元与我们进行国际业务交易的货币之间汇率波动的影响。这一影响是通过假设各期间之间的汇率不变来确定的。通过使用与可比当期相同的当地货币汇率来换算上一期间的结果。

保单承保收入(亏损) 不包括人寿保险业务，计算方法为净保费收入减去调整后的损失和损失费用、调整后的保单收益、保单收购成本和行政费用。我们使用承保收入(亏损)和营运比率来监控我们的经营结果，不受某些因素的影响，包括净投资收入、其他收入(费用)、利息费用、购买无形资产的摊销费用、信诺整合费用、收购投资资产和债务的公允价值摊销、所得税费用、调整后的已实现收益(损失)和市场风险收益(损失)。

不包括巨灾损失的P&C Cay承保收入(Cats)是对P&C Cay的承保收入(亏损)进行调整，以不包括P&C Cats和前期开发 (PPD)。我们认为，排除Cat和PPD是有用的，因为它们在时间和金额上是不可预测的，因为这些历史准备金的意外损失发展并不能指示我们目前的承保业绩。我们相信，通过突出保险业务的潜在盈利能力，这些衡量标准的使用增强了对我们经营结果的了解。

调整后的损失和损失费用包括作物衍生品的已实现损益。购买这些衍生品是为了在大宗商品价格大幅下降影响承保业绩的情况下，以类似于再保险保护的方式提供经济利益。我们将这些衍生品的损益视为承销业务结果的一部分，因此这些衍生品的已实现收益(亏损)被重新分类为调整后的亏损和亏损费用。

经调整的保单利益包括独立账户资产的公允价值变动的损益，以及独立账户负债的抵销变动，以报告人寿保险承保收入。不符合公认会计原则下独立会计报告资格的独立会计资产因公允价值变动而产生的损益已从其他 (收入)支出中重新分类。我们将独立账户资产和负债的公允价值变动损益视为承保业务结果的一部分，因此这些损益被重新归类为调整后的保单收益。

经调整的投资收入净额为投资收入净额，不包括从某些收购中收购的投资资产的公允价值调整摊销，并包括部分拥有的投资公司(私募股权合伙企业)的投资收入，其中我们的所有权权益超过3%，按权益法入账。这些私募股权合伙企业按市值计价的变动包括在调整后的已实现收益(亏损)中，如下所述。我们相信这一措施是有意义的，因为它突出了我们投资的资产和投资组合管理在支持我们的业务线方面的潜在业绩。

调整后的已实现收益(亏损)净额，包括与未合并子公司相关的其他收入(费用)中记录的已实现收益(亏损)净额和已实现收益(亏损)净额，不包括作物衍生品的已实现收益和亏损。

调整后的利息支出是指利息支出，不包括因此次收购的规模和复杂性而与Chubb Corp收购相关的收购长期债务的公允价值调整摊销。

其他收入(费用)-经营不包括与未合并实体有关的已实现净收益和亏损部分、来自私募股权合伙企业的其他收入(费用)以及不符合GAAP单独账户报告资格的单独账户资产的公允价值变化的损益。与未合并实体相关的已实现净收益(亏损)不包括在核心营业收入(亏损)中，以加强对承保业务结果的了解，因为承保业务受到市场状况的严重影响，并在一定程度上根据市场状况波动。来自私募股权合伙企业的其他收入(费用) 以及与未合并实体相关的已实现净损益按公认会计原则在我们的损益表中计入其他收入(费用)。

P&C综合比率不包括人寿保险部门。损益费用比率和损益综合比率包括比率分子中调整后的损失和损失费用以及调整后的政策福利。P&C费用比率和P&C综合比率在比率分子中包括政策性采购成本和行政管理费用。第32-35页提供了合并比率与P&C合并比率的对账。

不包括巨灾损失的Cay P&C综合比率将Cats和PPD从P&C综合比率中剔除。我们剔除Cat是因为它们在时间和金额以及PPD方面是不可预测的，因为这些历史准备金的意外亏损发展并不能反映我们目前的承保业绩。综合比率分子将调整为不包括Cats、PPD的净保费收入调整、前期费用调整和PPD的恢复保费，而分母调整为不包括Cats和PPD的净保费调整和恢复保费。在对亏损敏感保单进行调整的期间，这些调整不包括在计算比率时获得的PPD和净保费。我们相信，这一衡量标准可以更好地评估我们的承保业绩，并增强对我们P&C业务趋势的理解，这些趋势可能会被这些项目掩盖。这一衡量标准在我们的同行公司中很常见，可以进行更好的比较。

不包括意外和健康(A&H)的费用比率将A&H业务的影响从我们的费用比率中剔除。A&H业务的费用比率通常高于我们传统的P&C业务，我们认为这一指标提供了与可能没有重大A&H业务的同行公司更好的比较。

全球业绩指标包括综合经营业绩(包括公司)，不包括公司S人寿和北美农业保险部门的经营业绩。农业保险业务是一项不同的业务，因为它是一种公共部门和私营部门的合作伙伴关系，其中保险费率、保费增长和风险分担不像公司的其他业务S P&C保险业务那样由市场驱动。我们相信，这些衡量标准对投资者是有用和有意义的，因为管理层使用它们来评估公司的S全球P&C业务，这些业务在经济上最相似。我们不包括北美农业保险和人寿保险部门，因为这些业务的结果并不总是与我们全球P&C业务的结果相关。

核心营业收入，扣除税收后，只与Chubb收入有关，其中不包括非控制性权益。它从Chubb净收入中剔除了调整后的已实现净收益(亏损)、市场风险收益(亏损)、信诺整合费用、收购投资资产的公允价值调整摊销以及与某些收购相关的长期债务的税后影响。我们相信，此演示文稿通过突出我们保险业务的潜在盈利能力，增强了对我们的运营结果的了解。我们剔除调整后的已实现净收益(亏损)，因为这些收益(亏损)的金额受到市场机会的严重影响，并在一定程度上根据市场机会的可用性进行波动。由于这些收购的规模和复杂性，我们不包括购买的投资资产和与某些收购相关的长期债务的公允价值调整摊销。我们还不包括信诺整合费用，这是由整个公司发生的，并包括在公司中。这些费用包括法律和专业费用以及与信诺收购的整合活动直接相关的所有其他成本。这些成本与个别分部的持续活动无关，因此也不包括在我们对分部收入的定义中。我们认为这些整合费用并不能反映我们的潜在盈利能力，剔除这些整合费用有助于将我们的财务业绩与我们的历史经营业绩进行比较。对核心营业收入指标的引用意味着税后净额，无论是否注有。

Chubb核心运营有效税率为所得税支出(收益)，不包括税费(收益)对调整后的已实现净收益(亏损)的收益，收购投资资产和债务公允价值摊销的收益，以及信诺整合费用的税收收益，均可归因于Chubb，除以不包括调整后的税前已实现收益(亏损)的Chubb税前收益，税前市场风险收益收益(亏损)，收购投资资产和债务的税前公允价值摊销，以及信诺整合费用，均可归因于Chubb。我们相信，使用这一衡量标准对于显示我们保险业务基本业绩的税收是有意义的，因为它不包括调整后的已实现净收益(亏损)、市场风险收益(亏损)、与购买的投资资产相关的公允价值调整摊销以及长期债务和信诺整合费用的税收。有关这些调整的更多信息，请参阅上文关于扣除税后的核心营业收入(亏损)的定义。

根据百慕大税法颁布的影响进行调整的指标被调整为不包括11.4亿美元的一次性递延税收优惠，从而确认了百慕大税法的过渡条款。我们认为，剔除一次性递延税收优惠的影响可以更好地评估我们的经营业绩，并增强对可能被这一一次性项目掩盖的基本业务趋势的了解。

每股普通股有形账面价值为Chubb股东权益减去Chubb商誉和其他无形资产，税后净值除以已发行股份。我们认为，商誉和其他无形资产并不代表我们潜在的保险业绩或趋势，这会降低与收购意识较弱的同行公司进行账面价值比较的意义。每股账面价值和每股有形账面价值(不包括累计其他全面收益(亏损)(AOCI))不包括AOCI，因为它消除了主要基于利率和外汇变动而可能在不同时期大幅波动的项目的影响，以突出账面和有形账面价值的潜在增长。

国际人寿保险净保费和收取的存款包括万能人寿和投资合同(人寿存款)收取的存款。根据公认会计原则，LIFE 存款不作为收入反映在我们的综合经营报表中。然而，我们将人寿存款计入人寿保险业务的增长中，因为新的人寿存款是生产的重要组成部分，也是我们努力发展业务的关键。

经调整营运现金流量是指按合并会计规定与合并投资产品有关的营运现金流量，不包括与华泰证券、S资产管理公司的投资活动净额相关的营运现金流量。由于这些实体是投资公司，我们被要求在我们的综合业绩中保留投资公司列报，这意味着我们将这些实体的净投资活动计入我们的运营现金流。由于这一要求的投资公司分类对公司S经营性现金流的列报产生了重大影响，公司选择剔除这些投资公司的这些净投资活动的影响。投资公司报表与我们合并的现金流报表不一致。这些净投资活动更适合归类于运营现金流之外，这与我们的综合投资活动一致，可能会影响读者S对我们与核心保险公司运营相关的基础运营现金流的分析。因此，我们认为，针对这些综合投资产品的影响调整运营现金流是适当的。


对账非公认会计原则		第29页

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非公认会计准则财务指标-2

(单位：百万美元，不包括每股数据和比率)

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务衡量标准(续)


Chubb核心经营有效税率									调整后的				调整后的
下表显示了有效税率与核心经营有效税率之间的调节关系：											全年		全年
	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		2023		2022
税费(福利)，如上报	$	(680)	$	412	$	392	$	384	$	332	$	508	$	1,239
减去：已获得的投资资产和债务的公允价值摊销的税费(收益)		1		-		6		1		6		8		(1)
减去：信诺整合费用的税收优惠		(1)		(4)		(6)		(3)		(4)		(14)		(10)
减去：调整后的已实现净收益(亏损)的税收优惠		(9)		(57)		(87)		(20)		(20)		(173)		(130)

税费(福利)，调整后	$	(671)	$	473	$	479	$	406	$	350	$	687	$	1,380

税前收入，如上报	$	2,620	$	2,455	$	2,185	$	2,276	$	1,643	$	9,536	$	6,485
减去：已取得的投资资产和债务的公允价值摊销		2		(2)		2		3		-		5		(20)
减去：信诺整合费用		(18)		(14)		(15)		(22)		(22)		(69)		(48)
减去：调整后已实现收益(亏损)		(84)		(70)		(309)		(76)		(147)		(539)		(1,074)
减去：与未合并实体相关的已实现收益(亏损)		134		59		(9)		238		(207)		422		(262)
减去：市场风险收益收益(亏损)		(153)		(32)		(7)		(115)		(5)		(307)		80

核心营业收入税前	$	2,739	$	2,514	$	2,523	$	2,248	$	2,024	$	10,024	$	7,809

实际税率		-26.0%		16.8%		17.9%		16.9%		20.2%		5.3%		19.1%
对已取得的投资资产和债务公允价值摊销的税务影响进行调整		-0.1%		0.0%		-0.2%		0.0%		-0.3%		-0.1%		0.0%
信诺整合费用对税收影响的调整		0.2%		0.1%		0.1%		0.0%		0.0%		0.1%		0.0%
对调整后的已实现净收益(亏损)的税收影响进行调整		0.0%		2.1%		1.3%		2.2%		-2.6%		1.8%		-1.6%
对市场风险收益(损失)的税收影响进行调整		1.4%		-0.2%		-0.1%		-1.0%		0.0%		-0.2%		0.2%

核心经营有效税率		-24.5%		18.8%		19.0%		18.1%		17.3%		6.9%		17.7%


核心营业收入									调整后的				调整后的
下表列出了Chubb净收入与核心营业收入的对账情况：											全年		全年
	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		2023		2022
净收益，如报告	$	3,300	$	2,043	$	1,793	$	1,892	$	1,311	$	9,028	$	5,246
购入投资资产和长期债务税前公允价值调整摊销		2		(2)		2		3		-		5		(20)
摊销调整的税(费)利		(1)		-		(6)		(1)		(6)		(8)		1
信诺整合费用，税前		(18)		(14)		(15)		(22)		(22)		(69)		(48)
信诺整合费用的税收优惠		1		4		6		3		4		14		10
调整后的已实现收益(亏损)，税前		(84)		(70)		(309)		(76)		(147)		(539)		(1,074)
与未合并实体相关的税前已实现净收益(亏损)⁽¹⁾		134		59		(9)		238		(207)		422		(262)
调整后的已实现净收益(亏损)的税(费)利		9		57		87		20		20		173		130
市场风险收益(亏损)、税前和税后		(153)		(32)		(7)		(115)		(5)		(307)		80

核心营业收入	$	3,410	$	2,041	$	2,044	$	1,842	$	1,674	$	9,337	$	6,429


巨灾税后损失	$	257	$	544	$	319	$	382	$	323	$	1,502	$	1,803
有利的前期开发(PPD)-税后	$	(184)	$	(116)	$	(155)	$	(149)	$	(167)	$	(604)	$	(729)

P&C承保收入和P&C Cay承保收入(不含Cats)									调整后的				调整后的
下表显示了净收入与P&C Cay承保收入(不含Cats)的对账情况：											全年		全年
	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		2023		2022
净收益，如报告	$	3,290	$	2,040	$	1,793	$	1,892	$	1,311	$	9,015	$	5,246
减去：所得税(费用)福利		678		(413)		(392)		(384)		(332)		(511)		(1,239)
购进无形资产摊销费用		(84)		(84)		(70)		(72)		(74)		(310)		(285)
其他收入(费用)		286		154		100		296		(98)		836		(89)
利息支出		(173)		(174)		(165)		(160)		(154)		(672)		(570)
净投资收益		1,371		1,314		1,145		1,107		1,053		4,937		3,742
已实现净收益(亏损)		(123)		(103)		(304)		(77)		(149)		(607)		(1,085)
市场风险利得(损)		(153)		(32)		(7)		(115)		(5)		(307)		80
信诺整合费用		(18)		(14)		(15)		(22)		(22)		(69)		(48)
人寿保险基础收益(亏损)⁽²⁾		(13)		80		81		105		(31)		253		174
新增：作物衍生品的已实现收益(亏损)		(2)		(7)		5		(1)		(2)		(5)		(11)

财产保险承保收入	$	1,517	$	1,305	$	1,425	$	1,213	$	1,121	$	5,460	$	4,555
补充：巨灾损失(包括恢复保费)-税前		300		670		400		458		400		1,828		2,182
有利的前期开发(PPD)-税前		(177)		(200)		(200)		(196)		(167)		(773)		(876)

P&C CAY承保收入（不包括Cats）	$	1,640	$	1,775	$	1,625	$	1,475	$	1,354	$	6,515	$	5,861

(1)部分持股实体的已实现收益(亏损)，即我们持有被投资人S股份的比例微不足道的投资。净收益或净亏损计入其他收入(费用)。

(2)人寿保险相关收益(亏损)的计算方法是从与人寿保险业务相关的净保费中减去损失、损失费用、保单收益、保单获取成本和行政费用。


对账非公认会计准则2		第30页

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非公认会计准则财务指标-3

(单位：百万美元，不包括股票、每股数据和比率)

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务衡量标准(续)

核心操作ROE和核心操作比率

核心运营权益报酬率(ROE)和核心运营有形权益报酬率(ROT)是非公认会计准则年化财务指标。分子包括核心营业收入(亏损)，税后净额。分母包括经调整以剔除投资未实现收益(亏损)的期内Chubb股东的平均权益、未来保单收益(FPB)的当前贴现率以及特定于工具的信用风险和市场风险收益(MRB)，所有这些都是扣除税款并归属于Chubb的。对于机械计算，分母也进行了调整，以不包括Chubb商誉和其他无形资产(扣除税后)。这些措施通过强调相对于股东权益和有形权益的基本盈利能力(不包括这些项目的影响)来加强对股东权益回报率的了解，因为这些项目受到市场状况变化的严重影响。我们相信死记硬背是有意义的，因为它衡量的是我们业务的表现，不受商誉和其他无形资产的影响。


				调整后的						调整后的
							全年			全年
	4Q-23			4Q-22			2023			2022
Chubb净收入	$	3,300		$	1,311		$	9,028		$	5,246
核心营业收入	$	3,410		$	1,674		$	9,337		$	6,429

权益--所报告的期初	$	52,373		$	47,675		$	50,519		$	58,328
减去：扣除递延税金后的投资未实现收益(亏损)		(8,953	)		(8,611	)		(7,279	)		2,256
减去：扣除递延税项后，第一太平戴维斯的当期贴现率变动		404			(5	)		(75	)		(1,399	)
减去：扣除递延税金后MRB上特定于工具的信用风险的变化		(21	)		(9	)		(24	)		(57	)

权益--调整后的期初	$	60,943		$	56,300		$	57,897		$	57,528

减去：Chubb商誉和其他无形资产，税后净额		23,450			20,047			20,455			19,456

权益-期初，经调整，不包括商誉和其他无形资产	$	37,493		$	36,253		$	37,442		$	38,072

权益--报告的期末	$	59,507		$	50,519		$	59,507		$	50,519
减去：扣除递延税金后的投资未实现收益(亏损)		(4,177	)		(7,279	)		(4,177	)		(7,279	)
减去：扣除递延税项后，第一太平戴维斯的当期贴现率变动		51			(75	)		51			(75	)
减去：扣除递延税金后MRB上特定于工具的信用风险的变化		(22	)		(24	)		(22	)		(24	)

权益--调整后的期末	$	63,655		$	57,897		$	63,655		$	57,897

减去：Chubb商誉和其他无形资产，税后净额		23,853			20,455			23,853			20,455

权益--期末经调整的除商誉和其他无形资产外的资产	$	39,802		$	37,442		$	39,802		$	37,442

加权平均股本，如报告所述	$	55,940		$	49,097		$	55,013		$	54,424
经调整的加权平均股本	$	62,299		$	57,099		$	60,776		$	57,713
经调整的加权平均股本，不包括商誉和其他无形资产	$	38,648		$	36,848		$	38,622		$	37,757
罗		23.6%			10.7%			16.4%			9.6%
岩心运转率		35.3%			18.2%			24.2%			17.0%
核心运营ROE		21.9%			11.7%			15.4%			11.1%
私募股权已实现收益(亏损)，税后 ⁽¹⁾	$	140		$	(203	)	$	523		$	(274	)
私募股权如果计入核心运营净资产收益率的影响-有利(不利)⁽¹⁾		0.9分			-1.4分			0.9分			-0.4分


将每股账面价值和有形账面价值与调整后的措施进行对账
							调整后的
	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			QTd 更改百分比			全年更改百分比
账面价值	$	59,507		$	52,373		$	50,519
较少：Aoci		(6,809	)		(11,518	)		(10,185	)

不包括AOCI的账面价值		66,316			63,891			60,704
有形账面价值		35,654			28,923			30,064
较少：有形的AOCI		(5,999	)		(10,583	)		(9,279	)

不包括有形AOCI的有形账面价值	$	41,653		$	39,506		$	39,343


分母：已发行股份		405,269,637			407,984,339			414,594,856

不包括AOCI的每股账面价值	$	163.64		$	156.60		$	146.42			4.5	%		11.8	%
每股有形账面价值，不包括有形AOCI	$	102.78		$	96.83		$	94.90			6.1	%		8.3	%

(1)我们将公允价值变动和私募股权基金销售收益(亏损)记为已实现收益(亏损)，而不是投资收益。


对账非公认会计准则3		第31页

卓博有限公司

非公认会计准则财务指标-4

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务衡量标准(续)

P&C 合并比率

损益比包括已实现损益对作物衍生品的影响。购买这些衍生品是为了在大宗商品价格大幅下降影响承保业绩的情况下，以类似于再保险保护的方式提供经济利益。我们将这些衍生品的损益视为承销业务的一部分。

下表列出了根据报告计算的每个部门的合并比率与P&C合并比率，并根据巨灾损失(Cats)和前期发展(PPD)进行了调整。


		北			北			北
		美国			美国			美国			海外
		商业P&C			个人P&C			农耕			一般信息			全球						总计
Q4 2023		保险			保险			保险			保险			再保险			公司			P&C
分子
亏损和亏损费用
损失和损失费用/保单利益		$	2,631		$	877		$	869		$	1,623		$	107		$	148		$	6,255
作物衍生品的已实现(收益)损失			-			-			2			-			-			-			2

经调整的损失和损失费用/保单利益	A	$	2,631		$	877		$	871		$	1,623		$	107		$	148		$	6,257

巨灾损失和相关调整
巨灾损失，相关调整净额			(71	)		(83	)		(2	)		(144	)		-			-			(300	)
就巨灾损失收取（支出）的复原保险费			-			-			-			-			-			-			-

巨灾损失，相关调整毛额			(71	)		(83	)		(2	)		(144	)		-			-			(300	)

购买力平价和相关调整数
PPD，扣除相关调整-有利（不利）			192			(1	)		6			123			3			(146	)		177
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			-			-			8			-			-			-			8
调整-不利（有利）			6			-			-			-			(1	)		-			5
PPD恢复保费-不利（有利）			-			-			-			-			3			-			3

PPD，相关调整总额-有利（不利）			198			(1	)		14			123			5			(146	)		193

Cay亏损和亏损费用(不含Cats)	B	$	2,758		$	793		$	883		$	1,602		$	112		$	2		$	6,150

保单购置成本和行政费用
保单购置成本和行政费用	C	$	964		$	374		$	12		$	1,147		$	78		$	112		$	2,687
费用调整-有利(不利)			(6	)		-			-			-			1			-			(5	)

Cay保单采购成本和管理费用	D	$	958		$	374		$	12		$	1,147		$	79		$	112		$	2,682


分母
赚取的净保费	E	$	4,706		$	1,452		$	835		$	3,226		$	242					$	10,461
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)			-			-			-			-			-						-
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			-			-			8			-			-						8
PPD恢复保费-不利（有利）			-			-			-			-			3						3

不含调整的净保费收入	F	$	4,706		$	1,452		$	843		$	3,226		$	245					$	10,472


P&C综合比率
损失和损失费用比率	A/E		55.9	%		60.4	%		104.4	%		50.3	%		44.1	%					59.8	%
保单购置成本和行政费用比率	C/E		20.5	%		25.8	%		1.4	%		35.6	%		32.0	%					25.7	%

P&C综合比率			76.4	%		86.2	%		105.8	%		85.9	%		76.1	%					85.5	%


Cay P&C合并比率(不含Cats)
调整后的损失和损失费用比率	B/F		58.6	%		54.7	%		104.7	%		49.7	%		45.7	%					58.7	%
调整后的保单购置成本和行政费用比率	D/F		20.4	%		25.7	%		1.4	%		35.5	%		31.9	%					25.6	%

Cay P&C合并比率(不含Cats)			79.0	%		80.4	%		106.1	%		85.2	%		77.6	%					84.3	%


综合比率
综合比率																					85.5	%
新增：损益对作物衍生品的影响																					0.0	%

P&C综合比率																					85.5	%

注：以上比率均以整美元计算。因此，使用四舍五入的金额计算可能会有所不同。表中字母A、 B、C、D、E和F是计算上述比率的参考。


对账非公认会计准则4		第32页

卓博有限公司

非公认会计准则财务指标-5

(单位：百万美元，比率除外)

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务衡量标准(续)

P&C 合并比率(续)


2023年全年		北美洲商业P&C 保险			北美国个人P&C 保险			北美国农耕保险			海外一般信息保险			全球再保险			公司			总计 P&C
分子
亏损和亏损费用

损失和损失费用/保单利益		$	11,256		$	3,511		$	2,869		$	6,100		$	426		$	281		$	24,443
作物衍生品的已实现(收益)损失			-			-			5			-			-			-			5

经调整的损失和损失费用/保单利益	A	$	11,256		$	3,511		$	2,874		$	6,100		$	426		$	281		$	24,448

巨灾损失和相关调整
巨灾损失，相关调整净额			(710	)		(669	)		(39	)		(403	)		(7	)		-			(1,828	)
就巨灾损失收取（支出）的复原保险费			-			-			-			-			-			-			-

巨灾损失，相关调整毛额			(710	)		(669	)		(39	)		(403	)		(7	)		-			(1,828	)

购买力平价和相关调整数
PPD，扣除相关调整-有利（不利）			494			134			18			376			28			(277	)		773
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			78			-			6			-			-			-			84
调整-不利（有利）			20			-			-			-			(1	)		-			19
PPD恢复保费-不利（有利）			-			(2	)		-			-			8			-			6

PPD，相关调整总额-有利（不利）			592			132			24			376			35			(277	)		882

Cay亏损和亏损费用(不含Cats)	B	$	11,138		$	2,974		$	2,859		$	6,073		$	454		$	4		$	23,502

保单购置成本和行政费用

保单购置成本和行政费用	C	$	3,765		$	1,457		$	149		$	4,332		$	301		$	402		$	10,406
费用调整-有利(不利)			(20	)		-			-			-			1			-			(19	)

Cay保单采购成本和管理费用	D	$	3,745		$	1,457		$	149		$	4,332		$	302		$	402		$	10,387


分母
赚取的净保费	E	$	18,416		$	5,536		$	3,169		$	12,231		$	962					$	40,314

就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)			-			-			-			-			-						-
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			78			-			6			-			-						84
PPD恢复保费-不利（有利）			-			(2	)		-			-			8						6

不含调整的净保费收入	F	$	18,494		$	5,534		$	3,175		$	12,231		$	970					$	40,404


P&C综合比率

损失和损失费用比率	A/E		61.1%			63.4%			90.7%			49.9%			44.3%						60.6%
保单购置成本和行政费用比率	C/E		20.5%			26.3%			4.7%			35.4%			31.2%						25.9%

P&C综合比率			81.6%			89.7%			95.4%			85.3%			75.5%						86.5%


Cay P&C合并比率(不含Cats)

调整后的损失和损失费用比率	B/F		60.2%			53.8%			90.1%			49.7%			46.8%						58.2%
调整后的保单购置成本和行政费用比率	D/F		20.3%			26.3%			4.6%			35.4%			31.1%						25.7%

Cay P&C合并比率(不含Cats)			80.5%			80.1%			94.7%			85.1%			77.9%						83.9%


综合比率

综合比率																					86.5%
新增：损益对作物衍生品的影响																					0.0%

P&C综合比率																					86.5%

注：以上比率均以整美元计算。因此，使用四舍五入的金额计算可能会有所不同。表中字母A、B、 C、D、E和F是计算上述比率的参考。


对账非公认会计准则5		第33页

卓博有限公司

非GAAP财务指标-6

(in百万美元，比率除外）

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务衡量标准(续)

P&C 合并比率(续)


Q4 2022		北美洲商业P&C 保险		北美国个人P&C 保险		北美国农耕保险		海外一般信息保险		全球再保险		企业		总计 P&C
分子
亏损和亏损费用
损失和损失费用/保单利益		$	2,849	$	843	$	725	$	1,198	$	105	$	88	$	5,808
作物衍生品的已实现(收益)损失			-		-		2		-		-		-		2

经调整的损失和损失费用/保单利益	A	$	2,849	$	843	$	727	$	1,198	$	105	$	88	$	5,810

巨灾损失和相关调整
巨灾损失，相关调整净额			(158)		(162)		(12)		(67)		(1)		-		(400)
就巨灾损失收取（支出）的复原保险费			(1)		(2)		-		(3)		-		-		(6)

巨灾损失，相关调整毛额			(157)		(160)		(12)		(64)		(1)		-		(394)

购买力平价和相关调整数
PPD，扣除相关调整-有利（不利）			1		(1)		44		210		-		(87)		167
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			5		-		9		-		-		-		14
调整-不利（有利）			20		-		(1)		-		1		-		20
PPD恢复保费-不利（有利）			-		-		-		-		-		-		-

PPD，相关调整总额-有利（不利）			26		(1)		52		210		1		(87)		201

Cay亏损和亏损费用(不含Cats)	B	$	2,718	$	682	$	767	$	1,344	$	105	$	1	$	5,617

保单购置成本和行政费用
保单购置成本和行政费用	C	$	911	$	343	$	1	$	981	$	71	$	121	$	2,428
费用调整-有利(不利)			(20)		-		1		-		(1)		-		(20)

Cay保单采购成本和管理费用	D	$	891	$	343	$	2	$	981	$	70	$	121	$	2,408


分母
赚取的净保费	E	$	4,462	$	1,328	$	621	$	2,738	$	210			$	9,359
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)			1		2		-		3		-				6
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			5		-		9		-		-				14
PPD恢复保费-不利（有利）			-		-		-		-		-				-

不含调整的净保费收入	F	$	4,468	$	1,330	$	630	$	2,741	$	210			$	9,379


P&C综合比率
损失和损失费用比率	A/E		63.8%		63.5%		117.1%		43.7%		49.6%				62.1%
保单购置成本和行政费用比率	C/E		20.5%		25.8%		0.1%		35.9%		34.0%				25.9%

P&C综合比率			84.3%		89.3%		117.2%		79.6%		83.6%				88.0%


Cay P&C合并比率(不含Cats)
调整后的损失和损失费用比率	B/F		60.8%		51.3%		122.0%		49.0%		49.5%				59.9%
调整后的保单购置成本和行政费用比率	D/F		20.0%		25.8%		0.1%		35.8%		33.6%				25.7%

Cay P&C合并比率(不含Cats)			80.8%		77.1%		122.1%		84.8%		83.1%				85.6%


综合比率
综合比率															88.0%
新增：损益对作物衍生品的影响															0.0%

P&C综合比率															88.0%

注：以上比率均以整美元计算。因此，使用四舍五入的金额计算可能会有所不同。表中字母A、B、 C、D、E和F是计算上述比率的参考。


非GAAP 6		第34页

卓博有限公司

非GAAP财务指标- 7

(in百万美元，比率除外）

(未经审计)

条例G--非公认会计准则财务衡量标准(续)

P&C合并比率（续）


2022年全年		北美洲商业P&C 保险			北美国个人P&C 保险			北美国农耕保险			海外一般信息保险			全球再保险			企业			总计 P&C
分子
亏损和亏损费用
损失和损失费用/保单利益		$	10,828		$	3,186		$	2,546		$	5,252		$	670		$	363		$	22,845
作物衍生品的已实现(收益)损失			-			-			11			-			-			-			11

经调整的损失和损失费用/保单利益	A	$	10,828		$	3,186		$	2,557		$	5,252		$	670		$	363		$	22,856

巨灾损失和相关调整
巨灾损失，相关调整净额			(961	)		(631	)		(64	)		(365	)		(161	)		-			(2,182	)
就巨灾损失收取（支出）的复原保险费			(1	)		(2	)		-			(3	)		55			-			49

巨灾损失，相关调整毛额			(960	)		(629	)		(64	)		(362	)		(216	)		-			(2,231	)

购买力平价和相关调整数
PPD，扣除相关调整-有利（不利）			562			186			61			448			(22	)		(359	)		876
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			88			-			168			-			-			-			256
调整-不利（有利）			24			-			(2	)		-			1			-			23
PPD恢复保费-不利（有利）			-			-			-			-			(2	)		-			(2	)

PPD，相关调整总额-有利（不利）			674			186			227			448			(23	)		(359	)		1,153

Cay亏损和亏损费用(不含Cats)	B	$	10,542		$	2,743		$	2,720		$	5,338		$	431		$	4		$	21,778

保单购置成本和行政费用
保单购置成本和行政费用	C	$	3,426		$	1,348		$	116		$	3,888		$	276		$	385		$	9,439
费用调整-有利(不利)			(24	)		-			2			-			(1	)		-			(23	)

Cay保单采购成本和管理费用	D	$	3,402		$	1,348		$	118		$	3,888		$	275		$	385		$	9,416


分母
赚取的净保费	E	$	17,107		$	5,180		$	2,838		$	10,803		$	922					$	36,850
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)			1			2			-			3			(55	)					(49	)
PPD的净保费收入调整-不利（有利）			88			-			168			-			-						256
PPD恢复保费-不利（有利）			-			-			-			-			(2	)					(2	)

不含调整的净保费收入	F	$	17,196		$	5,182		$	3,006		$	10,806		$	865					$	37,055


P&C综合比率
损失和损失费用比率	A/E		63.3%			61.5%			90.1%			48.6%			72.6%						62.0%
保单购置成本和行政费用比率	C/E		20.0%			26.0%			4.1%			36.0%			30.0%						25.6%

P&C综合比率			83.3%			87.5%			94.2%			84.6%			102.6%						87.6%


Cay P&C合并比率(不含Cats)
调整后的损失和损失费用比率	B/F		61.3%			52.9%			90.5%			49.4%			49.7%						58.8%
调整后的保单购置成本和行政费用比率	D/F		19.8%			26.0%			3.9%			36.0%			31.8%						25.4%

Cay P&C合并比率(不含Cats)			81.1%			78.9%			94.4%			85.4%			81.5%						84.2%


综合比率
综合比率																					87.6%
新增：损益对作物衍生品的影响																					0.0%

P&C综合比率																					87.6%

注：以上比率均以整美元计算。因此，使用四舍五入的金额计算可能会有所不同。表中字母A、B、 C、D、E和F是计算上述比率的参考。


对账非GAAP 7		第35页

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会计采用

(in数百万美国美元，每股数据除外）

(未经审计)

美国2023年采用新的GAAP会计准则

公司根据要求于2023年1月1日采用了适用于其长期合同的长期目标改进（LDTI）标准，过渡日期为2021年1月1日。该公司对未来保单福利负债和相关的递延保单获取成本（DAC）采用了修改后的追溯过渡方法，并对市场风险福利负债（MRB）采用了追溯基础。

本财务补充文件就实施土地发展倡议调整先前呈报截至二零二一年及二零二二年止季度及年度的财务资料。该指导意见主要影响公司的人寿保险分部业绩，对账面价值和净收入的主要影响反映了指导意见的以下规定：’

1.未来保单收益（FPB）--用于衡量FPB的现金流假设的年度审查，以及历史经验的定期更新，并将更新记录在损益表中。此外，FPB使用中高档固定收益工具收益率进行贴现，每季度更新，并在其他全面收益（OCI）中确认贴现负债的相关变化;

2.市场风险利益（MRB）-根据LDTI，公司的再保险计划涵盖可变年金担保（主要是保证最低死亡利益和保证最低收入利益），符合市场风险利益（MRB）的定义。’MRB须按公允价值列账，公允价值变动在损益表中单独列报，但因公司自身信贷（或不履约）风险而导致的公允价值变动除外，其在其他全面收益中确认;以及’

3.递延保单获取成本（DAC）- DAC在固定水平的基础上摊销，独立于基础业务的盈利能力。

调整后的结果：本报告所列前几个期间的结果符合新的指导方针。

下表概述LDTI对我们先前报告业绩的影响：


合并资产负债表（调整后与报告）	十二月31 2022			十二月31 2021			1月1 2021
留存收益	$	(29	)	$	38		$	53
AOCI		8			(1,424	)		(1,803	)

股东权益总额	$	(21	)	$	(1,386	)	$	(1,750	)

普通股每股账面价值	$	(0.05	)	$	(3.25	)	$	(3.89	)

经营报表(调整后)	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年 2022			全年 2021
净收入	$	1,311		$	792		$	1,190		$	1,953		$	5,246		$	8,525
核心营业收入	$	1,674		$	1,314		$	1,794		$	1,647		$	6,429		$	5,586
人寿保险业务收入	$	182		$	252		$	106		$	121		$	661		$	427

稀释后每股收益：
净收入	$	3.13		$	1.89		$	2.80		$	4.55		$	12.39		$	19.24
核心营业收入	$	4.00		$	3.13		$	4.22		$	3.83		$	15.18		$	12.60

运营说明书(已报告)	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年2022			全年2021
净收入	$	1,312		$	812		$	1,215		$	1,974		$	5,313		$	8,539
核心营业收入	$	1,699		$	1,331		$	1,787		$	1,640		$	6,457		$	5,569
人寿保险业务收入	$	217		$	271		$	101		$	115		$	704		$	418

稀释后每股收益：
净收入	$	3.13		$	1.94		$	2.86		$	4.59		$	12.55		$	19.27
核心营业收入	$	4.05		$	3.17		$	4.20		$	3.82		$	15.24		$	12.56

经营报表(调整后与报告之比)	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年2022			全年2021
净收入	$	(1	)	$	(20	)	$	(25	)	$	(21	)	$	(67	)	$	(14	)
核心营业收入	$	(25	)	$	(17	)	$	7		$	7		$	(28	)	$	17
人寿保险业务收入	$	(35	)	$	(19	)	$	5		$	6		$	(43	)	$	9

稀释后每股收益：
净收入	$	—		$	(0.05	)	$	(0.06	)	$	(0.04	)	$	(0.16	)	$	(0.03	)
核心营业收入	$	(0.05	)	$	(0.04	)	$	0.02		$	0.01		$	(0.06	)	$	0.04


会计采用		第36页

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词汇表

Chubb Limited合并包括所有部门，包括公司。

损益合并比率：不包括人寿保险分部的损益及亏损费用比率、保单收购成本比率及行政费用比率的总和，包括作物衍生工具的已实现损益。

普通股每股账面价值：Chubb 股东权益除以已发行股份。

每股普通股有形账面价值：Chubb股东权益减去Chubb商誉和其他无形资产，税后净额除以已发行股份。

固定期限的平均市场收益率：我们的固定收益投资组合的加权平均到期收益率，基于截至该日期所持资产的市场价格。

投资资产平均收益率：调整后的净投资收益除以固定期限和其他投资的平均成本，以及股权证券的平均市值。

总资本：短期债务、长期债务、信托优先股和Chubb股东权益的总和。

信诺整合费用：信诺整合费用包括法律和专业费用，以及主要与信诺收购的整合活动直接相关的所有其他成本。信诺的整合费用是由整个公司产生的，因此计入公司。这些成本与各分部的持续业务活动无关，因此不包括在我们对分部收入的定义中。

巨灾损失(Cats)：我们通常为美国和加拿大的事件定义与财产索赔服务(PCS)定义一致的巨灾损失事件。PCS将巨灾定义为造成2,500万美元或更多保险损失的事件，并且影响相当数量的保险人，包括新冠肺炎等流行病。对于美国和加拿大以外的事件，我们通常使用类似的定义。巨灾损失事件仅指发生在当前日历年的事件。本日历年巨灾损失估计数与前几个日历年发生的损失事件有关的变化被视为前期发展。

前期发展(PPD)源于本年度确认的与上一历年发生的损失事件相关的损失估计的变化，不包括从前几个事故年度的应得保费发展中产生的损失的影响。

恢复保费是在某些再保险协议上支付的额外保费，目的是恢复因损失发生而耗尽的承保范围。恢复保费金额通常是根据再保险限额中已用完的金额按比例支付的原始让渡保费。

在前期发展中赚取的净保费调整是根据保单期间结束后发展的实际索赔经验，对追溯评级保单赚取的初始保费进行的调整。保费调整与这些相同保单的前期亏损发展相关，并在记录调整期间全额赚取。

前期费用调整通常涉及保单期间结束后根据实际索赔经验而产生的利润佣金准备金或投保人红利准备金。费用调整与这些相同保单的前期亏损发展相关。

分部收入(亏损)包括承保收入(亏损)、调整后的净投资收入、其他营业收入(费用)和购进无形资产的摊销费用。

其他收支中计入的非保费收入和支出，主要涉及华泰证券资产管理有限公司(HAM)和华泰证券宝兴对第三方资产的管理，与华泰证券集团和S的核心保险业务无关。这些收入和支出在提供服务的期间确认。

NM：没有意义。


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