美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K

☒根据1934 年《证券 交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的年度报告

在截至的财政年度 8 月 31 日, 2023

☐根据1934 年《证券 交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告

在从 ___________ 到 _________ 的过渡时期

委员会档案编号 333-127953

SOLARWINDOW 技术有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

(800) 213-0689

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：无

根据该法第12（g）条注册的证券：无

用复选标记表明注册人是否是知名且经验丰富的发行人， 定义见《证券法》第 405 条。是的 ☐ 没有 ☒

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告 。是的 ☐ 没有 ☒

用复选标记表明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短 期内）是否提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告 ，并且 (2) 在过去 90 天内是否受此类申报要求的约束。 是的 ☐ 没有 ☒

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人需要提交此类文件的较短期限） 中，是否已根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条以电子方式 提交和发布的所有交互式数据文件。是的 ☐ 没有 ☒

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、 加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型 加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记注明 注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则 。☐

用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第 404（b）条）向其管理层提交了报告和 证明其管理层对财务报告的内部控制的有效性所做的评估。 ☐

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明 申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前 发布的财务报表错误的更正。 ☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重报 ，需要对注册人的任何执行官在 根据 §240.10D-1 (b) 的相关恢复期内获得的基于激励的薪酬进行追回分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳 公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐不是 ☒

截至我们最近完成的第二季度的最后一天，即2023年2月28日，注册人的非关联公司持有的SolarWindow普通股的总市值为美元25,648,000.

截至2023年11月10日， 53,198,399普通股，面值0.001美元， 已流通。

以引用方式纳入的文档

没有。

目录

SOLARWINDOW 技术有限公司

10-K 表年度报告

截至2023年8月31日和2022年8月31日的财政年度

第一部分

前瞻性陈述

这份 10-K 表年度报告包含前瞻性 陈述。前瞻性陈述讨论的不是历史事实的事项。由于它们讨论未来的事件或状况， 前瞻性陈述可能包含 “预测”、“相信”、“估计”、“打算”、 “可以”、“应该”、“会”、“可能”、“寻求”、“计划”、“可能”、“将”、“期望”、“预测”、“潜力” 等词语 “继续” 其否定词或类似表达。本报告中包含的前瞻性陈述仅代表截至 本报告发布之日，基于各种基本假设和当前对未来的预期，不能作为保证。 此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、 业绩或成就与此类前瞻性 陈述所表达或暗示的经营业绩或计划存在重大差异。

此类前瞻性陈述包括 除其他外关于（a）我们技术的潜在市场、我们的潜在盈利能力和现金流的陈述（b）我们的增长 战略（c）对我们正在进行的研发活动的预期（d）技术和替代能源 行业的预期趋势（e）我们未来的融资计划以及（f）我们对营运资金的预期需求。这些信息可能涉及已知的 和未知风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与任何前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩、业绩或成就存在重大差异 。 可以在本报告的不同地方找到这些陈述，包括但不限于第 7 项下的讨论。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论 和分析” 和项目 1。“业务。”由于各种因素，包括但不限于本10-K表格中描述的 事项，实际事件或结果可能与前瞻性陈述中讨论的事件或结果存在重大差异。鉴于这些风险和不确定性，无法保证本文件中包含的前瞻性 陈述确实会发生。除了明确要求在本文件中包含的信息外， 我们还将根据 作出这些陈述的情况，提供可能需要的进一步的实质性信息（如果有），而不是误导性的。

尽管本报告中的前瞻性陈述 反映了我们管理层的真诚判断，但前瞻性陈述本质上受已知和未知风险、业务、 经济和其他风险及因素的影响，这些风险和因素可能导致实际业绩与这些前瞻性 陈述中讨论的结果存在重大差异。这些因素中有许多是我们无法控制的，可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。因此，我们敦促您不要过分依赖这些前瞻性陈述， 这些陈述仅代表截至本报告发布之日。

除了 适用法律或法规的要求外，我们认为没有义务更新任何前瞻性 陈述以反映本报告发布之日后可能发生的任何事件或情况。

所有提及 “我们”、“我们”、 “我们的” 和 “SolarWindow” 的内容均指SolarWindow Technologies, Inc.及其全资技术（如适用）。

第 1 项。商业

我们是一家盈利前公司，开发专有的 透明发电涂层和方法，用于各种材料，我们称之为 “LiquidElectricity”^® 涂料”。我们的 LiquideLectricity® 涂料通过从自然太阳、人造光、 以及低光、阴影或反射光条件下收集光能来发电。我们将超薄的 LiquideLectricity® 涂层涂层应用于硬质玻璃以及柔性 玻璃和塑料表面，在这些表面上，它们将原本普通的表面转化为有机光伏器件，通常称为太阳能 电池或太阳能组件。

我们的 LiquideLectricity® 是一种框架，它利用 化学成分来涂抹在基材上的不同超薄层。这些层包括空穴传输层、活性层、电子 传输层和用于电能传输的导电接触点。我们在LiquideLectricity® 的每一层 中都积累了专业知识，以优化功率、光学清晰度、可制造性、稳定性和其他质量。我们的LiquideLectricity® 框架中设计的灵活性 使我们能够瞄准跨多个行业的各种潜在应用， 包括建筑、汽车、农业光伏（农业温室）、航空航天、商业运输和海洋。

我们的LiquideLectricity® 涂料正在世界上最受尊敬和最先进的太阳能光伏研究机构之一，即美国能源部 （“DOE”）国家可再生能源实验室（“NREL”）通过合作研究与开发 协议（“CRADA”）进行开发 。SolarWindow还得到了商业合同公司的支持，这些公司提供化学、 涂料工艺和制造方面的专业知识。

我们的商业开发工作包括寻求 技术、产品许可，以及与研究机构、商业合作伙伴、制造和制造 设施以及在目标行业具有成熟技术能力、市场覆盖面和分销网络的组织签订合资协议。

我们的近期产品迭代之一是玻璃表面的电气化 。当使用我们的专有工艺应用于玻璃时，LiquideLectricity® 可以制成窗户产品 ，用于生产发电窗户，可能用于商业建筑的新建筑和改造应用。我们 还设想将LiquideLectricity® 涂料应用于现有的第三方材料或产品表面，以制造发电 产品，这些产品可以变成自供电，或者通俗地说，是 “自充电” 产品。

我们已经取得了重要的里程碑并克服了 重大技术挑战，以扩大我们可以涂层发电的材料和产品的范围。我们在开发发电产品方面的目标 包括确保透明度和美观性、优化发电、开发 产品化流程、简化可制造性以及降低涂层材料及其相关应用的成本。

我们首先使用我们的 LiquideLectricity® 涂层对硬质平板玻璃进行涂层以发电。许多技术进步使我们能够在室温和环境压力下制造涂有LiquideLectricity® 涂层的平板玻璃板；与传统太阳能光伏制造中常见的 昂贵而繁琐的高温和高正负压敏制造方法相比，该工艺是一项重大技术成就，它可能为制造 带来优势。

在重要的现场测试中，平板玻璃上的LiquideLectricity® 涂层已通过严格的车窗玻璃层压高压灭菌系统成功地在一家商用 制造商处进行了处理。在制造商的工厂中，涂有LiquideLectricity® 涂层的玻璃板要承受商用玻璃层压中使用的高压灭菌设备的极高 高温和压力。随后的性能测试证实，含有 LiquideLectricity® 涂料的玻璃 可以继续发电。

玻璃板上的 LiquideLectricity® 涂层 还经过了 200 多个冻结/解冻周期，从而产生了良好的性能。我们的边缘密封工艺和材料为 防止与湿气相关的损坏做出了贡献，这是一项重要功能。

除平板玻璃外，我们还成功应用了 我们的 LiquideLectricity® 涂料在柔性玻璃和塑料上发电。在玻璃表面上，我们的发电 涂层可以实现新的和改造的建筑应用，例如商业大厦窗户、玻璃墙和幕墙、 房间隔板以及其他相关产品。在柔性表面上，我们的发电产品应用于各个行业， 包括：汽车、轻型和商用卡车、休闲车、船舶、航空航天和国防、农业光伏等。

2022年，SolarWindow 使用全溶液可加工方法成功应用液体电气® 涂层，创建了一种不透明的有机光伏器件。全溶液可处理 有机光伏方法为行业标准化学沉积提供了潜力，从而提高了制造 和生产的资本和时间效率。

2023 年，LiquideLectricity® 涂料使用全溶液可加工方法成功应用 来制造半透明的太阳能组件。应用这种 方法的LiquideLectricity® 可以通过利用作物庇护结构使农业市场受益，该结构通过在温室窗户和树冠上发电，同时优化透光率以实现作物产量最大化，从而在恶劣的气候条件下提供保护 。

我们计划将 SolarWindow 的产品化和商业化^®技术将需要大量进一步的产品开发、制造、测试和验证。在 中，除了我们的技术开发 CRADA 和与专业合同小组的合作外，我们还预计需要与商业合作伙伴建立产品开发 合作伙伴关系，以及可能不容易获得的额外融资，以确定我们目前正在开发的技术和产品的可行性 。

我们的技术和产品目前正在开发中， 使用我们专有的化学品和应用工艺，在玻璃和塑料上发电。我们正在进行的研究 和产品开发需要投入大量资源，以支持我们的科学家、工程师和顾问开展的大量发明、设计、工程、测试、 原型设计和知识产权计划。

我们无法准确预测资金金额 或成功实现产品商业化所需的时间。将我们的技术商业化所需的实际成本和时间可能会有很大差异 ，具体取决于我们的产品开发工作的结果；开发、收购或 许可各种支持技术的成本；我们的业务或产品开发计划重点和方向的变化；竞争性的 和技术进步；专利申请、起诉、辩护和执行索赔的成本；证明遵守法规 和标准；以及制造、营销和其他可能的成本与产品制造有关。由于这种不确定性， 即使我们有足够的资金，我们也可能获得足够的资金来实施我们的业务和/或产品开发计划。

我们的 LiquideLectricity® 涂料的市场机会

SolarWindow认识到全球能源需求的需求， 包括在使用环保的下一代可再生能源的同时降低能源成本，并积极寻求在全球采用新的可再生能源技术方面推进我们新型 太阳能光伏解决方案。

根据我们的市场研究，在美国没有商用 销售的发电产品可提供 LiquideLectricity® 涂料的功能、特性、美观性、 和适应性。我们的市场包括建筑窗户和玻璃应用，被称为 “建筑 平板玻璃” 和 “预制玻璃制品”。平板玻璃广泛用于建筑行业的窗户、隔板和幕墙等应用 。Grandview Research, Inc. 于2022年2月发布的一份第三方玻璃行业报告 预测，2021年全球平板玻璃市场为2734.3亿美元，预计到2030年将达到40003.8亿美元，基于收入的复合年增长率（“复合年增长率”）为4.3％。

我们还将LiquideLectricity® 涂料的目标应用于汽车、轻型和商用卡车、休闲车、船舶、航空航天和国防等领域。我们 认为，这些细分市场对电力推进和自动驾驶的需求不断增长，这为我们的 发电技术提供了及时的机会。

此外，根据Precedence Research于2023年8月发布的报告和2023年4月发布的研究与市场报告，我们的发电 涂料的农业光伏市场包括智能温室市场，预计到2032年将达到110亿美元，从2023年到 2032年的年增长率为11.7％，部分原因是人口增长导致的粮食需求增加以及政府发展智能农业的举措。除了这些监测和控制植物生长条件并优化植物生长过程的智能温室 外，我们认为传统的 温室结构，无论是新的还是现有的，都为将SolarWindow应用于这些结构提供了商业机会。

我们认为，我们在上述每个 细分市场中的潜在市场，尽管是部分市场，但仍可能带来可行的商业机会。我们成功打入 这些市场的能力还取决于我们实现发展和商业伙伴关系以及根据需要获得充足的融资 的能力。

我们的竞争优势

我们认为，我们的LiquideLectricity® 涂料 和技术的以下优势应使我们能够在替代和可再生能源行业成功竞争：

我们的业务战略

我们的商业开发工作包括寻找 知识产权许可、对外许可、交叉许可和收购的机会。我们还寻求与研究机构、商业合作伙伴、制造和制造设施以及目标行业中具有成熟技术能力、市场覆盖面和分销网络的 组织签订技术、产品 许可和合资协议。 我们实施上述目标的业务战略的关键要素包括：

我们的技术和产品的竞争

太阳能光伏行业竞争激烈 ，随着该行业参与者数量的持续增长，这种竞争也在加剧。尽管我们不知道有其他 产品使用与我们的技术基本相似的技术，但许多公司已经开发或正在开发许多太阳能电池技术，这些技术可能会衍生出来并最终与我们的产品竞争。

此类技术包括但不一定限于使用有机材料、先进的晶体硅薄膜概念、非晶硅、钽化镉、铜铟镓-硒化物、 二氧化钛和二硒化亚铜以及其他利用阳光发电的技术。只要有足够的时间、投资和 的制造技术进步，与我们目前正在开发的产品相比，这些竞争技术中的任何一种都可能实现更低的制造成本、更优的性能、 或更高的市场接受度。在声称开发此类技术的公司中， 包括ONYX太阳能、新能源科技、Solarmer有机光电技术（北京）有限公司、Ubiquitous Energy、Heliatek、 Sunew Filmes Fotovolticos Impressos S.A. 和ASCA GmbH。

我们面临着来自美国和国外许多公司、主要大学 和研究机构的竞争。这些公司、大学和研究机构中有许多拥有 更多的资源、开展研究的经验、获得监管部门批准的产品经验、运营经验、 研发和营销能力、知名度和生产能力。我们将面临来自销售现有产品或开发新产品的公司的竞争，这可能会使我们的技术（以及未来的产品）过时。

这些公司、大学和研究机构可能具有许多 竞争优势，包括：

如果我们的竞争对手是：

因此，除了我们的研究和开发 工作外，我们历来还开展了公共关系、广告和市场准入宣传计划，旨在在公司发展的早期树立我们的 “品牌” 知名度；我们打算在产品商业化之前继续开发和销售我们的品牌名称 ，如果有的话，我们可能会从我们的研发工作中获益。我们相信，我们的战略 最终将促进开发和商业化伙伴关系，促进任何源自我们研发工作的 产品的营销、分销和公众接受，并在需要时协助吸引股权资本。

我们在市场上的竞争地位还将取决于 ：

除上述内容外，归根结底，我们的商业 成功将取决于我们以及我们的制造合作伙伴、被许可方或分许可方（如果有）在产品开发领域进行有效竞争的能力，例如但不限于安全性、可靠性、可用性、价格、营销、分销和专利 地位。

知识产权

我们业务的成功在一定程度上取决于我们 追求、维护和保护我们的专有技术、信息、流程和专有知识的能力。我们主要依靠美国的专利、 商标、版权和商业秘密法律以及其他国家的类似法律、保密协议和程序 以及其他合同安排来保护我们的技术和产品。

公司定期审查其知识产权 投资组合，以确保其投资组合与其持续业务和运营保持密切关系，并作为一项节省成本的措施，如果有保证，出售或放弃任何不再有用或与公司商业化 工作相关的知识产权，或者更全面地保护公司的知识产权组合。

截至年度报告发布之日，我们的专有 技术是十一 (11) 项美国授权专利、十九 (19) 项非美国司法管辖区授予的专利以及 八 (8) 项美国和十二 (12) 项非美国待批专利申请的主题。如果我们颁发的专利有效期维持到完整期限， 将在2030年1月至2040年4月之间的不同日期到期。这些日期可能会发生变化，具体取决于公司当前 和未来的专利申请以及公司按照 根据其公司利益和目标维护其各种知识产权资产的自由裁量权。我们会不断评估为我们的技术、 设计以及方法和流程寻求专利保护的机会，我们认为这些方面可能为我们提供显著的竞争优势或额外的商业 机会。 LiquideLectricity® 涂料及相关工艺、技术和产品 的某些方面涉及公司的专有商业秘密。

此外，该公司还提交了各种商标 注册和商业用途申请。

我们认为，LiquideLectricity® 涂料及相关工艺、技术和产品的许多要素都涉及专利 或专利申请未涵盖的专有知识、技术或数据，包括但不限于技术工艺、设备、设计架构、算法和程序。 因此，我们依靠商业秘密保护和保密协议来保护我们在不可专利的 专有技术和难以执行专利的流程方面的利益。

公司的商业成功在一定程度上取决于其创新和设计获得知识产权保护、保护其商业秘密以及在不侵犯他人知识产权的情况下经营 业务的能力。

政府监管

我们的技术可能受某些政府 法规和标准的约束。我们保持生存能力将取决于各机构在该技术 开发的各个阶段作出的有利的政府决定。不时出台的立法可能会显著改变管理我们的研究和产品开发流程的法定或监管 条款，以及批准源自此类研发活动的任何产品 的制造和营销。

我们的技术衍生的 产品的生产和销售将受美国和韩国现有和未来的安全与健康法规和标准的约束。

电气产品的当前安全与健康要求和标准 可能包括但不限于职业安全与健康管理局法规、经美国国家标准协会或 ANSI/NFPA-70 批准为美国国家标准的国家电气 规范、保险商 实验室和汽车工程师协会的认证，以及对州、联邦和地方建筑法规的遵守。这些法规 可能会发生变化，我们保持生存能力取决于随着我们技术发展的发展，成功满足这些机构和/或其他机构所规定的 监管要求。我们还可能需要遵守韩国的类似法规 和标准。

员工和顾问

公司根据合同使用全职员工 以及兼职员工和顾问的服务。截至本年度报告发布之日，公司有一 (1) 名全职 员工、两 (2) 名兼职员工、一 (1) 名全职顾问和一 (1) 名兼职顾问，全部位于美国。

公司不时根据合同要求或全权向员工和顾问授予股票期权 。我们的所有员工都不受 集体谈判协议的保护。我们相信我们与员工的关系良好。

其他信息

我们的网站地址是www.solarwindow.com。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向美国证券交易委员会提供此类材料后，我们 尽快通过我们的网站免费提供10-K表年度报告、10-Q表季度报告、 8-K表最新报告以及对根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提供的报告的修正案。通过我们的网站 访问的信息不是本年度报告的一部分。

公众还可以阅读和复制我们 在美国证券交易委员会（“SEC”）网站www.sec.gov上向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的任何材料，该网站 包含以电子方式向 SEC 提交的报告、委托书和信息声明以及有关发行人（例如我们）的其他信息。我们在任何文件中作出的所有陈述，包括所有前瞻性陈述，均自包含该陈述的文件 之日作出，除非 法律要求我们这样做，否则我们不承担或承担任何义务更新任何陈述或文件。

我们的行政办公室位于 9375 E Shea Blvd。， Suite 107-B，亚利桑那州斯科茨代尔 85260。我们的电话号码是 (800) 213-0689；我们的电子邮件是 info@solarwindow.com。我们的网站是 www.solarwindow.com。 我们网站（或任何其他网站）上包含的信息不构成本年度报告的一部分。

根据合作研究 和开发协议，我们的研发活动在位于科罗拉多州戈尔登的美国能源部国家可再生能源实验室进行 。

股东通讯

希望与董事会沟通的股东 可以通过在SolarWindow Technologies, Inc. 向董事会致函来进行沟通，收件人：E Shea Blvd 9375 号的阿米特·辛格先生。， Suite 107-B，亚利桑那州斯科茨代尔 85260。委员会将审查并酌情答复收到的所有信函。

物品 1A。风险因素

风险因素

在评估公司业务时，应仔细阅读本年度报告其他部分的以下风险因素和前瞻性 陈述。 各种各样的事件和情况可能会对我们的整体业绩和经营业绩产生重大影响，因此， 对我们的投资受到风险和不确定性的影响。除了影响特定业务运营的重要因素以及 本年度报告其他地方列出的这些业务的财务业绩外，以下重要因素可能对我们的运营产生不利影响。尽管下文分别描述了每种风险，但其中一些风险是相互关联的， 某些风险有可能触发下述其他风险的适用性。此外，下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。 我们目前不知道或目前被认为不重要的其他风险和不确定性， 也可能损害我们的业务、经营业绩和潜在的盈利能力。在我们未来向美国证券交易委员会提交的文件和报告中，可能会不时修改、补充、 或取代这些风险因素。

与我们的财务状况相关的风险以及额外融资需求

迄今为止，我们尚未产生任何收入， 遭受了重大损失，我们预计在可预见的将来将继续蒙受损失。因此，未来我们将需要 额外融资，以维持业务并将其扩展到产品开发和制造的后期阶段， 未能获得此类融资将对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。 

我们已经经历并将继续经历运营产生的负 现金流。自成立以来，我们没有产生任何收入，预计在可预见的将来不会产生任何大量 收入。截至2023年8月31日和2022年8月31日的财政年度，我们的净亏损分别为2,396,395美元和4,948,533美元， 。截至2023年8月31日，我们的现金和短期投资为5,992,610美元，营运资金为6,017,272美元。根据 管理层的评估，公司有足够的现金和短期投资来满足其在本年度报告发布之日后的未来十二个月内的 当前资金需求，从而实现我们在此期间 的预计产品开发和制造目标。但是，我们目前的现金和短期投资可能不足以使我们在此之后维持或扩大业务 。

我们目前处于研究的后期阶段 和产品开发的早期阶段，已经到了需要更大、更快、更精确的设备才能继续开发 并能够将商业上可行的产品推向市场的地步。我们预计，我们需要筹集大量的额外 资金，以实现未来几年的制造和产品销售目标。

我们预计将通过金融 或战略投资者寻求额外资金。如果在合理的条件下或根本没有足够的资金，将对我们的业务、经营业绩、财务状况、知识产权和前景造成重大不利影响。特别是，公司 可能被要求延迟；缩小研发计划的范围或终止其研发计划；放弃寻求已申请但尚未颁发的专利；出售其技术或其他基于这些技术的产品的 版权；或以对我们不利的条款许可这些技术 或产品的权利。

如果我们通过发行股票或 债务证券筹集更多资金，则可能会导致股东进一步稀释，新投资者可能拥有优于现有股东的权利。

由于我们目前无法估算技术商业化所需的资金金额或时间，因此即使我们有资金，我们获得的资金也可能少于实施业务计划实际所需的 。

如上所述，我们目前处于研究的后期阶段和产品开发的早期阶段。我们已经到了这样的地步： 需要更大、更快、更精确的设备才能继续进行技术和产品开发的各个方面，并能够将商业上可行的 产品推向市场。但是，我们无法准确预测成功将我们的技术商业化所需的资金金额或时间。 将这些技术商业化所需的实际成本和时间可能会有很大差异，具体取决于我们的研究和产品开发工作的结果 ；开发、获取或许可各种支持技术的成本；研究和产品开发计划重点和方向的变化 ；竞争和技术进步；申请、 起诉、辩护和执行专利索赔的成本；监管部门的批准流程；流程制造；营销 和与这些技术的商业化相关的其他成本。由于这种不确定性，即使 我们有足够的资金，我们也可能会获得足够的资金来实施我们的业务计划。

为了根据需要获得融资，我们可能会进行 交易，这可能会削弱我们当前股东的所有权权益。

为了筹集足够的资金来履行其财务 义务，我们可能会进行融资交易，这将导致我们当前股东 的所有权权益被稀释，或者可能涉及以折扣于 粉红市场公布的股票当前市场价格的价格出售我们的证券。此类销售将按董事会根据当时认为适当的因素确定的价格进行；因此，我们的这类 销售价格可能低于我们购买的普通股的价格，在这种情况下，投资者的投资可能会被稀释 。

替代能源 行业或全球经济的不利条件通常可能会对我们的经营业绩产生不利影响，从而对我们普通 股票的价格产生不利影响。

我们的业务面临重大的财务风险， 其中大部分是我们无法控制的，与利率、州和联邦补贴、修改后的加速成本回收体系 、税收以及国内和国际的总体经济状况有关。这些风险可能会阻碍消费者对我们产品的需求，从而影响我们（i）借款 或通过发行和出售股票证券筹集资金的能力，以及（ii）执行我们的业务计划和产品商业化 工作的能力，从而对我们的潜在收入和盈利能力产生不利影响。

原材料价格的上涨可能会对我们的长期盈利能力产生负面影响。

我们面临能源、原材料、 化学品以及玻璃和塑料薄膜价格波动的影响。如果我们无法通过供应链或客户对冲、补偿或转嫁增加的成本，这可能会对我们的财务业绩和稳定性以及产品的部署产生不利影响。

与我们的技术、产品和运营相关的风险

我们技术的发展受制于 任何新技术开发所固有的失败风险.

归根结底，我们技术的开发和商业化 会面临各种风险，这些风险是任何新技术的开发和商业化所特有的， 任何一项的发生都可能对我们的运营产生不利影响。这些风险包括但不限于以下几点：

我们的研究和开发 活动的成功尚不确定。如果这些努力不成功，我们将无法从运营中获得收入，并且我们可能需要 停止开展业务。

我们的技术的商业化将需要大量的 进一步研究、开发和测试，因为我们必须确定我们的技术能否构成商业上可行的技术 或产品的基础。如果我们的研发工作未能证明我们技术的商业可行性，我们可能需要放弃我们的 商业模式和/或停止开展业务，在这种情况下，我们的股票可能没有价值，您可能会损失投资。我们预计，在可预见的将来， 将继续参与技术和产品开发。

如果我们最终没有获得必要的 监管和安全运营批准来实现我们的技术商业化，我们将无法实现盈利运营，您的 投资可能会损失。

要将我们的技术商业化，我们可能需要获得各个地方、州、联邦或国际机构的 监管批准；或获得全球安全认证组织 的批准，以认证我们产品的安全运行。目前，我们没有产品需要提交监管或安全经营 批准。获得这些批准的过程可能既耗时又昂贵，并且无法保证我们能够 获得此类批准。未能获得任何必要的批准可能会延迟或阻止我们实现收入或盈利， 这可能会导致您的部分或全部投资损失。

我们在高度分散和 竞争激烈的市场中运营，我们的竞争对手比我们具有多种竞争优势。

我们的商业成功将取决于我们 在产品开发领域进行有效竞争的能力，例如但不限于建筑集成、安全性、有效性、易用性、 客户合规性、价格、营销和分销。我们的竞争对手可能会成功开发出比 任何来自我们研发工作的产品更有效的产品，或者会使此类产品过时且缺乏竞争力的产品。替代 和可再生能源行业的特点是激烈的竞争、快速的产品开发和技术变革。

我们遇到的大多数竞争预计 将来自正在研究和开发与我们可能开发的任何技术类似或具有竞争力的技术和产品的公司、研究机构和大学。

与我们相比，这些公司、研究机构和大学 可能具有多种竞争优势，包括：

因此，我们可能无法与这些公司或其产品进行有效的竞争 。

使用我们的技术开发的任何产品都将面临来自其他生产太阳能和/或能量收集或存储产品的公司的竞争。

太阳能市场竞争激烈， 迅速发展。我们的一些竞争对手比我们更有资本或拥有更多的员工；而且，与我们不同的是，有些竞争对手已经为其产品确立了 的市场地位。有许多公司生产太阳能和替代能源产品， 可能与我们正在寻求开发的产品相比具有竞争力。此外，我们的一些竞争对手可能正在开发或正在生产基于新的太阳能和替代能源技术的 产品，这些产品的成本基础可能与我们预计的 产品成本相似或更低。

因此，如果我们未能吸引和留住客户 并为我们的产品建立成功的分销网络，我们可能无法实现足够的销售和市场份额；或者， 如果 竞争对手的产品、服务或技术比我们更容易被接受，或者他们成功地比我们更早地将其 产品或服务推向市场，我们的收入可能会受到不利影响。

如上所述， 与 相比，我们当前（和潜在竞争对手）中的一些 在某些市场拥有更多的资源和更好的竞争地位。这些因素可能使我们的竞争对手能够比我们更有效地应对新技术或新兴技术以及市场 要求的变化。我们的竞争对手可能会开发与我们相似或获得更高市场接受度的产品、功能或服务， 可能会开展影响更大、更成功的产品开发工作或营销活动，或者可能采取更激进的定价 政策。请参阅 “我们的业务”。

竞争对手的合并或其他战略交易 可能会削弱我们的竞争地位或减少我们的收入。

如果我们的一个或多个竞争对手 与我们的另一个竞争对手合并或合作，竞争格局的变化可能会对我们 有效竞争的能力产生不利影响。这种扩张的潜在结果是，我们的某些当前或潜在竞争对手可能会被拥有更多可用资源、有能力进一步投资产品改进以及发起或承受激烈 价格竞争的第三方 收购。我们的竞争对手还可能与我们当前或未来的增值经销商、 第三方咨询公司或与我们有关系的其他各方建立或加强合作关系，从而限制我们推广产品的能力。这些事件造成的业务中断 可能会减少我们的收入。

技术变革可能会使我们的产品 失去竞争力或过时，这可能会阻碍我们获得市场份额和销售。

替代和可再生能源行业正在迅速发展，竞争激烈。我们未能完善或改进我们的技术，未能及时开发和推出新产品 ，可能会导致我们的产品失去竞争力或过时，这可能会阻碍我们获得市场份额和销售。我们 需要投入大量财政资源进行额外的技术研发和产品开发，以跟上 行业技术进步的步伐并在未来竞争；但是，我们可能无法获得此类融资。我们认为 其他公司可能正在开发各种相互竞争的太阳能、替代或可再生能源技术， 这些技术可能会降低制造成本和/或提高产品性能，低于我们产品的预期。我们的开发努力可能会因他人的技术进步而受到阻碍或过时，而其他技术可能更有利于透明发电产品的商业化 。

在我们可以开发和商业化 产品的范围内，如果此类产品未获得市场认可，我们可能无法实现销售和市场份额。

我们的产品 的成功市场发展可能会受到多种因素的不利影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括：

如果我们的产品未能获得市场认可，我们 将无法实现销售、市场份额或盈利能力。

如果有机太阳能光伏光能收集 技术不适合广泛采用，或者对此类产品的需求不足，或者开发 所需的时间比我们预期的要长，那么我们可能无法从中获利地利用我们的技术。

OPV 太阳能相关产品的市场正在兴起并迅速发展，能量收集产品的市场通常尚未得到证实，也不成熟。产品在这些市场的成功 尚不确定。

如果我们的OPV太阳能或光能收集 技术被证明不适合广泛的商业部署，或者如果对此类电力产品的需求未能得到充分发展， 我们将无法实现销售和市场份额。此外，我们的目标市场和地理区域对此类产品的需求可能不会增长或可能比我们预期的要慢。许多因素将影响有机太阳能光伏 光能捕获和转换产品的广泛采用，包括但不限于以下因素：

我们的成长和成功取决于我们 开发新产品和服务以及适应市场和客户需求的能力。

由于创新技术的引入，我们经营的行业经历了快速和 的重大变化。为了满足客户的需求， 我们必须持续推出新技术产品和创新服务，这需要对研发做出重大承诺，这可能不会 取得成功。如果公司投资于无法按预期运行或未被市场接受 的技术；其产品、系统或服务没有及时推向市场；或者产品过时或无法满足客户的需求或要求，则该公司可能会蒙受损失。

我们的商业模式和战略以 增长为基础，包括内向许可、向外许可、交叉许可、收购、合资企业和可能难以执行的合并。

我们的商业模式和战略以增长 为基础，包括内部许可、对外许可、交叉许可、收购、合资企业和合并。外部增长交易本质上是有风险的，因为在整合人员、运营、技术和产品以及相关的收购、 管理和其他成本方面可能会出现困难。

如上所述，展望未来， 我们计划进行收购，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，导致股东稀释， 并对我们的财务业绩产生不利影响。

作为我们业务战略的一部分，我们打算进行 次收购，以增加专业员工、补充公司、产品或技术。但是，我们迄今尚未进行任何收购 ，因此，我们成功收购和整合更大或更重要的公司、产品或技术的能力尚未得到证实.将来，我们可能无法找到合适的收购候选人，而且我们可能无法以优惠条件完成 的收购（如果有的话）。我们完成的任何收购都可能无法实现我们的目标，投资者可能会对他们持负面看法 。此外，如果我们未能成功地将任何收购或与此类收购相关的技术 整合到我们的公司，则合并后的公司的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何集成过程都可能需要 大量的时间和资源，我们可能无法成功管理该流程。我们可能无法成功评估或利用 获得的技术或人员，也可能无法准确预测收购交易的财务影响，包括会计 费用。我们可能必须支付现金、承担债务或发行股权证券来支付任何此类收购，其中任何收购都可能对我们的财务业绩产生不利影响 。出售股权或发行债务以资助任何此类收购都可能导致我们的 股东稀释。债务的产生将导致固定债务增加，还可能包括契约或其他限制 ，这将阻碍我们管理业务的能力。

由于产品缺陷、设计错误或对人身和财产造成的损害，我们可能会成为产品责任索赔 和其他不利影响的对象。

我们的产品可能无法正常运行或可能包含 设计或制造缺陷或缺陷，这可能会引起与其性能、退化和可靠性有关的争议 ，从而产生责任。与缺陷产品相关的产品责任可能导致收入损失、保修索赔和 法律诉讼。此类争议可能导致需求下降或损害我们在产品性能、安全和/或质量方面的声誉。

我们缺乏销售和营销经验， 可能会依赖第三方营销人员。

我们在光伏和能量捕获、转换和发电产品的销售、营销或 分销方面的经验有限。我们期望通过分销和供应链渠道、联合营销、联合推广或与第三方的许可安排 来营销、销售或以其他方式商业化 我们的技术（或其任何衍生品）。因此，我们获得的任何收入都将取决于第三方的努力。如果任何此类方违反 或终止与我们的协议，或者以其他方式未能成功及时地开展营销活动，则我们的技术（或其任何衍生品）的商业化 将被推迟或终止，这将对我们的创收能力 和盈利能力产生不利影响。

我们可能无法将我们的流程 和/或技术整合到生产可制造产品所需的制造过程中。

如果没有足够的资金、人力资源、适当的 工艺设备或所需的供应链，公司可能无法将其工艺和/或技术集成到生产可制造产品所需的制造 流程中。我们的流程和技术的创新是一个至关重要的战略问题， 我们的制造商或销售和分销渠道满足预期的电力、财务以及投资回报率和内部收益率的压力越来越大。 如果我们无法将我们的流程和/或技术整合到工业中，我们的产品创新很快就会过时。LiquideLectricity® 涂料及相关工艺和供应链高度复杂，持续面临各种风险，例如微观经济学、 宏观经济、面临地缘政治压力、监管要求、环境风险和责任、施工风险和新兴 市场。整合我们的流程对于产品开发和创收至关重要。如果该流程无法整合到 行业、产品或及时推向市场，则公司、其潜在产品和运营能力可能会受到威胁。 目前，我们的技术融入工业制造流程尚不确定。

尽管选择制造 合作伙伴的原因很多，但选择最适合公司的制造合作伙伴存在相当大的风险。公司面临的风险水平和严重程度 与成本、资源和资源管理、质量控制、规模化生产、复杂的供应链、地点、企业文化、管理理念、市场经验和适应性强的商业模式有关。基于这些风险， 公司可能无法将我们的工艺或技术整合到风险水平可接受的现有制造流程中。

我们的保险覆盖范围 可能不足以保护我们免受所有业务风险的侵害。

在 的正常业务过程中，我们可能会因产品责任、事故、天灾和其他针对我们的索赔而遭受损失， 我们可能没有保险。一般而言，我们的保单可能包括巨额免赔额或自保 预留款，我们无法确定我们的保险覆盖范围是否足以涵盖未来对我们的所有损失或索赔。未投保或超过保单限额的 损失可能要求我们支付大量款项，这可能会对我们的财务 状况和经营业绩产生不利影响。

与国际 扩张相关的风险

在 2021 财年，我们将业务 扩展到亚洲，在大韩民国设立了业务和企业发展运营办公室，董事会于 2023 年 1 月 13 日决定 退出。

2020 年 9 月，公司 成立了 SolarWindow Asia Co.Ltd.，其间接全资拥有的韩国子公司（“韩国子公司”）。 公司在韩国遇到困难，最终导致董事会选择关闭韩国子公司。该公司 已聘请了驻韩国的法律顾问和会计师来协助其结束在韩国的业务，并收集满足其财务报告要求所需的数据 。公司未来可能会承担与关闭相关的巨额成本和/或潜在的 未知负债，其前董事长兼首席执行官可能仍未披露这些负债。目前，该公司 无法确定何时最终关闭其韩国子公司。

公司在知识产权 产权、制造、监管合规和国际市场销售方面的经验有限，如果公司寻求在国际市场开展业务，这可能会对我们的业务、 经营业绩或财务状况产生不利影响。

国际扩张将 使公司面临风险，这可能会对我们的整体运营和最终成功产生重大影响。这些风险包括：

监管、地缘政治、 社会、经济或货币政策的变化以及其他因素（如果有）可能会对我们的未来业务产生重大不利影响，或者 可能要求我们退出特定市场或重大修改我们当前的商业惯例。突然的政治变革、恐怖主义 活动和武装冲突构成了受影响国家普遍经济混乱的风险，这也可能对我们的业务和经营业绩造成不利影响 。

在 我们的运营经验有限的情况下，我们可能会将业务扩展到国外，并且可能面临更大的业务和经济风险，这可能会影响我们的财务业绩。

随着我们向新市场扩张的 战略向前推进，我们可能会进入新的国际市场，在这些市场上，我们在营销、销售、 和部署产品方面的经验有限或根本没有。我们的运营和业绩将变得更加依赖于全球经济状况。 全球经济状况的不确定性最终可能会对我们产品和服务的需求 产生重大的负面影响，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大的负面影响。如上所述，除了在国际上开展业务 所固有的风险外，如果我们无法成功地进行国际扩张和管理全球业务的复杂性， 我们的财务业绩可能会受到不利影响。

与遵守法律和 法规相关的风险

我们的产品或其应用将 遵守环境、职业安全和健康法规，包括但不限于承保商实验室 (UL) 认证、 欧洲合规 (CE) 认证、电气规范，以及其他州和联邦、欧盟 (EU) 及其他涉及有害或危险材料的国家法规 。

我们的产品将受到广泛且日益严格 的环境、职业安全和健康法规和认证，包括但不限于保险商实验室 (UL) 认证、电气规范以及其他州和联邦、外国法律、法规和标准（“法律法规”）。 如果发生违反这些法律法规的行为，无论是无意的还是其他的，我们都可能承担损害赔偿、罚款 和补救行动费用。这些费用或这种负债可能会对我们的业务、财务状况、 和经营业绩产生重大的负面影响。

随着时间的推移，这些法律法规可能会变得更加严格 ，从而带来更高的合规成本，并增加与违规行为相关的风险和处罚。无法保证 不会因为过去、现在或将来违反法律法规的行为而要求我们支付巨额罚款或赔偿。 即使我们对违规行为不承担任何责任，这种风险仍然存在，如果这些违规行为是由不属于我们的公司或企业 实施的，可能会因违反这些法律法规而面临索赔的风险。此类索赔可能会对我们的财务状况和声誉产生不利影响，需要计划外的资本投资。如果我们未能完全遵守 适用的法律法规开展业务，司法或监管机构可能会要求我们进行调查、计划外 资本投资和/或实施昂贵的治疗措施。

我们向各个 证券监管机构提交的定期报告和其他报告使我们承担额外的合规费用，并可能对任何涉嫌违反我们目前或可能受其约束的证券 法律法规的行为承担责任（“证券法律法规”）。

作为一家向外国、联邦或州证券监管机构（统称为 “证券监管机构”）提交定期报告和其他报告的上市公司， 无论是强制性还是自愿性的， 我们在努力完全遵守证券 法律和法规方面承担大量会计、法律和管理费用。如果《证券法律法规》有任何变化， 对我们施加更大的义务或要求以完全遵守，则这笔费用可能会大幅增加。此类成本可能会对我们的其他业务产生不利影响，包括但不限于 我们的研发工作。

此外，如果违反证券 法律法规，我们可能会受到罚款、处罚和其他制裁，这可能会对我们继续 研究、产品开发和商业化工作的能力产生不利影响。

与我们的知识产权相关的风险

我们的盈利能力与我们开发、保护和完善专有技术权利的能力直接相关。

我们依靠商标、商业秘密、 保密、专有技术、版权和专利法的组合来保护我们的技术，而这些技术可能只能提供有限的保护。

我们可能会以侵犯我们的所有权为由对第三方 提起索赔或诉讼，以确定我们所有权的有效性、范围或可执行性。任何 此类索赔都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，或者迫使我们签订特许权使用费或许可协议，而不是 质疑此类索赔的是非曲直，要求我们向第三方支付特许权使用费和/或许可费。专利 如果颁发，始终存在随后全部或部分失效的风险，这可能会削弱或取消对我们可能许可的任何技术 的保护，或者可能对我们的技术完全商业化的能力产生不利影响。

我们通常要求我们的员工、顾问、顾问 和合作者就这些人 在我们聘用期间开发或告知的机密信息与我们签订适当的协议。这些协议规定，在此类合约 期间开发的任何专有技术均归我们所有，与此类技术有关的机密信息将保密，除非在特殊情况下，否则不得向第三方 方披露。这些协议还规定，任何此类人员均可将针对任何此类技术颁发的 的任何专利转让给我们。如果违反这些条款，我们可能无法完全完善我们对相关技术 的权利，并且在某些情况下，我们可能没有适当的补救措施来弥补因任何此类 违规行为而可能遭受的损失。

我们的专有权利可能无法充分保护 我们的技术和产品。

我们的商业成功将部分取决于我们 在美国和其他国家获得专利和/或为我们的技术和产品提供足够保护的能力。 只有在我们的专有技术 和产品受有效且可执行的专利保护或作为商业秘密进行有效维护的情况下，我们才能保护我们的专有权利免受第三方未经授权的使用。

我们打算在我们认为适当的情况下为我们的 技术、应用、工艺和产品申请更多专利。但是，如果有的话，我们可能无法及时申请重要技术、 产品或工艺的专利。我们的现有专利和未来获得的任何专利可能不够广泛 ，不足以阻止他人实践我们的技术或开发竞争产品、工艺或技术。此外，替代能源技术公司的 专利地位高度不确定，涉及复杂的法律和事实问题， 重要的法律原则和法规或政策仍未得到解决。因此，无法肯定地预测我们的专利 的有效性和可执行性。此外，我们无法保证：

专利提供的实际保护因国而异 因产品而异，并取决于许多因素，包括专利的类型、其覆盖范围、 与监管相关的延期的可用性、特定国家/地区的法律补救措施的可用性以及专利的有效性和可执行性 。我们维持和巩固产品专有地位的能力将取决于我们能否成功获得 有效的索赔并在获得批准后强制执行这些索赔。我们已颁发的专利以及将来可能颁发的专利，或许可给我们的专利 可能会受到质疑、失效、不可执行或规避，根据任何已颁发的专利授予的权利可能不会为 我们提供专有保护或相似产品的竞争优势。我们还依靠商业秘密来保护 我们的某些技术，尤其是在人们认为专利保护不恰当或无法获得的情况下。但是，商业秘密 很难维护。虽然我们尽合理努力保护我们的商业秘密，但我们的员工、顾问、承包商或科学 和其他顾问可能会无意中或故意向竞争对手披露我们的专有信息。强制执行 第三方非法获取和使用商业秘密的索赔既昂贵、耗时又不确定。此外，非美国法院 有时不像美国法院那样愿意保护商业秘密。如果我们的竞争对手独立开发同等的知识、方法、 和专有技术，我们可能无法对他们维护我们的商业秘密，我们的业务可能会受到损害。

我们可能无法在世界各地保护我们的知识 产权。

在每个司法管辖区申请、起诉和捍卫我们的所有 产品的专利将非常昂贵。竞争对手可能会在我们 未获得专利保护的司法管辖区使用我们的技术来开发自己的产品。这些产品可能与我们的产品竞争，可能不受任何 专利索赔或其他知识产权的保护。

一些外国的法律保护 知识产权的程度与美国法律的保护程度不一样，许多公司在外国司法管辖区保护和捍卫此类权利时遇到了重大问题 。某些国家，特别是某些发展中国家 的法律制度不赞成执行专利和其他知识产权保护，这可能会使我们 难以制止对我们专利的侵犯。在外国司法管辖区强制执行我们的专利权的诉讼可能会导致巨额成本 ，并将我们的精力和注意力从业务的其他方面转移开。

如果我们未能保护我们的知识产权 权利，我们的竞争对手可能会利用我们的想法直接与我们竞争。

我们的成功将在很大程度上取决于我们保护和保护知识产权以及执行与我们的技术相关的专利和商标保护的能力。 虽然我们认为保护专利和商标对我们的业务很重要，但我们也依靠版权、 商业秘密、保密和保密协议、专有技术和持续技术创新的组合来维持 的竞争地位。为了保护我们的知识产权地位，有时可能需要提起诉讼。但是，这些法律手段仅提供有限的保护，可能无法充分保护我们的权利或允许我们获得或保持任何竞争优势。这方面的任何诉讼 都可能代价高昂，而且我们可能没有足够的资源来全面提起诉讼或保护 我们的知识产权。这可能会导致我们现有和未来的专利被拒绝或无效。 在与我们的专利有效性有关的诉讼中出现的任何不利结果，或者未能提起诉讼或以其他方式保护我们的专利地位， 都可能对我们的业务和财务状况造成重大损害。此外，与我们的员工、顾问、客户、 和主要供应商签订的保密协议可能无法阻止未经授权的披露或使用我们的技术。这些协议有可能遭到违反 ，或者它们并非在所有情况下都不可执行，而且我们对任何此类违规行为都没有足够的补救措施。 这些协议的执行可能既昂贵又耗时。此外，外国法律可能无法像美利坚合众国法律那样保护我们的知识产权 权利。

我们可能被指控侵犯他人的知识产权 。

我们无法保证我们不会因我们当前或未来的技术发展而成为第三方侵权索赔或法律诉讼的主体。任何此类 索赔都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，并最终可能导致认定我们的技术或其任何 衍生物侵犯了第三方的专利权。

如果 将来我们无法根据合作开发协议获得额外的许可证，则我们可能需要削减或停止运营，以维护我们开发的产品（如果有）的 销售权利.

我们可能不保留对任何合作协议产生的开发、发明、 专利和其他专有信息的所有权利，无论这些协议是截至本协议发布之日生效的，还是未来某个时候可能与第三方签订的 。因此，我们可能需要从此类第三方获得此类开发、发明、 专利或其他专有信息的许可，这可能会给我们带来巨大成本。我们未能获得和保持 任何此类许可证可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。特别是， 未能获得许可证可能会阻止我们使用我们的技术或将其商业化。

我们的专有权利可能无法充分保护 我们的技术和产品。

我们的商业成功将部分取决于 我们在美利坚合众国和其他国家获得专利和/或监管排他性以及为我们的技术和产品提供足够保护的能力。只有在我们的专有技术和产品受有效且可执行的专利保护或作为商业秘密进行有效维护 的情况下，我们才能保护我们的专有权利免受第三方未经授权的使用 。

与我们的人事和管理相关的风险

我们依赖于雇用和留住高素质的 管理和技术人员。

本行业对高素质管理、技术、 和科学人员（“人员”）的竞争非常激烈。未来的成功在一定程度上取决于我们 吸引、雇用、吸收和留住工程师和科学家、销售和营销人员以及其他合格人员的能力，尤其是 OPV 领域的 ，专注于我们的技术和产品。关键风险是我们能够预测对某些关键能力 的需求，并实施人力资源解决方案来招聘、雇用或提高这些能力。如果我们未能成功招聘和留住 合格人员，我们执行业务模式和战略的能力将受到不利影响，实现盈利的能力 将受到损害。

由于我们的三位董事 都从事外部业务活动并且不是我们的员工，因此注意力和精力不会仅集中在我们的业务活动上， 这可能会阻碍我们实现业务目标。

目前，我们有三名董事，他们都没有为我们的业务活动提供全职工作。尽管我们的董事打算将尽可能多的时间投入到我们技术的成功和 开发上，但每个人都有其他商业利益或雇佣义务，需要他们花时间和精力。尽管每个 普遍同意为我们的业务活动提供合理的时间和精力，但无法保证 他们的优先事项将来不会发生变化，也无法保证 他们花在我们活动上的时间足够 让我们实现业务目标。如果他们的外部利益开始优先于他们在公司的地位，我们的 业务将受到影响，并可能对我们通过SolarWindow商业化实现盈利的目标产生不利影响。在这次 事件中，如果不采取有效的纠正措施，投资者可能会损失全部或部分投资。

由于我们的规模较小，我们的每位高级管理人员和 顾问都会对我们的运营和敏感信息的访问产生重大影响，如果高级管理人员或顾问流氓 ，可能会但不限于对公司的运营、声誉、财务状况和知识产权安全 造成重大损害。

由于我们的规模较小，我们的每位高级管理人员和顾问 对我们的运营行使很大程度的权力和影响力，并且可以访问高度敏感的信息，包括与我们的知识产权和访问公司资产有关的 。尽管公司已经实施了各种操作程序 和道德与商业行为守则，公司的每位关联人员都必须审查和签署该守则，但公司 无法直接控制个人的行为，无法保证我们的高级管理人员和顾问会遵守我们的运营 程序或以符合我们的《道德守则》的方式行事。公司也无法保证高管和 顾问或前高管和顾问可能会故意采取行动伤害公司。这些无意或故意行为可能导致 的潜在损害可能是重大不利的，并导致但不限于资本损失、资产损失、 因信息泄露而导致的知识产权地位减弱以及声誉损害。

与普通股所有权相关的风险

根据经修订的1934年 《证券交易法》（我们称之为《交易法》），我们不是一家全面申报的公司；因此，我们仅受《交易法》第15（d）条的报告要求 的约束。

根据经修订的1934年《证券 交易法》（“交易法”），我们不是一家全面申报的公司；因此，我们仅受《交易法》第15（d）条的报告要求 的约束。在我们的普通股根据《交易法》注册之前，我们将仅遵守《交易法》第15（d）条规定的申报义务，我们称之为第15（d）条。第15（d）条要求发行人在发行任何类别的证券时，向美国证券交易委员会（“委员会” 或 “SEC”） 提交定期和最新报告，这些证券已提交注册声明并根据《证券 法》生效。第15（d）条的目的是确保持续向通过注册发行购买证券的投资者提供与他们购买的证券在证券交易所上市或发行人以其他方式 承担定期报告义务时获得的相同信息 。但是，仅根据第15（d）条必须申报的公司不受 某些交易法报告要求的约束。例如，只需要根据第15（d）条申报的公司不受 《交易法》第16条所载的短期利润报告要求、《交易法》第13条中的受益所有权报告要求 、机构投资者报告规则或第三方要约规则，或交易法第14条中包含的 交易法的代理规则的约束。

在以下情况下， 交易法第15（d）条规定的申报义务自动暂停：（i）发行人根据第15（d）条申报的任何类别的证券根据《交易法》 第12条注册；或（ii）在发行人财政年度开始时，适用的 注册声明生效年份除外，如果注册声明所涵盖的证券类别为记录人数少于 300 人。在后一种情况下，只要持有人数量 保持在300人以下，除非我们根据《交易所 法》第12条向美国证券交易委员会提交了注册声明，否则公司将不再承担定期报告的义务。如果我们根据第15（d）条提交报告的义务被暂停（除非我们已根据《交易法》 第12条注册普通股），那么投资者对公司、其财务状况和 经营业绩的知名度将降低。

在我们的普通股在交易所上市之前，我们预计仍有资格在OTCPK或其他场外报价系统上进行报价。但是，在这些 场所，投资者可能会发现很难获得我们普通股的准确报价。此外，如果我们未能满足 美国证券交易委员会法规中规定的标准，法律将对向知名客户和合格投资者以外的个人 出售我们证券的经纪交易商施加各种要求。因此，此类法规可能会阻止经纪交易商推荐或 出售我们的普通股，这可能会进一步影响您的股票的流动性。这也将使我们更难筹集 额外资金或吸引合格的员工或合作伙伴。请参阅”我们的普通股目前在 OTCPK（当前信息）上报价，这可能会使您更难购买或出售公司的普通股。”下面。

我们的普通股目前在 OTCPK（当前信息）上报价，这可能会使您更难购买或出售公司 普通股。

大多数投资者认为OTCPK（当前信息） 是一个不太理想、流动性较低的市场。因此，投资者可能会发现 购买、处置或获得有关我们普通股价值的准确报价更加困难。除非我们在国家证券交易所或OTCQB上市 申请并且此类申请被接受（对此尚无保证），否则我们预计 我们的股票将继续在OTCPK（当前信息）上交易。

我们的 普通股未在任何国家证券交易所注册交易，因此，我们的股票价格应在OTCPK上注册 （当前 信息） 跌破每股五美元，我们的净有形资产跌破两百万 美元我们的股票可能被视为 “便士股”，在这种情况下，您可能会发现很难在公开市场交易中存入、转让、出售或购买 普通股。

“细价股” 是那些 未在国家证券交易所上市且定价低于5美元的证券。对于净有形资产超过200万美元的发行人的证券，如果发行人的证券已运营至少三年，或者如果运营 少于三年，则发行人的证券不包括在内。过去三年平均收入至少为600万美元的发行人的证券也不被视为 细价股。

更具体地说，根据规则240.3a51-1，如果 股票符合以下测试之一，则不包括在细价股的定义中：1) 每股价格超过5美元，2) 发行人 在过去3年的平均收入至少为600万美元，或3) 如果 发行人持续运营至少3年或5美元，则发行人的净有形资产超过200万美元如果少于 3 年，则为百万。

在截至2023年8月31日和2022财年的 财年中，我们的净有形资产价值分别约为7563,000美元和9,539,000美元。因此，我们认为我们的股票 不是一分钱。而且，如果我们继续满足上述至少一项豁免，我们的普通股应继续被视为 “细价股豁免”。但是，由于如果我们不再 满足上述至少一项豁免标准，我们的股票就不会在国家证券交易所注册交易，因此我们的普通股将被视为 “便士股”。

细价股规则旨在防止欺骗性 或操纵行为。它规定，经纪人不能向任何人出售便士股，除非它已批准该人的账户 进行便士股交易，并且经纪商/交易商已收到客户的书面交易协议；批准账户 除其他外，包括审查客户的财务数据和确定客户的适用性，包括 评估细价股交易风险的能力。细价股的某些类型的交易不受这些规则的约束。豁免交易 包括与已建立客户（一年以上的客户或至少单独购买了三次便士股票的客户）的交易 以及该客户是机构投资者的交易。

此外，细价股法规要求 在进行任何非豁免买入/卖出便士股交易之前，必须由经纪交易商向此类便士股票的购买者交付美国证券交易委员会禁止的与细价股 市场有关的披露时间表。该披露必须包括向经纪交易商和注册代表支付的佣金金额 以及我们普通股的当前报价。法规 还要求向细价股持有人发送月度报表，披露细价股的最新价格信息以及 细价股有限市场的信息。由于这些要求，许多经纪公司不会处理涉及低价股票的交易 ，尤其是那些属于 “便士股” 定义范围内的交易。因此，这些要求 可能会对我们普通股的市场流动性产生不利影响。

如果我们的普通股被视为 “便士股”， 您可能会发现在公开市场交易中存入、转让、出售或购买我们的普通股很困难。

金融业监管局（“FINRA”） 销售惯例要求也可能限制股东买入和卖出我们普通股的能力，这可能会压低我们普通股的价格 。

除了上面描述的 “便士股” 规则 外，FINRA还通过了规则，要求经纪交易商在向客户推荐投资之前，必须有合理的理由相信该投资 适合该客户。在向 其非机构客户推荐投机性低价证券之前，经纪交易商必须尽合理努力获取有关客户财务 状况、纳税状况、投资目标和其他信息的信息。根据对这些规则的解释，FINRA认为，投机性低价证券很可能至少不适合某些客户。因此，FINRA的要求 使经纪交易商更难建议其客户购买我们的普通股，这可能会限制您购买 和出售我们的普通股的能力，对我们的普通股市场产生不利影响，从而压低我们普通股的每股 股价格和流动性。

我们的普通股市场有限， 这可能会使我们的普通股持有人难以出售股票。

我们的普通股目前在场外交易所粉红 （当前信息）上交易，股票代码为 “WNDW”；我们的普通股交易有限，零星的交易。因此， 无法保证我们的普通股可能发展的任何市场的流动性，我们普通股 的持有人出售普通股的能力，也无法保证持有人出售我们的普通股的价格。此外，许多经纪公司不会 处理涉及低价股票的交易，尤其是那些属于 “便士股” 定义范围内的交易。 如果我们停止报价，普通股的持有人可能会发现更难处置，或者更难获得有关 普通股市值的准确报价，而普通股的市值可能会下降。

我们普通股的交易价格一直为 ，并且可能会继续波动。

我们普通股的交易价格一直很波动，而且 可能会继续保持高度波动，并且可能会因各种因素而出现大幅波动，其中一些因素是 我们无法控制的。从2019年12月31日到2023年11月10日，我们普通股的股价从每股0.01美元的低点到39.20美元的高点不等。除了这些 “风险因素” 和本报告其他部分中讨论的因素外，可能导致我们股价波动的 因素还包括：

此外，近年来，整个股市指数 ，尤其是市值较小的公司，都经历了大幅的价格波动。在动荡的市场中， 我们的普通股市场价格可能会大幅波动。这些波动可能会对我们普通股的市场 价格产生负面影响。这种不稳定的波动也可能使我们更容易受到可能的集体诉讼的影响，这些诉讼通常是在价格下跌之后提起的。

如果证券或行业分析师不发表、 或停止发表、研究或发表有关我们的业务或市场的不准确或不利的研究，或者如果他们对我们股票的 建议作出不利的修改，我们的股价和任何交易量都可能下降。

我们的普通股交易市场波动很大，可能部分取决于证券或行业分析师发布的有关我们或我们的业务、 市场或竞争对手的研究和报告。证券和行业分析师目前没有，也可能永远不会发表关于我们或我们业务的研究。如果 没有证券或行业分析师开始报道我们的公司，我们股票的交易价格将受到负面影响。如果 证券或行业分析师发起报道，其中一位或多位分析师下调了我们的股票评级或发布了有关我们的业务或市场的不准确或不利的 研究，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的 公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，则对我们股票的需求可能会减少，这可能会导致我们的股价和任何交易 量下降。

我们大量 普通股的出售或可供出售可能会对其市场价格产生不利影响。

在提交S-1表格后，或根据第144条，我们认为这些出售可能发生，在 公开市场出售大量普通股，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能严重损害我们在未来 通过股票发行筹集资金的能力。我们现有股东持有的股票将来可以在公开市场上出售，但须遵守《证券法》第144条和第701条的限制。

截至本年度报告发布之日，我们有53,198,399股已发行普通股。我们无法预测我们的重要股东 或任何其他股东持有的证券的市场销售或这些证券可供未来出售的可用性将对我们普通股的市场价格产生什么影响（如果有）。

对我们和/或我们品牌的负面宣传 ，包括但不限于通过社交媒体或与品牌破坏事件和/或公众 认知相关的负面宣传，可能会对我们的业务产生负面影响。

证券监管机构提出的涉及我们、董事会、员工和顾问、品牌、 我们产品、服务和体验、消费者数据或我们任何关键员工或供应商的负面索赔、 宣传或指控，无论这些指控是通过社交媒体 渠道还是 “简短而扭曲” 的攻击引起的，都可能严重损害我们的声誉和品牌形象，不管 此类说法是准确还是真实。

社交媒体 加速并可能扩大负面宣传的范围，可能会增加我们在尝试回应 负面声明时面临的挑战。对我们的负面关注或审查也可能导致负面宣传。

负面宣传 也可能损害我们的声誉和品牌形象，削弱消费者对我们的信心并减少对我们 产品的长期需求，即使这种负面宣传没有根据或对我们的运营没有实质意义。如果我们的声誉、文化或形象受到损害 或受到负面宣传（无论是否准确），那么我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性 可能会受到重大不利影响。

作为《证券法》 所指的规模较小的申报公司，我们可能会使用某些修改后的披露要求，我们无法确定这些降低的要求 是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

通常，“较小的 申报公司” 或（“SRC”）是指截至其最近完成的第二季度的最后一个工作日： (i) 公众持股量低于2.5亿美元；或 (ii) 年收入低于1亿美元，且：(A) 没有公开上市； 或 (B) 公众持股量低于7亿美元的公司。2023 年 2 月 28 日，我们的公开持股量为 25,648,000 美元。

我们是 SRC；而且，只要我们继续成为 SRC，我们就不受适用于其他上市公司的各种报告要求的约束，但不适用于 “SRC”， 包括不要求我们的独立注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》第 404 条对财务 报告的内部控制进行审计，减少定期披露有关高管薪酬的义务 br} 报告和委托书，以及对举行不具约束力的咨询投票要求的豁免高管薪酬和 股东对任何先前未批准的黄金降落伞薪酬的批准。我们在本年度报告中使用了新兴成长型公司可用的修改后的披露要求，并且在未来向美国证券交易委员会提交的文件中，我们可能 继续使用这些要求。 的结果是，我们的股东可能无法获得他们可能认为重要的某些信息，因此可能会发现我们的股票是一项吸引力较低的 投资。

我们的股东根据转售招股说明书或规则144出售限制性股票 可能会对我们筹集实施 商业计划所需的资金的能力产生不利影响。

截至本年度报告发布之日，我们已发行和流通53,198,399股股票，其中35,847,241股被视为规则144所指的 “限制性证券” 或 “控制证券” 。我们的大量普通股可能被出售到公开市场，无论是根据第144条 ，还是根据转售注册声明，都可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响， 可能会损害我们未来通过出售股权证券筹集资金的能力，因为人们认为未来的转售 可能会降低我们的股价，也因为有兴趣投资的人可以获得转售股票在我们的普通股中。 在适用的范围内遵守我们的内幕交易政策的前提下，此类限制性证券或控制证券 可以不时出售，由此类证券的持有人自行决定。我们可能要等到进行此类销售后的 才知道任何此类销售。

Kalen Capital Corporation（“KCC”）是一家由我们董事长兼董事哈梅尔·拉亚特先生全资拥有的私营公司， 在使KCC拥有的衍生证券生效时，实益拥有我们已发行的 和流通股票的约72.68％。这种所有权权益可能会使您无法影响 重大公司决策。

截至本报告发布之日，哈梅尔·雷亚特全资拥有的私营公司KCC的全资子公司Kalen Capital Holdings LLC按完全 摊薄后的实益拥有50,705,598股股票（包括行使未偿认股权证时可发行的16,5667股股票中的 股），约占我们已发行普通股的72.68％。

因此，拉亚特先生对我们已发行和流通的53,198,399股股票中的34,138,931股 拥有投票控制权，可以对需要股东批准的事项施加重大影响， ，包括董事选举和重大公司交易的批准，并将对我们的管理 和政策拥有重大控制权。拉亚特先生的兴趣可能与你的兴趣不同。例如，他可能支持您 可能不同意或不符合您利益的提案和行动。如果 拉亚特先生出售其在我们公司的全部或部分股份，或者以其他方式阻止潜在收购方试图获得我们公司的控制权 ，这种所有权集中可能会延迟、阻止或导致控制权的变化，这反过来可能会降低我们的普通股价格，可能导致未偿还期权的归属加速， 会限制我们净营业亏损的使用，并可能对您产生不利影响投资。此外，拉亚特先生可以 利用其投票影响力维持我们现有管理层和董事会（“董事会”）的任期，或者支持 或拒绝其他需要股东批准的（管理层和董事会成员）提案，例如通过员工股票 计划以及重大的未注册和注册融资交易。

公司可能必须遵守 规则，要求采取某些公司治理措施，这些措施要求对关联方交易、 利益冲突和类似事项采取控制措施。

2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》（“SOX”）、 以及美国证券交易所、纽约证券交易所和纳斯达克证券市场根据 SOX 提议和颁布的规则变更， 要求实施与公司治理相关的各种措施。这些措施旨在增强公司管理和证券市场的完整性，适用于在这些交易所或纳斯达克股票市场上市的证券。

一项重要要求适用于SOX 404 (b) 下的加速申报人和大型加速申报人，但不适用于非加速申报人，即要求加速和大型加速 申报人对财务报告（“ICFR”）审计师认证进行内部控制。ICFR审计师认证要求 编制或出具发行人财务报表审计报告的独立会计师事务所还要证明并报告 管理层对发行人ICFR有效性的评估。但是，SOX 第 404 (b) 条规定，非加速 申报人不受ICFR审计师认证要求的约束。由于我们在截至2018年8月31日止年度的公众持股量于2018年2月28日超过7,500万美元（在规则变更之前 见下文），因此公司受SOX 404（b）的约束。由于下述规则 的变更，该公司未被视为截至2019年8月31日的财年的加速申报人。

2020年3月12日，美国证券交易委员会批准了 规则12b-2的修正案，将任何有资格成为SRC的发行人 排除在 “加速申报人” 和 “大型加速申报人” 的定义之外。要成为符合资格的SRC，同时也是非加速申报人，公司在最近一个财年的收入必须低于1亿美元，并且公众持股量必须低于7亿美元。由于最近对 SRC的定义进行了修订，以及由此产生的收入和公众流通价值门槛的提高，公司不受SOX 404 (b) 的 认证要求的约束。但是，如果我们的财年收入超过1亿美元，第二季度的公开持股量 超过2.5亿美元，则公司将再次受到SOX 404（b）的约束，以及遵守SOX 404（b）要求的额外专业费用和管理时间 。

可以选择购买我们目前已发行的 普通股。

截至2023年11月10日，我们已向各种个人和实体授予 购买普通股的期权，根据该期权，我们可能有义务发行高达4,207,400股普通股 股。这些期权的行使价从每股2.32美元到6.21美元不等。3,813,000份期权包含无现金 行权条款。如果发行，这些期权所依据的股票将增加我们当前 已发行普通股的数量，并稀释我们当时存在的股东的持股和投票权。

有认股权证可以购买我们目前已发行的 普通股。

截至2023年11月10日，我们有未偿还的认股权证 ，用于向各种个人和实体购买普通股，根据该认股权证，我们可能有义务发行最多16,666,667股普通股 ，行使价为每股1.70美元。公司的每份未偿还认股权证使持有人有权为持有的每股认股权证购买一股公司普通股 。公司的未行使认股权证可以在 的无现金基础上行使。如果发行，这些认股权证所依据的股票将增加我们目前流通的普通股数量 ，并稀释我们当时存在的股东的持股和投票权。

我们可能会发行优先股，该优先股可能比我们的普通股拥有 更多的权利。

我们的公司章程允许我们的董事会发行最多 1,000,000 股 股优先股。目前，没有优先股的发行和流通。但是，我们可以分一个或多个系列发行优先股 股，并且可以在不寻求普通股 持有人进一步批准的情况下设定优先股的条款。就股息优先权或清算 溢价而言，我们发行的任何优先股的排名都可能领先于普通股，并且可能比我们的普通股拥有更大的投票权。此外，此类优先股可能包含允许将 转换为普通股的条款，这可能会稀释我们普通股对当时的当前股东的价值，并可能对普通股的市场价格（如果有）产生不利影响 。

公司将来可能会出售额外的股权证券 ，并且由于此类出售，您在公司的所有权可能会被稀释。

公司可能会出售额外的股权证券 以全面实施我们的业务计划。此类出售将按董事会根据 当时认为适当的因素确定的价格进行；因此，我们的此类出售价格可能低于我们购买的普通股的价格，在这种情况下，投资者的投资可能会被稀释。

我们遵守不断变化的公司治理和公开披露法律和规则 可能会给我们带来额外开支，这反过来又可能对我们 继续运营的能力产生不利影响。

及时了解并遵守与公司治理和公开披露有关的 不断变化的 法律、法规和标准，包括SOX、美国证券交易委员会的新法规，如果我们获准在注册国家交易所上市，则此类交易所的规则将需要更多的 管理层关注和外部资源。我们打算继续投入所有合理必要的资源来遵守不断变化的 标准，这可能会导致一般和管理费用增加，并将管理时间和精力从创收的 活动转移到合规活动上。我们未能充分遵守任何法律、法规、标准或规则可能会导致 处以巨额罚款或其他处罚，并可能对我们的持续运营产生不利影响。

由于我们不打算在可预见的将来为 支付股息，因此如果您寻求股息收入，则不应购买我们的股票。

我们目前打算保留未来的收益（如果有），以支持我们业务的发展和扩张，并且预计在可预见的将来不会支付现金分红。我们 未来分红的支付将由董事会在考虑各种因素后自行决定，包括但不限于 我们的财务状况、经营业绩、现金需求、增长计划以及我们当时可能加入的任何信贷协议的条款。因此，投资者必须依靠在价格升值后出售普通股作为实现投资的唯一 方式，这种情况可能永远不会发生。寻求现金分红的投资者不应购买我们的普通股。

我们的公司章程规定对高管和董事进行赔偿 ，费用由我们承担，并限制他们的责任，这可能会给我们带来重大成本并损害我们 股东的利益，因为公司资源可能会被用于高管和/或董事的利益，并可能禁止对我们的高管和董事采取行动。

我们的公司章程和适用的内华达州 法律规定，在某些情况下，我们的董事、高级职员、员工和代理人应赔偿他们因参与或代表我们开展活动 而在成为当事方的任何诉讼中产生的律师费和其他费用。我们还将承担我们的任何董事、高级职员、员工或代理人的此类诉讼费用，前提是该人 承诺向我们偿还款项，前提是最终确定任何此类人员无权获得赔偿。这种赔偿 政策可能会导致我们大量支出，而我们将无法收回这些支出。

《内华达州修订法规》和 我们的章程的规定可能会阻止股东以违反信托义务为由对我们的董事提起诉讼。条款 也可能减少对董事和高级管理人员提起衍生诉讼的可能性，尽管这样的诉讼， 如果成功的话，可能会使我们和我们的股东受益。此外，如果我们根据这些赔偿条款向董事和高级管理人员支付和解费用和损害赔偿，股东的投资可能会受到不利影响 。 我们认为，这些经修订和重述的公司注册证书条款、经修订和重述的章程条款、赔偿 协议和保险对于吸引和留住合格人员担任董事和高级管理人员是必要的。

我们被告知，美国证券交易委员会认为， 对联邦证券法产生的负债的赔偿违反了《证券法》中规定的公共政策，因此 是不可执行的。如果董事、高级管理人员或控股人就与所注册证券有关的董事、高级管理人员或控股人为成功辩护任何诉讼、诉讼或诉讼而产生或支付的费用以外的此类负债提出赔偿索赔， ，我们将（除非我们的法律顾问认为 认为，此事是通过控制先例解决）将我们的 赔偿是否违法的问题提交给具有适当管辖权的法院《证券法》中表述的公共政策，将受该类 问题的最终裁决管辖。与此事有关的法律程序如果发生，可能会非常昂贵，并可能导致我们获得负面的 宣传，这两个因素都可能严重降低我们普通股的市场和价格。

由于我们的大股东 哈梅尔·拉亚特先生（凭借其唯一所有权KCC）以及RenovaCare, Inc.（一家因其对KCC的唯一所有权而其大股东也是拉亚特先生的公司）和某些其他个人在SEC于2021年5月提起的执法行动（“执法行动”）中被指定为被告，因此该公司已经而且可能提起诉讼 r 辅助法律费用.

尽管在执法 诉讼中没有被列为被告，但该公司已支付了约14.5万美元的律师费，这些文件涉及律师对Rayat先生、KCC和其他人在执法行动及相关事项中已经或可能向美国证券交易委员会出示的公司相关 文件进行特权审查。

如果此事进一步涉及公司，公司可能产生的 法律和其他费用可能会显著增加，并要求公司人员在此事上花费更多 时间，这可能会对公司的运营以及在需要时获得额外融资的能力产生不利影响。

据该公司了解，拉亚特先生和RenovaCare, Inc.的每位 都否认了美国证券交易委员会关于任何不当行为的指控，并且正在并将继续为自己辩护 免受此类指控。

项目 1B。 未解决的员工评论

没有。

第 2 项。属性

我们的公司办公室位于东谢伊大道 9375 号。， Suite 107-B，亚利桑那州斯科茨代尔 85260。办公室由股东免费提供。

第 3 项。法律诉讼

我们不是 未决诉讼、诉讼或诉讼的当事方，也不知道有任何待处理的实质性诉讼、诉讼或程序。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人 购买股权证券

普通股的市场信息

我们的普通股在场外交易挂牌（当前 信息）上市，代码为 “WNDW”。我们购买普通股的认股权证目前未在任何市场上交易。

截至2023年11月10日，我们的普通股共有100名股东 ，根据场外交易挂牌报告（当前 信息），我们普通股的收盘价为每股0.70美元。由于我们的许多普通股是由经纪人和其他机构代表股东持有的，因此 无法估计这些记录持有者所代表的股东总数。

股息政策

我们没有为普通股 支付任何股息，董事会目前打算继续执行保留收益（如果有）用于运营的政策。未来股息的申报和支付 将由董事会根据当时存在的条件（包括收益、财务状况、资本要求和其他因素）来决定， 对此无法保证。内华达州修订法规禁止我们在股息分配生效后申报 股息：

除上述情况外， 目前没有任何限制会严重限制我们支付股息的能力，也没有任何我们合理地认为可能会严重限制未来 普通股股息支付的限制。

根据股权补偿计划获准发行的证券

以下内容列出了有关 普通股的某些信息，这些普通股在行使期权、认股权证和其他权利时根据我们的所有股权薪酬计划已经或可能授予员工、 董事或顾问。截至2022年8月31日，2006年的激励性股票期权计划（见下文）是我们唯一的基于股票的 薪酬计划，并于2023年3月17日到期。

2006 年激励性股票期权计划（股票补偿计划由证券持有人批准 ）

2006年10月10日，董事会通过并批准了 ，拥有我们大部分已发行和流通股票的股东于2011年2月7日批准了我们的2006年激励性股票期权 计划（“2006 年计划”），该计划规定向员工、董事、高级管理人员和顾问发放股票奖励、限制性股票购买要约和股票期权 。2021 年 2 月 1 日，董事会将 2006 年计划延长了两年。 2023 年 1 月 13 日，董事会将 2006 年计划延长了两个月。2006 年计划于 2023 年 3 月 17 日到期。2006年的计划规定 授予期权，最多购买1500万股普通股。根据2006年计划授予员工的股票期权通常在零至五年内或由计划管理员另行决定。购买我们普通股的 股票的股票期权将在授予之日起十年内到期。

我们在授予之日使用 公允价值法来衡量所有股票薪酬奖励，并在必要的服务期内在财务报表中确认此类费用。我们 使用Black-Scholes期权定价模型来计算股票期权授予的公允价值。Black-Scholes期权定价模型 要求管理层对期权寿命、预期波动率和无风险利率做出假设，所有这些都会影响 期权的公允价值，并最终影响将在期权期限内确认的费用。

无风险利率基于授予期限相似债券时有效的美国国债 收益率曲线。我们预计在可预见的 将来不会宣布分红。波动率是根据期权预期寿命同期的历史每日收盘股价计算的。 我们使用 “简化” 方法来确定 “普通股权” 股票期权的预期期限。

⁽¹⁾包括截至 2023 年 8 月 31 日的 2006 年计划下的补助金。

⁽²⁾ 请参阅第8项，财务报表 “附注7——股票期权”，“第10项。董事, 执行官和公司治理” 以及 “第12项.某些受益所有人的证券所有权 以及管理层和相关的股东事务。”

近期未注册证券的销售

没有。

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下管理层的讨论和 分析（“MD&A”）旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。 管理层和分析是对本表10-K中包含的财务报表和 财务报表的附注的补充，应与财务报表和附注一起阅读。

我们对财务状况 和经营业绩的讨论和分析以我们的财务报表为基础，这些财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的 会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们做出估算和判断， 会影响报告的资产、负债和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。管理层 的估计基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的， 其结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，这些判断从其他来源看不见 。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。

概述

我们是透明发电 涂层及其应用于各种材料的方法（统称为 “LiquideLectricity® 涂料”）的开发商。 当以超薄层形式应用于硬质玻璃以及柔性玻璃和塑料表面时，我们的 LiquideLectricity® 涂层将 原本普通的表面转变为光伏设备，能够利用自然阳光、人造光以及低光、阴影、 或反射光条件发电，同时保持透明度。

我们克服了重大技术挑战并实现了许多重要的里程碑，从而扩大了LiquideLectricity® 涂料的潜在应用，涵盖了多个 行业，包括建筑、汽车、农用光伏、航空航天、商业运输和海洋。我们的LiquideLectricity® 涂料正在商业合同公司的支持下以及美国能源部国家可再生 能源实验室通过合作研发协议进行开发。

研究和相关协议

我们是与我们的技术开发 相关的某些协议的当事方。

史蒂文森-威德勒与 可持续能源联盟的合作研发协议

2011年3月18日，根据美国能源部的合同，我们与可持续能源联盟的运营商可持续能源联盟签订了NREL CRADA 协议，以推进我们技术的商业 开发。根据NREL CRADA的条款，NREL的研究人员利用我们的专有知识产权（“IP”）、 新开发的知识产权和NREL的背景知识产权，来努力实现公司制定的特定产品开发目标。 根据NREL CRADA的条款，我们同意向可持续能源联盟偿还与所有文件相关的申请费、 与专利申请准备和提交以及专利申请维护直接相关的自付费用。

2013 年 3 月 6 日，我们进入了 NREL CRADA 的第二阶段。根据协议条款，研究人员还将努力：

2015 年 12 月 28 日，我们对 NREL CRADA 进行了另一项修改 （“修改”）。根据该修正案，（i）完工日期延长至2017年12月；（ii）公司和NREL将共同努力实现特定的产品开发目标和目的，以 为准备将我们的基于OPV的透明发电涂料商业化，用于各种应用，包括BIPV、 玻璃和柔性塑料。

在我们根据CRADA与NREL合作研究和 开发工作的过程中，双方同意进行修改以延长完成日期。公司 和NREL已经签订了十一次这样的免费延期协议（“NCTE”）。根据每个 NCTE 的条款，NREL CRADA 的所有条款和 条件保持完全有效，不变。当前的 NCTE 于 2021 年 12 月 6 日执行，并将 的完成日期延长至 2024 年 12 月 31 日。截至2023年8月31日，该公司的资本化资产余额为56,698美元，与 递延研发成本有关，用于向可持续能源联盟预付款，用于在NREL CRADA下开展的工作。

运营结果

截至2023年8月31日的年度与截至2022年8月31日的年度相比

我们截至2023年8月31日、 和2022年的运营支出摘要如下：

销售、一般和管理

销售、一般和管理 （“SG&A”）成本包括除研发相关成本之外的所有支出，包括与人事、专业费用、差旅和娱乐、上市公司费用、保险和其他办公相关费用 。在 截至2023年8月31日的年度中，与截至2022年8月31日的年度相比，由于人员成本（49.5万美元）、 和专业费用（44,000美元）的降低，但被其他管理成本的净增加（36,000美元）所抵消，销售和收购成本有所下降。

研究和产品开发

研发（“研发”） 成本是指开发我们的 SolarWindow® 技术所产生的成本，是根据我们与其他第三方提供商的研究协议和协议 以及某些内部研发费用分配产生的。这些协议下的付款包括研发人员的工资和福利 、分配的管理费用、合同服务和其他成本。研发成本在发生时计为支出，但不可退还的 未来研发活动的预付款除外，这些预付款在提供相关服务 时被资本化并确认为费用。在截至2023年8月31日的年度中，与截至2022年8月31日的年度相比，研发成本下降的主要原因是 人员成本降低（10万美元），但被CRADA成本的净增加（31,000美元）所抵消。

基于股票的薪酬

公司向其董事、 员工和顾问授予股票期权。股票薪酬代表与股票期权摊销相关的费用。与股票交易相关的费用 是根据各种会计规则 的要求在我们的财务报表中计算和列为支出的，本质上是非现金的。股票薪酬支出减少的主要原因是本年度支出不包括与上一年度的 相关的薪酬，其中包括与截至2020年8月31日的财年第四季度授予的2,500,000份股票购买期权相关的支出，前总裁、首席执行官兼董事长约翰·李先生，以及大多数其他期权补助 在2023财年第一季度全部归属所导致的支出减少。

持续经营业务的净亏损

截至2023年8月31日的财年， 持续经营业务的合并净亏损减少了1,624,570美元，至2,064,513美元，而去年同期 的净亏损为3,689,083美元。与2022年相比，截至2023年8月31日的年度下降主要是由于与股票薪酬、人员和专业费用相关的 成本降低。

已终止业务的净亏损

截至2023年8月31日的财年，已终止业务的净亏损为331,882美元，主要包括与法律和会计费用（22.1万美元）、人员（89,000美元）、 和其他销售和收购（22,000美元）相关的成本。截至2022年8月31日的财年，已终止业务的净亏损为1,259,450美元，主要包括与销售和收购（628,000美元）、律师费（66,000美元）、研发（18.5万美元）和资产减值（38万美元）相关的成本。

流动性和资本资源

我们的主要现金需求是人事、专业 和研发相关费用以及其他管理费用。我们的主要流动性来源是现金和短期投资。截至 2023年8月31日和2022年8月31日，该公司的现金和短期投资分别为5,992,610美元和8,077,849美元。我们 的运营资金主要来自出售股权和债务证券。

下表汇总了我们在指定时期内的现金 流量：

运营活动- 经营活动包括经某些非现金项目调整后的净亏损 ，包括折旧、股票薪酬支出、减值和 营运资金变动的影响。与截至2023年8月31日止年度的现金使用量相比， 2022年8月31日止年度的现金使用量减少了1,556,076美元，原因是与韩国办事处（702,000美元）、驻美国人员（595,000美元）、 CRADA预付款（90,000美元）、其他销售和收购成本（49,000美元）和营运资金（15.1万美元）相关的现金布局约减少，但被抵消增加了研发（31,000美元）和营运 资本项目（199,000美元）。

投资活动-我们主要将现金用于流动性短期 投资、购买家具、办公设备、租赁权益改善和计算机。2023年2月，我们购买了550万美元的十二个月定期存款和50万美元的六个月定期存款。2022年，公司兑换了500万美元的定期存款，抵消了 的356,966美元的资本支出。

债务

没有。

其他合同义务

没有。

资产负债表外安排

截至2023年8月31日和2022年8月31日的 年度没有资产负债表外安排。

最近发布的会计准则

有关最新会计准则 及其对我们经营业绩和财务状况的影响的更多信息，请参阅我们的财务报表中的 “附注2-重要会计政策摘要” 。

关键会计政策

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认的 会计原则编制的。编制这些合并财务报表需要使用影响 我们报告的资产、负债和支出金额的估计和判断。管理层根据历史经验和其他假设进行估计 它认为在这种情况下是合理的，并持续评估这些估计。实际结果可能与 这些估计值不同。有关我们的重要会计政策的更多信息，请参阅我们的财务报表中的 “附注2-重要会计 政策摘要”。

关联方交易

有关我们的关联方交易的讨论， 请参阅本10-K表年度 报告中其他地方包含的财务报表的 “附注—8-与关联人的交易”。

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

公司没有任何存在重大市场风险的 余额。

第 8 项。财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所 的报告和随附指数中列出的财务报表包含在本报告第15项中。参见本表格 10-K 第 F-1 页上的财务报表索引 。

第 9 项。会计师在会计 和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目 9A。控制和程序

披露控制和程序

我们维护 披露控制和程序体系，如《交易法》第 13a-15 (e) 条所定义，旨在合理地保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间 期限内记录、处理、汇总和报告。在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们的管理层 认识到，任何控制和程序系统，无论设计和运作多好，都只能像我们的设计那样为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断 来评估可能的控制和程序的成本效益关系。此外，任何控制系统的设计 也部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且无法保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标。随着时间的推移，由于条件的变化 ，控制措施可能会变得不足，或者对政策或程序的遵守程度可能会下降。由于具有成本效益的 控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生且无法被发现。

在 代理首席执行官兼首席财务官（“管理层”）的监督和参与下，我们对 截至 2023 年 8 月 31 日公司及其子公司的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。根据该评估，管理层得出结论，截至2023年8月31日，我们的披露控制和程序在合理的 保证水平上有效.

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维持 对财务报告的适当内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）。我们对财务 报告的内部控制是在管理层监督下设计的流程，旨在为财务 报告的可靠性以及根据美国公认会计原则为外部报告目的编制财务报表提供合理的保证。由于固有的 局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何对 有效性评估的预测都存在以下风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者 对政策或程序的遵守程度可能恶化。

截至2023年8月31日，管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的 内部控制——综合框架（2013）中规定的标准，评估了我们对财务报告的内部控制的有效性 。根据该评估，管理层得出结论，我们对财务报告的 内部控制已于2023年8月31日生效。

背景

截至2022年8月31日的财年以及截至2023年5月31日的第三季度，管理层得出结论，由于子公司层面的控制缺陷构成重大缺陷，我们对财务报告 的内部控制失效。COSO 定义的 “重大缺陷” 是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此 无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表的重大错报的合理可能性。管理层发现，截至2022年8月31日以及截至2023年5月31日的九个月中，我们的财务 报告的内部控制存在以下重大缺陷：

由于在美国经营 韩国子公司面临司法管辖权挑战，该公司依靠韩国子公司管理层的合作来维持 对记录在案的内部控制程序的遵守和遵守，包括向公司公布其财务业绩和对财务业绩的支持 ，以巩固公司的财务业绩。由于韩国子公司的管理层未能 提供合并所需的财务信息，导致公司审计师无法完成 对韩国子公司的审计，管理层无法评估对 韩国子公司的记录和既定政策和程序的遵守情况。

此外，由于韩国子公司 在2022年裁员，职责分工不足，与控制目标相一致。韩国子公司的管理层 由一个人组成，因此存在职责分离的局面。为了纠正这种情况， 韩国子公司需要雇用更多员工，以提供更大的职责分离。

因此，通过发现上述重大 弱点，我们得出结论，这些控制缺陷合理地导致公司的内部控制无法及时防止或发现年度 或中期财务报表的重大误报。

管理层认为，上述 提出的重大弱点是我们规模小所固有的，这些弱点仅限于韩国子公司。

截至 2023 年 5 月 31 日采用的补救措施

管理层已在韩国聘请了律师，以 为其资产的追回提供法律服务， 董事会于2023年1月13日决定解散韩国子公司。

2023 年 4 月 25 日，管理层正式解除了韩国子公司的管理层，并任命了与公司有关的人员，从而赋予管理层以前未有 领导和监督韩国子公司的权力。

2023 年 5 月 25 日，管理层聘请了一家大型专业韩国会计师事务所（“韩国会计师”）来提供会计服务、财务报告，并协助 解散这家韩国子公司。

财务报告内部控制的变化

本年度 报告不包括我们独立注册会计师事务所关于财务 报告内部控制的认证报告。根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）条对非加速申报人的永久豁免， ，我们的管理层的报告无需经过我们独立注册的公共会计师事务所的认证。

在截至2023年8月31日的公司 最近一个财季中，公司对韩国子公司财务报告的内部控制发生了变化 ，这严重影响了公司对财务报告的内部控制。 韩国子公司财务报告内部控制的变更包括将所有会计 和报告职能的监督权从韩国子公司的管理层移交给管理层。此外，该公司认为韩国子公司的业务 已不再重要。

项目 9B。其他信息

没有。

第三部分

项目 10。董事、执行官和公司治理

董事和执行官

下表列出了 我们所有董事和执行官的姓名和年龄。我们有一个由三名成员组成的董事会。每位董事的任期直至正式选出或任命继任者 。执行官由董事会酌情任职，由董事会任命。此处 还简要描述了过去五年中每位董事和高级管理人员的业务经历，并列出了受联邦证券法报告要求约束的其他公司的每位董事所担任的董事职位。

商业经验

下文列出了我们所有董事 和执行官的姓名、每个人担任的所有职位和职务、每人担任此类职务的期限、这些人员至少在过去五年中的主要 职业和就业情况，以及目前或在过去五年 期间担任的其他董事职位：

现任董事和高级职员

Harmel S. Rayat。拉亚特先生于 2023 年 1 月 13 日被任命为 董事会成员。拉亚特先生曾在公司担任过多个职务，包括在不同时期担任 总裁兼首席执行官、董事会主席和公司董事会成员。拉亚特先生长期以来一直是公司的多数股东和财务支持者。拉亚特先生目前持有公司 已发行和流通普通股的66.99％的所有权。拉亚特先生的支持一直是推进SolarWindow技术的关键。拉亚特先生于1981年在一家股票经纪公司担任信使和收发室文员，开始了他在金融行业的 职业生涯，此后他投资了 广泛的业务和领域，包括汽车破坏者、资源勘探、技术、人造肝脏设备、商用 和零售建筑以及未开发的土地开发机会。近年来，尽管与早期阶段、营收前和临床前公司相关的风险很高，但拉亚特仍将重点缩小到影响力投资。 他的目标是帮助发明家、企业家、 和科学家创造和商业化将对整个社会产生有益影响的产品和技术。

鲍勃·莱文莱文先生自1994年以来一直在Avison Young工作，是该公司的创始合伙人之一，该公司在25个国家设有120个办事处，拥有5,000名房地产专业人士。 自2008年以来，Avison Young一直是世界上增长最快的商业房地产公司之一。莱文先生在任职10年后从艾维森·杨董事会 退休，他仍在艾维森·杨的执行委员会任职。Levine 先生在商业房地产销售、租赁和咨询领域拥有40年的经验，曾与许多领先的开发商、股权 合作伙伴和知名投资者合作过。在完成了数十亿美元的交易后，他负责出售 许多地标和甲级办公楼、购物中心、工业地产和主要开发用地。

约瑟夫·西尔基奥。西尔基奥先生自2019年8月起作为我们的总公司法律顾问Sierchio LLP的负责人一直从事法律执业；在此之前， Sierchio先生作为我们的法律顾问Satterlee Stephens LLP的合伙人于2016年9月至2019年8月为公司提供法律服务。 自 1975 年以来，Sierchio 先生一直在纽约市执业公司法和证券法，代表美国 国内外私营和上市公司、投资者、经纪公司和企业家。Sierchio 先生获准进入所有新 州法院和纽约州东区、北区和南区的联邦法院以及联邦 第二巡回上诉法院。Sierchio先生之所以受邀加入董事会，是因为他在众多和各种组织、合规、行政、治理、财务（股权和债务 私募和公开募股）、监管和法律事务中代表公司（公开 和私人）和个人的经验，以及对公司业务和运营的熟悉。 Sierchio 先生还在 2010 年 8 月 26 日至 2018 年 6 月 22 日期间担任 RenovaCare, Inc. 的董事。Sierchio 先生于 1974 年在康奈尔 大学法学院获得法学博士学位，并于 1971 年获得罗格斯大学罗格斯学院经济学最高荣誉学士学位， 在那里他还被评为亨利·罗格斯学者。

贾斯汀·弗雷尔，注册会计师。弗雷尔先生自2011年8月起担任公司财务总监 ，并分别于2019年7月5日和2020年7月22日 被任命为秘书兼临时首席财务官。弗雷尔先生拥有超过20年的首席财务官/财务总监级别的财务和管理专业人士 的经验，作为众多公共实体的顾问、首席财务官和财务总监，具有丰富的运营和分析经验。从 2001 年到 至今，弗雷尔先生一直担任 Frontline Accounting 负责人，为各种公共 和私人国内和国际客户提供首席财务官/财务分析师服务。弗雷尔先生一直是负责会计、起草和提交 SEC 表格以及与审计师和美国证券交易委员会互动以支持上市公司报告的主要当事方。弗雷尔先生的职业生涯始于毕马威会计师事务所的 审计业务。弗雷尔先生拥有加利福尼亚州立理工大学圣路易斯奥比斯波分校的会计和金融理学学士学位和圣地亚哥州立大学的工商管理硕士学位。

阿米特·辛格。自 2021 年 2 月起担任公司 副总裁。辛格先生在清洁技术和可再生能源、 生物医学设备、药物发现和开发以及金融营销和广告领域的孵化和发展企业方面拥有丰富的经验。从 2006 年 6 月到 2008 年 5 月，Singh 先生在 Crowe 担任 的风险和战略顾问，专门为上市和私营公司确定高风险领域，特别是 发现商业模式中的弱点，并帮助开发、重新设计和实施核心业务流程。从 2007 年 9 月到 2018 年 3 月，辛格先生担任非营利组织 Sikhcess 的执行董事，他协调了 5,000 多名全球志愿者的工作，通过提供膳食、基本需求、教育、指导、辅导和支持，打破无家可归的循环。 Singh 先生于 2006 年获得密歇根大学工商管理硕士学位，并于 2003 年获得韦恩州立大学商学本科学位。

我们所有的董事每年都由选举产生，任期 一年，或者直到他们的继任者正式当选并获得资格为止。

家庭关系和其他事务

我们的任何 高管和董事之间都没有家庭关系。

法律诉讼

我们的董事或高级管理人员均未参与第 S-K 条例（第 229.401 (f) 节）所述的任何 法律诉讼。

第 16 (a) 节：实益所有权申报合规性

由于我们没有根据《交易法》第 12 条注册的一类股权证券 ，因此我们无需按照 SK 法规第 405 项的要求进行披露。

公司治理

普通的

我们认为，良好的公司 治理对于确保为股东的长期利益管理公司非常重要。我们会定期审查我们的 公司治理政策和做法，并将其与各机构在公司治理方面建议的政策和惯例以及其他上市公司的 做法进行比较。因此，我们采取了我们认为符合 公司和股东最大利益的政策和程序。

公司治理指南；行为和道德准则；经修订的 和重述的内幕交易政策

我们的公司治理 准则帮助董事会履行其职责和责任，为SolarWindow 和股东的最大利益服务。这些准则为我们董事会的业务开展提供了框架，涉及 董事的职责、董事会组成、董事会会议、管理层准入、董事会薪酬和其他议题。

我们通过了一项道德守则，该守则适用于我们的所有 高管、董事和员工，包括我们的代理首席执行官。《道德守则》旨在遏制不当行为， ，促进诚实和合乎道德的行为，在我们向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会的报告 和文件中进行全面、公平、准确、及时和易于理解的披露，遵守适用的政府法律、规章和法规，对违反《道德守则》的行为进行即时 内部报告，以及遵守道德守则的问责制。

我们采用了经修订和重述的内幕交易 政策（“ITP”），该政策适用于所有有权获得重要非公开信息的高管、董事、员工和其他人员，例如承包商或顾问 。ITP 还适用于家庭成员、个人家庭的其他成员 以及由 ITP 所涵盖的人控制的实体。ITP的目的是提供有关 公司证券交易以及处理有关公司和公司 有业务往来的公司的重大非公开信息的指导方针。公司董事会通过本政策是为了促进遵守联邦、州和外国证券法 ，这些法律禁止某些了解公司重要非公开信息的人员：(i) 交易该公司 的证券；或 (ii) 向可能基于该信息进行交易的其他人提供重要的非公开信息。ITP 的监督 和实施由董事会和临时首席财务官执行。

我们在我们网站 https://www.solarwindow.com/investors/corporate-governance/ 的 “投资者 ” 栏目上发布了 我们的《公司治理准则》、《道德与商业行为守则》以及《经修订和重述的内幕交易政策》的副本。我们的全体董事会必须事先批准 任何对《道德守则》的豁免。我们将在我们网站的 “公司治理” 部分发布适用于我们的执行官 和董事的《道德守则》的任何修正案或豁免。

董事会独立性

我们未在美国主要证券交易所上市，因此不受任何此类交易所的公司治理要求的约束，包括与董事独立性有关的 要求。但是，我们的董事会认为，当董事不是公司高管 或员工，没有任何关系会或可能合理地严重干扰该董事的独立 判断时，该董事是独立的，并且该董事在其他方面符合FINRA上市标准和美国证券交易委员会 规章制度下的独立要求。我们的董事会已经审查了每位董事与公司的任何直接或间接关系 的重要性。根据此次审查，董事会已确定包括鲍勃·莱文在内的三名董事之一有资格成为 “独立” 董事。

董事会领导结构

我们目前有一名高管 高管、临时首席财务官兼秘书以及三名董事；其中一位是独立董事。目前，阿米特·辛格先生担任我们的代理 执行官。西尔基奥先生担任SolarWindow亚洲有限公司的代表董事。根据西尔基奥先生和SolarWindow Asia（美国）公司提供的授权书，SolarWindow亚洲 有限公司采取的行动由该公司的韩国律师事务所执行。

我们的章程为董事会 提供了灵活的合并或分离董事会主席和首席执行官的职位，因为董事会 决定使用一种或另一种结构符合我们公司及其股东的最大利益。我们的董事会审查了我们当前的 董事会领导结构、我们的规模、业务性质、我们运营的监管框架、我们的股东基础、我们的同行群体和其他相关因素，并确定该结构是我们公司目前最合适的董事会领导结构 。

董事会委员会

审计委员会

董事会目前没有常设审计 委员会。董事会全体成员监督我们的会计和财务报告流程以及年度财务报表的审计。

薪酬委员会

董事会目前没有常设薪酬 委员会。董事会全体成员制定我们的整体薪酬政策，并审查管理层提交的建议。

提名委员会

董事会目前没有常设提名 委员会。我们不维持考虑被提名人的政策。我们的章程规定，董事会应不时 确定董事人数，但在任何情况下都不得低于法律要求的最低人数。董事会应足够大，足以维持我们所需要的 专业知识，但又不能过于庞大而无法有效运作。董事候选人由整个 董事会推荐、审查和批准。董事会认为，这一流程是恰当的，因为董事会中的董事人数众多，而且在通过让全体董事会参与确定董事候选人时， 有机会从各种意见和角度中受益。

虽然董事会全权负责董事的甄选 和提名，但董事会可能会酌情考虑股东推荐的候选人。无论潜在被提名人的推荐来源如何，董事会都会以相同的方式评估每位 名潜在被提名人。尽管我们没有 多元化政策，但在考虑向董事会推荐潜在候选人时，董事会确实考虑了董事会成员多元化在背景、经验、 教育和视角方面的价值。希望推荐 被提名人的股东应向临时首席财务官兼秘书贾斯汀·弗雷尔先生提交提名，地址为9375 E. Shea Blvd.，107-B套房，亚利桑那州斯科茨代尔 85260， ， ，其中包括在征集 董事代理人时必须披露的与该人有关的所有信息。该建议必须附有个人的书面同意，如果由董事会提名 才能参选，如果当选，则必须获得任职。

薪酬顾问

我们历来没有依赖 薪酬顾问的建议来确定指定执行官的薪酬。相反，董事会审查薪酬水平，并根据他们对市场竞争的个人了解、公开信息以及对人力资源专业人员的非正式调查 进行调整。

董事会会议、董事会委员会和 年会出席情况

在截至2023年8月31日的财政年度中， 所有董事都出席了董事会会议。在截至 2023 年 8 月 31 日的 财年中，董事会举行了三 (3) 次会议，经书面同意采取了三 (3) 次行动。在截至2023年8月31日的财政年度或 2022年的财政年度中，我们没有举行年度股东大会。

董事会在风险监督中的作用

风险是每个企业固有的， 企业管理风险的程度最终决定其成功。我们面临着许多风险，包括战略风险、企业风险、金融 风险和监管风险。虽然我们的管理层负责我们面临的各种风险的日常管理，但整个董事会 有责任评估我们的风险敞口，并确信 管理层设计和实施的风险管理流程足够且按设计运作。董事会审查和讨论有关风险评估和风险 管理的政策。董事会还负责监督我们的财务报告流程和 财务和会计内部控制体系及其财务报表的完整性。

项目 11。高管薪酬

我们的董事会负责确定执行官的薪酬 和福利。董事会审查执行官的绩效和总薪酬待遇， 会考虑修改现有薪酬和采用新的薪酬计划。董事会没有聘请任何薪酬 顾问。

我们的高管薪酬计划的目标是 在我们规模小、可用资源的框架内，吸引、激励和留住具有支持和发展业务所需技能和素质的人才。我们设计了高管薪酬计划以实现以下目标：

薪酬摘要表

下表汇总了2023财年和2022财年向每位指定执行官支付或获得的总薪酬 ：

⁽¹⁾自2020年7月1日起，公司、博加尔先生和由博加尔先生（“VAMI”）全资拥有的加拿大实体Vector 资产管理公司签订了执行咨询 协议（“ECA”），根据该协议，博加尔先生除了担任董事外，还担任公司总裁 （2021 年 3 月 1 日，博加尔先生辞去总裁职务，李先生被任命为总裁）兼首席执行官（首席执行官 官）。2022年1月18日，博加尔先生辞去了公司的所有职位，包括董事长兼首席执行官的职务。 ECA最初的任期为三年，之后延期一年，根据该ECA，VAMI 1) 的年薪为41万美元；2) 有资格获得基于业绩的全权年度奖金，最高为当时有效的年度基本费用的40％；3) 获得股票 期权补助，用于购买截至8月31日已全部归属的公司普通股的250万股，2022年。

⁽²⁾ 弗雷尔先生自2011年8月起 担任公司财务总监，并于2019年7月5日被任命为秘书。自2020年7月23日起，弗雷尔先生被任命为公司 临时首席财务官（首席财务官兼首席会计官）兼财务主管。弗雷尔先生根据需要提供其 服务；弗雷尔先生的聘用是随意的，任何一方都可以在通知后终止。弗雷尔先生的 服务总费用为每月1万美元。2021年10月27日，董事会授予弗雷尔先生以每股6.21美元的行使价购买不超过 50,000股公司普通股的股票期权，该期权于2022年4月27日归属50％，于2022年10月27日归属50％，于2022年10月27日归属50％。根据FASB ASC Topic 718确定，股票期权奖励的总授予日公允价值为每股4.92美元。有关更多信息，请参阅本年度报告中所载的财务报表附注 的 “附注6 — 股票期权”。

⁽³⁾2020 年 7 月 1 日，公司任命 John Rhee 为 董事会成员。2020年8月31日，公司与约翰·李先生签订了行政服务咨询协议（“ESCA”）， 该协议经修订后于2021年3月1日生效，任命李先生担任总裁职务，并将其月费从1万美元提高到 22,000美元。根据经修订的ESCA，1) 李先生向公司提供了高管咨询服务，该公司是直接和 间接拥有的子公司；2) 李先生根据ESCA的聘用是 “随意” 合约；3) Rhee先生获得了股票期权授权，用于购买公司高达250万股普通股，该普通股截止2022年8月31日 已全部归属并已到期，完整版，于 2023 年 8 月 31 日发布。李先生没有未偿还的股权奖励。2021 年 9 月 1 日，董事会批准将李先生的月薪提高到 24,640 美元。2022年1月19日，董事会任命李先生为公司 首席执行官。董事会在 2022 年 5 月 8 日的信函中终止了经修订的 ESCA，该修正案于 2022 年 5 月 9 日生效。ESCA 的终止导致李先生作为公司 总裁、首席执行官兼董事长的职位以及在公司子公司担任的所有职位自动终止。但是，由于在韩国缺乏司法管辖权，公司无法解除李先生在韩国子公司的任期，他在2023年4月25日之前，即李先生根据特别股东大会被免职之日起一直担任SolarWindow Asia Co., Ltd.的代表董事兼总裁。李先生在 被韩国子公司免职之前，收到了大约26,000美元。此外，ESCA的终止并不构成李先生作为董事会成员的任期终止 。李先生自2022年12月18日起辞去董事会职务。

⁽⁴⁾自2020年7月28日起，公司、阿米特·辛格和由辛格先生（“达马克”）全资拥有的美国实体达马克 集团有限责任公司签订了商业咨询协议（“BCA”） ，根据该协议，辛格先生在企业融资、业务发展、媒体和公共关系、品牌 定位、技术和投资者参与方面为执行管理团队提供支持。根据初始任期为两年的巴西竞争管理局，达马克每月获得9,250美元的 费用，自2021年3月起提高至10,175美元，自2021年1月起再次提高至15,000美元。2021 年 10 月 27 日， 董事会授予辛格先生购买公司最多15,000股普通股的股票期权，行使价 为每股6.21美元，该期权于2022年4月27日归属50％，2022年10月27日归属50％。根据FASB ASC主题718确定， 股票期权奖励的总授予日公允价值为每股4.92美元。有关更多信息，请参阅本年度报告中所载财务报表附注的 “注释 6 — 股票期权”。尽管 BCA 的期限为 至 2022 年 6 月 30 日，但达马克继续在 BCA 下提供服务。

财年年末的杰出股票奖励

下表列出了有关 先前授予每位指定高管且截至2023年8月31日仍未偿还的股权奖励的信息。

⁽¹⁾ 2017年11月21日，根据向董事会和某些人员授予股票期权 ，公司授予了购买90,000股普通股的股票期权。 2019年7月5日，根据向我们的董事会和高管授予的股票期权，公司授予了购买1,008,000股和5万股普通股的股票期权 。2020年7月1日，根据日期均为2020年6月29日的执行咨询协议和股票 期权授予和授予协议，公司授予了购买250万股普通股的股票期权。由于博加尔先生于2022年1月18日辞职，他的所有股票期权将于2024年1月18日到期。

⁽²⁾ 2019年7月5日，根据向我们的董事会和高管授予的股票期权，公司授予了以每股3.54美元的行使价 购买我们50,000股普通股的股票期权，期限为六（6）年。2021年10月27日，根据授予的服务股票期权，公司 授予了以每股6.21美元的行使价购买我们50,000股普通股的股票期权，期限为十（10）年。

⁽³⁾ 2021年10月27日，根据授予服务股票期权 ，公司授予了以每股6.21美元 的行使价购买15,000股普通股的股票期权，期限为十（10）年。

终止和控制权变更

不适用。

期权行使和股票归属

不适用。

董事薪酬

我们的董事在指导我们的 战略方向和监督我们公司的管理方面发挥着至关重要的作用。公司治理和财务报告的持续发展 导致对此类高素质和生产率的上市公司董事的需求增加。担任上市公司董事的许多责任和 风险以及大量的时间要求我们通过支付与董事工作量相称的薪酬，为 董事的持续业绩提供足够的激励。我们的非雇员董事 根据其各自的董事会参与程度和责任（包括在董事会委员会的服务）获得薪酬。 我们的员工董事不会因担任董事而获得单独的报酬。我们的董事会决定非雇员董事在董事会及其委员会任职的 薪酬。在确定董事薪酬时，董事会遵循以下 目标：

由于担任董事的服务，非雇员董事 在2023年和2022财年每季度获得2,500美元的现金薪酬。

在2022财年，公司向约瑟夫·西尔基奥授予了15,000份期权 ，向鲍勃·莱文授予了30,000份期权。根据Black-Scholes 期权定价模型，期权公允价值计算为每股4.92美元。在2022财年，没有向其他董事会成员发放任何股权补助金。

董事薪酬表

下表列出了在2023和2022财年期间因担任董事而获得的 和支付给每位非雇员董事的薪酬：

董事薪酬-股权

下表显示了截至2023年8月31日我们的每位非雇员董事持有的未归属奖励总数和期权 奖励总数：

⁽¹⁾ 包括以下期权授予：1) 2019年7月5日授予的52,000份期权 ，期限为六（6）年，行使价为每股3.54美元；2）2021年10月27日 授予的30,000份期权，期限为十（10）年，行使价为每股6.21美元。

⁽²⁾ 包括以下期权授予：1) 2017年11月21日授予的20,000份期权 ，期限为十（10）年，行使价为每股4.87美元；2）于2019年7月5日授予的50,000份期权，期限为六（6）年，行使价为每股3.54美元；3）于2020年10月19日授予50,000份期权，期限为六（6）年 ，行使价为每股3.42美元，以及 4）2021年10月27日授予的15,000份期权，期限为十（10）年，行使价 为每股6.21美元。

董事责任限制；高级职员和董事的赔偿

我们经修订和重述的章程规定了我们高管的相对 职责和责任，并制定了董事和股东的行动程序及其他事项。我们的章程 还包含大量的赔偿条款，这将允许我们在内华达州法律规定的最大范围内 对我们的高管和董事进行赔偿。有关更多信息，请参见本年度报告附录4.34。

董事和高级职员责任保险

我们已经购买了董事和高级管理人员责任保险，该保险将于 2024 年 9 月 30 日到期 。

第 12 项。某些受益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东 事项

下表列出了截至2023年10月1日的某些信息 ，这些信息来自（i）我们所知的所有实益拥有我们已发行普通股5％以上的人， （ii）每位董事、董事候选人和指定执行官；以及（iii）所有执行官和董事作为一个整体。据我们所知， 没有其他人实益拥有我们普通股的5％以上。

* 小于 1%

⁽¹⁾受益所有权根据美国证券交易委员会 规则确定，通常包括证券的投票权或投资权。上面列出的每位受益所有人对我们的普通股拥有直接 所有权、唯一投票权和投资权，除非另有说明，否则每位受益所有人的地址 为亚利桑那州斯科茨代尔市9375 E Shea Blvd.，107-B套房，85260。

⁽²⁾ 根据《交易法》第13d-3（d）条计算。 实益所有权是根据截至2023年11月10日已发行和流通的53,198,399股普通股计算得出的。根据《交易法》第 13d-3 (d) 条，在计算该人拥有的数量和百分比时，在60天内受期权、认股权证、权利或转换特权约束的未流通股票被视为已发行股份，但在计算所列其他人持有的百分比时不被视为 已发行股份。

⁽³⁾Kalen Capital Corporation是一家艾伯塔省私营公司 ，由我们的董事长哈梅尔·拉亚特先生全资拥有。以这种身份，拉亚特先生可能被视为拥有这些股份的实益所有权。 上面反映的股票数量基于对Kalen Capital Corporation 向我们提供的转让记录和信息的审查，包括卡伦资本公司及其全资子公司拥有的34,138,931股股票，以及 行使T系列认股权证时可发行的16,5667股股票。

⁽⁴⁾包括27.6万股普通股、在行使T系列认股权证时预留发行的33,333股普通股以及在 行使2006年计划授予的既得股票期权时预留发行的76,800股普通股。不包括在行使根据2006年计划授予的尚未归属的股票期权时留待发行的5,200股普通股 。

⁽⁵⁾包括在行使2006年计划授予的既得股票期权时预留发行的1,446,567股普通股和13万股 股普通股。不包括在行使根据2006年计划授予的尚未归属的股票期权时预留发行的5,000股 股普通股。

⁽⁶⁾包括在行使2006年计划授予的既得股票期权时预留发行的6,493股普通股和95,000股普通股 股。不包括在行使根据2006年计划授予的尚未归属的股票期权时预留发行的5,000股 股普通股。

第 13 项。某些关系和关联交易、 和董事独立性

董事会制定政策和程序， 制定有关运营和治理的标准。因此，公司通过了与关联方 交易（“RPT”）相关的政策和程序，因为这些交易与公司的员工、高级管理人员和董事有关。

董事会认识到，必须对 RPT 进行管理，以防出现感知或实际利益冲突的风险。公司的RPT政策和程序解决了这些可能发生的交易 。董事会负责根据通过的政策和程序审查和批准RPT。 董事会可能会不时审查 RPT 政策和程序，并相应地提出修正建议以供考虑和/或实施。

董事会将审查并批准所有超过25,000美元的RPT，如果他们认为审查拟议的 交易符合公司的最大利益，则可以选择审查和批准所有RPT。

根据美国证券交易委员会的规定（第S-K条例第404（a）条）， 关联人是指自上一财年开始 以来已发行普通股的董事、高级职员、董事候选人或我们已发行普通股的5％股东及其直系亲属。直系亲属包括配偶、父母、继父母、子女、 继子女、兄弟姐妹、岳母和岳父、儿子、儿女、兄弟姐妹以及居住在该人家中的任何人（房客除外）

董事会已确定，除非有其他 事实或情况，否则关联人员在以下类别的交易中没有直接或间接的重大利益：

董事会审查涉及不属于上述类别的关联人员 的交易，并确定关联人是否在 交易中拥有重大利益，并可自行决定批准、批准、撤销该交易或对该交易采取其他行动。董事会审查 与交易相关的所有重要事实，并考虑其认为适当的其他因素，包括交易 的条件是否不低于在相同或相似情况下向非关联第三方普遍提供的条款； 关联人在交易中的权益范围；以及（如果适用）可比 产品或服务的其他来源的可用性。在董事会任职的利益相关方应回避对他们在交易中拥有利益的 RPT 的审查和批准。

我们的员工应披露可能与我们的利益冲突的个人利益 ，他们不得从事与他们对 我们的责任和义务相冲突的个人活动。我们会定期询问是否有任何董事签订了任何构成关联方交易的交易、安排或关系 。如果报告了任何实际或潜在的利益冲突，我们的董事会将审查所披露的交易 和关系，并就适当性做出决定，如果该交易 被认为存在利益冲突，则建议对RPT进行修改。

与关联人的交易

以下是自2022财年初 以来的每笔交易以及目前提出的每笔交易的描述，其中：

有关更多信息，请参阅截至2023年8月31日和2022年8月31日止年度的财务报表附注下的 “附注 8 — 与关联人的交易”。

董事独立性

请参阅 “第 10 项” 中标题为 “公司治理” 一节下的 “董事独立性”。董事、执行官和公司治理。”

项目 14。主要会计费用和服务

独立公共会计师

PKF O'Connor Davies, LLP（“PKF”） 目前是我们的独立注册会计师事务所，负责审计截至2023年8月 31日的财政年度的财务报表。自2020年5月28日起，PKF一直是该公司的独立注册会计师事务所。据 管理层所知，该公司及其任何成员均未以独立会计师以外的任何身份与我们有任何直接或实质性的间接财务利益，也没有与 我们有任何关系。

主要会计费用和服务

下表显示了PKF在截至2023年8月31日和2022年8月31日的财政年度中向我们收取或预计将要向我们收取的服务总费用：

⁽¹⁾包括为与我们的合并财务报表审计、 季度合并财务报表审查、相关会计咨询以及与我们的注册 报表相关的服务以及其他监管文件提供的专业服务而计费的费用和 支出。

⁽²⁾包括 为保险和相关服务收取的费用，这些费用与我们的合并财务 报表的审计或审查表现合理相关，未在 “审计费用” 项下报告，例如与并购相关的尽职调查。

⁽³⁾税费包括 的税收筹划、合规和咨询方面的国内和国际税务咨询服务的专业服务费用。

⁽⁴⁾包括为独立注册 公共会计师事务所提供的服务而收取的总费用，上述披露的费用除外。

第四部分

项目 15。附录，财务报表附表。

(a) 以下文件作为本 10-K 表格的一部分提交：

(a) (1) 财务报表和附表

本10-K表的第8项中包含以下财务报表、相关附注以及 独立审计师的报告：

(a) (2) 财务报表附表：

所有附表均被省略，因为它们要么不适用，要么信息包含在随附的财务报表中 。

(b) 展览索引

以下是作为本10-K表年度报告 部分提交的证物清单。

*随函提交。

§ 管理合同或补偿计划。

** 随函提供。XBRL（可扩展商业报告语言）信息已提供 但未提交，也不是根据 修订的 1933 年《证券法》第 11 或 12 条的目的提交的注册声明或招股说明书的一部分，根据经修订的 1934 年《证券交易法》第 18 条被视为未提交，否则不受 根据这些条款承担责任。

第 16 项。10-K 表格摘要

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求 ，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。

SolarWindow 技术有限公司

根据1934年《证券交易法》的要求，本 报告由以下人员代表注册人以指定的身份和日期在下文签署。

SOLARWINDOW 技术有限公司

财务报表索引

页面

独立注册会计师事务所的报告

致董事会和

SolarWindow Technologies, Inc.的股东

对财务报表的意见

我们审计了随附的截至2023年8月31日和2022年8月31日的SolarWindow Technologies, Inc.（“公司”）的合并资产负债表，以及截至2023年8月31日的 期间每年的相关合并运营报表和 综合亏损、合并股东权益和合并现金流以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为， 财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计 原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年8月31日和2022年8月31日的财务状况，以及 截至2023年8月31日的两年中每年的经营业绩和现金流量。

意见依据

这些财务报表由公司 管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共 会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券 和交易委员会及PCAOB的适用规章制度，我们对公司必须独立 。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。 这些标准要求我们计划和进行审计，以获得合理的保证，确定财务报表是否不存在 的重大错报，无论是错误还是欺诈所致。公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，也没有委托我们进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制 ，但不是为了就公司内部控制 对财务报告的有效性发表意见。因此，我们没有发表这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大误报的风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。此类程序 包括在测试的基础上审查有关财务报表金额和披露的证据。我们的审计还包括 评估管理层使用的会计原则和做出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式 。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

关键审计事项是本期对财务报表的审计 中产生的事项，这些事项已告知或要求传达给审计委员会，并且 (1) 与财务报表相关的账户 或披露以及 (2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。 我们确定没有关键的审计事项。

自2020年以来，我们一直担任公司的审计师。

/s/ PKF O'Connor Davies, LLP

纽约， 纽约

2023年11月21日

PCAOB 身份证号 127

* * * * *

（附注是这些合并财务报表的组成部分）

（附注是这些合并财务报表的组成部分）

（附注是这些合并财务报表的组成部分）

SOLARWINDOW 技术有限公司

财务报表附注

截至2023年8月31日和2022年8月31日的年度