S T R I C T L Y P R I V A T E A T E A N D C O N F I D E N T I A L 2024 年 1 月投资者演示文稿

C O N F I D E N T I A L 2 免责声明 这些材料及其构成部分的任何陈述均不旨在作为出售要约或征求购买任何证券、 的要约和/或出售，只能通过最终发行文件提出。与Ready Capital Corporation可能发行的任何证券（“Ready Capital”、“RC” 或 “公司”）相关的任何要约或招股说明书只能作为最终发行备忘录或招股说明书的方式，这些备忘录或招股说明书将提供给潜在投资者，并将包含此处未列出的 重要信息，包括与任何此类投资相关的风险因素。 公司及其任何代表或关联公司均不对此处包含的信息 的准确性或完整性作出任何明示或暗示的陈述或保证，公司及其代表对接收者不承担与使用这些信息有关或因使用这些信息而产生的所有责任。本 文件中包含的任何内容现在或不应作为对公司过去、当前或未来业绩的承诺或陈述。 不能保证这些材料中说明的任何估计、目标或预测以及它们构成部分的任何陈述都能实现。此处提及公司过去或现在的任何投资或其过去或现在的业绩的任何 仅供参考。 不应假设这些投资已经或将要盈利，也不应假设公司未来的任何投资都会盈利或等于这些投资的表现。 过去的表现并不代表未来的业绩，也无法保证公司将来会取得可比的业绩。本演示文稿包含构成 “前瞻性陈述” 的 陈述，该术语的定义见经修订的 1933 年《证券法》第 27A 条和经修订的 1934 年《证券 交易法》第 21E 条，此类陈述旨在由该法提供的安全港所涵盖。这些陈述基于管理层 当前的预期和信念，受许多趋势和不确定性的影响，这些趋势和不确定性可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的业绩存在重大差异；公司无法保证其预期会得到实现。 可能导致实际业绩与公司预期存在重大差异的因素包括但不限于适用的监管变化； 资本市场的总体波动性；公司投资目标和业务战略的变化；以可接受条件或完全可接受的条件提供融资；资本的可用性、条款和 部署；合适的投资机会的可用性；利率或总体经济的变化；违约率上升和/或 恢复率降低投资；利率、利差、收益率曲线或预付款率的变化；公司资产预付款的变化；竞争的程度和性质，包括对公司目标资产的竞争；以及其他因素，包括公司最近向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中的风险因素部分中列出的因素，以及公司向美国证券交易委员会提交的其他报告，其副本如下可在美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov 上查阅。 除非法律要求，否则公司没有义务在本新闻稿发布之日后更新这些声明以进行修订或变更。 本演示文稿还包含市场统计数据和行业数据，这些数据存在不确定性，不一定能反映市场状况。这些是 源自第三方来源，未经公司或其关联公司的独立验证。所有提供的材料都是根据可靠的 和最新的来源汇编而成的，但无法保证准确性。 本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标，包括可分配收益和核心收益。根据公认会计原则，这些非公认会计准则财务指标应仅被视为对财务指标的补充，而不是优于财务指标。有关最新的 GAAP 信息，请参阅附录。

C O N F I D E N T I A L 3 内容提要 ◼ Ready Capital（“RC” 或 “公司”）是一家非银行贷款机构，向账面价值约为27亿美元的中低市场 商业地产（CRE）的投资者和所有者提供账面价值约27亿美元¹ ◼ 作为贷款组合（包括不良投资组合）的直接贷款人和收购者的全天候投资策略 br} ◼ 111亿美元投资组合包括5,500多笔贷款，分散在50个州和欧洲，其中99％的第一笔贷款 ◼ 运营公司由全公司约600名员工提供支持的10个办事处 ◼ 由Waterfall Asset Management, LLC对外管理，该公司是一家价值126亿美元的全球结构性产品投资管理公司，拥有18年的业绩记录 ◼ 以房地产投资信托基金的形式构建，但拥有庞大的应纳税房地产投资信托基金子公司（“TRS”），员工和 业务所在地 ◼ 这种结构在股息政策和收益保留方面提供了渐进的选择性，前提是 建立资本基础的途径 ◼ 我们认为我们的嵌入式运营公司的特许经营价值超过公认会计准则账面价值 注意：截至2023年9月30日；¹ 包括优先股和非控股权益；² 不包括薪资保护计划贷款；³ 基于未付本金余额（UPB）；包括未注资的承诺资本；根据Ready Capital截至2023年9月30日的总股东权益，归属于Ready Capital的资产管理规模

商业 概述

C O N F I D E N T I A L 5 ▪ 使用多种贷款发放渠道收购和发放由稳定或过渡投资者房产 担保的LMM贷款；通常用于投资或存入 证券化 ▪ 产品：整个项目生命周期融资，包括建筑、桥梁、固定利率/CMBS 和房地美 ▪ 收益驱动因素：净利息和服务收入 公司概述 发起、收购和服务 中低市场投资者和所有者的多策略房地产融资公司商业房地产贷款 中低端市场 (LMM) 商业地产 房地产贷款 ▪ 收购、发放和服务小企业管理局根据其 第 7 (a) 条贷款计划担保的自有贷款 ▪ 产品：政府支持的小企业贷款 ▪ 收益驱动因素：净利息、服务收入和销售收益 小型企业 br} 贷款 14% | 4,500万美元 在核心收益中¹， ² 5% 分配股权{ br} 11% | 10亿美元 总资产 83% | 2.67亿美元 核心收益¹， ² 90% 已分配股权{ br} 83% | 110亿美元 总资产 注意：除非另有说明，否则截至2023年9月30日；Ready Capital已宣布打算战略性地退出住宅抵押贷款业务，该业务包括总资产的6％或40亿美元、 TTM核心收益的3％或900万美元、UPB贷款组合的5％和分配权益的5％（截至2022年12月31日）；TT¹ M，不包括收购Broadmark对2023年5月31日之前任何时期的影响；² 核心 收益是非公认会计准则指标，请参阅第 39 页以了解与最近的对账情况GAAP 等价物；³ 由 UPB 提供；截至2022年12月31日，贷款组合的 71% ³ 24% 占贷款组合的比例³ 24%

C O N F I D E N T I A L 6 公司概述（续） 投资组合明细（按总资产划分）核心抵押品类型（% UPB）¹ 69% 混合用途 9% 工业 5% 5% 住宿 2% } 其他 5% 62.8 64.5 美元 54.5 美元 189.1 美元 232.9 美元 347.1 美元 2018 2019 2021 2023 年年初至今 历史税前收入增长（百万美元） 注：截至2023年9月30日；¹ 不包括小企业管理局 LMM CRE 贷款和 收购 83% 小型企业 贷款 11% 其他 6%

C O N F I D E N T I A L 7 A 成功且久经考验的资产经理 注：¹ 代表公司内部解体；² 包括无资金的承诺资本；根据Ready Capital截至2023年9月30日的总股东权益计算归属于Ready Capital的资产管理规模；³ Waterfall在附带信函协议中同意，只要管理协议有效，它及其任何关联公司都不会 (i) 赞助或管理公司不作为主要投资者 参与的任何其他投资工具策略将涉及SBC抵押贷款，除非Waterfall获得公司多数董事会（包括其大部分 独立董事）的事先批准，或（ii）收购资产组合，其中大部分资产（按价值或UPB计算）是代表其他投资工具（收购SBC ABS除外）的SBC抵押贷款，除非公司 首先获得投资机会和其大部分董事会（包括其多数独立董事）决定不收购此类资产。 18 年 投资记录 126亿美元² 资产管理规模 170+ 员工 70+ 投资专业人员 60 年以上 领导团队综合经验 证券 58% Ready Capital 21% 贷款 19% 私募股权 19% 私募股权 br} 2% 126亿美元 AUM² ◼ 在美国证券交易委员会注册的信贷投资顾问成立于 2005 年 ◼ 专注于房地产贷款和资产支持服务的顶级全球经理 ◼ 负责人是资产证券行业的早期先驱 ◼ 联合创始人（汤姆·卡帕斯和杰克·罗斯）于 20 世纪 80 年代创办了美林证券ABS业务并工作共计 20 年 ◼ Ready Capital 对由 Waterfall³ WATERFALL 提供的所有LMM CRE贷款拥有优先拒绝权 WATERFALL 概述 STRATEGY¹ 管理的瀑布资产¹

C O N F I D E N T I A L 8 久经考验的收购和整合记录 Ready Capital是多策略房地产金融领域的活跃收购方， 自2014年以来已完成八笔交易，包括四笔上市公司合并¹ nt 公告 nt 日期 2014 年 7 月 17 日 2016 年 11 月 8 日， 2018 年 10 月 31 日，2019 年 12 月 31 日， 2020 年 8 月 3 日 2021 年 11 月 4 日， 2021 年 2 月 27 日， 2023 结构性收购反向合并并购并购合并 行业 子行业 子行业 小企业 贷款 贷款 住宅 抵押贷款 银行和 投资 LMM 商业 贷款/ 投资 小企业 科技 住宅 抵押贷款 多户住宅 经济实惠住房 商业 抵押贷款 亮点 ✓ 提供 SBA 所有权 许可证 ✓ 启用了向 投资者和 小型 企业 贷款 ✓ 提供 公开市场准入 ✓ 创建了 LMM 商业 以房地产为重点的公众 专业 金融 公司 ✓ LMM 商业 房地产 贷款 的增长 ✓ 将 资本基础扩大到 750mm² 以上 ✓ 提高了 的效率和 产品 产品 产品 产品 产品 扩展到 小型 企业 ，并提高了 贷款 平台 效率 ✓ 增加 规模和 流动性 ✓ 提高了 效率，支持 成长为 业界领先的房地产 房地产融资 公司 ✓ 增加 多元化 和增长 ✓ 扩大 能力 和 表明了 的承诺 ✓经济适用的 住房 ✓ 扩大 规模和 多元化 ✓ 将 资本基础扩大到18亿美元以上， ³ 和 将 平台扩展到 建筑 金融 ✓ 增强 规模、 流动性和 能力的协同性 交易 ✓ 将 资本基础 扩大到27亿美元² 注意：¹ Ready Capital在进行战术性收购以扩大资本基础和平台方面一直非常投机。这些收购仍在投资组合中进行，并将随着时间的推移逐渐流失；² 截至收购前一个季度迄今的预期 资本基础；³ 包括2022年第一季度的股票发行 $0 1,000 $2,000 $3,000 2017 2018 2019 2021 2021 2021 2023 年第三季度账面价值持续增长（百万美元） 2,691 美元安沃思抵押贷款 小型企业 贷款

细分市场 概述

C O N F I D E N T I A L 10 按细分市场划分的关键主题概述 ◼ 5.7tn¹ 是截至2023年3月31日的商业房地产总市值估计 ◼ 从LMM CRE市场裁减银行 ◼ 由于管理这些贷款资产所需的 投资组合管理专业知识，LMM 商业房地产贷款资产收购的竞争受到限制 ◼ 分散的LMM CRE贷款市场提供了有吸引力的发放和收购机会 ◼ 截至2022年12月31日，政府支持的市场未偿SBA 7（a）余额为1080亿美元 ◼只有银行和经批准的非银行贷款机构才有资格在该计划中发放贷款 ◼ 高度分散的市场，约有25％的银行参与和一小部分非银行贷款机构² ◼ 只有包括Ready Capital在内的17家非银行贷款机构根据小企业管理局第7 (a) 条 计划获得许可 政府支持的 小型企业 贷款 LMM CRE 1 2 注意：除非另有说明，否则截至2023年9月30日；¹ Vanguard 和抵押银行家协会；² 基于现成资本估计；³ 截至2023年11月1日

C O N F I D E N T I A L 11 全项目生命周期贷款机构 产品建设¹ 桥梁固定利率/CMBS 房地美政府支持的小型 商业贷款 概述 施工和施工前开发 贷款 用于收购投资的短期融资 或稳定的 商业地产再融资 Freddie Mac SBL 计划和 经济适用住房贷款 开发 业主自有贷款 由小型 担保 工商管理 到期日 1—2 年 2—4 年 5—20 年 5—20 年 10—25 年 损益影响 NIM 来自留存贷款组合的损益和服务收入 辅之以机构生产的收益 二级市场销售收益、净 利息收入和服务费 LTM 发放的收入 ($mm) 5187 美元 14 美元 62 美元 161 美元 347 美元 TTM 核心收益 缴款²， ³ 19% 51% 6% 6% 14% 政府支持的 小型企业贷款整个项目生命周期 LMM CRE 贷款 注意：截至2023年9月30日的财务状况；¹ 财务建筑贷款中显示的包括2023年第一季度宣布的Broadmark收购的影响；² 包括4％的 “其他” 贷款；³ 核心收益是非公认会计准则指标， 有关与最接近的GAAP等值的对账情况，请参阅第39页

C O N F I D E N T I A L 12 投资策略经济学明细 产品建设桥固定利率/CMBS 房地美政府支持的小型 商业贷款 WA 优惠券 12.00% 9.25% 8.75% 6.50% 11.00% 费用% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% (0.75%)- 销售收益% — — — 1.50% 10.00% 融资类型仓库证券化仓库/证券化销售销售/证券化 融资 机制 仓库融资在 使用 CLO 进行证券化之前在仓库上进行融资 在 使用 REMIC 进行证券化之前 出售

C O N F I D E N T I A L 13 LMM CRE 贷款与收购概述 注：截至2023年9月30日；¹ 基于全部承诺金额；² LMM CRE贷款的其他来源包括大余额的特殊服务商 SBC ABS和CMBS信托、联邦存款保险公司、不良小企业管理局 第7 (a) 节贷款的服务商、根据小企业管理局发放的社区发展公司贷款 504 项目、GSE 和州经济发展当局；³ Waterfall 已在附带信函协议中同意，只要 管理协议有效，该协议或任何协议均无效其关联公司将 (i) 赞助或管理任何其他投资工具，前提是公司不作为主要投资策略 涉及LMM商业地产贷款的投资者参与，除非Waterfall获得公司董事会多数成员（包括其多数独立董事）的事先批准，或者（ii）收购资产组合，其中 大部分（按价值计算或UPB）是LMM商业实物代表其他投资工具提供的房地产贷款（收购LMM商业资产支持除外），除非公司首次获得投资机会 且其多数董事会（包括其多数独立董事）决定不收购此类资产 1 ◼ 全天候发起平台 ◼ 自 2013 年公司成立以来已发放了 176 亿美元的资金以及 22.2% 的十年期复合年增长率 ◼ 目前 LMM 商业地产贷款市场份额为 0.3% 1.5% 的3年目标 ◼ 保守的信贷方针，重点关注信誉度高的行业、优越的市场和强劲的市场赞助商；

C O N F I D E N T I A L 14 LMM 商业贷款案例研究 建筑桥非机构固定利率 Freddie Mac SBL 名称 Cross-Kire East 159-161 West 54 街默特尔大道投资组合再融资瓦伦西亚 地点加利福尼亚州埃斯孔迪多 92025 纽约州里奇韦 11385 新墨西哥州阿尔伯克基 87108 用途贷款建设收购和装修再融资再融资 企业多户家庭混合用途（多户家庭/零售）混合用途（多户家庭/零售）多户家庭 关键条款： 贷款金额 13,850,000 美元 37,710,000 美元 8,750,000 美元4,308,000 美元定价基差可变固定固定 利率 SOFR + 6.00% SOFR + 4.90% 8.50% 5.76% 费用 1.00% orig/1.00% 退出 1.00% orig/0.50% 退出 1.00% orig/1.00% 退出 1.00% 回购溢价 优先优先优先发放日期 2023 年 3 月 2023 年 12 月 2023 年 6 月期限（月）36（+12 个月）延期) 36（3 x 6 个月延期）36（+12 个月延期）84 摊销（月）N/A — 仅限利息 36 个月 IO/360 之后不适用 — 仅利息 36 个月 IO/360 其后 按揭价值（稳定）68% 54% 60% 63% 预计留存收益率/ 总费用 22.0% 17.7% 15.0% NAP 1

C O N F I D E N T I A L 15 小企业贷款概述 概述 ◼ 通过 7 (a) 贷款、美国农业部贷款和无抵押小企业贷款向小型企业提供资金的领先提供者 ◼ #1 非银行和 #4 总体而言 7 (a) 贷款机构¹ ◼ 17 个非银行小企业管理局 7 (a) 许可证持有者中有 1 个 ◼ 市场份额为1.4％，3年目标为3％ ◼ 自2015年以来小企业贷款发放的复合年增长率为58.2％ ◼ 与技术驱动的融资平台iBusiness完全整合，使Ready Capital能够利用杠杆作用进一步提高现有贷款平台效率的专有技术 ◼ 由 251 名员工（包括 25 名业务发展官员）提供支持，总部位于新泽西州和佛罗里达州以及 5 个卫星办公室 12 美元 45 美元 130 213 217 217 美元 481 500 美元 342 2015 2017 2018 2020 2021 2023 年至今 2 注意：截至 2023 年 9 月 30 日；¹ sba.gov; ² 截至 2023 年 11 月 1 日；³ 基于全额承诺金额 自 2015 年以来的历史来源（百万美元）³

C O N F I D E N T I A L 16 贷款金额：3,750,000 美元定价基础：可变 利率：11.50% 担保：75% 销售溢价：11.42% 证券化 预付利率：71.70% 服务条：1.00% 债务成本：8.59% 留置权：第一和第二 发放权日期：2023 年 12 月期限（月）：300 摊还期（月）：300 贷款价值比：45% 个人担保：是 保留收益率：18.07% 2 名称：Widow Fletchers, LLC 地点：佛罗里达州新里奇港 贷款用途：CRE 购买、施工、营运资金 业务：餐厅 小型企业贷款案例研究

主要信用亮点

C O N F I D E N T I A L 18 个关键信贷亮点 注意：截至2023年9月30日；¹ 总收入包括扣除贷款损失准备金后的净利息收入和非利息收入总额；² 不包括薪资保护计划贷款；³ 基于UPB；贷款比值（LTV） 通过将当前未付本金余额除以最新收到的抵押品价值来计算。履行贷款的最新价值通常是原始承保 过程中使用的第三方按原样估值；5 可分配收益是非公认会计准则衡量标准，请参阅第 37 页，了解与最接近的 GAAP 等值的对账情况；包括无准备金的承诺资本；根据 Ready Capital 截至2023年9月30日的股东权益总额强劲资产质量和 {$br} 多元化投资组合 2 当前 ◼ 111bn2 投资组合包含超过 5,500 笔贷款，第一笔贷款 99% ◼LMM商业房地产贷款占65％，政府支持的小型 商业贷款占92％{ br} ◼ 抵押品在不同地域和类型上多元化 4 稳健的财务状况 ◼ 通过同行集团领先的并购，账面价值自2017年以来持续增长近5倍，按账面价值计算 成为第四大商业抵押贷款房地产投资信托基金 ◼ 2017年至20225年间可分配收益增长36％的强劲复合年增长率与 Asset Manager 6 的隶属关系和合作关系 ◼ Waterfall 是一家领先的 126 亿美元全球结构性产品投资管理公司，拥有 180-年度业绩记录 ◼ 由70多名投资专业人员组成的专业团队，在周期性市场进行采购收购 复杂的风险管理 和资产管理 基础设施 5 ◼ 专有模型评估 MSA 地区的抵押品清算执行、房地产经济和市场走势 ◼ SBC创立的投资组合60天以上拖欠2.9％ 差异化商业模式 采用多元化采购 渠道 } 1 ◼ 通过将 CRE 净利润率和小企业管理局和 的销售收益相结合，提供收益稳定性房地美业务 ◼ 资产负债表稳定性由精细的投资组合提供，专注于LMM投资组合 ◼ 涵盖投资者和自住（小型企业）物业的全国发起平台 ◼ 源于LMM商业地产的整个生命周期，提供各种贷款发放渠道 从建筑和过渡贷款到稳定贷款和代理贷款 适度杠杆和经验证的 流动性渠道 ◼ 追索权债务与权益比率为0.9倍 ◼ 超过1.82亿美元的非限制性现金 ◼ 满分收益2023 年第三季度，市场负债和信用按市值计价的负债仅占总债务的 18% 3

C O N F I D E N T I A L 19 79% 85% 77% 72% 2019 2020 2021 2023 YTD 多元化采购渠道 Ready Capital 商业运营中心 Waterfall & Ready Capital BridgeOperations 中心 Ready Capital BridgeOperations 中心 Ready Capital BridgeOperations Center Ready Capital BridgeOperations {战略伙伴关系 目标市场 — 新任贷款官员 Ready Capital 住宅贷款业务 中心 全国分布 %UPB 分配给 CRE 贷款关系¹ 1 注：截至2023年9月30日的发放数据；¹贷款关系包括与第三方经纪人的关系，这些经纪商为相关交易量的发放/收购提供便利

C O N F I D E N T I A L 20 贷款组合构成 投资组合明细（按总资产划分）收入明细（百万美元）¹ 注：截至2023年9月30日；1 基于截至2023年9月30日的三个月的税前收入（亏损）；² 包括合并VIE中的贷款和按公允价值持有的待售贷款；3 包括住宅抵押贷款 银行和一般LMM 由于贷款规模、利率类型、抵押品或借款人而具有固定利率、桥梁、建筑或房地美分类特征不一致的商业收购贷款标准； 4 包括为投资而持有并按公允价值持有的PPP贷款 LMM CRE 贷款和 收购 83% 贷款 11% 其他 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% $12.1（27.5 美元） LMM CRE 贷款和 收购 小企业贷款其他 贷款类型（$br} K) 华盛顿州分部 LTV UPB²% UPB² 账面金额²% 账面金额² Bridge CRE 贷款和收购 68.1% 7,092,776 62.5% 7,063,561 62.5% 固定利率 CRE 贷款和收购 60.2% 1,046,785 9.2% 1,051,810 9.3% 建筑业 CRE 贷款和收购 62.4% 1,228,654 10.8% 1,224,777 10.8% 房地美 CRE 贷款和收购 68.6% 34,039 0.3% 34,422 0.3% SBA — 7 (a) 政府支持的小企业贷款 91.9% 1,295,862 11.4% 1,276,087 11.3% 其他3 北美地区 594,726 5.2% 591,163 5.2% 小计 11,292,842 美元 5% 11,241,820 美元 99.5% PPP 贷款4 政府支持的小企业贷款北美地区 60,224 0.5% 58,145 0.5% 总计 11,353,066 100.0% 11,353,066 100.0% 11,299,965 100.0% 2 投资组合关键指标

C O N F I D E N T I A L 21 贷款组合构成（续） CRE 地理位置总投资组合的留置权 德克萨斯州 19% 11% 乔治亚州 7% 7% 佛罗里达州 7% 7% 佛罗里达州 7% 7% 7% 佛罗里达州 6% 6% 纽约 5% 5% 5% } 北卡罗来纳州 4% 伊利诺伊州 4% 4% 其他 29% 优先留置权 99.0% 1.0% CRE 抵押品类型¹ 小企业贷款抵押品类型 24% 24% 加油站 13% 饮食场所 13% CRE 抵押品类型 抵押品类型 24% br} 6% 儿童日托 服务 6% 其他 52% 52% 注意：截至 2023 年 9 月 30 日；¹ 不包括 SBA 2 占UPB 多户家庭 69% 混合用途 9% 工业 5% 零售 5% 5% 其他 5% 其他 5%

C O N F I D E N T I A L 22 投资组合表现 亮点 按年份划分的贷款损失（账面价值百分比） ◼ 保守的承保方法，目标是即使在市场压力时期也能保持低损失 ◼ 例如，承保过渡贷款至租金增长0-3％，以减轻再融资风险 ◼ 专注于GEO 1和2级市场，避免负吸收 ◼ 鉴于不良贷款管理方面的历史专业知识，Ready Capital能够进行可增加整个平台但会增加损失的收购利率，例如在 Broadmark 的收购 0.3% 0.5% 0.3% 0.0% 0.0% 2019 年 2020 2021 2 之前 2 注：截至 2023 年 9 月 30 日

C O N F I D E N T I A L 23 财务灵活性 亮点资产负债表上的现金（百万美元） 可用仓库借款（百万美元） ◼ 18亿美元的多元化未支配资产池，包括 1.8亿美元的非限制性现金 ◼ 2.3 倍的未抵押资产转化为无抵押债务 ◼ 40 亿美元的可用仓库借款能力 } 19 个交易对手和 41 亿美元¹ 的流动性 ◼ 市场负债的满分和市场信用标记 负债占总债务的 18% ◼ 2026 年及以后公司债务到期日的 89%（按账面计算）价值 3 注：截至 2023 年 9 月 30 日；¹ 总可用仓库设施和资产负债表上的现金 169% 183% 141% 151% 152% 2019 2021 2021 年至今 2023 年年初至今 2023 年现金和流动性（账面价值的百分比） 68 $139 230 $182 2019 2021 YTD 1,359 $2,700 2019 2020 2021 2020 2021 $1,581 2,700 2019 2021 2020 2021 2020 2021 $2,700 $3,900 2019 2021 2021 2020 2021 2021 2020 2021 $2,700 $3,900 2019 2021 2022023 年至今

C O N F I D E N T I A L 24 3 财务灵活性（续） 债务余额杠杆率 比率 1,109 美元 1,255 $1,130 $5,264 $76 0.4x 0.5x 0.4x 2.0x 2.0x

C O N F I D E N T I A L 25 历史资产负债表 536 美元 545 825 815 1,276 1,276 1,791 美元 2,592 美元 2017 2018 2019 2021 2022 2023 年第三季度 ◼ Ready Capital在过去五年中资产负债表有所增长，其总资产从2017年到2022年复合年增长率为36％ ◼ 总债务在很大程度上与资产基础的规模同步增长，包括企业借贷和证券化的多元化组合 ◼ Ready Capital的股权自2017年以来增长了近5倍 2,191 2,634 美元 4,373 美元 4,735 美元 8,575 美元 10,575 美元 10,510 美元 11,353 美元 2017 2018 2019 2021 2021 2021 2023 年第三季度 $2,524 $3,037 $4,977 $5,372 $9,534 $11,621 $12,799 2017 2018 2019 2021 2023 年第三季度 2.8x 3.8x 4.2x 4.6x 4.6x 5.1x 5.1x 3.4x 2017 2018 2021 2023 年第三季度贷款（百万美元）¹ 总资产（百万美元） 5.1x 5.1x 3.4x 2017 2018 2021 2023 年第三季度贷款（百万美元）¹ 总资产（百万美元） 5.1x 5.1x 3.4x 2017（债务—权益）² 股东权益总额（百万美元）² 注：截至2023年9月30日；1 基于UPB；2 显示归属于现成资本股东的股东权益总额，不包括非控股权益 4

C O N F I D E N T I A L 26 $47 $59 $67 $101 168 219 $193 2017 2018 2021 2021 2023 年第三季度 TTM 1.8% 2.0% 1.5% 0.9% 1.7% 1.7% 2.7% 2017 2018 2019 2021 年第三季度 TTM² $46 61 $75 160 美元 203 $351 2017 2018 2019 2021 2021 2021 2023 年第三季度 TTM² 历史损益表 净收益净收益占资产净收益 (%) 可分配收益¹ 股本回报率 注：截至2023年9月30日；¹ 可分配收益是非公认会计准则衡量标准，请参阅第 36—37 页以了解与最接近的 GAAP 等值的对账；² 2023 包括 Broadmark 收购 4 8% 11% 11% 6% 15% 12% 12% 7% 2017 2018 2019 2021 2022 2023 年第三季度 ◼ 2017年至2022年间可分配收益以 36% 的复合年增长率增长¹ ◼ 公司得以保持资产净收入和股本回报率稳定尽管经济条件有些艰难

C O N F I D E N T I A L 27 GeoTier 房地产债务结构 ◼ 基于 邮政编码级别从 1 到 5 的等级市场；用于定价、 杠杆率和贷款结构、 吸收和上限利率） ◼ 考虑和权重四个风险 因素，包括： ◼ MSA 人口排名 ◼ 市场基本面 (, 租金 ◼ 穆迪的红黄绿 ◼ MSA 商业地产宏观 基本面 ◼ 主要关注一线和 强劲的二级和三级市场 ◼ 主要关注波动性较低的 房地产类型，例如多户住宅 和工业 ◼ 通过资本支出/租赁实现上行价值的过渡性资产； 贷款规模与就地占用、 现金流和增值 ◼ 通过与 当地专家进行市场电话会议，确定房地产优势、 市场驱动因素和供应/需求 基本面 ◼ 与赞助商 进行房地产检查以了解商业计划和 br} 财产的质量/状况 ◼ 分析房地产特征、 运营业绩和预算、 管理和租赁 ◼ 考虑的主要指标：风险 LTV、As-Is LTV、As-Is LTV、Go-dark LTV （特殊用途和单一租户）、就地债务收益率和就地 DSCR；低 LTV 可以缓解与大量展期、 不良资产或经验较少的 赞助商相关的风险 ◼ 创建结构： ◼ 与借款人的 房产计划保持一致，允许房地产 独立于赞助商运营 ◼ 包括绩效障碍和 从储备金中发放 收益的完成日期 ◼ 通过资本支出 改善计划和 TIS/LCs 储备足够的资金来稳定财产（实施现金）如果 在贷款期限内的材料展期，则大获全胜） ◼ 强有力的赞助无法缓解 GeoTier 的疲软和/或不良的房地产 ◼ 关注当地市场经验 和所有权，尤其是 对轻型修复/再定位项目很重要 ◼ 即使在强劲的市场中也要确保适当的财产 管理 。需要强大的赞助商权益基础 来担保赞助商的权益 抵押品 ◼ 过渡资产要求赞助商 具有相关经验和跟踪 的执行记录 ~ 16% 的已收交易赞助商 5 积分 ◼哲学 报价 已发布： ~ 86% 的意向书已收到 ~ 6% 的报价已收到

C O N F I D E N T I A L 28 ◼ Ready Capital直接与赞助商沟通，以确定逾期30天以上的贷款 的状况 ◼ 有权直接与赞助商合作（并根据需要免除退出费和预付款 罚款） ◼ 服务协议和员工提供更好的借款人服务体验 ◼ 以数据为中心的信贷理念使人们有机会更轻松地识别危险信号 ◼ 可以立即参与，Ready Capital认为这是偿还贷款和偿还本金的最佳流程 ◼ 系统升级使公司能够快速解决业务中的问题 ◼ 收盘后支出由专门的投资组合管理人员管理 分析师和服务商 ◼ 每笔贷款都有特定的支付条件，在 发放资金之前必须满足这些条件 ◼ 所有资金都经过仔细审查，以确保申请符合贷款 文件和批准 ◼ 资产级评估帮助清单中包含的资产级评估 与仓库交易对手和其他利益相关方的沟通 ◼ 强大的报告工具确保 Ready Capital 拥有准确、及时的信息 以正确监控资产 ◼ 报告基础设施可提高透明度，使 Ready Capital 能够形成 “房屋” 信用观点，推动整个公司保持一致的信贷理念 ◼ 鼓励所有团队参与建设基础设施和技术以 帮助我们更聪明地工作 5 强大的信用风险和资产管理文化 早期干预 未来支出流程 和控制资产管理最佳实践 综合报告 ◼ 灵活性为审慎的发起人量身定制贷款修改，以适应不断变化的 商业计划，前提是我们今天要做的修改后的贷款 ◼ 能够在必要时获得新的赞助商股权注入，以确保 对项目的承诺等。 ◼ 鼓励内部透明度并交流经验教训，以 维护和培养强大的信用文化

C O N F I D E N T I A L 29 经验丰富的管理团队 姓名和职位背景 Thomas Capasse 管理合伙人兼联合创始人 Waterfall Asset Management 董事会主席、首席执行官和 首席投资官 首席投资官 ◼ Waterfall Asset Management 的经理兼联合创始人 ◼ 在全球拥有 35 年以上的结构性信贷经验 20 世纪 80 年代创立了美林证券的 ABS 集团 Jack Ross 管理合伙人兼联合创始人 Waterfall Asset Management 总裁兼董事 Ready Capital Corporation ◼ ◼Waterfall Asset Management 的负责人兼联合创始人 ◼ 此前曾创立知识产权专业经纪商/交易商Licent Capital ◼ 在 1987-1999 年期间在美林证券管理公司管理房地产融资和资产支持组 Andrew Ahlborn 董事总经理 Waterfall Asset Management 董事总经理 ◼ 曾于 2015 年至 2019 年担任 Ready Capital 财务总监 ◼ 纽约持牌注册会计师 Gary Taylor 首席运营官 首席运营官 ◼Ready Capital Corporation 首席运营官 ◼ Ready Capital Corporation ◼ 首席运营官 曾在 2015 年 5 月至 2019 年 3 月期间担任 Newtek Business 信贷总裁兼首席运营官 Adam Zausmer 董事总经理 瀑布资产管理 首席信贷官 } ◼ 从事商业房地产贷款超过20年 ◼ 此前曾在摩根大通商业期刊担任高级承销商 {◼br} 贷款业务 Christopher Grimes，CFA 董事总经理 Waterfall Asset Management 财务主管 ◼ 瀑布资产管理董事总经理 ◼ 拥有 20 多年的财政经验 ◼ 此前曾在 Annaly Capital 担任财政部和 CIT 集团副财务主管 6

财务摘要

C O N F I D E N T I A L 31 资产负债表 —2023 年 9 月 30 日（以千计）2023 年 9 月 30 日资产 现金和现金等价物 181,913 美元限制性现金 36,576 笔贷款，净额 4,151,923 笔待售贷款，公允价值 184,989 笔付款保护计划贷款，净值 58,145 只抵押贷款支持证券，公允价值 33,339 有资格向Ginnie Mae回购的贷款 72,401 投资未合并的合资企业 136,113 种衍生工具 8,620 服务权 307,779 拥有、持有待售的房地产 281,941 其他资产 265,428 合并后的VIE的资产 7,080,266总资产12,799,433美元负债 有担保借款 2,385,070 薪资保护计划流动性工具 (PPPLF) 借款 76,333 笔合并VIE的证券化债务，净额 5,264,037 张可转换票据，净额 — 优先担保票据和公司债务，净额 1,108,512 笔担保贷款融资 886,916 或有对价 13,408 符合贷款条件的负债从 Ginnie Mae 回购 72,401 种衍生工具 — 应付股息 64,777 笔贷款参与已售出 57,465 份应付给第三方 2,436 应付账款和其他应计负债 168,298 总负债 $10,099,653 优先股 C 系列 8,361 股东权益 优先股 111,378 普通股 17 额外已付资本 2,318,109 留存收益 168,539 累计其他综合收益 (亏损) (5,928) 总股东权益 2,592,115 非 -控股权益 99,304 2,691,419美元总负债和股东权益12,799,433美元调整后每股普通股账面净值14.42美元

C O N F I D E N T I A L 32 资产负债表 —2022年12月31日（以千计）2022年12月31日资产 现金及现金等价物 163,041 美元限制性现金 55,927 笔贷款，净额 3,576,310 笔待售贷款，公允价值 258,377 笔付款保护计划贷款，净额 186,985 只抵押贷款支持证券，公允价值 32,041 有资格向金妮·梅回购的贷款 66,193 投资于未合并的合资企业 118,641 笔持有至到期的投资 3,306 已购买的未来应收账款，净额 8,246 种衍生工具 12,963 份服务权 279,320 处拥有的房地产，待售117,098 其他资产 189,769 合并VIE的资产 6,552,760 总资产 11,620,977 美元负债 有担保借款 2,846,293 薪资保护计划流动性工具 (PPPLF) 借款 201,011 年合并VIE的证券化债务，净额4,903,350张可转换票据，净额114,397张优先有担保票据和公司债务，净额1,001,000份 6,020 担保贷款融资 264,889 或有对价 28,500 符合金妮梅回购条件的贷款的负债 66,193 衍生工具 1,586 应付股息 47,177 贷款已售出54,641股股东权益 11,805 应付账款和其他应计负债 176,520 总负债 9,722,382 美元优先股 C 系列 8,361 股股东权益 优先股 111,378 普通股 11 额外付清 -in 资本 1,684,074 留存收益 4,994 累计其他综合收益 (亏损) (9,369) Ready Capital Corporation总股本1,791,074 88 非 控股权益 99,146 股东权益总额 1,890,234 美元总负债和股东权益 11,620,977 美元调整后的每股普通股账面净值分享 15.20 美元

C O N F I D E N T I A L 33 年度资产负债表——2017财年至2022财年（以千计）2017 2018 2019 2021 2021 年资产 现金及现金等价物 63,425 54,406 美元 67,928 美元 138,975 $229,531 $163,041 限制性现金 11,666 28,697 51,569 51,569 27 笔贷款，净值 1,017,920 1,193,392 1,727,392 1,625,555 2,915,446 3,576 310 公允价值的待售贷款 216,022 115,258 188,077 340,288 552,935 258,935 258,377 笔支付保护计划贷款，净额 — — — — 870,352 186,985 抵押贷款支持证券，公允价值 39,985 22 91,937 92,466 88,011 99,496 32,041 贷款有资格从 Ginnie Mae 回购 95,158 74,180 77,953 250,132 94,111 66,193 投资未合并合资企业 55,369 33,438 58,509 141,148 118,641 141,148 118,641 持有至到期的投资 — — — — — 3,306 购买的未来应收账款，净额 — — 43,265 17,308 7,872 8,246 衍生工具 4,725 2,070 2,870 2,841 14 16,363 7,022 12,963 服务权 94,038 120,062 121,969 114,663 204,599 279,320 自有、持有待售房产 — — 58,573 45,348 42,288 117,098 来自第三方的应收账款 6,756 8,888 — — — 其他资产 56,840 6,234 106,925 89,503 172,098 189,769 合并后的 VIE 资产 861,662 1,251,057 2,378,486 2,518,743 4,145,564 6,552,760 总资产 2,523,503 美元 3,036,843 美元 4,977,018 美元 5,372,095 美元 9,534,031 美元 11,620,977 负债 637,393 834,547 1,189,392 1,370,519 2,517,600 2,846,293 薪资保护计划流动性基金 (PPPLF) 借款 — — — 941,505 201,011 合并VIE的证券化债务，净额 598,148 905,367 1,815,154 1,905,749 3,214,303 4,903,350 可转换票据，净额 108,991 9,979 111,040 112,129 113,247 114,397 优先担保票据和公司债务，净额 138,078 227,327 329,275 330,648 783,852 1,006,020 担保贷款融资 293,045 229,678 485,461 401,705 345,217 264,889 或有对价 10,016 1,207 16,400 28,500 符合金妮美回购贷款的负债 95,158 74,180 77,953 250,132 94,111 66,193 衍生工具 282 3,625 5,250 11,604 410 1,586 应付股息 12,289 13,346 21,302 19,746 34,348 47,177 已售出贷款参与权 — — — — — — 54,641 应付账款和其他应计负债 74,636 73,512 97,407 135 135,655 183,411 176,520 总负债 1,968,036 美元 2,472,768 4,132,234 美元 4,537,887 美元 8,245,072 美元9,722,382 美元优先股 C 系列 — — — — 8,361 8,361 股东权益 优先股 — — — 111,378 111,378 普通股 3 3 5 5 8 11 额外实收资本 539,361 455 540,478 822,837 849,541 1,161,853 1,684,074 留存收益 (3,385) 5,272 8,746 (24,203) 8,598 4,994 累计其他综合收益（亏损）— (922) (6,176) (9,947) (5,733) (9,369) Ready Capital Corporation 总股权 536,053 73 544,831 825,412 815,396 1,276,104 1,791,088 非控股权益 19,394 19,244 19,372 18,812 4,494 99,146 股东权益总额 $555,467 $564,075 $844,784 $834,208 1,280,598 1,890,234 总负债和股东权益 $2,523,503 $3,036,843 $4,977,018 $5,372,031 $9,595 $9,534,031 $11,6695 20,977 调整后的每股普通股账面净值 16.12 美元 14.98 美元 15.35 美元 15.20 美元

C O N F I D E N T I A L 34 损益表—TTM （以千计，股票数据除外）4Q2022 1Q2023 2Q2023 3Q2023 利息收入 207,068 美元 217,573 美元 217,573 美元 232,884 美元 250,590 美元利息支出（143,435）（172,534）（191,612） 之前的净利息收入（准备金）) 追回贷款损失 63,633 美元 57,179 美元 60,350 美元 58,978 美元追回贷款损失 (33,859) 6,734 (19,427) 12,151 扣除贷款损失后的净利息收入 29,774 美元 63,913 美元 40,923 71,129 美元非利息收入 住宅抵押贷款银行活动 549 美元 9,169 美元9,884 美元7,059 美元自有金融工具和房地产的净已实现收益（亏损）3,529 11,575 23,878 14,402 金融工具的未实现净收益（亏损）9,430（11,728）7,407 17,684 扣除摊销和减值后的服务收入 8,643 14,003 14,432 16,033 购买的未来应收账款收入，净额 — 540 86 904 未合并合资企业的收入 501 656 33 56 讨价还价收购的收益（亏损）— — 229,894（14,862） 其他收入 19,771 19,883 18,569 18,315 总非利息收入 42,420 44,098 美元 304,183 美元 59,591 美元非利息支出 员工薪酬和福利（19,228美元）（25,139美元）（27,709美元）（24,868美元） 从关联方分配的员工薪酬和福利（3,000）（2,326）（2,500）（3,001） 住宅抵押贷款银行活动的可变收入（支出）1,168（5,485）（6,574）（4,091） 专业费用（5,251）（5,251）（5,251）（5,717) (5,656) (7,810) 管理费 — 关联方 (5,224) (5,081) (5,760) (7,229) 激励费 — 关联方 (2,156) (1,720) (71) — 贷款服务费用 (10,123) (9,963) (13,115) (15,818) 交易相关费用 (5,027) (893) (13,966)(2,329) 其他运营费用 (12,881) (14,318) (11,241) (14,368) 非利息支出总额 (61,722 美元) (70,642 美元) (86,592 美元) (79,514 美元) 所得税准备金前收入 10,472 美元 37,369 美元 258,514 美元 51,206 美元 3,210 (391) (5,141) (4,027) 净收益 13,682 美元 36,978 美元 253,373 美元 47,179 美元减去：优先股股息 1,999 1,999 2,999 扣除：归属于非控股权益的净收益2,228 1,835 4,490 1,517 归属于Ready Capital Corporation的净收益9,455美元 33,144美元 4,6883美元 4,6883 美元 63 普通股每股收益—基本0.08美元 0.30美元普通股每股收益1.87美元每股收益——摊薄后0.09美元0.29美元1.76美元加权平均已发行股票0.25美元——基本110,672,949 110,672,939 131,651,125 171,973,933加权平均已发行股票——摊薄121,062,323 121,025,909 141,583,837 174,440,867普通股每股申报的股息0.40美元 40 美元 0.40 美元 0.36 美元注意：不包括收购 Broadmark 对 2023 年 5 月 31 日之前任何时期的影响

C O N F I D E N T I A L 35 年度收益表——2017财年至2022财年（以千计，股票数据除外）2017 2018 2019 2021 2021 年利息收入 138,305 美元 169,499 229,916 美元 258,636 美元 403,496 美元利息支出 (74,646) (109,238) (151,880) (175,481) (175,481) (213,561) (400,774) 扣除贷款损失前（准备金）的净利息收入 63,659 美元 60,261 美元 78,036 美元 83,155 美元 189,935 美元270,396 收回贷款损失（准备金）(2,363) (1,701) (3,684) (34,726) (8,049) (34,442) 扣除贷款损失（准备金）后的净利息收入为61,296美元58,560 美元 74,352 美元 48,429 美元 181,886 美元 235,954 美元非利息收入 住宅抵押贷款银行活动 83,437 美元 59,852 83,539 美元 252,720 美元 137,297 美元 23,973 美元自有金融工具和房地产的净已实现收益（亏损）19,329 38,409 28,913 68,881 53,764 金融工具的未实现净收益（亏损）7,000 4,853（18,790）（48,101）39,377 67,952 扣除摊销和减值后的服务收益 22,994 27,075 30,665 38,594 48,015 45,925 所购未来应收账款的收入，净额 — — 2,362 15,711 10,257 5,490 未合并收益（亏损）合资企业 1,048 12,148 6,088 2,404 6,916 11,661 其他收入 7,410 586 11,078 41,516 9,009 50,756 讨价还价收益 — — — 非利息收入总额 141,218 美元 147,923 美元 174,728 美元 334,757 美元 319,752 美元 259,521 美元非利息支出 员工薪酬和福利（55,039美元）（56,602美元）（51,237美元）（91,920美元）（90,065美元）（99,226美元） 从关联方分配的员工薪酬和福利（3,843）（4,200）（5,473）（7,000）（12,031）（9,549） 住宅抵押贷款银行活动的可变支出（41,737）（41,737）（7,000）（12,031）（9,549） 住宅抵押贷款银行活动的可变费用（41,737）（22,228) (51,760) (114,510) (75,133) (4,340) 专业费用 (8,921) (6,999) (7,434) (13,360) (16,339) (18,093) 管理费 — 关联方 (8,059) (8,176) (9,578) (10,682) (10,928) (19,295) 激励费 — 关联方 — (1,143) (1,143) (106) (5,973) (5,419) (3,105) 贷款服务费用 (10,323) (15,545) (17,976) (30,856) (29,983) (40,036) 交易相关费用 — — (7,750) (63) (14,282) (13,633) 其他运营费用 (26,939) (28,739) (28,739) (28,739) (28,739) 47) (33,162) (54,369) (58,401) (55,302) 非利息支出总额 (154,861 美元) (143,640 美元) (184,476 美元) (328,733 美元) (312,581 美元) (262,579 美元) 所得税准备金前的收入（亏损）47,653 美元 62,843 美元 64,504 美元 54,453 美元 189,057 美元 232,896 美元所得税（准备金）福利（1,839）(1,386) 10,552 (8,384) (29,083) (29,733) 净收入 45,457 美元 75,056 美元 46,069 美元 159,974美元减去203,163美元：优先股股息— — — — 7,503 7,996减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）2,524 2,199 2,088 1,199 2,230 8,900美元归属于Ready Capital Corporation的净收益（亏损）43,290 美元 59,258 72,870 美元 150,241 美元普通股每股收益（亏损）——基本 1.38 1.84 1.72 美元0.81 美元 2.17 美元普通股每股收益（亏损）——摊薄后1.38美元1.84美元1.72美元2.17美元加权平均已发行股票1.66美元——基本31,350,102 32,085,975 42,011,750 53,736,523 68,578 106,878,139加权平均已发行股票——稀释后的31,351,611 32,102,184 42,084 42,084 42,084 42,084 42,084 42,084 42,084 42,084 42,084 ,648 53,818,378 68,660,906 117,193,958 普通股每股申报的股息 1.48 美元 1.57 1.60 1.60 1.30 1.66 1.66 1.66 美元注：不包括收购 Broadmark 对 2023 年 5 月 31 日之前任何时期的影响

C O N F I D E N T I A L 36 可分配收益对账—TTM 注：公司认为，除了相关的美国公认会计准则指标外，这些非美国公认会计准则财务信息还使投资者更清楚地了解管理层在财务和 运营决策中使用的信息，包括股息的确定。但是，由于可分配收益是衡量公司财务业绩的不完整指标，并且涉及与根据美国公认会计原则计算的净收益 的差异，因此应将其与根据美国公认会计原则计算的公司净收益一起考虑，但不能作为衡量公司财务 业绩的替代方案。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此公司的可分配收益列报可能无法与其他公司的其他类似标题的指标相提并论。 我们将可分配收益计算为GAAP净收益（亏损），其中不包括以下内容： i) 我们未作为贷款发放业务的一部分保留的某些MBS的任何未实现收益或亏损 ii) 某些MBS销售的任何已实现收益或亏损 iv) 住宅MSR的任何未实现收益或亏损 iv) 当前预期信用损失准备金的任何未实现变动 v) 取消指定现金流套期保值的任何未实现收益或亏损 vi) 与股票激励计划相关的任何非现金薪酬支出 vii) 一次性非-经常性收益或亏损，例如已终止业务的收益或亏损、讨价还价收购收益或与合并相关的费用 在计算可分配收益时，净收益（根据美国公认会计原则）进行了调整，以排除公司在二级市场收购的MBS的未实现收益和亏损，但未进行调整以排除Ready Capital作为其贷款发放业务的一部分保留的MBS未实现收益和亏损，该公司在贷款发放业务中转移贷款转为MBS证券化，公司保留以下权益 证券化。在计算可分配收益时，公司不会调整净收益（根据美国公认会计原则），以将我们在贷款 发放业务中保留的MBS的未实现收益和亏损考虑在内，因为贷款发放和证券化过程中产生的未实现损益被视为该业务的基本组成部分，也是公司历史贷款持续 业绩和信贷质量的指标起源。在计算可分配收益时，对净收益（根据美国公认会计原则）进行了调整，以排除某些被认为不可分配的MBS 证券的已实现收益和亏损。由于各种原因，可能包括抵押品类型、期限和规模，某些MBS头寸被视为不可分配。2016年，公司清算了其MBS投资组合中的大部分 从可分配收益向经常性运营部门提供资金。 此外，在计算可分配收益时，对净收益（根据美国公认会计原则）进行了调整，以排除按公允价值持有的住宅MSR的未实现收益或亏损。根据标的抵押贷款的性质以及出于风险管理目的将这些资产视为两个独立的资金池，该公司将其商业MSR 和住宅MSR视为两个独立的类别。与 公司小型企业商业业务相关的服务权归入ASC 860 “转让和服务”，而公司的住宅MSR则根据ASC 825 “金融 工具” 的公允价值期权进行核算。在计算可分配收益时，公司不排除按公允价值持有的商业MSR或住宅MSR的已实现收益或亏损，因为服务收入是 Ready Capital业务的基本组成部分，也是持续业绩的指标。 要获得房地产投资信托基金的资格，公司必须在每个日历年向其股东分配房地产投资信托基金应纳税所得额的至少90％（包括某些非现金收入项目），该收入不考虑扣除已支付的 股息，不包括净资本收益。某些项目，包括创建 MSR 产生的净收入，包含在可分配收益中，但不包含在当前 年度的应纳税所得额的计算中。这些差异可能导致本期计算可分配收益时确认的某些项目不包含在应纳税所得额中，因此直到未来几年才受房地产投资信托基金 股息分配要求的约束。 （以千计，股票数据除外）4Q2022 1Q2023 2Q2023 3Q2023 净收益 13,682 美元 36,978 美元 253,373 美元 47,179 美元对账项目： MSR 3,167 美元未实现（收益）亏损 6,093 美元（8,188）美元（2,563） CECL 储备金增加（减少）30,735 (7,321) 19,410 (12410) ,151) 非现金薪酬 1,345 1,853 2,062 2,275 合并交易成本和其他非经常性支出 5,827 1,733 14,177 2,536 讨价还价（收益）亏损 — —（229,894）14,862 对账项目总计 41,074 2,358 美元（203,063 美元）4,959 美元所得税前可分配收益 54,756 美元 39,336 美元 ,31052,138 美元所得税调整 (3,175) (1,187) 973 26 可分配收益 51,581 美元 38,149 美元 51,283 美元减去：归属于非控股权益的可分配收益 2,711 1,869 美元 2,035 1,566 美元减：分红股息 331 372 373 335 扣除：优先股股息 1,999 1,999 2,999 可分配收益归属于普通股持有者46,540美元33,909美元46,875美元每股48,264美元可分配收益——基本0.42美元0.31美元0.36美元加权平均已发行普通股0.28美元——基本110,739,644 110,672,939 131,651,125 171,973,933

C O N F I D E N T I A L 37 年度可分配收益对账——2017财年至2022财年（以千计，股票数据除外）2017 2018 2019 2021 2021 2021 年净收益 45,814 美元 61,457 美元 75,056 美元 46,069 美元 159,974 美元203,163 美元对账项目： 抵押贷款服务权未实现（收益）损失（MSR）4,000 (4,206) 18,567 37,258 (16,923) (46,065) CECL 对应计贷款的影响 — — — 19,527 3,522 33,055 非经常性 REO 减值（回收）— — — 3,406 (941) 2,267 非现金薪酬 — — — 3,833 3,833 4,769 合并交易成本和其他非经常性费用 70 — 8,852 710 16,922 15,233 讨价还价收益— —（30,728）— — 抵押贷款支持证券（MBS）未实现（收益）亏损（1,077）381 234 185 — — — 取消指定现金流套期保值的未实现亏损 — — — — — 向独立董事提供的限制性股票单位（RSU）补助金 290 — — — — 对账项目总额为3,283美元（3,825美元）（3,075美元）67,037美元 6,413美元9,259美元所得税调整（2,119）1,059（4,720）（11,727）1,649 6,310美元可分配收益46,978美元 58,691美元 67,261美元 101,379美元168,036美元减去分配：可归因于非控股权益 — 2,100 1,871 2,351 2,324 8,884 扣除：归属于分红股票的收益 — 204 653 1,392 9,093 9,561 可分配收益46,978 美元 56,387 美元 64,737 美元 97,636 美元 156,619 美元 200,287 美元每股可分配收益 — 基本1.41 1.76 1.54 1.82 2.29美元每股可分配收益1.87美元普通股——摊薄后1.41美元1.76美元1.54美元1.82美元2.29美元1.79美元注意：由于四舍五入，总额可能不相和

C O N F I D E N T I A L 38 TTM 分部损益表 截至2023年9月30日的过去十二个月（以千计） LMM CRE 贷款和 收购 政府支持的小型 企业 贷款 住宅 抵押贷款 银行 企业— 其他合并 利息收入 816美元 737 84,220 美元 7,158 美元— 908,115 美元利息支出 (612,011) (48,540) (7,424) — (667,975) 收回（准备）贷款损失前的净利息收入 204,726 美元 35,680 美元（266 美元）— 240,140 美元收回（备抵金）贷款损失（27,400）(7,001) —— (34,401) 收回（准备）贷款损失后的净利息收入 177,326 美元 28,679 美元（266 美元）—— 205,739 美元非利息收入 住宅抵押贷款银行活动 $—— 26,661 美元— 26,661 美元 拥有的金融工具和房地产的净已实现收益（亏损）23,071 30,310 — — 53,381 净额金融工具的未实现收益（亏损）20,813（141）2,121 — 22,793 服务收入，净额5,262 11,130 36,719 — 53,111所购未来应收账款的收入，净额 — 1,530 — — 1,530 讨价还价收益 — — — 215,032 215,032 未合并收入合资企业 1,246 — — — 1,246 其他收入 40,507 34,310 76 1,645 76,538 总非利息收入（亏损）90,899 美元 77,139 美元 65,577 216,677 美元 450,292 美元非利息支出 员工薪酬和福利（29,904美元）（39,878美元）（20,121美元）（7,041美元）（96,944美元）) 从关联方分配的员工薪酬和福利 (881) — — (9,946) (10,827) 住宅抵押贷款银行活动的可变费用 — — (14,982) — (14,982) 专业费用 (5,282) (8,711) (613) (9,828) (24,434) 管理费—关联方 — — (23,82) 294) (23,294) 激励措施费用—关联方 — — — (3,947) (3,947) 贷款服务费用 (39,102) (758) (9,159) — (49,019) 交易相关费用 — — — (22,215) (22,215) 其他运营费用 (21,941) (18,196) (6,417) (6,254) (52,808)) 非利息支出总额（97,110美元）（67,543美元）（51,292美元）（82,525美元）（298,470美元） 扣除所得税准备金前的收入（亏损）171,115美元 38,275 美元 14,019 美元 134,152 美元 357,561 美元所得税准备金 69,440 美元 1,229 美元（3,505 美元）（73,505 美元）（73,505 美元）513) (6,349 美元) 净收入 240,555 美元 39,504 美元 10,514 美元 60,639 美元 351,212 美元总资产 10,595,201 美元 1,409,761 美元 396,073 美元398,398 $12,799,433 评论 1 2 3 4 5 7 8 9 1 LMM 商业地产 房地产贷款和收购、小型 商业贷款和住宅抵押贷款 银行业务的利息收入 2 与 贷款发放和销售活动直接相关的公司住宅 抵押银行业务的收入 3 贷款、衍生品的已实现收益（亏损） 和 MBS；创建 MSR 4 通过收购小型 企业向小型 企业提供的贷款、住宅 、衍生品和 MBS 5 营运资本预付款的未实现收益（亏损）未来 收入 7 发放收入、维修和 拒绝储备金变动、员工留存额度 咨询收入和其他 8 与贷款发放活动相关的间接成本 9 发放成本、技术支出、 房地产减值、租金和财产 税收支出、招聘、培训和差旅 支出、营销费用、贷款收购 成本、购买的未来 应收账款的融资成本和其他 6 6 2023年5月从 Broadmark 合并中讨价还价收购的收益。反映了该交易在 2023 年第二季度收益 2.299 亿美元和 2023 年第三季度的（149 万美元） 亏损 注意：不包括收购 Broadmark 对 2023 年 5 月 31 日之前任何时期的影响

C O N F I D E N T I A L 39 TTM 按细分市场划分的核心收益对账 （以千计） LMM CRE 贷款 政府支持的小型 贷款 住宅 抵押贷款 贷款 净收入¹ 240,555 美元 39,504 美元10,514 美元核心调整： 减：抵押贷款服务权（MSR）的未实现收益（亏损）— — 1,591 减：CM/RH股票的非经常性支出（1,509）（1,552）— 减去：其他（25,015）（4,102）的非经常性支出 — 核心收益267,079美元 45,158 美元8,923美元注：¹ 不包括企业——其他板块，包括60美元 639K% 的 TTM 净收入

附录

C O N F I D E N T I A L 41 最新动态 ◼ 股息 ◼ 2023 年 12 月 14 日，我们宣布截至2023年12月31日的季度普通股和运营合伙企业单位（“OP 单位”）的股息为每股0.30美元 ◼ 该股息将于2024年1月31日支付给截至12月29日营业结束时的登记股东， 2023 ◼ 2023年第四季度的某些初步业绩 ◼ 根据迄今为止的可用信息，我们预计将报告第四季度 季度发放或收购的7.463亿美元贷款2023年，主要包括2.969亿美元的SBC贷款、1.522亿美元的小企业管理局贷款和2.972亿美元的 住宅抵押贷款 ◼ 我们预计截至2023年12月31日的总债务与权益杠杆率在3.30倍至3.50倍之间 ◼ 在截至2023年12月31日我们持有的贷款中，有1.6％拖欠30-59天，8.9％拖欠60天以上 ◼ 在 8.9% 的 60 天以上的拖欠贷款人口中，38.8% 与通过美国美盛合并和 Broadmark Merger 合并 ◼ 在 2023 年 12 月 31 日之后获得的贷款有关，即拖欠超过 60 天的百分比贷款已下降至6.7％ 注意：上述结果仍是初步结果，有待我们详细的期末结算程序决定。截至2023年12月31日止年度的合并财务报表尚未公布。 因此，上述信息反映了我们的初步估计，前提是我们的财务结算程序的完成以及我们 合并财务报表年度审查完成后可能产生的任何调整。因此，这些初步估计可能与实际业绩有所不同，实际结果将反映在我们完成和公开 披露期间的合并财务报表中。这些初步估计可能会发生变化，而且这些变化可能是实质性的。我们对上述期间未经审计的业绩的预期是基于管理层的估计。我们的 独立注册会计师事务所没有对这些初步估计进行审计、审查或执行任何程序，因此，也没有对 估算发表意见或任何其他形式的保证。

C O N F I D E N T I A L 42 LMM 商业贷款产品供应 建筑桥梁固定利率/CMBS FREDDIE 产品施工桥梁桥接机构间结构性固定 利率 CMBS Direct Freddie Mac SBL 房产类型 多户家庭， 未来可用 多户住宅、 工业、办公、 自助仓储、 必需零售 多户家庭所有房产类型所有房产类型多户家庭 贷款规模 15—7,500 万美元 5—7,500 万美元 7,500 万美元以上的投资组合 1—7,500 万美元1亿美元至4,500万美元 $1—7.5mm 最大杠杆率 80% 贷款比成本 80% 贷款比值 80% 贷款成值 期限 2—3 年加 2—3 年延期 2—3 年加 延期 最多 3 年加 延期 最多 2 年加 2—10 年 5,710 年 5,710 年 ,10 年 混合利率：20 年 利率类型 SOFR + 利差浮动利率 混合固定利率浮动利率 混合利率 混合利率 注意：不包括代理机构和经济适用住房贷款

C O N F I D E N T I A L 43 精选现成资本实体的未抵押资产 （以百万计） 持有 价值描述实体 持有 加权平均 优惠券 首次抵押贷款 $306.9 包括第一留置权桥梁、建筑 和担保贷款 BRMK Lending, LLC Ready Capital 子公司房地产投资信托二期有限责任公司 $222.8 84.1 11.1% 次级抵押贷款 75.2 包括第二留置权桥梁、 建筑和担保贷款 MREC Good Asset, LLC BRMK Lending, LLC 63.8 11.5 15.0% REO 168.8 购买的实物在全额或部分结算 贷款债务时收购的房地产和房地产 MREC Good Asset, LLC BRMK Management, Corp BRMK Lending, LLC 58.4 98.2 12.2 — 保留证券化资金 377.2 证券化债务债务 Ready Capital Magement VIII, LLC Ready Capital Mangement VIII, LLC Ready Capital Mangement VIII, LLC Ready Capital Mangement, LLC {br 资本抵押贷款存款人 IX, LLC Ready Capital Mortgage 存款人 FL12, LLC 133.9 56.4 99.0 88.0 12.2% ¹ VIE 股权 49.0 证券化 债务的剩余权益 Ready Capital 子公司房地产投资信托基金 II，LLC 49.0 — 优先股权 0.4 优先股 MREC BPPE Holdings, LLC 0.4 12.0% 部分现成资本实体的未支配资产 977.6 美元 977.6 美元注：截至2023年9月30日；由于四舍五入，总额可能不相和，不包括2.4亿美元的证券化债务，这些债务在可用时连续获得现金流但没有规定的息票

C O N F I D E N T I A L 44 C O N F I D E N T I A L 44 Key Entities Structure Chart GP Interest 99% 1% Management Agreement $63.8mm in subordinated mortgage loans and $58.4mm in REO $222.8mm in first $98.2mm in REO mortgage loans, $11.5mm in subordinated mortgage loans and $12.2mm in REO $0.4m in preferred equity $510.3mm in equity Ready Capital Corporation (Maryland REIT) Waterfall Asset Management, LLC (Delaware LLC; external manager) Sutherland Partners, LP (Delaware LP; operating partnership) Sutherland Asset I, LLC (Delaware LLC) ReadyCap Holdings, LLC (Delaware LLC; TRS) RCC Merger Sub, LLC (Delaware LLC) Waterfall Commercial Depositor II, LLC (Delaware LLC) RC Mosaic Sub, LLC (Delaware LLC) MREC TE REIT Pref Holdings, LLC (Delaware REIT) MREC Shared Holdings General Partnership (Delaware partnership) MREC U Asset Pool, LLC (Delaware LLC) MREC REIT Holdings, LLC (Delaware REIT) MREC BPPE Holdings, LLC (Delaware LLC) MREC Good Asset, LLC (Delaware LLC) Ready Capital TRS I, LLC (Delaware LLC; TRS) Ready Capital Partners I, LLC (Delaware LLC) Ready Capital Subsidiary REIT II, LLC (Delaware REIT) Ready Capital Mortgage Depositor VIII, LLC (Delaware LLC) Ready Capital Mortgage Depositor VII, LLC (Delaware LLC) Ready Capital Mortgage Depositor IX, LLC (Delaware LLC) Ready Capital Mortgage Depositor FL12, LLC (Delaware LLC) BRMK Lending, LLC (Delaware LLC) BRMK Management, Corp. (Delaware corporation) Issuer of Existing Series of Notes External Manager