2023年5月30日

证券和交易委员会

企业融资部

内华达州F街100号

华盛顿特区，20549

收信人：杰西卡·安萨特女士和塞莱斯特·墨菲女士

回复：尚高。

截至2022年6月30日的财政年度的10-K表

提交日期：2022年9月28日

文件编号：第001-37776号

尊敬的 杰西卡·安萨特女士和塞莱斯特·墨菲女士：

请 参阅我们对美国证券交易委员会(以下简称“委员会”)工作人员(“工作人员”)在其日期为2023年5月17日的意见信(“意见信”)中提出的问题的答复，该意见信涉及尚高公司(以下简称“本公司”或“我们”)于2022年9月28日提交给委员会的截至2022年6月30日的10-K表格年度报告。

公司的回复编号与员工的意见一致。为方便起见，我们重申了意见信中员工的意见。

此外，我们在此提交我们建议的修订披露，基本上以本合同附件附件A的形式。一旦 员工对建议的披露感到满意，我们将在截至2023年6月30日的财年的年度报告中纳入此类披露。

截至2022年6月30日的年度10-K表格

可变利息实体的合并 ，第23页

答复：我们注意到工作人员的意见，并对此作出答复，敬告工作人员，我们已以表格形式添加了综合财务数据摘要。有关更多详细信息，请参阅本文件附件A的第8页。

附注 3-重要会计政策摘要

可变利息实体的合并，F-12页

答复： 我们注意到工作人员的意见，并谨此告知工作人员，我们已在附注3--重要会计政策摘要中修订了可变利息实体的合并。有关详细信息，请参阅附件A的F-12页 。

答复： 我们注意到工作人员的意见，并谨此告知工作人员，VIE和VIE子公司的合并资产不存在作为VIE及其子公司债务的抵押品， 只能用于清偿VIE和VIE子公司的债务。由于VIE根据中国公司法注册成立为有限责任公司，VIE的债权人或实益权益持有人在正常业务过程中对VIE的任何负债并无追索权 。

附注 20--承付款和或有事项

法律或有事项，F-36页

答复：我们注意到工作人员的意见， 鉴于与任何诉讼相关的不确定性，我们谨此提出，目前，公司无法就不利结果是可能的还是遥远的得出结论，因此无法提供 在诉讼结果不利的情况下潜在损失的金额或范围的估计。

一般信息

回复： 我们注意到员工的意见，并在此回复，敬告员工，我们已修订年度报告，以纳入必要的披露。详情请参阅附件附件A第5、7、17页。

如果您对上述内容有任何疑问，请不要犹豫，请与公司法律顾问欢楼联系。David 曼诺，Esq.电话：(212)930-9700。

美洲大道1185号|31^ST楼层|纽约，纽约州|10036

T (212)930 9700|F(212)930 9725|WWW.SRF.LAW

附件A

美国 美国

证券交易委员会

华盛顿，哥伦比亚特区20549

表格 10-K

根据证券交易所第13或15(D)条提交的年报

1934年法令

对于 截止的财政年度2022年6月30日

或

☐ 根据证券交易所第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年法令

对于 ，过渡期从_

佣金 文件编号：001-37776

注册人的电话号码，包括区号(+86) 10-68130220

根据该法第12(B)条登记的证券：

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是，☐不是

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。是，☐不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是，否，☐

用复选标记表示注册人是否以电子方式提交了根据S-T(美国证券交易委员会)规则 第405条要求提交的每个交互数据文件。232.405)在过去12个月内(或在登记人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)。是，否，☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司、 还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是，☐不是

根据纳斯达克资本市场的报告，截至2021年12月31日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为61,230,076.1美元，这是根据注册人普通股在该日期的收盘价每股6.64美元计算的。

截至2022年9月27日，注册人有16,397,356股普通股 已发行。

目录表

至 Form 10-K年度报告

截至2022年6月30日的年度

除非上下文另有说明，本报告中使用的所有 提及的“我们”、“SISI”、“公司”、“注册人”或类似术语均指尚高、特拉华州的一家公司(“SISI”)，包括可变利益实体(“VIE”)及其合并子公司。在描述我们的业务时，除非上下文另有说明，否则“我们”、“SISI”、“公司”或“注册人”是指VIE及其子公司。

我们的 报告货币为美元。我司驻中国机构的本位币为人民币。对于功能币种为人民币的主体，经营成果和现金流量按期内平均汇率折算，资产负债在期末按统一汇率折算，权益按历史汇率折算。因此，现金流量表上报告的与资产和负债有关的金额不一定与资产负债表上相应余额的变化一致。将当地货币财务报表折算成美元的过程产生的折算调整计入确定全面收益/亏损。以外币计价的交易按交易日的汇率折算为本位币。以外币计价的资产和负债按资产负债表日的现行汇率折算为本位币，发生的任何交易 以本位币以外的货币计价的交易因汇率波动而产生的损益计入发生时的经营业绩。

有关前瞻性陈述的特别说明

登记人不时向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的 Form 10-K年度报告(以下简称“报告”)和其他报告(统称为“备案文件”)包含或可能包含前瞻性陈述 和基于对登记人管理层的信念和当前可获得的信息以及登记人管理层作出的估计和假设的信息。当在备案文件中使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”或这些术语的否定或与注册人或注册人管理层有关的类似表述时，即为前瞻性陈述。 此类陈述反映了注册人对未来事件的当前看法，受风险、不确定性、与登记人的 行业、登记人的经营和经营结果以及登记人可能收购的任何业务有关的假设 和其他因素(包括本报告题为“风险因素”的部分所载的风险)。如果 这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果基本假设被证明是错误的，实际结果可能与预期、相信、估计、预期或计划的结果大不相同。

尽管注册人认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但注册人不能保证 未来的结果、活动水平、业绩或成就。除非适用法律(包括美国证券法)要求，注册人不打算更新任何前瞻性陈述以使这些陈述与实际 结果相符。阅读以下讨论时，应结合本报告所载登记人的财务报表及其相关说明。

第 部分I

概述 概述

尚高是一家位于特拉华州的控股公司。作为一家本身并无实质业务的控股公司，我们主要透过在人民Republic of China或中国设立的经营实体(主要为可变权益实体(“VIE”))进行大部分业务。我们不拥有VIE的任何股权，而是通过某些合同安排获得VIE业务运营的经济利益。我们目前在纳斯达克资本市场上市的普通股是我们特拉华州控股公司的股票，该公司与 关联运营公司维持服务协议。中国监管当局可能不允许我们的结构，这可能会导致我们的业务发生实质性变化，我们的证券价值可能会下降或变得一文不值。

我们 利用我们的子公司和VIE的纵向和横向一体化的生产、分销和销售渠道， 提供以植物为基础的健康和福祉产品。我们的产品只在中国国内销售。我们利用现代工程技术和生物技术生产中草药、有机农产品和特种纺织品等产品。我们专注于健康和福祉的植物性产品业务分为以下三个主要细分市场：

加工、经销中草药产品及其他医药产品-此分部由安康长寿药业(集团)有限公司(“安康长寿集团”)进行，安康长寿医药(集团)有限公司(“安康长寿集团”)是一家以前与安康长寿集团签订合同的中国公司，在安康长寿集团中国全境经营着66家合作零售药店，我们通过该集团直接向个人客户销售我们以及第三方生产的中药产品 。安康长寿集团还拥有一家专门生产汤剂的工厂，这是将固体材料加热或煮沸以提取液体的过程，并将汤剂产品分发给中国周围的批发商和制药公司。

2021年6月8日，特尼特-若夫与各方签订了重组协议。根据重组协议条款，(I)本公司将其于安康长寿集团的全部权益转让予榆社县广元森林发展有限公司(“广元”)的S股东，以换取广元股东与Tenet-Jove订立VIE协议，该协议由一组类似的可识别资产组成；(Ii)Tenet-Jove与安康长寿集团及安康长寿 集团股东订立终止协议；(Iii)作为重组协议的代价，并基于独立第三方出具的广元股权估值报告，Tenet-Jove放弃其于安康长寿集团的所有权利及权益 ，并将该等权利及权益转让予广元股东；及(Iv)广元及广元股东与Tenet-Jove订立一系列可变权益实体协议。重组协议签署后，本公司与安康长寿集团及广元股东积极开展安康长寿集团及广元股权转让工作，并于2021年7月5日完成转让。之后，随着所有其他后续工作的完成，公司于2021年8月16日通过其子公司Tenet-Jove根据日期为2021年6月8日的重组协议完成了先前宣布的收购 。管理层确定2021年7月5日为安康长寿集团的出售日期。安康长寿集团实体的资产和负债在截至2022年6月30日和2021年6月30日的综合资产负债表中已分别重新分类为流动资产和非流动资产负债中的 “非持续经营资产”和“非持续经营负债”。安康长寿集团的经营业绩已于截至2022年6月30日及2021年6月30日止年度的综合损益表及综合亏损表中重新分类为“非持续经营亏损净额”。

加工和销售绿色有机农产品以及种植和培育红豆杉(曼地亚红豆杉)-我们 目前主要种植和销售红豆杉给集团和企业客户，但目前不将红豆杉加工成中药材或西药 。本次分部通过以下VIE进行：青岛智合盛农产品服务有限公司(“青岛智合胜”)。同时，我们通过新收购的VIE广元进入了种植速生竹柳和风景园林绿化树木的市场。这部分业务位于大陆北部地区中国， 主要在山西省进行。

提供国内空运和陆路货运代理服务*-我们目前通过将国内空运和陆运货运代理服务外包给第三方来提供这些服务。这一环节是通过我们的智胜VIE--烟台智胜国际货运代理有限公司(“智胜货运”)进行的。

开发和销售从中国本土植物罗布麻中提取的特种面料、纺织品和其他副产品，罗布麻生长在新疆中国地区，中文称为罗布麻或罗布麻-我们的罗布玛产品是专门的纺织品和保健品，旨在将传统的东方药物与现代科学方法相结合 。这些产品基于源自罗布玛原料的东方草药的悠久传统。 这一细分市场通过我们的直属子公司北京特尼特-若科技发展有限公司(“特尼特-若”)、 及其90%的子公司天津特尼特华泰证券科技发展有限公司(“特尼特华泰证券”)进行渠道。

企业结构

下面的 图表描述了截至本报告日期的公司结构。

特拉华州控股公司在与VIE、其创始人和所有者的合同安排方面的权利地位存在许多不确定性，包括由于中国法律和司法限制的不确定性，中国法律制度是否会限制我们执行这些合同协议的能力 。

与每个VIE签订合同 安排

尚高 通过与中国运营公司的合同安排和中国子公司的股权来开展业务 。与VIE有关的合同安排并不等同于在VIE的业务中拥有股权，而是用于复制外国对中国公司的投资，在中国法律禁止或限制外国对属于某些类别的中国公司的直接投资。如果尚高通过此类合同关系运营其业务，则会面临与此类运营相关的风险。任何对尚高因VIE而产生的控制权或利益的提及仅限于且受我们根据美国公认会计准则合并VIE所满足的条件的限制。出于会计目的，这些VIE被合并，但它们都不是尚高拥有股权的实体 。出于会计目的，尚高不进行任何主动操作，并且是VIE的主要受益人 。我们的股东不拥有尚高的任何子公司或VIE的任何股权，他们可能永远不会直接持有尚高的任何中国运营公司的股权。

规管外商在中国拥有业务的 主要法规为《外商投资产业指导目录》，自 2015年4月10日起生效（“目录”）。《目录》将各类产业分为鼓励类、限制类和禁止类。Shineco所从事的业务和行业明确禁止外国直接投资：制备 小块中药以备煎煮。

由于有关外资拥有中国企业的规定，尚高及其附属公司概无于致胜集团拥有任何股权，而尚高的中国公司及全资附属公司北京特尼特-若夫科技发展有限公司已分别与致胜生物科技、烟台致胜及致和生分别订立一套VIE协议。此外，根据日期为2021年6月8日的重组协议，WFOE于同日与广元森林及其股东签订了一系列VIE协议。尚高不直接拥有VIE的所有权，而是通过一系列合同安排获得每个VIE的业务运营的经济效益。 在此，四个VIE及其股东都签订了一系列合同安排，也称为VIE 协议。

每套VIE协议如下所述，包括(A)独家业务合作协议、(B)股权质押协议、(C)独家期权协议及(D)授权书。综上所述， 这些协议旨在允许尚高管理每个VIE的运营，并获得此类VIE的所有净收入作为回报。为了确保WFOE在VIE中的权益，股权质押和期权协议以及授权书旨在允许WFOE介入，并在我们确定有理由这样做的情况下将其合同权益转换为股权。

以下是常见合同安排的摘要，这些安排使我们能够根据美国公认会计准则从四家VIE的运营中获得基本上所有的经济利益。

独家 商业合作协议

WFOE 分别于2014年2月24日、2011年6月16日、2012年5月24日及2021年6月8日与智胜生物科技、烟台智胜、智合胜及广元森林签订独家业务合作协议。WFOE目前正在根据四项独家商业合作协议的条款 管理每一家VIE。

根据各VIE与WFOE之间的 基本相同的独家业务合作协议，WFOE利用其在技术、人力资源和信息方面的优势，独家 向各VIE提供与其日常业务运营和管理相关的技术支持、咨询服务和其他管理服务。此外，各VIE已向外商独资企业授予不可撤销的排他性选择权，以在适用的中国法律允许的范围内从该VIE购买其任何或全部资产。外商独资企业 可自行决定以中国法律允许的最低购买价格 从各VIE购买其任何或全部资产。倘外商独资企业行使该选择权，各方应订立单独的资产转让或类似协议。 外商独资企业应拥有在各《独家业务合作协议》期间开发的所有知识产权。 对于WFOE根据该VIE作为一方的协议向各VIE提供的服务，WFOE有权收取服务费 ，该服务费是根据提供服务的时间乘以相应的费率计算的，该费率约等于该VIE的净收入 。

每项独家业务合作协议的有效期为十年，直到外商独资企业延长或终止该协议为止，该协议可由外商独资企业单方面延长或终止，但严重疏忽或欺诈的情况除外，在这种情况下，外商独家企业可以终止该协议。根据每个此类协议，WFOE对每个VIE的管理拥有绝对权力，包括但不限于有关费用、加薪和奖金、招聘、解雇和其他运营职能的决定。虽然《独家业务合作协议》 没有禁止关联方交易，但尚高的审计委员会将被要求提前审查和批准任何关联方交易，包括涉及外商独资企业或任何VIE的交易。为了继续与智合胜的合同关系，WFOE于2022年4月24日对与智合胜签订的独家业务合作协议进行了修订，将该协议的有效期 从2022年5月23日起再延长二十(20)年。同样，为了继续与烟台致胜的合同关系，WFOE于2021年6月1日对与烟台致胜的独家业务合作协议进行了修订，将该协议的有效期从2021年6月15日起再延长二十(20)年。

股权质押协议

根据外商独资企业、各可变利益实体及可变利益实体各股东之间的 股权质押协议，股东将其于各可变利益实体的全部 股权质押予外商独资企业，以担保该可变利益实体履行其于各自 独家业务合作协议项下的义务。根据各协议的条款，倘VIE或其股东违反其作为一方的《独家业务合作协议》项下各自的合约义务，WFOE作为质权人将享有若干权利，包括但不限于收取质押股权产生的股息的权利。 各VIE的股东还同意，如适用的股权质押协议所述，一旦发生任何违约事件，外商独资企业有权根据适用的中国法律处置质押的股权。每个VIE的 股东还同意不处置质押的股权或采取任何可能损害WFOE在适用VIE中的利益的行动。

各 股权质押协议应在相关独家业务合作协议 项下到期的所有款项由VIE方支付后生效。外商独资企业应在VIE全额支付其适用的《独家业务合作协议》项下应付费用后取消或终止股权质押协议。

独家 期权协议

根据 独家选择权协议，各VIE的股东合理地授予外商独资企业（或其指定人）独家选择权， 在中国法律允许的范围内，随时一次或多次购买其在各VIE中的部分或全部股权。 期权价格等于相关VIE股东缴纳的资本，但须符合 适用中国法律法规要求的任何评估或限制。如果适用的VIE股东对该VIE进行额外 出资，则期权购买价格将增加。

每项协议的有效期为十年，并可在WFOE选举时单方面续签。WFOE、智合胜及智合盛全体股东于2022年4月25日就独家购股权协议订立修订，将该协议的有效期自2022年5月23日起再延长二十(20)年。烟台智胜、外商独资企业及烟台智胜所有股东于二零二一年六月一日与烟台智胜就独家购股权协议订立修订，将该协议的有效期由二零二一年六月十五日起再延长二十(20)年。

授权书

根据授权书，每个VIE的股东授权WFOE作为他们的独家代理和代理人 代表各自VIE的股东享有所有权利，包括但不限于：(A)出席股东大会； (B)行使根据中国法律和公司章程股东有权享有的所有股东权利，包括但不限于部分或全部股份的出售或转让或质押或处置；(br}(C)代表股东指定和任命各自VIE的法定代表人、执行董事、监事、首席执行官和其他高级管理人员。

VIE安排和执行VIE协议所涉及的挑战和风险摘要

尚高 还面临与总部设在中国并在其拥有大部分业务相关的法律和运营风险。这些风险可能导致运营发生实质性变化，或者完全阻碍尚高向投资者发售或继续发售其证券的能力，并可能导致尚高证券的价值大幅缩水或 变得一文不值。最近，中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，以规范中国的业务经营 ，包括打击证券市场违法行为，加强对中国境外上市公司的监管，采用可变利益主体结构，采取新措施扩大网络安全审查范围，扩大反垄断执法力度。2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布通知，严厉打击证券市场违法违规行为，推动资本市场高质量发展，其中要求有关政府部门加强执法和司法合作的跨境监督，加强对中国境外上市公司的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。2021年7月10日，中国国家互联网信息办公室发布了《网络安全审查办法》，要求拥有超过100万用户个人信息的网络空间公司 要向中国网络安全审查办公室提交网络安全审查。2021年12月28日，中国网信办等13个政府部门发布了《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。《网络安全审查办法》规定，拥有至少百万用户个人信息的网络平台经营者，欲在境外上市，必须向民航局申请网络安全审查。 由于我们目前的运营目前还不具备超过百万用户的个人信息，尚高 不认为其受到国资委的网络安全审查。

截至本报告日期 ，网络安全审查措施和反垄断监管行动均未影响尚高开展业务、接受外国投资或继续在纳斯达克或其他非中国证券交易所上市的能力； 然而，这些新法律和准则的解释和执行存在不确定性，可能对公司的整体业务和财务前景产生重大不利影响 。总而言之，中国政府最近关于使用可变利益实体以及数据安全或反垄断问题的声明和监管行动并未影响我们开展业务、接受外国投资或在美国或其他国家上市的能力。然而，由于这些声明和中国政府的监管行动是新发布的，官方指导意见和相关实施细则尚未发布， 这些修改或新的法律法规将对尚高的日常业务运营、接受外国投资并在美国或非中国交易所上市的能力产生什么潜在影响还存在很大不确定性。全国人民代表大会常务委员会(“SCNPC”)或其他中国监管机构未来可颁布法律、法规或实施细则，要求尚高或其任何子公司在美国上市前，必须获得中国监管部门的批准。

由于尚高并不持有VIE的股权，因此我们会因中国法律法规的诠释和应用 的不确定性而面临风险，包括但不限于通过特殊目的载体对中国公司在海外上市的监管审查，以及与VIE合同安排的有效性和执行。我们还面临中国政府可能不允许VIE结构的风险，这可能会导致我们的业务发生重大变化，或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供我们的证券的能力，以及我们普通股的价值可能大幅贬值。由于VIE结构的固有风险，VIE协议的安排不如直接所有权有效 ，而且尚高可能难以执行其根据VIE协议可能拥有的任何权利，因为所有VIE协议均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议，在中国，法律环境不确定且不如美国发达，以及 中国政府对尚高业务的行为拥有重大监督和自由裁量权，并可能在几乎不事先通知的情况下随时干预或影响尚高的运营，这可能会导致我们的运营和/或您的普通股价值发生实质性变化 。此外，如果中国当局或法院 认为此等VIE协议与中国法律法规相抵触或因公共政策原因不能强制执行，则该等VIE协议可能无法在中国强制执行。如果我们无法执行这些VIE协议，尚高可能无法从VIE中获得经济利益 ，尚高开展业务的能力可能会受到实质性的不利影响。对尚高因VIE而产生的任何经济利益的提及仅限于且受我们根据 美国公认会计准则合并VIE所满足的条件的限制。出于会计目的，这些VIE被合并，但它们都不是新创拥有股权的实体。出于会计目的，尚高不进行任何主动操作，并且是VIE的主要受益人。如需了解更多信息，请参阅“风险因素--与公司结构有关的风险”、“风险因素--与在中国经商有关的风险”和 “风险因素--与投资本公司普通股有关的风险”。

尚高及其子公司和VIE之间的资产转让和股利分配

截至本报告日期，尚高、其任何子公司或任何VIE尚未分配任何收益或清偿VIE协议项下的任何 金额。尚高、其子公司和VIE均无意在不久的将来在任何公司层面上分配收益，也无意清偿VIE协议下的欠款。我们打算保留未来的任何收益来为我们的业务扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。

尚高的运营子公司和VIE几乎所有收入都以人民币计价。在我们目前的混合所有制和VIE安排的公司结构下，外商独资企业支付了尚高的部分费用，尚高 不时向外商独资企业转移现金，为外商独资企业和其他子公司或VIE的运营提供资金。在截至2022年6月30日的年度内，尚高向外商独资企业转移了总额为15,349,077美元的现金，外商独资企业代表尚高支付了约978,979美元的费用。在截至2021年6月30日的一年中，尚高向外资企业转移了总计787,885美元的现金，外资企业代表尚高向尚高的债权人支付了636,887美元。资产转移的目的是为了经营目的。 截至2022年6月30日及2021年6月30日止年度，中国营运附属公司并无向尚高分派收益 。

根据现行的《中华人民共和国外汇管理条例》，利润分配以及与贸易和服务有关的外汇交易等经常项目的支付可以外币支付，而无需国家外汇管理局(“外汇局”)的事先批准，并遵守一定的程序要求。根据外管局第37号通函，尚高获准在未经外汇局批准的情况下，以外币向外商独资企业支付股息，条件是将该等股息汇出中国境外须遵守适用于中国居民的《中华人民共和国外汇管理条例》下的若干程序。 然而，若要将人民币兑换成外币并由中国汇出以支付资本开支，例如偿还以外币计值的贷款，则须获得有关政府当局的批准或登记。中国 政府可能还会酌情限制尚高账户未来在几乎没有提前通知的情况下使用外币。

汇总 合并财务数据

以下 截至2022年6月30日和2021年6月30日的财政年度的历史运营报表和现金流量表以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的资产负债表数据，这些数据来自我们这两个时期的经审计财务报表 。我们的历史结果并不一定预示着未来可能取得的结果。

选定的 个精简合并业务报表

精选 精简合并资产负债表

选定的 简明综合现金流量表

对子公司的投资前滚

产品 说明

紫杉 树，速生竹柳和风景园林绿化树

目前，通过我们智胜集团的VIE，我们向第三方销售观赏红豆杉和红豆杉插穗。我们还将观赏红豆杉出租给那些希望在工作场所享受天然植物环境效益的公司。直到最近，我们主要从事农产品的生产、分销和销售，包括种植和加工有机水果和蔬菜，如西红柿、茄子、四季豆、辣椒以及一些在中国很受欢迎的水果，如蓝莓和酿酒葡萄，但由于激烈的竞争和有利于扩大红豆杉业务的内部政策变化，这些业务已暂时缩减。

随着我们的红豆杉幼树库存的成熟，我们的长期目标尤其集中在紫杉醇或紫杉醇的提取上，紫杉醇是从包括我们种植的红豆杉在内的某些树种中提取的。紫杉醇是一种用于癌症化疗的广谱有丝分裂抑制剂，可以从成熟的红豆杉中提取。作为一种有丝分裂抑制物，紫杉醇在有丝分裂(细胞分裂)过程中会附着在癌细胞的快速分裂上，并干扰分裂过程。它可能通过调节微管稳定、诱导细胞凋亡和调节免疫机制来抑制肿瘤生长。紫杉醇还用于预防血管狭窄的再狭窄。在某些软组织癌症的治疗中，如乳腺癌，紫杉醇是在联合使用蒽环类药物和环磷酰胺治疗后用于早期和转移性乳腺癌的，也是作为手术前缩小肿瘤的治疗。它还可以与一种名为顺铂的药物一起用于治疗晚期卵巢癌和非小细胞肺癌。美国食品和药物管理局批准紫杉醇作为非小细胞肺癌的主要和次要治疗药物。根据癌症的诊断、分期和类型以及患者的病史、耐受性和过敏等相关因素，还有其他被普遍接受的方案 将紫杉醇单独用作抗癌药物或与其他药物联合使用。紫杉醇通常出售给大型制药公司用于其产品，可用于治疗肺癌、卵巢癌、乳腺癌、头颈癌和晚期卡波西氏肉瘤患者。

同时，我们通过新收购的VIE广元进入了速生竹柳和风景园林绿化树木种植市场。这一段的业务位于内地中国北部地区，大部分在山西省进行。

宗旨-Jove 纺织品

我们公司的科学家和其他中国研究人员将现代科学方法引入到罗布马的研究中，并确定罗布马纤维在光谱的“远红外”端有更大的辐射倾向，波长 在8-15微米(简称“FIR”)之间。根据中国的科学研究，一些人认为罗布玛的红外辐射特性对人体的各种功能，包括细胞新陈代谢都有积极的影响。因此， 我们利用此类技术营销和销售这些产品。这些产品深受寻求传统中药益处的中国客户的欢迎。

例如，根据天津大学科学学院的一份报告，中国国家计量科学研究院进行的测试表明，罗布玛纤维的远红外光辐射率为84%，是棉花和其他天然纤维的2至4倍。同样的测试发现，我们专有的生物陶瓷粉末的FIR辐射率达到91%。 当辐射率水平在70%以上时，人们观察到了有益于健康的好处。基于这些关于杉木辐射的观察，我们开发了我们的客户可以穿戴的纺织品，我们相信他们可以从这些纺织品中获得通常与中国草药 相关的健康益处。

Tenet-Jove 于1997年首次商业化开发了罗布马工厂的天然红外辐射特性。我们把这种天然的罗布玛纤维称为“第二代”冷杉织物。第一代红外线纺织品最初在1989年左右在中国流行起来，当时制造商学会了在合成纤维中添加3%的红外线无机材料，可媲美尼龙或聚酯 。这种“第一代”冷杉材料使用的技术水平相对较低，并且相对较少的感知或可测量的健康益处。我们开发的“第二代”冷杉纺织品是更柔软、更光滑、更透气的天然纤维，不像低技术的“第一代”冷杉纺织品那样容易产生静电。

我们的罗布玛面料在中国国内市场上取得了成功，也获得了无数奖项。在中国国家专利品牌博览会上，应用于我们罗布玛杉木治疗服装和纺织品产品的技术获得了中国国家知识产权局的“特别金奖”。我们的“Tenethealth”品牌产品也被中国消费者协会授予“消费者最喜爱的产品”称号。

天然罗布麻冷杉材料的纤维可含有多达32种药用化合物，其中许多是中药从业者所熟悉的。此外，我们生产罗布玛纺织品的工艺生产的面料光滑、透气、柔软。 通过将寻求中药好处的中国消费者熟悉的产品与质量和舒适性相结合，我们相信我们是创新的，并选择了一种在中国纺织品市场具有巨大商业潜力的产品。

宗旨-Jove 产品开发

我们 根据与中国科学院过程工程研究所签订的合同，开发了我们所称的“第三代”冷杉纺织品。我们的研发重点是在我们的罗布玛纺织品中添加纳米技术增强技术，其中我们使用小型纳米技术将其他红外辐射材料、生物陶瓷材料或其他中草药嵌入或浸渍我们的罗布马纤维纺织品。利用这些纳米技术 方法，我们开发并销售了保健纺织品，这些纺织品浸入了红外线材料或其他中国草药 ，然后通过穿戴者的皮肤吸收。我们相信，这些第三代冷杉纺织品将更好地将洛布玛的健康益处与更柔软、更天然的棉质面料结合起来，将受到中国消费者的欢迎 。

该公司目前生产约100种“第三代”冷杉纺织产品。这些纺织品包括：

我们所有的纺织产品都是由罗布马纤维制成，并浸渍了含有埃洛石等多种矿物的生物陶瓷粉。纤维和生物陶瓷粉都是用该公司的专利技术开发的。

制造 和生产设施：

我们 与中国全境几家经过认证的针织和服装制造商建立了战略联盟，以生产我们的洛布玛 产品。我们为他们分配有限的制造任务，并要求某些条件，包括保护我们的专有技术和满足我们严格的质量标准。

我们的 研发战略

Tenet-Jove 专门开发罗布玛产品，并将FIR技术与天然草药相结合。我们估计，中国，特别是新疆洛布玛的供应量很大。在中国，罗布玛可以长到3.6米高。在种植后的第一年，罗布玛当年可以收获一次，此后，每年可以在6月花期之前或开花期开始时收获两次，9月左右收获第二次。目前，我们认为中国的洛布马用品基本上还没有开发出来。 公司未来的成功将取决于通过开发改良的洛布马功能纤维和各种洛布马营养补充剂等新产品来实现洛布马的产业化。

知识产权

商标

由于我们客户的知名度，我们 将我们的商标视为我们业务的重要组成部分。我们的子公司特尼特-若夫 已经在中国商标局获得了18项商标注册。截至2022年6月30日，我们未发现任何对我们注册商标使用权的有效索赔或挑战，或对我们注册商标的任何假冒或其他侵权行为。

分销网络

我们通过各种分销网络销售我们的产品。

我们的罗布玛产品分销网络由四个分销商组成，他们将我们的产品分销到大约21个网点，包括旗舰店、零售店和销售柜台。这些经销商将我们的产品以我们的专有品牌名称和“Tenethealth®”商标销售到大陆各地，中国。我们还通过淘宝、天猫和京东等第三方电子商务网站在网上销售我们的洛布马纺织品。我们的红豆杉和农产品主要通过我们的销售人员和集团和机构销售。

我们的产品销售和分销战略重点是将我们的零售商店和销售柜台的分销网络扩展到中国的所有主要省市。我们还计划利用我们现有的分销网络，更高效地将我们新开发的产品 推向目标市场。

销售 和市场营销

我们向消费者推销洛布玛主要是通过突出其独特的特性--这种材料像棉花一样柔软，像大麻一样透气，像丝绸一样摸起来很光滑，一些人认为它的散热特性对人体的各种功能都有积极的影响。中国很少有其他公司参与洛布马纤维的生产，因此我们主要能够 针对天然和人造纤维产品销售我们的产品，这些产品没有罗布马所认为的优势。参与罗布马纤维生产的少数公司 仍在使用传统的过时方法生产罗布马。我们是唯一一家使用先进技术的公司。Tenet-Jove的整体营销战略包括：

智胜集团强调以下营销策略：

目前，公司的销售额主要通过以下五大渠道产生：

市场

我们 主要在中国销售我们专注于健康和福祉的产品。目前，我们不在美国或加拿大销售我们的任何产品。在需求方面，我们认为以下四种力量推动了我们所有三个业务领域的市场增长：

我们 相信中国的医疗保健行业在未来几年有能力增长。对于一般消费保健品，中国仍然是全球最具吸引力的市场之一，也是迄今为止所有大型新兴市场中增长最快的。这一增长是由中国的人口老龄化、慢性病发病率增加以及国内外企业投资的大幅增加推动的。

中国的医疗市场正受到积极的经济和人口趋势、进一步的医疗改革努力以及政府12月份制定的政策的影响^这是五年规划。我们相信，基础设施的改善、保险覆盖范围的扩大，以及政府对创新的鼓励和支持，都将对我们和其他医疗保健公司产生积极影响。

中国医疗保健行业的强劲增长是由有利的人口趋势、中国持续的城市化、中国整体经济的扩张和收入的增长(这鼓励了中国消费者更多地了解和获得医疗保健)推动的。它还反映了中国政府对医疗保健的重视，既是社会优先事项(如21世纪末医疗改革所见证的)，也是战略优先事项(如12^这是五年计划声明的重点是发展中国生物医药产业)。

竞争

我们 在中国与其他顶级医疗保健公司竞争。他们中的许多人比我们更成熟，拥有比我们目前拥有的财务、技术、营销和其他资源多得多的 。我们的一些竞争对手拥有更高的知名度和更大的客户群。这些竞争对手可能能够更快地对新的或不断变化的机会和客户要求做出反应，并可能开展更广泛的促销活动，向客户提供更有吸引力的条款，以及 采取更积极的定价政策。我们的一些竞争对手也开发了类似的产品，与我们竞争。

我们在中国纺织产品市场上最突出的竞争对手主要是大型纺织公司，如罗莱家居、福安娜床上用品和家具有限公司、紫罗兰家纺有限公司、水星家纺有限公司，以及与我们的防护服产品类似的防护服产品制造商鲍尔芬德体育和艾伯特医疗。在中国的农产品市场上，我们最突出的竞争对手是经营蔬菜和其他农产品的北京金福益农农业科技集团有限公司和经营红豆杉的沈阳新城园林工程有限公司。

智胜 集团

中国有几十家种植和培育红豆杉的公司，其中一些是规模很大的公司。沈阳新城花园工程有限公司是一家以红豆杉为主要产品的大型农业竞争对手。他们的苗圃拥有东北中国最成熟的红豆杉，红豆杉的平均树龄超过11年。另一个竞争对手，重庆市江津区满盛农业发展有限公司，拥有西南中国最大的苗圃。和景阴市横涂镇 绿色产业红豆杉基地是一家专业从事红豆杉种植、种植、园艺和技术开发的基地。他们是第一家推出红豆杉传媒中国的红豆杉。

宗旨--上帝

像我们洛布玛纺织品这样生产对健康有益的先进技术纺织品的竞争对手寥寥无几。我们的竞争对手主要是那些营销和销售传统纺织产品的公司，如罗莱家纺有限公司、福安娜床上用品和家具有限公司、紫罗兰家纺有限公司和水星家纺有限公司，以及那些营销和销售防护服的公司， 像Bauerfeind Sports和Albert Medical。罗布玛土生土长于中国，因此我们在当地采购原材料的能力大大增强了我们在中国市场上的竞争地位，因为我们生产的高质量纺织品对健康有好处。

员工

截至2022年6月30日，我们总共雇用了74名全职员工，没有兼职员工从事以下职能。

我们的 员工不是劳工组织的代表，也不在集体谈判协议的覆盖范围内。我们没有遇到任何停工 。

公司计划根据需要招聘更多员工。根据中国法律，公司管理层和员工均享有薪酬和福利待遇。根据中国法律，我们必须按税后利润的特定百分比向员工福利计划缴费。此外，根据中国法律，我们必须为中国的雇员投保各种社会保险。在2022年、2021年和 2020年，我们分别为员工社会保险缴纳了约136,398美元、86,418美元和108,524美元。这些捐款的付款对我们 流动性的影响并不重要。我们相信，我们在实质上遵守了相关的中国就业法律。

中华人民共和国相关法规

中国当局批准向外国投资者发行我们的普通股

截至本报告日期，尚高、我们的子公司和VIE，(1)向非中国投资者发售、出售或发行我们的普通股不需要获得任何中国当局的许可，(2)不属于中国 证监会(“证监会”)、中国网信局(“CAC”)或任何其他需要批准VIE运营的监管机构 的许可要求，以及(3)没有任何中国当局获得或拒绝任何此类许可。然而，中央办公厅、国务院办公厅于2021年7月6日联合印发了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》或2021年7月6日的意见。2021年7月6日的意见强调， 要加强对非法证券活动的管理，要加强对中国公司境外上市的监管。鉴于目前中国的监管环境，我们、我们的任何子公司或VIE未来是否以及何时需要获得中国政府的任何许可才能在美国证券交易所上市或继续上市， 还不确定，即使我们获得了这种许可，它是否会被拒绝或撤销。我们一直密切关注中国有关海外上市所需获得中国证监会、中国国资委或其他中国政府机构批准的监管动态 。

如果 (I)我们、我们的子公司或VIE无意中得出结论认为不需要任何此类许可，或者(Ii)未来确定我们的证券维持在纳斯达克上市需要得到中国证监会、中国商监会或任何其他监管机构的批准 ，我们将积极寻求此类许可或批准，但可能面临中国证监会、中国证监会或其他中国监管机构的制裁。 这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们在中国以外的分红能力， 限制我们在中国的业务。推迟或限制将发行所得资金汇回中国，或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景以及我们证券的交易价格产生重大不利影响的 行动。中国证监会、CAC或其他中国监管机构也可能采取行动，要求或建议我们在结算和交割我们的证券之前停止发行。有关此类审批要求的任何不确定性和/或负面宣传都可能对我们证券的交易价格产生重大不利影响。如果我们未能获得 此类所需的批准或许可，我们的证券很可能将从纳斯达克或任何其他外国交易所退市。 届时我们的证券将在该交易所上市。

《外国公司问责法》（Holding Foreign Companies Accountable Act）

2020年5月20日，美国参议院通过了《持有外国公司责任法案》(“HFCAA”)，要求外国公司 在PCAOB因使用不受PCAOB检查的外国审计师而无法审计特定报告的情况下，证明其并非由外国政府拥有或控制。2020年12月18日，《追究外国公司责任法案》(简称HFCAA)签署成为法律。2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCAA的最终规则，该规则于2020年12月成为法律，禁止外国公司在连续三年无法接受PCAOB检查或调查的情况下在美国交易所上市。

如果公共 公司会计监督委员会(“PCAOB”)确定无法检查或全面调查我们的审计师，则我们的普通股可能被禁止在国家交易所或HFCAA下的“场外”市场交易，因此，交易我们证券的交易所可能会将我们的证券摘牌。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了《加快外国公司问责法案》，并于2022年12月29日签署成为法律， 对《加速追究外国公司责任法案》进行了修订，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在其审计师 连续两年而不是连续三年接受美国上市交易委员会检查的情况下在任何美国证券交易所交易。根据HFCAA，PCAOB于2021年12月16日发布了一份认定报告，发现PCAOB无法完全检查或调查总部设在内地和香港的被点名的注册会计师事务所中国。我们的独立注册会计师事务所总部设在新加坡，并定期接受PCAOB的检查，因此不受PCAOB确定报告的影响或约束。尽管如上所述，未来，如果中国监管机构做出任何监管变动或采取任何步骤，不允许我们的审计师向PCAOB提供位于中国或香港的审计文件以供检查或调查，您可能会被剥夺此类检查的好处，这可能会导致我们进入美国资本市场和我们的证券交易，包括在国家交易所和“场外”市场交易的限制或限制。

我们的审计师是独立注册会计师事务所，作为在美国上市交易的公司的审计师，以及在PCAOB注册的事务所，受美国法律的约束，PCAOB根据这些法律进行定期检查，以 评估其是否符合适用的专业标准。我们新聘用的审计师Assensture PAC总部设在新加坡，并接受PCAOB的定期检查。

与我们公司结构相关的风险

如果 中国政府认为VIE协议不符合中国监管机构对外商投资相关行业或中国其他法律或法规的限制，或者如果这些法规或对现有法规的解释在 未来发生变化，且尚高无法维护其对进行全部或实质所有业务的中国子公司资产的合同控制权，尚高的股票可能会下跌或变得一文不值。

尚高 是一家注册于特拉华州的控股公司。作为一家本身并无实质业务的控股公司，我们主要 透过在人民Republic of China或中国设立的经营实体(主要为可变权益实体(“VIE”))进行业务。由于中国法律对外资拥有任何互联网相关业务的限制 我们可以探索和经营，我们不拥有VIE的任何股权，而是通过某些合同安排控制和获得VIE的业务运营的经济利益。我们目前在纳斯达克市场上市的普通股是我们特拉华州控股公司的股票，该公司与关联的运营公司维持服务协议。中国监管当局可能不允许我们的结构，这可能会导致我们的业务发生实质性变化，我们证券的价值可能会下降或变得一文不值。关于我们的公司结构和合同安排的说明，请参阅上文第9页的“公司结构” 和我们截至2021年6月30日的Form 10-K年度报告，该报告通过引用并入本文。

我们 相信我们的公司结构和合同安排符合当前适用的中国法律和法规。我们亦 相信我们的中国全资附属公司、综合VIE及其股东之间的每一份合同均属有效，具有约束力 ，并可根据其条款强制执行。然而，关于中国现行和未来法律法规的解释和应用存在很大的不确定性。因此，中国政府当局可能会采取与我们中国法律顾问的意见相反的观点。目前尚不确定是否会通过任何与可变利益实体结构有关的新的中国法律或法规 ，或者如果通过，它们将提供什么。管理这些合同安排的有效性的中国法律法规是不确定的 ，相关政府当局在解释这些法律法规时拥有广泛的自由裁量权。

如果 这些法规在未来发生变化或被不同地解释，并且我们的公司结构和合同安排 被具有主管当局的相关监管机构视为全部或部分非法，我们可能会失去对合并的 VIE的控制，这些VIE负责我们的制造业务，持有大量资产并产生大量收入，并且必须修改 这种结构以符合管理要求。但是，无法保证我们能够在不对我们的业务造成重大中断 的情况下实现这一目标。此外，如果我们的公司结构和合同安排被发现违反任何现有或未来的 中国法律或法规，相关监管机构在处理此类违规行为时将拥有广泛的自由裁量权，包括：

此外，可能会引入新的中国法律、规则和法规，以施加可能适用于我们的公司结构和合同安排的额外要求。 任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营结果以及我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。此外，如果施加任何这些处罚或要求重组我们的公司结构，导致我们失去指导合并VIE活动的权利或我们获得其经济利益的权利，我们将无法再在我们的合并财务报表中合并该VIE的财务结果 ，这可能导致我们的普通股价值大幅下降，甚至变得一文不值。

与中国做生意相关的风险

鉴于最近发生的事件表明中国民航总局加强了对数据安全的监督，我们可能会遵守中国的各种法律和其他有关网络安全和数据保护的 法律和义务，任何未能遵守适用法律和义务的行为都可能对我们的业务、我们在纳斯达克的上市、财务状况和运营结果产生 实质性的不利影响。

The regulatory requirements with respect to cybersecurity and data privacy are constantly evolving and can be subject to varying interpretations, and significant changes, resulting in uncertainties about the scope of our responsibilities in that regard. Failure to comply with the cybersecurity and data privacy requirements in a timely manner, or at all, may subject us to government enforcement actions and investigations, fines, penalties, suspension or disruption of our operations, among other things. The Cybersecurity Law, which was adopted by the National People’s Congress on November 7, 2016 and came into force on June 1, 2017, and the Cybersecurity Review Measures, or the “Review Measures,” which were promulgated on April 13, 2020, provide that personal information and important data collected and generated by a critical information infrastructure operator in the course of its operations in China must be stored in China, and if a critical information infrastructure operator purchases internet products and services that affect or may affect national security, it should be subject to cybersecurity review by the CAC. In addition, a cybersecurity review is required where critical information infrastructure operators, or the “CIIOs,” purchase network-related products and services, which products and services affect or may affect national security. Due to the lack of further interpretations, the exact scope of what constitute a “CIIO” remains unclear. Further, the PRC government authorities may have wide discretion in the interpretation and enforcement of these laws.

On June 10, 2021, the Standing Committee of the National People’s Congress promulgated the Data Security Law, which took effect on September 1, 2021. The Data Security Law requires that data shall not be collected by theft or other illegal means, and also provides for a data classification and hierarchical protection system. The data classification and hierarchical protection system puts data into different groups according to its importance in economic and social development, and the damages it may cause to national security, public interests, or the legitimate rights and interests of individuals and organizations in case the data is falsified, damaged, disclosed, illegally obtained or illegally used. In addition, the Office of the Central Cyberspace Affairs Commission and the Office of Cybersecurity Review under the CAC, published the Measures of Cybersecurity Review (Revised Draft for Comments) on July 10, 2021, which provides that, aside from CIIOs, data processing operators engaging in data processing activities that affect or may affect national security, must be subject to the cybersecurity review by the Cybersecurity Review Office. On December 28, 2021, a total of thirteen governmental departments of the PRC, including the PRC State Internet Information Office, issued the Measures of Cybersecurity Review, which became effective on February 15, 2022. According to the Measures of Cybersecurity Review, a cybersecurity review is conducted by the CAC, to assess potential national security risks that may be brought about by any procurement, data processing, or overseas listing. The Measures of Cybersecurity Review further, if effective, would require that critical information infrastructure operators and services and data processing operators that possess personal data of at least one (1) million users must apply for a review by the Cybersecurity Review Office of PRC, if they plan to conduct securities listings on foreign exchanges. In addition to the new Measures of Cybersecurity Review, it also remains uncertain whether any future regulatory changes would impose additional restrictions on companies like us.

然而， 将如何解释或实施《网络安全审查办法》，以及包括CAC在内的中国监管机构是否可能通过与《网络安全审查办法》相关的新法律、法规、规则或详细的实施和解释 仍不确定。如果任何此类新的法律、法规、规则或实施和解释生效，我们希望 采取一切合理的措施和行动来遵守这些规定。然而，我们不能向您保证，包括CAC在内的中国监管机构会持与我们相同的观点，我们不会受到CAC的网络安全审查或被指定为CIIO。如果CAC要求我们进行网络安全审查，我们 可能会遇到运营中断。任何网络安全审查 都可能导致我们继续在纳斯达克上市的不确定性，对我们股票交易价格的负面影响，以及我们的管理和财务资源的转移。

中国政府对我们开展业务活动的方式有很大影响。 如果中国政府未来干预或影响我们的业务，可能会导致我们的业务和/或您的普通股价值发生实质性变化。

中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每一个领域进行实质性的控制。我们在中国的经营能力可能会因其法律法规的变化而受到损害，包括与税收、保险佣金、财产和其他事项有关的法律法规。这些司法管辖区的中央或地方政府可 实施新的限制性法规或对现有法规的解释，这将需要我们方面额外支出和努力 以确保我们遵守此类法规或解释。因此，未来政府的行动，包括决定不继续支持最近的经济改革，回归更集中的计划经济或区域或地方经济政策的执行，可能会对中国的经济状况产生重大影响，并导致我们的运营和/或我们普通股的价值发生重大变化。

例如，中国网络安全监管机构于2021年7月2日宣布，已对滴滴展开调查，并于两天后下令从滴滴商城的所有智能手机应用商店下架中国应用。

鉴于 滴滴的例子以及中国政府最近表示有意对中国公司的海外发行和外国投资施加更多监督和控制的声明，此类监管行动可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们普通股的价值和交易价格 大幅下跌或变得一文不值。

我们 一直在密切关注中国在海外上市所需获得中国证监会、CAC或其他中国政府机构批准的监管动态。如果(I)我们、我们的子公司或VIE无意中得出结论认为不需要任何此类许可 ，或者(Ii)未来确定维持我们的证券在纳斯达克上市需要中国证监会、CAC或任何其他监管机构的批准 ，我们将积极寻求此类许可或批准，但可能面临中国证监会、CAC或其他中国监管机构的制裁。这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们在中国以外的派息能力，限制我们在中国的业务，推迟或限制将发行所得资金汇回中国，或采取其他可能对我们的业务、财务状况、 运营和前景以及我们证券的交易价格产生重大不利影响的行动。中国证监会、CAC或其他中国监管机构也可能采取 行动，要求或建议我们在结算和交割我们的证券之前停止发行。有关此类审批要求的任何不确定性 和/或负面宣传都可能对我们证券的交易价格产生重大不利影响。 如果我们未能获得此类所需的审批或许可，我们的证券很可能将从纳斯达克或当时我们证券挂牌的任何其他交易所退市。

尽管我们目前不需要从任何中国政府获得任何许可才能继续在纳斯达克上市我们的普通股，但我们仍然不确定我们何时以及是否需要从中国政府获得任何许可才能继续在纳斯达克上市我们的普通股 即使当我们根据新的规则和法规获得此类许可时，我们也不清楚 此类许可是否会在某个时间点被撤销或撤销。

没有。

根据中国有关土地使用权的法律法规，市区的土地属于国家所有，农村和郊区的土地，除国家另有规定外，属于国家指定为常住农民的个人集体所有。此外，根据土地所有权与土地使用权分开的法律原则，国家将一定年限的土地使用权转让给土地使用者，作为支付费用的回报。出让土地使用权的最长期限为工业用途50年，商业用途40年。

由于 土地使用权期限较长，可以续期，使其使用者能够转让、租赁、抵押土地使用权，或者将其用于其他经济活动，并且合法权益受国家法律保护，在实践中，我们 将以下某些财产的土地使用权视为公司拥有的资产。我们的所有 物业均不受债务负担，我们也不知道将我们的物业用于我们目前使用或打算在未来使用的用途的任何环境问题或限制。以下是我们所有出租或拥有土地使用权的物业的列表：

除普通常规诉讼(我们目前不参与)外，我们不知道有任何针对我们的重大、现有或未决的法律诉讼，也没有作为原告参与任何重大诉讼或未决诉讼，也没有 我们的任何董事、高级管理人员或附属公司或任何注册或受益股东是敌对方或拥有对我公司不利的重大利益 的诉讼，但如下所述除外：

2017年5月16日，桂琴Li女士(“原告”)在重庆市人民法院对中国自由贸易试验区提起诉讼。原告声称，由于公司证券交易部门的误导，原告未能在公司在美国首次公开募股的当天完成公司普通股的销售。由于公司普通股价格在首次公开发行后继续下跌，原告蒙受了损失，因此要求对公司进行金钱赔偿。根据初审判决，公司被要求向原告支付和解款项，包括金钱赔偿、利息和其他法律费用。 截至2021年12月31日，公司为这起诉讼累计应计78.17万美元(约合人民币500万元)。本公司对此判决向人民法院提出上诉，并将在本诉讼二审中继续积极辩护，争取较少的和解款项。

2021年11月26日，本公司向纽约州最高法院提起诉讼，控告被告张磊和Li，以及名义上的被告特兰斯股份有限公司，声称被告没有根据他们与本公司签订的股票购买协议支付本公司普通股的某些 限购股份。12月，被告对公司提出答辩和反诉，在公司采取行动驳回其反诉后，被告于2022年1月27日对答辩和反诉进行了修改。他们就(其中包括)违约、违反诚信及公平交易契约及欺诈等事项提出索赔，声称本公司作出虚假及具重大误导性的陈述，特别是有关向张磊及Li出售该等股份及消除他们的限制性传说。被告要求赔偿至少900万美元，惩罚性赔偿1000万美元，外加利息、成本和费用。2022年4月，法院批准了公司的动议，要求发布初步禁令，以限制公司的转让代理删除股份上的限制性传说，但公司必须提交保证金，但公司拒绝这样做。2022年6月13日，对股份的限制被取消。

名义被告TRANSHARE CORPORATION已采取行动驳回被告对其的反诉，称其错误地拒绝根据6月6日的规定取消限制。C.§8-401，其动议已于2022年4月提交全文。2022年9月9日，法院批准了TranShare公司驳回被告错误拒绝取消限制的反诉的动议。 被告已就法院2022年9月9日驳回被告错误拒绝取消限制的反诉的命令提出上诉。2022年10月3日，双方提交了一项规定，驳回被告对特兰舍尔公司寻求宣告性判决的未决反诉。

审判日期将在2023年9月27日的状态会议上确定。这一法律程序的结果目前还不确定。该公司打算追回其索赔，并在这起诉讼中积极为自己辩护。截至2023年3月31日，本公司向张雷、Li发行的未偿还股份合计为982,500股，应收认购款项为3,024,000美元，计入未经审核的简明综合资产负债表。

第4项要求的 信息不适用于我们，因为我们在美国没有采矿业务。

第 第二部分

市场信息

2016年9月27日，我们完成了1,713,190股普通股的首次公开发行，发行价为4.50美元。我们的普通股于2016年9月28日在纳斯达克资本市场开始交易，交易代码为“TYHT”，后来更名为“SISI”，也就是我们目前的普通股交易代码。根据我们转让代理的记录，截至2022年9月27日，我们有16,397,356股普通股已发行和流通。

持有者

截至2022年9月27日，共有171名登记在册的普通股持有人。

分红

我们 预计我们将保留所有收益，以支持运营并为我们业务的增长和发展提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会派发现金股息。未来与我们的股息政策有关的任何决定将由我们的董事会酌情作出，并将取决于一系列因素，包括未来的收益、资本要求、财务状况和未来前景以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力受到特拉华州公司法的限制，该法规定，公司只能从现有的 “盈余”中支付股息，盈余的定义是公司的净资产超过其规定资本的金额。

在本财年和最近两个已完成的财年，我们没有宣布或支付任何现金股息，我们的普通股 ，我们预计在可预见的未来不会支付现金股息。如果我们决定在未来为我们的任何普通股支付股息，作为一家控股公司，我们将主要依赖于从我们的运营子公司获得资金。中国现行法规允许我们的中国子公司仅从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如果有的话)中向尚高支付股息。此外，我们要求我们在中国的每家子公司每年至少拨出其税后利润的10%(如果有)作为法定公积金，直到该公积金达到其注册资本的50%。中国的每个此类实体还被要求从其税后利润中再拨出一部分用于员工福利基金，但如果有的话，预留的金额由董事会决定。虽然法定准备金可用于增加注册资本和消除各自公司未来超过留存收益的亏损 ，但除非发生清算，否则准备金不能作为现金股息分配。

此外，根据《企业所得税法》及其实施细则，2008年1月1日后由我们的中国子公司分配给我们的股息应按10%的税率缴纳预扣税，除非根据中华人民共和国中央政府与非中国居民企业注册成立的其他国家或地区政府之间的条约或安排另有豁免或减免 。

根据中国现行外汇管理条例，经常项目的支付，包括利润分配、利息支付和贸易以及与服务有关的外汇交易，均可在不经外汇局事先批准的情况下，按照 某些程序要求，以外币支付。具体地说，在现有的外汇限制下，在未经外汇局事先批准的情况下，中国业务产生的现金 可用于向我公司分红。

注册商 和股票转让代理

我们的转接代理是TranShare公司，其办公地址为湾区中心1号，地址：17755北美国骇维金属加工19,140号套房，邮编：FL 33764。其电话号码是(303)662-1112。

Penny 股票规则

我们的普通股受修订后的1934年《证券交易法》(《证券交易法》)及其下的各种规则的《细价股》规则的约束。一般而言，“细价股”被定义为市场价格低于每股5.00美元的任何股权证券，但某些例外情况除外。规则规定，任何股权证券均被视为细价股票 ，除非该证券是由注册投资公司发行，并根据价格(每股至少5美元)或根据发行人的有形资产或收入净额，在符合美国证券交易委员会规定的特定标准的全国性证券交易所注册和交易的。在最后一种情况下，如果持续运营至少三年，发行人的有形资产净值必须超过3,000,000美元，如果运营不到三年，发行人的有形资产净值必须超过5,000,000美元，或者发行人过去三年中每年的平均收入 必须超过6,000,000美元。

如果经纪自营商将细价股出售给除已建立客户和认可投资者以外的其他人，则交易细价股的交易将受到额外的销售实践要求的约束。认可投资者一般包括资产超过1,000,000美元或年收入超过200,000美元(或与其配偶一起超过300,000美元)的个人，以及某些机构投资者。对于本规则涵盖的交易 ，经纪-交易商必须为购买证券作出特别的适宜性确定，并且必须在购买之前获得购买者对交易的书面同意。此外，对于任何涉及细价股的交易， 规则要求在第一次交易之前交付与细价股有关的风险披露文件。经纪交易商还必须披露支付给经纪交易商和注册代表的佣金，以及证券的当前报价。最后，必须每月发送报表，披露细价股的最新价格信息。这些规则可能会限制经纪自营商交易或维持我们普通股市场的能力，因为它是细价股，并可能影响 股东出售其股票的能力。

根据股权补偿计划授权发行的证券

截至 2022年6月30日止财政年度，本公司已采纳一项薪酬计划。

于 2022年7月21日，我们的股东批准采纳本公司的2022年股权激励计划（“2022年股权激励 计划”），根据该计划，我们可能会发行合共1，500，000股普通股或购买普通股股份的期权，而该等普通股股份数目将保留作此用途。

行政部门。

执行及管理2022年以股支薪奖励计划的权力应归属于本公司董事会或为此目的而成立的薪酬委员会 （“委员会”）。委员会应由两名或两名以上的董事组成，他们是（i）“独立 董事”（该术语的定义见纳斯达克股票市场规则）和（ii）“非雇员董事”（该术语的定义见规则16 b-3），董事会可以随意任命他们。董事会或管理2022年以股支薪激励计划的委员会（“管理人”）应拥有全权及授权指定期权及限制性 股票的接收人，并决定各自的期权及限制性股票协议的条款及条件（不需要相同） ，以及解释条款及监督2022年以股支薪激励计划的管理。

资格。

有资格作为期权或限制性股票接收人参与2022年以股支薪激励计划的 人士应包括本公司或任何附属公司的董事、 高级职员及雇员以及顾问及咨询人;惟激励期权仅可 授予本公司及任何附属公司的雇员。

奖项。

最多1，500，000股公司普通股（每股面值0.001美元）应适用于2022年股权激励 计划。2022年股权激励计划的普通股股份将包括本公司任何附属公司持有的未发行股份、库存股份或先前 发行的股份，且该等普通股股份数量应且将保留用于该 目的。

选项。

根据激励期权购买的每股普通股的 购买价格应由管理人在授予时 确定，但不得低于授予期权之日该普通股公平市价的100%。

每项期权的 期限应由管理人确定，但激励性期权的行使不得超过授予该期权之日 后十年，如果激励性期权授予期权持有人，在授予该激励性期权时， 拥有（根据《守则》第424（d）节的定义）超过 公司或任何子公司所有类别股票总投票权的10%，任何此类激励选择权的行使不得超过授予此类激励选择权之日起五年

更改控制。

一旦发生控制权变更，管理人可自行决定加速授予全部或部分已发行限制性股票。

最近销售的未注册证券

于 2021年1月27日，本公司以每股3. 0美元的价格向三名投资者发行364，445股普通股。本公司已收到 所得款项净额1，093，355美元。

于 2021年4月10日，本公司以每股3. 2美元的价格向选定投资者发行3，872，194股普通股。本公司 已收取所得款项净额7，981，204美元，而截至二零二二年六月三十日尚未偿还3，024，000美元。

于 2021年6月16日，本公司订立证券购买协议，据此，本公司向机构认可投资者Streeterville Capital，LLC（“投资者”）发行一年期无抵押可换股 承兑票据。 该票据的原始本金额为3，170，000美元，投资者支付了300万美元的对价，反映了原始发行 折扣150，000美元和投资者的法律费用20，000美元。该票据的未偿还余额以每年6%的利率计息。本公司预期将所得款项用作一般营运资金用途。本公司已从 投资者处收到全部本金。

于 2021年8月19日，本公司订立另一份证券购买协议，据此，本公司向同一投资者发行一年到期之无抵押可换股 承兑票据。该票据的原始本金额为10，520，000.00美元，投资者 支付了1000万美元的对价，反映了原始发行折扣500，000美元和投资者的法律费用20，000美元。票据未偿还余额按年利率6%计息。本公司预期将所得款项用作一般营运资金。

于 2022年6月13日，本公司与若干非美国投资者订立若干股票购买协议，据此，本公司 同意出售，而投资者 同意个别而非共同购买合共2，354，500股本公司普通股，每股价格为2.12美元，以换取所得款项总额为4，000美元。991,540.

本公司上述发行有价证券，依证券法第四条第二款规定，视为不公开发行之交易。此外，根据《证券法》，某些发行被视为不属于第5条的范围，并根据据此颁布的S条例第901条和第903条进一步豁免，因为非美国公司向非美国公民或居民发行证券，在美国境外进行，不使用任何州际商业元素。

回购股权证券

不适用 。

公司不需要提供本项目所要求的信息，因为公司是一家较小的报告公司。

前瞻性陈述

本 10-K表格年度报告包含“前瞻性陈述”。除历史事实陈述以外的所有陈述 均为联邦和州证券法规定的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述涉及风险 和不确定性，例如有关我们的计划、目标、预期、假设或未来事件的陈述。在某些情况下，您可以 通过“预期”、“估计”、”计划“、”项目"、 “持续”、“正在进行”、“预期”、“相信”、“打算”、”可能"、 “应该”、“将”、“可能”等术语以及表示不确定性或可能、将 或预期在未来发生的行动的类似表述来识别前瞻性陈述。这些陈述涉及估计，假设，已知和未知的风险，不确定性，以及其他 因素，可能导致实际结果与任何未来的结果，表现或成就，明示或暗示的前瞻性陈述 有重大差异.

前瞻性陈述的例子 包括：

这些前瞻性陈述的 最终正确性取决于一些已知和未知的风险和事件。许多因素可能 导致我们的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。因此，您不应 过度依赖这些前瞻性陈述。

前瞻性陈述仅说明截止日期，除法律另有要求外，我们不承担任何义务 更新任何前瞻性陈述，以反映陈述日期之后的事件或情况，或反映 意外事件的发生。此外，我们无法评估每个因素对我们业务的影响，也无法评估 任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。 尽管如此，我们保留不时通过新闻稿、定期报告或其他公开方式进行此类更新的权利，而无需特别参考本年度报告。此类更新不应被视为表明此类更新未涉及的其他声明 是不正确的，或产生提供任何其他更新的义务。

本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中包含的信息应与我们的合并财务报表和本年度报告中包含的注释一起阅读。除非另有说明，否则所有货币数字均以美元表示。

概述 概述

尚高是一家位于特拉华州的控股公司。作为一家本身并无实质业务的控股公司，我们主要透过在人民Republic of China或中国设立的经营实体(主要为可变权益实体(“VIE”))进行大部分业务。我们不拥有VIE的任何股权，相反，我们 有权通过某些合同安排获得VIE业务运营的经济利益。我们目前在纳斯达克资本市场上市的 普通股是我们特拉华州控股公司的股票，该公司与关联的运营公司维持服务 协议。中国监管当局可能不允许我们的结构，这可能会导致我们的业务发生实质性变化，我们的证券价值可能会下降或变得一文不值。

我们 利用我们的子公司和VIE的纵向和横向集成的生产、分销和销售渠道，提供 专注于健康和福祉的植物性产品。我们的产品只在中国国内销售。我们利用现代工程技术和生物技术生产中草药、有机农产品和特种纺织品等产品。 我们专注于健康和福祉的植物性产品业务分为三大部分：

加工、经销中草药产品及其他医药产品-这个细分市场是通过安康长寿药业(集团)有限公司(“安康长寿集团”)进行的，安康长寿药业(集团)是一家中国公司，之前与该公司签订了合同 ，在陕西省南部的安康市经营着66家合作零售药店， 我们通过该公司直接向个人客户销售我们生产的以及第三方生产的中药产品。 安康长寿集团还拥有一家专门生产煎剂的工厂，这是一种将固体材料加热或煮沸以提取液体的过程。并将汤剂产品分销给中国周围的批发商和制药公司。

2021年6月8日，特尼特-若夫与各方签订了重组协议。根据重组协议的条款，(I)本公司将其于安康长寿集团的全部权益转让予榆社县广元森林开发有限公司(“广元”)的S股东，以换取广元股东与Tenet-Jove订立VIE协议，该协议由一组类似的可识别资产组成； (Ii)Tenet-Jove与安康长寿集团及安康长寿集团股东订立终止协议；(Iii)作为重组协议的对价，并基于独立第三方发布的广元股权估值报告，特尼特-若夫放弃其在安康长寿集团的所有权利和权益，并将该等权利和权益转让给广元 股东；及(Iv)广元及广元股东与Tenet-Jove订立一系列可变利益实体协议。 重组协议签署后，本公司与安康长寿集团及广元股东积极进行安康长寿集团及广元权益转让，并于2021年7月5日完成转让 。此后，随着所有其他后续工作的完成，公司于2021年8月16日通过其子公司Tenet-Jove根据日期为2021年6月8日的重组协议完成了先前宣布的收购。管理层确定2021年7月5日为安康长寿集团的出售日期。截至2022年6月30日和2021年6月30日，安康长寿集团实体的资产和负债在综合资产负债表中分别在流动和非流动资产和负债内重新分类为“非持续经营资产”和“非持续经营负债”。 安康长寿集团的经营业绩在截至2022年和2021年6月30日止年度的综合损益表和综合亏损表中重新分类为“非持续经营净亏损”。

加工和销售绿色有机农产品以及种植和培育红豆杉(曼地亚红豆杉)-我们 目前主要种植和销售红豆杉给集团和企业客户，但目前不将红豆杉加工成中药材或西药 。这一细分市场通过以下VIE进行：青岛智合盛农产品服务有限公司(“青岛智合胜”)。同时，我们通过新收购的VIE玉社县广元林业发展有限公司(简称广元)，进入了种植速生竹柳和风景园林绿化树木的市场。这一段的业务 位于内地中国的北部地区，大部分在山西省进行。

提供国内空运和陆路货运代理服务*-我们目前通过将国内空运和陆运货运代理服务外包给第三方来提供这些服务。这一环节是通过VIE烟台智胜国际货运代理有限公司(“智胜货运”)进行的。

开发和销售从中国本土植物罗布麻中提取的特种面料、纺织品和其他副产品，罗布麻生长在新疆中国地区，中文称为罗布麻或罗布麻-我们的罗布玛产品是专门的纺织品和保健品，旨在将传统的东方药物与现代科学方法相结合 。这些产品基于源自罗布玛原料的东方草药的悠久传统。 这一细分市场通过我们的直属子公司北京特尼特-若科技发展有限公司(“特尼特-若”)、 及其90%的子公司天津特尼特华泰证券科技发展有限公司(“特尼特华泰证券”)进行渠道。

为 活动提供资金

于2021年6月16日，本公司订立证券购买协议，据此，本公司向机构认可投资者Streeterville Capital，LLC(“投资者”)发行一张到期日为一年的无抵押可转换本票。 该票据的原始本金金额为3,170,000美元，投资者支付代价为3,000,000美元，反映原发行折让150,000美元及投资者律师费20,000美元。票据的未偿还余额按年利率6%计息。该公司预计将所得资金用于一般营运资金用途。本公司已从投资者处收到全部本金。2022年9月7日，本公司与投资者签署了一项延期修正案，将到期日延长至2023年6月15日。于2022年6月30日，本公司并无根据本协议向投资者发行本公司普通股股份，而债券余额为3,360,200美元，账面价值为3,360,200美元，扣除递延融资成本为零的净额计入随附的综合资产负债表。

于2021年7月16日，本公司与投资者订立另一项证券购买协议，据此，本公司向投资者发行两张无抵押可转换本票，每张票据的到期日均为一年。首张可转换本票的本金金额为3,170,000美元，投资者支付代价为3,000,000美元，反映原始发行折扣为150,000美元，投资者的律师费为20,000美元。第二期可转换本票的本金金额为4,200,000美元，投资者对价为4,000,000美元，反映原始发行折价200,000美元。债券的未偿还余额应计利息，年利率为6%。本公司已从投资者处收到全部本金。截至2022年6月30日，本公司向投资者发行的普通股共1,837,155股，等值本金及利息7,365,002美元，票据余额107,063美元，账面价值107,384美元，扣除递延融资成本后的净额 321美元计入综合资产负债表。

于2021年8月19日，本公司与投资者订立另一项证券购买协议，据此，本公司向投资者发行一张期限为一年的无抵押可转换本票。票据的原始本金金额为10,520,000美元，投资者支付的对价为1,000万美元，反映原始发行折价500,000美元，投资者的律师费为20,000美元。票据的未偿还余额按年息6%计算利息。本公司已收到投资者 的全部本金。该公司预计将所得资金用于一般营运资金用途。2022年9月7日，本公司与投资者签署了一项延期修正案，将到期日延长至2023年8月18日。于2022年6月30日，本公司并无根据本协议向投资者发行本公司普通股，债券余额为10,949,693美元，账面价值为11,057,817美元，扣除递延融资成本108,124美元后的净额计入所附综合资产负债表。

于2021年12月6日，本公司与GHS Investments，LLC(“GHS”)订立证券购买协议。根据购买 协议，本公司以每股6.8546美元的收购价出售GHS 291,775股普通股，总收益为2,000,000美元。 扣除发行成本后，本公司获得1,970,000美元的净收益。

于2022年4月11日，本公司与景旺(“投资者”)订立证券购买协议(“购买协议”)。 根据购买协议，本公司将向投资者出售最多973,451股普通股(“股份”)，每股收购价为2.26美元(受制于购买协议的条款及条件)，所得款项总额最多为2,200,000美元，已悉数收取，并于2022年4月18日向投资者发行股份。

于2022年6月13日，本公司与若干非美国投资者(“买方”)订立若干股份购买协议(“SPA”)，据此，本公司同意出售股份，而买方同意分别而非共同购买合共2,354,500股本公司普通股(“股份”)，每股作价2.12美元。公司股东在2022年7月21日召开的公司股东大会上批准了股份的要约和出售。 股份要约和出售的截止日期为2022年7月26日，公司发行股份以换取4,991,540美元的总收益。

于2022年8月11日，本公司与若干非美国投资者(“投资者”)订立证券购买协议(“购买协议”)。根据收购协议，本公司将向投资者出售最多1,921,683股普通股(“股份”) ，每股收购价为0.915美元(受制于收购协议的条款和条件)，总收益最高为1,758,340美元。截至本报告日期，本公司已收到100万美元的收益，预计收益的剩余余额将于2022年12月31日前全部收回。

影响财务业绩的因素

我们 认为以下因素将影响我们的财务业绩：

对我们产品的需求不断增加-我们相信，对我们农产品日益增长的需求将对我们的财务状况产生积极影响 。我们计划开发新产品和扩大我们的分销网络，并通过可能的类似或协同业务的合并和收购来发展我们的业务，所有这些都旨在提高我们品牌的知名度，培养客户忠诚度，满足不同市场的客户需求，并为我们的增长提供坚实的基础。然而，截至本年度报告发布之日，我们尚未就收购任何此类实体达成任何协议、承诺或谅解，也不能保证 我们永远会这样做。

保持对我们成本和支出的有效控制-成功的成本控制取决于我们是否有能力以具有竞争力的价格获得并维护我们运营所需的充足的材料供应。我们将重点改进我们的长期成本控制战略，包括与某些供应商建立长期联盟，以确保维持充足的供应。我们将发扬我们在全国范围内的分销网络和多样化的产品带来的规模经济和优势。此外，我们将利用独家专利技术，加大对罗布马高附加值产品的 开发力度，优化质量管理、采购流程和成本控制，充分发挥罗布马强大的生产能力和值得信赖的销售团队，实现利润最大化，为股东带来更好的长期回报。

经济风险和政治风险

我们的业务主要在中国进行，并受到特殊考虑和重大风险的影响，这些风险通常与在北美和/或西欧运营的 公司无关。这些风险包括政治、经济和法律环境以及外汇兑换方面的风险。我们的业绩可能会受到中国政治和社会条件变化以及政府在法律法规、反通胀措施、货币兑换、海外汇款以及税率和税收方法等方面政策变化的不利影响。

新冠肺炎带来的影响

新冠肺炎疫情导致政府实施了旨在控制病毒传播的重大措施，包括封锁、关闭、隔离、旅行禁令。根据当地政府针对新冠肺炎实施的疫情控制措施，我们的办公室和零售店在春节假期后继续关闭或限制营业 至2020年4月初。此外，新冠肺炎造成了严重的运输中断，限制了对我们设施的访问，以及我们运营中雇用的劳动力的支持有限，因此，我们遇到了延迟或无法将我们的产品及时交付给 客户。此外，我们的一些客户或供应商经历了财务困境、延迟或拖欠付款、 业务急剧减少，或由于疫情爆发而遭受业务中断。任何应收账款回收率下降、原材料供应延迟、中小型企业破产或因经济状况恶化而提前终止协议都可能对我们的经营业绩产生负面影响。新冠肺炎在中国和全球范围内的广泛传播可能会延长经济状况的 恶化，并可能导致支出减少或延迟，并减少和/或负面影响我们的短期收入增长能力。

截至本报告日期 ，由于近期中国新冠肺炎案件卷土重来，我们北京总部于2022年4月25日关闭 ，直到2022年6月中旬才恢复营业。同时，在此期间，我们的子公司和VIE的业务也受到了负面影响 ，包括但不限于我们销售合同的执行和客户订单的履行，以及及时向客户收取款项。新冠肺炎对我们的经营业绩和财务业绩的影响似乎是暂时的，我们将继续监测和修改运营战略，以应对新冠肺炎。新冠肺炎未来影响的程度仍然高度不确定，截至我们的合并财务报表发布之日 无法预测。

关键会计政策和估算

按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表需要 使用影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额的估计和假设。关键会计政策是指由于对高度不确定的事项或此类事项的变化敏感性所必需的主观性和判断力的程度而可能是重大的会计政策，并对财务状况或经营业绩产生重大影响的会计政策。虽然我们的估计和判断是基于我们的经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他因素，但在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。我们认为在编制我们的合并财务报表时使用的下列关键会计政策需要作出重大判断和估计。有关上述及其他会计政策的其他资料，请参阅本报告其他部分的综合财务报表附注3。

可变利息主体合并

VIE 通常是在没有其他各方额外财政支持的情况下缺乏足够股本为其活动提供资金的实体 ，或者其股权持有人缺乏足够的决策能力。必须对本公司参与的所有VIE及其子公司进行评估，以确定VIE风险和回报的主要受益人。出于财务报告的目的，主要受益人需要合并VIE。

使用预估的

管理层需要作出的重大估计包括但不限于财产和设备以及无形资产的使用年限、长期资产的可回收性和应收账款的估值，对供应商的预付款、 递延税款和库存准备金。实际结果可能与这些估计不同。

应收账款 净额

应收账款按可变现净值(账面金额减去坏账准备)入账。我们定期审核应收账款，并在对个人余额的可收回性有疑问时计提一般性和专项备抵。在评估个人应收账款余额的可收回性时，我们考虑了许多因素，包括余额的年龄、客户的历史付款记录、他们目前的信用状况和当前的经济趋势。长期应收账款的公允价值采用现值法确定，方法是使用计量日发行类似工具的当前利率对未来预期合同现金流量进行贴现。截至2022年和2021年6月30日，持续运营的坏账准备分别为7,317,236美元和9,805,402美元。 截至2022年和2021年6月30日，停止运营的坏账准备分别为零美元和3,675,619美元。 在收集失败后，将从坏账拨备中注销。

库存， 净额

库存是指以成本或可变现净值中的较低者表示的库存，包括与我们的产品相关的原材料、在制品和产成品。成本是使用先进先出方法确定的。我们种植的农产品是按成本入账的， 包括在租赁农田上种植农产品所花费的种子选择、化肥、人工成本和合同费等直接成本，以及农田租赁预付款摊销和农田开发成本等间接成本。所有成本都累积到收获时间，然后在出售时分配给收获的作物成本。我们定期 评估库存并为某些库存记录库存储备，这些库存可能无法销售或成本超过可变现净值 。截至2022年和2021年6月30日，持续业务的库存储备分别为1,249,543美元和1,349,288美元。截至2022年和2021年6月30日，停产业务的库存准备金均为零美元。

收入 确认

我们 此前确认了罗布玛产品、中草药产品和农产品的销售收入，以及向外部客户提供物流服务和其他加工服务的收入。当下列情况发生时，我们确认收入：(I)有令人信服的证据表明与客户达成了安排；(Ii)已经交货或提供了服务； (Iii)销售价格是固定的或可确定的；以及(Iv)我们收取的费用得到了合理的保证。与我们的收入相关的这些标准被认为达到了以下标准：

产品销售 ：我们在货物交付时确认销售产品的收入，并将货物所有权转移给客户 ，前提是客户的接受度不存在不确定性；存在有说服力的安排证据；销售价格 是固定的或可确定的；并且被认为是有可能收回的。

提供服务的收入 ：公司仅在此类服务交易中担任代理。国内空运和陆运货运代理服务的收入在履行相关合同规定的服务或从客户仓库中放出商品时确认；服务价格是固定的或可以确定的； 并且被认为是可能的收款能力。

采用ASC606“与客户签订合同产生的收入”后，收入将在满足以下五个步骤时确认：(I)确定与客户签订的合同(S)；(Ii)确定合同中的履约义务；(Iii)确定交易价格；(Iv)将交易价格分配给履约义务；(V)在履行每项履约义务时确认收入 。该公司自2018年7月1日起采用新的收入标准，并在采用时采用了修改后的追溯方法 。该公司已通过审查其现有客户合同以确定应用新要求将产生的差异，包括评估其履约义务、交易价格、客户付款、控制权转移以及委托人与代理人的考虑因素，来评估指南的影响。根据ASC 606，本公司评估其是否适合记录产品销售总额和相关成本或作为佣金赚取的净额。如果公司 是委托人，公司在特定商品或服务转让给客户之前获得控制权，则应在其预期有权换取转让的特定商品或服务的对价总额中确认收入 。如果公司是代理商，其义务是促进第三方履行其对特定商品或服务的履行义务 ，则收入应在净额中确认，该净额为公司为安排由其他方提供特定商品或服务而获得的佣金金额。根据评估，本公司得出结论，主题606范围内的当前收入流的收入确认时间和模式没有变化，因此采用ASC 606后，公司的综合财务报表没有重大变化。

金融工具的公允价值

我们 遵循ASC 820“公允价值计量和披露”的规定。ASC 820澄清了公允价值的定义， 规定了公允价值的计量方法，并建立了公允价值层次结构，将公允价值计量中使用的投入分类如下：

级别 1适用于相同资产或负债在活跃市场上有报价的资产或负债。

第 2级适用于资产或负债存在可观察到的投入(水平报价除外)的资产或负债，例如活跃市场中类似资产或负债的报价；成交量不足或交易不太频繁(市场较不活跃)的市场中相同资产或负债的报价 ；或模型衍生估值，其中重要的 投入可观察到或主要源于或可由可观察到的市场数据得出或得到证实。

第 3级适用于对估值方法有不可观察到的投入，且对计量该资产或负债的公允价值具有重大意义的资产或负债。

由于该等工具的短期性质，流动资产及负债所包括的金融工具的账面价值与其公允价值相若。

截至2022年和2021年6月30日止年度的营运业绩

概述

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度运营结果：

收入

目前，我们通过我们的中国子公司和VIE，从持续运营的三个主要业务部门获得了两个收入来源 。首先，开发、制造和分销来自中国本土植物罗布麻的特殊面料、纺织品和其他副产品，以及罗布麻原料加工；这一细分市场通过我们的全资子公司Tenet-Jove进行。第二，绿色有机农产品的种植、加工和配送，红豆杉的种植和培育，以及速生竹柳和风景园林绿化树木的种植，这段路段通过青岛志和胜和广元进行。第三，通过将国内空运和陆运货运服务外包给第三方来提供国内空运和陆运货运代理服务；这一细分是通过智胜货运进行的。对于 业务部门，即加工和分销中草药产品以及其他医药产品； 这一部门是通过VIE、安康长寿集团及其子公司进行的，该集团已被处置，我们已将其重新归类为 非连续性业务。

下表分别列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度中，我们从持续业务中获得的收入细目：

截至2022年及2021年6月30日止年度，罗布玛产品的销售收入分别为43,949美元及115,590美元，较上年同期分别减少71,641美元及61.98%。这部分收入的减少主要是由于Tenet-Jove和Tenet华泰证券的收入减少。我们没有推出任何新产品，减少了我们在电子商务分销渠道的资源和投资 ，现在我们主要集中在清理剩余的库存，因此，我们提供了更多的价格折扣，以获得更多的客户订单。因此，在截至2022年6月30日的年度内，我们的总销售额较2021年同期有所下降。

截至2022年及2021年6月30日止年度，来自销售其他农产品的收入分别为1,687,884美元及2,120,484美元，减少432,600美元或20.40%。下降主要是由于截至2022年6月30日止年度的红豆杉销售量较2021年同期下降所致。由于我们的红豆杉销售受到新冠肺炎疫情的不利影响， 我们调整了运营战略，以应对疫情。我们现在不再出售更多未成熟的红豆杉，而是种植更多成熟的红豆杉，可以用来提取紫杉醇，紫杉醇是一种更有价值的化学物质，被实验用作治疗癌症的药物 。

截至2022年及2021年6月30日止年度，提供货运服务的收入分别为454,627美元及785,630美元，减少331,003美元或42.13%。减少的主要原因是我们将国内和国际物流服务外包给第三方物流公司，原因是我们的业务战略发生了变化。由于我们在这类交易中只是作为代理，因此，我们来自国内和国际物流服务的收入在截至2022年6月30日的年度内确认为 净额。

收入和相关税费的成本

下表列出了在截至2022年6月30日和2021年6月30日的 年中，我们的两个部门中每个部门的持续运营收入成本细目：

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止 年度，我们罗布玛产品的销售收入成本分别为98，207美元及200，247美元，减少 102，040美元或50. 96%。该减少主要与罗布玛产品的收入减少一致。

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止 年度，其他农产品销售收入成本分别为3，364，744美元及6，334，964美元， 减少2，970，220美元或46. 89%。减少主要由于截至二零二二年六月三十日止年度撇销的存货减少。由于新型冠状病毒疫情对中国的持续影响及冬季严寒天气导致大量红豆杉树受损及死亡，我们于截至二零二一年六月三十日止年度撇销大量存货。

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止 年度，提供货运服务的收入成本分别为334，170美元及716，971美元，减少 382，801美元或53. 39%。该减少乃由于国内 及国际物流服务的收入成本减少，原因是我们现时仅于上述此类交易中担任代理。

毛损

下表载列截至二零二二年及二零二一年六月三十日止年度 来自持续经营业务的两个分部各自的毛损明细：

截至二零二二年六月三十日止年度，罗布玛产品销售的毛亏损较二零二一年同期减少30，413美元或35. 92%。 减少乃主要由于来自天润及天润华泰之收益减少所致。

截至2022年6月30日止年度，其他农产品销售毛亏损较2021年同期减少2，537，620美元或60. 21%。截至二零二二年六月三十日止年度，我们的毛损为1，676，860美元，毛损减少主要由于上文所述截至二零二二年六月三十日止年度撇销的存货减少。

截至2022年6月30日止年度，提供货运服务的亏损总额较2021年同期增加57，455美元或91. 20%。如上所述，由于我们的业务策略发生变化，我们将国内和国际物流服务外包给第三方物流公司，这提高了我们截至2022年6月30日止 年度的经营效率和盈利能力。

费用

下表分别列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度运营费用细目：

一般费用 和管理费用

截至2022年6月30日的年度，我们的一般和行政费用为20,216,802美元。 较2021年同期增加3,085,402美元，或18.01%。增加的原因还包括与公司发行普通股和可转换票据有关的专业服务费增加、与公司诉讼有关的赔偿费用增加、公司在市中心租用新办公室而增加的租金支出、公司使用权资产和财产减值以及截至2022年6月30日的年度工资相关支出增加。同时，这一增长也是由于截至2022年6月30日的年度，我们新收购的VIE广元的一般和行政费用增加。 由于我们在去年同期受到新冠肺炎的影响，我们记录了大量的坏账支出，因此增加的金额被截至2022年6月30日的年度的已故坏账支出部分抵消。我们根据我们的会计政策，根据我们的最佳估计，记录了津贴。管理层将继续努力收回逾期应收账款，并将我们的预付款用于我们的供应商。

减值 分销权的损失

对于 截至2022年6月30日止年度，我们的分销权减值亏损为1,140,551美元。我们通过收购天津Tajite获得了Daiso 100日元商店品牌产品的经销权。截至2022年6月30日止年度，管理层对分销权减值进行了 评估。由于中国海关的不利政策，以及新冠肺炎持续冲击当前的营商环境，本公司无法因经销权产生任何收入及利润，管理层已就天津泰吉特的经销权全额计提减值损失。

减值 未合并实体的损失

对于 截至2022年6月30日止年度，吾等未合并实体的减值亏损为165,349美元。 管理层对山西医药集团宇社医药发展有限公司(“宇社医药”)的投资进行了减值评估，并认为未来不太可能获得任何投资收益，因此， 管理层对该项投资进行了完整的减值损失记录。

权益法投资亏损

于2021年8月31日，吾等与中国私募基金管理公司上海高景私募基金管理公司(“高景私募基金”)的其他股东订立注资协议，就其于高景私募基金持有的32%股权，完成合共人民币480万元(约75万美元)的注资。我们记录了132,554美元的损失截至2022年6月30日的年度 这项投资。

其他 收入(费用)，净额

截至2022年6月30日止年度，我们的其他收入净额为51,253美元，较2021年同期的其他开支净额55,746美元增加106,999美元，增幅为191.94%。其他收入净额增加主要是由于截至2022年6月30日止年度的物业及设备处置亏损较去年同期减少。

债务发行成本摊销

对于 截至2022年6月30日止年度，本公司的债务发行成本摊销开支为1,379,777美元，较2021年同期增加100.00%。增加的原因是于截至2022年6月30日止年度内，本公司发行的可转换票据的债务发行成本摊销 。

利息 收入(费用)，净额

对于 截至2022年6月30日止年度，我们的净利息开支为288,370美元，较2021年同期的净利息收入29,236美元增加317,606美元，增幅为1,086.35%。利息开支净额增加是由于向第三方及关联方借款的利息开支增加，以及本公司发行的可换股票据的利息开支。这一增长被截至2022年6月30日的年度内向第三方和关联方贷款产生的利息收入部分抵消。

所得税优惠

截至2022年及2021年6月30日止年度，我们的所得税优惠为292,266美元，较2021年同期的零美元所得税拨备增加292,266美元，增幅为100.00%。所得税优惠的增加主要是由于292,266美元的递延所得税优惠。于截至2022年6月30日止年度内，我们于截至2022年6月30日止年度内，天津塔吉特的经销权录得完整的减值亏损，因此相应的递延税项负债亦相应取消确认 ，导致递延所得税利益292,266美元。

持续运营净亏损

我们的持续运营净亏损为24,633,744美元截至2022年6月30日的年度较截至2021年6月30日的年度持续经营净亏损21,439,445美元增加3,194,299美元，或14.90%。净亏损增加的主要原因是一般和行政费用增加、减值、分销权损失和债务发行成本摊销。

停产净亏损

如上所述，于2021年6月8日签署重组协议后，吾等与安康长寿集团及广元股东积极进行安康长寿集团及广元权益转让，并于其后于2021年7月5日完成转让，管理层确定2021年7月5日为安康长寿集团的出售日期。年内，我们因停产而产生的净亏损总额为2,433,395美元截至2022年6月30日止年度，截至2021年同期因停业经营而录得净亏损总额为10,616,988美元。

我们的综合损失表和综合损失表中包含的我们停产业务的 汇总经营结果如下：

净亏损

截至2022年6月30日的年度，我们的净亏损为27,067,139美元，较2021年同期的净亏损32,056,433美元减少4,989,294美元或15.56%。净亏损减少主要是由于非持续业务净亏损减少所致，但上述持续业务净亏损增加部分抵销了净亏损减少的影响。

全面损失

截至2022年6月30日止年度的综合亏损为28,400,075美元，较2021年同期的综合亏损26,407,588美元增加1,992,487美元。扣除非控股权益后，截至2022年6月30日止年度本公司应占综合亏损为28,402,045美元，而截至2021年6月30日止年度本公司应占综合亏损为25,893,417美元。综合亏损增加是由于记录的外币折算收入减少，其中以人民币计价的财务报表以美元计价，但如上所述净亏损的减少部分抵消了这一减少。

财政部 政策

我们 制定了金库政策，目标是实现对金库运营的有效控制和降低 资金成本。因此，所有业务和外汇风险敞口的资金都得到了最高层的集中审查和监控。 为了管理我们对特定交易和外币借款的汇率和利率波动的风险敞口，将使用货币结构性工具和其他适当的金融工具来对冲重大风险敞口(如果有的话)。

我们的 政策禁止我们纯粹为投机活动订立任何衍生工具合约。通过我们的国库政策，我们的目标是：

(A)将利息风险降至最低

这 是通过贷款再融资和谈判完成的。我们将继续密切监控总贷款组合，并将我们现有协议下的贷款利差与当前不同货币下的借款利率和银行的新报价进行比较。

(B) 将货币风险降至最低

鉴于当前外汇市场动荡，我们将密切关注公司层面的外币借款情况。截至2022年6月30日、2022年6月和2021年6月，除上述可转换票据外，我们没有从事任何外币借款或贷款合同。

流动性 与资本资源

我们 目前主要通过短期贷款、可转换票据和出售普通股的收益为我们的业务运营提供资金。我们的活期现金主要包括手头现金和银行现金，不受取款和使用的限制，存放在中国的银行。

在2020年12月10日，我们与精选投资者签订了一项证券购买协议，根据协议，我们以每股2.73美元的收购价购买了最多604,900股普通股。我们收到的净收益是160万美元。

2021年1月27日，我们以每股3.0美元的价格向两名投资者发行了364,445股普通股。我们 收到的净收益是110万美元。

2021年4月10日，我们以每股3.2美元的价格向精选投资者发行了3872,194股普通股。截至2022年6月30日，我们收到的净收益为7,981,204美元，未偿还款项为3,024,000美元。

于2021年6月16日，吾等订立一项证券购买协议，根据该协议，吾等向获认可的机构投资者Streeterville Capital，LLC(“投资者”)发行一张期限为一年的无抵押可转换本票。可转换本票的本金金额为3,170,000美元，投资者对价为300万美元，反映原发行折扣150,000美元，投资者律师费20,000美元。我们从投资者那里得到了全部本金。2022年9月7日，我们与投资者签署了一项延期修正案，将到期日延长至2023年6月15日。

于2021年7月16日，吾等订立证券购买协议，据此向同一投资者发行两张期限为一年的无抵押可转换本票 。首张可转换本票的原始本金金额为3,170,000美元，投资者支付代价为3,000,000美元，反映原始发行折扣150,000美元及投资者律师费 20,000美元。第二期可转换本票的原始本金金额为4,200,000美元，投资者的对价为4,000,000美元，反映原始发行折扣为200,000美元。

于2021年8月19日，吾等订立一项证券购买协议，据此，吾等向同一投资者发行一张期限为一年的无担保可转换本票。票据的原始本金金额为10,520,000美元，投资者的对价为1,000万美元，反映原始发行折价500,000美元和投资者的律师费20,000美元。我们从投资者那里收到了全部本金 ，我们预计将所得资金用于一般营运资金用途。2022年9月7日，本公司 与投资者签署了一项延期修正案，将到期日延长至2023年8月18日。

对于上述发行的可转换本票，截至于2022年6月30日，本公司向投资者发行本公司普通股共1,837,155股，本金及利息为7,365,002美元，票据余额为14,416,956美元，账面价值14,525,401美元，扣除递延融资成本108,445美元后计入综合资产负债表。

于2021年12月6日，我们与GHS Investments，LLC(“GHS”)签订了一项证券购买协议。根据购买协议，我们以每股6.8546美元的收购价格出售了GHS 291,775股普通股，总收益为2,000,000美元。扣除发行成本后，我们获得1,970,000美元的净收益。

于2022年4月11日，吾等与景旺(“投资者”)订立证券购买协议(“购买协议”)。 根据购买协议，吾等将向投资者出售最多973,451股普通股(“股份”)，每股收购价为2.26美元(受制于购买协议的条款及条件)，所得款项总额最多为2,200,000美元，已悉数收取，并于2022年4月18日向投资者发行股份。

于2022年6月13日，吾等与若干非美国投资者(“买方”)订立某项股票购买协议(“SPA”)，据此吾等同意出售，买方同意分别而非共同购买合共2,354,500股本公司普通股(“该等股份”)，价格为每股2.12美元。我们的股东在2022年7月21日举行的公司股东大会上批准了股票的要约和出售。发售和出售股票的截止日期为2022年7月26日，我们发行了股票，以换取4,991,540美元的总收益。

于2022年8月11日，本公司与若干非美国投资者(“投资者”)订立证券购买协议(“购买协议”)。根据收购协议，本公司将向投资者出售最多1,921,683股普通股(“股份”) ，每股收购价为0.915美元(受制于收购协议的条款和条件)，总收益最高为1,758,340美元。截至本报告日期，本公司已收到100万美元的收益，预计收益的剩余余额将于2022年12月31日前全部收回。

管理层 相信，我们目前的现金、来自未来运营的现金流以及获得贷款的机会将足以满足我们至少在未来12个月内的营运资金需求。我们打算继续认真执行我们的增长计划，并管理市场风险。

流动资金

下表提供了我们在2022年和2021年6月30日的营运资金信息：

截至2022年6月30日，营运资本较2021年6月30日减少3,788,064美元，或11.0%，主要原因是截至2021年6月30日，存货、其他流动资产及关联方应付款项增加，但因停产业务及向供应商垫款而持有的流动资产减少，以及截至2022年6月30日的其他应付款项及应计开支及应付可转换票据增加所致。

资本 承诺和或有事项

资本 承诺是指为近期可能购买的固定资产或投资拨付的资金。或有事件 是指过去的交易或事件产生的一种情况，其结果只能通过不确定的期货事件的发生或未发生来确认。

2017年5月16日，桂琴Li女士(原告)在中国重庆自由贸易试验区人民法院对我司提起诉讼。原告声称，由于我们证券交易部门的误导，原告未能在我们在美国首次公开募股的当天 成功完成我们普通股的销售。由于我们的普通股价格在首次公开发行后继续下跌，原告蒙受了损失，因此向我们寻求金钱赔偿。 根据一审判决，我们要求向原告支付和解款项，包括金钱赔偿、利息 和其他法律费用。自.起2022年6月30日，我们为这起诉讼累积了837,225美元(约合人民币540万元)。我们向人民法院提起上诉，并将在此次诉讼的二审中大力辩护，争取更少的 和解款项。

2021年11月26日，我们向纽约州最高法院提起诉讼，指控被告张磊和Li，以及名义被告特兰斯股份有限公司，声称被告没有根据他们与我们签订的股票购买协议支付我们 股票的限制性股票。12月，被告对我们提出了答辩和反诉， 在我们采取行动驳回他们的反诉后，他们于2022年1月27日修改了答辩和反诉。他们声称，我们做出了虚假和重大误导性的陈述，特别是关于出售股票和消除他们的限制性传说。被告要求宣告性判决、赔偿和至少900万美元的金钱损害赔偿，以及1000万美元的惩罚性赔偿，外加利息、费用和费用。我们采取了驳回反诉的行动，我们的动议已于2022年4月全面提交。同样在2022年4月，法院批准了我们的初步禁令动议，以限制我们的转让代理删除股票上的限制性传说，前提是我们在2022年5月20日之前发行150万美元的债券。2022年6月13日，对该公司股票的限制取消。该公司采取行动驳回反诉，其动议已于2022年4月全面提交。2022年9月9日，法院批准了公司驳回被告对除三起反诉外的所有反诉提出的反诉的动议。被告的未决反诉是关于违反合同、转换和 错误地拒绝根据6 Del取消限制。C.第8-401节。审判目前定于2023年9月18日进行。此法律程序的结果 目前尚不确定，因为可能会出现许多事实和法律问题。该公司打算 追回其索赔，并在这起诉讼中积极为自己辩护。截至2022年6月30日，本公司向张雷、Li发行的未偿还股份合计为982,500股，应收认购金额为3,024,000美元，计入综合资产负债表。

截至2022年6月30日和2021年6月30日，我们没有其他重大资本承诺或或有负债。

表外承诺和安排

我们 没有签订任何其他财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。 此外，我们没有签订任何与我们自己的普通股挂钩并归类为股东权益的衍生品合同，或者没有反映在我们的合并财务报表中。

现金流

下表提供了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度净现金流的详细信息。

操作 活动

截至 6月30日止年度经营活动中使用的现金净额 于二零二二年，本集团录得约570,000美元，包括持续经营亏损2,460万美元，坏账开支8,700,000美元，因自然灾害而撇销的存货1,600,000美元，分销权减值亏损1,100,000美元，ROU租赁资产减值亏损2,300,000美元，以及营运资产及负债的净变动，主要包括其他流动资产增加1,400,000美元及存货增加1,600,000美元，但因向供应商预付款减少及其他应付款项增加而部分抵销。于截至2021年6月30日止年度内，经营活动所用现金净额约为1,460万美元，包括持续经营净亏损2,140万美元、坏账开支1,350万美元、因自然灾害而撇销的存货390万美元，以及经营资产及负债的净变动，主要包括存货增加4,600,000美元、向供应商垫款3,300万美元及应收账款2,800,000美元，但因非持续经营所提供的现金净额7,000,000美元部分抵销。

投资 活动

截至2022年6月30日的年度，用于投资活动的现金净额为3,600万美元， 主要由于出售安康长寿集团1,270万美元，向第三方贷款1,580万美元，向关联方贷款660万美元。截至2021年6月30日止年度，投资活动提供的现金净额为130万美元，主要是由于投资活动因非持续经营而提供的现金净额。

为 活动提供资金

截至6月30日的年度，2022年，融资活动提供的现金净额约为2,840万美元，原因是发行可转换票据的收益为1,700万美元，发行普通股的收益为970万美元，关联方的预付款为 170万美元。于截至2021年6月30日止年度，提供现金融资活动的现金净额约为720万美元，主要由于发行普通股所得款项520万美元、发行可转换票据所得款项300万美元，部分被非持续业务融资活动所用现金净额70万美元所抵销。

公司不需要提供本项目所要求的信息，因为公司是一家较小的报告公司。

本项目所需的财务报表从F-1页开始列示。

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告{br

致 尚高的股东和董事会。

对财务报表的意见

我们 已审计随附的尚高公司(“本公司”)截至2022年6月30日的综合资产负债表、截至2022年6月30日年度的相关 综合亏损和全面损益表、权益变动表和现金流量表，以及 相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年6月30日的综合财务状况，以及截至2022年6月30日的综合经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。

与持续经营相关的材料 不确定性

所附财务报表的编制假设公司将作为持续经营的企业继续存在。如综合财务报表附注2所述，本公司于截至2022年6月30日止年度的经营活动录得净亏损27,067,139美元及持续现金流出5,712,562美元。我们还提请注意财务报表附注20，其中描述了与对本公司提起的诉讼的结果相关的不确定性。这些情况令人对 公司作为持续经营企业的持续经营能力产生很大怀疑。管理层在这些事项上的计划也载于附注 2。财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。

征求意见的依据

这些 财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们 按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。公司 不需要对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的 审计包括执行程序，以评估财务报表重大错报的风险，无论是由于错误 还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的金额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计 为我们的观点提供了合理的基础。

重大审计事项

以下所述的关键审计事项是指在本期对财务报表进行审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项 ，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

应收账款准备

如综合财务报表附注3和附注4所述，截至2022年6月30日，公司的应收账款和坏账准备为7,317,236美元。本公司定期审查应收账款，并在对个人余额的可收回性有疑问时计提一般和具体的备抵。在评估个人应收账款余额时，公司会考虑许多因素，包括余额的使用年限、客户的历史付款记录、客户当前的信誉以及当前的经济趋势。我们确定执行与账户信用损失准备有关的程序的主要考虑因素。

我们 确认应收账款准备是一项关键的审计事项是管理层在估计信贷损失准备时的重大判断，这反过来又导致审计师高度判断，在执行程序和评估所获得的审计证据方面具有高度的主观性和努力。

我们对应收账款备抵的审计包括：

为库存准备拨备

如综合财务报表附注3及附注5所述，存货按成本及可变现净值两者中较低者列账，按先进先出法厘定成本。本公司定期评估其库存，并为某些可能无法出售或成本超过可变现净值的库存记录库存储备 。截至2022年6月30日，净库存和累计库存准备金分别为18,718,524美元和1,249,543美元。在截至2022年6月30日的年度，该公司计提了113,139美元的库存储备。库存包括已减记到公司对其可变现价值的最佳估计的项目， 其中包括各种因素的考虑。

我们 将库存减记确定为关键审计事项。公司对未来减值的决定是主观的。 具体地说，在评估公司的销售策略和相关的库存减值假设如何影响库存的可变现价值时，审计师在很大程度上做出了主观判断。

我们对库存准备金拨备的审计包括：

独立注册会计师事务所报告{br

对财务报表的几点看法

本公司已审计尚高及其附属公司(“本公司”)截至2021年6月30日的合并资产负债表，以及截至2021年6月30日的相关合并收益表 (亏损)及全面亏损、权益和现金流量变动及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重大方面公平地反映了本公司截至2021年6月30日的综合财务状况，以及截至2021年6月30日的综合经营业绩和现金流量。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见 。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)(“PCAOB”)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB适用的规则和法规，我们必须对公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序 。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

以下传达的关键审计事项为：(1)与对综合财务报表有重大影响的账目或披露有关，以及(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来提供对关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。

应收贸易账款减值评估

于2021年6月30日，本公司于减值前计提贸易应收账款约1,960万美元，计提减值1,350万美元。应收账款按账面金额减去坏账准备后的可变现净值入账。坏账准备是公司对公司现有应收账款余额中可能出现的信贷损失金额的最佳估计。本公司的坏账准备的确定是结合了收取历史和各种主观因素和考虑。 具体地说，在评估本公司对应收账款的可能信用损失和相关减值的估计如何影响应收账款的可变现净值时，审计师的主观判断程度很高。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括：(I)了解及评估本公司的催收程序及评估贸易应收账款的可回收性。(Ii)我们测试了管理层计算中使用的历史数据的完整性和准确性。(3)在抽样的基础上测试在年度终了日期的应收贸易账款的账龄。(Iv)在抽样的基础上测试客户的后续结算。(V)我们评估了在考虑可能的信用损失时包括的因素的合理性，例如客户特定的风险、可能无法计入量化的 派生结果中的经济状况变化以及其他相关因素。

库存减记

如综合财务报表附注3及附注4所述，存货按成本及可变现净值中较低者列账，成本按先进先出法厘定。 潜在陈旧或移动缓慢的存货的减记乃根据管理层对未来需求及 市场状况的假设而记录。截至2021年6月30日止年度，公司录得累计存货减值135万美元。库存 包括减记到公司对其可变现价值的最佳估计的项目，其中包括对各种因素的考虑 。

我们将库存减记确定为关键的 审计事项。该公司对未来降价的决定是主观的。具体地说，在评估公司的销售策略和相关的库存减价假设如何影响库存的可变现价值时，审计师的判断具有高度的主观性。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序除其他外包括：(I)在盘点库存期间观察库存的实物状况；(Ii)评估管理层制定可变现净值估计的程序的适当性；(Iii)通过同意基本记录来测试管理层使用的报告的可靠性；(Iv)通过考虑历史趋势和与审计其他领域获得的证据的一致性，测试关于质量、损坏、未来需求、销售价格和市场状况的假设的合理性；以及与产品团队中的个人确认这些假设；以及(V)通过(1)将可变现净值调整的历史估计与库存成本的实际调整进行比较，以及(2)对计量日期之后的销售进行分析，评估公司对缓慢移动和陈旧库存的库存成本调整至可变现净值的调整。

/S/百夫长ZD会计师事务所

百夫长ZD会计师事务所

自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。

香港，中国

2021年9月30日

尚高， 公司

合并资产负债表

附注是这些合并财务报表的组成部分

尚高， 公司

合并损失表和全面损失表

附注是这些合并财务报表的组成部分

尚高， 公司

合并权益变动表

截至2022年和2021年6月30日的年度

附注是这些合并财务报表的组成部分

尚高， 公司

合并现金流量表