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圣安东尼奥，2024年1月25日——瓦莱罗能源公司（纽约证券交易所代码：VLO，“瓦莱罗”）今天报告称，2023年第四季度归属于瓦莱罗股东的净收益为12亿美元，合每股收益3.55美元，而2022年第四季度为31亿美元，合每股8.15美元。不包括随附的财报表中显示的调整，2022年第四季度归属于瓦莱罗股东的调整后净收益为32亿美元，合每股8.45美元。

2023年，归属于瓦莱罗股东的净收益为88亿美元，合每股收益24.92美元，而2022年为115亿美元，合每股收益29.04美元。不包括随附的财报表中显示的调整，2023年归属于瓦莱罗股东的调整后净收益为88亿美元，合每股24.90美元，而2022年为116亿美元，合每股29.16美元。

瓦莱罗首席执行官兼总裁莱恩·里格斯表示：“我们在健康、安全和环境、机械可用性和成本管理方面的运营成就为我们在多个运营领域取得了有史以来最好的业绩，也促成了我们有史以来第二好的调整后收益。”“我们还兑现了向股东返还现金、严格投资和推进低碳燃料战略的承诺。”

由钻石绿色柴油合资企业（DGD）组成的可再生柴油板块公布2023年第四季度的营业收入为8400万美元，而2022年第四季度的营业收入为2.61亿美元。2023年第四季度，该细分市场的日均销量为380万加仑，比2022年第四季度增加了每天130万加仑。销量增加是由于DGD亚瑟港工厂产量增加的影响，该工厂于2022年第四季度启动。由于2023年第四季度可再生柴油利润率降低，营业收入低于2022年第四季度。

乙醇板块公布的2023年第四季度的营业收入为1.9亿美元，而2022年第四季度的营业收入为700万美元。2023年第四季度调整后的营业收入为2.05亿美元，而2022年第四季度为6,900万美元。2023年第四季度的乙醇产量平均为每天450万加仑，比2022年第四季度高出每天44.8万加仑。调整后的营业收入高于2022年第四季度，这主要是由于2023年第四季度产量增加和玉米价格下跌。

2023年第四季度，经营活动提供的净现金为12亿美元。该金额中包括营运资金的6.31亿美元不利影响，以及与另一合资企业成员在DGD中所占份额相关的经营活动提供的6,500万美元调整后净现金。不包括这些项目，2023年第四季度经营活动提供的调整后净现金为18亿美元。

2023 年经营活动提供的净现金为 92 亿美元。该金额中包括营运资金产生的23亿美元不利影响，以及与另一合资企业成员在DGD中所占份额相关的经营活动提供的5.12亿美元调整后净现金。不包括这些项目，2023年经营活动提供的调整后净现金为110亿美元。

2023年第四季度的资本投资总额为5.4亿美元，其中4.6亿美元用于维持业务，包括周转、催化剂和监管合规成本。不包括归属于其他合资成员在DGD中的股份的资本投资，2023年第四季度归属于瓦莱罗的资本投资为5.06亿美元，2023年为18亿美元。

瓦莱罗在2023年第四季度向股东返还了13亿美元，其中3.46亿美元作为股息支付，9.66亿美元用于购买约750万股普通股。2023年，瓦莱罗向股东返还了超过66亿美元，占经营活动提供的调整后净现金的60％，包括52亿美元的股票回购和15亿美元的股息。

DGD亚瑟港工厂的可持续航空燃料（SAF）项目仍在按计划进行，预计将于2025年第一季度完工，总成本为3.15亿美元，其中一半归因于瓦莱罗。该项目预计将使该工厂可以选择将其目前4.7亿加仑可再生柴油年产能的约50％升级为SAF。随着该项目的完成，DGD有望成为世界上最大的SAF制造商之一。

瓦莱罗能源公司通过其子公司（统称瓦莱罗）是石油基和低碳液体运输燃料和石化产品的跨国制造商和销售商，其产品主要销往美国（美国）、加拿大、英国（英国）、爱尔兰和拉丁美洲。瓦莱罗拥有位于美国、加拿大和英国的15家炼油厂，总吞吐量约为每天320万桶。瓦莱罗是Diamond Green Diesel Holdings LLC的合资成员，该公司在美国墨西哥湾沿岸地区拥有两座可再生柴油发电厂，年总产能约为12亿加仑，瓦莱罗在美国中部大陆地区拥有12座乙醇工厂，总产能约为每年16亿加仑。瓦莱罗通过其炼油、可再生柴油和乙醇部门管理其业务。请访问investorvalero.com了解更多信息。

本新闻稿及随附的财报表中包含的陈述，或在电话会议上发表的陈述，表明瓦莱罗或管理层对未来的预期或预测，均为前瞻性陈述，旨在受1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的安全港条款的保护。“相信”、“期望”、“应该”、“估计”、“打算”、“目标”、“将”、“计划”、“预测” 等词语用于识别前瞻性陈述。本新闻稿及随附的财报表中的前瞻性陈述包括与瓦莱罗低碳燃料战略、预期时机、项目成本和绩效、未来市场和行业状况、未来运营和财务状况有关的声明，在电话会议上做出的前瞻性陈述可能包括与瓦莱罗的低碳燃料战略、预期时机、项目成本和绩效、未来市场和行业状况、未来运营和财务状况有关的声明

业绩, 未来的生产和制造能力和规模, 以及对未来风险的管理等.值得注意的是，基于多种因素，包括瓦莱罗无法控制的因素，例如立法或政治变化或发展、市场动态、网络攻击、天气事件以及其他影响瓦莱罗运营或对瓦莱罗产品需求的事项，实际业绩可能与此类前瞻性陈述中的预测存在重大差异。这些因素还包括但不限于当前或考虑的法律、政治或监管发展方面仍然存在的不确定性，这些发展不利于或限制了炼油和营销业务，或征收利润、意外收入或利润税或罚款，全球地缘政治和其他冲突和紧张局势，通货膨胀对利润率和成本、经济活动水平的影响，以及上述情况可能对瓦莱罗的商业计划、战略、运营和财务产生的不利影响性能。有关可能导致实际业绩与所表达或预测结果不同的这些因素和其他因素的更多信息，请参阅瓦莱罗的10-K表年度报告、10-Q表季度报告以及向美国证券交易委员会提交并在瓦莱罗网站www.valero.com上查阅的其他报告。

本财报和随附的收益发布表中提到了美国公认会计原则（GAAP）未定义的财务指标。这些非公认会计准则指标包括归属于瓦莱罗股东的调整后净收益、调整后的每股普通股收益——假设摊薄、炼油利润率、可再生柴油利润率、乙醇利润率、调整后的炼油营业收入、调整后的乙醇营业收入、经营活动提供的调整后净现金以及归属于瓦莱罗的资本投资。纳入这些非公认会计准则财务指标是为了帮助比较不同时期的经营业绩。有关非公认会计准则指标与其最直接可比的GAAP指标的对账情况，请参阅随附的收益发布表。收益发布表附注（h）提供了使用这些非公认会计准则财务指标的原因。


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
损益表数据
收入	$	35,414	$	41,746	$	144,766	$	176,383
销售成本：
材料成本及其他 (a)	31,267		34,811		123,087		150,770

运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	1,594		1,638		6,089		6,389
折旧和摊销费用 (b)	679		622		2,658		2,428
总销售成本	33,540		37,071		131,834		159,587
资产减值损失 (c)	—		61		—		61
其他运营费用	15		26		33		66
一般和管理费用（不包括折旧和摊销费用反映在下面) (d)	295		282		998		934
折旧和摊销费用	11		11		43		45


营业收入	1,553		4,295		11,858		15,690
其他收入，净额 (e)	145		92		502		179
扣除资本化利息后的利息和债务支出	(149)		(137)		(592)		(562)
所得税支出前的收入	1,549		4,250		11,768		15,307
所得税支出 (f)	331		1,018		2,619		3,428


净收入	1,218		3,232		9,149		11,879
减去：归属于非控股权益的净收益	16		119		314		351
归属于瓦莱罗能源公司的净收益股东们	$	1,202	$	3,113	$	8,835	$	11,528





普通股每股收益	$	3.55	$	8.15	$	24.93	$	29.05



已发行普通股加权平均值（百万股）	337		380		353		395

普通股每股收益——假设摊薄	$	3.55	$	8.15	$	24.92	$	29.04



已发行普通股加权平均值— 假设摊薄（以百万计）	338		381		353		396


	炼油		可再生柴油		乙醇		企业和淘汰		总计
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
收入：
来自外部客户的收入	$	33,546	$	833	$	1,035	$	—	$	35,414
细分市场间收入	10		801		296		(1,107)		—
总收入	33,556		1,634		1,331		(1,107)		35,414
销售成本：


材料成本和其他成本	30,003		1,407		973		(1,116)		31,267

运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	1,376		84		132		2		1,594
折旧和摊销费用	600		59		21		(1)		679
总销售成本	31,979		1,550		1,126		(1,115)		33,540

其他运营费用	—		—		15		—		15
一般和管理费用（不包括折旧和摊销费用已反映出来下面）	—		—		—		295		295
折旧和摊销费用	—		—		—		11		11

分部营业收入	$	1,577	$	84	$	190	$	(298)	$	1,553

截至2022年12月31日的三个月
收入：
来自外部客户的收入	$	39,566	$	1,066	$	1,114	$	—	$	41,746
细分市场间收入	32		528		233		(793)		—
总收入	39,598		1,594		1,347		(793)		41,746
销售成本：


材料成本和其他成本	33,280		1,221		1,095		(785)		34,811

运营费用（不包括折旧和摊销费用（见下文）	1,398		77		161		2		1,638
折旧和摊销费用	565		35		22		—		622

总销售成本	35,243		1,333		1,278		(783)		37,071
资产减值损失 (c)	—		—		61		—		61
其他运营费用	25		—		1		—		26
一般和管理费用（不包括折旧和摊销费用已反映出来下面）	—		—		—		282		282
折旧和摊销费用	—		—		—		11		11

分部营业收入	$	4,330	$	261	$	7	$	(303)	$	4,295


	炼油		可再生柴油		乙醇		企业和淘汰		总计
截至2023年12月31日的年度
收入：
来自外部客户的收入	$	136,470	$	3,823	$	4,473	$	—	$	144,766
细分市场间收入	18		3,168		1,086		(4,272)		—
总收入	136,488		6,991		5,559		(4,272)		144,766
销售成本：


材料成本和其他成本	117,401		5,550		4,395		(4,259)		123,087
运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	5,208		358		515		8		6,089
折旧和摊销费用	2,351		231		80		(4)		2,658
总销售成本	124,960		6,139		4,990		(4,255)		131,834

其他运营费用	17		—		16		—		33
一般和管理费用（不包括折旧和摊销费用已反映出来下面）	—		—		—		998		998
折旧和摊销费用	—		—		—		43		43
分部营业收入	$	11,511	$	852	$	553	$	(1,058)	$	11,858

截至2022年12月31日的年度
收入：
来自外部客户的收入	$	168,154	$	3,483	$	4,746	$	—	$	176,383
细分市场间收入	56		2,018		740		(2,814)		—
总收入	168,210		5,501		5,486		(2,814)		176,383
销售成本：
材料成本及其他 (a)	144,588		4,350		4,628		(2,796)		150,770

运营费用（不包括折旧和摊销费用（见下文）	5,509		255		625		—		6,389
折旧和摊销费用 (b)	2,247		122		59		—		2,428
总销售成本	152,344		4,727		5,312		(2,796)		159,587
资产减值损失 (c)	—		—		61		—		61
其他运营费用	63		—		3		—		66
一般和管理费用（不包括折旧和摊销费用已反映出来下面) (d)	—		—		—		934		934
折旧和摊销费用	—		—		—		45		45
分部营业收入	$	15,803	$	774	$	110	$	(997)	$	15,690


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
归属于瓦莱罗能源的净收益的对账公司股东占调整后净收益的比例归属于瓦莱罗能源公司的股东
归属于瓦莱罗能源公司的净收益股东们	$	1,202	$	3,113	$	8,835	$	11,528
调整：

修改可再生能源容量义务 (RVO) (a)	—		—		—		(104)
与修改 RVO 相关的所得税支出	—		—		—		23
修改 RVO，扣除税款	—		—		—		(81)



出售乙醇工厂的收益 (b)	—		—		—		(23)
与出售乙醇工厂的收益相关的所得税支出	—		—		—		5
出售乙醇工厂的收益，扣除税款	—		—		—		(18)
资产减值损失 (c)	—		61		—		61
与资产减值损失相关的所得税优惠	—		(14)		—		(14)
扣除税款后的资产减值损失	—		47		—		47
环境储备调整 (d)	—		—		—		20
与环境储备调整相关的所得税优惠	—		—		—		(5)
环境储备调整，扣除税款	—		—		—		15
提前偿还债务的收益 (e)	—		(38)		(11)		(14)
与早期收益相关的所得税支出偿还债务	—		9		2		3
扣除税款后提前退还债务的收益	—		(29)		(9)		(11)
养老金结算费 (e)	—		58		—		58
与养老金结算费用相关的所得税优惠	—		(13)		—		(13)
养老金结算费，扣除税款	—		45		—		45




外国预扣税 (f)	—		51		—		51
调整总额	—		114		(9)		48
调整后的净收益归因于瓦莱罗能源公司股东	$	1,202	$	3,227	$	8,826	$	11,576


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
普通股每股收益的对账— 假设摊薄至调整后的每股普通股收益份额 — 假设摊薄
普通股每股收益——假设摊薄	$	3.55	$	8.15	$	24.92	$	29.04
调整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(0.20)
出售乙醇工厂的收益 (b)	—		—		—		(0.05)
资产减值损失 (c)	—		0.13		—		0.12
环境储备调整 (d)	—		—		—		0.04
提前偿还债务的收益 (e)	—		(0.08)		(0.02)		(0.03)
养老金结算费 (e)	—		0.12		—		0.11


外国预扣税 (f)	—		0.13		—		0.13
调整总额	—		0.30		(0.02)		0.12
调整后的普通股每股收益——假设摊薄	$	3.55	$	8.45	$	24.90	$	29.16


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按细分市场核对营业收入利润率以及按细分市场划分的营业收入对账至按细分市场调整后的营业收入
炼油板块
炼油营业收入	$	1,577	$	4,330	$	11,511	$	15,803
调整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(104)

运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	1,376		1,398		5,208		5,509
折旧和摊销费用	600		565		2,351		2,247
其他运营费用	—		25		17		63
炼油利润率	$	3,553	$	6,318	$	19,087	$	23,518

炼油营业收入	$	1,577	$	4,330	$	11,511	$	15,803
调整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(104)

其他运营费用	—		25		17		63
调整后的炼油营业收入	$	1,577	$	4,355	$	11,528	$	15,762

可再生柴油细分市场
可再生柴油营业收入	$	84	$	261	$	852	$	774
调整：
运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	84		77		358		255
折旧和摊销费用	59		35		231		122

可再生柴油利润率	$	227	$	373	$	1,441	$	1,151


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按细分市场核对营业收入利润率以及按细分市场划分的营业收入对账至按细分市场划分的调整后营业收入（续）
乙醇细分市场
乙醇营业收入	$	190	$	7	$	553	$	110
调整：
运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	132		161		515		625
折旧和摊销费用 (b)	21		22		80		59
资产减值损失 (c)	—		61		—		61
其他运营费用	15		1		16		3
乙醇利润率	$	358	$	252	$	1,164	$	858

乙醇营业收入	$	190	$	7	$	553	$	110
调整：
出售乙醇工厂的收益 (b)	—		—		—		(23)
资产减值损失 (c)	—		61		—		61
其他运营费用	15		1		16		3
调整后的乙醇营业收入	$	205	$	69	$	569	$	151


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
炼油板块营业收入与炼油的对账利润（按地区划分）和炼油分部的对账调整后炼油板块运营的营业收入收入（按地区划分）(i)
美国墨西哥湾沿岸地区
炼油营业收入	$	858	$	2,629	$	6,853	$	9,096
调整：

修改 RVO (a)	—		—		—		(74)


运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	716		774		2,837		3,113
折旧和摊销费用	377		346		1,459		1,369
其他运营费用	—		19		11		48


炼油利润率	$	1,951	$	3,768	$	11,160	$	13,552

炼油营业收入	$	858	$	2,629	$	6,853	$	9,096
调整：

修改 RVO (a)	—		—		—		(74)


其他运营费用	—		19		11		48


调整后的炼油营业收入	$	858	$	2,648	$	6,864	$	9,070

美国中部大陆地区
炼油营业收入	$	120	$	551	$	1,627	$	2,252
调整：

修改 RVO (a)	—		—		—		(19)


运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	197		191		766		772
折旧和摊销费用	84		84		334		335
其他运营费用	—		1		—		1
炼油利润率	$	401	$	827	$	2,727	$	3,341

炼油营业收入	$	120	$	551	$	1,627	$	2,252
调整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(19)
其他运营费用	—		1		—		1
调整后的炼油营业收入	$	120	$	552	$	1,627	$	2,234


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
炼油板块营业收入与炼油的对账利润（按地区划分）和炼油分部的对账调整后炼油板块运营的营业收入收入（按区域分列）（一）（续）
北大西洋地区
炼油营业收入	$	579	$	1,091	$	2,131	$	3,384
调整：
运营费用（不包括折旧和摊销费用（反映如下）	204		192		751		816
折旧和摊销费用	63		62		255		259
其他运营费用	—		2		1		11
炼油利润率	$	846	$	1,347	$	3,138	$	4,470

炼油营业收入	$	579	$	1,091	$	2,131	$	3,384
调整：其他运营费用	—		2		1		11
调整后的炼油营业收入	$	579	$	1,093	$	2,132	$	3,395

美国西海岸地区
炼油营业收入	$	20	$	59	$	900	$	1,071
调整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(11)
运营费用（不包括折旧和摊销费用反映在下面) (g)	259		241		854		808
折旧和摊销费用	76		73		303		284
其他运营费用	—		3		5		3
炼油利润率	$	355	$	376	$	2,062	$	2,155

炼油营业收入	$	20	$	59	$	900	$	1,071
调整：


修改 RVO (a)	—		—		—		(11)


其他运营费用	—		3		5		3
调整后的炼油营业收入	$	20	$	62	$	905	$	1,063


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
吞吐量（每天千桶）
原料：
重质含硫原油	485		343		449		343
中/轻酸原油	272		338		307		413
甜原油	1,517		1,578		1,496		1,474
残差	171		218		199		222
其他原料	106		110		115		114
原料总量	2,551		2,587		2,566		2,566
Blendstocks 等	444		455		413		387
总吞吐量	2,995		3,042		2,979		2,953

产量（每天千桶）
汽油和混合燃料	1,489		1,501		1,461		1,451
馏出物	1,128		1,153		1,126		1,118
其他产品 (j)	404		410		420		409
总收益率	3,021		3,064		3,007		2,978

运营统计数据 (h) (k)
炼油利润（参见表第 6 页）	$	3,553	$	6,318	$	19,087	$	23,518
调整后的炼油营业收入（见表第6页）	$	1,577	$	4,355	$	11,528	$	15,762
吞吐量（每天千桶）	2,995		3,042		2,979		2,953

每桶吞吐量的炼油利润率	$	12.89	$	22.58	$	17.55	$	21.82
减去：
运营费用（不包括折旧和每桶的摊销费用（见下文）吞吐量	4.99		5.00		4.79		5.11
每桶的折旧和摊销费用吞吐量	2.18		2.02		2.16		2.09
调整后的每桶炼油营业收入吞吐量	$	5.72	$	15.56	$	10.60	$	14.62


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
运营统计数据 (h) (k)
可再生柴油利润率（见表第6页）	$	227	$	373	$	1,441	$	1,151
可再生柴油营业收入（见表第6页）	$	84	$	261	$	852	$	774
销量（每天千加仑）	3,773		2,443		3,539		2,175

每加仑销售的可再生柴油利润率	$	0.65	$	1.66	$	1.12	$	1.45
减去：
运营费用（不包括折旧和每加仑销售的摊销费用（如下所示）	0.24		0.34		0.28		0.32
每加仑销售额的折旧和摊销费用	0.17		0.16		0.18		0.15
每加仑销售的可再生柴油营业收入	$	0.24	$	1.16	$	0.66	$	0.98


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
运营统计数据 (h) (k)
乙醇利润（见表第7页）	$	358	$	252	$	1,164	$	858
调整后的乙醇营业收入（来自表第7页）	$	205	$	69	$	569	$	151
产量（每天千加仑）	4,510		4,062		4,367		3,866

每加仑产量的乙醇利润率	$	0.86	$	0.67	$	0.73	$	0.61
减去：
运营费用（不包括折旧和每加仑产量的摊销费用（如下所示）	0.32		0.43		0.32		0.44
每加仑产量的折旧和摊销费用 (b)	0.05		0.05		0.05		0.04
每加仑产量出售乙醇装置的收益 (b)	—		—		—		0.02

调整后的乙醇每加仑产量的营业收入	$	0.49	$	0.19	$	0.36	$	0.11


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按地区划分的运营统计数据 (i)
美国墨西哥湾沿岸地区 (h) (k)
炼油利润率（来自表第 8 页）	$	1,951	$	3,768	$	11,160	$	13,552
调整后的炼油营业收入（见表第8页）	$	858	$	2,648	$	6,864	$	9,070
吞吐量（每天千桶）	1,816		1,806		1,791		1,766

每桶吞吐量的炼油利润率	$	11.69	$	22.68	$	17.07	$	21.02
减去：
运营费用（不包括折旧和每桶的摊销费用（见下文）吞吐量	4.29		4.66		4.34		4.83
每桶的折旧和摊销费用吞吐量	2.26		2.09		2.23		2.12
调整后的每桶炼油营业收入吞吐量	$	5.14	$	15.93	$	10.50	$	14.07

美国中部大陆地区 (h) (k)
炼油利润率（来自表第 8 页）	$	401	$	827	$	2,727	$	3,341
调整后的炼油营业收入（见表第8页）	$	120	$	552	$	1,627	$	2,234
吞吐量（每天千桶）	462		477		461		447

每桶吞吐量的炼油利润率	$	9.42	$	18.84	$	16.20	$	20.49
减去：
运营费用（不包括折旧和每桶的摊销费用（见下文）吞吐量	4.62		4.35		4.55		4.74
每桶的折旧和摊销费用吞吐量	1.99		1.92		1.98		2.06
调整后的每桶炼油营业收入吞吐量	$	2.81	$	12.57	$	9.67	$	13.69


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按区域分列的业务统计数据（一）（续）
北大西洋地区 (h) (k)
炼油利润（参见表第 9 页）	$	846	$	1,347	$	3,138	$	4,470
调整后的炼油营业收入（来自表第9页）	$	579	$	1,093	$	2,132	$	3,395
吞吐量（每天千桶）	452		494		460		485

每桶吞吐量的炼油利润率	$	20.36	$	29.66	$	18.69	$	25.25
减去：
运营费用（不包括折旧和每桶的摊销费用（见下文）吞吐量	4.90		4.23		4.47		4.61
每桶的折旧和摊销费用吞吐量	1.51		1.35		1.52		1.46
调整后的每桶炼油营业收入吞吐量	$	13.95	$	24.08	$	12.70	$	19.18

美国西海岸地区 (h) (k)
炼油利润（参见表第 9 页）	$	355	$	376	$	2,062	$	2,155
调整后的炼油营业收入（来自表第9页）	$	20	$	62	$	905	$	1,063
吞吐量（每天千桶）	265		265		267		255

每桶吞吐量的炼油利润率	$	14.51	$	15.43	$	21.15	$	23.15
减去：
运营费用（不包括折旧和每桶的摊销费用（见下文）吞吐量 (g)	10.60		9.87		8.76		8.68
每桶的折旧和摊销费用吞吐量	3.10		3.00		3.11		3.05
调整后的每桶炼油营业收入吞吐量	$	0.81	$	2.56	$	9.28	$	11.42


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
炼油
原料（每桶美元）
布伦特原油	$	82.72	$	88.81	$	82.27	$	98.86
布伦特原油减去西德克萨斯中质原油（WTI）	4.36		5.96		4.60		4.43
布伦特原油扣除 WTI 休斯敦原油	3.04		4.45		3.15		2.82
布伦特减去过期布伦特原油	(1.43)		(0.11)		(0.44)		(2.22)

布伦特原油扣除阿格斯硫原油指数原油	4.79		9.91		5.34		7.42
布伦特原油减去玛雅原油	10.83		17.21		13.33		11.68
布伦特原油减去加拿大西部精选休斯敦原油	12.01		22.51		12.15		15.55
西德克萨斯中质原油	78.36		82.85		77.67		94.43

天然气（每百万英热单位美元）	2.27		4.46		2.23		5.83

RVO（每桶美元）（l）	4.77		8.55		7.02		7.72

产品利润（除非另有说明，否则调整了 RVO）（每桶美元）
美国墨西哥湾沿岸：
含氧混合物的传统混合物 (CBOB) 汽油减去布伦特	(2.41)		(0.34)		8.83		9.54
超低硫 (ULS) 柴油减去布伦特	24.47		44.23		25.06		38.73
丙烯减去布伦特原油（未调整 RVO）	(50.92)		(56.82)		(47.47)		(42.73)
美国中部大陆：
CBOB 汽油减去 WTI	4.05		6.37		17.70		15.88
ULS 柴油减去 WTI	33.10		50.98		32.37		44.11
北大西洋：
CBOB 汽油减去布伦特	5.57		11.74		15.61		19.24
ULS 柴油减去布伦特	33.31		64.48		29.47		49.29
美国西海岸：
加州重新配方汽油混合物含氧混合 87 汽油减去布伦特原油	15.13		15.45		28.45		31.32
加州空气资源委员会柴油减去布伦特原油	36.88		44.73		32.79		40.97


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
可再生柴油
纽约商品交易所 ULS 柴油（每加仑美元）	$	2.85	$	3.55	$	2.81	$	3.54
生物柴油可再生识别号 (RIN) （每个 RIN 美元）	0.84		1.82		1.35		1.67
加州低碳燃料标准碳信用（每公吨美元）	68.71		65.78		72.42		98.73

美国墨西哥湾沿岸 (USGC) 用过的食用油（美元每磅）	0.47		0.75		0.58		0.77
USGC 蒸馏商玉米油（每磅美元）	0.57		0.76		0.63		0.77
USGC 花式漂白牛脂（每磅美元）	0.52		0.73		0.59		0.75

乙醇

芝加哥贸易局玉米（每蒲式耳美元）	4.75		6.69		5.65		6.94
纽约港乙醇（每加仑美元）	2.12		2.48		2.34		2.57


			十二月三十一日
			2023			2022
资产负债表数据
流动资产			$	26,221		$	24,133
流动资产中包含的现金和现金等价物	5,424	4,862
流动资产中包含的库存			7,583			6,752
流动负债			16,802			17,461
瓦莱罗能源公司股东权益		26,346			23,561
权益总额		28,524			25,468
债务和融资租赁义务：
债务—
债务的流动部分（不包括可变利息实体（VIE））			$	167		$	—
债务，减去债务的流动部分（不包括VIE）			8,021			8,380
债务总额（不包括VIE）			8,188			8,380
归因于VIE的债务的当前部分			1,030			861
债务，减去归属于VIE的债务的流动部分			—			—
归属于VIE的债务总额			1,030			861
债务总额			9,218			9,241
融资租赁债务 —
融资租赁债务的当期部分（不包括VIE）			183			184
融资租赁债务，减去流动部分（不包括VIE）			1,428			1,453
融资租赁债务总额（不包括VIE）			1,611			1,637



归属于VIE的融资租赁债务的当期部分			26			64
融资租赁债务，减去归属于VIE的流动部分			669			693
归属于VIE的融资租赁债务总额			695			757
融资租赁债务总额			2,306			2,394
债务和融资租赁债务总额			$	11,524		$	11,635



	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
将经营活动提供的净现金核对至经营活动提供的调整后净现金 (h)
经营活动提供的净现金	$	1,239	$	4,096	$	9,229	$	12,574
排除：
流动资产和流动负债的变化	(631)		(9)		(2,326)		(1,626)
Diamond Green Diesel LLC（DGD）调整后的净现金由归属于另一个联合体的经营活动提供风险投资成员在 DGD 中的所有权权益	65		142		512		436
经营活动提供的调整后净现金	$	1,805	$	3,963	$	11,043	$	13,764


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
资本投资与资本的对账归属于瓦莱罗的投资 (h)
资本支出（不包括VIE）	$	197	$	236	$	665	$	788
VIE 的资本支出：
DGD	52		171		235		853
其他 VIE	7		10		11		40
延期周转和催化剂成本支出（不包括 VIE）	281		210		946		1,030
延期周转和催化剂成本支出的 DGD	3		13		59		26
对非合并合资企业的投资	—		—		—		1
资本投资	540		640		1,916		2,738
调整：
DGD 归属于另一家合资公司的资本投资风险投资会员	(27)		(92)		(147)		(439)
其他VIE的资本支出	(7)		(10)		(11)		(40)
归属于瓦莱罗的资本投资	$	506	$	538	$	1,758	$	2,259

每股普通股股息	$	1.02	$	0.98	$	4.08	$	3.92

(a) 根据可再生燃料标准（RFS）计划，美国环境保护署（EPA）必须为像我们这样的义务方必须混合到在美国消费的石油基运输燃料中的可再生燃料数量设定年度配额。配额用于确定义务方的RVO。美国环保局于2022年6月3日发布了一项最终规则，该规则除其他外，修改了2020年的体积标准，并首次制定了2021年和2022年的体积标准。

2020年，我们使用美国环保局当时设定的2020年配额确认了RVO的成本；在2021年和截至2022年3月31日的三个月，我们使用配额估算确认了RVO的成本。根据美国环保局发布的最终规则，如上所述，我们确认在截至2022年12月31日的年度中，1.04亿美元的收益主要与2020年配额的修改有关。

(c) 我们位于爱荷华州拉科塔的乙醇工厂（拉科塔乙醇工厂）之前被配置为生产美国药级乙醇，这是一种更高等级的乙醇，适用于洗手液混合物，其市场价值高于燃料级乙醇。2022年，对美国药品级乙醇的需求下降，对该工厂的盈利能力产生了负面影响。结果，我们测试了拉科塔乙醇工厂账面价值的可回收性，得出的结论是账面价值受到损害。因此，我们将该工厂的账面价值降至其估计的公允价值，并在截至2022年12月31日的三个月和年度中确认了6,100万美元的资产减值亏损。

(f) 截至2022年12月31日的三个月和年度的所得税支出包括5,100万美元的递延所得税支出，这笔费用与汇回我们的一家国际子公司持有的现金（我们认为不再永久再投资于我们在该国的业务）时确认外国预扣税的递延所得税负债有关。

我们已经定义了这些非公认会计准则指标，并认为它们对我们财务报表的外部用户很有用，包括行业分析师、投资者、贷款人和评级机构。我们认为，这些指标对评估我们的持续财务业绩很有用，因为当与最具可比性的GAAP指标相匹配时，它们可以提高调整后的某些项目之间的可比性，我们认为这些项目并不能代表我们的核心经营业绩，也可能掩盖我们的基本业务业绩和趋势。不应将这些非公认会计准则指标视为其最具可比性的GAAP指标的替代方案，也不应将其单独考虑，也不应将其作为对根据公认会计原则报告的经营业绩分析的替代品。此外，这些非公认会计准则指标可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论，因为我们可能会对它们进行不同的定义，从而降低了它们的效用。

◦归属于瓦莱罗能源公司股东的调整后净收益定义为归属于瓦莱罗能源公司股东的净收益，调整后反映了下述项目及其相关的所得税影响。调整的所得税影响是使用美国调整的联邦和州合并法定税率22.5％和国外调整的地方法定所得税率计算得出的。我们之所以对这些项目进行调整，是因为我们认为它们并不代表我们的核心经营业绩，而且它们的调整是衡量我们持续财务业绩的重要指标，可以更好地评估我们的基本业务业绩和趋势。下文提供了我们对每项调整的信念的依据。

◦炼油利润率定义为炼油分部的营业收入，其中不包括对RVO调整的修改（见附注（a））、运营费用（不包括折旧和摊销费用）、折旧和摊销费用以及其他运营费用。我们认为，炼油利润率是衡量炼油板块运营和财务业绩的重要指标，因为它是与该行业市场参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人使用该产品利润率来评估我们的业绩。

◦可再生柴油利润率定义为可再生柴油分部的营业收入，不包括运营费用（不包括折旧和摊销费用）以及折旧和摊销费用。我们认为，可再生柴油利润率是衡量我们可再生柴油板块运营和财务业绩的重要指标，因为它是与行业市场参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人使用该产品利润率来评估我们的业绩。

◦乙醇利润率定义为乙醇分部的营业收入，不包括运营费用（不包括折旧和摊销费用）、折旧和摊销费用、资产减值损失（见附注（c））和其他运营费用。我们认为，乙醇利润率是衡量我们乙醇板块运营和财务业绩的重要指标，因为它是与行业市场参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人使用该产品利润率来评估我们的业绩。

◦调整后的炼油营业收入定义为炼油分部的营业收入，不包括对RVO调整的修改（见附注（a））和其他运营费用。我们认为，调整后的炼油营业收入是衡量炼油板块运营和财务业绩的重要指标，因为它不包括不代表该细分市场核心经营业绩的项目。

◦调整后的乙醇营业收入定义为乙醇分部的营业收入，不包括出售乙醇工厂的收益（见附注（b））、资产减值亏损（见附注（c））和其他运营费用。我们认为，调整后的乙醇营业收入是衡量我们乙醇板块运营和财务业绩的重要指标，因为它不包括不代表该细分市场核心经营业绩的项目。

◦经营活动提供的调整后净现金定义为经营活动提供的净现金，不包括下述项目。我们认为，经营活动提供的调整后净现金是衡量我们持续财务业绩的重要指标，可以更好地评估我们创造现金为投资和融资活动提供资金的能力。下文提供了我们对每项排除项目的信念的依据。

—DGD由经营活动提供的调整后净现金归因于其他合资成员在DGD的所有权——我们是DGD中50％的合资企业成员，我们合并了DGD的财务报表。我们的可再生柴油部门包括DGD的业务以及销售其产品的相关活动。由于我们合并了DGD的财务报表，因此DGD通过运营活动（或运营现金流）提供的所有净现金都包含在经营活动提供的合并净现金中。

DGD的成员使用DGD的运营现金流（不包括其流动资产和流动负债的变化）为其资本投资提供资金，而不是将所有现金分配给自己。尽管如此，DGD的运营现金流实际上可归因于每个成员，只有50％的DGD运营现金流应归因于我们通过运营活动提供的净现金。因此，我们对DGD运营现金流中归属于其他合资企业成员所有权的部分调整了运营活动提供的净现金，因为我们认为这更准确地反映了可供我们为投资和融资活动提供资金的运营现金流。调整的计算方法如下（以百万计）：


	三个月已结束十二月三十一日				年终了十二月三十一日
	2023		2022		2023			2022
DGD 运营现金流数据
经营活动提供的净现金	$	50	$	—	$	537		$	661
排除：流动资产和流动资产的变化负债	(80)		(283)		(488)			(210)
运营提供的调整后净现金活动	130		283		1,025			871
其他合资成员的所有权权益	50%		50%		50		%	50%
DGD 调整后运营提供的净现金归因于另一合资企业的活动成员在 DGD 中的所有权权益	$	65	$	142	$	512		$	436

DGD的成员使用DGD的运营现金流（不包括其流动资产和流动负债的变化）为其资本投资提供资金，而不是将所有现金分配给自己。由于DGD的运营现金流实际上可归因于每个成员，因此只有50％的DGD资本投资应归因于我们在总资本投资中所占的净份额。我们还排除了我们整合的其他VIE的资本支出，因为我们不运营这些VIE。我们认为，归属于瓦莱罗的资本投资是一项重要的衡量标准，因为它更准确地反映了我们的资本投资。

(i) 此处反映的炼油分部区域包含以下炼油厂：美国墨西哥湾沿岸——东科珀斯克里斯蒂炼油厂、西科珀斯克里斯蒂炼油厂、休斯顿、梅罗克港、圣查尔斯港、德克萨斯城和三河炼油厂；美国中部大陆——阿德莫尔、麦基和孟菲斯炼油厂；北大西洋——彭布罗克和魁北克市炼油厂；以及美国西海岸——贝尼西亚和明顿炼油厂系列。

吞吐量、销售量和产量的计算方法分别是将每天的吞吐量、每天的销售量和每天的产量（如附表所示）乘以适用期间的天数。我们分别使用炼油板块、可再生柴油板块和乙醇板块的吞吐量、销售量和产量，这是因为其他运营设施与我们的细分市场相似的设施的人通常使用它们。我们认为，使用此类数量产生的单位金额最能代表我们运营这些设施所产生的产品利润率和运营成本。

(l) RVO成本代表为遵守RFS计划而按每桶计算的平均市场成本。RVO 成本的计算方法是：(i) 适用期内与每类可再生燃料（即生物质柴油、纤维素生物燃料、先进生物燃料和总可再生燃料）相关的可再生燃料的平均市场价格乘以（ii）美国环保局设定或提议的在美国消费的石油基运输燃料中必须混合的每类可再生燃料的体积配额每类可再生燃料的百分比基础，并将每次计算的结果相加。


	年底 2024年12月31日
将预期资本投资核对至归属于瓦莱罗的预期资本投资 (h)




预期的资本投资	$	2,165

调整：DGD的资本投资归因于其他合资成员	(215)
归属于瓦莱罗的预期资本投资	$	1,950