美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_的过渡期
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 |
(主要执行办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 |
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☐ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是
截至2023年11月10日，有
目录表
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页面 |
第一部分 |
*财务信息 |
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第1项。 |
财务报表(未经审计) |
1 |
|
合并资产负债表 |
1 |
|
合并业务报表 |
2 |
|
合并股东权益变动表 |
3 |
|
合并现金流量表 |
5 |
|
未经审计的合并财务报表附注 |
7 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
32 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
48 |
第四项。 |
控制和程序 |
48 |
|
|
|
第II部 |
其他信息 |
|
第1项。 |
法律诉讼 |
50 |
第1A项。 |
风险因素 |
50 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售、收益的使用和发行人购买股权证券 |
50 |
第三项。 |
高级证券违约 |
50 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
50 |
第五项。 |
其他信息 |
50 |
第六项。 |
陈列品 |
51 |
签名 |
|
52 |
第一部分- 财务资料
项目1.财务报表
P10，Inc.
合并资产负债表
(单位为千，不包括份额)
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自.起 |
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截至9月30日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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(未经审计) |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款 |
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应收票据 |
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关联方应缴款项 |
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对未合并子公司的投资 |
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预付费用和其他资产 |
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财产和设备，净额 |
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使用权资产 |
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对客户的或有付款 |
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递延税项资产，净额 |
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无形资产，净值 |
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商誉 |
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总资产 |
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负债和股东权益 |
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负债： |
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应付帐款 |
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应计费用 |
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应计薪酬和福利 |
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因关联方的原因 |
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其他负债 |
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或有对价 |
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应计或有负债 |
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递延收入 |
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租赁负债 |
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债务义务 |
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总负债 |
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股东权益： |
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A类普通股，$ |
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B类普通股，$ |
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库存股 |
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追加实收资本 |
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累计赤字 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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||
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
1
P10，Inc.
合并业务报表
(未经审计，除每股金额外，以千计)
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这三个月 |
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在九个月里 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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管理费和咨询费 |
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其他收入 |
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总收入 |
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运营费用 |
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薪酬和福利 |
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专业费用 |
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一般、行政和其他 |
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或有对价费用 |
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无形资产摊销 |
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战略联盟费用 |
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总运营费用 |
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营业收入 |
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其他(费用)/收入 |
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利息支出，净额 |
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其他(费用)/收入 |
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其他(费用)合计 |
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净(亏损)/所得税前收入 |
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所得税费用 |
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净(亏损)/收入 |
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减去：P10 Intermediate非控股权益应占净额(亏损)/收入 |
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( |
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净(亏损)/可归因于P10的收入 |
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每股收益 |
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基本(亏损)/每股收益 |
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摊薄(亏损)/每股收益 |
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每股支付的股息 |
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加权平均流通股，基本股 |
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加权平均流通股，稀释后 |
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||||
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
2
P10，Inc.
合并股东权益变动表
(未经审计，以千计)
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普通股--A类 |
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普通股--B类 |
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库存股 |
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其他内容 |
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累计 |
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非控制性 |
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股东的 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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实收资本 |
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赤字 |
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利息 |
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权益 |
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2021年12月31日的余额 |
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基于股票的薪酬 |
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递延发售成本 |
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( |
) |
可归因于P10的净收入 |
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B类普通股换A类普通股 |
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股票期权的结算 |
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2022年3月31日的余额 |
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基于股票的薪酬 |
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可归因于P10的净收入 |
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B类普通股换A类普通股 |
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宣布的股息 |
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已支付的股息 |
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2022年6月30日的余额 |
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基于股票的薪酬 |
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可归因于P10的净收入 |
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B类普通股换A类普通股 |
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发行限制性股票奖励 |
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发行限制性股票单位 |
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股票期权的行使 |
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股票回购 |
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宣布的股息 |
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已支付的股息 |
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2022年9月30日的余额 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
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普通股--A类 |
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普通股--B类 |
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库存股 |
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其他内容 |
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累计 |
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非控制性 |
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股东的 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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实收资本 |
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赤字 |
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2022年12月31日的余额 |
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基于股票的薪酬 |
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可归于P10的净收入和可归因于非控股权益的净收入 |
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B类普通股换A类普通股 |
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股票期权的行使(税后净额) |
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对非控股权益的分配 |
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发行限制性股票单位 |
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回购普通股以代缴员工税 |
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股票回购 |
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与股票回购相关的消费税应计项目 |
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宣布的股息 |
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已支付的股息 |
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2023年3月31日的余额 |
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基于股票的薪酬 |
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可归于P10的净收入和可归因于非控股权益的净收入 |
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B类普通股换A类普通股 |
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股票期权的行使(税后净额) |
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对非控股权益的分配 |
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发行限制性股票单位 |
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回购普通股以代缴员工税 |
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宣布的股息 |
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已支付的股息 |
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2023年6月30日的余额 |
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基于股票的薪酬 |
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P10应占净亏损和非控股权益应占净亏损 |
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B类普通股换A类普通股 |
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对非控股权益的分配 |
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发行限制性股票奖励 |
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股票期权的行使(税后净额) |
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回购普通股以代缴员工税 |
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已支付的股息 |
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2023年9月30日的余额 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
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P10，Inc.
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
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在九个月里 |
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2023 |
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2022 |
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经营活动的现金流 |
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净(亏损)/收入 |
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对净(亏损)/收入与经营活动提供的现金净额进行调整 |
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基于股票的薪酬 |
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折旧费用 |
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无形资产摊销 |
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债务发行成本摊销和债务贴现 |
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未合并子公司的亏损/(收益) |
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递延税费 |
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向客户摊销或有付款 |
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或有对价的重新计量 |
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结账后采购价格调整 |
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营业资产和负债变动： |
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应收账款 |
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关联方应缴款项 |
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预付费用和其他资产 |
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使用权资产 |
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应付帐款 |
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应计费用 |
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应计薪酬和福利 |
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因关联方的原因 |
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其他负债 |
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或有对价 |
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递延收入 |
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租赁负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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用于投资活动的现金流 |
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购买无形资产 |
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开出应收票据汇票 |
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应收票据收益 |
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投资于未合并子公司的收益 |
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软件资本化 |
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购置财产和设备 |
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用于投资活动的现金净额 |
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用于融资活动的现金流 |
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债务借款 |
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偿还债务债务 |
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回购A类普通股代扣代缴员工税 |
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为解决员工股票期权行使而支付的款项 |
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回购B类普通股 |
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A类普通股回购 |
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支付或有对价 |
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股票期权的现金结算 |
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已支付的股息 |
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向合作伙伴分发 |
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用于融资活动的现金净额 |
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现金、现金等价物和限制性现金净变化 |
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现金、现金等价物和限制性现金，从 |
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现金、现金等价物和受限现金，结束 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
5
P10，Inc.
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
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在九个月里 |
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2023 |
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补充披露现金流量信息 |
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支付利息的现金 |
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缴纳所得税的现金净额 |
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非现金投融资活动 |
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租赁负债的增加 |
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物业和设备的附加费 |
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追加或有对价 |
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宣布的股息 |
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核对现金、现金等价物和 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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现金总额、现金等价物和限制性现金 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
注1.业务描述
业务说明
2021年10月20日，P10控股公司(P10 Holdings，Inc.)就其首次公开募股(IPO)完成了重组和重组。在重组方面，P10，Inc.(“P10”)成为P10控股的母公司和所有现有股权，其合并的子公司被转换为P10的普通股。此次发行和重组包括对P10 Holdings普通股的反向股票拆分
重组和IPO后，P10有两类普通股，A类普通股和B类普通股。B类普通股每股有权投10票，A类普通股每股有1票。
P10，Inc.及其合并子公司(“本公司”)作为另类资产管理行业的多资产类别私募市场解决方案提供商运营。我们的使命是为我们的投资者提供一系列不同的解决方案和投资工具，涵盖多种资产类别和地域。我们现有的解决方案组合涵盖私募股权、风险投资、私人信贷和影响力投资，为我们的投资者提供了一套全面的投资工具，包括一级基金、二级投资、直接投资和联合投资，以及独立的账户(统称为“基金”)，从而支持我们的使命。
该公司的直接和间接子公司包括P10控股公司、P10中间控股公司(“P10中间”)，它拥有子公司P10 RCP Holdco，LLC(“Holdco”)，Five Points Capital，Inc.(“Five Points”)，TrueBridge Capital Partners，LLC(“TrueBridge”)，Enhanced Capital Group，LLC(“CG”)，Bonaccel Capital Advisors，LLC(“Bonaccel”)，Hark Capital Advisors，LLC(“Hark”)，P10 Advisors，LLC(“P10 Advisors”)和西部技术投资顾问公司(“WTI”)。
在2016年11月19日之前，P10(前身为Active Power，Inc.)设计、制造、销售和维修基于飞轮的不间断电源产品和服务式模块化基础设施解决方案。2016年11月19日，我们完成了将我们几乎所有的资产、负债和业务出售给英国上市有限公司兰利控股有限公司。出售后，我们从Active Power，Inc.更名为P10 Industries，Inc.，并成为一家专注于将我们保留的知识产权货币化并收购有利可图的业务的非运营公司。于二零一六年十二月至二零一七年九月期间，我们的业务主要包括现金、若干保留知识产权资产及我们的净营业亏损(“NOL”)及其他税务优惠。2017年3月22日，我们根据联邦破产法第11章申请重组，使用了预先打包的重组计划。该公司于2017年5月3日摆脱破产。2017年12月1日，公司从P10 Industries，Inc.更名为P10 Holdings，Inc.
2017年10月5日，我们完成了对RCP Advisors 2，LLC(“RCP 2”)的收购，并于2018年1月签订了收购RCP Advisors 3，LLC(“RCP 3”)的购买协议。2018年1月3日，我们完成了对RCP 3的收购。RCP 2和RCP 3是美国证券交易委员会的注册投资顾问。
2020年4月1日，公司完成了对Five Points的收购。Five Points是一家领先的中低端市场另类投资管理公司，专注于向私募、成长型公司提供股权和债务资本，向其他私募股权基金提供有限合伙人资本，所有战略仅专注于美国中低端市场。Five Points是美国证券交易委员会的注册投资顾问。
2020年10月2日，公司完成对TrueBridge的收购。TrueBridge是一家专注于通过基金的基金、联合投资和单独账户投资风险资本的投资公司。TrueBridge是美国证券交易委员会的注册投资顾问。
2020年12月14日，公司完成对
7
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
于2021年9月30日，本公司完成收购Bonaccord及Hark。Bonaccord是一家另类资产管理公司，专注于收购另类资产管理公司的少数股权，这些公司专注于私人市场战略，可能包括私募股权，私人信贷，房地产和房地产战略。Hark从事向由财务赞助人（如私募股权基金或风险资本基金）拥有或控制的投资组合公司提供贷款的业务，该等公司不符合传统的直接贷款承销标准，但投资组合公司偿还贷款由其财务赞助人担保。
于2022年6月，本公司成立P10 Advisors（一间全面综合的附属公司），以管理透过P10平台物色但不符合现有投资授权的投资机会。
于2022年10月13日，本公司完成收购WTI的所有已发行及未偿还股东权益。WTI为早期和新兴生命科学和技术公司提供高级担保融资。WTI是美国证券交易委员会的注册投资顾问。
在收购WTI的同时，公司完成了P10 Intermediate和子公司的重组，将其重组为LLC实体，这些实体被视为联邦所得税的豁免实体。这使得WTI卖方能够获得P10 Intermediate及其所有子公司的合伙权益。由于收购，WTI卖方获得了
WTI的经营业绩已纳入2022年10月13日生效的综合财务报表。本公司报告与WTI卖方拥有的合伙权益相关的非控股权益。这在合并资产负债表中记录为非控股权益。非控股权益按其相对拥有权权益的比例分配应占各综合附属公司的收入或亏损。此外，公司根据P10中间运营协议的条款，定期向WTI卖方分配与税收相关的费用和其他商定的费用。
说明2. 主要会计政策
陈述的基础
随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。管理层相信其已作出所有必要调整，以使综合财务报表公平呈列，并于编制综合财务报表时作出合理及审慎之估计。综合财务报表包括本公司、其全资拥有或拥有多数股权的附属公司及本公司根据可变权益模式或投票权模式被视为拥有直接或间接控股财务权益的实体的账目。所有公司间交易及结余已于综合账目时对销。截至2023年9月30日止三个月及九个月的业绩并不一定代表截至2023年12月31日止全年的预期业绩。
本公司持有权益的某些实体是遵循FASB会计准则编纂主题946的投资公司， 金融服务-投资公司 并按估计公允价值反映其投资。因此，本公司对这些实体的权益法投资的账面价值保留了这种会计处理。
合并原则
本公司对其拥有潜在可变权益的所有实体进行可变权益分析。如果贵公司在该实体中拥有可变权益，且该实体为可变权益实体（“可变权益实体”），我们还将分析贵公司是否为该实体的主要受益人以及是否需要合并。
一般而言，可变权益实体是指在没有其他方额外财务支持的情况下，缺乏足够股本为其活动提供资金的实体，或者其股权持有人作为一个群体缺乏以下一项或多项特征：（a）直接或间接决策能力，（b）承担预期损失的义务或（c）获得预期剩余回报的权利。 必须对VIE进行定量和定性评估，以确定主要受益人，即报告实体，该报告实体（a）有权指导对VIE经济业绩影响最大的VIE活动，以及（b）
8
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
承担VIE可能对VIE可能产生重大影响的损失的义务，或从VIE获得可能对VIE可能产生重大影响的利益的权利。为了财务报告的目的，要求主要受益人合并VIE。
为了确定VIE的主要受益人，我们进行定性评估，以确定哪一方(如果有的话)有权指导VIE的活动，并有义务承担损失和/或接受其利益。这项评估包括确定对VIE经济表现影响最大的活动，并确定我们或另一方是否有权指导这些活动。在评估我们是否是VIE的主要受益者时，我们进行定性分析，考虑VIE的设计、我们参与的性质以及其他各方持有的可变利益。有关详细信息，请参阅注7。
本公司已确定其若干附属公司为VIE，而本公司是该等实体的主要受益人，因为本公司有权指导对VIE的经济表现影响最大的实体的活动，并在每个实体拥有控股权。因此，公司整合了这些实体，包括P10 Intermediate、Holdco、RCP 2、RCP 3、TrueBridge、Bonaccel、Hark和WTI。综合VIE的资产和负债在综合资产负债表中按毛额列示。有关合并VIE和未合并VIE的更多信息，请参见注7。
不符合VIE资格的实体将根据有投票权的权益模式进行合并评估。根据投票权权益模式，本公司通过多数投票权权益或其他方式合并其控制的实体。根据投票权权益模式，P10控股、Five Points、P10 Advisors和CG被认定为P10的合并子公司。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响在合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性票据视为现金等价物。截至2023年9月30日和2022年12月31日，现金等价物包括$
受限现金
截至2023年9月30日和2022年12月31日的受限现金主要是由于为客户保留某些存款而受到限制的现金。
关联方应收账款和应收账款
如果适用，应收账款等于减去津贴的合同金额。本公司根据历史事件、当前状况以及合理和可支持的预测估计应收账款是完全可收回的；因此，
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
关联方应收款项是指基金中的应收款项，用于支付可偿还的费用。此外，于完成对心电及ECP的收购后订立的咨询协议(“咨询协议”)(“咨询协议”)中，心电向增强型永久资本有限责任公司(“增强型个人”)提供顾问服务，而应付予本公司的费用在综合资产负债表中反映于关联方的应付费用中。预计这些金额将完全可收回。
应收票据
应收票据主要涉及与BCP Partners Holdings，LP(“BCP”)签署的有担保的本票所欠的合同金额。除合同金额外，借款人还有义务为未偿还金额支付利息。本公司根据历史事件、当前状况以及合理和可支持的预测，估计应收票据完全可收回；
对未合并子公司的投资
对于我们不能控制的实体的股权投资，但我们对其施加重大影响，我们使用权益会计方法。权益法投资最初按成本入账，其账面金额根据公司在每一被投资人的收益或亏损中的份额以及收到的分配进行调整。每当事件或情况变化显示其权益法投资的账面价值可能无法收回时，本公司便会评估该等投资的减值。
对于本公司没有重大影响力且公允价值无法轻易确定的某些实体，我们根据计量替代方案对这些投资进行估值。财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)825，金融工具要求股权证券在每个报告期按成本入账并调整为公允价值。然而，指引提供了另一种计量选择，即按成本减去减值(如有)记录投资，并随后根据同一发行人相同或类似投资的可观察到的价格变化进行调整。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧入账。折旧在相关资产的估计使用年限内使用直线方法计算。租赁改进按租赁条款或改进的使用年限(以较短者为准)采用直线法摊销。为延长财产和设备的使用寿命而进行的重大翻新和修缮的支出已资本化。维护和维修的支出在发生时计入费用。
计算机和购买的软件 |
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家具和固定装置 |
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长寿资产
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
租契
对于确定为租赁或包含租赁的合同，公司在我们的综合资产负债表中确认租赁负债和使用权资产。该公司的租赁主要包括各种办公空间的经营租赁。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。本公司的使用权资产和租赁负债在租赁开始时根据租赁期内租赁付款的现值确认。租赁使用权资产包括本公司产生的初始直接成本，并在扣除递延租金、租赁奖励和某些其他现有租赁负债后列报。在租赁中没有隐含利率的情况下，本公司使用其递增借款利率，根据开始时可获得的信息来确定租赁付款的现值，并根据抵押的影响进行调整。本公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权，当公司合理地确定本公司将行使该等选择权时，本公司将考虑这一点。租赁费用在租赁期内以直线法确认。此外，在修订或其他事件发生时，公司可能被要求重新计量我们的租赁负债和使用权资产。
本公司不确认短期租赁的综合资产负债表中的租赁负债或使用权资产。相反，该公司将短期租赁付款确认为租赁期内的一项直线费用。短期租赁被定义为在开始之日租期为12个月或以下的租赁，不包括购买承租人合理确定将行使的标的资产的选择权。在确定一项租赁是否符合短期租赁的资格时，该公司以与所有其他租赁相同的方式评估租赁期限和购买选项。
收入份额和回购安排
本公司在综合资产负债表中确认应计或有负债及对客户资产的或有付款，以达成心电公司与第三方之间的协议。该协议要求ECG分享与第三方赚取的某些收入，还包括第三方以设定的倍数将收入份额回售给CG的选择权。此外，ecg拥有以设定的倍数回购50%收入份额的选择权。从2025年7月开始，回购收入份额的期权可以行使。本公司相信，第三方可能会行使其回售收入份额的选择权，并已在综合资产负债表上确认负债。该公司还确认了与该协议相关的对客户的或有付款，并将在管理合同的合同期限内根据收入摊销资产。摊销在综合业务报表的管理费和咨询费中列报。本公司将在每个报告期重新评估。有关详细信息，请参阅附注14。
商誉与无形资产
商誉最初被计量为被收购企业的成本除以分配给可确认资产的金额之和减去承担的负债之和。截至2023年9月30日，我们综合资产负债表上记录的商誉与收购RCP 2、RCP 3、Five Points、TrueBridge、Enhanced、Bonaccel、Hark和WTI有关。截至2023年9月30日，无形资产包括与收购RCP 2、RCP 3、Five Points、TrueBridge、Enhance、Bonaccel、Hark和WTI相关的无限寿命无形资产和有限寿命无形资产。
无限期的无形资产和商誉不摊销。有限寿命技术在其估计使用寿命期间使用直线方法进行摊销。
商誉截至9月30日，至少每年一次利用定性或定量方法审查减值，如果情况表明可能已经发生减值，则更频繁地进行审查。定性方法下的商誉减值测试首先基于定性评估，以确定本公司报告单位的公允价值是否更有可能低于各自的账面价值。报告单位是测试商誉减值的报告层级。如果确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值，则本公司将确定报告单位的公允价值并记录减值费用
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
或有对价
或有对价最初按收购当日的公允价值计量。负债在每个报告日期按公允价值重新计量，公允价值的变化反映在我们综合经营报表的运营费用中。截至2023年9月30日在综合资产负债表中记录的或有对价与收购Hark和Bonaccel有关。
应计薪酬和福利
应计薪酬和福利包括员工工资、奖金、福利、遣散费和与收购相关的收益，视尚未支付的就业情况而定。以就业为条件的收购相关溢价是收购WTI的结果。WTI的卖家和某些员工有资格赚取高达$
发债成本
与发行债务直接相关的成本采用实际利息法递延和摊销，并在综合资产负债表中作为相关债务账面价值的减值列示。由于这些成本被摊销，它们被计入利息支出，在我们的综合经营报表中为净额。
非控制性权益
非控股权益(“NCI”)反映本公司非100%拥有的某些合并附属公司的第三方权益持有人及雇员应占的收入或亏损部分及相应权益。非控股权益在我们的综合损益表中作为一个单独的组成部分列示，以明确区分我们的权益和第三方在这些实体中的经济利益。综合损益表所载的P10应占净(亏损)/收入，是在扣除非控制权益持有人应占净(亏损)/收入部分后列报。NCI将按其相对所有权权益的比例分配各自合并子公司的收益或亏损份额。
库存股
本公司按成本计入为国库购买的普通股。在随后的再发行之日，库存股账户减去按平均成本法计算的这类股票的成本。
公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期愿意并能够交易资产或负债的独立且知情的各方之间有序交易中出售资产或转移负债将收到的价格或支付的价格。我们使用估值技术，在确定公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入，然后根据FASB规定的公允价值等级，根据所用投入的可靠性对估计价值进行排名。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们使用了以下估值技术来衡量资产的公允价值，这些方法在本报告所述期间没有变化：
第1级--资产的估值采用交易单个证券的活跃市场所报告的收盘价。
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
2级-使用非活跃市场的报价、经纪交易商报价和其他方法对资产进行估值，通过这些方法，所有重要投入在测量日期都可以观察到。
第3级-使用不可观察的投入对资产进行估值，其中各机构在计量日期报告的市场数据很少或根本不存在。
由于该等工具的短期到期日，包括现金及现金等价物、预付资产、应付账款、应收账款及应付关联方款项在内的金融工具的账面价值接近公允价值。信贷安排的公允价值以接近当前市场利率的利率为基础，约为账面价值。本公司拥有与收购Hark和Bonaccel有关的或有代价负债，该负债按公允价值计量，并按经常性基础重新计量。有关其他信息，请参阅附注11。
收入确认
收入在公司将承诺的商品或服务转让给客户时或在将承诺的商品或服务转让给客户时确认，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。虽然在合同安排中确定客户是谁将在逐个合同的基础上进行，但客户通常将是公司重要管理和咨询合同的投资基金。
管理费和咨询费
本公司为向基金提供的资产管理服务赚取管理费，而本公司对投资决策有酌情决定权。本公司主要赚取向客户提供咨询服务的费用，而本公司对投资决策没有酌情权。预先收到的管理和咨询费反映了在赚取费用之前已收到的费用数额。由于在收取时未履行履约义务，这些费用在合并资产负债表中记为递延收入。
对于资产管理和咨询服务，公司通常在提供服务时履行其履约义务，因为客户同时获得和消费公司在提供服务时提供的好处。交易价格是本公司根据安排条款预期有权获得的对价金额。对于某些基金，管理费最初是根据投资期内的承诺资本和基金剩余期限内的净投资资本计算的。此外，根据合同安排，某些基金的管理费可能会降低。某些管理费也是根据所部署的资本计算的。咨询服务一般以固定金额为基础，按季度收费。其他咨询服务包括与管理某些投资的发起和持续遵守有关的交易和管理费。
其他收入
所得税
当期所得税支出是指我们估计当期应缴纳或退还的税款。根据ASC 740，所得税，我们确认递延税项资产和负债是由于资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异以及营业亏损和税项抵免结转而产生的预期未来税项后果。递延税项资产及负债按预期差额将转回的年度的现行税率计量。计入估值准备是为了将递延税项资产减少到我们认为更有可能变现的金额。
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
只有当我们相信税务机关根据税务状况的是非曲直进行审查后，该税务状况很可能会得到维持时，我们才会确认不确定的税务状况。我们确认与所得税支出中不确定的税收状况相关的利息和罚款(如果有)。
每股收益(亏损)
基本每股收益(“EPS”)是用普通股股东应占净(亏损)/收入除以普通股的加权平均数来计算的。稀释每股收益包括基本每股收益和普通股等价物的决定因素，如果公司处于净收入状况，调整后的每股收益和普通股等价物将使潜在的摊薄证券生效。由于这些项目的影响在净亏损期间通常是反摊薄的，因此在净亏损期间每股普通股的基本亏损和摊薄亏损之间没有区别。有关其他信息，请参阅附注17。
当公司处于净收入状况时，在计算稀释每股收益中的分母受到额外普通股的影响，如果普通股的稀释性潜在股份已经发行，这些普通股将会流通无阻。本公司可能发行的潜在普通股包括行使已发行股票期权和归属限制性股票单位后可能发行的普通股。稀释每股收益分母中还包括WTI卖方拥有的P10 Intermediate单位，假设将这些单位交换为公司A类普通股的选择权已全部行使。根据库存股办法，未行使的期权假定在期初行使，或在发行时行使(如果晚些时候)。然后，假设的收益将用于以该期间的平均市场价格购买普通股。
基于股票的薪酬费用
细分市场报告
根据ASC 280，关于企业部门和相关信息的披露经营部门被定义为企业的组成部分，其离散的财务信息由首席运营决策者(S)在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。该公司将我们的业务作为一个单一的运营部门运营，这是我们的首席运营决策者评估财务业绩和做出有关资源分配的决策的方式。
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
商业收购
根据ASC 805，企业合并(“ASC 805”)，公司认为企业有三个关键要素：输入、流程和输出。虽然作为企业的一组集成的资产和活动通常有输出，但输出并不是必须存在的。此外，如果市场参与者能够获得一套资产和活动并继续生产产出，则卖方在运营一套资产和活动时使用的所有投入和流程都不是必需的。此外，公司还进行筛选测试，以确定一组资产和活动何时不是企业。审查要求，当收购的总资产的公允价值基本上全部集中在一项可识别资产或一组类似的可识别资产中时，这组资产不是企业。如果这组资产和活动不被视为企业，则使用成本累积模型将其作为资产购置入账。在成本累积模型中，收购的成本，包括一定的交易成本，根据相对公允价值分配给收购的资产。
该公司包括被收购企业从各自收购日期开始的经营结果。根据美国会计准则第805条，本公司采用收购方法，根据估计公允价值，将被收购业务的收购价格分配给其可识别资产和负债。购买价格超过分配给资产和负债的金额(如有)的部分，记为商誉。收购的可确认净资产和负债的超额价值超过收购企业的收购价格，记为讨价还价收购收益。该公司使用所有可获得的信息来估计可识别无形资产和收购财产的公允价值。在作出这些决定时，本公司可能会聘请独立的第三方估值专家，协助评估某些无形资产、应付票据和税项摊销利益。
我们某些收购的对价可能包括负债分类或有对价，这是根据适用的购买协议中规定的公式确定的。根据这些安排应支付的金额是基于收购后的某些财务业绩衡量标准。收购价中包含的或有对价按收购之日的公允价值计量。负债在每个报告日期按公允价值重新计量，公允价值的变化反映在我们综合经营报表的运营费用中。
对于商业收购，本公司确认商誉和其他已收购无形资产的公允价值，并在收购日估计或有对价作为收购价格的一部分。这种公允价值计量是基于不可观察到的(第三级)投入。
分红
股息在申报时反映在合并财务报表中。
近期会计公告
最近通过的公告
自2023年1月1日起，本公司采用ASU第2016-13号，金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提供了对ASC 326的修正，金融工具--信贷损失，它用当前预期信用损失(“CECL”)模型取代已发生的损失减值模型。CECL要求公司根据有关历史事件、当前状况以及合理和可支持的预测的相关信息来估计终身预期信贷损失。本指南必须在2023年1月1日采用修改后的追溯采用方法，并允许及早采用。采用ASU 2016-13年度并未对本公司的综合财务报表产生重大影响。
2021年10月28日，FASB发布了ASU 2021-08，对ASC 805进行了修订，要求收购实体应用主题606确认和计量企业合并中的合同资产和合同负债。根据现行的公认会计原则，收购方一般在收购日按公允价值确认该等项目。该指导意见适用于2022年12月15日之后的财年。本公司于2023年1月1日采纳了本指导意见。该指导对合并财务报表没有影响，但将在未来的收购中考虑。
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
尚未采纳的声明
2022年6月30日，FASB发布了ASU 2022-03号，合同销售限制下股权证券的公允价值计量(“ASU 2022-03”)。本次更新中的修订影响到所有以公允价值计量的股权证券投资受到合同销售限制的实体。修正案澄清，出售股权证券的合同限制不被视为股权证券会计单位的一部分，因此在计量公允价值时不考虑。《阿门》d财务处还澄清，实体不能作为单独的记账单位承认和衡量合同销售限制。该指导意见适用于2023年12月15日之后的财年。我们正在评估这些修订对我们财务报告的影响。
注3.收购
收购WTI
在……上面
以下为已支付对价的摘要：
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公允价值 |
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现金 |
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$ |
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股权对价的公允价值 |
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购买总对价 |
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$ |
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与收购有关，该公司共产生了#美元。
下表列出了截至购置日的购入净资产的公允价值：
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公允价值 |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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应收账款 |
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使用权资产 |
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预付费用和其他资产 |
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财产和设备 |
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无形资产，净额 |
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收购的总资产 |
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$ |
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负债 |
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应付账款和应计费用 |
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租赁负债 |
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承担的总负债 |
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$ |
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取得的可确认净资产 |
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$ |
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商誉 |
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取得的净资产 |
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$ |
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下表列出了取得的可确认无形资产的公允价值：
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加权的- |
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平均值 |
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摊销 |
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公允价值 |
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期间 |
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管理和咨询合同的价值 |
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商品名称的价值 |
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可确认无形资产总额 |
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$ |
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商誉
作为收购的一部分记录的商誉包括管理层认为将从收购中产生的预期利益，包括公司在其投资产品供应的基础上建立起来的收益。大约$
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
商誉预计将可在税收方面扣除。如附注14所述，就EBITDA相关溢价支付而言，该等金额将于此时为税务目的而摊销。
可确认无形资产
获得的管理和咨询合同的公允价值是使用超额收益法估计的。估值模型的重要投入包括现有收入、费用估计数和缴款资产费用、合同的经济寿命以及基于加权平均资本成本的贴现率。
收购商标的公允价值采用免版税方法进行估算。估值模型的重要投入包括对现有和未来收入的估计、估计的特许权使用费、经济寿命和基于加权平均资本成本的贴现率。
管理和咨询合同以及商号的使用寿命有限。管理基金、咨询合同和商号的账面价值将按照产生经济利益的模式摊销，并至少每年审查非临时性的减值指标。
预计财务信息
前一年的收购：
以下未经审计的预计简明综合经营业绩假设对WTI的收购已于2022年1月1日完成：
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在九个月里 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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$ |
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净(亏损)/可归因于P10的收入 |
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) |
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备考调整包括每一期间所收购业务的收入和净(亏损)/收入。其他预计调整包括无形摊销支出、基于与收购相关发行的债务的利息支出以及与EBITDA相关的补偿支出(如附注14所示)，就像收购于2022年1月1日完成一样。
注4.收入
以下是按提供的产品分类的收入：
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这三个月 |
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在九个月里 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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管理费和咨询费 |
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订费 |
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其他收入 |
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总收入 |
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$ |
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注5.战略联盟费用
关于收购Bonaccel，Bonaccel与第三方投资者签订了战略联盟协议(“SAA”)。本SAA为第三方提供了接收
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
联盟报告的费用为$
在下一只基金--Bonaccel Fund II(“基金II”)最终结束后60天内，第三方有机会根据承诺金额，按最初收购时的价格收购Bonaccel的股权。每一美元
类似的条款也适用于基金III，例外的是第三方每1美元可以获得9.8个基点
附注6.应收票据
公司的应收票据包括公司与BCP于2021年9月30日签署的预付款协议和担保本票，以将资金借给某些员工，用于向Bonaccel管理的某些基金支付普通合伙人承诺。本协议规定向BCP开出一张#美元的票据。
注7.可变利息实体
合并后的VIE
该公司合并其为主要受益者的某些VIE。VIE由非本公司全资拥有的某些运营实体组成，包括P10 Intermediate、Holdco、RCP 2、RCP 3、TrueBridge、Hark、Bonaccel和WTI。合并VIE的资产总额为#美元。
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
未整合的VIE
通过其附属公司ECG，本公司以直接股权形式持有若干VIE的可变权益，但因本公司并非主要受益人而未予合并。本公司的最大亏损风险仅限于本公司确认的与这些未合并实体有关的资产的潜在损失。
注8.对未合并子公司的投资
该公司对未合并子公司的投资包括主要与ECG的税收抵免融资和资产管理活动有关的权益方法投资。
截至2023年9月30日，对未合并子公司的投资总额为5美元
资产管理
ECG通过各种未合并的子公司管理其部分另类资产管理基金，并根据权益会计方法记录这些投资。ECG记录了它的损失份额，数额为#美元。
税收抵免融资
ECG通过增强税收抵免财务有限责任公司（“ETCF”）的全资子公司的各种实体提供广泛的税收抵免交易和咨询服务，ETCF是ECG的全资子公司。 其中部分附属公司于多个可变权益实体中拥有名义权益（通常低于1. 0%），并将该等投资记录于上文附注2所述的计量选择项下。截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止三个月及九个月，G美元
说明9. 物业及设备
财产和设备包括以下内容：
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截至9月30日， |
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截至12月31日， |
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2023 |
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2022 |
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计算机和购买的软件 |
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家具和固定装置 |
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租赁权改进 |
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减去：累计折旧 |
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( |
) |
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( |
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财产和设备合计(净额) |
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$ |
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$ |
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附注10.商誉和无形资产
公司商誉的变动截至2023年9月30日的9个月情况如下：
2022年12月31日的余额 |
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$ |
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购进价格调整 |
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( |
) |
收购带来的收益 |
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2023年9月30日的余额 |
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$ |
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P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
在此期间，由于获得了收购时无法获得的新信息，WTI商号的临时公允价值进行了修订。这一修订导致了采购价格的调整。这导致了一笔$
无形资产包括以下各项：
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截至2023年9月30日 |
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总运载量 |
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累计 |
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净载运 |
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无限期-活着的无形资产： |
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商号 |
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— |
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技术 |
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无限期无形资产合计 |
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— |
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有限寿命无形资产： |
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商号 |
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管理和咨询合同 |
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技术 |
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有限寿命无形资产总额 |
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( |
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无形资产总额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2022年12月31日 |
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总运载量 |
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累计 |
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净载运 |
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无限期-活着的无形资产： |
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商号 |
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$ |
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$ |
— |
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技术 |
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无限期无形资产合计 |
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有限寿命无形资产： |
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商号 |
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管理和咨询合同 |
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技术 |
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) |
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有限寿命无形资产总额 |
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( |
) |
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无形资产总额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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管理和咨询合同以及有限寿命的商号摊销超过
2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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全额摊销 |
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$ |
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附注11.财务报表的编制 公平值计量
本公司按经常性基准按公平值计量若干负债。
与收购Bonaccord和Hark相关的收益
收购Bonaccord的总代价包括不超过$的盈利付款
20
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
将要将于2027年10月支付，届时盈利到期。每次结算后付款。截至2023年9月30日, $
收购Hark的总对价中包括不超过美元的溢价
下表提供了截至所列日期公允价值层次结构内这些负债分类的详细情况：
|
截至2023年9月30日 |
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I级 |
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II级 |
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第三级 |
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总计 |
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负债 |
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或有对价债务 |
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总负债 |
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|
截至2022年12月31日 |
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|
I级 |
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II级 |
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|
第三级 |
|
|
总计 |
|
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负债 |
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或有对价债务 |
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$ |
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$ |
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总负债 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
||||
就上表呈列的负债而言，截至二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日止期间，公平值层级并无变动。
第三级金融工具的公允价值变动如下：
或有对价负债 |
|
|
|
|
在截至9月30日的9个月内， |
|
|||||
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2023 |
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2022 |
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年初余额： |
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$ |
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$ |
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添加 |
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三个国家的清算 |
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期末余额： |
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$ |
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$ |
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或然代价负债之公平值指达成表现目标后未来付款之公平值。分析所用假设具有固有主观性;因此，或然代价负债的最终金额主要与预期未来支付的责任有关，并采用贴现率。或然代价负债计入综合资产负债表之或然代价。负债之公平值变动计入综合经营报表之或然代价开支。
21
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
说明12. 债务责任
债务包括：
|
|
自.起 |
|
|
自.起 |
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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左轮手枪设施 |
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$ |
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$ |
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发债成本 |
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( |
) |
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( |
) |
左轮手枪设施，净额 |
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$ |
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$ |
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定期贷款 |
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$ |
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$ |
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发债成本 |
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) |
定期贷款，净额 |
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$ |
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$ |
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债务总额 |
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$ |
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$ |
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2023年9月30日 |
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本金金额 |
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基本费率 |
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SOFR率 |
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费率到期日期 |
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定期贷款 |
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$ |
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定期贷款 |
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左轮手枪设施 |
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左轮手枪设施 |
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左轮手枪设施 |
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% |
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左轮手枪设施 |
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% |
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左轮手枪设施 |
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% |
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% |
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左轮手枪设施 |
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% |
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% |
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||||
总计 |
|
$ |
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循环信贷安排和定期贷款
于2021年12月22日，本公司与摩根大通(行政代理及抵押品代理)、德州资本银行(联席牵头安排行及联席账簿管理人)及其他贷款方订立新信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议包括两项安排。第一种是循环信贷安排，可用余额为#美元。
这两项贷款都是“定期SOFR贷款”，即根据“调整后的SOFR期限利率”计息的贷款。经调整的期限SOFR利率为选举之日的担保隔夜融资利率(SOFR)，加
信贷协议包含此类融资交易的典型肯定和否定契约，以及要求P10保持最低杠杆率的特定财务契约。截至2023年9月30日，P10已遵守融资项下规定的财务契诺。截至2023年9月30日，从循环信贷融资中提取的余额为
22
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
应付债务
截至的债务的未来本金到期日2023年9月30日的情况如下：
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
发债成本
债务发行成本与转轨贷款和定期贷款相抵销。截至2023年9月30日的转换贷款和定期贷款的未摊销债务发行成本和2022年12月31日是$
与债务发行成本相关的摊销费用总计为#美元
附注13.关联方交易
自2021年1月1日起，本公司与关联方210 Capital，LLC签订了作为我们公司总部的写字楼分租合同。每月的房租费用是$。
如附注1所述，本公司透过其附属公司作为基金的投资管理人。基金发生的某些费用是预先支付的，并按照基金协议允许的方式从基金中报销。截至2023年9月30日，基金的应收账款总额为$
在公司收购ECG和ECP完成后，ECG和Enhanced PC之间的咨询协议立即生效。根据该协议，ECG向Enhanced PC提供有关Enhanced PC拥有的永久资本附属公司的资产及营运（由ECG及ECP出资）以及Enhanced PC进行的新项目的咨询服务。作为这些服务的交换，ECG从2021年1月1日开始，根据递减的固定费用表从增强型PC收取咨询费，总额为$
vt.在.的基础上本公司收购ECP和ECP的交易完成后，ECG与持有ECP控股权的实体增强型资本控股公司(“ECH”)之间的行政服务协议立即生效
23
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
变成了有效。根据这项协议，心电公司向ECH公司支付费用，由其员工在心电公司的指导下向增强型个人电脑提供服务。该公司确认了$
2021年9月10日，增强与领先的认证发展金融机构Capital Plus Financial(CPF)的母公司CrossRoads Impact Corp(“CrossRoads”)建立了战略合作伙伴关系。根据协议条款，Enhanced将发起和管理其各种业务领域的贷款，包括向妇女和少数族裔拥有的企业提供的小企业贷款，以及向可再生能源和社区发展项目提供的贷款。贷款将由中央公积金持有，中央公积金将向Enhanced支付咨询费。
2022年7月6日，十字路口与CG签订咨询协议(《十字路口咨询协议》)。十字路口咨询协议规定，心电监护将收取#%的服务费。
2022年7月6日，公司管理的某些基金购买了
于2021年9月30日完成对Bonaccel的收购后，与由本公司员工组成的实体BCP签署了一份预先协议和有担保的本票。有关详情，请参阅附注6。
附注14.承付款和或有事项
经营租约
该公司根据不可取消的经营租赁租赁办公空间和各种设备，最长的租约将于2032年到期。这些租赁协议规定了各种续期选择。租用的各种办公空间和设备的租金费用约为$
该公司根据一项不可撤销的融资租赁租赁少量办公设备，该租赁将于2028年到期。融资租赁使用权资产计入使用权资产，融资租赁负债计入综合资产负债表租赁负债。融资租赁设备的摊销和利息支出计入综合经营报表的一般、行政和其他部分。
下表列出了截至以下日期公司的经营租赁信息2023年9月30日：
经营性租赁使用权资产 |
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$ |
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经营租赁负债 |
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$ |
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|
为经营租赁负债支付的现金 |
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$ |
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加权平均剩余租赁年限(年) |
|
|
|
|
加权平均贴现率 |
|
|
% |
24
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
截至的未来合同租赁付款2023年9月30日的情况如下：
2023 |
|
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2024 |
|
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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|
未贴现的租赁付款总额 |
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扣除计入的利息 |
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( |
) |
经营租赁负债总额 |
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$ |
|
分期付款
通过收购WTI，溢价最高可达$
奖金支付
关于收购WTI，某些雇员签订了雇佣协议。作为这些雇佣协议的一部分，如果某些员工在生效日期五周年时受雇于公司，并且当时WTI的往后12个月EBITDA等于或大于$，则某些员工可能会获得一次性奖金支付
收入分成安排
本公司在综合资产负债表中确认应计或有负债和对客户的或有付款，这是根据心电公司与第三方之间存在的协议进行的。协议要求ecg分享与第三方赚取的某些收入，还包括第三方以设定的倍数将收入份额回售给ecg的选择权。本公司对客户的或有负债及相应或有付款一经确定为可能及可评估，即予以确认。支付给客户的或有付款按收入份额协议在综合业务报表的管理和咨询费中摊销和记录。截至2023年9月30日，该公司已确定看跌期权是可能的，并已应计对客户的估计或有负债和或有付款。截至2023年9月30日2022年12月31日，余额为$
25
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
摊销分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间向客户支付或有付款，这些费用已列入综合业务报表的管理费和咨询费。公司将重新评估每个时期，并确认所有变化，就像它们发生在开始时一样。
《高管换届协议》
如附注18所述，在本季度结束后，公司的联席首席执行官转变为董事会成员，并由一位新聘用的首席执行官接替。与他们的过渡相关的是，联席首席执行官获得了遣散费和加速的奖金支付。截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司确认
或有事件
我们可能作为原告或被告卷入在我们正常业务过程中不时出现的各种正在进行的索赔、要求、诉讼、调查、税务事项和诉讼程序。我们评估了我们参与的所有潜在重大诉讼、政府调查、索赔或评估，并在下文中披露了更有可能被认可的任何内容。我们不认为这些事项中的任何一项，无论是个别的还是合计的，都不会导致重大超过已经确认的金额的损失(如果有的话)。
2021年，俄勒冈州司法部民事执行部(Oregon DoJ)对涉及俄勒冈州低收入社区就业计划(Oregon Low Income Community Jobs Initiative)的某些交易展开调查，该计划也被称为俄勒冈州新市场税收抵免(NMTC)计划，Enhance Capital的一家子公司等参与了该计划。俄勒冈州司法部争辩说，Enhance Capital的子公司在NMTC申请中遗漏了有关杠杆融资在交易中的应用以及拟议交易中的资金来源和用途的信息。俄勒冈州司法部尚未提出正式索赔。该公司继续声称，它遵守了所有计划要求，并履行了所有披露义务。Enhance Capital的子公司于2023年7月完成了不具约束力的调解，并已谈判达成和解，目前正在等待董事会和俄勒冈州司法部的批准。该公司已与保险公司达成协议，将出资$
注15.所得税
本公司采用估计年度有效税率法计算其税项拨备。不寻常或不常见的项目造成的税收支出或利益在发生该项目的当季入账。在本公司无法充分确定某项收入或税项调整的全年估计影响的情况下，本公司将按离散方式计算该项目的税项影响。
根据这些方法，本公司的实际所得税率为(
本公司记录因所得税和财务报告目的资产的账面价值差异而产生的未来税收利益或支出的递延税项资产和负债，以及营业亏损和税收抵免结转。计入估值准备是为了使递延税项净资产达到管理层认为在可预见的未来更有可能实现的水平。这一水平将根据一系列因素进行估计，特别是本公司在可预见的未来出于税务目的实际预期实现的递延税项净资产的金额。截至2023年9月30日，公司已经记录了$
26
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
估值递延税项资产准备，主要与票据减值有关。在此期间，估值免税额没有变化。
该公司监测联邦和州的立法活动和其他可能影响我们的税务状况及其与所得税规定的关系的事态发展。任何影响都将记录在立法颁布或新法规发布期间。该公司受到美国国税局以及州和地方税务机关的审查。该公司目前未接受审计。
附注16.股东权益
基于股权的薪酬
2021年7月20日，董事会批准了P10控股公司2021年股票激励计划(《计划》)，取代了我们之前存在的股权薪酬计划-2018年激励计划(《2018计划》)。董事会薪酬委员会可以发布包括股票期权、股票增值权、限制性股票单位和限制性股票奖励在内的股权奖励。之前根据2018年计划悬崖背心授予的期权或
2018年计划规定了初步的
2022年3月15日，董事会批准和解
2022年6月17日，在股东年会上，股东授权增持
截至该期间的股票期权活动摘要2023年9月30日情况如下：
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加权平均 |
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合同期限 |
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集料 |
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数量 |
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加权平均 |
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剩余 |
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内在价值 |
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股票 |
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行权价格 |
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(单位：年) |
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(整美元) |
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截至2022年12月31日的未偿还债务 |
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授与 |
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已锻炼 |
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已解决 |
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过期/没收 |
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( |
) |
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截至2023年9月30日未偿还 |
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$ |
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$ |
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自2023年9月30日起可行使 |
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$ |
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$ |
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||||
与授予日期相等的补偿费用在归属期间确认这些奖励的公允价值，并包括在我们的综合经营报表上的补偿和福利中。股票期权的股票薪酬支出为$
27
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
分别，及$
在计算于年内授予的股票期权的公允价值时使用的加权平均假设截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月情况如下：
|
|
在截至9月30日的9个月内， |
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2023 |
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2022 |
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预期寿命 |
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预期波动率 |
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% |
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% |
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无风险利率 |
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% |
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% |
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预期股息收益率 |
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% |
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% |
||
公司已向某些员工授予限制性股票奖励(RSA)。RSA的持有者没有投票权，在获得之前没有投票权和应计股息，一旦获得就支付。所有股份目前从授予之日起一年内归属。
|
|
数量 |
|
|
加权平均助学金 |
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RSA |
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按RSA计算的日期公允价值 |
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截至2022年12月31日的未偿还债务 |
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$ |
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授与 |
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既得 |
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( |
) |
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被没收 |
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截至2023年9月30日未偿还 |
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$ |
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||
公司已向某些员工授予限制性股票单位(“RSU”)。RSU的持有者没有投票权，也没有资格获得关于任何尚未归属的RSU的股息或其他分配。目前归属于授予日起一年的所有股票，不包括Hark和Bonaccel的限制性股票单位，这两个单位将在下文进行更详细的讨论。
于收购Bonaccel时，本公司与Bonaccel的若干员工订立有关限制性股票单位的通知，以便授予Bonaccel的限制性股票单位(“Bonaccel Units”)于稍后日期分配予员工，以符合若干业绩指标。在归属之前，任何受让人不得转让、出售、质押、交换、转让或以其他方式抵押或处置Bonaccel单位。2022年8月16日，最终确定拨款，根据该拨款，总价值为#美元。
在收购Hark时，公司与一名员工签订了一份限制性股票单位通知，该通知授予限制性股票单位（“Hark单位”），以满足一定的业绩指标。任何承授人不得转让、出售、抵押、交换、转让或以其他方式抵押或出售哈克单位，直至其归属为止。 截至2023年9月30日，所有哈克单位已归属及已发行。花费$
28
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
下表不包括在计划外发行的Bonaccord或Hark单位，这些单位尚未归属并记录为负债或已归属并以现金结算。
|
|
数量 |
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|
加权平均助学金 |
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|
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RSU |
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|
日期每受限制股份单位公允价值 |
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截至2022年12月31日的未偿还债务 |
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$ |
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授与 |
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既得 |
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( |
) |
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被没收 |
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截至2023年9月30日未偿还 |
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|
$ |
|
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注17.每股收益
公司为我们的普通股提供基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益不包括潜在摊薄，计算方法为净(亏损)/收入除以当期已发行普通股的加权平均数量。稀释每股收益反映了如果普通股股票根据我们的基于股票的补偿奖励发行时可能发生的潜在稀释。在截至2023年9月30日的三个月和九个月里，稀释每股收益反映了假设由于WTI收购而获得的P10 Intermediate中的所有单位都转换为A类普通股的情况下可能发生的稀释。由于这些项目的影响在净亏损期间通常是反摊薄的，因此在净亏损期间每股普通股的基本亏损和摊薄亏损之间没有区别。
下表列出了在计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的分子和分母的对账：
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|
这三个月 |
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在九个月里 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
|
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2022 |
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分子： |
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基本计算的分子-净(亏损)/收入 |
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基本计算的分子-净(亏损)/收入 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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针对以下情况进行调整： |
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P10中级非控股权益应占净额(亏损)/收入 |
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( |
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- |
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(亏损)/每股收益的分子 |
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假设(亏损)/每股收益的分子 |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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分母： |
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基本计算的分母-加权- |
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行使合伙单位时承担的加权股份 |
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- |
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- |
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行使股票时所承担的加权股份 |
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- |
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假设摊薄的(亏损)/每股收益的分母 |
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(亏损)/每股收益-基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(亏损)/每股收益-摊薄 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
如果公司处于净收入状况，在加权平均基础上的稀释每股收益的计算将不包括
29
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
注18.后续事件
公司董事会任命卢克·A·萨斯菲尔德三世为公司首席执行官(“首席执行官”)，自2023年10月23日起生效。关于他被任命为首席执行官，本公司与Sarsfield先生签订了一份雇佣协议(“雇佣协议”)，规定了他的雇佣条款和薪酬。雇佣协议的初始期限为五年，并将自动续期一年，除非任何一方在当时的期限届满前至少90天发出书面不续签通知。根据雇用协议，Sarsfield先生将有权获得：(1)年基薪#美元。
2023年10月20日，本公司与Alpert先生和Webb先生各自签订了高管换届协议(各一份《换届协议》)。根据过渡协议，Alpert先生和Webb先生不再担任联席首席执行官，Alpert先生和Webb先生分别被任命为执行主席和执行副主席，任期一年。每个过渡协议都规定了某些与过渡和遣散费有关的付款。根据过渡协定，Alpert先生将有权领取#美元的薪金。
2023年10月13日，公司向Bonaccel的某些员工发出通知将用于支付普通合伙人承诺的资金借给由Bonaccel管理的某些基金。这些票据提供了$
30
P10，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计的，以千元为单位的表格中的美元金额，不包括每股和每股金额)
公司董事会已宣布季度现金股息为#美元。
根据ASC 855，后续事件，公司对2023年9月30日之后发生的所有重大事件或交易进行了评估截至综合财务报表发出之日止的综合资产负债表日期，并确定并无任何其他事件或交易会对综合财务报表造成重大影响。
31
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下讨论和分析涉及P10的活动和业务。如本节所用，“P10”、“公司”、“我们”或“我们”包括P10及其合并子公司。以下信息应与我们选定的财务和经营数据以及所附的综合财务报表和本季度报告10-Q表其他部分包含的相关附注一并阅读。由于在截至2022年12月31日的一年中发生的收购的影响，我们下面讨论的历史结果以及我们评估结果的方式可能与本季度报告Form 10-Q中其他地方使用的对我们业务和关键指标的描述有很大不同，但可能没有对我们的运营报表产生实质性影响，因为它们包含在我们的综合业绩中的时间段有限。以下讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于以下讨论的因素和本10-Q表格中的其他内容，以及我们在截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中讨论的那些因素，特别是在“风险因素”和“前瞻性信息”中。除非另有说明，否则本季度报告中提及的2023财年和2022财年的Form 10-Q分别是我们截至2023年12月31日和2022财年的财年。
业务概述
我们是另类资产管理行业领先的多资产类别私募市场解决方案提供商。我们的使命是为我们的投资者提供广泛的解决方案和投资工具，这些解决方案和投资工具涉及极具吸引力的资产类别和地理位置，可产生卓越的风险调整回报。我们的成功和增长得益于我们在私募市场生态系统中的地位，通过一整套投资策略为投资者提供专业的私募市场解决方案，包括一级投资基金、二级投资、直接投资和联合投资以及咨询解决方案。随着投资者委托给我们额外的资本，我们与基金经理的关系得到加强，这带来了更多的投资机会，获得了更多的数据，实现了投资组合的优化，提高了回报，进而吸引了新的投资者。
2022年10月13日，我们完成了对WTI的收购，通过进入风险债务领域，进一步扩大了我们投资者可用的解决方案。此次收购的影响反映在我们于2022年12月31日的综合资产负债表和从2022年10月13日至2022年12月31日及以后的综合经营报表中。此次收购作为一项业务合并入账，WTI被报告为P10的合并子公司。
在2022年期间，董事会批准了一项计划，回购我们A类和B类普通股最多4,000万美元的流通股。根据规则10b5-1的交易计划和/或其他法律允许的方式，这些股票可以不时地在公开市场上以当时的市场价格、在私下谈判的交易中、在大宗交易中回购。根据该计划进行任何回购的时间和金额将取决于各种因素，包括我们A类普通股的市场价格、交易量、对我们营运资金需求的持续评估、一般市场状况以及其他因素。截至2023年9月30日，根据该计划，已有2110万美元用于回购股票。
截至2023年9月30日，我们的私募市场解决方案包括以下内容：
32
收入来源
我们目前的收入来源包括基金管理费合同、咨询服务费合同、咨询协议、推荐费、认购和其他服务。我们的大部分收入来自与我们的投资者签订的长期固定费用管理和咨询合同，这些合同为我们的投资者提供以下投资解决方案：
33
运营细分市场
我们将我们的业务作为一个单一的运营部门运营，这是我们的首席运营决策者评估财务业绩和做出有关资源分配的决策的方式。
影响我们业务的趋势
我们的业务受到各种因素的影响，包括金融市场状况和我们经营的北美市场的经济和政治状况，以及全球经济状况的变化，以及监管或其他政府政策或行动，这些政策或行动可能会对我们平台管理的基金的价值以及我们有效管理投资和吸引资本的能力产生重大影响。尽管利率上升，全球经济前景仍不明朗，但我们继续看到投资者转向另类投资，以实现与我们合同保证的费率一致和更高的收益率。
我们业务的持续增长可能受到几个因素的影响，包括以下市场趋势：
34
35
关键财务和运营指标
收入
我们的收入主要来自管理费和咨询合同，其次是其他咨询安排和服务。有关收入确认方式的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注2中的重要会计政策。
我们根据投资者对基金或已配置资本的资本承诺的百分比赚取管理费和咨询费。承诺期内的管理费和咨询费是根据资本承诺额收取的，在承诺期之后(或基金最初关闭的特定周年日)减去前几年管理费和咨询费的某个百分比，或在某些情况下按投资资本净额或资产净值收取。收费表通常是固定的，并为基金的预期寿命设定，通常在10至15年之间。这些费用通常在合同有效期内分阶段减少，原因是合同费率的内在下降和/或由于资本返还给投资者时净投资资本余额减少。我们还通过我们管理的基金的追赶费(“追赶费”)来赚取收入。追加费是从投资者那里赚取的，这些投资者在第一只基金关闭后，在最初在前几个时期推出的基金的筹资期内向基金作出承诺，因此投资者必须支付追补费，就像他们在第一次关闭时承诺基金一样。虽然追赶费在我们的整体收入流中并不是一个重要的组成部分，但它们可能会导致我们在确认追赶费期间的收入暂时增加。
其他收入包括我们在某些情况下提供的订阅和咨询协议以及推荐费。认购和咨询协议为我们的投资者提供咨询和/或报告服务，例如监测和报告投资者现有的私人市场投资。订阅和咨询协议通常可续订一年，收入在订阅或协议的当前期限内按比例确认。如果预付了订阅费或费用，这些费用将作为递延收入记录在我们的综合资产负债表中。推荐费收入在我们推荐的信贷机会不符合我们的投资标准的机会关闭时确认。
本公司在综合资产负债表中确认应计或有负债和支付给客户的或有款项，以支付心电公司与第三方之间的协议。协议要求ecg分享与第三方赚取的某些收入，还包括第三方以设定的倍数将收入份额回售给ecg的选择权。此外，ecg拥有以设定的倍数回购50%收入份额的选择权。根据协议，回购收入份额的选择权在特定时间段到期之前不可行使。本公司相信，第三方可能会行使其选择权回售收入份额，并已在综合资产负债表上确认负债。该公司还确认了与协议相关的或有支付给客户的资产，并将在管理合同期限内根据收入摊销该资产。摊销在综合业务报表的管理费和咨询费中列报。
运营费用
薪酬和福利是我们最大的支出，包括工资、奖金、基于股票的薪酬、与收购WTI有关的分红和奖金、员工福利和与雇主相关的工资税。尽管我们的总体运营杠杆存在，但我们预计薪酬和福利支出将继续递增，与预期的员工增长相称，并在我们扩张到新市场以创造新产品和服务时保持有竞争力的薪酬水平。在几乎所有情况下，本公司并不在我们管理的基金中持有附带权益。附带权益的结构通常是留给投资专业人士的。因此，虽然这不会影响我们支付给员工的薪酬，但它允许我们的投资专业人员获得额外的好处，并为他们提供经济激励，让他们代表我们的投资者表现优异。这种结构不同于我们大多数竞争对手的结构，我们认为这种结构更好地符合我们的股东、投资者和投资专业人员的目标。
专业费用主要包括法律、咨询、会计和税务费用，其中可能包括与我们的战略发展机会相关的服务，例如与潜在收购相关的尽职调查。我们的专业费用将根据我们的战略目标和潜在的收购以及某些经常性的情况而浮动
36
随着我们公司成为美国证券交易委员会注册商，会计咨询、审计和税务费用预计将增加，我们必须遵守额外的监管要求。
一般费用、行政费用和其他费用包括租金、旅行和娱乐、技术、保险和其他与经营业务相关的一般费用。
战略联盟费用计入运营费用。这笔费用是由Bonaccel被收购时与投资者签订的SAA推动的，以换取收购时管理费净收益的一部分。
其他收入(费用)
利息支出包括我们未偿债务的已支付和应计利息，以及递延融资成本的摊销。其他收入/(费用)包括与附注14所述的诉讼和监管活动有关的应计费用。
所得税优惠(费用)
所得税优惠(费用)由当期和递延税收优惠(费用)组成。当期所得税优惠(费用)代表我们估计当期应缴纳或退还的税款。根据ASC 740所得税(“ASC 740”)，我们确认递延税项资产和负债是由于财务报告与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异以及营业亏损和税项抵免结转而产生的预期未来税项后果。递延税项资产及负债按预期差额将转回的年度的现行税率计量。计入估值准备是为了将递延税项资产减少到我们认为更有可能变现的金额。
付费管理资产，简称FPAUM
FPAUM反映了我们从中赚取管理费和咨询费的资产。我们的工具通常根据承诺资本赚取管理费和咨询费，在某些情况下，根据费用条款，还会赚取净投资资本。基于承诺资本的管理费和咨询费不受市场升值或贬值的影响。
经营成果
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月。
|
|
这三个月 |
|
在这九个月里 |
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
||||||
收入 |
|
(单位：千) |
|
|
|
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||
管理费和咨询费 |
|
$ |
58,078 |
|
|
$ |
49,479 |
|
|
$ |
8,599 |
|
|
17% |
|
$ |
176,322 |
|
|
$ |
138,957 |
|
|
$ |
37,365 |
|
|
27% |
其他收入 |
|
|
864 |
|
|
|
517 |
|
|
|
347 |
|
|
67% |
|
|
2,345 |
|
|
|
1,058 |
|
|
|
1,287 |
|
|
122% |
总收入 |
|
|
58,942 |
|
|
|
49,996 |
|
|
|
8,946 |
|
|
18% |
|
|
178,667 |
|
|
|
140,015 |
|
|
|
38,652 |
|
|
28% |
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
薪酬和福利 |
|
|
42,175 |
|
|
|
23,984 |
|
|
|
18,191 |
|
|
76% |
|
|
114,128 |
|
|
|
60,293 |
|
|
|
53,835 |
|
|
89% |
专业费用 |
|
|
3,357 |
|
|
|
4,064 |
|
|
|
(707 |
) |
|
(17)% |
|
|
10,191 |
|
|
|
9,416 |
|
|
|
775 |
|
|
8% |
一般、行政和其他 |
|
|
5,315 |
|
|
|
4,031 |
|
|
|
1,284 |
|
|
32% |
|
|
15,209 |
|
|
|
12,393 |
|
|
|
2,816 |
|
|
23% |
或有对价费用 |
|
|
80 |
|
|
|
1,380 |
|
|
|
(1,300 |
) |
|
(94)% |
|
|
550 |
|
|
|
1,367 |
|
|
|
(817 |
) |
|
(60)% |
无形资产摊销 |
|
|
7,319 |
|
|
|
6,153 |
|
|
|
1,166 |
|
|
19% |
|
|
21,893 |
|
|
|
18,487 |
|
|
|
3,406 |
|
|
18% |
战略联盟费用 |
|
|
313 |
|
|
|
124 |
|
|
|
189 |
|
|
152% |
|
|
1,118 |
|
|
|
429 |
|
|
|
689 |
|
|
161% |
总运营费用 |
|
|
58,559 |
|
|
|
39,736 |
|
|
|
18,823 |
|
|
47% |
|
|
163,089 |
|
|
|
102,385 |
|
|
|
60,704 |
|
|
59% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
营业收入 |
|
|
383 |
|
|
|
10,260 |
|
|
|
(9,877 |
) |
|
(96)% |
|
|
15,578 |
|
|
|
37,630 |
|
|
|
(22,052 |
) |
|
(59)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
其他(费用)/收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
利息支出，净额 |
|
|
(5,482 |
) |
|
|
(2,358 |
) |
|
|
(3,124 |
) |
|
132% |
|
|
(16,080 |
) |
|
|
(5,268 |
) |
|
|
(10,812 |
) |
|
205% |
其他(费用)/收入 |
|
|
(1,851 |
) |
|
|
183 |
|
|
|
(2,034 |
) |
|
(1,111)% |
|
|
(2,570 |
) |
|
|
1,303 |
|
|
|
(3,873 |
) |
|
(297)% |
其他(费用)合计 |
|
|
(7,333 |
) |
|
|
(2,175 |
) |
|
|
(5,158 |
) |
|
237% |
|
|
(18,650 |
) |
|
|
(3,965 |
) |
|
|
(14,685 |
) |
|
370% |
净(亏损)/所得税前收入 |
|
|
(6,950 |
) |
|
|
8,085 |
|
|
|
(15,035 |
) |
|
(186)% |
|
|
(3,072 |
) |
|
|
33,665 |
|
|
|
(36,737 |
) |
|
(109)% |
所得税(费用) |
|
|
(1,800 |
) |
|
|
(2,468 |
) |
|
|
668 |
|
|
(27)% |
|
|
(2,807 |
) |
|
|
(9,102 |
) |
|
|
6,295 |
|
|
(69)% |
净(亏损)/收入 |
|
$ |
(8,750 |
) |
|
$ |
5,617 |
|
|
$ |
(14,367 |
) |
|
(256)% |
|
$ |
(5,879 |
) |
|
$ |
24,563 |
|
|
$ |
(30,442 |
) |
|
(124)% |
37
收入
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月
我们的收入几乎全部由经常性管理和咨询费组成，其中绝大多数费用来自承诺资本，通常受10至15年的锁定协议限制，因此，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月里，我们的平均费率保持稳定在约1%。截至2023年9月30日的三个月，与截至2022年9月30日的三个月相比，收入增加了890万美元，增幅为18%，这是由于收购WTI推动的660万美元的无机增长以及Bonaccel和TrueBridge的250万美元有机增长的影响带来的管理费增加。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的管理和咨询费增加了860万美元，或17%，这是由于收购WTI带来的无机增长，2023年第三季度带来了660万美元的收入，以及Bonaccel和TrueBridge的有机FPAUM增长250万美元。截至2023年9月30日的三个月，与Bonaccel和TrueBridge基金关闭相关的追赶费为200万美元。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，其他收入(代表我们业务的辅助要素)增加了30万美元，增幅为67%，这是由于其他收入中的利息收入增加了30万美元。
截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止九个月
我们的收入几乎全部由经常性管理和咨询费组成，其中绝大多数费用来自承诺资本，通常受10至15年锁定协议的约束，因此，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，我们的平均费率保持稳定在约1%。在截至2023年9月30日的9个月中，收入比截至2022年9月30日的9个月增加了3870万美元，增幅28%，这是由于收购WTI推动的2070万美元的无机增长以及Bonaccel、RCP和TrueBridge的1800万美元有机增长的影响带来的管理费增加。
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月的管理和咨询费增加了3740万美元，或27%，达到1.763亿美元，这是由于收购WTI带来的无机增长，2023年带来了2060万美元的收入，以及Bonaccel，RCP和TrueBridge的有机FPAUM增长1670万美元。截至2023年9月30日的9个月，与Bonaccel、TrueBridge和RCP基金关闭相关的追赶费为990万美元。
在截至2023年9月30日的9个月中，由于其他收入中的利息收入增加了130万美元，其他收入与截至2022年9月30日的9个月相比增加了130万美元或122%，达到230万美元。
|
|
这三个月 |
|
|
在这九个月里 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
运营费用 |
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
薪酬和福利 |
|
$ |
42,175 |
|
|
$ |
23,984 |
|
|
$ |
18,191 |
|
|
|
76 |
% |
|
$ |
114,128 |
|
|
$ |
60,293 |
|
|
$ |
53,835 |
|
|
|
89 |
% |
专业费用 |
|
|
3,357 |
|
|
|
4,064 |
|
|
$ |
(707 |
) |
|
|
(17 |
)% |
|
|
10,191 |
|
|
|
9,416 |
|
|
|
775 |
|
|
|
8 |
% |
常规、管理和其他 |
|
|
5,315 |
|
|
|
4,031 |
|
|
$ |
1,284 |
|
|
|
32 |
% |
|
|
15,209 |
|
|
|
12,393 |
|
|
|
2,816 |
|
|
|
23 |
% |
或有对价费用 |
|
|
80 |
|
|
|
1,380 |
|
|
$ |
(1,300 |
) |
|
|
(94 |
)% |
|
|
550 |
|
|
|
1,367 |
|
|
|
(817 |
) |
|
|
(60 |
)% |
无形资产摊销 |
|
|
7,319 |
|
|
|
6,153 |
|
|
$ |
1,166 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
21,893 |
|
|
|
18,487 |
|
|
|
3,406 |
|
|
|
18 |
% |
战略联盟费用 |
|
|
313 |
|
|
|
124 |
|
|
$ |
189 |
|
|
|
152 |
% |
|
|
1,118 |
|
|
|
429 |
|
|
|
689 |
|
|
|
161 |
% |
总运营费用 |
|
$ |
58,559 |
|
|
$ |
39,736 |
|
|
$ |
18,823 |
|
|
|
47 |
% |
|
$ |
163,089 |
|
|
$ |
102,385 |
|
|
$ |
60,704 |
|
|
|
59 |
% |
38
运营费用
截至2023年9月30日及2022年9月30日的三个月
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的总运营费用增加了1880万美元，增幅为47%，达到5860万美元。这一增长主要是由于报酬和福利的增加。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的薪酬和福利支出增加了1820万美元，增幅为76%，达到4220万美元。收购WTI在2023年增加了290万美元的薪酬支出。综合财务报表附注14所述与收购WTI有关的应计收益和奖金贡献了650万美元。薪酬和福利支出增加的另外440万美元可归因于2023年第二季度签署的经修订的雇用协议导致的管理层薪酬。与CEO交接相关的薪酬支出归因于薪酬和福利支出增加的490万美元。490万美元的联席CEO继任薪酬包括280万美元的遣散费和210万美元的与奖金支付相关的加速费用。这些支出在附注14中有进一步讨论。最后，由于丧失与归属前已离开本公司的员工有关的股票期权，支出减少了50万美元。
专业费用减少70万元，或17%，至340万元。从截至2022年9月30日的三个月到截至2023年9月30日的三个月，专业费用下降的主要来源是2022年收购WTI的非经常性成本。
一般、行政及其他方面增加130万美元或32%，至530万美元，主要原因是在2022年第四季度收购WTI。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的或有对价支出减少了130万美元，降至10万美元。这是由于与收购Hark和Bonaccel有关的应付或有对价的重新计量所推动的，减少主要是由Hark推动的，截至2023年9月30日已全额应计和支付。在截至2022年9月30日的三个月内，本公司确认了由于市场状况变化而产生的更高费用，这是HARK管理层在重新计量时告知的，这使得支付或有对价的可能性更大。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的无形资产摊销增加了120万美元，增幅为19%，达到730万美元。这要归功于收购WTI。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的总运营费用增加了6070万美元，增幅为59%，达到1.631亿美元。这一增长主要是由于薪酬和福利以及摊销费用、一般、行政和其他费用以及专业费用的增加。
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的薪酬和福利支出增加了5380万美元，增幅为89%，达到1.141亿美元。这一增长是由多个因素推动的。收购WTI在2023年增加了890万美元的薪酬支出。增加的股票薪酬增加了600万美元，其中200万美元与收购活动有关。由于在2023年第二季度签署了经修订的雇佣协议，管理层薪酬导致股票薪酬增加了670万美元。与CEO交接相关的薪酬支出归因于薪酬和福利支出增加的490万美元。合并财务报表附注14中讨论的与收购WTI有关的应计收益和奖金贡献了1,940万美元。与绩效奖金相关的薪酬支出为130万美元。最后，660万美元的增长是由所有子公司的员工人数和相关福利的增加推动的。
专业费用增加80万美元，涨幅8%，至1020万美元。自2022年起，截至2023年9月30日的9个月的专业费用增加的主要驱动因素是收购WTI和与合并财务报表附注14中讨论的俄勒冈州问题相关的法律费用。
一般、行政及其他方面增加280万美元，或23%，至1,520万美元，主要原因是收购WTI以及与收入增加有关的额外配售代理费用。
39
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的或有对价支出减少了80万美元，降至60万美元。这是由于对与收购Hark和Bonaccel有关的或有对价进行了重新计量。
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的无形资产摊销增加了340万美元，增幅为18%，达到2190万美元。这是由于收购了WTI，并被心电图和RCP的下降所抵消。CG的下降是由独特的辛迪加合同的摊销时间表推动的，该时间表是基于收购时的预期收入。RCP的下降是由资产管理费合同的摊销基数推动的，该基数基于收购时的预计收入，预计收入从2022年开始放缓。
其他收入(费用)
截至2023年9月30日及2022年9月30日的三个月
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的其他支出增加了520万美元，增幅为237%，达到730万美元。这一增长是由利息支出增加310万美元推动的。利息支出的增加与2022年第三季度至2023年第三季度循环信贷安排本金余额和9030万美元定期贷款的未偿还本金余额增加以及利率上升相关。本金余额增加主要与收购WTI有关。其他费用增加的其余部分是由合并财务报表附注14中讨论的或有损失应计项目推动的。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的其他支出增加了1,470万美元，增幅为370%，达到1,870万美元。这一增长是由利息支出增加1080万美元推动的。利息支出的增加与2022年前9个月至2023年前9个月循环信贷安排本金余额和9030万美元定期贷款的未偿还本金余额增加以及利率上升相关。本金余额增加主要与收购WTI有关。其他费用增加的其余部分是由合并财务报表附注14中讨论的或有损失应计项目推动的。
所得税费用/福利
截至2023年9月30日及2022年9月30日的三个月
在截至2023年9月30日的三个月里，所得税支出减少了70万美元，降至180万美元，而截至2022年9月30日的三个月的支出为250万美元。减少是由于期内应课税收入减少所致。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月
截至2023年9月30日的9个月，所得税支出减少了630万美元，降至280万美元，而截至2022年9月30日的9个月的支出为910万美元。减少是由于期内应课税收入减少所致。
40
FPAUM
下表提供了我们管理的费用支付资产的逐期滚动，就像WTI是在2022年1月1日收购的一样。
|
|
这三个月 |
|
|
这三个月 |
|
|
在这九个月里 |
|
|
在这九个月里 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
22,165 |
|
|
$ |
20,178 |
|
|
$ |
21,206 |
|
|
$ |
19,031 |
|
添加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
筹集的资本(1) |
|
|
536 |
|
|
|
696 |
|
|
|
2,257 |
|
|
|
2,136 |
|
部署的资本(2) |
|
|
163 |
|
|
|
179 |
|
|
|
624 |
|
|
|
731 |
|
资产净值变动(3) |
|
|
(70 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(117 |
) |
|
|
(152 |
) |
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
固定收费基数逐步下调 |
|
|
(37 |
) |
|
|
(361 |
) |
|
|
(321 |
) |
|
|
(492 |
) |
收费期届满 |
|
|
(61 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
(953 |
) |
|
|
(603 |
) |
期末余额 |
|
$ |
22,696 |
|
|
$ |
20,651 |
|
|
$ |
22,696 |
|
|
$ |
20,651 |
|
下表提供了我们在实际基础上管理的付费资产的逐期滚转。
|
|
这三个月 |
|
|
这三个月 |
|
|
在这九个月里 |
|
|
在这九个月里 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
22,165 |
|
|
$ |
18,453 |
|
|
$ |
21,206 |
|
|
$ |
17,263 |
|
添加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
筹集的资本(1) |
|
|
536 |
|
|
|
696 |
|
|
|
2,257 |
|
|
|
2,136 |
|
部署的资本(2) |
|
|
163 |
|
|
|
179 |
|
|
|
624 |
|
|
|
614 |
|
资产净值变动(3) |
|
|
(70 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(117 |
) |
|
|
8 |
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
固定收费基数逐步下调 |
|
|
(37 |
) |
|
|
(353 |
) |
|
|
(321 |
) |
|
|
(462 |
) |
收费期届满 |
|
|
(61 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
(953 |
) |
|
|
(603 |
) |
期末余额 |
|
$ |
22,696 |
|
|
$ |
18,956 |
|
|
$ |
22,696 |
|
|
$ |
18,956 |
|
41
截至2023年9月30日的FPAUM
在截至2023年9月30日的三个月中，FPAUM在预计和实际基础上增加了5亿美元或2.4%，达到227亿美元，这主要是由于从我们的私募股权和风险资本解决方案筹集和部署的资本增加，并被资产净值变化、减记和到期所抵消。在截至2023年9月30日的九个月中，FPAUM在预计和实际基础上增加了15亿美元，或7.0%，达到227亿美元，这主要是由于从我们的私募股权和风险资本解决方案筹集和部署的资本增加，但被停职和到期所抵消。随着时间的推移，我们在解决方案和工具上的FPAUM增长和集中度相对一致，但由于新基金的系统筹资周期，通常持续12-24个月，因此在特定时期可能会有所不同。我们希望通过推出新的专业投资工具和资产类别解决方案，继续扩大我们的筹款努力，并扩大FPAUM。
非公认会计准则财务指标
以下是对我们未经审计的非公认会计准则财务指标的描述。这些不是公认会计原则下的财务业绩衡量标准，也不应被解释为替代最直接可比的公认会计原则衡量标准，后者在下文进行了核对。这些指标作为分析工具有其局限性，在评估我们的经营业绩时，您不应孤立地考虑这些指标或将其作为GAAP指标的替代品。其他公司计算这些指标的方式可能与我们不同，限制了它们作为比较指标的有用性。
我们使用调整后净收入(ANI)以及调整后EBITDA(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益)来提供额外的盈利衡量标准。我们使用这些衡量标准来评估相对于我们的预期战略、预期盈利模式和预算的绩效，并使用评估的结果来调整我们认为必要的未来活动。ANI反映了我们的核心业务产生的实际现金流。ANI的计算方法是调整后的EBITDA减去支付的利息和联邦及州所得税的实际现金。
42
为了计算调整后的EBITDA，我们调整了以下项目的GAAP净(亏损)/收入：
期内支付的现金所得税与所得税净支出有很大差异，净所得税支出主要由经营业绩中所述的递延税项支出构成。
|
|
对于三个人来说 |
|
|
为九人而战 |
|
||||||||||
|
|
截至的月份 |
|
|
截至的月份 |
|
||||||||||
|
|
9月30日， |
|
|
9月30日， |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
|
(单位：千) |
|
|
(单位：千) |
|
||||||||||
净(亏损)/收入 |
|
$ |
(8,750 |
) |
|
$ |
5,617 |
|
|
$ |
(5,879 |
) |
|
$ |
24,563 |
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
|
7,900 |
|
|
|
6,284 |
|
|
|
23,526 |
|
|
|
18,824 |
|
利息支出，净额 |
|
|
5,482 |
|
|
|
2,358 |
|
|
|
16,080 |
|
|
|
5,268 |
|
所得税费用 |
|
|
1,799 |
|
|
|
2,468 |
|
|
|
2,806 |
|
|
|
9,102 |
|
非经常性费用 |
|
|
5,493 |
|
|
|
3,779 |
|
|
|
10,668 |
|
|
|
6,717 |
|
基于非现金股票的薪酬 |
|
|
7,871 |
|
|
|
2,771 |
|
|
|
16,269 |
|
|
|
7,003 |
|
基于非现金股票的薪酬-收购 |
|
|
1,122 |
|
|
|
4,495 |
|
|
|
7,895 |
|
|
|
4,495 |
|
基于非现金股票的薪酬-CEO交接 |
|
|
2,106 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,106 |
|
|
|
— |
|
赚取相关补偿 |
|
|
6,607 |
|
|
|
— |
|
|
|
19,394 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
|
29,630 |
|
|
|
27,772 |
|
|
|
92,865 |
|
|
|
75,972 |
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金利息支出 |
|
|
(5,048 |
) |
|
|
(2,332 |
) |
|
|
(15,051 |
) |
|
|
(4,622 |
) |
现金所得税，扣除与以下项目相关的税金 |
|
|
(245 |
) |
|
|
(310 |
) |
|
|
(1,332 |
) |
|
|
(738 |
) |
调整后净收益 |
|
$ |
24,337 |
|
|
$ |
25,130 |
|
|
$ |
76,482 |
|
|
$ |
70,612 |
|
财务状况、流动性和资本资源
财务状况选编报表
|
|
自.起 |
|
|
自.起 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|||
|
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
||||||
现金和现金等价物(包括受限现金) |
|
$ |
22,218 |
|
|
$ |
29,492 |
|
|
$ |
(7,274 |
) |
|
(25)% |
商誉和其他无形资产 |
|
|
636,560 |
|
|
|
658,433 |
|
|
|
(21,873 |
) |
|
(3)% |
总资产 |
|
|
814,758 |
|
|
|
826,360 |
|
|
|
(11,602 |
) |
|
(1)% |
应计薪酬和福利 |
|
|
52,144 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
33,244 |
|
|
176% |
债务义务 |
|
|
261,935 |
|
|
|
289,224 |
|
|
|
(27,289 |
) |
|
(9)% |
股东权益 |
|
$ |
427,555 |
|
|
$ |
433,883 |
|
|
$ |
(6,328 |
) |
|
(1)% |
截至2023年9月30日，现金和现金等价物比2022年12月31日减少了730万美元，降至2220万美元，主要是由于债务安排利息期限和相关偿还的时间安排。由于无形资产的摊销，截至9个月的商誉和无形资产减少2,180万美元
43
2023年9月30日。同期剩余总资产增加1,900万美元。这一增长是由相关各方应收账款增加推动的，这主要是由于ECG与增强型个人电脑和十字路口公司达成的咨询协议。在截至2023年9月30日的九个月中，应计薪酬和福利增加了3320万美元，达到5210万美元，其中2530万美元的增长是由于WTI溢价和奖金支付(见附注14)以及附注16讨论的Hark和Bonaccel RSU。由于在此期间支付左轮手枪和定期贷款余额，债务义务减少了2730万美元。
历史流动性与资本来源
我们继续通过收取管理和咨询费收入来支持我们正在进行的业务。然而，为了为我们的持续增长提供资金，我们利用了通过债务和股权筹集获得的资本。随着我们寻求更多的业务发展机会和新的收购，我们继续筹集资金的能力将是至关重要的。
2021年12月22日，P10，Inc.与摩根大通银行签订了定期贷款和循环信贷安排。定期贷款和循环信贷安排为收购活动提供资金。定期贷款提供1.25亿美元的贷款，循环信贷贷款提供额外的1.25亿美元。在我们于2022年9月行使的信贷协议中，还有一项价值1.25亿美元的手风琴功能。这架手风琴直到2022年10月才被画出来，当时它被分成了8750万美元的定期贷款和3750万美元的左轮手枪。在这项工作中，该公司产生了140万美元的预付费用，这些费用在综合资产负债表中反映为债务。
这两项贷款都是SOFR定期贷款。公司可以选择一个月或三个月的转轨贷款和三个月或六个月的定期贷款。本金按合同规定按1.25%的利率偿还，定期贷款于2023年3月31日生效。循环信贷安排在到期之前没有合同本金偿还，这两项安排的到期日都是2025年12月22日。
截至2023年9月30日，这笔余额为2.045亿美元的定期贷款的加权平均SOFR利率为7.28%。截至2023年9月30日，革命基金分为六部分。未偿还本金总额为6,050万美元，各批债券的平均SOFR利率为7.49%。这些部分均按固定利率计息，期限为1个月、3个月或6个月，随后按当前SOFR利率重置。有关该批股份及相关利息期间的进一步详情，请参阅附注12。
信贷协议包含这类融资交易的典型肯定和否定契约，以及要求P10保持最低杠杆率低于或等于3.50的具体金融契约。截至2023年9月30日，P10遵守了该机制要求的财务契约。在截至2023年9月30日的9个月里，该公司产生了1610万美元的利息支出。
现金流
截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月
下表反映了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的现金流：
|
|
在九个月里 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|||
|
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
||||||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
45,807 |
|
|
$ |
43,946 |
|
|
$ |
1,861 |
|
|
4% |
净现金(用于)投资活动 |
|
|
(727 |
) |
|
|
(1,554 |
) |
|
|
827 |
|
|
(53)% |
(用于)融资活动的现金净额 |
|
|
(52,354 |
) |
|
|
(65,112 |
) |
|
|
12,759 |
|
|
(20)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
增加(减少)现金及现金等价物和 |
|
$ |
(7,274 |
) |
|
$ |
(22,720 |
) |
|
$ |
15,448 |
|
|
(68)% |
44
经营活动
截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止九个月
截至2023年9月30日的9个月，来自经营活动的现金比截至2022年9月30日的9个月增加了190万美元，增幅为4%，达到4580万美元。这一净增加的构成部分主要包括营业资产和负债的下列变化：
投资活动
截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止九个月
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，用于投资活动的现金减少了80万美元，降幅为53%，至70万美元。现金使用量的减少主要是由于2023年应收票据的提款少于2022年。
融资活动
截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止九个月
在截至2023年9月30日的9个月中，我们记录了用于融资活动的现金净额5,240万美元，而截至2022年9月30日的9个月，用于融资活动的现金净额为6,510万美元。这一变化归因于应根据现金供应和支付或有对价偿还的左轮手枪部分利息期间的时间差异，以及按税基净额结算的员工股票期权的应计税金。
流动性的未来来源和用途
我们从经营活动中产生大量现金流。我们相信，通过经营活动的现金流、现有现金和现金等价物以及外部融资活动(可能包括对现有债务进行再融资或使用股票发行所得资金偿还债务)，我们将能够继续满足当前和长期的流动性和资本需求。
表外安排
我们不投资于任何提供流动性、资本资源、市场或信用风险支持的表外工具，也不从事任何使我们承担任何未在合并财务报表中反映的负债的活动。
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合同义务、承诺和或有事项
在正常的业务过程中，我们签订了需要未来现金付款的合同安排。下表列出了截至2023年9月30日我们合同义务下的预期未来现金付款的信息：
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总计 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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(单位：千) |
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经营租赁义务(1) |
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$ |
24,208 |
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$ |
958 |
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$ |
3,959 |
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$ |
3,211 |
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$ |
2,917 |
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|
$ |
2,870 |
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$ |
10,293 |
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债务义务(2) |
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265,031 |
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2,656 |
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10,625 |
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251,750 |
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— |
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|
— |
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— |
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总计 |
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$ |
289,239 |
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|
$ |
3,614 |
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|
$ |
14,584 |
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|
$ |
254,961 |
|
|
$ |
2,917 |
|
|
$ |
2,870 |
|
|
$ |
10,293 |
|
关键会计政策和估算
我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制我们的综合财务报表，其中包括公司及其合并子公司的账目。根据美国公认会计原则编制合并财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响于合并财务报表日期的资产和负债额及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。我们认为，如果我们改变基本的假设、估计或判断，以下关键会计政策可能会产生重大不同的结果。有关我们重要会计政策的摘要，请参阅我们的综合财务报表附注2。
陈述的基础
随附的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。管理层相信已作出一切必要的调整，以使综合财务报表得以公平列报，而编制综合财务报表时所作的估计亦属合理和审慎。综合财务报表包括本公司及其全资或控股附属公司的账目，以及根据可变权益模式或有表决权的权益模式，本公司被视为拥有直接或间接控制财务权益的实体。合并后，所有公司间交易和余额均已冲销。本公司持有权益的若干实体为投资公司，它们遵循公认会计原则下的专门会计准则，并按估计公允价值反映其投资。因此，本公司在该等实体的权益法投资的账面价值保留专门会计处理。
合并原则
本公司对其拥有潜在可变权益的所有实体进行可变权益分析。如果贵公司在该实体中拥有可变权益，且该实体为可变权益实体（“可变权益实体”），我们还将分析贵公司是否为该实体的主要受益人以及是否需要合并。
一般来说，独立投资企业是在没有其他各方额外财政支持的情况下缺乏足够股本为其活动提供资金的实体，或者其股权持有人作为一个整体缺乏以下一个或多个特征：(A)直接或间接决策能力，(B)承担预期损失的义务，或(C)获得预期剩余收益的权利。必须对VIE进行定量和定性的评估，以确定主要受益者，即有权(A)指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大影响的报告实体；(B)承担VIE可能对VIE产生重大影响的损失的义务，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大好处的权利。为了财务报告的目的，要求主要受益人合并VIE。
为了确定VIE的主要受益人，我们进行定性评估，以确定哪一方(如果有的话)有权指导VIE的活动，并有义务承担损失和/或接受其利益。这项评估包括确定对VIE的经济表现影响最大的活动，并确定我们或另一方是否有权指导这些活动。在评估我们是否是VIE的主要受益者时，
46
我们进行定性分析，考虑VIE的设计、我们参与的性质以及其他各方持有的不同利益。有关进一步信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
本公司已确定其若干附属公司为VIE，而本公司是该等实体的主要受益人，因为本公司有权指导对VIE的经济表现影响最大的实体的活动，并在每个实体拥有控股权。因此，公司整合了这些实体，包括P10 Intermediate、Holdco、RCP 2、RCP 3、TrueBridge、Hark、Bonaccel和WTI。综合VIE的资产和负债在综合资产负债表中以毛额列示。我们合并VIE的负债是这些实体的债务，它们的债权人通常对P10的资产没有追索权。有关合并和未合并VIE的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
根据投票权权益模式，不符合VIE资格的实体将被评估合并为具有投票权的权益实体。根据投票权权益模式，本公司通过多数投票权权益或其他方式合并其控制的实体。根据投票权权益模式，Five Points、P10 Holdings和CG被认定为P10的合并子公司。
管理费和预收管理费的收入确认
当公司将承诺的商品或服务转让给客户时，收入即确认，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。
虽然在合同安排中确定谁是客户将在逐个合同的基础上进行，但客户通常将是公司重要管理和咨询合同的投资基金。
管理费和咨询费
本公司为向基金提供的资产管理服务赚取管理费，而本公司对投资决策有酌情决定权。本公司主要赚取向客户提供咨询服务的费用，而本公司对投资决策没有酌情权。预先收到的管理和咨询费反映了在赚取费用之前已收到的费用数额。这些费用在综合资产负债表中记为递延收入。
对于资产管理和咨询服务，公司通常在提供服务时履行其履约义务，因为客户同时获得和消费公司在提供服务时提供的好处。交易价格是本公司根据安排条款预期有权获得的对价金额。对于某些基金，管理费最初是根据投资期内的承诺资本和基金剩余期限内的净投资资本计算的。此外，根据合同安排，某些基金的管理费可能会降低。咨询服务一般以固定金额为基础，按季度收费。其他咨询服务包括与管理某些投资的发起和持续遵守有关的交易和管理费。
所得税
当期所得税支出是指我们估计当期应缴纳或退还的税款。根据美国会计准则第740条，我们确认递延税项资产和负债是由于财务报告与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异以及营业亏损和税项抵免结转而产生的预期未来税项后果。递延税项资产及负债按预期差额将转回的年度的现行税率计量。计入估值准备是为了将递延税项资产减少到我们认为更有可能变现的金额。
只有当我们相信税务机关根据税务状况的是非曲直进行审查后，该税务状况很可能会得到维持时，我们才会确认不确定的税务状况。我们确认与所得税支出中不确定的税收状况相关的利息和罚款(如果有)。
我们根据适用的联邦和州地方合并和独立纳税规则提交各种联邦、州和地方纳税申报单。
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第3项关于市场风险的定性和定量披露
在正常业务过程中，我们所参与的金融市场存在广泛的固有风险，包括价格风险、利率风险、融资渠道和成本风险、流动性风险和交易对手风险。我们的投资方法、投资策略或其他业务活动的某些方面，无论是相对或绝对的，旨在从经济疲弱、信贷收紧或金融市场混乱中获益，这些风险的潜在负面影响可能会在一定程度上得到缓解。
我们对市场风险的主要敞口与我们作为我们专业投资工具的普通合伙人或投资经理的角色有关，以及我们对其投资的公允价值和我们投资者的整体回报的变动的敏感性。由于我们的管理费通常基于承诺或净投资资本，我们的管理费和咨询费收入不会受到投资价值变化的显著影响，但我们管理的资产价值的不利变化可能会对我们吸引和留住投资者的能力产生不利影响。
我们的专业投资工具的金融资产和负债的公允价值可能会随着基础资产价值和利率的变化而波动。
利率风险
截至2023年9月30日，我们在定期贷款和循环信贷安排下有2.045亿美元的未偿还本金。这笔定期贷款的年利率基于SOFR，下限为0.10%，外加2.00%。2023年9月30日，这些借款的利率为+SOFR+2.1%。我们估计，利率上调100个基点将导致与贷款相关的利息支出在未来12个月增加约200万美元。
信用风险
我们是各种金融服务和交易协议的缔约方，这些协议规定了在交易对手无法满足此类协议条款的情况下存在风险因素的各种金融服务和交易。在此类协议中，我们依赖各自的交易对手付款或以其他方式履行。我们通常努力通过将与我们进行金融交易的交易对手限制在信誉良好的金融机构来将风险降至最低。在其他情况下，由于市场事件，来自金融机构的融资可能不确定，我们可能无法进入这些融资市场。
伊特M 4.控制和程序
披露控制和程序
我们维持《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规则中定义的披露控制程序和程序，旨在确保我们在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。在设计披露控制和程序时，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的披露控制和程序的成本效益关系。任何披露控制和程序的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期目标提供合理的保证。
我们的管理层在联席首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们根据交易所法案规则13a-15进行的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易法下规则13a-15(E)所定义)有效，可提供合理保证，即我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到记录、处理、
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在证券交易委员会规则和表格规定的时间内汇总和报告这些信息，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的最近一个季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
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第II部-其他信息
项目1.法律诉讼
关于本项目所需的资料，可在本年度报告其他部分所列合并财务报表附注14“承付款和或有事项”中的“或有事项”下找到，这些资料通过引用纳入本项目1。
第1A项。风险因素。
与我们之前在截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中所披露的“风险因素”中披露的风险因素相比，没有实质性的变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用.
下表提供了截至2023年9月30日的季度我们的普通股股票回购活动的信息：
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期间 |
购买的股份总数 |
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每股平均支付价格 |
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作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) |
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根据计划或计划可能尚未购买的股票的最大近似美元价值(1) |
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2023年7月1日至31日 |
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— |
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— |
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— |
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$ |
18,936,024 |
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2023年8月1日至31日 |
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— |
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— |
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— |
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$ |
18,936,024 |
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2023年9月1日至30日 |
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— |
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— |
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— |
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$ |
18,936,024 |
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总计 |
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— |
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— |
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— |
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(1)2022年5月12日，我们宣布，我们的董事会批准了一项计划，回购截至授权之日我们A类和B类普通股的流通股，不超过2000万美元(“股票回购计划”)。在根据事先授权完成购买后，于2022年12月27日，我们宣布董事会根据股票回购计划额外批准了2000万美元的回购。该授权为我们提供了根据规则10b5-1交易计划在公开市场、大宗交易中回购股票的灵活性，和/或通过其他法律允许的方式、基于市场状况和其他因素不时在私下协商的交易中回购股票。股票回购计划不要求P10购买任何特定数量的普通股，董事会可以随时终止或修改该计划。
第3项高级证券违约
不适用。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
无论是本公司或我们的任何高级职员或董事
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项目6.展品。
展品 数 |
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描述 |
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3.1 |
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P10，Inc.公司注册证书的修订和重新发布(通过引用本公司于2021年10月26日提交的8-K表格当前报告的附件3.1并入)。 |
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3.2 |
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修订和重新修订P10，Inc.的章程(通过引用本公司于2021年10月26日提交的当前8-K表格报告的附件3.2并入)。 |
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4.1 |
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权利协议，日期为2021年10月20日，由本公司和作为权利代理的美国股票转让与信托公司之间签订(通过引用本公司于2021年10月26日提交的当前8-K表格的附件4.1合并而成)。 |
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4.2 |
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P10，Inc.和Equiniti Trust Company，LLC(f/k/a American Stock Transfer&Trust Company，LLC)之间的权利协议第一修正案，日期为2023年9月15日(通过参考2023年9月19日提交的公司当前8-K表格报告的附件4.1并入) |
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10.1* |
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雇佣协议，日期为2023年10月20日，由P10 Intermediate Holdings，LLC和Luke A.Sarsfield III签署。 |
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10.2* |
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P10 Intermediate Holdings，LLC和Robert Alpert之间的高管过渡协议，日期为2023年10月20日。 |
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10.3* |
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高管交接协议，日期为2023年10月20日，由P10 Intermediate Holdings，LLC和C.Clark Webb签署。 |
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31.1* |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。 |
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31.2* |
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根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官进行认证。 |
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32.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档 |
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101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 |
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封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
*现送交存档。
51
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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P10，Inc. |
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日期：2023年11月13日 |
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发信人： |
/S/卢克·A·萨斯菲尔德三世 |
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卢克·A·萨斯菲尔德三世 |
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首席执行官和董事(首席执行官) |
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日期：2023年11月13日 |
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发信人： |
/S/罗伯特·阿尔伯特 |
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罗伯特·阿尔伯特 |
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执行董事长兼董事会主席 |
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日期：2023年11月13日 |
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发信人： |
/S/C.克拉克·韦伯 |
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C.克拉克·韦伯 |
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常务副董事长兼董事 |
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日期：2023年11月13日 |
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发信人： |
/S/阿曼达·库森斯 |
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阿曼达·库森斯 |
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首席财务官(首席财务官和首席会计官) |
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