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第 1 项。向股东报告

 

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伊顿万斯

税收优惠股息收入基金（EVT）

年度报告

2023年10月31日

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商品期货交易委员会注册

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商品期货交易委员会（“CFTC”）已通过法规，如果基金投资于某些受美国商品期货交易委员会监管的工具（包括期货、某些期权和掉期协议）的资产超过规定水平，或者将自身作为此类工具的投资敞口进行市场投资，则注册的投资公司和顾问必须接受美国商品期货交易委员会的监管。该投资顾问声称，《商品交易法》将该基金的管理排除在 “商品池运营商” 的定义之外。因此，基金和基金运作顾问均不受美国商品期货交易委员会的监管。由于管理其他策略，该基金的顾问在美国商品期货交易委员会注册为商品池运营商。该顾问还注册为商品交易顾问。

管理分配计划。

根据美国证券交易委员会发布的豁免令（命令），基金被授权每年更频繁地向股东分配长期资本收益。根据该命令，基金董事会批准了一项管理分配计划（MDP），根据该计划，基金按每股普通股的固定金额向普通股股东进行每月现金分配。

根据MDP，该基金目前每月分配相当于每股0.1488美元的现金分配。您不应从这些分配金额或MDP的条款中得出有关基金投资业绩的任何结论。MDP将接受基金董事会的定期审查，董事会可以随时修改或终止MDP，恕不事先通知基金股东。但是，目前没有合理可预见的情况可能导致MDP终止。

基金的分配可能超过其净投资收益和净已实现资本收益，因此，分配可能包括资本回报。资本分配回报不一定反映基金的投资表现，不应与 “收益率” 或 “收益” 混淆。每次分配，基金将向股东发出通知，并发布一份新闻稿，其中包含有关分配金额和来源的信息以及其他相关信息。通知和新闻稿中包含的分配金额和来源仅为估计值，不用于纳税目的。用于税收目的的基金分配金额和来源将在每个日历年的1099-DIV表格中向股东报告。

基金份额不受联邦存款保险公司的保险，也不是任何存款机构的存款或其他债务或担保。股票面临投资风险，包括可能的投资本金损失。

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年度报告

2023年10月31日

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

目录
管理层对基金业绩的讨论	2
性能	4
基金概况	5
基金的投资目标、主要策略和本金风险	6
基金支出摘要	13
交易和资产净值信息	14
高级证券	15
尾注和其他披露	16
财务报表	17
独立注册会计师事务所的报告	34
联邦税务信息	35
年度股东大会	36
股息再投资计划	37
董事会合同批准	39
管理和组织	43
隐私声明	46
重要通知	48

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

管理层对基金业绩的讨论

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经济和市场状况

对于美国股票投资者来说，截至2023年10月31日的12个月期间简直是过山车，这主要是由于人们对美联储（美联储）能否让世界最大的经济体实现软着陆的看法发生了变化，以及对利率可能保持高位多久的预期的变化。

在该期间的开盘月，由于强劲的企业收益、诱人的估值以及美联储可能放缓加息步伐的希望，股市上涨。但是在2022年12月，随着 “长期走高” 的利率担忧卷土重来，股市下跌。在此期间，持续具有讽刺意味的是，好经济消息——创纪录的低失业率、强劲的就业创造和强劲的消费者支出——被视为通货膨胀的坏消息，也是未来可能压制股价的加息的助推器。

然而，在2023年1月，美国股市开始上涨，一直持续到7月。最初的利好是ChatGPT，这是一款人工智能（AI）应用程序，它使投资者意识到人工智能可能成为推动信息技术（IT）行业的下一个重大创新。结果，信息技术——2022年表现最差的行业之一——成为2023年上半年的杰出行业。由于许多投资者认为美国经济表现出人意料地良好，早些时候对经济衰退的担忧有所减弱。

但是在该时期的最后三个月，债券市场停止了股市的势头。很明显，美联储将比投资者在几个月前预期的更长的时间内维持较高的利率，长期债券利率急剧上升。鉴于有可能获得相对诱人的回报，风险低于股票，因此许多投资者从股票资产转向债券。但是，在该期间的最后两天，由于投资者开始相信美联储的货币紧缩周期可能已经结束，股市出现了上涨的迹象。

但是，在整个期间，美国股票表现稳健。衡量美国股票的广泛标准普尔500® 指数的回报率为10.14％；蓝筹股道琼斯工业平均指数® 的回报率为3.17％；以科技股为主的纳斯达克综合指数的回报率为17.99％。

基金业绩

在截至2023年10月31日的12个月期间，伊顿万斯税收优惠股息收益基金（以下简称 “基金”）按其普通股（NAV）的净资产价值计算的回报率为-1.99％，低于其基准罗素1000® 价值指数（“指数”），后者的回报率为0.13％。

在此期间，该基金的普通股配置表现低于该指数，并减去了与指数相比的回报。就个股而言，对指数相对回报率的最大批评者并不是拥有指数成分股Meta Platforms, Instagram和Messenger背后的社交媒体巨头Meta Platforms, Instagram公司（Meta）。

在此期间，Meta 的股价翻了一番多，原因是其广告收入因广告定位的改善而反弹，而由于长期计划支出减少，利润率超出了预期。由于担心该股票的价格高于其公允市场价值，以及对公司收益可持续性的质疑，该基金不拥有 Meta。

从板块来看，通信服务、必需消费品、能源和公用事业板块的股票选择影响了该期间对比该指数的表现。

此外，指数未采用杠杆的使用放大了基金普通股配置的负面表现，损害了相对于该指数的回报。

相比之下，按个股计算，指数相关表现的最大贡献者是谷歌母公司Alphabet, Inc.（Alphabet）的增持头寸。在业务部门增长加速和利润率显著提高的情况下，Alphabet的股价上涨。Alphabet股价的另一个不利因素是投资者对人工智能（AI）的热情，当时该公司专注于将人工智能纳入其产品和内部流程。该公司强劲的资产负债表也符合该基金的机会主义价值方针。

就行业而言，医疗保健和信息技术领域的股票选择对该指数在此期间的回报率做出了贡献。

与指数相比，该基金对优先证券的配置也对业绩做出了贡献。在价值股的表现普遍低于整个美国股票市场的时期，该基金的优先配置——优先股、主要投资于优先股的交易所交易基金以及公司债券和其他具有优先特征的债务证券——的表现优于以价值为导向的指数。

请参阅本报告的尾注和其他披露。

过去的表现并不能保证未来的业绩。回报是历史回报，在扣除管理费和其他费用后，通过确定净资产价值（NAV）或市场价格（如适用）的百分比变化来计算，所有分配均根据基金的股息再投资计划进行再投资。此外，回报并不反映股东在基金分配或出售基金股份时可能需要缴纳的税款的扣除。由于基金的市场价格与资产净值的差异，按市场价格计算的表现将与资产净值的表现有所不同，这可能反映了诸如基金份额供需波动、基金分配变化、市场对基金未来回报和分配率的预期变化以及影响封闭式基金交易价格的其他考虑因素等因素。投资回报率和本金价值将波动，因此股票出售后的价值可能高于或低于其原始成本。少于或等于一年的业绩是累积的。业绩仅在规定时间段内有效；由于市场波动，当前的基金表现可能低于或高于报价回报。有关截至最近一个月底的表现，请访问eatonvance.com。

2

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

管理层对基金业绩的讨论

†

— 续

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根据ICE BofA固定利率优先证券指数的衡量，优先配置的表现也超过了整体优先市场。跑赢大盘主要是由能源行业的增持头寸推动的，天然气分销商的强劲回报也来自于此。在此期间，电力公司和保险公司的风险敞口也推动了优先配置的表现。

基金分配

根据美国证券交易委员会发布的豁免令（以下简称 “命令”），基金被授权每年更频繁地向股东分配长期资本收益。根据该命令，基金董事会批准了一项管理分配计划（MDP），根据该计划，基金每月向普通股股东分配现金。该基金的MDP在最近一个财年对基金的投资策略没有影响，预计不会对未来时期产生影响，但超过基金回报的分配将导致其每股资产净值下降。投资者不应从基金的分配金额或其MDP的条款中得出有关基金投资业绩的任何结论。

在2022年11月1日至2023年10月31日期间，该基金的每月分配额为每股0.1488美元。该基金的分配可能由出于联邦所得税目的而定性为合格和非合格普通股息、资本收益和非股息分配（也称为资本分配回报率）的金额组成。分配的联邦所得税性质在日历年结束后确定，并通过美国国税局的1099-DIV表格向股东报告。有关更多信息，请参阅本文财务报表附注中的附注2。

请参阅本报告的尾注和其他披露。

过去的表现并不能保证未来的业绩。回报是历史回报，在扣除管理费和其他费用后，通过确定净资产价值（NAV）或市场价格（如适用）的百分比变化来计算，所有分配均根据基金的股息再投资计划进行再投资。此外，回报并不反映股东在基金分配或出售基金股份时可能需要缴纳的税款的扣除。由于基金的市场价格与资产净值的差异，按市场价格计算的表现将与资产净值的表现有所不同，这可能反映了诸如基金份额供需波动、基金分配变化、市场对基金未来回报和分配率的预期变化以及影响封闭式基金交易价格的其他考虑因素等因素。投资回报率和本金价值将波动，因此股票出售后的价值可能高于或低于其原始成本。少于或等于一年的业绩是累积的。业绩仅在规定时间段内有效；由于市场波动，当前的基金表现可能低于或高于报价回报。有关截至最近一个月底的表现，请访问eatonvance.com。

3

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

性能

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投资组合经理

Derek J.V. Digregorio，Aaron S. Dunn，特许金融分析师，特许金融分析师 Bradley T. Galko 和特许金融分析师约瑟夫·梅尔曼

年平均总回报百分比 1,2	起始日期	一年	五年	十年
在资产净值上注资	09/30/2003	(1.99)%	6.91%	8.47%
按市场价格进行融资	—	(14.54)	4.99	8.32
罗素 1000® 价值指数	—	0.13%	6.59%	7.59%
ICE BofA 固定利率优先证券指数	—	2.18	1.29	3.82
混合指数	—	0.83	5.20	6.62

占资产净值的溢价/折让百分比 3
截至期末	(10.57)%

分布 4
该期间的每股分配总额	$1.786
资产净值分配率	8.28%
按市场价格计算的分配率	9.26

% 总杠杆率 5
借款	21.75%

增长1万美元

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该图显示了在所述期间基金中假设投资10 000美元的价值变化。相比之下，指示的指数中显示了相同的投资。

请参阅本报告的尾注和其他披露。

过去的表现并不能保证未来的业绩。回报是历史回报，在扣除管理费和其他费用后，通过确定净资产价值（NAV）或市场价格（如适用）的百分比变化来计算，所有分配均根据基金的股息再投资计划进行再投资。此外，回报并不反映股东在基金分配或出售基金股份时可能需要缴纳的税款的扣除。由于基金的市场价格与资产净值的差异，按市场价格计算的表现将与资产净值的表现有所不同，这可能反映了诸如基金份额供需波动、基金分配变化、市场对基金未来回报和分配率的预期变化以及影响封闭式基金交易价格的其他考虑因素等因素。投资回报率和本金价值将波动，因此股票出售后的价值可能高于或低于其原始成本。少于或等于一年的业绩是累积的。业绩仅在规定时间段内有效；由于市场波动，当前的基金表现可能低于或高于报价回报。有关截至最近一个月底的表现，请访问eatonvance.com。

4

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

基金概况

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行业分配（占总投资的百分比） 1

国家分配（占总投资的百分比）

十大控股（占总投资的百分比） 1
摩根大通公司	3.6%
康菲石油公司	2.6
Constellation Brands, Inc.，A 级	2.5
雪佛龙公司	2.3
嘉信理财公司（The）	2.2
美国国际集团有限公司	2.0
Linde PLC	1.8
亨廷顿英格尔斯工业有限公司	1.8
美国再保险集团有限公司	1.8
Nextera Energy, Inc	1.8
总计	22.4%

 

脚注：

1	不包括现金和现金等价物。

5

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

基金的投资目标、主要策略和主要风险

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投资目标。

该基金的投资目标是提供高水平的税后总回报，主要包括税收优惠的股息收入和资本增值。

主要策略。

在正常市场条件下，该基金将其管理资产总额的至少80％投资于支付股息的普通股和优先股，伊顿·万斯在投资时认为这些股票有资格按适用于长期资本收益的税率（“税收优惠股息”）支付符合联邦所得税条件的股息。就80％测试而言，总资产定义为净资产加上任何用于投资目的的借款。本基金可以投资国内外发行人的普通股和优先股。优先股可能包括其他混合证券。该基金最多可以将其净资产的10％投资于主要投资于优先股的交易所交易基金（“ETF”）。基金也可以借出其证券。本基金可以投资任何等级的优先股。本基金最多可将其管理资产总额的30％投资于评级低于投资等级的证券（低于BBB——由标普全球评级（“标普”）或惠誉评级（“惠誉”）确定，Baa3由穆迪投资者服务公司（“穆迪”）确定，如果未评级，则由伊顿万斯确定为同等质量）。视情况而定，质量低于投资等级的证券通常被称为 “垃圾” 优先股和债券。

除了投资支付税收优惠股息的股票外，本基金还可以将其部分资产投资于股票和其他证券（包括优先股、混合证券或债券），这些普通所得额应纳税（即税收优惠股息以外的收入）。

为了寻求其目标，基金可能会进行股息捕获交易。本基金可能主要使用衍生品来管理与其使用股息捕获交易相关的某些行业和/或市场的敞口。基金预计将为此目的买入和卖出股票指数期货合约，但也可能从事其他类型的衍生品来管理此类风险敞口。此外，本基金还可能将衍生品用于其他目的，例如对冲，以提高回报或作为购买或出售证券或货币的替代品。其他允许的衍生品包括证券和非股票指数期货合约、期货合约期权、购买看跌期权和出售所持证券的看涨期权、股票互换、利率互换、担保卖空、股票远期销售、远期货币交易合约和货币期货合约。本基金可以不受限制地投资于上述衍生品，衍生品的使用可能非常广泛。本基金还可以投资信贷衍生品（信用违约互换、总回报互换、信贷期权和其他具有基本相似特征和风险的衍生品交易），前提是出于非套期保值目的订立的此类衍生工具的名义价值不超过本基金持有的优先股价值的5％。

如果任何单一行业或部门的公司符合基金的投资标准，则该基金可以将其资产的很大一部分投资于该行业或部门的发行人的证券。本基金不得将其管理资产总额的25％或更多投资于任何单一行业的发行人的证券。该基金可能将其大量资产组合投资于金融服务行业。

在不寻常的市场条件下，本基金最多可将其资产的100％暂时投资于现金或现金等价物，这可能与其投资目标、主要策略和其他政策不一致。

该基金通过借款利用杠杆作用寻找获得额外收入的机会。杠杆可以放大所持投资价值的任何增加或减少的基金净资产价值。无法保证借款会成功使用。

主要风险

市场折扣风险。

与任何证券一样，普通股的市场价值可能会比最初支付的普通股金额增加或减少。该基金的普通股相对于资产净值既有溢价也有折扣。封闭式管理投资公司的股票交易价格通常低于其资产净值。这是一种与基金资产净值可能下降的风险分开且截然不同的风险。

市场风险。

基金持有的投资价值可能会增加或减少，以应对美国和全球市场的社会、经济、政治、金融、公共卫生危机或其他破坏性事件（无论是真实的、预期的还是感知的），包括战争、自然灾害、流行病和流行病、恐怖主义、冲突和社会动乱等事件。这些事件可能会对各行各业和人口产生负面影响，并可能加剧基金先前存在的风险。养恤基金投资价值随之发生变化的频率和规模无法预测。基金持有的某些证券和其他投资可能会受到波动性增加、流动性不足或其他潜在的不利影响，以应对不断变化的市场状况。美国或外国政府为刺激或稳定全球经济而采取的货币和/或财政行动可能无效，并可能导致市场剧烈波动。养恤基金持有的某些投资可能不存在活跃的交易市场，这可能会损害基金在需要清算此类资产时出售此类投资或实现此类投资当前估值的能力。

发行人风险

。普通股和优先股的价值可能会下跌，原因与发行人直接相关，例如管理业绩、财务杠杆率以及对发行人商品和服务的需求减少。

股票证券风险。

由于经济或经济前景的不利变化；投资者情绪恶化；利率、货币和大宗商品价格波动；不利的地缘政治、社会或环境发展；发行人和特定行业的考虑；散户投资者的意外交易活动；或其他因素，股票证券和相关工具的价值可能会下跌。与其他类型的股票相比，市场条件对某些类型的股票的影响可能更大。如果股市价值下跌，基金股票证券的价值也可能会下降。尽管价格可以反弹，但无法保证价值会恢复到以前的水平。

请参阅本报告的尾注和其他披露。

6

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

基金的投资目标、主要策略和主要风险

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税收敏感型投资风险。

基金可能持有证券以获得更优惠的税收待遇，或出售证券以造成税收损失。税收立法、规章或解释可能会限制或取消基金组织对各种税收管理技术的使用。基金可能无法最大限度地减少对股东的应纳税分配，基金的部分分配可能需要纳税。

税收风险。

尽管该基金力求尽量减少和推迟普通股股东因投资该基金而产生的联邦所得税，但无法保证它在这方面会取得成功。由于基金投资回报组合的变化以及联邦税法、法规以及行政和司法解释的变化，基金分配的税收待遇和特征可能会随着时间的推移而发生变化。该基金的投资计划和基金分配的税收待遇可能会受到美国国税局对经修订的1986年《美国国税法》（“《守则》”）的解释以及未来税法和法规变化的影响。支付的普通股分配可能有不同的特征，包括非合格股息（按普通所得税率纳税）、合格股息（通常按长期资本收益率纳税）、资本收益分红（按长期资本收益率纳税）或资本回报（目前通常不纳税）。基金在一个日历年度的分配的最终税收特征可能要到该日历年结束之后才能最终确定。向普通股股东进行资本回报的分配免税，其金额相当于普通股股东当前的普通股纳税基数额，任何超过该基准的分配金额均被视为普通股出售的资本收益。普通股股东必须按收到的免税资本分配申报表减少普通股的纳税基础，从而增加应确认的资本收益金额（或减少资本损失金额）普通民众的后期处置股份。为了使基金分配的合格股息收入按优惠的长期资本收益率纳税，普通股股东必须满足其普通股的某些规定的持有期和其他要求。如果出于联邦所得税的目的，基金持有的头寸被视为 “跨界”，则此类头寸的股息将不构成须享受优惠所得税待遇的合格股息收入。

货币风险。

货币的汇率每天都在波动。与美元相关的货币汇率变动可能会对外国投资的价值产生有利或不利的影响。货币市场通常不像证券市场那样受到监管，货币交易受到结算、保管和其他运营风险的影响。

外币交易风险

。以美元计量的外国资产的价值可能会受到外币汇率和外汇管制法规变化的有利或不利影响。货币汇率也可能受到美国或外国政府或中央银行的干预、干预失败、美国或国外的货币管制或政治事态发展的不可预测的影响。外币兑换交易可以在现货（即现金）基础上按外币兑换市场的现货汇率进行，也可以通过进行衍生货币交易来进行。货币期货合约在交易所交易，其价值变化以反映一种货币或一篮子货币的走势。必须使用指定货币进行结算。

远期外币兑换合约是单独谈判和私下交易的，因此它们取决于交易对手的信誉。此类合约可用于购买或出售以外币计价的证券，或者预计会收到此类证券的外币股息或利息时。然后，远期合约可以 “锁定” 证券的美元价格或此类股息或利息支付的等值美元（视情况而定）。此外，当顾问认为特定外国的货币兑美元汇率可能大幅下跌时，可以签订远期合约，以固定金额的美元出售外币，金额接近持有的以此类外币计价的部分或全部证券的价值。远期合约金额与所涉证券价值的精确匹配通常是不可能的。此外，可能无法对冲长期货币变化。如果顾问确定两种货币（或一篮子货币和标的货币）之间存在既定的历史相关模式，则可以通过使用一种货币（或一篮子货币）的远期合约来对冲以另一种货币计价的证券价值的波动，进行交叉套期保值。使用不同的外币会放大外币汇率波动的风险。远期合约还可用于将外币汇率变动的风险从一种货币转移到另一种货币。短期套期保值提供了一种仅固定部分投资组合资产美元价值的手段。

货币交易面临许多复杂的政治和经济因素的风险，这些因素适用于发行标的货币的国家。此外，与大多数其他类型的工具的交易不同，没有系统地报告有关衍生货币交易所依据的外币的最后销售信息。因此，可用信息可能不完整。在场外交易环境中，没有每日价格波动限制。在行使、到期或到期之前，可能没有流动的二级市场可以平仓购买或书面期权或签订的远期合约。还存在作为交易对手的金融机构违约或破产的风险。

行业风险。

由于在某些市场条件下，基金可能会将其资产的很大一部分投资于公用事业和/或金融服务行业，因此基金股票的价值可能会受到对这些行业产生不利影响的事件的影响，并且可能比分散程度更广泛的基金的价值波动幅度更大。金融服务行业的行业受到广泛的政府监管，这可能会限制它们可以做出的贷款和其他财务承诺的金额和类型，以及它们可以收取的利率和费用。盈利能力可能在很大程度上取决于资本资金的可用性和成本以及公司和消费者债务违约率，并且在利率变化时可能会大幅波动。借款人财务困难造成的信贷损失可能会对金融服务行业产生负面影响。保险公司可能面临激烈的价格竞争。随着金融服务领域之间现有的区别变得不那么明显，金融服务行业目前正在经历相对较快的变化。例如，最近的业务合并包括单一所有权下的保险、金融和证券经纪业务。一些以零售为主的公司已扩展到证券和保险业。

请参阅本报告的尾注和其他披露。

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目录

伊顿万斯

税收优惠股息收入基金

2023年10月31日

基金的投资目标、主要策略和主要风险

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优先股风险。

尽管优先股代表发行人的所有权权益，但优先股通常没有投票权或投票权有限，并且具有与固定收益证券相似的经济特征。优先股受发行人特定风险的影响，通常适用于股票证券，信贷和利率风险通常适用于固定收益证券。当利率上升时，优先股的价值通常会下降，并且对公司财务状况或前景的实际或感知变化的反应可能比债券和其他债务工具更明显。

混合证券风险

。混合证券通常具有股票和债务证券共同的特征。优先股、可转换证券和某些债务是混合证券的类型。如果发行人进行清算，混合证券通常优先于普通股，发行时有永久或接近永续的期限。混合证券通常没有投票权或投票权有限。由于混合证券具有债务和股票特征，因此其价值会因许多因素而异，包括总体市场和经济状况、发行人特定事件、利率、信用利差和发行人信贷质量的变化，以及可转换证券的影响其转换成证券的因素。

或有可转换证券

。或有可转换证券（有时称为 “COCO”）是具有损失吸收特征的可转换证券。这些证券规定在某些情况下必须转换为发行人的普通股。例如，如果公司未能达到证券的最低资本，则该公司的监管机构决定应转换该证券或公司获得特定水平的特别公众支持，则可能会自动触发强制性转换。由于发行人的普通股可能不支付股息，这些工具的投资者的收入率可能会降低，可能降至零；而转换将加深投资者的从属地位，从而恶化破产状况。此外，一些此类工具具有固定的股票转换率，如果股票价格在转换日低于转换价格，则会导致资本自动减记。在类似情况下，某些类型的或有可转换证券的清算价值可能会向下调整至低于原始面值。面值的减记将自动发生，不会使持有人有权寻求公司破产。在某些情况下，或有可转换证券可能会减记为零，即使发行人仍在营业，投资者也可能会损失投资的全部价值。COCO可以由发行人选择按预定价格赎回。

价值投资风险

。该基金的投资重点是支付股息的普通股和优先股，顾问认为与其他投资相比，这些股票被低估或价格便宜。除了与投资普通股和优先股相关的一般风险外，这些类型的证券还可能带来风险。这些证券通常是根据发行人的基本面相对于当前市场价格来选择的。此类证券存在对某些基本面因素的错误估计的风险。此外，在某些时期，市场动态可能偏爱 “成长” 股票而不是 “价值” 股票。在此期间，严格遵守 “价值” 投资要求可能会导致整体市场指数和其他追求增长式投资和/或灵活股票风格授权的管理投资工具的表现严重不佳。

收入风险。

基金向股东分配收益的能力将取决于基金持有的普通股和优先股以及其他混合证券和固定收益证券的收益率。养恤基金所持公司的股息政策的变化可能使基金难以提供可预测的收入水平。

股息捕获交易风险。

股息获取策略的使用将使基金面临更高的投资组合周转率、更高的交易成本和潜在的资本损失或收益，特别是在受股息捕获交易影响的股票短期价格出现重大波动的情况下。

信用风险。

固定收益和其他债务债务，包括贷款（以下称为 “债务工具”）的投资存在不偿还计划本金和利息的风险。经济状况或其他情况的变化可能会降低有义务支付此类票据本金和利息的当事方的能力，并可能导致违约。此类不付款和违约可能会降低基金份额和收益分配的价值。由于担心发行人支付本金和利息的能力，债务工具的价值也可能下降。此外，如果有义务支付债务工具的当事方的财务状况恶化，则债务工具的信用评级可能会降低。如果债务工具的发行人破产，基金在实现担保该票据的任何抵押品的好处方面可能会遇到延误或限制。为了在发生违约、破产或类似情况时行使权利，基金可能需要聘请法律或类似的律师，这可能会增加基金的业务开支并对资产净值产生不利影响。

低于投资等级的证券风险

。由于发行人的信用风险，基金对优先股和质量低于投资等级的债券的投资（如果有的话）主要是投机性的。优先股和质量低于投资等级的债券在为资本增值和更高的收益率提供了更大的潜在机会的同时，潜在的价格波动更大，流动性可能低于高评级证券。低于投资等级质量的优先股和债券的发行人更有可能拖欠欠本基金的股息/利息和清算价值/本金，此类违约将减少基金的净资产价值和收益分配。与评级较高的证券相比，这些质量较低的优先股和债券的价格对负面事态发展更为敏感。不利的业务状况，例如发行人收入下降或经济衰退，通常会导致更高的不付款率。此外，随着市场适应预期更高的未付款率，此类证券可能会在违约发生之前损失大量价值。

请参阅本报告的尾注和其他披露。

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第 2 项。道德守则

注册人（有时被称为 “基金”）已通过了一项适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德守则。注册人承诺通过致电1-800-262-1122向任何人免费提供此类道德守则的副本。注册人尚未修改表格中所述的道德守则 N-CSR在本报告所涉期间。在本报告所涉期间，注册人没有对表格N-CSR中描述的道德守则条款给予任何豁免，包括默示豁免。

第 3 项。审计委员会财务专家

注册人的董事会（“董事会”）已指定乔治·戈尔曼和斯科特·温纳霍尔姆为审计委员会财务专家，他们均为独立受托人。戈尔曼先生是一名注册会计师，也是乔治·戈尔曼有限责任公司（一家咨询公司）的负责人。此前，戈尔曼先生曾在安永会计师事务所（一家注册会计师事务所）担任过各种职务，包括担任高级合伙人。

戈尔曼先生还具有担任其他共同基金综合体的独立受托人和审计委员会财务专家的经验。温纳霍尔姆先生是一名私人投资者。此前，温纳霍尔姆先生曾在会德洛克学院（高等教育机构）担任受托人、GF Parish Group（高管招聘公司）的顾问、纽约梅隆银行资产管理公司（投资管理公司）的首席运营官兼执行副总裁、Natixis全球资产管理（投资管理公司）的首席运营官兼首席财务官以及富达投资机构服务（投资管理公司）的副总裁。

第 4 项。首席会计师费用和服务

(a)-(d)

下表列出了注册人的首席会计师德勤会计师事务所（“D＆T”）在截至2022年10月31日和2023年10月31日的财政年度中向注册人收取的注册人为审计注册人年度财务报表而向注册人收取的总费用，以及为在此期间D＆T提供的其他服务收取的费用。

(e) (1) 注册人审计委员会已通过了与预先批准注册人首席会计师提供的服务有关的政策和程序（ “预先批准政策”）。预批准政策建立了一个框架，旨在协助审计委员会妥善履行其职责 预先批准责任。一般而言，预批准政策（i）规定了某些类型的审计、审计相关服务、税务服务和其他确定为 预先批准由审计委员会制定；以及 (ii) 界定管理预先批准程序机制的具体程序，包括审计的批准和监督；以及 非审计服务费。除非某项服务已根据该条款获得特别预先批准 预先批准政策，必须得到审计委员会的单独预先批准。

预批准政策及审计类型以及 非审计其中预先批准的服务必须至少每年由注册人的审计委员会审查和批准一次。注册人的审计委员会对注册人首席会计师工作的任命、薪酬和监督负有全部责任。

(e) (2) 根据规例第 2-01 (c) (7) (i) (C) 条规定的 “微量例外”，注册人审计委员会未批准上文 (b)-(d) 段所述的服务 S-X。

(f) 不适用。

(g) 下表列出了 (i) 为注册人截至2022年10月31日和2023年10月31日的财政年度中D＆T向注册人提供的服务而收取的非审计费用总额（即审计相关费用、税收和其他服务的费用）；以及（ii）总额 非审计对D＆T在同一时间段内向伊顿万斯组织提供的服务收取的费用（即与审计相关的费用、税收和其他服务的费用）。

(h) 注册人审计委员会已考虑注册人的首席会计师是否向注册人的投资顾问以及向注册人提供持续服务的任何控制、控制或与之共同控制的实体提供非审计服务 预先批准根据法规第 2-01 (c) (7) (ii) 条 S-X与维护首席会计师的独立性相容。

(i) 不适用。

(j) 不适用。

第 5 项。上市注册人审计委员会

注册人有一个单独指定的常设审计委员会，该委员会是根据经修订的1934年《证券交易法》第3（a）（58）（A）条成立的。乔治·戈尔曼、基思·昆顿、斯科特·温纳霍尔姆（主席）和南希·怀瑟是注册人审计委员会的成员。

第 6 项。投资时间表

请查看本表格N-CSR第1项下的《股东报告》中包含的投资时间表。

第 7 项。披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序

基金董事会通过了代理投票政策和程序（“基金政策”），根据该政策和程序，受托人已将代理投票责任下放给基金的投资顾问，并通过了投资顾问的代理投票政策和程序（“政策”），如下所述。受托人将每年审查政策。如果基金的股东与投资顾问、管理人或其任何关联公司或基金的任何关联公司之间出现利益冲突，则投资顾问在与董事会或董事会确定的任何委员会、小组委员会或独立受托人小组进行磋商之前，通常不会对与引起此类冲突的公司有关的代理人进行投票，董事会将指示投资顾问采取适当的行动方针。如果董事会成员无法开会，而未能对代理人进行投票会对基金产生重大不利影响，则投资顾问可以投票给该代理人，前提是投资顾问必须尽快向基金董事会主席披露存在重大冲突，并在董事会下次会议上披露存在重大冲突。

这些政策旨在促进公司管理层对股东的问责制，并使管理层的利益与这些股东保持一致。保留了独立的代理投票服务（“代理人”）（现为机构股东服务公司），通过提供投票分析、实施、记录保存和披露服务，协助代理人进行投票。投资顾问通常会通过代理人对代理人进行投票。代理人必须根据定制的代理投票指南（“准则”）对所有代理进行投票和/或根据政策将其推荐给投资顾问。

代理人必须建立和维持与提供代理投票服务有关的适当内部控制和政策，包括合理确保其分析和建议不受利益冲突影响的方法。该准则包括与董事选举、独立审计师的批准、高管薪酬、公司结构和反收购防御等相关事项的投票准则。如果投资顾问确定与代理人投票相关的费用超过行使投票权所带来的好处，或者它无法及时获得或获取选票或其他代理信息，除其他所述原因外，投资顾问可能会导致基金不时投弃权票。在以下情况下，代理人将把基金代理人推荐给投资顾问征求指示：(1)《准则》的适用情况不明确；(2)《准则》未涵盖特定的代理问题；或 (3)《准则》要求投资顾问提供意见。当代理投票问题提交给投资顾问时，负责代理提案所涉公司的分析师（或投资组合经理，如果适用）将决定最终投票（或不投票决定），投资顾问的代理管理人（如下所述）指示代理人对基金持有的证券进行相应的投票。如果有多位分析师报道某一特定公司，而对提案进行投票的分析师的建议存在冲突，则投资顾问的全球代理小组（如下所述）将审查此类建议以及与提案相关的任何其他可用信息，并确定应以何种方式进行表决，这可能会导致对基金提出的不同建议，可能与投资顾问的其他客户有所不同。

投资顾问已根据指导方针和政策任命了一名代理管理人，以协助协调客户代理人（包括基金）的投票。投资顾问及其附属机构还成立了全球代理小组。全球代理小组负责制定投资顾问在所有重大公司问题上的立场，制定指导方针并监督代理投票程序。代理管理员保留代理人提出的所有代理问题、收到的所有适用建议、分析和研究以及该问题的任何解决方案的记录。在指示代理进行违反准则或代理建议的投票之前，代理管理员将向全球代理小组提供代理人对提案的建议以及任何其他相关材料，包括分析师建议的依据。然后，代理管理员将指示代理按照全球代理组确定的方式对代理进行投票。如果代理在代理方面存在利益冲突，则将遵循类似的流程。投资顾问将至少每年向基金董事会报告任何与指导方针或代理人建议（如适用）相反的投票。

投资顾问的全球代理小组负责监测和解决与代理投票有关的可能的重大冲突。由于《准则》是预先确定的，旨在符合股东的最大利益，因此在大多数情况下，运用《准则》对客户代理人进行投票应能充分解决任何可能的利益冲突。投资顾问将通过保留现有和潜在的重要公司客户名单，监测可能导致其任何客户与投资顾问或其任何关联公司之间利益冲突的情况。代理管理员将把此类清单与其收到委托书的公司（“代理公司”）的名称进行比较。如果名单上的公司也是代理公司，则代理管理员将向全球代理组报告这一事实。如果代理管理人打算指示代理人以不符合准则的方式进行投票，则全球代理小组将首先在必要时与法律顾问协商，确定

是否存在实质冲突。如果确定存在重大冲突，投资顾问将就如何投票向基金董事会或董事会指定的任何委员会或小组委员会寻求指示。如果将问题提交给全球代理小组，则代理管理员和/或全球代理小组将记录决策和决策依据。

有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何对与投资组合证券相关的代理进行投票的信息（1）可应要求免费致电1-800-262-1122获得；（2）可在美国证券交易委员会的网站上免费获得 http://www.sec.gov.

第 8 项。封闭式管理投资公司的投资组合经理

伊顿万斯管理公司（“EVM” 或 “伊顿万斯”）是该基金的投资顾问。Derek J.V. Digregorio、Aaron S. Dunn、Bradley T. Galko和首席财务官约瑟夫·梅尔曼组成了负责全面管理基金投资的投资团队。

迪格雷戈里奥先生是EVM的副总裁，自2021年7月起担任该基金的投资组合经理。邓恩先生是EVM的副总裁，是EVM股票策略委员会的成员，自2017年12月起担任该基金的投资组合经理。加尔科先生是EVM的副总裁，自2013年起担任EVM的股票分析师，自2020年2月起担任该基金的投资组合经理。梅尔曼先生是EVM的副总裁兼EVM子公司摩根士丹利投资管理公司的董事总经理。梅尔曼先生在摩根士丹利组织工作了五年以上，自2022年11月起担任该基金的投资组合经理。Digregorio、Dunn 和 Galko 先生在 EVM 工作了五年以上。此信息自提交本报告之日起提供。

下表显示截至养恤基金最近一个财政年度末，每个投资组合经理在所列类别中管理的账户数量以及每个类别中管理的账户中的总资产（百万美元）。该表还显示了根据账户业绩（如果有）支付咨询费的账户数量，以及这些账户中的总资产（百万美元）。

下表显示了截至养恤基金最近一个财政年度末每位投资组合经理实益持有的基金股票的美元区间。

潜在的利益冲突。一方面，投资组合经理对基金投资的管理，另一方面涉及投资组合经理负责的其他账户的投资，可能会出现利益冲突。例如，投资组合经理在基金及其所建议的其他账户之间分配管理时间、资源和投资机会时可能存在利益冲突。此外，由于投资策略的差异或基金与其他账户之间的限制，投资组合经理可能会对另一个账户采取不同于对基金采取的行动。在某些情况下，由投资组合经理管理的另一个账户可能会根据该账户持有的证券的表现向该投资顾问提供补偿。这种基于绩效的费用的存在可能会给投资组合经理在分配管理时间、资源和投资机会方面造成额外的利益冲突。每当出现利益冲突时，投资组合经理将努力以他认为对所有利益相关者公平的方式行使自由裁量权。EVM采取了多项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，包括道德守则和管理投资顾问交易行为的政策，包括客户之间交易的汇总和分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行等。

EVM 的薪酬结构

作为投资顾问的伊顿万斯及其关联公司（就本节而言，“伊顿万斯”）的薪酬结构基于基本工资和激励性薪酬的总体薪酬体系，该薪酬以现金奖励的形式支付，或向达到规定的递延薪酬资格门槛的员工支付，部分作为现金奖励，部分作为强制性递延薪酬。向伊顿万斯员工发放的递延薪酬通常由投资管理协调计划（IMAP）下的递延现金奖励和股票单位形式的股票奖励混合发放。以递延薪酬奖励形式发放的激励性薪酬部分及其条款每年由摩根士丹利薪酬、管理发展和继任委员会确定。

基本工资补偿。通常，投资组合经理根据其在顾问中的职位级别获得基本工资补偿。

激励补偿。除了基本薪酬外，投资组合经理还可能获得全权补偿 年底补偿。激励性薪酬可能包括：

伊顿万斯根据绩效薪酬、市场竞争力和风险管理的原则为员工提供薪酬。自由裁量补偿的资格和金额受多维程序的约束。具体而言，考虑了以下一个或多个因素，这些因素可能因投资组合管理团队和情况而异：

此外，该公司的全球激励薪酬自由裁量权政策要求薪酬经理在行使自由裁量权时进一步考虑唯一合法的业务相关因素，包括遵守摩根士丹利的核心价值观、行为、当前业绩年度的纪律处分、风险管理和风险结果。

第 9 项。封闭式管理投资公司和关联购买者购买股权证券

此期间没有此类购买。

第 10 项。将事项提交证券持有人投票

没有实质性变化。

第 11 项。控制和程序

(a) 注册人的首席执行官兼首席财务官得出的结论是，注册人当前的披露控制和程序（此类披露控制和程序已在本申报之日起90天内进行了评估）的有效性可以合理地保证，注册人需要披露的信息已在委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，以及需要披露的信息那个已对注册人进行累积并告知注册人的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

(b) 在本报告所涉期间，注册人对财务报告的内部控制没有发生任何对注册人对财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对注册人财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第 12 项。封闭式管理投资公司的证券贷款活动披露

注册人在最近一个财年中没有累积任何与其证券贷款活动相关的收入或费用/补偿。有关更多信息，请参阅财务报表中的流动性协议附注。

第 13 项。展品

签名

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，以下人员代表注册人以所示身份和日期在下文签署了本报告。