附录 99.1
联系人：Henri Steenkamp
萨拉托加投资公司
212-906-7800
罗兰·汤姆福德
布罗德盖特顾问
212-232-2222
萨拉托加投资公司宣布第三财年
2024 年季度财务业绩
纽约，2024年1月9日（GLOBE NEWSWIRE）— 业务发展 公司（“BDC”）萨拉托加投资公司（纽约证券交易所代码：SAR）（“萨拉托加投资” 或 “公司”）今天公布了其2024财年第三季度的财务业绩，每股净投资收益 （“NII”）比上个季度下降了5％，比上年增长了27％ 今年第三季度，调整后的每股NII 比上个季度下降了6％，比去年增长了31％。收益同比大幅增长反映了管理资产 （“AUM”）的增长、稳定的整体投资组合表现以及萨拉托加投资以浮动利率为主的资产的 利率同比上升带来的利润率提高，融资负债成本基本保持不变。
萨拉托加投资的第三季度年化股息为每股0.72美元，调整后的每股净投资收益为1.01美元，根据其近期于2024年1月8日每股26.16美元的股价，这意味着11.0％的股息收益率和15.4％的收益收益率 。本季度股息收益大幅超额29摄氏度， 或每股年化1.16美元，增加了净资产价值（“NAV”），支持了投资组合的增长，并为不利事件提供了缓冲 。关于2024年可能降息的问题，萨拉托加投资目前的收益率以及 由此产生的股息超额收益40％目前也为利率下降提供了可观的缓冲。
财务信息摘要
公司的财务信息摘要 如下：
| 在结束的三个
个月中 及截至日期 11 月 30 日 2023 | 对于这三个人来说 个月已结束 及截至日期 8 月 31 日 2023 | 对于这三个人来说 个月已结束 及截至日期 11 月 30 日 2022 | ||||||||||
| （以千美元计，每股除外） | ||||||||||||
| AUM | 1,114,039 | 1,098,945 | 982,034 | |||||||||
| 导航 | 359,559 | 362,079 | 335,764 | |||||||||
| 每股资产净值 | 27.42 | 28.44 | 28.25 | |||||||||
| 投资收益 | 36,340 | 35,514 | 26,257 | |||||||||
| 每股净投资收益 | 1.09 | 1.15 | 0.83 | |||||||||
| 调整后的每股净投资收益 | 1.01 | 1.08 | 0.77 | |||||||||
| 每股收益 | (0.31 | ) | 0.65 | 0.51 | ||||||||
| 每股分红（已申报） | 0.72 | 0.71 | 0.68 | |||||||||
| 股本回报率——过去十二个月 | 6.6 | % | 9.6 | % | 4.0 | % | ||||||
| — 按年计算的季度 | (4.5 | )% | 9.0 | % | 7.1 | % | ||||||
| 起源 | 35,612 | 27,447 | 87,574 | |||||||||
| 还款 | 2,144 | 6,036 | 56,917 | |||||||||
“最近一个季度，利率的上升稳定了 ，这使我们不断增长的投资组合的利润率与去年相比有所提高。萨拉托加投资董事长兼首席执行官克里斯蒂安 L. Oberbeck表示，小型中间市场企业可用信贷的持续普遍萎缩 以及我们赞助商关系的持续发展，为高质量的赞助商创造了大量有吸引力的投资机会，这些机会来自高质量的赞助商，这些机会来自具有吸引力的价格、条款和绝对利率。
“萨拉托加的稳健表现反映在我们上个季度持续强劲的关键业绩指标中，包括：（i）季度调整后的每股NII在过去一年中增长了31％（77c至每股1.01美元），（ii）管理的流动资产增长至11.14亿美元，以及（iii）分红增加 至每股72c，较去年第三季度的每股68c增长6％ 与本季度 调整后的每股1.01美元相比，盈利增长了40％。调整后收益的快速增长，同比增长超过44％，这使我们的 股息收入大幅超支，收益率达到15.4％，提高了资产净值并进一步支撑了增长。”
2
“今年，我们在构建 资产净值以进一步支持我们投资组合的大幅增长方面取得了实质性进展，按净资产 价值筹集了超过4,800万美元的新股票，第二季度筹集了2400万美元，第三季度筹集了1000万美元，自季度末以来又筹集了1,400万美元。这种股权支持了我们的强劲发行， 加强了我们的资本结构并降低了我们的监管杠杆作用。”
“最重要的是， 我们的业绩的基础是我们在当前充满挑战的环境中11.14亿美元投资组合的高质量性质、弹性和平衡， 与我们的成本相比，总体降价了3％，我们的核心非CLO投资组合的公允价值低于其成本的1％。虽然 在本季度对少量特定信贷和我们的整体CLO投资组合进行了降价，但整体财务业绩 反映了我们在稳健、不断增长的投资组合公司和精选行业领域的赞助商的承保实力。”
“在当前动荡的环境中，我们继续对新的承诺保持谨慎和挑剔的态度 。本季度的初始数据表明，尽管总体而言 渠道强劲，但我们审查的投资有时不符合我们的高质量信贷和定价标准，例如本季度， 我们对投资组合公司进行了零次投资，对我们 熟知的具有强劲商业模式和资产负债表的现有投资组合公司进行了十四次较小的后续投资。本季度的发放总额为3560万美元，其中还款额为210万美元 和摊销。我们本季度的信贷质量保持强劲，占最高类别信贷额度的97.1％，我们对Zollege的投资 是我们的第三笔非应计信贷。在季度末，我们有86％的投资是第一留置权债务，并且普遍受到历来在紧张局势中表现良好的行业的强劲企业价值观和资产负债表的支持，我们认为 我们的投资组合和杠杆结构良好，可以应对未来的经济状况和不确定性。”
“在我们应对这个充满挑战的 和动荡的环境时，我们对我们经验丰富的管理团队、高承保标准以及稳定 扩大投资组合规模、长期保持质量和投资业绩的能力充满信心。”
3
讨论截至2023年11月30日的季度 的财务业绩：
截至2023年11月30日，萨拉托加投资的 资产管理规模为11.14亿美元，较截至2022年11月30日的9.820亿美元增长了13.4％，较截至2023年8月31日的10.99亿美元 增长了1.4％。季度增长包括3560万美元的发放额，被210万美元的还款和摊销所抵消， 在我们强大的交易流程推动下，延续了投资组合的持续长期增长。此外，在第二季度 中，投资组合的公允价值被1,790万美元的未实现净折旧所抵消，这主要是由于（i）由于公司业绩，我们的Pepper Palace投资未实现的 再降价410万美元；（ii）由于公司业绩，先前确认的 未实现升值和未实现降价830万美元，（iii) 由于公司业绩，我们ETU Holdings投资的 未实现减价180万美元，(iv) 未实现的由于公司业绩，我们的Zollege 投资本季度已按非应计利率降价150万美元，（v）与CLO和合资公司相关的未实现折旧 650万美元，主要反映了广泛银团投资组合中个人信贷造成的降价，以及（vi）市场利差、息税折旧摊销前利润倍数和/或投资组合公司业绩调整的影响关于季度末的估值。 上述个别降价被其余核心BDC投资组合的430万美元未实现增值所抵消。 净未实现折旧意味着整个投资组合的价值下降了1.6％。
萨拉托加投资的投资组合仍然强劲，其投资组合中有86.2％为第一留置权，贷款投资的投资质量持续保持较高水平，本季度97.1％的 笔贷款处于最高内部评级。萨拉托加投资的投资组合的总体公允价值比其成本基础低 2.9％，其核心非CLO投资组合的公允价值比其成本基础低0.9％。自萨拉托加投资接管BDC的管理 以来，萨拉托加投资发起的投资的9.17亿美元还款和出售已产生15.7％的未分配内部收益率 总额。
在截至2023年11月30日的三个月中， 的总投资收益为3630万美元，较截至2022年11月30日的2630万美元增加了1,000万美元，增长了38.4％。与截至2023年8月31日的季度相比，总投资收入从3550万美元增长了80万美元，增长了2.3％。本季度的投资收入由（i）与去年相比提高利率（包括基准利率和利差）的影响， ，非CLO BDC投资的加权平均当前票面从11.7％增加到12.5％，（ii）非CLO BDC的平均资产同比增长15.7％，自上个季度以来增长1.6％，以及（iii）其他收入包括130万美元 从萨拉托加投资合资公司获得的股息
4
在截至2023年11月30日的三个月中， 调整后的净投资收益为1,310万美元，较截至2022年11月30日的季度的910万美元增长了400万美元，增长了43.8％，较截至2023年8月31日的季度的1,320万美元下降了10万美元，下降了0.2％。投资收益的增加 被（i）在过去一年和一个季度中发行的各种新的应付票据和小企业管理局债券 的影响所产生的利息支出增加所抵消；（ii）资产管理规模和收益的增加导致基础和激励管理费的增加。
与2024年第二财季相比，2024年第三财季的总支出， 不包括利息和债务融资费用、基本管理费和激励费以及所得税和消费税，从截至2022年11月30日的季度210万美元增加到230万美元。按年计算，这占平均总资产的0.8％，与去年第三季度和上个季度 的0.8％持平。
截至2023年11月30日的季度，按每股 加权平均值计算的净投资收益为1.09美元。经与净资本收益相关的应计激励费调整后，按加权平均每股计算， 净投资收益为1.01美元。相比之下，截至2022年11月30日和2023年8月31日的季度调整后的每股净投资收益分别为0.77美元和1.08美元。本季度的加权平均已发行普通股 为1,310万股，高于截至2022年11月30日和2023年8月31日的季度的1190万股和1,220万股 。这导致本季度调整后的每股NII摊薄影响为0.08美元。
截至2023年11月30日的季度，净投资收益率占平均净资产价值（“净投资收益收益率”）的百分比为15.7％。经与净资本收益相关的 应计激励费调整后，净投资收益收益率为14.6％。相比之下，截至2022年11月30日和2023年8月31日的季度，调整后的净投资 收益率分别为10.8％和15.0％。
截至2023年11月30日的最后十二个月的股本回报率为6.6％，低于上个季度的9.6％，高于去年同期的4.0％。
截至2023年11月30日 30，资产净值为3.596亿美元，较截至2022年11月30日的3.358亿美元增加了2380万美元，较截至2023年8月31日的3.621亿美元减少了250万美元。这包括在 财年第三季度以资产净值筹集的1,000万美元股权。
截至2023年11月30日，每股资产净值为27.42美元，而截至2022年11月30日为28.25美元，截至2023年8月31日为28.44美元。
5
截至2023年11月30日的季度 的投资组合活动：
| ● | 在此期间的投资成本：3560万美元，包括对新投资组合公司的零投资和十四家后续公司的投资。 |
| ● | 该期间的本金还款额：210万美元，包括对现有投资的一部分还款，外加摊款。 |
其他财务信息
在截至2023年11月30日的财季中， 萨拉托加投资公布的NII为1,420万美元，按加权平均每股计算为1.09美元，投资的净已实现和未实现亏损 为1,820万美元，按加权平均每股计算为1.40美元，运营净资产减少410万美元，按加权平均每股计算减少0.31美元。1,820万美元的已实现和未实现投资净亏损为 包括1780万美元的净已实现收益和未实现投资折旧，以及未实现投资增值的递延税准备金 的40万美元净变动。
本季度的10万美元已实现收益 与该公司先前拥有的俄亥俄医疗投资的托管付款有关。
投资组合和投资活动
截至2023年11月30日，萨拉托加 投资组合的公允价值为11.14亿美元，不包括4,700万美元的现金和现金等价物，主要投资于55家投资组合公司、一个抵押贷款义务基金（“CLO”）和一个合资基金（“合资企业”）。 的总体投资组合构成包括86.2％的第一留置权定期贷款，1.3％的第二留置权定期贷款，1.6％的无抵押定期贷款，2.6％的CLO次级票据和8.3％的普通股股权。
在截至2023年11月30日的财季中， 萨拉托加投资向现有投资组合公司的十四家后续公司投资了3560万美元，其中一次部分退出和还款总额为210万美元，包括已实现收益，使该季度的净发放额达到3,350万美元。
截至2023年11月30日，基于当前公允价值的萨拉托加投资投资组合的加权平均当前收益率为11.4％，其中包括第一留置权定期贷款的加权平均当前收益率为12.6％，第二留置权定期贷款的6.0％，无抵押定期贷款的10.0％，CLO次级 票据的10.7％和股权的0.0％。
6
流动性和资本资源
截至2023年11月30日，萨拉托加投资在与恩西纳的6,500万美元优先担保循环信贷额度下有3500万美元的未偿借款。同时 ，萨拉托加投资的SBIC II牌照中有80万美元小企业管理局债券未偿还，SBIC II牌照中有1.75亿美元小企业管理局债券未偿还，SBIC III牌照中有3,000万美元小企业管理局债券未偿还，发行2.694亿美元上市婴儿债券， 2.50亿美元无抵押非上市机构债券发行，五笔未偿还未上市上市发行总额为5,200万美元，现金和现金等价物共计4,700万美元。
截至2023年11月30日，萨拉托加投资在 信贷额度下有3,000万美元的可用现金和现金等价物，共有7,700万美元的未提取借款能力以及用于新投资或支持其在BDC中现有的 投资组合公司的现金和现金等价物。此外，萨拉托加投资从其最近批准的 SBIC III牌照中还有1.45亿美元未提取的小企业管理局债券。Encina信贷额度下的可用性可能会根据投资组合公司的业绩 和估值而变化。此外，对SBIC II和BDC的某些后续投资将没有资格获得SBIC III的融资。在所有三个SBIC许可证中，未偿还的 SBIC债券总额上限为3.5亿美元。截至季度末，萨拉托加投资有5,070万美元的承诺未提取贷款承诺和7,770万美元的全权融资承诺。
2021 年 7 月 30 日，萨拉托加投资与 Ladenburg Thalmann & Co. 签订了 股权分配协议。Inc. 和 Compass Point Research and Trading, LLC， Saratoga Investment可以通过该有限责任公司不时通过自动柜员机发行出售高达1.5亿美元的普通股。2023年7月10日， 萨拉托加投资将通过自动柜员机计划出售的普通股最高金额从1.5亿美元提高到3亿美元。截至2023年11月30日，萨拉托加投资出售了6,042,773股股票，总收益为1.583亿美元，平均价格为 26.20美元，净收益总额为1.568亿美元（扣除交易成本）。在截至2023年11月30日的三个月中，萨拉托加 投资出售了35万股股票，总收益为1,000万美元，平均价格为28.48美元，净收益总额为1,000万美元 （扣除交易成本）。在截至2023年11月30日的九个月中，萨拉托加投资出售了1,202,412股股票，总收益 为3,430万美元，平均价格为28.54美元，净收益总额为3,430万美元（扣除交易成本）。
7
分红
2023年11月15日，萨拉托加投资宣布 其董事会宣布截至2023年11月30日的财政季度的季度股息为每股0.72美元，于2023年12月28日 28日支付给2023年12月11日营业结束时登记在册的所有股东。这是萨拉托加投资连续第十五个季度增加 股息。
该公司此前曾在2024财年宣布，截至2023年8月31日的季度季度股息为每股0.71美元，截至2023年5月31日的季度分红为每股0.70美元。在2023财年，公司宣布截至2023年2月28日的季度季度股息为每股0.69美元， 截至2022年11月30日的季度为每股0.68美元，截至2022年8月31日的季度为每股0.54美元，截至2022年5月31日的季度为每股0.53美元 。在2022财年，公司宣布截至2022年2月28日和2021年11月30日的 季度的季度股息为每股0.53美元，截至2021年8月31日的季度为每股0.52美元， 截至2021年5月31日的季度为每股0.44美元，截至2021年2月28日的季度为每股0.43美元。
根据公司的DRIP，股东可以选择以现金支付 股息或获得普通股。
股票回购计划
在2015财年，公司宣布 批准了一项公开市场股票回购计划，该计划允许该公司以低于其最近公布的财务报表中公布的资产净值的 的价格回购多达20万股普通股。从那时起，股票回购计划每年延长 ，公司定期增加根据股票回购 计划可购买的普通股数量，最近一次增加到170万股普通股。2024 年 1 月 8 日，我们的董事会将股票回购计划 再延长一年，至 2025 年 1 月 15 日。
根据股票回购计划，截至2023年11月30日，公司已购买了 1,035,203股普通股，平均价格为2,205美元，价格约为2,280万美元。 在截至2023年11月30日的三个月中，公司没有根据股票回购 计划购买任何普通股。在截至2023年11月30日的九个月中，根据股票回购计划，公司购买了88,576股普通股，平均价格为2436美元，价格约为220万美元。
2024 财年第三季度电话会议/网络直播 信息
| 什么时候： | 2024年1月10日，星期三 |
美国东部时间上午 10:00（美国东部时间）
| 如何： | 网络直播：感兴趣的各方可以访问萨拉托加投资 公司投资者关系网站萨拉托加活动和演讲（https://ir.saratogainvestmentcorp.com/events-presentations）的 “活动与演讲” 部分，观看 电话会议的网络直播，查看2024年第三季度的演讲。网络直播 的重播也将在萨拉托加的活动和演讲中限时播出（https://ir.saratogainvestmentcorp.com/events-presentations）。 |
致电： 要通过电话接听电话，请访问此链接（注册链接；https://register.vevent.com/register/BI646e1212c16b401ea5d483de48a51ce4），您将获得 拨号的详细信息。为避免延迟，我们鼓励参与者在预定的 开始时间提前 15 分钟拨入电话会议。
8
萨拉托加投资公司简介
萨拉托加 Investment 是一家专业金融公司，为美国中间市场企业提供定制的融资解决方案。公司 主要投资于优先和单位杠杆贷款和夹层债务，并在较小程度上投资股权，为与企业主、管理 团队和财务赞助商合作的所有权交易、战略收购、资本重组和增长计划的变更 提供融资。萨拉托加投资的目标是通过从其债务和股权投资中产生当前 收入和长期资本增值，创造有吸引力的风险调整后回报。根据1940年的《投资公司法》，萨拉托加投资已选择作为一家商业 开发公司接受监管，由萨拉托加投资顾问有限责任公司外部管理，该公司是一家在美国证券交易委员会注册的 投资顾问，专注于信贷驱动策略。萨拉托加投资公司拥有 两家活跃的SBIC许可子公司，在 投资期结束和随后的清盘之后，他们偿还了该基金的所有债券后，放弃了第一张牌照。此外，它管理着6.5亿美元的抵押贷款债务 （“CLO”）基金，并共同管理一家合资企业（“合资企业”）基金，该基金拥有4亿美元的抵押贷款 债务（“JV CLO”）基金。它还拥有CLO52％的F类票据和100％的次级票据，合资企业无抵押贷款和会员权益的87.5％，以及合资公司CLO的87.5％的E类票据。该公司多样化的 资金来源，加上永久的资本基础，使萨拉托加投资能够提供广泛的融资解决方案。
前瞻性陈述
本新闻稿包含与公司业务和投资有关的 历史信息和前瞻性陈述，包括但不限于有关未来事件或我们未来业绩或财务状况的陈述。前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词语来识别 ，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、 “继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、 “预测”、“打算”、“估计”、“预期” 或负面版本 ，其他类似词语与历史或事实无关的言论或其他陈述。前瞻性陈述 基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，同时考虑了我们目前可用的所有信息 。这些陈述不能保证未来的业绩、状况或结果，涉及许多风险和不确定性。 由于多种因素，实际业绩可能与前瞻性陈述中的业绩存在重大差异，包括但不限于：我们投资的市场的变化；金融、资本和贷款市场的变化；经济衰退 及其对投资组合公司运营能力和我们可获得的投资机会的影响；利率 波动对我们业务和我们的业务的影响投资组合公司；供应链限制和劳动力短缺对我们投资组合的影响 公司；以及通货膨胀率的上升及其对我们的投资组合公司和我们所投资行业的影响，以及 ，正如我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时描述的那样。
任何 前瞻性陈述仅代表其发表之日。公司没有义务更新此处或网络直播/电话会议上的任何前瞻性 陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，法律要求的 除外。读者不应过分依赖任何前瞻性陈述，鼓励读者阅读公司截至2023年2月28日财年的10-K表年度报告以及随后向美国证券交易委员会提交的文件，包括其中 “风险因素” 部分，以更全面地讨论可能影响任何前瞻性陈述的风险和其他因素。
9
金融
萨拉托加投资公司
合并资产负债表
| 2023 年 11 月 30 日 | 二月
28, 2023 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 按公允价值进行投资 | ||||||||
| 非控股/非关联公司 投资（摊销成本分别为983,711,569美元和819,966,208美元） | $ | 976,440,074 | $ | 828,028,800 | ||||
| 附属公司 投资（摊销成本分别为45,834,741美元和25,722,320美元） | 47,128,397 | 28,305,871 | ||||||
| 控制 投资（摊销成本分别为118,317,634美元和120,800,829美元） | 90,470,138 | 116,255,582 | ||||||
| 按公允价值计算的 投资总额（摊销成本分别为1,147,863,944美元和966,489,357美元） | 1,114,038,609 | 972,590,253 | ||||||
| 现金 和现金等价物 | 21,386,880 | 65,746,494 | ||||||
| 现金 和现金等价物、储备账户 | 25,639,619 | 30,329,779 | ||||||
| 应收利息 （分别扣除6,951,408美元和2,217,300美元的准备金） | 9,235,919 | 8,159,951 | ||||||
| 应收管理费 | 364,032 | 363,809 | ||||||
| 其他 资产 | 932,383 | 531,337 | ||||||
| 当前 应收税款 | 99,676 | 436,551 | ||||||
| 资产总计 | $ | 1,171,697,118 | $ | 1,078,158,174 | ||||
| 负债 | ||||||||
| 循环信贷额度 | $ | 35,000,000 | $ | 32,500,000 | ||||
| 递延 债务融资成本、循环信贷额度 | (996,961 | ) | (1,344,005 | ) | ||||
| SBA 应付债券 | 205,000,000 | 202,000,000 | ||||||
| 递延 债务融资成本，小企业管理局应付债券 | (5,789,246 | ) | (4,923,488 | ) | ||||
| 8.75% 2024 年应付票据 | 20,000,000 | - | ||||||
| 2024 年应付票据 8.75% 的折扣 | (251,521 | ) | - | |||||
| 递延的 债务融资成本，8.75% 的2024年应付票据 | (10,576 | ) | - | |||||
| 7.00% 2025 年应付票据 | 12,000,000 | 12,000,000 | ||||||
| 2025 年应付票据的 7.00% 折扣 | (222,781 | ) | (304,946 | ) | ||||
| 递延的 债务融资成本，7.00% 的2025年应付票据 | (28,165 | ) | (40,118 | ) | ||||
| 7.75% 2025 年应付票据 | 5,000,000 | 5,000,000 | ||||||
| 递延的 债务融资成本，7.75% 的2025年应付票据 | (88,206 | ) | (129,528 | ) | ||||
| 4.375% 2026 年应付票据 | 175,000,000 | 175,000,000 | ||||||
| 2026 年 4.375% 应付票据的溢价 | 641,310 | 830,824 | ||||||
| 递延 债务融资成本，4.375% 2026年应付票据 | (1,918,155 | ) | (2,552,924 | ) | ||||
| 4.35% 2027 年应付票据 | 75,000,000 | 75,000,000 | ||||||
| 2027 年应付票据的 4.35% 折扣 | (330,619 | ) | (408,932 | ) | ||||
| 递延的 债务融资成本，4.35% 的2027年应付票据 | (1,119,041 | ) | (1,378,515 | ) | ||||
| 6.25% 2027 年应付票据 | 15,000,000 | 15,000,000 | ||||||
| 递延的 债务融资成本，6.25% 的2027年应付票据 | (291,226 | ) | (344,949 | ) | ||||
| 6.00% 2027 年应付票据 | 105,500,000 | 105,500,000 | ||||||
| 2027 年应付票据的 6.00% 折扣 | (132,538 | ) | (159,334 | ) | ||||
| 递延 债务融资成本，6.00% 2027年应付票据 | (2,399,002 | ) | (2,926,637 | ) | ||||
| 8.00% 2027 年应付票据 | 46,000,000 | 46,000,000 | ||||||
| 递延 债务融资成本，8.00% 2027 年应付票据 | (1,360,960 | ) | (1,622,376 | ) | ||||
| 8.125% 2027 年应付票据 | 60,375,000 | 60,375,000 | ||||||
| 递延的 债务融资成本，8.125% 的2027年应付票据 | (1,665,155 | ) | (1,944,536 | ) | ||||
| 8.50% 2028 年应付票据 | 57,500,000 | - | ||||||
| 递延的 债务融资成本，8.50% 的应付票据 2028 | (1,781,486 | ) | - | |||||
| 应付的基本 管理和激励费 | 8,139,713 | 12,114,878 | ||||||
| 递延 纳税义务 | 3,422,306 | 2,816,572 | ||||||
| 应付账款和应计费用 | 2,086,243 | 1,464,343 | ||||||
| 应付利息 和债务费用 | 4,609,435 | 3,652,936 | ||||||
| 应付的董事 费用 | - | 14,932 | ||||||
| 应付给经理 | 250,000 | 10,935 | ||||||
| 负债总额 | 812,138,369 | 731,200,132 | ||||||
| 承付款 和意外开支 | ||||||||
| NET 资产 | ||||||||
| 普通股 股，面值0.001美元，已授权1亿股普通股，已发行和流通的普通股分别为13,114,977股和11,890,500股 | 13,115 | 11,891 | ||||||
| 资本 超过面值 | 356,698,595 | 321,893,806 | ||||||
| 可分配收益总额 | 2,847,039 | 25,052,345 | ||||||
| 净资产总额 | 359,558,749 | 346,958,042 | ||||||
| 总负债和净资产 | $ | 1,171,697,118 | $ | 1,078,158,174 | ||||
| 每股净 资产价值 | $ | 27.42 | $ | 29.18 | ||||
| 资产 覆盖率 | 159.3 | % | 165.9 | % | ||||
10
萨拉托加投资公司
合并运营报表
（未经审计）
| 在结束的三个月里 | ||||||||
| 2023 年 11 月 30 日 | 11月30日 2022 | |||||||
| 投资收益 | ||||||||
| 投资利息 | ||||||||
| 利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | $ | 28,741,745 | $ | 19,549,044 | ||||
| 加盟投资 | 1,165,585 | 1,914,800 | ||||||
| 控制投资 | 2,183,242 | 1,671,354 | ||||||
| 实物支付利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | 88,106 | 87,130 | ||||||
| 加盟投资 | 221,348 | 191,860 | ||||||
| 控制投资 | 258,729 | 102,720 | ||||||
| 投资利息总额 | 32,658,755 | 23,516,908 | ||||||
| 来自现金和现金等价物的利息 | 521,574 | 200,258 | ||||||
| 管理费收入 | 819,929 | 818,254 | ||||||
| 股息收入 | 1,828,584 | 436,941 | ||||||
| 结构和咨询费收入 | 312,135 | 553,497 | ||||||
| 其他收入 | 199,368 | 731,166 | ||||||
| 总投资收入 | 36,340,345 | 26,257,024 | ||||||
| 运营费用 | ||||||||
| 利息和债务融资费用 | 12,522,357 | 8,449,900 | ||||||
| 基础管理费 | 4,857,059 | 4,258,821 | ||||||
| 激励管理费支出（福利） | 2,243,621 | 1,531,060 | ||||||
| 专业费用 | 434,552 | 558,531 | ||||||
| 管理员费用 | 1,075,000 | 818,750 | ||||||
| 保险 | 81,002 | 89,187 | ||||||
| 董事费用和开支 | 80,729 | 80,000 | ||||||
| 一般和行政 | 660,062 | 525,202 | ||||||
| 所得税支出（福利） | 219,900 | 68,136 | ||||||
| 运营费用总额 | 22,174,282 | 16,379,587 | ||||||
| 净投资收益 | 14,166,063 | 9,877,437 | ||||||
| 已实现和未实现的投资收益（亏损） | ||||||||
| 投资的已实现净收益（亏损）： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | 60,565 | (740,434 | ) | |||||
| 已实现的投资净收益（亏损） | 60,565 | (740,434 | ) | |||||
| 所得税（准备金）受益于已实现的投资收益 | - | 479,318 | ||||||
| 投资未实现增值（折旧）的净变动： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | (1,948,502 | ) | 2,082,634 | |||||
| 加盟投资 | (1,084,259 | ) | 693,483 | |||||
| 控制投资 | (14,833,592 | ) | (5,952,325 | ) | ||||
| 投资未实现增值（折旧）的净变动 | (17,866,353 | ) | (3,176,208 | ) | ||||
| 投资未实现（升值）折旧的递延税准备金的净变动 | (415,894 | ) | (425,848 | ) | ||||
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | (18,221,682 | ) | (3,863,172 | ) | ||||
| 业务产生的净资产净增加（减少） | $ | (4,055,619 | ) | $ | 6,014,265 | |||
| 加权平均值——普通股每股基本收益和摊薄收益（亏损） | $ | (0.31 | ) | $ | 0.51 | |||
| 已发行普通股的加权平均值——基本股和摊薄后普通股 | 13,052,896 | 11,893,173 | ||||||
11
萨拉托加投资公司
合并运营报表
（未经审计）
| 在结束的九个月里 | ||||||||
| 十一月三十日 2023 | 11月30日 2022 | |||||||
| 投资收益 | ||||||||
| 投资利息 | ||||||||
| 利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | $ | 83,542,257 | $ | 49,597,660 | ||||
| 加盟投资 | 2,799,735 | 4,287,449 | ||||||
| 控制投资 | 6,314,550 | 4,731,150 | ||||||
| 实物支付利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | 706,339 | 258,557 | ||||||
| 加盟投资 | 644,484 | 221,027 | ||||||
| 控制投资 | 542,581 | 260,161 | ||||||
| 投资利息总额 | 94,549,946 | 59,356,004 | ||||||
| 来自现金和现金等价物的利息 | 1,864,956 | 235,410 | ||||||
| 管理费收入 | 2,453,967 | 2,451,242 | ||||||
| 股息收入 | 5,301,097 | 949,758 | ||||||
| 结构和咨询费收入 | 1,786,357 | 2,813,311 | ||||||
| 其他收入 | 530,210 | 983,277 | ||||||
| 总投资收入 | 106,486,533 | 66,789,002 | ||||||
| 运营费用 | ||||||||
| 利息和债务融资费用 | 36,628,641 | 23,243,438 | ||||||
| 基础管理费 | 14,262,147 | 12,164,989 | ||||||
| 激励管理费支出（福利） | 4,828,442 | 216,915 | ||||||
| 专业费用 | 1,407,275 | 1,344,021 | ||||||
| 管理员费用 | 2,797,917 | 2,341,667 | ||||||
| 保险 | 244,804 | 266,723 | ||||||
| 董事费用和开支 | 280,797 | 300,000 | ||||||
| 一般和行政 | 1,957,906 | 1,492,063 | ||||||
| 所得税支出（福利） | (11,193 | ) | (132,487 | ) | ||||
| 运营费用总额 | 62,396,736 | 41,237,329 | ||||||
| 净投资收益 | 44,089,797 | 25,551,673 | ||||||
| 已实现和未实现的投资收益（亏损） | ||||||||
| 投资的已实现净收益（亏损）： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | 151,256 | 7,365,913 | ||||||
| 已实现的投资净收益（亏损） | 151,256 | 7,365,913 | ||||||
| 所得税（准备金）受益于已实现的投资收益 | - | 548,568 | ||||||
| 投资未实现增值（折旧）的净变动： | ||||||||
| 非控制性/非关联投资 | (15,334,087 | ) | (12,430,125 | ) | ||||
| 加盟投资 | (1,289,895 | ) | 3,861,523 | |||||
| 控制投资 | (23,302,249 | ) | (17,199,511 | ) | ||||
| 投资未实现增值（折旧）的净变动 | (39,926,231 | ) | (25,768,113 | ) | ||||
| 投资未实现（升值）折旧的递延税准备金的净变动 | (577,693 | ) | (1,017,953 | ) | ||||
| 投资已实现和未实现的净收益（亏损） | (40,352,668 | ) | (18,871,585 | ) | ||||
| 清偿债务的已实现亏损 | (110,056 | ) | (1,204,809 | ) | ||||
| 业务产生的净资产净增加（减少） | $ | 3,627,073 | $ | 5,475,279 | ||||
| 加权平均值——普通股每股基本收益和摊薄收益（亏损） | $ | 0.29 | $ | 0.46 | ||||
| 已发行普通股的加权平均值——基本股和摊薄后普通股 | 12,355,815 | 11,989,811 | ||||||
12
有关调整后 净投资收益、调整后净投资收益收益率和调整后每股净投资收益的补充信息
作为补充，萨拉托加投资提供与调整后的净投资收益、调整后的净投资收益收益率和调整后的每股净投资收益（ 非公认会计准则指标）有关的 信息。这些衡量标准是对净投资收益、净投资 收益率和每股净投资收益的补充，但不能替代这些指标。调整后的净投资收益代表净投资收益，不包括任何资本收益 激励费支出或归因于已实现和未实现收益的逆转。与公司 顾问签订的管理协议规定，资本收益激励费是针对累计已实现资本收益 （但不包括未实现的资本收益）每年确定和支付的，前提是此类已实现资本收益超过该年度的已实现和未实现亏损。此外， 萨拉托加投资应计但不支付与任何未实现资本增值相关的资本收益激励费，视情况而定 。所有资本收益激励费均在合并运营报表的净投资收益中列报， ，但不包括这些激励费所涉及的相关已实现和未实现损益。因此，萨拉托加投资 认为，调整后的净投资收益、调整后的净投资收益收益率和调整后的每股净投资收益是有用的 运营指标，不包括任何资本收益激励费支出或归因于收益的逆转。此外，2023财年调整后的 净投资收益还不包括2027年国家税务总局票据已发行和未偿还期间与 2025 SAK票据相关的利息支出和递延融资成本的摊销。这些费用 直接归因于2027年国家税务总局票据的发行以及随后的2025年SAK票据的偿还。这些附加信息 的列报不应孤立考虑，也不能作为根据公认会计原则编制的财务业绩的替代品。下表 提供了截至2023年11月30日和2022年11月30日的三个月和九个月净投资收益与调整后净投资收益率、净投资收益率与调整后净投资收益收益率 收益率以及每股净投资收益与调整后每股净投资收益的对账情况。
| 对于已结束的季度 | ||||||||
| 11月30日 2023 | 11月30日 2022 | |||||||
| 净投资收益 | $ | 14,166,063 | $ | 9,877,437 | ||||
| 应计资本收益激励费支出的变化/逆转 | (1,039,033 | ) | (751,307 | ) | ||||
| 调整后的净投资收益 | 13,127,030 | $ | 9,126,130 | |||||
| 净投资收益收益率 | 15.7 | % | 11.7 | % | ||||
| 应计资本收益激励费支出的变化/逆转 | (1.1 | )% | (0.9 | )% | ||||
| 调整后的净投资收益收益率 (1) | 14.6 | % | 10.8 | % | ||||
| 每股净投资收益 | $ | 1.09 | $ | 0.83 | ||||
| 应计资本收益激励费支出的变化/逆转 | (0.08 | ) | (0.06 | ) | ||||
| 调整后的每股净投资收益 (2) | $ | 1.01 | $ | 0.77 | ||||
| (1) | 调整后的净投资收益收益率的计算方法是调整后的净投资收益除以平均值 净资产价值。 |
| (2) | 调整后的每股净投资收益按调整后的净投资收益除以已发行普通股的加权平均值计算 。 |
14
| 在结束的九个月里 | ||||||||
| 11月30日 2023 | 11月30日 2022 | |||||||
| 净投资收益 | $ | 44,089,797 | $ | 25,551,673 | ||||
| 应计资本收益激励费支出的变化/（逆转） | (4,957,306 | ) | (3,723,699 | ) | ||||
| 在此期间2025年SAK票据的利息支出 | - | 655,305 | ||||||
| 调整后的净投资收益 | $ | 39,132,491 | $ | 22,483,279 | ||||
| 净投资收益收益率 | 16.7 | % | 9.9 | % | ||||
| 应计资本收益激励费支出的变化/（逆转） | (1.7 | )% | (1.4 | )% | ||||
| 在此期间2025年SAK票据的利息支出 | - | 0.2 | % | |||||
| 调整后的净投资收益收益率 (1) | 15.0 | % | 8.7 | % | ||||
| 每股净投资收益 | $ | 3.57 | $ | 2.13 | ||||
| 应计资本收益激励费支出的变化/（逆转） | (0.40 | ) | (0.30 | ) | ||||
| 在此期间2025年SAK票据的利息支出 | - | 0.05 | ||||||
| 调整后的每股净投资收益 (2) | $ | 3.17 | $ | 1.88 | ||||
| (1) | 调整后的净投资收益收益率的计算方法是调整后的净投资收益除以平均值 净资产价值。 |
| (2) | 调整后的每股净投资收益的计算方法是调整后的净投资收益除以加权 平均已发行普通股。 |
15