依据第497(B)条提交
注册档案第333-31247号
日期为2021年3月18日的招股说明书
SPDR®道琼斯工业平均指数SMETF信托基金
(SPDR DJIA Trust或The Trust)
(以前称为钻石®信任,系列1?)
(在新加坡境外成立的单位投资信托基金
在美国组织)
根据以下规定发出的招股章程
“证券条例”第XIII部第2分部
和期货法案,新加坡第289章
本招股说明书包含本招股说明书,如果没有SPDR DJIA Trust于2021年2月10日发布的美国招股说明书,本招股说明书无效。
本招股说明书中提供的集体投资计划是根据《证券及期货法》(新加坡《证券及期货法》)第289章(《证券及期货法》)认可的计划。本招股说明书的副本已提交新加坡金融管理局(以下简称管理局)并登记。管理局对招股说明书的内容不承担任何责任。监管局对招股说明书的注册并不意味着该法案或任何其他法律或法规要求已得到遵守。管理局没有以任何方式考虑集体投资计划的投资优点。本招股章程在管理局注册的日期为2021年3月18日。本招股说明书将于2022年3月18日(注册日后12个月)到期。
SPDR DJIA Trust已被纳入新加坡交易所证券交易有限公司(SGX-ST)的官方名单 ,并已获得新加坡证券交易所(SGX-ST)的许可,可以在SGX-ST主板上交易和报价SPDR DJIA Trust中已经发行的以及可能不定期发行的所有单位 。新交所-ST对本招股说明书中任何 陈述或表达的意见的正确性不承担任何责任,并且进入新交所-ST的官方名单并不被视为SPDR DJIA Trust或该单位的优点的标志。
重要提示:如果您对本招股说明书的内容有疑问,请咨询您的股票经纪人、银行经理、律师、会计师或其他 财务顾问。
SPDR®道琼斯工业平均指数SMETF信托基金
(SPDR DJIA Trust)
招股说明书
目录
页面 | ||||
SPDR®道琼斯工业平均指数SMETF信托基金 |
S-3 | |||
公司信息 |
S-6 | |||
交易和结算 |
S-7 | |||
汇率与风险 |
S-11 | |||
一般和法定信息 |
S-12 |
·道琼斯工业股票平均价格指数SM?,DJIA®?,道琼斯®?,道琼斯指数®??和钻石?®YOW是道琼斯商标控股有限责任公司(Dow Jones Trademark Holdings LLC)的注册商标和服务标志,已被S&P OPCO LLC许可使用,S&P OPCO LLC是S&P道琼斯指数有限责任公司(S&P Jones Indices LLC)的子公司,并向道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)发放了再许可使用许可。根据单独的再许可,Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca,Inc.被允许使用这些商标和服务标志。标准普尔、道琼斯、它们各自的附属公司或它们的第三方许可方不会赞助、背书、销售或营销此信托。
-SPDR®?是标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商标, 已获标准普尔授权使用,并再授权供道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)使用。道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)或其附属公司提供的任何金融产品,均不由标普或其附属公司以及标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、背书、销售或 营销。
S-2
SPDR®道琼斯工业平均指数SMETF信托基金
本招股说明书,与SPDR相关®道琼斯工业平均指数SM根据新加坡第289章《证券及期货法》第XIII部第2 分部发行的ETF信托(SPDR DJIA Trust(SPDR DJIA Trust,简称SPDR DJIA Trust,简称SPDR DJIA Trust))已提交新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)并由其注册,新加坡金融管理局对其内容不承担任何责任。
本招股说明书包含由信托 (美国招股说明书)于2021年2月10日发布的美国招股说明书附件,否则本招股说明书无效。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时具有相同的含义。
信托的财政年度截止日期为10月31日。
信托是在美国组织的单位投资信托,是 发行称为单位的证券的单一基金,这些证券代表信托实际持有的普通股的不可分割的所有权权益,并构成信托的投资组合(投资组合证券)。 投资组合是指包括在DJIA(定义如下)中的普通股的投资组合。该信托寻求提供的投资结果,在扣除费用之前,通常与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现相对应。信托的投资组合基本上由组成道富基金的所有成份股普通股组成,这些股票根据信托协议(定义见下文 )的条款进行加权。
该信托的投资组合周转率是根据购买或出售信托标的投资的较少者计算的,并以每日平均资产净值的百分比表示,在最近一个财政年度为19%。信托的投资组合周转率,以月平均价值的百分比表示,可以在美国招股说明书的第2页和美国招股说明书第26页的财务要点部分找到。
S-3
截至2021年3月15日,信托基金的前十大成员(按权重计算)如下:
不是的。 | 名字 | 称重 | ||||
1. | UnitedHealth Group Inc. |
7.06 | % | |||
2. | 高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.) |
6.91 | % | |||
3. | 家得宝(Home Depot Inc.) |
5.56 | % | |||
4. | 波音公司 |
5.30 | % | |||
5. | 安进公司 |
4.71 | % | |||
6. | 微软公司 |
4.69 | % | |||
7. | 卡特彼勒公司 |
4.61 | % | |||
8. | Visa Inc.A类 |
4.46 | % | |||
9. | 麦当劳公司 |
4.40 | % | |||
10. | 霍尼韦尔国际公司 |
4.32 | % |
有关信托投资组合的更多详细信息,请参阅本文所附的美国说明书第52至56页。 所有单位都以美元计价。
信托的发起人(保荐人)PDR Services LLC对本招股说明书中所含信息的准确性承担全部责任,但在美国招股说明书中独立注册会计师事务所的报告中给出的信息除外,并且 在进行了所有合理查询后确认,就其所知所信,本招股说明书中陈述的事实和表达的意见在本招股说明书日期的所有重要方面都是公平和准确的, 没有其他可供选择的招股说明书中的信息。 在进行了所有合理查询后, 确认本招股说明书中陈述的事实和表达的意见在所有重要方面都是公平和准确的。
信托受日期为2004年11月1日(自2004年11月8日起生效)的修订信托 协议(信托协议)管辖,经日期为2008年2月14日并于2008年2月14日生效的修正案、日期为2008年10月24日并自2008年10月24日起生效的修正案、日期为2009年12月22日(自2010年2月27日起生效)的修正案(分别由道富银行与信托公司、信托的退休受托人(退休受托人)和发起人 由由道富环球顾问信托公司(道富环球顾问信托公司)、信托受托人(受托人)和保荐人之间订立,并由受托人和保荐人之间于2017年8月4日 年8月4日(自2017年9月5日起生效)的修正案作出。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时具有相同的含义。
信托协议副本可在美国正常营业时间内在美国马萨诸塞州波士顿铁街一号的道富环球顾问信托公司(One Iron Street,Boston,Massachusetts,U.S.02210)或道富环球顾问新加坡有限公司(State Street Global Advisors Singapore Limited)的办公室免费查阅。1,地址:新加坡首都大厦33-01号,罗宾逊 路168号,邮编:068912,地址:新加坡正常营业时间。
1 | 道富环球顾问新加坡有限公司将持有信托协议副本,供 投资者查阅;但该公司并不以任何方式代理或担任受托人。 |
S-4
投资者应寻求专业意见,以确定(A)可能的税收后果, (B)法律要求,以及(C)根据其公民身份、居住地或住所所在国家的法律,他们可能遇到的任何外汇限制或外汇管制要求,这些限制或外汇管制要求可能与认购、持有或处置单位 相关。
建议信托的投资者仔细考虑在美国招股说明书第4至6页上的 标题下列出的风险因素和投资信托的主要风险,以及美国招股说明书第62至64页上的其他风险信息,并参考本招股说明书的 S-18至S-23页,以讨论投资Units在美国和新加坡的税收后果。在此建议投资者仔细考虑美国招股说明书第4至6页的主要风险以及美国招股说明书第62至64页的附加风险信息,并参阅本招股说明书的S-18至S-23页,以讨论投资Units在美国和新加坡的税收后果。
查询
所有有关信托的查询 或索取本招股说明书额外副本的要求,应直接与投资者的当地经纪人联系。
重要: | 请阅读并保留本招股说明书,以备将来参考 |
S-5
公司信息
信托发起人: | PDR服务有限责任公司 C/o纽约证交所控股有限责任公司 华尔街11号 纽约,纽约 美国10005 | |
赞助商的美国法律顾问: | Davis Polk&Wardwell LLP 列克星敦大道450 纽约,纽约 美国10017 | |
赞助商的新加坡法律顾问: | 摩根·刘易斯·斯坦福德有限责任公司 科莱尔码头10号 #27-00海洋金融中心 新加坡049315 新加坡 | |
受托人: | 道富环球顾问信托公司 铁街一号 波士顿,马萨诸塞州 美国02210 | |
受托人关于新加坡法律的法律顾问: | Allen&Gledhill LLP 滨海大道一号,邮编:28-00 新加坡018989 新加坡 | |
审计师: | 普华永道会计师事务所 101海港 大道 500套房 波士顿,马萨诸塞州 美国02210 | |
美国创造单位分销商: | 阿尔卑斯山分销商公司 百老汇1290套房 1000 科罗拉多州丹佛市 美国80203 |
S-6
交易和结算
信托单位在新加坡交易所证券交易有限公司(SGX-ST)挂牌交易,交易日内可随时在二级市场买卖。在SGX-ST交易的单位的市场价格可在SGX-ST网站上获得 Https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授权参与者还可以通过受托人向美国总代理商下订单 ,直接从美国信托购买单位,最小单位为50,000个单位(称为创建单位)或其倍数。创建单位也可以通过向美国创建单位的受托人投标来赎回 交易是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付,这些实物证券和/或现金构成了DJIA中包含的普通股的实质性复制,这一点由指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定。此类购买和赎回只能在美国以当时的估值进行,如本文 第S-7至S-10页和第S-13至S-14页标题下的赎回所述。 就创建单元的此类购买和赎回而言,评估时间(如第S-13页所定义)是纽约证券交易所有限责任公司正常交易时段的收盘时间 (通常为下午4:00)。纽约时间)。有关交易和结算的更多详情,请参阅随附的美国招股说明书第7至8页和第41至50页。
Units的主要交易市场在美国,Units在NYSE Arca,Inc.(NYSE Arca,Inc.)上市。投资者应注意 单位在某些情况下可能会暂停交易。有关更多详细信息,请参阅美国招股说明书第56至57页和第62页。
与其他证券一样,投资者将支付协商的经纪佣金、典型的新加坡清算费用和适用的税款。此外,将分配给新加坡投资者的现金股息将扣除CDP发生的费用(定义如下),如果此类费用等于或超过股息金额,投资者将不会收到任何分配。 经纪佣金可能按7%(7%)的现行标准税率征收商品和服务税(GST)。新加坡将收取清算费,目前的费率为合同价值的0.0325%(或CDP可能不时决定的其他金额)。在新加坡,清算费用可能按7%(7%)的现行标准税率征收商品及服务税。单位在新加坡交易所-ST以美元交易, 10个单位循环成交。本招股说明书中使用的术语市场日是指单位交易可以执行和结算的营业日。如果信托未能遵守新交所的持续上市要求和广告指南,新交所的单位可能会被暂停交易 。
对于新加坡单位的持有者,交易和结算流程、他们接受分发的系统或提供信息的 方式等方面可能与美国招股说明书中规定的信息不同。在新加坡的单位持有人应
S-7
请仔细阅读本招股说明书,所有与本招股说明书相关的查询均应与其当地经纪人联系。
新交所-ST对证券(包括单位)在新交所-ST继续上市提出了某些要求。 不能保证新交所-ST将继续满足维持信托单位上市所需的要求,新交所-ST不会改变其上市要求,也不能保证该单位将始终在新交所-ST上市。如果单位从新交所-ST退市,信托将不会终止。如果这些单位从SGX-ST退市,投资者可以通过本招股说明书S-9至S-10页 第3节:CDP中的单位交付以在纽约证交所Arca交易中描述的交付机制,交付他们持有的用于在NYSE Arca交易的CDP单位。
1. | 一般信息 |
单位由信托以无纸化证券的形式发行,这些证券是存托机构 信托公司(DTC)符合条件的账簿录入证券。作为仅供簿记录入的证券,单位由一种或多种以CEDE&Co.名义注册的全球证券代表,作为DTC的提名人,并存放在DTC或代表DTC。
中央托管(PTE)有限公司在DTC开立一个账户,账户编号为5700(DTC账户)。 CDP可以从DTC的成员参与者(DTC参与者)开设的账户接收单元或将单元交付给DTC成员的账户。 CDP可以从DTC的成员参与者(DTC参与者)的账户接收单元或向其交付单元。
通过CDP系统进行的交易结算只能由CDP的存托代理人或在CDP拥有自己的直接 证券账户的单位持有人进行。投资者可在CDP开立直接证券账户,或在任何存托代理开立证券子账户,以持有CDP中的基金单位。术语?存托代理 的含义应与新加坡第289章《证券和期货法》第81SF节中赋予它的含义相同。
通过下面讨论的交付机制,投资者可以在新加坡购买设备并在美国销售,反之亦然。虽然CDP和DTC在各自的市场结算中都规定货到付款和免费支付证券转让,所有 两个托管机构之间的关联转让仅在免费支付基础(即,没有与证券 移动平行的相关现金移动。任何相关的现金转移只能在DTC和CDP以外通过买方和卖方之间通过各自的安排直接进行)。投资者应该知道,新加坡时间通常比纽约东部夏令时(东部标准时间13小时)早12小时,纽约证交所Arca和新加坡证交所-ST不是同时开放的。由于新加坡和美国市场之间的时差,两个市场之间的单位交易 不能同时进行。有关可能暂停交易或交易的详细情况,请参阅美国招股说明书第41至50页和56至57页。
S-8
新加坡境内单位的所有交易和交易必须通过CDP中的电脑化账簿录入(无纸化)结算系统 进行结算。投资者应确保在交易日期后的第二个交易日 之前,在新交所-ST交易所出售的单位可以在其CDP账户上进行结算。
投资者在其CDP账户中持有的单位将在交易日期后的 第二个市场日记入贷方或借方结算。即,T+2,T为交易日期。如果单位在下午1:30之前未进入投资者的CDP账户进行结算在T+2,投资者将受制于当天下午的买入周期。有关买入周期的更多信息,请访问新交所-ST网站:Http://www.sgx.com.
在没有不可预见的情况下,假设投资者已向其DTC参与者提供了适当的指示,则在正式 完成的文件提交给CDP进行处理后,将至少需要一个交易日才能将单元交付进出CDP。CDP在下午1点后收到的说明和表格给定市场日的新加坡时间 将被视为在下一个市场日收到,因此将在下一个市场日处理。有关信托费用和开支的详情,请参阅美国招股说明书第1页和第58至61页。
该信托基金通过了美国招股说明书第81页所述的道德准则。
2. | 向CDP交付在SGX-ST进行交易的设备 |
在美国持有DTC系统中的单位并希望在SGX-ST进行交易的投资者可以直接将单位交付给CDP;这种向CDP DTC账户的账簿转账可能仅在 免费支付根据。投资者可以在下午1点之前通知其新加坡经纪人或存托代理向CDP提交交割指令,以及 适用的CDP交割费和商品及服务税。指定交货日期的新加坡时间。投资者必须同时指示其DTC参与者在交割日将该等基金单位存入DTC账户。在 收到其DTC帐户已记入贷方的通知后,CDP将相应地将单位贷记到投资者的帐户中。
投资者应 确保其产品及时存入CDP的证券账户进行结算。如果投资者不能根据交易交付结算单位,CDP可以针对CDP的相关结算会员买入 。
3. | CDP之外的单位交付以在纽约证券交易所Arca进行交易 |
在CDP持有单位并希望在纽约证交所Arca交易的投资者必须安排将单位交付到其DTC 参与者的账户中,以结算任何此类交易,结算将在交易结束后的第二个市场日进行
S-9
交易日期。对于此类交割,投资者必须在下午1点之前通过其新加坡经纪或托管代理提交一份填妥的CDP交割表以及适用的CDP交割费和商品及服务税。新加坡时间在美国指定交割日期后的第二个交易日。投资者必须同时指示其DTC参与者期待从DTC 账户收到相关数量的单元。收到填妥的CDP交割表后,CDP将在投资者的证券账户中预留相关数量的单位,然后指示DTC将单位交付至 投资者指定的DTC参与者账户。在CDP收到DTC确认这些单位已从其DTC账户中转出后,相关数量的单位将从投资者的证券账户中扣除。
S-10
汇率与风险
在新交所-ST交易的单位以美元计价和交易。只能按照美国招股说明书中规定的方式,按照当时以美元计算的当前价值,以美元创建或 赎回单位。同样,信托只持有以美元计价的投资组合证券,而受托人可能 进行的分配是以美元计价的。
该信托没有能力管理其投资以对冲美元和新加坡元汇率 的波动。如果新加坡投资者希望将此类美元持有量或分派兑换成新加坡元,新加坡元与美元汇率的波动可能会影响货币兑换后收益的价值。
S-11
一般和法定信息
1. | 核数师的委任 |
信托协议规定,信托的账目应按照美国法律的要求,由受托人不时指定的独立注册会计师进行审计。
2. | 受托人的职责及义务 |
信托协议规定受托人承担的主要职责和义务概述如下:
(I)受托人将代表信托存款接受有价证券存款,并获授权以其名义或其代名人或其代理人的代名人的名义登记或转让有价证券;
(Ii)受托人必须持有根据信托协议收取的款项,作为信托账户的存款;
(Iii)受托人对根据 信托协议进行的金钱或证券处置或评估不负责任,但因其本身严重疏忽、不守信用、故意行为不当、故意失职或罔顾其在信托协议下的职责和义务而作出的,则不在此限;
(Iv)如受托人认为任何诉讼可能涉及 开支或法律责任,则受托人并无义务在该诉讼中出庭、进行检控或抗辩,除非该诉讼已就该等开支或法律责任提供合理保证及弥偿;如提供合理弥偿,则受托人须酌情采取其认为必需的行动,以 保障信托及所有实益拥有人的权益;
(V)受托人必须向 经纪/承销商提供经信托核数师审计的信托账目,经纪/承销商将该等账目交付给实益拥有人;
(Vi)受托人在执行信托协议下的职能时,不会因其本身的严重疏忽、不守信用、故意不当行为或故意失职而对其真诚地采取或容受的任何行动负上法律责任,或相信该等行动是经其授权的,或在其获赋予的酌情决定权、权利或权力范围内,或罔顾其职责及义务的 ;
(Vii)受托人必须确保向保荐人支付的任何款项均不用于信托费用,但不超过美国证券交易委员会(SEC)规定和信托协议授权的用途的款项除外;
(Viii)受托人必须在其办事处备存有关信托协议下所有交易(包括设立及赎回创造单位)的妥善纪录及帐簿,并在正常营业时间内的任何合理时间公开此等簿册,以供任何实益拥有人查阅;
S-12
(Ix)受托人必须作出或安排作出“1933年证券法”、“1934年证券交易法”、“1940年投资公司法”及美国各州或联邦税务法律及规例所规定的报告和提交 文件;
(X)受托人必须将信托协议的认证副本、当时有效的每个信托系列的契约以及其中最新的投资组合证券清单保存在其办公室存档,并供查阅;以及
(Xi)受托人必须从信托资产中扣除并直接支付信托协议项下发生的所有费用和支出,或应从信托资产或出售信托证券中偿还从其自有资金中垫付的该等支出和支出。
3. | 合约 |
单位持有人不需要、没有义务或有权与任何个人或公司签订任何合同,无论是以租赁或其他方式。 与信托相关的单位持有人没有义务、也没有权利与任何个人或公司签订任何合同 。
4. | 将资产归属信托 |
受托人对信托资金投资的所有证券和其他财产、为该等投资持有的所有资金、 信托的所有均衡化、赎回和其他特别资金,以及该等财产和基金的增值和收益产生的所有收入拥有法定所有权,受托人必须将其分离并以信托形式持有,直至分配给单位的 持有人。
5. | 救赎 |
该信托并非由管理公司管理,保荐人或受托人没有义务赎回任何基金单位。正如美国招股说明书第46至50页所述,是信托本身有义务进行赎回(尽管实际实施赎回的是作为信托代理人的受托人)。
只有创造单位中的单位才能按当时的估值赎回,当时的估值是在正确收到赎回订单的营业日计算的,截至评估时间,也就是纽约证券交易所有限责任公司常规交易时段的收盘时间(通常是下午4点)。纽约时间)。对于通过结算流程进行的赎回,受托人 将在被视为收到赎回请求之日后的第二个(2)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程以外的赎回, 受托人将现金赎回付款和股票在以下日期后的第二(2)个营业日之前转让给赎回受益人
S-13
兑换视为已收到。受托人将取消所有在赎回时交付的单位。有关此过程的详细说明,请参阅美国招股说明书的第3、46至50和62至64页。
投资者持有的单位数量少于一个完整的创造单位(即少于50,000个单位)或其倍数 不得将其单位交由受托人赎回。这类投资者只能在交易日内随时以市价在二手市场出售其持有的单位。
6. | 单位的转让 |
如本招股说明书S-8至S-9页所述,作为DTC的被提名人,CEDE&Co.将成为DTC系统上所有未完成单元的注册所有者。单位的实益拥有权将显示在DTC或其参与者的记录中。新加坡 单位持有人的实益所有权记录将保留在CDP。
所有单位将不会获发证书。投资者之间的单位转让 通常将通过SGX-ST或NYSE Arca的交易机制进行,如本招股说明书第S-7至S-10页和美国招股说明书第56至57页所述。
7. | 单位持有人会议;表决;年度报告分发 |
法律并无规定信托须召开单位实益业主会议。
保荐人、退休受托人和CDP已于2001年5月18日签订了一份托管协议,并补充了一份日期为2009年5月22日的 托管协议(CDP托管协议),根据该协议,CDP已同意担任新加坡单位的托管机构。保荐人、退休受托人、CDP和受托人已于2018年12月29日签订了一份与CDP存托协议(CDP存托协议)有关的更新契约 ,根据该契约,除其他外,CDP已同意在受托人 承诺在各方面遵守、履行并受CDP存托协议条款约束的情况下,免除和解除退役受托人的职务,犹如受托人在CDP存托协议中被指名为协议一方以取代退役受托人一样,但须遵守通知契据的条款和 条件。根据CDP托管协议,CDP的职责包括(I)代表持有CDP证券账户的个人担任纯粹受托人,并授权 托管代理就单位在CDP维护子账户,(Ii)向CDP账户持有人和托管代理分发有关单位的任何适用付款或现金分配,以及 (Iii)提供其托管代理和在CDP拥有自己的直接证券账户的单位持有人的名单(如果是这样的话
S-14
受托人安排不迟于信托会计年度结束后第60天将信托年度报告邮寄给所有单位持有人, 包括新加坡的单位持有人。信托基金最新的半年度报告可在网站上找到 Http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_DIA.pdf.
保荐人或受托人将确保,如果 需要收集和核对新加坡单位持有人的任何同意或投票,或向新加坡单位持有人分发通知、声明、报告、招股说明书、同意指示、同意书或其他书面通信,相关的 材料将邮寄给新加坡单位持有人。
8. | 宣言 |
特此声明,在本招股说明书日期后12个月或当时有效的法律规定的其他期限内,不得根据本招股说明书设立或发行任何单位。
9. | 单位的分配 |
自2018年4月16日起,(1)赞助商、(2)信托和(3)阿尔卑斯 分销商,Inc.(阿尔卑斯分销商)(美国分销商)签订了分销协议,根据该协议,信托和赞助商将阿尔卑斯保留为:
(I)担任创作单位的独家发行商;
(Ii)随时可接收和处理创作单位的订单;及
(Iii)与交易商订立安排。
信托及保荐人有责任设立创设单位,并要求DTC在受托人从创设单位的创建人或与受托人订立参与者 协议的其他实体收到必要的证券组合及任何适用的现金成分后,在实际可行的情况下尽快将Alps要求的该等单位的所有权 记录在其账簿上。参与者协议必须在受托人和所有创建创造单位的其他人之间签订。
10. | 借款权力 |
信托协议中没有传达借款权力。
11. | 保荐人、托管人及指定做市商 |
保证人
PDR Services LLC (pdr?)最初是根据特拉华州美国法律成立的公司,后来转变为有限责任公司
S-15
1998年4月6日在特拉华州。2008年10月1日,NYSE Holdings LLC(前身为NYSE Euronext Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)收购了美国证券交易所有限责任公司(American Stock Exchange LLC )及其所有子公司,包括该信托的发起人PDR。成立PDR是为了充当美国运通交易所交易基金(ETF)和其他单位投资信托基金的发起人。PDR仍将是信托的发起人,直到 该信托被撤销、由继任者取代、辞职或信托协议终止。目前,赞助商作为赞助商提供的服务不允许获得报酬。
PDR是洲际交易所公司(ICE)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易实体,在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易,代码为ICE。
受托人
自2017年6月16日起,这位退休的受托人辞去了信托受托人的职务。发起人任命退休受托人的全资子公司受托人为信托受托人。信托获得的服务和支付的受托人费用不会因受托人身份的改变而改变。退休受托人继续保存信托的会计记录,担任信托的托管人和转让代理,并提供行政服务,包括提交某些监管报告。
受托人是根据美国马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司。受托人是退休受托人的直接全资子公司,因此受美联储系统监管,并受适用的美国联邦和州银行和信托法律以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve)以及马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。
根据信托协议,受托人除其他外,担任信托的托管人。在这方面,信托 的资产应由受托人代表单位持有人持有或服从受托人的命令,并为单位持有人的独有利益而持有。信托协议不允许受托人将信托资产的保管委托给另一托管人。受托人必须确保,除其他外,信托投资组合的调整是根据法律和信托协议进行的。
受托人将继续担任信托的受托人,直到信托被免职、辞职或信托协议终止。受托人以信托受托人身份收到的报酬 在美国招股说明书中进行了说明,并反映在招股说明书中包含的财务报表中。如果受托人一方没有重大疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职,或者鲁莽地无视信托协议规定的职责和义务,则受托人应从信托中获得赔偿,并对由此产生的任何损失、责任或费用不予损害。
S-16
关于接受或管理信托以及根据信托协议的规定采取的任何行动。
指定做市商
新加坡交易所-ST交易所信托的指定做市商为法国兴业银行或可能不时指定的其他合资格交易方 。指定做市商须根据新交所-ST的做市要求,向潜在卖家报价及向潜在买家提供报价等,为该等单位在新交所-ST的二级市场做市,为该等单位提供有足够流动性的市场。
信托基金的指定庄家可能会不时更改。信托基金指定做市商的最新名单 可在Http://www.sgx.com.
为免生疑问,保荐人和 托管人均不对任何人的任何行为或遗漏或遭受或招致的任何损失承担责任,因为指定的做市商没有履行其职责, 没有按照新交所-ST的做市要求为单位提供流动性充足的市场。
12. | 论标的证券表决权的行使 |
受托人(而不是单位的实益所有者)作为受托人,拥有对信托中所有有表决权股票的独家投票权。 受托人投票每个发行人的有表决权股票的比例关系与每个此类发行人的所有其他股票的投票比例相同(称为镜像投票),在允许的范围内,如果不允许,则投弃权票。受托人不对任何人就该等表决事项采取任何行动或未能采取任何行动负责。当证券或单位由受托人以个人身份拥有时,受托人对此类证券或单位的投票权不受限制。
13. | 对信托所持证券的调整 |
信托的组合证券不受管理,受托人不时调整该等证券,以维持组合证券的组合及权重与指数证券之间的对应 。
14. | 金融衍生工具的使用 |
受托人不得代表信托使用或投资金融衍生品。
15. | 证券借贷和回购交易 |
受托人不得代表信托从事任何证券出借交易或回购交易。
S-17
16. | 分配给实益拥有人 |
受托人收取与信托中标的证券有关的所有股息和其他现金(包括受托人通过出售证券、期权、认股权证或其他类似证券权利而变现的款项),并通过DTC和DTC参与者将其(减去费用、支出和任何适用的税款)分配给 该单位的实益拥有人。美国招股说明书第13页和第64至66页对分销过程进行了描述。这些分销安排将与新加坡的单位持有人相同,他们将通过 CDP获得权利。分配给新加坡投资者的现金股息将扣除CDP发生的费用。如果这些费用等于或超过股息金额,投资者将不会获得任何股息。
17. | 同意书 |
作为该信托的核数师,普华永道有限责任公司已就发行本招股说明书给予且未撤回其书面同意 ,并在本招股说明书中包括并提及(I)其名称和(Ii)其报告,其形式和内容与本招股说明书中所指的相同。本招股说明书中提及的报告并非由 普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)为纳入本招股说明书而编制。
Davis Polk&Wardwell LLP(作为 赞助商的美国法律顾问)已书面同意将其列入本招股说明书,或以本招股说明书中的形式和上下文引用其名称。
18. | 重要税务信息 |
A. | 美国联邦所得税的某些考虑因素 |
以下是对单位实益所有权的某些美国联邦所得税后果的描述,此人为非居民外籍个人、外国公司、外国信托基金或外国财产(非美国持有者),在美国联邦所得税方面的目的是这样做的: 非居住在美国的外国人个人、外国公司、外国信托基金或外国财产(非美国持有者)的个人对该单位的实益所有权的某些美国联邦所得税后果进行了描述。以下讨论不适用于非美国持有者,即在任何纳税年度内在美国居住183天或更长时间的非居民外国人。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税收后果咨询 他们的税务顾问。下面的讨论提供了与非美国持有人在单位投资有关的一般税务信息 ,但它并不是对可能与特定非美国持有人投资单位决定相关的所有美国联邦所得税考虑事项的全面描述。 本讨论没有描述根据非美国持有人的特定情况或适用于 受特殊规则约束的非美国持有人的税收后果而可能相关的所有税收后果。例如前美国公民或居民的非居民外国人;外籍实体;受控制的外国公司;被动的外国投资公司;外国政府
S-18
修订后的1986年《国内税法》(以下简称《税法》)第892节的目的或美国联邦收入的免税组织 税收目的。
如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位,则对合伙人的美国联邦所得税 待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业的合伙人应根据其具体情况,就持有和处置单位的具体美国联邦 所得税后果咨询其税务顾问。
本讨论基于 守则、行政声明、司法裁决以及截至本协议日期的最终、临时和拟议的财政部条例,其中任何内容可能会发生更改,可能具有追溯力。
关于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用,以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律所产生的任何税收后果,我们敦促潜在的单位购买者咨询他们的税务顾问。 税法适用于他们的特定情况,以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律而产生的任何税收后果,请咨询他们的税务顾问。
非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有效相关(如果 有要求,适用的税收条约可归因于非美国持有人在美国设立的美国常设机构)。如果非美国持有人从 信托中获得的收入与该非美国持有人开展的美国贸易或业务没有有效联系(或者,如果适用的税收条约有规定,非美国持有人不在美国设立永久机构),向此类非美国持有者分配投资公司应税收入(如美国招股说明书中所述)将 通常按30%的税率(或根据适用的税收条约征收更低的税率)缴纳美国联邦预扣税。目前,美国和新加坡之间没有所得税条约。如果满足某些要求,则不会对信托支付的股息征收 预扣税,前提是支付股息的基础收入由美国来源的利息收入或短期资本利得组成,如果由非美国持有人直接收取,这些收入将不需要缴纳 美国预扣税(与利息相关的股息和短期资本利得股息分别为?
如美国招股说明书所述,非美国持有者从信托获得的收入与美国 贸易或企业没有有效联系(或者,如果适用的税收条约有此规定,则不在美国设立常设机构),一般可免除资本利得股息和信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。 如美国招股说明书所述,信托的收入与美国 贸易或企业没有有效联系(或者,如果适用的税收条约有此规定,则不在美国设立常设机构)。此外,此类非美国持有者在 出售或交换单位时实现的任何收益通常将免征美国联邦所得税。
如果信托收入与非美国持有者在美国从事的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求,
S-19
可归因于非美国持有者在美国设立的常设机构)、投资公司的任何应税收入分配、 任何资本利得股息、信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额以及出售或交换单元时实现的任何收益,均将按适用于单位持有人(就美国联邦所得税而言是美国个人)的 税率缴纳美国联邦所得税。在净收益的基础上,投资公司的任何分派、任何应纳税所得额、任何资本利得股息、信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额以及出售或交换单元时实现的任何收益,都将按适用于美国联邦所得税的单位持有人的 税率缴纳美国联邦所得税。有关详细信息,请参阅美国招股说明书中的联邦所得税-对美国持有者的税收后果。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利润税。
信息 报税表将提交给美国国税局(美国国税局),与单位的某些付款相关,也可能与单位出售或其他处置所得款项的支付有关。如果非美国持有人不 在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免,则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或以其他方式处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许 抵扣非美国持有人的美国联邦所得税义务(如果有),并可能使非美国持有人有权获得退款,前提是及时向美国国税局提供 所需信息。
为了有资格免除美国对 利息相关股息的预扣,有资格获得美国备用预扣的豁免,以及有资格根据所得税条约享受美国信托分配预扣税的降低税率, 非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E,(视何者适用而定)。要申请退还因未分配净资本收益、任何预扣税或任何备份预扣而征收的任何信托级别税款, 非美国持有人必须获得美国纳税人标识号并提交美国联邦所得税申报单,即使非美国持有人不需要 获得美国纳税人标识号或提交美国所得税申报单也是如此。
根据《守则》(FATCA)第1471至1474条,除非外国实体向扣缴义务人提供 证书和其他信息(可能包括美国人对外国实体的权益或账户的所有权相关信息),否则向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息时,一般将按30%的税率征收预扣税。财政部和美国国税局(IRS)发布了拟议的法规,其中(I)规定 可扣留的付款将不包括处置可以产生美国来源股息或利息的财产的毛收入,否则将在2018年12月31日之后出现这种情况;以及(Ii)声明 纳税人可以依赖拟议法规的这些条款,直到最终法规发布。如果FATCA被征收扣缴,非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以获得任何 金额的退款
S-20
通过提交美国联邦所得税申报单扣缴(这可能会带来巨大的行政负担)。非美国持有者应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询其税务顾问 。
B. | 新加坡税收的某些考虑因素 |
以下是对单元所有权和处置的新加坡所得税、印花税和遗产税影响的一般说明 。以下概要讨论不打算、也不自称是对被视为新加坡居民纳税人或其他方面的人拥有和处置单位有关的所有税收后果的全面分析。 在新加坡征税的目的是将其视为新加坡居民纳税人或其他人的单位所有权和处置所产生的所有税收后果的综合分析,也不自称是对该人拥有和处置单位的所有税收后果的全面分析。单位的潜在投资者应就其特定情况的税收后果咨询其自己的税务顾问。本说明不打算也不 构成法律或税务建议,以目前有效并截至本招股说明书发布之日的法律、法规和解释为基础。但是,法律、法规和解释可能会随时更改,任何更改都可能追溯到设备所有权之日 。这些法律法规也有不同的解释,有关税务机关或法院稍后可能不同意以下解释或结论。
一般信息
除 某些例外情况外,新加坡居民和非居民公司对在新加坡应计或源自新加坡的收入以及在新加坡收到或视为收到的外国收入征收新加坡所得税。
但是,居民公司纳税人在新加坡以分行利润、股息和劳务收入的形式获得或被视为收到的境外收入,在以下情况下免税(受某些条件限制):
(A)外国收入已在其来源的外国管辖区纳税。外国所得税率为 ,可以与整体税率不同;
(B)在新加坡收取外国收入时, 收入所来自的外国司法管辖区的最高公司税率至少为15%;及
(C)所得税主计长信纳免税对居住在新加坡的人有利。
居民和非居民个人一般对在新加坡产生或 来自新加坡的收入征税。
新加坡税务居民个人于2004年1月1日或之后在新加坡收到或被视为收到的所有外国来源的个人所得税(除非这些收入是通过新加坡的合伙企业获得的,或者海外就业是新加坡就业附带的)将在 免税。
S-21
新加坡。个人在2004年1月1日或之后从新加坡获得的某些投资收入也将免税。
如果一家公司对其业务的控制和管理在新加坡进行,则该公司被视为新加坡税务居民;控制和管理是就战略问题(如公司政策和战略)做出决策。通常,公司董事会会议的地点(在此期间做出战略决策)是 决定在何处实施控制和管理的关键因素。就所得税而言,如果个人在该课税年度之前的一个历年内实际身在新加坡或在新加坡受雇(公司董事除外)183天或以上,或如果他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所),则该个人被视为新加坡税务居民,而该个人在该课税年度之前的一个历年内实际身在新加坡或在新加坡受雇超过183天(公司董事除外),或者他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所)。
税率
企业税率 自2010课税年度起为17%(即,截至2009年的历年)。从2020课税年度起,第一个10,000新元的正常应课税收入将有资格获得75%的免税,下一个正常应课税收入的19万新元将获得50%的免税。 至于新成立的公司(如首三个课税年度的任何一个课税年度在2020课税年度或之后), 首100,000新元的正常应课税收入可获75%的免税优惠,而下一个100,000新元的正常应课税收入则可获50%的免税优惠。
新加坡税收居民个人按累进比例纳税。自2017课税年度起(即,日历 截至2016年),最高边际税率为22%。
非居民 个人的就业收入按15%的统一税率或居民累进税率征税,以税额较高者为准。自2017课税年度起,非居民个人税率(除 某些降低的最终预扣税税率)从20%上调至22%。这是为了保持非居民个人税率与居民个人最高边际税率之间的平价。
所有在新加坡的税务居民都将受到新加坡政府根据其现行财政政策不定期给予的退税和免税的影响 。
股息税
股息应在宣布支付股息的当年应计。
一般情况下,以下股息是免税的:
(a) | 2008年1月1日或之后,新加坡居民公司在一级公司税制下支付的股息,合作社除外; |
S-22
(b) | 2004年1月1日或之后居民个人在新加坡收到的外国股息。如果居住在新加坡的个人通过在新加坡的合伙企业获得来自国外的股息,在满足一定条件的情况下,这些股息可以免征新加坡税;以及 |
(c) | 房地产投资信托基金(REITs)的收入分配,但 个人通过新加坡合伙企业或从事REITs贸易、业务或专业而获得的分配除外。 |
资本利得税
一般情况下,买卖股票或其他金融工具产生的利润或亏损被视为个人投资。 这些利润是资本利得,不纳税。
新加坡所得税采用FRS 109处理方式
此外,自2018年1月1日起,财务报告准则109(FRS 109?)取代了以前的 财务报告准则39(FRS 39?)。对于单位持有人而言,这意味着出于所得税目的,他们可能需要根据FRS 109确认收益或亏损,而不考虑处置,而且与FRS 39以前的方法不同,公司没有选择退出FRS 109税收处理的选项。
根据FRS 109可能受到税务处理的单位持有人应就新加坡所得税的后果咨询他们自己的会计和税务顾问。
印花税
与单位有关的转让文书不会征收印花税 。如果SPDR DJIA信托的受托人发生变更,任何影响任命新受托人和将信托资产从现任受托人转移到新受托人的文件将不会征收印花税。
遗产税
新加坡政府二零零八年二月十五号宣布,对二零零八年二月十五号及以后死亡的,免征遗产税。
19. | 质疑和投诉 |
投资者可以拨打以下免费电话,寻求有关信托基金的任何澄清:+1-866-787-2257.
20. | 有关DJIA的更多信息 |
指数提供者是标准普尔,它独立于受托人。除其他因素外,DJIA的计算可能不准确或不完整,
S-23
标普收到的信息不准确或不完整。对于DJIA及其计算或与其相关的任何 信息的准确性或完整性,不作任何保证、陈述或保证。标准普尔可随时更改或更改计算和编制DJIA及其任何相关公式、组成公司和因素的过程和基础,恕不另行通知。
组成道琼斯指数的指数证券会不时被标普更改。单价可能会因此类 更改而上升或下降。如果其中一家成员公司将其证券退市,或如果一家新的符合资格的公司将其证券上市并加入DJIA,DJIA的组成也可能发生变化。如果发生这种情况,信托投资的指数证券的权重或组成 将在受托人认为适当的情况下进行更改,以实现投资目标。因此,对单位的投资通常会反映DJIA,因为其构成会随时间而变化 ,而不一定是单位投资时的构成方式。
信托持有的指数证券将 被动反映其证券被纳入DJIA的公司的分布情况。因此,DJIA所包括的任何公司的财务状况或股票表现的不利变化不会导致信托出售 该公司的股票,并可能对信托的资产净值和单位交易价格产生不利影响。受托人将有有限的酌情权将该公司的证券从信托基金中除名。
S&P OPCO LLC(S&P OPCO?),是S&P(AS )的子公司利益继承人根据标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)和道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)的许可,LLC(?SSGA?)已签订许可协议,并不时修改(?许可协议?)。许可协议授予受托人的关联公司SSGA FD使用DJIA和 在信托中使用S&P OPCO的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定信托投资组合组成的基础。如果DJIA不再可供 信托使用,受托人将寻找一个合适的替代指数,以提供受托人认为与DJIA相同或基本相似的股本敞口。许可协议中没有关于使用DJIA 的实质性条件,这可能会阻碍信托实现其投资目标。
有关DJIA的更多信息可在线获取 ,网址为Http://www.djaverages.com.
21. | 跟踪错误风险 |
信托费用、投资组合证券与构成道指证券的指数证券之间不完全相关、股价四舍五入、道富基金的变动以及监管政策等因素可能会影响受托人。
S-24
实现与DJIA性能密切相关的能力。因此,信托的回报可能会偏离DJIA,并且不能保证信托能够完全 跟踪DJIA的业绩。投资组合证券可能会不时调整,以反映DJIA的组成或证券权重的任何变化,以期将信托的总体回报相对于DJIA业绩的跟踪误差降至最低。
22. | 浓度 |
如果DJIA由集中在特定股票组、行业或行业组的指数证券组成,则信托可能会 受到这些股票表现的不利影响,并受到价格波动的影响。此外,如果信托集中在单个股票、股票组、行业或行业组,它可能更容易受到任何单个经济、市场、政治或监管事件的影响。
23. | 通知 |
SPDR DJIA信托的单位是指定的投资产品(定义见MAS公告SFA 04-N12:关于销售投资产品的公告和MAS公告FAA-N16:关于投资产品的建议的公告)和除 规定的资本市场产品以外的资本市场产品(定义见2018年证券及期货(资本市场产品)规例)。
S-25
SPDR®道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)SMETF信托基金
(?DIA?或?Trust?)
(A单位投资信托基金)
SPDR的主要美国上市交易所®道琼斯工业平均指数SMETF信托:纽约证交所Arca,Inc.
在符号?DIA?下
日期为2021年2月10日的招股说明书
美国证券交易委员会 没有批准或不批准这些证券,也没有对本招股说明书的准确性或充分性进行评估。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托的证券(?Units?)不由联邦存款保险公司或美国政府的任何其他机构提供担保或保险,任何银行的存款或义务也不为该等单位提供担保或保险。此类信托单位涉及投资风险,包括本金损失。
版权所有2021 PDR Services LLC
·道琼斯工业股票平均价格指数SM?,DJIA®?道琼斯指数(Dow Jones)®?,道琼斯指数®?和 ?钻石®YOW是道琼斯商标控股有限责任公司(Dow Jones)的注册商标和服务标志,已获得S&P OPCO LLC的使用许可,S&P OPCO LLC是S&P道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的子公司,并向道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)发放了再许可使用许可。根据单独的再许可,Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca,Inc.被允许使用这些商标和服务标志。标准普尔、道琼斯、其各自的附属公司或其第三方许可方不会赞助、背书、销售或营销此信托。
-SPDR®?是标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商标,已由标准普尔授权使用,并由道富环球顾问基金分销商(State Street Global Funds Distributors,LLC)再授权使用。道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)或其附属公司提供的任何金融产品都不是由标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、认可、销售或营销的。
i
摘要
投资目标
该信托基金寻求提供扣除费用前与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现大致一致的投资结果。
信托的费用及开支
此表估计了信托每年支付的费用和支出,因此您在购买和持有单位时会间接支付这些费用和支出。它不反映向金融中介机构支付的经纪佣金和其他费用 您可以在二级市场上购买和销售单位。
单位持有人费用: |
无 | |||
(直接从您的投资中支付的费用) |
预计年度信托普通运营费用:
(您每年支付的费用占投资价值的百分比)
当前估计的年度信托普通运营费用 |
作为百分比 信托平均净资产 |
|||
托管费 |
0.06 | % | ||
DJIA许可费 |
0.04 | % | ||
营销 |
0.06 | % | ||
其他运营费用 |
0.00 | % | ||
|
|
|||
总费用 |
0.16 | % |
未来的费用应计主要取决于信托的净资产水平和费用水平。
1
自创业以来投资增长1万美元(1)
(1) | 过去的表现并不一定预示着信托基金未来的表现。 |
信托基金的投资和投资组合周转率
该信托寻求通过持有包括在DJIA中的普通股(投资组合)的投资组合来实现其投资目标,投资组合中每只股票的权重与该股票在DJIA中的权重基本一致 。
在本招股说明书中,术语j投资组合证券是指 信托实际持有的普通股,并构成信托的投资组合,而术语n指数证券是指由指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的包含在DJIA中的普通股。在任何时候,投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为了保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系 证券,道富环球顾问信托公司,信托的受托人(受托人)或其母公司,道富银行和信托公司(SSBT),不时调整投资组合,以符合标普对DJIA中指数证券的身份和/或相对权重的定期 改变。受托人或SSBT通常在DJIA更改计划生效之日之前或之后的三(3)个工作日内对投资组合进行这些调整(定义见下文《购买和赎回创建单元#购买(创建)》中的定义)。
信托可能在买卖证券时支付交易费用,如经纪佣金(或交出其投资组合)。如果指数中存在 指数证券的重大再平衡,则此类交易成本可能会更高,这也可能导致单位存放在应税账户中时缴纳更高的税款。这些成本没有反映在估计的年度信托普通运营费用中,它们会影响信托的业绩 。在最近一个财政年度,该信托基金的投资组合周转率为其投资组合平均价值的19%。信托的投资组合周转率不包括从 处理过程中接收或交付的证券
2
单位的创建或赎回。投资组合周转率将取决于DJIA的变化以及信托协议的要求(如下面的 信托组织中所定义)。
尽管信托可能在任何特定时间无法拥有某些指数证券,但信托通常将大量 投资于指数证券,这将导致道富基金的业绩与信托的业绩密切相关。有关DJIA的更多信息,请参阅下面的DJIA。该信托不持有或 交易期货或掉期,也不是商品池。
分红
股息按月支付,在第三个星期一 (3研发)下一个日历月的星期五。请参阅 ?股息和分配以及有关股息和分配的其他信息。
单位赎回
只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接使用信托基金购买或赎回基金单位,而且他们只能以50,000个基金单位(称为创造基金单位)为单位进行购买和赎回。有关受益所有者的权利的更多信息,请参阅 购买和赎回基金创造基金单位(请参阅《赎回和赎回信托协议》)。
投票权;仅限图书录入系统
除终止及信托协议另有明文规定外,受益所有人无权就信托进行表决。请参阅信托协议。 单位由一个或多个以CEDE&Co.的名义注册的全球证券代表,作为存托信托公司(DTC)的被提名人,并存放在DTC或代表DTC。请参阅仅限图书录入的系统 。
信托协议修正案
在本文所述的某些情况下,受托人和PDR服务有限责任公司(发起人)可在未经任何 受益人同意的情况下不时修改信托协议(如下所述的信托组织中的定义)。在某些 情况下,经实益所有人同意,保荐人和受托人也可以修改信托协议,以修改实益所有人的权利。在签署信托协议修正案后,受托人立即安排向实益所有者提供书面通知。见信托协议-信托协议修正案。
3
投资信托基金的主要风险
与所有投资一样,投资信托基金也有一定的风险,投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者 在决定投资Units之前,应仔细考虑以下描述的风险因素,以及其他风险信息项下的附加风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。
被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反,信托基金试图跟踪 非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同,主动管理型基金通常寻求跑赢基准指数。因此,信托将持有DJIA的组成证券,而不考虑特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现 。不管市场状况或单个证券的表现如何,保持对证券的投资可能会导致信托的回报率低于信托采用积极策略的情况 。
跟踪风险的指数。虽然信托旨在尽可能密切地跟踪DJIA的绩效(即,为实现与DJIA的高度相关性),由于调整投资组合所产生的费用和交易成本 ,信托的回报可能与DJIA的回报不匹配或高度相关。此外,由于某些指数证券在二级市场上不可用,或者由于其他特殊的 情况,信托可能不会总是完全复制DJIA的表现(例如:,如果证券交易已经停止)。此外,信托公司的投资组合可能会偏离DJIA的要求,以确保根据守则M分章继续获得受监管投资公司的资格。
股权投资与市场风险。投资信托基金涉及的风险与投资任何股权证券基金的风险相似,例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。 投资信托基金的风险与 任何股权证券基金的投资风险类似,例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件(如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件)可能对信托及其投资产生重大影响,并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。
投资信托基金 要承受投资大市值普通股组合的风险,包括股票价格总水平可能下降,从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。 投资信托 的风险取决于投资大盘股组合的任何风险,包括股票价格总体水平可能下降,从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。组合证券的价值可能会根据组合证券发行人的财务状况的变化、普通股的一般价值和其他因素而波动。 证券的价值可能会随着组合证券发行人的财务状况的变化、普通股的普遍价值和其他因素而波动。指数证券和投资组合的标识和权重不断变化 证券。
4
投资组合证券发行人的财务状况可能会受损,或者股票市场的总体状况可能会恶化,这两种情况中的任何一种都可能导致投资组合价值的下降,从而导致单位价值的下降。由于信托不受积极管理,除非将发行人从DJIA中除名,否则发行人的不利财务状况不会导致其 从投资组合中消失。随着市场对其 发行人的信心和看法发生变化,股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素,包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机的预期,以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的蔓延。
由一种新的冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病的爆发新冠肺炎于2019年12月在中国首次发现,并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒已导致旅行限制、人员聚集限制(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及 学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康检查、医疗服务准备和交付中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断以及消费者需求下降,以及普遍的担忧和不确定性。 这类冠状病毒导致了旅行限制、人员聚集受到限制(包括餐饮和娱乐场所以及学校和大学的关闭或限制)、关闭的企业(或经营受到限制的企业)、关闭的国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康检查、医疗服务准备和交付的中断和延误、长时间的隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降,以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响,以及未来可能出现的其他传染性疾病爆发,可能会对许多国家或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生无法预见的负面影响。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险导致金融市场出现重大不确定性和波动性,并 扰乱全球经济,其后果目前无法预测。信托的某些投资可能会涉及因新冠肺炎而导致 业务活动放缓或暂停的业务。这些因素,以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而采取的任何限制性措施,都可能对信托的投资产生实质性的不利影响。
任何特定发行人的普通股持有人 比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大,因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务 义务或优先股的持有人的权利。此外,与通常有规定的到期应付本金的债务证券或通常具有清算优先权并可能规定可选 或强制性赎回条款的优先股不同,普通股既没有固定的本金,也没有到期日。股权证券价值受
5
只要股权证券保持出色,市场就会波动。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。
信托可能在一个或多个特定行业或部门进行重大投资,使其面临的风险大于一般市场风险。
信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此,信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩 不成比例的影响。
不能保证投资组合 证券的发行人将支付股息。股息的分配一般取决于有价证券发行人宣布的股息,而这种股息的宣布通常取决于各种因素,包括发行人的财务状况和一般经济状况。
信任性能
下面的条形图和表格显示了基于 净资产的信托业绩每年的变化,以及信托在特定时间段的平均年回报与道富基金的平均年回报的比较,从而显示了投资信托的风险。信托过去的业绩(税前和税后)不一定是信托未来业绩的 指标。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在线获取
条形图中的总返回值 ,以及总返回值和表中所示的税后回报是假设股息和资本利得分配在股息支付日以单位资产净值 再投资于信托的情况下计算出来的(见 (有关股息和分配的其他信息)。信托不提供股息再投资服务(请参阅股息和 分配),因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中所示的不同。
6
年度总申报表(截至12/31年度)
最高季度回报率:截至2020年6月30日的季度为18.42%
最低季度回报率:-截至2020年3月31日的季度11.64%
平均年总报税额(截至2020年12月31日)
这个表中显示的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税率计算的,不反映州和地方税的影响 。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况,可能与以下所示有所不同。税后回报与通过递延纳税安排(如401(K)计划或个人退休账户)持有单位的投资者无关 。税后回报可能会超过税前回报,这是由于单位持有人因出售单位而实现资本亏损而获得的假定税收利益 。
过去时 一年 |
过去时 五年 |
过去时 十年 |
||||||||||
托拉斯 |
||||||||||||
税前回报 |
9.65 | % | 14.47 | % | 12.78 | % | ||||||
分配税后返还 |
9.08 | % | 13.87 | % | 12.21 | % | ||||||
分配和销售或赎回创造单位的税后返还 |
6.00 | % | 11.51 | % | 10.55 | % | ||||||
指数(反映未扣除费用、费用或税款) |
9.72 | % | 14.65 | % | 12.97 | % |
购销信息
信托基金的单个单位可通过您的经纪交易商以市场价在NYSE Arca,Inc.(The NYSE Arca,Inc.)(市场代码为?DIA)上买卖。单位交易的市场价格可能大于每单位资产净值(资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(股票代码DIA)上市和交易。将来,单位可能会在其他市场上市和交易。非美国交易所。单位可以在其他交易中购买。
7
交易所、新加坡交易所证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所以外的市场或场所。阿姆斯特丹泛欧交易所是纽约证交所控股有限责任公司的间接全资子公司。
只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接向信托购买或赎回单位 ,而且他们只能以一大批50,000个单位(称为创造单位)的形式购买或赎回单位。创造单位交易是以存款或交割为交换条件进行的实物 证券和/或现金构成了DJIA中包含的证券的实质性复制。
税务信息
信托基金将分配目前预计应作为普通收入和/或资本 收益对您征税的收益,除非您通过递延纳税安排,如401(K)计划或个人退休账户。有关更多信息,请参见下面的联邦所得税。
DJIA
DJIA于1896年首次出版。DJIA最初由12家公司组成,现已发展成为世界上最具认知度的股票指标,也是唯一由 在相当长一段时间内持续盈利的公司组成的指数。在它的第二个世纪里,道琼斯工业平均指数是美国股市最古老的连续晴雨表,也是美国股市活动最被广泛引用的指标。
以目前组成道琼斯指数的30只股票为代表的公司都是各自行业的领头羊,他们的股票被个人和机构投资者广泛持有。
标普不负责也不参与创建或出售单位或 确定信托购买或销售指数证券或组合证券的时间、定价或数量和比例。本招股说明书中有关标普和道琼斯指数的信息是从保荐人认为可靠的 来源获得的,但保荐人对此类信息的准确性不承担任何责任。
8
下表显示了DJIA在1896至2020年间的实际表现。所显示的结果 不应被视为代表DJIA未来可能产生的收益收益或资本损益。这一结果不应被视为代表信托未来的表现。
年 |
DJIA 关 |
点 变化 |
年份百分比 变化 |
Div | % 产率 |
|||||||||||||||
2020 |
30606.48 | 2068.04 | 7.25 | 606.01 | 1.98 | |||||||||||||||
2019 |
28538.44 | 5210.99 | 22.34 | 637.61 | 2.23 | |||||||||||||||
2018 |
23327.46 | 1391.76 | 5.63 | 566.93 | 2.43 | |||||||||||||||
2017 |
24719.22 | 4956.62 | 25.08 | 518.30 | 2.10 | |||||||||||||||
2016 |
19762.60 | 2337.57 | 13.42 | 477.49 | 2.42 | |||||||||||||||
2015 |
17425.03 | 398.04 | 2.23 | 436.18 | 2.50 | |||||||||||||||
2014 |
17823.07 | 1246.41 | 7.52 | 388.77 | 2.18 | |||||||||||||||
2013 |
16576.66 | 3472.52 | 26.50 | 360.10 | 2.23 | |||||||||||||||
2012 |
13104.14 | 886.58 | 7.26 | 349.98 | 2.72 | |||||||||||||||
2011 |
12217.56 | 640.05 | 5.53 | 318.70 | 2.71 | |||||||||||||||
2010 |
11577.51 | 1149.46 | 11.02 | 286.88 | 2.54 | |||||||||||||||
2009 |
10428.05 | 1651.66 | 18.82 | 277.38 | 2.63 | |||||||||||||||
2008 |
8776.39 | 4488.42 | 33.84 | 316.40 | 3.61 | |||||||||||||||
2007 |
13264.82 | 801.67 | 6.43 | 298.97 | 2.35 | |||||||||||||||
2006 |
12463.15 | 1745.65 | 16.29 | 267.75 | 2.24 | |||||||||||||||
2005 |
10717.50 | 65.51 | .61 | 246.85 | 2.30 | |||||||||||||||
2004 |
10783.01 | 329.09 | 3.15 | 239.27 | 2.22 | |||||||||||||||
2003 |
10453.92 | 2112.29 | 25.32 | 209.42 | 2.00 | |||||||||||||||
2002 |
8341.63 | 1679.87 | 16.76 | 189.68 | 2.27 | |||||||||||||||
2001 |
10021.50 | 765.35 | 7.10 | 181.07 | 1.81 | |||||||||||||||
2000 |
10786.85 | 710.27 | 6.18 | 172.08 | 1.60 | |||||||||||||||
1999 |
11497.12 | 2315.69 | 25.20 | 168.52 | 1.47 | |||||||||||||||
1998 |
9181.43 | 1273.18 | 16.10 | 151.13 | 1.65 | |||||||||||||||
1997 |
7908.25 | 1459.98 | 22.60 | 136.10 | 1.72 | |||||||||||||||
1996 |
6448.27 | 1331.20 | 26.00 | 131.14 | 2.03 | |||||||||||||||
1995 |
5117.12 | 1282.70 | 33.50 | 116.56 | 2.28 | |||||||||||||||
1994 |
3834.44 | 80.30 | 2.10 | 105.66 | 2.76 | |||||||||||||||
1993 |
3754.09 | 453.00 | 13.70 | 99.66 | 2.65 | |||||||||||||||
1992 |
3301.11 | 132.30 | 4.20 | 100.72 | 3.05 | |||||||||||||||
1991 |
3168.83 | 535.20 | 20.30 | 95.18 | 3.00 | |||||||||||||||
1990 |
2633.66 | 119.50 | 4.30 | 103.70 | 3.94 | |||||||||||||||
1989 |
2753.20 | 584.60 | 27.00 | 103.00 | 3.74 | |||||||||||||||
1988 |
2168.57 | 229.70 | 11.80 | 79.53 | 3.67 | |||||||||||||||
1987 |
1938.83 | 42.90 | 2.30 | 71.20 | 3.67 | |||||||||||||||
1986 |
1895.95 | 349.30 | 22.60 | 67.04 | 3.54 | |||||||||||||||
1985 |
1546.67 | 335.10 | 27.70 | 62.03 | 4.01 | |||||||||||||||
1984 |
1211.57 | 47.10 | 3.70 | 60.63 | 5.00 |
9
年 |
DJIA 关 |
点 变化 |
年份百分比 变化 |
Div | % 产率 |
|||||||||||||||
1983 |
1258.64 | 212.10 | 20.30 | 56.33 | 4.48 | |||||||||||||||
1982 |
1046.54 | 171.50 | 19.60 | 54.14 | 5.17 | |||||||||||||||
1981 |
875.00 | 89.00 | 9.20 | 56.22 | 6.43 | |||||||||||||||
1980 |
963.99 | 125.30 | 14.90 | 54.36 | 5.64 | |||||||||||||||
1979 |
838.74 | 33.70 | 4.20 | 50.98 | 6.08 | |||||||||||||||
1978 |
805.01 | 26.20 | 3.10 | 48.52 | 6.03 | |||||||||||||||
1977 |
831.17 | 173.50 | 17.30 | 45.84 | 5.52 | |||||||||||||||
1976 |
1004.65 | 152.20 | 17.90 | 41.40 | 4.12 | |||||||||||||||
1975 |
852.41 | 236.20 | 38.30 | 37.46 | 4.39 | |||||||||||||||
1974 |
616.24 | 234.60 | 27.60 | 37.72 | 6.12 | |||||||||||||||
1973 |
850.86 | 169.20 | 16.60 | 35.33 | 4.15 | |||||||||||||||
1972 |
1020.02 | 129.80 | 14.60 | 32.27 | 3.16 | |||||||||||||||
1971 |
890.20 | 51.30 | 6.10 | 30.86 | 3.47 | |||||||||||||||
1970 |
838.92 | 38.60 | 4.80 | 31.53 | 3.76 | |||||||||||||||
1969 |
800.36 | 143.40 | 15.20 | 33.90 | 4.24 | |||||||||||||||
1968 |
943.75 | 38.60 | 4.30 | 31.34 | 3.32 | |||||||||||||||
1967 |
905.11 | 119.40 | 15.20 | 30.19 | 3.34 | |||||||||||||||
1966 |
785.69 | 183.60 | 18.90 | 31.89 | 4.06 | |||||||||||||||
1965 |
969.26 | 95.10 | 10.90 | 28.61 | 2.95 | |||||||||||||||
1964 |
874.13 | 111.20 | 14.60 | 31.24 | 3.57 | |||||||||||||||
1963 |
762.95 | 110.90 | 17.00 | 23.41 | 3.07 | |||||||||||||||
1962 |
652.10 | 79.00 | 10.80 | 23.30 | 3.57 | |||||||||||||||
1961 |
731.14 | 115.30 | 18.70 | 22.71 | 3.11 | |||||||||||||||
1960 |
615.89 | 63.50 | 9.30 | 21.36 | 3.47 | |||||||||||||||
1959 |
679.36 | 95.70 | 16.40 | 20.74 | 3.05 | |||||||||||||||
1958 |
583.65 | 148.00 | 34.00 | 20.00 | 3.43 | |||||||||||||||
1957 |
435.69 | 63.80 | 12.80 | 21.61 | 4.96 | |||||||||||||||
1956 |
499.47 | 11.10 | 2.30 | 22.99 | 4.60 | |||||||||||||||
1955 |
488.40 | 84.00 | 20.80 | 21.58 | 4.42 | |||||||||||||||
1954 |
404.39 | 123.50 | 44.00 | 17.47 | 4.32 | |||||||||||||||
1953 |
280.90 | 11.00 | 3.80 | 16.11 | 5.74 | |||||||||||||||
1952 |
291.90 | 22.70 | 8.40 | 15.43 | 5.29 | |||||||||||||||
1951 |
269.23 | 33.80 | 14.40 | 16.34 | 6.07 | |||||||||||||||
1950 |
235.41 | 35.30 | 17.60 | 16.13 | 6.85 | |||||||||||||||
1949 |
200.13 | 22.80 | 12.90 | 12.79 | 6.39 | |||||||||||||||
1948 |
177.30 | 3.90 | 2.10 | 11.50 | 6.49 | |||||||||||||||
1947 |
181.16 | 4.00 | 2.20 | 9.21 | 5.08 | |||||||||||||||
1946 |
177.20 | 15.70 | 8.10 | 7.50 | 4.23 | |||||||||||||||
1945 |
192.91 | 40.60 | 26.60 | 6.69 | 3.47 | |||||||||||||||
1944 |
152.32 | 16.40 | 12.10 | 6.57 | 4.31 | |||||||||||||||
1943 |
135.89 | 16.50 | 13.80 | 6.30 | 4.64 | |||||||||||||||
1942 |
119.40 | 8.40 | 7.60 | 6.40 | 5.36 | |||||||||||||||
1941 |
110.96 | 20.20 | 15.40 | 7.59 | 6.84 |
10
年 |
DJIA 关 |
点 变化 |
年份百分比 变化 |
Div | % 产率 |
|||||||||||||||
1940 |
131.13 | 19.10 | 12.70 | 7.06 | 5.38 | |||||||||||||||
1939 |
150.24 | 4.50 | 2.90 | 6.11 | 4.07 | |||||||||||||||
1938 |
154.76 | 33.90 | 28.10 | 4.98 | 3.22 | |||||||||||||||
1937 |
120.85 | 59.10 | 32.80 | 8.78 | 7.27 | |||||||||||||||
1936 |
179.90 | 35.80 | 24.80 | 7.05 | 3.92 | |||||||||||||||
1935 |
144.13 | 40.10 | 38.50 | 4.55 | 3.16 | |||||||||||||||
1934 |
104.04 | 4.10 | 4.10 | 3.66 | 3.52 | |||||||||||||||
1933 |
99.90 | 40.00 | 66.70 | 3.40 | 3.40 | |||||||||||||||
1932 |
59.93 | 18.00 | 23.10 | 4.62 | 7.71 | |||||||||||||||
1931 |
77.90 | 86.70 | 52.70 | 8.40 | 10.78 | |||||||||||||||
1930 |
164.58 | 83.90 | 33.80 | 11.13 | 6.76 | |||||||||||||||
1929 |
248.48 | 51.50 | 17.20 | 12.75 | 5.13 | |||||||||||||||
1928 |
300.00 | 97.60 | 48.20 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1927 |
202.40 | 45.20 | 28.80 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1926 |
157.20 | 0.50 | 0.30 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1925 |
156.66 | 36.20 | 30.00 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1924 |
120.51 | 25.00 | 26.20 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1923 |
95.52 | 3.20 | 3.30 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1922 |
98.73 | 17.60 | 21.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1921 |
81.10 | 9.10 | 12.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1920 |
71.95 | 35.30 | 32.90 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1919 |
107.23 | 25.00 | 30.50 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1918 |
82.20 | 7.80 | 10.50 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1917 |
74.38 | 20.60 | 21.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1916 |
95.00 | 4.20 | 4.20 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1915 |
99.15 | 44.60 | 81.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1914 |
54.58 | 24.20 | 30.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1913 |
78.78 | 9.10 | 10.30 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1912 |
87.87 | 6.20 | 7.60 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1911 |
81.68 | 0.30 | 0.40 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1910 |
81.36 | 17.70 | 17.90 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1909 |
99.05 | 12.90 | 15.00 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1908 |
86.15 | 27.40 | 46.60 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1907 |
58.75 | 35.60 | 37.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1906 |
94.35 | 1.90 | 1.90 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1905 |
96.20 | 26.60 | 38.20 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1904 |
69.61 | 20.50 | 41.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1903 |
49.11 | 15.20 | 23.60 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1902 |
64.29 | 0.30 | 0.40 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1901 |
64.56 | 6.10 | 8.70 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1900 |
70.71 | 4.60 | 7.00 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1899 |
66.08 | 5.60 | 9.20 | 北美 | 北美 |
11
年 |
DJIA 关 |
点 变化 |
年份百分比 变化 |
Div | % 产率 |
|||||||||||||||
1898 |
60.52 | 11.10 | 22.50 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1897 |
49.41 | 9.00 | 22.20 | 北美 | 北美 | |||||||||||||||
1896 |
40.45 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 |
资料来源: | 标普没有反映费用、费用或税款的扣减。 |
DJIA是一个价格加权的股票指数,这意味着DJIA的成分股根据它们的价格被给予相对重要的地位。在这一点上,DJIA不同于许多其他股指 ,后者根据市值(价格乘以已发行股票)对其成分股进行加权。道琼斯指数之所以被称为平均指数,是因为最初它是通过将成分股价格相加,然后除以 个股票的数量来计算的。今天的方法保持不变,但除数中的有效位数(除以股价总和的数字)已增加到8位有效位数,以最大限度地减少因四舍五入造成的扭曲,并且 已随时间进行调整,以确保在成分股变化和公司行动后DJIA的连续性,如下所述。
DJIA 因公司操作更改其任何成分股的价格而调整除数。这种调整的最常见原因是股票拆分。例如,假设DJIA中的一家公司每发行一股流通股 ,就会发行一股新股。在这之后送一送二拆分,在其他条件相同的情况下,每股股票的价值是紧接之前的一半。但如果除数没有 调整,这种分割将在DJIA中产生失真。必须进行调整以补偿,以使平均值保持不变。在标准普尔,此调整是通过更改除数来处理的。*用于计算除数调整的 公式为:
新除数 | = | 当前除数x调整后价格总和 | ||
未经调整的价格总和 |
DJIA由Average Committee维护,该委员会由《华尔街日报》 道琼斯指数研究主管和芝加哥商品交易所集团研究主管。可以增加或删除部件,以更好地代表广阔的市场和美国工业。
在为DJIA选择组件时,使用了以下标准:(A)该公司不是公用事业公司或从事运输业务; (B)该公司在该领域拥有一流的声誉;(C)该公司有成功发展的历史;以及(D)个人和机构投资者有广泛的兴趣。无论何时更改一个组件,都会 检查其他组件。为了保持历史的连续性,构图很少改变。
* | 目前,除数是在拆分发生的前一天收盘后调整的;定期现金分红不调整除数 。 |
12
股息和分配
股息和资本利得
单位持有人每个日历月收到的金额相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额,扣除与信托运营相关的费用和支出 ,以及适用的税款(如果适用)。由于这些费用和支出,单位的股息率通常低于道琼斯工业投资公司的股息率。虽然目前所有此类分发都是按月进行的,但在某些 有限的情况下,受托人可能会改变此类分发的时间。
信托在 任何课税年度确认的任何资本利得收入,通常不在该年度内分配,至少每年在下一个课税年度的1月份分配。信托可能会在年底后不久进行额外的分配,以满足修订后的1986年国内收入法(该法规)所规定的某些 分配要求。
分发数量可能因时段而异 。在有限的某些情况下,也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的其他信息。投资者应就与信托股息以及与单位销售或赎回相关的税收后果咨询 他们的税务顾问。
无股息再投资服务
信托不提供股息再投资服务。经纪-交易商可自行决定提供股息再投资服务,根据该服务,额外的单位将以当前市场价格在二级市场 购买。投资者应咨询他们的经纪交易商,了解有关此类经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。
通过股息再投资服务再投资于其他单位的现金分配,如果由投资者的经纪-交易商提供,将被视为应税股息,其程度与 此类股息以现金形式收到的程度相同。
联邦所得税
以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与单位投资有关的一般税务信息,但它并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。 本讨论不描述可能与特定项目相关的所有税收后果。 以下讨论提供了与单位投资相关的一般税收信息,但并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑事项进行全面描述。 本讨论没有描述可能与特定情况相关的所有税收后果
13
单位受益所有人的情况,包括适用于受益所有人的备选最低税收后果、医疗保险缴费税收后果和适用于受益所有者的税收后果 受特殊规则约束,例如:
| 某些金融机构; |
| 受监管的投资公司; |
| 房地产投资信托基金; |
| 证券交易商或交易商使用按市值计价 税务核算方法; |
| 作为套期保值交易、跨座式销售、洗涤交易、转换交易或综合交易的一部分而持有单位的人,或就单位达成推定出售的人; |
| 美国持有者(定义见下文),其在美国联邦所得税中的本位币不是美元; |
| 被归类为合伙企业或在美国联邦所得税方面被视为直通实体的实体; |
| 某些前美国公民和居民以及移居国外的实体; |
| 免税实体,包括个人退休账户或Roth IRA;或 |
| 保险公司。 |
如果根据美国联邦所得税分类为合伙企业的 实体持有单位,则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业 此类合伙企业的控股单位和合伙人应根据其具体情况,就持有和处置单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
以下讨论仅适用于以下单位的所有者:(I)出于美国联邦所得税的目的被视为此类单位的受益所有者 ;以及(Ii)持有此类单位作为资本资产。
本讨论基于截至本协议日期的《守则》、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财务条例,其中任何内容都可能会发生更改,可能具有追溯力。
有关美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的适用情况以及根据任何州、地方或地区法律产生的任何税收 后果,我们敦促潜在的购房者咨询他们的税务顾问。非美国征税管辖区。
14
信托的课税
信托相信,在截至2020年10月31日的课税年度,根据守则M分节(A RIC),它有资格成为受监管的投资公司,并打算在本课税年度和未来纳税年度获得RIC的资格。假设信托基金符合上述条件,并且满足下述分配要求,则信托基金通常不会因及时分配给其单位持有人(UnithHolders)的收入而缴纳美国 联邦所得税。
要符合任何 个纳税年度的RIC资格,信托基金必须满足该纳税年度的收入测试和资产多元化测试等条件。具体地说,(I)信托在该课税年度的总收入至少90%必须包括股息;利息;与某些证券贷款有关的付款;出售或以其他方式处置股票、证券或外币的收益;与投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益);来自合格上市合伙企业(此类收入,合格RIC收入)和 (Ii)信托持有的权益的净收益必须多样化,以便(A)在该纳税年度的每个季度末,信托总资产价值的至少50%由现金和现金项目、其他RIC的证券、 美国政府证券和其他证券表示,其他证券对任何一家发行人而言都是有限的, 该信托的持股必须多样化,以便(A)对于任何一个发行人,至少50%的信托总资产价值由现金和现金项目、其他RIC的证券、 美国政府证券和其他证券来表示。 (Ii)信托的持有量必须多样化,以便(A)对于任何一个发行人,不超过信托总资产价值的5%和不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%的金额 ;(B)不超过信托总资产价值的25%投资(X)任何一个发行人或信托控制的两个或多个 发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外), 类似或相关的交易或业务或(Y)一个或多个合格的公开交易合伙企业的证券。??合格上市交易 合伙企业通常被定义为为了美国联邦所得税的目的被视为合伙企业的实体,条件是:(I)此类实体的权益在成熟的证券市场交易,或随时可以在二级市场或相当于二级市场交易,(Ii)符合条件的RIC收入占该实体相关纳税年度总收入的90%以下。信托从 合伙企业以外的合伙企业获得的收入份额仅在如果直接从信托获得的情况下会构成合格RIC收入的范围内,才会被视为符合条件的RIC收入。
为了免除其分配收入的美国联邦所得税,信托必须及时将(I)其投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(Ii)其净额的至少90% 分配给其单位持有人每个纳税年度的免税利息收入 。一般来说,一家RIC的投资公司在任何纳税年度的应纳税所得额都是其应纳税所得额,不考虑净资本收益(即长期净资本收益超过短期净资本亏损的差额)而确定。
15
进行某些其他调整。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入,包括任何净资本收益,将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税 。
对于在每个日历年 期间未能分配的某些金额,RIC将被征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税,RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98%,(Ii)该日历年资本利得净收入的98.2%的金额之和。 截至该日历年10月31日止的一年期及(Iii)在该等年度内未予分配的过往年度的任何普通收入及资本利得。为了 确定信托是否满足此分配要求,(I)在10月31日之后的日历年中将考虑的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年的 1月1日,(Ii)信托将被视为已分配其已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。
如果信托基金不符合RIC资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求,信托基金将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税,包括净资本收益,即使这些收入分配给单位持有人,收益和利润中的所有分配都将作为股息收入征税。在美国公司持有人(定义见下文)的情况下,此类分配通常有资格享受 收到的股息扣除,并将构成个人美国持有人的合格股息收入。请参阅联邦所得税和对美国持有者的税收后果 v分配。此外,信托可能需要确认未实现的收益,纳税并进行分配(这可能会受到利息费用的影响),然后才能作为RIC重新获得征税资格。但是,如果信托未能 满足上述收入测试或多元化测试,则可以通过及时纠正此类失败、缴纳税款和/或向美国国税局 (美国国税局)发出通知,从而避免失去RIC的地位。
为了满足免除美国联邦所得税和消费税所需的分销要求, 信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分销,并可能被要求出售证券。
对美国持有者的税收后果
本节中的讨论 仅适用于美国持有人。?美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人;(Ii)在美国、其中任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组织的公司或其他应作为公司征税的实体;或(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托,无论其来源如何。
16
分配。除以下关于合格股息收入分配的说明外,信托普通收入和净短期资本收益的分配一般将作为普通收入向美国持有者征税,前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润(根据美国联邦所得税目的确定)中支付的。 信托的普通收入和净短期资本收益的分配,除以下关于合格股息收入分配的说明外,一般应作为普通收入向美国持有人征税,前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润中支付的,这取决于美国联邦所得税的目的。净资本收益的分配(或视为分配,如下所述)将作为长期资本收益征税, 无论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托当前和累计收益和利润的分配金额将被视为资本返还,用于抵销并减少 美国持有者单位的基础。“如果任何此类分配的金额超过美国持有者以其单位计算的基础,超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。
要到 纳税年度结束后,才能确定信托在任何纳税年度内分配的最终税收特征。因此,信托基金可能会在纳税年度内进行总额超过其当前和累计收益和利润的分配。 资本返还例如,如果信托对与投资组合存款相关的存款现金金额进行分配 (如以下创建单元的购买和赎回中所定义),则可能会导致分配。资本返还分配可能更可能 发生在未完成单位数量波动较大的时期。
将信托的合格股息收入分配给个人或其他人非法人美国持有人将被视为合格股息收入,因此将按适用于长期资本利得的税率征税, 前提是美国持有人满足其单位的某些持有期和其他要求,以及信托满足特定的持有期和股票相关的其他要求。?合格的 股息收入通常包括国内公司的股息和符合某些特定标准的外国公司的股息。
只有在以下情况下,信托分配给美国公司持有人的股息才有资格获得股息扣除:股息包括有资格享受信托收到的股息扣除的股息分配,信托满足有关股票标的股票的某些持有期要求,以及美国持有者符合关于股票标的股票的特定持有期和其他要求。符合红利扣除条件的红利一般是国内公司的红利。
信托计划至少每年分配一次净资本收益。然而,如果信托保留任何净资本收益用于再投资,它可以选择将这些净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托 做出这样的选择,每个美国持有者将被要求将其在此类未分配净资本收益中的份额报告为长期资本利得,并将有权要求其在信托为此类 未分配净资本收益支付的美国联邦所得税中的份额。
17
抵免其自身的美国联邦所得税责任(如果有),并要求在正确提交的美国联邦所得税申报单上退款,条件是抵免超过该税责任 。此外,每个美国持有者将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关的抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后税基。不能保证 如果信托将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税年度,则该信托是否会做出此选择。
由于 分配的税收处理取决于信托的当前和累计收益和利润,因此在收购Units后不久收到的分配可能要纳税,尽管从经济角度而言,分配代表 美国持有者的初始投资回报。虽然股息通常在支付时将被视为已分配,但在10月、11月或12月宣布的股息,在其中一个月的指定日期支付给登记在册的单位持有人,并在次年1月支付 ,出于美国联邦所得税的目的,将被视为已由信托公司分配,并由单位持有人在宣布当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的 通知。
单位的销售和赎回。通常,在出售或其他 处置单位时,美国持有人将确认资本收益或亏损,其金额等于出售或其他处置所实现的金额与美国持有人在相关单位的调整后税基之间的差额(如果有)。 如果美国持有人在出售或其他处置之日持有相关单位的持有期超过一年,则此类损益通常为长期资本损益。根据现行法律,净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失的 )由非法人美国持有者缴纳的美国联邦所得税税率通常低于适用于 普通收入的税率。
美国持有者在出售或以其他方式处置持有时间不超过6个月的资产时确认的损失将被视为 长期资本收益的任何分配(或如上所述被视为已收到)有关此类资产的任何分配。此外,如果 美国持有者在出售或其他处置之前或之后的30天内收购单位,或签订收购单位的合同或选择权,则单位的出售或其他处置将不允许出现任何损失。在这种情况下,将调整收购单位的基准,以反映不允许的损失。
如果美国持有者收到如果在赎回单位(必须构成 创造单位的购买和赎回中所述的创造单位)的实物分配中,美国持有人将实现损益,其金额等于赎回收到的股票和现金在赎回日期的总公平市值 与美国持有人在相关单位的调整后计税基准之间的差额(见 创建单位的购买和赎回中所讨论的创建单位的购买和赎回),美国持有人将实现损益,其金额等于赎回时收到的股票和现金在赎回日期的总公平市值与美国持有人在相关单位的调整后计税基准之间的差额。美国持有者通常在分配的股票中拥有与其赎回时各自的公平市场价值相等的初始税基
18
日期。美国国税局可能会声称,任何由此造成的损失可能不会被确认,理由是美国持有者的经济状况没有实质性变化。信托不会 确认美国联邦所得税的收益或损失创造单位赎回中的实物分配。
根据美国财政部的规定,如果美国持有人确认个人美国持有人的单位损失为200万美元或更多,或美国公司持有人的单位为1000万美元或更多, 美国持有人必须向美国国税局提交IRS Form 8886的披露声明。在许多情况下,投资组合证券的直接股东可以免除这一报告要求,但在目前的指导下,RIC的股东不能 豁免。根据这些规定,损失可以报告这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否恰当的法律认定。某些州可能有类似的披露要求。
有价证券存款。在将投资组合存款(见以下 创建单元购买和赎回中的定义)转移到信托后,美国持有人通常会就投资组合存款中包括的每只股票实现收益或亏损,其金额等于就该股票收到的 金额与美国持有人在该股票中的基准之间的差额(如果有的话)。关于投资组合存款中包含的每只股票收到的金额是通过在投资组合存款中包含的所有股票中分配的金额 ,该金额等于收到的创建单位的公平市值(在投资组合存款转移日期确定)加上从信托收到的任何现金的金额减去美国持有者支付给 信托的任何现金的金额。该等股票的分配是根据其于投资组合存款转移日期的相对公平市价而作出的。美国国税局可能会声称,将投资组合存款转移到 信托基金造成的任何损失可能不会被确认,理由是美国持有人的经济状况没有实质性变化。信托不会确认在 交换证券组合存款中发行Creation Unit时用于美国联邦所得税目的的损益。
备份扣缴和信息报告。单位付款和 单位出售或其他处置所得款项将接受信息报告,除非美国持有者是豁免收件人。除非(I)美国持有人是 免税收款人或(Ii)美国持有人提供了正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格上),否则美国持有人将对所有此类金额实行备用扣缴W-9),并证明其不受后备扣留的约束。备份预扣费用 不是附加税。只要及时向美国国税局提供所需的 信息,根据备份预扣规则扣缴的任何金额都将被允许抵扣美国持有人的美国联邦所得税义务,并可能使美国持有人有权获得退款。
19
税收后果对非美国持有者
本节中的讨论仅适用于非美国持有者。对于美国联邦所得税而言,非美国持有者是Units的实益所有者,并且是非居民外籍个人、外国公司、外国信托或外国 遗产的个人。以下讨论不适用于以下情况:非美国居民、外国人,并且在任何纳税年度内在美国居留不少于183天; 以前是美国公民或居民的非美国居民;外籍实体;受控制的外国公司;被动外国投资公司;根据该法第892条规定的外国政府;或者根据美国联邦所得税规定的免税组织。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税收后果咨询他们的税务顾问 。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托中获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求,可归因于非美国持有人在美国设立的永久机构)。
如果a 的收入如果信托中的非美国持有人与该非美国持有人进行的美国贸易或业务没有有效联系(或者,如果适用的税收条约规定,该非美国持有人不在美国维持常设机构),则向该 非美国持有人分配投资公司应税收入一般将按30%的税率(或根据适用的税收条约,税率更低)缴纳美国联邦预扣税。(br}如果非美国持有人与该非美国持有人之间没有有效联系(或者,如果适用的税收条约有规定,则非美国持有人不在美国设立常设机构),则通常按30%的税率(或根据适用的税收条约,税率更低)缴纳美国联邦预扣税。如果满足某些要求,则不会对信托支付的股息征收预扣税 ,前提是支付股息的基础收入由美国来源的利息收入或短期资本利得组成,如果非美国持有者直接收到这些收入,则不需要缴纳美国预扣税 (与利息相关的股息和短期资本利得股息,分别为??利息相关股息和?短期资本利得股息,分别为?
A 来自信托的收入与美国贸易或 业务没有有效联系的非美国持有人(或者,如果适用的税收条约有此规定,则不在美国设立常设机构)通常将免除资本利得股息和信托保留的 指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。此外,这样的非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常都将免除美国联邦所得税。
如果信托的收入与由 进行的美国贸易或业务有效地联系在一起 非美国持有人(如果适用的税收条约要求,可归因于非美国持有人在美国设立的常设机构)、投资公司应纳税所得额的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益,将按适用于美国持有人的税率按净收入计算缴纳美国联邦 所得税。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利润税。
20
信息申报单将提交给美国国税局(IRS),涉及对单位的某些付款,也可能与单位出售或其他处置所得款项的支付有关 。一个如果非美国持有人没有在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免,则该非美国持有人可能需要对分发或赎回收益或 其他处置单元的收益进行后备扣留。备份 预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税责任(如果有), 只要及时向美国国税局提供所需信息,非美国持有人就有权获得退款。
为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣,有资格获得美国备用预扣的豁免,以及有资格根据所得税条约获得美国信托分配预扣税的降低税率,a非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确执行的IRS表格(通常为表格 W-8BEN或表格W-8BEN-E,(视何者适用而定)。为了要求退还对未分配净资本 收益、任何预扣税或任何备份预扣征收的任何信托级别税款,非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报表,即使 非美国持有人不需要获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报表也是如此。
根据守则第1471至1474条(FATCA),向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息时,通常将按30%的税率征收预扣税,除非该外国实体向扣缴义务人提供证明和其他信息(可能包括与美国人在该外国实体的权益或账户的所有权有关的信息)。 财政部和美国国税局(IRS)已经发布了拟议的规定,即(I)规定可预扣的付款合同将不会否则, 将在2018年12月31日之后出现这种情况,并且(Ii)声明纳税人可以依赖拟议法规的这些条款,直到最终法规发布。如果FATCA被征收扣缴, 不是外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单(这可能会带来重大的行政负担)获得任何扣缴金额的退款。非美国持有者 应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询其税务顾问。
21
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
独立注册会计师事务所报告书
致
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
对财务报表的意见
我们审计了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(以下简称SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)截至2020年10月31日的资产负债表(包括投资日程表)、截至2020年10月31日的三年中每一年的相关经营报表和净资产变动表(包括相关附注),以及截至2020年10月31日的五年中每一年的财务亮点(统称为财务报表)。 我们认为,在截至2020年10月31日的三年内,其经营业绩和净资产每年的变化,以及截至2020年10月31日的五年内每年的财务要点,均符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些 财务报表由信托管理层(受托人)负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在 上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与信托基金保持独立。
我们是按照PCAOB的标准对这些财务报表进行审计的。这些 标准要求我们计划和执行审计,以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。 这些程序包括在测试的基础上检查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层(受托人)使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2020年10月31日拥有的证券;当没有收到经纪人的回复 时,我们执行其他审计程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/普华永道会计师事务所
波士顿,马萨诸塞州
2020年12月17日
自1993年以来,我们一直担任SPDR基金中一家或多家投资公司的审计师。
22
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
资产负债表
2020年10月31日
资产 |
||||
对非关联发行人的投资,按价值计算(附注2) |
$ | 22,353,560,100 | ||
现金 |
16,540,557 | |||
发行的分数不分割利息单位(Units?)的应收账款 实物 |
19,567 | |||
应收股利非关联发行人(注2) |
20,738,899 | |||
|
|
|||
总资产 |
22,390,859,123 | |||
|
|
|||
负债 |
||||
应计受托人开支(附注3) |
1,170,238 | |||
应计营销费用(附注3) |
9,539,514 | |||
应计DJIA许可费(注3) |
2,748,944 | |||
应付分配 |
9,856,243 | |||
应计费用和其他负债 |
374,384 | |||
|
|
|||
总负债 |
23,689,323 | |||
|
|
|||
净资产 |
$ | 22,367,169,800 | ||
|
|
|||
净资产包括: |
||||
实收资本(附注4) |
$ | 26,760,396,717 | ||
总可分配收益(亏损) |
(4,393,226,917 | ) | ||
|
|
|||
净资产 |
$ | 22,367,169,800 | ||
|
|
|||
单位资产净值 |
$ | 265.04 | ||
|
|
|||
未完成的单位(授权的单位不限) |
84,392,867 | |||
|
|
|||
投资成本: |
||||
按成本计算的投资:独立发行人 |
$ | 24,888,037,089 | ||
|
|
请参阅财务 报表的附注。
23
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
运营报表
年终 10/31/20 |
年终 10/31/19 |
年终 10/31/18 |
||||||||||
投资收益 |
||||||||||||
独立发行人的股息收入(附注2) |
$ | 513,371,070 | $ | 516,309,124 | $ | 482,645,120 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
费用 |
||||||||||||
受托人开支(附注3) |
12,390,088 | 11,332,657 | 12,640,134 | |||||||||
营销费用(附注3) |
13,004,431 | 12,774,417 | 13,099,543 | |||||||||
DJIA许可费(注3) |
8,769,621 | 8,616,278 | 8,833,029 | |||||||||
律师费和审计费 |
390,671 | 332,988 | 986,515 | |||||||||
其他费用 |
1,063,406 | 559,885 | 829,679 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
总费用 |
35,618,217 | 33,616,225 | 36,388,900 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净投资收益(亏损) |
477,752,853 | 482,692,899 | 446,256,220 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现和未实现收益(亏损) |
||||||||||||
以下项目的已实现净收益(亏损): |
||||||||||||
投资:独立发行人 |
(1,036,781,561 | ) | (77,982,130 | ) | (182,218,547 | ) | ||||||
实物赎回:非关联发行人 |
2,933,598,155 | 1,443,222,549 | 3,316,171,848 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现净收益(亏损) |
1,896,816,594 | 1,365,240,419 | 3,133,953,301 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
未实现升值/折旧净变化如下: |
||||||||||||
投资:独立发行人 |
(2,303,518,430 | ) | 57,714,283 | (1,820,854,275 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现和未实现净收益(亏损) |
(406,701,836 | ) | 1,422,954,702 | 1,313,099,026 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
营业净资产净增(减)额 |
$ | 71,051,017 | $ | 1,905,647,601 | $ | 1,759,355,246 | ||||||
|
|
|
|
|
|
请参阅财务 报表的附注。
24
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
净资产变动表
年终 10/31/20 |
年终 10/31/19 |
年终 10/31/18 |
||||||||||
营业净资产增加(减少): |
||||||||||||
净投资收益(亏损) |
$ | 477,752,853 | $ | 482,692,899 | $ | 446,256,220 | ||||||
已实现净收益(亏损) |
1,896,816,594 | 1,365,240,419 | 3,133,953,301 | |||||||||
未实现升值/折旧净变化 |
(2,303,518,430 | ) | 57,714,283 | (1,820,854,275 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
经营所致净资产净增(减) |
71,051,017 | 1,905,647,601 | 1,759,355,246 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净均衡积分和费用(附注2) |
7,030,028 | (2,272,836 | ) | 3,514,987 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
分配给单位持有人 |
(480,988,825 | ) | (479,809,030 | ) | (449,715,685 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
单位交易净资产增加(减少): |
||||||||||||
发行单位所得款项 |
36,833,408,774 | 28,151,769,950 | 37,143,634,684 | |||||||||
赎回单位的成本 |
(35,805,524,218 | ) | (29,400,489,221 | ) | (36,853,862,915 | ) | ||||||
净收入均衡化(附注2) |
(7,030,028 | ) | 2,272,836 | (3,514,987 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
单位发行和赎回净资产净增(减)额 |
1,020,854,528 | (1,246,446,435 | ) | 286,256,782 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期内净资产净增(减)额 |
617,946,748 | 177,119,300 | 1,599,411,330 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期初净资产 |
21,749,223,052 | 21,572,103,752 | 19,972,692,422 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期末净资产 |
$ | 22,367,169,800 | $ | 21,749,223,052 | $ | 21,572,103,752 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
单位交易记录: |
||||||||||||
售出的单位 |
143,800,000 | 109,500,000 | 148,800,000 | |||||||||
赎回单位 |
(139,850,000 | ) | (115,000,000 | ) | (148,350,000 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净增加(减少) |
3,950,000 | (5,500,000 | ) | 450,000 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
请参阅财务 报表的附注。
25
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务亮点
每个期间未完成单位的选定数据
年终 10/31/20 |
年终 10/31/19 |
年终 10/31/18 |
年终 10/31/17 |
年终 10/31/16 |
||||||||||||||||
期初资产净值 |
$ | 270.37 | $ | 251.01 | $ | 233.62 | $ | 181.17 | $ | 176.46 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
投资业务收益(亏损): |
||||||||||||||||||||
净投资收益(亏损)(a) |
5.87 | 5.85 | 5.10 | 4.73 | 4.39 | |||||||||||||||
已实现和未实现净收益(亏损) |
(5.42 | ) | 19.33 | 17.38 | 52.39 | 4.81 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
来自投资运营的合计 |
0.45 | 25.18 | 22.48 | 57.12 | 9.20 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
净均衡积分和 费用(a) |
0.09 | (0.03 | ) | 0.04 | 0.05 | (0.01 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
更少的分发自: |
||||||||||||||||||||
净投资收益 |
(5.87 | ) | (5.79 | ) | (5.13 | ) | (4.72 | ) | (4.48 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
资产净值,期末 |
$ | 265.04 | $ | 270.37 | $ | 251.01 | $ | 233.62 | $ | 181.17 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
总回报(b) |
0.27 | % | 10.16 | % | 9.66 | % | 31.86 | % | 5.30 | % | ||||||||||
比率和补充数据: |
||||||||||||||||||||
净资产,期末(以2000为单位) |
$ | 22,367,170 | $ | 21,749,223 | $ | 21,572,104 | $ | 19,972,692 | $ | 11,566,443 | ||||||||||
平均净资产比率: |
||||||||||||||||||||
费用总额(不包括受托人收益抵免) |
0.16 | % | 0.16 | % | 0.17 | % | 0.15 | % | 0.17 | % | ||||||||||
总费用 |
0.16 | % | 0.16 | % | 0.17 | % | 0.15 | % | 0.17 | % | ||||||||||
净投资收益(亏损) |
2.20 | % | 2.27 | % | 2.04 | % | 2.26 | % | 2.49 | % | ||||||||||
投资组合周转率(c) |
19 | % | 1 | % | 2 | % | 1 | % | 3 | % |
(a) | 每单位数量是使用平均份额方法计算的,该方法更适合显示本年度的每单位数据。 |
(b) | 总回报是假设在第一天以每单位资产净值买入单位,并在报告的每个期间的最后一天以每单位资产净值出售 。就本计算而言,假设分派按信托于各自付款日期的每单位资产净值进行再投资。不满一年的总回报不按年率计算 。本次计算不包括经纪佣金。 |
(c) | 投资组合周转率不包括从实物处理创作 或赎回单元。 |
请参阅财务报表附注 。
26
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
注1-组织
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(简称SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust,简称SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根据纽约州法律设立的单位投资信托基金,并根据1940年修订后的《投资公司法》注册。该信托是一只交易所交易基金(ETF),其单位在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市,交易代码为DIA,并根据美国证券交易委员会(SEC)授予的豁免命令运营。创建该信托基金的目的是为投资者提供 购买证券的机会,该证券代表证券组合中的比例不可分割的权益,该证券组合由几乎所有权重基本相同的成份股普通股组成,道琼斯工业平均指数(DJIA)的成份股组成道琼斯工业平均指数(DJIA)。信托中的每个部分不可分割权益单位称为一个单位。该信托于1998年1月14日开始运作,当时最初发行了500,000个单位(相当于 至10个创建单位),以换取一个证券组合,以反映信托的预期投资组合构成。
自2017年6月16日起,道富银行和信托公司(SSBT?)辞去信托受托人职务。PDR Services,LLC作为信托的发起人(发起人),指定SSBT的全资子公司State Street Global Advisors Trust Company为信托的受托人(受托人)。
信托 获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录,担任信托的托管人和转让代理,并 提供行政服务,包括提交某些监管报告。
根据修订及重订的信托标准条款及 经修订的信托条款(信托协议),保荐人及受托人因履行对信托的职责而产生的某些责任须获赔偿。此外,在正常的业务过程中,信托签订了包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险是未知的,因为这将涉及到未来可能对信托提出的尚未 发生的索赔。然而,根据经验,受托人预计重大损失的风险是微乎其微的。
赞助商是洲际交易所(ICE)的间接全资子公司 。ICE是一家公开交易的实体,在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易,代码是ICE。
27
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注2-主要会计政策摘要
以下是受托人在编制信托财务报表时遵循的重要会计政策摘要:
根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制 财务报表时,受托人需要做出影响财务报表中报告金额和披露的估计和假设。实际 结果可能与这些估计值不同。信托基金是美国公认会计准则下的一家投资公司,遵循适用于投资公司的会计和报告指南。
安全评估
信托基金的投资在纽约证券交易所(NYSE)开业的每一天都按公允价值估值,出于财务报告的目的,如果报告期在纽约证券交易所未开业的那一天结束,则自报告日期起计算。公允价值通常被定义为基金在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所获得的价格。从本质上讲,公允价值价格是对当前销售中估值的善意估计,可能不反映实际的 市场价格。信托基金的投资是根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值的。委员会监督 信托基金的投资估值。
用于评估信托公司股权投资的估值技术如下:
在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股权投资(包括优先股),按其交易所在一级市场或交易所的最后销售价格或官方收盘价(视情况而定)估值 。在认可交易所交易的股权投资,如果当天没有销售,则按最近一次公布的销售价格或公允价值计价。
如果没有现成的价格或报价,或者应用这些估值方法 导致一项投资的价格被认为不能代表该投资的公允价值,委员会将根据 受托人批准的估值政策和程序真诚地确定公允价值。
公允价值定价可能会导致用于计算信托资产净值的价格 (资产净值)与信托的标的指数DJIA使用的价格之间存在差异,进而可能导致信托的表现与DJIA的表现之间的差异。
28
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注2-重要会计政策摘要(续)
受托人按公允价值对信托的资产及负债进行估值,所采用的层次结构将投入按估值技术排序,当市场价格不容易获得或不可靠时,对活跃市场上相同资产或负债的随时可得的未经调整报价给予最高优先权(第1级计量),对不可观察到的投入给予最低优先权 (第3级计量)。层次结构中为投资确定的价值的分类基于该投资的定价透明度,而不一定是与该投资相关的风险的 指示。
公允价值层次的三个层次如下:
| 第一级:相同资产或负债在活跃市场的未调整报价; |
| 第2级非第1级内可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入,包括活跃市场中类似资产或负债的报价、不被视为活跃的市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债中 可观察到的报价以外的投入(如汇率、融资条件、利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重程度、信用风险和违约率)或其他市场证实的投入,这些投入是直接或间接可观察到的,包括活跃市场中类似资产或负债的报价、被视为非活跃市场的相同或类似资产或负债的报价、资产或负债的报价(如汇率、融资条件、利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重程度、信用风险和违约率)或其他经市场证实的投入。 |
| 3级?资产或负债的不可观察到的投入,包括委员会在确定 投资公允价值时使用的假设。 |
投资交易和收入确认
出于财务报告的目的,投资交易在交易日入账。股息收入和资本利得分配(如果有)在 上确认除股息日期,或当信息可用时,扣除在源头扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。出售或处置投资的已实现损益采用确认成本法确定。
分配
信托每月从净投资收入(如果有)中宣布并分配股息给其单位(Unitholders)持有者。资本利得分配(如果有的话)通常每年申报和支付。信托可能会支付额外的分配,以避免对 任何剩余的未分配净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。的数量和性质
29
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注2-重要会计政策摘要(续)
要分配的收入和收益是根据联邦税收法规确定的,该法规可能不同于美国公认会计准则确认的净投资收益和已实现收益。
均衡化
受托人 遵循被称为均衡化的会计惯例,根据该会计惯例,重新收购信托单位的销售收益和成本的一部分,按单位计算相当于交易日期 的可分配投资净收入,贷记或计入未分配的投资净收入。因此,每单位未分配的投资净收入不受出售或重新收购信托单位的影响。与均衡有关的金额 可以在净资产变动表中找到。
联邦所得税
出于美国联邦所得税的目的,根据修订后的1986年《国税法》M分章,该信托公司已有资格成为受监管的投资公司, 打算继续获得RIC的资格。作为RIC,信托公司分配给其单位持有人的收入(包括净资本收益)一般不需要缴纳美国联邦所得税,前提是它及时分配在扣除信托支付的股息(通常是净资本收益以外的应纳税收入)之前确定的投资公司应纳税所得额的至少90%(一般为净资本利得以外的应纳税所得额)。此外, 只要信托在每个日历年度分配几乎所有的普通收入和资本收益,信托将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配是根据 美国联邦所得税原则确定的,该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异主要是由于对过期结转亏损、实物交易和因清洗销售而递延的亏损的不同处理。
美国公认会计原则要求对信托公司在准备纳税申报表过程中采取的税务 头寸进行评估,以确定税务头寸是否更有可能由适用的税务机关维持。对于美国公认会计准则,信托仅在 不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才承认该头寸的税收优惠,前提是税务机关进行了审查。
受托人 审查了信托截至2020年10月31日的开放纳税年度的纳税状况,并确定信托的财务报表中不需要所得税拨备。一般来说,信托公司前三个财政年度的纳税申报单仍需接受信托公司主要税务管辖区的审查,这些司法管辖区包括美利坚合众国、马萨诸塞州联邦。
30
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注2-重要会计政策摘要(续)
和纽约州。受托人让信托在营业报表中确认与纳税义务相关的利息和罚款(如果有的话)作为所得税费用。截至2020年10月31日的年度没有此类 费用。
目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析了 相关税收法律法规及其对信托的事实和情况的适用情况,并不认为有任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的纳税义务也 受制于税务机关对法律的持续解释。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而改变,这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。
于截至二零二零年十月三十一日止年度内,信托人将2,933,598,155美元重新分类为免税 通过实物赎回设立单位(附注4)实现的安全收益,作为信托资产负债表中实收资本的增加。
截至2020年10月31日,信托有资本亏损结转,可用于抵消未来任何已实现净资本收益,如下所示:
未到期的短期保证金 |
$ | 225,042,165 | ||
不到期的长期保证金 |
1,628,945,443 |
截至2020年10月31日,基于联邦所得税成本 的投资未实现增值和未实现折旧总额如下:
税费 | 未实现总额 欣赏 |
未实现总额 折旧 |
网 未实现 欣赏 (折旧) |
|||||||||||||
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金 |
$ | 24,888,870,444 | $ | 930,092,565 | $ | 3,465,402,909 | $ | (2,535,310,344 | ) |
在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的年度内支付的分配的纳税性质如下:
分发付款来源: |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
普通收入 |
$ | 480,988,825 | $ | 479,809,030 | $ | 449,715,685 |
截至2020年10月31日,可分配收益(不包括未实现增值/(折旧)) 的组成部分为未分配普通收入5927,278美元和未分配资本收益0美元。
31
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注3:与受托人及保荐人的联属公司的交易
SSBT维护信托的会计记录,担任信托的托管人和转让代理,并提供行政服务,包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT费用。受托人负责 确定必须交付和/或接收以换取信托创设单位的发行和/或赎回的证券组合的构成,并负责 不时调整信托投资组合的构成,以符合DJIA的组合和/或权重结构的变化。对于这些服务,受托人在截至2020年10月31日的一年中按以下年率收取费用:
信托资产净值 |
费用占信托资产净值的百分比 | |
$0 - $499,999,999 |
年息0.10%加上或减去调整额 | |
$500,000,000 - $2,499,999,999 |
年息0.08厘加上或减去调整额 | |
25亿元或以上 |
年息0.06厘加上或减去调整额 |
调整额(调整额)是(A)受托人收到的交易 费用的增减,减去处理订单以创建和赎回单位所产生的费用和(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额之和。 (A)受托人收到的交易费用,减去处理订单以创建和赎回单位所产生的费用,以及(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额。
在截至2020年10月31日的年度内,调整金额减少了受托人费用1,214,343美元。调整金额 包括来自处理订单的交易费用净额778,050美元和受托人收益抵免436,293美元。
根据信托协议,并根据美国证券交易委员会于1997年12月30日发布的豁免命令的条款,信托每年最高可偿还信托资产净值的0.20%的某些费用。截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度,向赞助商报销的 费用每年不超过0.20%。以下披露的许可和营销费用受信托对赞助商的报销和 截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度信托资产净值0.20%的费用限制。在截至2020年10月31日、2019年10月31日和 2018年10月31日的年度,信托分别向保荐人偿还了433,106美元、364,163美元和787,057美元的法律费用,这些费用包括在运营报表的法律和审计费用中。
标普道琼斯指数有限责任公司(S&P OPCO LLC)的子公司S&P OPCO LLC(S&P OPCO?)利益继承人Dow Jones&Company,Inc.),根据标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors)的许可,
32
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注3:与受托人关联公司和保荐人之间的交易(续)
LLC(?SSGA FD?或?营销代理?)已签订许可协议,并不时修改(许可协议?)。许可协议授予受托人的附属公司SSGA FD使用DJIA以及使用S&P OPCO与信托相关的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定Trust 投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca,Inc.(NYSE Arca,Inc.)各自收到了SSGA FD授予的使用DJIA和某些商品名称和商标的从属许可,这些许可涉及他们对信托的权利和 义务。许可协议可在未经任何单位实益权益拥有人同意的情况下修改。许可协议计划有效期至2022年12月31日,此后将自动续订 连续的年度期限。根据该等安排及根据信托协议,信托向保荐人支付根据许可协议向S&P OPCO支付的费用,相当于当时滚动平均资产余额的首10亿美元的0.05%,以及超过10亿美元的任何超额滚动平均资产余额的0.04%。该信托基金每年的最低许可费为100万美元。
赞助商与营销代理签订了一项协议,根据该协议,营销代理已同意营销和推广信托基金。 市场营销代理因提供此类服务而产生的费用由赞助商报销,由信托报销赞助商。营销代理发生的费用包括但不限于:印刷和分发描述信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他费用自掏腰包费用。
阿尔卑斯山分销商,Inc.(分销商)是这些设备的分销商。赞助商为其服务向总代理商支付固定的 年费35,000美元,信托不向赞助商报销这笔费用。
附注4-单位持有人事务处理
信托只发行和赎回50,000个单位的创建单位大小合计的单位。此类交易仅在以下情况下才被允许在实物基础上,以相当于每单位未分配净投资收入(收入均衡)的单独现金支付和余额现金部分,将交易等同于交易日期信托的每单位资产净值 。对于通过结算过程创建和赎回的每一个创设单位,受托人都要支付一笔交易费(交易费)。无论信托基金的资产净值是多少,交易手续费均不予退还。
33
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注4:单位持有人交易记录(续)
交易费为每个参与方每天创作时一个创作单位价值的1,000美元或0.10%(10个基点)中的较小者,无论当天创建或赎回的创作单位数量为 。交易手续费目前为1,000美元。对于结算流程之外的创建和赎回,包括来自参与方的订单,限制其参与DJIA中包含的一个或多个 普通股的交易,每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。
附注5-投资交易
在截至2020年10月31日的年度内,该信托基金实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券分别为18,943,191,048美元,17,883,193,949美元,3,997,362,877美元和4,018,017,182美元。 2020营业报表中投资交易的已实现净收益(亏损)包括实物交易产生的净收益2,933,598,155美元。
附注6-股权投资和市场风险
该信托基金的投资涉及与投资任何股权证券基金类似的风险,例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件(如战争、恐怖主义行为、传染病传播或 其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件)可能对信托及其投资产生重大影响,并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。
对信托基金的投资受制于对基础广泛的股权证券组合的任何投资的风险,包括股票价格总水平可能下降,从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。信托实际持有并构成信托投资组合(投资组合证券)的普通股价值可能会 根据组合证券发行人的财务状况、股权证券的总体价值和其他因素的变化而波动。DJIA和 投资组合证券中包含的普通股的身份和权重会不时变化。
投资组合证券发行人的财务状况可能会受损或股票市场的整体状况可能会恶化,这两种情况中的任何一种都可能导致信托投资组合的价值缩水,从而导致单位价值的下降。自.以来
34
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注6:股票投资和市场风险(续)
信托不是积极管理的,除非将发行人从DJIA中除名,否则发行人的不利财务状况不会导致将其从信托的投资组合中删除。股票 随着市场对其发行人的信心和看法的改变,证券容易受到一般股票市场波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的 因素,包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机以及战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。
由一种新的冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病的爆发,这种冠状病毒被称为新冠肺炎于2019年12月在中国首次发现,并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒已导致旅行限制、 限制人群聚集(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康检查、医疗服务准备和交付的中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降,以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响,以及未来可能出现的其他传染病疫情,可能会对许多国家或整个全球经济、单个发行人和资本市场产生无法预见的负面影响。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本就存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险 导致金融市场出现重大不确定性和波动性,并扰乱全球经济,其后果目前无法预测。信托基金的某些 投资可能会涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。这些因素,以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而实施的任何 限制性措施,都可能对信托的 投资产生实质性的不利影响。
任何特定发行人的普通股持有者比发行人的优先股和债务持有者承担的风险更大 因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。
35
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
财务报表附注
2020年10月31日
附注6:股票投资和市场风险(续)
此外,普通股既没有固定的本金,也没有到期日的固定本金,这与债务证券通常有规定的到期本金金额,或优先股通常有清算优先权,并可能有可选择的或 强制性赎回条款不同。只要权益证券仍未平仓,权益证券的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内 波动。
信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资, 使其面临比一般市场风险更大的风险。
信托可能会将更大比例的资产投资于少数 发行人的证券。因此,信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩的不成比例的影响。
不能保证投资组合证券的发行人会分红。分红一般取决于组合证券发行人宣布的股息,而这种股息的宣布通常取决于各种因素,包括发行人的财务状况和一般经济状况。
附注7:后续事件
受托人已评估截至财务报表发布之日为止所有后续事件对信托基金的影响 ,并确定财务报表中不存在需要调整或披露的后续事件。
36
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
其他资料
2020年10月31日(未经审计)
税务信息
出于美国联邦所得税的目的,信托报告其净应纳税所得额符合企业股息扣除条件的最高限额 。
在截至2020年10月31日的财年,信托支付的某些股息可能被指定为符合条件的 股息收入,用于美国联邦所得税,在某些情况下,美国联邦所得税的最高税率为20%符合其单位适用持有期要求的非法人单位持有人 。完整的信息将与您的2020 Form 1099-DIV一起报告。
37
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
其他资料
2020年10月31日(未经审计)
折扣和保费的频率分布
出价/要价(1)VS净资产值
截至2020年10月31日
出价/要价高于资产净值 | 低于资产净值的出价/要价 | |||||||||||||||||||||||
50 - 99 基础 支点 |
100 - 199 基础 支点 |
> 200 基础 支点 |
50 - 99 基础 支点 |
100 - 199 基础 支点 |
> 200 基础 支点 |
|||||||||||||||||||
2020 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2019 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2018 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2017 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2016 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
基于资产净值和买卖价格的总回报比较(1)
下面提供的 表用于比较各信托基金的总额资产净值的税前回报以及基于买卖价格和DJIA表现的总税前回报。 过去的表现不一定预示信托未来的表现。
累计总回报 |
||||||||||||
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 |
0.27% | 68.18% | 200.54% | |||||||||
根据出价/要价退货 |
0.30% | 68.22% | 200.56% | |||||||||
DJIA |
0.34% | 69.43% | 205.50% | |||||||||
年均总报酬率 |
||||||||||||
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 |
0.27% | 10.96% | 11.63% | |||||||||
根据出价/要价退货 |
0.30% | 10.96% | 11.63% | |||||||||
DJIA |
0.34% | 11.12% | 11.82% |
(1) | 买入价/卖出价是计算信托资产净值时纽约证交所Arca的最佳出价和最佳出价的中点, 通常是下午4点。 |
38
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
投资明细表
2020年10月31日
下表根据公允价值层次汇总了截至2020年10月31日信托投资的 价值。
描述 |
1级= 报价 |
级别2其他 意义重大 可观测输入 |
级别3:重要 不可观测的输入 |
总计 | ||||||||||||
资产: |
||||||||||||||||
投资: |
||||||||||||||||
普通股 |
$ | 22,353,560,100 | $ | | $ | | $ | 22,353,560,100 |
请参阅财务 报表的附注。
39
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金
投资组合统计信息
2020年10月31日
截至2020年10月31日的行业细分**
请参阅 财务报表附注。
40
信托的组织
该信托是发行单位的单位投资信托基金。该信托根据纽约州法律组织,并受受托人和赞助商之间的信托协议(修订后的信托协议)管辖,该协议日期为1998年1月1日,自1998年1月13日起生效。信托基金是根据1940年修订的《投资公司法》(1940年法案)注册的投资公司。单位代表信托投资组合证券中不可分割的所有权权益。
该信任具有指定的 终生期限。信托将于(A)2123年1月14日或(B)信托协议中所列15人最后一名幸存者去世20年后的第一天终止,其中年龄最大的出生于1994年,最小的出生于1997年。(A)2123年1月14日或(B)信托协议中指定的15人的最后一名幸存者去世20年后的日期终止,其中年龄最大的出生于1994年,最小的出生于1997年。终止时,信托可能被清算,并按比例将信托资产的单位(扣除某些费用和支出)分配给单位持有人。
创建单位的购买和赎回
信托是一家注册投资公司,是交易所交易基金(ETF)。信托不断发行和赎回?实物单位 仅限于指定的50,000个单位或其倍数的大批量,称为创造单位,每天一次的净资产净值。单位单独在联交所挂牌交易,以在整个交易日内确定的价格进行交易 ,就像任何其他在联交所二级市场上市的股票证券交易一样。
Alps Distributors,Inc.是 信托的分销商(The Distributor?),作为Units的代理承销商。总代理商保存向其下达的创建单位订单的记录和接受确认,并向下达此类订单的人员提供接受订单的确认。经销商还负责向授权的参与者提交招股说明书。总代理商还根据Creation Unit订单 维护交付说明记录,并可能提供某些其他管理服务。
就以下有关购买和赎回单位的披露而言, 受托人可指SSBT,其身份为受托人的管理人、托管人和/或转让代理。
购买(创建)
在交易所二级市场交易之前,单位是在创造单位的资产净值中创建的。 创建单元的所有订单必须通过受托人向总代理商下达。要有资格下这些订单,实体或个人必须是授权参与者,即(A)参与方或DTC参与者,以及(B)在任何情况下都必须与分销商和受托人签署协议(参与者协议)。术语参与方是指经纪-交易商或结算中的 其他参与者
41
通过国家证券结算公司(NSCC)的连续净结算(CNS?)系统进行的流程(定义见下文),NSCC是一家在证券交易委员会(SEC)注册的结算机构,术语?DTC参与者?指的是DTC的参与者。订单的付款方式是在受托人处存放组成和权重与指数证券基本相似的证券投资组合,并支付现金,金额等于股息等值支付(定义如下),加上或减去余额(定义见下文投资组合调整和投资组合调整 存款调整)。?股息等值支付?是指在每个创建单位的基础上与投资组合的股息相等的金额(含除股息日期(除股息日期在累积期内),扣除该期间的费用和应计负债(包括但不限于:(I)以前未扣除的针对信托的税款或其他政府费用(如果有);(Ii)受托人的应计费用和(Iii)信托的其他费用(包括法律和审计费用)),如同所有投资组合证券都在整个累积期内持有一样进行计算。股息等值支付和余额 统称为现金部分,证券投资组合和现金部分的存款统称为投资组合存款。下达创建订单的人必须存放 投资组合存款,或者(I)通过NSCC的CNS结算流程(结算流程)或(Ii)在结算流程之外的受托人处存放 投资组合存款(即,通过DTC的设施)。
总代理商将拒绝任何未按正确格式提交的订单。如果(A)受托人收到创建订单的时间不晚于该提交日期的关闭时间(定义如下),并且(B)参与者协议中规定的所有其他程序都得到了正确遵守,则认为总代理商在下达订单的日期( )收到了该订单。(B)如果(A)受托人在不晚于该提交日期的截止时间(定义如下)收到该订单,则视为总代理商在下达该订单的日期(br})收到该订单。交易费(定义如下)在创建创建单位时收取,对于结算流程以外的 创建,将收取不超过一个创建单位适用的交易费三(3)倍的额外费用,部分原因是与结算相关的费用增加。
受托人在保荐人的指示下,可以一定程度上增加、减少或免除交易费(和/或与结算流程以外的创造和/或赎回相关的额外费用)。批量创作 和/或创作单位赎回。赞助商有权在增加、减少或豁免的情况下改变创作单位的批量。任何此类变更的存在应在当时的招股说明书中披露 。
道琼斯指数是一个价格加权的股票指数;也就是说,道琼斯指数的成份股以完全相等的股票金额表示,因此在道琼斯指数中根据它们的价格被给予相对重要性。在任何存入日期,投资组合存款股票部分的普通股份额将反映该日道富基金成份股的构成 。指数证券的投资组合是投资组合存款的基础,随着
42
指数证券的构成。此外,受托人可考虑因更改DJIA而导致的任何指数证券的身份或权重的变化,方法是在DJIA更改生效的前一(1)个营业日之前或之后的一(1)个营业日内对投资组合存款进行相应调整。
受托人在纽约证券交易所有限责任公司(NYSE)营业的每一天(营业日)开始交易前向NSCC提供当前投资组合存款中每个指数证券的 名称和所需股份数量的列表,以及上一个营业日的股息等值支付金额。在某些特殊情况下,受托人可能无法在特定营业日向NSCC提供此类信息,NSCC将使用有关上一个营业日投资组合存款的指数证券身份的信息。保荐人在整个交易日内每15秒在交易所提供一个数字,该数字以单位为单位,代表在上一个营业日(包括上一个营业日)有效的股息等值支付之和,加上在该日有效的投资组合存款的证券部分的现值 (该值有时可能包括代位现金补偿该投资组合存款中遗漏的 特定指数证券的金额)。此类信息是根据赞助商可获得的最佳信息计算的,并可由赞助商指定的其他人员计算。保荐人 无法提供此类信息本身不会导致联交所单位暂停交易。
如果受托人确定一个或 个指数证券可能无法在创建单位创建时交付或数量不足,则受托人可以允许将一个或多个指数证券的现金等值计入投资组合存款中,作为现金组成部分的一部分,以取而代之的是将这些指数证券中的一个或多个的现金等价物计入 。如果创建人受到法规或其他方面的限制,不得投资或从事一个或多个指数证券的交易,受托人可以允许根据纽约证券交易所常规交易时段(br}正常交易时段收盘时间)(通常下午4点)该指数证券的市值,将该指数证券的现金等值计入投资组合存款,而不是将该指数证券纳入投资组合存款的股票部分。纽约时间)(评估时间)。 总代理商认为收到此类创建订单作为现金部分的日期。
购买创造单位的程序。所有创作订单必须放入创作单位,并且受托人必须在不晚于截止时间(通常为下午4:00)之前收到 。纽约时间),以便根据在该日期确定的信托资产净值进行创设。订单 必须根据参与者协议中规定和/或本招股说明书中描述的程序,通过电话、互联网或总代理商和托管人可接受的其他传输方式进行传输。
43
此外,通过互联网提交的订单还必须符合道富基金通的条款和规定买方用户协议 和其他适用的协议和文件,包括但不限于适用的Fund Connect用户指南或后续文件。道富环球顾问基金分销商有限责任公司(SSGA FD)的附属公司可协助 授权参与者集结股份以购买创设单位(或在赎回时),并可从该授权参与者那里收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化,或电话或 其他通信故障,可能会阻碍联系总代理商、受托人、参与方或DTC参与者的能力。
单位 可以在受托人收到全部或部分投资组合存款之前创建。在这种情况下,初始存款的价值将大于以适当形式下单之日的单位资产净值,因为 除可用指数证券外,现金抵押品必须存入受托人,其金额等于(A)现金部分,加上(B)未交付指数证券市值的115%(额外现金 存款)。受托人将该等额外现金存款作为抵押品存放于信托以外的独立账户。只要(A)订单在营业日截止时间前以 正确的形式下达,并且(B)在下午1:00之前将适当金额的联邦资金存入受托人,订单将被视为在下订单的营业日收到。纽约时间或受托人在结算日指定的其他时间。
如果订单在截止时间前没有以适当的形式下达,或者在下午1点之前没有收到适当金额的联邦资金。在纽约时间 结算日,订单可能被视为被拒绝,授权参与者应对由此造成的任何损失向信托承担责任。在丢失的 指数证券交付之前,必须向受托人存入至少相当于每日115%的额外现金保证金,以维持向受托人存入的额外现金保证金所需的金额。 指数证券已遗失的 指数证券必须在必要的程度上保持在受托人的额外现金保证金按市值计价丢失的指数证券的值 。如果在下午1:00之前没有收到丢失的指数证券在采购订单被视为收到之日的次日规定结算日期的纽约时间,如果 按市值计价在分销商通知需要付款后的一(1)个工作日内未付款,受托人可以使用 额外的现金保证金购买缺失的指数证券。受托人只有在投资组合存款的所有丢失的指数证券均已由受托人正确收到或 购买并存入信托后,才会退还额外现金存款中任何未使用的部分。此外,交易手续费将不超过以下披露的结算流程以外的创作所收取的手续费。如上所述 创建的创建单位的交付将不晚于规定的结算日期。任何有意遵循这些程序的参与方的参与者协议包含条款和条件,允许受托人随时购买 投资组合存款中缺失的部分,并将要求参与方承担以下费用之间的任何差额的责任:
44
购买此类股票和此类抵押品的价值。参与方应向信托支付信托与任何此类购买相关的费用。信托将 不承担任何此类差额的责任。
接受创造单位的订单。关于每个指数证券的 股票数量、现金部分的金额以及将交付的任何指数证券的有效性、形式、资格(包括收到时间)和接受存款的所有问题均由受托人解决。在下列情况下,受托人可以 拒绝设立订单:(A)储户或一群储户在获得订购的单位后,将拥有80%或以上的当前未偿还单位;(B)投资组合存款的形式不正确;(C)接受投资组合存款将产生某些不利的税收后果;(D)律师认为接受投资组合存款将是非法的;(E)接受投资组合存款将对 产生不利影响或(F)在受托人无法控制的情况下,为所有实际目的而不可能处理单位的创作。受托人和保荐人没有义务就证券组合存款或其任何组成部分的交付中的任何缺陷或违规行为 发出通知,双方均不会因未能发出任何此类通知而承担任何责任。
创作交易费。与通过结算过程创建和赎回的每个创建单位相关的应付给受托人的交易费(交易费)为恕不退还,不论信托的资产净值是多少。交易手续费为每位参与方每天创作时一个创作单位价值的1,000美元或0.10%(10个基点 点)中的较小者,无论当天创建或赎回的创作单位数量如何,交易手续费均为1,000美元或0.10%(10个基点 点)。交易手续费目前为 $1,000。
对于结算流程以外的创建和赎回,包括限制参与方参与一个或多个指数证券的 交易的订单,每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。
使用结算流程下达创建订单。通过结算流程创建的创建单位必须通过已 签署参与者协议的参与方交付。参与者协议授权受托人向参与方传达必要的交易指示,以实施创设订单。根据托管人向NSCC发出的交易指示,参与方同意将必要的指数证券(或购买该等指数证券的合同,预计将在NSCC开业的第二天 前以常规方式交付)和现金部分以及托管人可能要求的其他信息转让给托管人。
在结算流程之外下达创建订单。在结算流程之外创建的创建单元必须 通过已签署参与者协议并在订单中声明不使用的DTC参与者交付
45
清算流程和创建将通过股票和现金转移来实现。所需数量的指数证券必须在不迟于下午1:00之前通过DTC交付至 受托人的账户。结算日的纽约时间。受托人必须通过联邦储备银行电汇系统,在下午1点之前收到现金部分。结算日的纽约时间。如果 受托人未及时收到必需的指数证券和现金部分,订单可能会被取消。在书面通知总代理商后,取消的订单可在下一个营业日使用新构成的 投资组合保证金重新提交,以反映信托的当前资产净值。如此设立的单位的交付将不迟于规定的结算日。
救赎
可以赎回单元 实物仅限于在受托人通过托管机构和相关DTC参与者以适当形式收到赎回请求后确定的资产净值的创建单位,且仅限于营业日。单位 不能兑换现金。除非信托清算,否则信托不会赎回少于创建单位的单位。投资者必须在二级市场积累足够的基金单位,才能组成创设基金单位, 信托基金才能赎回此类基金单位,基金单位只能由授权参与者赎回或通过授权参与者赎回。然而,不能保证公开交易市场在任何时候都会有足够的流动性来允许组建一个 创设单位。投资者应该预料到,与组装足够数量的单位组成一个可赎回的创造单位有关的经纪费用和其他费用。
关于信托,受托人通过NSCC在每个营业日纽约证券交易所交易开始前(目前为东部时间上午9:30)提供每个指数证券的 名称和所需股份数量的列表,以及适用于(视可能的修订或更正)适用于在该日以适当形式(如下所述)收到的 赎回请求的上一个营业日的股息等值支付金额。赎回时收到的指数证券可能与适用于购买创造单位的投资组合存款的股票部分不同。
赎回交易费。交易费是恕不退还,无论信托的资产净值为 。交易手续费为1,000美元或每个参与方每天10个基点的上限,无论当天创建或赎回的创建单位数量是多少。交易手续费目前为1,000美元。
对于结算流程以外的创建和赎回,包括限制参与方参与一个或多个指数证券的 交易的订单,每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。
46
创造单位的赎回程序。兑换订单必须按照参与方或DTC参与者要求的格式 向参与方(通过结算流程兑换)或DTC参与者(结算流程以外的兑换)(视情况而定)下达。特定经纪人可能 尚未签署参与者协议,该经纪人可能必须通过已签署参与者协议的参与方或DTC参与者下达赎回订单。在任何给定时间,签署参与者协议的经纪自营商可能只有有限的 家。赎回者应给予足够的时间允许(A)参与方或DTC参与者向托管人正确提交订单,以及(B)托管人 及时收到要赎回的单位和任何超出的现金金额(定义如下)。与使用结算流程实施的订单相比,在结算流程之外实施的赎回订单可能需要相关DTC参与者在传输日期 之前提交。这些截止日期因机构而异。在结算流程之外赎回的人员必须及时通过DTC转账单位,并通过联邦储备银行电汇系统转账超额现金金额(如果有)。
提交赎回请求的授权参与者被视为向 受托人表明其符合参与者协议中规定的要求。受托人保留自行核实这些陈述的权利,但通常会要求核实与较高级别的赎回活动和/或信托中的短期权益相关的赎回 请求。如果授权参与者在收到验证请求后,没有提供托管人确定的对其陈述的充分验证 ,则赎回请求将被视为未以适当的形式收到,并可能被托管人拒绝。
赎回申请可在任何工作日直接向受托人(而不是经销商)提出。如果通过 结算流程进行赎回,交易费将从交付给赎回者的金额中扣除。如果在结算流程之外赎回,交易费外加不超过适用于每个赎回一个创建单位的交易费用的三(3)倍的额外金额,该金额将从交付给赎回者的金额中扣除。
受托人通过DTC和相关DTC参与者向赎回受益人转让一个指数证券投资组合(基于信托的资产净值),用于交付的每个创建单位,其权重和组成与投资组合存款的 股票部分基本相同,有效日期为(A)受托人视为收到赎回请求之日,或(B)信托终止之日,终止信托通知之日 受托人还通过相关的DTC参与者向赎回受益者转移现金赎回付款,在任何给定的营业日,现金赎回付款的金额与现金部分的金额相同, 等于以下比例的金额:截至该日期的期间内投资组合证券的股息
47
赎回,扣除该期间的费用和负债,包括但不限于:(I)以前未扣除的信托税款或其他政府费用(如果有) (Ii)受托人的应计费用和(Iii)先前未扣除的信托的其他费用(包括法律和审计费用),就好像投资组合证券在整个分派的累积期内都持有一样, 加上或减去余额。赎回实益拥有人必须向受托人交付该实益拥有人支付给信托基金的任何金额超过现金赎回付款金额(超额现金 金额)的任何金额。对于通过结算流程进行的赎回,受托人将在被视为收到赎回请求 之日后的第二个(2)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程以外的赎回,受托人将在 赎回请求被视为收到之日后的第二(2)个营业日之前将现金赎回付款和股票转让给赎回受益人。受托人将取消所有在赎回时交付的单位。
如果受托人确定 指数证券在赎回创建单元时可能无法获得或数量不足,则受托人可以选择根据受托人被视为收到该赎回指令之日的评估时间的市值,作为现金赎回付款的一部分,交付任何该等指数证券的现金等值,作为现金赎回付款的一部分,作为现金赎回付款的一部分,作为现金赎回付款的一部分,受托人可以选择交付任何该等指数证券的现金等价物作为现金赎回付款的一部分,作为现金赎回付款的一部分。
如果赎回者受到法规或其他方面的限制,不能投资或从事一个或多个指数证券的交易,受托人可以选择基于赎回日评估时间的任何该等指数证券的 市值交付现金等值,作为现金赎回付款的一部分。在这种情况下,授权参与者将向受托人支付标准交易 费用,并可支付与此类交易相关的实际金额,但在任何情况下不得超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍。
受托人可应赎回授权参与者的要求,选择全部或部分赎回创造单位,方法是向赎回者 提供与指数证券的确切构成不同但资产净值与当时的投资组合存款相同的股票组合。只有在确定按顺序 保持信托与DJIA的组成和权重的一致性是合适的情况下,才可能进行这样的赎回。
受托人可以出售投资组合证券以获得足够的现金收益以交付给赎回受益人。如果受托人收到的现金收益超过所需金额,则该现金收益应由受托人持有,并根据适用于投资组合调整中规定的剩余现金的 准则使用。
48
所有赎回指令必须根据参与者协议中规定的和/或本招股说明书中描述的程序,通过电话、互联网或受托人可接受的其他 传输方式传送给受托人,以便受托人在递交日期的截止时间之前收到。此外,通过互联网提交的订单还必须符合道富基金连接的条款和规定买方用户协议和其他适用的协议和文档,包括但不限于适用的Fund Connect用户指南或后续文档。严重的经济或市场中断或变化,或电话或其他通信故障,可能会阻碍联系受托人、参与方或DTC参与者的能力。
将交付给赎回受益所有者的股票价值和现金赎回付款的计算由受托人按照以下条款中规定的程序计算 创建单元的购买和赎回/创建单元的赎回程序、投资组合调整和资产净值的调整 投资组合存款和净资产价值的确定,并在受托人视为收到赎回订单的营业日的评估时间进行计算。 股票价值和现金赎回付款将由受托人按照以下规定的程序计算 股票价值和现金赎回付款将交付给受托人 受托人根据以下条款规定的程序进行计算:购买和赎回创建单元的购买和赎回以及创建单元的赎回程序、投资组合调整和资产净值确定因此,如果DTC参与者在递交日期的截止时间之前向受托人提交了格式正确的赎回订单 ,并且所需的单元在DTC之前交付给受托人截止时间(见 以下 购买和赎回创建单元的购买和赎回中的定义]v赎回订单在结算流程之外的下达),则股票价值和将交付给受益所有者的现金赎回付款将 由受托人在该提交日期的评估时间确定。然而,如果赎回订单在递交日期不晚于截止时间提交,但在DTC截止时间之前没有交付必需的单位,则股票和现金赎回付款将在收到必需的单位后交付。如果赎回订单没有以正确的形式提交,则赎回订单不会被视为在该提交日期的 收到,股票价值将在受托人收到该订单时的评估时间计算。
受托人可以暂停赎回权利,或将资产净值的付款日期推迟超过受托人收到赎回请求之日起五(5)个工作日 ,(A)纽约证券交易所关闭期间,(B)因处置或评估投资组合证券不合理可行而存在紧急情况的任何期间,或 (C)SEC通过命令允许的其他期间,以保护保荐人和托管人均不对任何人或以任何方式对任何此类暂停或 延期可能导致的任何损失或损害负责。
放置赎回使用结算流程的订单。通过结算程序作出的赎回订单将在提交日被视为收到,前提是:(A)受托人在不晚于以下日期收到该订单:(A)在截止时间之前收到该订单。 通过结算程序发出的赎回订单将被视为在递交日收到。条件是:(A)受托人在
49
该提交日期和(B)参与者协议中规定的所有其他程序均得到正确遵守。订单根据截止提交日期的评估时间 确定的信托资产净值生效。通过结算程序发出的赎回指令,在截止时间后由受托人收到,将被视为在紧接提交日期后的下一个营业日收到。 参与者协议授权受托人代表参与方向NSCC发送执行参与方赎回令所需的交易指示。根据 托管人向NSCC发出的此类交易指示,托管人将在结算日转让(A)必要的股票(或购买此类股票的合同,预计将以常规方式交付),以及(B)现金赎回付款。
放置赎回结算流程之外的订单。如果DTC参与者希望 在结算流程之外下达赎回设备的订单,则不需要是参与方,但其订单必须说明该DTC参与者不使用结算流程,而是通过直接通过DTC转让设备来进行赎回。如果(A)受托人在不迟于递交日期的截止时间收到订单, (B)订单之前或附有订单中规定的必要数量,且必须在下午1点前通过DTC交付给受托人,则订单将被视为已由受托人收到(在递交日期之前) (B)该订单必须在不迟于下午1:00之前通过DTC交付给受托人, (B)该订单之前或伴随着该订单所规定的必要数量的单位,该订单必须在下午1点之前通过DTC交付给受托人。紧随此 提交日期(DTC)之后的下一个工作日的纽约时间截止时间)和(C)参与者协议中规定的所有其他程序均得到适当遵守。受益人所欠的任何超额现金必须 在下午1:00之前交付。结算日的纽约时间。
受托人启动程序,将预期在结算日交付的必要股票(或 购买该等股票的合同)和现金赎回付款转让给结算日的受益人。
仅限图书录入系统
DTC担任这些单位的证券托管人。单位由一个或多个全球证券代表,以CEDE&Co.的名义注册,作为DTC的被提名人,并存放在DTC或代表DTC 。机组的实益所有权显示在DTC或DTC参与者的记录中(此类实益权益的所有者在本文中称为实益所有者)。
DTC是根据纽约州法律成立的有限目的信托公司,是联邦储备系统的成员,是纽约统一商法典所指的清算公司,是根据1934年证券交易法第17A条的规定注册的清算机构。设立DTC的目的是持有DTC参与者的证券,并通过更改DTC参与者的账户中的电子账簿来促进DTC参与者之间的证券交易清算和结算,从而消除证券证书实物移动的需要。DTC参与者包括证券
50
经纪商和交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。其他人也可以访问DTC系统,例如银行、经纪商、交易商和 直接或间接通过DTC参与者进行清算或与其保持托管关系的信托公司(间接参与者?)。
在其记账登记和转让系统上创建、转让或赎回任何单位、DTC贷方或借方的结算日期,将这样创建、转让或赎回的单位金额 记入相应DTC参与者的账户。如果是通过结算流程创建或赎回,则由受托人指定给NSCC贷记和收费账户;如果是在结算流程之外创建或赎回,则由受托人和DTC 参与者指定。单位的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者以及通过DTC参与者和间接 参与者持有权益的人员。机组实益权益的所有权显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者)和DTC参与者的记录(关于 间接参与者和不是DTC参与者的实益所有人)上,所有权转让仅通过DTC保存的记录进行。预期实益业主会收到或透过有关直接投资公司参与者发出有关他们购买单位的书面确认书。某些 司法管辖区的法律可能要求某些证券购买者以最终形式进行此类证券的实物交割。这类法律可能会削弱某些投资者在单位中获得实益权益的能力。
只要作为DTC代名人的CEDE&Co.是单位的登记拥有人,则对单位的登记或记录拥有人的提述应指 CEDE&Co.,而不是指单位的实益拥有人。单位的实益拥有人无权将单位登记在其名下,将不会收到或有权收到最终 形式的实物交付证书,并且不会被视为信托协议项下的记录或登记持有人。因此,每个实益所有人必须依赖DTC(任何DTC参与者和该 实益所有者通过其持有其权益的间接参与者)的程序来行使信托协议项下的任何权利。
受托人承认DTC或其指定人为所有单位的 所有者,但信托协议中明确规定的除外。根据受托人和DTC之间的协议,DTC必须应受托人的要求向受托人提供每个DTC参与者的单位持有量列表,并向 信托收取费用。受托人透过相关的直接或间接直接或间接的直接或间接方式,向每名该等直接或间接直接持有单位的直接或间接实益拥有人查询该等直接或间接持有单位的实益拥有人的数目。受托人按该DTC参与者合理要求的形式、数量和地点向 该DTC参与者提供任何通知、声明或其他通信的副本,以便 该DTC参与者可以直接或间接地将该通知、声明或通信传送给受益所有人。此外,信托还向每个此类DTC参与者支付公平合理的金额,作为对此类 费用附带人员的补偿。
51
传输,所有内容均受适用的法律和法规要求的约束。受托人和DTC参与者之间的上述互动可以是直接的或间接的(即,通过 第三方)。
分发给DTC或其被提名者。DTC或其被指定人在收到有关 单位的任何分配付款后,必须立即按照DTC或其被指定人的记录所示,向DTC参与者的账户贷记与其在单位中的实益权益成比例的款项。DTC参与者向通过此类DTC参与者持有的单位的 间接参与者和实益业主支付的款项将受长期指示和惯例的约束,就像现在以无记名形式或以街道名称注册的客户账户持有的证券一样,并将由此类DTC参与者负责。对于与 实益拥有人有关的记录或向 实益拥有人发出的通知,或因单位实益所有权权益而支付的款项,受托人和保荐人没有或将不承担任何责任或责任,或维护、监督或审查与该等实益所有权权益有关的任何记录,或对 DTC参与者与DTC参与者之间的关系或该等DTC参与者与通过该等DTC参与者拥有的间接参与者和实益拥有人之间的关系的任何其他方面负有任何责任或责任。
DTC可随时通过通知受托人和保荐人停止提供与单位有关的服务,前提是DTC按照适用法律 履行与此有关的责任。在这种情况下,受托人和保荐人应采取行动,寻找一名替代DTC以相当的成本履行其职能,或者,如果没有这样的替代者,则终止 信托。
NSCC是DTC的附属公司,受托人和赞助商和/或其附属公司拥有DTC的股份。
投资组合调整
DJIA是由30只成分股组成的价格加权指数,其成分股由平均委员会确定,该委员会由执行主编《华尔街日报》 道琼斯指数研究主管和芝加哥商品交易所集团研究主管。
该信托不受管理,因此发行人的不利财务状况不需要出售投资组合中的股票。受托人在一项非酌情基准调整投资组合的构成,以符合指数中指数证券的 构成和/或权重结构的变化。如果标普更改确定DJIA的方法会影响本文规定的调整,则受托人和保荐人有权 在未经DTC或实益拥有人同意的情况下修改信托协议,以使调整符合此类变化,并保持跟踪DJIA的目标。
52
受托人仅将其股票交易引向经纪人或交易商,其中可能包括 受托人的附属公司,受托人希望从他们那里获得执行订单所需的最优惠价格。在DJIA发生重大变化的情况下,会更频繁地进行调整。具体地说,每当任何指数证券的身份发生变化时,受托人都必须调整 投资组合的组成(即在变更计划生效之日之前或之后的三(3)个工作日内,以一种担保替代另一种担保。虽然DJIA的其他变化可能会导致投资组合的调整,但最常见的变化可能是由于DJIA中包含的指数证券的变化以及股票拆分的结果。信托协议规定了 因公司对DJIA采取的行动(如股票拆分或成分股票身份变更)而可能发生的调整方法。
例如,如果指数证券发生变化(其中一个发行者在DJIA持有的普通股被另一个发行者的普通股取代),受托人可以出售与旧指数证券相对应的 投资组合证券的所有股票,并使用出售所得购买与新指数证券相对应的替代投资组合证券。如果被移除的有价证券的股价高于其替换价格,受托人将计算如何在购买被移除的有价证券和购买其他有价证券的额外股份之间分配出售被移除的有价证券的收益,以便交易后每个有价证券的 股票数量将尽可能相等。如果移除的投资组合证券的股价低于其替换的价格,受托人将计算为购买足够的替换投资组合证券的股份而必须出售的每个其他投资组合证券的 股票数量,以便交易后每个投资组合证券的股票数量将与 实际情况一样接近相等。
在股票拆分的情况下,被拆分的股票的价格权重将会下降。受托人可通过出售从股票拆分中获得的投资组合证券的额外股份进行相应的 调整。然后,受托人可以使用出售所得购买每个投资组合证券的同等数量的股票-包括 刚刚经历股票拆分的投资组合证券。当然,在实践中,并不是所有在拆分中收到的股票都会被出售:这些股票中将保留足够的股份,以增加拆分股份的数量,这相当于用出售拆分产生的剩余股份的收益购买的每个其他投资组合证券的 股票数量的增加。
由于 根据这些要求买卖股票,或创建创建单位,信托可能持有一定数额的剩余现金(不包括由于出售和 购买股票或现金代替指数证券交付或未分配收入或未分配资本收益之间的时间差异而临时持有的现金)。此金额在连续两(2)个工作日内不得超过投资组合价值的0.5%。如果 受托人
53
已经进行了所有必要的调整,剩下的现金超过投资组合价值的0.5%,受托人将使用这些现金购买额外的指数证券。
所有投资组合调整均按此处所述进行,除非此类调整会导致信托失去其作为规范M分章规定的受监管投资公司的地位 。此外,受托人须随时调整投资组合的组合,以确保信托继续具备受规管投资公司的资格。
受托人依赖标普提供有关指数证券的组成和权重的信息。如果受托人无法获取或 处理此类信息,或NSCC无法在任何营业日收到受托人提供的此类信息,则受托人应将指数证券的组成和权重用于最近有效的投资组合存款,以便进行所有调整和确定(包括但不限于投资组合存款的股票部分的确定),直至(A)指数证券的最新信息可用 或(B)三(3)连续业务中较早的时间为止如果没有此类最新信息,并且已连续三(3)个工作日过去,则组合证券(相对于指数证券)的组成和权重应用于所有调整和确定(包括但不限于确定组合存款的股票部分),直到有关指数证券的最新信息可用为止。
如果受托人发出终止信托的书面通知,从该通知日期起及之后,受托人应使用截至该通知日期的投资组合证券的 组合和权重来确定所有赎回或其他目的。
标普可能会因涉及一家或多家指数证券的合并或收购而不时调整DJIA的组成。在这种情况下,信托作为此类并购活动的目标发行人的股东, 可能会收到来自潜在的发行人收购者。在确定发行人的股票将从DJIA中删除 之前,受托人不得接受任何此类要约。由于发行人的股票通常只有在完成对该发行人的合并或收购后才会从DJIA中除名,在出售该发行人的证券时,只要市场价格不能 提供更具吸引力的替代方案,则信托在出售该发行人的证券时,无论向该发行人在此之前没有提交其股份的股东提供的对价是什么。在此类交易中收到的任何现金将根据上述标准 再投资于指数证券。作为代价的一部分而收到的非指数证券的任何股票将在可行的情况下尽快出售,出售所得现金将根据上述标准 进行再投资。
54
投资组合存款的调整
在每个工作日(每个这样的日子,一个调整日),投资组合 存款所需的每个指数证券的股票数量和身份将根据以下程序进行调整。在市场收盘时,受托人计算信托基金的资产净值。信托的资产净值除以未偿还单位数乘以一个创建单位中的50,000个 个单位,得出每个创建单位的资产净值(?资产净值)。然后,受托人计算DJIA的每只成份股在营业日之后 的投资组合存款中的股票数量(不进行四舍五入),以便(A)将在请求日纳入投资组合存款的股票在调整日收盘时的市值,连同对在调整日创建或赎回请求有效的股息等值 ,等于资产净值金额和(B)身份和权重每一项均在请求日生效。对于每只股票,通过这种计算得出的数字将向下舍入到最接近的整数份额。如此计算的股票的身份和权重构成了 投资组合存款的股票部分,自申请日起至下一个调整日为止,以及在申请日被要求赎回的情况下由受托人交付的投资组合证券,直至调整日之后的 。
除上述调整外,如果任何指数证券发生股票拆分、股票分红或反向 拆分等公司行为,导致调整DJIA除数,则投资组合存款应进行调整,以将每种情况下的公司行为四舍五入到最接近的整体份额。此外, 受托人可在更改DJIA的前一天对投资组合存款进行相应调整,以考虑因更改DJIA而导致的任何指数证券的身份或权重的更改。 DJIA更改生效的前一天。
在请求日以及视为收到创建或赎回请求的每一天,受托人 计算投资组合存款股票部分在请求日截至收盘时的有效市值,并在该金额上加上在请求日创建或赎回请求有效的股息等值支付 (此类市值和股息等值支付在此统称为投资组合存款金额)。然后,受托人根据请求日的市场收盘价计算资产净值金额。 如此计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额是余额。平衡金额用于补偿投资组合存款金额与申请日收盘时资产净值之间的任何差额,例如,(A)投资组合存款中证券的市值与申请日证券市值的差异,以及(B)投资组合存款的适当构成 的任何差异。
55
于要求 日收市时生效的股息等值付款及结馀金额统称为现金分项或现金赎回付款。如果余额为正数(即,如果资产净值金额超过投资组合存款金额),则对于创建,余额 金额会增加创建者向受托人转移的当时有效的投资组合存款的现金部分。对于赎回,由受托人将余额加到转给赎回者的现金中。如果 余额为负数(即如果资产净值金额小于投资组合存款金额),则在创建方面,该金额将减少创建者将向 受托人转移的当时有效的投资组合存款的现金部分,或者,如果该现金部分小于余额,则差额必须由受托人支付给创建者。对于赎回,余额从转移给赎回者的现金中扣除 ,如果该现金少于余额,则差额必须由赎回者支付给受托人。
如果受托人已将一个或多个指数证券的现金等值包括在投资组合存款中,因为受托人已确定此类指数证券可能无法获得或数量不足而无法交付,或者如果创建者或 赎回者受到限制,不能投资或从事一个或多个此类指数证券的交易,则如此构成的投资组合存款应确定与创建单位相关的指数证券的交付 单位大小集合并在赎回单位时
交易所上市及交易
下面的讨论补充了 与信托单位投资相关的交易所上市和交易事项摘要。
交易所的二级交易
该等单位在联交所挂牌作第二级交易,个别单位只可透过经纪自营商购买 并在第二市场出售。二级市场在周末休市,也通常在以下节假日休市:元旦,马丁·路德·金博士(Dr.Martin Luther King,Jr.)日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。交易所可能会在某些节假日前的营业日和感恩节后的第二天提前休市。交换假期计划 可能会更改。如果你在二手市场买卖单位,你将支付二手市场的价格。此外,您可能会产生惯常的经纪佣金和手续费,并可能在往返(买卖)交易的每段交易中支付出价与 二级市场报价之间的部分或全部价差。此外,SSGA FD可根据经纪自营商 同意向其客户提供单元的安排,从其自身资源向某些经纪自营商付款。
56
当某些客户购买或销售设备时,不向这些客户收取任何佣金。此类向经纪自营商支付的款项可能会在经纪自营商及其客户之间造成潜在的利益冲突。
不能保证维持信托单位上市所需的联交所要求将继续得到满足,或单位将始终在联交所上市。如果单位被摘牌,信托将被终止。在交易所规则和 程序规定的特定情况下,可能会暂停单位交易。在以下情况下,联交所将考虑暂停买卖单位或将其从上市公司除名:(A)信托在终止前尚余60天,而单位 连续30个交易日或以上的记录及/或实益持有人少于50人;(B)DJIA的价值不再计算或不再可用;或(C)发生或存在交易所认为不宜继续在联交所进行交易的其他事件或情况 。此外,根据交易所熔断规则,交易将受到异常市场波动导致的交易暂停的影响,该规则要求根据指定的市场变化在指定的时间内停止交易 。如果所要求的盘中估值信息没有发布超过一(1)个工作日,交易所也必须暂停交易。
这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(Singapore Exchange Securities Trading Limited)和阿姆斯特丹泛欧交易所(Euronext Amsterden)上市和交易。未来,单位可能会在其他 上上市和交易非美国交易所。泛欧交易所阿姆斯特丹交易所是纽约证交所控股公司的间接全资子公司。
单位交易价
信托单位的交易价格将根据市场供求在整个交易时间内持续波动,而不是信托的资产净值,后者是在每个 营业日结束时计算的。这些单位在联交所的交易价格可能高于(即,溢价)或以下(即,折扣价),在不同程度上,单位的每日资产净值。虽然创建/赎回功能旨在 使单位正常交易可能接近信托的资产净值,但创建和赎回中断和/或市场波动可能会导致交易价格与信托的资产净值大不相同。请参阅表 n该信托的折扣和溢价的频率分布:出价/要价与截至2010年12月31日的资产净值之比。
个单位的市场价格应反映其在投资组合证券上积累的股息份额,并可能受到供求、市场波动、市场情绪等因素的影响。
连续发售单位
信托通过总代理商持续向公众提供创作单位 。投资组合存款和创建单位的人员将不会获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或任何
57
赞助商或总代理商提供的任何物品,且该等人员对赞助商或总代理商没有任何义务或责任进行任何单位的销售或转售。
由于新单位可以持续创建和发行,因此在信托存续期内的任何时候,都可能发生分配,正如1933年证券法中使用的术语 一样。提醒经纪自营商和其他人士,他们的某些活动可能会导致他们被视为分销的参与者,从而使他们成为法定的 承销商,并使他们受到1933年证券法的招股说明书-交付和责任条款的约束。例如,经纪自营商公司或其客户可以被视为法定承销商,如果它在向分销商下了创建单位订单 后,将其分解为组成单位并将单位直接出售给其客户;或者如果它选择将创建新单位的供应与涉及征求 单位二级市场需求的积极销售活动结合在一起,则可能被视为法定承销商。在确定某人是否为承销商时,必须考虑与经纪自营商或其客户在特定情况下的活动有关的所有事实和情况,上述例子 不应被视为可能导致被归类为承销商的所有活动的完整描述。
经纪自营商公司还应注意,不是承销商,但正在进行单位交易的交易商,无论 是否参与单位分销,通常都需要提交招股说明书。这是因为根据1940年证券法第24(D)节的规定,1933年证券法第4(A)(3)节中的招股说明书交付豁免不适用于此类交易。因此,经纪-交易商公司应注意,不是承销商但正在参与分销(与从事普通二级市场交易相比)的交易商,因此处理1933年证券法第4(A)(3)(C)条所指超额配售的单位,将无法利用1933年证券法第4(A)(3)条规定的招股说明书交付豁免。对于向交易所会员交付招股说明书,1933年证券法第153条规定的招股说明书交付机制仅适用于全国性 交易所的交易。
赞助商打算在赞助商选择的州和通过属于金融 行业监管机构(FINRA)成员的经纪自营商对单位进行资格认证。有意在不涉及在其住所或居住地注册的经纪交易商的交易中设立或赎回设立单位的人,应在设立或赎回之前咨询其法律顾问 有关该州证券法中适用的经纪交易商或证券监管要求。
信托的开支
信托 的普通运营费用目前按0.16%的年率应计。未来的应计费用将主要取决于信托的净资产水平和信托费用水平。不能保证信托基金是普通的。
58
运营费用不超过信托每日资产净值的0.16%,如有变动,恕不另行通知。
在任何适用上限的限制下,保荐人可以向信托收取保荐人可能向信托提供的某些服务的特别费用,否则由受托人提供,金额不超过提供此类服务的实际成本 。发起人或受托人可以随时自愿承担部分费用或偿还信托费用,以减少信托的总费用。发起人和受托人都没有义务这样做,任何一方或双方都可以随时停止自愿承担费用或报销,而不另行通知。
信托收取或可能累算并支付以下费用:(A)受托人费用;(B)因提供转让代理服务而向转让代理人支付的费用;(C)受托人根据信托协议履行的特别服务的费用;(D)各种政府收费;(E)受托人应就单位(无论是设立单位或其他单位)支付的任何税收、费用和收费; (F)受托人或发起人为保护信托和单位实益拥有人的权益而采取的任何行动的费用和费用(无论是在设立单位或其他方面);(G)受托人或发起人因管理信托而招致的任何损失、债务或开支的赔偿;(H)在信托存续期间和信托终止时与单位实益拥有人联系的费用;以及(I)其他 自掏腰包信托因信托协议允许或要求采取的行动而发生的费用。
此外,下列费用将收取或可能计入信托基金:(A)根据许可协议向标准普尔支付的年度许可费向赞助商支付的金额的偿还;(B)联邦和州政府发行单位的年度注册费;以及(C)赞助商印刷和分发描述单位和信托基金的营销材料的费用 (包括但不限于相关的法律、咨询、广告和营销成本以及其他费用)。自掏腰包 打印等费用)。根据豁免令的规定,受托人可以向信托收取相当于实际发生的费用的本款规定的费用,但在任何情况下,该等费用不得超过信托每日资产净值的0.20%。
关于上文(C)项所述的市场推广费用,保荐人已 与信托人的联属公司SSGA FD订立协议,据此SSGA FD同意营销及推广该信托。SSgA FD由保荐人报销提供此类服务所产生的费用,由信托向保荐人报销 。SSGA FD的一家附属公司从受托人那里单独收取费用,以提供通过其Fund Connect应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能。
59
如果信托从有价证券上获得的股息和其他分配形式的收入不足以支付信托费用,受托人可以向信托垫款以支付此类费用。 如果信托以股息和其他分配的形式收到的收入不足以支付信托费用,则受托人可以向信托垫款以支付此类费用。否则,受托人可出售足以支付该等费用的投资组合证券。受托人可以从(A)股息支付或收到信托的其他收入、(B)受托人从受托人为信托利益持有的现金赚取的金额或获得的利益中扣除该等款项,并按相当于当时隔夜联邦基金利率的百分比利率偿还任何此类预付款和利息,以及(C)出售投资组合证券的方式,以偿还任何该等预付款的金额以及利息(利率等于当时的隔夜联邦基金利率的百分率),方法是:(A)在收到该等款项或其他收入时,从信托的股息支付或其他收入、(B)受托人为信托的利益而持有的现金中赚取的金额或获得的利益;以及(C)出售投资组合证券。尽管如上所述,如果任何预付款仍未偿还 超过四十五(45)个工作日,受托人可以出售投资组合证券来偿还该预付款及其任何应计利息。这些预付款将以信托资产的留置权作为担保,以受托人为受益人 。信托的费用反映在信托的资产净值中。
对于根据信托协议提供的服务,受托人将获得信托资产净值的0.06%至0.10%的年费(如下所示),这取决于信托的资产净值加上或减去调整金额(定义如下)。补偿金额于每个营业日 根据信托当日的资产净值计算,金额按日累算,按季支付。如果在对调整金额进行任何调整之前,受托人赔偿的金额少于指定金额,则保荐人已同意支付任何此类差额。尽管有下表所列的收费表,但在信托运作的第四年及其后各年,受托人应获支付最低年费$400,000,该费用由消费物价指数-U在第四年年初生效,此后每年生效。受托人也可以免除全部或部分 此类费用。
受托人收费表
信托的资产净值 |
费用占总费用的百分比 信托的资产净值 | |
$0 - $499,999,999 |
年息0.10%加上或减去调整额* | |
$500,000,000 - $2,499,999,999 |
年息0.08%加上或减去调整额* | |
25亿元或以上 |
年息0.06%加上或减去调整额* |
* | 所示费用适用于信托资产净值中属于所示规模类别的部分。 |
截至2020年10月31日和2020年12月31日,该信托基金的资产净值分别为22,380,381,006.79美元和24,089,561,880.64美元。信托在未来任何日期的实际资产净值不作任何陈述,因为它可能会因投资组合证券市值的波动、或未来的创建或赎回而随时发生变化。在截至2020年10月31日的财年,向受托人支付的费用总额为12,390,088美元。
60
调整金额在每个季度末计算,并用于下一季度的受托人费用 。?调整金额?根据具体情况,旨在:(A)减少受托人手续费,减去创设和赎回时支付的交易费超出这些活动成本的金额 ,并减去为信托利益持有的现金的超额收益金额**;或(B)增加受托人手续费,减去创设交易费用(加上在结算流程以外的创设或赎回交易中支付的额外金额)所支付的金额**,或(B)增加受托人手续费(加上在结算流程以外的创设或赎回交易中支付的额外金额),或(B)增加受托人手续费(另加因在结算过程以外的创设或赎回而支付的额外金额)。如果在任何一个季度,调整金额超过上述应支付给受托人的费用,受托人将使用该超出的金额来减少其他信托费用,但受某些联邦税收限制的限制。如果超出的金额超过信托在该季度的支出,则任何剩余的超出部分将由 受托人保留,作为其补偿的一部分。如果在任何季度,处理创造和赎回的成本超过作为交易费收取的金额(加上在结算流程之外与创造或赎回相关支付的额外金额),扣除为信托利益持有的现金的超额收益(如果有),受托人将通过由此产生的调整金额增加受托人的手续费。净调整金额通常记入信托基金的贷方。收益抵免的 金额将等于全国发行出版物中报告的当时的当前联邦基金利率,乘以信托现金账户中每天的现金余额,再减去联邦储备理事会要求的该账户的准备金金额 。
例如,在截至2020年10月31日的一年中, 调整金额包括来自处理订单的交易费用净额778,050美元和受托人收益抵免436,293.09美元。因此,调整额使托管人费用减少了1214343.09美元。
资产净值的确定
信托的资产净值是在评估时间计算的,如投资组合调整下所示,在每个工作日对投资组合存款的调整。信托按单位计算的净资产 是从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息),然后除以未偿还单位总数 。有关最新的资产净值信息,请访问www.spdrs.com。
投资组合的价值由受托人本着 诚信按以下方式确定。如果有价证券在一个或多个国家证券交易所上市,这种评估通常以当天的收盘价为基础
** | 现金数额的超额收益目前是按月计算和应用的。 |
61
(除非受托人认为该价格不适合作为评估依据)在被视为其主要市场的交易所上,或者,如果该交易所没有这种适当的收盘销售 价格,则按照最后销售价格(除非受托人认为该价格不适合作为评估基础)。如果证券没有这样上市,或者如果证券这样上市,而且其主要市场不在该交易所,或者 没有这样的最后销售价格,受托人通常应本着善意,以该证券的收盘价为基础进行评估。非处方药 市场(除非受托人认为该价格不适合作为评估依据)或如果没有适当的收盘价,(A)根据当前的投标价格,(B)如果没有投标价格,则根据 可比证券的当前投标价格,(C)由受托人在市场的投标方真诚地评估证券的价值,或(D)通过两者的任何组合。
其他风险信息
以下部分确定了其他风险。潜在投资者应仔细考虑以下描述的附加信息以及摘要中确定的信息。 投资信托的主要风险。
某些组合证券的流动性交易市场可能不存在 。虽然所有的投资组合证券都在国家证券交易所上市,但某些投资组合证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会在此类股票上做市 。不能保证任何投资组合证券的市场将被建立或维持,或者任何此类市场将是或保持流动性的。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在,投资组合证券的销售价格和投资组合的价值将 受到不利影响。
资产类别 风险。投资组合证券的表现可能逊于跟踪其他行业、行业集团、市场、资产类别或行业的其他证券或指数的回报。与一般证券市场相比,各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。
交易 个问题。单位在联交所挂牌交易,市场代码为DIA,并在某些情况下挂牌或交易 交易所以外的非美国证券交易所。联交所的单位买卖可能会因市况或联交所认为不宜买卖单位的原因而暂停。此外,根据交易所熔断规则,交易所单位的交易将受到因异常市场波动而导致的交易暂停 。不能保证交易所维持信托上市所需的要求将继续得到满足或保持 不变,也不能保证这些单位将在任何证券交易所以任何交易量交易,或者根本不会。投资者须遵守其或其经纪指导其交易以执行其交易的市场的执行及结算风险及市场标准。 若该等单位从联交所退市,本信托将会终止。
62
资产净值的波动;单位溢价和折扣。该等单位的资产净值将 一般会随信托所持证券市值的变动而波动。单位的市场价格一般会根据信托资产净值和联交所或任何其他买卖单位的交易所的单位供求的变化而波动。 目前还不能预测这些单位的交易价格是否会低于、等于或高于其资产净值。价格差异可能在很大程度上是由于这样一个事实,即单位二级交易市场的供求力量将与影响DJIA证券价格的相同力量密切相关,但不完全相同,这些力量在任何时间点都会单独或整体影响DJIA交易的证券的价格。 单位的二级交易市场的供求力量将与影响DJIA证券价格的相同力量密切相关,但并不完全相同。在市场波动期间,单位的市场价格可能会明显偏离单位的资产净值 。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易时接近信托的资产净值,但创建和赎回中断 和/或市场波动可能会导致交易价格与信托的资产净值大不相同。如果投资者在市场价格高于单位资产净值的时候购买单位,或者在市场价格 低于单位的资产净值的时候卖出,则投资者可能会遭受资产净值下降造成的任何损失之外的损失。
买卖单位的成本。在二级市场买卖单位的投资者将支付经纪佣金或经纪收取的其他费用,由经纪确定 。经纪佣金通常是固定的,对于寻求买卖相对较少的单位的投资者来说,佣金可能是一个相当大的比例成本。此外,二级市场投资者还将承担投资者愿意为单位支付的价格(出价价格)与投资者愿意出售单位的价格(出价价格)之间的 差价。买卖价差通常称为买卖价差 或买卖价差。买卖价差因交易量和市场流动性的不同而随时间变化,如果信托单位的交易量和市场流动性较大,买卖价差通常较低,如果信托单位的交易量和市场流动性较小,买卖价差则较高。此外,市场波动性加剧可能导致买卖价差扩大。由于买卖单位的成本(包括买卖价差),频繁交易单位可能会显著降低投资结果,对于预期定期进行小额投资的投资者来说,投资单位可能并不可取。
大盘股风险。投资组合证券通常由美国大盘股发行人的股权证券组成。投资于美国大公司股票的回报可能落后于投资于规模较小和规模较小的公司股票的回报 中型公司。
对信托基金的投资可能会产生不利的税收后果。信托基金的投资者应考虑美国联邦、州、 地方和其他单位所有权和处置的税收后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论,请参阅联邦所得税。
63
此外,单位的表现可能与其他投资组合不同,这些投资组合包含基于或派生自DJIA以外的指数的大型 大盘股。例如,DJIA的绝大多数成分股都是从大盘股中最大的成分股中挑选出来的,而其他指数可能代表了市值范围内更广泛的股票样本。大市值公司通常不能像小公司那样对竞争挑战做出快速反应,而且在经济强劲时期,它们的增长率往往落后于管理良好的 小公司的增长率。此外,其他指数可能使用与DJIA使用的价格加权方法不同的方法来为指数成分分配相对权重。因此,DJIA对股价较高的股票给予相对较高的权重 以市价计价市值比率高于类似的市值加权指数。
创建单位的清算和结算可能会延迟或失败。即使订单是通过NSCC的连续净结算流程 处理的,但由于结算流程中的流动性或其他限制,投资组合证券或单位(视情况而定)可能无法在结算日交付。预计在NSCC的连续净额结算流程之外结算的订单不在NSCC的交货完成保证范围之内。 NSCC的结算结算流程不包括在NSCC的交货保函范围内。
有关股息和分配的其他信息
以下信息是对 本招股说明书中标题为?股息和分配的章节的补充,应与其一并阅读。
一般政策
定期月刊单位的除息日期为每个日历月的第三(3)个星期五, ,除非该日不是营业日,在这种情况下,除息日期是紧接其前一个营业日(除息日期)。反映在DTC记录中的受益所有人 以及DTC参与者在除股息日(记录日期)后的第一(1)个营业日(记录日期)有权获得相当于在该除股息日之前的营业日结束的每月股息期(包括除息日期 在该月股息期内的股票)在投资组合证券上累积的股息的金额(扣除手续费和开支后)。就所有股息分配而言,每单位股息至少计算到0.01美元的千分之一。 股息支付在下一个日历月的第三(3)个星期五之前的星期一支付,如果周一不是营业日或美国联邦储备委员会(Federal Reserve)不营业的营业日(股息支付 日期),则在随后的第二天支付股息。股息通过DTC和DTC参与者向当时登记在册的受益者支付,资金来自受托人。
64
就投资组合证券而须付予信托的股息,由受托人记入截至信托收到股息之日的无息账户。受托人就投资组合收到的其他款项,包括但不限于现金部分、现金赎回付款、受托人通过出售与投资组合证券有关的期权、认股权证或其他类似权利而变现的所有款项(股息或分派)以及出售 投资组合证券所产生的资本收益,均由受托人记入无息账户。所有收集或收到的资金均由受托人无息持有,直至根据信托协议的规定 分配为止。只要存入账户的金额为受托人带来利息收入或同等利益,该等利息收入或利益将用于减少受托人的年费。
信托可能需要进行的任何额外分配,才有资格根据守则对其分配的收入免税,并避免 美国联邦消费税 包括:(A)计划在1月份进行的分配增加,以包括信托估计的投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和上一应纳税年度和/或日历年的净资本利得超过先前就该纳税年度分配的信托应纳税所得额的任何金额(在扣除信托支付的股息之前确定)和/或上一应纳税年度和/或日历年的净资本利得超过先前就该纳税年度分配的信托应纳税所得额避免征收此类消费税所需的最低 金额,以及(B)在计算投资公司实际年度应纳税所得额后不久进行的分配 (在扣除信托支付的股息之前确定)和信托的净资本利得实际收入和收益超过已分配的 的金额(如果有)。信托基金的资产净值与此类额外分派的金额成正比减少。额外分配的数量(如果有)取决于许多因素,包括信托经历的赎回活动级别 。由于与投资组合调整相关的股票销售收益几乎全部用于购买指数证券的股票,信托公司可能没有现金或现金不足 来支付此类额外分配。在这种情况下,受托人通常将不得不出售大约相等数量的每个投资组合证券的股票,足以产生进行此类额外 分配所需的现金。
如果为了保持信托作为RIC的地位或避免对未分配的收入征收所得税或消费税,受托人可以宣布特别股息。此外,信托基金可以改变定期分发的频率(例如:从每月到每季度),如果保荐人和 受托人确定这样的差异有利于遵守适用于RICS的规则和法规,或者对信托有利。受托人还可以更改常规 如果保荐人和受托人认为这样的改变对信托有利,单位的除股息日期将被推迟到月内或季度内的另一个日期。任何此类差异或变更的通知 将通过DTC和DTC参与者通知受益所有人。
65
所有分配均由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人进行, 记录在DTC和DTC参与者的账簿录入系统中。每次分配时,受托人都会向受益所有者提供一份报表,列出分配的金额,以每单位美元金额表示。
在二级市场创建或购买单位的结算日期必须在 中的记录日期或之前,以便该创建者或购买者在下一个股息支付日期收到分配。如果此类创建或二级市场购买的结算日期在记录日期之后,则将分配给该记录日期之前的 证券持有人或受益所有人。
信托终止通知发出后,受托人将在该通知指定的终止日期前,在实际可行的情况下,通过DTC和DTC参与者将上述部分证券和现金分发给赎回创建单元的每个实益拥有人。否则,受托人将在信托终止后,在实际可行的情况下尽快将信托资产净值的按比例分配给每个实益所有人(无论是以创建单位规模聚合或其他方式)。
投资限制
信托并不受积极管理,只持有指数的成份股证券,而不论特定证券或特定行业或市场板块的当前或预期表现如何。 因此,信托无权投资于注册投资公司或任何其他注册或未注册基金的证券、出借其投资组合证券或其他资产、发行高级证券或借入资金用于 投资证券、按保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具,包括但不限于期货合约、期权或掉期。
投资公司的投资
根据1940年法案第12(D)(1)节的规定,投资公司购买单位受到限制。信托基金已收到美国证券交易委员会的一项命令,允许注册投资公司 在符合某些条件和条款的情况下,投资于超出这些限制的单位。其中一个条件是,依赖该订单的注册投资公司必须与信托基金达成书面协议。根据证券交易委员会的规定,此订单将于2022年1月19日被证券交易委员会撤销,自2021年1月19日起生效12D1-4将允许其他注册投资公司在符合特定条件的情况下,投资超出1940年法案第12(D)(1)节规定的限制 的单位。注册投资公司如欲了解更多有关订单和协议的信息,请致电1-866-787-2257.
信托本身也受第12(D)(1)条的限制。 这意味着,尽管有上述投资限制,如果没有豁免或
66
SEC豁免,(A)信托不能投资于任何注册投资公司,只要信托拥有该注册投资公司已发行单位的3%以上,(B)信托不能超过其总资产的5%投资于任何一家注册投资公司的证券,以及(C)信托不能超过其总资产的10%投资于注册投资公司的证券 。
年度报告
在每个财政年度结束后,受托人立即向DTC参与者提供信托年度报告,以便在该财政年度结束时分发给每个单位的实益拥有人,其中包含经国家认可的独立会计师审计的财务报表,以及适用法律、规则和 条例可能要求的其他信息。
福利计划投资者考虑因素
在考虑投资于单位、养老金受托机构、利润分享或其他方面是否明智 符合税务条件的退休计划和有资金支持的福利计划或其基础资产包括经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)(统称为ERISA)含义内的计划资产的实体,在遵守ERISA的受托责任要求的情况下,应考虑(A)管理计划的文件和文书是否允许对单元进行投资, (B)是否完全为了计划参与者和受益人的利益进行投资,(C)是否符合审慎和多样化的要求收购和持有单位不会导致根据ERISA第406条或守则第4975条进行非豁免的禁止交易。个人退休账户(IRA)投资者和某些不受ERISA约束的其他投资者,如Keogh Plans,应考虑此类安排只能进行管理文书授权的投资,IRA、Keogh Plans和某些其他类型的安排受守则第4975节禁止的 交易规则的约束。雇员福利计划是政府计划(如ERISA第3(32)节所定义)、某些教会计划(如ERISA第3(33)节所定义)和 非美国计划(如ERISA第4(B)(4)节所述)不受ERISA或守则第4975节的要求。然而,政府计划的受托人应考虑其各自的州养老金法规或其他适用法律(可能包括类似于ERISA和法规第4975条的限制)对单位投资的影响,以及上文讨论的考虑因素。, 在适用此类 考虑因素的范围内。受ERISA或守则第4975条或任何类似法律约束的单位的每名买方和受让人,将被视为通过收购和持有每个单位而被视为其收购和 持有任何单位不会产生ERISA、守则或任何类似法律下的非豁免禁止交易。
67
如上所述,ERISA对计划受托人施加某些责任,ERISA和/或守则第4975条禁止在计划或IRA与与计划或IRA有特定关系的人(即ERISA 定义的利害关系方或守则定义的不符合资格的人)之间进行涉及计划资产的某些交易。适用于某计划投资单位的受托标准和禁止交易规则将不适用于涉及该信托资产的交易,因为该信托 是根据1940年法案注册的投资公司。因此,根据ERISA和美国劳工部法规,信托基金的资产不被视为计划资产,因为它在单位中进行了计划和/或爱尔兰共和军(IRA)投资。
每名买家或受让人在购买单位前应咨询法律顾问。此处的任何内容均不得解释为 在单位的投资将满足受ERISA或守则第4975条或类似法律约束的员工福利计划投资的任何或全部相关法律要求,或适用于该员工福利计划的任何或全部相关法律要求,或适用于受ERISA或守则第4975条或类似法律约束的员工福利计划的任何或全部相关法律要求。
索引许可证
受托人的附属公司SSGA FD与S&P OPCO LLC(S&P OPCO?)之间的许可协议(许可协议)授予SSGA FD使用DJIA以及使用与信托相关的S&P的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和交易所已分别从SSGA FD获得使用DJIA和某些与其与信托有关的权利和义务相关的商品名称和商标的再许可。许可协议可在未经 个单元的任何受益业主同意的情况下进行修改。许可协议计划有效期至2022年12月31日,此后将自动续签连续的年度期限。
信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、单位的任何实益所有人或任何其他人均无权根据前述许可安排享有任何权利 或使用商标和服务标记道琼斯、道琼斯、道琼斯工业平均指数或道琼斯工业平均指数,除非许可协议或再许可或
该信托并非由标准普尔道琼斯指数有限责任公司、其附属公司和/或第三方许可方(包括但不限于道琼斯公司)赞助、背书、出售或销售。(就本段和下一段而言,统称为标普)。标普不向信托所有者或任何公众作出明示或暗示的关于投资证券是否明智的陈述、条件或担保
68
通常或信托,特别是或指数跟踪市场表现和/或实现其所述目标的能力和/或构成成功投资策略的基础, 视情况而定。标普将某些商标和商号以及由标普确定、编写和计算的指数授权给信托基金,而不考虑SSGA FD或信托基金。标普在确定、组成或计算指数或其中包含或用于计算DJIA的任何数据时,没有义务考虑 信托或信托的所有者或投资者的需要。标普道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Index LLC)不是 信托的顾问。标普不负责也没有参与确定信托的价格和金额或信托的发行或出售时间,也不参与确定或计算发行或赎回 个单位的方程式。标普不承担与信托的管理、营销或交易相关的义务或责任。
标普不保证DJIA或其中包含的或用于计算指数的任何数据的准确性和/或完整性,标普对其中的任何错误、遗漏或 中断概不负责。对于保荐人、受托人、信托、信托的所有者或投资者或任何其他个人或实体使用DJIA或 其中包含或用于计算DJIA的任何数据将获得的结果,标普不作任何明示或暗示的担保或条件。标普不作任何明示或暗示的陈述、担保或条件,并明确表示不对DJIA或其中包含的任何数据的适销性或适用性或特定用途或 使用以及任何其他明示或暗示的担保或条件作出任何担保或条件。在不限制上述任何规定的情况下,标普在任何情况下均不对因使用DJIA或其中包含的任何数据而导致的任何特殊、惩罚性、间接或 后果损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任,即使被告知可能发生此类损害也不例外。
SPDR商标。?SPDR?商标经标准普尔金融服务有限责任公司(S&P Global)旗下子公司标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)许可使用。标准普尔或其附属公司不赞助、背书、销售或营销信托或其附属公司提供的任何金融产品。标普不向任何金融产品的所有者或任何公众作出任何明示或暗示的关于 一般投资于证券或投资于金融产品是否明智的陈述或担保。
69
尤其是金融产品所基于的指数跟踪一般股市表现的能力。标普不负责也没有参与任何有关金融产品发行或赎回的决定或计算。标普对金融产品的管理、营销或交易没有义务或责任。在不限制上述任何条款的情况下,标普或其附属公司在任何情况下均不对任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任,即使被告知可能发生此类损害。
赞助商
赞助商是特拉华州的一家有限责任公司,成立于1998年4月6日,办事处设在纽约证券交易所控股有限公司,地址:11 Wall Street,New York,New York 10005。赞助商的内部 税务局雇主标识号为26-4126158。保荐人的唯一业务活动是担任信托基金和其他两只ETF的保荐人。2008年10月1日,在纽约证券交易所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后,赞助商成为纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。2013年11月13日,洲际交易所(ICE)收购了纽约证券交易所控股有限公司(NYSE Holdings LLC)(赞助商的母公司),赞助商成为 洲际交易所(ICE)的间接全资子公司。作为母公司,洲际交易所是公开交易的实体,在纽约证券交易所交易,代码是ICE。纽约证券交易所控股公司是保荐人的控制权人,这一术语在1933年证券法中有定义。
保荐人可自费不时向向公众出售单位的经纪提供额外的促销优惠。在某些 情况下,这些奖励可能只提供给那些满足特定奖励计划特定门槛要求的经纪人,例如在指定期限内销售大量单位。
如果保荐人在任何时候未能承担或履行或无能力承担或履行 信托协议条款要求其承担或履行的任何职责,并且在收到受托人的通知后十五(15)个工作日内未得到纠正,或者保荐人辞职,或者保荐人被判定破产或资不抵债,或者保荐人或其财产的接管人被任命,或者受托人、清盘人或任何公职人员接手 受托人可以指定继任保荐人,同意自己担任保荐人,也可以终止信托协议,清算信托。受托人和继任保荐人签署 任命和承担文书后,继任保荐人即继承原保荐人的所有权利、权力、义务和义务。后续发起人不承担信托项下的任何责任
70
在签署该文书之前发生或遗漏的协议。任何继任保荐人都可以按照受托人认为合理的费率获得补偿,但不超过SEC规定的 金额。
保荐人可以通过签立辞职书并向受托人递交辞职书的方式辞职。除非受托人同意担任保荐人或终止信托协议并清算信托 ,否则辞职应在指定继任保荐人并经继任保荐人接受任命后生效。如果发起人递交辞职通知之日起六十(60)日内,未指定继任发起人或受托人未同意担任发起人,受托人应终止信托协议并清算信托。
信托协议规定,保荐人对受托人、信托或单位的 实益拥有人不承担任何善意采取或不采取任何行动或判断错误的责任,但仅对保荐人在履行其 职责时的严重疏忽、不诚实、故意不当行为或故意渎职或鲁莽无视其在信托协议下的义务和义务承担责任。保荐人对信托因买卖任何证券组合而产生的折旧或损失概不负责。 信托协议还规定,保荐人及其董事、股东、高级管理人员、雇员、子公司和与保荐人共同控制的关联公司应从信托资产中获得赔偿,并使其免受任何损失、责任或费用的损害,而该等损失、责任或费用并非因任何该等当事人因履行其职责或鲁莽行事或鲁莽 无视其在信托协议项下的义务和职责而产生或与之相关的重大疏忽、恶意、故意不当或故意渎职。 该信托协议规定,保荐人及其董事、股东、高级管理人员、雇员、附属公司和附属公司应从信托资产中获得赔偿,并使其免受任何损失、责任或费用的损害,而该等损失、责任或费用并非因履行其职责或鲁莽而产生的,包括支付费用和
截至2021年2月10日,以下人员每人担任保荐人的官员或成员:
名字 |
与赞助商的关系或从属关系的性质 | |
史黛西·坎宁安 |
总统 | |
斯科特·希尔 |
高级副总裁兼首席财务官 | |
道格·福利(Doug Foley) |
人力资源与行政高级副总裁 | |
马丁·亨特 |
税务与财务高级副总裁 | |
道格拉斯·尤恩斯 |
高级总监 | |
伊丽莎白·金 |
纽约证券交易所总法律顾问兼秘书 | |
玛莎·雷丁 |
副总法律顾问兼助理秘书 | |
安德鲁·苏尔迪科夫斯基 |
高级副总裁 | |
桑德拉·科尔(Sandra Kerr) |
助理司库 | |
奥克塔维亚·斯宾塞 |
助理国务卿 | |
纽约证券交易所美国有限责任公司 |
会员 |
上面列出的每位高级职员和会员的主要营业地址是c/o NYSE Holdings LLC,11 Wall Street, New York,New York 10005。上述高级职员均无直接或间接拥有、控制或持有保荐人尚未行使的任何有限责任公司权益。全部
71
保荐人的未偿还有限责任公司权益由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员拥有。
以上所列个人均未直接或间接拥有、控制或持有有权投票的信托基金的任何优秀单位。
上述每一人*所指名的其他公司 现为高级职员、董事或合伙人 | ||||||
上面提到的人 |
名称和主体 |
业务性质 |
性质: | |||
史黛西·坎宁安** |
纽约证交所控股有限责任公司(NYSE Holdings LLC) 华尔街11号 纽约 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 总统 | |||
斯科特·希尔* |
洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.) 新北区大道西北5660号, 三楼, 佐治亚州亚特兰大 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商 | 首席财务官 | |||
道格·福利* |
洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.) 新北区大道西北5660号, 第三层 层, 佐治亚州亚特兰大,邮编:30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商 | 高级副总裁 | |||
马丁·亨特* |
洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.) 新北区大道西北5660号, 第三层 层, 佐治亚州亚特兰大,邮编:30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商 | 税务与财政部高级副总裁 | |||
伊丽莎白·金* |
纽约证交所控股有限责任公司(NYSE Holdings LLC) 华尔街11号 纽约 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 洲际交易所首席监管官兼纽约证券交易所总法律顾问兼秘书 | |||
玛莎·雷丁* |
纽约证交所控股有限责任公司(NYSE Holdings LLC) 华尔街11号 纽约 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 助理总法律顾问兼助理秘书 | |||
安德鲁·苏尔迪科夫斯基* |
洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.) 新北区大道西北5660号, 第三层 层, 佐治亚州亚特兰大,邮编:30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商 | 总法律顾问 |
72
上述每一人*所指名的其他公司 现为高级职员、董事或合伙人 | ||||||
上面提到的人 |
名称和主体 |
业务性质 |
性质: | |||
桑德拉·科尔* |
洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.) 新北区大道西北5660号, 第三层 层, 佐治亚州亚特兰大,邮编:30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商 | 高级税务总监 | |||
奥克塔维亚·斯宾塞* |
洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.) 新北区大道西北5660号, 第三层 层, 佐治亚州亚特兰大,邮编:30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商 | 副总法律顾问兼公司秘书 |
* | 排除完全由于股票所有权(根据1940年《投资公司法》第2(A)(3)(A)条的规定)而与保荐人有关联的人。 |
** | 除了在赞助商和NYSE Holdings LLC担任职务外,Cunningham女士还担任NYSE Group,Inc.的总裁以及洲际交易所其他16家子公司的董事和/或高级副总裁(如总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
*** | 除了在赞助商的职位外,希尔先生还是洲际交易所其他143家子公司的董事和/或高级管理人员(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、常务董事、秘书)。 |
**** | 除了在赞助商的职位外,Foley先生还是ICE其他50家子公司的董事和/或高级管理人员(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、常务董事和秘书)。 |
***** | 除了在赞助商的职位外,亨特先生还是洲际交易所其他108家子公司的董事和/或高级管理人员(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、常务董事、秘书)。 |
****** | 除了在赞助商和纽约证交所控股有限责任公司任职外,金女士还是洲际交易所其他27家子公司的董事和/或高级副总裁(如总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
******* | 除了在赞助商和NYSE Holdings LLC任职外,Redding女士还是洲际交易所其他25家子公司的董事和/或高级副总裁(如总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
73
******** | 除了在赞助商的职位外,苏尔迪科夫斯基先生还是洲际交易所147家其他子公司的董事和/或高级管理人员(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、常务董事、秘书)。 |
********* | 除了在赞助商的职位外,克尔女士还是洲际交易所93家其他子公司的董事和/或高级管理人员(如总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
********** | 除了在赞助商的职位外,Spencer女士还是ICE其他104家子公司的董事和/或高级管理人员(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、常务董事和秘书)。 |
Stacey Cunningham是纽约证券交易所集团(NYSE Group) 总裁,该集团包括纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和一系列股权和股权期权交易所,均为洲际交易所(ICE)的全资子公司。她是第67任总裁,也是首位领导纽约证交所集团的女性。最近,她担任纽约证券交易所首席运营官,负责纽约证券交易所的五个股票市场和两个期权市场,领导公司股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)业务的战略。 在担任首席运营官之前,坎宁安曾担任纽约证券交易所治理服务总裁,并担任纽约证券交易所销售和关系管理主管。在加入纽约证交所之前,坎宁安曾在纳斯达克担任过几个高级职位。 坎宁安的职业生涯始于纽约证交所的交易大厅,她在那里担任专家。坎宁安女士在利哈伊大学获得工业工程学士学位。
斯科特·希尔(Scott Hill)自2007年5月以来一直担任洲际交易所(ICE)的首席财务官。他负责洲际交易所的财务和会计职能、财务、税务、审计和控制、业务发展、人力资源和投资者关系的方方面面。在加入ICE之前,Hill先生是IBM负责财务预测和测量的助理总监,负责监督全球财务业绩,并与全球所有业务部门和地理位置合作。Hill先生的职业生涯始于IBM,曾在美国、欧洲和日本担任过各种会计和财务职位,包括IBM日本副总裁兼财务总监以及财务战略和预算助理财务总监。他目前在VVC勘探公司董事会和审计委员会任职。希尔先生是德克萨斯州人,在德克萨斯大学奥斯汀分校获得工商管理学士学位,并在纽约大学斯特恩商学院(Stern School Of Business At New York University)获得工商管理硕士学位。
道格·福利(Doug Foley)是洲际交易所(ICE)负责人力资源和行政管理的高级副总裁。除了其他职责外,他还全面负责洲际交易所的全球人力资源和房地产职能。在2008年加入ICE之前,Foley先生在亚特兰大的安永律师事务所(Ernst&Young LLP)从事绩效与奖励业务。福利先生之前在达美航空公司的Global Compensation&Rewards工作,职业生涯始于养老金精算师,在安永律师事务所(Ernst&Young LLP)和 担任过各种职务。
74
亚瑟·安德森有限责任公司。Foley先生拥有佐治亚州立大学的数学学士学位和风险管理与保险理学硕士学位。
马丁·亨特(Martin Hunter)自2013年以来一直担任洲际交易所(ICE)负责税务和财务的高级副总裁。在此之前,他曾在2010年8月至2013年11月期间担任税务和财务副总裁。
Douglas Yones目前是纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易所交易产品(Exchange Traded Products)的负责人,负责监管负责交付定制、全面服务的 团队端到端ETP和封闭式基金发行人的能力。在加入纽约证券交易所之前,Yones 先生在先锋集团工作了17年,最近担任国内股票指数/ETF产品管理主管。从2007年到2015年,杨元庆在美国、英国和加拿大参与了多只ETF的开发和推出工作。他还在香港工作了几年,负责先锋亚洲地区ETF业务的开发和推出。
伊丽莎白·金(Elizabeth King)是洲际交易所(ICE)的首席监管官,也是洲际交易所的全资子公司纽约证券交易所集团(NYSE Group)的总法律顾问。作为洲际交易所的CRO,金女士负责监督该公司的全球监管和法律事务举措。她还管理着纽约证券交易所集团的法律部门,其中包括五个现金股权和两个股权期权市场,包括纽约证券交易所(New York Stock Exchange)。在2014年3月加入洲际交易所之前,金女士在证券交易公司KCG Holdings,Inc.担任副总法律顾问兼全球监管事务主管 。在加入KCG之前,她是美国证券交易委员会(SEC)交易和市场部副主任,负责SEC监管证券市场的监管项目。金女士拥有宾夕法尼亚大学的法学博士学位和杜克大学的文学学士学位。
玛莎·雷丁(Martha Redding)自2011年以来一直在纽约证券交易所集团(NYSE Group)法律部工作。她是副总法律顾问兼助理国务卿。在加入纽约证券交易所集团之前,她在2004-2009年间担任金融 安全保障(现为Assured Guaranty City Corp)首席合规官兼助理总法律顾问。
安德鲁·苏尔迪科夫斯基(Andrew Surdykowski)是ICE的总法律顾问。Surdykowski 先生负责ICE全球法律事务,包括上市公司合规、公司治理事宜,并担任ICE的主要法律顾问。苏尔迪科夫斯基先生于2005年9月加入ICE。他之前担任过高级副总裁、副总法律顾问和公司助理秘书。在加入ICE之前,苏尔迪科夫斯基是McKenna,Long&Aldridge律师事务所(现已更名为Dentons)的律师,在那里他在公司法集团执业。他在McKenna,Long&Aldridge的 经验包括在证券、并购、公司治理、金融和私募股权方面代表广泛的客户。苏尔迪科夫斯基先生拥有佐治亚州立大学法学院的法律学位和佐治亚理工学院的管理学学士学位。
75
桑德拉·科尔(Sandra Kerr)是洲际交易所控股公司(InterContinental Exchange Holdings, Inc.)税务合规和审计高级税务总监,从2014年2月至今负责联邦税收合规和审计。在此之前,她是Steele Consulting LLC的税务总监/顾问,从2005年6月 到2014年2月为各个公司税务部门提供税务服务(通过承包工作),从2010年到2014年2月主要为洲际交易所控股公司提供税务服务,从2005年6月到2010年为其他各种公司提供税务服务。
奥克塔维亚·斯宾塞(Octavia Spencer)是洲际交易所(ICE)副总法律顾问兼公司秘书。在这一职位上,她专注于上市公司合规和公司治理问题。在2014年加入ICE之前, Spencer女士在McKenna,Long&Aldridge(现为Dentons)担任律师,在那里她在公司法集团执业,专注于上市公司合规和公司治理事务、公开发行、私募和并购工作。斯宾塞女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗来纳大学教堂山分校的文学学士学位。
纽约证券交易所美国有限责任公司的前身是纽约证券交易所MKT LLC、纽约证券交易所和美国证券交易所,在此之前,美国证券交易所于2008年成为纽约证券交易所控股公司的全资子公司。
受托人
自2017年6月16日起,SSBT辞去了信托受托人的职务。保荐人任命SSBT的全资子公司受托人为该信托的受托人。信托收到的服务和支付的受托人 费用不会因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录,担任信托的托管人和转让代理,并提供行政服务, 包括提交某些监管报告。
受托人是一家根据马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司,其主要营业地点位于马萨诸塞州波士顿铁街一号,邮编02210。受托人是SSBT的直接全资子公司,因此受联邦储备系统的监管,并受 适用的联邦和州银行法和信托法以及美联储、马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。
受托人可辞职并被解除信托协议所设立的信托,方法是在辞职生效日期不少于六十(Br)天之前,以书面形式签署辞职通知,并向保荐人提交辞职通知,并将辞职通知的副本邮寄给DTC作为拥有单位的记录中反映的所有DTC参与者,以便分发给上文规定的实益所有者。辞职自继任受托人接受信托受托人任命之日起生效。发起人接到辞职通知后,有义务立即尽最大努力以符合条件的方式任命继任受托人。
76
信托协议中提供的。如果在辞职通知发出之日起六十(60)天内没有指定继承人,受托人应终止信托协议并 清算信托。
如果受托人变得不能以受托人身份行事,或不能承担、履行或不能承担或履行信托协议条款要求受托人承担或履行的任何职责,并且在收到此类 失败的发起人通知后十五(15)个工作日内未得到纠正,或受托人被判定破产或无力偿债,或受托人或其财产的接管人被任命,或受托人、清盘人或任何公职人员负责然后,发起人可以按照信托协议的规定免去受托人职务,并指定一名继任受托人。发起人应通过DTC参与者 将指定继任受托人的通知邮寄给受益所有人。一旦继任受托人签署书面接受并确认接受委任为信托受托人的文书,继任受托人即被授予原受托人的所有 权利、权力、责任和义务。继任受托人必须是(A)根据美国或其任何州的法律组织并开展业务的银行、信托公司、公司或全国性银行协会;(B)根据该等法律授权行使公司信托权力;以及(C)在任何时候总资本、盈余和不可分割利润均不低于50,000,000美元。
当时51%的未偿还单位的实益拥有人可随时通过向受托人和保荐人提交的书面文件将受托人解职。发起人应立即尽其最大努力指定前述和信托协议中规定的继任受托人。
信托协议限制受托人的责任。其中规定,受托人对以下事项不负责任:(A)受托人在合理依赖妥善签立的文件或处置款项或证券的情况下采取的任何行动,或根据该文件必须进行的评估,除非是由于受托人自身的严重疏忽、恶意、故意渎职、故意不当行为或鲁莽无视其职责和义务;(B)受托人出售或未能出售任何投资组合而招致的折旧或损失 。(B)受托人出售任何投资组合或未能出售任何投资组合而招致的折旧或亏损 ,除非是由于受托人自身的严重疏忽、恶意、故意渎职、故意不当行为或鲁莽无视其职责和义务的缘故。(B)受托人出售任何投资组合或未能出售任何投资组合而产生的折旧或损失。以及(D)根据任何现行或未来的美国法律或任何其他有管辖权的税务机关,受托人可能须就投资组合证券或其利息或作为受托人向信托或信托支付的任何税项或其他政府收费。 任何税项或其他政府收费,或受托人作为受托人收取的利息,或受托人根据任何现行或未来的美国法律或任何其他有司法管辖权的税务机关可能须支付的任何税项或其他政府收费。
受托人及其与受托人共同控制的董事、子公司、股东、高级管理人员、雇员和关联公司将从信托资产中获得赔偿,并对因下列原因而产生的任何损失、责任或支出不造成损害:严重疏忽、恶意、故意不当行为、故意渎职或玩忽职守。
77
与其接受或管理信托有关的费用,包括针对任何索赔或责任进行辩护的费用和开支(包括律师费)。
受托人直接或通过存托信托公司(SSBT)作为托管人,拥有信托投资的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、信托的所有平等化、赎回和其他特别资金,以及这些财产和基金的所有收入、增值和收益。受托人直接或通过SSBT作为托管人, 通过在其账簿和记录上的记录,隔离为信托持有的所有证券和/或财产。所有现金都以存款形式存放在信托基金中,在不需要再投资或支付信托费用的范围内,定期向单位持有人分发 。
存放处
DTC是一家有限目的信托公司,也是美联储系统的成员。
总代理商
总代理商是根据科罗拉多州法律成立的公司,地址为1290Broadway,Suite1000,Denver,CO 80203。分销商是注册经纪交易商,也是FINRA的成员。赞助商为总代理商的服务支付固定年费 $35,000。在没有获得美国证券交易委员会事先的豁免救济的情况下,保荐人不会向信托基金寻求此类付款的补偿。
信托协议
受益所有人不得(A)拥有关于信托的 投票权,除非涉及终止或信托协议另有明文规定,(B)以任何方式控制信托的运作和管理,或(C)因发起人或受托人采取的任何行动而对任何其他人 负责。受托人拥有对信托中所有有表决权股票的独家投票权。受托人投票每个发行人的有表决权股票的比例关系与投票每个此类发行人的所有其他 股票的比例相同(称为镜像投票),在允许的范围内,如果不允许,则投弃权票。受托人不对任何人就该等表决事项采取任何行动或未能采取任何行动负责。
任何实益所有人的死亡或丧失行为能力并不终止信托,也不使该实益所有人的法定代表人或继承人有权要求会计核算或在任何法院就信托的分拆或清盘采取任何行动或法律程序。
78
信托协议修正案
信托协议可由受托人和保荐人在未经任何实益拥有人同意的情况下不时修订:(A)消除任何含糊之处,或更正或补充任何可能有缺陷或不一致的条文,或作出不会对实益拥有人的利益造成不利影响的其他条文;(B)根据证券交易委员会的要求更改任何条文;(C)根据守则,增加或更改任何必要或适宜的条文,以继续使信托成为受规管的投资公司;(D)在NSCC或DTC不能或不愿继续履行其职能的情况下,根据需要或 建议增加或更改任何拨备;及(E)添加或更改任何拨备,以使投资组合和投资组合存款的调整符合标普在其确定指数的方法 中所作的更改(如有)。经持有51%未偿还单位的实益拥有人同意,保荐人和受托人也可修改信托协议,以增加或更改或取消信托协议的任何规定,或修改实益拥有人的权利,尽管未经所有未偿还单位的实益拥有人同意,信托协议不得修改,但条件是:(A)允许收购按照信托协议的条款和条件获得的证券以外的任何 证券;(B)降低所有未偿还单位的实益拥有人的权益;(B)在以下情况下修改信托协议:(A)允许收购按照信托协议的条款和条件收购的证券以外的任何证券;(B)降低信托业主的权益;(C)在以下情况下修改信托协议:(A)允许收购按照信托协议的条款和条件收购的证券以外的任何证券;或(C)降低要求实益拥有人同意任何此类修订的百分比 。
修订签署后,受托人立即直接或通过 第三方向每位DTC参与者查询该DTC参与者持有单位的实益业主人数,并向每位该DTC参与者或第三方提供足够的书面通知副本,说明该修订的实质内容,以便由每个 该DTC参与者转交给实益业主。
信托协议的终止
信托协议规定,如果信托的资产净值 在任何时候低于350,000,000美元,保荐人有权酌情指示受托人终止信托,按从2002年开始(包括2002年)每年年底的CPI-U。
信托可在以下情况下终止:(A)经持有662/3%未偿还单位的实益拥有人同意;(B)如果DTC不能或不愿意继续履行信托协议规定的职能,并且没有类似的替代者;(C)如果NSCC不再提供单位清理服务,或者如果受托人不再是NSCC的参与者;(D)如果标普停止发布 DJIA;或(E)如果NSCC不再提供单位清理服务,或者如果受托人不再是NSCC的参与者;(D)如果标普停止发布DJIA;或(E)如果NSCC不再提供单位清理服务,或者如果受托人不再是NSCC的参与者;(D)如果标普停止发布DJIA;或(E)如果如果单位从交易所退市,信托将被终止。信托将于(A)2123年1月14日或(B)信托协议中所列15人最后一名幸存者去世20 年后的第一个日期终止,其中年龄最大的出生于1994年,最小的出生于1997年。(A)2123年1月14日或(B)信托协议中指定的15人的最后一名幸存者去世后20 年,其中年龄最大的出生于1994年,最小的出生于1997年。
如果发起人或受托人辞职,并且没有指定继任者,信托将终止。如果受托人被免职或
79
保荐人未能承担或履行信托协议规定的任何职责,或无能力承担或履行信托协议规定的任何职责,且未指定继任者。但是,除非信托如上所述终止,否则保荐人解散或因任何原因终止其法人资格不会导致信托协议或信托的终止。
终止信托的事先书面通知必须在信托终止前至少二十(20)天通知所有受益的 所有者。通知必须列明信托终止的日期、信托资产清算的期限、单位实益所有人(无论是创建单位规模合计还是 其他形式)将以现金形式收到所持单位的资产净值的日期,以及信托账簿应结清的日期。在该通知中,必须列出信托的资产净值、信托资产的清算期限、单位实益所有人(无论是创建单位规模合计还是 其他形式)将以现金形式收到所持单位的资产净值的日期,以及信托账簿应关闭的日期。通知应进一步说明,自赎回之日起及此后,将不再接受创造额外单位或投资组合存款的请求,且自赎回之日起,赎回时交付的股票组合在构成和权重上应与投资组合证券相同,而不是投资组合存款中在被视为收到赎回请求之日有效的股票部分 。创造单位的实益所有人可以在终止日期之前直接从信托基金赎回实物。
在终止日期后的一段合理时间内,受托人应在符合任何适用法律规定的情况下,出售所有尚未分配给赎回创造单元实益所有人的投资组合 证券。受托人对因任何此类出售而招致的折旧或亏损不承担任何责任或承担任何责任。受托人可在发生异常或不可预见的情况(包括但不限于股票停牌、证券交易所关闭或限制交易、敌对行动爆发或经济崩溃)时暂停此类出售。受托人 应从销售收入中扣除手续费和所有其他费用,并将剩余金额转交DTC进行分配,并附上一份最后报表,说明分配的总金额的计算。信托终止前未赎回的单位 将根据出售投资组合证券的收益在资产净值以现金赎回,不要求最低单位总数。
法律意见
此处提供的单位的合法性已由纽约Davis Polk&Wardwell LLP 传递。
独立注册会计师事务所
和财务报表
本招股说明书中包括的截至2020年10月31日的财务报表是根据独立注册公共会计公司普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)的报告而包括的,该公司位于马萨诸塞州波士顿海港大道101号Suite 500,获得该公司作为审计和会计专家的授权。
80
道德准则
信托基金通过了一项道德准则,以符合规则17j-1根据1940年法案的要求。根据 预先审批、报告、认证和其他条件和标准,该守则允许受该守则约束的人员(如果有的话)为自己的账户投资指数证券。本守则旨在 防止针对信托的欺诈、欺骗和不当行为,并提供合理的行为标准。该代码已在美国证券交易委员会备案,并可在证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上查阅。在支付复印费 后,可通过电子邮件请求Publinfo@sec.gov获取副本。
与以下内容相关的信息和比较
二级市场交易和业绩
基金单位与传统共同基金股份的一个重要区别是,基金单位可在联交所按市价在盘中买入或出售。相比之下,常规共同基金的股票只能以基金确定的每股收盘资产净值的价格购买或赎回,或与收盘每股资产净值相关的价格。下表说明了2020年买卖价差与资产净值的分配关系。 此表应可帮助投资者评估基金单位相对于以每股收盘资产净值价格购买和赎回的共同基金份额的一些优势和劣势。具体地说,该表以近似的方式说明了以低于成交资产净值的价格买卖单位的风险,以及相应地以比成交资产净值更优惠的价格买入或卖出的机会。
有关信托资产净值、市场价格、溢价和折扣以及买卖价差的最新信息,请访问www.spdrs.com。
81
信托的折扣和保费的频率分布:
买入价/卖出价与截至2020年12月31日的资产净值(1)(2)
量程 | 历法 季度 收尾 3/31/2020 |
历法 季度 收尾 6/30/2020 |
历法 季度 收尾 9/30/2020 |
历法 季度 收尾 12/31/2020 |
历法 年 2020 |
|||||||
> 200 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
150 200 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
100 150 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
50 100 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
25 50 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
0 25 基点 |
日数 | 36 | 25 | 42 | 36 | 139 | ||||||
% | 58.1% | 39.7% | 65.6% | 56.3% | 54.9% | |||||||
总天数 在高级 |
日数 | 36 | 25 | 42 | 36 | 139 | ||||||
% | 58.1% | 39.7% | 65.6% | 56.3% | 54.9% | |||||||
收盘价 等于NAV |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
总天数 打折 |
日数 | 26 | 38 | 22 | 28 | 114 | ||||||
% | 41.9% | 60.3% | 34.4% | 43.8% | 45.1% | |||||||
0 25 基点 |
日数 | 25 | 38 | 22 | 28 | 113 | ||||||
% | 40.3% | 60.3% | 34.4% | 43.8% | 44.7% | |||||||
25 50 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
50 100 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
100 150 基点 |
日数 | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 | ||||||
% | 1.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | |||||||
150 200 基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
基点 |
日数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
在整个2020年的时间里,收盘价与资产净值99.6%的比例在0.25%以内。
(1) | 消息来源:纽约证交所控股有限公司 |
(2) | 目前,买卖价格是计算信托资产净值 时纽约证交所Arca的最佳出价和最佳出价的中点,通常是下午4点。 |
82
基于资产净值和买卖价格的总回报比较(1)
截至12/31/20*
下表是为了比较信托基金的总数而提供的资产净值的税前回报,以及基于买卖价格和道琼斯指数表现的总税前回报。过去的表现不一定预示着 信托未来的表现。
累计总回报**
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
托拉斯 |
||||||||||||
基于资产净值的回报(2)(3)(4)(5) |
9.65 | % | 96.56 | % | 232.97 | % | ||||||
根据出价/要价退货(2)(3)(4)(5) |
9.62 | % | 96.43 | % | 232.50 | % | ||||||
DJIA |
9.72 | % | 98.11 | % | 238.43 | % |
年均总报税额**
1年 | 5年 | 10年 | ||||||||||
托拉斯 |
||||||||||||
基于资产净值的回报(2)(3)(4)(5) |
9.65 | % | 14.47 | % | 12.78 | % | ||||||
根据出价/要价退货(2)(3)(4)(5) |
9.62 | % | 14.46 | % | 12.77 | % | ||||||
DJIA |
9.72 | % | 14.65 | % | 12.97 | % |
(1) | 目前,买卖价格是计算信托资产净值 时纽约证交所Arca的最佳出价和最佳出价的中点,通常是下午4点。 |
(2) | 总回报数字已按照上述总结-信任绩效中所述的方式计算。 |
(3) | 包括上文摘要中列出的所有适用的普通运营费用。 信托的费用和开支。 |
(4) | 不包括上文在购买和赎回创造单位中讨论的购买和赎回创造单位的人应向受托人支付的交易费 。如果反映了这些金额,则该等人的回报将低于所示金额。 |
(5) | 不包括经纪佣金和只在二级市场买卖单位的人产生的费用,如上文《交易所上市和交易及在交易所二级市场交易》中所述 。如果反映这些金额,该等人士的回报将低于所示数字。 |
* | 资料来源:纽约证交所控股有限责任公司和道富环球顾问信托公司。 |
** | 总回报假设股息和资本收益分配在股息支付日已在资产净值信托中进行再投资(请参阅 z有关股息和分配的其他信息)。 |
83
SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金(DIA)
赞助商:PDR服务有限责任公司
本招股说明书不包括DIA在提交给华盛顿特区证券交易委员会的注册声明中所述的所有 信息,这些注册声明如下:
| 1933年证券法(档案第333-31247号)及 |
| 1940年投资公司法(案卷表格811-09170)。 |
以规定的价格从证券交易委员会获得复印件
呼叫:1-800-SEC-0330
访问:http://www.sec.gov
任何人都无权提供本招股说明书中未包含的有关DIA的任何信息或 作出任何陈述,并且您不应依赖任何其他信息。请阅读并保存本招股说明书的两部分,以备将来参考。
PDR Services LLC已于表格S-6和 表格N-8B-2证券交易委员会负责保护这些单位。尽管本招股说明书是表格S-6注册说明书的一部分, 它并不包含作为表格S-6注册说明书的一部分提交的所有证物。您应该考虑查看这些展品的全文。
日期为2021年2月10日的招股说明书