Blue Owl Capital Inc. 2023 年第三季度收益 2023 年 11 月 2 日

2 关于 Blue Owl Blue Owl Blue Owl（纽约证券交易所代码：OWL）是一家领先的资产管理公司，正在重新定义另类投资。我们管理着1570亿美元的资产1，投资于三个多策略平台：信贷、GP 战略资本和房地产。在强大的永久资本基础上，我们为企业提供私人资本解决方案，以推动长期增长，并为机构和个人投资者提供差异化的另类投资机会，旨在实现强劲的业绩、风险调整后的回报和资本保值。Blue Owl 与遍布全球 10 多个办事处的 650 多名经验丰富的专业人员一起，凭借其愿景和纪律来创造卓越的产品。要了解更多信息，请访问www.blueowl.com。1 截至2023年9月30日，前瞻性陈述本演示文稿中的某些陈述是1995年《美国私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。在本新闻稿中使用时，“估计”、“预测”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“相信”、“寻求”、“可能”、“将”、“应该”、“未来”、“提议”、“目标”、“目标”、“前景” 等词语以及这些词语或类似表述的变体（或此类词语或表情的否定版本）旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不能保证未来的业绩、状况或结果，涉及许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素，其中许多因素不在蓝猫头鹰的控制范围内，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。任何此类前瞻性陈述均根据适用的证券法规定的安全港条款作出，仅适用于截至本演示文稿之日。除非法律要求，否则Blue Owl没有义务更新或修改任何此类前瞻性陈述。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括无法确认收购的预期收益；与收购相关的成本；无法维持蓝猫头鹰股票在纽约证券交易所的上市；蓝猫头鹰管理增长的能力；蓝猫头鹰执行其商业计划和实现其预测的能力；涉及蓝猫头鹰的潜在诉讼；适用法律或法规的变化；以及蓝猫头鹰可能受到其他经济的不利影响，商业，地缘政治和竞争因素。本演示文稿中包含的信息是摘要信息，旨在在Blue Owl向美国证券交易委员会（“SEC”）提交文件以及Blue Owl可能不时通过新闻稿或其他方式发布的其他公开公告的背景下考虑这些信息。Blue Owl还使用其网站发布公司信息，包括管理的资产和绩效信息，此类信息可能被视为重要信息。因此，投资者应关注蓝猫头鹰的网站（www.blueowl.com）。Blue Owl没有义务或义务公开更新或修改本演示文稿中包含的前瞻性陈述或其他信息。这些材料包含有关Blue Owl及其关联公司以及他们各自的某些人员和分支机构的信息，有关其各自历史表现的信息以及有关市场的一般信息。您不应查看与Blue Owl过去表现相关的信息或有关市场的信息，以此作为未来业绩的指标，而这些信息的实现无法保证。在本报告中，所有本期金额均为初步金额且未经审计，“LTM” 指过去十二个月，“nm” 表示未列报数据，因为它被认为没有意义。由于四舍五入，总数可能不相和。披露

3 披露非公认会计准则财务指标；其他财务和运营数据本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标，这些指标未按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制，可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。Blue Owl认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者和潜在投资者提供了评估其持续经营业绩和趋势的又一工具。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑，也不应将其作为其替代方案来考虑。请参阅幻灯片上的脚注，其中讨论了这些衡量标准并将其与最直接可比的GAAP指标进行了对比。由于缺乏精确分配费用、税收、交易成本、支出和普通合伙人附带利息的机制，无法计算Blue Owl产品持有的个人投资或此类投资的子集的确切净内部收益率和倍数。估值截至本文提供的日期，不考虑后续事件，包括通货膨胀和利率上升的影响，预计这些事件将对本文确定或考虑的某些实体产生不利影响。有关本演示中使用的某些术语的定义，请参阅附录中的 “定义术语” 幻灯片。重要通知本演示文稿中或与本演示文稿相关的任何明示或暗示的陈述或保证。在法律允许的最大范围内，在任何情况下，Blue Owl或其任何子公司、股东、关联公司、代表、合伙人、董事、高级职员、员工、顾问或代理均不对因使用本演示文稿、其内容、遗漏、对其中所含信息的依赖、就此传达的意见或与此相关的其他观点而产生的任何直接、间接或间接损失或利润损失承担任何责任或责任。本演示文稿并不声称包罗万象，也不包含对Blue Owl进行全面分析可能需要的所有信息。本演示的观众应各自对蓝猫头鹰以及其中所含信息的相关性和充分性做出自己的评估，并应确保在必要时进行其他调查。本通信不构成Blue Owl或其任何关联公司或子公司的任何证券、投资基金、工具或账户、投资建议或任何其他服务的出售要约或要求买入或卖出要约。本演示文稿中的任何内容均不构成Blue Owl或其顾问提供的税务、会计、财务、投资、监管、法律或其他建议。行业和市场数据本演示文稿可能包含从第三方获得的信息，包括标准普尔和惠誉评级等信用评级机构的评级。此类信息未经独立验证，因此，Blue Owl 对这些信息不作任何陈述或保证。除非事先获得相关第三方的书面许可，否则禁止以任何形式复制和分发第三方内容。第三方内容提供商不保证任何信息（包括评级）的准确性、完整性、及时性或可用性，并且不对任何错误或遗漏（疏忽或其他原因）负责，也不对使用此类内容所产生的结果负责。第三方内容提供商不提供任何明示或暗示的保证，包括但不限于对适销性或对特定目的或用途的适用性的任何担保。第三方内容提供商不对与其内容的使用（包括评级）相关的任何直接、间接、附带、惩戒性、惩罚性、特殊或间接损失、成本、开支、律师费或损失（包括收入损失或利润损失和机会成本或因疏忽造成的损失）承担责任。信用评级是意见陈述，不是事实陈述或购买、持有或出售证券的建议。它们不涉及证券的适用性或证券是否适合投资目的，不应作为投资建议。

4截至2023年9月30日。过去的表现并不能保证未来的业绩。Blue Owl概述Blue Owl管理着1570亿美元的资产，是领先的私人资本解决方案提供商 • 向私募市场参与者提供领先的GP战略资本提供商，资产管理规模为514亿美元 • 在另类资产管理生态系统中建立了深厚而广泛的关系 • 自成立以来成功完成了80多笔股权和债务交易 • 资产管理规模为795亿美元的领先信贷企业 • 专注于向由一系列私募股权和中上层市场公司提供贷款非赞助公司• 自成立以来，GP Strategic CapitalCredit 证明有能力寻找自有投资机会，总发放额为828亿美元 • 一家领先的私募股权房地产企业，资产管理规模为259亿美元 • 专注于收购向投资级和信誉良好的实体净租赁的高质量资产 • 制定了180多笔交易房地产投资平台管理的795亿美元资产完成了675多笔交易保荐人关系下514亿美元资产管理层 10 年以上的追踪自成立以来创纪录的60多个合作伙伴关系管理的259亿美元资产拥有1,830多项资产拥有150多个租户关系/合作伙伴关系

5 管理费自上市公司以来的增长管理费（GAAP）免费管理费 2021年第二季度第三季度421年第一季度第二季度22年第三季度4Q'22年第一季度2Q'23年第二季度第三季度2Q'23年第三季度 $150.0 $200.0 $250.0 $300.0 $350.0 400.0（百万美元）复合年增长率> 40% 有关对账的信息关于公司的非公认会计准则指标，请参阅幻灯片24至27。

6 2023年第三季度重点财务业绩 • GAAP净收益为1,510万美元，合每股基本收益0.03美元，摊薄后每股A类股票0.03美元 • 费用相关收益为2.478亿美元，调整后每股收益0.17美元 • 可分配收益为2.295亿美元，调整后每股资本指标为0.16美元 • 资产管理规模为1569亿美元，自2022年9月30日以来增长19％ ◦ FPAUM为970亿美元，自2022年9月30日以来增长了15％ ◦ 永久资本为1,231亿美元，自2022年9月30日以来增长了16％ ◦ 资产管理规模尚未支付126亿美元的费用，反映了预期的年度管理水平一旦部署，费用约为1.75亿美元 • 本季度新增股权资本筹集29亿美元 • FPAUM在本季度筹集和部署了18亿美元企业有关公司非公认会计准则指标的信息和对账表，请参阅幻灯片24至27。• 2023年公布的年度股息为每股A类股票0.56美元，较2022年股息增长22％ ◦ 本季度公布的每股A类股票为0.14美元 • 四标准杆收购已结束 2023 年 8 月 15 日，资产管理规模为 16 亿美元

7 GAAP业绩（未经审计）截至过去十二个月的季度（以千美元计，每股数据除外）22年第三季度变动22年第三季度百分比变动公认会计原则收入抵免额（包括第一部分费用95,794美元、61,646美元、348,550美元和193,994美元）225,887美元 169,700美元 33% 841,480 美元 570,00美元 4 48% GP 战略资本（包括第一部分费用 1,827 美元、1,162 美元、4,973 美元和 3,623 美元）127,135 147,608 (14%) 504,343 470,216 7% 房地产 32,987 21,069 57% 112,112 57,451 95% 管理费，净额 386,009 338,377 14% 1,457,935 1,09635 1,09635 71 33% 管理费、交易费和其他费用 43,64132,609 34% 162,424 159,151 2% 已实现业绩收入 — — nm 12,727 5,906 115% GAAP 收入 429,650 370,986 16% 1,633,086 1,262,728 29% GAAP 支出薪酬和福利 213,976 234,745 (9%) 867,806 777,284 12% 无形资产摊销 56,724 65,835 (14835)%) 308,195 238,608 29% 一般、管理和其他费用 65,485 67,972 (4%) 228,056 211,105 8% GAAP 费用 336,185 368,552 (9%) 1,404,057 1,226,997 14% GAAP 业绩归属于蓝猫头鹰资本公司的净收益（亏损）15,109 2,060 nm 37,877 (10,799)) nm 每类 A 类的收益基本股票 0.03 美元 0.00 摊薄 0.03 美元 0.00 补充信息积分 257,133 美元 195,366 美元 32% 951,112 美元 708,632 34% GP 战略资本 135,981 153,426 (11%) 541,571 495,520 9% 房地产 36,536 22,194 65% 140,403 58,576 140% GAAP 收入 429,650 370,90% 86 16% 1,633,086 1,262,728 29% 管理费占永久资本的百分比 92% 93% 92% 92% 92% 94%

8个历史趋势（GAAP）•过去十二个月的GAAP管理费为14.579亿美元，与去年同期相比增长了33％ •过去十二个月的GAAP合并净收益（亏损）为1.413亿美元，而去年同期为5,540万美元 •过去十二个月归属于A类股票的GAAP净收益（亏损）为3,790万美元，而前十二个月为1,080万美元年度GAAP管理费归属于A类股票的净收益（亏损）合并净收益（亏损）（百万美元）（百万美元）（百万美元）（以百万美元计）（以美元计）百万) 338.4 美元 386.0 美元 1,097.7 1,457.9 美元 22年第三季度第三季度 (LTM) 23年第三季度 (LTM) 2.1 美元 15.1 美元 (10.8) 37.9 美元 222 年第三季度第三季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM) $ (10.0) 63.5 美元 (55.4) 3Q'141.3 22 3Q'23 3Q'22 (LTM) 3Q'23 (LTM)

9 非公认会计准则业绩（未经审计）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至27。截至过去十二个月的季度（以千美元计，每股数据除外）23年第三季度3季度22年第三季度变动百分比变动免费收入抵免（包括95,794美元、61,646美元、348,550美元和193,994美元的第一部分费用）225,887美元 169,700美元 33% 841,480 美元 570,004 48% 48% GP 战略资本（包括部分）I 费用 1,827 美元、1,162 美元、4,973 美元和 3,623 美元) 137,794 157,378 (12%) 544,310 506,759 7% 房地产 32,987 21,069 57% 57% 112,112 57,451 95% 免费管理费，净额 396,668 348,147 14% 1,497,902 1,134,214 32% 免费管理费 16,147 03 14,826 9% 62,106 94,026 (34%) FRE 收入 412,771 362,973 14% 1,560,008 1,228,240 27% FRE 费用 116,197 98,535 18% 437,146 343,594 27% FRE 一般、管理和其他费用 45,643 59,075 (23%) 178,923 146,653 22% 免费费用 161,840 156,653 22% FRE 一般、管理和其他费用 45,643 59,075 (23%) 178,923 146,653 22% 免费费用 161,840 156,653 22% 10 3% 616,069 490,247 26% 费用相关收益 247,829 209,814 18% 940,195 743,605 26% 可分配收益 229,523 191,673 20% 880,554 686,982 28% 调整后每股信息费用相关收益 0.17 美元 0.15 调整后每股可分配收益 0.16 美元 0.14 美元补充信息信贷 240,609 美元 183,367 美元 31% 898,099 美元 659,036 美元 36% GP 战略资本 139,115 158,537 (12%) 549,339 511,751 7% 房地产 33,047 21,069 57% 112,570 57,453 96% FRE 收入 412,771 362,973 14% 1,560,008 1,228,008 1,228,008 14% 1,228,008 1,228,008 240 27% 免费管理费占永久资本的百分比 92% 93% 93% 93% 94%

十大历史趋势（非公认会计准则）•过去十二个月的FRE管理费为14.979亿美元，与去年同期相比增长了32％ •过去十二个月的费用相关收益为9.402亿美元，与去年同期相比增长了26％ •过去十二个月的可分配收益8.806亿美元与去年同期相比增长了28％ FRE管理费可分配收益相关收益（百万美元）（百万美元）（百万美元）（以百万美元计）191.7 美元 229.5 美元 687.0 美元 880.6 美元 22 年第三季度第 3 季度 22 年第三季度（LTM）23 年第三季度（LTM）209.8 美元 247.8 美元 743.6 美元 940.2 美元2022年第三季度3季度22年第三季度（LTM）23年第三季度（LTM）348.1美元 396.7美元1,134.2美元1,497.9美元 22年第三季度3季度（LTM）23年第三季度（LTM）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至27。

11 项管理资产 • 自2022年9月30日以来，资产管理规模为1569亿美元，增长主要是由整个业务的筹集资金和信贷部署推动的 • FPAUM自2022年9月30日以来增长了15％ ◦ 增长了15％ ◦ 增长了主要来自信贷和房地产平台的筹资，以及信贷的部署 • 自2022年9月30日以来1,231亿美元的永久资本增长了16％ ◦ 永久资本产生了9％ 过去十二个月中管理费的3％ • 资产管理规模尚未支付总费用126亿美元，反映了部署后预计的年度免费管理费约为1.75亿美元资产管理规模付费资产管理规模永久资本信贷GP Strategic Capital Real Estate（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）132.1 美元 156.9 美元 65.7 美元 69.5 79.5 美元 47.8 51.4美元 23年第三季度84.1 97.0 $45.3 $28.6$28.6美元 10.4 美元 14.1 美元 22 年第三季度 23 年第三季度 106.0 美元 123.1 美元 50.2 美元 60.4 美元 47.8 美元 51.4 美元 8.0 美元 11.3 美元 22 年第三季度第 3Q'23

12 筹款总筹款（十亿美元）私人财富筹款（十亿美元）机构筹款（十亿美元）• 本季度筹款总额为29亿美元，由21亿美元的信贷和7亿美元的房地产推动 • 本季度19亿美元的私人财富筹款主要由信贷中多元化和技术贷款策略的产品以及房地产净租赁策略的产品推动 • 1美元的机构筹款本季度0亿美元主要是由以下因素推动的信贷中科技和多元化贷款策略的产品，以及来自房地产净租赁策略的产品 1.9 美元 8.8 美元 2.9 美元 23.8 美元 14.5 美元 5.5 美元 2.1 美元 12.9 美元 7.3 美元 2.9 美元 9.9 美元 1.2 美元 0.4 美元 1.0 美元 6.0 美元 Credit GP Strategic Capital Real Estate 2022 年第三季度第三季度 (LTM) 2023 年第三季度 (LTM) 3.6 美元 1.9 美元 11.0 美元 22 年第 3 季度 23 年第 3 季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM) 5.2 美元 1.0 美元 12.8 美元 7.0 美元 22 年第三季度 23 年第三季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM)

13 信贷平台 • 资产管理规模为795亿美元，自2022年9月30日以来增长了21％ ◦ 这一增长主要是由多元化和技术贷款策略的产品筹集资金所推动的 • 自2022年9月30日以来FPAUM的543亿美元增长了20％ ◦ 这一增长主要是由多元化和技术贷款策略中产品的筹集资金以及跨平台的部署所推动的 • 该季度的直接发放额为44亿美元，净部署为21亿美元 ◦ 直接发放资金过去十二个月是 13.0 美元10亿美元，净部署74亿美元•资产管理规模尚未支付费用总额为93亿美元，反映了部署后的预期年度管理费约为1.26亿美元•直接贷款总回报（1）为4.1％，截至23年第三季度的最后十二个月为17.4％（以十亿美元计）收费资产管理规模注1。总回报和净回报由一个组合来表示，该组合由截至2023年6月30日的季度蓝猫头鹰10-Q表季度报告中报告的直接贷款投资策略中的信贷产品组成。该综合数据不包括在过去两年内推出的产品，因为此类信息通常没有意义。上述信贷产品的净回报率在23年第三季度为3.2％，在截至23年第三季度的最后十二个月中为13.4％。22年第三季度65.7美元79.5美元，23年第三季度45.3美元，2023年第三季度45.3美元，22年第三季度3季度54.3美元

14注1：自2023年9月30日起，蓝猫头鹰GP锦标赛III、蓝猫头鹰GP锦标赛IV和蓝猫头鹰GP锦标赛V的净内部收益率分别为23.5％、45.8％和20.8％。GP 战略资本平台 • 资产管理规模为514亿美元，自2022年9月30日以来增长了7％ ◦ 这一增长主要是由整个平台的增值以及Blue Owl GP Stakes V和职业体育少数股权策略的筹集资金所推动的 • 自2022年9月30日以来，FPAUM为286亿美元相对持平 • 资产管理规模总额为9亿美元，预计部署后的年度管理费约为1700万美元 • 自成立以来总内部收益率 2023 年 30 日 (1) ◦ 蓝猫头鹰 GP 锦标赛 III：30.7% ◦ 蓝猫头鹰 GP 锦标赛 IV: 71.3% ◦ Blue Owl GP Stakes V：43.3% AUM 收费资产管理规模47.8 51.4 51.4 23年第三季度 28.5 美元 28.6 美元 28.6 美元 2023 年第三季度第三季度（以十亿美元计）（以十亿美元计）

15 注释 1.总回报和净回报由截至2023年6月30日的季度蓝猫头鹰10-Q表季度报告中报告的房地产产品组成的综合回报率表示。该综合数据不包括在过去两年内推出的产品，因为此类信息通常没有意义。上述房地产产品的净回报率在23年第三季度为1.9％，截至23年第三季度的最后十二个月为11.2％。房地产平台 • 资产管理规模为259亿美元，自2022年9月30日以来增长了39％ ◦ 这一增长主要是由蓝猫头鹰房地产基金VI（“OREF VI”）和蓝猫头鹰房地产净租赁信托基金（“ORENT”）的筹资推动 • 自2022年9月30日以来141亿美元的FPAUM增长了36％ ◦ 该增长主要是由OREF VI和ORENT的筹资以及OREF VI的部署所推动的 • 资产管理规模尚未支付的费用总额为24亿美元，反映出部署后的预期年度管理费约为3200万美元 • 房地产总回报（1）为2.4％23年第三季度，截至23年第三季度的最后十二个月中占13.8％，付费资产管理规模18.6美元 25.9美元 23年第三季度10.4美元 14.1美元 23年第三季度14.1美元（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）

补充信息

17 截至2023年9月30日，公司未偿还票据的平均到期日为约12年附注1。假设税率为22％，债务成本反映了未偿票据的年平均税后利率。不包括循环信贷额度下的借款。补充流动性指标 BBB 标普和惠誉评级 13B 可用流动性总债务（百万美元）可用流动性（百万美元）3.0% 债务成本（1）759 美元 77 美元 1,273 美元循环信贷额度现金及现金等价物 1,780 美元 700 美元 400 美元 350 美元 60 美元 270 美元循环信贷额度 2028 年无抵押票据 2051 无抵押票据 2032 无抵押票据 2031 无抵押票据 2031 无抵押票据

18 截至2023年9月30日，资产管理规模尚未支付费用的总额为126亿美元，反映出在资产管理规模大桥部署FPAUM后的预计年度管理费约为1.75亿美元 51.2 71.6 美元 28.6 美元 97.0 美元 156.9 97.0 美元 97.0 美元 97.0 美元 109.6 美元 109.0 美元 119.0 美元 54.3 美元 3.6 美元 12.4 9.6 美元 16.2 美元 14.1 美元 25.9 美元 12.6 美元 9.4 美元 37.9 美元信贷 GP Strategic Capital Real Estate FPAUM 资产管理规模尚未支付费用免费用资产管理规模净增值、杠杆率和其他资产管理规模为 0.2 美元 2.4 美元 0.9 美元

19 AUM和FPAUM展期截至2023年9月30日的三个月（截至2023年9月30日的十二个月）（百万美元）信贷GP战略资本房地产总信贷总额GP战略资本房地产总资产管理规模期初余额73,793美元 50,934美元 24,826美元 149,553美元 65,639 美元 18,614 美元 132,139 美元收购 1,645 — — 1,645 — 1,645 新增资金 2,148 98 680 2,926 7,296 1,191 6,029 14,516 债务变动 1,954 — — 1,954 4,748 — 179 4,927 分配 (926) (47) (184) (1,157) (3,047) (1,680) (1,306) (6,033) 价值变动/其他913 413 619 1,945 3,199 4,048 2,425 9,672 美元期末余额 79,527 美元 51,398 美元 25,941 美元 156,866 美元 79,527 美元 51,398 美元 25,941 美元 156,866 美元 FPAUM 期初余额 52,077 美元 28,462 美元 13,084 美元 93,623 美元 45,292 美元 28,457 美元 10,386 美元 84,135 美元收购 1,645 — — 1,645 — — 1,645 新增资金筹集/部署 603 161 997 1761 7,404 777 4,365 12,546 费用基准下调 — (1) — (334) — (334) — (334) — (860) — (179) (1,039) (2,960) (278) (975)) (4,213) 价值变动/其他 835 — 197 1,032 2,919 — 323 3,242 期末余额 54,300 美元 28,622 美元 14,099 美元 97,021 美元 54,300 美元 28,622 美元 14,099 美元 97,021 美元

附录

21 GAAP 业绩（未经审计）截至过去十二个月的季度（以千美元计，股票和每股数据除外）2023年第三季度3季度22年第三季度收入管理费，净额（包括第一部分费用97,621美元、62,808美元、353,523美元和197,617美元）386,009美元 338,377美元 1,097,935美元 1,097,935美元 71 管理费、交易费和其他费用 43,641 32,609 162,424 159,151 已实现业绩收入 — — 12,727 5,906 总收入，净额 429,650 370,986 1,633,086 1,633,086 1,262,728 支出薪酬和福利 213,976 234,745 867,806 777,284 无形资产摊销 56,724 65,835308,195 238,608 一般、管理和其他费用 65,485 67,972 228,056 211,105 总费用 336,185 368,552 1,404,057 1,226,997 其他亏损净投资收益（亏损）(1,227) (592) 2,993 (4,091) 提前偿还债务的净亏损 — — (1,491) 利息支出，净额 (13,986) (15,027) (53,926) (52,400) TRA 负债变动 35 3,599 1,435 (12,652) 认股权证负债变动 (2,747) (4,650) 34,826 收益负债变动 (2,074) (1,760) (16,936) (80,627) 其他损失总额 (19,302) (16,302) (16,827) ,527) (71,084) (116,435) 之前的收入（亏损）所得税 74,163 (14,093) 157,945 (80,704) 所得税支出（收益）10,652（4,085）16,606（25,301）合并和合并净收益（亏损）63,511（10,008）141,339（55,403）归属于非控股权益的净（收益）亏损（48,402）12,068（1043,06）44,604 归属于蓝猫头鹰资本公司的净收益（亏损）15,109美元 2,060美元 37,877 美元（10,799 美元）归属于A类股票的净收益（亏损）15,109美元 2,060美元 37,877 美元（10,799 美元）A类股票每股收益基本0.03美元 0.00美元 0.00加权平均A类股票基本收益466,376美元，329 441,487,112 稀释 482,573,913 1,411,812,068

截至22个季度（以千美元计，每股数据除外）23年第三季度第二季度23年第一季度422年第三季度GAAP收入管理费，净额386,009美元 371,829美元 358,825美元 341,272美元 338,277美元 338,377美元 43,641 45,108 31,655 42,020 32,609 美元已实现业绩收入— — 506 12,221 — GAAP 收入 429,650 416,937 390,937 390,986 395,513 370,986 GAAP 支出薪酬和福利 213,976 208,281 197,618 247,931 234,745 无形资产摊销 56,724 115,917 70,891 64,663 65,835 一般、485 51,482 56,13454,955 67,972 支出 336,185 375,680 324,643 367,549 368,552 GAAP 业绩归属于蓝猫头鹰资本公司的净收益 15,109 12,859 8,317 1,592 2,060 A类股票每股收益基本0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.00 美元 GAAP 业绩摘要（未公认会计准则）已审计）

截至23个季度（以千美元计，每股数据除外）23年第三季度第二季度23年第一季度422年第三季度免费收入免费管理费，净额396,668美元 381,599 美元 368,594 美元 351,041 美元 348,147 美元免费管理、交易和其他费用 16,103 19,877 8,809 17,317 14,826 401,826 FRE 收入 412,771 476 377,403 368,358 362,973 免费支出免费薪酬和福利 116,197 115,621 103,600 101,728 98,535 FRE 一般、行政和其他费用 45,643 39,111 48,030 46,139 59,075 免费费用 161,840 154,732 151,630 147,867 157,610 费用相关收入 247,829 244,5910 7225,899 221,870 209,814 可分配收益 229,523 227,016 209,014 215,001 191,673 调整后每股信息费用相关收益 0.17 美元 0.17 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 调整后每股可分配收益 0.16 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.14 非公认会计准则业绩摘要（未经审计）关于公司非公认会计准则指标及其对账，请参阅幻灯片24至27。

24 非公认会计准则指标费用相关收益（FRE）及相关组成部分费用相关收益是衡量我们核心经营业绩的补充性非公认会计准则指标，用于制定运营决策和评估我们的核心经营业绩，重点是我们的核心收入来源（主要由管理费组成）是否足以支付我们的核心运营费用。管理层还审查了构成费用相关收益（即FRE收入和FRE支出）的各个组成部分，其基础与计算费用相关收益相同，这些组成部分也是非公认会计准则衡量标准，在本演示中均以 “FRE” 为前缀。费用相关收益不包括根据公认会计原则列报业绩所需的各种项目，包括：蓝猫头鹰运营合伙企业的非控股权益；股权薪酬支出；与某些子控股公司的资本出资相关的薪酬支出，这些薪酬依次作为薪酬支付给某些员工，因为此类缴款不包含在费用相关收益或可分配收益中；收购相关收益的摊销；无形资产的摊销；无形资产的摊销；”交易费用” 定义见下文；支出补助金和后续报销；投资净收益（亏损）、债务报废净亏损；利息；TRA、认股权证和收益负债的变化；以及税收。交易费用是指与业务合并及其他收购和战略交易相关的费用，包括与此类交易相关的后续调整，这些费用在相关交易中没有资格从对价中扣除，也没有资格被确认为收购资产和承担的负债。FRE收入和FRE支出还不包括已实现的绩效收入和相关薪酬支出，以及与我们的产品报销金额相关的收入和支出，包括管理费和经销商经理再允许的佣金，这些收入和支出对我们的利润没有影响，因此FRE收入和FRE支出不代表我们在任何给定时期内的总收入或总支出。可分配收益或德国可分配收益是衡量经营业绩的补充性非公认会计准则指标，等于费用相关收益加上或减去相关的已实现业绩收入和相关薪酬、利息支出、净额以及根据TRA支付的税款和付款的应付金额。应付税款金额显示当期应付所得税，不包括与税收应急相关的应计费用或福利的影响，因为假设所有可分配收益都分配给蓝猫头鹰资本公司，这种金额将在所有蓝猫头鹰运营集团单位交换为A类股票之后发生，在支付或收到时都包括在内，与相应时期的收益有关。当前应缴的所得税和根据TRA支付的款项反映了计算可分配收益（例如股权薪酬支出、交易费用、税收商誉等）时不包括的税收减免的好处。如果将这些税收减免排除在应纳税额中，则可分配收益将降低，而我们的有效税率似乎会更高，尽管为一段时期的收益支付或应缴的所得税金额会更低。我们在计算可分配收益时进行这些调整，以更准确地反映预计或可供分配或再投资于我们业务的净已实现收益。管理层认为，可分配收益可用作评估可供分配收益金额的GAAP业绩的补充绩效指标。调整后的息税折旧摊销前利润调整后息税折旧摊销前利润是衡量经营业绩的补充性非公认会计准则指标，用于评估公司偿还债务的能力。调整后的息税折旧摊销前利润等于可分配收益加上利息支出、净额、应付税款和TRA，以及固定资产折旧和摊销。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，是对我们公认会计原则业绩的补充，而不是代替我们的GAAP业绩，不应将该指标视为我们的流动性的指标。调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司使用的其他类似标题的指标相提并论。调整后股票调整后股票代表截至每个期末参与分配的加权平均未偿还权益。调整后的股票是蓝猫头鹰资本公司的A类股票（以及未来已发行的B类股票）和蓝猫头鹰运营集团普通单位的总和。普通单位是某些管理层成员和员工以及蓝猫头鹰运营集团中其他第三方持有的有限合伙人权益。在遵守某些限制的前提下，如果普通单位由某些高级管理层成员持有，则可以一对一地兑换为A类股票或B类股票。

25 非公认会计准则对账季度截至过去十二个月（千美元）23年第三季度第二季度第二季度22年第三季度3季度23年第三季度22年第三季度公认会计准则归属于A类股票的净收益（亏损）15,109美元 12,859美元 8,317美元 1,592美元 2,060美元 37,877美元（10,799美元）归属于非公认会计准则的净收益（亏损）控股权益 48,402 21,180 33,717 163 (12,068) 103,462 (44,604) 所得税支出（收益）10,652 5,402 6,440 (5,888) (4,085) 16,606 (25,301) GAAP 所得税前收益（亏损）74,163 39,441 48,474 (4,133) (14,093) 7,945 (80,704) 分配给非控股权的净收益费用相关收益 (3,102) (2,147) 126 1,379 4,451 (3,744) 5,612 战略收益股份收购对价摊销 10,659 9,770 9,769 9,769 9,769 9,770 39,967 36,535 已实现业绩收益 — — (506) (12,221) — (12,727) (5,906) 已实现业绩薪酬 — — 177 4,967 282 — 4,459 2,067 股权薪酬-其他 36,185 32,204 35,628 30,320 27,381 134,337 76,091 股权类薪酬-与收购相关 21,192 20,897 20,679 62,831 62,831 125,599 195,475 股权薪酬-企业合并补助金 17,59717,725 16,968 18,319 17,864 70,609 6813与收购相关的现金收益摊销 6,567 6,498 6,098 17,402 16,515 36,565 48,708 资本相关薪酬 1,894 1,860 1,698 1,675 972 7,127 4,068 无形资产摊销 56,724 115,817 70,891 64,068 663 65,835 308,195 238,608 交易费用 8,000 3,701 116 951 976 12,768 24,145 费用支持 (1,352) (3,085) (2,088) (5,464) 785 (11,989) 13,658 净投资亏损 1,227 (3,030) (612) (578) 592 (2,993) 4,091 净亏损关于提前偿还债务— — — — — — 1,491 TRA的变化负债 (35) (10,116) 1,964 6,752 (3,599) (1,435) 12,652 权证负债变动 2,050 (450) 1,950 1,100 2,747 4,650 (34,826) 盈利负债变动 2,074 1,844 12,024 1,760 16,936 80,627 利息支出，净额 13,986 13,568 13,573 12,799 15,027 53,926 52,400 费用相关收益 247,829 244,597 225,899 221,870 209,814 940,195 743,605 已实现业绩收入 — — 506 12,221 — 12,727 5,906 已实现绩效薪酬 — — (177) (4,282) — (4,459) (2,067) 净利息支出 (13,967)) (13,568) (13,573) (12,799) (15,033) (53,926) (52,400) 税收以及 TRA 付款 (4,320) (4,013) (3,641) (2,009) (3,108) (13,983) (8,062) 可分配收益 229,523 227,016 209,014 215,001 191,673 880,554 686,982 利息支出，净额 13,986 13,573 12,799 15,033 599 15,033 599 926 52,400 税款和 TRA 付款 4,320 4,013 3,641 2,009 3,108 13,983 8,062 固定资产折旧和摊销 2,903 2,581 1,922 1,610 235 9,016 903 调整后的息税折旧摊销前利润 250,732 美元 247,178 美元 228,150 美元 231,419 美元 210,049 美元 957,479 美元 748,347 美元

截至过去十二个月的26份非公认会计准则对账（续）（以千美元计，每股数据除外）23年第三季度第二季度23年第四季度22年第三季度3Q'22年第三季度3Q'22年第三季度3Q'22年第三季度加权平均调整后A类股票（1）454,982,939 448,750,838 445,452,642 441,185,492 430,7332 430,738 4,524 普通单位和既得激励单位 962,552,724 966,707,795 967,869,48 956,993,119 969,119 969,110,392 总加权平均值 1,417,535,663 1,415,458,633 1,398,178,511 1,399,844,916 每股A类股票收益——基本0.03美元 0.03 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.00 美元每类 A 的收入股份-摊薄 0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.00 调整后每股费用相关收益 0.17 美元 0.17 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 调整后每股可分配收益 0.16 美元 0.16 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.14 美元 GAAP 收入 429,650 美元 416,937 美元 390,986 美元 395,513 美元 370,086 美元 1,633,086 美元 1,262,728 战略收益股份购买对价摊销 10,659 9,770 9,769 9,769 9,770 39,967 36,535 已实现业绩收益 — — (506) (12,221) — (12,727) (5,906) (27,538) (25,231) (22,846) (24,703) (17,783) (17,783) (17,783) (17,783) (100,318) (65,117) 免费收入 412,771 美元401,476 美元 377,403 美元 368,358 美元 362,973 美元 1,560,008 美元 1,228,240 美元 GAAP 薪酬和福利 213,976 美元 208,281 美元 197,618 美元 247,931 美元 234,745 美元 867,806 美元已实现绩效薪酬 — — (177) (4,282) — (4,459) (2,067) (2,067)) 股权薪酬-其他 (36,185) (32,204) (35,828) (30,320) (27,381) (134,337) (74,152) 股权薪酬-收购相关 (21,192) (20,897) (20,679) (62,831) (62,831) (125,599) (195,475) 股权薪酬-企业合并补助金 (17,597) (17,725) (16,968) (18,319) (17,864) (70,609) (68,813)与收购相关的现金收益摊销 (6,567) (6,498) (6,098) (17,402) (16,515) (36,565) (48,708) 资本相关薪酬 (1,894) (1,860) (1,698) (1,675) (973) (7,127) (4,068) 报销费用 (14,344) (13,476) (12,770) (11,374) (10,646) (51,964) (40,407) 免费薪酬和福利 116,197 美元 115,621 美元 103,600 美元 101,728 美元 98,535 美元 437,146 美元 343,594 美元 GAAP 一般、行政和其他费用 56,485 美元 56,134 美元 56,134 美元 4,955 美元 67,972 美元 228,056 美元 211,105 美元股权薪酬-其他 — — — — — — — (1,939) 交易费用 (8,000) (3,701) (116) (951) (976) (12,768) (24,145) 费用支持 1,352 3,085 2,088 5,464 (785) 11,989 (13,658) 报销费用 (13,194) (11,755) (10,076) (13,329) (7,136) (48,354) (24,710) FRE 一般、行政和其他费用 45,643 美元 39,111 美元 48,030 美元 46,139 美元 59,075 美元 178,923 美元 146,653 美元 (1) 分别不包括11,393,389、10,645,848、10,736,476、10,818,844和10,752,588，完全归属的限制性股票单位，这些股票在结算前不参与分红，但包含在账目中 GAAP 基本每股收益的指标。

27（以千美元计）2021年第二季度第三季度4Q'21年第一季度22年第三季度22年第三季度4Q'23年第二季度第二季度3Q'23年第三季度GAAP管理费 142,135美元 203,750 美元 227,337 美元 247,632 美元 284,325 美元 338,377 美元 341,272 美元 358,825 美元 3781,272 美元 378,825 美元 29 美元 386,009 美元战略收益份额收购对价摊销 — 970 8,929 8,922 8,922 9,770 9,769 9,769 9,770 10,659 增量管理费 38,267 — — — — — — — — — — — — 免费管理费 180,402 美元 204,720 美元 236,266 美元 256,554 美元 293,247 美元 348,147 美元 351,041 美元 368,594 美元 381,599 美元 396,668 美元非公认会计准则对账（续）

28 定义术语管理的资产或资产管理规模是指我们管理的资产，通常等于 (i) 净资产价值（“NAV”）；（ii）未提取和未提取的债务；（iii）未赎回的资本承诺；（iv）某些房地产产品的总管理资产；（v）抵押贷款债务（“CLOS”）抵押品的面值。我们的BDC是指我们的业务发展受经修订的1940年《投资公司法》监管的公司：蓝猫头鹰资本公司（纽约证券交易所代码：OBDC）（“OBDC”）、蓝猫头鹰资本第二公司（“OBDC II”）”）、蓝猫头鹰资本公司三期（“OBDC III”）、蓝猫头鹰科技金融公司（“OTF”）、蓝猫头鹰科技金融二公司（“OTF II”）、蓝猫头鹰信贷收益公司（“OCC”）和蓝猫头鹰科技收益公司（“OTIC”）。Blue Owl、公司、公司、我们、我们和我们指的是蓝猫头鹰资本公司及其合并子公司。蓝猫头鹰运营集团统指蓝猫头鹰运营合伙企业及其合并子公司。蓝猫头鹰运营集团各单位统指蓝猫头鹰运营合作伙伴关系中的一个单位。蓝猫头鹰运营合作伙伴关系统指蓝猫头鹰资本套利有限责任公司和蓝猫头鹰资本控股有限责任公司。业务合并是指Altimar收购公司、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feeder LLC、Owl Rock Capital Partners LLC和Neuberger Berman Group LLC以及他们之间签订的截至2020年12月23日的业务合并协议（该协议已经或可能不时修改、修改、补充或豁免）所考虑的交易。信贷指我们的信贷平台，该平台通过我们的投资策略为中间市场公司提供私人信贷解决方案：多元化贷款、技术贷款、第一留置权贷款、机会主义贷款，还包括我们相邻的投资策略流动信贷，该策略侧重于CLO的管理。惠誉指惠誉评级信用评级机构。收费资产管理规模或 FPAUM 是指赚取管理费所依据的资产管理规模。对于我们的BDC，FPAUM通常等于总资产（包括以债务收购的资产，但不包括现金）。对于我们的其他信贷产品，不包括CLOs，FPAUM通常等于资产净值或投资成本。FPAUM还包括产品的未征收承诺资本，在这些产品中，我们通过此类未召回的承诺资本赚取管理费。对于CLO而言，FPAUM通常等于抵押品的面值。对于我们的GP Strategic Capital产品，GP少数股权策略的FPAUM通常等于投资期内的资本承诺和投资期后未实现投资的成本。对于GP Strategic Capitals的其他策略，FPAUM通常等于投资成本。对于房地产而言，FPAUM通常等于投资期内资本承诺和未实现投资成本以及投资期后未实现投资成本的组合；但是，对于某些房地产产品，FPAUM基于资产净值。GP Strategic Capital是指我们的GP Strategic Capital平台，该平台主要专注于通过两种现有的投资策略：GP少数股权和普通合伙人债务融资，收购大型多产品私募股权和私人信贷公司的股权并为其提供债务融资，还包括我们的专业体育少数股权。总内部收益率指自成立以来的年度内部现金流总回报率以及计量期末产品的剩余价值。总内部收益率是在管理费（包括第一部分费用）生效之前计算的（视情况而定）。对于GP Strategic Capital而言，业绩指标是按季度延迟列报的。总回报是指等于基金投资组合价值变动百分比的回报，在扣除分配给特殊有限合伙人的管理费、激励费和附带利息或其他费用和支出之前，经所有供款和提款（现金流）进行了调整。机构筹款包括内部筹款和全科医生承诺。净内部收益率指自成立以来的年度净内部现金流回报率以及计量期末产品的剩余价值。净内部收益率是在适用的费用和所有其他费用生效后计算的。根据资本交易的时机，个人投资者的内部收益率可能与报告的内部收益率不同。对于GP Strategic Capital而言，业绩指标是按季度延迟列报的。净回报率是指等于产品投资组合价值变动百分比的回报，在扣除分配给特殊有限合伙人的管理费、激励费和附带利息或其他费用和支出后，对所有供款和提款（现金流）进行了调整。四杆收购是指2023年8月15日从Par-Four CLO Management LLC收购某些CLO管理协议、相关资产和人员的权利。

29 定义条款（续）第一部分费用是指我们的BDC和类似结构产品的净投资收益的季度业绩收入，受固定门槛利率限制。在本报告中，这些费用被归类为管理费，因为它们是可预测的和经常性的，不受还款限制，并且每季度以现金结算。永久资本是指没有普通赎回条款或要求退出投资并在规定时间后将收益返还给投资者的产品中的资产管理规模。但是，其中一些产品可能需要或可以选择返还全部或部分资本收益和投资收益，有些产品可能定期要约或赎回。永久资本包括某些产品，随着时间的推移，管理费会下调或滚存或两者兼而有之。房地产是指我们的房地产平台，除非背景另有说明，否则该平台主要侧重于为投资者提供可预测的当前收入和升值潜力，同时专注于通过独特的净租赁策略限制下行风险。标普指的是标准普尔的信用评级机构。应收税款协议或TRA 是指经修订和重述的应收税款协议，日期为2021年10月22日，可能会不时修订。