美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会文件编号：
（注册人的确切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
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（美国国税局雇主 证件号） |
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（主要行政办公室地址） |
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（邮政编码） |
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速过滤器 |
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☐ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至2023年11月3日，
五大湖疏浚码头公司及其子公司
根据第 13 条或第 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年《证券交易法》
截至2023年9月30日的季度期间
索引
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页面 |
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第一部分财务信息（未经审计） |
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3 |
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第 1 项 |
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财务报表 |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表 |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表 |
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4 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合亏损简明合并报表 |
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5 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并权益表 |
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6 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表 |
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7 |
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简明合并财务报表附注 |
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8 |
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第 2 项 |
|
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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16 |
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第 3 项 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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24 |
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第 4 项 |
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控制和程序 |
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24 |
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第二部分其他信息 |
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25 |
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第 1 项 |
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法律诉讼 |
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25 |
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第 1A 项 |
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风险因素 |
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25 |
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第 2 项 |
|
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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25 |
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第 3 项 |
|
优先证券违约 |
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25 |
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第 4 项 |
|
矿山安全披露 |
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25 |
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第 5 项 |
|
其他信息 |
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25 |
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第 6 项 |
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展品 |
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26 |
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签名 |
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27 |
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2
PART I — 财务信息
第 1 项。F财务报表。
五大湖疏浚码头公司和子公司
C合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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应收账款——净额 |
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合同收入超过账单 |
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库存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备—网络 |
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经营租赁资产 |
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善意 |
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库存-非流动 |
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其他 |
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总计 |
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负债和权益 |
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流动负债： |
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应付账款 |
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应计费用 |
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经营租赁负债 |
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超过合同收入的账单 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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循环信贷额度 |
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运营租赁负债——非流动 |
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递延所得税 |
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其他 |
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负债总额 |
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公平： |
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普通股—$ |
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额外的实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合收益（亏损） |
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权益总额 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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||
见未经审计的简明合并财务报表附注。
3
五大湖疏浚码头公司及其子公司
C精简合并运营报表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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毛利 |
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一般和管理费用 |
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出售资产的收益——净额 |
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营业收入（亏损） |
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利息支出——净额 |
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其他收入（支出） |
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所得税前亏损 |
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所得税优惠 |
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净亏损 |
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每股基本亏损 |
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基本加权平均份额 |
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摊薄后每股亏损 |
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( |
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$ |
( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
摊薄后的加权平均股票 |
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||||
见未经审计的简明合并财务报表附注。
4
五大湖疏浚码头公司及其子公司
Ccondensed 综合亏损表
（未经审计）
（以千计）
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
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9月30日 |
|
|
9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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净亏损 |
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( |
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现金流衍生品套期保值的净变化——扣除税款 (1) |
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综合损失 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
见未经审计的简明合并财务报表附注。
5
五大湖疏浚码头公司及其子公司
Ccondensed 合并权益表
（未经审计）
（以千计）
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累积的 |
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股份 的 |
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额外 |
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其他 |
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常见 |
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常见 |
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付费 |
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已保留 |
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全面 |
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股票 |
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股票 |
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资本 |
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收益 |
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收入（亏损） |
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总计 |
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余额——2023 年 1 月 1 日 |
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基于股份的薪酬 |
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限制性股票单位的归属和预扣税股的影响 |
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行使期权和从员工股票计划中购买 |
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净亏损 |
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其他综合收入——扣除税款 |
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余额——2023 年 9 月 30 日 |
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余额——2022 年 1 月 1 日 |
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基于股份的薪酬 |
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限制性股票单位的归属和预扣税股的影响 |
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行使期权和从员工股票计划中购买 |
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净亏损 |
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其他综合亏损——扣除税款 |
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余额 — 2022 年 9 月 30 日 |
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累积的 |
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股份 的 |
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额外 |
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其他 |
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常见 |
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常见 |
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付费 |
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已保留 |
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全面 |
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股票 |
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股票 |
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资本 |
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收益 |
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收入（亏损） |
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总计 |
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余额 — 2023 年 7 月 1 日 |
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基于股份的薪酬 |
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限制性股票单位的归属和预扣税股的影响 |
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行使期权和从员工股票计划中购买 |
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净亏损 |
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其他综合收入——扣除税款 |
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余额——2023 年 9 月 30 日 |
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余额——2022 年 7 月 1 日 |
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基于股份的薪酬 |
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行使期权和从员工股票计划中购买 |
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净亏损 |
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其他综合亏损——扣除税款 |
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余额 — 2022 年 9 月 30 日 |
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( |
) |
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$ |
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见未经审计的简明合并财务报表附注。
6
五大湖疏浚码头公司及其子公司
C合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
|
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九个月已结束 |
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|||||
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|
9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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经营活动： |
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净亏损 |
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为调节净亏损与经营活动提供的净现金流而进行的调整： |
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折旧和摊销 |
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递延所得税 |
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出售资产的收益 |
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递延融资费用的摊销 |
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基于股份的薪酬支出 |
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资产和负债的变化： |
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应收账款 |
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合同收入超过账单 |
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库存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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应付账款和应计费用 |
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超过合同收入的账单 |
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其他非流动资产和负债 |
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由（用于）经营活动提供的现金 |
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投资活动： |
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购买财产和设备 |
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处置财产和设备的收益 |
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用于投资活动的现金 |
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融资活动： |
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递延融资费用 |
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结算既得股份奖励时缴纳的税款 |
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行使期权和从员工股票计划中购买 |
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循环贷款下的借款 |
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循环贷款的还款 |
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由（用于）融资活动提供的现金 |
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现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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补充现金流信息 |
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支付利息的现金 |
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为所得税支付的现金 |
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非现金投资和融资活动 |
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已购置但尚未支付的财产和设备 |
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见未经审计的简明合并财务报表附注。
7
五大湖疏浚码头公司和子公司
N对简明合并财务报表的附注
（未经审计）
（美元金额以千计，每股金额或另有说明除外）
此处未经审计的简明合并财务报表和附注应与五大湖疏浚码头公司及其子公司（“公司” 或 “五大湖区”）经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包含在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中。此处包含的简明合并财务报表由公司根据证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制，未经审计。根据美国证券交易委员会的规章制度，通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略，尽管管理层认为这些披露是充分的，并且所提供的信息不会引起误解。管理层认为，公允列报公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的财务状况、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流所必需的所有调整（除非另有说明）均已包括在内。
合同收入成本的组成部分包括劳动力、设备（包括折旧、维护、保险和长期租赁）、分包合同、燃料、供应、短期租赁和项目管理费用。小时工通常是按项目雇用的。合同收入的成本差异很大，具体取决于所做工作的类型和地点以及使用的资产。
该公司有
此处列出的中期简要合并运营报表和综合亏损不一定代表全年的预期业绩。
每股基本亏损的计算方法是将归属于普通股股东的净亏损除以报告期内已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股亏损的计算方法与每股基本亏损类似，不同之处在于它反映了稀释证券或其他发行普通股的义务被行使或转换为普通股时可能发生的摊薄。
8
每股基本亏损和摊薄后亏损的计算方法如下：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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净亏损 |
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已发行普通股的加权平均值——基本 |
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股票期权和限制性股票单位的影响 |
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已发行普通股加权平均值——摊薄 |
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每股亏损——基本 |
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每股亏损——摊薄 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，有
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，有
应计费用为 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情况如下：
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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保险 |
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$ |
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工资和员工福利 |
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利息 |
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合同储备金 |
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其他 |
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所得税和其他税 |
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加油对冲合约 |
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应计费用总额 |
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$ |
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$ |
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信贷协议
2022年7月29日，公司、五大湖疏浚码头有限责任公司、NASDI Holdings, LLC、五大湖区环境与基础设施解决方案有限责任公司、五大湖区美国舰队管理有限责任公司和德鲁斯服务有限责任公司（统称为 “信贷方”）与某些金融机构签订了第二份经修订和重述的循环信贷和担保协议（经修订、补充或以其他方式修改，即 “经修订的信贷协议”）不时将其当事方作为贷款人，PNC银行，全国协会，作为代理人（“代理人”），PNC资本市场、美国CIBC银行、北美银行和Truist Securities, Inc.作为联席牵头安排行和联席账簿管理人，美国CIBC银行和Truist Bank作为联合银团代理人，美国银行作为文件代理人，PNC银行全国协会担任绿色贷款协调员。修订后的信贷协议修订并重申了金融机构作为贷款人、代理人和信贷方不时签订的截至2019年5月3日的经修订的信贷协议，从而将先前信贷协议的条款和条件全部纳入并取代了经修订的信贷协议的条款和条件，包括循环信贷额度下的可用金额。经修订的信贷协议的条款摘要如下。
修订后的信贷协议规定了优先有担保循环信贷额度，本金总额不超过美元
9
这 修订后的信贷协议由公式确定，可能会根据确定时该公式中包含的抵押品的价值而波动。修订后的信贷协议还包括增加期权，该选项将允许公司将优先有担保循环信贷额度增加总额，本金总额不超过美元
修订后的信贷协议包含绿色贷款选项，公司可以按下文所述的较低利率进行借款，前提是此类资金用于为与可再生能源和清洁交通项目相关的资本投资提供资金并符合绿色贷款原则。绿色贷款选项需支付 $
修订后的信贷协议包含惯例陈述以及肯定和负面契约，包括一项要求信贷方维持固定费用覆盖率（所得税、折旧和摊销前的收益、净利息支出、非现金费用和亏损以及某些其他非经常性费用减去资本支出、所得税和特许经营税，与净现金利息支出加上债务的定期现金本金付款加上以现金支付的限制性付款的比率）为不少于
经修订的信贷协议下的义务由信贷方的几乎所有资产担保。该协议项下的未偿债务应由信贷方几乎所有悬挂美国国旗和位于美国的船舶上的有效的第一优先权完善留置权以及信贷方所有国内应收账款和几乎所有其他资产的有效完善留置权作为担保，但须遵守其他各方（包括公司的担保担保提供商）的允许留置权和权益。
经公司选择，修订后的信贷协议中优先有担保循环信贷额度的利息等于国内利率期权或有担保隔夜融资利率（“SOFR”）期权。截至2022年7月29日，（a）国内利率选项是（1）全国协会PNC银行基本商业贷款利率中最高的，（2）隔夜银行融资利率之和加上
该公司有 $
优先票据和子公司担保人
2021 年 5 月，该公司出售了 $
公司在2029年票据下的义务由公司现有和未来各自的担保
10
无条件的 还有联名和几个。母公司发行人没有独立的资产或业务，所有非担保子公司都被确定为次要子公司。
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为在主要市场或最有利的资产或负债转移负债（退出价格）而获得的交换价格。公允价值层次结构已由公认会计原则建立，要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的投入，并尽量减少不可观察投入的使用。会计指南描述了可用于衡量公允价值的三个投入水平：
第 1 级 — 活跃市场中相同资产或负债的报价。
第 2 级-除第 1 级价格以外的其他可观察输入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或基本上整个资产或负债期限内可观测到或可由可观测的市场数据证实的其他投入。
第 3 级——几乎或根本没有市场活动支撑且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。
公司面临与不履行其各种衍生工具相关的交易对手信用风险。该公司的风险将仅限于当前头寸的任何未实现收益。为了帮助降低这种风险，公司仅与评级为投资等级或更高的交易对手进行交易。此外，所有交易对手都受到持续监控。
公司利用市场方法来衡量其金融资产和负债的公允价值。市场方法使用由涉及相同或可比资产或负债的市场交易生成的价格和其他相关信息。有时，公司持有某些衍生合约，用于管理大宗商品价格风险或外币风险。公司不持有或发行衍生品用于投机或交易目的。
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公允价值为 |
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公允价值层次结构级别 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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资产 |
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负债 |
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资产 |
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负债 |
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被指定为现金流对冲工具的衍生品： |
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加油对冲合约 |
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2 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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外币兑换对冲合约 |
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2 |
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衍生品总数 |
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加油对冲合约
该公司面临某些市场风险，主要是与柴油购买要求有关的大宗商品价格风险，这些风险发生在正常业务过程中。该公司签订取暖用油大宗商品互换合约，以对冲柴油价格波动可能对其国内疏浚合同相关的现金流产生不利影响的风险。该公司的目标是大约进行套期保值
截至2023年9月30日，该公司参与了各种互换安排，以对冲将于2025年3月之前完成的积压工作的部分柴油购买需求的价格。截至2023年9月30日，有
截至2023年9月30日和2022年12月31日，燃料对冲合约的公允价值资产和负债估计为美元
11
运营声明。燃料套期保值的公允价值是使用公开市场上容易观察到的投入来证实的；因此，公司使用2级投入来确定这些燃料套期保值的公允价值。
外币兑换对冲合约
该公司面临某些市场风险，包括与在欧洲购买新造船材料相关的外币汇率风险。该公司签订外币外汇远期合约，以对冲欧元兑美元的波动可能对其设备制造相关的现金流产生不利影响的风险。
截至2023年9月30日，该公司是各种外汇远期合约安排的当事方，这些安排旨在对冲2024年11月之前的材料购买。截至2023年9月30日，有
截至2023年9月30日和2022年12月31日，外币交易所对冲合约的公允价值负债和资产估计为美元
累计其他综合收益（亏损）
其他综合收益（亏损）累计余额组成部分的变化如下：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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衍生品： |
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燃料对冲合约 |
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将衍生品（收益）亏损重新归类为收益——扣除税款 |
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衍生品公允价值的变化——扣除税款 |
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现金流衍生燃料套期保值的净变化——扣除税款 |
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外币兑换对冲合约 |
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将衍生收益重新归类为收益——扣除税款 |
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衍生品公允价值的变化——扣除税款 |
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现金流衍生品外币套期保值的净变化——扣除税款 |
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) |
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现金流衍生品套期保值的净变化总额——扣除税款 |
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从其他综合收益（亏损）累计余额重新归类为收益的调整如下：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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运营声明地点 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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衍生品： |
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加油对冲合约 |
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合同收入成本 |
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其他收入（支出） |
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所得税准备金 |
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) |
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其他金融工具
这个 由于这些工具的到期日较短，包括在流动资产和流动负债中的金融工具的账面价值接近公允价值。根据现金流的时间和与当前市场利率的比较，账面利率
12
价值 的循环信贷协议约为公允价值。2021 年 5 月，该公司出售了 $
2021年5月5日，公司股东批准了五大湖疏浚码头公司2021年长期激励计划（“激励计划”），该计划此前已获得公司董事会的批准，但须经股东批准。激励计划取代了2017年长期激励计划（“先前计划”），主要基于先前的计划，但对可用股票进行了更新，并进行了其他管理变动。激励计划允许向公司的员工和董事授予股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位，最高限额为
先行计划允许向公司的员工和董事授予股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位，期限不超过
在截至2023年9月30日的九个月中，公司授予
截至2023年9月30日，该公司拥有美元
按类别划分的收入
以下一系列表格显示了按多个类别分列的公司收入。
在国内，该公司的工作通常在沿海水道和深水港口进行。美国疏浚市场主要包括四种工作类型：资本、海岸保护、维护和河流和湖泊。外国项目通常涉及资本工作。
在所述期间，公司按工作类型分列的合同收入如下：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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收入 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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疏浚： |
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资本—美国 |
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海岸保护 |
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保养 |
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河流和湖泊 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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13
在指定期间，按客户类型划分的公司合同收入如下：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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9月30日 |
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|
9月30日 |
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||||||||||
收入 |
|
2023 |
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2022 |
|
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2023 |
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|
2022 |
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||||
疏浚： |
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联邦政府 |
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州和地方政府 |
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私人 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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应收账款位于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情况如下：
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9月30日 |
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|
十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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已完成的合同 |
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$ |
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$ |
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正在签订的合同 |
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保留金 |
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信用损失备抵金 |
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应收账款总额——净额 |
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$ |
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|
$ |
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在建合同的组成部分位于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情况如下：
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
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|
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2023 |
|
|
2022 |
|
||
超过账单的成本和收益： |
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在建合同的成本和收益 |
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计费金额 |
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在建合同的成本和收益超过账单 |
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超过已完成合同账单的成本和收益 |
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超过账单的合同总收入 |
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合同收入中目前超过账单的部分 |
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长期合同收入超过账单 |
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超过账单的合同总收入 |
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超过成本和收益的账单： |
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计费金额 |
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在建合同的成本和收益 |
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超过合同收入的账单总额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
在截至2022年9月30日的九个月中，由于对最近完成的项目的索赔进行了积极和解，从而对项目利润率产生了累积净影响，从而使毛利润增加了美元，从而确认了对项目毛利润率的修订
截至2023年9月30日和2022年12月31日，履行与被确认为资产的客户签订的合同的成本为美元
商业承诺
疏浚和海洋建筑项目通常需要履约和投标保证金。该公司与Argonaut Insurance Company、ACE Holdings、Liberty Mutual Insurance Company和费城赔偿保险公司签订了担保协议，根据这些协议，公司可以获得履约、投标和付款保证金。该公司还有杰出人物
14
与 Travelers Casualty、Berkley 保险公司和苏黎世美国保险公司签订了债券。投标保证金通常以投标价值的一定百分比获得，未偿金额通常介于 $
公司执行的某些外国项目有保修期，通常不超过保修期 到
法律诉讼和其他突发事件
按照惯例，与联邦政府谈判合同以及修改或声称竞标合同，政府有权审计公司的账簿和记录，以确保遵守此类合同、修改或索赔以及适用的联邦法律。政府有能力根据此类审计的结果寻求价格调整。任何此类审计均未对公司的财务状况、运营或现金流产生重大影响，预计也不会产生重大影响。
对公司及其某些子公司提起的各种法律诉讼、索赔、评估和其他突发事件尚待审理。公司将在所有问题上大力捍卫自己。这些问题存在许多不确定性，其中一些问题最终可能会被裁决、解决或解决，对公司不利。尽管公司在正常业务过程中受到各种索赔和法律诉讼，但除下文所述外，该公司目前不是任何重大法律诉讼或环境索赔的当事方。当可能发生负债并且可以合理估计损失金额时，公司就会记录应计账款。该公司认为，其任何诉讼，无论是个人还是总体，都不会对经营业绩、现金流或财务状况产生重大影响。
2014年4月23日，公司向一家私人拆除公司完成了对NASDI, LLC（“NASDI”）和扬基环境服务有限责任公司（“Yankee”）的出售，这两家公司共同构成了公司的历史拆除业务。该公司参与了与本次出售有关的诉讼，2022年4月11日，特拉华州最高法院维持了特拉华州财政法院先前作出的裁决，该裁决向该公司提供1美元
租赁义务
公司根据长期运营租约租赁某些运营设备和办公设施，该租约将在2030年之前的不同日期到期。 设备租赁包含续订或购买选项，这些选项规定了租赁条款到期时按当时的公允价值计算的价格。租约还包含违约条款，这些条款是由公司修订后的信贷协议条款下的债务到期时间缩短而触发的，或者在某些情况下，交叉违约其他设备租赁而触发的，某些租赁安排要求公司维持某些财务比率，与修订后的信贷协议所要求的财务比率相当。此外，租约通常包含条款，根据租赁开始时制定的税收规则，公司向出租人赔偿与此类租赁相关的税收待遇。税收补偿没有合同规定的美元限额。迄今为止，没有出租人根据这些税收补偿条款向公司提出任何索赔。
15
第 2 项。M管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
关于前瞻性陈述的警示说明
本10-Q表季度报告中的某些陈述可能构成1933年《证券法》（“证券法”）第27A条、1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条、1995年《私人证券诉讼改革法》（“PSLRA”）或证券交易委员会（“SEC”）发布的新闻稿中定义的 “前瞻性” 陈述，所有这些陈述均可能不时修订时不时地。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致Great Lakes Dredge & Dock Corporation及其子公司（“五大湖” 或 “公司”）的实际业绩、业绩或成就或行业业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。非历史事实的陈述是前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用前瞻性语言来识别，例如 “计划”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“可能”、“可能”、“应该”、“寻求” 或 “预定” 等词语，或者这些术语的否定词语或这些术语或类似语言的其他变体，或者通过讨论战略或意图。
这些警示性声明是根据《证券法》、《交易法》和《PSLRA》作出的，目的是从这些法律的 “安全港” 条款中受益。五大湖区提醒投资者，五大湖区的任何前瞻性陈述都不能保证或预示未来的表现。可能导致实际业绩与五大湖区前瞻性陈述存在重大差异的重要假设和其他重要因素包括但不限于第1A项中描述的风险和不确定性。五大湖区截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及五大湖区向美国证券交易委员会提交的其他证券中的 “风险因素”。
尽管五大湖区认为此类前瞻性陈述所反映或暗示的计划、意图和预期是合理的，但实际结果可能与任何前瞻性陈述中的预测或假设存在重大差异。五大湖区的未来财务状况和经营业绩以及任何前瞻性陈述都可能发生变化，并存在固有的风险和不确定性。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述仅截至本文发布之日作出，除非法律另有要求，否则五大湖区没有或承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。
普通的
五大湖区是美国最大的疏浚服务提供商，此外还有执行重大国际项目的悠久历史。该公司还全面致力于将其核心业务扩展到快速发展的海上风能行业。公司在一个运营部门中运营，这也是公司的一个应报告的分部和报告单位。
疏浚通常包括通过清除或补充土壤、沙子或岩石来增强或保持水道的通航性或保护海岸线。在国内，该公司的工作通常在沿海水道和深水港口进行。美国疏浚市场主要包括四种工作类型：资本、海岸保护、维护和河流和湖泊。
该公司的竞标市场被定义为公司竞标的国内疏浚项目的总美元价值，如果不是出于产能限制或其他考虑（“投标市场”），则可以竞标这些项目。在过去三年中，该公司在美国的平均综合投标市场份额为35％，分别包括国内资本、海岸保护、维护和河流湖泊领域的39％、59％、21％和30％，不包括液化天然气（“液化天然气”）项目。
该公司最大的国内客户是美国陆军工程兵团（“军团”），该公司负责与美国水道的航行和防洪相关的联邦资助项目。在2023年的前九个月中，该公司通过与联邦政府机构（包括美国陆战队）以及其他联邦实体（例如美国海岸警卫队和美国海军）签订的合同获得的疏浚收入约占疏浚收入的80％，高于该公司前三年的平均水平75％。
公司的船只定期接受监管干船坞检查，以核实这些船只的维护是否符合美国海岸警卫队和美国海运局（“ABS”）的规定，并且建议的维修工作是否令人满意地完成。监管干船坞频率是美国海岸警卫队和澳大利亚统计局规定的法定要求。公司的船只每两到三年或每五年接受一次监管干船坞，具体视船舶类型而定，还可能根据需要进入干船坞进行升级、维护和维修。2023年第三季度，截至2023年6月30日，该公司恢复了其中一艘干船停靠接受监管检查。另一艘截至 2023 年 6 月 30 日处于干船停靠状态的船只计划于 2023 年第四季度恢复工作。另一艘船在干船停靠进行维护和维修，并于2023年第三季度恢复工作。相比之下，该公司经历了监管
16
2022年第三季度对三艘挖泥船进行了干船坞检查，其中两艘在季度末仍在监管干船坞内。在此期间，又有一艘船需要维修，该船于2022年第四季度恢复工作。
2022 年，该公司退役了这台拥有 42 年历史的漏斗挖泥机，即 海龟岛。在2023年，公司继续专注于降低成本和调整机队。除了调整其一般和管理成本结构外，从2023年开始，该公司还选择以最少的人员和成本暂时冷堆放部分设备，以适应当时困难的市场条件。当市场条件对公司有利时，可以轻松地重新启动设备。截至2023年第三季度末，该公司冷堆了两艘主要挖泥船。
该公司计划参与海上风电市场，2021年11月，该公司与费城造船厂签订了1.97亿美元的合同，建造第一艘符合美国琼斯法案的倾斜落水管船，用于风力涡轮机基础的海底岩石安装， 阿卡迪亚，预计将于2025年交付并投入运营。这艘船代表着在建设美国物流基础设施以支持新的美国海上风电行业的未来方面取得了重大的关键进展。该公司已开始竞标海上风电市场的精选项目，2022年7月14日，该公司与Van Oord合作，与Equinor和BP的合资企业Empire Offshore Wind签订了第一份合同，为纽约帝国一号和帝国二号海上风电场进行海底岩石安装工作，预计安装时间为2025年和2026年。预计这些风电场将为纽约州提供超过2千兆瓦（“GW”）的可再生能源，预计这将足以为纽约超过一百万个家庭供电。纽约在实现其可再生能源目标方面继续向前迈进，于2023年10月24日宣布了三个容量约为4吉瓦的海上风能的新项目授标，并宣布将于2024年初加速进行第四轮额外电力购买协议的竞标。在纽约州能源研究与开发局拒绝重新谈判Equinor和BP的Empire Wind I和II项目以及Orsted的日出风能项目的协议之后，该公司继续关注电力购买协议的进展。该公司预计，Equinor将在第四季度公布对其帝国风能项目开发计划的潜在影响的最新情况。由于利率上升和通货膨胀，美国海上风电市场的其他项目被推迟或取消。
海上风电已被全世界公认为可靠的可再生能源。全球海上风电装机容量的目标是到2030年达到约260吉瓦，高于2020年的40吉瓦。2021年，拜登政府宣布了到2030年达到30吉瓦海上风电的雄心勃勃的目标，并为海上风电项目提供了30亿美元的联邦贷款担保。2023 年 7 月，联邦政府批准新泽西州第一个海上风电场开始建设，这进一步表明了他们对海上风电的支持，这是该州在东海岸计划的至少三个项目中的第一个。同样在2023年8月，内政部在墨西哥湾举行了有史以来的首次海上风电租赁销售。该公司继续对多个海上风电项目进行招标 阿卡迪亚，我们的海底岩石安装船。
公司有一个运营部门，这也是公司的一个应报告的分部和报告单位。
操作结果
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中净亏损和调整后息税折旧摊销前利润（定义见下文）占合同收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
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||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||||
合同收入 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
|
% |
|
100.0 |
|
% |
合同收入成本 |
|
|
(92.3 |
) |
|
|
(97.6 |
) |
|
|
(90.4 |
) |
|
|
(90.6 |
) |
|
毛利 |
|
|
7.7 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
9.4 |
|
|
一般和管理费用 |
|
|
12.1 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
7.7 |
|
|
出售资产的收益——净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
营业收入（亏损） |
|
|
(4.4 |
) |
|
|
(6.0 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
1.8 |
|
|
利息支出——净额 |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
其他收入（支出） |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
所得税前亏损 |
|
|
(6.9 |
) |
|
|
(8.4 |
) |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
所得税优惠 |
|
|
1.5 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.2 |
|
|
净亏损 |
|
|
(5.4 |
) |
|
|
(6.3 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
% |
|
(0.6 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后 EBITDA |
|
|
4.6 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
7.9 |
|
% |
|
8.2 |
|
% |
17
调整后 EBITDA，如本文所述，代表持续经营的净收益（亏损），经净利息支出、所得税、折旧和摊销支出、债务清偿、新国际部署的加速维护费用、商誉或资产减值以及廉价收购的收益进行调整。调整后的息税折旧摊销前利润不是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）得出的衡量标准。公司将调整后的息税折旧摊销前利润作为评估公司运营趋势的额外衡量标准。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润是经常用于评估具有巨大杠杆率的公司业绩的衡量标准，公司的主要利益相关者（即股东、债券持有人和银行）使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估公司的同期业绩。此外，管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润可以透明地衡量公司的经常性经营业绩，使管理层和投资者能够轻松查看运营趋势，进行分析比较并确定改善经营业绩的策略。出于这个原因，公司使用基于调整后息税折旧摊销前利润的衡量标准来评估业绩，以确定公司激励计划下的薪酬。调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为根据公认会计原则确定的金额的替代金额或更有意义，包括：（a）作为经营业绩指标的营业收入；或（b）作为流动性衡量标准的运营现金流。因此，公司使用调整后的息税折旧摊销前利润而不是公认会计原则作为分析工具存在局限性，包括由于不包括新的国际部署的加速维护费用、商誉或资产减值、讨价还价收购的收益、利息和所得税支出以及相关的巨额现金需求，以及不包括折旧和摊销，考虑到负债水平，折旧和摊销是巨大且不可避免的运营成本性和维持公司业务所需的资本支出。出于这些原因，公司使用营业收入（亏损）来衡量公司的经营业绩，仅使用调整后的息税折旧摊销前利润作为补充。以下是调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账表：
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
（以千计） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净亏损 |
|
$ |
(6,154 |
) |
|
$ |
(9,910 |
) |
|
$ |
(7,652 |
) |
|
$ |
(2,886 |
) |
调整为： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息支出——净额 |
|
|
2,762 |
|
|
|
3,551 |
|
|
|
9,322 |
|
|
|
11,000 |
|
所得税优惠 |
|
|
(1,809 |
) |
|
|
(3,347 |
) |
|
|
(1,804 |
) |
|
|
(915 |
) |
折旧和摊销 |
|
|
10,533 |
|
|
|
11,047 |
|
|
|
32,320 |
|
|
|
33,977 |
|
调整后 EBITDA |
|
$ |
5,332 |
|
|
$ |
1,341 |
|
|
$ |
32,186 |
|
|
$ |
41,176 |
|
在所述期间，按工作类型分列的公司合同收入如下：
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||||||||||
收入（以千计） |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
||||||
疏浚： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
资本—美国 |
|
$ |
54,602 |
|
|
$ |
90,574 |
|
|
|
(39.7 |
)% |
|
$ |
125,234 |
|
|
$ |
281,278 |
|
|
|
(55.5 |
)% |
海岸保护 |
|
|
23,567 |
|
|
|
36,934 |
|
|
|
(36.2 |
)% |
|
|
131,362 |
|
|
|
153,970 |
|
|
|
(14.7 |
)% |
保养 |
|
|
33,816 |
|
|
|
26,202 |
|
|
|
29.1 |
% |
|
|
141,553 |
|
|
|
58,662 |
|
|
|
141.3 |
% |
河流和湖泊 |
|
|
5,200 |
|
|
|
4,636 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
9,747 |
|
|
|
8,213 |
|
|
|
18.7 |
% |
总收入 |
|
$ |
117,185 |
|
|
$ |
158,346 |
|
|
|
(26.0 |
)% |
|
$ |
407,896 |
|
|
$ |
502,123 |
|
|
|
(18.8 |
)% |
截至2023年9月30日的三个月，总收入为1.172亿美元，较去年同期的1.583亿美元下降了4,110万美元，下降了26％。在截至2023年9月30日的三个月中，该公司的国内资本项目和海岸保护收入与去年同期相比有所下降。2023年第三季度维护收入与去年同期相比的增加部分抵消了这一下降。在截至2023年9月30日的九个月中，总收入为4.079亿美元，低于去年同期的5.021亿美元，减少了9,420万美元，下降了19％。在截至2023年9月30日的九个月中，该公司的国内资本和海岸保护项目收入与去年同期相比有所下降。与去年同期相比，本期维护收入的增加部分抵消了这一减少。
资本疏浚主要包括港口扩建项目，其中包括加深航道和停泊盆地，以允许更大、更深的吃水船进入，并提供用于扩建港口设施的填埋场。除港口工程外，基本建设项目还包括海岸修复和填海造地、挖掘管道、隧道和电缆的沟槽，以及与建造防波堤、码头、运河和其他海洋结构有关的其他疏浚。在截至2023年9月30日的三个月中，
18
国内资本疏浚收入为5,460万美元，下降3,600万美元，下降40％，而2022年同期为9,060万美元。截至2023年9月30日的三个月中，资本疏浚收入减少的主要原因是2023年第三季度德克萨斯州、佛罗里达州、南卡罗来纳州、纽约州、新泽西州和阿拉巴马州的项目收入与去年同期相比有所减少。在截至2023年9月30日的九个月中，国内资本收入为1.252亿美元，而2022年同期为2.813亿美元，减少了1.561亿美元，下降了55％。截至2023年9月30日的九个月中，资本疏浚收入减少的主要原因是本年度马萨诸塞州、佛罗里达州、南卡罗来纳州、德克萨斯州、新罕布什尔州、阿拉巴马州、纽约州和新泽西州的项目收入与去年相比有所减少。本年度弗吉尼亚州项目收入的增加略微抵消了这一下降。
海岸保护项目涉及将沙子从海底转移到侵蚀威胁海岸线资产的海岸线地点。截至2023年9月30日的季度，海岸保护收入为2360万美元，与去年同期的3,690万美元相比减少了1,330万美元，下降了36％。截至2023年9月30日的三个月中，海岸保护收入的减少归因于本年度北卡罗来纳州项目的收入与去年同期相比有所减少。本季度佛罗里达州、纽约州和新泽西州的项目收入部分抵消了这一下降。截至2023年9月30日的九个月中，海岸保护收入为1.314亿美元，较2022年同期的1.540亿美元减少了2,260万美元，下降了15％。截至2023年9月30日的九个月中，海岸保护收入减少的主要原因是本年度北卡罗来纳州的项目收入减少。与去年相比，本年度纽约和新泽西州的项目收入增加，部分抵消了这一减少。
维护性疏浚包括重新疏浚先前加深的水道和港口，以清除淤泥、沙子和其他积聚的沉积物。由于自然沉积，大多数航道通常需要每隔一到三年进行一次维护性疏浚，因此疏浚工作会反复出现，如果要保持最佳的通航能力，通常是不可推迟的。此外，飓风、洪水和干旱等恶劣天气也可能导致沉积物的积累，从而需要进行维护性疏浚。2023年第三季度的维护收入为3,380万美元，较2022年同期的2620万美元增长760万美元，增长29％。截至2023年9月30日的三个月中，维护收入的增加主要归因于佛罗里达州、密西西比州、德克萨斯州和波多黎各项目的收入与上一季度相比有所增加。本季度路易斯安那州和北卡罗来纳州项目收入的减少略微抵消了这一增长。截至2023年9月30日的九个月中，维护收入为1.416亿美元，有所增长 为8,290万美元，占141％，而去年同期为5,870万美元。截至2023年9月30日的九个月中，维护收入的增加主要是由于本年度佛罗里达州、北卡罗来纳州、阿拉巴马州、德克萨斯州、密西西比州和波多黎各的项目收入与去年相比有所增加。本年度路易斯安那州项目收入的减少略微抵消了这一下降。
河流和湖泊疏浚及相关作业通常包括湖泊和河流疏浚、内陆堤坝和建筑疏浚、环境恢复和栖息地改善以及其他海洋建设项目。2023年第三季度，河流和湖泊收入为520万美元，较2022年同期的460万美元增加了60万美元，增长了12％。截至2023年9月30日的九个月中，河流和湖泊收入为970万美元，增长150万美元, 或 19%，从 8.2 美元起 上一年同期为百万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，河流和湖泊收入的增长主要归因于本年度阿肯色州项目收入的增加。去年密西西比州一个项目的收入部分抵消了这一增长。
截至2023年9月30日的季度合并毛利为900万美元，与2022年同期的380万美元相比，增长520万美元，增长137％。截至2023年9月30日的三个月，毛利率从去年同期的2.4％增至7.7％。截至2023年9月30日的三个月中，毛利增长是由运营成本大幅降低所推动的，这是由于公司持续关注成本降低，项目绩效的改善以及本季度产生的漏斗疏浚干船坞的利润率减少所致。截至2023年9月30日的九个月中，合并毛利为3,910万美元，与去年同期的4,730万美元相比下降了820万美元，下降了17％。截至2023年9月30日的九个月中，毛利率从去年同期的9.4％增至9.6％。截至2023年9月30日的九个月中，毛利下降是由收入减少和利润率较高的国内资本项目减少所推动的。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中， 一般和管理费用分别为1,420万美元和4,170万美元, 而去年同期的三个月和九个月总额分别为1,330万美元和3,870万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，一般和管理费用包括更高的激励工资和利润分享，休斯敦总部扩建导致的办公室租金增加，咨询和招聘费用的降低部分抵消了这些费用。
2023年第三季度的营业亏损为510万美元，与2022年同期的950万美元营业亏损相比增加了440万美元。截至2023年9月30日的三个月中，营业收入的增长是
19
导致本季度的毛利润与去年同期相比有所增加，但与去年同期相比，本季度一般和管理费用的增加部分抵消了本季度的毛利润。截至2023年9月30日的九个月中，营业亏损为230万美元，较去年同期的900万美元营业收入下降1130万美元。截至2023年9月30日的九个月中，营业收入下降是2023年前九个月毛利下降的结果。
在截至2023年9月30日的三个月中，净利息支出为280万美元，与去年同期的360万美元相比减少了80万美元。截至2023年9月30日的九个月中，净利息支出为930万美元，与去年同期的1,100万美元相比减少了170万美元。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，净利息支出的减少主要是由于新建筑计划导致的资本化利息增加，但被本年度的周转利息支出部分抵消。
截至2023年9月30日的三个月，所得税优惠为180万美元，而去年同期的所得税优惠为330万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，公司的所得税优惠为180万美元，上一年度的所得税优惠为90万美元。截至2023年9月30日的九个月中，有效税率为19.1％，而2022年同期的有效税率为24.1％。
截至2023年9月30日的季度净亏损为620万美元，较去年同期的990万美元净亏损增加了370万美元。截至2023年9月30日的三个月，摊薄后每股亏损为0.09美元，而截至2022年9月30日的三个月，摊薄后的每股亏损为0.15美元。截至2023年9月30日的三个月中，净亏损的改善主要是由于本季度毛利的增加，但被一般和管理费用的增加以及所得税优惠的减少所部分抵消。截至2023年9月30日的九个月中，净亏损为770万美元，较去年同期的290万美元净亏损减少了480万美元，下降了166％。截至2023年9月30日的九个月中，摊薄后的每股亏损为0.12美元，而截至2022年9月30日的九个月中，摊薄后的每股亏损为0.04美元。截至2023年9月30日的九个月中，净亏损的增加是由收入和毛利率大幅下降以及一般和管理费用增加所推动的。与先前出售的业务达成法律和解相关的其他收入的增加略微抵消了这一下降。
调整后的息税折旧摊销前利润（如第页所定义） 18）截至2023年9月30日的季度为530万美元，较去年同期的130万美元增加了400万美元。2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润的增长是由总利润的增长推动的，不包括折旧的增加被一般和管理费用的增加部分抵消。在截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为3,220万美元，较去年同期的4,120万美元减少900万美元，下降22％。2023年前九个月调整后息税折旧摊销前利润的下降主要是由于不包括折旧在内的毛利下降所致。
竞价活动和待办事项
下表按工作类型列出了截至指定日期的公司积压情况：
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9月30日 |
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十二月 31, |
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9月30日 |
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待办事项（以千计） |
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2023 |
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2022 |
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2022 |
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疏浚： |
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资本-美国 |
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$ |
736,322 |
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$ |
148,429 |
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$ |
220,723 |
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海岸保护 |
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103,617 |
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97,819 |
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86,847 |
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保养 |
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182,470 |
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125,671 |
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132,479 |
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河流和湖泊 |
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11,320 |
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5,221 |
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12,538 |
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待办事项总数 |
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$ |
1,033,729 |
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$ |
377,140 |
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$ |
452,587 |
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上述疏浚积压总额不包括约2.25亿美元的待正式授标的国内低价竞标以及截至2023年9月30日目前处于疏浚积压状态的项目的其他阶段（“期权”），或与海上风电合同相关的约5,000万美元履约义务。该公司预计将履行其使用倾斜落水管船进行海底岩石安装的海上风电合同，该船预计将于2025年交付并投入运营。
公司的合同积压量代表其对合同中尚待履行的部分将实现的收入的估计。这些估计数主要基于调动必要资产进出项目工地所需的时间和成本、需要疏浚的材料的数量和类型以及执行工程的设备的预期生产能力。但是，这些估计数必然会因实际情况而有所差异。由于这些因素，以及影响完成每项工作所需时间的因素，积压并不总是能代表未来的收入或盈利能力。此外，公司2023年9月30日积压的疏浚工程中有33％与联邦政府合同有关，该合同可以随时取消，而不会对政府处以罚款，前提是公司具有收回公司实际承诺成本和截至取消之日所做工作的利润的合同权利。根据公司从投标市场获得的项目的类型和规模，公司的积压项目每个季度可能会有很大波动。公司的待办事项
20
仅包括公司已与客户签订合同的项目。公司积压的季度增加或减少不一定会导致公司业务的改善或恶化。
2022年12月29日，2023财年的综合拨款法案签署成为法律，其中包括另一项创纪录的86.6亿美元预算，用于军团土木工程计划，其中23.2亿美元用于港口维护信托基金（“HMTF”），用于维护和现代化我们国家的水道。此外，批准了2023财年的《救灾补充拨款法》，其中包括14.8亿美元，用于军团对受飓风和其他自然灾害影响的基础设施进行必要的维修，并启动将提高海岸复原力的海滩再造项目。一些与海滩再造相关的项目已经开始竞标，该公司预计将在今年下半年看到更多的海滩再营养工作。预算的增加和额外的资金为2023年带来了强劲的竞标市场，该公司预计这种市场将在今年的剩余时间内持续下去。
该公司预计，预算拨款将为包括萨宾、莫比尔和休斯敦在内的几个先前推迟的资本港口改善项目提供资金，这些项目预计仍将在2023年底之前竞标。
2022年底，国会批准了2022年的《水资源开发法》（WRDA 2022），并由总统签署成为法律。2022年WRDA的续订周期为两年，其中包括授权为Corps的洪水和飓风防护、疏浚、生态系统恢复和其他建筑项目提供资金的立法。除其他外，WRDA 2022的特点包括授权将纽约和新泽西的航运渠道深度扩大到55英尺，估计耗资60亿美元，以及德克萨斯州沿海保护和恢复计划，估计耗资344亿美元，其中包括沙丘和沼泽地修复，以保护德克萨斯州墨西哥湾沿岸免受飓风潮的影响。此外，该立法还包括政策变更，使未来的港口、水道和沿海项目更容易获得批准和资助。
2023年3月，拜登总统发布了总统的2024财年行政预算。军团的拟议金额目标是74亿美元，这对于总统的预算来说是创纪录的数额。2023年6月，众议院提议将军团的2024年预算增加96亿美元，比2023财年高出9.1亿美元，其中包括28亿美元用于HMTF以及15亿美元用于减少洪水和风暴损失。2023年7月，参议院拨款委员会通过了预算，目标是为军团提供89亿美元。这将移交参议院作进一步审议和审议。预计该拟议预算将为2024年的强劲竞标市场提供强劲的条件。目前，在预算获得批准之前，政府正在根据一项持续的决议运作。
截至2023年9月30日的季度，国内疏浚竞标市场（不包括液化天然气项目）为8.502亿美元，与去年同期相比增加了1.736亿美元。本年度国内疏浚竞标市场总额包括佛罗里达州、弗吉尼亚州、新泽西州和德克萨斯州的八个国内资本项目的奖励，佛罗里达州、宾夕法尼亚州、阿拉巴马州、纽约、新泽西州、北卡罗来纳州、弗吉尼亚州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、佛罗里达州、南卡罗来纳州、阿拉巴马州、马萨诸塞州、马里兰州、纽约州、乔治亚州和宾夕法尼亚州的十个河流维护项目的奖励，以及路易斯安那州、密西西比州、北部的十个河流维护项目的奖励卡罗来纳州和德克萨斯州截至2023年9月30日，国内疏浚竞标市场总额为17.806亿美元，其中公司中标31.0％，与该公司前三年的平均水平35％相当。每个季度的合同中标率变化并不罕见，一个季度的胜出率通常并不代表公司全年可能实现的胜率。
截至2023年9月30日，该公司的合同疏浚积压量为10.337亿美元，而截至2022年12月31日，积压的疏浚疏浚积压量为3.771亿美元。疏浚积压的总额不包括与海上风电合同相关的约5,000万美元履约义务或约2.25亿美元的待正式授标的国内低价竞标以及截至2023年9月30日疏浚积压项目的待决期权。截至2022年12月31日，国内低价出价和期权待决金额为5.847亿美元。2023年9月30日的积压项目包括两个液化天然气项目，包括里奥格兰德液化天然气项目，这将是公司历史上最大的项目，以及用于海洋疏浚和处置的亚瑟港液化天然气第一阶段项目。里奥格兰德液化天然气项目的分包商工作预计将于今年晚些时候开始。
截至2023年9月30日，国内资本疏浚积压量为7.363亿美元，比2022年12月31日增加了5.879亿美元。在截至2023年9月30日的三个月中，该公司以360万美元的价格获得了德克萨斯州和路易斯安那州的两个国内液化天然气资本项目和弗吉尼亚州的一个国内资本疏浚项目。在截至2023年9月30日的九个月中，公司继续通过弗吉尼亚州和德克萨斯州的深化项目获得收入。正在筹建的政府资助项目包括萨宾、莫比尔和休斯顿。这些深化延续了确保所有东海岸和墨西哥湾港口能够容纳目前在几条贸易路线上使用的更深的吃水船只的趋势。此外，诺福克和休斯敦船舶航道深化的多个项目阶段预计将在未来几年内持续进行。该国的州长继续通过参与和资助表现出对各自港口的承诺。最后，国会还对港口和水道表示了承诺，为海军陆战队提供了创纪录的年度预算，用于港口深化和航道维护。除了这项港口工程外，随着各州将可用资金用于生态系统优先事项，其中一部分用于疏浚，墨西哥湾沿岸地区的大量沿海恢复和恢复项目也得到了资助。
21
截至 2023 年 9 月 30 日的海岸保护疏浚积压情况 为1.036亿美元，比2022年12月31日增加了580万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，公司继续在新泽西州、纽约州、佛罗里达州、弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的海岸保护项目中获得收入，截至2022年12月31日，这些项目仍处于疏浚积压状态。海岸保护和风暴影响继续为联邦和州两级的沿海项目投资提供主要动力。强烈的飓风和风暴季节导致海滩侵蚀和其他破坏增加，这增加了我们业务的反复性质，也增加了对更频繁的海岸保护和港口维护项目的需求。由于前几年极端风暴系统涉及哈维、艾尔玛和玛丽亚飓风，美国国会通过了用于救灾和恢复的补充拨款，其中包括174亿美元用于军团，用于资助旨在降低未来洪水和风暴事件造成破坏风险的项目。军团已开始公开其筹集这笔资金的计划，预计将拨款约18亿美元用于疏浚相关工作。预计其中大部分工作将与海岸保护有关，但可能会为海峡维护提供一些资金。
截至2023年9月30日，积压的维护疏浚工程为1.825亿美元，比2022年12月31日增加了5,680万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，公司在路易斯安那州、密西西比州、纽约州和佛罗里达州获得了六个维护项目，总金额为1.129亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，公司继续在路易斯安那州、南卡罗来纳州、北卡罗来纳州、纽约州、佛罗里达州、阿拉巴马州、马里兰州和德克萨斯州截至2022年12月31日的疏浚积压项目中获得收入。WRDA过去的法案要求充分使用HMTF来实现其预期目的，即维护未来通往支持我们国家经济的水道和港口的通道。2020年3月27日，美国政府颁布了CARES法案，其中包括一项取消HMTF上限的条款，从而允许完全获得未来的年度收入。该公司预计，通过增加对HMTF资金的拨款，将增加用于招标的港口维护项目的资金。
截至2023年9月30日，河流和湖泊积压量为1130万美元，与2022年12月31日的河流和湖泊积压量相比增加了610万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，该公司继续从田纳西州和阿肯色州的项目中获得收入，这些项目截至2022年12月31日仍处于疏浚积压状态。
流动性和资本资源
该公司继续积极管理其流动性。公司的主要流动性来源是运营活动提供的净现金流、先前发行长期债务的收益以及从我们的周转中提取的款项。公司使用现金的主要用途是满足还本付息要求、为资本支出提供资金、提供营运资金和其他一般公司用途。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司由（用于）经营活动提供的现金分别为4,960万美元和670万澳元。营运资金水平相对于运营活动水平的正常增加或减少会影响来自运营活动的现金流。在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的现金与去年同期相比有所增加，这主要与营运资金的变化有关，包括收取的账单现金超过合同收入的增加，本年度合同收入超过账单的减少导致的现金流入增加，但为应付账款支付的现金和应计费用的增加部分抵消。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司用于投资活动的现金流分别为9,700万美元和1.005亿美元。投资活动主要涉及公司疏浚船队的正常航道升级和资本维护。该公司目前正在建造一艘6,500立方码的拖吸式漏斗挖泥机， 加尔维斯顿岛，预计将于2023年底投入运营。此外，2022年6月，该公司行使了与同一家建筑商的合同选择权，建造了第二艘6,500立方码的拖吸式漏斗挖泥机， 阿米莉亚岛，预计将于2025年交付。新品的交付 加尔维斯顿岛漏斗挖泥机将为公司增加容量，并有机会淘汰一些较旧的挖泥船。2021 年 11 月，公司与费城造船厂公司签订了一份价值 1.97 亿美元的合同，建造第一艘符合美国琼斯法案的倾斜落水管船，用于风力涡轮机基础的海底岩石安装，以支持新的美国海上风电行业 阿卡迪亚，预计将于2025年交付并投入运营。2021年7月，该公司宣布了一份建造两艘多功能多用途船（“多艇”）的合同。该公司在 2023 年第三季度末交付了第一台多猫，并在 2023 年第四季度初交付了第二台多猫。在截至2023年9月30日的九个月中，公司向该公司投资了2180万美元 加尔维斯顿岛，其中 2,330 万美元 阿米莉亚岛，其中 3,380 万美元 阿卡迪亚，还有780万美元的多人播放。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司由（用于）融资活动提供的现金流总收益分别为5,490万美元和150万美元。融资活动提供的净现金流增加主要是由于公司在2023年前三个季度的循环净借款为5,500万美元，而去年同期的净借款为零。截至2023年11月3日，公司周转账的净借款额为8,500万美元。
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2023年11月1日，公司签订了购买协议（“购买协议”）。根据购买协议的条款，该公司出售了某些船只（“财产”），总现金收入为2950万美元。公司预计将这些流动性用于战略投资、偿还经修订的信贷协议下的借款以及满足一般企业需求。在出售物业的同时，公司签订了为期七年的空船租赁主协议（“空船租赁协议”），根据该协议，公司将以约420万美元的年租金回租该物业。根据空船租赁协议，公司可以选择 i) 在六年后以提前收购选项购买房产；ii) 在租约到期时以当时的公允价值购买房产；iii) 按当时的公允市场价值续订租约，或iv) 将财产归还给购买者。
该公司预计，到2023年，资本支出约为1.45亿美元，其中包括我们新建计划中的船舶和维护资本支出。预期的资本支出比先前估计的约1.75亿美元有所减少，这与我们为新建筑计划支付里程碑款项的时间有关。2023 年 1 月，该公司向美国交通部下属的海事管理局或 MARAD 申请第十一章融资。如果获得批准，该公司可以借用海底岩石安装船收购成本的一部分，还款期限最长为25年，利率与美国国债利率挂钩。MARAD在2022年宣布，他们希望促进更多的海上风电建设，并指定了诸如我们的海底岩石安装船 “国家利益船只” 之类的船只，这将优先考虑我们通过第十一章申请审查和资助的申请。审查和批准程序目前正在进行中。该公司预计，剩余的新建项目款项将使用手头现金、运营产生的未来现金流、周转资金可用性和潜在的新融资来源支付。
承付款、意外开支和流动性问题
有关公司修订后的信贷协议和2029年票据的讨论，请参阅简明合并财务报表附注中的附注4 “长期债务”。此外，有关公司担保协议的讨论，请参阅简明合并财务报表附注中的附注8 “承付款和意外开支”。
2023年3月，标普全球评级和穆迪投资者服务将公司的企业信用评级分别下调至CCC+和B2。此外，两家公司都将公司的信用评级置于负面展望。这些信用评级继续低于投资等级，可能会对其未来续订现有信贷额度、获得新信贷额度或以其他方式发行债务的能力产生不利影响，并可能增加此类债务的成本。
该公司认为，其现金和现金等价物、预期的运营现金流以及循环信贷额度下的可用性将足以为公司未来十二个月的运营、资本支出和预定的还本付息需求提供资金。在未来十二个月之后，公司为营运资金需求、计划资本支出、定期债务偿还和分红（如果有）提供资金以及遵守经修订的信贷协议和债券协议下的所有财务契约的能力，取决于其未来的经营业绩和现金流，而这反过来又受当前经济状况以及财务、业务和其他因素的影响，其中一些因素是公司无法控制的。
关键会计政策和估计
在编制合并财务报表时，公司遵循公认会计原则（如附注1 “列报基础” 所述）编制公司2022年12月31日合并财务报表，该财务报表包含在公司10-K表年度报告中。这些原则的应用需要重要的判断或估算过程，这些判断或估算过程可能会影响公司的经营业绩、财务状况和现金流以及相关的脚注披露。公司不断审查其会计政策和财务信息披露。除公司财务报表附注1（列报依据）中注明外，自2022年12月31日以来，公司的关键会计政策或估计没有重大变化。
23
第 3 项Q有关市场风险的定量和定性披露。
截至2023年9月30日，公司金融工具的市场风险自2022年12月31日以来没有实质性变化。公司在2022年12月31日的市场风险状况在第7A项中披露。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “有关市场风险的定量和定性披露”。
第 4 项C控制和程序。
a) 评估披露控制和程序。
我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，根据1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）条和第15d-15（b）条的要求，截至2023年9月30日，评估了公司披露控制和程序的有效性。我们的披露控制和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定；b) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告。
我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，可提供如此合理的保证。
b）财务报告内部控制的变化。
在截至2023年9月30日的财季中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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PART II — 其他信息
第 1 项。L法律诉讼。
参见简明合并财务报表附注中的附注8 “承付款和意外开支”。
第 1A 项。R风险因素。
在截至2023年9月30日的九个月中，先前在第1A项中披露的风险因素没有重大变化。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”。
第 2 项。U股权证券的未注册销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。D优先证券的违约。
没有。
第 4 项M葡萄酒安全披露。
不适用。
第 5 项O其他信息
执行官和董事的证券交易计划
《交易法》第10b5-1条提供了积极的辩护，允许进行预先安排的证券交易，这样可以避免担心在可能掌握重要的非公开信息的情况下在将来启动交易。我们的证券交易和机密信息披露政策允许我们的高管和董事制定旨在遵守规则10b5-1的交易计划。
在截至2023年9月30日的季度内，我们的任何高管（定义见《交易法》第16a-1 (f) 条）或董事
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第 6 项展览它的
数字 |
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文件描述 |
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31.1 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14条和第15d-14条进行认证。* |
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31.2 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14条和第15d-14条进行认证。* |
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32.1 |
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根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过。** |
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32.2 |
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根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过。** |
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101 |
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符合 S-T 法规第 405 条的交互式数据文件采用内联可扩展业务报告语言（“内联 XBRL”）格式化* |
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104 |
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封面交互式数据文件（采用内联 XBRL 格式并包含在附录 101 中）* |
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* 随函提交
** 随函提供
26
S签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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五大湖挖泥船码头公司 |
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（注册人） |
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来自： |
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/s/ Sscott Kornblau |
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斯科特·科恩布劳 |
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高级副总裁、首席财务官兼财务主管 |
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（首席财务官兼正式授权人员） |
日期：2023 年 11 月 7 日
27