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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-K
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告 对于截至的财政年度9 月 30 日, 2021 |
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 在过渡期内 到 . |
委员会文件编号: 001-38479
建筑合作伙伴公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉华 (州或其他司法管辖区 公司或组织) | 26-0758017 (美国国税局雇主识别号) |
Healthwest Drive 290 号,套房 2 多森, 阿拉巴马州36303 (主要行政办公室地址)(邮政编码) |
(334) 673-9763 (注册人的电话号码,包括区号) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每家交易所的名称 |
A类普通股,面值0.001美元 | | 道路 | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
| | | | (纳斯达克全球精选市场) |
根据该法第12 (g) 条注册的证券:无。
按照《证券法》第405条的规定,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的 ☐ 没有 ☒
用复选标记指明注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的 ☐ 没有 ☒
用复选标记指明注册人(1)在过去的12个月中(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。☒
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见该法案第12b-2条)。是的 ☐ 不是 ☒
非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值为美元,该普通股是参照2021年3月31日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)出售普通股的价格计算得出的1,012,668,100.
截至2021年11月19日,注册人已经 40,738,074面值为0.001美元的A类普通股,以及 11,632,270B类普通股,面值0.001美元,已流通。
以引用方式纳入的文档
注册人将在注册人截至2021年9月30日的财年后的120天内向美国证券交易委员会提交的与注册人2022年年度股东大会有关的部分最终委托书以引用方式纳入本报告的第三部分。
目录
| | | | | | | | |
| 关于前瞻性陈述的警示声明 | 1 |
| | |
| 第一部分 | |
第 1 项。 | 商业 | 3 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 9 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 23 |
第 2 项。 | 属性 | 24 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | 24 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 24 |
| 第二部分 | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 25 |
第 6 项。 | 精选财务数据 | 26 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 37 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 39 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 79 |
项目 9A。 | 控制和程序 | 79 |
项目 9B。 | 其他信息 | 79 |
| 第三部分 | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 80 |
项目 11。 | 高管薪酬 | 80 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 80 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 80 |
项目 14。 | 首席会计师费用和服务 | 80 |
| 第四部分 | |
项目 15。 | 展品、财务报表附表 | 81 |
签名 | |
关于前瞻性陈述的警示声明
本报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述,例如与未来事件、业务战略、未来业绩、未来运营、积压、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标相关的陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述都可能是前瞻性陈述。前瞻性陈述通常使用 “寻找”、“预期”、“计划”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”、“将”、“项目”、“预测”、“潜力”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“相信”、“展望” 等词语来识别。前瞻性陈述不应被视为对未来业绩或业绩的保证,也不一定能准确地表明此类业绩或结果的实现时间或截止日期。前瞻性陈述基于管理层根据当前可用信息对未来事件的结果和时机的信念。这些陈述涉及估计、假设、已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致实际结果或事件与此类前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异。在评估前瞻性陈述时,应考虑下文 “风险因素” 标题下描述的风险因素和其他警示性陈述。我们认为,本报告中包含的前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但无法保证这些预期会被证明是正确的。可能导致实际业绩或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异的重要因素包括但不限于:
•公共基础设施建设减少和政府资金减少,包括交通当局和其他州和地方机构的资助;
•与我们的运营策略相关的风险;
•在当地市场上争夺项目;
•与我们的资本密集型业务相关的风险;
•疫情,例如与被称为 COVID-19(“COVID-19”)的新型冠状病毒株相关的疫情,以及联邦、州和地方政府为应对该疫情而采取的措施,这可能会加剧本文提及的一项或多项风险,严重干扰或阻碍我们的业务长期运营;
•政府的查询、要求和举措,包括与公共基础设施建设的资金、土地使用、环境、健康和安全问题以及政府合同要求和其他法律法规有关的查询、要求和举措;
•不利的经济条件和限制性的融资市场;
•我们成功识别、管理和整合收购的能力;
•我们获得足够的担保能力来开展某些项目的能力;
•我们在竞标或谈判最终授予我们的合同时准确估计整体风险、要求或成本的能力;
•大量合同被取消或我们取消了竞标新合同的资格;
•与恶劣天气条件有关的风险;
•气候变化及相关法律法规;
•我们的巨额债务及其条款对我们施加的限制;
•我们以确保我们能够获得足够的原材料、设备和基本供应的方式管理供应链的能力;
•我们留住关键人员和维持令人满意的劳资关系,以及管理或缓解任何劳动力短缺、人员流失和劳动力成本增加的能力;
•财产损失和其他索赔和保险问题;
•诉讼或纠纷的结果,包括与雇佣有关的、工伤补偿和违反合同的索赔;
•与我们的信息技术系统和基础设施相关的风险,包括网络安全事件;
•我们维持对财务报告的有效内部控制的能力;以及
•其他超出我们控制范围的事件。
这些因素不一定是可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件存在重大差异。我们未来的业绩将取决于其他各种风险和不确定性,包括 “风险因素” 标题下描述的风险和不确定性。本警示声明对所有归属于我们的前瞻性陈述进行了全面限定。前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日。除非法律要求,否则我们没有义务在发表任何前瞻性陈述之日后更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第一部分
第 1 项。商业
概述
我们是一家民用基础设施公司,专门建设和维护横跨阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的道路。通过我们的全资子公司,我们为公共和私人基础设施项目提供各种产品和服务,重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发。根据我们的垂直整合战略,我们的主要业务包括(i)制造和分销热拌沥青(“HMA”)供内部使用并向与建筑项目相关的第三方销售;(ii)铺路活动,包括道路基层的建设和沥青路面的应用,(iii)场地开发,包括安装公用设施和排水系统,(iv)采矿骨料,例如沙子、碎石和建筑石,用作生产 HMA 的原料,以及 (v)分销液态沥青水泥供内部使用和销售给与HMA生产有关的第三方。
Construction Partners, Inc. 成立于2007年,是一家特拉华州公司,是其全资子公司Construction Partners Holdings, Inc. 的控股公司,旨在促进HMA铺路和建筑行业的收购增长战略。2019年12月31日,Construction Partners Holdings, Inc. 与Construction Partners, Inc. 合并后幸存下来。
如本报告所用,“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 等术语是指 Construction Partners, Inc. 及其子公司,除非上下文要求这些术语仅指母公司或特定的子公司。
2021 财年发展情况
•北卡罗来纳州收购。在本财年,我们在北卡罗来纳州完成了七次收购,增加了十四座HMA工厂,主要位于北卡罗来纳州中部和东部,这为我们提供了进入更多市场的机会,并扩大了我们在该州的足迹。我们还收购了位于北卡罗来纳州戈德斯顿附近的碎石和骨料工厂,该设施将用于支持我们的 HMA 生产业务。
•阿拉巴马州收购。 我们收购了一家总部位于阿拉巴马州库尔曼的HMA生产和铺路公司及其附属骨料公司。此次收购的结果是,我们增加了四个 HMA 工厂、四个总成设施以及一支多样化的卡车和建筑设备车队,以支持我们在阿拉巴马州中部和北部的业务。
•信贷协议修正案。2021年6月24日,我们与作为行政代理人、联合牵头安排行、独家账簿管理人和贷款人的BBVA USA、分别作为联合安排人的地区银行和美银证券公司以及某些其他贷款机构(经修订和重述的 “信贷协议”)签订了第二份经修订和重述的信贷协议。信贷协议规定了初始本金总额为2亿美元的定期贷款(“定期贷款”)和初始本金总额为2.25亿美元的循环信贷额度(“循环信贷额度”)。有关信贷协议的更多信息,请参阅本报告中其他地方包含的附注11——合并财务报表中的债务。
•冠状病毒病。在截至2021年9月30日的财年中,我们没有因 COVID-19 疫情而遭受重大干扰。但是,我们将继续密切关注疫情对我们业务各个方面的影响,包括对客户、员工、供应商和供应商的影响。疫情给我们的业务带来的主要风险包括:(i)员工缺勤,这可能会对我们的生产力和按照合同义务完成项目的能力产生不利影响,并可能要求我们暂时关闭设施或项目场地;(ii)我们的原材料或设备供应链可能中断,无论是由于设施关闭还是其他原因,这可能会增加我们的劳动力和材料成本并削弱我们制造HMA的能力或者我们的分包商的能力完成他们所需的任务,以及 (iii) COVID-19 疫情对我们客户的影响,这可能导致这些客户取消或推迟当前或潜在的项目,或者拖欠我们所做工作的款项。自疫情开始以来,这些风险已在不同程度上出现,但这些风险,无论是个人还是总体,迄今为止,都没有对我们的运营产生重大影响。此外,我们将继续监测 COVID-19 疫情对燃料和销售税收入的影响,这反过来又提高了我们市场上公共项目的资金水平。
我们的运营可能在多大程度上受到 COVID-19 疫情的影响,将取决于未来的发展,这些发展非常不确定,包括疫情持续时间、不同 COVID-19 变种的出现、疫苗的功效和采用率,以及政府当局为遏制疫情或减轻疫情影响而采取的行动。例如,我们的客户或政府机构施加的疫苗接种要求可能会增加员工流失率,从而削弱我们执行建筑项目的能力。由于持续的不确定性
围绕 COVID-19 疫情,我们无法预测 COVID-19 疫情将在未来时期对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生的影响。
•通货膨胀趋势。 我们受到通货膨胀的影响,包括工资压力、用于生产热熔胶的原材料成本上涨以及燃料、混凝土和钢铁等其他项目的上涨。在截至2021年9月30日的财政年度中,我们开始经历其中一些对通货膨胀敏感的项目的上升趋势。我们寻求通过对我们的产品收取更高的价格或将预期的价格上涨纳入我们的出价来收回不断增加的成本。由于施工合同的期限相对较短,我们通常能够减少新合同价格上涨的风险,但是对于已经待处理的项目,我们转移成本上涨的能力有限。展望未来,这些领域持续的成本上涨可能需要进一步的价格调整以维持利润率,任何价格上涨都可能对需求产生负面影响。
我们的行业
我们在大型且不断增长的公路和道路建设行业开展业务,特别是在沥青铺路材料和服务领域。与混凝土相比,沥青摊铺混合料是当今最常用的道路材料,这要归因于其成本效益、耐用性和可重复使用性,并最大限度地减少了摊铺过程中的交通干扰。我们行业最近的增长是由联邦、州和地方交通部(“DOT”)的预算推动的,这些预算每年都专门用于运输和基础设施支出。联邦《修复美国地面交通法》(“FAST 法案”)于2015年签署成为法律,为地面交通基础设施提供资金至2020年9月30日,2020年10月批准的一项持续决议将FAST法案的地面交通计划延长了一年,并向联邦公路信托基金增加了136亿美元。2021 年 11 月,联邦《基础设施投资和就业法》(“IIJA”)签署成为法律。IIJA通过重新授权传统的地面交通计划以及为高速公路、桥梁和机场等提供额外资金,在未来五年内提供5,480亿美元的新基础设施支出。此外,近年来,我们市场中的某些州批准了支持为当地道路、桥梁和交通项目建设提供资金的立法。公路和道路建设服务和材料的非自由裁量性质为稳定和持续的行业融资提供了支持。
项目和客户
我们为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务,重点是美国东南部的高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。我们提供各种大型现场施工,包括场地开发、铺路、公用设施和排水系统施工,并提供项目所需的热熔胶。我们的项目包括新建和维护服务。公共和私人资助的项目分别占我们 2021 财年的约 61.3% 和 38.7% c施工合同收入。我们的公共客户包括联邦机构、州交通部和地方市政当局。我们的私人客户包括商业和住宅开发商和企业。
我们最大的客户是州交通部。但是,没有哪个 DOT 的占比超过 截至2021年9月30日的财年中,我们收入的10%,并将所有DOT执行的项目计算在内 占总额的 33.7%我们的收入。我们的 25 个最大的项目 acco联合享受 20.5% 的折扣 我们在截至9月30日的财年的收入, 2021.
合同的类型
我们的公共客户合同主要是固定单价合约。固定单价合同的定价通常基于批准的数量。我们的私人客户合同主要是固定的总价合同,也称为一次性合同,它要求以单一价格完成总工作量。我们偶尔也会签订设计-建造合同,这些合同通常根据固定的总价合同执行。对于我们的大多数合同,我们在合同规定的服务完成并最终接受以及必要的合同结算文件交付后收到最后付款,届时我们对业主的义务已经完成。对于某些合同,我们需要为我们的施工提供担保。如果需要,这些保修期通常为一年,但根据业主的规格可以延长至三年。从历史上看,保修索赔对我们的业务并不重要。
合同管理
我们通过各种渠道识别潜在合同,包括:(i)订阅者服务,这些服务可合并并提醒我们注意正在招标的合同;(ii)联邦、州和地方政府实体通过机构网站发布的招标、长期基础设施计划或广告的披露以及其他一般招标;(iii)我们的业务发展工作;(iv)与行业其他参与者的沟通。与合同的投标假设和方法相比,我们会考虑几个可能导致合同绩效和财务业绩波动的因素。因此,在确定了可用的潜在合同之后,我们会根据一份非排他性的因素清单来决定签订哪些合同,其中包括合同要求的相关技能、合同规模和期限、我们的人员和设备的可用性、我们当前积压合同的规模和构成、我们的竞争优势和劣势、我们以前的经验、订约机构或客户、合同来源
资金、地理位置、可能的竞争、施工风险、毛利机会、罚款或激励措施以及合同类型。
为了确保我们最初的投标分析的完整性和准确性,潜在项目的投标准备通常包括三个阶段。
•第一阶段: 我们审查项目的计划和规格,以便我们能确定 (i) 所涉及的各种工作类型和相关的估计材料,(ii) 合同期限和时间表,以及 (iii) 项目的任何独特或风险方面。
•第二阶段: 我们根据计划、规格和施工进度估算完成合同所需的劳动力、材料和设备、分包商和项目团队的成本和可用性。实际上,我们对每个投标项目的估算都是按单位计算的,典型的合同包含50至200个投标项目。
•第三阶段:管理层对估计数进行详细审查。该审查包括分析以下方面的假设:(i) 完成项目的成本、方法、手段和方法;(ii) 人员配置和生产力;(iii) 风险。在完成对成本估算的详细审查后,管理层确定了适当的利润率来计算总出价金额。该利润金额根据管理层对合同难度、现有竞争环境以及合同积压的规模和构成的看法而有所不同。在整个过程中,我们与项目经理紧密合作,以便更好地理解和酌情解决与合同有关的所有问题,包括任何风险。
为了确保在提交建筑合同投标时使用的分包成本不变,我们在提交投标之前会从分包商那里获得确切的报价。此外,为了降低重大价格变动的风险,我们从供应商处获得 “不得超过” 的报价,对于期限较长的项目,报价通常包含价格上涨条款。这些报价通常包括与我们的主要合同相关的数量担保。除了完成已提供报价的相应合同所需的材料或分包服务外,我们没有义务提供材料或分包服务。
合同授予后,在施工阶段,我们会通过将迄今为止产生的实际成本和已完成的数量与预算金额和项目进度进行比较来监控我们的进度。我们每月审查我们对每份合同的总预测收入、成本和预期利润的估计。
在某些项目的正常过程中,我们或我们的客户可能会启动对原始合同的修改或更改,以反映数量、规格或设计、执行方法或方式、设施、材料、场地条件和完成工作期限等方面的变化。通常,这些修改的范围和价格记录在原始合同的 “变更单” 中,并根据合同的正常变更单条款进行审查、批准和付款。有时,即使客户事先未就要执行的工作范围或价格达成协议,我们也会被要求按照客户的指示执行额外工作或更改订单工作。此流程可能会导致争议,即所完成的工作是否超出了原始合同计划和规格中包含的工作范围,或者即使客户同意所完成的工作符合额外工作的条件,客户愿意为额外工作支付的价格也是如此。这些争议的解决可能令我们满意。即使客户同意支付额外工作的费用,我们也可能需要在很长一段时间内为此类工作的费用提供资金,直到变更单获得客户批准和资助。此外,额外工作造成的任何延误都可能对合同(或其他合同)中其他工作的及时安排以及我们按时完成合同里程碑日期的能力产生不利影响。从历史上看,我们成功地管理了变更单造成的影响,变更单并未对我们的业务产生重大不利影响。
我们与政府机构签订的大多数合同都规定在客户方便的情况下终止,并要求为在终止之日之前完成的工作向我们付款。为方便客户而终止政府合同的情况极为罕见。我们的许多合同都包含条款,如果不满足特定的完工进度要求,则要求我们支付违约金。从历史上看,我们没有受到违约赔偿金条款的重大不利影响。
我们是大多数建筑项目的主承包商。作为主承包商,我们负责整个合同的履行,包括分包工作。为了管理分包商不履约的风险,我们通常要求分包商提供保证金或其他类型的担保,以保证其履约和/或我们会根据合同条款保留款项,直到他们的履约完成。弱势工商企业法规要求我们善意地将为政府机构完成的合同工作的特定部分分包给某些类型的弱势承包商或供应商。
合同待办事项
截至2021年9月30日,我们的合同积压量为9.662亿美元,而截至2020年9月30日为6.081亿美元。合同积压是一项财务衡量标准,通常反映了公司未来预计完成的工作的美元价值。尽管合同积压不是美国公认会计原则(“GAAP”)所认可的术语,但它是我们行业中常用的衡量标准。在我们认为可能获得资金的情况下,我们通常会在授予建筑项目时将其纳入待处理的合同中。我们的待办事项通常包括在建合同中未完成的工作以及我们已执行合同但尚未开始工作的合同。对于未完成的在建合同工作,我们包括(i)已执行的变更单,(ii)我们希望在正常业务过程中得到确认的待处理变更单,以及(iii)我们对客户提出的索赔,我们已确定根据现有合同安排有法律依据,并且我们认为有可能收取这些索赔。截至2021年9月30日和2020年9月30日,正在进行或尚未开始的合同未完成工作的积压量分别为7.255亿美元和4.697亿美元。
我们的待办事项还包括低价/无合同职位,其中包括(i)我们是低价竞标者且尚未签订合同的公开招标职位,以及(ii)已被告知我们是低价竞标者或已被通知继续处理但合同尚未执行的私人工作职位。截至2021年9月30日和2020年9月30日,低出价/无积压合同分别为2.407亿美元和1.384亿美元。截至2021年9月30日,我们预计约有82%的合同积压将在未来12个月内完成。
某些客户合同包含可由客户自行决定是否向我们授予额外工作的期权,而无需我们进行额外的竞标流程。此外,一些客户合同还包含根据主合同签署的任务订单,只有当客户向我们授予特定任务订单时,我们才会根据这些任务订单开展工作。包含未行使的合同期权和未签发的任务订单的授予合同将计入积压合同,前提是此类期权已行使或可能发出此类任务订单。
我们积压的合同中的几乎所有合同,以及未行使的合同期权和未签发的任务订单,都可以根据客户的选择取消或修改。从历史上看,我们没有经历过大量的合同取消或修改。许多项目被添加到我们的合同积压中,并在同一会计年度内完成,因此可能不会反映在我们的期初或年终合同积压中。合同积压不包括热熔胶、骨料和液态沥青水泥的对外销售。
保险和债券
我们维持一般和超额责任、财产、工伤补偿和医疗保险,所有金额均符合行业惯例。
在我们的正常业务过程中,我们需要提供各种类型的担保债券,为我们在某些公共和私营部门合同下的业绩提供额外的担保。我们获得担保债券的能力取决于我们的资本、营运资金、过去的业绩、管理专业知识和外部因素,包括整个担保市场的能力。担保公司会根据我们保税的合同积压量及其承保标准来考虑这些因素。担保市场的能力受市场波动的影响,这主要是由担保业的亏损水平和担保市场的整合程度所驱动的。
竞争
在我们开展业务的许多市场中,我们与多个竞争对手竞争。我们行业的竞争受到限制,因为参与者受到材料有效运输距离的限制,导致市场分散,全国有成千上万的参与者,其中许多是本地或区域运营商。我们的竞争对手通常包括专注于单一材料、产品或市场的小型家族企业,以及提供各种建筑材料、产品和铺路及相关服务的跨国公司。影响我们竞争力的因素包括价格、估算能力、对当地市场和条件的了解、项目管理、财务实力、质量声誉、骨料可用性以及机械和设备。我们相信,我们处于有利地位,可以在我们经营的市场中进行有效的竞争。
季节性
我们的业务活动因季节性而波动,因为我们的业务主要在户外进行。因此,季节变化和其他与天气相关的条件,尤其是冬季、春季或秋季持续的雪、雨或寒冷天气以及飓风、龙卷风、热带风暴和大雪等重大天气事件,可能会导致我们产品的使用和对我们服务的需求下降,从而对我们的业务和运营产生不利影响。此外,建筑材料的生产和运输水平遵循建筑业的活动,通常发生在春季、夏季和秋季。更温暖、更干燥
我们的第三和第四财季的天气通常会导致这些季度的活动和收入增加。由于恶劣的天气条件,我们的第一和第二财季的活动水平通常较低。我们的第三个财政季度差异很大,春雨和气温变化很大。凉爽潮湿的春季会增加项目的干燥时间,这可能会延迟第三财季的销售,而温暖干燥的春季可能有助于提前开始项目。
原材料的来源和可用性
我们从多种来源购买原材料,包括但不限于柴油燃料、液态沥青、其他石油基资源、沙子和岩石。除少数例外情况外,我们不签订购买原材料的长期协议。我们收到供应商的报价,大多数供应商的报价在项目生命周期内 “不得超过” 报价产品。在热熔胶生产过程中,混合物的成分包括原始骨料,例如沙子和岩石、液态沥青和再生沥青路面(“RAP”)。我们能够向我们所有的热熔设备内部供应沥青路面重铺项目的副产品 RAP,以及部分市场区域的原始骨料。我们的大多数热熔设备都位于供应商的骨料设施内或附近,从而降低了向我们工厂运输材料的成本。由于市场条件和生产能力,原材料的价格和可用性每年可能有所不同。我们预计在未来12个月内不会出现任何原材料短缺的情况。
政府和环境法规
我们的运营受严格而复杂的联邦、州和地方法规的约束,这些法律和法规规范了我们运营的环境、健康和安全方面或与环境保护有关的其他方面。这些法律法规对我们的运营施加了许多义务和限制,包括:
•在进行受监管活动之前必须获得许可证或其他批准的要求;
•对可以释放到环境中的材料的类型、数量和浓度的限制;
•限制或禁止在荒野、湿地和其他保护区内的某些土地上进行活动;
•遵守有关工人保护的特定健康和安全标准的要求;以及
•对我们的运营造成的污染征收巨额责任。
此类联邦法律包括(一)管理固体和危险废物管理的《资源保护和回收法》、《污染预防法》和《全面环境应对、赔偿和责任法》,(二)保护空气和水资源的《清洁空气法》和《清洁水法》,以及(iii)管理危险材料管理的《应急规划和社区知情权法》和《有毒物质控制法》,以及类似的州法律。许多政府机构,例如环境保护局和相应的国家机构,有权强制遵守这些法律和法规以及根据这些法律法规发放的许可证。此类执法行动通常涉及困难而昂贵的合规措施或纠正措施。不遵守这些法律和法规可能会导致对制裁的评估,包括行政、民事或刑事处罚、补偿性赔偿、规定调查或补救义务以及发布限制或禁止我们部分或全部业务的命令。此外,我们在获得或无法获得所需许可证方面可能会遇到延迟,这可能会延迟或中断我们的运营并限制我们的增长和收入。
某些环境法规定了严格赔偿责任(即不要求证明 “过失”),并对补救和恢复储存或释放危险物质、碳氢化合物或固体废物的场所所需的费用规定了连带责任。我们可能被要求修复我们目前或以前拥有或经营的受污染财产,无论此类污染是由他人的行为造成的,还是我们自己采取这些行动时符合适用法律的行为的后果。在某些收购方面,我们可以承担或被要求对可能使我们蒙受重大损失的环境责任提供赔偿。此外,我们拥有、租赁或运营的房产存在污染,可能会导致运营成本增加或限制我们按预期使用这些物业的能力,包括用于采矿目的。
在某些情况下,如果我们不遵守环境法,公民团体也可以对我们提起法律诉讼,或者质疑我们获得运营所需的环境许可证的能力。此外,对人身或财产(包括自然资源)的损害索赔可能源于我们运营对环境、健康和安全的影响。如果对我们提出环境索赔,我们的保险可能无法涵盖所有环境风险和成本,也可能无法提供足够的保障。此外,近年来,公众对保护环境的兴趣急剧增加。对建筑业适用更广泛、更严格的环境立法和规章的趋势可能会持续下去,从而增加经商成本,进而影响盈利能力。
为了遵守此类法律和法规,我们已经承担了巨额资本和运营支出,并且将来可能会产生巨额的资本和运营支出。在颁布法律或采取其他政府行动限制我们的运营或实施更多措施的范围内
严格而昂贵的运营、废物处理、处置和清理要求,我们的业务、前景、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们会定期监控和审查我们的运营、程序和政策,以遵守我们的运营许可证和相关法律法规。我们认为,我们的运营和设施,无论是自有还是租赁,都基本符合适用的环境法律和法规,任何现有的违规行为都不太可能对我们的运营或财务状况产生重大不利影响。
工业运营,包括设备维护和储存、沥青制造和加工、地下储罐的使用以及危险材料和石油产品的其他储存和使用,都是在我们的设施中进行的,在某些情况下,我们的设施已经进行了 50 多年。尽管我们的运营基本上遵守了适用的环境法,但我们不时发现某些设施中与这些活动相关的污染。我们已经承担了与调查和修复在多个设施发现的危险物质和石油产品有关的费用,而其他设施的调查和补救活动正在进行中。我们还可能因先前和未来的收购而承担类似的负债。我们认为,与我们任何设施的已知或潜在污染相关的责任不会对我们的运营或财务状况产生重大不利影响。
员工和人力资本资源
截至2021年9月30日,我们雇用了805名带薪员工和2,155名小时工。给定时间的每小时人员总数视在建项目数量而定,并随季节性波动。在2021财年,小时工人数从1,717人到2,155人不等,平均为1,936名员工。对于我们的任何员工,我们不受任何集体谈判协议的约束。我们相信我们与员工有着牢固的关系。
我们的业务依赖于随时可用的管理、监督和现场人员。吸引、培训和留住关键人员一直是并将继续是我们成功的关键。通过使用我们的管理信息系统、在职培训和教育研讨会,培训员工了解项目执行的重要性。我们还将重点放在与估算、项目管理和项目成本控制相关的培训上。我们的工作人员通常专注于施工的特定阶段,例如平整或铺路,每位工作人员都会分配到特定的任务,以最大限度地提高日常产量。我们组织理念的核心宗旨是从内部晋升并在各级就业中提供晋升机会,这有助于我们留住有才华的员工。此外,当无法进行内部晋升时,我们会以传统和创造性的方式积极招募更多人才来填补空缺职位。与业内其他公司一样,我们经常出现员工流失的情况;但是,从历史上看,我们一直能够吸引足够数量的人员来支持我们的业务发展。尽管如此,在所有市场中,我们仍然面临着争夺经验丰富的员工的竞争。
我们非常重视公众、客户和员工的安全。为此,我们开展了广泛的安全培训计划,这使我们能够在工作场所保持较高的安全水平。所有新员工都要接受初步的安全培训,对于某些类型的项目和流程,我们会开展特定的危险培训计划。我们的项目领班和主管举行现场安全会议,我们的专职安全检查员进行随机现场安全检查并进行评估。此外,某些运营员工必须完成职业安全与健康管理局(“OSHA”)或矿山安全与健康管理局(“MSHA”)(如适用)批准的安全课程。此外,我们鼓励员工立即纠正和报告所有不安全状况,从而促进安全文化。
网站信息
该公司在www.constructionpartners.net上有一个网站。某些公司治理信息、向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的文件以及股东可能感兴趣的其他信息可通过公司网站的 “投资者” 页面免费获得。例如,其中包括我们的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告,以及根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13(a)或15(d)条提交或提供的报告的修正案。这些文件在向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会后,将在合理可行的情况下尽快提供。公司网站上的信息或可通过该网站访问的信息不属于本10-K表年度报告的一部分,也未纳入本年度报告。我们仅将该网站地址列为无效的文本参考,不打算将其作为指向该网站的有效链接。根据书面要求,我们将向股东免费提供定期和当前报告的电子或纸质副本:Construction Partners, Inc.,收件人:阿拉巴马州多森市Healthwest Drive290号2号套房36303号公司秘书。此外,美国证券交易委员会还维护一个网站,网址为www.sec.gov,其中包含有关我们和其他以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。
第 1A 项。风险因素。
投资我们的A类普通股涉及风险。在做出投资决定之前,您应仔细阅读并考虑以下风险以及本报告中包含的所有其他信息。这些风险都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。结果,我们的A类普通股的交易价格可能会下跌,您可能会损失全部或部分投资。下文描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前未知或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们产生不利影响。
与我们的业务相关的风险
经济状况的显著放缓或下滑,尤其是在美国东南部,可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们目前在阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州开展业务。整个美国,尤其是其中任何一个州,经济状况的显著放缓或下降或经济前景的不确定性,都可能减少对基础设施项目的需求。对基础设施项目的需求取决于整体经济状况、对新基础设施或替代基础设施的需求、政府实体资助的各种项目的优先事项以及联邦、州和地方政府的支出水平。特别是,税收收入低、信用评级下调、预算赤字和融资限制,包括联邦拨款的时间和金额以及相互竞争的政府优先事项,可能会对政府机构为现有或新的公共基础设施项目提供资金的能力产生负面影响。此外,金融和信贷市场的任何不稳定都可能对我们的客户及时或根本不向我们付款的能力产生负面影响,可能导致我们的客户推迟或取消我们积压的合同中的建筑项目,并可能使客户难以获得足够的融资来资助新的建筑项目,包括发行市政债券。
我们的业务依赖联邦、州和地方政府在公共基础设施建设方面的支出,减少政府资金可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
在截至2021年9月30日的财年中,我们的建筑合同收入约占建筑合同收入的61.3%,来自公共资助的建筑项目以及向联邦、州和地方各级公共客户出售建筑材料。因此,如果由于联邦、州或地方资金减少或其他原因导致公共融资建筑减少,我们的财务状况、经营业绩和流动性可能会受到重大不利影响。
联邦公路法案提供的支出授权代表了联邦资助的建筑项目的最大可用金额。国会每年通过一项拨款法案,规定可用于特定计划的金额。年度资金水平通常与存入联邦公路信托基金的高速公路使用税收入挂钩。国会通过年度拨款后,联邦政府将根据公式或其他程序向各州分配资金。各州通常必须将这些资金用于联邦立法中概述的具体计划。近年来,由于支出超过收入,公路信托基金面临破产。近年来,年度资金短缺主要通过短期措施来解决。2021年11月,IIJA签署成为法律,增加了联邦在地面交通计划上的支出,并在五年内为高速公路、桥梁和机场提供额外资金。尽管法律规定资金处于历史最高水平,但这些资金将用于的项目的时间、性质和规模仍不确定。因此,我们无法保证未来联邦公路资金的存在、时间或金额。联邦公路资金还受到与国会整体支出相关的不确定性的影响,包括预算赤字、政府关闭和联邦封存的潜在影响。联邦公路资金的任何减少,特别是分配给我们运营所在州的金额的减少,都可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。尽管即将上任的政府已经宣布了一项基础设施刺激计划,但我们无法预测该计划或其他拟议的法律法规变更可能对我们的业务产生的影响(如果有的话)。
每个州的基础设施支出都来自从各种州税(通常是燃油税和车辆费)以及选民批准的债券计划中征收的特别拨款。州税收收入的短缺会减少州基础设施项目的支出或延迟支出。由于税收收入减少和无法为批准的项目提供资金,许多州都面临着州一级的资金压力。为了应对这些压力,一些州已采取措施促进基础设施投资的稳定融资,包括特殊用途税和增加燃油税。在我们开展业务的各州,州基础设施资金的任何减少都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的收入中有很大一部分来自州交通部。我们失去竞标某些项目或成功与州交通部签订合同的能力可能会对我们的业务产生重大不利影响.
我们最大的客户是州交通部。在截至2021年9月30日的财年中,阿拉巴马州交通部和北卡罗来纳州交通部分别占我们收入的10.8%和10.3%,所有交通部执行的项目占我们收入的33.7%。我们相信,在可预见的将来,我们将继续依赖州交通部提供很大一部分收入。我们竞争性竞标某些项目或成功与州交通部签订合同的能力的丧失或减少可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。见附注2-重要会计政策,
风险集中,参见本报告其他地方包含的合并财务报表,以了解与按客户类型划分的收入集中度有关的信息以及对我们最大客户的描述。
政府合同通常受各种政府法规、要求和法规的约束,违反或涉嫌的违规行为可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们与政府机构的合同通常受特定的采购法规、合同条款以及与其组建、管理、绩效和会计相关的各种社会经济要求的约束,通常包括明示或暗示的合规认证。我们可能因实际或涉嫌违反这些政府法规、要求或法规而受到民事或刑事欺诈索赔。此外,我们还可能受到qui TAM私人代表政府根据联邦《虚假索赔法》提起的诉讼,其中可能包括三倍赔偿索赔。此外,如果我们不遵守这些法规、要求或法规中的任何一项,或者如果我们存在大量的工作场所安全违规行为,我们现有的政府合同可能会被终止,我们可能会被暂停政府签订合同或分包合同,包括联邦政府在州一级资助的项目。即使我们没有违反这些法规、要求或法规,也没有指控违规行为或进行辩护qui TAM诉讼可能会损害我们的声誉,并要求我们承担物质费用来为任何此类指控或诉讼进行辩护。这些事件中的任何一个或多个都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生重大不利影响。
大量合同的取消、我们取消竞标新合同的资格以及新项目机会的不可预测的时机可能会对我们的业务产生重大不利影响。
政府合同通常可以随时取消,我们只会收到已完成工作的报酬。取消未完成的合同可能会导致收入损失,并导致我们的设备在很长一段时间内处于闲置状态,直到有其他类似的工作可用。此外,如果我们未能保持某些政府实体要求的资格,我们可能会被禁止竞标某些政府合同。例如,各种法律,包括有关工资、福利、加班、工作条件、平等就业机会、平权行动和药物测试的法律,都规定,在涉及违反这些法律的某些情况下,必须暂停和/或取消承包商资格。此外,联邦和州法律规定,在某些情况下,包括因与获取、试图获得或履行公共合同或分包合同有关的欺诈或刑事犯罪而被定罪或被认定负有民事责任时,可以酌情暂停和/或取消资格。任何暂停或取消资格的范围和期限可能因特定案件的事实和取消资格的理由而有所不同。最后,项目奖励的时间是不可预测的,也是我们无法控制的。项目授标,包括扩大现有项目,通常涉及复杂而漫长的谈判和竞标过程。
如果我们无法准确估计项目的整体风险、收入或成本,我们可能会蒙受合同损失或实现的利润低于预期。
固定单位价格合同的定价基于批准的数量,无论我们的实际成本如何,而具有固定总价的合同则要求无论我们的实际成本如何,都必须按照商定的价格进行工作。只有当我们的收入超过实际成本时,我们才会通过固定单价和固定总价合同产生利润,这要求我们准确地估算成本,控制实际成本并避免成本超支。如果我们的成本估算过低,或者如果我们没有在成本估算范围内履行合同,那么成本超支可能会导致我们蒙受损失或导致合同的利润不如我们预期。由于多种因素,我们的合同所产生的成本和实现的利润(如果有)可能与我们最初的预测有很大差异,包括但不限于:
•未在投标中包括材料或工程,或未能正确估计完成固定总价合同所需的数量或成本;
•由于天气状况或以其他方式未能按预定验收日期而造成的延误;
•合同或项目修改或造成变更单未涵盖的意外成本的条件;
•材料的可用性、距离和成本的变化,包括液态沥青水泥、骨料和其他建筑材料,以及我们设备的燃料和润滑剂;
•在合同成本自动扶梯未涵盖的范围内,柴油、液态沥青和水泥的成本存在可变性且我们无法预测;
•工人的可用性和技能水平;
•与原始出价中假设的条件不同的现场条件;
•我们的供应商、分包商、设计师、工程师或客户未能履行其义务;
•我们的供应商、分包商、设计师、工程师、客户或我们自己的人员的欺诈、盗窃或其他不当行为;
•我们的机器或设备出现机械问题;
•包括职业安全与健康管理局或MSHA在内的政府机构发布的引文;
•难以获得所需的政府许可证或批准;
•适用法律和法规的变化;
•第三方对因设计、施工或使用和运营我们工程所属项目的所谓损害而提出的未投保索赔或要求;以及
•公共基础设施客户寻求实施合同风险转移条款,从而增加我们的风险。
这些因素和其他因素可能导致我们蒙受损失,这可能会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
由于我们的行业是资本密集型的,而且我们有大量的固定和半固定成本,因此我们的盈利能力对数量的变化很敏感。
生产我们的产品和提供服务所需的财产、厂房和设备可能非常昂贵。我们必须花费大量资本来购买和维护此类资产。尽管我们认为我们当前的现金余额以及预计的内部现金流和可用融资来源将提供足够的现金来支持我们目前预期的运营和资本需求,但如果我们无法产生足够的现金来购买和维护运营业务所需的不动产、厂房和设备,或者如果应收账款的付款时间延迟,我们可能会被要求减少或推迟计划中的资本支出或承担额外的债务。此外,由于与我们的业务相关的固定和半固定成本水平,尤其是我们的HMA生产设施、综合设施和移动设备车队,销量减少可能会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
我们业务的成功在一定程度上取决于我们执行收购战略、成功整合被收购业务以及留住被收购企业的关键员工的能力。
自成立以来,我们已经收购并整合了31家互补业务,这些业务为我们的增长做出了重大贡献。作为我们持续增长战略的一部分,我们将继续评估有可能支持和加强我们业务的战略收购机会,包括在美国东南部的收购。我们无法预测未来任何收购的时间或规模。为了成功收购重要目标,我们可能需要筹集额外的股权和/或承担额外的债务,这可能会提高我们的杠杆水平。无法保证我们将能够以优惠条件识别和完成收购交易,或者根本无法保证。对收购候选人的调查以及相关协议、披露文件和其他文书的谈判、起草和执行需要会计师、律师和其他人员花费大量的管理时间和精力和成本。如果我们出于任何原因未能完成任何收购,包括我们无法控制的事件,那么在此之前为拟议收购而产生的成本可能无法收回。
收购通常需要整合被收购公司的估算、项目管理、财务、信息技术、风险管理、采购和车队管理职能。我们可能无法成功地将收购的业务整合到现有业务中,收购的业务可能没有我们预期的那么有利可图,甚至根本无法获利。收购涉及的风险是,被收购的业务将无法按预期表现,我们对收购业务的价值、优势和劣势的预期将被证明是不正确的。我们无法及时、有序地成功整合新业务可能会增加成本、减少利润或产生损失,并使我们无法实现收购业务的预期回报率。影响收购业务成功整合的因素包括但不限于以下几点:
•我们对被收购企业的某些负债的责任,无论我们是否知道,其中可能包括纳税义务、产品和其他侵权责任、违反合同索赔、环境责任、许可和监管合规问题以及雇佣行为责任等;
•我们留住对收购企业运营至关重要的本地经理和关键员工的能力;
•我们的高级管理层和被收购企业的管理层需要注意整合工作,这可以减少他们为客户提供服务和吸引客户的时间;
•我们有效利用所购新设备的能力;
•我们的财务和管理信息系统、业务惯例和政策的实施;
•我们同时追求多个收购机会;以及
•不可预见的开支、复杂情况和延误,包括难以雇用足够的工作人员和维持业务和管理监督。
此外,潜在的收购目标可能位于我们目前不开展业务的州,这可能会导致不可预见的运营困难以及协调地理上分散的业务、人员和设施的困难,并使我们面临额外和不熟悉的法律要求。
我们不能保证在未来的收购中我们会实现协同效应和成本节约。我们之前收购的许多企业以及我们未来可能收购的企业,可能有未经审计的财务报表,这些报表由管理层编制,未经独立审查或审计,如果经过独立审查或审计,此类财务报表可能会有重大不同。我们无法保证我们会继续以与先前收购一致的估值收购企业,也无法保证我们将完成未来的收购。我们也不知道是否会以合理的价格提供有吸引力的收购机会,无法获得融资,也不知道我们能否成功地将收购的业务整合到现有业务中。此外,将来,我们在这些收购中获得的经营业绩可能会导致我们的任何无形资产(包括商誉或其他长期资产)产生减值费用,尤其是在经济状况意外恶化的情况下。
我们可能会将业务输给出价低于我们的竞争对手,也可能无法在我们竞争激烈的行业中进行有利的竞争。
我们的大多数项目奖励都是通过竞争性招标程序确定的,其中价格是决定性因素。由于运输 HMA 的成本很高,我们获得项目奖励的能力通常受到工作场所和 HMA 工厂之间距离的影响。在我们开展业务的许多市场中,我们与多个竞争对手竞争。我们的一些竞争对手比我们大,并且是垂直整合的。因此,我们的竞争对手可能能够以比我们更低的价格出价,这要归因于他们的工厂位置或者他们的规模或垂直整合优势。政府对公共基础设施项目的资助有限,这加剧了对有限数量的可用公共项目的竞争。竞争的增加可能导致以可接受的利润率向我们提供的新项目奖励减少。此外,如果私人住宅和商业建筑出现下滑,对可用公共基础设施项目的竞争可能会加剧,这可能会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
我们可能无法获得或维持足够的担保能力,这可能会使我们无法竞标某些项目。
我们的大量合同都需要履约和付款保证。担保人通常会逐个项目发行或延续债券,他们可以随时拒绝这样做,也可以要求存入额外的抵押品作为条件。我们获得业绩和付款保证金的能力主要取决于我们的资本、营运资金、过去的业绩、管理专业知识、声誉和某些外部因素,包括担保市场的整体能力。对保险和债券市场产生不利影响的事件通常会导致将来获得保证金变得更加困难或更昂贵。如果我们无法获得或续订足够水平的保证金,或者担保成本增加,我们可能会被禁止竞标某些项目或成功与某些客户签订合同,这可能会限制我们能够签订的合同总金额。此外,即使我们能够成功续订或获得履约或付款保证金,我们也可能被要求开具与此类债券相关的信用证,这可能会对我们的流动性和经营业绩产生负面影响。
我们的业务是季节性的,会受到恶劣天气条件的影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的建筑业务在户外进行,该地区的飓风、龙卷风和热带风暴很常见,冬季某些市场经常下雪。因此,季节性变化和恶劣的天气条件,例如长时间的下雪、雨或寒冷天气,会导致热熔胶的使用和产量下降、对建筑服务的需求下降、施工计划的改变和延迟以及承包业务效率的降低,从而对我们的业务运营产生不利影响,从而导致工作人员和设备使用不足以及合同盈利能力降低。气候变化可能导致极端天气增加以及降水和温度的变化,包括自然灾害。如果气候变化的影响显著或持续很长时间,我们的财务状况或经营业绩将受到不利影响。
我们依赖我们的信息技术系统和流程,这些系统和流程面临网络安全和数据泄露风险。
我们依赖的信息技术系统和基础设施,这些系统和基础设施可能会因各种因素而受到破坏或中断。这些系统的任何重大漏洞、故障、破坏或中断都有可能对我们的运营产生负面影响。我们可能会因网络攻击(例如数据中心的渗透)或内部或通过我们的第三方提供商泄露机密信息而导致业务中断、信息被盗或声誉受损。尽管我们已投资保护数据和信息技术以降低这些风险并定期测试信息系统网络的安全性,但无法保证我们的努力能够防止可能对我们的财务状况、运营业绩和流动性产生重大不利影响的系统故障或漏洞。同样,我们的供应商广泛依赖计算机系统来处理交易和管理业务,因此也面临网络安全攻击的风险和影响。网络安全攻击导致我们的供应商和与我们开展业务的其他第三方的业务运营中断,可能会间接影响我们的业务运营。
设计建造合同使我们面临设计错误和遗漏的风险。
设计-建造合同被用作项目交付的一种方法,为业主提供设计和施工的单一责任。我们通常将设计责任分包给建筑和工程公司。但是,如果设计错误或遗漏造成损失,则分包商和/或其错误和遗漏保险有可能无法承担所产生的全部责任。在这种情况下,我们可能对剩余的负债负责,这可能会损害我们的声誉,并对我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生不利影响。
我们会不时签订合资合同来执行某些项目,这些安排使我们面临某些超出我们控制范围的风险和不确定性。
我们不时作为合资企业的一部分执行建筑项目,根据该合资企业,我们与其他合资伙伴的关系受书面合同的约束。参与这些安排使我们面临风险和不确定性,包括我们的合作伙伴可能无法履行合同规定的风险,这可能会使我们承担合同责任。此外,如果我们的合作伙伴无法或不愿意提供其资本投资份额来为合资企业的运营提供资金,或者合资企业安排终止,则完成项目可能会产生意想不到的成本,或者我们可能要承担经济罚款或违约金。如果我们不是合资企业的控股合伙人,我们对有关该项目的决策的控制权可能有限。上述任何情况的发生都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生重大不利影响。
我们的持续成功要求我们在竞争激烈的行业中招聘、培训和留住合格的人员和分包商。
我们业务的成功取决于我们吸引、培训和留住合格、可靠人员的能力,包括但不限于我们的执行官和关键管理人员。此外,我们依赖工程师、项目管理人员和其他员工和合格的分包商,他们拥有必要和所需的经验和专业知识,能够以合理和有竞争力的价格提供各自的服务。这些人员和其他经验丰富的人员竞争非常激烈,可能很难在客户要求的时间范围内吸引和留住具有必要专业知识的合格人才。例如,在某些地理区域,由于我们无法成功雇用、培训和留住合格的人员,我们可能无法满足对我们服务的需求。此外,可能很难替换持有执行某些政府项目所需的证书和/或具有丰富政府合同经验的人员。
随着我们的一些高管和其他关键人员接近退休年龄,我们必须为平稳过渡做好准备,这可能需要我们投入时间和资源来寻找新员工,并将其纳入空缺的领导职位和其他关键职位。如果我们无法吸引和留住足够数量的熟练人员或有效实施适当的继任计划,我们开展项目和战略计划的能力可能会受到不利影响,执行现有和未来项目的成本可能会增加,我们的财务业绩可能会下降。
此外,提供服务的成本,包括我们使用员工的程度,会影响我们的盈利能力。例如,合同授予时间的不确定性可能使我们的员工规模与合同难以匹配。如果延迟或未收到预期的合同,我们可能会因员工过剩或设施冗余而产生费用,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的经营业绩可能会受到劳动力短缺、人员流失和劳动力成本增加的不利影响。
劳动力是我们经营业务的主要组成部分。许多因素可能会对我们可用的劳动力产生不利影响或不时增加劳动力成本,包括高就业水平、联邦失业补贴(包括为应对 COVID-19 疫情而提供的失业救济金)以及其他政府法规。尽管迄今为止,我们还没有因劳动力短缺而经历任何实质性的中断,但我们已经观察到劳动力市场总体紧缩且竞争日益激烈。我们的员工队伍中持续的劳动力短缺或流失率上升,无论是由 COVID-19 引起还是由于
一般宏观经济因素可能导致成本增加,例如为满足需求而增加加班费,提高工资率以吸引和留住员工,并可能对我们按照要求的时间表完成建筑项目或以其他方式有效运营业务的能力产生负面影响。如果我们无法雇用和留住能够保持高水平的员工,或者如果我们为应对劳动力减少而可能采取的缓解措施,例如加班和第三方外包,产生意想不到的负面影响,我们的业务可能会受到不利影响。此外,我们主要通过卡车分销产品和接收原材料。司机短缺导致的卡车运输能力减少了,这主要是由于 COVID-19 疫情造成的,这导致我们和供应商的运输成本增加。 由 COVID-19 或一般宏观经济因素导致的总体劳动力短缺、熟练劳动力缺乏、营业额增加或劳动力通胀,可能会对我们的运营、经营业绩、流动性或现金流产生重大不利影响。
我们依靠第三方提供运营业务所必需的设备和用品。
我们依靠第三方向我们出售或租赁不动产、厂房和设备,并向我们提供物资,包括液态沥青水泥、骨料和其他运营所需的建筑材料。无法购买或租赁我们运营所需的财产、厂房或设备可能会严重影响我们的业务。如果我们失去供应合同,从第三方获得的供应不足以满足客户需求,或者如果我们的供应商遇到价格上涨或业务中断,例如劳资纠纷、供应短缺、财务或监管困难或分销问题,我们竞标或完成合同的能力可能会受到损害,在这种情况下,我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性和现金流将受到重大不利影响。
供应链问题,包括热熔胶生产所需原材料、设备、车辆和建筑用品的短缺,可能会增加我们的成本或延迟我们完成项目的能力,这可能会对我们的业务以及与客户的关系产生不利影响。
我们依靠供应链提供原材料来制造热熔胶,并依靠供应链来完成我们的项目。供应减少或中断,包括由于 COVID-19 疫情造成的中断、重大自然灾害、全球货运能力短缺、关键部件和原材料价格大幅上涨、未能根据业务需求适当预测或调整我们的需求,或对我们产品和服务的需求波动,都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,并可能严重损害客户关系。我们的供应商和分包商也可能无法满足我们的需求,显著延长交货周期,或者大幅提高价格,而我们无法通过替代供应来源、向客户提高价格或提高运营效率来抵消这些上涨。在某些情况下,我们会从单一或有限的供应商或分包商那里采购某些投入和服务。如果这些供应商或分包商出现供应中断,我们可能无法及时分散资源以获取此类材料或服务,或者可能在其他来源时遇到质量问题。我们的增长和满足客户需求的能力在很大程度上取决于我们能否及时从供应商那里获得原材料、工厂部件、设备和车辆,供应的严重中断可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,并可能严重损害客户关系。
我们消耗天然气、电力、柴油、液态沥青和其他石油基资源,这些资源会受到潜在的可靠性问题、供应限制和显著的价格波动的影响。
在我们的生产和配送过程中,我们消耗大量的天然气、电力、柴油、液态沥青和其他石油基资源。这些资源的可用性和定价受我们无法控制的市场力量的影响,例如炼油厂周转导致的不可用性、石油基产品价格上涨以及其他因素。此外,我们容易受到供应商遇到的任何可靠性问题的影响,这些问题也是我们无法控制的。我们的供应商单独签订了购买此类资源的合同,如果我们的供应商由于需求增加或其他影响其供应的因素而无法获得这些材料,我们的供应来源可能会中断。此外,我们运营中使用的燃料和其他石油基产品的成本增加,特别是在基于降低此类产品成本的竞标后增加,可能会导致合同利润减少或亏损。这些资源供应和价格的波动可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
我们的合同积压可能会缩小范围和取消,因此可能无法可靠地衡量我们未来的收益。
截至2021年9月30日,我们的合同积压量为9.662亿美元,而截至2020年9月30日为6.081亿美元。我们的积压合同通常包括建筑项目,我们要么与客户签订了已执行的合同或承诺,要么已经提交了当前的低价出价。合同积压不包括热熔胶、骨料和液态沥青水泥的对外销售。此外,我们的合同积压反映了我们从合同、承诺或投标中获得的预期收入,这些收入通常会随着时间的推移而修订。我们不能保证合同积压中预计的收入能够实现,也无法保证如果实现,将实现盈利。反映在我们合同积压中的项目可能会受到项目取消、范围调整、延期或其他变更的影响。此类变化可能会对我们在这些项目中最终实现的收入和利润产生不利影响。
我们的分包商未能按预期表现可能会对我们的业绩产生负面影响。
我们依靠第三方分包商来完成许多合同中的一些工作,但我们最终要为他们的工作成功完成负责。尽管我们经常要求分包商提供保证金或其他形式的担保,但我们并不总是能够获得此类保证金或担保。在我们无法获得保证金或担保的情况下,我们可能对分包商未能按预期履行职责负责。此外,如果项目的总成本超过我们最初的估计,则该项目的利润可能会减少或亏损。
建筑服务行业高度受时间表驱动,我们未能满足合同的时间表要求可能会对我们的声誉产生不利影响和/或使我们承担财务责任。
在某些情况下,包括我们的许多固定单价合同,我们保证我们将在特定日期之前完成项目。任何未能遵守合同时间表或满足合同中规定的完工要求都可能使我们对延误所产生的成本承担责任,通常以合同约定的违约赔偿金、对客户因延迟而产生的实际成本承担责任、该项目的利润减少或损失和/或我们的声誉受损,其中任何一项都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生重大不利影响。
无法获得足够的总储备可能会对我们未来的经营业绩产生负面影响。
严格的政府法规以及含有有用骨料储量的房产数量有限,这使得获得足够的骨料来支持我们的业务(包括内部使用和第三方销售)变得越来越困难和昂贵。如果我们无法获得足够的储备来支持我们的业务,那么我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性可能会受到不利影响。
未能获得或维持足够的保险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
作为整体风险管理战略的一部分,我们根据我们的融资协议和大多数要求我们维持特定类型和金额的合同来维持保险。尽管我们过去能够获得价格合理的保险以满足我们的要求,但无法保证将来我们能够做到这一点。例如,灾难性事件可能导致保险限额降低、保险范围更加有限以及保费成本或免赔额增加。如果我们无法获得足够的保险,那么在发生索赔时我们将面临更多的自付费用,并且我们可能无法购买某些合同,这两种合同都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生重大不利影响。
我们可能无法确定合格的 “弱势工商企业” 并与之签订合同,使其充当分包商,这可能导致我们违反与政府客户的某些合同。
我们与政府机构签订的一些合同包含最低限度的 “弱势工商企业”(“DBE”)参与条款,这些条款要求我们保持必要的DBE参与水平。如果我们未能获得或维持所需的DBE参与水平,我们可能会为违反合同承担责任。这样的违规行为可能会削弱我们竞标未来项目的能力,并可能要求我们支付金钱赔偿。如果我们对金钱损失负责,则该项目的总成本可能超过我们最初的估计,该项目的利润可能会减少或亏损,并且可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生重大不利影响。
未能维护工作场所的安全可能会导致重大损失,这可能会对我们的业务和声誉产生重大影响。
由于我们的员工和其他人通常与机械化设备、行驶中的车辆、化学物质和危险的制造过程非常接近,因此我们的施工和维护场所是潜在的危险工作场所。因此,安全是我们业务的重中之重,对我们的声誉和绩效至关重要。我们通常对我们工作的项目现场的安全负责。此外,我们的许多客户要求我们满足某些安全标准才有资格竞标合同,我们的一些合同费用或利润受满足安全标准的约束。不安全的工作条件也会增加员工流失率,从而增加项目成本,从而增加我们的整体运营成本。如果我们未能实施有效的安全程序,我们的员工可能会受伤,项目可能会延迟完成,或者我们可能会面临调查和可能的诉讼。我们未能通过安全计划维持足够的安全标准也可能导致盈利能力下降或项目或客户流失。
法律和监管风险
如果声称我们的产品不符合监管要求或合同规范,我们可能会承担材料成本和损失。
我们为客户提供设计符合建筑规范或其他监管要求以及任何适用的合同规范的产品,包括但不限于耐久性、抗压强度和承重能力方面的规定。如果我们的产品不符合这些要求和规范,可能会对我们提出重大索赔,我们的声誉可能会受到损害,如果任何此类索赔涉及未投保、未获得赔偿或与产品相关的问题,那么解决针对我们的此类索赔可能会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
在正常业务过程中,我们正在并可能继续参与例行诉讼和政府调查。
由于我们业务的性质,我们参与日常诉讼或与我们的业务活动有关的其他争议或索赔,包括工伤补偿索赔、与雇佣相关的纠纷以及与我们履行服务和提供材料有关的责任、违约或侵权行为相关的问题。在正常业务过程中,我们还会接受政府的调查,询问我们遵守政府施工合同要求和各种法律法规的情况,但其结果无法确定地预测。这些调查和法律诉讼的结果预计不会对我们的财务状况或个人经营业绩产生重大影响,尽管总体而言,大量此类普通调查和法律诉讼的不利结果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
环境法律法规以及此类法律法规的任何变化或由此产生的责任都可能对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
我们的业务受严格而复杂的联邦、州和地方法规的约束,这些法律和法规涉及向环境排放材料或与环境保护、公共健康和安全有关的其他方面。这些法律和法规规定了适用于我们运营的许多义务,包括要求在开展受监管活动之前获得许可证或其他批准;限制可以释放到环境中的材料的类型、数量和浓度;限制在荒野、湿地和其他保护区内的某些土地上开展活动;以及评估我们的运营造成的污染的巨额责任。例如,一些政府机构已经完成、提议或正在考虑采取立法和监管行动,以减少温室气体排放,例如对某些大型温室气体来源的监测、报告和排放控制要求以及温室气体上限和交易计划。由于作为采矿和道路建设服务的一部分,我们通过制造HMA产品以及通过燃烧化石燃料来排放温室气体,因此任何适用于我们运营所在司法管辖区的此类法律和法规都可能要求我们承担成本,以减少与我们的运营相关的温室气体排放。
过去,我们过去和将来可能被要求对我们目前或以前拥有或运营的受污染财产或接收我们运营产生的废物的第三方设施进行补救,无论此类污染是由我们自己的行为还是他人的行为造成的,也不论此类行动在采取时是否符合适用法律。在某些收购方面,我们可以承担或被要求对可能使我们蒙受重大损失的环境责任提供赔偿。此外,我们拥有、租赁或运营的房产存在污染,可能会导致运营成本增加或限制我们按预期使用这些物业的能力,包括用于采矿目的。
许多政府机构,例如美国环境保护署(“EPA”)和类似的州机构,都有权强制遵守这些法律和根据这些法律签发的许可证。此类执法行动通常涉及困难而昂贵的合规措施或纠正措施。某些环境法对补救和恢复储存或释放危险物质、碳氢化合物或固体废物的场所所需的费用规定了严格责任(即无需证明 “过失”)或连带责任。不遵守这些法律和法规可能会导致对制裁的评估,包括行政、民事或刑事处罚、补偿性赔偿、规定调查或补救义务以及发布限制或禁止我们部分或全部业务的命令。此外,我们在获得或无法获得所需许可证方面可能会遇到延迟,这可能会延迟或中断我们的运营并限制我们的增长和收入。
在某些情况下,如果我们不遵守环境法,公民团体也可以对我们提起法律诉讼,或者质疑我们获得运营所需的环境许可证的能力。此外,对人身或财产(包括自然资源)的损害索赔,可能源于我们运营对环境、健康和安全的影响。如果对我们提出环境索赔,我们的保险可能无法涵盖所有环境风险和成本,也可能无法提供足够的保障。此外,近年来,公众对保护环境的兴趣急剧增加。对我们的行业适用更广泛、更严格的环境立法和法规的趋势可能会持续下去,从而导致经商成本增加,从而影响盈利能力。
气候变化和相关法律法规可能会对我们产生不利影响。
气候变化对我们的运营和客户的潜在影响仍不确定。气候变化对我们的业务构成的主要风险是降雨和热带风暴的数量、频率和强度的可能增加,这将削弱我们执行建筑项目的能力。气候变化还可能导致我们的供应链中断,从而损害我们的生产能力或产品的分销,这是由于重大风暴事件或长期的不利条件、温度变化或海平面变化造成的洪水,尤其是在我们的沿海市场。这些变化可能非常严重,可能会对我们产品和服务的需求产生负面影响。此外,政府应对气候变化的举措如果获得通过,可能会限制我们的运营,要求我们为遵守这些举措进行资本支出,增加成本,影响我们的竞争能力,或对现有和新设施获得许可、执照和其他批准的努力产生负面影响。我们无法及时应对气候变化构成的风险以及遵守气候变化法律和法规的成本,可能会对我们产生重大不利影响。
我们的运营面临特殊危险,可能造成人身伤害或财产损失,使我们承担保险无法承保的责任和可能的损失。
我们业务中固有的运营风险可能导致人身伤害和生命损失、财产损坏或破坏以及环境损失,其中一些风险可能超出我们的控制范围。我们维持我们认为符合行业惯例的金额和风险的保险,但是这种保险可能不足或无法承保我们在运营中可能产生的所有损失或负债。我们的保险单有不同水平的免赔额。不超过我们的免赔额的损失是根据我们对所发生索赔的最终责任的估算以及对已发生但未报告的索赔的估算得出的。但是,由于未知因素,包括伤害的严重程度、我们与其他方成比例的责任确定、未报告的事故数量以及我们安全计划的有效性,难以估算受保险影响的负债。如果我们遇到的保险索赔或费用高于我们的预期,我们可能需要使用营运资金来满足这些索赔,而不是用于维持或扩大我们的业务。
强制员工接种 COVID-19 疫苗可能会影响我们的员工,并对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
2021 年 11 月 5 日,职业安全与健康管理局发布了一项紧急临时标准,要求所有拥有至少 100 名员工的雇主要求其所有员工在 2022 年 1 月 4 日当天或之前完全接种疫苗,或每周接种 COVID-19(“ETS”)检测。作为一家拥有 100 多名员工的公司,我们受 ETS 的约束。目前,无法确定地预测ETS会继续有效还是会被法院宣布无效,我们也无法预测ETS将对我们或我们的员工产生的确切影响。如果ETS生效,ETS可能会导致员工流失,这可能会对未来的收入和成本产生重大不利影响,并可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们不遵守移民法可能会导致重大责任,损害我们在客户中的声誉并中断我们的运营。
尽管我们采取措施验证所有员工的就业资格状态,但我们的某些员工可能在我们不知情的情况下是未经授权的员工。未经授权的员工将被驱逐出境,并可能对我们处以罚款或处罚,如果发现我们的任何员工未经授权,我们可能会受到负面宣传,这可能会使雇用和留住合格员工变得更加困难。解雇大量未经授权的员工可能会干扰我们的运营,在我们培训新员工时导致我们的劳动力成本暂时增加,并导致更多的负面宣传。我们还可能因声称我们未完全遵守联邦和州移民法的所有记录保存义务而被处以罚款、罚款和其他费用。如果我们不遵守这些法律,我们的运营可能会中断,我们可能会被处以罚款,在极端情况下,可能会受到刑事制裁。此外,我们的许多客户合同都特别要求遵守移民法,在某些情况下,我们的客户会审计这些法律的遵守情况。此外,我们的一些客户要求我们确保我们的分包商在为他们提供服务的员工方面遵守这些法律。不遵守这些法律或确保我们的分包商遵守这些法律可能会损害我们的声誉,并可能导致我们的客户取消与我们的合同或不将未来的业务授予我们。这些因素可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
金融风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响,并阻碍我们履行义务。
我们的债务主要包括我们在信贷协议下的借款,截至2021年9月30日,该协议规定了2亿美元的定期贷款和2.25亿美元的循环信贷额度。我们的现金流中有很大一部分需要用于支付未偿债务的利息和本金,我们可能无法从运营中产生足够的现金流,也无法提供未来的借款,使我们能够偿还债务或为其他流动性需求提供资金。除其他后果外,这种负债水平可能会:
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务和履行还款义务,而不是用于其他目的;
•限制我们借钱或发行股权来为我们的营运资金、资本支出、收购和偿债需求提供资金的能力;
•如果利率普遍上升,就会导致我们的利息支出增加,因为我们的部分债务按浮动利率计息;
•限制我们在规划或应对业务变化和未来商业机会方面的灵活性;
•导致我们的杠杆率高于某些竞争对手,这可能使我们处于竞争劣势;
•使我们更容易受到业务或经济衰退的影响;以及
•限制我们利用商机的能力。
尽管信贷协议限制了我们承担额外债务的能力,但这些限制有许多条件和例外情况,根据这些限制,我们可能会承担大量额外债务。这可能会降低我们履行当前义务的能力,并进一步加剧上述财务状况的风险。
信贷协议限制了我们参与某些商业和金融交易的能力。
信贷协议包含许多契约,这些契约限制了我们承担额外债务或担保、设定资产留置权、更改我们或子公司的财政年度、进行销售和回租交易、签订某些限制性协议、进行合并或合并、参与合伙企业和合资企业、出售资产、产生额外留置权、支付股息或分配以及进行其他限制性付款、进行投资、贷款或垫款的能力,偿还或修改次级债务的条款,使收购,签订某些运营租约,进行某些对冲交易,修改重要合同,并与关联公司进行某些交易。信贷协议还要求我们维持固定费用覆盖率和合并杠杆率,并包含某些惯例陈述和担保、肯定契约和违约事件(包括控制权变更后的违约事件)。如果发生违约事件,信贷协议下的贷款人将有权加速支付该协议规定的应付金额,并采取允许有担保债权人采取的其他行动。如果我们的债务加速增长,我们就无法确定我们是否有足够的资金来偿还加速的债务,也无法确定我们是否有能力以对我们有利的条件或根本无法为加速的债务进行再融资。
先前宣布的逐步取消伦敦银行同业拆借利率,或用不同的参考利率取代伦敦银行同业拆借利率,可能会对我们为债务支付的利率产生不利影响。
适用于根据信贷协议预付款的年利率由我们选择,在每种情况下使用基准利率或伦敦银行同业拆借利率加上与我们的合并总杠杆率相对应的适用保证金百分比来计算。2017年,监管伦敦银行同业拆借利率的英国金融行为监管局宣布,它将在2021年底之前逐步取消伦敦银行同业拆借利率。但是,ICE基准管理局以美元伦敦银行同业拆借利率管理机构的身份宣布,它打算将美元伦敦银行同业拆借利率(一周和两个月期限除外)的公布延长18个月,至2023年6月。目前尚不清楚是否会建立新的计算伦敦银行同业拆借利率的方法,使其在2023年之后继续存在,或者是否会采用替代利率或基准。计算伦敦银行同业拆借利率方法的变化,或用替代利率或基准取代伦敦银行同业拆借利率,可能会对利率(包括我们在信贷协议下为借款支付的利率)产生不利影响,并导致借贷成本上升。信贷协议规定,在发生与伦敦银行同业拆借利率终止有关的某些触发事件时,我们和信贷协议下的管理机构将选择不同的基准利率来取代伦敦银行同业拆借利率作为某些预付款应计利息的参考利率。替代利率或基准的变化或无法就替代利率或基准达成一致可能会对此类债务的条款产生负面影响。
将来,我们可能需要筹集更多资金用于营运资金、资本支出和/或收购,但我们可能无法以优惠条件或根本无法筹集资金,这可能会削弱我们运营业务或实现增长目标的能力。
我们持续的产生现金的能力对于为我们的持续经营提供资金、进行收购和偿还债务非常重要。如果现有的现金余额和运营现金流,加上我们的循环信贷额度下的借贷能力,不足以进行投资或收购或提供所需的营运资金,我们可能需要从其他来源获得额外融资。我们将来获得此类额外融资的能力将部分取决于当前的市场状况,以及我们的业务状况和经营业绩。此外,如果全球经济、政治或其他市场条件对向我们提供信贷的金融机构产生不利影响,我们利用循环信贷额度的能力可能会受到影响。如果没有足够的资金或无法以可接受的条件获得,我们可能无法进行某些投资,利用收购或其他机会,也无法应对竞争挑战,每一项都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流和流动性产生重大不利影响。
如果我们确定与先前收购相关的商誉已减值,则可能需要记录减值费用,而这一决定要求我们对未来做出本质上受风险和不确定性影响的重大判断和假设。
截至2021年9月30日和2020年9月30日,我们的合并资产负债表上分别记录了8,540万美元和4,630万美元的商誉。我们每年评估商誉的减值情况,如果需要,我们会更频繁地进行减值评估。我们的评估涉及许多估计和假设,这些估计和假设本质上是主观的,需要对可能发生变化的高度不确定性问题做出重大判断。使用不同的假设或估计值可能会对确定是否发生减值产生重大影响。此外,如果未来发生的事件不如我们在减值分析中假设或估计的那么好,我们可能需要记录减值费用,这可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。
我们的收益受到会计准则和关键会计政策的适用影响,这些政策涉及管理层的主观判断和估计。我们的实际业绩可能与编制合并财务报表时使用的估计和假设有所不同。
我们在编制财务报表时使用的会计准则通常很复杂,要求我们在解释和应用这些准则时做出重要的估计和假设。这些估计和假设影响资产、负债、收入和支出的报告价值以及或有负债的披露。我们对涉及会计事项的批判性估计和假设,包括收入确认、包括保留金在内的应收合同、长期资产和商誉估值、所得税、应计保险成本和股票支付以及其他股权交易。这些估计和假设涉及本质上是不确定性的问题,需要我们做出主观和复杂的判断。尽管我们相信我们有经验和流程,能够制定适当的假设并得出合理可靠的估计,但这些假设和估计将来可能会发生重大变化,并可能导致先前确认的收入和利润发生逆转。如果我们使用不同的估计和假设或使用不同的方法来确定这些估计,我们的财务业绩可能会有所不同,这可能会对我们的财务状况和报告的经营业绩产生重大的负面影响。有关我们的关键会计政策和估算值使用的更多信息,请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计”。
一般风险
不可抗力事件,例如自然灾害、流行病和恐怖袭击,以及意想不到的设备故障,可能会对我们的业务产生负面影响,这可能会影响我们的财务状况、经营业绩或现金流。
不可抗力事件,例如恐怖袭击、流行病或自然灾害,已经并可能继续对美国经济和我们开展业务的市场产生负面影响。例如,我们不时面临意想不到的恶劣天气状况、人员疏散和服务缩减、劳动力和物资成本增加或短缺、无法按照合同时间表向工作场所运送材料、设备和人员以及生产力损失。我们力求在与私人客户签订的合同中加入条款,在不可抗力事件方面给予我们一定的救济,并努力减轻不可抗力事件对公共和私人客户合同产生的潜在影响。但是,由于这些事件而产生的额外费用可能无法由我们的客户报销,并且我们仍然有义务在大多数特殊事件发生后提供服务,但须遵守根据不可抗力条款可能提供的任何救济。此外,我们的制造过程取决于关键设备,例如我们的 HMA 工厂。有时,由于意外故障或损坏,该设备可能无法使用。生产能力的任何重大中断都可能要求我们投入大量资本支出来修复问题或损失,并导致我们因生产时间损失而损失收入。这些不可抗力事件可能会影响我们或我们的客户或供应商的运营,并可能影响我们的收入、生产能力和及时完成合同的能力。
传染病的广泛爆发或其他类似的不利公共卫生事态发展(例如 COVID-19),或对此类事件的担忧,以及联邦、州和地方政府、机构、执法和卫生当局为应对该事件而采取的措施,可能会对我们的业务产生重大和不利影响。
我们的业务可能会受到传染病广泛爆发的不利影响,包括 COVID-19 疫情或类似的不利公共卫生事态发展,以及联邦、州和地方政府、机构、执法和卫生当局为遏制疫情而采取的行动。除其他外,我们市场上的此类事件可能导致员工缺勤或要求我们暂时关闭设施或项目工地,这反过来又可能对我们的生产力和根据合同义务完成项目的能力产生重大不利影响。此外,原材料或设备供应链中断,无论是由于设施关闭还是其他原因,都可能增加我们的劳动力和材料成本,削弱我们制造热熔胶的能力。此外,我们的客户(包括公共和私人客户)如果受到不利影响,可能会取消或推迟当前或潜在的项目,并可能拖欠我们所做工作的款项。尽管由于 COVID-19 疫情,其中一些风险在不同程度上出现,但这些风险无论是个人还是总体而言,都没有对我们迄今为止的运营产生重大影响。
如果与 COVID-19 疫情相关的中断总体上降低消费者信心或显著延长当前的经济衰退,则我们的业务也可能在中长期内受到负面影响,这可能导致公共和私人开发项目减少,从而减少对我们服务的需求。传染病爆发或其他类似的不利公共卫生事态发展造成的经济放缓可能导致联邦、州和地方政府机构获得的税收减少,从而减少可用于公共项目的资金,在某些情况下甚至已经导致这些收入减少。此类事态发展可能 (i) 削弱我们以典型方式开展建筑项目、创造收入和现金流和/或进入资本或贷款市场的能力(或大幅增加这样做的成本);(ii)增加成本或减少原材料或设备供应或分包商和其他人才的可用性,包括由于感染或隔离;和/或(iii)导致本来会被转移的公共资金可用于支持公共卫生的基础设施项目努力。COVID-19 的固有不确定性部分归因于政府指令的迅速变化、公共卫生挑战和进展以及市场对此的反应,也使我们的管理层难以估计 COVID-19 疫情对我们业务未来业绩的影响。
作为一家上市公司,我们已经承担了巨额成本,预计将继续承担巨额成本,这可能会对我们的财务状况产生重大影响。
作为一家上市公司,我们承担与财务报告和公司治理要求相关的巨额法律、会计和其他费用,包括2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(“萨班斯-奥克斯利法案”)和2010年多德-弗兰克法案以及美国证券交易委员会实施的规则的要求。例如,作为一家上市公司,我们必须采取有关内部控制和披露控制及程序的政策,包括编制财务报告内部控制报告。这些规章制度已经使我们获得董事和高级职员责任保险变得更加困难和昂贵,我们可能需要接受降低的保单限额和承保范围,或者为获得相同或类似的保险而承担更高的成本。因此,我们可能更难吸引和留住合格的人才担任董事会或执行官。
如果我们无法对财务报告保持有效的内部控制,投资者可能会对我们的合并财务报表和公司失去信心,这可能会对我们的股价产生重大不利影响。
我们已经设计并实施了许多内部控制和其他补救措施,我们认为这些措施将为我们的财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制财务报表提供合理的保证。未能维持有效的内部控制可能导致我们的合并财务报表出现重大错报,这种错报无法及时预防或发现,这可能导致投资者对我们的财务信息失去信心或导致我们的A类普通股的交易价格下跌并影响我们的流动性、可信度和完成收购的能力。
我们已经承担了与《萨班斯-奥克斯利法案》(“第404条”)第404条的某些要求相关的巨额费用,预计将继续承担这些费用。如果我们无法及时遵守这些要求,我们的盈利能力、股价、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
我们必须遵守第404条的某些规定,该条款要求我们记录和测试对财务报告的内部控制,并发布管理层对财务报告内部控制的评估。第404条还要求我们的独立注册会计师事务所对这些内部控制发表意见。由于需要遵守第404条的要求,自付费用、管理层将注意力从日常运营上转移开来,以及运营变更都非常可观,我们预计我们的合规工作将继续产生巨额成本。如果我们未能遵守第404条的要求,或者如果我们或我们的审计师发现并报告了任何重大缺陷,则我们提交年度和季度报告的准确性和及时性可能会受到重大不利影响,并可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心,这可能会对交易价格产生负面影响
我们的A类普通股。此外,我们对财务报告的内部控制的有效性存在重大缺陷,可能导致欺诈和客户流失的可能性增加,降低我们获得融资的能力,使我们受到美国证券交易委员会或其他监管机构的调查,并需要额外的支出来遵守这些要求,每项要求都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
与我们的A类普通股所有权有关的风险
我们普通股的双重类别结构会将投票控制权集中在SunTx Capital Partners(“SunTx”)及其关联公司手中,这限制了您影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有十张选票,我们的A类普通股每股有一票。截至2021年11月19日,我们已发行的B类普通股约占比 74.1%占我们已发行普通股的总投票权。B类普通股的股票主要由SunTx、其关联公司和某些管理层成员持有。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比率为十比一,因此我们的B类普通股的持有人共同控制着普通股合并投票权的多数,因此控制提交给股东的所有事项的结果。这种集中的控制限制或排除了A类普通股持有人在可预见的将来影响公司事务的能力。通常,我们的B类普通股的未来转让可能会导致这些股票转换为我们的A类普通股。随着时间的推移,将我们的B类普通股转换为A类普通股将产生增加B类普通股剩余每股相对投票权的效果。
我们或现有股东在公开市场上对A类普通股的未来销售或对未来销售的看法,都可能导致我们的A类普通股的市场价格下跌。
截至2021年11月19日,我们共发行了40,738,074股A类普通股和11,632,270股B类普通股,这些普通股可随时转换为相同数量的A类普通股。出售我们的A类普通股股票,或者我们或现有股东对未来销售的看法,可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售,或者这些出售的可能性,也可能使我们将来更难以我们认为合适的时间和价格出售股票证券。
根据注册权协议,SunTx和某些其他股东将继续有权要求我们根据《证券法》登记其普通股的出售,但须遵守某些条件。通过行使注册权和出售大量股票,这些股东可能导致我们A类普通股的现行市场价格下跌。截至2021年11月19日,根据登记权协议,我们共有3,861,613股已发行普通股有待未来登记。这些股票的登记将使此类股票在注册声明生效后可以自由交易。随着转售限制的终止或注册权协议当事方的股东行使注册权,如果我们的A类普通股的持有人出售或被市场认为有意出售,则这些股票的市场价格可能会大幅下跌。这些因素也可能使我们更难通过未来发行A类普通股或其他证券筹集更多资金。
将来,我们还可能发行与发行或收购有关的证券,此后发行或可发行的股票数量可能构成当时已发行的A类普通股的重要部分。任何此类发行都将导致我们的A类普通股持有人被稀释。
SunTx 的关联公司控制着我们,他们的利益将来可能会与我们或您的利益发生冲突。
截至2021年11月19日,SunTx基金的实益持股量约为 1.7%我们已发行的A类普通股以及大约 82.1% 我们已发行的B类普通股,代表 61.3%我们普通股的合并投票权。我们的B类普通股每股有十张选票,而我们的A类普通股每股有一票。因此,SunTx的关联公司能够选举董事会的所有成员,从而控制我们的政策和运营,包括管理层的任命、A类普通股或其他证券的未来发行、A类普通股的分红(如果有)的支付、我们承担或发行债务的能力、修改经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程,以及我们的条目进入非同寻常的交易。这种投票控制权的集中可能会剥夺您在出售我们公司时获得A类普通股溢价的机会,并最终可能影响我们A类普通股的市场价格。此外,我们已经参与并预计将继续参与涉及SunTx及其控制的某些公司的关联方交易。因此,SunTx关联公司的利益可能并非在所有情况下都与您的利益一致。
此外,SunTx可能有兴趣进行收购、剥离和其他交易,根据其判断,这些交易可能会增加其投资,尽管此类交易可能给您带来风险。例如,SunTx可能导致我们进行收购,从而增加我们的负债或导致我们出售创收资产。SunTx的业务是对公司进行投资,可能会不时收购并持有与之直接或间接竞争的企业的权益
我们。我们经修订和重述的公司注册证书规定,SunTx、其任何关联公司或任何未受我们或其关联公司雇用的董事均无义务避免直接或间接参与我们运营的相同业务活动或类似业务活动或业务范围。SunTx还可能寻求可能对我们的业务起补充作用的收购机会,因此,我们可能无法获得这些收购机会。
只要SunTx及其关联公司继续以实益方式拥有足够数量的B类普通股,即使已发行的B类普通股数量与已发行普通股总数成比例限制,他们仍将能够有效控制我们的决策。例如,假设我们的B类普通股占已发行普通股总额的15%,那么截至2021年11月19日,我们将有44,514,793股已发行的A类普通股和7,855,551股已发行的B类普通股。这些已发行的B类普通股将占我们普通股总投票权的63.8%左右。如果SunTx及其关联公司拥有的B类普通股大部分股份的持有人事先以书面形式同意此类转让,则我们的B类普通股可以转让给无关的第三方。
我们可能会发行优先股,其条款可能会对我们的A类普通股的投票权或价值产生不利影响。
我们经修订和重述的公司注册证书授权我们在未经股东批准的情况下发行一类或多类优先股,这些优先股具有董事会可能确定的名称、优惠、限制和相对权利,包括在股息和分配方面对A类普通股的优先权。一个或多个类别或一系列优先股的条款可能会对我们的A类普通股的投票权或价值产生不利影响。例如,我们可以授予优先股持有人在所有事件或特定事件发生时选举一定数量董事的权利,或者授予否决特定交易的权利。同样,我们可能向优先股持有人分配的回购或赎回权或清算优先权可能会影响我们的A类普通股的剩余价值。
我们的管理文件和特拉华州公司法中的规定使我们公司的控制权变更变得更加困难,这可能会对我们A类普通股的价格产生不利影响。
我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程和特拉华州公司法中的某些条款可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更,即使这种变更将有利于我们的股东。我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程包含可能使获得我们公司控制权变得困难的条款,包括:
•双类普通股结构,该结构目前使SunTx及其关联公司以及我们的B类普通股的其他持有人能够控制需要股东批准的事项的结果,前提是他们继续以实益方式拥有足够数量的B类普通股股份,即使他们拥有的已发行普通股总数明显少于50%;
•机密董事会,任期三年错开;
•规范股东提名董事参加选举或在股东年会上提名事项以采取行动的能力的条款;
•对股东召开特别会议的能力的限制;
•董事会通过、修改或废除章程的能力,以及要求获得占所有已发行股本投票权的至少66 2/ 3% 的持有人的赞成票,以便股东修改我们经修订和重述的章程;
•要求在罢免董事或修改我们经修订和重述的公司注册证书时,必须获得代表所有已发行股本中至少66 2/ 3%的股东的赞成票;以及
•我们董事会有权在未经股东批准的情况下发行和制定优先股的条款。
这些规定还可能阻碍代理人竞争,使您和其他股东更难选举董事和采取其他公司行动。因此,这些规定可能会使第三方更难收购我们,即使这样做会使我们的股东受益,这可能会限制投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们的管理文件将某些法院指定为股东可能提起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一专属论坛,这可能会限制我们的股东为与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷获得有利司法论坛的能力。
我们经修订和重述的公司注册证书规定,除有限的例外情况外,特拉华州内的州法院(或者,如果特拉华州内没有州法院具有管辖权,则特拉华州联邦地方法院)
特拉华州)将是以下任何:(i)代表我们提起的衍生诉讼或诉讼;(ii)指控我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或股东的信托义务的诉讼;(iii)根据特拉华州通用公司法的任何规定对我们提起的索赔的诉讼;或(iv)对我们提起的索赔的诉讼,该诉讼受以下法律管辖内政原则,以及如果上文规定的任何诉讼是在内部法院以外的法院提起的特拉华州(此处各称为外国诉讼),索赔方将被视为同意(a)位于特拉华州的州和联邦法院对任何此类法院为执行上述排他性法庭条款而提起的任何诉讼具有属人管辖权;(b)通过向该索赔方在外国诉讼中的律师作为索赔方的代理人送达诉讼程序,向该索赔方送达了诉讼程序。此外,我们经修订和重述的章程规定,除非公司以书面形式同意选择替代法庭,否则在法律允许的最大范围内,美国联邦地方法院是解决任何声称根据《证券法》提起的诉讼理由的投诉的唯一论坛。这些条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工纠纷的司法论坛上提出索赔的能力,这可能会阻止对我们以及我们的董事、高级管理人员和员工提起此类诉讼。或者,如果法院认定这些条款不适用于一项或多项涵盖的诉讼或不可执行,我们可能会承担与在其他司法管辖区解决此类问题相关的额外费用,这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
由于根据纳斯达克股票市场有限责任公司的上市标准和美国证券交易委员会的规则,我们是一家 “控股公司”,因此我们的股东没有,也可能永远不会获得非控股公司的股东可以获得的某些公司治理保护。
SunTx及其关联公司控制着我们已发行普通股的大部分投票权。因此,根据纳斯达克股票市场有限责任公司的上市标准和美国证券交易委员会的规则,我们是一家 “控股公司”。因此,我们无需遵守某些条款,这些条款要求(i)多数董事必须是独立的,(ii)高管的薪酬由独立董事决定,或(iii)董事会选举候选人由独立董事选出。由于我们打算继续利用部分或全部豁免,因此我们的股东可能无法获得这些规则本应提供的保护。我们作为控股公司的地位可能会导致我们的A类普通股对某些投资者的吸引力降低,或者以其他方式降低我们的A类普通股的交易价格。
在可预见的将来,我们不打算为A类普通股支付现金分红,因此,只有A类普通股价格的升值(如果有的话)才能为股东带来回报。
我们目前预计,我们将保留所有未来收益(如果有),为业务的增长和发展提供资金。在可预见的将来,我们不打算为我们的A类普通股支付现金分红。未来关于申报和支付现金分红的任何决定将由董事会自行决定,并将取决于我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景以及董事会认为相关的其他因素。此外,信贷协议限制了我们支付现金分红的能力。因此,只有我们的A类普通股价格升值(这种情况可能不会发生)才能为我们的股东带来回报。
项目 1B。未解决的员工评论。
没有。
第 2 项。属性.
我们的主要行政办公室位于阿拉巴马州多森,位于我们拥有的一栋大楼内。截至2021年11月19日,我们在阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州运营了56座HMA工厂,(ii)在阿拉巴马州、乔治亚州、佛罗里达州和北卡罗来纳州运营了14座骨料设施,(iii)在佛罗里达州运营了一座液态沥青码头。根据市场状况,我们的 HMA 工厂以不同的利用率运行。我们在我们认为合适的情况下在 HMA 工厂和骨料设施中设有办公室。我们认为我们的工厂和其他物理财产,无论是自有还是租赁,都适合、充足且具有足够的生产能力,足以满足我们的业务需求。但是,随着业务需求的变化,我们会定期评估其他房产的购买或租赁或整合情况。
下表汇总了我们在每座沥青厂和骨料设施中的所有权或租赁权益的位置和性质。我们拥有自己的液态沥青码头。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | HMA 工厂 | | 聚合设施 |
地点 | | 已拥有 | | 已租用 | | 已拥有 | | 已租用 |
阿拉巴马州 | | 10 | | 8 | | 6 | | 3 |
佛罗里达 | | 9 | | 1 | | 1 | | — |
格鲁吉亚 | | 5 | | 1 | | 1 | | 2 |
北卡罗来纳 | | 9 | | 10 | | 1 | | — |
南卡罗来纳 | | 2 | | 1 | | — | | — |
第 3 项。法律诉讼。
由于我们业务的性质,我们参与日常诉讼或面临与我们的业务活动有关的其他争议或索赔,其中包括(i)工伤赔偿索赔,(ii)与雇佣相关的纠纷以及(iii)与提供服务和材料有关的责任问题或违反合同或侵权行为索赔。在正常业务过程中,我们和我们的关联公司还会接受政府的调查,以获取有关我们遵守政府施工合同要求和各种法律法规的信息,但其结果无法确定地预测。
我们的管理层认为,在与法律顾问协商后,任何针对我们的未决查询、诉讼、争议或索赔,如果裁定对我们不利,都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
第 4 项。矿山安全披露。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503(a)条和S-K条例(17 C.F.R. Part 229.104)第104条所要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本报告的附录95.1中。
第二部分
第 5 项。注册人普通股、相关股东事务和发行人购买股票证券的市场。
从成立到2018年4月,我们一直维持单一类普通股。2018年4月23日,我们修订并重述了公司注册证书,以实现双股权结构,这使我们当时流通的普通股每股转换为25.2股B类普通股,并首次批准了A类普通股的发行。
我们的普通股市场
我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市,股票代码为 “ROAD”。在2018年5月4日在纳斯达克全球精选市场上市之前,我们的A类普通股没有成熟的公开交易市场。我们的B类普通股没有成熟的公开交易市场。
持有者
截至2021年11月19日,我们的A类已发行普通股共有40,738,074股,由127名登记在册的股东持有。我们的A类普通股的实际受益持有人人数明显多于记录持有人的数量,其中包括作为受益所有者但其股票由银行、经纪人和其他被提名人持有的股东。2021年11月19日在纳斯达克全球精选市场公布的A类普通股的最后一股销售价格为39.23美元。
截至2021年11月19日,我们的已发行B类普通股中有11,632,270股,由19名登记在册的股东持有。
分红
如果董事会宣布使用合法可用资金,则我们A类和B类普通股的持有人将获得股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益,用于业务的运营和扩展,并且预计在可预见的将来不会申报或支付任何现金分红。未来关于股息申报和支付的任何决定将由董事会自行决定,并将取决于当时的状况,包括我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景以及董事会认为相关的其他因素。此外,信贷协议的条款限制了我们向普通股持有人支付现金分红的能力,除非在该股息生效后,我们将继续遵守财务契约,并且在支付此类股息时,不存在违约或违约事件,也不会因支付此类股息而导致违约或违约事件。
近期未注册证券的销售
在本报告所涉期间,我们没有出售任何未根据《证券法》注册的股票证券。
发行人购买股票证券
在截至2021年9月30日的季度中,我们没有购买任何根据《交易法》第12(b)条注册的股票证券。
股票表现图
下图比较了向公司A类普通股持有人提供的三年累计总回报率与纳斯达克综合指数和道琼斯美国重型建筑指数的累计总回报率。该图追踪了2018年9月30日至2021年9月30日期间对我们的A类普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)的100美元投资的表现。
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| 截至9月30日的价值 |
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
建筑合作伙伴有限公司 | $100.00 | $128.76 | $150.41 | $275.79 |
纳斯达克综合指数 | $100.00 | $99.42 | $138.79 | $179.57 |
道琼斯美国重型建筑指数 | $100.00 | $97.52 | $94.70 | $162.83 |
第 6 项。精选财务数据。
对于截至2021年8月9日或之后的财政年度,注册人无需再提供本项目中的信息。
第 7 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
本次对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在帮助理解和评估我们的经营业绩和财务状况的趋势和重大变化。历史结果可能并不代表未来的表现。本讨论包括反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。此类陈述涉及风险和不确定性。由于各种因素,包括 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的警示声明” 标题下列出的因素,我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。本讨论应结合我们经审计的合并财务报表以及本报告其他地方包含的附注一起阅读。在本次讨论中,我们使用了某些非公认会计准则财务指标。本 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中包含了对这些非公认会计准则财务指标的解释以及与最直接可比的GAAP财务指标的对账。投资者不应孤立地考虑非公认会计准则财务指标,也不应将其视为根据公认会计原则提供的财务信息的替代品。
概述
我们是一家民用基础设施公司,专门从事交通网络的建设和维护。我们的业务利用了高技能的劳动力、地理位置优越的热熔设备、大量的建筑资产和精选的材料储备。我们为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务,重点是美国东南部的高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。
我们的公共项目由联邦、州和地方政府资助,包括道路、高速公路、桥梁、机场和其他形式的基础设施。公共交通基础设施项目历来在州和联邦预算中占相对稳定的比例,在美国建筑市场中占有很大份额。联邦资金是按州分配的,每个州都必须与收到的联邦资金的一部分相匹配。联邦公路支出主要使用公路信托基金的资金,该基金的收入来自燃油税和其他使用费。
除了公共基础设施项目外,我们还为私人建筑客户(包括商业和住宅开发商以及本地企业)提供广泛的大型现场施工和HMA铺路服务。
2021 财年的发展情况
新冠肺炎
在截至2021年9月30日的财年中,我们没有因 COVID-19 疫情而遭受重大干扰。但是,我们将继续密切关注疫情对我们业务各个方面的影响,包括对客户、员工、供应商和供应商的影响。疫情给我们的业务带来的主要风险包括:(i)员工缺勤,这可能会对我们的生产力和我们按照合同义务完成项目的能力产生不利影响,并可能要求我们暂时关闭设施或项目场地;(ii)我们的原材料或设备供应链可能中断,无论是由于设施关闭还是其他原因,这可能会增加我们的劳动力和材料成本并削弱我们制造 HMA 的能力我们的分包商完成的能力他们必须完成的任务,以及(iii)COVID-19 疫情对我们客户的影响,这可能导致这些客户取消或推迟当前或潜在的项目,或者拖欠我们所做工作的款项。这些风险在2021财年不同程度上出现,但这些风险,无论是单个风险还是总体风险,都没有对我们迄今为止的运营产生重大影响。此外,我们的运营可能在多大程度上受到 COVID-19 疫情的影响,还将取决于疫情的持续时间、不同 COVID-19 变种的出现、疫苗的功效和采用率,以及政府当局为遏制疫情或减轻疫情影响而采取的行动。例如,我们将继续监测客户或政府机构施加的疫苗接种要求对我们员工的影响,这可能会增加员工流失率,从而削弱我们执行建筑项目的能力。
业务收购
我们在本财年完成了八次收购,通过这些收购,我们在北卡罗来纳州和阿拉巴马州增加了18座HMA工厂和5座聚合设施。通过这些收购,我们进入了多个新市场,同时作为垂直整合战略的一部分,我们还为某些市场提供了碎石和骨料来源,并增加了多元化的卡车和建筑设备车队来支持我们的运营。有关我们在2021财年收购的更多信息,请参阅本报告其他部分包含的合并财务报表附注4——业务收购。
经修订和重述的信贷协议
2021年6月,我们修订并重述了现有的信贷协议,除其他外,将定期贷款的金额增加到2亿美元的初始本金总额(全部金额立即提取),将循环信贷额度的金额增加到2.25亿美元的初始本金总额。我们将预付给我们的部分收益用于为截至重报日的未偿债务进行再融资,并支付与交易相关的费用和开支,其余部分可用于我们的一般公司用途,包括允许的收购。有关信贷协议的更多信息,请参阅本报告其他地方包含的附注11——合并财务报表中的债务。
通货膨胀、供应链和劳动力
在2021财年,我们提供产品和服务所需的几项对通货膨胀敏感的投入开始呈上升趋势,包括工资上行压力,以及用于生产HMA和其他对我们的业务至关重要的物品(包括燃料、混凝土和钢铁)的原材料成本上涨。此外,我们遇到了来自供应链中各种参与者的干扰,包括分包商、材料供应商和设备制造商,他们提供我们制造热熔胶和执行建筑项目所需的原材料、设备、车辆、建筑用品和其他服务。迄今为止,通过提高产品价格并包括预期的施工成本上涨,我们已经能够减轻通货膨胀、供应链中断和劳动力限制对我们业务的部分影响
我们竞标的项目。但是,我们为已经积压的项目转嫁成本增加的能力有限,在这种情况下,我们可能无法通过将这些成本转嫁给客户来弥补损失或利润率下降的情况。
我们如何评估业务绩效
收入
我们的收入主要来自为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务,重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。我们的项目代表了联邦、州、市和私人客户的混合体。我们还通过向客户销售热熔胶、骨料和液态沥青水泥获得收入。我们在履行一段时间内的履约义务时确认项目产生的收入(以前称为完成百分比法),通过产生的总成本与估计的合同成本总额(成本对成本输入法)的关系来衡量。工作业绩、工作条件和预计盈利能力的变化,包括合同罚款条款和最终合同结算所产生的变化,可能导致估计成本和收入的修改,并在确定修订期内予以确认。当与所有权相关的风险转移给客户时,将确认销售热熔胶、骨料和液态沥青水泥所得的收入。
毛利
毛利代表收入减去收入成本。收入成本包括与建筑合同相关的所有直接和间接成本,包括我们的HMA工厂、骨料采矿设施和液态沥青水泥码头的原材料、人工、设备成本、折旧、租赁费用、分包成本和其他费用。我们的收入成本直接受到大宗商品价格波动的影响,主要是液态沥青和柴油。在适当的情况下,我们会不时地通过签订远期购买承诺来限制我们对大宗商品价格变动的风险敞口。此外,我们的公共基础设施合同通常规定根据某些大宗商品相关产品成本的波动进行价格调整。我们的大多数公共基础设施合同都有这些价格调整条款,我们力求在私人合同中纳入类似的条款。
折旧、损耗、增值和摊销
不动产、厂房和设备最初按成本入账,如果作为业务合并收购,则按公允价值入账。不动产、厂房和设备的折旧按资产的估计使用寿命按直线法计算。摊销费用是与租赁权益改善和无形资产相关的定期费用。租赁权改善按标的资产寿命或剩余的租赁期限中较短的期限进行摊销。我们的无形资产是通过某些收购确认的,通常在资产的估计使用寿命内按直线摊销。矿产储量根据已探明储量和可能储量进行初始成本分配,在开采骨料时,按照生产单位法耗尽。
一般和管理费用
一般和管理费用包括与我们的运营办公室有关但未分配给直接合同成本的成本以及与公司办公室相关的费用。这些费用主要包括我们的行政、财务和会计、法律、信息系统、人力资源和某些管理员工的工资和人事费用。一般和管理费用还包括收购费用、审计、咨询和专业费用、股票薪酬支出、差旅、保险、办公空间租赁成本、财产税和其他公司和管理费用。
设备销售收益,净额
在正常业务过程中,我们出于各种原因出售建筑设备,包括维护资产的成本超过更换资产的成本。设备销售的损益反映了处置之日的账面价值与该期间销售设备收到的净对价之间的差额。
利息支出,净额
净利息支出主要代表我们的长期债务(例如定期贷款和循环信贷额度)产生的利息,以及利息互换协议公允价值的变化和递延债务发行成本的摊销。超出我们当前运营需求的现金余额短期投资所获得的利息收入部分抵消了这些金额。
其他主要绩效指标——调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后净收益
调整后的息税折旧摊销前利润代表不时适用的(i)利息支出、净额、(ii)所得税准备金(收益)、(iii)折旧、损耗、增值和摊销、(iv)基于股票的薪酬支出、(v)债务清偿亏损、(vi)某些管理费用和支出以及(vii)与公司无关的非经常性法律和解费用及相关法律费用的核心业务。调整后的息税折旧摊销前利润率代表调整后的息税折旧摊销前利润占每个时期收入的百分比。调整后的净收入代表扣除非经常性法律和解费用及与公司核心业务无关的相关法律费用之后的净收入。这些指标是衡量我们经营业绩的补充指标,既不是公认会计原则所要求的,也不是按照公认会计原则列报的。这些指标作为分析工具存在局限性,不应孤立地考虑,也不应将其作为净收入或根据公认会计原则作为我们经营业绩指标得出的任何其他绩效衡量标准的替代方案。我们之所以提供调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的净收益,是因为管理层使用这些指标作为关键绩效指标,我们相信证券分析师、投资者和其他人会使用这些指标来评估我们行业的公司。我们对调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后净收益的计算可能无法与其他公司报告的同名指标相提并论。潜在差异可能包括资本结构、税收状况以及无形和有形资产的年龄和账面折旧方面的差异。
下表显示了净收益(根据公认会计原则计算的最直接可比的衡量标准)与调整后息税折旧摊销前利润率的对账情况,以及所述期间调整后息税折旧摊销前利润率的计算结果(以千计,百分比除外):
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| 对于本财政年度 已于 9 月 30 日结束 |
| 2021 | | 2020 |
净收入 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | |
利息支出,净额 | 2,404 | | | 3,113 | |
所得税准备金 | 8,349 | | | 12,760 | |
折旧、损耗、增值和摊销 | 49,806 | | | 39,301 | |
基于股权的薪酬支出 | 3,549 | | | 1,570 | |
管理费和开支 (1) | 1,935 | | | 1,403 | |
法律索赔和相关法律费用的结算 (2) | 4,362 | | | 434 | |
调整后 EBITDA | $ | 90,582 | | | $ | 98,878 | |
收入 | $ | 910,739 | | | $ | 785,679 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 9.9 | % | | 12.6 | % |
(1)反映了与公司控股股东SunTx Capital Partners签订的管理服务协议下的费用和某些自付开支的报销(见附注17——本报告其他部分所列合并财务报表的关联方)。
(2)反映了320万美元的法律和解及相关的法律费用(见本报告其他部分所列合并财务报表附注26——法律和解)。
下表列出了净收益(根据公认会计原则计算的最直接可比的衡量标准)与所列期间调整后净收入(以千计)的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 对于本财政年度 已于 9 月 30 日结束 |
| 2021 | | 2020 |
净收入 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | |
法律索赔和相关法律费用的结算 (1) | 4,362 | | | 434 | |
上述对账项目造成的税收影响 | $ | (570) | | | $ | (109) | |
调整后的净收益 | $ | 23,969 | | | $ | 40,622 | |
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(1)反映了320万美元的法律和解及相关的法律费用(见本报告其他部分所列合并财务报表附注26——法律和解)。
经营业绩——截至2021年9月30日的财年与截至2020年9月30日的财年相比
下表列出了截至2021年9月30日的财政年度(“2021财年”)和2020年9月30日(“2020财年”)的部分财务数据(以千计,百分比除外)。请参阅 10-K 表年度报告截至2020年9月30日的财年,该财年于2020年12月11日向美国证券交易委员会提交,用于讨论截至2019年9月30日的财年的业绩。
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| 在截至9月30日的财年中, | | 与财政相比的变化 2020 年至 2021 财年 |
| 2021 | | 2020 | |
| 美元 | | % 的 收入 | | 美元 | | % 的 收入 | | $ Change | | % 改变 |
| | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 910,739 | | | 100.0 | % | | $ | 785,679 | | | 100.0 | % | | $ | 125,060 | | | 15.9 | % |
收入成本 | 790,803 | | | 86.8 | % | | 663,467 | | | 84.4 | % | | 127,336 | | | 19.2 | % |
毛利 | 119,936 | | | 13.2 | % | | 122,212 | | | 15.6 | % | | (2,276) | | | (1.9) | % |
一般和管理费用 | (91,878) | | | (10.1) | % | | (68,597) | | | (8.7) | % | | (23,281) | | | 33.9 | % |
设备销售收益,净额 | 2,043 | | | 0.2 | % | | 1,616 | | | 0.2 | % | | 427 | | | 26.4 | % |
营业收入 | 30,101 | | | 3.3 | % | | 55,231 | | | 7.1 | % | | (25,130) | | | (45.5) | % |
利息支出,净额 | (2,404) | | | (0.3) | % | | (3,113) | | | (0.4) | % | | 709 | | | (22.8) | % |
其他收入 | 819 | | | 0.1 | % | | 336 | | | — | % | | 483 | | | 143.8 | % |
扣除所得税准备金前的收入和投资合资企业的收益 | 28,516 | | | 3.1 | % | | 52,454 | | | 6.7 | % | | (23,938) | | | (45.6) | % |
所得税准备金 | 8,349 | | | 0.9 | % | | 12,760 | | | 1.6 | % | | (4,411) | | | (34.6) | % |
投资的收益 合资企业 | 10 | | | — | % | | 603 | | | — | % | | (593) | | | (98.3) | |
净收入 | $ | 20,177 | | | 2.2 | % | | $ | 40,297 | | | 5.1 | % | | $ | (20,120) | | | (49.9) | % |
调整后 EBITDA | $ | 90,582 | | | 9.9 | % | | $ | 98,878 | | | 12.6 | % | | $ | (8,296) | | | (8.4) | % |
调整后的净收益 | $ | 23,969 | | | 2.6 | % | | $ | 40,622 | | | 5.2 | % | | $ | (16,653) | | | (41.0) | % |
| | | | | | | | | | | |
收入。2021财年的收入从2020财年的7.857亿美元增长了1.25亿美元,增长了15.9%,至9.107亿美元。增长包括可归因于2020财年期间或之后完成的收购的8,700万美元收入,以及通过合同工作和向第三方销售HMA和聚合物使我们剩余市场的收入增加了约3,800万美元。
毛利。2021财年的毛利从2020财年的1.222亿美元下降了230万美元,下降了1.9%,至1.199亿美元。毛利下降是毛利率从2020财年的15.6%降至2021财年的13.2%的结果,这主要是因为(i)由于与天气、劳动力、卡车运输和供应链问题有关的延误,2021财年第四季度建筑项目的利润率降低;(ii)我们在2021财年完成的北卡罗来纳州收购中假设的项目利润率降低,收购的沥青厂和设备的利用率低在这些收购中。
一般和管理费用。2021财年的一般和管理费用从2020财年的6,860万美元增加了2330万美元,增长了33.9%,至9190万美元。与2020财年相比,2021财年一般和管理费用增加的主要原因是:(i) 基于股权的薪酬支出增加了200万美元,(ii) 如附注26——法律和解中所述,达成了320万美元的法律和解,以及与该和解协议相关的律师费增加了70万美元;(iii) 管理人员的工资和福利增加了780万美元;(iv) 一般费用增加了350万美元以及2020年9月30日之后收购的企业的管理费用,以及 (v)其他专业费用增加了350万美元,这主要是由于支持收购活动而产生的费用、信息技术费用以及会计和咨询费的增加。
利息支出,净额2021财年的净利息支出减少了70万美元,跌幅22.8%,至240万美元,而2020财年的利息支出为310万美元。净利息支出减少反映了利息支出减少了120万美元,利息收入减少了50万美元。下降的主要原因是2021财年的利率互换未实现收益为90万美元,而2020财年的未实现利率互换亏损为140万美元。由于以下原因,支付的利息增加抵消了这一变化
与2020年9月30日相比,截至2021年9月30日的长期债务有所增加。利息收入的减少是由于我们的存款利率降低。
所得税准备金。我们的有效税率从2020财年的24.0%提高到2021财年的29.3%。我们较高的有效税率是由于不可扣除的法律和解协议和相关法律费用(如附注26——法律和解中所述)以及其他2021财年永久不可扣除费用的不利影响。
投资合资企业的收益。 与2020财年相比,2021财年投资合资企业的收益减少了60万美元,因为这些收益来源的建筑项目在2021财年的活动水平较低。
净收入。2021财年的净收入下降了2,010万美元,下降了49.9%,至2,020万美元,而2020财年的净收入为4,030万美元。净收入的减少主要是毛利减少以及一般和管理费用增加的结果,但如上所述,净利息支出的减少部分抵消了净利息支出的减少。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率。2021财年调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率分别为9,060万美元和9.9%,而2020财年的调整后息税折旧摊销前利润率分别为9,890万美元和12.6%。调整后息税折旧摊销前利润的下降主要是由于毛利下降以及一般和管理费用增加。如上所述,调整后的息税折旧摊销前利润率降低主要是调整后息税折旧摊销前利润下降和收入增加的结果。有关调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率的描述,以及调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账情况,请参阅 “我们如何评估业务业绩”。
调整后净收益。调整后的净收入减少了1,670万美元,至2021财年的调整后净收入为2,400万美元,而2020财年的调整后净收入为4,070万美元。如上所述,调整后净收入的减少主要是由于毛利减少以及一般和管理费用增加所致。
通货膨胀和价格变化
除本报告上述 “2021财年发展——通货膨胀趋势” 标题下的第1项外,通货膨胀对我们2021和2020财年的经营业绩影响不大,这是因为近年来美国的通货膨胀率相对较低,而且我们有能力通过对产品收取更高的价格(包括通过大多数公共基础设施部门合同中的销售价格上限条款)来收回不断增加的成本。通货膨胀风险因我们行业的活动水平、竞争对手的数量、规模和实力以及供应当地市场的产品的可用性而异。欲了解更多信息,请参阅本报告第7A项 “通货膨胀风险” 标题下的讨论。
流动性和资本资源
现金流分析
下表列出了我们在指定期间的现金流量(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 对于本财政年度 已于 9 月 30 日结束 |
| 2021 | | 2020 |
经营活动提供的净现金,扣除收购 | $ | 48,500 | | | $ | 105,173 | |
用于投资活动的净现金 | (263,412) | | | (79,363) | |
融资活动提供的净现金 | 123,847 | | | 41,887 | |
现金和现金等价物的净变动 | $ | (91,065) | | | $ | 67,697 | |
| | | |
经营活动
在2021财年,经营活动提供的现金(扣除收购)为4,850万美元,这主要是由于:
•净收入为2,020万美元,包括4,980万美元的长期资产折旧、损耗和摊销,320万美元的衍生工具未实现收益和350万美元的股票薪酬支出;
•由于收购和现有市场的增长导致总收入增加,包括预付金在内的应收合同增加了2710万美元;
•其他资产增加了290万美元,这主要是由于与修订后的循环信贷机制相关的资本化成本以及不动产、厂房和设备资产的存款;
•由于收购导致库存增加以及库存周期的正常波动,库存增加了390万美元;
•由于建筑活动的增加,应付账款和应计费用以及其他流动负债增加了2,400万美元;以及
•由于执行和结束项目的时间关系,成本与超过未完成合同账单的估计收益与超过成本的账单和未完成合同的估计收益之间的差额净减少了1,510万美元。
在2020财年,经营活动提供的现金(扣除收购)为1.052亿美元,这主要是由于:
•净收入为4,030万美元,包括3,930万美元的长期资产折旧、损耗和摊销,190万美元的衍生工具未实现亏损和160万美元的股票补偿支出;
•预付费用和其他流动资产减少了810万美元,这主要反映了我们的某些子公司在2020年1月至2020年7月期间收到的770万美元款项,这笔款项与我们在2018年4月签订的与业务中断事件有关的和解协议有关;以及
•包括预付金在内的应收合同减少了740万美元,这是由于包括北卡罗来纳州在内的某些市场2020财年第四季度的就业活动与去年相比有所减少。
投资活动s
在2021财年,用于投资活动的现金为2.634亿美元,其中2.107亿美元与该期间完成的收购有关,其中5,630万美元投资于不动产、厂房和设备。这些数额被出售设备所得的370万美元部分抵消。
在2020财年,用于投资活动的现金为7,940万美元,其中3,020万美元与该期间完成的收购有关,其中5,260万美元投资于不动产、厂房和设备,其中包括1150万美元用于收购设备租赁。销售设备所得的300万美元收入部分抵消了这些数额。
融资活动
在2021财年,融资活动提供的现金为1.238亿美元。扣除债务发行成本和折扣,我们从长期债务收益中获得了2.192亿美元,但被9,540万美元的长期债务本金支付所抵消。
在2020财年,融资活动提供的现金为4190万美元。扣除债务发行成本和折扣,我们从长期债务收益中获得了7,230万美元,但被长期债务的3,040万美元本金支付所抵消。
信贷协议
我们和我们的每家子公司都是信贷协议的缔约方,该协议规定了定期贷款和循环信贷额度。截至2021年9月30日和2020年9月30日,定期贷款下的未偿本金分别为1.975亿美元和9,290万美元,循环信贷额度下的未偿本金分别为2,000万美元和2000万美元,循环信贷额度下分别有1.937亿美元和3,930万美元,包括未偿信用证的减少。我们的子公司在定期贷款和循环信贷额度下的债务由我们几乎所有资产的第一优先担保权益担保。
信贷协议要求公司履行某些财务契约,包括1.20比1.00的最低固定费用覆盖率和3.00比1.00的最大合并杠杆比率,但须进行某些调整。截至2021年9月30日和2020年9月30日,我们的固定费用覆盖比率分别为3.29比1.00和2.85比1.00,我们的合并杠杆比率分别为1.99比1.00和1.08比1.00。
公司不时签订利率互换协议,以对冲利率变动的风险。截至2021年9月30日和2020年9月30日,这些利率互换协议的总名义价值分别为1.983亿美元和4,650万美元,公允价值分别为80万美元和170万美元,包含在公司合并资产负债表上的其他流动负债或其他长期负债中。
有关《信贷修正案》的更多信息,请参阅本报告中其他地方包含的附注11——合并财务报表中的债务。
资本要求和流动性来源
在2021财年和2020财年,我们的资本支出分别约为5,630万美元和5,260万美元。我们的资本支出通常在获得批准的同一个财政年度内支出。截至2021年9月30日,我们的资本支出承诺对我们的财务状况或合并经营业绩并不重要。对于2022财年,我们预计总资本支出为6,000万至6,500万美元。我们的资本支出预算是估计值,可能会发生变化。
从历史上看,我们需要大量现金来进行资本支出、购买材料和为我们进入新市场的有机扩张提供资金。我们的营运资金需求是由业务的季节性和增长推动的,在增长时期,我们的现金需求会增加。我们的增长带来的额外现金需求包括增加人员、生产和分销设施的成本、信息系统的改进、与任何收购相关的整合成本以及我们对适用于上市公司的法律和法规的遵守情况。
从历史上看,除了运营现金外,我们一直依靠信贷额度提供的现金来为我们的营运资金需求提供资金并支持我们的增长。我们定期监控潜在的资本来源,包括股票和债务市场,以满足我们计划的资本支出和流动性需求。我们未来的成功将取决于我们获得外部资本来源的能力。
我们认为,在2022年9月30日之前,我们的运营现金流和信贷协议下的可用借款将足以为我们的运营提供资金。但是,未来的现金流受许多变量的影响,包括 COVID-19 的潜在影响,我们的运营将需要大量额外资本支出。无法保证运营和其他资本资源会提供足够的现金来维持计划或未来的资本支出水平。如果我们进行了一次或多次收购,并且所需的资本金额大于当时可供收购的手头现金额,则可能需要降低预期的资本支出水平和/或寻求额外的资本。如果我们寻求额外的资本,我们可以通过信贷协议下的借款、合资企业、资产出售、发行债务或股权证券或其他方式来实现。但是,公共卫生和政府为遏制 COVID-19 的传播所做的空前努力给2022财年及以后的总体经济状况带来了巨大的不确定性,我们参与任何此类交易的能力可能会受到经济状况和其他我们无法控制的因素的限制。我们无法保证会以可接受的条件提供额外资金,也无法保证根本无法保证。如果我们无法获得所需的资金,我们可能无法完成可能对我们有利的收购,也无法为开展业务所需的资本支出提供资金。
资产负债表外安排
截至2021年9月30日,该公司的未偿信用证总额为1,130万美元,柴油的未来购买承诺为10万美元,与综合设施有关的最低特许权使用费为240万美元。除了信用证、未来购买承诺和最低特许权使用费外,我们目前没有任何资产负债表外安排,这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出的变化、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生重大影响。有关更多信息,请参阅本报告其他地方包含的合并财务报表附注18——承付款和意外开支。
合同义务
下表汇总了我们截至2021年9月30日的未偿重大债务
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| | | 按财政年度到期的付款 |
| 总计 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 年及以后 |
债务义务 | $ | 217,500 | | | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | | | $ | 11,250 | | | $ | 15,000 | | | $ | 171,250 | | | $ | — | |
经营租赁 | 8,104 | | | 1,614 | | | 1,223 | | | 929 | | | 623 | | | 600 | | | 3,115 | |
购买承诺 | 51 | | | 51 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
特许权使用费 | 2,395 | | | 289 | | | 196 | | | 189 | | | 137 | | | 124 | | | 1,460 | |
资产报废债务 | 2,788 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,788 | |
总计 | $ | 230,838 | | | $ | 11,954 | | | $ | 11,419 | | | $ | 12,368 | | | $ | 15,760 | | | $ | 171,974 | | | $ | 7,363 | |
关键会计政策与估计
对我们的财务状况和经营业绩的讨论基于我们的合并财务报表,这些报表是根据公认会计原则编制的。这些合并财务报表的编制要求我们做出估计和判断,这些估计和判断会影响报告的资产负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们持续评估我们的估计和假设。我们的分析结果构成了对资产和负债账面价值做出假设的基础,而这些假设从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下,实际业绩可能与这些估计有所不同,这些差异可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
管理层认为,关键会计政策是那些在描述我们的财务状况和经营业绩方面最重要的政策。合并财务报表附注还包括重要会计政策的披露。我们在应用会计政策时使用的方法、估计和判断会对我们在合并财务报表中报告的业绩产生重大影响。这些关键会计政策要求我们做出困难而主观的判断,这通常是因为需要对本质上不确定的问题进行估计。下文将进一步讨论那些需要做出最重要判断的关键会计政策和估计。
收入确认
我们的大多数公共建筑合同都是固定单价合同。根据固定单价合同,我们承诺以固定单位价格(例如,每放置一吨沥青美元)提供合同所需的材料或服务。我们的私人客户合同主要是固定的总价合同,也称为一次性合同,它要求以单一价格完成总工作量。固定单价和固定总价建筑合同的收入被确认为履约义务在一段时间内得到履行(以前称为完工百分比法),按发生的总成本与合同估计费用总额的关系(成本成本输入法)来衡量。根据这种方法,收入被确认为发生的成本,其金额等于成本加上根据发生的成本与估计最终成本的比率计算的相关预期利润。之所以使用这种成本对成本的方法,是因为管理层认为这是衡量这些合同进展的最佳可用方法。合同成本包括合同上的直接成本,包括劳动力、材料、应付给分包商的金额以及与合同履行相关的间接成本,例如设备成本、保险和员工福利。合同成本记作已发生费用,合同收入和成本估计数的修订在已知的会计期中反映。未完成合同的估计损失准备金是在确定损失的时期内编列的。工作业绩、工作条件和预计盈利能力的变化,包括合同变更单、罚款条款和最终合同结算产生的变化,可能会导致成本和收入的调整,并在修订的期限内得到确认。
变更单是对原始合同的修改,在不增加新的条款或条款的情况下有效地更改了合同的现有条款。变更单可能包括规格或设计、性能方式、设施、设备、材料、地点和工程完成期限的变更。我们或我们的客户可以发起变更订单。我们将未经批准的变更单视为合同变更,我们认为根据合同,我们有权就其范围变更获得更高的价格,但与范围变更相关的价格变更尚未与客户达成协议。与未经批准的变更单相关的成本包含在完成合同的估计成本中,并在发生时被视为项目成本。当价格有可能获得批准时,我们会确认收入等于未经批准的变更单所产生的成本。未经批准的变更单涉及估算值的使用,在未来的报告期内,可能需要对估计成本和可收回金额进行修订,以反映估算值或与客户达成的最终协议的变化,这是合理的。价格和范围均未获得批准的变更单将被视为索赔。对于客户造成的延误、规格和设计错误、合同终止、在范围和价格方面存在争议或未获批准的变更单,或其他导致意想不到的额外合同成本的原因,我们认为索赔金额超过了我们寻求从客户或其他人那里收取的约定合同价格。如果有可能变现并且可以可靠地确定数额,则将索赔包括在收入的计算中。为了支持这些要求,必须满足以下各项的存在:(i) 合同或其他证据为索赔提供了法律依据,或者已经获得了法律意见,表明在这种情况下,有合理的依据支持索赔;(ii) 额外费用是由合同日期不可预见的情况造成的,不是由于我们的履约缺陷造成的;(iii) 与索赔相关的费用是可以识别的或以其他方式造成的可以确定,而且从所做工作来看是合理的;以及 (iv) 支持索赔的证据是客观和可核查的,不是基于管理层对情况的主观评估或没有根据的陈述。超过索赔合同费用的收入在与客户就索赔价值达成协议时予以确认,在某些情况下,这种协议可能要等到合同规定的工作完成后才能确认。与索赔相关的费用包括在完成合同的估计费用中,在发生时作为项目费用处理。
对于我们的大多数合同,在合同完成并最终接受我们签订的服务后,我们将在完成必要的合同结算文件后收到最后付款,届时我们对所有者的义务即告完成。我们在给定时期内的收入和利润确认的准确性取决于我们对收入估计的准确性
以及完成未完成合同的费用.我们对所有重要合同的估算都采用了非常详细的 “自下而上” 的方法。但是,我们的项目可能非常复杂,在几乎所有情况下,合同的利润率估计值都会在投标时最初估计的金额在一定程度上增加或减少。由于我们在任何给定时间都有大量不同规模和复杂程度的项目在进行中,因此这些估算值的变化有时可以相互抵消,而不会对我们的整体盈利能力产生重大影响。但是,收入或成本估算的重大变化可能会对盈利能力产生重大影响。
我们在给定时期内的收入和利润确认的准确性取决于我们对完成每个项目的成本的估算的准确性。我们所有项目的成本估算都使用详细的方法,我们相信我们的经验使我们能够得出实质上可靠的估算值。有许多因素可能导致合同成本和盈利能力估计值的变化。其中最重要的包括:
•原始出价的完整性和准确性;
•与范围变更相关的费用;
•劳动力和/或材料成本的变化;
•由于业主、天气和其他延误而导致的额外管理费用和其他费用;
•分包商履约问题;
•生产率预期的变化;
•场地条件与原始出价中假设的条件不同;
•设计建造项目的原始设计变更;
•项目地理位置上工作人员的可用性和技能水平;
•设备和材料的可用性和距离的变化;
•我们有能力全面、迅速地收回肯定索赔和额外合同费用的拖欠费用;以及
•客户适当管理合同的能力。
上述因素,以及在审合同的完成阶段和不同利润率的合同组合,可能会导致不同时期之间的毛利波动,这些波动可能很大。
应收合同,包括预付金
应收合同通常基于向客户开具账单的金额,以及根据我们的合同目前到期的金额。我们开展工作的许多合同都包含预付金条款。预付金是指我们已向客户开具账单,但在项目令人满意地完成之前被客户扣留以待付款。无论合同期限长短,有效合同的预留金都被归类为流动资产,通常在合同完成后的一年内收取。截至2021年9月30日和2020年9月30日,应收合同分别包括2760万美元和2100万美元的保留金,这笔保留金由客户通过合同扣留,直到相关合同完成。
由于我们的大多数建筑合同都是与联邦、州或市政府客户签订的,因此信用风险微乎其微。我们确认,政府项目所有者在开始此类项目之前已经拨出了资金。尽管我们的大多数公共合同都可以在政府实体选择后终止,但如果终止,我们有权获得已完成工作的合同价格和与解雇相关的费用补偿。由于法定机制的留置权,私人业主的信用风险降至最低,在私人业主因财务困难而被取消留置权赎回权的情况下,这使我们处于高度优先地位。我们保留可疑账户备抵金,从历史上看,该备抵足以支付未收账款。
长期资产和商誉的估值
每当事件或情况变化表明某项资产的账面金额可能无法收回时,包括财产、设备和收购的无形资产(例如商誉)都会进行减值审查。减值评估涉及公允价值和管理层对有用资产寿命和未来现金流的估计。实际使用寿命和现金流可能与管理层的估计不同,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度中,没有任何事件或情况变化表明我们的长期资产存在重大减值。
必须至少每年对商誉和无限期无形资产进行减值测试。我们于2021年7月1日进行了最新的年度减值测试。我们的测试表明,没有商誉减值和无限期无形资产。在商誉减值测试中,我们首先评估我们的市值与公司整体净资产的比较。我们对估值的最终决定受到多种因素的影响,但关键因素是普通股的价格、最近完成的上市公司和私人交易的交易以及我们对未来现金流的估计预测。
估值方法包含所用估计数的不确定性。我们的市值可能会受到影响,因为我们是一家控股公司,这会影响我们对普通股市场价格适用的控制溢价。最大的不确定性之一与联邦、州和地方政府支出有关,管理层预计未来几年这些支出将增加。我们未来的财务业绩还有许多其他不确定性,这些不确定性可能会影响预计的未来现金流,包括本报告其他部分 “风险因素” 标题下讨论的不确定性。根据我们的估值方法,我们确定我们的一个申报单位大大超过了其账面价值,因此得出结论,商誉的账面价值在2021年7月1日或2020年7月1日没有受到减值。截至2021年9月30日和2020年9月30日,我们的商誉账面金额分别为8,540万美元和4,630万美元。
对于我们的无限期无形资产减值测试,我们进行了定性减值评估。定性评估没有确定减值指标,并确定无限期域名许可证的公允价值很可能超过其账面金额。因此,无需进行进一步分析,也无需进行进一步分析。
所得税
递延所得税资产和负债是根据财务报表账面金额与资产和负债的纳税基础之间的差异确认的。我们会定期审查递延所得税资产以确定可收回性,并在必要时设立估值补贴。如果我们确定部分或全部递延所得税资产在未来很可能无法变现,则设立估值补贴是为了减少递延所得税资产。
为了评估这种可能性,我们使用历史性的三年经营业绩、对未来应纳税所得额的估计和判断,并考虑产生应纳税所得额的司法管辖区,以确定是否需要估值补贴。此类证据可能包括我们当前的财务状况、经营业绩、实际和预测的业绩、递延所得税负债的逆转、税收筹划策略以及我们行业当前和预测的商业经济状况。此外,我们以可确认净额记录不确定的税收状况,其依据是管理层认为在我们运营所在司法管辖区的税务机关最终达成和解后,该金额更有可能维持不变。
根据我们的评估,截至2021年9月30日和2020年9月30日,我们的递延所得税净资产没有记录估值补贴,我们也没有重大不确定的税收状况。如果我们对当期和递延所得税项目的估计或假设不准确或被修改,这些变化可能会对我们的收益产生潜在的重大影响。
应计保险费用
我们提供的保险单涵盖各种风险,主要是一般责任、汽车责任和工伤赔偿,根据这些保单,我们有责任向保险公司偿还已支付的每笔索赔的一部分,每次发生的费用从100,000美元到50万美元不等。我们对可能的损失(包括已报告的和未报告的损失)进行累计,这些损失是使用基于历史趋势的精算方法合理估算的,必要时还会根据最近的事件进行修改。实际经验变化导致的损失假设变化将影响我们对最终负债的评估,并可能对我们的经营业绩和财务状况产生每次最多50万美元的一般负债、汽车责任和工伤补偿索赔的影响。
我们根据由保险公司管理的固定保费、全额保险和自保保单提供员工医疗保险。根据自保政策,我们有责任向保险公司偿还已支付的实际索赔以及管理费。我们单独购买止损保险,将个人参与者的索赔损失限制在100,000美元至16万美元之间。
股票支付和其他股权交易
我们的股权激励计划由董事会薪酬委员会管理。我们使用基于公允价值的会计方法对基于股票的薪酬计划进行核算,即薪酬成本在授予日根据奖励价值进行计量,并在服务期(通常是归属期)内予以确认。
其他会计政策和新的会计公告
参见截至2021年9月30日的财年合并财务报表附注2——重要会计政策和附注3——会计准则,它们载于本报告第二部分第8项,并以引用方式纳入此处。
季节性
我们的业务活动因季节性而波动,因为我们的业务主要在户外进行。因此,季节变化和其他与天气相关的条件,尤其是冬季、春季或秋季持续的雪、雨或寒冷天气以及飓风、龙卷风、热带风暴和大雪等重大天气事件,可能会导致我们产品的使用和对我们服务的需求下降,从而对我们的业务和运营产生不利影响。此外,建筑材料的生产和运输水平遵循建筑业的活动,通常发生在春季、夏季和秋季。我们的第三和第四财季天气温暖干燥通常会导致这些季度的活动和收入增加。由于恶劣的天气条件,我们的第一和第二财季的活动水平通常较低。我们的第三个财政季度差异很大,春雨和气温变化很大。凉爽潮湿的春季会增加项目的干燥时间,这可能会延迟第三财季的销售,而温暖干燥的春季可能有助于提前开始项目。
项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露。
大宗商品价格风险
我们面临与液态沥青和能源价格变动有关的商品价格风险,包括化石燃料和骨料和沥青铺路混合料生产用电力、用于热熔胶生产的天然气以及配送车辆和生产相关移动设备的柴油。为了管理或降低大宗商品的价格风险,我们在出价时监控这些商品的成本,并在我们的合约中对其进行相应的定价。此外,我们的大多数公共合同以及一些私人和商业合同中的液态沥青自动扶梯条款限制了我们对这种商品价格波动的影响。此外,我们还对某些原材料签订了各种公司购买承诺,期限通常不到一年。
我们的风险管理活动还包括使用金融衍生工具。我们签订了燃料互换合同,以减轻燃料价格波动对财务的影响。我们不会出于投机或交易目的签订燃料互换合约。这些燃料互换合同提供的固定价格不到我们在2022财年剩余时间和2023年部分时间内估计燃料使用量的50%。
下表提供了截至2021年9月30日的公司燃料互换合同的信息,这些合同对大宗商品价格,特别是柴油价格的变化很敏感。
| | | | | | | | | | | |
| |
| 账面金额 | | 公允价值 |
燃料互换合同 (1) | | | |
合同量(1,000 加仑) | 2,100 | | | |
加权平均价格(每加仑) | $ | 1.36 | | | |
合同金额(以千计) | $ | 1,812 | | | $ | 1,812 | |
| | | |
(1)另见本报告所含合并财务报表附注21——公允价值衡量和附注22——衍生工具投资。
利率风险
我们用于为运营和收购融资的某些短期和长期债务面临利率风险。根据信贷协议,我们有基于伦敦银行同业拆借利率的浮动利率借款,这使我们的利息支付由于参考利率的变化而面临波动。我们不时使用衍生工具来对冲利率变化对未来收益和现金流的影响。我们不会出于投机或交易目的使用此类衍生工具。截至2021年9月30日,我们的未偿浮动利率借款总额为2.175亿美元。保持其他因素不变,如果没有上述利率互换协议,假设我们的借款利率变化1%,根据截至2021年9月30日的浮动利率债务,我们的年度利息支出将发生220万美元的变化。
下表列出了假设公司截至2021年9月30日的实际浮动利率债务水平(以千计),与公司债务工具相关的未来本金支付义务、利息支付和公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至9月30日的财年中, | | | | | | 公平 |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 | | 价值 |
债务义务 | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期贷款 | | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | | | $ | 11,250 | | | $ | 15,000 | | | $ | 151,250 | | | $ | — | | | $ | 197,500 | | | $ | 197,500 | |
循环信贷额度 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,000 | | | — | | | 20,000 | | | 20,000 | |
利息支付 (1) | | 3,358 | | | 3,199 | | | 3,039 | | | 2,824 | | | 1,970 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)代表使用公司2021年10月基于伦敦银行同业拆借利率的1.58%的浮动利率计算的预计利息支付。 |
截至2021年9月30日,公司未偿还的利率互换合约的名义金额为1.983亿美元。未偿利率互换合约的到期日为2022年6月至2026年6月。截至2021年9月30日,未偿利率互换合约的公允价值为(80万美元)。另见本报告所含合并财务报表附注21——公允价值衡量和附注22——衍生工具投资。
通货膨胀风险
我们受到通货膨胀的影响,包括工资压力、用于生产热熔胶的原材料成本上涨以及燃料、混凝土和钢铁等其他项目的上涨。在截至2021年9月30日的财政年度中,我们开始经历其中一些对通货膨胀敏感的项目的上升趋势。我们寻求通过为我们的产品争取更高的价格或将预期的价格上涨纳入我们的出价来收回不断增加的成本。由于施工合同的期限相对较短,我们通常能够减少新合同价格上涨的风险,但是对于已经待处理的项目,我们转移成本上涨的能力有限。展望未来,这些领域的持续成本上涨可能需要进一步的价格调整以维持利润率,任何价格上涨都可能对需求产生负面影响。
第 8 项。财务报表和补充数据。
合并财务报表索引
| | | | | |
独立注册会计师事务所的报告 | 40 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的合并资产负债表 | 43 |
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的合并综合收益表 | 44 |
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的合并股东权益表 | 45 |
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的合并现金流量表 | 46 |
合并财务报表附注 | 47 |
独立注册会计师事务所的报告
致建筑伙伴公司的股东和董事会
对财务报表的看法
我们审计了随附的截至2021年9月30日和2020年9月30日的建筑伙伴公司及其子公司(以下简称 “公司”)的合并资产负债表、截至2021年9月30日的三年中每年的相关综合收益、股东权益和现金流合并报表以及合并财务报表的相关附注(统称财务报表)。我们认为,财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的财务状况以及截至2021年9月30日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的内部控制——综合框架中确立的标准,审计了截至2021年9月30日公司对财务报告的内部控制,我们于2021年11月29日发布的报告对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度,我们必须独立于公司。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以合理保证财务报表不存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行程序,评估财务报表因错误或欺诈而出现重大错报的风险,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和所作的重要估计,以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是本期对合并财务报表进行审计时产生的事项,这些事项已传达或要求向审计委员会通报,且:(1)涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通丝毫没有改变我们对合并财务报表的整体看法,通过传达下文的关键审计事项,我们也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露发表单独的意见。
收入确认 — 未完成的长期施工合同下在一段时间内确认的收入
关键审计事项描述
如附注6所述,该公司已确认截至2021年9月30日未完成合同的成本和估计收益为1,168,864,000美元。如合并财务报表附注1所述,由于公司履行了每份建筑合同的单一履约义务,公司确认了长期建筑合同在一段时间内产生的收入。每个长期建设项目在履行履约义务方面的进展是使用输入法估算的,输入法是通过截至计量日期产生的总成本与完成项目所需的估计费用总额的关系来衡量的(成本对成本输入法)。确认未完成的建筑合同下的收入需要管理层作出重大判断,包括通过估计完成合同所需的总成本来衡量合同的完成进度。
我们已将截至2021年9月30日尚未完成的长期建筑合同下确认的收入确定为关键审计事项,因为管理层在确定合同完成前确认的收入金额时做出了重要假设。审计管理层的判断涉及通过估算完成合同预计产生的总成本来衡量公司合同的完成进度,这涉及审计师的高度判断和审计工作的增加。
我们与未完成的长期建筑合同下确认的收入相关的审计程序包括以下内容:
•我们了解了与长期施工合同下确认的收入相关的控制措施,并测试了此类控制措施的设计和运营效率,包括管理层对完成未完成合同所产生的合同总成本估算的控制。
•我们选择了长期施工合同的样本,并执行了以下操作:
◦将本年度产生的成本与上一年度的竣工成本估算值进行了比较,这包括将本财年内完成的项目与截至上一个资产负债表日期的估算值进行比较,以评估管理层准确估算长期施工合同所需完成成本的能力。
◦通过将公司按客户类型分层的三年历史平均毛利率与财年末未完成合同的估计利润率进行比较,分析了未完成合同的估计毛利率。
◦询问了会计职能以外的个人,包括项目管理小组和负责监督和履行合同的个人,以获取有关完成成本估计数和未完成合同毛利率估计数的确凿证据。
•将截至2021年9月30日财政年度结束后一个月产生的成本与迄今为止未完成合同的成本和估计收益进行了比较,并以抽样方式询问了负责监督和履行合同的个人,以获得有关未完成合同估计收益的确凿证据。
企业合并中获得的矿产储量的公允价值估算
关键审计事项描述
如合并财务报表附注4所述,在截至2021年9月30日的财年中,公司收购了位于北卡罗来纳州戈德斯顿附近的碎石和骨料设施以及一家位于阿拉巴马州库尔曼的HMA承包公司,其中包括四个综合设施,因此收购的矿产储量的临时公允价值总额为56,718,000美元。公司将这些交易记作业务收购,收购的可识别资产和假设负债按其临时估计公允价值入账。如合并财务报表附注2所述,公司使用超额收益法估算了收购矿产储量的临时公允价值,这要求管理层对预测的销售价格、预测的销售量、预测的利润率和贴现率的选择做出重要的估计和假设。
我们已将企业合并中收购的矿产储量的临时公允价值确定为关键审计事项,因为在估算临时公允价值时使用了大量估算和假设管理。审计管理层的关键估计和假设涉及审计师的高度判断和增加的审计工作,包括使用我们的估值专家。
我们与企业合并中获得的矿产储量的临时公允价值相关的审计程序包括以下内容:
•我们了解了与选择公允价值估算估值模型中固有的关键假设和输入相关的控制措施,并测试了此类控制措施的设计和运营效率。
•我们聘请了具有专业技能和知识的估值专业人员,他们在以下方面提供了协助:
◦通过将管理层使用的贴现率假设的要素与公开的市场数据进行比较来评估这些要素
◦通过将管理层的估计与市场数据进行比较来评估预测的销售价格、预测的销售量、预测的利润率
/s/ RSM 美国律师事务所
自2017年以来,我们一直担任公司的审计师。
阿拉巴马州伯明翰
2021年11月29日
独立注册会计师事务所的报告
致建筑伙伴公司的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们已经对建筑合作伙伴公司进行了审计。”s(公司)根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的内部控制——综合框架中规定的标准,截至2021年9月30日,对财务报告的内部控制。我们认为,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制——综合框架》中规定的标准,截至2021年9月30日,公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的准则审计了公司的合并财务报表,我们于2021年11月29日发表的报告表达了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度,我们必须独立于公司。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以获得合理的保证,即是否在所有重大方面都维持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效率。我们的审计还包括根据情况执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录以合理的细节准确和公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,确保在必要时记录交易,以便能够根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只能在管理层的授权下进行;公司董事;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ RSM 美国律师事务所
阿拉巴马州伯明翰
2021年11月29日
建筑合作伙伴公司
合并资产负债表
(以千计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 57,251 | | | $ | 148,316 | |
应收合同,包括保留金,净额 | 158,170 | | | 131,770 | |
未完成合同超过账单的成本和估计收益 | 23,023 | | | 7,873 | |
库存 | 53,792 | | | 38,561 | |
预付费用和其他流动资产 | 7,790 | | | 5,041 | |
流动资产总额 | 300,026 | | | 331,561 | |
| | | |
财产、厂房和设备,净额 | 404,832 | | | 237,230 | |
经营租赁使用权资产 | 6,535 | | | 7,383 | |
善意 | 85,422 | | | 46,348 | |
无形资产,净额 | 4,163 | | | 3,224 | |
投资合资企业 | 108 | | | 198 | |
其他资产 | 5,534 | | | 1,784 | |
递延所得税,净额 | — | | | 386 | |
总资产 | $ | 806,620 | | | $ | 628,114 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 86,390 | | | $ | 64,732 | |
超过成本的账单和未完成合同的估计收益 | 33,719 | | | 33,704 | |
经营租赁负债的流动部分 | 1,395 | | | 2,046 | |
长期债务的当前到期日 | 10,000 | | | 13,000 | |
应计费用和其他流动负债 | 26,459 | | | 22,347 | |
流动负债总额 | 157,963 | | | 135,829 | |
长期负债: | | | |
长期债务,扣除当前到期日和债务发行成本 | 206,175 | | | 79,053 | |
经营租赁负债,扣除流动部分 | 5,302 | | | 5,554 | |
递延所得税,净额 | 17,362 | | | 14,003 | |
其他长期负债 | 10,919 | | | 8,480 | |
长期负债总额 | 239,758 | | | 107,090 | |
负债总额 | 397,721 | | | 242,919 | |
承付款和意外开支 | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值 $0.001; 10,000,0002021年9月30日和2020年9月30日授权的股票以及 不已发行和流通股份 | — | | | — | |
A 类普通股,面值 $0.001; 400,000,000授权股份, 36,600,639截至2021年9月30日已发行和流通的股份,以及 33,875,884截至2020年9月30日已发行和流通的股份 | 37 | | | 34 | |
B 类普通股,面值 $0.001; 100,000,000授权股份, 18,614,791已发行的股票和 15,691,839截至2021年9月30日的已发行股份,以及 20,828,813已发行的股票和 17,905,861截至2020年9月30日的已发行股份 | 19 | | | 21 | |
额外的实收资本 | 248,571 | | | 245,022 | |
库存股,按成本计算, 2,922,952B 类普通股的股份,面值 $0.001 | (15,603) | | | (15,603) | |
累计其他综合亏损,净额 | (23) | | | — | |
留存收益 | 175,898 | | | 155,721 | |
股东权益总额 | 408,899 | | | 385,195 | |
负债和股东权益总额 | $ | 806,620 | | | $ | 628,114 | |
| | | |
见合并财务报表附注。
建筑合作伙伴公司
综合收益合并报表
(以千计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 对于已结束的财年 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | $ | 910,739 | | | $ | 785,679 | | | $ | 783,238 | |
收入成本 | | 790,803 | | | 663,467 | | | 665,285 | |
毛利 | | 119,936 | | | 122,212 | | | 117,953 | |
一般和管理费用 | | (91,878) | | | (68,597) | | | (62,724) | |
设备销售收益,净额 | | 2,043 | | | 1,616 | | | 1,909 | |
营业收入 | | 30,101 | | | 55,231 | | | 57,138 | |
利息支出,净额 | | (2,404) | | | (3,113) | | | (1,861) | |
| | | | | | |
其他收入 | | 819 | | | 336 | | | 416 | |
扣除所得税准备金和投资收益前的收入 在合资企业中 | | 28,516 | | | 52,454 | | | 55,693 | |
所得税准备金 | | 8,349 | | | 12,760 | | | 13,909 | |
投资合资企业的收益 | | 10 | | | 603 | | | 1,337 | |
净收入 | | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | |
其他综合(亏损),扣除税款 | | | | | | |
利率互换合约的未实现(亏损),净额 | | (23) | | | — | | | — | |
其他综合(损失) | | (23) | | | — | | | — | |
综合收入 | | $ | 20,154 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | |
| | | | | | |
归属于普通股股东的每股净收益: | | | | | | |
基本 | | $ | 0.39 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.84 | |
稀释 | | $ | 0.39 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.84 | |
| | | | | | |
加权平均已发行普通股数量: | | | | | | |
基本 | | 51,636,955 | | | 51,489,211 | | | 51,421,159 | |
稀释 | | 51,773,213 | | | 51,636,934 | | | 51,427,220 | |
| | | | | | |
见合并财务报表附注。
建筑合作伙伴公司
股东权益合并报表
(以千计,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A 类普通股 | | B 类普通股 | | 额外 付费 资本 | | 财政部 股票 | | 累计其他综合(亏损),净额 | | 已保留 收益 | | 总计 股东 公平 |
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | |
余额,2018 年 9 月 30 日 | | 11,950,000 | | | $ | 12 | | | 42,387,571 | | | $ | 42 | | | $ | 242,493 | | | $ | (15,603) | | | $ | — | | | $ | 72,525 | | | $ | 299,469 | |
将B类普通股转换为A类普通股 | | 20,355,202 | | | 20 | | | (20,355,202) | | | (20) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票补助奖励的发行 | | 292,534 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票期权行使 | | — | | | — | | | 74,592 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
基于股权的薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 957 | | | — | | | — | | | — | | | 957 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 43,121 | | | 43,121 | |
余额,2019 年 9 月 30 日 | | 32,597,736 | | | 33 | | | 22,106,961 | | | 22 | | | 243,452 | | | (15,603) | | | — | | | 115,646 | | | 343,550 | |
将B类普通股转换为A类普通股 | | 1,278,148 | | | 1 | | | (1,278,148) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股权的薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,570 | | | — | | | — | | | — | | | 1,570 | |
采用亚利桑那州立大学的影响 Topic 842 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (222) | | | (222) | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,297 | | | 40,297 | |
余额,2020 年 9 月 30 日 | | 33,875,884 | | | 34 | | | 20,828,813 | | | 21 | | | 245,022 | | | (15,603) | | | — | | | 155,721 | | | 385,195 | |
将B类普通股转换为A类普通股 | | 2,214,022 | | | 2 | | | (2,214,022) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票补助奖励的发行 | | 510,733 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,549 | | | — | | | — | | | — | | | 3,549 | |
其他综合(损失) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | — | | | (23) | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,177 | | | 20,177 | |
余额,2021 年 9 月 30 日 | | 36,600,639 | | | $ | 37 | | | 18,614,791 | | | $ | 19 | | | $ | 248,571 | | | $ | (15,603) | | | $ | (23) | | | $ | 175,898 | | | $ | 408,899 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
建筑合作伙伴公司
合并现金流量表
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的财年中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | |
为调节净收入与经营活动提供的净现金而进行的调整: | | | | | |
折旧、损耗、增值和摊销 | 49,806 | | | 39,301 | | | 31,231 | |
递延债务发行成本的摊销 | 275 | | | 170 | | | 109 | |
衍生工具的未实现亏损(收益) | (3,209) | | | 1,900 | | | 565 | |
坏账准备金 | 784 | | | 705 | | | 995 | |
设备销售收益 | (2,043) | | | (1,616) | | | (1,909) | |
基于股权的薪酬支出 | 3,549 | | | 1,570 | | | 957 | |
投资合资企业的收益 | (10) | | | (603) | | | (1,337) | |
投资合资企业的收益分配 | 100 | | | 540 | | | — | |
递延所得税 | 3,745 | | | 3,310 | | | 2,997 | |
其他非现金调整 | (46) | | | (5) | | | — | |
运营资产和负债的变化: | | | | | |
包括预付金在内的应收合同 | (27,074) | | | 7,407 | | | (20,586) | |
未完成合同超过账单的成本和估计收益 | (15,150) | | | 4,157 | | | (2,696) | |
库存 | (3,932) | | | (1,183) | | | (8,826) | |
预付费用和其他流动资产 | (1,759) | | | 8,103 | | | 993 | |
其他资产 | (2,928) | | | 500 | | | 7,986 | |
应付账款 | 20,201 | | | (5,710) | | | 6,932 | |
超过成本的账单和未完成合同的估计收益 | 15 | | | 2,589 | | | (7,623) | |
应计费用和其他流动负债 | 3,848 | | | 3,086 | | | 2,117 | |
其他长期负债 | 2,151 | | | 655 | | | 248 | |
经营活动提供的净现金,扣除收购 | 48,500 | | | 105,173 | | | 55,274 | |
来自投资活动的现金流: | | | | | |
购置不动产、厂房和设备 | (56,332) | | | (52,574) | | | (42,479) | |
收购液态沥青码头资产 | — | | | — | | | (10,848) | |
出售设备的收益 | 3,654 | | | 3,041 | | | 4,456 | |
业务收购,扣除收购的现金 | (210,734) | | | (30,191) | | | (13,854) | |
| | | | | |
合资企业的投资回报 | — | | | 361 | | | 2,500 | |
用于投资活动的净现金 | (263,412) | | | (79,363) | | | (60,225) | |
来自融资活动的现金流: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
发行长期债务的收益,扣除债务发行成本和折扣 | 219,197 | | | 72,299 | | | — | |
长期债务的本金支付 | (95,350) | | | (30,412) | | | (13,001) | |
| | | | | |
支付库存股购买债务 | — | | | — | | | (569) | |
| | | | | |
出售股票的收益 | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | 123,847 | | | 41,887 | | | (13,567) | |
现金和现金等价物的净变动 | (91,065) | | | 67,697 | | | (18,518) | |
现金和现金等价物: | | | | | |
年初 | 148,316 | | | 80,619 | | | 99,137 | |
年底 | $ | 57,251 | | | $ | 148,316 | | | $ | 80,619 | |
| | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 3,197 | | | $ | 2,041 | | | $ | 2,639 | |
为所得税支付的现金 | $ | 6,218 | | | $ | 9,905 | | | $ | 9,119 | |
为经营租赁负债支付的现金 | $ | 2,532 | | | $ | 3,228 | | | $ | — | |
非现金物品: | | | | | |
以换取经营租赁负债而获得的经营租赁使用权资产 | $ | 2,338 | | | $ | 1,516 | | | $ | — | |
由应付账款融资的不动产、厂房和设备 | $ | 3,408 | | | $ | 2,761 | | | $ | 904 | |
在企业合并中向卖家支付的金额 | $ | 1,457 | | | $ | — | | | $ | — | |
在业务合并中与卖方签订的竞业禁止协议 | $ | 1,200 | | | $ | — | | | $ | — | |
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| | | | | |
见合并财务报表附注。
合并财务报表附注
注意事项 1- 普通的
业务描述
Construction Partners, Inc.(以下简称 “公司”)是一家民用基础设施公司,专门建设和维护横跨阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的道路。该公司通过其全资子公司为公共和私人基础设施项目提供各种产品和服务,重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发。该公司的主要业务包括:(i)生产和分销热拌沥青(“HMA”)供内部使用并出售给与建筑项目相关的第三方;(ii)铺路活动,包括道路基层的建造和沥青路面的应用;(iii)场地开发,包括安装公用事业和排水系统;(iv)开采用作生料的沙子、砾石和建筑石用于生产 HMA 和向第三方销售的材料,以及 (v) 分销液态沥青水泥既用于内部使用,也可用于销售给与HMA生产相关的第三方。
该公司于2007年作为特拉华州的一家控股公司成立,旨在促进HMA铺路和建筑行业的收购增长战略。总部位于德克萨斯州达拉斯的私募股权公司SunTx Capital Partners(“SunTx”)是公司的主要投资者,自公司成立以来一直拥有公司股票的控股权。
管理层的估计
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响报告期内记录的资产、负债、股东权益、收入和支出金额以及合并财务报表发布之日的或有负债的披露。估算值用于会计收入和收入成本、矿产储量、商誉和其他无形资产、业务收购会计估算、经营租赁使用权资产估值、可疑账户备抵金、与所得税相关的估值补贴、与诉讼或保险索赔相关的潜在负债应计额、资产报废义务、衍生工具的公允价值、基于股票的薪酬奖励的公允价值以及 COVID-19 的经济影响大流行。估算值是根据历史信息和实际经验不断进行评估的;但是,实际结果可能与这些估计值有所不同。
注意事项 2- 重要会计政策
演示基础
合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。
现金和现金等价物
现金主要由手头货币和商业银行的活期存款组成。现金等价物是短期的、高流动性的投资,既可以轻松兑换成已知金额的现金,而且已接近到期日,因此由于利率的变化,其价值变化的风险微乎其微。现金等价物包括原始到期日不超过三个月的投资。该公司在多家银行开设活期账户、货币市场账户和存款证。账户余额不时超过联邦存款保险的最大可用承保限额。该公司在这些账户中没有遭受任何损失,并定期监控其信用风险。
应收合同,包括保留金、净额
应收合同通常基于客户已开单和当前到期的金额、当前到期但未开票的金额以及客户在项目完成之前保留的金额。在公司行业中,在公司按照适用的合同条款完成令客户满意的项目之前,客户扣留进度账单或合同价格的一小部分(通常为10%)是很常见的。此类金额定义为保留金,代表合同资产,在合并资产负债表中列为 “包括预付金在内的应收合同,净额”。根据公司近年来签订类似合同的经验,此类保留金余额的账单通常在项目完成后的一年内收取。
包括预付金在内的应收合同净额按管理层预计从未清余额中收取的金额列报。管理层根据其对个人账户现状、所提供服务类型、当前经济状况和历史损失的评估,通过从收入中扣除款项和贷记可疑账款备抵的方式,为无法收回的账目提供经费
以及管理层可以获得的其他信息。管理层作出合理的收款努力后仍未结清的余额将通过记入可疑账款备抵款和调整合同应收账款予以注销。
合同资产和合同负债
公司合同的计费做法受每个项目的合同条款的约束,其依据是(i)业主批准的竣工进度,(ii)里程碑的实现情况或(iii)预先商定的时间表。账单不一定与根据成本成本输入法(以前称为完成百分比法)确认的收入相关。公司记录合同资产和合同负债,以解释这些时间上的差异。
合同资产 “超过未完成合同账单的成本和估计收益” 是在公司确认其建筑项目下提供的服务的收入时产生的,但公司尚无权根据合同条款向客户开具账单。向客户开具账单的金额不包括在该资产中,并在合并资产负债表中反映为 “包括保留金在内的应收合同,净额”。未完成合同的成本和估计收益中包括公司因以下原因向客户或其他人寻求或将要向其收取的款项:(i)错误,(ii)合同规格或设计变更,(iii)有争议的合同变更单,范围和价格未获批准,或(iv)其他与客户相关的不可预见的额外合同成本(例如索赔)的原因。在可以合理估计数额并且有可能收回的情况下,记录此类金额。公司提出的索赔和未经批准的变更单可能涉及谈判,在极少数情况下,还可能涉及诉讼。未经批准的变更单和索赔还涉及估算值的使用,与未经批准的变更单和索赔相关的收入包含在交易价格中,如果不确定性得到解决,确认的累计收入金额可能不会发生重大逆转。在本报告所述期间,公司未确认与索赔和未经批准的变更单相关的任何实质性金额。
合同负债 “超过未完成合同的成本和估计收益的账单” 代表公司有义务向客户转让商品或服务,客户已向客户支付了商品或服务,或公司已根据合同条款向客户收取了账单。由于公司随后履行了合同规定的履约义务,该账户中反映的未来服务收入得到确认,负债也有所减少。
未完成合同超过账单的成本和估计收益以及超出成本的账单和未完成合同的估计收益通常在一年内解决,不被视为重要的融资组成部分。
风险集中
可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括包括保留金在内的应收合同。在正常业务过程中,公司向客户提供信贷,通常不需要抵押品。公司持续监控与这些应收账款相关的信用风险集中度。该公司历来没有经历过重大信用损失,这主要是由于管理层对客户信用评级的评估。该公司主要与经常客户、州和地方政府以及管理层知名声誉的当地公司打交道。公司对重要的新客户进行信用检查,通常要求为重大项目支付分期付款。如果不及时付款,公司通常有能力对财产申请留置权。截至2021年9月30日或2020年9月30日,没有一个客户占公司应收合同(包括保留金、净余额)的10%以上。
各交通部门执行的项目占比 33.7%, 32.5% 和 40.4分别占截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年合并收入的百分比。 在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年中,占合并收入10%以上的客户如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 本财年合并收入的百分比 截至9月30日的财年 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
阿拉巴马州交通部 | | 10.8% | | 11.6% | | 13.8% |
北卡罗来纳州交通部 | | 10.3% | | 7.8% | | 13.1% |
| | | | | | |
| | | | | | |
库存
公司的库存按成本或可变现净值中较低者列报,并按平均成本或先入先出成本进行核算。库存成本包括与采购和运输材料到 HMA 工厂进行生产和交付给客户相关的材料、人工、卡车运输和其他设备成本。库存主要包括已从骨料设施中取出并经过加工以供将来销售或内部使用的建筑石材,以及公司预计将在一年内用于建筑项目的原材料,包括沥青水泥、骨料和铣削。按平均成本计算的库存总额为 $46.1百万和美元33.7截至2021年9月30日和2020年9月30日,分别为百万人。按先入先出成本计算的库存总额为 $7.6百万和美元4.8截至2021年9月30日和2020年9月30日,分别为百万人。
与客户签订合同的收入
该公司的所有收入来自与客户的合同,主要是通过为公共和私人基础设施项目提供建筑服务,重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发。这些项目是为联邦、州、市政和私人客户共同实施的。此外,该公司根据与第三方公共和私人客户签订的合同,通过向第三方公共和私人客户出售包括HMA、骨料、液态沥青和预拌混凝土在内的建筑材料获得收入。 下表反映了所列期间内 (i) 公共基础设施建设项目和向公共客户出售建筑材料所产生的收入,以及 (ii) 私人基础设施建设项目和向私人客户出售建筑材料产生的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 本财年合并收入的百分比 截至9月30日的财年 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
公开 | | 61.3% | | 65.3% | | 69.3% |
私人 | | 38.7% | | 34.7% | | 30.7% |
| | | | | | |
建筑项目产生的收入将随着时间的推移而确认,因为公司通过将项目创造或增强的资产的控制权移交给客户来履行其履约义务。确认建筑项目的收入和收入成本需要管理层做出重大判断,包括估算完成项目所需的总成本和衡量竣工进度。管理层定期审查合同估算,以评估完成项目所需的估计成本的修订并衡量竣工进度。在截至2021年9月30日的财年中,没有发现对合同进行任何重大调整。
管理层认为,公司根据先前的经验维持了合理的估计;但是,许多因素导致了合同成本估算的变化。因此,随着每个项目的进展和更好的合同费用估计数的出现,对未完成项目的估计数可能会发生变化。所有合同费用均记作发生费用,一旦确定履约义务,就会立即反映对估计总成本的修订。每当有证据表明合同的估计总成本超过其估计总收入时,无论完成阶段如何,均确认未完成合同的全部估计损失准备金。当公司因分包商所做的工作而产生额外费用时,公司可能能够利用合同条款向分包商拖欠这些费用。当估计的回收额有可能并且可以合理估计数额时,就会确认与拖欠费用有关的费用减少。合同成本包括(i)合同的直接成本,包括劳动力、材料和应付给分包商的款项,以及(ii)与合同履行相关的间接成本,例如保险、员工福利和设备(主要是折旧、燃料、维护和维修)。
完工进度是使用输入法估算的,通过测量日期产生的总成本与完成项目所需的总估计成本之间的关系来衡量(成本对成本法)。公司认为,这种方法最能描述向客户转移商品和服务的情况,因为它代表了公司履行合同规定的履约义务,而履行义务是在公司承担成本时发生的。公司根据其建筑项目单一履约义务的履行情况来衡量竣工百分比。公司的每份施工合同都代表一项单一的履约义务,即完成规定的建筑项目。这是因为承诺向客户交付的商品和服务没有区别,因为客户无法单独从服务的任何个别部分中受益。合同下的所有可交付成果都是客户定义的项目的一部分,代表一系列综合产品和服务,这些产品和服务具有与公司创建或增强客户资产相同的向客户交付模式,并使用相同的衡量履行履约义务进展情况的衡量标准。直到整个项目完成,公司的义务才得以履行。
报告期内确认的收入基于适用于总交易价格的成本成本输入法,包括根据与项目绩效的及时性或质量相关的可变对价进行调整,例如违约金、罚款或奖金。该公司在估计的交易价格中包括可变对价,最有可能的金额是
就违约金或罚款而言,公司预计有权获得或最有可能产生的金额。此类金额包含在交易价格中,当不确定性得到解决时,确认的累计收入金额很可能不会发生重大逆转。公司使用累积补上涨调整来核算估计交易价格的变化。
该公司的大多数公共建筑合同都是固定单价合同。根据固定单价合同,公司承诺以固定单位价格(例如,每放置一吨沥青美元)提供合同所需的材料或服务。公司的私人客户合同主要是固定的总价合同,也称为一次性合同,要求以单一价格完成总工作量。合同成本记作已发生费用,合同收入和成本估计数的修订在已知的会计期中反映。工作业绩、工作条件和预计盈利能力的变化,包括合同变更单、罚款条款和最终合同结算产生的变化,可能导致估计收入和成本的修改,并在确定修订期内予以确认。
变更单是对原始合同的修改,它实际上改变了合同的现有条款,成为在合同修改之日已部分履行的单一履约义务的一部分。这是因为在变更单下承诺的货物和服务通常与现有合同下的剩余货物和服务没有区别,这是因为在合同背景下提供的服务已大量整合。因此,变更单通常被视为对现有合同的修改和单一履约义务。我们使用累积补上涨调整对修改进行核算。公司或其客户可以启动变更令,其中可能包括规格或设计、性能方式、设施、设备、材料、地点和工程完成期限的变更。
销售热熔胶、骨料、预拌混凝土和液态沥青所得收入在某一时间点予以确认,也就是产品控制权移交给客户的时候。通常,该时间点是客户在其工厂接受交货或使用自己的运输工具从公司的HMA工厂或集料设施接收产品的时候。购买后,公司通常会提供发票或类似文件,详细说明转让给客户的货物。公司通常提供业内惯用的付款条件,通常要求从销售点到购买后30天不等的付款。
公允价值测量
公司按公允价值衡量和披露某些金融资产和负债。公允价值是指在计量日市场参与者之间的有序交易中,出售资产将获得的或为转移负债而支付的价格。用于衡量公允价值的输入使用以下层次结构进行分类:
第 1 级。在活跃市场上,申报实体在计量日能够获得的相同资产或负债的未经调整的报价。
第 2 级。除报价外,1级中包含的可以直接或间接通过可观察到的市场数据的证实来观察资产或负债的报价以外的输入值。
第 3 级。资产或负债的投入是不可观察的,包括资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。用于确定公允价值的输入基于当时情况下可用的最佳信息,可能需要管理层的重大判断或估计。
公司努力利用现有的最佳信息来衡量公允价值。
该公司的金融工具包括现金和现金等价物、包括保留金在内的应收合同、应付账款和在2021年9月30日和2020年9月30日合并资产负债表上反映为流动资产和流动负债的应计费用。由于这些工具的短期性质,管理层认为其账面价值接近其公允价值。
如附注11——债务所述,该公司还有定期贷款和循环信贷额度。截至2021年9月30日和2020年9月30日,这些信贷额度下的未偿金额的账面价值在公司合并资产负债表上反映为长期债务,扣除当前到期日和长期债务的当前到期日。由于这些工具的可变利率或短期性质,管理层认为其账面价值接近其公允价值。
该公司还有衍生工具。如附注21——公允价值衡量标准所述,大宗商品和利率互换的公允价值基于远期和现货价格。
第三级公允价值用于估值收购的矿产储量和租赁的矿产权益。矿产储量和租赁矿产权益的公允价值是使用超额收益法确定的,这要求管理层估算未来的现金流。未来现金流的估计基于管理层确定的可用历史信息和预测,但是
本质上是不确定的。估算未来现金流的关键假设包括销售价格、销量和扣除资本需求后的预期利润率。预计净现金流量的现值代表分配给矿产储量和矿产权益的公允价值。贴现率是估值模型中使用的一个重要假设,它基于假设的市场参与者在购买收购业务时会假设的所需回报率。
管理层将公允价值计量指导应用于包括商誉在内的有形和无形资产的减值分析。
不动产、厂房和设备
不动产、厂房和设备最初按成本入账,如果作为业务合并收购,则按公允价值入账,并在其估计使用寿命内按直线折旧。运营租赁的租赁权益改善按相关租赁期限或改善措施的估计使用寿命中较小者进行摊销。矿产储量和矿山开发成本,包括矿山开发阶段产生的剥离成本,在开采骨料时,使用基于探明储量和可能储量的初始成本分配,按照生产单位方法耗尽。例行维修和维护费用在发生时记作支出。资产改善按成本资本化,并在相关资产的剩余使用寿命内进行摊销。
不动产、厂房和设备类别的估计使用寿命如下:
| | | | | |
类别 | 预计使用寿命 |
土地和改善 | 土地,无限制;改进, 15-25年份 |
矿产储量 | 以耗尽为基础 |
建筑物 | 5 - 39年份 |
植物 | 3 - 20年份 |
施工设备 | 3 - 10年份 |
家具和固定装置 | 5 - 10年份 |
租赁权改进 | 较短的 15年份或剩余的租赁期限 |
管理层定期评估资产折旧、损耗或摊销的估计使用寿命。如果分析证明可以改变财产、厂房和设备的估计使用寿命,则管理层将缩短估计的使用寿命,并在较短的剩余使用寿命中对账面价值进行折旧、耗尽或摊销。
出售或报废资产的账面金额以及相关的累计折旧将在处置期间冲销,由此产生的损益包含在公司同期的合并综合收益表中。
长期资产减值
每当发生的事件或情况变化表明此类资产或某一资产组的账面金额可能无法收回时,就会对应摊销的不动产、厂房和设备以及无形资产的账面价值进行评估。可能导致管理层进行减值测试的事件或情况包括但不限于:(i) 资产的市场价格大幅下跌,(ii) 资产的使用范围、方式或其物理状况发生重大不利变化,(iii) 成本累积大大超过最初预计用于收购或建设资产的金额,(iv) 运营或现金流表现以及历史记录运营或现金流亏损或显示持续亏损的预测与资产使用相关的损失, 以及 (v) 预期资产将在先前估计的使用寿命结束之前被大量处置.如果存在潜在减值指标,管理层将进行可收回性测试,并在必要时记录减值损失。如果使用和最终处置资产或资产组产生的预计未来未贴现现金流总额低于其账面价值,则减值损失将记录在公司的合并综合收益表中,以将账面价值降至公允价值所需的金额来衡量。公允价值是根据基于上述 “公允价值衡量标准” 中描述的层次结构的最佳可用信息确定的。例如,公司将首先寻求确定报价或其他可观察的市场数据。如果没有可观测的数据,管理层将在这种情况下将最佳可用信息应用于贴现现金流模型等技术来估算公允价值。减值分析包括估算和使用与判断相关的假设,预测资产的使用和最终处置产生的长期估计流入和流出,并确定资产的最终使用寿命。使用不同的假设,实际结果可能与这些估算值有所不同,这可能会对减值评估的结果产生重大影响。
商誉和其他无形资产
商誉代表收购价格超过企业合并中收购的净资产和承担的负债的公允价值。其他无形资产包括与收购的企业相关的无限期商品名称许可证,以及在企业收购中获得的有限期资产,包括竞业禁止协议、客户关系和建筑积压。商誉和无限期无形资产不进行摊销,但至少每年进行一次减值审查,或者在事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时,更频繁地进行减值审查。此外,管理层还评估事件和情况是否继续支持无限期的使用寿命。对潜在减值指标的判断基于市场状况和企业的运营绩效。
每年,在公司第四财季的第一天,管理层都会对其申报单位的商誉账面价值进行分析,以确定是否存在潜在减值。根据公认会计原则,公司最初可以采用定性方法评估其减值商誉,以确定是否存在表明申报单位的公允价值很有可能低于其账面价值的条件。如果管理层根据对相关事件、事实和情况的评估得出结论,申报单位的账面价值很可能大于其公允价值,则将进行定量分析以确定是否存在任何减值。公司也可以选择最初进行定量分析,而不是从定性评估开始。因为公司只有 一申报单位,市值计算可以作为量化评估的第一步进行,方法是将公司股票的账面价值(参照公司股东权益确定)与公司股票的公允价值进行比较。如果股票的公允价值大于股票的账面价值,则商誉被视为未受损且无需进一步测试。如果公允价值小于计算出的账面价值,则公司必须采取第二步来确定减值金额,如下所述。
第二步要求将申报单位的账面价值(包括商誉)与其公允价值进行比较,通常使用收益法和市场法下的多期贴现法。收益方法使用贴现现金流模型,该模型涉及重要的估计和假设,包括编制收入和盈利能力增长预测、选择贴现率以及选择终末年倍数来估算公允价值。市场方法可能包括对公司普通股的市场价格适用控制溢价或使用上市公司的指导倍数。管理层在每个分析日对事实和情况的评估可能会导致这些假设发生变化。如果相应申报单位的公允价值超过其账面金额,则商誉不被视为减值,也无需进一步测试。如果申报单位的账面金额超过其公允价值,则会记录减值费用以将商誉减记为其公允价值,并记录在公司的合并综合收益表中。公司使用2021和2020财年的市值计算方法对商誉进行了量化评估,确定其申报单位的公允价值超过了其账面价值,因此得出结论,商誉的账面价值在2021年9月30日或2020年9月30日没有减值。因此,无需进行进一步分析,也无需进行进一步分析。
管理层还每年在第四财季的第一天评估公司无限期无形资产(商誉除外)的账面价值。该公司对其无限期域名许可证进行了定性减值评估。定性评估没有确定减值指标,并确定无限期域名许可证的公允价值很可能超过其账面金额。因此,无需进行进一步分析,也无需进行进一步分析。
递延融资成本
与获得债务融资直接相关的成本在发行长期债务时资本化,并在相关债务协议的期限内摊销。未摊销的金额在合并资产负债表上列报,直接从相关长期债务负债的账面金额中扣除。与循环信贷额度相关的贷款发放成本作为其他资产的一部分列报。在信贷协议有效期内,使用直线法摊销与循环信贷额度相关的贷款发行成本。
所得税
所得税准备金包括联邦和州所得税。所得税按资产负债法入账。根据这种方法,对递延所得税资产和负债进行确认,以应对财务报表账面价值与其各自税基之间暂时性差异可能产生的未来税收后果。递延所得税资产和负债是使用颁布的税率来衡量的,该税率预计适用于预计将撤销或结清临时差异的财政年度的应纳税所得额。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中予以确认。管理层评估递延所得税资产的变现,并在递延所得税资产的全部或部分很可能无法变现时设定估值补贴。递延所得税资产和递延所得税负债由税务机关按净额列报,并在合并资产负债表中归类为非流动资产。
我们认识到,根据税收状况的技术优点,公司的税收状况在审计后至少更有可能维持财务报表的好处。对于审计后很可能无法维持的税收状况,管理层获得的收益最大,而这种收益很可能无法维持。公司将与所得税相关的利息和罚款分别归类为利息支出和其他费用。有关我们的联邦和州所得税的更多信息,请参阅附注15——所得税准备金。
基于股权的激励计划
与股票分类的股票奖励相关的薪酬成本根据授予日期的公允价值在合并财务报表中确认。分级归属奖励的补偿成本在相应的归属期内按比例确认。
应计保险费用
公司投保各种风险的保险单,主要包括一般责任、汽车责任和工伤赔偿,根据这些保单,公司有责任向保险公司偿还已支付的每笔索赔的一部分。公司应承担的一般责任、汽车责任和工伤补偿索赔的金额从美元不等100,000到 $500,000每次发生。管理层为可能的损失(包括已报告和未申报的损失)累计保险费用,这些损失使用精算方法进行合理估算,这些损失基于历史趋势,如有必要,经近期事件修改。实际经验变化导致的损失假设变化将影响对最终负债的评估,并可能对公司的经营业绩和财务状况产生高达美元的影响500,000一般责任、汽车责任和工伤赔偿索赔的每次发生次数。
公司根据由保险公司管理的固定保费、全额保险保单和自保保单提供员工医疗保险。根据自保政策,公司有责任向保险公司偿还已支付的实际索赔以及管理费。公司单独购买止损保险,将个人参与者的索赔损失限制在美元不等的范围内100,000到 $160,000.
除了上述留存项目外,公司的保险提供商还要求公司保留备用信用证。如果公司未支付这些索赔,该信用证可作为银行机构向公司的保险提供商支付因一般责任、工伤补偿和汽车责任索赔而产生的索赔费用的担保,最高金额为备用信用证中规定的金额(见附注18-承付款和意外开支).
每股收益
归属于普通股股东的每股基本净收益是通过将归属于普通股股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。归属于普通股股东的每股普通股摊薄净收益与归属于普通股股东的基本每股净收益相同,但包括使用库存股法的摊薄未归属股票奖励。
剥离成本
剥离成本是为了获得将要进行商业生产的聚合材料而清除过度覆盖层或废物所产生的成本。
矿山开发阶段(生产前剥离)产生的剥离成本资本化,并在随附的合并资产负债表中按净额在不动产、厂房和设备中列报。提取总量时,根据生产单位法,资本化的生产前剥离成本将被耗尽。不动产、厂房和设备中包含的生产前剥离成本为美元2.7百万和美元0 百万,分别适用于截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度。
矿山生产阶段产生的剥离成本是可变的生产成本,包含在产生剥离成本期间生产的库存成本中。无论产量如何,矿山的生产阶段都被视为从开采可销售矿物开始。但是,生产阶段并不是从清除最低限度的可销售矿物材料开始,这种清理是为了获得骨料而清除覆盖层或废料的同时发生的。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年中,被视为生产成本并包含在库存生产成本中的剥离成本为美元1.8百万,美元1.3百万和美元1.6分别是百万。
资产退休义务
资产报废义务(ARO)是与因收购、建造、开发和/或正常使用标的资产而产生的有形长期资产的报废相关的法律义务。ARO按其发生期间的估计公允价值进行确认。这些债务通常包括根据联邦、州、地方监管和土地租赁协议的要求拆除、恢复和开采正在运营的矿山和相关矿址的估计未来净成本。在首次确认负债后,相关资产报废费用作为相关长期资产的一部分资本化,并在相关资产的估计使用寿命内折旧。随着时间的推移,负债是通过从收入中扣除费用而增加的。定期调整回收成本,以反映由于时间的推移以及回收和废弃成本的时间或金额估算值的修订而导致的估计现值的变化。如果ARO以负债账面金额以外的金额结算,则公司在结算时确认收益或亏损。除非另有必要,否则公司根据澳大利亚证券委员会关于开垦义务会计的指导方针,每年审查每个矿址的资产报废义务。
为了确定ARO的公允价值,公司估算了第三方进行法律要求的填海活动的成本,包括合理的利润率。然后,根据预计的完工年限,使用现值技术,采用信用调整后的无风险利率折现为公允价值,根据未来估计的通货膨胀率增加该成本。见附注24——资产报废义务。
使用权资产和租赁负债
在合同安排之初,公司通过评估合同是否向公司转让控制已识别资产的使用权以换取一段时间内的对价来确定合同是否包含租约。租赁根据澳大利亚证券交易委员会主题842予以承认, 租赁(“主题842”),我们采用了修改后的回顾性过渡方法,于2019年10月1日生效。
公司测量并记录的运营租赁负债等于未来租赁付款的现值。由于公司的大多数租赁不提供隐性利率,因此公司的增量借款利率用于确定租赁付款的现值。经营租赁使用权资产的金额包括:(i)运营租赁负债的初始计量金额;(ii)在生效日期当天或之前支付的任何租赁款项,减去收到的任何租赁激励措施;(iii)产生的任何初始直接成本。当有理由确定公司将行使延长或终止租约时,现值计算可以考虑延长或终止租约的期权。
公司已选择不将主题842的认可要求适用于短期租赁(期限为12个月或更短的租赁)或勘探或使用矿产的租赁。相反,对于这些类型的租赁,公司在合并综合收益表中以直线方式在租赁期内确认租赁费用。
综合收入
我们在合并综合收益表和合并股东权益表中报告综合收益。综合收益包括两个子集:净收益和其他综合收益(OCI)。OCI包括对利率互换合约衍生品公允价值变化的调整。有关综合收益的更多信息,请参阅附注23——其他综合收益。
分部报告和报告单位
截至2021年9月30日,该公司通过其位于阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的全资子公司开展业务 四东南各州。该公司的每家平台运营公司都从事基本相同的业务,主要包括基础设施和道路建设。
管理层确定公司作为单一运营部门运作,因此作为单一可报告的部门进行报告。该决定基于公认会计原则规定的适用于管理层运营公司方式的规则。特别是,管理层评估了公司首席运营决策者(“CODM”)即首席执行官定期审查的离散财务信息,以监测公司的经营业绩并支持有关其运营资源分配的决策。具体而言,在综合层面和个人合同层面持续监测业绩,以及时发现偏离预期结果的情况。资源分配基于公司运营设施寻找新项目机会的能力,包括将某个运营设施不时未充分利用的资产重新分配到另一个可能需要额外资源才能完全满足需求的运营设施。进一步支持这一结论的其他因素包括公司所有业务在提供的服务、客户类型、材料采购以及制造和交付方法方面的实质性相似之处。
管理层进一步确定,根据其经济相似性,该公司的 五应将代表组件的平台运营公司汇总为 一报告单位用于根据ASC主题350评估潜在的商誉减值, 无形资产 — 商誉和其他。这些法律实体代表根据公司的战略增长战略在一段时间内发生的重大收购。每家平台公司均由其总裁管理,总裁对相应的运营公司负有主要责任。这些总裁作为一个团队直接对CODM负责,并与之保持定期联系,讨论公司单一运营部门的运营活动、财务业绩、预测和运营计划。
业务收购
公司根据ASC 805(业务合并)使用收购会计方法对业务合并进行核算,该方法将收购对价的公允价值分配给收购的有形和无形资产以及根据其估计的公允价值承担的负债。收购对价超过这些可识别资产和负债公允价值的部分记为商誉。
确定收购资产和假设负债的公允价值需要判断,通常涉及使用重要的估计和假设。我们在适当时聘请第三方评估公司,以协助确定收购的资产和承担的负债的公允价值。与收购相关的费用和与业务合并相关的交易成本在发生时记为费用。
公司可以在测量期内调整收购中确认的金额,自收购之日起不超过一年。任何此类调整都是随后获得收购之日存在的有关收购资产或承担负债的额外信息的结果。衡量期调整通常记录为交易中确认的商誉的增加或减少(如果有)。计量期调整对折旧、摊销和其他损益表项目的累积影响在调整确定的期间内予以确认d.
注意事项 3- 会计准则
最近通过的会计公告
2016年6月,财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计准则更新(“ASU”),“金融工具——信贷损失(主题326)”,其中引入了基于预期亏损而不是已发生亏损的减值模型。根据新的指导方针,实体将其对预期信贷损失的估计值列为备抵金,财务会计准则委员会认为,这将使此类损失得到更及时的确认。根据主题326进行的修正案对2019年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度的过渡期。公司按要求通过了该指导方针,自2020年10月1日起生效,并指出对公司的合并财务报表没有重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15版《客户对作为服务合同的云计算安排产生的实施成本的会计处理》。该ASU要求使用托管安排(服务合同)的客户将某些实施成本资本化,就好像该安排是内部使用的软件项目一样。亚利桑那州立大学2018-15年对2019年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度的过渡期。公司按要求通过了该指导方针,自2020年10月1日起生效,并指出对公司的合并财务报表没有重大影响。
最近发布的会计公告尚未通过
财务会计准则委员会已经发布了某些适用于公司的ASU,并将在未来一段时间内采用。截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度的合并财务报表和相关披露未反映本指南的要求。以下简要描述了最近发布的ASU以及管理层目前对公司未来采用此类ASU的方法、时机和影响的评估。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04年《参考利率改革(主题848):促进参考利率改革对财务报告的影响》,为将GAAP应用于受参考利率改革影响的合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外情况。该指南仅适用于参考伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)或其他参考利率的合约、对冲关系和其他交易,这些交易预计将因参考利率改革而终止。该可选指南自2020年3月12日起生效,公司可以选择在2022年12月31日之前适用修正案。该公司预计这种采用不会对公司的合并财务报表造成重大影响。
2019年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2019-12年度 “简化所得税会计”,该指南增加了新的指导方针,以简化所得税的会计处理,并更改了某些所得税交易的会计核算。新标准对2020年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度内的过渡期。该公司预计将采用
该指导方针符合要求,预计此类采用不会对公司的合并财务报表造成重大影响。
注意事项 4- 业务收购
北卡罗来纳州收购-决赛
在截至2021年9月30日的财年中,公司的一家子公司购买了 五HMA生产和铺路公司以及分级和现场施工公司的日期如下,总部设在以下地点:(i)2020年10月8日,在北卡罗来纳州迦太基,(ii)2020年10月30日,在北卡罗来纳州阿霍斯基,(iii)2020年12月3日,在北卡罗来纳州罗利,(iv)2020年12月18日,在北卡罗来纳州基蒂霍克,(v) 2021 年 6 月 22 日,在北卡罗来纳州威尔逊,(vi) 2021 年 9 月 10 日,在北卡罗来纳州的阿尔伯马尔。收购的企业增加了 十四HMA 工厂主要位于北卡罗来纳州中部和东部,为公司提供了进入更多市场的机会,并进一步扩大了公司在该州的足迹。根据主题805,这些收购被视为业务合并。公司咨询了独立的第三方,以协助估值过程。截至2021年9月30日,该公司已最终确定了这些收购的收购价格分配。为此转移的全部对价 六收购额为美元97.9截至2021年9月30日,百万人。
根据附注2——重要会计政策中公允价值衡量中所述的方法,收购的可识别资产和假设的负债按其估计的公允价值入账。收购价格超过收购的可识别资产和假设负债的净公允价值的金额记作商誉,总金额为美元33.3百万元换这些 六收购,出于所得税的目的可以扣除。商誉主要代表此次收购预计将产生的员工队伍和协同效应。
归因于这些收购的经营业绩包含在公司截至2021年9月30日的财年的合并综合收益表中。公司在发生收购时记录了某些成本,这些成本反映在公司合并综合收益表中的一般和管理费用中,金额为美元0.6截至2021年9月30日的财政年度为百万美元。
北卡罗来纳州收购——临时
2021 年 8 月 2 日,该公司的一家子公司收购了位于北卡罗来纳州戈德斯顿附近的碎石和骨料工厂。此次收购加强了公司的建筑材料垂直整合战略,以支持其HMA生产业务。该公司预计将使用从该设施开采的骨料来供应公司在本财年收购的多座HMA工厂。根据主题805,此次收购被视为业务合并。截至2021年9月30日,收购价格分配是临时性的,尚待获得的某些资产的公允价值最终估算所需的某些信息。公司咨询了独立的第三方,以协助估值过程。公司希望尽快确定这些价值,不迟于收购之日起一年。此次收购的转让总对价为 $31.2截至2021年9月30日,百万人。
根据附注2——重要会计政策中公允价值衡量中所述的方法,收购的可识别资产和假设的负债按其估计的公允价值入账。超过收购的可识别资产和假设负债的净公允价值的收购价格金额记作临时商誉,金额约为美元2.6百万,用于所得税目的可以扣除。商誉主要代表此次收购预计将产生的员工队伍和协同效应。
自2021年8月2日收购之日起归因于本次收购的经营业绩包含在公司截至2021年9月30日的财年的合并综合收益表中。公司在发生收购时记录了某些成本,这些成本反映在公司合并综合收益表中的一般和管理费用中,金额为美元0.3截至2021年9月30日的财政年度为百万美元。
阿拉巴马州收购——临时
2021年7月30日,该公司的一家子公司收购了一家总部位于阿拉巴马州库尔曼的HMA承包公司和相关实体。此次收购已添加 四热拌沥青厂, 四整合设施以及由卡车和建筑设备组成的多元化车队,以支持公司在阿拉巴马州中部和北部的业务。根据主题805,此次收购被视为业务合并。截至2021年9月30日,收购价格分配是临时性的,尚待获得的某些资产和承担的负债的公允价值的最终估算所需的某些信息。公司咨询了独立的第三方,以协助估值过程。公司希望尽快且不迟于最终确定这些价值观 一年从收购之日起。此次收购的转让对价总额为 $81.7截至2021年9月30日,百万人。
根据附注2——重要会计政策中公允价值衡量中所述的方法,收购的可识别资产和假设的负债按其估计的公允价值入账。超过收购的可识别资产和假设负债的净公允价值的收购价格金额记作临时商誉,金额约为美元3.2百万,用于所得税目的可以扣除。商誉主要代表此次收购预计将产生的员工队伍和协同效应。
自2021年7月30日收购之日起归因于本次收购的经营业绩包含在公司截至2021年9月30日的财年的合并综合收益表中。公司在发生收购时记录了某些成本,这些成本反映在公司合并综合收益表中的一般和管理费用中,金额为美元0.4截至2021年9月30日的财政年度为百万美元。
截至2021年9月30日的财年期间的合并收购
下表汇总了截至2021年9月30日上述收购的对价以及已收购的已确定资产和承担的负债金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北卡罗来纳州收购-决赛 | | 北卡罗来纳州收购——临时 | | 阿拉巴马州收购——临时 | | 总计 |
应收账款 | $ | 110 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 110 | |
库存 | 4,409 | | | 410 | | | 6,480 | | | 11,299 | |
不动产、厂房和设备 | 60,819 | | | 9,794 | | | 35,020 | | | 105,633 | |
矿产储量(包括在不动产、厂房和设备中) | — | | | 18,600 | | | 38,118 | | | 56,718 | |
无形资产 | — | | | — | | | 75 | | | 75 | |
总资产 | 65,338 | | | 28,804 | | | 79,693 | | | 173,835 | |
| | | | | | | |
负债总额 | — | | | — | | | (718) | | | (718) | |
| | | | | | | |
善意 | 33,320 | | | 2,597 | | | 3,157 | | | 39,074 | |
| | | | | | | |
转账的对价总额 | 97,885 | | | 31,167 | | | 81,682 | | | 210,734 | |
应付对价总额 | 773 | | | 234 | | | 450 | | | 1,457 | |
总购买价格 | $ | 98,658 | | | $ | 31,401 | | | $ | 82,132 | | | $ | 212,191 | |
| | | | | | | |
截至2021年9月30日的财年的合并综合收益表包括美元79.3百万收入和 $4.9百万净亏损归因于2021财年从各自收购之日起至2021年9月30日收购的业务的运营。
以下列出了预计收入和净收入,就好像收购是在2018年10月1日进行的(未经审计,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的财年中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
预计收入 | $ | 984,222 | | | $ | 981,079 | | | $ | 996,873 | |
预计净收入 | $ | 21,847 | | | $ | 46,701 | | | $ | 51,544 | |
预估财务信息的列报方式就好像自2018年10月1日以来收购的业务已包含在公司的合并业绩中,并使直接归因于收购的交易生效,包括对以下方面的调整:
(a)包括截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年收购的预计经营业绩。
(b)包括与收购的不动产、厂房和设备以及总设施储备金的公允价值相关的额外折旧和损耗费用(如适用),就好像此类资产是在2018年10月1日收购的,并始终适用于公司的折旧和损耗方法一样。
(c)将定期贷款下的利息支出包括在内,就好像为购买价格融资而借入的资金是在2018年10月1日借入一样。利息支出计算进一步假设在2018年10月1日至2021年9月30日期间没有支付本金,并且公司进行收购之日的有效利率在2018年10月1日至2021年9月30日期间有效。
(d)排除 $1.3截至2021年9月30日的财年中,与收购相关的支出为百万美元,好像这些费用是在2018年10月1日的预计收购日期之前发生的。
暂定信息仅供参考,可能并不表示如果这些收购在2018年10月1日进行,本可以实现的收入或净收入。
截至2020年9月30日的财年期间的合并收购
在截至2020年9月30日的财年中,公司的一家子公司收购了一家HMA生产和铺路公司,以及 二HMA制造工厂和某些相关资产的日期如下,位于以下地点:(i)2019年10月1日,位于佛罗里达州棕榈城,(ii)2020年3月23日,位于佛罗里达州彭萨科拉和德芬尼亚克斯普林斯。根据主题805,这些收购被视为业务合并。为此转移的全部对价 二收购额为美元27.5百万。收购价格超过收购的可识别资产和假设负债的净公允价值的金额记作商誉,总金额为美元7.8这些收购需要百万美元。
截至2019年9月30日的财年的合并收购
在截至2019年9月30日的财年中,公司的子公司在以下日期收购了一家HMA生产和铺路公司以及一家预拌混凝土公司,总部位于以下地点:(i)2019年2月28日,位于佛罗里达州奥基乔比,(ii)2019年7月12日,位于阿拉巴马州加兹登。根据主题805,这些收购被视为业务合并。为此转移的全部对价 二收购额为美元13.9百万。收购价格超过收购的可识别资产和假设负债的净公允价值的金额记作商誉,总金额为美元5.6这些收购需要百万美元。
注意事项 5- 应收合同,包括保留金,净额
截至2021年9月30日和2020年9月30日,包括预付金在内的应收合同净额包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
应收合同 | $ | 132,456 | | | $ | 112,197 | |
保留金 | 27,640 | | | 21,013 | |
| 160,096 | | | 133,210 | |
可疑账款备抵金 | (1,926) | | | (1,440) | |
应收合同,包括保留金,净额 | $ | 158,170 | | | $ | 131,770 | |
| | | |
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度可疑账户余额备抵金变动摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 对于已结束的财政年度 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
期初余额 | $ | 1,440 | | | $ | 1,003 | |
记入坏账支出 | 784 | | | 705 | |
注销包括预付金在内的应收合同 | (298) | | | (268) | |
期末余额 | $ | 1,926 | | | $ | 1,440 | |
| | | |
保留金应收账款已开具账单,但在合同完成和客户接受之前尚未到期。
注意事项 6- 合同资产和负债
与2021年9月30日和2020年9月30日未完成合同账单相比,成本和估计收益包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
未完成合同的费用 | $ | 1,058,434 | | | $ | 876,229 | |
迄今为止未完成合同的估计收益 | 110,430 | | | 101,055 | |
| 1,168,864 | | | 977,284 | |
迄今为止未完成合同的账单 | (1,179,561) | | | (1,003,115) | |
净账单超过成本和未完成合同的估计收益 | $ | (10,697) | | | $ | (25,831) | |
| | | |
下文介绍2020年9月30日至2021年9月30日期间未完成合同的成本余额和超过账单(合同资产)的估计收益、超出成本的账单和估计收益(合同负债)的重大变化(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 超过账单的成本和估计收益 未完成的合同 | | 超过成本和预计收益的账单 未完成的合同 | | 超出成本和未完成合同估计收益的净账单 |
2020年9月30日 | $ | 7,873 | | | $ | (33,704) | | | $ | (25,831) | |
账单收入、合同价格或成本估算的变化 | 15,150 | | | (15) | | | 15,134 | |
2021年9月30日 | $ | 23,023 | | | $ | (33,719) | | | $ | (10,697) | |
| | | | | |
截至2021年9月30日,公司未履行或部分未履行建筑项目合同下的履约义务,金额约为美元725.5总交易价格为百万美元。该公司在履行这些合同下的履约义务后,预计将获得约为美元的收入599.6在截至2022年9月30日的财政年度中为百万美元,约为美元125.9此后有百万。
注意事项 7- 其他资产
预付费用和其他流动资产
截至2021年9月30日和2020年9月30日,预付费用和其他流动资产包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
预付费用 | | $ | 5,438 | | | $ | 3,612 | |
其他流动资产 | | 2,352 | | | 1,429 | |
预付费用和其他流动资产总额 | | $ | 7,790 | | | $ | 5,041 | |
| | | | |
其他资产
截至2021年9月30日和2020年9月30日,其他资产包括以下资产(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
应收票据 | | $ | 1,367 | | | $ | 1,622 | |
其他资产 | | 4,167 | | | 162 | |
其他资产总额 | | $ | 5,534 | | | $ | 1,784 | |
| | | | |
注意事项 8- 不动产、厂房和设备
截至2021年9月30日和2020年9月30日,不动产、厂房和设备包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
施工设备 | | $ | 333,966 | | | $ | 253,157 | |
植物 | | 143,172 | | | 102,392 | |
土地和改善 | | 53,415 | | | 38,647 | |
矿产储量 | | 86,556 | | | 22,205 | |
建筑物 | | 27,163 | | | 18,307 | |
家具和固定装置 | | 6,426 | | | 5,648 | |
租赁权改进 | | 1,230 | | | 1,135 | |
不动产、厂场和设备总额,毛额 | | 651,928 | | | 441,491 | |
累计折旧、损耗和摊销 | | (250,803) | | | (209,532) | |
在建工程 | | 3,707 | | | 5,271 | |
不动产、厂房和设备总额,净额 | | $ | 404,832 | | | $ | 237,230 | |
| | | | |
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年中,与不动产、厂房和设备相关的折旧、损耗和摊销费用为美元49.5百万,美元39.1百万和美元30.1分别是百万。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度中,扣除累计枯竭后的矿产储量为美元84.1百万和美元20.3分别为百万。这些金额包括 $2.1百万和美元0 百万扣除截至2021年9月30日和2020年9月30日止年度分别与活跃采矿业务相关的累计损耗后的资产报废负债资产,以及美元2.7百万和美元0 百万的资本化剥离成本,扣除分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的财年与开发阶段采矿业务相关的累计损耗。
注意事项 9- 商誉和其他无形资产
以下列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度的商誉活动(以千计):
| | | | | |
截至2019年9月30日的余额 | $ | 38,546 | |
增补 | 7,802 | |
截至2020年9月30日的余额 | 46,348 | |
增补 | 39,074 | |
截至2021年9月30日的余额 | $ | 85,422 | |
| |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的其他无形资产汇总如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 9月30日 |
| | | 2021 | | 2020 |
| 有用 生活 | | 格罗斯 | | 累积的 摊销 | | 网络书 价值 | | 格罗斯 | | 累积的 摊销 | | 网络书 价值 |
Infinite-Lived: | | | | | | | | | | | | | |
执照 | 无限期 | | $ | 2,000 | | | 不适用 | | $ | 2,000 | | | $ | 2,000 | | | 不适用 | | $ | 2,000 | |
有限寿命: | | | | | | | | | | | | | |
客户关系 | 8年份 | | 1,645 | | | (640) | | | 1,005 | | | 1,645 | | | (435) | | | 1,210 | |
非竞争协议 | 5年份 | | 1,295 | | | (137) | | | 1,158 | | | 20 | | | (6) | | | 14 | |
无形资产总额 | | | $ | 4,940 | | | $ | (777) | | | $ | 4,163 | | | $ | 3,665 | | | $ | (441) | | | $ | 3,224 | |
| | | | | | | | | | | | | |
与有限寿命无形资产相关的摊销费用总额为 $0.3百万,美元0.2百万和美元1.1截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度分别为百万美元。
与有限寿命无形资产相关的未来摊销费用总额估计如下(以千计):
| | | | | | | | |
财政年度 | | 预计摊销费用 |
2022 | | $ | 429 | |
2023 | | 354 | |
2024 | | 352 | |
2025 | | 349 | |
2026 | | 298 | |
此后 | | 381 | |
总计 | | $ | 2,163 | |
| | |
注意事项 10- 负债
应计费用和其他流动负债
截至2021年9月30日和2020年9月30日,应计费用和其他流动负债包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
应计工资和福利 | | $ | 19,302 | | | $ | 17,123 | |
应计保险费用 | | 3,444 | | | 2,662 | |
其他流动负债 | | 3,713 | | | 2,562 | |
应计费用和其他流动负债总额 | | $ | 26,459 | | | $ | 22,347 | |
| | | | |
其他长期负债
截至2021年9月30日和2020年9月30日,其他长期负债包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
应计保险费用 | $ | 6,497 | | | $ | 6,035 | |
其他 | 4,422 | | | 2,445 | |
其他长期负债总额 | $ | 10,919 | | | $ | 8,480 | |
| | | |
注意 11- 债务
公司维持信贷额度,为收购融资,为购买房地产、建筑设备、厂房和其他固定资产提供资金,以及用于一般营运资金用途。 截至2021年9月30日和2020年9月30日的债务包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
长期债务: | | | |
定期贷款 | $ | 197,500 | | | $ | 92,850 | |
循环信贷额度 | 20,000 | | | — | |
| | | |
长期债务总额 | 217,500 | | | 92,850 | |
递延债务发行成本 | (1,325) | | | (797) | |
| | | |
长期债务的当前到期日 | (10,000) | | | (13,000) | |
长期债务,扣除当前到期日 | $ | 206,175 | | | $ | 79,053 | |
| | | |
自2017年以来,公司及其每家子公司一直是与PNC银行、全国协会(BBVA USA的继任者)和某些其他贷款方不时签订信贷协议(经修订和重述的 “信贷协议”)的当事方。自信贷协议成立以来,已多次对信贷协议进行修订和重述,以适应信贷额度经济条款的变化和公司的发展。信贷协议规定了由定期贷款(“定期贷款”)和循环信贷额度(“循环信贷额度”)组成的信贷额度。公司及其子公司在信贷协议下的义务由公司几乎所有资产的第一优先担保权益担保。
2021年6月,对信贷协议进行了修订和重述,规定了初始本金总额为美元的定期贷款200百万美元和循环信贷额度,初始本金总额为美元225百万。除其他外,定期贷款的收益用于为重报前不久未偿还的公司债务进行再融资。定期贷款,包括以定期贷款形式提供的任何增量借款,将从2021年9月30日开始按季度分期偿还,金额(在每种情况下,均需根据先前的强制性和自愿预付本金进行调整)等于:(a) 1.252021 年 9 月 30 日定期贷款原始本金的百分比及以下各项 十一季度末付款日期,以及 (b) 1.875下一笔定期贷款原始本金的百分比 七季度末付款日期。适用于预付款的年利率将由公司选择通过使用基准利率或伦敦银行同业拆借利率来计算,在每种情况下,加上与公司合并净杠杆率相对应的适用利润率百分比。当发生与伦敦银行同业拆借利率终止相关的某些触发事件时,将选择不同的基准利率来取代伦敦银行同业拆借利率作为某些预付款应计利息的参考利率。定期贷款和循环信贷额度下的所有未偿预付款均于2026年6月24日到期并全额支付。在遵守各种要求的前提下,公司通常可以(并且在某些情况下必须)在合同到期之前预付预付款的全部或部分未偿余额及其应计利息。
截至2021年9月30日和2020年9月30日,有美元197.5百万和美元92.9定期贷款下未偿还的本金分别为百万美元20.0百万和美元0 百万分别是循环信贷额度下未偿还的本金和可动用美元193.7百万和美元39.3循环信贷额度下分别为百万美元,包括减少未付信用证的款项。
信贷协议包含此类协议的惯常负面契约,包括但不限于限制公司进行收购、贷款或垫款、进行资本支出和投资、支付股息、产生或承担债务、设定留置权、清盘或解散、合并、合并或清算或出售、转让或处置资产的能力。信用
协议还要求公司履行某些财务契约,包括最低固定费用覆盖率为 1.20-1.00,最大合并杠杆比率为 3.00-1.00,但要进行某些调整。截至2021年9月30日和2020年9月30日,该公司的固定费用覆盖率为 3.29-1 点和 2.85分别为-1.00,该公司的合并杠杆比率为 1.99-1 点和 1.08分别为 -1.00。在2021年9月30日和2020年9月30日,该公司都遵守了信贷协议下的所有契约。
公司不时签订利率互换协议,以对冲利率变动的风险。截至2021年9月30日和2020年9月30日,这些利率互换协议的总名义价值为美元198.3百万和美元46.5分别为百万,公允价值为美元 (0.8) 百万和 $ (1.7)百万美元,分别包含在公司合并资产负债表上的其他流动负债或其他长期负债中。
截至2021年9月30日,长期债务的预定合同还款条款如下:
| | | | | | | | |
财政年度 | | 金额 |
2022 | | $ | 10,000 | |
2023 | | 10,000 | |
2024 | | 11,250 | |
2025 | | 15,000 | |
2026 | | 171,250 | |
总计 | | $ | 217,500 | |
| | |
利息支出为 $2.5百万,美元3.6百万和美元3.3截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度分别为百万美元。利息支出中包含的递延债务发行成本和债务折扣的摊销额为美元0.3百万,美元0.2百万和美元0.1截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度分别为百万美元。
注意事项 12- 公平
A类普通股和B类普通股的股票相同,但适用于B类普通股的投票权、转换权和转让限制除外。A类普通股的持有人有权 一每股投票,B类普通股的持有人有权 十每股投票数。除非适用法律或公司注册证书或章程另有要求,否则A类普通股和B类普通股的持有人作为一个类别共同对提交股东表决的所有事项(包括董事选举)进行投票。除某些有限的例外情况外,B类普通股可随时由持有人选择或通过任何转让转换为A类普通股。此外,在当时流通的B类普通股的大多数持有人当选后,B类普通股的所有已发行股票将转换为A类普通股。一旦转换为A类普通股,B类普通股将不会重新发行。A类普通股不能转换为公司任何其他类别的股本。
将 B 类普通股转换为 A 类普通股
在截至2021年9月30日的财年中,公司的某些股东共转换了 2,214,022将B类普通股转换为a类普通股的A类普通股 一-一劳永逸。截至2021年9月30日,有 36,600,639A 类普通股的股票以及 15,691,839已发行的 B 类普通股。
限制性股票奖励
在截至2021年9月30日的财年中,公司共获得了 510,733根据建筑合作伙伴公司2018年股权激励计划(“股权激励计划”),将A类普通股的限售给公司管理层的某些成员。
有关这些交易的其他信息载于附注14——基于股票的薪酬。
注册权协议
公司是与公司某些董事和高级管理人员以及SunTx的关联公司(统称为 “RRA持有人”)签订的注册权协议(“注册权协议”)的当事方。根据注册权协议,RRA持有人拥有 “要求” 注册权,这意味着公司在某些情况下必须按照《证券法》注册此类RRA持有者拥有的公司普通股,并有 “搭载” 注册权,这意味着,如果公司打算注册证券发行,则通常必须向RRA持有人发出书面通知,允许他们将其股份包括在注册中。一般而言,公司必须支付与之有关的所有自付费用
根据注册权协议进行注册,包括申请和注册费、印刷费用、公司法律顾问和独立注册会计师的费用和开支,以及适用的 RRA 持有人为一名法律顾问支付的费用和开支。股票注册的RRA持有人必须支付与任何发行有关的所有增量销售费用,例如承销商的佣金和折扣、经纪费、承销商营销费用以及他们可能聘请的任何其他法律顾问。截至2021年9月30日,共有 11,069,793公司普通股的股份受《注册权协议》的约束,其中 37,248股票先前已注册但尚未出售。注册权协议将于 2023 年 5 月 4 日到期。
注意 13- 每股收益
如附注12——权益中所述,该公司拥有A类普通股和B类普通股。由于两类普通股之间的唯一区别与适用于B类普通股的投票权、转换权和转让限制有关,因此公司没有按照两类普通股的方法列报每股收益,因为A类普通股和B类普通股的每股收益相同。 下表汇总了已发行基本普通股的加权平均数以及所述期间基本每股收益的计算(以千计,股票和每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的财年中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | |
分母 | | | | | |
已发行普通股的加权平均数,基本 | 51,636,955 | | | 51,489,211 | | | 51,421,159 | |
归属于普通股股东的每股普通股净收益,基本 | $ | 0.39 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.84 | |
| | | | | |
下表汇总了摊薄后已发行普通股的加权平均数的计算方法和所述期间摊薄后每股收益的计算(以千计,股票和每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的财年中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | |
分母 | | | | | |
基本普通股的加权平均数 已发行股份,基本 | 51,636,955 | | | 51,489,211 | | | 51,421,159 | |
稀释性证券的影响: | | | | | |
| | | | | |
限制性股票补助 | 136,258 | | | 147,723 | | | 6,061 | |
稀释后的普通股的加权平均数 已发行股票: | 51,773,213 | | | 51,636,934 | | | 51,427,220 | |
摊薄后每股普通股应占净收益 致普通股东 | $ | 0.39 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.84 | |
| | | | | |
注意 14- 基于股权的薪酬
限制性股票奖励
在截至2019年9月30日的财年中,公司共发放了 292,534根据股权激励计划,向其非雇员董事提供A类普通股的限制性股票。补助金被归类为股权奖励。这些限制性股票奖励的总授予日期公允价值为 $3.8百万。在截至2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的财政年度中,该公司的收入为美元1.3百万,美元1.6百万和美元0.5与这些补助金相关的薪酬支出分别为百万美元,在公司的综合收益表中列为一般和管理费用。截至2021年9月30日,大约有美元0.4与这些裁决相关的数百万笔未确认的补偿费用。
在截至2021年9月30日的财年中,公司共获得了 510,733根据股权激励计划,将A类普通股限售给公司管理层的某些成员。补助金被归类为股权奖励。这些限制性奖励的总授予日期公允价值为 $13.6百万。在截至2021年9月30日的财年中,公司记录的与这些补助金相关的薪酬支出金额为美元2.2百万,在公司的综合收益表中列为一般和管理费用。截至2021年9月30日,大约有美元11.4与这些裁决相关的数百万笔未确认的补偿费用。
受股权激励计划授予的奖励约束的标的股票将在适用时按如下方式归属:
| | | | | | | | |
财政年度 | | 股票数量 |
2022 | | 110,195 | |
2023 | | 12,683 | |
2024 | | 242,683 | |
2025 | | 230,000 | |
总计 | | 595,561 | |
| | |
注意事项 15- 所得税准备金
公司在各州提交合并的美国联邦所得税申报表和所得税申报表。管理层根据适用的已颁布税法和法规的适当规定评估了公司的税收状况,并认为根据其具体的技术优势以及交易的事实和情况,这些状况是可以支持的。
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的所得税准备金包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对于已结束的财政年度 9月30日 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
当前 | | | | | |
美国联邦 | $ | 3,609 | | | $ | 8,960 | | | $ | 9,780 | |
州 | 995 | | | 490 | | | 1,132 | |
总电流 | 4,604 | | | 9,450 | | | 10,912 | |
已推迟 | | | | | |
美国联邦 | 3,029 | | | 2,222 | | | 2,203 | |
州 | 716 | | | 1,088 | | | 794 | |
延期总额 | 3,745 | | | 3,310 | | | 2,997 | |
所得税准备金 | $ | 8,349 | | | $ | 12,760 | | | $ | 13,909 | |
| | | | | |
合并财务报表中报告的收入和支出与美国联邦和州所得税申报中扣除的收入和支出之间存在差异。 截至2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日,该公司的递延所得税资产和负债包括以下临时差额税影响(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
递延所得税资产 | | | |
坏账备抵金 | $ | 413 | | | $ | 527 | |
有限寿命无形资产的摊销 | 586 | | | 405 | |
州净营业亏损 | 488 | | | 664 | |
雇员福利 | 736 | | | 37 | |
应计保险索赔 | 1,610 | | | 1,583 | |
其他 | 335 | | | 556 | |
递延所得税资产总额 | 4,168 | | | 3,772 | |
递延所得税负债 | | | |
商誉摊销 | (6,541) | | | (5,048) | |
不动产、厂房和设备 | (14,530) | | | (12,341) | |
其他 | (459) | | | — | |
递延所得税负债总额, | (21,530) | | | (17,389) | |
递延所得税负债净额 | $ | (17,362) | | | $ | (13,617) | |
| | | |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的合并资产负债表包括递延所得税资产总额为美元4.2百万和美元3.8分别为百万。在评估递延所得税资产的变现情况时,管理层会考虑部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。递延所得税资产的最终变现取决于在可扣除这些临时差额期间未来应纳税收入的产生。管理层在进行评估时会考虑递延所得税负债的预定逆转(包括可用结转期的影响)、预计的应纳税收入和税收筹划策略。根据截至资产负债表日期的所有已知和可用证据的权重,管理层认为这些税收优惠在未来很有可能实现。如果管理层认为追回递延所得税资产的可能性不大,则设立估值补贴。
燃油税抵免额减少了应付的所得税0.3在截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度中,每个财政年度均为百万美元。出于税收目的预计可扣除的剩余商誉金额为美元68.5百万和美元22.6截至2021年9月30日和2020年9月30日,分别为百万美元。
以下是递延所得税净资产(负债)与公司截至2021年9月30日和2020年9月30日合并资产负债表上反映的金额(以千计)的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
资产:递延所得税,净额 | $ | — | | | $ | 386 | |
负债:递延所得税,净额 | (17,362) | | | (14,003) | |
递延所得税净资产(负债) | $ | (17,362) | | | $ | (13,617) | |
| | | |
截至2021年9月30日和2020年9月30日,该公司的州净营业亏损结转额为美元15.2百万和美元15.3分别为百万。在截至2032年9月30日的财政年度至2036年9月30日的财政年度之间,州净营业亏损信贷结转的到期金额各不相同。
在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度中,适用于该公司的美国法定联邦所得税税率为21%。 下表将截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度根据美国联邦法定税率计算的所得税与公司在所得税准备金前的收入进行了对账(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对于已结束的财政年度 9月30日 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
按联邦法定税率征收所得税的条款 | $ | 5,990 | | | $ | 11,142 | | | $ | 11,976 | |
州所得税 | 1,351 | | | 1,272 | | | 1,521 | |
永久差异 | 961 | | | 330 | | | 319 | |
其他 | 47 | | | 16 | | | 93 | |
所得税准备金 | $ | 8,349 | | | $ | 12,760 | | | $ | 13,909 | |
| | | | | |
不确定的税收状况
ASC Topic 740,所得税 (“ASC 740”)规定了财务报表确认和衡量纳税申报表中已采取或预计将要采取的税收状况的确认门槛和衡量模型,并就取消确认分类、利息和罚款、过渡期会计、披露和过渡提供了指导。
该公司在美国不同司法管辖区接受税务审计。就其性质而言,税务审计通常很复杂。在正常业务过程中,公司面临来自美国国税局(“国税局”)和其他税务机关对应缴税款金额的质疑。这些挑战可能会改变应纳税所得额或扣除额的时间或金额,或税收管辖区之间的收入分配。作为计算收益所得税准备金的一部分,管理层根据税收状况的技术优点来确定公司税收状况的好处是否至少有可能在审计后得以维持。对于审计后很可能无法维持的税收状况,管理层获得的收益最大,而这种收益很可能无法维持。此类应计账款要求管理层对税务审计的最终结果做出估计和判断。实际结果可能与这些估计存在重大差异。该公司对其税收状况进行了分析,确定截至2021年9月30日或2020年9月30日,不存在不确定的税收状况。因此,对于2021年9月30日或2020年9月30日不确定的税收状况,不承担任何责任。根据ASC 740的规定,该公司已经 不截至2021年9月30日或2020年9月30日,未被确认的重大税收优惠。由于使用了净营业亏损结转额,公司截至2015年9月30日至2021年9月30日的财政年度的联邦所得税申报表有待审查。截至2012年9月30日至2021年9月30日的财政年度的各种州所得税申报表也需要审查。
注意事项 16- 员工福利计划
公司提供401(k)退休计划,几乎涵盖所有年满18岁且服务超过一年的员工。根据美国国税局的安全港规定,公司向雇主全权缴款。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度中,按收入收取的雇主缴款为美元3.9百万,美元3.4百万,以及 $2.9分别是百万。
注意 17- 关联方
2017年12月31日,公司向公司执行官的直系亲属(“子公司的买方”)出售了一家间接全资子公司,以换取金额为美元的应收计息票据1.0百万,大约相当于被出售实体的净账面价值。截至2021年9月30日,美元0.1百万和美元0.4百万美元分别反映在公司的合并资产负债表上的其他流动资产和其他资产中,代表该应收票据的剩余余额。与本次交易相关的公司还于2017年12月31日从被出售实体(“被处置实体”)收到了一笔金额为美元的计息应收票据1.0百万代表被出售实体的某些应付账款,由公司支付。截至 2021 年 9 月 30 日,$0.1百万和美元0.2百万美元分别反映在公司的合并资产负债表中,计入其他流动资产和其他资产,代表该应收票据的剩余余额。剩余的本金和利息付款计划在2022财年至2026财年期间定期分期支付。
在被公司收购之前,该公司的一家现任子公司向一家由公司高管的直系亲属拥有的实体预付了与土地开发项目有关的资金。借款人实体偿还预付款的义务由该官员的同一家庭成员拥有的独立实体担保。预付款项下的未付金额不计利息,并于2021年3月全额到期。2021年3月,该公司的子公司修改并重述了还款义务的条款,因此,该高管亲自承担了还款义务的剩余余额
义务。公司或其任何子公司或关联公司没有向该高管预付任何与该交易有关的新款项。根据经修订和重述的条款,该高管为公司子公司签订了本金为美元的本金为美元的期票0.8百万。该票据的单利率为 4.0%,要求每年最低还款额为 $0.1百万美元,包括本金和应计利息,所有剩余的本金和应计利息将于2027年12月31日全额支付。作为付款义务的担保,该官员承诺作为抵押品 30,000的股份 140,389先前作为抵押品质押的B类普通股的股票以及 7,500该官员个人拥有的A类普通股的股份。该票据下的未偿金额反映在公司的其他流动资产和其他资产(“土地开发项目”)的合并资产负债表中。
公司不时与以下关联方开展或已经开展业务:
•公司执行官的直系亲属拥有的实体为公司子公司从事分包工作,包括卡车运输和分级服务(“分包服务”)。
•公司的子公司不时向公司执行官家属拥有的多家公司提供建筑服务(“建筑服务”)。
•自2014年6月1日起,公司一直是Island Pond Corporate Services, LLC的准入协议的一方,该协议为公司提供了不时在公司董事会执行主席拥有的房产(“Island Pond”)上进行业务发展活动的场所。
•公司从公司执行官家庭成员拥有的实体购买车辆(“车辆——购买”)。
•公司向公司执行官家庭成员拥有的实体租用车辆(“车辆——租金费用”)。
•公司执行官的家庭成员向公司的子公司提供咨询服务(“咨询服务”)。
•该公司是与SunTx签订的管理服务协议的当事方,根据该协议,公司向SunTx $支付0.27每个财政季度为百万美元,并报销与根据管理服务协议提供的服务相关的某些差旅费和其他自付费用。
下表列出了公司在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度中产生的收入和支出,以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的与上述关联方交易相关的应收账款和应付账款余额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 获得的收入(产生的费用) | | 应收账款(应付款) |
| 在截至9月30日的财年中, | | 9月30日 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | | 2021 | | 2020 |
子公司的买方 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 518 | | | $ | 621 | |
已处置实体 | — | | | — | | | — | | | | 330 | | | 396 | |
土地开发项目 | — | | | — | | | — | | | | 788 | | | 774 | |
分包服务 | (9,385) | | (1) | (11,110) | | (1) | (19,491) | | (1) | | (563) | | | (654) | |
建筑服务 | 181 | | | 824 | | | 5,936 | | | | — | | | 123 | |
岛屿池塘 | (320) | | (2) | (320) | | (2) | (320) | | (2) | | — | | | — | |
车辆-购买 | (698) | | (3) | (869) | | (3) | (441) | | (3) | | — | | | — | |
车辆-租金费用 | (177) | | (1) | (677) | | (1) | (1,050) | | (1) | | — | | | — | |
咨询服务 | (32) | | (2) | (271) | | (2) | (265) | | (2) | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
SunTx | (1,935) | | (2) | (1,403) | | (2) | (1,252) | | (2) | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
(1)成本在公司的综合收益表中反映为收入成本。 |
(2)成本在公司的综合收益表中列为一般和管理费用。 |
(3)购买量反映在公司合并资产负债表上的不动产、厂房和设备净额中。 |
注意 18- 承付款和或有开支
公司因其运营而受到税务机关的调查或审计,涵盖正常业务过程中出现的广泛问题,例如所得税和其他类型的税收。这些问题中的每一个都存在各种不确定性,其中一些问题可能无法以有利于公司的方式得到解决。公司还参与正常业务过程中出现的其他法律和行政诉讼。如果有可能发生负债并且损失数额可以合理估计,则应记录索赔、评估、诉讼、罚款、罚款和其他来源引起的意外损失的负债。预计这些调查和法律诉讼的结果不会对公司的财务状况或个人经营业绩产生重大影响,管理层也没有在所列期间累积任何重大损失意外开支。但是,总体而言,大量此类普通课程调查和法律诉讼的不利结果可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
信用证
根据循环信贷额度,该公司的总容量为美元225.0百万美元,可用于现金借款和信用证签发的组合。截至2021年9月30日和2020年9月30日,该公司的未偿信用证总额均为美元11.3百万和美元10.9分别为百万美元,主要与附注2——重要会计政策中所述的某些保险单有关。
购买承诺
截至2021年9月30日,该公司承诺在正常业务过程中无条件购买柴油,总金额为美元0.1百万。管理层预计,在承诺期内,这些商品的市场价值不会发生任何重大变化,从而对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。 截至2021年9月30日,我们此后每年的购买承诺如下(以千计):
最低特许权使用费
公司签订了与综合设施相关的租赁协议,公司根据这些协议支付特许权使用费。这些协议不在主题 842 的范围之内。付款通常以特定时期的销售量为基础;但是,某些协议规定了最低年度付款额。 截至2021年9月30日,该公司以最低特许权使用费的形式承诺金额为美元2.4百万,到期日如下(以千计):
| | | | | | | | |
财政年度 | | 金额 |
2022 | | $ | 289 | |
2023 | | 196 | |
2024 | | 189 | |
2025 | | 137 | |
2026 | | 124 | |
此后 | | 1,460 | |
总计 | | $ | 2,395 | |
| | |
在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度中,收入成本中记录的特许权使用费为美元1.2百万,美元1.3百万和美元1.7分别是百万。
注意 19- 合资企业
2017年11月,该公司的一家全资子公司与第三方签订了合资协议(“合资企业”),其唯一目的是竞标和实施阿拉巴马州交通部的建筑项目。公司和第三方各拥有一个 50合资企业的合伙权益百分比,平均分享收入和支出。合资企业由公司和第三方的代表共同管理,履行合同所需的所有劳力、物资和设备均分包出去,合资企业的双方参与者都承担部分分包工作。
根据公认会计原则,公司将该合资企业记为权益法投资。截至2021年9月30日和2020年9月30日,该公司对合资公司的投资为美元0.1百万和美元0.2分别为百万美元,在公司的合并资产负债表上反映为 “合资企业投资”。在截至2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的财政年度中,公司确认了美元0 百万, $0.6百万和美元1.3分别为百万的税前收入,代表其 50合资企业收益的利息百分比,在公司的合并综合收益表中反映为 “合资企业投资收益”。公司投资合资企业所产生的所得税影响包含在公司合并综合收益表的所得税准备金中。
注 20- 租赁
该公司租赁某些设施、办公空间、车辆和设备。截至2021年9月30日,主题842下的运营租赁包含在 (i) 经营租赁使用权资产、(ii) 运营租赁负债的流动部分和 (iii) 运营租赁负债中,扣除公司合并资产负债表上的流动部分,金额为美元6.5百万,美元1.4百万和美元5.3分别为百万。截至2021年9月30日,该公司没有任何尚未生效但已产生重要权利和义务的租赁合同。
租赁费用的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的财年中, |
| 2021 | | 2020 |
运营租赁成本 | $ | 2,475 | | | $ | 3,498 | |
短期租赁成本 | 13,346 | | | 13,374 | |
租赁费用总额 | 15,821 | | | 16,872 | |
| | | |
短期租赁(期限不超过12个月的租赁)不资本化,而是在租赁期内按直线法记作支出。我们的大部分短期租赁都与建筑项目中使用的设备有关。这些租约按定期租金签订,期限不定,通常出于方便起见而终止。
截至2021年9月30日,公司经营租赁的加权平均剩余期限为 9.1年,加权平均折扣率为 3.76%。截至2021年9月30日,租赁负债等于剩余租赁付款的现值,使用公司有担保债务的增量借款利率使用单一到期贴现率进行贴现,因为该利率与适用于投资组合中每份租赁的贴现率没有重大区别。
下表汇总了公司截至2021年9月30日的未贴现租赁负债(以千计):
| | | | | | | | |
财政年度 | | 金额 |
2022 | | $ | 1,614 | |
2023 | | 1,223 | |
2024 | | 929 | |
2025 | | 623 | |
2026 | | 600 | |
此后 | | 3,115 | |
未来最低租赁付款总额 | | $ | 8,104 | |
减去:估算利息 | | 1,407 | |
总计 | | $ | 6,697 | |
| | |
注 21- 公允价值测量
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日根据ASC 820经常性按公允价值计量的公司负债, 公允价值测量(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
| 第 2 级 | | 第 2 级 |
资产 | | | |
大宗商品互换合约 | $ | 1,812 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
负债: | | | |
大宗商品互换合约 | $ | — | | | $ | 503 | |
利率互换合约 | 845 | | | 1,708 | |
| | | |
利率互换合约的公允价值基于模型驱动的估值,使用可观察的组成部分(例如利率),这些组成部分在合约的整个期限内以通常的报价间隔进行观察。我们的大宗商品互换合约的公允价值基于对合约预期现金流的分析,以及从第三方定价来源获得的可观察到的远期价格投入。计算结果已根据信用风险进行了调整。因此,我们的衍生资产和负债被归类为公允价值层次结构的第二级。衍生资产包含在公司合并资产负债表上的 “预付费用和其他流动资产” 和 “其他资产” 中。衍生负债包含在公司合并资产负债表上的 “应计费用和其他流动负债” 和 “其他长期负债” 中。
注 22- 投资衍生工具
利率互换合约
公司使用衍生工具作为整体战略的一部分,以管理与利率波动相关的市场风险敞口。我们定期监控衍生工具交易对手的金融稳定性和信用状况。我们不会出于投机目的购买衍生金融工具。
公司按公允价值记录所有衍生品。在衍生品合约签订之日,公司可以将衍生品指定为以下其中一种:(i)对冲预测交易或待支付的现金流的可变性(“现金流对冲”),或(ii)对已确认资产或负债的公允价值进行套期保值(“公允价值对冲”)。
符合条件并被指定为现金流对冲或净投资对冲的衍生品的公允价值变动在公司的合并综合收益表中记录在其他综合收益(亏损)中,直到这些变动被重新归类为对冲交易影响收益的同一时期或同一时期的收益。
符合条件并被指定为公允价值对冲的衍生品的公允价值变动,以及可归因于套期保值风险的对冲资产或负债的收益或亏损记入本期收益。
如果公司没有特别将衍生品指定为上述衍生工具之一,则未指定衍生工具的公允价值变动将在本期收益中报告。来自指定衍生金融工具的现金流与合并现金流量表中对冲的项目归入同一类别,而来自未指定衍生金融工具的现金流被列为投资活动。
如果公司确定其有资格并会将衍生品指定为套期保值工具,则公司将正式记录套期保值活动之间的所有关系,包括风险管理目标和进行各种对冲交易的策略。该过程包括将所有被指定为现金流套期保值的衍生品与特定的预测交易进行匹配,以及将所有被指定为公允价值套期保值的衍生品与合并资产负债表中的特定资产和负债联系起来。
公司在成立之日和第一季度对冲有效性日或包括套期保值交易的财务报表发布之间对冲有效性进行初步的定量评估,以较早者为准。公司每季度评估我们的指定套期保值在使用假设衍生品法抵消套期保值资产或负债的现金流或公允价值波动方面的有效性。该公司将停止对冲
当衍生品作为对冲工具不再非常有效、标的对冲交易不太可能或套期保值工具到期、被出售、终止或行使时,进行前瞻性会计处理。
大宗商品互换合约
该公司的业务使其面临各种市场风险,包括大宗商品价格变动的影响。作为风险管理流程的一部分,该公司于2020年2月开始通过受监管的商品交易所进行商品互换交易。公司不出于投机目的订立衍生金融工具。商品互换公允价值的变化计入收益。
下表列出了截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年商品衍生品合约收益中确认的已实现和未实现收益(亏损)和公允价值变动的大致金额,以及截至2021年9月30日和2020年9月30日这些衍生品的公允价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至9月30日的财年中, |
| | | | 2021 | | | | | | 2020 | | | | | | 2019 | | |
| | 变化 | | 变化 | | 变化 |
损益表分类 | | 已实现收益(亏损) | | 未实现收益(亏损) | | 总收益(亏损) | | 已实现收益(亏损) | | 未实现收益(亏损) | | 总收益(亏损) | | 已实现收益(亏损) | | 未实现收益(亏损) | | 总收益(亏损) |
收入成本 | | $ | 830 | | | $ | 2,315 | | | $ | 3,145 | | | $ | (432) | | | $ | (503) | | | $ | (935) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
利息支出,净额 | | (890) | | | 894 | | | 4 | | | (388) | | | (1,397) | | | (1,785) | | | 5 | | | (565) | | | (560) | |
总计 | | $ | (60) | | | $ | 3,209 | | | $ | 3,149 | | | $ | (820) | | | $ | (1,900) | | | $ | (2,720) | | | $ | 5 | | | $ | (565) | | | $ | (560) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日 | |
资产负债表分类 | | 2021 | | 2020 | |
| | | | | |
| | | | | |
预付费用和其他流动资产-商品互换 | | $ | 990 | | | $ | — | | |
其他资产-商品互换 | | 822 | | | — | | |
应计费用和其他流动负债——商品互换 | | — | | | (183) | | |
应计费用和其他流动负债——利率互换 | | (97) | | | — | | |
其他长期负债——商品互换 | | — | | | (320) | | |
其他长期负债——利率互换 (1) | | (748) | | | (1,708) | | |
未实现(亏损)净头寸 | | $ | 967 | | | $ | (2,211) | | |
| | | | | |
(1)包括指定的现金流套期保值 $ (31)截至2021年9月30日。
注 23- 其他综合收入
综合收益包括两个子集:净收益和其他综合收益(OCI)。其他综合收益的组成部分在附带的扣除适用税款后的合并综合收益表和合并股东权益表中列报。该公司包含在其他综合收益中的利率互换合约套期保值于2021年8月13日生效,其原始名义价值为美元160.0百万。该掉期的到期日为2026年6月24日。
截至9月30日,扣除税款的累计其他综合收益(AOCI)金额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AOCI | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
利率互换合约 | | (23) | | | — | | | — | |
总计 | | $ | (23) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
扣除税款后的AOCI变化如下(以千计):
| | | | | | | | |
| | |
AOCI | | 利率对冲 |
截至2018年9月30日的余额 | | $ | — | |
OCI 的净变化 | | — | |
截至2019年9月30日的余额 | | — | |
OCI 的净变化 | | — | |
截至2020年9月30日的余额 | | — | |
OCI 的净变化 | | (23) | |
截至2021年9月30日的余额 | | $ | (23) | |
| | |
从AOCI重新归类为收入的金额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
利息支出 | | $ | 224 | | | $ | — | | | $ | — | |
从所得税中受益 | | (56) | | | — | | | — | |
从 AOCI 重新归类到收益的总额 | | $ | 168 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
注 24- 资产退休义务
如附注2所述,公司负有资产报废义务(“ARO”),这些负债与我们在法律上要求的收回自有和租赁的聚合设施的义务相关的负债。截至2021年9月30日和2020年9月30日,该公司的ARO为美元2.8百万和美元0 百万,分别在公司的合并资产负债表上列为 “其他长期负债”。截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年中,与ARO相关的增值和折旧费用为美元0 百万, $0 百万和 $0 百万,分别地。
以下是这些资产报废债务的对账情况(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至9月30日的财年中, |
| | 2021 | | 2020 |
资产退休义务 | | | | |
年初余额 | | $ | — | | | $ | — | |
产生的负债 | | 2,070 | | | — | |
负债已结清 | | — | | | — | |
假设的负债 (1) | | 718 | | | — | |
增值费用 | | — | | | — | |
年底余额 | | $ | 2,788 | | | $ | — | |
| | | | |
(1)见附注4-业务收购
注 25- COVID-19 疫情
公司正在密切关注 COVID-19 疫情对其业务各个方面的影响,包括它如何影响和可能继续影响公司的客户、员工、供应商和供应商。尽管由于围绕 COVID-19 疫情的不确定性,在截至2021年9月30日的财年中,由于围绕疫情的不确定性,该公司的运营没有受到重大干扰,但它无法预测 COVID-19 疫情将在未来时期对其财务状况、经营业绩和现金流产生什么影响。COVID-19
随着公司继续监测疫情对其财务状况、经营业绩和现金流的影响,它将考虑和评估未来员工采取任何额外行动的必要性。该公司正在监测要求联邦承包商的某些员工接种疫苗的行政命令以及职业安全与健康管理局发布的紧急临时标准,该标准要求拥有100名以上员工的公司进行疫苗接种或检测和佩戴口罩。
注意 26- 法律和解
2021年4月26日,公司与公司的一位前股东签订了和解协议,该协议涉及前股东在公司首次公开募股之前通过私下交易出售公司普通股所产生的索赔。根据和解协议,公司支付了 $3.2百万元给前股东 二分期付款,以换取解除前股东在仲裁程序中对公司提出的所有索赔。截至2021年9月30日,根据和解协议应付的所有款项均已全额支付。上述和解协议和相关法律费用的一部分被确定为不可扣除的费用,这导致截至2021年9月30日的财政年度存在不利的永久税收差额。
附注27——母公司简明财务报表
建筑合作伙伴公司
仅限母公司
简明的资产负债表
(以千计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 65,225 | | | $ | 78,041 | |
预付费用和其他流动资产 | 1,063 | | | 928 | |
流动资产总额 | 66,288 | | | 78,969 | |
财产、厂房和设备,净额 | 5,160 | | | 2,994 | |
投资子公司 | 409,245 | | | 383,740 | |
递延所得税,净额 | 892 | | | 441 | |
其他资产 | 2,014 | | | 6 | |
总资产 | $ | 483,599 | | | $ | 466,150 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
归因于子公司 | $ | 46,542 | | | $ | 75,044 | |
应计费用和其他流动负债 | 2,970 | | | 1,969 | |
流动负债总额 | 49,512 | | | 77,013 | |
长期负债: | | | |
归因于子公司 | 24,440 | | | 2,234 | |
其他长期负债 | 748 | | | 1,708 | |
长期负债总额 | 25,188 | | | 3,942 | |
负债总额 | 74,700 | | | 80,955 | |
股东权益 | | | |
优先股,面值 $0.001; 10,000,0002021年9月30日和2020年9月30日授权的股票以及 不已发行和流通股份 | — | | | — | |
A 类普通股,面值 $0.001; 400,000,000授权股份, 36,600,639截至2021年9月30日已发行和流通的股份,以及 33,875,884截至2020年9月30日已发行和流通的股份 | 37 | | | 34 | |
B 类普通股,面值 0.001; 100,000,000授权股份, 18,614,791已发行的股票和 15,691,839截至2021年9月30日的已发行股份,以及 20,828,813已发行的股票和 17,905,861截至2020年9月30日的已发行股份 | 19 | | | 21 | |
| | | |
额外的实收资本 | 248,571 | | | 245,022 | |
库存股,按成本计算, 2,922,952B 类普通股的股份,面值 $0.001 | (15,603) | | | (15,603) | |
累计其他综合亏损 | (23) | | | — | |
留存收益 | 175,898 | | | 155,721 | |
股东权益总额 | 408,899 | | | 385,195 | |
负债和股东权益总额 | $ | 483,599 | | | $ | 466,150 | |
| | | |
见母公司简明财务报表附注。
建筑合作伙伴公司
仅限母公司
简明综合收益表
(以千计,股份和每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对于已结束的财政年度 9月30日 | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | |
子公司净收益中的权益 | $ | 25,505 | | | $ | 43,712 | | | $ | 45,679 | | |
基于股权的薪酬支出 | (3,549) | | | (1,570) | | | (957) | | |
一般和管理费用 | (2,850) | | | (2,597) | | | (2,666) | | |
利息支出,净额 | 834 | | | (1,218) | | | (153) | | |
设备销售收益,净额 | — | | | — | | | 1 | | |
其他收入 | 3 | | | — | | | 5 | | |
所得税准备金前的收入 | 19,943 | | | 38,327 | | | 41,909 | | |
所得税优惠 | 234 | | | 1,970 | | | 1,212 | | |
净收入 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | | |
其他综合(亏损),扣除税款 | | | | | | |
利率互换合约的未实现(亏损)净额 | (23) | | | — | | | — | | |
其他综合(损失) | (23) | | | — | | | — | | |
综合收入 | $ | 20,154 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | | |
| | | | | | |
归属于普通股股东的每股净收益: | | | | | | |
基本 | $ | 0.39 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.84 | | |
稀释 | $ | 0.39 | | | $ | 0.78 | | | 0.84 | | |
加权平均已发行普通股数量: | | | | | | |
基本 | 51,636,955 | | | 51,489,211 | | | 51,421,159 | |
稀释 | 51,773,213 | | | 51,636,934 | | | 51,427,220 | |
| | | | | | |
见母公司简明财务报表附注。
建筑合作伙伴公司
仅限母公司
简明的现金流量表
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对于已结束的财政年度 9月30日 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 20,177 | | | $ | 40,297 | | | $ | 43,121 | |
为调节净收入与经营活动提供的净现金(用于)而进行的调整: | | | | | |
长期资产的折旧、损耗和摊销 | 475 | | | 463 | | | 179 | |
设备销售收益 | — | | | — | | | (1) | |
衍生工具的亏损(收益) | (894) | | | 1,397 | | | 565 | |
基于股权的薪酬支出 | 3,549 | | | 1,570 | | | 957 | |
子公司净收益中的权益 | (25,505) | | | (43,712) | | | (45,679) | |
递延所得税(福利)支出 | (451) | | | (425) | | | 99 | |
其他非现金调整 | 9 | | | | | |
运营资产和负债的变化: | | | | | |
预付费用和其他流动资产 | (135) | | | (183) | | | 771 | |
其他资产 | (2,008) | | | (6) | | | 257 | |
应计费用和其他流动负债 | 1,001 | | | (965) | | | 1,662 | |
其他负债 | (97) | | | — | | | (254) | |
经营活动提供的(用于)净现金 | (3,879) | | | (1,564) | | | 1,677 | |
来自投资活动的现金流: | | | | | |
购买不动产、厂房和设备 | (2,641) | | | (1,189) | | | (755) | |
出售设备的收益 | — | | | — | | | 1 | |
对子公司的投资 | — | | | (17,303) | | | (19,703) | |
(用于)投资活动的净现金 | (2,641) | | | (18,492) | | | (20,457) | |
来自融资活动的现金流: | | | | | |
应付(来自)子公司的金额变动,净额 | (6,296) | | | 34,150 | | | 16,959 | |
支付库存股购买债务 | — | | | — | | | (569) | |
出售股票的收益 | — | | | — | | | 3 | |
融资活动提供的(用于)净现金 | (6,296) | | | 34,150 | | | 16,393 | |
现金和现金等价物的净变动 | (12,816) | | | 14,094 | | | (2,387) | |
现金和现金等价物: | | | | | |
期初 | 78,041 | | | 63,947 | | | 66,334 | |
期末 | $ | 65,225 | | | $ | 78,041 | | | $ | 63,947 | |
| | | | | |
见母公司简明财务报表附注。
母公司简明财务报表附注
2019年12月31日,公司完成了内部重组,将Construction Partners Holdings, Inc.与公司合并,该公司在合并中幸存下来。因此,出于比较目的,上述仅限母公司的简要财务报表反映了这些实体的追溯组合,就好像它们是在2018年10月1日发生的一样。2019年9月30日的列报变更对公司先前公布的净收入没有影响。
这些仅限母公司的简明财务报表是根据S-X条例附表一第12-04条编制的,因为建筑伙伴公司子公司的限制性净资产(定义见S-X条例第4-08(e)(3)条)超过公司合并净资产的25%。Construction Partners, Inc.的运营子公司支付股息的能力受到附注11——债务中描述的信贷额度条款的限制。
这些仅限母公司的简明财务报表使用与合并财务报表附注中描述的相同会计原则和政策编制,唯一的不同是母公司对其子公司的会计核算
使用权益法。这些仅限母公司的简明财务报表应与合并财务报表及其相关附注一起阅读。
注 28- 后续事件
乔治亚州重组
2021年10月1日,公司完成了对佐治亚州业务的重组,将公司的全资子公司Everett Dykes Grassing Company与公司的另一家全资子公司斯克鲁格斯公司合并。合并后,合并后的公司继续以 “斯克鲁格斯公司” 的名义运营。
收购
2021 年 10 月 1 日,公司收购了一家总部位于南卡罗来纳州利伯蒂的沥青和铺路公司。被收购的平台公司补充说 三位于南卡罗来纳州格林维尔都会区的HMA工厂为该州的未来扩张提供了机会。
2021 年 10 月 18 日,公司收购了一家位于佛罗里达州彭萨科拉的分级和现场施工承包商。继去年3月公司首次进入佛罗里达州彭萨科拉大市场后,此次收购进一步增强了该公司在佛罗里达州彭萨科拉大市场领域的能力。
根据ASC 805,这些收购将记作业务合并。总购买价格为 $67.0百万美元(不包括营运资金调整)是用循环信贷额度中的现金支付的。在每种情况下,收购资产和假设负债的临时分配是根据收购日估计的公允价值确定的,是根据上文附注2——重要会计政策中公允价值衡量标准中描述的方法确定的。超过收购的可识别资产和假设负债的初步净公允价值的收购价格金额预计将记作商誉,总金额约为美元35.0百万,用于所得税目的可以扣除。商誉主要代表此次收购预计将产生的员工队伍和协同效应。在最终确定该交易的会计核算后,管理层预计将对其他可识别的无形资产(包括客户关系和客户积压)进行估值,这将减少分配给商誉的初步金额。
成立专属保险公司
2021年10月1日,专属保险公司和该公司(“专属”)的全资子公司建筑伙伴风险管理公司开始运营。专属保险的目的是为公司及其子公司提供一般责任、汽车责任和工伤补偿保险。
信贷协议修正案
2021年10月1日,公司及其每家全资子公司签署了信贷协议修正案,纳入了涉及公司成立和运营专属公司的某些条款。除其他外,该修正案定义了专属公司允许的活动,并对专属公司可能参与的付款、分配、投资、债务和其他交易规定了某些限制。该修正案还规定了公司可以向专属公司投资的金额,并澄清在信贷协议要求的任何财务比率的计算中,将不包括专属公司的业务。
限制性股票奖励
2021 年 11 月,该公司共发放了 79,049根据2018年股票计划,将A类普通股限售给公司的某些员工。该补助金被归类为股权奖励。这些限制性股票奖励的总授予日期公允价值为 $3.2百万。在这笔补助金中, 49,049的股份在股票发行日历年之后的每个日历年的9月30日以四分之一的增量归属。剩下的 30,000股票将于2025年9月30日和2026年9月30日以二分之一的增量归属。
将 B 类普通股转换为 A 类普通股
2021年9月30日之后,该公司的某些股东共转换了 4,059,569将B类普通股转换为a类普通股的A类普通股 一-一劳永逸。转换之后,有 40,738,074A 类普通股的股票以及 11,632,270已发行B类普通股的股份。
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧。
没有。
项目 9A。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2021年9月30日的披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。根据该评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2021年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保证,即我们在根据《交易法》提交的报告中需要披露的重要信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告,并且我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息得到积累和提交酌情与我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)进行了沟通,以便及时就所需的披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制,《交易法》第13a-15(f)条和第15d -15(f)条对此术语的定义。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的 “内部控制——综合框架(2013)” 中的框架,对财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据该评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2021年9月30日起生效。
注册会计师事务所的认证报告
截至2021年9月30日,我们对财务报告的内部控制的有效性已由我们的独立注册会计师事务所RSM US LLP审计,该公司还审计了本报告中包含的合并财务报表,如同随附的合并财务报表一起出现的报告中所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的财季中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
项目 9B。其他信息。
没有。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理。
本项目所需的信息是参照公司根据《交易法》向美国证券交易委员会提交的公司2022年年度股东大会委托书(“2022年委托书”)而纳入的。公司打算在2022年1月提交2022年委托书,无论如何都要在2021年9月30日之后的120天内提交。
第 11 项。高管薪酬。
本项目所需的信息是参照 2022 年委托书纳入的。
第 12 项。某些受益所有人的安全所有权以及管理层和相关股东事务。
本项目所需的信息是参照 2022 年委托书纳入的。
第 13 项。某些关系和相关交易,以及董事独立性。
本项目所需的信息是参照 2022 年委托书纳入的。
第 14 项。首席会计师费用和服务。
本项目所需的信息是参照 2022 年委托书纳入的。
第四部分
项目 15。附件,财务报表附表。
(a) 作为本报告一部分提交的文件。
(1) 财务报表。
此处第8项中包含的Construction Partners, Inc.及其子公司的合并财务报表以及Construction Partners, Inc.的母公司财务报表如下:
•独立注册会计师事务所的报告 — RSM US LLP
•截至2021年9月30日和2020年9月30日的合并资产负债表
•截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的合并综合收益表
•截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的合并股东权益变动报表
•截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的合并现金流量表
•合并财务报表附注
•截至2021年9月30日和2020年9月30日,仅限母公司简明资产负债表
•截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年仅限母公司综合收益表的简明综合收益表
•截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年仅限母公司的简明现金流量表
•母公司简明财务报表附注
(2) 财务报表附表.
本项目要求列入的财务报表附表未包括在此处,因为它们不适用,或者所需信息显示在合并财务报表或其附注中,这些报表或附注以提及方式纳入上文第15 (a) (1) 项。
(3) 展品.
本报告的展品在下面的展览索引中列出。
(b) 展品描述。
以下证物已归档或随本报告一起提供(视情况而定),或以引用方式纳入:
| | | | | | | | |
展览 数字 | | 描述 |
3.1 | | 经修订和重述的建筑合作伙伴公司注册证书(参照2018年4月27日提交的S-1表格(文件编号333-224174)注册声明第2号修正案附录3.1纳入) |
3.2 | | 经修订和重述的《建筑合作伙伴公司章程》(参照2018年4月27日提交的S-1表格注册声明(文件编号333-224174)第2号修正案附录3.2纳入) |
3.2A | | 建筑合作伙伴公司经修订和重述的章程修正案(参照2020年6月4日提交的8-K表格(文件编号001-38479)的最新报告附录3.1纳入) |
4.1 | | A类普通股证书表格(参照2018年4月23日提交的S-1表格注册声明(文件编号333-224174)第1号修正案附录4.1纳入) |
4.2 | | 建筑合作伙伴公司(f/k/a SunTx CPI Growth Company, Inc.)与该协议的某些证券持有人于2007年6月8日签订的注册权协议(参照2018年4月6日提交的S-1表格(文件编号333-224174)附录4.2纳入) |
4.3* | | 建筑伙伴公司A类普通股的描述 |
| | | | | | | | |
展览 数字 | | 描述 |
10.1† | | Construction Partners, Inc. 与其每位董事和执行官之间达成的赔偿协议表格(参照2018年4月23日提交的S-1表格注册声明(文件编号333-224174)第1号修正案附录10.1纳入) |
10.2 | | 截至2021年6月24日,建筑伙伴公司及其每家全资子公司作为借款人、作为行政代理人、联席牵头安排人、独资账簿管理人和贷款人的BBVA USA、各作为联合安排人的地区银行和美银证券公司以及某些其他贷款人之间签订的第二份经修订和重述的信贷协议(参照当前报告8-K表附录10.1纳入)文件编号 001-38479)于 2021 年 6 月 25 日提交) |
10.2A | | 第二修正和重列信贷协议的第一修正案于2021年10月1日生效,由公司及其每家全资子公司(作为借款人)、贷款方以及作为行政代理人、信用证发行人和安排人的BBVA USA之间签订的(参照2021年10月4日提交的8-K表最新报告(文件编号001-38479)附录10.1纳入) |
10.3† | | 2020年4月1日由建筑合作伙伴公司与某些执行官签订的雇佣协议表格(参照2020年4月3日提交的8-K表最新报告(文件编号001-38479)附录10.1纳入) |
10.3A† | | 《雇佣协议修正案》,自 2020 年 10 月 1 日起生效,由 Construction Partners, Inc. 和 Fred J. Smith, III 作出(参照2020年10月2日提交的8-K表最新报告(文件编号001-38479)附录10.1纳入) |
10.3B† | | 《雇佣协议第二修正案》,自2021年5月5日起生效,由建筑合作伙伴公司和弗雷德·史密斯三世共同制定(参照2021年5月7日提交的8-K表最新报告(文件编号001-38479)附录10.1纳入) |
10.4† | | Construction Partners, Inc. 2018年股权激励计划(参照2018年4月23日提交的S-1表格注册声明(文件编号333-224174)第1号修正案附录10.7纳入) |
10.4A† | | 建筑合作伙伴公司2018年股权激励计划第一修正案(参照2019年8月9日提交的10-Q表季度报告(文件编号001-38479)附录10.1纳入) |
10.4B† | | 建筑合作伙伴公司2018年股权激励计划下的限制性股票奖励表格(参照2018年4月6日提交的S-1表格(文件编号333-224174)的注册声明附录10.9纳入) |
10.5 | | 施工伙伴控股有限公司(f/k/a Construction Partners, Inc.)和SunTx Capital Management Corp.(参照2018年4月6日提交的S-1表格(文件编号333-224174)附录10.13纳入的管理服务协议) |
10.5A | | 施工伙伴控股有限公司(f/k/a Construction Partners, Inc.)和SunTx Capital Management Corp.(参照2018年4月6日提交的S-1表格(文件编号333-224174)附录10.14纳入管理服务协议修正案 |
14.1 | | 商业行为与道德准则(参照2018年12月14日提交的10-K表年度报告(文件编号001-38479)附录14.1纳入) |
21.1* | | 建筑合作伙伴公司的重要子公司名单 |
23.1* | | RSM US LLP 的同意 |
31.1* | | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条对总裁兼首席执行官进行认证 |
31.2* | | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证 |
32.1** | | 根据《美国法典》第 18 条第 1350 节对总裁和首席执行官进行认证 |
32.2** | | 根据《美国法典》第 18 条第 1350 节对首席财务官进行认证 |
95.1* | | 矿山安全披露 |
101.INS* | | 内联 XBRL 实例文档 |
101.SCH* | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
101.CAL* | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF* | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB* | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
101.PRE* | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
104* | | 封面交互式数据文件(嵌入在行内 XBRL 文档中) |
† | | 管理合同、补偿计划或安排。 |
* | | 随函提交。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已在2021年11月29日正式授权下方代表其签署本报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | |
| | 建筑合作伙伴公司 |
| | |
| 来自: | /s/ Fred J. Smith,三世 |
| | 弗雷德·J·史密斯,三世 |
| | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,以下人员以指定身份和日期代表注册人签署了本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
姓名和签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/ Fred J. Smith,三世 | | 总裁、首席执行官兼董事 | | 2021年11月29日 |
弗雷德·J·史密斯,三世 | | (首席执行官) | | |
| | | | |
/s/ R. Alan Palmer | | 执行副总裁兼首席财务官 | | 2021年11月29日 |
R. Alan Palmer | | (首席财务官) | | |
| | | | |
/s/ Todd K. Andrews | | 首席会计官 | | 2021年11月29日 |
托德·K·安德鲁斯 | | (首席会计官) | | |
| | | | |
/s/ Ned N. Fleming,III | | 董事会执行主席 | | 2021年11月29日 |
Ned N. Fleming,III | | | | |
| | | | |
/s/ 查尔斯 ·E· 欧文斯 | | 董事会副主席 | | 2021年11月29日 |
查尔斯·欧文斯 | | | | |
| | | | |
/s/ 克雷格·詹宁斯 | | 导演 | | 2021年11月29日 |
克雷格·詹宁斯 | | | | |
| | | | |
/s/ Mark R. Matteson | | 导演 | | 2021年11月29日 |
Mark R. Matteson | | | | |
| | | | |
/s/ 迈克尔·H·麦凯 | | 导演 | | 2021年11月29日 |
迈克尔·H·麦凯 | | | | |
| | | | |
/s/ Stefan L. Shaffer | | 导演 | | 2021年11月29日 |
Stefan L. Shaffer | | | | |
| | | | |
/s/ Noreen E. Skelly | | 导演 | | 2021年11月29日 |
Noreen E. Skelly | | | | |