MEDIAALPHA 宣布2023年第三季度

财务业绩

•收入为7500万美元，同比下降16％

•交易额为1.09亿美元，同比下降26％

•财产和意外伤害保险的交易额同比下降46％，至4,500万美元

•来自健康的交易额同比增长11％，达到5100万美元

加利福尼亚州洛杉矶（2023年11月1日）——MediaAlpha, Inc.（纽约证券交易所代码：MAX）今天公布了截至2023年9月30日的第三季度财务业绩。

MediaAlpha首席执行官Steve Yi表示：“我们的第三季度业绩反映了稳健的执行力，尽管我们的财产和意外伤害险（P＆C）垂直市场状况持续充满挑战，但调整后的息税折旧摊销前利润同比增长。”“在毛利率扩大和严格费用管理的推动下，我们预计第四季度调整后的息税折旧摊销前利润将持续同比增长。我们继续看到保险购物迁移到在线渠道的好处，随着财产和意外周期的转变以及运营商广告支出开始正常化，我们预计2024年增长将加速。”

2023 年第三季度财务业绩

•收入为7,460万美元，同比下降16％；

•交易额为1.090亿美元，同比下降26％；

•毛利率为16.5％，而2022年第三季度为14.2％；

•捐款利润率（1）为20.2％，而2022年第三季度为17.4％；

•净亏损为1,870万美元，而2022年第三季度为2,120万美元；以及

•调整后的息税折旧摊销前利润（1）为360万美元，而2022年第三季度为220万美元。

(1) 本新闻稿末尾提供了公认会计原则与非公认会计准则财务指标的对账情况。下文 “非公认会计准则财务指标” 标题下也对这些指标进行了解释。

财务展望

我们对2023年第四季度的指导反映了财产和意外保险公司的客户获取支出水平持续疲软，因为他们继续将盈利置于增长之上。因此，我们预计财产保险行业的交易价值将与2023年第三季度的水平相似，同比下降约20％。我们预计，健康行业第四季度的交易额将同比大致持平。

对于2023年第四季度，MediaAlpha目前的预期如下：

•交易额在1.45亿美元至1.6亿美元之间，在指导区间的中点处同比下降10％；

•收入在1.06亿美元至1.16亿美元之间，在指导区间的中点处同比下降10％；

•调整后的息税折旧摊销前利润在950万美元至1150万美元之间，在指导区间的中点处同比增长16％。我们预计，扣除调整后的息税折旧摊销前利润回扣后的运营支出将比2023年第三季度的水平高出约50万至100万美元，部分原因是季节性。

关于公司在 “财务展望” 下对调整后息税折旧摊销前利润的预测，MediaAlpha没有提供调整后息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）的对账表，因为公司无法合理确定地预测可能影响净收益（亏损）的对账项目，包括基于权益的薪酬、交易费用和所得税支出。这些对账项目不确定，取决于各种因素，可能会对适用期内相应的GAAP指标产生单独或总体影响。

有关公司非公认会计准则指标的详细说明，请参阅本新闻稿的附录部分。

电话会议信息

MediaAlpha将于太平洋时间今天下午2点（美国东部时间下午5点）主持问答电话会议，讨论公司2023年第三季度的业绩和2023年第四季度的财务展望。电话会议的网络直播将在MediaAlpha投资者关系网站上播出，网址为 https://investors.mediaalpha.com。要注册网络直播，请单击此处。参与者还可以拨打免费电话 (888) 330-2022 或 (646) 960-0690，密码为3195092。电话会议结束后将提供电话会议的音频重播，并可在MediaAlpha投资者关系网站上观看，网址为 https://investors.mediaalpha.com。

我们还在投资者关系网站上发布了一封致股东的信。我们已经使用并打算继续使用我们的投资者关系网站 https://investors.mediaalpha.com 作为披露重要非公开信息以及履行FD法规规定的披露义务的手段。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，包括但不限于以下陈述：我们预计调整后的息税折旧摊销前利润将在2023年第四季度实现两位数的同比增长，这主要是由于毛利率的持续增长和严格的费用管理；随着财产和意外保险公司广告支出正常化，我们预计2024年收入和利润将加速增长；以及我们对2023年第四季度的财务展望。这些前瞻性陈述反映了我们当前对未来事件和财务业绩等的看法。这些陈述通常是通过使用诸如 “可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“潜力”、“相信”、“可能的结果”、“期望”、“继续”、“将”、“寻求”、“估计”、“打算”、“计划”、“预测”、“将会” 和 “展望” 之类的词语或短语来表达，或者这些词语的负面版本或其他具有未来或前瞻性质的类似词语或短语。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前对我们行业的预期、估计和预测、管理层的信念和管理层做出的某些假设，其中许多假设本质上是不确定的，超出了我们的控制范围。因此，我们提醒您，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的表现，并且受到难以预测的风险、假设和不确定性的影响。尽管我们认为截至发布之日，这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但实际结果可能与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。

有或将有一些重要因素可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述中指出的结果存在重大差异，包括MediaAlpha向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件（包括2023年2月27日提交的10-K表格）中更全面地描述的那些因素。不应将这些因素解释为详尽无遗。MediaAlpha不承担任何更新任何前瞻性陈述以反映在本新闻稿发布之日之后发生的事件或情况的义务。

非公认会计准则财务指标和运营指标

本新闻稿包括调整后的息税折旧摊销前利润和缴款利润，它们是非公认会计准则财务指标。公司还公布了交易价值，这是一项不按公认会计原则列报的运营指标。参见附录，了解调整后的息税折旧摊销前利润、缴款利润率和交易价值的定义，以及与相应的GAAP财务指标的对账（如适用）。

我们之所以列出交易价值、调整后的息税折旧摊销前利润和贡献利润率，是因为我们的管理层和董事会广泛使用它们来管理我们的经营业绩，包括根据预算评估我们的运营绩效以及评估我们的整体运营效率和运营杠杆率。因此，我们认为，交易价值、调整后的息税折旧摊销前利润和出资利润率为投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够以与管理团队和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。作为财务指标，交易价值、调整后的息税折旧摊销前利润和贡献利润率都有局限性，投资者不应将其单独考虑，也不应将其作为对我们在公认会计原则下报告的业绩分析的替代品。

联系人：

投资者

丹妮丝·加西亚

Hayflower 合作伙伴

Denise@HayflowerPartners.com

MediaAlpha, Inc. 及其子公司

合并资产负债表

（未经审计；以千计，股票数据和每股金额除外）

MediaAlpha, Inc. 及其子公司

合并运营报表

（未经审计；以千计，股票数据和每股金额除外）

MediaAlpha, Inc. 及其子公司

合并现金流量表

（未经审计；以千计）

主要业务和运营指标以及非公认会计准则财务指标

交易价值

我们将 “交易价值” 定义为合作伙伴在我们的平台上交易的总金额。交易价值是收入的驱动力，根据我们与合作伙伴的经济关系，收入确认会有所不同。我们的合作伙伴使用我们的平台通过开放和私人市场交易进行交易。在我们的开放市场模型中，交易价值等于确认的收入，向我们的供应合作伙伴支付的收入分成代表收入成本。在我们的私人市场模式中，确认的收入是根据消费者推荐交易金额的商定百分比向需求合作伙伴或供应合作伙伴收取的平台费用，因此不存在相关的收入成本。我们利用交易价值来评估收入并通过我们的平台评估交易活动的整体水平。我们认为，评估我们平台上的整体活动水平并更好地了解我们在不同交易模式和垂直领域的收入来源对投资者很有用。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月按平台模式划分的交易价值：

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月按行业划分的交易价值：

(1) 我们的其他垂直行业包括旅行、教育和消费金融。

捐款和缴款幅度

我们将 “贡献” 定义为收入减去收入分成付款和在线广告成本，或者，如我们的合并运营报表所述，收入减去收入成本（即毛利），经调整后将以下项目排除在收入成本之外：股权薪酬；工资、工资和相关成本；互联网和托管成本；摊销；折旧；其他服务；以及与商家相关的费用。我们将 “捐款利润” 定义为以同期收入百分比表示的捐款。缴款和供款利润率是非公认会计准则财务指标，我们为补充我们在公认会计原则基础上提供的财务信息而提出。我们使用出资和出资利润率来衡量我们与供应合作伙伴关系的回报（不包括某些固定成本）、吸引消费者访问我们专有网站的在线广告成本的财务回报和效果以及我们的运营杠杆作用。我们不使用贡献率和贡献率作为整体盈利能力的衡量标准。我们之所以提出缴款和捐款利润，是因为我们管理层和董事会使用它们来管理经营业绩，包括根据预算评估运营绩效，评估整体运营效率和运营杠杆作用。例如，如果缴款增加，而我们的员工成本和其他运营费用保持稳定，则我们的调整后息税折旧摊销前利润和运营杠杆率就会增加。如果贡献利润率降低，我们可以选择重新评估和重新谈判与供应合作伙伴的收入分成协议，对来自主要流量获取来源的关键词的出价进行优化和定价调整，或者改变我们在人数、固定成本和其他成本方面的总体成本结构。其他公司计算缴款和缴款利润率的方式可能与我们不同。作为分析工具，缴款和捐款利润率有其局限性，您不应孤立地将其视为根据公认会计原则对我们公布的结果进行分析的替代品。

下表对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的缴款与毛利进行了核对，毛利是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标：

调整后 EBITDA

我们将 “调整后息税折旧摊销前利润” 定义为净收入，不包括利息支出、所得税优惠（费用）、财产和设备折旧费用、无形资产摊销以及基于股票的薪酬支出和下表中列出的某些其他调整。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，我们提出该指标是为了补充我们在公认会计原则基础上提供的财务信息。我们监控并列报调整后的息税折旧摊销前利润，因为这是我们的管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定预算和制定管理业务的运营目标的关键衡量标准。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润计算中排除的支出的影响所掩盖。因此，我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的总体理解。此外，公布调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了评估我们业务资本效率的指标。

调整后的息税折旧摊销前利润不按公认会计原则列报，不应将其与根据公认会计原则提出的衡量标准分开考虑，或作为其替代方案。使用调整后的息税折旧摊销前利润而不是净收益存在许多限制，后者是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。这些限制包括调整后的息税折旧摊销前利润不包括债务利息支出、所得税优惠（支出）、股票薪酬支出、折旧和摊销以及我们认为对投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩有用的某些其他调整。此外，其他公司可能会使用其他衡量标准来评估其业绩，包括对 “调整后息税折旧摊销前利润” 的不同定义，这可能会降低我们的调整后息税折旧摊销前利润作为比较工具的用处。

下表对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月调整后的息税折旧摊销前利润与净额（亏损）进行了对账，净额（亏损）是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标：

(1) 交易费用包括我们在截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别产生的非物质费用以及60万美元的法律和会计费用，这些费用与2021年信贷额度修正案、公司最大股东于2023年5月提交的要约以及向美国证券交易委员会提交的转售登记声明有关。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，交易费用分别包括我们收购CHT所产生的10万美元和60万美元的费用。

(2) SOX 实施成本包括截至 2022 年 9 月 30 日的九个月中为第三方顾问支付的 10 万美元费用，用于协助我们制定、实施和记录新的、增强的 2021 财年内部控制和流程，以遵守 SOX 第 404 (b) 条。

(3) 对或有对价的公允价值调整包括截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为370万美元和660万美元的收益，这与重新计算截至2022年9月30日收购CHT的或有对价有关。

(4) TRA相关负债的变化包括截至2023年9月30日的九个月的非物质支出以及截至2022年9月30日的三个月和九个月的非重要支出和60万美元的收入，这是由于未来州税收优惠估计值的变化以及估计值的其他变化导致TRA负债减少所致。

(5) 应收税款的变更包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的非物质收入，与重组交易中记录的应收税款减少有关。减少还导致在所得税支出（福利）中记入相同金额的补助金。

(6) 联邦和州退税的结算包括我们在截至2023年9月30日的九个月中产生的非物质费用，以及我们在截至2022年9月30日的九个月中产生的10万美元费用，这些费用涉及在与2020年纳税申报表相关的重组交易之前向怀特山脉支付的州税退款。和解协议还产生了相同金额的福利，该补助金已计入所得税支出（福利）中。

(7) 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为200万美元和340万美元的法律费用，包括与联邦贸易委员会（FTC）于2023年2月收到的民事调查要求相关的律师费，以及与我们的核心业务无关的法律和解相关费用。

(8) 在截至2023年9月30日的九个月中，部队成本的减少包括向与退休金计划相关的被解雇员工提供的120万美元遣散费。此外，基于权益的薪酬支出包括截至2023年9月30日的九个月中与退休收入基金计划相关的30万美元费用。