EX-99.1

附录 99.1

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MBIA Inc. 2023 年第二季度财务业绩

2023年8月2日

MBIA Inc.（纽约证券交易所代码：MBI）（以下简称 “公司”）今天报告称，2023年第二季度的合并GAAP净亏损为7,400万美元，合每股亏损1.46美元，而2022年第二季度的合并GAAP净亏损为3,600万美元，合每股亏损0.72美元。净亏损的增加主要是由于合并到MBIA保险公司（MBIA Corp.）的可变利息实体（VIE）的金融工具净收益/亏损出现不利差异，但部分被国家公共融资担保公司（National）投资的有利差异和其他已实现净收益/亏损所抵消。MBIA Corp. 合并后的VIE中金融工具净收益/亏损的不利差异主要是由于2023年释放了信用风险损失，以及2022年赎回合并保险债券所产生的累计其他综合收益带来的收益。

截至2023年6月30日，每股账面价值为负 19.21美元，而截至2022年12月31日，每股账面价值为负16.07美元。自2022年底以来，每股账面价值的下降主要是由于2023年前六个月的净亏损。

该公司还报告称，2023年第二季度的调整后净亏损（非公认会计准则财务指标解释中定义的非公认会计准则指标）为2200万美元，摊薄每股亏损0.45美元，而2022年第二季度第二季度的调整后净亏损为4,700万美元，摊薄后每股亏损0.93美元。良好的业绩主要是由于2022年波多黎各公路和交通管理局风险敞口亏损导致National的亏损和LAE支出减少，但波多黎各电力管理局风险敞口的增加部分抵消了亏损。

调整后的净收益（亏损）为投资者提供了公司经营业绩的看法，管理层使用这些观点来衡量财务业绩。还附上根据公认会计原则计算的调整后净收益（亏损）与净收入的对账表。

公司代表的声明

mbiaS首席执行官比尔·法伦指出，由于两家MBIAS保险公司都对亏损和亏损调整费用进行了适度的调整，因此MBIA的财务业绩保持相对稳定。在我们关注PREPA决议的同时，我们正在努力通过削减支出、股票回购和积极监控我们的保险投资组合来提高股东价值。

年初至今结果

截至2023年6月30日的六个月中，公司录得的合并GAAP净亏损为1.67亿美元，合摊薄后每股普通股亏损3.51美元，而2022年前六个月的合并GAAP净亏损为1.09亿美元，或摊薄后每股普通股亏损2.20美元。净亏损增加的主要原因是公司板块利率互换的公允价值收益减少以及合并到MBIA Corp. 的可变利息实体（VIE）第二季度金融工具的净收益/亏损出现不利差异。利率互换的公允价值收益较低是由于2023年利率上涨幅度较低。合并到MBIA Corp. 的VIE中金融工具净收益/亏损的不利差异主要是由于2023年释放了信用风险损失，以及从赎回合并保险债券中累积的其他综合收益在2022年获得的收益。

截至2023年6月30日的六个月，公司的非公认会计准则调整后净亏损为2,300万美元，摊薄后每股亏损0.47美元，而2022年前六个月的调整后净亏损为1.43亿美元，摊薄每股亏损2.87美元。2023年前六个月调整后净亏损较低的主要原因是亏损减少，而National的LAE在很大程度上是由于波多黎各的保险风险敞口。

MBIA Inc.

截至2023年6月30日，MBIA Inc的流动性状况总额为1.97亿美元，主要包括现金和现金等价物以及流动投资资产。

在2023年第二季度，National以每股 8.06美元的平均价格购买了290万股MBIA Inc.普通股。2023年6月30日之后，MBIA Inc.以每股8.46美元的平均价格额外收购了10.8万股MBIA Inc.普通股。截至2023年7月26日，公司的股票回购授权下有7,600万澳元的剩余产能，公司的已发行普通股中有5190万股。

全国公共担保金融公司

截至2023年6月30日，National的法定资本为19亿美元，理赔资源总额为24亿美元。截至2023年6月30日，国民固定收益投资总额加上现金和现金等价物的账面/调整后账面价值为22亿美元。国民保险投资组合在本季度下降了6亿美元，本季度末未偿面值总额为305亿美元。National在本季度末的总面值与法定资本的杠杆比率为16比1，与2022年年底持平。

MBIA 保险公司

截至2023年6月30日，MBIA保险公司的法定资本为1.48亿美元，理赔资源总额为5.61亿美元。截至2023年6月30日，MBIA保险公司的固定收益投资总额加上现金和现金等价物的账面/调整后账面价值为1.98亿美元。

电话会议

公司将于明天，即8月3日星期四上午8点（美国东部时间）为投资者举办网络直播和电话会议，讨论其2023年第二季度的财务业绩以及与公司有关的其他事项。网络直播和电话会议将包括简短的讲话，然后是问答环节。

该电话的拨入号码在美国为 (800) 267-6316，来自美国以外的拨入号码为 (203) 518-9783。电话会议代码为 MBIAQ223。电话会议的网络直播也将在 www.mbia.com 上播出。

电话会议重播将在电话会议结束大约两小时后提供，将在8月10日晚上11点59分之前拨打 (888) 276-5302 或从美国境外拨打 (402) 220-2331。此外，电话会议录制的重播将在电话会议结束大约两小时后在公司网站上公布。

前瞻性陈述

本新闻稿包含的陈述不是历史或当前事实，而是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款做出的前瞻性陈述。相信、预测、预测、计划、预期、估计、打算、将、可能产生、展望未来或将持续下去，以及类似的表达方式表示前瞻性陈述。这些报表受某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际业绩与历史收益和目前的预期或预计收益存在重大差异，包括MBIA Inc.或National在面临前所未有的财政压力的州、地方和地区政府及金融机构发行的公共财政债务上可能出现信贷损失增加或减值；损失准备金估计可能不足以支付潜在的索赔；MBIA Inc.s 或 Nationals 全面实施其战略计划的能力；总体经济和竞争条件的变化；以及新型冠状病毒 COVID-19 的全球传播对我们的投保投资组合或业务运营的影响。这些因素以及其他可能影响财务业绩或可能导致实际业绩与MBIA Inc.或Nationals 前瞻性陈述中包含的估计存在重大差异的因素，在MBIA Inc.最新的10-K表年度报告和表格 10-Q的季度报告中的风险因素部分进行了讨论，这些因素可能会在MBIA Inc.随后向美国证券交易委员会提交的文件中更新或修改。MBIA Inc.和National提醒读者不要过分依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表各自的日期。如果National和MBIA Inc. 后来得知不太可能取得任何前瞻性陈述，则National和MBIA Inc.没有义务公开更正或更新任何前瞻性陈述。

总部位于纽约普切斯的MBIA Inc. 是一家控股公司，其子公司为公众和结构性融资市场提供财务担保保险。请访问mbiaS的网站，网址为www.mbia.com。

对非公认会计准则财务指标的解释

以下解释了为什么公司认为本新闻稿中使用的用于补充公认会计准则信息的非公认会计准则财务指标对投资者有意义。

调整后净收益（亏损）：调整后净收益（亏损）是衡量业绩的有用方法，因为它衡量的是公司的收入，其中不包括其国际和结构性金融保险板块，包括MBIA Corp. 的业绩。考虑到其资本结构和业务前景，我们预计其财务业绩不会对MBIA Inc.产生重大影响。调整后的净收益（亏损）中还不包括投资组合的已实现损益、损益公允价值的金融工具和外汇，以及清偿债务后实现的收益和损失.调整后的净收益（亏损）抵消了税收准备金（收益），这是对公司净递延所得税资产的全额估值补贴的结果。可以更清楚地确定公司业务基础盈利能力的趋势，而无需考虑前面提到的排除项目的波动影响。公司定义的调整后净收益（亏损）不包括GAAP要求的所有收入和支出。调整后的净收益（亏损）不能替代公认会计准则净收益，也不应将其与GAAP净收益分开来看。

调整后的每股净收益（亏损）代表评估期内分配给每股已全面摊薄的加权平均已发行普通股的调整后净收益（亏损）金额。

MBIA管理层通过消除美国公共财政保险板块VIE整合的影响，进一步调整调整后的每股净收益（亏损）和调整后的每股净收益（亏损）。GAAP要求公司合并某些已发行由公司保险的债务的VIE。但是，由于公司不拥有此类VIE，管理层使用某些措施来消除VIE整合对我们美国公共财政保险板块的影响，以反映仅限于其财务担保合同的财务风险。

账面价值调整：管理层调整GAAP账面价值，以扣除MBIA Corp. 的账面价值，以及公司认为将通过GAAP收益和综合收益从GAAP账面价值逆转的某些项目，并增加公司认为将在未来时期按GAAP账面价值实现的某些项目的影响。公司将这种调整限制在它认为在衡量财务业绩时很重要且可以合理估计可能性和金额的项目上。以下描述了管理层对 GAAP 账簿值的调整：

•

MBIA Corp. 的负账面价值-我们删除了MBIA Corp. 的负账面价值，因为我们认为鉴于MBIA Corp.目前的财务状况、其运营所在的监管制度、保单持有人、盈余票据持有人和优先股持有者在资产分配方面的优先权以及其合法的结构，它现在和将来都无法为MBIA Inc.带来任何经济利益。此外，MBIA Inc. 确实如此不承担 MBIA Corp. 产生的任何重大财务责任

•

的未实现（收益）亏损净额可供出售(AFS) 证券，不包括 MBIA Corp.-我们删除了累计其他综合收益中记录的AFS证券的未实现净损益，因为当此类证券到期时，这些收益和亏损将从GAAP账面价值中逆转。AFS证券销售和减值的损益通过收益记入账面价值。

•

净未赚收入超过National的预期亏损-我们将超出预期亏损的净未赚保费收入计算在内。超过预期亏损的净未得保费收入包括扣除再保险和递延收购成本后的National财务担保未得保费收入超过预期的保险损失。根据公认会计原则，财务担保保单的亏损准备金只有在预期损失超过该保单记录的未实现保费收入金额时才会入账。因此，我们仅将每份保单超过预期亏损的未得保费收入加到GAAP账面价值中，以反映我们预期亏损的全部金额。公司的未得保费净收入将在未来各期按公认会计原则账面价值予以确认，但是，由于信用违约和保单终止等因素，实际金额可能与估计金额有所不同。

理赔付款资源（CPR）：CPR是衡量National和MBIA Corp. 根据各自的保险单支付索赔的可用资源的关键指标。CPR包括在法定基础上计算的总财政资源和储备金。CPR 一直是金融担保保险公司用来报告和比较资源的常用衡量标准，MBiaS管理层将继续使用CPR来评估此类资源的变化。该公司提供了CPR，允许投资者和分析师使用与mbiaS管理层评估各自保险单下索赔的资源相同的衡量标准来评估National和MBIA Corp.没有直接可比的 GAAP 衡量标准。

杠杆比率：未偿面值总额除以法定资本（保单持有人盈余加应急准备金）。

联系人

MBIA Inc.

格雷格·戴蒙德 914-765-3190

董事总经理，负责人

投资者和媒体关系

greg.diamond@mbia.com

MBIA INC.和子公司

合并资产负债表（未经审计）

（除股票和每股金额外，以百万计）


	2023年6月30日			2022年12月31日
资产
投资：
以名持有的定期证券可供出售，按公允价值计算（摊销成本为1,914美元和2,044美元）	$	1,725		$	1,812
按公允价值结转的投资		346			511
按公允价值计算的短期投资（摊销成本分别为374美元和353美元）		374			353

投资总额		2,445			2,676
现金和现金等价物		208			50
应收保费（扣除信贷损失备抵金0美元和0美元）		155			160
递延收购成本		33			35
保险损失可追回		100			137
持有待售资产		88			80
其他资产		65			73
合并可变利息实体的资产：
现金		7			16
按公允价值结转的投资		22			47
按公允价值计算的应收贷款		70			78
其他资产		64			23

总资产	$	3,257		$	3,375

负债和权益
负债：
未实现的保费收入	$	249		$	266
亏损调整费用储备金		361			439
长期债务		2,505			2,428
中期票据（包括公允价值分别为38美元和41美元的金融工具）		494			501
投资协议		236			233
衍生负债		48			49
待售负债		70			61
其他负债		84			94
合并可变利息实体的负债：
可变利息实体债务（包括以公允价值183美元和 172美元计值的金融工具）		186			174
衍生负债		12			6

负债总额		4,245			4,251

股权：
优先股，面值每股1美元；授权的股票-10,000,000 股；已发行和流通无		—			—
普通股，面值每股1美元；授权股票股——4亿股；已发行股票——283,186,115和283,186,115		283			283
额外的实收资本		2,915			2,925
留存收益（赤字）		(820	)		(653	)
扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）分别为7美元和8美元		(213	)		(283	)
库存股，成本为231,143,200股和228,333,444股		(3,165	)		(3,154	)

MBIA Inc. 的股东权益总额		(1,000	)		(882	)
持有待售的子公司和非控股权益的优先股		12			6

权益总额		(988	)		(876	)

负债和权益总额	$	3,257		$	3,375

MBIA INC.和子公司

合并运营报表（未经审计）

（除股票和每股金额外，以百万计）


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2023			2022			2023			2022
收入：
赚取的保费：
已赚取的定期保费	$	8		$	10		$	18		$	21
退还赚取的保费		—			1			—			5

赚取的保费（扣除0美元、0美元、0美元和1美元的割让保费）		8			11			18			26
净投资收益		38			25			63			43
已实现的净投资收益（亏损）		(7	)		(21	)		(10	)		(24	)
按公允价值计算的金融工具和外汇的净收益（亏损）		11			9			(1	)		26
清偿债务的净收益（亏损）		1			4			1			4
费用和报销		—			4			—			4
其他已实现净收益（亏损）		1			(16	)		1			(19	)
合并可变利息实体的收入：
按公允价值计算的金融工具和外汇的净收益（亏损）		(21	)		24			(24	)		20
其他已实现净收益（亏损）		(3	)		—			(18	)		—

总收入		28			40			30			80
费用：
损失和损失调整		28			20			35			69
递延收购成本的摊销		1			1			2			3
正在运营		20			11			42			30
利息		53			43			104			84
合并可变利息实体的费用：
正在运营		4			1			8			3

支出总额		106			76			191			189

所得税前持续经营的收入（亏损）		(78	)		(36	)		(161	)		(109	)
所得税准备金（福利）		—			—			—			—

来自持续经营业务的收入（亏损）		(78	)		(36	)		(161	)		(109	)
已终止业务的收益（亏损），扣除所得税		3			—			—			—

净收益（亏损）		(75	)		(36	)		(161	)		(109	)
减去：归属于非控制性利息的已终止业务的净收益（亏损）		(1	)		—			6			—

归属于MBIA Inc.的净收益（亏损）	$	(74	)	$	(36	)	$	(167	)	$	(109	)

归属于MBIA Inc.Basic和摊薄后的每股普通股净收益（亏损）：
持续运营	$	(1.52	)	$	(0.72	)	$	(3.38	)	$	(2.20	)
停止运营		0.06			—			(0.13	)		—

归属于MBIA Inc.Basic和摊薄后的每股普通股净收益（亏损）	$	(1.46	)	$	(0.72	)	$	(3.51	)	$	(2.20	)

加权平均已发行普通股数量：
基本		49,040,489			49,826,695			49,490,701			49,729,610
稀释		49,040,489			49,826,695			49,490,701			49,729,610

调整后净收益（亏损）对账⁽¹⁾

（除每股金额外，以百万计）


	三个月已结束6月30日						六个月已结束6月30日
	2023			2022			2023			2022
净收益（亏损）	$	(74	)	$	(36	)	$	(167	)	$	(109	)
减去：调整后的净收益（亏损）调整：
已终止业务的净收益（亏损），扣除非控股权益		4			—			(6	)		—
国际和结构性金融保险板块的所得税前收益（亏损）和冲销		(61	)		23			(130	)		18
对美国公共财政、保险和企业板块所得税前收入的调整：
按市值计价金融工具的收益（亏损）⁽²⁾		12			13			5			37
外汇收益（亏损）⁽²⁾		(1	)		13			(4	)		19
已实现的净投资收益（亏损）		(7	)		(21	)		(10	)		(23	)
清偿债务的净收益（亏损）		1			5			1			5
与证券减值相关的净投资损失⁽³⁾		—			(22	)		—			(22	)
对所得税（拨备）补助金的调整后净收入调整		—			—			—			—

调整后净收益（亏损）	$	(22	)	$	(47	)	$	(23	)	$	(143	)

摊薄后每股普通股的调整后净收益（亏损）	$	(0.45	)	$	(0.93	)	$	(0.47	)	$	(2.87	)

(1)	非公认会计准则衡量标准；请参阅非公认会计准则财务指标的解释。

(2)	在公司合并运营报表中按公允价值计算的金融工具和外汇净收益（亏损）中列报。

(3)	在公司运营合并报表的其他已实现净收益（亏损）中列报。

每股账面价值的组成部分


	截至截至 2023年6月30日			截至截至 2022年12月31日
报告的每股账面价值	$	(19.21	)	$	(16.07	)
管理层每股账面价值调整：
删除 MBIA Corp. 的负面账面价值		(41.88	)		(37.76	)
删除未实现的净收益（亏损）可供出售包含在其他综合收益（亏损）中的证券		(3.43	)		(3.96	)
包括超过预期亏损的未得保费净收入		3.06			3.08
已发行股份（百万股）		52.0			54.9

保险业务


在法定基础上计算的部分财务数据
（百万美元）

国家公共融资担保公司

	2023年6月30日		2022年12月31日
保单持有人盈余	$	1,540	$	1,545
应急储备		374		379

法定资本		1,914		1,924
未赚取的保费		250		262
分期保费的现值⁽¹⁾		109		110

高级资源⁽²⁾		359		372
净亏损调整费用准备金⁽¹⁾		48		(140	)
已付索赔的救助储备金⁽¹⁾		71		288

总亏损调整费用储备金		119		148

索赔支付资源总额	$	2,392	$	2,444

未偿还本付息净额	$	59,241	$	61,616
未付面值总额	$	30,478	$	31,652
资本比率⁽³⁾		31:1		32:1
理赔支付比率⁽⁴⁾		25:1		25:1
杠杆比率⁽⁵⁾		16:1		16:1

MBIA 保险公司
	2023年6月30日		2022年12月31日
保单持有人盈余	$	143	$	164
应急储备		5		5

法定资本		148		169
未赚取的保费		34		36
分期保费的现值^(6) (8)		29		34

高级资源⁽²⁾		63		70
净亏损调整费用准备金⁽⁶⁾		94		35
已付索赔的救助储备金^(6) (7)		256		395

总亏损调整费用储备金		350		430

索赔支付资源总额	$	561	$	669

未偿还本付息净额	$	4,093	$	4,395
资本比率⁽³⁾		28:1		26:1
理赔支付比率⁽⁴⁾		7:1		7:1

(1)	使用截至2023年6月30日和2022年12月31日的4.29％的折扣率计算。

(2)	包括财务担保和受保信用衍生品相关保费。

(3)	未偿还债务净额除以法定资本。

(4)	未偿还债务净额除以法定资本、未得保费准备金（税后）、分期付款保费现值（税后）、净亏损调整费用准备金和救助准备金之和。

(5)	未偿面值总额除以法定资本。

(6)	使用截至2023年6月30日和2022年12月31日的5.53％的折扣率计算。

(7)	该金额主要包括与支付受保债务抵押债券和 RMBS 索赔相关的预期追回款。

(8)	基于公司对其投保风险剩余寿命的估计。