美国 个州
证券 和交易委员会
华盛顿， 哥伦比亚特区 20549
表格
季度 报告
根据第 13 条或 15 (d) 条
1934 年的《证券交易法》
对于
，季度期已结束
委员会
文件编号
（注册人的确切 姓名如其章程所示）
（州 或其他司法管辖区 公司 或组织） |
(I.R.S. 雇主 身份 编号) |
（主要行政办公室的地址 ）
注册人的
电话号码，包括区号：
用复选标记指明
注册人是否：（l）在过去的12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短时期）内是否已提交1934年《证券交易所
法》第13条或第l5（d）条要求提交的所有报告，并且（2）
在过去的90天内是否受此类申报要求的约束。是的 ☐
用复选标记指明
在过去的 12 个月（或要求注册人提交和发布此类文件的较短时期）内，注册人是否以电子方式提交并发布了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的所有互动数据
文件（如果有）。☐ 是 ☒
用复选标记指明 注册人是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的申报公司 还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一个）：
| 大型 加速过滤器 | ☐ | 加速 过滤器 | ☐ |
| ☒ | |||
| 规模较小的 报告公司 | 新兴 成长型公司 |
如果 是一家新兴成长型公司，请用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则 ☐
用复选标记表明
注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐
截至2023年7月31日，根据纽约证券交易所美国证券交易所公布的注册人实益权益股票的收盘价 ，截至2023年7月31日，注册人的非关联公司持有的实益权益股票的总市值 ：5,352,582美元。
截至2023年12月7日，不计面值的已发行受益利息股票数量 ： .
根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：
| 每个类别的标题 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
目录
截至2022年10月31日的季度期间
| 页数 | ||
| 第一部分财务信息 | ||
| 商品 1 | 财务报表 | 2 |
| 简明合并资产负债表 — 2023 年 1 月 31 日（经审计）和 2023 年 10 月 31 日（未经审计） | 2 | |
| 简明合并运营报表——截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月（未经审计） | 3 | |
| 简明合并运营报表——截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月（未经审计） | 4 | |
| 简明合并股东权益表——截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月和九个月（未经审计） | 5 | |
| 简明合并现金流量表——截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月（未经审计） | 6 | |
| 简明合并财务报表附注（未经审计） | 7 | |
| 商品 2 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
| 商品 3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
| 商品 4 | 控制和程序 | 39 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 商品 1 | 法律诉讼 | 41 |
| 商品 1A | 风险因素 | 41 |
| 商品 2 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 41 |
| 商品 3 | 优先证券违约 | 42 |
| 商品 4 | 矿山安全披露 | 42 |
| 商品 5 | 其他信息 | 42 |
| 商品 6 | 展品 | 42 |
| 签名 | 43 | |
| 附录 索引 | ||
第一部分
财务 信息
商品 1.财务报表
INNSUITES 酒店信托及子公司
简化 合并资产负债表
| 2023年10月31日 | 2023年1月31日 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产： | ||||||||
| 现金 | $ | $ | ||||||
| 应收账款 | ||||||||
| 应收员工留用信贷 | ||||||||
| 预付费用和其他流动资产 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 财产和设备，净额 | ||||||||
| 应收票据（净额） | ||||||||
| 运营租赁 — 使用权 | ||||||||
| 融资租赁 — 使用权 | ||||||||
| 可转换应收票据 | ||||||||
| 投资私人公司股票 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ | $ | ||||||
| 抵押贷款应付票据的当期部分，扣除折扣 | ||||||||
| 其他应付票据的当期部分 | ||||||||
| 经营租赁负债的当期部分 | ||||||||
| 融资租赁负债的流动部分 | ||||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 扣除折扣后的应付抵押贷款票据 | ||||||||
| 经营租赁负债，扣除流动部分 | ||||||||
| 融资租赁负债，扣除流动部分 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 承付款和意外开支 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 受益权益股份， 面值， 授权； 和 已发行的股票和 和 分别于2023年10月31日和2023年1月31日的已发行股份 | ||||||||
| 国库股票， 和 分别于2023年10月31日和2023年1月31日按成本持有的股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 信托股东权益总额 | ||||||||
| 非控股权益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 总权益 | ||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | ||||||
见 随附的未经审计的简明合并财务报表附注
| 2 |
INNSUITES 酒店信托及子公司
未经审计 简明合并运营报表
| 在这九个月里 | ||||||||
| 十月三十一日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 收入 | ||||||||
| 房间 | $ | $ | ||||||
| 食物和饮料 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总收入 | ||||||||
| 运营费用 | ||||||||
| 房间 | ||||||||
| 食物和饮料 | ||||||||
| 电信 | ||||||||
| 一般和行政 | ||||||||
| 销售和营销 | ||||||||
| 维修和保养 | ||||||||
| 招待费 | ||||||||
| 公共事业 | ||||||||
| 折旧 | ||||||||
| 房地产和个人财产税、保险和地租 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总运营费用 | ||||||||
| 营业收入 | ( | ) | ||||||
| 其他收入 | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||
| 其他收入总额 | ||||||||
| 应付抵押贷款票据的利息 | ||||||||
| 其他应付票据的利息 | ||||||||
| 总利息支出 | ||||||||
| 扣除员工留存抵免前的合并净亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 员工留用积分 | ||||||||
| 合并净收益 | $ | $ | ||||||
| 减去：归属于非控股权益的净收益 | $ | $ | ||||||
| 归属于控股权益的净收益 | $ | $ | ||||||
| 每股净收益-基本收益和摊薄后收益 | $ | $ | ||||||
| 已发行股票的加权平均数-基本和摊薄 | ||||||||
见 随附的未经审计的简明合并财务报表附注
| 3 |
INNSUITES 酒店信托及子公司
未经审计 简明合并运营报表
| 在结束的三个月里 | ||||||||
| 十月三十一日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 收入 | ||||||||
| 房间 | $ | $ | ||||||
| 食物和饮料 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 总收入 | ||||||||
| 运营费用 | ||||||||
| 房间 | ||||||||
| 食物和饮料 | ||||||||
| 电信 | ||||||||
| 一般和行政 | ||||||||
| 销售和营销 | ||||||||
| 维修和保养 | ||||||||
| 招待费 | ||||||||
| 公共事业 | ||||||||
| 折旧 | ||||||||
| 房地产和个人财产税、保险和地租 | ||||||||
| 总运营费用 | ||||||||
| 营业亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他收入 | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||
| 其他收入总额 | ||||||||
| 应付抵押贷款票据的利息 | ||||||||
| 其他应付票据的利息 | ||||||||
| 总利息支出 | ||||||||
| 扣除员工留存抵免前的合并净亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 员工留用积分 | ||||||||
| 合并净收益 | $ | $ | ||||||
| 减去：归属于非控股权益的净收益 | $ | $ | ||||||
| 归属于控股权益的净收益 | $ | $ | ||||||
| 每股净收益-基本收益和摊薄后收益 | $ | $ | ||||||
| 已发行股票的加权平均数-基本和摊薄 | ||||||||
见 随附的未经审计的简明合并财务报表附注
| 4 |
INNSUITES 酒店信托及子公司
未经审计 简明合并股东权益表
截至2023年10月31日的三个月和九个月
| 信任 | 非- | |||||||||||||||||||||||||||
| 实益权益股份 | 国库股 | 股东 | 控制 | |||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 公平 | 利息 | 权益总额 | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 1 月 31 日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | | ||||||||||||||||||
| 净收入 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 为提供服务而发行的受益利息股份 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 分红 | - | ( | ) | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 国库股的对账 | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 向非控股权益分配 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||
截至2023年10月31日的三个月和九个月
| 信任 | 非- | |||||||||||||||||||||||||||
| 实益权益股份 | 国库股 | 股东 | 控制 | |||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 公平 | 利息 | 权益总额 | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 1 月 31 日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | | ||||||||||||||||||
| 净收入 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 为提供服务而发行的受益利息股份 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 出售子公司的所有权权益，净额 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 分红 | - | ( | ) | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 向非控股权益分配 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 10 月 31 日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||
见 随附的未经审计的简明合并财务报表附注
| 5 |
INNSUITES 酒店信托及子公司
未经审计 简明合并现金流量表
| 在截至的九个月中 | ||||||||
| 十月三十一日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 来自经营活动的现金流 | ||||||||
| 合并净收益 | $ | $ | ||||||
| 为调节合并净收入与经营活动提供的净现金而进行的调整： | ||||||||
| 其他应付票据更正 | ||||||||
| 员工留用积分 | ( | ) | ||||||
| 股票薪酬 | ||||||||
| 折旧 | ||||||||
| 资产和负债的变化： | ||||||||
| 应收账款 | ||||||||
| 预付费用和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 经营租赁 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资租赁 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付账款和应计费用 | ( | ) | ||||||
| 经营活动提供的净现金 | ||||||||
| 来自投资活动的现金流 | ||||||||
| 酒店物业的改善和增建 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 对Unigen的投资付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自融资活动的现金流量 | ||||||||
| 抵押贷款应付票据的本金还款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 抵押贷款应付票据的借款 | ||||||||
| 应付票据的付款-关联方 | ( | ) | ||||||
| 应付票据借款-关联方 | ||||||||
| 其他应付票据的付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 向非控股权益持有人分配 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 出售子公司的所有权权益，净额 | ( | ) | ||||||
| 回购国库股 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融资活动提供的（用于）的净现金 | ( | ) | ||||||
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | ( | ) | ||||||
| 期初的现金和现金等价物 | ||||||||
| 期末的现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
见 随附的未经审计的简明合并财务报表附注
| 6 |
INNSUITES 酒店信托及子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
作为 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日的
以及 截至2023年10月31日的三个月和九个月以及 2022 年 10 月 31 日
1. 业务性质和列报依据
正如2023年10月31日的
一样，InnSuites Hospitality Trust（“信托”、“IHT”、“我们” 或 “我们的”）
是一家俄亥俄州上市的非注册商业房地产投资信托基金（REIT），拥有两家酒店，IHT 拥有所有权
并进行管理。信托及其股东直接通过合伙企业拥有位于亚利桑那州和新墨西哥州的两家酒店的权益，共有
270 间酒店套房。两者都以联邦商标名称 “InnSuites” 运营，
以 “Best Western” 品牌运营。信托及其股东持有多元化资金
酒店 运营：
我们的 亚利桑那州图森酒店和位于新墨西哥州阿尔伯克基的酒店均为中等服务型酒店。两家酒店均提供游泳池、 健身中心、商务中心和免费早餐。此外，酒店还提供互补的社交区和适度的会议 设施。图森酒店还有 “PJ's” 酒吧和咖啡厅。
信托是特拉华州有限合伙企业 RRF 有限合伙企业（“合伙企业”）的唯一普通合伙人，拥有
a
子公司RRF 有限合伙企业根据两份管理协议管理酒店的日常运营。信托基金还向酒店提供 “InnSuites” 商标的使用。在合并中，信托与RRF合作伙伴关系 之间的所有费用和报销均已删除。
信托将酒店归类为运营资产，但这些资产可供出售。目前，信托无法预测 何时以及是否会出售其中任何一个。图森酒店和阿尔伯克基酒店目前均未上市出售，但信托基金 愿意考虑每家酒店的报价。相对于其当前的公允市场价值、收益、利润和重置成本，每家酒店的开放价格都是管理层认为合理的 。
合并原则 和列报基础
这些 份未经审计的简明合并财务报表由管理层根据会计原则编制，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”），包括信托及其子公司的所有资产、负债、 收入和支出。所有重要的公司间交易和余额均已冲销。某些 项已重新分类，以符合当前财政年度的列报方式。信托基金对伙伴关系 和下列实体行使单方面控制权。因此，合伙企业和下列 实体的未经审计的简明财务报表已与信托合并，所有重要的公司间交易和余额均已冲销。
| IHT 所有权% | ||||||||
| 实体 | 直接 | 间接 (i) | ||||||
| 阿尔伯克基套房酒店有限责任公司 | % | |||||||
| 图森酒店地产，有限责任公司 | % | |||||||
| RRF 有限合伙企业 | % | |||||||
| (i) |
| 7 |
伙伴关系 协议
合伙企业的
合伙企业协议规定发行两类有限合伙单位，即A类和B类。
A类和B类合伙单位在所有方面都是相同的。在2023年10月31日和2023年1月31日，
流动性
信托基金满足其现金需求的主要现金来源是酒店客房预订收入以及来自亚利桑那州图森市和新墨西哥州阿尔伯克基房地产的RRF管理费 。信托的流动性，包括我们向股东分配 和偿还债务的能力，将取决于信托和合伙企业通过酒店运营产生充足 现金流的能力，以及通过偿还公司间预付款和出售资产筹集资金的能力。
在 未来的某个日期，信托可能会从酒店和能源运营和/或全部或部分出售一家或两家酒店，和/或 全部或部分出售其UniGen多元化投资中获得现金。
截至 2023 年 10 月 31 日
，该信托拥有关联方需求/循环信贷额度/本票，应付金额约为
$
截至2023年10月31日的
，该信托有三笔循环信贷额度，总额为美元
使用
大约 $
无法保证信托会成功出售房产、合并或筹集额外或替代资金，也无法保证 这些资金的可用条件对其有利。如果信托无法筹集额外资金或替代资金，则 可能被要求出售或再融资我们的某些资产以满足流动性需求，而流动性需求可能不合理。
| 8 |
演示文稿的基础
随附的未经审计的简明合并财务报表由信托基金根据公认的 会计原则（“GAAP”）、中期财务信息以及证券交易委员会（“SEC”）颁布的第10-Q表和第S-X条第 10条的说明编制。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表列报所需的所有 信息和脚注。但是，信托基金认为， 披露足以使所提供的信息不具有误导性。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整（主要包括 ）都已包括在内。
截至2023年10月31日的九个月财年经营 业绩不一定代表截至2024年1月31日的 财年的预期业绩。未经审计的简明合并财务报表应与信托截至2023年1月31日财年的10-K表年度报告中包含的 经审计的合并财务报表及其相关附注一起阅读。
信托基金已经评估了截至向美国证券交易委员会提交10-Q表格之日的后续事件。除已披露的事件（包括经济和商业活动）外，公司不知道 在资产负债表日期之后但在提交本报告之前发生的任何其他可能对信托的 财务报表产生重大影响的重大事件。
作为 伙伴关系的普通合作伙伴，信托基金对伙伴关系行使单方面控制权。因此，合伙企业的财务报表 与信托合并，所有重要的公司间交易和余额均已删除。
根据 会计准则编纂（“ASC”）主题810-10-25，Albuquerque Suite Hospitality, LLC已被确定为一个 可变利息实体，信托为主要受益人（见附注4—— “可变利息实体”）。因此， Albuquerque Suite Hospitality, LLC的财务报表已与信托合并，所有重要的公司间交易 和余额均已冲销。
合伙企业和图森酒店地产有限责任公司的 财务报表与合伙企业和信托合并， 所有重要的公司间交易和余额均已冲销。
酒店业务的季节性
从历史上看， 酒店的运营有些季节性。亚利桑那州图森酒店历史上第一财季（冬季旺季）的入住率最高 ，第四财季的入住率也较低。从历史上看，第二财季（夏季 淡季）往往是这家亚利桑那酒店入住率最低的时期。预计这种季节性模式将导致信托季度收入波动 。这家位于新墨西哥州阿尔伯克基的酒店历来在第二和第三财季（夏季旺季）经历了 次盈利最多的时期，为信托酒店业务的总体季节性 提供了一些平衡。
信托业务的 季节性使其更容易受到旅行中断、劳动力短缺 和现金流问题等风险的影响。此外，如果其两家酒店中的任何一家发生实际或威胁的病毒疫情、恐怖袭击、国际冲突、 数据泄露、区域经济衰退或恶劣天气等不利事件，则可能对信托基金 的收入和利润产生重大不利影响。
| 9 |
2. 重要会计政策摘要
使用 的估计值
根据公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出估计 和假设，这些估算值会影响报告的资产和负债金额、在经审计的简明合并财务报表 日的或有资产和负债的披露以及报告 期间报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。
Trust 的运营受到多种因素的影响，包括经济、通货膨胀、病毒/疫情、酒店 行业的竞争以及经济对旅游和酒店业的影响。信托无法预测上述任何项目将来 是否会产生重大影响，也无法预测这些事件或其他事件的发生可能对 信托的运营和现金流产生什么影响（如果有）。管理层做出的重要估计和假设包括但不限于 长寿命资产的估计使用寿命、长寿命资产的可回收性以及长期资产的公允价值。
财产 和装备
家具、
固定装置、建筑和改善设施以及酒店物业均按成本列报（土地除外），并使用直线
法折旧，估计寿命不超过
土地 是一种无限期资产。信托每年或每当事件或情况变化表明 可能发生减值时，通过将其账面价值与隐含公允价值进行比较，对其土地进行减值测试。
出于税收目的，信托利用加速折旧法（MACRS）来增加新的资本并改善其 酒店。
管理层 应用ASC 360-10-35指导方针，以确定何时需要测试资产的账面价值是否可以收回，以及是否存在减值。根据ASC 360-10-35，当有减值指标时，信托必须对长期资产进行减值测试。减值指标可能包括但不限于长期资产表现的下降、酒店业的下滑 或经济的下滑。如果存在潜在减值指标，则进行评估 ，评估资产的账面金额是否超过其估计剩余寿命内未贴现的未来现金流。
如果 资产的预计剩余寿命内未贴现的未来现金流大于资产的账面价值 ，则不确认减值；但是，如果资产的账面价值超过估计的未贴现未来现金流， ，则信托将在资产账面价值超过其公允价值（如果有）的范围内确认减值支出。 估计的未来现金流基于对预期未来经营业绩的假设等，可能与实际现金流不同 。评估减值的长期资产是根据特定资产进行分析的，与其他资产组的现金 流量无关。对未来现金流的评估基于历史经验和其他因素，包括某些 经济状况和承诺的未来预订。管理层已确定，在截至2023年10月31日的财期内，无需对长期资产 进行进一步减值。
现金
Trust 认为，它只向高信用质量的金融机构存放现金，尽管这些余额会定期超过联邦 的保险限额。
收入 确认
酒店 和运营
收入 主要来自以下来源，在提供服务时以及可收款性得到合理保证时予以确认。 在确认收入之前收到的金额被视为递延负债，通常数额不大。
| 10 |
目前，收入 主要包括客房租金、食品和饮料销售、管理和商标费以及来自我们物业的其他杂项收入 。收入是在有人占用房间以及交付食品和饮料销售时记录的。管理和商标费 包括每月会计费和用于管理酒店日常运营的酒店客房收入的百分比。
可取消预订的房客所消耗的每 晚房晚代表一份合同，根据该合同，信托有履约义务 按商定的价格提供房晚。对于可取消的预订，信托在履行每项履约义务 （即每晚房晚）时确认收入。如果客人继续住宿，则此类合同将续订。对于持有 不可取消预订的房客所消耗的房晚，整个预订期代表合同条款，根据合同条款，信托有履约义务 以约定的价格提供一晚或几晚的房晚。对于不可取消的预订，信托基金将在 业绩期（即预订期）内的收入视为房晚的消费。对于这些预订，房费通常是在预订期内固定的 。信托使用基于迄今为止完成的业绩（即消耗的房晚）的输出方法 来确定如果不可取消的预订时长超过一晚，则该信托基金每天确认的收入金额，因为 的房晚消费量表示向房客转移服务的时间。在某些情况下，交易价格可能存在可变对价 ，例如房客结账时提供的折扣、优惠券和价格优惠。
在 评估其履约义务时，信托基金将向客人提供客房本身的义务与其他义务（例如 ，例如免费 Wi-Fi、免费早餐和高速互联网）捆绑在一起，因为如果没有房晚的消费， 房客就无法享受额外的便利设施，因此其他义务是不可分割的。信托提供额外 物品或服务的义务与基本合同义务（即提供房间及其内容）不可分开。 房客住宿完成后，信托没有履约义务。
我们 必须代表政府机构向客户收取某些税费和费用，并定期将其汇回相应的 政府机构。我们有法律义务充当收款代理。我们不保留这些税费和 费用，因此，它们不包含在收入中。我们在收取款项时记录责任，并在向适用的税务机关或其他适当的政府机构付款时免除责任 。
账户 可疑账户应收账款和备抵款
应收账款来自宾客在酒店的住宿和其他预订。应收账款按原始账单金额
减去根据季度未清金额审查得出的可疑账款估计数进行结账。管理层通常会记录
的可疑账户备抵金
| 11 |
租赁 会计
信托在合同开始时确定该安排是否为租赁，以及它是否符合 融资或运营租赁的分类标准。使用权（ROU），资产代表信托在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表信托支付租赁产生的租赁款项的义务。ROU 资产和租赁 负债在生效日根据租赁期内固定租赁付款的现值进行确认。ROU 资产还 包括任何预付租赁款项，不包括租赁激励措施。由于信托的大多数运营租赁不提供隐含的 利率，因此信托根据生效日可用的信息使用其增量借款利率来确定租赁付款的现值 。融资租赁协议通常包括用于确定未来 租赁付款现值的利率。运营固定租赁费用和融资租赁折旧费用在 租赁期内按直线法确认（见附注14）。
信托有员工股权激励计划，附注15 “基于股份的支付” 对此进行了更全面的描述。董事会的三名 位独立成员各获得收入 IHT 每年全额支付限制性股票。所有股份自授予之日起一年内归属 。信托通过从其授权的 但未发行的股票中发行受益权益股份，向受托人支付了应付的年费。发行后，信托将股票认定为已发行股份。信托根据限制性股票授予之日股票的公允价值确认与发行相关的费用 ，并在股票归属于受托人的 期间平均摊销费用。受托人和主要员工还会不时获得一次性全额支付的限制性股票 补助金。
财政部 股票
国库 股票按成本记账，包括为回购股票而支付的任何经纪佣金。用库存股发行的任何股票均按成本扣除，发行时成本和公允价值之间的差额记入受益利息股票。 InnSuites Hospitality Trust 继续执行其在美国纽约证券交易所限制范围内允许的公司股票回购计划。
每股受益利息的基本
和摊薄后净收益是根据该期间已发行的受益利息
和可能具有摊薄作用的证券的加权平均数计算得出的。稀释证券仅限于
合伙企业的A类和B类单位，它们可转换为
| 12 |
对于截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个财年 ， 有A类和B类合伙企业 的已发行单位，可转换为信托的实益权益股份。假设在每个 周期开始时进行转换，则这些受益权益股份的总加权平均值为 和 除了 第三财季已发行的基本股票外，第三财季已结束分别为2023年10月31日和2022年10月31日。 在截至2023年10月31日和2022年10月31日的 三个月内，转换A类和B类合伙单位后可发行的这些受益权益股份具有反摊薄作用，不包括在这些时期摊薄后每股收益的计算中。
广告 费用
产生的广告费用按发生费用计算。持续经营的广告费用总计约为 $
信用风险集中
Credit 风险是指金融工具的第三方未能履行其合同义务时遭受意外损失的风险。可能使信托面临信用风险集中的金融 工具主要包括现金和现金等价物。管理层对信托现金和现金等价物的信用风险的 评估很低，因为现金和现金等价物存放在被认为具有信用价值的金融机构 中。信托通过将现金存放在各大金融机构来限制其信用损失风险 ，并且仅投资于短期债务。
虽然 信托因交易对手不履约而面临信用损失，但信托认为这种风险是遥不可及的。 信托估算其应收账款的最大信用风险为资产负债表上记录的金额。
金融工具的公平 价值
出于披露目的，公允价值是通过使用可用的市场信息和适当的估值方法来确定的。公允价值 被定义为在资产或负债的主要市场或最有利市场的市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转让负债而支付的价格（退出价格）。公允价值框架 规定了估值技术的层次结构，该层次结构基于估值技术的输入是可观察的还是不可观察的。 公允价值层次结构级别如下：
| ● | 级别 1 — 估值技术，其中所有重要投入均为活跃市场中与所衡量资产或负债相同的资产或负债 的未经调整的报价。 | |
| ● | 级别 2 — 估值技术，其中重要输入包括 与所衡量资产或负债相似的活跃市场的报价，以及与非活跃市场衡量的资产或负债相同或相似 的资产或负债的报价。此外，在活跃市场中可以观察到所有重要 输入和重要价值驱动因素的模型衍生估值是二级估值技术。 | |
| ● | 级别 3 — 无法观察到一项或多项重要投入或重要价值驱动因素的估值技术。不可观察的 输入是估值技术输入，反映了公司自己对市场参与者 在定价资产或负债时使用的假设的判断。 |
| 13 |
信托的资产经常按公允价值记账，包括股票和认股权证第三方未经审计的简明合并资产负债表上的第三方私人 公司。
由于期限短，因此现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计支出 的账面价值 近似公允价值。应付抵押贷款票据、应付给银行的票据以及应付给关联方的票据和预付款 的公允价值是使用当前利率估算的，该利率适用于具有相同剩余期限的类似贷款， 基于3级输入。
UNIGEN POWER, INC. 的可兑换 应收票据.
2019年12月16日，信托与UniGen Power Inc.（“UniGen”）签订了可转换债券购买协议。
信托购买了总金额为美元的有担保可转换债券（“债券”）
UniGen
发行了信托普通股购买权证（“债券认股权证”），最多可购买
UniGen
还发行了信托额外普通股购买权证（“额外认股权证”），最多可购买
IHT
可自行决定为美元提供资金
转换应收票据时所有股票所有权的
总额为
在
信托的资产负债表上，美元的投资
与应收票据一起发行的认股权证的 价值基于基于以下输入的Black-Scholes定价模型：
| 14 |
债券 认股权证
| 期权类型 | 看涨期权 | |||
| 股票价格 | $ | |||
| 行使价（行使价） | $ | |||
| 到期时间（年） | ||||
| 年化无风险利率 | % | |||
| 年化波动率 | % | |||
其他 认股权证
| 期权类型 | 看涨期权 | |||
| 股票价格 | $ | |||
| 行使价（行使价） | $ | |||
| 到期时间（年） | ||||
| 年化无风险利率 | % | |||
| 年化波动率 | % | |||
如果
所有票据都经过转换并行使了所有可用的但未兑现的认股权证，则IHT最多可以持有大约
在
截至2023年1月31日的年度中，信托基金再投资了美元
在
第三财季（2023年8月1日至2023年10月31日），即截至2023年10月31日的三个月中，信托再投资了美元
作为 2023 年 10 月 31 日的
，IHT 举行了 UniGen的普通股，以美元的价格购买
UniGen Power Inc.（UPI），管理层报告了UPI高效清洁能源 创新的进展。
1。 尽管旅行和供应链中断，包括部分UniGen部件的 “回岸”，但UPI 1000TA仍在继续取得进展。2023 年初，随着原型工程 基本完成，UniGen 暂停了工程以筹集额外资金。
2。 由于全球旅行和经济事件、越来越不可靠的美国电网、对电动汽车需求的增加、通货膨胀、 和供应链压力，UniGen营销团队估计产品的市场已经增长，并提高了MSP计划用电 电厂的价格。三十个单位的初始订单已得到重申。
3。 UniGen目前正在为下一轮融资寻找投资者，以完成原型以进行组装，然后为 测试做好准备。
詹姆斯
沃思（总裁）和马克·伯格（执行副总裁）都缺乏显著的控制权。他们拥有七个董事会席位中的两个
席位或
信托将UniGen投资视为3级公允价值衡量标准，原因如下：由于没有相同的活跃交易工具或2级相同或相似的不可观察市场，因此该投资不符合 1级的资格。
3. 阿尔伯克基和图森子公司的所有权权益
信托已出售某些子公司的非控股权益，包括阿尔伯克基套房酒店有限责任公司（“阿尔伯克基
实体”）和图森酒店地产有限责任公司（“图森实体”，我们在2023年5月1日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告
中详细描述了其销售情况。通常，利息以美元出售
2017 年 2 月 15 日，信托与合伙企业与 Rare Earth Financial, LLC（“REF”）
签订了重组协议，允许以美元的价格出售阿尔伯克基套房酒店有限责任公司（“阿尔伯克基”）的非控股合伙单位
| 15 |
2013 年 10 月 1 日，合伙企业与稀土签订了最新的重组有限合伙协议，允许
以 $ 的价格出售图森实体的额外权益单位
对于阿尔伯克基实体
来说，在截至2023年1月31日的财政年度中，三套A类单位以美元的价格回售给了信托基金
对于
图森实体，截至2023年10月31日和2023年1月31日，合伙企业分别举行了
4. 可变利益实体
管理层 评估信托的显式和隐含的可变权益，以确定他们是否在可变利益实体 （“VIE”）中拥有任何权益。可变权益是实体的合同、所有权或其他金钱权益，该实体的价值随该实体净资产公允价值的 变化而变化，不包括可变权益。显式可变权益是 直接吸收VIE可变性的权益，可以包括贷款或担保等合同利益以及股权投资。 隐性可变利息与显式可变利息的作用相同，唯一的不同是它涉及间接吸收可变性， ，例如通过关联方安排或隐性担保。分析包括考虑实体的设计及其 组织结构，包括对VIE经济 业绩影响最大的活动的决策能力。GAAP要求申报实体在VIE中拥有可变利息或可变利息组合 ，从而为其提供VIE的控股财务权益时，该申报实体必须合并VIE。 将整合 VIE 的实体称为该 VIE 的主要受益人。
根据ASC主题810-10-25的指导， 合伙企业已确定阿尔伯克基实体是一个可变利益实体，合伙企业是具有行使控制权能力的主要受益人 。管理层在决定中考虑了 以下定性和定量因素：
a) 拥有共同所有权和管理权的合伙企业、信托基金及其关联方对阿尔伯克基酒店的重大财务义务提供担保 ，包括.
b) 合伙企业、信托基金及其关联方作为一个整体持有阿尔伯克基酒店的控股权， ，其最大所有权属于信托基金。
c) 合伙企业、信托基金及其关联方一直控制对阿尔伯克基酒店财务业绩影响最大的决策 ，包括提供每日运营该物业的人员。
在 截至2023年10月31日的九个月和截至2023年1月31日的财政年度中，信托和合伙企业均未提供 之前未签订合同的暗示或明确的财务支持。合伙企业和信托都提供了 抵押贷款担保，使我们的物业能够根据需要获得新的融资，包括2022年3月29日 对图森酒店的再融资。
5. 财产和设备
截至2023年10月31日和2023年1月31日的 ，酒店物业包括以下内容：
| 酒店细分市场 | ||||||||
| 2023年10月31日 | 2023年1月31日 | |||||||
| 土地 | $ | $ | ||||||
| 建筑和改进 | ||||||||
| 家具、固定装置和设备 | ||||||||
| 酒店物业总数 | ||||||||
| 减去累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 酒店物业，净值 | ||||||||
截至2023年10月31日和2023年1月31日的 ，公司财产、厂房和设备包括以下内容：
| 企业 PP&E | ||||||||
| 2023年10月31日 | 2023年1月31日 | |||||||
| 土地 | $ | $ | ||||||
| 建筑和改进 | ||||||||
| 家具、固定装置和设备 | ||||||||
| 不动产、厂房和设备共计 | ||||||||
| 减去累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 不动产、厂房和设备，净额 | $ | $ | ||||||
| 16 |
6. 应付抵押贷款票据
2022 年 3 月 29 日
图森酒店地产有限责任公司，
截至2023年10月31日和2023年1月31日的
，抵押贷款余额约为美元
2019 年 12 月 2 日，Albuquerque Suites Hospitality, LLC 投入了 $
7. 应付票据和应收票据——关联方
2014 年 12 月 1 日，信托与稀土金融有限责任公司签订了需求/循环信用额度/本票，该实体
由沃思先生及其家族成员全资拥有。经2017年6月19日修订的需求/循环信贷额度/本票
的利息为
8. 其他应付票据
截至2023年10月31日的
，该信托基金的资金为美元
2019 年 7 月 1 日，信托和合伙企业共同签订了总额为 $ 的无抵押贷款
有关债务负债的定期最低还款额，请参阅 注释9 — “最低债务还款额”。
| 17 |
9. 最低债务还款额
截至2023年10月31日，扣除债务折扣后的预定 债务最低还款额在所示的相应财政年度中大致如下：
| 其他注意事项 | 应付票据- | ||||||||||||||||
| 财政年度 | 抵押贷款 | 应付款 | 关联方 | 总计 | |||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||
| 2026 | |||||||||||||||||
| 2027 | |||||||||||||||||
| 2028 | |||||||||||||||||
| 此后 | |||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
10. 对实益利益的描述
当 信托董事会宣布从合法可用资金中提取时，信托受益权益股份的持有人 有权获得分红。受益权益股份的持有人在信托进行任何清算、解散或清盘 时，有权按比例分享在全额偿还信托所有负债后剩余的任何资产。受益权益的股份 拥有普通表决权，每股股票的持有人有权获得一票。受益 权益股份的持有人在受托人选举中没有累积投票权，也没有优先权。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中， ，信托进行了回购 和 受益权益股票，平均 价格为 $和 $分别为每股。支付的平均价格包括经纪佣金。信托计划根据适用的法律和纽约证券交易所美国证券交易所的要求，继续 回购受益权益股份。
11. 关联方交易
作为 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日的
，沃思先生及其关联公司持有
| 18 |
作为 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日的
，该信托拥有
信托通过信托拥有多数股权的子公司RRF Limited Partnership直接管理酒店。根据管理协议
，RRF 管理两家信托酒店的日常运营。
信托和合伙企业之间所有由信托管理的酒店支出、收入和报销均已在合并中删除。酒店的管理费是
Trust 雇用兼职员工，他是沃思先生的直系亲属 Brian James Wirth，他向信托基金提供兼职 IT 技术支持服务
，收入约为 $
12. 现金流量表、补充披露
信托已支付 $
13. 承付款和意外开支
受限 现金：
根据与图森甲骨文物业相关的贷款协议，
信托有义务存款
会员 协议：
图森和阿尔伯克基酒店已与贝斯特韦斯特国际有限公司（“贝斯特韦斯特”）
就这两家酒店签订了会员协议。作为使用贝斯特韦斯特名称、商标和预订系统的交换，所有酒店都将根据通过使用贝斯特韦斯特预订系统收到的预订以及
酒店的可用套房数量向Best
Western支付费用。与Best Western的协议没有具体的到期条款，任何一方都可能每年取消。Best Western
要求酒店满足某些客房质量要求。两家贝斯特韦斯特酒店通过
贝斯特韦斯特预订系统以及在线旅行社（OTA）预订系统Expedia和Booking.com获得大量预订。在这些
安排下，为会员费和预订支付的费用约为 $
| 19 |
诉讼：
信托和/或其酒店关联公司不时参与在正常业务过程中产生的各种其他索赔和法律诉讼。管理层认为，这些事项的最终处置不会对信托 未经审计的简明合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
酒店运营的 性质使他们在正常业务过程中面临索赔和诉讼的风险。尽管 这些事项的结果无法确定且由保险承保，但管理层预计，这些问题的最终解决方案 不会对信托未经审计的简明合并财务状况、经营业绩 或流动性产生重大不利影响。
赔偿：
信托已与我们所有的执行官和受托人签订了赔偿协议。协议规定， 对高级管理人员或受托人因其在信托的职位而参与的任何 诉讼或其他诉讼的辩护或处置中合理产生的所有责任和费用进行赔偿 。对于高管或受托人被裁定为恶意行事、故意不当行为或鲁莽无视职责、存在重大过失，或者由于合理地认为自己的行为符合信托的最大利益而没有善意 ，则不予赔偿。这些协议要求信托基金除其他事项外，向受托人或高级管理人员赔偿特定费用和责任，例如律师费、判决书、 罚款和和解金，这些费用和赔偿金由个人因个人 身份或担任我们的受托人或高级管理人员而产生的任何诉讼、诉讼或诉讼而支付，但故意不当行为或故意欺诈行为所产生的责任除外 或故意不诚实，并预支个人在任何诉讼中产生的费用针对个人 ，该个人可能有权获得我们的赔偿。根据协议，信托可以预付与赔偿有关的款项 。赔偿水平是根据信托 的估值和/或市值计算的净资产的全额赔偿。从历史上看，信托没有为这些债务支付任何款项，因此，在随附的合并资产负债表中， 没有为这些补偿金记录任何负债。
有关租赁付款承诺的讨论，请参阅 注释14 — 租赁。
14. 租赁
Trust拥有位于亚利桑那州凤凰城的公司办公室的运营租约，在新墨西哥州阿尔伯克基租赁了土地，在亚利桑那州图森市有电缆设备 融资租赁。信托的公司办公室租约是按月租用的。所有租约均不可取消。
经营 租约
信托与Northpoint Properties签订了月度办公室租赁协议，租用位于亚利桑那州凤凰城东北大道1730号，
122号套房，85020。基本月租金为 $
Trust 的阿尔伯克基酒店的地面租约不可取消。
下表列出了信托截至2023年10月31日的九个月的租赁成本：
| 九个月 已结束 | ||||
10月31日， 2023 | ||||
| 运营租赁成本： | ||||
| 运营租赁成本* | ||||
| * |
| 20 |
补充 现金流信息如下：
| 九个月 已结束 | ||||
| 10月31日， 2023 | ||||
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金： | ||||
| 来自经营租赁的运营现金流 | $ | ( | ) | |
| 租赁义务： | ||||
| 运营租赁，净额 | $ | |||
| 长期债务 | $ | |||
加权 平均剩余租赁条款和折扣率如下：
| 加权平均剩余租赁期限（年） | 10月31日， 2023 | |||
| 经营租赁 | ||||
| 加权平均贴现率运营租赁 | % | |||
截至2023年10月31日， 运营租赁负债的未来租赁付款总额如下：
| 在截至10月31日的几年中， | |||||
| 2024 | $ | ||||
| 2025 | |||||
| 2026 | |||||
| 2027 | |||||
| 2028 | |||||
| 此后 | |||||
| 最低租赁付款总额 | $ | ||||
| 减去：代表利息的金额 | |||||
| 最低还款额的总现值 | |||||
| 减去：当前部分 | $ | ||||
| 运营租赁负债的长期部分 | |||||
| 21 |
财务 租赁
下表列出了公司截至2023年10月31日的九个月的租赁成本：
| 九个月 已结束 | ||||
| 10月31日， 2023 | ||||
| 融资租赁成本： | ||||
| 使用权资产的摊销 | $ | |||
| 租赁债务的利息 | ||||
补充 现金流信息如下：
| 九个月 已结束 | ||||
| 10月31日， 2023 | ||||
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金： | ||||
| 来自融资租赁的运营现金流 | $ | ( | ) | |
| 租赁义务： | ||||
| 融资租赁，净额 | $ | |||
| 长期债务 | $ | |||
加权 平均剩余租赁条款和折扣率如下：
| 加权平均剩余租赁期限（年） | 10月31日， 2023 | |||
| 融资租赁 | ||||
| 加权平均折扣率 | % | |||
| 融资租赁 | ||||
截至2023年10月31日， 融资租赁负债的未来租赁付款总额如下：
| 在截至10月31日的几年中， | ||||
| 2024 | ||||
| 2025 | ||||
| 最低租赁付款总额 | $ | |||
| 减去：代表利息的金额 | ||||
| 最低还款额的总现值 | ||||
| 减去：当前部分 | $ | |||
| 融资租赁负债的长期部分 |
| 22 |
2023 年 5 月 15 日，信托董事会批准了一笔拨款，用于向高级职员、受托人和关键员工发放总金额
已全额支付IHT限制性股票。这些股票的总授予日期公允价值约为 $
有关在 “股票薪酬” 下授予限制性股票的信息，请参阅 注释2 — “重要会计政策摘要”。
16. 可收到的票据
出售 IBC Hospitality Technologies；IBC Hotels LLC（
2018年8月15日，InnSuites Hospitality Trust（IHT）与一家无关的第三方买家（买方）签订了其科技子公司IBC Hotels LLC（IBC）的最终销售协议
。作为修订后的销售协议的一部分，信托收到一张有担保本票，调整为
，本金为美元
| ● | 在 2023 年 5 月之前没有 应计利息，在 2023 年 5 月之前，按延长 期限计算，包括本金和利息在内的应收票据均未到期。 | |
| ● | 注 由（1）买方在IBC的权益质押和（2）IBC所有资产的担保权益作为担保，前提是IHT 应要求同意将此类股权从属于商业上合理的债务融资。 | |
| ● | ||
| ● | 票据将于 2024 年 6 月 1 日到期。IHT 正在讨论进一步的扩展/修改。 | |
| ● | 此票据上未来的 款项如下表所示。 |
| 财政年度 | |||||
| 2024 | |||||
| $ | |||||
| ● | 管理层根据提供的未经审计的财务报表对买方当前财务状况的 评估。 | |
| ● | 在买方违约的情况下，管理层对IBC资产及其适销性的 最佳保守估值。 | |
| ● | COVID-19 疫情对旅游和酒店业的当前和未来影响，IBC 的预订和 预订技术在该行业运营。 |
正如2023年10月31日的 一样，管理层评估了该票据的账面价值，确定目前无需进一步减值。正在进行的延期讨论进一步详细阐述了这一点 ，这使IBC有时间从当前旅游、 酒店服务和酒店业的反弹中受益。
| 23 |
截至2018年8月1日，IHT 没有管理控制权，IHT 也没有能力指导IBC的运营或资本需求。 截至2018年8月1日，IHT无权从IBC获得任何利益或损失。
17. 所得税
信托作为C-公司征税。信托的做法是确认所得税支出中与所得税事务
相关的利息和/或罚款。信托基金不时收到各种国税局和州税务管辖区通知，信托基金正在对这些通知进行回应，管理层认为这些通知毫无根据，并期望对所有税务通知进行全面补救。
信托和子公司的递延所得税资产为美元
18. 新冠肺炎披露
在截至2021年1月31日的2021财年中，COVID-19 对我们的业务、财务业绩和流动性产生了重大不利影响。在2021财年，其 的后果大大减少了旅行和对酒店客房的需求。我们认为，住宿需求和收入 水平现已显著恢复。
在截至2022年1月31日的 财年和2023财年（从2022年2月1日开始至2023年1月31日）中，InnSuites和 旅游业出现了显著反弹。从2023年2月1日开始，到2024年1月31日结束，从2024财年开始， 没有出现任何重大不良影响。
COVID-19 及其后果此前减少了差旅和对酒店客房的需求，这之前对我们的业务、运营、 和财务业绩产生了不利影响。我们认为，住宿需求和收入水平现已回升至接近全面复苏。 COVID-19 目前对我们的业务、运营和财务业绩的影响程度，包括此类影响的持续时间和规模， 已缩小。COVID-19 对全球和区域经济及经济活动的负面影响，包括其对可自由支配消费支出的影响的持续时间和幅度 已大大降低，其对 旅行、临时和团体业务需求以及消费者信心水平的短期和长期影响不再被视为2024财年的主要因素， （2023年2月1日至2024年1月31日）。
19. 员工留用税收抵免
根据《CARES（冠状病毒援助、救济和经济安全）法》（2020年）和《合并拨款法》（2021年）， 信托基金通过向在Covid-19疫情期间遭受财务困难的实体提供的信贷参与经济救济。 两者都由美国财政部 与国会共同为美国工人、家庭、小型企业和行业提供了快速和直接的经济援助。该抵免适用于所有受病毒影响并缴纳就业税的实体， ，同时努力保持偿付能力和生存能力。这是一项可全额退还的税收抵免，适用于向雇员支付工资，让他们经营 一项在2020日历年中部分或全部暂停的贸易或业务；或由于 COVID-19，在2020年任何日历季度中 总收入大幅下降的雇主。
由于
这两项立法法案的结果，信托基金已经并预计将获得约美元的净收入
20. 后续事件
信托基金打算维持其目前的保守分红政策。该信托基金目前在每个财政年度支付两笔半年度 股息，总额为 $每个财政年度每股 。在截至2023年1月31日和2022年1月31日的财政年度中，信托支付的股息为美元 第二和第四季度每股每股。自 于1971年成立以来，该信托基金每个财政年度都不间断地支付股息。信托基金按计划每半年支付一美元 股息将于2023年7月31日和2023年2月1日支付，预计将于2024年2月1日再次支付。
信托管理层于2022年8月29日收到纽约证券交易所美国证券交易所的来信，表明IHT完全符合纽约证券交易所美国纽约证券交易所美国公司指南第10部分中规定的所有 持续上市标准股票要求。
随后
到截至2023年10月31日的第三财季，信托基金进行了回购
在公开市场上的受益权益股票，现金回购总价约为美元
Hotel
在截至2023年1月31日的财年中，阿尔伯克基酒店和图森酒店的经营业绩均创下了创纪录的业绩。
在截至2024年1月31日的2024财年中，这两家酒店的业绩持续创下历史新高，预计也将如此。IHT
报告称，2023财年（2022年2月1日至2023年1月31日）业绩实现了强劲的年度改善，归属于控股权益的净收益翻了一番，增长了
| 24 |
商品 2.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
将军
下文 应结合本10-Q表和截至2023年1月31日财年的10-K表中其他地方出现的未经审计的简明合并财务报表及其附注 一起阅读。
前瞻性 陈述
本表格10-Q中的某些 陈述，包括包含 “相信”、“打算”、“期望”、 “预期”、“预测”、“项目”、“将会”、“应该”、“展望 ”、“可能” 或类似词语的陈述，构成经修订的1933年《证券法》第27A 条所指的 “前瞻性陈述”，以及经修订的1934年《证券交易法》第21E条。我们打算使此类前瞻性 陈述受到此类法案所设立的安全港的约束。这些前瞻性陈述包括关于我们在以下方面的意图、 信念或当前预期的陈述：（i）股息的申报或支付；（ii）酒店的租赁、管理或运营；（iii）翻新和翻新储备的充足性；（iv）我们的融资计划；（v）我们在投资、 收购、开发、融资、利益冲突和其他事项方面的立场；（vi）扩张 UniGen；（vii）我们对酒店物业未来销售的计划和预期 ；以及（viii）趋势影响我们或任何酒店的财务状况或经营业绩。
这些 前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法，但受许多不确定性 以及与酒店和其他投资的运营和商业环境相关的因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩 与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异。此类不确定性的示例 包括但不限于：
| ● | 病毒 疫情及其对旅游业的影响； | |
| ● | 潜在的 投资风险，包括对UniGen的投资； | |
| ● | 通货膨胀 和经济衰退； | |
| ● | 恐怖袭击 袭击或其他战争行为； | |
| ● | 政治 不稳定； | |
| ● | 可用的 现金、供应链问题以及多元化清洁能源开发和生产的劳动力成本增加； | |
| ● | 酒店入住率的波动 ； | |
| ● | InnSuites 为响应市场租金变动或其他原因可能收取的客房租赁费率变动 ； | |
| ● | 我们酒店运营业务的季节性 ； | |
| ● | 所有应收账款的可收回性 | |
| ● | 我们 有能力按市场价值出售我们的任何酒店，或根本没有； | |
| ● | 利息 利率波动； | |
| ● | 政府法规的变更或重新解释，包括但不限于环境和其他法规、《美国残疾人法》、Covid-19限制以及联邦所得税法律和法规； |
| ● | 竞争 包括酒店客房和酒店物业的供需； | |
| ● | 信贷或其他融资的可用性 ； | |
| ● | 我们 履行当前和未来偿债义务的能力； | |
| ● | 我们 在债务到期时、之前或之后再融资或延长债务到期日的能力； | |
| ● | 由于收购或处置酒店物业而导致我们的财务状况或经营业绩的任何 变化； | |
| ● | 资源不足，无法推行我们当前的战略； | |
| ● | 我们对 InnSuites® 品牌的投资集中于 ； | |
| ● | 会员合同损失 ； |
| 25 |
| ● | 特许经营、品牌会员公司、旅游相关公司的 财务状况以及旅游相关公司的应收账款； | |
| ● | 有能力与 “Best Western” 和潜在的未来特许经营权或品牌发展和维持积极关系； | |
| ● | 真实的 房地产和酒店业市场状况； | |
| ● | 酒店业 行业因素； | |
| ● | 我们 执行战略的能力，包括我们的多元化和投资战略； |
| ● | 信托继续在美国纽约证券交易所上市的能力； | |
| ● | 信托软件程序的有效性 和安全性； | |
| ● | 需要定期维修和翻新我们的酒店，费用等于或超过我们标准的 4% 预留金； | |
| ● | 关税 和健康旅行限制可能会影响贸易和旅行； | |
| ● | 我们 能够以经济高效的方式及时将任何收购与信托整合； | |
| ● | 由于通货膨胀、 的变化或监管的加强或其他原因，劳动力、能源、医疗保健、保险和其他运营开支的成本和可用性增加 ； | |
| ● | 的毒品或传染病疫情的存在归因于我们的酒店或影响整个酒店业； | |
| ● | 自然 灾害，包括我们拥有酒店或提供服务的地区的不利气候变化； | |
| ● | 航空公司 罢工； | |
| ● | 运输 和燃料价格上涨； | |
| ● | 包括责任保险在内的财产和责任保险覆盖范围是否充足 ，员工财产、责任和健康 医疗保险成本的增加，以及政府对医疗保险的潜在监管； | |
| ● | 数据 泄露或网络安全攻击，包括影响员工和访客数据的完整性和安全性 的漏洞；以及
| |
| ● | 关键人员的流失 以及税法和其他立法的解释和适用存在不确定性。 |
除非法律要求，否则我们 没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来 事件还是其他原因。根据经修订的1934年《证券交易法》第21E（b）（2）（E）条， 上文规定的资格不适用于本表格10-K中与合伙企业运营 有关的任何前瞻性陈述。
概述
我们 从事酒店物业的所有权和运营。2023 年 10 月 31 日，信托基金拥有两家中等服务的酒店，一家位于亚利桑那州的图森，另一家位于新墨西哥州的阿尔伯克基，拥有 270 间酒店套房。我们的两家信托酒店均通过与贝斯特韦斯特签订的会员协议 进行品牌打造，并且都被注册为InnSuite酒店和套房的商标。我们还参与了与酒店运营相关的各种业务 ，例如运营有限服务的餐厅和酒吧，以及会议/宴会厅的租赁。
在 2023 年 10 月 31 日，我们拥有新墨西哥州阿尔伯克基酒店 21.50% 的直接权益，并与合伙企业一起拥有亚利桑那州图森市酒店 51.01% 的 间接权益。
我们的 业务包括一个可报告的细分市场——酒店所有权和酒店管理服务。酒店所有权运营 的收入来自信托在亚利桑那州和新墨西哥州的两处酒店物业的运营，共计270间酒店套房。 酒店管理服务，为信托的两家酒店提供管理服务。作为管理服务的一部分，我们还提供 商标和许可服务。
我们的 业绩受到整体经济和旅行、酒店的入住率和房价、我们管理成本的能力、 房价的变化以及信托处置活动导致的可用套房数量变化的重大影响。 也受到整体经济状况以及酒店和旅游行业状况的重大影响。尽管酒店业务 现已复苏，但在2021财年（2020年2月1日至2021年1月31日），与病毒相关的旅行放缓对 酒店客房需求和定价产生了负面影响，从而降低了我们的利润率。供应增加或需求下降可能导致竞争加剧， 这可能会对酒店在其各自市场的房价和入住收入产生不利影响。
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在 段时间内，我们预计我们的UniGen多元化高效清洁能源发电投资将成熟、增长，并在可预见的将来提供可观的收入来源。
我们 预计，本财年旅游业将在2024财年继续保持强劲势头，入住率和房价将略有增加，因为 以及当前成本控制的持续推进，所有这些都会提高我们酒店的盈利能力。我们相信，通过现已全面完成的图森和阿尔伯克基酒店翻新工程，通过在每个地点提供全面翻新的 工作室和两室套房，以及通过保留包括免费早餐和免费 互联网接入在内的补充性宾客用品，我们使 酒店能够保持竞争力。
我们的 战略计划是在未来12-36个月内，通过最终获得我们 两家酒店的市值的全部市场价值，管理层认为市值将大大高于较低的账面价值，从而继续从我们的房地产股权中获得全部收益。 此外，信托基金正在寻找一个规模更大的私人反向合并合作伙伴，该合伙人可能从合并中受益，从而使该合伙人 有机会进入我们在纽约证券交易所美国证券交易所上市。
在审查合并机会的过程中，信托基金于2019年12月确定并向UniGen Power, Inc.（“UniGen”）（“UniGen”）（“UniGen”）（ ）投资了100万美元，这是一家创新的高效清洁能源发电公司。该信托基金已投资100万美元债券，可转换为UniGen Power Inc.的100万股 股，该信托基金已投资52.5万股UniGen股票，此外还收购了认股权证，将在未来大约三年内额外购买约200万股UniGen股票，这可能导致UniGen拥有高达25％的所有权。有关 有关我们战略计划的更多信息，包括有关我们在处置酒店物业和扩大能源 多元化方面的进展的信息，请参阅本管理层讨论和分析 运营财务状况和业绩中的 “未来定位”。
酒店 运营
我们的 支出主要包括劳动力、财产税、保险、公司管理费用、抵押贷款债务利息、专业费用、酒店折旧 和酒店运营费用。酒店运营费用主要包括工资单、宾客和维护用品、市场营销、 和水电费。根据其合作协议的条款，合伙企业必须向我们偿还所有此类费用。 因此，管理层认为，对酒店运营的历史表现进行审查，尤其是 的入住率，其计算方法是将已售客房数除以可用客房总数、平均每日房价（”ADR”)， 的计算方法是房间总收入除以已售房间数，再加上每间可用房间的收入 (”REVPAR”)， 以客房总收入除以可用客房数量计算，适用于了解酒店的收入。
下表 显示了所示期间的历史财务和其他信息：
| 在结束的九个月里 | ||||||||||||||||
| 阿尔伯克基 | 10月31日， | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | %-Incr/Decr | |||||||||||||
| 占用率 | 91.12 | % | 81.97 | % | 9.15 | % | 11.16 | % | ||||||||
| 平均每日汇率 (ADR) | $ | 101.27 | $ | 99.40 | $ | 1.87 | 1.88 | % | ||||||||
| 每间可用房间的收入 (REVPAR) | $ | 92.28 | $ | 81.48 | $ | 10.80 | 13.25 | % | ||||||||
| 在结束的九个月里 | ||||||||||||||||
| 图森 | 10月31日， | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | %-Incr/Decr | |||||||||||||
| 占用率 | 73.85 | % | 67.40 | % | 6.45 | % | 9.57 | % | ||||||||
| 平均每日汇率 (ADR) | $ | 88.58 | $ | 95.07 | $ | (6.49 | ) | -6.83 | % | |||||||
| 每间可用房间的收入 (REVPAR) | $ | 65.42 | $ | 64.08 | $ | 1.34 | 2.09 | % | ||||||||
| 在结束的九个月里 | ||||||||||||||||
| 合并 | 10月31日， | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 改变 | %-Incr/Decr | |||||||||||||
| 占用率 | 81.01 | % | 73.44 | % | 7.57 | % | 10.31 | % | ||||||||
| 平均每日汇率 (ADR) | $ | 94.50 | $ | 97.08 | $ | (2.58 | ) | -2.66 | % | |||||||
| 每间可用房间的收入 (REVPAR) | $ | 76.56 | $ | 71.30 | $ | 5.26 | 7.38 | % | ||||||||
无法保证入住率、ADR 和/或 REVPAR 不会因国家或地方经济 或酒店业状况的变化而增加或减少。
我们 不时与某些关联方进行交易。有关此类关联方交易的信息，请参阅以下 ：
| ● | 有关 与某些关联方签订的管理和许可协议的讨论，请参阅 “未经审计的简明合并 财务报表附注2——重要政策摘要——收入确认——酒店运营” | |
| ● | 有关 关于某些关联方为我们的抵押贷款应付票据提供担保的讨论，请参阅我们未经审计的简明合并 财务报表附注6—— “应付抵押贷款票据”。 | |
| ● | 有关 对我们涉及某些关联方的股权销售和重组协议的讨论，请参阅我们未经审计的简明 合并财务报表附注3—— “出售子公司的所有权权益”。 | |
| ● | 有关 其他关联方交易的讨论，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表附注11 — “关联方交易”。 |
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截至2023年10月31日的过去十二个月财年 的经营业绩 与截至2022年10月 31日的过去十二个月财年相比。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的过去十二个月信托总经营业绩摘要如下：
| 2023/2024 财年 | 2022/2023 财年 | 改变 | % 变化 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 7,357,456 | $ | 7,186,491 | $ | 170,965 | 2 | % | ||||||||
| 运营费用 | 7,800,529 | 7,125,531 | 674,998 | 9 | % | |||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (443,073 | ) | 60,960 | (504,033 | ) | (827 | )% | |||||||||
| 利息收入及其他 | 84,923 | 68,322 | 16,601 | 24 | % | |||||||||||
| 利息支出 | (519,550 | ) | (452,131 | ) | (67,419 | ) | (15 | )% | ||||||||
| 员工留用福利 | 1,403,164 | 1,403,164 | - | 100 | % | |||||||||||
| 销售税和占用税 | - | 798,000 | (798,000 | ) | (100 | )% | ||||||||||
| 所得税优惠 | 93,497 | 50 | 93,447 | 186,894 | % | |||||||||||
| 合并净收益 | 618,961 | 1,878,365 | (1,259,404 | ) | (67 | )% | ||||||||||
截至2023年10月31日的九个月与截至2022年10月31日的九个月相比， 的经营业绩
截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月信托总经营业绩摘要如下：
| 2023 | 2022 | 改变 | % 变化 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 5,751,583 | $ | 5,539,814 | $ | 211,769 | 4 | % | ||||||||
| 运营费用 | 5,881,402 | 5,523,895 | 357,507 | 6 | % | |||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (129,819 | ) | 15,919 | (145,738 | ) | (915 | )% | |||||||||
| 利息收入及其他 | 66,678 | 49,827 | 16,851 | 34 | % | |||||||||||
| 利息支出 | (377,539 | ) | (388,336 | ) | 10,797 | 3 | % | |||||||||
| 员工留用福利 | 1,052,373 | 1,052,373 | - | 0 | % | |||||||||||
| 合并净收益 | 611,693 | 729,783 | (118,090 | ) | (16) | % | ||||||||||
信托业务由一个应报告的细分市场组成，即酒店所有权和酒店管理服务（持续经营）板块 ，该板块提供管理服务，并拥有位于亚利桑那州和新墨西哥州的两处酒店物业的所有权，共计270套套房。
Trust 已选择将其酒店投资重点放在美国西南地区。信托不按地理 区域审查资产；因此，不提供按地理区域划分的损益表或资产负债表信息。
收入：
在截至2023年10月31日的九个月中， 的总收入约为575万美元，而截至2022年10月31日的九个月， 的总收入约为554万美元，增长了约80万美元。在截至 2023 年 1 月 31 日、 2022 和 2021 年的前一个财政年度中，我们对新墨西哥州阿尔伯克基和亚利桑那州图森的酒店进行了重大改进。在截至 2023 年 10 月 31 日 的九个月中，我们的总收入有所增加，这要归因于 COVID-19 实施了与病毒相关的旅行限制 后需求的恢复，也受益于之前的翻新。
截至2023年10月31日的九个月中， 的合并净收入总额约为61.2万美元，而截至2022年10月31日的九个月， 的合并净收入约为73万美元，减少了约11.8万美元。根据该合并净收益 金额计算的每股收益为0.07美元，较上年的0.08美元下降了0.01美元，下降了16％，也远远超过了2020财年COVID之前的每股收益 。根据归属于控股权益的净收益计算的每股收益为0.03美元，低于去年同期的0.04美元。
信托权益总额从2023财年上一财年九个月末公布的约39.55万美元降至本财年九个月末的约3,25.8万美元，下降了约70万美元。截至2023年10月31日的九个月中，扣除非现金 折旧费用前的净收入约为25.7万美元，而截至2022年10月31日的 九个月约为29.6万美元，减少了约36,000美元。
| 28 |
在截至2023年10月31日的九个月中，我们 实现客房收入增长了4％，在截至2023年10月31日的九个月中，客房收入约为564万美元 ，而截至2022年10月31日的九个月中，客房收入约为542万美元。在 财年 2024 财年，我们预计入住率、费率以及食品和饮料收入将略有改善。
费用：
截至2023年10月31日的九个月，扣除利息支出的 总支出约为588万美元，与截至2022年10月31日的九个月扣除利息支出后的总支出约552万美元相比， 增加了约36万美元，增长了6％。增长的主要原因是与酒店物业入住率和收入增加相关的运营费用增加 。
截至2023年10月31日的九个月中，房间 支出包括物业管理、前台、客房清洁人员的工资和相关就业税、预订 费用和房间用品约为187万美元，而去年九个月同期约为165万美元 ，增长约21.2万美元，增长13％。客房费用随着酒店 入住率的增加而增加，而随着入住率的增加，费用也随之增加。
食物 和饮料费用包括餐饮费用、人事费用和举办宴会活动的杂项费用。 在截至2023年10月31日的九个月中， 截至2023年10月31日的九个月中，食品和饮料支出下降了约11,000美元，跌幅7％，至约13.8万美元，而截至2022年10月31日的九个月中，该费用约为14.9万美元。成本的降低 与食品和饮料收入的减少以及对开支的严格控制有关。
一般 和管理费用包括管理、会计、股东和法律服务的管理费用。截至2023年10月31日的九个月中，一般和管理费用 约为177万美元，较截至2022年10月31日的九个月中的约163万美元增加了约14.1万美元，这主要是由于支持酒店 和物业销售工作的企业人员费用增加。
截至2023年10月31日的九个月中，销售 和营销费用从截至2022年10月31日的九个月的约36.1万美元下降了约67,000美元，下降了19％，至约29.4万美元， 。由于 酒店入住率的反弹，对销售和营销的关注减少推动了下降。
维修 和维护费用从截至2022年10月31日的九个月中报告的约29万美元有所增加，而截至2023年10月31日的九个月中， 约为33.8万美元。在我们亚利桑那州图森市的酒店管理层 完成酒店改善后，预计符合不断提高的Best Western标准的改善措施将（受到旅行限制 和放缓的不利影响），提高客人满意度，并将通过增加入住率和提高 房价来推动额外的收入增长。
酒店业 支出增加了约89,000美元，增长了35％，从截至2022年10月31日的九个月的25.7万美元增加到截至2023年10月31日的九个月的约34.6万美元。增长的主要原因是 COVID-19 法规最大限度地减少和减少了餐饮服务 的可用性，限制了我们的免费早餐和社交时光供应。
截至2023年10月31日的九个月中，公用事业 的支出保持相对平稳，约为31.5万美元，而截至2022年10月31日的九个月中， 的支出约为32.1万美元。
酒店 房地产折旧费用从截至2022年10月31日的九个月中报告的约53万美元减少了约28,000美元，而截至2023年10月31日的九个月中约为50.2万美元。贬值减少是由于资本 支出被完全折旧所致。
截至2023年10月31日的九个月中，不动产 遗产税和个人财产税、保险和地租支出减少了约26,000美元，至约27.8万美元，而截至2022年10月31日的九个月中，由于运营租赁账户的调整，该费用约为30.5万美元。
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截至2023年10月31日的三个月与截至2022年10月31日的三个月相比， 的经营业绩
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月信托总经营业绩摘要如下：
| 2023 | 2022 | 改变 | % 变化 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,824,499 | $ | 1,704,612 | $ | 119,887 | 7 | % | ||||||||
| 运营费用 | 1,974,539 | 1,834,828 | (139,711 | ) | (8) | % | ||||||||||
| 营业亏损 | (150,040 | ) | (130,216 | ) | (19,824 | ) | (15 | )% | ||||||||
| 利息收入 | 14,226 | 17,634 | (3,408 | ) | (19 | )% | ||||||||||
| 利息支出 | (124,889 | ) | (130,214 | ) | 5,325 | 4 | % | |||||||||
| 员工留用福利 | 350,791 | 350,791 | - | 0 | % | |||||||||||
| 合并净收益 | 90,088 | 107,995 | (17,907 | ) | (17) | % | ||||||||||
收入：
在截至2023年10月31日的三个月中， 的总收入约为182万美元，而截至2022年10月31日的三个月中， 的总收入约为170万美元，增长了约1万美元。在截至2023 年 1 月 31 日、2022 年和 2021 年 1 月 31 日的上一财年中，我们对新墨西哥州阿尔伯克基和亚利桑那州图森的酒店进行了重大改进。在 截至2023年10月31日的三个月中，由于新冠肺炎（COVID-19）实施了与病毒相关的旅行限制 后需求的恢复，并受益于之前的翻新，我们的总收入有所增加。
截至2023年10月31日的三个月， 的合并净收入总额约为9万美元，而截至2022年10月31日的三个月中， 的合并净收入约为10.8万美元，减少了约1.8万美元。基于该合并净收益 的每股收益与上年的0.01美元持平，也远远超过了2020财年COVID之前的每股收益。基于归属于控股权益的净收益的每股收益 为0.01美元，与去年同期持平，即0.01美元。
截至2023年10月31日的三个月，扣除非现金折旧费用前的净 收入约为25.7万美元，而截至2022年10月31日的三个月中， 约为29.3万美元，减少了约36,000美元。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们 实现客房收入增长了6％，在截至2023年10月31日的三个月中，客房收入约为178万美元 ，而截至2022年10月31日的三个月中，客房收入约为167万美元。 在2024财年，我们预计入住率将进一步改善，房价略有改善，食品和饮料收入将保持稳定。
费用：
截至2023年10月31日的三个月，扣除利息支出的 总支出约为197万美元，与截至2022年10月31日的三个月扣除利息支出后的总支出约183万美元相比， 增加了约1万美元，增长了8％。
| 30 |
截至2023年10月31日的三个月，房间 支出包括物业管理、前台、客房清洁人员的工资和相关就业税、预订 费用和房间用品约为60.5万美元，而 去年三个月的费用约为54.2万美元，增长约63,000美元，增长12％。随着酒店 入住率的增加，客房费用增加，而入住率的增加也增加了费用。
食物 和饮料费用包括餐饮费用、人事和举办宴会活动的杂项费用。在截至2023年10月31日的三个月中， 的餐饮支出相对持平，截至2023年10月31日的三个月约为45,000美元，而截至2022年10月31日的三个月约为43,000美元。
一般 和管理费用包括管理、会计、股东和法律服务的管理费用。截至2023年10月31日的三个月，一般和管理费用 约为55.1万美元，较截至2022年10月31日的三个月的约51.1万美元增加了约4万美元，这主要是由于企业人员为支持酒店和物业 的销售工作而采取的节约举措。
截至2023年10月31日的三个月中，销售 和营销费用从截至2022年10月31日的三个月的约11.4万美元的 下降了约1.8万美元，跌幅16％，至约96,000美元。
维修 和维护费用从截至2022年10月31日的三个月报告的约11.4万美元下降，而截至2023年10月31日的三个月中， 约为96,000美元。在我们亚利桑那州图森市的酒店管理层 完成酒店改善后，预计符合不断提高的Best Western标准的改善措施将（受到旅行限制 和放缓的不利影响），提高客人满意度，并将通过增加入住率和提高 房价来推动额外的收入增长。
酒店业 支出增加了约2万美元，增长了21％，从截至2022年10月31日的三个月的9.4万美元增加到截至2023年10月31日的三个月的约11.4万美元。增长的主要原因是减少了法规，最大限度地减少和减少了 餐饮服务的可用性，不再限制我们的免费早餐和社交时光优惠。
截至2023年10月31日的三个月中，公用事业 的费用减少了约5,000美元，降至约10.5万美元，而截至2022年10月31日的三个月中， 的支出约为10万美元。
酒店 房地产折旧费用从截至2022年10月31日的三个月中报告的约18.5万美元减少了约18,000美元，而截至2023年10月31日的三个月中约为16.7万美元。贬值减少是由于资本 支出被完全折旧所致。
由于运营租赁账户的调整，截至2023年10月31日的三个月中，房地产 遗产税和个人财产税、保险和地租支出增加了约18,000美元，达到约16.3万美元，增至约16.3万美元，而截至2022年10月31日的三个月约为14.5万美元。
| 31 |
流动性 和资本资源
概述 — 酒店运营和企业管理费用
满足我们现金需求的两个 个主要现金来源，包括我们两家酒店的每月管理费、合伙企业在图森酒店现金流中 份额的分配以及来自新墨西哥州阿尔伯克基物业的季度分配。 其他现金来源包括公司间贷款还款、潜在的未来房地产酒店销售以及多元化 投资的潜在回报。该合伙企业的主要收入来源是其在亚利桑那州图森市拥有的酒店物业的酒店运营。 我们的流动性，包括向股东进行分配的能力，将取决于我们和合伙企业的 能力，从酒店运营、管理费、 酒店的潜在出售和/或再融资中产生足够的现金流，以及偿还债务（包括偿还图森公司间贷款）的能力。
随着旅游业持续 反弹，酒店 的运营受到2023财年酒店房价上涨的积极影响。
截至2023年10月31日， 约有190万美元的现金，有三笔25万美元的银行信贷额度，200万美元的关联方需求/循环信用额度/本票中有200万美元可用，还有向关联公司预付款 信贷额度和可用的银行信贷额度，我们相信手头上将有足够的现金来履行到期的所有财务义务 自这些合并财务报表发布之日起至少接下来的十二个月内。我们的管理层 正在分析我们可用的其他战略选择，包括筹集更多资金、出售资产，以及随着多元化投资的成熟，从清洁能源 投资现金流中获益。
IHT 和InnDependend Boutique Collections Hotels（IBC）同意延长IBC应收票据的付款时间表，以允许IBC 在酒店业反弹时充分利用其收入来建立市场份额。管理层认为，如果再延长 还款期限，该票据的当前账面价值有可能在未来收取，并且在截至2023年10月31日的季度中不会受到进一步减值、 或备抵的影响。
无法保证我们会成功地全额收取应收账款、进行债务再融资、筹集额外或替代 资金，也无法保证这些资金的可用条件对我们有利。如果我们无法筹集额外资金或替代资金， 我们可能会被要求出售某些资产以满足我们的流动性需求，而流动性需求可能不合理。
我们 预计，在剩余的2024财年中，我们市场的新建酒店供应将受到限制，因此，我们预计 收入和营业利润率将持续反弹。我们预计，剩下的财年面临的挑战将是经济、通货膨胀、 和成本控制。旅游、休闲、企业、团体和政府业务继续反弹，增长并进一步提高房价 ，同时在2024财年保持和/或扩大市场份额。
在截至2023年10月31日的九个月中，经营活动提供的现金 总额约为151万美元，而在截至2022年10月31日的九个月中， 提供的净现金约为11.5万美元。截至2023年10月31日的九个月中，合并净收入约为61.2万美元，而截至2022年10月31日的九个月的合并净收入约为73万美元。上文信托的经营业绩解释了这些财政年度之间的差异。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，对账净收入的调整分别变动 主要包括运营 租赁成本、股票薪酬、酒店物业折旧以及资产和负债的变化。在截至2023年10月31日的九个月中，酒店物业折旧 约为50.2万美元，而截至2022年10月31日的九个月中，酒店物业折旧 约为53万美元，减少了28,000美元，这是由于资本化固定资产完全折旧，信托确认的折旧有所减少。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，应收账款、预付费用和其他资产以及应付账款和应计费用的资产和负债变动 分别约为（49.7万美元）和（14.3万美元）。与截至2022年10月31日的九个月相比，截至2023年10月31日的九个月中，资产和负债变动大幅减少 ，这是 ，这是由于与持续经营相关的运营负债减少所致。
| 32 |
在截至2023年10月31日的九个月中，用于投资活动的净 现金总额约为39万美元，而在截至2022年10月31日的九个月中，用于投资活动的净现金约为32.3万美元。在截至2023年10月31日的九个月中，用于活动的净现金增加 ，这主要是由于2023年对UniGen的额外投资。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，融资活动提供的净 现金（用于）总额分别约为（132.8万美元）和183万美元。减少约3,158,000美元，主要是由于图森甲骨文抵押贷款的再融资， 被向稀土公司偿还的应付票据关联方所抵消。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，持续经营业务应付抵押贷款票据的本金 分别约为16.9万美元和11.3万美元。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中， 净还款额和其他应付票据的借款额分别约为（10万美元）和大约（24,000美元）。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，扣除应付票据关联方的借款后，应付票据关联方的付款 分别约为0美元和（97.7万美元） 。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，国库股 以现金回购IHT股票分别约为39.9万美元和24.4万美元的现金，用于融资活动的现金。
在 截至2023年10月31日的九个月中，我们对非控股权益持有者的分配额约为56.9万美元，而截至2022年10月31日的九个月中， 的分配额约为57.4万美元。
我们 继续向资本支出基金（“基金”）缴款，金额相当于我们图森InnSuites酒店运营收入 的4％。该基金受到我们图森房产的抵押贷款机构的限制。截至 2023 年 10 月 31 日和 2022 年 10 月 31 日， 在我们未经审计的简明合并资产负债表中，这些账户中没有任何资金被报告为 “限制性现金”。 该基金旨在用于酒店的资本改善以及家具、固定装置和设备的翻新和更换。 在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，酒店的资本支出分别约为18.3万美元和11.9万美元。资本支出主要与酒店的物业改善有关，这是满足 Best Western 持续标准所必需的。我们认为这些改进大多是创收的。因此，这些金额被资本化， 则按其估计使用寿命进行折旧。对于剩余的2024财年资本支出，我们计划减少资本改善支出 ，因为我们已经完成了亚利桑那州图森酒店和阿尔伯克基酒店的物业改善，这两个酒店都需要 在前几个时期进行大量的资本改进。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月中，维修和维护费用按实际发生费用计算，分别约为 33.8万美元和29万美元。
扣除债务折扣后，我们 的最低债务还款额分别为约52.5万美元和约23.4万美元，在2024和2025财年到期。在2024财年和2025财年到期的最低债务还款额包括约55,000美元和23.4万美元的抵押贷款 应付票据，以及大约47万美元和0美元的其他应付票据，这些票据是分别由受益权益股份和合伙单位回购产生的未偿还给无关 第三方的有担保本票。
我们 可能会寻求谈判额外的信贷额度或发行债务工具。我们产生或发行的任何债务可能是有担保的或无抵押的， 长期、中期或短期的，按固定或浮动利率计息，并受我们认为谨慎的其他条款的约束。
酒店业的竞争
酒店业竞争激烈。自2021年4月以来，酒店业一直在复苏和增长。尽管酒店的 竞争对手均未主导其任何地域市场，但其中一些竞争对手可能拥有比 The Trust 更多的营销和财务资源。
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这两个酒店市场的竞争对手已经完成了某些 额外的酒店物业翻新工程，未来可能会建造更多的酒店物业 开发项目。此类酒店开发项目可能会对我们酒店在各自的 市场的收入产生不利影响。
信托的酒店投资位于亚利桑那州和新墨西哥州。随着我们在亚利桑那州图森和阿尔伯克基 新墨西哥酒店物业的翻新工程已经完成，预计这些酒店在未来18个月内需求将增加，因为这些市场的供应一直相对稳定。供应增加或需求下降都可能导致竞争加剧， 可能会对我们酒店在各自市场的入住率、房价和收入产生不利影响。2020年2月1日至2023年1月31日后，由于病毒相关限制和旅行减少的影响， 酒店的需求有所下降。 在2024年的前三个财政季度（2023年2月1日至2023年10月31日， ），持续的复苏已经并正在使我们的酒店受益。随着旅游业的持续复苏，这种改善和持续的上升趋势预计将在2024财年的剩余时间内持续到2024年1月31日， 。
信托可能不会进一步投资酒店，而是进行多元化投资，例如该信托于2019年12月对创新的高效清洁能源发电公司UniGen Power, Inc.（UniGen）的投资。信托基金可能会继续通过与寻求在纽约证券交易所-美国公开股票市场上市的大型非上市实体进行合并或反向合并来寻求进一步的多元化。
关键 会计政策和估计
由于 部分多元化抵消了酒店业的供需波动，因此该信托基金希望在未来几年中受益并扩大 其UniGen清洁能源运营多元化投资。有关UniGen的讨论，请参阅未经审计的合并财务 报表附注2。
在 我们于2023年5月1日向美国证券交易委员会提交的截至2023年1月31日财年的10-K表年度报告中，我们确定了影响我们在编制简明合并财务 报表时使用的更重要的估计和假设的关键 会计政策。我们认为，构成我们 资产主要部分的酒店物业估值所遵循的政策是我们最关键的政策，在截至2023年10月31日的期间没有变化。这些政策包括 用于确认和衡量我们酒店财产资产中任何已确定的减值的方法。
资产 减值
我们 认为，构成我们大部分资产的酒店物业估值所遵循的政策是我们最关键的 政策。财务会计准则委员会（“FASB”）发布了有关长期资产减值或 处置的权威指南，编入ASC主题360-10-35，我们将其用于确定何时需要测试资产 的可收回性。我们会根据事件和情况审查酒店物业的账面价值。当预期的未贴现未来现金流和 房产的当前市场价值不支持其账面价值时，我们将记录减值 亏损并减少其账面价值。如果我们预计无法收回供使用 的酒店物业的账面成本，我们将根据当前估值或其他可接受的估值 方法将账面价值降至酒店的公允价值。在截至2023年10月31日或2022年10月31日的九个月中，我们没有确认酒店物业减值损失。截至2023年10月31日， ，我们的管理层认为我们任何酒店物业的账面价值均未受到损害。
出售 的酒店资产
管理层 认为，我们目前拥有的酒店的估值相对于其当前的公允市场价值是合理的。这次 ，信托基金无法预测其两处酒店物业何时以及是否会出售。信托基金计划在未来12-36个月内出售这两家酒店 。我们认为，每种资产的可用价格相对于其当前 公允市场价值是合理的。计划是在未来12-36个月内努力出售剩余的两处酒店物业，如果需要的话，甚至更长时间。
收入 确认
收入 主要来自以下来源，在提供服务时以及可收款性得到合理保证时予以确认。 在确认收入之前收到的金额被视为递延负债，通常数额不大。
收入 主要包括客房租金、食品和饮料销售、管理和商标费以及我们物业的其他杂项收入。 收入是在有人占用房间以及交付食品和饮料销售时记录的。
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可取消预订的房客所消耗的每 晚房晚代表一份合同，根据该合同，信托有履约义务 按商定的价格提供房晚。对于可取消的预订，信托在履行每项履约义务 （即每晚房晚）时确认收入。如果客人继续住宿，则此类合同将续订。对于持有 不可取消预订的房客所消耗的房晚，整个预订期代表合同条款，根据合同条款，信托有履约义务 以约定的价格提供一晚或几晚的房晚。对于不可取消的预订，信托基金将在 业绩期（即预订期）内的收入视为房晚的消费。对于这些预订，房费通常是在预订期内固定的 。信托使用基于迄今为止完成的业绩（即消耗的房晚）的输出方法 来确定如果不可取消的预订时长超过一晚，则该信托基金每天确认的收入金额，因为 的房晚消费量表示向房客转移服务的时间。在某些情况下，交易价格可能存在可变对价 ，例如房客结账时提供的折扣、优惠券和价格优惠。
在 评估其履约义务时，信托基金将向客人提供客房本身的义务与其他义务捆绑在一起（例如 ，例如免费无线网络、外带或热早餐、使用酒店内洗衣设施和停车），因为其他义务没有区别 ，并且是可以分开的，因为如果没有住宿，房客就无法从额外的便利设施中受益。信托提供额外物品或服务的义务 不能与基本合同义务（即提供 房间及其内容）分开来区分。房客的住宿结束后，信托没有履约义务。
我们 必须代表政府机构向客户收取某些税费和费用，并定期将其汇回相应的 政府机构。我们有法律义务充当收款代理。我们不保留这些税费和 费用，因此，它们不包含在收入中。我们在收取款项时记录责任，并在向适用的税务机关或其他适当的政府机构付款时免除责任 。
遵守纽约证券交易所美国证券交易所的持续上市标准
信托管理层于2022年8月29日收到纽约证券交易所美国证券交易所的来信，表明IHT完全符合纽约证券交易所美国纽约证券交易所美国公司指南第10部分中规定的所有 持续上市标准股票要求。
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非公认会计准则 财务指标
以下非公认会计准则列报的利息、税项、折旧和摊销前收益（“息税折旧摊销前利润”）和 运营资金（“FFO”）旨在帮助我们的投资者评估我们的经营业绩。
调整后的 息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、贷款成本摊销、利息收入、所得税、折旧和摊销前的收益、 和信托中的非控股权益。我们之所以列出调整后的息税折旧摊销前利润，是因为我们认为这些衡量标准（a）更准确地反映了 我们酒店资产和其他投资的持续表现，（b）为投资者提供了更多有用的信息，以此作为衡量我们满足未来债务还款和营运资金要求的能力的指标，以及（c）对我们的财务 状况进行总体评估。我们计算的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司报告的调整后息税折旧摊销前利润相提并论，这些公司未完全按照我们的定义来定义 调整后的息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润不代表根据公认会计原则确定的经营活动产生的现金，不应被视为 (a) GAAP 净收益或亏损的替代方案，以此来衡量我们的财务 业绩，或 (b) 用于衡量我们流动性的运营活动产生的GAAP现金流。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月和三个月中，归属于控股权益的净收益或亏损与调整后息税折旧摊销前利润的 对账情况大致如下：
| 截至10月31日的九个月， | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 归属于控股权益的净收益 | $ | 297,000 | $ | 371,000 | ||||
| 重新添加： | ||||||||
| 折旧 | 502,000 | 530,000 | ||||||
| 利息支出 | 378,000 | 388,000 | ||||||
| 减去： | ||||||||
| 利息收入 | (34,000 | ) | (50,000 | ) | ||||
| 调整后 EBITDA | $ | 1,143,000 | $ | 1,239,000 | ||||
| 截至10月31日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 归属于控股权益的净收益 | $ | 61,000 | $ | 95,000 | ||||
| 重新添加： | ||||||||
| 折旧 | 167,000 | 186,000 | ||||||
| 利息支出 | 125,000 | 130,000 | ||||||
| 减去： | ||||||||
| 利息收入 | - | (18,000 | ) | |||||
| 调整后 EBITDA | $ | 353,000 | $ | 393,000 | ||||
FFO 是根据全国房地产投资信托协会定义的基础计算得出的（”纳雷特”）， ，即归属于普通股股东的净收益（亏损），根据公认会计原则计算，不包括房地产销售损益 、资产减值调整和GAAP定义的特殊项目，以及房地产资产的非现金折旧和摊销 ，以及运营合伙企业中未合并的合资企业和非控股权益调整后的损益。 NAREIT制定了FFO作为衡量股票房地产投资信托基金表现的相对指标，以认识到，根据公认会计原则，创收房地产历来没有贬值 。该信托是俄亥俄州的非注册商业投资（房地产投资 信托）；但是，出于联邦税收目的，该信托不是房地产投资信托。管理层使用这种衡量标准将 本身与具有类似折旧资产的房地产投资信托基金进行比较。我们认为FFO是衡量我们持续正常运营业绩的适当指标。 我们根据我们对NAREIT制定的标准的解释来计算FFO，这可能无法与其他公司报告的FFO 相提并论，这些公司要么没有按照当前的NAREIT定义定义来定义该术语，要么对NAREIT定义 的解释与我们不同。FFO不代表GAAP确定的运营活动产生的现金，因此不应将其视为（a）作为衡量我们财务业绩的GAAP净收入或亏损的替代方案，或者（b）作为衡量我们流动性的运营 活动产生的GAAP现金流的替代方案，也不应将其视为可用资金来满足我们的现金需求，包括我们 进行现金分配的能力。但是，为了便于我们清楚地了解我们的历史经营业绩，我们认为应将FFO 与合并财务报表中报告的净收益或亏损和现金流一起考虑。
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截至2023年10月31日和2022年10月31日的九个月和三个月中，归属于控股权益的净收益（亏损）的近似对账表：
| 截至10月31日的九个月， | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 归属于控股权益的净收益 | $ | 297,000 | $ | 371,000 | ||||
| 重新添加： | ||||||||
| 折旧 | 502,000 | 530,000 | ||||||
| 非控股权益 | 315,000 | 359,000 | ||||||
| FFO | $ | 1,114,000 | $ | 1,260,000 | ||||
| 截至10月31日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 归属于控股权益的净收益 | $ | 61,000 | $ | 95,000 | ||||
| 重新添加： | ||||||||
| 折旧 | 502,000 | 530,000 | ||||||
| 非控股权益 | 29,000 | 13,000 | ||||||
| FFO | $ | 592,000 | $ | 638,000 | ||||
未来 定位
在 查看酒店行业周期时，最近旅行和酒店业的中断再次证实了这一点，董事会认为 继续积极为我们剩下的两处酒店物业寻找买家是恰当的。我们将继续在www.suitehotelsrealty.com网站上以市场价值出售我们的图森酒店 和阿尔伯克基酒店。
下表 提供了酒店的账面价值、抵押贷款余额和预计的市场要价。
| 酒店物业 | 账面价值 | 抵押贷款余额 | 估计的市场要价 | |||||||||
| 阿尔伯克基 | $ | 1,011,219 | $ | 1,216,340 | 9,500,000 | |||||||
| 图森甲骨文 | 6,019,604 | 8,089,338 | 18,500,000 | |||||||||
| $ | 7,030,823 | $ | 9,305,678 | $ | 28,000,000 | |||||||
“预计市场要价” 是我们认为可能出售每家酒店的金额，并进行了调整，以反映 酒店运营区域的销售额以及每家酒店未来12个月的预计收入。估算的市场 要价不是基于对房产的评估。
我们 不时与一位长期以来非常成功的当地房地产酒店经纪人一起上市酒店物业，他 成功出售了我们的四处酒店物业。我们认为，每项资产、图森和阿尔伯克基酒店的估计市场要价 相对于其当前的公允市场价值是合理的。我们计划在12-36个月内出售剩余的两处酒店物业。我们无法保证我们能够以对我们有利的条件或在 我们的预期时限内出售其中一处或两处酒店物业，或者根本无法保证。
尽管 认为可行，但我们可能无法实现个别酒店物业的要价，也无法出售和/或为其中一处或 两者进行再融资。但是，我们认为，根据当前强劲的当地市场状况、可比销售额、 以及每家酒店的入住率、价格和利润的预期持续增长，要价值是合理的。市场条件的变化在一定程度上导致了我们的一个或所有要价的变化， 将来可能会导致这种变化。
我们的 长期战略计划是从我们的房地产股权中获得全部收益，从我们的UniGen Power, Inc.（UniGen）清洁 能源运营多元化投资中受益，并寻求与另一家公司合并，可能是一家寻求在纽约证券交易所上市的大型私人实体。
分享 回购计划
有关信托股票回购计划的 信息，请参阅第二部分第5项。我们于2023年5月1日提交的最新10-K年度报告中的 “注册人普通股 相关股东事务和发行人购买股票证券的市场。” 股票和单位回购计划在2023财年（2022年2月1日至2023年1月31日）取得了巨大成功。我们计划 在当前的2024财年继续进行股票和单位回购。
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非平衡表 表单安排
我们 没有任何资产负债表外融资安排或负债。我们没有任何未包含在合并财务报表中的控股或控股子公司 。
季节性
从历史上看， 酒店的运营有些季节性。亚利桑那州图森酒店历史上第一财季（冬季旺季）的入住率最高 ，第四财季的入住率也较低。从历史上看，第二财季（夏季 淡季）往往是这家亚利桑那酒店入住率最低的时期。预计这种季节性模式将导致信托季度收入波动 。这家位于新墨西哥州阿尔伯克基的酒店历来在第二和第三财季（夏季旺季）经历了 次盈利最多的时期，为信托酒店业务的总体季节性 提供了一些平衡。
信托业务的 季节性使其更容易受到旅行中断、劳动力短缺 和现金流问题等风险的影响。此外，如果其两家酒店中的任何一家发生实际或威胁的病毒疫情、恐怖袭击、国际冲突、 数据泄露、区域经济衰退或恶劣天气等不利事件，则可能对信托基金 的收入和利润产生重大不利影响。
通胀
我们 完全依靠酒店和InnSuite的表现来增加收入以跟上通货膨胀的步伐。总体而言，酒店 的运营商，尤其是InnSuite的运营商，可以快速更改房价，但竞争压力可能会限制InnSuites提高 费率的能力，其速度与通货膨胀一样快或更快。在截至2023年1月31日的2023财年中，InnSuites的利率确实大幅上涨 ，以抵消通货膨胀带来的劳动力和其他支出的增加。在本财年的2024财年，尽管 的增长速度低于上一年，但利率仍在继续上升。
在 UNIGEN POWER, INC. 投资
2019年12月16日，信托与UniGen Power Inc.（“UniGen”）签订了可转换债券购买协议。InnSuites 酒店信托基金（IHT）在2020财年末和2021财年初进行了100万美元的初始多元化投资。UniGen 正在开发一项获得专利的高利润潜力的新型高效清洁能源发电创新。最初的投资 是在2019年12月16日进行的，尽管存在病毒、经济挫折、国际供应商旅行中断、 成本超支和延误，但迄今为止还是取得了积极进展。该投资包括可转换债券、股票和认股权证，用于在选择 信托时购买UniGen股票。根据合并财务报表附注2的定义，该投资按公允价值（第3级）估值。 对UniGen没有要求任何现金限制的投资承诺。
信托以6％（每季度1.5万美元）的年利率购买了总额为100万美元的有担保可转换债券（“债券”）（“贷款金额”） （“贷款”）。债券可转换为100万股 A类UniGen普通股，初始转换率为每股1.00美元。
信托基金已经购买了大约52.5万股UniGen股票。
UniGen 发行了信托普通股购买权证（“债券认股权证”），包括购买最多100万股 A类普通股。债券认股权证可按每股A类普通股1.00美元的行使价行使。
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还发行了信托额外普通股购买权证（“额外认股权证”），用于购买最多50万股 的A类普通股。额外认股权证可按每股A类普通股2.25美元的行使价行使。
UniGen 已同意允许IHT为50万美元的信贷额度提供资金，可以选择将IHT以每股1美元的价格转换为50万股UniGen股票。目前，没有未清余额。
转换应收票据和行使认股权证后， 股权总额可能高达300万股UniGen股票， 约占全面摊薄后的UniGen权益的25％。
在 信托的资产负债表上，1,618,750美元的投资包括约70万美元的票据应收账款，大约 30万美元为信托投资UniGen时发行的认股权证的公允价值，以及618,750美元的UniGen普通股（52.5万股），按成本计算。与认股权证公允价值相关的溢价价值将在债券的有效期内累积。
私有控股的UniGen Power, Inc.（UniGen）正在开发一项获得专利的高利润潜力的新型高效清洁能源发电创新。 投资按公允价值（第 3 级）估值，如合并财务报表附注2所定义。对UniGen没有要求任何现金限制的投资承诺 。
原型的工程 工作已基本完成，已被搁置，而UniGen则专注于下一轮融资。 IHT 可能通过行使现有认股权证参与下一轮融资。
UniGen 是一项高风险投资，如果成功，将提供很高的潜在投资回报。
基于96核 “超级计算机” 模拟测试和高级软件，UniGen已证实，UPI 1000TA发动机 加上最新的技术进步，其燃油效率比最初估计的要高出约33％，并且仅排放的排放量约为CARB（加利福尼亚州发布的最严格的监管标准）允许的最大容量的 25%。
UniGen 的设计旨在生产发电机，这些发电机不仅以丰富的相对清洁的天然气作为燃料，还使用其他更清洁的燃料 ，例如乙醇和氢气（仅排放水）。
詹姆斯 Wirth（IHT 总裁）和马克·伯格（IHT 执行副总裁）都缺乏显著的 UniGen 控制权。他们在七个UniGen 董事会席位中占有两个，占28％，并于2019年12月当选为UniGen董事会成员，以密切关注和协助这项具有潜在颠覆性的相对清洁的能源发电创新 取得成功。
信托将UniGen投资视为3级公允价值衡量标准，原因如下：由于没有相同的活跃交易工具或2级相同或相似的不可观察市场，因此该投资不符合 1级的资格。
商品 3.关于市场风险的定量和定性披露
对于较小的申报公司，不需要 。
商品 4.控制和程序
对披露控制和程序的评估
作为本报告所涉期末的 ，我们在管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对我们的披露 控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中定义的 “披露控制和程序” 一词是指公司的控制和其他程序， 旨在确保公司在根据《交易所 法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，在美国证券交易委员会规则和表格中规定的时间段内。根据此 评估，我们的首席执行官 (CEO) 和首席财务官 (CFO) 得出结论，我们的披露控制和程序 已于 2023 年 10 月 31 日全面生效。
我们的 管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或内部控制不会防止 所有错误或欺诈。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证 来实现控制系统的目标。此外，控制系统的设计必须反映存在资源 限制的事实，并且必须将控制的好处与成本相比考虑。由于所有控制 系统的固有局限性，任何控制评估都无法绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。
管理层的 关于财务报告内部控制的报告
管理层 负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性 。财务报告的内部控制是由信托首席执行官兼首席财务官 设计或监督下的流程，并由信托董事会、管理层 和其他人员执行，旨在根据美国公认的会计原则，为财务报告的可靠性以及用于外部目的的财务 报表的编制提供合理的保证。
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由于 的固有局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外， 对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不足， 或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
财务报告内部控制评估
截至2023年1月31日，我们的 管理层评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时， 管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）在 内部控制——综合框架（2013）中规定的标准。根据管理层的评估，管理层得出结论，我们对 财务报告的内部控制已于2023年10月31日全面生效。
管理层的 补救举措
为了纠正过去的缺陷和加强信托对财务报告的内部控制，信托基金此前 通过经验越来越丰富的首席财务官来增强其技术会计专业知识，并在2023/2024财年晋升其公司财务总监，并聘请了两名全职员工会计师来协助处理信托的技术会计 和内部控制问题。首席财务官拥有丰富的上市公司报告经验，可以进一步协助信托的技术 会计和内部控制。
如上所述，我们 已经采取了几项适当而合理的额外措施，对我们的会计 员工和财务报告的内部控制进行了必要的改进，这使管理层提供了以前所需的支持，还额外雇用和培训了足够的人员，这些人员在 美国普遍接受的会计原则方面接受了适当的培训和专业知识。额外的人员配备和培训使我们能够做出必要的改进，包括：
| ● | 继续通过以下方式改善控制环境：(i) 配备足够数量的人员来解决职责分离 问题、无效的控制和开展控制监测活动；(ii) 通过留用 名额外的技术会计师来提高GAAP的知识水平，(iii) 实施正式的非标准交易核算流程，以及 (iv) 实施 并正式规定财务报告的管理监督； | |
| ● | 继续 更新我们内部控制流程的文档，包括实施正式的风险评估流程和实体 级别的控制； | |
| ● | 实施 控制活动，以解决相关风险，并确保所有交易都受此类控制活动的约束；确保影响财务信息和披露的系统 具有有效的信息技术控制； | |
| ● | 实施 计划，以加强对临时电子表格的监督和审查，同时努力减少其使用； | |
| ● | 我们 正在进一步加强监管程序，将更多 级别的分析和质量控制审查纳入会计和财务报告职能 ；以及
| |
| ● | IHT 此前曾加强首席财务官（CFO）的职位，以协助信托进行内部控制监督。 | |
| ● | IHT 担任财务总监一职，以进一步协助信托的内部控制监督和流程会计。 |
我们 认为，上述补救措施已经并将继续加强我们对财务报告的内部控制 ，并纠正任何可能发现的重大缺陷。这些补救措施在整个2023财年、 和2024财年初实施。在本2024财年的剩余时间内，也可能会进一步走强。
我们的 管理层认为，我们在截至10月31日的9个月的10-Q表季度报告中包含的截至2023年10月31日的九个月的财务报表在所有重大方面都公允地反映了我们在报告期间的财务状况、经营业绩和现金流量 ，并且鉴于此类报表的情况，该报告没有包含任何不真实的重大事实陈述，也没有提及 报表所必需的重大事实是在本报告 所涵盖的时期内编写的，并无误导性。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年10月31日的九个月中， 我们对财务报告的内部控制持续出现积极变化， 对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。有了上面提到的几个 新增内容，这些新增内容将有助于解决信托的稳定性、技术会计和内部 控制问题。
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第二部分
其他 信息
商品 1.法律诉讼
没有。
商品 1A。风险因素
与 COVID-19 相关的风险
在截至2022年1月31日的 财年中，COVID-19 对我们的业务、财务业绩和流动性的影响越来越小。 2023财年（从2022年2月1日开始，到2023年1月31日结束）出现了显著的强劲反弹和令人鼓舞的进展， 有完全复苏的迹象。2024财年的开始（从2023年2月1日开始，到2024年1月31日结束），没有显示出疫情造成任何实质性的不利影响。
COVID-19 及其后果此前减少了差旅和对酒店客房的需求，这之前影响了我们的业务、运营和 的财务业绩。我们认为，住宿需求和收入水平已基本恢复。COVID-19 目前影响 我们的业务、运营和财务业绩的程度，包括此类影响的持续时间和规模，已缩小。 COVID-19 对全球和区域经济及经济活动的负面影响，包括其对非必需消费支出 支出的影响的持续时间和幅度已大大降低，其对旅行、临时和团体业务需求、 和消费者信心水平的短期和长期影响不再被视为2024财年（2023年2月1日至2024年1月31日）的主要因素。
商品 2.未注册的股权证券销售和所得款项的使用
当 信托董事会宣布从合法可用资金中提取时，信托受益权益股份的持有人 有权获得分红。受益权益股份的持有人在信托进行任何清算、解散或清盘 时，有权按比例分享在全额偿还信托所有负债后剩余的任何资产。受益权益的股份 拥有普通表决权，每股股票的持有人有权获得一票。受益 权益股份的持有人在受托人选举中没有累积投票权，也没有优先权。
在 截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，信托分别以每股1.44美元和2.53美元 的平均价格回购了120,126股和15,795股受益权益。支付的平均价格包括经纪佣金。信托打算 根据适用的法律和纽约证券交易所美国证券交易所的要求继续回购受益权益股份。 信托的管理层认为，信托的股价并未完全认识到信托的全部价值和/或全部潜力。 在截至2023年10月31日的九个月中，信托在公开市场交易中收购了223,738股实益权益，平均价格为1.78美元。 在2023财年（2022年2月1日至2023年1月31日），信托基金以平均每股2.69美元的价格回购了106,604股IHT股票。
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商品 3.优先证券违约
没有。
商品 4.矿山安全披露
没有。
商品 5.其他信息
没有。
商品 6.展品
| 附录 否。 | 展览 | |
| 31.1 | 第 302 节首席执行官的认证 | |
| 31.2 | 第 302 节首席财务官的认证 | |
| 32.1 * | 第 906 节首席执行官和首席财务官的认证 | |
| 101 | Inline XBRL 展品 | |
| 101.INS | 内联 XBRL 实例文档 | |
| 101.SCH | 行内 XBRL 分类法扩展架构文档 | |
| 101.CAL | Inline XBRL 分类法扩展计算链接库文档 | |
| 101.LAB | Inline XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | |
| 101.PRE | Inline XBRL 分类法扩展演示文稿链接库文档 | |
| 101.DEF | Inline XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | |
| 104 | Cover 页面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
+ 管理合同或薪酬计划或安排。
* 已装修，备注。
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签名
根据 1934 年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人经正式授权的 代表其签署本报告。
| INNSUITES 酒店信托基金 | |
| 日期： 2023 年 12 月 7 日 | /s/{ br} James F. Wirth |
| 詹姆斯 F. Wirth | |
| 董事长 兼首席执行官 | |
| （主要 执行官） | |
| 日期： 2023 年 12 月 7 日 | /s/ Sylvin R. Lange |
| Sylvin R. Lange | |
Sylvin Lange，首席财务官 （主要 财务和会计官员） |
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