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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（标记一号） | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会文件编号： 001-37716
斯特拉图斯地产公司
（注册人的确切姓名如其章程所示） | | | | | | | | |
| 特拉华 | | 72-1211572 |
| （州或其他司法管辖区 | | （美国国税局雇主识别号） |
| 公司或组织） | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拉瓦卡街 212 号，300 号套房 | | | | |
| 奥斯汀 | | TX | | | | 78701 |
| （主要行政办公室地址） | | | | （邮政编码） |
(512) 478-5788
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券： | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | 明星 | 纳斯达克股票市场 |
| | |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
☑ 是的 ☐没有
用复选标记指明注册人是否在过去 12 个月内（或要求注册人提交此类文件的较短时限）以电子方式提交了根据第 S-T 条例（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。 ☑ 是的 ☐没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☑ | 规模较小的申报公司 | ☑ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的☑没有
2023 年 11 月 8 日，有 8,003,221注册人普通股的已发行和流通股，面值每股0.01美元。
| | | | | |
| STRATUS PROPERTIES |
| 目录 |
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| | 页面 |
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第一部分财务信息 | 2 |
| | |
第 1 项。财务报表 | 2 |
| | |
合并资产负债表（未经审计） | 2 |
| | |
综合（亏损）收益合并报表（未经审计） | 3 |
| |
合并现金流量表（未经审计） | 4 |
| | |
合并权益表（未经审计） | 5 |
| | |
合并财务报表附注（未经审计） | 7 |
| | |
第 2 项。管理层对财务状况的讨论与分析 | |
和运营业绩 | 21 |
| |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 36 |
| |
第 4 项。控制和程序 | 36 |
| |
第二部分。其他信息 | 37 |
| |
第 1A 项。风险因素 | 37 |
| |
第 2 项。未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 | 37 |
| |
| |
| |
第 6 项。展品 | 38 |
| | |
签名 | S-1 |
| | |
| |
| | |
第一部分财务信息
第 1 项。 财务报表.
STRATUS PROPERTIES
合并资产负债表（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 35,162 | | | $ | 37,666 | |
| 限制性现金 | 1,228 | | | 8,043 | |
| 持有待售房地产 | 1,773 | | | 1,773 | |
| 正在开发的房地产 | 245,965 | | | 239,278 | |
| 可供开发的土地 | 47,320 | | | 39,855 | |
| 为投资而持有的房地产，净额 | 145,758 | | | 92,377 | |
| 租赁使用权资产 | 11,449 | | | 10,631 | |
| 递延所得税资产 | 38 | | | 38 | |
| 其他资产 | 13,328 | | | 15,479 | |
| 总资产 | $ | 502,021 | | | $ | 445,140 | |
| | | |
| 负债和权益 | | | |
| 负债： | | | |
| 应付账款 | $ | 17,136 | | | $ | 15,244 | |
| 应计负债，包括税款 | 7,172 | | | 7,049 | |
| 债务 | 156,068 | | | 122,765 | |
| 租赁负债 | 15,970 | | | 14,848 | |
| 递延收益 | 2,948 | | | 3,519 | |
| 其他负债 | 6,784 | | | 9,642 | |
| 负债总额 | 206,078 | | | 173,067 | |
| | | |
| 承付款和意外开支 | | | |
| | | |
| 股权： | | | |
| 股东权益： | | | |
| 普通股 | 96 | | | 94 | |
| 超过普通股面值的资本 | 197,293 | | | 195,773 | |
| 留存收益 | 27,506 | | | 41,452 | |
| 国库中持有的普通股 | (32,924) | | | (30,071) | |
| 股东权益总额 | 191,971 | | | 207,248 | |
| 子公司的非控股权益 | 103,972 | | | 64,825 | |
| 权益总额 | 295,943 | | | 272,073 | |
| 负债和权益总额 | $ | 502,021 | | | $ | 445,140 | |
随附的合并财务报表附注（未经审计）是这些合并财务报表不可分割的一部分。
STRATUS PROPERTIES
综合（亏损）收益合并报表（未经审计）
（以千计，每股金额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 房地产业务 | $ | — | | | $ | 6,887 | | | $ | 2,551 | | | $ | 14,831 | |
| 租赁业务 | 3,669 | | | 3,090 | | | 10,450 | | | 9,370 | |
| 总收入 | 3,669 | | | 9,977 | | | 13,001 | | | 24,201 | |
| 销售成本： | | | | | | | |
| 房地产业务 | 1,467 | | | 6,228 | | | 8,651 | | | 13,026 | |
| 租赁业务 | 1,381 | | | 1,350 | | | 3,786 | | | 3,204 | |
| 折旧和摊销 | 967 | | | 907 | | | 2,865 | | | 2,664 | |
| 总销售成本 | 3,815 | | | 8,485 | | | 15,302 | | | 18,894 | |
| 一般和管理费用 | 3,183 | | | 3,602 | | | 11,973 | | | 10,213 | |
| 房地产减值 | — | | | 720 | | | — | | | 720 | |
| 出售资产的收益 | — | | | — | | | — | | | (4,812) | |
| 总计 | 6,998 | | | 12,807 | | | 27,275 | | | 25,015 | |
| 营业亏损 | (3,329) | | | (2,830) | | | (14,274) | | | (814) | |
| 利息支出，净额 | — | | | — | | | — | | | (15) | |
| 其他收入，净额 | 472 | | | 680 | | | 1,501 | | | 766 | |
| 所得税前亏损和未合并关联公司亏损中的权益 | (2,857) | | | (2,150) | | | (12,773) | | | (63) | |
| 所得税准备金 | (356) | | | (420) | | | (2,016) | | | (159) | |
| 未合并关联公司亏损中的权益 | (4) | | | (4) | | | (10) | | | (8) | |
| 持续经营业务的净亏损 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | (230) | |
| 来自已终止业务的净收益 | — | | | — | | | — | | | 96,300 | |
| 净（亏损）收入和综合（亏损）收入总额 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | 96,070 | |
| 归属于非控股权益的综合亏损总额 | 373 | | | 214 | | | 853 | | | 463 | |
| 归属于普通股股东的净（亏损）收益和综合（亏损）总收益 | $ | (2,844) | | | $ | (2,360) | | | $ | (13,946) | | | $ | 96,533 | |
| | | | | | | |
| 归属于普通股股东的基本每股净收益（亏损）： | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | 11.65 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.68 | |
| 归属于普通股股东的摊薄后每股净收益（亏损）： | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | 11.47 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.50 | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均股： | | | | | | | |
基本 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,266 | |
| 稀释 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,397 | |
| | | | | | | |
| 每股普通股申报的股息 | $ | — | | | $ | 4.67 | | | $ | — | | | $ | 4.67 | |
随附的合并财务报表附注（未经审计）是这些合并财务报表不可分割的一部分。
STRATUS PROPERTIES
合并现金流量表（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 经营活动产生的现金流： | | | |
| 净（亏损）收入 | $ | (14,799) | | | $ | 96,070 | |
为将净（亏损）收入与经营活动中使用的净现金进行对账而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 2,865 | | | 2,664 | |
| 出售房地产的成本 | 2,080 | | | 7,510 | |
| 房地产减值 | — | | | 720 | |
| 出售已终止业务的收益 | — | | | (119,695) | |
| 出售资产的收益 | — | | | (4,812) | |
| 债务发行成本摊销和股票补偿 | 2,110 | | | 1,898 | |
| 未合并关联公司亏损的权益 | 10 | | | 8 | |
| 递延所得税 | — | | | 5,962 | |
| 购买和开发房地产 | (34,697) | | | (18,294) | |
| 其他资产减少 | 2,223 | | | 4,858 | |
| 应付账款、应计负债和其他的增加（减少） | 908 | | | (26,213) | |
| 用于经营活动的净现金 | (39,300) | | | (49,324) | |
| | | |
| 来自投资活动的现金流： | | | |
| 出售已终止业务的收益 | — | | | 105,813 | |
| 资本支出 | (36,178) | | | (38,889) | |
| 主租赁债务的付款 | (730) | | | (742) | |
| 其他 | 5 | | | (8) | |
| 投资活动提供的（用于）净现金 | (36,903) | | | 66,174 | |
| | | |
| 来自融资活动的现金流： | | | |
| 循环信贷额度借款 | — | | | 30,000 | |
| 循环信贷额度的付款 | — | | | (30,000) | |
| 从项目贷款中借款 | 41,656 | | | 25,798 | |
| 项目和定期贷款的付款 | (8,472) | | | (9,761) | |
| 支付股息 | (678) | | | (38,675) | |
| 融资租赁本金付款 | (11) | | | — | |
| 股票奖励净付款 | (789) | | | (452) | |
非控制性利息出资 | 40,000 | | | 15,032 | |
| 购买库存股 | (2,064) | | | (262) | |
| 融资成本 | (2,758) | | | (1,356) | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | 66,884 | | | (9,676) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少） | (9,319) | | | 7,174 | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 45,709 | | | 70,139 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 36,390 | | | $ | 77,313 | |
随附的合并财务报表附注（未经审计）是这些合并财务报表不可分割的一部分，其中包括有关非现金交易的信息。
STRATUS PROPERTIES
合并权益表（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股东权益 | | | | |
| | | | | | | 留存收益（累计赤字） | | 普通股
存放在财政部 | | 总计 | | 子公司的非控股权益 | | |
| | 普通股 | | 超过面值的资本 | | | | | | |
| 数字
的股份 | | At Par
价值 | | | | 数字
的股份 | | 在
成本 | | | | 总计
公平 |
| 截至2022年12月31日的余额 | 9,439 | | | $ | 94 | | | $ | 195,773 | | | $ | 41,452 | | | 1,448 | | | $ | (30,071) | | | $ | 207,248 | | | $ | 64,825 | | | $ | 272,073 | |
| 已行使和归属股票奖励 | 40 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 以普通股支付的董事费 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 529 | | | — | | | — | | | — | | | 529 | | | — | | | 529 | |
股票奖励的股票招标 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (216) | | | (216) | | | — | | | (216) | |
| 普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44 | | | (894) | | | (894) | | | — | | | (894) | |
| 来自非控股权益的出资 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,000 | | | 40,000 | |
| 综合损失总额 | — | | | — | | | — | | | (5,801) | | | — | | | — | | | (5,801) | | | (472) | | | (6,273) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | 9,479 | | | 94 | | | 196,308 | | | 35,651 | | | 1,503 | | | (31,181) | | | 200,872 | | | 104,353 | | | 305,225 | |
| 已行使和归属股票奖励 | 93 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 以普通股支付的董事费 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 505 | | | — | | | — | | | — | | | 505 | | | — | | | 505 | |
| 股票奖励的股票招标 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | (573) | | | (573) | | | — | | | (573) | |
| 普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31 | | | (695) | | | (695) | | | — | | | (695) | |
| 综合损失总额 | — | | | — | | | — | | | (5,301) | | | — | | | — | | | (5,301) | | | (8) | | | (5,309) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | 9,572 | | | 96 | | | 196,819 | | | 30,350 | | | 1,562 | | | (32,449) | | | 194,816 | | | 104,345 | | | 299,161 | |
| 已行使和归属股票奖励 | 14 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 以普通股支付的董事费 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 468 | | | — | | | — | | | — | | | 468 | | | — | | | 468 | |
| 普通股回购 | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | (475) | | | (475) | | | — | | | (475) | |
| 综合损失总额 | — | | | — | | | — | | | (2,844) | | | — | | | — | | | (2,844) | | | (373) | | | (3,217) | |
| 截至 2023 年 9 月 30 日的余额 | 9,586 | | | $ | 96 | | | $ | 197,293 | | | $ | 27,506 | | | 1,580 | | | $ | (32,924) | | | $ | 191,971 | | | $ | 103,972 | | | $ | 295,943 | |
STRATUS PROPERTIES
合并权益表（未经审计）（续）
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股东权益 | | | | |
| | | | | | | 留存收益（累计赤字） | | 普通股
存放在财政部 | | 总计 | | 子公司的非控股权益 | | |
| | 普通股 | | 超过面值的资本 | | | | | | |
| 数字
的股份 | | At Par
价值 | | | | 数字
的股份 | | 在
成本 | | | | 总计
公平 |
| 截至2021年12月31日的余额 | 9,388 | | | $ | 94 | | | $ | 188,759 | | | $ | (8,963) | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 158,137 | | | $ | 50,476 | | | $ | 208,613 | |
| 已行使和归属股票奖励 | 39 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 212 | | | — | | | — | | | — | | | 212 | | | — | | | 212 | |
股票奖励的股票招标 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (452) | | | (452) | | | — | | | (452) | |
| 综合收益总额（亏损） | — | | | — | | | — | | | 2,272 | | | — | | | — | | | 2,272 | | | (85) | | | 2,187 | |
| 截至2022年3月31日的余额 | 9,427 | | | 94 | | | 188,971 | | | (6,691) | | | 1,154 | | | (22,205) | | | 160,169 | | | 50,391 | | | 210,560 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 347 | | | — | | | — | | | — | | | 347 | | | — | | | 347 | |
| 根据利润参与激励计划（PPIP）授予限制性股票单位（RSU） | — | | | — | | | 5,292 | | | — | | | — | | | — | | | 5,292 | | | — | | | 5,292 | |
| 综合收益总额（亏损） | — | | | — | | | — | | | 96,621 | | | — | | | — | | | 96,621 | | | (164) | | | 96,457 | |
| 截至2022年6月30日的余额 | 9,427 | | | 94 | | | 194,610 | | | 89,930 | | | 1,154 | | | (22,205) | | | 262,429 | | | 50,227 | | | 312,656 | |
| 已行使和归属股票奖励 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 513 | | | — | | | — | | | — | | | 513 | | | — | | | 513 | |
| 普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | 34 | | | (799) | | | (799) | | | — | | | (799) | |
| 现金分红 | — | | | — | | | — | | | (40,011) | | | — | | | — | | | (40,011) | | | — | | | (40,011) | |
| 来自非控股权益的出资 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,032 | | | 15,032 | |
| 综合损失总额 | — | | | — | | | — | | | (2,360) | | | — | | | — | | | (2,360) | | | (214) | | | (2,574) | |
| 2022 年 9 月 30 日的余额 | 9,435 | | | $ | 94 | | | $ | 195,123 | | | $ | 47,559 | | | 1,188 | | | $ | (23,004) | | | $ | 219,772 | | | $ | 65,045 | | | $ | 284,817 | |
随附的合并财务报表附注（未经审计）是这些合并财务报表不可分割的一部分。
STRATUS PROPERTIES
合并财务报表附注（未经审计）
1.将军
未经审计的简明合并财务报表及附注根据美国（美国）公认会计原则（GAAP）编制，应与Stratus Properties Inc.（Stratus）向美国证券提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（Stratus 2022 Form 10-K）中包含的截至2022年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一起阅读。以及2023年3月31日的交易所委员会。此处提供的信息反映了管理层认为公允列报中期业绩所必需的所有调整，包括正常的经常性调整。任何过渡期的经营业绩不一定代表未来任何其他中期或整个财政年度的经营业绩。有关Stratus已终止业务的讨论，请参阅附注4。
关联方交易。 截至2022年第一季度，Stratus与Whitefish Partners, LLC（Whitefish Partners）（前身为奥斯汀零售合伙人有限责任公司）达成协议，由Stratus总裁兼首席执行官之子Whitefish Partners的一位顾问提供服务。向Whitefish Partners支付的顾问咨询服务和费用报销总额为美元1852022 年第一季度为千美元，其中包括 $20千美元作为2021年的年度激励奖励和一美元135根据Stratus的利润参与激励计划（PPIP）支付的千美元现金。2022 年 4 月，Stratus 聘请了这位顾问作为员工，年薪为 $100千。作为员工，他有资格获得与所有Stratus 员工相同的健康和退休福利，也有资格获得年度激励奖励以及PPIP和长期激励计划（LTIP）下的奖励。在 2023 年第一季度，他获得了 $22千作为 2022 年的年度激励奖励，他的年薪增加到 $120千。截至2023年9月30日，该员工在PPIP下获得了两项杰出奖项。截至2023年9月30日，与这些奖励相关的负债相对于合并财务报表而言是名义金额。有关 PPIP 和 LTIP 的讨论，请参阅注释 7。有关斯特拉图斯关联方（包括LCHM Holdings、LLC和JBM Trust）的更多信息，请参阅Stratus 2022年10-K表格中的附注1、2和4。
2. 每股收益
Stratus的普通股每股基本净（亏损）收益是通过将归属于普通股股东的净（亏损）收益除以该期间已发行普通股的加权平均值计算得出的。 为了计算摊薄后的每股净（亏损）收益（以千计，每股金额除外），净收入（亏损）和已发行普通股的加权平均值对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 持续经营业务的净亏损 | $ | (3,217) | | | $ | (2,574) | | | $ | (14,799) | | | $ | (230) | |
| 来自已终止业务的净收益 | — | | | — | | | — | | | 96,300 | |
| 净（亏损）收入和综合（亏损）收入总额 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | 96,070 | |
| 归属于非控股权益的综合亏损总额 | 373 | | | 214 | | | 853 | | | 463 | |
| 归属于普通股股东的净（亏损）收益和综合（亏损）总收益 | $ | (2,844) | | | $ | (2,360) | | | $ | (13,946) | | | $ | 96,533 | |
| | | | | | | |
已发行普通股的基本加权平均数 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,266 | |
增加摊薄限制性股票单位（RSU）归属后可发行的股票 a | — | | | — | | | — | | | 131 | |
已发行普通股的摊薄后加权平均股 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,397 | |
| | | | | | | |
| 归属于普通股股东的基本每股净收益（亏损）： | | | | | | | |
| 持续运营 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | 11.65 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.68 | |
| | | | | | | |
| 归属于普通股股东的摊薄后每股净收益（亏损）： | | | | | | | |
| 持续运营 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已终止的业务 | — | | | — | | | — | | | 11.47 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.50 | |
a.排除 1782023年第三季度千股， 2962022 年第三季度有千股股票以及 2322023年前九个月与因净亏损而具有反摊薄作用的限制性股票单位相关的普通股为千股。排除 62022年前九个月与反稀释限制性股票单位相关的普通股为千股。
3. 有限合伙企业
Stratus 已就某些开发项目建立了战略合作伙伴关系。Stratus 通过其子公司是以下有限合伙企业的合伙企业：圣乔治公寓有限责任公司（10.0间接股权百分比），Stratus Block 150，有限合伙企业（31.0间接股权利息百分比）、The Saint June，L.P.（34.13间接股权百分比）、Holden Hills，L.P.（50.0间接股权百分比）和 Stratus Kingwood Place, L.P.（60.0间接股权利息百分比）。有关 Stratus 合作伙伴关系的更多信息，请参阅 Stratus 2022 年 10-K 表格中的附注 2 和 4。
Holden Hills，L.P. 2023年第一季度，德克萨斯州有限合伙企业和Stratus子公司Holden Hills, L.P.（霍尔顿山合伙企业）成立，目的是开发霍尔顿山，这是斯特拉图斯在德克萨斯州奥斯汀巴顿溪社区内的最后一个大型住宅开发项目，占地495英亩，旨在拥有475套独特的住宅（霍尔顿山项目）。Holden Hills合伙企业受Stratus作为A类有限合伙人的全资子公司和作为B类有限合伙人的非关联股权投资者与作为普通合伙人的Stratus的另一家全资子公司之间的有限合伙协议管辖。合伙人向霍尔顿山合伙企业缴纳了以下初始资本：（i）Stratus 按商定价值捐赠了霍尔顿山的土地和相关的个人财产70.0百万美元和（ii）B类有限合伙人出资美元40.0百万现金。紧接着B类有限合伙人首次出资后，$30.0霍尔顿希尔斯合伙企业向Stratus分配了数百万现金。此外，Holden Hills合伙企业向Stratus偿还了某些初始项目费用和约为美元的交易成本5.8百万。
由于这些交易，Stratus 通过其全资子公司间接持有 50.0Holden Hills合伙企业的股权百分比，B类有限合伙人持有剩余股权 50.0霍尔顿希尔斯合伙企业的股权百分比。随着谈判回报障碍的达到，Stratus对霍尔顿希尔斯合伙企业的股权投资的潜在回报可能会超过其相对股权。有关进一步的讨论，请参阅下面的 “潜在回报”。Stratus 合并了 Holden Hills 合伙企业；因此，其对霍尔顿山土地和相关个人财产的贡献按历史成本入账，B 类有限合伙人的出资被记作子公司的非控股权益。
除了每个合伙人的初始资本出资外，应普通合伙人的召唤，Stratus 有义务缴纳不超过1美元的资本出资10.0百万，B类有限合伙人也有义务额外出资10.0百万。
Stratus 有权管理Holden Hills合伙企业的日常运营，但须获得B类有限合伙人对特定的 “重大决策” 的批准权，包括项目和运营预算、商业计划书及其修正案；将Holden Hills项目的任何部分出售、租赁或转让给任何合伙人、任何合作伙伴的关联公司或商业计划中规定的任何非关联第三方；承担任何债务、抵押贷款或抵押贷款或转让担保；超出先前商定的资本追缴额；接纳新合伙人；以及Holden Hills合伙企业中某些直接或间接权益的转让。该商业计划包括优先向第三方出售将在不同社区开发的豪华住宅用地或 “pod” 的B类有限合伙人的优先权。如果任何有限合伙人在任何12个月内未批准普通合伙人提出的任何两项重大决定，则任何合伙人都可以宣布 “僵局”。在有限合伙协议生效三周年之前，只有在出现僵局时才能触发买入卖出条款。在三周年之际或之后，任何合作伙伴都可以通过向另一合作伙伴发出书面通知，指定收购价格，随时发起买入卖出。
Stratus 已与霍尔顿山合作伙伴关系签订了一项开发协议，根据该协议，霍尔顿山合作伙伴关系将修建某些街道、排水系统、供水、人行道、电力和天然气改善设施，以便将 Stratus 拥有的 N 区土地上的 Tecoma Circle 道路从目前的终点站延伸到西南公园大道，估计耗资约为 $14.7百万美元（Tecoma 改进计划），Stratus 将向合作伙伴偿还以下费用 60成本的百分比。Tecoma改善措施将为开发Holden Hills和N区提供必要的通道和公用事业。 截至 2023 年 9 月 30 日，Stratus 的收入为9.2还剩下百万美元才能完成Tecoma改进。
Holden Hills合伙企业已同意向Stratus支付开发管理费 4.00项目第一阶段某些施工成本的百分比，以及美元的资产管理费150自项目开工后15个月起，每年为千美元，应从还本付息后的可用现金流中支付。
2023年第一季度，Holden Hills合伙企业与美国商业银行签订了贷款协议，为该项目第一阶段的开发提供资金。有关贷款协议的讨论，请参阅附注6。
向合作伙伴提供运营贷款。 2023 年 4 月，Stratus 提供了 $ 的运营贷款1.5向Stratus Block 150, L.P. 拨款500万美元，以促进该合作伙伴在施工前支付安妮B项目的持续成本的能力。2023 年 8 月，Stratus 额外预付了美元800向Stratus Block 150提供的运营贷款下有数千美元，L.P.这笔贷款按一个月的彭博短期银行收益指数（BSBY）利率加上计息 5.00百分比，从属于Annie B的土地贷款，必须先偿还，然后才能向合伙人进行分配。
2023 年 6 月，Stratus 提供了 $ 的运营贷款750向The Saint June, L.P. 提供数千美元，以支持该合伙企业支付建筑贷款利息的能力。由于利率上升，该利息已超过最初的预算金额。2023 年 10 月，Stratus 额外预付了美元250在向The Saint June, L.P. 提供的运营贷款下有数千美元，而B类有限合伙人则赚了美元250向 Saint June, L.P. 提供数千笔运营贷款贷款按期收取利息 有担保隔夜融资利率 (SOFR)加 5.00百分比，从属于Saint June建筑贷款，必须先偿还，然后才能向合作伙伴进行分配。
潜在回报。 下表列出了有限合伙企业的分配百分比，如果克服某些障碍，Stratus的潜在回报可能会超过其相对股权。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配百分比 |
| 圣乔治公寓，L.P. | | The Saint June，L.P. | | Holden Hills，L.P. | | Stratus Kingwood Place，L.P. |
| Stratus | 第三方 B 类有限合伙人 | | Stratus | 第三方 B 类有限合伙人 | | Stratus | 第三方 B 类有限合伙人 | | Stratus | 第三方 B 类有限合伙人 |
| 直到所有合伙人都收到其出资回报和9.0％的累计回报为止； | 10.00 | % | 90.00 | % | | 34.13 | % | 65.87 | % | | 50.00 | % | 50.00 | % | | 60.00 | % | 40.00 | % |
| 直到所有合作伙伴都获得了 11.0% 的累计回报； | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 68.00 | | 32.00 | |
| 直到B类有限合伙人获得12.0％的累计回报率； | 20.00 | | 80.00 | | | 44.13 | | 55.87 | | | 55.00 | | 45.00 | | | — | | — | |
| 直到B类有限合伙人获得18.0％的累计回报率； | 30.00 | | 70.00 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | |
| 此后 | 50.00 | | 50.00 | | | 54.13 | | 45.87 | | | 65.00 | | 35.00 | | | 76.00 | | 24.00 | |
有限合伙企业会计。 Stratus 进行了评估并得出结论，圣乔治公寓有限合伙企业、Stratus Block 150、L.P.、Saint June 有限合伙企业、Stratus Kingwood Place 有限合伙企业和霍尔顿希尔斯有限责任公司是可变利益实体，Stratus 是主要受益人。因此，合伙企业的业绩合并到Stratus的财务报表中。Stratus 将继续根据适用的会计指导重新评估哪个实体是这些合伙企业的主要受益者。
根据个人合伙贷款协议，这些有限合伙企业持有的现金和现金等价物在向母公司分配方面受到限制。
Stratus的合并资产负债表包括合伙企业的以下资产和负债，扣除公司间余额（包括Stratus发放的运营贷款），这些余额已被冲销（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 a | | 十二月三十一日
2022 |
资产： b | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,933 | | | $ | 7,744 | |
| 限制性现金 | 490 | | | — | |
| 正在开发的房地产 | 125,610 | | | 107,968 | |
| 可供开发的土地 | 1,911 | | | 3,927 | |
为投资而持有的房地产 c | 85,011 | | | 31,415 | |
| 租赁使用权资产 | 485 | | | 106 | |
| 其他资产 | 3,087 | | | 4,397 | |
| 总资产 | 219,527 | | | 155,557 | |
负债： d | | | |
| 应付账款 | 13,620 | | | 10,473 | |
| 应计负债，包括税款 | 2,196 | | | 1,296 | |
| 债务 | 83,889 | | | 55,305 | |
| 租赁负债 | 486 | | | 107 | |
| 其他负债 | 360 | | | 371 | |
| 负债总额 | 100,551 | | | 67,552 | |
| 净资产 | $ | 118,976 | | | $ | 88,005 | |
a.包括成立于2023年1月的霍尔顿希尔斯合伙企业的资产和负债。
b.基本上，所有资产都只能用于偿还合伙企业的债务。
c.2023年第三季度，Saint June的建设基本完成，资产的账面价值从开发中的房地产重新归类为持有用于投资的房地产。
d.在满足适用贷款协议中规定的某些条件之前，所有债务均由Stratus担保。剩余负债的债权人无权使用Stratus 的一般信贷。
4. 资产出售
第 21 块-已终止的业务。 21 号区块是 Stratus 在德克萨斯州奥斯汀市中心的全资混合用途房地产，包括 251-房间 W 奥斯汀酒店和奥斯汀城市边界在穆迪剧院直播 2,750-座位娱乐场所、A 级办公空间、零售空间和 3TEN ACL 现场娱乐场所。2022年5月31日，Stratus完成了先前宣布的以美元向莱曼酒店地产公司（Ryman）出售21号区块的交易260.0百万美元，但须经过某些收购价格调整，包括莱曼假设的美元136.2数百万美元的现有抵押贷款债务，其余以现金支付。收益的一部分，美元6.9百万，于2022年12月31日被托管并以限制性现金持有。这些收益于 2023 年 6 月解除限制，并全额支付给 Stratus，并重新归类为运营账户。Stratus 在出售美元时录得税前收益119.72022年第二季度为百万美元。
根据会计指导，Stratus在2022年第二季度和2022年前九个月的合并综合收益表中将Block 21的经营业绩报告为已终止业务，因为此次出售代表了战略转变，对运营产生了重大影响。Block 21没有任何其他综合收益，Stratus的合并现金流量表是合并报告的，没有单独列报已终止的业务。
在综合（亏损）收益合并报表中，Block 21的经营业绩包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 两个月已结束 | | 已结束五个月 | | | | |
| | 2022年5月31日 | | | | |
收入： a | | | | | | | | |
| 酒店 | | $ | 6,782 | | | $ | 12,653 | | | | | |
| 娱乐 | | 4,650 | | | 9,990 | | | | | |
| 租赁业务及其他 | | 206 | | | 932 | | | | | |
| 总收入 | | 11,638 | | | 23,575 | | | | | |
| 销售成本： | | | | | | | | |
| 酒店 | | 4,487 | | | 9,230 | | | | | |
| 娱乐 | | 3,624 | | | 7,763 | | | | | |
| 租赁业务及其他 | | 331 | | | 802 | | | | | |
折旧 b | | — | | | — | | | | | |
| 总销售成本 | | 8,442 | | | 17,795 | | | | | |
| 一般和管理费用 | | 136 | | | 236 | | | | | |
| 出售资产的收益 | | (119,695) | | | (119,695) | | | | | |
| 营业收入 | | 122,755 | | | 125,239 | | | | | |
| 利息支出，净额 | | (1,291) | | | (3,236) | | | | | |
| 所得税准备金 | | (25,539) | | | (25,703) | | | | | |
| 来自已终止业务的净收益 | | $ | 95,925 | | | $ | 96,300 | | | | | |
a.根据会计指导，金额减去了公司间销售额的冲销额，总计美元189截至2022年5月31日的两个月中为千美元510截至2022年5月31日的五个月中为千美元。
b.根据会计指导，在归类为待售资产后，折旧不予确认，这种情况发生在2021年第四季度。
与已终止业务相关的资本支出总计 $2132022 年的前九个月是千个。
莱克韦的橡树。 2017 年，Stratus 以 $ 的价格将 The Oaks at Lakeway 出售给了 FHF I Oaks at Lakeway, LLC114.0百万现金。莱克韦橡树园是一个以H-E-B、L.P为主的零售项目，位于德克萨斯州莱克韦。双方在收盘时签订了三份主租赁协议：（1）一项涵盖未开发的在线零售空间，以及 5-年期（在线主租约），（2）一年，覆盖酒店住宅 99-为期一年（酒店主租约）和（3）一套涵盖四个未使用租金的场地，其中三个有 10-年期限，其中一个有 15-一年（Pad 场地主租约）。
在线主租赁于 2022 年 2 月到期，酒店主租赁于 2020 年 11 月终止。因此，Stratus 在这两份主租约下没有其他义务。关于Pad Site Master Lease，Stratus 已将单个停机场地租用了 15-为期一年，将该住宅用地的每月租金支付扣除后的租金减少到大约 $2,500。Stratus 可以将该租约转让给买方，并终止该矿场地的 Pad Site Master Lease 规定的义务，但需支付 $560一千元给买家。Pad Site Master Lease下剩余三个未开发的露天场地的租约将于2027年2月到期。如果剩余的三个未开发用地的租约得到执行，租户开放营业，然后将租约分配给买方，则可以进一步减少主租赁义务。
2022年第一季度，Stratus 重新评估了其在剩余的三个未开发的停机坪上建造剩余建筑物的计划，并确定与其执行租约和建造建筑物，不如继续支付每月租金（约合美元）的成本73根据 Pad Site Master Lease，每月一千美元），直到租约于 2027 年 2 月到期。根据这一决定，Stratus 冲销了租赁和建造这些建筑物的应计成本，从而确认了额外的美元4.82022年第一季度的税前收益为百万美元。合同负债在合并资产负债表中作为递延收益列报，金额为美元2.9截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元和 $3.5截至2022年12月31日为百万美元。递延收益余额的减少主要反映了Pad Site Master Lease的付款。剩余的递延收益余额预计将主要通过未来的Pad Site Master Lease付款来减少。
金伍德广场土地。 2022 年第四季度，Stratus 以美元的价格出售了金伍德广场的一块多户家庭土地5.5百万。2022 年第三季度，Stratus 录得了 $70由于销售成本超过先前的估计，因此收取了千美元的减值费用。
阿玛拉别墅。2022 年第三季度，Stratus 录得了 $650与Amarra Villas的一套房屋相关的千美元减值费用，该房屋于2023年第一季度以美元出售2.5百万。这笔费用是由于估计的项目总成本和在建房屋的销售成本超过了合同销售价格。
5. 公允价值测量
公允价值会计指导包括一个层次结构，该层次结构对用于衡量公允价值的估值技术的输入进行优先排序。该等级制度将相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价赋予最高优先级（1级投入），最低优先级为不可观察的投入（3级投入）。
某些Stratus金融工具（即现金和现金等价物、限制性现金、应付账款和应计负债）的账面价值接近公允价值，因为它们的短期性质和信用损失通常可以忽略不计。
Stratus债务的公允价值也接近公允价值，因为利率是可变的，并且是类似抵押贷款债务的现行市场利率近似的。Stratus的债务按成本入账，交易不活跃。公允价值是根据贴现的未来预期现金流估算得出的，按类似抵押贷款债务的当前估计市场利率估算得出。因此，Stratus的债务被归类为公允价值层次结构的第二级。债务的公允价值并不代表最终将在贷款到期时支付的金额。
6. 债务和股权
Stratus 债务的组成部分如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 | |
| Comerica Bank 循环信贷额度 | $ | — | | | $ | — | | |
| 琼斯十字路口贷款 | 22,314 | | | 24,143 | | |
| Annie B 的土地贷款 | 13,966 | | | 13,969 | | |
| 新的 Caney 土地贷款 | — | | | 4,047 | | |
| 建筑贷款： | | | | |
| 金伍德广场 | 27,984 | | | 27,507 | | |
| 圣六月 | 25,807 | | | 13,829 | | |
兰塔纳广场 | 21,755 | | | 21,782 | | |
| 圣乔治 | 15,095 | | | — | | |
| Amarra Villas 循环信贷额度 | 14,242 | | | 5,366 | | |
| 木兰广场 | 8,605 | | | 6,816 | | |
西基林市场 | 5,264 | | | 5,306 | | |
| 霍尔顿希尔斯 | 1,036 | | | — | | |
债务总额 a | $ | 156,068 | | | $ | 122,765 | | |
a.包括未摊销债务发行成本的净减额（美元）2.4截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元，以及 $1.1截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。
Comerica Bank 循环信贷额度。截至 2023 年 9 月 30 日，Status 的收入为 $40.5扣除总额为美元的信用证后，Comerica Bank循环信贷额度下可用的百万美元13.3百万，美元11.0其中100万美元是为了保证Stratus有义务修建某些使霍尔顿山和N区受益的道路和公用事业设施。2023年3月，Stratus 对循环信贷额度进行了修改，将循环信贷额度的到期日延长至2025年3月27日，并提高了一个月的BSBY利率下限。经修订，循环信贷额度下的预付款按一个月的BSBY利率计息（下限为 0.50百分比) 加 4.00百分比。2023 年 5 月，Stratus 对循环信贷额度进行了修改，将循环信贷额度下可以签发的最高信用证金额从美元提高到11.5百万到美元13.3百万。2023 年 7 月，Stratus 进入了 $2.3百万张信用证以担保其债务，这些债务是
在符合某些条件的前提下，在德克萨斯州莱克韦建造和支付某些公用事业基础设施的费用，估计费用约为美元2.3百万。
琼斯十字会贷款。 琼斯十字路口贷款要求琼斯十字路口项目达到的偿债覆盖率（DSCR）测试为 1.15按季度计算，改为1.00，从2023年6月30日起，滚动12个月。如果 DSCR 低于 1.15至1.00，这不是违约事件，而是 “现金转移期”（定义见琼斯十字贷款），这限制了Stratus从其琼斯十字子公司获得现金的能力，除非为贷款支付本金以使DSCR恢复到所需的门槛。DSCR 跌破了 1.152022年第四季度和2023年第一季度均降至1.00，琼斯十字子公司支付的本金为美元231千和 $1.72023 年 2 月和 2023 年 5 月分别拨款百万美元，让 DSCR 重回正轨 1.15到 1.00，并且没有出现现金转移期。根据琼斯十字贷款协议的允许，琼斯十字路口子公司于2023年8月将多户住宅地块（多户住宅阶段）的地面租约与主要地面租赁分开，多户住宅阶段从贷款抵押品中解除。2023年10月，琼斯十字贷款进行了修改，自2023年8月1日起生效，从某些固定条款中删除了多户家庭阶段，并修改了DSCR计算方法，从2023年第二季度开始，追溯性地将多户家庭阶段排除在支出之外。因此，DSCR在2023年第二季度和第三季度达到了门槛。
Annie B 的土地贷款。 2023 年 2 月，Stratus Block 150, L.P. 签订了一项修改协议，将安妮 B 土地贷款的到期日延长至 2024 年 3 月 1 日，并将利率更改为一个月 BSBY 利率（下限为 0.50百分比) 加 3.00百分比。关于修改协议，Stratus Block 150，LP，托管了美元的利息储备0.6向贷款人付了百万美元。
新的 Caney 土地贷款。 2023 年 3 月，偿还了新凯尼的土地贷款。
金伍德广场建筑贷款。 金伍德广场建筑贷款目前将于2023年12月6日到期。Stratus Kingwood Place, L.P. 行使了将到期日再延长12个月的选择权，该贷款机构已批准该期限。Stratus Kingwood Place, L.P. 正在与贷款机构合作，记录贷款协议的延期和修改。
圣六月建筑贷款。2023 年 1 月，对圣六月建筑贷款进行了修订，将贷款的利率改为 软弱 楼层为 0.75百分之加 2.85百分比，视总体情况而定 3.50百分比楼层。
阿玛拉别墅循环信贷额度。 2023 年 3 月，Stratus 赚了一美元2.2在Amarra Villas房屋的出售完成后，向Amarra Villas的循环信贷额度支付了100万美元的本金。
木兰广场建筑贷款。 2023 年 5 月，对 Magnolia Place 建筑贷款进行了修订，将贷款的利率改为 SOFR 期限，下限为 0.00 百分比加 3.36百分比，视总体情况而定 3.50百分比下限。
霍尔顿山建筑贷款。 2023 年 2 月，霍尔顿山合伙企业与美国商业银行签订了贷款协议，为霍尔顿山项目第一阶段的开发提供资金。
该贷款协议规定了优先担保建筑贷款，其本金总额至少为 (i) 美元26.1百万，（ii） 23第一阶段总开发成本的百分比或 (iii) 最高贷款价值比率为的金额 28百分比。该贷款的到期日为2026年2月8日。贷款下的预付款按一个月的BSBY利率计息（下限为 0.50百分比），再加上 3.00百分比。仅按月支付贷款的利息，直到到期日为止，未偿还的本金到期时到期。Holden Hills合伙企业可以预付全部或任何部分贷款，而无需支付溢价或罚款。根据贷款偿还的金额不得再借用。
这笔贷款由Holden Hills项目担保，包括与第一阶段和第二阶段相关的土地以及第一阶段的改进。第一阶段的施工完成后，Holden Hills合伙企业可以出售和获得单户住宅用地、个人舱房或第二阶段土地的留置权的释放，但须遵守特定条件，并向贷款人支付与待发放地块相关的指定金额。在贷款期间，Holden Hills合伙企业不得向其合作伙伴（包括Stratus）进行分配
出色。Holden Hills合伙企业必须使用其收到的所有市政公用事业区（MUD）报销款，并有权保留作为贷款本金的还款。
Stratus 为贷款人的利益签订了担保，根据该担保，Stratus 保证贷款的支付和第一阶段的完成，包括Tecoma改善工程（这使霍尔顿山项目和N区都受益）。Stratus 还负责履行惯常的例外义务和环境赔偿。Stratus 必须在合并基础上维持不低于 $ 的净资产价值125.0百万，债务占总资产的价值不超过50％（在每种情况下，均按担保书的定义）。
有关斯特拉图斯债务的更多信息，请参阅Stratus 2022表格10-K中的附注6。
利息支出和资本化。 利息成本（扣除资本化利息）总计 $3.42023 年第三季度为百万美元，美元1.82022 年第三季度为百万美元，美元8.72023 年前九个月的百万美元和 $4.42022 年的前九个月为百万美元。实际上，所有这些利息成本在所有列报期内都已资本化。在本报告的所有时期，资本化利息主要与巴顿溪（主要是霍尔顿山、N区和圣六月）、圣乔治和安妮B的开发活动有关。
股权。 Comerica Bank循环信贷额度、Amarra Villas循环信贷额度、安妮B土地贷款、圣乔治建筑贷款、金伍德广场建筑贷款和霍尔顿山建筑贷款均需事先获得美国商业银行的书面同意，才能进行超过美元的普通股回购1.0百万美元或任何股息支付。2022年9月1日，在获得美国商业银行的书面同意后，Stratus董事会（董事会）宣布派发特别现金分红为美元4.67每股（总计 $40.0百万美元）的斯特拉特斯普通股，该普通股于2022年9月29日支付给截至2022年9月19日的登记股东。应计负债包括美元0.6截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元1.3截至2022年12月31日，百万元，代表根据奖励条款为未归属限制性股票单位应计的股息。应计股息作为限制性股票股的归属支付给限制性股票单位的持有人。
2022 年，经美国商业银行书面同意，Stratus 董事会还批准了一项股票回购计划，该计划授权回购最高为 $10.0斯特拉特斯的百万股普通股。在 2023 年的前九个月中，斯特拉图斯收购了 91,919股票回购计划下的普通股，总成本为美元2.1百万，平均价格为美元22.43每股。2023 年 10 月，Stratus 完成了股票回购计划。总体而言，根据已完成的股票回购计划，Stratus 收购了 389,378其普通股，总成本为美元10.0百万，平均价格为美元25.68每股。
2023 年 11 月，经美国商业银行书面同意，Stratus 董事会批准了一项新的股票回购计划，该计划授权回购最高为 $5.0斯特拉特斯的百万股普通股。回购计划授权Stratus 在管理层和董事会资本委员会的自由裁量权下不时回购股票，但须视市场状况和其他因素而定。
7. 利润参与激励计划和长期激励计划
2018年7月，薪酬委员会通过了PPIP。2023年2月，委员会批准了LTIP，该法修订并重申了PPIP，对在其生效之日或之后授予的开发项目参与权益有效。根据PPIP授予的未偿参与权益将继续受先前PPIP条款的管辖。PPIP和LTIP为参与者提供与委员会指定为PPIP和LTIP下批准项目的开发项目的成功相关的经济激励措施。由于预计和实际开发进度和成本、市场状况以及资本交易或估值事件的时间之间的差异，与奖励相关的估算值可能会随着时间的推移而发生变化。有关进一步讨论，请参阅 Stratus 2022 年 10-K 表格的注释 1 和 8。
2021年1月出售圣玛丽是PPIP下的一项资本交易。2022 年 2 月期间，美元2.1向符合条件的参与者支付了百万美元。
2021年9月，兰塔纳广场在PPIP下发生了估值事件。利润池是 $3.9百万，其中 $0.22022 年 2 月以现金支付了百万美元，剩余的美元3.7Stratus的新股票激励计划获得股东批准后，2022年第二季度向符合条件的参与者授予了为期三年的归属期，并向符合条件的参与者授予了100万英镑的归属期。
2021年12月出售The Santal是PPIP下的一项资本交易。利润池是 $6.7百万，其中 $5.02022 年 2 月，向符合条件的参与者支付了百万美元。PPIP 包含以下限制
支付给某些高级职员的现金补偿金和超过限额的应付金额转换为等量的 RSU，归属期为一年。在剩余的金额中，$1.6在股东批准Stratus的新股激励计划后，2022年第二季度向一名参与者发放的限制性股票单位中结算了百万美元。
在2022年第一季度，薪酬委员会将圣六月指定为PPIP下的批准项目，并于2022年8月授予参与权益。
2023年7月，金伍德广场根据PPIP进行了估值事件，Stratus获得了对该物业的评估，以确定PPIP下的支出。PPIP下与金伍德广场相关的应计负债减少至美元1.5截至 2023 年 9 月 30 日，将在 RSU 中结算，并在 2024 年第一季度向符合条件的参与者授予三年的归属期。
2023 年 8 月，薪酬委员会将圣乔治指定为 LTIP 下的批准项目，并向参与者授予参与权益。
根据PPIP和LTIP的条款，与批准项目结算相关的RSU的数量是根据项目到达付款事件当年的12个月的过去平均股价确定的，而出于会计目的的RSU的授予日期公允价值则基于授予日期的收盘价。对于与Lantana Place和The Santal相关的RSU，授予日期的总价值为 $2.1由于采用这种不同的估值方法，这两个项目的应计负债比这两个项目的应计负债多出百万美元。在 2022 年第二季度，Stratus 转移了美元5.3在PPIP下，Lantana Place和The Santal的应计负债余额为百万美元，该余额以RSU结算，资本超过面值，正在摊销这笔美元2.1授予日期的价值比以前的应计负债多出百万美元，在相关RSU的三年或一年归属期内，扣除一般和管理费用以及超过面值的资本信贷。
PPIP成本摘要如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
从一般和管理费用中扣除（贷记） | $ | (205) | | | $ | 135 | | | $ | 84 | | | $ | 269 | | |
| 资本化（贷记）计入项目开发成本 | 136 | | | 107 | | | 237 | | | 209 | | |
PPIP 总成本 | $ | (69) | | | $ | 242 | | | $ | 321 | | | $ | 478 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
PPIP的应计负债总额为美元3.3截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元，以及 $3.0截至2022年12月31日为百万美元（包含在其他负债中）。
8. 所得税
Stratus 2022 年表格 10-K 中的附注 1 和7 进一步描述了 Stratus 的所得税会计政策和其他信息。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，Stratus 对其美国联邦净递延所得税资产都有全额估值补贴。Stratus 记录了总额为 $ 的递延所得税资产382023年9月30日和2022年12月31日均有数千人与州所得税有关。
在评估剩余递延所得税资产的可收回性时，管理层考虑了现有的正面和负面证据，更加重视未来预计财务业绩的不确定性。事实和情况发生变化后，管理层可能会得出结论，认为有足够的积极证据支持未来估值补贴的逆转或减少，这将对Stratus的经营业绩产生有利影响。Stratus的未来经营业绩可能会受到负面影响，因为他们无法为未来的税收损失或产生额外递延所得税资产的项目实现税收优惠，而这些资产不太可能变现。
在2023年，Stratus 预计除了美国联邦当期所得税外，还会征收当前的州所得税，这主要与附注3中讨论的霍尔顿山交易中收到的现金产生的应纳税收入有关。
Stratus 合并有效所得税税率之间的差异为 (16）2023年前九个月的百分比和21％的美国联邦法定所得税税率主要归因于州所得税、子公司的非控股权益、截至2023年9月30日的美国联邦递延所得税净资产的估值补贴以及高管薪酬限制。Stratus 合并有效所得税税率之间的差异为 (13）2022年前九个月的百分比和21％的美国联邦法定所得税税率主要归因于州所得税、子公司的非控股权益、截至2022年9月30日对某些美国联邦递延所得税资产的估值补贴，以及针对与2015年至2017年美国联邦税务审计相关的不确定税收状况的储备金，该审计已于2022年第一季度结束。
2022年8月16日，美国颁布了2022年降低通货膨胀法案（IR法）。除其他规定外，《投资者关系法》对受保公司净回购的公司股票的公允市场价值征收1％的新消费税，有效期为2022年12月31日之后的纳税年度。Stratus 预计，IR 法案不会对其合并财务报表产生重大影响。
9. 业务板块
由于出售了21号区块，Stratus 二运营部门：房地产运营和租赁业务。涵盖Stratus酒店和娱乐板块的21号区块以及一些租赁业务被列为已终止业务。
房地产运营部门由Stratus的房地产资产（已开发出售、正在开发和可供开发）组成，其中包括其位于德克萨斯州奥斯汀的房产（包括Barton Creek社区，包括N区、霍尔顿山、阿玛拉多户住宅和商业用地、阿玛拉别墅、阿玛拉大道地块和其他空置土地；Circle C社区；兰塔纳社区，其中包括兰塔纳规划广场的一部分）用于名为《圣朱莉娅》、《圣乔治》和《安妮 B》的土地的多户家庭阶段）；位于德克萨斯州莱克韦，位于大奥斯汀地区（莱克韦）；德克萨斯州大学城（未来阶段的零售和多户住宅开发用地以及琼斯十字路口的零售用地）；德克萨斯州木兰（未来零售开发阶段的土地以及木兰广场未来多户住宅和零售用地）、德克萨斯州金伍德（零售地块）和德克萨斯州新凯尼（新 Caney），均位于大休斯敦地区。
租赁运营板块由Stratus持有的可供投资的已租赁或可供租赁的房地产资产组成，包括圣六月、西基林市场、兰塔纳广场、金伍德广场以及琼斯十字路口和木兰广场的已竣工部分以及兰塔纳广场、金伍德广场和琼斯十字路口需要进行地面租赁的零售地块。
Stratus 使用营业收入或亏损来衡量每个细分市场的表现。一般和管理费用主要包括员工工资、工资和其他成本，实行合并管理，不分配给Stratus的运营部门。以下分部信息反映了管理层的决定，这些决定可能无法表明如果每个细分市场是一个独立实体，其实际财务业绩将如何。
来自与客户签订合同的收入。 Stratus 从与客户签订合同中获得的收入如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 房地产业务： | | | | | | | |
| 已开发房地产的销售 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,493 | | | $ | 2,382 | |
| 未开发的房地产销售 | — | | | 6,887 | | | — | | | 12,331 | |
| 佣金和其他 | — | | | — | | | 58 | | | 118 | |
| — | | | 6,887 | | | 2,551 | | | 14,831 | |
| 租赁业务： | | | | | | | |
| 租金收入 | 3,669 | | | 3,090 | | | 10,450 | | | 9,370 | |
| 3,669 | | | 3,090 | | | 10,450 | | | 9,370 | |
| | | | | | | |
| 与客户签订合同的总收入 | $ | 3,669 | | | $ | 9,977 | | | $ | 13,001 | | | $ | 24,201 | |
按业务部门划分的财务信息。 根据Stratus首席运营决策者使用的内部财务报告系统，截至2023年9月30日的三个月按分部划分的汇总财务信息如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地产 运营 a | | 租赁业务 | | 公司、淘汰及其他 b | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非关联客户 | $ | — | | | $ | 3,669 | | | $ | — | | | $ | 3,669 | |
销售成本，不包括折旧和摊销 | (1,467) | | | (1,381) | | | — | | | (2,848) | |
| 折旧和摊销 | (38) | | | (934) | | | 5 | | | (967) | |
| 一般和管理费用 | — | | | — | | | (3,183) | | | (3,183) | |
| 营业（亏损）收入 | $ | (1,505) | | | $ | 1,354 | | | $ | (3,178) | | | $ | (3,329) | |
资本支出和房地产的购买和开发 | $ | 13,613 | | | $ | 12,701 | | | $ | — | | | $ | 26,314 | |
截至2023年9月30日的总资产 c | 302,927 | | | 164,565 | | | 34,529 | | | 502,021 | |
a.包括销售佣金和其他收入以及相关费用。
b.包括合并的一般和管理费用以及分部间金额的冲销。
c.公司、冲销额和其他资产包括现金和现金等价物以及限制性现金（美元）34.3百万。剩余的现金和现金等价物以及限制性现金反映在运营部门的资产中。
根据Stratus首席运营决策者使用的内部财务报告系统，截至2022年9月30日的三个月按分部划分的汇总财务信息如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地产 运营 a | | 租赁业务 | | 公司、淘汰及其他 b | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非关联客户 | $ | 6,887 | | | $ | 3,090 | | | $ | — | | | $ | 9,977 | |
销售成本，不包括折旧和摊销 | (6,232) | | | (1,350) | | | 4 | | | (7,578) | |
| 折旧和摊销 | (24) | | | (887) | | | 4 | | | (907) | |
| 一般和管理费用 | — | | | — | | | (3,602) | | | (3,602) | |
房地产减值 c | (720) | | | — | | | — | | | (720) | |
| 营业（亏损）收入 | $ | (89) | | | $ | 853 | | | $ | (3,594) | | | $ | (2,830) | |
资本支出和房地产的购买和开发 | $ | 6,203 | | | $ | 11,314 | | | $ | — | | | $ | 17,517 | |
截至2022年9月30日的总资产 d | 274,397 | | | 111,938 | | | 76,502 | | | 462,837 | |
a.包括销售佣金和其他收入以及相关费用。
b.包括合并的一般和管理费用以及分部间金额的冲销。
c.包括一美元650与一套售价为美元的Amarra Villas房屋相关的千美元减值费用2.52023 年第一季度的百万美元和70金伍德广场的多户住宅用地以千美元售出5.52022年第四季度为百万美元。请参阅注释 4。
d.企业、扣除额和其他费用包括 $73.9百万现金和现金等价物以及限制性现金，主要来自2022年5月出售的21号区块。剩余的现金和现金等价物以及限制性现金反映在运营部门的资产中。
根据其首席运营决策者使用的Stratus内部财务报告系统，截至2023年9月30日的前九个月按细分市场分列的汇总财务信息如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地产 运营 a | | 租赁业务 | | 公司、淘汰及其他 b | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非关联客户 | $ | 2,551 | | | $ | 10,450 | | | $ | — | | | $ | 13,001 | |
销售成本，不包括折旧和摊销 | (8,651) | | | (3,786) | | | — | | | (12,437) | |
| 折旧和摊销 | (115) | | | (2,764) | | | 14 | | | (2,865) | |
| 一般和管理费用 | — | | | — | | | (11,973) | | | (11,973) | |
| 营业（亏损）收入 | $ | (6,215) | | | $ | 3,900 | | | $ | (11,959) | | | $ | (14,274) | |
资本支出和房地产的购买和开发 | $ | 34,697 | | | $ | 36,178 | | | $ | — | | | $ | 70,875 | |
a.包括销售佣金和其他收入以及相关费用。
b.包括合并的一般和管理费用以及分部间金额的冲销。
根据Stratus首席运营决策者使用的内部财务报告系统，截至2022年9月30日的前九个月按细分市场分列的汇总财务信息如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地产 运营 a | | 租赁业务 | | 公司、淘汰及其他 b | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非关联客户 | $ | 14,831 | | | $ | 9,370 | | | $ | — | | | $ | 24,201 | |
| 分段间 | 6 | | | — | | | (6) | | | — | |
销售成本，不包括折旧和摊销 | (13,030) | |
| (3,204) | | | 4 | | | (16,230) | |
| 折旧和摊销 | (73) | | | (2,604) | | | 13 | | | (2,664) | |
| 一般和管理费用 | — | | | — | | | (10,213) | | | (10,213) | |
出售资产的收益 c | — | | | 4,812 | | | — | | | 4,812 | |
房地产减值 d | (720) | | | — | | | — | | | (720) | |
| 营业收入（亏损） | $ | 1,014 | | | $ | 8,374 | | | $ | (10,202) | | | $ | (814) | |
资本支出和房地产的购买和开发 | $ | 18,294 | | | $ | 38,676 | | | $ | 213 | | | $ | 57,183 | |
a.包括销售佣金和其他收入以及相关费用。
b.包括合并的一般和管理费用以及分部间金额的冲销。
c.代表根据Stratus 在2017年出售莱克韦橡树园时达成的主租赁安排下租赁和建造建筑物的应计费用冲销后确认的税前收益。有关进一步讨论，请参阅 “湖畔的橡树” 标题下的注4。
d.包括一美元650与一套售价为美元的Amarra Villas房屋相关的千美元减值费用2.52023 年第一季度的百万美元和70金伍德广场的多户住宅用地以千美元售出5.52022年第四季度为百万美元。请参阅注释 4。
10. 后续事件
Stratus 对2023年9月30日之后以及截至财务报表发布之日的事件进行了评估，并确定这些财务报表中适当说明了在此期间发生的任何需要确认或披露的事件或交易。
第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.
在管理层对财务状况和经营业绩（MD&A）的讨论与分析（MD&A）中，“我们”，“我们的” 和 “Stratus” 是指Stratus Properties Inc.以及Stratus Properties Inc.拥有或控制的所有实体。您应结合我们的合并财务报表和附注、相关的MD&A以及截至12月31日的10-K表年度报告中对我们的业务和财产的讨论一起阅读，2022 年（2022 年 10-K 表格）向美国（美国）提交证券交易委员会（SEC）以及本表格10-Q中包含的未经审计的合并财务报表和随附附注。下文报告和总结的经营业绩不一定代表未来的经营业绩，未来的业绩可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异（请参阅 “警示声明”） 以及第一部分，第1A项。我们的 2022 年表格 10-K 中的 “风险因素”（供进一步讨论）。随后提及的 “附注” 均指位于第一部分第1项的合并财务报表附注（未经审计）。除非另有说明，否则此处为 “财务报表”。
概述
我们是一家多元化的房地产公司，总部位于德克萨斯州奥斯汀。我们主要从事德克萨斯州奥斯汀地区和德克萨斯州其他特定市场的多户和单户住宅和商业房地产的收购、授权、开发、管理、租赁和销售。除了已开发的物业外，我们的开发投资组合还包括大约1,600英亩的商业和多户住宅项目以及在开发中的单户住宅项目或留作未来使用的未开发土地。有关我们运营部门的讨论，请参阅附注9，有关我们业务战略的讨论，请参阅下文 “业务战略”。
商业策略
我们的主要业务目标是通过有条不紊地开发和提高房产的价值，然后将其出售或持有出租，为股东创造价值。我们成功的开发计划包括收购房产、确保和维护开发权利、开发和稳定房产，并将其作为租赁业务的一部分出售或持有，这是我们战略的关键要素。我们还可能寻求为房产再融资，以便在可用时从房产价值的增加或较低的利率中受益，或者出于其他原因。我们专注于在奥斯汀和德克萨斯州其他特定市场开发纯住宅和以住宅为中心的混合用途项目，我们认为这些地区仍然是有吸引力的地区。在董事会（董事会）认为适当并根据债务协议条款允许的情况下，我们可能会不时向股东返还现金，就像我们在2022年和2017年所做的那样，特别现金分红总额分别约为4000万美元和800万美元，以及我们在2022年和2023年通过于2023年10月完成的1,000万美元股票回购计划所做的那样。2023 年 11 月，我们的董事会批准了一项新的 500 万美元股票回购计划。有关2022年战略演变的讨论，请参阅我们2022年表格10-K中的MD&A中的 “业务战略”。
除了可能需要向Holden Hills, L.P.（霍尔顿希尔斯合伙企业）缴纳的潜在额外1,000万美元资本以及我们在下文 “近期开发活动——当前住宅活动——巴顿溪——霍尔顿山” 下讨论的Tecoma改善成本中的份额（与N节有关）外，我们目前没有任何向合资项目或全资开发项目提供额外现金的实质性承诺。但是，在2023年4月至10月之间，我们向Stratus Block 150、L.P. 和The Saint June, L.P. 提供了总额为330万美元的运营贷款，我们预计在未来12个月内向Stratus 150号区块、L.P. 和圣乔治公寓有限责任公司提供总额高达340万美元的运营贷款。有关进一步讨论，请参阅附注3和 “资本资源和流动性——循环信贷额度和其他融资安排” 以及 “资本资源和流动性——流动性展望”。此外，我们未来项目的开发计划需要大量的额外资金。我们的投资策略侧重于我们认为能够提供有吸引力的长期回报，同时限制我们的财务风险的项目。我们计划继续通过合资企业使用项目级债务和第三方股权资本开发房地产，在这些合资企业中，我们收取开发管理费和资产管理费，随着谈判回报障碍的达到，我们的潜在回报将超过我们在每个项目的相对股权权益。请参阅注释 3。
考虑到与市场条件变化和业务现金流波动相关的风险，我们预计将减少对循环信贷额度的依赖，保留足够的现金来运营我们的业务。预计我们的主要收入和现金流来源将是向第三方出售我们的房产或
合资企业的分配、成立的时间和收益难以预测，并取决于市场状况和其他因素。我们还通过租赁业务的租金收入以及从物业收到的开发和资产管理费用中产生现金流。由于我们以发展为重点的业务的性质，我们预计不会产生足够的经常性现金流来支付每个时期的一般和管理费用。但是，我们相信，随着时间的推移，我们资产的独特性质和位置以及我们团队成功执行开发项目的能力，将为我们提供正的现金流和净收入，我们最近在2021年和2022年出售的圣玛丽、The Santal和Block 21以及2023年来自Holden Hills合作伙伴关系的现金分配就证明了这一点。此外，我们认为，我们的投资策略、当前的流动性和项目渠道为我们提供了多年的机会，可以为股东增加长期价值。
主要由于我们最近的房地产销售以及霍尔顿希尔斯合伙企业的现金分配，截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物为3,520万美元，循环信贷额度为4,050万美元。鉴于下文将详细讨论的充满挑战的市场条件，我们目前的重点是成功完成在建项目，管理资本支出，通过规划、设计和授权流程推进其他项目，最大限度地提高稳定资产的现金流，在这种通货膨胀环境中尽可能控制成本，并努力管理和扩大我们的信贷和合资伙伴关系。随着我们正在开发的项目的进展和市场状况的持续变化，我们将重新评估我们的战略。
财务业绩概述
收入和收入来源
我们的房地产业务包括与收购、授权、开发和出售房地产相关的活动。我们房地产业务目前的重点是多户住宅和单户住宅物业以及以住宅为中心的混合用途物业。根据市场状况，我们可能会出售或租赁我们开发的房地产。当施工基本完成并可供入住时，我们开发的多户住宅和零售租赁物业将被重新归类为租赁运营部门。我们的房地产业务收入可能来自出售已开发、未开发或正在开发的房产，具体取决于市场状况。已开发房地产的销售可以包括已开发并允许用于住宅的单块土地，也可以包括在其上建造住宅的已开发地块。
我们的租赁业务收入来自于我们开发的多户住宅中的零售和混合用途物业以及住宅的空间租赁。根据市场状况，我们还可能通过出售租赁物业获得收入。
2023年第三季度和前九个月的财务业绩摘要
我们在2023年第三季度的总收入为370万美元，2023年前九个月为1,300万美元，而2022年第三季度为1,000万美元，2022年前九个月为2420万美元。与2022年同期相比，2023年期间收入下降的主要原因是我们的房地产运营板块中未开发房地产的销售额在2022年均有所增加，而2023年第三季度没有销售，2023年前九个月的销售额也有所下降。2023年两个时期的下降被租赁业务板块收入的增加部分抵消，这主要反映了Magnolia Place和The Saint June的收入，这两个部门在2022年期间都没有租金收入，以及金伍德广场和西基林市场收入的增加。有关我们细分市场的进一步讨论，请参阅下面的 “运营业绩”。
2023年第三季度，我们归属于普通股股东的净亏损总额为280万美元，摊薄每股亏损0.35美元，而2022年第三季度归属于普通股股东的净亏损为240万美元，摊薄每股亏损0.29美元。在2023年前九个月，我们归属于普通股股东的净亏损总额为1,390万美元，摊薄后每股亏损1.69美元，而2022年前九个月归属于普通股股东的净收益为9,650万美元，摊薄后每股亏损为11.50美元。我们在2022年前九个月的业绩包括出售Block 21的税前收益1.197亿美元。有关更多讨论，请参阅 “Block 21——已终止的业务” 标题下的注4。2022年前九个月的业绩还包括480万美元的税前收益，这是根据我们在2017年出售莱克韦橡树园时达成的总体租赁安排下租赁和建造建筑物的应计费用冲销而确认的。有关更多讨论，请参阅 “湖畔的橡树” 标题下的注4。
2023 年第一季度的霍尔顿山合伙关系和现金分配
2023年第一季度，我们获得了第三方股权和债务融资，并开始了Holden Hills的建设，这是我们在德克萨斯州奥斯汀的巴顿溪社区内的最后一个大型住宅开发项目。我们向合伙企业出资了Holden Hills的土地和相关个人财产，协议价值为7,000万美元，我们的50.0％的合作伙伴出资了4,000万美元的现金。该合伙企业向我们分配并支付了与这些交易相关的3580万美元现金。有关进一步讨论，请参阅我们2022年表格10-K中的注释11，以及本报告中的 “近期开发活动——当前住宅活动——巴顿溪——霍尔顿希尔斯” 和附注3。
2022 年 5 月出售 21 号地块
2022年5月31日，我们完成了先前宣布的以2.6亿美元的价格向莱曼出售21号区块，但须进行某些收购价格调整，包括莱曼假设的1.362亿美元现有抵押贷款债务，其余部分以现金支付。我们的净现金收益总额约为1.12亿美元（包括在收盘时托管并于2023年6月全额支付给Stratus 的690万美元）。我们在2022年第二季度销售了1.197亿美元的税前收益。21号楼是我们在德克萨斯州奥斯汀市中心的全资混合用途房地产，包括拥有251间客房的奥斯汀W酒店、位于穆迪剧院的奥斯汀城市极限直播、可容纳2750个座位的娱乐场所、A类办公空间、零售空间和3TEN ACL现场娱乐场所。Block 21的出售淘汰了我们的酒店和娱乐板块。因此，我们的酒店和娱乐业务以及与Block 21相关的租赁业务被列为2022年期间的已终止业务，见本表10-Q中包含的合并财务报表。有关进一步讨论，请参阅注释 4。
最近的开发活动
当前的住宅活动
以下讨论的重点是我们最近的重要住宅活动。有关包含其他信息的我们属性的描述，请参阅第 1 项和第 2 项。我们的 2022 年表格 10-K 中的 “业务和房地产”。
巴顿溪
Amarra Drive 第三阶段。 2022年第二季度，我们以250万美元的价格出售了一块占地六英亩的未开发多户家庭土地。截至2023年9月30日，两块已开发的Amarra Drive三期地块仍未售出。
阿玛拉别墅。 阿玛拉大道别墅（Amarra Villas）项目是一个位于巴顿溪的20个单元的开发项目。2023年第一季度，我们以250万美元的价格完成并出售了一套房屋。最后十套房屋的建设继续取得进展，其中四套预计将于2023年第四季度完工。截至2023年11月8日，一套房屋已签订销售合同，还有九套房屋可供出售。
圣六月。 2021年第三季度，我们开始建造The Saint June，这是一个位于阿马拉开发区内的182个单元的豪华花园式多户住宅项目。Saint June由多栋建筑组成，包括一居室、两居室和三居室单元供出租，其便利设施包括度假式会所、健身中心、游泳池和广阔的绿地。第一批单元于 2023 年 7 月可供入住，施工于 2023 年 11 月完成。截至2023年9月30日，我们已经签署了约25％的单元的租约。
Holden Hills。 我们在Barton Creek社区的最后一个大型住宅开发项目Holden Hills占地495英亩，该社区旨在拥有475套独特的住宅，将分两个阶段开发，重点是健康和保健、可持续发展和节能。霍尔顿山开发计划的第一和第二阶段包括住宅用地的开发。第一阶段预计将包括337个豪华住宅用地，将在九个不同的社区或 “pod” 中开发，以及12个单户住宅用地或 “庄园”，包括相关的便利设施和基础设施。第一阶段还包括Tecoma改进，如下所述。第二阶段预计将包括63个豪华住宅用地，分为五个单元和63个单户住宅用地，包括相关的便利设施和基础设施。豪华住宅的面积预计从2,000平方英尺到4,600平方英尺不等。预计房地产用地的面积从0.9英亩到2.7英亩不等。
我们于2023年1月与第三方股权投资者就该项目签订了有限合伙协议，并于2023年2月获得了该项目第一阶段的施工融资，并开始了基础设施建设。我们按照协议向合作伙伴关系捐赠了Holden Hills的土地和相关的个人财产
价值为7,000万美元，我们的50.0％的合作伙伴出资了4,000万美元的现金。此后，Holden Hills合伙企业立即向我们分配了3,000万美元的现金。此外，Holden Hills合作伙伴关系向我们偿还了某些初始项目费用和约580万美元的交易成本。我们整合了Holden Hills的合伙企业，我们的合作伙伴的出资被列为子公司的非控股权益。有关进一步讨论，请参阅注释 3 和 6。
如果普通合伙人要求，我们和股权投资者已同意，将向合伙企业分别额外出资1,000万美元。预计初始和潜在的额外股权出资将构成足够的股权资本，用于开发Holden Hills项目的第一阶段和第二阶段。该伙伴关系预计为第二阶段的发展提供额外的债务融资。在吊舱或庄园地块上建造房屋将需要额外的资金。我们预计将在2024年底完成第一阶段的场地工程，包括道路、公用事业、排水和其他所需基础设施的建设。因此，我们目前的预测预计我们可能会在2024年底或2025年开始建造房屋和/或出售房屋用地。根据融资和市场状况，我们可能会出售已开发的吊舱和房地产地块，也可以选择在部分或全部吊舱和房地产地块上建造和出售，或建造和租赁房屋。根据合伙人批准的程序，有限合伙人也可以从Holden Hills合伙企业手中收购吊舱和房地产用地，用于进一步开发。
我们与霍尔顿希尔斯合作伙伴关系（开发协议）签订了一项开发协议，其中规定，作为第一阶段的一部分，霍尔顿山伙伴关系将修建某些街道、排水、供水、人行道、电力和天然气改善设施，以便将我们拥有的N区土地上的Tecoma Circle道路从目前的终点站延伸到西南公园大道，估计耗资约1470万美元（Tecoma改善工程）。Tecoma改善措施将为霍尔顿山和N区的开发提供通道和必要的公用事业。根据开发协议，我们将向霍尔顿山合作伙伴偿还Tecoma改善费用的60％。我们已经根据与Comerica Bank的循环信贷额度向奥斯汀市开具了总额约为1,100万美元的备用信用证，作为完成惠及霍尔顿山项目的某些基础设施改善的财政担保，并同意在改善完成之前保留这种财政保障。截至2023年9月30日，我们还有920万美元用于完成Tecoma改进。
预计Holden Hills合伙企业将来有资格获得特拉维斯县市政公用事业区（MUD）报销Tecoma改善工程的部分费用以及仅与霍尔顿山项目相关的部分费用，目前估计，Tecoma改善项目的最高报销额为640万美元，仅霍尔顿山项目的最高报销额为800万美元。Holden Hills合作伙伴关系已同意，在合作伙伴收到此类补偿后，向我们提供我们直接支付的Tecoma Impromenception费用所有MUD补偿金的60％。除其他因素外，MUD报销的金额和时间取决于实际成本的金额和时间、MUD在其地区内是否有足够的税收基础来发行债券以及获得出售债券所需的州政府批准等因素。因此，收到MUD补偿的金额和时间尚不确定。
第 N 节。 我们使用与霍尔顿山类似的授权策略，继续推进N区的开发计划。N区占地约570英亩，位于巴顿溪社区南部的西南公园大道沿线，毗邻霍尔登山。我们正在设计一个密集的中层混合用途项目，该项目包含大量的多户住宅和零售部分，再加上有限的办公、娱乐和酒店用途，周围环绕着大量的户外休闲和绿地设施，与之前的计划相比，预计这将显著提高开发密度。
圣乔治
2021 年第四季度，我们为奥斯汀中北部的 316 套豪华包裹式多户住宅项目圣乔治购买了土地。我们为该项目提供了建筑贷款，并于2022年第三季度开始施工。我们目前预计将在2024年中期基本完工。
安妮 B
2021年第三季度，我们购买了这块土地，并宣布了The Annie B的计划，这是奥斯汀市中心的拟建豪华高层项目，将开发为一座400英尺的塔楼，占地约420,000平方英尺，包括316套豪华住宅单元。我们将继续努力最终确定我们的开发计划，并评估该项目作为出租或待售产品是否最有利可图。我们的目标是在融资和其他市场条件允许时尽快开始施工。
圣朱莉娅
我们已经为圣朱莉娅制定了先进的开发计划，这是一个约300个单元的多户住宅项目，是兰塔纳广场的一部分。兰塔纳广场是一个部分开发的混合用途开发项目，位于奥斯汀巴顿溪以南。我们的目标是在融资和其他市场条件允许时尽快开始施工。
Lakeway 多户家庭
在与莱克韦市、公用事业供应商和邻近的业主进行了广泛谈判后，我们获得了在德克萨斯州莱克韦的剩余土地上开发多户住宅项目的权利。该多户住宅项目预计将利用我们需要建造的道路、排水和公用事业基础设施，但须满足某些条件，这些基础设施由我们的循环信贷额度下的230万美元信用证担保。有关更多讨论，请参阅下文附注6和 “资本资源和流动性——循环信贷额度和其他融资安排”。
其他住宅
2022年10月，我们签订了一份合同，以430万美元的价格出售计划在木兰广场建造的约11英亩土地，用于275套多户住宅。买方于2023年9月终止了合同。
2023 年 8 月，我们签订了一份合同，以 1450 万美元的价格出售大约 47 英亩土地，计划用于多达 600 套多户住宅、第二期零售开发项目和多达 7 块剩余的住宅用地，目前预计不会在 2024 年第一季度之前关闭。
我们将继续评估Jones Crossing占地21英亩的多户住宅区的选择。Jones Crossing是一家以H-E-B杂货店为主的混合用途开发项目，位于德克萨斯州大学城。
当前的商业活动
以下讨论的重点是我们最近的重要商业活动。有关包含其他信息的我们属性的描述，请参阅第 1 项和第 2 项。我们的 2022 年表格 10-K 中的 “业务和房地产”。
木兰广场
我们位于德克萨斯州 Magnolia 的 H-E-B 影子零售项目 Magnolia Place 的零售部分目前计划包括多达四栋总面积约 34,000 平方英尺的零售建筑和多达九个待出售或地面租赁的零售商用地。第一阶段的开发包括两栋总面积为18,582平方英尺的零售建筑、所有铺地以及支持整个开发所需的道路、公用事业和排水基础设施。除了预计将于2024年底完成的雨水排水池和某些木兰城供水升级改造外，第一阶段的开发已于2022年第三季度完成，两栋零售大楼已移交给我们的零售租户，以开始其竣工过程。截至2023年9月30日，我们已经签署了开发第一阶段所有零售空间的租约，所有租户都已开放营业。如上所述，2023年8月，我们签订了一份合同，以1,450万美元的价格出售计划用于第二阶段零售开发的约47英亩土地、多达七个剩余的住宅用地和多达600套多户住宅单元。2022 年，我们以总计 340 万美元的价格出售了两块零售用地。
琼斯克罗辛
Jones Crossing是我们的H-E-B影子锚定混合用途项目，位于德克萨斯农工大学所在地德克萨斯州大学城，具有约104,750平方英尺的商业空间的额外商业开发潜力。
其他商业
我们还拥有并运营我们开发的以下稳定零售项目：
•西基林市场是我们位于德克萨斯州西基林、靠近卡瓦索斯堡的 H-E-B 影子锚定零售项目。截至2023年9月30日，我们已经签署了占地44,493平方英尺的零售空间中约74％的租约。
•在 琼斯克罗辛，截至2023年9月30日，我们已经签署了包括H-E-B杂货店在内的几乎所有已建零售空间的租约，总面积为154,117平方英尺，以及一个零售地块的地面租约。四处零售地块仍可供出租。
•兰塔纳广场是我们在德克萨斯州奥斯汀巴顿溪以南的兰塔纳社区内的混合用途开发项目。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经签署了大约 92% 的租约
99,379 平方英尺的零售空间，包括主要租户 Moviehouse & Eatery，以及2021 年 11 月开业的万豪空调酒店的地面租约。
•金伍德广场 是我们位于德克萨斯州金伍德（大休斯敦地区）的H-e-B锚定综合用途开发项目。我们已经在金伍德广场建造了151,855平方英尺的零售空间，包括一家H-E-B杂货店，截至2023年9月30日，我们已经签署了包括H-E-B杂货店在内的几乎所有零售空间的租约。我们还签署了其中四个零售场地的地面租约。一个零售地块仍可供出租。
潜在的开发项目和管道
我们在The Annie B、N区和圣朱莉娅的开发计划将需要大量的额外资本，我们目前打算通过合资企业通过项目层面的债务和第三方股权资本安排来实现这笔资金，在这些合资企业中，我们会获得开发管理费和资产管理费，并且随着协议回报障碍的达到，我们的潜在回报将增加到我们在每个项目的相对股权之上。我们预计将寻求额外的债务，为霍尔顿山第二阶段的开发提供资金。我们还在推行其他开发项目。这些潜在的开发项目和我们正在筹建的项目可能需要大量的额外许可，并将取决于市场条件和融资。由于批准和开发过程的性质和成本以及特定用途市场需求的不确定性，最终开发计划的性质以及我们能否成功执行计划存在不确定性。
市场状况
2021年底，通货膨胀率达到近40年来的最高水平，这在很大程度上是由于经济从持续的 COVID-19 疫情中复苏，并持续上升至2022年6月。自那时以来，通货膨胀率普遍减速；但是，它一直保持在历史最高水平。作为回应，美联储已在2022年和2023年9月之前将联邦基金的目标利率共提高了525个基点，至5.25％至5.50％之间的目标区间，为20多年来的最高水平，并可能在2023年剩余时间及之后再次提高利率。由于我们所有的债务都是浮动利率，因此市场利率的提高大大增加了我们的借贷成本。有关进一步讨论，请参阅下文 “资本资源和流动性——债务到期日和其他合同义务”。
此外，我们和我们的行业一直在经历银行信贷紧缩、成本上涨和股权资本可用性更加有限以及房地产销售市场疲软。建筑和劳动力成本上涨、供应链中断和限制以及劳动力短缺持续存在。这些因素对我们现有项目的现金流、新项目的预期盈利能力以及我们的资产价值产生了不利影响。这些因素还导致在建项目延迟、销售流程暂停和新开发项目的启动。
为了管理建筑和劳动力成本上涨的风险，我们进行了广泛的定价活动，最终根据最终计划和规格由信誉良好的承包商进行竞争性投标。由于我们通常在固定价格或保证最高价格的基础上聘请第三方总承包商来建造我们的项目，因此我们在建项目中面临的施工和劳动力成本增加的风险是有限的；但是，成本上涨和材料交付延迟可能会增加承包商和分包商违约的风险。 请参阅第一部分，第 1A 项。我们的 2022 年 10-K 表格中的 “风险因素”，以获取有关我们风险因素的更多信息。
尽管当前的市场状况充满挑战，但我们相信，我们的流动性状况、经验丰富的团队以及奥斯汀和德克萨斯州其他市场的发展机会将使我们能够在市场状况改善时为股东创造价值。
操作结果
我们正在不断评估我们物业的开发和销售潜力，并将继续考虑与我们的房产进行交易的机会，包括可能的销售、合资或其他安排。因此，由于许多因素影响了我们在本文和2022年10-K表中所述的业务活动，我们过去的经营业绩不一定代表我们未来的业绩。我们使用营业收入或亏损来衡量运营部门的业绩。公司、淘汰及其他
包括合并的一般和管理费用，主要包括员工薪酬和本文所述的其他费用。
下表汇总了我们的经营业绩（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
营业（亏损）收入： | | | | | | | |
房地产运营 a | $ | (1,505) | | | $ | (89) | | | $ | (6,215) | | | $ | 1,014 | |
租赁业务 b | 1,354 | | | 853 | | | 3,900 | | | 8,374 | |
公司、淘汰及其他 c | (3,178) | | | (3,594) | | | (11,959) | | | (10,202) | |
| 营业亏损 | (3,329) | | | (2,830) | | | (14,274) | | | (814) | |
| 利息支出，净额 | — | | | — | | | — | | | (15) | |
| 持续经营业务的净亏损 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | (230) | |
来自已终止业务的净收益 d | — | | | — | | | — | | | 96,300 | |
| 归属于非控股权益的综合亏损总额 | 373 | | | 214 | | | 853 | | | 463 | |
归属于普通股股东的净（亏损）收益 | $ | (2,844) | | | $ | (2,360) | | | $ | (13,946) | | | $ | 96,533 | |
a.包括销售佣金和其他收入以及相关费用。在2022年这两个时期，包括与2023年第一季度以250万美元的价格出售的Amarra Villas房屋相关的65万美元减值费用，以及2022年第四季度以550万美元的价格出售的金伍德广场多户住宅用地的7万美元减值费用。请参阅注释 4。
b.2022年的前九个月包括480万美元的税前收益，该收益是根据我们在2017年出售莱克韦橡树园时达成的主租赁安排撤消租赁和建造建筑物的应计费用而确认的。有关更多讨论，请参阅 “湖畔的橡树” 标题下的注4。
c.包括合并的一般和管理费用以及分部间金额的冲销。
d.2022年的前九个月包括2022年5月出售21号区块的1.197亿美元税前收益。
由于出售了21号区，我们目前有两个运营部门：房地产业务和租赁业务（参见附注9）。以下是我们按细分市场分列的经营业绩的讨论。
房地产运营
下表汇总了我们的房地产运营业绩（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 已开发房地产的销售 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,493 | | | $ | 2,382 | |
| 未开发的房地产销售 | — | | | 6,887 | | | — | | | 12,331 | |
| 佣金和其他 | — | | | — | | | 58 | | | 124 | |
| 总收入 | — | | | 6,887 | | | 2,551 | | | 14,837 | |
| 销售成本，包括折旧 | (1,505) | | | (6,256) | | | (8,766) | | | (13,103) | |
| 房地产减值 | — | | | (720) | | | — | | | (720) | |
| 营业（亏损）收入 | $ | (1,505) | | | $ | (89) | | | $ | (6,215) | | | $ | 1,014 | |
发达房地产销售。 下表汇总了我们的已开发房地产销售额（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | 家园 | | 收入 | | 每套房屋的平均成本 | | 批次/单位 | | 收入 | | 每批/单位的平均成本 |
| 巴顿溪 | | | | | | | | | | | |
| 阿玛拉大道： | | | | | | | | | | | |
| 阿玛拉别墅的房屋 | 1 | | | $ | 2,493 | | | $ | 2,243 | | | 1 | | | $ | 2,382 | | | $ | 2,382 | |
| 住宅总数 | 1 | | | $ | 2,493 | | | | | 1 | | | $ | 2,382 | | | |
在2023年第三季度或2022年第三季度，我们没有开发物业的销售。在本报告所述期间，我们在2022年第二季度出售了一套阿玛拉别墅的房屋，在2023年第一季度出售了一套住宅。
未开发的房地产销售。 2022年第三季度，我们完成了690万美元的未开发物业销售，其中包括（i）位于木兰广场的28英亩住宅用地，价格为320万美元；（ii）奥斯汀0.3英亩的土地，售价160万美元；（iii）位于木兰广场的110万澳元的pad用地，（iv）位于西基林市场的垫地，售价100万美元。在2022年的前九个月中，我们还完成了540万美元的未开发房地产销售，其中包括（i）位于阿玛拉大道的一块6英亩的多户住宅用地，价格为250万美元；（ii）位于木兰广场的已完工地块，售价230万美元；（iii）奥斯汀的一块土地，售价60万美元。在2023年第三季度或2023年的前九个月，我们没有未开发的房地产销售。
销售成本。 销售成本包括出售物业的成本、项目运营和营销费用以及分配的管理费用。2023年第三季度的销售成本降至150万美元，而2022年第三季度为630万美元，这主要是由于2022年第三季度的未开发房地产销售，而2023年第三季度没有房地产销售。2023年前九个月的销售成本降至880万美元，而2022年前九个月的销售成本为1310万美元，这主要是由于2022年前九个月房地产收入的增加，部分抵消了120万美元的注销没收的真钱存款的费用以及与终止土地购买合同相关的其他追讨成本以及与在该国成立霍尔顿希尔斯合伙企业相关的100万美元费用 2023 年的前九个月。
房地产减值。 在2022年第三季度，我们记录的减值费用总额为72万美元。其中包括与2023年第一季度以250万美元售出的Amarra Villas房屋相关的65万美元减值费用，以及对2022年第四季度以550万美元售出的金伍德广场多户住宅用地的7万美元减值费用。有关进一步讨论，请参阅注释 4。
租赁业务
下表汇总了我们的租赁业务业绩（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 租金收入 | $ | 3,669 | | | $ | 3,090 | | | $ | 10,450 | | | $ | 9,370 | |
| 销售的租金成本，不包括折旧和摊销 | (1,381) | |
| (1,350) | | | (3,786) | | | (3,204) | |
| 折旧和摊销 | (934) | | | (887) | | | (2,764) | | | (2,604) | |
| 出售资产的收益 | — | | | — | | | — | | | 4,812 | |
| 营业收入 | $ | 1,354 | | | $ | 853 | | | $ | 3,900 | | | $ | 8,374 | |
租金收入。 在2023年期间，租金收入主要包括兰塔纳广场、金伍德广场、琼斯十字路口、西基林市场、木兰广场和圣六月的收入。在2022年期间，租金收入主要包括来自兰塔纳广场、琼斯十字路口、金伍德广场和西基林市场的收入。与2022年同期相比，2023年期间租金收入的增长主要反映了木兰广场和圣六月的收入，这两者在2022年期间都没有租金收入，以及金伍德广场和西基林市场收入的增加。
销售租金成本和折旧与摊销。 与2022年同期相比，2023年的租金销售成本、折旧和摊销费用有所增加，这主要是由于圣六月在2022年期间没有运营支出，Magnolia Place于2022年第三季度开始运营，以及2023年2月德克萨斯州冬季风暴后零售物业的园林绿化维修和更换成本。
出售资产的收益。 在2022年的前九个月中，根据我们在2017年出售莱克韦橡树园时达成的主租赁安排，冲销了租赁和建造建筑物的应计费用，我们确认了480万美元的税前收益。有关进一步讨论，请参阅 “湖畔的橡树” 标题下的注4。
企业、抵消和其他
公司、冲销和其他费用（参见附注9）包括合并的一般和管理费用，主要包括员工薪酬和其他费用。2023年第三季度的合并一般和管理费用为320万美元，2023年前九个月为1,200万美元，而2022年第三季度为360万美元，2022年前九个月为1,020万美元。 与2022年第三季度相比，2023年第三季度的下降主要是由于金伍德广场估值下降导致与利润参与激励计划（PPIP）相关的员工激励薪酬成本降低。与2022年前九个月相比，2023年前九个月的增长主要是由于2023年加薪的补偿成本和预计的现金激励奖励增加，以及2022年第二季度授予的与兰塔纳广场和桑塔尔的PPIP支出相关的限制性股票单位（RSU）的费用。与2023年一项帮助筹集第三方股权资本和办公室租金的新咨询安排相关的费用也促成了2023年前九个月的增长，该安排在出售Block 21之前的合并中被取消。
非经营业绩
利息支出，净额2023年第三季度的利息成本（不计资本化利息）总额为340万美元，2023年前九个月为870万美元，而2022年第三季度为180万美元，2022年前九个月为440万美元。与2022年相比，2023年期间的利息成本更高，这主要反映了利率上升以及平均债务余额的增加。截至2023年9月30日，我们所有的债务都是浮动利率债务，对于所有这些债务，利率在2022年和2023年前九个月都有所上升，如果现行市场利率继续攀升，未来可能会继续上升。
几乎所有列报期的利息成本都已资本化。在本报告的所有时期，资本化利息主要与巴顿溪（主要是霍尔顿山、N区和圣六月）、圣乔治和安妮B的开发活动有关。
所得税准备金。我们在2023年第三季度记录的所得税准备金为40万美元，2023年前九个月为200万美元，而2022年第三季度为40万美元，2022年前九个月为20万美元。2023年的所得税准备金主要来自附注3中讨论的霍尔顿山交易中收到的现金产生的应纳税收入。有关所得税的进一步讨论，请参阅附注8。
来自已终止业务的净收入。 由于2022年5月出售了Block 21，我们在2023年期间没有来自已终止业务的任何净收入。2022年前九个月来自已终止业务的净收入共计9,630万美元。2022年期间的净收入主要反映了出售21号区块的1.197亿美元税前收益。
归属于子公司非控股权益的综合亏损总额。2023年第三季度，我们的合作伙伴的亏损份额共计40万美元，2023年前九个月的亏损份额为90万美元，而2022年第三季度为20万美元，2022年前九个月为50万美元。
资本资源和流动性
房地产市场的波动，包括我们运营所在的市场，可能会影响我们房地产销售的时间和收益，这可能会导致不同时期的现金流不均衡。但是，我们相信，随着时间的推移，我们资产的独特性质和位置将为我们提供正的现金流。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流比较
经营活动。 2023年前九个月用于经营活动的现金总额为3,930万美元，而2022年前九个月为4,930万美元。2023年前九个月购买和开发房地产的支出总额为3,470万美元，2022年前九个月的总支出为1,830万美元，两者都主要与我们在巴顿溪房地产的开发有关，尤其是阿玛拉别墅和霍尔顿山。2022年前九个月应付账款、应计负债和其他账款减少所产生的现金流出主要与我们的PPIP下的奖励支付以及包括财产税在内的纳税时间有关。
投资活动。 2023年前九个月，投资活动提供的现金（用于）总额为3690万美元，2022年前九个月为6,620万美元。在2022年的前九个月中，我们从出售21号区块中获得了1.058亿美元的净收益（不包括先前以限制性现金形式发放的储备金，但包括收盘时托管的690万美元）。由于没有人对托管金额提出索赔，690万美元已于2023年6月全额支付给我们。
2023年前九个月的资本支出总额为3620万美元，主要用于圣乔治和圣六月，2022年前九个月的资本支出为3,890万美元，主要用于圣六月、圣乔治和木兰广场项目。
融资活动。 2023年前九个月，融资活动提供（用于）的现金总额为6,690万美元，2022年前九个月为970万美元。在2023年和2022年的前九个月中，我们的Comerica Bank循环信贷额度都没有净借款。在2023年的前九个月中，其他项目和定期贷款的净借款总额为3320万美元，主要反映了圣乔治建筑贷款、圣六月建筑贷款和阿马拉别墅循环信贷额度的借款，部分被新凯尼土地贷款的还清所抵消。在2022年的前九个月中，其他项目和定期贷款的净还款额为1,600万美元，主要反映了木兰广场和圣六月建筑贷款的借款。有关我们截至2023年9月30日的未偿债务的讨论，请参阅下面的 “循环信贷额度和其他融资安排”。
在2023年的前九个月中，我们收到了来自非控股权益所有者的4000万美元捐款，这笔捐款与霍尔登希尔斯合伙企业有关。在2022年的前九个月中，我们收到了来自非控股权益所有者的1,500万美元捐款，这笔捐款与圣乔治合伙企业有关。
2022年9月1日，在获得美国商业银行的书面同意后，我们的董事会宣布向我们的普通股派发每股4.67美元（共计4,000万美元）的特别现金股息，该股息已于2022年9月29日支付给截至2022年9月19日的登记股东。在2023年的前九个月中，未归属限制性股票单位的应计股息在归属限制性股票股后向持有人支付了70万美元，而截至2023年9月30日，未归RSU的应计股息为60万澳元，以应计负债形式列报。剩余的应计股息将作为限制性股票股的归属支付给限制性股票股的持有人。
2022年，经美国商业银行书面同意，我们的董事会还批准了一项股票回购计划，该计划授权回购高达1,000万美元的普通股。截至2023年9月30日，我们回购了386,619股普通股，总额为990万美元，平均价格为25.67美元。2023 年 10 月，我们完成了股票回购计划。根据已完成的股票回购计划，我们总共以1,000万美元的成本收购了389,378股普通股，平均价格为每股25.68美元。
2023 年 11 月，经美国商业银行书面同意，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，该计划授权回购高达 500 万美元的普通股。回购计划授权我们由管理层和董事会资本委员会酌情决定不时回购股票，但须视市场状况和其他因素而定。根据该计划可以回购的股票的时间、价格和数量将取决于市场状况、适用的证券法以及管理层和董事会资本委员会考虑的其他因素。该计划下的股票回购可以通过公开市场上的募集或未经请求的交易、私下谈判的交易或证券法规定的其他方式不时进行。股票回购计划没有义务我们回购任何特定金额的股票，没有到期日期，可以随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。
循环信贷额度和其他融资安排
截至2023年9月30日，我们有3520万美元的现金及现金等价物和120万美元的限制性现金，循环信贷额度下没有借入任何款项。在截至2023年9月30日的3520万美元合并现金及现金等价物中，根据项目贷款协议，某些合并子公司持有的290万美元受到向母公司的分配限制。我们已采取措施为我们的大部分存款获得联邦存款保险公司（FDIC）的保护；但是，我们在银行存款的现金余额通常会超过联邦存款保险公司的保险限额。未投保存款的任何损失都可能对我们未来的财务状况、流动性和运营产生重大不利影响。截至2023年9月30日，向联邦存款保险公司保险的现金转移平台投资了3,010万美元。
截至2023年9月30日，根据未偿还本金，我们的债务总额为1.585亿美元，而截至2022年12月31日为1.239亿美元。截至2023年9月30日，Comerica Bank循环信贷额度下可以借入的最高金额为5,380万美元，因此可用额度为4,050万美元，扣除根据循环信贷额度签发的总额为1,330万美元的信用证，其中1,100万美元保证了我们修建某些使霍尔顿山和N区受益的道路和公用事业设施的义务。2023年3月，我们对循环信贷额度进行了修改，将到期日延长至2025年3月27日，并提高了下限设施的基准利率。经修订，循环信贷额度下的预付款按一个月的彭博短期银行收益指数（BSBY）利率（下限为0.50％）加4.00％计算。2023年5月，我们对循环信贷额度进行了另一项修改，将循环信贷额度下可以签发的最高信用证金额从1150万美元提高到1,330万美元。2023年7月，我们签订了230万美元的信用证，以担保我们在德克萨斯州莱克韦建造和支付某些公用事业基础设施的义务，估计耗资约230万美元。有关更多讨论，请参阅注释 6。请参阅下面的 “债务到期日和其他合同义务”，该表格说明了截至2023年9月30日我们未偿债务的到期本金还款时间。
2023年4月，我们向Stratus Block 150, L.P. 提供了150万美元的运营贷款，以促进该合作伙伴在施工前支付安妮B项目的持续成本的能力。2023年8月，我们在向Stratus Block 150, L.P的运营贷款下额外预付了80万美元。这笔贷款按一个月的BSBY利率加上5.00％的利率计算，从属于安妮B的土地贷款，必须先偿还，然后才能向合作伙伴进行分配。
2023年6月，我们向The Saint June, L.P. 提供了75万美元的运营贷款，以支持该合伙企业支付其建筑贷款利息的能力。由于利率上升，该利息已超过最初的预算金额。2023年10月，我们在运营贷款项下向The Saint June, L.P.又预付了25万美元，B类有限合伙人向The Saint June, L.P提供了25万美元的运营贷款。这些贷款按期计息 有担保隔夜融资利率 (SOFR)加上5.00％，从属于Saint June建筑贷款，必须先偿还，然后才能向合作伙伴进行分配。
2023年2月，安妮B土地贷款的到期日延长至2024年3月1日。同样在2023年2月，我们的子公司Holden Hills, L.P. 与美国商业银行签订了2610万美元的建筑贷款，该贷款将于2026年2月8日到期，为霍尔顿山项目第一阶段的开发提供资金。2023 年 3 月，我们偿还了 410 万美元的新凯尼土地贷款。为了应对逐步取消伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为基准利率，在2023年的前九个月，修改了圣六月建筑贷款、安妮B土地贷款和木兰广场建筑贷款的利率条款，以期限SOFR或一个月的BSBY利率取代伦敦银行同业拆借利率基准利率。有关进一步讨论，请参阅注释 6。
我们的债务协议要求遵守特定的财务契约。有关债务协议中财务契约的讨论，请参阅我们2022年10-K表格中的附注6和MD&A。截至2023年9月30日，我们遵守了所有财务契约。但是，我们的琼斯十字项目在2022年第四季度和2023年第一季度均未通过琼斯十字贷款下的还本付息覆盖率（DSCR）测试。琼斯十字贷款下的DSCR测试不是财务契约，未达到DSCR测试也不是违约事件；但是，为了避免贷款协议中定义的 “现金转移期”，我们在2023年2月和2023年5月分别支付了23.1万美元和170万美元的本金，以将DSCR恢复到所需的门槛。根据琼斯十字贷款协议的允许，琼斯十字路口子公司于2023年8月将多户住宅地块（多户住宅阶段）的地面租约与主要地面租赁分开，多户住宅阶段从贷款抵押品中解除. 2023 年 10 月，Jones Crossing 贷款进行了修改，从 2023 年 8 月 1 日起生效，从某些固定条款中删除了多户家庭阶段，并修改了 DSCR 的计算方法，从第二阶段开始，将多户家庭阶段排除在追溯支出之外
2023 年季度。因此，DSCR在2023年第二季度和第三季度达到了门槛。根据我们目前对琼斯十字路口项目营业收入和利率的估计，我们预计我们将在未来12个月内通过DSCR测试。
Stratus及其子公司的债务安排包含重大限制，这些限制可能会限制Stratus及其子公司在以下方面的能力：借入额外资金或发放担保；向股权持有人支付股息、回购股权或进行其他分配；提供贷款、预付款或其他投资；设定资产留置权；出售资产；进行售后回租交易；与关联公司进行交易；允许控制权变更或管理层变更；出售其全部或几乎全部资产；并进行合并，合并或其他业务合并。我们的Comerica Bank循环信贷额度、Amarra Villas循环信贷额度、安妮B土地贷款、圣乔治建筑贷款、金伍德广场建筑贷款和霍尔顿山建筑贷款都需要商业银行事先书面同意才能进行超过100万美元的普通股回购或任何股息支付，该同意是在2022年通过特别现金分红获得的，并于2023年11月获得了与新的500万美元股票回购计划有关。未来的任何股息申报或回购普通股的决定均由董事会自行决定，但须遵守Comerica Bank债务协议的限制，并将取决于我们的财务业绩、现金需求、债务协议中契约的预计遵守情况、前景以及董事会认为相关的其他因素。我们未来的债务协议、对现有债务协议的未来再融资或修正或其他未来协议可能会限制我们申报股息或回购股票的能力。
我们的项目贷款通常由项目的全部或几乎全部资产担保，而我们的Comerica Bank循环信贷额度几乎由我们的所有资产担保，但受单独项目融资抵押的资产除外。此外，我们通常需要为项目贷款的全部或部分还款提供担保，在某些情况下，直到某些开发里程碑和/或财务条件得到满足，但琼斯十字贷款担保除外，该担保通常仅限于无追索权分拆债务。2022年，根据兰塔纳广场建筑贷款担保，我们被释放为担保人。有关更多讨论，请参阅我们2022年10-K表格中合并财务报表的附注6。
我们的建筑贷款通常只允许根据预算拨款和特定条件预付款，并且如果计划和规格变更超过规定金额，则需要贷款人同意。如果贷款人认为未支付的收益不足以支付完成项目的成本，则贷款人可以拒绝提供额外的预付款，直到借款人向贷款人存入足够的额外资金来弥补贷款人认为存在的缺口。贷款人拒绝后无法满足在规定时间内收到预付款的条件，或者未能在规定的完工日期之前完成项目，都可能属于违约事件，但不可抗力的例外情况除外。
债务到期日和其他合同义务
下表根据截至2023年9月30日的未偿本金（以千计）汇总了我们的债务到期日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 |
Comerica Bank 循环信贷额度 a | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
琼斯十字路口贷款 | — | | | — | | | — | | | 22,594 | | | | | — | | | 22,594 | |
Annie B 的土地贷款 b | — | | | 14,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,000 | |
| 建筑贷款： | | | | | | | | | | | | | |
金伍德广场 c | 28,011 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,011 | |
| 圣六月 | — | | | 25,997 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,997 | |
| 兰塔纳广场 | 73 | | | 298 | | | 327 | | | 354 | | | 20,784 | | | — | | | 21,836 | |
| 圣乔治 | — | | | — | | | — | | | 16,097 | | | — | | | — | | | 16,097 | |
| Amarra Villas 循环信贷额度 | — | | | 14,242 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,242 | |
| 木兰广场 | — | | | 8,713 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,713 | |
西基林市场 | 15 | | | 58 | | | 5,198 | | | — | | | — | | | — | | | 5,271 | |
| 霍尔顿希尔斯 | — | | | — | | | — | | | 1,711 | | | — | | | — | | | 1,711 | |
| 总计 | $ | 28,099 | | | $ | 63,308 | | | $ | 5,525 | | | $ | 40,756 | | | $ | 20,784 | | | $ | — | | | $ | 158,472 | |
a.2023年3月，我们对循环信贷额度进行了修改，将循环信贷额度的到期日延长至2025年3月27日。有关更多信息，请参阅注释 6。
b.2023年2月，我们将这笔贷款的到期日延长至2024年3月1日。
c.到期日为2023年12月6日。我们行使了将到期日再延长12个月的选择权，该贷款机构已批准该期限。我们正在与贷款人合作，记录贷款协议的延期和修改。
下表汇总了所列期间每笔贷款的加权平均利率，所有贷款都有可变利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 a |
Comerica Bank 循环信贷额度 b | | — | % | | — | % | | — | % | | 4.97 | % |
琼斯十字路口贷款 | | 7.57 | | | 4.23 | | | 7.16 | | | 3.20 | |
| Annie B 的土地贷款 | | 8.25 | | | 5.22 | | | 7.83 | | | 4.04 | |
新的 Caney 土地贷款 c | | — | | | 4.76 | | | — | | | 3.53 | |
| 建筑贷款： | | | | | | | | |
| 金伍德广场 | | 7.87 | | | 4.59 | | | 7.56 | | | 3.34 | |
圣六月 d | | 8.13 | | | 5.01 | | | 7.76 | | | 4.96 | |
| 兰塔纳广场 | | 7.66 | | | 4.74 | | | 7.33 | | | 3.67 | |
圣乔治 e | | 7.66 | | | — | | | 7.63 | | | — | |
| Amarra Villas 循环信贷额度 | | 8.27 | | | 5.07 | | | 7.95 | | | 4.19 | |
| 木兰广场 | | 8.63 | | | 5.28 | | | 7.89 | | | 4.59 | |
西基林市场 | | 7.98 | | | 4.95 | | | 7.64 | | | 3.72 | |
霍尔顿希尔斯 f | | 8.36 | | | — | | | 8.36 | | | — | |
a.截至2022年3月31日，根据薪资保护计划（PPP贷款），我们的贷款未偿余额为38,000美元。购买力平价贷款的利息为1.00％。PPP贷款到期，剩余余额已于2022年4月15日偿还。
b.在2023年第三季度、2022年第三季度或2023年前九个月，我们没有未清余额。截至2023年9月30日，循环信贷额度的利率为9.40％。
c.2023 年 3 月，我们偿还了这笔贷款。
d.我们在2022年第一季度没有未清余额。
e.在2022年的两个时期或2023年第一季度，我们都没有未清余额。
f.在2022年的两个时期或2023年第一季度和第二季度，我们都没有未清余额。
流动性展望
截至2023年9月30日，我们有总额约为5400万美元的坚定承诺，主要用于建造圣乔治、霍尔顿山和阿马拉别墅。我们有建筑贷款以及向Holden Hills合伙企业缴纳的剩余股权资本，用于为这些项目在未来12个月内的预计现金支出提供资金，但下文描述的向圣乔治公寓有限责任公司提供的预期运营贷款以及我们已同意向霍尔顿山合伙企业偿还Tecoma改善费用的60％除外。截至2023年9月30日，我们还有920万美元用于完成Tecoma改进。有关Tecoma改善措施的进一步讨论，请参阅上面的 “近期开发活动—当前住宅活动—巴顿溪—霍尔顿山”。此外，我们预计未来将向Stratus Block 150、L.P. 和圣乔治公寓有限责任公司提供总额高达340万美元的运营贷款，以使合伙企业能够偿还债务和项目成本。运营贷款将按一个月的BSBY利率加5.00％计息，并将在向合作伙伴进行分配之前偿还。
我们预计，至少在未来12个月内，我们将能够偿还债务和其他现金债务。我们稳定的商业地产（西基林市场、琼斯十字路口、兰塔纳广场和金伍德广场）预计将在未来12个月内产生足够的现金流来偿还债务。对于其他预计的开发前成本（其中大部分是可自由支配的），以及我们的Tecoma改善费用、合伙企业的预计运营贷款以及一般和管理费用，截至2023年9月30日，我们的手头现金为3,520万美元，而截至2023年9月30日，循环信贷额度（将于2025年3月27日到期）下的可用资金约为未来12个月的现金需求提供资金。
我们预计将成功延长到期日或为将在未来12个月内到期的债务进行再融资。对于未来潜在的重大开发项目，在我们获得足够资金以支付预期的现金支出之前，我们不打算承诺为这些项目承担材料成本。如上文 “业务战略” 中所述，我们的主要收入和现金流来源预计将来自向第三方出售房产或合资企业的分配，而合资企业的时间和收益难以预测，取决于市场状况和其他因素。我们还通过租赁业务的租金收入以及从物业收到的开发和资产管理费用中产生现金流。由于我们以发展为重点的业务的性质，我们预计不会产生足够的经常性现金流来支付每个时期的一般和管理费用。但是，我们相信，随着时间的推移，我们资产的独特性质和位置以及我们团队成功执行开发项目的能力将为我们提供正的现金流和净收入。无法保证我们的预测所预期的结果会发生。有关进一步讨论，请参阅本报告的附注6和2022年表格10-K中的附注6以及包含在2022年表格10-K第一部分第1A项中的 “风险因素”。
从长远来看，我们履行现金义务的能力将取决于我们未来的运营和财务表现以及现金流，包括我们以盈利的方式出售或租赁房产以及在债务到期时延长债务或为债务再融资的能力，这些能力受我们无法控制的经济、财务、竞争和其他因素的影响。
关键会计估计
与2022年表格10-K中讨论的相比，我们的关键会计估计没有变化。
新的会计准则
财务会计准则委员会通过或发布的新会计公告没有对我们的合并财务报表产生或可能产生重大影响。
资产负债表外的安排
在正常业务过程中，我们从事某些未反映在合并资产负债表上的活动，通常称为资产负债表外安排。有关这些类型的其他信息
活动，请参阅上文 “资本资源和流动性——流动性展望” 中关于我们公司承诺的讨论以及2022年10-K表中合并财务报表附注9。
警示声明
这份10-Q表季度报告包含前瞻性陈述，我们在陈述中讨论了我们认为可能影响我们未来表现的因素。前瞻性陈述是除历史事实陈述以外的所有陈述，例如与通货膨胀和利率变化的影响、供应链限制和银行信贷紧缩相关的计划、预测或预期，我们履行未来偿债和其他现金义务的能力，未来的现金流和流动性，我们对奥斯汀和德克萨斯州房地产市场的预期，开发项目的规划、融资、开发、建设、完成和稳定，销售、资本重组计划或再融资房地产、未来的运营和财务业绩、基础设施成本的MUD补偿、监管事务、租赁活动、税率、未来资本支出和融资计划、可能的合资企业、合作伙伴关系或其他战略关系、未来运营和开发项目的其他管理计划和目标、任何重大公共卫生危机的影响以及股东的未来现金回报，包括根据我们的股票回购计划进行回购的时间和金额。“预期”、“可能”、“可以”、“计划”、“相信”、“潜力”、“估计”、“预期”、“项目”、“目标”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“将来” 等词语以及任何类似的表达和/或陈述旨在将这些断言标识为前瞻性陈述。
根据我们的Comerica Bank债务协议，未经Comerica Bank事先书面同意，我们不得回购超过100万美元的普通股或支付普通股股息，而书面同意是在股票回购计划中获得的。未来的任何股息申报或回购普通股的决定均由董事会自行决定，但须遵守Comerica Bank债务协议的限制，并将取决于我们的财务业绩、现金需求、债务协议中契约的预计遵守情况、前景以及董事会认为相关的其他因素。我们未来的债务协议、对现有债务协议的未来再融资或修正或其他未来协议可能会限制我们申报股息或回购股票的能力。
我们提醒读者，前瞻性陈述并不能保证未来的表现，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中的预期、预期、预测或假设结果存在重大差异。可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中预期的业绩存在重大差异的重要因素包括但不限于我们成功实施业务战略的能力，包括我们按照董事会认为可以接受的条件开发、建造、出售或租赁房产的能力，包括房地产税和建筑材料和劳动力成本在内的运营和建筑成本的增加，通货膨胀和利率的上升，供应链限制，银行信贷紧缩，违约承包商和分包商，我们资产市值的下降，市场状况或企业发展可能排除、损害或延迟出售、资本重组或再融资计划的任何机会，我们开展业务的德克萨斯州特定市场，尤其是奥斯汀的房地产需求减少，经济、市场、税收、商业和地缘政治状况的变化，包括乌克兰和以色列冲突造成的变化，潜在的美国或当地经济衰退或衰退、可用性和条款开发项目和其他公司用途的融资、我们存入资金的任何银行的倒闭、任何重大的公共卫生危机、我们收取预期租金的能力 还款和完成预计资产出售、关键人员流失、我们建立和维持合资企业、合作伙伴关系或其他战略关系的能力，包括与此类合资企业相关的风险、我们偿还债务或为债务再融资、延长贷款到期日、遵守或获得债务协议中财务和其他契约的豁免以及履行其他现金义务、获得MUD补偿的资格以及可能的收到和时间的能力、行业风险、变化买家偏好，可能的额外偏好减值费用、来自其他房地产开发商的竞争、我们获得各种权利和许可证的能力、影响房地产开发的法律、法规或监管环境的变化、特殊利益集团或地方政府对开发项目的反对、与天气和气候相关的风险、环境和诉讼风险、未能吸引买家或租户参与我们的开发项目或此类买家或租户未能履行购买承诺或租赁义务、网络安全事件 以及我们向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表格第一部分第1A项 “风险因素” 标题下更详细地描述的其他因素。
提醒投资者，我们的前瞻性陈述所依据的许多假设在前瞻性陈述发表之日后可能会发生变化。此外，我们可能会更改业务计划，这可能会影响我们的业绩。我们提醒投资者，我们没有义务更新我们的
前瞻性陈述，尽管我们的假设、业务计划、实际经验或其他变化有任何变化，但这些陈述仅代表截至发表之日。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露.
不适用。
第 4 项。 控制和程序.
(a) 评估披露控制和程序。截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的首席执行官兼首席财务官在管理层的参与下，评估了我们 “披露控制和程序”（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，他们得出结论，我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
(b) 财务报告内部控制的变化。在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这并没有对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1A 项。 风险因素.
我们先前在第1部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。我们 2022 年表格 10-K 中的 “风险因素”。
第 2 项。 未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券.
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的股票证券没有未经登记的销售。
下表汇总了我们公司和美国证券交易委员会定义的任何 “关联购买者” 在截至2023年9月30日的三个月内回购普通股的情况，以及根据我们的1,000万美元股票回购计划截至2023年9月30日可供购买的股票的大约美元价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 时期 | | 总数
的股份
已购买 | | 平均值
已支付的价格
每股 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 a | | 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 a |
| 2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日 | | 10,467 | | | $ | 26.45 | | | 10,467 | | | $ | 271,822 | |
| 2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 | | 3,031 | | | $ | 27.58 | | | 3,031 | | | $ | 188,213 | |
| 2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日 | | 4,115 | | | $ | 27.81 | | | 4,115 | | | $ | 73,777 | |
| 总计 | | 17,613 | | | $ | 26.96 | | | 17,613 | | | $ | 73,777 | |
a.2022 年 9 月 2 日，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划，授权回购高达 1000 万美元的普通股。该计划下的股票回购不时通过公开市场上的募集或未经请求的交易、私下谈判的交易或证券法规定的其他方式进行。2023 年 10 月，我们完成了股票回购计划，该计划没有到期日。根据已完成的股票回购计划，我们总共以1,000万美元的成本收购了389,378股普通股，平均价格为每股25.68美元。2023 年 11 月 14 日，我们宣布董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购高达 500 万美元的普通股。根据该计划可以回购的股票的时间、价格和数量将取决于市场状况、适用的证券法以及管理层和董事会资本委员会考虑的其他因素。该计划下的股票回购可以通过公开市场上的募集或未经请求的交易、私下谈判的交易或证券法规定的其他方式不时进行。股票回购计划没有义务我们回购任何特定金额的股票，没有到期日期，可以随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。
第 6 项。 展品. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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展览
数字 | | 展览标题 | | 用这张表格提交 10-Q | | 表单 | | 文件编号 | | 提交日期 | |
| | | | | | | | | | | |
2.1 | | Stratus Lakeway Center, LLC 与 FHF I Oaks at Lakeway, LLC 之间的销售和购买协议，日期为 2017 年 2 月 15 日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 2/21/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
2.2 | | 2021年10月26日Stratus Block 21有限责任公司与莱曼酒店地产公司签订的销售和购买协议 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/31/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
2.3 | | Stratus Block 21 Investments、L.P. 和莱曼酒店地产公司于2021年10月26日签订的会员权益购买协议 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/31/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
2.4 | | 作为卖方的桑塔尔有限责任公司与作为买方的BG-QR GP, LLC之间的销售和购买协议的日期为2021年9月20日。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
2.5 | | 销售和购买协议第一修正案，由作为卖方的Santal, L.L.C. 和作为买方的BG-QR GP, LLC之间生效，自2021年10月13日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
2.6 | | 作为卖方的桑塔尔有限责任公司和作为买方的伯克希尔多户收益房地产有限责任公司之间的买卖协议第二修正案的日期为2021年11月3日。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.1 | | Stratus Properties Inc. 的综合公司注册证书 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 5/15/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
3.2 | | Stratus Properties Inc. 第二次修订和重述章程，经修订后于2017年8月3日生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/9/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
4.1 | | Stratus Properties Inc.与莫菲特控股有限责任公司签订的投资者权利协议的日期为2012年3月15日。 | | | | 8-K | | 000-19989 | | 3/20/2012 | |
| | | | | | | | | | | |
4.2 | | Moffett Holdings, LLC、LCHM Holdings, LLC和Stratus Properties Inc.之间的转让和假设协议的日期为2014年3月3日。 | | | | 13D | | 005-42652 | | 3/5/2014 | |
| | | | | | | | | | | |
10.1 | | Stratus Properties Inc.、其某些子公司和美国商业银行之间的第六份修改协议，自2023年5月31日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/14/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.2 | | 大学城1892 Properties、作为借款人的有限责任公司和作为贷款人的地区银行之间的贷款协议第一修正案，自2023年8月1日起生效。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.3* | | Stratus Properties Inc. 长期激励计划和奖励通知表格。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 5/15/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.4* | | Stratus Properties Inc. 高管年度激励计划（2023 年 1 月生效）。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 5/15/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根据规则13a-14 (a) /15d-14 (a) 对首席执行官进行认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根据细则13a-14 (a) /15d-14 (a) 对首席财务官进行认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根据《美国法典》第 18 条第 1350 节对首席执行官进行认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 以引用方式纳入 | |
展览
数字 | | 展览标题 | | 用这张表格提交 10-Q | | 表单 | | 文件编号 | | 提交日期 | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | XBRL 实例文档-XBRL 实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类学扩展演示文稿链接库。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中）。 | | X | | | | | | | |
* 表示管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
STRATUS PROPERTIES
| | | | | | | | |
| 来自： | /s/Erin D. Pickens |
| | 艾琳·皮肯斯 |
| | 高级副总裁和 首席财务官 （授权签字人和 首席财务官和 首席会计官） |
日期：2023 年 11 月 14 日
