| RiverNorth灵活市政收入基金II，Inc. | ||||||||
| 投资明细表 | ||||||||
| 2023年9月30日(未经审计) | ||||||||
| 共享/描述 | 价值 | |||||||
| 封闭式基金(62.35%) | ||||||||
| 101,010 | 国家市政收入基金 | $ | 869,696 | |||||
| 393,041 | 联合伯恩斯坦国家市政收入基金公司。 | 3,671,003 | ||||||
| 135,495 | 贝莱德加州市政收入信托基金 | 1,394,244 | ||||||
| 314,039 | 贝莱德投资质量市政信托有限责任公司。 | 3,178,075 | ||||||
| 187,908 | 贝莱德慕尼黑资产基金有限公司 | 1,691,172 | ||||||
| 632,874 | 贝莱德市2030年目标期限信托 | 12,284,084 | ||||||
| 597,453 | 贝莱德市级收入基金有限公司。 | 6,064,148 | ||||||
| 141,747 | 贝莱德市级收入质量信托基金 | 1,397,625 | ||||||
| 682,345 | 贝莱德市级收入信托 | 6,052,400 | ||||||
| 855,551 | 贝莱德市级收入信托二期 | 7,819,736 | ||||||
| 460,410 | 贝莱德穆尼控股加州质量基金有限公司。 | 4,401,520 | ||||||
| 817,648 | 贝莱德牟尼控股基金有限公司。 | 8,429,951 | ||||||
| 53,455 | 贝莱德穆尼控股新泽西质量基金有限公司。 | 540,965 | ||||||
| 26,584 | 贝莱德穆尼控股纽约优质基金有限公司。 | 242,712 | ||||||
| 383,630 | 贝莱德穆尼控股优质基金II公司。 | 3,368,271 | ||||||
| 616,158 | 贝莱德MuniVest基金II公司。 | 5,724,107 | ||||||
| 687,439 | 贝莱德MuniVest基金公司 | 4,165,880 | ||||||
| 972,152 | 贝莱德牧野基金有限公司。 | 8,924,355 | ||||||
| 102,998 | 贝莱德密歇根质量基金有限公司。 | 1,022,770 | ||||||
| 90,845 | 贝莱德·穆尼耶纽约优质基金有限公司。 | 804,887 | ||||||
| 198,531 | 贝莱德牧野优质基金二期。 | 1,784,794 | ||||||
| 380,031 | 贝莱德牧野优质基金三期。 | 3,629,296 | ||||||
| 861,795 | 贝莱德牧野质量基金有限公司。 | 8,816,162 | ||||||
| 93,398 | 贝莱德纽约市收入信托基金 | 849,922 | ||||||
| 236,686 | 纽约梅隆银行战略市政债券基金公司。 | 1,176,329 | ||||||
| 440,282 | 纽约梅隆银行战略市政公司 | 2,346,703 | ||||||
| 112,162 | DTF Tax-Free Income 2028 Term Fund，Inc. | 1,196,769 | ||||||
| 190,000 | DWS市政收入信托基金 | 1,463,000 | ||||||
| 1,040,977 | 伊顿·万斯市政债券基金 | 9,327,154 | ||||||
| 296,288 | 景顺优势市政收入信托II | 2,195,494 | ||||||
| 7,942 | 景顺加州价值市政收入信托基金 | 66,951 | ||||||
| 265,353 | 景顺市政机会信托基金 | 2,183,855 | ||||||
| 316,193 | 景顺市政信托基金 | 2,637,050 | ||||||
| 11,876 | 景顺宾夕法尼亚价值市政收入信托基金 | 106,290 | ||||||
| 65,101 | 景顺质量市政收入信托基金 | 546,197 | ||||||
| 740,115 | 景顺信托投资级债券 | 6,290,978 | ||||||
| 13,987 | 景顺价值市政收入信托基金 | 145,465 | ||||||
| 278,893 | MFS高收入市政信托 | 870,146 | ||||||
| 202,179 | MFS投资级市政信托 | 1,429,406 | ||||||
| 85,324 | MFS市政收入信托 | 388,224 | ||||||
| 284,073 | Neuberger Berman市政基金公司 | 2,616,312 | ||||||
| 655,278 | Nuveen AMT-免费市政信贷收入基金 | 6,755,916 | ||||||
| 148,148 | Nuveen AMT-免费市政价值基金 | 1,985,183 | ||||||
| 2,250,009 | Nuveen AMT-免费优质市政收入基金 | 21,780,087 | ||||||
| 169,944 | 新加州市政价值基金 | 1,395,240 | ||||||
| 636,620 | 加州质量市政收入基金 | 6,143,383 | ||||||
| 470,182 | Nuveen市政信贷收入基金 | 4,903,998 | ||||||
| 1,275,995 | Nuveen市政价值基金公司。 | 10,539,719 | ||||||
| 113,063 | 新泽西州优质市政收入基金 | 1,196,207 | ||||||
| 83,090 | Nuveen New York AMT-免费优质市政收入基金 | 785,201 | ||||||
| 130,363 | 纽文纽约市政价值基金 | 1,044,208 | ||||||
| 30,532 | 宾夕法尼亚州纽维恩优质市政收入基金 | 310,510 | ||||||
| 882,468 | Nuveen Quality市政收入基金 | 8,948,225 | ||||||
| 188,150 | 太平洋投资管理公司加州市政收入基金 | 1,569,171 | ||||||
| 154,786 | PIMCO加州市政收入基金II | 777,026 | ||||||
| 共享/描述 | 价值 | |||||||
| 封闭式基金(续) | ||||||||
| 169,147 | 太平洋投资管理公司加州市政收入基金III | $ | 1,158,657 | |||||
| 67,829 | 太平洋投资管理公司市政收入基金II | 521,605 | ||||||
| 178,323 | 太平洋投资管理公司市政收入基金III | 1,153,750 | ||||||
| 63,067 | 先锋市政高收入优势基金有限公司。 | 424,441 | ||||||
| 158,122 | 西部资产中级市政基金 | 1,132,154 | ||||||
| 696,845 | 西部资产管理市政基金公司。 | 6,222,826 | ||||||
| 341,341 | 西部资产市政高收入基金公司。 | 2,078,767 | ||||||
| 166,229 | 西部资产市政合作伙伴基金公司 | 1,758,703 | ||||||
| 封闭式基金总额 | ||||||||
| (成本250,911,114美元) | 214,699,075 | |||||||
| 本金金额/描述 | 费率 | 成熟性 | 价值 | |||||||||||||
| 市政债券(97.17%) | ||||||||||||||||
| 亚利桑那州(2.39%) | ||||||||||||||||
| $ | 8,000,000 | 梅萨市亚利桑那州公用事业系统收入，收入债券(a) | 5.00 | % | 07/01/46 | $ | 8,244,657 | |||||||||
| 加利福尼亚州（13.50%） | ||||||||||||||||
| 2,615,000 | 加州全州社区发展局，收益债券(b) | 5.25 | % | 12/01/56 | 2,398,140 | |||||||||||
| 14,000,000 | 洛杉矶市机场部，收入债券(a) | 5.00 | % | 05/15/51 | 13,884,602 | |||||||||||
| 10,000,000 | 萨克拉门托市水收入，收入债券(a) | 5.25 | % | 09/01/47 | 10,345,589 | |||||||||||
| 8,000,000 | 加州大学医学中心董事会合并收入，收入债券(a) | 5.00 | % | 05/15/47 | 8,275,125 | |||||||||||
| 4,500,000 | 萨克拉门托市联合学区，一般义务无限债券(a) | 5.50 | % | 08/01/47 | 4,756,857 | |||||||||||
| 6,900,000 | 旧金山市&县机场通信-旧金山国际机场，收益债券(a) | 5.00 | % | 05/01/46 | 6,882,409 | |||||||||||
| 46,542,722 | ||||||||||||||||
| 科罗拉多州（1.36%） | ||||||||||||||||
| 4,500,000 | 下科罗拉多河管理局，收益债券 | 5.50 | % | 05/15/48 | 4,695,714 | |||||||||||
| 哥伦比亚特区（2.75%） | ||||||||||||||||
| 9,660,000 | 华盛顿大都会机场管理局航空收入，收入债券(a) | 5.00 | % | 10/01/43 | 9,503,813 | |||||||||||
| 佛罗里达州（8.30%） | ||||||||||||||||
| 12,500,000 | 佛罗里达州布劳沃德县会议中心酒店收入，收入债券(a) | 5.50 | % | 01/01/55 | 13,249,198 | |||||||||||
| 9,000,000 | 佛罗里达州布劳沃德县旅游发展税收，收入债券(a) | 4.00 | % | 09/01/47 | 7,714,605 | |||||||||||
| 本金金额/描述 | 费率 | 成熟性 | 价值 | |||||||||||||
| 佛罗里达州(续) | ||||||||||||||||
| $ | 7,500,000 | 布罗沃德县学区，一般义务无限债券(a) | 5.00 | % | 07/01/51 | $ | 7,631,274 | |||||||||
| 28,595,077 | ||||||||||||||||
| 夏威夷(4.34%) | ||||||||||||||||
| 15,000,000 | 夏威夷州机场系统收入，收入债券(a) | 5.00 | % | 07/01/48 | 14,950,679 | |||||||||||
| 伊利诺伊州(12.94%) | ||||||||||||||||
| 15,000,000 | 芝加哥奥黑尔国际机场，收入债券(a) | 5.25 | % | 01/01/45 | 15,273,518 | |||||||||||
| 15,000,000 | 芝加哥公园区一般义务有限债券(a) | 5.00 | % | 01/01/44 | 15,091,772 | |||||||||||
| 13,600,000 | 伊利诺伊州一般义务无限债券(a) | 5.50 | % | 05/01/39 | 14,196,453 | |||||||||||
| 44,561,743 | ||||||||||||||||
| 印第安纳州(1.39%) | ||||||||||||||||
| 4,250,000 | 大克拉克建筑公司，收入债券(a) | 6.00 | % | 01/15/42 | 4,792,289 | |||||||||||
| 马萨诸塞州(1.79%) | ||||||||||||||||
| 6,000,000 | 马萨诸塞州学校建筑局，税收债券(a) | 5.00 | % | 08/15/45 | 6,172,904 | |||||||||||
| 密歇根州(3.15%) | ||||||||||||||||
| 10,000,000 | 密歇根州干线收入，收入债券 | 5.50 | % | 11/15/44 | 10,835,697 | |||||||||||
| 内华达州(2.68%) | ||||||||||||||||
| 8,955,000 | 拉斯维加斯谷水区一般义务有限债券(a) | 5.00 | % | 06/01/53 | 9,219,637 | |||||||||||
| 新泽西州(1.63%) | ||||||||||||||||
| 5,565,000 | 新泽西州交通信托基金管理局收入债券(a) | 5.00 | % | 06/15/50 | 5,617,598 | |||||||||||
| 纽约(15.48%) | ||||||||||||||||
| 12,000,000 | 纽约市，一般义务无限债券(a) | 5.50 | % | 05/01/44 | 12,798,428 | |||||||||||
| 10,000,000 | 大都会码头和展览局，收入债券(C)(D) | 0.00 | % | 06/15/43 | 3,623,326 | |||||||||||
| 7,650,000 | 纽约州宿舍局收入债券(a) | 5.00 | % | 03/15/41 | 7,947,558 | |||||||||||
| 10,000,000 | 纽约和新泽西港务局收入债券(a) | 5.50 | % | 08/01/52 | 10,412,794 | |||||||||||
| 7,000,000 | 特里伯勒大桥和隧道管理局，收入债券(a) | 5.00 | % | 11/15/49 | 7,092,355 | |||||||||||
| 11,050,000 | 特里伯勒大桥和隧道管理局，收入债券(a) | 5.25 | % | 05/15/52 | 11,438,821 | |||||||||||
| 53,313,282 | ||||||||||||||||
| 本金金额/描述 | 费率 | 成熟性 | 价值 | |||||||||||||
| 北卡罗来纳州(1.49%) | ||||||||||||||||
| $ | 5,000,000 | 大阿什维尔地区机场管理局，收入债券(a) | 5.50 | % | 07/01/52 | $ | 5,140,360 | |||||||||
| 俄亥俄州(2.07%) | ||||||||||||||||
| 7,000,000 | 克利夫兰-凯霍加县港务局收入债券(a) | 5.50 | % | 08/01/47 | 7,130,911 | |||||||||||
| 俄勒冈州(2.98%) | ||||||||||||||||
| 10,000,000 | Multnoah-Clackamas县百年校区第28JT号，一般义务无限债券(a) | 5.00 | % | 06/15/50 | 10,281,197 | |||||||||||
| 宾夕法尼亚州(5.64%) | ||||||||||||||||
| 14,000,000 | 宾夕法尼亚州收费公路委员会，税收债券(a) | 5.00 | % | 12/01/50 | 14,205,993 | |||||||||||
| 5,000,000 | 宾夕法尼亚州东南部交通局收入债券(a) | 5.25 | % | 06/01/47 | 5,228,208 | |||||||||||
| 19,434,201 | ||||||||||||||||
| 波多黎各(0.30%) | ||||||||||||||||
| 1,200,000 | 波多黎各联邦，2022年A-1系列，一般义务无限债券 | 4.00 | % | 07/01/35 | 1,045,694 | |||||||||||
| 罗德岛(2.30%) | ||||||||||||||||
| 7,500,000 | 罗德岛健康和教育机构收入债券(a) | 5.50 | % | 05/15/52 | 7,919,279 | |||||||||||
| 南卡罗来纳州(2.30%) | ||||||||||||||||
| 7,500,000 | 南卡罗来纳州公共服务局收入债券(a) | 5.75 | % | 12/01/52 | 7,933,177 | |||||||||||
| 犹他州(1.43%) | ||||||||||||||||
| 5,000,000 | 盐湖城UT机场收入，收入债券(a) | 5.00 | % | 07/01/47 | 4,909,864 | |||||||||||
| 维尔京群岛(0.75%) | ||||||||||||||||
| 2,665,000 | 配对基金特别用途证券化公司，收入债券 | 5.00 | % | 10/01/39 | 2,572,801 | |||||||||||
| 华盛顿(6.17%) | ||||||||||||||||
| 10,000,000 | 华盛顿州格兰特县，一般义务有限债券(a) | 5.25 | % | 12/01/57 | 10,253,514 | |||||||||||
| 10,000,000 | 西雅图西雅图港口，收入债券(a) | 5.00 | % | 08/01/46 | 9,994,571 | |||||||||||
| 本金金额/描述 | 费率 | 成熟性 | 价值 | |||||||||||||
| 华盛顿(续) | ||||||||||||||||
| $ | 1,065,000 | 华盛顿州会议中心公共设施区，税收债券 | 4.00 | % | 07/01/34 | $ | 1,013,214 | |||||||||
| 21,261,299 | ||||||||||||||||
| 市政债券总额 | ||||||||||||||||
| (花费350,022,184美元) | 334,674,595 | |||||||||||||||
| 共享/描述 | 价值 | |||||||||||||||
| 短期投资(4.95%) | ||||||||||||||||
| 17,063,220 | 贝莱德流动资金MuniCash(7日收益率4.000%) | $ | 17,063,220 | |||||||||||||
| 短期投资总额 | ||||||||||||||||
| (成本为17,063,220美元) | 17,063,220 | |||||||||||||||
| 总投资(164.45%) | ||||||||||||||||
| (成本为617,996,518美元) | $ | 566,436,890 | ||||||||||||||
| 浮动利率票据债务(-69.61%)(e) | (239,750,000 | ) | ||||||||||||||
| 负债以外的其他资产(5.16%) | 17,717,298 | |||||||||||||||
| 净资产(100.00%) | $ | 344,404,188 | ||||||||||||||
| (a) | 全部或部分本金转移到投标期权债券(“TOB”)发行商，以换取TOB剩余和现金。 |
| (b) | 根据1933年《证券法》第144A条豁免注册的证券。这类证券通常可以在豁免注册的交易中出售给合格的机构买家。规则144A证券的总价值为2,398,140美元，占截至2023年9月30日净资产的0.70%。 |
| (c) | 逾期贷款。如果贷款借款人在最近的到期日仍未支付所需款项，则贷款于2023年9月30日被视为逾期。截至2023年9月30日，全部贷款中有3,623,326美元逾期，占净资产的1.05%。 |
| (d) | 发行了零息票。收入是通过增加折扣来确认的。 |
| (e) | TOB交易中发行的浮动利率票据的面值。 |
| 售出的期货合约： | ||||||||||||||
| 描述 | 合同 (简称) | 到期日 | 概念上的价值 | 价值和未实现的增值/ (折旧) | ||||||||||
| 10年期美国国债期货 | (1,775 | ) | 2023年12月 | $ | 191,810,937 | $ | 3,535,587 | |||||||
| 美国长期债券期货 | (675 | ) | 2023年12月 | 76,802,344 | 4,333,213 | |||||||||
| $ | 268,613,281 | $ | 7,868,800 | |||||||||||
RiverNorth 灵活市政收入基金II，Inc.
| 投资季度表附注 | 2023年9月30日(未经审计) |
1. 组织
RiverNorth 灵活市政收入基金II(“基金”)于2020年6月10日根据其于2021年1月13日修订和重述的公司章程(“公司章程”)成立为马里兰州公司。 该基金于2021年2月24日开始运营，在此之前除与组织事项和根据适用证券法登记其股份有关的业务外，没有其他业务。
基金是一家多元化封闭式管理投资公司，根据修订后的《1940年投资公司法》(《1940年法案》)注册。公司章程允许董事会(“董事会”) 授权和发行5,000万股普通股，每股面值0.0001美元。本基金被视为投资公司，因此遵循财务会计准则委员会(FASB)《投资公司会计和报告指南》会计准则编纂主题946金融服务--投资公司.
基金将于2036年2月26日或之前终止；条件是，如果董事会认为在当时的市场状况下这样做符合基金的最佳利益，基金可将终止日期延长一次至一年，并可将终止日期延长一次至多六个月。如果获得董事会和股东的批准，本基金可随时转换为开放式投资公司。在终止日期前12个月内，基金可进行要约收购当时已发行股份的100%。投标报价完成后，基金必须至少拥有1亿美元的净资产。 董事会随后可取消终止日期，并在董事会 多数成员投赞成票后，将基金转换为永久结构。
基金的投资顾问为RiverNorth Capital Management，LLC(“顾问”)，而基金的附属顾问 为麦凯·希尔兹有限公司(“附属顾问”)。该基金的主要投资目标是寻求免除美国常规联邦所得税的当前收入 (但出于联邦替代最低税的目的，这些收入可能包括在应税收入中)。基金的次要投资目标是总回报。
2. 重要会计政策
以下是基金遵循的重要会计政策摘要。这些政策符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。财务报表是根据美国公认会计准则 编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响报告期内财务报表中报告的金额和披露。管理层认为估计和证券估值是适当的；然而，实际结果可能与这些估计不同，财务报表中反映的证券估值可能与基金在出售证券时最终实现的价值不同。财务报表已于2023年9月30日纽约证券交易所(“NYSE”)收盘时编制。
该基金投资于封闭式基金(“CEF”)，每个基金都有自己的投资风险。这些风险可能影响基金投资的价值，从而影响基金份额的价值。如果基金将更多的资产投资于一个中央环境基金而不是另一个中央环境基金，则基金对该中央环境基金的风险敞口将更大。
证券估值：基金的投资一般按其公允价值使用市场报价进行估值。如果无法获得市场价值报价，证券可以按其估计公允价值进行估值，如附注3所述。
证券交易和投资收益：基金遵循行业惯例，按交易日期记录证券交易。具体的确认方法用于确定财务报表和所得税的损益。股息收入在除股息日入账，利息收入和费用按应计制入账。所购证券的折价和溢价采用实际利息法在相应证券的有效期内摊销或累加。
3. 证券估值和公允价值计量
公允价值被定义为基金在及时交易中将一项投资出售给该投资的本金或最有利市场中的独立买家时可能合理预期获得的价格。美国公认会计准则建立了一个三级体系 ，以最大限度地利用可观察到的市场数据，最大限度地减少使用不可观察到的投入，并为披露目的建立公允价值计量的分类。
投入 泛指市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设，包括关于风险的假设，例如，用于计量公允价值的特定估值技术所固有的风险，包括使用这种定价模型和/或估值技术的投入所固有的风险。输入可以是可观测的，也可以是不可观测的。可观察的 投入是反映市场参与者将根据从独立于报告实体的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的假设。不可观察到的投入是反映报告实体自己对市场参与者将根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价时使用的假设的投入。
RiverNorth 灵活市政收入基金II，Inc.
| 投资季度表附注 | 2023年9月30日(未经审计) |
在确定基金投资价值时使用了各种 投入。这些投入概括在下面列出的三个主要级别 中。
| 级别 1-基金在计量日有能力获得的相同、不受限制的资产或负债在活跃市场上的未调整报价； |
| 第 2级-非活跃的报价，活跃市场中类似资产或负债或投入的报价 ，但在资产或负债的基本上整个期限内(直接或间接)可观察到的报价除外；以及 |
| 第 3级-重大无法观察到的价格或投入(包括基金自己在确定投资公允价值时的假设)，而在计量日期，资产或负债的市场活动很少或没有市场活动。 |
用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在该等情况下，为进行披露，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整体公允价值计量重要的最低水平输入而厘定的。
股权证券(包括CEF)通常使用市场报价进行估值，但当顾问认为此类价格更准确地反映此类证券的公平市场价值时，可能会根据定价服务提供的价格进行估值。在任何证券交易所交易的证券 通常由定价服务以最后报价的销售价格进行估值。由于缺少最后的销售价格，交易所交易的证券通常由定价服务以其最后的投标价格进行估值。在纳斯达克场外交易市场交易的证券，通常由定价服务以纳斯达克官方收盘价估值。当使用定价服务提供的市场报价或收盘价时，当市场被视为活跃时，证券将被 归类为1级证券。有时，基金拥有的股权证券将由定价服务根据市场报价以外的其他因素或当市场被认为不活跃时进行估值。发生这种情况时，安全性将被归类为 2级安全性。当没有现成的市场报价时，当顾问确定市场报价或定价服务提供的价格未能准确反映当前公允价值时，或当对受限或非流动性证券进行估值时，该等证券的估值由顾问根据董事会采纳并须经其审核的指引 真诚地厘定。这些证券将被归类为3级证券。
共同基金的投资 ，包括短期投资，通常以基金服务代理提供的终止资产净值定价。这些证券将被归类为1级证券。
固定收益证券，包括市政债券和公司债券，通常按独立定价服务提供的收盘报价和要价之间的平均值进行估值。从独立定价服务获得的价格通常使用做市商提供的信息，或从与投资或具有类似特征的证券有关的收益率数据中获得的市场价值估计。 这些证券将被归类为二级证券。
期货 合约通常按独立定价服务提供的结算价或官方收盘价估值。
自2022年9月8日起生效，根据1940年法令第2a-5条的要求(见附注6)，董事会核准了基金的最新估值程序，并指定该顾问为基金的估值指定人，在董事会的监督下，就基金的投资组合作出所有公平估值决定。
In accordance with the Fund’s good faith pricing guidelines, the Adviser is required to consider all appropriate factors relevant to the value of securities for which it has determined other pricing sources are not available or reliable as described above. No single standard exists for determining fair value, because fair value depends upon the circumstances of each individual case. As a general principle, the current fair value of an issue of securities being valued by the Adviser would appear to be the amount which the owner might reasonably expect to receive for them upon their current sale. Methods which are in accordance with this principle may, for example, be based on (i) a multiple of earnings; (ii) discounted cash flow models; (iii) weighted average cost or weighted average price; (iv) a discount from market of a similar freely traded security (including a derivative security or a basket of securities traded on other markets, exchanges or among dealers); or (v) yield to maturity with respect to debt issues, or a combination of these and other methods. Good faith pricing is permitted if, in the Adviser’s opinion, the validity of market quotations appears to be questionable based on factors such as evidence of a thin market in the security based on a small number of quotations, a significant event occurs after the close of a market but before the Fund’s NAV calculation that may affect a security’s value, or the Adviser is aware of any other data that calls into question the reliability of market quotations.
RiverNorth 灵活市政收入基金II，Inc.
| 投资季度表附注 | 2023年9月30日(未经审计) |
当基金投资的债券违约或以其他方式不再有现成的市场报价时，也可以使用诚信定价。
以下是2023年9月30日在评估基金资产和负债时使用的投入摘要：
| 有价证券投资* | 级别1-报价 | 2级- 其他重要的可观察到的输入 | 3级- 无法观察到的重要输入 | 总计 | ||||||||||||
| 封闭式基金 | $ | 214,699,075 | $ | – | $ | – | $ | 214,699,075 | ||||||||
| 市政债券 | – | 334,674,595 | – | 334,674,595 | ||||||||||||
| 短期投资 | 17,063,220 | – | – | 17,063,220 | ||||||||||||
| 总计 | $ | 231,762,295 | $ | 334,674,595 | $ | – | $ | 566,436,890 | ||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 期货合约 | $ | 7,868,800 | $ | – | $ | – | $ | 7,868,800 | ||||||||
| 总计 | $ | 7,868,800 | $ | – | $ | – | $ | 7,868,800 | ||||||||
| * | 有关按类型列出的证券清单，请参阅基金的投资明细表。 |
| ** | 其他 金融工具是反映在投资附表中的衍生工具。期货合约在其未实现升值/贬值时进行报告。 |
在截至2023年9月30日的期间内，该基金并未持有3级证券。
4. 衍生金融工具
以下 披露了基金使用衍生工具的情况。基金的投资目标不仅允许基金购买投资证券，还允许基金签订期货等各种类型的衍生品合约。 在这样做的过程中，基金将采用不同组合的策略，以允许其增加、减少或改变对市场因素的敞口水平 或类型。这些策略的核心是衍生品固有的特点，使其比股票或债务证券更具吸引力 ；它们只需要很少或根本不需要初始现金投资，它们可以只关注选定的风险因素，并且它们可能不需要最终接收或交付标的证券 到合同。与直接购买或出售能够对市场因素作出类似反应的证券相比，这可能使基金能够更快、更有效地实现其目标。
2020年10月28日，美国证券交易委员会根据1940年法案通过了规则18F-4，对注册投资公司使用衍生品和某些相关工具进行了监管。规则18F-4规定了某些衍生品用户的在险价值杠杆限制。此外，规则18F-4要求某些衍生品用户采用和实施衍生品风险管理计划(包括任命衍生品风险经理和实施某些测试要求)，并规定了有关衍生品的报告要求。在符合某些条件的情况下，如果一只基金符合规则18F-4所定义的“有限衍生品用户”资格，则不受规则18F-4的全部要求的约束。关于采纳规则18F-4，美国证券交易委员会撤销了其先前关于衍生品交易和相关工具的资产分离和覆盖要求的某些指导意见。自2022年8月19日起，基金必须遵守规则18F-4，并已按照规则18F-4通过了投资衍生品和其他交易的程序。
市场风险因素：为实现其投资目标，基金可能寻求利用衍生品增加或减少其对下列市场风险因素的风险敞口 ：
股权风险 ：股权风险是指股权证券的价值变化，因为它们与一般市场的增减有关。
利率风险 ：利率风险是指基金投资组合中的市政证券因市场利率上升而价值下降的风险。
投资衍生产品的风险
由于市场风险因素和整体市场的意外变化，基金使用衍生品可能会导致亏损。 衍生品的初始现金投资相对于其市值敞口可能很少或没有，因此可能产生超出成本的重大收益或损失。这种内含杠杆的使用使基金相对于其净资产增加了其市场价值敞口，并可能大幅增加基金业绩的波动性。
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| 投资季度表附注 | 2023年9月30日(未经审计) |
投资衍生工具的额外 相关风险亦存在，并可能对衍生工具及基金的估值产生重大影响。通常，相关风险不是基金根据其投资目标试图增加或减少的风险，而是投资衍生品的额外风险。
这些相关风险的例子 包括流动性风险，即基金无法及时在公开市场上出售衍生产品的风险，以及交易对手信用风险，即交易对手无法履行对基金的义务 。
期货
基金可以根据其投资目标进行期货合约投资。基金这样做的原因有很多，包括为实现基金的投资目标而进行的现金管理、对冲或非对冲。期货 合同规定一方未来以特定价格和时间出售指定数量的证券或其他金融工具，并由另一方购买。指数期货合约是一种协议，根据该协议，双方 同意接受或交付的现金金额等于合约最后一个交易日收盘时指数价值与指数合约最初成交价格之间的差额。期货交易的损失可能会超过期货合约的投资金额。不能保证对冲工具的价格走势与被对冲的投资组合证券的价格走势之间存在相关性。不正确的相关性可能会导致基金中的对冲证券和对冲工具都蒙受损失，因此如果没有尝试对冲，投资组合的回报可能会更高 。当基金试图平仓期货合约或期货期权头寸时，不能保证流动性市场的存在。由于任何原因缺乏流动性的市场可能会阻止基金平仓 不利的头寸，在头寸平仓之前，基金仍有义务满足保证金要求。此外，如果合同的对手方无法履行合同条款，基金可能面临风险。对于交易所交易的期货，基金的交易对手信用风险最小，因为期货是交易所交易的，交易所的票据交换所作为所有交易所交易期货的交易对手，为期货提供违约担保。基金是某些可强制执行的总净额结算安排的当事方，这些安排规定了在某些情况下的抵销权，例如违约事件。
当基金买入或卖出期货合约时，该基金须向其托管人(或经纪商，如法律允许)存入指定数额的流动资产(“初始保证金”)。期货合约所需的保证金 由交易该合约的交易所设定，并可在合约有效期内修改。初始保证金 是期货合同的履约保证金或诚信保证金，在合同终止时返还给基金，假设所有合同义务均已履行。这些金额包括在资产负债表上期货合约的经纪人存款中。基金每天可支付或收取现金，称为“保证金变动”，等同于期货合约的每日价值变动。这类付款或收据在财务报表中记为基金的未实现损益。变动保证金并不代表基金的借款或贷款 ，而是基金与经纪商之间的结算，即期货合约到期时一方欠另一方的金额。 当合约结束时，基金记录的已实现损益等于合约开盘时的价值与关闭时的价值之间的差额。