附件96.1

美国阿拉巴马州库萨县库萨项目技术报告摘要

S-K1300报告

西水资源公司

SLR项目编号：138.20527.00002

生效日期：

2023年9月30日

签署日期：

2023年12月11日

制作人：

SLR国际公司

美国阿拉巴马州库萨县库萨项目技术报告

SLR项目编号： 138.20527.00002

制作人

SLR国际公司

1658科尔大道， 100套房

科罗拉多州莱克伍德80401

为

西水资源公司

南波托马克街6950号，套房300

百年纪念，密苏里州80112

生效日期- 2023年9月30日

签署日期- 2023年12月11日

目录表

i

II

三、

表格

四.

v

数字

VI

第七章

附录表格

VIII

SLR国际公司(SLR) 受雇于Westwater Resources，Inc.(Westwater或公司)，就位于美国阿拉巴马州库萨县的Coosa石墨项目(项目或Coosa)编写独立的技术报告摘要(TRS)。本TRS旨在披露基于矿产资源评估的项目初步评估(IA)结果，包括经济分析，生效日期为2022年11月30日。矿产资源量估计已在日期为2022年12月1日的前一次TRS中报告，并保持不变，因为自那时以来，该物业没有完成任何额外的工作。

本报告符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)对采矿登记人的现代化财产披露要求，如S-K法规第 229.1300分部分，从事采矿作业的登记人披露(S-K1300)和第601(B)(96)项(技术报告摘要)所述。SLR于2022年4月21-23日和2023年9月5日访问了该项目。

Westwater是一家拥有45年历史的上市公司，目前专注于开发电池级天然石墨。该公司最初成立于1977年，当时名为铀矿资源公司，在得克萨斯州开采铀，现已重生为能源材料和技术开发商。Westwater在2018年4月收购阿拉巴马州石墨公司(AGC)后，专注于电池级 天然石墨。AGC基于地质背景于2012年收购了该项目。2018年4月23日，Westwater收购了AGC的100%权益，作为调整公司重点的战略决策的一部分，以向电池制造商供应低成本、高质量和高利润率的天然石墨产品。作为这笔商业交易的结果，Westwater成为该项目的所有者。

库萨石墨矿床位于阿拉巴马州库萨县阿巴拉契亚山脉南端。矿藏位于伯明翰东南偏南约50英里处，西拉科加镇西南偏南约23英里处。该项目的矿产使用权包括本公司根据长期租约持有的约41,965英亩私人拥有的矿业权。该项目位于阿拉巴马州中部的鳞片石墨带，也被称为阿拉巴马州石墨带。

SLR基于205个总计39,434英尺的钻孔完成了对 项目的矿产资源评估，评估的生效日期为2022年11月30日。表1-1概述了库萨矿产资源的下限品位为1.98%的石墨质碳(CG)，设想了露天矿开采方案。显示矿产资源总计2,600万短吨(MST)，平均品位为2.89%CG，总计754,000短吨。推断矿产资源总计97.0MST，平均品位3.08%CG，总计3.0MST CG。

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表 1-1： 碳石墨（Cg）矿产资源摘要-2022年11月30日生效

备注：

Coosa石墨矿床预计 将通过几个浅坑(每个浅坑深度小于100英尺)采用传统的小型露天采矿方法开采，这些浅坑将在项目的整个生命周期内开发。在全面投产时，采矿率约为每年333万短吨 (Mstpa)，平均品位为3.21%CG。矿山作业将使用小型常规装载和运输设备。Coosa石墨选矿厂设施旨在处理名义上3.2Mstpa的原矿(ROMCG)矿石，或每天8,770吨(STPD)，以生产平均99,000 Mstpa(每年90,000吨)品位95%CG的浮选精矿产品。

以指示和推断矿产资源(后者占总数的89%)为基本案例进行了经济分析，显示了积极的经济效益。本TRS所载的经济分析属初步性质，部分以推断矿产资源为基础，而推断矿产资源在地质上被视为过于推测，以致无法应用修正因素，使其可归类为矿产储量。 本初步评估所依据的经济预测是否会实现并不确定。

此外，由于基本情况生产计划中只有11%的矿产资源为指示矿产资源，QP已根据基本情况中概述的假设和投入确定仅指示资源吨位的独立替代方案并不经济。

SLR对该项目提供了以下解释和结论：

1-2

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Westwater正在考虑一项推进该项目的计划，该计划包括大约1,600,000美元的初始预算，如表1-2所示。SLR同意 此计划。该计划包括两个连续的阶段：(1)在拟议的圈定钻探计划完成后更新矿产资源，以及(2)进行工程研究，以将项目推进到可行性预研(PFS) 水平。PFS将涵盖以下活动：

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1-5

本 TRS所载的经济分析属初步性质，部分基于被认为在地质上太具投机性的推断矿产资源，以致 无法应用可将其归类为矿产储量的修正因素。本初步评估所依据的经济预测 是否会实现并不确定。

项目基本现金流量基于指示和推断矿产资源(后者占总数的89%)。

税后现金流预测已根据LOM生产计划以及资本和运营成本估计生成，如表1-3所示。下面提供了关键标准的摘要。

收入

费用

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征税和特许权使用费

表1-3以998美元/st(1,110美元/吨)的CG价格提供了项目基本案例经济的摘要。在税前基础上，未贴现现金流在整个矿山年限内总计7.141亿美元 。按8%折扣率计算的税前净现值(NPV)为2.292亿美元，税前内部回报率(IRR)为26.7%。在基本情况下的税后基础上，矿山寿命内的未贴现现金流总额为6.082亿美元。以8%的折扣率计算的税后净现值为1.902亿美元，税后内部收益率为24.2%。

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1-8

项目风险既可以从经济角度识别，也可以从非经济角度识别。通过运行现金流敏感度来检查关键经济风险：

基本情况下的税前IRR敏感度已计算为-20%到+20%的变化。灵敏度如表1-4、图1-1和图1-2所示。项目 对头部品位、石墨价格和回收率最为敏感，对运营成本和资本成本的敏感度仅略低。对冶金回收率、原矿品位和金属价格的敏感性几乎是一样的。

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在基本情况下生产计划中的7,270万吨中，只有700万吨，即11%，被指示为矿产资源。QP已经确定，使用基本案例中概述的假设和投入，仅使用指示的资源吨位的独立替代案例是不经济的。

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库萨石墨矿床位于美国阿拉巴马州库萨县西部的阿巴拉契亚山脉南端。矿藏位于伯明翰东南偏南约50英里，西拉科加镇西南偏南约23英里。该项目位于阿拉巴马州石墨带。

该项目包括六个主要的感兴趣区域：北部延伸(NX)、主电网、西南延伸(SW)、Fixico矿、HS-North和HS-South。目标区域的大约 地理中心位于北纬32°54‘40.7“，西经86°23’52.4”。 从阿拉巴马州伯明翰经骇维金属加工美国280向南行驶约64英里，到达骇维金属加工AL-9S州，然后 向西约10英里到达骇维金属加工AL-22西州，向西12英里到达库萨县29号公路，向北行驶12英里到达该物业。

Coosa Property矿产所有权为 由Westwater根据长期租约持有的约41,965英亩私人矿业权，位于T.21 NN、T.22 NN、T.23 NN和T.24 NN部分，东经16号、东经17号、东经18号和东经19号，西部边界约为库萨河。

Westwater向出租人支付2%的冶炼厂净收益(NSR)特许权使用费 ，用于商业生产和销售该物业的石墨，以及商业生产和销售的任何贵金属、云母、铁、磁铁矿、锰、碳酸钙、铜、钽和稀土的特许权使用费 。另向Charles Merchant支付0.5%的NSR特许权使用费，Charles Merchant作为独立承包商受聘协助AGC在阿拉巴马州建立其石墨业务。

美国南北战争(1861-1865)之前，M.Tuomey就发现了阿拉巴马州石墨片岩的存在。Gessner博士受雇于邦联政府，从Pyriton的黄铁矿矿床中回收硫，他被认为是阿拉巴马州第一个发现鳞片石墨的人。第一次商业石墨作业可以追溯到1899年，当时Allen Graphite公司在克雷县的Quenelda矿藏附近建造了一个磨坊，使用获得专利的 石油浮选工艺，在阿拉巴马州生产了第一个精炼石墨。

Fixico矿业公司(Fixico)于1901-1902年收购了该项目Fixico矿区四个 区段的矿业权和地表权。该矿于1902年至1908年间开采。没有关于生产的石墨量和等级的记录。

AGC的子公司Alabama Graphite Co.(Alabama Graphite)于2012年从阿拉巴马州伯明翰的Eugenia W.Dean(自2014年起为Eugenia W.Dean的庄园)手中收购了该项目，并在2012至2018年间进行了勘探，包括航道采样、挖沟、航空和地面地球物理测量，以及四个钻井项目。

Westwater于2018年4月23日收购了AGC。收购完成后，Westwater的技术人员对来自Coosa以前的石墨勘探钻探和地表挖沟计划的历史数据和地质信息进行了审查，以确定该项目存在大量钒矿化的潜力。2018年年末，公司人员开展了一项广泛的地球化学采样计划，从之前完成的许多钻孔和战壕中收集了近2,000个样品，以确定库萨是否存在钒矿化及其强度 。本取样计划的实验室分析结果概述了广泛和强烈的钒矿化，与项目区域内许多地方的强烈鳞片石墨矿化密切相关。

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该项目位于阿巴拉契亚山脉的南端，阿巴拉契亚山脉是新元古代至下古生界褶皱和变质岩石的东北方向带。这些地区被阿拉巴马州南部白垩纪和更年轻的海岸平原沉积物所覆盖。阿巴拉契亚山脉西南端的岩石一般分为四个自然和地质省份，从西北到东南分别是：内陆低高原省、阿巴拉契亚高原省、山谷和山脊省和山前省。

北山前有三个构造地块：西北侧的塔拉迪加地块为低品位绿片岩相变质火山岩；中部的库萨地块为高品位的上绿片岩至蓝晶石和硅线石级变质岩，以及丰富的伟晶岩和小花岗岩类 岩体；塔拉普萨地块位于高品位中上角闪岩相变质沉积和变质的超镁铁质和镁铁质岩石的东南部，分布着大片的石英闪长岩和花岗质深成岩。

该项目的东道主是库萨区块韦德威集团的希金斯渡口组。Higgins Ferry组被定义为一个自上而下由四个主要岩性单元组成的互层序列：石英-石墨片岩(QGS)、QGS-石英-白云母-黑云母-石墨片岩混合单元(称为 INT或中间单元)、石英白云母黑云母石墨片岩(QMBGS)和石英-黑云石-石榴石片岩(QBGS)。

库萨石墨矿床是高级变质岩中的片状 石墨矿床。片岩中的石墨片是造岩矿物的一部分。它们常与浸染型磁黄铁矿和少量黄铁矿共生。在某些地方，还会出现含有白云母、玫瑰石的绿色钒(V) 。次要的晚期，直边的立方黄铁矿细脉宽达10毫米，蒙皂石粘土横切片岩和伟晶岩。矿床具有深部风化的特点。

库萨的岩性层序自上而下为QGS，上覆INT，上覆QMBGS，上覆QBGS。QGS通常降级为INT，然后降级为QMBGS，而QMBGS又降级为QBGS。QMBGS比QBGS变质程度高，但变质程度比QBGS小。所有的单元都是中等到良好的面理，这些面理可能代表了原始沉积岩的古层理。此外，在该项目上还发现了几个角闪岩侵入体，切割并侵入了变质单元。

QGS是库萨石墨矿化的主要宿主。QGS可以是细粒到粗粒，含有少量的小黑云母和小到中等的白云母，通常具有很好的叶状。石墨品位通常在2%到4%之间，偶尔高达5%到7%。QGS还通常含有最多的富钒白云母(野外术语为玫瑰铁矿)。可存在黄铁矿和/或磁黄铁矿，一般平均不到1%至2%， 为细粒，呈浸染状或薄(发际线至1/8英寸)。厚的)沿叶面的细脉。偶尔的发际线 到1/4英寸。发现厚的晚期黄铁矿细脉以高角度切割叶面。QGS的露头可以是浅绿色-灰色到深绿色 绿色，这取决于风化和氧化的程度。玫瑰石赋予了QGS浅到深绿色。

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INT反映变质程度随深度和/或从QGS向QMBGS的侧向逐渐增加。石墨的含量从1%到2%不等，偶尔高达3%。在某些地方，随着QGS变质为QMBGS，白云母和黑云母的粒度逐渐增大。在其他地方，INT单元 由QGS和QMBGS的夹层标记。这些夹层厚度从几英寸到几英尺不等。在从QGS到QMBGS的渐变过程中，随着变质程度的增加，石墨品位降低。在有QGS和QMBGS夹层的区域，QGS层的石墨品位高于QMBGS层。由于有限的垂直暴露提供了夹层的证据，以及从QGS到QMBGS的颗粒尺寸逐渐变化，INT在露头中很难区分。从QGS到QMBGS，随着变质程度的增加，INT中的红柱石含量减少。

QMBGS以其中等到粗粒的性质以及沿叶理产出的大黑云母和白云母而引人注目。黑云母可以是蜂蜜色到深褐色。可以存在黄铁矿和磁黄铁矿，通常不到1%到2%，颗粒细小到中等。QMBGS具有良好的叶理，其叶理通常为中度至强烈扭曲。露头的范围从浅灰色到深灰色再到灰棕色。石墨分析通常不到1%到2%，由于石墨颗粒的再结晶，石墨通常是粗晶的。

2012至2015年间进行了多次地表勘探活动 。由于缺乏露头和茂密的植被，勘探技术主要是沿路挖、挖沟、地球物理和钻探等渠道进行岩石取样。自2018年收购该项目以来，Westwater已在65个钻孔中完成了总计5551英尺的充填/圈定钻石钻探。该公司还利用现有的岩心和沟槽材料进行了一项地球化学采样计划，以确定该项目中是否存在钒矿化及其强度。

到目前为止，该项目共钻了236个孔45,715英尺，其中205个孔总计39,434英尺用于矿产资源评估。自2012年以来， 大部分钻探都集中在该项目的Main Grid和NX目标区域。

矿产资源估算是由SLR使用传统的区块建模方法 完成的。SLR执行的一般工作流程包括根据测绘、钻孔测井和采样数据构建代表Seequent的LeapFrog Geo(LeapFrog Geo) 中的Higgins Ferry Group石墨片岩序列的地质 或地层模型，该模型用于定义代表每个单元的上接触 的离散区域和表面。然后，地质模型被用来约束资源估计。资源估计使用正则化区块模型， 反距离平方(ID²)方法，以及长度加权、10英尺、无封顶的复合材料来估计 三次搜索通过方法中的CG和V，使用子单元之间的硬边界、椭球体搜索范围和搜索椭圆方向(由地质学通知 )。平均密度值按岩性单位赋值。

评估使用标准的行业技术进行验证，包括与复合样本和平行最近邻(NN)评估的统计比较、条带图、以及横截面和平面图的目视审查。在执行区块建模工作以确保总体岩性和分析一致性之后，完成了将区块与钻孔进行比较的直观审查，并在最终确定之前进行了同行审查。

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矿产资源按照S-K1300《矿产资源定义》进行分类。SLR估计的矿产资源使用了截至2022年3月17日的所有可用钻探结果 ，并在表1-1中汇总，生效日期为2022年11月30日。自该日期以来，未完成任何额外钻探 ，矿产资源量估计仍是最新的。

为确保所有矿产资源陈述满足“经济开采的合理前景”(RPEE)要求，考虑了对技术可行性和潜在经济可行性具有重大意义的因素。矿产资源的定义和约束是在SLR准备的露天矿场壳体内 ，以1,100美元/st的石墨价值为基础的。

SLR QP认为，在审议《采矿权报告》这一节总结的建议后，与可能影响经济开采前景的所有相关技术和经济因素有关的任何问题都可通过进一步工作加以解决。并无其他已知的法律、社会或其他因素会影响矿产资源的开发。

库萨项目拟 作为常规露天矿运营，台阶高度为20英尺，使用钻探和爆破进行岩石破碎，挖掘机和卡车进行物料搬运。

矿山的产量计划 供应给附近的加工厂，名义产能为3.2百万吨/年(约300万吨/年)。

库萨选矿厂是根据初步设计标准设计的，额定进料量为3.2Mstpa。

运矿卡车将倾倒在一个涌动的垃圾桶中，为设计为86%可用性的主颚式破碎机提供原料。主要粉碎磨料将被输送到5/8英寸。(15 Mm) 上浆筛，过大的上报给二次破碎机，过小的上报给棒磨机回路。

一个150吨的细料仓将为研磨回路提供喘振能力，以确保棒材磨机的恒定进料速度。棒磨机 将使用10目去皮筛进行闭路运行。筛分中的细小颗粒将被送入闪速浮选机，闪速浮选机的尾矿浆将被吸引到球磨机分级筛上。屏幕以P分隔开₈₀450μM， 过大的上报给磨机，过小的上料到较粗的浮选给料箱。

较粗糙的浮选阶段将由串联的六个常规(“槽”)槽组成。每个电池都将有独立的气流控制。将粗精矿 与闪速精矿组合，泵入由串联的五个槽槽组成的预选浮选回路。

预选精矿将使用具有230目开孔的振动筛进行脱水，筛子过大将报告给两个抛光洗涤器中的第一个。 洗涤塔排放的水与筛分过小的(溶液)相结合，作为第一个净化柱浮选池的进料。 使用两级传统的清洗器浮选单元从第一个净化柱的尾部回收CG，将CG精矿返回到第一个净化柱浮选槽。^ST更清洁的柱状进纸和1^ST抛光洗涤器给料屏，分别。

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第一批较清洁的浮选精矿将在80目(177μ)下进行筛分M) 由2^发送抛光洗涤器进料屏幕，在第二柱浮选 槽之前向第二抛光洗涤器报告过大。在磨损洗涤和柱浮选之前，筛分尺寸不足的部分将在3^研发柱浮选单元集 个。来自两家公司的最终清洁剂浓缩液^发送和3^研发浮选柱回路在压滤机中组合、浓缩和过滤，构成最终精矿产品。

来自粗化机和预清洗机的泥浆将被泵送到尾矿管理设施附近的过滤设施。在过滤厂，泥浆将被浓缩、过滤并输送到尾矿管理设施。

试剂将从中央试剂区进行储存、混合和分发。起泡剂、捕收剂和石灰将使用蠕动试剂泵从药剂区泵送到浮选段，以准确地给药过程。

项目基础设施包括 以下各项：

此基础设施需要支持 最终设施平均生产约100,000 stpa的精矿。

办公室和干燥设施将是位于工厂附近的便携式办公室。

现场通道距离库萨县29号公路约3.4英里。它将进行升级，允许卡车将片状浓缩物从矿场运送到净化厂。这条道路将维持为碎石路，并设有适当的沟渠和暗渠，以进行地面排水。

将需要大约460,000加仑/天的淡水来满足加工厂的用水需求。这将来自ftsf下方沉淀池的水收集以及一系列水井。

现场的电力将由输送到现场的电网供电。通过一条3.75英里的线路可以进入阿拉巴马州的输电线路 连接到项目西侧。输电线将沿着现有的道路运行，以便于安装和定期检查。

在满负荷运行时，电站的连接负荷为12.7兆瓦，运行负荷为11.6兆瓦。该厂将配备一个主变电所和通过电缆管道和架空线路组合分配的电力。

Ftsf将位于加工厂以东 。泥浆材料将被泵送到ftsf附近的过滤设施。过滤后，固体将 放置在ftsf中并在适当位置压实。氧化带的尾矿被认为是不产酸的，而还原的 带的尾矿预计是产酸的。这些假设将需要用中试工厂测试工作和进一步研究中的材料进行验证。

1-16

废石将与过滤后的尾矿混合在一起，形成一个单一的倾倒平台，用于维护和回收。

根据ftsf的概念布局， 尾矿设施将提供约73公吨(6,600万吨)尾矿和15公吨(1,350万吨)废料的储存，总容量为88公吨(7,950万吨)。

对于本TRS中的经济分析， 对天然鳞片石墨(北美成本、保险和运费(CIF)，94-95%C，实际美元 基准)的长期定价预测是交付到Westwater位于阿肯色州凯利顿的工厂的每吨1,100美元(每吨998美元)的不变篮子价格。这代表了 对定价趋势的保守态度。

该项目占地2667英亩，位于阿拉巴马州库萨县，阿拉巴马州罗克福德以西约8英里处。项目区内到处都是未铺设道路的森林，目前的土地用途是营林和休闲狩猎。项目区的南部边界与库萨野生动物管理区(WMA)共享，库萨野生动物管理区(WMA)射击场位于大约一英里以东。

项目区位于莫比尔湾分水岭和库萨河流域内，包括库萨河和韦古夫卡河的多条小支流。

该项目的资本和运营成本估计 基于其他运营的因素成本、SLR QP的判断和类比。此TRS的成本基础 由于拟议的CG生产率提高和成本升级的要求而发生变化，因此在SLR QP看来，美国成本工程师协会(AACE)国际5类成本估算的精度范围为-20%至-50%至+30%至+100%。

表18-1-5汇总了95,000 stpa至105,000 stpa(每年86,000至95,000吨)精矿生产计划的LOM资本成本估计。

1-17

表 1-5：    基本案例LOM资本成本估算汇总

此 TRS中的运营成本估算来自基于订阅的成本数据库MCS成本指南，总计15.41美元/st磨饲料(16.99美元/吨磨饲料)如下：

1-18

SLR国际公司(SLR)被Westwater Resources，Inc.(Westwater或公司)聘用，以编制位于美国阿拉巴马州库萨县的Coosa石墨项目(项目或Coosa)的独立技术报告摘要(TRS)。本TRS旨在披露基于2022年11月30日生效的矿产资源评估的项目初步评估(IA)结果，包括经济分析。矿产资源量估计已在日期为2022年12月1日的前一次TRS中报告，并保持不变，因为自那时以来，该物业没有完成任何额外的 工作。

本TRS符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)对采矿登记人的现代化财产披露要求，如S-K法规229.1300分部分，从事采矿作业的登记人披露(S-K1300)和第601(B)(96)项技术报告摘要中所述。

Westwater是一家拥有45年历史的上市公司，目前专注于开发电池级天然石墨。该公司最初成立于1977年，当时名为铀矿资源公司，在得克萨斯州开采铀，现已重生为能源材料和技术开发商。Westwater在2018年4月收购阿拉巴马州石墨公司(AGC)后，专注于电池级 天然石墨。AGC基于该项目的地质背景于2012年收购了该项目。2018年4月23日，Westwater收购了AGC的100%权益，这是调整 公司的战略决策的一部分，以向电池制造商供应低成本、高质量和高利润率的天然石墨产品。作为这笔交易的结果，Westwater成为该项目的所有者。

库萨石墨矿床位于阿拉巴马州库萨县阿巴拉契亚山脉南端。矿藏位于伯明翰东南偏南约50英里处，西拉科加镇西南偏南约23英里处。该项目的矿产使用权包括本公司根据长期租约持有的约41,965英亩私人拥有的矿业权。该项目位于阿拉巴马州中部的鳞片石墨带，也被称为阿拉巴马州石墨带。

SLR的地质矿产资质人员(QP)于2022年4月21-23日参观了该项目。SLR QP参观了位于阿拉巴马州Kellyton的Kellyton石墨厂办公室、仓库、作业区和加工设施(目前正在建设中)。在该项目中，SLR QP还参观了矿藏区域的钻井和沟渠现场位置，审查了钻芯记录和取样程序，与Westwater的地质学家和其他工作人员审查了地质横断面和以前的建模程序，并讨论了正在进行的和未来的勘探计划 。

2023年9月5日，SLR废物管理工程师在Westwater地质学家的陪同下参观了现场，以审查拟议加工厂的位置、过滤工艺、过滤尾矿存储设施(FTSF)和项目周围的其他区域。

在准备本TRS期间，与Westwater的人员进行了 讨论：

在本TRS的末尾，第24.0节参考中列出了所审阅的文档和其他信息来源。

2-1

本TRS一直使用美国的重量和单位制度 。除非另有说明，否则以短吨(St)为单位报告2,000磅。除非另有说明，本TRS 中的所有货币均为美元。

下面列出了本TRS中使用的缩写 。

2-2

库萨石墨矿床位于美国阿拉巴马州库萨县西部阿巴拉契亚山脉南端。矿藏位于伯明翰东南偏南约50英里，西拉科加镇西南偏南约23英里。该项目位于阿拉巴马州中部的鳞片石墨带，也被称为阿拉巴马州石墨带。

Coosa Property矿产所有权为 由Westwater根据长期租约持有的约41,965英亩私人矿业权，位于T.21 NN、T.22 NN、T.23 NN和T.24 NN部分，东经16号、东经17号、东经18号和东经19号，西部边界约为库萨河。

本TRS的主要目标区域位于阿拉巴马州库萨县第4、5、6、7、8和9段、T.22 N、R.17 E的部分区域。主要感兴趣区域 称为库萨石墨项目，分为六个主要目标区，但只有五个包含在矿产资源评估中。

目标区域的大致地理中心位于北纬32°54‘40.7“，西经86°23’52.4”。所有地面数据 坐标均为1927阿拉巴马州东部FIPS 0101(US英尺)系统。图3-1、图3-2和图3-3分别提供了项目位置、采矿权和目标区的地图。矿业权清单如表3-1所示。

矿业权是1842年至1860年间颁发的私有土地的专利。地表地权其后与矿业权分开出售，现由另一业主持有 。采矿权的所有权在阿拉巴马州库萨县遗嘱认证记录中有公开记录。 阿拉巴马州非燃料矿物露天开采的当局是阿拉巴马州劳工部矿业部。不需要评估 在私人土地上持有矿业权。矿业权被永久授予。Coosa矿业权以与土地权相同的方式，按其乡镇、范围、区段和(如相关)季度来确定，并且没有标识 编号或名称。矿业权还没有调查过。

由于矿业权是私有土地的专利，是在1872年《一般矿业法》出台之前颁发的，该法律管辖联邦公共土地上的采矿， 该法律不适用于本项目，矿业权既不是专利矿权，也不是非专利矿权。因此， 矿业权没有权利要求名称，也不是由日期和界限定义的。

3-1

表 3-1：   土地占有权矿产资源汇总

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图 3-1：      位置图

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图 3-2：      Westwater矿产控股地图

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图 3-3：      目标区域

3-10

2012年8月1日，AGC的子公司Alabama Graphite Co.Inc.(Alabama Graphite)，一家在阿拉巴马州注册的公司，与阿拉巴马州伯明翰的Eugenia W.Dean(自2014年起为Eugenia W.Dean的遗产)签订了采矿租赁协议(协议)和期权：(A)租赁了位于阿拉巴马州科萨县Eugenia W.Dean镇的一个潜在石墨区域的矿业权，该区域占地14,020.86英亩(约5674公顷)；以及(B)获得优先选择将采矿权出租给邻近地区，面积为30,756.52英亩(12,447公顷)。二零一二年十一月五日，Alabama Graphite行使选择权，按与初步协议相同的条款，额外租赁27,944.02英亩(约11,308公顷)剩余可用英亩土地。租赁的物业总面积为41,964.88英亩(约16,982公顷)。

根据该协议的条款， 租期为连续可续期五年(不超过70年)，条件是自2015年7月1日(已支付)起支付30,000美元的初始现金和10,000美元的年度预付特许权使用费。阿拉巴马州Graphite也为该选项支付了1,000美元， 需要每年支付1,000美元才能保持该选项的良好状态。Alabama Graphite于2012年11月5日支付48,537美元以行使期权，作为截至2015年11月4日的三年期初始付款，并向出租人发行了25,000股。

阿拉巴马州石墨公司还有义务 向出租人支付从该等资产商业生产和销售石墨的2%的冶炼厂净收益(NSR)特许权使用费，以及从该等资产商业生产和销售的任何贵金属、云母、铁、磁铁矿、锰、碳酸钙、铜、钽和稀土的特许权使用费 。

就订立协议及选择权而言，阿拉巴马州石墨业聘请查尔斯·麦钱特(Merchant)作为独立承包商，协助其在阿拉巴马州建立其石墨业务。作为对他服务的补偿，阿拉巴马州石墨公司向Merchant 支付了32万美元的现金，他有权获得800股普通股¹一旦阿拉巴马州石墨业有地表权协议，可就库萨石墨矿的矿产权益从事有意义的采矿作业，即向他出售本公司(“发现者股份”)的股份。目前还没有关于Coosa Graphite财产的表面权利协议。

3-11

Alabama Graphite有义务在收到租赁物业的银行可行性研究(FS)后向Merchant 额外支付100,000美元，并在租赁物业完全获得许可后再支付150,000美元。此TRS不是FS，当前Coosa Graphite属性 没有任何许可。如租赁物业开始开采石墨，本公司亦有责任向Merchant NSR支付0.5%的特许权使用费，总额最高达150,000美元。

2020年11月23日，Westwater 与Hancock森林管理公司(Hancock)签署了临时进入许可(TAP)，该公司目前拥有Coosa石墨资产的地面权利 。汉考克于2018年从Headwater Investment Corp.手中购买了地表权。该水龙头允许Westwater 进行岩心钻探和石墨矿藏测试，并在2023年1月31日之前通过现有道路和路线的车辆前往该项目。2021年1月28日，水龙头被修改为即使在狩猎季节也允许进入该物业 前提是穿着猎人橙色背心。

此前，AGC与Headwater Investments Corporation签订了一份占地3,481英亩(1,409公顷)的地表使用协议。该协议的第一期至2013年9月1日，第二期续签至2015年9月30日。该协议覆盖了钻探网格的区域，并允许AGC进行勘探，包括采样、挖沟和钻探。第一期付款53 000美元，第二期付款50 000美元，外加交存代管的保证金20 000美元。该等款项乃根据预期的地表骚扰金额而厘定。 地表使用协议规定可不受限制地进入该物业，并规定AGC负责对其勘探活动造成的任何地表骚扰进行复垦 。

Headwater Investments Corp.拥有简单的地表权所有权。他们被要求每年缴纳每英亩1.13美元的财产税。到目前为止，房产税已全额缴纳，物业状况良好。

SLR不知道除前几节讨论的版税以外的其他任何版税。

该项目的勘探、道路通行和钻探 必须接受阿拉巴马州环境管理部门(ADEM)的环境许可，包括国家污染物排放消除系统(NPDES)下的施工 暴雨水许可证，以及授权排放的一般许可证#ALR1000000。 针对Westwater的2021-2022年钻井计划，施工最佳管理实践计划(CBMPP)已于2021年3月12日发布，并将于2026年3月31日到期。

SLR不知道该物业的任何环境责任 。如果水龙头延长至2023年1月31日的当前到期日之后，Westwater拥有在该物业进行拟议工程所需的所有许可。SLR不知道可能会 影响对物业执行拟议工作计划的权限、所有权或权利或能力的任何其他重大因素和风险。

3-12

通过骇维金属加工进入项目现场，从阿拉巴马州伯明翰向南行驶约63英里，到达骇维金属加工AL-9S州，然后向西行驶约10英里，到达州立骇维金属加工AL-22 W，向西行驶12英里，到达库萨县29号公路，然后向北行驶12英里到达该物业。距离酒店约24英里和38英里的阿拉巴马州锡拉考加和亚历山大市是距离酒店和服务最近的小城市。最近的有定期航班的主要机场在阿拉巴马州的伯明翰，在西拉科加有一个机场。该项目可能开采的所有材料将在项目现场进行磨矿，精矿将运往Westwater位于阿拉巴马州凯利顿的石墨加工厂，该工厂位于以东约35英里处。

根据科本气候分类，阿拉巴马州的气候带被归类为湿润亚热带(CFA)。霍尔德里奇生命地带气候分类属于亚热带潮湿森林。

可获得的最近气候数据 是西拉科加的数据。年平均气温为61.7°F，最暖的月份为7月，平均气温为78.7°F ，最冷的月份为1月，平均气温为43.2°F，最高平均气温为7月份的90.6°F，最低平均气温为1月份的31.4°F。年平均降水量为55.2英寸。最潮湿的月份是3月份，平均为5.9英寸。降雪量很少，平均为0.8英寸。夏天是潮湿的。该州容易发生热带风暴、飓风、雷暴和龙卷风。由于项目区气候温和，全年都是运营季节。

预计未来采矿作业的人员和物资将从附近的伯明翰和阿拉巴马州锡拉考加(分别为50英里和23英里)采购。该物业10英里以内的 地区人口稀少，因此地雷直接影响的人很少。采矿一直是该地区的传统产业，大理石采石场仍很活跃。

除了维护良好的伐木通道网络外，该物业的邻近区域没有任何基础设施。一条输电线路位于钻网以西约一英里处。小河流和米切尔湖的水很丰富，米切尔湖是库萨河上的一个大型蓄水池，位于该物业的西部边缘。

该房产位于一个由 个山脊和山谷组成的区域，高程约为350至1200法西尔(106至365法西尔)。钻网的区域是一个准平原 表面向南缓缓倾斜，海拔600至700法尔(183至214毫升)，并被蜿蜒的河流系统切割，以提供高达300英尺(92米)的局部起伏。钻环的高程从大约351个法尔到766个法尔(106个法尔到233个法尔)不等。

4-1

土地用途是茂密的阔叶林和松树混交林，以及相当大面积的松树种植园，每20至25年收获一次。城镇和农业都有空地。由于广泛的风化作用，自然露头很稀少，最有用的暴露在路障、溪流排水或旧矿井中。

Weogufka Creek在钻探网格的北侧从东北向西南延伸，并与Swamo Creek、Coosa River和Mitchell Lake大坝汇合。这是阿拉巴马河的一条支流，流向西南，成为莫比尔河，然后在莫比尔流入墨西哥湾。

4-2

项目矿业权和地表权所有权的漫长而复杂的历史在日期为2021年5月的初步所有权审查中进行了描述，该初步所有权审查由Landres管理咨询公司的Deborah L.S.Goetz为第3、4、5、7、8和9段，Township 22 N，Range 17 E，其中AGC和 Westwater进行了勘探活动。下面提供了一个简短的摘要。

第3、4、5、7、8和9节的矿业权和地表权是1842年至1860年期间颁发的私有土地专利。其中大部分是在1901-02年被Fixico矿业公司收购的。其他几家公司和个人拥有其他部分。1910年Fixico破产后，约翰·R·海格曼获得了他们的矿业权和地表权。1929年，查尔斯·A·迪恩(资深)获得了采矿权。多年来，他获得了更多的采矿权，1952年去世后，这些矿业权传给了多个继承人，这些继承人将一半的权益出售给了罗伯特·A·罗素。1980年，小查尔斯·A·迪恩从其他迪恩继承人和罗素家族继承人手中获得了所有矿业权。2008年小查尔斯·A·迪恩去世后，矿业权由他的妻子尤金妮亚·W·迪恩继承，2014年她去世后，由尤金妮亚·W·迪恩的遗产继承。

2012年8月1日，AGC的子公司Alabama Graphite(一家在阿拉巴马州注册的公司)与阿拉巴马州伯明翰的Eugenia W.Dean (自2014年起为Eugenia W.Dean的遗产)签订了采矿租赁协议和期权，根据该协议：(A)租赁了位于阿拉巴马州库萨县Range 17E镇22N，Range 17E(约5674公顷)的 区域的采矿权；和(B)获得优先选择权，将采矿权出租给面积为30,756.52英亩(12,447公顷)的邻近地区。于二零一二年十一月五日，阿拉巴马州石墨业行使选择权，按与初步协议相同的条款，额外租赁27,944.02英亩(约11,308公顷) 剩余可用英亩。目前租赁的物业总面积为41,964.88英亩(约16,982公顷)。

2018年4月23日，Westwater收购了阿拉巴马州石墨公司100%的权益，作为调整公司重点的战略决定的一部分，以向电池制造商供应低成本、高质量和高利润率的天然石墨产品。作为这笔商业交易的结果，Westwater成为了库萨石墨项目的所有者，该项目是阿拉巴马州石墨公司的主要资产。

以下各节介绍了阿拉巴马州石墨带的石墨开采和勘探历史，并提供了库萨项目区域背景的背景信息。这些信息来自Pallister and Thoenen(1948)和Durin(2013)总结的公开来源。 这些不一定是Coosa项目上发生的矿化的指示。

阿拉巴马州石墨带是一条70英里长的东北向带，位于克莱、库萨和切尔顿三个县。大多数历史矿藏位于克雷县(1948年Pallister和Thoenen的A区)阿什兰附近的东北段，长约18英里，与从库萨县古德沃特延伸到切尔顿县韦尔贝纳(B区和C区)的40英里长的西南段之间有11英里的空隙。布朗(1925)描述了阿什兰石墨矿床的地质情况。库萨项目位于该地带西南部(C区)的历史悠久的Fixico矿旁边。

5-1

美国南北战争前(1861-1865；琼斯，1929)，M.Tuomey发现了阿拉巴马州石墨片岩的存在。Gessner博士受雇于邦联政府，从Pyriton的黄铁矿矿床中回收硫，他被认为是阿拉巴马州第一个发现鳞片石墨的人(Clemmer等人， 1941)。开发的第一次尝试是在1888年，然而，使用水进行浮选的试验性磨机没有成功。第一次商业石墨生产可追溯到1899年，当时Allen Graphite公司在克雷县的Quenelda矿藏附近使用获得专利的石油浮选工艺建造了一座磨坊，并在阿拉巴马州生产了第一批精炼石墨。

与该项目相邻的库萨县的Fixico矿和切尔顿县的Dixie矿于20世纪初开始运营。到1906年，有几个矿山在运营，到1913年，石墨业在阿拉巴马州中部得到了很好的发展。第一次世界大战导致了外国石墨进口的中断，导致价格大幅上涨，阿拉巴马州的石墨业蓬勃发展。到1918年，该地区有25家浮选厂在运营，1918年的总产量为780万磅石墨(Pallister和Thoenen，1948)。

战争的结束和外国进口的恢复压低了价格，阿拉巴马州的石墨业在1920年缩减到7家运营工厂。1929年，该地区的最后两个矿山--库萨县的锡兰石墨公司和克雷县的Superior Flake工厂被关闭。

1939年第二次世界大战开始时，C.J.约翰逊在锡兰矿重建了磨坊，并开始小规模生产鳞片石墨。1940年，由于来自马达加斯加的石墨进口中断，美国矿务局对阿拉巴马州的石墨矿藏进行了初步调查，以确定恢复采矿的可行性，Clemmer等人的一份报告。(1941年)。随着对石墨需求的上升，战争生产委员会、金属储备公司和重建金融公司(均由联邦政府资助)将他们的注意力转向了该地区，并在1942至1944年间对该地区进行了详细的研究，得出了Pallister和Thoenen(1948)的一份报告。共绘制了11个矿区，其中包括49个石墨矿床，并对石墨和钒进行了详细的研究。修建了超过9英里 的道路；挖掘和采样了17,930英尺的推土机战壕、2,670英尺的电动铲斗战壕、5,234英尺的手壕和3,279英尺的现有战壕。钻石钻探在84个孔中总共5,453英尺(Pallister和Thoenen，1948)。

在阿什兰建立了一个现场实验室，具备试验粉碎-研磨-浮选测试和石墨分析的能力。1943年，海尔矿业公司的Crucble Flake Mill和阿拉巴马州Flake石墨有限公司的工厂(Gisler，1943)开始生产。这三家工厂生产了8.1MLB的石墨， 阿拉巴马州再次位居美国石墨产量第一。1943年底，Crucble Flake Mill关闭，该地区只剩下两家生产商。

第二次世界大战后，由于恢复进口和随后的价格下跌，产量迅速下降。到1950年，只有阿什兰附近的Pocahontas矿和切尔顿县的Bama矿仍在生产，它们于1953年关闭。从那时起，阿拉巴马州的石墨业一直处于闲置状态。 加工厂都被拆除、烧毁或杂草丛生，石墨工作面隐藏在60多年的植被下。随着目前人们对石墨矿床的兴趣重新抬头，人们的注意力再次转向阿拉巴马州中部的石墨 区。

5-2

可采级石墨体沿走向有很大的拉长，被称为“铅”，通常包括废石边角。卡梅隆和韦斯(1960年，第263页)对这些线索的描述如下：

一些较大的引线的总长度可能是以英里为单位测量的，但全长的引线不一定是矿石，因为沿走向和跨走向的石墨含量都有很大的变化。典型的切片显示了低石墨含量、高石墨含量、 和中等石墨含量的岩石的交替层。各个层的范围从一英寸的几分之一英寸(

阿什兰 地区的两个很好的例子是Quenelda矿和Pocahontas矿。在Quenelda，有七个凹坑沿导线走向间隔约2,000英尺(610米)。矿坑几乎全部为风化矿化，沿着相距20英尺至40英尺(6米至12米)的两条导线。东南铅厚40英尺至65英尺，西北铅厚50英尺至80英尺(15米至25米)，走向东北55°至75°，倾角55°至85°。石墨品位平均约为3.0%。

阿拉巴马州薄片石墨公司的Pocahontas矿是阿拉巴马州最后运营的矿山之一。工作面包括引线上的三个平行开口，宽约50英尺，长数百英尺。风化深度可能超过80英尺(25米)。Pallister和Thoenen(1948) 表示，从第三次切割开始，领先优势又向西南延伸了2400英尺(731米)。据报道，在以后的几年里，该品位平均为4.0%至5.0%的石墨。

阿拉巴马州石墨带西南部最重要的两个矿是锡兰矿和巴马矿。锡兰矿藏位于古德沃特镇以西约8英里处。它是该地区最大的煤矿之一，1916年至1929年和1939年至1947年都在运营。后期开发的主要工作有925英尺长，300英尺宽，70英尺深，一系列引线向东北45° ，向东南倾斜55°。石墨品位为2.0%~6.0%，平均为3%。

位于切尔顿县靠近石墨带西南端的巴马矿在1925年至1930年期间运营，当时磨坊被烧毁。主坑长625英尺，宽150英尺，深40至80英尺。在主坑和磨坊之间沿走向开采了两个大约200英尺长的较小的坑。由于存在较大的褶皱，矿床向西北方向倾斜20°~25°，向南倾斜50°~60°。

Fixico矿位于Coosa Main Grid地区东南约 0.5英里处，是1902年至1908年运营的前生产商。没有记录所生产的石墨量和等级。西水地质学家已经确定了老坑和老木坝的位置，如下所述。Pallister和Thoenen(1948，第72-73页)对该矿进行了描述：

Fixico石墨矿，以住在矿山附近的印度酋长Fixico的名字命名。它在美国证券交易委员会的南部。位于罗克福德以西11英里处，北纬22号，东经17号。1898年，C.F.Woolock和他的儿子Kennard一起经营Fixico矿。他于1898年在克雷县的A.A.Allen工厂首次使用“浮选”工艺分离石墨。大约1902年，他们建造了一座至今完好无损的木坝，为他们的员工建造了一座磨坊和房屋，并一直运营到大约1908年。因此，它可能是库萨县最古老的矿场。

5-3

被开采的石墨片岩暴露在哈切特溪一条支流的西坡上，这条支流的回水是由米切尔大坝造成的，距离这处房产不远。西边的斜坡高出小溪100多英尺，坑洞打开了一个小的十字形山谷。矿坑从东北向西向西南呈不同层次张开，呈一定角度。最大的坑位于小溪上方约10英尺处，向东北方向延伸150英尺。它宽75英尺，脸部深50英尺。离西北不远的地方是两个平行的坑，每个坑长100英尺，宽25英尺到30英尺，深30英尺，中间有一匹狭窄的“马”。这些 个坑的底部比最大的一个坑的底部高40英尺。另外四个坑向西横跨斜坡顶部，另外两个坑在与东北坑相对的较低水平向西南延伸。

片岩总体为N45°E走向和45°SE倾角。石墨片岩层厚150英尺到200英尺，片岩岩层之间有贫瘠的地层。 这个国家的东北部上升了400英尺到500英尺，然后下降，这为可能的巨大储量提供了空间。

从2012年到2018年，AGC的子公司Alabama Graphite对该项目进行了勘探，包括航道采样、挖沟、航空和地面地球物理测量和钻探。阿拉巴马州石墨勘探的更多细节在本TRS的第7节中提供。

对阿拉巴马州石墨带地区1942-1944年(Pallister和Thoenen，1948)所有已知的石墨产区进行了彻底的审查，得出所有类别的历史矿产资源量估计为25,910,000 st。这包括11,059,000 st“已测量风化矿石储量”、 3,351,000 st“推断风化矿石”和11,500,000 st“已测量风化矿石”，表示“ ”和“推断”类别，“已测量风化矿石”的平均可采品位估计为3.0% 石墨(Pallister and Thoenen，1948，第77页)。

这些估算被认为是历史性的 ，因为它们早于美国证券交易委员会标准和S-K1300的引入，仅供参考，不应依赖 。这些是矿产资源估算，而不是矿产储量估算。用于进行这些估计的假设、参数和方法 未在原始出版物中说明。历史资源包括阿拉巴马州石墨区的多个矿藏。他们被要求评估整个地区的潜力。A QP尚未完成足够的工作以将历史估计归类为当前矿产资源或矿产储量，而Westwater未将历史资源估计 视为当前矿产资源或矿产储量。

Fixico矿区生产的石墨数量和品位没有记录，该项目的其他部分也没有生产。

阿拉巴马州石墨带有历史上的生产，但记录并不完整。1899年，艾伦石墨公司“能够生产数百吨石墨”(Jones，1929)。1917-1919年，阿拉巴马州的鳞片石墨产量位居美国第一，并在1943年再次位居榜首(Pallister和Thoenen，1948)。在1913年至1920年间，大约生产了35.5MLB的石墨，其中1918年的生产商数量最多。

1929年，三家工厂生产了3.5MLB的石墨，但到1930年都关闭了。1943年，总共生产了8.1台MLB，两家工厂一直生产到1953年。生产 统计数据不可用。

5-4

该项目位于阿巴拉契亚山脉的南端，阿巴拉契亚山脉是新元古代至下古生界褶皱和变质岩石的东北方向带。这些地区被阿拉巴马州南半部白垩纪和更年轻的超覆海岸平原沉积所覆盖。阿拉巴马州的地质情况如图6-1所示。阿巴拉契亚山脉西南端的岩石一般分为四个自然省和地质省，从西北到东南分别是：内陆低高原省、阿巴拉契亚高原省、山谷和山脊省以及山前省。阿拉巴马州石墨带位于北皮埃蒙特。

雷蒙德等人对区域地质进行了描述。(1988)在《阿拉巴马州地层学》中。内陆低高原是一个中等起伏的古生代石灰岩高原。 阿巴拉契亚高原被厚厚的碳酸盐岩系列覆盖，覆盖着寒武纪至宾夕法尼亚时代的砂岩和页岩。 岩石有敞开的褶皱，并被适度解剖，形成了砂岩和页岩向斜高原，在东部形成了三个线性背斜石灰岩山谷。山谷和山脊省是一条褶皱冲断带，具有向东倾斜的冲断构造，由寒武纪至宾夕法尼亚时代的碳酸盐、砂岩和页岩组成，类似于阿巴拉契亚和内陆低高原的地层。它与阿巴拉契亚高原被一条大规模的东倾逆冲断层隔开，由一系列次平行的山脊和山谷组成。

山麓省是由新元古代至早古生代变质岩形成的。从西北部的低绿片岩相到东南部的高级混合岩相，整个山麓的变质程度逐渐增加。它被分为三个岩石构造省，从西北到东南： 北麓，内山前，南麓，每个都以主要断层为界。北山麓 的自然地理特征是突出的山脊，山峰高达2，407英尺，向东南逐渐降低。内山麓省和南皮德蒙特省 的地形要平缓得多。

北山麓有三个构造 块：

库萨地块沿霍林斯线断层逆冲在塔拉德加地块较年轻的 低绿片岩相变质岩之上，霍林斯线断层位于库萨石墨矿床东北3英里处。

6-1

内山麓包括两组高级变质岩，包括片岩、片麻岩和斜长角闪岩：Dadeville（片岩、斜长角闪岩、片麻岩、花岗质片麻岩）和Opelika（片岩、片麻岩）杂岩，含辉石岩透镜体和变形花岗岩。

南部山麓占据了该地区的东南角。它也是由松树山块和Wacoochee和Uchee复杂的高级变质岩。 Pine Mountain地块含有石英岩、石英质片岩和石英质大理石。Wacoochee杂岩主要为花岗质片麻岩 和白云母-黑云母片岩。Uchee杂岩包含闪长质片麻岩和浅色石英闪长岩。折叠在那里就不那么明显了。

从区域上看，Coosa地块 被解释为东部蓝岭板块的一部分，该板块在新元古代Rodinia超大陆解体时 形成于劳伦大陆的裂谷边缘，由裂谷边缘变质沉积岩和裂谷相关火山岩组成（Hatcher，2010）。南部 在460 - 455 Ma（上奥陶世）经历了塔康造山带中上角闪岩相的变质作用，其西侧以塔康缝合线（霍林斯线断层）为界，该缝合线可以追溯到阿巴拉契亚山脉的长度，但名称不同。包括塔拉德加带在内的 西蓝岭火山岩是新元古代至下石炭纪（密西西比纪） 时代的劳伦阶边缘火山岩，在泥盆纪至密西西比纪的新阿卡迪亚造山带中变形和增生（Hatcher，2010年）。

6-2

图 6-1： 区域地质

6-3

当地地质信息基于 Westwater咨询地质学家David Greenan（Greenan，2022年）的内部备忘录以及 Westwater向SLR提供的其他文件。

库萨石墨矿床产于高级变质岩中。石墨碳（Cg）材料存在于两种类型的不确定年龄的片岩中，其范围从前寒武纪 到古生代，石英石墨片岩，其通常具有大于1%Cg的等级，以及石英黑云母石墨片岩，其具有通常小于1%Cg的 等级。

寄主片岩具有区域褶皱和局部褶皱，以及局部规模的低角度和高角度断层。矿化间隔内的叶理显示出各种 倾角，从低角度到陡倾角特征。整个项目区域的矿化 单元中存在强烈且发育良好的风化剖面，强风化带（“腐泥土”）暴露在地表，局部延伸 至100 ft（31 m）的深度。强风化单元覆盖在氧化和未氧化混合 物质的“过渡带”上，而过渡带又覆盖在未氧化（未风化或还原）带上。虽然强风化石墨片岩是Westwater勘探和开发评价的主要目标，但在过渡带和未风化带中也存在强片状石墨矿化。石墨矿化在Westwater的地表和矿产资源中广泛分布， 然而，之前勘探的重点一直集中在所谓的主网格区域矿床及其东北和西南 延伸部分，并且仅对HS-北部、HS-南部和Fixico矿区目标区域的部分进行了测试。

有关矿区地质的信息基于 Westwater咨询地质学家David Greenan（Greenan，2022年）的内部备忘录以及 Westwater向SLR提供的其他文件。

该项目的主体是库萨区块Wedowee组的Higgins Ferry地层（图6-2）。Higgins Ferry地层被定义为从上到下三个主要岩性单元的夹层序列 ：

QGS向下分级为INT，然后进入 QMBGS，QMBGS又向下分级为QBGS。QMBGS比QGS变质程度高，比QBGS变质程度低。在大多数 地方，混合QGS-QMBGS单元（INT）由细粒QGS夹层和含有中到大型白云母 和黑云母的QMBGS层组成，反映了从QGS到QMBGS变质等级逐渐增加（Greenan，2022）。

6-4

图 6-2： 地层柱状图

6-5

在某些地方，QGS向下分级 为QMBGS，而没有两个单元的夹层。这两个单元之间的接触是任意的，并被认为是白云母和黑云母变得比QGS中更大和更常见的地方，以及岩石具有更大、更粗糙的叶理的地方。这种变化 反映在Cg检测中，QMBGS的Cg等级通常比QGS低得多。

在某些岩芯中，QGS到QMBGS的转变 似乎是由大量位置非常接近的伟晶岩的引入引起的。这一过程产生的热量 导致白云母和黑云母的重结晶和再生长。热还引起Cg薄片的再流动和生长 ，在这些区域中的许多区域中产生中等至非常大的Cg薄片。由于伟晶岩，Cg等级有时较低， 而薄片尺寸较大。

总的来说，变质作用随着深度的增加而增加。这可能是由岩性单元和/或区域变质作用的深度，或由QBGS （接触变质作用）下方的埋藏热源引起的。在一些钻孔底部附近，QBGS具有片麻状间隔。这些被认为是可能导致不同变质等级的片麻状侵入体的指状/岩床 。

变质程度也可以横向 增加，从QGS到INT再到QMBGS。像这样的变化似乎是接触变质晕的证据， 可能来自埋藏的角闪岩或其他侵入体。这些类型的变化，以及逆冲断层，有助于解释横截面中各种岩性明显缺乏水平和/或垂直连续性。从QGS 到QMBGS的变质等级增加通常也与较低的Cg值相关，表明Cg被变质作用所驱离。一般来说，变质 等级在主格网区域从东向西增加。蓝晶石和硅线石在主网格区东部 大型斜长角闪岩侵入体附近增加。在主网格区05线东南 端假定的隐伏花岗岩侵入体附近，这些也会增加（图6-3）。

不同的氧化铁（黄钾铁矾、针铁矿和赤铁矿）与Cg矿化之间没有明确的相关性。然而，具有更多黄钾铁矾±针铁矿 的区域通常出现在更多黄铁矿未氧化QGS上方。切割叶理的石英脉/细脉通常含有比黄钾铁矾或针铁矿更多的赤铁矿。赤铁矿最常见于斜长角闪岩岩床和侵入岩中或其附近。

似乎至少有两个不同的 代石英脉。

除 石英脉外，本项目还发现了两种伟晶岩：

6-6

较大的Cg薄片 通常似乎来自再活化的碳/石墨，并且通常与以下物质相关/存在于以下物质中：

除了QMBGS单元中出现较大的CG薄片外，更大、更粗粒度的CG薄片似乎更常出现在断裂较多的区域，CG占据裂缝和微裂缝，特别是在QGS、INT和QMBGS单元中。破碎的石英脉和伟晶岩通常也有较大的CG薄片占据裂缝，包括看起来像是石墨的细脉 ，其中一些可能是无定形的。伟晶岩和石英脉的边缘也经常出现较大的CG片状，为CG的再动员提供了更多的证据。在一些岩芯的硫化物部分观察到可再活化石墨的进一步证据，在那里可以看到CG薄片横穿黄铁矿和/或导致黄铁矿中的包裹体。在79.5英尺(24.2米)的AGC-F04钻孔中就有很好的例子。

花岗岩床似乎是最早的侵入岩事件之一，有时会被后来的伟晶岩切割。花岗岩床与变质岩处于热平衡状态，花岗岩床的边缘没有明显的蚀变晕，因此花岗岩床与变质岩处于热平衡状态。花岗岩基岩的范围从0.5英寸。最高12英寸。厚厚的。根据AGC孔的重新测井，在AGC-H05、I06和J05孔附近的主网格区的钻孔下方似乎有花岗岩矿体，并继续向西南方向靠近AGC-I04孔(图6-3)。在许多情况下，这与CG片层尺寸的增加和宿主岩石的破裂增加有关。然而，花岗岩床本身很少被CG细脉切割，或者在裂缝中有CG薄片。

在主网格区，叶面一般达到20˚到东北方向35˚，东南部下降10˚到 45˚。叶理通常随着深度的加深而变平。 较陡的叶理似乎与北西向的逆冲断层有关，或者更准确地说，与逆冲带有关。在Main Grid、NX、西南延伸、Fixico矿、HS-North和 HS-South地区的壕沟和钻孔中，地表和近地表存在更陡峭的叶理，也指向逆冲断层。一般来说，叶理随着深度的增加而变平，特别是在细粒的QGS层中。

这条逆冲断层从西南延伸区延伸穿过主网格区，并继续穿过NX区，趋势约为20˚ 从洞AGC-15-L006的西侧向东北方向，其西南端一直到东北端AGC-15-G20的西侧。这一逆冲推覆作用的证据是，在这条拟建断层附近的钻孔中有断层/碎裂带，以及沿着叶理高度扭曲的叶理和滑面。许多岩芯沿着叶理(露出地表时往往向东南有浅倾角)显示出滑面，这表明了次水平(可能与逆冲断层有关)运动。这些 赋存于富黑钨矿层的QGS中，以及富CG层和富黄铁矿层中。它们经常出现在紧密相连的多个叶面中，这表明这些单元像一副纸牌一样相互滑动，在许多层中有大量的小运动。在 中，尽管白云母和黑云母的书籍很多，但在QMBGS单元中没有观察到滑石皂苷。

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高度扭曲的叶理提供了进一步的逆冲证据。这些更常出现在含滑石矿的层内和附近，尤其是在有花岗岩床、伟晶岩和石英脉的地区。树叶的扭曲将有助于承受推力。各种侵入体的硅质性质将防止滑动，迫使它们扭曲以承受推力。几个钻台切割具有高度扭曲的叶理，似乎表明向西向西北方向的逆冲。这发生在沿基岩或矿脉与围岩接触的可再活化石墨量不大的区域。

花岗岩床、伟晶岩和早期的石英脉与面理平行并沿面理延伸，通常不切割面理， 可能以低角度除外。如果面理发生扭曲，石英脉、伟晶岩和花岗岩床也发生扭曲。 这表明花岗岩床、伟晶岩和早代石英脉在面理变形和扭曲发生之前就侵位了。如果扭曲的面理与逆冲断裂有关，则意味着早期的石英脉、伟晶岩和花岗岩床在逆冲断裂发生之前就侵位了。由于其脆性，只有石英脉在高度扭曲的地方破碎。

主网格区东南部和Fixico矿区的伟晶岩通常与北部和西部的伟晶岩性质不同。这可能部分是由于这些发生在逆冲断层的上盘，在逆冲发生之前可能遇到了不同的侵入环境。这些伟晶岩通常更大/更厚，颗粒更粗，其中经常有乡村岩石的碎屑(通常是QGS)。它们通常也被泥化蚀变，以浅到中等陡峭的角度切割QGS的叶理。这些都表明有一个更动态的侵位环境，可能更接近火成岩来源。与花岗岩床类似，伟晶岩与围岩接触处没有明显的热蚀变证据，表明伟晶岩侵位时它们处于热平衡状态。

在地质学文献中，库萨岩性单位中的石墨被认为是层控和层状的(Greenan，2022)。在库萨逆冲断层附近和范围内，CG似乎穿过了地层，但这可能是由于逆冲作用使 层发生偏移和堆积。

QGS中的CG品位通常高于INT中的CG品位，INT中的CG品位通常高于QMBGS中的CG品位，QBGS中几乎没有CG，这是因为更高的 温度将石墨排出。NX、西南延伸、Fixico矿山和HS地区的CG等级似乎也高于主网格区。这些较高的CG等级与较高的富V白云母含量有很好的相关性，但并不总是相互关联。 请注意，主要网格区的大部分似乎位于较低的板块，在逆冲断层之下。

在逆冲断裂的上盘，QGS单元的粒度/粗度通常较大。在逆冲的上板块中，富V的云母颗粒/凝块也较大。这可能与原始原岩颗粒较粗有关，和/或与沉积环境有关，其中QGS的上盘部分沉积在溶液中钒含量较高的区域。QGS内部的变形在逆冲断裂的上盘也更为明显，表明在主冲断面上方有一条逆冲带，多个 层相互叠加。在曼格子地区的东部以及NX、西南伸展、Fixico和HS地区，通常较大的石墨片尺寸与较大的颗粒尺寸相吻合。

除石墨外，该项目的片岩中还可以回收钒。钒存在于一种名为玫瑰陨石的富钒云母中。在Coosa，这个 是某种程度上的“现场术语”，这里的“红柱石”并不一定具有足够高的钒浓度来成为“真正的”红柱石。红钨矿存在于QGS、INT和QMBGS单位中，在QMBGS单位中的含量较低。V和CG等级之间有大约50%的相关性，但CG越高并不一定意味着V越高，反之亦然。这可能是由于钒在氧化条件下以溶液形式携带，并在缺氧的 环境中沉积，在那里会出现石墨和石墨前体。打破不同的岩性和氧化与还原 可能显示更高的V：CG相关性在还原部分。氧化部分可能更成问题，因为钒在氧化环境中的迁移性 ，钒的再活化/浸出量可能取决于氧化量/强度、富V白云母片的大小和所涉及的(铁)氧化物的类型。

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虽然在铁氧化物和石墨等级之间 似乎不存在相关性，但在各种铁氧化物的量和蔷薇辉石的量之间 似乎确实存在反比关系。具有较高量的黄钾铁矾、针铁矿和/或赤铁矿 的区域通常具有较低量的蔷薇辉石和/或蔷薇辉石具有浸出的边缘。这可能是由于钒在 氧化环境中流动性很强，黄铁矿±磁黄铁矿的氧化导致酸性地下水，导致钒进入溶液。 从库萨氧化片岩中浸出钒可能是导致V：Cg相关性不高于约 50%的部分原因。

在QMBGS中， 蔷薇辉石经常变质并重新活动成浅绿色至中绿色玻璃状凝块/层（在AGC测井记录中，这被记录为 “可能的软玉”）。Westwater指出，阿拉巴马大学的Harold Stowell和他的学生正在研究包含这种材料的薄片，以提供其矿物学的明确鉴定。

在高Cg区钻孔上部出现的一些白色 粘土可能是风化和/或蚀变的蔷薇辉石。这些白色 粘土通常在其边缘或边缘具有Cg。其他粘土都没有这种类型的关联。Harold Stowell和他的学生正在检查一些这种材料的薄切片样品，以提供更明确的鉴定。

在NX区域东北部，AGC-007、AGC-008和AGC-009钻孔附近以及拟建钻孔 CD-3、CD-4和NX-17下方存在一个大型 斜长角闪岩体。一般来说，这种斜长角闪岩似乎模仿了航空地球物理图上的高电阻率。应注意 ，其中一些钻孔的岩心回收率不佳，盒中的几块岩心似乎是风化、氧化的 斜长角闪岩，有些岩心具有弱磁性。下图6-4和图6-5分别显示了与斜长角闪岩 相关的低电导率以及基于岩心照片、岩心和勘测表面绘图的斜长角闪岩轮廓。另一斜长角闪岩， 可能是上述斜长角闪岩的一部分，出现在HS区域北侧的东部，并沿县 公路形成露头。

The upper portion of hole AGC-15-K20 appears to be weathered amphibolite, often intruding into the QBGS, grading downward into highly contorted QBGS, often with gneissic textures. Hole AGC-009 begins in what appears to be weathered amphibolite, with an inverted stratigraphy below it, going from QBGS downward into mixed QMBGS-QGS (INT) and then into QGS. This inverted stratigraphy, coupled with the approximately 45° dips of the foliations on the surface caused by the thrust fault, may be the reasons that Alabama Graphite interpreted high angle tight isoclinal folds with repetition of beds in the geology of this area. A more plausible explanation of the geology is that the amphibolite in the area outlined on Figure 6-6 was originally much thicker and occurs as a sill or cap over the metamorphic package. This served as a heat engine to metamorphose the sediments, causing higher metamorphic grades near the contact, including kyanite and sillimanite, with decreasing in metamorphic grade away from the amphibolite. Note that this only applies to the metasediments underneath the amphibolite, as those on and near the lateral margins do not show a high degree of metamorphism. This may be due to the near vertical contact, which would have allowed heat to quickly escape and prevented higher grade metamorphism of the country rock.

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随着深度的增加， 变质等级可能表明在深度处存在较大的斜长角闪岩或其他侵入体（可能为片麻状）。出露于地表的斜长角闪岩 可能是该侵入体的岩塞或隆起。绘制斜长角闪岩周围区域的道路切割图， 从边缘向外，以观察变质沉积物的变质等级是否在远离斜长角闪岩处降低，可能有助于 证实这一建议。

斜长角闪岩的侵入似乎发生在逆冲之后，因为表面上的QGS在接触处或接触附近具有石英脉，并且斜长角闪岩的边缘上通常有粘土蚀变。在远离角闪岩边缘的地方， QGS发生弱酸到强酸的沥滤，有时大部分二氧化硅和Cg残留在QGS中（如AGC-15-J11孔所示）。这可能是由于还原QGS中黄铁矿的氧化 ，加上角闪岩的高铁含量，形成硫酸并浸出QGS造成的。这种酸 浸出在露头和漂浮物中非常微妙，需要详细的表面测绘来尝试在表面上对其进行定义。

一般来说， 斜长角闪岩似乎已侵入QGS单元平行于叶理，以下的薄弱地带，很少出现 切割叶理。在许多情况下，斜长角闪岩岩床与花岗岩岩床和/或伟晶岩相邻或接触。较大的斜长角闪岩 体内部和/或边缘通常有石英脉。QGS内斜长角闪岩的岩床，如NX-17孔的垫层切割中暴露的 ，似乎没有因逆冲作用而偏移或变形，也表明斜长角闪岩 是在逆冲作用发生后侵入的。

沿角闪岩床、花岗岩床或伟晶岩床的接触带，QGS中几乎没有热变质作用。这表明当它们侵入变沉积时，它们都处于热平衡状态。虽然这听起来可能与所提出的与上述角闪岩有关的接触变质作用相矛盾，但缺乏蚀变可能是由于基岩相对较快的就位 。

除了变质级别从QGS到QMBGS再到QBGS之外，最常见的变质证据是红柱石向蓝晶石或硅线石的转化。这可能发生在QGS、INT和QMBGS单位中。在一些地方，玫瑰铁矿似乎被重新激活成更厚的层，厚达一到三英寸，有一些瓷器到玻璃质地的质地。在一些地方，云母到蓝晶石或硅线石的变化发生在建议的逆冲面或附近的高度扭曲的面理中，表明这种变化可能更多地与局部压力和温度变化有关，而不是区域变质作用。硅线石和/或蓝晶石的增加也与较低的CG等级有关。

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图 6-3：主网格区显示假定的花岗岩体体

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图 6-4：具有导电性覆盖的主网格区

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图 6-5：导电性覆盖的主网格区和角闪岩轮廓

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图6-6：概念角闪岩截面

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石墨薄片作为片岩中的 造岩矿物的一部分出现。常与浸染状磁黄铁矿和少量黄铁矿伴生。在某些地方，还出现绿色的含钒白云母，红云母。较小的晚期，高达10 mm宽的立方黄铁矿直边细脉与蒙皂石粘土交叉切割了辉长岩和伟晶岩。

历史上开采的石墨矿石 几乎全部来自风化带（60英尺至100英尺），部分原因是该区域风化较深，部分原因是风化 岩石可以在不进行爆破的情况下轻轻破碎，从而释放石墨，而不会显著减小较大薄片的尺寸。

氧化物和过渡带 记录在岩心中，并进行建模以进行资源估算。氧化带被定义为硫化物完全氧化的区域，使岩心呈橙-红-棕色，岩石更软。氧化带的底部通常是尖锐的，并且出现在小于一英尺的间隔上。过渡带被定义为硫化物部分氧化带，岩石明显比下面的还原带或硫化物带更碎。过渡区的顶部以井下硫化物的首次出现为标志，而 底部以铁氧化物的消失和硬度的显著增加为标志。一般来说，在该带中的裂缝 和矿脉上有更多的氧化。

Westwater地质学家（图6-2）在岩芯中确定的主要片岩成分和测井 单元如下：

石英石墨片岩（QGS）：这种 片岩比QMBGS单元的颗粒更细，层压更好。颜色从深灰色到黑色不等。扭曲叶理和伟晶岩较少见。黄铁矿和磁黄铁矿都比QMBGS单元中的颗粒更细，含量更高，并形成平行于叶理的纹层。石墨在这个单元中更丰富，等级高于1%Cg。

混合QMBGS/QGS（INT）：QMBGS 和QGS通常以厘米级互层，形成石墨等级高于1%Cg的混合单元。

石英-白云母-黑云母-石墨 片岩（QMBGS）：这种片岩的结构为中至粗粒，以白云母的大斑晶为特征。 颜色从中灰色到深灰绿色不等。它是中等叶理和通常扭曲，透镜伟晶岩平行于叶理。黄铁矿和磁黄铁矿是常见的副矿物，呈浸染状大颗粒产出。已观察到硅线石纤维。石墨片在该单元中通常是粗糙的，尽管平均碳含量通常小于1%Cg。

石英-黑云母-石榴石片岩（QBGS）： 该单元从属于QMBGS和QGS单元。它是中等粒度和中等至深灰绿色的颜色。石榴石 通常为细粒，直径约为1毫米，但有些地方可达5毫米至10毫米。石榴石 呈浅粉红色，表明锰（锰榴石）含量较高。叶理不规则，有丰富的伟晶岩。黄铁矿稀少。石墨 稀疏，等级低于1% Cg。

石墨沉积物以三种形式存在： 片状石墨、脉状石墨和无定形石墨。Mitchell（1993）描述了这些：

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Landis（1971）初步得出结论， 石墨的形成主要取决于变质温度，并在750°F（400°C）以上形成，压力和起始材料的变化 构成次要控制因素。

库萨石墨矿床是高级变质岩中的片状 石墨矿床。它们与异常钒有关，包括钒-云母卫星、 和镍以及其他元素。

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在2018年Westwater收购该资产之前，阿拉巴马州石墨业在2012至2015年间进行了多次地表勘探活动。由于缺乏露头和茂密的植被，采用的勘探技术主要是沿开挖、挖沟、地球物理和钻探的渠道进行岩石取样。 Westwater在2021年至2022年期间在项目区进行了额外的充填/圈定钻石钻探(DD)。该公司还利用现有的岩心和沟槽材料进行了一项地球化学采样计划，以确定该项目中是否存在钒矿化及其矿化强度。

通道采样最初由阿拉巴马州石墨公司在靠近库萨目标的地方进行，后来在其周围的大片区域进行。如图7-1所示，2012至2014年在328个地点共采集了1,025个频道样本。这包括2012年的115个样本(另有113个样本的分析不可靠 ，结果被丢弃)、2013年的268个样本和2014年的642个样本。每个采样点将采集1至16个样本， 每个采样点平均3.125个样本。由于缺乏岩石露头和茂密的植被，样本位置的分布不是系统的。样本通常是沿着基岩裸露的路段采集的。小壕沟是用镐和铲子手工挖掘的，深度从2到3英寸，长度从5英尺到35英尺不等。海沟通常被切割成垂直于基岩面理的 ，以提供露头的代表性样本，并暴露出面理等结构特征。

在样本采集之前，使用全球定位系统(GPS)来记录沟渠起点的位置，所有测量结果都记录在现场笔记本中，随后以表格形式输入Microsoft(MS)Excel数据库。从战壕中收集的材料被放置在样品袋中并贴上标签。

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图 7-1：阿拉巴马州Graphite 2012-2013渠道样本位置

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2014年冬季，Alabama Graphite使用挖掘机实施了一项机械挖沟计划。共挖了30条壕沟，总长度为10，790 ft （3，289 m）。其中，在库萨资源估算区挖掘了9条总长度为3，600英尺的沟道，并将其用于资源估算数据库 中，在勘探目标上挖掘了另外21条总长度为7，190英尺的沟道。

目的是在网格区域的石墨矿化走向上切割长沟 ，以填充DD孔之间，并证明近地表 矿化的连续性。还在远离钻探网格的地球物理勘探目标上挖掘了战壕。沟槽的平均深度 为4 ft至5 ft，最大深度为8 ft（2.4 m）。战壕在取样后立即回填和重新植被。

沟槽被视为低角度 钻孔，用于测量、取样、记录和数据库。用GPS测量沟渠的起点（领部），用罗盘和卷尺在25英尺（7.6 m）处测量方位角和倾斜度。这些被视为井下定向测量，以绘制 沟槽。用罗盘和卷尺测量样品，以给出长度、方位角和倾角。使用地质锤和塑料芯盒作为容器，从沟壁底部连续采集5英尺长的样品。还在25 ft（7.6 m）长度上采集了20 lb至25 lb 的大块复合材料样品，用于冶金试验工作。

Alabama Graphite在2014年进行了两次地面地球物理勘探试验。使用GEM 2仪器沿道路进行了GEM 2地面频域EM勘测， 穿透深度为50 ft（15.2 m）。此外，还测试了地面时域电磁（TDEM）勘测，但发现 由于氧化物和还原（未风化）带之间的EM响应对比度较高，因此没有用处。

承包商Prospectair（魁北克）于2014年3月在 Coosa资源估算区域周围的勘探区域进行了直升机磁测、辐射测量和TDEM测量（图7-2）。数据处理和解释由Dubé & Desaulniers Geoscience （魁北克）完成，并在Dubé（2014）的报告中进行了描述。

调查涵盖两个区域，分别为库萨 北（以库萨主网格区域为中心）和库萨南（位于奇尔顿县巴马项目上方），本TRS中未进一步 描述。在库萨北航线上共飞行了554线英里，航线定向为126°，线间距为328英尺，垂直控制线间距为3，280英尺（999米）。直升机的平均离地高度为291英尺（88.7米）。石墨目标 是根据TDEM调查的高电导率（石墨和/或硫化物）结合磁低（无磁黄铁矿）确定的， 如图7-2所示。对其中一些目标采取了水道取样、挖沟以及在某些情况下进行钻探的后续行动。

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图 7-2： TDEM等值线图显示传导性高

注：高=粉红色和橙色，低=蓝色 和白色

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2018年年初，Westwater的技术人员对该项目以前的石墨勘探钻探和地表挖沟计划得出的历史数据和地质信息进行了审查，以确定存在大量钒矿化的潜力。这项工作确定了在项目区发现钒矿化的巨大潜力。

2018年底，公司人员开展了一项广泛的地球化学采样计划，从之前完成的许多钻孔和战壕中采集了近2,000个样品， 以确定项目中是否存在钒矿化及其强度。本抽样计划的实验室分析结果概述了项目区域内许多地方广泛而强烈的与鳞片石墨矿化密切相关的钒矿化。

项目 的钒矿化主要以红柱石矿物的形式出现，这是一种中到深绿色的云母矿物，一百多年来一直是全球钒的来源。除了在钻孔和沟渠样品中存在广泛的钒矿化外，在项目区内几个地点的地表暴露中还勾勒出令人印象深刻的钒矿化带。

2018年底，Westwater人员开展了一项广泛的地球化学采样计划，从之前完成的许多钻孔和壕沟中收集了近2000个样品， 以确定该项目中是否存在钒矿化及其强度。本抽样计划的实验室分析结果概述了项目区域内许多地方广泛而强烈的与鳞片石墨矿化密切相关的钒矿化。

由于采集的化验数量有限，以及取样孔之间的大间距钻孔，所有的五氧化二钒(V₂O₅)被认为是有勘探潜力的。目前估计钒的潜在吨位和品位在21.0MST到67.0MST和0.19%V之间₂O₅至0.13%V₂O₅，分别为。SLR注意到，潜在数量和品位本质上是概念性的 ，没有足够的勘探来定义矿产资源，而且不确定进一步勘探是否会导致勘探目标被描绘为矿产资源。截至本报告，Westwater目前尚无勘探计划或方案，以进一步评估钒矿化的勘探潜力。

利用岩石取样和地球物理测量初步确定目标后，该矿区的Dd岩芯是勘查和圈定石墨矿化的主要方法。 该项目一般可全年进行钻探。

截至本TRS的生效日期，Westwater及其前身公司已经在该项目的236个孔(181 DD=33,117英尺，24 Sonic=1,303英尺，31个壕沟=11,295英尺)中完成了45,715英尺的钻井，如表7-1所示和图7-3所示。

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从2012年到2022年，Westwater及其前身AGC在该项目进行了六次钻探活动。钻探主要集中在NX和Main Grid地区，但其余三个地区的勘探 钻探也已完成。2012至2015年间，阿拉巴马州石墨公司完成了171个总计40,164英尺的钻孔。从2021年到2022年3月15日，Westwater完成了65个DD孔，总计5551英尺(1692米)。

2021年，所有钻芯，包括之前由阿拉巴马州石墨收集的岩芯，都通过提货从钻探现场和阿拉巴马州石墨之前在西拉科加的办公室 运输到位于阿拉巴马州凯利顿的Westwater岩芯设施。岩芯被记录、拍照、取样并存储在岩芯测井设施的岩芯 架中。

在236个总计39,434英尺的钻孔中，在Coosa目标区钻了205个孔，用于矿产资源评估的数据库。剩余的31个孔，总计6,281英尺，在HS-North地区钻探的孔(13个)或库萨区块模型边界外的孤立单孔(18个)， 被排除在资源估计之外。

2012至2015年间，阿拉巴马州石墨公司在该项目实施了四个钻探项目，其中包括171个钻孔，总计40,164英尺(12,242米)。

钻石钻探的第一个项目 于2012年9月27日至2012年10月23日期间进行，由两个向西北方向的栅栏组成，每个栅栏有六个孔，每个孔总长6,003英尺(孔AGC-001至AGC-012)。所有栅栏孔均以垂直于层状石墨层-50°的倾角钻取，以获取有关地层和石墨分布的信息。两个栅栏大约相距3,000至3,800英尺，洞穴间距平均为500英尺(152.4米)。栅栏孔是总部的芯孔(2.5英寸)。直径和 被钻至标称深度500ft(152.4米)。

第二个钻井计划于2012年10月23日至2012年12月21日期间进行，包括在主格网区域200英尺x 200英尺网格上钻出的57个垂直孔，总长14,415英尺(4,394米)。这些孔按网格位置编号，包括AGC-A04到AGC-J09孔。 网格钻井是声波岩心和HQ岩心的组合。钻石钻探的岩心回收率较低(

2014年夏季钻了24个声波孔，总共有1,303英尺，编号为AGC-10S、AGC-12S、AGC-14-K03S和AGC-14-01至AGC-14-21。芯径为HQ。

其中11个洞位于库萨资源区，已列入矿产资源评估数据库。在这11个孔中，AGC-14-010S和AGC-14-012S孔在AGC-010和AGC-012孔的上部重新钻了一遍，但由于它们不是预箍，被视为单独的钻孔；2015年有3个孔(AGC-14-13S、AGC-14-18S和AGC-14-20S)被钻石钻深(分别为AGC-15-H14、AGC-15-I19和ACG-15-I21孔)；有一个孔没有加深，只是一个声波孔(AGC-14-K03S)。

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2014年钻探的其他13个声波孔是用于测试远离Coosa资源区的地球物理异常的勘探孔，并未用于 矿产资源评估的数据库中。

2015年钻探计划旨在将主电网和资源向北和向南延伸，重点是氧化物和过渡带。使用了另一家钻井承包商 ，弗吉尼亚州怀特维尔的Dycus Diamond Drilling LLC(3D钻井)，带有两台卡车安装的LongYear 38钻机。选择承包商 是因为他们能够以较慢的钻速和较轻的钻头重量在氧化层和过渡区实现几乎100%的高岩心回收率。芯径为HQ。三个更深的勘探孔被减少到NQ(1.9英寸)直径 ，深度150英尺。

2015年，Coosa资源网格共钻了37个钻石钻孔，总长达5,333.5英尺，其中3个孔共142.0英尺，于2014年通过声波钻探预接箍 。这些洞按年份和网格位置编号，从AGC-15-E003到AGC-15-O006。

此外，2015年在两个勘探目标--Fixico矿(AGC-15-FIX01至AGC-15-FIX03孔)和Saint Schist(AGC-15-HS01至AGC-15-HS06孔)上钻了9个长达1,755英尺的孔。其中之一是在2014年通过声波钻探预先锁定的。这些孔洞没有在库萨矿产资源评估的数据库中使用。

钻探公司使用Reflex Instruments EZ Shot Survey工具(所有2012个孔，2015个孔中的22个)或多炮 工具(2015个孔中的24个)对钻石钻头进行井下勘测。仪器被调整为局部磁偏角3.5°西，并记录相对于网格北的方位角 。测量是在洞的尽头，在更深的洞中，在中途深度进行的。没有对声波钻孔进行井下勘测，因为它们又短又垂直，而且大多数是钻石钻孔的预箍。

钻环由带盖子的塑料管子 封口，并在适当的位置进行粘接。使用2005年Trimble GeoXM高精度GPS设备测量领圈位置，测量精度为亚米级 。2014年音速孔的洞口是用Garmin手持GPS装置测量的，精度较低，为3米至5米(10英尺至16英尺)。所用基准面为NAD83 UTM区域，单位为北纬16米。

从2021年5月下旬到2022年3月中旬，Westwater在65个钻孔中完成了5551英尺的钻井。95%以上的镜头都是NQ拍摄的。钻探活动有三个主要目标：确认历史钻探结果，加密钻探以测试CG矿化的连续性，以及收集钻芯进行钒地球化学评估。

由于钻井深度较浅，未完成井下勘测，平均深度为85英尺(25.9米)。

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SLR QP认为，Coosa的钻探和取样程序符合公认的行业最佳实践。由此产生的钻探图案 足够稠密，足以可靠地解释石墨矿化的几何图形和边界。核心样本由训练有素的人员使用符合公认的行业最佳实践的程序收集。这一过程由具有适当资质的地质学家进行或监督。

到目前为止，尚未进行详细的水文地质或岩土工程研究。

SLR QP认为， 样品代表了原始材料，没有证据表明采样过程引入了偏见。因此， 目前尚无已知的采样或回收因素会对钻探结果的准确性和可靠性产生重大影响。

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本TRS中包含的以下章节中的信息来自于上文讨论的后续钻井计划以及Westwater提供给SLR以供审查的文件和标准操作程序(SOP)，在某些情况下还摘录了这些信息。

AGC最初使用位于肯塔基州Salyersville(未经认证)的Minotive Labs，Inc.和位于安大略省莱克菲尔德的法国兴业银行(SGS)(国际标准化组织/国际电工委员会17025：2005年认证)对2012年采集的河道样品和第一个钻孔AGC-001C进行样品制备和碳分析。这两个实验室都独立于AGC。

首批113个通道样品 是由矿物实验室在其位于阿拉巴马州伯明翰的实验室中制备的，并在其位于Salyersville的实验室中通过点火损失(LOI)方法进行了碳分析。这些结果后来被发现是错误的和过高的，并被丢弃。

第二批115个通道样品 由SGS Lakefield采用LECO方法进行碳分析，并在内华达州埃尔科的ALS Minerals进行二次检测分析(国际标准化组织/国际电工委员会17025：2005年认证/认可)。矿物实验室也对样本纸浆进行了分析，与其他实验室的比较表明，矿物实验室的分析是不可靠的。

来自第一个钻孔AGC-001C的岩芯被提交给SGS在阿拉巴马州伯明翰的实验室进行准备。纸浆被送往SGS莱克菲尔德进行碳分析。 据报道，大理石空白样品含有超过11%的CG，这是因为在进行LECO分析之前，碳酸盐碳的酸去除不足。此外，伯明翰的样品制备实验室发现，每个袋子只准备了几块岩芯 ，而不是整个样品。未使用AGC-001C孔的SGS分析。在这些不合格结果后，从两个SGS实验室取回未经准备的 样品、废品和纸浆，由AGC进行重组，并提交给ALS Minerals进行制备和分析。

从2012年到2015年的所有进一步样品都是由位于内华达州埃尔科和不列颠哥伦比亚省温哥华的ALS Minerals(ISO 9000：2008注册 和ISO 17025在北美获得认证)或安大略省安卡斯特的激活实验室有限公司(Actlabs)(ISO 9000：2008注册 和ISO 17025认证，以及特定于矿物分析实验室的CAN-P-1579认证)准备和分析的。所有这三个实验室 都独立于AGC和Westwater。ALS Minerals被用作2012年和2013年钻井项目的主实验室，Actlabs 作为二级实验室；2014年和2015年的钻井、挖沟和取样项目则相反。

样品是由ALS Minerals在内华达州埃尔科的实验室准备的。样品准备程序是将样品记录到跟踪系统并添加条形码 标签(程序代码LOG-22)，称重样品(代码WEI-21)，在高达120°C的高温下干燥它们(代码为Dry-21)，用颌部破碎机将样品粉碎到超过70%，通过-2 mm(代码CRU-31)，使用Riffle Splitder(代码SPL-21)将1,000克分离的样品粉碎到超过85%，并在环形和冰盘式粉碎机(代码PUL-32)中通过75微米(200目)粉碎。ALS Minerals将整个 样品制备方法称为代码PREP-31B。

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样品是由Actlabs在其位于安大略省安卡斯特的实验室 准备的。样品准备程序是将样品记录到跟踪系统中并添加条形码标签，称重样品，在60°C下干燥，用颚式破碎机将整个样品粉碎到超过90%，通过10目(1.7毫米)，使用Riffle分离器将250克粉碎，并在软钢 环式和冰盘式磨机中将裂解粉碎到大于95%，通过150目(105微米)。这种样品制备方法被Actlabs称为代码RX1。

ALS Minerals将样品纸浆从内华达州埃尔科运往不列颠哥伦比亚省温哥华的实验室进行分析。在产生二氧化碳的LECO感应炉中，通过样品燃烧分析1g样品纸浆的总碳。这是通过红外光谱定量检测的，并报告为碳百分比，检测范围为0.01%至50%C(代码C-IR07)。用二氧化碳(CO)对无机碳(碳酸盐)进行分析₂库仑计量法，检测范围为0.2%至15%CO₂ (代码C-GAS05)。该程序是用高氯酸(HClO)酸化样品₄)在加热的反应容器中释放出游离二氧化碳。这随后被转移到CO₂使用无碳气体的库仑计，其中CO₂在存在随着CO增加而褪色的指示剂的情况下， 被定量地吸收并与单乙醇胺反应₂ 集中精神。颜色变化由光电池检测，并用来确定CO的量₂在样本中。 根据二氧化碳计算碳，结果分别四舍五入为两个小数点和一个小数点。检查 计算结果通常显示，由于四舍五入，碳含量变化为±0.01%。

C (C-IR07)、C(C-GAS05)和CO的样本量和结果₂(C-GAS05)以MS Excel电子表格和安全的Adobe Acrobat文件格式的分析证书向澳大利亚政府咨询委员会报告，通过电子邮件传输，并可在名为Webtrive™的安全互联网样品跟踪网站上获得。

石墨碳由AGC 通过从总碳中减去无机碳来计算。这假设样品中存在的唯一其他形式的碳，而不是 石墨碳，包含在碳酸盐中。

ALS Minerals在内华达州雷诺的实验室对一个完整的钻孔(AGC-010)进行了多元素分析。用王水消解和电感耦合等离子体质谱(方法代码ME-MS41L)分析样品中的53种元素。

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Actlabs通过红外光谱仪(方法代码5D-C石墨化红外线)在ELTRA电阻或感应炉中对0.5g样品上的石墨碳进行了分析。 样品经过多阶段炉处理，除去除石墨碳以外的所有形式的碳，不需要进行酸消化。在电阻或感应炉中，将样品在氮气中加热至1,000℃，以燃烧CO₂ 在碳酸盐和任何有机碳中，只剩下石墨碳。然后将残渣在氧气环境中燃烧，以 氧化石墨来确定石墨含量。实验室报告石墨碳(C-GRAPH)，检测下限为0.05%。CG的样品重量和结果以MS Excel电子表格和Adobe Acrobat文件格式的分析证书形式报告给AGC。

在2021年和2022年钻探计划期间，Westwater继续使用Actlabs作为其主要实验室，二级检查由SGS完成。

样品是由Actlabs在其位于安大略省安卡斯特的实验室 准备的。样品准备程序是将样品记录到跟踪系统中并添加条形码标签，称量样品，在60°C下干燥，用颚式破碎机将整个样品粉碎到超过90%，通过10目(1.7 mm)，使用Riffle Split Splter将250克粉碎，并在软钢 环式和冰盘式磨床中将裂解粉碎到大于95%，通过150目(105微米)。这种样品制备方法被Actlabs称为代码RX1。

SGS按照其通过盐酸浸出和燃烧红外(IR)检测测定矿石、精矿和冶金试验产品中的石墨碳的程序进行了石墨碳的分析。

称重的样品在500摄氏度的烤箱中烘焙1小时，以去除所有有机碳。碳酸盐碳然后用HCl浸出/析出。然后将样品烘干以去除氯化物。残渣与金属加速器混合，放置在LECO IR燃烧系统中。残余碳为 石墨碳。对于高品位碳，样品在添加酸之前先用甲醇润湿。

高于30%的石墨碳样品在SC632仪器上进行分析。SC632使用高温燃烧和红外检测来测定各种有机材料以及土壤、水泥和石灰石等无机材料中的浓碳含量。

2013年，ALS Minerals在其位于内华达州埃尔科的实验室对AGC提供的3英寸至5英寸(7.6厘米至12.7厘米)的裂开岩芯样品进行了总计263次比重测量 ，这些样品来自2012年计划的几个孔。选择这些孔是为了确保不同岩石类型的代表性。2015年，ALS Minerals对2015年钻探计划中氧化带和过渡带的样品进行了另外12项测定。2015年9月，Actlabs进行了七次比重测定。

在2021-2022年Westwater钻井活动期间，向Actlabs发送了另外121个体积密度测量数据，其中89个是在氧化层内进行的 (表8-1)。

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在ALS Minerals，体积密度是在蜡包覆样品后测定的(ALS Minerals方法OA-GRA08n)，而在Actlabs，比重是在没有蜡涂层的情况下测定的 (代码比重力核心)。

注：氧化还原边界包括氧化的 (Ox)、过渡的(Tr)和还原/未风化的(Rd)。

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质量保证(QA)由证据 组成，以证明化验数据的精密度和准确度在采样和分析方法(S)的普遍接受范围内，以便对资源估计有信心。质量控制(QC)包括用于确保在采集、准备和分析勘探钻探样品的过程中保持适当水平的质量的程序。通常，QA/QC程序 旨在防止或检测污染，并允许量化分析(分析)、精密度(重复性)和准确度。 此外，QA/QC程序还可以揭示采样方法本身的总体采样-分析变异性。

2012至2015年间，AGC为符合行业标准的最佳实践指南的沟槽和钻芯样品制定了全面的QA/QC计划。QA/QC样本未插入到信道样本中，因为这些样本不用于资源估计。

AGC在每20个样品中插入一个粗坯，并在每20个样品中复制一个场(芯)，提供大约10%的质量控制样品。2012至2014年的计划中，没有经过认证的标准物质 (CRM)可用于商业用途的石墨炭。对于2012年的演练计划，AGC监控实验室的 内部标准数据。

2015年，AGC确立了使用 两个CRM，并在2015年的演练计划中每20个样本插入一个CRM。

在单独的钻探程序完成后，在第二个实验室对大约10%的所有样本进行重复(检查)分析。

自2018年收购该资产以来，Westwater为钻芯样品开发了一套全面的QA/QC计划。该计划延续了AGC以前建立的程序，并符合当前行业内使用的最佳实践指南。

Westwater地质学家 即使深度小于100英尺(30.5米)，也至少为每个孔插入一个CRM和一个副本(行业标准为5%意味着一个标准或一个空白，以及每100英尺(30.5米)一个副本，使用5英尺的采样间隔)。

核心样品 放在用钢丝绑紧的塑料袋中，五个样品放入一个大米袋子，然后放入木质装运箱。 标准样品和空白样品也放入塑料袋中，与核心样品类似，但每个标准和空白样品在与其他样品一起放入大米袋子之前将双套袋 ，以帮助防止实验室对样品流中 标准和空白的放置产生混淆。

如上所述，插入 CRM将随机化，以确定使用哪种标准以及何时将其插入样品流中。为了增加实验室的随机化和检查，有时会在样品流中的空白处插入标准。 随机化的例外情况包括：

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将按照钻孔的顺序切割和取样钻孔 。由于库萨所有规划的孔都小于120英尺(36.6米)， 多个孔将同时提交给实验室。将在每个孔的开始处将一个50克(两个信封)的空白插入样品 流中，并将在同时提交的一组孔的末端插入一个空白。 在随机选择视觉高等级间隔之后，将插入其他空白(每个孔至少一个)。

复制品应以更有序的方式采集，至少每十个样品一份，或者每孔至少一份，即使是深度小于50英尺(15.2米)的孔也是如此。这些应包括视觉上高等级和接近截止等级的样品，以提供更多关于分析结果的确定性。

定期提交标准物质的结果用于确定特定样品批次的问题，以及与实验室相关的偏差。CRM样本分析的结果 每月绘制在控制图中，带有可接受值和认证值的上下限。

为了保持独立的控制，没有用于石墨的商业标准物质 。相反，实验室使用的内部标准ALS Minerals被绘制了 。四个标准，以及一系列碳等级，被常规使用。推荐值和上下限(定义为与推荐值或95%置信限的两个标准差(P₉₅))，由ALS Minerals提供，列于表8-2。这些样品由加拿大渥太华CANMET矿业和矿产服务实验室制造，是加拿大认证标准物质项目(CCRMP)的一部分。这些样品经过了其他元素的认证，碳未经过认证， 以“信息价值”、“临时价值”或“近似值”的形式给出。图8-1至图8-4显示了按样本进行的总碳分析结果曲线图。结果在置信度上下限 范围内，无趋势或随时间漂移，表明分析具有良好的精密度和准确度。

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备注：

来源：Westwater，2022

8-7

来源：Westwater，2022

8-8

来源：Westwater，2022

8-9

来源：Westwater，2022

AGC有两个CRM是由Actlabs在2015年使用来自库萨海沟样品的氧化石墨片岩粗废料制造的。将样品粉碎、混合和均质，在四个实验室(Actlabs、SGS、ALS Minerals和Acme)分析 和每个实验室的10个样品，计算平均和标准偏差 (Acme数据不使用，因为他们使用不同的分析方法和消化，给出不同的平均值和标准偏差)。推荐值如表8-3所示。

CRM结果使用 控制图进行监控，控制图是在x轴上带有样本数或时间，在y轴上带有值的图形。建议的平均值(绿色)和±2(黄色)和±3(红色)标准差(SD)有水平线。接受±2SD以内的CRM值；高于±2SD但低于±3SD的隔离样本是可接受的，但这是一个警告；连续两个高于 ±2SD的样本被拒绝；任何高于±3SD的样本都被拒绝。

图8-5显示了按样本(时间)划分的CG 分析结果的Zcore曲线图。结果是可以接受的，没有趋势或随时间漂移，表明分析具有良好的精密度和准确度。

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来源：SLR，2022

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Westwater从位于加拿大不列颠哥伦比亚省兰利的CDN资源实验室有限公司(CDN)获得了四个碳认证标准物质和一个空白标准物质，以考虑不同的等级范围(表8-4)。

在2021-2022年的抽样分析中，共插入了113个对照物质，考虑到所有样本，插入比率为10.0%。SLR收到了CRM结果， 准备了控制图，并分析了时间和级别趋势。图8-6显示了STD 1至STD 4 CRM的结果， 表示实验室对STD 2、STD 3和STD 4的精度中等良好，在某些情况下只有很小的低偏置。然而，大约56%的STD 1在±2SD的下限和上限之外。来自STD 2的1个样本在±2SD之外。

Westwater没有对不合格的批次重新运行任何额外的 检查，STD 1失败的原因被怀疑是标准样品质量的一致性较差。 SLR认为STD 1结果不会对矿产资源估计产生实质性影响，也不会与本TRS 相关，但建议Westwater检查和/或删除STD 1以进行未来的化验分析。

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来源：SLR，2022

空白材料用于评估样品制备过程中的污染或样品交叉污染，并识别样品编号错误。

粗坯以大约每100英尺(30.5米)的速度插入钻头和沟槽样本，相当于每二十个样本中就有一个样本(约5%)。

当地大理石最初被用作空白，但由于碳酸盐不完全溶解的问题，在LECO分析中报告了高C。然后将毛坯变为1英寸粗岩碎屑形式的 闪长岩。到2英寸(2.5厘米至5.1厘米)大小作为景观岩石从当地五金店购买。 这些样本之前都没有分析过碳或其他元素。闪长岩毛坯与大理石毛坯一起从AGC-002C孔引入，闪长岩从AGC-007C孔开始独家使用。在2012年钻探项目的3,856个未知钻探样品中，共分析了18个大理岩毛坯和221个闪长岩毛坯 (毛坯总数为6.2%，其中闪长岩毛坯占5.7%； 请注意，分析的未知样品总数较高，由于岩心样品和声波样品之间存在重叠，一些样品已从数据库中删除)。闪长岩空白如图8-7所示，参考线位于探测下限(0.01%)，分别为探测下限(LLD)的五倍、0.05%和0.10%。11个样品(占空白的5%)大于0.10%， 其中4个样品(1.8%)大于0.20%CG，其值分别为0.23%、0.37%、1.35%和1.91%，可能是由于污染、样品 切换或标签错误。

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图8-8中的散点图显示了2014年沟槽 计划中的闪长岩空白，表明除两个样品外，所有样品都低于检测下限。

来源：Westwater，2022

8-14

来源：Westwater，2022

8-15

图8-9中的散点图显示了2015年钻探项目中的闪长岩空白样品，所有样品均低于检测下限。

来源：SLR，2022

注：低于检测限 的样品被检测限的一半取代

Westwater使用CDN提供的经过认证的空白材料 (BL-10)，该材料由空白花岗岩材料组成。2021-2022年，空白材料的填充率为8.0%。SLR准备了空白样品结果的图表，对照建议的上限，将上限设置为分析方法的检测下限的五倍。

空白分析的结果如图8-10所示，表明几乎没有样品受到污染，没有出现故障(即结果超过推荐的上限)。

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来源：SLR，2022

注：低于检测限 的样品被检测限的一半取代

重复样本被用来监测作为样本同质性和实验室误差的函数的准备、分析精密度和等级变异性。

大约每100英尺(30.5米)收集一个场(岩心或海沟)副本 ，相当于每二十个样本中就有一个(约5%)。

取岩心复制品，将正常的半岩心样品纵向切割，得到两个四分之一的岩心样品，作为原始样品提交分析，随后 复制品。这些样品是正常半芯样品重量的一半，因此可能会带来比平均水平更大的不均匀性。 沿着与原始样品相同的通道取另一个样品来制作沟槽复制品。

在2012年钻探项目的3,856个未知钻探样本(4.1%)中，共分析了160对现场副本 。结果如图8-11中的散点图 和图8-12中的相对差值图所示。这些数据表明，91%的重复项在平均值的 ±20%以内。总体对比接近统一，两侧散布均匀，解释为地质非均质性，不存在系统偏差。原始样品的平均值为1.86%CG，重复样品的平均值为1.86%，相对误差为-0.23%。

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图8-13显示了对《资源估算》中包含的2014年挖沟计划中的39对田间(壕沟)副本的分析结果。 这表明87%的副本在平均值的±20%以内。这略低于岩心样品，是沟槽通道中更大的样品变异性的函数。总体对比接近统一，散布均匀分布在两侧，解释为地质非均质性，不存在系统偏差。原始样品的平均值为2.26%CG，副本样品的平均值为2.31%CG，相对差异为2.26%。

来源：Westwater，2022

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来源：Westwater，2022