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TsrHurdlesMember2022-03-012022-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位支付百分比成员2022-03-012022-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2018-03-012018-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2018-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2018-03-012018-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2018-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2019-03-012019-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2019-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2019-03-012019-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2019-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2020-03-012020-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2020-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2020-03-012020-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2020-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2021-03-012021-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2021-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2021-03-012021-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2021-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2022-03-012022-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2022-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2022-03-012022-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2022-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2023-03-012023-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于时间的成员2023-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2023-03-012023-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位基于绩效的成员2023-03-010001476045CLDT：长期激励计划单位成员2023-02-012023-02-280001476045CLDT：长期激励计划单位成员2023-07-012023-09-300001476045CLDT：长期激励计划单位成员2022-07-012022-09-300001476045CLDT：长期激励计划单位成员2022-01-012022-09-300001476045CLDT：圣地亚哥瓦斯灯会员CLDT：GroundLeasesMember2023-01-012023-09-30cldt: term0001476045CLDT：圣地亚哥瓦斯灯会员CLDT：GroundLeasesMember2023-09-300001476045CLDT：新罗谢尔万豪酒店会员CLDT：AirrightsLease 和 GarageLease 成员2023-09-30cldt: parking_space0001476045CLDT：新罗谢尔万豪酒店会员CLDT：AirrightsLease 和 GarageLease 成员2023-01-012023-09-300001476045CLDT：玛丽娜德尔雷希尔顿花园酒店会员CLDT：GroundLeasesMember2023-01-012023-09-300001476045CLDT：玛丽娜德尔雷希尔顿花园酒店会员SRT: 最低成员CLDT：GroundLeasesMember2023-01-012023-09-300001476045CLDT：玛丽娜德尔雷希尔顿花园酒店会员SRT: 最大成员CLDT：GroundLeasesMember2023-01-012023-09-300001476045CLDT：OfficeLeases 成员2023-09-300001476045CLDT：OfficeLeases 成员2023-01-012023-09-3000014760452023-06-01utr: sqft00014760452023-06-012023-06-010001476045CLDT：酒店管理协议成员CLDT：岛屿酒店管理成员2023-01-012023-09-30cldt: renewal_period0001476045US-GAAP：关联党成员CLDT：岛屿酒店管理成员CLDT: 管理费会员2023-07-012023-09-300001476045US-GAAP：关联党成员CLDT：岛屿酒店管理成员CLDT: 管理费会员2022-07-012022-09-300001476045US-GAAP：关联党成员CLDT：岛屿酒店管理成员CLDT: 管理费会员2023-01-012023-09-300001476045US-GAAP：关联党成员CLDT：岛屿酒店管理成员CLDT: 管理费会员2022-01-012022-09-300001476045SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001476045SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001476045US-GAAP：关联党成员CLDT：岛屿酒店管理成员2022-07-012022-09-300001476045US-GAAP：关联党成员CLDT：岛屿酒店管理成员2022-12-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                     到                     
委员会档案编号： 001-34693
查塔姆住宿信托基金
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
马里兰州27-1200777
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
湖景大道 222 号，200 号套房
西棕榈滩佛罗里达33401
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(561) 802-4477
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
实益权益普通股，面值0.01美元CLDT纽约证券交易所
6.625% A系列累计可赎回优先股CLDT-PA纽约证券交易所
 
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。x  是的    ¨没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。x  是的    ¨没有
用复选标记表示注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是小型申报公司。请参阅《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。
大型加速过滤器
¨  
加速过滤器x
非加速过滤器
¨  
规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐是的x没有
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级
截至 2023 年 11 月 2 日仍未付清
受益权益普通股（每股面值0.01美元）48,858,943
1

目录
页面
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表。
3
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
22
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露。
39
项目4。
控制和程序。
40
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼。
41
第 1A 项。
风险因素。
41
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
41
第 3 项。
优先证券违约。
41
项目4。
矿山安全披露。
41
项目5。
其他信息。
41
项目6。
展品。
42

2

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表。
查塔姆住宿信托基金
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
 
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
资产：
对酒店物业的投资，净额$1,241,955 $1,264,252 
现金和现金等价物71,648 26,274 
限制性现金18,333 18,879 
使用权资产，净额18,283 19,297 
酒店应收账款（扣除可疑账款备抵后的净额）413和 $344，分别是）
5,198 5,178 
递延费用，净额4,413 6,428 
预付费用和其他资产6,158 3,430 
总资产$1,365,988 $1,343,738 
负债和权益：
抵押贷款债务，净额$396,602 $430,553 
循环信贷额度— — 
建筑贷款— 39,331 
无抵押定期贷款，净额89,469 — 
应付账款和应计费用35,785 28,528 
租赁负债，净额 20,916 22,108 
应付分配5,370 5,221 
负债总额548,142 525,741 
承付款和或有开支（注14）
股权：
股东权益：
优先股，$0.01面值， 100,000,000授权股份； 4,800,000和 4,800,000分别于2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
48 48 
普通股，美元0.01面值， 500,000,000授权股份； 48,858,127和 48,808,105分别于2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
488 488 
额外的实收资本1,047,148 1,047,023 
累计赤字(257,263)(252,665)
股东权益总额790,421 794,894 
非控股权益：
运营合伙企业中的非控股权益27,425 23,103 
权益总额817,846 817,997 
负债和权益总额$1,365,988 $1,343,738 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3

查塔姆住宿信托基金
合并运营报表
（以千计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
在结束的三个月里在结束的九个月里
9月30日9月30日
2023202220232022
收入：
房间$79,862 $81,970 $219,019 $207,896 
食物和饮料1,975 1,816 6,156 5,199 
其他4,623 3,786 12,646 10,439 
关联方可偿还的费用281 313 1,011 997 
总收入86,741 87,885 238,832 224,531 
费用：
酒店运营费用：
房间17,223 14,892 45,918 40,966 
食物和饮料1,510 1,435 4,651 3,911 
电话385 346 1,106 1,106 
其他酒店经营 949 883 2,812 2,494 
一般和行政7,503 6,880 21,616 19,035 
特许经营费和营销费6,980 7,107 19,121 18,073 
广告和促销1,538 1,499 4,513 3,918 
公共事业3,758 3,419 9,807 9,091 
维修和保养4,111 3,600 11,735 10,392 
管理费2,994 2,987 8,073 7,631 
保险717 638 2,117 2,095 
酒店运营费用总额47,668 43,686 131,469 118,712 
折旧和摊销14,687 14,658 43,615 44,971 
财产税、地租和保险6,008 5,669 18,182 16,559 
一般和行政4,218 4,592 13,172 12,998 
其他费用6 304 44 704 
关联方可偿还的费用281 313 1,011 997 
运营费用总额72,868 69,222 207,493 194,941 
出售酒店物业收益前的营业收入13,873 18,663 31,339 29,590 
出售酒店物业的收益1 109 56 2,129 
营业收入13,874 18,772 31,395 31,719 
利息和其他收入479 8 688 10 
利息支出，包括递延费用的摊销(6,849)(6,404)(19,729)(19,729)
提前偿还债务造成的损失(5)— (696)— 
部分租赁终止的收益— — 164 — 
所得税支出前的收入7,499 12,376 11,822 12,000 
所得税支出— — — — 
净收入7,499 12,376 11,822 12,000 
归属于非控股权益的净收益(170)(248)(198)(166)
归属于查塔姆住宿信托基金的净收入7,329 12,128 11,624 11,834 
优先股息(1,987)(1,987)(5,962)(5,962)
归属于普通股股东的净收益$5,342 $10,141 $5,662 $5,872 
每股普通股收入——基本：
归属于普通股股东的净收益（注11）$0.11 $0.21 $0.11 $0.12 
每股普通股收益——摊薄：
归属于普通股股东的净收益（注11）$0.11 $0.21 $0.11 $0.12 
加权平均已发行普通股数量：
基本48,850,339 48,798,528 48,845,374 48,793,839 
稀释49,004,084 49,072,895 48,976,085 49,023,835 
每股普通股申报的分配：$0.07 $— $0.21 $— 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4

查塔姆住宿信托基金
合并权益表
（以千计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月
优先股普通股额外付款-资本金累计赤字股东权益总额运营合伙企业中的非控股权益权益总额
股份金额股份金额
余额，2022 年 7 月 1 日4,800,000 $48 48,806,107 $488 $1,046,980 $(255,372)$792,144 $20,554 $812,698 
发行普通股，扣除发行成本 零
— — 1,047 — 12 — 12 — 12 
股票薪酬的摊销— — — — 10 — 10 1,274 1,284 
优先股应计股息— — — — — (1,987)(1,987)— (1,987)
净收入— — — — — 12,128 12,128 248 12,376 
余额，2022 年 9 月 30 日4,800,000 $48 48,807,154 $488 $1,047,002 $(245,231)$802,307 $22,076 $824,383 
余额，2023 年 7 月 1 日4,800,000 $48 48,856,806 $488 $1,047,124 $(259,184)$788,476 $26,011 $814,487 
发行普通股，扣除发行成本 零
— — 1,321 — 12 — 12 — 12 
股票薪酬的摊销— — — — 12 — 12 1,425 1,437 
普通股申报的股息（美元）0.07每股）
— — — — — (3,421)(3,421)— (3,421)
以 LTIP 单位申报的分配 ($)0.07每单位）
— — — — — — — (181)(181)
优先股应计股息— — — — — (1,987)(1,987)— (1,987)
净收入— — — — — 7,329 7,329 170 7,499 
余额，2023 年 9 月 30 日4,800,000 $48 48,858,127 $488 $1,047,148 $(257,263)$790,421 $27,425 $817,846 
5

截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月
优先股普通股额外付款-资本金累计赤字股东权益总额运营合伙企业中的非控股权益权益总额
股份金额股份金额
余额，2022 年 1 月 1 日4,800,000 $48 48,768,890 $487 $1,048,070 $(251,103)$797,502 $16,691 $814,193 
根据股权激励计划发行股票— — 34,672 1 486 — 487 — 487 
发行普通股，扣除发行成本 $107
— — 3,592 — (62)— (62)— (62)
股票薪酬的摊销— — — — 29 — 29 3,698 3,727 
优先股应计股息— — — — — (5,962)(5,962)— (5,962)
非控股权益的重新分配— — — — (1,521)— (1,521)1,521 — 
净亏损— — — — — 11,834 11,834 166 12,000 
余额，2022 年 9 月 30 日4,800,000 $48 48,807,154 $488 $1,047,002 $(245,231)$802,307 $22,076 $824,383 
余额，2023 年 1 月 1 日4,800,000 $48 48,808,105 $488 $1,047,023 $(252,665)$794,894 $23,103 $817,997 
根据股权激励计划发行普通股— — 45,835 — 540 — 540 — 540 
发行普通股，扣除发行成本 零
— — 4,187 — 44 — 44 — 44 
股票薪酬的摊销— — — — 34 — 34 4,175 4,209 
普通股申报的股息（美元）0.21每股）
— — — — — (10,260)(10,260)— (10,260)
以 LTIP 单位申报的分配 ($)0.21每单位）
— — — — — — — (544)(544)
优先股应计股息— — — — — (5,962)(5,962)— (5,962)
非控股权益的重新分配— — — — (493)— (493)493 — 
净收入— — — — — 11,624 11,624 198 11,822 
余额，2023 年 9 月 30 日4,800,000 $48 48,858,127 $488 $1,047,148 $(257,263)$790,421 $27,425 $817,846 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6

查塔姆住宿信托基金
合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
在结束的九个月里
9月30日
20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$11,822 $12,000 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧43,454 44,797 
递延特许经营费的摊销161 187 
利息支出中包含的递延融资费用的摊销888 1,096 
出售酒店物业的收益(56)(2,129)
提前偿还债务造成的损失672 — 
基于股份的薪酬4,562 4,132 
部分租赁终止的收益(164)— 
资产和负债的变化：
使用权资产483 512 
酒店应收账款(21)(12,240)
递延费用(46)(175)
预付费用和其他资产(2,747)(3,702)
应付账款和应计费用7,811 6,482 
租赁责任(497)(434)
经营活动提供的净现金66,322 50,526 
来自投资活动的现金流：
酒店物业的改善和增建(21,433)(12,385)
收购酒店物业— (31,048)
投资正在开发的酒店物业— (3,995)
出售酒店物业的收益，净额— 79,569 
收到递延的钥匙钱— 400 
投资活动提供的（用于）净现金(21,433)32,541 
来自融资活动的现金流：
循环信贷额度借款— 40,000 
循环信贷额度的还款— (110,000)
建筑贷款借款— 4,324 
建筑贷款的还款(39,331)— 
无抵押定期贷款的借款90,000 — 
抵押贷款债务的还款(116,117)(6,697)
发行债务的收益82,925 — 
支付融资费用(966)(194)
普通股发行成本的支付— (107)
发行普通股的收益44 45 
分销-普通股/单位(10,654)(147)
分配-优先股(5,962)(5,962)
用于融资活动的净现金(61)(78,738)
现金、现金等价物和限制性现金的净变动44,828 4,329 
现金、现金等价物和限制性现金，期初45,153 29,869 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$89,981 $34,198 
现金流信息的补充披露：
支付利息的现金$18,104 $19,169 
资本化利息$— $330 
缴纳税款的现金$840 $695 
重新衡量部分租赁终止后的使用权资产$531 $— 
重新计量部分终止租赁所产生的租赁负债$695 $— 
-续-
非现金投资和融资信息的补充披露（千美元）：
2023年1月17日，公司发行了 43,378根据公司的股权激励计划向其独立受托人提供普通股，作为对2022年提供的服务的补偿。2022年1月18日，该公司发行了 34,672根据公司的股权激励计划向其独立受托人提供普通股，作为对2021年提供的服务的补偿。
截至2023年9月30日，该公司的应计应付分配款为美元5,370。截至2022年9月30日，该公司的应计应付分配额为美元1,656.
基于应计股份的薪酬为美元353和 $405截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别包含在应付账款和应计费用中。
应计资本改善为美元1,190和 $1,113截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别包含在应付账款和应计费用中。

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7

查塔姆住宿信托基金
合并财务报表附注
（未经审计）
 
1.    组织

Chatham Lodging Trust（“我们” 或 “公司”）于2009年10月26日作为马里兰州房地产投资信托基金成立。该公司由内部管理，主要投资高档长住酒店和高档品牌精选服务酒店。出于联邦所得税目的，该公司已选择被视为房地产投资信托（“房地产投资信托基金”）。
这个 我们股票发行的净收益将捐给我们的运营合作伙伴Chatham Lodging, L.P.（“运营合伙企业”），以换取合伙权益。实际上，公司的所有资产均由运营合伙企业持有，所有业务均通过运营伙伴关系进行。公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有 100运营合伙企业中有限合伙权益的普通单位（“普通单位”）的百分比。公司的某些执行官持有运营合伙企业中的既得和未归属长期激励计划单位（“LTIP单位”），这些单位在我们的合并资产负债表上作为非控股权益列报。
截至2023年9月30日，该公司拥有 39酒店总数为 5,915房间位于 16各州和哥伦比亚特区。
要获得房地产投资信托基金资格，公司无法经营酒店。因此，运营合伙企业及其子公司将公司的酒店出租给应纳税房地产投资信托基金子公司承租人（“TRS承租人”），后者由公司的应纳税房地产投资信托基金子公司（“TRS”）控股公司全资拥有。每家酒店均按百分比租赁给TRS承租人，租金金额等于（i）固定基本租金金额或（ii）基于酒店收入的百分比租金中较高者。合并后，每家 TRS 承租人的租赁收入均被扣除。
TRS承租人已与一家为酒店提供日常管理的第三方管理公司签订了管理协议。截至2023年9月30日，Island Hospitality Management LLC（“IHM”），即 100% 由公司董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·费舍尔持有，管理公司的所有酒店。

2.    重要会计政策摘要

演示基础

随附的未经审计的中期合并财务报表和相关附注是根据美国公认会计原则（“GAAP”）以及适用于中期财务信息的证券交易委员会（“SEC”）规则和条例编制的。管理层认为，这些未经审计的合并财务报表包括所有调整，包括公允列报期合并资产负债表、合并经营报表、合并权益表和合并现金流量表所必需的正常经常性调整。由于季节性因素和其他因素，包括收购或出售酒店的时机，中期业绩不一定代表全年业绩。

合并财务报表包括公司及其全资子公司的所有账目。所有公司间余额和交易均在合并中被清除。随附的未经审计的合并财务报表应与根据公认会计原则编制的经审计的财务报表及其截至2022年12月31日的相关附注一起阅读，这些附注包含在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中。


估算值的使用

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响资产负债表日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。


8

最近发布的会计准则

2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新》（“ASU”）第2020-04号参考利率改革（主题848）。ASU 2020-04包含影响债务、租赁、衍生品和其他合约的参考利率改革相关活动的实用权宜之计。亚利桑那州立大学2020-04年的指导方针是可选的，随着参考利率改革活动的进行，可能会随着时间的推移而选出。2022年12月，美国会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2022-06号参考利率改革（主题848）。亚利桑那州立大学2022-06修订了亚利桑那州立大学2020-04年的日落条款并将其从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。截至2023年9月30日，公司预计该指引不会对其合并财务报表产生重大影响；但是，公司将继续评估亚利桑那州立大学2020-04年度可能对其合并财务报表和相关披露产生的影响。

3.    收购酒店物业
2022年3月8日，公司以美元收购了位于佛罗里达州美丽华海滩的德斯汀米拉马尔海滩希尔顿花园酒店（“HGI Destin”）酒店物业31.0百万。公司根据收购当日资产的估计公允价值分配酒店的收购价格。购置房产的成本为 $482022 年资本化了数千人。

4.    酒店物业的处置
2022年5月6日，公司以美元出售了位于马萨诸塞州伯灵顿的波士顿伯灵顿希尔顿花园酒店（“HGI Burlington”）酒店物业23.2百万美元，并确认出售酒店物业的收益为美元0.5百万。出售所得款项用于偿还公司循环信贷额度的未偿还款项。
2022年5月13日，该公司出售了以下投资组合 三酒店、位于德克萨斯州达拉斯的达拉斯市场中心霍姆伍德套房酒店（“HWS Dallas”）、位于德克萨斯州休斯敦的休斯敦西部大学万怡酒店（“CY Houston West U”）和位于德克萨斯州休斯敦的休斯顿西部大学（“RI Houston West U”）酒店物业，售价 $57.0百万，并确认出售酒店物业的收益为美元1.8百万。出售所得款项用于偿还公司循环信贷额度的未偿还款项。
此次销售并不代表已经或将要对公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变，也不符合被报告为已终止业务的资格。

5.    可疑账款备抵金

公司将可疑账款备抵维持在据信足以抵消估计的可能损失的水平。该估计基于过去的亏损经历、当前的经济和市场状况以及其他相关因素。可疑账户备抵金为 $0.4百万和美元0.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。

9

6.    投资酒店地产

对酒店物业的投资，净额

截至2023年9月30日和2022年12月31日，对酒店物业的净投资包括以下内容（以千计）：
 
2023年9月30日2022年12月31日
土地和改善$289,671 $289,589 
建筑和改进1,276,283 1,267,035 
家具、固定装置和设备107,756 98,373 
装修正在进行中14,074 11,710 
1,687,784 1,666,707 
减去：累计折旧(445,829)(402,455)
对酒店物业的投资，净额$1,241,955 $1,264,252 



10

7.    债务

公司的抵押贷款由公司某些房产的首次抵押留置权作为抵押。除欺诈或滥用资金的情况外，抵押贷款是无追索权的。 抵押贷款、循环信贷额度和无抵押定期贷款债务包括以下内容（千美元）：
 
抵押品利率到期日2023年9月30日
财产账面价值		截至目前的未偿贷款余额
2023年9月30日十二月三十一日
2022
循环信贷额度 (1)— %2026年10月28日$— $— $— 
无抵押定期贷款 (2)6.56 %2025年10月28日— 90,000 — 
建筑贷款 (3)11.0 %2024年8月4日— — 39,331 
德克萨斯州圣安东尼奥希尔顿惠庭套房酒店 4.59 %2023年2月6日— — 14,402 
弗吉尼亚州维也纳万豪原住客栈4.49 %2023年2月6日— — 19,680 
德克萨斯州休斯敦万怡酒店4.19 %2023年5月6日— — 16,200 
宾夕法尼亚州匹兹堡凯悦酒店4.65 %2023年7月6日— — 19,975 
华盛顿州贝尔维尤万豪原住客栈4.97 %2023年12月6日— — 41,133 
加利福尼亚州加登格罗夫万豪原住客栈4.79 %2024年4月6日36,561 29,673 30,184 
加利福尼亚州硅谷一号万豪原住客栈 4.64 %2024年7月1日64,976 60,427 61,280 
加利福尼亚州硅谷二号万豪原住客栈4.64 %2024年7月1日72,627 65,929 66,860 
加利福尼亚州圣马特奥万豪原住客栈 4.64 %2024年7月1日54,890 45,321 45,960 
加利福尼亚州山景城万豪原住客栈4.64 %2024年7月1日40,052 35,343 35,842 
乔治亚州萨凡纳万豪斯普林希尔套房酒店4.62 %2024年7月6日30,699 27,968 28,365 
加利福尼亚州玛丽娜德尔雷希尔顿花园酒店4.68 %2024年7月6日37,546 19,154 19,535 
马萨诸塞州比尔里卡希尔顿惠庭套房酒店 4.32 %2024年12月6日10,961 14,563 14,804 
德克萨斯州休斯敦医学中心汉普顿酒店及套房 4.25 %2025年1月6日14,069 16,432 16,706 
德克萨斯州达拉斯万怡酒店 (4)7.61 %2028年9月11日40,820 24,500 — 
德克萨斯州奥斯汀万豪原住客栈 (5)7.42 %2033年9月6日34,932 20,850 — 
德克萨斯州奥斯汀万豪唐恩普雷斯套房酒店 (5)7.42 %2033年9月6日31,618 19,075 — 
南卡罗来纳州萨默维尔万怡酒店 (6)7.33 %2033年9月11日18,890 9,000 — 
南卡罗来纳州萨默维尔万豪原住客栈 (6)7.33 %2033年9月11日17,399 9,500 — 
扣除未摊销债务发行成本前的债务总额$506,040 $487,735 $470,257 
未摊销的定期贷款和抵押贷款债务发行成本(1,664)(373)
未偿债务总额$486,071 $469,884 
 
1.循环信贷额度的利率是可变的，基于一个月期限的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上利差 1.50% 至 2.25百分比基于公司的杠杆率和信贷利差调整后的百分比 0.10%.
2.无抵押定期贷款的利率是可变的，基于一个月的SOFR加上利差 1.45% 至 2.20百分比基于公司的杠杆率和信贷利差调整后的百分比 0.10%.
3.2020年8月4日，查塔姆的一家子公司与Mack Real Estate Credit Strategies的附属公司达成协议，以获得一美元40.0百万美元贷款，用于支付洛杉矶伍德兰希尔顿Home2 Suites（“Home2 Woodland Hills”）酒店开发项目的剩余建筑成本。这笔贷款的初始期限为 四年还有 二六个月扩展选项。这笔贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率，但以 0.25下限百分比，加上点差 7.5%。这笔贷款已于2023年2月1日偿还。
4.2023 年 8 月 30 日，查塔姆的一家子公司与富国银行达成协议，收购一美元24.5百万美元贷款由达拉斯市中心万怡酒店担保.这笔贷款的期限为 五年，固定利率为 7.61％，并且在贷款期限内仅收取利息。
11

5.2023年8月16日， 二查塔姆的子公司成立 二与巴克莱资本房地产公司签订协议以获得一美元20.9百万美元贷款和一美元19.1百万美元贷款分别由奥斯汀万豪酒店和奥斯汀万豪TownePlace套房酒店担保。每笔贷款的期限为 十年，固定利率为 7.42%，且前者只收利息 五年在摊销之前，基于 30 年摊销时间表。
6.2023年8月31日， 二查塔姆的子公司成立 二与富国银行达成协议以获得一美元9.0百万美元贷款和一美元9.5百万美元贷款分别由萨默维尔万怡酒店和萨默维尔万怡酒店担保。每笔贷款的期限为 十年，固定利率为 7.33％，并且在贷款期限内仅收取利息。
2022 年 10 月 28 日，该公司签订了 $215.0百万美元无抵押循环信贷额度和 $90.0百万美元无抵押延期提款定期贷款额度，取代了公司之前的美元250.0百万美元循环信贷额度，计划于2023年3月8日到期。循环信贷额度的初始到期日为2026年10月28日，并提供 二六个月扩展选项。无抵押延期提款定期贷款机制的初始到期日为2025年10月28日，并提供 二一年扩展选项。2022年12月19日，该公司对其无抵押循环信贷额度执行了一项修正案，将承诺额度增加了美元45.0百万美元，总借款能力为美元260.0百万。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司偿还了这笔钱39.3Home2 Woodland Hills酒店物业的百万美元建筑贷款，以及到期的抵押贷款 $14.4百万美元购买圣安东尼奥霍姆伍德套房酒店物业，$19.7百万美元购买泰森斯原住酒店物业，$16.0休斯敦万怡酒店物业的百万美元，$19.7匹兹堡凯悦嘉轩酒店物业的百万美元，以及 $40.5百万美元购买贝尔维尤原住客栈酒店物业。该公司使用了现金、无抵押延期提款定期贷款下的借款以及其收益 五新的抵押贷款用于偿还这些贷款。
该公司通过按估计的市场利率贴现每种工具的未来现金流来估算其固定利率债务的公允价值。公司的所有抵押贷款均为固定利率。利率考虑了总体市场状况、抵押品的质量和估计价值以及具有相似信贷条件的债务的到期日，并被归类为公允价值等级体系的第三级。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司固定利率债务的估计公允价值为美元384.8百万和美元412.7分别是百万。
公司在估算浮动利率债务的公允价值时，考虑了总体市场状况以及与期限相近的债务可能获得的估计信贷条款，并被归类为公允价值等级体系的第三级。截至2023年9月30日，该公司的浮动利率债务包括循环信贷额度下的借款和无抵押的延迟提款定期贷款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司浮动利率债务的估计公允价值为美元90.0百万和美元39.3分别是百万。
该公司的抵押贷款债务协议包含 “现金陷阱” 条款，这些条款是在酒店的经营业绩低于一定的还本付息率或债务收益率时触发的。触发这些条款后，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以供贷款人受益，直到达到规定的还本付息率或债务收益率。此类规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2023年9月30日， 四我们的抵押贷款债务贷款机构执行了现金陷阱条款，从而产生了美元6.2百万的限制性现金。该公司预计此类现金陷阱不会影响其满足短期流动性需求的能力。
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截至2023年9月30日，本年度和未来五个日历年及以后的每个日历年债务的未来定期本金支付如下（以千计）：
金额
2023 年（剩余三个月）$1,846 
2024297,003 
2025105,961 
2026— 
2027— 
此后82,925 
扣除未摊销债务发行成本前的债务总额$487,735 
未摊销的定期贷款和抵押贷款债务发行成本(1,664)
未偿债务总额$486,071 

衍生工具的会计
该公司签订了利率上限协议，以对冲与Home2 Woodland Hills酒店建筑贷款相关的利率波动。该公司按其估计的公允价值将其衍生工具记录在资产负债表上。衍生品公允价值的变化每期记入当期收益或其他综合收益，具体取决于衍生品是否被指定为套期保值关系的一部分，如果是，则取决于套期保值关系的类型。该公司的利率上限并未被指定为对冲，而是为了在超过一个月的伦敦银行同业拆借利率时消除公司的增量成本 3.5%。因此，利率上限以估计的公允价值记入资产负债表的预付费用和其他资产项下，公允价值的已实现和未实现变动在合并运营报表中列报。在截至2023年9月30日的九个月中，公司在偿还贷款时终止了与建筑贷款相关的利率上限。

8.    所得税

该公司的TRS需缴纳联邦和州所得税。所得税支出是 零在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中。
截至每个报告日，公司管理层都会考虑新的正面和负面证据，这些证据可能会影响管理层对递延所得税资产未来变现的看法。该公司的TRS预计，2023年将继续出现应纳税亏损。截至2023年9月30日，TRS继续确认全额估值补贴，金额等于 100由于TRS使用这些递延所得税净资产的能力存在不确定性，因此占递延所得税净资产的百分比。管理层将继续监测估值补贴的需求。
2022年8月16日，美国颁布了2022年通货膨胀降低法案，其中包含税收相关条款，包括对财务会计利润超过10亿美元的大公司征收15％的账面收入替代性最低税，从2023年1月1日或之后开始的纳税年度生效，对股票回购征收1％的消费税，以及延长和扩大可再生能源激励措施和税收抵免计划。该公司正在监测潜在影响，但预计这项新法律不会对查塔姆产生重大影响。

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9.    申报和支付的股息

普通股股息

该公司宣布普通股分红总额为美元0.07每股和LTIP单位的分配为美元0.07截至2023年9月30日的三个月的每单位单位价格和美元0.21截至2023年9月30日的九个月中，每股和每单位的股数。
记录日期付款日期普通股分配金额LTIP 单位分配金额
三月3/31/20234/17/2023$0.07 $0.07 
六月6/30/20237/17/20230.07 0.07 
九月9/29/202310/16/20230.07 0.07 
2023 年总计$0.21 $0.21 


优先股息

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司宣布分红为美元0.41406和 $1.24218，分别为每股 6.625% A系列累计可赎回优先股。 支付的优先股分红如下：

记录日期付款日期每股优先股分红
三月3/31/20234/17/2023$0.41406 
六月6/30/20237/17/20230.41406
九月9/29/202310/16/20230.41406
2023 年总计$1.24218 




10.    股东权益

普通股

公司有权发行最多 500,000,000受益权益普通股，美元0.01每股面值（“普通股”）。每股已发行普通股都使持有人有权获得 一对提交股东投票的所有事项进行投票。经公司董事会授权，公司普通股的持有人有权获得股息。截至2023年9月30日， 48,858,127普通股已流通。
2021年1月，我们制定了 “市场上” 股票发行计划（“ATM计划”），通过该计划，我们可以不时地公开发行和出售总发行价最高为美元的普通股100.0百万美元是通过普通经纪人在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）、协议交易或经修订的1933年《证券法》第415条中定义的 “在市” 发行的交易中进行的。坎托·菲茨杰拉德律师事务所、巴克莱资本公司、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities, Inc.、BTIG, LLC、花旗集团环球市场公司、地区证券有限责任公司、Stifel、Nicolaus & Company, Incorporated 和富国银行证券作为自动柜员机计划的销售代理。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司没有根据自动柜员机计划发行任何股票。截至2023年9月30日，大约有美元77.5根据自动柜员机计划，有数百万股普通股可供发行。
2017 年 12 月，我们设立了 $50.0百万股息再投资和股票购买计划。我们提交了新的 $50.02020年12月22日股息再投资和股票购买计划（“DRSPP”）的百万美元上架注册声明，以取代先前的计划。根据DRSPP，股东可以通过将获得的部分或全部普通股现金分红进行再投资来购买额外的普通股。股东还可以选择以现金购买股票
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公司的普通股受DRSP招股说明书中详述的某些限制。在截至2023年9月30日的三个月中，公司发行了 1,321DRSPP下的普通股，每股加权平均价格为美元9.49，它生成了 $12数千笔收益。在截至2023年9月30日的九个月中，公司发行了 4,187DRSPP下的普通股，每股加权平均价格为美元10.42，它生成了 $44数千笔收益。截至2023年9月30日，大约有美元47.8根据DRSPP，有数百万股普通股可供发行。
优先股
公司有权发行最多 100,000,000具有实益权益的优先股，美元0.01每股面值，按一个或多个序列分列。
2021年6月30日，该公司发行了 4,800,0006.625% A系列累计可赎回受益利息优先股，美元0.01每股面值（“A系列优先股”），获得的净收益约为美元115.9百万。在清算、解散或清盘的情况下，在支付股息和分配资产方面，A系列优先股的排名高于普通股。A系列优先股没有任何到期日，不受强制赎回或偿债基金要求的约束。分配率是 6.625每年 $ 的百分比25.00清算优先权，等于 $1.65625每年每股 A 系列优先股。A系列优先股的分配按季度拖欠支付，A系列优先股的首次分配将于2021年10月15日支付。公司不得在2026年6月30日之前赎回A系列优先股，除非在有限的情况下，出于联邦所得税目的和控制权变更以保持公司作为房地产投资信托基金的地位。2026年6月30日及之后，公司可以选择通过支付美元不时全部或部分赎回A系列优先股25.00每股，加上向赎回日期（但不包括赎回日期）的任何应计和未付分配。如果发生控制权变更（如公司信任声明中所定义），而收购方或存续实体的普通股和普通证券未在纽约证券交易所、美国纽约证券交易所或纳斯达克证券交易所或任何继任交易所上市，公司可以选择在其中全部或部分赎回A系列优先股 120控制权变更后的几天内支付 $25.00每股，加上截至赎回之日的任何应计和未付分配。如果公司在控制权变更后不行使赎回A系列优先股的权利，则A系列优先股的持有人有权根据规定的公式将其部分或全部股份转换为一定数量的普通股，但须遵守股份上限。每股A系列优先股的股份上限为 3.701普通股。截至2023年9月30日， 4,800,000A系列优先股已发行和流通。在截至2023年9月30日的三个月中，公司累计的优先股分红约为美元2.0百万。
运营合作单位
运营合伙企业中普通股的持有人，如果发行，将拥有一定的赎回权，这将使单位持有人能够促使运营合伙企业赎回其单位，以换取等于赎回时每股普通股市场价格的每单位现金或普通股 一-一劳永逸。行使赎回权时可发行的股票数量将根据股份分割、合并、合并或类似的按比例股票交易的发生进行调整，否则会稀释有限合伙人或股东的所有权权益。截至2023年9月30日，有 1,587,317现任和前任雇员持有的既得LTIP单位。

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11.    每股收益

两类方法用于确定每股收益，因为未归属的限制性股票和未归属的LTIP单位被视为参与股。非控股权益持有人持有的可以转换为普通股的LTIP单位已被排除在摊薄后的每股普通股收益的分母之外，因为有限合伙人的收益或亏损份额也将计入净收益或亏损中，因此不会对金额产生影响。未来可能稀释每股普通股基本收益的未归属限制性股、未归属的长期激励计划单位和未归属的A类绩效LTIP单位，在出现亏损的时期内，将不包括在每股普通股摊薄亏损的计算中，因为它们在所述期间本来是反摊薄的。

以下是用于计算每股普通股基本净收益和摊薄后净收益（以千计，股票和每股数据除外）所用金额的对账表：

在结束的三个月里在结束的九个月里
9月30日9月30日
2023202220232022
分子：
归属于普通股股东的净收益$5,342 $10,141 $5,662 $5,872 
未归属股票和单位的股息(27)— (83)— 
归属于普通股股东的净收益，不包括归属于未归属股份和单位的金额$5,315 $10,141 $5,579 $5,872 
分母：
普通股加权平均数量——基本48,850,339 48,798,528 48,845,374 48,793,839 
未归属股份和单位153,745 274,367 130,711 229,996 
普通股的加权平均数——摊薄49,004,084 49,072,895 48,976,085 49,023,835 
普通股每股基本收入：
每股加权平均基本普通股可归属于普通股股东的净收益$0.11 $0.21 $0.11 $0.12 
每股普通股摊薄收益：
摊薄后每股加权平均值归属于普通股股东的净收益$0.11 $0.21 $0.11 $0.12 

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12.    股权激励计划

公司维持其股权激励计划，以吸引和留住独立受托人、执行官和其他关键员工。该计划规定授予购买普通股、股票奖励、股票增值权、绩效单位和其他股票奖励的期权。该计划于2022年5月24日进行了修订，将该计划下的最大可用股票数量增加了 1,600,000分享，并将计划期限延长至2032年3月22日。该计划下的股票奖励通常归属于 三到 五年，但对公司独立受托人的补偿包括立即归属的股份补助。公司为未归属的股票和单位支付股息，但基于业绩的股票和基于业绩优异的单位除外，这些单位的未归属业绩股票和单位的股息是应计的，直到这些股份或单位归还后才支付。如果控制权发生变化，某些奖励可能会规定加速归属。2023 年 1 月和 2022 年 1 月，该公司发行了 43,378和 34,672分别向其独立受托人发放普通股，作为对2022年和2021年提供的服务的补偿。截至2023年9月30日，有 1,252,326根据股权激励计划可供发行的普通股。
限制性股票奖励
公司可能会不时根据股权激励计划向高管、员工和非雇员受托人授予限制性股票作为补偿。公司根据发行当日股票的公允市场价值，在归属期内以直线方式确认限制性股票的补偿费用。
截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日止年度的公司限制性股票奖励摘要如下：

在结束的九个月里截至该年度
2023年9月30日2022年12月31日
股票数量加权平均拨款日期公允价值股票数量加权平均拨款日期公允价值
期初未归属6,666 $11.47 10,000 $11.47 
已授予2,457 12.21 — — 
既得(3,334)11.47 (3,334)11.47 
期末非归属5,789 $11.78 6,666 $11.47 


截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元57千和 $61分别有数千笔与限制性股票奖励相关的未确认补偿费用。截至2023年9月30日，这些成本预计将在大约加权平均期内得到确认 1.5年份。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司确认了约美元12千和 $10分别为千美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司确认了约美元35千和 $29分别有数千笔与限制性股票奖励相关的费用。

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长期激励计划奖励

LTIP单位是运营合伙企业中的一类特殊合伙权益，可以发行给符合条件的参与者，用于向公司提供服务或为公司谋利。根据股权激励计划，发行的每股LTIP单位被视为等同于一股普通股的奖励，从而减少了可用于其他股权奖励的股票数量 一-一对一。

截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日止年度的公司LTIP单位奖励摘要如下：
在结束的九个月里截至该年度
2023年9月30日2022年12月31日
单位数量加权平均拨款日期公允价值单位数量加权平均拨款日期公允价值
期初未归属905,525 $15.03 764,178 $15.00 
已授予466,988 14.36 380,004 16.08 
既得(372,558)13.27 (238,657)16.61 
期末非归属999,955 $15.37 905,525 $15.03 

基于时间的 LTIP 奖项

2023年3月1日，根据薪酬委员会的建议，该公司的运营合作伙伴关系获得批准 171,171基于时间的 LTIP 单位奖励（“2023 年基于时间的 LTIP 单位奖励”）。补助金是根据规定时间归属的授予协议（“LTIP 单位基于时间的归属协议”）发放的。

基于时间的LTIP单位奖励将按比例归属，前提是获得者在适用的归属日期之前仍受公司雇用，但如果收款人死亡、残疾、无故解雇或有正当理由辞职，或者公司控制权发生变化，则加速归属。在归属之前，持有人有权获得LTIP单位的分配，其中包括上表中列出的2023年基于时间的LTIP单位奖励和上一年度的LTIP单位奖励。

基于绩效的 LTIP 奖项

2023年3月1日，根据薪酬委员会的建议，该公司的运营合作伙伴关系也批准了 256,757基于绩效的 LTIP 单位奖励（“2023 年基于绩效的 LTIP 单位奖项”）。补助金是根据具有市场归属条件的授予协议发放的。那个 基于绩效的 LTIP 单位奖项由 A 级绩效 LTIP 单元组成 只有在（i）公司达到薪酬委员会制定的某些长期市场股东总回报率（“股东总回报率”）标准，以及（ii）收款人在适用的归属日期之前仍在公司工作，但如果收款人死亡、残疾、无故解雇或有正当理由辞职，或者公司控制权发生变更，则加速归属。补偿费用基于 $ 的估计价值16.64根据2023年基于绩效的LTIP单位奖励，该奖项考虑到了最终可能归属的单位数量将取决于长期市场TSR标准的实现情况。2023年基于绩效的LTIP单位奖励具有绝对负的TSR系数，如果测量期内的绝对股东总回报率为负数，则可能会降低支付百分比。

2023 基于绩效的 LTIP 单位奖项 可以根据公司自2023年3月1日起至2026年2月28日止的三年期的相对股东总回报率来赚取。 2023 基于绩效的 LTIP 单位奖励如果获得，将在两者之间发放 50% 和 200目标值的百分比如下：

相对股东总回报率障碍（百分位数）支付百分比
阈值25第四50%
目标55第四100%
最大值80第四200%
在两个障碍之间的绩效水平上的支出将通过直线插值来计算。
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该公司使用蒙特卡罗方法估算了截至ASC 718补助金之日确定的服务期内将确认的总薪酬成本，其中不包括估计没收的影响。在确定LTIP单位的贴现价值时，公司考虑了固有的不确定性，即LTIP单位永远无法与运营伙伴关系中的其他普通单位持平，因此对受赠方而言，其经济价值为零。在估算LTIP单位价值时考虑的其他因素包括流动性不足的折扣、对未来分红的预期、无风险利率、股价波动以及经济环境和市场状况。

LTip的授予日期公允价值以及用于估算价值的假设如下：
授予日期授予的单位数量每单位的估计价值波动性股息收益率无风险利率
2018 年基于时间的 LTIP 单位奖项3/1/201897,968$16.8326%—%2.07%
2018 年基于绩效的 LTIP 单位奖3/1/2018146,949$17.0226%6.2%2.37%
2019 年基于时间的 LTIP 单位奖项3/1/201988,746$18.4521%—%2.57%
2019 年基于绩效的 LTIP 单位奖3/1/2019133,107$18.9121%6.2%2.55%
2020 年基于时间的 LTIP 单位奖项3/1/2020130,206$13.0520%—%1.06%
2020 年基于绩效的 LTIP 单位奖 (1)3/1/2020195,301$13.6620%8.1%0.90%
2021 年基于时间的 LTIP 单位奖项3/1/2021132,381$12.5278%—%0.08%
2021 年基于绩效的 LTIP 单位奖3/1/2021198,564$15.9164%3.4%0.30%
2022 年基于时间的 LTIP 单位奖项3/1/2022152,004$12.3380%—%1.01%
2022 年基于绩效的 LTIP 单位奖3/1/2022228,000$18.5866%3.5%1.44%
2023 年基于时间的 LTIP 单位奖项3/1/2023171,171$11.1137%—%5.11%
2023 年基于绩效的 LTIP 单位奖3/1/2023256,757$16.6469%3.5%4.61%
(1) 2023年2月，在衡量期结束后，公司的股东总回报符合某些标准，基于公司在衡量期内的股东总回报， 234,361LTIP 单位已归属。
该公司记录了 $1.4百万和美元1.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，与LTIP单位相关的薪酬支出分别为百万美元，以及美元4.2百万和美元3.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与LTIP单位相关的薪酬支出分别为百万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元8.5百万和美元6.5在与LTIP单位相关的未确认补偿成本总额中，分别为百万美元。预计这笔费用将大概得到承认 1.9年，代表LTIP单位的加权平均剩余归属期。

13.     租赁

Gaslamp Residence Inn 酒店物业需签订地面租约，到期日为2065年1月31日，公司可以选择延期，最长可延期 三的附加条款 十年每。目前，每月付款约为 $44每月一千并增加 10% 每 五年。酒店每年需支付额外租金，计算方法为 5适用租赁年度总收入的百分比，减去 12乘以租期的每月基本租金。
新罗谢尔万豪酒店物业受航空权租约和车库租约的约束，每份租约将于2104年12月1日到期。与新罗谢尔市签订的租赁协议涵盖了酒店占用的停车场上方的空间，以及 128与酒店相连的停车库中的停车位。车库租赁的年度基本租金是该市通过的车库运营、管理和维护预算以及为基本维修费用提供资金的既定储备金中所占的比例份额。2023 年的总租金约为 $30每季度一千。
玛丽娜德尔雷希尔顿花园酒店物业受地面租约约束，到期日为2067年12月31日。目前，每月最低还款额约为 $47每月一千美元，租金支付的百分比减去最低租金的拖欠额等于 5% 至 25根据收入类型占总收入的百分比。
该公司于2015年9月签订了公司办公室租约。租约的期限为 11年份，包括 12 个月租金减免期和某些租户改善补贴。该公司的续订选项最多为 二连续任期 5每年。2023年6月1日，公司执行了公司办公室租约修正案，要求腾空
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并交出所有权 7,374可租平方英尺，以换取提前解雇费 $0.1百万。该租约的部分终止要求公司适用ASC 842，重新衡量资产使用权和租赁负债，并在合并运营报表中确认这些调整。在截至2023年9月30日的九个月中，公司确认部分终止租约的收益约为美元0.2由于这次部分终止，导致了百万美元。公司与关联方共享空间，并按比例偿还关联方占用的可出租空间的份额。
公司是其某些物业的地面、空中权利、车库和办公室租赁协议的承租人，截至2023年9月30日，所有这些物业均符合运营租赁资格。这些租约通常提供多年续订选项，以延长承租人的期限，由公司选择。只有在合理确定要行使期权的情况下，才将期权期限包括在租赁义务负债的计算中。

在计算公司在各种租约下的租赁义务时，公司使用的折扣率估计等于公司在类似的经济环境中在类似期限内以抵押方式借款所必须支付的金额，金额等于租赁付款。租赁债务以合同要求的现金付款为基础，而租赁费用则按直线法确认。

下表包括截至2023年9月30日，公司作为承租人支付的未来五个日历年及以后每年的最低租赁付款总额的信息（以千计）：

未来租赁付款总额金额
2023 年（剩余三个月）$468 
20241,875 
20251,940 
20261,727 
20271,272 
此后63,553 
租赁付款总额$70,835 
减去：估算利息(49,919)
租赁负债的现值$20,916 


该公司支出 $0.9百万美元的固定租赁付款和 $0.6截至2023年9月30日的九个月中，数百万笔可变租赁付款，这些款项已包含在我们的合并运营报表中的财产税、地租和保险中。

下表包括截至2023年9月30日的公司使用权资产和租赁负债的信息（以千计）：

使用权资产租赁责任
截至2023年1月1日的余额$19,297 $22,108 
摊销 (483)(497)
部分租约终止(531)(695)
截至2023年9月30日的余额$18,283 $20,916 

租赁期限和折扣率2023年9月30日
加权平均剩余租赁期限（年）42.09
加权平均折扣率6.89%

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14.    承付款和或有开支

诉讼

公司面临与酒店运营、经理和其他公司事务有关的各种索赔、诉讼和法律诉讼，包括在正常业务过程中产生的例行诉讼。尽管无法确定此类事项的最终结果，但公司认为，此类负债的可识别总金额（如果有）不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
管理协议
与IHM签订的管理协议的初始期限为 五年并自动续订 二五年期限，除非IHM不迟于以下时间向我们提供书面通知 90在当时的当前期限到期日之前几天，表示不打算续订。IHM管理协议规定，在不收取终止费的情况下出售任何IHM管理的酒店时，公司可以选择提前终止， 六个月提前通知。IHM 管理协议可能会因原因而终止，包括管理的酒店未能达到规定的绩效水平。基本管理费按酒店客房总收入的百分比计算。如果达到或超过了特定的财务门槛，则激励管理费的计算公式为 10酒店净营业收入减去固定成本、基本管理费和特定回报门槛的百分比。激励管理费的上限为 1适用计算方法占酒店总收入的百分比。
管理费总额约为 $3.0百万和美元3.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元8.1百万和美元7.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
特许经营协议
与特许经营协议相关的费用按酒店客房总收入的指定百分比计算。特许经营和营销费总计约为 $7.0百万和美元7.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元19.1百万和美元18.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。协议的初始期限为 10到 30年份，加权平均到期日为 2035 年 3 月。

15.    关联方交易

截至2023年9月30日，公司董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·费舍尔拥有 100IHM 的百分比。截至2023年9月30日，该公司与IHM签订了酒店管理协议，以管理所有 39它的酒店。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司旗下酒店应计或支付给IHM的酒店管理、收入管理和会计费用为美元3.0百万和美元3.0分别为百万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中为美元8.1百万和美元7.6分别为百万。截至2023年9月30日和2022年12月31日，应付给IHM的款项为美元0.7百万和美元0.4分别是百万。
关联方的成本补偿收入代表IHM产生的费用的报销。这些费用主要与IHM分担的办公费用有关。各种共享办公费用和租金由公司支付，并根据每个实体占用的平方英尺分配给IHM。由于公司根据不增加加价的成本记录成本报销，因此收入和相关费用对公司的营业收入或净收入没有影响。费用补偿是根据报销活动的发生情况记录的。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

以下讨论和分析应与我们在本报告其他地方以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。在本报告中，除非上下文另有说明，否则我们使用 “公司”、“我们” 或 “我们的” 等术语来指Chatham Lodging Trust及其合并子公司。

COVID-19 疫情

从 2020 年初开始的 COVID-19 疫情对住宿业产生了重大影响。疫情导致旅行急剧下降和酒店需求大幅减少，这使我们在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中营收、盈利能力和运营现金流大幅下降。在截至2022年12月31日的年度中，我们的业务取得了显著改善，这种改善一直持续到2023年，最初主要是由休闲旅行推动的，最近，包括企业和集团在内的其他需求领域的改善。通货膨胀率和利率也大幅上升。我们预计，运营趋势的持续改善将取决于休闲旅行的持续走强和商务旅行的复苏。

关于前瞻性信息的声明

以下信息包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括有关住宿行业和我们的业务未来可能或假设的业绩、财务状况、流动性、经营业绩、现金流以及计划和目标的信息。这些陈述通常以使用 “相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可能” 或类似的表达方式为特征。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期基于合理的假设，但此类前瞻性陈述与未来事件、我们的计划、战略、前景和未来财务业绩有关，涉及难以预测的已知和未知风险、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围且可能与前瞻性陈述中列出的因素存在重大差异的其他因素。我们认为可能导致实际业绩与预期结果存在重大差异的重要因素总结如下。可能导致这种差异的一些因素包括：COVID-19 疫情的持续和未来影响（包括其对人们旅行能力或愿望的影响）、地方、国家和全球经济状况、围绕美国、欧洲和中国金融稳定的不确定性、直接竞争的加剧、政府法规或会计规则的变化、地方、国家和全球房地产状况的变化、住宿行业基本面下降、运营成本增加、潜在的衰退环境、住宿业的季节性、我们以令人满意的条件获得债务和股权融资的能力、利率的变化、我们确定合适投资的能力、我们完成已确定投资的能力、会计估计不准确、流行病、流行病或其他突发公共卫生事件或对此类事件的恐惧的不确定性和经济影响、各种政府计划的影响和变化，以及我们处置选定酒店物业的能力根据我们预期的条款和时机，如果所有。鉴于这些不确定性，不应过分依赖此类陈述。我们没有义务公开发布为反映未来事件或情况或反映意外事件的发生而对这些前瞻性陈述进行的任何修改的结果。前瞻性陈述还应结合公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中 “风险因素” 部分中确定的风险因素来解读，该报告由公司随后根据《交易法》向美国证券交易委员会提交的文件更新。

概述

我们是一家自谋的酒店投资公司，成立于 2009 年 10 月，于 2010 年 4 月开始运营。我们的投资策略是在地域多元化的市场中投资高档长住酒店和高级品牌精选服务酒店，这些酒店进入壁垒很高，需求强劲。我们可能会收购酒店或单一酒店的投资组合。我们预计，我们的投资组合中有很大一部分将包括高档长住或精选服务类别的酒店，包括希尔顿惠庭套房酒店等品牌®, 万豪原住客栈®，凯悦嘉轩酒店®，万豪万怡酒店®, 万豪斯普林希尔套房酒店®, 希尔顿希尔顿花园酒店®，大使馆套房®，汉普顿酒店®, 汉普顿酒店及套房®，希尔顿Home2 Suites®和万豪唐恩普拉斯套房酒店®.

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公司未来的酒店收购可能通过发行普通股和优先股或发行我们的运营合伙企业Chatham Lodging, L.P.（“运营合伙企业”）的合伙权益、循环信贷额度下的提款、债务的产生或承担、可用现金或资产处置所得收益提供资金。我们打算以具有吸引力的价格收购优质资产，并通过知识渊博的资产管理和经验丰富、久经考验的酒店管理来提高其回报，同时保持谨慎的杠杆作用。

截至2023年9月30日，我们的杠杆率为24.7％，以净负债（递延融资成本前的未偿债务总额减去不受限制的现金和现金等价物）与按成本计算的酒店投资的比率来衡量。在过去的几年中，我们一直将杠杆比率维持在20年代中期和50年代的低点之间。截至2023年9月30日，我们的债务总额为4.877亿美元，加权平均利率约为5.5％。
我们是一家用于联邦所得税目的的房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）。根据经修订的1986年《美国国税法》（“守则”），为了获得房地产投资信托基金的资格，我们不能经营我们的酒店。因此，运营合伙企业及其子公司将我们的酒店物业出租给应纳税房地产投资信托基金子公司承租人（“TRS承租人”），后者反过来聘请符合条件的独立承包商来管理酒店。出于联邦所得税目的，每家TRS承租人都被视为应纳税房地产投资信托基金子公司，并出于会计目的合并到我们的财务报表中。但是，由于我们同时控制运营合伙企业和TRS承租人，因此合并后的主要资金来源来自酒店的运营。根据该守则的定义，TRS承租人的收益与普通C类公司一样需要纳税，这可能会减少TRS承租人可用于向我们支付股息的现金，从而减少我们的运营资金和可供分配给股东的现金。
经营业绩和财务状况的关键指标
我们通过评估非财务和财务指标和衡量标准来衡量财务状况和酒店经营业绩，例如：

•平均每日房价（“ADR”），即客房收入除以已售房间总数的商数，
•入住率，即已售房间总数除以可用房间总数的商数，
•每间可用房间的收入（“RevPAR”）是入住率和ADR的产物，不包括餐饮收入或其他运营收入，
•运营资金（“FFO”），
•调整后的 FFO，
•未计利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EBITDA”），
•EBITDA回复,
•调整后的息税折旧摊销前利润，以及
•调整后的酒店息税折旧摊销前利润。
我们使用这些指标评估投资组合中的酒店和潜在的收购，以确定每家酒店通过增加可分配现金流为股东提供收入以及通过普通股升值增加长期总回报所做的贡献。RevPAR、ADR 和入住率是酒店行业的衡量标准，通常用于评估经营业绩。

有关FFO、调整后FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的进一步讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标”回复，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润

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运营结果

行业展望

史密斯旅行研究报告称，在截至2023年9月30日的三个月中，美国住宿业的RevPAR增长了1.7％，其中RevPAR在2023年7月增长了0.8％，在2023年8月增长了1.5％，在2023年9月增长了2.9％。我们预计，在2023年的剩余时间内，住宿行业的RevPAR将继续温和增长。

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较

截至2023年9月30日的三个月的经营业绩包括我们在整个期间拥有的酒店的经营活动。下文描述的业绩变化主要是由 COVID-19 疫情后商务旅行的持续复苏所推动，但被我们在硅谷和华盛顿州贝尔维尤酒店的大量暑期实习生业务流失以及通货膨胀成本压力所抵消。

收入

收入主要包括我们全资酒店的客房、食品和饮料以及其他营业收入，在所述期间内如下（以千美元计）：

在结束的三个月里
2023年9月30日2022年9月30日% 变化
房间$79,862 $81,970 (2.6)%
食物和饮料1,975 1,816 8.8 %
其他4,623 3,786 22.1 %
关联方的成本补偿281 313 (10.2)%
总收入$86,741 $87,885 (1.3)%

截至2023年9月30日的三个月，总收入为8,670万美元，与2022年同期的8,790万美元相比，下降了120万美元。总收入的下降主要与RevPAR和客房收入下降2.6％有关，这归因于我们在硅谷和贝尔维尤酒店物业的大量暑期实习生业务流失，但其他地方的改善趋势部分抵消了这一点。在截至2023年9月30日的三个月中，硅谷和贝尔维尤市场的五家酒店贡献了1,350万美元的客房收入，较这些酒店在2022年同期的1,730万美元下降了380万美元。我们其他酒店物业客房收入的增加以及食品和饮料和其他收入的增加部分抵消了这一下降。由于我们所有的酒店都是精选服务酒店或有限服务酒店，因此客房收入是主要收入来源，因为这些酒店没有可观的餐饮收入或大型团体会议设施。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，客房收入分别占总收入的92.1％和93.3％。

截至2023年9月30日的三个月，食品和饮料收入为200万美元，与2022年同期的180万美元相比增长了20万美元。

其他营业收入包括停车、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施收入。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，其他营业收入分别为460万美元和380万美元。其他营业收入的增加主要与停车收入的增加有关。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，关联方的可报销费用分别为30万美元和30万美元。费用报销被包含在运营费用中的关联方报销费用所抵消。

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在下表中，我们列出了实际和相同的房产收入指标。实际入住率、ADR和RevPar指标反映了这些酒店在报告所述期间内公司拥有此类酒店的实际天数的业绩。相同的物业入住率、ADR和RevPAR反映了截至2023年9月30日我们拥有的酒店的业绩，这些酒店无论我们在报告所述期间的所有权如何，都已经运营了整整一年，这是一项非公认会计准则财务指标。在我们拥有所有权之前的时段内，酒店的业绩是由前业主提供给我们的，我们没有进行调整。

在截至9月30日的三个月中
20232022百分比变化
相同房源 (39 家酒店)实际 (39 家酒店)相同房源 (39 家酒店)实际 (39 家酒店)相同房源 (39 家酒店)实际 (39 家酒店)
占用率79.6 %79.6 %80.6 %80.6 %(1.2)%(1.2)%
ADR$184.45 $184.45 $186.96 $186.96 (1.3)%(1.3)%
RevPAR$146.76 $146.76 $150.66 $150.66 (2.6)%(2.6)%

在截至2023年9月30日的三个月中，同类物业RevPAR下降了2.6％，这是由于我们的硅谷和贝尔维尤酒店物业大量暑期实习生业务流失所致，ADR下降了1.3％，入住率下降了1.2％，但部分被其他酒店物业客房收入的增加所抵消。同类房地产的RevPAR在2023年7月下降了2.6％，在2023年8月下降了3.1％，在2023年9月下降了2.1％。2023年7月，相同房产的RevPar为153.33美元，2023年8月为141.59美元，2023年9月为145.30美元。

酒店运营费用

所示期间的酒店运营费用包括以下各项（千美元）：

在结束的三个月里
2023年9月30日2022年9月30日% 变化
酒店运营费用：
房间$17,223 $14,892 15.7 %
食物和饮料 1,510 1,435 5.2 %
电话 385 346 11.3 %
其他酒店经营949 883 7.5 %
一般和行政7,503 6,880 9.1 %
特许经营费和营销费6,980 7,107 (1.8)%
广告和促销1,538 1,499 2.6 %
公共事业3,758 3,419 9.9 %
维修和保养4,111 3,600 14.2 %
管理费2,994 2,987 0.2 %
保险717 638 12.4 %
酒店运营费用总额$47,668 $43,686 9.1 %

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截至2023年9月30日的三个月，酒店运营支出从截至2022年9月30日的三个月的4,370万美元增加了400万美元，增幅9.1％，至4,770万美元。酒店运营支出增加的主要原因是人员配备增加和通货膨胀。

客房支出是酒店运营支出中最重要的组成部分，从截至2022年9月30日的三个月的1,490万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的1,720万美元，增加了230万美元。房间费用的增加主要与人员配置和工资成本的增加有关。

剩余的酒店运营支出增加了170万美元，从截至2022年9月30日的三个月的2,870万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的3,040万美元。其他剩余支出的增加主要与通货膨胀有关。

折旧和摊销

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为1,470万美元和1,470万美元。我们的资产折旧通常按直线计算，建筑物折旧超过40年，土地改善的20年，建筑物改善的15年，家具、固定装置和设备的一到十年。通常假定酒店家具、固定装置和设备的折旧寿命为购置日期与家具、固定装置和设备更换日期之间的差额。特许经营费的摊销在相应的特许经营协议期限内按直线记账。

财产税、地租和保险

财产税、地租和保险费用总额从截至2022年9月30日的三个月的570万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的600万美元，增加了30万美元。增长主要与财产税评估的增加和保险费用的增加有关。

一般和行政

一般和管理费用主要包括与员工相关的成本，包括基本工资、奖金、限制性股票摊销以及长期激励计划单位的奖励。这些费用还包括公司运营成本、专业费用和受托人费用。截至2023年9月30日的三个月，一般和管理费用总额（不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为160万美元和140万美元的股票薪酬摊销）为260万美元，而截至2022年9月30日的三个月为320万美元。

其他费用

其他费用从截至2022年9月30日的三个月的30万美元降至截至2023年9月30日的三个月的6,000美元。

关联方可偿还的费用

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，关联方的可报销成本，包括公司工资和租金成本，分别为30万美元和30万美元。费用补偿被收入中包含的关联方的成本补偿所抵消。

利息和其他收入

现金和现金等价物的利息以及其他收入从截至2022年9月30日的三个月的8,000美元增加到截至2023年9月30日的三个月的50万美元，增加了50万美元。

26

利息支出，包括递延费用的摊销

利息支出从截至2022年9月30日的三个月的640万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的680万美元，包括以下各项（千美元）：

在结束的三个月里
2023年9月30日2022年9月30日% 变化
抵押贷款利息$4,762 $5,137 (7.3)%
信贷额度和定期贷款利息和未使用费用1,783 296 502.4 %
利率上限— (399)(100.0)%
建筑贷款利息— 983 (100.0)%
递延融资成本的摊销304 387 (21.4)%
总计$6,849 $6,404 6.9 %

所得税支出

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，所得税支出分别为0美元和0美元。我们根据TRS承租人的应纳税所得额缴纳所得税，联邦和州合并税率约为25％。该公司的TRS预计将在2023年出现应纳税亏损，并确认了 由于TRS使用这些递延所得税资产的能力存在不确定性，全额估值补贴等于递延所得税资产总额的100％。

净收入

截至2023年9月30日的三个月，净收入为750万美元，而截至2022年9月30日的三个月，净收入为1,240万美元。净收入的变化主要是由于RevPAR的下降和运营支出的增加，以及上面讨论的其他因素。


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截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较

截至2023年9月30日的九个月的经营业绩包括我们在整个期间拥有的酒店的经营活动。W我们于2022年5月6日出售了一家位于马萨诸塞州伯灵顿的酒店，并于2022年5月13日出售了三家位于德克萨斯州达拉斯和德克萨斯州休斯敦的酒店。2022 年 3 月 8 日，我们收购了一家位于佛罗里达州美丽华海滩的酒店。我们于 2022 年 1 月 24 日开发并开设了一家位于加利福尼亚州洛杉矶的酒店。 T下文描述的业绩变化主要是由从 COVID-19 疫情中复苏、出售四家酒店、收购一家酒店以及一家酒店开业后的增长所推动的。

收入
收入主要包括我们酒店的客房、餐饮和其他营业收入，在所述期间内如下（以千美元计）：
在结束的九个月里
2023年9月30日2022年9月30日% 变化
房间$219,019 $207,896 5.4 %
食物和饮料6,156 5,199 18.4 %
其他12,646 10,439 21.1 %
关联方的成本补偿1,011 997 1.4 %
总收入$238,832 $224,531 6.4 %

截至2023年9月30日的九个月中，总收入为2.388亿美元，与2022年同期的2.245亿美元相比，增长了1,430万美元。总收入的增长主要与从 COVID-19 疫情中恢复过来、Home2 Woodland Hills 的扩建有关，Home2 Woodland Hills 于 2022 年 1 月 24 日开业，2022 年 3 月 8 日收购了一家酒店，但在截至 2022 年 9 月 30 日的九个月中，出售四家酒店的收入减少部分抵消。在截至2023年9月30日的九个月中，Home2 Woodland Hills贡献了900万美元的收入，较截至2022年9月30日的九个月的620万美元增加了280万美元。2022年收购的一家酒店在截至2023年9月30日的九个月中贡献了470万美元的收入，较截至2022年9月30日的九个月的430万美元增加了40万美元。2022年第二季度出售四家酒店的影响部分抵消了这一增长，这四家酒店在截至2023年9月30日的九个月中贡献了0美元的收入，较这些酒店在截至2022年9月30日的九个月中贡献的490万美元下降了490万美元。由于我们所有的酒店都是精选服务酒店或有限服务酒店，因此客房收入是主要收入来源，因为这些酒店没有可观的餐饮收入或大型团体会议设施。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，客房收入分别占总收入的91.7％和92.6％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，客房收入分别为2.190亿美元和2.079亿美元，客房收入的增长主要与从 COVID-19 疫情中恢复过来、2022年1月24日开业的Home2 Woodland Hills的扩张、2022年3月8日收购一家酒店，部分抵消了截至9月30日的九个月中出售四家酒店的客房收入减少所抵消，2022。

截至2023年9月30日的九个月中，食品和饮料收入为620万美元，增长100万美元，而2022年同期的食品和饮料收入为520万美元。食品和饮料收入的增加主要与从 COVID-19 疫情中恢复过来导致我们酒店的入住人数增加有关。

在截至2023年9月30日的九个月中，包括停车、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施在内的其他营业收入增加了220万美元，至1,260万美元，而2022年同期为1,040万美元。其他营业收入的增加主要与从 COVID-19 疫情中恢复过来导致我们酒店的入住人数增加有关。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，关联方的可报销费用分别为100万美元和100万美元。费用报销被包含在运营费用中的关联方报销费用所抵消。


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在下表中，我们列出了实际和相同的房产收入指标。实际入住率、ADR和RevPar指标反映了这些酒店在报告所述期间内公司拥有此类酒店的实际天数的业绩。相同物业入住率、ADR和RevPAR反映了截至2023年9月30日我们拥有的酒店的业绩，无论我们在报告所述期间的所有权如何，这些酒店都已经运营了整整一年，这是一项非公认会计准则财务指标。在我们拥有所有权之前的时段内，酒店的业绩是由前业主提供给我们的，我们没有进行调整。

在截至9月30日的九个月中，
20232022百分比变化
相同房源 (39 家酒店)实际 (39 家酒店)相同房源 (39 家酒店)实际 (43 家酒店)相同房源 (39 家酒店)实际值（39/ 43 家酒店）
占用率75.7 %75.7 %72.9 %72.3 %3.8 %4.7 %
ADR$179.14 $179.15 $173.41 $171.61 3.3 %4.4 %
RevPAR$135.66 $135.68 $126.49 $124.01 7.2 %9.4 %
在截至2023年9月30日的九个月中，同类房产的RevPAR增长了7.2％，这是由于ADR增加了3.3％，入住率增长了3.8％，这主要与从 COVID-19 疫情中恢复有关。

酒店运营费用
所示期间的酒店运营费用包括以下各项（千美元）：
在结束的九个月里
2023年9月30日2022年9月30日% 变化
酒店运营费用：
房间$45,918 $40,966 12.1 %
食物和饮料 4,651 3,911 18.9 %
电话 1,106 1,106 — %
其他酒店经营2,812 2,494 12.8 %
一般和行政21,616 19,035 13.6 %
特许经营费和营销费19,121 18,073 5.8 %
广告和促销4,513 3,918 15.2 %
公共事业9,807 9,091 7.9 %
维修和保养11,735 10,392 12.9 %
管理费8,073 7,631 5.8 %
保险2,117 2,095 1.1 %
酒店运营费用总额$131,469 $118,712 10.7 %

截至2023年9月30日的九个月中，酒店运营支出从截至2022年9月30日的九个月的1.187亿美元增加了1,280万美元，至1.315亿美元。酒店运营支出的增加与从 COVID-19 疫情中恢复过来、人员配置增加和通货膨胀导致的收入和入住率增加有关。2022年第二季度出售的四家酒店部分抵消了这一增长，这四家酒店在截至2023年9月30日的九个月中贡献了0美元的运营支出，较这些酒店在截至2022年9月30日的九个月中出资的350万美元下降了350万美元。

客房支出是酒店运营支出中最重要的组成部分，从截至2022年9月30日的九个月的4,100万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的4,590万美元。客房开支的增加与从 COVID-19 疫情中恢复过来、人员配备增加和通货膨胀导致我们酒店的入住人数和收入增加有关。

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剩余的酒店运营支出增加了790万美元，从截至2022年9月30日的九个月的7,770万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的8,560万美元。其他剩余支出的增加主要与从 COVID-19 疫情和通货膨胀中恢复过来导致我们酒店的入住率和收入增加有关。

折旧和摊销

折旧和摊销费用从截至2022年9月30日的九个月的4,500万美元下降至截至2023年9月30日的九个月的4,360万美元。下降的主要原因是2022年第二季度出售的四家酒店的折旧费用。我们的资产折旧通常按直线计算，建筑物折旧超过40年，土地改善的20年，建筑物改善的15年，家具、固定装置和设备的一到十年。通常假定酒店家具、固定装置和设备的折旧寿命为购置日期与家具、固定装置和设备更换日期之间的差额。特许经营费的摊销在相应的特许经营协议期限内按直线记账。
财产税、地租和保险
财产税、地租和保险费用总额从截至2022年9月30日的九个月的1,660万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的1,820万美元，增加了160万美元。增长主要与财产税评估的增加和保险费用的增加有关。

一般和行政

一般和管理费用主要包括与员工相关的成本，包括基本工资、奖金、限制性股票摊销以及LTIP单位的奖励。这些费用还包括公司运营成本、专业费用和受托人费用。截至2023年9月30日的九个月，一般和管理费用总额（不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为460万美元和410万美元的股票薪酬摊销）从截至2023年9月30日的九个月的890万美元减少了30万美元至860万美元。

其他费用

其他费用从截至2022年9月30日的九个月的70万美元降至截至2023年9月30日的九个月的4.4万美元。

关联方可偿还的费用

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，关联方的可报销成本，包括公司工资和租金成本，分别为100万美元和100万美元。费用补偿被收入中包含的关联方的成本补偿所抵消。

出售酒店物业的收益

由于2022年5月6日出售HGI Burlington酒店物业，以及2022年5月13日出售HWS达拉斯酒店物业、CY休斯顿西U酒店物业和罗得岛休斯顿西大学酒店物业的出售，截至2022年9月30日的九个月中，酒店物业的销售收益从210万美元下降至截至2023年9月30日的九个月的56,000美元。

利息和其他收入

现金及现金等价物和其他收入的利息从截至2022年9月30日的九个月的1万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的70万美元，增加了70万美元。
30

利息支出，包括递延费用的摊销

在截至2022年9月30日的九个月和截至2023年9月30日的九个月中，利息支出保持在1,970万美元，包括以下各项（千美元）：
在结束的九个月里
2023年9月30日2022年9月30日% 变化
抵押贷款利息$14,020 $15,321 (8.5)%
信贷额度和定期贷款利息和未使用费用4,399 1,999 120.1 %
利率上限(16)(688)(97.7)%
建筑贷款利息415 2,338 (82.2)%
资本化利息— (330)(100.0)%
递延融资成本的摊销911 1,089 (16.3)%
总计$19,729 $19,729 — %


提前清偿债务造成的损失

提前偿还债务的亏损从截至2022年9月30日的九个月的0美元增加了70万美元。2023年的亏损与公司偿还Home2 Woodland Hills酒店物业的建筑贷款有关。

部分租赁终止的收益

截至2022年9月30日的九个月中，部分租赁终止的收益从0美元增加了20万美元。2023年的收益与公司终止部分公司办公室租约有关，该租约旨在腾出并交出7,374平方英尺的可出租平方英尺的所有权，以换取10万美元的提前终止付款。

所得税支出

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，所得税支出分别为0美元和0美元。我们根据TRS承租人的应纳税所得额缴纳所得税，联邦和州合并税率约为25％。由于TRS使用这些递延所得税资产的能力存在不确定性，该公司的TRS预计将在2023年出现应纳税损失，并确认了相当于递延所得税资产总额100％的全额估值补贴。

净收入

截至2023年9月30日的九个月中，净收入为1180万美元，较截至2022年9月30日的九个月的1,200万美元净收入减少20万美元。净收入的变化主要是由于从 COVID-19 疫情中持续复苏，我们酒店的业绩有所改善，再加上上上面讨论的其他因素。

31

非公认会计准则财务指标

我们认为以下非公认会计准则财务指标对投资者有用，可以作为衡量我们经营业绩的关键补充指标：（1）FFO，（2）调整后的FFO，（3）息税折旧摊销前利润，（4）息税折旧摊销前利润回复，（5）调整后的息税折旧摊销前利润和（6）调整后的酒店息税折旧摊销前利润。应将这些非公认会计准则财务指标与公认会计准则规定的净收益或亏损一起考虑，以此作为衡量我们经营业绩的标准。

FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不代表公认会计原则下经营活动产生的现金，不应被视为净收益或亏损、运营现金流或公认会计原则规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代方案。FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不是衡量我们流动性的指标，FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润也不是回复，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润表示可用于为我们的现金需求提供资金的资金，包括我们进行现金分配的能力。这些衡量标准并不反映长期资产和其他已经发生和将要发生的项目的现金支出。FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润可能包括由于功能要求而无法全权使用的资金，以节省用于资本支出、房地产收购以及其他承诺和不确定性的资金。

我们根据Nareit制定的标准计算FFO，该标准将FFO定义为净收入或亏损（根据公认会计原则计算），不包括房地产销售的损益、减值减记、会计原则变更的累积影响，加上折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销），以及采用相同方法对未合并合伙企业和合资企业进行调整后的损益。我们认为，FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它在衡量我们的业绩时不考虑特定的非现金项目，例如房地产折旧和摊销、房地产资产出售损益以及我们认为不代表酒店物业房地产水平表现的某些其他项目。我们认为，这些项目反映了我们资产基础以及收购和处置活动的历史成本，并不能充分反映我们正在进行的业务，通过进行调整以排除这些项目的影响，FFO有助于投资者比较我们在不同时期以及也使用Nareit定义报告FFO的房地产投资信托基金之间的经营业绩。

我们通过进一步调整Nareit对FFO的定义中未涉及的某些其他项目的FFO来计算调整后的FFO，包括其他费用、提前偿还债务的损失以及与我们认为不代表酒店运营相关成本的与未合并房地产实体相关的类似项目。我们认为，调整后的FFO为投资者提供了另一种财务指标，可以便于比较不同时期以及对FFO进行类似调整的房地产投资信托基金之间的经营业绩。
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收入与FFO和调整后的FFO的对账表（以千计，股票数据除外）：
 
在结束的三个月里在结束的九个月里
9月30日9月30日
2023202220232022
运营资金（“FFO”）：
净收入$7,499 $12,376 $11,822 $12,000 
优先股息(1,987)(1,987)(5,962)(5,962)
归属于普通股和普通股的净收益5,512 10,389 5,860 6,038 
出售酒店物业的收益(1)(109)(56)(2,129)
折旧14,634 14,604 43,454 44,797 
归属于普通股和单位持有者的 FFO20,145 24,884 49,258 48,706 
其他费用6 304 44 704 
提前偿还债务造成的损失5 — 696 — 
部分租赁终止的收益— — (164)— 
归属于普通股和单位持有者的调整后FFO$20,156 $25,188 $49,834 $49,410 
普通股和单位的加权平均数
基本50,437,656 50,013,287 50,352,175 49,957,020 
稀释50,591,401 50,287,654 50,482,886 50,187,016 

32

由于包含了LTIP单位，如果每股净收益为负且调整后的FFO为正，摊薄后的加权平均普通股数量和用于计算调整后的每股FFO的单位数可能与用于计算GAAP每股净收益的摊薄加权平均普通股数量不同。未来可能稀释每股基本收益的未归属限制性股票和未归属LTIP单位将不包括在已录得亏损的时段的摊薄后每股亏损的计算中，因为它们本来在所述期间具有反摊薄作用。
未计利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EBITDA”）定义为净收入或亏损，不包括：（1）利息支出；（2）所得税准备金，包括适用于资产销售的所得税；（3）折旧和摊销；（4）未合并的房地产实体项目，包括利息、折旧和摊销，不包括房地产销售的损益。我们认为，通过从经营业绩中消除资本结构（主要是利息支出）和资产基础（主要是折旧和摊销）的影响，息税折旧摊销前利润有助于投资者评估和促进我们在不同时期和房地产投资信托基金之间的经营业绩进行比较。此外，息税折旧摊销前利润被用作确定酒店收购和处置价值的一种衡量标准。
除息税折旧摊销前利润外，我们还提供息税折旧摊销前利润回复符合定义息税折旧摊销前利润的 Nareit 指导方针回复 作为净收入或亏损，不包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销费用、房地产销售损益、减值和未合并合资企业的调整。我们认为，息税折旧摊销前利润的列报回复为投资者提供有关公司经营业绩的有用信息，可以便于比较不同时期和房地产投资信托基金之间的经营业绩。
我们还列出了调整后的息税折旧摊销前利润，其中包括对其他费用、债务清偿损益、股票薪酬摊销以及我们认为不在正常运营过程之外的某些其他支出等项目的额外调整。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息，如果将这些信息与净收益、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润一起考虑回复，有利于投资者了解我们的业绩。
以下是净收入与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的对账情况回复以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的调整后息税折旧摊销前利润（以千计）：

在结束的三个月里在结束的九个月里
9月30日9月30日
2023202220232022
未计利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EBITDA”）：
净收入$7,499 $12,376 $11,822 $12,000 
利息支出，包括递延费用的摊销6,849 6,404 19,729 19,729 
折旧和摊销14,687 14,658 43,615 44,971 
EBITDA29,035 33,438 75,166 76,700 
出售酒店物业的收益(1)(109)(56)(2,129)
EBITDA回复
29,034 33,329 75,110 74,571 
其他费用6 304 44 704 
提前偿还债务造成的损失5 — 696 — 
部分租赁终止的收益— — (164)— 
基于股份的薪酬1,555 1,419 4,562 4,132 
调整后 EBITDA$30,600 $35,052 $80,248 $79,407 

调整后的酒店息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收益、公司总务和行政收入、减值亏损、提前清偿债务的亏损、其他费用、利息和其他收入、酒店物业销售亏损以及未合并房地产实体的收入或亏损。我们之所以提供调整后的酒店息税折旧摊销前利润，是因为我们认为这有助于投资者比较不同时期的酒店运营业绩，并将调整后的酒店息税折旧摊销前利润率与同行公司的利润率进行比较。

33

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月调整后酒店息税折旧摊销前利润的介绍（以千计）：

在结束的三个月里在结束的九个月里
9月30日9月30日
2023202220232022
净收入$7,499 $12,376 $11,822 $12,000 
添加：利息支出，包括递延费用的摊销6,849 6,404 19,729 19,729 
折旧和摊销14,687 14,658 43,615 44,971 
公司一般和行政4,218 4,592 13,172 12,998 
其他费用6 304 44 704 
提前偿还债务造成的损失5 — 696 — 
减去：利息和其他收入(479)(8)(688)(10)
出售酒店物业的收益(1)(109)(56)(2,129)
部分租赁终止的收益— — (164)— 
调整后的酒店税折旧摊销前利润$32,784 $38,217 $88,170 $88,263 

尽管我们提供了FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润由于我们认为它们有助于投资者比较不同时期和报告类似指标的房地产投资信托基金之间的经营业绩，因此这些指标作为分析工具存在局限性。其中一些限制是：

•FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不反映我们的现金支出或资本支出或合同承诺的未来需求；
•FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不反映可用于现金分配的资金；
•息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润并未反映我们债务的巨额利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求；
•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能需要更换，FFO、调整后FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不反映此类替代品的任何现金需求；
•尽管我们在使用调整后的息税折旧摊销前利润评估特定时期的持续经营业绩时将其排除为支出，但非现金薪酬现在是并将仍然是我们整体长期激励薪酬计划的关键要素；
•调整后的FFO、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润并未反映某些现金费用（包括收购交易成本）的影响，这些费用源于我们认为不代表酒店物业基本业绩的事项；以及
•我们行业中的其他公司可能会计算FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润与我们不同，限制了它们作为比较衡量标准的用处。

34

此外，FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不代表公认会计原则确定的经营活动产生的现金，不应被视为净收益或亏损、运营现金流或公认会计原则规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代方案。FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不是衡量我们流动性的指标。由于这些限制，FFO、调整后的FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复， 调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润不应单独考虑，也不能替代根据公认会计原则计算的绩效指标。我们主要依靠我们的公认会计准则业绩并使用FFO、调整后FFO、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润来弥补这些限制回复， 仅补充调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的酒店息税折旧摊销前利润。我们的合并财务报表以及其他地方包含的这些报表的附注是根据公认会计原则编制的。

现金的来源和用途

我们的主要现金来源包括运营产生的净现金、信贷额度下的可用性、债务和股权发行的收益以及出售酒店物业的收益。我们的现金主要用途包括收购、资本支出、运营成本、公司支出、利息成本、债务偿还和向股东分配。

截至2023年9月30日，现金、现金等价物和限制性现金总额为9,000万美元，比2022年12月31日增加了4,480万美元，这主要是由于经营活动提供的净现金为6,630万美元，用于投资活动的净现金为2140万美元，用于融资活动的净现金为10万美元。

运营产生的现金

在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金流增加了1,580万美元，至6,630万美元，而截至2022年9月30日的九个月中为5,050万美元。来自经营活动的现金增加主要是由于我们酒店的经营业绩改善，在截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，RevPAR增长了7.2％。


投资活动现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金流增加了5,390万美元，至2140万美元，而截至2022年9月30日的九个月中为3,250万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金流为2140万美元，其中包括与酒店资本改善相关的2140万美元。在截至2022年9月30日的九个月中，投资活动提供的净现金流为3,250万美元，其中包括与出售四处酒店物业相关的7,960万美元净收益、为开发Home2 Woodland Hills而收到的40万美元递延钥匙资金，部分被与收购HGI Destin酒店物业相关的3100万美元、与同期酒店资本改善相关的1,240万美元以及400美元所抵消数百万美元的资本支出与Home2 Woodland Hills酒店的开发有关财产。

我们预计在2023年剩余时间内，将投资约920万美元用于现有酒店的翻新、全权支出和应急支出，包括任何品牌PIP所需的改进。

融资活动现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金流减少了7,860万美元，至10万美元，而截至2022年9月30日的九个月中为7,870万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金流为10万美元，包括偿还3,930万美元的建筑贷款、1.161亿美元的抵押贷款本金、1,070万美元的普通股和单位持有者的分配、600万美元的优先股分配以及100万美元的递延融资成本支付，部分被我们的无抵押贷款所抵消 9,000万美元的贷款和发行五笔新抵押贷款的收益，总额为8,290万美元。在截至2022年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金流为7,870万美元，包括我们优先无抵押循环信贷额度的净还款额度7,000万美元、抵押贷款债务的本金还款670万美元、递延融资和发行成本的30万美元、向单位持有人分配的10万美元以及600万美元的优先股分配，部分被净借款所抵消延续我们430万美元的建筑贷款。

35

我们宣布，截至2023年9月30日的九个月，每股普通股和LTIP单位的总股息为0.21美元，截至2022年9月30日的九个月中，每股普通股和LTIP单位的总股息为0美元。我们宣布，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每股A系列优先股的总股息分别为1.24218美元和1.24218美元。

物质现金需求

我们的物质现金需求包括以下合同义务：

•截至2023年9月30日，我们的债务本金和利息债务总额为5.587亿美元，自2023年9月30日起的未来12个月内应付本金和利息为3.042亿美元。未来12个月内应付的2.791亿美元债务与公司抵押贷款的到期日有关，这些贷款由加登格罗夫原住客栈、萨凡纳斯普林希尔套房酒店、硅谷一号公寓酒店、硅谷二号公寓酒店担保圣马特奥旅馆、山景城原住客栈和玛丽娜德尔雷希尔顿花园酒店属性。有关我们的房地产贷款、循环信贷额度和无抵押定期贷款的更多信息，请参阅合并财务报表附注7 “债务”。
•自2023年9月30日起的未来12个月内到期的租赁款总额为190万美元。有关我们公司办公室和地租的更多信息，请参阅合并财务报表附注13 “租赁”。
流动性和资本资源

截至2023年9月30日，我们的杠杆率约为24.7％，以净负债（扣除递延融资成本前的未偿债务总额减去不受限制的现金和现金等价物）与按成本计算的酒店投资的比率来衡量。在过去的几年中，我们一直将杠杆比率维持在20年代中期和50年代的低点之间。截至2023年9月30日，我们的债务总额为4.877亿美元，平均利率约为5.5％。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在2.6亿美元的循环信贷额度下分别有0美元和0美元的未偿借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在无抵押定期贷款下分别有9,000万美元和0美元的未偿借款。

我们的循环信贷额度和定期贷款包含此类信贷工具的陈述、担保、契约、惯用条款和条件，包括最大杠杆率、最低固定费用覆盖率和最低净值财务契约、（i）留置权限制、（ii）债务发生、（iii）投资、（iv）分配，以及（v）兼并和资产处置，以维护公司存在和遵守法律的契约, 收益使用契约和违约条款, 包括违约不付款, 违约陈述和担保、破产、不履行契约、交叉违约和担保人违约。截至2023年9月30日，我们遵守了所有财务契约。

我们的抵押贷款债务协议包含 “现金陷阱” 条款，这些条款是在酒店的经营业绩低于一定的还本付息率或债务收益率时触发的。触发这些条款后，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以供我们的贷款人受益，直到达到规定的还本付息率或债务收益率。此类规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2023年9月30日，我们的四家抵押贷款机构已执行现金陷阱条款，从而产生了620万美元的限制性现金。我们预计此类现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

2017年12月，我们制定了5000万美元的股息再投资和股票购买计划。2020年12月22日，我们为股息再投资和股票购买计划（“DRSPP”）提交了新的5000万美元上架注册声明，以取代先前的计划。根据DRSPP，股东可以通过将获得的部分或全部普通股现金分红进行再投资来购买额外的普通股。股东还可以选择以现金购买普通股，但须遵守DRSP招股说明书中详述的某些限制。在截至2023年9月30日的三个月中，公司根据DRSPP发行了1,321股普通股，加权平均每股价格为9.49美元，产生了12,000美元的收益。在截至2023年9月30日的九个月中，公司在DRSP下发行了4,187股普通股，加权平均每股价格为10.42美元，产生了4.4万美元的收益。截至2023年9月30日，根据DRSPP，大约有4,780万股普通股可供发行。

2021年1月，我们制定了 “在场” 发行计划（“ATM计划”），根据该计划，我们可以不时通过纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）的普通经纪人交易、谈判交易或被视为《证券法》第415条所定义的 “在场” 发行的交易中公开发行和出售总最高发行价不超过1亿美元的普通股 1933 年，如
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修改。坎托·菲茨杰拉德律师事务所、巴克莱资本公司、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities, Inc.、BTIG, LLC、花旗集团环球市场公司、地区证券有限责任公司、Stifel、Nicolaus & Company, Incorporated 和富国银行证券作为自动柜员机计划的销售代理。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司没有根据自动柜员机计划发行任何股票。截至2023年9月30日，根据自动柜员机计划，大约有7,750万股普通股可供发行。

我们希望通过现有的现金余额以及信贷额度和无抵押定期贷款下的可用性来满足我们的短期流动性需求。我们认为，根据《守则》规定的房地产投资信托基金资格要求，我们现有的现金余额以及信贷额度和无抵押定期贷款下的可用资金将足以为运营义务提供资金、支付任何借款的利息和基金分红。我们希望满足我们的长期流动性需求，例如酒店物业收购和债务到期日或通过额外的长期有担保和无抵押借款、发行额外的股权或债务证券或可能出售现有资产来偿还。

随着合适机会的出现，我们打算继续投资酒店物业。我们打算用自由现金流、额外发行普通股和优先股的净收益、运营合伙企业中普通股的发行或其他证券、借款或资产出售为我们未来的投资提供资金。我们收购策略的成功在一定程度上取决于我们通过其他来源获得额外资金的能力。无法保证我们会继续投资符合我们投资标准的房产。此外，我们可能会选择出售某些酒店，以此作为提供流动性的手段。

截至2023年9月30日，我们没有实质性的资产负债表外安排。

股息政策

我们的普通股分红政策是每年分配大约100％的年度应纳税所得额。由于 COVID-19 疫情导致经营业绩下降，我们在2020年3月支付普通股分红后暂停了普通股分红。该公司在2022年第四季度恢复了普通股分红。在截至2023年9月30日的九个月中，公司宣布普通股分红总额为每股0.21美元，LTIP单位的分配为每股0.21美元。在截至2022年9月30日的九个月中，没有申报普通股分红。我们计划支付维持房地产投资信托基金地位所需的股息。任何股息的金额由我们的董事会决定。

查塔姆宣布，在截至2023年9月30日的九个月中，每股6.625％的A系列累计可赎回优先股的股息为1.24218美元。

通胀

一般而言，酒店运营商有能力每天调整房价以反映通货膨胀的影响。但是，竞争压力可能会限制我们的管理公司提高房价的能力。通货膨胀还可能增加建筑、劳动力、员工相关福利、食品、大宗商品和其他材料、税收、财产和意外伤害保险以及公用事业等方面的成本，从而影响我们的资本投资支出和成本。

季节性

对我们酒店的需求受到反复出现的季节性模式的影响。总体而言，我们预计第一和第四季度的收入、营业收入和现金流将降低，第二和第三季度的收入、营业收入和现金流将增加。但是，这些总体趋势受到整体经济周期和我们酒店地理位置的影响。如果由于收入的暂时或季节性波动，任何季度的运营现金流都不足，我们预计将使用手头现金或信贷额度下的借款来支付费用、还本付息或向股东进行分配。

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关键会计估计

我们的合并财务报表是根据公认会计原则编制的，公认会计原则要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响我们在财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。尽管我们认为报告的金额不会有重大差异，但这些政策的应用涉及对未来的不确定性做出判断和使用假设，因此，实际结果可能与这些估计值有所不同。我们会持续评估我们的估计和判断。我们的估计基于经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的。我们的所有重要会计政策，包括某些关键会计估计，均在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

我们可能面临利率变化的影响，这主要是由于我们承担了与收购相关的长期债务以及对现有债务进行再融资。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响，并降低整体借贷成本。为了实现这些目标，我们寻求主要以固定利率或浮动利率进行借款，使现有利润率最低，在某些情况下，还能够将浮动利率转换为固定利率。在浮动利率融资方面，我们将通过识别和监测可能对未来预期现金流产生不利影响的利率风险敞口变化以及评估套期保值机会来评估利率风险。

该公司通过按估计的市场利率贴现每种工具的未来现金流来估算其固定利率债务的公允价值。利率考虑了标的抵押品的总体市场状况、到期日和公允价值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司固定利率债务的估计公允价值分别为3.848亿美元和4.127亿美元。

截至2023年9月30日，我们的合并债务由浮动和固定利率债务组成。我们的固定利率债务的公允价值表示债务的估计本金额，其偿债要求与按当时的市场利率本来可以借入的债务相同。下表提供了有关截至2023年9月30日我们对利率变动敏感的金融工具（以千美元计）的到期日的信息：

20232024202520262027此后总计/加权平均值公允价值
浮动利率：
债务——$90,000— — — $90,000$90,000 
平均利率——6.56%— — — 6.56%
固定利率：
债务$1,846$297,003$15,961— — $82,925$397,735$384,807
平均利率4.62%4.64%4.25%— — 7.46 %5.21%

截至2023年9月30日，我们估计，假设SOFR增加100个基点，每年将产生约90万美元的额外利息。这假设我们的无抵押定期贷款的未偿浮动利率债务金额仍为9,000万美元，即截至2023年9月30日的余额。
39

第 4 项。控制和程序。

披露控制和程序

评估披露控制和程序

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至本报告所涉期末根据《交易法》第13a-15（b）条设计和运营披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，这些披露控制和程序可有效提供合理的保证，即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并且这些信息会被收集并传达给我们的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在上一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
40

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼。

公司面临与酒店运营、经理和其他公司事务有关的各种索赔、诉讼和法律诉讼，包括在正常业务过程中产生的例行诉讼。尽管无法确定此类事项的最终结果，但公司认为，此类负债的可识别总金额（如果有）不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素。

截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中，先前在第1A项下披露的风险因素没有重大变化。


第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

没有。

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项。矿山安全披露。

不适用。

第 5 项。其他信息。

在截至2023年9月30日的三个月中， 公司的受托人或高级管理人员均未通过或终止任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（这些术语的定义见1933年《证券法》S-K条例第408项）.
41

第 6 项。展品。

以下证物作为本报告的一部分提交：
 
展览
数字
展品描述
3.1
查塔姆住宿信托基金的修正和重述条款 (1)
3.2
查塔姆寄宿信托基金修正条款 (2)
3.3
查塔姆寄宿信托基金第四次修订和重述章程 (3)
3.4
公司信托声明的补充条款，指定6.625％的A系列累计可赎回优先股的受益利息，每股面值0.01美元 (4)
31.1†
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的、经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2†
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的、经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1††
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18卷1350对首席执行官和首席财务官的认证
101.INS实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不出现在交互式日期文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
 
†随函提交。
††随函提供。
(1)参照公司于2016年2月29日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告附录3.1而纳入（文件编号001-34693）。
(2)参照公司于2023年5月4日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告（文件编号001-34693）附录3.2而纳入。
(3)参照公司于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.1而纳入（文件编号001-34693）。
(4)参照公司于2021年6月25日向美国证券交易委员会提交的8-A表格注册声明附录3.3而纳入（文件编号001-34693）。

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签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
查塔姆住宿信托基金
注明日期：2023年11月2日作者：/s/ JEREMY B. WEGNER
杰里米 ·B· 韦格纳
高级副总裁兼首席财务官
（首席财务和会计官兼注册人的正式授权官员）

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