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目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒			根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告 1934 年《证券交易法》

在已结束的季度期间： 2023年9月30日

要么

☐			根据第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告 1934 年《证券交易法》

委员会档案编号： 001-35653

SUNOCO LP

（注册人的确切姓名如其章程所示） 

特拉华						30-0740483
（公司或组织的州或其他司法管辖区）						（美国国税局雇主识别号）

威彻斯特大道 8111 号, 400 套房, 达拉斯, 德州75225

（主要行政办公室地址，包括邮政编码）

(214) 981-0700

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易品种			注册的每个交易所的名称
代表有限合伙人利益的普通单位			太阳			纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ý没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ý没有☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

ý

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）：是☐没有ý

注册人有 84,065,099代表有限合伙人利益的普通单位以及 16,410,780代表截至2023年10月27日未偿还的有限合伙人权益的C类单位。

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目录

SUNOCO LP

表格 10-Q

目录

 

						页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表						3
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析						15
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露						24
第 4 项。控制和程序						25
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼						26
第 1A 项。风险因素						26
第 6 项。展品						26
签名						28

2

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目录

第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表

SUNOCO LP

合并资产负债表

（百万美元）

（未经审计）

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	256					$	82
应收账款，净额			1,145						890
关联公司应收账款			10						15
库存，净额			909						821
其他流动资产			162						175
流动资产总额			2,482						1,983
财产和设备			2,924						2,796
累计折旧			(1,103)						(1,036)
财产和设备，净额			1,821						1,760
其他资产：
融资租赁使用权资产，净额			9						9
经营租赁使用权资产，净额			509						524
善意			1,599						1,601
无形资产，净额			554						588
其他非流动资产			267						236
投资未合并的关联公司			126						129
总资产			$	7,367					$	6,830
负债和权益
流动负债：
应付账款			$	991					$	966
应付给关联公司的账款			114						109
应计费用和其他流动负债			350						310
经营租赁流动负债			21						21
流动负债总额			1,476						1,406
经营租赁非流动负债			514						528
循环信贷额度			647						900
长期债务，净额			3,169						2,671
附属公司的预付款			104						116
递延所得税负债			162						156
其他非流动负债			115						111
负债总额			6,187						5,888
承付款和或有开支（注11）
股权：
有限合伙人：
普通单位持有人 (84,065,099截至2023年9月30日已发行和未偿还的单位以及 84,054,765截至2022年12月31日已发行和未偿还的单位）			1,180						942
C 类基金单位持有人——由子公司持有 (16,410,780截至2023年9月30日已发行和未偿还的单位以及 2022年12月31日)			—						—
权益总额			1,180						942
负债和权益总额			$	7,367					$	6,830

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

3

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目录

SUNOCO LP

合并运营报表和综合收益表

（百万美元，单位数据除外）

（未经审计）

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
收入：
汽车燃料销售			$	6,173					$	6,468					$	17,019					$	19,423
非机动燃料销售			109						90						295						282
租赁收入			38						36						113						106
总收入			6,320						6,594						17,427						19,811
销售成本和运营费用：
销售成本			5,793						6,261						16,211						18,703
一般和行政			30						29						92						86
其他操作			93						86						262						250
租赁费用			18						16						51						47
处置资产的（收益）损失			4						(3)						(8)						(8)
折旧、摊销和增值			44						55						141						151
销售成本和运营费用总额			5,982						6,444						16,749						19,229
营业收入			338						150						678						582
其他收入（支出）：
利息支出，净额			(56)						(49)						(162)						(135)
其他收入，净额			—						—						7						—
未合并关联公司的收益权益			1						1						4						3
所得税前收入			283						102						527						450
所得税支出			11						19						27						30
净收益和综合收益			$	272					$	83					$	500					$	420
每个普通单位的净收入：
基本			$	2.99					$	0.76					$	5.20					$	4.32
稀释			$	2.95					$	0.75					$	5.14					$	4.27
加权平均未偿普通单位：
基本			84,064,445						83,763,064						84,061,363						83,728,153
稀释			85,132,733						84,831,037						85,037,289						84,769,526
每单位现金分配			$	0.8420					$	0.8255					$	2.5260					$	2.4765

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

4

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目录

SUNOCO LP

合并权益表

（百万美元）

（未经审计）

余额，2022 年 12 月 31 日						$	942
向单位持有人发放现金						(88)
基于单位的薪酬						5
净收入						141
余额，2023 年 3 月 31 日						1,000
向单位持有人发放现金						(92)
基于单位的薪酬						4
净收入						87
余额，2023 年 6 月 30 日						999
向单位持有人发放现金						(91)
基于单位的薪酬						4
其他						(4)
净收入						272
余额，2023 年 9 月 30 日						$	1,180
余额，2021 年 12 月 31 日						$	811
向单位持有人发放现金						(88)
基于单位的薪酬						5
净收入						216
余额，2022 年 3 月 31 日						944
向单位持有人发放现金						(88)
基于单位的薪酬						3
净收入						121
余额，2022 年 6 月 30 日						980
向单位持有人发放现金						(89)
基于单位的薪酬						4
净收入						83
余额，2022 年 9 月 30 日						$	978

 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

5

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目录

SUNOCO LP

合并现金流量表

（百万美元）

（未经审计）

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
经营活动：
净收入			$	500					$	420
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧、摊销和增值			141						151
递延融资费用的摊销			6						3
处置资产的收益			(8)						(8)
基于非现金单位的薪酬支出			13						12
递延所得税			8						38
库存估值调整			(113)						(81)
未合并关联公司的收益权益			(4)						(3)
扣除收购后的运营资产和负债的变化：
应收账款，净额			(255)						(165)
来自关联公司的应收账款			5						2
库存，净额			25						(53)
其他资产			4						(36)
应付账款			64						292
应付给关联公司的账款			5						51
应计费用和其他流动负债			40						20
其他非流动负债			(15)						(3)
经营活动提供的净现金			416						640
投资活动：
资本支出			(132)						(97)
为收购支付的现金			(111)						(252)
未合并关联公司的分配超过累计收益			7						5
处置财产和设备的收益			25						18
其他			(2)						—
用于投资活动的净现金			(213)						(326)
融资活动：
发行长期债务的收益			500						—
偿还长期债务			—						(1)
循环信贷额度借款			2,625						2,995
循环信贷额度还款			(2,878)						(2,872)
贷款发放成本			(5)						—
向单位持有人分配			(271)						(265)
用于融资活动的净现金			(29)						(143)
现金和现金等价物的净增长			174						171
现金和现金等价物，期初			82						25
现金和现金等价物，期末			$	256					$	196
非现金投资活动的补充披露：
应付给关联公司的票据的变更			$	2					$	(6)

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

6

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目录

SUNOCO LP

合并财务报表附注

（除每单位数据外，表格的美元金额均以百万计）

（未经审计）

1.整合的组织和原则

如本文档所用，“合伙企业”、“我们” 和 “我们的” 等术语应理解为指Sunoco LP和我们的合并子公司，除非上下文另有明确说明。

我们是特拉华州的一家有限合伙企业。我们由我们的普通合伙人Sunoco GP LLC（我们的 “普通合伙人”）管理，该公司归Energy Transfer LP（“能量转移”）所有。截至2023年9月30日，能源转移拥有我们普通合伙人100％的有限责任公司权益， 28,463,967我们的共同单位，这构成了 28.3有限合伙人对我们的权益百分比以及我们所有的激励分配权（“IDR”）。

合并财务报表包括特拉华州上市的有限合伙企业Sunoco LP及其全资子公司。合伙企业管理层认为，此类财务信息反映了根据公认会计原则公允列报此类过渡期的财务状况和经营业绩所必需的所有调整。在合并中，所有重要的公司间账户和交易均已删除。

出于列报目的，某些项目已重新分类，以符合合并实体的会计政策。这些重新分类对营业收入、净收入和综合收益、合并资产负债表或合并现金流量表没有实质性影响。

2.重要会计政策摘要

中期财务报表

随附的中期合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的。根据S-X条例，通常包含在年度合并财务报表中的某些信息和披露已被压缩或省略。此处包含的中期合并财务报表和附注应与我们在2023年2月17日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。

重要会计政策

截至2023年9月30日，合伙企业的重要会计政策与2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述的政策没有变化。

汽车燃料税和销售税

某些汽车燃料税和销售税是向客户征收的，并由合作伙伴直接或通过供应商汇给政府机构。合伙企业向经销商、分销商和商业客户进行批发直接销售的会计政策是将征收的汽车燃料税从销售和销售成本中扣除。

对于合伙企业持有库存的零售地点，包括佣金代理地点，汽车燃料销售和汽车燃料销售成本包括汽车燃料税。这样的金额是 $73百万和 $76截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及 $209百万和美元219截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。商品销售和市场成本在合并的运营和综合收益表中，chandise的销售额扣除销售税。

3.收购

2023 年 5 月 1 日，合伙企业完成了对的收购 16Zenith Energy位于东海岸和中西部的精炼产品码头，价格为美元111百万，包括营运资金。购买价格主要分配给财产和设备。

7

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目录

4.应收账款，净额

应收账款（净额）包括：

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
应收账款，贸易			$	984					$	755
信用卡应收账款			99						81
其他应收账款			66						56
预期信用损失备抵金			(4)						(2)
应收账款，净额			$	1,145					$	890

5.库存，净额

燃料库存采用后进先出（“LIFO”）方法，按成本或市场中较低者列报。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该伙伴关系的燃料库存余额包括较低的成本或市场储备 $3百万和 $116分别为百万。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，合伙企业的合并运营和综合收益报表不包括清算后进先出燃料库存所得的任何重大收入。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，合作伙伴关系的销售成本包括 有利的的库存调整 $141百万以及不利的美元库存调整40分别为百万。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，合作伙伴关系的销售成本包括 有利的的库存调整 $113百万以及有利的库存调整81分别是百万。

净库存包括以下内容：

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
燃料			$	896					$	809
其他			13						12
库存，净额			$	909					$	821

6.应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债包括以下内容：

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
工资和其他与员工相关的应计费用			$	30					$	35
应计税收支出			177						164
应计保险			28						32
应计利息支出			53						31
经销商存款			23						21
应计环境开支			6						6
其他			33						21
总计			$	350					$	310

8

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目录

7.长期债务

长期债务包括以下内容：

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
循环信贷额度			$	647					$	900
6.0002027 年到期的优先票据百分比			600						600
5.8752028 年到期的优先票据百分比			400						400
7.0002028 年到期的优先票据百分比			500						—
4.5002029 年到期的优先票据百分比			800						800
4.5002030 年到期的优先票据百分比			800						800
与租赁相关的融资义务			94						94
债务总额			3,841						3,594
减去：债务发行成本			25						23
长期债务，净额			$	3,816					$	3,571

2023 年私募优先票据

2023 年 9 月 20 日，我们和 Sunoco Finance Corp.（合称 “2028 年票据发行人”）完成了 $ 的私募发行500本金总额为百万美元 7.0002028年到期的优先票据百分比（“2028年票据”）。

2028年票据的条款受2023年9月20日的契约管辖，该契约由2028年票据发行人、合伙企业的某些子公司（“2028年票据担保人”）和作为受托人的美国银行信托公司全国协会组成。2028年票据将于2028年9月15日到期，2028年票据的利息从2024年3月15日开始，每半年在每年的3月15日和9月15日支付。2028年票据是2028年票据发行人的优先无抵押债务，由合伙企业的所有现有子公司（Sunoco Finance Corp. 除外）以优先无抵押方式担保，这些子公司为循环信贷额度下的债务提供担保，以及其某些未来子公司。2028年票据及相关担保是无抵押的，与2028年所有票据发行人和每个2028年票据担保人现有和未来的优先债务处于同等地位。2028年票据及相关担保实际上从属于2028年票据发行人和每家2028年票据担保人的担保债务，包括循环信贷额度下的债务，但以担保此类债务的抵押品价值为限，在结构上从属于不为2028年票据提供担保的合伙企业子公司的所有负债和债务，包括贸易应付账款。

该合伙企业使用私募发行的收益来偿还我们的循环信贷额度下的部分未偿借款。

循环信贷额度

截至2023年9月30日，我们的循环信贷额度的余额为美元647百万，以及 $6百万张备用信用证尚未兑现。截至2023年9月30日，循环信贷额度的未使用可用额度为美元847百万。截至2023年9月30日，未偿还总额的加权平均利率为 7.34%。截至2023年9月30日，该合伙企业遵守了所有财务契约。

债务公允价值

截至2023年9月30日，我们合并债务的总估计公允价值和账面金额为 $3.6十亿和 $3.8分别为十亿。截至2022年12月31日，我们合并债务的总公允价值和账面金额为美元3.4十亿和美元3.6分别为十亿。我们的合并债务的公允价值为二级估值，该估值基于相应债务对类似负债的可观察投入。

8.其他非流动负债

其他非流动负债包括以下内容：

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
资产报废债务			$	83					$	81
应计的长期环境开支			13						12
其他			19						18
总计			$	115					$	111

9

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目录

9.关联方交易

我们与Energy Transfer的多家子公司签订了有关管道、码头和存储服务的收费商业协议。我们还与Energy Transfer的子公司签订了购买和销售燃料的协议。

我们对J.C. Nolan合资企业的投资是 $126百万和美元129截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。此外，我们记录的未合并合资企业的收入为美元1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每个月均为百万美元，以及 $4百万和美元3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

交易摘要

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，关联方交易如下：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
向关联公司销售汽车燃料			$	6					$	16					$	34					$	44
从关联公司批量购买燃料			415						458						1,297						1,701

合并资产负债表中包含的重要关联公司余额如下：

•来自关联公司的应收账款为 $10百万和美元15截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万辆，主要与向关联公司销售汽车燃料有关。

•应付给关联公司的账款为 $114百万和美元109截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，这归因于运营费用和批量燃料采购。

•附属公司的预付款为 $104百万和美元116截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，与能源转移的财资服务协议有关。

10.收入

收入分解

我们的业务主要分为两个领域：燃料分销和营销以及所有其他。我们按渠道对细分市场内的收入进行分类。

下表描述了每个细分市场中按渠道划分的收入细分情况：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
燃料分销和营销部门
分销商			$	2,704					$	2,757					$	7,471					$	8,510
经销商			1,121						1,211						3,078						3,692
无品牌批发			1,793						1,859						4,920						5,315
佣金代理			382						443						1,085						1,361
非机动燃料销售			45						29						109						111
租赁收入			35						35						104						99
总计			6,080						6,334						16,767						19,088
所有其他细分市场
汽车燃料			173						198						465						545
非机动燃料销售			64						61						186						171
租赁收入			3						1						9						7
总计			240						260						660						723
总收入			$	6,320					$	6,594					$	17,427					$	19,811

10

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目录

与客户的合同余额

截至2023年9月30日和2022年12月31日，合伙企业的合同资产和合同负债余额如下：

			2023年9月30日						2022年12月31日
合同资产			$	239					$	200
与客户签订的合同产生的应收账款			1,079						834
合同负债			—						—

获得或履行合同的成本

该合伙企业确认了为获得以下合同而产生的资本化成本的摊销额 $7百万和 $6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及 $20百万和 $16在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

11.承付款和或有开支

诉讼

在正常业务过程中，合伙企业不时参与各种法律诉讼和因我们的业务而产生的索赔。此类程序受任何诉讼固有的不确定性的影响，我们会定期评估会计确认或披露任何相关突发事件的必要性。我们为保险公司提供责任保险，管理层认为其承保范围和免赔额是合理和谨慎的。但是，无法保证目前有效的保险保障水平将继续以合理的价格提供，也无法保证这样的水平足以保护我们未来免受与产品责任、人身伤害或财产损失相关的物质支出。根据目前获得的信息，我们认为已知事项的结果不太可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

承租人会计

合伙企业的运营和融资租赁负债详情如下：

			9月30日
租赁期限和折扣率			2023						2022
加权平均剩余租赁期限（年）
经营租赁			22						23
融资租赁			27						28
加权平均贴现率 (%)
经营租赁			6		%				6		%
融资租赁			4		%				4		%

			截至9月30日的九个月
其他信息			2023						2022
为计量租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的运营现金流			$	(35)					$	(37)
来自融资租赁的运营现金流			(3)						—
为来自融资租赁的现金流融资			—						—
为换取新的融资租赁负债而获得的租赁资产			—						—
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产			1						16

11

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目录

租赁负债的到期日（截至2023年9月30日）						经营租赁						融资租赁						总计
2023 年（剩余部分）						$	21					$	—					$	21
2024						75						—						75
2025						74						—						74
2026						68						—						68
2027						66						—						66
此后						1,014						15						1,029
租赁付款总额						1,318						15						1,333
减去：利息						783						6						789
租赁负债的现值						$	535					$	9					$	544

12.所得税支出

作为合伙企业，我们通常无需缴纳联邦所得税和大多数州所得税。但是，该合伙企业通过需缴纳联邦和州所得税的公司子公司开展某些活动。

我们的有效税率不同于法定税率，这主要是由于合伙企业的收入在合伙企业层面上无需缴纳美国联邦和大多数州的所得税。 按美国联邦法定税率核对来自持续经营业务的所得税支出 21净所得税支出的百分比如下：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
按联邦法定税率计算的所得税支出			$	60					$	21					$	111					$	95
合伙企业收入无需纳税			(51)						(6)						(90)						(72)
州和地方税，扣除联邦福利			2						4						6						7
净所得税支出			$	11					$	19					$	27					$	30

13.公平

截至2023年9月30日，能源转移及其子公司拥有 28,463,967我们的共同单位和公有单位 55,601,132我们的共同单位。截至 2023 年 9 月 30 日，我们的两家全资子公司拥有所有 16,410,780代表有限合伙企业中有限合伙人权益的C类单位。

常用单位

截至2023年9月30日的九个月中，我们的未偿普通股变动如下：

			单位数量
截至2022年12月31日的普通单位数量			84,054,765
幻影单位归属			10,334
截至2023年9月30日的普通单位数量			84,065,099

现金分配

我们的合伙协议规定了用于确定普通单位持有人获得的现金分配金额和优先顺序的计算方法。

2023 年支付或申报的现金分配如下：

									有限合伙人
付款日期									每单位分布						现金分配总额						向印尼盾持有者分配
2023年2月21日									$	0.8255					$	70					$	18
2023年5月22日									0.8420						71						19
2023年8月21日									0.8420						71						19
2023年11月20日									0.8420						71						19

 

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14.分部报告

我们报告了按细分市场划分的调整后息税折旧摊销前利润，以衡量细分市场的表现。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除净利息支出、所得税支出和折旧、摊销和增值支出、非现金单位薪酬支出、资产处置损益和非现金减值费用、商品衍生品未实现损益、库存调整以及我们认为不代表持续核心业务的某些其他运营支出。排除在调整后息税折旧摊销前利润计算之外的库存调整代表合伙企业库存中成本或市场储备较低值的变化。这些金额是未实现的估值调整，适用于期末库存中剩余的燃料量。

下表按分部列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的财务信息：

			截至9月30日的三个月
			2023																								2022
			燃料分配和营销						所有其他						公司间抵消						总计						燃料分配和营销						所有其他						公司间抵消						总计
收入
汽车燃料销售			$	6,000					$	173											$	6,173					$	6,270					$	198											$	6,468
非机动燃料销售			45						64												109						29						61												90
租赁收入			35						3												38						35						1												36
细分市场间销售			129						—						(129)						—						141						—						(141)						—
总收入			$	6,209					$	240					$	(129)					$	6,320					$	6,475					$	260					$	(141)					$	6,594
净收益和综合收益																					$	272																							$	83
折旧、摊销和增值																					44																								55
利息支出，净额																					56																								49
所得税支出																					11																								19
基于非现金单位的薪酬支出																					4																								4
处置资产的（收益）损失																					4																								(3)
商品衍生品的未实现（收益）亏损																					(1)																								23
库存调整																					(141)																								40
未合并关联公司的收益权益																					(1)																								(1)
与未合并关联公司相关的调整后息税折旧摊销前利润																					2																								2
其他非现金调整																					7																								5
调整后 EBITDA			$	226					$	31											$	257					$	250					$	26											$	276
资本支出			$	25					$	20											$	45					$	32					$	10											$	42
截至2023年9月30日的总资产以及 分别为2022年12月31日			$	6,238					$	1,129											$	7,367					$	5,727					$	1,103											$	6,830

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			截至9月30日的九个月
			2023																								2022
			燃料分配和营销						所有其他						公司间抵消						总计						燃料分配和营销						所有其他						公司间抵消						总计
			（单位：百万）
收入
汽车燃料销售			$	16,554					$	465											$	17,019					$	18,878					$	545											$	19,423
非机动燃料销售			109						186												295						111						171												282
租赁收入			104						9												113						99						7												106
细分市场间销售			340						—						(340)						—						419						—						(419)						—
总收入			$	17,107					$	660					$	(340)					$	17,427					$	19,507					$	723					$	(419)					$	19,811
净收益和综合收益																					$	500																							$	420
折旧、摊销和增值																					141																								151
利息支出，净额																					162																								135
所得税支出																					27																								30
基于非现金单位的薪酬支出																					13																								12
处置资产的收益																					(8)																								(8)
商品衍生品的未实现（收益）亏损																					(11)																								3
库存调整																					(113)																								(81)
未合并关联公司收益中的权益																					(4)																								(3)
与未合并子公司相关的调整后息税折旧摊销前利润																					8																								7
其他非现金调整																					13																								15
调整后 EBITDA			$	643					$	85											$	728					$	624					$	57											$	681
资本支出			$	81					$	51											$	132					$	78					$	19											$	97
截至2023年9月30日的总资产以及 分别为2022年12月31日			$	6,238					$	1,129											$	7,367					$	5,727					$	1,103											$	6,830

15.每个普通单位的净收入

计算公用单位基本净收益和摊薄后净收益的分子和分母对账如下：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
净收益和综合收益			$	272					$	83					$	500					$	420
减去：
激励分配权			19						18						58						54
非既得幻像单位奖励的分配			2						2						5						5
普通单位持有人’净收入利息			$	251					$	63					$	437					$	361
加权平均未偿还的普通单位：
基本			84,064,445						83,763,064						84,061,363						83,728,153
非既得幻影单位奖励的稀释效应			1,068,288						1,067,973						975,926						1,041,373
稀释			85,132,733						84,831,037						85,037,289						84,769,526
每个普通单位的净收益：
基本			$	2.99					$	0.76					$	5.20					$	4.32
稀释			$	2.95					$	0.75					$	5.14					$	4.27

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

（除每加仑数据外，表中的美元金额均以百万计）

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他部分包含的合并财务报表和合并财务报表附注一起阅读。与合伙企业有关的其他讨论和分析载于我们的10-K表年度报告，包括其中包含的截至2022年12月31日财年的经审计的合并财务报表。

调整后的息税折旧摊销前利润是衡量业绩的非公认会计准则财务指标，存在局限性，不应被视为净收益或其他公认会计准则指标的替代品。请参阅下文 “用于评估和评估我们业务的关键衡量标准”，了解我们在本 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中对调整后息税折旧摊销前利润的使用情况，以及与所述期间净收入的对账情况。

关于前瞻性陈述的警示声明

本10-Q表季度报告中的某些信息可能包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述外，所有有关我们的战略、未来运营、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的陈述均为前瞻性陈述。使用 “相信”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”、“预测”、“假设”、“估计”、“继续”、“立场”、“预测”、“项目”、“目标”、“战略”、“预算”、“潜力”、“将” 等词语的陈述以及其他类似的词语或短语用于帮助识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。对我们的目标、目标、目标、计划、战略、成本、预期资本支出、预期的成本节省和收益的描述也是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们当前的计划和预期，涉及许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩和事件与此类前瞻性陈述所预期或暗示的结果和事件存在重大差异，包括：

•我们进行、完成和整合来自关联公司或第三方的收购的能力；

•Energy Transfer LP（“Energy Transfer”）的业务战略和运营及其与我们的利益冲突；

•我们分销的汽车燃料的价格和需求的变化以及我们对库存中持有的汽车燃料进行适当套期保值的能力；

•我们对有限的主要供应商的依赖；

•汽车燃料批发分销和零售商店行业的竞争；

•改变客户对替代燃料来源的偏好或提高燃料效率；

•燃料价格的波动或长期的燃料价格低迷以及石油生产国就与石油价格或生产有关的事项采取的行动或相互之间的争端所产生的影响；

•世界卫生事件的影响，全球贸易紧张局势升级以及俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及由此产生的制裁和贸易限制扩大；

•由于2022年《通货膨胀降低法》或其他原因而加速了国内和/或国际向低碳经济的过渡；

•网络和恶意软件攻击的可能性；

•评级机构指定的我们的信用评级的变化；

•信贷和/或资本市场的恶化，包括最近由于美联储的政策以及金融机构对与化石燃料相关的业务的政策或做法的变化而导致的资本成本上涨所致；

•总体经济状况，包括持续的通货膨胀、供应链中断和相关的中央银行货币政策；

•环境、税收和其他联邦、州和地方法律法规；

•事实上，我们没有为业务发生的所有风险提供充足的保险；

•汽车燃料储存和运输中固有的危险；

•我们管理增长和/或控制成本的能力；

•我们对高级管理层、供应商贸易信贷和信息技术的依赖；以及

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目录

•我们的合伙结构可能会在我们与Sunoco GP LLC（我们的 “普通合伙人”）及其关联公司之间造成利益冲突，并限制我们的普通合伙人及其关联公司的信托责任。

所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，均受上述警示性陈述的明确限制。

全球商业和经济环境的任何进一步恶化正在加剧上述许多风险和不确定性，并将继续加剧。可能影响前瞻性陈述的新因素不时出现，我们不可能预测所有这些因素。如果本10-Q表季度报告或我们于2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述或提及的一个或多个风险或不确定性发生，或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划存在重大差异。

您不应过分依赖任何前瞻性陈述。在考虑前瞻性陈述时，请查看 “第1A项” 标题下描述或提及的风险。此处 “风险因素”，包括我们在2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中列出的风险因素。可能影响未来表现和前瞻性陈述准确性的因素清单仅供参考，但绝非详尽无遗。因此，在评估所有前瞻性陈述时，应了解其固有的不确定性。本报告中包含的前瞻性陈述基于并包括我们在提交本报告时的估计。我们预计，随后的事件和市场发展将导致我们的估计发生变化。但是，除非法律要求，否则即使将来会有新的信息，我们也明确表示没有义务在本10-Q表季度报告发布之日后更新任何前瞻性陈述。

除了所有企业在正常业务过程中共同面临的风险和不确定性外，我们作为有限合伙企业的结构、行业和公司所特有的重要因素可能会对我们未来的业绩和经营业绩产生重大影响。

概述

正如本管理层的《财务状况和经营业绩讨论与分析》中所用的，除非上下文另有明确说明，否则应将 “合伙企业”、“我们” 或 “我们的” 等术语理解为指Sunoco LP及其合并子公司。

我们是特拉华州的一家有限合伙企业，主要从事向独立经销商、分销商和其他客户分销汽车燃料，并在佣金代理人运营的零售场所向最终客户分销汽车燃料。我们还通过租赁或转租用于汽车燃料零售分销的房地产获得租金收入。截至 2023 年 9 月 30 日，我们运营了 75 零售商店位于夏威夷和新泽西州。除了分销汽车燃料外，我们还分销其他石油产品，例如丙烷和润滑油。

我们主要从独立炼油厂和大型石油公司购买汽车燃料，并将其分销到美国东海岸、中西部、中南部和东南部地区以及夏威夷和波多黎各的40多个州和地区，发往：

•75 公司拥有和经营的零售商店；

•488独立运营的佣金代理地点，我们根据与此类运营商达成的佣金安排向零售客户出售汽车燃料；

•6,892根据长期分销协议，由独立运营商经营的零售商店，我们将其称为 “经销商” 或 “分销商”；以及

•大约 1,500 其他商业客户，包括无品牌零售店、其他燃料分销商、学区、市政当局和其他工业客户。

最近的事态发展

2023年9月20日，我们完成了本金总额为5亿美元的私募发行，2028年到期的优先票据为7.000％。我们将私募所得款项用于偿还循环信贷额度下的部分未偿借款。

2023年5月1日，该合作伙伴关系以1.11亿美元（包括营运资金）完成了对位于东海岸和中西部的16个成品油终端的收购。

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用于评估和评估我们业务的关键衡量标准

管理层使用各种财务指标来分析业务绩效，包括以下关键衡量标准：

•已售出汽车燃料加仑。我们业务的主要驱动力之一是通过我们的渠道销售的汽车燃料总量。与客户签订的燃料分销合同通常规定，我们以固定、基于容量的利润率或商定的价格支持水平分配汽车燃料。因此，利润与我们分配的汽车燃料量直接相关。管理层使用每加仑利润和销售的汽车燃料加仑乘积获得的汽车燃料利润总额来评估业务绩效。

•每加仑利润。每加仑利润的计算方法是汽车燃料利润（不包括下文 “调整后的息税折旧摊销前利润” 中所述的非现金库存调整）除以销售的加仑数量，通常以每加仑美分表示。我们的每加仑利润因第三方关系而异，并受供应商提供的某些折扣和回扣的影响。每加仑的零售利润受到价格波动以及来自零售商店、超市、俱乐部商店和其他零售业态的激烈竞争的严重影响，这些竞争因市场而异。

•调整后 EBITDA。本文档中使用的调整后息税折旧摊销前利润定义为扣除净利息支出、所得税、折旧、摊销和增值支出、分配的非现金单位薪酬支出、商品衍生品和库存调整的未实现损益以及反映在净收入中的某些其他运营支出，例如资产处置损益和非现金减值费用。排除在调整后息税折旧摊销前利润计算之外的库存调整代表合伙企业库存中成本或市场储备较低值的变化。这些金额是未实现的估值调整，适用于期末库存中剩余的燃料量。

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。有关调整后息税折旧摊销前利润与净收益的对账，这是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标，请阅读下文 “关键运营指标和经营业绩”。

我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于投资者评估我们的经营业绩，因为：

•调整后的息税折旧摊销前利润在我们的循环信贷额度下用作绩效衡量标准；

•证券分析师和其他利益相关方使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量财务业绩；以及

•我们的管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润进行内部规划，包括合并运营预算和资本支出的各个方面。

根据公认会计原则，调整后的息税折旧摊销前利润不是公认的术语，也不能作为衡量经营业绩的净收入的替代方案。调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，不应将其孤立地考虑，也不能替代根据公认会计原则对业绩的分析。其中一些限制包括：

•它不反映为我们的循环信贷额度或优先票据偿还利息或本金所需的利息支出或现金需求；

•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来通常必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类替代资产的现金需求；以及

•由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此我们列报的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的同名指标相提并论。

调整后的息税折旧摊销前利润反映了未合并子公司的金额，其计算方法与记录未合并子公司收益权益的确认和衡量方法相同。与未合并子公司相关的调整后息税折旧摊销前利润不包括与未计算调整后息税折旧摊销前利润相同的项目，例如利息、税款、折旧、损耗、摊销和其他非现金项目。尽管这些金额不包括在与未合并的关联公司相关的调整后息税折旧摊销前利润中，但此类排除不应被理解为意味着我们可以控制此类关联公司的运营以及由此产生的收入和支出。我们不控制未合并的关联公司；因此，我们不控制此类关联公司的收益或现金流。应相应地限制使用与未合并关联公司相关的调整后息税折旧摊销前利润或调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具。

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运营结果

以下信息旨在为投资者提供评估我们的历史运营的合理依据，但不应作为预测我们未来表现的唯一标准。

截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月

下表列出了在所示时期内，有关我们用来衡量经营业绩的关键衡量标准的信息：

			截至9月30日的三个月
			2023																					2022
			燃料分配和营销						所有其他						总计									燃料分配和营销						所有其他						总计
收入：
汽车燃料销售			$	6,000					$	173					$	6,173								$	6,270					$	198					$	6,468
非机动燃料销售			45						64						109									29						61						90
租赁收入			35						3						38									35						1						36
总收入			$	6,080					$	240					$	6,320								$	6,334					$	260					$	6,594
销售成本：
汽车燃料销售			$	5,593					$	162					$	5,755								$	6,062					$	170					$	6,232
非机动燃料销售			13						25						38									2						27						29
租赁			—						—						—									—						—						—
总销售成本			$	5,606					$	187					$	5,793								$	6,064					$	197					$	6,261
净收益和综合收益															$	272																				$	83
调整后 EBITDA (1)			$	226					$	31					$	257								$	250					$	26					$	276
运营数据：
已售出汽车燃料加仑															2,124																					1,986
每加仑汽车燃料利润美分 (2)															13.0		¢																			13.9		¢

________________________________

(1)我们定义调整后的息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标，如上文 “用于评估和评估我们业务的关键衡量标准” 中所述。

(2)根据调整后息税折旧摊销前利润的定义，不包括库存调整的影响。

下文将综合讨论伙伴关系的运作成果。这些业绩主要由燃料分销和营销部门推动，这是该伙伴关系唯一的重要细分市场。如果经营业绩受到所有其他细分市场的离散项目或活动的重大影响，则在下文的讨论和分析中，此类影响特别归因于所有其他细分市场。

在下面的讨论中，调整后的息税折旧摊销前利润分析中讨论了对合作伙伴关系主要创收活动的分析，并分别分析了影响净收入的其他重要项目。

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下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
净收益和综合收益			$	272					$	83					$	189
折旧、摊销和增值			44						55						(11)
利息支出，净额			56						49						7
基于非现金单位的薪酬支出			4						4						—
处置资产的（收益）亏损			4						(3)						7
商品衍生品的未实现（收益）亏损			(1)						23						(24)
库存调整			(141)						40						(181)
未合并关联公司的收益权益			(1)						(1)						—
与未合并关联公司相关的调整后息税折旧摊销前利润			2						2						—
其他非现金调整			7						5						2
所得税支出			11						19						(8)
调整后 EBITDA			$	257					$	276					$	(19)

以下讨论比较了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的经营业绩。

净收入和综合收益。在截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比，净收入和综合收益的增长主要是由于本期有利的库存调整的影响，下文将进一步讨论。

调整后 EBITDA。在截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比，调整后的息税折旧摊销前利润下降的主要原因是以下因素的净影响：

•汽车燃料销售利润减少2,200万美元，这主要是由于每售出加仑的利润下降了7％，但销售的加仑量增加部分抵消了这一点；以及

•运营成本增加了1000万美元，包括其他运营费用、一般和管理费用以及租赁费用，这主要是由于收购精炼产品终端和混料加工和终端设施导致成本增加；部分抵消了这一点

•非机动燃料的销售和租赁利润增加了1200万美元，这主要是由于收购Gladieux和Zenith所带来的吞吐量和存储利润率的增加以及租金收入的增加。

利息支出，净额 在截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比，利息支出增加的主要原因是浮动利率债务的利率上升。

处置资产的（收益）亏损。资产处置收益反映了处置资产的账面净值与处置这些资产时收到的收益之间的差额。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，出售财产和设备的收益分别为400万美元和700万美元。

大宗商品衍生品的未实现（收益）亏损。我们的大宗商品衍生品的未实现收益和亏损代表我们大宗商品衍生品公允价值的变化。不同时期之间未实现损益的变化受到我们大宗商品衍生品的名义金额和大宗商品价格变化的影响。有关商品衍生品的更多信息载于 “项目3。以下是有关市场风险的定量和定性披露”。

库存调整。库存调整表示对合伙企业库存采用后进先出（“LIFO”）方法降低成本或市场储备的变化。这些金额是未实现的估值调整，适用于期末库存中剩余的燃料量。在截至2023年9月30日的三个月中，燃油价格的上涨使该期间成本或市场储备要求的较低值净减少了1.41亿美元，对净收入产生了有利影响。在截至2022年9月30日的三个月中，燃油价格的下跌使该期间的成本或市场储备要求净减少了4000万美元，对净收入产生了不利影响。

所得税费用。在截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比，所得税支出减少的主要原因是合伙企业合并子公司的收益减少。

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目录

截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比

下表列出了在所示时期内，有关我们用来衡量经营业绩的关键衡量标准的信息：

			截至9月30日的九个月
			2023																					2022
			燃料分配和营销						所有其他						总计									燃料分配和营销						所有其他						总计
			（以百万美元和加仑计，每加仑毛利除外）
收入：
汽车燃料销售			$	16,554					$	465					$	17,019								$	18,878					$	545					$	19,423
非机动燃料销售			109						186						295									111						171						282
租赁收入			104						9						113									99						7						106
总收入			$	16,767					$	660					$	17,427								$	19,088					$	723					$	19,811
销售成本：
汽车燃料销售			$	15,683					$	432					$	16,115								$	18,108					$	495					$	18,603
非机动燃料销售			20						76						96									24						76						100
租赁			—						—						—									—						—						—
总销售成本			$	15,703					$	508					$	16,211								$	18,132					$	571					$	18,703
净收益和综合收益															$	500																				$	420
调整后 EBITDA (1)			$	643					$	85					$	728								$	624					$	57					$	681
运营数据：
售出的汽车燃料加仑总量															6,140																					5,741
每加仑汽车燃料毛利美分 (2)															12.9		¢																			12.9		¢

________________________________

(1)我们定义调整后的息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标，如上文 “用于评估和评估我们业务的关键衡量标准” 中所述。

(2)根据调整后息税折旧摊销前利润的定义，不包括库存调整的影响。

下文将综合讨论伙伴关系的运作成果。这些业绩主要由燃料分销和营销部门推动，这是该伙伴关系唯一的重要细分市场。如果经营业绩受到所有其他细分市场的离散项目或活动的重大影响，则在下文的讨论和分析中，此类影响特别归因于所有其他细分市场。

在下面的讨论中，调整后的息税折旧摊销前利润分析中讨论了对合作伙伴关系主要创收活动的分析，并分别分析了影响净收入的其他重要项目。

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目录

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
净收益和综合收益			$	500					$	420					$	80
折旧、摊销和增值			141						151						(10)
利息支出，净额			162						135						27
基于非现金单位的薪酬支出			13						12						1
处置资产的收益			(8)						(8)						—
商品衍生品的未实现（收益）亏损			(11)						3						(14)
库存调整			(113)						(81)						(32)
未合并关联公司的收益权益			(4)						(3)						(1)
与未合并关联公司相关的调整后息税折旧摊销前利润			8						7						1
其他非现金调整			13						15						(2)
所得税支出			27						30						(3)
调整后 EBITDA			$	728					$	681					$	47

以下业绩讨论比较了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的运营情况。

净收入和综合收益。在截至2023年9月30日的九个月中，与去年同期相比，净收入和综合收益的增长主要是由于本期有利的库存调整的影响，下文将进一步讨论。

调整后的息税折旧摊销前利润 在截至2023年9月30日的九个月中，与去年同期相比，调整后的息税折旧摊销前利润增长主要是由于以下因素的净影响：

•汽车燃料销售毛利增加4,200万美元，这主要是由于加仑销量增加了6.9％；以及

•非机动燃料销售和租赁利润增加2,400万美元，这主要是由于收购Gladieux和Zenith所带来的吞吐量和存储利润率的增加以及租金收入的增加；部分抵消了

•运营成本增加了2,200万美元，包括其他运营费用、一般和管理费用以及租赁费用，这主要是由于收购精炼产品终端以及混料处理和终端设施导致成本增加。

利息支出。在截至2023年9月30日的九个月中，与去年同期相比，利息支出增加的主要原因是浮动利率债务的利率上升。

处置资产的收益。处置资产的收益反映了处置资产的账面净值与处置这些资产时收到的收益之间的差额。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，出售财产和设备的收益为美元25分别为百万美元和1,800万美元。

大宗商品衍生品的未实现（收益）亏损。我们的大宗商品衍生品的未实现收益和亏损代表我们大宗商品衍生品公允价值的变化。不同时期之间未实现收益的变化受到我们大宗商品衍生品的名义金额和大宗商品价格变化的影响。有关商品衍生品的更多信息载于 “项目3。以下是有关市场风险的定量和定性披露”。

库存调整。库存调整表示对合伙企业库存采用后进先出（“LIFO”）方法降低成本或市场储备的变化。这些金额是未实现的估值调整，适用于期末库存中剩余的燃料量。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，燃油价格的上涨使同期成本或市场储备要求的较低额分别减少了1.13亿美元和8100万美元，对净收入产生了有利影响。

所得税费用。在截至2023年9月30日的九个月中，与去年同期相比，所得税支出减少的主要原因是合伙企业合并子公司的收益减少。

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流动性和资本资源

流动性

我们的主要流动性需求是为当前业务融资，为资本支出（包括不时收购）提供资金，偿还债务和进行分配。我们预计，我们持续的流动性来源将包括运营产生的现金、循环信贷额度下的借款以及在市场条件下酌情发行额外的长期债务或合伙单位。我们预计，这些资金来源将足以满足我们的短期和长期流动性需求。

我们履行偿债义务和其他资本要求（包括资本支出和收购）的能力将取决于我们未来的经营业绩，而这些业绩反过来将受到总体经济、财务、商业、竞争、立法、监管和其他条件的影响，其中许多条件是我们无法控制的。作为我们业务的正常组成部分，视市场情况而定，我们将不时考虑偿还、赎回、回购或再融资债务的机会。运营计划的变化、销售额低于预期、支出增加、收购或其他事件可能导致我们在未来寻求额外的债务或股权融资。无法保证能以可接受的条件提供融资，甚至根本无法保证。债务融资（如果有的话）可能会施加额外的现金支付义务以及额外的契约和运营限制。此外，在 “第1A项” 标题下描述或提及的任何风险。此处的 “风险因素”，包括我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中列出的风险因素，也可能对我们的流动性产生重大影响。

截至2023年9月30日，我们手头有2.56亿美元的现金及现金等价物，循环信贷额度的借款能力为8.47亿美元。截至2023年9月30日，该合伙企业遵守了所有财务契约。根据我们目前的估计，我们预计将利用循环信贷额度下的容量以及运营现金来为我们宣布的2023年增长资本支出和营运资金需求提供资金；但是，我们可能会在此之前发行债务或股权证券，因为我们认为谨慎行事，为新的资本项目或其他合作目的提供流动性。

现金流

由于多种因素，我们的现金流将来可能会发生变化，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括监管变化、产品和服务的价格、对此类产品和服务的需求、大宗商品价格重大变化产生的利润率要求、运营风险、我们的收购的成功整合以及其他因素。

经营活动

不同时期之间来自经营活动的现金流变化主要源于收益的变化，其中不包括非现金项目以及运营资产和负债变动（扣除收购影响）的影响。非现金项目包括经常性非现金支出，例如折旧、摊销和增值费用以及基于非现金单位的薪酬支出。来自经营活动的现金流也与收益不同，这是因为非现金费用可能不会经常发生，例如减值费用。我们的每日营运资金需求在每个月内都会波动，这主要是由于汽车燃料、汽车燃料税和租金的支付时间而变化。

截至2023年9月30日的九个月，而截至2022年9月30日的九个月为九个月。2023年经营活动提供的净现金为4.16亿美元，而2022年为6.4亿美元。运营部门提供的现金流减少主要是由于来自运营资产和负债的净现金流减少了2.35亿美元。

投资活动

来自投资活动的现金流主要包括资本支出、对未合并关联公司的现金出资、为收购支付的现金金额以及出售或处置资产的现金收益。不同时期之间资本支出的变化主要源于我们为建设和扩建项目提供资金的成长资本支出的增加或减少。

截至2023年9月30日的九个月，而截至2022年9月30日的九个月为九个月。2023年用于投资活动的净现金为2.13亿美元，而2022年为3.26亿美元。2023年的资本支出为1.32亿美元，而2022年为9700万美元。2023年，我们支付了1.11亿美元的现金，从真力时能源收购了16个成品油终端，包括营运资金。我n 2022, 我们支付了与收购transmix处理和终端设施相关的2.52亿美元现金押金。2023年和2022年，未合并关联公司超过累计收益的分红分别为700万美元和500万美元。2023年和2022年，出售财产和设备的收益分别为2500万美元和1,800万美元。

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融资活动

不同时期之间来自融资活动的现金流的变化主要源于借款和股票发行水平的变化，这些资金主要用于为我们的收购和成长型资本支出提供资金。两期之间的分配是根据未偿普通单位数量的增加或分配率的提高而增加的。

截至2023年9月30日的九个月，而截至2022年9月30日的九个月为九个月。 2023年用于融资活动的净现金为2900万美元，而2022年为1.43亿美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们：

•借入2028年到期的7.000％优先票据的本金总额为5亿美元；

•在循环信贷额度下借入26.3亿美元并偿还28.8亿美元；以及

•向我们的单位持有人支付了2.71亿美元的分配，其中1.28亿美元支付给了Energy Transfer。

在截至2022年9月30日的九个月中，我们：

•在循环信贷额度下借入了30亿美元并偿还了28.7亿美元；以及

•向我们的单位持有人支付了2.65亿美元的分配，其中1.23亿美元支付给了Energy Transfer。

我们打算每季度向代表合伙企业中有限合伙人权益的普通单位和C类单位的持有人支付现金分配，前提是我们在建立现金储备并支付费用和开支（包括向普通合伙人及其关联公司付款）后有足够的运营现金。C类单位持有人每未偿还的C类单位按固定利率获得分配，相当于每季度0.8682美元。不能保证我们会为我们的单位支付分配款。2023 年 7 月，我们宣布季度分配 $0.8420 每个普通单位，这将导致向普通单位持有人支付约7,100万美元，向印尼盾持有人支付1,900万美元。申报的分红将于2023年11月20日支付给2023年10月30日登记在册的单位持有人。

资本支出

在截至2023年9月30日的九个月中，总资本支出为1.32亿美元，其中包括9,500万美元的增长资本和3,700万美元的维护资本。

我们目前预计，2023年全年将花费约6500万美元的维护资本和至少1.5亿美元的增长资本。

债务描述

    截至下文所述日期，我们的未偿合并债务如下：

			9月30日 2023						十二月三十一日 2022
循环信贷额度			$	647					$	900
6.000% 2027 年到期的优先票据			600						600
5.875% 2028年到期的优先票据			400						400
2028 年到期的 7.000% 优先票据			500						—
4.500% 2029年到期的优先票据			800						800
4.500% 2030 年到期的优先票据			800						800
与租赁相关的融资义务			94						94
债务总额			3,841						3,594
减去：债务发行成本			25						23
长期债务，净额			$	3,816					$	3,571

2023 年私募优先票据

2023年9月20日，我们完成了本金总额为5亿美元的私募发行，2028年到期的优先票据为7.000％。我们将私募所得款项用于偿还循环信贷额度下的部分未偿借款。

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循环信贷额度

截至2023年9月30日，循环信贷额度的余额为 6.47亿美元和600万美元的备用信用证尚未兑现。截至2023年9月30日，循环信贷额度的未使用可用额度为8.47亿美元。截至2023年9月30日，未偿还总额的加权平均利率为 7.34%。截至2023年9月30日，该合伙企业遵守了所有财务契约。

关键会计估计

我们于2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述了该合伙企业的关键会计估计。在提交10-K表格后，没有发生任何重大变化。

第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

根据我们的融资、投资和现金管理活动，我们面临因利率变动而面临的市场风险。截至2023年9月30日，我们的循环信贷额度有6.47亿美元的未偿借款。浮动利率变动一个百分点对我们截至2023年9月30日未偿还的浮动利率债务的年化影响将是利息支出变动650万美元。我们的主要暴露涉及：

•短期借款的利率风险；以及

•利率变动对我们获得充足融资以资助未来收购的能力的影响。

尽管我们无法预测或管理我们对现有债务进行再融资的能力或利率变动将对现有债务产生的影响，但管理层会持续评估我们的财务状况。我们可能会不时进行利率互换，以减少利率变化对浮动利率债务的影响。在2023年或2022年的前九个月，我们没有有效的利率互换。

大宗商品价格风险

我们的子公司持有精炼石油产品、可再生燃料、汽油混合料和储存中的混料的周转库存。截至2023年9月30日，我们举行了大约 8.32 亿美元此类库存的。在储存期间，储存的汽车燃料市场价格的波动可能会对我们以后出售汽车燃料的价格产生不利影响。但是，我们可能会使用期货、远期和其他衍生工具（统称为 “头寸”）来对冲与库存偏离管理层设定的目标基础运营水平有关的各种价格风险。使用的衍生工具主要包括在纽约商品交易所、芝加哥商品交易所和洲际交易所交易的交易所交易期货合约，以及与知名金融机构和其他信贷批准的能源公司达成的场外交易（包括互换协议）。我们的政策通常是只购买有市场的产品，并制定销售合同，使价格波动不会对利润产生重大影响。尽管这些衍生工具代表经济套期保值，但出于会计目的，它们并未被指定为套期保值。我们还可能根据书面风险管理政策中规定的特定参数进行控制交易。

综合而言，伙伴关系的立场是 150 万未实现亏损总额为80 万美元截至2023年9月30日尚未兑现。

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第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

按照《交易法》第13a-15条（b）段的要求，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。基于此类评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出的结论是，截至本报告所涉期末，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的，因为合伙企业在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会（“SEC”）规定的期限内记录、处理、汇总和报告的。”) 规则和表格并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

在截至2023年9月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13（a）-15（f）条或第15d-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

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第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼

尽管在正常业务过程中，我们可能会不时参与因我们的运营而产生的诉讼和索赔，但我们认为我们不是任何会产生重大不利影响的诉讼或本文要求报告的其他法律诉讼的当事方。

第 1A 项。风险因素

T与 “第一部分——第1A项” 中描述的风险因素相比，没有实质性变化。合伙企业于2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”。

第 6 项。展品

展品编号						描述
3.1						Sunoco LP第二份经修订和重述的有限合伙企业证书，日期为2018年5月8日（参照注册人于2018年5月10日提交的10-Q表季度报告（文件编号001-35653）附录3.1纳入）
3.2						Susser Petroleum Partners LP的首次经修订和重述的有限合伙协议，日期为2012年9月25日（参照注册人于2012年9月25日提交的8-K表格（文件编号001-35653）最新报告的附录3.1纳入）
3.3						Susser Petroleum Partners LP有限合伙企业第一份经修订和重述协议的第1号修正案（参照注册人于2014年10月28日提交的8-K表格（文件编号001-35653）当前报告的附录3.2纳入）
3.4						Sunoco LP 第一份经修订和重述的有限合伙协议第 2 号修正案（参照注册人于 2015 年 8 月 6 日提交的 8-K 表格（文件编号 001-35653）当前报告的附录 3.1 纳入）
3.5						Sunoco LP 第一份经修订和重述的有限合伙协议第 3 号修正案（参照注册人于 2016 年 1 月 5 日提交的 8-K 表格（文件编号 001-35653）当前报告的附录 3.1 纳入）
3.6						Sunoco LP 第一份经修订和重述的有限合伙协议第 4 号修正案（参照注册人于 2016 年 6 月 8 日提交的 8-K 表格（文件编号001-35653）当前报告的附录 3.2 纳入）
3.7						Sunoco LP 第一份经修订和重述的有限合伙协议第 5 号修正案（参照注册人于 2017 年 3 月 31 日提交的 8-K 表格（文件编号001-35653）当前报告的附录 3.1 纳入）
3.8						Sunoco LP第一份经修订和重述的有限合伙协议第6号修正案（参照注册人于2018年5月10日提交的10-Q表季度报告（文件编号001-35653）附录3.2纳入）
3.9						Sunoco LP第一份经修订和重述的有限合伙协议第7号修正案（参照注册人于2019年8月8日提交的10-Q表季度报告（文件编号001-35653）附录3.1纳入）
3.10						截至2012年6月11日的Susser Petroleum Partners GP LLC成立证书（参照注册人最初于2012年6月22日提交的经修订的S-1表格（文件编号333-182276）的注册声明附录3.4纳入）
3.11						Susser Petroleum Partners GP LLC成立证书修正证书（参照注册人于2014年10月28日提交的8-K表格（文件编号001-35653）当前报告的附录3.3合并）
3.12						Susser Petroleum Partners GP LLC经修订和重述的有限责任公司协议，日期为2012年9月25日（参照注册人于2012年9月25日提交的8-K表格（文件编号001-35653）最新报告的附录3.2纳入）
3.13						Susser Petroleum Partners GP LLC经修订和重述的有限责任公司协议第1号修正案（参照注册人于2014年10月28日提交的8-K表格（文件编号001-35653）最新报告的附录3.4纳入）
3.14						Sunoco GP LLC 经修订和重述的有限责任公司协议第 2 号修正案（参照注册人于 2016 年 6 月 8 日提交的 8-K 表格（文件编号001-35653）当前报告的附录 3.3 纳入）

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3.15						Sunoco GP LLC经修订和重述的有限责任公司协议第3号修正案（参照注册人于2018年5月10日提交的10-Q表季度报告（文件编号001-35653）附录3.3合并）
4.1						契约，截止日期为2023年9月20日，由Sunoco LP、Sunoco Finance Corp.、其担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（参照注册人于2023年9月20日提交的8-K表（文件编号001-35653）最新报告的附录4.1成立）
22.1*						担保人和发行人子公司名单
31.1 *						根据萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2 *						根据萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1 **						根据根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证
32.2 **						根据根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证
101*						以下财务信息来自合伙企业截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）合并资产负债表，（ii）合并运营和综合收益表，（iii）合并权益表，（iv）合并现金流量表和（v）合并财务报表附注
104						封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）
*						随函提交
**						随函提供

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

			SUNOCO LP
			由			Sunoco GP LLC，其普通合伙人
日期：2023 年 11 月 2 日			由			/s/ Rick Raymer
						里克·雷默
						副总裁、财务总监和 首席会计官 （以首席会计官的身份）

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