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发行会员2022-12-310001600626US-GAAP：运营费用会员US-GAAP：关联党成员2023-01-012023-09-300001600626US-GAAP：运营费用会员US-GAAP：关联党成员2022-01-012022-09-300001600626US-GAAP：运营费用会员US-GAAP：关联党成员2023-09-300001600626US-GAAP：运营费用会员US-GAAP：关联党成员2022-12-310001600626US-GAAP：关联党成员2023-01-012023-09-300001600626US-GAAP：关联党成员2022-03-250001600626GCNL：格里芬资本公司会员US-GAAP：关联党成员2023-09-30gcnl: leasegcnl: 选项gcnl: office_space0001600626US-GAAP：建筑和建筑改善成员2023-09-300001600626GCNL：资本支出租赁委员会和租户改善承诺成员2023-09-3000016006262022-10-012022-12-31gcnl: 属性类型0001600626GCNL：工业部门成员2023-07-012023-09-300001600626GCNL：工业部门成员2022-07-012022-09-300001600626GCNL：工业部门成员2023-01-012023-09-300001600626GCNL：工业部门成员2022-01-012022-09-300001600626GCNL：Office 分部成员2023-07-012023-09-300001600626GCNL：Office 分部成员2022-07-012022-09-300001600626GCNL：Office 分部成员2022-01-012022-09-300001600626US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-07-012023-09-300001600626US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-07-012022-09-300001600626US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-01-012022-09-300001600626GCNL：工业部门成员2023-09-300001600626GCNL：工业部门成员2022-12-310001600626GCNL：Office 分部成员2023-09-300001600626GCNL：Office 分部成员2022-12-310001600626US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-09-300001600626US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-3100016006262023-03-142023-03-1400016006262023-06-202023-06-2000016006262023-08-022023-08-020001600626US-GAAP：后续活动成员2023-11-072023-11-07
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
____________________________________________________

表单 10-Q
____________________________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                    到                     
委员会档案编号： 001-41686
Peakstone 房地产信托基金
（注册人的确切姓名如其章程所示）
________________________________________________
马里兰州46-4654479
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（国税局雇主
证件号）

东格兰德大道 1520 号
埃尔塞贡多, 加利福尼亚90245
（主要行政办公室地址）
(310) 606-3200
（注册人的电话号码）
不适用
（以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度，如果与上次报告相比有所变化。）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元PST纽约证券交易所
用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。是的 x没有¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的  ý没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐加速过滤器 ☐
非加速过滤器☒规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
截至2023年11月9日，有 36,013,175 已发行普通股。
1
目录
表格 10-Q
PEAKSTONE 房地产信托基金
目录
  页号
关于前瞻性陈述的警示说明
3
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表：
截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的合并资产负债表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表（未经审计）
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合亏损合并报表（未经审计）
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益表（未经审计）
8
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表（未经审计）
9
合并财务报表附注（未经审计）
11
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
35
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
56
第 4 项。
控制和程序
56
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
57
第 1A 项。
风险因素
57
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
57
第 3 项。
优先证券违约
57
第 4 项。
矿山安全披露
57
第 5 项。
其他信息
57
第 6 项。
展品
57
签名
59
2
目录

关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。我们打算将所有此类前瞻性陈述纳入《证券法》第27A条和《交易法》第21E条中针对前瞻性陈述的适用安全港条款。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实有关的类似表述。在某些情况下，您可以使用 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测” 或 “潜力” 等前瞻性术语来识别前瞻性陈述，或者这些词语和短语或类似的词汇或短语的负面含义，这些词语和短语是对未来事件或趋势的预测或指示未来事件或趋势，且不仅仅与历史问题有关。您还可以通过讨论战略、计划或意图来识别前瞻性陈述。
本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述反映了我们当前对未来事件的看法，受许多已知和未知的风险、不确定性、假设和情况变化的影响，这些风险可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述中表达的结果存在显著差异。除其他外，以下因素可能导致实际业绩和未来事件与前瞻性陈述中列出或设想的结果存在重大差异：总体经济和财务状况；市场波动；通货膨胀；任何潜在的衰退或衰退威胁；利率；债务和银行市场最近和持续的混乱；租户的入住率、租金延期和财务状况；在家办公的趋势或其他因素是否会影响工业和/或的吸引力办公资产；我们是否将在租约到期后成功续期；未来的财务和运营业绩、计划、目标、预期和意图；预期的融资来源，包括维持循环信贷额度下承诺的能力，以及任何此类融资条款的可用性和吸引力；可能对我们业务产生不利影响的立法和监管变化；我们未来的资本支出、运营支出、净收入、营业收入、现金流以及房地产的发展和趋势行业；是否我们将成功地执行我们的业务计划，包括任何处置；我们能否成功实现投资目标；普通股交易价格的任何波动和/或波动；与我们依赖无法保证继续服务的关键人员相关的风险；以及其他因素，包括本10-Q表季度报告和我们大多数表格中的 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中披露的风险最近的10-K表年度报告。
尽管前瞻性陈述反映了我们的真诚信念、假设和预期，但它们并不能保证未来的表现。前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非适用法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映基本假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。我们提醒投资者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅基于我们目前获得的信息。
关于非公认会计准则财务指标的通知。 除美国公认会计准则财务指标外，本文件还包含并可能提及某些非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标是对根据公认会计原则编制的财务业绩指标的补充，不能替代或优于这些指标。不应将这些非公认会计准则财务指标视为最具可比性的GAAP财务指标的替代品，并应将其与之一起阅读。如果公布公认会计准则的页面上没有列出与最直接可比的公认会计准则财务指标的对账表，以及管理层为何认为这些指标对投资者有用的陈述，则该附录中将包含这些指标为何对投资者有用。
3

可用信息
我们在网站投资者部分的 “美国证券交易委员会申报” 子页面上公布（www.pkst.com）免费提供我们在10-Q表上的季度报告，包括10-Q表的季度报告、10-K表的年度报告、8-K表的当前报告、委托书、表格3、4和5的所有权报告，以及在我们以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交此类报告后尽快对这些报告进行的任何修改。我们以电子方式提交的报告也可以在美国证券交易委员会的网站上获得，网址为 http://www.sec.gov。 此外，我们的《商业行为与道德准则》以及董事会（“董事会”）审计、薪酬、提名和公司治理委员会章程的副本也可在我们网站 “投资者” 部分的 “治理——治理文件” 子页面上查阅。我们使用我们的网站 (www.pkst.com）作为发布公司信息（包括新闻稿、演示文稿和补充信息）的常规渠道，也是披露重要非公开信息以及履行我们在FD法规下的披露义务的一种手段。因此，除了关注新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络直播外，投资者还应关注我们的网站。通过注册电子邮件提醒，投资者和其他人可以实时收到有关我们投资者关系网站上发布的新信息的通知。
4

第一部分财务信息
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并资产负债表
（未经审计；以千计，单位和股份金额除外）
2023年9月30日2022年12月31日
资产
现金和现金等价物$364,446 $233,180 
限制性现金5,651 4,764 
房地产：
土地244,369 327,408 
建筑和改进2,042,347 2,631,965 
租户发放和吸收成本418,896 535,889 
在建工程2,197 1,994 
房地产总额2,707,809 3,497,256 
减去：累计折旧和摊销(546,732)(644,639)
房地产总额，净额2,161,077 2,852,617 
对未合并实体的投资— 178,647 
无形资产，净额30,572 33,861 
递延应收租金 63,874 79,572 
递延租赁成本，净额17,087 26,507 
善意94,678 94,678 
使用权资产34,175 35,453 
利率互换资产39,687 41,404 
其他资产28,962 31,877 
房地产资产和其他待售资产，净额— 20,816 
总资产$2,840,209 $3,633,376 
负债和权益
债务，净额$1,442,003 $1,485,402 
应付分配8,296 12,402 
应由关联方承担706 1,458 
无形负债，净额17,104 20,658 
租赁责任46,368 46,519 
应计费用和其他负债80,452 80,802 
负债总额1,594,929 1,647,241 
承付款和或有开支（注13）
永久可转换优先股— 125,000 
须予赎回的非控股权益； 零和 61,788截至2023年9月30日和2022年12月31日的单位分别为
— 3,812 
股东权益：
普通股，美元0.001面值；授权股份， 800,000,000；已发行股票总额， 35,997,549和 35,999,898截至2023年9月30日和2022年12月31日， 分别地
36 36 
额外的实收资本2,967,635 2,948,600 
累积分布(1,067,807)(1,036,678)
累计赤字(807,965)(269,926)
累计其他综合收益37,434 40,636 
股东权益总额1,129,333 1,682,668 
非控股权益115,947 174,655 
权益总额1,245,280 1,857,323 
负债和权益总额$2,840,209 $3,633,376 
参见随附的注释。
5
目录


PEAKSTONE 房地产信托基金
合并运营报表
（未经审计；以千计，每股和每股金额除外）
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
收入：
租金收入$61,713 $101,330 $191,226 $340,592 
费用：
物业运营费用7,829 13,716 21,858 43,094 
财产税支出5,077 9,737 16,444 31,252 
物业管理费440 823 1,392 2,907 
一般和管理费用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向关联方支付的运营费用257 140 975 1,065 
折旧和摊销25,003 42,628 86,830 155,470 
房地产减值准备金— 10,697 397,373 86,254 
支出总额48,259 87,262 556,283 347,505 
扣除其他收入（支出）前的收入13,454 14,068 (365,057)(6,913)
其他收入（支出）：
利息支出(16,126)(24,283)(49,208)(68,315)
债务破裂成本— (13,249)— (13,249)
其他收入（支出），净额3,654 (162)7,613 (588)
投资于未合并实体的净亏损(144,598)— (176,767)— 
处置资产的净收益（亏损）3,748 (95,513)24,657 (95,513)
交易费用(80)(234)(24,570)(8,662)
净亏损(139,948)(119,373)(583,332)(193,240)
向可赎回优先股股东的分配— (2,516)(2,375)(7,547)
兑换首选单位— — (4,970)— 
归属于非控股权益的净亏损12,353 10,710 52,677 17,643 
归属于控股权益的净亏损(127,595)(111,179)(538,000)(183,144)
对可归属于普通股股东的可赎回非控股权益的分配— (45)(36)(133)
归属于普通股股东的净亏损$(127,595)$(111,224)$(538,036)$(183,277)
每股归属于普通股股东的净亏损，基本亏损和摊薄亏损$(3.55)$(3.08)$(14.97)$(5.08)
已发行普通股、基本股和摊薄后普通股的加权平均数35,975,483 36,081,363 35,965,751 36,077,614 
每股普通股申报的现金分配$0.23 $0.80 $0.87 $2.37 
参见随附的注释。
6
目录


PEAKSTONE 房地产信托基金
综合损失合并报表
（未经审计；以千计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
其他综合收入：
未合并合资企业其他综合（亏损）收益中的权益(1,797)— (1,880)— 
互换协议公允价值的变化(1,327)20,851 (1,622)64,471 
综合损失总额 (143,072)(98,522)(586,834)(128,769)
向可赎回优先股股东的分配— (2,516)(2,375)(7,547)
首选单位兑换费— — (4,970)— 
对可归属于普通股股东的可赎回非控股权益的分配— (44)(36)(133)
归属于非控股权益的全面亏损12,629 8,878 52,976 11,977 
归属于普通股股东的综合亏损$(130,443)$(92,204)$(541,239)$(124,472)
参见随附的注释。
7
目录


PEAKSTONE 房地产信托基金
合并权益表
（未经审计；以千计，股票数据除外）
普通股额外
付费
资本		累积
分布		累计赤字累计其他综合收益（亏损）总计
股东权益		非-
控制
兴趣爱好		总计
公平
股份金额
截至2022年12月31日的余额35,999,898 $36 $2,948,600 $(1,036,678)$(269,926)$40,636 $1,682,668 $174,655 $1,857,323 
递延股权补偿13,620 — 2,556 — — — 2,556 — 2,556 
为满足员工对归属 RSU 的预扣税要求而收购的股份(5,700)— (381)— — — (381)— (381)
向普通股股东分配现金— — — (14,873)— — (14,873)— (14,873)
回购普通股(896)— (60)— — — (60)— (60)
对须予赎回的非控股权益进行重新归类— — — — — — — 10 10 
对非控股权益的分配— — — — — — — (1,435)(1,435)
向须予赎回的非控股权益进行分配— — — — — — — (2)(2)
发行成本— — (9)— — — (9)— (9)
净收入 — — — — 6,033 — 6,033 585 6,618 
其他综合损失— — — — — (6,789)(6,789)(656)(7,445)
截至2023年3月31日的余额36,006,922 $36 $2,950,706 $(1,051,551)$(263,893)$33,847 $1,669,145 $173,157 $1,842,302 
递延股权补偿33,092 — 4,034 — — — 4,034 — 4,034 
为满足员工对归属 RSU 的预扣税要求而收购的股份(49,738)— (1,069)— — — (1,069)— (1,069)
向普通股股东分配现金— — — (8,117)— — (8,117)— (8,117)
对须予赎回的非控股权益进行重新归类— — — — — — — — — 
共享类别转换(69,988)— — — — — — — — 
非控股权益的交换4,188 — 370 — — — 370 (370)— 
可赎回的非控股权益的重新归类— — — — — — — 3,801 3,801 
对非控股权益的分配— — — — — — — (776)(776)
向须予赎回的非控股权益进行分配— — — — — — — (1)(1)
为首选单位提供成本— — 4,970 — — — 4,970 — 4,970 
净亏损— — — — (416,476)— (416,476)(40,909)(457,385)
其他综合收入— — — — — 6,435 6,435 632 7,067 
截至2023年6月30日的余额35,924,476 $36 $2,959,011 $(1,059,668)$(680,369)$40,282 $1,259,292 $135,534 $1,394,826 
递延股权补偿— — 2,444 — — — 2,444 — 2,444 
为满足员工对归属 RSU 的预扣税要求而收购的股份— — — — — — — — — 
向普通股股东分配现金— — — (8,139)— — (8,139)— (8,139)
共享类别转换— — — — — — — — — 
非控股权益的交换73,073 — 6,180 — — — 6,180 (6,180)— 
对非控股权益的分配— — — — — — — (778)(778)
净亏损— — — — (127,596)— (127,596)(12,353)(139,949)
其他综合损失— — — — — (2,848)(2,848)(276)(3,124)
截至2023年9月30日的余额35,997,549 $36 $2,967,635 $(1,067,807)$(807,965)$37,434 $1,129,333 $115,947 $1,245,280 
参见随附的注释。
 普通股额外
付费
资本		累积
分布		累计收入累计其他综合亏损总计
股东权益		非-
控制
兴趣爱好		总计
公平
股份金额
截至2021年12月31日的余额36,070,902 $36 $2,951,972 $(922,562)$141,983 $(18,708)$2,153,010 $218,653 $2,371,663 
递延股权补偿14,248 — 1,757 — — — 1,757 — 1,757 
为满足员工对归属 RSU 的预扣税要求而收购的股份(5,621)— (459)— — — (459)— (459)
向普通股股东分配现金— — — (28,073)— — (28,073)— (28,073)
股票逆转以进行分配再投资计划(2)— — — — — — — — 
对须予赎回的非控股权益进行重新归类— — — — — — — 99 99 
对非控股权益的分配— — — — — — — (2,698)(2,698)
向须予赎回的非控股权益进行分配— — — — — — — (4)(4)
发行成本— — (14)— — — (14)— (14)
净收入— — — — 151 — 151 19 170 
其他综合收入— — — — — 30,912 30,912 2,979 33,891 
2022 年 3 月 31 日的余额36,079,527 $36 $2,953,256 $(950,635)$142,134 $12,204 $2,157,284 $219,048 $2,376,332 
递延股权补偿2,756 — 1,685 — — — 1,685 — 1,685 
向普通股股东分配现金— — — (28,393)— — (28,393)— (28,393)
对非控股权益的分配— — — — — — — (2,728)(2,728)
向须予赎回的非控股权益进行分配— — — — — — — (4)(4)
发行成本— — (9)— — — (9)— (9)
净亏损— — — — (72,207)— (72,207)(6,952)(79,159)
其他综合收入— — — — — 8,874 8,874 855 9,729 
截至2022年6月30日的余额36,082,283 $36 $2,954,932 $(979,028)$69,927 $21,078 $2,067,234 $210,219 $2,277,453 
递延股权补偿— — 2,698 — — — 2,698 — 2,698 
向普通股股东分配现金— — — (28,929)— — (28,929)— (28,929)
回购普通股(74,850)— (4,999)— — — (4,999)— (4,999)
对须予赎回的非控股权益进行重新归类— — — — — — — 857 857 
对非控股权益的分配— — — — — — — (2,758)(2,758)
向须予赎回的非控股权益进行分配— — — — — — — (4)(4)
发行成本— — (13)— — — (13)— (13)
净收入— — — — (111,220)— (111,220)(10,710)(121,930)
其他综合收入— — — — — 19,019 19,019 1,832 20,851 
截至2022年9月30日的余额36,007,433 $36 $2,952,618 $(1,007,957)$(41,293)$40,097 $1,943,790 $199,436 $2,143,226 
参见随附的注释。
8
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并现金流量表
（未经审计；以千计）
截至9月30日的九个月
 20232022
经营活动：
净亏损$(583,332)$(193,240)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
建筑物折旧和建筑物改善55,943 90,855 
租赁成本和无形资产的摊销，包括土地租赁权益和租赁成本32,005 65,733 
低于市场价格的租赁摊销，净额(834)(1,282)
递延融资成本和债务溢价的摊销2,875 4,628 
掉期利息的摊销94 94 
递延租金(6,453)(8,584)
出售折旧运营物业的净（亏损）收益(24,657)95,513 
投资于未合并实体的净亏损176,767 — 
投资收益52 180 
减值准备金397,373 86,254 
基于股份的薪酬9,034 6,141 
经营资产和负债的变化：
递延租赁成本和其他资产(4,491)(1,975)
应计费用和其他负债5,029 (8,257)
由于关联方，净额(635)(712)
经营活动提供的净现金58,770 135,348 
投资活动：
处置财产的收益299,107 970,376 
限制性储备— (337)
为在建工程付款(9,102)(13,715)
购买投资(209)(221)
对未合并实体的投资— (34,558)
投资活动提供的净现金289,796 921,545 
融资活动：
借款收益-信贷额度400,000 — 
有担保债务的本金回报-抵押债务(36,128)(469,777)
本金偿还债务——循环信贷额度— (373,500)
债务的本金偿还-定期贷款(400,000)(200,000)
有担保债务的本金摊销款(5,449)(6,848)
递延融资成本(2,955)(2,724)
发行成本(9)(35)
兑换首选单位(125,000)— 
回购普通股(4,443)— 
对非控股权益的分配(3,196)(8,360)
向需要兑换的优先单位的分配(4,891)(7,547)
对普通股股东的分配(32,668)(85,674)
融资租赁付款(224)(226)
回购普通股以满足员工预扣税要求(1,450)(459)
用于融资活动的净现金(216,413)(1,155,150)
现金、现金等价物和限制性现金净增加132,153 (98,257)
期初的现金、现金等价物和限制性现金237,944 186,140 
期末现金、现金等价物和限制性现金$370,097 $87,883 
9
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重大非现金交易的补充披露：
公允价值互换协议减少（增加）$(1,622)$64,471 
应计租户债务$551 $3,294 
应付给普通股股东的分配$8,139 $9,386 
应付给非控股权益的分配$778 $915 
将非控股权益兑换为普通股$6,550 $— 
期末之后为普通股赎回提供资金$— $(5,000)
以换取租赁负债而获得的经营租赁使用权资产 $— $1,358 
在建工程的应计款项$1,173 $122 
对未合并实体的投资$— $159,927 
对未合并合资企业的捐款$1,960 $— 
与未合并合资企业相关的短缺贷款$(1,960)$— 
参见随附的注释。
10
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）

1.     组织
Peakstone Realty Trust（“PKST” 或 “公司”）是一家内部管理的上市房地产投资信托基金（“REIT”），拥有并经营以单租户为主的高质量、较新的老式投资组合。该公司的财年年末为12月31日。
我们的运营合伙企业（“运营合伙企业”）PKST OP，L.P. 直接或间接拥有公司的所有资产。截至2023年9月30日，该公司拥有大约 91.2运营合伙企业中未偿还的有限合伙权益普通单位（“OP 单位”）的百分比。
截至2023年9月30日，该公司的全资投资组合包括 73房产位于 24加权平均剩余租赁期限约为的州 6.3年份。

2.     重要会计政策的列报基础和摘要
自公司在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中提交经审计的财务报表以来，公司的会计政策没有重大变化。有关公司会计政策的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中包含的公司截至年度的合并财务报表及其附注。
随附的公司未经审计的合并财务报表由管理层按应计制编制，并根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）中包含的美国公认会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会的规章制度编制。根据美国证券交易委员会的规章制度，年度财务报表所需的某些信息和脚注披露已被压缩或排除。因此，未经审计的合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。未经审计的合并财务报表包括账目和相关调整，管理层认为这些账目和相关调整具有正常的经常性质，是公允列报公司中期财务状况、经营业绩和现金流所必需的。截至2023年9月30日的九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。这些未经审计的合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。此外，请参阅公司10-K表年度报告 “风险因素” 部分中确定的风险因素 截至2022年12月31日的年度。
公司的合并财务报表包括公司、运营合伙企业及其合并子公司的所有账目。在公认会计原则要求的范围内，公司间交易将显示在合并报表中。除办公室合资企业（定义见下文）外，每个拥有财产的实体都是全资子公司，属于特殊目的实体（“SPE”）。如果房产是单独融资的（即不是我们的信贷额度或抵押贷款池下借款基础的一部分），则此类财产的收入通常无法用于偿还任何其他实体的债务或义务。
估算值的使用
根据公认会计原则编制未经审计的合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响未经审计的合并财务报表和随附附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
每股数据
公司报告该期间的每股收益为：（1）基本每股收益，计算方法是将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数；（2）摊薄后的每股收益，其计算方法是将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以加权收益
11
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
计算基本每股收益时确定的已发行普通股的平均数量，加上任何摊薄证券（例如OP单位和优先股，在计算摊薄后的每股收益时被视为可转换时）的潜在影响。我们对摊薄后每股收益的加权平均已发行普通股的计算中排除了使用库存股法纳入OP单位和未归属时间限制性股票单位的影响，因为在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，纳入本来会起到反摊薄作用。与OP单位和未归属时间限制性股票单位相关的排除股票总数为 3,879,641和 3,745,445分别在截至2023年9月30日的三个月和九个月中。与OP单位和未归属时间限制性股票单位相关的排除股票总数为 3,785,135和 3,755,708分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
限制性现金
根据某些租赁条款或某些贷款机构在收购或债务融资方面的要求，公司假设或资助了用于特定物业改善和延期维护、再租赁成本以及税收和保险的储备金，这些储备金作为限制性现金包含在合并资产负债表中。此外，持续的替代储备金由某些租户根据该租户各自的租约提供资金，具体如下：
截至的余额
2023年9月30日2022年12月31日
现金储备$1,036 $4,262 
受限密码箱4,615 502 
限制性现金总额$5,651 $4,764 

房地产及相关无形资产减值

根据ASC 360长期资产减值或处置小节的规定，每当事件或情况变化表明这些资产的账面金额可能无法完全收回时，公司就会评估这些资产的账面价值。

房地产资产的可收回性是通过将资产的账面金额与估计的未来未贴现现金流进行比较来衡量的。为了审查房地产资产的可收回性，公司考虑了当前的市场状况以及公司持有或处置该资产的意图。标的资产的意图可能会随着市场状况和其他因素的变化而改变。公允价值是通过各种估值技术确定的，包括贴现现金流模型、将资本化率应用于房产的估计净营业收入，以及必要时的报价市场价值和第三方评估。使用预计的未来现金流所依据的假设与未来预期的估计以及用于管理公司基础业务的战略计划一致。如果公司的分析表明，在未贴现的现金流基础上无法收回房地产资产的账面价值，则公司将确认账面价值超过房地产当前估计公允价值的金额的减值费用。

对预期的未来未贴现现金流的预测要求管理层估算当前租赁协议到期后的未来市场租金收入金额、物业运营费用、折扣和资本化率、重新租赁物业所需的月数以及该物业投资的持有年限。参见注释 3， 房地产，了解更多细节。

12
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
对未合并实体的投资减值
公司每季度评估其对未合并实体的权益法投资是否存在非临时减值（“OTTI”）。如果公司的投资不是暂时减值，则公司将确定其投资的公允价值，并将减值记录为账面金额与公允价值之间的差额。减值计入合并运营报表中对未合并实体投资的净收益或亏损。参见注释 4， 对未合并实体的投资，了解更多细节。
细分信息
ASC 280（细分市场报告）为报告有关公共实体应报告的细分市场的财务和描述性信息制定了标准。公司内部将其中的所有财产和权益评估为 三可报告的细分市场：工业、办公和其他。请参阅附注 14， 分部报告，了解更多细节。
所得税
公司已选择根据《美国国税法》（“守则”）作为房地产投资信托基金纳税。要获得房地产投资信托基金资格，公司必须满足某些组织和运营要求。公司打算遵守这些要求，并在本年度及以后几年保持房地产投资信托基金的地位。作为房地产投资信托基金，公司通常无需为分配给股东的应纳税所得额缴纳联邦所得税。但是，公司可能对其收入和财产缴纳某些州和地方税，并对其未分配的应纳税所得额缴纳联邦所得税和消费税（如果有）。如果公司在任何应纳税年度未能获得房地产投资信托基金资格，则公司将按正常公司税率对应纳税所得额缴纳联邦所得税，并且除非美国国税局根据某些法律规定给予公司减免，否则在资格丧失之年的四年内，出于联邦所得税的目的，公司将没有资格获得房地产投资信托基金待遇。此类事件可能会对净收入和可供分配给股东的净现金产生重大不利影响。截至2023年9月30日，该公司满足了房地产投资信托基金的要求并分配了其所有应纳税收入。
根据该守则，公司已选择将格里芬资本基本资产TRS, Inc.视为应纳税房地产投资信托基金子公司（“TRS”）。一般而言，TRS可以为公司的租户提供非传统服务，并可能从事任何房地产或与房地产无关的业务。TRS将缴纳公司联邦和州所得税。
善意
商誉代表支付的对价超过所收购企业标的可识别净资产的公允价值。公司的商誉期限不定，不摊销，但每年进行减值测试，如果事件或情况变化表明商誉可能受到损害，则更频繁地进行减值测试。每年的10月1日，公司都会进行定性分析，以确定是否存在商誉减值，然后在减值测试的第一步定量确定申报单位的公允价值。如果认为有必要进行定量评估，并且如果申报单位分配商誉的账面金额超过该单位的公允价值，则公司确认超出部分的商誉减值，但不超过该申报单位的商誉金额。
最近发布的会计公告
GAAP的变更由FASB以FASB会计准则汇编的会计准则更新（“ASU”）的形式制定。公司考虑所有ASu的适用性和影响力。除了下文讨论的华硕外，财务会计准则委员会最近没有发布公司预计适用并对公司财务报表产生重大影响的任何其他ASU。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
采用新的会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2020-04年《参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响》（“亚利桑那州立大学2020-04年”）。亚利桑那州立大学2020-04提供了临时的可选指导方针，为参考利率改革提供了过渡救济，包括将公认会计原则应用于合同修改、套期保值关系和其他参考伦敦银行同业拆借利率的交易，如果符合某些标准，预计将因参考利率改革而终止的参考利率交易的例外情况。亚利桑那州立大学2020-04在发行时生效，这些规定通常可以在2020年1月1日至2023年12月31日之前适用。在2020年第一季度，公司选择应用与未来伦敦银行同业拆借利率指数现金流的概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计，假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生品的指数相匹配。公司随后选择采取与合同修改、关键条款变更和指定对冲风险更新相关的额外权宜之计，因为已对适用债务进行了合格变更，预计将对衍生合约进行修改。应用这些权宜之计可以使衍生品和债务合约的列报方式与过去的列报保持一致。2021年1月，美国会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2021-01《参考利率改革（主题848）：范围》，其中细化了主题848的范围并阐明了其部分指导方针。2022年12月，美国会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2022-06号《参考利率改革》（主题848），将话题848的截止日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。公司将继续评估该指导方针的影响，并可能在市场发生其他变化时酌情采取其他选择。

3.     房地产
下表汇总了公司截至目前的房地产投资总额：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$244,369 $327,408 
建筑和改进2,042,347 2,631,965 
租户发放和吸收成本418,896 535,889 
在建工程2,197 1,994 
房地产总额$2,707,809 $3,497,256 
收购房地产
在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，该公司没有收购任何房地产。
不动产的处置
在截至2023年9月30日的九个月中，该公司出售了 九资产总处置收益约为美元308.7百万。 该公司确认净收益约为 $24.7百万，详见下表：
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
发售日期细分市场地点总收益收益（损失）
截至2023年3月31日的三个月
2023年1月6日工业加利福尼亚州欧文$40,000 $18,690 
2023年2月16日工业南卡州克林顿19,300 7,109 
2023年3月2日办公室弗吉尼亚州赫恩登110,300 4,811 
总计169,600 30,610 
截至2023年6月30日的三个月
2023年5月9日其他科罗拉多州孤树5,600 (301)
2023年5月15日办公室德克萨斯州休斯顿62,300 (5,000)
2023年6月8日其他科罗拉多州格林伍德村5,000 (5,200)
2023年6月30日办公室马萨诸塞州安多弗23,700 100 
2023年6月30日办公室马萨诸塞州安多弗34,200 700 
总计 130,800 (9,701)
截至2023年9月30日的三个月
2023年8月16日其他加利福尼亚州兰乔科尔多瓦8,300 3,748 
总计8,300 3,748 
截至2023年9月30日的九个月的总计$308,700 $24,657 
房地产减值
在截至2023年9月30日的九个月中，公司记录了约为美元的房地产减值准备金，用于编制和审查财务报表397.4百万开启 16属性，包括 八办公物业只需 $196.1百万和 八$ 的其他房产201.2百万。受损财产位于美国西南、东北、西部和东南部地区。减值是由第二季度与预期持有期、预计销售价格以及影响这些资产可收回性的潜在空缺相关的变化造成的。在确定房产的公允价值时，该公司考虑了3级投入。参见注释 8， 公允价值测量，了解详情。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
房地产和收购的租赁无形资产
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司将收购和贡献的房地产资产价值分配给就地租赁估值、租户发放和吸收成本以及其他无形资产的情况：
2023年9月30日2022年12月31日
就地租赁估值（高于市场价格） $23,042 $28,619 
就地租赁估值（高于市场价格）-累计摊销(16,394)(19,799)
就地租赁估值（高于市场价格），净值6,648 8,820 
无形资产-其他32,028 32,028 
无形资产-其他-累计摊销(8,104)(6,987)
无形资产-其他，净资产23,924 25,041 
无形资产，净额$30,572 $33,861 
就地租赁估值（低于市场价格）$(44,840)$(48,686)
土地租赁权益（高于市场）(3,072)(3,072)
无形资产-其他（高于市场）(205)(258)
就地租赁估值和土地租赁权益——累计摊销31,013 31,358 
无形负债，净额$(17,104)$(20,658)
租户发放和吸收成本 $418,896 $535,889 
租户发放和吸收成本——累计摊销(224,061)(282,383)
租户发放和吸收成本，净额$194,835 $253,506 
相应时期无形资产和其他租赁成本的摊销情况如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
高于和低于市场租约，净额$(421)$(436)$(834)$(1,282)
租户发放和吸收成本$8,261 $15,427 $29,651 $60,826 
地面租赁摊销（低于市场价格）$(98)$(95)$(290)$(274)
其他租赁成本摊销$489 $1,028 $1,527 $4,064 

4.    对未合并实体的投资
办公室合资企业
2022年8月26日，公司完成了对一家公司多数权益的出售 41-物业办公室投资组合（“初始合资办公室投资组合”），销售价格约为美元1.1十亿。2022 年 12 月 27 日，公司完成了对 A 股多数权益的配套出售 五-房地产办公室投资组合（“附属合资办公室投资组合”，连同初始合资办公室投资组合，“合资办公室投资组合”），销售价格约为美元170.4百万。
在出售合资办公室投资组合方面，该公司通过其子公司GRT VAO OP, LLC（“GRT VAO Sub”）合计投资了美元184.2百万换一个 49合资企业（“办公合资企业”）的权益百分比，通过该合资企业间接拥有大约 49合资办公室投资组合的利息百分比。
办公室合资企业由Workspace Property Trust的子公司RVMC Capital LLC（“管理成员”）管理和核算。办公室合资企业的管理成员拥有管理办公室合资企业运营的一般权力。管理成员还拥有办公室合资企业的日常管理权，
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
但须受另一少数股东持有的某些重大决策权的约束.发生特定事件后，管理成员可能会被免去其管理职务。
GRT VAO Sub对与办公室合资企业行动有关的某些重大决定拥有批准权，包括办公室合资企业可能批准的某些基本决定。GRT VAO Sub的义务通常仅限于其初始缴款。除了初始资本出资外，GRT VAO Sub没有义务缴纳任何额外的资本。
办公室合资企业通过各种子公司借款人获得了初始合资办公室投资组合的收购融资，包括 (a) 美元736.0百万美元抵押贷款（“初始合资办公室抵押贷款”），以及（b）a $194.8百万美元夹层贷款（“合资办公室夹层贷款”，与合资办公室初始抵押贷款一起称为 “初始办公室合资贷款”）。初始办公室合资贷款的初始到期日为2023年9月9日，但须视具体情况而定 二, 一年扩展选项。初始合资办公室抵押贷款和合资办公室夹层贷款的初始期限内的利率为定期SOFR（1个月）（ 3SOFR 的利率上限百分比) + 3.635%（视情况而定 0.25每个延期期间的增长百分比）和期限 SOFR（1 个月），其中 3SOFR 的利率上限百分比 + 6.574%（视情况而定 0.25在每个延期期间分别增加百分比）。办公室合资企业支付了大约 $6.7利率上限为百万。

在截至2023年9月30日的季度中，办公合资企业行使了以下第一项 二一年延期选项，将初始办公室合资贷款的到期日延长至2024年9月9日。期间的利率 一年初始合资办公室抵押贷款和合资办公室夹层贷款的延期期限为SOFR（1个月）（带有 4.4SOFR 的利率上限百分比) + 3.885百分比和期限 SOFR（1 个月）+ 6.824分别为%。办公室合资企业支付了大约 $9.6百万美元用于利率上限，并通过向其成员募集资金（“Capital Call”）为部分收购提供了资金。GRT VAO Sub在资本募集中的部分约为美元2.0百万。GRT VAO Sub没有义务也没有为资本募集提供任何金额的资金。根据办公室合资企业的管理文件，办公室合资企业的另一名成员（“出资成员”）向GRT VAO Sub提供了有息贷款，其金额为GRT VAO Sub在资本募集中的部分（“短缺贷款”）的本金，短缺贷款的收益用于资助GRT VAO Sub在资本募集中的部分。短缺贷款对GRT VAO Sub及其关联公司无追索权，只能从（i）GRT VAO Sub根据办公室合资企业的管理文件原本有权获得的任何分配，以及（ii）导致GRT VAO Sub及其关联公司不再拥有办公室合资企业直接或间接股权的某些转让的收益中向资助成员偿还。

Office Joint Venture还通过各种子公司借款人获得了Companion JV Office Portfolio的收购融资，包括美元142.1百万抵押贷款，初始到期日为2024年1月6日（视情况而定 二, 一年延期期权），以及SOFR初始期限的利率（1个月，利率为 4SOFR 的利率上限百分比) + 4.25%（视情况而定 0.25每个延期期间的增长百分比）（“配套办公室合资贷款”，加上初始办公室合资贷款，即 “办公室合资贷款”）。
公司没有为任何债务提供担保，也没有以其他方式承诺为办公室合资贷款提供财务支持。此外，该公司预计不会从合资办公室投资组合中的资产中获得任何短期现金流分配。考虑到公司在办公合资企业中的经济风险有限，该公司将办公合资企业资产的权益排除在运营数据之外。
上述权益被视为可变权益实体（“VIE”）的可变权益，根据合并标准对可变权益的评估，公司确定其不是投资的主要受益者，因为公司无权指导对这些实体业绩影响最大的活动。因此，VIE的利息是在随附的合并财务报表中使用权益会计法记录的。根据权益法，对未合并实体的投资按成本列报，并根据公司在净收益或亏损中所占份额进行调整，然后减去分配额。房地产企业的收益权益通常根据运营协议按账面价值清算投资时分配的现金分配进行确认。该公司记录了每四分之一的投资净收益或亏损。公司因未合并投资而蒙受的最大损失主要限于其在投资中的初始出资。
办公合资企业投资减值
在截至2023年9月30日的三个月中，该公司的OTTI约为美元129.3百万美元用于投资办公室合资企业，这相当于完全注销了公司的剩余投资
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
平衡。减值是由于投资的公允价值下降造成的，这主要是由于未来贷款延期风险的增加影响了公司对投资可收回性的预期。减值在合并运营报表中记入 “未合并实体投资净亏损”。

办公合资企业投资摘要

下表汇总了公司对未合并办公室合资企业的投资，该公司确定该合资企业与公司活动有关，不包括在分部报告中：
办公室合资企业
投资办公室合资企业
截至2022年12月31日的余额$178,647 
捐款(1)
1,960 
短缺贷款(1)
(1,960)
公司在净亏损中所占份额(48,659)
公司在其他综合亏损中所占份额(654)
减值准备金 (2)
(129,334)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额
$— 
(1)金额代表公司子公司GRT VAO Sub与办公室合资企业的资金筹措成员之间的认定捐款和相关的短缺贷款。请参阅上面的详细信息。
(2)金额代表公司对办公合资企业的投资减值美元129.3百万。截至2023年9月30日，该公司在办公合资企业累计其他综合收益（“AOCI”）中的累计比例份额也为美元1.2百万，这笔钱也被注销，同时投资余额减值为零。AOCI的注销导致收入确认，该收入也记入 “未合并实体投资净亏损”，净亏损总额为美元128.1在此期间为百万。
下表列出了未合并的办公室合资企业的简要资产负债表：
2023年9月30日(1)
2022年12月31日 (2)
资产
不动产，净额$1,099,915 $981,354 
其他资产299,847 240,447 
总资产$1,399,762 $1,221,801 
负债
应付抵押贷款，净额$1,051,178 $856,765 
其他负债86,358 52,018 
负债总额$1,137,536 $908,783 
(1)金额截至2023年6月30日，这是由于办公室合资企业的活动记录延迟了四分之一。
(2)金额截至2022年9月30日，这是由于办公室合资企业的活动记录延迟了四分之一。
下表列出了合并后的办公室合资企业的简要运营报表：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023 (1)
2022 (2)
2023 (3)
2022 (2)
总收入$50,889 $— $145,595 $— 
费用：
运营费用(16,838)— (49,271)— 
一般和行政(1,699)— (5,354)— 
折旧和摊销(17,074)— (50,259)— 
利息支出(51,721)— (144,703)— 
其他费用，净额2,782 — 4,665 — 
支出总额(84,550)— (244,922)— 
净亏损$(33,661)$— $(99,327)$— 
(1)金额代表2023年4月1日至2023年6月30日期间，这是由于办公室合资企业的活动记录延迟了四分之一。
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
(2)在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，没有活动报告，因为办公合资企业成立于2022年8月，报告的活动延迟了四分之一。
(3)金额代表2022年10月1日至2023年6月30日期间，这是由于办公室合资企业的活动记录延迟了四分之一。

5.     债务
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司的合并债务包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
合同利息
费率 (1)
贷款
成熟度(2)
有效利率(3)
94 号公路抵押贷款$11,970 $12,740 3.75%2024 年 8 月5.04%
百事可乐装瓶企业抵押贷款17,540 17,836 3.69%2024 年 10 月3.93%
AIG 贷款 II120,556 122,328 4.15%2025 年 11 月4.99%
BOA II 贷款250,000 250,000 4.32%2028 年 5 月4.14%
美国国际集团贷款98,158 99,794 4.96%2029 年 2 月5.09%
HealthSpring 抵押— 19,107 —%(4)——%
新秀丽抵押贷款— 17,998 —%(5)——%
抵押贷款债务总额 498,224 539,803 
循环信贷额度 400,000 — 
SOF 费率 + 1.30%
(6)2026 年 1 月(8)6.95%
2025 年定期贷款 400,000 400,000 
SOF 费率 + 1.25%
(6)2025 年 12 月6.91%
2026 年定期贷款150,000 150,000 
SOF 费率 + 1.25%
(6)2026 年 4 月6.75%
2024 年定期贷款— 400,000 —%(7)——%
债务总额1,448,224 1,489,803 
未摊销的递延融资成本和折扣，净额(6,221)(4,401)
总负债，净额$1,442,003 $1,485,402 
(1)包括名义总金额为美元的利率互换协议的影响750.0百万，截至2023年9月30日，加权平均利率为 4.16公司固定利率和浮动利率债务合并后的百分比以及 3.73% 仅适用于公司的固定利率债务。
(2)反映了截至2023年9月30日的到期日。
(3)反映截至2023年9月30日的有效利率，包括折现/保费摊销和递延融资成本的影响，但不包括利率互换的影响。
(4)HealthSpring抵押贷款于2023年3月全额还清，合同利率为 4.18%.
(5)新秀丽抵押贷款于2023年9月全额还清，合同利率为 6.08%.
(6)截至 2023 年 9 月 30 日的适用的 SOFR（假设 五每日回顾（根据信贷额度协议）是 5.31%，其中不包括 0.1根据第二修正和重列的信贷协议第五修正案的要求，每年的指数调整百分比。
(7)2023年3月，2024年定期贷款使用循环信贷额度的收益全额还清，合同利率为SOFR + 1.40%.
(8)循环信贷额度的到期日为2023年12月30日，有一系列延期期权至2026年1月31日。参见下面的讨论。

第二次修订和重述的信贷协议
根据截至2019年4月30日的第二份经修订和重述的信贷协议（由截至2020年10月1日的第二修正和重述信贷协议的第一修正案（“第一修正案”）、截至2020年12月18日的第二修正和重述信贷协议的第二修正案（“第二修正案”）、截至2021年7月14日的第二修订和重述信贷协议的第三修正案（“第二修正案”）（（“第三修正案”），截至4月的第二修正和重列信贷协议的第四修正案2022 年 28 月 28 日（“第四修正案”）、截至2022年9月28日的第二修正和重列信贷协议的第五修正案（“第五修正案”）、截至2022年11月30日的第二修订和重列信贷协议的第六修正案（“第六修正案”）以及截至2023年3月21日的经修订和重述信贷协议的第七修正案（“第七修正案”），以及第一修正案、第二修正案、第三修正案、第四修正案、第五修正案和第六修正案，第二次经修订和重述的信贷协议”），由KeyBank National Association（“KeyBank”）作为行政代理人，由贷款人组成的银团贷款人，运营合伙企业作为借款人，已获得一美元1.3十亿美元的信贷额度，包括 $750.0将于2023年12月到期的百万元优先无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”）（有一系列延期选项至2026年1月31日，前提是某些惯例条件得到满足），a
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
$400.02025 年 12 月到期的百万美元优先无抵押定期贷款（“$400M 2025 5 年定期贷款”），以及 $150.0百万美元优先无抵押定期贷款，将于2026年4月到期（“美元”150M 2026 7 年定期贷款”），再加上循环信贷额度和 $400M 2025 5 年定期贷款，即 “KeyBank 贷款”）。第二份经修订和重述的信贷协议还提供了增加循环信贷额度下的承诺、增加现有定期贷款和/或产生不超过1美元的新定期贷款的选项，前提是获得贷款人的额外承诺和某些其他惯例条件1.0总共十亿。截至2023年9月30日，循环信贷额度下的可用未提取能力为美元152.1百万。
第二份经修订和重述的信贷协议要求运营合伙企业维护一批符合第二修正和重列信贷协议中包含的某些要求的未抵押不动产（每处均为 “池产”，统称为 “池产”）。第二份经修订和重述的信贷协议规定了与泳池物业有关的某些契约，包括但不限于：
•必须不少于 15随时提供泳池物业；
•不大于 15池总价值的百分比可能由单个泳池物业或租户贡献；
•不大于 15泳池总价值的百分比可能由泳池物业提供，但须遵守土地租赁；
•不大于 20总池价值的百分比可能由正在开发的泳池物业或正在翻新的资产贡献；
•所有泳池物业的最低总租赁百分比必须不低于 90%；以及
•KeyBank 在对泳池财产进行进一步尽职调查后确定的其他限制。
循环信贷额度下的借款可用性仅限于所有未偿贷款的最大金额中较低者，这将导致 (i) 无抵押杠杆比率不高于 60%，或 (ii) 不低于 2.00:1.00.
KeyBank Loans的担保人包括公司、拥有泳池物业的每个特殊目的实体，以及在拥有泳池物业的SPE中拥有直接或间接股权的运营合伙企业的其他每家子公司。
除了惯例陈述、担保、契约和赔偿外，经修订和重述的第二份信贷协议还要求运营合伙企业遵守以下规定，这些规定将每季度进行一次测试：
•最大合并杠杆比率为 60%，或者，该比率可能会两次增加到 65% 最多为 四物资收购后连续几个季度；
•最低合并有形资产净值不低于 (i) 美元之和1,000,000,000.00，加 (ii) (A) 百分之七十五 (75第七修正案生效之日后，公司或运营合伙企业从发行股票（无论是普通股、优先股还是其他股票）中随时获得的净收益（总收益减去支付给非任何信用方关联公司的个人的合理和惯常的销售和发行成本）的百分比，加（B）百分之七十五（75第七修正案生效之日后发行的运营合伙企业业务单位金额的百分比，减去 (iii) 百分之七十五 (75第七修正案生效之日后用于赎回公司或运营合伙企业股份（无论是普通股、优先股还是其他股份）或赎回OP单位的任何款项的百分比，减去（iv）为赎回或退出SHBNPP全球专业投资型私人房地产信托第13（H）号（“优先持有人”）持有的优先股而支付的任何金额或应计回报率；
•最低合并固定费用覆盖率不低于 1.50:1.00;
•最高总担保债务比率不大于 40%，该比率可能会两次增加到 45% 为 四以担保债务融资的重大收购在完成后连续几个季度；
•最低无抵押利息覆盖率为 2.00:1.00;
•不包括与利率套期保值相关的追索权债务，最高有担保追索权债务总额为 10占我们总资产价值的百分比；
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
•未对冲浮动利率债务的最大总额不大于 30占公司总资产价值的百分比；以及
•最大无抵押杠杆比率为 60%，或者，该比率可能会增加两次，最高可达 65% 最多为 四物资收购后连续几个季度。
此外，运营合伙企业、公司和公司子公司的活动必须主要集中在办公、工业、制造业、仓库、分销或教育物业（或其混合用途）以及与之合理相关或附属业务的所有权、开发、运营和管理上。
此外，第二份经修订和重列的信贷协议禁止从特别非经常性收入中进行任何特殊分配。
2023年10月31日，公司行使了将循环贷款到期日（定义见第二份修订和重列的信贷协议）延长至2024年3月30日的选择权，该延期将在满足或免除某些惯例条件后生效。
债务契约合规
根据公司抵押贷款和KeyBank贷款的条款，与公司合并的运营合伙企业受某些贷款合规协议的约束。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有债务契约。

6.     利率合约
使用衍生品的风险管理目标
公司面临因业务运营和经济状况而产生的某些风险。公司主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体而言，公司订立衍生金融工具来管理业务活动产生的风险敞口，这些风险敞口导致支付未来已知和不确定的现金金额，其价值由主要与借款和利率相关的预期现金支付额决定。被指定为现金流套期保值的利率互换包括从交易对手那里收到可变金额，以换取在协议有效期内支付固定利率的款项，而无需交换基础名义金额。公司不将衍生品用于交易或投机目的。
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衍生工具
该公司已签订利率互换协议，以对冲与其浮动利率债务（包括KeyBank Loans）相关的可变现金流。被指定并符合现金流套期保值资格的衍生品的公允价值变化最初记录在累计其他综合收益（“AOCI”）中，随后在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为收益。随着公司浮动利率债务的利息支付，AOCI中报告的与衍生品相关的金额将被重新归类为利息支出。
下表列出了2023年9月30日和2022年12月31日的利率互换摘要：
公允价值 (1)
当前名义金额
衍生工具生效日期到期日行息率2023年9月30日2022年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
资产/（负债）：
利率互换3/10/20207/1/20250.83%$10,807 $12,391 $150,000 $150,000 
利率互换3/10/20207/1/20250.84%7,199 8,244 100,000 100,000 
利率互换3/10/20207/1/20250.86%5,370 6,145 75,000 75,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.82%4,818 4,331 125,000 125,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.82%3,841 3,444 100,000 100,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.83%3,838 3,441 100,000 100,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.84%3,814 3,408 100,000 100,000 
总计$39,687 $41,404 $750,000 $750,000 
(1)公司在合并资产负债表中按总额记录所有衍生工具，因此，净资产与负债之间没有抵消金额。截至2023年9月30日，处于资产或负债状况的衍生品按公允价值计入合并资产负债表中 “其他资产” 或 “利率互换负债” 的细列项目。截至2023年9月30日（生效日期），SOF利率为 5.43%.
下表列出了利率互换对所列期间合并运营报表的影响：
截至9月30日的九个月
20232022
现金流对冲关系中的利率互换：
AOCI中确认的衍生品损失金额$(15,371)$59,179 
从AOCI重新归类为 “利息支出” 下的收益金额$16,993 $(5,292)
在合并运营报表中列报的利息支出总额，其中记录了现金流套期保值的影响$49,208 $68,315 
该公司估计，在2023年9月30日之后的十二个月中，将再增加一美元25.5其收入中的百万美元将从AOCI中确认为收益。
与衍生品交易对手签订的某些协议包含一项条款，即如果公司拖欠信贷额度债务，包括贷款人在规定的时间段内没有加快偿还债务的违约，则也可以宣布公司拖欠其衍生债务。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，负债状况没有互换。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司尚未公布任何与这些协议相关的抵押品。

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7.     应计费用和其他负债
截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计费用和其他负债包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
应付利息$16,700 $13,654 
预付租户租金11,423 12,399 
递延补偿9,176 8,913 
应付房地产税7,549 6,296 
应付物业运营费用4,394 7,960 
应计施工正在进行中1,173 35 
应计租户改进551 620 
应付的赎回款— 4,383 
其他负债29,486 26,542 
总计$80,452 $80,802 

8.     公允价值测量
公司必须披露所有金融工具的公允价值信息，无论合并资产负债表中是否确认，估算这些金融工具的公允价值都是切实可行的。公司使用公允价值层次结构来衡量和披露金融资产和负债的估计公允价值，该层次结构区分了从独立于申报实体的来源获得的数据和申报实体自己对市场参与者假设的假设。该层次结构包括三个主要层面，如下所示：（i）相同资产或负债的活跃市场报价，（ii）“重要的其他可观察投入”，（iii）“重要的不可观察投入”。“重要的其他可观测投入” 可以包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及资产或负债可观察到的投入，例如利率、外汇汇率和在通常报价间隔内可以观察到的收益率曲线。“不可观察的重大投入” 通常基于实体自己的假设，因为相关的市场活动几乎没有（如果有的话）。在公允价值衡量标准的确定基于来自公允价值等级制度不同级别的投入的情况下，整个公允价值衡量标准所处的公允价值层次结构中基于对整个公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平。公司对特定投入对整个公允价值衡量的重要性的评估需要做出判断并考虑资产或负债的特定因素。在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中，公允价值层次结构中的各个级别之间没有转移。
重复测量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在公允价值层次结构中按公允价值经常性地按公允价值计量的资产和负债：
资产/（负债）公允价值总额活跃市场中相同资产和负债的报价 重要的其他可观测输入大量不可观察的输入
2023年9月30日
利率互换资产$39,687 $— $39,687 $— 
共同基金资产$6,815 $6,815 $— $— 
2022年12月31日
利率互换资产$41,404 $— $41,404 $— 
共同基金资产$6,191 $6,191 $— $— 
非经常性计量-房地产减值
在截至2023年9月30日的九个月中，公司记录了约为美元的房地产减值准备金，用于编制和审查财务报表397.4百万开启 十六属性，
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
包括 八办公室和 八其他房产，位于美国西南、东北、西部和东南部地区。减值是由第二季度与预期持有期、预计销售价格以及影响这些资产可收回性的潜在空缺相关的变化造成的。
在确定房产的公允价值时，（i） 十三资产，公司根据主要与市场租金、贴现率和终端资本化率相关的假设进行了贴现现金流分析，以及 (ii) 三资产，该公司的决定基于每平方英尺的估计销售价格和缩短的持有期。该公司将这些投入视为公允价值层次结构中的第三级衡量标准。 下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中与公司房地产减值的非经常性公允价值衡量相关的量化信息：
输入范围
西南东北西方东南
市场租金（每平方英尺）
$16.00 - $27.00
$15.00 - $30.00
$21.00
$14.00
折扣率
8.50% - 15.00%
8.00% - 15.00%
9.00%
15.00%
终端资本化率
8.00% - 10.50%
6.50% - 9.00%
8.50%
9.00%
输入范围
西南东北西方
预计售价（每平方英尺）$235.00$227.00$30.00
预计保留期
一年
一年
一年
非经常性计量-投资于未合并实体减值
在截至2023年9月30日的三个月中，该公司的OTTI约为美元129.3百万美元用于投资办公合资企业，这相当于完全注销了公司剩余的投资余额。减值是由于投资的公允价值下降造成的，这主要是由于未来贷款延期风险的增加影响了公司对投资可收回性的预期。在确定办公合资企业投资的公允价值时，公司考虑了3级投入。
按公允价值计算的金融工具
截至2023年9月30日和2022年12月31日，金融工具包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应计费用和其他负债以及应付抵押贷款和其他借款，如附注5所定义， 债务。除下表中的抵押贷款外，合并财务报表中列报的金融工具金额基本接近其截至2023年9月30日和2022年12月31日的公允价值。
的公允价值 七下表中的抵押贷款是通过使用公司对具有相似条款和期限的债务工具的当前可用借款利率对每笔贷款在抵押贷款剩余期限内的本金余额进行贴现来估算的。 公司确定，抵押贷款债务的整体估值被归类为公允价值层次结构的第二级，因为公允价值基于与在位债务条款相似的债务的当前定价。
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合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
 2023年9月30日2022年12月31日
 公允价值
账面价值 (1)
公允价值
账面价值 (1)
BOA II 贷款$214,374 $250,000 $226,361 $250,000 
AIG 贷款 II109,010 120,556 111,872 122,328 
美国国际集团贷款76,658 98,158 89,526 99,794 
新秀丽抵押贷款— — 17,998 17,998 
HealthSpring 抵押— — 19,107 19,107 
百事可乐装瓶企业抵押贷款16,994 17,540 17,014 17,836 
94 号公路抵押贷款11,970 11,970 11,941 12,740 
总计$429,006 $498,224 $493,819 $539,803 
(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，账面价值不包括债务溢价/（折扣）或递延融资成本。参见注释 5， 债务，了解详情。

9.     公平
普通股权
2023年4月13日，公司的T类普通股、S类股票、D类股票、I类股票、A类股票、AA类股票和AAA类股票被转换为E类普通股（“转换”），我们所有的E类普通股作为 “普通股” 在纽约证券交易所上市（“上市”）。
在转换之前，T类股票、S类股票、D类股票、I类股票、AA类股票、AA类股票、AA类股票、AAA类股票和E类股票作为单一类别共同投票，每个类别的每股普通股都有权 一对提交公司股东大会表决的每项事项进行表决；前提是，对于任何只会对特定类别普通股的权利产生重大不利影响的事项，只有该受影响类别的持有人有权投票.
由于转换以及与2023年4月13日上市相关的结果，我们所有的E类普通股现在都被称为普通股。
截至2023年9月30日，该公司获得的总发行收益约为美元2.8亿美元来自出售私募股票、公开发行、DRP（定义见下文）发行和合并（包括我们的前任格里芬资本基本资产房地产投资信托基金有限公司（“我们的前身”）、我们的前任与Signature Office REIT, Inc.的合并，以及我们的前任与某些其他关联实体的合并（“前身合并”）以及收购科尔办公和工业房地产投资信托基金（“CCIT II”）股票换股交易（“CCIT II 合并”）。作为 $ 的一部分2.8出售股票所得10亿美元，该公司发行了大约 (i) 4,863,6232015年6月与Signature Office REIT, Inc.完成合并后的E类股票，(ii) 19,442,3942019年4月前身合并完成后发行的E类股票，以换取前身合并时我们前身普通股的所有已发行股份，以及（iii） 10,384,185E类股票，以换取CCIT II合并时CCIT II普通股的所有已发行股份。
截至2023年9月30日，有 35,997,549已发行普通股，包括根据DRP发行的股票，减去根据SRP（定义见下文）和2019年5月发生的自招标要约（“自投标要约”）赎回的股份。
自动柜员机计划
2023年8月，公司进行了市场股票发行（“ATM”），根据该发行，公司可以出售普通股，总收购价最高为美元200.0百万。公司可以出售此类股票，金额和时间由公司不时决定，但公司没有义务出售任何股份。实际销售额（如果有）将取决于我们不时确定的各种因素，包括市场状况、公司普通股的交易价格、资本需求以及公司对适当资金来源的决定等。
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合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
在截至2023年9月30日的三个月中，公司没有出售自动柜员机计划下的股票。
分销再投资计划
在2023年5月15日终止之前，公司通过了股息再投资计划（“DRP”），该计划允许股东获得股息和其他可分配给他们的分配，投资于额外的普通股。通过DRP出售的股票无需支付任何销售佣金或交易商经理费，但向DRP股票收取了适用于适用类别的所有股票的适用分销费。DRP下的每股收购价格等于适用于所购股票类别的每股净资产价值（“NAV”），该资产净值是使用再投资时最新公布的资产净值计算得出的。
2023年5月22日，公司提交了对公司DRP注册声明的生效后修正案，要求注销未根据该注册声明出售的所有已登记出售的普通股的登记。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，该公司已发行约美元341.1根据DRP发行发行的百万股股票。
股票兑换计划
在2023年4月13日终止上市之前，公司通过了一项股票赎回计划（“SRP”），使股东能够在有限的情况下向公司出售股票。SRP 于 2021 年 10 月 1 日暂停，但于 2022 年 8 月 5 日有限恢复（即仅限于与持有人死亡、残疾或无能相关的赎回），季度赎回上限为美元5.0百万。此外，根据SRP的条款，在任何日历年内，公司对每种股票类别的赎回不得超过 5上一个日历年度此类已发行股票的加权平均数的百分比。
根据SRP，公司将在每个季度的最后一个工作日以等于该季度末前最新公布的适用类别每股资产净值的价格赎回股票。在截至2023年9月30日的九个月中，公司进行了兑换 941股份。该SRP于2023年3月7日再次被暂停，并因上市而终止。
下表汇总了SRP下的股票赎回活动 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月和九个月：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
已赎回的普通股— 74,850 941 
(1)
74,850 
每股加权平均价格$— $66.78 $66.87 $66.78 
(1) 不包括员工为满足与RSU归属相关的最低法定预扣税要求而预扣（即没收）的股份。
在 2014 年 7 月 31 日开始的这段时间内，直到 SRP 终止为止，C公司已兑换 3,295,618普通股（不包括自投标要约），价格约为 $275.5百万，加权平均每股价格为 $83.60根据SRP。
向执行官、员工和董事会发行限制性股份单位
2023 年 4 月 5 日，董事会薪酬委员会批准了 Peakstone Realty Trust 第二次修订和重述的员工和长期激励计划（以下简称 “计划”），该计划修订并重述了经修订和重述的员工和受托人长期激励计划（“先前计划”），以（1）更改与公司名称变更相关的先前计划的名称，（2）明确规定授予利润权益（或 “LL” 运营伙伴关系中的TIP单位”），以及（3）自始至终都对符合要求的实体名称进行更改。否则，本计划包含与先前计划相同的实质性条款。该计划规定向公司受托人、全职员工和某些为公司或关联实体提供服务的顾问发放基于股份的奖励。根据本计划授予的奖励可能包括
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合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
股票期权、限制性股票、股票增值权、发行等值权、LTIP 单位和其他基于股票的奖励。
基于股份的奖励在发行时按公允价值计量，并被确认为归属期内的薪酬支出。该计划授权的最大股票数量为 777,778股份。截至 2023年9月30日, 166,868根据该计划，股票可供将来发行。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，共有美元11.0百万和美元14.2剩余的未确认补偿费用分别为百万美元，介于两者之间 三个月并大约 2.3年份。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，与限制股权单位相关的总薪酬支出约为美元2.4百万和美元2.7分别为百万。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总薪酬支出约为美元9.0百万和美元6.1分别是百万。
下表汇总了本期RSU奖励中未归属股份的活动：
RSU 奖励的未归属股份数量加权平均授予日期每股公允价值
截至2021年12月31日的余额169,846 
已授予116,749 $66.87 
被没收(9,404)$80.38 
既得(119,056)$77.68 
截至2022年12月31日的余额158,135 
已授予166,321 $56.53 
被没收(161)$62.17 
既得(1)
(41,896)$70.32 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额
282,399 
(1) 归属股份总额包括 55,438在截至2023年9月30日的九个月中，员工为满足最低法定税率而预扣（即没收）的普通股，以及与RSU归属相关的持股要求。

全额赎回永久可转换优先股
2023年4月10日，公司与优先持有人和信韩资产管理有限公司签订了赎回协议（“赎回协议”）。
根据赎回协议，公司从优先持有人手中赎回了所有 5,000,000优先股持有人持有的 “A系列累积永久可转换优先股”（“A系列优先股”）的股份，以换取（i）美元的赎回款125.0百万，以及（ii）约为美元的累计和未付分配金额2.4百万美元，根据公司于2019年4月30日提交的补充章程（“补充章程”）。优先持有人同意免除金额为美元的赎回费（定义见补充条款）1.9百万美元以及与A系列优先股有关的任何其他款项。赎回协议还终止了公司与优先持有人之间于2018年8月8日签订的A系列累积永久可转换股票购买协议（“购买协议”），前提是购买协议赋予优先持有人的任何权利和特权均已终止和取消，并且没有进一步的效力或效力，包括优先持有人的购买权和公司出售第二批股份（定义见收购协议）协议），并且没有购买方协议在此下还有任何其他义务。

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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
10.     非控股权益
非控股权益代表公司作为普通合伙人的运营合伙企业中的有限合伙权益。
截至2023年9月30日，非控股权益约为 8.8占总股份的百分比以及 8.9加权平均已发行股份的百分比（这两个衡量标准均假设OP单位转换为普通股）。公司将与出资资产一起发行的有限合伙权益（“自我管理交易”）归类为非控股权益，这些股权作为永久股权的一部分列为非控股权益，除非下文讨论。
任何不符合永久股权资格的非控股权益均被重新归类为临时权益，并按截至决定期末的（a）账面金额或（b）其赎回价值中较高者进行了调整。
截至2023年9月30日，运营合伙企业的有限合伙人拥有大约 3.5百万个 OP 单位，这些单位是向当时的关联方和无关联的第三方发行的，以换取向公司出资以及与自治交易相关的某些财产，以及大约 0.02发行了百万个OP单位，与财产捐款无关。
截至2023年9月30日，运营合伙企业的所有有限合伙人（见 须予赎回的非控股权益下文）拥有交换权（定义见下文），根据该权利，如果行使，运营合伙企业将被要求将其OP单位兑换成等于根据有限合伙协议和适用的出资协议计算的等量普通股价值的现金（“交易权”）。如果运营合伙企业的有限合伙人行使交换权，则作为运营合伙企业的普通合伙人，公司可以自行决定（i）以现金购买OP单位，以等于根据有限合伙协议和适用的出资协议计算的等值普通股的价值，或者（ii）通过发行公司普通股兑换的OP单位来购买该有限合伙人的OP单位有限合伙协议及适用出资协议，但须遵守公司章程和有限合伙协议中包含的某些转让和所有权限制。
以下汇总了截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中计为权益的非控制性权益的活动：
截至2023年9月30日的九个月
截至2022年12月31日的年度
期初余额$174,655 $218,653 
对须予赎回的非控股权益进行重新归类10 957 
非控股权益的交换(6,550)— 
可赎回的非控股权益的重新归类 3,801 — 
对非控股权益的分配(2,990)(10,942)
分配给须予赎回的非控股权益的分配(3)(17)
分配的净亏损(52,677)(39,714)
分配的其他综合收益（亏损）(300)5,718 
期末余额$115,946 $174,655 
须予赎回的非控股权益
上市之前，根据遗嘱合伙人出资发行的OP单位未计入合并资产负债表上的永久股权，因为持有这些OP单位的有限合伙人可能导致普通合伙人用OP单位兑换现金价值，而公司不能选择通过发行公司普通股兑换已赎回的OP单位来购买该有限合伙人的OP单位。因此，在上市之前，运营合伙企业的普通合伙人并未控制这些赎回，这些OP单位在合并资产负债表上作为非控股权益列报，须按其可赎回价值赎回，净收益（亏损）和分配归因于
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
这些有限合伙人在普通股股东和其他不可赎回的非控股权益之间按比例分配。

自上市之日起，随后自2023年9月30日起，所有OP单位的赎回流程与所有其他OP单位相同（即可以兑换现金，或者公司可以选择通过发行普通股购买这些OP单位），如上所述。该公司打算用所有OP单位兑换普通股。

从自我管理交易中赎回OP单位

在自我管理交易中，由我们的前任执行董事长凯文·希尔兹控制的实体格里芬资本有限责任公司（“GC LLC”）以及我们前任赞助商格里芬资本有限责任公司（“GCC LLC”）的子公司获得了OP单位（大约 2.7百万生效 9改为1次反向拆分）作为对价，以换取向我们的前身出售格里芬资本房地产公司有限责任公司（“GRECO”）的咨询、资产管理和物业管理业务。GC LLC 分配了大约 50向当时参与GC LLC长期激励计划的参与者提供的与自我管理交易相关的OP单位的百分比。希尔兹先生是此类长期激励计划的计划管理人。

正如先前披露的那样，我们的某些现任和前任员工和执行官，包括我们的首席执行官迈克尔·埃斯卡兰特和首席财务官兼财务主管哈维尔·比塔尔，在自治交易之前曾受雇于GC LLC的关联公司，因此是GC LLC长期激励计划的参与者，该计划向此类参与者提供与自治管理交易之前提供的服务有关的补助。GC LLC长期激励计划的参与者，包括埃斯卡兰特先生和比塔尔先生，有权从长期激励计划中获得由计划管理人选择的现金、普通股或其他财产或其组合形式的分配。

上市要求GC LLC长期激励计划下的某些奖励在2023年第四季度及之后结算 四此后每年分期付款，除非免除或修改. 如上所述，在结算GC LLC的长期激励计划时，计划管理人可以选择分配计划管理人选择的现金、普通股或其他财产，或两者的组合。如果计划管理人选择根据我们的运营合作伙伴关系运营协议的条款赎回GC LLC在自治管理交易中获得的OP单位，我们打算用普通股来满足此类赎回申请。如果此类赎回发生在2023年第四季度，并且计划管理人决定仅向计划参与者分配普通股，则根据GC LLC长期激励计划的条款，GC LLC将分配 56,266埃斯卡兰特先生的普通股以及 2,000与2023年第四季度赎回有关的比塔尔先生的普通股。赎回OP单位和分配普通股不会对我们的普通股股东产生经济稀释影响。

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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
11.     关联方交易
以下汇总了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日应收和应付的关联方交易成本：
截至九个月后发生的自起付款
9月30日9月30日十二月三十一日
2023202220232022
已支出
关联方预付的费用$85 $705 $48 $67 
行政补偿975 1,066 38 522 
通过自我管理交易/合并假设
赚钱— — — 130 
其他
分布2,381 6,498 620 739 
总计$3,441 $8,269 $706 $1,458 
行政服务协议
自2023年10月6日起，ASA已终止。在自我管理交易方面，公司、运营合伙企业、前身和GRECO，另一方面，GCC LLC和GC LLC签订了日期为2018年12月14日的某些行政服务协议（经修订，“ASA”），根据该协议，GCC LLC和GC LLC按成本向公司提供了某些运营和管理服务。该公司根据GCC LLC在ASA终止此类服务之前预计为提供此类服务而产生的实际成本，每月向GCC LLC支付一笔款项。此类费用定期对账，并且至少每年对费用进行一次全面审查。此外，公司直接向GCC LLC支付或偿还了与提供此类服务有关的任何合理第三方费用的实际费用。2022年3月30日、2022年6月30日和2023年3月21日，公司对ASA进行了修订，以缩小提供的服务范围，包括取消提供办公空间和咨询服务。2023年6月21日，公司根据ASA发布了部分终止通知，选择终止某些一般企业支持服务，自2023年7月22日起生效。根据此类修正和此类通知，GCC LLC和GC LLC有义务仅向公司提供人力资源支持，公司将在三十点后终止这些服务（30) 提前几天向海湾合作委员会和GC LLC发出书面通知。2023年9月6日，公司根据ASA发布了有关此类人力资源支持服务的终止通知，鉴于这些是唯一剩下的服务，ASA本身自2023年10月6日起自动终止。

办公室转租
2022年3月25日，公司与海湾合作委员会签署了转租协议（“埃尔塞贡多转租协议”），该建筑位于加利福尼亚州埃尔塞贡多东格兰德大道1520号（以下简称 “大楼”），该建筑是公司总部所在地，也是公司开展日常业务的地方。该建筑是包含其他建筑物和停车场的校园的一部分（“校园”）。El Segundo Sublease 还授权公司使用校园内的某些公共区域。
在执行El Segundo Sublease之前，作为行政服务协议的一部分，该公司为该建筑支付了海湾合作委员会租金。该校区归GCPI, LLC（“GCPI”）所有，该建筑由GCPI租赁给海湾合作委员会。海湾合作委员会是埃尔塞贡多转租协议下的转租人。
除非双方同意进一步延长该期限，否则埃尔塞贡多转租的初始期限将于2024年6月30日到期。El Segundo Sublease规定的初始每月基本租金约为 $0.05百万，视每年增长而定 3％以及建筑物和部分校园某些运营费用的额外租金。截至2023年9月30日，该公司记录的租赁负债和使用权资产约为美元0.4百万美元与埃尔塞贡多转租有关，该转租包含在公司合并资产负债表上的使用权资产和租赁负债中.

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12.     租赁
出租人
公司主要向租户租赁工业和办公空间，租约归类为不可取消的运营租约，这些租约通常包含最低基本租金和某些运营费用报销的规定。最低租赁付款总额按直线法确认为相关租赁期限内的租金收入，租户对房地产税、保险、公共区域维护和其他可收回的运营费用的估计报销额记作费用发生期间的租金收入。
公司认可了 $166.5百万和美元277.7百万美元的租赁收入分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的经营租赁付款有关。
该公司目前的第三方租户租约的到期时间为2024年至2044年。下表列出了截至2023年9月30日根据运营租赁获得的未来最低基本租金的未贴现现金流：
截至2023年9月30日
剩余 2023$52,740 
2024199,272 
2025185,716 
2026181,278 
2027162,377 
此后708,591 
总计$1,489,974 
上表中未来的最低基本租金不包括租户的运营费用补偿、递延租金应收账款调整的摊销以及高于/低于市场价格的租赁无形资产的摊销。
承租人-地租
截至2023年9月30日，该公司是 (i) 项下的租户 三归类为运营租赁的地面租赁，以及 (ii) 二土地租赁被归类为融资租赁。这些地面租赁均作为收购适用资产的一部分分配给公司，此类地面租赁不产生任何增量成本。这些地面租赁被归类为不可取消，其中包含 不续订选项。
承租人-办公室租赁
截至2023年9月30日，该公司是以下租户 二办公空间租赁, 每项都被归类为不可取消的经营租赁:(一) 附注11中描述的埃尔塞贡多转租协议,关联方交易， 上文以及（ii）其位于伊利诺伊州芝加哥的办公空间的租约，该租约将于2025年6月29日到期，该租约受该建筑物中另一位租户的权利的约束和从属。
对于地面租赁和运营租赁，公司承担了约为美元的成本2.9截至2023年9月30日的九个月中为百万美元3.1截至2022年9月30日的九个月中为百万美元，包含在随附的合并运营报表中的 “物业运营费用” 中。为计量运营租赁负债所含金额支付的现金总额为美元1.6截至2023年9月30日的九个月中为百万美元1.6在截至2022年9月30日的九个月中，为百万美元。
下表列出了截至2023年9月30日的租赁期加权平均值和贴现率：
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截至2023年9月30日
租赁期限和折扣率正在运营 融资
加权平均剩余租赁期限（年）
76.6年份
15.2年份
加权平均折扣率 (1)
4.89%3.34 %
(1)由于公司每份租约中隐含的利率不容易确定，因此公司使用了增量借款利率。在确定公司每份租约的增量借款利率时，公司考虑了最近的担保借款利率、可观察到的无风险利率以及与公司信誉相关的信用利差、抵押的影响以及公司每份租赁协议的期限。
截至2023年9月30日，租赁负债的到期日如下：
截至2023年9月30日
正在运营 融资
剩余 2023$540 $343 
20241,909 360 
20251,570 365 
20261,504 375 
20271,527 381 
20281,595 386 
此后248,695 3,072 
未贴现的租赁付款总额257,340 5,282 
减去：估算利息(214,243)(2,011)
租赁负债总额$43,097 $3,271 

13.    承付款和或有开支
诉讼
公司可能会不时受到在正常业务过程中产生的法律和监管程序、索赔和诉讼的约束。公司不是任何重大未决法律诉讼的当事方，公司也不知道有任何实质性的未决法律诉讼，公司的任何财产也没有受到任何重大法律诉讼的约束。
资本支出和租户改善承诺
截至2023年9月30日，该公司在重新定位、资本支出项目、租赁佣金和租户改善方面的剩余合同承诺总额约为美元17.9百万。

14.    分部报告
在2022年第四季度，公司制定了房地产投资组合的管理策略，重点是 三不同的财产类型，以便明确每个集团中与资产相关的价值和运营。结果，公司改为 三可报告的细分市场：工业、办公和其他。工业板块包括具有现代规格的高质量、位置优越的工业地产。办公领域包括更新、高质量和商业必需的办公物业。其他部分包括空置房产和非核心房产，以及相同交叉抵押贷款池中的其他房产。该细分市场包括不稳定、租给租期较短的租户或正在评估重新定位、重新租赁或可能出售的房产。该公司重估了之前所有时期的分部业绩，以显示 三可报告的区段。
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2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
公司根据分部净营业收入（“NOI”）评估每个分部的业绩，净营业收入（“NOI”）定义为房地产收入减去房地产支出。公司将以下内容排除在NOI细分市场之外，因为它们是在公司层面上处理的：（i）办公室合资企业，（ii）利息支出以及（iii）一般和管理费用。NOI分部不是衡量营业收入或经营活动现金流的指标，不表示可用于满足现金需求的现金，因此不应将其视为衡量流动性的现金流的替代方案。并非所有公司都以相同的方式计算分部利润指标。该公司认为，NOI分部是衡量净收入的适当补充指标，因为它可以帮助投资者和管理层了解我们物业的核心运营。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的分部净收益如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
工业 NOI
工业总收入$13,934 $15,095 $42,508 $45,401 
工业运营费用(1,884)(1,706)(5,510)(5,489)
工业 NOI12,050 13,389 36,998 39,912 
办公室 NOI
办公室收入总额34,022 72,128 108,210 251,467 
办公室运营开支(6,102)(17,762)(18,518)(57,832)
办公室 NOI27,920 54,366 89,692 193,635 
其他 NOI
其他收入总额13,757 14,107 40,508 43,724 
其他运营费用(5,360)(4,808)(15,666)(13,932)
其他 NOI8,397 9,299 24,842 29,792 
NOI 总计$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，净亏损与NOI的对账情况如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损与总净资产净值的对账
净亏损$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
一般和管理费用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向关联方支付的运营费用257 140 975 1,065 
房地产减值准备金— 10,697 397,373 86,254 
折旧和摊销25,003 42,628 86,830 155,470 
利息支出16,126 24,283 49,208 68,315 
其他（收入）支出，净额(3,654)162 (7,613)588 
投资于未合并实体的净亏损144,598 — 176,767 — 
处置资产所致（收益）损失(3,748)95,513 (24,657)95,513 
债务破裂成本— 13,249 — 13,249 
交易费用80 234 24,570 8,662 
NOI 总计$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 

下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司各板块的商誉：
33
目录
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计；除非另有说明，否则以千美元计，不包括每股金额）
9月30日十二月三十一日
20232022
善意
工业$68,373 $68,373 
办公室— — 
其他26,305 26,305 
商誉总额$94,678 $94,678 
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司各分部的净房地产总资产，其中包括累计折旧和摊销，不包括无形资产：
9月30日十二月三十一日
20232022
工业地产，网络
房地产总额$740,790 $761,757 
累计折旧和摊销(146,047)(137,738)
工业地产，网络594,743 624,019 
办公房地产，网络
房地产总额1,567,724 2,020,463 
累计折旧和摊销(279,852)(305,829)
办公房地产，网络1,287,872 1,714,634 
其他房地产，净额
房地产总额399,295 715,036 
累计折旧和摊销(120,833)(201,072)
其他房地产，净额278,462 513,964 
房地产总额，净额$2,161,077 $2,852,617 
未按细分市场报告总资产信息，因为公司没有使用该衡量标准来评估绩效或做出资源分配决策。

15.     分配声明
2023年3月14日，董事会宣布3月份的全现金分配，金额为美元0.075每股普通股。公司于2023年5月12日向截至2023年5月2日的登记股东支付了此类分配。
2023年6月20日，董事会宣布第二季度全现金分配，金额为美元0.225每股普通股。公司于2023年7月17日向截至2023年6月30日的登记股东支付了此类分配。

2023 年 8 月 2 日，董事会宣布第三季度全现金分配，金额为 $0.225每股普通股。公司于2023年10月17日向截至2023年9月30日的登记股东支付了此类分配。

16.    后续事件
2023年10月31日，公司行使了将循环贷款到期日（定义见第二份修订和重列的信贷协议）延长至2024年3月30日的选择权，该延期将在满足或免除某些惯例条件后生效。
2023 年 11 月 7 日，董事会宣布第四季度全现金分配，金额为 $0.225每股普通股。此类分配应在2024年1月17日左右支付给截至2023年12月29日的登记股东。
34
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 应与本10-Q表季度报告第一部分中包含的公司合并财务报表及其附注，以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析、合并财务报表以及公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的附注一起阅读。
概述
Peakstone Realty Trust是一家内部管理的上市房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），拥有并经营以单租户为主的高质量、较新的老式投资组合。这些资产通常根据长期净租赁协议出租给信誉良好的租户，合同租金会增加。该公司的全资投资组合包含具有关键特征的房产，包括难以复制的地点和对该建筑的大量租户投资，该公司认为，这使得这些房产对租户更加重要。
我们的运营合伙企业（“运营合伙企业”）PKST OP，L.P. 直接或间接拥有公司的所有资产。截至2023年9月30日，公司拥有运营合伙企业中有限合伙权益的已发行普通单位（“OP单位”）约91.2％。
截至2023年9月30日，该公司的全资投资组合（i）包括位于24个州的73处房产，加权平均剩余租赁期约为6.3年；（ii）按可租平方英尺租赁的96.4％，平均经济占用率为95.9％，包括工业（100％）、办公室（97.0％）和其他（83.1％），（iii）产生了约2.029亿美元的年化基础租金（“ABR”），定义为合同基础租金（不包括减租期，并扣除总租赁和修改后的总租赁的基准年运营费用）) 乘以 12 个月。

预计公司约有60.1％的ABR将由租户、租赁担保人或租户的非担保母公司获得由美国证券交易委员会（“SEC”）批准的全国认可的统计评级组织（“NRSRO”）（例如穆迪投资者服务公司、标普全球评级和/或惠誉评级公司）批准的投资级信用评级所产生的租约。）或管理层普遍认为具有非NRSRO信用评级（例如彭博社的违约风险评级）的公司相当于 NRSRO 的投资等级评级。管理层无法保证这些评级方法的可比性，也无法保证单个NRSRO对公司提供信用评级的所有公司进行评级时对公司的特定评级表示评级；如果此类公司仅由非NRSRO评级提供商进行评级，则此类评级提供者可能使用的方法与NRSRO采用的方法不同且不那么严格。在公司的投资组合中，提及的 “投资等级” 包括租户、担保人和非担保母实体，公司提供的信用评级可能指租户、担保人和非担保母实体。无法保证我们租户的此类担保人或非担保父母会履行租户的租赁义务，因此，任何此类信用评级都可能无法表明这些租户的信誉。
35
目录
收入集中度
按州划分：
根据各自的就地租约，截至2023年9月30日，各州年化基本租金的百分比如下（千美元）：
州
年化基本租金
（未经审计）
的数量
属性
的百分比
年化基数
租金
亚利桑那州$23,280 7 11.5 %
新泽西19,490 5 9.6 
科罗拉多州16,402 4 8.1 
俄亥俄13,207 5 6.5 
德州12,912 5 6.4 
马萨诸塞12,449 3 6.1 
加利福尼亚12,271 2 6.0 
阿拉巴马州10,307 2 5.1 
南卡罗来纳9,704 3 4.8 
北卡罗来纳9,005 6 4.4 
所有其他 (1)
63,829 31 31.5 
总计$202,856 73 100.0 %
(1) 所有其他费用均为各州年化基本租金的4.3％或以下。
按行业划分：
根据相应的就地租赁，截至2023年9月30日，按行业划分的年化基本租金百分比如下（千美元）： 
工业 (1)
年化基本租金
（未经审计）		的数量
承租人
的百分比
年化基本租金
资本货物$32,338 15 15.9 %
消费者服务21,597 5 10.6 
材料19,926 5 9.8 
食品、饮料和烟草16,677 3 8.2 
医疗保健设备和服务12,152 5 6.0 
商业和专业服务11,701 7 5.8 
公共事业11,297 2 5.6 
能量10,535 3 5.2 
零售9,727 2 4.8 
技术硬件和设备9,029 3 4.5 
所有其他 (2)
47,877 20 23.6 
总计$202,856 70 100.0 %
(1) 基于行业分类 关于全球行业分类标准。
(2)     按个别行业计算，所有其他租金占年化基本租金总额的不到4.4％。
36
目录
十大租户：
截至2023年9月30日，根据相应的就地租赁，租户或房产占我们年化基本租金的5.7％以上。根据各自的就地租约，截至2023年9月30日，前10名租户的年化基本租金百分比如下（千美元）：
租户年化基本租金
（未经审计）
的百分比
年化基本租金
Keurig Pepper 博士$11,532 5.7 %
南方公司服务9,224 4.5 
LPL 控股有限公司8,552 4.2 
亚马逊8,542 4.2 
弗里波特麦克莫兰7,867 3.9 
Maxar 科技7,723 3.8 
RH7,487 3.7 
温德姆酒店及度假村7,392 3.6 
麦克森6,123 3.0 
旅行与休闲，Co.5,826 2.9 
总计$80,268 39.5 %
租约到期：
截至2023年9月30日，基于年化基本租金的租户租约到期时间如下（千美元）：
租约到期年份 (1)
年化基本租金
（未经审计）		的数量
租赁 		大约平方英尺
的百分比
年化基本租金
2023$— — — — %
202424,734 11 2,361,000 12.2 
20259,477 8 872,000 4.7 
202613,210 4 1,449,000 6.5 
202714,349 7 571,000 7.1 
202819,720 12 2,142,000 9.7 
>2028121,366 39 10,055,000 59.8 
空缺— — 645,000 — 
总计$202,856 81 18,095,000 (2)100.0 %
(1)当月最后一天的到期将显示为在下个月到期。
(2)不包括4,500平方英尺，但须与第三方签订租赁协议，用于不产生净租金的建筑设施（例如健身俱乐部和管理办公室）。

关键会计估计
该公司确定的会计估计符合美国会计准则委员会ASC中包含的美国公认会计原则。根据公认会计原则编制公司的合并财务报表要求管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。如果管理层对与各种交易有关的事实和情况的判断或解释不同，则可能采用不同的估计，从而导致财务报表的列报方式不同。此外，其他公司可能会使用不同的估计和假设，这可能会影响公司财务状况和经营业绩与这些公司的可比性。
有关公司关键会计估算的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的截至2022年12月31日止年度的合并财务报表及其附注。
37
目录
最近发布的会计公告
见注释2， 重要会计政策的列报基础和摘要，到合并财务报表。

运营结果
概述
公司的经营业绩主要受到公司在租约到期后重新租赁空间的能力，以及我们处置和购买工业和精选办公资产的能力，所有这些都会影响同期比较。
由于当前的远程和混合办公方式，全国范围内对办公空间的需求已经下降并可能继续下降。尽管我们看到雇主最近在重返办公室的要求方面取得了一些积极的进展，但与疫情前的水平相比，办公室利用率仍大幅下降。此外，当前严峻的经济状况和资本市场的波动（包括银行倒闭）对整个商业地产，尤其是办公行业产生了不利影响。除其他外，这些市场条件以及资本成本增加和债务资本可用性的可能性促使许多公司更加谨慎地进行办公或其他房地产相关投资。此外，房地产公司的债务融资现在更难安排。所有这些趋势和不确定性都可能对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
尽管存在这些趋势和不确定性，但我们相信，通过利用公司经验丰富、专注于房地产、经过周期测试的管理团队来推行我们的战略，我们正在做好准备，为股东提供有吸引力的风险调整后回报，包括：
•拥有并运营稳定的投资组合，包括全资、高品质、较新的单租户工业和办公物业，这些物业位于多元化的战略增长市场中；
•在短期内，通过资本回收和自由现金流，在短期内运营自筹资金的商业计划；以及
•有选择地收购高质量的工业地产，并可能收购某些办公资产。
有关已经或可能影响公司财务状况、经营业绩或现金流的重大趋势和不确定性的讨论，请参阅（i）上文 “概述” 中的讨论，以及（ii）公司10-K表年度报告 “风险因素” 部分中强调的风险。
细分信息
公司内部将所有财产和权益分为三个应报告的细分市场：工业、办公和其他领域。公司根据分部净营业收入（“NOI”）评估每个分部的业绩，净营业收入（“NOI”）定义为房地产收入减去房地产支出。公司将以下内容排除在NOI细分市场之外，因为它们是在公司层面上处理的：（i）办公室合资企业，（ii）利息支出和（iii）一般管理费用。NOI分部不是衡量营业收入或经营活动现金流的指标，不表示可用于满足现金需求的现金，因此不应将其视为衡量流动性的现金流的替代方案。并非所有公司都以相同的方式计算分部利润指标。该公司认为，NOI分部是衡量净收入的适当补充指标，因为它可以帮助投资者和管理层了解我们物业的核心运营。










38
目录
将净亏损与同店净亏损进行对账
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，总净亏损分别为1.39亿美元和1.194亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总净亏损分别为5.833亿美元和1.932亿美元。下表对账了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中Same Store NOI的净亏损（千美元）。请参阅 NOI、Cash NOI 和同店现金 NOI 有关更多详情的部分：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
将净亏损与同店净亏损进行对账
净亏损$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
一般和管理费用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向关联方支付的运营费用257 140 975 1,065 
房地产减值准备金— 10,697 397,373 86,254 
折旧和摊销25,003 42,628 86,830 155,470 
利息支出16,126 24,283 49,208 68,315 
债务破裂成本— 13,249 — 13,249 
其他（收入）支出，净额(3,654)162 (7,613)588 
投资于未合并实体的净亏损144,598 — 176,767 — 
处置资产所致（收益）损失(3,748)95,513 (24,657)95,513 
交易费用80 234 24,570 8,662 
NOI 总计$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 
同店调整：
最近收购的房产— — — — 
最近出售的房产186 (27,657)(3,479)(107,853)
同店净利润总额$48,553 $49,397 $148,053 $155,486 
同店分析
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的 “同店” 投资组合包括73处房产，占地约1,810万平方英尺，截至2023年9月30日的年化基本租金为2.029亿美元。公司的 “Same Store” 投资组合包括在两个报告期内全期持有的房产。下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月按细分市场划分的73处房产的经营业绩比较摘要（千美元）：
39
目录
截至9月30日的三个月
20232022增加/
（减少）		百分比变化
工业同店 NOI
工业总收入$13,934 $13,891 $43 — %
工业运营费用(1,885)(1,623)(262)16 %
工业 NOI12,049 12,268 (219)(2)%
办公室同店 NOI
办公室收入总额34,029 34,112 (83)— %
办公室运营开支(6,081)(6,040)(41)1 %
办公室 NOI27,948 28,072 (124)— %
其他同店 NOI
其他收入总额13,754 13,008 746 6 %
其他运营费用(5,198)(3,951)(1,247)32 %
其他 NOI8,556 9,057 (501)(6)%
同店净利润总额$48,553 $49,397 $(844)(2)%
NOI
截至2023年9月30日的三个月，同店净收入总额与截至2022年9月30日的三个月相比下降了80万美元，下降了2％。
在截至2023年9月30日的三个月中，工业同店净收益与截至2022年9月30日的三个月相比下降了20万美元，下降了2％。减少的主要原因是去年公共区域管理对账的回收额减少。
与截至2022年9月30日的三个月相比，Office Same Store NOI在截至2023年9月30日的三个月中基本保持稳定。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，其他同店净收益减少了50万美元，跌幅6％。减少的主要原因是某处房产不可收回的运营费用增加。
40
目录
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的 “同店” 投资组合包括73处房产，占地约1,810万平方英尺，截至2023年9月30日的年化基本租金为2.029亿美元。公司的 “Same Store” 投资组合包括在两个报告期内全期持有的房产。
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月按细分市场划分的73处房产的经营业绩比较摘要（千美元）：
截至9月30日的九个月
20232022增加/
（减少）		百分比变化
工业同店 NOI
工业总收入$42,155 $41,776 $379 1 %
工业运营费用(5,477)(5,231)(246)5 %
工业 NOI36,678 36,545 133 — %
办公室同店 NOI
办公室收入总额102,172 108,228 (6,056)(6)%
办公室运营开支(17,024)(16,187)(837)5 %
办公室 NOI85,148 92,041 (6,893)(7)%
其他同店 NOI
其他收入总额40,409 38,523 1,886 5 %
其他运营费用(14,182)(11,623)(2,559)22 %
其他 NOI26,227 26,900 (673)(3)%
同店净利润总额$148,053 $155,486 $(7,433)(5)%
NOI
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，同店净利润下降了740万美元，跌幅5％。
与截至2022年9月30日的九个月相比，工业同店净收益在截至2023年9月30日的九个月中基本保持稳定。
与截至2022年9月30日的九个月相比，Office Same Store的净收益在截至2023年9月30日的九个月中下降了690万美元，跌幅7％。减少的主要原因是：(i) 租金收入减少610万美元，主要与上年终止收入减少830万美元有关，但被与新租赁活动和两处房产入住率增加相关的220万美元租金收入增加所抵消；(ii) 物业运营支出增加80万美元，主要与两处房产有关。
与截至2022年9月30日的九个月相比，其他同店净利润下降了70万美元，跌幅3％，主要是在截至2023年9月30日的九个月中。减少的主要原因是空置导致一处房产不可收回的运营费用增加。

41
目录
投资组合分析
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较
净亏损
在截至2023年9月30日的三个月中，公司净亏损1.39亿美元，而截至2022年9月30日的三个月净亏损为1.194亿美元。下文讨论了变更的原因。
下表对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的净亏损与NOI（千美元）进行了对账：
截至9月30日的三个月
20232022增加/（减少）百分比
改变
净亏损与总净资产净值的对账
净亏损$(139,948)$(119,373)$(20,575)17 %
一般和管理费用9,653 9,521 132 1 %
公司向关联方支付的运营费用257 140 117 84 %
房地产减值准备金— 10,697 (10,697)(100)%
折旧和摊销25,003 42,628 (17,625)(41)%
利息支出16,126 24,283 (8,157)(34)%
债务破裂成本— 13,249 (13,249)(100)%
其他（收入）支出，净额(3,654)162 (3,816)(2356)%
来自对未合并实体的投资净额144,598 — 144,598 100 %
处置资产的损失（收益）(3,748)95,513 (99,261)100 %
交易费用80 234 (154)(66)%
NOI 总计$48,367 $77,054 $(28,687)(37)%
下表提供了有关细分市场 NOI 的更多详细信息：
截至9月30日的三个月
20232022增加/（减少）百分比
改变
工业 NOI
工业收入$13,934 $15,095 $(1,161)(8)%
工业运营费用(1,884)(1,706)(178)10 %
工业 NOI12,050 13,389 (1,339)(10)%
办公室 NOI
办公室收入34,022 72,128 (38,106)(53)%
办公室运营开支(6,102)(17,762)11,660 (66)%
办公室 NOI27,920 54,366 (26,446)(49)%
其他 NOI
其他收入13,757 14,107 (350)(2)%
其他运营费用(5,360)(4,808)(552)11 %
其他 NOI8,397 9,299 (902)(10)%
NOI 总计$48,367 $77,054 $(28,687)(37)%
NOI
截至2023年9月30日的三个月，NOI总额与截至2022年9月30日的三个月相比下降了2870万美元，下降了37％。减少的主要原因如下：
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目录
与截至2022年9月30日的三个月相比，办公室净收益在截至2023年9月30日的三个月中下降了2640万美元，跌幅49％。下降的主要原因是2022年第三季度出售了42处办公板块房产，并于2023年处置了四处办公板块物业。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，其他净资产减少了90万美元，跌幅10％。减少的主要原因是（i）收入减少了40万美元，这主要是由于与上一年度相关的解雇收入减少了80万美元；（ii）运营支出增加了60万美元，这主要是由于可收回的运营费用增加所致。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，工业净收益下降了130万美元，跌幅10％。下降的主要原因是2023年1月和2月出售了两处工业地产。
一般和管理费用
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，一般和管理费用基本保持一致。
公司向关联方支付的运营费用
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，公司向关联方支付的运营费用基本保持稳定。
房地产减值
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，房地产减值减少了约1,070万美元，这是由于与去年同期一项房地产资产的减值相比，本季度没有出现任何减值。
折旧和摊销
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，折旧和摊销减少了约1,760万美元，这主要是由于2022年8月和9月处置了42处办公板块物业，到2023年处置了9处房产。
利息支出
截至2023年9月30日的三个月中，利息支出与截至2022年9月30日的三个月相比减少了约820万美元，这主要是因为（i）2022年9月偿还了三笔抵押贷款和2023年定期贷款，（ii）2023年3月偿还了一笔抵押贷款和2024年定期贷款，以及（iii）未对冲可变债务利率上涨约270万美元以及期限增加所抵消循环信贷额度余额。
债务破裂成本
在截至2022年9月30日的三个月中，由于米德兰抵押贷款和美国银行贷款的预付款，债务破损成本减少了约1,320万美元。
其他收入，净额
截至2023年9月30日的三个月，其他收入与截至2022年9月30日的三个月相比净额增加了380万美元，这主要是由于货币市场账户所得利息收入的增加。
投资于未合并实体的净亏损
截至2023年9月30日的三个月，对未合并实体的投资净亏损与截至2022年9月30日的三个月相比增加了约1.446亿美元，这是由于公司投资于2022年8月成立的办公合资企业。2023年9月，该公司对办公合资企业的投资获得了约1.293亿美元的OTTI，这相当于完全注销了公司的剩余投资余额。亏损也是由于该公司按比例分配 (i) 5170万美元的利息
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目录
支出，包括2,200万美元的递延融资成本摊销，以及（ii）办公合资企业产生的1,710万美元的折旧费用。

资产处置所致（收益）损失
与截至2022年9月30日的三个月相比，处置资产的收益在截至2023年9月30日的三个月中增加了约9,930万美元。增长的主要原因是：（i）在截至2023年9月30日的三个月中，出售其他一处分部物业获得了370万美元的收益；（ii）在截至2022年9月30日的三个月中出售42处办公板块物业的净亏损9,550万美元所抵消。
交易费用
截至2023年9月30日的三个月，与截至2022年9月30日的三个月相比，交易费用基本保持稳定。
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的投资组合比较
净亏损
在截至2023年9月30日的九个月中，公司净亏损5.833亿美元，而截至2022年9月30日的九个月净亏损为1.932亿美元。下文讨论了变更的原因。
下表对截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的净亏损与NOI（千美元）进行了对账：
截至9月30日的九个月
20232022增加/（减少）百分比
改变
净亏损与总净资产净值的对账
净亏损$(583,332)$(193,240)$(390,092)202 %
一般和管理费用31,411 27,463 3,948 14 %
公司向关联方支付的运营费用975 1,065 (90)(8)%
房地产减值准备金397,373 86,254 311,119 361 %
折旧和摊销86,830 155,470 (68,640)(44)%
利息支出49,208 68,315 (19,107)(28)%
债务破裂成本— 13,249 (13,249)(100)%
其他（收入）支出，净额(7,613)588 (8,201)(1395)%
投资于未合并实体的净亏损176,767 — 176,767 100 %
处置资产所致（收益）损失(24,657)95,513 (120,170)100 %
交易费用24,570 8,662 15,908 184 %
NOI 总计$151,532 $263,339 $(111,807)(42)%
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下表提供了有关我们的细分市场 NOI 的更多详细信息：
截至9月30日的九个月
20232022增加/（减少）百分比
改变
工业 NOI
工业收入$42,508 $45,401 $(2,893)(6)%
工业运营费用(5,510)(5,489)(21)— %
工业 NOI36,998 39,912 (2,914)(7)%
办公室 NOI
办公室收入108,210 251,467 (143,257)(57)%
办公室运营开支(18,518)(57,832)39,314 (68)%
办公室 NOI89,692 193,635 (103,943)(54)%
其他 NOI
其他收入40,508 43,724 (3,216)(7)%
其他运营费用(15,666)(13,932)(1,734)12 %
其他 NOI24,842 29,792 (4,950)(17)%
NOI 总计$151,532 $263,339 $(111,807)(42)%
NOI
截至2023年9月30日的九个月中，净资产净值总额与截至2022年9月30日的九个月相比下降了1.118亿美元，下降了42％。减少的主要原因如下：
与截至2022年9月30日的九个月相比，办公室净收益在截至2023年9月30日的九个月中下降了1.039亿美元，下降了54％。下降的主要原因是2022年出售了48处办公物业，2023年前三个季度出售了4处办公物业。
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，其他净资产减少了500万美元，跌幅17％。减少的主要原因是：（i）由于解雇收入减少和一处房产的租约自然到期，收入减少了320万美元；（ii）运营支出增加了170万美元，这主要是由于可收回的公用事业、维修和维护费用增加所致。
截至2023年9月30日的九个月中，工业净资产净值与截至2022年9月30日的九个月相比下降了290万美元，跌幅7％。下降的主要原因是由于2023年1月和2月出售了两处工业地产，租金收入减少了290万美元。
一般和管理费用
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用增加了约390万美元。增长的主要原因是（i）员工遣散费增加了240万美元，包括90万美元的股票薪酬和110万美元的遣散费，以及（ii）专业和服务费增加了80万美元。
公司向关联方支付的运营费用
在截至2023年9月30日的九个月中，以及截至2022年9月30日的九个月中，公司向关联方支付的运营费用基本保持稳定。
房地产减值
由于2023年有16项房地产资产减值，截至2023年9月30日的九个月中，房地产减值与截至2022年9月30日的九个月相比增加了约3.111亿美元。减值主要与截至2023年9月30日的三个月中与预期持有期、预计销售价格和潜在空缺相关的变化有关。
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折旧和摊销
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销减少了约6,860万美元，这主要是由于2022年出售了48处房产，2023年出售了9处房产。
利息支出
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，利息支出减少了约1,910万美元，这主要是因为（i）2022年偿还了三笔抵押贷款和2023年定期贷款，以及（ii）2023年偿还了一笔抵押贷款和2024年定期贷款；被（iii）未对冲可变债务利率上升导致的约580万美元增加所抵消循环信贷额度余额。
债务破裂成本
在截至2022年9月30日的九个月中，由于米德兰抵押贷款和美国银行贷款的预付款，债务破损成本减少了约1,320万美元。
其他收入，净额
截至2023年9月30日的九个月中，其他收入与截至2022年9月30日的九个月相比，净额为820万美元，这主要是由于货币市场账户的利息收入增加。
投资于未合并实体的净亏损
由于公司投资于2022年8月成立的办公合资企业，截至2023年9月30日的九个月中，投资未合并实体的净亏损与截至2022年9月30日的九个月相比增加了约1.768亿美元，公司确认了该实体的比例份额。2023年9月，该公司对办公合资企业的投资获得了约1.293亿美元的OTTI，这相当于完全注销了公司的剩余投资余额。亏损还归因于公司按比例分配（i）1.447亿美元的利息支出，包括6,340万美元的递延融资成本摊销，以及（ii）办公合资企业产生的5,030万美元的折旧费用。

处置资产的收益（亏损）
与截至2022年9月30日的九个月相比，处置资产的收益在截至2023年9月30日的九个月中增加了约1.202亿美元。增长的主要原因是2023年出售两处工业板块物业、四处办公板块物业和三处其他板块物业的净收益为2470万美元，而在截至2022年9月30日的九个月中，出售42处办公板块物业的净亏损为9,550万美元。
交易费用
截至2023年9月30日的九个月中，交易费用与截至2022年9月30日的九个月相比增加了约1,590万美元，这主要是由于与上市相关的银行、咨询和其他费用为2460万美元，而2022年与交易费用相关的支出约为860万美元。
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运营资金和调整后的运营资金
我们报告的结果是根据公认会计原则列报的。我们还披露了运营资金（“FFO”）和调整后的运营资金（“AFFO”），这两者都是非公认会计准则财务指标。我们认为，这两种非公认会计准则财务指标对投资者很有用，因为它们是分析师和投资者用来比较房地产投资信托基金经营业绩的广泛接受的行业指标。
我们根据全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）理事会采用的定义来计算FFO。FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括GAAP定义的特殊项目，以及出售折旧房地产资产的损益，加上可折旧房地产资产的减值减记，加上与房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销和非房地产资产的折旧），以及对未合并合伙企业、合资企业和优先分配进行调整后的损益。由于FFO的计算不包括可折旧房地产资产的折旧和摊销以及出售折旧房地产资产的损益（根据历史成本核算和使用寿命估计，在类似条件下相同资产的所有者之间可能有所不同）等项目，因此它们便于比较不同时期和其他房地产投资信托基金之间的经营业绩。因此，我们认为，使用FFO以及所需的GAAP陈述可以更全面地了解我们相对于竞争对手的表现，并为做出涉及运营、融资和投资活动的决策提供更明智、更适当的依据。但是，应该注意的是，其他房地产投资信托基金可能不会根据当前的NAREIT定义定义FFO，或者对当前NAREIT定义的解释可能与我们的不同，这使得比较的意义不大。
此外，我们使用AFFO作为非公认会计准则财务指标来评估我们的经营业绩。AFFO不包括非常规项目和某些非现金项目，例如超过所得现金的收入、基于股份的薪酬净额摊销、递延租金、就地租赁估值摊销、收购相关成本、融资终止费、扣除已收款项、债务清偿产生的收益或损失、衍生工具的未实现收益（亏损）、注销交易成本和其他一次性交易。对FFO和AFFO进行了修订，纳入了所有报告期内普通股股东和有限合伙人的可用金额。
AFFO 是我们的同行群体中使用的一项衡量标准。我们还认为，AFFO是房地产投资信托基金行业公认的衡量可持续经营绩效的指标。此外，我们认为，AFFO有助于将我们经营业绩的可持续性与其他房地产公司经营业绩的可持续性进行比较。
管理层认为，AFFO是衡量我们持续投资组合表现和维持当前分配水平能力的有益指标。更具体地说，AFFO隔离了我们运营的财务业绩。但是，AFFO不被视为衡量历史收益的适当指标，因为它不包括在报告收益中以其他方式包含的某些重要成本。此外，由于该衡量标准基于历史财务信息，因此所列期间的AFFO可能无法表明未来的业绩或我们未来进行或维持分配的能力。通过提供FFO和AFFO，我们提供的信息可帮助投资者将其分析与管理层对长期经营活动的分析保持一致。
出于所有这些原因，我们认为，除了净收益（亏损）外，FFO和AFFO的非公认会计准则指标是有用的补充业绩指标，有助于投资者评估我们房地产投资组合的表现。但是，与FFO和AFFO相关的重大限制是，它们并不表示我们有现金可用于分配资金，因为在计算FFO和AFFO时，不会扣除现金的其他用途，例如我们物业的资本支出和债务的本金支付。如果我们不继续按照上文所述的当前业务计划运营，则使用AFFO作为衡量长期运营业绩的价值也会受到限制。不应将FFO和AFFO视为比净收益（亏损）更重要的绩效衡量标准，应结合GAAP衡量标准对两者进行审查。
美国证券交易委员会、NAREIT和任何其他适用的监管机构均未就为计算AFFO及其作为非公认会计准则绩效衡量标准而考虑进行的调整的可接受性发表意见。将来，NAREIT可能会决定对整个房地产投资信托基金行业允许的排除进行标准化，我们可能不得不调整这项非公认会计准则指标的计算和特征。
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下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的FFO和AFFO的计算结果（以千美元计，每股金额除外）：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
净亏损$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
调整：
建筑物的折旧和改善16,351 26,268 55,943 90,855 
租赁成本和无形资产的摊销8,750 16,456 31,178 64,889 
减值准备金，房地产— 10,697 397,373 86,254 
建筑物和装修设施折旧的股权权益-未合并实体8,365 — 24,623 — 
处置资产所得（收益）亏损，净额(3,748)95,513 (24,657)95,513 
FFO(110,230)29,561 (98,872)144,271 
向可赎回的优先股股东进行分配— (2,516)(2,375)(7,548)
首选单位兑换费— — (4,970)— 
归属于普通股股东和有限合伙人的FFO$(110,230)$27,045 $(106,217)$136,723 
FFO 与 AFFO 的对账：
归属于普通股股东和有限合伙人的FFO$(110,230)$27,045 $(106,217)$136,723 
调整：
收入超过收到的现金，净额(822)(3,521)(7,749)(10,208)
股份薪酬的摊销2,444 2,698 7,626 6,141 
递延租金-地面租赁428 490 1,296 1,518 
投资的未实现亏损（收益）89 22 52 180 
上述/（低于）市场租金的摊销额，净额(421)(436)(834)(1,282)
债务溢价/（折扣）摊销，净额101 103 286 306 
土地租赁权益的摊销 (98)(95)(291)(274)
低于税收优惠的摊销377 377 1,117 1,117 
递延融资成本的摊销662 920 2,591 2,551 
公司在递延融资成本摊销中所占份额——未合并实体10,774 — 31,061 — 
公司在收入中超过收到的现金（直线租金）的份额-未合并的实体(631)— (2,207)— 
公司在上述市场租金摊销中所占份额-未合并实体(218)— (532)— 
注销交易成本 83 — 115 28 
债务破损成本损失——递延融资成本的注销— 1,771 — 1,771 
员工离职费用 — — 2,042 72 
交易费用80 234 24,570 8,663 
债务破裂成本— 13,249 — 13,249 
租赁激励的摊销 — 105 150 458 
首选单位兑换费— — 4,970 — 
减值准备金，对未合并实体的投资 129,334 — 129,334 — 
注销公司在累计其他综合收益中的份额-未合并实体 (1,226)— (1,226)— 
AFFO可供普通股股东和有限合伙人使用$30,726 $42,962 $86,154 $161,013 
每股 FFO，基本和摊薄$(2.79)$0.68 $(2.69)$3.45 
每股AFFO，基本和摊薄$0.78 $1.08 $2.18 $4.06 
已发行普通股加权平均值——基本每股收益和摊薄后每股收益35,975,483 36,081,363 35,965,751 36,077,614 
加权平均 OP 单位3,482,977 3,537,654 3,495,862 3,537,654 
已发行普通股和OP单位的加权平均值——基本和摊薄后的FFO/AFFO39,458,460 39,619,017 39,461,613 39,615,268 
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NOI、Cash NOI 和同店现金 NOI
净营业收入是一种非公认会计准则财务指标，计算为净（亏损）收入，这是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标，不包括我们未合并的房地产合资企业收益中的权益、一般和管理费用、利息支出、折旧和摊销、房地产减值、提前清偿债务的损益、房地产销售的收益或亏损、投资收益或亏损以及终止收益。按现金计算的净营业收入（“Cash NOI”）是经调整后的净营业收入，以排除直线租金和GAAP要求对收购的高于市场和低于市场的租赁无形资产的摊销的影响。我们的同店投资组合（“同店现金 NOI”）按现金计算的净营业收入是所有列报期内持有的房产的现金净收入。我们认为，NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI作为衡量经营业绩的额外指标对投资者有帮助，因为我们相信它们可以帮助投资者和管理层了解我们物业的核心运营，不包括公司和融资相关成本以及非现金折旧和摊销。NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI是我们物业的无限经营业绩指标，可以对个别资产或资产组的经营业绩进行有用的比较。因此，这些衡量标准提供了从GAAP运营收入或净收益（亏损）中看不到的运营前景。此外，房地产行业的许多人认为，NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI是确定房地产资产或一组资产价值的有用起点。
因为NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI不包括折旧和摊销，既没有反映使用或市场条件导致的房产价值变化，也没有反映维持物业经营业绩所需的资本支出水平和资本化租赁佣金，所有这些都具有实际经济影响，可能会对我们的运营业绩、NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI的效用作为衡量我们业绩的指标产生重大影响是有限的。因此，根据公认会计原则计算，不应将NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI视为净（亏损）收入的替代方案。NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI可能无法与其他公司的同名指标相提并论。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收入、现金净收入和同店现金净收益的计算结果（千美元）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损与总净资产净值的对账
净亏损$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
一般和管理费用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向关联方支付的运营费用257 140 975 1,065 
房地产减值准备金— 10,697 397,373 86,254 
折旧和摊销25,003 42,628 86,830 155,470 
利息支出16,126 24,283 49,208 68,315 
债务破裂成本— 13,249 — 13,249 
其他（收入）支出，净额(3,654)162 (7,613)588 
对未合并实体的投资损失144,598 — 176,767 — 
处置资产所致（收益）损失(3,748)95,513 (24,657)95,513 
交易费用80 234 24,570 8,662 
NOI 总计$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 
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截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
现金 NOI 调整
工业领域：
工业 NOI$12,050 $13,389 $36,998 $39,912 
直线租金(52)(456)(276)(882)
收购的租赁无形资产的摊销 (97)(87)(287)(276)
递延解雇收入— — (24)— 
工业现金 NOI11,901 12,846 36,411 38,754 
办公室部分：
办公室 NOI27,920 54,366 89,692 193,635 
直线租金(1,163)(2,239)(8,450)(7,423)
收购的租赁无形资产的摊销(137)(220)(106)(644)
递延解雇收入— — — — 
延期的地面/办公室租赁433 490 1,305 1,512 
其他无形摊销377 377 1,117 1,117 
激励摊销— 105 150 459 
办公室现金 NOI27,430 52,879 83,708 188,656 
其他细分市场：
其他 NOI8,397 9,299 24,842 29,792 
直线租金393 (68)1,001 370 
收购的租赁无形资产的摊销(187)(129)(441)(362)
递延解雇收入— (758)— (2,273)
延期的地面/办公室租赁(5)— (9)5 
其他现金 NOI8,598 8,344 25,393 27,532 
总现金 NOI$47,929 $74,069 $145,512 $254,942 
同店现金 NOI 调整
工业领域：
工业现金 NOI$11,901 $12,846 $36,411 $38,754 
最近出售的房产的现金净营业亏损（收入）— (1,141)(307)(3,423)
工业同店现金 NOI11,901 11,705 36,104 35,331 
办公室部分：
办公室现金 NOI27,430 52,879 83,708 188,656 
最近出售的房产的现金净营业亏损（收入）30 (26,570)(1,182)(101,000)
同店激励摊销调整— (105)(150)(459)
办公室同店现金 NOI27,460 26,204 82,376 87,197 
其他细分市场：
其他现金 NOI8,598 8,344 25,393 27,532 
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最近出售的房产的现金净营业亏损（收入）161 481 1,395 (776)
其他同店现金 NOI8,759 8,825 26,788 26,756 
同店现金总额 NOI$48,120 $46,734 $145,268 $149,284 

流动性和资本资源
房地产租金收入是我们运营现金流的主要来源，取决于多种因素，包括入住率和租金率，以及租户支付租金的能力和意愿。我们的资产提供了相对稳定的现金流水平，使我们能够为未偿债务支付运营费用、分配和还本付息。总的来说，我们预计现金需求将由运营资金和我们的循环信贷额度来满足。我们预计，来自持续经营业务的现金流和融资收益，加上现有的现金余额，将足以在未来12个月和长期内为我们的业务运营、债务摊销、资本支出、分配和其他需求提供资金。截至2023年9月30日，循环信贷额度下的可用未动用容量为1.521亿美元，比上一季度有所增加，这主要是由于循环信贷额度增加了六处未抵押房产。包括现金和现金等价物，我们的总流动性为5.166亿美元。
2023年8月，我们进行了市场股票发行（“ATM”），根据该发行，我们可以出售普通股，总收购价最高为2亿美元。我们可能会出售此类股票，金额有时由我们不时决定，但我们没有义务出售任何股票。实际销售额（如果有）将取决于我们不时确定的各种因素，包括市场状况、普通股的交易价格、资本需求以及我们对适当资金来源的决定等。在截至2023年9月30日的三个月中，我们没有根据自动柜员机计划出售股票。
其他潜在的未来来源
其他潜在的未来资本来源包括我们普通股或OP单位的潜在私募或公开发行所得收益、有担保或无抵押融资的收益（包括房地产收购交易中承担的债务）、出售房地产和未分配运营资金的收益以及合资安排。如果我们无法以信贷额度或其他第三方流动性来源的形式获得额外融资，我们将严重依赖我们当前的融资和运营收入。
融资活动
第二次修订和重述的信贷协议
根据第二份经修订和重列的信贷协议，我们的运营合伙企业作为借款人拥有13亿美元的信贷额度，包括将于2023年12月到期的7.5亿美元优先无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”）（有一系列延期至2026年1月31日，前提是某些惯例条件得到满足）、4亿美元的优先无抵押定期贷款 2025 年（“2025 年 4 亿美元 5 年期定期贷款”），以及一笔将于 4 月到期的 1.5 亿美元优先无抵押定期贷款2026年（“1.5亿美元的2026年7年期定期贷款”，加上循环信贷额度和2025年4亿美元的5年期定期贷款，即 “KeyBank贷款”）。第二份经修订和重列的信贷协议还提供了增加循环信贷额度下的承诺、增加现有定期贷款和/或产生总额不超过10亿美元的新定期贷款的选项，前提是获得贷款人的额外承诺和某些其他惯例条件。
2023年10月31日，公司行使了将循环贷款到期日（定义见第二份修订和重列的信贷协议）延长至2024年3月30日的选择权，该延期将在满足或免除某些惯例条件后生效。
KeyBank贷款的利率根据我们的合并杠杆率和区间而有所不同（a）循环信贷额度，从调整后的SOFR加1.30％到调整后的SOFR加2.20％，（b）2025年4亿美元5年期贷款中的每笔贷款以及调整后的SOFR加1.25％的2026年1.5亿美元7年期贷款加1.25％到调整后的SOFR加2.15％。如果我们的运营合伙企业从标准普尔评级服务、穆迪投资者服务公司或惠誉公司获得其优先无抵押长期债务的投资等级评级，则适用的SOFR利润率和基准利率将根据该评级以及循环信贷额度的区间（i）从调整后的SOFR plus开始变化
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目录
0.825％至调整后的SOFR加1.55％，（ii）就2025年4亿美元的5年期贷款和2026年1.5亿美元的7年期贷款而言，从调整后的SOFR加0.90％到调整后的SOFR加1.75％。 第二份经修订和重述的信贷协议规定了在基准指数终止时确定替代参考利率的程序。
衍生工具
如注6所述， 利率合约， 在合并财务报表中，我们签订了利率互换协议，以对冲与浮动利率债务相关的可变现金流，包括我们的第二修正和重述信贷协议。被指定为现金流套期保值的衍生品公允价值变动的有效部分记录在累计的其他综合收益中，随后在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为收益。衍生品被用来对冲与现有浮动利率债务和预测的债务发行相关的可变现金流。衍生品公允价值变化的无效部分直接计入收益。
下表列出了2023年9月30日和2022年12月31日的利率互换摘要（千美元）：
公允价值 (1)
当前名义金额
衍生工具生效日期到期日行息率2023年9月30日2022年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
资产/（负债）
利率互换3/10/20207/1/20250.83%$10,807 $12,391 $150,000 $150,000 
利率互换3/10/20207/1/20250.84%7,199 8,244 100,000 100,000 
利率互换3/10/20207/1/20250.86%5,370 6,145 75,000 75,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.82%4,818 4,331 125,000 125,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.82%3,841 3,444 100,000 100,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.83%3,838 3,441 100,000 100,000 
利率互换7/1/20207/1/20252.84%3,814 3,408 100,000 100,000 
总计$39,687 $41,404 $750,000 $750,000 
(1)我们在合并资产负债表中按毛额记录所有衍生工具，因此，净资产与负债之间没有抵消金额。截至2023年9月30日，处于资产/负债状况的衍生品按公允价值计入合并资产负债表中 “利率互换资产” 或 “利率互换负债” 这一细列项目。
普通股权
分销再投资计划
2020年7月17日，我们在S-3表格（“DRP注册声明”）上提交了注册声明，要求根据我们的分配再投资计划（“DRP”）注册不超过1亿美元的普通股。2021 年 10 月 1 日，我们宣布暂停我们的 DRP，自 2021 年 10 月 11 日起生效。截至2023年9月30日，根据我们的DRP，我们已以约3.411亿美元的价格出售了3,946,642股普通股。2023 年 4 月 26 日，董事会批准终止 DRP，自 2023 年 5 月 15 日起生效。 2023年5月22日，我们提交了对DRP注册声明的生效后修正案，要求注销所有未根据DRP注册声明出售的注册待售普通股。
股票兑换计划
在上市终止之前，该公司已通过一项股票赎回计划（“SRP”），使股东能够在有限的情况下将其股份出售给公司。SRP于2021年10月1日暂停，但于2022年8月5日有限恢复（即仅限于与持有人死亡、残疾或无能有关的赎回），季度赎回上限为500万美元。此外，根据SRP的条款，在任何日历年内，公司对每种股票类别的赎回不得超过上一日历年度该类别已发行股票的加权平均数的5％。根据SRP，公司将在每个季度的最后一个工作日以等于该季度末前最新公布的适用类别每股资产净值的价格赎回股票。在截至2023年9月30日的九个月中，公司赎回了941股股票。该SRP于2023年3月7日再次被暂停，并因上市而终止。
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流动性要求
在未来12个月和长期内，我们的主要流动性需求是为以下方面提供资金：
•正常的经常性费用；
•还本付息和本金偿还义务；包括我们可能无法以有吸引力的条件或根本无法再融资的任何到期债务；
•资本支出，包括租户改善和租赁成本；
•对普通股股东的分配以及对OP单位持有人的分配；以及
•可能收购财产。
如上所述，我们希望通过各种资本来源满足我们的长期流动性需求。我们业务战略的成功将在很大程度上取决于我们获得这些不同资本来源的能力。
要获得房地产投资信托基金资格，我们必须持续满足许多组织和运营要求，包括要求我们每年向股东分配至少90％的房地产投资信托应纳税所得额，该收入不考虑已付股息扣除额，不包括净资本收益。由于这一要求，我们不能像其他非房地产投资信托基金实体一样依靠留存收益来满足我们的业务需求。如果我们的运营中没有足够的资金来满足我们的业务需求，我们将需要寻找其他方法来为这些需求提供资金。除其他外，此类替代方案可能包括剥离房产（无论销售价格是否处于最佳状态或以其他方式符合我们的长期战略目标）、承担额外债务或在公开或私人交易中发行股权证券，其条款的可用性和吸引力无法保证。
截至2023年9月30日，公司的物质现金需求（包括以下合同义务）如下（以千计）：
 截至12月31日的年度内到期的款项，
 总计 剩余 2023此后
未偿债务 (1)
$1,448,224 $1,524 $1,446,700 
未偿债务的利息 (2)
252,094 21,484 230,610 
地面租赁义务 263,676 719 262,957 
总计$1,963,994 $23,727 $1,940,267 
(1)金额仅包括本金。我们的抵押贷款债务的还款不包括保费/折扣或债务融资成本。
(2)预计的利息支付基于截至2023年9月30日的未偿本金。KeyBank贷款的预计利息支付基于2023年9月30日生效的合同利率。
资本支出和租户改善承诺
截至2023年9月30日，我们在重新定位、资本支出项目、租赁承诺和租户改善方面的剩余合同承诺总额约为1,790万美元。
现金流摘要
我们希望利用我们的物业产生的运营现金流和循环信贷额度中的提款来满足我们的短期运营流动性需求。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的现金、现金等价物和限制性现金余额与去年同期相比增加了约2.304亿美元，主要用于或由以下机构提供（以千计）：
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截至9月30日的九个月
20232022增加（减少）
经营活动提供的净现金$58,770 $135,348 $(76,578)
投资活动提供的净现金$289,796 $921,545 $(631,749)
用于融资活动的净现金$(216,413)$(1,155,150)$938,737 
经营活动。运营活动提供的现金流主要取决于入住率、租赁的租金率、租金的可收取性和向租户收回的运营费用以及收购和处置的时机。在截至2023年9月30日的九个月中，我们从运营活动中创造了5,880万美元的现金，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的运营活动为1.353亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，来自经营活动的现金减少主要是由于2022年和2023年进行了财产处置。
投资活动。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，投资活动提供的现金包括以下内容（以千计）：
 截至9月30日的九个月
2023 2022增加（减少）
投资活动提供的现金（用于）来源：
处置财产的收益$299,107 $970,376 $(671,269)
投资于未合并实体的资本分配— — — 
投资活动提供的现金总来源$299,107 $970,376 $(671,269)
现金用于投资活动：
为在建工程付款$(9,102)$(13,715)$4,613 
购买投资(209)(221)12 
限制性储备— (337)337 
对未合并实体的投资— (34,558)34,558 
用于投资活动的现金总使用量 $(9,311)$(48,831)$39,520 
投资活动提供的净现金$289,796 $921,545 $(631,749)
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融资活动。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中用于融资活动的现金 包括以下内容（以千计）：
截至9月30日的九个月
20232022增加（减少）
（用于）融资活动提供的现金来源：
借款收益-信贷额度$400,000 $— $400,000 
借款收益-定期贷款— — — 
融资活动提供的现金总来源$400,000 $— $400,000 
现金在融资活动中的用途：
有担保债务的本金回报-抵押债务(36,128)(469,777)433,649 
本金偿还债务——循环信贷额度— (373,500)373,500 
债务的本金偿还-定期贷款(400,000)(200,000)(200,000)
有担保债务的本金摊销款(5,449)(6,848)1,399 
发行成本(9)(35)26 
递延融资成本(2,955)(2,724)(231)
兑换首选单位(125,000)— (125,000)
回购普通股(4,443)— (4,443)
对非控股权益的分配(3,196)(8,360)5,164 
向需要兑换的优先单位的分配(4,891)(7,547)2,656 
回购普通股以满足员工预扣税要求(1,450)(459)(991)
对普通股股东的分配(32,668)(85,674)53,006 
融资租赁付款(224)(226)2 
用于融资活动的现金总来源$(616,413)$(1,155,150)$538,737 
融资活动提供的（用于）净现金$(216,413)$(1,155,150)$938,737 
分布
分配将由董事会酌情批准，并自董事会选定的记录日期起支付给我们的股东。除非我们的经营业绩、总体财务状况、总体经济状况或其他因素阻碍我们这样做，否则我们预计将按季度支付分配。我们从可供分配的业务中获得的资金可能会受到多种因素的影响，包括：
•我们的运营和利息支出；
•我们从间接房地产投资中获得的分配或分红金额；
•我们有能力继续使用我们的财产；
•我们维持或提高租金的能力；
•租户改善、资本支出和此类支出储备金；
•增发股份；以及
•我们的KeyBank贷款和/或其他抵押贷款和债务下的融资、再融资、债务偿还和分配限制。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险包括利率、外币汇率、商品价格、股票价格的变化以及影响市场敏感工具的其他市场变化所产生的风险。我们预计，我们将面临的主要市场风险之一是利率风险，包括浮动利率债务的基础利率变动的风险。如附注5所述，我们目前的负债包括KeyBank贷款和其他贷款和财产担保抵押贷款， 债务, 请参阅本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表。 这些工具不是出于交易目的而订立的。
我们的利率风险管理目标将是限制利率变动对收益和现金流的影响，并降低整体借贷成本。为了实现我们的目标，我们可以按固定利率或浮动利率借款。我们还可能使用各种金融工具，包括利率互换协议、上限、下限和其他利率汇率合约。我们不会出于投机目的使用这些金融工具。使用这些类型的工具来对冲我们在利率变动下的部分风险敞口会带来额外的风险，例如交易对手信用风险和套期保值合同的法律可执行性。
截至2023年9月30日，我们的债务包括约12亿美元的固定利率债务（包括利率互换）和约2亿美元的浮动利率债务（不包括未摊销的递延融资成本和约620万美元的净折扣）。截至2022年12月31日，我们的债务约为 13 亿美元固定利率债务（包括利率互换的影响）和约2亿美元的浮动利率债务（不包括未摊销的递延融资成本和约440万美元的净折扣）。利率变化对固定利率和浮动利率债务有不同的影响。固定利率债务利率的变化会影响其公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。发生了变化浮动利率债务的利率可能会影响产生的利息和现金流及其公允价值。
我们与浮动利率金融工具相关的未来收益和公允价值主要取决于普遍的市场利率，例如SOFR。但是，我们的利率互换协议旨在减少利率变化的影响。假设SOFR下限为0％，在考虑了利率互换协议的影响后，将利率上调100个基点对包括KeyBank Loans在内的浮动利率债务的影响将使我们未来的收益和现金流减少大约差不多 200 万美元每年。
利率风险金额是通过考虑上述假设利率对我们金融工具的影响来确定的，其中没有考虑整体经济活动可能发生的任何变化的影响。此外，如果发生如此严重的变化，我们可能会采取行动进一步减少我们对变化的影响。但是，由于将要采取的具体行动及其可能产生的影响的不确定性，这些分析假设我们的财务结构没有变化。

第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据并截至评估之日，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涉期末，披露控制和程序是有效的，可以合理地保证，我们在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，这些控制措施和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括适当的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
没有。

第 1A 项。风险因素
我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
近期未注册证券的销售
在结束的九个月中 2023年9月30日，未注册证券没有出售。
没收
在截至2023年9月30日的三个月中，没有员工没收股份。

第 3 项。优先证券违约
没有。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

第 5 项。其他信息
在截至2023年9月30日的三个月中，公司没有受托人或高管 采用要么 终止a “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K条例第408（a）项。

第 6 项。展品
以下证物包含在本截至2023年9月30日的10-Q表季度报告中（并根据S-K法规第601项进行编号）。
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目录
展览
没有。		描述
3.1
信任声明，参照注册人最新的 8-K 表格报告附录 3.1 纳入，于 2023 年 1 月 20 日提交，美国证券交易委员会文件编号 000-55605
3.2
信托声明修正条款，参照注册人当前的8-K表格报告附录3.1纳入，于2023年3月10日提交，美国证券交易委员会文件编号000-55605
3.3
信托声明修正条款，参照注册人最新报告8-K表附录10.2纳入，于2023年4月17日提交，美国证券交易委员会文件编号001-41686
3.4
经第二次修订和重述的章程，参照注册人最新的 8-K 表格报告附录 3.1 纳入，于 2023 年 3 月 20 日提交，美国证券交易委员会文件编号 000-55605
4.1
第三次修订和重述的股票赎回计划，参照注册人于2023年3月24日提交的10-K表年度报告附录4.1纳入，美国证券交易委员会文件编号000-55605
10.1*
Peakstone Realty Trust、PKST OP L.P. 和格里芬资本有限责任公司于2023年8月2日签署的经修订和重述的注册权协议。
10.2*
根据截至2018年12月14日的《行政服务协议》，由格里芬资本有限责任公司、格里芬资本有限责任公司、注册人、PKST OP、L.P.、Griffin Capital Essential Asset TRS, Inc.和Griffin Capital Real Estate LLC共同发出的2023年9月6日终止通知。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证
101*
以下Peakstone Realty Trust截至2023年9月30日的财务信息采用XBRL（可扩展业务报告语言）格式：（i）合并资产负债表（未经审计），（ii）合并运营报表（未经审计），（iii）合并综合（亏损）收益表（未经审计），（iv）合并现金流量表（未经审计）和 (vi) 合并财务报表附注（未经审计）。
104*封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
*
随函提交。
**
随函提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
PEAKSTONE 房地产信托基金
（注册人）

注明日期：2023年11月9日来自： 
/s/ Javier F. Bitar
 
哈维尔·比塔尔
 代表注册人并担任首席财务官兼财务主管（首席财务官）
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