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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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(Mark One): | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
| 在截至的季度期间 | 2023年9月30日 |
或者 |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内 |
委员会档案编号1-13610
创意媒体和社区信托公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
马里兰州 | 75-6446078 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
雪莉巷 5956 号, | 700 号套房, | 达拉斯, | 德州 | 75225 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(972) | 349-3200 |
(注册人的电话号码,包括区号) |
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
| | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(b)条注册的证券: |
普通股,面值0.001美元 | | CMCT | | 纳斯达克全球市场 |
普通股,面值0.001美元 | | CMCT | | 特拉维夫证券交易所 |
(每个班级的标题) | | (交易符号) | | (注册的每个交易所的名称) |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒ 没有☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405(本章第 232.405 节)要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒ 没有☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ | 非加速过滤器 | ☒ |
规模较小的申报公司 | ☒ | 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
截至 2023 年 11 月 8 日,注册人的未付款 22,786,741普通股,面值每股0.001美元。
创意媒体和社区信托公司和子公司
索引
| | | | | | | | | | | |
| | | 页号 |
第一部分 | 财务信息 |
| 第 1 项。 | 财务报表 | |
| | 合并资产负债表 — 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日 | 1 |
| | 合并运营报表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月 | 2 |
| | | |
| | 合并权益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月 | 3 |
| | 合并现金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月 | 5 |
| | 合并财务报表附注 | 7 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 42 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 59 |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 59 |
| | | |
第二部分。 | 其他信息 |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 60 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 60 |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 60 |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 60 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 60 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 60 |
| 第 6 项。 | 展品 | 61 |
第一部分
财务信息
第 1 项。
财务报表
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并资产负债表
(以千计,股票和每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | | |
房地产投资,净额 | | $ | 708,178 | | | $ | 502,006 | |
对未合并实体的投资 | | 29,252 | | | 12,381 | |
现金和现金等价物 | | 19,261 | | | 46,190 | |
限制性现金 | | 23,950 | | | 11,290 | |
应收贷款,净额(附注5) | | 60,404 | | | 62,547 | |
应收账款,净额 | | 2,825 | | | 3,780 | |
递延应收租金和费用,净额 | | 30,890 | | | 37,543 | |
其他无形资产,净额 | | 4,043 | | | 4,461 | |
其他资产 | | 19,253 | | | 10,050 | |
| | | | |
总资产 | | $ | 898,056 | | | $ | 690,248 | |
负债、可赎回优先股和权益 | | | | |
负债: | | | | |
债务,净额 | | $ | 470,325 | | | $ | 184,267 | |
应付账款和应计费用 | | 34,331 | | | 107,220 | |
无形负债,净额 | | — | | | 20 | |
应由关联方承担 | | 4,739 | | | 3,155 | |
其他负债 | | 13,401 | | | 17,856 | |
| | | | |
负债总额 | | 522,796 | | | 312,518 | |
承付款项和或有开支(注15) | | | | |
可赎回优先股:A系列累计可赎回优先股,美元0.001面值; 34,873,861授权股份; 不截至2023年9月30日已发行或流通的股票以及 693,741截至2022年12月31日已发行和流通的股票;清算优先权为美元25.00每股,视情况而定 | | — | | | 15,697 | |
公平: | | | | |
A系列累计可赎回优先股,美元0.001面值; 34,873,861授权股份; 8,820,338和 7,694,199截至2023年9月30日分别发行和流通的股票以及 8,126,597和 7,565,349截至2022年12月31日分别发行和流通的股份;清算优先权为美元25.00每股,视情况而定 | | 192,235 | | | 189,048 | |
A1 系列累计可赎回优先股,美元0.001面值; 27,935,059授权股份; 9,288,485和 9,223,544截至2023年9月30日分别发行和流通的股票以及 5,966,077和 5,956,147截至2022年12月31日分别发行和流通的股份;清算优先权为美元25.00每股,视情况而定 | | 228,324 | | | 147,514 | |
D 系列累计可赎回优先股,美元0.001面值; 26,991,590授权股份; 56,857和 48,447截至2023年9月30日分别发行和流通的股票以及 56,857和 48,857截至2022年12月31日分别发行和流通的股份;清算优先权为美元25.00每股,视情况而定 | | 1,190 | | | 1,200 | |
| | | | |
普通股,$0.001面值; 900,000,000授权股份; 22,786,741截至2023年9月30日已发行和流通的股票以及 22,737,853截至2022年12月31日已发行和流通的股份。 | | 23 | | | 23 | |
额外的实收资本 | | 854,377 | | | 861,721 | |
超过收益的分配 | | (903,725) | | | (837,846) | |
股东权益总额 | | 372,424 | | | 361,660 | |
非控股权益 | | 2,836 | | | 373 | |
权益总额 | | 375,260 | | | 362,033 | |
总负债、可赎回优先股和权益 | | $ | 898,056 | | | $ | 690,248 | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并运营报表
(以千计,每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | | |
租金和其他财产收入 | | $ | 17,061 | | | $ | 14,194 | | | $ | 49,999 | | | $ | 42,484 | |
酒店收入 | | 7,485 | | | 7,965 | | | 29,590 | | | 24,476 | |
利息和其他收入 | | 3,572 | | | 2,694 | | | 10,201 | | | 9,078 | |
总收入 | | 28,118 | | | 24,853 | | | 89,790 | | | 76,038 | |
费用: | | | | | | | | |
租赁和其他物业经营 | | 15,509 | | | 13,334 | | | 47,713 | | | 37,557 | |
向关联方收取的资产管理费和其他费用 | | 724 | | | 916 | | | 2,071 | | | 2,757 | |
向关联方报销费用——企业 | | 524 | | | 511 | | | 1,729 | | | 1,459 | |
向关联方偿还费用——贷款部分 | | 648 | | | 539 | | | 2,166 | | | 1,612 | |
利息 | | 9,733 | | | 2,193 | | | 24,678 | | | 6,766 | |
一般和行政 | | 2,142 | | | 1,907 | | | 5,751 | | | 4,975 | |
与交易相关的成本 | | 38 | | | 201 | | | 3,398 | | | 201 | |
折旧和摊销 | | 16,082 | | | 5,093 | | | 46,056 | | | 15,071 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
支出总额 | | 45,400 | | | 24,694 | | | 133,562 | | | 70,398 | |
来自未合并实体的收入(亏损) | | 1,189 | | | (204) | | | 1,053 | | | 176 | |
出售房地产的收益(注3) | | — | | | — | | | 1,104 | | | — | |
扣除所得税准备金前(亏损)的收入 | | (16,093) | | | (45) | | | (41,615) | | | 5,816 | |
所得税准备金 | | 554 | | | 187 | | | 969 | | | 815 | |
净(亏损)收入 | | (16,647) | | | (232) | | | (42,584) | | | 5,001 | |
归属于非控股权益的净亏损(收益) | | 874 | | | (5) | | | 2,501 | | | (19) | |
归属于公司的净(亏损)收益 | | (15,773) | | | (237) | | | (40,083) | | | 4,982 | |
申报或累积的可赎回优先股股息(注11) | | (6,809) | | | (6,584) | | | (18,341) | | | (16,763) | |
可赎回优先股被视为股息(注11) | | — | | | — | | | — | | | (19) | |
可赎回优先股赎回(注11) | | (352) | | | (4,863) | | | (1,040) | | | (5,044) | |
归属于普通股股东的净亏损 | | $ | (22,934) | | | $ | (11,684) | | | $ | (59,464) | | | $ | (16,844) | |
每股归属于普通股股东的净亏损: | | | | | | | | |
基本 | | $ | (1.01) | | | $ | (0.50) | | | $ | (2.62) | | | $ | (0.72) | |
稀释 | | $ | (1.01) | | | $ | (0.50) | | | $ | (2.62) | | | $ | (0.72) | |
已发行普通股的加权平均股: | | | | | | | | |
基本 | | 22,738 | | | 23,209 | | | 22,717 | | | 23,303 | |
稀释 | | 22,738 | | | 23,209 | | | 22,717 | | | 23,303 | |
随附的附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并权益表
(以千计,股票和每股金额除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的九个月 |
| | 普通股 | | 优先股 | | | | | | | | | | |
| | 股份 | | 标准杆数 价值 | | 股份 | | 标准杆数 价值 | | 额外 付费 资本 | | 分布 超过收益 | | 股东权益总额 | | 非控制性 兴趣爱好 | | 权益总额 |
余额,2022 年 12 月 31 日 | | 22,737,853 | | | $ | 23 | | | 13,570,353 | | | $ | 337,762 | | | $ | 861,721 | | | $ | (837,846) | | | $ | 361,660 | | | $ | 373 | | | $ | 362,033 | |
累积效应调整亚利桑那州立大学 2016-13 通过后(注 2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (619) | | | (619) | | | — | | | (619) | |
收购非控股权益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,002 | | | 5,002 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | |
普通股股息 ($)0.085每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,933) | | | (1,933) | | | — | | | (1,933) | |
发行A1系列优先股 | | — | | | — | | | 1,032,433 | | | 25,569 | | | (2,291) | | | — | | | 23,278 | | | — | | | 23,278 | |
兑换 A1 系列优先股 | | — | | | — | | | (12,870) | | | (319) | | | 28 | | | (11) | | | (302) | | | — | | | (302) | |
向A1系列优先股持有人分红(美元)0.39563每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,559) | | | (2,559) | | | — | | | (2,559) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向D系列优先股持有人分红(美元)0.35313每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | (17) | | | — | | | (17) | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | | — | | | — | | | 389,325 | | | 9,699 | | | (887) | | | — | | | 8,812 | | | — | | | 8,812 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | | — | | | — | | | (189,753) | | | (4,723) | | | 403 | | | (362) | | | (4,682) | | | — | | | (4,682) | |
向A系列优先股持有人分红(美元0.34375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,810) | | | (2,810) | | | — | | | (2,810) | |
净亏损 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,951) | | | (6,951) | | | (625) | | | (7,576) | |
余额,2023 年 3 月 31 日 | | 22,737,853 | | | $ | 23 | | | 14,789,488 | | | $ | 367,988 | | | $ | 859,029 | | | $ | (853,108) | | | $ | 373,932 | | | $ | 4,750 | | | $ | 378,682 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | |
普通股股息 ($)0.085每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,933) | | | (1,933) | | | — | | | (1,933) | |
发行A1系列优先股 | | — | | | — | | | 1,195,589 | | | 29,582 | | | (2,597) | | | — | | | 26,985 | | | — | | | 26,985 | |
兑换 A1 系列优先股 | | — | | | — | | | (11,200) | | | (277) | | | 23 | | | (24) | | | (278) | | | — | | | (278) | |
向A1系列优先股持有人分红(美元)0.4425每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,373) | | | (3,373) | | | — | | | (3,373) | |
赎回 D 系列优先股 | | — | | | — | | | (410) | | | (10) | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
向D系列优先股持有人分红(美元)0.35313每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | (17) | | | — | | | (17) | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | | — | | | — | | | 300,846 | | | 7,462 | | | (658) | | | — | | | 6,804 | | | — | | | 6,804 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | | — | | | — | | | (183,809) | | | (4,575) | | | 401 | | | (291) | | | (4,465) | | | — | | | (4,465) | |
向A系列优先股持有人分红(美元0.34375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,749) | | | (2,749) | | | — | | | (2,749) | |
净亏损 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17,359) | | | (17,359) | | | (1,002) | | | (18,361) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 6 月 30 日 | | 22,737,853 | | | $ | 23 | | | 16,090,504 | | | $ | 400,170 | | | $ | 856,235 | | | $ | (878,854) | | | $ | 377,574 | | | $ | 3,748 | | | $ | 381,322 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | | | (38) | |
股票薪酬支出 | | 48,888 | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | — | | | 36 | | | — | | | 36 | |
普通股股息 ($)0.085每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,937) | | | (1,937) | | | — | | | (1,937) | |
发行A1系列优先股 | | — | | | — | | | 1,094,386 | | | 27,015 | | | (2,314) | | | — | | | 24,701 | | | — | | | 24,701 | |
兑换 A1 系列优先股 | | — | | | — | | | (30,941) | | | (760) | | | 64 | | | (41) | | | (737) | | | — | | | (737) | |
向A1系列优先股持有人分红(美元)0.47375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,116) | | | (4,116) | | | — | | | (4,116) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向D系列优先股持有人分红(美元)0.35313每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | (17) | | | — | | | (17) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | | — | | | — | | | (187,759) | | | (4,676) | | | 356 | | | (311) | | | (4,631) | | | — | | | (4,631) | |
向A系列优先股持有人分红(美元0.34375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,676) | | | (2,676) | | | — | | | (2,676) | |
净亏损 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,773) | | | (15,773) | | | (874) | | | (16,647) | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | | 22,786,741 | | | $ | 23 | | | 16,966,190 | | | $ | 421,749 | | | $ | 854,377 | | | $ | (903,725) | | | $ | 372,424 | | | $ | 2,836 | | | $ | 375,260 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| | 普通股 | | 优先股 | | | | | | | | | | |
| | 股份 | | 标准杆数 价值 | | 股份 | | 标准杆数 价值 | | 额外 付费 资本 | | 分布 超过收益 | | 股东权益总额 | | 非控制性 兴趣爱好 | | 权益总额 |
余额,2021 年 12 月 31 日 | | 23,369,331 | | | $ | 24 | | | 11,715,354 | | | $ | 310,661 | | | $ | 866,746 | | | $ | (804,227) | | | $ | 373,204 | | | $ | 345 | | | $ | 373,549 | |
股票薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | |
普通股股息 ($)0.085每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,986) | | | (1,986) | | | — | | | (1,986) | |
向A系列优先股持有人分红(美元0.34375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,896) | | | (2,896) | | | — | | | (2,896) | |
向D系列优先股持有人分红(美元)0.35313每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (21) | | | (21) | | | — | | | (21) | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | | — | | | — | | | 329,921 | | | 8,304 | | | (637) | | | — | | | 7,667 | | | — | | | 7,667 | |
可赎回优先股增值 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15) | | | (15) | | | — | | | (15) | |
赎回 A 系列优先股 | | — | | | — | | | (49,341) | | | (1,228) | | | 108 | | | (75) | | | (1,195) | | | — | | | (1,195) | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,297 | | | 2,297 | | | 5 | | | 2,302 | |
余额,2022 年 3 月 31 日 | | 23,369,331 | | | $ | 24 | | | 11,995,934 | | | $ | 317,737 | | | $ | 866,272 | | | $ | (806,923) | | | $ | 377,110 | | | $ | 350 | | | $ | 377,460 | |
对非控股权益的出资 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | 5 | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
股票薪酬支出 | | 30,984 | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | |
回购普通股 | | (41,374) | | | — | | | — | | | — | | | (303) | | | — | | | (303) | | | — | | | (303) | |
普通股股息 ($)0.085每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,986) | | | (1,986) | | | — | | | (1,986) | |
发行A1系列优先股 | | — | | | — | | | 192,440 | | | 4,770 | | | (416) | | | — | | | 4,354 | | | — | | | 4,354 | |
向A1系列优先股持有人分红(美元)0.37500每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79) | | | (79) | | | — | | | (79) | |
向A系列优先股持有人分红(美元0.34375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,960) | | | (2,960) | | | — | | | (2,960) | |
向D系列优先股持有人分红(美元)0.35313每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (21) | | | (21) | | | — | | | (21) | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | | — | | | — | | | 430,082 | | | 10,857 | | | (1,189) | | | — | | | 9,668 | | | — | | | 9,668 | |
可赎回优先股增值 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | | | — | | | (4) | |
赎回 A 系列优先股 | | — | | | — | | | (88,225) | | | (2,188) | | | 201 | | | (106) | | | (2,093) | | | | | (2,093) | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,922 | | | 2,922 | | | 9 | | | 2,931 | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | | 23,358,941 | | | $ | 24 | | | 12,530,231 | | | $ | 331,176 | | | $ | 864,602 | | | $ | (809,157) | | | $ | 386,645 | | | $ | 361 | | | $ | 387,006 | |
股票薪酬支出 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | |
回购普通股 | | (621,088) | | | (1) | | | — | | | — | | | (4,411) | | | — | | | (4,412) | | | — | | | (4,412) | |
普通股股息 ($)0.085每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,933) | | | (1,933) | | | — | | | (1,933) | |
发行A1系列优先股 | | — | | | — | | | 2,667,001 | | | 64,720 | | | (3,940) | | | — | | | 60,780 | | | — | | | 60,780 | |
向A1系列优先股持有人分红(美元)0.37500) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,708) | | | (1,708) | | | — | | | (1,708) | |
向A系列优先股持有人分红(美元0.34375每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,880) | | | (2,880) | | | — | | | (2,880) | |
向D系列优先股持有人分红(美元)0.35313每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22) | | | (22) | | | — | | | (22) | |
向L系列优先股持有者分红(美元1.12每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,723) | | | (2,723) | | | — | | | (2,723) | |
回购 L 系列优先股 | | — | | | — | | | (2,435,284) | | | (69,089) | | | 6,451 | | | (4,779) | | | (67,417) | | | — | | | (67,417) | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | | — | | | — | | | 299,303 | | | 7,574 | | | (536) | | | — | | | 7,038 | | | — | | | 7,038 | |
可赎回优先股增值 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
赎回 A 系列优先股 | | — | | | — | | | (58,742) | | | (1,463) | | | 139 | | | (84) | | | (1,408) | | | — | | | (1,408) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净(亏损)收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (237) | | | (237) | | | 5 | | | (232) | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | | 22,737,853 | | | $ | 23 | | | 13,002,509 | | | $ | 332,918 | | | $ | 862,360 | | | $ | (823,523) | | | $ | 371,778 | | | $ | 366 | | | $ | 372,144 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并现金流量表
(以千计)(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月已结束 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (42,584) | | | $ | 5,001 | |
为将净(亏损)收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | | |
| | | | |
折旧和摊销,净额 | | 46,153 | | | 15,181 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
出售房地产的收益 | | (1,104) | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
递延债务发放成本的摊销 | | 1,646 | | | 850 | |
保费和债务折扣的摊销 | | 36 | | | 30 | |
未实现的保费调整 | | 548 | | | 1,278 | |
应收贷款的递延成本摊销和费用增加,净额 | | (279) | | | (399) | |
注销无法收回的应收款 | | 160 | | | 215 | |
| | | | |
利率上限损失 | | 349 | | | — | |
递延所得税 | | 28 | | | 15 | |
基于股票的薪酬 | | 128 | | | 147 | |
来自未合并实体的收入 | | (1,053) | | | (176) | |
| | | | |
贷款已融资,持有待出售给二级市场 | | (13,468) | | | (27,205) | |
出售担保贷款的收益 | | 13,560 | | | 27,875 | |
对有担保借款的贷款收取的本金 | | 1,434 | | | 631 | |
汇出的承诺费和其他运营活动 | | (314) | | | (961) | |
未合并实体的投资回报率 | | — | | | 176 | |
运营资产和负债的变化: | | | | |
应收账款 | | 695 | | | (587) | |
其他资产 | | (3,961) | | | (867) | |
应付账款和应计费用 | | 18,376 | | | 2,601 | |
递延租赁成本 | | (717) | | | (1,717) | |
其他负债 | | (4,455) | | | 2,677 | |
应由关联方承担 | | 1,584 | | | 3,526 | |
经营活动提供的净现金 | | 16,762 | | | 28,291 | |
来自投资活动的现金流: | | | | |
资本支出 | | (10,895) | | | (6,394) | |
收购房地产 | | (96,731) | | | (10,776) | |
出售房地产的收益,净额 | | 31,419 | | | — | |
对未合并实体的投资 | | (7,218) | | | (22,408) | |
来自未合并实体的分配 | | — | | | 10,259 | |
已资助的贷款 | | (8,550) | | | (8,751) | |
通过贷款收取的本金 | | 9,108 | | | 14,436 | |
| | | | |
用于投资活动的净现金 | | (82,867) | | | (23,634) | |
来自融资活动的现金流量: | | | | |
支付小企业管理局7 (a) 贷款支持票据的循环信贷额度、应付抵押贷款、定期票据和本金 | | (194,239) | | | (94,952) | |
来自循环信贷额度、定期票据和抵押贷款的收益 | | 248,282 | | | 110,000 | |
发行小企业管理局7 (a) 贷款支持票据的收益 | | 54,141 | | | — | |
支付有担保借款的本金 | | (1,434) | | | (631) | |
| | | | |
支付延期优先股发行费用 | | (665) | | | (845) | |
支付递延债务发放费用 | | (3,164) | | | — | |
普通股股息的支付 | | (5,795) | | | (5,725) | |
| | | | |
回购普通股 | | — | | | (4,715) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
发行优先股的净收益 | | 76,082 | | | 77,631 | |
支付优先股股息 | | (22,303) | | | (20,075) | |
回购 L 系列优先股 | | — | | | (67,417) | |
赎回优先股 | | (99,031) | | | (4,781) | |
非控股权益的分配 | | (38) | | | (3) | |
非控股权益的出资 | | — | | | 5 | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | | 51,836 | | | (11,508) | |
| | | | |
(续)
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并现金流量表(续)
(以千计)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月已结束 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 |
现金和现金等价物以及限制性现金的净减少 | | (14,269) | | | (6,851) | |
现金和现金等价物以及限制性现金: | | | | |
期初 | | 57,480 | | | 33,651 | |
期末 | | $ | 43,211 | | | $ | 26,800 | |
将现金和现金等价物以及限制性现金与合并资产负债表的对账: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 19,261 | | | $ | 14,794 | |
限制性现金 | | 23,950 | | | 12,006 | |
现金和现金等价物和限制性现金总额 | | $ | 43,211 | | | $ | 26,800 | |
现金流信息的补充披露: | | | | |
在此期间支付的利息现金 | | $ | 21,525 | | | $ | 5,995 | |
已缴纳的联邦所得税 | | $ | 575 | | | $ | 905 | |
非现金投资和融资活动的补充披露: | | | | |
应计资本支出、租户改善和房地产开发 | | $ | 1,555 | | | $ | 3,561 | |
已承诺但尚未收到的出售房地产的收益 | | $ | 2,981 | | | $ | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
未合并的合资伙伴应付的其他款项包含在其他资产中 | | $ | 1,445 | | | $ | — | |
对未合并合资企业的非现金捐款 | | $ | 8,600 | | | $ | — | |
应计优先股发行成本 | | $ | 166 | | | $ | 477 | |
应计应付给普通股股东的股息 | | $ | 1,937 | | | $ | — | |
应计支付给优先股股东的股息 | | $ | 2,307 | | | $ | 5,285 | |
优先股发行成本与可赎回优先股相抵消 | | $ | 1,242 | | | $ | 1,029 | |
将A系列优先股从临时股权重新分类为永久股权 | | $ | 15,616 | | | $ | 24,373 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
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| | | | |
假设的与我们收购房地产有关的抵押票据 | | $ | 181,318 | | | $ | — | |
可赎回优先股被视为股息 | | $ | — | | | $ | 19 | |
应计的可赎回优先股费用 | | $ | 369 | | | $ | 509 | |
收购非控股权益 | | $ | 5,002 | | | $ | — | |
以股权为基础支付管理费 | | $ | — | | | $ | 4,083 | |
| | | | |
| | | | |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日(未经审计)
1。组织和运营
Creative Media & Community Trust Corporation(前身为CIM商业信托公司)(“公司”)是一家马里兰州公司和房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”)。该公司主要收购、开发、拥有和运营位于美国各地充满活力的社区的优质多户住宅物业,以及与其多户住宅投资具有相似商业和就业特征的市场中的A类和创意办公不动产资产。 该公司还拥有 一位于北加州的酒店,以及根据美国小型企业管理局(“SBA”)7(a)贷款计划发放贷款的贷款平台。公司力求运用CIM Group Management, LLC(“CIM集团”)及其附属公司的专业知识来收购、开发和运营优质的多户住宅物业和创意办公资产,以迎合美国各地充满活力和新兴社区中快速增长的技术、媒体和娱乐等行业。
该公司的普通股,美元0.001每股面值(“普通股”)目前在纳斯达克全球市场(“纳斯达克”)上市,股票代码为 “CMCT”,在特拉维夫证券交易所(“TASE”)上市,股票代码为 “CMCT”。公司已授权发行 900,000,000普通股和 100,000,000优先股(“优先股”)。
由于 2022 年 6 月,该公司已经一直在对其面值为美元的A1系列优先股进行持续的公开募股0.001每股,初始申报价值为 $25.00每股,视情况而定(注11)。
2.重要会计政策的列报基础和摘要
有关公司重要会计政策和估算的更多信息,请参阅公司截至2022年12月31日止年度合并财务报表附注2中的 “重要会计政策的列报基础和摘要”,该附注包含在公司于2023年3月30日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的10-K表年度报告中。
临时财务信息— 随附的公司中期合并财务报表由公司管理层根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制。根据美国证券交易委员会的规章制度,年度财务报表所需的某些信息和票据披露已被压缩或排除。因此,中期合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。随附的财务信息反映了公司管理层认为属于正常经常性质的所有调整,是公允列报公司中期财务状况、经营业绩和现金流所必需的。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。随附的中期合并财务报表应与公司经审计的合并财务报表及其附注(包含在2022年10-K表格中)一起阅读。
整合原则—合并财务报表包括公司及其子公司的账目。在合并中,所有公司间交易和余额均已删除。在确定公司是否在实体中拥有控股权以及是否需要合并该实体的账户时,公司根据公认会计原则中规定的标准分析其房地产投资,以确定它们是否是可变权益实体(“VIE”),如果是,公司是否是主要受益人。公司对其对实体的影响力或控制水平以及公司是否是VIE的主要受益人的判断涉及多种因素的考虑,包括公司所有权形式、公司的投票权益、公司投资规模(包括贷款)以及公司参与重大决策的能力。公司正确评估其对实体的影响或控制的能力会影响这些房地产投资在公司合并财务报表上的列报。截至2023年9月30日,公司已确定,为票据持有人的利益而设立的用于公司某些小企业管理局7(a)应收贷款的无担保部分证券化的信托(“信托”)被视为VIE。根据VIE的整合要求,公司根据其作为服务商的角色指导活动的权力、吸收损失的义务和领取福利的权利,确定自己是主要受益人。此外,截至2023年9月30日,公司已确定其未合并合资企业(定义见下文)被视为VIE。根据VIE的整合要求,该公司确定自己不是主要受益人,原因是它缺乏指导活动的权力
目录
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
吸收损失的义务和领取福利的权利.因此,未合并的合资企业没有资格进行合并。该公司将其对未合并合资企业的投资记作权益法投资。
投资房地产—房地产投资按折旧成本列报。 折旧和摊销在估计使用寿命内按直线记账,如下所示:
| | | | | | | | |
建筑物和装修 | | 15 - 40年份 |
家具、固定装置和设备 | | 3 - 5年份 |
租户改进 | | 使用寿命或租赁期限中的较短者 |
收购房地产的公允价值记入收购的有形资产,主要包括土地、土地改良、建筑和改善、租户改善、家具、固定装置和设备,以及已确定的无形资产和负债,包括收购的高于市场和低于市场的租赁、在地租赁和地面租赁(如果有)的价值,分别基于各自的公允价值。对于高于市场利率的贷款,贷款溢价,如果是低于市场利率的贷款,则根据与收购房地产有关的任何贷款的公允价值入账。
资本化项目成本
公司将项目成本资本化,包括施工前成本、利息支出、财产税、保险和其他与项目的开发、重建或建设直接相关且必不可少的成本,同时正在开展活动,为资产的预期用途做好准备。在项目基本完成并准备好用于其预期用途之后产生的成本按发生费用记作支出。当改进和替换延长资产的使用寿命、增加容量或提高资产效率时,它们就会被资本化。普通维修和保养按发生费用计算。
房地产投资的可收回性— 公司持续监控可能表明其房地产资产账面金额可能无法收回的事件和变化。每当发生的事件或情况变化表明某项资产的账面金额可能无法收回时,就会对房地产投资进行减值评估。如果以及何时发生此类事件或情况变化,则持有和使用的资产的可收回性需要进行重大判断和估计,并通过将账面金额与资产及其最终处置预计产生的未贴现现金流进行比较来衡量。如果未贴现的现金流量小于资产的账面金额,则在资产账面金额超过资产的估计公允价值的范围内确认减值。评估房地产减值的过程要求管理层做出与某些投入相关的重大假设,包括租金率、租赁期、入住率、预计持有期、资本支出、增长率、市场折扣率和终端资本化率。这些投入需要根据特定的房地产和市场进行主观评估。假设的变化可能会对公允价值、减值费用金额(如果有)或两者都产生重大影响。持有待售的任何资产均按资产账面金额或公允价值减去出售成本中较低者列报。当公司将某项资产确定为待售资产时,公司将停止记录该资产的折旧和摊销。该公司做到了 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,确认长期资产的任何减值(注3)。
对未合并实体的投资— 公司按权益法核算其对未合并合资企业(“未合并合资企业”)的投资,因为公司有能力对投资施加重大影响。未合并的合资企业按公允价值记录其资产和负债。因此,公司按季度记录其在未合并合资企业未实现损益中的份额以及在收入和支出中的份额,作为对公司合并资产负债表上投资账面价值的调整,该份额在合并运营报表中公司来自未合并实体的收入中确认。
衍生金融工具—作为风险管理和运营策略的一部分,我们可能会不时与各种交易对手签订衍生合约。所有衍生品均按其估计公允价值在资产负债表上确认。在我们签订衍生品合约之日,我们将衍生品指定为公允价值对冲、现金流对冲、外币公允价值或现金流对冲、国外业务净投资的对冲,或交易或非对冲工具。
对衍生工具公允价值变化的核算取决于衍生工具的预期用途和名称。该公司设定了利率上限,用于管理利率变动风险,但不符合被指定为套期保值工具的要求。衍生工具公允价值的变化
目录
创意媒体和社区信托公司和子公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
未指定为套期保值,在随附的合并运营报表中作为利息支出直接记入收益。有关我们的衍生金融工具和套期保值活动的进一步披露,请参阅附注8。
收入确认—在创收合同之初,公司决定合同是否符合租赁资格,如果不合格,则确定为客户合同。基于这一决定,将根据公认会计原则对合同进行适当处理,包括其收入确认。
租赁活动收入
该公司是办公和多户住宅房地产资产的出租人。当公司签订合同或修改现有合同时,公司使用以下标准评估合同是否符合租赁的定义:
•一方(出租人)必须持有已确定的资产;
•对手(承租人)必须有权在整个合同期限内从使用资产中获得几乎所有的经济利益;以及
•交易对手(承租人)必须有权在整个合同期限内指导已识别资产的使用。
该公司确定,公司与租户签订的合同明确指明了房舍,合同中规定的将租户搬迁到同一建筑物内其他场所的任何替代权都不是实质性的。此外,只要根据此类合同及时付款,公司的租户就有权从使用已确定的资产中获得几乎所有的经济利益,并可以指导如何及出于何种目的使用该场所进行运营。因此,与公司租户签订的合同构成租赁。
所有租约都被归类为经营租赁,如果有可能收回并且租户已经占有或控制了租赁资产的实际使用,则最低租金将在租赁条款的基础上以直线方式确认。确认的租金超过根据基础租赁合同应付的金额的部分记为递延租金。如果租约规定改善租户,则出于会计目的,公司决定租户改善措施归租户所有还是归公司所有。当公司是租户改善的所有者时,在租户改善措施基本完成之前,租户不被视为已实际拥有或控制租赁资产的实际使用。当租户被视为改善措施的所有者时,任何获得资助的租户改善补贴都被视为激励措施。支付给租户的租赁激励措施包含在其他资产中,并在相关租赁期限内以直线方式摊销租金收入。截至2023年9月30日和2022年12月31日,租赁激励措施为美元3.9百万和美元3.9扣除累计摊销额后的净额分别为百万美元3.2百万和美元3.0分别是百万。
租户的报销,包括租户应付的公共区域维护、房地产税、保险和其他可收回的费用,被确认为收入,并计入费用发生期间的租金和其他财产收入,相应的费用包括在租金和其他物业运营费用中。如果公司主要负责履行承诺,提供特定商品或服务,并在将特定商品或服务转让给租户之前对其进行控制,则按总额确认和列报租户补偿。公司选择不将租赁和非租赁部分分开,因为这两个部分的收入确认模式没有区别,而且非租赁部分不是公司租赁的主要组成部分。
除最低租金外,某些租约,包括公司与第三方运营商签订的停车租约,根据租户销售额的不同百分比,超过年度最低限额,规定了额外租金。一旦承租人达到规定的销售目标,就会确认租金百分比。
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,公司确认的租金收入如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
租金和其他财产收入 | | | | | | | | |
固定租赁付款 (1) | | $ | 14,579 | | | $ | 11,649 | | | $ | 42,251 | | | $ | 34,833 | |
可变租赁付款 (2) | | 2,482 | | | 2,545 | | | 7,748 | | | 7,651 | |
租金和其他财产收入 | | $ | 17,061 | | | $ | 14,194 | | | $ | 49,999 | | | $ | 42,484 | |
______________________
(1)固定租赁付款包括与租户签订的租赁协议下的合同租金,在租赁期内以直线方式确认,包括对获得的高于市场的租约的摊销、低于市场的租赁和租赁激励措施。
(2)可变租赁付款包括向租户收取的费用补偿和百分比租金,扣除公司运营租赁中的坏账支出以及被认为不可能收取的租户的现金付款。
租赁相关应收账款的可收取性
公司不断审查是否有可能向租户收取与租赁相关的应收账款,包括任何直线租金,以及当前和未来的运营费用补偿。确定是否有可能收回时要考虑租户的付款记录、租户的财务状况、租户经营所在行业的商业状况以及房产所在地区的经济状况。在确定应收账款不太可能收回后,公司将记录租金和其他财产收入的减少以及未偿应收账款的减少。如果认为不太可能收款,则租赁收入按现金记账,直到有可能收回为止。管理层对租赁相关应收账款可收性的估计是基于估算时可用的最佳信息。该公司不使用一般储备金方法。截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司已确定某些租户认为不太可能收款,并将未收账款减少了美元703,000和 $387,000,分别适用于所有运营租约。
来自贷款活动的收入
利息和其他收入中包含的利息收入包括贷款和公司短期投资的利息以及贷款折扣的增加。当相关贷款变为非应计贷款(定义见下文)时,贷款的利息收入按所得计算,同时暂停应计利息。
酒店活动收入
公司将酒店活动的收入与租赁活动分开确认。在合同开始时,公司会评估与客户签订的合同中承诺的商品和服务,并确定每项承诺的履约义务,即向客户转让不同的商品或服务(或一揽子商品或服务)。为了确定履约义务,公司会考虑合同中承诺的所有商品或服务,无论这些商品或服务是由惯例商业惯例明确规定还是暗示的。酒店收入的各种履约义务可以分为以下几类:
•来自预订的可取消和不可取消的客房收入,以及
•辅助服务,包括设施使用和食物或饮料。
可取消的预订代表在酒店提供住宿服务的单一履行义务。随着向客户提供服务,公司履行其履约义务并确认与这些预订相关的收入。公司在 (i) 客户取消预订之日或 (ii) 向客户提供服务时,履行其履约义务并确认与不可取消预订相关的收入,以较早者为准。
辅助服务包括设施使用和提供食物和饮料。公司履行其履约义务,并在向客户交付商品或服务的时候确认与这些服务相关的收入。
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合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
在与客户签订酒店商品和服务合同之初,合同价格等于交易价格,因为没有可变对价要素可供估计。
该公司公布的酒店收入已扣除销售税、入住税和其他税。
以下是与客户签订合同的酒店收入与附注17中披露的酒店分部总收入(以千计)的对账表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
酒店物业 | | | | | | | | |
酒店收入 | | $ | 7,485 | | | $ | 7,965 | | | $ | 29,590 | | | $ | 24,476 | |
租金和其他财产收入 | | 367 | | | 453 | | | 1,259 | | | 1,275 | |
利息和其他收入 | | 96 | | | 38 | | | 259 | | | 74 | |
酒店收入 | | $ | 7,948 | | | $ | 8,456 | | | $ | 31,108 | | | $ | 25,825 | |
租赁协议之外的租户追回款项
租赁协议之外的租户追回款与建筑项目有关,在这些建筑项目中,公司的租户已同意全额偿还公司与施工有关的所有费用。这些服务包括建筑、许可证签发和施工服务。在与客户签订合同之初,合同价格等于交易价格,因为没有可变对价要素可供估计。尽管这些单独的服务各不相同,但在与客户的安排中,所有这些服务都捆绑在一起,代表了客户要求的单一的一揽子建筑服务。公司履行其履约义务,并在施工完成后确认与这些服务相关的收入。没有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,这些款项均在租赁协议之外的租户追回款中确认。截至2023年9月30日,有 不与租赁协议之外的租户追回款相关的剩余履约义务。
应收贷款— 公司的应收贷款按其未摊销的本金余额扣除
未摊销的收购折扣和溢价、保留的贷款折扣和预期信贷损失准备金。收购折扣或溢价、发放费和留存贷款折扣在相应贷款的预期期限内使用实际利息法作为利息和其他收入的一部分进行摊销,或者在近似实际利息法时按直线法摊销。所有贷款均根据小企业管理局(“SBA”)在SBA 7(a)小企业贷款计划(“SBA 7(a)计划”)下赞助的计划发放。
根据小企业管理局7(a)计划,公司出售由小企业管理局担保的贷款部分。出售贷款中小企业管理局的担保部分(记作销售)后,公司保留的贷款中无担保部分按公允价值入账,折扣记为贷款留存部分的扣减额。未摊销的留存贷款折扣为 $8.3百万和美元9.0截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。
在下列情况下,应收贷款通常被归类为非应计贷款(“非应计贷款”):(i)本金或利息的支付期限为 60天或更长时间,(ii)贷款的任何部分被归类为可疑贷款或被扣除,或者(iii)本金和/或利息的全额还款有疑问。通常,当管理层确定公司将无法通过清算抵押品或其他方式收取贷款协议规定的任何剩余款项时,就会扣除贷款。非应计贷款的利息收入,包括在利息和其他收入中,在成本回收的基础上予以确认。
当前的预期信贷损失—2023年1月1日,公司通过了第2016-13号会计准则更新(“ASU”), 金融工具-信贷损失,以及随后的修正案(“ASU 2016-13”)。亚利桑那州立大学2016-13年度要求的当前预期信贷损失(“CECL”)反映了公司目前对合并资产负债表中包含的与公司应收贷款相关的潜在信贷损失的估计。2023年1月1日记录的当前初始预期信贷损失反映为对公司合并权益表中超过收益的分配的直接收费;但是,当前预期信贷损失的后续变化通过公司合并运营报表上的净收益予以确认。尽管亚利桑那州立大学2016-13年度不需要任何特定的方法来确定当前的预期信贷损失,但它确实规定补贴应基于过去的相关信息
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
事件,包括历史亏损经历、当前的投资组合和市场状况,以及对每笔贷款期限的合理和可支持的预测。此外,除了少数少数例外情况外,亚利桑那州立大学2016-13年度要求所有受信用损失模型约束的金融工具都必须有一定的损失准备金,以反映信用损失模型所依据的GAAP原则,即所有贷款、债务证券和类似资产都存在一定的固有损失风险,无论信贷质量、次要资本或其他缓解因素如何。
公司主要根据其在贷款注销、第三方公司历史扣除方面的历史经验以及加权平均剩余到期日法来估算贷款当前的预期信用损失,该方法已被财务会计准则委员会(“FASB”)工作人员问答主题326,第1号确定为估算CECL储备金的可接受方法。这种方法要求公司参考可比数据集中的历史贷款损失数据,并将此类损失率应用于预期剩余期限内的每笔贷款投资,同时考虑相关时间段内的预期经济状况。该公司认为,(i)预计将通过运营或出售标的抵押品获得大量偿还的贷款,以及(ii)借款人遇到财务困难的贷款都是 “依赖抵押品” 贷款。对于公司认为抵押品可能被取消抵押品赎回权的此类贷款,公司根据抵押品的公允价值减去出售成本与截至衡量日贷款的摊余成本基础之间的差额来衡量预期损失。对于公司认为不可能取消抵押品赎回权的依赖抵押贷款,公司采用一种实用的权宜之计,使用抵押品的公允价值(如果预计通过出售抵押品进行还款,则减去出售资产的成本)与贷款的摊余成本基础之间的差额来估算预期损失。公司将来可能会使用其他可接受的替代方法,具体取决于贷款类型、标的抵押品以及相关历史市场贷款损失数据的可用性等因素。
公司采用ASU 2016-13年度,对所有以摊余成本计量的金融资产使用修改后的回顾性方法。截至2023年1月1日,该公司在其合并权益表中对超过收益的期初分配进行了累计有效调整,调整额为美元619,000。这意味着CECL储备金过渡调整总额约为美元783,000,扣除一美元164,000递延所得税资产。
在通过之前,如果公司预计无法按贷款协议中的计划收取所有合同利息和本金,则公司认为贷款已减值。当现有信息表明,根据投资组合的账面价值,如果损失金额可以合理估计,公司很可能发生了亏损,则公司还设立了普通贷款损失准备金。截至2022年12月31日,该公司贷款损失准备金为 $1.1百万,记作合并资产负债表上应收贷款净余额的减少。截至2023年9月30日,该公司目前的预期信用损失总额为美元1.7百万。
递延应收租金和费用—递延应收租金和费用包括递延租金、递延租赁成本、递延发行成本(注11)递延融资成本和其他递延成本。递延租赁成本,即租赁佣金和与收购租户相关的其他直接成本,在相关租赁条款的基础上按直线法进行资本化和摊销。延期发行成本是指与公司发行A1系列优先股(定义见下文)、A系列优先股(定义见下文)以及2020年1月之后发行A系列优先股(定义见下文)和D系列优先股(定义见下文)相关的直接成本,不包括可识别到收盘的成本,例如佣金、经销商经理费和其他发行费用和支出。通常,对于特定证券的发行,特定发行成本记作发行日筹集的收益的减少,而产生但与特别可识别的证券结算无直接关系的发行成本被推迟。递延发行成本首先按比例分配给每次证券的发行,比例等于给定发行中发行的证券数量与相关发行中预计发行的最大证券数量的比率。就2020年2月之前发行的A系列优先股而言,分配给此类发行的特定发行成本和延期发行成本将根据发行当日工具的相对公允价值进一步分配给在此类发行中发行的A系列优先股和A系列优先权证。分配给A系列优先股和A系列优先权证的递延发行成本分别是临时股权和永久股权的减少。与循环信贷额度担保相关的递延融资成本作为资产列报,并在信贷额度安排期限内按比例摊销。因此,公司本期和前期相应的递延成本总额(净额)仅与信贷额度中的循环贷款部分有关。
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
截至2023年9月30日和2022年12月31日,递延应收租金和费用包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
递延应收租金 | | $ | 16,771 | | | $ | 20,949 | |
递延租赁成本,扣除累计摊销额10,100和 $9,637,分别地 | | 6,829 | | | 8,319 | |
延期发行成本 | | 5,185 | | | 5,664 | |
递延融资成本,扣除累计摊销额$579和 $30,分别地 | | 1,614 | | | 2,120 | |
其他递延费用 | | 491 | | | 491 | |
递延应收租金和费用,净额 | | $ | 30,890 | | | $ | 37,543 | |
可赎回优先股—从最初发行任何给定A1系列优先股之日起,面值 $0.001每股(“A1系列优先股”),初始申报价值为美元25.00每股,视情况而定(“A1系列优先股申报价值”),A系列优先股,面值美元0.001每股(“A系列优先股”),初始申报价值为美元25.00每股,视情况而定(“A系列优先股申报价值”),或D系列优先股,面值$0.001每股(“D系列优先股”),初始申报价值为美元25.00每股股票,经调整(“D系列优先股申报价值”),有权要求公司赎回此类股票,但须遵守附注11中讨论的某些限制。公司记录了与A1系列优先股、A系列优先权证和D系列永久股优先股相关的活动。如果A系列优先股的持有人要求赎回此类股票,并且此类赎回是在原始发行之日一周年之前进行的,则公司必须以现金支付赎回费用。因此,公司以临时股权形式记录了A系列优先股的发行。在最初发行A系列优先股特定股票之日起一周年之际,公司将A系列优先股的此类股票从临时股权重新归类为永久股权,因为产生临时股权分类的特征,即满足现金赎回申请的要求,在第一周年之日失效。
非控股权益—非控股权益代表第三方拥有的各种财产的权益。
限制性现金—公司的抵押贷款和酒店管理协议规定,将现金存入为资本支出、免费租金、租户改善和租赁佣金义务而储备的限制性账户。限制性现金还包括与公司某些应收贷款和小企业管理局7(a)贷款支持票据相关的需要隔离的现金。
估算值的使用— 根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出某些估计和假设,这些估计和假设会影响报告期内报告的资产和负债金额、合并财务报表发布之日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。公司此类估计基于历史经验、当时可用的信息以及公司认为在当时情况下合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。
最近发布的会计公告—2016年6月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2016-13号会计准则更新(“ASU”), 金融工具——信贷损失(主题 326):衡量金融工具的信用损失,随后由亚利桑那州立大学第2018-19号《议题326的编纂改进》进行了修订, 金融工具-信用损失(“亚利桑那州立大学 2018-19”)将于 2018 年 11 月。随后,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2019-04号、亚利桑那州立大学第2019-05号、亚利桑那州立大学第2019-11号和亚利桑那州立大学2020-02号,为信用损失标准提供更多指导。亚利桑那州立大学2016-13年度及相关更新改善了财务报告,要求更及时地确认未按公允价值计入净收益的贷款和其他金融工具的信用损失,包括以投资为目的的贷款、持有至到期的债务证券、租赁净投资和其他此类承诺。亚利桑那州立大学2016-13年要求通过从摊余成本基础中扣除的信贷损失备抵额,按预期收取的净额列报,以摊余成本计量的金融资产。亚利桑那州立大学2016-13年度的修正案要求公司根据历史经验、当前状况以及影响金融资产可收回性的合理和可支持的预测来衡量所有预期的信贷损失,并取消了当前公认会计原则下的 “发生损失” 方法。亚利桑那州立大学2018-19年度澄清说,运营租赁产生的应收账款不属于主题326的范围。
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相反,运营租赁产生的应收账款减值应根据亚利桑那州立大学第2016-02号《租赁》(主题842)进行核算。对于小型申报公司、非美国证券交易委员会申报人的公共实体以及非公共企业实体的实体,ASU 在 2022 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期(包括这些期间内的中期报告期)内有效。允许在 2018 年 12 月 15 日之后开始的年度报告期(包括这些期间内的中期报告期)提前采用。公司于2023年1月1日通过了亚利桑那州立大学2016-13年度及相关更新,该采用没有产生实质性影响。
2022年3月31日,美国财务会计准则委员会发布了澳大利亚国立大学第2022-02号, 陷入困境的债务重组和复古披露(主题 326)(“亚利桑那州立大学 2022-02”)。ASU 2022-02取消了对陷入困境的债务重组(“TDR”)的确认和衡量指导,而是要求实体评估(与其他贷款修改的会计核算一致)该修改是代表新贷款还是现有贷款的延续。亚利桑那州立大学还加强了现有的披露要求,并引入了与对遇到财务困难的借款人的应收账款进行某些修改有关的新要求。ASU 于 2023 年 1 月 1 日起对公司生效,并已得到前瞻性应用。亚利桑那州立大学2022-02对公司截至2023年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表没有影响。
2023年8月,美国会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-05号,业务合并-合资企业组建(副标题805-60):确认和初步衡量(“亚利桑那州立大学2023-05”)。ASU 2023-05 适用于成立合资企业,要求合资企业最初按公允价值衡量其成立时收到的所有出资。该指南旨在减少实践中的多样性,为合资企业财务报表的用户提供更多有用的决策信息。修正案预计将对成立日期为2025年1月1日或之后的所有合资企业集团生效。该公司认为,ASU 2023-05的采用不会对其合并财务报表和披露产生重大影响。
3。投资房地产
房地产投资包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
土地 | | $ | 175,709 | | | $ | 151,727 | |
土地改善 | | 5,863 | | | 1,837 | |
建筑物和装修 | | 633,129 | | | 455,275 | |
家具、固定装置和设备 | | 11,585 | | | 4,339 | |
租户改进 | | 25,114 | | | 34,372 | |
工作进行中 | | 15,437 | | | 12,863 | |
投资房地产 | | 866,837 | | | 660,413 | |
累计折旧 | | (158,659) | | | (158,407) | |
房地产净投资 | | $ | 708,178 | | | $ | 502,006 | |
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,公司记录的折旧费用为美元5.9百万和美元4.3分别为百万。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,公司记录的折旧费用为美元16.6百万和美元12.8分别是百万。
2023 笔交易—在截至2023年9月30日的九个月中,公司从由CIM集团关联公司管理的基金间接全资拥有的子公司收购了以下物业的权益。这些收购被记作资产收购。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产 | | 的日期 | | | | 利息 | | 购买 |
财产 | | 类型 | | 收购 | | 单位 | | 已收购 | | 价格 |
| | | | | | | | | | (以千计) |
海峡大厦 | | 多家庭(1) | | 2023年1月31日 | | 333 | | 89.4 | % | | $ | 134,615 | |
F3 土地用地 | | 多户家庭 (1) | | 2023年1月31日 | | 不适用 | | 89.4 | % | | $ | 250 | |
466 水街用地 | | 多户家庭 (1) | | 2023年1月31日 | | 不适用 | | 89.4 | % | | $ | 2,500 | |
1150 Clay | | 多户家庭 (2) | | 2023年3月28日 | | 288 | | 98.1 | % | | $ | 145,500 | |
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
(1)作为收购资产组成部分进行资本化的交易成本和与收购这些财产相关的假设负债共计美元37,000,不包括在上述购买价格中。Channel House 的建筑还包括大约 1,864平方英尺的零售空间。F3 Land Site 是 c目前被用作地面停车场。
(2)作为收购资产组成部分进行资本化的交易成本和与收购该物业相关的假设负债共计美元149,000,这些不包含在上述购买价格中。该建筑还包括大约 3,968平方英尺的零售空间。
此外,有关公司通过投资于未合并实体收购房地产的信息,请参阅 “对未合并实体的投资”(注4)。
在截至2023年9月30日的九个月中,公司出售了以下房产的权益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产 | | 的日期 | | | | 利息 | | 销售 | | 获得 |
财产 | | 类型 | | 出售 | | | | 已售出 | | 价格 | | 出售 |
| | | | | | | | | | (以千计) |
威尔希尔大道 4750 号 (1) | | 办公室/多户家庭 | | 2023年2月17日 | | | | 80.0 | % | | $ | 34,400 | | | $ | 1,104 | |
(1)该公司出售了 80将其在威尔希尔大道4750号(不包括未包含在出售中的空置地块)的权益的百分比出售给与其组成4750威尔希尔合资公司(定义见附注4)的共同投资者。在收购之日,公司获得的净收益为 $16.7百万美元,并记录了美元的应收账款17.7百万。截至2023年9月30日,剩余的应收账款为美元3.0百万,并包含在合并资产负债表上的其他资产中。该公司拥有一个 20截至2023年9月30日,4750威尔希尔合资公司的百分比权益,并将其投资记为权益法投资。
2022 年交易—在截至2022年9月30日的九个月中,公司收购了 100% 手续费——来自无关第三方的以下房产的简单利息,该交易被视为资产收购。
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| | 资产 | | 的日期 | | | | 购买 |
财产 | | 类型 | | 收购 | | 平方英尺 | | 价格 |
| | | | | | | | (以千计) |
加利福尼亚州洛杉矶西部大道 3109 号 (1) | | 多家庭 | | 2022年8月4日 | | 5,900 | | $ | 700 | |
德克萨斯州奥斯汀市东七街 1007 号 (2) | | 办公室 | | 2022年7月1日 | | 1,352 | | $ | 1,900 | |
加利福尼亚州洛杉矶西部大道 3022 号 (3) | | 多户家庭 | | 2022年5月20日 | | 6,000 | | $ | 5,650 | |
加利福尼亚州洛杉矶西部大道南3101号 (4) | | 多户住宅开发用地 | | 2022年2月11日 | | 3,752 | | $ | 2,260 | |
(1)作为收购资产组成部分进行资本化的交易成本和与收购该物业相关的假设负债共计美元11,000,不包括在上述购买价格中。该公司打算重新开发大约 七商业单位总计 5,635可租平方英尺和 六从2024年开始停车。
(2)作为收购资产组成部分进行资本化的交易成本和与收购该物业相关的假设负债共计美元52,000,不包括在上述购买价格中。该物业位于大约占地的土地上 7,450平方英尺。该公司打算完成预开发和授权工作,为未来的开发提供选择性。
(3)作为收购资产组成部分进行资本化的交易成本和与收购该物业相关的假设负债共计美元192,000,不包括在上述购买价格中。该物业位于大约占地的土地上 28,300平方英尺。该公司打算授予该财产所有权并进行大约 119住宅单位。
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(4)作为收购资产组成部分进行资本化的交易成本和与收购该物业相关的假设负债共计美元22,000,不包括在上述购买价格中。该物业位于大约占地的土地上 11,300平方英尺。该公司打算授予该财产所有权并进行大约 40住宅单位。
有 不截至2022年9月30日的九个月内的处置。
自收购之日起,公司收购的房产的经营业绩已包含在合并运营报表中。 下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中上述收购的收购价格分配。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千计) |
土地 | $ | 36,613 | | | $ | 10,480 | | | | | |
土地改善 | 4,523 | | | 54 | | | | | |
建筑物和装修 | 206,717 | | | 164 | | | | | |
租户改进 | — | | | 47 | | | | | |
家具、固定装置和设备 | 8,140 | | | — | | | | | |
获得的就地租约 (1) | 27,210 | | | 68 | | | | | |
获得高于市场的租约 (2) | 71 | | | — | | | | | |
收购低于市场的租约 (3) | (223) | | | (37) | | | | | |
收购的净资产 | $ | 283,051 | | | $ | 10,776 | | | | | |
(1)在截至2023年9月30日的九个月中获得的就地租赁的摊销期约为 6自收购之日起的几个月。
(2)在截至2023年9月30日的九个月中获得的高于市场的租约的摊销期约为 7自收购之日起的几个月。
(3)在截至2023年9月30日的九个月中收购的低于市场价格的租约的摊销期约为 5自收购之日起的几个月。
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4。对未合并实体的投资
下表详细说明了公司对其未合并合资企业的权益法投资。见附注2-重要会计政策的列报基础和摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 账面价值 |
财产 | | 资产类型 | | 地点 | | 收购日期 | | 所有权权益 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
1910 日落大道 (1) | | 办公室/多户家庭 | | 加利福尼亚州洛杉矶 | | 2022年2月11日 | | 44.2% | | $ | 11,986 | | | $ | 12,381 | |
威尔希尔大道 4750 号 (2) | | 办公室/多户家庭 | | 加利福尼亚州洛杉矶 | | 2023年2月17日 | | 20.0% | | 10,124 | | | — | |
公园大道 1902 号 (3) | | 多家庭 | | 加利福尼亚州洛杉矶 | | 2023年2月28日 | | 50.0% | | 7,142 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
对未合并实体的投资总额 | | | | | | | | | | $ | 29,252 | | | $ | 12,381 | |
______________________(1)1910 日落大道是一座办公楼 104,764平方英尺的办公空间和 2,760平方英尺的零售空间。该物业的计划是实施一项资本改善计划,对建筑进行翻新和现代化改造,使其成为创意办公空间,并建造 36毗邻办公大楼的1915年公园大道地块上的多户住宅单元,1910年的日落合资公司已获得所有必要的应享权利。
(2)威尔希尔大道 4750 号是一栋三层办公楼 30,335平方英尺的办公空间位于一楼。该建筑的其余部分正在改建为供租赁的多户住宅单元。
(3)1902 公园大道是 75-单元四层多户住宅。
1910 日落大道— 2022年2月,公司投资了一家由CIM管理的独立账户(“1910 Sunset JV”)(“1910 Sunset JV Partner”),以总收购价约为美元的价格购买加利福尼亚州洛杉矶的办公物业51.0百万,其中公司最初出资约为 $22.4百万美元和 1910 年的 Sunset 合资合作伙伴最初缴纳了剩余的余额。2022 年 9 月,1910 年的日落合资公司通过一笔美元的抵押贷款获得了融资23.9百万美元由办公物业(“1910年日落抵押贷款”)担保。该公司根据1910年的日落抵押贷款向贷款人提供了有限担保。
该公司录得亏损 $402,000和 $683,000与其在截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别对1910年日落合资公司的投资以及亏损美元有关204,000和 $ 的收入176,000在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别出现在合并运营报表中。该公司对1910年日落合资公司的投资为美元12.0百万,截至2023年9月30日,其所有权百分比保持不变。
威尔希尔大道 4750 号— 在 2023 年 2 月, 三共同投资者(“4750 Wilshire JV Partners”)收购了 80公司子公司拥有的位于加利福尼亚州洛杉矶威尔希尔大道4750号(“威尔希尔4750号”)的物业的权益百分比,总销售价格为美元34.4百万(不包括交易成本)。该公司保留了一个 20通过公司与4750威尔希尔合资公司(“4750威尔希尔合资公司”)之间的合资安排,持有4750威尔希尔公司的百分比权益。4750 Wilshire JV Partners正在将威尔希尔4750号的三层楼中的两层从办公用途改建为待租的多户住宅,威尔希尔4750号的一楼继续用作 30,335平方英尺的办公空间。预计转换的总成本约为 $31.0百万美元,将由威尔希尔合资公司4750家合资公司的股权出资和由4750威尔希尔担保的第三方建筑贷款共同融资,该贷款于2023年3月结束,允许总提款额为美元38.5百万(“4750威尔希尔建筑贷款”)。该公司根据4750威尔希尔建筑贷款向贷款人提供了有限担保。根据共同投资协议,4750 Wilshire JV Partners将向公司支付持续的管理费。此外,公司可能会根据转换后4750威尔希尔的表现获得激励费。
该公司录得的收入为 $2.0百万和美元1.5在合并运营报表中,百万美元与其在截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别对4750威尔希尔合资公司的投资有关。该公司对4750威尔希尔合资公司的投资为美元10.1百万,截至2023年9月30日,其所有权百分比保持不变。
公园大道 1902 号— 2023年2月,公司和CIM管理的间隔基金(“1902 Park JV Park合作伙伴”)在加利福尼亚州洛杉矶的Echo Park附近购买了一处多户住宅,总收购价为美元19.1百万(不包括交易成本)(“1902 Park JV”)。该公司拥有 50占1902年公园合资企业的百分比连接中
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随着2023年2月的关闭,这家1902年的Park合资公司通过一笔美元的抵押贷款获得了融资9.6百万美元由多户房产(“1902年公园抵押贷款”)担保。该公司根据1902年公园抵押贷款向贷款人提供了有限担保。
该公司录得亏损 $422,000和 $ 的收入216,000在合并运营报表中,分别与其在截至2023年9月30日的三个月和九个月内对1902年公园合资公司的投资有关。该公司对1902年公园合资公司的投资为美元7.1截至2023年9月30日,百万人。
5。应收贷款
应收贷款包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
SBA 7 (a) 应收贷款,受信用风险影响 | | $ | 5,329 | | | $ | 56,116 | |
SBA 7 (a) 应收贷款,但以贷款支持票据为准 | | 48,133 | | | — | |
SBA 7 (a) 应收贷款,但须有担保借款 | | 4,661 | | | 6,127 | |
SBA 7 (a) 待售的应收贷款 | | 2,809 | | | 117 | |
应收贷款 | | 60,932 | | | 62,360 | |
递延资本化成本,净额 | | 1,176 | | | 1,293 | |
贷款损失准备金 (1) | | (1,704) | | | (1,106) | |
应收贷款,净额 | | $ | 60,404 | | | $ | 62,547 | |
____________________(1)2023年1月1日,该公司采用了亚利桑那州立大学2016-13。因此,截至的金额 2023 年 9 月 30 日反映公司目前对与公司应收贷款相关的潜在信贷损失的估计.
SBA 7 (a) 应收贷款,受信用风险影响—代表根据小企业管理局7(a)计划发放的贷款中由公司保留的无担保部分。
SBA 7 (a) 应收贷款,以贷款支持票据为准—代表根据小企业管理局7(a)计划发放的贷款中的无担保部分,这些贷款已转让给信托并作为与证券化交易相关的抵押品持有。从转账中获得的收益反映为有贷款支持的应付票据(注7)。这些贷款存在信用风险。
SBA 7 (a) 受担保借款限制的应收贷款—代表根据小企业管理局7(a)计划发放的贷款中由政府担保的部分,这些贷款已出售,出售所得收益反映为担保借款——政府担保贷款。由于小企业管理局为本金的偿付提供了担保,因此不存在与这些贷款相关的信用风险。
SBA 7 (a) 待售的应收贷款— 代表期末持有的待售贷款或已出售但截至期末尚未收到收益的贷款中由政府担保的部分。
当前的预期信贷损失
当前的预期信贷损失(“CECL”)反映了公司目前对根据ASU 2016-13年生效的ASU 2016-13年度截至2023年9月30日包含在公司合并资产负债表中的应收贷款相关的潜在信贷损失的估计。有关CECL的进一步讨论,请参阅注释2。
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下表显示了截至2023年9月30日的九个月中公司当前的预期信贷亏损情况(以千美元计):
| | | | | | | | |
| | 应收贷款 |
截至2022年12月31日的信用损失备抵金 | | $ | 1,106 | |
2023 年 1 月 1 日过渡调整 | | 783 | |
预期信贷损失准备金 | | 51 | |
截至2023年3月31日,目前的预期信贷损失 | | 1,940 | |
注销 | | (85) | |
预期信贷损失准备金 | | (142) | |
截至2023年6月30日,目前的预期信贷损失 | | $ | 1,713 | |
| | |
预期信贷损失准备金 | | (9) | |
截至2023年9月30日,目前的预期信贷损失 | | $ | 1,704 | |
该公司对当前预期信贷损失与应收贷款的初步估计为 $783,000,扣除一美元164,000递延所得税资产,是 2023 年 1 月 1 日直接记录给超过的分配收入 在公司的合并权益表上。信贷损失备抵的后续变化通过公司合并运营报表上的净收益予以确认。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,该公司的跌幅为 $9,000和 $100,000,分别地,在其目前预期的与应收贷款有关的信贷损失中,该应收贷款在合并业务报表中记入一般和管理费用,并因注销以下贷款而有所减少 $85,000在截至2023年9月30日的九个月中,使当前的预期信贷损失总额达到美元1.7截至2023年9月30日,百万人。
其他
截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司受信用风险影响的贷款为 100.0% 和 99.9% 分别集中在酒店业。截至2023年9月30日和2022年12月31日, 99.0% 和 98.4该公司受信用风险影响的贷款中分别有百分比为流动贷款。该公司将具有负面特征的贷款分为不合格类别,从特别提及到可疑不等。截至2023年9月30日和2022年12月31日,美元1.3百万和美元1.0受信用风险影响的贷款中,分别有100万笔被归类为不合格类别。
6。其他无形资产和负债
截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司无形资产和负债以及相关的累计摊销和增值附表如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
无形资产: | | | |
收购的就地租约,扣除累计摊销额 $4,727和 $7,795,平均使用寿命分别为 6和 8年份,分别是。 | $ | 1,078 | | | $ | 1,488 | |
收购高于市场的租约,扣除累计摊销额为美元29和 $39,平均使用寿命分别为 7和 6年份分别为 | 8 | | | 16 | |
商品名称和许可证 | 2,957 | | | 2,957 | |
无形资产总额,净额 | $ | 4,043 | | | $ | 4,461 | |
无形租赁负债: | | | |
扣除累计摊销额后的美元已获得低于市场的租约5和 $22,平均使用寿命分别为 1截至2022年12月31日的年份。 | $ | — | | | $ | 20 | |
收购的高于市场的租约的摊销记为租金和其他财产收入的减少,所购的就地租赁的摊销在随附的合并运营报表中计入折旧和摊销中。在随附的合并运营报表中,收购的低于市场价格的租约的摊销被记录为租金和其他财产收入的增加。
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,公司确认了与其无形资产和负债相关的摊销如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收购的高于市场的租赁摊销 | | $ | 21 | | | $ | 3 | | | $ | 79 | | | $ | 9 | |
收购的就地租赁摊销 | | $ | 9,488 | | | $ | 212 | | | $ | 27,620 | | | $ | 645 | |
收购的低于市场价的租赁摊销 | | $ | 93 | | | $ | 67 | | | $ | 243 | | | $ | 196 | |
截至2023年9月30日,收购的无形资产和负债的未来摊销和增加时间表如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产 | | |
截至12月31日的年份 | | 已收购 高于市场 租赁 | | 已收购 就地 租赁 | | |
2023 | | $ | 2 | | | $ | 93 | | | |
2024 | | 5 | | | 374 | | | |
2025 | | 1 | | | 171 | | | |
2026 | | — | | | 123 | | | |
2027 | | — | | | 123 | | | |
此后 | | — | | | 194 | | | |
| | $ | 8 | | | $ | 1,078 | | | |
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7。债务
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的债务余额以及截至2023年9月30日的九个月的债务活动(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 在截至2023年9月30日的九个月中 | | |
| | 截至2022年12月31日的余额 | | 债务发行与假设 | | 还款 | | 增值和(摊销) | | 截至2023年9月30日的余额 |
应付抵押贷款: | | | | | | | | | | |
应付固定利率抵押贷款 | | $ | 97,100 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 97,100 | |
应付浮动利率抵押贷款 | | — | | | 182,600 | | | (16,000) | | | — | | | 166,600 | |
| | 97,100 | | | 182,600 | | | (16,000) | | | — | | | 263,700 | |
递延债务发放成本—应付抵押贷款 | | (94) | | | (1,852) | | | — | | | 749 | | | (1,197) | |
应付抵押贷款总额 | | 97,006 | | | 180,748 | | | (16,000) | | | 749 | | | 262,503 | |
担保借款-政府担保贷款: | | | | | | | | | | |
未清余额 | | 5,979 | | | — | | | (1,434) | | | — | | | 4,545 | |
未摊销的保费 | | 258 | | | — | | | — | | | (37) | | | 221 | |
担保借款总额—政府担保贷款 | | 6,237 | | | — | | | (1,434) | | | (37) | | | 4,766 | |
其他债务: | | | | | | | | | | |
2022 年信贷额度周转贷款 | | — | | | 247,000 | | | (170,000) | | | — | | | 77,000 | |
2022 年信贷额度定期贷款 | | 56,230 | | | — | | | — | | | — | | | 56,230 | |
初级下属笔记 | | 27,070 | | | — | | | — | | | — | | | 27,070 | |
SBA 7 (a) 贷款支持票据 | | — | | | 54,141 | | | (8,239) | | | — | | | 45,902 | |
递延债务发放成本——其他 | | (779) | | | (1,312) | | | — | | | 368 | | | (1,723) | |
初级次级票据折扣 | | (1,497) | | | — | | | — | | | 74 | | | (1,423) | |
其他债务总额 | | 81,024 | | | 299,829 | | | (178,239) | | | 442 | | | 203,056 | |
负债总额,净额 | | $ | 184,267 | | | $ | 480,577 | | | $ | (195,673) | | | $ | 1,154 | | | $ | 470,325 | |
应付固定利率抵押贷款—公司的固定利率抵押贷款由房地产信托契约和应收租金转让作为担保。截至2023年9月30日,该公司的固定利率应付抵押贷款的固定利率为 4.14年息%,仅按月支付利息,将于2026年7月1日到期。这笔贷款是无追索权的。
应付浮动利率抵押贷款—公司的浮动利率抵押贷款由相应财产的信托契约和应收租金的转让作为担保。截至2023年9月30日,该公司的浮动利率应付抵押贷款的浮动利率从SOFR plus不等 3.25% - 3.35%,仅按月支付利息,在2024年6月7日至2025年7月7日的不同日期到期,延期选项需满足某些条件。对于将于2024年6月7日到期的浮动利率抵押贷款,公司预计将在到期前行使延期权或为此类债务再融资。这些贷款是无追索权的。
担保借款—政府担保贷款—担保借款——政府担保贷款代表已售贷款,由于贷款销售不符合ASC 860-30中规定的取消确认标准,这些贷款被视为担保借款, 担保借款和抵押品。这些贷款包括现金溢价,这些现金溢价使用实际利息法在贷款期限内作为利息支出减少额进行摊销,并在标的贷款全额偿还后全额摊销。截至2023年9月30日,该公司的担保借款-政府担保贷款包括美元3.0百万笔贷款以溢价和超额利差出售,利率浮动,每季度根据最优惠利率进行重置,加权平均票面利率为 8.79截至 2023 年 9 月 30 日的百分比,以及 $1.6数百万笔贷款以超额利差出售,采用浮动利率,每季度根据最优惠利率重置一次,加权平均票面利率为 6.63截至2023年9月30日的百分比。
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2022 年信贷额度—2022年12月,该公司为其2018年的信贷额度进行了再融资,取而代之的是与银行辛迪加签订的2022年新信贷额度,其中包括一美元56.2百万美元定期贷款(“2022年信贷额度定期贷款”)以及允许公司最多借款的循环贷款150.0百万(“2022 年信贷额度周转”),两者共同按借款基数计算。2022年的信贷额度由公司房地产投资组合中的某些物业担保: 六办公物业和 一酒店物业(以及酒店附近的停车场和零售物业)。2022 年信贷额度的利息为 (A) 基准利率加上 1.50% 或 (B) SOFR plus 2.60%。截至2023年9月30日,浮动利率为 7.92%。2022 年信贷额度周转还需缴纳未使用承诺费 0.15% 或 0.25百分比取决于未使用承付款的总金额。2022年的信贷额度由公司担保,公司受某些财务维持契约的约束。2022 年的信贷额度将于 2025 年 12 月到期,其中规定 二一年某些条件下的延期选项,包括提供选举通知和支付延期费 0.15在延期生效之日延期的每家贷款人承诺的百分比。截至2023年9月30日和2022年12月31日,美元73.0百万和美元150.0分别有100万美元可供将来借款。
初级下属笔记— 公司拥有浮动利率的初级次级次级票据,根据三个月的SOFR plus每季度重置一次 3.51%,仅按季度支付利息。初级次级次级余额将于2035年3月30日到期。初级次级次级票据可由公司选择按面值兑换。
SBA 7 (a) 贷款支持票据— 2023 年 3 月 9 日,公司完成了某些小企业管理局7 (a) 应收贷款中无担保部分的证券化,发行了 $54.1百万张无担保的SBA 7(a)贷款支持票据(净收益约为美元43.3百万美元,扣除与储备账户和托管账户的证券化和融资相关的费用和开支)。小企业管理局7(a)贷款支持票据由收取款项和其他收款的权利作为担保,这些款项归因于我们的某些SBA 7(a)应收贷款的无担保部分。小企业管理局7(a)贷款支持票据将于2048年3月20日到期,在收到抵押贷款的还款后,每月还款到期。小企业管理局7(a)贷款支持票据的年利率等于(i)30天平均复合SOFR plus中较低者 2.90% 和 (ii) 最优惠利率减去 0.35%。截至2023年9月30日,浮动利率为 8.14%。公司将小企业管理局7(a)应收贷款列为合并资产负债表上的资产,将小企业管理局7(a)贷款支持票据列为合并资产负债表上的债务。公司合并资产负债表上的限制性现金包括与公司小企业管理局7(a)贷款支持票据相关的资金,为美元6.4截至2023年9月30日,百万人。
递延债务发行成本,即与公司借款活动相关的法律和第三方费用,在相关贷款期限内,按直线法进行资本化并摊销为利息支出,大致采用实际利息法。递延债务发行成本扣除累计摊销额,是总债务的减少。
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
截至2023年9月30日和2022年12月31日,应付的应计利息和未使用承诺费为美元1.6百万和美元562,000分别计入应付账款和应计费用.
截至2023年9月30日,公司债务(面值)的未来本金支付情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年份 | | 应付房屋贷款 | | 担保借款本金 (1) | | 2022 年信贷额度 | | 其他 (1) (2) | | 总计 |
2023(截至 2023 年 12 月 31 日的三个月) | | $ | — | | | $ | 54 | | | $ | — | | | $ | 798 | | | $ | 852 | |
2024 | | 79,600 | | | 229 | | | — | | | 8,576 | | | 88,405 | |
2025 | | 87,000 | | | 248 | | | 133,230 | | | 7,767 | | | 228,245 | |
2026 | | 97,100 | | | 245 | | | — | | | 7,047 | | | 104,392 | |
2027 | | — | | | 289 | | | — | | | 6,436 | | | 6,725 | |
此后 | | — | | | 3,480 | | | — | | | 42,348 | | | 45,828 | |
| | $ | 263,700 | | | $ | 4,545 | | | $ | 133,230 | | | $ | 72,972 | | | $ | 474,447 | |
______________________
(1)包含在 “其他” 中的有担保借款和小企业管理局7(a)贷款支持票据的本金还款通常取决于从标的贷款中获得的现金流。该公司对还款额的估计是基于标的贷款的定期还款额。在公司经历预付款和/或贷款清算或扣款的范围内,公司的估计将与实际金额有所不同。
(2)代表初级次级次级票据和小企业管理局7(a)贷款支持票据。
8。衍生工具和套期保值活动
在正常业务过程中,公司可能会使用某些类型的衍生工具来管理或对冲其利率风险。在截至2023年9月30日的九个月中,公司签订了 二与以下假设有关的利率上限协议 二抵押贷款。
下表汇总了截至2023年9月30日的公司利率上限协议的条款(金额以千美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 杰出名词 | | | | | | | | 截至目前的资产公允价值 | | |
| 资产负债表 | | 截至的金额 | | 罢工 | | 有效 | | 成熟度 | | 9月30日 | | |
| 地点 | | 2023年9月30日 | | 费率 (1) | | 日期 | | 日期 | | 2023 | | |
利率上限 | 其他资产 | | $ | 166,600 | | | 2.5% 至 4.5% | | 2022 年 7 月 8 日至 2023 年 3 月 5 日 | | 2024 年 7 月 6 日至 2025 年 7 月 7 日 | | $ | 2,966 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
____________________________________
(1)用于公司利率上限协议的指数为1个月期SOFR。
与公司衍生工具公允价值有关的其他披露包含在附注13中。衍生工具下的名义金额表示公司参与每种工具的程度,但不代表信贷、利率或市场风险敞口。
对衍生工具公允价值变化的核算取决于衍生工具的预期用途和名称。该公司设定了利率上限,用于管理利率变动风险,但不符合被指定为套期保值工具的要求。未指定为套期保值的衍生工具的公允价值变化在随附的合并运营报表中作为利息支出直接计入收益。
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9。基于股票的薪酬计划
2015 年 4 月 3 日,公司董事会(“董事会”)一致批准了公司的股权激励计划(“股权激励计划”),该计划已获得公司股东的批准。2023年6月27日,股权激励计划经董事会修订,随后获得公司股东批准,授权增发普通股作为补偿. 公司已根据股权激励计划向董事会每位独立成员授予普通股限制性普通股,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期 (1) | | 归属日期 | | 普通股限制性股——个人 | | 普通股的限制性股——总计 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2022 年 6 月 | | 2023 年 6 月 | | 7,746 | | | 30,984 | |
2023 年 8 月 | | 2024 年 8 月 | | 12,222 | | | 48,888 | |
______________________(1)与普通股的这些限制性股票相关的补偿费用在归属期内予以确认,通常基于以下条件进行归属 一年的持续服务。公司记录的与这些普通股限制性股票相关的薪酬支出金额为美元36,000和 $55,000分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,以及128,000和 $147,000截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月内。
截至 2023 年 9 月 30 日,有 $183,000与普通股限制性股相关的未确认补偿支出总额,将在剩余的归属期内按比例确认。
10。每股收益(“EPS”)
基本每股收益的计算基于公司的加权平均流通股。 没有截至2023年9月30日或2022年9月30日已发行的D系列优先股、A系列优先股或A1系列优先股的股票包含在摊薄后每股收益的计算中,因为它们有 不稀释作用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,未偿还的A系列优先权证未包括在摊薄后每股收益的计算中,因为它们的影响要么是反摊薄,要么是此类认股权证在此期间不可行使(注12)。截至2023年9月30日的三个月和九个月(因为这些股票在2023年1月被赎回)和2022年(因为此类股票在此期间不可赎回)的摊薄后每股收益的计算中未包括L系列优先股的流通股。
由于计算相应期间每股收益所需的方法,年初至今的每股收益可能与季度每股收益总额的总和有所不同。此外,每个组成部分的每股收益是独立计算的,由于四舍五入,可能不是相加的。
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下表核对了在计算公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中归属于普通股股东的净亏损的基本和摊薄后每股金额时使用的分子和分母(以千计,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | |
归属于普通股股东的净亏损 | $ | (22,934) | | | $ | (11,684) | | | $ | (59,464) | | | $ | (16,844) | |
摊薄股申报的可赎回优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | |
归属于普通股股东的摊薄后净亏损 | $ | (22,934) | | | $ | (11,684) | | | $ | (59,464) | | | $ | (16,844) | |
分母: | | | | | | | |
已发行普通股的基本加权平均股 | 22,738 | | | 23,209 | | | 22,717 | | | 23,303 | |
稀释证券的影响——偶然发行的股票 | — | | | — | | | — | | | — | |
摊薄后的加权平均股和已发行普通股等价物 | 22,738 | | | 23,209 | | | 22,717 | | | 23,303 | |
归属于普通股股东的每股净亏损: | | | | | | | |
基本 | $ | (1.01) | | | $ | (0.50) | | | $ | (2.62) | | | $ | (0.72) | |
稀释 | $ | (1.01) | | | $ | (0.50) | | | $ | (2.62) | | | $ | (0.72) | |
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11。可赎回的优先股
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中公司每类永久股权优先股的发行、重新分类和赎回信息(金额以千美元计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A1 系列 | | A 系列 | | D 系列 | | L 系列 | | 总计 | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2021 年 12 月 31 日 | — | | | $ | — | | | 6,271,337 | | | $ | 156,431 | | | 56,857 | | | $ | 1,396 | | | 5,387,160 | | | $ | 152,834 | | | 11,715,354 | | | $ | 310,661 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | — | | | — | | | 329,921 | | | 8,304 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 329,921 | | | 8,304 | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | — | | | — | | | (49,341) | | | (1,228) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (49,341) | | | (1,228) | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 3 月 31 日 | — | | | $ | — | | | 6,551,917 | | | $ | 163,507 | | | 56,857 | | | $ | 1,396 | | | 5,387,160 | | | $ | 152,834 | | | 11,995,934 | | | $ | 317,737 | | | | | | | | | | | | | | | |
发行A1系列优先股 | 192,440 | | | 4,770 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 192,440 | | | 4,770 | | | | | | | | | | | | | | | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | — | | | — | | | 430,082 | | | 10,857 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 430,082 | | | 10,857 | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | — | | | — | | | (88,225) | | | (2,188) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (88,225) | | | (2,188) | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | 192,440 | | | 4,770 | | | 6,893,774 | | | 172,176 | | | 56,857 | | | 1,396 | | | 5,387,160 | | | 152,834 | | | 12,530,231 | | | 331,176 | | | | | | | | | | | | | | | |
发行A1系列优先股 | 2,667,001 | | | 64,720 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,667,001 | | | 64,720 | | | | | | | | | | | | | | | |
回购 L 系列优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,435,284) | | | (69,089) | | | (2,435,284) | | | (69,089) | | | | | | | | | | | | | | | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | — | | | — | | | 299,303 | | | 7,574 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 299,303 | | | 7,574 | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | — | | | — | | | (58,742) | | | (1,463) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (58,742) | | | (1,463) | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | 2,859,441 | | | $ | 69,490 | | | 7,134,335 | | | $ | 178,287 | | | 56,857 | | | $ | 1,396 | | | 2,951,876 | | | $ | 83,745 | | | 13,002,509 | | | $ | 332,918 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2022 年 12 月 31 日 | 5,956,147 | | | $ | 147,514 | | | 7,565,349 | | | $ | 189,048 | | | 48,857 | | | $ | 1,200 | | | — | | | $ | — | | | 13,570,353 | | | $ | 337,762 | | | | | | | | | | | | | | | |
发行A1系列优先股 | 1,032,433 | | | 25,569 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,032,433 | | | 25,569 | | | | | | | | | | | | | | | |
兑换 A1 系列优先股 | (12,870) | | | (319) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,870) | | | (319) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | — | | | — | | | 389,325 | | | 9,699 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 389,325 | | | 9,699 | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | — | | | — | | | (189,753) | | | (4,723) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (189,753) | | | (4,723) | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 3 月 31 日 | 6,975,710 | | | $ | 172,764 | | | 7,764,921 | | | $ | 194,024 | | | 48,857 | | | $ | 1,200 | | | — | | | $ | — | | | 14,789,488 | | | $ | 367,988 | | | | | | | | | | | | | | | |
发行A1系列优先股 | 1,195,589 | | | 29,582 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,195,589 | | | 29,582 | | | | | | | | | | | | | | | |
兑换 A1 系列优先股 | (11,200) | | | (277) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,200) | | | (277) | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 D 系列优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (410) | | | (10) | | | — | | | — | | | (410) | | | (10) | | | | | | | | | | | | | | | |
将A系列优先股重新归类为永久股权 | — | | | — | | | 300,846 | | | 7,462 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 300,846 | | | 7,462 | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | — | | | — | | | (183,809) | | | (4,575) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (183,809) | | | (4,575) | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 6 月 30 日 | 8,160,099 | | | $ | 202,069 | | | 7,881,958 | | | $ | 196,911 | | | 48,447 | | | $ | 1,190 | | | — | | | $ | — | | | 16,090,504 | | | $ | 400,170 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(续)
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | | | | | | | | | | | | | | |
| A1 系列 | | A 系列 | | D 系列 | | L 系列 | | 总计 | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | | | | | | | | | | |
发行A1系列优先股 | 1,094,386 | | | 27,015 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,094,386 | | | 27,015 | | | | | | | | | | | | | | | |
兑换 A1 系列优先股 | (30,941) | | | (760) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,941) | | | (760) | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回 A 系列优先股 | — | | | — | | | (187,759) | | | (4,676) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (187,759) | | | (4,676) | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | 9,223,544 | | | $ | 228,324 | | | 7,694,199 | | | $ | 192,235 | | | 48,447 | | | $ | 1,190 | | | — | | | $ | — | | | 16,966,190 | | | $ | 421,749 | | | | | | | | | | | | | | | |
A1 系列优先股—自2022年6月以来,该公司一直在持续公开募股A1系列优先股,面值美元0.001每股,初始申报价值为 $25.00每股,视情况而定。A1系列优先股的股票在发行时记为永久股权。截至2023年9月30日,该公司已发行注册公开发行股票 9,088,485A1系列优先股的股票并获得的总收益为美元224.9百万,此外还发行了 200,000A1系列优先股作为向CIM服务提供商有限责任公司(“管理人”)提供服务的付款,但未收到任何现金收益。关于A1系列优先股的发行,美元16.5专门用于发行A1系列优先股的百万美元成本已分配给A1系列优先股。此类成本包括佣金、经销商经理费和其他发行费用和开支,但不包括非发行专项成本10.2百万美元与公司发行A系列优先股、A系列优先权证、A1系列优先股和D系列优先股有关。截至2023年9月30日,该公司已重新分类并分配了美元3.1从A1系列优先股的递延费用中扣除百万美元,以减少收到的总收益。这种重新分类的依据是发行的证券的累计数量相对于本次发行的最大证券数量。
截至2023年9月30日,有 9,223,544已发行的A1系列优先股和 64,941A1系列优先股的股票已被赎回。
A 系列优先股— 公司持续公开发行A系列优先股(每股已发行A系列优先股,最初配有 一购买认股权证(“A系列优先权证”) 0.25从2016年10月到2020年1月,每股普通股(视情况而定)。出售的收益和支出使用发行当日的相对公允价值分配给A系列优先股和A系列优先权证。
从2020年2月到2022年6月,公司对公司的A系列优先股进行了持续的公开发行,该优先股自2020年2月起不再作为单位发行,并附带A系列优先权证。2022年6月,公司完成了A系列优先股的发行。
截至2023年9月30日,该公司已发行注册公开发行股票 8,251,657A 系列优先股的股票和 4,603,287A系列优先认股权证,获得的总收益为美元205.4百万和美元761,000, 此外, 已分别发布了 568,681A系列优先股的股份作为向管理员支付的服务费用,为此 不收到了现金收益。关于A系列优先股和A系列优先权证的累计发行,美元17.0百万和美元142,000与发行A系列优先股和A系列优先权证特别有关的成本分别分配给A系列优先股和A系列优先权证。此类成本包括佣金、经销商经理费和其他发行费用和开支,但不包括非发行专项成本10.2百万美元与公司发行A系列优先股、A系列优先权证、A1系列优先股和D系列优先股有关。截至2023年9月30日,该公司已重新分类并分配了美元1.9百万和美元5,000分别从递延费用到A系列优先股和A系列优先权证,以减少收到的总收益。这种重新分类的依据是发行的证券的累计数量相对于本次发行的最大证券数量。
发行A系列优先股的净收益最初记入临时权益,金额等于分配给此类A系列优先股股票的总收益减去可识别的发行此类股票的成本和分配给此类股票的非发行特定发行成本。如果发行A系列优先股的净收益低于此类股票发行时的赎回价值,或者如果此类股票的赎回价值随后大于此类股票的账面价值,则将进行调整,将此类股票的账面金额提高到截至资产负债表日的赎回价值。就计算基本和摊薄后的每股收益而言,此类调整被视为股息。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,公司记录 不可赎回优先股被视为与此相关的股息
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调整。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,公司记录的可赎回优先股被视为股息为美元0和 $19,000, 分别与此类调整有关.
在A系列优先股发行特定份额一周年之际,公司将A系列优先股的此类股票从临时股权重新归类为永久股权,因为产生临时股权分类的特征,即满足现金赎回申请的要求,在第一周年之日失效。截至2023年9月30日,该公司已重新分类的总金额为美元199.6从临时股权到永久股权的净收益为百万美元。
截至2023年9月30日,有 7,694,199已发行A系列优先股的股票以及 1,126,139A系列优先股的股票已被赎回。
D 系列优先股—来自 2020年2月至2022年6月,该公司进行了持续公开发行其D系列优先股股票,面值美元0.001每股,视情况而定。D系列优先股的售价为美元25.00自发行之初至2020年6月28日(含当日)的所有销售额的每股销售额和美元24.50此后每股。D系列优先股的股票在发行时记为永久股权。2022年6月,该公司完成了D系列优先股的发行。
截至2023年9月30日,该公司已发行注册公开发行股票 56,857D系列优先股的股票并获得的总收益为美元1.4百万。与此类发行有关,$35,000发行D系列优先股中特别可识别的成本已分配给D系列优先股。此类成本包括佣金、经销商经理费和其他发行费用和开支,但不包括非发行专项成本10.2百万美元与公司发行A系列优先股、A系列优先权证、A1系列优先股和D系列优先股有关。截至2023年9月30日,该公司已重新分类并分配了美元13,000从递延费用到D系列优先股,以减少收到的总收益。这种重新分类的依据是发行的证券的累计数量相对于本次发行的最大证券数量。
截至2023年9月30日,有 48,447已发行的D系列优先股和 8,410D系列优先股的股票已被赎回。
L 系列优先股—2017 年 11 月 21 日,该公司发行了 8,080,740初始申报价值为美元的L系列优先股股票28.37每股(“L系列优先股申报价值”),可能会有所调整。该公司获得的总收益为 $229.3百万美元来自出售L系列优先股,但因发行特定发行成本而减少。
2022年9月15日,该公司回购了 2,435,284在私下谈判交易中持有其L系列优先股的股份(“L系列回购”)。股票以美元的收购价回购27.40每股 (a) 3.4相对于规定价值 $ 的百分比折扣28.37每股)加美元1.12每股应计和未付股息(或 $2.7累计为百万应计和未付股息)。完成 L 系列回购的总成本,包括交易成本 $700,000(或 $0.29每股),原为 $70.1百万。在L系列回购方面,公司确认了美元可赎回的优先股赎回4.8截至2022年9月30日的三个月合并运营报表中的百万美元。那个 $4.8百万股可赎回优先股代表回购价格之间的差额(包括美元)0.29每股交易成本)和回购的L系列优先股的账面价值(代表规定的价值为美元)28.37每股减少了美元2.65每股股票发行成本)。
分红— 在股息的支付或清算、解散或清盘时的金额分配方面,A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股彼此相等,优先于普通股。
如果经公司董事会授权并由公司从合法可用资金中申报,则A1系列优先股的持有人有权获得A1系列优先股每股的累计现金分红(“A1系列股息”),年利率中较高者 6.0A1系列优先股申报价值的百分比(即等于美元0.3750每季度每股)和(ii)该季度及以后的联邦基金(有效)利率 2.5A1系列优先股申报价值的百分比除以四,最高为 2.5每季度占A1系列优先股申报价值的百分比。如果经公司董事会授权并由公司从合法可用资金中申报,A系列优先股的持有人有权获得A系列优先股每股的累计现金分红,年利率为 5.50A系列优先股申报价值的百分比(即等于美元)0.34375每季度每股)(“A轮股息”)。如果D系列优先股的持有人经公司董事会授权并由公司宣布从合法可用资金中提取累积资金,则D系列优先股的持有人有权获得累积的
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D系列优先股每股的现金分红,年利率为 5.65D 系列优先股申报价值的百分比(即等于 $0.35313每季度每股)(“D轮股息”)。A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股的每股股息自发行之日起开始累计,并从发行之日起累计。
公司预计将根据上述规定按月支付拖欠的A1系列股息、A系列股息和D系列股息,除非公司的经营业绩、总体融资状况、总体经济状况、MGCL的适用要求或其他因素使这样做不谨慎。A1系列股息、A系列股息和D系列股息的时间和金额将由公司董事会自行决定,并可能不时变化。
在截至2023年9月30日的九个月中,该公司支付了$9.3百万,美元8.3百万,美元52,000和 $4.6A1系列优先股、A系列优先股、D系列优先股和L系列优先股分别获得百万现金分红。在截至2022年9月30日的九个月中,公司支付了美元384,000, $8.5百万,美元60,000和 $11.1A1系列优先股、A系列优先股、D系列优先股和L系列优先股分别获得百万现金分红。
赎回—公司的A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股可由持有人或公司选择赎回。A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股的赎回时间表允许A1系列优先股、A系列优先股或D系列优先股的持有人选择从最初发行任何此类股票之日起分别按A1系列优先股申报价值、A系列优先股陈述价值或D系列优先股申报价值进行赎回,但减去此类股票发行五周年之前适用的赎回费,加上应计和未付股息。公司有权在该日期之后赎回A1系列优先股 二十四个月在最初按A1系列优先股申报价值发行此类A1系列优先股,外加应计和未付股息之后。在A系列优先股或D系列优先股最初发行之日起五周年后,公司有权分别按A系列优先股申报价值或D系列优先股申报价值赎回A系列优先股或D系列优先股,并加上应计和未付股息。对于A1系列优先股、A系列优先股或D系列优先股的赎回,公司将根据公司普通股的交易量加权平均价格以现金和/或普通股支付赎回价格 20赎回前的交易日;前提是在此类股票最初发行之日一周年之前赎回的任何A系列优先股的赎回价格必须以现金支付。
公司于2023年1月以现金赎回所有已发行的L系列优先股。完成兑换的总成本,包括交易成本 $93,000,是 $83.8百万。截至2022年12月31日,已赎回的L系列优先股的应计和未付股息为美元1.56每股(或 $4.62023年1月25日,还支付了100万股应计和未付股息(合计)。
12。股东权益
分红
如果获得董事会授权并由公司宣布从合法可用资金中提取股息,则公司普通股的持有人有权获得股息。在确定公司的股息政策时,董事会考虑许多因素,包括可用于股息分配的现金资源金额、资本支出计划、现金流、公司的财务状况、MGCL的适用要求、任何适用的合同限制以及资产净值和每股现金流前景的未来增长。因此,每季度的股息率
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不一定与任何个体因素直接相关。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,每股普通股支付的现金分红包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申报日期 | | 付款日期 | | 类型 | | 普通股每股现金分红 |
2023年9月27日 | | 2023年10月23日 | | 每季定期 | | $ | 0.085 | |
2023年6月27日 | | 2023年7月24日 | | 每季定期 | | $ | 0.085 | |
2023年3月20日 | | 2023年4月11日 | | 每季定期 | | $ | 0.085 | |
| | | | | | |
2022年9月22日 | | 2022年10月17日 | | 每季定期 | | $ | 0.085 | |
2022年6月10日 | | 2022年7月5日 | | 每季定期 | | $ | 0.085 | |
2022年3月8日 | | 2022年4月1日 | | 每季定期 | | $ | 0.085 | |
A 系列优先认股权证
在2020年2月之前,A系列优先股以单位形式出售,其中包括 一A 系列优先股的份额以及 一可以行使购买的 A 系列优先权证 0.25一股普通股。A系列优先认股权证可从其最初发行之日起一周年开始行使,直到发行之日起五周年。发行时,每张A系列优先权证的行使价为 15.0比最近公布并指定为适用资产净值的公司普通股每股估计资产净值的溢价百分比。但是,根据A系列优先权证的条款,在反向股票拆分之前发行的每份A系列优先权证的行使价都会自动调整以反映反向股票拆分的影响,并由公司董事会自行决定调整行使价和行使特别股息之前发行的每份A系列优先权证时可发行的股票数量,以反映特别股息的影响。
出售A系列优先股和A系列优先权证的收益和支出使用发行之日的相对公允价值分配给A系列优先股和A系列优先权证。截至2023年9月30日,该公司已经 2,141,183尚待购买的 A 系列优先权证 551,550与公司发行A系列优先股相关的普通股和分配的净收益为美元421,000,在特别可识别的发行成本和分配的普通股权发行成本后,转至A系列永久股权优先认股权证。
股票回购计划
2022 年 5 月,公司董事会批准了一项最高金额为 $ 的回购计划10.0公司普通股(“SRP”)中的百万股。根据SRP,公司可以自行决定不时在公开市场或私下谈判的交易中购买其普通股。购买股票的金额和时间将取决于多种因素,包括但不限于股票的价格和可用性、交易量、总体市场状况以及对适用证券法的遵守情况。SRP 没有终止日期,可以随时暂停或终止。
有 不在截至2023年9月30日的三个月和九个月内进行回购。截至2023年9月30日,该公司已回购 662,462普通股的售价为 $4.7百万。
13。金融工具的公允价值
公司使用估值层次结构来确定金融资产和负债的估计公允价值,该估值方法基于公允价值衡量的输入在市场上是否被认为是可观察的还是不可观察的。用于衡量公允价值的输入的层次结构如下:
1 级输入—活跃市场上相同资产或负债的报价
2 级输入—活跃市场中相同资产和负债的报价以外的其他可观察到的投入
3 级输入—不可观察的输入
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在某些情况下,用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下,出于披露的目的,对公允价值计量进行分类的级别以对公允价值衡量具有重要意义的最低水平输入为基础。
管理层对公司金融工具公允价值的估算基于为披露公司如何估值其金融工具而建立的公允价值层次结构中的第三级估值。一般而言,应使用活跃市场的相同金融工具(1级投入)的报价来估值金融工具(如果有)。如果没有相同的金融工具的报价,则应确定是否有二级投入。二级输入包括活跃市场中类似金融工具在非活跃市场(即金融工具交易量很少、价格不是最新市场、报价差异很大或几乎没有公开发布信息的市场)中相同或相似金融工具的报价。公司金融工具的可靠市场信息有限,由于没有可用的1级或2级输入,公司使用基于不可观察输入的其他方法进行估值。因此,使用3级输入来衡量公允价值。
总的来说,公允价值的估计可能与金融资产和负债的账面金额不同,这主要是由于未来现金流贴现的影响。要解释市场数据和得出公允价值的估计,需要做出相当大的判断。因此,所提出的估算是在某个时间点做出的,可能并不代表公司在当前市场交易所可以实现的金额。
以下描述了公司用来估算公司金融资产和负债公允价值的方法。
债务—公司有担保借款(政府担保贷款、小企业管理局7(a)贷款支持票据、2022年信贷额度周转和应付浮动利率抵押贷款的账面金额接近其公允价值,因为这些证券的利率是可变的,是近似当前的市场利率。公司通过使用适当的市场贴现率进行贴现现金流分析来确定应付抵押贷款票据和次级次级票据的公允价值。公司通过获取与公司债务到期日相对应的期末国债或掉期利率(如果适用),然后加上适当的信贷利差,来计算其应付抵押贷款票据的市场贴现率。这些信用利差考虑了公司的信用状况、债务的到期日、债务是有担保还是无抵押以及债务的贷款价值比率等因素。在估算公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的应付抵押贷款的公允价值时,公司使用的利率为 7.69% 和 6.48分别为%。用于估算公司次级次级票据公允价值的利率为 9.91% 和 9.02分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
应收贷款—公司通过使用适当的市场贴现率对预期的未来现金流进行现值分析来确定应收贷款的公允价值,同时考虑信用风险并使用预期的预还款率。待售贷款中政府担保部分的价值主要基于出售时将获得的预期收益。 以下汇总了用于计算公司应收贷款估计公允价值的贴现率和预还款利率范围:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 折扣率 | | 预付款率 | | 折扣率 | | 预付款率 |
SBA 7 (a) 应收贷款,受信用风险影响 | 8.80% - 12.00% | | 4.88% - 17.50% | | 11.00% - 11.25% | | 5.00% - 17.00% |
SBA 7 (a) 应收贷款,但以贷款支持票据为准 | 10.25% - 12.00% | | 4.88% - 17.50% | | 不适用 | | 不适用 |
SBA 7 (a) 应收贷款,但须有担保借款 | 11.25% - 11.75% | | 5.00% - 17.50% | | 11.00% - 11.25% | | 5.00% - 17.00% |
衍生工具— 该公司的衍生工具由利率上限组成。所有衍生工具均按公允价值计算,并使用2级输入进行估值。这些工具的公允价值是使用利率市场定价模型确定的。此外,信用估值调整已纳入公允价值,以考虑公司潜在的不良业绩风险和相应交易对手的业绩风险。
其他金融工具— 公司现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款和应计费用的账面金额由于其短期到期日约为
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2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。由于这些工具的到期日较短,因此使用1级输入来估算这些金融工具的公允价值。
在公司合并资产负债表上经常未按公允价值记账的金融工具的估计公允价值如下(千美元金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| | 携带 金额 | | 估计的 公允价值 | | 携带 金额 | | 估计的 公允价值 | | 级别 |
资产: | | | | | | | | | | |
SBA 7 (a) 应收贷款,受信用风险影响 | | $ | 5,412 | | | $ | 5,184 | | | $ | 56,237 | | | $ | 58,432 | | | 3 | |
SBA 7 (a) 应收贷款,但以贷款支持票据为准 | | $ | 47,456 | | | $ | 50,360 | | | $ | — | | | $ | — | | | 3 | |
SBA 7 (a) 应收贷款,但须有担保借款 | | $ | 4,675 | | | $ | 4,765 | | | $ | 6,158 | | | $ | 6,237 | | | 3 | |
SBA 7 (a) 待售的应收贷款 | | $ | 2,861 | | | $ | 2,981 | | | $ | 152 | | | $ | 126 | | | 3 | |
负债: | | | | | | | | | | |
应付固定利率抵押贷款 (1) | | $ | 97,100 | | | $ | 88,349 | | | $ | 97,100 | | | $ | 90,002 | | | 2, 3 |
初级次级票据 (1) | | $ | 27,070 | | | $ | 25,216 | | | $ | 27,070 | | | $ | 25,067 | | | 3 | |
______________________
(1)应付抵押贷款和次级次级票据的账面金额代表本金未偿金额,不包括递延债务发行成本和折扣。
14。关联方交易
向关联方收取的资产管理费和其他费用
资产管理费;管理费和开支—公司的全资子公司CIM Urban Partners, L.P. 与CIM集团(“CIM Capital”)的子公司CIM Capital, LLC签订了投资管理协议,根据该协议,CIM Urban聘请CIM Capital向CIM Urban提供某些服务(“投资管理协议”)。CIM Capital已将其在《投资管理协议》下的职责分配给其 四全资子公司:证券管理公司CIM Capital Securities Management, LLC、债务管理公司CIM Capital RE债务管理有限责任公司、控股公司经理CIM Capital Controld Company Management, LLC和不动产管理公司CIM Capital Real Property Management, LLC。“运营商” 是指CIM Capital及其 四全资子公司。
公司及其子公司与CIM集团的子公司CIM Service Provider, LLC(“管理人”)签订了主服务协议(“主服务协议”),根据该协议,管理员向公司及其子公司提供或安排其他服务提供商提供管理和管理服务。根据主服务协议,公司任命了CIM集团的一家子公司作为Urban Partners GP, LLC的管理人。
2022年1月5日,公司及其某些子公司与运营商和管理人就应支付给他们的费用达成了费用减免(“费用豁免”)。费用减免可追溯至2022年1月1日(“生效日期”)。根据费用减免,管理人同意自愿免除超出费用豁免中规定的任何费用,前提是根据主服务协议本应有权获得此类额外补偿,运营商同意自愿免除费用减免中规定的任何费用,前提是运营商本应有权根据投资管理协议获得此类额外补偿。每个季度结束后,署长将向公司(i)计算运营商和管理人从生效之日起至该季度末根据费用减免规定的方法赚取的累计费用;(ii)运营商和管理人在不使费用减免生效的情况下在此期间根据主服务协议和投资管理协议本应获得的累计费用的计算结果。如果就任何季度而言,根据费用减免规定的方法应支付的总费用超过了根据主服务协议和投资管理协议本应支付的总费用,而费用减免没有生效,则该季度将被视为 “超额季度”。对于超额季度之后的任何季度,公司(根据董事会独立成员的指示)可以选择根据自己的选择并向管理员发出书面通知,选择计算应付的所有费用
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管理人和运营商根据主服务协议和投资管理协议,在不使费用减免生效的情况下,自该超额季度起和之后。公司的任何此类选择都是不可撤销的,自此类选择起和之后应向管理员和运营商支付的所有费用将根据主服务协议和投资管理协议计算,但费用减免不生效。
根据费用豁免,应支付给运营商和管理员的费用按以下方式确定。
1.基本费用:基础资产管理费(“基本费用”)每季度拖欠运营商支付,金额等于年费率为 1% (或 0.25截至适用季度第一天和最后一天的 “归属于普通股股东的净资产价值” 平均值的百分比(每季度)。归属于普通股股东的净资产价值定义为:(a)公司(1)按公允价值计算的房地产投资,(2)现金,(3)按公允价值计算的应收贷款,以及(4)公司其他资产的账面价值(不包括递延成本和按账面价值扣除的其他负债)减去(b)公司(i)按面值计算的未偿还优先股的总和,以及 (iii) 按账面价值计算的非控股权益;前提是,与公司有关的任何 UPREIT 运营合伙企业中的非控股权益应不被排除在外。
根据纳斯达克和TASE的适用法律法规以及运营商的协议,公司将以其A系列优先股的股票支付2022年第一季度所欠的基本费用,并且公司很可能会支付截至2022年12月31日的年度中A系列优先股产生的剩余基本费用的部分或部分。
2.激励费:对于超过季度门槛的运营产生的季度核心资金,应按季度拖欠向署长支付激励费(“修订后的激励费”),该激励费等于 1.75%(即 7.00公司该季度 “调整后普通股”(定义见下文)(“超额核心FFO”)的年化百分比如下:(i)在超额核心FFO为美元的任何季度中,均不收修订后的激励费0;(ii) 100任何超额核心FFO的百分比,金额等于(x)截至适用季度第一天和最后一天的调整后普通股平均值的乘积,以及(y) 0.4375%;以及 (iii) 20此后任何多余核心 FFO 的百分比。任何部分季度的修订后激励费将按比例分配。
“调整后的普通股权益” 是指普通股权加上不包括的折旧和摊销。“普通股” 是指股东权益总额减去排除权益。“股东权益总额” 是指截至给定季度的最后一天,根据公认会计原则,在公司及其子公司的合并资产负债表上反映为股东权益总额的金额。“排除权益” 是指截至给定季度的最后一天,公司及其子公司在公司及其子公司的合并资产负债表上根据公认会计原则归类为永久股权的所有优先证券的总和。“不包括的折旧和摊销” 是指给定季度内 (i) 公司及其子公司和 (ii) 在可分配给公司及其子公司、未合并关联公司的范围内的所有累计折旧和摊销金额,在每种情况下,该金额对应于每种情况下根据公认会计原则计算的定期折旧和摊销费用,该费用是净收入的允许加法在计算运营资金时符合公认会计原则。
3.资本收益费:每季度向署长支付资本利得费(“资本收益费”),金额等于 (i) 15累计已实现资本收益总额减去累计已实现资本亏损总额(自生效日起)的百分比,减去 (ii) 自生效日以来支付的总资本利得费用。已实现资本收益和已实现资本损失的计算方法是从房产的销售价格中减去:(a)出售此类房产所产生的任何成本,以及(b)该物业的当前总价值(指该物业的原始收购价格加上公司随后为此支付的任何无偿资本改善)。
根据投资管理协议,2022年1月1日之前的资产管理费是按CIM Urban资产调整后的每日平均公允价值的百分比计算得出的(费用减免不生效),如下所示(以千美元计算):
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| | | | | | | | | | | | | | |
调整后每日平均值 CIM Urban 资产的价值 | | |
季度费用 百分比 |
从 Greater of | | 收件人及包括 | |
| | |
$ | — | | | $ | 500,000 | | | 0.2500% |
$ | 500,000 | | | $ | 1,000,000 | | | 0.2375% |
$ | 1,000,000 | | | $ | 1,500,000 | | | 0.2250% |
$ | 1,500,000 | | | $ | 4,000,000 | | | 0.2125% |
$ | 4,000,000 | | | $ | 20,000,000 | | | 0.1000% |
资产管理费包含在资产管理费用中,关联方的其他费用包含在随附的合并运营报表中。
根据主服务协议,对于2020年4月1日之前的财政季度,公司向管理员支付了基本服务费(“基本服务费”),最初定为美元1.0每年百万美元(但自2015年1月1日起按特定的通货膨胀系数每年增加),按季度支付。2020年5月11日,对《主服务协议》进行了修订,用激励费取代了基本服务费,根据该激励费,管理员有权按季度领取 15.00超过季度门槛的公司季度核心运营资金的百分比等于 1.75%(即 7.00该季度公司平均调整后普通股(定义见上文)的百分比(按年计算)。该修正案自2020年4月1日起生效,并经上述费用豁免进一步修改。公司没有支付此类激励费。
此外,根据主服务协议的条款,管理员可能因为公司及其子公司提供不在基本服务费范围内的某些服务而获得补偿和/或补偿。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,管理员及其关联公司提供的此类服务包括会计、税务、报告、内部审计、法律、合规、风险管理、IT、人力资源、企业沟通、与公司发行优先股相关的运营和持续支持。管理员的薪酬基于管理人及其附属公司提供这些服务的员工的工资和福利(根据在公司及其子公司事务上花费的时间百分比进行分配)。此类服务的费用包含在所附合并运营报表中对关联方(公司)的费用报销中。
物业管理费和报销—CIM Management, Inc. 及其某些关联公司(统称为 “CIM管理实体”),即CIM集团的所有关联公司,为公司拥有的物业提供物业管理、租赁和开发服务。在随附的合并运营报表中,CIM Management实体赚取的物业管理费和产生的现场管理费用包含在租金和其他物业运营费用中,但某些现场管理成本除外,在某些情况下这些成本已资本化。赚取的租赁佣金在随附的合并资产负债表上资本化为递延费用。施工管理费和开发管理偿还款在随附的合并资产负债表上资本化为房地产投资。
贷款分部费用—公司与CIM集团的子公司CIM SBA Staffing, LLC(“CIM SBA”)和公司的子公司PMC Commercial Lending, LLC签订了人员配备和报销协议。该协议规定,CIM SBA将向公司提供人员和资源,公司将向CIM SBA偿还提供此类人员和资源的成本和费用。此类服务的费用包含在对关联方的费用报销中,即随附的合并运营报表中的贷款部分。
与优惠相关的费用—CCO Capital, LLC(“CCO Capital”)成为该公司公开发行A系列优先股和A系列优先权证的独家交易商经理,自2019年5月31日起生效。CCO Capital是一家注册经纪交易商,受运营商和管理员的共同控制。该公司发行的A系列优先权证于2020年1月底结束。2020年1月28日,公司签订了第二份经修订和重述的交易商经理人协议,根据该协议,CCO Capital担任公司公开发行A系列优先股和D系列优先股的独家交易商经理。公司和CCO Capital随后对第二份经修订和重述的经销商经理协议进行了修订,以解决销售佣金和经销商经理费等方面的变化。
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2022年6月16日,公司签订了第三份经修订和重述的交易商经理人协议,根据该协议,CCO Capital一直是公司公开发行其A1系列优先股的独家交易商经理。据此,公司同意向作为交易商经理的CCO Capital支付以下报酬:(1)交易商经理费最高不超过该发行 3.00所售A1系列优先股每股售价的百分比,以及(2)最高的卖出佣金 7.00所售A1系列优先股每股售价的百分比。该公司获悉,CCO Capital通常会重新允许 100A1系列优先股销售销售佣金的百分比,通常允许向参与的经纪交易商重新支付销售A1系列优先股的几乎所有交易商经理费。此外,根据第三次修订和重述的交易商经理人协议,CCO Capital将不再为出售A系列优先股或D系列优先股的股票征集或提出任何要约。
公司记录了关联方在指定期间提供的与上述服务相关的服务的费用和费用报销,如下表所示(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至2023年9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
资产管理费: | | | | | | | | |
资产管理费(1) | | $ | 724 | | | $ | 916 | | | $ | 2,071 | | | $ | 2,757 | |
物业管理费和报销: | | | | | | | | |
物业管理费(2) | | $ | 551 | | | $ | 442 | | | $ | 1,579 | | | $ | 1,293 | |
现场管理和其他费用报销(3) | | $ | 1,707 | | | $ | 922 | | | $ | 4,238 | | | $ | 2,153 | |
租赁佣金(4) | | $ | 27 | | | $ | 635 | | | $ | 103 | | | $ | 740 | |
施工管理费(5) | | $ | 112 | | | $ | 102 | | | $ | 282 | | | $ | 300 | |
开发管理补偿(6) | | $ | 327 | | | $ | — | | | $ | 980 | | | $ | — | |
管理费用和开支: | | | | | | | | |
向关联方报销费用-企业 | | $ | 524 | | | $ | 511 | | | $ | 1,729 | | | $ | 1,459 | |
贷款分部费用: | | | | | | | | |
向关联方偿还费用——贷款部分(7) | | $ | 648 | | | $ | 539 | | | $ | 2,166 | | | $ | 1,612 | |
与优惠相关的费用: | | | | | | | | |
前期经销商经理费和跟踪经销商经理费(8) | | $ | 337 | | | $ | 778 | | | $ | 1,027 | | | $ | 1,052 | |
非发行特定发行成本 (9) | | $ | 154 | | | $ | 230 | | | $ | 460 | | | $ | 319 | |
______________________
(1)公司向运营商签发 36,843和 36,779A1系列优先股股票,以代替现金支付分别截至2022年3月31日和2022年6月30日的三个月中产生的资产管理费。
(2)不包括公司在未合并合资企业的物业管理费中所占的份额(美元)20,000和 $57,000在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为美元13,000和 $28,000分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
(3)不包括公司在非合并合资企业现场管理和其他费用补偿中所占的份额(美元)114,000和 $255,000在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为美元33,000和 $66,000分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
(4)不包括公司在未合并合资企业租赁佣金中所占的份额(美元)18,000和 $32,000在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为美元4,000分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
(5)不包括公司在未合并合资企业的施工管理费中所占的份额(美元)26,000和 $85,000在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为美元6,000和 $9,000在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
(6)不包括公司在未合并合资企业开发管理补偿金中所占的份额(美元)135,000和 $322,000分别为截至2023年9月30日的三个月和九个月。
(7)向关联方偿还的费用——贷款分部不包括资本化为递延贷款发放成本的人事成本(美元)6,000和 $67,000在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为美元118,000和 $316,000分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
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合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
(8)代表CCO Capital赚取并分配给A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股的费用。
(9)截至2023年9月30日和2022年9月30日,美元2.6百万和美元2.6根据主服务协议和当时适用的与CCO Capital签订的经销商经理协议,分别将100万美元作为可报销费用包含在递延成本中。这些非发行的特定成本是根据出售A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股的总收益按每次发行的百分比按比例分配的。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,应付关联方包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产管理费 | | $ | 677 | | | $ | 812 | |
物业管理费和报销 | | 2,701 | | | 1,214 | |
费用报销-企业 | | 524 | | | 466 | |
费用报销-贷款部分 | | 202 | | | 124 | |
前期经销商经理费和跟踪经销商经理费 | | 327 | | | 454 | |
非发行特定发行成本 | | 107 | | | 17 | |
应付给 CIM 管理实体及其某些关联公司的其他款项 | | 201 | | | 68 | |
应付关联方款项总额 | | $ | 4,739 | | | $ | 3,155 | |
加盟投资
2022年2月,公司向1910年日落合资伙伴(CIM管理的独立账户)投资了1910年的日落合资公司,该合资公司以总收购价约为美元购买了加利福尼亚州洛杉矶的一处办公物业51.0百万,其中公司最初出资约为 $22.4百万美元和 1910 年的 Sunset 合资合作伙伴最初缴纳了剩余的余额。有关更多信息,请参阅注释 2 和注释 4。
2023 年 2 月,公司和 1902 年 Park 合资合作伙伴投资了 1902 年 Park 合资公司,该合资公司在加利福尼亚州洛杉矶的 Echo Park 附近购买了一处多户住宅,总收购价为 $19.1百万。该公司拥有 50占1902年公园合资公司的百分比。与2023年2月的关闭有关,1902年的公园合资公司获得了美元的融资9.6通过1902年公园抵押贷款获得百万美元。该公司和1902年的Park合资合作伙伴最初都出资了美元6.6百万元捐给 1902 年 Park JV。有关更多信息,请参阅注释 2 和注释 4。
在 九截至2023年9月30日的几个月,公司收购了以下股权 四来自由CIM集团关联公司管理的基金间接全资拥有的实体的资产 $282.9百万(不包括交易成本)。参见 注意事项 3和 注意事项 7了解更多信息。
其他
2019 年 5 月 15 日,CIM 集团的一家子公司达成了大约 11 年租金约为 32,000该公司拥有的房产(4750 Wilshire)的可出租平方英尺。该租约于2019年8月7日进行了修订,将可租平方英尺减少到大约 30,000可出租的平方英尺。2023 年 2 月,该公司出售了 80持有威尔希尔4750号的百分比权益,现在持有其保留的股份 20通过4750威尔希尔持有的房产权益百分比合资。出售前,在截至2023年3月31日的三个月中,公司记录的与该租户相关的租金和其他财产收入为美元194,000在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,租户的租金和其他财产收入为美元370,000和 $1.1分别为百万。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,该公司的4750威尔希尔合资公司从租户那里获得的收入份额为美元80,000和 $170,000,分别地。
15。承诺和意外情况
贷款承诺—提供信贷的承诺是在合同中规定的条款得到满足时向客户贷款的协议。该公司未偿还的贷款资金承诺为 $25.9截至2023年9月30日,100万英镑,全部用于优先贷款,这些贷款将由公司从事小企业管理局7(a)小企业贷款计划贷款的子公司发放,其中政府担保部分打算出售。承诺通常有固定的到期日期。由于有些承付款预计将在未提取的情况下到期,因此承付款总额不一定代表未来的现金需求。
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普通的—在房地产的所有权和运营方面,公司有一定的义务支付与新租约和续订相关的租户改善补贴和租赁佣金。该公司总共有 $5.8截至2023年9月30日,租赁下的未来债务为百万美元,用于为租户改善和其他未来施工义务提供资金。截至2023年9月30日,美元2.5向公司合并资产负债表上限制性现金中包含的储备账户注资了百万美元,用于支付与2016年6月签订的抵押贷款协议相关的租户改善债务。
雇佣协议—公司与之签订了雇佣协议 一其官员。在某些情况下,本雇佣协议 规定 (1) 遣散费等于支付给该官员的年基本工资,以及 (2) 死亡和伤残补助金,金额等于 二时间和 一分别是支付给该官员的年基本工资。
诉讼— 公司目前没有参与任何悬而未决或受到威胁的重大法律诉讼,据公司所知,除正常业务过程中出现的例行诉讼外,目前也没有任何针对公司的重大法律诉讼受到威胁。在正常业务过程中,公司定期参与某些法律诉讼和诉讼,这些诉讼和诉讼涉及通常与公司业务相关的附带事项。尽管无法确定地预测这些法律诉讼和诉讼的结果,但管理层认为,这些法律诉讼和诉讼的解决不会对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流或公司履行偿债义务或维持普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
该公司的子公司是与第三方承包商在该子公司先前拥有的财产中遭受伤害有关的诉讼的被告。尽管有可能蒙受损失,但由于诉讼的复杂性和现状,公司无法估计一系列潜在损失。但是,公司维持保险,以减轻此类诉讼中不利风险敞口的影响,并且预计该诉讼不会对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流或公司履行偿债义务或维持公司普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
SBA 相关—如果小企业管理局确定小企业管理局担保贷款的亏损归因于根据PPP或小企业管理局7(a)小型企业贷款计划发放、融资或偿还贷款的方式存在重大技术缺陷,则小企业管理局可能会要求公司追回与缺口相关的本金损失。截至2023年9月30日,该公司共支付了美元232.6小企业管理局7(a)贷款的担保部分中的百万美元。对于已出售的小企业管理局贷款的担保部分,如果认为损失归因于技术缺陷,则小企业管理局将首先兑现其担保,然后向公司寻求赔偿。根据历史经验,该公司预计不太可能提出这种意外情况。但是,如果断言,可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流或公司履行偿债义务或维持普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
环境问题—在房地产的所有权和运营方面,公司可能对与环境问题(包括含石棉材料)有关的成本和损害承担责任。任何政府机构均未向公司通报与任何财产有关的任何违规行为、责任或其他索赔,公司也不知道任何其他物业的环境状况会对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流或公司履行偿债义务或维持普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
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16。租赁
截至2023年9月30日,长期运营租赁下的未来最低租金收入(不包括某些费用的租户报销)如下(不包括未合并房产,以千计):
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年份 | | | | | | 总计 |
2023(截至 2023 年 12 月 31 日的三个月) | | | | | | $ | 15,362 | |
2024 | | | | | | 55,767 | |
2025 | | | | | | 31,305 | |
2026 | | | | | | 22,781 | |
2027 | | | | | | 15,202 | |
此后 | | | | | | 49,118 | |
| | | | | | $ | 189,535 | |
17。细分市场披露
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,公司的应申报分部包括 三商业房地产的类型,即办公室、酒店和多户住宅,以及公司贷款业务的细分市场。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,该公司的应报告的分部包括 二商业房地产的类型,即办公和酒店,以及公司贷款业务的细分市场。管理层根据净营业收入对各分部的经营业绩和财务业绩进行内部评估。公司还有某些一般和管理层面的活动,包括上市公司开支、法律、会计和税务筹备,这些活动不被视为独立的运营部门。应申报分部的会计核算基础与2022年10-K表中包含的公司截至2022年12月31日止年度经审计的合并财务报表附注中所述的会计基础相同。
对于公司的房地产板块,公司将净营业收入(亏损)定义为租金和其他财产收入和支出报销减去房地产相关费用,不包括非财产收入和支出、利息支出、折旧和摊销、公司相关的一般和管理费用、房地产销售收益(亏损)、提前清偿债务的收益(亏损)、房地产减值、交易成本和所得税准备金(收益)。对于公司的贷款部门,公司将净营业收入定义为扣除利息支出和一般管理费用后的利息收入。
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,公司各分部的净营业收入(亏损)如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
办公室: | | | | | | | | |
收入 | | $ | 14,049 | | | $ | 14,043 | | | $ | 41,511 | | | $ | 42,225 | |
财产开支: | | | | | | | | |
正在运营 | | 6,267 | | | 7,249 | | | 19,159 | | | 19,772 | |
一般和行政 | | 75 | | | 71 | | | 232 | | | 196 | |
财产支出总额 | | 6,342 | | | 7,320 | | | 19,391 | | | 19,968 | |
来自未合并实体的收入(亏损) | | 1,611 | | | (204) | | | 837 | | | 176 | |
分部净营业收入——办公室 | | 9,318 | | | 6,519 | | | 22,957 | | | 22,433 | |
酒店: | | | | | | | | |
收入 | | 7,948 | | | 8,456 | | | 31,108 | | | 25,825 | |
财产开支: | | | | | | | | |
正在运营 | | 6,030 | | | 6,052 | | | 20,912 | | | 17,728 | |
一般和行政 | | (3) | | | 27 | | | 17 | | | 79 | |
财产支出总额 | | 6,027 | | | 6,079 | | | 20,929 | | | 17,807 | |
细分市场净营业收入——酒店 | | 1,921 | | | 2,377 | | | 10,179 | | | 8,018 | |
多户家庭: | | | | | | | | |
收入 | | 3,331 | | | — | | | 8,632 | | | — | |
财产开支: | | | | | | | | |
正在运营 | | 3,212 | | | — | | | 7,642 | | | — | |
一般和行政 | | 88 | | | — | | | 400 | | | — | |
财产支出总额 | | 3,300 | | | — | | | 8,042 | | | — | |
来自未合并实体的(亏损)收入 | | (422) | | | — | | | 216 | | | — | |
分部净营业(亏损)收入——多户家庭 | | (391) | | | — | | | 806 | | | — | |
贷款: | | | | | | | | |
收入 | | 2,570 | | | 2,353 | | | 8,243 | | | 7,987 | |
贷款费用: | | | | | | | | |
利息支出 | | 1,177 | | | 134 | | | 2,737 | | | 360 | |
向关联方偿还费用——贷款部分 | | 648 | | | 539 | | | 2,166 | | | 1,612 | |
一般和行政 | | 379 | | | 489 | | | 1,092 | | | 1,387 | |
| | | | | | | | |
贷款支出总额 | | 2,204 | | | 1,162 | | | 5,995 | | | 3,359 | |
分部净营业收入——贷款 | | 366 | | | 1,191 | | | 2,248 | | | 4,628 | |
分部净营业收入总额 | | $ | 11,214 | | | $ | 10,087 | | | $ | 36,190 | | | $ | 35,079 | |
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2023 年 9 月 30 日(未经审计)—(续)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,分部净营业收入与归属于公司的净收益的对账情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分部净营业收入总额 | | $ | 11,214 | | | $ | 10,087 | | | $ | 36,190 | | | $ | 35,079 | |
利息和其他收入 | | 220 | | | 1 | | | 296 | | | 1 | |
向关联方收取的资产管理费和其他费用 | | (724) | | | (916) | | | (2,071) | | | (2,757) | |
向关联方报销费用——企业 | | (524) | | | (511) | | | (1,729) | | | (1,459) | |
利息支出 | | (8,556) | | | (2,059) | | | (21,941) | | | (6,406) | |
一般和行政 | | (1,603) | | | (1,353) | | | (4,010) | | | (3,370) | |
与交易相关的成本 | | (38) | | | (201) | | | (3,398) | | | (201) | |
折旧和摊销 | | (16,082) | | | (5,093) | | | (46,056) | | | (15,071) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售房地产的收益 | | — | | | — | | | 1,104 | | | — | |
所得税准备金前(亏损)收入 | | (16,093) | | | (45) | | | (41,615) | | | 5,816 | |
所得税准备金 | | (554) | | | (187) | | | (969) | | | (815) | |
净(亏损)收入 | | (16,647) | | | (232) | | | (42,584) | | | 5,001 | |
归属于非控股权益的净亏损(收益) | | 874 | | | (5) | | | 2,501 | | | (19) | |
归属于公司的净(亏损)收益 | | $ | (15,773) | | | $ | (237) | | | $ | (40,083) | | | $ | 4,982 | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,每个分部的精简资产以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的资本支出和贷款发放情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
精简资产: | | | | |
办公室 | | $ | 417,307 | | | $ | 471,677 | |
酒店 | | 97,805 | | | 99,082 | |
多家庭 | | 284,303 | | | — | |
贷款 | | 79,329 | | | 76,148 | |
非分部资产 | | 19,312 | | | 43,341 | |
总资产 | | $ | 898,056 | | | $ | 690,248 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
资本支出(1)和贷款发放: | | | | |
办公室 | | $ | 5,236 | | | $ | 7,008 | |
酒店 | | 1,939 | | | 197 | |
多家庭 | | 6,075 | | | — | |
资本支出总额 | | 13,250 | | | 7,205 | |
贷款发放 | | 22,018 | | | 35,956 | |
资本支出和贷款发放总额 | | $ | 35,268 | | | $ | 43,161 | |
______________________
(1)代表房地产投资的增加和改进,不包括收购。包括截至其各自处置日期的处置活动。
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18。后续事件
2023年10月10日,公司和CIM集团附属的共同投资者从一家无关的第三方手中收购了 100% 手续费——位于加利福尼亚州洛杉矶Sycamore媒体区的一块土地的简单权益,总收购价为美元18.0百万。该物业的占地面积约为 44,141平方英尺。该公司拥有大约 28.8此房产的百分比。正在对该网站进行评估,以寻找不同的开发选项。
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本10-Q表格包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条所指的某些前瞻性陈述,这些陈述旨在由此建立的安全港保护。这些陈述包括管理层对未来运营的计划和目标,包括与我们的业务未来增长和资金可用性有关的计划和目标。此类前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,例如 “可能”、“将”、“项目”、“目标”、“预期”、“可能”、“相信”、“预期”、“估计”、“可能”、“将” “继续”、“追求”、“潜力”、“预测”、“寻求”、“计划”、“应该” 或 “目标” 或负面影响其或其他变体或类似的单词或短语。除其他外,此类前瞻性陈述还包括有关我们与未来增长和前景相关的计划和目标的陈述。此类前瞻性陈述基于我们的管理层根据其经验、对未来预期发展的看法以及其认为在这种情况下合适的其他因素做出的特定假设。前瞻性陈述必然是反映我们管理层判断的估计,涉及许多风险和不确定性,这些风险和不确定性可能导致实际业绩与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括与以下方面相关的风险和不确定性:(i)我们开发活动的时间、形式和运营影响;(ii)我们将现有租金提高到现有市场租金以及维持或提高入住率的能力;(iii)市场租金的波动;(iv)通货膨胀和更高的利率对我们的运营和盈利能力的影响;(v)总体经济、市场和其他条件。可能导致我们的实际业绩与预期存在重大差异的其他重要因素将在公司于2023年3月30日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的10-K表年度报告(“2022年10-K表格”)的 “风险因素” 部分中讨论。此处包含的前瞻性陈述基于当前的预期,无法保证这些预期会实现。与上述内容相关的假设涉及对未来经济、竞争和市场状况以及未来商业决策等方面的判断,所有这些都难以或不可能准确预测,其中许多是我们无法控制的。尽管我们认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的,但任何假设都可能不准确,因此,无法保证本表格10-Q中包含的前瞻性陈述会被证明是准确的。鉴于此处表达或暗示的前瞻性陈述中固有的重大不确定性,我们或任何其他人不应将包含此类信息视为我们或任何其他人对我们的目标和计划将实现的陈述。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表其发表之日。除非适用的证券法另有要求,否则我们不承诺对其进行更新以反映更改之日后发生的变化。
以下关于我们截至2023年9月30日的财务状况以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月经营业绩的讨论应与2022年10-K表格一起阅读。有关影响我们财务状况和经营业绩的风险的更详细描述,请参阅2022年10-K表格第一部分第1A项和本季度报告第二部分第1A项中的 “风险因素”。此处使用但未另行定义的资本化术语的含义应与本10-Q表季度报告 “第一部分——财务信息”(包括其中包含的合并财务报表附注)中赋予这些术语的含义相同。“我们”、“我们”、“我们的” 和 “公司” 等术语是指创意媒体和社区信托公司及其子公司。
定义
我们在本10-Q表季度报告中使用了某些定义的术语,其含义如下:
“ADR” 一词代表平均每日汇率。计算方法为过去九个月的客房收入除以所占房间的数量。对于已售房产,ADR仅提供公司所有权期限。
“年化租金” 一词表示每月基本租金总额,或停车和零售租赁下的每月合同总租金乘以12。该金额反映了减免前的现金租金总额。在适用的情况下,通过将年化费用报销额与基本租金相加,计算了年化租金。
“RevPAR” 一词代表每个可用房间的收入。计算方法为过去九个月的客房收入除以可用房间数量。对于已售房产,RevPar仅显示公司所有权期限。
执行摘要
业务概述
创意媒体与社区信托公司(前身为CIM商业信托公司)是一家马里兰州公司,也是房地产投资信托基金。我们主要收购、开发、拥有和运营位于美国各地充满活力的社区的优质多户住宅物业,以及与我们的多户住宅投资具有相似商业和就业特征的市场中的A类和创意办公不动产。我们力求将CIM集团的专业知识应用于优质多户住宅物业和创意办公资产的收购、开发和运营,以满足科技、媒体和娱乐等快速增长的行业。我们所有的房地产资产现在和将来通常都位于CIM集团认可的社区中,如下所述。这些社区位于包括传统市中心和郊区主要街道在内的区域,这些地区的进入门槛高,人口密度高,人口趋势积极且有增长倾向。我们认为,这些地区的临界规模的重建创造了积极的外部因素,从而提高了该地区房地产资产的价值。我们认为,由于人口增长、公共承诺和大量私人投资是这些领域的特征,这些资产将比其他市场的同类资产提供更高的回报。
CIM总部位于加利福尼亚州洛杉矶,在乔治亚州亚特兰大、伊利诺伊州芝加哥、德克萨斯州达拉斯、英国伦敦、纽约州纽约、佛罗里达州奥兰多、亚利桑那州凤凰城和日本东京设有办事处。CIM还在美国以及韩国和香港设有更多办事处,以支持其平台。
属性
截至2023年9月30日,我们的房地产投资组合包括26项资产,全部为收费房产,包括两处办公物业(其中一处已部分改建为多户住宅单元,其中一处还包括多户住宅开发用地)和一处多户住宅物业,我们通过投资非合并合资企业(“未合并合资企业”)拥有该物业。截至2023年9月30日,我们的13处办公物业,总可出租面积约为130万平方英尺,占用率为82.6%;我们一家带辅助停车场的酒店共有503间客房,在截至2023年9月30日的九个月中,RevPar为149.01美元,我们的三套多户住宅的占用率为84.1%。此外,截至2023年9月30日,我们有八个开发用地(其中两个用作停车场)。
策略
我们是一家马里兰州公司和房地产投资信托基金。目前,我们的投资组合包括位于美国各地充满活力和不断发展的大都市社区的优质多户住宅、A类和创意办公实物资产。我们还在北加州拥有一家酒店和一个根据美国小企业管理局(“SBA”)7(a)贷款计划发放贷款的贷款平台。我们力求将CIM集团的专业知识应用于收购、开发和运营位于美国各地充满活力的社区的优质多户住宅物业。我们还寻求收购、开发和运营创意办公资产,以迎合与我们的多户投资具有相似业务和就业特征的市场中快速增长的技术、媒体和娱乐等行业。我们所有的多户住宅和创意办公资产现在和将来通常都位于CIM集团认可的社区中,详见下文。这些社区位于包括传统市中心和郊区主要街道在内的区域,这些地区的进入门槛高,人口密度高,人口趋势积极且有增长倾向。我们认为,这些地区的临界规模的重建创造了积极的外部因素,从而提高了该地区房地产资产的价值。我们认为,由于人口增长、公共承诺和大量私人投资是这些领域的特征,这些资产将比其他市场的同类资产提供更高的回报。
我们对多户住宅和创意办公资产的投资可能采取不同的形式,包括直接股权或优先投资、房地产开发活动、与CIM集团管理或拥有的车辆的并行投资或共同投资和/或由主要位于符合我们战略的合格社区(“合格社区”)的房产直接或间接担保的发放贷款。此外,我们利用CIM集团的投资者关系,对某些投资采用轻资产的方法来执行我们的投资渠道。在这种方法下,我们通过从第三方筹集资金,在资产层面上与一个或多个第三方共同投资,维护资产的经济利益,在某些情况下,还可以赚取管理费和一定比例的利润。我们认为,这是一个引人注目的模型,有望为投资资本带来丰厚的回报,同时通过减少资本支出来降低风险。
我们打算随着时间的推移和机会主义的方式处置不符合我们战略的资产(即,我们对此类处置没有任何具体的时间框架)。此外,为了谨慎管理,我们会定期评估投资组合中的每项资产以及我们的战略。除其他外,当我们认为出售资产产生的收益可以重新部署到一项或多项资产中,从而产生更好的回报,或者此类资产的市场价值等于或超过我们对其内在价值的看法时,此类审查可能会导致处置。
CIM 集团运营
CIM Group认为,通过积累资产所在社区的当地市场知识,可以缓解与收购房地产相关的绝大多数风险。因此,在进行任何收购之前,CIM Group通常会在六个月至五年的时间内花费大量资源对社区进行评估。CIM集团通过此流程确定为收购目标的不同地区被称为 “合格社区”。合格的社区通常拥有专门的资源,可以成为或目前成为一个充满活力的社区,人们可以在那里生活、工作、购物和娱乐,所有这些都在步行距离之内或靠近公共交通工具。这些地区,包括传统的市中心区和郊区的主要街道,通常具有较高的进入门槛、高人口密度、积极的人口趋势、增长倾向和投资支持。CIM Group认为,此类合格社区的临界量重建创造了积极的外部因素,从而提高了该地区房地产资产的价值。CIM Group的目标是通过CIM集团广泛的网络及其当前的机会主义活动收购各种类型的房地产资产,包括零售、住宅、办公、停车场、酒店、标牌和混合用途。
CIM Group寻求通过积极的现场物业管理和租赁来最大限度地提高其持有的价值。CIM Group拥有广泛的内部研究、收购、信用分析、开发、融资、租赁和现场物业管理能力,这些能力利用其对大都市社区的深刻理解,定位房产用于多种用途,并最大限度地提高营业收入。作为垂直整合的所有者和运营商,CIM 集团拥有内部物业管理和租赁能力。物业经理编制年度资本和运营预算以及每月运营报告,监控业绩并监督供应商服务、维护和资本改善计划。此外,他们还确保实现收入目标,遵守租赁条款,收取应收账款,实施预防性维护计划,评估供应商并控制开支。此外,CIM集团的实物资产管理委员会(“实物资产管理委员会”)审查和批准与融资策略相关的战略决策,以及与整体业务计划相关的持有/卖出分析和绩效跟踪。CIM Group的组织结构通过从最初的投资建议之时起负责资产的多学科团队、资产业务计划的实施以及任何重新定位或最终处置活动,提供了连续性。
CIM 集团的投资和开发团队是独立的团队,在需要开发或重建的交易中密切合作。虽然投资团队最终负责收购分析,但投资和开发团队都进行尽职调查,评估和确定承保假设,并参与CIM集团在建资产的开发管理和持续资产管理。开发团队还负责监督和/或执行应享待遇保障以及开发/重新定位流程。在CIM集团不是主要开发商的情况下,CIM集团的内部开发团队将继续通过影子团队向共同发起人提供开发和施工监督,该团队从头到尾监督开发进度,确保遵守预算、进度、质量和项目范围,从而维持CIM集团对最终产品的愿景。在寻找、承保、收购、执行和管理机会性收购的商业计划时,投资和开发团队作为一个有凝聚力的团队进行互动。
融资策略
我们可以通过以下一种或多种方法为未来的活动提供资金:(i)发行面值为每股0.001美元的普通股(“普通股”)、优先股或其他股权和/或公司的债务证券;(ii)信贷额度和定期贷款;(iii)使用目标收购以及现有资产作为抵押品增加优先追索权或无追索权债务,包括对我们的部分贷款组合进行证券化;(iv)出售现有资产;(v)与共同投资者合作;和/或(vi)来自的现金流操作。
租金趋势
办公室统计:下表列出了截至指定时期内我们办公室投资组合中每占用平方英尺的入住率和年化租金(包括通过未合并的合资企业部分拥有的100%的房产):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日, |
| | 2023 | | 2022 |
入住率 (1) (2) | | 82.6 | % | | 83.2 | % |
每占用平方英尺的年化租金 (1) (3) | | $ | 56.93 | | | $ | 54.40 | |
______________________
(1)此表中提供的信息代表截至所示日期的历史信息,不影响此后发生的任何房地产销售。
(2)关于4750威尔希尔项目(定义见后文),截至2023年9月30日,公司不再将其位于加利福尼亚州洛杉矶威尔希尔大道4750号的物业中约11万平方英尺的空置空间归类为可出租办公平方英尺。
(3)表示自指定期限起的租约下的每月基本租金总额乘以12。该金额反映了减免前的现金租金总额。截至2023年9月30日和2022年9月30日的十二个月中,减排总额(代表免费租金形式的租赁激励措施)分别约为290万美元和230万美元。在适用的情况下,通过将年化费用报销额与基本租金相加,计算了年化租金。某些办公物业的年化租金包括归属于零售业的租金。
在接下来的四个季度中,我们预计现金租金将到期,如下表所示(包括我们通过未合并的合资企业部分拥有的100%的房产):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在已结束的三个月中 |
| | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2024年6月30日 | | 2024年9月30日 |
即将到期的现金租金: | | | | | | | | |
即将到期的平方英尺 (1) | | 24,208 | | | 35,010 | | | 39,103 | | | 19,371 | |
每平方英尺租金即将到期 (2) | | $ | 63.33 | | | $ | 55.01 | | | $ | 39.95 | | | $ | 59.06 | |
______________________
(1)第一季度即将到期的租约中包括总占地7,391平方英尺的按月租户。
(2)表示截至2023年9月30日上述期间到期的租约下的月基本租金总额乘以12。该金额反映了减免前的现金租金总额。在适用的情况下,通过将年化费用报销额与基本租金相加,计算了年化租金。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们签署了期限超过12个月的租约,总面积分别为29,291和102,390平方英尺。下表列出了我们在截至2023年9月30日的三个月和九个月中已执行的某些租约的信息,其中不包括空置超过一年的空间、逐月租约、原始期限少于12个月的租约、关联方租赁以及前租户为关联方的空间:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的数量 租赁 (1) | | 可出租 正方形 英尺 | | 新现金 每人租金 正方形 足部 (2) | | 即将到期 现金 每人租金 正方形 足部 (2) |
截至2023年9月30日的三个月 | | 8 | | 22,436 | | $ | 44.09 | | | $ | 42.78 | |
截至2023年9月30日的九个月 | | 20 | | 70,428 | | $ | 52.21 | | | $ | 51.72 | |
______________________
(1)基于签署租约的租户数量。
(2)现金租金表示每月基本租金总额乘以十二。该金额反映了减免前的现金租金总额。在适用的情况下,通过将年化费用报销额与基本租金相加,计算了年化租金。
子市场、建筑物和租赁条款的波动导致这些数字有很大差异,因此很难预测任何特定时期的租金变化。 我们的租金和入住率受总体经济状况的影响,包括区域和经济增长的步伐以及获得资本的机会。因此,我们无法保证租约会续期,也无法保证可用空间将以等于或高于当前市场价格的租金重新出租。此外,需求减少和其他负面趋势或不可预见的事件削弱了我们及时续订或重新租赁空间的能力,可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或我们履行偿债义务或维持普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
多户家庭统计:下表列出了我们多户住宅投资组合在指定时期内的入住率和每个已占用单元的月租金(包括我们通过非合并合资企业部分拥有的100%的房产):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日, |
| | 2023 | | 2022 |
占用率 | | 84.1 | % | | 不适用 |
每个占用单位的月租金 (1) | | $ | 2,869 | | | 不适用 |
______________________(1)表示截至指定期间开始的租赁下的每月基本租金总额除以已占用单位。该金额反映了减让前的现金租金总额。
酒店统计:下表列出了我们在加利福尼亚州萨克拉门托的酒店在指定时期内的入住率、ADR和RevPAR:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月来 9月30日结束, |
| | 2023 | | 2022 |
占用率 | | 76.9 | % | | 73.5 | % |
ADR | | $ | 193.84 | | | $ | 171.05 | |
RevPAR | | $ | 149.01 | | | $ | 125.64 | |
季节性
我们酒店物业的收入和支出在一年中受季节性影响。总体而言,我们在第一和第二季度的酒店收入高于第三和第四季度。预计这种季节性将导致收入、分部净营业收入、净收入和运营活动提供的现金出现季度波动。此外,酒店业是周期性的,需求通常会滞后于关键的宏观经济因素。
贷款板块
通过我们根据小企业管理局7(a)计划发放的贷款,我们是一家主要向小型企业发放贷款的全国性贷款机构。我们通过个人联系、互联网推荐、参加贸易展览和会议、直邮、贸易出版物上的广告和其他营销方式来识别贷款发放机会。我们还通过房地产和贷款经纪人、特许经营代表、现有借款人、律师和会计师的推荐来发放贷款。
小企业管理局7(a)贷款计划是小企业管理局最常见的贷款计划。小企业管理局7(a)贷款的最高贷款额为500万美元。关键资格因素取决于企业为创造收入所做的工作、信用记录、借款人的流动性、规模标准和业务运营地点。我们与潜在借款人合作,确定适合每位借款人需求的贷款类型。我们的小企业管理局7(a)定期贷款有本金和利息的每月还款期限,并以基于最优惠利率的可变利率发放。我们的大多数SBA 7(a)贷款的到期日约为25年。
尽管我们专注于几乎完全向有限服务和中型酒店业发放房地产贷款,但我们打算加大力度发放其他房地产抵押贷款。预计这些贷款将主要集中在我们以前有过良好经验的行业,包括便利店、房车公园和单用途建筑物业主自住的餐厅运营,可能包括自住的工业运营/仓库建筑。
财产集中
凯撒基金会健康计划公司占用了我们在加利福尼亚州奥克兰的一处房产的空间,占截至2023年9月30日的三个月年化办公室租金收入的29.2%。
2023 年运营业绩
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较
净亏损和 FFO
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 改变 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (千美元) |
总收入 | | $ | 28,118 | | | $ | 24,853 | | | $ | 3,265 | | | 13.1 | % |
支出总额 | | $ | 45,400 | | | $ | 24,694 | | | 20,706 | | | 83.9 | % |
| | | | | | | | |
净亏损 | | $ | (16,647) | | | $ | (232) | | | $ | (16,415) | | | NM* |
______________________(*)超过 100% 的百分比变化被视为没有意义(“NM”)
净亏损为 1,660 万美元 在截至2023年9月30日的三个月中,净亏损为 $232,000在截至2022年9月30日的三个月中,增加了1,640万美元。净亏损的增加主要是由于折旧和摊销费用增加了 1,100 万美元以及增加未分配给我们运营部门的利息支出为650万美元,所得税准备金增加了36.7万美元,一般和管理费用增加了25万美元。这些被部分抵消 增加了 110 万美元的分部净营业收入(在以下分部业绩摘要中进行了更详细的讨论),增长了 $219,000利息和其他收入减少了 $192,000在资产管理费中。
运营资金
我们认为,运营基金(“FFO”)是一项非公认会计准则指标,是衡量房地产投资信托基金业绩的广泛认可和适当指标,证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用它来评估房地产投资信托基金,其中许多房地产投资信托基金在报告业绩时会出示FFO。FFO代表可归属于普通股股东的净收益(亏损),根据公认会计原则计算,反映了扣除累计的可赎回优先股股息,不包括房地产销售的收益(或亏损)、房地产减值以及房地产折旧和摊销。我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算FFO。
与任何指标一样,不应将FFO用作衡量我们业绩的唯一指标,因为它不包括折旧和摊销,既不能反映使用或市场状况导致的房地产价值变化,也不能反映维持物业经营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平,所有这些都会产生实际经济影响,并可能对我们的经营业绩产生重大影响。其他房地产投资信托基金可能无法根据NAREIT制定的标准计算FFO;因此,我们的FFO可能无法与其他房地产投资信托基金的FFO相提并论。因此,FFO仅应被视为衡量我们业绩的净收益(亏损)的补充,不应用作根据公认会计原则计算的经营活动现金流的补充或替代衡量标准。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标,也不能表示有资金可以为我们的现金需求提供资金,包括我们支付股息的能力。
下表列出了归属于普通股股东的净亏损与归属于普通股股东的FFO的历史对账情况(以千计): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
归属于普通股股东的净亏损(1) | | $ | (22,934) | | | $ | (11,684) | |
折旧和摊销 | | 16,082 | | | 5,093 | |
| | | | |
非控股权益在折旧和摊销中的比例份额 | | (626) | | | — | |
| | | | |
归属于普通股股东的FFO(1) | | $ | (7,478) | | | $ | (6,591) | |
______________________
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,我们分别确认了35.2万美元和490万美元的可赎回优先股赎回。此类金额包含在普通股股东的净亏损和归属于普通股股东的FFO中,并且会增加归属于普通股股东的净亏损,因为可赎回优先股的赎回不是NAREIT规定的调整。
截至2023年9月30日的三个月,归属于普通股股东的FFO为750万美元,与截至2022年9月30日的三个月的660万美元相比减少了88.5万美元。 FFO的减少主要是由于未分配给我们运营部门的利息支出增加了650万美元, 所得税准备金增加了36.7万美元,一般和管理费用增加了25万美元以及可赎回的优先股股息增加为22.5 万美元。这些减少部分抵消了这些损失450万美元的可赎回优先股赎回, 分部净营业收入增加了110万美元(将在以下分部业绩摘要中详细讨论);经折旧和摊销费用份额调整后,归属于非控股权益的净亏损增加了 $253,000,增加了 $219,000利息和其他收入减少了 $192,000在资产管理费中。
分段结果摘要
在截至2023年9月30日的三个月中,我们的业务分为四个领域:写字楼、酒店和多户住宅以及贷款。在截至2022年9月30日的三个月中,我们的业务分为三个部分:办公和酒店物业以及贷款。下文列出并描述了我们运营部门的分部业绩摘要(以千美元计)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 改变 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入: | | | | | | | | |
办公室 | | $ | 14,049 | | | $ | 14,043 | | | $ | 6 | | | — | % |
酒店 | | $ | 7,948 | | | $ | 8,456 | | | $ | (508) | | | (6.0) | % |
多家庭 | | $ | 3,331 | | | $ | — | | | $ | 3,331 | | | 不适用 |
贷款 | | $ | 2,570 | | | $ | 2,353 | | | $ | 217 | | | 9.2 | % |
| | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | |
办公室 | | $ | 6,342 | | | $ | 7,320 | | | $ | (978) | | | (13.4) | % |
酒店 | | $ | 6,027 | | | $ | 6,079 | | | $ | (52) | | | (0.9) | % |
多家庭 | | $ | 3,300 | | | $ | — | | | $ | 3,300 | | | 不适用 |
贷款 | | $ | 2,204 | | | $ | 1,162 | | | $ | 1,042 | | | 89.7 | % |
| | | | | | | | |
来自未合并实体的收入(亏损) | | | | | | | | |
办公室 | | $ | 1,611 | | | $ | (204) | | | $ | 1,815 | | | NM* |
多家庭 | | $ | (422) | | | $ | — | | | $ | (422) | | | 不适用 |
| | | | | | | | |
非分部收入和支出: | | | | | | | | |
利息和其他收入 | | $ | 220 | | | $ | 1 | | | $ | 219 | | | NM* |
向关联方收取的资产管理费和其他费用 | | $ | (724) | | | $ | (916) | | | $ | 192 | | | (21.0) | % |
向关联方报销费用-企业 | | $ | (524) | | | $ | (511) | | | $ | (13) | | | 2.5 | % |
利息支出 | | $ | (8,556) | | | $ | (2,059) | | | $ | (6,497) | | | NM* |
一般和行政 | | $ | (1,603) | | | $ | (1,353) | | | $ | (250) | | | 18.5 | % |
与交易相关的成本 | | $ | (38) | | | $ | (201) | | | $ | 163 | | | (81.1) | % |
折旧和摊销 | | $ | (16,082) | | | $ | (5,093) | | | $ | (10,989) | | | NM* |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税准备金 | | $ | (554) | | | $ | (187) | | | $ | (367) | | | 196.3 | % |
______________________(*)超过 100% 的百分比变化被视为没有意义(“NM”)
收入
办公室收入:办公室收入包括来自办公物业的租金收入、费用报销和租赁终止收入。截至2023年9月30日的三个月,办公收入为1,400万美元,与截至2022年9月30日的三个月的1,400万美元持平,原因是由于入住率和租金率的上升,加州比佛利山庄一处办公物业租金收入的增加被2023年2月处置加利福尼亚州洛杉矶办公物业80%权益导致的租金收入减少所抵消。
酒店收入:截至2023年9月30日的三个月,酒店收入降至790万美元,下降6.0%,而截至2022年9月30日的三个月为850万美元。下降的主要原因是食品和饮料收入以及停车收入减少。
多户家庭收入: 截至2023年9月30日的三个月,多户家庭收入为330万美元。由于我们的多户住宅是在2023年第一季度收购的,因此在截至2022年9月30日的三个月中没有可比的收入。
贷款收入:贷款收入代表我们的贷款子公司的收入,包括贷款的利息收入和其他与贷款相关的费用收入。截至2023年9月30日的三个月,贷款收入增至260万美元,增长9.2%,而截至2022年9月30日的三个月为240万美元。增长是由于利率上升带来的利息收入增加,但与截至2022年9月30日的三个月相比,在截至2023年9月30日的三个月中,由于贷款销售量减少,保费收入减少,以及贷款发放量减少和贷款偿还量增加导致的贷款服务收入减少,部分抵消了保费收入的减少。
来自未合并办公室实体的收入(亏损):截至2023年9月30日的三个月,来自未合并实体的收入计入办公部门净营业收入增至160万美元,而截至2022年9月30日的三个月的亏损为20.4万美元。增长的主要原因是,在截至2023年9月30日的三个月中,其中一家未合并办公实体的房地产价值出现未实现收益。
未合并的多户家庭实体的亏损:截至2023年9月30日的三个月,包含在多户住宅板块净营业收入中的未合并实体的亏损为42.2万美元。由于我们在截至2023年9月30日的九个月中收购了未合并的多户住宅,因此在截至2022年9月30日的三个月中没有可比收入。
利息和其他收入:截至2023年9月30日的三个月,尚未分配给我们的运营部门的利息和其他收入增至22万美元,而截至2022年9月30日的三个月为1,000美元。这一增长主要与截至2023年9月30日的三个月中货币市场账户的利息收入有关。
开支
办公费用:截至2023年9月30日的三个月,办公费用降至630万美元,下降13.4%,而截至2022年9月30日的三个月为730万美元,这主要是由于德克萨斯州奥斯汀一处办公物业的房地产税支出减少。
酒店费用:截至2023年9月30日的三个月,酒店支出为600万美元,与截至2022年9月30日的三个月的610万美元支出持平。
多户家庭费用: 截至2023年9月30日的三个月,多户家庭支出为330万美元。由于我们的多户住宅是在2023年第一季度收购的,因此在截至2022年9月30日的三个月中没有可比的支出。
贷款费用:贷款费用代表我们的贷款子公司的支出,包括利息支出、一般和管理费用以及向关联方收取的费用。截至2023年9月30日的三个月,贷款支出增至220万美元,而截至2022年9月30日的三个月中,贷款支出为120万美元。增长的主要原因是与发行新的SBA 7(a)贷款支持票据相关的利息支出增加,该票据与证券化于2023年3月结束。
向关联方收取的资产管理费和其他费用:截至2023年9月30日的三个月,向关联方收取的资产管理费和其他费用为72.4万美元,与截至2022年9月30日的三个月的91.6万美元相比,下降了21.0%。下降是与我们的净资产价值下降相关的资产管理费减少的结果,这主要是由于截至2022年底,我们在房地产方面的投资的公允价值降低。
向关联方偿还费用—企业:管理员因为公司及其子公司提供某些服务而获得补偿和/或补偿。在截至2023年9月30日的三个月中,向关联方-公司偿还的费用为52.4万美元,与截至2022年9月30日的三个月的支出为51.1万美元。
利息支出:截至2023年9月30日的三个月,尚未分配给我们的运营部门的利息支出增至860万美元,而截至2022年9月30日的三个月为210万美元。增长归因于我们在2023年第一季度假设的与多户住宅收购相关的两笔浮动利率抵押贷款,截至2023年9月30日的三个月中,我们的2022年信贷额度循环的未偿还本金余额高于截至2022年9月30日的三个月的2018年循环信贷额度,以及截至9月30日的三个月浮动利率债务利率中的伦敦银行同业拆借利率和SOFR部分的增加,2023 年与截至2022年9月30日的三个月相比,鉴于较高的利率环境。
一般和管理费用:截至2023年9月30日的三个月,未分配给我们的运营部门的一般和管理费用为160万美元,与截至2022年9月30日的三个月的140万美元持平。
交易成本:与潜在房地产相关的废弃项目成本相关的交易成本
截至2023年9月30日的三个月,交易额为38,000美元,而截至2022年9月30日的三个月为20.1万美元,这是由于去年同期与计划交易相关的成本增加。
折旧和摊销费用:截至2023年9月30日的三个月,折旧和摊销费用增至1,610万美元,而截至2022年9月30日的三个月为510万美元。增长的主要原因是2023年第一季度收购的位于加利福尼亚州奥克兰的多户住宅中收购的就地租赁无形资产摊销增加,以及与收购房产相关的固定资产折旧费用逐渐增加。
所得税准备金:截至2023年9月30日的三个月,所得税准备金增加到55.4万美元,而截至2022年9月30日的三个月为18.7万美元。增长是由于我们的应纳税房地产投资信托基金子公司的应纳税收入增加。
2023 年运营业绩
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较
净亏损和 FFO
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 | | 改变 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| | (千美元) |
总收入 | | $ | 89,790 | | | $ | 76,038 | | | $ | 13,752 | | | 18.1 | % |
支出总额 | | $ | 133,562 | | | $ | 70,398 | | | $ | 63,164 | | | 89.7 | % |
| | | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | (42,584) | | | $ | 5,001 | | | $ | (47,585) | | | NM* |
______________________
(*)超过 100% 的百分比变化被视为没有意义(“NM”)
净亏损为4,260万美元 对于 九截至2023年9月30日的月份,相比之下,净收入为500万美元 九截至2022年9月30日的几个月,减少了4,760万美元。减少的主要原因是折旧和摊销费用增加了3,100万美元,增加未分配给我们的运营部门的利息支出为 1,550 万美元, 交易相关成本减少了320万美元(主要与截至2023年3月31日的三个月中在加利福尼亚州奥克兰收购两处多户住宅相关的转让税支出有关),一般和管理费用增加了 64万美元,向关联方支付的费用补偿增加了27万美元。这些被部分抵消分部净营业收入增加了110万美元(将在以下分部业绩摘要中详细讨论),在此期间确认的收益为110万美元 九截至2023年9月30日的月份(与出售我们在办公物业中的80%权益有关), 减少的 68.6万美元的资产管理费以及29.5万美元的利息和其他收入增加了29.5万美元。
运营资金
下表列出了归属于普通股股东的净亏损与归属于普通股股东的FFO的历史对账情况(以千计): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
归属于普通股股东的净亏损(1) | | $ | (59,464) | | | $ | (16,844) | |
折旧和摊销 | | 46,056 | | | 15,071 | |
| | | | |
非控股权益在折旧和摊销中的比例份额 | | (1,986) | | | — | |
出售房地产的收益 | | (1,104) | | | — | |
归属于普通股股东的FFO(1) | | $ | (16,498) | | | $ | (1,773) | |
______________________
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们确认了104万美元, 500 万美元分别为可赎回优先股的赎回以及被视为分红的可赎回优先股分别为0美元和19,000美元。此类金额包含在普通股股东的净亏损和归属于普通股股东的FFO中,并且会增加归属于普通股股东的净亏损,因为可赎回优先股的赎回不是NAREIT规定的调整。
归属于普通股股东的FFO是 (1650) 万美元在截至2023年9月30日的九个月中,下降了 1470 万美元相比于 (180) 万美元截至2022年9月30日的九个月内。 FFO的减少主要是由于增加未分配给我们的运营部门的利息支出为 1,550 万美元和交易相关成本减少了320万美元(主要与截至2023年3月31日的三个月中在加利福尼亚州奥克兰收购两处多户住宅相关的转让税支出有关),可赎回优先股股息增加了160万美元, 一般和管理费用增加 64万美元,向关联方支付的费用补偿增加了27万美元。c的减少部分抵消了这些影响可赎回优先股赎回400万美元的合并运营影响表,分部净营业收入增加了110万美元(将在以下分部业绩摘要中详细讨论), 减少的 68.6万美元的资产管理费,经折旧和摊销费用份额调整后,归属于非控股权益的净亏损增加53.4万美元,利息和其他收入增加了29.5万美元。
分段结果摘要
在截至2023年9月30日的九个月中,我们分四个领域开展业务:写字楼、酒店和多户住宅物业以及贷款。在截至2022年9月30日的九个月中,我们的业务分为三个部分:办公和酒店物业以及贷款。下文列出并描述了我们运营部门的分部业绩摘要(以千美元计)。
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| | 截至9月30日的九个月 | | 改变 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
收入: | | | | | | | | |
办公室 | | $ | 41,511 | | | $ | 42,225 | | | $ | (714) | | | (1.7) | % |
酒店 | | $ | 31,108 | | | $ | 25,825 | | | $ | 5,283 | | | 20.5 | % |
多家庭 | | $ | 8,632 | | | $ | — | | | $ | 8,632 | | | 不适用 |
贷款 | | $ | 8,243 | | | $ | 7,987 | | | $ | 256 | | | 3.2 | % |
| | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | |
办公室 | | $ | 19,391 | | | $ | 19,968 | | | $ | (577) | | | (2.9) | % |
酒店 | | $ | 20,929 | | | $ | 17,807 | | | $ | 3,122 | | | 17.5 | % |
多家庭 | | $ | 8,042 | | | $ | — | | | $ | 8,042 | | | 不适用 |
贷款 | | $ | 5,995 | | | $ | 3,359 | | | $ | 2,636 | | | 78.5 | % |
| | | | | | | | |
来自未合并实体的收入 | | | | | | | | |
办公室 | | $ | 837 | | | $ | 176 | | | $ | 661 | | | NM* |
多家庭 | | $ | 216 | | | $ | — | | | $ | 216 | | | 不适用 |
| | | | | | | | |
非分部收入和支出: | | | | | | | | |
利息和其他收入 | | $ | 296 | | | $ | 1 | | | $ | 295 | | | NM* |
向关联方收取的资产管理费和其他费用 | | $ | (2,071) | | | $ | (2,757) | | | $ | 686 | | | (24.9) | % |
向关联方报销费用-企业 | | $ | (1,729) | | | $ | (1,459) | | | $ | (270) | | | 18.5 | % |
利息支出 | | $ | (21,941) | | | $ | (6,406) | | | $ | (15,535) | | | NM* |
一般和行政 | | $ | (4,010) | | | $ | (3,370) | | | $ | (640) | | | 19.0 | % |
与交易相关的成本 | | $ | (3,398) | | | $ | (201) | | | $ | (3,197) | | | NM* |
折旧和摊销 | | $ | (46,056) | | | $ | (15,071) | | | $ | (30,985) | | | NM* |
| | | | | | | | |
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出售房地产的收益 | | $ | 1,104 | | | $ | — | | | $ | 1,104 | | | 不适用 |
所得税准备金 | | $ | (969) | | | $ | (815) | | | $ | (154) | | | 18.9 | % |
______________________(*)超过 100% 的百分比变化被视为没有意义(“NM”)
收入
办公室收入:办公室收入包括来自办公物业的租金收入、费用报销和租赁终止收入。截至2023年9月30日的九个月中,办公收入降至4,150万美元,下降了(1.7)%,而截至2022年9月30日的九个月为4,220万美元。下降的主要原因是入住率降低导致加利福尼亚州洛杉矶一处办公物业的租金收入减少,以及2023年2月处置了加利福尼亚州洛杉矶一处办公物业80%的权益,但由于入住率和租金率的上升,加利福尼亚州比佛利山庄一处办公物业的租金收入增加,部分抵消了这一下降。
酒店收入:截至2023年9月30日的九个月中,酒店收入增至3,110万美元,增长20.5%,而截至2022年9月30日的九个月为2580万美元,这主要是由于入住率和平均每日房价的增加。
多户家庭收入: 截至2023年9月30日的九个月中,多户家庭收入为860万美元。由于我们的多户住宅是在截至2023年9月30日的九个月中收购的,因此在截至2022年9月30日的九个月中没有可比的收入。
贷款收入:贷款收入代表我们的贷款子公司的收入,包括贷款的利息收入和其他与贷款相关的费用收入。截至2023年9月30日的九个月中,贷款收入增至820万美元,增长3.2%,而截至2022年9月30日的九个月为800万美元。增长是由于利率提高带来的利息收入增加,但与截至2022年9月30日的九个月相比,在截至2023年9月30日的九个月中,贷款销售量减少,保费收入的减少部分抵消了这一增长,以及由于贷款发放量减少和贷款偿还量增加而导致的贷款服务收入减少。
来自未合并办公室实体的收入:截至2023年9月30日的九个月,来自未合并实体的收入计入办公部门净营业收入增至80万美元,而截至2022年9月30日的九个月为17.6万美元。增长的主要原因是,在截至2023年9月30日的九个月中,我们的一家未合并办公实体确认的房地产价值出现未实现收益,但部分抵消了与另一家未合并办公实体相关的房地产价值的未实现亏损以及截至2023年9月30日的九个月中抵押贷款利息支出的增加。
来自未合并的多户家庭实体的收入:截至2023年9月30日的九个月中,包含在多户住宅板块净营业收入中的未合并实体的收入为21.6万美元。由于我们在截至2023年9月30日的九个月中收购了未合并的多户住宅,因此在截至2022年9月30日的九个月中没有可比收入。
利息和其他收入:截至2023年9月30日的九个月中,尚未分配给我们的运营部门的利息和其他收入为29.6万美元,而截至2022年9月30日的九个月为1,000美元。这一增长主要与截至2023年9月30日的九个月中货币市场账户的利息收入有关。
开支
办公费用:在截至2023年9月30日的九个月中,办公费用降至1,940万美元,下降了(2.9)%,而截至2022年9月30日的九个月中,办公费用为2,000万美元。下降的主要原因是德克萨斯州奥斯汀一处办公物业的运营费用减少,这主要是由于房地产税支出降低,以及2023年2月处置了加利福尼亚州洛杉矶一处办公物业80%的权益。
酒店费用:截至2023年9月30日的九个月中,酒店支出增至2,090万美元,增长17.5%,而截至2022年9月30日的九个月为1,780万美元,这主要是由于酒店入住率的增加。
多户家庭费用: 截至2023年9月30日的九个月中,多户家庭支出为800万美元。由于我们的多户住宅是在截至2023年9月30日的九个月中收购的,因此在截至2022年9月30日的九个月中没有可比的支出。
贷款费用:贷款费用代表我们的贷款子公司的支出,包括利息支出、一般和管理费用以及向关联方收取的费用。截至2023年9月30日的九个月中,贷款支出增至600万美元,增长78.5%,而截至2022年9月30日的九个月为340万美元。增长的主要原因是与发行新的SBA 7(a)贷款支持票据相关的利息支出增加,这些票据与证券化于2023年3月结束,以及分配的工资支出增加。
向关联方收取的资产管理费和其他费用:截至2023年9月30日的九个月中,向关联方收取的资产管理费和其他费用为210万美元,与截至2022年9月30日的九个月的280万美元相比,下降了24.9%。下降是与我们的净资产价值下降相关的资产管理费减少的结果,这主要是由于截至2022年底,我们在房地产方面的投资的公允价值降低。
向关联方偿还费用—企业:管理员因为公司及其子公司提供某些服务而获得补偿和/或补偿。截至2023年9月30日的九个月中,关联方-企业的费用报销增加了18.5%,达到170万美元,而截至2022年9月30日的九个月中为150万美元,这主要是由于分配的工资增加,这主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中发生的交易所致。
利息支出:截至2023年9月30日的九个月中,尚未分配给我们的运营部门的利息支出增至2190万美元,而截至2022年9月30日的九个月为640万美元。那个
增长归因于我们在2023年第一季度假设的与多户住宅收购相关的两笔浮动利率抵押贷款,截至2023年9月30日的九个月中,我们的2022年信贷额度循环的未偿还本金余额高于截至2022年9月30日的九个月的2018年循环信贷额度,以及截至9月30日的九个月中,浮动利率债务利率中的伦敦银行同业拆借利率和SOFR部分有所增加,2023 年与截至2022年9月30日的九个月相比,鉴于较高的利率环境。
一般和管理费用:在截至2023年9月30日的九个月中,未分配给我们的运营部门的一般和管理费用增加到400万美元,增长19.0%,而截至2022年9月30日的九个月为340万美元。增长主要是由于非经常性律师费的增加。
与交易相关的成本:截至2023年9月30日的九个月中,交易相关成本增加至340万美元,而截至2022年9月30日的九个月为20.1万美元。这一增长主要与2023年第一季度在加利福尼亚州奥克兰收购两处多户住宅相关的转让税支出有关。
折旧和摊销费用:截至2023年9月30日的九个月中,折旧和摊销费用增至4,610万美元,而截至2022年9月30日的九个月中,折旧和摊销费用为1,510万美元。增长的主要原因是,在截至2023年9月30日的九个月中,收购的位于加利福尼亚州奥克兰的多户住宅中收购的就地租赁无形资产摊销增加,以及与收购房产相关的固定资产折旧费用逐渐增加。
出售房地产的收益:截至2023年9月30日的九个月中,出售房地产的收益为110万美元,与出售我们在加利福尼亚州洛杉矶办公物业的80%权益有关。在截至2022年9月30日的九个月中,没有任何处置权。
所得税准备金:截至2023年9月30日的九个月中,所得税准备金增加到96.9万美元,而截至2022年9月30日的九个月中,所得税准备金为81.5万美元。增长是由于在截至2023年9月30日的九个月中,我们的应纳税房地产投资信托基金子公司的应纳税收入与截至2022年9月30日的九个月相比有所增加。
现金流分析
我们来自运营活动的现金流主要取决于所拥有的房地产资产、房地产资产的占用水平、通过租赁获得的租金、酒店的入住率和预付款、租金的可收取性和向租户追回款项以及与贷款相关的活动。我们来自运营活动的现金流也受到运营费用和其他一般和管理成本波动的影响。截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的净现金与2022年同期相比减少了1150万美元。减少的主要原因是经折旧和摊销费用以及其他非现金项目调整后的净收入减少了1,810万美元,但部分被因使用的净营运资金水平高于上期以及出售贷款净收益增加87.2万美元而产生的590万美元增长所抵消。
我们来自投资活动的现金流主要与房地产收购和处置、房地产开发或重新定位的支出、资本支出以及与贷款部门发放的贷款相关的现金流有关。截至2023年9月30日的九个月中,用于投资活动的净现金与2022年同期相比增加了5,920万美元。用于投资活动的现金增加主要是由于与2022年同期相比,房地产收购量增加了8,600万美元,未合并实体的分配减少了1,030万美元,贷款的本金减少了530万美元。在截至2023年9月30日的九个月中,向威尔希尔4750合资公司出售房产的3140万美元收益部分抵消了用于投资活动的净现金,与2022年同期相比,在截至2023年9月30日的九个月中,与我们在未合并合资企业中的投资相关的现金支出减少了1,520万美元。
我们来自融资活动的现金流通常受到借款和资本活动的影响。截至2023年9月30日的九个月中,融资活动提供的净现金与2022年同期相比增加了6,330万美元,这主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中,我们的信贷额度和抵押贷款净收益为5,400万美元,而截至2022年9月30日的九个月中为1,500万美元,发行了约5,410万美元的无担保小企业管理局7(a)贷款支持票据,以及用于回购L系列优先股和普通股的现金减少了7,210万美元在截至2023年9月30日的九个月中。在截至2023年9月30日的九个月中,优先股赎回额增加了9,430万美元,递延债务发放成本的支付增加了320万美元,优先股息支付额增加了220万美元,优先股息支付额增加了220万美元,部分抵消了上述金额的增加。
流动性和资本资源
普通的
在短期内,我们的主要资金需求将是收购资产、开发或重新定位房产(包括获得应享待遇和许可证以及建筑工程等施工前成本)、重新租赁现有物业空间、资本支出、支付当前和未来任何债务融资的利息和本金、发放小企业管理局7(a)贷款、支付优先股和普通股的分配,以及支付优先股的赎回款。我们可以通过以下一种或多种方法为未来的活动提供资金:(i)发行公司的普通股、优先股或其他股权和/或债务证券;(ii)信贷额度和定期贷款;(iii)使用目标收购以及现有资产作为抵押品增加优先追索权或无追索权债务;(iv)出售现有资产;(v)与共同投资者合作;和/或(vi)来自的现金流操作。2022年12月,我们完成了对2018年信贷额度的再融资,该额度定于2023年10月到期,取而代之的是新的信贷额度(“2022年信贷额度”)。2022年的信贷额度包括5,620万美元的定期贷款以及允许公司借入高达1.5亿美元的循环贷款,这两笔贷款共同取决于借款基数的计算。2022年信贷额度将于2025年12月到期,提供两个为期一年的延期选项,前提是某些条件得到满足。2022年12月23日,该公司宣布将于2023年1月25日以现金赎回其L系列优先股中所有剩余的已发行股份,其申报价值为28.37美元。完成L系列救赎的总成本,包括交易成本,为8,380万美元。L系列赎回的付款于2023年1月25日支付,同时支付截至2022年12月31日已赎回的L系列优先股的应计和未付股息为每股1.56美元(合计460万美元的应计和未付股息),资金来自出售我们的A1系列优先股的收益、提取的2022年信贷额度和手头现金。2022年12月31日之后,赎回的L系列优先股没有额外分红。
我们的长期流动性需求将主要包括收购资产、房地产开发或重新定位(包括施工前成本)、重新租赁现有物业空间、资本支出、支付债务融资利息和本金、债务再融资、SBA 7(a)贷款发放、支付优先股或我们可能发行的任何其他优先股的分配、未来回购普通股和/或赎回我们的普通股所需的资金优先股(如果我们选择或被要求支付以现金而不是普通股赎回价格)和普通股的分配。此外,截至2023年9月30日,我们未偿还的贷款资金承诺为2590万美元,几乎所有这些都反映了我们从事小企业管理局7(a)小型企业贷款计划贷款的子公司发放的优惠贷款。这些承诺中的大多数都有75%的政府担保(因为政府担保现已恢复到75%),我们相信,在为这些贷款提供充足资金后,我们将能够在流动的二级市场上出售这些贷款的担保部分。由于有些承付款预计将在未提取的情况下到期,因此承付款总额不一定代表未来的现金需求。此外,我们正在评估加利福尼亚酒店某些区域的翻新和开发用地的开发。如果我们决定继续翻新酒店和/或在任何开发用地上进行开发工作,我们的流动性需求就会增加。
我们拥有一家未合并的合资企业(“4750威尔希尔合资企业”)的20%权益,该合资企业正在将加利福尼亚州洛杉矶办公楼的一部分从办公空间改建为豪华出租住宅单元(“4750威尔希尔项目”)。4750威尔希尔项目的总成本预计约为3100万美元,将由我们和共同投资者的股权出资以及第三方贷款机构的抵押贷款共同融资。关于4750威尔希尔合资企业,我们从合资伙伴那里获得了现金销售收益。此外,我们已经并将继续从共同投资者那里获得与共同投资4750威尔希尔项目有关的管理费。
我们手头可能没有足够的资金,也可能无法获得额外的融资来满足我们所有的长期现金需求。我们的业务性质以及房地产投资信托基金规则要求我们每年以股息的形式分配房地产投资信托基金应纳税所得额的很大一部分,可能导致我们长期有大量的流动性需求。尽管我们将寻求通过本节第一段中描述的一种或多种方法来满足此类需求,但我们采取此类行动的能力高度不确定且无法预测,并且可能会受到各种风险和不确定性的影响,包括但不限于本10-K表年度报告 “第1A项——风险因素” 中 “风险因素” 中详述的风险。如果我们无法获得满足长期流动性需求的资金,我们的资产可能会减少现金流或贬值,或两者兼而有之,这可能会导致我们在本来不会这样做的时候出售资产,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或我们履行偿债义务或维持普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
资金的来源和用途
抵押
截至2023年9月30日,我们的抵押贷款协议未偿余额为2.637亿美元。我们的抵押贷款的到期日期各不相同,从2024年6月7日到2026年7月1日。对于将于2024年6月7日到期的浮动利率抵押贷款,我们预计将在到期之前行使延期权或为此类债务再融资。
循环信贷额度
2018年10月,我们进入了2018年循环信贷额度,经修订,允许我们借入高达2.095亿美元的贷款,但须按借款基数计算。2018年的循环信贷额度由公司房地产投资组合中的物业担保:八处办公物业和一处酒店物业。2022年12月,公司对其2018年的信贷额度进行了再融资,取而代之的是与银行辛迪加签订的新2022年信贷额度,其中包括5,620万美元的定期贷款(“2022年信贷额度定期贷款”)以及允许公司借入高达1.5亿美元的循环贷款(“2022年信贷额度周转贷款”),这两项贷款共同按借款基数计算。2022年信贷额度由公司房地产投资组合中的物业担保:六处办公物业和一处酒店物业(以及酒店附近的停车场和零售物业)。2022年信贷额度的利息为(A)基准利率加1.50%或(B)SOFR加2.60%。截至2023年9月30日,浮动利率为7.92%。2022年信贷额度循环还需缴纳0.15%或0.25%的未使用承诺费,具体取决于未使用承诺的总金额。2022年信贷额度由公司担保,公司受某些财务维持契约的约束。2022年信贷额度将于2025年12月到期,提供两种为期一年的延期选项,前提是某些条件得到满足,包括提供选择通知以及在延期生效之日支付每位贷款人延期承诺的0.15%的延期费。截至2023年11月8日、2023年9月30日和2022年12月31日,2022年信贷额度下的未偿还额度分别为1.432亿美元、1.332亿美元和5,620万美元,可供未来借款的分别约为6,300万美元、7,300万美元和1.5亿美元。
其他融资活动
2023年3月9日,我们的贷款部门完成了对某些小企业管理局7(a)应收贷款的无担保部分的证券化,发行了5,410万美元的无担保小企业管理局7(a)贷款支持票据(在支付了与证券化和储备账户和托管账户融资相关的费用和支出后,净收益约为4,330万美元)。小企业管理局7(a)贷款支持票据由收取款项和其他收款的权利作为担保,这些款项归因于我们的某些SBA 7(a)应收贷款的无担保部分。SBA 7(a)贷款支持票据将于2048年3月20日到期,在收到抵押贷款的还款后,每月还款到期。小企业管理局7(a)贷款支持票据的年利率等于(i)30天平均复合SOFR加2.90%和(ii)最优惠利率减去0.35%中较低者。截至2023年9月30日,浮动利率为8.14%。我们将小企业管理局7(a)应收贷款作为资产反映在合并资产负债表上,将小企业管理局7(a)贷款支持票据列为合并资产负债表上的债务。
我们有初级次级次级票据,其浮动利率根据三个月的SOFR加3.51%每季度重置一次,每季度仅付利息。初级次级次级余额将于2035年3月30日到期。初级次级次级票据可以按面值兑换,由我们选择。截至2023年9月30日,次级次级票据的总本金余额为2710万美元。
证券发行
从2016年10月到2020年1月,我们对A系列优先股进行了持续的公开发行,每股已发行的A系列优先股都发行了一份A系列优先权证。在本次发行期间,我们发行了4,603,287只A系列优先股和A系列优先权证,扣除佣金、费用和分配成本后,总净收益为1.052亿美元。
A系列优先认股权证可从其最初发行之日起一周年开始行使,直到发行之日起五周年。在发行时,每张A系列优先权证的行使价等于我们在发行时公布并指定为适用资产净值的普通股每股估计资产净值的15.0%。但是,根据A系列优先权证的条款,在2019年反向股票拆分(“反向股票拆分”)之前发行的每份A系列优先权证的行使价均已自动调整,以反映反向股票拆分的影响,并由董事会自行决定调整行使价和行使每张A系列优先权证时可发行的股票数量
对2019年特别股息之前发行的股息进行了调整,以反映特别股息的影响。截至2023年9月30日,共有2,141,183份A系列优先权证用于购买551,550股已发行普通股。
从2020年2月到2022年6月,我们对A系列优先股和D系列优先股进行了持续的公开发行。2022年6月,我们完成了A系列优先股和D系列优先股的发行,此后我们连续公开发行了高达约6.923亿美元的A1系列优先股。我们打算将发行的净收益用于一般公司用途、通过一次或多次要约收购普通股和优先股、股票回购或其他方式,以及与我们的收购和资产管理策略相一致的收购。截至2023年9月30日,我们已经发行了9,088,485股A1系列优先股、8,251,657股A系列优先股和56,857股D系列优先股,扣除佣金、费用和分配成本后的总净收益为3.932亿美元。
优先股的分红和赎回
如果经董事会授权并由我们从合法可用资金中申报,A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股的持有人有权获得每股累计现金分红,如下所示:(1) 以 (i) A1系列优先股申报价值的6.0%(即每季度相当于每股0.3750美元)中较高者为准,以及 (ii))该季度的联邦基金(有效)利率加上A1系列优先股申报价值的2.5%除以四,向上最高分别为每季度A1系列优先股申报价值的2.5%、(2)A系列优先股申报价值的5.50%(即相当于每季度每股0.34375美元)和(3)D系列优先股陈述价值(即相当于每季度0.35313美元)的5.65%。
我们预计将按月支付拖欠的A1系列优先股、A系列优先股和D系列优先股的股息,除非我们的经营业绩、总体融资条件、总体经济状况、MGCL的适用要求或其他因素使这样做不谨慎。优先股申报和支付股息的时间和金额将由董事会自行决定,并可能不时变化。
如果获得董事会授权并由我们申报,则普通股持有人有权从合法可用资金中获得股息。在确定股息政策时,董事会会考虑许多因素,包括可用于股息分配的现金资源金额、资本支出计划、现金流、我们的财务状况、MGCL的适用要求、任何适用的合同限制以及资产净值和每股现金流前景的未来增长。因此,每季度的股息率不一定与任何个别因素直接相关。
从发行之日起至发行之日五周年,A系列优先股和D系列优先股的持有人可能要求我们分别以折扣价兑换A1系列优先股、A系列优先陈述价值和D系列优先陈述价值。自首次发行任何优先股之日起五周年之日起,我们(在某些条件下)通常有权(但没有义务)赎回该股份,此类股份的持有人可以要求我们以等于该股票申报价值100%的赎回价格赎回该股份,外加截至赎回生效之日该股票的任何应计但未付的股息。任何优先股的赎回价格,无论是按我们的选择还是持有人的选择赎回,都可以自行决定以现金或普通股的形式支付。在截至2023年9月30日的三个月中,我们赎回了187,759股A系列优先股,30,941股A1系列优先股,没有赎回任何D系列优先股。
2022年9月15日,我们通过私下谈判的交易(“L系列回购”)回购了2,435,284股L系列优先股。这些股票的回购价格为每股27.40美元(与每股28.37美元的申报价值相比折扣3.4%),外加每股1.12美元的应计和未付股息(或累计270万美元的应计和未付股息)。完成L系列回购的总成本,包括70万美元的交易成本,为7,010万美元。关于L系列回购,我们在截至2022年9月30日的三个月的合并运营报表中确认了480万美元的可赎回优先股赎回。
正如2022年12月23日宣布的那样,我们于2023年1月25日以现金赎回了L系列优先股的所有剩余流通股,其申报价值为28.37美元(“L系列赎回”)。完成L系列救赎的总成本,包括交易成本,为8,380万美元。关于L系列赎回,我们在截至2022年12月31日止年度的合并运营报表中确认了790万美元的可赎回优先股赎回。790万美元的可赎回优先股代表回购价格与回购的L系列优先股账面价值之间的差额(相当于每股申报价值28.37美元,每股股票发行成本减少2.65美元)。截至2022年12月31日,账目中记录了8,380万美元
合并资产负债表上与L系列赎回相关的应付和应计费用。截至2022年12月31日,已赎回的L系列优先股的应计和未付股息为每股1.56美元(合计460万美元的应计和未付股息)也已于2023年1月25日支付。2022年12月31日之后,赎回的L系列优先股没有额外分红。
资产负债表外安排
截至2023年9月30日,我们没有任何资产负债表外安排。
最近发布的会计公告
本10-Q表季度报告所含合并财务报表附注2描述了我们最近发布的会计公告。
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
我们与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于当前的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们以利率变动的形式面临市场风险,以及此类变化可能对浮动利率债务的现金流或固定利率债务的公允价值产生的潜在影响。截至2023年9月30日和2022年12月31日(包括受利率上限协议约束的浮动利率抵押贷款,不包括保费、折扣和递延贷款成本),我们的债务分别为2.637亿美元(占55.6%)和9,710万美元(占52.1%)为固定利率借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日(不包括受利率上限协议约束的浮动利率抵押贷款以及保费、折扣和递延贷款成本),浮动利率借款分别为2.107亿美元(占44.4%)和8,930万美元(占47.9%)。根据截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿浮动利率债务水平,SOFR变动50个基点将分别对我们的收益产生约110万美元和44.6万美元的年度影响。我们通过将浮动利率债务金额乘以相应的利率变化来计算利率敏感度。
截至2023年9月30日,我们有两份未偿还的利率上限协议,总名义金额为1.666亿美元,净衍生资产的总公允价值为300万美元。截至2023年9月30日,利率提高或降低50个基点不会导致衍生资产的公允价值发生重大变化。
第 4 项。
控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估,截至2023年9月30日,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至当时,我们的披露控制和程序可有效确保我们在根据《交易法》向美国证券交易委员会提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时限内被记录、处理、汇总和报告,包括旨在确保要求披露的信息的控制和程序我们在这样的报道中是收集并酌情传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分
其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们目前没有参与任何悬而未决或受到威胁的法律诉讼,据我们所知,除正常业务过程中出现的例行诉讼外,目前也没有任何针对我们的重大法律诉讼受到威胁。在正常业务过程中,我们定期参与某些法律诉讼和诉讼,这些诉讼和诉讼涉及通常与我们的业务相关的附带事项。尽管无法确定地预测这些法律诉讼和诉讼的结果,但管理层认为,这些法律诉讼和诉讼的解决不会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或我们履行偿债义务或维持普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
2022年表格10-K第一部分第1A项 “风险因素” 中披露的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2022年5月,公司董事会批准了高达1,000万美元的公司普通股(“SRP”)的回购计划。根据SRP,公司可以自行决定不时在公开市场或私下谈判的交易中购买其普通股。购买股票的金额和时间将取决于多种因素,包括股票的价格和可用性、交易量和总体市场状况。SRP没有终止日期,可以随时暂停或终止。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,没有回购。截至2023年9月30日,该公司已以470万美元的价格回购了662,462股普通股。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项矿山安全披露
不适用。
第 5 项其他信息
没有的高级管理人员或董事在截至2023年9月30日的三个月内任何时候都有任何旨在满足规则10b5-1 (c) 或任何 “非规则10b5-1交易安排” 中有效的肯定辩护条件的购买或出售证券的合同、指示或书面计划。
第 6 项。展品
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展品编号 | | 展品描述 |
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*31.1 | | 第 302 节官员认证——首席执行官。 |
*31.2 | | 第 302 节官员认证——首席财务官。 |
*32.1 | | 第 906 节官员认证——首席执行官。 |
*32.2 | | 第 906 节官员认证——首席财务官。 |
*101.INS | | XBRL 实例文档 — 实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 位于交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 |
*101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档 |
*101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
*101.DEF | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
*101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
*101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
*104 | | 封面交互式数据文件,采用内联 XBRL 格式(包含在附录 101 中)。 |
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* 随函提交。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | 创意媒体和社区信托公司 |
日期:2023 年 11 月 14 日 | | 来自: | | /s/ 大卫汤普森 大卫汤普森 首席执行官 |
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日期:2023 年 11 月 14 日 | | 来自: | | /s/ BARRY N. BER 巴里·N·柏林 首席财务官 |