美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
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（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
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（美国国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址） |
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（邮政编码） |
（电话号码，包括区号）
根据1934年《证券交易法》第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有
截至2023年11月9日，注册人有
NEXPOINT 住宅信托公司
10-Q 表格
截至2023年9月30日的季度
索引
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页面 |
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关于前瞻性陈述的警示声明 |
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ii |
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第一部分—财务信息 |
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第 1 项。 |
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财务报表 |
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截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的合并资产负债表 |
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1 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并未经审计的运营和综合收益表 |
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2 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计的合并股东权益表 |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月未经审计的合并现金流量表2 |
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5 |
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|
未经审计的合并财务报表附注 |
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7 |
第 2 项。 |
|
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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22 |
第 3 项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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44 |
第 4 项。 |
|
控制和程序 |
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45 |
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第二部分——其他信息 |
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第 1 项。 |
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法律诉讼 |
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46 |
第 1A 项。 |
|
风险因素 |
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46 |
第 2 项。 |
|
股票证券的未注册销售和所得款项的使用，以及发行人购买证券 |
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46 |
第 3 项。 |
|
优先证券违约 |
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46 |
第 4 项。 |
|
矿山安全披露 |
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47 |
第 5 项。 |
|
其他信息 |
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47 |
第 6 项。 |
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展品 |
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48 |
签名 |
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49 |
i
关于的警示声明g 前瞻性陈述
本季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。特别是，与我们的流动性和资本资源、我们的物业表现和经营业绩有关的陈述包含前瞻性陈述。此外，所有关于未来财务业绩（包括市场状况和人口统计数据）的陈述均为前瞻性陈述。我们提醒投资者，本季度报告中提供的任何前瞻性陈述都是基于管理层当前的信念和假设以及管理层目前掌握的信息。使用时，“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“估计”、“项目”、“应该”、“将”、“将”、“结果” 等词语以及与历史问题无关的类似表述旨在识别前瞻性陈述。您还可以通过对战略、计划或意图的讨论来识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述受风险、不确定性和假设的影响，并可能受到已知和未知的风险、趋势、不确定性和我们无法控制的因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。因此，我们提醒您不要依赖任何这些前瞻性陈述。
可能导致我们的实际业绩、业绩、流动性或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的一些风险和不确定性包括：
ii
iii
尽管前瞻性陈述反映了我们的真诚信念，但它们并不能保证未来的表现。它们仅基于截至本季度报告发布之日的估计和假设。除非法律要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映基本假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。
iv
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
合并TED 资产负债表
（以千计，股票和每股金额除外）
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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（未经审计） |
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资产 |
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经营性房地产投资 |
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土地 |
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建筑物和装修 |
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在建工程 |
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家具、固定装置和设备 |
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经营性房地产投资总额 |
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累计折旧和摊销 |
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经营性房地产投资净额总额 |
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持有待售房地产，扣除累计折旧 $ |
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房地产投资净额总额 |
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现金和现金等价物 |
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限制性现金 |
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应收账款，净额 |
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预付费和其他资产 |
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利率互换的公允价值 |
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总资产 |
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负债和股东权益 |
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负债： |
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应付抵押贷款，净额 |
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待售应付抵押贷款，净额 |
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信贷额度，净额 |
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应付账款和其他应计负债 |
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应付的应计房地产税 |
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应计应付利息 |
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保证金责任 |
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预付租金 |
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负债总额 |
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运营合伙企业中可赎回的非控股权益 |
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股东权益： |
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优先股，$ |
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普通股，$ |
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额外的实收资本 |
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累计收益减去股息 |
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累计其他综合收益 |
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股东权益总额 |
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||
负债总额和股东权益 |
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$ |
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$ |
|
||
参见合并财务报表附注
1
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
合并集合操作报表
和综合收入
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
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在截至9月30日的三个月中 |
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在截至9月30日的九个月中， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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租金收入 |
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其他收入 |
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总收入 |
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开支 |
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物业运营费用 |
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房地产税和保险 |
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物业管理费 (1) |
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咨询和管理费 (2) |
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公司一般和管理费用 |
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财产一般和管理费用 |
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||||
折旧和摊销 |
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支出总额 |
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不计房地产销售收益前的营业收入 |
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房地产销售收益 |
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营业收入 |
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利息支出 |
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清偿债务的收益（亏损）和修改成本 |
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— |
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伤亡收益（损失） |
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没收存款的收益 |
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关联公司收益中的权益 |
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杂项收入 |
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净收益（亏损） |
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) |
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归属于运营合伙企业中可赎回的非控股权益的净收益（亏损） |
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( |
) |
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( |
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归属于普通股股东的净收益（亏损） |
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) |
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$ |
( |
) |
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其他综合收益（亏损） |
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利率衍生品的未实现收益（亏损） |
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综合收入总额 |
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归属于运营合伙企业中可赎回的非控股权益的综合收益 |
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归属于普通股股东的综合收益 |
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加权平均已发行普通股——基本 |
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已发行普通股的加权平均值——摊薄 |
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每股收益（亏损）-基本 |
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每股收益（亏损）——摊薄 |
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( |
) |
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参见合并财务报表附注
2
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
股东权益合并报表
（千美元）
（未经审计）
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优先股 |
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普通股 |
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额外 |
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累积的 |
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累积其他 |
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截至 2023 年 9 月 30 日的三个月 |
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的数量 |
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面值 |
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的数量 |
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面值 |
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付费 |
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更少 |
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全面 |
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总计 |
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余额，2023 年 6 月 30 日 |
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( |
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归属于普通股股东的净收益 |
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授予股票薪酬 |
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申报的普通股分红 ($) |
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其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
调整以反映运营合伙企业中可赎回的非控股权益的赎回价值 |
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余额，2023 年 9 月 30 日 |
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优先股 |
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普通股 |
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额外 |
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累积的 |
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累积其他 |
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截至 2023 年 9 月 30 日的九个月 |
|
的数量 |
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面值 |
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的数量 |
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面值 |
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付费 |
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更少 |
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全面 |
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总计 |
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余额，2022 年 12 月 31 日 |
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归属于普通股股东的净收益 |
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授予股票薪酬 |
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申报的普通股分红 ($) |
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其他综合损失 |
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( |
) |
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) |
调整以反映运营合伙企业中可赎回的非控股权益的赎回价值 |
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余额，2023 年 9 月 30 日 |
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参见合并财务报表附注
3
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
合并股东权益报表（续）
（千美元）
（未经审计）
|
|
优先股 |
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普通股 |
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额外 |
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|
累积的 |
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|
累积其他 |
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|
普通股 |
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截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
|
的数量 |
|
|
面值 |
|
|
的数量 |
|
|
面值 |
|
|
付费 |
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|
更少 |
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|
全面 |
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财政部 |
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|
总计 |
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余额，2022 年 6 月 30 日 |
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归属于普通股股东的净亏损 |
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回购普通股 |
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国库中持有的普通股的退出 |
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授予股票薪酬 |
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通过市场发行发行普通股，扣除发行成本 |
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) |
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申报的普通股分红 ($) |
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( |
) |
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— |
|
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( |
) |
其他综合收入 |
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— |
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— |
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
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|
— |
|
|
|
|
||
调整以反映运营合伙企业中可赎回的非控股权益的赎回价值 |
|
|
— |
|
|
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— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
余额，2022 年 9 月 30 日 |
|
|
— |
|
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$ |
— |
|
|
|
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||||
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|
优先股 |
|
|
普通股 |
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|
额外 |
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|
累积的 |
|
|
累积其他 |
|
|
普通股 |
|
|
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|
|||||||||||||||
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
|
的数量 |
|
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面值 |
|
|
的数量 |
|
|
面值 |
|
|
付费 |
|
|
更少 |
|
|
全面 |
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财政部 |
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总计 |
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|||||||||
余额，2021 年 12 月 31 日 |
|
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— |
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$ |
— |
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||||
归属于普通股股东的净亏损 |
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
回购普通股 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
国库中持有的普通股的退出 |
|
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— |
|
|
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— |
|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
授予股票薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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通过市场发行发行普通股，扣除发行成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
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— |
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— |
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申报的普通股分红 ($) |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
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|
— |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他综合收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
发行运营合伙企业中可赎回的非控股权益的发行成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
调整以反映运营合伙企业中可赎回的非控股权益的赎回价值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
余额，2022 年 9 月 30 日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||||
参见合并财务报表附注
4
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
合并集合现金流量表
（以千计）
（未经审计）
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
来自经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
净收益（亏损） |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
|
|
|
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||
房地产销售收益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
递延融资成本的摊销/注销 |
|
|
|
|
|
|
||
利息支出中包含的衍生工具公允价值变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
衍生品结算收到（支付）的净现金 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
摊销/注销假设债务的公允价值调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
坏账准备金，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
授予股票薪酬 |
|
|
|
|
|
|
||
因业务中断而获得的保险收益 |
|
|
|
|
|
|
||
关联公司收益中的权益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
没收存款的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
伤亡增益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
扣除销售和收购影响后的运营资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
||
应收账款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
预付费和其他资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
运营负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付房地产税 |
|
|
|
|
|
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
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||
来自投资活动的现金流 |
|
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||
房地产销售净收益 |
|
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|
|
没收的存款 |
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— |
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|
为伤亡损失支付的自我保险 |
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( |
) |
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( |
) |
从意外损失中获得的保险收益 |
|
|
|
|
|
|
||
增加房地产投资 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
收购房地产投资 |
|
|
|
|
|
( |
) |
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由（用于）投资活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
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||
来自融资活动的现金流 |
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|
||
收到的抵押贷款收益 |
|
|
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||
抵押贷款付款 |
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( |
) |
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( |
) |
收到的信贷额度收益 |
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— |
|
|
|
|
|
信贷额度付款 |
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( |
) |
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— |
|
已收到（已支付）递延融资费用 |
|
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|
( |
) |
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已支付的利率上限费用 |
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( |
) |
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|
( |
) |
已清偿债务的预付款罚款 |
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|
( |
) |
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|
— |
|
通过市场发行普通股所得的收益，扣除发行成本 |
|
|
— |
|
|
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|
|
支付与股票薪酬净股结算相关的税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
对运营合伙企业中可赎回的非控股权益的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
赎回运营合伙企业中可兑现的非控股权益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
回购普通股 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
支付给普通股股东的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
由（用于）融资活动提供的净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金、现金等价物和限制性现金净减少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
|
|
|
|
|
|
||
现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
参见合并财务报表附注
5
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
现金流信息的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
||
支付的利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
非现金活动的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
||
发行用于购买非控股权益的运营合伙单位 |
|
|
|
|
|
|
||
已计入应付账款和其他应计负债的资本化建筑费用 |
|
|
|
|
|
|
||
被指定为套期保值的衍生工具的公允价值变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
通过收购获得的其他资产 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
通过收购承担的负债 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
归属限制性股票单位时应支付的股息增加（减少） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
因意外损失而注销资产 |
|
|
|
|
|
|
||
注销已全部摊销的就地租赁 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
注销递延融资费用 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
参见合并财务报表附注
6
NEXPOINT 住宅信托公司和子公司
合并财务报表附注
1。业务的组织和描述
NexPoint Residence Trust, Inc.（“公司”，“我们”，“我们的”）于
公司由NexPoint Real Estate Advisors, L.P.（“顾问”）通过2015年3月16日经修订的协议（“咨询协议”）进行外部管理，该协议由公司、OP和顾问在2023年2月22日续订，为期一年（“咨询协议”）。顾问负责公司几乎所有的运营，并为其房地产投资提供资产管理服务。该公司预计，在咨询协议生效期间，它将只有会计员工。公司的所有投资决策均由顾问作出，受顾问投资委员会和公司董事会（“董事会”）的全面监督。该顾问由NexPoint Advisors, L.P.（“赞助商”）全资拥有。
该公司的投资目标是最大限度地提高所拥有房产的现金流和价值，收购具有现金流增长潜力的房产，提供季度现金分配，并通过有针对性的管理和增值计划为股东实现长期资本增值。根据公司收购资产以获得收入和资本收益的政策，公司打算至少持有其房产的多数股权以实现长期增值，并从事直接或间接收购、拥有和运营位置优越的多户住宅的业务，这些房产位于美国东南部和西南部的大城市和大城市的郊区子市场，这与其投资目标一致。经济和市场条件可能会影响公司在不同的时间段内持有房产。如果出售房产符合股东的最大利益，除其他决定因素外，公司可能会不时出售房产。
公司最多可以分配
2。重要会计政策摘要
本10-Q表季度报告（“季度报告”）的读者应参考公司截至2022年12月31日止年度的经审计财务报表和合并财务报表附注，这些报表和附注包含在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2022年10-K表年度报告（“2022年年度报告”）中，也可在我们的网站（nxrt.nexpoint.com）上查阅，因为我们省略了以下内容本季度报告的某些脚注披露将在很大程度上重复此类审计中包含的内容财务报表。您还应参考我们合并财务报表附注中的附注2 “重要会计政策摘要” 2022 年年度报告以进一步讨论我们的重要会计政策和估计。本季度报告或我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何其他报告或文件均未以引用方式纳入本季度报告，也不构成其中的一部分。
合并现金流量表上对上一年度活动的重新分类
在合并现金流量表中，对截至2022年9月30日的九个月中扣除销售和收购影响的运营资产和负债变动进行了某些重新归类，以与截至2023年9月30日的九个月的合并现金流量表进行比较.
7
减值
每当事件或情况变化表明某项资产的账面金额可能无法收回时，就会对房地产资产进行减值审查。我们的减值分析的关键输入包括但不限于持有期、净营业收入和资本化率。在这种情况下，公司将根据预计的未来现金流和此类房地产资产的估计清算价值评估此类房地产资产的可收回性，如果此类未贴现的现金流不足以收回房地产资产的账面金额，则记录减值损失。如果减值，房地产资产将被减记为其估计的公允价值。公司的减值分析可识别和评估表明房地产投资账面金额可能无法收回的事件或情况变化，包括确定公司持有出租物业的期限、净营业收入以及每项房地产投资的估计资本化率。截至2023年9月30日，该公司有
暂时出售
根据公认会计原则，当满足某些标准时，公司会定期将房地产资产归类为待售房地产。当时，公司在其合并资产负债表中分别列报了净房地产资产和与待售房地产相关的净负债，并且公司停止记录与该物业相关的折旧和摊销费用。待售房地产按其账面金额或估计公允价值减去估计出售成本的较低者列报。截至2023年9月30日，有
该公司已签订了位于老农场的老农场和Stone Creek的买卖协议，在截至2023年6月30日的三个月中，买方终止了买卖协议并没收了押金。作为没收的一部分，该公司确认了约为 $ 的收益
最近的会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2020-04年《参考利率改革》（主题848）（“亚利桑那州立大学2020-04年”）。ASU 2020-04包含影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考利率改革相关活动的实用权宜之计。亚利桑那州立大学2020-04年的指导方针是可选的，随着参考利率改革活动的进行，可能会随着时间的推移而选出。该公司已经进行了必要的ASC 848选举，以允许对冲预测交易进行过渡，同时不终止相关的对冲会计名称。使用这些套期保值会计权宜措施可以使衍生品的列报方式与过去的列报保持一致。公司将继续评估该指导方针的影响，并可能在市场发生其他变化时酌情做出其他选择。2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-06，推迟议题848（“亚利桑那州立大学2022-06”）的截止日期，其发布目的是将参考利率改革（主题848）的截止日期推迟到2024年12月31日。ASU 2022-06 立即对所有公司生效。
3。房地产投资
收购
有
房产名称 |
|
地点 |
|
的日期 收购 |
|
购买价格 |
|
|
抵押债务 (1) |
|
|
# 单位 |
|
|
有效 所有权 |
|
||||
Adair |
|
乔治亚桑迪斯普林斯 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
% |
|||||
马里兰州的庄园 |
|
亚利桑那凤凰城 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|||||
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
处置
该公司在此期间出售了一处房产 截至2023年9月30日的九个月，详见下表（以千计）。有
房产名称 |
|
地点 |
|
发售日期 |
|
销售价格 |
|
|
净现金收益 (1) |
|
|
销售收益 |
|
|
|||
西尔弗布鲁克 |
|
德克萨斯州大草原 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
8
(1) 代表扣除交易成本后的销售价格。
NXRT 俘虏
2023年7月6日，NexPoint专属保险公司（“NexPoint Captive”）获准作为专属保险公司在蒙大拿州进行业务交易。NexPoint Captive于2023年8月1日开始为NXRT房产和顾问附属公司管理的物业提供租金保险。购买的 OP
伤亡损失
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司经历了某些人员伤亡事件。某些保险意外伤害收益在与这些事件相关的合并运营报表和综合收益表中记入意外伤害收益（亏损）。被视为规模较小、标准且非特殊的事件将通过物业运营费用进行记录。从意外损失中获得的保险收益在公司的合并现金流量表中确认为投资活动。公司在对交易进行会计处理时将业务中断所得收益和意外损益（亏损）区分开来。业务中断收益具体来说是保险收益，用于弥补因保险单确定的合格事件（即火灾、洪水、暴风雨、水灾等）而造成的租金损失，并作为运营现金流反映在随附的合并现金流量表中。公司应计的业务中断在随附的综合收益表中作为杂项收入列报。意外伤害收益（损失）明显归因于财产损失和随后的减记（损失），以及从保险单中收回的与损失有关的资金。从财产损失中获得的此类收益记作公司的收益，并可能抵消因净注销受损资产而造成的损失。
在截至2022年9月30日的九个月中，该公司的十处房产，即西尔弗布鲁克、场地8651、凡尔赛宫、布伦特伍德阿伯斯、Parc500、Timber Creek、Hollister Place、特雷尔磨坊保护区、卡里高屋和六福克斯，因火灾和洪水遭受了重大财产损失。截至2022年9月30日，
在截至2023年9月30日的九个月中，该公司的七处房产，即贝拉·索拉拉、Parc500、布伦特伍德阿伯斯、凡尔赛宫、凡尔赛二世宫、Rockledge和Six Forks Station，因火灾和水灾遭受了重大财产损失，目前正在修复中。截至2023年9月30日,
9
4
抵押债务
下表包含截至目前公司抵押贷款债务的摘要信息 2023 年 9 月 30 日（以千美元计）：
操作特性 |
|
类型 |
|
任期 （月） |
|
|
杰出 |
|
|
利率 (1) |
|
到期日 |
||
Forest Ridge 上的乔木 |
|
浮动 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
||||
截然相反的观点 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
萨巴尔公园峰会 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
考特尼湾 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
特雷尔磨坊保护区 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
凡尔赛 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
704 四季公寓酒店 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
马德拉角 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
地点在 8651 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
驼背上的场地 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
布埃纳维斯塔湖的 Sabal Palm |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基石 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Parc500 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Rockledge 公寓 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
阿特拉公寓酒店 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
凡尔赛二世 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Brandywine I & II |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
贝拉维斯塔 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
飞地 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
遗产 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
夏日着陆 |
(2) |
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
格伦维尤保护区住宅 |
(3) |
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
西广场公寓 |
(3) |
已修复 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Avant at Penbroke Pines |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
布伦特伍德的乔木 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
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托雷亚纳公寓 |
|
浮动 |
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布鲁姆 |
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浮动 |
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||||
贝拉·索拉拉 |
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浮动 |
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|
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|
|
||||
圣马科斯球道 |
|
浮动 |
|
|
|
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||||
诺曼湖的阳台 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
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|
||||
马修斯溪边 |
|
浮动 |
|
|
|
|
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|
|
|
||||
六叉车站 |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
|
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||||
Cary 的 High House |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
|
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Adair |
|
浮动 |
|
|
|
|
|
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马里兰州的庄园 |
|
浮动 |
|
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|
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|
$ |
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|
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||
公允市场价值调整 |
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|
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(4) |
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递延融资成本，扣除累计摊销额$ |
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( |
) |
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$ |
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持有待售房产 |
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老农场 |
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浮动 |
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老农场的 Stone Creek |
|
浮动 |
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木溪 |
|
浮动 |
|
|
|
|
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拉德伯恩湖 |
|
浮动 |
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|
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||||
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|
|
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$ |
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|
|
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递延融资成本，扣除累计摊销额$ |
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( |
) |
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$ |
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||
10
公司抵押贷款负债的加权平均利率为
公司的每笔抵押贷款均为无追索权债务，但须遵守惯例规定。贷款协议包含惯常的违约事件，包括拖欠本金或利息的支付、不遵守贷款证明文件中所载的契约、根据涵盖财产任何部分（无论是次要还是高于贷款的部分）的任何其他担保文书下的拖欠还款，以及破产或其他破产事件。截至2023年9月30日，该公司认为它符合所有规定。
信贷额度
下表包含截至目前公司信贷额度的摘要信息 2023 年 9 月 30 日（以千美元计）：
|
|
类型 |
|
任期 （月） |
|
|
杰出 |
|
|
利率 (1) |
|
到期日 |
||
企业信贷额度 |
|
浮动 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
||||
递延融资成本，扣除累计摊销额$ |
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
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$ |
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|
||
2022年10月24日，公司行使选择权，延长公司信贷额度的单一循环承诺
根据公司选择，企业信贷额度下的预付款按年利率累积利息，等于任一期SOFR加上利润率
递延融资成本
公司推迟获得融资所产生的成本，并使用直线法（近似于实际利息法）在相关贷款的条款内摊销成本。扣除摊销后的递延融资成本在公司合并资产负债表上记为相关债务的减少。在偿还标的债务协议条款或发生重大变更时，任何未摊销的成本均记作债务清偿损失和修改成本（见下文 “债务清偿损失和修改成本”）。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，递延融资成本的摊销约为美元
11
偿还债务和修改成本的收益（亏损）
债务清偿损失和修改成本包括提前偿还债务所产生的预付款罚款和抗辩费用、未作为递延融资成本资本的债务修改所产生的成本以及债务清偿所产生的其他成本。在截至2023年9月30日的九个月中，公司完成了对The Venue on Camelback的再融资，并因偿还债务而蒙受了约美元的损失
债务到期日表
2023年9月30日之后的未来五个日历年总债务的预定到期日总额（包括摊销本金）如下（以千计）：
|
|
正在运营 |
|
|
待售 |
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信贷额度 |
|
|
总计 |
|
||||
2023 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
2025 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
||||
2026 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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2027 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
此后 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
5
衍生金融工具和套期保值活动
在正常业务过程中，我们的业务面临市场风险，包括利率变动的影响。我们可能会订立衍生金融工具来抵消这种潜在的市场风险。与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的内容相比，我们的政策和战略没有重大变化。
伦敦银行同业拆借利率于2023年6月30日停止公布。2023年7月1日，伦敦银行同业拆借利率被SOFR取代，作为大多数伦敦银行同业拆借利率债务和衍生工具的参考利率。对于从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR的债务工具，调整包括增加
截至 2023年9月30日，公司有以下未偿利率互换，这些利率互换被指定为利率风险现金流对冲（千美元）：
生效日期 |
|
终止日期 |
|
交易对手 |
|
名义金额 |
|
|
固定利率 (1) |
|
|
||
|
|
密钥库 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
||||
|
|
Truist |
|
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|
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% |
|
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|
|
密钥库 |
|
|
|
|
|
% |
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||||
|
|
密钥库 |
|
|
|
|
|
% |
|
||||
|
|
密钥库 |
|
|
|
|
|
% |
|
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|
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Truist |
|
|
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|
% |
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|
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密钥库 |
|
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|
|
% |
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||||
|
|
密钥库 |
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|
|
|
|
% |
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||||
|
|
Truist |
|
|
|
|
|
% |
|
||||
|
|
Truist |
|
|
|
|
|
% |
|
||||
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
% |
(2) |
||
截至2023年9月30日，该公司有以下利率互换，这些利率互换被指定为利率风险的现金流对冲，生效日期为未来（千美元）：
生效日期 |
|
终止日期 |
|
交易对手 |
|
名义金额 |
|
|
固定利率 (1) |
|
|
||
|
|
密钥库 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
||||
12
未被指定为套期保值的衍生品不是投机性的，用于管理公司的利率变动敞口，但要么不符合根据FASB ASC 815进行套期保值会计的严格要求， 衍生品和套期保值，或者公司选择不将此类衍生品指定为套期保值。套期保值关系中未指定的衍生品的公允价值变化直接记录在净收益（亏损）中，记为利息支出。
截至 2023年9月30日和2022年9月30日，该公司的未偿利率上限未被指定为利率风险的现金流套期保值（千美元）：
属性 |
|
类型 |
|
到期日 |
|
名义上的 |
|
|
罢工率 |
|
|
||
格伦维尤保护区住宅 |
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|
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% |
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木溪 |
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|
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|
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% |
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Brandywine I & II |
|
|
|
|
|
|
|
% |
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||||
拉德伯恩湖 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
夏日着陆 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
凡尔赛二世 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
圣马科斯球道 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
诺曼湖的阳台 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
马修斯溪边 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
六叉车站 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
Cary 的 High House |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
马里兰州的庄园 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
Adair |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
Rockledge 公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
特雷尔磨坊保护区 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
圣马科斯球道 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
布鲁姆 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
阿特拉公寓酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
西尔弗布鲁克 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
托雷亚纳公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
基石 |
|
|
|
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|
|
|
% |
|
||||
凡尔赛 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
贝拉·索拉拉 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
考特尼湾 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
马德拉角 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
马修斯溪边 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
Parc500 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
704 四季公寓酒店 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
萨巴尔公园峰会 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
截然相反的观点 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
地点在 8651 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
遗产 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
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飞地 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
贝拉维斯塔 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
布埃纳维斯塔湖的 Sabal Palm |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
||||
Forest Ridge 上的乔木 |
|
|
|
|
|
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|
% |
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Camelback 上的场地 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
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|
|
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$ |
|
|
|
% |
|
||
下表列出了截至目前公司衍生金融工具的公允价值及其在合并资产负债表上的分类 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日（以千计）：
|
|
|
|
资产衍生品 |
|
|
负债衍生品 |
|
||||||||||
|
|
资产负债表地点 |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||
被指定为对冲工具的衍生品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
利率互换 |
|
利率互换的公允价值 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未被指定为对冲工具的衍生品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利率上限 |
|
预付费和其他资产 |
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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总计 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
||
13
下表显示了公司衍生金融工具对合并运营报表的影响，以及 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收入（以千计）：
|
|
收益（亏损）金额 |
|
|
增益地点 |
|
收益（亏损）金额 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
OCI 转化为收入 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
被指定为对冲工具的衍生品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
在截至9月30日的三个月中 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
||||
利率产品 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
|
|||||
在截至9月30日的九个月中， |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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||||
利率产品 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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|
|
|
|
|
增益地点 |
|
收益（亏损）金额 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
认可于 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
未被指定为对冲工具的衍生品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
在截至9月30日的三个月中 |
|
|
|
|
|
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|
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|
||
利率产品 |
|
|
|
|
|
利息支出 |
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$ |
|
|
$ |
|
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在截至9月30日的九个月中， |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
||
利率产品 |
|
|
|
|
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利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
其他按公允价值计价的金融工具
OP中的可赎回非控股权益具有赎回功能，如果该价值超过OP中可赎回的非控股权益的账面价值，则按其赎回价值进行标记（见注8）。赎回价值基于赎回日公司普通股的公允价值，因此，根据资产负债表日公司普通股的公允价值计算。由于估值基于活跃市场中类似工具的报价等可观察到的输入，因此如果根据赎回价值进行调整，则OP中的可赎回非控股权益被归类为2级。
未按公允价值计价的金融工具
截至2023年9月30日和2022年12月31日，由于这些工具的短期性质，现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、预付和其他资产（不包括利率上限、应付账款和其他应计负债）、应计应付房地产税、应计应付利息、保证金和预付租金的公允价值接近其账面价值。其他金融工具的估计公允价值由公司使用可用的市场信息和适当的估值方法确定。解释市场数据和得出估计的公允价值是必要的。因此，此处列出的估计值不一定表示公司在处置金融工具时将实现的金额。使用不同的市场假设或估算方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。
在计算其长期负债的公允价值时，公司使用的利率和利差假设反映了当前的信用价值和可用于发行条款相似和剩余期限的长期债务的市场状况。这些金融工具使用2级输入。
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
账面价值 |
|
|
估计的 |
|
|
账面价值 |
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|
估计的 |
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固定利率债务 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
浮动利率债务 (1) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
每当事件或情况变化表明某项资产的账面金额可能无法收回时，都会对房地产资产进行减值审查。在这种情况下，公司将根据预计的未来现金流和此类房地产资产的估计清算价值评估此类房地产资产的可收回性，如果此类未贴现的现金流不足以收回房地产资产的账面金额，则为减值做好准备。如果减值，房地产资产将被减记为其估计的公允价值。无法保证本文讨论的使用3级输入得出的估算值表明了公司在处置房地产资产时可以实现的金额。在截至2023年9月30日的九个月中而2022年，该公司做到了
14
6。股东权益
普通股
在截至2023年9月30日的九个月中，公司发行了
截至2023年9月30日，该公司已经
股票回购计划
2016 年 6 月 15 日，董事会授权公司回购不超过 $
限制性股票单位
根据公司的2016年长期激励计划（“2016年LTIP”），限制性股票单位可以授予公司的董事、高级管理人员和其他关键员工（以及顾问和公司子公司的员工），通常归属于到
|
|
补助金摘要 |
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|
|
||||||||||
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二月 |
|
|
三月 |
|
|
五月 |
|
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总计 |
|
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2019 |
|
|
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
||
2020 |
|
|
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
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2021 |
|
|
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— |
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|
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— |
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|
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2022 |
|
|
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|
— |
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|
— |
|
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2023 |
|
|
— |
|
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|
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— |
|
|
|
|
||
总计 |
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|
||||
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司已经
下表包括截至目前为止授予、归属、没收和未偿还的限制性股票单位的数量 2023 年 9 月 30 日：
|
|
2023 |
|
|||||
|
|
单位数量 |
|
|
加权平均值 |
|
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1 月 1 日未付 |
|
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$ |
|
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已授予 |
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|
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|
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既得 |
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( |
) |
(1) |
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
9 月 30 日未收到 |
|
|
|
|
$ |
|
||
15
下表包含有关2016年LTIP下未来五个日历年限制性股票单位归属的信息 2023 年 9 月 30 日：
|
|
股票归属 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
二月 |
|
|
三月 |
|
|
五月 |
|
|
总计 |
|
||||
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2025 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2026 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
2027 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
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2028 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
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— |
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|
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|
||
总计 |
|
|
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|
|
|
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截至2023年9月30日，该公司已发行了
16
在市场上发行
2020年3月4日，公司、OP和顾问分别与杰富瑞集团公司（“杰富瑞”）、雷蒙德·詹姆斯律师事务所（“雷蒙德·詹姆斯”）、KeyBanc Capital Markets Inc.（“KeyBanc”）和Truist Securities（f/k/a）SunTrust Robinson Humphrey, Inc.，“SunTrust”，以及杰富瑞、雷蒙德·詹姆斯和KeybanPhrey, Inc. c，“自动柜员机销售代理人”），根据该协议，公司可以在有效的注册声明出来后不时发行和出售公司普通股（面值）$
总收益 |
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$ |
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已发行的普通股 |
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每股平均销售总价 |
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$ |
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销售佣金 |
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发行成本 |
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净收益 |
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$ |
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每股平均价格，净额 |
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$ |
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7
每股基本收益（亏损）的计算方法是将归属于普通股股东的净亏损除以公司已发行普通股的加权平均数，其中不包括根据2016年LTIP发行的任何未归属限制性股票单位。摊薄后的每股收益（亏损）是根据假设的限制性股票单位归属的摊薄效应调整每股基本亏损来计算的。在净亏损期间，限制性股票单位的假设归属是反摊薄的，不包括在每股收益（亏损）的计算中。
非控股有限合伙人持有的OP单位转换的影响未反映在基本和摊薄后每股收益（亏损）的计算中，因为假设这些单位的转换不会对摊薄后每股收益（亏损）的确定产生净影响。有关其他信息，请参见注释 8。
17
下表列出了所列期间每股基本亏损和摊薄后每股亏损的计算结果（以千计，每股金额除外）：
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在截至9月30日的三个月中 |
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在截至9月30日的九个月中， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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每股收益（亏损）分子： |
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净收益（亏损） |
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归属于运营合伙企业中可赎回的非控股权益的净收益（亏损） |
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( |
) |
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( |
) |
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归属于普通股股东的净收益（亏损） |
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每股收益（亏损）的分母： |
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已发行普通股的加权平均值 |
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每股基本收益（亏损）的分母 |
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加权平均未归属限制性股票单位 |
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摊薄后每股收益（亏损）的分母 |
(1) |
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每股加权平均普通股收益（亏损）： |
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基本 |
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稀释 |
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) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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8
OP 中的可赎回非控股权益
下表列出了OP中可兑换的非控股权益 截至2023年9月30日的九个月（以千计）：
OP 中可赎回的非控股权益，2022年12月31日 |
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$ |
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归属于OP中可赎回的非控股权益的净收益 |
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可归因于OP中可赎回的非控股权益的其他综合损失 |
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( |
) |
向OP中可赎回的非控股权益进行分配 |
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( |
) |
发行用于购买非控股权益的运营合伙单位 |
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赎回非控股权益的运营合伙单位 |
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( |
) |
调整以反映OP中可赎回的非控股权益的赎回价值 |
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( |
) |
OP 中的可赎回非控股权益，2023 年 9 月 30 日 |
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$ |
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向 BH 及其关联公司支付的费用和报销
公司已与公司的物业经理兼独立拥有的第三方BH Management Services, LLC（“BH”）签订了管理协议，后者管理公司的财产并监督公司增值计划的实施。BH是BH Equities, LLC及其关联公司（统称 “BH Equity”）的子公司，在公司收购BH之前，BH Equities, LLC及其关联公司（统称 “BH Equity”）是公司合资企业的非控股权益成员
18
支付给 BH 的物业管理费约为
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在截至9月30日的三个月中 |
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在截至9月30日的九个月中， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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产生的费用 |
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物业管理费 |
(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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施工监理费 |
(2) |
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设计费 |
(2) |
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收购费 |
(2) |
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— |
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— |
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( |
) |
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报销 |
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工资和福利 |
(3) |
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其他报销 |
(4) |
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9。关联方交易
咨询和管理费
根据咨询协议，公司向顾问支付的咨询费等于
根据咨询协议，公司还向顾问支付的管理费等于
支付给捐赠资产顾问（定义见咨询协议）的咨询和管理费的年度上限约为美元
根据咨询协议的条款，公司将向顾问偿还代表公司产生的所有有据可查的运营费用和发行费用。“运营费用” 包括顾问提供的外部专业人员或外部顾问本应提供的法律、会计、财务和尽职调查服务，公司按比例分摊的租金、电话、公用事业、办公家具、设备、机械和其他办公室，公司运营所需的顾问的内部和管理费用，以及2016年LTIP下的补偿费用。运营费用不包括咨询协议中描述的咨询和管理服务的费用。根据共享服务协议，某些运营费用，例如公司在租金、电话、公用事业、办公家具、设备、机械和其他办公室中的应分摊份额，以及顾问或其关联公司产生的与公司运营相关的内部和管理费用，可以按月向公司开具账单。“发行费用” 包括与发行有关的所有费用（承销商折扣除外），包括但不限于法律、会计、印刷、邮寄和备案费用以及其他有据可查的发行费用。为了那九个
19
截至2023年9月30日和2022年9月30日的几个月，顾问没有向公司开具任何运营费用或发行费用，顾问在此期间产生的任何此类费用均被视为永久免除。
支出上限
根据咨询协议的条款，公司支付或产生的运营费用以及应付给顾问的咨询和管理费以及运营费用将不超过
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司产生的咨询和管理费用为美元
其他关联方交易
公司过去曾使用关联方的服务，将来也可能会使用关联方的服务。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司支付了 $
2021 年 7 月 30 日，
10。承付款和或有开支
承诺
在正常业务过程中，公司与提供这些商品和服务的各方签订了与修复建筑相关的各种购买承诺。如果公司在项目完工之前终止修复施工服务，则公司有可能承诺向这些当事方履行未完成或未完成的采购订单。截至2023年9月30日，管理层预计与目前正在进行的修复项目相关的时间表或预算不会出现任何重大偏差。
公司与NLMF Holdco, LLC的协议可能会导致额外的资金需求来支付未来的项目成本。潜在承诺的最大风险敞口预计不超过 $
20
有 资金约为 $
突发事件
在正常业务过程中，公司面临索赔、诉讼和法律诉讼。尽管无法确定所有这些事项的最终结果，但管理层认为，此类负债总额（如果有）超过保险提供或承保的金额，不会对公司的合并资产负债表或合并经营报表和综合收益表产生重大不利影响。公司没有参与任何重大诉讼，据管理层所知，目前也没有针对公司或其财产或子公司的任何重大诉讼。
环境负债可能会对公司的业务、资产、现金流或经营业绩产生重大不利影响。截至2023年9月30日，该公司是
自保计划
2021 年 3 月 1 日，顾问签订了一份自保单，总金额为 $
2022年3月1日，顾问签订了一项新保单，新的总金额为美元
2023 年 4 月 1 日，顾问签订了一项新政策，新的总金额为 $
11。后续事件
已申报分红
开启
签署 Timber Creek 的 PSA
该公司已签订购买和销售协议，价格为 $
21
第 2 项。管理层的讨论与分析 of 财务状况和经营业绩
以下是对我们的财务状况和历史经营业绩的讨论和分析。以下内容应与我们的财务报表和随附的附注一起阅读 此处以及我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度报告（我们的 “年度报告”）。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括但不限于下文和本季度报告中其他地方讨论的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预测、预测或预期存在重大差异。参见本报告中的 “关于前瞻性陈述的警示性声明”，以及年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中的 “风险因素”。
概述
截至2023年9月30日，我们的投资组合包括39处多户住宅，主要位于美国东南部和西南部，包括14,485套公寓空间，租赁率约为94.0％，加权平均每个居住公寓单元的月有效租金为1,507美元。基本上，我们所有的业务都是通过OP进行的。我们通过OP和我们的TRS拥有投资组合。OP拥有投资组合约99.9％的股份；我们的TRS拥有该投资组合约0.1％的股份。OP GP 是 OP 的唯一普通合伙人。截至2023年9月30日，共有26,053,988个未偿还OP单位，其中25,951,154个，占99.6％，归我们所有，102,834个，占0.4％，由非关联有限合伙人拥有（见合并财务报表附注8）。
我们主要专注于直接或间接收购、拥有和运营位于美国东南部和西南部的大城市和大城市的郊区子市场中具有增值成分的位置优越的多户住宅。我们主要通过租赁我们的多户住宅来创造收入。我们打算在大多数物业中采用有针对性的管理和增值计划，以提高我们物业的租金和净营业收入（“NOI”），并为股东实现长期资本增值。我们的外部管理由顾问通过《咨询协议》进行，由OP、顾问和我们共同管理。咨询协议于2023年2月22日续订，为期一年。该顾问由 NexPoint Advisors, L.P. 全资拥有
根据该守则第856至860条，我们已选择作为房地产投资信托基金纳税，并希望继续获得房地产投资信托基金的资格。要获得房地产投资信托基金的资格，我们必须满足许多组织和运营要求，包括将房地产投资信托应纳税收入的至少90％分配给股东的要求。作为房地产投资信托基金，我们将对未分配的房地产投资信托应纳税收入和净资本收益缴纳联邦所得税，如果我们在任何日历年支付的分配额小于（1）普通收入的85％、（2）资本收益净收入的95％和（3）往年未分配收入的100％，则需缴纳4％的不可扣除消费税。我们认为，根据该守则，我们有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们打算继续以这种方式运营，但无法保证我们将以符合房地产投资信托基金资格的方式运营。某些非房地产投资信托基金活动的应纳税收入通过TRS管理，并需缴纳适用的联邦、州和地方所得税和保证金。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们没有与TRS相关的重大税收。
由于各国央行继续迅速提高利率，宏观经济环境仍然充满挑战。利率上升的环境，加上2023年初的大型银行倒闭以及持续的经济不确定性，限制了商业房地产的信贷可用性。可用性更少、更昂贵的债务资本对资本市场产生了明显影响，使房地产收购和其他投资更难融资。类似的因素也会影响资产出售的时间和收益以及我们获得债务资本的能力。
2019年10月16日，我们赞助商的前子公司Highland向美国特拉华特区破产法院（“高地破产法院”）申请了第11章的破产保护。2021年10月15日，作为根据Highland的重组计划和披露声明成立的诉讼次级信托的诉讼受托人，Marc S. Kirschner对包括我们的赞助商和詹姆斯·唐德罗在内的各种个人和实体提起诉讼（“破产信托诉讼”）。此外，2023年2月8日，瑞银证券有限责任公司及其关联公司（统称 “瑞银”）在纽约州最高法院对唐德罗先生和其他一些个人和实体提起诉讼，要求收取瑞银对高地间接管理的实体的13亿美元判决（“瑞银诉讼”）。破产信托诉讼和瑞银诉讼均不包括与我们的业务或资产有关的索赔。我们的赞助人和唐德罗先生告诉我们，他们认为破产信托诉讼没有法律依据，唐德罗先生告诉我们，他认为瑞银诉讼没有法律依据；我们被告知，每起诉讼中提到的被告打算对索赔进行有力的辩护。我们预计破产信托诉讼或瑞银诉讼不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。
正如先前披露的那样，2023年2月22日，董事会成立了一个独立的特别委员会，负责监督对瑞银诉讼和破产信托诉讼对公司的潜在影响的审查。特别委员会聘请Reichman Jorgensen Lehman Feldberg LLP（“Reichman Jorgensen”）作为独立法律顾问，就审查向特别委员会提供建议。Reichman Jorgensen已向特别委员会报告说，他们已基本完成审查，没有发现任何证据表明该公司从事任何可能使其承担瑞银诉讼或破产信托诉讼责任的行为。2023 年 6 月 13 日，特别委员会向董事会提交了这些调查结果。特别委员会审查后，我们重申我们的预期，即破产信托诉讼和瑞银诉讼都不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性影响。
22
我们的收入和支出的组成部分
收入
租金收入。我们的收入主要来自多户住宅的租金收入。我们预计，我们为多户住宅签订的租约平均期限通常为一年或更短。还包括向租户收取的公用事业补偿、滞纳金、宠物费和其他租金。
其他收入。其他收入包括从租户那里获得的辅助收入，例如不可退还的费用、申请费、洗衣费、有线电视收入以及向租户收取的其他杂费。
开支
物业运营费用。物业运营费用包括物业维护成本、工资和员工福利成本、公用事业、意外伤害相关费用和追回费用以及其他物业运营成本。
房地产税和保险。房地产税包括地方和州当局根据每处房产的位置征收的财产税。保险包括每处财产的商业保险、一般责任保险和其他必需的保险费用。
物业管理费。物业管理费包括为管理每处房产而向BH、我们的物业经理或其他第三方管理公司支付的费用（见合并财务报表附注8）。
咨询费和行政费。咨询和管理费包括根据咨询协议向我们的顾问支付的费用（见合并财务报表附注9）。
公司一般和管理费用。公司一般和管理费用包括但不限于审计费、律师费、上市费、董事会费用、股权薪酬支出、投资者关系费用以及向顾问支付的运营费用报销。根据咨询协议或费用上限计算，公司一般和管理费用以及支付给我们的顾问的咨询和管理费（包括咨询协议中定义为新资产的房产的咨询和管理费）将不超过每个日历年（或咨询协议有效期的一部分）平均房地产资产的1.5％。费用上限不限制我们偿还与顾问支付的证券发行相关的费用。费用上限也不适用于与并购、特别诉讼或其他超出我们正常业务流程的事件相关的法律、会计、财务、尽职调查和其他服务费用，也不适用于与收购或处置房地产资产有关的任何自付收购或尽职调查费用。此外，顾问可自行决定选择免除本应付的某些咨询和管理费。如果在一段时间内免除咨询费和管理费，则该期间免收的费用将被视为永久免除，顾问将来可能无法获得报销。
财产一般和管理费用。财产一般和管理费用包括每处物业的营销费用、专业费用、一般办公用品和其他与管理相关的费用。
折旧和摊销。 折旧和摊销成本主要包括我们的多户住宅的折旧和收购的就地租赁的摊销。
23
其他收入和支出
利息支出。 利息支出主要包括债务利息支出的成本、递延融资成本的摊销以及用于管理利率风险的利率衍生品的相关影响。
清偿债务造成的损失和改装费用。 债务清偿损失和修改成本包括预付款罚款和失效成本、注销未摊销的递延融资成本和与提前偿还债务相关的假设债务的公允市场价值调整、未资本化为递延融资成本的债务修改所产生的成本以及债务清偿所产生的其他成本。
伤亡损失。伤亡损失包括因自然灾害等意外和异常事件造成的损失而产生的费用。支出可能包括额外支付的保险费、确认的财产减值以及相关事件引起的其他异常费用。
没收存款的收益。没收存款的收益包括从终止的购买和销售协议中获得的收益，在这些协议中，买方没收了对公司的存款。
杂项收入。杂项收入包括因业务中断而获得的保险收益，业务中断涉及因意外和异常事件而暂时暂停运营的物业的租金收入损失。
房地产销售收益。 房地产销售收益包括出售房地产时确认的收益。房地产销售收益的计算方法是从房产的销售价格中扣除房地产的账面价值和出售房产所产生的成本。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的经营业绩（以千计）：
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
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||||||
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2023 |
|
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2022 |
|
|
$ Change |
|
|||
总收入 |
|
$ |
69,838 |
|
|
$ |
68,051 |
|
|
$ |
1,787 |
|
支出总额 |
|
|
(59,469 |
) |
|
|
(57,082 |
) |
|
|
(2,387 |
) |
不计房地产销售收益前的营业收入 |
|
|
10,369 |
|
|
|
10,969 |
|
|
|
(600 |
) |
房地产销售收益 |
|
|
43,090 |
|
|
|
— |
|
|
|
43,090 |
|
营业收入 |
|
|
53,459 |
|
|
|
10,969 |
|
|
|
42,490 |
|
利息支出 |
|
|
(17,587 |
) |
|
|
(11,766 |
) |
|
|
(5,821 |
) |
伤亡损失 |
|
|
(100 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(100 |
) |
没收存款的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
关联公司收益中的权益 |
|
|
177 |
|
|
|
— |
|
|
|
177 |
|
杂项收入 |
|
|
144 |
|
|
|
198 |
|
|
|
(54 |
) |
债务清偿损失和修改费用 |
|
|
(2,215 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,215 |
) |
净收益（亏损） |
|
|
33,878 |
|
|
|
(599 |
) |
|
|
34,477 |
|
归属于运营合伙企业中可赎回的非控股权益的净收益（亏损） |
|
|
129 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
131 |
|
归属于普通股股东的净收益（亏损） |
|
$ |
33,749 |
|
|
$ |
(597 |
) |
|
$ |
34,346 |
|
截至2023年9月30日的三个月，我们的净收入与截至2022年9月30日的三个月净亏损相比的变化主要与总收入的增加和房地产销售收益有关，但总运营支出的增加部分抵消了这一变化。
收入
租金收入。截至2023年9月30日的三个月，租金收入为6,790万美元，而截至2022年9月30日的三个月，租金收入为6,650万美元，增长了约140万美元。这两个时期之间的增长主要是由于我们的投资组合中每个已住公寓单元的加权平均月有效租金从2022年9月30日的1,204美元上涨了25.2％，至2023年9月30日的1,507美元。有效租金的增长主要是由我们实施的增值计划以及我们房产所在市场租金的有机增长推动的。
24
其他收入。截至2023年9月30日的三个月，其他收入为200万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，其他收入为160万美元，增加了约40万美元。这两个时期之间的增长主要是由于互联网和技术收入的增加。
开支
物业运营费用。截至2023年9月30日的三个月，物业运营支出为1,530万美元，而截至2022年9月30日的三个月为1,240万美元，增加了约290万美元。两期之间的增长主要是由于伤亡损失增加了约180万美元，所有其他财产运营费用增加了110万美元。
房地产税和保险。截至2023年9月30日的三个月，房地产税和保险费用为880万美元，而截至2022年9月30日的三个月为940万美元，减少了约60万美元。两期之间的下降主要是由于我们在2022年和2023年的收购和处置活动以及交易时机。两个时期之间的减少主要归因于财产税退税额增加了约70万美元。该公司于2022年第四季度完成了对霍利斯特广场的出售，并于2023年第三季度完成了对西尔弗布鲁克的出售，这导致截至2023年9月30日的三个月的财产税和保险与2022年相比有所减少。
物业管理费。截至2023年9月30日的三个月，物业管理费为200万美元，而截至2022年9月30日的三个月，物业管理费为200万美元，持平。物业管理费主要基于总收入。
咨询费和行政费。截至2023年9月30日的三个月，咨询和管理费为200万美元，而截至2022年9月30日的三个月为190万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的顾问选择自愿免除约550万美元和550万美元的咨询和管理费，并被视为永久免除。根据合同，我们的顾问没有义务在未来免除新资产的费用，并且可以自行决定停止免除新资产的费用。未来随着我们收购更多房产，咨询和管理费可能会增加，这些房产将被归类为新资产。
公司一般和管理费用。截至2023年9月30日的三个月，公司一般和管理费用为490万美元，而截至2022年9月30日的三个月为380万美元，增加了约110万美元。这两个时期之间的增长主要是由于股票薪酬支出增加了50万美元，其他专业费用增加了20万美元。
财产一般和管理费用。截至2023年9月30日的三个月，财产一般和管理费用为260万美元，而截至2022年9月30日的三个月为240万美元，有所增加。
折旧和摊销。截至2023年9月30日的三个月，折旧和摊销成本为2380万美元，而截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销成本为2,520万美元，减少了约140万美元。两期之间的下降主要是由于无形租赁资产的摊销减少了130万美元，折旧费用减少了约10万美元，这主要是由于我们在2022年和2023年的收购活动以及如上所述的交易时机。此外，该公司还有四处房产被归类为待售房产，公司不对其进行折旧。预计在自收购之日起的六个月内对无形租赁资产进行摊销将增加每处房产在收购当年的摊销费用。
其他收入和支出
利息支出。截至2023年9月30日的三个月，利息支出为1,760万美元，而截至2022年9月30日的三个月，利息支出为1180万美元，增加了约580万美元。债务利息增加了约1,240万美元，利率上限市对市收益约为270万美元，利率互换支出减少了约930万美元。下表详细列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的利息支出中包含的各种成本（以千计）：
|
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在截至9月30日的三个月中 |
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||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|||
债务利息 |
|
$ |
29,091 |
|
|
$ |
16,661 |
|
|
$ |
12,430 |
|
递延融资成本的摊销 |
|
|
738 |
|
|
|
734 |
|
|
|
4 |
|
利率互换-有效部分 |
|
|
(12,796 |
) |
|
|
(3,468 |
) |
|
|
(9,328 |
) |
按市值计值的利率上限（收益） |
|
|
554 |
|
|
|
(2,161 |
) |
|
|
2,715 |
|
总计 |
|
$ |
17,587 |
|
|
$ |
11,766 |
|
|
$ |
5,821 |
|
25
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的经营业绩（以千计）：
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|||
总收入 |
|
$ |
208,634 |
|
|
$ |
194,603 |
|
|
$ |
14,031 |
|
支出总额 |
|
|
(175,096 |
) |
|
|
(173,775 |
) |
|
|
(1,321 |
) |
不计房地产销售收益前的营业收入 |
|
|
33,538 |
|
|
|
20,828 |
|
|
|
12,710 |
|
房地产销售收益 |
|
|
43,090 |
|
|
|
— |
|
|
|
43,090 |
|
营业收入 |
|
|
76,628 |
|
|
|
20,828 |
|
|
|
55,800 |
|
利息支出 |
|
|
(48,850 |
) |
|
|
(34,804 |
) |
|
|
(14,046 |
) |
伤亡收益（损失） |
|
|
(980 |
) |
|
|
357 |
|
|
|
(1,337 |
) |
没收存款的收益 |
|
|
250 |
|
|
|
— |
|
|
|
250 |
|
关联公司收益中的权益 |
|
|
177 |
|
|
|
— |
|
|
|
177 |
|
杂项收入 |
|
|
880 |
|
|
|
526 |
|
|
|
354 |
|
清偿债务和改装成本造成的（收益）损失 |
|
|
(2,093 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,093 |
) |
净收益（亏损） |
|
|
26,012 |
|
|
|
(13,093 |
) |
|
|
39,105 |
|
归属于运营合伙企业中可赎回的非控股权益的净收益（亏损） |
|
|
99 |
|
|
|
(46 |
) |
|
|
145 |
|
归属于普通股股东的净收益（亏损） |
|
$ |
25,913 |
|
|
$ |
(13,047 |
) |
|
$ |
38,960 |
|
截至2023年9月30日的九个月中，我们的净收入与截至2022年9月30日的九个月净亏损相比的变化主要与意外伤害收益的减少和利息支出的增加有关，但总收入的增加、房地产销售收益和运营支出的减少部分抵消了这一点。
收入
租金收入。截至2023年9月30日的九个月中，租金收入为2.032亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为1.899亿美元，增长了约1,330万美元。这两个时期之间的增长主要是由于我们的投资组合中每个已住公寓单元的加权平均月有效租金从2022年9月30日的1,204美元上涨了25.2％，至2023年9月30日的1,507美元。有效租金的增长主要是由我们实施的增值计划以及我们房产所在市场租金的有机增长推动的。
其他收入。截至2023年9月30日的九个月中，其他收入为540万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，其他收入为470万美元，增加了约70万美元。这两个时期之间的增长主要是由于互联网和技术收入增加了170万美元，部分被有线电视收入减少的130万美元所抵消。
开支
物业运营费用。截至2023年9月30日的九个月中，物业运营支出为4,410万美元，而截至2022年9月30日的九个月为4,270万美元，增加了约140万美元。这两个时期之间的增长主要是由于我们在2023年和2022年的收购活动以及交易时机。这两个时期之间的增长也是由于供水和下水道费用增加了30万美元，以及技术维护工资增加了80万美元。
26
房地产税和保险。截至2023年9月30日的九个月中，房地产税和保险费用为2820万美元，而截至2022年9月30日的九个月为2770万美元，增加了约50万美元。这两个时期之间的增长主要是由于财产税增加了120万美元，增长了5.0％。所有权第一年产生的财产税可能大大低于随后几年，因为房产的购买价格可能会促使税务机关在随后的几年中大幅增加评估价值，从而增加房地产税的成本。
物业管理费。截至2023年9月30日的九个月，物业管理费为610万美元，截至2022年9月30日的九个月中，物业管理费为560万美元。物业管理费主要基于总收入。
咨询费和行政费。截至2023年9月30日的九个月，咨询和管理费为580万美元，截至2022年9月30日的九个月为560万美元，增加了约20万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的顾问选择自愿免除约1,620万美元和1,550万美元的咨询和管理费，并被视为永久免除。根据合同，我们的顾问没有义务在未来免除新资产的费用，并且可以自行决定停止免除新资产的费用。未来随着我们收购更多房产，咨询和管理费可能会增加，这些房产将被归类为新资产。
公司一般和管理费用。截至2023年9月30日的九个月，公司一般和管理费用为1,290万美元，而截至2022年9月30日的九个月为1,110万美元，增加了约180万美元。增长的主要原因是股票薪酬支出增加了100万美元。
财产一般和管理费用。截至2023年9月30日的九个月，房地产一般和管理费用为710万美元，而截至2022年9月30日的九个月为660万美元，增加了约50万美元。增长的主要原因是集中服务增加了60万美元。
折旧和摊销。截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销成本为7,090万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，折旧和摊销成本为7,450万美元，减少了约360万美元。两期之间的减少主要是由于无形租赁资产的摊销减少了410万美元，折旧费用增加了60万美元，这主要是由于我们在2023年的处置活动（Silverbrook）。此外，该公司还有四处不折旧的待售房产。
其他收入和支出
利息支出。截至2023年9月30日的九个月中，利息支出为4,890万美元，而截至2022年9月30日的九个月为3,480万美元，增加了约1,410万美元。两期之间的增长主要是由于利率上升导致债务利息增加了4,670万美元，以及利率上限的市对市收益增加300万美元，部分被利率互换支出减少的3,580万美元所抵消。下表详细列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月利息支出中包含的各种成本（以千计）：
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|||
债务利息 |
|
$ |
81,791 |
|
|
$ |
35,136 |
|
|
$ |
46,655 |
|
递延融资成本的摊销 |
|
|
2,213 |
|
|
|
2,033 |
|
|
|
180 |
|
利率互换 |
|
|
(34,658 |
) |
|
|
1,160 |
|
|
|
(35,818 |
) |
按市值计值的利率上限（收益） |
|
|
(496 |
) |
|
|
(3,525 |
) |
|
|
3,029 |
|
总计 |
|
$ |
48,850 |
|
|
$ |
34,804 |
|
|
$ |
14,046 |
|
27
伤亡收益（损失）。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月，伤亡损失为100万美元，而伤亡收益分别为40万美元。两期之间的伤亡损失增加1.4美元
百万美元归因于公司的伤亡事件和时机。
非公认会计准则测量
净营业收入和同店净营业收入
NOI 是衡量绩效的非公认会计准则财务指标。投资者和我们的管理层使用NOI来评估和比较我们房产与其他可比房产的表现，确定收益趋势并计算我们房产的公允价值，因为NOI的计算方法是调整净收益（亏损），再加上（1）利息支出（2）咨询和管理费，（3）以下因素的影响：（a）折旧和摊销费用以及（b）出售经营性房地产资产的损益包含在根据公认会计原则计算的净收益（亏损）中，（4）公司概况和管理费用，（5）我们特有的其他收益和损失，包括债务清偿和修改成本的损失，（6）意外伤害相关费用/（追回）和意外损失（损失），（7）债务清偿的收益（损失）和不反映财产持续运营的修改成本，（8）没收存款的收益，（9）未反映财产持续运营的财产一般和管理费用反映物业的持续运营，或者代表公司在物业上承担的开支例如法律, 专业, 集中租赁服务和特许经营税以及 (10) 子公司收益权益.
资金成本从净收益（亏损）中扣除，因为它是我们特定的融资能力和限制因素所特有的。资金成本之所以被扣除，是因为它取决于历史利率和其他资本成本，以及我们过去就适当的资本组合做出的决定，这些决定可能已经发生变化或将来可能发生变化。公司一般和管理费用以及向关联公司支付的非运营费用和关联公司的收益权益被扣除，因为它们不能反映财产所有者的持续运营成本。折旧和摊销费用以及出售经营性房地产资产的收益或亏损被扣除，因为它们可能无法准确代表我们多户住宅因使用房产或市场条件变化而产生的实际价值变化。尽管不动产的某些方面的价值确实会随着时间的推移而下降，折旧和摊销是合理反映的，但从历史上看，房地产的整体价值的增加或下降是整体经济状况的变化而不是财产的实际使用或时间的推移所致。出售不动产的收益和损失因房产而异，并受销售时市场状况的影响，市场状况通常会因时期而异。与伤亡相关的费用和追偿金不包括在内，因为它们不反映财产所有者的持续运营成本。在物业上产生的实体层面的一般和管理费用被扣除，因为这些费用是我们选择持有房产的方式所特有的，也是我们所有权结构的结果。此外，购置房产时产生的费用并不反映财产所有者的持续运营成本。当将一个时期与另一个时期进行比较时，或者将我们的经营业绩与其他未进行类似收购或销售的房地产公司的经营业绩进行比较时，这些收益和亏损可能会造成扭曲。我们认为，将这些项目从净收入（亏损）中扣除是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了运营物业所产生的实际持续收入和实际支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。
但是，NOI的用处有限，因为它不包括公司一般和管理费用、利息支出、清偿债务损失和改装成本、向关联公司支付的某些费用，例如咨询和管理费、折旧和摊销费用以及出售房产的损益，以及根据公认会计原则确定的其他损益、维持房产运营业绩所需的资本支出水平和租赁成本，所有这些都是巨大的经济成本。NOI可能无法捕捉到净收入这些组成部分的重大趋势，这进一步限制了其用处。
28
NOI是衡量我们物业经营业绩的指标，但不能衡量我们的整体业绩。因此，NOI不能替代根据公认会计原则计算的净收益（亏损）。该衡量标准应与根据公认会计原则计算的净收益（亏损）一起分析，以及 “—经营业绩” 中其他地方关于净收益（亏损）中在计算NOI时扣除的组成部分的讨论。其他公司可能会使用不同的方法来计算 NOI 或具有类似资格的衡量标准，因此，我们的 NOI 可能无法与其他公司报告的具有类似权利的衡量标准相提并论，后者没有像我们一样完全定义该衡量标准。
我们将 “Same Store NOI” 定义为不同时期之间可比的房产的 NOI。我们将Same Store NOI视为衡量我们物业经营业绩的重要指标，因为它使我们能够比较整个当前和可比时期拥有的房产的经营业绩，从而消除了在此期间因收购或处置而造成的变化。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的NOI和Same Store NOI
下表未根据非控股权益的影响进行调整，将截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的NOI和Same Store NOI与净亏损进行了对账，净亏损是最直接可比的GAAP财务指标（以千计）：
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
净收益（亏损） |
|
$ |
33,878 |
|
|
$ |
(599 |
) |
|
$ |
26,012 |
|
|
$ |
(13,093 |
) |
为将净收益（亏损）与 NOI 进行调节而进行的调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
咨询费和行政费 |
|
|
1,966 |
|
|
|
1,904 |
|
|
|
5,782 |
|
|
|
5,615 |
|
公司一般和管理费用 |
|
|
4,752 |
|
|
|
3,818 |
|
|
|
12,743 |
|
|
|
11,116 |
|
与意外伤害有关的费用/（追回款项） |
(1) |
|
(24 |
) |
|
|
(2,966 |
) |
|
|
(1,332 |
) |
|
|
672 |
|
伤亡损失（收益） |
|
|
100 |
|
|
|
— |
|
|
|
980 |
|
|
|
(357 |
) |
没收存款的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(250 |
) |
|
|
— |
|
财产一般和管理费用 |
(2) |
|
1,139 |
|
|
|
867 |
|
|
|
2,696 |
|
|
|
2,410 |
|
折旧和摊销 |
|
|
23,797 |
|
|
|
25,224 |
|
|
|
70,935 |
|
|
|
74,490 |
|
利息支出 |
|
|
17,587 |
|
|
|
11,766 |
|
|
|
48,850 |
|
|
|
34,804 |
|
关联公司收益中的权益 |
|
|
(177 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(177 |
) |
|
|
— |
|
债务清偿损失和修改费用 |
|
|
2,215 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,093 |
|
|
|
— |
|
房地产销售收益 |
|
|
(43,090 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(43,090 |
) |
|
|
— |
|
NOI |
|
$ |
42,143 |
|
|
$ |
40,014 |
|
|
$ |
125,242 |
|
|
$ |
115,657 |
|
减少非同一个门店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收入 |
|
|
(7,920 |
) |
|
|
(9,025 |
) |
|
|
(32,626 |
) |
|
|
(31,913 |
) |
运营费用 |
|
|
4,230 |
|
|
|
4,705 |
|
|
|
15,401 |
|
|
|
15,084 |
|
营业收入 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(110 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
(327 |
) |
同一家店 NOI |
|
$ |
38,448 |
|
|
$ |
35,584 |
|
|
$ |
107,888 |
|
|
$ |
98,501 |
|
29
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们第三季度同店和非同店物业的净营业收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的同一个商店池中有35处房产，包括12,917套公寓空间（我们的 “第三季度同店” 物业）。截至2023年9月30日，我们的第三季度同店物业不包括投资组合中的以下四处房产：老农场、老农场石溪、Timber Creek和Radbourne Lake，以及目前下跌的67套单元（见注3）。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中我们第三季度同店和非同店物业的收入、物业运营费用和净收入（千美元）：
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
$ |
60,275 |
|
|
$ |
57,643 |
|
|
$ |
2,632 |
|
|
|
4.6 |
% |
其他收入 |
|
|
1,489 |
|
|
|
1,383 |
|
|
|
106 |
|
|
|
7.7 |
% |
同店收入 |
|
|
61,764 |
|
|
|
59,026 |
|
|
|
2,738 |
|
|
|
4.6 |
% |
非同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
|
7,595 |
|
|
|
8,857 |
|
|
|
(1,262 |
) |
|
|
-14.2 |
% |
其他收入 |
|
|
325 |
|
|
|
168 |
|
|
|
157 |
|
|
N/M |
|
|
非同店收入 |
|
|
7,920 |
|
|
|
9,025 |
|
|
|
(1,105 |
) |
|
|
-12.2 |
% |
总收入 |
|
|
69,684 |
|
|
|
68,051 |
|
|
|
1,633 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物业运营费用 (1) |
|
|
12,771 |
|
|
|
12,892 |
|
|
|
(121 |
) |
|
|
-0.9 |
% |
房地产税和保险 |
|
|
7,675 |
|
|
|
7,680 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
-0.1 |
% |
物业管理费 (2) |
|
|
1,773 |
|
|
|
1,688 |
|
|
|
85 |
|
|
|
5.0 |
% |
一般财产和管理费用 (3) |
|
|
1,235 |
|
|
|
1,270 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
-2.8 |
% |
同店运营费用 |
|
|
23,454 |
|
|
|
23,530 |
|
|
|
(76 |
) |
|
|
-0.3 |
% |
非同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物业运营费用 (4) |
|
|
2,575 |
|
|
|
2,444 |
|
|
|
131 |
|
|
|
5.4 |
% |
房地产税和保险 |
|
|
1,157 |
|
|
|
1,739 |
|
|
|
(582 |
) |
|
|
-33.5 |
% |
物业管理费 (2) |
|
|
258 |
|
|
|
272 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
-5.1 |
% |
一般财产和管理费用 (5) |
|
|
240 |
|
|
|
250 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
-4.0 |
% |
非同店运营费用 |
|
|
4,230 |
|
|
|
4,705 |
|
|
|
(475 |
) |
|
|
-10.1 |
% |
运营费用总额 |
|
|
27,684 |
|
|
|
28,235 |
|
|
|
(551 |
) |
|
|
-2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
杂项收入 |
|
|
138 |
|
|
|
88 |
|
|
|
50 |
|
|
N/M |
|
|
非同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
杂项收入 |
|
|
5 |
|
|
|
110 |
|
|
|
(105 |
) |
|
N/M |
|
|
总营业收入 |
|
|
143 |
|
|
|
198 |
|
|
|
(55 |
) |
|
|
-27.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
NOI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
38,448 |
|
|
|
35,584 |
|
|
|
2,864 |
|
|
|
8.0 |
% |
非同一家商店 |
|
|
3,695 |
|
|
|
4,430 |
|
|
|
(735 |
) |
|
|
-16.6 |
% |
NOI 总计 |
|
$ |
42,143 |
|
|
$ |
40,014 |
|
|
$ |
2,129 |
|
|
|
5.3 |
% |
30
参见上文 “截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收益（亏损）与NOI的对账情况”。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的第三季度同店经营业绩
截至2023年9月30日，我们第三季度同店物业的租赁率约为93.9％，每套公寓单元的加权平均月有效租金为1,529美元。截至2022年9月30日，我们第三季度同店物业的租赁率约为94.0％，加权平均每套公寓单元的月有效租金为1,483美元。对于我们的第三季度同店物业，与截至2022年9月30日的三个月相比，我们在截至2023年9月30日的三个月中录得了以下经营业绩：
收入
租金收入。截至2023年9月30日的三个月，租金收入为6,030万美元，而截至2022年9月30日的三个月为5,760万美元，增长了约270万美元，增长了4.6％。大部分增长与截至2022年9月30日的每套公寓单元的加权平均月有效租金从2022年9月30日的1,483美元上涨3.1％至2023年9月30日的1,529美元有关，但部分被入住率下降0.1％所抵消。
其他收入。截至2023年9月30日的三个月，其他收入为150万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，其他收入为140万美元，增长了10万美元，增长了7.6％。大部分增长与杂项收入增加10万美元有关。
开支
物业运营费用。截至2023年9月30日的三个月，物业运营支出为1,280万美元，而截至2022年9月30日的三个月为1,290万美元，下降了10万美元，下降了0.9％。减少的大部分与维修和维护成本减少30万美元（6.5％）有关，但公用事业费用增加20万美元，即6.6％，部分抵消了减少的费用。
房地产税和保险。截至2023年9月30日的三个月，房地产税和保险费用为770万美元，而截至2022年9月30日的三个月，房地产税和保险费用为770万美元，保持不变。
物业管理费。截至2023年9月30日的三个月，物业管理费为180万美元，而截至2022年9月30日的三个月，物业管理费为170万美元，增加了约10万美元。两个时期之间的增长主要是由于收入的增加，而这笔费用主要是基于收入的增加。
财产一般和管理费用。截至2023年9月30日的三个月，房地产一般和管理费用为120万美元，而截至2022年9月30日的三个月为130万美元，减少了约10万美元。两期之间的减少主要是由于营销费用减少。
31
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的同店和非同店物业的净营业收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的同一个商店池中有33处房产，包括12,355套公寓空间（我们的 “同店” 物业）。截至2023年9月30日，我们的Same Store物业不包括投资组合中的以下六处房产：老农场、老农场石溪、Timber Creek、Radbourne Lake、Adair和马里兰州的Estates，以及目前下跌的67套单元（见注3）。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月的同店和非同店物业的收入、物业运营费用和净收入（千美元）：
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
$ |
171,589 |
|
|
$ |
158,615 |
|
|
$ |
12,974 |
|
|
|
8.2 |
% |
其他收入 |
|
|
4,265 |
|
|
|
4,075 |
|
|
|
190 |
|
|
|
4.7 |
% |
同店收入 |
|
|
175,854 |
|
|
|
162,690 |
|
|
|
13,164 |
|
|
|
8.1 |
% |
非同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金收入 |
|
|
31,628 |
|
|
|
31,334 |
|
|
|
294 |
|
|
|
0.9 |
% |
其他收入 |
|
|
998 |
|
|
|
579 |
|
|
|
419 |
|
|
N/M |
|
|
非同店收入 |
|
|
32,626 |
|
|
|
31,913 |
|
|
|
713 |
|
|
|
2.2 |
% |
总收入 |
|
|
208,480 |
|
|
|
194,603 |
|
|
|
13,877 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物业运营费用 (1) |
|
|
36,828 |
|
|
|
34,303 |
|
|
|
2,525 |
|
|
|
7.4 |
% |
房地产税和保险 |
|
|
23,271 |
|
|
|
22,062 |
|
|
|
1,209 |
|
|
|
5.5 |
% |
物业管理费 (2) |
|
|
5,090 |
|
|
|
4,684 |
|
|
|
406 |
|
|
|
8.7 |
% |
一般财产和管理费用 (3) |
|
|
3,528 |
|
|
|
3,339 |
|
|
|
189 |
|
|
|
5.7 |
% |
同店运营费用 |
|
|
68,717 |
|
|
|
64,388 |
|
|
|
4,329 |
|
|
|
6.7 |
% |
非同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
物业运营费用 (4) |
|
|
8,584 |
|
|
|
7,694 |
|
|
|
890 |
|
|
|
11.6 |
% |
房地产税和保险 |
|
|
4,915 |
|
|
|
5,608 |
|
|
|
(693 |
) |
|
|
-12.4 |
% |
物业管理费 (2) |
|
|
999 |
|
|
|
945 |
|
|
|
54 |
|
|
|
5.7 |
% |
一般财产和管理费用 (5) |
|
|
903 |
|
|
|
837 |
|
|
|
66 |
|
|
|
7.9 |
% |
非同店运营费用 |
|
|
15,401 |
|
|
|
15,084 |
|
|
|
317 |
|
|
|
2.1 |
% |
运营费用总额 |
|
|
84,118 |
|
|
|
79,472 |
|
|
|
4,646 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
杂项收入 |
|
|
751 |
|
|
|
199 |
|
|
|
552 |
|
|
N/M |
|
|
非同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
杂项收入 |
|
|
129 |
|
|
|
327 |
|
|
|
(198 |
) |
|
N/M |
|
|
总营业收入 |
|
|
880 |
|
|
|
526 |
|
|
|
354 |
|
|
|
67.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
NOI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
同一家商店 |
|
|
107,888 |
|
|
|
98,501 |
|
|
|
9,387 |
|
|
|
9.5 |
% |
非同一家商店 |
|
|
17,354 |
|
|
|
17,156 |
|
|
|
198 |
|
|
|
1.2 |
% |
NOI 总计 |
|
$ |
125,242 |
|
|
$ |
115,657 |
|
|
$ |
9,585 |
|
|
|
8.3 |
% |
32
参见上文 “截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净亏损与NOI的对账情况”。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月同店经营业绩
截至2023年9月30日，我们的同店物业租赁率约为93.9％，每套公寓单元的加权平均每月有效租金为1,524美元。截至2022年9月30日，我们的同店物业租赁率约为94.0％，加权平均每套公寓单元的每月有效租金为1,479美元。对于我们的同店物业，截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，我们录得了以下经营业绩：
收入
租金收入。截至2023年9月30日的九个月中，租金收入为1.716亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为1.586亿美元，增长了约1,300万美元，增长了8.2％。大部分增长与截至2022年9月30日的每套公寓单元的加权平均月有效租金从2022年9月30日的1,479美元上涨3.0％至2023年9月30日的1,524美元有关，但部分被入住率下降0.1％所抵消。
其他收入。截至2023年9月30日的九个月中，其他收入为430万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，其他收入为410万美元，增长了约20万美元，增长了4.6％。大部分增长与杂项收入增加20万美元有关。
开支
物业运营费用。截至2023年9月30日的九个月中，物业运营支出为3,680万美元，而截至2022年9月30日的九个月为3,430万美元，增长了约250万美元，增长了7.4％。大部分增长与维修和维护费用增加110万美元（7.8％）以及工资增加100万美元（7.8％）有关。
房地产税和保险。截至2023年9月30日的九个月中，房地产税和保险费用为2330万美元，而截至2022年9月30日的九个月为2,210万美元，增加了约120万美元。大部分增长与100万美元（占5.4％）的增加有关。此外，保险费用增加了20万美元，增长了6.0％。
物业管理费。截至2023年9月30日的九个月中，物业管理费为510万美元，而截至2022年9月30日的九个月为470万美元，增长了约40万美元，增长了8.7％。增长的大部分与租金收入增加1,300万美元（8.2％）有关，这笔费用主要以此为依据。
财产一般和管理费用。截至2023年9月30日的九个月，房地产一般和管理费用为350万美元，而截至2022年9月30日的九个月为330万美元，增加了约20万美元。大部分增长与办公室运营开支的增加有关。
33
FFO、Core FFO 和 AFFO
我们认为，根据公认会计原则的定义，净收益（亏损）是最合适的收益衡量标准。我们还认为，全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）定义的运营资金（“FFO”）、核心运营资金（“核心FFO”）和调整后的运营资金（“AFFO”）是衡量房地产投资信托基金经营业绩的重要非公认会计准则补充指标。
由于用于房地产资产的历史成本会计惯例要求除土地以外进行折旧，因此这种会计列报意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而减少可预见。但是，由于房地产价值历来是随着市场和其他条件而上升或下跌的，因此使用历史成本核算折旧的房地产投资信托基金的经营业绩的陈述可能不那么翔实。因此，NAREIT创建了FFO，作为衡量房地产投资信托基金经营业绩的补充指标，该指标不包括GAAP定义的净收益（亏损）中的历史成本折旧和摊销等项目。NAREIT将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益（亏损），不包括房地产处置的收益或亏损以及房地产折旧和摊销。我们根据NAREIT的定义计算归属于普通股股东的FFO。我们的列报方式略有不同，我们从净收益（亏损）开始，然后再调整归属于OP中可赎回的非控股权益的金额，并将归属于此类非控股权益的合并金额显示为调整后的归属于普通股股东的FFO。
Core FFO对FFO进行了某些调整，这些调整要么不太可能定期进行，要么不能代表我们投资组合的持续经营业绩。Core FFO对FFO进行了调整，以删除与意外伤害相关的费用和追回以及损益、未反映房产持续运营的债务清偿收益（亏损）和修改成本、没收存款收益、与获得短期债务融资相关的递延融资成本的摊销以及与这些项目相关的非控股权益（如上所述）等项目。我们认为，Core FFO作为衡量我们经营业绩的补充指标对投资者很有用，也有助于将我们的经营业绩与未参与上述活动的其他房地产投资信托基金进行比较。
AFFO对Core FFO进行了某些调整，以更精确地衡量我们投资组合的经营业绩。AFFO 没有行业标准定义，整个行业的实践也各不相同。AFFO调整了核心FFO，删除了股票薪酬支出和与获得长期债务融资相关的递延融资成本的摊销以及与这些项目相关的非控股权益（如上所述）等项目。我们认为，AFFO作为衡量我们经营业绩的补充指标对投资者很有用，也有助于将我们的经营业绩与其他未参与上述活动的房地产投资信托基金进行比较。
非控股有限合伙人持有的OP单位转换的影响并未反映在基本和摊薄后的每股FFO、Core FFO和AFFO的计算中，因为它们可以一对一地兑换成普通股。可分配给此类单位的FFO、Core FFO和AFFO的分配基础相同，并反映在下表中对非控股权益的调整中。因此，这些单位的假设转换不会对确定摊薄后的每股FFO、Core FFO和AFFO产生净影响。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注8。
我们认为，使用FFO、Core FFO和AFFO，再加上所需的公认会计原则陈述，可以增进投资者对房地产投资信托基金经营业绩的理解，并使此类公司之间经营业绩的比较更有意义。尽管FFO、Core FFO和AFFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的相关且广泛使用的指标，但它们并不代表GAAP所定义的运营现金流或净收益（亏损），在评估我们的流动性或经营业绩时，不应将其视为这些衡量标准的替代或替代品。FFO、Core FFO和AFFO并不表示可用于为我们未来的现金需求提供资金的现金。此外，我们对FFO、Core FFO和AFFO的计算可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO、Core FFO和AFFO相提并论，这些房地产投资信托基金没有根据当前的NAREIT定义定义FFO，也没有像我们一样解释当前的NAREIT定义或定义Core FFO或AFFO。
34
下表将我们对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的FFO、Core FFO和AFFO与净亏损（最直接可比的GAAP财务指标）的计算结果进行了核对（以千计，每股金额除外）：
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
百分比变化 (1) |
|
|
|||||
净收益（亏损） |
|
$ |
33,878 |
|
|
$ |
(599 |
) |
|
$ |
26,012 |
|
|
$ |
(13,093 |
) |
|
N/M |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
23,797 |
|
|
|
25,224 |
|
|
|
70,935 |
|
|
|
74,490 |
|
|
|
-4.8 |
% |
|
房地产销售收益 |
|
|
(43,090 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(43,090 |
) |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
非控股权益调整 |
|
|
(55 |
) |
|
|
(99 |
) |
|
|
(205 |
) |
|
|
(228 |
) |
|
|
-10.1 |
% |
|
归属于普通股股东的FFO |
|
|
14,530 |
|
|
|
24,526 |
|
|
|
53,652 |
|
|
|
61,169 |
|
|
|
-12.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
每股 FFO-基本 |
|
$ |
0.57 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.39 |
|
|
|
-12.6 |
% |
|
每股 FFO ——摊薄 |
|
$ |
0.55 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
2.34 |
|
|
|
-12.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
债务清偿损失和修改费用 |
|
|
2,215 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,093 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
与意外伤害有关的费用/（追回款项） |
|
|
(24 |
) |
|
|
(2,966 |
) |
|
|
(1,332 |
) |
|
|
672 |
|
|
N/M |
|
|
|
伤亡损失（收益） |
|
|
100 |
|
|
|
— |
|
|
|
980 |
|
|
|
(357 |
) |
|
N/M |
|
|
|
没收存款的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(250 |
) |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
递延融资成本摊销——收购定期票据 |
|
|
330 |
|
|
|
281 |
|
|
|
991 |
|
|
|
786 |
|
|
|
26.1 |
% |
|
非控股权益调整 |
|
|
(9 |
) |
|
|
11 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
N/M |
|
|
|
归属于普通股股东的核心 FFO |
|
|
17,142 |
|
|
|
21,852 |
|
|
|
56,123 |
|
|
|
62,267 |
|
|
|
-9.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
每股核心 FFO-基本 |
|
$ |
0.67 |
|
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
2.19 |
|
|
$ |
2.43 |
|
|
|
-9.9 |
% |
|
每股核心FFO——摊薄 |
|
$ |
0.65 |
|
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
2.38 |
|
|
|
-10.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
递延融资成本摊销——长期债务 |
|
|
408 |
|
|
|
453 |
|
|
|
1,222 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
-2.0 |
% |
|
基于股权的薪酬支出 |
|
|
2,494 |
|
|
|
2,025 |
|
|
|
6,955 |
|
|
|
5,906 |
|
|
|
17.8 |
% |
|
非控股权益调整 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
(31 |
) |
|
|
(27 |
) |
|
|
14.8 |
% |
|
归属于普通股股东的AFFO |
|
|
20,033 |
|
|
|
24,320 |
|
|
|
64,269 |
|
|
|
69,393 |
|
|
|
-7.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
每股 AFFO-基本 |
|
$ |
0.78 |
|
|
$ |
0.95 |
|
|
$ |
2.51 |
|
|
$ |
2.71 |
|
|
|
-7.4 |
% |
|
每股AFFO——摊薄 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.93 |
|
|
$ |
2.45 |
|
|
$ |
2.65 |
|
|
|
-7.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
加权平均已发行普通股——基本 |
|
|
25,674 |
|
|
|
25,598 |
|
|
|
25,647 |
|
|
|
25,630 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
已发行普通股的加权平均值——摊薄 |
(2) |
|
26,302 |
|
|
|
26,127 |
|
|
|
26,228 |
|
|
|
26,177 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
每股普通股申报的股息 |
|
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
1.26 |
|
|
$ |
1.14 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益（亏损）承保范围——摊薄 |
(3) |
3.05x |
|
|
-0.05x |
|
|
0.79x |
|
|
-0.45x |
|
|
|
275.6 |
% |
|
||||
FFO 覆盖率——已稀释 |
(3) |
1.32x |
|
|
2.47x |
|
|
1.63x |
|
|
2.05x |
|
|
|
-20.7 |
% |
|
||||
核心 FFO 覆盖率——已摊薄 |
(3) |
1.55x |
|
|
2.20x |
|
|
1.70x |
|
|
2.09x |
|
|
|
-18.6 |
% |
|
||||
AFFO 覆盖率——稀释 |
(3) |
1.81x |
|
|
2.45x |
|
|
1.94x |
|
|
2.32x |
|
|
|
-16.4 |
% |
|
||||
35
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
截至2023年9月30日的三个月，FFO为1,450万美元，而截至2022年9月30日的三个月为2450万美元，减少了约1,000万美元。两期之间FFO的变化主要与总收入增加180万美元有关，但被1,240万美元的利息支出增加所抵消。
截至2023年9月30日的三个月，核心FFO为1,710万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，核心FFO为2190万美元，减少了约480万美元。两期之间核心FFO的变化主要与FFO的减少有关，但被债务清偿亏损和修改成本增加的220万美元部分抵消。
截至2023年9月30日的三个月，AFFO为2,000万美元，而截至2022年9月30日的三个月为2430万美元，减少了约430万美元。两期之间AFFO的变化主要与核心FFO的减少有关，部分被基于股票的薪酬支出增加50万美元所抵消。
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
截至2023年9月30日的九个月中，FFO为5,370万美元，而截至2022年9月30日的九个月为6,120万美元，减少了约750万美元。两期之间FFO的变化主要与总收入增加1,400万美元有关，但被1,400万美元的利息支出增加所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，核心FFO为5,610万美元，而截至2022年9月30日的九个月为6,230万美元，减少了约620万美元。两期之间核心FFO的变化主要与FFO的减少有关，但被债务清偿亏损和修改成本增加的210万美元部分抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，AFFO为6,430万美元，而截至2022年9月30日的九个月为6,940万美元，减少了约510万美元。两期之间AFFO的变化主要与核心FFO的减少有关，部分被基于股票的薪酬支出增加的110万美元所抵消。
流动性和资本资源
我们的短期流动性需求主要包括支付债务到期、运营费用和其他与我们的多户住宅直接相关的支出所需的资金，包括：
我们预计通常通过运营部门提供的净现金和现有现金余额以及企业信贷额度上的任何未使用容量来满足我们的短期流动性需求。截至2023年9月30日，我们有大约270万美元的装修增值储备用于实施增值计划的计划资本支出。装修增值储备金无需由第三方托管。我们可以自行决定重新分配这些资金，以寻求其他投资机会或满足我们的短期流动性需求。
我们的长期流动性需求主要包括必要的资金，用于支付购买更多多户住宅、装修和其他资本支出，以改善我们的多户住宅以及定期债务还款和分配。我们预计将通过各种资本来源满足我们的长期流动性需求，其中可能包括循环信贷额度和未来的债务或股权发行、现有营运资金、运营提供的净现金、长期抵押贷款债务和其他有担保和无抵押借款以及财产处置。但是，有许多因素可能会对我们获得这些资本来源的能力产生重大不利影响，包括股票和信贷市场的整体状况、我们的杠杆水平、我们的未抵押资产基础和贷款人施加的借贷限制（包括由于我们现有和未来债务中任何未能遵守财务契约所致）、房地产投资信托基金的总体市场状况、我们的运营
36
业绩和流动性、市场对我们的看法以及《守则》对房地产销售的限制。我们业务战略的成功将在一定程度上取决于我们获得这些不同资本来源的能力。
除了我们的增值计划外，我们的多户住宅还需要定期的资本支出和翻新才能保持竞争力。此外，收购、重建或扩建我们的多户住宅将需要大量的资本支出。从长远来看，我们可能无法仅从运营提供的净现金中为此类资本改善提供资金，因为我们必须每年分配至少90％的房地产投资信托基金应纳税所得额，不考虑已支付的股息的扣除额，不包括净资本收益，才有资格并维持我们作为房地产投资信托基金的资格，而且我们需要对任何留存收入和收益纳税。因此，我们通过长期留存收益为资本支出、收购或重建提供资金的能力有限。因此，我们预计将严重依赖债务或股权资本的可用性来实现这些目的。如果我们无法以优惠条件获得必要的资本，或者根本无法获得必要的资本，我们的财务状况、流动性、经营业绩和前景可能会受到重大和不利影响。
2020年3月4日，公司、OP和顾问分别与每家自动柜员机销售代理签订了股权分配协议，根据该协议，公司可以在有效的注册声明出来时不时发行和出售公司普通股，面值为每股0.01美元，总销售价格不超过2.25亿美元（“2020年自动柜员机计划”）。公司可以随时终止2020年自动柜员机计划，并在2020年自动柜员机计划下的总销售额达到2.25亿美元后自动到期（见合并财务报表附注6）。
我们认为，我们的可用现金、预期的运营现金流以及潜在的债务或股权融资将为我们的运营、2023年9月30日之后的十二个月期间的预期定期还本付息和股息需求提供足够的资金。
现金流
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表中的精选数据（以千计）：
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
81,758 |
|
|
$ |
69,582 |
|
用于投资活动的净现金 |
|
|
17,968 |
|
|
|
(179,536 |
) |
由（用于）融资活动提供的净现金 |
|
|
(101,692 |
) |
|
|
87,873 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净减少 |
|
|
(1,966 |
) |
|
|
(22,081 |
) |
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
|
|
51,799 |
|
|
|
88,696 |
|
现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
|
$ |
49,833 |
|
|
$ |
66,615 |
|
经营活动产生的现金流量。在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为8180万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为6,960万美元。经营活动现金流的变化主要是由于总收入的增加。
来自投资活动的现金流。在截至2023年9月30日的九个月中，投资活动提供的净现金为1,800万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为1.795亿美元。投资活动产生的现金流变化主要是由于我们在2022年的收购活动和2023年的处置活动。
来自融资活动的现金流量。在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为1.017亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为8,790万美元。融资活动现金流的变化主要是由于债务净减少约1.973亿美元
37
房地产投资统计
截至2023年9月30日，该公司共投资了39处多户住宅，如下所示：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每月平均有效值 |
|
|
截至占用百分比 (2) |
|
|
||||||||||||
房产名称 |
|
可租广场 |
|
|
数字 |
|
|
日期 |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
||||||
Forest Ridge 上的乔木 |
|
|
155 |
|
|
|
210 |
|
|
1/31/2014 |
|
$ |
1,198 |
|
|
$ |
1,180 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
92.4 |
% |
|
截然相反的观点 |
|
|
198 |
|
|
|
196 |
|
|
1/31/2014 |
|
|
1,389 |
|
|
|
1,497 |
|
|
|
94.9 |
% |
|
|
93.9 |
% |
|
萨巴尔公园峰会 |
|
|
205 |
|
|
|
252 |
|
|
8/20/2014 |
|
|
1,514 |
|
|
|
1,503 |
|
|
|
94.8 |
% |
|
|
94.0 |
% |
|
考特尼湾 |
|
|
225 |
|
|
|
324 |
|
|
8/20/2014 |
|
|
1,423 |
|
|
|
1,490 |
|
|
|
91.0 |
% |
|
|
94.4 |
% |
|
拉德伯恩湖 |
(4) |
|
247 |
|
|
|
225 |
|
|
9/30/2014 |
|
|
1,379 |
|
|
|
1,385 |
|
|
|
95.6 |
% |
|
|
93.3 |
% |
|
木溪 |
(4) |
|
248 |
|
|
|
352 |
|
|
9/30/2014 |
|
|
1,252 |
|
|
|
1,244 |
|
|
|
91.2 |
% |
|
|
92.3 |
% |
|
布埃纳维斯塔湖的 Sabal Palm |
|
|
371 |
|
|
|
400 |
|
|
11/5/2014 |
|
|
1,735 |
|
|
|
1,786 |
|
|
|
97.5 |
% |
|
|
95.5 |
% |
|
基石 |
|
|
318 |
|
|
|
430 |
|
|
1/15/2015 |
|
|
1,453 |
|
|
|
1,453 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
90.0 |
% |
|
特雷尔磨坊保护区 |
|
|
692 |
|
|
|
752 |
|
|
2/6/2015 |
|
|
1,311 |
|
|
|
1,321 |
|
|
|
89.9 |
% |
|
|
91.9 |
% |
|
凡尔赛 |
|
|
301 |
|
|
|
388 |
|
|
2/26/2015 |
|
|
1,254 |
|
|
|
1,261 |
|
|
|
91.8 |
% |
|
|
93.0 |
% |
|
704 四季公寓酒店 |
|
|
217 |
|
|
|
222 |
|
|
4/15/2015 |
|
|
1,768 |
|
|
|
1,837 |
|
|
|
99.5 |
% |
|
|
94.1 |
% |
|
马德拉角 |
|
|
193 |
|
|
|
256 |
|
|
8/5/2015 |
|
|
1,339 |
|
|
|
1,345 |
|
|
|
96.5 |
% |
|
|
95.7 |
% |
|
地点在 8651 |
|
|
289 |
|
|
|
333 |
|
|
10/30/2015 |
|
|
1,162 |
|
|
|
1,182 |
|
|
|
94.3 |
% |
|
|
91.6 |
% |
|
Parc500 |
|
|
266 |
|
|
|
217 |
|
|
7/27/2016 |
|
|
1,949 |
|
|
|
1,927 |
|
|
|
95.3 |
% |
|
|
95.9 |
% |
|
驼背上的场地 |
|
|
256 |
|
|
|
415 |
|
|
10/11/2016 |
|
|
1,095 |
|
|
|
1,080 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
91.8 |
% |
|
老农场 |
(4) |
|
697 |
|
|
|
734 |
|
|
12/29/2016 |
|
|
1,298 |
|
|
|
1,326 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
95.2 |
% |
|
老农场的 Stone Creek |
(4) |
|
186 |
|
|
|
190 |
|
|
12/29/2016 |
|
|
1,351 |
|
|
|
1,343 |
|
|
|
94.2 |
% |
|
|
93.2 |
% |
|
Rockledge 公寓 |
|
|
802 |
|
|
|
708 |
|
|
6/30/2017 |
|
|
1,607 |
|
|
|
1,550 |
|
|
|
90.6 |
% |
|
|
92.7 |
% |
|
阿特拉公寓酒店 |
|
|
334 |
|
|
|
380 |
|
|
10/25/2017 |
|
|
1,536 |
|
|
|
1,524 |
|
|
|
92.9 |
% |
|
|
96.1 |
% |
|
凡尔赛二世 |
|
|
199 |
|
|
|
242 |
|
|
9/26/2018 |
|
|
1,221 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
91.9 |
% |
|
|
95.0 |
% |
|
Brandywine I & II |
|
|
414 |
|
|
|
632 |
|
|
9/26/2018 |
|
|
1,238 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
94.1 |
% |
|
|
94.5 |
% |
|
贝拉维斯塔 |
|
|
243 |
|
|
|
248 |
|
|
1/28/2019 |
|
|
1,728 |
|
|
|
1,791 |
|
|
|
97.2 |
% |
|
|
98.0 |
% |
|
飞地 |
|
|
194 |
|
|
|
204 |
|
|
1/28/2019 |
|
|
1,820 |
|
|
|
1,851 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
96.6 |
% |
|
遗产 |
|
|
199 |
|
|
|
204 |
|
|
1/28/2019 |
|
|
1,663 |
|
|
|
1,653 |
|
|
|
94.1 |
% |
|
|
95.1 |
% |
|
夏日着陆 |
|
|
139 |
|
|
|
196 |
|
|
6/7/2019 |
|
|
1,206 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
94.4 |
% |
|
|
93.9 |
% |
|
格伦维尤保护区住宅 |
|
|
344 |
|
|
|
360 |
|
|
7/17/2019 |
|
|
1,337 |
|
|
|
1,233 |
|
|
|
93.1 |
% |
|
|
95.8 |
% |
|
西广场公寓 |
|
|
345 |
|
|
|
342 |
|
|
7/17/2019 |
|
|
1,678 |
|
|
|
1,586 |
|
|
|
87.7 |
% |
|
|
93.0 |
% |
|
Avant at Penbroke Pines |
|
|
1,442 |
|
|
|
1,520 |
|
|
8/30/2019 |
|
|
2,117 |
|
|
|
2,106 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
95.1 |
% |
|
布伦特伍德的乔木 |
|
|
325 |
|
|
|
346 |
|
|
9/10/2019 |
|
|
1,514 |
|
|
|
1,423 |
|
|
|
94.8 |
% |
|
|
89.0 |
% |
|
托雷亚纳公寓 |
|
|
309 |
|
|
|
316 |
|
|
11/22/2019 |
|
|
1,510 |
|
|
|
1,557 |
|
|
|
93.4 |
% |
|
|
93.7 |
% |
|
布鲁姆 |
|
|
498 |
|
|
|
528 |
|
|
11/22/2019 |
|
|
1,338 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
94.5 |
% |
|
|
89.8 |
% |
|
贝拉·索拉拉 |
|
|
271 |
|
|
|
320 |
|
|
11/22/2019 |
|
|
1,397 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
90.7 |
% |
|
|
88.8 |
% |
|
圣马科斯球道 |
|
|
340 |
|
|
|
352 |
|
|
11/2/2020 |
|
|
1,670 |
|
|
|
1,576 |
|
|
|
95.5 |
% |
|
|
93.5 |
% |
|
诺曼湖的阳台 |
|
|
241 |
|
|
|
264 |
|
|
6/30/2021 |
|
|
1,334 |
|
|
|
1,316 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
94.3 |
% |
|
马修斯溪边 |
|
|
263 |
|
|
|
240 |
|
|
6/30/2021 |
|
|
1,425 |
|
|
|
1,397 |
|
|
|
94.2 |
% |
|
|
94.6 |
% |
|
六叉车站 |
|
|
360 |
|
|
|
323 |
|
|
9/10/2021 |
|
|
1,372 |
|
|
|
1,416 |
|
|
|
92.9 |
% |
|
|
92.6 |
% |
|
Cary 的 High House |
|
|
293 |
|
|
|
302 |
|
|
12/7/2021 |
|
|
1,543 |
|
|
|
1,636 |
|
|
|
93.7 |
% |
|
|
95.4 |
% |
|
Adair |
|
|
328 |
|
|
|
232 |
|
|
4/1/2022 |
|
|
1,938 |
|
|
|
1,807 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
94.4 |
% |
|
马里兰州的庄园 |
|
|
324 |
|
|
|
330 |
|
|
4/1/2022 |
|
|
1,452 |
|
|
|
1,459 |
|
|
|
95.5 |
% |
|
|
92.7 |
% |
|
|
|
|
13,271 |
|
|
|
14,485 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
债务、衍生品和套期保值活动
抵押债务
截至2023年9月30日，我们的子公司向第三方未偿还的抵押贷款债务总额约为16亿美元，加权平均利率为6.87％，调整后的加权平均利率为3.64％。为了计算未偿抵押贷款债务的调整后加权平均利率，我们在合并后的12亿美元名义利率互换协议中纳入了1.0682％的回退伦敦银行同业拆借利率的加权平均固定利率，这实际上固定了我们12亿美元浮动利率债务的利率。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注4和5。
我们已经与各种第三方签订并预计将继续签订利率互换和上限协议，以固定或限制我们大部分未偿浮动利率抵押贷款债务的浮动利率。利率互换协议的期限通常为四到五年，实际上是根据基础名义金额为债务设定固定利率。利率互换协议涉及从交易对手那里收到浮动利率金额，以换取我们支付固定利率付款
38
在协议有效期内，不交换基础名义金额。截至2023年9月30日，利率互换协议实际上涵盖了我们15亿美元浮动利率未偿债务中的76％。
利率上限协议的期限通常为三到四年，涵盖标的债务的未偿本金，通常是我们的贷款人要求的。根据利率上限协议，我们支付固定费用，以换取交易对手支付高于最高利率的任何利息。截至2023年9月30日，利率上限协议涵盖了我们未偿还的15亿美元浮动利率抵押贷款债务中的14亿美元。这些利率上限协议实际上限制了我们14亿美元浮动利率抵押贷款债务的一个月伦敦银行同业拆借利率，加权平均利率为5.82％。
伦敦银行同业拆借利率于2023年6月30日停止公布。2023年7月1日，伦敦银行同业拆借利率被SOFR取代，作为大多数伦敦银行同业拆借利率债务和衍生工具的参考利率。对于从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR的债务工具，调整包括将总利率提高0.11448％。对于该公司的利率互换，参考从一个月的伦敦银行同业拆借利率过渡到后备伦敦银行同业拆借利率。
我们打算在合适的机会出现以及有足够的股权和债务融资来源时投资更多的多户住宅物业。我们预计，未来对房地产的投资，包括对现有或新收购房产的任何改善或翻新，将全部或部分取决于我们现有的现金、未来的借款以及额外发行普通股或其他证券或财产处置的收益，并将由其提供资金。
尽管我们预计承担债务的能力将受到限制，但我们预计，如果需要，我们将能够为现有债务再融资，或者为收购或其他目的承担额外债务。但是，无法保证我们将能够以我们可接受的条件为债务再融资、承担额外债务或获得额外的资本来源，例如通过发行普通股或其他债务或股权证券。
此外，在我们的增值和资本支出计划完成后，根据适用时间的利率环境，我们可能会寻求以较低的杠杆水平将浮动利率债务再融资为长期固定利率债务。
企业信贷额度
2022年3月25日，公司与OP、Truist Bank及其贷款方签订了贷款修改协议，该协议修改了公司截至2021年6月30日的现有信贷协议（经修订和补充的 “企业信贷额度”）。截至2023年9月30日，企业信贷额度下有3.090亿美元可供借款。在遵守公司信贷额度规定的条件的前提下，如果贷款人同意增加承诺，或者如果贷款人同意由公司提议的任何其他贷款人通过OP为增加的资金提供资金，则公司信贷额度下的承诺最多可以增加到1.5亿美元。有关循环承诺的公司信贷额度将于2025年6月30日到期，除非公司在到期日之前行使自愿和永久减少所有循环承诺的选择权，或者选择行使其权利和选择权，将循环承诺的贷款延长一年。截至2023年9月30日，企业信贷额度下的未偿本金总额为4,100万美元。
公司信贷额度是一项无追索权债务，包含惯常的违约事件，包括拖欠本金或利息支付、不遵守贷款证明文件中包含的契约、拖欠根据任何其他担保工具付款以及破产或其他破产事件。截至2023年9月30日，该公司认为它符合所有条款。有关我们的企业信贷额度的更多信息，请参阅附注4。
利率互换协议
为了固定浮动利率负债的一部分并降低与之相关的风险（在提前还款或再融资时不会产生通常与固定利率债务相关的巨额预付款罚款或辩护费用），我们通过OP与KeyBank进行了六笔利率互换交易，与SunTrust Bank（统称为 “交易对手”）进行了四笔名义金额合计为12亿美元。截至2023年9月30日，我们达成的利率互换实际上取代了12亿美元未偿浮动利率债务的浮动利率（SOFR），加权平均固定利率为1.0682％。在这些利率互换协议的期限内，我们必须在名义金额的基础上按加权平均每月向我们支付1.0682％的固定利率付款，而交易对手有义务根据备用伦敦银行同业拆借利率向我们支付每月浮动利率付款，参考相同的名义金额。出于FASB ASC 815规定的对冲会计的目的， 衍生品和套期保值，我们已将这些利率互换指定为利率风险的现金流对冲。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注4和5。
39
下表包含有关我们未偿还的利率掉期（千美元）的摘要信息：
生效日期 |
|
终止日期 |
|
交易对手 |
|
名义金额 |
|
|
固定利率 (1) |
|
|
||
2019年6月1日 |
|
2024年6月1日 |
|
密钥库 |
|
$ |
50,000 |
|
|
|
2.0020 |
% |
|
2019年6月1日 |
|
2024年6月1日 |
|
Truist |
|
|
50,000 |
|
|
|
2.0020 |
% |
|
2019年9月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
100,000 |
|
|
|
1.4620 |
% |
|
2019年9月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
125,000 |
|
|
|
1.3020 |
% |
|
2020年1月3日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
92,500 |
|
|
|
1.6090 |
% |
|
2020年3月4日 |
|
2026年6月1日 |
|
Truist |
|
|
100,000 |
|
|
|
0.8200 |
% |
|
2021年6月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
200,000 |
|
|
|
0.8450 |
% |
|
2021年6月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
200,000 |
|
|
|
0.9530 |
% |
|
2022年3月1日 |
|
2025年3月1日 |
|
Truist |
|
|
145,000 |
|
|
|
0.5730 |
% |
|
2022年3月1日 |
|
2025年3月1日 |
|
Truist |
|
|
105,000 |
|
|
|
0.6140 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,167,500 |
|
|
|
1.0682 |
% |
(2) |
义务和承诺
下表汇总了截至2023年9月30日我们在2023年9月30日之后的未来五个日历年的合同义务和承诺。我们使用截至2023年9月30日的备用伦敦银行同业拆借利率来计算浮动利率债务按期到期的利息支出和利率互换按期到期的净利息支出。
|
|
|
按期划分的到期付款（以千计） |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
总计 |
|
|
2023 年的剩余时间 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
2027 |
|
|
此后 |
|
|||||||
经营物业抵押贷款债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
本金付款 |
|
|
$ |
1,463,146 |
|
|
$ |
71 |
|
|
$ |
301 |
|
|
$ |
133,378 |
|
|
$ |
290,324 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,039,072 |
|
利息支出 |
(1) |
|
|
572,421 |
|
|
|
27,866 |
|
|
|
57,453 |
|
|
|
65,177 |
|
|
|
61,743 |
|
|
|
73,225 |
|
|
|
286,957 |
|
总计 |
|
|
$ |
2,035,567 |
|
|
$ |
27,937 |
|
|
$ |
57,754 |
|
|
$ |
198,555 |
|
|
$ |
352,067 |
|
|
$ |
73,225 |
|
|
$ |
1,326,029 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
持有待售房地产抵押贷款债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
本金付款 |
|
|
$ |
112,260 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
68,160 |
|
|
$ |
44,100 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
利息支出 |
|
|
|
4,780 |
|
|
|
2,403 |
|
|
|
2,377 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计 |
|
|
$ |
117,040 |
|
|
$ |
2,403 |
|
|
$ |
70,537 |
|
|
$ |
44,100 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
信贷额度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
本金付款 |
|
|
$ |
41,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
41,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
利息支出 |
|
|
|
5,500 |
|
|
|
793 |
|
|
|
3,155 |
|
|
|
1,552 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计 |
|
|
$ |
46,500 |
|
|
$ |
793 |
|
|
$ |
3,155 |
|
|
$ |
42,552 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
合同义务和承诺总额 |
|
|
$ |
2,199,107 |
|
|
$ |
31,133 |
|
|
$ |
131,446 |
|
|
$ |
285,207 |
|
|
$ |
352,067 |
|
|
$ |
73,225 |
|
|
$ |
1,326,029 |
|
企业信贷额度
有关循环承诺的企业信贷额度将于2025年6月30日到期，除非公司在到期日之前行使自愿和永久减少所有循环承诺的选择权。
咨询协议
40
我们的咨询协议要求我们每年向顾问支付1.2％的咨询和管理费。支付给出资产（定义见咨询协议）顾问的咨询和管理费每年上限约为540万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司分别产生了200万美元和190万美元的咨询和管理费。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，咨询和管理费分别为580万美元和560万美元。
NLMF Holdco, LLC
公司与NLMF Holdco, LLC的协议可能会导致额外的资金需求来支付未来的项目成本。潜在承诺的最大风险敞口预计不超过400万美元。我们预计，这些行动将为我们的居民提供更快、更可靠和更低成本的互联网。我们预计将来会在我们的其他物业推出这项服务。
资本支出和增值计划
我们预计，与业务的持续运营相关的每套公寓每年平均维修和维护费用为575美元至725美元。这些支出在发生时记作支出。此外，我们平均为每套公寓预留约250至350美元，用于非经常性资本支出和/或贷款人所需的替代储备。根据公认会计原则，这些支出在发生时要么资本化，要么列为支出，具体取决于支出类型。尽管我们将持续监测该平均值的充足性，但我们认为这些数字足以将房地产在我们经营的市场中维持在较高的水平。我们投资组合中的大多数房产都是承保和收购的，前提是我们将在所有权的头36个月内每套投资4,000至10,000美元，以期为资产的外部和内部增加价值。在许多情况下，我们在每次收购结束时都会储备现金，为这些计划中的资本支出和增值改善提供资金。截至2023年9月30日，我们有大约270万加元的装修增值储备，用于实施增值计划的资本支出和其他支出，这将为我们在几处房产的内部和外部修复计划提供进一步的资金。下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与增值计划相关的资本支出（以千计）：
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
|
|
在截至9月30日的九个月中， |
|
||||||||||
康复支出 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
内部 |
(1) |
$ |
7,246 |
|
|
$ |
6,946 |
|
|
$ |
21,898 |
|
|
$ |
17,584 |
|
外部和公共区域 |
|
|
1,785 |
|
|
|
3,519 |
|
|
|
10,370 |
|
|
|
6,874 |
|
康复支出总额 |
|
$ |
9,031 |
|
|
$ |
10,465 |
|
|
$ |
32,268 |
|
|
$ |
24,458 |
|
所得税
我们预计，出于美国联邦所得税的目的，我们将继续有资格作为房地产投资信托基金纳税，并且我们打算继续以使我们有资格成为房地产投资信托基金的方式组织和运营。要获得房地产投资信托基金的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括将年度房地产投资信托基金应纳税收入的至少90％分配给股东的要求。作为房地产投资信托基金，我们将对未分配的房地产投资信托应纳税收入和净资本收益缴纳联邦所得税，如果我们在任何日历年支付的分配额小于（1）普通收入的85％、（2）资本收益净收入的95％和（3）往年未分配收入的100％，则需缴纳4％的不可扣除消费税。某些非房地产投资信托基金活动的应纳税收入通过TRS管理，并需缴纳适用的联邦、州和地方所得税和保证金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们没有与TRS相关的重大税收。
如果我们在任何应纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将按正常的企业所得税税率对应纳税所得额缴纳美国联邦所得税，在计算应纳税所得额时，我们将无法扣除支付给股东的股息。由此产生的任何公司责任都可能巨大，并可能对我们的净收入和可供分配给股东的净现金产生重大和不利影响。除非我们有权根据某些守则条款获得减免，否则在我们没有资格作为房地产投资信托基金纳税的年度之后的四个应纳税年度内，我们也将被取消重新选择作为房地产投资信托基金纳税的资格。
我们评估在准备纳税申报表过程中已采取或预计采取的税务头寸的会计和披露，以确定税务状况是否 “更有可能”（概率大于50％）由相应的税务机关维持。未被视为达到 “可能性很大” 门槛的税收状况将在本年度记录为税收优惠或支出。我们的管理层必须根据诉讼时效的定义，分析所有主要司法管辖区（包括联邦和某些州）的所有开放纳税年度。我们没有进行任何考试，预计目前也不会进行任何考试。
41
我们确认我们的税收状况，并使用两步流程对其进行评估。首先，我们根据该职位的技术优点，通过审查，包括任何相关的上诉或诉讼程序的解决，确定税收状况是否更有可能得以维持。其次，我们将确定要确认的福利金额，并记录最终结算后更有可能实现的金额。
截至2023年9月30日，我们没有未确认的重大税收优惠或支出、应计利息或罚款。我们和我们的子公司需要缴纳联邦所得税以及各州和地方司法管辖区的所得税。2022、2021 和 2020 纳税年度仍有待我们子公司和我们所在的税务管辖区的审查。如果适用，我们在合并运营报表和综合收益表中确认与不确定税收状况相关的利息和/或罚款。
分红
我们打算按季度定期向普通股持有人支付股息。美国联邦所得税法通常要求房地产投资信托基金每年至少分配其房地产投资信托基金应纳税所得额的90％，不考虑已支付的股息的扣除额，不包括净资本收益。作为房地产投资信托基金，我们将对未分配的房地产投资信托基金应纳税所得额和净资本收益缴纳联邦所得税，如果我们在任何日历年度支付的分配少于（1）普通收入的85％，（2）资本收益净收入的95％和（3）往年未分配收入的100％，则需缴纳4％的不可扣除消费税。如果董事会授权，我们打算在董事会授权的范围内，从合法可用的资产中定期向普通股持有人支付全部或几乎全部应纳税所得额的季度股息。在我们支付任何股息之前，无论是出于美国联邦所得税目的还是其他目的，我们都必须首先满足运营要求和应付债务的还本付息。如果我们可供分配的现金低于我们的应纳税所得额，我们可能会被要求出售资产、借入资金或筹集额外资本以进行现金分红，或者我们可能会以股票或债务证券的应纳税分配的形式支付所需股息的一部分。
我们将根据我们对普通股每股应纳税收益的估计来支付股息，但不根据公认会计原则计算的收益来支付股息。我们的股息、应纳税所得额和公认会计准则收益通常会因折旧和摊销、公允价值调整、保费摊销和贴现增值的差异以及不可扣除的一般和管理费用等项目而有所不同。我们的每股季度股息可能与我们的季度应纳税收益和GAAP每股收益有很大不同。我们的董事会于2023年4月24日宣布2023年第二季度股息为每股0.42美元，该股息于2023年9月30日支付，资金来自运营现金流。
资产负债表外安排
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的资产负债表外安排对我们的财务状况、财务状况、收入或支出的变化、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源没有或合理可能产生影响。
关键会计政策与估计
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们的管理层做出判断、假设和估计，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。我们会评估这些判断、假设和估计值，以确定会影响报告金额的变化。这些估计基于管理层的历史行业经验以及在这种情况下被认为是合理的其他各种判断和假设。实际结果可能与这些判断、假设和估计有所不同。以下是对会计政策的讨论，我们认为这些政策对于在存在不确定性或需要做出重大判断的情况下了解我们的财务状况或经营业绩至关重要。关于最近的会计声明和我们的重要会计政策的讨论，包括对下述会计政策的进一步讨论，可在本季度报告中包含的合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要” 中找到。
购买价格分配
收购被视为资产收购的房产后，根据FASB ASC 805的相对公允价值，将购买价格和相关收购成本（“总对价”）分配给土地、建筑物、装修设施、家具、固定装置和设备以及无形租赁资产， 业务合并。收购成本根据财务会计准则委员会ASC 805进行资本化。
42
总对价的分配是使用归类为FASB ASC 820确立的公允价值层次结构第三级的投入确定的， 公允价值计量和披露 （见我们的合并财务报表附注5），基于管理层对该物业 “原样” 空缺公允价值的估计，并使用所有可用信息进行计算，例如此类资产的重置成本、评估、房地产状况报告、市场数据和其他相关信息。如果在收购中假设任何债务，则公允价值（使用公允价值层次结构第二级的投入估算得出）与债务面值之间的差额记为溢价或折扣，并作为假设债务有效期内的利息支出摊销。
减值
每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，都会对房地产资产进行减值审查。我们减值分析的关键输入包括但不限于持有期、净营业收入和资本化率。在这种情况下，我们将根据估计的未来现金流和此类房地产资产的估计清算价值来评估此类房地产资产的可收回性，如果此类未贴现的现金流不足以收回房地产资产的账面金额，则为减值做好准备。如果减值，房地产资产将减记为其估计公允价值。公司的减值分析识别和评估了表明房地产投资账面金额可能无法收回的事件或情况变化，包括确定公司持有出租物业的期限、净营业收入以及每项房地产投资的估计资本化率。
通胀
在过去几年中，由于全国租金的上涨，房地产市场没有受到通货膨胀的直接影响。我们的大部分租赁期限为一年或更短，续订后将重新上市。我们的大多数租约还包含适用于公用事业报销账单的保护条款。由于我们租赁的短期性质，我们认为我们的业绩不会受到重大影响。
随着隐含资本成本的增加，通货膨胀也可能影响债务的总体成本。美联储已提高利率，以应对或预期持续的通货膨胀担忧。我们打算通过长期固定利率贷款和利率套期保值来降低这些风险，迄今为止，这些贷款和套期保值包括利率上限和利率互换协议。
房地产投资信托基金税收选举
根据该守则第856至860条，我们已选择作为房地产投资信托基金纳税，并希望继续获得房地产投资信托基金的资格。要获得房地产投资信托基金的资格，我们必须满足许多组织和运营要求，包括要求我们将守则定义的 “房地产投资信托应纳税所得额” 的至少90％分配给股东。某些非房地产投资信托基金活动的应纳税收入通过TRS管理，并需缴纳适用的联邦、州和地方所得税和保证金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们没有与TRS相关的重大税收。我们认为，根据该守则，我们有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们打算继续以这种方式运营，但无法保证我们将以符合房地产投资信托基金资格的方式运营。
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第 3 项。定量和质量关于市场风险的五项披露
市场风险是市场条件变化对资产和负债价值的不利影响。我们的主要市场风险敞口是与我们的负债相关的利率风险和与利率衍生品相关的交易对手信用风险。为了最大限度地降低交易对手信用风险，我们仅与信用评级较高的主要金融机构签订并预计会达成套期保值安排。截至2023年9月30日，我们的总负债为16亿美元，加权平均利率为6.89％，其中16亿美元为浮动利率债务。截至2023年9月30日，利率互换协议实际上涵盖了我们15亿美元浮动利率未偿债务中的76％。为了计算总负债的调整后加权平均利率，我们在截至2023年9月30日签订的12亿美元名义利率互换协议中纳入了备用伦敦银行同业拆借利率1.0682％的加权平均固定利率。
利率的提高可能会使我们为任何收购融资的成本更高。利率上升还可能限制我们在债务到期时再融资的能力，或者导致我们在再融资时支付更高的利率，并增加再融资债务的利息支出。我们可以通过利率上限和利率互换协议来管理或对冲与借款相关的利率风险。截至2023年9月30日，我们达成的利率上限协议实际上限制了我们14亿美元的浮动利率抵押贷款债务的SOFR，协议期限通常为三到四年，加权平均利率为5.82％。我们还希望通过维持债务固定利率和浮动利率的混合利率来管理我们的利率风险敞口。
为了固定浮动利率负债的一部分并降低与之相关的风险（在提前还款或再融资时不会产生通常与固定利率债务相关的巨额预付款罚款或辩护费用），我们通过OP与交易对手进行了十笔名义金额合计为12亿美元的利率互换交易。我们达成的利率互换实际上用1.0682％的加权平均固定利率取代了相对于该金额的浮动利率（SOFR）。在这些利率互换协议的期限内，我们必须在名义金额的基础上按加权平均每月向我们支付1.0682％的固定利率付款，而交易对手有义务根据备用伦敦银行同业拆借利率向我们支付每月浮动利率付款，参考相同的名义金额。我们已将这些利率互换指定为利率风险的现金流对冲。
在我们的利率达到利率上限协议规定的上限之前，SOFR每变动一个季度就会导致我们浮动利率负债的年度利息支出成本大约增加，交易对手根据截至2023年9月30日签订的利率互换协议条款应支付的任何款项将减少下表所示截至2023年9月30日的债务金额（千美元）：
利率的变化 |
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利息支出年度增长 |
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0.25% |
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$ |
1,040 |
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0.50% |
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2,080 |
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0.75% |
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3,120 |
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1.00% |
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4,160 |
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无法保证我们会意识到这样的支出，因为利率的变化可能会改变我们应对此类变化的负债状况或策略。
我们使用的衍生金融工具也可能面临信用风险。信用风险是指交易对手未能根据衍生金融工具的条款履行职责。如果衍生金融工具的公允价值为正，则交易对手将欠我们，这会给我们带来信用风险。如果衍生金融工具的公允价值为负，我们将欠交易对手，因此没有信用风险。我们力求通过与信用评级较高的主要金融机构进行交易，最大限度地降低衍生金融工具的信用风险。
伦敦银行同业拆借利率于2023年6月30日停止公布。截至2023年6月30日，该公司持有使用伦敦银行同业拆借利率作为参考利率的债务和衍生品。2023年7月1日，伦敦银行同业拆借利率被SOFR取代，作为剩余伦敦银行同业拆借利率债务和衍生工具的参考利率，适用的利差调整为0.11448％。
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第 4 项。控件和程序
评估披露控制和程序
按照《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条的要求，截至2023年9月30日，我们的管理层，包括我们的总裁兼首席财务官，评估了《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中规定的披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的总裁兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，以提供合理的保证，即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在交易法规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集并传达给管理层，包括总裁和首席财务官，以便及时做出决定关于必要的披露。
但是，我们认为，控制系统，无论设计和运行多么良好，都无法绝对保证控制系统的目标得到实现，任何控制评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题以及欺诈或错误事件（如果有的话）都被发现。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中，对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼程序
在我们的正常业务过程中，我们不时参与法律诉讼。管理层不知道有任何法律诉讼的结果可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响，我们也不知道政府机构正在考虑采取任何此类法律程序。
第 1A 项。Ri天空因子
在我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的年度报告中，先前在第一部分第1A项 “风险因素” 下披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。 未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券。
回购股份
2022年10月25日，我们宣布，董事会授权我们在将于2024年10月24日到期的两年内回购不确定数量的普通股，总市值不超过1亿美元。该授权取代了董事会事先对股票回购计划的授权。在截至2023年9月30日的九个月中，该公司没有进行任何回购。自股票回购计划启动至2023年9月30日，公司已回购了2550,628股普通股，面值每股0.01美元，总成本约为7240万美元，合每股28.36美元，如下表所示：
时期 |
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总数 |
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平均价格 |
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股票总数 |
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大概的美元价值 |
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期初总计 |
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2,550,628 |
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$ |
28.36 |
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2,550,628 |
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|
$ |
100.0 |
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7 月 1 日至 7 月 31 日 |
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— |
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— |
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— |
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100.0 |
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8 月 1 日 — 8 月 31 日 |
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— |
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— |
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— |
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100.0 |
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9 月 1 日 — 9 月 30 日 |
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— |
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— |
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— |
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100.0 |
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截至2023年9月30日的总数 |
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2,550,628 |
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|
$ |
28.36 |
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|
|
2,550,628 |
|
|
$ |
100.0 |
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第 3 项。默认 Upon 高级证券
没有。
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第 4 项。Mine Saftey 披露
不适用。
第 5 项。其他信息
辞职
2023年11月9日（“离职日期”），马特·格茨辞去了公司投资和资产管理高级副总裁的职务。Goetz先生的辞职不是因为在与公司运营、政策或做法有关的任何问题上与公司存在任何分歧。
就辞去公司及其关联公司的职务而言，格茨先生和公司、顾问、NexPoint Advisors, L.P.（“NREA”）、NexPoint 房地产融资有限公司（“NREF”）、NexPoint Real Estate Advisors VII、L.P.、NexPoint 多元化房地产信托基金（“NXDT”）、NexPoint Real Estate Advisors X、L.P.、Vinebrook Homes Trust, Inc.（“VineBrook”）和NexPoint Real Estate Advisors V, L.P. 签订了日期为2023年11月9日的分居协议（“分居协议”）。根据分离协议，NREA将在十二个月内补贴Goetz先生的COBRA溢价，公司向格茨先生授予的11,453套限制性股票单位将从分离之日起立即归属，并将按原定的归属日期结算，前提是格茨先生继续遵守现有的限制性契约。此外，根据分离协议，NREF向格茨先生授予的72,675份限制性股票单位、NXDT授予Goetz先生的11,300份限制性股票单位以及VineBrook向格茨先生授予的4,279份限制性股票单位将从分离之日起立即归属，并将按原定的归属日期结算，前提是格茨先生继续遵守现有的限制性契约。在分离日归属的公司限制性股票单位的大致价值为41.2万美元，在分离日归属的公司、NREF、NXDT和VineBrook的限制性股票单位总价值约为200万美元。
除其他外，遣散协议还包含相互不得贬低的条款以及格茨先生和公司相互免除索赔的条款。
关于分离协议，Goetz先生、公司、NREF、NXDT和VineBrook签订了一项归属协议，根据该协议，除其他外，对格茨先生与公司之间与限制性股票单位补助金有关的奖励协议进行了修订，以考虑他的离职以及根据分离协议加速归属其未偿限制性股票单位补助金的一部分。
上述《分居协议》摘要并不完整，而是参照《分居协议》进行了全面限定。该协议的副本作为本季度报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处。
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第 6 项。 展品
展览索引
展览 数字 |
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描述 |
10.1 |
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NexPoint 住宅信托公司、NexPoint Real Estate 于 2023 年 11 月 9 日签订的分居协议 顾问、有限合伙企业、NexPoint Advisors、L.P.、NexPoint 房地产金融有限公司、NexPoint 房地产顾问七期、有限合伙企业、 NexPoint 多元化房地产信托基金、NexPoint 房地产顾问 X、L.P.、VineBrook Homes Trust, Inc. 以及 NexPoint 房地产顾问 V、L.P 和 Matt Goetz. |
31.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对执行官进行认证 |
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31.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对财务官员进行认证 |
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32.1+ |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对执行官和财务官进行认证 |
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101.INS* |
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内联 XBRL 实例文档（实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中） |
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101.SCH* |
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内联 XBRL 分类扩展架构 |
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101.CAL* |
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内联 XBRL 分类扩展计算链接库 |
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101.DEF* |
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内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 |
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101.LAB* |
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内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase |
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101.PRE* |
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内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 |
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104* |
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封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
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* 随函提交。
+ 随函提供。
48
签名URES
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
NEXPOINT 住宅信托公司
签名 |
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标题 |
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日期 |
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/s/ Jim Dondero |
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总裁兼主任 |
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2023年11月9日 |
吉姆·唐德罗 |
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（首席执行官） |
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/s/Brian Mitts |
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首席财务官兼董事 |
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2023年11月9日 |
布莱恩·米茨 |
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（首席财务官兼首席会计官） |
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49