美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会档案编号：
（注册人的确切名称，如其章程所示）
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（注册成立的州或其他司法管辖区或 组织） |
（美国国税局雇主识别号） |
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个班级的标题 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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大型加速过滤器 ☐ |
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非加速过滤器 ☐ |
规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至2023年11月2日，有
目录
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页面 |
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第一部分 — 财务信息 |
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关于前瞻性陈述的警示性说明 |
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第 1 项。 |
简明财务报表 |
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截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的合并资产负债表 |
3 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表（未经审计） |
4 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益变动报表（未经审计） |
5 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并现金流量表（未经审计） |
6 |
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合并财务报表附注（未经审计） |
7 |
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第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
20 |
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第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
27 |
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第 4 项。 |
控制和程序 |
27 |
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第二部分 — 其他信息 |
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第 1 项。 |
法律诉讼 |
28 |
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第 1A 项。 |
风险因素 |
28 |
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第 2 项。 |
未登记的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 |
28 |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 28 |
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第 4 项。 |
矿山安全披露 |
28 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 28 |
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第 6 项。 |
展品 |
29 |
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签名 |
30 |
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第一部分 — 财务信息
关于前瞻性陈述的警示性说明
除Clipper Realty Inc.（以下简称 “公司”）10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述以外的所有陈述，包括但不限于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下关于公司财务状况、业务战略以及管理层对未来经营的计划、目标、预期或假设的陈述，均为前瞻性陈述。在本表格10-Q的季度报告中使用诸如 “可能”、“将”、“应该”、“可能”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“期望”、“打算”、“继续”、“潜力”、“计划”、“目标” 之类的词语或传达未来事件或结果不确定性的其他词语识别前瞻性陈述，这些陈述通常不是历史性的。这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与此类声明中描述的结果存在重大差异。这些风险、突发事件和不确定性包括但不限于以下内容：
|
● |
最近美国通货膨胀率上升的影响，这可能会增加购买、更换和运营我们房产的成本 |
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● |
市场和经济状况影响入住率、租金率、我们物业的整体市场价值、我们获得资本的机会和资本成本以及我们为债务再融资的能力； |
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● |
纽约市的经济或监管发展； |
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● |
我们商业建筑中的单一政府租户可能面临财务困难； |
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● |
租金稳定法规的变化或租金稳定单元的租户声称其租金超过现行法规规定的最高限额； |
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● |
我们能够将运营成本控制到预期的程度； |
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● |
我们的财产遭受损坏的风险，包括恶劣天气、自然灾害、气候变化和恐怖袭击造成的损失； |
|
● |
与开发或重建活动导致的融资、成本超支以及入住率和租金波动相关的风险，以及我们可能无法开展或完成开发或重建活动或此类开发或再开发活动可能无法盈利的风险； |
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● |
吸引和留住租户可能需要的特许权或大量资本支出； |
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● |
房地产投资的流动性相对不足； |
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● |
影响我们参与投资和开发机会或吸引或留住租户的能力的竞争； |
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● |
在形成和未来交易中收购的财产中的未知或或有负债； |
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● |
管理团队关键人员离职对我们的投资机会以及与贷款人和潜在业务伙伴的关系可能产生的影响； |
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● |
管理层成员在收购资产和开发房地产方面面临的利益冲突，这些冲突的解决可能不会对我们有利； |
|
● |
转让我们任何财产的控股权，这可能使我们有义务根据所转让不动产的公允市场价值缴纳转让税； |
|
● |
需要设立诉讼储备金、诉讼辩护费用和不利的诉讼和解或判决；以及 |
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● |
我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时发现的其他风险和风险因素或不确定性。 |
这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日，公司没有义务修改或更新这些陈述以反映随后的事件或情况。
第 1 项。简明财务报表
Clipper Realty Inc.
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
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9月30日 2023 |
十二月三十一日 2022 |
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（未经审计） |
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资产 |
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投资房地产 |
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土地和改善 |
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建筑和改进 |
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租户改进 |
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家具、固定装置和设备 |
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正在开发的房地产 |
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房地产投资总额 |
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累计折旧 |
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房地产投资，净额 |
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现金和现金等价物 |
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限制性现金 |
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租户和其他应收账款，扣除可疑账款备抵后的美元 |
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递延租金 |
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递延成本和无形资产，净额 |
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预付费用和其他资产 |
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总资产 |
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| 负债和权益 | ||||||||
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负债： |
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应付票据，扣除未摊销的贷款成本（美元） |
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应付账款和应计负债 |
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保证金 |
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低于市场的租赁，净额 |
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其他负债 |
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负债总额 |
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股权： |
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优先股，$ |
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普通股，$ |
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额外的实收资本 |
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累计赤字 |
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股东权益总额 |
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非控股权益 |
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总权益 |
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负债和权益总额 |
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见这些合并财务报表的附注。
Clipper Realty Inc.
合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
|
三个月已结束 9月30日 |
九个月已结束 9月30日 |
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2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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收入 |
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住宅租金收入 |
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商业租金收入 |
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总收入 |
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| 运营费用 | ||||||||||||||||
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物业运营费用 |
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房地产税和保险 |
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一般和行政 |
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追求交易的成本 |
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折旧和摊销 |
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总运营费用 |
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运营收入 |
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利息支出，净额 |
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债务消灭造成的损失 |
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净亏损 |
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归属于非控股权益的净亏损 |
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归属于普通股股东的净亏损 |
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基本和摊薄后的每股净亏损 |
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见这些合并财务报表的附注。
Clipper Realty Inc.
综合权益变动表
（以千计，股票数据除外）
（未经审计）
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的数量 常见的 股份 |
常见 股票 |
额外 已付款- 首都 |
累积的 赤字 |
总计 股东们 公正 |
非- 控制 利益 |
总计 公正 |
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2022 年 12 月 31 日余额 |
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LTIP 补助金的摊销 |
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股息和分配 |
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净亏损 |
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非控股权益的重新分配 |
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2023 年 3 月 31 日余额 |
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LTIP 补助金的摊销 |
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股息和分配 |
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净亏损 |
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非控股权益的重新分配 |
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余额 2023 年 6 月 30 日 |
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LTIP 补助金的摊销 |
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股息和分配 |
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净亏损 |
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非控股权益的重新分配 |
— | ( |
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余额 2023 年 9 月 30 日 |
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的数量 常见的 股份 |
常见 股票 |
额外 已付款- 首都 |
累积的 赤字 |
总计 股东们 公正 |
非- 控制 利益 |
总计 公正 |
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2021 年 12 月 31 日余额 |
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累积效应调整 |
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LTIP 补助金的摊销 |
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股息和分配 |
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净亏损 |
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非控股权益的重新分配 |
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2022 年 3 月 31 日余额 |
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LTIP 补助金的摊销 |
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股息和分配 |
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净亏损 |
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非控股权益的重新分配 |
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余额 2022 年 6 月 30 日 |
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LTIP 补助金的摊销 |
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股息和分配 |
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净亏损 |
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非控股权益的重新分配 |
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2022 年 9 月 30 日余额 |
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见这些合并财务报表的附注。
Clipper Realty Inc.
合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
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截至9月30日的九个月 |
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2023 |
2022 |
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| 来自经营活动的现金流 | ||||||||
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净亏损 |
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为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
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折旧 |
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递延融资成本的摊销 |
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递延成本和无形资产的摊销 |
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高于市场和低于市场的租赁的摊销 |
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债务消灭造成的损失 |
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递延租金 |
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基于股票的薪酬 |
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坏账支出 |
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运营资产和负债的变化： |
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租户和其他应收账款 |
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预付费用、其他资产和递延成本 |
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应付账款和应计负债 |
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保证金 |
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其他负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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| 来自投资活动的现金流 | ||||||||
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增建土地、建筑物和改善设施 |
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收购存款的返还 |
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为购置房地产而支付的现金 |
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用于投资活动的净现金 |
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| 来自融资活动的现金流量 | ||||||||
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抵押贷款票据的支付 |
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抵押票据的收益 |
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股息和分配 |
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贷款发放和清偿成本 |
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融资活动提供的净现金 |
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现金和现金等价物以及限制性现金的净增加（减少） |
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现金和现金等价物及限制性现金——期初 |
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现金和现金等价物以及限制性现金-期末 |
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现金和现金等价物以及限制性现金——期初： |
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现金和现金等价物 |
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限制性现金 |
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现金和现金等价物及限制性现金总额——期初 |
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现金和现金等价物以及限制性现金——期末： |
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现金和现金等价物 |
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限制性现金 |
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现金和现金等价物及限制性现金总额——期末 |
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补充现金流信息： |
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已付利息的现金，扣除资本化利息 $ |
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将非现金利息资本化为在建房地产 |
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房地产投资的增加包括在应付账款和应计负债中 |
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见这些合并财务报表的附注。
Clipper Realty Inc.
简明合并财务报表附注
（以千计，股票和每股数据除外，如上所述）
（未经审计）
简明合并财务报表简介
Clipper Realty Inc.（以下简称 “公司” 或 “我们”）及其子公司未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的细则和条例编制的。根据此类细则和条例，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。我们认为，这些披露足以使所提供的信息与2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读，不会产生误导性。请注意，任何提及平方英尺和单位数量的内容都不在我们的独立注册会计师事务所的审查范围之内。
所列财务信息反映了所有调整（包括正常的经常性调整），我们认为，这些调整是公允列报中期经营业绩、现金流量和财务状况所必需的。这些结果不一定代表全年的经营业绩。
1。组织
截至2023年9月30日，公司拥有的房产包括以下内容（统称为 “财产”）：
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曼哈顿的翠贝卡故居，包括 建筑物，一栋有 |
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布鲁克林的弗拉特布什花园， |
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• |
美国布鲁克林利文斯顿街 141 号 |
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布鲁克林利文斯顿街 250 号 |
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曼哈顿的阿斯彭， |
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• |
布鲁克林的三叶草屋， |
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• |
10 West 65华盛顿州曼哈顿的第 th 街 |
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• |
布鲁克林太平洋街 1010 号 |
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• |
位于布鲁克林的迪恩街房产，该公司计划将其重新开发为 |
在2019年，我们成立了一家合资企业，我们拥有一家
2023年6月29日，该公司的Flatbush Gardens物业根据《私人住房融资法》第11条与纽约市住房保护与开发部签订了为期40年的监管协议（“第11条协议”）。在协议的整个期限内，Flatbush Gardens获得了财产税的全面豁免，承诺维持现有地区中位收入群体的租金，根据私人住房融资法第610条，领取政府租金补助的租户有资格获得增量租金补助，承诺向以前无家可归的家庭租赁249套住房，并在单元空置时提供某些服务，并承诺向纽约市法规规定的房产雇员支付现行工资。该物业还承诺实施一项为期3年的基本建设改善计划。作为协议的一部分，新的非营利性公司弗拉特布什花园住房开发基金公司（“HDFC”）成为弗拉特布什花园房产的名义所有者。这对房产的受益运营和财务没有影响，但为HDFC提供了某些财产转让和融资的同意权。（见附注8承付款和意外开支）。
Clipper Realty Inc.及其合并子公司的运营主要通过运营伙伴关系进行。根据《美国国税法》（“守则”）第856至860条，公司已选择作为房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）纳税。公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，运营合伙企业是组成前身的有限责任公司的唯一管理成员。
截至2023年9月30日，公司通过运营合伙企业在拥有房产的有限责任公司中的权益通常使其有权获得
公司确定运营合伙企业和有限责任公司是可变利益实体（“VIE”），公司控制了这些实体，并且是主要受益人。这些VIE的资产和负债基本上代表了公司的所有资产和负债。
2。重要会计政策
细分市场
截至2023年9月30日，该公司已经 可报告的运营部门，住宅租赁物业和商业租赁物业。公司的首席运营决策者可以根据房地产审查运营和财务数据。
整合的基础
随附的公司合并财务报表根据公认会计原则编制。所有公司间余额的影响均已消除。合并财务报表包括公司拥有控股权的所有实体的账目。其他投资者在这些实体中的所有权权益被记录为非控股权益。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表之日报告的资产和负债金额、承诺和意外开支的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
投资房地产
持有的用于投资的不动产资产按历史成本入账，包括土地、建筑物和装修设施、家具、固定装置和设备。普通维修和保养费用的支出在发生时记作费用。如果房地产资产的改善、翻新和更换支出符合改善条件，或者相关资产的寿命将大大延长到原来的预期寿命之后，则将这些支出资本化，并在其估计的使用寿命内折旧。
根据亚利桑那州立大学2018-01年《业务合并——阐明业务定义》，公司对每笔房地产或实质房地产的收购进行评估，以确定所收购的综合资产和活动是否符合业务的定义，是否需要作为业务合并进行核算。如果满足以下任一标准，则收购的整套资产和活动将不符合业务资格：
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• |
实际上，所收购总资产的所有公允价值都集中在单一可识别的资产或一组类似的可识别资产中。或 |
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• |
整合的资产和活动至少缺乏投入和实质性流程，这些投入和实质性流程共同极大地促进了创造产出（即交易前后产生的收入）的能力。 |
在以下情况下，获得的过程被认为是实质性的：
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• |
该流程包括一支在执行流程方面有技能、知识渊博且经验丰富的有组织劳动力（或包括提供有组织员工队伍准入的获得的合同）： |
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• |
如果没有大量成本、精力或延迟，该流程就无法取代。或者 |
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• |
该过程被认为是独一无二的或稀缺的。 |
总体而言，公司预计，房地产或实质房地产的收购将不符合修订后的业务定义，因为几乎所有的公允价值都集中在单一的可识别资产或一组类似的可识别资产（即土地、建筑物和相关的无形资产）中，或者因为收购不包括收购员工队伍或收购合同等实质性程序，如果不付出大量成本、精力或拖延就无法取代。
收购房地产后，公司评估收购的有形和无形资产的公允价值，包括土地、建筑物、租户改善、高于市场和低于市场的租赁、就地租赁以及任何其他已确定的无形资产和假定负债。公司将收购价格分配给收购的资产和根据其公允价值承担的负债。在估算收购的有形和无形资产的公允价值时，公司根据使用适当折扣和资本化率的估计现金流预测、重置成本、扣除折旧后的估计值和可用的市场信息，评估和考虑公允价值。购置财产的有形资产的公允价值将财产的价值视为空置财产。
公司最初根据现值记录获得的高于市场和低于市场的租赁价值，使用的折扣率反映了与所购租赁相关的风险，该折现率是基于（i）根据每份就地租赁支付的合同金额和（ii）管理层对每份相应就地租赁的公平市场租赁费率的估计，计算期限等于高于市场价格的租赁剩余期限和初始期限延长期之间的差额任何低于市场的定期续订期权的期限低于市场的租赁。收购的其他无形资产包括就地租赁价值和租户关系价值（如果有），这些金额基于管理层对每个租户租约的具体特征以及公司与相应租户的整体关系的评估。管理层在分析就地租赁价值时应考虑的因素包括对执行类似租赁的持有成本的估计。在估算账面成本时，管理包括房地产税、保险和其他运营费用，以及根据当地市场情况，在预期租赁期内按市场价格估算租金损失。在估算执行类似租赁的成本时，管理层会考虑租赁佣金、法律和其他相关费用。
每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司都会对长期资产进行减值审查。如果管理层对该物业产生的未来现金流总额（未贴现且不收取利息）的估计小于该物业的账面价值，则该物业的价值就会受到损害。在发生减值的范围内，减记按资产账面价值与资产公允价值之间的差额进行记录和衡量。如果公司因减值而通过保险单获得收益，则在计算资产处置损益时，所得款项将抵消减记额。截至2023年9月30日，公司管理层认为，其投资组合中的任何房产均未受到减值。
对于待处置的长期资产，当资产的公允价值减去估计的出售成本低于资产的账面价值时，即确认减值损失。被归类为待售房地产的房产通常代表活跃销售或签约出售的房产，预计将在未来十二个月内关闭。持有待售房地产按扣除累计折旧后的成本中较低者进行记账，或按资产逐项确定的公允价值减去出售成本。待售房产的普通维修和保养费用支出在发生时记作费用。与待售房产相关的改善、翻新和更换支出按成本资本化。出售的房地产不记录折旧。
如果租户在合同终止之前腾出空间，并且没有支付租金，则相关无形资产的任何未摊销余额将被注销。租户改善和发放成本将摊销为租赁剩余期限的费用（如果租约在合同到期日之前终止，则从收益中扣除）。
在资产的估计使用寿命内使用直线法计算折旧，如下所示：
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建筑和改进（以年为单位） |
– | ||||
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租户改进 |
使用寿命或租赁期较短 |
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家具、固定装置和设备（以年为单位） |
– | ||||
资本化后的高于市值的租赁价值作为相应租赁剩余条款基础租金收入的减少额进行摊销，而资本化的低于市场价格的租赁价值则作为在剩余的初始期限加上相应租约中任何低于市场的固定利率续订选项条款的基础租金收入的增加进行摊销。就地租赁的价值在相应租赁的剩余初始条款中摊销为费用。
现金和现金等价物
现金和现金等价物定义为手头现金和银行现金，加上购买时到期日不超过三个月的所有短期投资。该公司将部分现金存放在银行存款账户中，这些账户有时可能会超过联邦保险的限额。此类账户没有蒙受任何损失。
限制性现金
限制性现金通常包括用于未来房地产税和保险支出、维修、资本改善、贷款储备金和保证金的托管。
租户和其他应收账款和可疑账款备抵金
租户和其他应收账款包括应付的月租金和其他费用减去可疑账款备抵金。如下面更全面地描述的那样 收入确认下面，公司在2022年第一季度通过了会计准则编纂（“ASC”）842 “租赁”，该准则取代了ASC 840的指导方针，并规定从2021年12月31日的余额中过渡。根据ASC 842，公司对租户应付的款项进行了详细审查，以确定应收账款余额和未来租赁付款是否有可能被收取，注销了不可能收取的应收账款，并记录了一般准备金，用于抵消可能收取的应收账款的收入，这些应收账款的损失可以合理估计。如果管理层确定租户应收账款不太可能收到，则将其从收入中扣除。此外，该公司在ASC 450下记录了一笔普通储备金。与采用ASC 842有关，该公司记录的累计效应调整金额为美元
递延成本
递延租赁成本包括启动和续订运营租赁所产生的费用。租赁成本采用直线法按相应的租赁条款进行摊销。
递延融资成本代表承诺费、与获得融资相关的法律和其他第三方费用。这些成本在融资期限内摊销，并在合并运营报表中记为利息支出。当相关债务在到期前再融资或偿还时，将未摊销的递延融资成本记为支出。寻求未完成的融资交易所产生的成本将在融资交易终止期间记为费用。
综合收益（亏损）
综合收益（亏损）包括根据公允价值按公允价值申报的金融工具的净收益（亏损），该净收益（亏损）是根据公允价值申报的金融工具，以权益形式列报。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司不拥有任何未在净收益（亏损）中报告价值变化的金融工具；因此，其综合收益（亏损）是合并运营报表中列报的净收益（亏损）。
收入确认
如上所述，自2022年第一季度起，在租户和其他应收账款和可疑账款备抵中提到，公司已采用ASC 842，即 “租赁”，取代了ASC 840的指导方针。ASC 842主要适用于作为出租人的公司；作为承租人，公司的租赁并不重要。该公司已确定其作为出租人的所有租约均为经营租赁。该公司已选择不根据切实可行的权宜之计将租赁和非租赁部分分为两部分。在可收款性方面，从2022年第一季度开始，公司已注销所有不可能收取的应收账款和相关的递延租金，并以现金为这些租户记录了收入。当这些应收账款的概率评估发生变化时，公司确认了租赁收入，但以一直将可收回性评估为可能的情况下本应确认的租赁收入与迄今为止确认的租赁收入之间的差额为限。对于可能收取的剩余应收账款，公司已根据ASC 450记录了普通储备金。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司收取的收入为美元
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司收取的收入为美元
在2022年第一季度过渡到ASC 842时，公司在本季度初对现有租约选择了修改后的追溯方法，并使用上述适用于截至2021年12月31日余额的方法，对留存收益进行了累积效应调整，调整幅度为美元
根据ASC 842的规定，商业租赁的租金收入按相应租赁条款的直线法确认。应收递延租金是指直线租金收入超过目前根据租赁协议开具的租金的金额。归属于住宅租赁和停车位的租金收入被确认为收入，这与直线法没有实质性区别。居民为公寓单元签订的租约期限通常为一年，经双方同意每年或每月续期。
租户根据租赁协议应付的运营费用报销在适用费用发生期间被确认为收入。这些成本通常包括房地产税、公用事业、保险、公共区域维护费用和其他可收回的费用，并作为商业租金收入的一部分记入合并运营报表。
股票薪酬
公司根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题718 “薪酬——股票薪酬” 对股票薪酬进行核算。因此，所有基于股票的奖励均作为薪酬支出反映在公司归属期内的合并运营报表中，以授予当日的公允价值为基础。如果没收，先前确认的费用将被冲销。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，有
2023 年 3 月，公司授予员工和非雇员董事
2022 年 4 月，公司授予员工和非雇员董事
交易追求成本
交易追求成本主要反映因放弃收购、处置或其他交易而产生的成本。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，交易追求成本包括美元
所得税
根据该守则，该公司选择以使其有资格成为房地产投资信托基金的方式进行运营。要获得房地产投资信托基金资格，公司必须分配至少等于以下股息
根据FASB ASC Topic 740，公司认为其所得税立场得到了适当的支持，因此，没有任何不确定的税收状况，如果成功受到质疑，可能会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。前三年的所得税申报表须接受美国国税局的审查。
公允价值测量
参见附注7，“金融工具的公允价值”。
衍生金融工具
财务会计准则委员会衍生品和套期保值指南为衍生工具（包括嵌入在其他合约中的某些衍生工具）和套期保值活动制定了会计和报告标准。根据财务会计准则委员会指导方针的要求，公司在合并资产负债表上按公允价值记录所有衍生品。衍生品公允价值变化的核算取决于衍生品的预期用途和由此产生的名称。
用于对冲可归因于特定风险（例如利率风险）的资产、负债或公司承诺的公允价值变动风险敞口的衍生品被视为公允价值套期保值。用于对冲未来预期现金流波动风险敞口或其他类型的预测交易的衍生品被视为现金流套期保值。对于被指定为公允价值套期保值的衍生品，衍生品和与套期保值风险相关的套期保值项目的公允价值变化在收益中确认。对于被指定为现金流套期保值的衍生品，衍生品公允价值变化的有效部分最初在其他综合收益（亏损）（收益以外）中列报，然后在套期保值交易影响收益时重新归类为收益，衍生品公允价值变动的无效部分直接计入收益。公司通过将衍生套期保值工具的公允价值或现金流的变化与指定对冲项目或交易的公允价值或现金流的变化进行比较来评估每种套期保值关系的有效性。对于未被指定为套期保值的衍生品，公允价值的变化将在收益中确认。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司没有适用套期保值会计的衍生品。
每股亏损
基本和摊薄后的每股净亏损是通过将归属于普通股股东的净亏损除以已发行普通股的加权平均值计算得出的。截至2023年9月30日和2022年9月30日，该公司拥有未归属的LTIP单位，这些单位规定了获得股息等值支付的不可没收的权利。因此，这些未归属的LTIP单位被视为参与证券，并根据两类法计入基本和摊薄后的每股净亏损的计算中。该公司做到了 截至2023年9月30日或2022年9月30日持有摊薄证券。
转换的效果
下表列出了所述期间（未经审计）的基本和摊薄后每股净亏损的计算方法：
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三个月已结束 9月30日 |
九个月已结束 9月30日 |
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（以千计，每股金额除外） |
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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分子 |
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归属于普通股股东的净亏损 |
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减去：归属于参与证券的收益 |
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小计 |
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分母 |
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已发行普通股的加权平均值 |
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归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损 |
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最近发布的声明
2016年6月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2016-13年度《金融工具——信贷损失（主题326），金融工具信用损失计量》。该ASU要求各实体估算大多数金融资产的终身预期信用损失，包括贸易和其他应收账款以及其他长期融资，包括可供出售和持有至到期的债务证券和贷款。随后，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2018-19年《对主题326（金融工具——信贷损失）的编纂改进》，该文件修订了亚利桑那州立大学2016-13年度的范围，并澄清了运营租赁产生的应收账款不在该准则的范围内，应继续按照租赁标准（主题842）进行核算。因此，自2022年1月1日起，该准则的采用并未对合并财务报表产生重大影响。
2020年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2020-04年《参考利率改革：促进参考利率改革对财务报告的影响》（主题848）。ASU 2020-04提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻与将当前的GAAP应用于与从伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率相关的合同修改、对冲关系和其他交易相关的财务报告负担。ASU 2020-04将于2020年3月12日起生效，并可能在2022年12月31日之前适用于此类交易。当我们输入本指南适用的交易时，我们将适用ASU 2020-04。
2021年1月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2021-01 “参考利率改革”（主题848）。ASU 2021-01修改了ASC 848（ASU 2020-04），旨在提供与 “参考伦敦银行同业拆借利率的合同和交易，或预计因参考利率改革而终止的参考利率的合同和交易” 相关的救济。ASU 2021-01扩大了ASC 848的范围，将所有受影响的衍生品包括在内，并使申报实体能够将合同修改的某些方面和对冲会计权宜之计适用于受折扣过渡影响的衍生合约。ASU 2021-01还增加了实施指南，以明确ASC 848中的哪些可选权宜之计适用于不参考伦敦银行同业拆借利率或预计将停产但由于贴现过渡而被修改的参考利率的衍生工具。该公司预计，ASU 2021-01的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。
3。收购
在截至2022年9月30日的九个月中，该公司以美元的价格为迪恩街物业收购了更多地块
4。递延成本和无形资产
递延成本和无形资产包括以下内容：
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9月30日 2023 |
十二月三十一日 2022 |
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（未经审计） |
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递延费用 |
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租赁发放成本 |
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就地租赁 |
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房地产税减免 |
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递延成本和无形资产总额 |
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减去累计摊销 |
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( |
) |
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递延成本和无形资产总额，净额 |
$ | $ | ||||||
递延成本、租赁发放成本和就地租赁无形资产的摊销额为美元
截至2023年9月30日，递延成本和无形资产将在未来几年按如下方式摊销：
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2023 年（剩余） |
$ | |||
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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总计 |
$ |
5。应付票据
由房产抵押的应付抵押贷款、贷款和夹层票据，或公司在拥有财产和租赁转让的实体中的权益，如下所示：
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财产 |
成熟度 |
利率 |
9月30日 2023 |
十二月三十一日 2022 |
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纽约州布鲁克林弗拉特布什花园 (a) |
6/1/2032 |
$ | $ | ||||||||||
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纽约州布鲁克林利文斯顿街 250 号 (b) |
6/6/2029 |
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纽约州布鲁克林利文斯顿街 141 号 (c) |
3/6/2031 |
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纽约州曼哈顿翠贝卡故居（d） |
3/6/2028 |
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纽约州曼哈顿阿斯彭 (e) |
7/1/2028 |
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纽约布鲁克林三叶草屋（f） |
12/1/2029 |
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纽约州曼哈顿西 65 街 10 号 (g) |
11/1/2027 |
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纽约州布鲁克林太平洋街 1010 号 (h) |
9/1/2024 |
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纽约州布鲁克林太平洋街 1010 号 (h) |
9/15/2025 | ||||||||||||
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纽约州布鲁克林太平洋街 1010 号 (h) |
9/15/2025 | ||||||||||||
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纽约州布鲁克林迪恩街 (i) |
9/22/2023 |
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纽约州布鲁克林迪恩街 (i) |
8/10/2026 |
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纽约州布鲁克林迪恩街 (i) |
8/10/2026 |
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债务总额 |
$ | $ | |||||||||||
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未摊销的债务发行成本 |
( |
) |
( |
) |
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债务总额，扣除未摊销的债务发行成本 |
$ | $ | |||||||||||
(a)
(b)
(c),
(d)
(e)
(f)
(g)
(h)
2021年8月10日，公司通过向美国国际集团资产管理（美国）有限责任公司提供的一组贷款为上述太平洋街1010号贷款再融资，规定最高借款额为美元
2023年2月9日，该公司通过向山谷国家银行提供的抵押贷款为这笔建筑贷款再融资，该贷款规定最高借款额为美元
2023 年 9 月 15 日，该公司又借了一笔美元
在再融资的同时，公司产生了 $
(i)
2023 年 8 月 10 日，“公司” 对其美元进行了再融资
优先贷款将允许的最高借款额为 $
夹层贷款将允许的最高借款额为 $
2023 年 8 月 10 日，该公司签订了 $
该公司为其几处房产的抵押票据提供了有限担保。公司的贷款协议包含惯例陈述、契约和违约事件。某些贷款协议要求公司遵守肯定和负面契约，包括维持还本付息范围和债务收益率。如果不合规，某些贷款机构可能会要求对租金进行现金清偿，直到条件得到解决。该公司认为其任何贷款协议均未违约。
下表汇总了截至2023年9月30日抵押贷款票据条款规定的本金还款要求：
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2023 年（剩余） |
$ | |||
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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总计 |
$ |
6。经营租赁下的租金收入
该公司的商业地产以运营租赁方式出租给商业租户，固定期限各不相同。截至2023年9月30日，商业租户在未来五年及以后的每年不可取消的运营租约下应收的最低未来现金租金（不包括租户的运营费用补偿）如下：
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2023 年（剩余） |
$ | |||
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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总计 |
$ |
该公司与纽约市签订了商业租约，其中约包括
7。金融工具的公允价值
公认会计原则要求定期按公允价值衡量某些金融工具。此外，公认会计原则要求以非经常性方式按公允价值衡量其他金融工具和余额。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产时将获得的或为转移负债而支付的价格。GAAP公允价值框架使用三层方法。公允价值衡量标准分为以下三个类别之一进行分类和披露：
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• |
第一级：相同资产或负债在计量日可获得的活跃市场未经调整的报价； |
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• |
第 2 级：活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或相似工具的报价，以及在活跃市场中可以观察到重要投入和重要价值驱动因素的模型衍生估值；以及 |
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• |
第三级：价格或估值技术，其中很少或根本没有市场数据，需要既对公允价值计量具有重要意义又不可观察的输入。 |
如果可用，公司会利用独立第三方来源的报价来确定公允价值，并将此类项目归类为1级或2级。在金融工具市场不活跃的情况下，无论有无约束力的报价如何，可观察到的投入都可能无关紧要，可能需要公司进行重大调整才能得出公允价值衡量标准。此外，在不活跃的市场中，独立第三方报价的市场价格可能更多地依赖模型，这些模型的输入基于仅向该独立第三方提供的信息。当公司确定公司拥有的金融工具的市场流动性不足或类似工具的市场交易没有秩序时，公司会使用多种估值来源（包括内部估值、贴现现金流分析和报价市场价格），并通过为各种估值来源分配权重来确定公允价值。
假设或估算方法的变化可能会对这些估计的公允价值产生实质性影响。在这方面，与独立市场相比，得出的公允价值估计值无法得到证实，在许多情况下，在工具的立即结算中可能无法实现。
合并资产负债表中的金融资产和负债包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、预付费用、应付账款和应计负债、保证金和应付票据。由于这些工具的短期性质，合并资产负债表中报告的现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、预付费用、应付账款和应计负债以及保证金的账面价值接近公允价值。应付票据的公允价值被归类为二级，是通过使用调整后的市场利率将每种债务工具的合同现金流折成现值来估算的。
应付票据的账面金额和估计公允价值如下：
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9月30日 2023 |
十二月三十一日 2022 |
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（未经审计） |
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账面金额（不包括未摊销的债务发行成本） |
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估计的公允价值 |
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8。承付款和或有开支
法律
2017年7月3日，纽约州最高法院（“法院”）作出有利于该公司位于纽约曼哈顿默里街50号和公园广场53号的大楼（Tribeca House物业）的41名现任或前任租户的裁决，他们对该公司提起诉讼（“库兹米奇案”），指控他们受适用的租金稳定法的约束，结果收取租金公司超过了这些法律允许的金额，因为根据这些法律，这些建筑物获得了某些减税措施不动产税法（“RPTL”）421-g。法院还判给原告租户的律师费和费用。经过2018-2022年的各种法庭诉讼和讨论，法院于2022年3月4日发布了一项关于原告有权收取的租金超额收取的裁决，该裁决于2022年5月9日最终确定。尽管法院裁定原告有权获得的多收费用总额为美元
2019年11月18日，提起库兹米奇案的同一家律师事务所提起了第二起诉讼，涉及另外一批26名租户（标题为Crowe等人诉默里街50号收购有限责任公司，纽约县最高法院，索引编号161227/19），该诉讼提出的索赔与库兹米奇案基本相同。公司答复或以其他方式回应克劳投诉的最后期限已延长至2020年6月30日。同日，该公司对投诉作出了答复。根据法院的规则，原告于2020年7月16日提出了修改后的申诉。与最初的申诉相比，唯一的区别是，标题中增加了七名新的原告-租户。申诉的指控没有实质性变化。2020年8月5日，公司对修改后的申诉作出了答复。该案已列入法庭日历，下次定于2022年11月16日举行发现会议。当事方的律师一直在讨论和解问题。2022年11月16日，法院举行合规会议，命令原告提供租金超额收取的计算方法，以回应公司先前提供的拟议计算方法。2023年7月12日，法院将此事移交司法听证官（“JHO”）以确定未决问题。JHO于2023年9月举行之前的听证会，此时各方都在进行和解讨论。
2021年3月9日，提起库兹米奇和克劳案的同一家律师事务所提起了第三起涉及另一名租户的诉讼（标题为霍恩诉默里街50号收购有限责任公司，纽约县最高法院，索引编号152415/21），该诉讼提出的索赔与库兹米奇和克劳案相同。该公司于2021年5月21日提交了对该投诉的答复。该案已列入法庭日历，下次定于2023年12月举行初步会议
由于2022年3月4日和5月9日的裁决确定了合理计算所有案件中拖欠租户金额的可能性和能力，该公司记录了诉讼和解费用等费用
除上述情况外，公司还受到与其业务有关的某些法律诉讼和索赔。管理层认为，部分基于与法律顾问的磋商，所有这些索赔的最终解决不会对公司的合并经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
纽约州总检察长办公室（“OAG”）开始调查Clipper Equity及其负责人拥有管理和/或所有权权益的建筑投资组合中对租户申请人的筛选情况。Clipper Equity配合了调查，并于2022年4月与OAG签订了终止保证，代表其及其关联公司解决调查，其条款对公司的财务状况或经营业绩没有影响。
承诺
2023年6月29日公司签订了第11条协议根据第11条协议，公司签订了房屋维修和维护信函协议，在该协议中，公司同意在未来三年内对Flatbush Gardens进行某些资本改善。目前的估计是，这项工作的成本将高达美元
根据与租户签订的利文斯顿街250号物业的租户的租约，公司有义务在2025年8月之前提供停车位；公司目前的成本约为美元
浓度
该公司的物业位于纽约市的曼哈顿和布鲁克林区，与拥有更分散的投资组合相比，这使公司面临更大的经济风险。
商业和住宅收入的细分如下（未经审计）：
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商用 |
住宅 |
总计 |
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截至2023年9月30日的三个月 |
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截至2022年9月30日的三个月 |
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截至2023年9月30日的九个月 |
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截至2022年9月30日的九个月 |
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% |
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9。关联方交易
该公司记录了与关联公司有关的办公和管理费用，包括一般和管理费用，为美元
10。细分报告
该公司已将其报告分为商业和住宅租赁物业。商业报告部分包括利文斯顿街141号房产以及利文斯顿街250号、翠贝卡故居和阿斯彭房产的部分房产。住宅报告部分包括弗拉特布什花园物业、三叶草屋物业、西65街10号物业、太平洋街1010号物业以及利文斯顿街250号、翠贝卡故居和阿斯彭房产的部分房产。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司按分部划分的运营收入如下（未经审计）：
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截至2023年9月30日的三个月 |
商用 |
住宅 |
总计 |
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租金收入 |
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总收入 |
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物业运营费用 |
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房地产税和保险 |
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一般和行政 |
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折旧和摊销 |
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运营费用总额 |
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运营收入 |
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截至2022年9月30日的三个月 |
商用 |
住宅 |
总计 |
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租金收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
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总收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
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物业运营费用 |
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房地产税和保险 |
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一般和行政 |
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追求交易的成本 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
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折旧和摊销 |
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运营费用总额 |
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运营收入 |
$ | |||||||||||
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截至2023年9月30日的九个月 |
商用 |
住宅 |
总计 |
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租金收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
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总收入 |
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物业运营费用 |
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房地产税和保险 |
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一般和行政 |
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追求交易的成本 |
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折旧和摊销 |
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|
运营费用总额 |
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运营收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
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截至2022年9月30日的九个月 |
商用 |
住宅 |
总计 |
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租金收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
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总收入 |
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物业运营费用 |
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房地产税和保险 |
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一般和行政 |
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追求交易的成本 |
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折旧和摊销 |
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运营费用总额 |
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运营收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
截至目前，公司按部门划分的总资产如下：
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商用 |
住宅 |
总计 |
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2023 年 9 月 30 日（未经审计） |
$ | $ | $ | |||||||||
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2022年12月31日 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司按分部划分的利息支出如下（未经审计）：
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商用 |
住宅 |
总计 |
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截至9月30日的三个月 |
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2023 |
$ | $ | $ | |||||||||
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2022 |
$ | $ | $ | |||||||||
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截至9月30日的九个月 |
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2023 |
$ | $ | $ | |||||||||
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2022 |
$ | $ | $ | |||||||||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司按细分市场划分的资本支出（包括收购）如下（未经审计）：
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商用 |
住宅 |
总计 |
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截至9月30日的三个月 |
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2023 |
$ | $ | $ | |||||||||
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2022 |
$ | $ | $ | |||||||||
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截至9月30日的九个月 |
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2023 |
$ | $ | $ | |||||||||
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2022 |
$ | $ | $ | |||||||||
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应该阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论，以及标题下方列出的更详细的信息， “关于前瞻性陈述的警示说明，”以及本10-Qas表季度报告其他地方出现的财务报表及其相关附注，以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的信息。
我们公司的概述
Clipper Realty Inc.（“公司” 或 “我们”）是一家自我管理和自我管理的房地产公司，在纽约都会区收购、拥有、管理、运营和重新部署多户住宅和商业地产，目前的投资组合位于曼哈顿和布鲁克林。我们的主要重点是拥有、管理和运营我们的投资组合，并在纽约都会区收购和重新部署更多的多户住宅和商业地产。公司的组织和运营符合美国联邦所得税法规定的房地产投资信托（“房地产投资信托基金”）的资格和税收要求，并选择从截至2015年12月31日的应纳税年度开始被视为房地产投资信托基金。
截至2023年9月30日，该公司拥有：
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• |
两处相邻的住宅/零售租赁物业，位于曼哈顿翠贝卡附近的默里街50号和公园广场53号； |
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• |
布鲁克林东弗拉特布什街区的一座住宅物业综合体，由59栋建筑组成； |
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• |
布鲁克林市中心的两处主要商业地产（其中一处包括36套住宅公寓单元）； |
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• |
一处位于曼哈顿第一大道1955号的住宅/零售租赁物业； |
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• |
位于布鲁克林布鲁克林高地附近哥伦比亚高地107号的一处住宅出租物业； |
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• |
一处位于曼哈顿上西区西65街10号的住宅出租物业； |
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• |
位于布鲁克林展望高地附近太平洋街1010号的一栋住宅租赁大楼；以及 |
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• |
迪恩街物业，将重新开发为住宅/零售租赁大楼。 |
这些物业位于美国人口最稠密的主要城市，每个都可直接使用公共交通工具。截至2023年9月30日，该公司有两个应申报的运营部门，即住宅租赁物业和商业租赁物业。住宅报告部分包括弗拉特布什花园物业、三叶草屋物业、西65街10号物业、太平洋街1010号物业以及利文斯顿街250号、翠贝卡故居和阿斯彭房产的部分房产。商业报告部分包括利文斯顿街141号房产以及利文斯顿街250号、翠贝卡故居和阿斯彭房产的部分房产。
该公司在其初始房地产投资组合（包括翠贝卡故居、弗拉特布什花园和利文斯顿街的两处房产）的所有权是在与私募股相关的组建交易中收购的。这些物业归有限责任公司子公司所有，由公司通过运营伙伴关系进行管理。运营合伙企业在有限责任公司子公司的权益通常使运营合伙企业有权获得有限责任公司子公司的所有现金分配和利润和亏损，但向持有这些有限责任公司子公司B类有限责任公司单位的持续投资者的优先分配除外。持续投资者共拥有26,317,396个B类有限责任公司单位，按全面摊薄计算，占公司普通股的62.1％。因此，运营合伙企业在有限责任公司子公司的权益使运营合伙企业有权从有限责任公司子公司获得总分配额的37.9％。公司通过运营合伙企业拥有阿斯彭房产、Clover House物业、西65街10号物业、太平洋街1010号物业和迪恩街物业的所有所有权。
运营结果
在2022年和2023年迄今为止，我们的重点一直是管理我们的房产以优化收入和控制成本，同时继续翻新和重新定位某些房产。以下讨论重点介绍了导致经营业绩变化的具体特性，并重点介绍每次比较中整个时期运营的房产。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的损益表（以千计，每平方英尺的租金和占用率除外）
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2023 |
减去：1010 太平洋 |
2023 不包括 1010 太平洋 |
2022 |
增加 （减少） |
% |
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收入 |
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住宅租金收入 |
$ | 25,501 | $ | 1,160 | $ | 24,341 | $ | 23,108 | $ | 1,233 | 5.3 |
% |
||||||||||||
|
商业租金收入 |
9,627 | 12 | 9,615 | 9,692 | (77 | ) | (0.8 | )% | ||||||||||||||||
|
总收入 |
35,128 | 1,172 | 33,956 | 32,800 | 1,156 | 3.5 |
% |
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|
运营费用 |
||||||||||||||||||||||||
|
物业运营费用 |
7,930 | 286 | 7,644 | 7,267 | 377 | 5.2 |
% |
|||||||||||||||||
|
房地产税和保险 |
7,374 | 137 | 7,237 | 8,252 | (1,015 | ) | (12.3 | )% | ||||||||||||||||
|
一般和行政 |
3,340 | 122 | 3,218 | 3,209 | 9 | 0.3 | % | |||||||||||||||||
|
追求交易的成本 |
- | - | - | (10 | ) | 10 | (100.0 | )% | ||||||||||||||||
|
折旧和摊销 |
7,282 | 428 | 6,854 | 6,784 | 70 | 1.0 |
% |
|||||||||||||||||
|
运营费用总额 |
25,926 | 973 | 24,953 | 25,502 | (549 | ) | (2.2 | )% | ||||||||||||||||
|
运营收入 |
9,202 | 199 | 9,003 | 7,298 | 1,705 | 23.4 |
% |
|||||||||||||||||
|
利息支出，净额 |
(11,527 |
) |
(893 |
) |
(10,634 |
) |
(10,086 |
) |
(548 |
) |
(5.4 |
)% |
||||||||||||
|
净亏损 |
$ | (2,325 |
) |
$ | (694 |
) |
$ | (1,631 |
) |
$ | (2,788 |
) |
$ | 1,157 | 41.5 |
% |
||||||||
收入。截至2023年9月30日的三个月中，住宅租金收入从截至2022年9月30日的三个月的23,108美元增至24,341美元，这主要是由于所有物业的租金上涨了1,233美元。例如，翠贝卡大厦物业的每平方英尺基本租金从2022年9月30日的70.56美元增加到2023年9月30日的78.22美元，三叶草屋物业的每平方英尺基本租金从2022年9月30日的70.13美元增加到2023年9月30日的78.33美元；
由于翠贝卡大厦和阿斯彭物业的几份小额租约到期，商业租金收入从截至2022年9月30日的三个月的9,692美元降至2023年9月30日的三个月的9,615美元。
物业运营费用。物业运营费用包括物业层面的成本，例如物业级人员的补偿费用、维修和保养、用品、公用事业和景观美化。截至2023年9月30日的三个月中，物业运营费用从截至2022年9月30日的三个月的7,267美元增至7,644美元，这主要是由于公用事业以及供水和下水道成本的减少部分抵消了维修和维护成本的增加。
房地产税和保险. 截至2023年9月30日的三个月中，房地产税和保险费用从截至2022年9月30日的三个月的8,252美元降至7,237美元，这是由于第11条交易的结果，弗拉特布什花园的房地产税豁免被投资组合中保险成本的上涨部分抵消。
一般和行政。截至2023年9月30日的三个月，一般和管理费用从截至2022年9月30日的三个月的3,209美元增加到3,218美元，这主要是由于各种管理成本的减少。
追求交易的成本。在截至2023年9月30日的三个月中，交易成本主要反映了与第11条协议相关的成本。
折旧和摊销。截至2023年9月30日的三个月中，折旧和摊销费用从截至2022年9月30日的三个月的6,784美元增加至6,854美元，这是由于在截至2023年9月30日的三个月中，投资组合中的房地产有所增加。
利息支出，净额。截至2023年9月30日的三个月中，净利息支出从截至2022年9月30日的三个月的10,086美元增至10,634美元，这主要是由于2022年第四季度将西65街10号的利率从固定利率转换为浮动利率。
净亏损. 由于上述情况，截至2023年9月30日的三个月的净亏损从截至2022年9月30日的三个月的2788美元降至1,631美元。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的损益表（以千计）
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2023 |
减去:1010 太平洋 |
2023 不包括 1010 太平洋 |
2022 |
增加 （减少） |
% |
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|
收入 |
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|
住宅租金收入 |
$ | 74,481 | $ | 1,952 | $ | 72,529 | $ | 67,167 | $ | 5,362 | 8.0 |
% |
||||||||||||
|
商业租金收入 |
28,857 | 12 | 28,845 | 29,570 | (725 |
) |
(2.5 |
)% |
||||||||||||||||
|
总收入 |
103,338 | 1,964 | 101,374 | 96,737 | 4,637 | 4.8 |
% |
|||||||||||||||||
|
运营费用 |
||||||||||||||||||||||||
|
物业运营费用 |
22,811 | 458 | 22,353 | 21,734 | 619 | 2.8 |
% |
|||||||||||||||||
|
房地产税和保险 |
24,610 | 236 | 24,374 | 24,069 | 305 | 1.3 |
% |
|||||||||||||||||
|
一般和行政 |
10,029 | 198 | 9,831 | 9,348 | 483 | 5.2 |
% |
|||||||||||||||||
|
追求交易的成本 |
357 | - | 357 | 506 | (149 |
) |
(29.4 |
)% |
||||||||||||||||
|
折旧和摊销 |
21,376 | 851 | 20,525 | 20,221 | 304 | 1.5 |
% |
|||||||||||||||||
|
运营费用总额 |
79,183 | 1,743 | 77,440 | 75,878 | 1,562 | 2.1 |
% |
|||||||||||||||||
|
运营收入 |
24,155 | 221 | 23,934 | 20,859 | 3,075 | 14.7 |
% |
|||||||||||||||||
|
利息支出，净额 |
(32,996 |
) |
(1,656 |
) |
(31,340 |
) |
(30,076 |
) |
(1,264 |
) |
(4.2 |
)% |
||||||||||||
|
修改/清偿债务所产生的损失 |
(3,868 |
) |
- | (3,868 |
) |
- | (3,868 |
) |
(100.0 |
)% |
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|
净亏损 |
$ | (12,709 |
) |
$ | (1,435 |
) |
$ | (11,274 |
) |
$ | (9,217 |
) |
$ | (2,057 |
) |
(22.3 |
)% |
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收入。截至2023年9月30日的九个月中，住宅租金收入从截至2022年9月30日的九个月的67,167美元增至72,529美元，这主要是由于租金上涨。例如，翠贝卡大厦物业的每平方英尺基本租金从2022年9月30日的70.56美元上涨至2023年9月30日的78.22美元，三叶草屋物业的每平方英尺基本租金从2022年9月30日的70.13美元增加到2023年9月30日的78.33美元。
截至2023年9月30日的九个月中，商业租金收入从截至2022年9月30日的九个月的29,570美元降至28,845美元，这主要是由于根据ASC 842的规定，翠贝卡大厦的一位租户在截至2022年9月30日的九个月中恢复了净收入1,103美元，但翠贝卡大厦物业新租约的开始以及不断上涨的法案增加部分抵消在利文斯顿街 141 号的房产里。
物业运营费用。物业运营费用包括物业层面的成本，例如物业级人员的补偿费用、维修和保养、用品、公用事业和景观美化。截至2023年9月30日的九个月中，物业运营费用从截至2022年9月30日的九个月的21,734美元增至22,353美元，这主要是由于维修和维护、公用事业和工资成本的增加，主要是弗拉特布什花园。
房地产税和保险. 截至2023年9月30日的九个月中，房地产税和保险费用从截至2022年9月30日的九个月的24,069美元增至24,374美元，这是由于投资组合中财产税和保险的增加，被弗拉特布什花园从2023年7月1日开始的房地产税豁免部分抵消。
一般和行政。截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用从截至2022年9月30日的九个月的9,348美元增加至9,831美元，这主要是由于与前任审计师离职有关的工资成本和会计费用增加。
追求交易的成本。交易追求成本主要反映截至2023年9月30日的九个月中与第11条协议相关的成本，以及 在截至2022年9月30日的九个月中，因放弃收购而产生的成本。
折旧和摊销。截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销费用从截至2022年9月30日的九个月的20,221美元增加至20,525美元，这是由于在截至2023年9月30日的九个月中，投资组合中的房地产有所增加。
利息支出，净额。截至2023年9月30日的九个月中，净利息支出从截至2022年9月30日的九个月的30,076美元增至31,340美元，这主要是由于2022年第四季度利率从固定利率改为浮动利率导致西65街10号的利息增加。
修改/清偿债务的损失。 清偿债务的损失包括与提前终止我们在1010 Pacific的建筑贷款有关的成本。此外，我们还加快了先前贷款中剩余的未摊销贷款成本。
净亏损. 由于上述情况，截至2023年9月30日的九个月的净亏损从截至2022年9月30日的九个月的9,217美元增加至11,274美元。
流动性和资本资源
截至2023年9月30日，我们有11.97亿美元的债务（扣除未摊销的发行成本），由我们的物业担保，有2,250万美元的现金和现金等价物以及1,490万美元的限制性现金。有关公司房地产级债务的讨论，请参阅合并财务报表附注5 “应付票据”。
作为房地产投资信托基金，我们必须每年将房地产投资信托基金应纳税收入的至少90％分配给股东，该收入的计算不考虑已付股息扣除额，不包括净资本收益。我们预计，这些需求将由运营和其他来源产生的现金来满足，包括有担保抵押贷款和无抵押债务的收益、额外股票发行的收益以及出售房地产产生的现金。
短期和长期流动性需求
我们的短期流动性需求将主要用于为运营费用、经常性资本支出、财产税和保险、利息和定期债务本金支付、一般和管理费用以及向股东和单位持有人的分配提供资金。我们通常希望通过运营提供的净现金和手头现金来满足我们的短期流动性需求，我们相信我们将有足够的资源来满足我们的短期流动性需求。
我们的主要长期流动性需求将主要用于为额外的房地产收购、重大翻新和升级项目以及到期的债务偿还和债务偿还提供资金。我们预计运营提供的净现金不足以满足所有这些长期流动性需求。我们预计，通过使用现金作为临时措施，使用来自公共和私募股权发行以及长期有担保和无抵押债务发行的资金，来满足我们的长期流动性需求。
我们相信，作为上市房地产投资信托基金，我们将有机会获得多种资金来源，为我们的长期流动性需求提供资金。这些来源包括额外债务的产生和额外股票的发行。但是，我们无法保证情况会如此。我们获得额外债务的能力将取决于多种因素，包括我们的运营现金流、杠杆程度、未抵押资产的价值以及可能施加的借贷限制。我们进入股权资本市场的能力也将取决于许多因素，包括总体市场状况、房地产投资信托基金的市场状况以及市场对我们公司的看法。
我们认为，我们目前来自运营和手头现金的现金流，加上额外的抵押贷款债务，将足以使我们能够继续运营，履行合同义务，并在未来至少十二个月内向股东和有限责任公司子公司的成员进行分配。但是，无法保证我们将来能够以优惠条件或根本无法为任何未偿债务进行再融资。
分布
为了获得联邦所得税目的的房地产投资信托基金资格，我们目前必须将应纳税所得额的至少90％分配给股东。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别为普通股、B类有限责任公司单位和LTIP单位支付了总额为430万美元和430万美元的股息和分配。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流（以千计）
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九个月已结束 9月30日 |
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2023 |
2022 |
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经营活动 |
$ | 17,130 | $ | 15,159 | ||||
|
投资活动 |
(27,783 |
) |
(41,992 |
) |
||||
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筹资活动 |
17,341 | 10,101 | ||||||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，（用于）经营活动、投资活动和融资活动提供的现金流如下：
截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金流为17,130美元，而截至2022年9月30日的九个月为15,159美元。2023年期间的净增长主要反映了上文讨论的收入改善、征收体验的改善以及由于加入第11条协议而减少了财产税缴纳额。
截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为27,783美元，而截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为41,992美元。下降的主要原因是我们所有运营物业（主要是弗拉特布什花园和太平洋街1010号）的资本支出减少了7,871美元，但迪恩街物业资本支出的增加部分抵消了这一下降。此外，在截至2022年9月30日的九个月内，该公司以8,041美元的价格购买了位于迪恩街的土地。在截至2022年9月30日的九个月期间，2,015美元的潜在收购押金的退还部分抵消了这笔款项。
截至2023年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为17,341美元，而截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为10,101美元。在截至2023年9月30日的九个月中，太平洋街1010号和迪恩街房地产贷款的再融资提供了40,617美元，扣除定期债务摊销付款，部分被9,921美元的贷款清偿和发行成本以及13,044美元的股息和分配所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中，太平洋街1010号和迪恩街953号开发物业贷款下的净借款为24,855美元，扣除定期债务摊销付款，部分被12,767美元的股息和分配以及335美元的贷款发行和清偿成本所抵消。
所得税
没有为所得税预留款，因为公司的所有业务都由直通实体持有，因此，公司的收入或损失包含在合伙人或成员的个人所得税申报表中。
出于美国联邦所得税的目的，我们选择被视为房地产投资信托基金，从截至2015年3月31日的第一个应纳税三个月开始。作为房地产投资信托基金，我们分配给股东的收入通常无需缴纳联邦所得税。如果我们在任何应纳税年度未能获得房地产投资信托基金资格，我们将按正常公司税率对应纳税所得额缴纳联邦所得税。我们认为，我们的组织和运营方式将使我们有资格成为房地产投资信托基金并被纳税，我们打算继续运营，以满足出于联邦所得税目的的房地产投资信托基金资格要求。
通胀
在合并财务报表中报告的各期内，通货膨胀对公司业务的经营业绩没有重大影响。我们认为通货膨胀目前不会对公司构成重大风险。我们的住宅租赁物业约占我们收入的72％，其租赁本质上是短期的。如果出现严重通货膨胀，我们的长期商业和零售租赁通常可以使我们收回一些增加的运营成本。
尽管通货膨胀对我们经营业绩的影响并不大，但通货膨胀最近已成为美国经济的一个因素，并可能增加未来购买、更换和运营房产的成本。
非公认会计准则财务指标
在这份10-Q表的季度报告中，我们披露并讨论了运营资金（“FFO”）、调整后的运营资金（“AFFO”）、调整后的扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益（“调整后息税折旧摊销前利润”）和净营业收入（“NOI”），所有这些都符合美国证券交易委员会颁布的S-K法规第10（e）项中对 “非公认会计准则财务指标” 的定义。
尽管管理层和投资界普遍认为，这些指标的列报为投资者提供了有用的信息，但无论是FFO、AFFO、调整后的息税折旧摊销前利润还是NOI，都不应被视为净收益（亏损）或运营收入的替代方案，以此来衡量我们的业绩。我们认为，为了进一步了解我们的业绩，应将FFO、AFFO、调整后的息税折旧摊销前利润和净收益与我们报告的净收益（亏损）或运营收入进行比较，并与合并财务报表中列报的根据公认会计原则计算的现金流一起考虑。
运营资金和调整后的运营资金
全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）将FFO定义为净收益（根据公认会计原则计算），不包括财产销售和减值调整的收益（或亏损），加上折旧和摊销，以及对未合并合伙企业和合资企业进行调整后的收益（或亏损）。我们对FFO的计算与NAREIT定义的FFO一致。
我们将AFFO定义为FFO，不包括房地产收购中产生的可识别无形资产的摊销、对长期租赁收入的直线租金调整、原始债务产生的摊销成本、利率上限按市值计值的调整、非现金股权补偿的摊销、收购和其他成本、交易追求成本、债务修改/清偿损失、非自愿转换收益、终止租赁收益和某些诉讼相关支出，减去经常性资本支出。
房地产资产的历史成本核算隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的下降。实际上，房地产价值历来是随着市场状况而上升或下降的。FFO旨在作为衡量经营业绩的标准补充指标，将历史成本折旧和估值调整排除在净收入中。我们认为FFO在评估潜在的房地产收购和衡量运营绩效方面很有用。我们还认为，AFFO在确定可用于支付分配款的资金方面很有用。FFO和AFFO都不代表根据公认会计原则计算的净收益（亏损）或运营现金流。您不应将FFO和AFFO视为净收益（亏损）的替代方案，以此作为衡量我们经营业绩的可靠指标；也不应将FFO和AFFO视为衡量流动性的运营、投资或融资活动现金流的替代方案（根据公认会计原则计算）。
FFO和AFFO都无法衡量现金流是否足以满足我们所有的现金需求，包括本金摊销、资本改善和向股东分配。FFO和AFFO不代表根据公认会计原则计算的来自运营、投资或融资活动的现金流。此外，其他房地产投资信托基金披露的FFO和AFFO可能无法与我们对FFO和AFFO的计算相提并论。
下表列出了根据公认会计原则（金额以千计）计算的本期公司FFO和AFFO与净亏损的对账情况：
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三个月已结束 9月30日 |
九个月已结束 9月30日 |
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2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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FFO |
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净亏损 |
$ | (2,325 |
) |
$ | (2,788 |
) |
$ | (12,709 |
) |
$ | (9,217 |
) |
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房地产折旧和摊销 |
7,282 | 6,784 | 21,376 | 20,221 | ||||||||||||
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FFO |
$ | 4,957 | $ | 3,996 | $ | 8,667 | $ | 11,004 | ||||||||
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AFFO |
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FFO |
$ | 4,957 | $ | 3,996 | $ | 8,667 | $ | 11,004 | ||||||||
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无形房地产税的摊销 |
120 | 121 | 361 | 361 | ||||||||||||
|
高于市场和低于市场的租赁的摊销 |
(1 |
) |
(9 |
) |
(18 |
) |
(26 |
) |
||||||||
|
直线租金调整 |
39 | (31 |
) |
66 | (220 |
) |
||||||||||
|
债务发放成本的摊销 |
423 | 313 | 1,098 | 939 | ||||||||||||
|
LTIP 奖励的摊销 |
783 | 856 | 2,214 | 2,064 | ||||||||||||
|
追求交易的成本 |
— | (10 |
) |
357 | 506 | |||||||||||
|
债务清偿/修改后的损失 |
— | — | 3,868 | — | ||||||||||||
|
某些与诉讼相关的费用 |
(10 | ) | (65 |
) |
(10 | ) | 188 | |||||||||
|
经常性资本支出 |
(51 |
) |
(138 |
) |
(375 |
) |
(276 |
) |
||||||||
|
AFFO |
$ | 6,260 | $ | 5,033 | $ | 16,228 | $ | 14,540 | ||||||||
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的调整后收益
我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为分配给非控股权益前的净收益（亏损），加上房地产折旧和摊销、可识别无形资产摊销、长期租赁收入的直线租金调整、非现金股权薪酬摊销、利息支出（净额）、收购和其他成本、交易追求成本、修改/偿还债务损失和某些诉讼相关费用，减去非自愿转换的收益和终止租赁的收益。
我们认为，从GAAP运营收入或净收益（亏损）来看，该指标提供的运营前景并不明显。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们核心经营业绩的有意义的财务指标。
但是，调整后的息税折旧摊销前利润只能用作衡量我们财务业绩的替代指标。此外，其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算调整后的息税折旧摊销前利润，因此，我们的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他房地产投资信托基金相提并论。
下表列出了各期调整后的息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况，根据公认会计原则（金额以千计）计算：
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三个月已结束 9月30日 |
九个月已结束 9月30日 |
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2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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|
调整后 EBITDA |
||||||||||||||||
|
净亏损 |
$ | (2,325 |
) |
$ | (2,788 |
) |
$ | (12,709 |
) |
$ | (9,217 |
) |
||||
|
房地产折旧和摊销 |
7,282 | 6,784 | 21,376 | 20,221 | ||||||||||||
|
无形房地产税的摊销 |
120 | 121 | 361 | 361 | ||||||||||||
|
高于市场和低于市场的租赁的摊销 |
(1 |
) |
(9 |
) |
(18 |
) |
(26 |
) |
||||||||
|
直线租金调整 |
39 | (31 |
) |
66 | (220 |
) |
||||||||||
|
LTIP 奖励的摊销 |
783 | 856 | 2,214 | 2,064 | ||||||||||||
|
利息支出，净额 |
11,527 | 10,086 | 32,996 | 30,076 | ||||||||||||
|
追求交易的成本 |
— | (10 |
) |
357 | 506 | |||||||||||
|
债务清偿/修改后的损失 |
— | — | 3,868 | — | ||||||||||||
|
某些与诉讼相关的费用 |
(10 | ) | (65 | ) | (10 | ) | 188 | |||||||||
|
调整后 EBITDA |
$ | 17,415 | $ | 14,944 | $ | 48,501 | $ | 43,953 | ||||||||
净营业收入
我们认为，NOI 是衡量我们运营业绩的有用指标。我们将净资产净值定义为运营收入加上房地产折旧和摊销、一般和管理费用、收购和其他成本、交易追求成本、可识别无形资产摊销以及对长期租赁收入的直线租金调整，减去终止租赁的收益。我们认为，这一衡量标准得到了广泛认可，从GAAP运营收入或净收益（亏损）来看，其运营前景并不明显。我们使用NOI来评估我们的业绩，因为NOI允许我们通过衡量房地产业绩的核心运营并捕捉租赁住房和房地产运营支出的趋势来评估公司的运营业绩。NOI 也是房地产估值中广泛使用的指标。
但是，NOI只能用作衡量我们财务业绩的替代指标。此外，其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算净资产净值，因此，我们的NOI可能无法与其他房地产投资信托基金的NOI相提并论。
下表列出了根据公认会计原则（以千计）计算的各期净收入与运营收入的对账情况：
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三个月已结束 9月30日 |
九个月已结束 9月30日 |
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2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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|
NOI |
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运营收入 |
$ | 9,202 | $ | 7,298 | $ | 24,155 | $ | 20,859 | ||||||||
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房地产折旧和摊销 |
7,282 | 6,784 | 21,376 | 20,221 | ||||||||||||
|
一般和管理费用 |
3,340 | 3,209 | 10,029 | 9,348 | ||||||||||||
|
追求交易的成本 |
— | (10 |
) |
357 | 506 | |||||||||||
|
无形房地产税的摊销 |
120 | 121 | 361 | 361 | ||||||||||||
|
高于市场和低于市场的租赁的摊销 |
(1 |
) |
(9 |
) |
(18 |
) |
(26 |
) |
||||||||
|
直线租金调整 |
39 | (31 |
) |
66 | (220 |
) |
||||||||||
|
NOI |
$ | 19,982 | $ | 17,362 | $ | 56,326 | $ | 51,049 | ||||||||
关键会计政策
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。这些合并财务报表的编制要求管理层做出影响所报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和判断。管理层的估计基于历史经验和假设，这些经验和假设在当时情况下被认为是合理的，这些结果构成了判断资产和负债账面价值的依据，而这些价值从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。我们认为，我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表中作为关键会计政策披露的项目7 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 项下披露的项目没有重大变化。
最近的会计公告
有关最近会计公告的讨论，请参阅合并财务报表附注2 “重要会计政策”。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于现行市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。根据我们业务的性质，我们面临的主要市场风险是与利率波动相关的风险。许多因素，包括政府的货币和税收政策、国内和国际经济和政治考虑，以及其他我们无法控制的因素，都会导致利率风险。
截至2023年9月30日，我们7,440万美元的浮动利率债务的利率变化1％，将使年度净亏损减少约70万美元。
截至2023年9月30日，公司未偿债务没有利率上限。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司应付票据的公允价值分别约为11.17亿美元和10.923亿美元。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至2023年9月30日，公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运行的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序可有效确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内，记录、处理和汇总公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。
我们将继续审查和记录我们的披露控制和程序，包括我们的内部控制和财务报告程序，并可能不时进行更改，以提高其有效性并确保我们的系统随着业务的发展而发展。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化与管理层根据《交易法》第13a-15（d）条或第15d-15（d）条进行评估有关，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关法律诉讼的讨论，见合并财务报表附注8 “承付款和意外开支”。
第 1A 项。风险因素
在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及随后的10-Q表季度报告中标题为 “风险因素” 的部分中披露的风险因素列出了与可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响的各种风险和不确定性有关的信息。截至2023年9月30日，此类风险因素仍然与我们对业务、财务状况、流动性和经营业绩的理解有关，在截至2023年9月30日的九个月中，这些风险因素没有重大变化。
项目 2 股权证券的未登记销售、收益的使用和发行人购买股权证券
不适用。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
不适用。
第 6 项。展品
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展品编号 |
描述 |
| ***10.1 | Dean Owner LLC 于 2023 年 8 月 10 日出具的收购贷款票据，支持山谷国民银行 |
| ***10.2 | Dean Owner LLC 于 2023 年 8 月 10 日出具的支持山谷国民银行的建筑贷款票据 |
| ***10.3 | Dean Owner LLC 于 2023 年 8 月 10 日发出的支持山谷国民银行的项目贷款票据 |
| ***10.4 | Dean Owner LLC 于 2023 年 8 月 10 日签订的支持山谷国民银行的信贷协议 |
| ***10.5 | Dean Member LLC 于 2023 年 8 月 10 日发出的夹层贷款票据，转而支持 BADF 953 Dean Street Lender Lender Llc |
| ***10.6 | Clipper Realty Inc. 于 2023 年 8 月 10 日签发的信贷额度票据，支持山谷国家银行 |
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*31.1 |
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官的认证 |
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*31.2 |
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官的认证 |
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*32.1 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证 |
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*32.2 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证 |
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**101.INS |
行内 XBRL 实例文档（实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中） |
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**101.SCH |
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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**101.CAL |
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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**101.LAB |
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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**101. PRE |
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
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**101.DEF |
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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**104 |
封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
*随函提交
**随报告一起以电子方式提交
*** 参照公司于2023年8月10日提交的2023年8月10日8-K表格注册成立
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式要求以下签署人代表其签署本报告。
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CLIPPER REALTY INC. |
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2023年11月2日 |
来自： |
/s/ David Bistricer |
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大卫·比斯特里杰 |
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联席主席兼首席执行官 |
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