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目录



美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
o根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _______ 到 _______ 的过渡时期
委员会档案编号 001-36041
______________________________________________________
独立房地产信托公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
马里兰州26-4567130
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
市场街 1835 号, 2601 号套房
费城, PA
19103
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(267) 270-4800
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
_________________________________________________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元它
纽约证券交易所
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速过滤器o
非加速过滤器o规模较小的申报公司o
新兴成长型公司o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 o 没有 x
截至2023年10月26日，有 224,710,624注册人已发行和流通的普通股。

目录



独立房地产信托公司
索引
页面
第一部分—财务信息
3
第 1 项。
财务报表（未经审计）
3
截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并权益变动表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表
8
截至2023年9月30日的简明合并财务报表附注
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第 4 项。
控制和程序
38
第二部分——其他信息
第 1 项。
法律诉讼
39
第 1A 项。
风险因素
39
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
39
第 3 项。
优先证券违约
39
第 4 项。
矿山安全披露
39
第 5 项。
其他信息
40
第 6 项。
展品
40
签名
41

目录



第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
独立房地产信托公司及其子公司
简明合并资产负债表
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
资产：
房地产投资：
按成本投资房地产$6,754,022 $6,615,243 
累计折旧(567,200)(425,034)
房地产投资，净额6,186,822 6,190,209 
持有待售房地产75,392 35,777 
投资正在开发的房地产83,547 105,518 
现金和现金等价物17,216 16,084 
限制性现金31,772 27,933 
对未合并房地产实体的投资87,592 80,220 
其他资产41,926 34,846 
衍生资产53,258 41,109 
无形资产，扣除累计摊销额 $133和 $700，分别地
265 399 
总资产$6,577,790 $6,532,095 
负债和权益：  
负债，净额$2,675,117 $2,631,645 
与待售房地产相关的债务40,593 — 
应付账款和应计费用138,549 109,677 
应计应付利息8,275 7,713 
应付股息36,858 32,189 
其他负债10,642 13,004 
负债总额2,910,034 2,794,228 
股权：  
股东权益：  
优先股，$0.01面值； 50,000,000授权股份， 0和 0股份
分别已发行和未付款
— — 
普通股，$0.01面值； 500,000,000授权股份，
  224,695,566和 224,064,940已发行和流通的股份，包括
   281,650和 232,134分别为未归属的限制性普通股奖励
2,247 2,241 
额外的实收资本3,751,001 3,751,056 
累计其他综合收益47,910 35,102 
累计赤字(271,982)(191,735)
股东权益总额3,529,176 3,596,664 
非控股权益138,580 141,203 
权益总额3,667,756 3,737,867 
负债和权益总额$6,577,790 $6,532,095 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录



独立房地产信托公司及其子公司
简明合并运营报表
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
收入：
租金和其他财产收入$168,375 $160,300 $493,111 $464,921 
其他收入232 300 826 805 
总收入168,607 160,600 493,937 465,726 
费用：    
物业运营费用63,300 59,967 184,627 174,825 
物业管理费用7,232 5,744 20,421 17,440 
一般和管理费用3,660 5,625 17,724 20,521 
折旧和摊销费用55,546 49,722 163,066 200,688 
伤亡损失（收益），净额35 (191)866 (7,176)
支出总额129,773 120,867 386,704 406,298 
利息支出(22,033)(22,093)(66,383)(63,618)
（减值亏损）出售收益
房地产资产，净额		(11,268)— (10,284)94,712 
合并和整合成本— (275)— (3,477)
其他（亏损）收入，净额(369)765 (348)1,501 
未合并投资的亏损
房地产实体		(1,178)(1,477)(3,158)(2,411)
重组成本— — (3,213)— 
净收入：3,986 16,653 23,847 86,135 
分配给非控股权益的收入(56)(430)(559)(2,517)
可分配给普通股的净收益$3,930 $16,223 $23,288 $83,618 
每股收益：    
基本$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
稀释$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
加权平均股票：
基本224,498,374 221,960,609 224,383,590 221,312,261 
稀释225,140,555 222,867,546 225,103,475 222,359,585 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录



独立房地产信托公司及其子公司
简明综合收益表
（未经审计，以千美元计）
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
净收入$3,986 $16,653 $23,847 $86,135 
其他综合收入：
利率套期保值公允价值的变化14,761 19,439 26,681 54,318 
利率套期保值的已实现（收益）亏损重新归类为收益(5,433)214 (13,559)(3,408)
其他综合收入总额9,328 19,653 13,122 50,910 
分配给之前的综合收入
非控股权益		13,314 36,306 36,969 137,045 
对非控股权益的分配(297)(944)(873)(3,918)
综合收入$13,017 $35,362 $36,096 $133,127 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录



独立房地产信托公司及其子公司
简明合并权益变动表
（未经审计，以千美元计，股票信息除外）

常见
股份		标准杆数
价值
常见
股份		额外
已付款
资本		累计其他综合收益（亏损）已保留
收益
（累计赤字）		总计
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		总计
公平
余额，2022 年 12 月 31 日
224,064,940 $2,241 $3,751,056 $35,102 $(191,735)$3,596,664 $141,203 $3,737,867 
净收入— — — — 8,648 8,648 224 8,872 
申报的普通股股息 ($)0.14每股）
— — — — (31,688)(31,688)— (31,688)
其他综合损失— — — (10,001)— (10,001)(289)(10,290)
股票补偿383,439 4 4,774 — — 4,778 — 4,778 
回购与股权奖励税相关的股份
被扣留的		(36,109)— (3,757)— — (3,757)— (3,757)
将非控股权益转换为普通股144,600 1 1,014 — — 1,015 (1,015)— 
普通股发行，净额— — (13)— — (13)— (13)
对申报的非控股权益的分配 ($0.14每单位）
— — — — — — (834)(834)
余额，2023 年 3 月 31 日224,556,870 $2,246 $3,753,074 $25,101 $(214,775)$3,565,646 $139,289 $3,704,935 
净收入— — — — 10,709 10,709 279 10,988 
申报的普通股股息 ($)0.16每股）
— — — — (35,906)(35,906)— (35,906)
其他综合收入— — — 13,722 — 13,722 363 14,085 
股票补偿142,206 1 1,784 — — 1,785 — 1,785 
回购与股权奖励税扣缴相关的股份(1,187)— (19)— — (19)— (19)
对申报的非控股权益的分配 ($0.16每单位）
— — — — — — (951)(951)
余额，2023 年 6 月 30 日224,697,889 $2,247 $3,754,839 $38,823 $(239,972)$3,555,937 $138,980 $3,694,917 
净收入— — — — 3,930 3,930 56 3,986 
申报的普通股股息 ($)0.16每股）
— — — — (35,940)(35,940)— (35,940)
其他综合收入— — — 9,087 — 9,087 241 9,328 
股票补偿(845)— 379 — — 379 — 379 
回购与股权奖励税扣缴相关的股份(1,478)— (3,809)— — (3,809)— (3,809)
普通股发行，净额— — (408)— — (408)— (408)
对申报的非控股权益的分配 ($0.16每单位）
— — — — — — (953)(953)
合并前未合并房地产实体时确认非控股权益— — — — — — 256 256 
余额，2023 年 9 月 30 日224,695,566 $2,247 $3,751,001 $47,910 $(271,982)$3,529,176 $138,580 $3,667,756 
6
目录



独立房地产信托公司及其子公司
简明合并权益变动表
（未经审计，以千美元计，股票信息除外）
 常见
股份		标准杆数
价值
常见
股份		额外
已付款
资本		累计其他综合收益（亏损）已保留
收益
（累计赤字）		总计
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		总计
公平
余额，2021 年 12 月 31 日220,753,735 $2,208 $3,678,903 $(11,940)$(188,410)$3,480,761 $161,315 $3,642,076 
净收入— — — — 74,600 74,600 2,280 76,880 
申报的普通股股息 ($)0.12每股）
— — — — (26,833)(26,833)— (26,833)
其他综合损失— — — 21,898 — 21,898 692 22,590 
股票补偿395,029 3 3,535 — — 3,538 — 3,538 
回购与股权奖励税扣缴相关的股份(48,452)— (3,183)— — (3,183)— (3,183)
将非控股权益转换为普通股10,848 — 68 — — 68 (68)— 
普通股发行，净额51,498 1 (845)— — (844)— (844)
对申报的非控股权益的分配 ($0.12每单位）
— — — — — — (837)(837)
余额，2022 年 3 月 31 日221,162,658 $2,212 $3,678,478 $9,958 $(140,643)$3,550,005 $163,382 $3,713,387 
净亏损— — — — (7,205)(7,205)(194)(7,399)
申报的普通股股息 ($)0.14每股）
— — — — (31,054)(31,054)— (31,054)
其他综合收入— — — 8,472 — 8,472 195 8,667 
股票补偿19,297 — 1,715 — — 1,715 — 1,715 
回购与股权奖励税扣缴相关的股份(1,496)— (2,698)— — (2,698)— (2,698)
将非控股权益转换为普通股879,821 9 21,384 — — 21,393 (21,393)— 
普通股发行，净额— — (116)— — (116)— (116)
对申报的非控股权益的分配 ($0.14每单位）
— — — — — — (852)(852)
余额，2022 年 6 月 30 日222,060,280 $2,221 $3,698,763 $18,430 $(178,902)$3,540,512 $141,138 $3,681,650 
净收入— — — — 16,223 16,223 430 16,653 
申报的普通股股息 ($)0.14每股）
— — — — (31,335)(31,335)— (31,335)
其他综合收入— — — 19,139 — 19,139 514 19,653 
股票补偿(3,080)— 1,096 — — 1,096 — 1,096 
回购与股权奖励税扣缴相关的股份(1,021)— — — — — — — 
普通股发行，净额2,000,000 20 49,691 — — 49,711 — 49,711 
申报的对非控股权益的分配 ($0.14每单位）
— — — — — — (853)(853)
余额，2022 年 9 月 30 日224,056,179 $2,241 $3,749,550 $37,569 $(194,014)$3,595,346 $141,229 $3,736,575 
随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分
7
目录



独立房地产信托公司及其子公司
简明合并现金流量表
（未经审计，以千美元计）
在结束的九个月里
9月30日
20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$23,847 $86,135 
为调节净收入与经营活动现金流而进行的调整：
折旧和摊销163,066 200,688 
贷款折扣和保费的增加，净额(8,239)(8,245)
递延融资成本摊销，净额2,534 2,727 
股票补偿费用6,781 6,238 
房地产资产减值亏损（出售收益），净额10,284 (94,712)
与衍生工具相关的摊销973 958 
伤亡损失（收益），净额866 (7,176)
投资于未合并房地产实体的净值亏损3,158 2,411 
其他损失（收入）1,261 (1,249)
资产和负债的变化：
其他资产(9,276)(2,266)
应付账款和应计费用9,352 5,507 
应计应付利息279 3,844 
其他负债(1,894)(3,619)
经营活动提供的现金流202,992 191,241 
来自投资活动的现金流：
收购不动产— (201,777)
合并未合并的合资企业时获得的现金、现金等价物和限制性现金2,145 — 
对未合并房地产实体的投资(23,221)(51,426)
对未合并房地产实体的投资回报— 3,406 
不动产处置，净额35,557 155,639 
资本支出(111,872)(55,648)
增建在建房地产(48,491)(40,009)
保险索赔的收益3,265 15,653 
用于投资活动的现金流(142,617)(174,162)
来自融资活动的现金流：
（成本）发行普通股的收益，净额(421)48,751 
来自无抵押信贷额度和定期贷款的收益185,000 687,500 
无抵押信贷额度、有担保信贷额度和定期贷款还款(127,513)(666,525)
抵押贷款本金还款(6,067)(5,514)
递延融资费用的付款(60)(1,654)
普通股分配(98,965)(74,479)
对非控股权益的分配(2,639)(1,891)
回购与股权奖励税扣缴相关的股份(4,739)(5,881)
为利率项圈付款— (3,475)
用于融资活动的现金流(55,404)(23,168)
现金和现金等价物以及限制性现金的净变化4,971 (6,089)
期初现金和现金等价物以及限制性现金44,017 65,671 
期末现金和现金等价物以及限制性现金$48,988 $59,582 
将现金、现金等价物和限制性现金与简明合并资产负债表的对账
现金和现金等价物$17,216 $23,753 
限制性现金31,772 35,829 
期末现金、现金等价物和限制性现金总额$48,988 $59,582 

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分
8
目录
独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）


注 1：组织
独立房地产信托公司是马里兰州的一家公司（“IRT”），是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金（“REIT”），成立于2009年3月26日。我们主要从事非门户市场中多户公寓社区的所有权、运营、管理、改善和收购。截至 2023 年 9 月 30 日，我们拥有并运营 120（未经审计）多户公寓物业（包括 一包含以下内容的合并合资企业） 35,427（未经审计）美国非门户市场的单位，包括亚特兰大、哥伦布、达拉斯、丹佛、休斯顿、印第安纳波利斯、纳什维尔、俄克拉荷马城、罗利-达勒姆和坦帕。此外，截至2023年9月30日，我们拥有 二对科罗拉多州丹佛市正在开发的房地产的投资，完工后将包含以下总额 621（未经审计）单位。截至2023年9月30日，我们还拥有以下权益 四未合并的合资企业， 二拥有并经营多户公寓社区，其中总共包含 810（未经审计）单位和 二他们正在开发多户公寓社区，这些社区建成后将包含以下总数 653（未经审计）单位。我们拥有所有资产，并通过特拉华州一家有限合伙企业（“IROP”）独立房地产运营合伙企业（LP）开展几乎所有的业务，我们是该公司的唯一普通合伙人。
此处使用的 “我们”、“我们的” 和 “我们” 等术语是指 IRT，并根据上下文的要求指的是 IROP 及其子公司。
附注2：重要会计政策摘要
a. 演示基础
随附的未经审计的中期简明合并财务报表由管理层根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制。根据此类细则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的年度合并财务报表中包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略，尽管我们认为所包含的披露足以使所提供的信息不具有误导性。未经审计的中期简明合并财务报表应与我们在10-K表2022年年度报告中包含的截至2022年12月31日止年度的已审计财务报表一起阅读。管理层认为，公允列报简明合并财务状况和简明合并经营业绩和现金流所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。所列过渡期的业务结果不一定代表全年的业绩。该公司评估了截至其财务报表发布之日的后续事件。除了脚注中描述的事件外，没有发现任何已确认或未被识别的后续重大事件。
b. 整合原则
简明的合并财务报表反映了我们的账目以及IROP及其子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易均已删除。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂主题810 “合并”，IROP被视为可变权益实体，我们是其主要受益者。由于我们的重要资产是我们对IROP的投资，因此我们几乎所有的资产和负债都代表IROP的资产和负债。
c. 估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。
9
目录
独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

d. 现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行持有的现金和购买时原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。现金，包括限制金额，有时可能会超过联邦存款保险公司规定的每家机构250美元的存款保险限额。我们通过向主要金融机构存放现金和现金等价物来降低信用风险。迄今为止，我们还没有遭受任何现金和现金等价物的损失。
e. 限制性现金
限制性现金包括将贷款人持有的资金托管，用于为某些支出提供资金，例如房地产税和保险，或者在某些预先指定的事件发生时由我们自行决定发放。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们有美元31,772和 $27,933分别是限制性现金。
f. 投资房地产
房地产投资按成本减去累计折旧入账。既能增加价值又能显著延长资产使用寿命的成本，包括内部成本，均被资本化。维修和保养支出在发生时记作支出。
在符合某些标准的时期，包括有可能出售资产、获得必要批准以及完成销售计划所需的行动表明不太可能对销售计划进行重大修改或撤回销售计划的时期，房地产投资被归类为持有待售。
收购资产收购价格的分配
根据FASB ASC主题805（“ASC 805”），我们评估了我们收购的房地产，以确定应将其记作业务还是作为一组资产进行核算。评估包括初步筛选，以确定所收购总资产的几乎所有公允价值是否都集中在单一资产或一组类似资产中。如果屏幕得到满足，则收购不是生意。我们收购的房产通过了屏幕测试，并被列为资产收购。根据资产收购会计，收购房地产的成本，包括与收购相关的交易成本，经过累计，然后根据收购的相对公允价值分配给所收购的个人资产和负债。与收购融资相关的交易成本和费用被资本化，并在相关融资的有效期内摊销。
我们根据对当日可用信息的评估和估计，估算收购当日收购的有形资产（包括土地、建筑物和改良品）、已确定的无形资产（包括就地租赁）和假定债务的公允价值。
就地租赁的总价值是通过评估各种因素来确定的，包括现有的租赁条款和假定的租赁期。分配给这些无形资产的价值通常在假定的租赁期内摊销 六个月。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们分别合并了一家前未合并的房地产实体，并确认了价值为美元的就地租约398。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元133和 $532分别是无形资产的摊销。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元79和 $53,367分别是无形资产的摊销。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们注销了全额摊销的无形资产，金额为美元0和 $1,099，分别地。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们注销了全额摊销的无形资产，金额为美元0和 $58,048，分别地。截至2023年9月30日，我们预计当前在位无形资产的摊销支出将增加至美元199在 2023 年的剩余时间里。
业务合并
对于我们收购的房产或作为业务合并记账的交易，我们采用ASC 805规定的收购会计方法，该方法要求确定收购人，确定收购日期，并按公允价值确认和衡量收购的资产和承担的负债。到
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独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

在所收购净资产的公允价值与已付对价的公允价值存在差异的情况下，ASC 805要求确认商誉或从低价收购价格中获得的收益（如果有）。我们在2021年12月16日与Steadfast Apartment REIT, Inc.的合并被视为业务合并。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的合并和整合成本为美元275和 $3,477，分别地。这些金额在发生时记为支出，并包含在简明的合并运营报表中，标题为 “合并和整合成本” 的项目，主要包括技术迁移和实施、咨询和专业费用。我们发生了 不截至2023年9月30日的三个月和九个月的合并和整合成本。
长期资产减值
管理层根据FASB ASC主题360 “财产、厂房和设备”，评估我们在房地产资产（包括相关的可识别无形资产）上的投资的可收回性。该声明要求，每当发生的事件或情况变化表明无法保证资产的可收回性时，都要对长期资产进行减值审查。
管理层持续审查我们的长期资产，同时考虑定量和定性因素，并在有减值指标的情况下评估账面价值的可回收性。当确定资产的账面价值超过公允价值时，将记入减值费用。用于减值分析和确定估计公允价值的估计现金流基于我们对相应资产的计划（例如持有期）以及我们对市场和经济状况的看法。估算考虑了当前和历史的租金和收款水平、相应和/或可比房产的入住率、房产的年龄和状况以及可比房产的最新销售数据等问题。由于我们的计划或对市场和经济状况的看法的变化，预计的未来现金流发生变化，可能会导致减值损失的确认，根据适用的会计指导，减值损失可能很大。我们记录的减值费用为美元11,268，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于房地产被归类为待售并记录在案 不截至2022年9月30日的三个月和九个月的减值费用。
折旧费用
房地产资产的折旧费用使用直线法计算，其寿命为 40用于建筑和改善的年限以及 五到 十年用于家具、固定装置和设备。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元55,083和 $161,670分别为折旧费用。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元49,268和 $146,222分别为折旧费用。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们注销了全额折旧的固定资产，金额为美元7,563和 $15,596，分别地。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们注销了全额折旧的固定资产，金额为美元0和 $3,092，分别地。
意外伤害相关费用
有时，我们的社区会因风暴、洪水、火灾和类似灾害而蒙受损失。有时，由于免赔额，我们的保险单无法完全涵盖这些损失的一部分。在这些情况下，我们会估算受损财产的账面价值，并根据估计账面价值与保险收益之间的差额记录意外损失。任何超过所发生损失金额的保险赔偿金额都被视为意外收益，在收到收益时计入意外损失（收益）净额。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元35和 $866分别为净伤亡损失的。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元191和 $7,176分别占净伤亡收益的。
g. 投资正在开发的房地产
我们将开发期间产生的直接和间接项目成本资本化，例如建筑、保险、建筑、法律、利息成本和房地产税。在开发项目被认为已基本完成时，某些间接成本（例如房地产税、利息成本和在建房地产的所有项目相关成本）的资本化被重新归类为房地产投资。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元1,926和 $5,094分别来自我们的资本化利息支出
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独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

投资正在开发的房地产。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元618和 $1,404分别来自我们的资本化利息支出 二投资正在开发的房地产。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的账面价值 二对科罗拉多州丹佛市在建房地产的投资总额为美元83,547和 $105,518，分别扣除美元77,520和 $0已分别投入使用，并在我们的简要合并资产负债表中作为单独的项目入账。
h. 对未合并房地产实体的投资
我们已经与无关的第三方成立了合资企业，以收购、开发、拥有、运营和管理房地产资产。我们的合资企业由债务和股权相结合的方式提供资金。我们整合我们控制的实体以及我们作为主要受益人的任何可变利息实体（“VIE”）。在VIE模式下，当我们有能力指导VIE的活动，有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的收益时，我们就会整合实体。在投票模式下，当我们通过拥有多数表决权益来控制该实体时，我们就会合并该实体。我们分析了我们每个人的初始账目 四投资于未合并的房地产实体，并得出结论，每个实体都是有表决权的实体，而不是VIE。我们每个人的股权权益各不相同 四两者之间对未合并房地产实体的投资 50% 和 90% 但是，在每种情况下，我们都共享对与合作伙伴合资企业影响最大的重大决策的控制权。由于我们不通过所有权来控制这些合资企业，因此它们按权益会计法进行核算，并包含在简明合并资产负债表上对未合并房地产实体的投资中。根据权益会计法，投资按成本加上我们在净收益或亏损中所占份额进行记账。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元1,176和 $3,271资本化利息支出，用于我们在简明合并资产负债表中对未合并房地产实体的投资。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元484和 $969资本化利息支出，用于我们在简明合并资产负债表中对未合并房地产实体的投资。
i. 收入和支出
租金和其他财产收入
我们将FASB ASC主题842 “租赁”（“ASC 842”）应用于租金收入的核算。我们主要以经营租赁方式租赁公寓单元，期限通常为一年或更短。租金通常按月支付，租金收入在赚取时按应计制确认。我们选择将租赁（即包括基本租金在内的固定付款）和非租赁部分（即租户补偿和某些其他服务费）列为单一的合并运营租赁部分，因为（1）租赁和非租赁部分的转让时间和模式相同，（2）租赁部分是主要内容，（3）合并后的单一租赁部分将被归类为运营租赁。
我们会持续评估基本租金、租户报销以及租金和其他房地产收入中包含的其他服务费的可收取性。如果不太可能收到，我们会根据无法收取的收入金额调整租金和其他财产收入。
j. 衍生工具
我们可能会使用衍生金融工具来对冲与借款相关的全部或部分利率风险。此类安排的主要目标是最大限度地减少与我们的运营和财务结构相关的风险和/或成本，并对冲特定的预期交易。尽管这些工具可能会影响我们的定期现金流，但它们通过最大限度地降低前面描述的风险和/或成本而使我们受益。这些合同安排的交易对手是主要金融机构，我们和我们的关联公司也可能与之建立其他财务关系。如果交易对手不履行义务，我们可能会面临信用损失。但是，由于交易对手的信用评级很高，我们预计不会有任何交易对手无法履行其义务。
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简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

根据FASB ASC主题815 “衍生品和套期保值”，我们按公允价值衡量每种衍生工具，并将这些金额作为资产或负债记录在简明的合并资产负债表中。对于被指定为现金流套期保值的衍生品，衍生品有效部分的公允价值变化在其他综合收益中列报，现金流套期保值中无效部分的公允价值变动（如果有）在收益中确认。对于未指定为套期保值的衍生品，衍生工具公允价值的变化计入收益。我们在对冲关系中指定的任何衍生品都是在一开始就这样做的。一开始，我们使用回归分析来确定衍生品在抵消与已确定的负债相关的指定利率风险变化方面是否非常有效。在每个报告期，我们都会更新回归分析，并使用假设导数法来衡量任何无效性。
k. 金融工具的公允价值
根据FASB ASC主题820 “公允价值衡量和披露”，公允价值是指在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所获得或为转移负债而支付的价格。在可能的情况下，公允价值基于可观察到的市场价格或参数，或从此类价格或参数中得出。如果没有可观测的价格或投入，则采用估值模型。这些估值技术涉及管理层的估计和判断，其程度取决于工具或市场的价格透明度以及披露工具的复杂性。在我们简明的合并资产负债表中以公允价值记录的资产和负债是根据与用于衡量其价值的投入相关的判断水平进行分类的。根据财务会计准则委员会ASC主题820 “公允价值衡量和披露” 的定义，与这些资产和负债的公允估值输入的主观性直接相关的等级如下：
•第 1 级：估值基于计量日活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价。以1级公允价值持有的资产类型通常是在活跃市场上市的股票证券。因此，这些投资的估值并不需要很大的判断力。
•第 2 级: 估值基于活跃市场中类似工具的报价，或非活跃市场中相同或类似工具的报价，或者可以直接或间接观察到所有重要投入的市场中。
•第 3 级：资产或负债的投入是不可观察的，包括资产或负债几乎没有市场活动（如果有的话）的情况。在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下，整个公允价值衡量标准所处的公允价值层次结构中的级别是根据对整个公允价值衡量具有重要意义的最低水平输入来确定的。我们对特定输入对整个公允价值衡量的重要性的评估需要做出判断，并考虑资产或负债的特定因素。
FASB ASC主题825，“金融工具” 要求披露可以估算该价值的金融工具的公允价值。鉴于现金和现金等价物以及限制性现金属于短期性质，公允价值波动有限，因此账面金额被视为公允价值的合理近似值，公允价值投入被归类为1级公允价值衡量标准。衍生品的公允价值投入被归类为公允价值层次结构中的第二级公允价值衡量标准。我们的无抵押信贷额度、定期贷款和抵押贷款债务的公允价值基于折扣现金流估值技术。由于这种技术利用了通常不可观察的当前信用利差，因此在公允价值层次结构中，它被归类为第三级公允价值衡量标准。我们根据债务类型及其到期日确定适当的信用利差。在截至2023年9月30日的九个月中，公允价值层次结构中没有级别之间的转移。 下表汇总了截至所述期间我们金融工具的账面金额和公允价值：
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简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
金融工具携带
金额 		估计的
公允价值		携带
金额 		估计的
公允价值
资产    
现金和现金等价物$17,216 $17,216 $16,084 $16,084 
限制性现金31,772 31,772 27,933 27,933 
衍生资产53,258 53,258 41,109 41,109 
负债
债务：
不安全的左轮手枪240,235 242,468 164,283 169,842 
无抵押定期贷款597,390 601,772 596,612 611,265 
担保信贷设施638,204 565,371 660,542 580,332 
抵押贷款 (1)1,239,881 1,116,377 1,210,208 1,088,579 
(1)包括与持有的待售不动产相关的债务40,593.
除了经常按公允价值记账的资产和负债外，我们还按照美国公认会计原则的要求以非经常性公允价值记录资产和负债。通常，由于减值费用，资产以非经常性公允价值入账。正如附注3 “房地产投资” 中进一步讨论的那样，我们确认了美元的减值费用11,268在截至2023年9月30日的三个月内，该物业截至2023年9月30日被归类为待售。减值费用是通过将财产的公允价值与其账面价值进行比较来确定的。公允价值基于内部编制的估值，其主要假设是不可观察的上限率，范围为 6.0% - 6.5%，并被确定为公允价值层次结构中的第三级公允价值衡量标准。
l. 递延融资成本
根据实际利息法，与债务融资有关的成本被递延并归类为负债，并按相关债务协议的条款计入利息支出。
m. 办公室租赁
根据FASB ASC主题842 “租赁”，承租人必须在租赁开始之日确认所有租赁的使用权资产和租赁负债，期限不到一年的租赁除外。我们以租赁方式租赁公司办公空间，条款最高为 10年份，这可能包括延期选项，但不包括任何剩余价值担保或限制性契约。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的收入为美元2,579和 $3,079分别是经营租赁使用权资产和美元2,882和 $3,401分别是与我们的公司办公室租赁相关的运营租赁负债。在我们简明的合并资产负债表中，经营租赁使用权资产在其他资产中列报，运营租赁负债在其他负债中列报。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元219和 $631分别是记入财产管理费用以及简明合并运营报表中的一般和管理费用总额的营业租赁支出.在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们记录了美元252和 $1,096分别是记入财产管理费用以及简明合并运营报表中的一般和管理费用总额的营业租赁支出.
n. 所得税
我们已选择作为房地产投资信托基金征税。因此，我们记录了 不截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的所得税支出。
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独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

要获得房地产投资信托基金的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括将普通应纳税所得额的至少90％分配给股东的要求。作为房地产投资信托基金，我们分配给股东的应纳税所得额通常无需缴纳联邦所得税。如果我们在任何应纳税年度未能获得房地产投资信托基金资格，则我们将按正常公司税率对应纳税所得额缴纳联邦所得税，除非美国国税局根据某些法律规定给予我们减免，否则在资格丧失后的四年内，我们将没有资格获得联邦所得税目的房地产投资信托基金待遇。此类事件可能会对我们的净收入和可供分配给股东的净现金产生重大不利影响；但是，我们认为，我们的组织和运营方式符合房地产投资信托基金的资格和待遇，并打算以这样的方式运营，以便出于联邦所得税目的，我们仍有资格成为房地产投资信托基金。
o. 员工留用积分
根据2020年3月27日《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES法案”）的条款，我们有资格并以可退还的员工留存额度的形式申请了援助。由于适用的公认会计准则有限，我们采用了符合公认会计原则的会计政策，比照国际会计准则第20号《政府补助会计》，在简明合并运营报表中将员工留存抵免额视为对财产运营支出、物业管理费用以及一般和管理费用中与工资相关的支出的报销。在截至 2022 年 12 月 31 日的六个月中，我们收到了总额为 $ 的员工留用积分退款6,238并认出了 $3,006用于偿还我们简明合并运营报表中先前缴纳的雇主工资税和留存费用。剩余部分包含在我们简明的合并资产负债表中的应付账款和应计支出中，并将在2023年12月之前系统地确认为与工资相关的费用报销，这些费用归因于从2022年7月开始向员工发放的非周期薪酬增加，旨在支持疫情期间留住员工及其对宏观经济环境的持续影响。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了工资相关费用的报销额为美元593和 $2,170，分别在物业运营费用中，美元189和 $579，分别在财产管理费用和美元中74和 $221分别用于一般开支和行政开支.
p. 重组成本
在截至2023年3月31日的三个月中，我们重组了组织中的某些部门，影响了有限数量的员工。向受影响的员工提供了遣散费，包括现金遣散费、绩效股票单位的加速归属和限制性股票奖励（如适用）。根据ASC 712 “薪酬——非退休后津贴”，我们确认了重组成本的全部金额为美元3,213在截至2023年3月31日的三个月中，这在简明合并运营报表的重组成本项目中列报。没有在截至2023年9月30日的三个月中，重组成本得到确认。
q. 最近的会计公告
以下是最近可能对我们的简要合并财务报表产生重大影响的会计公告的简要描述。
在这些简明合并财务报表中采用
2020年3月，财务会计准则委员会发布了分类为FASB ASC主题848的会计准则，即 “参考利率改革”。本更新中的修正案包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合约的参考利率改革相关活动的实用权宜之计。ASC 848中的指导是可选的，可能会随着参考利率改革活动的进行而随着时间的推移而被选中。从2020年第一季度开始，我们选择应用与未来伦敦银行同业拆借利率指数现金流概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计，假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生品的指数相匹配。应用这些权宜之计可以使衍生品的列报方式与过去的列报保持一致。我们将继续评估该指南的影响，并可能在市场发生其他变化时酌情采取其他选择。
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简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-06，推迟议题848（“亚利桑那州立大学2022-06”）的截止日期，其发布目的是将参考利率改革（主题848）的截止日期推迟到2024年12月31日。亚利桑那州立大学 2022-06 立即对所有公司生效。ASU 2022-06对公司截至2023年9月30日的三个月和九个月的简明合并财务报表没有影响。R
注3：投资房地产
截至2023年9月30日，我们在房地产方面的投资包括 120公寓物业（未经审计，包括 一包含以下内容的合并合资企业） 35,427单位（未经审计）。 下表汇总了我们在房地产方面的投资，不包括 一我们归类为待售的房产：
截至截至
2023年9月30日
截至截至
2022年12月31日
可贬值的生命
（以年为单位）
土地$586,361 $579,094 —
建筑5,728,541 5,695,711 40
家具、固定装置和设备439,120 340,438 
5-10
房地产投资总额$6,754,022 $6,615,243  
累计折旧(567,200)(425,034) 
房地产投资，净额$6,186,822 $6,190,209  
截至 2023 年 9 月 30 日，我们拥有 一房产，River Run 的 Meadows，以及 374截至2023年6月30日，我们最初归类为待售的伊利诺伊州芝加哥的单位（未经审计），但仍被归类为待售单位。根据正在进行的谈判，我们认可了 $11,268在截至2023年9月30日的三个月中，由于账面价值超过预期销售价格减去交易成本而产生的减值费用。我们预计此次销售将在2023年第四季度结束，预计将耗尽美元40,593与出售相关的抵押贷款债务。
处置
2023 年 2 月 28 日，我们以 $ 的价格出售了位于印第安纳州印第安纳波利斯的 Eagle Lake Landing 公寓37,300并确认销售收益为 $985.
投资组合优化和去杠杆化策略

2023 年 10 月 26 日，我们董事会批准了一项计划，我们称之为投资组合优化和去杠杆化策略，该计划旨在退出或减少我们在某些市场的影响力，同时去杠杆化资产负债表。我们的投资组合优化和去杠杆化策略的目标销售额高达 10位于 七市场包括 一伊利诺伊州芝加哥的房产，此前已确定并将于 2023 年 9 月 30 日继续出售。

根据该计划，某些房产可能以低于当前账面价值的收益出售。这可能导致根据销售谈判的结果，在2023年第四季度确认其中一些房产的减值损失。在2023年第四季度，随着销售过程中获得更多信息，我们将根据待售指导不断重新评估投资组合优化和去杠杆化策略所涵盖的房产。如果情况表明保留待售分类适用于其中任何一处房产，我们将把已确定的房产归类为截至2023年12月31日的待售房产，按账面价值或预期销售价格减去交易成本的较低者计算。这些预期销售的收益将用于去杠杆资产负债表。
对于目标出售的房产，我们正处于营销、谈判和买家尽职调查的不同阶段。无法保证任何销售都将在预期的时间范围内以预期的价格水平完成，或者根本无法保证。
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简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

附注4：对未合并房地产的投资
截至2023年9月30日，我们对未合并房地产实体的投资的总资本化土地、建筑和在建工程成本为美元240,940建筑债务总额为美元125,065。我们没有为与合资企业相关的任何债务、资本支付或其他义务提供担保。我们确认投资于未合并房地产实体的收益或亏损，包括我们在合资企业净收益或亏损中所占的比例份额。我们确认亏损了美元1,178和 $3,158，分别来自截至2023年9月30日的三个月和九个月中的权益法投资和美元1,477和 $2,411，分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，这些亏损在我们的简明合并运营报表中计为未合并房地产实体的投资亏损。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们在未合并房地产实体的投资：
截至目前的账面价值
对未合并房地产实体的投资地点
单位 (1) （未经审计）
IRT 所有权权益2023年9月30日2022年12月31日
因斯布鲁克大都会 (2)弗吉尼亚州里士满40284.8 %$17,576 $17,331 
音乐之城风光 II /The Crockett (3)田纳西州纳什维40850.0 %11,632 11,363 
莱克林站德克萨斯州奥斯汀37890.0 %31,585 25,292 
野马德克萨斯州达拉斯27585.0 %26,799 11,812 
Virtuoso (4)阿拉巴马州亨茨维尔— 90.0 %— 14,422 
总计1,463 $87,592 $80,220 
(1)表示开发完成且每个物业投入使用后的单元总数。
(2)在截至2023年6月30日的三个月内开始运营 172投入使用的单位（未经审计）。剩下的 230在截至2023年9月30日的三个月中，单位（未经审计）投入使用。
(3)音乐城第二期的景色 121在截至2023年9月30日的三个月内投入使用并成为运营物业的单位（未经审计），包括 209截至2023年10月2日的单位总数（未经审计）。Crockett 是一种运营资产，包括 199在截至2023年3月31日的三个月内交付的单位（未经审计）。从他们各自的交付日期起，我们有一年的时间来行使我们在The Crockett和Views of Music City第二阶段的购买期权。
(4)2023 年 8 月 1 日的 Virtuoso 合资协议修正案使我们能够控制对合资企业影响最大的重大决策，并取消了我们的合资伙伴获得增值权益的权利。这促使我们重新评估了Virtuoso的账目。Virtuoso是一家前未合并的房地产实体，包括 178截至2023年9月30日的季度中，阿拉巴马州亨茨维尔的单位（未经审计）。因为我们得出结论，Virtuoso是一个有表决权的实体，我们现在通过我们控制对合资企业影响最大的重大决策 90投票权百分比，自2023年8月1日起，我们开始合并Virtuoso的资产负债和经营业绩。根据FASB Topic ASC 805，合并后，我们按结转基准确认了Virtuoso的资产和负债，并根据简明合并资产负债表上的相对公允价值对个人资产和负债进行分配。


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2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

下表汇总了截至合并之日截至2023年9月30日的九个月中，Virtuoso（我们以前的未合并房地产实体）合并后确认的资产和负债。

截至2023年9月30日的九个月中合并的资产和负债
资产：
投资房地产$49,939 
现金和现金等价物817 
限制性现金1,329 
其他资产395 
无形资产398 
总资产$52,878 
负债：
债务$39,281 
应付账款和应计费用255 
应计应付利息283 
其他负债111 
负债总额39,931 
非控股权益256 
取消对未合并房地产实体的投资的承认12,691 
负债和权益总额$52,878 
注5：债务
下表包含截至2023年9月30日的合并负债的汇总信息：
合并债务：杰出本金未摊销的债务发行成本未摊销贷款（折扣）/保费携带
金额		类型
加权
平均费率 (3)
加权
平均值
成熟度
（以年为单位）
无抵押的左轮手枪 (1)$241,479 $(1,244)$— $240,235 浮动6.6%2.3
无抵押定期贷款600,000 (2,610)— 597,390 浮动6.5%3.8
担保信贷设施617,114 (2,158)23,248 638,204 浮动/固定4.3%5.2
抵押贷款 (2)1,218,462 (6,105)27,524 1,239,881 已修复4.0%4.4
合并总额
债务		$2,677,055 $(12,117)$50,772 $2,715,710 4.9%4.2
(1)不安全的左轮手枪总容量为 $500,000，其中 $241,479截至 2023 年 9 月 30 日，表现出色。
(2)包括与持有的待售不动产相关的债务40,593.
(3)代表截至季度末有效的合同利率的加权平均值，不考虑任何利率互换或项圈。我们在截至2023年9月30日的三个月中总加权平均有效利率，在考虑利率互换和项圈的影响，不包括贷款溢价摊销、贴现增值和利息资本化的影响后，为 4.2%.
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独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

下表包含截至2023年9月30日的合并负债的摘要信息：
 
截至2023年9月30日我们未偿合并债务的预定到期日
合并债务：20232024202520262027此后
不安全的左轮手枪$— $— $— $241,479 $— $— 
无抵押定期贷款— — — 200,000 — 400,000 
担保信贷设施— — 3,525 10,493 11,462 591,634 
抵押贷款 (1)2,873 68,318 214,667 144,949 15,946 771,709 
总计$2,873 $68,318 $218,192 $596,921 $27,408 $1,763,343 
(1)包括与待售房地产相关的债务。
下表包含截至2022年12月31日我们的合并负债的摘要信息：
合并债务：杰出本金未摊销的债务发行成本未摊销贷款（折扣）/保费账面金额类型
加权
平均费率 (3)
加权
平均值
成熟度
（以年为单位）
无抵押的左轮手枪 (1)$165,978 $(1,695)$— $164,283 浮动4.9%3.1
无抵押定期贷款600,000 (3,388)— 596,612 浮动5.1%4.5
担保信贷设施635,128 (2,256)27,670 660,542 浮动/固定4.3%5.9
抵押贷款 (2)1,185,246 (7,305)32,267 1,210,208 已修复3.9%5.2
合并债务总额$2,586,352 $(14,644)$59,937 $2,631,645 4.5%5.1
(1)无抵押的左轮手枪总容量为 $500,000，其中 $165,978截至2022年12月31日，表现良好。
(2)包括与待售房地产相关的债务。
(3)代表截至季度末有效的合同利率的加权平均值，不考虑任何利率互换或项圈。截至2022年12月31日止年度，在影响利率互换和贷款，不包括贷款保费摊销和贴现增值的影响后，我们的总加权平均有效利率为 4.1%.
截至2023年9月30日，我们遵守了管理债务的文件中包含的所有财务契约。
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独立房地产信托公司及其子公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

注6：衍生金融工具
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的衍生工具的名义总额和估计的净公允价值：
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
名义上的 的公允价值
资产 		的公允价值
负债 		名义上的 的公允价值
资产 		的公允价值
负债
现金流套期保值：
利率互换$500,000 $36,985 $— $300,000 $26,099 $— 
利率项圈250,000 5,069 — 250,000 8,317 — 
远期利率项圈200,000 11,204 — 200,000 6,693 — 
总计$950,000 $53,258 — $750,000 $41,109 $— 
有效利率互换和上限在累计的其他综合收益中列报，这些对冲协议的公允价值作为衍生资产或负债记入我们简明的合并资产负债表中。
对于我们被视为高效套期保值的利率互换和项圈，我们将已实现的收益重新归类为美元5,433和 $13,559截至2023年9月30日的三个月和九个月的利息支出收益，我们预计收益为美元20,461将从累计的其他综合收入中重新归类为下一年度的收益 12月。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们将已实现收益重新归类为美元214以及已实现的亏损为美元3,408到利息支出范围内的收益。
2023 年 3 月 16 日，我们签订了一份名义价值为 $ 的利率互换合约200,000，罢工率为 3.39%，到期日为2030年3月17日。我们在一开始就将这种利率互换指定为现金流对冲，并确定该套期保值在抵消与已确定的负债相关的利率波动方面非常有效。
附注7：股东权益和非控股权益
股东权益
2023 年 9 月 12 日，我们的董事会宣布派发 $ 的股息0.16我们的普通股每股，已于2023年10月20日支付给截至2023年9月29日的登记在册的普通股股东。
2023 年 5 月 10 日，我们的董事会宣布派发 $ 的股息0.16我们的普通股每股股票，该普通股于2023年7月21日支付给截至2023年6月30日的登记在册的普通股股东。
2023 年 3 月 14 日，我们的董事会宣布派发 $ 的股息0.14我们的普通股每股股票，已于2023年4月21日支付给截至2023年3月31日的登记在册的普通股股东。
2022 年 5 月 18 日，我们董事会批准了一项普通股回购计划（“股票回购计划”），最高涵盖金额为 $250,000以我们的普通股为单位。根据股票回购计划，我们可以自行决定不时在公开市场或私下谈判的交易中购买我们的股票。购买的金额和时间将取决于多种因素，包括我们股票的价格和可用性、交易量和总体市场状况。股票回购计划没有时间限制，可以随时暂停或终止。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们有 不根据股票回购计划回购股票。截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 $250,000根据股票回购计划，我们的普通股仍获准购买。
2020年11月13日，我们签订了一份股权分配协议，根据该协议，我们可能会不时发行和出售根据我们之前的上架注册声明发行和出售普通股，该声明中有
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简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

总发行价格最高为 $150,000（“以前的自动柜员机计划”），用于协议交易或被视为 “市面” 发行的交易，定义见经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第415条。根据先前的自动柜员机计划，我们还可能进行了一笔或多笔远期出售普通股的远期销售交易。截至2023年9月30日，没有未结算的远期销售交易，并且 不在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的普通股是在先前的自动柜员机计划下出售的。
2023 年 6 月 14 日，我们用新的上架注册声明取代了之前的上架注册声明。2023年7月28日，我们签订了一项股权分配协议，根据该协议，我们可以不时根据上架注册声明发行和出售普通股，总发行价格不超过美元450,000（“2023年自动柜员机计划”），用于协议交易或被视为 “市场上” 发行的交易，如《证券法》第415条所定义。根据2023年自动柜员机计划，我们还可能进行一项或多笔远期出售普通股的远期销售交易。截至2023年9月30日，没有进行任何远期销售交易，并且 不在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的普通股是根据2023年自动柜员机计划出售的。
非控股权益
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，IROP单位的持有人交换了交易所 0和 144,600单位为 0和 144,600分别是我们普通股的股份。截至2023年9月30日， 5,946,571非关联第三方持有的IROP单位仍未清偿。
2023 年 9 月 12 日，我们的董事会宣布派发 $ 的股息0.16每套IROP单位，已于2023年10月20日支付给截至2023年9月29日的登记单位持有人。
2023 年 5 月 10 日，我们的董事会宣布派发 $ 的股息0.16每单位IROP单位，于2023年7月21日支付给截至2023年6月30日登记在册的IROP单位持有人。
2023 年 3 月 14 日，我们的董事会宣布派发 $ 的股息0.14每单位IROP单位，已于2023年4月21日支付给截至2023年3月31日的登记在册的IROP单位持有人。
注8：股权补偿计划
长期激励计划
2022年5月18日，我们的股东批准了我们的2022年长期激励计划（“激励计划”），该计划规定向我们的员工、高级职员、董事、顾问和其他服务提供商发放股权和股权奖励，此类奖励可以采取普通股、非合格股票期权、激励性股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、股票增值权、股息等价物和其他权益的限制性或非限制性奖励以及以现金为基础的奖励。最大值为 8,000,000我们的普通股（再加上最多一股） 1,280,610可以授予我们的普通股，前提是根据2016年长期激励计划（“先前计划”）获得未偿奖励的股票被回收到2022年激励计划中），但须根据股票分割、反向股票拆分以及影响我们普通股的类似公司活动或交易进行惯例调整。
根据激励计划和先前计划，我们已经授予了限制性股票、限制性股票单位和PSU。这些奖励通常授予或归属于 二-到 四年时期。此外，我们还向非雇员董事授予了无限制股份。这些奖励通常立即归属或归属。 限制性和非限制性普通股奖励以及RSU活动摘要如下所示。
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2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

 2023
 数字
的
股份		加权平均拨款日期公允期
每股价值
余额，1月1日395,482 $18.67 
已授予327,630 18.46 
既得(253,400)17.80 
被没收(60,073)18.71 
余额，9月30日，(1)
409,639 $19.03 
(1)
上述未清奖励余额包括 127,989和 163,348分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的限制性股票单位。
2023 年 2 月 7 日，我们的薪酬委员会裁定 216,795PSU 给我们的执行官。获得的 PSU 数量将取决于在一段时间内是否达到某些性能标准 三年期限，实际可发行股票数量介于 0% 和 150授予的 PSU 数量的百分比。所有赚取的PSU中有一半将归属，并在交易结束后立即发行与此相关的股票 三年业绩期；获得的任何 PSU 的剩余一半将归属，并在延长业绩期后发行股份 一年服务期限。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，部分授予的限制性股权和PSU发放给了符合退休资格的员工。受赠人符合退休资格这一事实使相关的股票薪酬支出立即得到确认，总额为 $2,677和 $2,422，分别地。
附注9：每股收益
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的基本和摊薄后每股收益的对账情况：
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
净收入$3,986 $16,653 $23,847 $86,135 
分配给非控股权益的收入(56)(430)(559)(2,517)
可分配给普通股的净收益$3,930 $16,223 $23,288 $83,618 
加权平均流通股票—基本224,498,374 221,960,609 224,383,590 221,312,261 
已发行加权平均股票（摊薄）225,140,555 222,867,546 225,103,475 222,359,585 
每股收益—基本$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
每股收益——摊薄$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
某些IROP单位、PSU、RSU和限制性股票奖励被排除在每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的，总计 6,588,751和 6,666,456分别在截至2023年9月30日的三个月和九个月中。某些IROP单位和远期销售协议被排除在每股收益的计算范围之外，因为它们的影响本来是反稀释的，总计 6,091,171和 6,091,171分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。
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2023年9月30日
（未经审计，以千美元计，股票和每股数据除外）

注10：其他披露
诉讼
我们面临在正常业务运营过程中出现的各种法律诉讼和索赔。因人身伤害、财产损失和就业行为指控而产生的事项通常由保险承保。尽管无法确定地预测这些问题的解决，但我们目前认为此类问题的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
意外损失
当损失可能发生且损失金额可以合理估计时，我们会记录意外损失的应计损失。管理层每季度审查这些应计账款，并根据事实和情况的变化进行修改。如果意外损失既不可能发生，也不能合理估计，则管理层不会累积损失。但是，如果损失（或超出先前应计损失的额外损失）至少是合理的可能性和重大损失，则如果可以做出合理的估计，管理层就会披露对可能损失的合理估计或损失范围。如果我们无法对可能的损失或损失范围做出合理的估计，则会披露这方面的声明。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
美国证券交易委员会（“SEC”）鼓励公司披露前瞻性信息，以便投资者能够更好地了解公司的未来前景并做出明智的投资决策。本报告包含或以引用方式纳入经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。
诸如 “预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“信念” 之类的词语以及在讨论未来运营或财务业绩时使用的类似实质内容的词语和术语可以识别前瞻性陈述。
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的某些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述包括但不限于我们预期或寻求采取的与我们的投资组合优化和去杠杆化策略相关的某些行动，以及该战略对财务业绩和未来增长的预期改善。本10-Q表季度报告中涉及我们预期或预计未来将发生或将要实现的财务和经营业绩、事件或发展的所有陈述均为前瞻性陈述。
我们的前瞻性陈述不能保证未来的表现，涉及估计、预测、预测和假设，包括对我们无法控制的事项的估计、预测、预测和假设，这些风险和不确定性受到风险和不确定性，包括但不限于与出租公寓房市场需求变化和定价压力（包括来自竞争对手的定价压力）相关的风险和不确定性，这些压力可能导致入住率和租金水平下降，资本和信贷市场的不确定性和波动，包括可用性下降的变化，以及资本成本增加，我们在到期前偿还某些债务的意图或能力出现意想不到的变化，通货膨胀导致的成本增加，劳动力市场的竞争加剧，未能实现投资组合优化和去杠杆化策略带来的成本节约、效率和其他收益，无法在期限内或按预期定价水平出售某些资产，包括那些被指定为待售的资产，未能从重新部署中获得预期收益收益来自资产出售、延迟完成以及与我们的增值计划有关的成本超支，以及由于增值举措而未能实现租金和入住率上涨、超出我们估计的意外减值或减值、对租赁住房市场的总体监管增加，包括可能监管租金或延迟或限制我们驱逐非付费居民的能力的立法，房地产和整个房地产行业特有的风险，可能爆发传染病和旨在防止传播或应对其影响的措施、自然灾害和其他灾害的影响、未知或意想不到的责任（包括法律诉讼费用）、网络安全事件或其他技术中断所造成的成本和中断、意想不到的资本需求、无法以合理的费率或根本无法获得适当的保险，或灾难造成的损失超过我们的保险承保范围，以及股价波动。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，特别包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素” 部分，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件，这些文件确定了可能导致实际业绩与前瞻性陈述中包含的结果不同的其他因素。
这些前瞻性陈述基于管理层在发布本10-Q表季度报告时的信念和预期，我们的实际业绩可能与此类前瞻性陈述所表达或暗示的对未来的预期、意图、信念、计划或预测存在重大差异。除非法律要求，否则我们没有义务更新这些前瞻性陈述以反映本文发布之日后的事件或情况，也没有义务反映意外事件的发生。
概述
我们的公司
我们是一家自我管理、自我管理的马里兰州公司，已选择作为房地产投资信托（“房地产投资信托基金”）纳税。我们主要从事非门户市场中多户公寓社区的所有权、运营、管理、改善和收购。截至2023年9月30日，我们拥有并运营了120处多户公寓物业（包括一处合并的合资企业），其中包含35,427套单元。我们的物业位于阿拉巴马州、科罗拉多州、佛罗里达州、乔治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、田纳西州、德此外，截至2023年9月30日，我们拥有和
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目录
合并了对科罗拉多州房地产开发的两项投资，完工后将包含总共621套单元。截至2023年9月30日，我们还拥有四家未合并的合资企业的权益，其中两家拥有并经营多户公寓社区，总共包含810套单元，另外两家正在开发多户公寓社区，完工后总共将包含653个单元。我们没有任何国外业务，我们的业务也不是季节性的。
我们的业务目标和投资策略
我们的主要业务目标是通过勤奋的投资组合管理、良好的运营业绩以及通过分配和资本增值实现持续的资本回报，最大限度地提高股东价值。我们的投资策略侧重于以下方面：
•在非门户城市的关键便利设施丰富的子市场中扩大规模，这些城市拥有良好的学区、高质量的零售和主要的就业中心，并且在可预见的将来不太可能建造大量的新公寓；
•通过谨慎的物业管理和战略装修项目，增加我们现有公寓物业的现金流；以及
•收购更多拥有大量稳定的居住率并支持租金上涨的房产，或者有可能通过资本支出或量身定制的管理策略进行重新定位的房产。
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目录
房地产投资组合 (1)
截至2023年9月30日，我们拥有并合并了120套多户公寓物业，总计35,427套。以下是我们按市场划分的合并房地产投资组合摘要。

（以千美元计，每单位数据除外）
截至2023年9月30日
在已结束的三个月中
2023年9月30日
市场房产数量单位雷亚尔总收入
房地产
资产		期末
占用率		平均值
有效
每月租金
每单位		净营运
收入		净收益的百分比
乔治亚州亚特兰大135,180 $1,086,056 92.3 %$1,643 $15,635 14.9 %
德克萨斯州达拉斯144,007 863,869 94.3 %1,807 13,415 12.8 %
科罗拉多州丹佛 (2)
92,292 610,637 95.4 %1,716 7,912 7.3 %
俄亥俄州哥伦布102,510 373,832 94.4 %1,406 6,352 6.1 %
罗利-北卡罗来纳州达勒姆61,690 255,277 95.4 %1,551 5,166 4.9 %
俄克拉荷马州俄克拉荷马82,147 327,074 95.3 %1,177 5,125 4.9 %
Tampa-St.佛罗里达州彼得斯堡51,452 307,400 95.4 %1,825 5,124 4.9 %
田纳西州纳什维51,508 370,731 94.3 %1,624 5,044 4.8 %
德克萨斯州休斯顿 (2)
71,932 324,821 95.3 %1,444 4,830 4.6 %
印第安纳波利斯71,979 293,011 93.7 %1,366 4,819 4.6 %
田纳西州孟菲斯41,383 162,123 92.8 %1,521 4,130 3.9 %
阿拉巴马州亨茨维尔 (3)
41,051 241,013 94.5 %1,529 3,057 2.9 %
阿拉巴马州伯明翰21,074 233,604 93.7 %1,469 2,798 2.7 %
北卡罗来纳州夏3714 189,550 95.8 %1,767 2,789 2.7 %
肯塔基州路易斯41,150 147,848 95.6 %1,275 2,782 2.7 %
肯塔基州列克星敦3886 160,777 96.7 %1,310 2,639 2.5 %
南卡罗来纳州默特尔比奇-北卡罗来纳州威尔明顿3628 68,543 95.8 %1,420 1,843 1.8 %
俄亥俄州辛那提2542 123,081 95.6 %1,589 1,742 1.7 %
南卡罗来纳州格林维尔1702 124,027 93.9 %1,279 1,667 1.6 %
南卡罗来纳州查2518 81,529 94.4 %1,678 1,574 1.5 %
伊利诺州芝加哥 (2)(4)
1374 79,158 93.6 %1,847 1,282 1.2 %
佛罗里达州奥兰多1297 50,306 96.3 %1,816 977 0.9 %
北卡罗来纳州阿什维尔 (2)
1252 29,349 96.4 %1,553 837 0.8 %
德克萨斯州圣安东尼奥1306 57,269 97.7 %1,480 811 0.8 %
德克萨斯州奥斯汀1256 58,568 92.9 %1,804 788 0.8 %
弗吉尼亚州诺福克 (2)
1183 54,297 97.3 %1,913 666 0.6 %
印第安纳州韦恩堡 (2)
1222 44,506 95.5 %1,428 658 0.6 %
田纳西州查塔努加 (2)
1192 37,336 91.1 %1,412 481 0.5 %
总计/加权平均值12035,427 $6,755,592 94.4 %$1,556 $104,943 100.0 %
(1)不包括我们的开发物业。有关开发物业的定义，请参阅非公认会计准则财务指标。
(2)包括我们的投资组合优化和去杠杆化策略中包含的房产。就科罗拉多州丹佛市而言，包括三处房产，总共由895个单元组成，就德克萨斯州休斯敦而言，包括两处总共由624个单元组成的房产。
(3)包括根据合资协议修正案于2023年8月1日起合并的Virtuoso合资企业。
(4)截至2023年9月30日持有的待售房产。
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目录
目前的事态发展
资本回收与投资组合优化和去杠杆化策略
2023 年 10 月 26 日，我们董事会批准了一项计划，我们称之为投资组合优化和去杠杆化策略，该计划旨在退出或减少我们在某些市场的影响力，同时去杠杆化资产负债表。我们的投资组合优化和去杠杆化策略的目标是销售位于七个市场的多达10处房产，其中包括伊利诺伊州芝加哥的一处房产，该房产先前已确定并将于2023年9月30日继续出售。

根据该计划，某些房产可能以低于当前账面价值的收益出售。这可能导致根据销售谈判的结果，在2023年第四季度确认其中一些房产的减值损失。在2023年第四季度，随着销售过程中获得更多信息，我们将根据待售指导不断重新评估投资组合优化和去杠杆化策略所涵盖的房产。如果情况表明保留待售分类适用于其中任何一处房产，我们将把已确定的房产归类为截至2023年12月31日的待售房产，按账面价值或预期销售价格减去交易成本的较低者计算。这些预期销售的收益将用于去杠杆资产负债表。
对于目标出售的房产，我们正处于营销、谈判和买家尽职调查的不同阶段。无法保证任何销售都将在预期的时间范围内以预期的价格水平完成，或者根本无法保证。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们以3,730万美元的总销售价格出售了一个多户公寓社区，并确认了100万美元的销售收益。出售的收益用于减少债务。
对未合并房地产实体的投资
为了创造另一种增值资本配置途径并增加资本投资选择，我们已经通过优先股权投资和专注于新多户住宅开发的合资关系，与开发商合作，并可能在未来与开发商合作。
2023 年 8 月 1 日的 Virtuoso 合资协议修正案使我们能够控制对合资企业影响最大的重大决策，并取消了我们的合资伙伴获得增值权益的权利。这促使我们在截至2023年9月30日的季度中重新评估了位于阿拉巴马州亨茨维尔的前合并房地产实体Virtuoso的会计账目，该公司由178个单位（未经审计）组成。由于我们得出结论，Virtuoso是一个有表决权的实体，并且我们现在通过90％的投票权控制对合资企业影响最大的重大决策，因此我们开始整合Virtuoso的资产负债和经营业绩，自2023年8月1日起生效。根据FASB Topic ASC 805，合并后，我们按结转基准确认了Virtuoso的资产和负债，并根据简明合并资产负债表上的相对公允价值对个人资产和负债进行分配。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，没有对未合并的房地产实体进行新的投资。但是，我们继续为对未合并房地产实体的现有投资的承诺提供资金。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们对未合并房地产的投资分别为87,592美元和80,220美元。
投资正在开发的房地产
作为我们与Steadfast Apartment REIT, Inc.（“STAR Merger”）合并的一部分，我们在科罗拉多州丹佛市收购了两块地块，这两块地块正在开发成多户住宅，完工后总共将包含621套单元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在开发房地产的投资分别为83,547美元和105,518美元，分别扣除投入使用的77,520美元和0美元。
增值
我们的增值计划为我们提供了通过在租金可能大幅增长的社区进行有针对性的单元翻新来改善长期增长的机会。
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目录
在截至2023年9月30日的三个月中，我们完成了709套单元的翻新工程。从2018年1月增值计划启动到2023年9月30日，我们对目前参与增值计划的11,856套单元中的7,285套进行了翻新，实现了17.9％的投资回报率（此类翻新成本的内部部分约为19.5％）。我们使用每个单元每月的租金溢价乘以12，除以每个单元的适用装修成本来计算成本回报率，然后将租金溢价计算为截至给定日期翻新单元的租金与可比未装修单元的市场租金之间的差额，该差额由管理层根据其惯常的租金设定和评估程序确定。
资本市场
上架注册声明
2023 年 6 月 14 日，我们用新的上架注册声明取代了之前的上架注册声明。2023年7月28日，我们签订了一份股权分配协议，根据该协议，我们可以不时地通过谈判交易或被视为《证券法》第415条所定义的 “上市” 发行的交易，根据上架注册声明发行和出售总发行价格不超过45万美元（“2023年自动柜员机计划”）的普通股。根据2023年自动柜员机计划，我们还可能进行一项或多笔远期出售普通股的远期销售交易。截至2023年9月30日，没有任何远期出售交易，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的普通股没有根据2023年自动柜员机计划出售。
互换协议
2023年3月16日，我们签订了一份名义价值为20万美元的利率互换合约，行使利率为3.39％，到期日为2030年3月17日。我们在一开始就将这种利率互换指定为现金流对冲，并确定该套期保值在抵消与已确定的负债相关的利率波动方面非常有效。

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目录
运营结果
截至2023年9月30日，我们拥有并合并了120处多户公寓物业，其中115处构成同店投资组合。
截至2023年9月30日的三个月，与截至2022年9月30日的三个月相比
同店投资组合非同店投资组合 合并
（千美元）
截至9月30日的三个月
截至9月30日的三个月截至9月30日的三个月
20232022增加（减少）% 变化20232022增加（减少）% 变化20232022增加（减少）% 变化
物业数据：
房产数量 (1)115115——%57(2)(28.6)%120122(2)-1.6%
单位数量 (1)34,19734,197——%1,2301,979(749)(37.8)%35,42736,176(749)(2.1)%
平均入住率 (1)94.6%94.2%0.4%—94.1%93.0%1.1%—94.6%94.2%0.4%—
每个单位的平均有效月租金 (1)$1,549$1,484$654.4%$1,751$1,095$65559.8%$1,556$1,484$724.9%
收入：
租金和其他财产收入$161,811 $153,584 $8,227 5.4 %$6,564 $6,716 $(152)(2.3)%$168,375 $160,300 $8,075 5.0 %
费用：
物业运营费用60,799 57,188 3,611 6.3 %2,501 2,779 (278)(10.0)%63,300 59,967 3,333 5.6 %
净营业收入$101,012 $96,396 $4,616 4.8 %$4,063 $3,937 $126 3.2 %$105,075 $100,333 $4,742 4.7 %
其他收入：
其他收入$232 $300 $(68)(22.7)%
公司和其他费用：
物业管理费用7,232 5,744 1,488 25.9 %
一般和管理费用3,660 5,625 (1,965)(34.9)%
折旧和摊销费用55,546 49,722 5,824 11.7 %
伤亡损失（收益），净额35 (191)226 (118.3)%
其他（亏损）收入，净额(369)765 (1,134)(148.2)%
对未合并房地产实体的投资亏损(1,178)(1,477)299 (20.2)%
合并和整合成本— (275)275 (100.0)%
利息支出(22,033)(22,093)60 (0.3)%
（减值亏损）出售房地产资产的收益，净额(11,268)— (11,268)100.0 %
净收入$3,986 $16,653 $(12,667)(76.1)%
分配给非控股权益的收入(56)(430)374 (87.0)%
普通股可获得的净收益 $3,930 $16,223 $(12,293)(75.8)%
(1)不包括我们的开发项目。有关我们对开发物业的定义以及确定同店物业的方法，请参阅非公认会计准则财务指标。
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目录
收入
租金和其他财产收入。合并投资组合的租金和其他房地产收入从截至2022年9月30日的三个月的1.603亿美元增加了810万美元，至截至2023年9月30日的三个月的1.603亿美元。增长的主要原因是同店租金和其他房地产收入增加了820万美元，这得益于平均有效月租金增长4.4％，平均入住率与去年同期相比增长了0.4％。

开支
物业运营费用。截至2023年9月30日的三个月，房地产运营支出从截至2022年9月30日的三个月的6,000万美元增加了330万美元，至6,330万美元。增长是由于同店物业运营支出增加了360万美元，这主要是由于通货膨胀压力导致保险费和合同服务、人事支出、房地产税和广告费用增加。
物业管理费用。 截至2023年9月30日的三个月，物业管理费用从截至2022年9月30日的三个月的570万美元增加了150万美元，增至720万美元，这主要是由于与去年相比，物业管理层的员工集中管理多处房产，以及与推出社区呼叫中心相关的成本，导致人事成本和股票补偿增加。
一般和管理费用。 截至2023年9月30日的三个月，一般和管理费用从截至2022年9月30日的三个月的570万美元减少了200万美元至370万美元。下降的主要原因是与去年相比，2023年高管离职导致的人事成本降低。
折旧和摊销费用。截至2023年9月30日的三个月，折旧和摊销费用从截至2022年9月30日的三个月的4,970万美元增加了580万美元，至5,550万美元。增长的主要原因是，在截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月相比，折旧费用增加，这是购置和折旧房产的时间安排所致。
其他（亏损）收入，净额。在截至2023年9月30日的三个月中，我们因利率公允价值的变化而录得40万美元的亏损，而在截至2022年9月30日的三个月中，我们的收益为80万美元。
投资于未合并的房地产实体的损失。 在截至2023年9月30日的三个月中，我们确认了120万美元的未合并房地产投资亏损，主要归因于同期开始运营的一项投资的利息和折旧费用。在截至2022年9月30日的三个月中，我们确认了150万美元的未合并房地产亏损，主要是由该期间确认的利息和折旧费用造成的。
（减值亏损）出售房地产资产的净收益。 在截至2023年6月30日的三个月中，我们将其中一处房产（位于伊利诺伊州芝加哥的River Run草地，有374套单元（未经审计））列为待售。最初，我们预计此次出售将在2023年下半年完成，销售价格减去交易成本，将超过我们对该房产的账面价值。根据我们在截至2023年9月30日的三个月中与该物业相关的销售活动业绩，在截至2023年9月30日的三个月中，我们记录了1,130万美元的减值费用。
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运营结果
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
同店投资组合 非同店投资组合 合并
（千美元）截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月
20232022增加（减少）% 变化20232022增加（减少）% 变化20232022增加（减少）% 变化
物业数据：
房产数量 (1)115115——%57(2)(28.6)%120122(2)-1.6%
单位数量 (1)34,19734,197——%1,2301,979(749)(37.8)%35,42736,176(749)(2.1)%
平均入住率 (1)93.9%95.1%(1.2)%—%93.8%93.6%0.2%—%93.9%94.9%(1.0)%—%
平均有效月租金，每人
单元 (1)		$1,536$1,426$1107.7%$1,578$1,350$22816.9%$1,552$1,426$1268.8%
收入：
租金和其他财产收入$474,751 $446,460 $28,291 6.3%$18,360 $18,461 $(101)(0.5)%$493,111 $464,921 $28,190 6.1%
费用：
物业运营费用177,533 167,123 10,410 6.2%7,094 7,702 (608)(7.9)%184,627 174,825 9,802 5.6%
净营业收入$297,218 $279,337 $17,881 6.4%$11,266 $10,759 $507 4.7%$308,484 $290,096 $18,388 6.3%
其他收入：
其他收入$826 $805 $21 2.6 %
公司和其他费用：
物业管理费用20,421 17,440 2,981 17.1 %
一般和管理费用17,724 20,521 (2,797)(13.6)%
折旧和摊销费用163,066 200,688 (37,622)(18.7)%
伤亡损失（收益），净额866 (7,176)8,042 (112.1)%
利息支出(66,383)(63,618)(2,765)4.3 %
（减值亏损）出售房地产资产的收益，净额(10,284)94,712 (104,996)(110.9)%
合并和整合成本— (3,477)3,477 (100.0)%
其他（亏损）收入，净额(348)1,501 (1,849)(123.2)%
对未合并房地产实体的投资亏损(3,158)(2,411)(747)31.0 %
重组成本(3,213)— (3,213)100.0 %
净收入$23,847$86,135$(62,288)(72.3)%
分配给非控股权益的收入(559)(2,517)1,958 (77.8)%
普通股可获得的净收益 $23,288$83,618$(60,330)(72.1)%
(1)不包括我们的开发项目。有关我们对开发物业的定义以及确定同店物业的方法，请参阅非公认会计准则财务指标。
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目录
收入
租金和其他财产收入。合并投资组合的租金和其他房地产收入从截至2022年9月30日的九个月的4.649亿美元增加了2820万美元，至截至2023年9月30日的九个月的4.931亿美元。增长的主要原因是同店租金和其他房地产收入增加了2830万美元，这得益于平均月有效租金增长7.7％，而平均入住率与去年同期相比下降了1.2％，部分抵消了这一增长。

开支
物业运营费用。截至2023年9月30日的九个月中，房地产运营支出从截至2022年9月30日的九个月的1.748亿美元增加了980万美元，至1.846亿美元。增长的主要原因是同店物业运营支出增加了1,040万美元，这主要是由于通货膨胀压力导致保险费和合同服务、维修和维护、广告和公用事业的增加。
物业管理费用。 截至2023年9月30日的九个月中，物业管理费用从截至2022年9月30日的九个月的1,740万美元增加了300万美元至2,040万美元，这主要是由于与去年相比，物业管理层的员工集中管理多处房产，以及与推出社区呼叫中心相关的成本，导致人事成本和股票补偿增加。
一般和管理费用。 截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用从截至2022年9月30日的九个月的2,050万美元减少了280万美元，至1,770万美元。下降的主要原因是2023年高管离职后的人事成本降低，包括没收奖金和股票奖励。
折旧和摊销费用。截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销费用从截至2022年9月30日的九个月的2.07亿美元减少了3,760万美元，至1.631亿美元。减少的主要原因是，在截至2023年9月30日的九个月中，由于在STAR Merger中收购的无形资产已全部摊销，与截至2022年9月30日的九个月相比，无形资产摊销费用有所减少。
伤亡损失（收益），净额。 在截至2023年9月30日的九个月中，由于三处房产发生火灾，由于保单免赔额的限制，损失的账面价值超过了保险收益，我们蒙受了90万美元的伤亡损失。在截至2022年9月30日的九个月中，由于收到的保险收益超过所发生损失的账面价值，我们确认了720万美元的净意外伤害收益。
利息支出。截至2023年9月30日的九个月中，利息支出从截至2022年9月30日的九个月的6,360万美元增加了280万美元至6,640万美元，这主要是由于更高的利率影响了我们的浮动利率贷款。
（减值亏损）出售房地产资产的净收益。 在截至2023年9月30日的九个月中，出售了一套多户住宅物业，带来了100万美元的收益，由于账面价值超过了预期的销售价格减去我们在伊利诺伊州芝加哥的房产的交易成本，我们记录了1,130万美元的减值费用。在截至2022年9月30日的九个月中，出售了四套多户住宅，收益为9,470万美元。
合并和整合成本。在截至2022年9月30日的九个月中，我们承担了约350万美元的与STAR合并相关的整合成本。这些成本主要包括技术迁移和实施、咨询和专业费用以及员工遣散费。
重组成本。在截至2023年9月30日的九个月中，我们承担了约320万美元的遣散费，这些费用与某些部门的重组有关，这些重组影响了有限数量的员工。

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目录
非公认会计准则财务指标
运营资金 (FFO) 和运营核心资金 (CFFO)
我们认为，FFO和Core FFO（“CFFO”）均为非公认会计准则财务指标，是衡量房地产投资信托基金，尤其是我们的经营业绩的额外适当指标。我们根据全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）制定的标准计算FFO，即分配给普通股的净收益或亏损（根据公认会计原则计算），其中不包括与房地产相关的折旧和摊销费用、房地产销售损益以及会计原则变化的累积影响。尽管我们对FFO的计算符合NAREIT的定义，但它可能与其他房地产投资信托基金使用的FFO计算方法不同，因此可能无法与此类其他房地产投资信托基金的FFO计算相提并论。
CFFO是由分析师和投资者进行的一项计算，用于衡量房地产公司的经营业绩，方法是去除不反映正在进行的房地产运营的项目的影响，包括未包含在FFO中的其他项目的折旧和摊销，以及与意外事故（收益）损失、贷款溢价增值和折扣摊销、债务清偿成本、合并和整合成本以及重组成本等项目相关的其他非现金或非营业损益 FFO 的决定。
我们对CFFO的计算可能与其他房地产投资信托基金计算CFFO所使用的方法不同，因此，我们的CFFO可能无法与其他房地产投资信托基金报告的CFFO相提并论。我们的管理层使用FFO和CFFO来衡量我们的经营业绩，并认为它们对投资者也有用，因为它们有助于在调整某些非现金或非经常性项目后了解我们的经营业绩，这些项目是GAAP要求记作支出，但不一定代表当前的经营业绩和不同时期的经营业绩。此外，尽管整个房地产投资信托基金行业对FFO、CFFO和其他补充绩效指标的定义各不相同，但我们认为FFO和CFFO可能为我们和我们的投资者提供另一种有用的衡量标准，可以将我们的财务业绩与某些其他房地产投资信托基金进行比较。FFO和CFFO都不等同于根据公认会计原则确定的经营活动产生的净收入或现金。此外，由于需要的资本重置或扩张、偿债义务或其他承诺或不确定性，FFO和CFFO不代表可供管理层自由使用的金额。因此，FFO和CFFO不衡量现金流是否足以为我们的所有现金需求提供资金，包括本金摊销和资本改善。FFO和CFFO都不应被视为净收入或任何其他GAAP衡量标准的替代方案，以此作为衡量我们经营业绩的指标，或作为衡量我们流动性的运营、投资和融资活动现金流的替代方案。

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目录
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月与FFO和CFFO的净收入对账表（以千计，股票和每股信息除外）：
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
金额
每股(1)
金额
每股(2)
金额
每股(1)
金额
每股(2)
净收入$3,986 $0.02 $16,653 $0.07 $23,847 $0.10 $86,135 $0.38 
调整：
房地产折旧和摊销55,217 0.24 49,347 0.22 162,205 0.70 199,588 0.88 
我们在房地产折旧中所占的份额以及
投资的摊销
未合并的房地产实体		486 — 1,388 0.01 1,479 0.01 1,904 0.01 
的减值亏损（销售收益）
房地产净资产，不包括
预付款收益		11,268 0.05 — — 10,954 0.05 (94,712)(0.42)
FFO$70,957 $0.31 $67,388 $0.30 $198,485 $0.86 $192,915 $0.85 
FFO$70,957 $0.31 $67,388 $0.30 $198,485 $0.86 $192,915 $0.85 
调整：
其他折旧和摊销329 — 375 — 860 0.01 1,100 — 
伤亡损失（收益），净额35 — (191)— 866 0.01 (7,176)(0.03)
贷款（保费增加）折扣
摊销，净额		(2,747)(0.01)(2,750)(0.01)(8,239)(0.04)(8,245)(0.04)
资产的预付款（收益）损失
处置		— — — — (670)— — — 
其他费用（收入）429 — (765)(0.01)663 — (1,438)(0.01)
合并和整合成本— — 275 — — — 3,477 0.02 
重组成本— — — — 3,213 0.01 — — 
CFFO$69,003 $0.30 $64,332 $0.28 $195,178 $0.85 $180,633 $0.79 
(1)基于截至2023年9月30日的三个月和九个月的230,444,945和230,334,398股加权平均已发行股票和单位。
(2)基于 228,051,780 和 227,933,320 截至2022年9月30日的三个月和九个月中已发行股票和单位的加权平均值。
同店投资组合净营业收入
我们认为，净营业收入（“NOI”）是一项非公认会计准则财务指标，是衡量我们经营业绩的有用补充指标。我们将NOI定义为房地产总收入减去房地产运营总支出，其中不包括利息支出、折旧和摊销、意外伤害相关成本和收益、物业管理费用、一般和管理费用、资产出售净收益、合并和整合成本以及重组成本。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算净资产净值，因此，我们的净资产净值可能无法与其他房地产投资信托基金相提并论。我们认为，该指标提供的运营前景从GAAP营业收入或净收入中看不出来，因为该指标仅反映房地产层面的营业收入和支出。我们使用NOI来评估同店和非同店绩效的业绩，因为NOI通过排除公司层面的支出、融资费用和其他与房地产运营业绩无关的项目来衡量房地产业绩的核心业务，并捕捉出租房屋和物业运营支出的趋势。但是，NOI只能用作衡量我们财务业绩的替代指标。
同店物业和同店投资组合
我们会在每个日历年开始时审查我们的同店投资组合。如果房产是在去年年初拥有的，而不是开发物业，则将其添加到同店投资组合中。待售或已出售的房产不包括在同店投资组合中。



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非同店物业和非同店投资组合
截至去年年初不符合同店房产定义的房产将添加到非同店投资组合中。
开发地产
开发物业是指目前正在开发或在总入住率达到90％之前正在租赁的房产。
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月GAAP净收入与同店投资组合净收益的对账情况（以千计）：
截至9月30日的三个月
截至9月30日的九个月
20232022% 变化20232022% 变化
净收入$3,986 $16,653 (76.1)%$23,847 $86,135 (72.3)%
其他收入(232)(300)(22.7)%(826)(805)2.6 %
物业管理费用7,232 5,744 25.9 %20,421 17,440 17.1 %
一般和管理费用3,660 5,625 (34.9)%17,724 20,521 (13.6)%
折旧和摊销
费用		55,546 49,722 11.7 %163,066 200,688 (18.7)%
伤亡损失（收益），净额35 (191)(118.3)%866 (7,176)(112.1)%
利息支出22,033 22,093 (0.3)%66,383 63,618 4.3 %
的减值亏损（销售收益）
房地产资产，净额		11,268 — 100.0 %10,284 (94,712)(110.9)%
其他亏损（收入），净额369 (765)(148.2)%348 (1,501)(123.2)%
投资的损失
未合并的房地产实体		1,178 1,477 (20.2)%3,158 2,411 31.0 %
合并和整合成本— 275 (100.0)%— 3,477 (100.0)%
重组成本— — — %3,213 — 100.0 %
NOI105,075 100,333 4.7 %308,484 290,096 6.3 %
减去：非同店投资组合 NOI4,063 3,937 3.2 %11,266 10,759 4.7 %
同店投资组合 NOI (a)$101,012 $96,396 4.8 %$297,218 $279,337 6.4 %
(a)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的同店投资组合包括115处房产，包含34,197套单元。

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目录
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的同店投资组合净收入（以千计，每单位数据除外）：
 
截至9月30日的三个月(a)
截至9月30日的九个月(a)
 20232022% 变化20232022% 变化
收入：   
租金和其他财产收入$161,811 $153,584 5.4 %$474,751 $446,460 6.3 %
物业运营费用
房地产税19,381 18,727 3.5 %58,325 57,630 1.2 %
财产保险4,344 3,536 22.9 %11,351 9,343 21.5 %
人事费用12,828 12,103 6.0 %37,313 36,752 1.5 %
公共事业8,165 8,021 1.8 %23,576 22,419 5.2 %
维修和保养6,389 6,013 6.3 %18,726 16,315 14.8 %
合同服务5,936 5,391 10.1 %17,630 15,362 14.8 %
广告费用2,042 1,487 37.3 %5,087 3,947 28.9 %
其他开支1,714 1,910 (10.3)%5,525 5,355 3.2 %
物业运营费用总额60,799 57,188 6.3 %177,533 167,123 6.2 %
同店投资组合 NOI$101,012 $96,396 4.8 %$297,218 $279,337 6.4 %
同店投资组合 NOI 利润62.4 %62.8 %(0.4)%62.6 %62.6 %— %
平均入住率94.6 %94.2 %0.4 %93.9 %95.1 %(1.2)%
每个单位的平均有效月租金$1,549 $1,484 4.4 %$1,536 $1,426 7.7 %
(a)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的同店投资组合包括115处房产，包含34,197套单元。
流动性和资本资源
流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力，包括偿还借款、为投资提供资金和维持投资、支付分配和其他一般业务需求的持续承诺。我们相信，我们的可用现金余额、融资安排和运营现金流将足以满足我们在未来十二个月和可预见的将来对现有投资组合的流动性需求。
我们的主要现金需求是：
•进行投资以继续我们的增值计划，以改善我们物业的质量和绩效；
•偿还我们的债务；
•为维护我们的财产提供必要的资金；
•继续为我们目前的房地产开发项目提供资金直至完工；
•支付我们的运营费用；以及
•分配至少90％的房地产投资信托应纳税收入（在确定时不考虑已支付的股息的扣除额，不包括净资本收益），并以使我们能够保持房地产投资信托基金资格的方式进行投资。
我们打算主要通过以下一项或多项措施来满足我们的流动性需求：
•截至2023年9月30日，我们1720万美元的现金及现金等价物的使用情况；
•现有和未来的无抵押融资，包括我们的无抵押信贷额度下的预付款，以及由我们投资组合中的公寓物业直接或间接担保的融资；
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目录
•经营活动产生的现金；
•房地产销售产生的净现金收益，包括作为资本回收战略的一部分进行的销售和其他销售；以及
•出售我们的普通股和其他股票证券（包括可能根据我们的自动柜员机计划出售的普通股）所得的收益。
现金流
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们维持现金和现金等价物，限制性现金分别约为4,900万美元和5,960万美元。我们的现金和现金等价物来自以下活动（千美元）：
在截至9月30日的九个月中，
20232022
经营活动提供的现金流$202,992 $191,241 
用于投资活动的现金流(142,617)(174,162)
用于融资活动的现金流(55,404)(23,168)
现金和现金等价物以及限制性现金的净变化4,971 (6,089)
期初现金和现金等价物以及限制性现金44,017 65,671 
期末现金和现金等价物以及限制性现金$48,988 $59,582 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们来自经营活动的现金流入主要是由我们物业的持续运营推动的。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的投资活动现金流出主要来自1.119亿美元的资本支出、对未合并房地产实体的2320万美元投资以及对在建房地产的4,850万美元投资，部分被一处房产处置的3560万美元收益所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中，我们的投资活动现金流出主要来自2.018亿美元的房地产收购、5,560万美元的资本支出、对未合并房地产实体的5140万美元投资以及对在建房地产的4,000万美元投资，部分被四笔财产处置的1.556亿美元收益和1,570万美元的保险索赔收益所抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的融资活动现金流出主要是由于支付了1.016亿美元的普通股股息和非控股权益，部分被无抵押循环的5,750万美元净提款所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中，我们的融资活动现金流出主要是由于信贷额度和定期贷款还款6.665亿美元，以及普通股和非控股权益7,640万美元的股息的支付，部分被来自无抵押信贷额度和定期贷款重组的6.875亿美元收益以及普通股发行的4,880万美元收益所抵消。
合同义务
我们的 2022 年 10-K 表年度报告包括合同义务表。自我们提交2022年10-K表年度报告以来，这些义务没有实质性变化。
资产负债表外安排
在截至2023年9月30日的九个月中，没有资产负债表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出的变化、经营业绩、流动性、资本支出或对我们的利益至关重要的资本资源产生或合理可能产生影响。
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关键会计估计和政策
我们的2022年10-K表年度报告包含对我们的关键会计政策的讨论。管理层与董事会审计委员会讨论我们的关键会计政策以及管理层的判断和估计。自从我们在10-K表上提交2022年年度报告以来，我们的关键会计政策没有重大变化。
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露。
我们的2022年10-K表年度报告包含对定性和定量市场风险的讨论。与我们在2022年10-K表年度报告中包含的披露相比，在截至2023年9月30日的九个月中，市场风险的定量和定性没有发生重大变化。
第 4 项。控制和程序。
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保根据经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》在报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并收集这些信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
自2023年9月30日起，我们在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，披露控制和程序可有效确保我们在交易法案文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发现与上述评估相关的变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼。
我们面临在正常业务运营过程中出现的各种法律诉讼和索赔。因人身伤害、财产损失和就业行为指控而产生的事项通常由保险承保。尽管无法确定地预测这些问题的解决，但我们目前认为此类问题的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
在代表假定类别的消费者向美国田纳西州中区地方法院提起的某些诉讼中，该公司被指定为当事方，指控RealPage, Inc.（“RealPage”）、我们和其他46名拥有或管理多户住宅租赁住房的被告串通，以固定、提高、维持和稳定多户住宅出租房屋的价格，违反了《谢尔曼法案》第1条。我们否认所有不当行为的指控，并将继续大力为这一行动辩护。
第 1A 项。风险因素。
与我们在10-K表2022年年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素相比，没有任何重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，IROP单位的持有人交换了交易所 0分别为 144,600 个单位 0 和 144,600分别是我们普通股的股份。根据《证券法》第4（a）（2）条规定的注册豁免，根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”），单位兑换股票和发行股票免于登记。截至2023年9月30日，非关联第三方持有的5,946,571套IROP单位仍处于未偿状态。
在截至2023年9月30日的三个月中，我们预扣了普通股以履行归属限制性普通股奖励时应缴纳的员工税收预扣义务，如下所示：
时期购买的股票总数
每股支付的价格 (1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或近似美元价值） (2)
2023 年 7 月1,478 $17.68 — $250,000 
2023 年 8 月— — — 250,000 
2023 年 9 月— — — 250,000 
总计1,478 $17.68 — 
(1)报告的价格是根据我们在相关奖励归属之日纽约证券交易所的收盘价计算的每股平均价格。
(2)2022年5月18日，我们董事会批准了股票回购计划，涵盖高达25万美元的普通股。根据股票回购计划，我们可以自行决定不时在公开市场或私下谈判的交易中购买我们的股票。购买的金额和时间将取决于多种因素，包括我们股票的价格和可用性、交易量和总体市场状况。股票回购计划没有时间限制，可以随时暂停或终止。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
没有。
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第 5 项。其他信息。
在截至2023年9月30日的三个月中，公司没有任何董事或高级职员（定义见1934年《证券交易法》第16a-1（f）条） 采用, 终止或修改了第10b5-1条的交易安排或非第10b5-1条的交易安排（这些术语的定义见1933年《证券法》第S-K条第408项）。
第 6 项。展品。
以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交，或以引用方式纳入本季度报告。
2.1
独立房地产信托公司、独立房地产运营合伙企业、有限责任公司、IRSTAR Sub, LLC、Steadfast Apartment REIT, Inc.和Steadfast Apartment REIT运营合伙企业有限责任公司之间签订的截至2021年7月26日的协议和合并计划，参照IRT于2021年7月26日提交的8-K表最新报告附录2.1纳入。*
10.1
2023年7月28日由独立房地产信托公司、独立房地产运营合伙企业、有限合伙企业、经理和远期购买者签订的股权分配协议（包括确认表），参照IRT于2023年7月28日提交的8-K表最新报告附录1.1纳入其中。
31.1
特此提交根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证。
31.2
特此提交根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条提交的首席执行官证书，随函提交。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证，随函提交。
101
ixBRL（内联可扩展业务报告语言）。以下材料采用ixBRL格式：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并经营报表，（iii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益（亏损）表，（iv）这三个月的简明合并权益变动表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月，(v) 简明合并现金流量表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月以及（六）截至2023年9月30日的简明合并财务报表附注。
104封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。
* 根据S-K条例第601 (b) (2) 项，已省略附表。IRT同意根据美国证券交易委员会的要求向美国证券交易委员会补充提供任何遗漏的时间表的副本。

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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
独立房地产信托公司
日期：2023 年 10 月 31 日
来自：/s/ SCOTT F. SCAEFFER
Scott F. Schaeffer
董事会主席兼首席执行官
（首席执行官）
日期：2023 年 10 月 31 日
来自：/s/ 詹姆斯·J·塞布拉
詹姆斯·J·塞布拉
首席财务官兼财务主管
（首席财务官）
日期：2023 年 10 月 31 日
来自：/s/ JASON R. DELOZIER
Jason R. Delozier
首席会计官
（首席会计官）



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