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最大成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：计量输入无风险利率成员2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：衡量输入实体信用风险成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：其他增益会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-01-012023-09-300000798359美国公认会计准则：利息收入会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-09-300000798359CSR：其他增益会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-01-012022-09-300000798359美国公认会计准则：利息收入会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-01-012022-09-300000798359US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-01-012022-09-300000798359US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2023-09-300000798359US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2022-12-310000798359US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-12-310000798359US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-09-300000798359US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300000798359US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000798359US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310000798359US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000798359US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国通用会计准则：Cashmember2023-09-300000798359US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国通用会计准则：Cashmember2023-09-300000798359US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国通用会计准则：Cashmember2022-12-310000798359US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国通用会计准则：Cashmember2022-12-310000798359CSR：Fanniemae 信贷额度协议成员美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300000798359CSR：Fanniemae 信贷额度协议成员美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000798359CSR：Fanniemae 信贷额度协议成员美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310000798359CSR：Fanniemae 信贷额度协议成员美国公认会计准则：抵押贷款成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000798359美国公认会计准则：抵押贷款成员CSR：应付抵押贷款其他会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300000798359美国公认会计准则：抵押贷款成员CSR：应付抵押贷款其他会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000798359美国公认会计准则：抵押贷款成员CSR：应付抵押贷款其他会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310000798359美国公认会计准则：抵押贷款成员CSR：应付抵押贷款其他会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000798359CSR：A2023 收购会员2023-07-012023-09-30企业社会责任：收购0000798359企业社会责任：A2022 收购会员2022-07-012022-09-300000798359CSR：A2023 收购会员2023-01-012023-09-300000798359企业社会责任：A2022 收购会员2022-01-012022-09-300000798359CSR：Martin Blumineapolismn 会员2022-01-012022-09-300000798359CSR：Martin Blumineapolismn 会员2022-09-300000798359CSR: Elements Minneapolismn 会员2022-01-012022-09-300000798359CSR: Elements Minneapolismn 会员2022-09-300000798359CSR: zest Minneapolismn 会员2022-01-012022-09-300000798359CSR: zest Minneapolismn 会员2022-09-300000798359企业社会责任：明尼阿波利斯诺科公寓会员2022-01-012022-09-300000798359企业社会责任：明尼阿波利斯诺科公寓会员2022-09-300000798359CSR：Lyra ApartmentsCentnialCommber2022-01-012022-09-300000798359CSR：Lyra ApartmentsCentnialCommber2022-09-300000798359CSR：2023 年季度迄今为止的处置成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-07-012023-09-300000798359CSR：2023 年季度迄今为止的处置成员2023-07-012023-09-30企业社会责任:交易0000798359CSR：2023 年季度迄今为止的处置成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员CSR：a2022 DisposalsMember2022-07-012022-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员CSR：2023 年迄今为止的处置会员2023-01-012023-09-300000798359CSR：2023 年迄今为止的处置会员2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员CSR：2023 年迄今为止的处置会员2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员CSR：a2022 DisposalsMember2022-01-012022-09-300000798359CSR：Bouldercourteaganmn 会员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：Bouldercourteaganmn 会员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300000798359CSR：a2Nebraska公寓社区成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：a2Nebraska公寓社区成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300000798359CSR：A5 明尼苏达州公寓社区成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：A5 明尼苏达州公寓社区成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员CSR：Portage Minneapolismn 会员2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员CSR：Portage Minneapolismn 会员2023-09-300000798359CSR：A4 北达科他州公寓社区成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：A4 北达科他州公寓社区成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：多户住宅成员2023-07-012023-09-300000798359US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-07-012023-09-300000798359CSR：多户住宅成员2022-07-012022-09-300000798359US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-07-012022-09-300000798359CSR：多户住宅成员2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-01-012023-09-300000798359CSR：多户住宅成员2022-01-012022-09-300000798359US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-01-012022-09-300000798359CSR：多户住宅成员2023-09-300000798359US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-09-300000798359CSR：多户住宅成员2022-12-310000798359US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-31CSR: segment0000798359CSR：受应纳税处置限制成员2023-09-30企业社会责任：公寓物业CSR：房地产科技风险基金00007983592015-09-1500007983592015-09-152015-09-150000798359US-GAAP：限制性股票单位 RSU 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成员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2023-01-012023-01-010000798359SRT：首席财务官成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-03-312023-03-310000798359SRT：首席财务官成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2023-03-312023-03-310000798359CSR：Lakevista ApartmentHomes会员US-GAAP：后续活动成员2023-10-112023-10-110000798359US-GAAP：后续活动成员2023-10-112023-10-11

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☑			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日

要么 

☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ____________ 到 ____________ 的过渡时期

委员会档案编号 001-35624

中心空间

（注册人的确切姓名如其章程所示）

北达科他州

45-0311232

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主识别号）

西南第 10 街 3100 号

1988 年邮政信箱

迈诺特

和

58702-1988

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

(701) 837-4738

（注册人的电话号码，包括区号）

用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）至少在过去的90天内是否遵守了申报要求。

是的

☑

没有

☐

用复选标记表明注册人是否已以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的所有交互式数据文件 (§本章第 232.405 节）在过去的 12 个月（或要求注册人提交和发布此类文件的较短时期）。

是的

☑

没有

☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☑

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的

☐

没有

☑

根据《交易法》第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易品种			注册的每个交易所的名称
有受益利息的普通股，无面值			企业社会责任			纽约证券交易所
C 系列累计可赎回优先股			CSR-PRC			纽约证券交易所

截至2023年10月23日，已发行的受益权益普通股数量为 15,052,549.

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			页面
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表-第三季度-2023 年：			3
2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的简明合并资产负债表			3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表（未经审计）			4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益（亏损）（未经审计）			5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并权益表（未经审计）			6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表（未经审计）			8
简明合并财务报表附注（未经审计）			10
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			24
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露			38
第 4 项。控制和程序			39
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼			40
第 1A 项。风险因素			40
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用			40
第 3 项。优先证券违约			40
第 4 项。矿山安全披露			40
第 5 项。其他信息			40
第 6 项。展品			41
签名			42

2

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第一部分

第 1 项。财务报表。

中心空间和子公司

简明的合并资产负债表

			（以千计，每股数据除外）
			2023年9月30日						2022年12月31日
资产			（未经审计）
房地产投资
拥有的财产			$	2,326,408					$	2,534,124
减去累计折旧			(516,673)						(535,401)
房地产投资总额			1,809,735						1,998,723
现金和现金等价物			29,701						10,458
限制性现金			22,496						1,433
其他资产			16,349						22,687
总资产			$	1,878,281					$	2,033,301
负债、夹层权益和权益
负债
应付账款和应计费用			$	62,674					$	58,812
循环信贷额度			—						113,500
应付票据，扣除未摊销的贷款成本（美元）557和 $993，分别地			299,443						399,007
应付抵押贷款，扣除未摊销的贷款成本 $3,314和 $3,615，分别地			539,245						495,126
负债总额			$	901,362					$	1,066,445
承付款和意外开支 (附注10)
D 系列首选单位（累计可兑换优先单位，美元100面值， 166截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和未偿还的单位，清算优先权总额为美元16,560)			$	16,560					$	16,560
公平
C系列受益权益优先股 （累计可赎回优先股，无面值，美元25每股清算优先权， 3,881截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票，清算优先权总额为美元97,036)			93,530						93,530
受益权益普通股 （无限授权，无面值， 15,052截至2023年9月30日已发行和流通的股票以及 15,020截至2022年12月31日已发行和流通的股份）			1,169,025						1,177,484
超过净收益的累计分配			(527,586)						(539,422)
累计其他综合亏损			(1,434)						(2,055)
股东权益总额			$	733,535					$	729,537
非控股权益-运营合伙企业和E系列优先单位			226,205						220,132
非控股权益-合并房地产实体			619						627
总权益			$	960,359					$	950,296
总负债、夹层权益和权益			$	1,878,281					$	2,033,301

参见随附的简明合并财务报表附注。

3

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中心空间和子公司

简明合并运营报表 （未经审计）

			（以千计，每股数据除外）
			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
收入			$	64,568					$	65,438					$	197,241					$	188,868
费用
物业运营费用，不包括房地产税			19,602						20,290						58,816						58,315
房地产税			7,143						7,039						21,898						21,103
物业管理费用			2,197						2,563						7,012						7,537
伤亡损失			937						276						1,242						1,256
折旧和摊销			24,697						23,720						75,061						79,489
一般和管理费用			3,832						4,519						15,717						14,240
支出总额			$	58,408					$	58,407					$	179,746					$	181,940
出售房地产和其他投资的收益			11,235						—						71,327						27
诉讼和解损失			—						—						(2,864)						—
营业收入			17,395						7,031						85,958						6,955
利息支出			(8,556)						(7,871)						(27,516)						(23,147)
利息和其他收入			330						70						674						1,116
净收益（亏损）			$	9,169					$	(770)					$	59,116					$	(15,076)
向D系列优先单位持有人分红			(160)						(160)						(480)						(480)
归属于非控股权益的净（收益）亏损——运营合伙企业和E系列优先单位			(1,204)						439						(9,058)						3,546
归属于非控股权益的净收益——合并后的房地产实体			(31)						(32)						(96)						(93)
归属于控股权益的净收益（亏损）			7,774						(523)						49,482						(12,103)
向优先股股东派息			(1,607)						(1,607)						(4,821)						(4,821)
普通股股东可获得的净收益（亏损）			$	6,167					$	(2,130)					$	44,661					$	(16,924)
每股普通股净收益（亏损）——基本			$	0.41					$	(0.14)					$	2.98					$	(1.11)
每股普通股净收益（亏损）——摊薄			$	0.41					$	(0.14)					$	2.96					$	(1.11)

参见随附的简明合并财务报表附注。

4

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中心空间和子公司

综合收益（亏损）的简明合并报表 （未经审计）

			（以千计）
			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
净收益（亏损）			$	9,169					$	(770)					$	59,116					$	(15,076)
其他综合收益（亏损）：
衍生工具的未实现收益			—						—						—						1,581
衍生工具亏损重新归类为收益			324						204						621						696
综合收益总额（亏损）			$	9,493					$	(566)					$	59,737					$	(12,799)
归属于非控股权益的综合（收益）净亏损——运营合伙企业和E系列优先单位			(1,151)						473						(8,954)						3,937
归属于非控股权益的净收益——合并后的房地产实体			(31)						(32)						(96)						(93)
归属于控股权益的综合收益（亏损）			$	8,311					$	(125)					$	50,687					$	(8,955)

参见随附的简明合并财务报表附注。

5

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中心空间和子公司

简明合并权益表 （未经审计）

			（以千计，每股数据除外）
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月			首选 股份			数字 的 常见的 股份						常见的 股份						积累 分布 超过 净收益（亏损）						累计其他综合亏损						非控制性 利益						总计 公平
截至2021年12月31日的余额			$	93,530		15,016						$	1,157,255					$	(474,318)					$	(4,435)					$	224,248					$	996,280
归属于控股权益和非控股权益的净（亏损）																		(12,103)												(3,453)						(15,556)
衍生品公允价值的变化和掉期结算的摊销																								2,277												2,277
分配-普通股和单位 ($2.19每股和每单位）																		(33,663)												(2,169)						(35,832)
分配-C 系列优先股 ($1.2421875每股 C 系列股票）																		(4,821)																		(4,821)
分布-E 系列首选单位 ($2.90625每单位）																														(5,272)						(5,272)
扣除没收后的股份薪酬						25						1,908																								1,908
出售普通股，净额						321						31,499																								31,499
单位发放												13,023																		9,859						22,882
用单位兑换普通股						19						(831)																		831						—
使用单位兑换现金																														(3,837)						(3,837)
回购的股票			—			(5)						(359)						—																		(359)
D 系列优先单位的兑换价值变化												8,771																								8,771
预扣税的股票												(1,280)																								(1,280)
其他												(254)																		(120)						(374)
2022 年 9 月 30 日的余额			$	93,530		15,376						$	1,209,732					$	(524,905)					$	(2,158)					$	220,087					$	996,286
截至2023年9月30日的九个月
截至2022年12月31日的余额			$	93,530		15,020						$	1,177,484					$	(539,422)					$	(2,055)					$	220,759					$	950,296
归属于控股权益和非控股权益的净收益																		49,482												9,154						58,636
掉期结算的摊销																								621												621
分配-普通股和单位 ($2.19每股和每单位）																		(32,825)												(2,066)						(34,891)
分配-C 系列优先股 ($1.2421875每股 C 系列股票）																		(4,821)																		(4,821)
分布-E 系列首选单位 ($2.90625每单位）																														(5,076)						(5,076)
扣除没收后的股份薪酬						19						2,712																								2,712
用单位兑换普通股						107						(1,919)																		1,919						—
将E系列优先股兑换成普通股						31						(2,296)																		2,296						—
回购的股票						(124)						(6,718)																								(6,718)
预扣税的股票												(182)																								(182)
其他						(1)						(56)																		(162)						(218)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	93,530		15,052						$	1,169,025					$	(527,586)					$	(1,434)					$	226,824					$	960,359

参见随附的简明合并财务报表附注。

6

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中心空间和子公司

简明合并权益表 （未经审计）

			（以千计，每股数据除外）
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月			首选 股份			数字 的 常见的 股份						常见的 股份						积累 分布 超过 净收益（亏损）						累计其他综合亏损						非控制性 利益						总计 公平
截至2022年6月30日的余额			$	93,530		15,373						$	1,207,849					$	(511,552)					$	(2,362)					$	223,153					$	1,010,618
归属于控股权益和非控股权益的净（亏损）																		(523)												(407)						(930)
衍生品公允价值的变化和掉期结算的摊销																								204												204
分配-普通股和单位 ($0.73每股和每单位）																		(11,223)												(715)						(11,938)
分配-C 系列优先股 ($0.4140625每股 C 系列股票）																		(1,607)																		(1,607)
分布-E 系列首选单位 ($0.96875每单位）																														(1,757)						(1,757)
扣除没收后的股份薪酬						—						709																								709
用单位兑换普通股						8						(456)																		456						—
使用单位兑换现金																														(607)						(607)
回购的股票			—			(5)						(359)						—																		(359)
D 系列优先单位的兑换价值变化												2,067																								2,067
其他												(78)																		(36)						(114)
2022 年 9 月 30 日的余额			$	93,530		15,376						$	1,209,732					$	(524,905)					$	(2,158)					$	220,087					$	996,286
截至2023年9月30日的三个月
截至 2023 年 6 月 30 日的余额			$	93,530		14,949						$	1,169,501					$	(522,796)					$	(1,758)					$	226,931					$	965,408
归属于控股权益和非控股权益的净收益																		7,774												1,235						9,009
掉期结算的摊销																								324												324
分配-普通股和单位 ($0.73每股和每单位）																		(10,957)												(658)						(11,615)
分配-C 系列优先股 ($0.4140625每股 C 系列股票）																		(1,607)																		(1,607)
分布-E 系列首选单位 ($0.96875每单位）																														(1,682)						(1,682)
扣除没收后的股份薪酬						—						602																								602
用单位兑换普通股						97						(898)																		898						—
将E系列优先股兑换成普通股						6						(176)																		176						—
其他												(4)																		(76)						(80)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	93,530		15,052						$	1,169,025					$	(527,586)					$	(1,434)					$	226,824					$	960,359

参见随附的简明合并财务报表附注。

7

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中心空间和子公司

简明的合并现金流量表 （未经审计）

			（以千计）
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
来自经营活动的现金流
净收益（亏损）			$	59,116					$	(15,076)
为将净收益（亏损）与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销，包括资本化贷款成本的摊销			76,265						80,104
出售房地产和其他投资的收益			(71,323)						—
诉讼和解损失			2,864						—
基于股份的薪酬支出			2,712						1,908
利率互换市值和结算摊销的（收益）亏损			621						(221)
其他，净额			802						660
其他资产和负债的变化：
其他资产			3,834						4,158
应付账款和应计费用			2,529						(2,560)
经营活动提供的净现金			$	77,420					$	68,973
来自投资活动的现金流
偿还抵押贷款和应收票据的收益			430						353
出售房地产和其他投资的净收益			223,259						—
收购房地产投资的付款			—						(104,666)
为改善房地产投资而支付的款项			(39,404)						(33,625)
其他投资活动			1,086						798
投资活动提供（用于）的净现金			$	185,371					$	(137,140)
来自融资活动的现金流量
应付抵押贷款的收益			90,000						—
应付抵押贷款的本金还款			(46,770)						(27,426)
循环信贷额度的收益			75,907						150,000
循环信贷额度的本金还款			(189,407)						(54,500)
应付票据的本金付款			(100,000)						—
终止利率互换的付款			—						(3,209)
发行普通股的净收益			—						31,499
回购普通股			(6,718)						(359)
兑换合伙单位			(38)						(3,837)
支付给普通股股东的分配			(32,785)						(33,252)
支付给优先股股东的分配			(4,821)						(4,821)
支付给D系列优先单位持有人的分配			(480)						(480)
支付给非控股权益的分配-运营合伙企业和E系列优先单位			(7,194)						(7,325)
其他筹资活动			(179)						(374)
融资活动提供（用于）的净现金			$	(222,485)					$	45,916
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）			40,306						(22,251)
期初的现金、现金等价物和限制性现金			11,891						38,625
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	52,197					$	16,374

非现金投资和融资活动补充附表
应计资本支出			$	4,369					$	2,458
运营合伙单位转换为股份			(1,919)						(831)
已申报但未向普通股股东支付的分配			11,615						11,938
E系列优先单位转换为普通股			(2,296)						—
扣缴税款的股份			182						1,280
诉讼和解损失			2,864						—
资产的非自愿转换			(1,986)						—
通过承担债务获得的房地产资产			—						41,623
债务公允价值调整			—						1,224
通过交换应收票据获得的不动产资产			—						43,276
通过收购房地产交换的应收票据			—						(43,276)
通过发行运营合伙单位获得的房地产资产			—						22,882
现金流信息的补充披露
支付利息的现金			$	26,190					$	21,856

参见随附的简明合并财务报表附注。

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目录

中心空间和子公司

简明的合并现金流量表 （续）

			（以千计）
资产负债表描述			2023年9月30日						2022年12月31日						2022年9月30日
现金和现金等价物			$	29,701					$	10,458					$	14,957
限制性现金			22,496						1,433						1,417
现金、现金等价物和限制性现金总额			$	52,197					$	11,891					$	16,374

参见随附的简明合并财务报表附注。

9

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目录

中心空间和子公司

简明合并财务报表附注 （未经审计）

2023年9月30日

注意 1 •组织 

Centerspace及其合并子公司（“Centerspace”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）合并为北达科他州房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），专注于公寓社区的所有权、管理、收购、再开发和开发。截至2023年9月30日，Centerspace拥有以下权益 71公寓社区包括 12,785公寓住宅。

备注 2 •列报基础和重要会计政策 

列报基础

Centerspace的大部分业务活动是通过合并的运营合作伙伴关系Centerspace, LP、北达科他州的有限合伙企业（“运营合伙企业”）以及其他一些合并的子公司实体开展的。随附的简明合并财务报表包括公司的账目及其持有控股权的所有子公司的账目，包括运营合伙企业。所有公司间余额和交易均在合并中被清除。

简明合并财务报表还反映了运营合伙企业对合资实体的所有权，该合伙企业在该合资实体中拥有普通合伙人或控股权。该实体合并到公司的运营中，非控股权益反映了非控股合伙人在所有权、收入和支出中所占的份额。

未经审计的中期简明合并财务报表

Centerspace的中期简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的适用细则和条例编制的。因此，省略了根据公认会计原则编制的年度合并财务报表所附的某些披露。年终资产负债表数据来自经审计的合并财务报表，但不包括公认会计原则要求的所有披露。管理层认为，所有调整均已包括在内，这些调整仅包括公允列报过渡期财务状况、经营业绩和现金流量所需的正常经常性调整。

本期的经营结果不一定代表该年度最终可能取得的成果。中期简明合并财务报表及其附注应与公司于2023年2月21日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和随附附注一起阅读。

估计数的使用

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。

最近的会计公告

下表简要描述了财务会计准则委员会（“FASB”）最近的会计准则更新（“ASU”）。

标准			描述			收养日期			对财务报表或其他重大事项的影响
华硕2022-06， 参考利率改革（主题 848）-推迟主题 848 的截止日期			本亚利桑那州立大学将参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革的截止日期延长至2024年12月31日。			该ASU立即对所有公司生效。			亚利桑那州立大学不会对简明合并财务报表产生重大影响。

10

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目录

现金、现金等价物和限制性现金

现金和现金等价物包括购买的到期日不超过三个月的所有现金和高流动性投资。现金和现金等价物包括我们的银行存款和我们在货币市场共同基金中的存款。截至2023年9月30日，限制性现金主要包括我们的部分处置、房地产存款和贷款人持有的托管中剩余的延税汇兑净收益。截至2022年12月31日，限制性现金主要包括贷款人持有的用于房地产税、保险和资本增值的托管。存放在联邦存款保险公司保险的金融机构的账户中的现金有时可能超过联邦保险限额，我们可能会面临信用风险。尽管最近的银行倒闭增加了此类账户的亏损风险，但我们在此类账户中并未遭受任何损失。

租赁

作为出租人，Centerspace主要租赁符合运营租赁条件的多户公寓住宅，期限通常为一年或更短。租金收入根据FASB会计准则编纂 (“ASC”) ASC 842予以确认, 租赁，使用的方法代表租赁期限的直线基础。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，租金收入约为 98.1% 和 97.4分别占总收入的百分比，包括市场总租金减去租赁损益、特许权、空置损失和坏账的调整。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，其他房地产收入占剩余部分 1.9% 和 2.6分别占总收入的百分比，主要由某个时间点的其他费用收入驱动，这些收入通常在赚取时予以确认。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，租金收入约为 98.2% 和 97.8分别占总收入的百分比。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，其他房地产收入占剩余部分 1.8% 和 2.2分别占总收入的百分比。

该公司的一些公寓社区有商业空间可供出租。这些空间的租赁条款通常为 三到 十五年。商业空间的租赁通常包括延长租约以延长额外条款的选项。

许多租约包含非租赁部分，用于向居民报销公用事业费用和商业租户的公共区域维护。Centerspace 选择了一种实用的权宜之计，将所有资产类别的租赁和非租赁部分结合起来。合并后的组成部分包含在租赁收入中，并根据ASC 842进行核算。

截至2023年9月30日，商业运营租赁的未来定期租赁收入总额如下，不包括任何可变租赁收入和非租赁部分：

						（以千计）
2023 年（剩余部分）						$	539
2024						2,130
2025						2,076
2026						1,908
2027						1,444
此后						6,170
定期租赁收入总额——商业运营租赁						$	14,267

出售房地产的收入和收益

收入根据向客户转让商品和服务的情况予以确认，金额反映了公司预计有权获得的这些商品和服务的对价。

与客户签订的合同收入中包含的收入来源包括其他房地产收入，例如申请费和其他杂项收入。Centerspace 将这些未列为租赁组成部分的租赁相关项目的收入确认为收入。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的收入来源分列：

11

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目录

									（以千计）
									截至9月30日的三个月									截至9月30日的九个月
收入来源			适用标准						2023			2022						2023			2022
固定租赁收入-经营租赁			租赁						$	60,324		$	60,851					$	184,256		$	176,911
可变租赁收入——经营租赁			租赁						3,006			2,905						9,523			7,728
其他房地产收入			与客户签订合同的收入						1,238			1,682						3,462			4,229
总收入									$	64,568		$	65,438					$	197,241		$	188,868

除租赁收入和其他财产收入外，当符合取消确认资产的标准时，包括（1）合同存在以及（2）买方获得对已出售的非金融资产的控制权时，公司还会确认出售房地产的收益或损失。在截至2023年9月30日的三个月中，公司确认了美元11.2百万美元作为出售房地产和其他投资的收益。在截至2022年9月30日的三个月中，该公司做到了 不确认出售房地产和其他投资的任何收益。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司确认了美元71.3百万和美元27,000分别作为出售房地产和其他投资的收益.

市场集中风险

在我们持有房地产投资组合账面价值很大比例的市场所特有的经济和其他竞争因素下，我们面临的风险敞口增加。截至2023年9月30日，我们在以下每个市场持有房地产投资组合账面价值的10％以上：明尼苏达州明尼阿波利斯和科罗拉多州丹佛市。

长期资产的减值

公司至少每季度评估一次长期资产，包括房地产投资，以了解减值指标。关于减值指标存在的判断是基于运营业绩、市场状况、每处房产的预期持有期以及法律和环境问题等因素。如果有指标，公司将该物业的预期未来未贴现现金流与该物业的账面金额进行比较。如果估计的未贴现现金流总额小于账面金额，则通常将估计公允价值与账面金额之间的差额记入减值损失。如果房地产的预期持有期、房地产的估计公允价值或其他因素因市场状况或其他因素而发生变化，则减值费用的评估可能会有所不同，这种差异可能对合并财务报表产生重大影响。对预期现金流的评估是主观的，部分基于对未来入住率、租金率和资本要求的假设，这些假设可能与实际结果存在重大差异。缩短计划财产持有期可能会增加记录减值损失的可能性。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司记录 不减值费用。

应收票据

该公司有一张应收增税融资票据（“TIF”），本金余额为美元5.7百万和美元6.1截至2023年9月30日和2022年12月31日分别为百万美元，按公允价值出现在简明合并资产负债表中的其他资产中。该票据的利率为 4.5%，每年的二月和八月到期付款。

Centerspace 起源于 $29.9百万建筑贷款和一美元15.3百万美元夹层贷款，用于开发位于明尼苏达州明尼阿波利斯的多户住宅社区。建筑和夹层贷款的应计利息为 4.5% 和 11.5分别为%。在截至2022年9月30日的九个月中，公司行使了购买公寓社区以换取贷款和现金的选择权。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这些贷款已经 不剩余余额。

广告费用

广告费用在发生时记作支出，并在简明合并运营报表中列报，记入不动产税细列项目。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，广告总支出为美元878,000和 $795,000，分别地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，广告总支出为美元2.3百万和美元2.4分别是百万。

12

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目录

遣散和过渡

2023年3月23日，公司就前首席执行官小马克·德克尔的离职签订了分居和全面释放协议（“分居协议”）。在截至2023年9月30日的九个月中，公司承担的遣散费总额为美元2.2百万美元用于Decker先生的现金遣散费和补助金，$737,000加速某些股权奖励的基于股份的薪酬支出，以及 $306,000在其他与首席执行官过渡相关的费用中。有关基于股份的薪酬支出的更多信息，请参阅附注11。

资产的非自愿转换

2023 年 4 月，公寓社区的一部分被大火烧毁。根据关于非货币资产非自愿转换的ASC 610-30，公司记录了公寓社区资产的减记，总额为美元1.0百万美元，抵消性保险应收账款记录在简明合并资产负债表上的其他资产中。截至2023年9月30日，估计的保险索赔为美元1.3百万。任何超出减记额的收到款项将在收到时予以确认。

在截至2023年9月30日的三个月中，Centerspace的收入为美元695,000由于游泳池遭到严重破坏，减记了公寓社区资产。根据ASC 610-30的规定，收到的任何保险资金将在收到时予以确认。

诉讼和解

在截至2023年9月30日的九个月中，公司的诉讼和解亏损为美元2.92023 年 5 月 8 日针对Centerspace做出的财产损失审判判决，造成金钱损失，导致金钱损失，数百万美元。Centerspace是一起诉讼的指定被告，在该诉讼中，邻近房产的所有者声称该公司一处房产的挡土墙对邻近的财产造成了水灾。2023年9月30日之后，下令作出判决，公司支付了美元的和解金2.9百万。无论如何，公司都无法预测或估计诉讼是否会产生额外费用。

可变利益实体

Centerspace已确定，其运营合伙企业及其每个非全资拥有的房地产合伙企业均为可变利益实体（均为 “VIE”），因为有限合伙人或有限合伙人的职能等同机构缺乏实质性的撤出权和实质性参与权。公司是VIE的主要受益人，VIEs必须合并到资产负债表上，因为公司在VIE中拥有控股财务权益，既有权指导VIE的活动对VIE的经济表现影响最大，也有义务吸收损失或有权从VIE那里获得可能对VIE具有重大意义的收益。由于运营合伙企业是虚拟实体，因此公司的所有资产和负债均通过VIE持有。

备注 3 •每股收益

每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益（亏损）除以该期间已发行的受益利息普通股（“普通股”）的加权平均数。Centerspace已根据2015年激励计划发行了限制性股票单位（“RSU”）和激励性股票期权（“ISO”）、D系列可转换优先单位（“D系列优先单位”）和E系列可转换优先单位（“E系列优先单位”），这可能会对限制性股票股权归属或行使ISO或D系列或E系列优先股的转换后的每股收益产生稀释影响单位（有关D系列和E系列首选单位的进一步讨论，请参阅注释4）。除了发行RSU、ISO、D系列优先股和E系列优先股外，没有需要发行额外股票而导致收益稀释的未偿还期权、认股权证、可转换股票或其他合同债务。根据运营合伙企业有限合伙企业协议的条款，有限合伙人有权要求运营合伙企业在收购有限合伙单位（“交易权”）一周年后的任何时候赎回其有限合伙单位（“单位”）。行使交易所权后，Centerspace可以自行决定发行普通股以换取股票的单位 一-一对一。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并财务报表中用于计算基本和摊薄后每股收益的分子和分母的对账情况。

13

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目录

			（以千计，每股数据除外）
			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
分子
归属于控股权益的净收益（亏损）			$	7,774					$	(523)					$	49,482					$	(12,103)
向优先股股东派息			(1,607)						(1,607)						(4,821)						(4,821)
每股基本收益（亏损）的分子 — 普通股股东可获得的净收益（亏损）			6,167						(2,130)						44,661						(16,924)
非控股权益-运营合伙企业和E系列优先单位(1)			1,204						(439)						6,233						(3,546)
向优先股单位持有人分红(2)			—						160						480						480
摊薄后每股收益（亏损）的分子			$	7,371					$	(2,409)					$	51,374					$	(19,990)
分母
每股基本收益的分母加权平均股			14,989						15,373						14,988						15,280
可兑换的运营伙伴关系单位的影响(1)			908						—						—						—
D 系列首选单位的影响(2)			—						—						228						—
E 系列首选单位的影响			2,093						—						2,105						—
稀释限制性股票单位和股票期权的影响			28						—						23						—
摊薄后每股收益的分母			18,018						15,373						17,344						15,280
每股普通股净收益（亏损）——基本			$	0.41					$	(0.14)					$	2.98					$	(1.11)
每股普通股净收益（亏损）——摊薄			$	0.41					$	(0.14)					$	2.96					$	(1.11)

(1)在截至2023年9月30日的九个月中，单位的影响不包括在普通股净收益（亏损）的计算中——摊薄后具有反摊薄作用。

(2)在截至2023年9月30日的三个月中，每股普通股净收益（亏损）的计算中不包括优先股单位持有人的股息和D系列优先单位的影响，摊薄后是反摊薄的。

在截至2023年9月30日的三个月中，D系列优先单位为 228,000，作为转换后的、基于性能的 RSU 26,000被排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为它们具有反摊薄作用。

在截至2022年9月30日的三个月中，运营合作伙伴单位为 984,000，D 系列的首选单位 228,000，换算后，E 系列的首选单位为 2.2百万个（折算后）基于时间的限制性单位为 7,000，加权平均股票期权为 23,000，以及基于性能的 RSU 30,000被排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为它们具有反摊薄作用。

在截至2023年9月30日的九个月中，运营合作伙伴单位为 943,000以及基于性能的 RSU 26,000被排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为它们具有反摊薄作用。

在截至2022年9月30日的九个月中，运营合作伙伴单位为 980,000，D 系列的首选单位 228,000，换算后，E 系列的首选单位为 2.2百万个（折算后）基于时间的限制性单位为 10,000，加权平均股票期权为 38,000，以及基于性能的 RSU 33,000被排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为它们具有反摊薄作用。

备注 4 •股权和夹层股权

业务伙伴关系单位。运营伙伴关系有 864,000和 971,000分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿单位。在截至2022年9月30日的九个月中，我们发行了 209,000单位作为收购的部分对价 三公寓社区。

交易所权利. Centerspace兑换单位以换取与单位持有人在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内行使交换权有关的普通股，详见下表。

14

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目录

			（以千计）
截至9月30日的三个月			单位数量						网络账本基础
2023			97						$	898
2022			8						$	456
截至9月30日的九个月
2023			107						$	1,919
2022			19						$	831

根据交换权的行使，公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中使用单位兑换了现金，详见下表。

			（以千计，每单位数据除外）
截至9月30日的三个月			单位数量						总成本						每单位平均价格
2023			—						$	28					$	63.37
2022			7						$	607					$	81.18
截至9月30日的九个月
2023			1						$	38					$	61.40
2022			42						$	3,837					$	90.93

E系列优先单位（非控股权益）。 Centerspace 1.7百万和 1.82023年9月30日和2022年12月31日分别发行了百万套E系列优先单位。每个 E 系列首选单位的面值为 $100。E系列优先单位持有人将获得优先分配，费率为 3.875每年百分比。每个 E 系列首选单元均可根据持有人的选择转换成 1.2048单位。E系列优先单位的总清算优先权为美元173.3百万。E系列优先单位的持有者没有投票权。

						（以千计）
						E 系列编号			的数量			总计
截至9月30日的三个月						已兑换的首选单位			已发行的普通股			价值
2023						5			6			$	176
截至9月30日的九个月
2023						25			31			$	2,296

普通股和股权奖励。2023年9月30日和2022年12月31日已发行的普通股总计 15.1百万和 15.0分别是百万。有 64和 19,014在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，根据2015年激励计划授予股权奖励时发行的股票，授予日公允价值总额为美元5,000和 $1.7分别是百万。有 199和 24,296在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，根据2015年激励计划授予股权奖励时分别发行的股票，授予日公允价值总额为美元18,000和 $637,000，分别地。这些股份是根据绩效和服务标准归属的。有关基于股份的薪酬的更多详细信息，请参阅附注11。

股权分配协议。 Centerspace签订了与市面发行（“2021年自动柜员机计划”）相关的股权分配协议，通过该协议，它可以发行和出售总销售价格最高为美元的普通股250.0百万，金额和时间由管理层决定。根据2021年自动柜员机计划，公司可能会签订单独的远期销售协议。根据2021年自动柜员机计划出售普通股的收益可用于一般公司用途，包括为收购、建筑或夹层贷款、社区翻新和偿还债务提供资金。 下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月内根据2021年自动柜员机计划出售普通股的详细信息。有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，根据2021年自动柜员机计划出售普通股。截至2023年9月30日，普通股的总发行价最高为美元126.62021 年自动柜员机计划下仍有数百万台可用。

			（以千计，每股金额除外）
截至9月30日的九个月			普通股数量						净对价(1)						每股平均净价
2023			—						$	—					$	—
2022			321						$	31,732					$	98.89

(1)对价已扣除美元338截至2022年9月30日的九个月的佣金和发行成本。

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目录

股票回购计划。2022年3月10日，董事会批准了一项新的股票回购计划（“股票回购计划”），规定回购总额不超过美元50.0公司已发行的百万股普通股。根据股票回购计划，公司有权根据适用的联邦证券法，包括通过第10b5-1条交易计划和经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条，通过公开市场购买、私下谈判交易、大宗交易或其他方式回购普通股。回购没有时间限制，可以随时暂停或完全停止。回购的具体时间和金额将根据可用的资本资源或其他财务和运营业绩、市场状况、证券法限制和其他因素而有所不同。 下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内回购的股票的详细信息。截至2023年9月30日，该公司拥有美元14.2根据该计划，仍有100万人获准购买。

			（以千计，每股金额除外）
截至9月30日的三个月			普通股数量						总成本(1)			每股平均价格(1)
2023			—						$	—		$	—
2022			5						$	359		$	65.97
截至9月30日的九个月
2023			124						$	6,718		$	54.19
2022			5						$	359		$	65.97

(1)金额包括佣金。

C系列优先股。 已发行的C系列优先股是 3.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有百万股。C系列优先股是无表决权的，可兑换成现金，价格为美元25.002022年10月2日之后，每股收益由Centerspace选择。这些股份的持有人有权获得累积分配，按季度支付（如董事会宣布的那样）。分配的年利率为美元1.65625每股，等于 6.625$的百分比25.00每股清算优先权 ($)97.0清算优先权总计为百万个）。

D系列优先单位（夹层股权）。未偿还的 D 系列优先单位是 165,6002023年9月30日和2022年12月31日的首选单位。D系列优先单位的面值价格为美元100每个首选单位。D 系列优先单位持有者将获得优先分配，费率为 3.862每年百分比。D系列优先单位具有看跌期权，允许持有人将任何或全部D系列优先单位兑换成等于发行价格的现金。每个 D 系列首选单元均可根据持有人的选择转换成 1.37931单位。D系列优先单位的总清算优先权为美元16.6百万。赎回价值的变动逐期记入简明合并资产负债表上的普通股。D系列优先单位的持有者没有投票权。对D系列单位持有人的分配在归属于控股权益和非控股权益的净收益（亏损）的简明合并权益表中列报。

备注 5 •债务

以下是我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的有担保和无抵押债务摘要。

			（以千计）
			2023年9月30日									2022年12月31日
			账面金额			加权平均利率						账面金额			加权平均利率			截至 2023 年 9 月 30 日的加权平均到期日（以年为单位）
信贷额度 (1)			$	—		—						$	113,500		4.12		%	—
定期贷款			—			—						100,000			5.57		%	—
无抵押优先票据 (2)(5)			300,000			3.12		%				300,000			3.12		%	6.88
无抵押债务			300,000									513,500						6.88
应付抵押贷款——房利美信贷额度 (5)			198,850			2.78		%				198,850			2.78		%	7.81
应付抵押贷款-其他 (3)(5)			343,709			4.14		%				299,427			3.85		%	6.53
债务总额 (4)			$	842,559		3.46		%				$	1,011,777		3.62		%	6.96

(1)利率互换已于2022年2月终止。有关更多信息，请参阅附注 6-衍生工具。信贷额度的利率是可变的。

(2)包含在简明合并资产负债表的应付票据中。

(3)代表受抵押贷款困扰的公寓社区； 13在 2023 年 9 月 30 日和 15截至 2022 年 12 月 31 日。

(4)不包括递延融资成本和保费或折扣。

(5)利率是固定的。

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目录

截至2023年9月30日， 46公寓社区不受抵押贷款的阻碍，可以为无担保借款提供信贷支持。公司的主要无抵押信贷额度（“无抵押信贷额度” 或 “贷款”）是循环的多银行信贷额度，蒙特利尔银行担任管理代理。信贷额度的总承付款额和借款能力为美元250.0百万，基于未抵押财产的价值。截至2023年9月30日，有 不该信贷额度的未偿余额，因此额外的可用借款额度为美元250.0百万。该无抵押信贷额度于2021年9月30日进行了修订，将到期日延长至2025年9月，并提供了手风琴选项，可将借贷能力提高至1美元400.0百万。

2023年5月31日，对无抵押信贷额度进行了进一步修订，将伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）替换为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），作为该机制下的基准替代参考利率。截至修正案生效之日，该融资机制下的未偿贷款，如果按参考伦敦银行同业拆借利率确定的利率计息，则在适用于此类贷款的利息期内，将继续按参考伦敦银行同业拆借利率确定的利率累计利息。信贷额度的利率等于每日 SOFR 加上保证金为 135基点和点差调整为 10基点。根据公司的选择，信贷额度的利率基于贷款人的基准利率加上利率，范围从 25-80基点，或每日或期限 SOFR，加上利润范围为 125-180基点基于合并杠杆率，如第三修正和重列信贷协议第一修正案所定义。在修正之前，信贷额度的利率由公司选择，基于贷款人的基准利率加上利率，范围从 25-80基点或伦敦银行同业拆借利率，加上利润率范围为 125-180基点基于第三次修订和重列的信贷协议中定义的合并杠杆率。无抵押信贷额度和无抵押优先票据受惯例财务契约和限制的约束。该公司认为，截至2023年9月30日，它遵守了所有这些财务契约和限制。

Centerspace 也有 $6.0百万运营信贷额度。截至2023年9月30日，有 不该信贷额度的未清余额。该运营信贷额度旨在加强财务管理活动，更有效地管理现金余额。该运营线将于2024年9月30日到期，定价基于SOFR。

Centerspace与保诚金融公司的子公司PGIM, Inc. 以及PGIM, Inc.（统称 “PGIM”）的某些附属公司签订了私募协议，总金额为美元225.0数百万张无抵押优先本票（“无担保优先票据”）可供发行。该公司还有单独的票据购买协议，用于发行美元125.0百万张优先无抵押期票，其中 $25.0百万美元是根据与PGIM签订的私募协议发行的。根据与PGIM签订的私募协议，该公司已发行美元200.0百万张无抵押优先票据，含有 $25.0截至2023年9月30日，剩余百万个可用空间。 下表显示了根据两份私募证券协议发行的票据。

			（以千计）
			金额						到期日						利率
A 系列			$	75,000					2029年9月13日						3.84		%
B 系列			$	50,000					2028年9月30日						3.69		%
C 系列			$	50,000					2030年6月6日						2.70		%
2021-A 系列			$	35,000					2030年9月17日						2.50		%
2021-B 系列			$	50,000					2031年9月17日						2.62		%
2021-C 系列			$	25,000					2032年9月17日						2.68		%
2021-D 系列			$	15,000					2034年9月17日						2.78		%

2022 年 11 月，公司投入了 $100.0百万美元定期贷款协议（“定期贷款”），由PNC银行、全国协会作为行政代理。定期贷款的利率基于SOFR，加上利润率介于 120到 175基于合并杠杆率的基点。定期贷款有一个 364-天期限，可选择额外收费 364-天学期。截至2023年9月30日，定期贷款已全额偿还。截至2022年12月31日，定期贷款余额为美元100.0百万。

Centerspace 有 $198.9百万房利美信贷额度协议（“FMCF”）。FMCF由抵押贷款担保 12公寓社区。这些票据仅付利息，到期日各不相同 7, 10，以及 12年份，混合加权平均利率为 2.78%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，FMCF的余额为美元198.9百万。FMCF包含在简明合并资产负债表上的应付抵押贷款中。

截至2023年9月30日，Centerspace拥有 13作为抵押贷款抵押品的公寓社区，以及由FMCF担保的公寓社区。除了标准的分割债务外，所有这些抵押贷款都不是公司的追索权。 截至2023年9月30日，该公司认为有 不与这些应付抵押贷款有关的重大违约或违规情况。

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目录

2023 年 4 月 26 日，Centerspace 以美元收盘90.0百万有担保应付票据，包含在上文关于应付抵押贷款的讨论中，利率为 5.04% 和一个期限 12年份。

截至2023年9月30日，所有债务未来所需的本金总额如下：

			（以千计）
2023 年（剩余部分）			$	1,486
2024			6,369
2025			35,277
2026			51,590
2027			48,666
此后			699,171
付款总额			$	842,559

备注 6 •衍生工具

Centerspace使用利率衍生品来稳定利息支出并管理其在利率波动下的风险。为了实现这一目标，公司主要使用利率互换合约来修复浮动利率债务。

指定且符合现金流套期保值资格的衍生品公允价值的变化计入累计其他综合收益（亏损）（“OCI”）。在浮动利率债务利息支付期间，累计其他综合收益（亏损）中记录的金额将重新归类为利息支出。该公司估计，在接下来的十二个月中，将再增加一美元857,000将被重新归类为利息支出增加。

2022 年 2 月，该公司支付了 $3.2百万元用于终止其美元75.0百万美元利率互换及其美元70.0百万美元远期互换。截至 2023 年 9 月 30 日以及 2022年12月31日该公司有 不剩余的利率互换。

未被指定为套期保值的衍生品不是投机性的，用于管理公司的利率变动风险敞口和其他已知风险，但不符合严格的套期保值会计要求。未在套期保值关系中指定的衍生品的公允价值变化在简明合并运营报表中直接计入利息和其他收益（亏损）中的收益。在截至2022年9月30日的九个月中，该公司录得的收益为美元582,000，与终止前未在套期保值关系中指定的利率互换有关。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日公司衍生金融工具对简明合并运营报表的影响。

			（以千计）
			在 OCI 中获得认可												从累计OCI重新归类为收入的收益（亏损）地点						亏损从累计 OCI 重新归类为收入（亏损）
截至9月30日的三个月			2023						2022												2023						2022
现金流对冲关系中的总衍生品-利率合约			$	—					$	—					利息支出						$	(324)					$	(204)
截至9月30日的九个月
现金流对冲关系中的总衍生品-利率合约			$	—					$	1,581					利息支出						$	(621)					$	(696)

备注 7 •公允价值测量

由于其短期性质，现金和现金等价物、限制性现金、其他资产、应付账款、应计费用和其他负债的账面金额合理接近其公允价值。对于经常重新定价的浮动利率信贷额度债务，公允价值基于账面价值。

在确定其他金融工具的公允价值时，Centerspace采用了FASB ASC 820，”公允价值衡量和披露。” ASC 820下的公允价值层次结构区分了基于独立于申报实体的来源的市场数据的市场参与者假设（1级和2级）和申报实体自己对市场参与者假设的假设（第3级）。公允价值估算值可能不同于出售或处置资产和负债时最终可能变现的金额。

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定期进行公允价值测量

						（以千计）
			资产负债表地点			总计						第 1 级						第 2 级						第 3 级
2023年9月30日
资产
应收票据			其他资产			$	5,455					—						—						$	5,455
2022年12月31日
资产
应收票据			其他资产			$	5,871					—						—						$	5,871

Centerspace采用收益法，根据预期的未来现金流进行3级输入对应收票据进行估值。输入包括类似工具的市场交易、管理层对可比利率的估计（范围 3.75% 至 5.50%），工具特定的信用风险为 0.5%. 这些应收账款公允价值逐期变动在简明合并运营报表中列报为利息和其他收益。

			（以千计）
			公允价值测量						其他收益						利息收入						本期收益中包含的公允价值变动总额
截至2023年9月30日的九个月
应收票据			$	5,455					$	14					$	197					$	211
截至2022年9月30日的九个月
应收票据			$	5,865					$	11					$	600					$	611

截至2023年9月30日和2022年12月31日，Centerspace的投资总额为美元1.8百万和美元1.6分别为数百万的房地产科技风险基金，由开发房地产行业相关技术的私人控股实体组成。这些投资出现在我们的简明合并资产负债表上的其他资产中。根据ASC 820，投资以净资产价值（“NAV”）来衡量，这是一种实际的权宜之计。截至2023年9月30日，该公司的未备资金承诺总额为美元1.2百万。

非经常性的公允价值测量

有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日以非经常性公允价值计量的非金融资产或负债。

未按公允价值计量的金融资产和负债

无抵押优先票据和应付抵押贷款的公允价值是根据贷款的贴现现金流估算得出的，使用市场研究和管理层对可比利率的估计，不包括任何预还款罚款（第三级）。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司金融工具的估计公允价值分别如下：

						（以千计）
						2023年9月30日												2022年12月31日
			资产负债表地点			账面金额						公允价值						账面金额						公允价值
金融资产
现金和现金等价物			现金和现金等价物			$	29,701					$	29,701					$	10,458					$	10,458
限制性现金			限制性现金			$	22,496					$	22,496					$	1,433					$	1,433
金融负债
循环信贷额度			循环信贷额度			$	—					$	—					$	113,500					$	113,500
定期贷款			应付票据			$	—					$	—					$	100,000					$	100,000
无抵押的优先票据			应付票据			$	300,000					$	234,675					$	300,000					$	238,446
应付抵押贷款-房利美			应付抵押贷			$	198,850					$	157,180					$	198,850					$	161,297
应付抵押贷款-其他			应付抵押贷			$	343,709					$	306,678					$	299,427					$	274,029

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笔记 8 •收购和处置

收购

中心空间做到了 不在截至2023年9月30日的三个月内收购新房地产，相比之下，收购金额为美元95.0在截至2022年9月30日的三个月中，百万美元。中心空间做到了 不在截至2023年9月30日的九个月内收购新房地产，而收购额为美元211.9在截至2022年9月30日的九个月中，有百万美元。 在截至2022年9月30日的九个月中，收购详情如下。

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月

			日期 已收购						（以千计）
									总计 收购 成本(1)						对价形式																		投资分配
收购															现金						单位(2)						其他(3)						土地						建筑						无形的 资产(4)						其他(5)
191住宅-Martin Blu-明尼苏达州明尼			2022年1月4日						$	49,825					$	3,031					$	18,885					$	27,909					$	3,547					$	45,212					$	1,813					$	(747)
31家-元素-明尼苏达州明尼阿波利斯			2022年1月4日						9,066						1,290						1,748						6,028						941						7,853						335						(63)
45家-Zest-明尼苏达州明尼阿波利斯			2022年1月4日						11,364						1,429						2,249						7,686						936						10,261						574						(407)
130住宅-诺科公寓-明尼苏达州明尼阿波利斯			2022年1月26日						46,619						3,343						—						43,276						1,915						42,754						1,950						—
215住宅-莱拉公寓-科罗拉多州森特尼尔			2022年9月30日						95,000						95,000						—						—						6,473						86,149						2,378						—
收购总额									$	211,874					$	104,093					$	22,882					$	84,899					$	13,812					$	192,229					$	7,050					$	(1,217)

(1)不包括交易成本。

(2)收购时发行的运营合伙单位的公允价值。

(3)在 Martin Blu、Zest 和 Elements 收盘时承担卖方的债务。由Centerspace融资的夹层贷款和建筑贷款作为收购Noko Apartments的部分对价进行交换。

(4)无形资产由收购时估值的就地租赁组成。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，Centerspace认可了美元941,000和 $11.1与无形资产相关的摊销费用分别为百万美元，包含在简明合并运营报表的折旧和摊销中。

(5)假设抵押贷款的债务折扣。

处置

在截至2023年9月30日的三个月中，Centerspace出售了 四公寓社区和相关的商业空间， 一总销售价格为 $ 的交易82.5百万。中心空间做到了 不在截至2022年9月30日的三个月内处置所有房地产。在截至2023年9月30日的九个月中，Centerspace出售了 13公寓社区和相关的商业空间， 五总销售价格为 $ 的交易226.8百万。中心空间做到了 不在截至2022年9月30日的九个月内处置所有房地产。 截至2023年9月30日的九个月的处置详述如下。

截至2023年9月30日的九个月

									（以千计）
处置			日期 已处置						销售价格						账面净值和交易成本						收益/（亏损）
115住宅-博尔德法院-明尼苏达州伊根			2023年3月8日						$	14,605					$	4,970					$	9,635
498住宅-2 个内布拉斯加州公寓社区			2023年3月14日						$	48,500					$	14,975					$	33,525
892房屋-明尼苏达州5个公寓社区			2023年3月15日						$	74,500					$	55,053					$	19,447
62家-波蒂奇-明尼苏达州明尼阿波利斯			2023年3月15日						$	6,650					$	9,098					$	(2,448)
712住宅-4 个北达科他州公寓社区			2023年9月14日						$	82,500					$	71,218					$	11,282
总处置									$	226,755					$	155,314					$	71,441

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笔记 9 •段 

Centerspace在单一可报告的细分市场中运营，其中包括公寓社区的所有权、管理、开发、重建和收购。每个运营物业都被视为一个单独的运营部门，因为每个物业都有收入、产生费用并具有离散的财务信息。首席运营决策者评估每处房产的运营业绩，以做出分配资源的决策并评估绩效，并且不会出于此目的根据地理、规模或类型对物业进行分组。公寓社区具有相似的长期经济特征，为居民提供相似的产品和服务。没有一个公寓社区占合并收入、利润或资产的10％以上。因此，公寓社区被合并为一个可报告的细分市场。“所有其他” 包括公司已处置或指定为待售的混合用途物业和公寓社区的非多户住宅部分。在截至2023年9月30日的九个月中， 13在报告的所有时期内，已售公寓社区从多户住宅区重新归类为所有其他类别。

执行管理团队的成员是首席运营决策者。该团队根据净营业收入（“NOI”）来衡量应申报板块的业绩，净营业收入（“NOI”）是一项非公认会计准则指标，公司将其定义为房地产总收入减去包括房地产税在内的房地产运营支出。Centerspace认为，NOI是衡量房地产经营业绩的重要补充指标，因为它提供的运营衡量标准不包括房地产和其他资产的收益（亏损）、折旧、摊销、融资、物业管理费用、意外损失以及一般和管理费用。根据公认会计原则，NOI不代表经营活动产生的现金，不应被视为净收益（亏损）、普通股股东可获得的净收益（亏损）或作为衡量财务业绩的运营活动现金流的替代方案。

下表分别列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收益以及简明合并财务报表中与净收入的对账情况。分部资产还与简明合并财务报表中报告的总资产进行了对账。

			（以千计）
截至2023年9月30日的三个月			多家庭						所有其他						总计
收入			$	61,505					$	3,063					$	64,568
物业运营费用，包括房地产税			25,375						1,370						26,745
净营业收入			$	36,130					$	1,693					$	37,823
物业管理															(2,197)
伤亡损失															(937)
折旧和摊销															(24,697)
一般和管理费用															(3,832)
出售房地产和其他投资的收益															11,235
利息支出															(8,556)
利息和其他收入															330
净收入															$	9,169

			（以千计）
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月			多家庭						所有其他						总计
收入			$	57,057					$	8,381					$	65,438
物业运营费用，包括房地产税			23,339						3,990						27,329
净营业收入			$	33,718					$	4,391					$	38,109
物业管理															(2,563)
伤亡损失															(276)
折旧和摊销															(23,720)
一般和管理费用															(4,519)
利息支出															(7,871)
利息和其他收入															70
净亏损															$	(770)

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			（以千计）
截至2023年9月30日的九个月			多家庭						所有其他						总计
收入			$	182,893					$	14,348					$	197,241
物业运营费用，包括房地产税			73,917						6,797						80,714
净营业收入			$	108,976					$	7,551					$	116,527
物业管理															(7,012)
伤亡损失															(1,242)
折旧和摊销															(75,061)
一般和管理费用															(15,717)
出售房地产和其他投资的收益															71,327
诉讼和解损失															(2,864)
利息支出															(27,516)
利息和其他收入															674
净收入															$	59,116

			（以千计）
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月			多家庭						所有其他						总计
收入			$	164,823					$	24,045					$	188,868
物业运营费用，包括房地产税			67,747						11,671						79,418
净营业收入			$	97,076					$	12,374					$	109,450
物业管理															(7,537)
伤亡损失															(1,256)
折旧和摊销															(79,489)
一般和管理费用															(14,240)
出售房地产和其他投资的收益															27
利息支出															(23,147)
利息和其他收入															1,116
净亏损															$	(15,076)

分部资产和累计折旧

截至2023年9月30日和2022年12月31日，分部资产以及与简明合并财务报表的对账情况分别汇总如下：

			（以千计）
截至2023年9月30日			多家庭						所有其他						总计
分部资产
拥有的财产			$	2,308,818					$	17,590					$	2,326,408
减去累计折旧			(512,688)						(3,985)						(516,673)
拥有的财产总数			$	1,796,130					$	13,605					$	1,809,735
现金和现金等价物															29,701
限制性现金															22,496
其他资产															16,349
总资产															$	1,878,281

			（以千计）
截至2022年12月31日			多家庭						所有其他						总计
分部资产
拥有的财产			$	2,274,202					$	259,922					$	2,534,124
减去累计折旧			(443,828)						(91,573)						(535,401)
拥有的财产总数			$	1,830,374					$	168,349					$	1,998,723
现金和现金等价物															10,458
限制性现金															1,433
其他资产															22,687
总资产															$	2,033,301

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笔记 10 •承付款和意外开支

诉讼。Centerspace是一起诉讼的指定被告，在该诉讼中，邻近房产的所有者声称其一处房产的挡土墙对邻近的财产造成水灾。索赔是针对财产损失和金钱损失提出的。该公司在诉讼和解中录得的亏损为美元2.9百万美元归因于针对Centerspace的财产损失和金钱损失的审判判决。2023年9月30日之后，下令作出判决，公司支付了美元的和解金2.9百万。无论如何，公司都无法预测或估计诉讼是否会产生额外费用。Centerspace参与了正常业务过程中出现的各种诉讼，并认为此类事项不会对简明的合并财务报表产生重大不利影响。

环境问题。根据各种联邦、州和地方法律、法令和法规，房地产的现任或前任所有者或经营者可能要承担清除或修复房产内、上、周围或下方的某些危险或有毒物质的费用。尽管公司目前不知道任何物业存在任何严重违反环境法律、法令或法规的行为，但无法保证不会在其任何物业中发现污染区域，也无法保证环境法律、法规或清理要求的变化不会导致材料成本。

对应纳税处置的限制。 二十八属性，包括 4,935公寓住宅，根据与某些财产卖方或出资人签订的协议，在应纳税处置方面受到限制，有效期各不相同。Centerspace认为，这些协议不会对限制期内其业务行为或是否处置受限财产的决定产生重大影响，因为Centerspace持有这些房产和其他房产通常用于投资目的，而不是用于出售。此外，如果公司认为处置此类财产符合股东的最大利益，则通常会寻求根据《美国国税法》第1031条将此类房产的销售安排为延税交易。否则，公司可能被要求向这些协议的当事方提供税收补偿金。

资金未到位的承诺。 Centerspace 的未到位承诺金额为 $1.2百万英镑 二房地产科技风险基金。有关这些投资的更多信息，请参阅附注7——公允价值衡量标准。

笔记 11 •基于股份的薪酬

根据股东于2015年9月15日批准并于2021年5月18日修订和重述的2015年激励计划（“2015年激励计划”），向高级职员、非高级职员和受托人提供基于股份的奖励，该计划允许以现金、非限制性和限制性普通股、股票期权、股票增值权和限制性股票单位的形式发放奖励，总额为 775,000股价超过 十年计划生效的时期。根据2015年激励计划，高级管理人员和非高级职员可以根据长期激励计划（“LTIP”）获得股票奖励，该计划是一项前瞻性计划，用于衡量规定绩效期内的长期绩效。这些奖励应根据被视为从股票中获得的收入来支付。根据修订后的计划发放的长期激励奖励的条款每年可能有所不同。截至2023年9月30日，2015年激励计划下的奖励包括限制性和非限制性普通股、限制性股票单位和股票期权。当限制性和非限制性普通股、限制性股票单位和股票期权被没收时，我们会将其计算在内，而不是估算没收情况。

2023 年 LTIP 大奖

2023 年 1 月 1 日向员工发放的奖励共包括 14,256基于时间的 RSU 奖励， 20,497基于股东总回报（“TSR”）的绩效限制性股份，以及 45,955股票期权。以时间为基础的奖励分别在2024年1月1日、2025年1月1日和2026年1月1日归属三分之一的股份。股票期权背心是 252024年1月1日、2025年1月1日、2026年1月1日和2027年1月1日各占百分比。股票期权的公允价值为 $11.086每股，是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估算得出的，假设如下：

			2023
行使价格			$	58.67
无风险利率			3.97		%
预期期限			6.25年份
预期波动率			28.7		%
股息收益率			4.977		%

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业绩限制性股权单位是根据公司的股东总回报率与富时纳雷特股票指数的前瞻性比较 三年时期。有资格获得的绩效 RSU 的最大数量为 40,994RSU，即 200授予的绩效 RSU 的百分比。获得的奖励（如果有）将在测量期的最后一天全额归属。这些奖项除了必须满足的服务条件外，还具有市场条件才能授予奖项。无论市场条件是否得到满足以及奖励最终归属，均根据授予日期的公允价值（使用蒙特卡罗估值模型确定）按比例确认薪酬支出。因此，如果市场条件未得到满足，则不会调整先前记录的薪酬费用。公司的预期波动率基于公司每日收盘股价的历史波动率和精选同行平均波动率的加权平均值、到期日等于奖励剩余绩效期的美国国债的无风险利率以及奖励绩效期的预期期限。用于估值股东总回报率RSU的假设是，预期波动率为 37.20%，无风险利率为 4.22%，预期寿命为 3年份。授予日（2023年1月1日）的股价为美元58.67每股。

2023 年 3 月 31 日，安妮·奥尔森因被任命为总裁兼首席执行官而获得了一次性股票奖励 5,492RSU，将于2026年3月31日全面归属。

2023年3月31日，由于执行管理层的变动，首席财务官拜拉夫·帕特尔获得了一次性股票奖励 2,746RSU。三分之一的限制性股权单位将于2025年3月31日归属，其余三分之二将在2026年3月31日归属。

2023 年 5 月 16 日授予受托人的奖励包括 9,200基于时间的 RSU，于 2024 年 5 月 16 日归属。这些奖励被归类为股权奖励。

基于股份的薪酬支出

在简明合并财务报表中确认的所有未偿股份奖励的基于股份的薪酬支出为美元602,000和 $709,000分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，以及2.7百万和美元1.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

2023年3月31日，公司加快了与德克尔先生签订的分离协议有关的所有未归属时间限制性股票单位和股票期权的归属。这导致这些奖励的基于股份的薪酬支出增加，从而额外增加了 $737,000在截至2023年9月30日的九个月内支出。根据奖励协议，任何基于绩效的限制性股权单位均按比例分配，并将根据实际业绩在绩效期结束时归属。剩余的基于绩效的 RSU 被没收。德克尔先生在股票期权于2023年6月30日到期之前，通过无现金行使净额行使了股票期权 425已发行的股票。

笔记 12 •后续事件

2023 年 10 月 11 日，公司收购了位于科罗拉多州洛夫兰的 Lake Vista Apartment Homes，总收购价为美元94.5百万，这笔资金是通过假设美元筹集的52.7百万美元的抵押贷款债务和现金。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论和分析应与截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告（以下简称 “报告”）中包含的未经审计的简明合并财务报表、包含在2023年2月21日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的2022年12月31日止年度的经审计的财务报表以及我们的年度报告第1A项 “风险因素” 中的风险因素一起阅读截至2022年12月31日止年度的10-K表以及我们截至2022年12月31日止年度的10-Q表季度报告截至2023年3月31日的财政季度。

本讨论和分析以及本报告的其他部分包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的关于未来时期预期的前瞻性陈述。前瞻性陈述不讨论历史事实，而是包括与预期、预测、意图或其他与未来相关的内容相关的陈述。诸如 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将”、“假设”、“可能”、“项目”、“展望”、“未来” 之类的词语以及这些词语和类似表达方式的变体旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的经营业绩、财务状况或计划存在重大差异。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们无法保证我们的预期会实现。此处包含的任何非历史事实陈述的陈述均应被视为前瞻性陈述。作为

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目录

结果，不应依赖这些前瞻性陈述，因为这些陈述受已知和未知的风险、不确定性以及我们无法控制的其他因素的影响，可能与实际业绩和表现存在重大差异。

除其他外，以下因素可能导致我们未来的业绩与前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异：

•全球经济中的通货膨胀和价格波动;

•不确定的全球宏观经济和政治状况;

•在我们拥有公寓社区或未来可能投资的市场中，经济状况恶化，包括失业率、能源成本和通货膨胀率的上升；

•我们市场的租赁条件，包括入住率和租金率、现有租约到期后可能无法续订居民或获得新居民、税收和住房法的变化（包括租金控制法）或其他因素；

•及时获得翻新和维护公寓社区所需的材料和劳动力；

•我们市场的不利变化，包括这些市场未来对公寓房的需求、进入新市场的壁垒、对提高租金率的能力的限制、无法识别和以优惠条件完成有吸引力的收购和处置、我们成功地对销售收益进行再投资的能力，以及无法适应作为抵押贷款债务抵押品的房地产市场价值的显著下降；

•流行病或流行病，包括 COVID-19 疫情，以及对我们的业务、财务状况和经营业绩的任何影响；

•俄罗斯入侵乌克兰，包括美国和其他国家对俄罗斯实施的制裁，对通货膨胀、贸易和总体经济状况的影响；

•依赖美国的单一资产类别（多户住宅）和某些地理区域（中西部和西部山区）；

•无法成功将业务扩展到新市场或现有市场；

•新收购未能取得预期的结果或未能有效整合；

•无法按计划和按预算完成项目租赁；

•无法以可接受的条件出售我们的非核心房产；

•未能将出售房产的收益再投资到延税交易所，这可能需要支付特别股息和/或税收保护金；

•无法用现金流为资本支出提供资金；

•无法支付或需要减少普通股股息；

•融资风险，包括可能无法履行现有信贷机制中的现有契约，或无法以优惠条件获得新的债务或股权融资，或根本无法获得此类融资；

•利率或资本化率的水平和波动性或资本市场状况；

•因保险免赔额、未投保索赔或人员伤亡或超出适用保险范围而造成的未投保损失；

•意外损失以及损失意外伤害保险的可用性和成本；

•出于联邦所得税目的，运营合伙企业无法继续满足复杂的税收规则以维持房地产投资信托基金的地位，运营合伙企业无法满足维持其合伙企业地位的规则，以及影响房地产投资信托基金的法律变更的风险；

•无法吸引和留住合格的人员；

•网络责任或违反隐私或信息安全系统的潜在责任；

•人工智能的最新发展，包括用于对公寓社区租金进行定价的软件；

•无法应对灾难性天气、自然事件和气候变化；

•无法遵守适用于业务和任何相关调查或诉讼的法律和法规，包括与环境相关的法律法规；以及

•本报告、美国证券交易委员会其他报告或我们公开发布的其他文件中确定的其他风险。

还可能不时出现新的因素，这些因素可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。除非法律另有要求，否则我们没有义务公开更新或修改这些前瞻性陈述，以反映本报告提交之日后发生的事件、情况或预期的变化。读者还应查看向美国证券交易委员会提交的文件中不时详述的风险和不确定性，包括我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 “风险因素”，也包含在截至2023年3月31日的财季的10-Q表季度报告中。

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目录

执行摘要

我们是一家房地产投资信托基金（REIT），拥有、管理、收购、再开发公寓社区。我们主要专注于投资以经济稳定和增长、强劲的就业和有吸引力的生活质量为特征的市场，我们认为，这两者结合在一起，会增加对公寓房的需求并留住居民。截至2023年9月30日，我们在71个公寓社区拥有权益，包括12,785套公寓。截至2023年9月30日，我们的按历史成本计算的简明合并资产负债表中所列的自有财产为23亿美元，而截至2022年12月31日为25亿美元。

租用公寓房是我们的主要收入来源，我们的业务目标是为居民提供优质的住房。我们通过在理想的地点投资高质量资产，并通过以居民为中心的运营来创建充满活力的公寓社区，努力最大限度地提高居民的满意度和留存率。我们相信，提供卓越的居民体验将提高居民满意度，同时提高我们的业务和股东的盈利能力。自1971年首次分发以来，我们一直按季度支付分配。

截至 2023 年 9 月 30 日的三个月概述

•在截至2023年9月30日的三个月中，我们出售了四个非核心公寓社区和相关的商业空间，总销售价格为8,250万美元，实现了1130万美元的销售收益。更多详情请参阅报告中简明合并财务报表附注的附注8。

•在截至2023年9月30日的三个月中，收入下降了87万美元，至6,460万美元，降至6,460万美元，而截至2022年9月30日的三个月为6,540万美元，这是由于处置收入减少，但被同店社区5.7％的增长和非同店社区的增加所抵消。

•在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，总支出基本持平，为5,840万美元。

•截至2023年9月30日的三个月，摊薄后每股净收益为0.41美元，而2022年同期摊薄每股净亏损0.14美元。

•截至2023年9月30日的三个月，适用于普通股和单位的非公认会计准则核心运营基金（“核心FFO”）增加了26.2万美元，至2170万美元，而截至2022年9月30日的三个月为2150万美元。参见第31页对核心FFO的描述以及第33页普通股股东可获得的净收益（亏损）与FFO和Core FFO的对账表。这一增长主要是由于同店和非同店社区的净资产净值增加以及物业管理、一般和管理费用方面的支出节省，但被利息支出增加和处置收益减少所抵消。下文的 “运营结果” 部分将更详细地讨论这些变化的驱动因素。

运营结果

GAAP 和非 GAAP 财务指标

净营业收入（“NOI”）是一种非公认会计准则财务指标，我们将其定义为房地产总收入减去包括房地产税在内的房地产运营支出，并与下方的营业收入进行对账。我们认为，NOI是衡量房地产经营业绩的重要补充指标，因为它提供的运营衡量标准不包括出售房地产和其他投资的收益（亏损）、折旧、摊销、融资成本、物业管理费用、意外损失以及一般和管理费用。根据公认会计原则，NOI不代表经营活动产生的现金，不应被视为净收益（亏损）、普通股股东可获得的净收益（亏损）或作为衡量财务业绩的运营活动现金流的替代方案。

我们在同店和非同店的基础上提供了某些信息。几乎在所有比较期内，同店公寓社区都是自有或投入使用的，就新建房产而言，实际入住率已达到90％的目标水平。在每个日历年的第一天，我们确定当年同店池的构成，并对上一年进行调整，这使我们能够评估现有公寓社区的表现及其对净收入的贡献。我们认为，在同店基础上衡量业绩对投资者很有用，因为它可以评估固定社区群体的同比表现。我们使用这一衡量标准来评估我们是否成功地增加了净资产净值、提高了平均租金收入、续订了现有居民的租约、控制了运营成本以及进行了谨慎的资本改进。以下讨论重点关注影响房地产收入和同店公寓社区支出的主要因素，因为房地产收入和非同店公寓社区支出的变化通常是由于这些房产被添加到房地产投资组合中，因此为评估房地产投资组合的持续运营业绩提供的有用信息较少。

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目录

相比之下，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，有五个公寓社区不在同一家门店。已售社区包含在 “处置” 中，而 “其他房产” 包括非多户住宅和混合用途物业的非多户住宅部分。

营业收入与净营业收入的对账（非公认会计准则）

下表提供了营业收入与NOI（非公认会计准则）的对账表，如上所述。

			（以千计，百分比除外）
			截至9月30日的三个月																											截至9月30日的九个月
			2023						2022						$ Change						% 变化									2023						2022						$ Change						% 变化
营业收入			$	17,395					$	7,031					$	10,364					147.4		%							$	85,958					$	6,955					$	79,003					*
调整：
物业管理费用			2,197						2,563						(366)						(14.3)		%							7,012						7,537						(525)						(7.0)		%
伤亡损失			937						276						661						239.5		%							1,242						1,256						(14)						(1.1)		%
折旧和摊销			24,697						23,720						977						4.1		%							75,061						79,489						(4,428)						(5.6)		%
一般和管理费用			3,832						4,519						(687)						(15.2)		%							15,717						14,240						1,477						10.4		%
出售房地产和其他投资的收益			(11,235)						—						(11,235)						*									(71,327)						(27)						(71,300)						*
诉讼和解损失			—						—						—						—									2,864						—						2,864						不适用
净营业收入			$	37,823					$	38,109					$	(286)					(0.8)		%							$	116,527					$	109,450					$	7,077					6.5		%

* 这不是一个有意义的百分比。

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目录

以下合并经营业绩，包括公认会计准则和非公认会计准则指标，涵盖截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月。

			（以千计，百分比除外）
			截至9月30日的三个月																											截至9月30日的九个月
			2023						2022						$ Change						% 变化									2023						2022						$ Change						% 变化
收入
同店铺(1)			$	57,949					$	54,838					$	3,111					5.7		%							$	172,071					$	158,886					$	13,185					8.3		%
非同店(1)			3,556						2,219						1,337						60.3		%							10,822						5,937						4,885						82.3		%
其他房产(1)			676						685						(9)						(1.3)		%							2,014						1,885						129						6.8		%
处置(1)			2,387						7,696						(5,309)						(69.0)		%							12,334						22,160						(9,826)						(44.3)		%
总计			64,568						65,438						(870)						(1.3)		%							197,241						188,868						8,373						4.4		%
物业运营费用，包括房地产税
同店铺(1)			23,906						22,533						1,373						6.1		%							69,791						65,461						4,330						6.6		%
非同店(1)			1,469						806						663						82.3		%							4,126						2,286						1,840						80.5		%
其他房产(1)			270						267						3						1.1		%							546						691						(145)						(21.0)		%
处置(1)			1,100						3,723						(2,623)						(70.5)		%							6,251						10,980						(4,729)						(43.1)		%
总计			26,745						27,329						(584)						(2.1)		%							80,714						79,418						1,296						1.6		%
净营业收入(1)
同店铺(1)			34,043						32,305						1,738						5.4		%							102,280						93,425						8,855						9.5		%
非同店(1)			2,087						1,413						674						47.7		%							6,696						3,651						3,045						83.4		%
其他房产(1)			406						418						(12)						(2.9)		%							1,468						1,194						274						22.9		%
处置(1)			1,287						3,973						(2,686)						(67.6)		%							6,083						11,180						(5,097)						(45.6)		%
总计			$	37,823					$	38,109					$	(286)					(0.8)		%							$	116,527					$	109,450					$	7,077					6.5		%
物业管理费用			(2,197)						(2,563)						(366)						(14.3)		%							(7,012)						(7,537)						(525)						(7.0)		%
伤亡损失			(937)						(276)						661						239.5		%							(1,242)						(1,256)						(14)						(1.1)		%
折旧和摊销			(24,697)						(23,720)						977						4.1		%							(75,061)						(79,489)						(4,428)						(5.6)		%
一般和管理费用			(3,832)						(4,519)						(687)						(15.2)		%							(15,717)						(14,240)						1,477						10.4		%
出售房地产和其他投资的收益			11,235						—						11,235						不适用									71,327						27						71,300						*
诉讼和解损失			—						—						—						—									(2,864)						—						(2,864)						不适用
利息支出			(8,556)						(7,871)						685						8.7		%							(27,516)						(23,147)						4,369						18.9		%
利息和其他收入			330						70						260						*									674						1,116						(442)						(39.6)		%
净收益（亏损）			$	9,169					$	(770)					$	9,939					*									$	59,116					$	(15,076)					$	74,192					*
向D系列优先单位持有人分红			(160)						(160)						—						—									(480)						(480)						—						—
归属于非控股权益的净（收益）亏损——运营合伙企业和E系列优先单位			(1,204)						439						(1,643)						*									(9,058)						3,546						(12,604)						*
归属于非控股权益的净收益——合并后的房地产实体			(31)						(32)						1						(3.1)		%							(96)						(93)						(3)						3.2		%
归属于控股权益的净收益（亏损）			7,774						(523)						8,297						*									49,482						(12,103)						61,585						*
向优先股股东派息			(1,607)						(1,607)						—						—									(4,821)						(4,821)						—						—
普通股股东可获得的净收益（亏损）			$	6,167					$	(2,130)					$	8,297					*									$	44,661					$	(16,924)					$	61,585					*

(1)如上所述，这是一项非公认会计准则财务指标，是NOI（非公认会计准则）的组成部分。请参阅上面的营业收入（亏损）与净营业收入的对账。不应将非公认会计准则财务指标视为净收益（亏损）、普通股股东可获得的净收益（亏损）或作为衡量财务业绩的运营活动现金流的替代方案。

* 这不是一个有意义的百分比。

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			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
加权平均入住率(1)			2023						2022						2023						2022
同店铺			94.7		%				94.5		%				94.9		%				94.5		%
非同店			93.5		%				94.5		%				94.9		%				92.8		%
总计			94.6		%				94.5		%				94.9		%				94.5		%

(1)加权平均入住率定义为实际租金收入除以预定租金收入得出的百分比。定期租金收入代表所有公寓房屋的价值，已用房屋根据租约按合同租金估值，空置公寓房屋按估计的市场租金估值。在计算有人居住的公寓的实际租金和空置房屋的市场租金时，不考虑拖欠和优惠。市场价格是使用社区目前为新租约提供的有效费率确定的，并用作确定空置公寓房屋市场价格的起点。Centerspace认为，加权平均入住率是衡量入住率的有意义的指标，因为它以估计的市场价格考虑了每个空置单元的价值。加权平均入住率可能无法完全反映实际入住率的短期趋势，加权平均入住率的计算可能无法与其他房地产投资信托基金披露的计算结果相提并论。

公寓房数量			2023年9月30日						2022年9月30日
同店铺			12,173						12,173
非同店			612						612
总计			12,785						12,785

同店分析。在截至2023年9月30日的三个月中，来自同店社区的收入与去年同期相比增长了5.7％，达到310万美元。增长归因于截至2023年9月30日的三个月中，每套已有房屋的平均月收入增长了5.5％，而加权平均入住率从截至2022年9月30日的三个月的94.5％增加到截至2023年9月30日的三个月的94.7％，入住率增长了0.2％。在截至2023年9月30日的三个月中，同店社区的房地产运营支出，包括房地产税，与去年同期相比增长了6.1％，达到140万美元。在同店社区，可控支出（不包括保险和房地产税）增加了50.1万美元，这主要是由于补偿成本，但被维修和维护以及公用事业的减少所抵消。由于房地产税以及保险费和索赔的增加，同店社区不可控制的支出增加了87.2万美元。截至2023年9月30日的三个月，同店净收益增加了170万美元，达到3,400万美元，而去年同期为3,230万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，来自同店社区的收入与去年同期相比增长了8.3％，达到1,320万美元。增长归因于截至2023年9月30日的九个月中，每套已有房屋的平均月收入增长了7.9％，而加权平均入住率从截至2022年9月30日的九个月的94.5％增加到截至2023年9月30日的九个月的94.9％，入住率增长了0.4％。在截至2023年9月30日的九个月中，同店社区的房地产运营支出，包括房地产税，与去年同期相比增长了6.6％，达到430万美元。在同店社区，可控支出（不包括保险和房地产税）增加了190万美元，这主要是由于补偿成本。同店社区不可控制的支出增加了240万美元，这主要是由于房地产税以及保险费和索赔的增加。截至2023年9月30日的九个月中，同店净收益增加了890万美元，达到1.023亿美元，而去年同期为9,340万美元。

非同店分析。 在截至2023年9月30日的三个月中，来自非同店社区的收入与去年同期相比增加了130万美元。包括非同店社区房地产税在内的房地产运营支出增加了66.3万美元。截至2023年9月30日的三个月，非同店社区的净收入增加了67.4万美元，达到210万美元，而去年同期为140万美元。非同店社区的收入、物业运营支出和净收入的增加主要是由于去年第三季度末增加了公寓社区。

在截至2023年9月30日的九个月中，来自非同店社区的收入与去年同期相比增加了490万美元。包括非同店社区房地产税在内的房地产运营支出增加了180万美元。截至2023年9月30日的九个月中，非同店社区的净收入增加了300万美元，达到670万美元，而去年同期为370万美元。来自非同店社区的收入、物业运营支出和净收入的增加主要是由于去年第一季度增加了四个公寓社区，在去年第三季度末增加了一个公寓社区。

其他性质和处置分析。 在截至2023年9月30日的三个月中，来自其他物业的收入与去年同期相比减少了9,000美元，而处置收入减少了530万美元。与去年同期相比，包括其他物业的房地产税在内的房地产运营支出增加了3,000美元，而处置费用减少了260万美元。其他物业的净资产净收益减少了12,000美元，NOI

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与去年同期相比，处置额减少了270万美元。我们在2023年第一季度出售了九个公寓社区，并在2023年第三季度出售了另外四个公寓社区和相关的商业空间。

在截至2023年9月30日的九个月中，来自其他物业的收入与去年同期相比增加了12.9万美元，而处置收入减少了980万美元。与去年同期相比，包括其他物业的房地产税在内的房地产运营支出减少了14.5万美元，处置费用减少了470万美元。与去年同期相比，其他物业的净资产净收益增加了27.4万美元，而处置净收益减少了510万美元。我们在2023年第一季度出售了九个公寓社区，并在2023年第三季度出售了另外四个公寓社区和相关的商业空间。

物业管理费用。在截至2023年9月30日的三个月中，包括物业管理费用和支付给第三方的物业管理费在内的物业管理费用下降了14.3％，至220万美元，而去年同期为260万美元。减少的主要原因是技术计划的成本和补偿成本降低，以及处置导致的财产减少。

在截至2023年9月30日的九个月中，包括物业管理费用和支付给第三方的物业管理费在内的物业管理费用下降了7.0％，至700万美元，而去年同期为750万美元。下降的主要原因是合同劳动力和技术举措的减少，但薪酬的增加抵消了这一减少。

伤亡损失。 在截至2023年9月30日的三个月中，伤亡损失增加到93.7万美元，而去年同期为27.6万美元。增长主要是由于一个公寓社区的游泳池遭到严重破坏。更多详情请参阅报告中简明合并财务报表附注的附注2。

在截至2023年9月30日的九个月中，伤亡损失降至120万美元，而去年同期为130万美元。减少是由于上一年度的伤亡损失活动增加。

折旧和摊销。在截至2023年9月30日的三个月中，折旧和摊销增加了4.1％，达到2470万美元，而去年同期为2370万美元，这主要归因于去年第三季度末公寓社区的增加以及增值和收购资本项目的推动，同店和非同店公寓社区的折旧增加；被出售物业的折旧减少所抵消。

截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销下降了5.6％，至7,510万美元，而去年同期为7,950万美元，这主要归因于在地租赁的摊销额比上年减少以及已售物业的折旧减少，但被去年第一季度增加四个公寓社区和一个公寓社区的折旧所抵消第三季度末的公寓社区上一年以及增值和收购资本项目。

一般和管理费用。在截至2023年9月30日的三个月中，一般和管理费用下降了15.2％，至380万美元，而去年同期为450万美元，这主要归因于本年度未发生的上一年度的技术实施成本以及薪酬成本和律师费的减少。

在截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用增长了10.4％，达到1,570万美元，而去年同期为1,420万美元，这主要归因于与首席执行官离职相关的320万美元高管遣散费和过渡费用以及与诉讼和解损失相关的37.1万美元律师费，但被去年未发生的110万美元放弃追查费用和78.4万美元的技术实施成本所抵消在今年。

出售房地产和其他投资的收益。 在截至2023年9月30日的三个月中，出售房地产和其他投资的收益增至1,120万美元，而去年同期没有收益。增长的主要原因是本季度出售了四个公寓社区和相关的商业空间，而上一季度并未出售。请参阅简明合并财务报表附注中的附注8。

在截至2023年9月30日的九个月中，出售房地产和其他投资的收益增至7,130万美元，而去年同期为27,000美元，这主要是由于本年度出售了13个公寓社区和相关商业空间，而去年却没有发生过。请参阅简明合并财务报表附注中的附注8。

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诉讼和解损失。 诉讼和解的损失是 截至2023年9月30日的九个月中，由于对Centerspace的财产损失和邻近财产造成金钱损失的审判判决，该判决为290万美元。请参阅简明合并财务报表附注中的附注2。

利息支出。在截至2023年9月30日的三个月中，利息支出增长了8.7％，达到860万美元，而去年同期为790万美元，这主要是由于利率上升。

在截至2023年9月30日的九个月中，利息支出增长了18.9％，达到2750万美元，而去年同期为2310万美元，这主要是由于利率上升。

利息和其他收入。 在截至2023年9月30日的三个月中，利息和其他收入增加到33万美元，而去年同期为7万美元。增长的主要原因是托管基金和其他现金余额的利息收入以及与去年同期的投资亏损相比，本季度的投资收益。

在截至2023年9月30日的九个月中，利息和其他收入降至67.4万美元的收入，而去年同期为110万美元。下降的主要原因是去年未偿还的应收抵押贷款的利息收入，以及去年利率互换合同的市场调整带来的收益，但被托管基金和其他现金余额的利息收入以及本年度的投资收益所抵消。

普通股股东可获得的净收益（亏损）。 截至2023年9月30日的三个月，普通股股东可获得的净收入增加了830万美元，达到620万美元，而截至2022年9月30日的三个月净亏损为210万美元。

截至2023年9月30日的九个月中，普通股股东可获得的净收益（亏损）增加了6160万美元，达到4,470万美元，而截至2022年9月30日的九个月净亏损为1,690万美元。

来自运营的资金和来自运营的核心资金.

我们认为，运营基金（“FFO”）是一种非公认会计准则财务指标，用作股票房地产投资信托基金的标准补充指标，有助于投资者了解经营业绩，这主要是因为其计算并未假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预测的下降，正如公认会计原则的历史成本惯例以及折旧和摊销记录所暗示的那样。

我们使用全国房地产投资信托协会（“Nareit”）采用的FFO定义。Nareit将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括：

•与房地产相关的折旧和摊销；

•出售某些房地产资产的收益和损失；

•如果减值直接归因于该实体持有的折旧房地产价值的减少，则对某些房地产资产和实体投资进行减值减记；以及

•对部分拥有的合并房地产实体的类似调整。

Nareit对FFO的定义中不包括出售房地产资产和减值减记的损益，这有助于确定构成投资基础的长期资产的经营业绩，并有助于管理层和投资者比较不同时期的经营业绩。

由于Nareit FFO定义的局限性，我们在应用该定义时做出了某些解释。我们认为，纳雷特定义中未具体规定的所有此类解释都与该定义一致。Nareit的2018年FFO白皮书重述中澄清说，与房地产投资信托基金主要业务相关的土地的减值减记不包括在FFO之外，房地产投资信托基金可以选择排除主营业务附带资产的减值减记。

尽管我们广泛使用FFO作为主要绩效指标，但并非所有房地产公司都使用相同的FFO定义或以相同的方式计算FFO。因此，此处介绍的FFO不一定能与其他房地产公司提出的FFO相提并论。不应将FFO视为净收入或任何其他GAAP绩效衡量标准的替代方案，而应将其视为一项额外的补充衡量标准。根据公认会计原则，FFO也不代表运营活动产生的现金，也不表示有资金可用于满足我们的所有需求，包括我们偿还债务或向股东进行分配的能力。

运营核心资金（“核心FFO”）是一项非公认会计准则指标，根据非常规项目或不被视为业务运营核心的项目进行了FFO调整。通过进一步调整不属于核心业务运营的项目,

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目录

我们认为，Core FFO为投资者提供了更多信息，可以比较不同时期的核心运营和财务表现。不应将核心FFO视为净收入的替代方案或任何其他GAAP绩效衡量标准，而应将其视为额外的补充衡量标准。根据公认会计原则，核心FFO也不代表运营活动产生的现金，也不表示有资金可用于为所有现金需求提供资金，包括偿还债务或向股东进行分配的能力。核心FFO是一种非公认会计准则和非标准化的财务指标，其他房地产投资信托基金可能以不同的方式计算，不应将其视为根据公认会计原则确定的经营业绩的替代品。

截至2023年9月30日的三个月，普通股股东可获得的净收入增至620万美元，而去年同期的净亏损为210万美元。截至2023年9月30日的三个月，适用于普通股和单位的FFO从去年同期的2100万美元降至2,080万美元，下降了1.3％。这一下降主要是由于处置产生的净资产净值减少，伤亡损失和利息支出增加，但被来自同店社区和非同店社区的净资产净值增加所抵消，以及物业管理以及一般和管理费用的减少。

截至2023年9月30日的九个月中，普通股股东可获得的净收益（亏损）增至4,470万美元的净收入，而去年同期的净亏损为1,690万美元。截至2023年9月30日的九个月中，适用于普通股和单位的FFO降至5,720万美元，而去年同期为5,870万美元，下降了2.5％。下降的主要原因是与前首席执行官马克·德克尔离职相关的320万美元遣散费和过渡费用、利息支出增加、诉讼和解损失、处置收益减少、利息和其他收入（包括与上年相比，利率互换的按市值计算），但被同店社区和非同店社区净资产净值增加以及去年同期未出现的110万美元追捕成本所抵消截至 2023 年 9 月 30 日的月份。

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普通股股东可获得的净收益（亏损）与运营资金和运营中核心资金的对账

			（以千计，每股和每单位金额除外）
			截至9月30日的三个月															截至9月30日的九个月
			2023						2022									2023						2022
普通股股东可获得的净收益（亏损）			$	6,167					$	(2,130)								$	44,661					$	(16,924)
调整：
非控股权益-运营合伙企业和E系列优先单位			1,204						(439)									9,058						(3,546)
折旧和摊销			24,697						23,720									75,061						79,489
减去折旧——非房地产			(56)						(94)									(236)						(296)
减去折旧——部分拥有的实体			(20)						(18)									(58)						(46)
出售房地产和其他资产的收益			(11,235)						—									(71,323)						(27)
FFO 适用于普通股和单位			$	20,757					$	21,039								$	57,163					$	58,650
对核心 FFO 的调整：
非现金伤亡损失			854						46									815						234
债务消灭造成的损失			—						—									—						5
技术实施成本(1)			—						234									—						784
利率互换终止、摊销和按市值计价			324						204									621						(204)
假设债务的摊销			(116)						(116)									(348)						(347)
追捕成本			—						38									5						1,165
遣散费和过渡相关费用			—						—									3,180						—
诉讼和解损失和一次性审判费用(2)			34						—									3,235						—
其他杂项(3)			(129)						17									(102)						113
适用于普通股和单位的核心 FFO			$	21,724					$	21,462								$	64,569					$	60,400
FFO 适用于普通股和单位			$	20,757					$	21,039								$	57,163					$	58,650
向优先股单位持有人分红			160						160									480						480
FFO 适用于普通股和单位——摊薄			$	20,917					$	21,199								$	57,643					$	59,130
适用于普通股和单位的核心 FFO			$	21,724					$	21,462								$	64,569					$	60,400
向优先股单位持有人分红			160						160									480						480
适用于普通股和单位的核心 FFO-摊薄			$	21,884					$	21,622								$	65,049					$	60,880
每股数据
普通股每股净收益（亏损）——摊薄			$	0.41					$	(0.14)								$	2.96					$	(1.11)
每股和每单位的FFO-摊薄			$	1.15					$	1.13								$	3.15					$	3.16
每股和每单位的核心FFO——摊薄			$	1.20					$	1.15								$	3.56					$	3.25
加权平均股票——基本			14,989						15,373									14,988						15,280
可兑换运营伙伴关系单位的影响			908						984									943						980
D 系列首选单位的影响			228						228									228						228
E 系列首选单位的影响			2,093						2,186									2,105						2,186
稀释限制性股票单位和股票期权的影响			28						30									23						48
加权平均股票和单位——摊薄			18,246						18,801									18,287						18,722

(1)费用与为期两年的实施有关。

(2)包括在截至2023年9月30日的九个月中，针对公司的审判判决所产生的290万美元诉讼和解损失以及与该诉讼事宜相关的37.1万美元一次性审判费用。

(3)包括投资（收益）损失。

收购和处置

在截至2023年9月30日的九个月中，我们在明尼苏达州、内布拉斯加州和北达科他州的五笔交易中出售了13个公寓社区和相关的商业空间，总销售价格为2.268亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们没有进行任何收购。

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目录

已宣布的发行版

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，宣布每股普通股和单位的分配为0.73美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每股普通股和单位的分配为2.19美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，宣布每股C系列优先股分配0.4140625美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每股C系列优先股的分配为1.2421875美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，申报了每个D系列优先单位的分配额为0.9655美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每个D系列优先单位的分配额为2.8965美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，申报了每个E系列优先单位的分配额为0.96875美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每个E系列优先单位的分配额为2.90625美元。

流动性和资本资源

概述

我们努力保持强劲的资产负债表并保持财务灵活性，我们认为这将增强我们利用可能出现的适当投资机会的能力。我们打算继续关注核心基本面，包括从运营中产生正现金流、维持适当的债务水平和杠杆比率以及控制管理成本。

我们的主要流动性来源是手头现金和现金等价物以及运营产生的现金流。其他来源包括无抵押信贷额度下的可用性、财产处置的收益，包括与净延税收益相关的限制性现金、根据上架注册声明发行优先股和普通股，包括根据2021年上市发行（“2021年自动柜员机计划”）发行普通股，以及长期无抵押债务和有担保抵押贷款。

我们的主要流动性需求是经常性的运营和管理费用、还本付息和还款、社区资本改善、向优先股、普通股、D系列和E系列优先单位和单位的持有人分配、增值重建、普通股和优先股回购和单位赎回，以及收购其他社区。

尽管我们认为我们的财务状况和流动性足以满足我们合理预期的流动性需求，但可能影响我们未来流动性的因素包括但不限于资本和信贷市场的波动、利率上升、进入资本和信贷市场的能力、房地产投资信托基金的最低分红要求以及我们完成资产购买、出售或开发的能力。

截至2023年9月30日，我们的总流动性约为2.857亿美元，其中包括2.56亿美元的可用信贷额度以及2970万美元的现金和现金等价物。截至2022年12月31日，我们的总流动性约为1.530亿美元，其中包括1.425亿美元的信贷额度以及1,050万美元的现金和现金等价物。

债务

截至2023年9月30日，根据未抵押财产的价值，我们拥有多银行循环信贷额度，总承付款额和借贷能力为2.5亿美元。截至2023年9月30日，该信贷额度没有未偿余额，因此额外的可用借款额度为2.5亿美元。截至2022年12月31日，根据未抵押财产的价值，信贷额度借款能力为2.5亿美元，其中1.135亿美元来自该额度。该信贷额度将于2025年9月到期，并有手风琴选项，可将借贷能力提高至4亿美元。

2023年5月31日，该无抵押信贷额度进行了进一步修订，将伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）替换为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），作为信贷额度下的基准替代参考利率。截至修正案生效之日信贷额度下的未偿贷款，如果按参考伦敦银行同业拆借利率确定的利率计息，则在适用于此类贷款的利息期内，将继续按参考伦敦银行同业拆借利率确定的利率累计利息。信贷额度的利率等于每日SOFR加上135个基点的利率和10个基点的利差调整。根据公司的选择，信贷额度的利率基于贷款人的基准利率加上保证金（从25-80个基点不等）或每日或定期SOFR，外加基于第三修订和重述信贷协议第一修正案定义的合并杠杆率的125-180个基点的利润率。在修订之前，信贷额度的利率由公司选择，基于贷款人的基准利率加上利率（从25-80个基点不等）或伦敦银行同业拆借利率，再加上根据第三次修订和重列的信贷协议定义的合并杠杆率在125-180个基点之间的利润率。

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目录

我们还有600万美元的运营信贷额度。截至2023年9月30日，该信贷额度没有未清余额。该运营信贷额度旨在加强财务管理活动，更有效地管理现金余额。该运营线将于2024年9月30日到期，定价基于SOFR。

Centerspace与保诚金融公司的子公司PGIM, Inc. 以及PGIM, Inc.（统称 “PGIM”）的某些附属公司签订了私募协议，总金额为2.25亿美元的无抵押优先本票（“无抵押优先票据”）可供发行。该公司还有单独的票据购买协议，用于发行1.25亿美元的优先无抵押本票，其中2,500万美元是根据与PGIM签订的私募协议发行的。根据与PGIM签订的私募协议，截至2023年9月30日，该公司已发行2亿美元的无抵押优先票据，剩余2,500万美元可用。下表显示了根据两份私募证券协议发行的票据。

			（以千计）
			金额						到期日						利率
A 系列			$	75,000					2029年9月13日						3.84		%
B 系列			$	50,000					2028年9月30日						3.69		%
C 系列			$	50,000					2030年6月6日						2.70		%
2021-A 系列			$	35,000					2030年9月17日						2.50		%
2021-B 系列			$	50,000					2031年9月17日						2.62		%
2021-C 系列			$	25,000					2032年9月17日						2.68		%
2021-D 系列			$	15,000					2034年9月17日						2.78		%

2022年11月，公司与PNC银行、全国协会作为行政代理人签订了1亿美元的定期贷款协议（“定期贷款”）。定期贷款的利率基于SOFR，再加上根据合并杠杆比率从120到175个基点不等的利润率。定期贷款的期限为364天，可以选择再延长364天。截至2023年9月30日，定期贷款已全额偿还。截至2022年12月31日，定期贷款余额为1亿美元。

我们有一份1.989亿美元的房利美信贷额度协议（“FMCF”）。FMCF目前由12个公寓社区的抵押贷款担保。这些票据是纯息票据，到期日各不相同，分别为7年、10年和12年，混合加权平均利率为2.78％。截至2023年9月30日和2022年12月31日，FMCF的余额为1.989亿美元。FMCF包含在简明合并资产负债表上的应付抵押贷款中。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，13个和15个公寓社区的抵押贷款负债（不包括FMCF）分别为3.437亿美元和2.994亿美元。我们所有的抵押贷款债务均由公寓社区抵押，按固定利率无追索权，到期日错开。这减少了利率变动的风险，从而减少了利率波动对我们的经营业绩和现金流的影响。截至2023年9月30日和2022年12月31日，抵押贷款债务的加权平均利率分别为4.14％和3.85％。

2023年4月26日，Centerspace发行了9,000万美元的有担保应付票据，该票据已包含在上面的应付抵押贷款讨论中，利率为5.04％，期限为12年。

公平

我们有一份与2021年自动柜员机计划相关的股权分配协议，通过该协议，我们可以发行和出售总销售价格不超过2.5亿美元的普通股，其金额和时间由管理层确定。根据2021年自动柜员机计划出售普通股的收益可用于一般公司用途，包括为收购、建筑或夹层贷款、社区翻新和偿还债务提供资金。截至2023年9月30日，根据2021年自动柜员机计划，总发行价高达1.266亿美元的普通股仍可供使用。更多信息可在简明合并票据附注4——股权和夹层权益中找到。

2022年3月10日，董事会批准了一项新的股票回购计划（“股票回购计划”），规定回购公司总额不超过5,000万美元的已发行普通股。根据股票回购计划，公司有权根据适用的联邦证券法，包括通过第10b5-1条交易计划和经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条，通过公开市场购买、私下谈判交易、大宗交易或其他方式回购普通股。回购没有时间限制，可以随时暂停或完全停止。回购的具体时间和金额将根据可用的资本资源或其他财务和运营业绩, 市场状况而有所不同,

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目录

证券法限制和其他因素。下表提供了截至2023年9月30日的三个月和九个月内回购的股票的详细信息。截至2023年9月30日，该公司在该计划下仍有1,420万美元获准收购。

			（以千计，每股金额除外）
截至9月30日的三个月			普通股数量						总成本(1)			每股平均价格(1)
2023			—						$	—		$	—
2022			5						359			$	65.97
截至9月30日的九个月
2023			124						$	6,718		$	54.19
2022			5						359			$	65.97

(1)金额包括佣金。

现金、现金等价物和限制性现金的变化

以下讨论涉及上文第一部分第1项简明合并现金流量表中列报的合并现金、现金等价物和限制性现金的变化。

除了运营产生的现金流外，在截至2023年9月30日的九个月中，我们还通过各种活动筹集了资金，包括：

•通过出售13个公寓社区和相关商业空间获得2.233亿美元的净收益；以及

•从帕克豪斯的新抵押贷款中获得9000万美元的收益。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们将资金用于各种活动，包括：

•偿还1亿美元的浮动利率定期贷款；

•信贷额度净还款额为1.135亿美元；

•偿还4,680万美元的抵押贷款本金；

•支付4,480万美元的普通股、E系列优先股、单位和C系列优先股的分配；

•以670万美元的价格回购12.4万股普通股；以及

•为公寓社区的资本改善提供约3,940万美元的资金。

合同义务和其他承诺

我们的10-K表格中披露了截至2022年12月31日止年度的合同义务和其他承诺。更多详情请参阅简明合并财务报表附注的附注10。自该报告提交以来，我们的合同义务和其他承诺没有实质性变化。

通货膨胀和供应链

我们的公寓租赁期限通常为一年或更短，这意味着，在通货膨胀的环境中，我们将能够视市场情况而定，在新租约开始或续订现有租约时提高租金，以管理通货膨胀对我们业务的影响。但是，运营和维护社区的成本增长速度可能超过我们增加租金的能力，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。高通胀可能会对我们的居民及其吸收租金上涨的能力产生负面影响。

我们还继续监测围绕供应链挑战的压力。供应链和通货膨胀压力可能会导致运营费用增加，特别是能源成本、工资相关成本以及用于维修和维护或资本项目的建筑材料的增加。当前环境的恶化可能导致延迟获得建筑材料，并导致成本高于预期，这可能使我们无法在增值项目上获得预期回报。

我们仍然可以进入金融市场；但是，长期的市场混乱或信贷和融资条件的恶化可能会对我们获得为到期运营提供资金或再融资所需的资金的能力产生负面影响

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目录

未来的债务。此外，利率上升可能会对我们任何浮动利率借款或再融资活动的借贷成本产生负面影响。

资产负债表外安排

根据美国证券交易委员会第S-K条例第303 (a) (4) (ii) 项的定义，截至2023年9月30日，我们没有重大的资产负债表外安排。

关键会计政策

在编制简明合并财务报表时，管理层做出了估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。关键会计政策摘要包含在截至2022年12月31日的年度的10-K表格中，该表格于2023年2月21日向美国证券交易委员会提交，标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分。有关更多信息，请参阅本报告中简明合并财务报表附注的附注2。在截至2023年9月30日的九个月中，关键会计政策没有其他重大变化。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。公司的未来收入、现金流和某些金融工具的公允价值取决于现行市场价格和利率。

Centerspace面临的市场风险主要与当前和未来固定利率和浮动利率债务的总体利率水平的波动有关。因此，我们的经营业绩受到包括伦敦银行同业拆借利率和SOFR在内的利率变化的影响。公司不为交易或投机目的订立衍生工具。

请参阅我们于2023年2月21日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告，标题为 “项目7A”。有关市场风险的定量和定性披露”，以更全面地讨论公司的利率敏感度。

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目录

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序:  

截至本报告所涉期末，管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）。基于此类评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，此类披露控制和程序可有效确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以允许及时就所需的披露做出决定。

财务报告的内部控制:  

关于第13a-15 (d) 条所要求的评估，管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，没有发现我们在截至2023年9月30日的季度中对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务控制产生重大影响报告。

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第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼

在公司的正常运营过程中，公司卷入诉讼。目前，公司知道除业务附带的普通例行诉讼外，没有其他实质性的未决法律诉讼，公司或其任何子公司是这些诉讼的当事方，或者公司的任何财产是这些诉讼的主体。

第 1A 项。风险因素

风险因素此前在截至2022年12月31日的财年的10-K表年度报告第1A项中披露并在截至2023年3月31日财季的10-Q表季度报告中第1A项中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 

证券销售

公司依据经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）条规定的私募豁免，于2023年7月31日向运营合伙企业的有限合伙人发行了8,553股未注册普通股以换取其单位，部分原因是这些发行是通过不涉及任何公开发行或招标的私下谈判交易向有限合伙人发行的。

发行人购买股票证券

															最高美元
												股票总数			该股票的数量
						的总数			平均价格			作为其中的一部分购买			可能还会被购买
						股份和单位			按每人支付			公开宣布			根据计划或
时期						已购买(1)			份额和单位(2)			计划或计划			程式(3)
2023 年 7 月 1 日至 31 日						—			$	—		—			$	14,234,010
2023 年 8 月 1 日至 31 日						60			61.27			—			14,234,010
2023 年 9 月 1 日至 30 日						380			63.70			—			14,234,010
总计						440			$	63.37		—

(1)包括通过行使交换权兑换现金的单位。

(2)金额基于市场价格，包括支付的佣金。

(3)2022年3月10日，董事会批准了一项新的5,000万美元股票回购计划。

第 3 项。优先证券违约 

没有

第 4 项。矿山安全披露

不适用

第 5 项。其他信息

在截至2023年9月30日的财季中，我们的受托人或执行官都没有 采用要么 终止任何旨在满足第 10b5-1 (c) 条或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 中肯定性辩护条件的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。

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目录

第 6 项。展品

以下证物作为本报告的一部分提交。

 

展览索引

展品编号			描述
3.1			2003年9月23日通过并于2007年9月18日修订的投资者房地产信托基金修正条款和第三次重述信托声明（参照公司于2014年6月30日向委员会提交的10-K表年度报告附录3.1纳入此处）。
3.2			2020年4月27日通过的《投资者房地产信托受托人条例》（章程）第七份重述版（参照公司于2020年5月1日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。
3.3			公司修正条款和第三次重述信托声明的补充条款，指定公司持有6.625％的C系列累计可赎回优先股，每股不设面值（参照公司于2017年9月28日向美国证券交易委员会提交的表格8-A注册声明附录3.2纳入）。
31.1*			第 302 节首席执行官的认证
31.2*			第 302 节执行副总裁兼首席财务官的认证
32.1*			第 906 节首席执行官认证
32.2*			第 906 节执行副总裁兼首席财务官的认证
101 INS**			实例文档
101 SCH**			架构文档
101 CAL**			计算链接库文档
101 实验室**			标签链接库文档
101 PRE**			演示文稿链接库文档
101 DEF**			定义链接库文档
104**			封面交互式数据文件-封面 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中

* 随函提交

** 随函以电子方式提交。附录101附有截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的以下材料，采用内联可扩展业务报告语言（“ixBRL”）格式：（i）简明合并资产负债表；（ii）简明合并运营报表；（iii）简明合并权益表；（iv）简明合并现金流量表；（v）这些简明合并财务报表附注；以及（vi）我们的10-Q表季度报告的封面。

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

中心空间

（注册人）

/s/ 安妮·奥尔森
安妮奥尔森
总裁兼首席执行官
/s/ Bhairav Patel
拜拉夫·帕特尔
执行副总裁兼首席财务官
日期：2023 年 10 月 30 日

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