美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
在截至的季度期间
委员会档案编号
(注册人的确切姓名如其章程所示)
(州或其他司法管辖区 |
(美国国税局雇主 |
(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
(
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速过滤器 |
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☐ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☐ 不是
有
BROADSTONE 净租赁公司
目录
|
页面 |
|
第一部分-财务信息 |
1 |
|
第 1 项。 |
财务报表 |
1 |
|
简明合并资产负债表(未经审计) |
1 |
|
简明合并损益表和综合收益表(未经审计) |
2 |
|
股东权益简明合并报表(未经审计) |
3 |
|
简明合并现金流量表(未经审计) |
5 |
|
简明合并财务报表附注(未经审计) |
6 |
第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
25 |
|
关于前瞻性陈述的警示说明 |
25 |
|
FD 法规披露 |
25 |
|
解释性说明和某些定义条款 |
26 |
|
概述 |
26 |
|
房地产投资组合信息 |
27 |
|
运营结果 |
34 |
|
流动性和资本资源 |
38 |
|
衍生工具和套期保值活动 |
41 |
|
现金流 |
41 |
|
非公认会计准则指标 |
42 |
|
关键会计政策与估计 |
45 |
|
近期会计公告的影响 |
45 |
第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
46 |
第 4 项。 |
控制和程序 |
46 |
第二部分-其他信息 |
47 |
|
第 1 项。 |
法律诉讼 |
47 |
第 1A 项。 |
风险因素 |
47 |
第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
47 |
第 3 项。 |
优先证券违约 |
47 |
第 4 项。 |
矿山安全披露 |
47 |
第 5 项。 |
其他信息 |
47 |
第 6 项。 |
展品 |
48 |
第一部分财务所有信息
第 1 项。财务所有声明
Broadstone 网络租赁公司及其子公司
精简合并ted 资产负债表
(未经审计)
(以千计,每股金额除外)
|
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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资产 |
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使用以下操作方法进行核算: |
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土地 |
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土地改善 |
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建筑物和装修 |
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装备 |
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使用操作方法核算的总数 |
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减去累计折旧 |
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使用操作方法进行核算,净额 |
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使用直接融资方法入账 |
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使用销售类型方法进行核算 |
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正在开发的房产 |
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对出租物业的投资,净额 |
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现金和现金等价物 |
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应计租金收入 |
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租户和其他应收账款,净额 |
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预付费用和其他资产 |
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利率互换,资产 |
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善意 |
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无形租赁资产,净额 |
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总资产 |
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$ |
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负债和权益 |
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无抵押循环信贷额度 |
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$ |
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抵押贷款,净额 |
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无抵押定期贷款,净额 |
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优先无抵押票据,净额 |
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应付账款和其他负债 |
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应付股息 |
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应计应付利息 |
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无形租赁负债,净额 |
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负债总额 |
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公平 |
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Broadstone Net Lease, Inc. 股东权益: |
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优先股,$ |
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普通股,$ |
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额外的实收资本 |
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超过留存收益的累计分配 |
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累计其他综合收益 |
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Broadstone Net Lease, Inc.股东权益总额 |
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非控股权益 |
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权益总额 |
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||
负债和权益总额 |
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$ |
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$ |
|
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
1
Broadstone 网络租赁公司及其子公司
美国的简明合并报表来综合收益
(未经审计)
(以千计,每股金额除外)
|
|
在已结束的三个月中 |
|
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在结束的九个月里 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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||||
收入 |
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租赁收入,净额 |
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运营费用 |
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折旧和摊销 |
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财产和运营费用 |
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一般和行政 |
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租赁物业投资减值准备金 |
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运营费用总额 |
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其他收入(支出) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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出售房地产的收益 |
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所得税 |
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( |
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) |
其他收入(支出) |
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( |
) |
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净收入 |
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归属于非控股权益的净收益 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
归属于Broadstone Net Lease, Inc.的净收益 |
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已发行普通股的加权平均数 |
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基本 |
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稀释 |
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归属于普通股股东的每股净收益 |
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基本 |
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稀释 |
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综合收入 |
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净收入 |
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其他综合收入 |
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利率互换公允价值的变化 |
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||||
利率互换的已实现亏损 |
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||||
综合收入 |
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归属于非控股权益的综合收益 |
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( |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
归属于Broadstone Net Lease, Inc.的综合收益 |
|
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2
Broadstone 网络租赁公司及其子公司
简明合并报表股东权益
(未经审计)
(以千计,每股金额除外)
|
|
常见 |
|
|
额外 |
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累积 |
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累积的 |
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非- |
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总计 |
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余额,2023 年 1 月 1 日 |
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净收入 |
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的发行 |
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提供成本、折扣和佣金 |
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股票薪酬,扣除 |
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的退休 |
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的转换 |
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已申报的发行量 ($ |
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利率互换协议公允价值的变化 |
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( |
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( |
) |
利率互换协议的已实现亏损 |
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调整非控股权益 |
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余额,2023 年 3 月 31 日 |
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净收入 |
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的发行 |
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提供成本、折扣和佣金 |
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股票薪酬,扣除 |
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的转换 |
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已申报的发行量 ($ |
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利率互换协议公允价值的变化 |
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利率互换协议的已实现亏损 |
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调整非控股权益 |
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余额,2023 年 6 月 30 日 |
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净收入 |
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股票薪酬,扣除 |
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的转换 |
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已申报的发行量 ($ |
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利率互换协议公允价值的变化 |
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利率互换协议的已实现亏损 |
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调整非控股权益 |
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余额,2023 年 9 月 30 日 |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
Broadstone 网络租赁公司及其子公司
简明合并股东权益表——续
(未经审计)
(以千计,每股金额除外)
|
|
常见 |
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|
额外 |
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|
累积 |
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累积的 |
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非- |
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总计 |
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余额,2022 年 1 月 1 日 |
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利率互换协议的已实现亏损 |
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调整非控股权益 |
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— |
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|
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( |
) |
|
|
— |
|
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( |
) |
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|
|
|
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— |
|
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余额,2022 年 3 月 31 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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的发行 |
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— |
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— |
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— |
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提供成本、折扣和佣金 |
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— |
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|
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( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
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— |
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( |
) |
股票薪酬,扣除 |
|
|
— |
|
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— |
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— |
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— |
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|
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已申报的发行量 ($ |
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( |
) |
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|
— |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
利率互换协议公允价值的变化 |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
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|
|
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利率互换协议的已实现亏损 |
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调整非控股权益 |
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) |
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— |
|
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— |
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余额,2022 年 6 月 30 日 |
|
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|||||
净收入 |
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的发行 |
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提供成本、折扣和佣金 |
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股票薪酬,扣除 |
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的转换 |
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( |
) |
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— |
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已申报的发行量 ($ |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
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( |
) |
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( |
) |
利率互换协议公允价值的变化 |
|
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利率互换协议的已实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
调整非控股权益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
余额,2022 年 9 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
Broadstone 网络租赁公司及其子公司
浓缩合并街现金流量表
(未经审计)
(以千计)
|
|
在结束的九个月里 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动 |
|
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|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
为调节包括非控股权益在内的净收入与由提供的净现金而进行的调整 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧和摊销,包括与租赁物业投资相关的无形资产 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁物业投资减值准备金 |
|
|
|
|
|
|
||
债务发行成本的摊销和计入利息支出的原始发行折扣 |
|
|
|
|
|
|
||
股票薪酬支出 |
|
|
|
|
|
|
||
直线租金、直接融资和销售型租赁调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售房地产的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他非现金物品 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资产和负债的变化: |
|
|
|
|
|
|
||
租户和其他应收账款 |
|
|
|
|
|
|
||
预付费用和其他资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应付账款和其他负债 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
应计应付利息 |
|
|
|
|
|
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
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|
|
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|
||
投资活动 |
|
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|
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|
||
收购出租物业 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资在建房产,包括美元的资本化利息 |
|
|
( |
) |
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|
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|
资本支出和改进 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
处置出租物业的收益,净额 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁物业投资存款的变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
由(用于)投资活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
筹资活动 |
|
|
|
|
|
|
||
普通股发行收益,扣除美元 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
无抵押定期贷款的借款 |
|
|
|
|
|
|
||
抵押贷款和无抵押定期贷款的本金还款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
无抵押循环信贷额度的借款 |
|
|
|
|
|
|
||
无抵押循环信贷额度的还款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付给股东的现金分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
向非控股权益支付的现金分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已支付的债务发行和清偿费用 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
融资活动提供的(用于)净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
现金和现金等价物及限制性现金净增加(减少) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
期初的现金和现金等价物以及限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期末的现金和现金等价物以及限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物和限制性现金的对账 |
|
|
|
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|
|
||
期初的现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期初的限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
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期初的现金和现金等价物以及限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
期末的现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期末限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期末的现金和现金等价物以及限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
Broadstone 网络租赁公司及其子公司
精简版控制台注意事项经审计的财务报表(未经审计)
1。业务描述
Broadstone Net Lease, Inc.(以下简称 “公司”)是一家马里兰州公司,成立于
该公司是一家以工业为重点的多元化净租赁房地产投资信托基金,专注于投资创收的单租户净租赁商业地产,主要投资于美国。该公司根据长期租赁协议租赁工业、医疗保健、餐厅、零售和办公商业地产。2023 年 9 月 30 日,该公司拥有多元化的投资组合
下表汇总了公司的未偿股权和经济所有权:
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
(以千计) |
|
的股份 |
|
|
OP 单位 |
|
|
摊薄总额 |
|
|
的股份 |
|
|
OP 单位 |
|
|
摊薄总额 |
|
||||||
所有权权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
OP 的所有权百分比 |
|
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
有关加权平均已发行股份计算的进一步讨论,请参阅附注14。
6
2。重要会计政策摘要
临时信息
整合原则
简明合并财务报表包括公司的账目和运营。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。
如果公司在未根据可变权益实体(“VIE”)模型进行评估的实体中拥有可变权益,则公司使用投票权实体模型评估其权益。公司完全负责OP的日常管理、决策权和控制权。根据合并指导,公司得出结论,OP是VIE,因为OP中的成员不拥有撤出权或实质性参与权。因此,该公司巩固了其在OP中的权益。但是,由于公司在OP中拥有多数表决权益,并且符合某些其他条件,因此它有资格获得豁免,无需提供与VIE投资相关的某些披露要求。
会计基础
简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。
估算值的使用
投资在建房产
在施工完成之前,为开发和建设而购置的土地以及与开发新房产相关的改善成本将资本化,并在随附的简明合并资产负债表中记为在建房产。此类资本化成本包括与规划、开发和施工有关的所有直接和间接成本,包括利息、房地产税和施工期间发生的其他杂项费用。建成后,正在开发的物业投入使用并开始折旧。在截至2023年9月30日的九个月中,公司出资了美元
7
长期资产减值
当事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时,公司将对持有和使用的长期资产进行审查,以应对可能的减值。如果以及何时发生此类事件或情况变化,则只要长期资产或资产组的账面价值超过使用长期资产或资产组及其最终处置预计产生的未贴现现金流总额,则存在减值。此类现金流包括经趋势和前景调整后的预期未来营业收入,以及需求、竞争和其他因素的影响。减值损失以长期资产或资产组的账面金额超过其公允价值的金额来衡量。在确定是否以及何时应进行减值时做出了重大判断。截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司对减值的评估基于公司现有的最新信息。公司的某些财产的公允价值可能低于其账面金额。但是,根据该公司的说法根据对每笔财产的计划,该公司认为其账面金额是可以收回的,因此,
用于确定减值房地产资产公允价值的输入通常属于公允价值层次结构的第三级,由于当前的市场活动很少或根本没有可供验证,因此公允价值等级的特征是需要做出重大判断。用于确定投入分类的主要指标是当前的市场状况,这是通过使用已发布的商业房地产市场信息得出的。公司使用公认的估值技术来确定减值资产的估值,包括贴现现金流分析、收入资本化、近期可比销售交易分析、实际销售谈判以及从第三方收到的善意收购要约。管理层在估算其房地产的公允价值时,可以酌情考虑单一估值技术或多种估值技术。
下表汇总了该公司的减值费用,主要源于公司对个人财产的长期持有策略的变化:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计,房产数量除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
房产数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减值费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
截至2023年9月30日,各种事件和情况导致一项医疗保健资产的减值指标被确定,该资产的账面价值为美元
限制性现金
限制性现金通常包括公司根据经修订的1986年《美国国税法》(以下简称 “《守则》”)第1031条的某些抵押贷款、租赁协议和出售房产的收益而维持的托管资金,并在简明合并资产负债表上的预付费用和其他资产中列报。
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
托管基金及其他 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
1031 交易所收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
预先收到的租金
预收的租金代表在合同到期日之前收到的租户租金,包含在简明合并资产负债表的应付账款和其他负债中。
(以千计) |
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
预先收到的租金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
8
公允价值测量
定期公允价值测量
经常性按公允价值计量的金融工具余额如下(见附注9):
|
|
2023年9月30日 |
|
|||||||||||||
(以千计) |
|
总计 |
|
|
第 1 级 |
|
|
第 2 级 |
|
|
第 3 级 |
|
||||
利率互换,资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||||||
(以千计) |
|
总计 |
|
|
第 1 级 |
|
|
第 2 级 |
|
|
第 3 级 |
|
||||
利率互换,资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
长期债务— 公司债务的公允价值是根据公司2031年优先无抵押公开发行票据的近期二级市场交易(见附注7)、最近的融资交易、对作为此类债务抵押品的财产的公允价值的估计、同等质量贷款的近期市场风险溢价、适用的伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)、有担保隔夜融资利率(“SOF”)的估计 R”)、加元发行利率(“CDOR”)、美国国债利率和贴现利率预计未来将为此类债务支付现金。估计的贴现率反映了公司对贷款或期限相似的贷款组当前大致贷款利率的判断,并假设债务在到期前仍未偿还。利用现有的市场信息或现值技术来估计需要披露的金额。由于此类金额是基于类似交易的有限可用市场信息的估算值,并且不承认特定贷款可能存在的转让或其他还款限制,因此不太可能通过立即清偿债务来实现任何此类债务的估计公允价值。
下表汇总了简明合并资产负债表和公司报告的账面金额对反映利率互换公允价值的无抵押循环信贷额度、抵押贷款、无抵押定期贷款和优先无抵押票据的公允价值的估计:
(以千计) |
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
账面金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
公允价值 |
|
|
|
|
|
|
非经常性公允价值测量
公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的非经常性公允价值衡量标准包括使用3级投入确定的减值房地产资产的公允价值。
改叙
公司重新分类了债务发行成本——无抵押循环信贷额度,扣除美元
9
3。收购租赁物业
该公司在此期间完成了以下收购 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月:
(以千计,房产数量除外) |
|
的数量 |
|
|
房地产 |
|
|
||||
日期 |
|
房产类型 |
|
属性 |
|
|
收购价格 |
|
|
||
2023年3月14日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|||
2023年5月16日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2023年5月22日 |
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
|||
2023年5月25日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2023年7月11日 |
|
|
|
|
|
|
|
(b) |
|||
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
(c) |
在截至2022年9月30日的九个月中,公司完成了以下收购:
(以千计,房产数量除外) |
|
的数量 |
|
|
房地产 |
|
|
||||
日期 |
|
房产类型 |
|
属性 |
|
|
收购价格 |
|
|
||
2022年1月7日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|||
2022年2月10日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年2月15日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年2月28日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年3月4日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年4月12日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年4月12日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年4月13日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年4月19日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年5月16日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年6月7日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年6月13日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年6月15日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年6月21日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年6月29日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年7月1日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年7月7日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年7月8日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年8月25日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年8月26日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年9月6日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年9月28日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2022年9月29日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
(d) |
10
公司将这些房产的购买价格分配给所收购资产和承担的负债的公允价值。
|
|
在结束的九个月里 |
|
|
|||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||
土地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||
土地改善 |
|
|
|
|
|
|
|
||
建筑物和装修 |
|
|
|
|
|
|
|
||
正在开发的房产 |
|
|
|
|
|
|
|
||
获得的就地租约 (e) |
|
|
|
|
|
|
|
||
收购低于市场的租约 (f) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
假设的非房地产负债 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
(g) |
上述收购是使用手头可用现金和无抵押循环信贷额度借款相结合的方式筹集资金的。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月内,所有房地产收购都已完成,符合资产收购资格,因此,购置成本已资本化。
4。出售房地产
该公司完成了以下房地产的销售,这些销售均不符合已终止业务的资格:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计,房产数量除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
处置的房产数量 |
|
|
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|
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|
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||||
总销售价格 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
$ |
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||||
总账面价值 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
额外的销售费用 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
出售房地产的收益 |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
11
5. 投资租赁物业和租赁安排
该公司通常将其投资租赁物业出租给工业、医疗保健、餐厅、零售和办公物业类型的老牌租户。2023 年 9 月 30 日,该公司有
租赁物业投资-使用操作方法进行核算
投资出租物业的折旧费用如下:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
折旧 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
根据与租户签订的不可取消的运营租约,预计将收到的租赁款项为 2023 年 9 月 30 日情况如下:
(以千计) |
|
|
|
|
2023 年的剩余时间 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
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|
|
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2026 |
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|
2027 |
|
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|
|
此后 |
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|
$ |
|
由于租户可以选择行使租约续订期,因此上述金额仅包括初始租赁期内到期的未来租赁付款。此类金额不包括任何基于消费者价格指数变动的潜在可变租金上涨,也包括根据租户总销售额的百分比在租赁合同下可能获得的未来可变租金增长。此外,我们的某些租约为租户提供了终止租约以换取解雇罚金的选项,或者视未来事件的发生而定。上表中未来的租赁付款尚未根据这些终止权进行调整。
12
投资租赁物业—直接融资租赁
该公司对直接融资租赁的净投资包括以下内容:
(以千计) |
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
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未贴现的预计租赁款项 |
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$ |
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$ |
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估计的非保证残值 |
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未赚取的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
信贷损失准备金 |
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( |
) |
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( |
) |
对直接融资租赁的净投资 |
|
$ |
|
|
$ |
|
根据与租户签订的不可取消的直接融资租约,预计将收到未贴现的租赁款项 2023 年 9 月 30 日情况如下:
(以千计) |
|
|
|
|
2023 年的剩余时间 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
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|
2025 |
|
|
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|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
上述租金收入不包括续订期的未来租赁付款、潜在的可变CPI租金上涨幅度或未来可能到期的可变百分比租金支付。
下表汇总了简明合并损益表和综合收益表中作为租赁收入净额申报的金额:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
为运营租赁开具的合同租金金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
调整以确认合同经营租赁账单 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||
应计租金收入的净注销 |
|
|
|
|
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
||
赚取的可变租金额 |
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|
||||
来自直接融资租赁的收入 |
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||||
来自销售类租赁的利息收入 |
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|
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|
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||||
向租户收取的运营费用 |
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|
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|
||||
来自房地产交易的其他收入 |
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|
|
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(a) |
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||||
调整因无法收回的租金而确认的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
|
|
租赁收入总额,净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
13
6
以下是无形资产和负债、租赁费用以及相关的累计摊销的摘要:
(以千计) |
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
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||
租赁无形资产: |
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||
收购高于市场的租约 |
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$ |
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$ |
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减去累计摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
收购高于市场的租约,净额 |
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||
获得的就地租约 |
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减去累计摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
获得的就地租约,净额 |
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||
无形租赁资产总额,净额 |
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$ |
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|
$ |
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||
收购低于市场的租约 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
减去累计摊销 |
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( |
) |
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|
( |
) |
无形租赁负债,净额 |
|
$ |
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|
$ |
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||
租赁费 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
减去累计摊销 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
租赁费,净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
无形租赁资产和负债的摊销以及租赁费如下:
(以千计) |
|
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
无形的 |
|
财务报表列报 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
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2023 |
|
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2022 |
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||||
获得的就地租赁和租赁费 |
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折旧和摊销 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
高于市场和低于市场的租赁 |
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租赁收入,净额 |
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在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,摊销费用包括美元
预计未来无形资产和负债的摊销额以及租赁费用为 2023 年 9 月 30 日时间如下:
(以千计) |
|
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|
2023 年的剩余时间 |
|
$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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|
|
2027 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
14
7。无抵押信贷协议
下表汇总了该公司的无抵押信贷协议:
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|
未清余额 |
|
|
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|||||
(以千计,利率除外) |
|
9月30日 |
|
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十二月三十一日 |
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利息 |
|
成熟度 |
||
无抵押循环信贷额度 |
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$ |
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$ |
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||||
无抵押定期贷款: |
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2026 无抵押定期贷款 |
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||||
2027 年无抵押定期贷款 |
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||||
2029 无抵押定期贷款 |
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||||
无抵押定期贷款总额 |
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||
未摊销的债务发行成本,净额 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
无抵押定期贷款总额,净额 |
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||
高级无抵押票据: |
|
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||
2027 年优先无抵押票据——A系列 |
|
|
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||||
2028 年优先无抵押票据-B 系列 |
|
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|
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|
||||
2030 年优先无抵押票据-C 系列 |
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||||
2031 年高级无抵押公开发行票据 |
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||||
优先无抵押票据总额 |
|
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||
未摊销的债务发行成本以及 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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优先无抵押票据总额,净额 |
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||
无抵押债务总额,净额 |
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$ |
|
|
$ |
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2023 年 9 月 30 日,所有未偿借款的加权平均利率为
根据其无抵押信贷协议,公司受各种财务和运营契约以及财务报告要求的约束。这些契约要求公司维持一定的财务比率,包括杠杆、固定费用覆盖范围、还本付息范围、总负债比率、可用于债务的合并收入与年度还本付息费用、未抵押资产总额与无抵押债务总额的比率以及有担保债务比率等。截至2023年9月30日,在提交的所有期限内,该公司认为自己遵守了所有贷款契约。不遵守契约将导致违约,如果公司无法纠正债务或获得贷款人的豁免,则可能加快债务的偿还。此外,如果发生违约,公司可能被限制向股东支付的股息超过维持房地产投资信托基金资格所需的股息。因此,违约事件可能会对公司产生重大影响。
该公司做到了
在随附的简明合并收益表和综合收益表中,债务发行成本和原始发行折扣作为利息支出的一部分进行摊销。
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
债务发行成本和原始发行折扣摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
15
8。抵押贷款
该公司的抵押贷款包括以下内容:
|
|
起源 |
|
成熟度 |
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|
|
|
|
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(以千计,利率除外) |
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日期 |
|
日期 |
|
利息 |
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9月30日 |
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|
十二月三十一日 |
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||
贷款人 |
|
(月/年) |
|
(月/年) |
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费率 |
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
||
威尔明顿信托全国协会 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
(a) (b) (c) (d) |
|||||
威尔明顿信托全国协会 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) (b) (c) (e) |
|||||
PNC 银行 |
|
|
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(b) (c) |
|||||
Aegon |
|
|
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|
- |
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|
(b) (f) |
||||
抵押贷款总额 |
|
|
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|
|
|
||
债务发行成本,净额 |
|
|
|
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( |
) |
|
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( |
) |
|
|
抵押贷款,净额 |
|
|
|
|
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
2023 年 9 月 30 日,对租赁物业的投资为美元
预计未来将在上述抵押贷款和公司下支付的本金截至2023年9月30日的无抵押信贷协议(见附注7)如下:
(以千计) |
|
|
|
|
2023 年的剩余时间 |
|
$ |
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2024 |
|
|
|
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2025 |
|
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2026 |
|
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2027 |
|
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|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
公司的某些人's 抵押贷款提供预还款费用,在相关协议规定的某些违约事件下可以终止。这些预付款费用未反映在上表中。
16
9。利率互换
与某些金融机构签订了利率互换协议,以减轻利率波动对相关债务协议期限的影响。利率互换被视为现金流对冲。根据这些协议,公司每月从交易对手那里获得款项,等于相关的浮动利率乘以未偿还的名义金额。反过来,公司每月向交易对手支付一笔金额,金额等于固定利率乘以相关的未偿名义金额。这些交易的预期净影响是,公司为其浮动利率借款支付固定利率。
为了降低交易对手集中风险,公司对充当掉期交易对手的机构进行了多元化。如果互换交易对手不履行义务,公司将面临信用风险。该公司将交易对手限制为仅限于符合既定信贷和资本准则的大型银行,从而最大限度地降低了风险敞口。
以下是公司的摘要未偿还的利率互换协议:
(以千计,利率除外) |
|
|
|
|
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
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交易对手 |
|
到期日 |
|
已修复 |
|
|
可变利率指数 (a) |
|
名义上的 |
|
|
公平 |
|
|
名义上的 |
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|
公平 |
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北卡罗来纳州富国银行 |
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% |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Capital One,全国协会 |
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% |
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蒙特利尔银行 |
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% |
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|||||||
Truist 金融公司 |
|
|
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% |
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|||||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
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|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
Truist 金融公司 |
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|
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% |
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|||||||
Truist 金融公司 |
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% |
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|
|
|
|
|||||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|||||||
蒙特利尔银行 |
|
|
|
% |
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|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|||||||
Capital One,全国协会 |
|
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% |
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|||||||
Truist 金融公司 |
|
|
|
% |
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|
|
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|||||||
Capital One,全国协会 |
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% |
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|
|||||||
Capital One,全国协会 |
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|
|
% |
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|
|
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|
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|||||||
蒙特利尔银行 |
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|
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% |
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|
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|||||||
蒙特利尔银行 |
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|
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% |
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|||||||
多伦多道明银行 |
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% |
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(b) |
|
|
|
|
|
(b) |
|
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|||||||
北卡罗来纳州富国银行 |
|
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|
% |
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|
|
|
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|
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|
|||||||
蒙特利尔银行 |
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|
% |
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|||||||
Capital One,全国协会 |
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% |
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|||||||
北卡罗来纳州富国银行 |
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% |
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|||||||
蒙特利尔银行 |
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% |
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地区银行 |
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% |
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|||||||
地区银行 |
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% |
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美国银行全国协会 |
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% |
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地区银行 |
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% |
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多伦多道明银行 |
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% |
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美国银行全国协会 |
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% |
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美国银行全国协会 |
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% |
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|||||||
美国银行全国协会 |
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% |
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地区银行 |
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% |
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(b) |
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|
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(b) |
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|||||||
美国银行全国协会 |
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|
% |
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|
(b) |
|
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|
|
|
(b) |
|
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|||||||
蒙特利尔银行 |
|
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|
% |
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(c) |
|
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|
(c) |
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|||||||
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
17
2023 年 9 月 30 日,所有未偿利率互换的加权平均固定利率为
根据这些协议,确认的总金额以及随附的收益和综合收益简明合并报表中从浮动利率转换为固定利率的位置如下:
|
|
收益金额 |
|
|
改叙自 |
|
|
总利息支出 |
|
|||||
|
|
认可于 |
|
|
累积其他 |
|
|
在《精简报》中呈现 |
|
|||||
|
|
累积其他 |
|
|
综合收入 |
|
|
的合并报表 |
|
|||||
(以千计) |
|
全面 |
|
|
|
|
的金额 |
|
|
收入和综合 |
|
|||
在截至9月30日的三个月中 |
|
收入 |
|
|
地点 |
|
收益(损失) |
|
|
收入 |
|
|||
2023 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
收益金额 |
|
|
改叙自 |
|
|
总利息支出 |
|
|||||
|
|
认可于 |
|
|
累积其他 |
|
|
在《精简报》中呈现 |
|
|||||
|
|
累积其他 |
|
|
综合收入 |
|
|
的合并报表 |
|
|||||
(以千计) |
|
全面 |
|
|
|
|
的金额 |
|
|
收入和综合 |
|
|||
在截至9月30日的九个月中, |
|
收入 |
|
|
地点 |
|
收益(损失) |
|
|
收入 |
|
|||
2023 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2022 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
预计在未来十二个月内,与利率互换相关的金额将从累计其他综合收益重新归类为利息支出,预计将增加美元
10。非控股权益
下表汇总了兑换成普通股的OP单位:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
OP 单位兑换成普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
交换的单位价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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11。信用风险集中
在截至2023年9月30日的九个月中,该公司的银行存款余额有时超过联邦保险限额。公司没有遭受与这些存款有关的损失,根据银行的财务状况和资本情况,管理层认为公司不会面临与这些金额有关的任何重大信用风险。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,该公司有
18
12。股权
市场计划
公司有一个市场普通股发行计划(“ATM计划”),通过该计划,它可以不时地公开发行和出售总销售价格不超过美元的普通股
下表显示了有关该公司的信息的 ATM 计划活动:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计,每股金额除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
已发行普通股数量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股加权平均销售价格 |
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$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
总收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票回购计划
2023 年 3 月 14 日,公司董事会批准了一项股票回购计划(“回购计划”),该计划授权公司最多回购 $
19
13。股票补偿
限制性股票奖励
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,公司获奖
下表显示了有关该公司的信息的 RSA:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
补偿成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
在未归属RSA上申报的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期内归属股份的公允价值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年9月30日,有 $
下表显示了有关该公司的信息的限制性股票活动:
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
(以千计,每股金额除外) |
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
已授予 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的九个月中, |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
(以千计,每股金额除外) |
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
已授予 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
( |
) |
|
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|
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|
( |
) |
|
|
|
||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20
基于绩效的限制性股票单位
在截至2023年9月30日的九个月中,该公司发放的目标补助金为
下表列出了公司确认的薪酬成本的 PRSU:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
补偿成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
截至2023年9月30日,有 $
下表显示了有关该公司的信息基于业绩的限制性股票单位活动:
|
|
在截至9月30日的三个月中 |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
(以千计,每股金额除外) |
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
已授予 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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||||
既得 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
被没收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的九个月中, |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
(以千计,每股金额除外) |
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
|
股票数量 |
|
|
加权平均值 |
|
||||
期初未归属 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
已授予 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
既得 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期末未归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21
14。每股收益
下表汇总了用于计算基本和摊薄后每股收益(“EPS”)的组成部分:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计,每股金额除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
基本收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
归属于布罗德斯通净租公司普通股的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
减去:分配给未归属限制性股票的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于计算每股普通股基本收益的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
摊薄后收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
用于计算每股普通股基本收益的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
加:归属于非控股权益的净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收益用于计算每股普通股摊薄收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已发行普通股的加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减去:加权平均未归属限制性股票 (a) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
使用的已发行普通股的加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
增加:限制性股票单位的影响 (b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
添加:可转换成员单位的影响 (c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
使用的已发行普通股的加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股基本收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
摊薄后的每股收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
22
15。补充现金流披露
支付利息的现金为 $
以下是非现金交易,已被排除在随附的简明合并现金流量表中:
16。承付款和或有开支
诉讼
公司不时成为与公司业务开展相关的各种诉讼事项的当事方。尽管无法确定地预测此类问题的解决,但根据目前可用的信息,公司认为这些事项的最终结果不会对其合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
与财产和收购相关
在房地产的所有权和运营方面,公司可能对与环境问题有关的成本和损害承担责任。公司没有发现任何会对其合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响的违规行为、责任、索赔或其他环境状况。
截至2023年9月30日,该公司承诺为两笔量身定制的交易提供资金,剩余债务为美元
公司是与两笔不同的UPREIT交易的出资成员签订的两份单独的税收保护协议和与公司内部化有关的第三份税收保护协议的当事方。税收保护协议要求公司在出售、交换、转让或以其他方式处置出资财产时向受益人提供赔偿,如果签订与公司内部化有关的税收保护协议,则整个公司在应纳税交易中向受益人提供赔偿,该交易将使这些受益人确认受协议保护的收益,但某些例外情况除外。公司必须向每位受益人分配一定数额的无追索权负债,该金额至少等于协议中规定的最低负债金额。最低负债金额和相关的无追索权负债分配根据适用的税收法规计算,在OP层面完成,不代表公认会计准则会计。因此,对简明合并财务报表没有影响。根据截至2023年9月30日的价值,适用房产的应纳税销售将触发协议规定的责任 $
在正常业务过程中,公司对购买房地产做出各种类型的承诺。这些承诺通常受公司惯常的尽职调查程序的约束,因此,在公司有义务购买房产之前,必须满足一些具体条件。
租赁下的义务
2022年10月,公司为其新的公司办公空间执行了为期十年的租约,该租约从2023年第四季度开始,租约的时间取决于租约中规定的某些条件的满足情况。开工后,预计的未来租赁付款总额将为 $
23
17。后续事件
2023 年 10 月 13 日,公司支付了总额为 $ 的分配
2023 年 10 月 26 日,董事会宣布季度分配为 $
2023 年 9 月 30 日之后,该公司借了 $
2023年9月30日之后,公司与现有租户签署了一项租赁修正案,总共为美元提供资金
24
第 2 项。管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩
除非上下文另有规定,否则如本10-Q表季度报告中使用的那样,以下条款 “BNL,” “我们,” “我们,” “我们的,”和 “我们的公司”指于2007年10月18日注册成立的马里兰州公司Broadstone Net Lease, Inc.,以及根据上下文要求,纽约有限责任公司Broadstone Net Lease, LLC,我们称之为或我们的 “OP””以及他们各自的子公司。
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。本MD&A是对我们的简明合并财务报表和随附的简明合并财务报表附注的补充,应与本10-Q表季度报告其他地方出现的简明合并财务报表附注一起阅读。
关于 F 的警示说明前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们目前对业务、财务业绩、增长前景和战略、市场机会和市场趋势的看法,这些陈述将根据经修订的1933年《证券法》(“证券法”)第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条的安全港条款制定。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下,你可以通过使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 或这些词的负面版本来识别这些前瞻性陈述其他类似的词。本10-Q表季度报告中包含的所有前瞻性陈述都受到各种风险和不确定性的影响。与上述内容相关的假设涉及对未来经济、竞争和市场状况以及未来商业决策等方面的判断,所有这些都难以或不可能准确预测,其中许多是我们无法控制的。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设,但我们的实际业绩、业绩和成就可能与前瞻性陈述中或前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异,并可能受到各种风险和其他因素的影响。因此,有或将有一些重要因素可能导致实际结果或结果与此类前瞻性陈述存在重大差异。
第1项描述了可能导致结果与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素。“业务”,第 1A 项。“风险因素” 和第 7 项。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”,载于我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告。不应将我们2022年年度报告中的 “风险因素” 解释为详尽无遗,应与本10-Q表季度报告其他地方包含的其他警示性声明一起阅读。
提醒您不要过分依赖本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均截至本10-Q表季度报告发布之日作出,随着时间的推移,实际业绩、业绩和成就与本10-Q表季度报告中表达或引用的预期存在重大差异的风险将增加。除非法律要求,否则我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
FD 法规披露
我们使用以下任何一种方式来履行我们在FD法规下的披露义务:美国证券交易委员会(“SEC”)的文件、新闻稿、公开电话会议或我们的网站。我们经常在我们的网站www.broadstone.com上发布重要信息,包括可能被视为重要的信息。我们鼓励我们的股东和其他对我们公司感兴趣的人监控这些分销渠道的重大披露。我们的网站地址仅作为文字参考包含在本季度报告中,网站上的信息并未以引用方式纳入本季度报告。
25
解释性说明和 某些定义术语
除非上下文另有要求,否则本 MD&A 中使用以下术语和短语,如下所述:
Overv查看
我们是一家以行业为重点的多元化净租赁房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”),主要收购、拥有和管理单租户商业地产,这些物业长期净租赁给多元化租户群体。截至2023年9月30日,我们的投资组合包括800处房产,其中793处房产位于美国44个州,七处房产位于加拿大四个省。
我们专注于投资由信誉良好的单一租户经营的房地产,这些行业以积极的商业驱动力和趋势为特征。我们的目标房产是租户业务不可分割的一部分,因此是获得长期净租赁的机会。通过长期净租赁,我们的租户能够保留对其重要战略地点的运营控制权,同时将其债务和股权资本用于为核心业务运营提供资金,而不是房地产所有权。
26
房地产港口脊髓灰质炎信息
以下图表汇总了截至2023年9月30日我们按房地产类型、租户、品牌、行业和地理位置划分的投资组合多样化。以下百分比是根据我们截至2023年9月30日的3.9亿美元ABR计算得出的。
按物业类型进行多元化
27
房产类型 |
|
# 属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR 占的百分比 |
|
|
平方英尺 |
|
|
SF 占的百分比 |
|
|||||
工业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
制造业 |
|
|
80 |
|
|
$ |
65,375 |
|
|
|
16.8 |
% |
|
|
12,178 |
|
|
|
31.8 |
% |
配送和仓库 |
|
|
46 |
|
|
|
50,482 |
|
|
|
12.9 |
% |
|
|
9,158 |
|
|
|
23.9 |
% |
食品加工 |
|
|
33 |
|
|
|
46,223 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
5,442 |
|
|
|
14.2 |
% |
灵活性和研发 |
|
|
6 |
|
|
|
16,073 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
1,157 |
|
|
|
3.0 |
% |
工业服务 |
|
|
23 |
|
|
|
11,805 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
607 |
|
|
|
1.6 |
% |
冷库 |
|
|
4 |
|
|
|
9,909 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
723 |
|
|
|
1.9 |
% |
Untenanted |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
122 |
|
|
|
0.3 |
% |
工业总计 |
|
|
193 |
|
|
|
199,867 |
|
|
|
51.2 |
% |
|
|
29,387 |
|
|
|
76.7 |
% |
医疗保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
临床 |
|
|
52 |
|
|
|
27,489 |
|
|
|
7.0 |
% |
|
|
1,090 |
|
|
|
2.9 |
% |
医疗保健服务 |
|
|
29 |
|
|
|
11,810 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
478 |
|
|
|
1.2 |
% |
动物健康服务 |
|
|
27 |
|
|
|
10,947 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
405 |
|
|
|
1.1 |
% |
外科 |
|
|
12 |
|
|
|
10,502 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
329 |
|
|
|
0.9 |
% |
生命科学 |
|
|
9 |
|
|
|
8,010 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
549 |
|
|
|
1.4 |
% |
医疗保健总计 |
|
|
129 |
|
|
|
68,758 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
2,851 |
|
|
|
7.5 |
% |
餐厅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
休闲用餐 |
|
|
101 |
|
|
|
27,586 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
673 |
|
|
|
1.8 |
% |
快餐餐厅 |
|
|
147 |
|
|
|
25,547 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
499 |
|
|
|
1.3 |
% |
餐厅总计 |
|
|
248 |
|
|
|
53,133 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
1,172 |
|
|
|
3.1 |
% |
零售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
一般商品 |
|
|
132 |
|
|
|
24,934 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
1,865 |
|
|
|
4.9 |
% |
汽车 |
|
|
67 |
|
|
|
12,525 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
773 |
|
|
|
2.0 |
% |
家居摆设 |
|
|
13 |
|
|
|
7,233 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
797 |
|
|
|
2.1 |
% |
儿童保育 |
|
|
2 |
|
|
|
731 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
20 |
|
|
|
0.1 |
% |
零售总额 |
|
|
214 |
|
|
|
45,423 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
3,455 |
|
|
|
9.1 |
% |
办公室 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
战略行动 |
|
|
6 |
|
|
|
10,381 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
632 |
|
|
|
1.7 |
% |
公司总部 |
|
|
7 |
|
|
|
8,446 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
409 |
|
|
|
1.1 |
% |
呼叫中心 |
|
|
2 |
|
|
|
4,013 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
288 |
|
|
|
0.7 |
% |
Untenanted |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
0.1 |
% |
办公室总计 |
|
|
16 |
|
|
|
22,840 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
1,375 |
|
|
|
3.6 |
% |
总计 |
|
|
800 |
|
|
$ |
390,021 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
38,240 |
|
|
|
100.0 |
% |
28
租户实现多元化
租户 |
|
房产类型 |
|
# 属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR 以百分比表示 |
|
|
平方英尺 |
|
|
以百分比表示的顺差 |
|
|||||
Roskam 烘焙公司有限责任公司* |
|
食品加工 |
|
|
7 |
|
|
$ |
15,605 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,250 |
|
|
|
5.9 |
% |
AHF,LLC* |
|
分销和仓库/制造 |
|
|
8 |
|
|
|
9,378 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
2,284 |
|
|
|
6.0 |
% |
杰克的家庭餐厅 LP* |
|
快餐餐厅 |
|
|
43 |
|
|
|
7,309 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
147 |
|
|
|
0.4 |
% |
约瑟夫·T·瑞尔森父子公司 |
|
配送和仓库 |
|
|
11 |
|
|
|
6,588 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
1,537 |
|
|
|
4.0 |
% |
红龙虾酒店与红龙虾餐厅有限责任公司* |
|
休闲用餐 |
|
|
19 |
|
|
|
6,302 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
157 |
|
|
|
0.4 |
% |
Axcelis Technologies |
|
灵活性和研发 |
|
|
1 |
|
|
|
6,126 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.1 |
% |
J. 亚历山大有限责任公司* |
|
休闲用餐 |
|
|
16 |
|
|
|
6,116 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
131 |
|
|
|
0.3 |
% |
萨尔姆合伙人有限责任公司* |
|
食品加工 |
|
|
2 |
|
|
|
6,062 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
368 |
|
|
|
0.9 |
% |
亨斯利公司* |
|
配送和仓库 |
|
|
3 |
|
|
|
5,989 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
577 |
|
|
|
1.5 |
% |
美元通用公司 |
|
一般商品 |
|
|
60 |
|
|
|
5,968 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
562 |
|
|
|
1.5 |
% |
前 10 名租户总数 |
|
|
|
|
170 |
|
|
|
75,443 |
|
|
|
19.3 |
% |
|
|
8,430 |
|
|
|
22.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
蓝珍珠控股有限责任公司** |
|
动物健康服务 |
|
|
13 |
|
|
|
5,597 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
166 |
|
|
|
0.5 |
% |
Krispy Kreme 甜甜圈公司 |
|
快餐餐厅/ |
|
|
27 |
|
|
|
5,538 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
156 |
|
|
|
0.4 |
% |
佛罗里达内陆牛排馆有限责任公司*1 |
|
休闲用餐 |
|
|
22 |
|
|
|
5,365 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
140 |
|
|
|
0.4 |
% |
拖拉机供应公司 |
|
一般商品 |
|
|
21 |
|
|
|
5,360 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.1 |
% |
Big Tex 拖车制造公司* |
|
汽车/分销和仓库/制造/公司总部 |
|
|
17 |
|
|
|
5,056 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
1,302 |
|
|
|
3.4 |
% |
Carvana, LLC* |
|
工业服务 |
|
|
2 |
|
|
|
4,590 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
230 |
|
|
|
0.6 |
% |
克洛斯特曼面包店* |
|
食品加工 |
|
|
11 |
|
|
|
4,568 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
549 |
|
|
|
1.4 |
% |
雀巢德雷尔冰淇淋公司2 |
|
冷库 |
|
|
1 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
309 |
|
|
|
0.8 |
% |
阿肯色外科医院 |
|
外科 |
|
|
1 |
|
|
|
4,476 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
129 |
|
|
|
0.3 |
% |
奇基塔控股有限公司 |
|
食品加工 |
|
|
1 |
|
|
|
4,420 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
335 |
|
|
|
0.9 |
% |
前 20 名租户总数 |
|
|
|
|
286 |
|
|
$ |
124,956 |
|
|
|
32.0 |
% |
|
|
12,163 |
|
|
|
31.8 |
% |
1 租户的房产包括20家Outback Steakhouse餐厅和两家Carrabba's Italian Grill餐厅。
2 雀巢的ABR不包括根据另一处房产的转租支付的160万美元租金,该房产将在2024年8月之前转换为主要租约。
* 视主租约而定。
** 包括多个租户租赁的房产,其中一些(不是全部)需要主租赁。
29
按品牌划分多元化
品牌 |
|
房产类型 |
|
# 属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR 以百分比表示 |
|
|
平方英尺 |
|
|
以百分比表示的顺差 |
|
|||||
Roskam 烘焙公司有限责任公司* |
|
食品加工 |
|
|
7 |
|
|
$ |
15,605 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,250 |
|
|
|
5.9 |
% |
AHF 产品* |
|
配送和仓库/ |
|
|
8 |
|
|
|
9,378 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
2,284 |
|
|
|
6.0 |
% |
杰克的家庭餐厅* |
|
快餐餐厅 |
|
|
43 |
|
|
|
7,309 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
147 |
|
|
|
0.4 |
% |
瑞尔森 |
|
配送和仓库 |
|
|
11 |
|
|
|
6,588 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
1,537 |
|
|
|
4.0 |
% |
红龙虾* |
|
休闲用餐 |
|
|
19 |
|
|
|
6,302 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
157 |
|
|
|
0.4 |
% |
Axcelis |
|
灵活性和研发 |
|
|
1 |
|
|
|
6,126 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.0 |
% |
萨尔姆合伙人有限责任公司* |
|
食品加工 |
|
|
2 |
|
|
|
6,062 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
368 |
|
|
|
1.0 |
% |
亨斯利* |
|
配送和仓库 |
|
|
3 |
|
|
|
5,989 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
577 |
|
|
|
1.5 |
% |
美元将军 |
|
一般商品 |
|
|
60 |
|
|
|
5,968 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
562 |
|
|
|
1.5 |
% |
蓝珍珠兽医合作伙伴** |
|
动物健康服务 |
|
|
13 |
|
|
|
5,599 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
165 |
|
|
|
0.4 |
% |
前 10 个品牌总数 |
|
|
|
|
167 |
|
|
|
74,926 |
|
|
|
19.2 |
% |
|
|
8,464 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Krispy Kreme |
|
快餐餐厅/ |
|
|
27 |
|
|
|
5,537 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
158 |
|
|
|
0.6 |
% |
鲍勃埃文斯农场*1 |
|
休闲餐饮/食品加工 |
|
|
21 |
|
|
|
5,459 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
281 |
|
|
|
0.7 |
% |
拖拉机供应公司 |
|
一般商品 |
|
|
21 |
|
|
|
5,360 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
417 |
|
|
|
1.1 |
% |
大特克斯预告片* |
|
汽车/分销和 |
|
|
17 |
|
|
|
5,056 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
1,302 |
|
|
|
3.4 |
% |
内陆牛排馆* |
|
休闲用餐 |
|
|
20 |
|
|
|
4,641 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
126 |
|
|
|
0.3 |
% |
Carvana* |
|
工业服务 |
|
|
2 |
|
|
|
4,590 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
230 |
|
|
|
0.6 |
% |
克洛斯特曼面包店* |
|
食品加工 |
|
|
11 |
|
|
|
4,568 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
549 |
|
|
|
1.4 |
% |
雀巢' |
|
冷库 |
|
|
1 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
309 |
|
|
|
0.8 |
% |
阿肯色外科医院 |
|
外科 |
|
|
1 |
|
|
|
4,476 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
129 |
|
|
|
0.3 |
% |
奇基塔控股有限公司 |
|
食品加工 |
|
|
1 |
|
|
|
4,420 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
335 |
|
|
|
0.9 |
% |
前 20 个品牌总数 |
|
|
|
|
289 |
|
|
$ |
123,576 |
|
|
|
31.7 |
% |
|
|
12,300 |
|
|
|
32.2 |
% |
1 品牌包括BEF Foods, Inc.的一处房产和20处鲍勃·埃文斯餐厅有限责任公司的物业。
* 视主租约而定。
** 包括多个租户租赁的房产,其中一些(不是全部)需要主租赁。
按行业实现多元化
工业 |
|
# 属性 |
|
|
ABR |
|
|
ABR 以百分比表示 |
|
|
平方英尺 ('000s) |
|
|
以百分比表示的顺差 |
|
|||||
医疗保健设施 |
|
|
104 |
|
|
$ |
54,597 |
|
|
|
14.0 |
% |
|
|
2,062 |
|
|
|
5.4 |
% |
餐厅 |
|
|
251 |
|
|
|
53,973 |
|
|
|
13.8 |
% |
|
|
1,214 |
|
|
|
3.2 |
% |
包装食品和肉类 |
|
|
29 |
|
|
|
40,627 |
|
|
|
10.4 |
% |
|
|
4,713 |
|
|
|
12.3 |
% |
分销商 |
|
|
27 |
|
|
|
16,185 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
2,695 |
|
|
|
7.0 |
% |
汽车零件和设备 |
|
|
44 |
|
|
|
15,535 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,710 |
|
|
|
7.1 |
% |
专卖店 |
|
|
31 |
|
|
|
14,362 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
|
1,338 |
|
|
|
3.5 |
% |
食品分销商 |
|
|
8 |
|
|
|
14,206 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
1,712 |
|
|
|
4.5 |
% |
家居零售 |
|
|
18 |
|
|
|
12,787 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
1,858 |
|
|
|
4.9 |
% |
专业消费者服务 |
|
|
48 |
|
|
|
12,577 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
724 |
|
|
|
1.9 |
% |
金属和玻璃容器 |
|
|
8 |
|
|
|
10,229 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
2,206 |
|
|
|
5.8 |
% |
日用商品商店 |
|
|
96 |
|
|
|
9,647 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
880 |
|
|
|
2.3 |
% |
工业机械 |
|
|
20 |
|
|
|
9,594 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
1,949 |
|
|
|
5.1 |
% |
林业产品 |
|
|
8 |
|
|
|
9,378 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
2,284 |
|
|
|
6.0 |
% |
医疗保健服务 |
|
|
18 |
|
|
|
9,342 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
515 |
|
|
|
1.3 |
% |
互联网和直销零售 |
|
|
3 |
|
|
|
7,057 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
447 |
|
|
|
1.2 |
% |
其他(39 个行业) |
|
|
85 |
|
|
|
99,925 |
|
|
|
25.7 |
% |
|
|
10,709 |
|
|
|
27.9 |
% |
无人租用房产 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
224 |
|
|
|
0.6 |
% |
总计 |
|
|
800 |
|
|
$ |
390,021 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
38,240 |
|
|
|
100.0 |
% |
30
按地理位置划分多样化
州/ |
|
# |
|
|
ABR |
|
|
ABR 作为 |
|
|
平方英尺 ('000s) |
|
|
以百分比表示的顺差 |
|
|
|
州/ |
|
# |
|
|
ABR |
|
|
ABR 作为 |
|
|
平方英尺 ('000s) |
|
|
以百分比表示的顺差 |
|
||||||||||
TX |
|
|
72 |
|
|
$ |
38,471 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
3,621 |
|
|
|
9.5 |
% |
|
|
哇 |
|
|
15 |
|
|
|
4,362 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
150 |
|
|
|
0.4 |
% |
MI |
|
|
55 |
|
|
|
32,678 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
3,811 |
|
|
|
10.0 |
% |
|
|
啦 |
|
|
4 |
|
|
|
3,407 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
194 |
|
|
|
0.5 |
% |
IL |
|
|
32 |
|
|
|
24,336 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
2,424 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
|
MS |
|
|
11 |
|
|
|
3,347 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
430 |
|
|
|
1.1 |
% |
无线上网 |
|
|
35 |
|
|
|
23,318 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
2,163 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
没有 |
|
|
6 |
|
|
|
3,286 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
509 |
|
|
|
1.3 |
% |
加州 |
|
|
13 |
|
|
|
19,411 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
1,718 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
SC |
|
|
13 |
|
|
|
2,969 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
308 |
|
|
|
0.8 |
% |
FL |
|
|
42 |
|
|
|
16,256 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
840 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
IA |
|
|
4 |
|
|
|
2,804 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
622 |
|
|
|
1.6 |
% |
哦 |
|
|
47 |
|
|
|
16,253 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
1,582 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
NM |
|
|
9 |
|
|
|
2,779 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
107 |
|
|
|
0.3 |
% |
在 |
|
|
32 |
|
|
|
16,216 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
1,906 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
CO |
|
|
4 |
|
|
|
2,524 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
126 |
|
|
|
0.3 |
% |
明尼苏达 |
|
|
21 |
|
|
|
15,566 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,500 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
UT |
|
|
3 |
|
|
|
2,450 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
280 |
|
|
|
0.7 |
% |
TN |
|
|
50 |
|
|
|
15,426 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
1,103 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
MD |
|
|
3 |
|
|
|
2,160 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
205 |
|
|
|
0.5 |
% |
NC |
|
|
36 |
|
|
|
12,465 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
1,135 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
克拉 |
|
|
2 |
|
|
|
1,828 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
55 |
|
|
|
0.1 |
% |
AL |
|
|
53 |
|
|
|
12,203 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
873 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
|
和 |
|
|
3 |
|
|
|
1,715 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
48 |
|
|
|
0.1 |
% |
AZ |
|
|
9 |
|
|
|
11,916 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
909 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
公吨 |
|
|
7 |
|
|
|
1,582 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
43 |
|
|
|
0.1 |
% |
GA |
|
|
33 |
|
|
|
11,806 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
1,576 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
DE |
|
|
4 |
|
|
|
1,180 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
133 |
|
|
|
0.3 |
% |
PA |
|
|
22 |
|
|
|
9,742 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
1,836 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
VT |
|
|
2 |
|
|
|
426 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
24 |
|
|
|
0.1 |
% |
纽约州 |
|
|
26 |
|
|
|
9,462 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
680 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
为什么 |
|
|
1 |
|
|
|
307 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
21 |
|
|
|
0.1 |
% |
KY |
|
|
24 |
|
|
|
8,600 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
900 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
NV |
|
|
1 |
|
|
|
268 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
6 |
|
|
|
0.0 |
% |
行 |
|
|
23 |
|
|
|
8,150 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
987 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
或者 |
|
|
1 |
|
|
|
136 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
9 |
|
|
|
0.0 |
% |
AR |
|
|
11 |
|
|
|
7,734 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
283 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
SD |
|
|
1 |
|
|
|
81 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
9 |
|
|
|
0.0 |
% |
MA |
|
|
3 |
|
|
|
6,543 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
444 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
美国总计 |
|
|
793 |
|
|
$ |
381,477 |
|
|
|
97.8 |
% |
|
|
37,810 |
|
|
|
98.8 |
% |
MO |
|
|
12 |
|
|
|
6,231 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
1,138 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
公元前 |
|
|
2 |
|
|
|
4,993 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
253 |
|
|
|
0.7 |
% |
KS |
|
|
11 |
|
|
|
5,660 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
648 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
上 |
|
|
3 |
|
|
|
2,168 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
101 |
|
|
|
0.3 |
% |
VA |
|
|
17 |
|
|
|
5,521 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
204 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
AB |
|
|
1 |
|
|
|
1,019 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
51 |
|
|
|
0.1 |
% |
WV |
|
|
17 |
|
|
|
4,993 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
884 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
|
医学士 |
|
|
1 |
|
|
|
364 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
25 |
|
|
|
0.1 |
% |
新泽西 |
|
|
3 |
|
|
|
4,909 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
366 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
加拿大道达尔 |
|
|
7 |
|
|
$ |
8,544 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
430 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
800 |
|
|
$ |
390,021 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
38,240 |
|
|
|
100.0 |
% |
31
我们的租约
下表根据截至2023年9月30日的租赁条款,列出了我们的租约到期日。
32
下表按年份列出了某些基于租约到期情况的信息。金额以千计,房产数量除外。
到期年份 |
|
# 属性 |
|
|
# 租约 |
|
|
ABR |
|
|
ABR 占的百分比 |
|
|
平方英尺 |
|
|
SF 占的百分比 |
|
||||||
2023 |
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
$ |
3,730 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
467 |
|
|
|
1.2 |
% |
2024 |
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
6,438 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
741 |
|
|
|
1.9 |
% |
2025 |
|
|
19 |
|
|
|
21 |
|
|
|
7,070 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
394 |
|
|
|
1.0 |
% |
2026 |
|
|
34 |
|
|
|
35 |
|
|
|
17,728 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
1,150 |
|
|
|
3.0 |
% |
2027 |
|
|
29 |
|
|
|
30 |
|
|
|
24,835 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
2,079 |
|
|
|
5.5 |
% |
2028 |
|
|
36 |
|
|
|
37 |
|
|
|
22,984 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
1,930 |
|
|
|
5.0 |
% |
2029 |
|
|
73 |
|
|
|
74 |
|
|
|
23,794 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
2,754 |
|
|
|
7.2 |
% |
2030 |
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
|
|
54,288 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
|
5,022 |
|
|
|
13.1 |
% |
2031 |
|
|
33 |
|
|
|
33 |
|
|
|
8,707 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
805 |
|
|
|
2.1 |
% |
2032 |
|
|
62 |
|
|
|
63 |
|
|
|
32,100 |
|
|
|
8.2 |
% |
|
|
3,469 |
|
|
|
9.1 |
% |
2033 |
|
|
50 |
|
|
|
50 |
|
|
|
19,293 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
1,593 |
|
|
|
4.2 |
% |
2034 |
|
|
34 |
|
|
|
34 |
|
|
|
6,766 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
446 |
|
|
|
1.2 |
% |
2035 |
|
|
19 |
|
|
|
19 |
|
|
|
13,857 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
2,021 |
|
|
|
5.3 |
% |
2036 |
|
|
88 |
|
|
|
88 |
|
|
|
27,549 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
2,952 |
|
|
|
7.7 |
% |
2037 |
|
|
22 |
|
|
|
22 |
|
|
|
16,848 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
1,120 |
|
|
|
3.0 |
% |
2038 |
|
|
38 |
|
|
|
38 |
|
|
|
10,854 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
848 |
|
|
|
2.2 |
% |
2039 |
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
|
|
7,988 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
928 |
|
|
|
2.4 |
% |
2040 |
|
|
31 |
|
|
|
31 |
|
|
|
5,877 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
312 |
|
|
|
0.8 |
% |
2041 |
|
|
40 |
|
|
|
40 |
|
|
|
22,393 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
1,731 |
|
|
|
4.5 |
% |
2042 |
|
|
59 |
|
|
|
59 |
|
|
|
44,189 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
|
4,813 |
|
|
|
12.6 |
% |
此后 |
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
12,733 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
2,441 |
|
|
|
6.4 |
% |
无人租用房产 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
224 |
|
|
|
0.6 |
% |
总计 |
|
|
800 |
|
|
|
806 |
|
|
$ |
390,021 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
38,240 |
|
|
|
100.0 |
% |
实际上,我们所有的租约都规定了合同租金的定期上涨。截至2023年9月30日,占我们ABR97.3%的租约规定了未来ABR的增长,通常每年从1.5%到3.0%不等,ABR加权平均年最低涨幅等于基本租金的2.0%。通常,我们的租金自动扶梯会在指定日期按固定百分比提高租金。我们的上涨为我们提供了有机收入增长的来源和通货膨胀保护措施。截至2023年9月30日,有关租约上涨频率和加权平均年增长率的更多信息如下所示:
租赁升级频率 |
|
ABR 的百分比 |
|
|
加权平均年最低涨幅 (a) |
|
||
每年 |
|
|
80.3 |
% |
|
|
2.1 |
% |
每 2 年一次 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
1.8 |
% |
每 3 年 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.1 |
% |
每 4 年一次 |
|
|
1.1 |
% |
|
|
2.4 |
% |
每 5 年一次 |
|
|
6.9 |
% |
|
|
1.7 |
% |
其他升级频率 |
|
|
6.6 |
% |
|
|
1.6 |
% |
扁平 |
|
|
2.7 |
% |
|
|
— |
|
总数/加权平均值 (b) |
|
|
100.0 |
% |
|
|
2.0 |
% |
33
截至2023年9月30日,我们的租约的升级条款(按ABR的百分比计算)显示在下表中:
的结果 运营
以下讨论包括我们在所述期间的运营业绩。
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月,相比之下,截至 2023 年 6 月 30 日的三个月
租赁收入,净额
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
9月30日 |
|
6月30日 |
|
增加/(减少) |
|||||||||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
2023 |
|
$ |
|
% |
|||||||||||||||
为运营租赁开具的合同租金金额 |
|
$ |
|
96,333 |
|
|
|
$ |
|
96,456 |
|
|
|
$ |
|
(123 |
) |
|
|
|
(0.1 |
) |
% |
为确认合同经营租赁而进行的调整 |
|
|
|
6,891 |
|
|
|
|
|
7,380 |
|
|
|
|
|
(489 |
) |
|
|
|
(6.6 |
) |
% |
赚取的可变租金额 |
|
|
|
513 |
|
|
|
|
|
452 |
|
|
|
|
|
61 |
|
|
|
|
13.5 |
|
% |
来自直接融资租赁的收入 |
|
|
|
687 |
|
|
|
|
|
689 |
|
|
|
|
|
(2 |
) |
|
|
|
(0.3 |
) |
% |
来自销售类租赁的利息收入 |
|
|
|
14 |
|
|
|
|
|
15 |
|
|
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
(6.7 |
) |
% |
向租户收取的运营费用 |
|
|
|
5,181 |
|
|
|
|
|
4,594 |
|
|
|
|
|
587 |
|
|
|
|
12.8 |
|
% |
来自房地产交易的其他收入 |
|
|
|
19 |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
16 |
|
|
|
> 100.0 |
|
% |
|
调整因无法收回而确认的收入 |
|
|
|
(95 |
) |
|
|
|
|
(236 |
) |
|
|
|
|
141 |
|
|
|
|
59.7 |
|
% |
租赁收入总额,净额 |
|
$ |
|
109,543 |
|
|
|
$ |
|
109,353 |
|
|
|
$ |
|
190 |
|
|
|
|
0.2 |
|
% |
租赁收入净额的增加主要归因于向租户开具的运营费用增加了60万美元,再加上坏账减少(对已收账的无法收回的租金确认收入的调整,净额)。这些金额被本季度与净处置相关的GAAP收入减少所抵消。
34
运营费用
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
9月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|
增加/(减少) |
|||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧和摊销 |
|
$ |
38,533 |
|
|
$ |
39,031 |
|
|
$ |
(498 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
% |
财产和运营费用 |
|
|
5,707 |
|
|
|
4,988 |
|
|
|
719 |
|
|
|
14.4 |
|
% |
一般和行政 |
|
|
10,143 |
|
|
|
9,483 |
|
|
|
660 |
|
|
|
7.0 |
|
% |
运营费用总额 |
|
$ |
54,383 |
|
|
$ |
53,502 |
|
|
$ |
881 |
|
|
|
1.6 |
|
% |
折旧和摊销
截至2023年9月30日的三个月中,折旧和摊销的减少主要是由于该季度的净处置。
财产和运营费用
财产和运营费用的增加主要是由于可报销费用的增加,相应抵消了净租赁收入。
一般和行政
在截至2023年9月30日的三个月中,一般和管理费用的增加主要是由遣散费推动的。
其他收入(支出)
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
9月30日 |
|
6月30日 |
|
增加/(减少) |
|||||||||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
2023 |
|
$ |
|
% |
|||||||||||||||
其他收入(支出) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入 |
|
$ |
|
127 |
|
|
|
$ |
|
82 |
|
|
|
$ |
|
45 |
|
|
|
|
54.9 |
|
% |
利息支出 |
|
|
|
(19,665 |
) |
|
|
|
|
(20,277 |
) |
|
|
|
|
(612 |
) |
|
|
|
(3.0 |
) |
% |
出售房地产的收益 |
|
|
|
15,163 |
|
|
|
|
|
29,462 |
|
|
|
|
|
(14,299 |
) |
|
|
|
(48.5 |
) |
% |
所得税 |
|
|
|
(104 |
) |
|
|
|
|
(448 |
) |
|
|
|
|
(344 |
) |
|
|
|
(76.8 |
) |
% |
其他收入(支出) |
|
|
|
1,464 |
|
|
|
|
|
(1,674 |
) |
|
|
|
|
3,138 |
|
|
|
> 100.0 |
|
% |
出售房地产的收益
根据资产价格的波动和房地产市场需求,我们对房地产销售收益或亏损的确认因交易而异。在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认出售两处房产的收益为1,520万美元,而在截至2023年6月30日的三个月中,出售四处房产的收益为2950万美元。
其他收入(支出)
其他收入(支出)的增加是由于已实现和未实现的外汇收益/亏损的波动。在截至2023年9月30日的三个月中,已实现和未实现的外汇收益为140万美元,而截至2023年6月30日的三个月中,亏损170万美元。
净收益和摊薄后每股净收益
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
9月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|
增加/(减少) |
|||||||||
(以千计,每股数据除外) |
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
净收入 |
|
$ |
52,145 |
|
|
$ |
62,996 |
|
|
$ |
(10,851 |
) |
|
|
(17.2 |
) |
% |
摊薄后每股净收益 |
|
|
0.26 |
|
|
|
0.32 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
(18.8 |
) |
% |
净收入的减少主要归因于房地产销售收益减少了1,430万美元,运营租赁收入减少了60万美元,但部分被其他收入(支出)增加的310万美元以及折旧和摊销减少50万美元所抵消。
GAAP净收入包括房地产销售损益和减值准备金等项目,这些项目可能因季度而异,并影响同期比较。
35
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比
租赁收入,净额
|
|
在结束的九个月里 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
9月30日 |
|
增加/(减少) |
|||||||||||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
2022 |
|
$ |
|
% |
|||||||||||||||
为运营租赁开具的合同租金金额 |
|
$ |
|
290,891 |
|
|
|
$ |
|
263,109 |
|
|
|
$ |
|
27,782 |
|
|
|
|
10.6 |
|
% |
为确认合同经营租赁而进行的调整 |
|
|
|
21,641 |
|
|
|
|
|
15,455 |
|
|
|
|
|
6,186 |
|
|
|
|
40.0 |
|
% |
应计租金收入的净注销 |
|
|
|
(105 |
) |
|
|
|
|
(1,326 |
) |
|
|
|
|
1,221 |
|
|
|
|
92.1 |
|
% |
赚取的可变租金额 |
|
|
|
1,306 |
|
|
|
|
|
786 |
|
|
|
|
|
520 |
|
|
|
|
66.2 |
|
% |
来自直接融资租赁的收入 |
|
|
|
2,067 |
|
|
|
|
|
2,163 |
|
|
|
|
|
(96 |
) |
|
|
|
(4.4 |
) |
% |
来自销售类租赁的利息收入 |
|
|
|
43 |
|
|
|
|
|
43 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
% |
||
向租户收取的运营费用 |
|
|
|
14,850 |
|
|
|
|
|
14,059 |
|
|
|
|
|
791 |
|
|
|
|
5.6 |
|
% |
来自房地产交易的其他收入 |
|
|
|
7,414 |
|
|
|
|
|
1,050 |
|
|
|
|
|
6,364 |
|
|
|
> 100.0 |
|
% |
|
调整因无法收回而确认的收入 |
|
|
|
(220 |
) |
|
|
|
|
39 |
|
|
|
|
|
(259 |
) |
|
|
|
% |
||
租赁收入总额,净额 |
|
$ |
|
337,887 |
|
|
|
$ |
|
295,378 |
|
|
|
$ |
|
42,509 |
|
|
|
|
14.4 |
|
% |
租赁净收入的增加主要归因于我们通过自2022年9月30日以来完成的房地产收购实现了房地产投资组合的增长。在截至2023年9月30日的十二个月中,我们在28处房产中投资了3.625亿美元,其中不包括资本化收购成本,加权平均初始现金资本化率为6.7%。增长还归因于租赁终止收入的增加。
运营费用
|
|
在结束的九个月里 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
9月30日 |
|
|
增加/(减少) |
||||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧和摊销 |
|
$ |
119,348 |
|
|
$ |
109,201 |
|
|
$ |
10,147 |
|
|
|
9.3 |
|
% |
财产和运营费用 |
|
|
16,580 |
|
|
|
15,376 |
|
|
|
1,204 |
|
|
|
7.8 |
|
% |
一般和行政 |
|
|
30,043 |
|
|
|
28,058 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
7.1 |
|
% |
租赁物业投资减值准备金 |
|
|
1,473 |
|
|
|
5,535 |
|
|
|
(4,062 |
) |
|
|
(73.4 |
) |
% |
运营费用总额 |
|
$ |
167,444 |
|
|
$ |
158,170 |
|
|
$ |
9,274 |
|
|
|
5.9 |
|
% |
折旧和摊销
截至2023年9月30日的九个月中,折旧和摊销的增加主要是由于我们房地产投资组合的增长。
一般和行政
截至2023年9月30日的九个月中,一般和管理费用的增加主要是由于与2023年第一季度额外的年度补助金相关的股票薪酬支出增加,以及与年度一般生活费用调整相关的工资支出增加。
财产和运营费用
房地产和运营支出的增加主要是由于我们房地产投资组合的增长。租户报销额大部分被租户报销额所抵消,租户补偿款是以租赁收入净额向租户开具的运营费用。
租赁物业投资减值准备金
下表列出了相应时期的减值费用:
|
|
在结束的九个月里 |
|
|||||
|
|
9月30日 |
|
|||||
(以千计,房产数量除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
房产数量 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
扣除减值费用前的账面价值 |
|
$ |
4,236 |
|
|
$ |
12,721 |
|
公允价值 |
|
|
2,763 |
|
|
|
7,186 |
|
减值费用 |
|
$ |
1,473 |
|
|
$ |
5,535 |
|
减值的时间和金额因具体事实和情况而异。
36
其他收入(支出)
|
|
在结束的九个月里 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
9月30日 |
|
增加/(减少) |
|||||||||||||||||||
(以千计) |
|
2023 |
|
2022 |
|
$ |
|
% |
|||||||||||||||
其他收入(支出) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入 |
|
$ |
|
370 |
|
|
|
$ |
|
4 |
|
|
|
$ |
|
366 |
|
|
|
> 100.0 |
|
% |
|
利息支出 |
|
|
|
(61,081 |
) |
|
|
|
|
(54,879 |
) |
|
|
|
|
6,202 |
|
|
|
|
11.3 |
|
% |
清偿债务的成本 |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
(231 |
) |
|
|
|
|
(231 |
) |
|
|
|
(100.0 |
) |
% |
出售房地产的收益 |
|
|
|
48,040 |
|
|
|
|
|
5,328 |
|
|
|
|
|
42,712 |
|
|
|
> 100.0 |
|
% |
|
所得税 |
|
|
|
(1,030 |
) |
|
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
|
|
(139 |
) |
|
|
|
(11.9 |
) |
% |
其他(支出)收入 |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
|
|
6,441 |
|
|
|
|
|
(6,668 |
) |
|
|
|
% |
利息支出
利息支出的增加反映了我们加权平均借款成本的增加。截至2023年9月30日,一个月的SOFR利率为5.32%,而2022年9月30日为3.04%。这被平均未偿借款减少所抵消。自2022年9月30日以来,我们将未偿借款总额减少了1.608亿美元。在我们19亿美元的未偿债务总额中,美元(“美元”)循环信贷额度借款的持有金额是可变且未对冲的,因此会受到利率波动的影响。
出售房地产的收益
根据资产价格的波动和房地产市场需求,我们对房地产销售收益或亏损的确认因交易而异。在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认出售九处房产的收益为4,800万美元,而在截至2022年9月30日的九个月中,出售五处房产的收益为530万美元。
其他收入(支出)
在截至2023年9月30日的九个月中,其他(支出)收入的减少主要是由于对1亿加元(“加元”)循环信贷额度借款的季度重新计算,确认了30万美元的未实现外汇亏损,而在截至2022年9月30日的九个月中,确认的未实现外汇收益为640万美元。
净收益和摊薄后每股净收益
|
|
在结束的九个月里 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
9月30日 |
|
|
增加/(减少) |
||||||||||||
(以千计,每股数据除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
净收入 |
|
$ |
156,515 |
|
|
$ |
92,702 |
|
|
$ |
63,813 |
|
|
|
68.8 |
|
% |
摊薄后每股净收益 |
|
|
0.80 |
|
|
|
0.52 |
|
|
|
0.28 |
|
|
|
53.8 |
|
% |
净收入的增加主要是由于房地产销售收益增加了4,270万美元,收入增加了4,250万美元,租赁物业投资减值准备金减少了410万美元。这些因素被折旧和摊销增加1,010万美元、其他(支出)收入减少660万美元、利息支出增加620万美元、一般和管理费用增加200万美元以及财产和运营费用增加120万美元部分抵消。
GAAP净收入包括房地产销售损益和减值准备金等项目,这些项目可能因季度而异,并影响同期比较。
37
流动性和上限重要资源
普通的
我们使用债务和股权资本、未以其他方式分配给股东的运营现金以及处置房地产的收益相结合来收购房地产。我们的重点是通过在资本结构中保持适当的债务和权益平衡,最大限度地提高股东的风险调整后回报。我们致力于通过积极管理我们的杠杆状况和整体流动性状况来维持投资级别的资产负债表。我们认为,我们的杠杆策略使我们能够利用较低的债务成本,同时加强资产负债表,我们目前标普全球评级(“标准普尔”)的 “BBB” 和穆迪投资者服务公司(“穆迪”)的 “Baa2” 投资级信用评级就证明了这一点。我们使用净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率来管理杠杆率状况,这是一种非公认会计准则财务指标,我们认为这是衡量我们偿还债务能力的有用指标,也是衡量杠杆率的相对指标,用于与贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。我们力求持续维持净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率,该比率通常低于6.0倍。截至2023年9月30日,我们的未偿债务总额为19亿美元,净负债为19亿美元,净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率为4.9倍。
净负债和年化调整后息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标,年化调整后息税折旧摊销前利润是根据息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润计算得出的,两者也是非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则指标以下是有关我们对非公认会计准则指标的计算以及与可比公认会计准则指标的对账的更多详细信息。
流动性/房地产投资信托基金要求
流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力,包括我们对偿还债务、为运营提供资金、收购房产、向股东进行分配以及其他一般业务需求的持续承诺。作为房地产投资信托基金,我们必须每年向股东分配至少90%的房地产投资信托应纳税所得额,不考虑已付股息扣除额,不包括净资本收益。因此,我们不太可能从年度应纳税所得额中保留大量现金余额来满足我们的长期流动性需求,包括偿还债务和购买更多房产。相反,我们希望主要通过依赖外部资本来源来满足我们的长期流动性需求。
短期流动性要求
我们的短期流动性需求主要包括用于支付运营费用(包括一般和管理费用以及未偿债务的利息)、支付分配、为受控或预计将在短时间内完成的收购提供资金以及支付为开发机会、租户改善和创收资本支出提供资金的承诺所需的资金。在需要我们承担结构维修和更换费用的租赁下,由于我们投资组合的占用率强劲以及租赁的净租赁性质,我们目前预计不会进行大量资本支出或产生其他重大房地产成本,包括当前经济环境中的通货膨胀压力所致。我们预计将主要通过现金和现金等价物余额以及运营活动提供的净现金来满足我们的短期流动性需求,并辅之以循环信贷额度下的借款。我们打算为我们的收购提供适当的债务和股权资本组合。我们使用手头现金和循环信贷额度下的借款来最初为收购提供资金,然后由我们的股票和债务资本市场活动收益以及处置收益偿还或取而代之。
如下文合同义务表所详述,在2023年剩余时间内,我们预计到期的债务约为2.472亿美元,主要包括1.734亿美元的投资资金承诺、5,490万美元的申报分红、1,830万美元的到期利息支出和60万美元的抵押贷款摊销。正如下文所述,我们预计,运营活动提供的现金将足以支付包括利息和抵押贷款摊销在内的当前债务。我们希望使用循环信贷额度支付为投资提供资金的承诺和申报的股息。截至2023年9月30日,我们的循环信贷额度下有9.259亿美元的可用容量。
长期流动性要求
我们的长期流动性需求主要包括偿还债务和投资其他创收房产所需的资金。我们预计将从商业银行的无抵押定期贷款、循环信贷额度、私募优先无抵押票据和公共债券发行中获取债务资本。
未来我们债务资本的来源和组合将受到市场状况的影响,也将受到我们继续关注延长债务到期日以更好地与投资组合的长期租赁保持一致,错开债务到期日以降低大量债务在未来任何一年内到期的风险,以及管理我们的利率风险敞口。如下表所示,我们在2026年之前没有实质性债务到期日。
38
我们预计将主要通过循环信贷额度下的借款、未来的债务和股权融资以及有限出售房产的收益来满足我们的长期流动性需求。我们获得这些资本来源的能力可能会受到我们无法控制的不利市场条件的影响,尤其是在债务和股权资本市场中。此外,我们的成功将取决于我们的经营业绩、我们的借款限制、我们的杠杆程度和其他因素。我们的收购增长战略在很大程度上取决于我们以优惠条件获得收购融资的能力。我们寻求通过向信誉良好的租户和租赁担保人投资房地产来加强资产负债表,并保持债务和股权资本的适当组合,从而降低我们可能无法获得长期债务资本的风险。我们还不时从银行和保险公司获得或假设无追索权抵押贷款,这些抵押贷款由相应特定财产的抵押贷款担保,但须遵守我们的循环信贷额度契约和投资级信用评级的限制。直到2026年,我们才有实质性债务到期日。
股权资本资源
我们的股权资本主要通过我们的市场普通股发行计划(“ATM计划”)以及后续股票发行提供。根据我们的自动柜员机计划的条款,我们可能会不时公开发行和出售总销售价格不超过4亿美元的普通股。自动柜员机计划规定了远期销售协议,使我们能够根据发行定价来设定股票价格,同时推迟股票的发行和净收益的收取。在截至2023年9月30日的九个月中,我们没有为自动柜员机计划筹集任何股权,截至2023年9月30日,自动柜员机计划的剩余容量约为1.454亿美元。
我们的公开发行已用于偿还债务、为收购提供资金以及用于其他一般公司用途。
截至2023年9月30日的无抵押债务
下表列出了我们截至2023年9月30日的未偿循环信贷额度、无抵押定期贷款和优先无抵押票据。
(以千计,利率除外) |
|
杰出 |
|
|
利息 |
|
成熟度 |
|
无抵押循环信贷额度 |
|
$ |
74,060 |
|
|
适用参考利率 + 0.85% (a) |
|
2026 年 3 月(d) |
无抵押定期贷款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
2026 无抵押定期贷款 |
|
|
400,000 |
|
|
一个月调整后的SOFR + 1.00% (b) (c) |
|
2026 年 2 月 |
2027 年无抵押定期贷款 |
|
|
200,000 |
|
|
经一个月调整后 SOFR + 0.95% (c) |
|
2027 年 8 月 |
2029 无抵押定期贷款 |
|
|
300,000 |
|
|
一个月调整后的SOFR + 1.25% (c) |
|
2029 年 8 月 |
无抵押定期贷款总额 |
|
|
900,000 |
|
|
|
|
|
未摊销的债务发行成本,净额 |
|
|
(4,367 |
) |
|
|
|
|
无抵押定期贷款总额,净额 |
|
|
895,633 |
|
|
|
|
|
高级无抵押票据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
2027 年优先无抵押票据——A系列 |
|
|
150,000 |
|
|
4.84% |
|
2027 年 4 月 |
2028 年优先无抵押票据-B 系列 |
|
|
225,000 |
|
|
5.09% |
|
2028 年 7 月 |
2030 年优先无抵押票据-C 系列 |
|
|
100,000 |
|
|
5.19% |
|
2030 年 7 月 |
2031 年高级无抵押公开发行票据 |
|
|
375,000 |
|
|
2.60% |
|
2031 年 9 月 |
优先无抵押票据总额 |
|
|
850,000 |
|
|
|
|
|
未摊销的债务发行成本以及 |
|
|
(4,879 |
) |
|
|
|
|
优先无抵押票据总额,净额 |
|
|
845,121 |
|
|
|
|
|
无抵押债务总额 |
|
$ |
1,814,814 |
|
|
|
|
|
39
债务契约
根据我们的债务安排,我们受各种契约和财务报告要求的约束,这些要求汇总如下。截至2023年9月30日,我们认为我们遵守了所有未偿借款的所有契约。如果因拖欠付款或违反契约而发生违约,我们可能被限制向股东支付的股息超过维持房地产投资信托基金资格所需的股息。在过去三年中,我们每年从运营现金流中支付的股息都超过维持房地产投资信托基金资格所需的分配金额。
盟约 |
|
要求 |
杠杆比率 |
|
≤0.60 到 1.00 |
有担保负债比率 |
|
≤0.40 到 1.00 |
未支配保险比率 |
|
≥1.75 到 1.00 |
固定费用覆盖率 |
|
≥ 1.50 到 1.00 |
无抵押债务总额占未抵押合格财产总价值之比 |
|
≤ 0.60 到 1.00 |
股息和其他限制性付款 |
|
仅在违约的情况下适用 |
总负债比率 |
|
≤ 0.60 到 1.00 |
可用于债务的合并收入与年度还本付息费的比例 |
|
≥ 1.50 到 1.00 |
未抵押资产总额与无抵押债务总额之比 |
|
≥ 1.50 到 1.00 |
有担保债务比率 |
|
≤ 0.40 到 1.00 |
合同义务
下表提供了截至2023年9月30日的有关我们的合同承诺和义务的信息(以千计)。有关我们短期和长期债务的进一步讨论,请参阅上文流动性和资本资源部分的讨论。
的年份 |
|
循环信贷 |
|
|
抵押 |
|
|
定期贷款 |
|
|
高级票据 |
|
|
利息 |
|
|
分红 (c) |
|
|
为投资提供资金的承诺 (d) |
|
|
总计 |
|
||||||||
剩余部分 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
554 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
18,325 |
|
|
$ |
54,925 |
|
|
$ |
123,522 |
|
|
$ |
197,326 |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
2,260 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
72,829 |
|
|
|
— |
|
|
|
113,332 |
|
|
|
188,421 |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
20,195 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75,477 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
97,672 |
|
2026 |
|
|
74,060 |
|
|
|
16,843 |
|
|
|
400,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
55,055 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
545,958 |
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
1,597 |
|
|
|
200,000 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
41,115 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
392,712 |
|
此后 |
|
|
— |
|
|
|
38,277 |
|
|
|
300,000 |
|
|
|
700,000 |
|
|
|
61,152 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,099,429 |
|
总计 |
|
$ |
74,060 |
|
|
$ |
79,726 |
|
|
$ |
900,000 |
|
|
$ |
850,000 |
|
|
$ |
323,953 |
|
|
$ |
54,925 |
|
|
$ |
238,854 |
|
|
$ |
2,521,518 |
|
2023年9月30日,我们承诺投资1.212亿美元的租赁物业,作为抵押贷款的抵押品。
此外,我们是两项单独的税收保护协议的当事方,协议由两笔不同的UPREIT交易的出资成员签订,另一项与我们的内部化有关的税收保护协议。税收保护协议要求我们在出售、交换、转让或以其他方式处置出资财产时向受益人提供赔偿,如果与我们的内部化相关的税收保护协议,则整个公司在应纳税交易中向受益人提供赔偿,该交易将使这些受益人确认受协议保护的收益,但某些例外情况除外。根据截至2023年9月30日的价值,适用房产的应纳税销售将触发三份约2,040万美元的责任。根据现有信息,我们认为在可预见的将来,上述导致责任的事件已经发生或不可能发生。因此,我们将这些承诺从上面的合同承诺表中排除。
在正常的业务过程中,我们会签订各种类型的购买房地产的承诺。这些承诺通常受我们惯常的尽职调查程序的约束,因此,在我们有义务购买房产之前,必须满足一些具体条件。
40
衍生工具和套期保值活动
我们面临着因无抵押信贷额度下浮动利率借款的利率变化而产生的利率风险。通过我们的无抵押信贷额度进行的借款按基于SOFR或CDOR的浮动利率计息,并加上适用的保证金。因此,市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息支出,这反过来又会增加或减少我们的净收入和现金流。
我们尝试通过进行利率互换来管理浮动利率借款的利率风险。截至2023年9月30日,我们有32笔未偿利率互换,名义总额为9.741亿美元。根据这些协议,我们每月从交易对手那里获得付款,等于相关的浮动利率乘以未偿还的名义金额。反过来,我们每月向交易对手支付一笔金额,金额等于固定利率乘以相关的未偿名义金额。这些交易的预期净影响是,我们为浮动利率借款支付固定利率。出于会计目的,利率互换已被我们指定为现金流套期保值,并按公允价值列报。我们从一开始就评估合格现金流套期保值的有效性,并持续进行评估。我们没有出于投机目的进行衍生品或利率交易,也不打算进行衍生品或利率交易。
此外,我们在加拿大拥有投资,因此面临加元汇率变动影响的风险,这可能会影响未来的成本和现金流。我们通过循环信贷额度下的加元借款为加拿大投资的很大一部分提供了资金,该机制旨在作为对加元投资的自然对冲。每个报告期都对加元循环借款进行重新计算,未实现的外币损益流入收益。这些未实现的外币收益和亏损在结算之前不会影响我们的运营现金流,预计将直接抵消加元变动导致的净投资价值的变化。我们在加拿大的投资是按其历史汇率记录的,因此不受加元价值变化的影响。
现金 流量
截至2023年9月30日和2022年9月30日,现金和现金等价物以及限制性现金总额分别为5,050万美元和8240万美元。下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流信息:
|
|
在结束的九个月里 |
|
|||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||
(以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
210,492 |
|
|
$ |
195,474 |
|
由(用于)投资活动提供的净现金 |
|
|
73,874 |
|
|
|
(585,158 |
) |
融资活动提供的(用于)净现金 |
|
|
(293,909 |
) |
|
|
444,276 |
|
现金和现金等价物以及限制性现金增加(减少) |
|
$ |
(9,543 |
) |
|
$ |
54,592 |
|
运营活动提供的净现金增加主要是由于我们的房地产投资组合的增长以及相关的净租赁收入增加。
投资活动提供的现金增加主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中投资量减少和处置量增加。
用于融资活动的净现金减少主要反映了无抵押循环信贷额度的净还款额度以及向股东支付的分配增加。此外,在截至2023年9月30日的九个月中,普通股发行没有收益,而在截至2022年9月30日的九个月中,发行普通股的收益为2.265亿美元。
41
非公认会计准则 M措施
FFO、Core FFO 和 AFFO
我们根据Nareit理事会制定的标准计算运营资金(“FFO”)。Nareit是房地产投资信托基金和在美国房地产和资本市场拥有权益的上市房地产公司的全球代表性代言人。Nareit将FFO定义为经调整的GAAP净收益或亏损,其中不包括某些折旧房地产资产的销售净收益(亏损)、房地产资产的折旧和摊销费用、控制权变更产生的损益以及与某些先前折旧的房地产资产相关的减值费用。管理层、投资者和分析师使用FFO来促进对不同时期和同行之间的经营业绩进行有意义的比较,这主要是因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益(亏损)对销售的影响,后者基于历史成本,并隐含地假设房地产的价值会随着时间的推移而出现可预测地下降,而不是根据现有市场条件波动。
我们通过调整Nareit定义的FFO来计算核心运营资金(“核心FFO”),排除我们认为不经常发生、性质不寻常或与其核心房地产业务无关的某些GAAP收入和支出金额,包括注销或回收应计租金收入、租赁终止费、保险追回收益、债务清偿成本、未实现和已实现的国外损益货币交易、遣散费和行政过渡费用以及其他特殊项目。将这些项目排除在类似的FFO类指标之外在股票房地产投资信托基金行业中很常见,管理层认为,核心FFO的列报为投资者提供了一个指标,可以帮助他们评估我们在多个时期的经营业绩,并与同行的经营业绩进行比较,因为它消除了预计不会持续影响我们经营业绩的异常项目的影响。
我们通过调整某些非现金收入和支出的核心FFO来计算调整后的运营资金(“AFFO”),包括直线租金、租赁无形资产摊销、债务发行成本摊销、净抵押贷款保费摊销、利率互换(收益)亏损和其他非现金利息支出、股票薪酬和其他特定的非现金项目。我们认为,排除此类项目有助于管理层和投资者区分我们的业务变化是由于我们物业业务的增长还是下降或其他因素造成的。我们在制定公司目标时使用AFFO来衡量我们的绩效,也是决定管理层薪酬的一个因素。我们认为,AFFO是投资者可以考虑的有用补充指标,因为它将帮助他们更好地评估我们的经营业绩,而不会受到非现金收入或支出造成的扭曲。
具体到我们对直线租金的调整,我们的租赁包括在租赁期限内增加的现金租金,以补偿我们市场租金随着时间的推移预期上涨。我们的租赁不包括大量的预付或倒付款,也不包括大量的免租期。因此,我们发现在合同基础上评估租金很有用,因为它可以将现有租金与市场租金进行比较。
FFO、Core FFO和AFFO可能无法与其他房地产投资信托基金采用的标题相似的衡量标准进行比较,将我们的FFO、Core FFO和AFFO与其他房地产投资信托基金披露的相同或相似的衡量标准进行比较可能没有意义。
美国证券交易委员会和任何其他监管机构都没有就我们用来计算核心FFO和AFFO的FFO调整的可接受性做出判断。将来,美国证券交易委员会、Nareit或其他监管机构可能会决定对整个房地产投资信托基金行业允许的调整进行标准化,为了应对这种标准化,我们可能不得不相应地调整对Core FFO和AFFO的计算和特征。
42
下表将净收益(这是最具可比性的GAAP指标)与FFO、Core FFO和AFFO进行了对账:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
(以千计,每股数据除外) |
|
9月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
52,145 |
|
|
$ |
62,996 |
|
|
$ |
156,515 |
|
|
$ |
92,702 |
|
不动产折旧和摊销 |
|
|
38,496 |
|
|
|
38,990 |
|
|
|
119,231 |
|
|
|
109,104 |
|
出售房地产的收益 |
|
|
(15,163 |
) |
|
|
(29,462 |
) |
|
|
(48,040 |
) |
|
|
(5,328 |
) |
租赁物业投资减值准备金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,473 |
|
|
|
5,535 |
|
FFO |
|
$ |
75,478 |
|
|
$ |
72,524 |
|
|
$ |
229,179 |
|
|
$ |
202,013 |
|
应计租金收入的净注销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
297 |
|
|
|
1,326 |
|
租赁终止费 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,500 |
) |
|
|
(791 |
) |
清偿债务的成本 |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
|
|
231 |
|
遣散费和行政过渡成本 (a) |
|
|
740 |
|
|
|
183 |
|
|
|
1,404 |
|
|
|
401 |
|
其他(收入)支出 (b) |
|
|
(1,464 |
) |
|
|
1,671 |
|
|
|
225 |
|
|
|
(6,441 |
) |
核心 FFO |
|
$ |
74,754 |
|
|
$ |
74,381 |
|
|
$ |
223,608 |
|
|
$ |
196,739 |
|
直线租金调整 |
|
|
(6,785 |
) |
|
|
(7,276 |
) |
|
|
(21,332 |
) |
|
|
(15,075 |
) |
调整信贷损失准备金 |
|
|
— |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
(5 |
) |
债务发行成本的摊销 |
|
|
983 |
|
|
|
986 |
|
|
|
2,955 |
|
|
|
2,704 |
|
净抵押贷款保费的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
(52 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
(78 |
) |
利率互换损失和其他非现金利息支出 |
|
|
522 |
|
|
|
521 |
|
|
|
1,565 |
|
|
|
1,993 |
|
租赁无形资产的摊销 (c) |
|
|
(1,056 |
) |
|
|
(1,085 |
) |
|
|
(4,832 |
) |
|
|
(3,501 |
) |
基于股票的薪酬 |
|
|
1,540 |
|
|
|
1,539 |
|
|
|
4,570 |
|
|
|
3,813 |
|
AFFO |
|
$ |
69,958 |
|
|
$ |
69,004 |
|
|
$ |
206,446 |
|
|
$ |
186,590 |
|
息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和年化调整后息税折旧摊销前利润
我们将息税折旧摊销前利润计算为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。息税折旧摊销前利润是我们行业常用的衡量标准。我们认为,该比率为投资者和分析师提供了衡量我们业绩的标准,其中包括与行业内其他公司相比,不受资本结构、资本投资周期和相关资产使用寿命差异影响的经营业绩。我们根据Nareit采用的定义计算息税折旧摊销前利润,即息税折旧摊销前利润,其中不包括出售折旧财产的收益(亏损)和房地产投资减值准备金。我们认为,息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润对投资者和分析师很有用,因为它们提供了有关我们经营业绩的重要补充信息,不包括某些非现金和其他成本。根据公认会计原则,息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩的指标,我们的息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的同名指标相提并论。您不应将我们的息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润视为根据公认会计原则确定的经营活动产生的净收入或现金流的替代方案。
43
我们专注于严谨和有针对性的投资策略,以及包括选择性出售房地产在内的积极资产管理。我们使用净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率来管理杠杆率状况,下文将对此进行进一步讨论,我们认为这是衡量我们偿还债务能力的有用指标,也是衡量杠杆率的相对指标,并用于与贷款机构和评级机构就我们的信用评级进行沟通。当我们使用无抵押循环信贷额度为新投资提供资金时,我们的杠杆率状况和净负债将立即受到本季度投资的影响。但是,eBitDare从新投资中获得的全部收益不会在收购房产的同一个季度内收到。此外,本季度的息税折旧摊销前利润包括该季度已售房产产生的金额。因此,我们的投资和处置时机造成的息税折旧摊销前利润波动可能会暂时扭曲我们的杠杆比率。我们调整了最近完成的季度的息税折旧摊销前利润(“调整后的息税折旧摊销前利润”)(i)以重新计算,就好像所有投资和处置都发生在本季度初一样;(ii)排除某些非现金的GAAP收入和支出金额,例如债务清偿成本、外币交易的已实现或未实现损益或保险收益,或者我们认为是一次性的收益, 或性质不寻常, 因为它们涉及以前从未发生过的独特情况或交易我们预计将来不会发生这种情况,并且(iii)消除租赁终止费和其他非正常运营产生的项目的影响。尽管房地产开发投资会对净负债产生直接影响,但我们要等到租赁开始的季度才会对息税折旧摊销前利润进行调整。然后,我们将季度调整后的息税折旧摊销前利润乘以四(“年化调整后息税折旧摊销前利润”)。您不应过分依赖此衡量标准,因为它基于可能被证明不准确的假设和估计。我们未来各期实际报告的息税折旧摊销前利润可能与调整后的年化息税折旧摊销前利润有很大不同。根据公认会计原则,调整后的息税折旧摊销前利润和年化调整后息税折旧摊销前利润不是衡量业绩的标准,我们的调整后息税折旧摊销前利润和年化调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的同类指标相提并论。您不应将我们的调整后息税折旧摊销前利润和年化调整后息税折旧摊销前利润视为根据公认会计原则确定的经营活动产生的净收入或现金流的替代方案。
下表将净收益(这是最具可比性的公认会计准则指标)与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润进行了对账。还提供了有关年化息税折旧摊销前利润和年化调整后息税折旧摊销前利润的信息:
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|||||||||
(以千计) |
|
9月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|
9月30日 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
52,145 |
|
|
$ |
62,996 |
|
|
$ |
28,709 |
|
折旧和摊销 |
|
|
38,533 |
|
|
|
39,031 |
|
|
|
39,400 |
|
利息支出 |
|
|
19,665 |
|
|
|
20,277 |
|
|
|
20,095 |
|
所得税 |
|
|
104 |
|
|
|
448 |
|
|
|
356 |
|
EBITDA |
|
$ |
110,447 |
|
|
$ |
122,752 |
|
|
$ |
88,560 |
|
租赁物业投资减值准备金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,155 |
|
出售房地产的收益 |
|
|
(15,163 |
) |
|
|
(29,462 |
) |
|
|
(61 |
) |
息税前利润 |
|
$ |
95,284 |
|
|
$ |
93,290 |
|
|
$ |
92,654 |
|
调整本季度投资活动 (a) |
|
|
26 |
|
|
|
342 |
|
|
|
2,358 |
|
调整本季度处置活动 (b) |
|
|
(400 |
) |
|
|
(444 |
) |
|
|
— |
|
调整以排除非经常性费用和其他费用 (c) |
|
|
740 |
|
|
|
183 |
|
|
|
— |
|
排除已实现/未实现外汇(收益)亏损的调整 |
|
|
(1,433 |
) |
|
|
1,681 |
|
|
|
(4,934 |
) |
排除债务清偿成本的调整 |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
231 |
|
不包括租赁终止费的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(791 |
) |
调整后的息税前利润 |
|
$ |
94,217 |
|
|
$ |
95,055 |
|
|
$ |
89,518 |
|
年化息税折旧摊销前利润 |
|
$ |
381,136 |
|
|
$ |
373,160 |
|
|
$ |
370,616 |
|
年化调整后息税折旧摊销前利润 |
|
$ |
376,868 |
|
|
$ |
380,220 |
|
|
$ |
358,072 |
|
44
净负债、年化息税折旧摊销前利润的净负债和与年化调整后息税折旧摊销前利润的净负债
我们将净负债定义为总负债(报告的债务总额加上债务发行成本)减去现金和现金等价物以及限制性现金。我们认为,向年化息税折旧摊销前利润列报净负债和向年化调整后息税折旧摊销前利润列报净负债对投资者和分析师很有用,因为与使用息税折旧摊销前利润衡量的业绩相比,这些比率提供了有关总债务减去现金和现金等价物的信息,可用于偿还债务,并用于与贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。下表将总负债(这是最具可比性的公认会计准则指标)与净负债进行了对账,并分别显示了净负债与年化息税折旧摊销前利润和净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率:
(以千计) |
|
9月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|
9月30日 |
|
|||
债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
无抵押循环信贷额度 |
|
$ |
74,060 |
|
|
$ |
122,912 |
|
|
$ |
219,537 |
|
无抵押定期贷款,净额 |
|
|
895,633 |
|
|
|
895,319 |
|
|
|
894,378 |
|
优先无抵押票据,净额 |
|
|
845,121 |
|
|
|
844,932 |
|
|
|
844,367 |
|
抵押贷款,净额 |
|
|
79,613 |
|
|
|
80,141 |
|
|
|
94,753 |
|
债务发行成本 |
|
|
9,360 |
|
|
|
9,872 |
|
|
|
11,498 |
|
债务总额 |
|
|
1,903,787 |
|
|
|
1,953,176 |
|
|
|
2,064,533 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
(35,061 |
) |
|
|
(20,763 |
) |
|
|
(75,912 |
) |
限制性现金 |
|
|
(15,436 |
) |
|
|
(15,502 |
) |
|
|
(6,449 |
) |
净负债 |
|
$ |
1,853,290 |
|
|
$ |
1,916,911 |
|
|
$ |
1,982,172 |
|
净负债与年化息税折旧摊销前利率之比 |
|
4.9x |
|
|
5.1x |
|
|
5.3x |
|
|||
净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润之比 |
|
4.9x |
|
|
5.0x |
|
|
5.5x |
|
关键会计政策与估计
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表,该财务报表是根据公认会计原则编制的。这些简明合并财务报表的编制要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表中报告的资产、负债、收入和支出金额以及其他披露。我们的估计是基于历史经验和据信在这种情况下合理的各种其他假设。这些判决影响到报告的资产负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层会持续评估其估计和假设;但是,实际结果可能与这些估计和假设有所不同,这反过来可能会对我们的财务报表产生重大影响。我们的重要会计政策和程序摘要包含在本10-Q表季度报告的简明合并财务报表附注中,附注2 “重要会计政策摘要”。我们认为,在截至2023年9月30日的九个月中,我们在2022年10-K表年度报告中作为关键会计政策和估计披露的项目没有重大变化,除非下文提及的长期资产减值除外。
长期资产减值
当事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时,我们会审查将持有并用于可能的减值的长期资产。如果以及何时发生此类事件或情况变化,则只要长期资产或资产组的账面价值超过使用长期资产或资产组及其最终处置预计产生的未贴现现金流总额,则存在减值。此类现金流包括经趋势和前景调整后的预期未来营业收入,以及需求、竞争和其他因素的影响。减值损失以长期资产或资产组的账面金额超过公允价值的金额来衡量。
在确定是否以及何时应进行减值时做出了重大判断。具体而言,管理层对持有还是出售资产的决定是确定是否存在减值时最主观、最敏感的假设。一般而言,我们的净租赁的长期性质将产生大量的未贴现现金流,再加上房产的剩余价值,通常会导致资产可以收回。在我们改变长期持有策略的范围内,我们对销售价格的估计成为未贴现现金流的主要来源,因此也是我们可收回性评估的重要依据。截至2023年9月30日,我们评估了账面价值为5530万美元的医疗保健资产的可收回性,其依据是租户延迟满足按预期运营该物业所需的某些标准。截至2023年9月30日,我们的长期持有策略得出的结论是该资产是可以收回的。尽管如此,对未贴现现金流的估计在短期内可能会发生变化,因此需要确认减值,这是合理的。值得注意的是,当前租户在租约下的履约能力持续延迟,加上管理层以低于账面价值的价格出售资产的可能性增加,可能会导致减值,而减值可能是重大的。
近期账户的影响nting 声明
有关最近的会计声明对我们业务的影响的信息,请参阅本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表附注2。
45
第 3 项。定量和定性关于市场风险的实时披露
利率风险
我们面临某些市场风险,其中最主要的风险之一是利率的变化。利率上升可能导致我们的循环信贷额度和其他浮动利率债务下的利息支出增加。当我们的固定利率债务到期并需要再融资时,利率上升还可能导致利息支出增加。我们试图通过签订长期固定利率债务、进行利率互换将某些浮动利率债务转换为固定利率债务以及错开债务到期日来管理利率风险。出于会计目的,我们已将利率互换指定为现金流套期保值,并按公允价值列报。我们没有出于投机目的进行衍生品或利率交易,也不打算进行衍生品或利率交易。有关我们的利率互换的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告其他地方的简明合并财务报表附注9。
我们的固定利率债务包括我们的优先无抵押票据、抵押贷款和使用利率互换转换为固定利率的浮动利率债务。截至2023年9月30日,我们的固定利率债务的账面价值和公允价值分别约为19亿美元和17亿美元。市场利率的变化会影响我们固定利率债务的公允价值,但对产生的利息或现金流没有影响。例如,如果利率上升1%,而固定利率债务余额保持不变,我们预计债务的公允价值将下降,就像债券价格随着利率上升而下跌一样。截至2023年9月30日,市场利率上涨1%将导致我们的固定利率债务的公允价值减少约6,410万美元。
根据我们的循环信贷额度和其他浮动利率债务进行的借款按适用的参考利率加上适用的利率计算,截至2023年9月30日,总额为10亿美元。截至2023年9月30日,所有浮动利率债务均通过利率互换进行了100%的互换。因此,考虑到我们的利率互换的影响,利率提高或降低1%不会影响每年的利息支出。
除了我们的利率互换交易外,我们没有参与衍生金融工具或衍生商品工具的交易。
外币汇率风险
我们在加拿大拥有投资,因此面临加元汇率变动影响的风险,这可能会影响未来的成本和现金流。我们通过循环信贷额度下的加元借款为加拿大投资的很大一部分提供了资金,该机制旨在作为对加元投资的自然对冲。如果货币波动增加或减少租金收入(换算成美元),则偿债能力(包括利息支付)的变化将部分抵消收入波动的影响,并在一定程度上降低外币汇率变动带来的风险。我们认为,剩余现金流的外币汇率风险并不重要。
此外,我们的加元循环借款在每个报告期都会重新计算,未实现的外币收益和亏损将流入收益。这些未实现的外币收益和亏损在结算之前不会影响我们的运营现金流,预计将直接抵消加元变动导致的净投资价值的变化。我们在加拿大的投资是按其历史汇率记录的,因此不受加元价值变化的影响。
第 4 项。控制s 和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告我们的《交易法》报告中要求披露的信息,并酌情收集这些信息并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。截至2023年9月30日的季度,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于上述情况,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序是有效的,并且在合理的保障水平上运作。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
46
第二部分 — OTH她的信息
第 1 项。法律诉讼程序。
在我们正常业务过程中,我们不时会遇到各种诉讼、索赔和其他法律诉讼。我们目前不是法律诉讼的当事方,我们认为有理由认为这些诉讼会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们不知道我们或我们的任何子公司参与了任何重大法律诉讼,也不知道我们的任何财产受到任何重大法律诉讼,我们也不知道政府机构正在考虑采取任何此类法律诉讼。
第 1A 项。里斯k 个因子。
与我们在截至2022年12月31日止年度的2022年10-K表年度报告中列出的风险因素相比,没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权出售y 证券和注册证券收益的使用。
没有。
第 3 项。默认启用高级证券。
没有。
第 4 项。Mine SafTey 披露。
不适用。
第 5 项其他信息。
我们的高管或董事均未被收养或
47
第 6 项。E展览
没有。 |
|
描述 |
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|
3.1 |
|
Broadstone Net Lease, Inc. 的公司章程(作为公司于2017年4月24日提交的表格10注册声明的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处) |
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|
|
3.2 |
|
Broadstone Net Lease, Inc. 修正条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表最新报告的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
3.3 |
|
Broadstone Net Lease, Inc. 的补充条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表最新报告的附录3.2提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
3.4 |
|
Broadstone Net Lease, Inc. 修正条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表最新报告的附录3.3提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
3.5 |
|
Broadstone Net Lease, Inc. 的修正和重述条款(作为公司2023年5月8日提交的8-K表最新报告的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
3.6 |
|
Broadstone Net Lease, Inc. 第二次修订和重述章程,于2020年3月23日通过(作为公司2020年3月25日提交的8-K表最新报告的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
4.1 |
|
截至2021年9月15日,发行人、公司和受托人之间的契约,包括担保形式(作为公司于2021年9月10日提交的8-K表最新报告的附录4.1提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
4.2 |
|
发行人、公司和受托人签订的第一份补充契约,日期为2021年9月15日,包括票据的形式(作为公司于2021年9月10日提交的8-K表最新报告的附录4.2提交,并以引用方式纳入此处) |
|
|
|
31.1* |
|
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席执行官进行认证 |
|
|
|
31.2* |
|
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席财务官进行认证 |
|
|
|
32.1* |
|
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证 |
|
|
|
32.2* |
|
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证 |
|
|
|
101.INS |
|
内联 XBRL 实例文档 — 实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
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|
101.SCH |
|
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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|
|
101.CAL |
|
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
|
|
|
101.DEF |
|
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
|
|
|
101.LAB |
|
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
|
|
|
101.PRE |
|
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
|
|
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104 |
|
封面交互式数据文件(嵌入在行内 XBRL 文档中) |
* 随函提交。
+ 管理合同或补偿计划或安排。
根据S-K法规第601(b)(32)项,就交易法第18条而言,本附录不被视为 “已提交”,也不受该节规定的责任约束。此类认证不会被视为以提及方式纳入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中,除非注册人以提及方式明确将其纳入。
48
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
|
|
BROADSTONE 净租赁公司 |
|
|
|
日期:2023 年 11 月 2 日 |
|
/s/ John D. Moragne |
|
|
约翰·D·莫拉涅 |
|
|
首席执行官 |
|
|
|
日期:2023 年 11 月 2 日 |
|
/s/ 凯文 M. Fennell |
|
|
凯文 ·M· 芬内尔 |
|
|
执行副总裁兼首席财务官 |
49