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会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001687229美国公认会计准则：有担保债务成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001687229美国公认会计准则：有担保债务成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001687229美国公认会计准则：有担保债务成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001687229美国公认会计准则：有担保债务成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001687229invh：私募无保障Notes会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001687229invh：私募无保障Notes会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001687229invh：私募无保障Notes会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001687229invh：私募无保障Notes会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310001687229US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001687229US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：无担保债务成员2023-09-300001687229US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001687229US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：无担保债务成员2022-12-310001687229invh：PublicNotes 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001687229invh：PublicNotes 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001687229美国公认会计准则：SeniorNotes会员invh：私募无保障Notes会员2023-09-300001687229美国公认会计准则：SeniorNotes会员invh：私募无保障Notes会员2022-12-310001687229美国公认会计准则：无担保债务成员2022-12-310001687229US-GAAP：ValuationTechnique 折扣现金流会员US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：ValuationTechnique 折扣现金流会员SRT: 最低成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：无担保债务成员2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：ValuationTechnique 折扣现金流会员SRT: 最大成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：无担保债务成员2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：公允价值计量非经常性会员INVH：待售的出租物业会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-07-012023-09-300001687229US-GAAP：公允价值计量非经常性会员INVH：待售的出租物业会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-07-012022-09-300001687229US-GAAP：公允价值计量非经常性会员INVH：待售的出租物业会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：公允价值计量非经常性会员INVH：待售的出租物业会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-01-012022-09-300001687229INVH：非股权共享奖励会员2023-07-012023-09-300001687229INVH：非股权共享奖励会员2022-07-012022-09-300001687229INVH：非股权共享奖励会员2023-01-012023-09-300001687229INVH：非股权共享奖励会员2022-01-012022-09-300001687229US-GAAP：可转换债务证券成员2022-01-012022-09-300001687229US-GAAP：库存会员2023-09-30invhh::0001687229US-GAAP：库存会员2023-01-012023-09-30

美国 证券交易委员会 华盛顿特区 20549

表单

10-Q

☑

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间

2023年9月30日

或者

☐

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在过渡期内

到

委员会档案编号

001-38004

Invition Homes公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

马里兰州

90-0939055

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主识别号）

大街 1717 号，

2000 套房

75201

达拉斯，

德州

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

(972)

421-3600

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.01美元

INVH

纽约证券交易所

用复选标记指明注册人是否：（1）在过去的12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短时期）已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。

是的

☑

没有

☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在注册人必须提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的

☑

没有

☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☑

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的

☐

没有

☑

截至2023年10月24日，有 611,958,239普通股，面值每股0.01美元，已发行。

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邀请之家公司

									页面
第一部分
物品			1.			财务报表			6
物品			2.			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			41
物品			3.			关于市场风险的定量和定性披露			66
物品			4.			控制和程序			67
第二部分
物品			1.			法律诉讼			68
物品			1A.			风险因素			68
物品			2.			未注册的股权证券销售和所得款项的使用			68
物品			3.			优先证券违约			68
物品			4.			矿山安全披露			68
物品			5.			其他信息			68
物品			6.			展品			69
签名									71

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前瞻性陈述

本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，其中包括但不限于与我们对业务业绩、财务业绩、流动性和资本资源以及其他非历史报表的预期相关的陈述。在某些情况下，您可以通过使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“应该”、“可以”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 等词语或其他类似词语的负面版本来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受到各种风险和不确定性的影响，包括单户住宅租赁行业和我们的商业模式固有的风险、我们无法控制的宏观经济因素、识别和收购房产方面的竞争、优质居民租赁市场的竞争、财产税的增加、房主协会（“HOA”）和保险成本的增加、居民选择不当以及我们的居民违约和不续约、我们对第三方提供关键服务的依赖、与之相关的风险的评估财产、我们信息技术系统的性能、与债务相关的风险、与不利的全球和美国经济状况（包括通货膨胀和利率上升）的潜在负面影响相关的风险、金融市场的不确定性（包括影响金融机构的事件造成的）、地缘政治紧张局势、自然灾害、气候变化和公共卫生危机对我们的财务状况、经营业绩、现金流、业务、关联公司和居民的潜在负面影响。因此，有或将有一些重要因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中指出的结果或结果存在重大差异。我们认为这些因素包括但不限于下述因素 第一部分第 1A 项。“风险因素” 在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“10-K表年度报告”）中，此类因素可能会在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为 http://www.sec.gov。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本10-Q表季度报告、10-K表年度报告以及我们的其他定期申报中包含的其他警告声明一起阅读。前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日，除非法律另有要求，否则我们明确表示没有义务或承诺公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

3

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定义的术语

房地产投资信托基金Invition Homes Inc.（“INVH”）通过Invition Homes运营合作伙伴关系有限责任公司（“INVH LP”）开展业务。THR Property Management L.P. 是INVH LP的全资子公司，为我们拥有的房产提供所有管理和其他管理服务。2017年11月16日，INVH及其某些关联公司与喜达屋Waypoint Homes（“SWH”）和某些SWH关联公司进行了一系列交易，导致SWH及其运营合作伙伴关系分别并入INVH和INVH LP，INVH和INVH LP是幸存实体。

除非上下文另有说明，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Invition Homes”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指INVH及其合并子公司。

在这份10-Q表的季度报告中：

•“平均月租金” 代表在测量期内已确定的房屋人口中每套住房的平均月租金收入，反映了在相关租约有效期内摊销的非服务租金优惠和合同租金上涨的影响。我们认为，平均月租金反映了定价趋势，这些趋势会随着时间的推移对租金收入产生重大影响，这使得平均月租金作为评估不同时期租金收入变化的一种手段，对管理层和外部利益相关者很有用；

•已确定的房屋人口的 “平均入住率” 表示 (i) 该人群中房屋在测量期内占用的总天数，除以 (ii) 该人群中房屋在测量期内拥有的总天数。我们认为，平均入住率会对给定时期的租金收入产生重大影响，因此比较不同时期的平均入住率有助于管理层和外部利益相关者评估不同时期租金收入的变化；

•“卡罗来纳州” 包括北卡罗来纳州夏洛特-康科德-加斯托尼亚、北卡罗来纳州格林斯伯勒-海波因特、北卡罗来纳州罗利-卡里、北卡罗来纳州达勒姆-教堂山和北卡罗来纳州温斯顿·塞勒姆；

•个人住房的 “再居住天数” 指的是 (i) 前一位居民搬出房屋之日和 (ii) 下一位居民获准使用同一房屋之日之间的天数，后者被视为下一位居民的合同租赁开始日期和下一位居民的入住日期，以较早者为准。再居住天数会影响我们的平均入住率，从而影响我们的租金收入，因此比较再居住天数有助于管理层和外部利益相关者评估不同时期租金收入的变化；

•“填充” 是指市场、管理服务协议、子市场、社区或其他地理区域，其特点是人口密度高，适合开发成有竞争力的房产的土地稀少，因此新建机会有限；

•美国管理和预算办公室将 “大都会统计区” 或 “MSA” 定义为与至少一个人口至少为50,000的城市化区域相关的区域，包括包含核心的一个或多个县以及通过通勤衡量与中心县具有高度社会和经济一体化的邻近边远县；

•任何房屋的 “净有效租金增长率” 代表租约到期的月租金与下一份租约的月租金之间的百分比差额，在每种情况下，都反映了在相关租约有效期内摊销的非服务租金优惠和合同租金上涨的影响。租赁可以是续期租约，即我们当前的居民选择在下一个租赁期限内居留，也可以是新的租约，即我们以前的居民搬出去，新居民签署租约以占用同一所房屋。净有效租金增长推动了我们平均月租金的变化，这使得净有效租金增长成为管理层和外部利益相关者评估不同时期租金收入变化的一种手段；

•“北加州” 包括加利福尼亚州萨克拉门托-罗斯维尔-福尔松、加利福尼亚州旧金山-奥克兰-伯克利、加利福尼亚州斯托克顿、加利福尼亚州瓦列霍和加利福尼亚州尤巴城；

•“PSF” 表示每平方英尺。在比较房屋或房屋群组时，我们认为PSF计算有助于管理层和外部利益相关者对房地产规模差异的指标进行标准化，从而能够根据房产规模以外的其他特征进行更有意义的比较；

4

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•“同一门店” 或 “同一门店投资组合” 包括在给定报告期内经过稳定和维护的全资房屋，不包括已出售的房屋、已确定向业主居住者出售但已空置的房屋、因意外损失事件或不可抗力而被视为无法运营或严重受损的房屋、在投资组合交易中收购的被认为质量和特征未进行足够相似的翻新的房屋现有的 Invition Homes Same Store 作品集，以及我们已经宣布打算退出的市场中的房屋，我们不再以创收为主要目的经营大量房屋。如果房屋 (i) 完成了初步装修，(ii) 在首次装修后签订了至少一份租约，则认为房屋处于稳定状态。收购的投资组合如果既是租赁的，又被认为具有与现有Invition Homes Same Store投资组合足够相似的质量和特征，则在收购时可以认为是稳定的。在Same Store投资组合成立当年的1月1日之前，如果房屋稳定了至少15个月，则被视为经验丰富。我们认为，有关我们在整个报告期内及其上一年度比较期内已全面投入运营的投资组合部分的信息为管理层和外部利益相关者提供了有关不同时期内可比房屋表现以及有机业务趋势的有意义的信息；

•“美国东南部” 包括我们的亚特兰大和卡罗来纳市场；

•“南佛罗里达” 包括佛罗里达州迈阿密-劳德代尔堡-庞帕诺海滩和佛罗里达州圣露西港；

•“南加州” 包括加利福尼亚州洛杉矶-长滩-阿纳海姆、加利福尼亚州奥克斯纳德-千橡树-文图拉、加利福尼亚州里弗赛德-圣贝纳迪诺-安大略省和加利福尼亚州圣地亚哥-丘拉维斯塔-卡尔斯巴德；

•“房屋总数” 或 “总投资组合” 是指我们拥有的房屋总数，无论是否稳定，不包括先前在购买中购置但随后被撤销或腾出的任何房产。除非另有说明，否则房屋总量或总投资组合是指全资房屋，不包括合资企业拥有的房屋。此外，除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中的所有指标均以总体投资组合为基础列报；

•“周转率" 表示已确定人口中的房屋在给定时期内空置的次数，除以该人群中的房屋数量。如果显示的衡量期少于12个月，则周转率可以按年计算。我们认为，人员流失率会影响平均入住率，从而影响我们的租金收入，因此比较人员流失率有助于管理层和外部利益相关者评估不同时期租金收入的变化。此外，营业额会影响我们的房屋维护成本，使周转率的变化有助于管理层和外部利益相关者评估不同时期内物业运营和维护费用的变化；以及

•“美国西部” 包括我们的南加州、北加州、西雅图、凤凰城、拉斯维加斯和丹佛市场。

5

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第一部分

第 1 项。财务报表

邀请之家公司

简明的合并资产负债表

（以千计，股票和每股数据除外）

						9月30日 2023						2022年12月31日
						（未经审计）
资产：
对单户住宅物业的投资：
土地						$	4,907,452					$	4,800,110
建筑和改进						16,605,269						15,900,825
						21,512,721						20,700,935
减去：累计折旧						(4,112,685)						(3,670,561)
对单户住宅物业的投资，净额						17,400,036						17,030,374
现金和现金等价物						762,638						262,870
限制性现金						217,253						191,057
善意						258,207						258,207
对未合并合资企业的投资						258,030						280,571
其他资产，净额						570,034						513,629
总资产						$	19,466,198					$	18,536,708
负债：
抵押贷款，净额						$	1,631,973					$	1,645,795
有担保定期贷款，净额						401,460						401,530
无抵押票据，净额						3,304,082						2,518,185
定期贷款额度，净额						3,209,725						3,203,567
旋转设施						—						—
应付账款和应计费用						368,065						198,423
居民保证金						180,111						175,552
其他负债						101,236						70,025
负债总额						9,196,652						8,213,077
承付款和意外开支（附注14）
股权：
股东权益
优先股，$0.01每股面值， 900,000,000授权股份， 无截至2023年9月30日和2022年12月31日的未付款						—						—
普通股，$0.01每股面值， 9,000,000,000授权股份， 611,958,239和 611,411,382截至2023年9月30日和2022年12月31日的未缴款额分别为2023年9月30日和2022年12月31日						6,120						6,114
额外的实收资本						11,149,732						11,138,463
累计赤字						(1,039,782)						(951,220)
累计其他综合收益						119,728						97,985
股东权益总额						10,235,798						10,291,342
非控股权益						33,748						32,289
权益总额						10,269,546						10,323,631
负债和权益总额						$	19,466,198					$	18,536,708

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

6

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邀请之家公司

简明合并运营报表

（以千计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
收入：
租金收入和其他财产收入						$	614,291					$	565,391					$	1,797,730					$	1,650,131
管理费收入						3,404						3,284						10,227						8,154
总收入						617,695						568,675						1,807,957						1,658,285
费用：
物业运营和维护						229,488						203,787						651,793						576,736
物业管理费用						23,399						22,385						70,563						65,166
一般和行政						22,714						20,123						59,957						57,104
利息支出						86,736						76,454						243,408						225,683
折旧和摊销						170,696						160,428						501,128						474,796
减值等						2,496						20,004						5,527						22,874
支出总额						535,529						503,181						1,532,376						1,422,359
股票证券投资的收益（亏损），净额						(499)						(796)						113						(4,000)
其他，净额						(2,533)						(8,372)						(7,968)						(11,605)
出售财产的收益，扣除税款						57,989						23,952						134,448						69,486
对未合并合资企业的投资损失						(4,902)						(849)						(11,087)						(5,870)
净收入						132,221						79,429						391,087						283,937
归属于非控股权益的净收益						(403)						(250)						(1,163)						(1,180)
归属于普通股股东的净收益						131,818						79,179						389,924						282,757
参与证券可获得的净收益						(181)						(147)						(518)						(515)
普通股股东可获得的净收益——基本收益和摊薄后收益（附注12）						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
已发行普通股的加权平均值—基本						612,000,811						610,845,820						611,849,302						609,212,132
已发行普通股的加权平均值——摊薄						613,580,042						612,647,588						613,155,041						610,741,723
每股普通股净收益-基本						$	0.22					$	0.13					$	0.64					$	0.46
普通股每股净收益——摊薄						$	0.21					$	0.13					$	0.64					$	0.46

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

7

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综合收益（亏损）的简明合并报表

（以千计）

（未经审计）

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
净收入						$	132,221					$	79,429					$	391,087					$	283,937
其他综合收入
利率互换的未实现收益						27,845						102,940						73,853						316,479
利率互换（收益）亏损重新归类为累计其他综合收益的收益						(21,081)						9,591						(52,023)						63,837
其他综合收入						6,764						112,531						21,830						380,316
综合收入						138,985						191,960						412,917						664,253
归属于非控股权益的综合收益						(423)						(677)						(1,250)						(2,739)
归属于普通股股东的综合收益						$	138,562					$	191,283					$	411,667					$	661,514

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

8

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简明合并权益表

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中

（以千计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

												普通股
												股票数量						金额						额外 实收资本						累计赤字						累计其他综合收益						股东权益总额						非控股权益						权益总额
截至2023年6月30日的余额												611,956,170						$	6,120					$	11,141,829					$	(1,011,060)					$	112,984					$	10,249,873					$	32,835					$	10,282,708
资本分配												—						—						—						—						—						—						(514)						(514)
净收入												—						—						—						131,818						—						131,818						403						132,221
申报的股息和股息等价物 ($)0.26每股）												—						—						—						(160,540)						—						(160,540)						—						(160,540)
普通股的发行——扣除税款的RSU的结算												2,069						—						(22)						—						—						(22)						—						(22)
基于股份的薪酬支出												—						—						7,925						—						—						7,925						1,004						8,929
其他综合收入总额												—						—						—						—						6,744						6,744						20						6,764
截至2023年9月30日的余额												611,958,239						$	6,120					$	11,149,732					$	(1,039,782)					$	119,728					$	10,235,798					$	33,748					$	10,269,546

												普通股
												股票数量						金额						额外 实收资本						累计赤字						累计其他综合收益						股东权益总额						非控股权益						权益总额
截至2022年12月31日的余额												611,411,382						$	6,114					$	11,138,463					$	(951,220)					$	97,985					$	10,291,342					$	32,289					$	10,323,631
资本分配												—						—						—						—						—						—						(1,860)						(1,860)
净收入												—						—						—						389,924						—						389,924						1,163						391,087
申报的股息和股息等价物 ($)0.78每股）												—						—						—						(478,486)						—						(478,486)						—						(478,486)
普通股的发行——扣除税款的RSU的结算												546,857						6						(8,155)						—						—						(8,149)						—						(8,149)
基于股份的薪酬支出												—						—						19,424						—						—						19,424						2,069						21,493
其他综合收入总额												—						—						—						—						21,743						21,743						87						21,830
截至2023年9月30日的余额												611,958,239						$	6,120					$	11,149,732					$	(1,039,782)					$	119,728					$	10,235,798					$	33,748					$	10,269,546

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

9

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邀请之家公司

简明合并权益表（续）

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中

（以千计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

												普通股
												股票数量						金额						额外 实收资本						累计赤字						累计其他综合收益（亏损）						股东权益总额						非控股权益						权益总额
截至2022年6月30日的余额												610,359,909						$	6,104					$	11,113,146					$	(860,275)					$	(20,285)					$	10,238,690					$	43,299					$	10,281,989
资本分配												—						—						—						—						—						—						(488)						(488)
净收入												—						—						—						79,179						—						79,179						250						79,429
申报的股息和股息等价物 ($)0.22每股）												—						—						—						(135,042)						—						(135,042)						—						(135,042)
基于股份的薪酬支出												—						—						6,761						—						—						6,761						1,169						7,930
其他综合收入总额												—						—						—						—						112,104						112,104						427						112,531
将 OP 单位兑换为普通股												1,050,000						10						13,351						—						73						13,434						(13,434)						—
截至2022年9月30日的余额												611,409,909						$	6,114					$	11,133,258					$	(916,138)					$	91,892					$	10,315,126					$	31,223					$	10,346,349

												普通股
												股票数量						金额						额外 实收资本						累计赤字						累计其他综合收益（亏损）						股东权益总额						非控股权益						权益总额
截至2021年12月31日的余额												601,045,438						$	6,010					$	10,873,539					$	(794,869)					$	(286,938)					$	9,797,742					$	41,062					$	9,838,804
资本分配												—						—						—						—						—						—						(1,983)						(1,983)
净收入												—						—						—						282,757						—						282,757						1,180						283,937
申报的股息和股息等价物 ($)0.66每股）												—						—						—						(404,026)						—						(404,026)						—						(404,026)
普通股的发行——扣除税款的RSU的结算												659,283						7						(12,857)						—						—						(12,850)						—						(12,850)
普通股发行——2022年可转换票据的结算												6,216,261						62						141,157						—						—						141,219						—						141,219
普通股发行量，净额												2,438,927						25						98,342						—						—						98,367						—						98,367
基于股份的薪酬支出												—						—						19,726						—						—						19,726						2,839						22,565
其他综合收入总额												—						—						—						—						378,757						378,757						1,559						380,316
将 OP 单位兑换为普通股												1,050,000						10						13,351						—						73						13,434						(13,434)						—
截至2022年9月30日的余额												611,409,909						$	6,114					$	11,133,258					$	(916,138)					$	91,892					$	10,315,126					$	31,223					$	10,346,349

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

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简明的合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）

						九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022
经营活动：
净收入						$	391,087					$	283,937
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销						501,128						474,796
基于股份的薪酬支出						21,493						22,565
递延融资成本的摊销						12,003						11,105
债务折扣的摊销						1,335						1,254
减值准备金						342						238
股票证券投资的（收益）亏损，净额						(113)						4,000
出售财产的收益，扣除税款						(134,448)						(69,486)
衍生工具公允价值的变化						7,011						7,135
扣除经营分配后的未合并合资企业的投资亏损						13,370						7,152
净收入中包含的其他非现金金额						4,236						6,049
运营资产和负债的变化：
其他资产，净额						(19,466)						(1,953)
应付账款和应计费用						185,826						139,884
居民保证金						4,559						8,113
其他负债						31,181						9,157
经营活动提供的净现金						1,019,544						903,946
投资活动：
他人存入和持有的金额						5,212						(33,471)
收购单户住宅物业						(906,845)						(509,163)
单户住宅物业的初步翻新						(18,980)						(104,943)
单户住宅物业的其他资本支出						(162,398)						(151,962)
出售单户住宅物业的收益						354,409						181,569
留存债务证券的还款收益						627						42,404
投资股权证券						(32,610)						(14,340)
出售股票证券投资的收益						—						5,762
对未合并合资企业的投资						(442)						(166,588)
来自未合并合资企业的非经营性分配						9,613						2,934
其他投资活动						(18,182)						(8,291)
用于投资活动的净现金						(769,596)						(756,089)
融资活动：
支付股息和等值股息						(478,841)						(404,377)
对非控股权益的分配						(1,860)						(1,983)
缴纳与限制性股票净额结算相关的税款						(8,149)						(12,850)
抵押贷款的还款						(15,196)						(849,712)
有担保定期贷款的还款						(234)						—
无抵押票据的收益						790,144						598,434
定期贷款机制的收益						—						150,000
循环融资的收益						150,000						130,000
循环设施的付款						(150,000)						(130,000)
发行普通股的收益，净额						—						98,367
已支付的递延融资费用						(7,741)						(13,043)
其他筹资活动						(2,107)						(15,655)
由（用于）融资活动提供的净现金						276,016						(450,819)

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邀请之家公司

简明合并现金流量表（续）

（以千计）

（未经审计）

						九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022
现金、现金等价物和限制性现金的变化						525,964						(302,962)
现金、现金等价物和限制性现金，期初（注4）						453,927						818,858
期末现金、现金等价物和限制性现金（注4）						$	979,891					$	515,896
补充现金流披露：
已支付的利息，扣除资本化金额						$	212,434					$	196,542
利息资本化为对单户住宅物业的投资，净额						1,779						5,805
为所得税支付的现金						86						1,497
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流						4,597						4,561
为来自融资租赁的现金流融资						2,101						2,032
非现金投资和融资活动：
期末应计翻修改进						$	3,429					$	5,847
期末应计住宅物业资本改善						10,801						11,562
住宅物业转让，扣除其他资产，扣除留待售资产						122,329						65,074
来自现金流套期保值的其他综合收入的变化						14,860						373,244
为换取经营租赁负债而获得的ROU资产						72						1,940
为换取融资租赁负债而获得的ROU资产						2,057						295
2022年普通股可转换票据的净结算						—						141,219

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

12

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邀请之家公司

合并财务报表附注

（以千美元计）

（未经审计）

注意事项 1—组织与组建

Invition Homes Inc.（“INVH”）是一家房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），通过Invition Homes运营合作伙伴关系有限责任公司（“INVH LP”）开展业务。INVH LP成立的目的是拥有、翻新、租赁和运营单户住宅物业。通过INVH LP（“经理”）的全资子公司THR Property Management L.P.，我们为我们拥有的物业提供所有管理和其他管理服务。

2017年2月6日，INVH完成了首次公开募股（“IPO”），将其注册司法管辖区更改为马里兰州，并修订了章程，规定最多可发行 9,000,000,000普通股和 900,000,000优先股，每种情况下为$0.01每股面值。在某些首次公开募股前的重组交易中，INVH LP成为（1）直接或通过INVH（“普通合伙人”）的全资子公司Invition Homes OP GP LLC拥有，（2）某些首次公开募股前所有权实体的所有资产、负债和运营的所有者。这些交易是利用历史成本基础对共同控制下的实体进行重组而记账的。

2017年11月16日，INVH及其某些关联公司与喜达屋Waypoint Homes（“SWH”）和某些SWH关联公司进行了一系列交易，导致SWH及其运营合作伙伴关系分别并入INVH和INVH LP，INVH和INVH LP是幸存实体。根据ASC 805，这些交易被记为业务合并，业务合并，并且 INVH 被指定为会计收购方。

INVH LP的有限合伙权益包括普通单位和可能发行的其他类别的有限合伙权益（“OP单位”）。截至 2023 年 9 月 30 日，INVH 拥有 99.7占普通运营单位的百分比，对INVH LP的日常管理和控制负有全面、专属和全面的责任和自由裁量权。

我们的组织结构包括INVH LP的几家全资子公司，这些子公司是为了促进我们的某些融资安排而成立的（“借款人实体”）。这些借款人实体用于使我们的单户住宅物业的所有权与我们的某些债务工具保持一致。我们某些个人债务工具的抵押品可能以借款人实体或由借款人实体直接拥有或由其全资子公司间接拥有的单户住宅物业池的股权形式出现（见附注7）。

提及 “Invition Homes”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 时，统指INVH、INVH LP和INVH LP的合并子公司。

注意事项 2—重要会计政策

演示基础

随附的简明合并财务报表未经审计，是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）、证券交易委员会（“SEC”）中期财务信息的规则和条例以及S-X条例第10条编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注，应与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

这些简明的合并财务报表包括INVH及其合并子公司的账目。在简明的合并财务报表中，所有公司间账户和交易均已删除。管理层认为，所有被认为是公允列报中期财务报表所必需的正常经常性调整均已包含在这些简明合并财务报表中。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的财年的预期业绩。

13

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邀请之家公司

合并财务报表附注

（以千美元计）

（未经审计）

根据公认会计原则，我们整合了全资子公司和我们可以控制的实体。我们会评估每个非全资投资实体，以确定是遵循可变权益实体（“VIE”）还是投票权益实体（“VOE”）模型。确定适当的整合模型后，我们将评估是否应合并该实体。在VIE模式下，如果我们有控制权指导实体的活动，有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的收益，我们就会合并投资。在VOE模式下，如果（1）如果投资不是有限合伙企业，则我们通过拥有多数表决权来控制投资，或者（2）当投资为有限合伙企业时，我们通过自行决定移除投资中的其他合伙人的能力来控制投资。

基于这些评估，我们使用权益法核算了附注5中描述的对合资企业的每笔投资。我们在合资企业中的初始投资按成本入账，但最初以公允价值记账的与业务合并有关的任何此类利息除外。随后，根据我们在净收益或亏损和其他综合收益或亏损、现金捐款和收到的分配以及其他适当调整中所占的比例对这些合资企业的投资进行了调整。合资企业的营业利润分配作为运营活动的一部分列报，而与资本交易（例如再融资交易或出售）相关的分配作为投资活动列报在我们的简明合并现金流量表中。 当事件或情况表明我们在未合并的合资企业中的投资可能无法收回时，我们会评估投资并确认临时减值以外的减值。

非控股权益代表非INVH拥有的OP单位，包括因某些基于股份的薪酬奖励而授予的单位的归属和转换而产生的任何OP单位。截至2023年9月30日和2022年12月31日，非控股权益在简明合并资产负债表上作为权益的单独组成部分列报，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表包括归属于非控股权益持有者的净收益的分配。OP 单位可通过以下方式兑换我们的普通股 一-以一为基础或由我们自行决定将OP单位的现金和赎回记为非控股权益的减少，并根据赎回的OP单位数量按比例抵消股东权益。

重大风险和不确定性

我们的财务状况和经营业绩受到与总体不利的全球和美国经济状况（包括通货膨胀和利率上升）、金融市场的不确定性（包括影响金融机构的事件造成的）、持续的地缘政治紧张局势以及商业活动和/或消费者信心普遍下降相关的风险的影响。这些因素可能会产生不利影响 (i) 我们收购或处置单户住宅的能力，（ii）我们以有吸引力的条件进入金融市场的机会，或根本没有，以及（iii） 可能导致我们确认有形资产或商誉价值减值的房屋和业务价值。除其他因素外，高通胀率和利率上升也可能对消费者收入、信贷可用性和支出产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩，包括居民支付租金的能力产生不利影响。这些因素，包括劳动力短缺以及劳动力和材料成本的通货膨胀增加，已经影响并可能继续影响我们业务的某些方面。

估算值的使用

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。这些估计本质上是主观的，实际结果可能与这些估计有所不同。

改叙

我们重新分类了 $14,340将截至2022年9月30日的九个月的股票证券投资从简明合并现金流量表上的其他投资活动转为单独的现金流量细列项目，以符合我们目前的列报方式。此次重新分类对截至2022年9月30日的九个月简明合并现金流量表上报告的投资活动总额没有影响。

14

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邀请之家公司

合并财务报表附注

（以千美元计）

（未经审计）

会计政策

与我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中经审计的合并财务报表中披露的政策相比，我们的重要会计政策没有发生任何对我们的简明合并财务报表和相关附注产生重大影响的变化。

最近采用的会计准则

2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04年《会计准则更新》（“ASU”）， 参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响（“亚利桑那州立大学 2020-04”）。2021 年 1 月，美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-01， 参考利率改革（话题 848）：范围，它细化了主题848的范围并澄清了其中的一些指导意见。ASU 2020-04提供临时可选指导方针，为参考利率改革提供过渡救济，包括将GAAP应用于合同修改、套期保值关系以及其他参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或参考利率的交易（如果满足某些标准，预计将因参考利率改革而终止）的交易适用GAAP的可选权宜之计和例外情况。亚利桑那州立大学2020-04号自发行之日起生效，这些规定通常可以在2020年1月1日至2024年12月31日之前适用（经财务会计准则委员会于2022年12月延期）。在某些情况下，我们选择使用与未来伦敦银行同业拆借利率指数现金流的概率和有效性评估相关的套期保值会计权宜之计，假设未来套期保值交易所依据的指数与相应衍生品的指数相匹配。在对适用的债务和衍生工具进行合格变更时，我们还选择采用与合同修改、关键条款变更和指定对冲风险更新相关的实际权宜之计。应用这些权宜之计可以使衍生品合约的列报方式与过去的列报保持一致。

2023 年 4 月 18 日，我们完成了一系列与我们的某些浮动利率债务和衍生品协议相关的交易，这些协议最初与伦敦银行同业拆借利率挂钩，以实现向 LIBOR 的过渡 有担保的隔夜融资利率（“柔软”）。尽管最初的协议规定了向替代利率的规定过渡，但这一系列交易修改或修改了我们的信贷额度（定义见附注7）和所有与伦敦银行同业拆借利率指数挂钩的利率互换协议，因此现在每份协议的利率均参照已公布的与此类借款相关的利率期限的前瞻性SOFR利率（“SOFR期限”）确定。自2023年7月3日起，我们对其中一笔抵押贷款IH 2018-4进行了修订，从伦敦银行同业拆借利率过渡到定期SOFR。相关的利率上限协议已修订，自2023年7月15日起生效，从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR期限。由于这些交易，我们所有的债务和衍生工具协议现在都与SOFR条款挂钩。有关这些修改的更多信息，请参阅注释7和8。

注意事项 3—投资单户住宅物业

下表按组成部分列出了与我们的房产相关的净账面金额：

						9月30日 2023						2022年12月31日
土地						$	4,907,452					$	4,800,110
单户住宅物业						15,915,306						15,228,631
资本改进						563,024						548,700
装备						126,939						123,494
物业的总投资总额						21,512,721						20,700,935
减去：累计折旧						(4,112,685)						(3,670,561)
对单户住宅物业的投资，净额						$	17,400,036					$	17,030,374

截至2023年9月30日和2022年12月31日，上述住宅物业的账面金额包括美元134,275和 $129,341，分别为资本化收购成本（不包括收购价格）以及美元77,402和 $76,408，分别为资本化利息美元30,691和 $30,435，分别为资本化财产税，美元4,982和 $4,982分别为资本化保险和美元3,663和 $3,627，分别是资本化房主协会（“HOA”）费用。

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（以千美元计）

（未经审计）

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们认可了美元167,921和 $158,199分别是与房产组成部分相关的折旧费用和美元2,775和 $2,229分别为与公司家具和设备相关的折旧和摊销。这些金额包含在简明合并运营报表的折旧和摊销中。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，减值总额为美元83和 $101已分别得到确认并计入简明合并业务报表中的减值和其他部分.有关这些损伤的更多信息，请参见注释11。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们认可了美元493,027和 $468,272分别是与房产组成部分相关的折旧费用和美元8,101和 $6,524分别为与公司家具和设备相关的折旧和摊销。这些金额包含在简明合并运营报表的折旧和摊销中。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，减值总额为美元342和 $238已分别得到确认并计入简明合并业务报表中的减值和其他部分.有关这些损伤的更多信息，请参见注释11。

注意事项 4—现金、现金等价物和限制性现金

下表提供了简明合并资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况，其总额与简明合并现金流量表中显示的此类金额总额之和：

						9月30日 2023												2022年12月31日
现金和现金等价物						$	762,638											$	262,870
限制性现金						217,253												191,057
简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额						$	979,891											$	453,927

根据抵押贷款和有担保定期贷款（定义见附注7）的条款，我们需要不时（通常是按月或在为借款提供资金时）建立、维护和资助某些特定的储备账户。这些储备账户包括但不限于以下类型的账户：（i）财产税储备；（ii）保险准备金；（iii）资本支出准备金；（iv）HOA储备金。与我们的抵押贷款和有担保定期贷款相关的储备账户完全由贷款服务商控制。此外，我们根据居民租赁协议持有保证金，我们必须将其分开。我们的某些保险单还要求我们持有信用证。因此，在我们简明的合并资产负债表中，向这些储备账户、保证金账户和其他限制性账户注资的金额已被归类为限制性现金。

向储备账户注资和待注资的金额受抵押贷款和有担保定期贷款协议中包含的公式的约束，并将在满足贷款协议中规定的某些条件的前提下发放给我们。如果发生违约事件，贷款服务机构可以自由决定使用此类资金来结算与此类储备金相关的适用运营费用，也可以减少与我们的住宅物业相关的分配贷款金额。

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（以千美元计）

（未经审计）

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的限制性现金账户余额。截至2023年9月30日和2022年12月31日，没有向保险账户存入任何款项，因为抵押贷款和有担保定期贷款协议中规定的需要此类资金的条件不存在。

						9月30日 2023						2022年12月31日
居民保证金						$	180,450					$	175,829
藏品						12,456						7,415
财产税						18,747						2,717
信用证						2,612						2,109
资本支出						2,297						2,297
特别储备金和其他储备金						691						690
总计						$	217,253					$	191,057

注意事项 5—对未合并合资企业的投资

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们在未合并合资企业中的投资，这些投资使用权益法会计模型进行核算：

												拥有的房产数量												账面价值
						所有权百分比						9月30日 2023						2022年12月31日						9月30日 2023						2022年12月31日
Pathway房地产公司(1)						100.0%						473						340						$	125,613					$	131,542
2020 Rockpoint JV(1)						20.0%						2,609						2,610						64,745						70,103
FNMA(2)						10.0%						442						488						35,799						46,151
Pathway运营公司(3)						15.0%						不适用						不适用						20,909						22,011
2022 Rockpoint JV(1)						16.7%						132						132						10,964						10,764
总计																								$	258,030					$	280,571

(1)在美国西部、美国东南部、佛罗里达州和德克萨斯州的市场拥有房屋。

(2)在美国西部拥有房屋。

(3)代表对一家提供技术平台和资产管理服务的运营公司的投资。

2021年11月，我们与Pathway Homes及其关联公司等达成协议，组建合资企业，为客户提供寻找房屋的独特机会，使他们能够首先租房，然后如果他们愿意，将来可以购买房屋。我们已经为运营公司（“Pathway Operting Company”）提供了充足的资本承诺，后者为拥有和租赁房屋的实体（“Pathway Property Company”）提供技术平台和资产管理服务。Pathway Homes及其关联公司负责Pathway Operation Company的运营和管理，我们在Pathway Operating Company中没有控股权。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经资助了 $136,700转给 Pathway 房地产公司，我们的剩余股权承诺为 $88,300。INVH LP的全资子公司为Pathway Property Company提供物业管理和装修监督服务，并从中赚取费用。作为资产经理，Pathway Operation Company负责Pathway Property Company的运营和管理，我们在Pathway Property Company没有控股权。

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（以千美元计）

（未经审计）

2020年10月，我们与Rockpoint Group, L.L.C.（“Rockpoint”）达成协议，成立一家合资企业，将在我们已经拥有房屋的市场（“2020年Rockpoint合资公司”）收购房屋。该合资企业的资金由债务和股权相结合，我们已保证为与合资企业融资相关的某些税收、保险和不合规财产储备提供资金。我们已经为2020年Rockpoint合资公司的资本承诺提供了全额资金。2020年Rockpoint合资公司的行政成员是INVH LP的全资子公司，负责物业的运营和管理，但须经Rockpoint批准重大决定。我们从2020年Rockpoint合资公司那里赚取财产和资产管理费。

我们通过合并SWH获得了与联邦全国抵押贷款协会（“FNMA”）合资企业的权益。FNMA合资企业的管理成员是INVH LP的全资子公司，负责物业的运营和管理，但要获得FNMA对重大决策的批准。我们从FNMA合资企业那里赚取财产和资产管理费。

2022年3月，我们与Rockpoint签订了第二份协议，组建一家合资企业，与我们在单户住宅物业上的其他投资（“2022 Rockpoint合资公司”）相比，该合资企业将以更高的价格收购地段的房屋。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经资助了 $10,442到2022年Rockpoint合资公司，我们剩余的股权承诺为美元39,558。该合资企业的资金由债务和股权相结合，我们已保证为与合资企业融资相关的某些税收、保险和不合规财产储备提供资金。2022年Rockpoint合资公司的行政成员是INVH LP的全资子公司，负责物业的运营和管理，但须经Rockpoint批准重大决定。我们从2022年Rockpoint合资公司那里赚取财产和资产管理费。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们记录了这些投资的净亏损，总额为美元4,902和 $849，分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总额为美元11,087和 $5,870, 分别计入简明合并经营报表中未合并合资企业的投资亏损中.

从我们的合资企业（如上所述）中获得的费用是关联方交易。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的收入为美元3,404和 $3,284，分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的收入为美元10,227和 $8,154分别包括在简明合并运营报表中的管理费收入中的管理费.

注意事项 6—其他资产

截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他资产的净余额如下：

						9月30日 2023						2022年12月31日
衍生工具（注8）						$	134,017					$	119,193
他人存入和持有的款项（注14）						95,770						97,709
对债务证券的投资，净额						86,617						86,980
租金和其他应收账款，净额						58,874						54,091
投资股权证券						55,136						22,413
预付费用						43,333						41,972
持有待售资产(1)						35,778						29,842
公司固定资产，净额						24,460						24,484
ROU 租赁资产 — 运营和财务，净额						13,723						16,534
递延融资费用，净额						3,702						5,850
其他						18,624						14,561
总计						$	570,034					$	513,629

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日， 159和 131财产分别被归类为待售。

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（以千美元计）

（未经审计）

对债务证券的投资，净额

关于我们的某些证券化（定义见附注7），我们保留和购买了总额为美元的证书86,617，扣除未摊销的美元折扣1,320截至2023年9月30日。这些债务证券投资被归类为持有至到期投资。截至2023年9月30日，我们尚未确认与这些债务证券投资有关的任何信用损失，我们保留的证书计划在下次到期 三个月到 四年.

租金和其他应收账款，净额

我们根据租约将房产出租给居民，这些租约的初始合同期限通常至少为 12月，规定按月付款，并且可以在相关租赁协议中规定的某些条件下由居民和我们取消。租金收入和其他财产收入以及相应的租金和其他应收账款在扣除所有列报期间的任何优惠和坏账（包括实际注销、信贷准备金和无法收回的金额）后入账。

可变租赁付款包括居民的水电费补偿以及其他各种费用，包括滞纳金和租赁终止费等。可变租赁付款是根据居民中包含的条款和条件收取的租赁。对于e 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，租金收入和其他财产收入包括美元41,301和 $35,834分别为可变租赁付款。对于e 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月，租金收入和其他财产收入包括美元113,875和 $102,960分别为可变租赁付款。

截至2023年9月30日，我们在单户住宅物业租赁下的未来最低租金收入和其他财产收入如下：

年						租赁付款 待收到
2023 年的剩余时间						$	526,668
2024						1,002,245
2025						135,970
2026						—
2027						—
此后						—
总计						$	1,664,883

投资股权证券

我们持有股票证券投资，其公允价值和公允价值均可随时确定。具有易于确定的公允价值的投资按公允价值计量，而那些没有易于确定的公允价值的投资则按成本计量，减去同一个发行人相同或类似投资的可观察到的价格变动所产生的减值。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在股票证券上的投资价值如下：

						9月30日 2023						2022年12月31日
公允价值不容易确定的投资						$	54,068					$	21,500
具有易于确定的公允价值的投资						1,068						913
总计						$	55,136					$	22,413

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（以千美元计）

（未经审计）

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月，股票证券投资的净收益（亏损）组成部分如下：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
在报告期内出售的投资中确认的净亏损——其价值很容易确定						$	—					$	—					$	—					$	(1,452)
截至报告日仍持有的投资的未实现净收益（亏损）——公允价值易于确定						(499)						(796)						113						(2,548)
总计						$	(499)					$	(796)					$	113					$	(4,000)

                                                 

使用权（“ROU”） 租赁资产-运营和财务，净额

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们作为承租人签订的租约的补充信息：

						2023年9月30日												2022年12月31日
						正在运营 租赁						财务 租赁						正在运营 租赁						财务 租赁
其他资产						$	9,920					$	3,803					$	12,862					$	3,672
其他负债（附注14）						11,828						3,439						14,925						3,483
剩余租赁期限的加权平均值						3.2年份						2.4年份						3.0年份						1.4年份
加权平均折扣率						3.3%						4.6%						3.3%						4.0%

递延融资成本，净额

关于经修订和重列的循环贷款（见附注7），我们支出了美元11,846的融资成本已作为其他资产递延，在简明的合并资产负债表上扣除。在循环贷款期限内，我们将递延融资成本作为利息支出进行直线摊销，如果债务在到期日之前偿还，则加快摊销。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这些递延融资成本的未摊销余额为美元3,702和 $5,850，分别地。

注意事项 7—债务

抵押贷款

我们的证券化交易（“证券化” 或 “抵押贷款”）由相应借款人实体拥有的某些房屋进行抵押。我们将证券化收益用于以下资金：（i）偿还当时未偿债务；（ii）证券化储备账户的初始存款；（iii）与抵押贷款相关的结算成本；（iv）与我们的运营相关的一般成本。

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（以千美元计）

（未经审计）

下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的抵押贷款负债：

																																				杰出本金 平衡(1)
						起源 日期						成熟度 日期(2)						到期日 如果已完全扩展(3)						利息 费率(4)						点差范围(5)						9月30日 2023						2022年12月31日
在 2017-1(6)						4月28日， 2017						6月9日 2027						6月9日 2027						4.23%						不适用						$	991,674					$	992,695
在 2018-4(7)						十一月七日 2018						一月 9日 2024						一月 9日 2026						6.66%						115-145bps						647,118						661,029
证券化总额																																				1,638,792						1,653,724
减去：递延融资成本，净额																																				(6,819)						(7,929)
总计																																				$	1,631,973					$	1,645,795

(1)未偿本金余额扣除折扣，不包括递延融资成本净额。

(2)代表已为抵押贷款行使的所有延期期权的到期日。

(3)如果我们行使剩余部分，则表示到期日 一年扩展选项可用，但要满足某些条件。

(4)IH 2017-1 年按固定利率计算的利率为 4.23每年百分比，等于市场确定的证书上应支付的直通费率，包括适用的服务费。自2023年7月3日起，2018-4年的IH的利率基于SOFR期限的加权平均利差，经调整后为 0.11% 信用利差调整。截至 2023 年 9 月 30 日，SOFR 任期为 5.32%.

(5)利差范围基于截至2023年9月30日的未偿本金余额。

(6)扣除未摊销的美元折扣1,320和 $1,584分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。

(7)IH 2018-4 的初始到期日为 两年，但须遵守 五, 一年延期选项由借款人实体自行决定（前提是抵押贷款协议下没有持续的违约事件，并且借款人实体在规定的时限内从经批准的交易对手那里获得替代利率上限协议并将其交付给贷款人）。我们的IH 2018-4抵押贷款行使了第三次延期选项。上面的到期日反映了所有已行使的延期。

证券化交易

对于每笔证券化交易，借款人实体都与第三方贷款人签订了贷款协议。IH 2018-4 最初包括 六浮动利率分量。那个 两年初始条款单独受制于 五, 一年延期选项由借款人实体自行决定。如果相应的抵押贷款协议下没有持续的违约事件，并且借款人实体在规定的时限内从经批准的交易对手那里获得替代利率上限协议并将其交付给贷款人，则可以延期。哦 2017-1 是 10年度，固定利率抵押贷款包括 二组件。信托发行的与IH 2017-1的A部分相关的证书受益于FNMA对按时支付本金和利息的担保。

每笔抵押贷款均由相应借款实体资产的股权质押、标的财产的第一优先抵押和所有相关个人财产的担保权益作为担保。截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有 10,617和 10,712总账面价值分别为美元的房屋2,350,078和 $2,355,083，账面净值分别为美元1,799,650和 $1,859,614分别根据抵押贷款进行质押。每个借款人实体都有权替代房产，但须遵守相应贷款协议中概述的某些要求和限制。我们有义务按月支付每笔抵押贷款的利息。

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合并财务报表附注

（以千美元计）

（未经审计）

与信托的交易

在执行每份抵押贷款协议的同时，相应的第三方贷款机构将其发放的每笔贷款出售给个人存款人实体（“存款人实体”），后者随后将每笔贷款转让给证券化特定的信托实体（“信托”）。我们目前未偿还的证券化的存款实体是全资子公司。我们将根据ASC 860将个人证券化从全资存款实体向相应信托的转账记为销售， 接送和服务，没有由此产生的收益或损失，因为证券化均由贷款人发起，并立即以相同的公允市场价值转移。

作为向信托转让每笔贷款的对价，信托向存款人实体签发的证书类别反映了个人贷款的组成部分（统称为 “证书”），唯一的不同是R类证书没有相关的贷款部分，因为它们代表信托的剩余权益。证书代表信托的全部实益权益。收到证书后，存款人实体将证书出售给投资者，并将所得款项用作贷款人向存款实体出售贷款的对价。除了我们保留的证券化证书或日后购买的证书外，这些交易对我们的简明合并财务报表没有影响。

信托结构为直通实体，从证券化中获得利息，并将这些款项分配给证书持有人。信托持有的资产受到限制，只能用于履行这些实体的义务。信托的债务不适用于这些简明合并财务报表中任何实体的一般信贷。我们已经评估了我们在我们持有的某些信托证书中的权益（如下所述），并确定这些证书不会在信托中产生微不足道的可变权益。此外，保留的证书使我们无法指导可能影响信托经济表现的活动。因此，我们不合并信托。

保留的证书

由于信托向国内外投资者提供可供出售的证书，因此根据经修订的1934年《证券交易法》下的RR条例（“风险保留规则”），抵押贷款的发起人必须保留代表每笔贷款的重大净经济利益的风险部分。因此，贷款发起人必须保留不少于一部分信用风险 5截至截止日期的贷款总公允价值的百分比。

IH 2017-1 颁发了 B 类证书，这些证书是为遵守《风险保留规则》而专门提供给 INVH LP 的限制性证书。B类证书的规定年利率为 4.23%，包括适用的服务费。

在 IH 2018-4 中，我们保留 5每类证书中符合风险保留规则的百分比。这些保留的证书按SOFR期限的浮动利率累计利息，利差为 1.15% 至 1.45%.

扣除折扣后的保留证书，总计 $86,617和 $86,980分别截至2023年9月30日和2022年12月31日，被归类为持有至到期投资并计入其他资产，在简明合并资产负债表中扣除净额（见附注6）。

贷款契约

适用于所有抵押贷款的一般条款要求每个借款人实体遵守某些肯定和负面契约。平权契约包括每个借款人实体及其某些关联公司对（i）抵押贷款协议中规定的许可、许可和法律要求的遵守情况，（ii）组织机构所在司法管辖区的组织要求，（iii）联邦和州税法，以及（iv）相应抵押贷款协议中规定的账簿和记录要求的遵守情况。负面契约包括每个借款人实体及其某些关联公司遵守以下方面的限制：（i）每个借款人实体的债务金额及其投资性质，（ii）与关联公司进行交易，（iii）经理，（iv）每个借款实体业务活动的性质，以及（v）所需的特定现金储备的维护。截至2023年9月30日，截至我们发布简明合并财务报表之日，我们认为每个借款人实体都遵守了抵押贷款的所有肯定和负面契约。

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合并财务报表附注

（以千美元计）

（未经审计）

预付款

对于抵押贷款，根据相应的抵押贷款协议的条款，通常不允许预先偿还我们所欠的款项，除非此类预付款是根据此类协议中规定的自愿选择或强制性条款支付的。只要财产被定性为不合格财产，财产被出售，和/或发生与财产相关的谴责或伤亡事件，特定的强制性规定就会生效。在自愿选择或存在强制性预付款条件的情况下，除了支付所有利息和本金外，我们还必须支付贷款服务商确定的某些破损费用，如果在除IH 2017-1之外的每笔抵押贷款截止日期的一到两年周年之前进行预付款，则还必须支付利差维持保费。对于2017-1年的IH，在2026年12月当天或之前的预付款将需要支付收益维持保费。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们自愿和强制性地预付了美元15,196和 $849,712，分别根据抵押贷款协议的条款。在截至2022年9月30日的九个月中，预付款包括全额偿还2018-2年和2018-3年的抵押贷款。

有担保定期贷款

2019年6月7日，合并子公司（“2019-1 IH借款人”，也是我们的借款人实体之一）IH Borrower LP于2019年6月7日签订了一份协议 12与人寿保险公司签订的为期一年的贷款协议（“有担保定期贷款”）。有担保定期贷款的利息固定利率为 3.59首次收取的百分比，包括适用的服务费 11年份并按浮动利率承担利息，利差为 147基点，包括适用的服务费，为期第十二年，超过一个月的伦敦银行同业拆借利率（视贷款协议中所述的某些调整而定，包括伦敦银行同业拆借利率终止后贷款人转换为后续浮动利率）。有担保定期贷款由单户租赁物业组合的第一优先抵押贷款以及2019-1年度IH借款人股权的第一优先质押担保。我们将有担保定期贷款的收益用于以下资金：（i）偿还当时未偿债务；（ii）存入有担保定期贷款储备账户的初始存款；（iii）与结算有担保定期贷款相关的交易成本；（iv）一般公司用途。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的有担保定期贷款负债：

						成熟度 日期						利息 费率(1)						9月30日 2023						2022年12月31日
有担保定期贷款						2031年6月9日						3.59%						$	403,129					$	403,363
递延融资费用，净额																		(1,669)						(1,833)
有担保定期贷款，净额																		$	401,460					$	401,530

(1)有担保定期贷款的利息固定利率为 3.59每年百分比，包括第一笔适用的服务费 11年份，并在第十二年按浮动利率支付利息，利差为 147基点高于我们的贷款协议中规定的一个月伦敦银行同业拆借利率的可比利率或后续利率，包括适用的服务费，但须遵守贷款协议中概述的某些调整。利息按月支付。

抵押品

截至2023年9月30日和2022年12月31日，有担保定期贷款的抵押品池包含 3,332和 3,334总账面价值分别为美元的房屋825,513和 $813,543，账面净值分别为美元679,394和 $688,625，分别为2019-1 IH借款人有权替代不超过贷款协议中列出的某些要求和限制的财产 20每年占抵押品池的百分比，替代房产最多可达 100担保定期贷款期限内抵押品池的百分比。此外， 四在截止日期一周年之后，2019-1 IH Borrower有权签发特别抵押品，但须遵守贷款协议中概述的某些要求和限制，最高可抵押品 15有担保定期贷款当时未偿还的本金余额的百分比，以使截至截止日期的贷款价值比率与有担保定期贷款的贷款价值比率恢复一致。任何此类抵押品的特别发放都不会改变担保定期贷款当时未偿还的本金余额，反而会减少抵押品池中包含的单户出租房屋的数量。

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贷款契约

有担保定期贷款要求2019-1年的IH借款人继续遵守某些肯定和负面契约。积极契约包括2019-1年度IH借款人及其某些关联公司遵守贷款协议中规定的许可、许可和法律要求，（ii）组织所在司法管辖区的组织要求，（iii）联邦和州税法，以及（iv）贷款协议中规定的账簿和记录要求。负面契约包括2019-1年度IH借款人及其某些关联公司遵守以下方面的限制：（i）2019-1年度IH借款人的债务金额及其投资性质，（ii）与关联公司进行交易，（iii）经理，（iv）2019-1年度IH借款人业务活动的性质，以及（v）维持特定现金储备所需的限制。截至2023年9月30日，截至我们发布简明合并财务报表之日，我们认为2019-1年度IH借款人遵守了有担保定期贷款的所有正面和负面契约。

预付款

除非根据贷款协议中规定的自愿选择或强制性条款进行预付款，否则通常不允许提前偿还有担保定期贷款。只要财产被定性为不合格财产，财产被出售，和/或发生与财产相关的谴责或伤亡事件，特定的强制性规定就会生效。在自愿选择或存在强制性预付款条件的情况下，除了支付所有利息和本金外，我们还必须支付贷款服务商确定的某些破产费用，如果在2030年6月9日之前进行预付款，则还必须支付收益维持保费。在截至2023年9月30日的九个月中，我们强制性预付了美元234根据有担保定期贷款协议的条款。 没有此类预付款是在截至2022年9月30日的九个月内支付的。

无抵押票据

我们的无抵押票据要么与根据我们现有的上架注册声明进行的承销公开发行有关，该声明在2021年7月向美国证券交易委员会提交申请后自动生效，将于2024年7月到期，要么与某些机构投资者的私募交易（统称为 “无担保票据”）有关。我们将无抵押票据的收益用于以下资金：（i）偿还当时未偿债务，包括证券化；（ii）与无抵押票据相关的交易成本；（iii）与我们的运营和其他公司用途（包括收购）相关的一般成本。无抵押票据的利息每半年支付一次。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的无担保票据摘要：

						利息 费率(1)						9月30日 2023						2022年12月31日
无抵押票据总额，净额(2)						2.00% — 5.50%						$	3,329,281					$	2,538,066
递延融资费用，净额												(25,199)						(19,881)
总计												$	3,304,082					$	2,518,185

(1)代表截至2023年9月30日的合同利率范围。

(2)扣除未摊销的美元折扣20,719和 $11,934截至2023年9月30日和2022年12月31日。有关无抵押票据到期日的信息，请参阅 “债务到期日程表”。

债务发行

2023 年 8 月 2 日，在我们现有的上架注册声明下的公开发行中，我们发行了 $450,000和 $350,000优先票据的本金总额为 5.45% 和 5.50利率分别为％，分别于2030年8月15日和2033年8月15日到期。

2022 年 4 月 5 日，在我们现有的上架注册声明下的公开发行中，我们发行了 $600,000本金总额 4.15% 优先票据将于2032年4月15日到期。

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（未经审计）

预付款

无抵押票据可随时全部或部分赎回，由我们选择，赎回价格等于（i）待赎回本金的100％加上应计和未付利息；（ii）如果赎回金额为特定金额或到期日前一至三个月的特定时期，则根据相应的贷款协议计算的整体保费。私人发行的无抵押票据要求任何预付款金额不得少于当时未偿还的本金总额的5％。

担保

无担保票据由INVH及其两家全资子公司普通合伙人和IH Merger Sub, LLC（“IH Merger Sub”）共同和单独提供全额无条件担保。在2021年9月17日执行母公司担保协议之前，私下发行的无担保票据没有担保。

贷款契约

根据我们的注册声明公开发布的无抵押票据包含惯例契约，包括对债务发生的限制等；它们包括以下与债务发生相关的财务契约：（i）总债务测试；（ii）还本付息测试；（iii）未抵押资产总额的维护；（iv）有担保债务测试。

私募无担保票据包含惯例契约，包括对分配的限制、根本性变更以及与关联公司的交易等；它们包括以下财务契约，但须符合某些条件：（i）最高总杠杆率；（ii）最大担保杠杆比率；（iii）最大未支配杠杆比率；（iv）最低固定费用覆盖率；（v）最低无抵押利息覆盖率。

无担保票据包含惯常的违约事件（在某些情况下有规定的补救期），这些事件的发生将允许票据持有人采取各种行动，包括加快无担保票据的到期金额。截至2023年9月30日，截至我们发布简明合并财务报表之日，我们认为我们遵守了无担保票据的所有正面和负面契约。

定期贷款设施和循环贷款

2020年12月8日，我们与银行、金融机构和机构贷款人组成的银团签订了经修订和重述的循环信贷和定期贷款协议，以提供新的信贷额度（“信贷额度”）。信贷额度提供 $3,500,000的借款能力，由一美元组成1,000,000循环贷款（“循环设施”）和 a $2,500,000定期贷款额度（“2020年定期贷款额度”），两者均于2025年1月31日到期， 二六个月扩展选项可用。循环贷款还包括信用证的借款能力。信贷额度为我们提供了签订额外增量信贷额度的选项（包括未承诺的增量信贷额度，使我们可以选择增加循环贷款和/或2020年定期贷款额度的规模，使总金额不超过美元）4,000,000在任何时候），但有某些限制。2023年4月18日，我们修订了信贷额度，将适用利率从基于伦敦银行同业拆借利率的指数转换为基于Term SOFR的指数。

2022年6月22日，我们与银行银团签订了定期贷款协议，用于新的优先无抵押定期贷款（“2022年定期贷款额度”；与2020年定期贷款机制一起称为 “定期贷款额度”）。2022 年定期贷款机制提供了 $725,000的借款能力，包括一美元150,000初始定期贷款（“初始定期贷款”）和延迟提取定期贷款，总额为美元575,000（“延迟提款定期贷款”）已于2022年12月8日全额提取。初始定期贷款和延迟提款定期贷款（统称为 “2022年定期贷款”）将于2029年6月22日到期。2022年定期贷款机制还包括手风琴功能，可选择增加2022年定期贷款的规模或增加2022年定期贷款的增量贷款，使所有2022年定期贷款的总金额不超过美元950,000在任何时候，但要遵守某些限制。

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（以千美元计）

（未经审计）

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的定期贷款机制和循环贷款机制下的未偿本金：

						成熟度 日期						利息 费率						9月30日 2023						2022年12月31日
2020 年定期贷款工具(1)(2)						2025年1月31日						6.42%						$	2,500,000					$	2,500,000
2022 年定期贷款工具(3)						2029年6月22日						6.66%						725,000						725,000
定期贷款总额度																		3,225,000						3,225,000
减去：递延融资成本，净额																		(15,275)						(21,433)
定期贷款额度，净额																		$	3,209,725					$	3,203,567
旋转设施(1)(2)						2025年1月31日						6.31%						$	—					$	—

(1)2020年定期贷款机制和循环贷款机制的利率基于SOFR的期限，调整后的利率为 0.10% 信用利差调整，加上适用的利润。截至2023年9月30日，适用的利润率为 1.00% 和 0.892020年定期贷款机制和循环贷款分别为百分比，定期SOFR为 5.32%.

(2)如果我们练习 二六个月延期期权，到期日为2026年1月31日。

(3)2022年定期贷款机制的利率基于SOFR的期限，调整后的利率为 0.10信用利差调整百分比，加上适用的利润。截至2023年9月30日，适用的利润率为 1.24%，而 SOFR 期限为 5.32%.

利率和费用

根据2023年4月18日对信贷额度的修订，根据信贷额度的借款可由我们选择，利率等于 (a) 根据路透社公布的前瞻性SOFR利率（或我们的贷款协议中规定的可比利率或后续利率）确定，再加上与该借款相关的利息期 0.10信贷利差调整百分比或（b）基准利率参照（1）行政代理人的优惠贷款利率，（2）联邦基金有效利率加上最高者确定 0.50%，(3) 该日为为期一个月的定期SOFR利率贷款应在当天支付的定期SOFR利率利率加上 1.00%，以及 (4)1.00%.

在2023年4月18日信贷额度修正案之前，根据信贷额度借款的利率可由我们选择，利率等于 (a) 与此类借款相关的利息期参照彭博伦敦银行同业拆借利率（或我们的贷款协议中规定的可比利率或后续利率）确定的伦敦银行同业拆借利率（或我们的贷款协议中规定的可比利率或后续利率）或（b）参照行政代理人最优惠贷款中最高额确定的基准利率利率，（2）联邦基金有效利率加上 0.50％，以及（3）该日为一个月利息期加上伦敦银行同业拆借利率贷款应支付的伦敦银行同业拆借利率利率 1.00%.

根据我们的选择，2022年定期贷款机制下的借款利率等于以下任一利率的利率：(a) 根据与此类借款相关的利率调整后的适用信贷利差调整（“调整后的SOFR”）或（b）参照（1）行政代理人优惠贷款利率（2）联邦基金有效利率中最高者确定的基准利率 0.50％，以及（3）一个月利息期的调整后SOFR加上调整后的SOFR 1.00%.

截至2023年9月30日，定期贷款机制和循环贷款的利润率如下：

						基本利率贷款																		调整后的 SOFR 利率贷款
2020 年定期贷款工具						0.00%			—			0.65%																		0.80%			—			1.65%
2022 年定期贷款工具						0.15%			—			1.20%												1.15%			—			2.20%
旋转设施						0.00%			—			0.45%																		0.75%			—			1.45%

循环贷款和2022年定期贷款机制包括可持续发展部分，通过独立的第三方评估我们实现某些可持续发展评级后，定价可以得到改善。

除了支付未偿本金的利息外，我们还需要支付某些贷款和未使用的承诺费。根据信贷额度，我们需要支付一笔便利费，包括 0.10% 至 0.30%。我们还需要支付惯常的信用证费用。根据2022年定期贷款机制，我们需要支付未使用的承诺费

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（未经审计）

向贷款人提供的金额等于延迟提款定期贷款承诺的每日未使用余额，利率为 0.202022 年 12 月 8 日承诺资金充足之前的年利率。

预付款和摊销

信贷额度或2022年定期贷款机制无需削减本金。允许我们随时自愿偿还2020年定期贷款机制下的未偿还款项，无需支付保费或罚款，但须遵守某些最低金额并支付与定期SOFR贷款有关的惯例 “破损” 费用。我们还被允许在到期一周年当天或之前自愿偿还2022年定期贷款机制 (a) 下的未偿还款项，但前提是 2.0预付款费百分比，(b) 在收盘两周年当天或之前，但以 1.0预付款费百分比，以及（c）此后任何时候均不收取保费或罚款。一旦偿还，定期贷款机制将不允许进一步借款。

贷款契约

信贷额度和 2022 年定期贷款机制包含某些惯常的肯定和负面契约以及违约事件。除其他外，此类契约将限制我们和我们的子公司 (i) 进行某些合并、合并或清算的能力，(ii) 出售、租赁或转让其各自的全部或几乎全部资产，(iii) 与关联公司进行某些交易，(iv) 更改我们的财政年度，(v) 改变我们的业务和子公司的性质，以及 (vi) 签订某些繁琐的协议。

信贷额度和2022年定期贷款机制还要求我们在与子公司合并的基础上保持（i）最大总杠杆率，（ii）最大担保杠杆率，（iii）最大未支配杠杆比率，（iv）最低固定费用覆盖率，（v）最低无抵押利息覆盖率，（vi）最大担保追索权。如果我们在任何时候都没有投资等级评级（定义见下文），我们还将被要求维持最大的有担保追索权杠杆比率。如果发生违约事件，信贷额度和2022年定期贷款机制下的贷款人有权采取各种行动，包括加快根据这些措施到期的金额。截至2023年9月30日，截至我们发布简明合并财务报表之日，我们认为我们遵守了信贷额度和2022年定期贷款机制的所有正面和负面契约。

担保

在获得信贷额度协议中定义的非信用增强型优先无抵押长期债务的必要评级（“投资等级评级”）后，我们直接拥有未抵押资产的直接和间接全资子公司（“子公司担保人”）被解除先前在信贷额度下的担保要求（“投资级别”），自2021年5月5日起生效。在发行投资等级之前，信贷额度下的债务由每个子公司担保人共同担保，但某些例外情况除外。

2021年9月17日，由于母公司担保协议的执行，信贷机制下的债务由INVH及其两家全资子公司普通合伙人和IH Merger Sub共同担保。关于2022年定期贷款机制，我们与普通合伙人INVH和IH Merger Sub签订了类似的母公司担保协议。

可转换优先票据

关于SWH的合并，我们假设某些可转换的优先票据，包括 $345,000本金总额为 3.50SWH于2017年1月发行的2022年到期的可转换优先票据（“2022年可转换票据”）的百分比。2022年可转换票据的利息每半年支付一次，在每年的1月15日和7月15日拖欠一次，而2022年可转换票据的有效利率为 5.12百分比包括调整与SWH合并有关的债务公允价值的影响。2022 年 1 月 18 日，我们结算了美元141,490发行的2022年可转换票据的未偿本金余额 6,216,261我们的普通股和 $ 的现金支付271.

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（未经审计）

债务到期日表

下表汇总了截至2023年9月30日我们债务的合同到期日：

年						抵押 贷款(1)						有担保定期贷款						无抵押票据						定期贷款设施(2)						旋转设施(2)												总计
2023						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—
2024						647,118						—						—						—						—												647,118
2025						—						—						—						2,500,000						—												2,500,000
2026						—						—						—						—						—												—
2027						992,994						—						—						—						—												992,994
此后						—						403,129						3,350,000						725,000						—												4,478,129
总计						1,640,112						403,129						3,350,000						3,225,000						—												8,618,241
减去：递延融资成本，净额						(6,819)						(1,669)						(25,199)						(15,275)						—												(48,962)
减去：未摊销债务折扣						(1,320)						—						(20,719)						—						—												(22,039)
总计						$	1,631,973					$	401,460					$	3,304,082					$	3,209,725					$	—											$	8,547,240

(1)债务的到期日反映了截至2023年9月30日行使的所有延期。如果全面延期，我们将没有在2026年之前到期的抵押贷款。如果相应的抵押贷款协议下没有持续的违约事件，并且借款人实体在规定的时限内从经批准的交易对手那里获得替代利率上限协议并将其交付给贷款人，则可以延期。

(2)如果我们练习 二六个月延期期权，2020年定期贷款机制和循环贷款的到期日为2026年1月31日。

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（以千美元计）

（未经审计）

注意事项 8—衍生工具

我们会不时地使用衍生工具来管理利率变化的经济风险。我们不会出于投机或交易目的进行衍生品交易。指定套期保值是符合套期保值会计标准且我们已选择将其指定为套期保值的衍生品。非指定套期保值是不符合对冲会计标准或我们未选择指定为套期保值的衍生品。

指定对冲

我们已经签订了各种利率互换协议，这些协议用于对冲与浮动利率利息支付相关的可变现金流。我们的每份互换协议均指定用于对冲会计目的，目前按一个月的期限 SOFR 进行索引。2023年4月18日，我们完成了一系列与某些浮动利率债务和衍生品协议相关的交易，这些协议最初与伦敦银行同业拆借利率挂钩，以实现向SOFR期限的过渡。尽管最初的协议规定了向替代利率的规定过渡，但这一系列交易修改或修改了我们的信贷额度以及所有与伦敦银行同业拆借利率指数挂钩的利率互换协议，因此每份协议现在都与SOFR期限挂钩。有关参考利率改革以及我们从伦敦银行同业拆借利率过渡的更多信息，请参阅附注2。这些互换公允价值的变化记录在其他综合收益中，随后在套期保值预测交易影响收益的时期内被重新归类为收益。

下表汇总了我们截至2023年9月30日的利率互换工具：

协议日期

向前 生效日期

成熟度 日期

罢工 费率

索引

名义上的 金额

2023年4月18日

2023年3月31日

2025年1月31日

2.80%

一个月的期限 SOFR

$

400,000

2023年4月18日

2023年3月31日

2024年11月30日

2.83%

一个月的期限 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2024年11月30日

2.78%

一个月的期限 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年2月28日

2.79%

一个月的期限 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年6月9日

2.94%

一个月的期限 SOFR

325,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年6月9日

2.95%

一个月的期限 SOFR

595,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年7月9日

2.83%

一个月的期限 SOFR

1,100,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年7月31日

3.08%

一个月的期限 SOFR

200,000

2023年3月22日

2025年7月9日

2029年5月31日

2.99%

一个月的期限 SOFR

300,000

在截至2022年9月30日的九个月中，我们终止了利率互换或部分利率互换，并向交易对手支付了美元13,292与这些终止有关。在截至2023年9月30日的九个月中，没有这样的解雇。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，利率互换工具被用来对冲与现有浮动利率利息支付相关的可变现金流。随着我们的浮动利率债务的利息支付，与衍生品相关的累计其他综合收益中报告的金额将被重新归类为利息支出。在接下来的12个月中，我们估计82,542将作为利息支出减少重新归类为收益。

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（以千美元计）

（未经审计）

非指定树篱

在签订某些抵押贷款协议的同时，我们签订或收购并维持利率上限协议，其条款和名义金额等于第三方贷款机构发放的抵押贷款的条款和金额。如果通过行使一种或多种延期选择来延长抵押贷款的到期日，则替代或延期利率上限协议的条款必须与初始利率上限协议的条款相似，行使价等于利率上限行使价和还本付息覆盖率（如定义）不低于利率上限的利率中较高者 1.2到 1.0。利率上限协议，包括我们对交易对手所欠付款的所有权利和所有其他权利，已作为抵押贷款的额外抵押品质押。此外，在某些情况下，为了最大限度地减少购买所需利率上限对现金的影响，我们会同时出售利率上限（条款和名义金额相同），从而使相关利率上限的购买价格和销售收益相互抵消。截至2023年9月30日，剩余的利率上限的行使价为 8.46%.

简明合并股票衍生工具的公允价值 资产负债表

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的衍生金融工具的公允价值及其在简明合并资产负债表上的分类：

						资产衍生品																		负债衍生品
												截至的公允价值																		截至的公允价值
						平衡 工作表位置						9月30日 2023						2022年12月31日						平衡 工作表位置						9月30日 2023						2022年12月31日
被指定为对冲工具的衍生品：
利率互换						其他资产						$	134,017					$	119,157					其他负债						$	—					$	—
未被指定为对冲工具的衍生品：
利率上限						其他资产						—						36						其他负债						—						—
总计												$	134,017					$	119,193											$	—					$	—

抵消衍生品

我们订立主净额结算安排，允许与同一个交易对手进行净额结算，从而降低风险。 下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的衍生品的总列报情况、抵消效果和净列报情况：

						2023年9月30日
																								财务状况表中未抵消的总金额
						确认的资产/负债总额						财务状况表中抵消的总金额						财务状况表中列报的资产/负债净额						金融工具						收到的现金抵押品						网 金额
抵消资产：
衍生品						$	134,017					$	—					$	134,017					$	—					$	—					$	134,017
抵消负债：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

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（以千美元计）

（未经审计）

						2022年12月31日
																								财务状况表中未抵消的总金额
						确认的资产/负债总额						财务状况表中抵消的总金额						财务状况表中列报的资产/负债净额						金融工具						收到的现金抵押品						网 金额
抵消资产：
衍生品						$	119,193					$	—					$	119,193					$	—					$	—					$	119,193
抵消负债：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

衍生工具对简明合并综合收益（亏损）报表和简明合并运营报表的影响

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的简明合并综合收益（亏损）报表和简明合并运营报表中我们的衍生金融工具的影响：

						OCI 中确认的衍生品收益金额												收益（亏损）地点从累计 OCI 重新归类为净收益						收益（亏损）金额从累计 OCI 重新归类为净收入												简明合并运营报表中列报的利息支出总额
						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束																		在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												在这三个月里 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022												2023						2022						2023						2022
现金流对冲关系中的衍生品：
利率互换						$	27,845					$	102,940					利息支出						$	21,081					$	(9,591)					$	86,736					$	76,454

						的位置 损失 认可于 衍生品净收益						衍生品净收益中确认的亏损金额
												在这三个月里 已于 9 月 30 日结束
												2023						2022
未被指定为对冲工具的衍生品：
利率上限						利息支出						$	1					$	28

31

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（以千美元计）

（未经审计）

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并综合收益（亏损）报表和简明合并运营报表中我们的衍生金融工具的影响：

						OCI 中确认的衍生品收益金额												收益（亏损）地点从累计 OCI 重新归类为净收益						收益（亏损）金额从累计 OCI 重新归类为净收入												简明合并运营报表中列报的利息支出总额
						九个月来 已于 9 月 30 日结束																		九个月来 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022												2023						2022						2023						2022
现金流对冲关系中的衍生品：
利率互换						$	73,853					$	316,479					利息支出						$	52,023					$	(63,837)					$	243,408					$	225,683

						的位置 损失 认可于 衍生品净收益						衍生品净收益中确认的亏损金额
												九个月来 已于 9 月 30 日结束
												2023						2022
未被指定为对冲工具的衍生品：
利率上限						利息支出						$	41					$	63

与信用风险相关的或有特征

与衍生品交易对手签订的管理我们的利率互换协议的协议包含一项条款，如果贷款人由于我们违约而加快了标的债务的偿还，则可以宣布我们拖欠衍生债务。

截至 2023 年 9 月 30 日，我们是 不对我们的任何衍生交易对手处于净负债状态。

32

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（以千美元计）

（未经审计）

注意事项 9—股东权益

截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经发布了 611,958,239普通股。此外，我们会不时发行OP单位，这些单位在归属后可兑换普通股 一-以一票为基准，或由我们自行决定使用现金，并作为非控股权益反映在我们的简明合并资产负债表和权益表中。截至2023年9月30日， 1,869,483未偿还的 OP 单位可兑换。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们发行了 2,069和 546,857分别为普通股。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们发行了 1,050,000和 10,364,471分别为普通股。

在市场股票计划中

2021 年 12 月 20 日，我们与一家银行集团（“代理商” 和 “远期卖方”）签订了分销协议，根据该协议，我们可以不时出售，总销售价格不超过美元1,250,000通过代理商和远期卖方（“2021年ATM股权计划”）发行我们的普通股。除了发行普通股外，分销协议还允许我们与某些远期购买者进行单独的远期销售交易，这些买家可能向第三方借入股票，并通过关联的远期卖方发行相当于特定远期交易所依据的普通股数量的普通股数量。在截至2022年9月30日的九个月中，我们出售了 2,438,927我们在2021年自动柜员机股票计划下的普通股，净收益为美元98,367，在将代理佣金和其他总计美元的成本生效后1,633。我们做到了 不在截至2023年9月30日的三个月和九个月或截至2022年9月30日的三个月内出售2021年自动柜员机股票计划下的任何普通股。截至2023年9月30日，美元1,150,000根据2021年自动柜员机股权计划，仍可供未来发行。

分红

要获得房地产投资信托基金资格，我们每年必须向股东分配至少90％的房地产投资信托应纳税所得额，不考虑已付股息的扣除额，不包括净资本收益，并且必须按正常公司税率纳税，前提是我们每年分配的应纳税所得额少于净应纳税所得额的100％。我们打算向股东支付季度股息，该股息总额约等于或超过我们在相关年度的净应纳税所得额。向股东分配的时间、形式和金额（如果有）将由董事会自行决定。

下表汇总了我们在2022年1月1日至2023年9月30日期间申报的股息：

记录日期

金额 每股

发薪日期

申报总金额

Q3-2023

2023年8月8日

$

0.26

2023年8月25日

$

160,540

Q2-2023

2023年5月10日

0.26

2023年5月26日

159,493

Q1-2023

2023年2月14日

0.26

2023年2月28日

158,453

Q4-2022

2022年11月8日

0.22

2022年11月23日

135,654

Q3-2022

2022年8月9日

0.22

2022年8月26日

135,042

Q2-2022

2022年5月10日

0.22

2022年5月27日

134,744

Q1-2022

2022年2月14日

0.22

2022年2月28日

134,240

2023 年 10 月 19 日，我们的董事会宣布派发美元股息0.26每股向2023年11月7日登记在册的股东支付，将于2023年11月22日支付（见附注15）。

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（以千美元计）

（未经审计）

注意 10—基于股份的薪酬

我们的董事会通过了 Invition Homes Inc. 2017 年综合激励计划（“综合激励计划”），该计划旨在提供一种吸引和留住关键员工的手段，并提供一种手段，使我们的董事、高级职员、合伙人、顾问和顾问可以收购和维持我们的股权，或获得激励性薪酬，包括参照我们普通股的价值衡量的激励性薪酬，并调整他们的股权与我们的股东的利益。根据综合激励计划，我们最多可以发放 16,000,000普通股。

我们的股票奖励包括限制性股票单位（“RSU”），可以是时间归属、基于绩效的归属或基于市场的归属以及跑赢大盘的奖励（定义见下文）。时间归属限制性股权单位是以每股收益（亏损）（“EPS”）为目的的参与证券，而业绩和基于市场的限制性股票单位（“PRSU”）和跑赢业绩奖励则不是。有关2023年1月1日之前发行的限制性股权单位和PRSU的详细讨论，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。

基于股份的奖励

以下总结了我们在截至2023年9月30日的九个月中以股份为基础的奖励活动。

年度长期激励计划（“LTIP”）：

•颁发的年度 LTIP 奖项： 在截至2023年9月30日的九个月中，我们批准了 776,492根据LTIP奖励设立的限制性股份。每项奖励都包括根据时间归属条件、基于市场的归属条件和基于绩效的归属条件进行归属的组成部分，每个组成部分都需要在适用的归属日期之前继续雇用。

LTIP 时间归属 RSU 背心 三以3月1日的周年纪念日为基准，每年等额分期付款。LTIP PRSU 可以通过在一段时间内实现某些衡量标准来获得 三年演出期。获得的PRSU数量将根据绩效期内每项指标在特定阈值、目标或最高水平以及相应的支付范围下取得的绩效来确定。一般而言，LTIP PRSU是在绩效期结束后获得的，即我们的薪酬与管理发展委员会（“薪酬委员会”）认证之日。

所有LTIP奖励都受某些控制权和退休资格条款变更的约束，这些变更可能会影响这些归属时间表。

•PRSU 成绩： 在截至2023年9月30日的九个月中，某些LTIP PRSU归属并实现了超过目标水平的业绩，从而又发行了 188,001普通股。此类奖励反映为授予和归属的裁决数量的增加，如下表所示。

其他奖励活动

•其他奖项： 在截至2023年9月30日的九个月中，我们批准了 50,895向董事会成员分配时间的 RSU，这些限制性股权单位将在 INVH 成立之日全部归属2024 年年度股东大会，但须在此日期之前继续在董事会任职。在截至2023年9月30日的九个月中，我们批准了 56,562以分配时间的 RSU 的形式发放的就业奖励 穿上背心 三根据授予日期的周年日等额的年度分期付款。

•修改： 2023年2月1日，修改前总公允价值为美元的某些未偿还股权奖励的归属条件3,741经过修改，结果是增量的 $309剩余服务期内基于股份的薪酬支出。在截至2023年9月30日的九个月中，美元1,941先前确认的与这些奖励相关的股票薪酬支出已撤销，我们开始在剩余的服务期内摊销修改后的公允价值。

优异表现奖

2019年5月1日，薪酬委员会批准了以PRSU和OP单位为形式的股权奖励（“2019年跑赢业绩奖励”）。2019年跑赢大奖包括与绝对和相对股东总回报（“TSR”）相关的市场归属条件 三年业绩期已于 2022 年 3 月 31 日结束。2022 年 4 月，绝对股东总回报率和相对股东总回报率分别计算，并由薪酬委员会认证

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（以千美元计）

（未经审计）

以最大成就实现每个目标。然后，根据奖项的所得美元价值（最高值）和绩效认证日的股价确定了获得的2019年跑赢大奖的数量，得出 311,425赚了 PRSU 和 498,224已获得 OP 单位。已获得的奖励归属 50以 2022 年 4 月的认证日期为百分比， 25% 于 2023 年 3 月 31 日归属，其余部分 25% 将于 2024 年 3 月 31 日归属，但须视持续就业情况而定。2019年全额归属的2019年跑赢大奖的估计公允价值 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月总金额为 $3,164. 总计 $12,160获得的2019年跑赢大奖的授予日期公允价值是根据蒙特卡洛期权定价模型确定的，该模型估计了达到股东总回报门槛的概率。授予日期的公允价值在每个归属期内按比例摊销。

2022年4月1日，薪酬委员会以PRSU和OP单位的形式授予了具有市场归属条件的股权奖励（“2022年跑赢大奖”，与2019年跑赢大奖一起称为 “跑赢大奖”）。2022 年跑赢大奖可能基于达到严格的绝对股东总回报率和相对股东总回报率门槛而获得 三年演出期将于 2025 年 3 月 31 日结束。2022 年卓越表现奖规定，在完成后 75截至中期衡量日业绩的百分比，即2024年6月30日（“临时衡量日”），将根据奖励条款进行计算。如果绩效期在该日期结束，则在临时衡量日之前的业绩将产生报酬，则至少为 50只要在整个业绩期内达到一定的相对股东总回报率的最低水平，此类假设支付金额的百分比将作为整个业绩期内的最低支付水平得到保证。最终奖励成就将等于根据临时评估日期和截至2025年3月31日的业绩确定的支出中较高者。绩效期结束后，将分别计算在绝对和相对股东总回报率组成部分下获得的奖励的美元价值，2022年获得的优异成绩奖项的数量将根据奖励的所得美元价值和绩效认证日的股价确定。获得的奖励将归属 50认证日期的百分比以及 502026年3月31日的百分比，视持续就业情况而定。截至 2023 年 9 月 30 日，2022 年优异表现奖，总金额约为 $17,500授予日期的公允价值已经发行并仍未支付。授予日期的公允价值是根据蒙特卡洛期权定价模型确定的，该模型估计了实现股东总回报率门槛的概率，并在每个归属期内按比例摊销。

基于股份的奖励总额摘要

下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中与非归属时间归属RSU和PRSU（业绩优异奖励除外）相关的活动：

						时间归属奖												PRSU												基于股份的奖励总额(1)
						数字						加权 平均补助金 日期公允价值 （实际美元）						数字						加权 平均补助金 日期公允价值 （实际美元）						数字						加权 平均补助金 日期公允价值 （实际美元）
余额，2022 年 12 月 31 日						509,872						$	34.54					1,211,571						$	32.08					1,721,443						$	32.81
已授予						350,949						31.67						721,001						30.51						1,071,950						30.89
既得(2)						(220,208)						(33.06)						(505,933)						(31.54)						(726,141)						(32.00)
没收/已取消						(23,376)						(33.82)						(57,933)						(31.39)						(81,309)						(32.09)
余额，2023 年 9 月 30 日						617,237						$	33.46					1,368,706						$	31.48					1,985,943						$	32.09

(1)基于股份的奖励总额不包括跑赢大盘的奖励。

(2)所有基于既得股份的奖励均包含在每个奖励归属日之后的基本每股收益中。在截至2023年9月30日的九个月中，全额归属的股票奖励的总公允价值估计为美元23,265。在截至2023年9月30日的九个月中， 5,306根据综合激励计划和相关奖励协议的条款和条件，加快了RSU。

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（以千美元计）

（未经审计）

授予日期公允价值

具有绩效条件归属标准的限时股权单位和PRSU的授予日期公允价值通常基于授予日普通股的收盘价。但是，具有市场条件归属标准的股票奖励的授予日期公允价值基于蒙特卡洛期权定价模型。 下表汇总了在截至2023年9月30日的九个月中，这些模型中用于授予或修改的此类奖励的重要输入：

						九个月来 已于 2023 年 9 月 30 日结束
预期波动率(1)						20.5% — 30.0%
无风险利率						4.31% — 4.62%
预期持有期（年）						1.00 — 2.84

(1)预期波动率是根据INVH已实现回报和适用指数的历史波动率估算的。

基于股份的薪酬支出总额摘要

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了基于股份的薪酬支出如下：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
一般和行政						$	7,099					$	6,169					$	16,261					$	17,584
物业管理费用						1,830						1,761						5,232						4,981
总计						$	8,929					$	7,930					$	21,493					$	22,565

截至 2023 年 9 月 30 日，有 $42,284与非既得股份奖励相关的未确认的基于股份的薪酬支出，预计将在加权平均期内确认 1.84年份。

注意 11—公允价值测量

由于限制性现金、其他资产的某些组成部分、应付账款和应计费用、居民保证金以及其他负债的某些组成部分的账面价值接近公允价值，因为这些金额的到期日短。我们的利率互换协议、利率上限协议以及对公允价值可随时确定的股票证券的投资定期按公允价值记录在我们的简明合并财务报表中。我们的利率上限和掉期在公允价值层次结构中被归类为第二级，其公允价值是使用具有相似属性和期限的工具的市场价值估算的。有关简明合并资产负债表分类以及利率上限和互换公允价值的详细信息，请参阅附注8。我们投资于公允价值易于确定的股票证券的公允价值在公允价值层次结构中被归类为第一级。有关我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票证券投资的更多信息，请参阅附注6。

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（以千美元计）

（未经审计）

定期公允价值测量

下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的金融工具的账面价值和公允价值：

												2023年9月30日												2022年12月31日
												携带 价值						公平 价值						携带 价值						公平 价值
在简明合并资产负债表上按历史成本记账的资产：
对债务证券的投资(1)						第 2 级						$	86,617					$	83,111					$	86,980					$	84,992
在简明合并资产负债表上按历史成本记账的负债：
无抵押票据——公开发行(2)						第 1 级						$	3,029,281					$	2,546,147					$	2,238,066					$	1,798,658
抵押贷款(3)						第 2 级						1,638,792						1,550,094						1,653,724						1,588,550
无抵押票据—私募(4)						第 2 级						300,000						225,582						300,000						228,726
有担保定期贷款(5)						第 3 级						403,129						348,818						403,363						356,557
定期贷款设施(6)						第 3 级						3,225,000						3,228,291						3,225,000						3,233,677

(1)债务证券投资的账面价值是扣除折扣后显示的。

(2)无抵押票据的账面价值——公开发行包括 $20,719和 $11,934的未摊销折扣，不包括 $23,979和 $18,534分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延融资成本。

(3)抵押贷款的账面价值包括 $1,320和 $1,584未摊销的折扣，不包括 $6,819和 $7,929分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延融资成本。

(4)无抵押票据的账面价值——私募不包括美元1,220和 $1,347分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延融资成本。

(5)有担保定期贷款的账面价值不包括 $1,669和 $1,833分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延融资成本。

(6)定期贷款机制的账面价值不包括 $15,275和 $21,433分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延融资成本。

我们对无抵押票据进行估值——公开发行使用每笔标的发行的报价进行公开发行，公允价值层次结构中的第一级价格。我们在公允价值层次结构中被归类为第二级的债务证券、无抵押票据（私募配售）和抵押贷款投资的公允价值是根据期末可比工具的市场出价估算得出的。

我们会审查每个报告期的公允价值层次结构分类。估值属性的可观性变化可能导致某些金融资产或负债的重新分类。此类改叙按发生变动的报告期的期初公允价值计入和调出第3级。二级市场活动的可用性和第三方来源定价的一致性会影响我们将证券归类为二级或三级的能力。

下表显示了截至2023年9月30日用于制定我们的3级公允价值衡量标准的重要不可观察输入：

有关3级公允价值衡量的定量信息(1)

公允价值

估值技术

不可观察的输入

费率

有担保定期贷款

$

348,818

折扣现金流

有效费率

5.76%

定期贷款设施

3,228,291

折扣现金流

有效费率

5.00%

—

6.77%

(1)我们的3级公允价值工具只需要支付利息。

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（以千美元计）

（未经审计）

非经常性公允价值测量

我们以公允价值计量的非经常性资产是那些已记录减值的资产。

单户住宅物业

我们已记录减值的单户住宅物业（以非经常性公允价值计算）汇总如下：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
对单户住宅物业的投资，待售净持有（第 3 级）：
减值前金额						$	567					$	125					$	1,606					$	861
减值总额						(83)						(101)						(342)						(238)
公允价值						$	484					$	24					$	1,264					$	623

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们对单户住宅物业的投资没有记录任何减值，净持有供使用。有关截至2023年9月30日和2022年12月31日与我们的单户住宅物业相关的更多信息，请参阅附注3。

注意 12—每股收益

基本每股收益和摊薄后每股收益的计算方法如下：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
（以千计，股票和每股数据除外）
分子：
普通股股东可获得的净收入——基本收入和摊薄后收入						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
分母：
已发行普通股的加权平均值—基本						612,000,811						610,845,820						611,849,302						609,212,132
稀释性证券的影响：
归因于非既得股份奖励的增量股份						1,579,231						1,801,768						1,305,739						1,529,591
已发行普通股的加权平均值——摊薄						613,580,042						612,647,588						613,155,041						610,741,723
每股普通股净收益-基本						$	0.22					$	0.13					$	0.64					$	0.46
普通股每股净收益——摊薄						$	0.21					$	0.13					$	0.64					$	0.46

归因于非既得股票奖励的增量股票属于反稀释性时，摊薄后每股收益的计算中不包括这些股份。由于将其纳入本来是反稀释的，因此分母中不包括归因于非既得股份奖励的增量股份。反稀释股票总数 12,501和 零在分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，以及 4,167和 21,254 f或者分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，既得OP单位被排除在每股收益的计算之外，因为归属于此类既得OP单位的所有收益均被记为非控股权益，因此不包括在普通股股东可获得的净收益中。

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（以千美元计）

（未经审计）

2022年可转换票据的未偿余额已于2022年1月结算。因此，在截至2022年9月30日的三个月中，它们对潜在的稀释没有影响。在截至2022年9月30日的九个月中，使用 “如果转换” 方法， 387,834转换2022年可转换票据时可发行的潜在普通股不包括在摊薄后每股收益的计算中，因为它们具有反稀释作用。此外，在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，无需调整与2022年可转换票据相关的利息支出的分子。有关2022年可转换票据的进一步讨论，请参阅附注7。

注意 13—所得税

我们按照资产负债法核算所得税。对于我们的应纳税房地产投资信托基金子公司（“TRS”），确认递延所得税资产和负债的估计未来税收后果，这些后果归因于现有资产和负债的财务报表账面金额与其各自的税收基础和营业亏损及税收抵免结转额之间的差异。递延所得税资产和负债是使用预计收回或结清这些临时差额的当年的现行税率来衡量的。我们不时为递延所得税资产提供估值补贴，我们认为此类资产不太可能变现。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们尚未记录任何递延所得税资产和负债或未确认的税收优惠。我们预计，在未来12个月内，未确认的税收优惠不会发生重大变化。

我们出售了需缴纳州和地方所得税或经修订的1986年《美国国税法》第337（d）条的资产，或者由TRS持有的资产。这些交易产生了 $60和 $73分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每个月的当期所得税支出为美元76和 $235分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月当期所得税支出。

注意 14—承付款和或有开支

租赁承诺

下表列出了截至2023年9月30日我们作为承租人在以下期间的固定租赁付款承诺：

年						正在运营 租赁						财务 租赁
2023 年的剩余时间						$	1,154					$	782
2024						4,544						1,372
2025						3,157						621
2026						1,940						577
2027						1,264						314
此后						429						—
租赁付款总额						12,488						3,666
减去：估算利息						(660)						(227)
租赁负债总额						$	11,828					$	3,439

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（以千美元计）

（未经审计）

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的租赁费用组成如下：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
						2023						2022						2023						2022
运营租赁成本：
固定租赁成本						$	793					$	800					$	2,514					$	2,466
可变租赁成本						444						384						1,174						1,133
运营租赁总成本						$	1,237					$	1,184					$	3,688					$	3,599
融资租赁成本：
ROU 资产的摊销						$	717					$	675					$	2,011					$	2,055
租赁负债的利息						106						51						247						178
融资租赁成本总额						$	823					$	726					$	2,258					$	2,233

新建承诺

我们已经与某些房屋建筑商签订了具有约束力的购买协议，以购买 1,931隔壁的房屋 七年。据估计，这些协议下的剩余承诺总额约为美元680,000截至2023年9月30日。

保险政策

根据我们某些贷款协议的条款（见附注7）、我们物业所在司法管辖区的法律法规以及一般商业惯例，我们必须为我们的财产购买保险。截至2023年9月30日，我们的财产不存在与未投保损失相关的重大或有负债。

法律事务

我们面临各种法律诉讼和索赔，这些诉讼和索赔是在我们正常业务过程中以及国会和监管机构的调查和参与中出现的。当我们认为既有可能发生负债又可以合理估计损失金额时，我们就会累积负债。我们认为，这些诉讼或事项的最终结果不会对我们的简明合并财务报表产生重大不利影响。

注意 15—后续事件

在编制随附的简明合并财务报表时，我们评估了2023年9月30日之后发生的事件和交易，以寻找可能的确认或披露。

股息申报

2023 年 10 月 19 日，我们的董事会宣布派发美元股息0.26每股发放给2023年11月7日的登记股东，将于2023年11月22日支付。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应结合本10-Q表季度报告和10-K表年度报告中其他地方出现的信息一起阅读。本讨论和分析包含基于我们当前预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括第一部分第1A项中列出的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。我们的10-K表年度报告中的 “风险因素”。

使用但未定义的大写术语具有本10-Q表季度报告其他地方提供的含义。

概述

Invition Homes是单户住宅租赁的领先所有者和运营商，为美国各地备受欢迎的社区的居民提供高质量的住宅。截至2023年9月30日，我们在全国16个核心市场有超过8万套待租房，我们正在满足越来越多的美国人的需求，他们更喜欢轻松的租赁生活方式，而不是拥有房屋的负担。我们为居民提供获得具有他们看重功能的更新住宅，并提供近距离工作机会和进入优质学校的机会。对我们产品的持续需求证明，我们提供的选择和灵活性对许多潜在居民具有吸引力。

我们在需求驱动力强劲、进入壁垒高、租金增长潜力高的市场开展业务，主要集中在美国西部、佛罗里达州和美国东南部。通过严格的市场和资产选择以及战略性兼并和收购，我们设计了投资组合，以捕捉我们认为无法轻易复制的本地密度和规模经济的运营优势。自2012年成立以来，我们已经建立了一个久经考验的垂直整合运营平台，使我们能够有效和高效地购置、翻新、租赁、维护和管理房屋。

我们的房屋平均约为1,880平方英尺，有三间卧室和两间浴室，吸引了我们认为不如普通的多户住宅那么短暂的居民群。我们投资于投资组合中房屋的前期翻新，以满足资本需求，降低持续维护成本并推动居民需求。

在Invition Homes，我们致力于创造更好的生活方式，成为推动积极变革的力量，同时努力使我们的公司更具创新性，使我们的流程更具可持续性。环境、社会和治理计划是我们战略业务目标的重要组成部分，对我们的长期成功至关重要。

我们的使命宣言 “与您一起，让房子成为家”，反映了我们对高接触客户服务的承诺，这种服务不断改善居民的生活体验，为个人和家庭提供可以蓬勃发展的住宅。我们运营的各个方面，无论是在公司总部还是在位于 16 个核心市场的外地办事处，都由以居民为中心的模式驱动。我们的员工认真对待我们的价值观，每天努力工作以兑现居民对我们的信任，为他们及其亲人提供清洁、安全和实用的住宅。反过来，我们专注于确保我们的员工获得公平的报酬，并提供一种多元、公平和包容的文化，让他们因自己的身份和为业务带来的成果而受到赞赏。我们还非常重视我们对社区和整个环境的影响，并将继续制定体现这一承诺的计划。此外，我们确保在强有力、明确的治理实践下运营，并始终遵守最高的道德标准。

宏观经济趋势的影响

总体不利的全球和美国经济状况（包括通货膨胀和利率上升）、金融市场的不确定性（包括影响金融机构的事件造成的）、持续的地缘政治紧张局势以及商业活动和/或消费者信心的普遍下降可能会对 (i) 产生不利影响 我们收购或处置单户住宅的能力，（ii）我们以有吸引力的条件进入金融市场的机会，或根本没有，以及（iii） 可能导致我们确认有形资产或商誉价值减值的房屋和业务价值。除其他因素外，高通胀率和利率上升也可能对消费者收入、信贷可用性和支出产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响，包括

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我们的居民支付租金的能力。这些因素，包括劳动力短缺以及劳动力和材料成本的通货膨胀增加，已经影响并可能继续影响我们业务的某些方面。例如，与COVID之前的平均水平相比，我们已经经历并继续预计坏账支出水平会更高，因为解决租金不足的居民仍需要更长的时间。

关于与总体经济状况相关的风险的进一步讨论，见第一部分第1A项。“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险—— 我们的经营业绩受总体经济状况和与房地产资产相关的风险的影响” 来自我们的 10-K 表年度报告。

气候变化

气候变化继续吸引公众、政治和科学界的广泛关注。体验或应对气候变化的各种物理、监管和适应/过渡风险可能会影响我们的盈利能力。包括美国证券交易委员会在内的政府当局和各种利益集团正在推动与气候变化有关的法律和法规，包括旨在大幅增加与气候变化有关的报告和治理以及侧重于限制温室气体排放和实施 “绿色” 建筑法规的法规。这些法律法规可能要求我们在目前的计划之外对现有房产进行昂贵的改进，以减少房屋对环境的影响，从而增加运营成本。向非碳能源的持续过渡也给我们和我们的居民带来了某些风险，包括与能源和水费上涨、短缺和使用限制相关的宏观经济风险。实施任何自愿改善措施都需要考虑多种因素，包括此类选举是否会增加我们维护房屋的成本。或者，选择不提高房屋的资源效率可能会降低我们的投资组合对居民和投资者的吸引力。由于法规要求更多详细的气候相关披露，包括有关温室气体排放的披露，我们还可能产生额外费用。

我们认识到，气候变化可能会对我们位于美国各个市场的房屋投资组合产生重大影响，急性天气事件、自然灾害和其他与气候有关的事件数量的增加可能会对我们的业务、运营和房屋产生重大影响。在评估我们的房屋投资组合和业务流程时，我们会积极考虑物理风险，例如可能发生飓风、洪水、干旱和野火等自然灾害。我们采取积极的方法来保护我们的财产免受与气候变化和业务中断相关的潜在风险，我们认识到，我们必须继续调整政策、目标和流程，为此类事件做好准备，提高我们的物理特性和业务的弹性。

我们的管理层和董事会专注于管理业务风险，包括与气候变化相关的风险。识别、管理和整合气候变化风险的过程是我们企业风险管理计划的一部分。有关与气候变化有关的风险的更多信息，见第一部分第1A项。“风险因素——与环境、社会和治理问题相关的风险—— 气候变化和相关的环境问题、针对气候变化的相关立法和监管措施以及向低碳经济的过渡可能会对我们的业务产生不利影响, — 我们面临地震、野火和恶劣天气等自然灾害的风险， 和 — 我们在环境、社会、治理或可持续发展责任方面受到投资者和其他人的越来越多的审查，这可能会导致额外的成本或风险，并对我们的声誉、员工留任率以及从这些投资者那里筹集资金的能力产生不利影响” 来自我们的 10-K 表年度报告。

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其他事项

在 2021 年和 2022 年，我们收到了国会的询问，要求提供有关我们在 COVID-19 疫情期间的驱逐做法的信息和文件，包括与遵守联邦暂停驱逐要求有关的信息、与受影响居民合作使用联邦援助资金作为驱逐替代方案以及我们在房地产市场上的活动有关的信息。我们已经回复了这些询问和信息请求，并对此进行了合作。

2021 年 8 月，我们收到了联邦贸易委员会工作人员的来信，要求提供有关我们在 COVID-19 疫情期间如何开展业务的信息。我们正在对这一请求作出回应和合作。

2023 年 1 月，我们收到了美国证券交易委员会工作人员的询问，要求提供有关我们遵守建筑法规和许可要求、相关政策和程序以及其他事项的信息。我们正在对这一请求作出回应和合作。

我们目前无法预测正在进行的调查的时机、结果或范围。

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我们的投资组合

下表提供了截至2023年9月30日的三个月中我们的总和同店投资组合的摘要信息，如下所示：

市场						房屋数量(1)						平均入住率(2)						每月平均值 租金(3)						每月平均值 租用 PSF(3)						% 的 收入(4)
美国西部：
南加州						7,605						96.1%						$2,982						$1.76						11.3		%
北加州						4,351						96.7%						2,654						1.69						5.9		%
西雅图						4,054						97.2%						2,786						1.45						5.9		%
凤凰						9,233						96.7%						2,003						1.18						9.6		%
拉斯维加斯						3,423						95.5%						2,167						1.10						3.8		%
丹佛						2,595						96.9%						2,471						1.35						3.4		%
美国西部小计						31,261						96.5%						2,493						1.43						39.9		%
佛罗里达州：
南佛罗里达						8,336						96.5%						2,887						1.54						12.3		%
坦帕						9,110						95.6%						2,225						1.18						10.3		%
奥兰多						6,690						95.8%						2,165						1.16						7.5		%
杰克逊维尔						1,995						95.5%						2,127						1.07						2.1		%
佛罗里达州小计						26,131						95.9%						2,417						1.28						32.2		%
美国东南部：
亚特兰大						12,752						95.8%						1,963						0.95						12.6		%
卡罗来纳州						5,475						97.1%						1,989						0.93						5.5		%
美国东南部小计						18,227						96.1%						1,971						0.95						18.1		%
得克萨斯州：
休斯顿						2,367						94.4%						1,868						0.94						2.2		%
达拉斯						2,992						94.9%						2,193						1.06						3.4		%
德克萨斯州小计						5,359						94.7%						2,051						1.01						5.6		%
美国中西部：
芝加哥						2,496						96.3%						2,306						1.44						2.8		%
明尼阿波利斯						1,085						95.6%						2,255						1.15						1.3		%
美国中西部小计						3,581						96.1%						2,291						1.34						4.1		%
其他(5):						138						83.6%						1,614						0.78						0.1		%
总计 /平均值						84,697						96.1%						$2,321						$1.24						100.0		%
同店总数/平均值						76,138						96.9%						$2,318						$1.24						90.9		%

(1)截至2023年9月30日。

(2)代表截至2023年9月30日的三个月的平均入住率。

(3)代表截至2023年9月30日的三个月的平均月租金。

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(4)代表截至2023年9月30日的三个月中每个市场产生的租金收入和其他房地产收入的百分比。

(5)代表在截至2023年9月30日的三个月内收购的位于我们的16个核心市场之外的房屋投资组合。这些房屋在空置后通常会被留待出售或进行处置评估。

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影响我们经营业绩和财务状况的因素

我们的经营业绩和财务状况受到许多因素的影响，其中许多是我们无法控制的。见第一部分第1A项。有关可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响的因素的更多信息，请参阅我们的10-K表年度报告中的 “风险因素”。影响我们经营业绩和财务状况的关键因素包括市场基本面、租金和入住率、收款率、周转率和再居住天数、物业改善和维护、物业收购和翻新以及融资安排。由于当前的宏观经济状况，包括经济通货膨胀迅速加速和利率上升，对其中许多因素的敏感性有所提高。

市场基础知识： 我们的业绩受到房地产市场基本面和市场供求状况的影响，尤其是美国西部和佛罗里达州，在截至2023年9月30日的三个月中，这两个地区占我们租金收入和其他房地产收入的72.1％。我们积极监测宏观经济状况对市场基本面的影响，并随着市场基本面的变化迅速实施定价变化。

租金和入住率：租金和入住率是租金收入和其他房地产收入的主要驱动力。我们的租金和入住率受宏观经济因素以及当地和房地产层面因素的影响，包括市场状况、季节性、居民违约，以及为下一位居民准备房屋和在居民撤离时重新租赁房屋所需的时间。租金增长的一个重要驱动因素是我们能够提高即将到期的租约的月租金，租约期通常为一到两年。

收款率： 我们的租金收入和其他财产收入受到我们向居民征收此类收入的费率的影响。尽管我们努力为面临财务困难且需要灵活履行租赁义务的居民提供帮助，但最终可能无法收回部分应收账款。由于限制住宅租赁合规选项的地方法令，我们收取居民应收账款的能力也可能受到限制。向居民收取的任何被视为无法收回的款项以及我们对最终可能无法收回的金额的估计，都会减少我们的租金收入和其他财产收入。

流失率和再居住天数：租金收入以及物业运营和维护费用的其他驱动因素包括我们居民的居住时间、居民流失率以及居民之间房屋空置的天数。我们的经营业绩还受到房产上市和租赁所需时间的影响，这是居民之间房屋空置天数的一部分。销售和租赁房产的时间可能相差很大，受当地需求、我们的营销技巧、可用库存规模、供应商和其他业务合作伙伴执行分配任务和/或以正常绩效水平采购劳动力或供应材料的能力，以及当前的经济状况和未来经济前景的影响，包括可能对我们房地产需求产生不利影响的通货膨胀和利率上升的影响。

物业改善和维护：物业改善和维护会影响资本支出、物业运营和维护费用以及租金收入。我们在总体投资组合的基础上积极管理房屋，以确定可能需要哪些资本和维护需求，以及我们可能有哪些机会从此类支出中获得额外收入或节省开支。由于当前的通货膨胀趋势，我们已经经历了改善和维护房屋所需的某些材料和服务的成本增加，而且预计将继续增加。我们将继续积极管理通货膨胀对这些成本的影响，我们相信，由于我们在全国和地方的规模和规模，与其他购买者相比，我们能够以优惠的价格购买商品和服务。

房产收购和翻新：租金收入和其他房地产收入的未来增长可能会受到我们识别和购置房屋的能力、房地产收购的步伐以及翻新和租赁新购房屋所需的时间和成本的影响。我们识别和收购符合投资标准的单户住宅的能力受到目标收购地点的房价、通过收购渠道出售的房屋库存以及对目标资产的竞争的影响。所有这些因素都可能受到当前通货膨胀趋势和利率上升的负面影响，有可能减少我们购买的房屋数量。

购房除了支付购买价格外，还涉及支出，包括购置费、财产检查、交易费用、产权保险、转让税、记录费、经纪佣金、财产税和HOA费用（如果适用）。此外，我们通常会承担翻新房屋的费用，以便为房屋出租做好准备。装修工程的范围各不相同，但可能包括油漆、地板、地毯、橱柜、电器、水暖五金件、屋顶更换、暖通空调更换以及为房屋出租做准备所需的其他物品。进入我们的房屋并为房屋做好租赁准备所花费的时间和成本会对我们的财务业绩产生重大影响。时间

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翻新新购置的房产可能因房屋而异，原因有很多，包括房产的收购渠道、房产状况、收购时房产是否空置，以及州或地方对我们作为基本业务职能完成装修的能力是否有任何限制。此外，我们的供应商和其他业务合作伙伴能够执行分配的任务和/或以正常绩效水平采购劳动力或供应材料，这增加了翻新房屋所需的时间。由于当前的通货膨胀趋势，我们已经经历了翻新房屋所需的某些材料和服务的成本增加，并预计将继续增加。我们将继续积极管理通货膨胀对装修成本的影响，我们相信，由于我们在全国和地方的规模和规模，与其他购买者相比，我们能够以优惠的价格购买商品和服务。

融资安排：融资安排直接影响我们的利息支出、我们的各种债务工具以及我们购置和翻新房屋的能力。我们历来利用债务来资助新房的购置和翻新。我们目前的融资安排包含财务契约和其他条款和条件，在某些情况下包括受市场状况影响的浮动利率。当前的宏观经济状况可能会继续对金融市场的波动性、资金可用性和交易成本（包括利率）产生负面影响。这些因素也可能对我们进入金融市场的能力以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。见第一部分第3项。我们的10-K表年度报告中的 “有关市场风险的定量和定性披露”，用于进一步讨论利率风险。我们未来的融资安排在金额、利率、财务契约和期限方面可能没有类似的条款。

收入和支出的组成部分

以下是对我们收入和支出的组成部分的描述。

收入

租金收入和其他财产收入

扣除任何优惠和坏账（包括注销、信贷储备金和无法收回的款项）后的租金收入包括根据与我们的单户住宅租赁相关的租赁协议收取的租金。我们直接与居民签订租约，租约期限通常为一到两年。

其他财产收入包括：（i）居民的公用事业补偿、HOA罚款和其他退款；（ii）与宠物相关的租金和不可退还的押金；（iii）智能家居和暖通空调更换过滤器等辅助服务的收入；（iv）各种其他费用，包括滞纳金和租赁终止费等。

管理费收入

管理费收入包括来自我们未合并的合资企业的资产和物业管理费。

开支

物业运营和维护

一旦房产可供其初始租赁（我们称之为 “可供租用”），我们将持续承担与房地产相关的费用，主要包括财产税、保险、HOA费用（如果适用）、市场层面的人事费用、公用事业费用、维修和维护以及财产管理。在房产 “可供租用” 之前，其中某些支出被资本化为建筑和装修。一旦房产 “可以租用”，其后的普通维修和维护支出将按发生情况记为支出，我们将改善或延长房屋寿命的支出资本化。

物业管理费用

物业管理费用代表与监督和管理我们的房屋投资组合（包括我们未合并的合资企业中的房屋）相关的人事和其他成本。我们所有的房屋均由我们的内部物业经理管理。

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一般和行政

一般和管理费用代表人事成本、专业费用以及与我们的日常活动相关的其他费用。一般和管理费用还可能包括非经常性费用，例如遣散费。

基于股份的薪酬支出

我们发行股份奖励是为了使员工的利益与投资者的利益保持一致，所有基于股份的薪酬支出在我们的简明合并运营报表中均被确认为一般和管理费用以及物业管理费用的组成部分。

利息支出

利息支出包括债务工具的应付利息、与利率互换协议相关的付款和收款、折扣和递延融资成本的摊销、非指定对冲工具的未实现收益（亏损）以及与我们的利率互换协议相关的非现金利息支出。

折旧和摊销

我们确认与房屋相关的折旧和摊销费用以及资产预期使用寿命内的其他资本支出。

减值及其他

减值和其他是指我们的单户住宅物业账面金额无法收回时的减值准备金，以及扣除任何保险追回款后的意外事故（收益）损失。

股票证券投资收益（亏损），净额

股票证券投资的净收益（亏损）包括按市值计值调整产生的未实现收益和亏损以及出售此类证券时确认的已实现损益。

其他，净额

其他，净额包括利息收入和其他杂项收入和支出。

出售财产的收益，扣除税款

扣除税款的房地产出售收益包括出售房屋产生的净损益。

投资于未合并合资企业的收入（亏损）

未合并合资企业投资的收益（亏损）包括我们在净收益中所占份额和使用权益法核算的未合并合资企业投资亏损。

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运营结果

投资组合信息

截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们在总投资组合中分别拥有84,697套和83,148套单户出租住房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别购买了2,257套和244套住房，分别售出了397套和189套住房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们平均分别拥有84,252套和83,123套单户出租房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们分别购买了2626套和1,273套住房，分别出售了1,042套和506套住房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们平均分别拥有83,416套和82,859套单户出租房。

我们认为，提供有关我们在整个报告期和上一年度比较期内已全面运营的总投资组合部分的信息，可以为投资者提供有关我们同期房屋表现以及有机业务趋势的有意义的信息。为此，我们提供了有关Same Store产品组合表现的信息。

截至2023年9月30日，我们的同店投资组合包括76,138套单户出租住宅。

截至 2023 年 9 月 30 日的三个月，而截至 2022 年 9 月 30 日的三个月

下表比较了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的经营业绩：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束
（以千美元计）						2023						2022						$ Change						% 变化
收入：
租金收入和其他财产收入						$	614,291					$	565,391					$	48,900					8.6		%
管理费收入						3,404						3,284						120						3.7		%
总收入						617,695						568,675						49,020						8.6		%
费用：
物业运营和维护						229,488						203,787						25,701						12.6		%
物业管理费用						23,399						22,385						1,014						4.5		%
一般和行政						22,714						20,123						2,591						12.9		%
利息支出						86,736						76,454						10,282						13.4		%
折旧和摊销						170,696						160,428						10,268						6.4		%
减值等						2,496						20,004						(17,508)						(87.5)		%
支出总额						535,529						503,181						32,348						6.4		%
股票证券投资亏损，净额						(499)						(796)						297						37.3		%
其他，净额						(2,533)						(8,372)						5,839						69.7		%
出售财产的收益，扣除税款						57,989						23,952						34,037						142.1		%
对未合并合资企业的投资损失						(4,902)						(849)						(4,053)						(477.4)		%
净收入						$	132,221					$	79,429					$	52,792					66.5		%

收入

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，总收入分别为6.177亿美元和5.687亿美元。以下是对总收入各个组成部分变化的讨论。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，投资组合租金收入和其他房地产收入总额分别为6.143亿美元和5.654亿美元，增长8.6％，这得益于每套已住房屋的平均月租金增加以及两期之间平均拥有房屋数量增加1,129套。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，总投资组合的平均入住率分别为96.0％和96.0％。截至的三个月内，总投资组合中每套已用房屋的平均月租金

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2023年9月30日和2022年9月30日分别为2323美元和2189美元，增长6.1％。就我们的同店投资组合而言，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，平均入住率分别为96.9％和97.5％，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每套已入住房屋的平均月租金分别为2318美元和2,183美元，增长6.2％。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，同店投资组合的年化周转率分别为27.2％和25.0％。 对于Same Store投资组合，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，居民之间的平均房屋空置时间分别为37天和34天。年化离职率的提高 而重新居住的天数导致同店平均入住率同比总体下降。

为了监测每套已住房屋平均月租金的潜在变化，我们将即将到期的租约的月租金与同一套房屋下一次租约的月租金进行比较，在每种情况下，扣除摊销的非服务优惠后，以计算出净有效租金增长率。租赁要么是续订租约，即我们当前的居民在下一个租赁期限内居住，要么是新的租约，即我们以前的居民搬出去，新居民签署租约以占用同一所房屋。

整个投资组合的续租租赁净有效租金增长率平均为6.4％， 10.2%在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，总投资组合的新租赁净有效租金增长率平均为4.7％， 15.2%分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。对于我们的同店投资组合，续订租赁净有效租金平均增长6.6％， 10.1%在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，新租的净有效租金平均增长率为5.2％， 15.2%分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。

截至2023年9月30日的三个月中，其他房地产收入与2022年9月30日相比有所增加，这主要是由于加强了辅助收入计划，以及随着新租约的签订，公用事业账单的增加等。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，管理费收入总额分别为340万美元和330万美元。这些费用增加是由于我们的合资投资中产生收入的房屋数量增加。

开支

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，总支出分别为5.355亿美元和5.032亿美元。下文讨论了总支出中各个组成部分的变化。

在截至2023年9月30日的三个月中，物业运营和维护费用从截至2022年9月30日的三个月的2.038亿美元增加到2.295亿美元。除了两期之间平均拥有的房屋数量增加了1,129套外，财产税、公用事业、营业费用和物业管理成本的增加还导致物业运营和维护费用总体净增加12.6％。

物业管理费用以及一般和管理费用分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的4,250万美元增至4,610万美元， 这主要是由于人事费用的增加。

截至2023年9月30日的三个月，利息支出从截至2022年9月30日的三个月的7,650万美元增至8,670万美元。T利息支出的增加主要是 这是由于截至2023年9月30日，与上一期末相比，未偿债务总额增加了7.970亿美元，加权平均利率提高了23个基点，资本化利息减少了140万美元 在截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月相比，这是由于进行初步翻新的房屋数量减少所致。

截至2023年9月30日的三个月，折旧和摊销费用从截至2022年9月30日的三个月的1.604亿美元增至1.707亿美元，这是由于在截至2023年9月30日的三个月中，累计资本支出增加以及平均拥有的房屋数量增加了1,129套。

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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，减值和其他支出分别为250万美元和2,000万美元。在截至2023年9月30日的三个月中， 减值和其他支出包括240万美元的净意外伤害损失和10万美元的单户住宅物业减值损失。在截至2022年9月30日的三个月中，减值和其他支出包括我们的单户住宅物业的10万美元减值损失和1,990万美元的净伤亡损失，其中包括与飓风伊恩相关的估计损失和损害的1,900万美元的应计损失。

股票证券投资收益（亏损），净额

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，股票证券投资的净收益（亏损）包括期末仍持有的标记投资的未实现净收益（亏损）。

其他，净额

其他，截至2023年9月30日的三个月，净额从截至2022年9月30日的三个月的840万美元降至250万美元，这主要是由于现金余额的利息收入增加。

出售财产的收益，扣除税款

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，扣除税款的房地产出售收益分别为5,800万美元和2,400万美元。A出售的房屋数量从截至2022年9月30日的三个月的189套增加到截至2023年9月30日的三个月中的397套，是增长的主要驱动力。

对未合并合资企业的投资损失

我们的截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，未合并合资企业的亏损份额分别为490万美元和80万美元。亏损的增加主要是由非现金利息支出增加470万美元所推动的，包括在截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月相比，我们某些合资企业标的衍生工具的公允价值下降的影响，但合资企业投资中房屋数量增加导致的营业利润增加部分抵消。

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截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比

下表比较了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的经营业绩：

						九个月来 已于 9 月 30 日结束
（以千美元计）						2023						2022						$ Change						% 变化
收入：
租金收入和其他财产收入						$	1,797,730					$	1,650,131					$	147,599					8.9		%
管理费收入						10,227						8,154						2,073						25.4		%
总收入						1,807,957						1,658,285						149,672						9.0		%
费用：
物业运营和维护						651,793						576,736						75,057						13.0		%
物业管理费用						70,563						65,166						5,397						8.3		%
一般和行政						59,957						57,104						2,853						5.0		%
利息支出						243,408						225,683						17,725						7.9		%
折旧和摊销						501,128						474,796						26,332						5.5		%
减值等						5,527						22,874						(17,347)						(75.8)		%
支出总额						1,532,376						1,422,359						110,017						7.7		%
股票证券投资的收益（亏损），净额						113						(4,000)						4,113						102.8		%
其他，净额						(7,968)						(11,605)						3,637						31.3		%
出售财产的收益，扣除税款						134,448						69,486						64,962						93.5		%
对未合并合资企业的投资损失						(11,087)						(5,870)						(5,217)						(88.9)		%
净收入						$	391,087					$	283,937					$	107,150					37.7		%

收入

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总收入分别为18.080亿美元和16.583亿美元。以下是对总收入各个组成部分变化的讨论。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，投资组合租金收入和其他房地产收入总额分别为17.977亿美元和16.501亿美元，增长8.9％，这得益于每套已住房屋的平均月租金增加，入住率增长70个基点，以及两期之间平均拥有房屋数量增加557套。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总投资组合的平均入住率分别为96.7％和96.0％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总投资组合中每套已住房屋的平均月租金分别为2,290美元和2,133美元，增长7.4％。就我们的同店投资组合而言，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，平均入住率分别为97.5％和97.9％，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每套已入住房屋的平均月租金分别为2,285美元和2,129美元，增长7.3％。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，同店投资组合的年化周转率分别为24.6％和22.5％。对于Same Store投资组合，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，居民之间的房屋平均空置时间分别为37天和34天。年化营业额和再居住天数的增加导致同店平均入住率同比总体下降。

为了监测每套已住房屋平均月租金的潜在变化，我们将即将到期的租约的月租金与同一房屋下一次租约的月租金进行比较，在每种情况下，扣除摊销的非服务优惠后，以计算出净有效租金增长率。租约要么是续期租约，我们当前的居民居住在那里

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随后的租赁期限或新的租约，即我们以前的居民搬出去，新居民签署租约以占用同一所房屋。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，整个投资组合的续租租赁净有效租金平均增长率分别为6.9％和10.0％，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总投资组合的新租赁净有效租金平均增长率分别为5.6％和15.4％。对于我们的同店投资组合，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，续租租赁净有效租金平均增长率分别为7.1％和10.0％，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，新租赁净有效租金平均增长率分别为6.0％和15.4％。

截至2023年9月30日的九个月中，其他房地产收入与2022年9月30日相比有所增加，这主要是由于加强了辅助收入计划，以及随着新租约的签订，公用事业账单的增加等。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，管理费收入总额分别为1,020万美元和820万美元。这些费用增加是由于我们的合资投资中产生收入的房屋数量增加。

开支

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，总支出分别为15.324亿美元和14.224亿美元。下文讨论了总支出中各个组成部分的变化。

在截至2023年9月30日的九个月中，物业运营和维护费用从截至2022年9月30日的九个月的5.767亿美元增至6.518亿美元。除了增加了557套住房外在平均拥有的房屋数量之间，财产税、公用事业、营业费用和物业管理成本的增加导致物业运营和维护费用总体净增长13.0％。

物业管理费用以及一般和管理费用 分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的1.223亿美元增至1.305亿美元，这主要是由于与物业管理相关的人事成本增加。

截至2023年9月30日的九个月中，利息支出从截至2022年9月30日的九个月的2.257亿美元增至2.434亿美元。 利息支出的增加主要是由于未偿债务总额增加了7.970亿美元， 截至2023年9月30日，我们的加权平均利率与上一期末相比分别提高了23个基点，资本化利息减少了400万美元 在 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月相比 由于正在进行初步翻新的房屋数量减少，截至2022年9月30日的九个月。

折旧和摊销费用 截至2023年9月30日的九个月从截至2022年9月30日的九个月的4.748亿美元增至5.011亿美元，这是由于累计资本支出增加以及 在截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，平均拥有的房屋数量增加了557套。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，减值和其他支出分别为550万美元和2,290万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，减值和其他支出包括520万美元的净意外伤害损失和30万美元的单户住宅物业减值损失。在截至2022年9月30日的九个月中，减值和其他支出包括2260万美元的净意外伤害损失， 其中包括应计金额 1,900 万美元与飓风伊恩相关的估计损失和损失 以及我们的单户住宅物业的20万美元减值损失。

股票证券投资收益（亏损），净额

在截至2023年9月30日的九个月中，扣除10万美元的股票证券投资收益包括自2022年12月31日以来确认的截至2023年9月30日持有的投资的未实现净收益。在截至2022年9月30日的九个月中，扣除400万美元的股权证券投资亏损包括该期间出售的股票证券先前记录的未实现收益的730万美元未实现亏损，以及期末仍持有的标记，部分被出售股票证券与实际投资金额相比的330万美元收益所抵消。

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其他，净额

其他，截至2023年9月30日的九个月净额从截至2022年9月30日的九个月的1160万美元降至800万美元， 这主要是由于现金余额的利息收入增加, 但这两个时期之间管理费用的增加部分抵消了这两个时期的利息收入.

出售财产的收益，扣除税款

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，扣除税款的房地产出售收益分别为1.344亿美元和6,950万美元。销售房屋数量从截至2022年9月30日的九个月中的506套增加到截至2023年9月30日的九个月中的1,042套，是增长的主要驱动力。

对未合并合资企业的投资损失

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月，我们在未合并合资企业收益和/或亏损中的权益份额分别为净亏损1110万美元和590万美元。亏损的增加主要是由截至2023年9月30日的九个月中，非现金利息支出增加750万美元，包括我们某些合资企业标的衍生工具公允价值变化的影响，与截至2022年9月30日的九个月相比，但合资企业投资中房屋数量增加导致的营业利润增加部分抵消。

流动性和资本资源

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的流动性和资本资源分别包括7.626亿美元和2.629亿美元的无限制现金和现金等价物，占190.1％ 增加主要来自截至2023年9月30日的九个月中发行无抵押票据的收益，如下所述。

截至2023年9月30日，我们的10亿美元循环贷款（“循环贷款”）尚未提取，只要我们遵守所有契约，我们提取资金的能力就不受限制。只要行使所有延期期权，我们的债务在2026年1月之前都没有达到最终到期日。

公开发行

2023年8月2日，在根据我们现有的上架注册声明进行的公开发行中，我们发行了本金总额为4.5亿美元和3.5亿美元的优先票据，利率分别为5.45％和5.50％，分别于2030年8月15日和2033年8月15日到期。这些公开募股的部分收益用于偿还循环贷款中1.5亿美元的未偿债务，剩余的净收益将用于一般公司用途，包括但不限于偿还其他债务，包括担保债务、营运资金、单户住宅的收购和翻新。

收购单户住宅物业

在截至2023年9月30日的三个月中，我们完成了对1,870套单户住宅投资组合的购买，总收购价约为6.466亿美元。

SOFR 过渡

2023年4月18日，我们修订了2020年定期贷款和循环贷款（“信贷额度”），将适用利率从基于伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）的指数利率转换为基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的指数利率，该利率参照与此类借款相关的利息期已公布的前瞻性SOFR利率（“期限SOFR”）确定，并转换了我们的利率互换协议中的浮动利率从基于伦敦银行同业拆借利率的指数到基于期限 SOFR 的指数。

自2023年7月3日起，我们对其中一笔抵押贷款IH 2018-4进行了修订，从基于伦敦银行同业拆借利率的指数过渡到基于期限SOFR的指数。相关的利率上限协议已修订，自2023年7月15日起生效，从基于伦敦银行同业拆借利率的指数过渡到基于Term SOFR的指数。这些修改没有对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

这些交易完成了所有基于伦敦银行同业拆借利率的协议向SOFR期限的转换。

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其他

我们获得资本以及使用运营现金继续满足流动性需求的能力可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于包括通货膨胀和利率上升在内的总体经济状况的影响，如第一部分第1A项所述。我们的10-K表年度报告中的 “风险因素”。

长期债务策略

下表汇总了截至2023年9月30日我们债务义务的某些信息（千美元）：

债务工具(1)						平衡 （保留证书和未摊销折扣总额）						平衡 （扣除保留的证书）						加权平均利率(2)						加权平均到期年限(3)						可自由预付金额（总额）
安全：
在 2017-1(4)						$	992,994					$	937,494					4.23%						3.7						$	—
在 2018-4(5)						647,118						614,681						S + 123 bps						2.3						647,118
有担保定期贷款(6)						403,129						403,129						3.59%						7.7						—
总安全性(7)						2,043,241						$	1,955,304					4.09%						4.0						647,118
不安全：
2020 年定期贷款工具(8)						$	2,500,000											S + 100 bps						2.3						$	2,500,000
2022 年定期贷款工具(8)						725,000												S + 124 bps						5.7						—
旋转设施(8)						—												S + 89 bps						2.3						—
无抵押票据 — 2028 年 5 月						150,000												2.46%						4.7						—
无抵押票据 — 2028 年 11 月						600,000												2.30%						5.1						—
无抵押票据 — 2030 年 8 月						450,000												5.45%						6.8						—
无抵押票据 — 2031 年 8 月						650,000												2.00%						7.9						—
无抵押票据 — 2032 年 4 月						600,000												4.15%						8.5						—
无抵押票据 — 2033 年 8 月						350,000												5.50%						9.8						—
无抵押票据 — 2034 年 1 月						400,000												2.70%						10.3						—
无抵押票据 — 2036 年 5 月						150,000												3.18%						12.7						—
完全无担保(7)						6,575,000												3.73%						5.6						2,500,000
债务总额(7)						8,618,241												3.82%						5.2						$	3,147,118
未摊销的折扣						(22,039)
递延融资费用，净额						(48,962)
每张资产负债表的总负债						8,547,240
保留的证书						(87,937)
现金和限制性现金，不包括保证金和信用证						(796,829)
递延融资费用，净额						48,962
未摊销的折扣						22,039
净负债						$	7,733,475

(1)有关我们每项融资安排的详细信息和定义，见第一部分第1项。“财务报表——简明合并财务报表附注7。”有关我们对冲浮动利率债务的衍生工具的信息，请参阅第一部分第1项。“财务报表——简明合并财务报表附注8。”

(2)浮动利率贷款以期限SOFR为基础，包括标的协议条款（“调整后的SOFR”）中规定的任何信用利差调整，在上表中反映为 “S”。

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(3)加权平均到期年限假设所有延期期权均已行使，但须满足某些条件。

(4)IH 2017-1年的固定利率为每年4.23％，等于市场确定的证书上应支付的直通利率，包括适用的服务费。

(5)自2023年7月3日起，2018-4年的利率基于经0.11％的信贷利差调整后的SOFR期限的加权平均利差。截至2023年9月30日，SOFR任期为5.32％。

(6)有担保定期贷款按每年3.59％的固定利率计息，包括前11年的适用服务费，第12年按浮动利率计息，根据我们的贷款协议中规定的一个月伦敦银行同业拆借利率的可比利率或后续利率147个基点的利差，包括适用的服务费，但须遵守贷款协议中概述的某些调整。

(7)对于有担保债务、无抵押债务和总债务，加权平均利率根据2023年9月30日SOFR的5.32％期限计算，酌情调整0.11％或0.10％的信贷利差调整（调整后的SOFR），包括截至该日生效的利率互换协议的影响。

(8)利率基于5.32％的期限SOFR加上适用的保证金和0.10％的信贷利差调整。

作为长期债务战略的一部分，我们的目标是提高信用评级，随着时间的推移，我们的目标通常是净负债约为过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的5.5至6.0倍回复（见 “— 非公认会计准则指标——息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复”），低于总资产20％的有担保债务，以及超过总资产70％的未抵押资产。为了促进我们的长期债务战略，除其他外，我们预计将寻求（a）使用无抵押债务（包括潜在的无抵押债券发行）对将于2026年到期的有担保债务的很大一部分（假设所有延期期权均已行使）进行再融资，包括潜在的无抵押债券发行和/或（b）偿还部分此类债务。无法保证我们在短期或中期内成功实施长期债务战略、提高信用评级或遵守我们的目标，也无法保证我们将来不会改变我们的战略或目标。我们可能会不时超出我们的目标范围。此外，我们无法向您保证，我们将能够进入资本和信贷市场以获得额外的无抵押债务融资，也无法向您保证，我们将能够以对我们有利的条件获得融资。有关与我们的债务有关的风险的进一步讨论，见第一部分第1A项。“风险因素——与我们的债务相关的风险”，包括 “风险因素——与我们的债务相关的风险—— 我们可能无法通过债务和股票市场获得融资，这将对我们的增长战略、财务状况和经营业绩产生重大不利影响” 在我们的 10-K 表年度报告中。

短期和长期流动性需求

流动性是衡量我们满足潜在现金需求、维持资产、为运营提供资金、向股东支付股息以及满足业务其他一般要求的能力的指标。在某种程度上，我们的流动性受一般经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的短期流动性要求主要包括：

•购置目前签订合同的房屋；

•翻新新购置的房屋；

•HOA 费用（如适用）、财产税、保险费和房屋的持续维护；

•财产管理和一般及行政开支;

•利息支出；

•向我们的股东支付股息；以及

•需要向我们的合资企业捐款。

我们认为，扣除总支出后的租金收入通常将提供足够的现金流，足以在短期内为运营和股息支付提供资金。此外，我们还保证为某些合资企业的融资提供某些税收、保险和不合格财产储备的资金。我们预计这些担保不会对我们的流动性产生当前或未来的重大影响。见第一部分第1项。“财务报表——简明合并财务报表附注5”，了解有关我们在未合并合资企业中的投资的更多信息。

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总体宏观经济状况，包括通货膨胀率和利率上升，可能会对我们的运营现金流产生负面影响，使我们无法支付所需的还本付息，这将导致任何未根据贷款协议支付此类款项的债务工具发生违约。具体而言，个人借款人实体内部的抵押品可能表现不佳，导致偿债现金流短缺，而合并后的现金流足以为我们的运营提供资金。如果特定的抵押贷款或我们的有担保定期贷款发生违约事件，我们的贷款协议会提供某些补救措施，包括我们从合并现金流中弥补短缺的能力；此类违约事件不会导致贷款立即加速。

我们的房地产资产本质上是流动性不足的。如果出现现金流短缺，及时清算资产可能不是短期流动性的可行来源，我们可能需要从其他融资来源获得流动性，例如循环基金，截至2023年9月30日，该基金的未动用余额为10亿美元。

我们的长期流动性需求主要包括支付购置房屋所需的资金、房屋的非经常性资本支出以及偿还债务的本金和利息。我们打算通过运营提供的现金、长期有担保和无抵押借款、发行债务和股权证券以及处置财产来满足我们的长期流动性需求。作为房地产投资信托基金，我们每年必须向股东分配至少90％的应纳税收入（不包括净资本收益）。因此，总体而言，我们不太可能从年度应纳税所得额中保留可用于满足流动性需求的大量现金余额。相反，我们需要从外部资本来源和金额（如果有）中满足这些需求，我们的运营产生的现金流超过应纳税所得额。

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现金流

截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流量：

						九个月来 已于 9 月 30 日结束
（以千美元计）						2023						2022						$ Change						% 变化
经营活动提供的净现金						$	1,019,544					$	903,946					$	115,598					12.8		%
用于投资活动的净现金						(769,596)						(756,089)						(13,507)						(1.8)		%
由（用于）融资活动提供的净现金						276,016						(450,819)						726,835						161.2		%
现金、现金等价物和限制性现金的变化						$	525,964					$	(302,962)					$	828,926					273.6		%

经营活动

我们的运营活动提供的现金流取决于多种因素，包括房屋的入住率、租赁产生的租金、向居民收取的租金以及我们的运营和其他费用金额。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金分别为10.195亿美元和9.039亿美元，增长了12.8％。经营活动提供的现金增加主要是由于运营盈利能力的提高，包括增加7,460万美元各期扣除房地产运营和维护费用后的总收入以及4,690万美元的来源运营资产和负债变动产生的两期之间的现金.

投资活动

用于投资活动的净现金主要包括房屋购置成本、资本改善和房地产销售收益。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金分别为7.696亿美元和7.561亿美元，增加了1,350万美元。用于投资活动的净现金的增加主要是由于截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，现金流发生以下重大变化的综合影响： (1) 一个 用于购房的现金增加；(2) 减少 用于投资合资企业的现金；（3）出售单户住宅所得的现金增加；（4）用于房屋初次装修的现金减少；（5）留存债务证券还款收益产生的现金减少。收购支出d 同期增加了3.977亿美元，这是由于在截至2022年9月30日的九个月中购置的房屋数量从1,273套增加到截至2023年9月30日的九个月中购置的2626套。与截至2022年9月30日的九个月相比，由于在截至2023年9月30日的九个月中，现有合资企业的收购活动减少，投资于合资企业的现金减少了1.661亿美元。出售单户住宅的收益增加了1.728亿美元，这是由于在截至2022年9月30日的九个月中，售出的房屋数量从506套增加到截至2023年9月30日的九个月中售出的1,042套。由于两期之间购置的空置房屋数量减少，装修支出减少了8,600万美元，与截至2022年9月30日的九个月相比，在截至2023年9月30日的九个月中完成的翻新工程有所减少。在截至2022年9月30日的九个月中，IH 2018-2和IH 2018-3抵押贷款的全额预付款，以及与房屋销售相关的抵押贷款的部分还款，已收到相关留存凭证的4,240万美元还款。在截至2023年9月30日的九个月中，没有人全额预付抵押贷款。

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融资活动

截至2023年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为2.760亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为4.508亿美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们共支付了股息和分红款项 4.807 亿美元以及分别由运营现金流提供资金的4.064亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们发行了扣除折扣后的7.901亿美元无抵押票据，而在截至2022年9月30日的九个月中，发行的无抵押票据为5.984亿美元，通过新的定期贷款机制借入的1.5亿美元。在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动收益以及运营现金用于偿还8.497亿美元的抵押贷款，而根据我们的2021年自动柜员机股权计划发行和出售股票产生了9,840万美元的净收益，主要用于收购。

合同义务

截至2023年9月30日，我们的合同义务包括以下内容：

（以千美元计）						总计						2023(1)						2024-2025						2026-2027						此后
抵押贷款(2)(3)(4)						$	1,894,706					$	21,512					$	171,610					$	1,701,584					$	—
有担保定期贷款(2)(3)						514,409						3,616						28,967						28,927						452,899
无抵押票据(2)(3)						4,282,068						28,684						229,784						229,470						3,794,130
定期贷款设施(2)(3)(4)						3,886,229						53,348						423,883						2,611,715						797,283
旋转设施(2)(3)(4)(5)						4,744						511						4,061						172						—
衍生工具(6)						(174,785)						(24,016)						(126,536)						(14,186)						(10,047)
购买承诺(7)						29,656						29,656						—						—						—
经营租赁						12,488						1,154						7,701						3,204						429
融资租赁						3,666						782						1,993						891						—
总计						$	10,453,181					$	115,247					$	741,463					$	4,561,777					$	5,034,694

(1)包括2023年剩余三个月的预计付款。

(2)根据截至2023年9月30日的未偿本金，包括在延期到期日之前的预计利息支付额（如适用）。

(3)利息按截至2023年9月30日的有效利率计算，包括指数利率、任何信用利差调整和任何适用的利润，并且该利率在到期日之前保持不变。截至2023年9月30日，SOFR任期为5.32％。

(4)如果我们行使剩余的每种延期期权，则根据到期日计算，这些期权须满足某些条件。见第一部分第1项。“财务报表——简明合并财务报表附注7”，用于描述不考虑延期选项的到期日。

(5)包括相关的未使用承诺费（如适用）。

(6)包括与使用SOFR条款计算的利率互换和利率上限债务相关的付款（收据）。截至2023年9月30日，SOFR任期为5.32％。

(7)代表用于购置85套单户出租房屋的承诺，扣除先前存入的存款。

上述金额不包括根据与某些房屋建筑商签订的具有约束力的购买协议，承诺在未来七年内购买1,931套住房。截至2023年9月30日，这些协议下的剩余承诺总额约为6.8亿美元。

此外，我们承诺向我们的合资企业提供额外的资本出资，但未反映在上表中。截至2023年9月30日，我们对合资企业的剩余股权承诺总额为1.279亿美元。

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LIBOR 过渡

英国金融行为监管局拥有要求面板银行向伦敦银行同业拆借利率缴款的法定权力，该局宣布，将在2023年6月30日之后立即停止公布一个月的美元伦敦银行同业拆借利率。此外，2022年3月15日，包括可调利率（LIBOR）法案在内的2022年合并拨款法案在美国签署成为法律。该立法为2023年6月30日之后到期的金融合同制定了统一的基准替代流程，这些合同不包含明确定义或切实可行的备用条款。该立法还建立了一个安全港，如果贷款人选择使用美联储理事会建议的替代利率，则可以保护他们免受诉讼。

2023年4月18日，我们完成了一系列与某些浮动利率债务和衍生品协议相关的交易，这些协议最初与伦敦银行同业拆借利率挂钩，以实现向SOFR期限的过渡。尽管最初的协议规定了向替代利率的规定过渡，但这一系列交易修改或修改了我们的信贷额度以及所有与伦敦银行同业拆借利率指数挂钩的利率互换协议，因此每份协议现在都与SOFR期限挂钩。自2023年7月3日起，我们对其中一笔抵押贷款IH 2018-4进行了修订，从伦敦银行同业拆借利率过渡到定期SOFR。相关的利率上限协议已修订，自2023年7月15日起生效，从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR期限。这些交易完成了所有基于伦敦银行同业拆借利率的协议向SOFR期限的转换。

此外，我们继续在2020-04年《会计准则更新》中提供适当的选择， 参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响（“ASU 2022-04”），以缓解从伦敦银行同业拆借利率向可比利率或后续利率过渡对套期会计的影响。如更全面地描述的那样 在第一部分项目1.“财务报表——简明合并财务报表附注2”，我们还选择在对适用债务和衍生工具进行资格变更时，采用与合同修改、关键条款变更和指定对冲风险更新相关的实际权宜之计。具体而言，关于2023年4月18日的修改，我们选择在亚利桑那州立大学2020-04年采用可选的权宜之计，使我们能够将新的掉期视为现有合约的延续，并假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生品的指数相匹配。因此，这些金融工具从伦敦银行同业拆借利率过渡并未影响我们的对冲会计，也没有对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

担保人补充信息

2020年3月，美国证券交易委员会通过了对S-X法规第3-10条的修正案，并创建了规则13-01，以简化与某些注册证券相关的披露要求。修正案于2021年1月4日生效。INVH、INVH LP、普通合伙人以及IH Merger Sub, LLC（“IH Merger Sub”）已在S-3表格上提交了注册声明，美国证券交易委员会除其他证券外，还注册了INVH LP的债务证券，这些证券由INVH、普通合伙人和/或IH Merger Sub共同担保，提供全额和无条件的担保。根据对S-X条例第3-10条的修订，母公司担保的债务的子公司发行人无需提供单独的财务报表，前提是子公司债务人合并到母公司的合并财务报表中，母公司担保是 “全额和无条件的”，并且除下文所述的某些例外情况外，还提供了第13-01条要求的替代披露，其中包括叙述性披露和汇总财务信息。因此，尚未单独列报INVH LP、普通合伙人和IH Merger Sub的合并财务报表。

此外，根据S-X条例第13-01 (a) (4) (vi) 条所允许，我们排除了INVH LP、普通合伙人和IH Merger Sub的汇总财务信息，因为INVH、INVH LP、普通合伙人和IH Merger Sub的合并资产、负债和经营业绩与我们简明合并财务报表中的相应金额没有重大差异，管理层认为此类汇总财务信息将是重复的，不会为投资者提供增量价值。

购买未偿债务证券或贷款

在市场条件允许的情况下，我们可能会不时通过私下谈判或公开市场交易、要约或其他方式，寻求购买我们未来可能发行的未偿债务或债务证券。在不违反管理我们债务的协议中包含的任何适用限制的前提下，我们的任何购买都可能通过使用简明合并资产负债表上的现金或产生新的有担保或无抵押债务来筹集资金，包括

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在我们的信贷额度下借款。任何此类购买交易所涉及的金额，无论是单独还是合计，都可能是重要的。任何此类收购都可能涉及特定类别或系列的大量债务，从而减少该类别或系列的交易流动性。此外，以低于 “调整后的发行价格”（定义为美国联邦所得税目的）的价格进行的任何此类购买都可能导致对我们的债务收入进行应纳税取消，这笔金额可能是重要的，并给我们带来相关的不利税收后果。

关键会计政策与估计

关键会计政策是管理层认为对描述我们的财务状况和业绩很重要、需要管理层做出最困难、最主观或最复杂判断的会计政策，这通常是因为需要对本质上不确定性的事项的影响做出估计。我们认为，我们的关键会计政策涉及我们对单户住宅物业的投资，包括收购房地产资产、相关成本资本化、减值准备金和待售的单户住宅物业。第二部分概述了这些关键政策和估计。第 7 项。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，载于我们的10-K表年度报告。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的关键会计政策没有重大变化。

关于最近通过的会计准则的讨论（如果有），见第一部分项目1。“财务报表——简明合并财务报表附注2。”

分部报告

运营部门被定义为拥有离散财务信息的企业组成部分，这些信息由首席运营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估绩效时定期进行评估。我们的 CODM 是首席执行官。

根据ASC 280的规定, 分部报告，我们已经确定我们有一个与收购、翻新、租赁和运营单户住宅作为出租物业相关的应报告的细分市场。CODM评估运营绩效，并在总体投资组合的基础上分配资源。CODM利用NOI作为评估整个投资组合表现的主要衡量标准。

非公认会计准则指标

息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊

息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复是补充性的非公认会计准则衡量标准，通常用于评估房地产公司的业绩。我们将息税折旧摊销前利润定义为根据公认会计原则在以下项目之前计算的净收益或亏损：利息支出；所得税支出；折旧和摊销；以及未合并合资企业的调整。全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）建议，报告息税折旧摊销前利润绩效指标的房地产投资信托基金也报告息税折旧摊销前利润，这是最佳做法回复。根据Nareit的定义，我们定义了息税折旧摊销前利润回复作为息税折旧摊销前利润，进一步调整了以下内容：扣除税款的财产销售收益；折旧房地产投资的减值；以及未合并合资企业的调整。

调整后 EBITDA回复定义为息税折旧摊销前利润回复在以下项目之前：基于股份的薪酬支出；遣散费；意外伤害损失，净额；股权证券投资（收益）亏损，净额；以及其他收入和支出。息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复被管理层和我们财务报表的外部用户（例如投资者和商业银行）用作补充财务绩效衡量标准。以下是有关管理层如何使用息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的更多细节回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复作为绩效的衡量标准。

我们的管理层使用息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复以多种方式评估我们的合并财务和经营业绩，我们认为这些指标有助于管理层和外部用户确定我们的业绩趋势。息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复帮助管理层确定可控的支出并做出旨在帮助我们实现当前财务目标和优化财务业绩的决策，同时抵消资本结构对业绩的影响。因此，我们认为，这些指标是根据管理层在短期内可能影响的运营因素，即我们的成本结构和支出来衡量我们的财务业绩。

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我们认为，息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的列报回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复为投资者提供有用的信息，帮助他们评估我们的财务状况和经营业绩。GAAP指标与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润最直接相似回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复是净收入或亏损。息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复不用作衡量我们流动性的指标，也不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。我们的息税折旧摊销前利润回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复可能无法与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润相提并论回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复其他公司是因为并非所有公司都使用相同的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的定义回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复。因此，无法保证我们计算这些非公认会计准则指标的基础与其他公司的计算基础相当。

下表显示了净收益（根据公认会计原则确定）与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润的对账情况回复，以及调整后的息税折旧摊销前利润回复对于所示的每个时期：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
（以千美元计）						2023						2022						2023						2022
普通股股东可获得的净收益						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
参与证券可获得的净收益						181						147						518						515
非控股权益						403						250						1,163						1,180
利息支出						86,736						76,454						243,408						225,683
未合并合资企业的利息支出						5,051						(613)						12,774						838
折旧和摊销						170,696						160,428						501,128						474,796
未合并合资企业投资的折旧和摊销						2,690						1,714						7,686						3,466
EBITDA						397,394						317,412						1,156,083						988,720
出售财产的收益，扣除税款						(57,989)						(23,952)						(134,448)						(69,486)
折旧房地产投资的减值						83						101						342						238
出售未合并合资企业投资的净收益						(554)						(251)						(1,188)						(567)
EBITDA回复						338,934						293,310						1,020,789						918,905
基于股份的薪酬支出(1)						8,929						7,930						21,493						22,565
遣散费						392						46						916						253
伤亡损失，净额 (2)						2,429						19,903						5,214						22,636
股票证券投资的（收益）亏损，净额						499						796						(113)						4,000
其他，净额(3)						2,533						8,372						7,968						11,605
调整后 EBITDA回复						$	353,716					$	330,357					$	1,056,267					$	979,964

(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，物业管理费用分别记录在1,830美元和1761美元中，一般和管理费用分别记录在7,099美元和6,169美元中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，物业管理费用分别为5,232美元和4,981美元，一般和管理费用分别记录在16,261美元和17,584美元中。

(2)包括我们来自未合并合资企业的股份。截至2022年9月30日的三个月和九个月中，包括与飓风伊恩相关的估计损失和损害应计19,000美元。

(3)包括利息收入和其他杂项收入和支出。

净营业收入

NOI 是一种非公认会计准则衡量标准，通常用于评估房地产公司的业绩。我们将已确定的房屋群体的净收益定义为租金收入和其他财产收入减去房地产运营和维护费用（主要包括财产税、保险、HOA费用（如果适用）、市场层面的人事支出、公用事业费用、维修和维护以及物业管理）。NOI不包括：利息支出；折旧和摊销；物业管理费用；一般和管理费用；减值及其他；扣除税款的财产销售收益；股权证券投资净额（收益）亏损；其他收入和支出；管理费收入；以及投资于未合并合资企业的亏损。

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结合根据公认会计原则确定的财务报表，我们认为NOI是衡量我们业绩的有意义的补充财务指标。我们认为，NOI有助于投资者了解我们房地产业务的核心表现。与NOI最直接比较的GAAP指标是净收益或亏损。NOI不用作衡量流动性的指标，也不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。我们的NOI可能无法与其他公司的NOI相提并论，因为并非所有公司都使用相同的NOI定义。因此，无法保证我们计算该非公认会计准则指标的基础与其他公司的计算基础相当。

我们认为，Same Store NOI也是衡量我们经营业绩的有意义的补充指标，其原因与NOI相同，它通过反映Same Store投资组合中房屋的净收入，可以更一致地衡量我们在报告期内的业绩，从而更一致地衡量我们在报告期内的业绩。

下表显示了我们总投资组合的净收益（根据公认会计原则确定）与NOI的对账情况，以及所示每个时期内同店投资组合的净收益（根据公认会计原则确定）的对账情况：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
（以千美元计）						2023						2022						2023						2022
普通股股东可获得的净收益						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
参与证券可获得的净收益						181						147						518						515
非控股权益						403						250						1,163						1,180
利息支出						86,736						76,454						243,408						225,683
折旧和摊销						170,696						160,428						501,128						474,796
物业管理费用(1)						23,399						22,385						70,563						65,166
一般和行政(2)						22,714						20,123						59,957						57,104
减值等(3)						2,496						20,004						5,527						22,874
出售财产的收益，扣除税款						(57,989)						(23,952)						(134,448)						(69,486)
股票证券投资的（收益）亏损，净额						499						796						(113)						4,000
其他，净额(4)						2,533						8,372						7,968						11,605
管理费收入						(3,404)						(3,284)						(10,227)						(8,154)
对未合并合资企业的投资损失						4,902						849						11,087						5,870
NOI（总投资组合）						384,803						361,604						1,145,937						1,073,395
非同一个商店 NOI						(34,248)						(24,606)						(92,380)						(63,838)
NOI（同店投资组合）(5)						$	350,555					$	336,998					$	1,053,557					$	1,009,557

(1)包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为1,830美元和1,761美元的股票薪酬支出。包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为5,232美元和4,981美元的股票薪酬支出。

(2)包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为7,099美元和6,169美元的股票薪酬支出。包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为16,261美元和17,584美元的股票薪酬支出。

(3)截至2022年9月30日的三个月和九个月中，包括与飓风伊恩相关的估计损失和损害应计19,000美元。

(4)包括利息收入和其他杂项收入和支出。

(5)在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，Same Store的投资组合共计76,138套住房。

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来自运营的资金、来自运营的核心资金和来自运营的调整后资金

运营资金（“FFO”）、核心FFO和调整后的FFO是补充性的非公认会计准则衡量标准，通常用于评估房地产公司的业绩。Nareit将FFO定义为净收益或亏损（根据公认会计原则计算），其中不包括出售先前折旧的房地产资产的损益，加上房地产资产的折旧、摊销和减值以及未合并合资企业的调整。

我们认为，FFO是衡量我们业务经营业绩的有意义的补充指标，因为根据公认会计原则，房地产资产的历史成本会计假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预测的下降，这反映在折旧和摊销中。由于房地产价值历来随市场状况而上升或下降，因此管理层将FFO视为适当的补充绩效衡量标准，因为它不包括历史成本折旧和摊销、折旧房地产投资减值、与先前贬值房屋销售相关的收益或亏损以及非控股权益（根据公认会计原则计算）。通过排除折旧和摊销以及房地产销售的损益，管理层使用FFO来衡量其房屋投资的回报。但是，由于FFO不包括折旧和摊销，既没有反映使用或市场条件导致的房屋价值变化，也没有反映维持房屋运营业绩的资本支出水平，所有这些都具有实际经济影响并可能对我们的经营业绩产生重大影响，因此FFO作为衡量我们业绩的用途是有限的。

管理层还认为，FFO加上所需的GAAP报告，有助于投资者更有意义地比较公司不同时期或与其他公司相比的房地产经营业绩。与FFO最直接比较的GAAP指标是净收益或亏损。FFO不用作衡量我们流动性的指标，也不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。我们的FFO可能无法与其他公司的FFO相提并论，因为并非所有公司都使用相同的FFO定义。因此，无法保证我们计算这种非公认会计准则指标的基础与其他公司的计算基础相当。

我们认为，核心FFO和调整后的FFO也是衡量我们经营业绩的有意义的补充指标，其原因与FFO相同，并且对投资者有进一步的帮助，因为它们消除了某些不同时期无法比较的项目的影响，从而更一致地衡量了我们在报告期内的业绩。我们将核心FFO定义为经以下因素调整后的FFO：与摊销递延融资成本、贷款折扣和衍生品非现金利息支出相关的非现金利息支出；基于股份的薪酬支出；法律和解；遣散费；意外事故（收益）亏损，净额；以及权益证券投资的（收益）亏损（如适用）。我们将调整后的FFO定义为核心FFO减去经常性资本支出，包括对未合并合资企业的调整，这是帮助保护房屋价值和维持房屋功能所必需的。与核心FFO最直接比较的GAAP指标和调整后的FFO是净收益或亏损。核心FFO和调整后的FFO不用作衡量我们流动性的指标，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩的替代指标。我们的核心FFO和调整后的FFO可能无法与其他公司的核心FFO和调整后的FFO相提并论，因为并非所有公司对核心FFO和调整后的FFO都使用相同的定义。没有对核心FFO和调整后的每股普通股FFO进行调整——在票据发行期间，与可转换优先票据相关的潜在普通股的摊薄计算。因此，无法保证我们计算这种非公认会计准则指标的基础与其他公司的计算基础相当。

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下表显示了每个时期的净收益（根据公认会计原则确定）与FFO、Core FFO和调整后FFO的对账情况：

						在这三个月里 已于 9 月 30 日结束												九个月来 已于 9 月 30 日结束
（以千计，股票和每股数据除外）						2023						2022						2023						2022
普通股股东可获得的净收益						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
从净收入中加入（扣除）调整以得出FFO：
参与证券可获得的净收益						181						147						518						515
非控股权益						403						250						1,163						1,180
房地产资产的折旧和摊销						167,921						158,199						493,027						468,272
折旧房地产投资的减值						83						101						342						238
出售先前贬值的房地产投资的净收益						(57,989)						(23,952)						(134,448)						(69,486)
出售未合并合资企业投资的折旧和净收益						2,111						1,440						6,425						2,856
FFO						244,347						215,217						756,433						685,817
与递延融资成本摊销、贷款折扣和衍生品非现金利息支出相关的非现金利息支出(1)						9,561						4,539						25,875						17,507
基于股份的薪酬支出(2)						8,929						7,930						21,493						22,565
法律和解						2,000						7,400						2,000						7,400
遣散费						392						46						916						253
伤亡损失，净额(1)(3)						2,429						19,903						5,214						22,636
股票证券投资的（收益）亏损，净额						499						796						(113)						4,000
核心 FFO						268,157						255,831						811,818						760,178
经常性资本支出(1)						(49,007)						(44,683)						(122,700)						(115,057)
调整后的 FFO						$	219,150					$	211,148					$	689,118					$	645,121
普通股股东可获得的净收益
已发行普通股的加权平均值——摊薄(4)(5)(6)						613,580,042						612,647,588						613,155,041						610,741,723
普通股每股净收益——摊薄(4)(5)(6)						$	0.21					$	0.13					$	0.64					$	0.46
FFO、核心 FFO 和调整后的 FFO
已发行普通股和OP单位的加权平均值——摊薄(4)(5)(6)						615,699,631						615,172,460						615,208,781						613,497,425
每股普通股FFO — 摊薄(4)(5)(6)						$	0.40					$	0.35					$	1.23					$	1.12
每股普通股的核心FFO——摊薄(4)(5)(6)						$	0.44					$	0.42					$	1.32					$	1.24
每股普通股AFFO — 摊薄(4)(5)(6)						$	0.36					$	0.34					$	1.12					$	1.05

(1)包括我们来自未合并合资企业的股份。

(2)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，物业管理费用分别记录在1,830美元和1761美元中，一般和管理费用分别记录在7,099美元和6,169美元中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，物业管理费用分别为5,232美元和4,981美元，一般和管理费用分别记录在16,261美元和17,584美元中。

(3)截至2022年9月30日的三个月和九个月中，包括与飓风伊恩相关的估计损失和损害应计19,000美元。

(4)2022年1月18日，我们发行了6,216,261股普通股，结算了2022年可转换票据的141,490美元的未偿本金余额。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，就本和解协议发行的普通股包含在转换日之后的所有净收益、FFO、Core FFO和AFFO每股普通股的计算中。

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(5)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，归因于非既得股份奖励的增量股份总额分别为1,579,231股和1,801,768股，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别计为1,305,739股和1,529,591股，在计算摊薄后每股普通股净收益时计入已发行普通股的加权平均数。在计算每股普通股FFO、Core FFO和AFFO时（摊薄），截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，普通股等价物分别为1,829,337和2,008,267股，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月的普通股等价物分别为1,535,182和1,743,556股，与归因于非既得股份奖励的增量股票有关分母。

(6)在计算普通股每股净收益时，已将INVH LP合伙权益的既得单位（“OP单位”）排除在上述时期内，这是因为归属于既得OP单位的所有净收益均被记为非控股权益，因此不包括在普通股股东可获得的净收益中。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，加权平均既得OP单位分别为1,869,483和2,318,373个，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为1,824,297和2,541,737个，包含在摊薄后每股普通股FFO、核心FFO和AFFO的分母中。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

我们与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于当前的市场利率。市场风险是指由于利率、季节性、市场价格、大宗商品价格和通货膨胀的不利变化而蒙受损失的风险。我们面临的主要市场风险是利率风险和季节性。将来，我们可能会使用衍生金融工具来管理或对冲与我们可能拥有的任何借款相关的利率风险。我们只能根据主要金融机构的信用评级和其他因素与其签订此类合同。

利率风险

我们认为我们面临的主要市场风险是利率风险，这可能是由许多因素造成的，包括政府的货币和税收政策、不利的全球和美国经济状况（包括通货膨胀和利率上升）、地缘政治紧张局势以及其他我们无法控制的因素。将来，我们可能会产生额外的浮动利率债务，包括我们在信贷额度下可能借入的额外款项。此外，利率的降低可能导致购买单户住宅的竞争更加激烈，这可能导致未来的收购成本更高，并导致计划收购的单户住宅的收益率降低。如果我们无法提高到期租约的租金或购买租金高到足以抵消借款利率上升的单户住宅，那么利率的大幅上涨也可能对我们的收益产生不利影响。

截至2023年9月30日，我们38.721亿美元的未偿浮动利率债务包括6.471亿美元的抵押贷款借款和32.25亿美元的定期贷款额度。截至2023年9月30日，我们已通过利率互换协议将这些借款中的98.7％有效地转换为固定利率。我们的浮动利率借款按调整后的SOFR加上适用的利差计算。假设我们现有债务的未偿余额没有变化，则调整后的SOFR总共增加或减少100个基点对我们年度利息支出的影响估计将增加或减少50万美元。该估计考虑了我们的利率互换协议、利率上限协议以及相应借款协议中规定的任何期限SOFR下限或最低利率的影响。

该分析没有考虑在这种环境中可能存在的总体经济活动水平下降的影响。此外，如果发生如此严重的变化，我们可以考虑采取行动，进一步减少我们对变化的影响。但是，由于将要采取的具体行动及其可能产生的影响的不确定性，敏感性分析假设我们的资本结构没有变化。

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通胀

通货膨胀主要影响我们的经营业绩，这是由于维修和维护以及其他成本和工资压力的增加。通货膨胀还可能影响我们的资本成本，因为未对冲的浮动利率债务的利率发生变化，或者如果我们的债务工具在高通胀环境中进行了再融资。我们的居民租赁期限通常为一到两年，这通常使我们能够通过将房屋租金提高到当前的市场价格来补偿通货膨胀的影响。尽管成本的极端或持续上涨可能会对我们的居民及其吸收租金上涨的能力产生负面影响，但我们认为这不会对截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩产生实质性影响。

季节性

全年我们的业务和相关经营业绩一直受到季节性因素的影响，我们相信将继续受到季节性因素的影响。特别是，我们在夏季经历了更高的居民迁离率，这既影响了我们的租金收入，也影响了相关的周转成本。此外，在某些市场，我们的房地产运营成本会受到暖通空调维修和夏季重新居住成本等费用的增加的季节性影响。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

我们维持一套披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条），旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，并酌情收集这些信息并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。任何披露控制和程序的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其目标。任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理而非绝对的保证。截至2023年9月30日，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了披露控制和程序的设计和运营的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，我们的披露控制和程序的设计和运作有效地在合理的保证水平上实现了其目标。

内部控制的变化

在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或有理由可能产生重大影响。

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第二部分

第 1 项。法律诉讼

我们不受任何重大诉讼的约束，据管理层所知，除了在正常业务过程中产生的常规诉讼和行政诉讼外，目前也没有任何针对我们的重大诉讼受到威胁。

第 1A 项。风险因素

要讨论我们的潜在风险或不确定性，您应仔细阅读并考虑先前在第一部分第1A项中披露的风险因素。我们的10-K表年度报告中的 “风险因素”。10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。

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展览索引

展览 号码

描述

3.1

Invition Homes Inc. 章程，截止日期为2017年2月6日（参照公司于2017年2月6日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。

3.2

Invition Homes Inc. 经修订和重述的章程，日期为2023年5月17日（参照公司于2023年5月18日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。

4.1

第五份补充契约，日期为2023年8月2日，由Invition Homes运营合伙有限责任公司、Invitive Homes Inc.、Invition Homes OP GP LLC、IH Merger Sub, LLC和作为受托人的美国银行信托公司全国协会组成，包括2030年到期的5.450％优先票据的形式（参照公司于2023年8月2日提交的8-K表最新报告附录4.2纳入）。

4.2

截至2023年8月2日的第六份补充契约，包括作为受托人的Invition Homes运营合伙有限责任公司、Invition Homes Inc.、Invition Homes OP GP LLC、IH Merger Sub, LLC和作为受托人的美国银行信托公司全国协会，包括2033年到期的5.500％优先票据的形式（参照公司于2023年8月2日提交的8-K表最新报告附录4.3纳入）。

31.1

首席执行官达拉斯·坦纳根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书。

31.2

执行副总裁兼首席财务官乔纳森·奥尔森根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书。

32.1

首席执行官达拉斯·坦纳根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条颁发的证书（随函附上）。

32.2

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条，执行副总裁兼首席财务官乔纳森·奥尔森的证书（随函附上）。

101.INS

行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。

101.SCH

内联 XBRL 分类扩展架构文档。

101.CAL

内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。

101.DEF

内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。

101.LAB

内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。

101.PRE

内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。

104

封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。

69

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作为本10-Q表季度报告附录提交的某些协议和其他文件包含双方相互作出的陈述和保证。这些陈述和保证仅为此类协议的其他当事方的利益而作出，可能已向此类协议和其他文件的其他当事方披露的某些信息进行了限定，这些信息可能未反映在这些协议和其他文件中。此外，如果这些陈述和保证中的陈述被证明不正确，则这些陈述和保证可能旨在作为在各方之间分配风险的一种方式，而不是作为实际的事实陈述。因此，不能依赖任何这样的陈述和保证来描述事实的实际情况。此外，自此类协议或其他文件发布之日起，与任何此类陈述和保证的主题有关的信息可能已发生变化。

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签名

根据1934年《证券法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

Invition Homes公司
来自：			/s/ 乔纳森·奥尔森
			姓名：乔纳森·奥尔森
			职位：执行副总裁兼首席财务官
			（首席财务官）
			日期：2023 年 10 月 26 日
来自：			/s/ 金伯利 K. Norrell
			姓名：金伯利 ·K· 诺雷尔
			职位：执行副总裁兼首席会计官
			（首席会计官）
			日期：2023 年 10 月 26 日

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