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0001307748假的12 月 31 日2023Q300013077482023-01-012023-09-3000013077482023-10-31xbrli: 股票00013077482023-09-30iso421:USD00013077482022-12-31iso421:USDxbrli: 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会档案编号： 001-40896
INVENTRUST 地产公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
马里兰州34-2019608
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
10Q Cover IVT Logo High Resolution.jpg
（美国国税局雇主识别号）
3025 高地公园大道，350 套房
唐纳斯格罗夫，伊利诺伊60515
(855)
377-0510
（主要行政办公室地址）（邮政编码）（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元IVT纽约证券交易所
用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月（或要求注册人提交此类报告的较短时期）中是否提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了申报要求。 是的☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 ☒
截至2023年10月31日，有 67,531,335注册人已发行普通股的股份。

INVENTRUST 地产公司

10-Q 表季度报告
截至2023年9月30日的季度期间
目录

第一部分-财务信息
页面
第 1 项。
财务报表
截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的简明合并资产负债表
1
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并经营和综合收益表（未经审计）
2
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并权益表（未经审计）
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表（未经审计）
5
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
32
第 4 项。
控制和程序
33
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
33
第 1A 项。
风险因素
33
第 2 项。
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
33
第 3 项。
优先证券违约
34
第 4 项。
矿山安全披露
34
第 5 项。
其他信息
34
第 6 项。
展品
34
签名
35


-i-
INVENTRUST 地产公司

简明合并资产负债表
（以千计，股票金额除外）


截至截至
2023年9月30日2022年12月31日
（未经审计）
资产
投资性房产
土地 $694,668 $650,764 
建筑和其他改进1,951,619 1,825,893 
在建工程5,083 5,005 
总计2,651,370 2,481,662 
减去累计折旧(442,953)(389,361)
净投资物业2,208,417 2,092,301 
现金、现金等价物和限制性现金104,111 137,762 
对未合并实体的投资3,820 56,131 
无形资产，净额122,767 101,167 
应收账款和租金33,930 34,528 
递延费用和其他资产，净额56,979 51,145 
总资产$2,530,024 $2,473,034 
负债
债务，净额$834,206 $754,551 
应付账款和应计费用46,629 42,792 
应付分配14,553 13,837 
无形负债，净额31,570 29,658 
其他负债31,534 28,287 
负债总额958,492 869,125 
承付款和意外开支
股东权益
优先股，$0.001面值， 40,000,000授权股份， 无杰出的
— — 
普通股，$0.001面值， 146,000,000授权股份， 67,531,335股份
截至2023年9月30日已发行但尚未到期以及 67,472,553已发行的股票和
截至2022年12月31日未偿还
68 67
额外的实收资本5,463,458 5,456,968 
超过累计净收入的分配(3,921,122)(3,879,847)
累计综合收益29,128 26,721 
股东权益总额1,571,532 1,603,909 
负债和股东权益总额$2,530,024 $2,473,034 
参见简明合并财务报表的附注。
1
INVENTRUST 地产公司

简明合并运营和综合收益报表
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入
租赁收入，净额$63,716 $57,859 $192,814 $174,562 
其他财产收入346 304 1,060 886 
其他费用收入— 594 80 1,988 
总收入64,062 58,757 193,954 177,436 
运营费用
折旧和摊销30,318 24,021 85,339 71,055 
物业运营11,070 10,787 31,056 28,256 
房地产税8,781 8,937 27,361 25,595 
一般和行政7,610 7,236 23,389 23,239 
运营费用总额57,779 50,981 167,145 148,145 
其他（支出）收入
利息支出，净额(9,555)(7,689)(28,441)(18,129)
债务消灭造成的损失— — — (96)
出售投资物业的收益1,707 — 2,691 36,856 
未合并实体的收益（亏损）权益67 352 (447)3,784 
其他收入和支出，净额676 497 1,767 652 
其他（支出）收入总额，净额(7,105)(6,840)(24,430)23,067 
净（亏损）收入$(822)$936 $2,379 $52,358 
已发行普通股的加权平均值——基本67,531,335 67,427,571 67,521,110 67,398,713 
已发行普通股的加权平均值——摊薄67,531,335 67,547,259 67,720,485 67,558,315 
普通股每股净（亏损）收益——基本$(0.01)$0.01 $0.04 $0.78 
每股普通股净（亏损）收益——摊薄$(0.01)$0.01 $0.04 $0.77 
申报的每股已发行普通股分配额$0.22 $0.21 $0.65 $0.62 
每股未偿还的普通股支付的分配$0.22 $0.21 $0.64 $0.62 
综合收入
净（亏损）收入$(822)$936 $2,379 $52,358 
衍生品的未实现收益，净额5,978 11,992 13,496 32,912 
从净收入中重新归类（至）(4,213)(770)(11,089)747 
综合收入$943 $12,158 $4,786 $86,017 

参见简明合并财务报表的附注。
2
INVENTRUST 地产公司

简明合并权益表
（未经审计）
（以千计，股票金额除外）
股票数量常见
股票		额外
付费
资本		分布
超过累计金额
净收入		累计综合收益总计
期初余额，2023 年 1 月 1 日67,472,553 $67 $5,456,968 $(3,879,847)$26,721 $1,603,909 
净收入— — — 1,133 — 1,133 
衍生品的未实现亏损— — — — (3,317)(3,317)
重新归类为利息支出，净额— — — — (2,892)(2,892)
已宣布的发行版— — — (14,548)— (14,548)
激励奖励计划，净额
36,088 1 2,119 — — 2,120 
期末余额，2023 年 3 月 31 日67,508,641 $68 $5,459,087 $(3,893,262)$20,512 $1,586,405 
净收入— — — 2,068 — 2,068 
衍生品的未实现收益— — — — 10,835 10,835 
重新归类为利息支出，净额— — — — (3,984)(3,984)
已宣布的发行版— — (14,553)— (14,553)
激励奖励计划，净额
22,694 — 2,166 — — 2,166 
期末余额，2023年6月30日67,531,335 $68 $5,461,253 $(3,905,747)$27,363 $1,582,937 
净亏损— — — (822)— (822)
衍生品的未实现收益— — — — 5,978 5,978 
重新归类为利息支出，净额— — — — (4,213)(4,213)
已宣布的发行版— — — (14,553)— (14,553)
员工股票购买计划— — 34 — — 34 
激励奖励计划，净额— — 2,171 — — 2,171 
期末余额，2023年9月30日67,531,335 $68 $5,463,458 $(3,921,122)$29,128 $1,571,532 

参见简明合并财务报表的附注。
3
INVENTRUST 地产公司

简明合并权益表
（未经审计）
（以千计，股票金额除外）
股票数量常见
股票		额外
付费
资本		分布
超过累计金额
净收入		累计综合收益（亏损）总计
期初余额，2022 年 1 月 1 日67,344,374 $67 $5,452,550 $(3,876,743)$(4,322)$1,571,552 
净收入— — — 9,501 — 9,501 
衍生品的未实现收益— — — — 15,406 15,406 
重新归类为利息支出，净额— — — — 1,003 1,003 
将收益重新归类为权益
未合并的实体		— — — — 22 22 
已宣布的发行版— — — (13,828)— (13,828)
激励奖励计划，净额
44,329 — 550 — — 550 
期末余额，2022 年 3 月 31 日67,388,703 $67 $5,453,100 $(3,881,070)$12,109 $1,584,206 
净收入— — — 41,921 — 41,921 
衍生品的未实现亏损— — — — 5,514 5,514 
重新归类为利息支出，净额— — — — 547 547 
重新归类为收益权益
未合并的实体		— — — (55)(55)
已宣布的发行版— — — (13,836)— (13,836)
激励奖励计划，净额
38,868 — 1,192 — — 1,192 
期末余额，2022年6月30日67,427,571 $67 $5,454,292 $(3,852,985)$18,115 $1,619,489 
净收入— — — 936 — 936 
衍生品的未实现亏损— — — — 11,992 11,992 
重新归类为利息支出，净额— — — — (559)(559)
重新归类为收益权益
未合并的实体		— — — (211)(211)
已宣布的发行版— — — (13,836)— (13,836)
激励奖励计划，净额— — 936 — — 936 
期末余额，2022年9月30日67,427,571 $67 $5,455,228 $(3,865,885)$29,337 $1,618,747 

参见简明合并财务报表的附注。
4
INVENTRUST 地产公司

简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$2,379 $52,358 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销85,339 71,055 
市场租赁无形资产和激励的摊销，净额(2,717)(4,594)
债务折扣和融资成本的摊销3,286 2,075 
直线租金调整，净额(2,383)(2,079)
为估计的信贷损失作准备（冲销）223 (1,587)
出售投资物业的收益(2,691)(36,856)
债务消灭造成的损失— 96 
未合并实体的亏损（收益）权益447 (3,784)
来自未合并实体的分配— 9,350 
股票薪酬支出，净额6,610 3,929 
运营资产和负债的变化：
应收账款和租金4,306 (659)
递延费用和其他资产，净额2,375 36 
应付账款和应计费用3,017 8,426 
其他负债(388)3,122 
经营活动提供的净现金99,803 100,888 
来自投资活动的现金流：
购买投资性物业(152,047)(156,139)
资本支出和租户改善(20,631)(13,948)
投资开发和再开发项目(3,160)(8,297)
出售投资物业的收益，净额12,559 54,276 
来自未合并实体的分配91,355 47,355 
租赁佣金和其他租赁成本(2,518)(3,430)
其他投资活动(1,736)(963)
用于投资活动的净现金(76,178)(81,146)
来自融资活动的现金流：
对股东的分配(42,938)(41,466)
信贷额度收益30,000 112,000 
信贷额度还款(30,000)(143,000)
优先票据收益— 250,000 
偿还债务(13,700)(22,328)
抵押贷款债务的本金还款(32)(747)
支付贷款费用和存款— (2,306)
其他筹资活动(606)(233)
融资活动提供的（用于）净现金(57,276)151,920 
现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少）(33,651)171,662 
期初的现金、现金等价物和限制性现金137,762 44,854 
期末现金、现金等价物和限制性现金$104,111 $216,516 
5
INVENTRUST 地产公司

简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
截至9月30日的九个月
20232022
补充披露和附表：
现金流披露，包括非现金活动：
为利息支付的现金，扣除资本化利息$28,133 $13,913 
已支付（退还）所得税的现金，净额$525 $(333)
此前持有的对收购的房地产资产的股权投资$39,603 $— 
应付给股东的分配$14,553 $13,836 
应计资本支出和租户改善$3,333 $3,297 
投入使用的资本化成本$13,800 $16,725 
购买投资物业：
净投资物业$200,085 $216,750 
应收账款和租金、租赁无形资产、递延成本和其他资产52,871 29,759 
应付账款和应计费用、租赁无形资产和其他负债(9,133)(10,489)
按公允价值承担抵押债务(91,776)(79,881)
购买投资物业的净现金流出152,047 156,139 
抵押贷款本金的假设92,468 80,380 
资本化收购成本(150)(886)
抵免额和其他现金流出变化，净额(365)2,837 
投资物业的总收购价格$244,000 $238,470 
出售投资物业：
净投资物业$10,086 $17,792 
应收账款和租金、租赁无形资产、递延成本和其他资产297 544 
应付账款和应计费用、租赁无形资产和其他负债(515)(916)
出售投资物业的收益2,691 36,856 
出售投资物业的收益，净额12,559 54,276 
抵免额和现金流入的其他变化，净额583 1,174 
投资物业的总处置价格$13,142 $55,450 
参见简明合并财务报表的附注。
6
INVENTRUST 地产公司
简明合并财务报表附注
2023年9月30日和2022年9月30日
（未经审计）
随附的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）和S-X条例第10条编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。本截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告（“季度报告”）中这些中期简明合并财务报表的读者应参考Inventrust Properties Corp.（以下简称 “公司”）截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表，这些报表作为经审计的合并财务报表中包含的某些附注披露包含在公司10-K表年度报告（“年度报告”）中已从本季度报告中省略。管理层认为，为公允列报所必需的所有调整（包括正常的经常性应计账款，除非另有说明）都已列入这些简明的合并财务报表。除非另有说明，否则除每股金额外，所有平方英尺和美元金额均以千计。
1. 组织
2004年10月4日，Inventrust Properties Corp.（以下简称 “公司” 或 “InventRust”）注册成立，该公司是一家马里兰州公司，出于联邦税收目的，已选择作为房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）纳税，并以这种方式进行纳税。该公司于2015年4月更名为InventRust Properties Corp.，专注于拥有、租赁、重建、收购和管理多租户零售平台。
作为房地产投资信托基金，公司有权为支付给股东的部分或全部股息获得税收减免。因此，只要公司目前向股东分配的金额等于或超过公司应纳税所得额，通常就无需缴纳联邦所得税。如果公司在任何应纳税年度未能获得房地产投资信托基金资格，而没有某些减免条款的好处，则公司将按正常公司税率对其应纳税所得额缴纳联邦和州所得税。
随附的简明合并财务报表包括公司账目以及所有全资子公司的账目。子公司通常由有限责任公司（“有限责任公司”）和有限合伙企业（“LP”）组成。所有重要的公司间余额和交易均已清除。
每处零售物业均由独立的法人实体所有，该实体拥有自己的账簿和财务记录。每个独立法人实体的资产不能用于偿还其他关联实体的负债。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，该公司已投资于 一未合并的房地产合资企业， IAGM 零售基金 I, LLC（“IAGM”）。2023 年 1 月 18 日，该公司收购了 四IAGM 剩余的零售物业 通过收购 100如披露的那样，IAGM每家全资子公司的会员权益百分比 “注6。对未合并实体的投资”.
根据公认会计原则，该公司确定其单一可报告的细分市场，即多租户零售，用于披露目的。 下表汇总了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的零售投资组合：
全资零售地产未合并零售物业为 100%
2023202220232022
房产数量6257—5
可出租总面积（平方英尺）10,3249,081—1,386
7

2. 演示基础
随附的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，公认会计原则要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。在许多领域都需要进行重要的估计、判断和假设，包括但不限于评估长期资产的减值、分配收购的零售物业的购买价格、确定债务的公允价值以及评估应收账款的可收回性。公司这些估计、判断和假设基于历史经验以及公司认为在这种情况下合理的各种其他因素。实际结果可能与这些估计值不同。

3. 收入确认
经营租赁
根据长期运营租赁和短期专业租赁，不包括根据租户的销售量和租户对某些运营费用报销计算的额外百分比租金，假设不行使续订选择权或提前终止权，将收到的最低租赁付款如下：
按年度分列的最低租赁付款截至2023年9月30日
剩余 2023$46,851 
2024184,629 
2025169,137 
2026150,047 
2027117,541 
此后406,269 
总计$1,074,474 
上表包括占有其空间的租户的付款以及出于收入确认目的转为现金制会计的租户的款项。剩余的租赁条款范围小于 一年到 五十七年.

下表反映了租赁收入净额的分列：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
最低基本租金$41,559 $36,535 $123,580 $108,309 
房地产税追回7,808 8,137 24,273 23,143 
公共区域维护、保险和其他赔偿7,913 7,166 22,351 20,462 
地租收入4,797 3,808 14,304 11,178 
市场租赁无形资产和激励的摊销，净额629 985 2,717 4,594 
短期和其他租赁收入661 674 2,610 2,858 
解雇费收入75 35 819 352 
直线租金调整，净额837 709 2,383 2,079 
（为）冲销无法收取的直线租金，净额(107)48 109 1,046 
为无法收取的账单租金和追回款准备金(461)(260)(927)(640)
撤销无法收取的账单租金和追回款5 22 595 1,181 
租赁收入，净额$63,716 $57,859 $192,814 $174,562 

8

4. 收购的财产
下表反映了在截至2023年9月30日的九个月中收购的作为资产收购记为资产收购的零售物业：
收购日期财产大都市区平方英尺格罗斯
收购价格		假设
抵押债务
2023年1月18日海湾殖民地 (a)德克萨斯州休斯顿416 $79,100 $41,969 
2023年1月18日黑鹰镇中心 (a)德克萨斯州休斯顿127 26,300 13,008 
2023年1月18日赛费尔镇中心 (a)德克萨斯州休斯顿433 79,200 30,880 
2023年1月18日Stables Town Center (a)德克萨斯州休斯顿148 37,000 6,611 
2023年6月2日戴维斯湖购物中心北卡罗来纳州夏91 22,400 — 
1,215 $244,000 $92,468 
(a)如披露的那样，这些零售物业是从该公司的合并合资企业IAGM手中收购的 “注6。对未合并实体的投资”。 该公司确认公允价值调整为美元692与这些房产的集合抵押贷款债务有关。
下表反映了在截至2022年9月30日的九个月中收购的作为资产收购记为资产收购的零售物业：
收购日期财产大都市区平方英尺格罗斯
收购价格		假设
抵押债务
2022年2月2日Arbor Trails 的商店德克萨斯州奥斯汀357 $112,190 $31,500 
2022年2月2日悬崖村德克萨斯州奥斯汀170 77,150 26,000 
2022年4月21日花冢高地 (a)德克萨斯州达拉斯175 38,000 22,880 
2022年5月4日海湾着陆佛罗里达州迈尔斯堡63 10,425 — 
2022年6月10日凯尔商城——Outparcel (b)德克萨斯州奥斯汀— 705 — 
765 $238,470 $80,380 
(a)如披露的那样，该零售物业是从该公司的合并合资企业IAGM手中收购的 “注6。对未合并实体的投资”。 该公司确认公允价值调整为美元499与由财产担保的应付抵押贷款有关。
(b)该公司收购了该零售物业附近的一块空置土地。

交易成本为 $150在截至2023年9月30日的九个月中进行了资本化，美元为886在截至2022年9月30日的九个月内进行了资本化。

5. 已处置房产
下表反映了截至2023年9月30日的九个月中处置的不动产：
日期财产大都市区平方英尺格罗斯
处置价格		销售收益
2023年6月20日Galleria 的商店 (a)德克萨斯州奥斯汀不适用$1,692 $984 
2023年8月25日特罗布里奇十字路口乔治亚州亚特兰大6311,450 1,707 
63 $13,142 $2,691 
(a)该处置与完成对一处零售物业的部分谴责有关。

下表反映了截至2022年9月30日的九个月中处置的不动产：
日期财产大都市区平方英尺格罗斯
处置价格		销售收益
2022年6月30日格里利的中心位置科罗拉多州丹佛152$37,550 $25,147 
2022年6月30日夏安·梅多斯科罗拉多州丹佛9017,900 11,709 
242$55,450 $36,856 
9

6. 对未合并实体的投资
IAGM 的合资权益
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司拥有一家 55% 的利息 一未合并的实体， IAGM，该公司与PGGM私人房地产基金的合资合作伙伴关系。IAGM成立于2013年4月17日，目的是收购、拥有、管理和处置零售物业，并分享这些零售物业及其活动的利润和亏损。
2023 年 1 月 18 日，该公司收购了 四IAGM 剩余的零售物业，总购买价格为 $222.3百万 通过收购 100IAGM每家全资子公司的会员权益百分比。该公司假设抵押贷款债务总额为 $92.5百万并用其可用的流动资金为剩余的余额提供资金。 IAGM 确认销售收益为 $45.2百万，其中公司的 份额约为 $24.9百万。交易完成后，IAGM按比例分配了出售所得的全部净收益，其中该公司的股份约为 $71.4百万. 鉴于上述情况，IAGM于2023年1月11日通过了一项清算计划。截至2023年9月30日，IAGM的净资产为美元7.0百万，包括 美元的现金和现金等价物9.2百万。
该公司的递延收益总额与其先前在从IAGM收购的房地产中拥有的股权有关 $39.9百万 反映在各自收购资产的基础上。此前，递延收益反映为公司减少对IAGM的投资，并在未合并实体的收益中摊销为权益。
2023 年 1 月 18 日，该公司还收购了 IAGM 的 二实现名义总额为美元的固定利率的利率互换协议75.0百万笔假设的集合抵押贷款以有担保隔夜融资利率（“SOFR”）定价，每笔按月重新定价（“1个月期限SOFR”）。IAGM 确认销售收益为 $2.6百万代表衍生品的公允价值，其中公司的 份额约为 $1.4百万。该公司推迟了其在IAGM出售衍生品收益中所占的份额，最初将其反映在累计综合收益中，然后在工具到期日之前将其摊销为净利息支出。
下表反映了自2022年1月1日以来IAGM出售的不动产。
日期财产平方英尺格罗斯
处置价格		IAGM 的
销售收益（亏损）		公司的延期收益
2022年3月3日价格广场 (a)206$39,100 $3,751 $— 
2022年4月21日
花冢高地 (b)
17538,000 1,244 684 
2022年12月16日
石岭市场 (b)
21958,100 12,287 6,758 
2022年12月22日马厩镇中心 (c)437,800 (244)— 
2023年1月18日
海湾殖民地 (b)
41679,100 22,327 12,280 
2023年1月18日
黑鹰镇中心 (b)
12726,300 12,632 6,948 
2023年1月18日
赛费尔镇中心 (b)
43379,200 4,713 2,592 
2023年1月18日
Stables Town Center (b)
14837,000 5,536 3,045 
(a)买家假设为 $17,800由财产担保的应付抵押贷款。
(b)该公司以第三方房地产估值专家确定的购买价格购买了这些房产。
(c)IAGM 已处置 43总面积中的平方英尺 191通过部分出售该物业获得平方英尺。

10

简要财务信息
下表列出了IAGM的简要资产负债表信息：
截至截至
2023年9月30日2022年12月31日
资产：
净投资物业$— $161,312 
其他资产9,280 65,565 
总资产$9,280 $226,877 
负债和权益：
抵押贷款债务，净额$— $92,186 
其他负债2,252 7,392 
公平7,028 127,299 
负债和权益总额$9,280 $226,877 
公司的股权份额$3,820 $70,869 
外部基差额，净额 (a)— (14,738)
未合并实体投资的账面价值$3,820 $56,131 
(a)外部基础差异反映了IAGM向公司出售历史房地产的未摊销递延收益。

下表列出了IAGM的简要损益表信息：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
总收入$— $6,518 $952 $21,501 
折旧和摊销— (2,428)(622)(7,852)
物业运营— (1,363)(232)(3,804)
房地产税— (929)(127)(3,174)
资产管理费— (215)(32)(686)
利息支出，净额— (929)(143)(2,987)
其他收入和支出，净额123 (142)597 (35)
债务清偿的收益（亏损）— — 444 (202)
出售房地产的收益— — 45,208 4,995 
出售衍生品的收益2,556 — 
净收入$123 $512 $48,601 $7,756 
公司在净收入中所占份额$67 $281 $26,728 $4,265 
IAGM向公司销售额的外部基础调整— 71 (27,175)(481)
未合并实体的收益（亏损）权益$67 $352 $(447)$3,784 
11

7. 债务
公司的债务包括应付抵押贷款、无抵押定期贷款、优先票据和无抵押循环信贷额度。该公司认为，它有能力偿还、再融资或延长任何债务，并且有足够的资金来源来满足短期现金需求。预计公司将使用房地产销售收益、手头现金和信贷协议的可用容量（如果有）来偿还、再融资或延长短期内到期的应付抵押贷款。
公司的信贷协议和抵押贷款要求遵守某些契约，例如还本付息覆盖率、投资限制和分配限制。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司遵守了所有贷款契约。
2023 年 2 月 6 日，该公司取消了 $13.7万美元抵押贷款由文艺复兴中心以其可用流动性担保。
信贷协议
2021年9月22日，公司签订了循环信贷协议修正案（“经修订的循环信贷协议”），该修正案除其他外规定延长美元的到期日350.0截至2025年9月22日的百万美元循环信贷协议，以及 二六个月扩展选项。
2021年9月22日，该公司对其美元进行了修正400.0百万美元定期贷款信贷协议（“经修订的定期贷款协议”），其中除其他外，规定延长到期日并根据该协议重新分配债务 二此项下未偿还的定期贷款。修订后的定期贷款协议包含 $200.0百万 5 年批次将于 2026 年 9 月 22 日到期，价格为 $200.0百万 5.5-年度批次将于2027年3月22日到期。
2022年6月3日，在票据购买协议（定义见下文）及其生效后，根据经修订的定期贷款信贷协议和经修订的循环信贷协议的条款，此类协议下的每个管理机构解除了所有附属担保人先前根据此类协议为贷款人规定的担保义务。
利率互换
本公司是 四有效的利率互换协议以及 四利率远期互换协议，涉及有效互换的到期日与经修订的定期贷款协议到期日之间的时期。同时，利率互换在经修订的定期贷款协议到期日之前实现固定名义金额的固定利率。
2023 年 1 月 18 日，该公司收购了 IAGM 的 二利率互换协议，实现名义总额为美元的固定利率75.0假设的集合抵押贷款中的百万笔，每笔按1个月期限SOFR定价。
2023 年 3 月 16 日，公司签署 一名义金额为美元的利率互换协议100.0百万在 3.69％，实现的固定利率为 4.99%。自2023年4月3日生效之日起，在经修订的定期贷款协议到期日之前，公司的全部浮动利率定期贷款均转换为固定利率。
高级票据
2022 年 8 月 11 日，该公司发行了 $250.0私募优先票据本金总额为百万美元，其中 (i) $150.0百万被指定为 5.07% 将于2029年8月11日到期的A系列优先票据（“A系列票据”）和（ii）美元100.0百万被指定为 5.20% B系列优先票据（“B系列票据”），根据公司与其中提到的各买方于2022年6月3日签订的票据购买协议（“票据购买协议”），到期的B系列优先票据（“B系列票据”，连同A系列票据，即 “票据购买协议”）。这些票据根据票据购买协议按面值发行，每半年在2月11日和8月11日支付利息，直到各自到期为止。
公司可以随时预付票据的全部或任何部分，金额不少于 5如果是部分预付款，则占当时未偿还的任何系列票据本金总额的百分比，为 100预付本金的百分比加上应计利息和整数金额（定义见票据购买协议）。本公司的某些子公司将要求这些票据提供绝对和无条件的担保，这些子公司为公司的某些实质性信贷额度提供担保。目前，票据没有附属担保。

12

下表汇总了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的债务：
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
到期日费率类型利率金额利率金额
应付抵押款
应付固定利率抵押贷款各种各样已修复3.12% (a) (b)$171,080 3.95% (a)$109,812 
应付浮动利率抵押贷款11/2/2023变量
1M SOFR +
1.65% (c)
17,468 —— 
总计188,548 109,812 
定期贷款
$200.0百万 5年份
9/22/2026已修复2.71% (b)100,000 2.71% (b)100,000 
$200.0百万 5年份
9/22/2026已修复2.72% (b)100,000 2.72% (b)100,000 
$200.0百万 5.5年份
3/22/2027已修复2.77% (b)50,000 2.77% (b)50,000 
$200.0百万 5.5年份
3/22/2027已修复2.76% (b)50,000 2.76% (b)50,000 
$200.0百万 5.5年份
3/22/2027已修复4.99% (d)100,000 
1M SOFR +
 1.30% (c)
100,000 
总计400,000 400,000 
高级票据
$150.0百万
8/11/2029已修复
5.07%
150,000 5.07%150,000 
$100.0百万
8/11/2032已修复
5.20%
100,000 5.20%100,000 
总计250,000 250,000 
循环信贷额度
$350.0总容量为百万
9/22/2025变量
1M SOFR +
 1.14% (c)
— 
1M SOFR +
 1.14% (c)
— 
债务总额3.88%838,548 4.08%759,812 
债务折扣和发行成本，净额(4,342)(5,261)
债务，净额$834,206 $754,551 
(a)利率反映了公司应付抵押贷款的加权平均值。
(b)利率反映了通过公司利率互换实现的固定利率。
(c)截至2023年9月30日和2022年12月31日，1个月期限的SOFR为 5.32% 和 4.36分别为％。
(d)截至 2023 年 4 月 3 日，可变部分已交换为 3.69%，实现的固定利率为 4.99截至到期日的百分比。

下表汇总了截至2023年9月30日公司在2023年剩余时间、未来四年中每年及之后的应付抵押贷款的预定到期日。
按年份排列的预定到期日：截至2023年9月30日
2023 (a)$92,468 
202415,700 
202522,880 
2026— 
202726,000 
此后31,500 
应付抵押贷款到期日总额$188,548 
(a)预定到期日不反映 二12 个月扩展选项可用。2023 年 10 月 17 日，公司延长了 $ 的到期日92.52023 年通过行使到期的数百万笔债务 一它的 二12 个月扩展选项。该债务的到期日现在为2024年11月2日，利率为1个月 SOFR + 1.65%.

13

8. 公允价值测量
重复测量
以下金融工具定期按公允价值重新计量：
截至的公允价值衡量标准
2023年9月30日2022年12月31日
现金流对冲：(a) (b)
第 1 级第 2 级 (c)第 3 级第 1 级第 2 级 (d)第 3 级
衍生利率互换资产$— $29,256 $— $— $26,721 $— 
衍生利率互换负债$— $— $— $— $— $— 
(a)在2023年9月30日之后的十二个月中，估计为美元12,779累计综合收益中确认的衍生利率余额将重新归类为收益。
(b)截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司确定与不良风险相关的信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要。因此，公司的全部衍生品估值被归类为公允价值层次结构的第二级。
(c)公司的衍生资产或负债分别被确认为递延成本和其他资产（净负债或其他负债）的一部分。
(d)公司的衍生资产或负债分别被确认为递延成本和其他资产（净负债或其他负债）的一部分。IAGM的衍生资产被确认为对未合并实体投资的一部分。
非循环测量
投资物业
在结束的三个月中 2023年9月30日和2022年9月30日，该公司有 不第 3 级非周期性公允价值衡量标准。
未按公允价值计量的金融工具
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司简明合并财务报表中按账面价值列报的金融工具的估计公允价值：
2023年9月30日2022年12月31日
账面价值估计的
公允价值		市场
利率		账面价值估计的
公允价值		市场
利率
应付抵押贷$188,548 $179,226 7.61 %$109,812 $100,218 6.81 %
高级笔记250,000 228,063 6.71 %250,000 235,820 6.05 %
定期贷款400,000 400,323 5.81 %400,000 401,170 5.11 %
循环信贷额度— — 不适用— — 不适用
用于估算公司应付抵押贷款、优先票据、定期贷款和循环信贷额度的公允价值的市场利率反映了信用状况与公司信用状况相似的借款人目前以相似的借款条件提供的贷款条款。公司将其债务工具估值归类为公允价值层次结构的第二级。
14

9. 每股收益和股权交易
每股基本收益（“EPS”）的计算方法是将归因于普通股的净收益或亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了根据股票薪酬计划发放的奖励可能发生的稀释情况。
下表核对了用于计算基本每股收益和摊薄后每股收益的金额：
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
2023202220232022
分子：
归属于普通股的净（亏损）收入$(822)$936 $2,379 $52,358 
分配给未归属限制性股票的收益— — — (63)
归属于普通股的净（亏损）收益——基本收入和摊薄后收益(822)936 2,379 52,295 
分母：
加权平均已发行普通股——基本67,531,335 67,427,571 67,521,110 67,398,713 
未归属限制性股票的稀释效应 (a) (b)— 119,688 199,375 159,602 
已发行普通股的加权平均值——摊薄67,531,335 67,547,259 67,720,485 67,558,315 
普通股每股基本收益和摊薄收益：
普通股每股净（亏损）收益——基本$(0.01)$0.01 $0.04 $0.78 
每股普通股净（亏损）收益——摊薄$(0.01)$0.01 $0.04 $0.77 
(a)在截至2023年9月30日的三个月中，公司排除了股票薪酬安排的反稀释效应。
(b)在截至2023年9月30日的九个月中，公司排除了2023年授予的基于市场的奖励的反稀释效应。


自动柜员机计划
2022年3月7日，公司制定了市场股票发行计划（“自动柜员机计划”），通过该计划，公司可以不时出售，总额不超过美元250.0百万股普通股。与自动柜员机计划有关，公司可以向或通过销售代理出售其普通股，也可以作为远期购买者与其中一家代理商或其各自的关联公司签订单独的远期销售协议。截至2023年9月30日，该公司尚未出售自动柜员机计划下的任何普通股。
股票回购计划
2022年2月23日，公司制定了一项最高金额为美元的股票回购计划（“SRP”）150.0公司已发行普通股中的百万股。SRP可以随时暂停或终止，并且没有义务公司回购任何金额或特定金额的股票。截至2023年9月30日，该公司尚未回购SRP下的任何普通股。



15

10. 股票薪酬
激励奖励计划
自2015年6月19日起，公司董事会通过了Inventrust Properties Corp. 2015年激励奖励计划（“激励奖励计划”），根据该计划，公司可以向符合条件的员工、董事和顾问发放现金和股权激励奖励。公司有权发行或转让最多 3,000,000根据激励奖励计划授予的奖励，公司普通股的股份（“股份限额”）。
截至2023年9月30日， 536,429根据激励奖励计划，股票可供未来发行。杰出的限制性股票单位（“RSU”）奖励分为基于时间的奖励、基于绩效的奖励或基于市场的奖励。所有奖励均按公允价值发放，在整个归属期内获得分红，并且没有投票权。
基于市场的奖励自拨款之日起使用蒙特卡罗模拟模型进行估值，该模型评估了在一定时间内满足某些市场表现门槛的可能性 三年表演期。 下表总结了公司在蒙特卡罗仿真模型中使用的重要假设：
在授予日期
20232022
波动性34.00%33.89%
无风险利率4.45%0.79 %-1.76%
股息收益率3.20%3.24%
下表汇总了公司在截至2023年9月30日的九个月中的RSU活动：
未归属时间-
基于 RSU		未归属表现
和基于市场的限制性股票		加权平均补助金
每股日期价值
截至2023年1月1日的未缴款项123,427 712,051 $23.35 
授予的股份152,393 445,828 $18.40 
既得股份(30,256)(60,042)$30.85 
将未赚取的绩效份额重新计入股份限额— (69,803)$31.40 
被没收的股票(1,343)(3,263)$19.51 
截至2023年9月30日未偿还244,221 1,024,771 $20.04 

员工股票购买计划
2023 年 5 月 4 日，公司制定了员工股票购买计划（“ESPP”），通过该计划，员工最多可以购买总计 3,300,000其普通股的股份。股票可以每半年购买一次，价格等于 85以下两者中较低者的百分比：（a）该期间第一天的每股收盘价，以及（b）该期间最后一天的每股收盘价。截至2023年9月30日，该公司已经 不它发行了ESPP下的任何普通股。

股票薪酬支出
下表汇总了公司的股票薪酬支出：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
激励奖励计划，净额 (a)$2,307 $1,527 $6,576 $3,929 
员工股票购买计划 (b)34 — 34 — 
股票薪酬支出，净额$2,341 $1,527 $6,610 $3,929 
(a)截至 2023 年 9 月 30 日，有 $12,329与激励奖励计划相关的估计未确认的薪酬支出总额，该计划将在2025年12月之前确认。
(b)截至 2023 年 9 月 30 日，有 $239与ESPP相关的估计未确认的薪酬支出总额，将在2025年6月之前确认。
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11. 承付款和或有开支
公司不时受到在正常业务过程中出现的各种第三方法律索赔或诉讼，包括但不限于财产损失索赔、人身伤害或因接触公司财产而造成的其他损失。这些索赔和诉讼以及由此产生的任何损害通常由公司的保险单承保。当与突发损失相关的法律费用可能且可以合理估算时，公司将累计这些费用。尽管无法确定地预测这些问题的解决，但根据目前可用的信息，管理层预计，任何未决索赔或法律诉讼的最终结果都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
经营租赁承诺
该公司对其业务中使用的办公空间拥有不可取消的运营租约。 截至2023年9月30日，未来的最低运营租赁义务如下：
最低租赁付款
剩余 2023$340 
2024628 
2025511 
2026517 
2027529 
此后1,308 
预期的最低租赁义务总额3,833 
减去：代表利息的金额 (a)(714)
最低租赁付款净额的现值$3,119 
(a)利息包括将按公司增量借款利率计算的预期最低租赁债务总额降至现值所需的金额。
12. 后续事件
在编制简明合并财务报表时，出于确认和披露的目的，公司对2023年9月30日之后至财务报表发布之日止发生的事件和交易进行了评估。
2023 年 10 月 17 日，公司延长了其美元的到期日92.52023 年通过行使到期的数百万笔债务 一它的 二12 个月扩展选项。该债务的到期日现在为2024年11月2日，利率为1个月 SOFR + 1.65%.
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 以及截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告（“季度报告”）中的某些陈述，除纯粹的历史信息外，属于1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和《证券法》第21E条所指的 “前瞻性陈述” 经修订的1934年《交易法》（“交易法”）。这些声明包括有关Inventrust Properties Corp.s（“公司”、“InventRust”、“我们” 或 “我们”）的计划、目标、战略、财务业绩和前景、趋势、未来现金分配的金额和时间、前景或未来事件；它们涉及难以预测的已知和未知风险。
因此，我们的实际财务业绩、业绩、成就或前景可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩、成就或前景存在重大差异。在某些情况下，可以通过使用 “可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻找”、“预测”、“相信”、“估计”、“指导”、“预测”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“说明” 和 “应该” 等词语以及这些术语和术语的变体来识别相似的表达方式，或这些术语的否定词或类似的表达方式。此类前瞻性陈述必然基于估计和假设，尽管根据我们对业务和行业的了解和理解，我们认为这些估计和假设是合理的，但这些估计和假设本质上是不确定的。这些声明是真诚表达的，不能保证未来的表现或结果。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异，股东在做出投资决策时不应依赖前瞻性陈述。
有许多风险、不确定性和其他重要因素，其中许多是我们无法控制的，这些因素可能导致我们的实际业绩与本季度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。此类风险、不确定性和其他重要因素包括我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中列出的风险、不确定性和因素，包括我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”），以及本季度报告和其他季度和当前报告中更新的内容，这些报告已向美国证券交易委员会存档，可在美国证券交易委员会网站（www.sec.sec.sec.sec.c上查阅）gov）。除其他外，此类风险和不确定性与以下内容有关：
•我们向租户收取租金或以优惠条件租用空间的能力；
•我们的零售租户宣布破产；
•我们的主要零售租户的经济成功和可行性；
•我们识别、执行和完成收购机会、整合和成功运营未来收购的任何零售物业以及管理与此类零售物业相关的风险的能力；
•我们管理扩建、开发或重建零售物业风险的能力；
•我们的高级管理团队成员或其他关键人员的流失；
•租赁市场和我们运营的任何其他市场的竞争环境的变化；
•消费者零售购物从实体店转向电子商务；
•租赁和资本支出对改善我们的零售物业以留住和吸引租户的影响；
•我们再融资或偿还到期债务或以有吸引力的条件获得新融资的能力；
•未来利率的上升；
•通货膨胀;
•出于联邦税收目的，我们作为房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）的地位；以及
•联邦、州或地方税法的变化，包括影响房地产投资信托基金的立法、行政、监管或其他行动。
这些因素不一定是可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与我们的任何前瞻性陈述中表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和整体价值。所有归因于我们或代表我们行事的个人的前瞻性陈述均受上述警告声明的明确限制。前瞻性陈述仅自发表之日起生效；除非适用法律要求，否则我们不承诺或承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，以反映实际结果、新信息、未来事件、假设变化或影响前瞻性陈述的其他因素的变化。如果我们更新一项或多项前瞻性陈述，则不应推断出我们将对这些陈述或其他前瞻性陈述进行更多更新。
以下讨论和分析应与本季度报告中包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。除非另有说明，否则所有平方英尺和美元金额均以千计，每股金额和每平方英尺指标除外。
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概述
战略与展望
InventRust Properties Corp. 是一家首屈一指的多租户必需零售房地产投资信托基金Sun Belt，它拥有、租赁、重建、收购和管理以杂货为主的社区和社区中心，以及通常有杂货店组成部分的高质量电力中心。我们通过收购太阳地带市场的零售物业、机会主义地处置零售物业、维持灵活的资本结构以及改善我们的环境、社会和治理实践与标准来推行我们的业务战略。
InvenTrust专注于人口结构有利的太阳地带市场，包括人口、就业、收入和教育水平增长高于平均水平。我们认为，这些条件为以杂货为主和以生活必需品为基础的基本零售中心创造了有利的需求特征，这将使我们能够利用未来潜在的租金上涨，同时受益于我们中心的持续占用率。我们地理位置优越的区域外地办事处距离超过95％的物业只有不到两小时的车程，这使我们能够响应租户的需求，并为我们提供了深入的当地市场知识。我们认为，我们的Sun Belt高品质杂货类资产组合是我们在市场上的独特差异化因素。
财务状况评估
除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的经营业绩衡量标准外，管理层还通过重点评估以下财务和非财务指标来评估我们的财务状况和经营业绩，本文将进一步详细讨论：
•净营业收入（“NOI”）和同类财产净收入，补充的非公认会计准则指标；
•适用于普通股和稀释证券的NAREIT运营资金（“NAREIT FFO”），一项补充的非公认会计准则衡量标准；
•适用于普通股和稀释证券的核心FFO，一项补充的非公认会计准则衡量标准；
•经济和租赁的占用率和租金率；
•租赁活动和租赁展期；
•运营费用水平和趋势；
•一般和管理费用水平和趋势；
•债务到期日和杠杆比率；以及
•流动性水平。
最近的事态发展
2023年8月25日，公司以1150万美元的总处置价出售了Trowbridge Crossing，这是一个占地63,000平方英尺的社区中心，由乔治亚州桑迪斯普林斯的Publix锚固。该公司确认出售该物业的销售收益为170万美元。
2023年10月17日，该公司通过行使两个12个月的延期期权之一，延长了将于2023年到期的9,250万美元抵押贷款债务的到期日。该债务的到期日现在为2024年11月2日，利率为1个月期SOFR + 1.65％。
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我们的零售投资组合
我们的全资和管理的零售物业包括以杂货店为主的社区和社区中心以及电力中心，包括那些被归类为必需品的物业，如我们的年度报告所定义。截至2023年9月30日，我们拥有62处零售物业，总可出租面积（“GLA”）约为1,030万平方英尺。
在截至9月30日的三个月和九个月中 2022,我们将我们的合资企业IAGM Retail Fund I, LLC（“IAGM”）持有的房产的业绩与我们的全资物业（定义为 “按比例组合零售投资组合”）合并在一起时为55％（“按股”）。2023年1月18日，公司收购了IAGM持有的剩余四处零售物业。下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的零售投资组合。
零售投资组合IAGM
零售地产		按比例组合
零售投资组合
202320222023202220232022
房产数量6257—56262
GLA（平方英尺）10,3249,081—1,38610,3249,843
经济占用率 (a)92.6%94.0%—86.9%92.6%93.5%
租赁占用率 (b)95.1%96.1%—89.5%95.1%95.6%
ABR PSF (c)$19.36$19.03—$17.35$19.36$18.91
(a)经济占用率的定义是，自租金开始之日起，根据租赁协议条款，租户有义务为其支付租金的已占总建筑面积的百分比除以总建筑面积（不包括专业租赁），无论该租户实际使用或占用了所租赁区域的实际使用或占用情况。实际使用量可能低于经济占用率。专业租赁代表小型商店空间的期限不到一年的租约，包括公共区域空间的任何期限。
(b)租赁占用率的定义为经济占用率加上已签订但尚未开始使用的 GLA 的百分比除以总租用率。
(c)年化基本租金（“ABR”）的计算方法是该期间的基本租金乘以十二个月。基本租金包括地租和任何减免优惠，但不包括专业租赁租金。每平方英尺 ABR（“PSF”）的计算方法为 ABR 除以截至该时段末的占用平方英尺。
按中心类型划分的零售投资组合摘要
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日我们的年度报告中定义的按中心类型划分的零售投资组合。
社区和邻里中心
零售投资组合IAGM
零售地产		按比例组合
零售投资组合
202320222023202220232022
房产数量5044—55049
GLA（平方英尺）6,8005,333—1,3866,8006,095
经济占用率93.5%95.4%—86.9%93.5%94.3%
租赁占用率96.5%97.1%—89.5%96.5%96.1%
ABR PSF$20.14$20.15—$17.35$20.14$19.83
权力中心
零售投资组合IAGM
零售地产		按比例组合
零售投资组合
202320222023202220232022
房产数量1213——1213
GLA（平方英尺）3,5243,748——3,5243,748
经济占用率90.7%92.1%——90.7%92.1%
租赁占用率92.4%94.8%——92.4%94.8%
ABR PSF$17.80$17.37——$17.80$17.37
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相同物业零售投资组合摘要
归类为相同财产的房产在所列的两个时期内均为所有（“相同财产”）。下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中相同物业的GLA、经济占用率、租赁占用率和ABR PSF。
截至 9 月 30 日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
房产数量55555151
GLA（平方英尺）8,7948,7948,0298,028
经济占用率92.9%94.1%92.6%93.8%
租赁占用率95.3%96.2%95.0%96.1%
ABR PSF$19.70$19.10$20.04$19.41
租约到期
下表显示了截至2023年9月30日我们经济占用的零售投资组合的租约到期日。
租赁
到期年份		的数量
即将到期
租赁		GLA of
租约即将到期
（平方英尺）		的百分比
总共的 GLA
即将到期的租约		ABR of
即将到期的租约		的百分比
总ABR		即将到期
ABR PSF
202327143 1.5%$2,082 1.1%$14.56 
2024140696 7.3%15,227 7.8%21.88 
20251711,150 12.0%20,027 10.2%17.41 
2026216975 10.2%22,589 11.5%23.17 
20272661,887 19.9%38,842 19.8%20.58 
20282101,022 10.7%24,393 12.4%23.87 
2029127861 9.0%17,782 9.0%20.65 
203074372 3.9%9,498 4.8%25.53 
203173500 5.2%10,430 5.3%20.86 
203291552 5.8%12,762 6.5%23.12 
此后831,359 14.2%21,838 11.1%16.07 
其他 (a)1033 0.3%1,024 0.5%31.03 
1,4889,550 100%$196,494 100%$20.58 
(a)其他租约到期日包括按月租约的GLA、ABR和ABR PSF。
在编制上表时，我们并未假设租约中包含的未行使的合同租赁续订或延期选项实际上会被行使。我们的零售业务既不高度依赖特定的零售商，也不受租赁延期集中度的约束。我们相信，这可以最大限度地降低随着时间的推移而产生的重大收入差异对我们的零售投资组合造成的风险。
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租赁活动，零售投资组合
下表汇总了在截至2023年9月30日的九个月内执行的租赁活动，比较了我们零售投资组合中62处物业的相同或以前租户续订的租约到期或到期的租约以及相同单位的新租约。在我们的零售投资组合中，总共62.8万平方英尺的GLA将在截至2023年9月30日的九个月内到期，其中55.6万平方英尺已转租给了就地租户。这实现了大约 89% 的留存率。
租赁数量
已处决		GLA SF
（以千计）		全新
合同的
租金
($PSF) (b)		优先的
合同的
租金
($PSF) (b)		% 变化
超过 Prior
租赁
租金 (b)		加权平均值
租赁期限
（年份）		租户改善津贴
($PSF)		租赁
佣金 ($PSF)
所有租户
可比
续订
租赁 (a)		137510$24.91$23.277.0%5.3$0.62$—
同类新品
租赁 (a)		1735$35.67$32.1011.1%9.1$21.65$14.04
无与伦比
续订和新品
租赁		59319$23.73不适用 不适用7.4$14.07$7.35
总计213864$25.60$23.847.4%6.2$6.44$3.28
主要租户（租赁一万平方英尺及以上）
可比
续订
租赁 (a)		8209$14.13$13.068.2%5.0$—$—
同类新品
租赁 (a)		——$—$——%—$—$—
无与伦比
续订和新品
租赁		6174$16.57不适用 不适用5.9$—$1.99
总计14383$14.13$13.068.2%5.4$—$0.91
小型商店租户（一万平方英尺以下的租约）
可比
续订
租赁 (a)		129301$32.38$30.366.7%5.4$1.04$—
同类新品
租赁 (a)		1735$35.67$32.1011.1%9.1$21.65$14.04
无与伦比
续订和新品
租赁		53145$32.33不适用 不适用9.1$30.99$13.79
总计199481$32.73$30.547.2%6.8$11.57$5.18
(a)可比租赁是指符合以下所有标准的租赁：期限大于或等于一年，单元在签订租约前空置不到一年，单元的平方英尺保持不变或在先前单元平方英尺的10％以内，并且租金结构与以前的租户一致。
(b)不可比的租赁不包括在总数中。
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运营结果
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的业绩比较
我们几乎所有的收入都来自房地产业务。自2022年1月1日以来，我们已经收购了11处零售物业并出售了4处。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中我们的收入变化。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022增加（减少）20232022增加（减少）
收入
租赁收入，净额$63,716 $57,859 $5,857 $192,814 $174,562 $18,252 
其他财产收入346 304 42 1,060 886 174 
其他费用收入— 594 (594)80 1,988 (1,908)
总收入$64,062 $58,757 $5,305 $193,954 $177,436 $16,518 
截至2023年9月30日的三个月，租赁净收入（净额）与2022年同期相比增加了590万美元，这是由于收购的房产增加了780万美元，出售的180万美元房产减少了，以及与我们的相同物业相关的以下活动：
•由于入住率和租金的增加，最低租金增加了110万美元，但部分抵消了以下因素：
•公共区域维护和房地产税收回减少了50万美元，
•市场租赁无形资产摊销和直线租金调整减少了40万美元，以及
•30万美元的信贷损失净变动和相关逆转主要归因于我们在2022年向现金制租户一次性收取的与前一期租金有关的租金。
截至2023年9月30日的九个月中，租赁净收入（净额）与2022年同期相比增加了1,830万美元，这是由于收购的房产增加了2430万美元，出售的750万美元房产减少了750万美元，以及与我们的相同物业相关的以下活动：
•由于入住率和租金的增加，最低租金增加了450万美元，
•50万美元的公共区域维护和房地产税收回额增加，部分被以下因素所抵消：
•由于杂货店销售的时机，租金百分比减少了20万美元，
•市场租赁无形资产摊销和直线租金调整减少了230万美元，以及
•100万美元的信贷损失净变动和相关逆转主要归因于我们在2022年向现金制租户一次性收取的与前一期租金有关的租金。
所列每个时期的其他费用收入的减少是由于 公司收购 四IAGM 剩余的零售物业.

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下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中我们的运营支出的变化。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022增加（减少）20232022增加
运营费用
折旧和摊销$30,318 $24,021 $6,297 $85,339 $71,055 $14,284 
物业运营11,070 10,787 283 31,056 28,256 2,800 
房地产税8,781 8,937 (156)27,361 25,595 1,766 
一般和行政7,610 7,236 374 23,389 23,239 150 
运营费用总额$57,779 $50,981 $6,798 $167,145 $148,145 $19,000 
截至2023年9月30日的三个月中，折旧和摊销与2022年同期相比增加了630万美元，原因是：
•收购的房产增加了580万美元，以及
•我们相同物业的场地折旧和就地租赁无形摊销增加了120万美元，部分抵消了以下因素：
•出售的房产减少了70万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销与2022年同期相比增加了1,430万美元，原因是：
•收购的房产增加了1,780万美元，部分抵消了以下因素：
•出售的房产减少了240万美元，以及
•我们相同物业的就地租赁无形摊销减少了110万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，房地产运营支出与2022年同期相比增加了280万美元，原因是：
•收购的房产增加了460万美元，部分抵消了以下因素：
•我们的相同物业减少了70万美元的维修和维护成本，以及
•出售的房产减少了110万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，房地产税与2022年同期相比增加了180万美元，原因是：
•收购的房产增加了320万美元的房地产税，部分抵消了以下因素：
•处置房产的房地产税减少了140万美元。
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下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中我们的其他收入和支出的变化。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022改变20232022改变
其他（支出）收入
利息支出，净额$(9,555)$(7,689)$(1,866)$(28,441)$(18,129)$(10,312)
债务消灭造成的损失— — — — (96)96 
出售投资物业的收益1,707 — 1,707 2,691 36,856 (34,165)
未合并实体的收益（亏损）权益67 352 (285)(447)3,784 (4,231)
其他收入和支出，净额676 497 179 1,767 652 1,115 
其他（支出）收入总额，净额$(7,105)$(6,840)$(265)$(24,430)$23,067 $(47,497)
利息支出，净额
截至2023年9月30日的三个月中，净利息支出与2022年同期相比增加了190万美元，这主要是由于：
•2022年8月我们的优先票据的私募发行，使利息支出增加了140万美元，
•自2022年7月1日以来，抵押贷款总额为9,250万美元，利息支出增加了70万美元，
•提高公司定期贷款的利率使利息支出增加了50万美元，以及
•债务发行成本摊销额增加40万美元，部分抵消了以下因素：
•公司信贷额度余额减少导致利息支出减少了40万美元，以及
•自2022年7月1日以来，应付抵押贷款总额减少了6,790万美元，使利息支出减少了70万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，净利息支出与2022年同期相比增加了1,030万美元，这主要是由于：
•我们于2022年8月私募优先票据，使利息支出增加了780万美元，
•提高公司定期贷款的利率使利息支出增加了240万美元，
•自2022年1月1日以来，抵押贷款的总假设为1.728亿美元，使利息支出增加了230万美元，以及
•债务发行成本的摊销额增加130万美元，部分抵消了以下因素：
•公司信贷额度余额减少导致利息支出减少了140万美元，以及
•自2022年1月1日以来，应付抵押贷款总额减少了9,030万美元，使利息支出减少了210万美元。
债务消灭造成的损失
在截至2022年9月30日的九个月中，我们在LaQuinta展馆的2,230万美元应付抵押贷款到期后确认了10万美元的损失。
出售投资物业的收益
在截至2023年9月30日的三个月中，我们确认出售一处零售物业的收益为170万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们确认完成对一处零售物业的部分谴责后获得100万美元的收益，以及出售一处零售物业的收益170万美元。
在截至2022年9月30日的九个月中，我们确认出售两处零售物业的收益为3690万美元。
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未合并实体的收益（亏损）权益
在列出的每个时期，未合并实体的收益（亏损）权益减少是由于以下原因造成的 公司收购 四2023年1月18日IAGM的剩余零售物业。
其他收入和支出，净额
所列每个时期的其他收入和支出（净额）的增加是现金和现金等价物所得利息收入增加的结果。
净营业收入
我们根据净资产净值评估零售物业的业绩，其中不包括一般和管理费用、折旧和摊销、资产减值准备金、其他收入和支出、净额、房地产销售收益（亏损）、债务清偿收益（亏损）、净额、未合并实体的收益（亏损）权益（亏损）、租赁终止费收入和支出以及GAAP租金调整，例如直线租金调整，摊销，市场租赁无形资产和租赁激励措施的摊销（“GAAP”租金调整”）。我们会根据零售物业是否符合我们的相同物业标准，将NOI分为相同物业的NOI和NOI与其他投资物业的NOI。来自其他投资物业的净收益包括对公司专属保险公司的调整。
我们认为，在根据公认会计原则评估我们的财务状况和经营业绩时，NOI、相同房产净收益和其他投资物业的净收益的补充非公认会计准则财务指标提供了更高的跨时期可比性，而这些可比性在 “营业收入” 或 “净收益” 中不容易看出。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的同类物业业绩比较
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，共有55和51处全资零售物业符合我们的相同物业标准。下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月净收益（最直接可比的GAAP指标）与NOI和Same Property NOI的对账情况：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净（亏损）收入$(822)$936 $2,379 $52,358 
为与非 GAAP 指标保持一致而进行的调整：
其他收入和支出，净额(676)(497)(1,767)(652)
未合并实体的权益（收益）亏损(67)(352)447 (3,784)
利息支出，净额9,555 7,689 28,441 18,129 
债务消灭造成的损失— — — 96 
出售投资物业的收益(1,707)— (2,691)(36,856)
折旧和摊销30,318 24,021 85,339 71,055 
一般和行政7,610 7,236 23,389 23,239 
其他费用收入— (594)(80)(1,988)
对 NOI (a) 的调整(1,434)(1,777)(6,028)(8,071)
NOI42,777 36,662 129,429 113,526 
来自其他投资物业的净收入(5,265)(1,030)(23,128)(11,716)
相同财产 NOI$37,512 $35,632 $106,301 $101,810 
(a)对NOI的调整包括解雇费收入和支出以及GAAP租金调整。


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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中相同房产 NOI 的组成部分比较
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022改变方差20232022改变方差
租赁收入，净额$54,493 $54,351 $142 0.3 %$152,225 $148,457 $3,768 2.5 %
其他财产收入304 307 (3)(1.0)%886 862 24 2.8 %
54,797 54,658 139 0.3 %153,111 149,319 3,792 2.5 %
物业运营9,497 10,500 (1,003)(9.6)%24,509 25,255 (746)(3.0)%
房地产税7,788 8,526 (738)(8.7)%22,301 22,254 47 0.2 %
17,285 19,026 (1,741)(9.2)%46,810 47,509 (699)(1.5)%
相同财产 NOI$37,512 $35,632 $1,880 5.3 %$106,301 $101,810 $4,491 4.4 %

将截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比，同类房地产净收益增加了190万美元，增长了5.3％，这主要是由于以下原因：
•由于入住率和租金的增加，最低租金增加了110万美元，
•超过可收回费用的80万美元追回款，主要归因于具有固定回收期限的租赁，以及
•不可收回的预租赁费用减少了30万美元，部分抵消了以下因素：
•30万美元的信贷损失净变动和相关逆转主要归因于我们在2022年向现金制租户一次性收取的与前一期租金有关的租金。

将截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比，同类房地产净收益增加了450万美元，增长了4.4％，这主要是由于以下原因：
•由于入住率和租金的增加，最低租金增加了450万美元，以及
•超过可收回费用的120万美元追回款，主要归因于具有固定回收期限的租赁，但部分抵消了以下因素：
•由于杂货店销售的时机，租金百分比减少了20万美元，以及
•100万美元的信贷损失净变动和相关逆转主要归因于我们在2022年向现金制租户一次性收取的与前一期租金有关的租金。
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运营资金
行业贸易组织全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）颁布了一项被广泛接受的非公认会计准则经营业绩财务指标，即运营资金（“NAREIT FFO”）。根据公认会计原则，我们的NAREIT FFO是净收益（或亏损），不包括处置财产产生的收益（或亏损），加上折旧不动产的折旧、摊销和减值费用。IAGM的调整是为了反映我们在相同基础上在合资企业运营资金中所占的比例份额。
核心运营资金（“核心FFO”）是衡量我们经营业绩的另一项补充非公认会计准则财务指标。特别是，Core FFO提供了另一种衡量标准，可以比较不同房地产投资信托基金的经营业绩，而不必考虑NAREIT FFO和其他独特的收入和支出项目中的某些剩余摊销假设，有些人可能认为这些假设与衡量特定公司的持续经营业绩无关。在这方面，我们使用Core FFO作为薪酬计划的投入，以确定现金奖励并衡量某些基于绩效的股权奖励的实现情况。
有关NAREIT FFO和Core FFO的详细描述，请参阅我们的年度报告。适用于普通股和稀释证券的NAREIT FFO以及适用于普通股和稀释证券的核心FFO的计算方法如下：
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
2023202220232022
净（亏损）收入$(822)$936 $2,379 $52,358 
与投资物业相关的折旧和摊销30,094 23,826 84,714 70,444 
出售投资物业的收益(1,707)— (2,691)(36,856)
未合并的合资企业调整 (a)— 1,335 342 2,255 
NAREIT FFO 适用于普通股和稀释性证券27,565 26,097 84,744 88,201 
市场租赁无形资产和激励的摊销，净额(629)(985)(2,717)(4,594)
直线租金调整，净额(730)(757)(2,492)(3,125)
债务折扣和融资成本的摊销1,167 734 3,286 2,075 
调整项目，净额 (b)279 (38)1,416 18 
未合并的合资企业调整项目，净额 (c)(10)172 (172)300 
适用于普通股和稀释证券的核心 FFO$27,642 $25,223 $84,065 $82,875 
加权平均已发行普通股——基本67,531,335 67,427,571 67,521,110 67,398,713 
未归属限制性股票的稀释效应 (d)— 119,688 199,375 159,602 
已发行普通股的加权平均值——摊薄67,531,335 67,547,259 67,720,485 67,558,315 
 
每股普通股净（亏损）收益——摊薄$(0.01)$0.01 $0.04 $0.77 
每股调整——适用于普通股和稀释证券的NAREIT FFO0.42 0.38 1.21 0.54 
NAREIT FFO 适用于每股普通股和稀释性证券$0.41 $0.39 $1.25 $1.31 
每股调整——适用于普通股的核心 FFO 以及
稀释证券		— (0.02)(0.01)(0.08)
适用于每股普通股和稀释证券的核心 FFO$0.41 $0.37 $1.24 $1.23 
(a)代表我们在IAGM中持有的投资物业相关的折旧、摊销和销售收益份额。
(b)调整项目净额主要是债务清偿后的亏损、公司资产的折旧和摊销以及非营业收入和支出（净额），其中包括与衡量持续经营业绩无关的项目，例如收购合资企业剩余四处房产所产生的基差确认以及杂项和结算收入。
(c)代表我们在与IAGM相关的市场租赁无形资产和激励措施摊销、净额直线租金调整、净额和调整项目净额中所占的份额。
(d)为了计算非公认会计准则每股指标，使用的分母与根据公认会计原则计算摊薄后的每股收益时使用的分母相同。
28

流动性和资本资源
开发、再开发、资本支出和租赁活动
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中我们拥有的零售物业的开发和再开发、资本支出和租赁活动中使用的资本资源。在截至2023年9月30日的九个月的简明合并现金流量表中，这些成本被归类为用于资本支出和租户改善的现金以及对开发和重建项目的投资。
开发和
重建		资本支出租赁总计
直接成本$2,510 (a)$14,067 $5,246 (c)$21,823 
间接成本650 (b)1,318 — 1,968 
总计$3,160 $15,385 $5,246 $23,791 
(a)直接开发和重建成本与我们在零售物业中建造建筑物有关。
(b)间接开发和重建成本与资本化利息、房地产税、保险和工资有关，这归因于我们零售物业的改善。
(c)直接租赁费用与租户空间的改善有关，这些改善要么由租户直接支付，要么报销给租户。
短期流动性和资本资源
在短期内，我们的资金主要用途是支付我们的运营和公司费用、债务的利息和本金、房地产资本支出，以及向股东进行分配。
我们未来维持足够流动性的能力取决于许多因素，包括我们的收入、宏观经济状况、控制成本（包括资本支出）以及收取租金和其他应收账款的能力，以及其他各种因素，其中许多是我们无法控制的。我们将继续监控我们的流动性状况，将来可能会寻求通过债务或股权融资筹集资金，为符合我们战略的运营、重大投资或收购提供资金。其他宏观经济因素也可能削弱我们筹集这些资金的能力。
长期流动性和资本资源
我们的目标是最大限度地提高零售平台产生的收入，进一步提高零售物业的价值，为股东创造有吸引力的当前收益率和长期回报，并从我们的运营中产生可持续和可预测的现金流，分配给股东。
未来支付分配的任何决定将由董事会（“董事会”）自行决定，并将取决于我们的财务状况、资本要求、当前或未来融资工具中包含的限制以及董事会认为相关的其他因素。
资本来源和用途
我们的主要资本来源和用途如下：
来源用途
•来自我们房地产投资的运营现金流；
•我们合资企业投资的分配；
•出售房产的收益；
•房地产抵押贷款借款的收益；
•公司借款和债务融资的收益；
•任何 ATM 计划活动的收益；以及
•我们的A系列票据和B系列票据的收益。
•投资或收购房产；
•为开发、重建、维护和资本支出或租赁激励措施提供资金；
•向我们的股东进行分配；
•偿还或偿还我们的债务；
•支付我们的运营费用；
•回购我们的普通股；以及
•为其他一般企业用途提供资金。
我们可能会不时寻求通过现金购买或交换其他证券来收购更多数量的已发行普通股。此类购买或交换（如果有）将取决于我们的流动性要求、合同限制和其他因素。目前，我们认为我们目前的流动性来源足以满足我们的短期和长期现金需求。
29

分布
在截至2023年9月30日的九个月中，我们宣布向股东分配总额为4,370万美元，并支付了4,290万美元的现金分配。在我们执行零售战略并继续评估我们的业务、经营业绩和现金流时，董事会将继续定期评估我们的分布。
现金流摘要
截至9月30日的九个月改变
20232022
经营活动提供的现金$99,803 $100,888 $(1,085)
用于投资活动的现金(76,178)(81,146)4,968 
融资活动提供的（用于）现金(57,276)151,920 (209,196)
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）(33,651)171,662 (205,313)
期初现金、现金等价物和限制性现金137,762 44,854 92,908 
期末现金、现金等价物和限制性现金$104,111 $216,516 $(112,405)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，经营活动分别提供的9,980万美元和1.009亿美元的现金主要来自房地产运营收入。自2022年1月1日以来，我们已经收购了11处零售物业并出售了4处。与截至2023年9月30日的九个月相比，经营活动提供的现金与2022年同期相比减少了110万美元，原因是：
•增加了1,420万美元用于支付利息的现金，主要与我们在2022年8月私募优先票据的利息支付时间有关，以及
•我们合并后的合资企业减少了940万美元的运营分配，但以下因素部分抵消了这一点：
•所有其他运营现金流增加了2,250万美元，主要与净收购活动有关。

截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金为7,620万美元，其结果是：
•1.520亿美元用于收购投资物业，以及
•2820万美元用于资本投资和租赁成本，部分被以下机构提供的现金所抵消：
•来自出售投资物业的净收益为1,260万美元，以及
•9140万美元来自未合并实体的分配。

截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金为8,110万美元，其结果是：
•1.561亿美元用于收购投资物业，以及
•2670万美元用于资本投资和租赁成本，部分被以下机构提供的现金所抵消：
•来自出售投资物业的净收益为5,430万美元，以及
•4,740万美元来自未合并实体的分配。

截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的5,730万美元现金是由于：
•1440万美元用于偿还债务和其他融资活动，以及
•4,290万美元用于支付分配款。

30

截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的1.519亿美元现金源于：
•2.5亿美元来自我们发行的优先票据，以及
•从信贷额度中提取了1.12亿美元，用于为我们在奥斯汀的收购提供部分资金，但这部分被用于以下用途的现金所抵消：
•通过我们的信贷额度偿还了1.430亿美元，
•2,230万美元用于偿还债务，
•4150万美元用于支付分配，以及
•330万美元用于抵押贷款债务的本金支付、贷款费用支付和其他融资活动。
我们将所有活期存款、货币市场账户以及在购买之日到期日不超过三个月的存款证和回购协议中的投资视为现金等价物。我们几乎所有的现金和现金等价物都存放在具有系统重要性的金融机构中。一家或多家机构的合并账户余额通常超过联邦存款保险公司（“FDIC”）的保险范围。我们会定期评估与这些金融机构相关的信用风险。因此，我们认为，存款金额超过联邦存款保险公司保险承保范围的信用风险微不足道。
资产负债表外安排
如上所述，除了合资企业IAGM外，该公司没有其他资产负债表外安排 “注6。对未合并实体的投资”在简明的合并财务报表中。
合同义务
如上所述，我们有与抵押贷款、优先票据、定期贷款和循环信贷额度相关的债务 “注7。债务”在简明的合并财务报表中。
下表列出了截至2023年9月30日我们根据债务和租赁协议支付未来款项的义务，不包括债务折扣和非未来现金债务的发行成本。
截至12月31日的年度到期付款
20232024202520262027此后总计
长期债务：
固定利率，本金 (a)$75,000 $15,700 $22,880 $200,000 $226,000 $281,500 $821,080 
可变利率，本金17,468 — — — — — 17,468 
利息8,114 29,905 29,532 27,141 16,339 38,732 149,763 
长期债务总额100,582 45,605 52,412 227,141 242,339 320,232 988,311 
运营租赁 (b)340 628 511 517 529 1,308 3,833 
总计$100,922 $46,233 $52,923 $227,658 $242,868 $321,540 $992,144 

(a)包括通过公司的利率互换将浮动利率债务转换为固定利率。
(b)包括公司办公空间的租赁。

关键会计估计
我们的财务报表是根据公认会计原则编制的，公认会计原则要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、简明合并财务报表发布之日的或有资产和负债披露以及报告期内报告的收入和支出金额。公司这些估计、判断和假设基于历史经验以及公司认为在这种情况下合理的各种其他因素。实际结果可能与这些估计值不同。
与我们在报告中描述的关键会计估计相比，我们的关键会计估计没有实质性变化 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”详见我们的年度报告。
31

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
公司面临与浮动利率债务和现有债务到期时新固定利率债务价格变化相关的市场风险。公司的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响。截至2023年9月30日，该公司的债务包括4.175亿美元的未偿浮动利率债务，其中4亿美元已转换为固定利率。
2023年3月16日，公司签订了一项名义金额为1亿美元的利率互换协议，利率为3.69％，固定利率为4.99％。截至2023年4月3日生效之日，该公司的全部浮动利率定期贷款在其4亿美元定期贷款信贷协议（“修订后的定期贷款协议”）的到期日之前均转换为固定利率。
截至2023年9月30日，该公司的利率风险仅限于1,750万美元的浮动利率合并抵押贷款债务。如果截至2023年9月30日所有浮动利率债务的市场利率永久上升或下降1％，则浮动利率债务的利息支出以及未来收益和现金流的年增幅或减少将约为20万美元。有关公司如何实现其利率风险管理目标以及如何经常使用金融工具对冲贷款利率变化的风险敞口的详细讨论，请参阅年度报告。
公司是利率远期互换协议的当事方，该协议涉及有效互换的到期日与经修订的定期贷款协议到期日之间的时期。同时，利率互换实际上将利率固定在经修订的定期贷款协议下的借款到期日之前，名义金额不变。
下表汇总了公司截至2023年9月30日的有效利率互换：
截至的公允价值
有效
利率互换		有效
日期		终止
日期		InventRus
接收		InvenTrust
固定利率为		固定利率
已实现		名义上的
金额		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
5 年期定期贷款2019年12月2日2023年12月21日1 个月 SOFR1.41%2.71%$100,000 $881 $3,222 
5 年期定期贷款2019年12月2日2023年12月21日1 个月 SOFR1.42%2.72%100,000877 3,238 
5.5 年期定期贷款2019年12月2日2024年6月21日1 个月 SOFR1.46%2.76%50,0001,400 2,281 
5.5 年期定期贷款2019年12月2日2024年6月21日1 个月 SOFR1.47%2.77%50,0001,396 2,275 
集合抵押贷款2023年1月18日2023年11月2日1 个月 SOFR0.35%2.00%45,000 197 — 
集合抵押贷款2023年1月18日2023年11月2日1 个月 SOFR0.32%1.97%30,000132 — 
5.5 年期定期贷款2023年4月3日2027年3月22日1 个月 SOFR3.69%4.99%100,0002,447 — 
$475,000 $7,330 $11,016 
下表汇总了公司截至2023年9月30日的远期利率互换：
截至的公允价值
向前
利率互换		有效
日期		终止
日期		InventRus
接收		InvenTrust
固定利率为		固定利率
已实现		名义上的
金额		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
5 年期定期贷款2023年12月21日2026年9月22日1 个月 SOFR1.51%2.81%$100,000 $7,622 $4,949 
5 年期定期贷款2023年12月21日2026年9月22日1 个月 SOFR1.51%2.81%100,0007,602 4,924 
5.5 年期定期贷款2024年6月21日2027年3月22日1 个月 SOFR1.54%2.84%50,0003,309 2,116 
5.5 年期定期贷款2024年6月21日2027年3月22日1 个月 SOFR1.48%2.78%50,0003,393 2,196 
$300,000 $21,926 $14,185 

在简明合并的运营和综合收益表中，将公司衍生品按市值计价所产生的收益或亏损被确认为综合收益的增加或减少。
上面提供的信息并未考虑未来可能出现的所有风险敞口或头寸。因此，此处提供的信息具有有限的预测价值。因此，与利率波动有关的最终已实现收益或亏损将取决于该期间产生的风险敞口、当时的套期保值策略以及相关的利率。
32

第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
按照《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条的要求，截至2023年9月30日，公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，评估了交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中规定的公司披露控制和程序的有效性。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，该公司的披露控制和程序是有效的，目的是确保公司在本报告中要求披露的信息在《交易法》规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集并传达给管理层，包括其首席执行官和首席财务官允许及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司对财务报告的内部控制产生了重大影响，也可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司不时受到在正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔。尽管无法确定地预测这些问题的解决，但根据目前可用的信息，公司管理层认为，此类事项的最终结果不会对公司的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
截至2023年9月30日，从先前根据第1A项披露的风险因素到公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分，没有重大变化。
第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
2022年2月23日，公司制定了高达1.5亿美元的已发行普通股的股票回购计划（“SRP”）。SRP可以随时暂停或终止，并且没有义务公司回购任何金额或特定金额的股票。截至2023年9月30日，尚未根据SRP回购任何普通股。
33

第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
展览
没有。		描述
3.1
经修订的InventRust Properties Corp. 第七条修正和重述条款（参照注册人于2015年5月14日向美国证券交易委员会提交的注册人10-Q表附录3.1纳入）
3.2
InventRust Properties Corp. 修正条款（参照注册人于2021年8月5日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-K附录3.1纳入）
3.3
InventRust Properties Corp. 修正条款（参照注册人于2021年8月5日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-K附录3.2纳入）
3.4
InventRust Properties Corp. 补充条款（参照注册人于2021年10月12日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-K附录3.2纳入）
3.5
InventRust Properties Corp. 修正条款（参照注册人于2022年4月28日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-K附录3.1纳入）
3.6
InventRust Properties Corp. 修正条款（参照注册人于2023年5月8日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-K附录3.1纳入）
3.7
截至2023年5月5日的公司第四次修订和重述章程（参照注册人于2023年5月8日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-K附录3.2纳入）
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证
101我们于2023年11月1日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日的10-Q表季度报告中的以下财务信息采用可扩展业务报告语言（“XBRL”）格式：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营和综合收益表，（iii）简明合并权益表，（iv）简明合并现金流量表和（v）附注简明合并财务报表（标记为文本块）。
104封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中）
* 作为本 10-Q 表季度报告的一部分提交
** 作为本10-Q表季度报告的一部分提供
34

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

InvenTrust 地产公司
日期：2023年11月1日
来自：/s/ 丹尼尔·布希
姓名：丹尼尔·J·布希
标题：总裁、首席执行官（首席执行官）
日期：2023年11月1日
来自：/s/ 迈克尔·菲利普斯
姓名：迈克尔·菲利普斯
标题：执行副总裁、首席财务官兼财务主管（首席财务官）
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