trno-20230930
0001476150假的2023Q3--12-31P1Y00014761502023-01-012023-09-3000014761502023-10-30xbrli: 股票00014761502023-09-30iso421:USD00014761502022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-09-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-12-3100014761502023-07-012023-09-3000014761502022-07-012022-09-3000014761502022-01-012022-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-12-310001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-12-310001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2022-12-310001476150US-GAAP:留存收益会员2022-12-310001476150US-GAAP:留存收益会员2023-01-012023-03-3100014761502023-01-012023-03-310001476150美国通用会计准则:普通股成员2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP:额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2023-01-012023-03-310001476150美国通用会计准则:普通股成员2023-03-310001476150US-GAAP:额外实收资本会员2023-03-310001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-03-310001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2023-03-310001476150US-GAAP:留存收益会员2023-03-3100014761502023-03-310001476150US-GAAP:留存收益会员2023-04-012023-06-3000014761502023-04-012023-06-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2023-04-012023-06-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2023-04-012023-06-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-04-012023-06-300001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2023-04-012023-06-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2023-06-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2023-06-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-06-300001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2023-06-300001476150US-GAAP:留存收益会员2023-06-3000014761502023-06-300001476150US-GAAP:留存收益会员2023-07-012023-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2023-07-012023-09-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2023-09-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2023-09-300001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2023-09-300001476150US-GAAP:留存收益会员2023-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2021-12-310001476150US-GAAP:额外实收资本会员2021-12-310001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2021-12-310001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2021-12-310001476150US-GAAP:留存收益会员2021-12-3100014761502021-12-310001476150US-GAAP:留存收益会员2022-01-012022-03-3100014761502022-01-012022-03-310001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-01-012022-03-310001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2022-01-012022-03-310001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-03-310001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-03-310001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-03-310001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2022-03-310001476150US-GAAP:留存收益会员2022-03-3100014761502022-03-310001476150US-GAAP:留存收益会员2022-04-012022-06-3000014761502022-04-012022-06-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-04-012022-06-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-04-012022-06-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-04-012022-06-300001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2022-04-012022-06-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-06-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-06-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-06-300001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2022-06-300001476150US-GAAP:留存收益会员2022-06-3000014761502022-06-300001476150US-GAAP:留存收益会员2022-07-012022-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-07-012022-09-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员2022-09-300001476150US-GAAP:额外实收资本会员2022-09-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-09-300001476150US-GAAP:延期薪酬基于股份的付款会员2022-09-300001476150US-GAAP:留存收益会员2022-09-3000014761502022-09-30trno: 分段0001476150美国公认会计准则:建筑会员2023-09-30trno: 属性0001476150US-GAAP:土地和土地改善成员2023-09-30utr: sqft0001476150US-GAAP:土地和土地改善成员US-GAAP:出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-09-30utr: acre0001476150trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员TRNO:土地有待未来发展会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:房地产投资会员2023-07-012023-09-300001476150美国公认会计准则:房地产投资会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:房地产投资会员2022-07-012022-09-300001476150美国公认会计准则:房地产投资会员2022-01-012022-09-300001476150US-GAAP:获得的租约到位成员2023-09-300001476150US-GAAP:获得的租约到位成员2022-12-310001476150美国公认会计准则:高于市场租赁的成员2023-09-300001476150美国公认会计准则:高于市场租赁的成员2022-12-310001476150美国公认会计准则:建筑会员2023-09-300001476150SRT: 最低成员US-GAAP:建筑改善会员2023-09-300001476150US-GAAP:建筑改善会员SRT: 最大成员2023-09-300001476150Trno:新泽西州北部和纽约会员SRT: 办公大楼成员2023-09-300001476150Trno:新泽西州北部和纽约会员TRNO:改进版 LandParcels 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:销售收入净成员Trno:新泽西州北部和纽约会员US-GAAP:客户集中度风险成员2023-01-012023-09-30xbrli: pure0001476150Trno:资产收购 2023 会员SRT:工业产权会员2023-07-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2023 会员SRT:工业产权会员美国通用会计准则:Landmember2023-07-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2023 会员SRT:工业产权会员2023-01-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2023 会员SRT:工业产权会员美国通用会计准则:Landmember2023-01-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2023 会员美国公认会计准则:建筑会员SRT:工业产权会员2023-01-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2023 会员2023-07-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2023 会员2023-01-012023-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员SRT:工业产权会员2022-07-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员SRT:工业产权会员美国通用会计准则:Landmember2022-07-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员美国公认会计准则:建筑会员SRT:工业产权会员2022-07-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员SRT:工业产权会员2022-01-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员SRT:工业产权会员美国通用会计准则:Landmember2022-01-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员美国公认会计准则:建筑会员SRT:工业产权会员2022-01-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员2022-07-012022-09-300001476150Trno:资产收购 2022 会员2022-01-012022-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员美国公认会计准则:建筑会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员US-GAAP:土地和土地改善成员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: Mapleiiii 会员trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员美国公认会计准则:建筑会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: Countyline Building3trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: Countyline Building3trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 再开发地产会员TRNO: 县线大厦 39 会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 再开发地产会员TRNO: 县线大厦 39 会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员TRNO: Countyline Building40trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员TRNO: Countyline Building40trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 再开发地产会员trno: Countyline Building41 成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 再开发地产会员trno: Countyline Building41 成员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: Mapleiiii 会员trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 第 147 街成员trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 第 147 街成员trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员TRNO:GarryAvenue 会员trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员TRNO:GarryAvenue 会员trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno:Paterson Plankiii 成员trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno:Paterson Plankiii 成员trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 再开发地产会员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员trno: 再开发地产会员2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员Trno:Countyline phaseivland 成员美国通用会计准则:Landmember2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员Trno:Countyline phaseivland 成员美国通用会计准则:Landmember2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员美国通用会计准则:Landmember2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员美国通用会计准则:Landmember2023-09-300001476150Trno:迈阿密县工业分销协会成员SRT:工业产权会员2023-09-300001476150SRT:工业产权会员Trno:在佛罗里达州的 Turnpike 和 Southerni75 成员旁边进行重建2023-09-300001476150US-GAAP:情景计划成员SRT:工业产权会员Trno:在佛罗里达州的 Turnpike 和 Southerni75 成员旁边进行重建2023-01-012023-09-300001476150trno:已完成重建会员2023-09-300001476150trno: BerryessMembertrno: 再开发地产会员2023-09-300001476150trno:已完成重建会员trno: BerryessMember2023-01-012023-09-300001476150STPR: DCUS-GAAP:出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-09-300001476150STPR: DCUS-GAAP:出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-01-012023-09-300001476150Trno:纽约和新泽西会员US-GAAP:Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300001476150Trno:纽约和新泽西会员US-GAAP:Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300001476150Trno:纽约和新泽西会员US-GAAP:Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2022-09-300001476150美国公认会计准则:建筑会员Trno:纽约和新泽西会员US-GAAP:Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2022-09-300001476150Trno:纽约和新泽西会员US-GAAP:Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2022-01-012022-09-300001476150美国公认会计准则:信用额度成员2023-09-300001476150美国公认会计准则:信用额度成员2022-12-310001476150US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则:信用额度成员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2027 年 1 月到期会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2027 年 1 月到期会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2027 年 1 月到期会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率Trno:经修订的定期贷款将于 2027 年 1 月到期会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2028 年 1 月到期会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2028 年 1 月到期会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2028 年 1 月到期会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员Trno:经修订的定期贷款将于 2028 年 1 月到期会员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2024 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2024 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2024 年 7 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员trno:2026 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员trno:2026 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员trno:2026 年 7 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2027 年 10 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2027 年 10 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2027 年 10 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2028 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2028 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2028 年 7 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2029 年 12 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2029 年 12 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2029 年 12 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2030 年 8 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2030 年 8 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员TRNO:2030 年 8 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150美国公认会计准则:无担保债务成员trno:2021 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员trno:2021 年 7 月高级不安全 Notes 会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员trno:2021 年 7 月高级不安全 Notes 会员2022-12-310001476150SRT: 最低成员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则:信用额度成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则:信用额度成员SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001476150SRT: 最低成员美国公认会计准则:无担保债务成员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率Trno:经修订的定期贷款将于 2027 年 1 月到期会员2023-01-012023-09-300001476150美国公认会计准则:无担保债务成员US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率Trno:经修订的定期贷款将于 2027 年 1 月到期会员SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则:信用额度成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:循环信贷机制成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员2022-12-310001476150US-GAAP:循环信贷机制成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员2023-09-300001476150trno: Termloan 会员2022-12-310001476150trno: Termloan 会员2023-09-300001476150US-GAAP:循环信贷机制成员2022-12-310001476150US-GAAP:循环信贷机制成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP:循环信贷机制成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员US-GAAP:联邦基金effectiveSwaprate成员2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP:隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率US-GAAP:循环信贷机制成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员2022-01-012022-12-310001476150SRT: 最低成员US-GAAP:循环信贷机制成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:循环信贷机制成员SRT: 最大成员Trno:经修订的设施将于 2025 年 8 月到期成员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:信用设施会员2023-09-300001476150美国公认会计准则:SeniorNotes会员2023-09-300001476150US-GAAP:公允价值输入 1 级会员2023-09-300001476150US-GAAP:公允价值输入二级会员2023-09-300001476150US-GAAP:公允价值输入三级会员2023-09-300001476150US-GAAP:公允价值输入 1 级会员2022-12-310001476150US-GAAP:公允价值输入二级会员2022-12-310001476150US-GAAP:公允价值输入三级会员2022-12-310001476150TRNO:atmarketEquity 发行计划 5 亿会员2023-01-012023-09-300001476150trno: at MarketEquity 发售计划 3 亿会员2023-09-042023-09-040001476150TRNO:atmarketEquity 发行计划 5 亿会员2023-07-012023-09-300001476150trno: at MarketEquity 发售计划 3 亿会员2022-07-012022-09-300001476150trno: at MarketEquity 发售计划 3 亿会员2022-01-012022-09-300001476150美国通用会计准则:普通股成员美国公认会计准则:IPO成员2023-02-132023-02-130001476150美国通用会计准则:普通股成员美国公认会计准则:IPO成员2023-02-130001476150US-GAAP:超额配股期权成员美国通用会计准则:普通股成员2023-02-132023-02-130001476150trno:2019 年计划成员2023-05-022023-05-020001476150trno:2019 年计划成员2023-07-012023-09-300001476150trno:2019 年计划成员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-07-012022-09-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-07-012023-09-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:Commonstock 持有 RabbitTrust 成员2022-01-012022-09-300001476150trno:2019 年计划成员2023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员SRT: 最低成员2010-02-162023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员SRT: 最大成员2010-02-162023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员2023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员2023-07-012023-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员2022-07-012022-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员2022-01-012022-09-300001476150US-GAAP:限制性股票成员2022-12-310001476150trno:本财年内会员2023-09-300001476150trno:第一年会员2023-09-300001476150trno:第二年会员2023-09-300001476150trno:第三年会员2023-09-300001476150trno:第四年会员2023-09-300001476150Trno:此后会员2023-09-300001476150TRNO:长期激励计划会员2023-09-30trno: 时期0001476150TRNO:长期激励计划会员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员Trno:Performance Shares 第 2 期会员US-GAAP:绩效股成员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员Trno:Performance Shares 第 2 期会员US-GAAP:绩效股成员2023-07-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员Trno:Performance Shares 第 2 期会员US-GAAP:绩效股成员2022-07-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员Trno:Performance Shares 第 2 期会员US-GAAP:绩效股成员2022-01-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 3 期会员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 3 期会员2023-07-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 3 期会员2022-07-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 3 期会员2022-01-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 4 期会员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 4 期会员2023-07-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 4 期会员2022-07-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员US-GAAP:绩效股成员trno:Performance Shares 第 4 期会员2022-01-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员trno:Performance Shares Period6 成员US-GAAP:绩效股成员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员trno:Performance Shares Period6 成员US-GAAP:绩效股成员2023-07-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员trno:Performance Shares Period6 成员US-GAAP:绩效股成员2022-07-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员trno:Performance Shares Period6 成员US-GAAP:绩效股成员2022-01-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员2023-01-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员2023-07-012023-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员2022-07-012022-09-300001476150TRNO:经修订的长期激励计划成员2022-01-012022-09-300001476150US-GAAP:绩效股成员2023-07-012023-09-300001476150US-GAAP:绩效股成员2022-07-012022-09-300001476150US-GAAP:绩效股成员2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP:绩效股成员2022-01-012022-09-300001476150trno:第三方卖家会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-310001476150trno:第三方卖家会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-312023-10-310001476150TRNO:汉诺威工业产权管理局成员SRT:工业产权会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-040001476150TRNO:汉诺威工业产权管理局成员SRT:工业产权会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-042023-10-040001476150TRNO:雷东多海滩的工业地产SRT:工业产权会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-100001476150TRNO:雷东多海滩的工业地产SRT:工业产权会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-102023-10-100001476150TRNO:纽约布鲁克林工业产权会员SRT:工业产权会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-110001476150TRNO:纽约布鲁克林工业产权会员SRT:工业产权会员US-GAAP:后续活动成员2023-10-112023-10-110001476150US-GAAP:后续活动成员2023-10-312023-10-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_________________________
表单10-Q
_________________________
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在从 ________ 到 __________ 的过渡时期
委员会文件编号: 001-34603
_________________________
特雷诺房地产公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
_________________________
马里兰州27-1262675
(州或其他司法管辖区
公司或组织)
(美国国税局雇主
证件号)
东北 8 街 10500 号, 1910 号套房贝尔维尤,
98004
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:(415655-4580

根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股,每股面值0.01美元TRNO纽约证券交易所
_________________________
用勾号指明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。见 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 的定义
以及《交易法》第12b-2条中的 “新兴成长型公司”。
大型加速过滤器加速过滤器
非加速过滤器规模较小的申报公司
新兴成长型公司
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☐ 不是 
注册人有 85,385,905其普通股,每股面值0.01美元,截至2023年10月30日已流通。

特雷诺房地产公司
目录
第一部分财务信息
第 1 项。
Terreno Realty Corporation的财务报表(未经审计)
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
2
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并权益表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表
5
合并财务报表简明附注
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
第 4 项。
控制和程序
40
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
41
第 1A 项。
风险因素
41
第 2 项。
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
41
第 3 项。
优先证券违约
41
第 4 项。
矿山安全披露
41
第 5 项。
其他信息
41
第 6 项。
展品
42
签名
43

1

目录
第一部分财务信息
第 1 项。特雷诺房地产公司的财务报表
特雷诺房地产公司
合并资产负债表
(以千计-股票和每股数据除外)
2023年9月30日2022年12月31日
 (未经审计) 
资产
投资房地产
土地$1,933,179 $1,850,860 
建筑物和装修1,519,178 1,372,473 
在建工程339,380 51,896 
无形资产138,554 123,545 
房地产投资总额3,930,291 3,398,774 
累计折旧和摊销(370,237)(323,631)
房地产净投资3,560,054 3,075,143 
待售房产,净额7,266  
房地产净投资3,567,320 3,075,143 
现金和现金等价物96,196 26,393 
限制性现金4,026 1,690 
其他资产,净额71,923 61,215 
总资产$3,739,465 $3,164,441 
负债和权益
负债
信贷额度$ $ 
应付定期贷款,净额199,086 198,993 
优先无抵押票据,净额572,269 571,825 
保证金32,570 27,454 
无形负债,净额87,181 55,873 
应付股息38,424 30,753 
应付账款和其他负债72,965 49,692 
负债总额1,002,495 934,590 
承付款和或有开支(注11)
公平
股东权益
普通股:$0.01面值, 400,000,000授权股份,以及 84,871,36676,463,482分别于2023年9月30日和2022年12月31日发行和流通的股票。
850 765 
额外的实收资本
2,691,181 2,167,276 
递延补偿计划中持有的普通股, 514,539417,665股票分别为2023年9月30日和2022年12月31日。
(32,134)(26,462)
留存收益77,073 88,272 
股东权益总额2,736,970 2,229,851 
负债和权益总额$3,739,465 $3,164,441 
随附的简明附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
2

目录
特雷诺房地产公司
合并运营报表
(以千计-股票和每股数据除外)
(未经审计)
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中,
 2023202220232022
收入
租金收入和租户费用报销$82,920 $70,801 $237,106 $200,205 
总收入82,920 70,801 237,106 200,205 
成本和支出
物业运营费用20,469 17,140 57,436 49,820 
折旧和摊销18,245 16,957 54,636 47,227 
一般和行政9,119 8,139 28,205 22,999 
收购成本和其他51 36 126 1,091 
成本和支出总额47,884 42,272 140,403 121,137 
其他收入(支出)
利息和其他收入1,093 175 4,029 411 
利息支出,包括摊销(5,814)(6,265)(19,089)(16,393)
房地产投资销售收益  12,257 76,048 
其他(支出)收入总额 (4,721)(6,090)(2,803)60,066 
净收入30,315 22,439 93,900 139,134 
对参与证券的分配(150)(107)(437)(583)
普通股股东可获得的净收益$30,165 $22,332 $93,463 $138,551 
普通股每股收益——基本收益和摊薄后收益:
普通股股东可获得的净收益——基本$0.36 $0.30 $1.13 $1.84 
普通股股东可获得的净收益——摊薄$0.36 $0.30 $1.13 $1.84 
基本加权平均已发行普通股84,041,413 75,495,232 82,366,365 75,316,222 
摊薄后的加权平均已发行普通股84,266,740 75,588,750 82,597,824 75,402,846 
随附的简明附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
3

目录
特雷诺房地产公司
合并权益表
(以千计-共享数据除外)
(未经审计)

截至 2023 年 9 月 30 日的九个月:
 普通股额外
已付费-
在首都
递延补偿计划中持有的普通股递延补偿计划留存(赤字)
收益
 
的数量
股份
金额总计
截至2022年12月31日的余额76,463,482 $765 $2,167,276 417,665 $(26,462)$88,272 $2,229,851 
净收入— — — — — 23,331 23,331 
普通股的发行,扣除发行成本(美元)943
6,197,825 62 377,426 — — — 377,488 
没收与员工奖励有关的普通股(6,434)— — — — — — 
收购的与员工奖励相关的普通股(9,745)— (627)— — — (627)
发行限制性股票59,504 — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 3,038 — — — 3,038 
普通股股息 ($)0.40每股)
— — — — — (33,209)(33,209)
递延补偿计划的存款(94,794)— 5,547 94,794 (5,547)— — 
截至2023年3月31日的余额82,609,838 827 2,552,660 512,459 (32,009)78,394 2,599,872 
净收入— — — — — 40,254 40,254 
普通股的发行,扣除发行成本(美元)822
629,586 6 37,897 — — — 37,903 
收购的与员工奖励相关的普通股(1,167)— (105)—   (105)
基于股票的薪酬— — 3,805 — — — 3,805 
普通股股息 ($)0.40每股)
— — — — — (33,465)(33,465)
递延补偿计划的存款(2,080)— 125 2,080 (125)— — 
截至2023年6月30日的余额83,236,177 $833 $2,594,382 514,539 $(32,134)$85,183 $2,648,264 
净收入— — — — — 30,315 30,315 
普通股的发行,扣除发行成本(美元)1,438
1,575,173 17 94,292 — — — 94,309 
没收与员工奖励有关的普通股(555)— — — — — — 
收购的与员工奖励相关的普通股(12,499)— (773)— — — (773)
发行限制性股票73,070 — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 3,280 — — — 3,280 
普通股股息 ($)0.45每股)
— — — — — (38,425)(38,425)
截至2023年9月30日的余额84,871,366 $850 $2,691,181 514,539 $(32,134)$77,073 $2,736,970 






截至 2022 年 9 月 30 日的九个月:
 普通股额外
已付费-
在首都
递延补偿计划中持有的普通股递延补偿计划留存(赤字)
收益
 
的数量
股份
金额总计
截至2021年12月31日的余额75,068,575 $752 $2,069,604 275,727 $(15,197)$2,804 $2,057,963 
净收入— — — — — 19,662 19,662 
普通股的发行,扣除发行成本(美元)
147,285 — — — — — — 
没收与员工奖励有关的普通股(1,206)— — — — — — 
收购的与员工奖励相关的普通股(6,348)— (493)— — — (493)
发行限制性股票41,255 — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 2,829 — — — 2,829 
普通股股息 ($)0.34每股)
— — — — — (25,680)(25,680)
递延补偿计划的存款(147,285)— 11,535 147,285 (11,535)— — 
截至 2022 年 3 月 31 日的余额75,102,276 752 2,083,475 423,012 (26,732)(3,214)2,054,281 
净收入— — — — — 97,033 97,033 
普通股的发行,扣除发行成本(美元)112
37,833 — 1,947 — — — 1,947 
没收与员工奖励有关的普通股(28,185)— — — — — — 
发行限制性股票12,032 — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 2,010 — — — 2,010 
普通股股息 ($)0.34每股)
— — — — — (25,686)(25,686)
递延补偿计划的存款(3,582)— 250 3,582 (250)— — 
截至2022年6月30日的余额75,120,374 $752 $2,087,682 426,594 $(26,982)$68,133 $2,129,585 
净收入— — — — — 22,439 22,439 
普通股的发行,扣除发行成本(美元)548
444,512 5 28,330 — — — 28,335 
收购的与员工奖励相关的普通股(8,367)— (518)— — — (518)
发行限制性股票83,616 — — — — — — 
基于股票的薪酬— — 2,679 — — — 2,679 
普通股股息 ($)0.40每股)
— — — — — (30,427)(30,427)
截至2022年9月30日的余额75,640,135 $757 $2,118,173 426,594 $(26,982)$60,145 $2,152,093 
随附的简明附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
4

目录
特雷诺房地产公司
合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
 在截至9月30日的九个月中,
 20232022
来自经营活动的现金流
净收入$93,900 $139,134 
为将净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整
直线租金(6,510)(7,326)
租赁无形资产的摊销(10,681)(10,807)
折旧和摊销54,636 47,227 
房地产投资销售收益(12,257)(76,048)
递延融资成本摊销1,157 988 
基于股票的薪酬10,123 7,518 
资产和负债的变化
其他资产(4,447)543 
应付账款和其他负债14,705 7,790 
经营活动提供的净现金
140,626 109,019 
来自投资活动的现金流
为收购房产支付的现金(392,503)(344,833)
房地产投资销售收益,净额24,585 106,835 
在建工程的增建工程(72,449)(24,978)
建筑物增建、改善和租赁成本(39,270)(50,827)
用于投资活动的净现金
(479,637)(313,803)
来自融资活动的现金流量
普通股的发行512,902 30,941 
发行普通股的发行成本(2,740)(468)
回购与员工奖励相关的普通股(1,505)(1,011)
信贷额度借款49,000 162,000 
信贷额度的付款(49,000)(152,000)
应付定期贷款的借款 100,000 
优先无抵押票据的付款 (50,000)
递延融资费用的支付(80)(1,498)
支付给普通股股东的股息(97,427)(76,984)
融资活动提供的净现金
411,150 10,980 
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加(减少)
72,139 (193,804)
期初的现金和现金等价物以及限制性现金
28,083 204,801 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金
$100,222 $10,997 
现金流信息的补充披露
为利息支付的现金,扣除资本化利息$24,156 $19,572 
非现金交易的补充披露
与资本改善相关的应付账款29,441 22,861 
向递延补偿计划非现金发行普通股(5,672)(11,785)
核对为购置财产支付的现金
收购财产$436,980 $360,818 
承担其他资产和负债(44,477)(15,985)
为房地产收购支付的净现金$392,503 $344,833 
随附的简明附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
5

目录
特雷诺房地产公司
合并财务报表简明附注
(未经审计)
注意事项 1。组织
Terreno Realty Corporation(“Terreno”,及其子公司统称 “公司”)收购、拥有和经营工业地产 美国主要沿海市场:洛杉矶、新泽西州北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。这些合并财务报表简明附注中披露的所有平方英尺、英亩、占用率和物业数量均未经审计。截至2023年9月30日,该公司拥有 257建筑物总数约为 15.8百万平方英尺, 46改良地块(包括 改良地块(待售)包括大约 165.8英亩, 正在开发或重建的房产以及大约 62.7英亩的土地有权用于未来开发。
该公司是一家内部管理的马里兰州公司,从截至2010年12月31日的应纳税年度开始,根据经修订的1986年《美国国税法》(“该法”)第856至860条,选择作为房地产投资信托基金(“REIT”)纳税。
注意事项 2。重要会计政策
演示基础。随附的未经审计的公司中期合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则(“GAAP”)以及第10-Q表和S-X条例第10-01条的说明编制的。因此,它们不包括公认会计原则在年度财务报表中要求的所有信息和披露。管理层认为,公允列报所必需的所有调整(包括正常的经常性调整)均已包括在内。中期合并财务报表包括公司的所有账户及其子公司,合并中取消了所有公司间余额和交易。财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告及其附注中包含的财务报表一起阅读,后者于2023年2月8日向美国证券交易委员会提交。
估算值的使用。按照公认会计原则编制中期合并财务报表要求管理层做出影响财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。
成本资本化。公司将与重建、翻新和扩大房地产投资直接相关的成本资本化。与此类项目相关的成本在发生时被资本化。如果项目被放弃,这些费用将在重建、翻新或扩建项目放弃期间记作支出。考虑进行资本化的成本包括但不限于建筑成本、利息、房地产税和保险(如果适用)。只有在资产准备就绪用于预定用途所需的活动进行期间,这些费用才资本化。如果为使资产做好预定用途的活动暂停,则资本化期将终止,直至此类活动恢复。保养和维修不延长其使用寿命的财产所产生的费用按发生时记作支出。
利息根据从重建、翻新或扩建开始到资产准备用于预定用途期间的实际资本支出进行资本化,按该期间的加权平均借款利率进行资本化。
投资房地产。房地产投资,包括租户装修、租赁房产改善和租赁成本,按成本减去累计折旧列报,除非情况表明成本无法收回,在这种情况下,将调整财产的账面价值,将其降至估计的公允价值。公司还审查了上述和低于市场租赁、原地租赁和收购租赁发放成本的影响,并相应地记录了无形资产或负债。
减值。每当事件或情况变化表明财产的账面价值可能无法完全收回时,就对用于财务报告目的的账面价值进行逐项资产减值审查。此类事件或情况变化的示例可能包括对待售资产进行分类、更改预定持有期或资产空置时间比预期长得多。持有待售资产或持有待使用的资产的预期用途会严重影响减值的计量方式。如果打算长期持有资产,则可收回性取决于未贴现的未来现金流。如果未贴现的资产账面价值不受支持
6

目录
未来现金流基础,则资产账面价值与预期持有期内预期现金流的成本或现值中的较低者进行衡量。收益减值费用是指资产的账面价值超过预期持有期内预期现金流的成本或现值中较低者。如果打算出售资产,则使用估计的公允价值减去出售成本来确定减值。对未来预期净现金流的估计本质上是不确定的,除其他外,依赖于对当前和未来经济和市场状况以及资本可用性的假设。公司根据其对租金、租赁和持有期以及销售价格的假设来确定估计的公允价值。如果有,则使用当前的市场信息来确定资本化和租金增长率。如果有,当前的比较销售价值也可用于确定公允价值。当市场信息不容易获得时,意见是基于公司对市场状况的理解和公司管理团队的经验。实际业绩可能与公司的估计有很大差异。公允价值估算中使用的贴现率代表与规定的持有期相称的贴现率,并以风险为分层溢价。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三到九个月中,计入公司财产账面价值的减值费用。
物业收购。根据2017-01年《会计准则更新》(“ASU”), 业务合并(主题 805): 阐明企业的定义, 当收购 (或处置) 的总资产的公允价值几乎全部集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中, 则综合资产和活动不被视为企业。要成为企业,收购的一系列活动和资产必须包括投入和一个或多个实质性流程,这些流程共同有助于创造产出的能力。公司已确定,根据明确的定义,其收购的房地产通常将视为资产收购。收购房产后,公司估算收购的有形资产(通常包括土地、建筑物和装修设施)以及无形资产和负债(通常包括上述和低于市场租约的租赁以及所有原地租赁的发放价值)的公允价值。公司使用重置成本、估计现金流预测和其他估值技术等三级输入来确定公允价值,并根据现有市场信息应用适当的折扣和资本化率。与收购相关的抵押贷款按其公允价值入账,使用收购当日类似债务的当前市场利率。与资产收购相关的收购相关成本资本化为在相对公允价值基础上承担的单项有形和无形资产及负债,与业务合并相关的收购相关成本在发生时计为费用。
有形资产的公允价值是通过将财产估值当作空置财产来确定的。土地价值来自当前的比较销售价值(如果有),或者管理层根据市场状况和公司管理团队的经验对公允价值的估计。建筑和装修价值的计算方法是重置成本减去折旧,或者管理层使用贴现现金流分析或类似方法对这些资产公允价值的估计。上述和低于市场租约的公允价值基于根据收购租约获得的合同金额(使用反映与收购的租赁相关的风险的折扣率)与公司在等于剩余租赁期限加上任何低于市场固定利率续订期权期限的时期内估算的市场租赁费率之间的差额的现值。上述和低于市场的租赁价值在剩余的初始期限加上任何被视为相应租赁的廉价续订选项的低于市场的固定利率续订期权的期限内摊销为租金收入。摊销上述和低于市场的租赁对租金收入的总净影响为净增长约美元3.5百万和美元4.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,分别为百万美元,约合美元10.7百万和美元10.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。就地租赁的起始价值基于执行类似租赁的成本,包括佣金和其他相关成本。就地租赁的起始价值还包括房地产税、保险和按市场价格估算的租金收入损失,这段时间是将房产从空置状态出租到购置之日的占用水平所需的估计时间。截至2023年9月30日,与这些无形资产和负债相关的剩余加权平均租赁期限为 6.8年份。 截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司的无形资产和负债,包括待售房产(如果有),包括以下内容(以千美元计):
 2023年9月30日2022年12月31日
 格罗斯累积的
摊销
格罗斯累积的
摊销
就地租赁$135,912 $(91,827)$44,085 $119,959 $(83,222)$36,737 
高于市场的租约3,586 (3,568)18 3,586 (3,558)28 
低于市场的租赁(136,238)49,057 (87,181)(95,638)39,765 (55,873)
总计$3,260 $(46,338)$(43,078)$27,907 $(47,015)$(19,108)
7

目录
房地产和无形资产的折旧和使用寿命。折旧和摊销是根据相关资产或负债的估计使用寿命以直线法计算的。 下表反映了通常用于计算折旧和摊销的标准折旧寿命。但是,根据此类资产或负债的估计使用寿命,这种折旧寿命可能会有所不同。
描述标准折旧寿命
土地未贬值
建筑40年份
建筑改进
5-40年份
租户改进较短的租赁期或使用寿命
租赁成本租赁期限
就地租赁租赁期限
高于/低于市场价的租约租赁期限
持有待售资产。当房产符合会计准则编纂(“ASC”)360规定的标准时,公司将其视为待售财产, 不动产、厂房和设备(见 “附注5-待售/处置资产”)。待售房产按账面金额或公允价值减去估计销售成本中较低者进行报告,在持有待售时不折旧。
现金和现金等价物。现金和现金等价物包括在大型银行机构持有的现金以及其他初始到期日为三个月或更短的高流动性短期投资。现金等价物通常投资于美国政府证券、政府机构证券或货币市场账户。
限制性现金。限制性现金包括与房地产收购相关的托管现金以及某些抵押贷款义务要求的某些资本改善准备金、租赁、利息和房地产税以及保险支付。
以下汇总了随附的合并现金流量表(千美元)中列报的现金和现金等价物以及限制性现金的对账情况:
在截至9月30日的九个月中,
20232022
开始
期初的现金和现金等价物
$26,393 $204,404 
限制性现金1,690 397 
现金和现金等价物以及限制性现金28,083 204,801 
结局
期末的现金和现金等价物
96,196 10,153 
限制性现金4,026 844 
现金和现金等价物以及限制性现金100,222 10,997 
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加(减少)$72,139 $(193,804)
收入确认。公司以直线方式记录租赁期内的租金收入,并保留备抵因租户无力支付所需款项而可能造成的估计损失。如果租户的合同租赁款项未能超过公司的可疑账目补贴、保证金和信用证,则公司可能不得不在未来时期确认额外的可疑账户费用。公司通过酌情定期审查租户的财务状况,持续监控租户的流动性和信誉度。公司每期都会审查可疑账款的未清应收账款,包括直线租金,并根据需要提供备抵金。当租户与公司签订了最终终止协议,并且终止费的支付不受向公司支付费用之前必须满足或免除的任何条件的约束时,公司还会记录租赁终止费。如果租户在签订最终终止协议后仍留在租赁空间内,则适用的终止将推迟并在该租户的占用期限内得到确认。租户费用报销收入包括租户根据租约应支付的房地产税、保险和其他可收回的财产运营开支的款项和金额,并被确认为发生相关费用的同期收入。
8

目录
截至2023年9月30日和2022年12月31日,约为美元53.6百万和美元48.0分别为百万美元的直线租金和应收账款,扣除约为美元的备抵后0.9百万和美元0.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别有100万美元作为其他资产组成部分包含在随附的合并资产负债表中。
递延融资成本。与融资有关的成本在相关贷款期限内使用实际利率法进行资本化并摊销为利息支出。在随附的合并资产负债表中,与公司循环信贷额度相关的递延融资成本被归类为资产,是其他资产的一部分,与债务负债相关的递延融资成本在随附的合并资产负债表中作为债务负债账面金额的直接扣除额列报。与循环信贷额度和债务负债相关的递延融资成本在扣除累计摊销后按成本列报合计大约 $13.1百万和美元11.9截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。
所得税。根据该守则,公司选择作为房地产投资信托基金纳税,并从截至2010年12月31日的应纳税年度开始以房地产投资信托基金的形式运营。要获得房地产投资信托基金的资格,公司必须满足某些组织和运营要求,包括要求将其年度房地产投资信托基金应纳税收入的至少90%分配给股东(计算时不考虑已支付的股息扣除额或净资本收益,也不一定等于根据公认会计原则计算的净收入)。作为房地产投资信托基金,在向股东分配合格股息的范围内,公司通常无需缴纳联邦所得税。如果它在任何应纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金,则将按正常的企业所得税税率对其应纳税所得额缴纳联邦所得税,除非美国国税局根据某些法定条款给予减免,否则在失去资格的下一年的四个应纳税年度内,它将没有资格获得联邦所得税方面的房地产投资信托基金待遇。此类事件可能会对公司的净收入和可供分配给股东的净现金产生重大不利影响。但是,该公司认为其组织和运营方式符合获得房地产投资信托基金待遇的资格。
ASC 740-10, 所得税 (“ASC 740-10”),为如何在财务报表中确认、衡量、列报和披露不确定的税收状况提供了指导。ASC 740-10要求评估在准备公司纳税申报表过程中采取的税收状况,以确定相关税务机关是否 “更有可能” 维持这些税收状况。未被视为更有可能达到门槛的职位的税收优惠被记为本年度的税收支出。截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司没有任何未被确认的税收优惠,并且认为在未来12个月中,未确认的税收状况不会发生任何重大变化。公司的纳税申报表须接受联邦、州和地方税务管辖区的审查,截至2023年9月30日,联邦税务管辖区包括2019年至2022年。
股票薪酬和其他长期激励性薪酬。公司遵循ASC 718的规定, 补偿——股票补偿,考虑其股票薪酬计划,该计划要求在财务报表中确认与股票支付交易相关的薪酬成本,并根据已发行的股权或负债工具的公允价值来衡量成本。公司的2019年股权激励计划(“2019年计划”)规定授予限制性股票奖励、绩效股票奖励、非限制性股票或上述各项的任意组合。股票薪酬在随附的合并运营报表中被确认为一般和管理费用,并按授予之日奖励的公允价值计量。该公司根据历史经验和预期行为估算没收率。费用金额可能会在未来一段时间内根据股票奖励的具体特征进行调整。
此外,公司还根据其经修订和重述的长期激励计划(经修订和重述的长期激励计划,即 “经修订的LTIP”)向其高管授予了长期激励目标奖励(“绩效股票奖励”),该奖励可能在每个预先设定的业绩衡量期结束后以公司普通股的形式支付,通常是 三年。可能赚取的金额各不相同,具体取决于公司普通股的相对总股东回报率与摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(RMS)和富时纳雷特股票工业指数在预先设定的业绩衡量期内的股东总回报率。根据修订后的LTIP,每位参与者授予的绩效股份奖励将以普通股的数量表示,并以普通股结算。绩效股票奖励的授予日期公允价值将在授予之日使用蒙特卡罗仿真模型确定,并在绩效期内以直线法进行确认。
9

目录
金融工具的公允价值.ASC 820, 公允价值计量和披露 (“ASC 820”)(见 “附注8——公允价值衡量标准”)将公允价值定义为在衡量日期出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债而获得的价格。ASC 820 还为使用公允价值来衡量金融资产和负债提供了指导。ASC 820要求披露公允价值衡量标准在公允价值层次结构中所处的水平,包括使用活跃市场中相同资产或负债的报价(1级)、活跃市场中类似工具的报价或不活跃市场相同或相似工具的报价(2级)以及在市场上不容易观察的重大估值假设(3级)。
细分市场披露。ASC 280, 分部报告,为报告企业应申报部门的财务和描述性信息制定了标准。公司已确定已经 应报告的细分市场,其活动与房地产投资有关。公司的房地产投资具有地域多元化,首席运营决策者在个人资产层面上评估经营业绩。由于公司的每项资产都具有相似的经济特征,因此这些资产已汇总为 可报告的细分市场。
注意事项 3。 信用风险的集中度
可能使公司面临严重信用风险集中的金融工具主要由现金和现金等价物组成。公司在联邦保险金融机构的存款可能超过联邦保险限额。但是,公司管理层认为,由于持有这些存款的存款机构的财务状况,公司没有面临重大的信用风险。
截至2023年9月30日,该公司拥有 43建筑物总数约为 2.6百万平方英尺和 13改良地块约包括 68.0位于新泽西州北部/纽约市的英亩,占总百分比约为 24.3其年化基本租金的百分比。此类年化基本租金基于所有建筑物和改良地块的合同每月基本租金乘以12,其中不包括截至2023年9月30日的任何部分或全部租金减免。
其他房地产公司在房地产市场上与该公司竞争。这导致租户竞相占用空间。竞争性房产的存在可能会对公司租赁空间的能力以及可以实现的租金水平产生实质性影响。截至2023年9月30日,该公司的租户占公司年化基本租金的10%以上。
注意事项 4。 投资房地产
在截至2023年9月30日的三个月中,公司收购了 工业产权,包括收购成本在内的初始投资总额约为美元16.5百万,其中 $13.7百万美元已登陆和 $2.8百万转为无形资产。此外,公司假设 $2.1百万负债。收购后, 该物业被重新开发,预计总投资约为 $40.6百万。
在截至2023年9月30日的九个月中,公司收购了 工业地产,初始投资总额(包括收购成本)约为美元437.0百万,其中 $267.4记录了百万人登陆,$147.9百万美元用于建筑物和改善工程,以及 $21.7百万转为无形资产。此外,公司假设 $45.1百万负债。
截至2023年9月30日的三个月,该公司录得的收入和净收入约为美元4.4百万和美元1.5分别为百万美元,截至2023年9月30日的九个月中,创纪录的收入和净收入约为美元8.6百万和美元2.7分别为百万美元,与2023年的收购有关。
在截至2022年9月30日的三个月中,公司收购了 工业地产,初始投资总额(包括收购成本)约为美元68.9百万,其中 $62.1记录在案的着陆量为百万美元5.5百万美元用于建筑物和改善工程,以及 $1.3百万转为无形资产。此外,公司假设 $1.1百万负债。
在截至2022年9月30日的九个月中,公司收购了 16工业地产,初始投资总额(包括收购成本)约为美元360.8百万,其中 $261.6记录在案的着陆量为百万美元88.3百万美元用于建筑物和改善工程,以及 $10.9百万转为无形资产。此外,公司假设 $16.1百万负债。
10

目录
截至2022年9月30日的三个月,该公司录得的收入和净收入约为美元4.1百万和美元1.0分别是百万 截至2022年9月30日的九个月中,创纪录的收入和净收入约为美元5.8百万和美元1.7分别为数百万美元,与2022年的收购有关。
上述资产和负债按公允价值入账,公允价值使用3级投入。这些房产是使用现有手头现金、房地产销售收益、普通股发行和循环信贷额度借款从无关的第三方手中收购的。
截至2023年9月30日,该公司已经 正在开发或重建的房产,建成后将包括 建筑物总数约为 1.2百万平方英尺和 大约 2.8英亩改良地块。此外,该公司拥有大约 62.7英亩的土地有权用于未来开发,建成后将包括 建筑物总数约为 1.1百万平方英尺。 下表总结了截至2023年9月30日有关正在开发或重建的房产以及有权进行未来开发的土地的某些信息:
物业名称地点
预期总数
投资
(以千计)1
开发后预计平方英尺预计开发后面积
正在开发或重建的房产:
县线第四阶段
县线大楼 38 2
佛罗里达州海厄利亚$88,800 506,215— 
县线大厦 39 2
佛罗里达州海厄利亚42,632 178,201— 
Countyline 大楼 40 2
佛罗里达州海厄利亚41,968 186,107— 
县线大楼 41 2
佛罗里达州海厄利亚41,400 190,907— 
枫树三世
加利福尼亚州兰乔·多明格斯26,980 — 2.8 
第 147 街
加利福尼亚州霍桑18,095 31,378— 
东加里大道
加利福尼亚州圣安娜40,553 91,500— 
帕特森·普兰克三世
新泽西州卡尔施塔特35,672 47,316— 
总计$336,100 1,231,6242.8 
有权用于未来开发的土地:
县线第四阶段
Countyline 四期土地 2
佛罗里达州海厄利亚295,700 1,137,121— 
总计$295,700 1,137,121— 
1不包括收购时记录的低于市场的租赁调整。房产的预期总投资包括初始购买价格、买家的尽职调查和交易成本、预计的短期重建支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2统称为 “县线第四阶段”,a 121-英亩项目有权获得 2.2百万平方英尺的工业配送大楼位于迈阿密的 Countyline 企业园区(“Countyline”),紧邻公司 县线内的建筑物。Countyline IV 阶段是毗邻佛罗里达州收费公路和 I-75 州际公路南端的垃圾填埋场重建项目,预计将包含 竣工时已获得 LEED 认证的工业配送大楼。
在截至2023年9月30日的九个月中,公司完成了 经过改良的地块包括大约 6.3英亩。 下表总结了截至2023年9月30日已完成的重建物业的某些信息:
物业名称地点
总计
投资(在
成千上万)1
开发后平方英尺后期开发面积竣工季度
Berryessa加利福尼亚州圣何塞$26,296 — 6.3 Q2 2023
1该物业的总投资包括初始购买价格、买方的尽职调查和交易成本、重建支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
11

目录
公司将与开发、重建、翻新或扩建活动相关的利息资本化约为美元2.6百万和美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,分别为百万美元,约为美元5.5百万和美元2.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。
注意事项 5。 待售/处置资产
截至2023年9月30日,该公司已与第三方买方签订了出售协议 位于华盛顿特区市场的房产,销售价格约为美元18.0百万(净账面价值约为美元)7.3百万)。该房产于2023年10月4日出售。
在截至2023年9月30日的九个月中,该公司出售了 位于新泽西州北部/纽约市市场的房产,销售价格约为美元25.5百万,收益约为 $12.3百万。
在截至2022年9月30日的九个月中,该公司出售了 财产(包括 18建筑物)位于新泽西州北部/纽约市市场,销售价格约为 $110.4百万,收益约为 $76.0百万。
注意事项 6。 债务
截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的收入均为美元775.0百万的无抵押债务,没有担保债务。 下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司负债的组成部分(千美元):
2023年9月30日2022年12月31日利润率高于 SOFR
利率 1
合同到期日
无抵押债务:
信贷额度$ $ 
1.1% 2
不适用8/20/2025
5-年度定期贷款
100,000 100,000 
1.3% 2
6.6 %1/15/2027
5-年度定期贷款
100,000 100,000 
1.3% 2
6.6 %1/15/2028
$100M 7-Year 不安全 3
100,000 100,000 不适用3.8 %7/14/2024
$50M 10-Year 不安全 3
50,000 50,000 不适用4.0 %7/7/2026
$50M 12-Year 不安全 3
50,000 50,000 不适用4.7 %10/31/2027
$100M 7-Year 不安全 3
100,000 100,000 不适用2.4 %7/15/2028
$100M 10-Year 不安全 3
100,000 100,000 不适用3.1 %12/3/2029
$125M 9-Year 不安全 3
125,000 125,000 不适用2.4 %8/17/2030
$50M 10-Year 不安全 3
50,000 50,000 不适用2.8 %7/15/2031
无抵押债务总额775,000 775,000 
减去:未摊销的债务发行成本(3,645)(4,182)
总计$771,355 $770,818 
1反映截至2023年9月30日每笔贷款条款下的合同利率。不包括未摊销的债务发行成本的影响。
2这些贷款的利率由担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上SOFR保证金组成。SOFR 利润率将介于 1.10% 至 1.55% (1.10循环信贷额度的百分比(截至2023年9月30日)以及 1.25% 至 1.75% (1.25定期贷款的百分比(截至2023年9月30日),取决于公司未偿合并负债与公司合并资产总值的比率,包括 10基点 SOFR 信用调整。
3统称为 “优先无抵押票据”。

公司第六次经修订和重述的优先信贷协议(经修订的,“经修订的贷款”)包括一美元400.0将于 2025 年 8 月到期的百万美元循环信贷额度,一美元100.02027 年 1 月到期的百万美元定期贷款和 1 美元100.0百万美元定期贷款,将于2028年1月到期。截至2023年9月30日和2022年12月31日,有 循环信贷额度的未偿借款和美元200.0定期贷款中未偿还的数百万笔贷款。

12

目录
经修订的贷款的总额最多可额外增加一美元500.0百万至最高金额不超过 $1.1十亿美元,但须经行政代理人批准并确定愿意提供额外款项的贷款人。经修订的贷款机制下的未偿借款仅限于 (i) 美元总额中较低者400.0百万循环信贷额度,美元100.0将于 2027 年 1 月到期的百万美元定期贷款以及100.0将于 2028 年 1 月到期的百万笔定期贷款,或 (ii)60.0未抵押财产价值的百分比。修正后的贷款利息,包括定期贷款,通常应根据公司选择(i)SOFR加上适用的SOFR利润率或(ii)适用的基准利率,即行政代理人最优惠利率中的最高利率,来支付, 0.50比联邦基金有效利率高出百分比,三十天SOFR加上修订后的融资机制下SOFR利率贷款的适用SOFR利润率 1.25%,或 1.25每年的百分比。适用的 SOFR 边际范围为 1.10% 至 1.55% (1.10循环信贷额度的百分比(截至2023年9月30日)以及 1.25% 至 1.75% (1.25定期贷款的百分比(截至2023年9月30日),取决于公司未偿合并负债与公司合并资产总值的比率,包括 10基点 SOFR 信用调整。修订后的融资机制要求每季度支付年度设施费,金额不等 0.15% 至 0.30%,取决于公司未偿合并负债与公司合并总资产价值的比率。
修订后的融资和优先无抵押票据由公司以及公司几乎所有拥有未抵押财产的现有和即将成立的子公司担保。经修订的融资机制和优先无抵押票据不受公司财产或持有此类财产的子公司的权益的担保。经修订的融资机制和优先无抵押票据包括公司必须遵守的一系列财务和其他契约。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司遵守了经修正后的融资机制和优先无担保票据下的契约。
截至2023年9月30日,公司债务的预定本金支付如下(千美元):
信用
设施
定期贷款资深
不安全
注意事项
债务总额
2023 (3 个月)$$$

$
2024100,000100,000
2025
202650,00050,000
2027100,00050,000150,000
此后100,000375,000475,000
债务总额200,000575,000775,000
递延融资费用,净额(914)(2,731)(3,645)
债务总额,净额$$199,086$572,269$771,355
加权平均利率不适用6.6 %3.1 %4.0 %
注意事项 7。 租赁
以下是自2023年9月30日起生效的租户经营租约未来最低现金租金时间表。该附表没有反映未来通过续订或更换现有租约获得的租金收入,也不包括物业运营费用报销(千美元):
2023 (3 个月)$60,005 
2024241,049 
2025224,558 
2026190,944 
2027144,295 
此后342,267 
总计$1,203,118 
13

目录
注意事项 8。 公允价值测量
ASC 820要求披露公允价值衡量标准在公允价值层次结构中所处的水平,包括使用活跃市场中相同资产或负债的报价(1级)、活跃市场中类似工具的报价或不活跃市场相同或相似工具的报价(2级)以及在市场上不容易观察的重大估值假设(3级)。
按公允价值披露的金融工具
截至2023年9月30日和2022年12月31日,现金及现金等价物、应收账款和应付账款的公允价值接近其账面价值,因为这些投资或负债是基于第一级投入的短期性质。公司优先无抵押票据的公允价值是通过计算本金和利息支付的现值来估算的,该利率是公司可用的借款利率,即二级输入利率,酌情根据信用利差进行调整,并假设贷款在到期前未偿还完毕。公司修正后的融资机制的公允价值接近其账面价值,因为浮动利率接近公司可用的市场借款利率,即二级投入。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司债务的账面价值和估计公允价值(千美元):
 使用公允价值测量 
公允价值总额报价在
活跃市场
用于相同
资产和
负债
(第 1 级)
意义重大
其他
可观察
输入
(第 2 级)
意义重大
无法观察
输入
(第 3 级)
账面价值
负债
债务在:
2023年9月30日$695,712 $ $695,712 $ $771,355 
2022年12月31日$700,926 $ $700,926 $ $770,818 
注意事项 9。 股东权益
公司的法定股本包括 400,000,000普通股,$0.01每股面值,以及 100,000,000优先股股份,$0.01每股面值。该公司有一项市场股票发行计划(“$”500Million ATM计划”),根据该计划,公司可以发行和出售总发行价最高为美元的普通股500.0百万 ($)464.3(截至2023年9月30日,剩余的百万美元),金额和时间将由公司不时确定。在实施美元之前500百万自动柜员机计划,该公司之前曾有过一项市面股票发行计划(“$300百万自动柜员机计划”),截至 2023 年 9 月 5 日,该计划已被大量使用,现已停用。实际销售额低于美元500百万自动柜员机计划(如果有)将取决于公司不时确定的各种因素,包括市场状况、公司普通股的交易价格、公司对公司适当资金来源的确定以及公司可用资金的潜在用途等。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,公司共发行了 1,575,1732,542,279分别持有普通股,加权平均发行价为美元60.78和 $61.61每股分别低于美元300百万自动柜员机计划和 $500百万自动柜员机计划,净收益约为美元94.4百万和美元154.4分别为百万美元,并向适用的销售代理支付的总薪酬约为美元1.4百万和美元2.3分别为百万。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,公司共发行了 444,512471,599分别持有普通股,加权平均发行价为美元64.97和 $65.61每股分别低于美元300百万自动柜员机计划,净收益约为美元28.5百万和美元30.5分别为百万美元,并向适用的销售代理支付的总薪酬约为美元0.4百万和美元0.4分别是百万。
2023 年 2 月 13 日,公司完成了公开发行 5,750,000普通股,每股价格为美元62.50,其中包括承销商充分行使额外购买的选择权 750,000股份。此次发行的净收益约为 $355.9扣除约美元的承保折扣和发行成本后的百万美元3.5百万。该公司将净收益用于收购。
公司有一项股票回购计划,授权公司最多回购 3,000,000截至2024年12月31日不时发行的普通股。在联邦证券法和其他法律要求允许的情况下,根据该计划进行的购买将在公开市场或私下谈判的交易中进行。那个
14

目录
任何回购的时间、方式、价格和金额将由公司自行决定,并将受经济和市场状况、股票价格、适用的法律要求和其他因素的约束。该计划可以随时暂停或终止。截至2023年9月30日,该公司尚未根据其股票回购计划回购任何普通股。
在2023年5月2日的年度股东大会上,公司共授予了 12,480根据2019年计划,向其独立董事出售公司普通股的无限制性股份,授予日每股公允价值为美元60.10。授予日普通股的公允价值是根据授予之日公司普通股的收盘价确定的。该公司确认了大约 $0.8截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与本次发行相关的补偿成本均为百万美元。
这个公司为部分员工和公司董事会成员制定了不合格递延薪酬计划(“递延薪酬计划”),其某些现金和股权薪酬可以存入该计划。递延补偿计划资产存放在拉比信托中,在破产或破产的情况下,该信托受公司债权人的索赔约束。递延补偿计划中持有的股票被归类为股东权益,其分类方式与库存股的分类方式类似。股票公允价值的后续变化不予确认。在这两个期间 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月, 普通股存入了递延补偿计划,在此期间 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月, 96,874150,867普通股分别存入了递延补偿计划。在每一次中 截至2023年9月30日的三个月和九个月 2022, 普通股已从递延补偿计划中撤出。
截至2023年9月30日,有 1,898,961根据2019年计划获准作为限制性股票补助、非限制性股票奖励或绩效股票奖励发行的普通股,其中 500,490尚待发行。在2010年2月16日(开始运营)至2023年9月30日期间发行的限制性股票奖励的授予日期每股公允价值从美元不等14.20到 $78.33。在截至2023年9月30日的九个月中授予的限制性股票的公允价值约为美元8.2百万美元,限制性股票的归属期通常介于 五年。截至2023年9月30日,该公司的收入约为美元16.3与限制性股票发行相关的未确认薪酬成本总额为百万美元,预计将在剩余的加权平均期内予以确认 3.2年份。公司确认的薪酬成本约为美元1.6百万和美元4.6截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,约合美元1.4百万和美元3.6截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元,与限制性股票发行有关。
以下是截至2023年9月30日的九个月中向公司执行官和员工授予的限制性股份总额以及相关的加权平均授予日公允价值股票价格的摘要:
限制性股票活动:
股份加权平均补助金
日期公允价值
截至2022年12月31日的已发行非既得股份356,632 $59.58 
已授予132,574 61.58 
被没收(6,989)66.95 
既得(62,717)53.50 
截至2023年9月30日已发行的非既得股份419,500 $61.00 
以下是截至2023年9月30日已发行限制性股票的非既得股份总额的归属时间表:
非既得股份归属时间表股票数量
2023 (3 个月)448 
2024116,167 
202584,052 
202662,146 
2027156,687 
此后 
非既得股份总数419,500 
15

目录
长期激励计划:
截至2023年9月30日,有 绩效份额奖励的开放绩效评估期:2021年1月1日至2023年12月31日,2022年1月1日至2024年12月31日,以及2023年1月1日至2025年12月31日。在截至2023年9月30日的九个月中,公司发行了 97,825普通股,价格为 $58.56与2020年1月1日至2022年12月31日业绩期的绩效份额奖励相关的每股。
下表汇总了与2019年1月1日当天或之后授予的绩效股票奖励有关的某些信息,包括在2022年没收某些绩效股票奖励(千美元):
绩效分享期
授予之日的公允价值 1
截至9月30日的三个月的费用
截至9月30日的九个月的费用,
2023202220232022
2020 年 1 月 1 日-2022 年 12 月 31 日$4,882 $ $407 $ $761 
2021年1月1日-2023年12月31日4,820 402 402 1,206 991 
2022年1月1日-2024年12月31日5,789 482 482 1,446 1,447 
2023年1月1日-2025年12月31日9,040 753  2,259  
总计$24,531 $1,637 $1,291 $4,911 $3,199 
1     反映截至2023年9月30日所有已发行绩效股份在授予之日的公允价值。
分红:
下表列出了截至2023年9月30日的九个月中每股已支付或应付的现金分红:
在已经结束的三个月里安全每股分红申报日期记录日期付款日期
2023年3月31日普通股$0.40 2023年2月7日2023年3月31日2023年4月6日
2023年6月30日普通股$0.40 2023年5月2日2023年6月30日2023年7月14日
2023年9月30日普通股$0.45 2023年8月1日2023年9月29日2023年10月13日
注意事项 10。 每股净收益(亏损)
根据ASC 260-10-45, 确定在基于股份的支付交易中授予的工具是否为参与证券,包含不可没收的分红权的未归属股份支付奖励属于参与证券,根据两类方法,计入每股收益的计算中。计算每股收益的两类方法根据申报的股息(无论是已支付的还是未付的)和未分配收益的参与权来分配普通股和任何参与证券的每股收益。在两类方法下,普通股每股收益的计算方法是将分配给普通股股东的分配收益和分配给普通股股东的未分配收益总和除以该期间已发行普通股的加权平均数。公司的限制性股票的非既得股份被视为参与证券,因为无论奖励最终归属还是到期,这些基于股份的奖励都包含不可剥夺的分红权。该公司有 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内未兑现的反稀释证券或稀释性限制性股票奖励。
根据公司确定在基于股份的支付交易中授予的工具是否为参与证券并核算每股收益的政策,普通股每股净收益(亏损)根据通过申报股息(如果有)分配的收益进行调整,并根据两类方法分配给所有参与证券(已发行普通股加权平均和未归属限制性已发行限制性股票)。根据这种方法,拨款给 404,010335,038截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中已发行的未归属限制性股票的加权平均值,以及 384,239311,432截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中已发行的未归属限制性股票的加权平均值。
16

目录
假设报告期是衡量期结束,并且影响是摊薄的,则在每个预先设定的业绩衡量期结束后可能以公司普通股的形式支付的绩效份额奖励作为或有可发行股票包括在内,用于计算摊薄后已发行股票的摊薄后加权平均普通股。与绩效股票奖励相关的摊薄后股票为 225,32793,518在分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,以及 231,45986,624分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。
注意 11。 承付款和或有开支
合同承诺。截至2023年10月31日,该公司已经 与第三方卖家签订的未完成的收购合同 工业地产,总购买价格约为美元9.6百万。无法保证公司会收购合同规定的房产,因为拟议的收购需要经过尽职调查和各种成交条件。
注意事项 12。 后续事件
2023 年 10 月 4 日,该公司出售 马里兰州汉诺威的工业地产,总销售价格约为美元18.0百万(净账面价值约为美元)7.3百万)。该物业于2023年9月30日待售。
2023 年 10 月 10 日,该公司收购了 加利福尼亚州雷东多海滩的工业地产,总收购价约为美元45.7百万。该财产是使用现有手头现金从无关的第三方手中收购的。
2023 年 10 月 11 日,该公司收购了 纽约布鲁克林的工业地产,总收购价约为美元27.5百万。该财产是使用现有手头现金和处置收益从无关的第三方手中收购的。
2023 年 10 月 31 日,公司董事会宣布派发金额为 $ 的现金分红0.45每股普通股将于2024年1月5日支付给截至2023年12月15日营业结束时的登记股东。
17

目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条(“证券法”)和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条所指的前瞻性陈述。我们提醒投资者,前瞻性陈述基于管理层的信念以及管理层做出的假设和目前可用的信息。使用时,“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“结果”、“应该”、“将”、“寻求”、“目标”、“看见”、“可能”、“展望”、“潜力”、“未来” 等词语以及不相关的类似表达方式仅针对历史问题旨在识别前瞻性陈述。这些陈述受风险、不确定性和假设的影响,不能保证未来的表现,未来表现可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实,或者基本假设被证明不正确,则实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。除非法律要求,否则我们明确表示不承担任何更新我们的前瞻性陈述的责任,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。因此,投资者在依靠过去的前瞻性陈述来预测未来的业绩或趋势时应谨慎行事,这些陈述基于发表时的业绩和趋势。
可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的一些风险和不确定性包括:
这些因素包含在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 标题下,该报告于2023年2月8日向美国证券交易委员会提交,该报告于2023年5月3日在美国证券交易委员会提交的截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中提交截至2023年6月30日的季度10-Q表格,该表格已提交给证券和交易委员会于2023年8月2日在本10-Q表季度报告以及我们的其他公开文件中;
我们以对我们有利的条件识别和收购工业产权的能力;
资本市场的总体波动和普通股的市场价格;
工业房地产行业和/或我们拥有物业的市场的不利经济或房地产状况或发展;
我们对关键人员的依赖以及对第三方物业经理的依赖;
我们无法遵守适用于公司,尤其是上市公司的法律、规则和法规;
我们有效管理增长的能力;
租户破产以及租户违约或不续租约;
租金率下降或空缺率上升;
提高利率和运营成本;
房地产估值和减值费用下降;
我们的预期杠杆率、我们未能获得必要的外部融资以及现有和未来的还本付息义务;
我们向股东进行分配的能力;
我们未能成功对冲利率上涨;
我们未能成功运营收购的财产;
与我们的房地产重建、翻新和扩建战略和活动相关的风险(包括通货膨胀率上升、供应链中断和施工延迟);
未来任何疫情、流行病或任何高度传染性疾病的爆发对美国、地区和全球经济以及对我们和租户的业务、财务状况和经营业绩的影响;
我们未能符合或维持我们作为房地产投资信托基金(“REIT”)的地位,以及税法可能发生的不利变化;
与我们的财产相关的或未来诉讼导致的未投保或保险不足的损失和成本;
18

目录
与自然灾害有关的环境不确定性和风险;
金融市场的波动;以及
房地产和分区法的变化以及不动产税率的提高。
概述
Terreno Realty Corporation(“Terreno”,连同其子公司,“我们”,“我们的”,“我们的公司” 或 “公司”)在美国六个主要沿海市场收购、拥有和经营工业地产:洛杉矶、新泽西州北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资多种类型的工业地产,包括仓库 /分配(截至2023年9月30日,约占我们年化基本租金总额的76.3%)、弹性租金(包括轻工业和研发或研发)(大约 3.8%), 转运 (约 6.7%) 和改良土地 (约 13.2%).我们的目标是填充位置的功能性物业,这些物业可能由多个租户共享,并且可以满足我们运营所在的各个子市场的客户需求。填充位置是指被高度集中的已开发土地和现有建筑物所包围的地理位置。截至2023年9月30日,我们共拥有257栋建筑物,总面积约为1,580万平方英尺,46块改良地块(包括一块待售的改良地块),包括约165.8英亩,八处正在开发或重建的物业以及约62.7英亩的土地可供未来开发。截至2023年9月30日,我们的建筑物和改良地块分别向563名客户租赁了约98.3%和96.3%,其中最大的约占我们年化基本租金总额的3.6%。有关这些类型的工业地产的一般描述,请参阅截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “第1项——我们的投资策略——工业设施总体特征”。
我们是一家内部管理的马里兰州公司,从截至2010年12月31日的应纳税年度开始,根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条,我们选择作为房地产投资信托基金纳税。
下表按类型汇总了截至2023年9月30日的房地产投资:
类型建筑物或改良地块的数量
年化基本租金(千美元) 1
占总数的百分比
仓库/配送226$188,519 76.3 %
屈伸129,345 3.8 %
转运1916,474 6.7 %
改良的土地4632,572 13.2 %
总计303$246,910 100.0 %
1年化基本租金按截至2023年9月30日每份租约的合同月基本租金(不包括任何部分或全部租金减免)乘以12计算。
19

目录
下表按市场汇总了截至2023年9月30日我们在房地产方面的投资:
洛杉矶新泽西州北部/纽约市旧金山湾区西雅图迈阿密华盛顿特区总计/加权平均值
投资房地产
建筑物数量54 43 56 44 37 23 257 
可出租平方英尺2,779,646 2,625,675 3,040,273 2,782,510 2,815,678 1,795,020 15,838,802 
占总数的百分比17.5 %16.6 %19.2 %17.6 %17.8 %11.3 %100.0 %
截至2023年9月30日的入住率百分比
98.7 %99.1 %97.1 %96.4 %100.0 %99.1 %98.3 %
年化基本租金(千美元) 1
$36,316 $48,192 $45,176 $33,383 $28,496 $22,775 $214,338 
占总数的百分比16.9 %22.5 %21.1 %15.6 %13.3 %10.6 %100.0 %
年化基本租金 1每占用平方英尺
$13.24 $18.51 $15.31 $12.44 $10.12 $12.80 $13.76 
加权平均剩余租期(年)2
5.3 4.4 4.2 3.4 4.7 3.1 4.3 
投资改良土地
地块数量13 13 10 46 
英亩27.0 68.0 14.3 25.9 9.9 20.7 165.8 
占总数的百分比16.3 %41.0 %8.6 %15.6 %6.0 %12.5 %100.0 %
截至2023年9月30日的入住率百分比
96.2 %92.4 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %96.3 %
年化基本租金(千美元)1
$8,098 $11,767 $2,785 $6,043 $1,897 $1,982 $32,572 
占总数的百分比24.9 %36.1 %8.6 %18.6 %5.8 %6.0 %100.0 %
年化基本租金 每占用平方英尺
$7.17 $4.49 $4.77 $5.59 $4.41 $2.27 $4.83 
加权平均剩余租期(年)2
3.7 4.8 5.9 3.4 7.3 5.5 4.7 
房地产和改良土地的总投资
年化基本租金(千美元) 1
$44,414 $59,959 $47,961 $39,426 $30,393 $24,757 $246,910 
占年化基本租金总额的百分比 1
18.0 %24.3 %19.4 %16.0 %12.3 %10.0 %100.0 %
账面总价值(以千计) 3
$704,688 $787,136 $763,929 $606,522 $737,349 $339,309 $3,938,933 
占账面总值的百分比17.9 %20.0 %19.4 %15.4 %18.7 %8.6 %100.0 %
1年化基本租金按截至2023年9月30日每份租约的合同月基本租金(不包括任何部分或全部租金减免)乘以12计算。
2加权平均剩余租赁期限是通过将截至2023年9月30日每份租约的剩余租赁期相加并按相应的平方英尺加权计算得出的。
3包括八处正在开发或重建的房产,完工后将包括七栋总面积约为120万平方英尺的建筑物和一块约2.8英亩的改良地块,约62.7英亩的土地可供未来开发,以及一处待售物业,账面总价值约为860万美元。
截至2023年9月30日,我们拥有八处正在开发或重建的房产,完工后将包括七栋总面积约120万平方英尺的建筑和一块约2.8英亩的改良地块,以及约62.7英亩的未来开发土地,预计总投资约为6.318亿美元,包括重建成本、资本化利息和其他成本。
20

目录
下表汇总了我们在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中产生的资本支出(千美元):
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中,
2023202220232022
建筑物改进$7,124 $13,300 $20,076 $34,172 
租户改进1,901 157 4,573 11,281 
租赁佣金2,579 5,238 9,367 15,174 
开发、重建、翻新和扩建51,479 1,762 88,876 20,945 
资本支出总额 1
$63,083 $20,457 $122,892 $81,572 
1包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别约5,550万美元和1,220万美元,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月的约1.027亿美元和5,490万美元,分别涉及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中23处和26处房产的租赁已购空置、在建重建工程以及翻新和扩建项目(稳定资本),以及30处和34处房产截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月,分别地。
我们的工业地产通常以 “三重净额” 为基础进行租赁,即租户按比例支付房地产税、保险和运营成本,或者按照 “修改后的总额基数” 进行租赁,即租户支付超过一定门槛水平的费用。此外,我们的租赁空间中约有96.2%包括固定租金上涨或基于消费者物价指数的租金上涨。租赁期限通常从三年到十年不等。我们通过审查未清应收账款余额持续监控租户的流动性和信誉度,并根据相应租赁协议的规定,酌情定期审查租户的财务状况。根据需要,我们会与租户管理层就其业务进行讨论,并对租户的运营进行实地考察。
21

目录
截至2023年9月30日,按年化基本租金计算,我们的前20名客户如下:
顾客租赁可出租
平方英尺
占总数的百分比
可出租
平方英尺
改善土地面积
按年计算
基本租金
(以千计)1
占总数的百分比
按年计算
基本租金 2
1
亚马逊
6471,8803.0 %2.8$9,009 3.6 %
2
联邦快递公司
5242,8891.5 %7.75,181 2.1 %
3
奥尼尔物流
2429,6922.7 %— 4,339 1.8 %
4
美国政府
8300,7321.9 %— 4,212 1.7 %
5
丹纳赫
3171,7071.1 %— 4,078 1.7 %
6
直接购买家居装修 3
1230,8911.5 %— 3,585 1.4 %
7
哥伦比亚特区
8245,8881.6 %— 3,508 1.4 %
8
国际货运码头有限公司
131,6010.2 %— 3,300 1.3 %
9
激励有限责任公司
3101,2340.6 %— 2,973 1.2 %
10
元平台有限公司
1225,6781.4 %— 2,811 1.1 %
11
Lucid USA, Inc.
1161,6801.0 %— 2,598 1.1 %
12
Port Kearny Security, Inc.
1— %16.92,280 0.9 %
13
萨科纳管理公司
228,1240.2 %4.92,239 0.9 %
14
酒吧物流有限公司
1243,5131.5 %— 2,180 0.9 %
15
L3 哈里斯科技公司
2170,1141.1 %— 2,163 0.9 %
16
B&B Granite Block
1— %7.2 2,160 0.9 %
17
JAM'N Logistics Inc
1110,3360.7 %— 2,145 0.9 %
18
Costco-Innovel 解决方案有限责任公司
1219,9101.4 %— 1,984 0.8 %
19
韩进国际美国有限公司
1114,0610.7 %— 1,908 0.8 %
20
世博物流
2180,7171.1 %— 1,877 0.7 %
总计513,680,64723.2 %39.5$64,530 26.1 %
1年化基本租金按截至2023年9月30日每份租约的合同月基本租金(不包括任何部分或全部租金减免)乘以12计算。
2所有建筑物和改良地块的年化基本租金总额按租约每月基本租金计算, 不包括部分或全部减免的租金, 如同 2023 年 9 月 30 日的,乘以 12。
32023年10月16日,DirectBuy家居装修申请了第11章破产,截至2023年9月30日,我们已为所有应收账款预留了足额。目前,逾期未付租金的最终追回尚不确定。
下表汇总了截至2023年9月30日签订的租约的预期到期时间,但不考虑在预定到期日当天或之前行使未行使的续订选择权或终止权(如果有):
建筑物:
可出租平方英尺占总可租金的百分比
平方英尺
年化基本租金
(以千计)2
占年化总额的百分比
基本租金 3
2023 年(3 个月) 1
680,4314.3 %$7,311 2.6 %
20241,663,50110.5 %20,937 7.5 %
20252,302,23714.5 %35,416 12.7 %
20262,732,85617.3 %42,264 15.2 %
20272,435,60015.4 %39,144 14.1 %
此后5,760,78736.3 %94,693 34.1 %
总计15,575,41298.3 %$239,765 86.2 %
22

目录
改良地块:
改善土地面积占改良土地总面积的百分比
年化基本租金
(以千计)2
占年化总额的百分比
基本租金 3
2023 年(3 个月) 4
4.32.6 %$1,351 0.5 %
202422.213.4 %4,201 1.5 %
202514.99.0 %3,626 1.3 %
202617.910.8 %4,882 1.8 %
202712.27.3 %4,156 1.5 %
此后88.253.2 %20,024 7.2 %
总计159.796.3 %$38,240 13.8 %

建筑物总数和改良地块总数:
年化基本租金总额(千美元)3
占年化基本租金总额的百分比 3
2023 年(3 个月) 5
$8,662 3.1 %
202425,138 9.0 %
202539,042 14.0 %
202647,146 17.0 %
202743,300 15.6 %
此后114,717 41.3 %
总计$278,005 100.0 %
1包括2023年9月30日当天或之后到期的租约以及总面积约为97,612平方英尺的按月租约。
2年化基本租金按租约到期时的合同月基本租金计算, 不包括任何部分或全部租金减免额, 如同 2023 年 9 月 30 日的,乘以 12。
3年化基本租金总额按租约到期时所有建筑物和/或改良地块的合同月基本租金计算,不包括部分或全部减免的租金, 如同 2023 年 9 月 30 日的,乘以 12。
4包括在 2023 年 9 月 30 日当天或之后到期的租约以及总面积约 2.4 英亩的按月租约。
5包括2023年9月30日当天或之后到期的租约以及表格脚注1和4中披露的按月租约。
我们能否以等于或超过当前租金的租金重新租赁或续订即将到期的空间,这将影响我们的经营业绩。截至2023年9月30日,占我们投资组合年化基本租金总额约12.1%的租约计划到期至2024年12月31日。我们目前预计,平均而言,我们在2023年和2024年到期的新租约(重新租用)或续订租约上可能达到的租金将高于目前为同一空间支付的租金。在截至2023年9月30日的三个月中,新的和续订的租约总计约50万平方英尺和2.8英亩的改良用地的现金租金变动,与之前相同空间的租金相比,高出约38.9%。不包括加利福尼亚州奥克兰约10万平方英尺的一份固定利率租约续期,在截至2023年9月30日的三个月中,新租和续订租约的现金租金上涨了约48.6%。在截至2023年9月30日的九个月中,新的和续订的租约的现金租金变化总计约180万平方英尺和11.4英亩,与之前相同空间的租金相比,高出约57.1%。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们的运营投资组合的租户保留率分别为61.4%和55.0%。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们改善后的土地投资组合的租户保留率分别为100.0%和19.4%。我们将租户保留率定义为在报告期内由现有租户租用的所有租约的平方英尺或面积除以报告期内所有到期租约的平方英尺或面积。在租约到期之前违约或收购的租户的平方英尺或面积以及不到一年的短期租约不包括在计算中。
23

目录
我们过去的表现可能并不代表未来的业绩,我们也无法向您保证租约会续期,也无法向您保证我们的房产将以等于或高于当前平均租金的租金率进行重新出租。此外,特定市场的再租赁/续订租金可能与我们整个投资组合的租金率不一致,市场中特定房产的再租赁/续订租金可能与我们在特定市场中的投资组合的租金不一致,每种情况都是由多种因素造成的,包括当地房地产状况、当地对工业空间的供需、物业状况、租赁激励措施的影响,包括免费租赁租金和租户的改善,以及无论是房产,还是物业内的空间,已重新开发。
最近的事态发展
收购活动
在截至2023年9月30日的三个月中,我们收购了一处工业地产,总收购价约为1,480万美元。收购后,该物业被重新开发,预计总投资约为4,060万美元。该财产是使用现有手头现金和发行普通股的净收益从无关的第三方手中收购的。下表列出了我们在截至2023年9月30日的三个月中获得的工业产权:
物业名称地点收购日期的数量
建筑物
正方形
英尺
改善土地面积
购买价格
(以千计)1
稳定了
上限率2
东加里大道加利福尼亚州圣安娜2023年9月6日— — 4.9$14,800 5.1 %
1不包括无形负债。初始投资总额约为1,650万美元,包括50万美元的资本化交易成本和收购成本,160万美元的假设无形负债以及与东加里大道租户改善相关的40万美元其他信贷。
2稳定的资本化率,此处称为稳定上限率,是在收购时根据该物业的年化现金基础净营业收入稳定到市场占用率(通常为95%)除以该物业的总收购成本计算得出的。该物业的总收购成本基础包括初始购买价格、将假定债务记入市场的影响、买方的尽职调查和交易成本、估计的短期资本支出和实现稳定所需的租赁成本。我们将该物业的现金基础净营业收入定义为净营业收入,不包括直线租金和租赁无形资产摊销。这些稳定的上限利率受风险、不确定性和假设的影响,不能保证未来的业绩,未来表现可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及我们无法控制的因素的影响,包括与我们实现与稳定上限利率相关的估计预测以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告和其他公开文件中包含的风险因素。
24

目录
开发和重建活动
截至2023年9月30日,我们有八处房产正在开发或重建,完工后将包括七栋总面积约120万平方英尺的建筑物和一块约2.8英亩的改良地块。此外,我们拥有约62.7英亩的土地,可供未来开发,完工后将由六栋建筑组成,总面积约为110万平方英尺。下表总结了截至2023年9月30日有关正在开发或重建的房产以及有权进行未来开发的土地的某些信息:
物业名称
预期总数
投资(以千计)1
迄今为止的支出金额(以千计) 2
估计的
稳定上限
费率3
开发后预计平方英尺预计开发后面积估计的
稳定
季度
% 已于 2023 年 9 月 30 日预先租用
正在开发或重建的房产:
县线第四阶段
县线大楼 38 4
$88,800 $52,828 5.0 %506,215— Q2 2024100.0 %
县线大厦 39 4
42,632 25,395 6.0 %178,201— Q4 2024— %
Countyline 大楼 40 4
41,968 23,265 6.0 %186,107— Q4 202426.7 %
县线大楼 41 4
41,400 39,419 5.1 %190,907— Q4 2023100.0 %
枫树三世
26,980 23,493 5.5 %— 2.8 Q3 2024— %
第 147 街
18,095 8,279 6.1 %31,378— Q4 2024— %
东加里大道
40,553 18,144 5.1 %91,500— Q1 2025100.0 %
帕特森·普兰克三世
35,672 22,193 4.2 %47,316— Q1 2025— %
总计/加权平均值$336,100 $213,016 5.3 %1,231,6242.868.1 %
有权用于未来开发的土地:
县线第四阶段
Countyline 四期土地 4
295,700 96,891 6.0 %1,137,121— 2025 年第 1 季度 2027 年第一季度不适用
总计$295,700 $96,891 6.0 %1,137,121 — 不适用
1不包括收购时记录的低于市场的租赁调整。房产的预期总投资包括初始购买价格、买家的尽职调查和交易成本、预计的短期重建支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2不包括收购时记录的低于市场的租赁调整。
3估计的稳定上限利率(此处称为估计的稳定上限率)是通过稳定到市场占用率的物业的估计年化现金基础净营业收入(通常为95%)除以该物业的总购置成本计算得出的。我们将该物业的现金基础净营业收入定义为净营业收入,不包括直线租金和租赁无形资产摊销。这些稳定的上限利率受风险、不确定性和假设的影响,不能保证未来的表现,未来表现可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及我们无法控制的因素的影响,包括与我们实现与稳定上限率相关的估计预测的能力相关的风险,以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告和其他公开文件中包含的风险因素。
4统称为 “Countyline第四阶段”,这是一个占地121英亩的项目,占地220万平方英尺,位于迈阿密的Countyline企业园(“Countyline”),紧邻我们的七栋大楼
25

目录
在县线内。Countyline第四期是毗邻佛罗里达州收费公路和75号州际公路南端的垃圾填埋场重建项目,预计完工时将包含十座获得LEED认证的工业配送大楼。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们完成了对一块占地约6.3英亩的改良地块的重建。下表总结了截至2023年9月30日已完成的重建物业的某些信息:
物业名称地点
总计
投资(在
成千上万)1
估计的
稳定上限
费率2
开发后平方英尺后期开发面积竣工季度
Berryessa加利福尼亚州圣何塞$26,296 4.9 %— 6.3 Q2 2023
1该物业的总投资包括初始购买价格、买方的尽职调查和交易成本、重建支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2估计的稳定上限利率的计算方法是稳定到市场入住率(通常为95%)的房产的估计年化现金基础净营业收入除以该物业的总收购成本。我们将该物业的现金基础净营业收入定义为净营业收入,不包括直线租金和租赁无形资产摊销。这些稳定的上限利率受风险、不确定性和假设的影响,不能保证未来的业绩,未来表现可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及我们无法控制的因素的影响,包括与我们实现与稳定上限利率相关的估计预测以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告和其他公开文件中包含的风险因素。
处置活动
在截至2023年9月30日的九个月中,我们以约2550万美元的销售价格出售了位于新泽西州北部/纽约市市场的一处房产,收益约为1,230万美元。
以下总结了截至2023年9月30日的三个月和九个月中出售物业的简要经营业绩(千美元):
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中,
2023202220232022
租金收入$— $241 $310 $722 
租户费用报销— 57 108 239 
物业运营费用— (58)(130)(245)
折旧和摊销— (109)(63)(326)
运营收入$— $131 $225 $390 
公开发行
2023年2月13日,我们完成了5,75万股普通股的公开发行,每股价格为62.50美元,其中包括承销商完全行使额外购买75万股股票的选择权。扣除约350万美元的承保折扣和发行成本后,本次发行的净收益约为3.559亿美元。我们将净收益用于收购。
26

目录
自动柜员机计划
我们有一项市场股票发行计划(“5亿美元自动柜员机计划”),根据该计划,我们可以发行和出售普通股,其总发行价格不超过5亿美元(截至2023年9月30日仍剩4.643亿美元),金额和时间由我们不时决定。在实施5亿美元自动柜员机计划之前,我们之前有一个市场股票计划(“3亿美元自动柜员机计划”),该计划截至2023年9月5日已被大量使用,并且已不再有效。我们打算将根据5亿美元自动柜员机计划发行股票的净收益(如果有)用于一般公司用途,其中可能包括未来的收购、重建和债务偿还,包括循环信贷额度下的借款。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们根据3亿美元的自动柜员机计划和5亿美元的自动柜员机计划,分别以每股60.78美元的加权平均发行价和61.61美元的加权平均发行价分别发行了1,575,173股和2542,279股普通股,并向适用的销售代理商支付了总薪酬分别约为140万美元和230万美元。
股票回购计划
我们有一项股票回购计划,授权我们在2024年12月31日之前不时回购多达300万股已发行普通股。根据本计划进行的购买(如果有)将在联邦证券法和其他法律要求允许的情况下在公开市场或私下谈判的交易中进行。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们自行决定,并将受经济和市场状况、股票价格、适用的法律要求和其他因素的约束。该计划可以随时暂停或终止。截至2023年9月30日,我们尚未根据股票回购计划回购任何普通股。
分红和分派活动
2023年10月31日,我们的董事会宣布向截至2023年12月15日营业结束时的登记股东派发现金分红,金额为每股普通股0.45美元,将于2024年1月5日支付给截至2023年12月15日营业结束时的登记股东。
合同承诺
截至2023年10月31日,我们与第三方卖方签订了两份未兑现的合同,收购两处工业地产,总收购价为960万美元,如本10-Q表季度报告的 “物质现金承诺” 标题下所述。无法保证我们会根据合同收购房产,因为拟议的收购必须以令人满意的尽职调查和各种成交条件的完成为前提。
通胀
在整个 2022 年和 2023 年,美国经济的通货膨胀率大幅上升。各种各样的行业和部门已经并将继续受到商品价格上涨的影响。近年来,通货膨胀增加了建筑成本,包括租户改善和资本项目、商品和劳动力以及运营成本。我们的大多数租约都要求租户支付其应分摊的运营费用,包括公共区域维护、房地产税和保险,从而减少了我们面临通货膨胀导致的成本和运营费用增加的风险。此外,占我们总可出租平方英尺约58.7%的租约和改善的土地面积将在五年内到期,这使我们能够寻求以当时的市场价格用新的租约取代现有租约。
财务状况和经营业绩
我们的所有收入基本上来自根据我们每处房产的现有租约从租户那里获得的租金。这些收入包括固定基础租金以及我们已产生并转嫁给个人租户的某些物业运营费用的回收。Approxi妈妈我们的租赁空间中有96.2%包括固定租金上涨或基于消费者物价指数的租金上涨。租赁期限通常从三年到十年不等。
我们的主要现金支出包括房地产运营费用,其中包括:房地产税、维修和保养、管理费用、保险、公用事业、一般和管理费用,包括薪酬成本、办公费用、专业费用和其他管理费用、收购成本,包括支付给经纪人和顾问的第三方成本,以及利息支出,主要是循环信贷额度、定期贷款和优先无抵押票据。
27

目录
由于在此期间不同时期房地产收购的影响,我们的合并经营业绩通常无法比较。截至收购之日,任何收购财产的经营业绩均包含在我们的财务报表中。
下文对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月业绩的分析包括归因于同一门店物业的变化。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的比较中,相同的商店池包括截至2023年9月30日以及自2022年1月1日起拥有和运营的所有房产,不包括在2023年9月30日之前出售、持有待出售给第三方或截至2023年9月30日正在开发或重建的房产。截至2023年9月30日,同一个商店池包括226栋建筑物,总面积约为1,320万平方英尺,约占我们总持有面积的83.7%,还有36块改良地块,占约113.7英亩,约占我们总拥有面积的68.6%。截至2023年9月30日,我们在2023年和2022年期间收购、重新开发或出售,或者截至2023年9月30日持有待售或正在开发或重建的非同店房产包括总面积约260万平方英尺的31栋建筑、十块改良地块(包括一块待售的改良地块),包括约52.1英亩的改良地块,八处正在开发或重建的房产以及大约62.7英亩的未来土地发展。截至2023年9月30日和2022年9月30日,我们的合并同店占用率分别约为98.5%和98.1%。
我们未来的财务状况和经营业绩,包括租金收入、直线租金和租赁无形资产摊销,可能会受到收购更多房产的影响,支出可能与历史业绩存在重大差异。
28

目录
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较:
 在截至9月30日的三个月中  
 20232022$ Change% 变化
 (千美元) 
租金收入 1
同一家店$53,330 $49,540 $3,790 7.7 %
不同商店的操作属性 2
11,627 7,186 4,441 61.8 %
租金收入总额64,957 56,726 8,231 14.5 %
租户费用报销 1
同一家店14,278 12,649 1,629 12.9 %
不同商店的操作属性 2
3,685 1,426 2,259 158.4 %
租户费用报销总额17,963 14,075 3,888 27.6 %
总收入82,920 70,801 12,119 17.1 %
物业运营费用
同一家店16,195 14,839 1,356 9.1 %
不同商店的操作属性 2
4,274 2,301 1,973 85.7 %
物业运营费用总额20,469 17,140 3,329 19.4 %
净营业收入 3
同一家店51,413 47,350 4,063 8.6 %
不同商店的操作属性 2
11,038 6,311 4,727 74.9 %
净营业收入总额$62,451 $53,661 $8,790 16.4 %
其他成本和支出
折旧和摊销18,245 16,957 1,288 7.6 %
一般和行政9,119 8,139 980 12.0 %
收购成本和其他51 36 15 41.7 %
其他费用和支出总额27,415 25,132 2,283 9.1 %
其他收入(支出)
利息和其他收入1,093 175 918 524.6 %
利息支出,包括摊销(5,814)(6,265)451 (7.2)%
其他收入总额(支出)(4,721)(6,090)1,369 (22.5)%
净收入$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %
1会计准则更新(“ASU”)第2018-11号,租赁(主题842),允许我们选择不将租赁和非租赁租金收入分开。在我们随附的合并运营报表中,根据租户租赁获得的所有租金收入均列为一行,即 “租金收入和租户费用报销”。我们认为,上述租金收入和租户费用报销的列报不是,也无意按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)列报,上文提供了与总收入的对账情况。我们认为,管理层、投资者和其他利益相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。有关我们采用本准则的更多信息,请参阅合并财务报表简明附注中的 “附注2——重要会计政策”。
2包括2023年和2022年的收购和处置、十块改良地块、八处正在开发或重建的房产、约62.7英亩的未来开发土地和截至2023年9月30日的一处待售房产。
3包括直线租金和租赁无形资产的摊销。有关净营业收入和同店净营业收入与净收入的定义和对账,请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”,并讨论了为什么我们认为净营业收入和同店净营业收入是衡量我们经营业绩的有用补充指标。

29

目录
收入。截至2023年9月30日的三个月,总收入与去年同期相比增加了约1,210万美元,这主要是由于新租和续订租约、2023年和2022年房地产收购的收入增加以及同一门店占用率的增加。在截至2023年9月30日的三个月中,新的和续订的租约总计约50万平方英尺和2.8英亩的改良用地的现金租金与之前相同空间的租金相比增长了约38.9%。不包括加利福尼亚州奥克兰约10万平方英尺的一份固定利率租约续期,在截至2023年9月30日的三个月中,新租和续订租约的现金租金上涨了约48.6%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,与向某些租户提供的合同租金减免相关的直线租金收入分别约为180万美元和240万美元,这两个期间的租约终止收入约为10万美元。此外,在截至2023年9月30日的三个月中,与DirectBuy家居装修相关的坏账支出约为40万美元。
物业运营费用。在截至2023年9月30日的三个月中,房地产运营总支出与去年同期相比增加了约330万美元。房地产运营总支出的增加主要是由于2023年和2022年房地产收购增加了约200万美元,以及与年费率上涨相关的保险费和房地产税的增加。
折旧和摊销。在截至2023年9月30日的三个月中,折旧和摊销与去年同期相比增加了约130万美元,这主要是由于2023年和2022年期间的房地产收购。
一般和管理费用。在截至2023年9月30日的三个月中,一般和管理费用与去年同期相比增加了约100万美元,这主要是由于薪酬支出增加,包括限制性股票摊销和LTIP支出增加,以及员工人数和工资与去年同期相比增加。
利息和其他收入。截至2023年9月30日的三个月,利息和其他收入与去年同期相比增加了约90万美元,这主要是由于我们的现金和现金等价物余额的利率上升。
利息支出,包括摊销。截至2023年9月30日的三个月,利息支出与去年同期相比减少了约50万美元。这主要是由于开发和再开发物业的资本化利息增加,但在截至2023年9月30日的三个月中,无抵押定期贷款和信贷额度的平均利率上升部分抵消了这一增加。


30

目录
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较:
 在截至9月30日的九个月中,  
 20232022$ Change% 变化
 (千美元) 
租金收入 1
同一家店$156,229 $143,250 $12,979 9.1 %
不同商店的操作属性 2
31,737 16,278 15,459 95.0 %
租金收入总额187,966 159,528 28,438 17.8 %
租户费用报销 1
同一家店40,432 37,191 3,241 8.7 %
不同商店的操作属性 2
8,708 3,486 5,222 149.8 %
租户费用报销总额49,140 40,677 8,463 20.8 %
总收入237,106 200,205 36,901 18.4 %
物业运营费用
同一家店46,382 44,171 2,211 5.0 %
不同商店的操作属性 2
11,054 5,649 5,405 95.7 %
物业运营费用总额57,436 49,820 7,616 15.3 %
净营业收入 3
同一家店150,279 136,270 14,009 10.3 %
不同商店的操作属性 2
29,391 14,115 15,276 108.2 %
净营业收入总额$179,670 $150,385 $29,285 19.5 %
其他成本和支出
折旧和摊销54,636 47,227 7,409 15.7 %
一般和行政28,205 22,999 5,206 22.6 %
收购成本和其他126 1,091 (965)(88.5)%
其他费用和支出总额82,967 71,317 11,650 16.3 %
其他收入(支出)
利息和其他收入4,029 411 3,618 880.3 %
利息支出,包括摊销(19,089)(16,393)(2,696)16.4 %
房地产投资销售收益12,257 76,048 (63,791)(83.9)%
其他收入总额(支出)(2,803)60,066 (62,869)不适用
净收入$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
1亚利桑那州立大学第2018-11号,租赁(主题842),有针对性的改进,允许我们选择不将租赁和非租赁租金收入分开。根据租户租赁获得的所有租金收入均作为一行 “租金收入和租户费用报销” 反映在我们随附的合并运营报表中。我们认为,上述租金收入和租户费用报销的列报不是,也不打算成为符合公认会计原则的列报。我们认为,管理层、投资者和其他利益相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。有关我们采用本准则的更多信息,请参阅合并财务报表简明附注中的 “附注2-重要会计政策”。
2包括2022年和2023年的收购和处置、十块改良地块、八处正在开发或重建的房产、约62.7英亩的未来开发土地和截至2023年9月30日的一处待售房产。
3包括直线租金和租赁无形资产的摊销。有关净营业收入和同店净营业收入与净收入的定义和对账,请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”,并讨论了为什么我们认为净营业收入和同店净营业收入是衡量我们经营业绩的有用补充指标。
31

目录
收入。截至2023年9月30日的九个月中,总收入与去年同期相比增加了约3,690万美元,这主要是由于新租和续订租约、2023年和2022年房地产收购的收入增加以及同一门店占用率的增加。在截至2023年9月30日的九个月中,新的和续订的租约的现金租金比上年增长了约57.1%,总面积约为180万平方英尺和11.4英亩。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,与向某些租户提供的合同租金减免相关的直线租金收入分别约为590万美元和560万美元,这两个期间的租约终止收入约为30万美元。
物业运营费用。在截至2023年9月30日的九个月中,房地产运营总支出与去年同期相比增加了约760万美元。房地产运营总支出的增加主要是由于2023年和2022年房地产收购增加了约540万美元,以及与年费率上涨相关的保险费和房地产税的增加。
折旧和摊销。在截至2023年9月30日的九个月中,折旧和摊销与去年同期相比增加了约740万美元,这主要是由于2023年和2022年期间的房地产收购。
一般和管理费用。截至2023年9月30日的九个月中,一般和管理费用与去年同期相比增加了约520万美元,这主要是由于薪酬支出增加,包括限制性股票摊销、LTIP支出和奖金支出增加,以及员工人数和工资与去年同期相比增加。
收购成本和其他。 在截至2023年9月30日的九个月中,收购成本和其他费用与去年同期相比下降了约100万美元,这主要是由于我们在截至2022年9月30日的九个月中对A大道物业进行了约100万美元的环境修复.
利息和其他收入。在截至2023年9月30日的九个月中,利息和其他收入与去年同期相比增加了约360万美元,这主要是由于我们的现金和现金等价物余额的利率上升。
利息支出,包括摊销。截至2023年9月30日的九个月中,利息支出与去年同期相比增加了约270万美元。这主要是由于无抵押定期贷款和信贷额度的平均利率上升,但在截至2023年9月30日的九个月中,开发和再开发物业资本化利息的增加部分抵消了这一点。
房地产投资的销售收益。截至2023年9月30日的九个月中,房地产投资的销售收益与去年同期相比减少了约6,380万美元。在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认出售一处房产的收益约为1,230万美元,而去年同期出售一处房产的收益约为7,600万美元。
流动性和资本资源
我们融资策略的主要目标是通过保守的资本结构保持财务灵活性,利用留存的现金流、处置房产、长期债务以及发行普通和永久优先股的收益,为我们的增长提供资金。从长远来看,我们打算:
将合并负债的未偿本金总额和任何未偿还永久优先股的清算优先权总额限制在我们企业总价值的35%以下;
保持固定电费覆盖率超过2.0倍;
将债务与调整后的息税折旧摊销前利润比率维持在6.0倍以下;
将我们未偿浮动利率债务的本金限制在合并负债总额的20%以下;以及
错开了与我们预期的平均租赁期限(五到七年)一致的债务到期日,这使我们能够随着租金率随市场状况的变化对部分资本结构进行重新定价。
32

目录
我们打算保持灵活的资本结构,长期目标是维持我们的投资等级评级,并能够发行额外的无抵押债务和永久优先股。惠誉评级将发行人评级定为BBB,前景乐观。证券评级不建议买入、卖出或持有证券,评级机构可能会随时修改或撤回证券评级。无法保证我们将能够维持目前的信用评级。我们的信用评级会影响我们可以获得的资本金额和类型,以及我们可能获得的任何融资的条款。如果我们当前的信用评级被下调,获得额外融资或为现有债务和承诺再融资可能会变得困难或昂贵。我们打算主要使用优先无抵押票据、定期贷款、信贷便利、财产处置以及发行普通股和永久优先股的收益。我们还可能承担与房地产收购有关的债务,这些债务的贷款价值比率可能更高。
我们预计通常通过运营部门提供的净现金、现有现金余额以及必要时循环信贷额度下的短期借款来满足我们的短期流动性需求。我们认为,根据联邦所得税法房地产投资信托基金的要求,我们的运营部门提供的净现金将足以为运营需求提供资金、支付任何借款的利息和资金分配。在短期内,我们打算通过手头现金、定期贷款、优先无抵押票据、循环信贷额度下的借款、永久优先股和普通股发行以及不时处置房产,为房地产投资、房地产开发和重建项目以及定期债务到期日提供资金。我们希望通过循环信贷额度下的借款、定期发行普通股、永久优先股以及长期无抵押和有担保债务,以及不时使用处置财产的收益,满足我们的长期流动性需求,包括工业地产的其他投资、房地产收购、房地产开发和重建、翻新和扩建以及定期债务到期日。我们收购策略的成功可能在一定程度上取决于我们在循环信贷额度下获得和借款的能力,以及通过发行股权和债务证券获得额外资本的能力。
我们没有任何资产负债表外安排,这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者重要的资本资源产生或可能产生当前或将来的影响。
流动性的权益来源
2023年2月13日,我们完成了5,75万股普通股的公开发行,每股价格为62.50美元,其中包括承销商完全行使额外购买75万股股票的选择权。扣除约350万美元的承保折扣和发行成本后,本次发行的净收益约为3.559亿美元。我们将净收益用于收购。
以下内容列出了截至2023年9月30日我们当前的市场普通股发行计划的某些信息:
自动柜员机股票发行计划实施日期最高总发行价格(以千计)可用普通股总数(以千计)
5亿美元的自动柜员机计划2023年9月6日$500,000 $464,259 
下表列出了我们在市场上普通股发行计划下的活动 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月和九个月:
在已结束的三个月中已售股票每股加权平均价格净收益
(以千计)
销售佣金
(以千计)
2023年9月30日1,575,173 $60.78 $94,357 $1,388 
2022年9月30日444,512 $64.97 $28,463 $419 
在结束的九个月里
已售股份加权平均值
每股价格
净收益
(以千计)
销售佣金
(以千计)
2023年9月30日2,542,279 $61.61 $154,355 $2,271 
2022年9月30日471,599 $65.61 $30,493 $449 
33

目录
债务流动性来源
截至2023年9月30日,我们有1亿美元的优先无抵押票据将于2024年7月到期,5,000万美元的优先无抵押票据将于2026年7月到期,5,000万美元的优先无抵押票据将于2027年10月到期,1.5亿美元的优先无抵押票据将于2028年7月到期,1.250亿美元的优先无抵押票据 2030年8月到期的百万张优先无抵押票据,以及2031年7月到期的5,000万美元优先无抵押票据(统称为 “优先无抵押票据”)。
我们的第六份经修订和重述的优先信贷协议(经修订后,“经修订的贷款”)包括将于2025年8月到期的4亿美元循环信贷额度、2027年1月到期的1亿美元定期贷款和2028年1月到期的1亿美元定期贷款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,循环信贷额度没有未偿借款,定期贷款有2亿美元的未偿借款。
经修正后的融资机制的总金额最多可以再增加5亿美元,最高金额不超过11亿美元,但须经行政代理人批准并确定愿意提供额外金额的贷款人。修正后的融资机制下的未偿借款仅限于(i)4.0亿美元循环信贷额度、将于2027年1月到期的1亿美元定期贷款和将于2028年1月到期的1亿美元定期贷款之和,或(ii)未抵押财产价值的60.0%,两者中较低者。经修正后的贷款的利息,包括定期贷款,通常由我们选择(i)有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上适用的SOFR利率,或(ii)适用的基准利率,即行政代理人最优惠利率中最高的利率,比联邦基金有效利率高出0.50%,三十天SOFR加上修正后贷款下SOFR利率贷款的适用SOFR利率利率利率利率利率加上1.1 25%,或每年1.25%。循环信贷额度的适用SOFR利润率为1.10%至1.55%(截至2023年9月30日为1.10%),定期贷款的适用SOFR利润率为1.25%至1.75%(截至2023年9月30日为1.25%),具体取决于我们的未偿合并债务与合并总资产价值的比率,包括10个基点的SOFR信贷调整。修正后的融资机制要求按季度支付年度融资费,金额从0.15%到0.30%不等,具体取决于我们未偿合并负债与合并资产总值的比率。
修正后的融资机制和优先无抵押票据由我们以及几乎所有拥有未抵押财产的借款人现有和即将成立的子公司担保。修正后的融资机制和优先无抵押票据不受我们的财产或持有此类财产的子公司的权益的担保。修正后的融资机制和优先无抵押票据包括一系列我们必须遵守的财务和其他契约。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们遵守了经修正后的融资机制和优先无担保票据下的契约。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们持有的现金和现金等价物总额分别约为9,620万美元和2640万美元。
下表汇总了截至2023年9月30日的债务到期日和本金还款额,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的市值、资本化比率、调整后的息税折旧摊销前利润、利息覆盖范围、固定费用覆盖范围和负债比率(以千美元计,每股数据除外):
信用
设施
定期贷款资深
不安全
注意事项
债务总额
2023 (3 个月)$$$$
2024100,000100,000
2025
202650,00050,000
2027100,00050,000150,000
此后100,000375,000475,000
债务总额200,000575,000775,000
递延融资费用,净额(914)(2,731)(3,645)
总负债,净额$$199,086$572,269$771,355
加权平均利率不适用6.6%3.1%4.0%
34

目录
截至2023年9月30日截至2022年9月30日
总负债,净额$771,355$780,615
公平
普通股
已发行股票 1
85,385,90576,066,729
市场价格 2
$56.80$52.99
权益总额4,849,9194,030,776
总市值$5,621,274$4,811,391
房地产总债务占总投资的比例 3
19.6%23.3%
债务总额占总市值 4
13.7%16.2%
浮动利率债务占总债务的百分比 5
25.8%26.8%
净收入$93,900$139,134
调整后 EBITDA 6
$165,617$135,315
利息覆盖范围 7
8.7 x8.3 x
固定费用保险 8
6.7 x7.3 x
债务总额占调整后息税折旧摊销前利润 9
3.3 x4.0 x
总负债的加权平均到期日(年)4.6 5.5 

1包括截至2023年9月30日和2022年9月30日分别流通的419,500股和357,076股未归属限制性股票。还包括截至2023年9月30日和2022年9月30日递延薪酬计划中分别持有的514,539股和426,594股股票。
2我们分别于2023年9月30日和2022年9月30日在纽约证券交易所的普通股收盘价,以每股美元计。
3债务总额占房地产投资总额的计算方法是扣除递延融资成本后的总负债除以房地产投资总额,包括截至2023年9月30日持有待售的一处房产。
4债务总额占总市值的计算方法是扣除递延融资成本后的总负债除以总市值。
5浮动利率债务占总负债的百分比按浮动利率债务(包括保费)和扣除递延融资成本后的总负债除以扣除递延融资成本后的债务总额计算。
6截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,扣除利息、税项、不动产销售收益(亏损)、折旧和摊销、收购成本和股票薪酬(“调整后息税折旧摊销前利润”)的收益分别为 “调整后息税折旧摊销前利润”。有关调整后息税折旧摊销前利润与净收入的定义和对账情况,以及为什么我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用补充指标的讨论,请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”。
7利息覆盖范围的计算方法是调整后的息税折旧摊销前利润除以包括摊销在内的利息支出。有关调整后息税折旧摊销前利润与净收益的定义和对账,以及我们为什么认为调整后息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用补充指标的讨论,请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”。
8固定费用覆盖范围的计算方法是调整后的息税折旧摊销前利润除以利息支出,包括摊销加上资本化利息。有关调整后息税折旧摊销前利润与净收益的定义和对账,以及我们为什么认为调整后息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用补充指标的讨论,请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”。
9债务与调整后息税折旧摊销前利润总额的计算方法是扣除递延融资成本后的总负债除以年化调整后息税折旧摊销前利润。有关调整后息税折旧摊销前利润与净收入的定义和对账情况,以及为什么我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用补充指标的讨论,请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”。
35

目录
下表列出了截至2023年9月30日的九个月中每股已支付或应付的现金分红:
为了三个
已结束的月份
安全每股股息
分享
申报日期记录日期付款日期
2023年3月31日普通股$0.40 2023年2月7日2023年3月31日2023年4月6日
2023年6月30日普通股$0.40 2023年5月2日2023年6月30日2023年7月14日
2023年9月30日普通股$0.45 2023年8月1日2023年9月29日2023年10月13日
现金的来源和用途
我们的主要现金来源是运营现金、应付贷款项下的借款、修订后的融资机制的提款、普通股和优先股发行、财产处置的收益和无抵押票据的发行。我们现金的主要用途是资产收购、还本付息、资本支出、运营成本、公司管理费用和普通股分红。
经营活动产生的现金。截至2023年9月30日的九个月,经营活动提供的净现金总额约为1.406亿美元,而截至2022年9月30日的九个月中,运营活动提供的净现金总额约为1.090亿美元。经营活动提供的现金增加主要归因于2023年和2022年期间收购的房产产生的额外现金流、我们同一门店物业的新租和续订租约的租金增加以及同一门店占用率的增加。
来自投资活动的现金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,用于投资活动的净现金分别约为4.796亿美元和3.138亿美元,其中主要包括分别为约3.925亿美元和3.448亿美元的房地产收购支付的现金,分别增加了约1.117亿美元和7,580万美元,并被处置约2460万美元和1.068亿美元的收益部分抵消,分别地。
来自融资活动的现金。截至2023年9月30日的九个月中,融资活动提供的净现金约为4.112亿美元,其中主要包括发行普通股的净收益约为5.102亿美元,部分被约9,740万美元的股权股息支付所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中,融资活动提供的净现金约为1,100万美元,其中主要包括从我们的循环信贷额度中提取的1.620亿美元、借入新的1亿美元无抵押定期贷款下的全部可用金额以及发行普通股的约2950万美元净收益,但部分被循环信贷额度的1.520亿美元付款、5,000万英镑的付款所抵消优先无抵押票据,以及约7,700万美元的股权分红付款。
关键会计政策和估计
我们的关键会计政策摘要载于我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及本10-Q表季度报告的合并财务报表简明附注。
重大现金承诺
截至2023年10月31日,我们与第三方卖方签订了两份未完成的合同,以960万美元的总收购价收购两处工业地产。无法保证我们会根据合同收购房产,因为拟议的收购必须以令人满意的尽职调查和各种成交条件的完成为前提。
下表汇总了截至2023年9月30日我们按期限分列的实质性现金承诺额(千美元):
重大现金承诺小于 1
1-3 年3-5 年超过 5
年份
总计
债务$100,000 $50,000 $350,000 $275,000 $775,000 
债务利息支付18,015 28,530 23,378 14,920 84,843 
经营租赁承诺672 1,405 1,229 485 3,791 
购买义务 1
9,575 — — — 9,575 
总计$128,262 $79,935 $374,607 $290,405 $873,209 
36

目录
1截至2023年10月31日
非公认会计准则财务指标
我们使用以下我们认为对投资者有用的非公认会计准则财务指标作为衡量我们经营业绩的关键补充指标:运营资金或FFO、调整后的息税折旧摊销前利润、净营业收入或净营业收入或NOI、相同门店净收益和现金基础相同门店净利润率。根据公认会计原则,不应孤立地考虑FFO、调整后的息税折旧摊销前利润、NOI、相同的门店净利润和以现金为基础的同一家门店净利润或将其作为绩效衡量标准的替代品。此外,我们对FFO、调整后的息税折旧摊销前利润、NOI、相同门店净资产收益和以现金为基础的同门店净利润的计算可能无法与其他公司报告的FFO、调整后的息税折旧摊销前利润、NOI、相同门店净利润和现金基础相同门店净利润相提并论。
我们根据全国房地产投资信托基金协会(“Nareit”)制定的标准计算FFO,该协会将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP确定),不包括出售财产的收益(亏损)和折旧房地产的减值减记,加上房地产资产的折旧和摊销,以及未合并的合伙企业和合资企业调整后的收益(亏损)(计算以反映FFO的同义词)基础)。我们认为,提交FFO可以为投资者提供有关我们经营业绩的有用信息,因为它是衡量我们运营的指标,不考虑特定的非现金项目,例如房地产折旧和摊销以及出售资产的损益。
我们认为,FFO是衡量我们经营业绩的有意义的补充指标,因为根据公认会计原则,房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的贬值。由于房地产价值历来随市场状况而上升或下降,因此许多行业投资者和分析师认为,仅使用历史成本会计的房地产公司的经营业绩列报是不够的。因此,我们认为,FFO的使用以及所需的GAAP演示可以更全面地了解我们的运营业绩。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收入对账后的FFO的计算结果(每股数据除外,以千美元计):
 在截至9月30日的三个月中  在截至9月30日的九个月中,
 20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
净收入
$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
房地产投资销售收益— — — 不适用(12,257)(76,048)63,791 (83.9)%
折旧和摊销18,245 16,957 1,288 7.6 %54,636 47,227 7,409 15.7 %
非房地产折旧(41)(12)(29)241.7 %(107)(56)(51)91.1 %
对参与证券的分配 1
(237)(182)(55)30.2 %(633)(464)(169)36.4 %
归属于普通股股东的FFO
$48,282 $39,202 $9,080 23.2 %$135,539 $109,793 $25,746 23.4 %
每股普通股的基本 FFO
$0.57 $0.52 $0.05 9.6 %$1.65 $1.46 $0.19 13.0 %
摊薄后每股普通股FFO
$0.57 $0.52 $0.05 9.6 %$1.64 $1.46 $0.18 12.3 %
基本加权平均已发行普通股
84,041,413 75,495,232 82,366,365 75,316,222 
摊薄后的加权平均已发行普通股
84,266,740 75,588,750 82,597,824 75,402,846 
1为了符合我们确定股票支付交易中授予的工具是否为参与证券并计入每股收益的政策,每股普通股的FFO根据通过申报分红(如果有)分配的FFO进行了调整,并分配给所有参与证券(加权平均普通股)
37

目录
两类股票法下已发行股份和未归属限制性股票(已发行股份)。根据这种方法,分别分配了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中已发行的加权平均未归属限制性股票404,010股和335,038股,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中已发行的加权平均未归属限制性股票的384,239股和311,432股。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,FFO与去年同期相比分别增加了约910万美元和2570万美元,这主要是由于2022年和2023年期间的房地产收购,以及截至2023年9月30日的三个月和九个月中,同店净收益与去年同期相比分别增长了约410万美元和1,400万美元。FFO的增长被加权平均流通普通股增加、无抵押定期贷款和信贷额度平均利率提高导致的利息支出增加以及一般和管理费用的增加部分抵消。此外,在截至2023年9月30日的三个月中,与DirectBuy家居装修相关的坏账支出约为40万美元。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润计算为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益、房地产投资销售收益、收购成本和股票薪酬。我们认为,公布调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,因为它是在税收、收益(亏损)对房地产投资销售的影响、非现金折旧和摊销支出、收购成本和股票薪酬影响之前衡量我们在无杠杆基础上的运营情况。通过不包括利息支出,调整后的息税折旧摊销前利润使投资者能够独立于我们的资本结构和负债来衡量我们的经营业绩,因此,可以更有意义地比较我们在季度与其他过渡期以及年度之间的经营业绩,并将我们的经营业绩与房地产行业和其他行业公司的经营业绩进行比较。由于我们目前处于增长阶段,调整后的息税折旧摊销前利润中不包括收购成本,以便将我们的经营业绩与稳定公司的经营业绩进行比较。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收入调整后息税折旧摊销前利润的计算结果(千美元):
 在截至9月30日的三个月中  在截至9月30日的九个月中,
 20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
净收入$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
房地产投资销售收益— — — 不适用(12,257)(76,048)63,791 (83.9)%
折旧和摊销18,245 16,957 1,288 7.6 %54,636 47,227 7,409 15.7 %
利息支出,包括摊销5,814 6,265 (451)(7.2)%19,089 16,393 2,696 16.4 %
基于股票的薪酬3,280 2,679 601 22.4 %10,123 7,518 2,605 34.7 %
收购成本和其他51 36 15 41.7 %126 1,091 (965)(88.5)%
调整后 EBITDA$57,705 $48,376 $9,329 19.3 %$165,617 $135,315 $30,302 22.4 %
我们将净资产净值计算为租金收入,包括租户费用报销减去物业运营费用。我们将同一门店净资产净值计算为租金收入,包括租户费用报销,减去同一门店的物业运营费用。NOI 不包括折旧、摊销、一般和管理费用、收购成本和利息支出,包括摊销。我们计算的现金基础与同一门店净收益相同,不包括直线租金和租赁无形资产的摊销。同一个存储池包括截至2023年9月30日以及自2022年1月1日起拥有和运营的所有房产,不包括之前出售、出售给第三方或截至2023年9月30日正在开发或重建的房产。截至2023年9月30日,同一个商店池由226栋建筑物组成,总面积约为1,320万平方英尺,约占我们总拥有面积的83.7%,还有36块改良地块,占约113.7英亩,约占我们总拥有面积的68.6%。我们认为,提供NOI、同店净收益和以现金为基础的同店NOI可以为投资者提供有关我们物业经营业绩的有用信息,因为NOI不包括某些被认为与物业管理不可控制的项目,例如折旧、摊销、一般财产
38

目录
以及管理费用, 购置成本和利息支出.通过提供相同的门店净收入和以现金为基础的相同门店净收入,可以直接比较同一门店的经营业绩。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收入(千美元)对账后的净收入、同店净收益和现金基础同店净收益的计算结果:
 在截至9月30日的三个月中  在截至9月30日的九个月中,
 20232022$ Change% 变化20232022$ Change% 变化
净收入 1
$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
折旧和摊销18,245 16,957 1,288 7.6 %54,636 47,227 7,409 15.7 %
一般和行政9,119 8,139 980 12.0 %28,205 22,999 5,206 22.6 %
收购成本和其他51 36 15 41.7 %126 1,091 (965)(88.5)%
其他收入和支出总额4,721 6,090 (1,369)(22.5)%2,803 (60,066)62,869 不适用
净营业收入62,451 53,661 8,790 16.4 %179,670 150,385 29,285 19.5 %
不太一样的门店 NOI 2
(11,038)(6,311)(4,727)74.9 %(29,391)(14,115)(15,276)108.2 %
同一家门店 NOI
$51,413 $47,350 $4,063 8.6 %$150,279 $136,270 $14,009 10.3 %
减少直线租金和租赁无形资产的摊销 3
(2,602)(4,206)1,604 (38.1)%(8,138)(11,993)3,855 (32.1)%
以现金为基础的同一家门店 NOI
$48,811 $43,144 $5,667 13.1 %$142,141 $124,277 $17,864 14.4 %
减去解雇费收入(118)(96)(22)22.9 %(138)(345)207 (60.0)%
以现金为基础的同一家门店 NOI 不包括终止费 $48,693 $43,048 $5,645 13.1 %$142,003 $123,932 $18,071 14.6 %
1包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中约10万美元的租赁终止收入,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中约30万美元的租赁终止收入。
2包括2022年和2023年的收购和处置、十块改良地块、八处正在开发或重建的房产、约62.7英亩的未来开发土地和截至2023年9月30日的一处待售房产。
3仅包括同一门店池的直线租金和租赁无形资产的摊销。
截至2023年9月30日的三个月,以现金为基础的同店净收益与去年同期相比增加了约570万美元,这主要是由于新租和续订租约的租金收入增加、现有租约的合同租金增加以及同一门店的占用率增加。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,向同一商店池中的某些租户分别提供了约60万美元和140万美元的合同租金减免,在这两个期间从同一商店池中的某些租户那里获得了约10万美元的租赁终止收入。此外,在截至2023年9月30日的三个月中,现金基础同店净收益的增加中约有20万美元与收购的空置房产或将于2021年短期到期的房产有关。
截至2023年9月30日的九个月中,以现金为基础的同店净收益与去年同期相比增加了约1790万美元,这主要是由于新租和续订租约的租金收入增加以及同一门店的占用率增加。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,向同店池中的某些租户分别提供了约290万美元和300万美元的合同租金减免,并分别从同一门店池中的某些租户那里获得了约10万美元和30万美元的租赁终止收入。此外,在截至2023年9月30日的九个月中,现金基础同店净收益的增加中约有170万美元与收购的空置房产或将于2020年短期到期的房产有关。
39

目录
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外币汇率、大宗商品价格、股票价格的变化和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在推行我们的业务战略时,我们面临的主要市场风险是利率风险。我们面临利率变动的主要原因是用于维持流动性、为资本支出提供资金以及扩大投资组合和运营的债务。我们力求限制利率变动对收益和现金流的影响,并降低我们的总体借贷成本。如下所述,我们的一些未偿债务按浮动利率计息,我们预计未来的一些未偿债务将采用浮动利率。我们可能会使用利率上限和/或互换协议来管理与浮动利率债务相关的利率风险。我们预计将定期用固定利率的长期债务取代浮动利率债务,为我们的资产和运营融资。
截至2023年9月30日,我们的修正贷款机制下有2亿美元的未偿借款,这些借款均不受利率上限的限制。根据我们的修正贷款机制借入的金额按浮动利率计息,利率基于SOFR加上适用的SOFR利润。截至2023年9月30日,我们的修正贷款机制下未偿借款的加权平均利率为6.6%。如果SOFR利率波动0.25%,则截至2023年9月30日,利息支出将根据利率变动、未来收益和现金流每年增加或减少约50万美元,修正后的基金的未偿余额总额将增加或减少。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官、总裁和首席财务官的监督和参与下,评估了我们的披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性,得出的结论是,截至本报告所涉期末,我们的披露控制和程序有效地为我们在报告中需要披露的信息提供了合理的保证我们根据《交易法》提交或提交的内容会被记录、处理、在证券交易委员会规则和表格规定的期限内进行汇总和报告,并酌情汇总并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官、总裁和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
40

目录
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼。
我们没有参与任何重大诉讼,据我们所知,也没有面临任何威胁我们的重大诉讼。
第 1A 项。风险因素。
除下文更新的范围或本10-Q表季度报告中其他地方披露的与此类风险因素有关的其他事实信息(包括但不限于第一部分 “第2项——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”)中讨论的事项外,公司截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。股票证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股票证券。
(a)不适用。
(b)不适用。
(c)
时期(a) 购买的普通股总数(b) 每股普通股支付的平均价格(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(d) 根据计划或计划可以购买的最大股票数量(或大约美元价值)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日$— 不适用不适用
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日12,49958.85不适用不适用
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日不适用不适用
总计12,499
1
$58.85 不适用不适用
1     代表员工为履行与限制性股票归属有关的预扣税义务而向公司交出的普通股。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项矿山安全披露。
不适用。
第 5 项其他信息。
在截至2023年9月30日的三个月中,公司没有任何董事或高级职员(定义见《交易法》第16a-1(f)条) 采用, 终止或修改了规则 10b5-1 交易安排或非规则 10b5-1 交易安排(这些术语的定义见第 S-K 条例第 408 项).
41

目录
第 6 项。展品
展览
数字
展品描述
31.1*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 日期为2023年11月1日的认证。
31.2*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 日期为2023年11月1日的认证。
31.3*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 日期为2023年11月1日的认证。
32.1**
《美国法典》第 18 篇第 1350 节认证日期为 2023 年 11 月 1 日。
32.2**
《美国法典》第 18 篇第 1350 节认证日期为 2023 年 11 月 1 日。
32.3**
《美国法典》第 18 篇第 1350 节认证日期为 2023 年 11 月 1 日。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法定义链接库文档
104*封面页交互式数据文件(格式为内联 XBRL,附录 101.* 中包含适用的分类扩展信息)
________________
* 随函提交。
** 随函提供。

42

目录

签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
特雷诺房地产公司
2023年11月1日来自: /s/W. Blake Baird
 W. Blake Baird
 董事长兼首席执行官
2023年11月1日来自:/s/迈克尔·A·可乐
迈克尔·A·可乐
主席
2023年11月1日来自:/s/Jaime J. Cann
海梅·J·坎农
首席财务官(首席财务官)
2023年11月1日来自:/s/ 梅琳达·韦斯顿
梅琳达·韦斯顿
首席会计官(首席会计官)


43