stag-20230930
0001479094--12-312023Q3假的一年00014790942023-01-012023-09-3000014790942023-10-25xbrli: 股票00014790942023-09-30iso421:USD00014790942022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00014790942023-07-012023-09-3000014790942022-07-012022-09-3000014790942022-01-012022-09-300001479094美国公认会计准则：优先股成员2023-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员2023-06-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2023-06-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300001479094US-GAAP：家长会员2023-06-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2023-06-3000014790942023-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：家长会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-012023-09-300001479094美国公认会计准则：优先股成员2023-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员2023-09-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2023-09-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2023-09-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-300001479094US-GAAP：家长会员2023-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：优先股成员2022-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员2022-06-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2022-06-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2022-06-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-06-300001479094US-GAAP：家长会员2022-06-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-06-3000014790942022-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：家长会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-07-012022-09-300001479094美国公认会计准则：优先股成员2022-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员2022-09-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2022-09-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2022-09-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-09-300001479094US-GAAP：家长会员2022-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-09-3000014790942022-09-300001479094美国公认会计准则：优先股成员2022-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001479094US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2022-12-310001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001479094US-GAAP：家长会员2022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：家长会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：优先股成员2021-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001479094US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2021-12-310001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001479094US-GAAP：家长会员2021-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员2021-12-3100014790942021-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：家长会员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：超过净收入成员的累计分配额2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-09-300001479094标签：Stag工业公司会员2023-01-012023-09-30xbrli: pure0001479094标签：Stag工业公司会员2022-01-012022-12-31标签:建筑stag: stateutr: sqft0001479094美国公认会计准则：建筑会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：建筑会员2022-12-310001479094US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2023-09-300001479094US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2022-12-310001479094US-GAAP：土地建筑和改善会员2023-09-300001479094US-GAAP：土地建筑和改善会员2022-12-310001479094标签：Piscatawaynj42423 会员2023-06-30标签:建筑物0001479094标签：Piscatawaynj42423 会员2023-04-012023-06-300001479094标签：Greensboronc50523 会员2023-06-300001479094标签：Greensboronc50523 会员2023-04-012023-06-300001479094标签：收购2023年会员2023-06-300001479094标签：收购2023年会员2023-01-012023-06-300001479094标签：Portlandor71823 会员2023-09-300001479094标签：Portlandor71823 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：Allentownpa7242023 会员2023-09-300001479094标签：Allentownpa7242023 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：费城APA7242023会员2023-09-300001479094标签：费城APA7242023会员2023-07-012023-09-300001479094标签：萨克拉门托卡8072023会员2023-09-300001479094标签：萨克拉门托卡8072023会员2023-07-012023-09-300001479094标签：Chicagoil8102023 会员2023-09-300001479094标签：Chicagoil8102023 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：tampafl28302023 会员2023-09-300001479094标签：tampafl28302023 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：印第安纳波利斯 9182023 会员2023-09-300001479094标签：印第安纳波利斯 9182023 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：Inlandempirecalifornia9252023 会员2023-09-300001479094标签：Inlandempirecalifornia9252023 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：达拉斯福特沃思 9292023 会员2023-09-300001479094标签：达拉斯福特沃思 9292023 会员2023-07-012023-09-300001479094标签：收购2023年会员2023-09-300001479094标签：收购2023年会员2023-07-012023-09-300001479094标签：收购 2023 会员2023-09-300001479094标签：收购 2023 会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：获得的租约到位成员2023-09-300001479094US-GAAP：获得的租约到位成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：客户关系成员2023-09-300001479094US-GAAP：客户关系成员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：高于市场租赁的成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：高于市场租赁的成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：在PlaceMarket调整成员中收购的租约2023-09-300001479094US-GAAP：在PlaceMarket调整成员中收购的租约2023-01-012023-09-300001479094标签：收购2023年会员2023-09-300001479094US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-09-300001479094US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2022-01-012022-09-300001479094美国公认会计准则：高于市场租赁的成员2022-12-310001479094US-GAAP：其他无形资产成员2023-09-300001479094US-GAAP：其他无形资产成员2022-12-310001479094US-GAAP：其他无形资产成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：其他无形资产成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：其他无形资产成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：其他无形资产成员2022-01-012022-09-300001479094美国公认会计准则：信用额度成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-310001479094美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-01-012023-09-30UTR: Rate0001479094美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-09-300001479094标签：2亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001479094标签：2亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001479094标签：2亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-09-300001479094标签：3亿无抵押的定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001479094标签：3亿无抵押的定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001479094标签：3亿无抵押的定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-09-300001479094标签：1.5 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001479094标签：1.5 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001479094标签：1.5 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-09-300001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-09-300001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员美国公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：长期债务成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 FunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 FunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 FunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 5000 万个系列的无担保票据会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 5000 万个系列的无担保票据会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 5000 万个系列的无担保票据会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 DunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 DunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 DunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 7500 万套 GunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 7500 万套 GunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 7500 万套 GunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：五千万系列 BunSecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：五千万系列 BunSecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：五千万系列 BunSecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：8000万系列 cunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：8000万系列 cunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：8000万系列 cunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：两千万系列 EunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：两千万系列 EunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：两千万系列 EunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 HunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 HunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 HunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：2.75 亿个 SeriesiunsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：2.75 亿个 SeriesiunsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：2.75 亿个 SeriesiunsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：4 亿系列 UnsecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：4 亿系列 UnsecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：4 亿系列 UnsecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 5000 万系列 JunSecuredNotes 会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 5000 万系列 JunSecuredNotes 会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：一名 5000 万系列 JunSecuredNotes 会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：无担保债务成员2022-12-310001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员标签：ThriventFinancial forLutherans 将于 2023 年 12 月 15 日到期会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员标签：ThriventFinancial forLutherans 将于 2023 年 12 月 15 日到期会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员标签：ThriventFinancial forLutherans 将于 2023 年 12 月 15 日到期会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员标签：多马哈联合人寿保险公司会员2023-09-300001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员标签：多马哈联合人寿保险公司会员2022-12-310001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员标签：多马哈联合人寿保险公司会员2023-01-012023-09-300001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：抵押贷款成员2022-12-310001479094US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-09-300001479094US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-09-300001479094SRT: 场景预测成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-10-172024-06-290001479094标签：定期贷款会员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-03-312023-03-310001479094标签：定期贷款会员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-01-012023-09-300001479094SRT: 场景预测成员标签：定期贷款会员2023-01-192024-06-290001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员SRT: 场景预测成员美国公认会计准则：长期债务成员2024-01-120001479094美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-09-300001479094美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-31阶段:扩展0001479094SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001479094SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员2023-09-300001479094US-GAAP：应付账款和应计负债会员2023-09-300001479094US-GAAP：应付账款和应计负债会员2022-12-310001479094US-GAAP：利息支出会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：利息支出会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：利息支出会员2022-01-012022-09-300001479094标签：1 亿系列 FunsecuredNotes 会员2023-01-052023-01-050001479094美国公认会计准则：无担保债务成员标签：1 亿系列 FunsecuredNotes 会员2023-01-050001479094SRT: 场景预测成员标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员2023-01-192024-06-290001479094标签：1.875 亿无抵押定期贷款会员SRT: 场景预测成员2023-01-192024-06-2900014790942023-01-012023-03-31标签：利率互换0001479094US-GAAP：利率互换成员2022-12-310001479094US-GAAP：利率互换成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001479094US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310001479094标签：AttheMarket Program2027.5亿会员2023-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket Program2027.5亿会员2023-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket Program2027.5亿会员2023-01-012023-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket Program2027.5亿会员SRT：加权平均会员2023-09-300001479094标签：AttheMarket Program2019.6亿会员美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001479094标签：AttheMarket Program2019.6亿会员美国通用会计准则：普通股成员SRT：加权平均会员2022-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：2022 年市场计划会员2023-05-050001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：2022 年市场计划会员2023-05-052023-05-050001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：2022 年市场计划会员2023-07-270001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：2022 年市场计划会员2023-07-272023-07-270001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket 计划会员2023-06-160001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket 计划会员2023-06-162023-06-160001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket 计划会员2023-07-270001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：AttheMarket 计划会员2023-07-272023-07-270001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-01-112023-01-110001479094US-GAAP：限制性股票成员2021-12-310001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-12-310001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-12-310001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：长期激励计划单位会员2021-12-310001479094标签：其他非控制普通单位成员US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310001479094标签：有限合伙人非控股权会员2021-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：长期激励计划单位会员2022-01-012022-12-310001479094标签：其他非控制普通单位成员US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：长期激励计划单位会员2022-12-310001479094标签：其他非控制普通单位成员US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001479094标签：有限合伙人非控股权会员2022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：长期激励计划单位会员2023-01-012023-09-300001479094标签：其他非控制普通单位成员US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：长期激励计划单位会员2023-09-300001479094标签：其他非控制普通单位成员US-GAAP：非控股权益成员2023-09-300001479094标签：有限合伙人非控股权会员2023-09-300001479094US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员标签：长期激励计划单位会员2023-01-112023-01-110001479094标签：长期激励计划单位会员SRT：执行副总裁成员2023-03-312023-03-310001479094US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员标签：长期激励计划单位会员SRT：执行副总裁成员2023-03-312023-03-310001479094标签：长期激励计划单位会员2023-03-312023-03-310001479094标签：长期激励计划单位会员2023-01-112023-01-110001479094标签：长期激励计划单位会员2021-12-310001479094标签：长期激励计划单位会员2022-01-012022-12-310001479094标签：长期激励计划单位会员2022-12-310001479094标签：长期激励计划单位会员2023-01-012023-09-300001479094标签：长期激励计划单位会员2023-09-300001479094标签：长期激励计划单位会员2023-07-012023-09-300001479094标签：长期激励计划单位会员2022-07-012022-09-300001479094标签：长期激励计划单位会员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员SRT: 董事会成员标签：长期激励计划单位会员2023-01-112023-01-110001479094标签：2011 年股权激励计划会员US-GAAP：绩效股成员2023-01-112023-01-110001479094US-GAAP：绩效股成员SRT：执行副总裁成员2023-03-312023-03-310001479094标签：2011 年股权激励计划会员2023-04-252023-04-250001479094标签：2011 年股权激励计划会员2023-04-250001479094US-GAAP：绩效股成员2023-03-312023-03-310001479094US-GAAP：绩效股成员2023-01-112023-01-110001479094标签：2020 年授予表演单位会员标签：长期激励计划单位会员2023-01-112023-01-110001479094标签：2020 年授予表演单位会员美国通用会计准则：普通股成员2023-01-112023-01-110001479094US-GAAP：绩效股成员2023-09-300001479094US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位会员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员US-GAAP：绩效股成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员US-GAAP：绩效股成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员US-GAAP：绩效股成员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员SRT: 董事会成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员SRT: 董事会成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员SRT: 董事会成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员SRT: 董事会成员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员SRT: 董事会成员2022-07-012022-09-300001479094美国通用会计准则：普通股成员SRT: 董事会成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：应计收入应收账款会员2023-09-300001479094US-GAAP：应计收入应收账款会员2022-12-310001479094SRT: 最低成员2023-09-300001479094SRT: 最大成员2023-09-300001479094US-GAAP：运营费用会员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：运营费用会员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：运营费用会员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：运营费用会员2022-01-012022-09-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2023-07-012023-09-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2022-07-012022-09-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2023-01-012023-09-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-09-30
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549 
____________________________________________________________________________
 
表单10-Q 
____________________________________________________________________________
☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
 
截至的季度期间 2023年9月30日
 
或者
 
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
 
在从到的过渡期内。
 
委员会档案编号 1-34907
 
____________________________________________________________________________
 
STAG 工业株式会社
（注册人的确切姓名如其章程所示） 
____________________________________________________________________________
马里兰州27-3099608
（州或其他司法管辖区（国税局雇主识别号）
公司或组织）
联邦街一号
23 楼
波士顿，马萨诸塞02110
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
                        
(617) 574-4777
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元雄鹿纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的 ☒没有☐
 
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
 
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器 ☒     加速过滤器☐     非加速过滤器☐     规模较小的申报公司☐     新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
 
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

截至2023年10月25日，已发行的普通股数量为 181,570,902.


目录
STAG 工业株式会社
目录
 
第一部分
财务信息
3
  
第 1 项。
财务报表（未经审计）
3
  
 
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
3
  
 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表
4
  
 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收益合并报表
5
  
 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益表
6
  
 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表
7
  
 
合并财务报表附注
8
  
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
22
  
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
42
  
第 4 项。
控制和程序
42
  
第二部分。
其他信息
43
  
第 1 项。 
法律诉讼
43
  
第 1A 项。 
风险因素
43
  
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
43
  
第 3 项。
优先证券违约
44
  
第 4 项。
矿山安全披露
44
  
第 5 项。
其他信息
44
  
第 6 项。 
展品
45
  
 
签名
46

2
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表

STAG 工业株式会社
合并资产负债表
（未经审计，以千计，股票数据除外）
 2023年9月30日2022年12月31日
资产  
出租物业：  
土地$691,155 $647,098 
建筑物和装修工程，扣除累计折旧后的美元880,562和 $763,128，分别地
4,803,833 4,706,745 
递延租赁无形资产，扣除累计摊销额 $380,198和 $328,848，分别地
457,730 508,935 
租赁物业总额，净额5,952,718 5,862,778 
现金和现金等价物10,944 25,884 
限制性现金1,086 905 
租户应收账款120,813 115,509 
预付费用和其他资产83,520 71,733 
利率互换76,891 72,223 
经营租赁使用权资产30,042 31,313 
待售资产，净额— 4,643 
总资产$6,276,014 $6,184,988 
负债和权益  
负债：  
无抵押信贷额度$325,000 $175,000 
无抵押定期贷款，净额1,021,439 1,020,440 
无抵押票据，净额1,195,694 1,295,442 
抵押贷款票据，净额7,642 7,898 
应付账款、应计费用和其他负债100,632 97,371 
租户预付租金和保证金42,171 40,847 
应付的股息和分配22,726 22,282 
递延租赁无形资产，扣除累计摊销额 $29,599和 $24,593，分别地
31,331 32,427 
经营租赁负债34,016 35,100 
负债总额2,780,651 2,726,807 
承付款和或有开支（注11）
股权：  
优先股，面值 $0.01每股， 20,000,000截至2023年9月30日和2022年12月31日授权的股份； 无已发放或未决
— — 
普通股，面值 $0.01每股， 300,000,0002023年9月30日和2022年12月31日授权的股票， 181,513,614和 179,248,980分别于2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
1,815 1,792 
额外的实收资本4,266,758 4,188,677 
累计股息超过收益(923,706)(876,145)
累计其他综合收益75,086 70,500 
股东权益总额3,419,953 3,384,824 
非控股权益75,410 73,357 
权益总额3,495,363 3,458,181 
负债和权益总额$6,276,014 $6,184,988 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
STAG 工业株式会社
合并运营报表
（未经审计，以千计，每股数据除外）
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
收入            
租金收入$177,858 $164,683 $522,565 $484,341 
其他收入1,423 1,622 1,963 2,673 
总收入179,281 166,305 524,528 487,014 
开支   
财产34,429 30,087 102,985 90,736 
一般和行政11,097 10,884 35,833 35,431 
折旧和摊销69,761 69,456 207,199 206,101 
减值损失— 1,783 — 1,783 
其他开支773 578 4,109 1,607 
支出总额116,060 112,788 350,126 335,658 
其他收入（支出）   
利息和其他收入 17 26 53 83 
利息支出(23,753)(21,155)(69,225)(56,310)
债务清偿和修改费用— (838)— (838)
出售出租物业的净收益11,683 33,168 49,343 57,499 
其他收入总额（支出）(12,053)11,201 (19,829)434 
净收入$51,168 $64,718 $154,573 $151,790 
减去：归属于非控股权益的收益1,128 1,388 3,461 3,258 
归属于STAG工业公司的净收益$50,040 $63,330 $151,112 $148,532 
减去：分配给参与证券的金额53 59 159 180 
归属于普通股股东的净收益$49,987 $63,271 $150,953 $148,352 
已发行普通股的加权平均值—基本180,803 179,054 179,810 178,648 
已发行普通股的加权平均值——摊薄181,163 179,162 180,070 178,790 
每股净收益——基本收益和摊薄后收益   
归属于普通股股东的每股净收益——基本$0.28 $0.35 $0.84 $0.83 
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄$0.28 $0.35 $0.84 $0.83 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
STAG 工业株式会社
综合收益综合报表
（未经审计，以千计）
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
净收入$51,168 $64,718 $154,573 $151,790 
其他综合收入：    
利率互换收入4,882 39,618 4,691 89,364 
其他综合收入4,882 39,618 4,691 89,364 
综合收入56,050 104,336 159,264 241,154 
归属于非控股权益的收益(1,128)(1,388)(3,461)(3,258)
归属于非控股权益的其他综合收益(109)(850)(105)(1,918)
归属于STAG Industrial, Inc.的综合收益$54,813 $102,098 $155,698 $235,978 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
STAG 工业株式会社
合并 权益表
（未经审计，以千计，股票数据除外）
 优先股普通股额外的实收资本超过收益的累计分红累计其他综合收益（亏损）股东权益总额非控股权益-运营合伙企业中的单位持有人权益总额
 股份金额
截至2023年9月30日的三个月
余额，2023 年 6 月 30 日$— 179,660,771 $1,797 $4,201,551 $(907,061)$70,313 $3,366,600 $77,259 $3,443,859 
出售普通股的收益，净额— 1,717,993 17 61,015 — — 61,032 — 61,032 
股息和分配，净额（美元0.37每股/单位）
— — — — (66,685)— (66,685)(1,492)(68,177)
非现金补偿活动，净额— 14,253 — 1,835 — — 1,835 764 2,599 
将普通单位兑换为普通股— 120,597 1 2,260 — — 2,261 (2,261)— 
非控股权益的再平衡— — — 97 — — 97 (97)— 
其他综合收入— — — — — 4,773 4,773 109 4,882 
净收入— — — — 50,040 — 50,040 1,128 51,168 
余额，2023 年 9 月 30 日$— 181,513,614 $1,815 $4,266,758 $(923,706)$75,086 $3,419,953 $75,410 $3,495,363 
截至2022年9月30日的三个月
余额，2022 年 6 月 30 日$— 179,211,738 $1,792 $4,182,165 $(838,437)$36,895 $3,382,415 $74,080 $3,456,495 
出售普通股的收益，净额— — — (16)— — (16)— (16)
股息和分配，净额（美元0.37每股/单位）
— — — — (65,414)— (65,414)(1,436)(66,850)
非现金补偿活动，净额— 3,057 — 2,040 — — 2,040 709 2,749 
非控股权益的再平衡— — — 650 — — 650 (650)— 
其他综合收入— — — — — 38,768 38,768 850 39,618 
净收入— — — — 63,330 — 63,330 1,388 64,718 
余额，2022 年 9 月 30 日$— 179,214,795 $1,792 $4,184,839 $(840,521)$75,663 $3,421,773 $74,941 $3,496,714 
截至2023年9月30日的九个月
余额，2022 年 12 月 31 日$— $179,248,980 $1,792 $4,188,677 $(876,145)$70,500 $3,384,824 $73,357 $3,458,181 
出售普通股的收益，净额— 1,967,009 20 69,507 — — 69,527 — 69,527 
股息和分配，净额（美元1.10每股/单位）
— — — — (198,590)— (198,590)(1,240)(199,830)
非现金补偿活动，净额— 98,194 1 (100)(83)— (182)8,403 8,221 
将普通单位兑换为普通股— 199,431 2 3,742 — — 3,744 (3,744)— 
非控股权益的再平衡— — — 4,932 — — 4,932 (4,932)— 
其他综合收入— — — — — 4,586 4,586 105 4,691 
净收入— — — — 151,112 — 151,112 3,461 154,573 
余额，2023 年 9 月 30 日$— 181,513,614 $1,815 $4,266,758 $(923,706)$75,086 $3,419,953 $75,410 $3,495,363 
截至2022年9月30日的九个月
余额，2021 年 12 月 31 日$— 177,769,342 $1,777 $4,130,038 $(792,332)$(11,783)$3,327,700 $65,887 $3,393,587 
出售普通股的收益，净额— 1,328,335 13 54,854 — — 54,867 — 54,867 
股息和分配，净额（美元1.10每股/单位）
— — — — (195,941)— (195,941)(4,820)(200,761)
非现金补偿活动，净额— 52,118 1 832 (780)— 53 7,814 7,867 
将普通单位兑换为普通股— 65,000 1 1,216 — — 1,217 (1,217)— 
非控股权益的再平衡— — — (2,101)— — (2,101)2,101 — 
其他综合收入— — — — — 87,446 87,446 1,918 89,364 
净收入— — — — 148,532 — 148,532 3,258 151,790 
余额，2022 年 9 月 30 日$— 179,214,795 $1,792 $4,184,839 $(840,521)$75,663 $3,421,773 $74,941 $3,496,714 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
STAG 工业公司.
合并现金流量表（未经审计，以千计）
 截至9月30日的九个月
 20232022
来自经营活动的现金流：        
净收入$154,573 $151,790 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销207,199 206,101 
减值损失— 1,783 
利息支出的非现金部分2,924 2,755 
市场以上和以下租赁的摊销，净额(490)(208)
直线租金调整，净额(13,414)(12,440)
债务清偿和修改费用— 21 
出售出租物业的净收益(49,343)(57,499)
非现金补偿费用9,006 9,426 
资产和负债的变化：  
租户应收账款6,212 934 
预付费用和其他资产(24,298)(25,044)
应付账款、应计费用和其他负债6,324 19,369 
租户预付租金和保证金813 881 
调整总额144,933 146,079 
经营活动提供的净现金299,506 297,869 
来自投资活动的现金流：  
土地和建筑物的购置及改善(238,226)(414,648)
增建土地和建筑物并进行改善(77,886)(65,178)
收购其他资产— (2,134)
收购租户预付租金511 — 
收购经营租赁使用权资产— (3,541)
出售出租物业的收益，净额97,234 130,929 
收购存款，净额2,000 1,520 
收购延期租赁无形资产(16,786)(47,810)
收购运营租赁负债 — 3,541 
用于投资活动的净现金(233,153)(397,321)
来自融资活动的现金流：  
来自无抵押信贷额度的收益965,000 1,167,000 
偿还无抵押信贷额度(815,000)(1,327,000)
无抵押定期贷款的收益— 375,000 
偿还无抵押定期贷款— (325,000)
无抵押票据的收益— 400,000 
偿还无抵押票据(100,000)— 
偿还抵押贷款票据 (259)(46,859)
支付贷款费用和费用(270)(5,142)
出售普通股的收益，净额69,616 54,691 
股息和分配(199,387)(200,387)
股份薪酬的回购和退还(812)(1,596)
由（用于）融资活动提供的净现金(81,112)90,707 
现金和现金等价物及限制性现金减少(14,759)(8,745)
现金和现金等价物以及限制性现金——期初26,789 23,196 
现金和现金等价物以及限制性现金——期末$12,030 $14,451 
补充披露：  
为利息支付的现金，扣除资本化后的美元金额1,686和 $925分别适用于 2023 年和 2022 年
$62,896 $48,770 
非现金投资和融资活动补充时间表  
增建土地和建筑物并进行改善$— $(2,673)
将其他资产转移到建筑物和其他基本建设改善$— $2,673 
土地和建筑物的购置及改善$(66)$— 
收购延期租赁无形资产$(6)$— 
应付账款、应计费用和其他负债中包含的土地、建筑物和改善措施的增建变动$1,089 $(13,752)
通过非现金补偿增加建筑物和其他基本建设改善$(42)$(50)
应付账款、应计费用和其他负债中包含的贷款费用、成本和发行成本的变化$(89)$108 
应计股息和分配$22,726 $22,282 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
目录
STAG 工业株式会社
合并财务报表附注
（未经审计）
1. 组织 和 业务描述

STAG Industrial, Inc.（以下简称 “公司”）是一家工业房地产运营公司，专注于收购和运营美国各地的工业地产。该公司作为马里兰州的一家公司成立，根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条，已选择被视为房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），并打算继续获得房地产投资信托基金（“REIT”）资格。该公司的结构为伞式合伙房地产投资信托基金，通常称为UPREIT，并通过其运营合伙企业——特拉华州有限合伙企业STAG Industrial Operting Partnership, L.P.（“运营合伙企业”）拥有其所有财产并经营几乎所有业务。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司拥有一家 97.8% 和 97.9分别占运营合伙企业中有限合伙权益普通单位的百分比。公司通过其全资子公司成为运营合伙企业的唯一普通合伙人。此处使用的 “公司” 是指STAG Industrial, Inc.及其合并子公司，包括运营合伙企业，除非上下文另有要求。

截至2023年9月30日，该公司拥有 568中的工业建筑 41各州约为 112.0百万可出租平方英尺。

2. 重要会计政策摘要

临时财务信息

随附的中期财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）以及有关中期财务信息的10-Q表和S-X条例的说明列报的。因此，这些报表不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，随附的中期财务报表包括根据公认会计原则进行公允报表所需的所有调整，包括正常的经常性项目。中期业绩不一定代表全年的业绩。年终合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括公认会计原则要求的所有披露。本10-Q表季度报告中包含的信息应与公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的公司合并财务报表及其附注一起阅读。

演示基础

公司的合并财务报表包括公司、运营合伙企业及其合并子公司的账目。非公司拥有的运营合伙企业的权益被称为 “非控股普通单位”。这些非控股普通股由其他有限合伙人以普通单位（“其他普通单位”）和长期激励计划单位（“LTIP单位”）的形式持有，这些单位是根据经修订和重述的STAG Industrial, Inc.2011年股权激励计划（“2011年计划”）发行的。在实体合并中，所有重要的公司间余额和交易均已消除。公司所有列报期间的财务报表均以合并形式列报。

限制性现金

下表显示了随附的合并资产负债表上报告的现金和现金等价物以及限制性现金与随附的合并现金流量表中报告的金额的对账情况。

现金和现金等价物与限制性现金的对账（以千计）2023年9月30日2022年12月31日
现金和现金等价物$10,944 $25,884 
限制性现金1,086 905 
现金和现金等价物和限制性现金总额$12,030 $26,789 

不确定的税收状况

截至2023年9月30日和2022年12月31日，有 不不确定税收状况的负债。
8
目录

信用风险的集中度

管理层认为，公司投资组合中当前的信用风险分散性良好，不包含任何异常的信用风险集中。

3. 出租房产

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的净出租物业的组成部分。

出租物业（以千计）2023年9月30日2022年12月31日
土地$691,155 $647,098 
建筑物，扣除累计折旧后的美元593,052和 $513,053，分别地
4,330,732 4,232,964 
扣除累计折旧后的租户改善37,225和 $31,578，分别地
40,841 44,526 
建筑和土地改善，扣除累计折旧后的美元250,285和 $218,497，分别地
349,678 339,274 
在建工程82,582 89,981 
递延租赁无形资产，扣除累计摊销额 $380,198和 $328,848，分别地
457,730 508,935 
租赁物业总额，净额$5,952,718 $5,862,778 

收购

下表汇总了公司在截至2023年9月30日的三个月和九个月中的收购情况。该公司将其所有收购记为资产收购。
市场(1)
收购日期平方英尺建筑物数量购买价格（以千计）
新泽西州中部，新泽西州2023年4月24日101,381 1 $26,660 
北卡罗来纳州格林斯伯勒2023年5月5日133,622 1 14,004 
截至2023年6月30日的三个月和六个月235,003 2 40,664 
俄勒冈州波特兰 2023年7月18日121,426 2 20,685 
宾夕法尼亚州阿伦敦2023年7月24日222,042 3 34,859 
宾夕法尼亚州费城 2023年7月24日152,625 1 15,031 
加利福尼亚州萨克拉门托2023年8月7日96,658 1 13,725 
伊利诺州芝加哥2023年8月10日400,088 1 41,348 
佛罗里达州坦帕(2)
2023年8月30日— — 9,572 
印第安纳波利斯2023年9月18日258,000 1 21,306 
加利福尼亚州里弗赛德2023年9月25日157,146 2 36,095 
德克萨斯州达拉斯2023年9月29日120,900 1 21,288 
截至2023年9月30日的三个月1,528,885 12 213,909 
截至2023年9月30日的九个月1,763,888 14 $254,573 
(1) 根据CBRE-EA工业市场地理位置的定义。如果建筑物位于CBRE-EA定义的市场之外，则会反映出城市和州。
(2) 公司收购了空置地块。

下表汇总了公司在截至2023年9月30日的九个月中为与上表所列收购的收购有关的资产和负债支付的总收购价（截止日期）的分配情况。
截至2023年9月30日的九个月
收购的资产和负债购买价格（以千计）收购时无形资产的加权平均摊销期（年）
土地$48,087 不适用
建筑物180,246 不适用
租户改进1,348 不适用
建筑和土地改善8,611 不适用
延期租赁无形资产-就地租赁15,666 5.3
延期租赁无形资产-租户关系5,804 9.5
延期租赁无形资产-高于市场租赁373 2.7
延期租赁无形资产-低于市场的租赁(5,051)7.1
租户预付租金(511)不适用
总购买价格$254,573  

9
目录
处置

下表汇总了公司在截至2023年9月30日的九个月中的处置情况。所有处置权均已出售给第三方，并按完全应计制法进行核算。

出租物业净销售额（千美元）截至2023年9月30日的九个月
建筑物数量9
建筑平方英尺（单位：百万）1.9
出售出租物业的收益，净额$97,234 
账面净值$47,891 
出售出租物业的净收益$49,343 

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中出售建筑物的经营业绩，这些建筑物包含在出售之日前的公司合并运营报表中。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
出租物业净销售额（千美元）2023202220232022
已售建筑物对净收入的贡献(1)
$310 $1,974 $1,766 $4,446 
(1) 不包括出售出租物业的收益、净额和减值亏损。

延期租赁无形资产

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延租赁无形资产，在随附的合并资产负债表上净额。

2023年9月30日2022年12月31日
递延租赁无形资产（以千计）格罗斯累计摊销网格罗斯累计摊销网
高于市场租约$83,414 $(37,496)$45,918 $86,172 $(34,954)$51,218 
其他无形租赁资产754,514 (342,702)411,812 751,611 (293,894)457,717 
延期租赁无形资产总额$837,928 $(380,198)$457,730 $837,783 $(328,848)$508,935 
低于市场份额的租约$60,930 $(29,599)$31,331 $57,020 $(24,593)$32,427 
递延租赁无形负债总额$60,930 $(29,599)$31,331 $57,020 $(24,593)$32,427 

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，延期租赁无形资产摊销的租金收入和摊销支出的净增加情况。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
递延租赁无形资产摊销（以千计）2023202220232022
与高于和低于市场租赁摊销相关的租金收入净增长$292 $90 $473 $191 
与其他无形租赁资产相关的摊销费用$22,095 $24,069 $66,398 $72,851 


10
目录
4. 债务

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司的未偿债务，包括公司无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押票据下的借款。

债务（千美元）2023年9月30日2022年12月31日
利率(1)(2)
    到期日
预付款条款(3) 
无抵押信贷额度：
无抵押信贷额度(4)
$325,000 $175,000 Term SOFR + 0.855%2026年10月23日i
无抵押信贷额度总额325,000 175,000    
无抵押定期贷款：    
无抵押定期贷款 F200,000 200,000 2.94 %2025年1月12日i
无抵押定期贷款 G300,000 300,000 1.78 %2026年2月5日i
无抵押定期贷款 A150,000 150,000 2.14 %2027年3月15日i
无抵押定期贷款 H187,500 187,500 3.73 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款 I187,500 187,500 3.49 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款总额1,025,000 1,025,000 
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(3,561)(4,560)
无抵押定期贷款账面价值总额，净额1,021,439 1,020,440    
无抵押票据：    
F 系列无抵押票据— 100,000 3.98 %

2023年1月5日ii
A 系列无抵押票据50,000 50,000 4.98 %2024年10月1日ii
D 系列无抵押票据100,000 100,000 4.32 %2025年2月20日ii
G 系列无抵押票据75,000 75,000 4.10 %2025年6月13日ii
B 系列无抵押票据50,000 50,000 4.98 %2026年7月1日ii
C 系列无抵押票据80,000 80,000 4.42 %2026年12月30日ii
E 系列无抵押票据20,000 20,000 4.42 %2027年2月20日ii
H 系列无抵押票据100,000 100,000 4.27 %2028年6月13日ii
I 系列无抵押票据275,000 275,000 2.80 %2031年9月29日ii
K 系列无抵押票据400,000 400,000 4.12 %2032年6月28日ii
J 系列无抵押票据50,000 50,000 2.95 %2033年9月28日ii
无抵押票据总额1,200,000 1,300,000 

未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(4,306)(4,558)

无抵押票据总账面价值，净额1,195,694 1,295,442  

  

抵押票据（有担保债务）：  

  
路德教会的繁荣财经3,192 3,296 4.78 %2023年12月15日iii
奥马哈联合人寿保险公司4,589 4,744 3.71 %2039年10月1日ii
抵押贷款票据总额 7,781 8,040  
未摊销的净公允市场价值折扣(139)(137) 
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额 — (5)
抵押贷款票据账面价值总额，净额7,642 7,898  
总利率/加权平均利率(5)
$2,549,775 $2,498,780 3.72 %
(1)截至2023年9月30日的利率。截至2023年9月30日，一个月期限有担保隔夜融资利率（“期限SOFR”）为 5.31899%。当前的利率未进行调整，以包括因获得债务而产生的递延融资费用或债务发行成本的摊销或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。公司无抵押信贷额度和无抵押定期贷款的适用利率的利差基于公司的债务评级和杠杆比率，如相应的贷款协议所定义。
(2)无抵押信贷额度的规定利率为一个月 SOFR，外加 0.10调整百分比，利差为 0.775%，减去与可持续发展相关的利率调整 0.02%。无抵押定期贷款的规定利率为一个月的定期SOFR，外加 0.10调整百分比，利差为 0.85%，减去与可持续发展相关的利率调整 0.02%。截至 2023 年 9 月 30 日，无抵押定期贷款 A、F、G、H 和 I 的一个月期 SOFR 已转换为固定利率 1.31%, 2.11%, 0.95%, 2.90%，以及 2.66分别为％（包括0.10％的调整）。无抵押定期贷款 H 的一个月期 SOFR 将转换为固定利率 2.50% 于 2024 年 1 月 12 日生效。
(3)预付款条款包括：(i) 可预付，不收取罚金；(ii) 预付但不收取罚金；(iii) 可预付，不收取罚金 三个月在到期日之前。
(4)无抵押信贷额度的容量为美元1.0十亿。递延融资费用和债务发行成本，扣除与约美元的无抵押信贷额度相关的累计摊销额3.8百万和美元5.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，百万美元分别包含在随附的合并资产负债表上的预付费用和其他资产中。初始到期日为2025年10月24日，或可根据以下规定延长的较晚日期 二六个月公司可在事先发出书面通知后自行决定行使延期权。每个六个月期权的行使须符合以下条件：(i) 延期前和延期后不存在违约
11
目录
使延期生效；（ii）截至延期日期（延期前后）的陈述和保证的准确性，就好像在延期之日做出的陈述和保证一样；（iii）费用的支付。假设通知得当，条件得到满足，这两个延期选项都无需征得贷款人的同意。公司必须按承诺总额（目前为10亿美元）支付融资费，每年的费率为 0.1% 至 0.3％，取决于我们的债务评级，如信用协议中所定义。设施费按季度到期支付。
(5)加权平均利率是使用名义金额的固定利率互换计算得出的1,025.0百万债务，经调整后未包括因获得债务而产生的递延融资费用或债务发行成本的摊销或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。

截至2023年9月30日，无抵押信贷额度的未提取名义承诺总额约为美元671.7百万，包括已签发的信用证。根据公司的债务契约合规情况，公司在任何给定时间点的实际借贷能力可能会被限制在最大金额内。公司债务的应计利息总额约为 $17.2百万和美元13.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，包含在随附的合并资产负债表上的应付账款、应计费用和其他负债中。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表中与公司债务安排相关的利息支出所包含的成本。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
利息支出中包含的成本（以千计）2023202220232022
递延融资费用和债务发行成本以及公允市场价值溢价/折扣的摊销$976 $1,011 $2,924 $2,755 
设施、未使用费和其他费用$444 $417 $1,316 $1,103 

债务活动

2023 年 1 月 5 日，公司在到期时全额赎回了美元100.0F系列无抵押票据的本金总额为百万美元，固定利率为 3.98%.

2023年1月19日，无抵押定期贷款H和无抵押定期贷款I的可持续发展相关利率调整生效，这是因为与2021年的分数相比，公司根据全球房地产可持续发展基准（GRESB）得出的2022年公开披露评估分数有所提高。利率调整，a 0.02根据相应的贷款协议，每种工具的利率降低百分比将于2024年6月29日结束。

财务契约注意事项

该公司遵守了所有此类适用限制以及财务和其他契约截至2023年9月30日和2022年12月31日，与其无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押票据有关。作为公司债务安排抵押品的房产的房地产账面净值约为美元14.8百万和美元14.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，仅限于高级房地产级有担保债务融资安排。

债务公允价值

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司债务安排下的未偿本金总额以及相应的公允价值估计。

 2023年9月30日2022年12月31日
债务（以千计）未偿还本金公允价值未偿还本金公允价值
无抵押信贷额度$325,000 $325,000 $175,000 $175,000 
无抵押定期贷款1,025,000 1,025,000 1,025,000 1,025,000 
不安全的票据1,200,000 1,018,485 1,300,000 1,150,283 
抵押贷款票据7,781 6,440 8,040 6,855 
本金总额2,557,781 $2,374,925 2,508,040 $2,357,138 
未摊销的净公允市场价值折扣(139)(137)
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额 (7,867)(9,123)
总账面价值$2,549,775 $2,498,780 
12
目录

适用的公允价值指南建立了三级公允价值层次结构，该等级对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。这些等级包括：1级，定义为可观察的投入，例如活跃市场的报价；2级，定义为活跃市场中报价以外的直接或间接可观察到的投入；以及3级，定义为几乎没有或根本没有市场数据的不可观察的投入，因此要求实体制定自己的假设。公司债务的公允价值基于3级投入。

5. 衍生金融工具

使用衍生品的风险管理目标

公司对衍生工具的使用仅限于使用利率互换来管理现有和未来负债的利率风险敞口，而不是用于投机目的。此类安排的主要目标是最大限度地减少与公司运营和财务结构相关的风险和相关成本。

截至2023年9月30日，该公司已经 21利率互换，所有这些都用于对冲与无抵押贷款相关的可变现金流。公司的所有利率互换都将相关贷款的期限SOFR部分转换为有效的固定利率，公司得出的结论是，每种套期保值关系都非常有效。 下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的利率互换的公允价值。

资产负债表细列项目（以千计）名义金额 2023 年 9 月 30 日公允价值 2023 年 9 月 30 日名义金额 2022 年 12 月 31 日公允价值 2022 年 12 月 31 日
利率互换-资产$1,200,000 $76,891 $1,650,000 $72,223 
利率互换负债$— $— $— $— 

对冲利率风险的现金流对冲

公司使用利率互换的目标是增加利息支出的稳定性并管理其对利率变动的风险。

对于被指定为利率风险现金流套期保值的衍生品，衍生品的收益或亏损记入累计的其他综合收益（亏损），然后在套期保值交易影响收益的同一时期重新归类为利息支出。

由于对公司的浮动利率债务支付利息，与被指定为合格现金流套期保值的衍生品相关的累计其他综合收益中报告的金额将被重新归类为利息支出。该公司估计，大约 $35.9百万美元将从累计的其他综合收入中重新归类为未来12个月的利息支出减少额。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表中现金流对冲会计的影响以及与公司衍生品相关的金额的位置。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
现金流对冲会计的影响（以千计）2023202220232022
利率互换累计其他综合收益中确认的收入$13,933 $41,288 $29,559 $85,422 
收入（亏损）从累计的其他综合收益重新归类为利息支出的收入$9,051 $1,670 $24,868 $(3,942)
记录现金流套期保值影响的合并运营报表中列报的利息支出总额$23,753 $21,155 $69,225 $56,310 

与信用风险相关的或有特征

公司与每个衍生品交易对手签订了协议，其中包含一项条款，如果由于公司违约债务，贷款人加速偿还标的债务，则可以宣布公司违约其衍生债务。

13
目录
截至2023年9月30日，该公司没有违反这些协议的规定，也没有发布任何与这些协议相关的抵押品。

利率互换的公允价值

公司对利率互换的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品预期现金流的贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期，并使用了包括利率曲线在内的可观察的市场投入。

公司纳入信用估值调整，以在公允价值衡量标准中适当反映其自身的不良业绩风险和相应交易对手的不履约风险。在根据不履约风险的影响调整衍生品合约的公允价值时，公司考虑了净额结算和任何适用的信用增强（例如抵押品过账、门槛、共同看跌期权和担保）的影响。

尽管公司已确定用于估值其衍生品的大多数投入属于公允价值层次结构的第二级，但与其衍生品相关的信用估值调整使用了3级输入，例如当前信用利差的估计，来评估公司或其交易对手违约的可能性。但是，截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已经评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不显著。因此，公司已确定其全部衍生品估值被归类为公允价值层次结构的第二级。

下表汇总了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日经常按公允价值记账的金融工具。截至2023年9月30日和2022年12月31日，没有任何金融工具处于负债状态。

  截至 2023 年 9 月 30 日的公允价值衡量方法使用
资产负债表细列项目（以千计）公允价值 2023 年 9 月 30 日第 1 级第 2 级第 3 级
利率互换-资产$76,891 $— $76,891 $— 
  截至 2022 年 12 月 31 日的公允价值衡量方法使用
资产负债表细列项目（以千计）公允价值 2022 年 12 月 31 日第 1 级第 2 级第 3 级
利率互换-资产$72,223 $— $72,223 $— 

6. 公平

优先股

公司有权发行最多 20,000,000优先股股票，面值 $0.01每股。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有 不已发行或流通的优先股。

普通股

公司有权发行最多 300,000,000普通股，面值 $0.01每股。

下表总结了截至2023年9月30日公司在市场上（“ATM”）普通股发行计划的条款。

ATM 普通股发行计划日期最高总发行价格（千美元）截至 2023 年 9 月 30 日的可用总量（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机2022年2月17日$750,000 $679,463 

14
目录
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中通过销售代理根据自动柜员机普通股发行计划出售的股票。

 截至2023年9月30日的九个月
ATM 普通股发行计划已售股票加权平均每股价格净收益（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机(1)
249,016 $35.55 $8,765 
总/加权平均值249,016 $35.55 $8,765 
(1)不包括截至2023年9月30日的九个月中根据ATM普通股发行计划远期出售的股票，下文将对此进行讨论。

截至2022年12月31日的年度
ATM 普通股发行计划已售股票加权平均每股价格净收益（以千计）
2019 年 6 亿美元的自动柜员机(1)
128,335 $45.03 $5,721 
总/加权平均值128,335 $45.03 $5,721 
(1)该计划在2022年3月31日之前结束。

此外，2023年5月5日，该公司出售了 725,698ATM普通股发行计划下的远期股票，出售价格为美元35.0458每股（合计约为 $25.4百万总销售价格），或 $34.6953每股扣除佣金。该公司最初没有从远期出售此类股票中获得任何收益。2023 年 7 月 27 日，公司通过签发，实际全部结清了远期销售协议 725,698普通股，净收益约为 $25.2百万，或 $34.7714每股。

2023年6月16日，该公司还出售了 992,295ATM普通股发行计划下的远期股票，加权平均销售价格为美元36.5319每股（合计约为 $36.3百万总销售价格），或 $36.1820每股扣除佣金。该公司最初没有从远期出售此类股票中获得任何收益。2023 年 7 月 27 日，公司通过签发，实际全部结清了远期销售协议 992,295普通股，净收益约为 $35.9百万，或 $36.2046每股。

限制性股票补偿

公司于2023年1月11日根据2011年计划向公司的某些员工授予了普通股的限制性股份，该公司将归属 四年从2024年1月1日开始，每年1月1日等额分期付款，但以领取者继续就业为前提。 下表汇总了截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中与公司未归属普通股限制股相关的活动。

普通股的未归属限制性股股份
加权平均授予日每股公允价值
截至2021年12月31日的余额185,715 $28.86 
已授予58,580 $44.19 
既得(1)
(73,556)$28.03 
被没收(14,036)$36.16 
截至2022年12月31日的余额156,703 $34.32 
已授予55,954 $34.73 
既得(1)
(68,625)$31.71 
被没收— $— 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额144,032 $35.73 
(1)公司回购并退出 24,210和 25,836分别在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度内归属的普通股的限制性普通股。

截至2023年9月30日，与公司普通股限制性股相关的未确认薪酬支出约为美元3.4百万，预计将在大约为的加权平均期内得到确认 2.4年份。

15
目录
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内归属的普通股限制性股归属时的公允价值。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
普通股的既得限制性股票2023202220232022
普通股的既得限制性股票— — 68,625 73,556 
普通股既得限制股的公允价值（千股）$— $— $2,217 $3,528 
 
7. 非控股权益

下表汇总了截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中公司非控股权益的活动。

非控股权益LTIP 单位其他常用单位非控制普通单位总数非控股权益
截至2021年12月31日的余额1,949,124 1,570,640 3,519,764 1.9 %
已批准/已发放470,237 — 470,237 不适用
被没收(6,791)— (6,791)不适用
从 LTIP 单位转换为其他常用单位(98,494)98,494 — 不适用
从其他普通单位赎回普通股— (98,494)(98,494)不适用
截至2022年12月31日的余额2,314,076 1,570,640 3,884,716 2.1 %
已批准/已发放326,215 — 326,215 不适用
被没收(9,119)— (9,119)不适用
从 LTIP 单位转换为其他常用单位(149,287)149,287 — 不适用
从其他普通单位赎回普通股— (199,431)(199,431)不适用
截至 2023 年 9 月 30 日的余额2,481,885 1,520,496 4,002,381 2.2 %

LTIP 单位

公司于2023年1月11日根据2011年计划向非雇员的独立董事授予了LTIP股份，该股权将于2024年1月1日归属，前提是收款人继续任职。公司于2023年1月11日根据2011年计划向公司的某些执行官和高级员工发放了LTIP单位，这些单位将按季度等额分期发放 四年，首次归属日期为2023年3月31日，但须视收款人的持续就业情况而定。有关2023年1月11日根据2020年绩效单位授予的LTIP单位的讨论，请参阅附注8。

2023年3月13日，公司与史蒂芬·金博尔签订了雇佣协议，担任公司房地产运营执行副总裁，自2023年3月31日起生效。2023年3月31日，根据2011年计划，公司向金博尔先生发放了初始的LTIP单位补助金，其价值约为美元0.6百万，等于 19,345LTIP 单位，将按季度等额分期发放 四年，首次归属日期为2023年3月31日，但须视金博尔先生的持续工作而定。

截至授予日，LTIP单位的公允价值由基于蒙特卡罗模拟的格子二项式期权定价模型确定。LTIP单位的公允价值基于3级输入和非经常性公允价值衡量标准。 下表汇总了对截至2023年9月30日的九个月中授予的此类LTIP单位进行估值时使用的假设（不包括根据附注8中讨论的2020年绩效单位授予的LTIP单位）。

LTIP 单位假设
授予日期2023年3月31日2023年1月11日
预期期限（年）1010
预期的股价波动37.0 %37.0 %
预期股息收益率4.0 %4.0 %
无风险利率3.81 %3.90 %
发行时LTIP单位的公允价值（以千计）$628 $4,635 
发行时的 LTIP 单位19,345 139,026 
发行时每LTIP单位的公允价值单价$32.47 $33.34 
16
目录

预期的股价波动是基于公司和某些同行集团公司的历史和隐含波动率的混合结果。预期的股息收益率基于公司的历史平均股息收益率和截至每项奖励估值日的股息收益率。无风险利率基于与三年期限相匹配的美国国债收益率。

下表汇总了截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中与公司未归属LTIP单位相关的活动。

未归属的 LTIP 单位LTIP 单位加权平均授予日期每单位公允价值
截至2021年12月31日的余额190,108 $27.84 
已授予470,237 $42.07 
既得(513,438)$38.67 
被没收(6,791)$34.02 
截至2022年12月31日的余额140,116 $35.60 
已授予326,215 $33.29 
既得(257,991)$33.90 
被没收(9,119)$34.11 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额199,221 $34.08 

截至2023年9月30日，与公司LTIP单位相关的未确认薪酬支出约为美元4.0百万，预计将在大约为的加权平均期内得到确认 2.5年份。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内归属的LTIP单位归属时的公允价值。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
已归属 LTIP 单位2023202220232022
已归属 LTIP 单位22,289 25,124 257,991 469,799 
既得LTIP单位的公允价值（以千计）$769 $708 $8,631 $20,252 

8. 股权激励计划

2023年1月11日，董事会薪酬委员会批准了2011年计划，公司向公司的执行官和某些关键员工授予了绩效单位。2023年1月11日授予的绩效单位的条款与2022年1月、2021年和2020年1月授予的绩效单位的条款基本相同，唯一的不同是衡量期从2023年1月1日开始，到2025年12月31日结束，基于规模的同行群体被取消了。2023年1月11日发放的绩效单位的目标金额名义分配如下：(i) 50占公司股东总回报率（“TSR”）与行业同行集团股东总回报率之比的百分比；以及（ii） 50与摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数中公司的股东总回报率相比，占公司股东总回报率的百分比。

2023年3月31日，在执行附注7中讨论的雇佣协议时，公司向金博尔先生授予了2011年计划下的绩效单位，目标授予日期的公允价值约等于美元0.6百万。授予金博尔先生的绩效单位的条款和衡量期与2023年1月11日授予的绩效单位相同。

2023年4月25日，公司股东批准了2011年计划的修正案（“修正案”），该修正案增加了根据2011年计划获准和预留发行的公司普通股总数 3,500,000股份总和为 10,142,461普通股，但须按照2011年计划进行某些调整。该修正案还将2011年计划的到期日从2028年4月30日延长至2033年4月24日。

17
目录
截至授予日，绩效单位的公允价值由基于蒙特卡罗模拟的格子二项式期权定价模型确定。绩效单位的公允价值基于3级投入和非经常性公允价值衡量标准。绩效单位权益薪酬支出从拨款之日起按比例确认为归属期内的收益。 下表汇总了在截至2023年9月30日的九个月中对授予的绩效单位进行估值时使用的假设。

性能单位假设
授予日期2023年3月31日2023年1月11日
预期的股价波动25.4 %37.4 %
预期股息收益率4.0 %4.0 %
无风险利率3.8725 %3.9060 %
绩效单位补助金的公允价值（千美元）$609 $4,517 

预期的股价波动基于公司和某些同行集团公司的历史和隐含波动率的混合情况。预期的股息收益率基于公司的历史平均股息收益率和截至每项奖励估值日的股息收益率。无风险利率基于美国国债收益率，该收益率与授予日期的时间段与衡量期末相匹配。

2022年12月31日，2020年绩效单位的衡量期结束，确定公司的股东总回报率超过了阈值百分比和回报障碍。 下表汇总了截至2023年9月30日的九个月内，经董事会薪酬委员会批准并在适用计量期结束时于2020年绩效单位结算时发行的LTIP单位和普通股的发行情况。

以LTIP单位或普通股结算绩效单位2020 年绩效单位
测量期结束日期 2022年12月31日
发行日期2023年1月11日
已归属 LTIP 单位 167,844
普通股的既得股份40,660
回购和报废的普通股 875

截至2023年9月30日，与公司绩效部门相关的未确认薪酬支出约为美元6.3百万，预计将在大约为的加权平均期内得到确认 1.8年份。

非现金补偿费用

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中在随附的合并运营报表中记录的一般和管理费用金额，用于摊销普通股、LTIP单位、绩效单位和公司董事薪酬。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
非现金补偿费用（千美元）2023202220232022
普通股的限制性股$474 $527 $1,499 $1,640 
LTIP 单位765 709 3,507 3,360 
性能单位1,202 1,378 3,556 4,038 
董事薪酬(1)
161 

124 425 370 
非现金薪酬支出总额$2,602 $2,738 $8,987 $9,408 
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司的所有独立董事都选择以普通股代替现金。授予的普通股数量是根据尾数计算得出的 10授予日期前第三个工作日的普通股平均价格。

18
目录
9. 租赁

出租人租赁

该公司拥有运营租约，其中它是其出租物业的出租人。某些租赁包含基于消费者价格指数（“CPI”）变化的可变租赁付款。房地产税和其他费用的账单也被视为可变的租赁付款。某些租赁包含续订或终止租约的选项，以及承租人购买出租物业的选项，所有这些选项主要由承租人自行决定。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表中包含的租金收入组成部分。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
租金收入（千美元）2023202220232022
固定租赁付款$136,207 $127,132   $400,457 $371,965 
可变租赁付款37,348 33,039 108,017 99,531 
直线租金收入4,011 4,422 13,618 12,654 
与高于和低于市场租赁摊销相关的租金收入净增长292 90 473 191 
租金收入总额$177,858 $164,683 $522,565 $484,341 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司的应计租金收入约为美元102.7百万和美元91.2百万美元分别包含在随附的合并资产负债表的租户应收账款中。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司与租赁保证金相关的总负债约为美元20.5百万和美元19.1分别为百万美元，包含在随附的合并资产负债表上的租户预付租金和保证金中。

下表汇总了截至2023年9月30日公司租赁下的固定租赁付款的到期日。

年固定租赁付款的到期日（以千计）
2023 年的剩余时间$139,393 
2024$542,062 
2025$488,478 
2026$409,769 
2027$327,336 
此后$954,252 

承租人租赁

该公司拥有运营租约，其中承租人是其地租和公司办公室租约的承租人。这些租赁的剩余租赁条款约为 2.6年到 47.0年份。某些地租包含延长租约期的选项 十年到 20年份，所有这些年份都有合理的确定性可以行使，并包含在公司使用权资产和运营租赁负债的计算中。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日与公司合并资产负债表中确认的与经营租赁使用权资产和经营租赁负债相关的补充信息。

经营租赁期限和折扣率2023年9月30日2022年12月31日
加权平均剩余租赁期限（年）31.431.2
加权平均折扣率6.8 %6.7 %
19
目录

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月公司合并运营报表中包含的运营租赁成本。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
运营租赁成本（以千计）2023202220232022
运营租赁成本包含在可归于地面租赁的物业支出中$614 $616 $1,850 $1,754 
运营租赁成本包含在归因于公司办公室租赁的一般和管理费用中431 437 1,302 1,310 
运营租赁总成本$1,045 $1,053 $3,152 $3,064 

下表汇总了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表中与经营租赁相关的补充现金流信息。

 截至9月30日的九个月
运营租赁（以千计）20232022
按租赁负债计量中包含的金额（运营现金流）支付的现金$2,901 $2,815 
为换取新的租赁负债而获得的使用权资产$141 $— 

下表汇总了截至2023年9月30日公司地租和公司办公室租赁下的运营租赁负债的到期日。

年
经营租赁负债的到期日(1) （以千计）
2023 年的剩余时间$989 
20243,975 
20254,022 
20263,014 
20272,023 
此后81,962 
租赁付款总额95,985 
减去：估算利息(61,969)
经营租赁负债的现值$34,016 
(1)运营租赁负债不包括某些地面租赁协议要求的CPI租金变化的估计。因此，实际付款可能与显示的付款有所不同。

10. 每股收益

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，有144,032, 161,216, 142,485和 163,107在计算每股收益时，分别被视为参与证券的普通股未归属限制股（按加权平均值计算）。

20
目录
下表核对了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月普通股基本和摊薄后每股收益的计算中的分子和分母。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
每股收益（以千计，每股数据除外）2023202220232022
分子 
归属于普通股股东的净收益$49,987 $63,271 $150,953 $148,352 
分母 
已发行普通股的加权平均值—基本180,803 179,054 179,810 178,648 
稀释性证券的影响(1)
基于股份的薪酬360 108 260 142 
已发行普通股的加权平均值——摊薄181,163 179,162 180,070 178,790 
每股净收益——基本收益和摊薄后收益
归属于普通股股东的每股净收益——基本$0.28 $0.35 $0.84 $0.83 
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄$0.28 $0.35 $0.84 $0.83 
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，大约有 144, 161, 142和 163普通股的未归属限制性股份（按加权平均值计算）分别未计入摊薄后每股收益的计算，因为两类法下的收益分配更具摊薄性。

11. 承付款和或有开支

公司受到在正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔的约束。这些事项通常由保险承保，但须遵守免赔额要求。管理层认为，这些行动的最终解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

该公司的信用证约为 $3.3截至2023年9月30日，百万与建筑项目和某些其他协议有关。

12. 后续事件

没有已识别或无法识别的后续事件。
21

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
您应阅读以下讨论，以及本报告第1项其他地方包含的财务报表和相关附注，以及我们最新的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表及其相关附注。
 
除文中另有要求外，本文所用 “公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指 STAG Industrial, Inc. 以及我们的合并子公司和合伙企业，包括我们的运营合作伙伴关系， STAG 工业运营合伙企业，有限责任公司（“运营伙伴关系”）。

前瞻性陈述
 
本报告包含 “前瞻性陈述”，意指1995年《私人证券诉讼改革法》（经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条）为此类陈述规定的免于承担民事责任的安全港。您可以通过使用 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将” 等词语以及此类词语或类似表达方式的变体来识别前瞻性陈述。除其他外，本报告中的前瞻性陈述包括有关我们未来的财务状况、经营业绩、未来收购的资本化率、我们的业务战略和目标（包括我们的收购战略、入住率和租赁率及趋势）以及预期的流动性需求和来源（包括资本支出和获得融资或筹集资金的能力）的陈述。我们的前瞻性陈述反映了我们当前对计划、意图、预期、战略和前景的看法，这些看法基于我们目前获得的信息以及我们做出的假设。尽管我们认为我们的前瞻性陈述所反映或暗示的计划、意图、预期、策略和前景是合理的，但我们无法保证我们的计划、意图、预期、战略或前景将得到实现或实现，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异，并可能受到各种风险和因素的影响，包括但不限于：

•截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的因素（已在本报告其他地方更新），包括在 “业务”、“风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下列出的因素；
•全球或国家衰退的风险以及国际、国家、区域和地方经济状况；
•我们以有吸引力的条件筹集股权资本的能力；
•我们运营所处的竞争环境；
•房地产风险，包括房地产价值的波动、当地市场的总体经济环境和此类市场对租户的竞争，以及将零售物业重新利用或重新开发为工业地产（部分或全部）；
•租金率下降或空缺率上升；
•利率和货币的总体水平；
•租户可能违约（包括破产或破产）或不续租租约；
•收购风险，包括我们识别和完成增值收购的能力和/或此类收购未能按预期进行；
•收购和处置的时机；
•技术发展，尤其是影响供应链和物流的发展；
•潜在的自然灾害、流行病、流行病或传染病爆发，例如新型冠状病毒病（“COVID-19”），以及其他潜在的灾难性事件，例如战争和/或恐怖主义行为（包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及此类冲突对宏观经济状况的相关影响）；
•法律或政府法规的潜在变化以及对这些法律和法规的解释，包括房地产和分区法律或房地产投资信托（“REIT”）或企业所得税法的变化，以及不动产税率的潜在提高；
•融资风险，包括我们的运营现金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我们可能无法在到期时为现有债务再融资，也无法以有吸引力的条件获得新的融资或根本无法获得新的融资的风险；
•利率互换交易对手不履行义务以及循环和无准备金债务时的信用风险；
•待处理的远期股票销售如何及何时结算；
•保险金额缺乏或不足；
•我们维持房地产投资信托基金资格的能力；
22
目录
•我们留住关键人员的能力；
•诉讼，包括与起诉或辩护索赔以及任何不利结果相关的费用；以及
•可能的环境责任，包括因对我们目前拥有或以前拥有的财产的污染进行必要的补救而可能产生的成本、罚款或罚款。

任何前瞻性陈述仅代表其发表之日。随着时间的推移，新的风险和不确定性会出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。除非法律要求，否则我们没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

某些定义

在这份报告中：

“现金租金变动” 是指在此期间开始的租赁的基础租金与运营投资组合中资产的可比租约基本租金相比的变化百分比。该计算方法将租赁开始日期之后到期的第一笔基本租金与租约终止前最后一个月应付的基本租金（不包括滞留租金）进行了比较。根据对适用的可收回费用的估计，总租金或类似类型的租金将转换为净租金。

“可比租赁” 是指在同一空间中租赁，其租赁结构与之前的就地租赁相似，但不包括未在我们所有权下占用的空间的新租约。

“GAAP” 是指美国公认的会计原则。

“新租约” 是指为任何空置空间签署的初始期限等于或大于12个月的租约，包括由新租户或正在扩展到新（额外）空间的现有租户签署的租约。

“占用率” 是指截至报告期末（以较早发生者为准）已根据公认会计原则开始收入确认或租赁期限已开始的可租赁平方英尺总面积的百分比。

“运营投资组合” 是指所有已获得稳定或已达到稳定的建筑物。运营投资组合不包括非核心灵活/办公楼、增值投资组合中包含的建筑物以及归类为待售的建筑物。

“续订租赁” 是指现有租户签署的将期限延长12个月或更长时间的租约，包括（i）在租约到期时续订与当前租约相同的空间，（ii）在租约到期时仅续订当前空间的一部分，或（iii）提前续订或解决，最终将原始期限延长12个月或更长时间。

“SL 租金变动” 是指在该期间开始的租赁期限内，平均每月基本租金与运营投资组合中资产的可比租赁相比的变化百分比。根据对适用的可收回费用的估计，总租金或类似类型的租金将转换为净租金，该计算排除了任何滞留租金的影响。

正在开发或重新开发的物业的 “稳定” 是指在建成后的12个月内实现90％的入住率，以较早者为准。对于收购并立即添加到增值投资组合中的房产，（i）如果在收购之日收购的占用率低于75％，则稳定将在收购之日起实现90％或12个月内占用率降至90％；或者（ii）如果收购且在收购之日起两年内因已知的搬迁而占用率将低于75％，则稳定将在已知的搬迁发生后达到90％或12个月中较早者实现稳定在已知的搬迁事件发生几个月后。

“年化基本租金收入总额” 是指截至2023年9月30日的合同月基本租金（与根据公认会计原则计算的租金不同）乘以12。如果租户截至2023年9月30日处于免费租金期，则年化基本租金收入总额是根据第一份合同月基本租金金额乘以12计算得出的。

23
目录
“增值投资组合” 是指我们符合以下任何标准的房产：（i）截至收购之日，已占用率不到75％（ii）在收购之日起两年内已知的搬迁，占用率将低于75％；（iii）因资产进行重大物理翻新而停止使用；或（iv）开发。

“加权平均租赁期限” 是指以年为单位的合同租赁期限，假设租户不行使续订选项、购买选择权或提前终止权，按平方英尺加权。

概述

我们是一家房地产投资信托基金，专注于收购、所有权和运营美国各地的工业地产。我们力求（i）通过原则性应用我们专有的风险评估模型，识别在所有地点、工业产权类型和租户中具有相对价值的房产；（ii）以高效、具有成本效益的方式运营我们的物业；（iii）根据资产的特点对我们的业务进行适当的资本化。我们是一家马里兰州公司，我们的普通股在纽约证券交易所公开交易，股票代码为 “STAG”。

根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条，我们的组织和开展业务是为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格，并且在我们目前将收入分配给股东并保持房地产投资信托基金资格的范围内，通常无需缴纳联邦所得税。我们的收入和财产仍需缴纳州和地方税，未分配收入仍需缴纳美国联邦所得税和消费税。

可能影响未来经营业绩的因素

我们增加收入或现金流的能力将部分取决于我们的（i）外部增长，特别是我们的收购活动，以及（ii）内部增长，特别是我们的投资组合占用率和租金率。其他各种因素，包括下文提到的因素，也可能影响我们未来的经营业绩。

外表

工业房地产业务受到当前高通胀、利率环境上升、银行业混乱以及地缘政治紧张局势等不确定性的影响。这些因素是近期金融市场波动和对全球衰退的担忧的关键驱动力。尽管美国国内生产总值（“GDP”）在2022年前两个季度有所下降，但在截至2023年6月30日的年度中，国内生产总值增长了2％以上。劳动条件也保持强劲，截至2023年9月，失业率为3.8％。展望未来，经济学家的普遍共识是，预计短期内出现衰退的风险将增加。尽管宏观经济状况继续演变，可能导致信贷条件收紧、租户现金流减弱和空置率上升，但我们相信，我们将继续受益于在各个市场、租户行业和租赁条款方面拥有高度多元化的投资组合。此外，我们认为，最近向更多区域供应链的举措和地缘政治紧张局势加速了对美国工业需求产生积极影响的许多趋势。但是，鉴于当前的不确定性和上面讨论的事件，我们的收购活动在2022年放缓，到2023年迄今为止，我们的收购速度明显低于我们的历史收购速度。

我们认为，当前的经济环境虽然动荡不定，但将为我们提供展示投资组合多元化的机会。具体而言，我们认为我们现有的投资组合应该受益于有竞争力的租金和强劲的入住率。除了多元化的投资组合外，我们还认为，我们业务和资本结构的某些特征应使我们在不确定的环境中处于有利地位，包括我们的最低浮动利率债务敞口（考虑到我们的套期保值活动）、牢固的银行关系、充足的流动性、获得资本的机会，以及我们购买的资产的许多竞争对手往往是规模较小的本地和区域投资者，他们可能受到利率上升和可用资本缺乏的更严重影响。

由于 COVID-19 疫情、地缘政治的不确定性以及最近支持美国基础设施的立法，我们预计许多行业特定趋势将加速，以支持更强劲的长期需求，包括：

•电子商务的兴起（与传统的零售商店分销模式相比）以及电子商务行业参与者对位置优越、功能齐全的分销空间的相应需求；
•由于美国消费市场的规模、海外劳动力成本的增加、对更强供应链弹性和冗余性的渴望，这推动了更高的库存与销售比率以及长期内国内仓库需求的增加（即供应链的缩短和增肥），美国作为制造和分销地的吸引力越来越大；以及
•美国交通基础设施的整体质量。
24
目录

我们的产品组合继续受益于整个全国工业市场的历史最低可用性。相对于最近的峰值，2023 年的需求有所放缓，但我们的许多市场都保持稳定，按照历史标准，空置率和可用率仍然很低。全球和美国经济趋势的疲软可能是一个明显的不利因素，并可能导致空间需求相对减少和空置率增加。我们相信，在这种环境下，按市场、租户行业和租户信贷实现投资组合的多元化将成为一种优势。

我们的市场状况

我们投资组合中的建筑物位于美国各地的市场。经济或其他状况的正面或负面变化、新的供应、恶劣的天气条件、自然灾害、流行病以及这些市场中的其他因素可能会影响我们的整体表现。

租金收入

我们主要以租金收入的形式从占用我们建筑物的租户那里获得收入。我们投资组合中的建筑物产生的租金收入主要取决于入住率和租金率。

未来的经济衰退或区域衰退会影响我们的子市场，从而削弱我们续订或重新租赁空间的能力以及租户履行租赁承诺的能力，例如租户破产，可能会对我们维持或提高建筑物租金的能力产生不利影响。除其他外，我们租赁房产的能力和相应的租金取决于（i）整体经济，（ii）我们市场的供求动态，（iii）房产的质量，包括年龄、净高和配置，以及（iv）租户履行对我们的合同义务的能力。

下表汇总了在截至2023年9月30日的三个月和九个月内开始的运营投资组合租约。此类租赁中的任何租金优惠在租赁期限内按直线计算在内。

运营投资组合平方英尺 每平方英尺的现金基础租金SL 每平方英尺租金
每平方英尺的总成本(1)
现金租金变动SL 租金变动
加权平均租赁期限（年）
每平方英尺的租金优惠(2)
截至2023年9月30日的三个月
新租约716,511 $8.99 $9.79 $6.15 63.2 %78.4 %6.0 $1.38 
续订租约1,625,630 $5.58 $5.93 $1.25 26.0 %40.1 %4.5 $0.05 
总/加权平均值2,342,141 $6.62 $7.11 $2.75 39.3 %54.2 %5.0 $0.46 
截至2023年9月30日的九个月
新租约2,194,796 $7.49 $7.94 $3.92 47.0 %58.0 %4.7 $0.76 
续订租约8,504,365 $5.22 $5.49 $1.05 24.0 %37.0 %4.3 $0.08 
总/加权平均值10,699,161 $5.68 $5.99 $1.65 29.5 %42.1 %4.3 $0.22 
(1)“总成本” 是指改善空置和更新空间的成本，以及基于特遣队的法律费用和租赁交易佣金。每平方英尺的总成本代表该期间开始的租赁预计产生的总成本，并不反映该期间的实际支出。
(2)代表整个租赁期的租金优惠总额。

此外，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与增值资产和第一代租赁相关的租赁开始总计为60,000平方英尺和1,110,359平方英尺。这些不包括在上述运营投资组合统计数据中。

物业运营费用

我们的物业运营费用通常包括公用事业、房地产税、管理费、保险以及场地维修和维护成本。对于我们的大多数租户来说，我们的物业运营费用在一定程度上受租户租赁中的三重净额条款的控制。在我们的三网租赁中，租户负责在租赁期内与建筑物及其运营相关的各个方面和成本，包括公用事业、税收、保险和维护成本，但通常不包括屋顶和建筑结构。但是，我们还修改了建筑物投资组合中的租赁总额和租赁总额，这可能需要我们承担租户的某些建筑相关费用。在我们修改后的总租约中，我们负责在租赁期内支付某些与建筑物相关的费用，但大部分费用将转嫁给租户以报销给我们。在我们的租赁总额中，我们负责在租赁期内与建筑物及其运营有关的所有费用。我们的
25
目录
整体业绩将受到我们能够在多大程度上将物业运营费用转嫁给租户的影响。

预定租约到期

我们重新租赁租约到期的空间的能力将影响我们的经营业绩，并受到市场经济和竞争条件以及个别建筑物可取性的影响。约占我们年化基本租金收入总额8.1％的租赁将在2023年10月1日至2024年9月30日期间到期，不包括按月租约。根据内部续订概率的估计，我们假设我们的一些租户将续租，而另一些租户将腾空，相关的空间将根据停机时间假设重新出租。根据上述假设，我们预计相应新租约的租金将高于2023年10月1日至2024年9月30日期间到期的现有租约的租金，从而增加来自同一空间的收入。

下表汇总了我们投资组合中从2023年开始的十个日历年中截至2023年9月30日的租赁到期日以及可用空间。表中的信息假设租户不行使续订选项或提前终止权。

租约到期年份即将到期的租约数量总可租平方英尺 占总占用平方英尺的百分比年化基本租金收入总额（以千计）占年化基本租金收入总额的百分比
可用— 2,646,482 — %$— — %
按月租约(1)
— 40,000 — %314 0.1 %
2023 年的剩余时间(2)
9 1,036,920 0.9 %6,963 1.2 %
202477 10,443,629 9.6 %54,831 9.6 %
2025103 13,712,119 12.5 %66,014 11.6 %
2026135 19,528,175 17.9 %101,145 17.8 %
2027110 15,601,566 14.3 %79,917 14.1 %
202892 11,719,861 10.7 %60,563 10.6 %
202965 10,705,072 9.8 %51,169 9.0 %
203036 5,356,310 4.9 %34,179 6.0 %
203143 7,529,932 6.9 %37,264 6.6 %
203219 2,800,575 2.6 %19,439 3.4 %
此后41 10,830,677 9.9 %56,621 10.0 %
总计730 111,951,318 100.0 %$568,419 100.0 %
(1)按月租约的数量为零。每月可出租总平方英尺是指租户占用的次要短期租约，其租赁数量包含在其原始长期套房中。
(2)原定于2023年到期的租约，总面积约为1,060万平方英尺，截至2023年9月30日已执行。这些租约不包括在2023年到期之内，并反映在新的到期年份中。
26
目录

投资组合收购

下表汇总了我们在截至2023年9月30日的三个月和九个月中的收购。

市场(1)
收购日期平方英尺建筑物数量购买价格（以千计）
新泽西州中部，新泽西州2023年4月24日101,381 1 $26,660 
北卡罗来纳州格林斯伯勒2023年5月5日133,622 1 14,004 
截至2023年6月30日的三个月和六个月235,003 2 40,664 
俄勒冈州波特兰 2023年7月18日121,426 2 20,685 
宾夕法尼亚州阿伦敦2023年7月24日222,042 3 34,859 
宾夕法尼亚州费城 2023年7月24日152,625 1 15,031 
加利福尼亚州萨克拉门托2023年8月7日96,658 1 13,725 
伊利诺州芝加哥2023年8月10日400,088 1 41,348 
佛罗里达州坦帕(2)
2023年8月30日— — 9,572 
印第安纳波利斯2023年9月18日258,000 1 21,306 
加利福尼亚州里弗赛德2023年9月25日157,146 2 36,095 
德克萨斯州达拉斯2023年9月29日120,900 1 21,288 
截至2023年9月30日的三个月1,528,885 12 213,909 
截至2023年9月30日的九个月1,763,888 14 $254,573 
(1) 根据CBRE-EA工业市场地理位置的定义。如果建筑物位于CBRE-EA定义的市场之外，则会反映出城市和州。
(2) 公司收购了空置地块。

投资组合处置

在截至2023年9月30日的九个月中，我们向第三方出售了九栋建筑，总面积约为190万平方英尺，账面净值约为4,790万美元。出售出租物业的净收益约为9,720万美元，在截至2023年9月30日的九个月中，我们确认了租赁物业销售的全部净收益，约为4,930万美元。

热门市场
下表根据截至2023年9月30日的年化基本租金总收入，汇总了有关我们投资组合中20个最大市场的信息。

前 20 个市场(1)
占年化基本租金总收入的百分比
伊利诺州芝加哥7.1 %
南卡罗来纳州格林维尔5.2 %
宾夕法尼亚匹兹堡4.2 %
密歇根州底特律4.1 %
明尼阿波利斯市3.6 %
俄亥俄州哥伦布3.6 %
宾夕法尼亚州中南部3.2 %
宾夕法尼亚州费城3.0 %
德克萨斯州休斯顿2.6 %
德克萨斯州埃尔帕索2.5 %
北卡罗来纳州夏2.1 %
威斯康星州密尔2.1 %
印第安纳波利斯2.1 %
加利福尼亚州萨克拉门托1.9 %
俄亥俄州克里夫兰1.9 %
堪萨斯州堪萨斯城1.7 %
麻州波士顿1.6 %
加利福尼亚州哥伦比亚1.5 %
密歇根州大急流城1.5 %
俄亥俄州辛那提1.3 %
总计56.8 %
(1) 基于CBRE-EA工业市场地理位置的市场分类。

27
目录
热门行业

下表根据截至2023年9月30日的年化基本租金总收入，汇总了我们投资组合中20个最大的租户行业的信息。

租户行业前20名(1)
占年化基本租金总收入的百分比
空运和物流11.1 %
容器和包装8.2 %
汽车零部件7.3 %
机械6.2 %
商业服务和用品5.8 %
贸易公司和分销（工业品）5.4 %
分销商（消费品）4.3 %
建筑产品4.3 %
消费必需品分销3.6 %
宽线零售3.5 %
家用耐用品3.4 %
媒体3.2 %
专业零售2.7 %
地面交通2.4 %
饮料2.4 %
食品2.2 %
化学品2.0 %
电子设备，仪器2.0 %
医疗保健设备和用品1.9 %
纺织品、服装、奢侈品1.6 %
总计83.5 %
(1) 基于全球行业分类标准方法的行业分类。

顶级租户

下表根据截至2023年9月30日的年化基本租金总收入，汇总了我们投资组合中最大的20个租户的信息。

前 20 名租户(1)
租赁数量占年化基本租金总收入的百分比
亚马逊62.7 %
苏活工作室有限责任公司11.0 %
美国轮胎分销商公司70.9 %
东方金属供应公司50.9 %
Tempur Sealy 国际有限公司20.8 %
Hachette Book Group, Inc.10.8 %
Kenco 物流服务有限责任公司30.7 %
延锋美国汽车内饰20.7 %
WestRock 公司70.7 %
企鹅兰登书屋有限责任公司10.7 %
联邦快递公司30.7 %
利珀特组件制造40.7 %
DS Smith 北美20.7 %
GXO Logistics, Inc20.7 %
DHL 供应链40.7 %
AFL 电信有限责任公司20.7 %
卡罗来纳州饮料集团30.6 %
铁山信息管理50.6 %
柏林包装有限责任公司40.6 %
美国包装公司50.6 %
总计6916.5 %
(1) 包括租户、担保人和/或非担保人父母。

28
目录
关键会计政策

有关我们的关键会计政策和估算的讨论，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中的 “关键会计政策”。

运营结果

以下对我们同一家门店（定义见下文）净营业收入（“NOI”）业绩的讨论应与本报告中包含的合并财务报表一起阅读。有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”。同样的门店业绩被认为有助于投资者评估我们的业绩，因为它们提供的信息与大楼层经营业绩的变化有关，但没有考虑到收购或处置的影响。由于历史和未来的增长，我们鼓励读者不仅要看我们相同的门店业绩，还要看我们的总体投资组合业绩。

我们将相同的门店物业定义为整个比较期内运营投资组合中的房产。同一商店物业的结果不包括解雇费、太阳能收入和其他收入调整。同一门店物业不包括2021年12月31日之后扩建项目投入使用的运营投资组合物业。2023年9月30日，我们拥有514座工业建筑，占地约1.018亿平方英尺，约占我们总投资组合的91.0％，在下面的分析中，这些建筑被视为我们的同一门店投资组合。截至2023年9月30日，同一门店的入住率下降了约1.0％，至98.0％，而截至2022年9月30日为99.0％。

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月（以千美元计）的同店投资组合和总投资组合的部分运营信息。该表还提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中的信息，包括在2021年12月31日之后收购和出售的建筑物、2021年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑物、灵活/办公楼、增值建筑以及被归类为待售的建筑物，从而包括我们同一门店投资组合与总投资组合的对账情况。
29
目录
 同店投资组合收购/处置其他总投资组合
 截至9月30日的三个月改变截至9月30日的三个月截至9月30日的三个月截至9月30日的三个月改变
 20232022$%202320222023202220232022$%
收入          
营业收入          
租金收入$159,997 $150,995 $9,002 6.0 %$9,747 $8,406 $8,114 $5,282 $177,858 $164,683 $13,175 8.0 %
其他收入37 62 (25)(40.3)%93 1,013 1,293 547 1,423 1,622 (199)(12.3)%
总营业收入160,034 151,057 8,977 5.9 %9,840 9,419 9,407 5,829 179,281 166,305 12,976 7.8 %
开支         
财产30,833 27,769 3,064 11.0 %1,846 1,328 1,750 990 34,429 30,087 4,342 14.4 %
净营业收入(1)
$129,201 $123,288 $5,913 4.8 %$7,994 $8,091 $7,657 $4,839 144,852 136,218 8,634 6.3 %
其他开支          
一般和行政     11,097 10,884 213 2.0 %
折旧和摊销     69,761 69,456 305 0.4 %
减值损失— 1,783 (1,783)(100.0)%
其他开支     773 578 195 33.7 %
其他支出总额      81,631 82,701 (1,070)(1.3)%
支出总额     116,060 112,788 3,272 2.9 %
其他收入（支出）         
利息和其他收入      17 26 (9)(34.6)%
利息支出     (23,753)(21,155)(2,598)12.3 %
债务清偿和修改费用— (838)838 (100.0)%
出售出租物业的净收益     11,683 33,168 (21,485)(64.8)%
其他收入总额（支出）     (12,053)11,201 (23,254)(207.6)%
净收入     $51,168 $64,718 $(13,550)(20.9)%
(1)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”。

30
目录
净收入

截至2023年9月30日的三个月，我们总投资组合的净收入减少了约1,360万美元，下降了20.9％，至约5,120万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，净收入约为6,470万美元。

同店总营业收入

同一门店的总营业收入主要包括来自（i）固定租赁付款、可变租赁付款、直线租金收入以及我们物业高于和低于市场租赁摊销额（“租赁收入”）的租金收入，以及（ii）保险、房地产税和某些其他支出的其他租户账单（“其他账单”）。

有关我们同一家门店的总营业收入与净收入的详细对账，请参阅上表。

截至2023年9月30日的三个月，包括租赁收入和其他账单在内的同店租金收入增加了约900万美元，增幅6.0％，达到约1.6亿美元，而截至2022年9月30日的三个月中约为1.51亿美元。

截至2023年9月30日的三个月，同店租赁收入增长了约590万美元，达到约1.305亿美元，增长4.7％，而截至2022年9月30日的三个月中，同店租赁收入约为1.246亿美元。增长的主要原因是与现有租户签订新租约和续订租约使租赁收入增加了约680万美元。此外，同店租赁收入增加了约80万美元，这主要是由于管理层对运营租赁进行了评估，以确定在租赁期内收取承租人几乎所有剩余租赁款的可能性。对于那些不可能收取的款项，我们将其转换为现金制会计。管理层决定，应将一个租户从现金会计制转换回应计制会计，为此确认了约110万美元的直线租金收入。这部分被某些其他租户从应计制转换为现金会计所抵消，因此冲销了大约30万美元的直线租金收入。由于租户空缺，基本租金减少了约170万美元，部分抵消了这些增长。

截至2023年9月30日的三个月，同店其他账单增加了约310万美元，达到约2950万美元，增长11.7％，而截至2022年9月30日的三个月中，该账单约为2640万美元。其他账单的增加主要归因于其他费用报销额增加了约280万美元，这是由于相应费用增加以及先前空置建筑物的占用率增加。增加的另一个原因是，由于占用先前空置的建筑物，房地产税退还额增加了约30万美元。

同店运营费用

同一家商店的运营费用主要包括物业运营费用以及房地产税和保险。

有关我们同一门店运营费用与净收入的详细对账，请参阅上表。
截至2023年9月30日的三个月，同店物业的总运营支出增加了约310万美元，达到约3,080万美元，增长了11.0％，而截至2022年9月30日的三个月中，该数字约为2780万美元。这一增长是由于维修和维护、保险、房地产税、公用事业和其他费用分别增加了约110万美元、80万美元、40万美元、30万美元和50万美元。

收购和处置净营业收入

有关我们的收购和处置净收入与净收入的详细对账，请参阅上表。

2021年12月31日之后，我们收购了33栋建筑物，总面积约为500万平方英尺（不包括2023年9月30日纳入增值投资组合或在2021年12月31日之后从增值投资组合转移到运营投资组合的七栋建筑物），并出售了17栋占地约370万平方英尺的建筑物。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，2021年12月31日之后收购的建筑物分别为NOI贡献了约760万美元和540万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，2021年12月31日之后出售的建筑物贡献了约40万美元和270万美元
31
目录
分别转到 NOI。有关收购或出售建筑物的更多讨论，请参阅随附的合并财务报表附注中的附注3。

其他净营业收入

其他资产包括我们的灵活/办公大楼、增值投资组合、归类为待售的建筑物，以及在2021年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑物。其他 NOI 还包括终止、太阳能和其他来自我们同一门店投资组合中建筑物的收入调整。

有关我们的其他净收入与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，这些建筑分别为NOI贡献了约610万美元和380万美元。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们同一门店投资组合中的某些建筑分别进行了约160万美元和100万美元的终止、太阳能和其他收入调整。

其他费用总计

其他支出总额包括一般和管理费用、折旧和摊销、减值损失和其他费用。

截至2023年9月30日的三个月，其他支出总额下降了约110万美元，至约8,160万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，这一数字约为8,270万美元。减少的主要原因是减值亏损减少了约180万美元，因为在截至2023年9月30日的三个月中，没有确认减值亏损，而在截至2022年9月30日的三个月中，一栋建筑物确认的减值亏损。由于2022年9月30日后净收购的折旧资产基础增加，折旧和摊销费用增加了约30万美元，以及主要由于薪酬和其他工资成本增加而导致的一般和管理费用增加约20万美元，部分抵消了这一减少。

其他收入总额（支出）

其他收入总额（支出）包括利息和其他收入、利息支出、债务清偿和修改费用以及出租物业销售净收益。利息支出包括该期间产生的利息，以及与摊销融资费用和债务发行成本相关的调整，以及与承担债务相关的公允市场价值调整的摊销。

截至2023年9月30日的三个月，其他总收入（支出）减少了约2330万美元，降至约1,210万美元，降至约1,210万美元，而截至2022年9月30日的三个月，其他收入总额约为1,120万美元。减少的主要原因是减去约2150万美元的出租物业销售收益减少。这一下降还归因于利息支出增加了约260万美元，这主要是由于与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，平均信贷额度余额增加，以及一个月定期担保隔夜融资利率（“Term SOFR”）的提高。由于在截至2023年9月30日的三个月中没有债务和修改费用，债务和修改费用减少了约80万美元，部分抵消了这些减少。

截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们同店投资组合和总投资组合的精选运营信息（千美元）。该表还提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中有关收购和处置的建筑物、2021年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑以及我们的灵活/办公楼、增值投资组合和归类为待售的建筑物的信息，包括我们同一门店投资组合与总投资组合的对账情况。

32
目录
 同店投资组合收购/处置其他总投资组合
 截至9月30日的九个月改变截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月改变
 20232022$%202320222023202220232022$%
收入                                     
营业收入          
租金收入$472,184 $447,890 $24,294 5.4 %$28,008 $20,884 $22,373 $15,567 $522,565 $484,341 $38,224 7.9 %
其他收入214 282 (68)(24.1)%140 1,123 1,609 1,268 1,963 2,673 (710)(26.6)%
总营业收入472,398 448,172 24,226 5.4 %28,148 22,007 23,982 16,835 524,528 487,014 37,514 7.7 %
开支         
财产91,841 84,541 7,300 8.6 %6,050 3,206 5,094 2,989 102,985 90,736 12,249 13.5 %
净营业收入(1)
$380,557 $363,631 $16,926 4.7 %$22,098 $18,801 $18,888 $13,846 421,543 396,278 25,265 6.4 %
其他开支          
一般和行政     35,833 35,431 402 1.1 %
折旧和摊销     207,199 206,101 1,098 0.5 %
减值损失     — 1,783 (1,783)(100.0)%
其他开支     4,109 1,607 2,502 155.7 %
其他支出总额      247,141 244,922 2,219 0.9 %
支出总额     350,126 335,658 14,468 4.3 %
其他收入（支出）       
利息和其他收入 53 83 (30)(36.1)%
利息支出     (69,225)(56,310)(12,915)22.9 %
债务清偿和修改费用    — (838)838 (100.0)%
出售出租物业的净收益     49,343 57,499 (8,156)(14.2)%
其他收入总额（支出）     (19,829)434 (20,263)(4,668.9)%
净收入     $154,573 $151,790 $2,783 1.8 %
(1)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”。


33
目录
净收入

截至2023年9月30日的九个月，我们总投资组合的净收入增长了280万美元，达到1.546亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为1.518亿美元。

同店总营业收入

同一门店的总营业收入主要包括租金收入，包括（i）固定租赁付款、可变租赁付款、直线租金收入以及我们物业高于和低于市场租赁摊销额（“租赁收入”），以及（ii）其他租户的保险、房地产税和某些其他支出的账单（“其他账单”）。

有关我们同一家门店的总营业收入与净收入的详细对账，请参阅上表。

截至2023年9月30日的九个月，包括租赁收入和其他账单的同店租金收入增长了约2430万美元，增长了5.4％，达到约4.722亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，该收入约为4.479亿美元。

截至2023年9月30日的九个月，同店租赁收入增长了约1,640万美元，达到约3.867亿美元，增长4.4％，而截至2022年9月30日的九个月中，同店租赁收入约为3.703亿美元。增长的主要原因是与现有租户签订新租约和续订租约使租金收入增加了约2160万美元。由于租户空缺，基本租金减少了约440万美元，净高于市场租约的摊销额净增约30万美元，部分抵消了这一增长。此外，同店租赁收入减少了约50万美元，这主要是由于管理层对运营租赁进行了评估，以确定在租赁期内收取承租人几乎所有剩余租赁款的可能性。对于不可能收取的款项，我们将其转换为现金制会计。管理层决定，应将两个租户从现金会计制转换回应计制会计，为此确认了约140万美元的直线租金收入。这被某些其他租户从应计制转换为现金会计所抵消，其中约190万美元的直线租金收入要么被冲销，要么没有确认。

截至2023年9月30日的九个月，同店其他账单增加了约790万美元，增幅10.2％，达到约8,550万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，这一数字约为7,760万美元。增加的原因是其他费用报销额增加了约430万美元，这主要是由于相应开支的增加。这一增长还归因于税务机关对某些租户征收的房地产税增加了约360万美元，这是因为税务机关增加了我们代表他们缴纳房地产税的某些租户，租赁条款发生了变化，我们开始代表以前直接向税务机关缴纳房地产税的租户缴纳房地产税，以及占用了以前空置的建筑物。

同店运营费用

同一家商店的运营费用主要包括物业运营费用以及房地产税和保险。

有关我们同一门店运营费用与净收入的详细对账，请参阅上表。

截至2023年9月30日的九个月，同店运营总支出增加了约730万美元，增长8.6％，达到约9180万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，该数字约为8,450万美元。这一增长是由于维修和维护、保险、房地产税、公用事业和其他费用分别增加了约230万美元、180万美元、170万美元、70万美元和110万美元。除雪费用减少了约30万美元，部分抵消了这些增长。

收购 和处置 净营业收入

有关我们的收购和处置净收入与净收入的详细对账，请参阅上表。

2021年12月31日之后，我们收购了33栋建筑物，总面积约为500万平方英尺（不包括2023年9月30日纳入增值投资组合或在2021年12月31日之后从增值投资组合转移到运营投资组合的七栋建筑物），并出售了17栋建筑物，总面积约为370万平方英尺
34
目录
平方英尺。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，2021年12月31日之后收购的建筑物分别为NOI贡献了约1,980万美元和1,000万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，2021年12月31日之后出售的建筑物分别为NOI贡献了约230万美元和880万美元。有关收购或出售建筑物的更多讨论，请参阅随附的合并财务报表附注中的附注3。

其他净营业收入

我们的其他资产包括我们的灵活/办公大楼、增值投资组合、归类为待售的建筑物，以及在2021年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑物。其他 NOI 还包括终止、太阳能和其他来自我们同一门店投资组合中建筑物的收入调整。

有关我们的其他净收入与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，这些建筑物分别为NOI贡献了约1,600万美元和1,020万美元。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们同一门店投资组合中某些建筑物的终止、太阳能和其他收入分别进行了约290万美元和360万美元的调整。

其他费用总额

其他支出总额包括一般和管理费用、折旧和摊销、减值损失和其他费用。

截至2023年9月30日的九个月，其他支出总额增加了约220万美元，增幅0.9％，达到约2.471亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，这一数字约为2.449亿美元。增长归因于其他支出增加了约250万美元，这主要是由于放弃了与2023年1月终止收购合同相关的收购押金。折旧和摊销也增加了约110万美元，这是由于2022年9月30日后净收购产生的折旧资产基础增加，以及主要由于薪酬和其他工资成本增加所致，一般和管理费用增加了约40万美元。减值亏损减少了约180万美元，部分抵消了上述增长，因为在截至2023年9月30日的九个月中，没有确认减值亏损，而在截至2022年9月30日的九个月中，一栋建筑物确认的减值亏损。

其他收入总额（支出）

其他收入总额（支出）包括利息和其他收入、利息支出、债务清偿和修改费用以及出租物业销售净收益。利息支出包括该期间产生的利息，以及与摊销融资费用和债务发行成本相关的调整，以及与承担债务相关的公允市场价值调整的摊销。

截至2023年9月30日的九个月，其他总收入（支出）减少了约2,030万美元，降至4,668.9％，其他支出总额约为1,980万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，其他收入总额约为40万美元。这一减少归因于利息支出增加了约1,290万美元，这主要归因于2022年6月28日发行了4亿美元的无抵押票据，2022年7月26日又发行了5,000万美元的无抵押定期贷款，以及一个月期限SOFR的增加。这一减少还归因于减去约820万美元的租赁物业销售收益减少。由于在截至2023年9月30日的九个月中没有债务和修改费用，债务和修改费用减少了约80万美元，部分抵消了这些减少。

非公认会计准则财务指标

在本报告中，我们披露了运营资金（“FFO”）和NOI，这些资金符合美国证券交易委员会（“SEC”）颁布的S-K条例第10（e）项中规定的 “非公认会计准则财务指标” 的定义。因此，我们必须在本报告中说明管理层为何认为这些措施的提出为投资者提供了有用的信息。
35
目录

运营资金

不应将FFO视为衡量我们业绩的净收益（根据公认会计原则确定）的替代方案，我们认为，为了进一步了解我们的业绩，应将FFO与本报告所列合并财务报表中列出的根据公认会计原则报告的净收益（亏损）进行比较。

我们根据全国房地产投资信托协会（“Nareit”）制定的标准计算FFO。FFO代表公认会计准则净收益（亏损），不包括折旧运营建筑的销售、土地销售、折旧房地产的减值减记、与房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销和债务调整的公允市场价值）以及未合并合伙企业和合资企业调整后的收益（或亏损）。

管理层使用FFO作为补充绩效衡量标准，因为它是衡量房地产投资信托基金绩效的广泛认可的指标。投资者可以使用FFO作为将我们的经营业绩与其他房地产投资信托基金的经营业绩进行比较的依据。

但是，由于FFO不包括折旧和摊销，既没有反映使用或市场条件导致的建筑物价值变化，也没有反映维持建筑物运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都会产生实际经济影响，并可能对我们的运营业绩产生重大影响，因此FFO作为衡量我们业绩的用途是有限的。此外，其他房地产投资信托基金可能无法根据Nareit的定义计算FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他房地产投资信托基金的FFO相提并论。FFO不应用作衡量我们流动性的指标，也不代表可用于满足我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

下表列出了本期内归属于普通股股东和单位持有人的FFO与净收益（最接近的GAAP等值物）的对账情况。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
净收入与FFO的对账（以千计）2023202220232022
净收入$51,168 $64,718 $154,573 $151,790 
租赁物业的折旧和摊销69,701 69,400 207,029 205,938 
减值损失— 1,783 — 1,783 
出售出租物业的净收益(11,683)(33,168)(49,343)(57,499)
FFO109,186 102,733 312,259 302,012 
分配给普通股和未归属单位限制性股的金额(132)(134)(423)(436)
归属于普通股股东和单位持有者的 FFO$109,054 $102,599 $311,836 $301,576 

净营业收入

我们认为NOI是衡量净收益（亏损）的适当补充绩效指标，因为我们认为它可以帮助投资者和管理层了解我们建筑物的核心运营。净收入被定义为租金收入，其中包括公共区域维护、房地产税和保险账单，减去财产支出以及房地产税和保险。不应将NOI视为衡量我们财务业绩的替代指标，因为它不包括可能对我们的经营业绩产生重大影响的支出。此外，我们的NOI可能无法与其他房地产公司的NOI相提并论，因为他们可能使用不同的方法来计算NOI。
36
目录

下表列出了我们列报期间的净收入与净收入（最接近的公认会计原则等值）的对账情况。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
净收入与净收入的对账（以千计）2023202220232022
净收入$51,168 $64,718 $154,573 $151,790 
一般和行政11,097 10,884 35,833 35,431 
折旧和摊销69,761 69,456 207,199 206,101 
利息和其他收入(17)(26)(53)(83)
利息支出23,753 21,155 69,225 56,310 
减值损失— 1,783 — 1,783 
债务清偿和修改费用— 838 — 838 
其他开支773 578 4,109 1,607 
出售出租物业的净收益(11,683)(33,168)(49,343)(57,499)
净营业收入$144,852 $136,218 $421,543 $396,278 

现金流

截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的比较

下表汇总了截至2023年9月30日的九个月的现金流与截至2022年9月30日的九个月的现金流相比。

 截至9月30日的九个月改变
现金流（千美元）20232022$%  
经营活动提供的净现金$299,506 $297,869 $1,637 0.5 %
用于投资活动的净现金$233,153 $397,321 $(164,168)(41.3)%
由（用于）融资活动提供的净现金$(81,112)$90,707 $(171,819)(189.4)%
 
截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金增加了约160万美元，至约2.995亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，该数字约为2.979亿美元。增长主要归因于2022年9月30日之后完成的房地产收购产生的运营现金流增加以及现有物业的经营业绩。2022年9月30日之后完成的房地产处置产生的现金流损失以及付款时间和租金收入导致的营运资金波动部分抵消了这些增长。

截至2023年9月30日的九个月，用于投资活动的净现金减少了约1.642亿美元，至约2.332亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，该数字约为3.973亿美元。下降的主要原因是，在截至2023年9月30日的九个月中，收购了14栋建筑物和地块，总现金对价约为2.545亿美元，而在截至2022年9月30日的九个月中，收购了25栋建筑物和地块，总现金对价约为4.646亿美元。与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，租赁物业销售收益减少了约3,370万美元，在截至2023年9月30日的九个月中，用于增加土地和建筑物以及与开发和其他资本支出相关的改善的现金增加了约1,270万美元，这部分抵消了这一减少。

截至2023年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金减少了约1.718亿美元，至用于融资活动的净现金约为8,110万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金约为9,070万美元。这一下降主要归因于2022年6月28日的4亿美元无抵押票据和2022年7月26日的5,000万美元无抵押定期贷款的融资，这在截至2023年9月30日的九个月中没有发生，以及2023年1月5日赎回了1亿美元的无抵押票据，这在截至2022年9月30日的九个月中没有发生。与截至2022年9月30日的九个月相比，在截至2023年9月30日的九个月中，我们的无抵押信贷额度净借款增加了约3.1亿美元，普通股销售收益增加了约1,490万美元，部分抵消了这些减少。此外，在截至2022年9月30日的九个月中，我们全额还清了金额约为4,660万美元的抵押贷款票据，而在截至2023年9月30日的九个月中，这笔票据并不是发生的。
37
目录

流动性和资本资源

我们相信，我们的流动性需求将通过运营、处置收益和融资活动产生的现金流得到满足。来自租金收入、租户费用回收和其他运营收入的运营现金流是我们的主要资金来源，用于支付运营费用、还本付息、经常性资本支出以及维持房地产投资信托基金资格所需的分配。我们主要依靠资本市场（普通股、优先股和债务证券）为我们的收购活动提供资金。我们力求通过维持高质量的建筑标准来增加物业的现金流，从而提高入住率并允许提高租金，同时减少租户流失率和控制运营支出。我们相信，我们的收入，加上建筑销售以及股权和债务融资的收益，将继续为我们的短期和中期流动性需求提供资金。

我们的短期流动性需求主要包括支付运营费用和其他与建筑物直接相关的支出所需的资金，包括利息支出、利率互换付款、未偿债务的定期本金支付、合同规定的房地产收购、一般和管理费用以及包括开发项目、租户改善和租赁佣金在内的资本支出。

除了上文讨论的经常性短期流动性需求外，我们的长期流动性需求主要包括支付房地产收购和预定债务到期日所需的资金。我们打算通过运营现金流、发行股权或债务证券、其他借款、处置财产，或者在收购某些额外建筑物时发行运营伙伴关系中的普通单位来满足我们的长期流动性需求。

截至2023年9月30日，我们的即时流动资金总额约为6.826亿美元，其中包括1,090万美元的现金和现金等价物以及6.717亿美元的无抵押信贷额度的即时可用资金。

此外，我们需要资金向运营伙伴关系中普通股和普通股的持有人支付股息。我们普通股的任何未来股息均由董事会自行决定申报，但须遵守出于联邦所得税目的维持房地产投资信托基金地位的分配要求，并可能出于任何原因减少或停止分红，包括将资金用于其他流动性需求。
38
目录

未偿债务

下表总结了有关我们截至2023年9月30日的未偿债务的某些信息。

债务（千美元）2023年9月30日
利率(1)(2)
    到期日
预付款条款(3) 
无抵押信贷额度：
无抵押信贷额度(4)
$325,000 SOFR 期限 + 0.855%2026年10月23日i
无抵押信贷额度总额325,000 
无抵押定期贷款：
无抵押定期贷款 F200,000 2.94 %2025年1月12日i
无抵押定期贷款 G300,000 1.78 %2026年2月5日i
无抵押定期贷款 A150,000 2.14 %2027年3月15日i
无抵押定期贷款 H187,500 3.73 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款 I187,500 3.49 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款总额1,025,000 
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(3,561)
无抵押定期贷款账面价值总额，净额1,021,439 
无抵押票据：
A 系列无抵押票据50,000 4.98 %2024年10月1日ii
D 系列无抵押票据100,000 4.32 %2025年2月20日ii
G 系列无抵押票据75,000 4.10 %2025年6月13日ii
B 系列无抵押票据50,000 4.98 %2026年7月1日ii
C 系列无抵押票据80,000 4.42 %2026年12月30日ii
E 系列无抵押票据20,000 4.42 %2027年2月20日ii
H 系列无抵押票据100,000 4.27 %2028年6月13日ii
I 系列无抵押票据275,000 2.80 %2031年9月29日ii
K 系列无抵押票据400,000 4.12 %2032年6月28日ii
J 系列无抵押票据50,000 2.95 %2033年9月28日ii
无抵押票据总额1,200,000 

未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(4,306)

无抵押票据总账面价值，净额1,195,694 


抵押票据（有担保债务）：

路德教会的繁荣财经3,192 4.78 %2023年12月15日iii
奥马哈联合人寿保险公司4,589 3.71 %2039年10月1日ii
抵押贷款票据总额 7,781 
未摊销的净公允市场价值折扣(139)
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额 — 
抵押贷款票据账面价值总额，净额7,642 
总利率/加权平均利率(5)
$2,549,775 3.72 %
(1)截至2023年9月30日的利率。截至2023年9月30日，一个月的SOFR为5.31899％。当前的利率未进行调整，以包括因获得债务而产生的递延融资费用或债务发行成本的摊销或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。我们的无抵押信贷额度和无抵押定期贷款的适用利率的利差基于我们的债务评级和杠杆比率，如相应的贷款协议所定义。
(2)我们的无抵押信贷额度的既定利率为一个月的SOFR，加上0.10％的调整和0.775％的利差，减去与可持续发展相关的0.02％的利率调整。我们的无抵押定期贷款的既定利率为一个月定期SOFR，加上0.10％的调整率，利差为0.85％，减去与可持续发展相关的0.02％的利率调整。截至2023年9月30日，无抵押定期贷款A、F、G、H和I的一个月期限SOFR分别转换为1.31％、2.11％、0.95％、2.90％和2.66％的固定利率（包括0.10％的调整）。自2024年1月12日起，无抵押定期贷款H的一个月期限SOFR将转换为2.50％的固定利率。
(3)预付款条款包括：(i) 可预付，不收取罚金；(ii) 预付但带罚金；(iii) 在到期日前三个月预付，不收取罚金。
(4)我们的无抵押信贷额度为10亿美元。初始到期日为2025年10月24日，或更晚的日期，可根据我们在事先发出书面通知后自行决定行使的两个六个月延期期权。每个六个月期权的行使须符合以下条件：（i）延期前和延期生效后不存在违约；（ii）截至延期日期（延期前后）陈述和保证的准确性，如同在延期之日做出的陈述和保证；（iii）费用支付。假设通知得当，条件得到满足，这两个延期选项都无需征得贷款人的同意。我们需要按信贷协议中定义的债务评级，按每年0.1％至0.3％的利率支付总承诺金额（目前为10亿美元）的融资费。设施费按季度到期支付。
(5)加权平均利率是使用名义金额10.25亿美元债务的固定利率互换计算得出的，未进行调整以包括因获得债务而产生的递延融资费用或债务发行成本的摊销或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。
39
目录

截至2023年9月30日，我们的无抵押信贷额度和无抵押定期贷款的未动用名义承付款总额约为6.717亿美元，包括已发行的信用证。根据我们的债务契约合规情况，我们在任何给定时间点的实际借贷能力都可能较低，并且仅限于最大金额。

我们的无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押票据必须持续遵守许多财务和其他契约。截至2023年9月30日，我们遵守了适用的财务契约。

2023年1月5日，我们在到期时全额赎回了F系列无抵押票据的本金总额为1.00亿美元，固定利率为3.98％。

2023年1月19日，我们的无抵押定期贷款H和无抵押定期贷款I的可持续发展相关利率调整生效，这是因为与2021年的分数相比，我们根据全球房地产可持续发展基准（GRESB）得出的2022年公开披露评估分数有所提高。根据相应的贷款协议，利率调整将每种工具的利率降低0.02％，将于2024年6月29日结束。

下表汇总了我们截至2023年9月30日的债务资本结构。

债务资本结构2023年9月30日
未偿本金总额（以千计）$2,557,781 
加权平均期限（年）4.5 
% 有担保债务0.3 %
未来12个月到期的债务百分比0.1 %
净负债与房地产成本基础(1)
35.6 %
(1)“净负债” 是指我们的无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押票据下的未偿金额，减去现金和现金等价物。“房地产成本基础” 是指出租物业和递延租赁无形资产的账面价值，不包括相关的累计折旧和摊销。

我们定期寻求新的融资机会，以确保适当的资产负债表状况。由于这些不懈的努力，我们对自己有能力满足未来的债务到期日和资金收购充满信心。我们认为，尽管信贷市场可能出现波动，但截至本申报之日，我们目前的资产负债表仍处于良好状态。

我们的浮动利率债务的利率敞口是通过使用利率互换来管理的，利率互换可以固定长期浮动利率债务的利率。有关我们使用利率互换的详细讨论，请参阅下面的 “利率风险”。

公平

优先股

我们被授权发行最多20,000,000股优先股，面值每股0.01美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，没有发行或流通的优先股。

C普通股

我们被授权发行最多3亿股普通股，面值每股0.01美元。

下表汇总了我们截至2023年9月30日的市面（“ATM”）普通股发行计划。根据我们的ATM普通股发行计划的股权分配协议，我们可能会不时通过销售代理及其关联公司出售普通股，包括根据远期销售协议远期出售的股票。在截至2023年9月30日的三个月中，ATM普通股发行计划下没有任何活动。

ATM 普通股发行计划日期最高总发行价格（千美元）截至 2023 年 9 月 30 日的可用总量（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机2022年2月17日$750,000 $679,463 
40
目录

此外，2023年5月5日，我们在ATM普通股发行计划下远期出售了725,698股股票，售价为每股35.0458美元（总销售价格约为2540万美元），扣除佣金后每股34.6953美元。我们最初没有从远期出售股票中获得任何收益。2023年7月27日，我们发行了725,698股普通股，以约2,520万美元的净收益或每股34.7714美元的形式实际达成了远期销售协议。

2023年6月16日，我们还根据ATM普通股发行计划远期出售了992,295股股票，加权平均销售价格为每股36.5319美元（总销售价格约为3630万美元），扣除佣金后每股36.1820美元。我们最初没有从远期出售股票中获得任何收益。2023年7月27日，我们发行了992,295股普通股，以约3590万美元的净收益或每股36.2046美元的价格实际达成了远期销售协议。

非控股权益

我们拥有所有物业的权益，并通过运营合作伙伴关系开展几乎所有的业务。我们是运营合作伙伴关系唯一普通合伙人的唯一成员。截至2023年9月30日，我们拥有运营合伙企业中约97.8％的普通单位，而我们的现任和前任执行官、董事、高级员工及其关联公司以及向我们出资以换取运营合伙企业普通单位的第三方拥有剩余的2.2％。

利率风险

我们使用利率互换来固定浮动利率债务的利率。截至2023年9月30日，除无抵押信贷额度外，我们所有未偿还的浮动利率债务均通过到期利率互换进行固定。

我们按公允价值确认资产负债表上的所有衍生品。如果将衍生品指定为套期保值，则根据套期保值的性质，衍生品公允价值的变化要么被对冲资产、负债或公司承诺的公允价值变化所抵消，要么在作为权益组成部分的其他综合收益（亏损）中确认。未被指定为套期保值的衍生品必须根据公允价值进行调整，公允价值的变化必须反映为收入或支出。

我们已经为与各种特定类型的风险相关的合适交易对手制定了标准。我们仅使用穆迪投资者服务、标准普尔或惠誉评级或其他全国认可的评级机构的信用评级不低于掉期之初的投资等级的交易对手。

掉期都被指定为利率风险的现金流套期保值，并且都被视为二级金融工具。二级金融工具被定义为重要的其他可观察投入。截至2023年9月30日，我们有21笔未偿利率互换，资产状况约为7,690万美元，包括与这些协议相关的不良风险调整。

截至2023年9月30日，我们有大约13.5亿美元的浮动利率债务。截至2023年9月30日，除无抵押信贷额度外，我们所有未偿还的浮动利率债务均通过到期利率互换进行固定。只要利率上升，未通过利率互换固定的浮动利率债务的利息成本就会增加，这可能会对我们的现金流、偿还债务本金和利息的能力以及向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。我们可能会不时签订利率互换协议和其他利率对冲合约，包括互换、上限和下限。此外，利率的提高可能会减少第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们为应对经济或其他条件的变化而迅速调整投资组合的能力。

资产负债表外的安排

截至2023年9月30日，我们拥有与开发项目相关的信用证和某些其他协议，金额约为330万美元。截至2023年9月30日，我们没有其他重要的资产负债表外安排。

41
目录
第 3 项。定量 以及有关市场风险的定性披露

我们与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于现行市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们面临的主要市场风险是利率风险。我们已经使用衍生金融工具来管理或对冲与借款相关的利率风险，主要是通过利率互换。

截至2023年9月30日，我们有13.5亿美元的浮动利率未偿债务。截至2023年9月30日，除余额为3.25亿美元的无抵押信贷额度外，我们所有未偿还的浮动利率债务均通过到期利率互换进行固定。如果我们承担额外的浮动利率债务，如果利率上升，那么我们未套期保值浮动利率债务的利息成本也会增加，这可能会对我们的现金流、支付债务本金和利息的能力以及向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。此外，利率上升可能会大大增加我们未来的利息支出。我们会不时签订利率互换协议和其他利率对冲合约，包括互换、上限和下限。尽管这些协议旨在减少利率上升对我们的影响，但它们也使我们面临协议其他各方无法履行协议的风险，我们可能会承担与协议和解相关的巨额成本，协议将无法执行，标的交易将不符合公认会计原则下的高效现金流套期保值资格。此外，利率的提高可能会减少第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们为应对经济或其他条件的变化而迅速调整投资组合的能力。如果利率提高100个基点 积分，假设在截至2023年9月30日的九个月中，我们的无抵押信贷额度有3.25亿美元的未偿余额，那么在截至2023年9月30日的九个月中，我们的利息支出将增加约240万美元。

第 4 项控制和程序

评估披露控制和程序

根据美国证券交易委员会第13a-15 (b) 条的要求，我们在管理层（包括首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，评估了截至2023年9月30日《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于上述情况，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们在本报告所涉期间的披露控制和程序可有效提供合理的保证，即我们公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官适合于及时就所需的披露做出决定。

内部控制的变化

在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

42
目录
第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
我们不时成为我们日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律诉讼的当事方。作为原告或被告，我们目前不是任何法律诉讼的当事方，如果认定这些诉讼对我们公司不利，预计会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。

第 1A 项。风险因素
除以下内容外，与我们在2023年2月15日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

最近的宏观经济趋势，包括通货膨胀和利率上升，以及影响金融服务行业的不利事态发展，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在截至2022年12月31日的年度中，美国的通货膨胀加速，目前预计短期内将继续保持在较高水平。从2022年开始，为了对抗通货膨胀和恢复物价稳定，美联储大幅提高了基准联邦基金利率，这导致信贷市场利率上升。美联储可能会继续提高联邦基金利率，这可能会导致信贷市场利率上升，并可能导致经济增长放缓和/或衰退。此外，美国政府为应对通货膨胀而实施的政策，包括美联储提高利率的行动，可能会对消费者支出、租户的业务和/或未来对工业空间的需求产生负面影响。

通货膨胀率上升还可能对我们的融资成本（通过对浮动利率债务（包括无抵押信贷额度）进行短期借款，或以更高的利率对现有债务进行再融资）以及一般和管理费用以及物业运营支出产生不利影响，因为这些成本的增长率可能高于我们的租金和其他收入。如果不能通过利率互换或其他保护协议消除我们面临的利率上升风险，则这种增加还可能导致偿债成本增加，这将对我们的现金流产生不利影响。从历史上看，在利率上升时期，由于资本化率的上升，房地产估值通常会随着利率的变化而下降。因此，长期较高的利率可能会对我们房地产资产的估值产生负面影响，并可能导致普通股的市场价格下跌，这可能会对我们以优惠条件筹集股权资本的能力和意愿产生不利影响，包括通过我们的市场（“ATM”）普通股发行计划。尽管目前尚不清楚长期提高利率的幅度，但对我们资本成本的负面影响可能会对我们未来的业务计划和增长产生不利影响，至少在短期内是如此。

涉及流动性有限、违约、不良业绩或其他不利事态发展的实际事件，这些事件影响金融服务行业或整个金融服务行业的金融机构、交易对手或其他公司，或者对此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去和将来都可能导致整个市场的流动性问题。例如，2023年3月10日，硅谷银行被加州金融保护与创新部关闭，该部指定联邦存款保险公司为接管人。同样，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp. 分别进入破产管理阶段。此外，如果与我们开展业务的任何一方无法根据此类工具或与此类金融机构达成的贷款安排获得资金，则这些当事方向我们支付债务或签订需要向我们额外付款的新商业安排的能力可能会受到不利影响。尽管我们在认为必要或适当时评估我们的银行关系，但影响我们、金融服务行业或整个经济的因素可能会严重损害我们获得足以为当前和预计的未来业务运营提供资金或资本化的资金来源和其他信贷安排的机会。除其他外，这些因素可能包括流动性限制或失败、根据各种金融、信贷或流动性协议或安排履行义务的能力、金融服务行业或金融市场的中断或不稳定，或者对金融服务行业公司前景的担忧或负面预期等事件。

如果无法以合理的利率获得债务，我们可能无法为收购融资或为现有债务再融资。

如果无法以合理的利率获得债务，那么当贷款以优惠条件到期时，我们可能无法为收购融资或为现有债务再融资，或者根本无法为其融资。我们的大多数融资安排都要求我们在到期时一次性付款或 “大笔付款”。我们在到期时还款的能力尚不确定，如果我们没有足够的款项
43
目录
资金，我们需要为这笔债务再融资。如果我们在为此类债务再融资时利率更高，则我们的净收入、现金流以及因此可供分配给股东的现金可能会减少。如果在还款到期时信贷环境受到限制，我们可能无法按可接受的条件为现有债务进行再融资，并可能被迫从许多不利的选择中做出选择，包括接受不利的融资条款、以不利条件出售房产或违约以及允许贷款人取消抵押品赎回权。

此外，影响金融服务行业或投资者对美国或国际金融体系的担忧的不利事态发展可能导致不利的商业融资条件，包括更高的利率或成本以及更严格的财务和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难以可接受的条件或根本无法获得融资。除其他风险外，可用资金或获得现金和流动性资源的机会的任何减少都可能对我们履行财务或其他义务的能力产生不利影响，或减少净收入和可供分配给股东的现金。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

近期未注册股权证券的销售

在截至2023年9月30日的季度中，运营合伙企业在交换根据经修订和重述的STAG Industrial, Inc.2011年股权激励计划（“2011年计划”）发行的未偿长期激励计划单位后，发行了70,453份普通单位。在遵守某些限制的前提下，运营合伙企业中的普通单位可以兑换成等于普通股价值的现金，也可以根据我们的选择，以一比一的方式兑换普通股。

在截至2023年9月30日的季度中，我们赎回了各有限合伙人持有的运营合伙企业中的120,597份普通股，发行了120,597股普通股。此类普通股的发行要么是根据《证券法》注册的，要么是依据《证券法》第4（a）（2）条以及据此颁布的规则和条例规定的注册豁免进行的。

截至2023年9月30日的季度中发行的所有其他未注册证券（如果有）先前已在向美国证券交易委员会提交的文件中披露。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全 披露
不适用。

第 5 项其他信息

在截至2023年9月30日的三个月中， 无的公司董事或高级管理人员通过或终止了任何第10b5-1条交易安排或非规则10b5-1的交易安排（这些术语的定义见1933年《证券法》S-K条例第408项）。


44
目录
第 6 项展品
展览
数字		文件描述
31.1 *
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2 *
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1 **
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS *行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中
101.SCH *内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL *内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF *内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB *内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101. PRE *内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104 *封面交互式日期文件（格式为 Inline XBRL 并包含在附录 101 中）
* 随函提交。
** 随函提供。





45
目录
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
  STAG INDUSTRIAL, INC
  
日期：2023 年 10 月 26 日来自：
/s/MATTS. PINARD
  Matts S. Pinard
  首席财务官、执行副总裁兼财务主管（首席财务官）
来自：
/s/杰克琳·M·保罗
杰克琳·M·保罗
首席会计官（首席会计官）

46