10-Q

假的0--12-310001333274Q3000http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMember0001333274US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-09-300001333274Merc: 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会员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：运营部门成员默克：实木会员2023-01-012023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员MERC：外国会员2023-07-012023-09-300001333274Merc: mprLoggingjvMember2022-12-310001333274Merc：两千二十九个 SeniorNotes 会员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员MERC：外国会员2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：运营部门成员默克：实木会员Merc: palletsMember2023-01-012023-09-300001333274国家：中国2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：运营部门成员默克：实木会员2022-07-012022-09-300001333274SRT: 最大成员2023-09-300001333274MERC：延期库存单位成员2022-01-012022-09-300001333274Merc: WoodResidualsMember2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员国家：中国2022-07-012022-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员MERC：其他国家会员2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：公允价值输入二级会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001333274MERC：延期库存单位成员2023-09-300001333274美国公认会计准则：销售成员成本默克：StendalFireMember2023-07-012023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员MERC：外国会员2022-07-012022-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员MERC：能源和化工会员2022-01-012022-09-3000013332742022-09-300001333274默克：德国加入 rcfeur 3.701 亿会员2022-12-310001333274US-GAAP：股票增值权SARS会员2023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员国家：美国2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：留存收益会员2022-07-012022-09-300001333274US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001333274Merc：两千二十九个 SeniorNotes 会员2023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员Merc：制成品会员2022-01-012022-09-300001333274MERC：罗森塔尔信贷额度2,600万欧元会员2023-09-300001333274默克：实木会员US-GAAP：运营部门成员国家：中国2022-01-012022-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员2022-12-310001333274默克：Marketpulp 会员Merc: WoodResidualsMemberUS-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001333274US-GAAP：限制性股票成员2022-07-012022-09-300001333274默克：mprcariboomill 会员2022-07-012022-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员Merc: LumberMember2022-07-012022-09-3000013332742023-01-012023-03-310001333274默克：实木会员US-GAAP：运营部门成员国家：德国2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员国家：德国2023-07-012023-09-300001333274MERC：其他国家会员2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员Merc: PulpMember2022-01-012022-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员MERC：能源和化工会员2023-07-012023-09-300001333274默克：德国加入 rcfeur 3.701 亿会员2023-09-012023-09-300001333274US-GAAP：运营部门成员默克：实木会员国家：美国2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员Merc：制成品会员2023-07-012023-09-300001333274默克：实木会员US-GAAP：运营部门成员MERC：外国会员2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：累积翻译调整成员2023-09-300001333274美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：债务工具赎回期四位成员Merc：两千二十九个 SeniorNotes 会员2023-01-012023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员国家：德国2022-07-012022-09-300001333274国家：美国2022-01-012022-09-300001333274默克：实木会员US-GAAP：运营部门成员MERC：能源和化工会员2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员Merc: PulpMember2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：运营部门成员默克：实木会员国家：美国2022-07-012022-09-300001333274Merc：a2026SeniorNotes 会员2023-09-300001333274Merc: LumberMember2022-01-012022-09-300001333274Merc：Rosenthalmill Turbine成员美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：运营部门成员默克：实木会员MERC：能源和化工会员2023-07-012023-09-300001333274MERC：延期库存单位成员2023-07-012023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员MERC：其他国家会员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001333274Merc: WoodResidualsMember默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-09-300001333274Merc：Torgau收购会员2022-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员国家：德国2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-07-012022-09-300001333274US-GAAP：留存收益会员2022-09-300001333274默克：mprcariboomill 会员2023-09-300001333274Merc: WoodResidualsMemberUS-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-09-300001333274Merc：加元借款利率选项 1 会员Merc：加拿大联合rcfc1.6亿会员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员MERC：其他国家会员2022-07-012022-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员国家：中国2022-01-012022-09-300001333274MERC：延期库存单位成员2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：后续活动成员MERC：加拿大循环信贷机制成员2023-10-012023-10-310001333274US-GAAP：累积翻译调整成员2023-06-300001333274Merc: PulpMember2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：企业非细分市场成员MERC：外国会员2022-01-012022-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员Merc: PulpMember2022-01-012022-09-300001333274默克：实木会员US-GAAP：运营部门成员国家：美国2023-07-012023-09-3000013332742021-12-310001333274美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001333274MERC：延期库存单位成员2022-12-310001333274美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-09-300001333274国家：中国2023-01-012023-09-300001333274US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-09-300001333274Merc: WoodResidualsMember默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001333274US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001333274默克：PerformancesShareUnitsMemb2023-01-012023-09-300001333274默克：Marketpulp 会员US-GAAP：运营部门成员MERC：其他国家会员2023-07-012023-09-300001333274US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-06-300001333274默克：实木会员US-GAAP：运营部门成员MERC：其他国家会员2022-01-012022-09-300001333274US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-09-30iso421:EURxbrli: purexbrli: 股票iso421:USDxbrli: 股票iso421:cadiso421:USDMerc: mill

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q


☒	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 9月30日 2023

或者


☐	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 _______ 到 _______ 的过渡时期

委员会档案编号: 000-51826

美世国际公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


华盛顿		47-0956945
(州或其他司法管辖区		（美国国税局雇主
公司或组织的）		证件号）

1120 套房, 西彭德街 700 号, 温哥华, 不列颠哥伦比亚省, 加拿大, V6C 1G8

（办公室地址）

(604) 684-1099

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易
符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值每股1.00美元

佣兵

纳斯达克全球精选市场

用复选标记指明注册人 (1) 是否已提交第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告 1934 年《证券交易法》在过去 12 个月内（或要求注册人提交此类报告的较短时期）以及（2）在过去的 90 天内一直受到此类申报要求的约束。 Y是 ☒没有 ☐

用复选标记指明注册人是否在过去 12 个月内（或要求注册人提交此类文件的较短时限）以电子方式提交了根据第 S-T 条例（本章第 232.405 条）要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有 ☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“非加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☒	加速过滤器	☐
非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

注册人有 66,524,866截至2023年11月1日已发行的普通股。

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

美世国际公司

中期合并财务报表

在截至2023年9月30日的九个月中

（未经审计）

表格 10-Q

季度报告-页面 2

美世国际公司

临时合并运营报表

（未经审计）

（以千美元计，每股数据除外）


	三个月已结束 9月30日						九个月已结束 9月30日
	2023			2022			2023			2022
收入	$	470,821		$	532,814		$	1,523,350		$	1,697,881
成本和开支
销售成本，不包括折旧和摊销		403,267			367,710			1,430,805			1,187,476
销售成本、折旧和摊销		40,884			32,122			128,485			95,223
销售、一般和管理费用		30,096			24,259			96,439			70,077
营业收入（亏损）		(3,426	)		108,723			(132,379	)		345,105
其他收入（支出）
利息支出		(21,863	)		(17,935	)		(61,001	)		(52,731	)
其他收入		3,317			7,252			9,689			24,297
其他支出总额，净额		(18,546	)		(10,683	)		(51,312	)		(28,434	)
所得税前收入（亏损）		(21,972	)		98,040			(183,691	)		316,671
所得税退税（拨款）		(3,984	)		(31,294	)		28,851			(89,656	)
净收益（亏损）	$	(25,956	)	$	66,746		$	(154,840	)	$	227,015
普通股每股净收益（亏损）
基本	$	(0.39	)	$	1.01		$	(2.33	)	$	3.43
稀释	$	(0.39	)	$	1.00		$	(2.33	)	$	3.41
每股普通股申报的股息	$	0.075		$	0.075		$	0.225		$	0.225

综合收益（亏损）临时合并报表

（未经审计）

（以千美元计）


	三个月已结束 9月30日						九个月已结束 9月30日
	2023			2022			2023			2022
净收益（亏损）	$	(25,956	)	$	66,746		$	(154,840	)	$	227,015
其他综合收益（亏损）
与固定福利养老金计划相关的收益（亏损）		81			11			122			(224	)
追回所得税		—			—			—			62
与固定福利养老金计划相关的收益（亏损），扣除税款		81			11			122			(162	)
外币折算调整		(38,439	)		(94,781	)		(7,553	)		(189,323	)
扣除税款的其他综合亏损		(38,358	)		(94,770	)		(7,431	)		(189,485	)
综合收益总额（亏损）	$	(64,314	)	$	(28,024	)	$	(162,271	)	$	37,530

见所附中期合并财务报表附注。

表格 10-Q

季度报告-页面 3

美世国际公司

中期合并资产负债表

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）


	9月30日 2023			十二月三十一日 2022
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	343,725		$	354,032
应收账款，净额		266,927			351,993
库存		422,151			450,470
预付费用和其他		31,697			21,680
流动资产总额		1,064,500			1,178,175
不动产、厂房和设备，净额		1,396,747			1,341,322
投资合资企业		43,933			45,635
可摊销的无形资产，净额		50,322			61,497
善意		33,921			30,937
经营租赁使用权资产		17,351			15,049
养老金资产		3,514			4,397
其他长期资产		44,713			48,025
总资产	$	2,655,001		$	2,725,037
负债和股东权益
流动负债
应付账款和其他	$	267,343		$	377,306
养老金和其他退休后福利债务		523			755
流动负债总额		267,866			378,061
长期债务		1,589,776			1,346,508
养老金和其他退休后福利债务		10,768			12,178
经营租赁负债		11,593			9,475
其他长期负债		14,158			14,072
递延所得税		95,388			125,959
负债总额		1,989,549			1,886,253
股东权益
普通股 $1面值； 200,000,000已授权； 66,525,000已发行和未付款（2022 年 — 66,167,000)		66,471			66,132
额外的实收资本		358,055			354,495
留存收益		428,319			598,119
累计其他综合亏损		(187,393	)		(179,962	)
股东权益总额		665,452			838,784
负债和股东权益总额	$	2,655,001		$	2,725,037

承付款和意外开支（注十七）
随后发生的事件（注 8、11）

见所附中期合并财务报表附注。

表格 10-Q

季度报告-页面 4

美世国际公司

股东权益变动中期合并报表

（未经审计）

（以千美元计）


	普通股
	数字（千人（的股份）		金额， at Par 价值		额外付费资本			已保留收益			累积的其他全面损失			总计股东公平
截至9月30日的三个月：
截至2023年6月30日的余额		66,525	$	66,471	$	356,769		$	459,264		$	(149,035	)	$	733,469
股票补偿费用		—		—		1,286			—			—			1,286
净亏损		—		—		—			(25,956	)		—			(25,956	)
已申报分红		—		—		—			(4,989	)		—			(4,989	)
其他综合损失		—		—		—			—			(38,358	)		(38,358	)
截至2023年9月30日的余额		66,525	$	66,471	$	358,055		$	428,319		$	(187,393	)	$	665,452

截至2022年6月30日的余额		66,167	$	66,132	$	350,224		$	521,274		$	(185,508	)	$	752,122
股票补偿费用		—		—		1,214			—			—			1,214
净收入		—		—		—			66,746			—			66,746
已申报分红		—		—		—			(4,963	)		—			(4,963	)
其他综合损失		—		—		—			—			(94,770	)		(94,770	)
截至2022年9月30日的余额		66,167	$	66,132	$	351,438		$	583,057		$	(280,278	)	$	720,349

截至9月30日的九个月：
截至2022年12月31日的余额		66,167	$	66,132	$	354,495		$	598,119		$	(179,962	)	$	838,784
授予限制性股票时发行的股票		54		35		(35	)		—			—			—
通过授予绩效股份单位发行的股票		254		254		(254	)		—			—			—
授予限制性股票单位时发行的股票		50		50		(50	)		—			—			—
股票补偿费用		—		—		3,899			—			—			3,899
净亏损		—		—		—			(154,840	)		—			(154,840	)
已申报分红		—		—		—			(14,960	)		—			(14,960	)
其他综合损失		—		—		—			—			(7,431	)		(7,431	)
截至2023年9月30日的余额		66,525	$	66,471	$	358,055		$	428,319		$	(187,393	)	$	665,452

截至2021年12月31日的余额		66,037	$	65,988	$	347,902		$	370,927		$	(90,793	)	$	694,024
授予限制性股票时发行的股票		35		49		(49	)		—			—			—
通过授予绩效股份单位发行的股票		95		95		(95	)		—			—			—
股票补偿费用		—		—		3,680			—			—			3,680
净收入		—		—		—			227,015			—			227,015
已申报分红		—		—		—			(14,885	)		—			(14,885	)
其他综合损失		—		—		—			—			(189,485	)		(189,485	)
截至2022年9月30日的余额		66,167	$	66,132	$	351,438		$	583,057		$	(280,278	)	$	720,349

见所附中期合并财务报表附注。

表格 10-Q

季度报告-页面 5

美世国际公司

中期合并现金流量表

（未经审计）

（以千美元计）


	三个月已结束 9月30日						九个月已结束 9月30日
	2023			2022			2023			2022
来自（用于）经营活动的现金流
净收益（亏损）	$	(25,956	)	$	66,746		$	(154,840	)	$	227,015
为核对净收益（亏损）与经营活动现金流而进行的调整
折旧和摊销		40,953			32,144			128,696			95,288
递延所得税准备金（回收）		9,520			620			(34,529	)		15,627
库存减值（回收）		(10,000	)		—			56,600			—
固定福利养老金计划和其他退休后福利计划支出		621			424			1,518			1,301
股票补偿费用		1,754			1,214			4,367			3,680
外汇交易收益		(4,830	)		(11,283	)		(4,336	)		(24,702	)
其他		459			(3,726	)		(6,142	)		(4,497	)
固定福利养老金计划和其他退休后福利计划缴款		(251	)		(511	)		(1,816	)		(2,905	)
营运资金的变化
应收账款		65,592			(17,679	)		89,102			(4,297	)
库存		8,543			(8,803	)		(19,011	)		(23,870	)
应付账款和应计费用		(100,449	)		34,323			(107,630	)		37,569
其他		(11,290	)		(6,809	)		(12,265	)		(10,198	)
来自（用于）经营活动的净现金		(25,334	)		86,660			(60,286	)		310,011
来自（用于）投资活动的现金流
购买不动产、厂房和设备		(37,391	)		(48,554	)		(110,302	)		(128,875	)
收购，扣除所购现金（注2）		—			(257,367	)		(82,100	)		(257,367	)
财产保险收益		2,727			1,164			5,437			7,574
政府补助的收益		4,642			—			4,642			1,067
购买定期存款		—			—			—			(75,000	)
其他		716			405			2,641			972
来自（用于）投资活动的净现金		(29,306	)		(304,352	)		(179,682	)		(451,629	)
来自（用于）融资活动的现金流
发行优先票据的收益		200,000			—			200,000			—
循环信贷额度（偿还）的收益，净额		(3,129	)		99,065			51,278			116,503
股息支付		(4,989	)		(4,962	)		(9,971	)		(9,922	)
支付债务发行成本		(4,552	)		(1,849	)		(4,552	)		(3,033	)
支付融资租赁债务		(2,058	)		(1,640	)		(5,845	)		(8,246	)
其他		(114	)		(27	)		(343	)		(593	)
来自（用于）融资活动的净现金		185,158			90,587			230,567			94,709
汇率变动对现金和现金等价物的影响		(131	)		(5,502	)		(906	)		(11,447	)
现金和现金等价物的净增加（减少）		130,387			(132,607	)		(10,307	)		(58,356	)
现金和现金等价物，期初		213,338			419,861			354,032			345,610
现金和现金等价物，期末	$	343,725		$	287,254		$	343,725		$	287,254


补充现金流披露：
支付利息的现金	$	40,045	$	32,107	$	76,906	$	65,344
为所得税支付的现金	$	45,047	$	8,858	$	48,281	$	69,351

见所附中期合并财务报表附注。

表格 10-Q

季度报告-页面 6

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注意事项 1。公司和重要会计政策摘要

业务性质和列报依据

此处包含的中期合并财务报表包括美世国际公司（“美世公司”）及其所有子公司（统称 “公司”）的账目。美世公司拥有 100其子公司的百分比，但不包括 50与西弗雷泽磨坊有限公司在Cariboo工厂的合资权益百分比，使用权益法进行核算。该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场上市交易。

中期合并财务报表由公司根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制。截至2022年12月31日的合并资产负债表信息来自公司经审计的合并财务报表，但不包含年度合并财务报表的所有脚注披露。此处包含的脚注披露是根据美国中期财务报表普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。未经审计的中期合并财务报表应与公司截至2022年12月31日财年的最新10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和随附附注一起阅读。公司认为，此处包含的未经审计的中期合并财务报表是根据公司截至2022年12月31日财年的最新10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和随附附注编制的，包含对所含中期业绩进行公允报表所需的所有调整。此处所列期间的业绩可能无法代表全年的业绩。

除非另有说明，否则在这些中期合并财务报表中，所有金额均以美元（“美元” 或 “美元”）表示。符号 “€” 表示欧元，符号 “C$” 表示加元。

估算值的使用

根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估算和假设。在确定养老金和其他退休后福利债务、递延所得税（估值补贴和永久再投资）、折旧和摊销、与长期资产和商誉减值测试相关的未来现金流和贴现率、企业合并中收购价格分配给收购资产和承担的负债、法律负债和意外开支等的会计核算时，需要做出重大判断。实际结果可能与这些估计值存在重大差异，一旦知道这些估计值就会被记录下来。

表格 10-Q

季度报告-页面 7

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注意事项 2。收购

2023 年资产收购

Structurla

开启 2023年6月15日，该公司收购了Structurlam Mass Timber Corporation及其子公司（“Structurlam”）的几乎所有资产，包括位于阿肯色州康威的大规模木材生产设施（“康威设施”）和加拿大不列颠哥伦比亚省的大规模木材生产设施，以现金对价 $82,100，除去 a $2,400休息费和费用报销，包括 $1,000的收购成本。

该交易被视为对一组资产的收购，因为管理层确定该交易不符合公认会计原则下对企业的收购。实际上，收购的总资产的所有公允价值都集中在一组类似的可识别资产中，即康威设施的土地、建筑和生产设备。

2022 年业务收购

托尔高

开启 2022年9月30日，该公司以欧元的对价收购了Holzindustrie Torgau KG（“Torgau”）的母公司Wood Holdco GmbH的所有已发行和流通股份270.0百万 ($)263,196）现金。此次收购导致 100位于德国托尔高的木材加工和增值托盘生产设施以及位于德国达伦的一家生产园艺产品的木材加工设施的所有权百分比。对Torgau的收购扩大了公司的实木业务，并进一步丰富了公司的产品供应。

在截至2023年9月30日的九个月期间，公司将收购价格分配给收购资产和在收购之日承担的负债的公允价值。下表汇总了购买价格分配：


	购买价格分配
现金	$	6,592
应收账款		13,202
库存		50,900
其他流动资产		2,548
不动产、厂房和设备		205,450
可摊销的无形资产 (a)		25,141
善意 (b)		31,213
其他长期资产		3,934
收购的资产总额		338,980
应付账款和其他流动负债		(43,905	)
递延所得税		(29,390	)
其他长期负债		(2,489	)
承担的负债总额		(75,784	)
收购的净资产	$	263,196

(a)

可摊销的无形资产包括积压的订单，其估计公允价值为 $15,243并按直线分期摊销六个月以及一份能源销售协议，其估计公允价值为美元9,898并按直线分期摊销 12年份。

(b)

该商誉主要是为了将Torgau的业务与公司现有的德国业务合并在一起所产生的预期协同效应。善意是不出于税收目的可以扣除。

表格 10-Q

季度报告-页面 8

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注意事项 3。业务中断保险

2021 年，罗森塔尔磨机的涡轮机被拆除，完成了大规模的维修工作。2023 年 6 月，公司解决了保险索赔中的业务中断部分 €15.2百万 ($16,553).

2022 年 7 月，斯滕达尔工厂的林场发生火灾。2022年9月，公司收到保险提供商的书面确认，与火灾有关的业务中断和财产保险索赔已包括在内。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，保险提供商支付了不可退还的业务中断保险金 €5.0百万 ($5,455) 和 €14.5百万 ($15,676)，分别为的财产保险付款 €2.5百万 ($2,727) 和 €5.0百万 ($5,437），分别是。

截至2023年9月30日的三个月和九个月的业务中断和财产保险收益 €7.5百万 ($8,182) 和 €34.7百万 ($37,666）分别记录在临时合并运营报表中的 “销售成本，不包括折旧和摊销” 中。

注意事项 4。库存

截至的库存 2023年9月30日和2022年12月31日包括以下内容：


	9月30日 2023		十二月三十一日 2022
原材料	$	147,658	$	160,442
成品		137,062		158,082
备件和其他		137,431		131,946
	$	422,151	$	450,470

在截至2023年9月30日的三个月中，公司录得的净库存减值回收额为 $10,000 (2022 – $零）与今年早些时候随着纸浆价格上涨而撤销的减值费用有关。在截至2023年9月30日的九个月中，由于纸浆价格低迷和加拿大工厂的单位纤维成本高，公司记录的净库存减值费用为 $56,600 (2022 – $零）。库存减值回收和费用记录在中期合并运营报表的 “销售成本，不包括折旧和摊销” 中。截至目前 2023年9月30日, $5,900的减记额是根据原材料库存和美元入账的3,500是根据成品库存入账的。截至截至 2022年12月31日，有不库存减记。

注意事项 5。不动产、厂房和设备，净额

由于Peace River工厂的硬木浆价格在2023年持续下跌，该公司截至2023年9月30日进行了减值测试以Peace River磨坊的长期资产为账面价值为美元250,201。该公司将工厂长期资产的账面价值与其预计的未来未贴现现金流进行了比较。该工厂长期资产的账面价值低于未贴现的现金流，并且未确认减值。减值评估要求管理层在估算未来现金流时做出判断。未来现金流的重要估计包括运营周期、产品定价预测、生产水平、纤维和其他生产成本以及维护支出。

注 6。善意


	9月30日 2023		十二月三十一日 2022
期初余额	$	30,937	$	—
收购		—		28,274
收购价格分配调整		2,939		—
外汇汇率变动的影响		45		2,663
期末余额	$	33,921	$	30,937

表格 10-Q

季度报告-页面 9

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 6。善意（续）

公司每年8月31日在申报单位层面对商誉进行减值测试。商誉被分配给托尔高设施，该报告部门受益于业务合并产生的协同效应。年度减值测试已于 2023 年 8 月 31 日完成，不已发现损伤。

注意事项 7。应付账款和其他

截至目前的应付账款和其他账款 2023年9月30日和2022年12月31日包括以下内容：


	9月30日 2023		十二月三十一日 2022
贸易应付账款	$	61,425	$	92,848
应计费用		82,193		96,979
应付利息		12,226		26,756
应缴所得税		36,590		99,827
与工资相关的应计费用		32,192		34,353
批量木材销售合同的押金		2,445		—
废水费 (a)		8,049		8,614
融资租赁负债		7,265		7,368
经营租赁责任		5,426		5,255
其他		19,532		5,306
	$	267,343	$	377,306

(a)

该公司必须根据其德国工厂的废水排放量支付某些费用。工厂证明废水排放减少后，可以减少应计费用。

注意事项 8。债务

截至的债务 2023年9月30日和2022年12月31日包括以下内容：


	成熟度	9月30日 2023			十二月三十一日 2022
优先笔记 (a)
5.500% 优先票据	2026	$	300,000		$	300,000
12.875% 优先票据	2028		200,000			—
5.125% 优先票据	2029		875,000			875,000

信贷安排
€370.1百万德国联合循环信贷额度 (b)	2027		146,197			109,326
C$160.0百万加元联合循环信贷额度 (c)	2027		44,378			31,749
€2.6百万活期贷款 (d)			—			—

融资租赁负债			47,170			51,129
			1,612,745			1,367,204
减去：未摊销的优先票据发行成本			(15,704	)		(13,328	)
减去：一年内到期的融资租赁负债			(7,265	)		(7,368	)
		$	1,589,776		$	1,346,508

表格 10-Q

季度报告-页面 10

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中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 8。债务（续）

截至目前优先票据和信贷安排本金的到期日 2023 年 9 月 30 日情况如下：


	优先票据和信贷安排
2023	$	—
2024		—
2025		—
2026		300,000
2027		190,575
此后		1,075,000
	$	1,565,575

该公司的某些债务工具是根据协议发行的，除其他外，这些协议可能会限制其能力及其子公司支付某些款项（包括分红）的能力。这些限制有特定的例外情况。截至 2023年9月30日，该公司遵守了债务协议的条款。

(a)

2023 年 9 月，该公司发行了 $200,000本金总额为 12.875到期的优先票据百分比 2028年10月1日（“2028年优先票据”）。2028年优先票据发行的净收益为美元195,668在扣除承销商的折扣和发行费用后。该公司使用了 $70,000的净收益用于部分偿还加拿大循环信贷额度下的借款，其中约为美元38,787已于 2023 年 9 月付款，美元31,213已于 2023 年 10 月获得报酬。剩余的收益用于营运资金和一般公司用途。

即将到期的高级票据 2029年2月1日（“2029年优先票据”）等 2026年1月15日（“2026年优先票据”，与2029年优先票据和2028年优先票据合称为 “优先票据”）是公司的一般无抵押优先债务。公司可以兑换全部或部分优先票据，价格不低于 10天数或以上 60按赎回价格发出的天数通知，加上适用的赎回日期（但不包括）的应计和未付利息。2026 年优先票据的兑换价格为 100.000本金的百分比。下表列出了2028年优先票据和2029年优先票据的赎回价格（以本金的百分比表示）和赎回期：


2028 年优先票据		2029 年优先票据
12 个月期限开始	百分比	12 个月期限开始	百分比
2025年10月1日	106.438%	2024年2月1日	102.563%
2026年10月1日	103.219%	2025年2月1日	101.281%
2027 年 10 月 1 日及之后	100.000%	2026 年 2 月 1 日及之后	100.000%

表格 10-Q

季度报告-页面 11

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 8。债务（续）

(b)

2023年9月，该公司将德国工厂联合循环信贷额度的借款能力提高了欧元70.1百万到欧元370.1百万。该信贷额度将于2027年9月到期。该融资机制下的借款是无抵押的，利息为 Euribor加上可变利润率，范围为 1.40% 至 2.35％取决于条件，包括但不限于规定的杠杆比率。该融资机制与可持续性相关，因此利率利率可向上或向下调整，调整幅度最高为 0.05如果公司实现或未能实现某些特定的可持续发展目标，则为每年的百分比。截至截至大约 2023 年 9 月 30 日 €138.0百万 ($146,197) 该贷款的提取，应计利息为 5.096%，大约 €13.5百万 ($14,315) 支持银行担保，大约 €218.6百万 ($231,599) 可用。

(c)

A C$160.0为Celgar工厂、Peace River工厂和某些其他加拿大子公司提供的百万美元联合循环信贷额度将于2027年1月到期。该贷款可通过以下方式获得：(i) 以加拿大计价的预付款，利息为指定最优惠利率每年；(ii) 银行家的承兑汇票等值贷款，利息按适用的加元银行承兑额加上计算 1.20% 至 1.45年利率；(iii) 以美元计价的基准利率预付利率，取两者中较高者联邦基金利率加 0.50%，一个调整后期限 SOFR，期限为一个月加 1.00% 和银行对美元贷款的适用参考利率；以及 (iv) 美元SOFR预付款，利息为调整后的期限 SOFR加 1.20% 至 1.45每年百分比。截至大约 2023 年 9 月 30 日 C$60.0百万 ($44,378) 该贷款的提取，应计利息为 6.696%, 大约 C$1.3百万 ($933) 支持信用证，大约 C$98.7百万 ($73,031) 可用。

(d)

A €2.6向罗森塔尔提供的百万美元活期贷款，但没有到期日.该融资机制下的借款是无抵押的，利率为三个月的欧元银行同业拆借利率加 2.50%。截至大约 2023 年 9 月 30 日 €2.6百万 ($2,703）该融资机制用于支持银行担保，约为美元零可用。

注 9。养老金和其他退休后福利义务

固定福利计划

养老金福利以雇员的收入和服务年限为基础。固定福利计划由公司根据精算估算和法定要求缴纳的款项提供资金。 Celgar和Peace River的净福利成本的组成部分累计为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月如下：


	截至9月30日的三个月
	2023						2022
	养老金			其他帖子- 退休好处			养老金			其他帖子- 退休好处
服务成本	$	603		$	29		$	885		$	47
利息成本		1,175			124			936			102
计划资产的预期回报率		(1,391	)		—			(1,445	)		—
未确认物品的摊销		324			(243	)		72			(173	)
净收益成本（收益）	$	711		$	(90	)	$	448		$	(24	)

表格 10-Q

季度报告-页面 12

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 9。养老金和其他退休后福利债务（续）


	截至9月30日的九个月
	2023						2022
	养老金			其他帖子- 退休好处			养老金			其他帖子- 退休好处
服务成本	$	1,803		$	88		$	2,703		$	145
利息成本		3,515			372			2,858			312
计划资产的预期回报率		(4,382	)		—			(4,381	)		—
未确认物品的摊销		848			(726	)		191			(527	)
净收益成本（收益）	$	1,784		$	(266	)	$	1,371		$	(70	)

除服务成本以外的净收益成本（收益）的组成部分记录在临时合并运营报表的 “其他收入” 中。未确认项目的摊销与精算损失（收益）和先前的服务成本有关。

固定缴款计划

自2008年12月31日起，Celgar工厂的固定福利计划不对新成员开放，服务累积也停止了。自2009年1月1日起，成员开始根据新的固定缴款计划按固定合同费率领取养老金福利。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司缴纳了 $772和 $1,105，分别适用于该计划（2022 — $405和 $1,066).

多雇主计划

该公司参与了一项针对Celgar工厂时薪员工的多雇主计划。根据集体谈判协议，该计划的缴款根据应计养老金收入的百分比确定。除合同缴款外，公司当前或未来的缴款义务均不存在。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司缴纳了 $807和 $1,721，分别适用于该计划（2022 — $175和 $1,824).

表格 10-Q

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注意事项 10。所得税

美国联邦法定税率与公司有效税率之间的差异截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月如下：


	三个月已结束 9月30日						九个月已结束 9月30日
	2023			2022			2023			2022
美国联邦法定费率	21%			21%			21%			21%
使用所得税前美国联邦法定收入（亏损）税率进行所得税退税（拨款）	$	4,616		$	(20,566	)	$	38,575		$	(66,481	)
国外收入的税收差额（亏损）		1,394			(7,911	)		7,669			(27,961	)
国外收入的影响 (a)		—			(1,274	)		—			(3,377	)
估值补贴 (b)		(8,223	)		695			(22,342	)		1,143
结算债务时的外汇		—			(30	)		—			2,994
合伙结构的税收优惠		783			783			2,349			2,349
免税外国补贴		600			703			2,644			2,064
上一年度税收的调整		(7,200	)		(2,059	)		(2,723	)		(465	)
年度有效税率调整		4,000			(3,000	)		—			2,000
其他，净额		46			1,365			2,679			(1,922	)
所得税退税（拨款）	$	(3,984	)	$	(31,294	)	$	28,851		$	(89,656	)
包括：
当期所得税退税（准备金）	$	5,536		$	(30,674	)	$	(5,678	)	$	(74,029	)
递延所得税退税（准备金）		(9,520	)		(620	)		34,529			(15,627	)
所得税退税（拨款）	$	(3,984	)	$	(31,294	)	$	28,851		$	(89,656	)

(a)

主要与2017年《减税和就业法》中全球无形低税收入条款的影响有关。

(b)

主要涉及应纳税损失和被拒绝的利息支出。

注 11。股东权益

分红

在截至2023年9月30日的九个月，公司董事会宣布了以下季度分红：


申报日期	每股股息普通股		金额
2023年2月16日	$	0.075	$	4,982
2023年5月4日		0.075		4,989
2023年8月3日		0.075		4,989
	$	0.225	$	14,960

开启 2023年11月2日，公司董事会宣布季度股息为美元0.075每股普通股。股息的支付将在以下时间支付 2023年12月28日致所有登记在册的股东 2023年12月20日。未来的分红须经董事会批准，并可根据商业和行业条件进行调整。

表格 10-Q

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 11。股东权益（续）

基于股票的薪酬

公司有一项股票激励计划，规定向员工、顾问和非雇员董事授予股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、递延股票单位（“DSU”）、限制性股票、绩效股份（“PSU”）和股票增值权。在截至9月30日的三个月和九个月023，有不已发行和流通的股票期权、绩效股票或股票增值权。截至截至 2023年9月30日，在计入所有已分配股份后，大约还剩下大约 2.2百万股普通股可供授予。

2023 年 5 月，董事会通过了 2023 年非雇员董事薪酬计划，该计划允许非雇员董事每年选择获得限制性股票或 DSU 以代替现金费。除非董事会选择获得DSU，否则他们将获得限制性股票的股权补偿。非雇员董事可以选择每年获得以现金结算的DSU（“仅限现金的DSU”）。非雇员董事在脱离董事会后，可以选择赎回DSU。兑换的仅限现金 DSU 的价值是赎回之日的公允市场价值。

纯现金DSU记为负债，其他股权奖励记为权益。

下表汇总了该期间的PSU活动：


	PSU 数量
截至2023年1月1日的未缴款项		3,484,154
已授予		1,599,778
已归属并已发行		(253,508	)
被没收		(1,149,127	)
截至2023年9月30日未偿还		3,681,297

下表汇总了该期间限制性股票、RSU和DSU的活动：


	股权类奖励									基于责任的奖励
	限制性股票数量			RSU 数量			DSU 的数量			DSU 的数量
截至2023年1月1日的未缴款项		34,699			50,000			11,554			—
已授予		54,227			—			28,107			91,663
既得		(34,699	)		(50,000	)		(12,070	)		(31,986	)
截至2023年9月30日未偿还		54,227			—			27,591			59,677

表格 10-Q

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 12。每股普通股净收益（亏损）

普通股每股基本净收益（亏损）和摊薄后的每股净收益（亏损）的对账截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月如下：


	三个月已结束 9月30日					九个月已结束 9月30日
	2023			2022		2023			2022
净收益（亏损）
基础版和稀释版	$	(25,956	)	$	66,746	$	(154,840	)	$	227,015

普通股每股净收益（亏损）
基本	$	(0.39	)	$	1.01	$	(2.33	)	$	3.43
稀释	$	(0.39	)	$	1.00	$	(2.33	)	$	3.41

加权平均已发行普通股数量：
基本的 (a)		66,470,639			66,132,492		66,385,886			66,089,104
稀释工具的作用：
PSU		—			432,142		—			415,818
限制性股票		—			5,254		—			19,689
RSU		—			12,971		—			8,060
DSU		—			6,115		—			2,038
稀释		66,470,639			66,588,974		66,385,886			66,534,709

(a)

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，已发行普通股的加权平均数不包括在内 54,227截至 2023 年 9 月 30 日已授予但尚未归属的限制性股票 (2022 – 34,699限制性股票）。

每股普通股摊薄后净收益（亏损）的计算不假设行使任何会对每股普通股净收益（亏损）产生反稀释影响的工具。每股普通股净收益（亏损）的计算中不包括工具，因为它们对普通股具有反摊薄作用截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月如下：


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2023		2022		2023		2022
PSU		3,681,297		—		3,681,297		—
限制性股票		54,227		—		54,227		—
DSU		44,155		—		44,155		—

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 13。累计其他综合亏损

按组成部分分列的累计其他综合亏损（扣除税款）的变化截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月如下：


	外币折算调整			固定福利养老金和其他退休后福利项目			总计
截至9月30日的三个月：
截至2023年6月30日的余额	$	(164,199	)	$	15,164		$	(149,035	)
重新分类前的其他综合损失		(38,439	)		—			(38,439	)
重新分类的数额		—			81			81
其他综合收益（亏损）		(38,439	)		81			(38,358	)
截至2023年9月30日的余额	$	(202,638	)	$	15,245		$	(187,393	)

截至2022年6月30日的余额	$	(192,059	)	$	6,551		$	(185,508	)
重新分类前的其他综合收益（亏损）		(94,781	)		112			(94,669	)
重新分类的数额		—			(101	)		(101	)
其他综合收益（亏损）		(94,781	)		11			(94,770	)
截至2022年9月30日的余额	$	(286,840	)	$	6,562		$	(280,278	)

截至9月30日的九个月：
截至2022年12月31日的余额	$	(195,085	)	$	15,123		$	(179,962	)
重新分类前的其他综合损失		(7,553	)		—			(7,553	)
重新分类的数额		—			122			122
其他综合收益（亏损）		(7,553	)		122			(7,431	)
截至2023年9月30日的余额	$	(202,638	)	$	15,245		$	(187,393	)

截至2021年12月31日的余额	$	(97,517	)	$	6,724		$	(90,793	)
重新分类前的其他综合收益（亏损）		(189,323	)		174			(189,149	)
重新分类的数额		—			(336	)		(336	)
其他综合损失		(189,323	)		(162	)		(189,485	)
截至2022年9月30日的余额	$	(286,840	)	$	6,562		$	(280,278	)

注意 14。关联方交易

公司与其合资企业进行关联交易。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，从该公司购买纸浆 50拥有的Cariboo工厂的百分比是，这些工厂的交易成本由Cariboo工厂承担 $24,016和 $73,411，分别是（2022 年 — 美元28,550和 $79,817) 截至 2023年9月30日，该公司有一个可支付的与 Cariboo mill 的平衡 $2,810(2022 年 12 月 31 日 — 可支付的的 $4,409）。对于截至 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月，公司提供的服务 50% 的自有伐木和切片业务按正常协议价格进行交易 $729和 $9,168，分别为（2022 年）— 美元3,092和 $10,348），截至当时 2023年9月30日，该公司有一个应收账款与操作的平衡 $2,595(2022 年 12 月 31 日 — 应收账款的 $522).

表格 10-Q

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 15。分段信息

该公司的管理基于其生产的主要产品：纸浆和实木。因此，该公司的四纸浆厂及其 50Cariboo纸浆厂的百分比权益汇总到纸浆板块。弗里绍锯木厂、托尔高工厂和大规模木材设施合并为实木板块。从2022年第三季度开始，在我们收购托尔高工厂后，公司重组了运营和管理结构，包括让首席运营决策者审查大规模木材业绩以及弗里索锯木厂和托尔高工厂的业绩。这种对实木细分市场中大量木材结果的分类已被回顾地反映出来。以前，他们被纳入我们的公司和其他细分市场。该公司的檀香业务包含在公司和其他业务中，因为它不符合作为单独应报告的细分市场报告的标准。

公司中期合并运营报表中继营业收入（亏损）之后的收入或亏损项目均未分配给各分部，因为这些项目由管理层单独审查。

有关特定区段数据的信息截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月如下：


截至2023年9月30日的三个月	纸浆		实木			企业和其他			合并
来自外部客户的收入	$	348,853	$	119,547		$	2,421		$	470,821
营业收入（亏损）	$	21,181	$	(19,690	)	$	(4,917	)	$	(3,426	)
折旧和摊销	$	28,186	$	12,517		$	250		$	40,953
按主要产品划分的收入
纸浆	$	318,102	$	—		$	—		$	318,102
木材		—		50,815			—			50,815
能源和化工		30,751		5,468			2,421			38,640
制成品 (a)		—		20,850			—			20,850
托盘		—		28,807			—			28,807
生物燃料 (b)		—		11,387			—			11,387
木材残留物		—		2,220			—			2,220
总收入	$	348,853	$	119,547		$	2,421		$	470,821
按地域市场划分的收入 (c)
美国	$	26,836	$	48,300		$	336		$	75,472
外国
德国		87,993		52,838			179			141,010
中国		128,335		400			—			128,735
其他国家		105,689		18,009			1,906			125,604
		322,017		71,247			2,085			395,349
总收入	$	348,853	$	119,547		$	2,421		$	470,821

(a)

制成品主要包括交叉层压木材、胶合木和指接木材。

(b)

生物燃料包括颗粒和煤球。

(c)

销售额根据客户提供的送货地点归因于各个国家。

表格 10-Q

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 15。细分信息（续）


截至 2022 年 9 月 30 日的三个月	纸浆		实木		企业和其他			合并
来自外部客户的收入	$	456,657	$	74,266	$	1,891		$	532,814
营业收入（亏损）	$	109,985	$	2,896	$	(4,158	)	$	108,723
折旧和摊销	$	28,174	$	3,733	$	237		$	32,144
按主要产品划分的收入
纸浆	$	395,459	$	—	$	—		$	395,459
木材		—		54,327		—			54,327
能源和化工		61,198		8,111		1,891			71,200
制成品 (a)		—		7,117		—			7,117
木材残留物		—		4,711		—			4,711
总收入	$	456,657	$	74,266	$	1,891		$	532,814
按地域市场划分的收入 (b)
美国	$	70,029	$	36,702	$	577		$	107,308
外国
德国		142,607		21,265		—			163,872
中国		102,158		277		—			102,435
其他国家		141,863		16,022		1,314			159,199
		386,628		37,564		1,314			425,506
总收入	$	456,657	$	74,266	$	1,891		$	532,814

(a)

制成品主要包括指接木材。

(b)

销售额根据客户提供的送货地点归因于各个国家。

表格 10-Q

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中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 15。细分信息（续）


截至2023年9月30日的九个月	纸浆			实木			企业和其他			合并
来自外部客户的收入	$	1,151,948		$	366,611		$	4,791		$	1,523,350
营业亏损	$	(49,507	)	$	(69,252	)	$	(13,620	)	$	(132,379	)
折旧和摊销	$	83,368		$	44,541		$	787		$	128,696
总资产 (a)	$	1,658,870		$	655,452		$	340,679		$	2,655,001
按主要产品划分的收入
纸浆	$	1,061,933		$	—		$	—		$	1,061,933
木材		—			170,118			—			170,118
能源和化工		90,015			16,523			4,791			111,329
制成品 (b)		—			42,643			—			42,643
托盘		—			97,657			—			97,657
生物燃料 (c)		—			29,764			—			29,764
木材残留物		—			9,906			—			9,906
总收入	$	1,151,948		$	366,611		$	4,791		$	1,523,350
按地域市场划分的收入 (d)
美国	$	99,478		$	131,520		$	910		$	231,908
外国
德国		271,682			177,122			409			449,213
中国		399,527			2,404			—			401,931
其他国家		381,261			55,565			3,472			440,298
		1,052,470			235,091			3,881			1,291,442
总收入	$	1,151,948		$	366,611		$	4,791		$	1,523,350

(a)

纸浆板块的总资产包括公司的 $43,933投资合资企业，主要用于Cariboo工厂。实木板块的总资产包括 $33,921收购 Torgau 所带来的商誉。

(b)

制成品主要包括交叉层压木材、胶合木和指接木材。

(c)

生物燃料包括颗粒和煤球。

(d)

销售额根据客户提供的送货地点归因于各个国家。

表格 10-Q

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中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 15。细分信息（续）


截至 2022 年 9 月 30 日的九个月	纸浆		实木		企业和其他			合并
来自外部客户的收入	$	1,402,892	$	290,048	$	4,941		$	1,697,881
营业收入（亏损）	$	271,692	$	84,923	$	(11,510	)	$	345,105
折旧和摊销	$	82,859	$	11,719	$	710		$	95,288
按主要产品划分的收入
纸浆	$	1,260,949	$	—	$	—		$	1,260,949
木材		—		242,961		—			242,961
能源和化工		141,943		18,343		4,941			165,227
制成品 (a)		—		17,176		—			17,176
木材残留物		—		11,568		—			11,568
总收入	$	1,402,892	$	290,048	$	4,941		$	1,697,881
按地域市场划分的收入 (b)
美国	$	177,144	$	157,169	$	1,023		$	335,336
外国
德国		429,269		67,684		—			496,953
中国		342,513		629		—			343,142
其他国家		453,966		64,566		3,918			522,450
		1,225,748		132,879		3,918			1,362,545
总收入	$	1,402,892	$	290,048	$	4,941		$	1,697,881

(a)

制成品主要包括指接木材。

(b)

销售额根据客户提供的送货地点归因于各个国家。

截至2022年12月31日，该公司的总资产为美元1,768,628在纸浆领域，$613,171在实木细分市场和 $343,238在公司和其他方面。纸浆板块的总资产包括公司的美元45,635投资合资企业，主要用于Cariboo工厂。实木板块的总资产包括 $30,937收购 Torgau 所带来的商誉。

各分部之间的收入以近似公允价值的价格入账。其中包括将实木板块的残余纤维出售给纸浆板块用于纸浆生产的收入，以及从纸浆板块向实木板块出售用于能源生产的残留燃料的收入。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，纸浆板块售出 $221和 $765，分别为实木细分市场提供剩余燃料（2022 年 — $零）以及实木板块已售出 $10,267和 $32,408，分别是纸浆段的残留纤维（2022 — $7,370和 $20,571).

注 16。金融工具和公允价值计量

由于其短期到期，现金和现金等价物、应收账款、应付账款和其他账面金额接近其公允价值。截至公允价值层次结构下公司未偿债务的估计公允价值 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情况如下：


	截至的公允价值衡量标准
			2023 年 9 月 30 日使用：
描述	第 1 级			第 2 级		第 3 级		总计
循环信贷额度	$	—		$	190,575	$	—	$	190,575
高级笔记		—			1,173,914		—		1,173,914
	$	—		$	1,364,489	$	—	$	1,364,489

表格 10-Q

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（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注 16。金融工具和公允价值计量（续）


	截至的公允价值衡量标准
			2022 年 12 月 31 日使用：
描述	第 1 级			第 2 级		第 3 级		总计
循环信贷额度	$	—		$	141,075	$	—	$	141,075
高级笔记		—			1,015,633		—		1,015,633
	$	—		$	1,156,708	$	—	$	1,156,708

归类为二级的循环信贷额度的账面价值近似于公允价值，因为浮动利率反映了具有相似特征和期限的金融工具的当前利率。

被归类为二级的优先票据的公允价值是使用交易商市场的报价或最近的市场交易确定的。截至2023年9月30日或2022年12月31日，公司的优先票据在中期合并资产负债表中未按公允价值记账。但是，需要披露公允价值。扣除未摊销票据发行成本后，公司优先票据的账面价值为 $1,359,296截至2023年9月30日（2022年12月31日） – $1,161,672).

信用风险

公司的信用风险主要归因于银行账户和应收账款中持有的现金。公司在外国金融机构的现金余额超过保险限额。公司通过定期将超过短期运营需求和债务义务的现金投资于低风险政府债券或类似的债务工具，来限制银行账户中持有的现金的信用敞口。公司通过设定信用额度、购买信用保险来管理与销售相关的信用风险，对于某些客户，在发货产品之前会收到信用证。公司在发放信贷之前会审查新客户的信用记录，并定期审查现有客户的信用表现。信用风险集中在德国、中国和美国的客户和代理商身上。

如果公司的客户生产和其他成本受到通货膨胀的不利影响，公司的信贷损失风险可能会增加。尽管公司历来没有经历过重大信贷损失，但如果公司客户的现金流受到通货膨胀的不利影响，贸易应收账款账面金额的潜在调整可能会产生重大不利影响。截至2023年9月30日，该公司尚未出现重大信贷损失。

截至2023年9月30日，现金和现金等价物的账面金额为 $343,725和应收账款 $266,927在中期合并资产负债表中记录的扣除任何亏损准备金后，代表公司的最大信用风险敞口。

表格 10-Q

季度报告-页面 22

美世国际公司

中期合并财务报表附注

（未经审计）

（以千美元计，股票和每股数据除外）

注意 17。承付款和或有开支

(a)

公司参与在正常业务过程中出现的法律诉讼和索赔。尽管无法确定地预测任何法律诉讼和索赔的结果，但管理层认为，任何悬而未决或受到威胁的此类索赔的结果，无论是单独还是合计，都不会对公司的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

(b)

如果物业进行重大翻新或拆除，则公司必须遵守法规，要求以规定的方式处理和处置石棉。否则，公司无需从其设施中清除石棉。通常，石棉存在于蒸汽和冷凝水管道系统以及建筑物上的某些覆层和老旧设施的建筑隔热材料中。公司从公司工厂妥善清除和处置石棉产品的义务是一项有条件的资产报废义务。由于公司工厂的寿命长，部分原因是维护程序以及公司没有需要清除石棉的重大变更计划，因此拆除石棉的时间尚不确定。因此，该公司目前无法合理估计其石棉清除和处置义务的公允价值。在有足够信息可以合理估计其公允价值期间，公司将承认负债。

表格 10-Q

季度报告-页面 23

非公认会计准则财务指标

这份10-Q表的季度报告包含 “非公认会计准则财务指标”，即不包括或包括根据美国公认会计原则（称为 “公认会计原则”）计算和列报的最直接可比指标中未排除或包含的金额的财务指标。具体而言，我们使用了非公认会计准则衡量标准 “运营息税折旧摊销前利润”。

营业息税折旧摊销前利润定义为营业收入（亏损）加上折旧和摊销以及非经常性资本资产减值费用。我们使用运营息税折旧摊销前利润作为衡量我们自己经营业绩的基准，并作为与竞争对手相比的基准。作为业绩衡量标准，我们认为这是对营业收入（亏损）的有意义的补充，这主要是因为折旧费用和非经常性资本资产减值费用不是实际的现金成本，而且各公司的折旧费用差异很大，我们认为这在很大程度上与运营设施的潜在成本效率无关。此外，我们认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方通常使用运营息税折旧摊销前利润来评估我们的财务业绩。

运营息税折旧摊销前利润并未反映影响我们净收益（亏损）的许多项目的影响，包括融资成本和衍生工具的影响。根据公认会计原则，运营息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩的指标，不应被视为衡量绩效的净收益（亏损）或营业收入（亏损）的替代方案，也不应被视为来自（用于）经营活动的净现金的替代衡量流动性。运营息税折旧摊销前利润是一项内部衡量标准，因此可能无法与其他公司相提并论。

运营息税折旧摊销前利润作为分析工具存在重大局限性，不应孤立地考虑，也不能替代根据公认会计原则对业绩的分析。其中一些限制是运营息税折旧摊销前利润没有反映：（i）我们的现金支出或未来对资本支出或合同承诺的需求；（ii）营运资金需求的变化或现金需求；（iii）对未偿债务的巨额利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求；（iv）衍生品头寸已实现或按市值计算的变化的影响，这种影响可能很大；以及 (v) 非经常性减值费用对我们的影响投资或资产。由于这些限制，运营息税折旧摊销前利润仅应被视为补充绩效指标，不应被视为衡量我们可用于投资业务增长的流动性或现金的指标。由于所有公司计算营业息税折旧摊销前利润的方式不同，因此我们计算的营业息税折旧摊销前利润可能与其他公司计算的营业息税折旧摊销前利润或息税折旧摊销前利润不同。我们通过使用运营息税折旧摊销前利润作为衡量我们业绩的补充指标，并主要依赖我们的公认会计准则财务报表来弥补这些限制。

表格 10-Q

季度报告-页面 24

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

在本文档中：(i) 除非上下文另有要求，否则提及 “我们”、“我们”、“公司” 或 “美世” 是指美世国际公司及其子公司；(ii) 提及 “美世公司” 是指不包括其子公司的公司；(iii) 除非另有说明，否则提供的信息截至2023年9月30日；(iv) 我们的报告货币为美元，提及 “欧元” 是指欧元和 “C$” 表示加元；(v) “ADMT” 是指风干的公吨；(vi) “m3” 指立方米；（vii）“NBSK” 指北方漂白软木牛皮纸；（viii）“NBHK” 指北方漂白硬木牛皮；（ix）“兆瓦” 指兆瓦时，“兆瓦时” 指兆瓦时；（x）“Mfbm” 指千板英尺的木材，“mmfbm” 表示百万板英尺的木材；（xi）使用 1.6 立方米与一 Mfbm 的转换比率将木材指标从立方米转换为 Mfbm，这是行业中常用的比率。

由于四舍五入，本报告中显示的数字加起来可能不完全等于我们提供的总数，百分比可能无法准确反映绝对数字。

以下对截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩和财务状况的讨论和分析应与本季度报告中包含的中期合并财务报表和相关附注以及我们向美国证券交易委员会（简称 “SEC”）提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告一起阅读。

运营结果

普通的

2023年6月15日，我们以8,210万美元的现金对价收购了Structurlam Mass Timber Corporation及其子公司（“Structurlam”）的几乎所有资产，包括位于阿肯色州康威的大规模木材生产设施和加拿大不列颠哥伦比亚省的大规模木材生产设施。

我们有两个可报告的运营部门：

•

纸浆— 包括我们的纸浆厂制造、销售和分销纸浆、电力和化学品。

•

实木— 包括我们在德国的锯木厂和其他设施以及我们在北美的大规模木材设施（包括最近从Structurlam集团收购的美国和加拿大工厂）的木材、制成品（包括交叉层压木材，称为 “CLT”、胶合板和指接木材）、木托盘、电力、生物燃料和木材残渣的制造、销售和分销。

每个细分市场主要提供不同的产品，需要不同的制造工艺、技术以及销售和营销。

从2022年第三季度开始，在我们收购托尔高工厂之后，我们将大量木材业绩纳入我们的实木板块，这一点已被追溯反映。以前，他们被纳入我们的公司和其他细分市场。

当前的市场环境

2023年第三季度，纸浆和木材市场总体表现疲软。由于客户库存水平低，我们看到中国的纸浆价格略有改善，但由于通货膨胀压力对需求产生负面影响，欧洲和北美的价格与2023年第二季度相比有所下降。与2023年第二季度相比，我们的木材销售实现量持平，因为北美的较高实现量被欧洲较低的实现量所抵消。

随着我们进入第四季度，我们目前预计，由于中国需求增加以及削减导致供应减少，纸浆销售业绩将略有改善。

表格 10-Q

季度报告-页面 25

截至2023年9月30日，第三方行业在欧洲和北美报价的NBSK标价分别约为每个ADMT1,160美元和每个ADMT的1,270美元，NBSK在中国的净价格约为每个ADMT77美元。中国的价格已扣除折扣、津贴和回扣。

在我们的实木板块中，由于高利率，我们目前预计，第四季度的木材价格将基本持平，我们目前还预计我们的大规模木材业务将持续增长。

与2023年第二季度相比，纸浆板块的单位纤维成本在2023年第三季度有所下降，这主要是由于实现了和平河工厂木房升级和供应改善所带来的好处。由于供应改善，我们目前预计，2023年第四季度，纸浆板块的单位纤维成本将略有下降。

由于德国甲壳虫受损木材的供应增加，我们实木板块的单位纤维成本在2023年第三季度与2023年第二季度相比有所下降。由于甲壳虫受损木材的持续供应，我们目前预计，2023年第四季度的单位纤维成本将略有降低。

财务亮点摘要


	三个月已结束 9月30日						九个月已结束 9月30日
	2023			2022			2023			2022
	（以千计，每股金额除外）
运营报表数据
纸浆板块收入	$	348,853		$	456,657		$	1,151,948		$	1,402,892
实木板块收入		119,547			74,266			366,611			290,048
公司收入和其他收入		2,421			1,891			4,791			4,941
总收入	$	470,821		$	532,814		$	1,523,350		$	1,697,881

纸浆板块营业收入（亏损）	$	21,181		$	109,985		$	(49,507	)	$	271,692
实木板块营业收入（亏损）		(19,690	)		2,896			(69,252	)		84,923
公司和其他营业亏损		(4,917	)		(4,158	)		(13,620	)		(11,510	)
总营业收入（亏损）	$	(3,426	)	$	108,723		$	(132,379	)	$	345,105

纸浆板块折旧和摊销	$	28,186		$	28,174		$	83,368		$	82,859
实木板块的折旧和摊销		12,517			3,733			44,541			11,719
公司和其他折旧和摊销		250			237			787			710
折旧和摊销总额	$	40,953		$	32,144		$	128,696		$	95,288

营业税折旧摊销前利润 (1)	$	37,527		$	140,867		$	(3,683	)	$	440,393
所得税退税（拨款）	$	(3,984	)	$	(31,294	)	$	28,851		$	(89,656	)
净收益（亏损）	$	(25,956	)	$	66,746		$	(154,840	)	$	227,015
普通股每股净收益（亏损）
基本	$	(0.39	)	$	1.01		$	(2.33	)	$	3.43
稀释	$	(0.39	)	$	1.00		$	(2.33	)	$	3.41
期末已发行普通股		66,525			66,167			66,525			66,167

(1)

下表提供了所示期间净收益（亏损）与营业收入（亏损）和营业息税折旧摊销前利润的对账情况：


	三个月已结束 9月30日						九个月已结束 9月30日
	2023			2022			2023			2022
	（以千计）
净收益（亏损）	$	(25,956	)	$	66,746		$	(154,840	)	$	227,015
所得税准备金（复苏）		3,984			31,294			(28,851	)		89,656
利息支出		21,863			17,935			61,001			52,731
其他收入		(3,317	)		(7,252	)		(9,689	)		(24,297	)
营业收入（亏损）		(3,426	)		108,723			(132,379	)		345,105
加：折旧和摊销		40,953			32,144			128,696			95,288
营业税折旧摊销前利润	$	37,527		$	140,867		$	(3,683	)	$	440,393

表格 10-Q

季度报告-页面 26

精选的生产、销售和其他数据


	三个月已结束 9月30日				九个月已结束 9月30日
	2023		2022		2023		2022
纸浆板块
纸浆产量（'000 ADMT）
NBSK		397.5		362.9		1,278.2		1,216.7
NBHK		82.5		82.1		179.7		190.4
每年的维护停机时间（'000 个 ADMT）		13.3		17.3		51.2		71.5
年度维护停机时间（天）		13		17		48		60
纸浆销售额（'000 ADMT）
NBSK		425.1		356.6		1,277.2		1,267.4
NBHK		62.1		69.3		182.8		185.0
NBSK 纸浆平均价格（美元/ADMT）(1)
欧洲		1,160		1,500		1,261		1,422
中国		680		969		746		959
北美		1,293		1,800		1,493		1,690
NBHK 纸浆平均价格（美元/ADMT）(1)
中国		530		855		574		779
北美		1,023		1,620		1,274		1,483
平均纸浆销售实现额（美元/ADMT）(2)
NBSK		666		911		735		865
NBHK		530		990		642		858
能源产量 ('000 兆瓦时)(3)		524.4		484.2		1,597.4		1,512.4
能源销售（'000 兆瓦时）(3)		214.8		174.3		619.4		568.3
平均能源销售实现量（美元/兆瓦时）(3)		108		339		112		233
实木细分市场
木材
产量 (mmfBM)		94.4		97.1		350.7		324.8
销售额 (mmfbm)		114.7		89.8		388.4		310.7
平均销售实现额 (美元/Mfbm)		443		605		438		782
能量
产量和销售（'000 兆瓦时）		39.0		20.6		121.4		70.6
平均销售额（美元/兆瓦时）		140		394		136		260
制成品(4)
产量 ('000 m3)		10.9		15.0		14.9		28.0
销售额 ('000 m)3)		11.0		10.5		21.4		22.7
平均销售实现额（美元/m）3)		1,752		677		1,672		756
托盘
产量（'000 台）		2,895.1		—		8,522.5		—
销量（'000 台）		2,765.3		—		8,590.4		—
平均销售额（美元/单位）		10		—		11		—
生物燃料(5)
产量（'000 吨）		52.1		—		128.3		—
销售额（'000 吨）		38.7		—		105.0		—
平均实现量（美元/吨）		294		—		284		—
平均即期货币汇率
$ / €(6)		1.0884		1.0066		1.0835		1.0636
$ / C$(6)		0.7458		0.7659		0.7433		0.7796

(1)

来源：RISI 定价报告。欧洲和北美是标价。中国是净价格，包括折扣、津贴和回扣。

(2)

扣除客户折扣、返利和其他销售优惠后的销售额。包括订单和发货日期之间纸浆价格变化的影响。

(3)

不包括我们在Cariboo工厂的50％合资权益，该权益使用权益法进行核算。

(4)

制成品主要包括 CLT、胶合木和指接木材。

(5)

生物燃料包括颗粒和煤球。

(6)

报告期内纽约联邦储备银行午盘平均买入利率。

表格 10-Q

季度报告-页面 27

合并 — 截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月为截至2022年9月30日的三个月

2023年第三季度的总收入从2022年同期的5.328亿美元下降了约12％，至4.708亿美元，这主要是由于销量增加、Torgau的加入和制成品销售实现率的提高部分抵消了纸浆、能源和木材销售额的下降。

2023年第三季度的成本和支出从2022年第三季度的4.241亿美元增长了约12％，至4.742亿美元，这主要是由于包括了Torgau以及单位纤维、运费和其他生产成本的降低部分抵消了销量的增加。在2023年第三季度，我们共收到与去年斯滕达尔工厂火灾有关的保险收益为820万美元，而同期的保险收益为310万美元。

2023年第三季度，销售成本折旧和摊销从2022年同期的3,210万美元增长了约27％，至4,090万美元，这主要是由于Torgau的加入所致。

销售、一般和管理费用从2022年同期的2430万美元增长了约24％，至2023年第三季度的3,010万美元，这主要是由于Torgau的加入。

2023年第三季度，营业亏损为340万美元，而2022年同期的营业收入为1.087亿美元，这主要是由于单位纤维和其他生产成本的降低、销售量的增加以及保险收益的收取部分抵消了纸浆、能源和木材销售额的减少。

由于我们的循环信贷额度增加和利率上升，2023年第三季度的利息支出从2022年同期的1,790万美元增加到2190万美元。

2023年第三季度，其他收入为330万美元，而2022年同期为730万美元。2023年第三季度的其他收入主要包括现金利息，2022年第三季度的其他收入主要包括我们业务中持有的以美元计价的现金的外汇收益，因为美元在该季度走强。

在2023年第三季度，我们对所得税前亏损的所得税准备金为400万美元，因为我们不承认某些我们目前预计不会实现税收优惠的实体的税收退还。在2022年的同期中，我们的所得税准备金为3,130万美元，有效税率为32％。

2023年第三季度的净亏损为2600万美元，合每股亏损0.39美元，而去年同期的净收益为6,670万美元，合每股基本股亏损1.01美元，摊薄每股亏损1.00美元。

2023年第三季度，运营息税折旧摊销前利润为3,750万美元，而2022年同期为1.409亿美元，这主要是由于单位纤维、运费和其他生产成本的降低以及销量的增加部分抵消了纸浆、能源和木材销售额的下降。

按业务部门划分的经营业绩

我们的中期合并运营报表中继营业收入（亏损）之后的收入或亏损项目均未分配给我们的分部，因为这些项目由管理层单独审查。

纸浆板块——截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月为截至2022年9月30日的三个月

精选财务信息


	截至9月30日的三个月
	2023		2022
	（以千计）
纸浆收入	$	318,102	$	395,459
能源和化工收入	$	30,751	$	61,198
折旧和摊销	$	28,186	$	28,174
营业收入	$	21,181	$	109,985

表格 10-Q

季度报告-页面 28

我们的纸浆板块收入从2022年同期的4.567亿美元下降了约24％，至3.489亿美元，这主要是由于纸浆市场整体疲软和能源收入减少。

2023年第三季度的纸浆收入从2022年同期的3.955亿美元下降了约20％，至3.181亿美元，这是由于销售量的增加仅部分抵消了销售额的下降。

能源和化工收入从2022年同期的6,120万美元下降了约50％，至2023年第三季度的3,080万美元，这是由于销售量的增加部分抵消了能源销售额的减少。

纸浆总产量从2022年同期的444,970个ADMT增长了约8％，达到2023年第三季度的479,924个，这主要是由于我们所有工厂的总体产量稳定，以及由于2022年7月发生的大火，斯滕达尔工厂的产量与2022年同期相比有所提高。

在 2023 年第三季度，我们的纸浆厂有 39 天的停机时间（大约 48,400 个 ADMT），其中包括 13 天的年度维护停机时间和 26 天的塞尔加工厂缩减市场。在 2022 年的比较季度中，我们的纸浆厂每年的维护停机时间为 17 天（大约 17,300 个 ADMT）。

到2023年第四季度，我们目前预计我们的纸浆厂每年的维护停机时间总共为29天（约为41,200 ADMT）。

我们估计，2023年第三季度的年度维护停机时间对我们的营业收入产生了约1,220万美元的负面影响，其中包括约940万美元的直接自付费用和减产产生的余额。

纸浆总销量从2022年同期的425,854个ADMT增长了约14％，达到2023年第三季度的487,199个，这主要是由于产量增加和销售时机。

2023年第三季度，第三方行业报价的NBSK纸浆在欧洲和北美的平均标价有所下降，中国的净价格与2022年同期相比有所下降。2023年第三季度，欧洲和北美NBSK纸浆的第三方行业平均报价分别约为每ADMT1,160美元和每ADMT1,293美元，而2022年同期分别为每个ADMT约1,500美元和每ADMT1,800美元。2023年第三季度，第三方行业在中国的平均报价为每个ADMT的净价格约为680美元，而2022年同期为每个ADMT的净价格约为969美元。中国的报价扣除了折扣、补贴和回扣，而欧洲和北美的报价不包括适用的折扣、补贴和回扣。

我们的NBSK纸浆平均实现销售额从2022年同期的每个ADMT的约911美元下降了约27％，至2023年第三季度的666美元。在2023年第三季度，我们的NBHK纸浆平均销售实现量与2022年同期相比下降了约46％。

与2022年同期相比，2023年第三季度的主要原因是美元疲软对我们以欧元计价的成本和支出的影响，外汇对营业收入产生了约1770万美元的负面影响。

2023年第三季度的成本和支出从2022年第三季度的3.467亿美元下降了约5％，至3.279亿美元，这主要是由于单位光纤、运费和其他生产成本的降低以及2023年收到的保险收益被销售量的增加部分抵消。

2023年第三季度，每单位纤维成本比2022年同期下降了约12％，这是由于本季度库存的出售和重估，我们在上一季度收取了减值费用。此类减值生效后，由于工厂纤维篮需求强劲，以及区域锯木厂削减导致我们的塞尔加工厂的木屑供应减少，单位纤维成本增加。我们目前预计，在供应改善的推动下，单位纤维成本将在2023年第四季度下降。

在运费降低的推动下，运输成本从2022年同期的4,270万美元下降了约20％，至2023年第三季度的3,430万美元。

表格 10-Q

季度报告-页面 29

2023年第三季度，与2022年同期相比，折旧和摊销持平至2820万美元。

2023年第三季度，纸浆板块的营业收入为2,120万美元，而2022年同期为1.1亿美元，这主要是由于纸浆和能源销售业绩下降以及美元疲软的负面影响被单位纤维、运费和其他生产成本的降低、销售量的增加以及收到的820万美元保险收益所部分抵消。

实木板块——截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月为截至2022年9月30日的三个月

精选财务信息


	截至9月30日的三个月
	2023			2022
	（以千计）
木材收入	$	50,815		$	54,327
能源收入	$	5,468		$	8,111
制成品收入(1)	$	20,850		$	7,117
托盘收入	$	28,807		$	—
生物燃料收入(2)	$	11,387		$	—
木材剩余收入	$	2,220		$	4,711
折旧和摊销	$	12,517		$	3,733
营业收入（亏损）	$	(19,690	)	$	2,896

(1)

制成品主要包括 CLT、胶合木和指接木材。

(2)

生物燃料包括颗粒和煤球。

2023年第三季度，实木板块的收入从2022年同期的7,430万美元增长了约61％，达到1.195亿美元，这主要是由于Torgau的加入以及我们大规模木材业务的扩大被木材和能源收入的减少部分抵消。

2023年第三季度，木材收入从2022年同期的5,430万美元下降了约6％，至5,080万美元，这是由于销售量的增加部分抵消了销售额的下降。2023年第三季度，与2022年同期相比，由于利率上升和经济前景不确定，需求减少，美国和欧洲的已实现木材价格均有所下降。2023年第三季度，美国市场约占我们木材收入的57％，约占我们木材销量的49％。我们的木材销售余额大部分来自欧洲。

在2023年第三季度，我们的大规模木材业务继续扩大业务，由于销售量和实现量的增加，制成品收入从2022年同期的710万美元增至2,090万美元。

2023年第三季度的能源和木材剩余收入从2022年同期的1,280万美元下降了约40％，至770万美元，这主要是由于销售实现率下降造成的。

2023年第三季度的2880万美元托盘收入和1140万美元的生物燃料收入来自托尔高。

2023年第三季度，由于维护停机和木材市场整体疲软，木材产量从2022年同期的97.1 mmfbm略降至94.4 mmfbm，但托尔高的加入部分抵消了这一影响。

木材销量从2022年同期的89.8 mmfbm增长了约28％，至2023年第三季度的114.7 mmFbm，这主要是由于销售时机。

由于美国和美国的需求减少，平均木材销售实现量从2022年同期的每Mfbm约605美元下降了约27％，至2023年第三季度的443美元

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欧洲市场。

制成品销售额增至每百万美元1,752美元32023年第三季度每米677美元起3由于CLT销量增加，在2022年第三季度。

2023年第三季度，纤维成本约占我们木材现金生产成本的70％。2023年第三季度，由于甲虫受损木材供应增加，木材生产的单位纤维成本与2022年同期相比略有下降。我们目前预计，由于甲壳虫受损木材的持续供应，2023年第四季度的单位纤维成本将略有降低。

2023年第三季度，折旧和摊销增至1,250万美元，而2022年同期为370万美元，这主要是由于Torgau的加入。

2023年第三季度的运输成本从2022年同期的950万美元增长了约46％，至1,390万美元，这主要是由于销量增加。

2023年第三季度，营业亏损为1,970万美元，而2022年同期的营业收入为290万美元，这主要是由于木材和能源销售业绩的增加部分抵消了木材和能源销售的减少。

合并：截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比

截至2023年9月30日的九个月中，总收入从2022年同期的16.979亿美元下降了约10％，至15.234亿美元，这主要是由于Torgau的加入和销售量的增加部分抵消了纸浆、木材和能源销售的减少。

在截至2023年9月30日的九个月中，成本和支出从2022年同期的13.528亿美元增长了约22％，至16.557亿美元，这主要是由于Torgau的加入、单位纤维成本的增加（包括我们加拿大纸浆厂5,660万美元的净库存减值费用）、更高的销售量和更高的化学品成本。收到的3 770万美元保险收益部分抵消了这些增长。

在截至2023年9月30日的九个月中，销售成本折旧和摊销从2022年同期的9,520万美元增加到1.285亿美元，这主要是由于Torgau的加入。

截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用从截至2022年9月30日的九个月的7,010万美元增长了约38％，至9,640万美元，这主要是由于Torgau的加入。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的营业亏损为1.324亿美元，而2022年同期的营业收入为3.451亿美元，这主要是由于纸浆、木材和能源销售实现率降低，单位纤维成本（包括加拿大纸浆厂的净库存减值费用）增加，以及化学成本的增加被截至2023年9月30日的九个月中获得的保险收益和更高的销量所部分抵消。

在截至2023年9月30日的九个月中，利息支出从2022年同期的5,270万美元增长了约16％，至6,100万美元，这主要是由于我们的循环信贷额度的借款增加和利率的上升。

在截至2023年9月30日的九个月中，其他收入从2022年同期的2430万美元降至970万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，其他收入主要包括现金所得利息，在截至2022年9月30日的九个月中，随着美元在2022年走强，我们的业务中持有的以美元计价的现金的外汇收益。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的所得税退税额为2890万美元，有效税率为 16％，因为我们不承认某些实体可以获得税收减免，而我们目前预计不会为其实现税收优惠。2022年同期，所得税准备金为8,970万美元，即有效税

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税率为28％。

在截至2023年9月30日的九个月中，运营息税折旧摊销前利润为负370万美元，而2022年同期为正4.404亿美元，这主要是由于纸浆、木材和能源销售实现率降低，包括加拿大纸浆厂净库存减值费用在内的单位纤维成本增加，以及化学成本的增加，部分被收到的保险收益和销售量增加所抵消。

按业务部门划分的经营业绩

我们的中期合并运营报表中继营业收入（亏损）之后的收入或亏损项目均未分配给我们的分部，因为这些项目由管理层单独审查。

纸浆板块：截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比

精选财务信息


	截至9月30日的九个月
	2023			2022
	（以千计）
纸浆收入	$	1,061,933		$	1,260,949
能源和化工收入	$	90,015		$	141,943
折旧和摊销	$	83,368		$	82,859
营业收入（亏损）	$	(49,507	)	$	271,692

在截至2023年9月30日的九个月中，纸浆板块的收入从14.029亿美元下降了约18％，至11.519亿美元，这反映了纸浆市场的整体疲软和能源收入的减少。

在截至2023年9月30日的九个月中，纸浆收入从2022年同期的12.609亿美元下降了约16％，至10.619亿美元，这主要是由于销售实现率降低。

截至2023年9月30日的九个月中，能源和化工收入从2022年同期的1.419亿美元下降了约37％，至9,000万美元，这主要是由于销售量的增加部分抵消了能源销售实现量的减少。

在截至2023年9月30日的九个月中，纸浆产量略有增加，达到1,457,911 ADMT，而2022年同期为1,407,103 ADMT，这主要是由于产量稳定。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的纸浆厂停机时间为109天（约为120,900个ADMT），其中包括每年总共停机48天的维护停机时间，以及61天的Peace River、Cariboo和Celgar工厂的市场缩减时间。在截至 2022 年 9 月 30 日的九个月中，我们的纸浆厂有 66 天的停机时间（大约 79,900 个 ADMT），其中包括 60 天的年度维护停机时间，以及由于启动速度慢于计划而导致的 Celgar 工厂又有 6 天的停机时间。

我们估计，在截至2023年9月30日的九个月中，每年的维护停机时间对我们的营业亏损产生了约3,860万美元的负面影响，其中包括约3,100万美元的直接自付费用和减产产生的余额。

在截至2023年9月30日的九个月中，纸浆销量从2022年同期的1,452,426个ADMT基本持平，为1,460,050个DMT。

在截至2023年9月30日的九个月中，NBSK纸浆的价格比2022年同期有所下降，这主要是由于需求疲软。在截至2023年9月30日的九个月中，欧洲和北美NBSK纸浆的平均标价分别约为每ADMT1,261美元和每ADMT1,493美元，而2022年同期分别约为每ADMT1,422美元和每ADMT1,690美元。在截至2023年9月30日的九个月中，NBSK在中国的平均净价格约为每个ADMT77美元，而在截至2022年9月30日的九个月中，每个ADMT的平均净价格约为959美元。

在截至的九个月中，NBSK纸浆的平均销售实现量下降了约15％，至每个ADMT77美元的735美元

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2023年9月30日从2022年同期的每位ADMT约865美元起。在截至2023年9月30日的九个月中，NBHK纸浆的平均销售实现量比2022年同期下降了约25％。

在截至2023年9月30日的九个月中，由于外汇，我们产生了约200万美元的营业亏损的积极影响。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们记录的加拿大纸浆厂的净库存减值费用为5,660万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，成本和支出从截至2022年9月30日的九个月的11.312亿美元增长了约6％，至12.022亿美元，这主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中收到的与罗森塔尔工厂的2021年涡轮机停机有关的3,770万美元保险收益部分抵消了化学品成本的增加，其中包括加拿大工厂的净库存减值 2022 年斯滕达尔工厂发生火灾，降低了能源和运费。

平均而言，在截至2023年9月30日的九个月中，由于我们所有工厂的单位纤维成本增加，每单位纤维的总体成本比2022年同期增长了约25％。我们的德国工厂的单位纤维成本较高，这是由于其他木材消费者（例如加热颗粒制造商）的强劲需求，以应对乌克兰战争造成的能源短缺。对于我们的加拿大纸浆厂而言，由于工厂纤维篮子的强劲需求，单位纤维成本增加，而我们的Celgar纸浆厂则由于区域锯木厂的裁员，木片供应量减少。

在运费降低的推动下，我们纸浆板块的运输成本从2022年同期的1.338亿美元下降了约12％，至截至2023年9月30日的九个月中的1.180亿美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销相对持平，从2022年同期的8,290万美元降至8,340万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，纸浆板块的营业亏损为4,950万美元，而2022年同期的营业收入为2.717亿美元，这主要是由于纸浆和能源销售实现率降低，单位纤维成本的增加，包括加拿大纸浆厂的净库存减值，部分被保险收益的收入所抵消，以及能源和运费成本的降低。

实木板块：截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比

精选财务信息


	截至9月30日的九个月
	2023			2022
	（以千计）
木材收入	$	170,118		$	242,961
能源收入	$	16,523		$	18,343
制成品收入(1)	$	42,643		$	17,176
托盘收入	$	97,657		$	—
生物燃料收入(2)	$	29,764		$	—
木材剩余收入	$	9,906		$	11,568
折旧和摊销	$	44,541		$	11,719
营业收入（亏损）	$	(69,252	)	$	84,923

(1)

制成品主要包括CLT、胶合木和指接木材。

(2)

生物燃料包括颗粒和煤球。

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在截至2023年9月30日的九个月中，实木板块的收入从2022年同期的2.9亿美元增长了约26％，达到3.666亿美元，这主要是由于Torgau的加入以及我们大规模木材业务的扩大被木材收入的下降部分抵消。

在截至2023年9月30日的九个月中，木材收入从2022年同期的2.430亿美元下降了约30％，至1.701亿美元，这主要是由于销售量的增加部分抵消了销售额的减少。在截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比，由于利率上升以及经济前景不确定导致需求减少，美国和欧洲的已实现木材价格均有所下降。在截至2023年9月30日的九个月中，美国市场约占我们木材收入的56％，约占我们木材销量的51％。我们的木材销售余额大部分销往欧洲。

由于能源销售实现率降低，截至2023年9月30日的九个月中，能源和木材剩余收入从2022年同期的2990万美元下降了约12％，至2640万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的大规模木材业务继续扩大运营，制成品收入从2022年同期的1,720万美元翻了一番多，达到4,260万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，托尔高收入为9,770万美元，生物燃料收入为2980万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，木材产量从2022年同期的324.8 mmfbm增长了约8％，达到350.7 mmfbm，这要归因于托尔高的加入以及弗里索工厂的升级。

在截至2023年9月30日的九个月中，木材销量从2022年同期的310.7 mmfbm增长了约25％，达到388.4 mmFbm，这主要是由于产量增加和销售时机。

由于美国和欧洲市场需求下降，截至2023年9月30日的九个月中，平均木材销售实现量从2022年同期的每Mfbm约782美元下降了约44％，至每Mfbm的438美元。需求受到利率上升、通货膨胀压力和不确定的经济前景的负面影响。

制成品销售额增至每百万美元1,672美元3在截至2023年9月30日的九个月中，每米756美元起3由于CLT销量增加，在2022年同期。

在截至2023年9月30日的九个月中，纤维成本约占我们木材现金生产成本的75％。在截至2023年9月30日的九个月中，由于德国纤维需求强劲，木材生产的单位纤维成本与2022年同期相比有所增加。

在截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销从2022年同期的1170万美元增加到4,450万美元，这主要是由于Torgau的加入。Torgau的摊销包括收购的830万美元订单积压无形资产，该资产现已全部摊销。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的实木板块的运输成本从2022年同期的3,340万美元增长了约44％，至4,800万美元，这主要是由于纳入了托尔高以及木材销量的增加。

在截至2023年9月30日的九个月中，营业亏损为6,930万美元，而2022年同期的营业收入为8,490万美元，这主要是由于销售实现率降低。

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流动性和资本资源

现金流摘要


	截至9月30日的九个月
	2023			2022
	（以千计）
来自（用于）经营活动的净现金	$	(60,286	)	$	310,011
用于投资活动的净现金		(179,682	)		(451,629	)
来自融资活动的净现金		230,567			94,709
汇率变动对现金和现金等价物的影响		(906	)		(11,447	)
现金和现金等价物的净减少	$	(10,307	)	$	(58,356	)

我们在周期性行业中运营，我们的运营现金流也相应变化。我们的主要运营现金支出用于纤维、劳动力和化学品。营运资金水平全年都在波动，并受到维护停机、销售模式变化、季节性以及应收账款和销售以及应付账款和费用支付时间的影响。

来自（用于）经营活动的现金流。在截至2023年9月30日的九个月中，用于经营活动的现金为6,030万美元，而2022年同期提供的现金为3.1亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，应收账款减少了8,910万美元的现金，而在2022年同期，应收账款使用现金增加了430万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，经调整净库存减值5,660万美元，库存使用现金增加了1,900万美元，与2022年同期相比增加了2390万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，应付账款和应计支出使用现金减少了1.076亿美元，而应付账款和应计费用增加则为2022年同期提供了3,760万美元的现金。

来自（用于）投资活动的现金流。在截至2023年9月30日的九个月中，投资活动使用了1.797亿美元的现金，主要涉及1.103亿美元的资本支出和8,210万美元的收购成本，用于购买美国和加拿大的大规模木材资产。在截至2023年9月30日的九个月中，资本支出主要与罗森塔尔木质素工厂的完工、加拿大工厂木室的升级以及德国工厂的维护和优化项目有关。在截至2023年9月30日的九个月中，我们因与2022年斯滕达尔工厂火灾有关的财产损失索赔获得了540万美元的保险收益，我们为和平河木屋项目获得了460万美元的政府补助金。截至2022年9月30日的九个月中使用的投资活动 4.516亿美元的现金主要与以2.574亿美元的价格收购Torgau、1.289亿美元的资本支出以及我们将7,500万美元转入六个月定期存款有关。在截至2022年9月30日的九个月中，我们收到了760万美元的保险收入，其中包括与斯滕德尔大火有关的财产损失索赔的120万美元首付款，以及与和平河回收锅炉相关的财产损失索赔的最终付款的余额。

来自（用于）融资活动的现金流。在截至2023年9月30日的九个月中，融资活动提供了2.306亿美元的现金，主要来自发行2028年到期的2亿美元优先票据的收益，以及在我们的循环信贷额度下借款约5,130万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们支付了1,000万美元的股息，承担了与发行优先票据相关的总债务发行成本为460万美元，并将德国循环信贷额度下的最大借贷能力提高了7,010万欧元。在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供了9,470万美元的现金。在此期间，我们在循环信贷额度下借入了1.165亿美元。在截至2022年9月30日的九个月中，我们为修订后的3亿欧元德国循环信贷额度和1.6亿加元的加拿大循环信贷额度支付了990万加元的股息，并承担了300万加元的债务发行总成本。

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资产负债表数据

下表汇总了截至指定日期的部分财务信息：


	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022
	（以千计）
现金和现金等价物	$	343,725	$	354,032
营运资金	$	796,634	$	800,114
总资产	$	2,655,001	$	2,725,037
长期负债	$	1,721,683	$	1,508,192
股东权益总额	$	665,452	$	838,784

资金的来源和用途

我们的主要资金来源是运营现金流以及手头现金和现金等价物。我们的主要资金用途包括运营支出、资本支出和优先票据的利息支付。

下表列出了我们在所示期间的总资本支出和利息支出：


	截至9月30日的九个月
	2023		2022
	（以千计）
资本支出	$	110,302	$	128,875
为利息支出支付的现金(1)	$	76,906	$	65,344
利息支出(2)	$	61,001	$	52,731

(1)

金额不同于利息支出，包括非现金项目。参见本报告中包含的现金流量中期合并报表中对现金流信息的补充披露。

(2)

我们2026年到期的优先票据的利息在每年的1月和7月每半年支付一次。我们2029年到期的优先票据的利息在每年的2月和8月每半年支付一次。我们2028年到期的优先票据的利息在每年的4月和10月每半年支付一次。

截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物为3.437亿美元，循环信贷额度下可用的资金约为3.047亿美元，因此，总流动性约为6.484亿美元。

我们已经减少了2023财年的计划资本支出，预计将在1.3亿至1.5亿美元之间。

目前，我们认为外国子公司的大部分未分配收益可以无限期地再投资，因此，美国没有对此类收益征收所得税。但是，如果我们被要求将资金汇回美国，我们认为，由于我们的股东预付款和美国的税收改革，我们目前可以将大部分资金汇回国内，而不会产生任何实质性税款。但是，目前估算如果将此类收入汇入美国可能产生的所得税负债是不切实际的。实际上，我们所有的未分配收益都由我们在美国以外的外国子公司持有。

根据当前的运营水平以及我们在当前经济环境下对未来时期的预期，特别是当前和预期的纸浆和木材价格以及外汇汇率，我们认为，运营产生的现金流和可用现金以及循环信贷额度下的可用借款，将足以为我们的业务资本需求提供资金，包括在未来12个月内支付季度股息。

将来，我们可能会收购业务或资产，或承诺进行其他资本项目。为了实现扩大资产和收益（包括通过收购）的长期目标，将需要资本资源。根据交易规模的不同，所需的资本资源可能很大。必要的资源将来自运营现金流、手头现金、以我们的资产抵押的借款或证券的发行。

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债务契约

我们的某些长期债务包含此类安排所惯用的各种财务测试和契约。请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告。

截至2023年9月30日，我们完全遵守了所有债务契约。

资产负债表外安排

截至2023年9月30日，我们没有任何资产负债表外安排（定义见S-K条例第303 (a) (4) (ii) 项）。

合同义务和承诺

在截至2023年9月30日的九个月中，除正常情况外，我们的任何重大合同义务没有发生任何重大变化。

外币

由于我们的大部分资产、负债和支出以欧元或加元持有或计价，因此我们的合并财务业绩受外币汇率波动的影响。

我们按资产负债表日的汇率将外币计价的资产和负债转换为美元。权益账户使用历史汇率进行转换。这些折算产生的未实现收益或亏损记入其他综合亏损，不影响我们的净收益。

由于截至2023年9月30日，美元兑欧元走强，我们以欧元计价的净资产账面价值减少了760万美元，主要包括我们的不动产、厂房和设备。这种非现金减少不会影响我们的净亏损、营业息税折旧摊销前利润或现金，但反映在我们的其他综合亏损中，也反映为总权益的减少。结果，我们的累计其他综合亏损增加到1.874亿美元。

根据截至2023年9月30日的汇率，美元兑欧元已上涨约1％，自2022年12月31日以来兑加元持平。见 “有关市场风险的定量和定性披露”。

优先票据的信用评级

我们和我们的优先票据由标准普尔评级服务（简称 “标准普尔”）和穆迪投资者服务公司（简称 “穆迪”）进行评级。2023年9月，标准普尔将其展望从稳定下调至负面，并将其优先票据的评级从B+下调至B。它的恢复等级从 “3” 降至 “4”。穆迪将其展望从稳定下调至负面，并将其优先票据的评级从Ba3下调至B2。

信用评级不建议购买、卖出或持有证券，评级机构可能会修改或撤回信用评级。每个评级的评估应独立于任何其他评级。

关键会计政策

根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和随附附注披露中资产、负债、收入和支出的记录金额和时间。我们的管理层经常对本质上不确定的问题的影响做出判断和估计。随着影响未来可能解决不确定性的变量和假设数量的增加，这些判断变得更加主观和复杂。

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我们的重要会计政策在经审计的年度财务报表附注1中披露，该附注包含在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中。尽管所有重要的会计政策对合并财务报表都很重要，但其中一些政策可能被视为具有很高的判断力。管理层持续利用现有信息审查其估算，包括与养老金和其他退休后福利债务、递延所得税（估值补贴和永久再投资）、折旧和摊销、与长期资产和商誉减值测试相关的未来现金流、企业合并中收购价格分配给收购资产和承担的负债、法律负债和意外开支等方面的估算。实际结果可能与这些估计值存在重大差异，一旦知道这些估计值就会被记录下来。

我们已经确定了某些会计政策，这些政策对描述我们当前的财务状况和经营业绩最为重要。

有关我们的重要和关键会计政策的信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告。

关于前瞻性信息的警示声明

本报告中未报告的财务业绩或其他历史信息的陈述属于 “前瞻性陈述” 1995 年《私人证券诉讼改革法》，经修正。

通常，前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实不完全相关。它们通常包括诸如 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计” 或类似含义的词语，或未来或条件动词，例如 “将”、“应该”、“可能” 或 “可能”，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别性词语。前瞻性陈述基于我们管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定性和其他因素，其中许多是我们无法控制的，这些因素可能导致实际情况、事件或结果与前瞻性陈述中描述的存在显著差异。这些因素包括但不限于以下因素：

与我们的业务相关的风险

•

我们的业务本质上是高度周期性的；

•

我们的原材料，尤其是纤维的价格和供应的周期性波动可能会对我们的业务产生不利影响；

•

俄罗斯入侵乌克兰造成的全球和欧洲经济混乱可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；

•

通货膨胀或我们的关键生产和其他成本的持续增加将导致制造成本上升，从而降低我们的利润率；

•

持续的 COVID-19 疫情可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

我们在林产品行业面临激烈的竞争；

•

我们的业务面临与气候变化相关的风险以及由此产生的社会和政府应对措施；

•

如果我们无法提供通过全球认可的林业管理和产销监管链标准认证的产品，也无法满足客户的产品规格，则可能会对我们的竞争能力产生不利影响；

•

我们的运营需要大量资本，我们可能无法维持足够的资本资源来满足此类资本需求；

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•

非印刷媒体的趋势和消费者使用纸张习惯的变化已经并将继续对市场纸浆需求产生不利影响；

•

木材价格和需求的波动可能会对我们的业务产生不利影响；

•

由于技术或材料的竞争，我们的实木板块木材产品容易受到需求下降的影响；

•

我们的生产可能会受到重大干扰；

•

收购可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性；

•

我们面临与员工相关的风险；

•

我们依赖关键人员；

•

如果我们的长期资产出现减值，我们可能需要记录可能对我们的经营业绩产生重大影响的非现金减值费用；

•

我们的保险范围可能不足；

•

我们依赖第三方提供运输服务；

•

我们的信息技术系统的故障或安全漏洞可能会中断我们的运营并对我们的业务产生负面影响；

•

我们对Cariboo工厂运营的控制有限；

与我们的债务相关的风险

•

我们的负债水平可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生负面影响；

•

国家认可的统计评级机构发布的信用评级的变化可能会对我们的融资成本产生不利影响，并对我们证券的市场价格产生不利影响；

•

我们面临利率波动的影响；

与宏观经济状况相关的风险

•

包括资本和信贷市场在内的全球经济疲软可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响，并对我们的流动性和资本资源产生重大不利影响；

•

我们面临货币汇率波动的影响；

•

在全球范围内，中央银行提高了利率，以应对高通胀率，这可能会抑制宏观经济状况和商业活动，从而减少对我们产品的需求；

•

政治不确定性、贸易保护主义的加剧或地缘政治冲突可能会对全球宏观经济活动和贸易产生重大不利影响，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；

•

我们可能因不可预见或灾难性事件而蒙受损失，包括新的流行病的出现、恐怖袭击或自然灾害；

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法律和监管风险

•

我们受到广泛的环境监管的约束，并且由于遵守、违反适用的环境法律和法规或承担责任，我们可能会承担巨额费用；

•

我们在德国出售剩余的绿色能源，并受到乌克兰战争导致的高价格和能源短缺而不断变化的能源立法的影响；

•

我们的国际销售和业务受与贸易、出口管制、对外腐败行为和竞争法有关的适用法律的约束，违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响；

与我们的股票所有权相关的风险

•

我们的普通股的价格可能会波动；以及

•

我们的少数股东可能会对我们的业务产生重大影响。

鉴于这些不确定性，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。上述对重要因素的审查并不详尽，也不一定按重要性顺序排列，应结合风险和假设，包括 “第二部分” 中规定的风险和假设一起阅读。其他信息 — 第 1A 项。风险因素” 以及我们向美国证券交易委员会提交或提供的报告和其他文件，包括截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告。我们建议您，这些警示性言论明确规定了所有归属于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述。除非法律要求，否则我们不承担任何义务根据意外事件或预期变化更新前瞻性陈述。但是，您应该仔细查看我们不时向美国证券交易委员会提交的报告和其他文件。

业务的周期性质

收入

纸浆和木材业务本质上具有高度的周期性，市场的特点是供需失衡时期，这反过来又会对价格产生重大影响。纸浆和木材市场对全球经济、行业产能和外汇汇率的周期性变化很敏感，所有这些都可能对销售价格和我们的经营业绩产生重大影响。行业周期的长度和规模随时间而变化，但通常反映了宏观经济条件和行业产能水平的变化。纸浆和木材是通常可以从其他生产商那里获得的商品。由于初级商品产品在生产者之间几乎没有区别性，因此竞争通常以价格为基础，而价格通常由供应与需求的关系决定。

行业产能可能会波动，因为不断变化的行业条件可能会影响生产商闲置产能或永久关闭工厂。此外，为了避免闲置或关闭工厂所产生的大量现金成本，一些生产商会选择亏本经营，有时甚至出现现金损失，这可能会延长因供过于求而导致的疲软定价环境。生产商为应对有利的价格趋势而引入新的产能也可能导致我们的产品供过于求。某些综合纸浆和造纸生产商能够通过闲置造纸机并在市场上出售纸浆产品来停止造纸生产，前提是市场条件、价格和趋势允许采取此类行动。

从历史上看，对每种纸浆和木材的需求主要由全球宏观经济状况决定，并且与整体业务活动密切相关。纸浆和木材价格一直波动并将继续波动，并可能随着时间的推移而大幅波动。

第三方行业报价的NBSK纸浆在2013年至2023年间的欧洲平均标价在2016年的每份ADMT790美元的低点到2022年每份ADMT的1,500美元的最高价之间波动。同期，第三方行业报价的NBHK纸浆的北美平均标价在2013年每份ADMT的低点770美元到2022年每份ADMT的最高1,620美元之间波动。

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作为一种重要的建筑材料，木材的价格和需求也受到房屋开工数量的重大影响，尤其是在美国。在美国，第三方行业报价的西方云杉/松树/冷杉（WSPF）月平均价格在2013年至2023年间的月平均价格在每Mfbm的245美元低点至2021年每Mfbm的最高1,604美元之间波动。#2同样，对CLT的需求主要是由木结构市场和以低碳经济为重点的政府政策的增加所推动的。

我们的工厂和业务部门自愿接受第三方认证，以符合国际认可的可持续管理标准，因为最终用途纸张和木材客户对了解所购买产品的来源表现出越来越大的兴趣。如果我们或我们的供应商无法遵守这些标准，或者公众认为我们未能遵守这些标准，或者如果我们的客户要求遵守我们的业务未获得认证的替代标准，则对我们产品的需求可能会受到不利影响。

纸浆生产商的实际销售价格已扣除客户折扣、回扣和其他销售优惠。因此，纸浆和木材的价格是由许多我们无法控制的因素推动的，我们对价格变动的时间和范围几乎没有影响，而价格变动的时间和范围通常是波动性的。由于超出我们控制范围的市场条件决定了纸浆和木材的价格，因此价格可能会低于我们的现金生产成本，这要求我们在产品销售方面蒙受短期损失或停止一家或多家工厂的生产。因此，我们的盈利能力取决于成本结构的管理，尤其是原材料，这些原材料是我们运营成本的重要组成部分，可能会根据我们无法控制的因素而波动。如果我们的产品价格下跌，或者如果我们的原材料价格上涨，或两者兼而有之，我们的经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

成本

我们的生产成本受原材料、能源和劳动力的可用性和成本以及工厂效率和生产率的影响。我们的主要原材料是木片、纸浆原木和锯木等形式的纤维。木屑、纸浆原木和锯木成本主要受木材和纸浆供应和需求的影响，这两者都是高度周期性的。如果生产商无法将价格上涨转嫁给纸浆和木材客户或剩余能源的购买者，则纤维价格上涨可能会影响他们的利润率。

货币

我们在德国、加拿大和美国都有制造基地。我们德国工厂的大部分运营成本和费用以欧元计算，加拿大工厂的大部分运营成本和费用以加元计算。但是，我们的大部分销售额都是以美元报价的产品。我们的经营业绩和财务状况以美元报告。因此，我们的成本通常受益于美元走强，但会受到美元兑欧元和加元贬值的不利影响。美元相对于欧元和加元的这种下跌减少了我们的营业利润率以及可用于为我们的业务提供资金和偿还债务的现金流。这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

我们面临利率和外币汇率，尤其是美元与欧元和加元之间的汇率变动所带来的市场风险。这些利率的变化可能会影响我们的经营业绩和财务状况，从而影响我们的公允价值。我们力求通过内部风险管理政策以及定期使用衍生工具来管理这些风险。

欲了解更多信息，请参阅第二部分第7A项。有关市场风险的定量和定性披露包含在我们截至2022年12月31日的财年的10-K表年度报告中。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》，简称 “交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息得到积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告所涉期末，我们的披露控制和程序可以有效地记录、处理、总结和报告我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。

应该指出的是，任何控制系统都部分基于某些假设，这些假设旨在对其有效性获得合理（而不是绝对）的保证，无法保证任何设计都能成功实现其既定目标。

内部控制的变化

在本报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

我们面临业务附带的例行诉讼，包括我们在截至2022年12月31日财年的最新10-K表年度报告中描述的诉讼。我们认为此类诉讼的结果不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素

第1A项中披露的因素没有实质性变化。截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的风险因素。

第 2 项。未注册出售股权证券和所得款项的使用

没有

第 3 项。优先证券的违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

没有。

第 5 项。其他信息

没有。

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第 6 项。展品


展品编号		描述

31.1		第 302 节首席执行官的认证

31.2		第 302 节首席财务官的认证

32.1*		第 906 节首席执行官的认证

32.2*		第 906 节首席财务官的认证

101		以下财务信息来自美世国际公司截至2023年9月30日的财政期10-Q表季度报告，采用内联可扩展业务报告语言（ixBRL）格式：（i）中期合并运营报表；（ii）中期综合收益（亏损）；（iii）中期合并资产负债表；（iv）中期合并现金流量表；及 (vi) 中期合并财务报表附注。

104		公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的封面采用内联XBRL格式。

* 根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿，这些认证：（i）向美国证券交易委员会 “提供”，不是 “提交” 经修订的1934年《证券交易法》规定的责任；（ii）不得以提及方式自动纳入公司根据经修订的1933年《证券法》提交的任何注册声明或任何发行备忘录中，除非公司以提及方式明确将其纳入其中。

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签名

根据要求 1934 年《证券交易法》，注册人已正式安排下述签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。


	美世国际公司

	来自：		/s/ 胡安·卡洛斯·布埃诺
			胡安·卡洛斯·布埃诺
			首席执行官

日期：2023 年 11 月 2 日

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