附录 99.1

MBIA Inc. 2023 年第三季度财务业绩

2023年11月2日

MBIA Inc.（纽约证券交易所代码：MBI）（以下简称 “公司”）今天 报告称，2023年第三季度的合并GAAP净亏损为1.85亿美元，合每股亏损3.94美元，而2022年第三季度的合并GAAP净亏损为3,400万美元，合每股亏损0.67美元。 与去年第三季度相比的不利业绩 主要是由于国家公共财政担保公司（National）的亏损和亏损调整费用（LAE）存在不利的差异，这主要是由于亏损增加以及与 国民波多黎各电力管理局（PREPA）风险敞口相关的LAE。

截至2023年9月30日，每股账面价值为负24.22美元，而截至2022年12月31日， 的账面价值为负16.07美元。自2022年底以来，每股账面价值的下降主要是由于2023年前九个月的净亏损。

该公司还报告称，2023年第三季度的调整后净亏损（非公认会计准则指标定义的非公认会计准则指标）为1.38亿美元，摊薄每股亏损2.92美元，而 2022年第三季度的调整后净亏损为1,700万美元，摊薄每股亏损0.34美元。不利的结果主要是由于亏损增加以及National的LAE主要与其PREPA债务保险有关。

调整后的 净收益（亏损）为投资者提供了公司经营业绩的看法，管理层使用这些观点来衡量财务业绩。还附上根据公认会计原则计算的调整后净收益（亏损）与净收入的对账表 。

年初至今结果

截至2023年9月30日的九个月，该公司的合并GAAP净亏损为3.53亿美元，合摊薄后每股普通股亏损7.25美元，而2022年前九个月的合并GAAP净亏损为1.43亿美元，合摊薄后每股普通股亏损2.87美元。2023年净亏损增加的主要原因是MBIA Insurance Corporation（MBIA Corp.）因MBIA Corp. 投保的RMBS交易而产生的损失和LAE福利减少；减少 按市场计价利率互换收益；在MBIA Corp. 合并的 人民币相关可变利息实体（VIE）的亏损出现不利差异，这主要是由于与几笔MBIA保险的结构性融资交易解散相关的影响。

截至2023年9月30日的九个月，公司的非公认会计准则调整后净亏损为1.61亿美元 或摊薄后每股亏损3.31美元，而2022年前九个月的调整后净亏损为1.6亿美元，摊薄后每股亏损3.21美元。

MBIA Inc.

截至2023年9月30日，MBIA Inc的流动性状况总额为1.94亿美元，主要包括现金和现金等价物以及流动 投资资产。在2023年第三季度，MBIA Inc.以每股8.38美元的平均价格收购了67.2万股MBIA Inc.普通股。2023年9月30日之后，没有人购买过MBIA的股票。截至 2023 年 10 月 26 日，公司股票回购授权下的剩余产能为 7100 万美元，公司已发行普通股中有 5,110 万股。

国家公共担保金融公司

截至2023年9月30日，National 的法定资本为18亿美元，理赔资源总额为23亿美元。截至2023年9月30日，国民固定收益投资总额加上现金和现金等价物的账面/调整后账面价值为20亿美元。国民保险投资组合在本季度下降了14亿美元，截至本季度末，未偿面值总额为291亿美元。National在本季度末的总面值与法定资本的杠杆比率为16比1，与2022年底持平。

MBIA 保险公司

截至2023年9月30日，MBIA保险公司的法定资本为1.45亿美元，理赔资源总额为5.02亿美元。截至2023年9月30日，MBIA保险公司的固定收益投资总额加上现金和现金等价物的账面/调整后账面价值为1.94亿美元。

电话会议

公司将于明天，即2023年11月3日星期五上午8点（美国东部时间）为投资者举办网络直播和 电话会议，讨论其2023年第三季度的财务业绩以及与公司有关的其他事项。网络直播和电话会议将包括简短的讲话 ，然后是问答环节。

该电话的拨入号码在美国为 (800) 267-6316，来自美国以外的拨入号码为 (203) 518-9783。电话会议代码为 MBIAQ323。电话会议的网络直播也将在 www.mbia.com 上播出。

电话会议重播将在电话会议结束大约两小时后提供， 将在电话会议结束大约两小时后拨打 (800) 839-8318或从美国境外拨打 (402) 220-6071，直到11月10日晚上 11:59。此外，电话会议录制的重播 将在电话会议结束大约两小时后在公司网站上公布。

前瞻性陈述

本新闻稿包含的陈述不是历史或当前事实，而是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港 条款做出的前瞻性陈述。“相信”、“预测”、“项目”、“计划”、“预期”、“估计”、“打算”、“将”、“ ” 等词语可能导致、展望未来或将继续，类似的表达方式表示前瞻性陈述。这些报表存在某些风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩 与历史收益以及目前的预期或预测收益存在重大差异，包括MBIA Inc.或National可能因面临前所未有的财政压力的州、地方和地区政府及金融机构发行的公共财政 债务而遭受更大的信用损失或减值；损失准备金估计可能不足以支付潜在的索赔；MBIA Inc.s 或 Nationals 全面实施其战略计划的能力；总体经济和竞争条件的变化；以及新型冠状病毒 COVID-19 的全球传播对我们的投保投资组合或业务运营的影响。MBIA Inc.最新的 “风险因素” 部分讨论了这些因素以及其他可能影响财务业绩或可能导致实际业绩与MBIA Inc.或Nationals 前瞻性陈述中所包含或所依据的估计存在重大差异的因素

10-K表年度报告和10-Q表季度报告，MBIA Inc. 随后向美国证券交易委员会提交的文件中可能会对其进行更新或修改。MBIA Inc.和National提醒读者不要过分依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表各自的日期。如果National和MBIA Inc.事后得知不太可能实现任何前瞻性陈述， 没有义务公开更正或更新任何前瞻性陈述。

总部位于纽约普切斯的MBIA Inc. 是一家控股公司，其子公司为公共和结构性融资市场提供财务担保保险。请访问mbiaS的网站，网址为www.mbia.com。

非公认会计准则财务指标的解释

以下解释了为什么公司认为本新闻稿中使用的用于补充公认会计准则信息的非公认会计准则财务指标对投资者有意义。

调整后净收益（亏损）：调整后净收益（亏损）是 衡量业绩的有用方法，因为它衡量的是公司的收入，其中不包括其国际和结构性金融保险板块，包括MBIA Corp. 的业绩。考虑到其资本结构和业务前景，我们 预计其财务业绩不会对MBIA Inc.产生重大影响。调整后净收益（亏损）中还不包括投资组合的已实现损益、损益以公允价值计算的金融工具和国外 交易所，以及清偿债务后实现的收益和损失.调整后的净收益（亏损）抵消了税收准备金（收益），这是对公司净递延所得税资产的全额估值补贴的结果。如果不考虑前面提到的排除项目的波动影响，则可以更清楚地确定公司业务 潜在盈利能力的趋势。公司定义的调整后净收益（亏损）不包括GAAP要求的所有收入和 支出。调整后的净收益（亏损）不能替代公认会计准则净收益，也不应将其与GAAP净收益分开来看。

调整后的每股净收益 （亏损）代表评估期内分配给每股全面摊薄的加权平均已发行普通股的调整后净收益（亏损）金额。

MBIA管理层通过消除美国公共财政 保险板块VIE整合的影响，进一步调整调整后的每股净收益（亏损）和调整后的每股净收益（亏损）。GAAP要求公司合并某些已发行由公司保险的债务的VIE。但是，由于公司不拥有此类VIE，管理层使用某些衡量标准来消除VIE合并对我们美国公共财政保险板块的 影响，以反映仅限于其财务担保合同的财务风险。

账面价值调整：管理层调整GAAP账面价值，以扣除MBIA Corp. 的账面价值，以及公司认为将通过公认会计原则收益和综合收益与 GAAP 账面价值逆转的某些项目，并增加公司认为将在未来时期按公认会计原则账面价值实现的某些项目的影响。公司将此类调整仅限于 其认为在衡量财务业绩时很重要且可以合理估计可能性和金额的项目。以下描述了管理层对GAAP账面价值的调整：

•

MBIA Corp. 的负账面价值-我们删除了MBIA Corp. 的负账面价值，因为我们认为 鉴于MBIA Corp.目前的财务状况、其运营所在的监管制度、保单持有人、盈余票据持有人和优先股持有者在资产分配方面的优先权以及其合法的 结构，它现在和将来都无法为MBIA Inc.带来任何经济利益。此外，MBIA Inc. 确实如此不承担 MBIA Corp. 产生的任何重大财务责任

•

的未实现（收益）亏损净额可供出售(AFS) 证券，不包括 MBIA Corp.-我们删除了累计其他 综合收益中记录的AFS证券的未实现净损益，因为当此类证券到期时，这些收益和亏损将从GAAP账面价值中逆转。AFS证券销售和减值的损益通过收益记入账面价值。

•

净未赚收入超过National的预期亏损-我们将超出预期亏损的 净未赚保费收入计算在内。超过预期亏损的净未得保费收入包括扣除再保险和递延收购成本后的National财务担保未得保费收入超过预期的保险损失。 根据公认会计原则，财务担保保单的亏损准备金只有在预期损失超过该保单记录的未实现保费收入金额时才会入账。因此，我们仅将每份保单超过预期亏损的未得 保费收入加到GAAP账面价值中，以反映我们预期亏损的全部金额。公司的未得保费净收入将在未来各期按公认会计原则账面价值予以确认，但是，由于信用违约和保单终止等因素，实际金额 可能与估计金额有所不同。

理赔付款 资源（CPR）：CPR是衡量National和MBIA Corp. 根据各自的保险单支付索赔的可用资源的关键指标。CPR包括在法定基础上计算的总财政资源和储备金。CPR 一直是金融担保保险公司用来报告和比较资源的常用衡量标准，MBiaS管理层将继续使用CPR来评估此类资源的变化。该公司提供了CPR，允许投资者和 分析师使用与mbiaS管理层评估各自保险单下索赔的资源相同的衡量标准来评估National和MBIA Corp.没有直接可比的 GAAP 衡量标准。

杠杆比率：未偿面值总额除以法定资本（保单持有人盈余加应急准备金）。

联系人

MBIA Inc.

格雷格·戴蒙德 914-765-3190

董事总经理，负责人

投资者和媒体关系

greg.diamond@mbia.com

MBIA INC.和子公司

合并资产负债表（未经审计）

（除股票和每股金额外，以百万计）

		2023年9月30日				2022年12月31日
资产
投资：
以 名持有的定期证券可供出售，按公允价值计算（摊销成本为1,808美元和2,044美元）		$	1,555			$	1,812
按公允价值结转的投资			346				511
按公允价值计算的短期投资（摊销成本分别为444美元和353美元）			444				353
按摊余成本计算的其他投资			3				—
投资总额			2,348				2,676
现金和现金等价物			70				50
应收保费（扣除信贷损失备抵金0美元和0美元）			151				160
递延收购成本			32				35
保险损失可追回			177				137
持有待售资产			74				80
其他资产			78				73
合并可变利息实体的资产：
现金			4				16
按公允价值结转的投资			22				47
按公允价值计算的应收贷款			32				78
其他资产			2				23
总资产		$	2,990			$	3,375
负债和权益
负债：
未实现的保费收入		$	240			$	266
亏损调整费用储备金			450				439
长期债务			2,546				2,428
中期票据（包括公允价值37美元和41美元的金融工具）			495				501
投资协议			225				233
衍生负债			23				49
待售负债			65				61
其他负债			82				94
合并可变利息实体的负债：
可变利息实体债务（包括以公允价值78美元和 172美元计值的金融工具）			81				174
衍生负债			11				6
负债总额			4,218				4,251
股权：
优先股，面值每股1美元；法定股份 10,000,000 股；已发行和 未偿还无			—				—
普通股，面值每股1美元；授权股份 4亿股；已发行的 股票 283,186,115 和 283,186,115			283				283
额外的实收资本			2,919				2,925
留存收益（赤字）			(1,006	)			(653	)
扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）分别为7美元和8美元			(263	)			(283	)
库存股，成本为232,046,875股和228,333,444股			(3,172	)			(3,154	)
MBIA Inc. 的股东权益总额			(1,239	)			(882	)
持有待售的子公司和非控股权益的优先股			11				6
权益总额			(1,228	)			(876	)
负债和权益总额		$	2,990			$	3,375

MBIA INC.和子公司

合并运营报表（未经审计）

（除股票和每股金额外，以百万计）

		三个月已结束 9月30日								九个月已结束 9月30日
		2023				2022				2023				2022
收入：
赚取的保费：
已赚取的定期保费		$	9			$	10			$	27			$	31
退还赚取的保费			1				1				1				6
赚取的保费（扣除0美元、0美元、0美元和1美元的割让保费）			10				11				28				37
净投资收益			26				24				89				67
已实现的净投资收益（亏损）			(13	)			(13	)			(23	)			(37	)
按公允价值计算的金融工具和外汇的净收益（亏损）			21				25				20				51
清偿债务的净收益（亏损）			—				—				1				4
费用和报销			—				—				—				4
其他已实现净收益（亏损）			(6	)			1				(5	)			(18	)
合并可变利息实体的收入：
按公允价值计算的金融工具和外汇的净收益（亏损）			(23	)			(36	)			(47	)			(16	)
其他已实现净收益（亏损）			(7	)			5				(25	)			5
总收入			8				17				38				97
费用：
损失和损失调整			123				(12	)			158				57
递延收购成本的摊销			1				2				3				5
正在运营			15				14				57				44
利息			53				46				157				130
合并可变利息实体的费用：
正在运营			1				2				9				5
支出总额			193				52				384				241
所得税前持续经营的收入（亏损）			(185	)			(35	)			(346	)			(144	)
所得税准备金（福利）			—				—				—				—
来自持续经营业务的收入（亏损）			(185	)			(35	)			(346	)			(144	)
已终止业务的收益（亏损），扣除所得税			(1	)			1				(2	)			1
净收益（亏损）			(186	)			(34	)			(348	)			(143	)
减去：归属于非控制性 利息的已终止业务的净收益（亏损）			(1	)			—				5				—
归属于MBIA Inc.的净收益（亏损）		$	(185	)		$	(34	)		$	(353	)		$	(143	)
归属于MBIA Inc.的每股普通股净收益（亏损）——基本收益和摊薄后收益：
持续运营		$	(3.93	)		$	(0.68	)		$	(7.10	)		$	(2.88	)
停止运营			(0.01	)			0.01				(0.15	)			0.01
归属于MBIA Inc.的每股普通股净收益（亏损）——基本收益和摊薄后收益		$	(3.94	)		$	(0.67	)		$	(7.25	)		$	(2.87	)
加权平均已发行普通股数量：
基本			47,009,765				49,878,191				48,654,638				49,779,681
稀释			47,009,765				49,878,191				48,654,638				49,779,681

调整后净收益（亏损） 对账⁽¹⁾

（除每股金额外，以百万计）

		三个月已结束 9月30日								九个月已结束 9月30日
		2023				2022				2023				2022
净收益（亏损）		$	(185	)		$	(34	)		$	(353	)		$	(143	)
减去：调整后的净收益（亏损）调整：
已终止业务的净收益（亏损），扣除非控股权益			—				1				(7	)			1
国际和结构性金融保险板块的所得税前收益（亏损） 和冲销			(55	)			(39	)			(185	)			(21	)
对美国公共财政、保险和企业 板块所得税前收入的调整：
按市值计价 金融工具的收益（亏损）(2)			20				23				25				60
外汇收益（损失）(2)			5				10				1				29
已实现的净投资收益（亏损）			(9	)			(13	)			(19	)			(36	)
清偿债务的净收益（亏损）			—				—				1				5
与证券减值相关的净投资损失(3)			(8	)			1				(8	)			(21	)
对所得税（拨备）补助金的调整后净收入调整			—				—				—				—
调整后净收益（亏损）		$	(138	)		$	(17	)		$	(161	)		$	(160	)
摊薄后每股普通股的调整后净收益（亏损）		$	(2.92	)		$	(0.34	)		$	(3.31	)		$	(3.21	)

(1)	非公认会计准则衡量标准；请参阅非公认会计准则财务指标的解释。

(2)	在 公司合并运营报表中按公允价值计算的金融工具和外汇净收益（亏损）中列报。

(3)	在公司 运营合并报表的其他已实现净收益（亏损）中列报。

每股账面价值的组成部分

		截至截至 2023年9月30日				截至截至 2022年12月31日
报告的每股账面价值		$	(24.22	)		$	(16.07	)
管理层每股账面价值调整：
删除 MBIA Corp. 的负面账面价值			(43.56	)			(37.76	)
删除未实现的净收益（亏损） 可供出售包含在其他综合收益（亏损）中的证券			(4.58	)			(3.96	)
包括超过预期亏损的未得保费净收入			3.01				3.08
已发行股份（百万股）			51.1				54.9

保险业务

在法定基础上计算的部分财务数据

（百万美元）

国家公共财政担保 公司

		2023年9月30日				2022年12月31日
保单持有人盈余		$	1,406			$	1,545
应急储备			359				379
法定资本			1,765				1,924
未赚取的保费			241				262
分期保费的现值 (1)			107				110
高级资源 (2)			348				372
净亏损调整费用准备金 (1)			76				(140	)
已付索赔的救助储备金 (1)			151				288
总亏损调整费用储备金			227				148
索赔支付资源总额		$	2,340			$	2,444
未偿还本付息净额		$	56,908			$	61,616
未付面值总额		$	29,055			$	31,652
资本比率 (3)			32:1				32:1
理赔支付比率 (4)			24:1				25:1
杠杆比率 (5)			16:1				16:1

MBIA 保险公司

		2023年9月30日				2022年12月31日
保单持有人盈余		$	140			$	164
应急储备			5				5
法定资本			145				169
未赚取的保费			31				36
分期保费的现值 (6) (8)			28				34
高级资源 (2)			59				70
净亏损调整费用准备金 (6)			31				35
已付索赔的救助储备金 (6) (7)			267				395
总亏损调整费用储备金			298				430
索赔支付资源总额		$	502			$	669
未偿还本付息净额		$	3,709			$	4,395
资本比率 (3)			26:1				26:1
理赔支付比率 (4)			7:1				7:1

(1)	使用截至2023年9月30日和2022年12月31日的4.29％的折扣率计算。

(2)	包括财务担保和受保信用衍生品相关保费。

(3)	未偿还债务净额除以法定资本。

(4)	未偿还债务净额除以法定资本、未得保费准备金（税后）、分期付款保费现值（税后）、净亏损调整费用准备金和救助准备金之和。

(5)	未偿面值总额除以法定资本。

(6)	使用截至2023年9月30日和2022年12月31日的5.53％的折扣率计算。

(7)	该金额主要包括与支付受保债务抵押债券和 RMBS 索赔相关的预期追回款。

(8)	基于公司对其投保风险剩余寿命的估计。