美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

截至本财政年度止9月30日，2023

或

由_至_的过渡期

佣金文件编号333-211719

阿什兰公司

8145 Blazer Drive

威尔明顿, 特拉华州 19808

电话号码(302) 995-3000

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☑没有☐

如果注册人不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是的☐不是 ☑

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是☑没有☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是，☐不是☑

截至2023年3月31日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为$5.4十亿美元。在确定这一数额时，注册人假定其董事和高管为关联公司。这种假设不应被视为出于任何其他目的的确凿结论。

2023年10月31日，将有艾尔51,259,852沙子注册人已发行普通股的Res。

以引用方式并入的文件

目录

第一部分

项目1.业务

一般信息

阿什兰公司是一家特拉华州的公司，总部和主要执行办公室位于特拉华州威尔明顿布莱泽大道8145号，邮编：19808。本文中使用的术语“Ashland”和“公司”包括Ashland Inc.、其前身和其合并的子公司，除非上下文另有说明。

阿什兰是一家全球性的特种添加剂和材料公司，对可持续发展具有自觉和积极的心态。该公司为广泛的消费和工业市场的客户提供服务，包括建筑涂料、建筑、能源、食品和饮料、营养食品、个人护理和制药。阿什兰在全球拥有约3,800名员工，为100多个国家的客户提供服务。

阿什兰的可报告部门包括：生命科学；个人护理(以前的个人护理和家庭用品)；特种添加剂；以及中间体(以前的中间体和溶剂)。未分配及其他包括公司管治活动及某些遗留事项。

生命科学由制药、营养、营养食品、农用化学品、诊断胶片(以前称为先进材料)和精细化学品组成。药物解决方案包括控制释放聚合物、崩解剂、片剂包衣、增稠剂、增溶剂和片剂粘合剂。营养解决方案包括增稠剂、稳定剂、乳化剂和添加剂，用于增强口感、控制水分迁移、减少油脂摄入量和粘合结构食品。营养食品解决方案包括体重管理、关节舒适、胃肠健康、运动营养和一般健康产品。营养食品业务还提供定制配方、通行费处理和粒子工程解决方案。客户包括制药、食品、饮料、保健品和补充剂制造商、医院和放射科医生以及工业制造商。

个人护理包括生物功能物质、微生物保护剂(防腐剂)、皮肤护理、防晒、口腔护理、头发护理和家庭解决方案。这些企业拥有广泛的天然、天然衍生、可生物降解和高性能成分，以客户为导向的解决方案，帮助保护、更新、滋润和振兴皮肤和头发，并提供牙膏、洗口水和漱口水、假牙清洁和牙齿护理的解决方案。家居提供天然流变学成分、可生物降解的表面润湿剂、性能胶囊和用于家居、工业和机构清洁产品的特种聚合物。客户包括大型跨国品牌消费品公司和规模较小的独立精品公司的配方师。

特种添加剂由流变学和性能增强型添加剂组成，服务于建筑涂料、建筑、能源、汽车和各种工业市场。解决方案包括用于建筑涂料、面漆和油漆的涂料添加剂、以水泥和石膏为基础的干砂浆、预拌接缝化合物、用于商业和住宅建筑的合成石膏，以及用于工业应用的特殊材料。产品包括流变性改进剂(纤维素和缔合增稠剂)、泡沫控制剂、表面活性剂和润湿剂、pH中和剂、催化转化器中使用的高级陶瓷和环境过滤器、有助于陶瓷电容器、等离子显示面板和太阳能电池制造过程的配料、纺织印花配料、焊接用热塑性金属和合金。产品通过流变性修改和控制、保水性、可加工性、粘合强度、粘结力、成膜、沉积和悬浮及乳化，帮助改善预期的功能结果。客户包括全球涂料制造商、电子和汽车制造商、纺织厂、建筑业和焊工。

中间体包括生产1，4丁二醇(BDO)和包括n-甲基吡咯烷酮在内的相关衍生产品。这些产品在生产工程聚合物和聚氨酯时用作化学中间体，并在电子、制药、水过滤膜等广泛的应用中用作特殊工艺溶剂。BDO还供应给生命科学、个人护理和特种添加剂，作为原材料使用。

未分配及其他一般包括若干重大全公司重组活动、公司管治成本及遗留成本或与不再由Ashland经营的剥离业务有关的活动等项目。

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可用信息-阿什兰的互联网地址是http://www.ashland.com.在本网站上，阿什兰免费提供其Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告和对这些报告的任何修订，以及以Form 3、4和5提交的高级管理人员和董事的任何实益所有权报告。所有此类报告在以电子方式提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)后，即可在合理可行的范围内尽快获得。阿什兰还在其网站上免费提供适用于阿什兰董事、高管和员工的公司治理准则、董事会委员会章程、董事独立标准和全球行为准则。任何提出要求的股东也可获得这些文件的印刷版。本年度报告中此处或其他地方引用的Ashland网站上包含的信息不是本年度报告Form 10-K的一部分，也不包含在本文件中作为参考。美国证券交易委员会拥有一个互联网网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

生命科学

生命科学是制药、营养和保健品行业辅料和片剂包衣系统的领先供应商。赋形剂包括用作片剂粘合剂、超级崩解剂、缓释剂和药物增溶剂的各种聚合物，以及用于立即、延迟和缓释应用的各种包衣制剂。核心产品包括主要用于口服固体剂型药物制剂的纤维素和乙烯基吡咯烷酮聚合物。该产品组合还包括品牌和专有营养成分以及营养配方、颗粒工程和合同制造方面的专业知识。其营养组合在增稠、质地控制、热凝胶化、结构增强、水结合、澄清和稳定等领域提供功能性益处。其核心产品包括纤维素胶和乙烯基吡咯烷酮聚合物，广泛用于面包店、饮料、乳制品、甜点、肉制品、宠物食品、预制食品、酱汁和咸味产品。

生命科学在美洲、欧洲和亚太地区开展业务。它在9个国家拥有19个制造和实验室设施，服务于各种终端市场。它在特拉华州威尔明顿、肯塔基州卡尔弗特市、新泽西州科尔尼和托托瓦、俄亥俄州哥伦布、罗德岛菲斯克维尔、得克萨斯州得克萨斯城和美国犹他州奥格登、巴西卡布鲁瓦和圣保罗、中国上海、德国杜塞尔多夫、印度海得拉巴、爱尔兰穆林加尔、Jaumave（2个生产设施）和墨西哥墨西哥城;泰国曼谷;和土耳其伊斯坦布尔。

Life Science在美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区销售和分销其产品。

在2023财年，以下生命科学产品类别占亚什兰总合并销售额的10%或以上：

个人护理

口腔护理产品的个人护理组合提供牙膏和漱口水中的活性成分;为假牙提供生物粘附功能;提供风味，质地和其他功能特性;并提供产品粘合，以确保整个产品生命周期的形式和功能。

个人护发产品组合包括高级造型聚合物、固定剂、调理聚合物、乳化剂、防腐剂、流变学改进剂和生物功能活性物质。

个人护理产品组合的成分和解决方案用于皮肤护理、防晒和化妆品，专注于自然和可持续的解决方案。阿什兰的个人护理业务包括生物功能活性物质、防腐剂和特种聚合物，以提供防水和流变性等功能。阿什兰的天然成分包括广泛的纤维素、瓜尔和肉桂衍生物；独特的活性成分来自植物来源，采用独特的阿什兰技术，如Zeta FruitsTM和PSR技术；基于天然化学的润肤剂；源自海藻酸盐的胶囊技术；以及受自然启发的有效防腐剂混合物。

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个人护理产品组合和技术被用于许多类型的清洁和香水应用，包括织物护理、家庭护理和洗碗业。个人护理产品用于提高粘度、颗粒悬浮、改善流变性、稳定和增强香味的各种应用中。

Personal Care的业务遍及美洲、欧洲和亚太地区。该公司在9个国家拥有15家制造和实验室设施，为其各种终端市场提供服务，并参与了一家合资企业。该公司在美国的马萨诸塞州弗里敦、新泽西州查塔姆、纽约奥西宁、北卡罗来纳州梅里希尔、南卡罗来纳州萨默维尔、得克萨斯州肯迪奇和威斯康星州梅诺莫尼瀑布、巴西圣保罗、上海中国、法国索菲亚安提波利斯、德国汉堡、印度孟买、墨西哥墨西哥城、荷兰兹维恩德雷切特和英国普尔设有制造工厂和实验室。

Personal Care在美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区营销和分销其产品。

在2023财年，以下个人护理产品类别占阿什兰总销售额的10%或更多：

特种添加剂

特种添加剂提供行业领先的产品、技术和资源，以解决配方和产品性能方面的挑战。特种添加剂使用源自聚酯和聚氨酯胶粘剂的合成和半合成聚合物，以及植物和种子提取物，为工业应用提供全面和创新的解决方案。

主要客户包括油漆、涂料和建筑材料制造商；包装和转换公司；以及油田服务公司。

专业领域包括有机化学和合成化学、胶体科学、流变学、结构分析和微生物学。

这些解决方案提供了一系列性能，包括增稠和流变性控制、粘结力、成膜、调节和沉积、胶体稳定和悬浮。

特种添加剂由不同的终端市场组成。终端市场的许多产品都是在共享制造设施中生产的，以更好地管理产能并实现预期的回报。

特种添加剂为30多个行业提供产品和服务。阿什兰提供广泛的有机和水溶性聚合物，这些聚合物来自自然资源和合成资源。产品线包括衍生纤维素聚合物、合成聚合物和乙烯基吡咯烷酮聚合物，这些聚合物提供有效的功能，服务于各种工业市场和专业应用。特种添加剂中的许多产品用作性能添加剂，在配方产品中提供高水平的最终用户价值。在塑料和纺织等其他领域，特种添加剂的产品起到了加工助剂的作用，提高了最终产品的质量，降低了制造成本。

特种添加剂是水性建筑涂料和涂料流变学解决方案领域公认的领导者。产品包括羟乙基纤维素(HEC)和非离子合成缔合增稠剂(NSAT)，羟乙基纤维素为室内和外墙涂料提供增稠和应用性能，非离子合成缔合增稠剂是用于高性能涂料和工业涂料的无APEO液体合成材料。特种添加剂市场通过一系列高性能泡沫控制剂、表面活性剂和润湿剂、分散剂和pH中和剂来补充其流变学产品。

特种添加剂是建筑业纤维素醚及配套产品的主要生产商和供应商。这些产品控制干砂浆配方中的保水性、开放时间、可加工性、附着力、稳定性、泵送、抗下垂性、流变性、强度、外观和性能等性能。

特种添加剂是钻井液、油井水泥浆、完井和修井液、压裂液和采油化学品用合成和纤维素基产品的全球领先制造商。特种添加剂为石油和天然气行业提供钻井、增产、完井、固井和生产应用解决方案。

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特种添加剂业务遍及美洲、欧洲和亚太地区。该公司在9个国家拥有11个制造和实验室设施，为其各种终端市场提供服务。特种添加剂公司在美国新泽西州的帕林、弗吉尼亚州的霍普韦尔、比利时的多尔贝弗伦、南京和上海的中国、法国的阿里扎、德国的杜塞尔多夫、印度的孟买、荷兰的兹维恩德雷希特、新加坡、新加坡和英国的牛顿艾克利夫设有制造工厂和实验室。

特种添加剂公司在美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区营销和分销其产品。

在2023财年，以下特种添加剂产品占阿什兰总销售额的10%或更多：

中间体

中间体是BDO和相关衍生品的领先生产商，包括N-甲基吡咯烷酮。这些产品在生产工程聚合物和聚氨酯时用作化学中间体，并在电子、制药、水过滤膜等广泛的应用中用作特殊工艺溶剂。BDO还供应给生命科学、个人护理和特种添加剂，作为原材料使用。

主要客户包括阿什兰的生命科学、个人护理和特种添加剂部门、一般工业制造商、塑料和聚合物生产商、制药公司、农业公司以及电子元件和系统的生产商。

Intermediates在俄亥俄州利马设有制造工厂，而一些衍生品则在德克萨斯州得克萨斯州和肯塔基州卡尔弗特市的生命科学工厂生产。在美洲、欧洲和亚太地区销售和分销其产品。

其他

环境问题

阿什兰拥有全公司的环境政策，由阿什兰董事会环境、健康、安全和质量委员会监督。阿什兰的环境、健康、安全、质量和监管事务(EHSQ&RA)部门有责任确保阿什兰在全球的业务符合适用的法律和法规的环境合规性。这项责任通过以下方式履行：培训；广泛宣传EHSQ和RA政策；信息和法规更新；制定相关政策、程序和工作惯例；设计和实施EHSQ&RA管理系统；内部审计；监测可能影响Ashland运营的立法和法规发展；协助企业确定合规问题和超越合规的自愿行动的机会；以及事件响应规划和实施。

与环境保护有关的联邦、州和地方法律法规对阿什兰开展业务的方式有重大影响。此外，阿什兰在美国以外的业务受其所在国家的环境法的约束。这些法律包括对空气排放和水排放的监管、废物处理、补救和产品库存、登记和监管。全球各监管机构可能会颁布或采纳新的法律法规。在更准确地确定执行任何新法律或条例的方式之前，无法估计遵守这些新法律或条例的代价。

截至2023年9月30日，阿什兰用于环境补救和相关环境诉讼的准备金为2.14亿美元，这反映了阿什兰对在较长时间内为补救已确定的费用可合理评估的情况而最有可能发生的费用的估计，而不考虑任何第三方回收。在确定环境修复的估计储量时，利用工程研究、历史经验和其他因素来确定和评估修复备选方案及其相关成本。环境修复保护区受

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不确定因素影响阿什兰公司估计其分摊费用的能力。这些不确定性涉及每个地点的污染性质和程度，以及根据现有环境法规所需的清理工作的程度。虽然不可能确切地预测环境补救的最终成本，但阿什兰目前估计，已确定地点的合理可能的未来成本范围的上限可能高达约4.65亿美元。没有单独的补救地点是重要的，因为任何地点的最大储备都是补救储备的21%。随着环境修复的继续，阿什兰定期调整其储量。2023年，扣除保险应收账款后的环境补救费用净额为5900万美元，而2022年和2021年分别为6600万美元和5100万美元。

产品控制、注册和库存-阿什兰的许多产品和业务受其所在国家的化学品管制法律管辖。这些法律包括美国《有毒物质控制法》(TSCA)对化学物质和库存的监管，欧洲《化学品注册、评估和授权》(REACH)法规，以及中国根据《化妆品监督管理条例》(CSAR)提交的新化妆品成分备案。根据TSCA、REACH和CSAR，额外的测试要求、文件、风险评估和注册正在进行，并将继续进行，可能会对阿什兰在欧盟生产或进口的产品的成本产生不利影响。其他产品管制规定的例子包括根据全球统一制度(GHS)制定的危险沟通法律的知情权、根据美国《食品、药物和化妆品法》对用于制造药品和个人护理产品以及接触食品的化学品的管制、欧洲的《框架管制条例》，以及对化学武器、药物前体和进出口的其他产品管制要求。欧盟的绿色协议，特别是可持续发展化学品战略，将要求开发关于化学物质和成品的危险沟通和风险评估的更多信息。全球各监管机构可能会颁布或采纳新的法律法规。在更准确地确定执行任何新法律或条例的方式之前，无法估计遵守这些新法律或条例的代价。

补救措施-阿什兰目前运营着各种设施，过去也曾运营过，在正常业务过程中，这些设施发生了危险物质的泄漏。此外，阿什兰已经知道或声称在一些第三方地点存在潜在的环境责任。联邦和州法律，包括但不限于《资源保护和恢复法》(RCRA)、1980年《全面环境响应、补偿和责任法》(CERCLA)和各种其他补救法律，要求对有害物质泄漏造成的污染进行评估，并在必要时进行补救，以满足适用的标准。其中一些法律还规定了对自然资源的相关损害的责任，以及对也可能与受污染场地有关的所谓财产和人身伤害损害的索赔。阿什兰运营的其他司法管辖区的法律要求对这些地点的此类排放造成的污染进行评估，并在必要时进行补救，以满足适用的标准。

空气-在美国，《清洁空气法》(CAA)对设施空气排放施加了严格的限制，建立了联邦授权的运营许可计划，允许民事和刑事执法行动，并对许多类型的工业材料和消费品的挥发性或有毒含量设定了限制。CAA建立了国家环境空气质量标准(NAAQS)，根据特定地理区域的空气污染严重程度，制定了实现期限和控制要求。各种州清洁空气法案实施、补充并在许多情况下增加了联邦CAA的要求。CAA及其州对应机构的要求对阿什兰企业的日常运营产生了重大影响，在许多情况下，还对产品制定和其他长期商业决策产生了重大影响。阿什兰运营的其他国家也有与空气质量相关的法律法规。根据这些清洁空气法，阿什兰的企业维护着大量的许可证和排放控制装置。

美国环境保护署(USEPA)增加了对NAAQS的审查频率。美国环保局对颗粒物、臭氧和二氧化硫有严格的标准。在整个2022年和2023年，州和地方机构继续实施各种选择，以满足最新标准。颗粒物战略包括建筑工地的粉尘控制措施和降低工业运营允许的排放率。臭氧的选择包括对某些类型来源的排放控制，降低对工业材料和消费品的挥发性有机化合物含量的限制，以及对运输部门的要求。二氧化硫的大多数选择都集中在煤炭和柴油燃烧来源上。目前还不可能估计这些最新标准可能带来的潜在财务影响

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对阿什兰的运营或产品产生影响。阿什兰将继续监测和评估这些标准，以满足这些和所有空气质量要求。

固体废物-阿什兰的企业须遵守与危险和固体废物管理有关的各种法律，并为其制定标准。在美国，阿什兰的设施受到RCRA及其管理危险废物产生者的法规的约束。阿什兰实施了监督RCRA条例遵守情况的制度。除了规范目前的废物处理做法外，《环境影响评估法》还涉及过去某些废物处理作业、废物回收和地下储罐储存受管制物质对环境的影响。阿什兰对受本条例约束的某些设施负有补救责任。阿什兰运营的其他国家也有与危险和固体废物相关的法律和法规，阿什兰也建立了监督合规的制度。

水-阿什兰的企业保持着大量的排放许可证。在美国，《清洁水法》的国家污染物排放消除系统和类似的州项目可能需要这样的许可。其他国家也有类似的法律法规，要求与排放水有关的许可和控制。

气候变化及相关监管发展-阿什兰多年来一直在收集能源使用数据并计算温室气体(GHG)排放量。阿什兰评估了气候变化和预期的温室气体法规对设施、产品和其他商业利益的有形和过渡性风险和机遇，以及工业部门为减少这些风险的潜在影响而普遍考虑的战略。这些风险通常被归类为立法、法规和国际发展的影响，商业和投资趋势的影响，以及气候变化对公司资产的影响。北美、欧洲和其他地区的监管发展(最引人注目的是未决的美国证券交易委员会和批准的企业可持续发展报告指令(CSRD)气候披露法规)持续监测对Ashland运营的重大影响，一些设施和子公司受到已颁布的规则的约束。正在监测拟议和待定的气候立法的影响，阿什兰正在采取措施加强气候报告，以满足预期的披露要求。要求额外披露产品级别气候或供应链透明度的其他要求也已获得批准，并处于草案或最后定稿状态，可能会影响披露要求和对原材料来源的限制。欧盟的PFAS限制和微塑料禁令等法规可能会对业务造成干扰，限制了可能使用的原材料的类型和可获得性。

商业和投资趋势预计将推动对提高能效、减少能源使用和增加可再生资源使用的产品的需求增加。目前，阿什兰无法估计这一预期需求增长对其业务的影响。气候变化的实际影响可能会影响阿什兰在容易发生海平面上升或极端天气事件地区的资产，就像它们对普通公众和其他企业造成的影响一样。由于这些事项的不确定性，阿什兰目前无法估计与温室气体有关的事态发展对其业务或财务状况的影响。

竞争

阿什兰在高度分散的添加剂和特种配料行业展开竞争。这些行业的参与者提供了各种各样的产品线，旨在满足特定的客户需求。参与者根据企业和产品的性质以及所服务的终端市场和客户，在全球、区域和/或地方层面上与提供的服务和产品竞争。竞争基于几个关键标准，包括产品性能和质量、产品价格、产品供应和供应安全、与客户合作开发产品的响应性、客户服务、行业知识和技术能力。某些主要竞争对手比阿什兰大得多，拥有更多的财务资源，从而带来更大的运营和财务灵活性。随着参与者专注于在本国市场以外建立和保持领先地位，该行业已变得越来越全球化。由于行业整合、定价压力和技术竞争，这些细分市场的许多产品线面临国内和国际竞争。为了提高其竞争地位，随着阿什兰缩小其重点，公司正在建立和利用阿什兰公司品牌作为差异化因素，以创造价值并更好地传播公司的能力、承诺和规模，使推出新的产品线和应用变得更容易。

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知识产权

阿什兰拥有广泛的知识产权组合，这是其业务的重要组成部分。阿什兰依靠专利、商业秘密、配方和技术来保护和区分其产品和技术。此外，可报告的细分市场拥有宝贵的商标，这些商标将其产品与竞争对手区分开来。阿什兰还使用第三方授权的知识产权。

原材料和能源

阿什兰从美国和其他国家的多个供应来源购买原材料。2023财年，原材料供应数量足以满足需求，与2022财年相比，这是一个重大改善，当时原材料和包装材料受到全球限制。同样，能源成本是生产成本的重要组成部分，在2022年大幅波动后，在2023财年稳定下来。

研究与开发

阿什兰的研发计划专注于定义市场需求，并将这些需求框定为技术平台。阿什兰有能力开发和交付发展和保护这些平台所需的知识产权。阿什兰专注于在美洲、欧洲和亚太地区的众多技术中心开发新的化学物质、改变市场变化的技术和客户驱动的解决方案。

季节性

阿什兰的业务可能会因季节性而有所不同。在天气较暖的月份，阿什兰的业务部门通常会经历更强劲的需求。

人力资本

员工健康和安全-在阿什兰，培养一种安全文化是有目的的，最好的表现是它对零事件文化(ZIC)的承诺。ZIC从阿什兰领导人的愿景、价值观、信念和行动开始，证明了零事故是可能的。这意味着开发合规性是最低期望的流程，允许员工在实现零的过程中主动管理高于合规性的安全。

作为对负责任关怀承诺的体现，阿什兰获得了RC14001的第三方认证，其中包括国际公认的ISO 14001认证，并增加了额外的健康、安全、安保和化工行业要求。目前，阿什兰有24个国际站点参与了集团RC14001认证。此外，作为对健康和安全的承诺的一部分，该公司的16个站点已经获得了国际标准化组织45001认证，这是一个国际健康和安全管理体系。

作为ZIC的一部分，公司每天都在努力实现零事故。阿什兰继续在其旅程中取得良好进展。在截至2023年9月30日的年度，该公司的总可预防可记录率(TPRR)为0.39，而截至2022年9月30日的年度为0.58。

阿什兰已经实施了几种工具，用于交流从伤害、工艺安全事件和环境排放中吸取的教训。活动结束后，立即编写和共享快速报告，以便在48小时内与EHS和运营领导层召开审查电话，交流整个公司学到的重要经验教训。此外，每月与公司领导层和全球EHS领导人一起审查事件和根本原因/纠正和预防措施，以讨论需要改进的领域，并强调识别和解决管理系统错误的重要性。

阿什兰已经实施了“好捕捉”计划，旨在识别可能导致不良结果的潜在不安全条件或行为。鼓励员工报告以下三种类型之一的好渔获物：不合标准的条件、险些错过的预期和建议。对这些情况进行跟踪，目的是继续每年增加对已确定的良好渔获量的总体报告。

环境保护-阿什兰对可持续发展有意识和积极主动的心态，并为正在进行和未来的环境补救和相关诉讼现金支出建立了可再生的年度信托基金。在此之前，阿什兰于2021年2月宣布，将其业务与巴黎气候协议限制全球气候变化的雄心勃勃的目标保持一致

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温度上升到比工业化前水平高1.5摄氏度。当时，阿什兰也成为联合国全球契约的签字国，并将联合国原则作为公司商业战略、文化和日常运营的一部分。阿什兰制定了减少环境足迹的目标(包括能源使用、温室气体排放和危险废物产生)。这些目标和实现这些目标的进展情况可在https://www.ashland.com/esg/esg-overview，上找到，该报告并未以引用方式并入Form 10-K年度报告。

人力资本管理-阿什兰致力于通过吸引和培养卓越的全球人才，支持员工的身体、情感和财务健康，以及表彰和奖励业绩，不断评估和加强增长意识和创新文化。为了实现最高回报，阿什兰正在建立一个包容和高度正直的组织，每个人都属于这个组织，感受到卓越的鼓舞，并做正确的事情。

截至2023年9月30日，阿什兰拥有约3,800名员工，他们通过为100多个国家和地区的客户开发实用、创新和简单的复杂问题解决方案而蓬勃发展。员工的全球人口结构由大约68%的男性员工和大约31%的女性员工组成，在美国，大约26%的员工自我认同为种族多元化。

阿什兰的全球足迹位于以下地理位置：

有竞争力的薪酬和福利-阿什兰致力于以公平和公平的方式向其员工支付薪酬，不分种族或性别，并实施了全球全面奖励工具，以促进公平薪酬。该公司提供全面的薪酬方案，旨在与其争夺人才的市场竞争。阿什兰认为，员工应该根据业绩、技能和经验获得公平的薪酬。

阿什兰每年都会在年度绩效评估、绩效评估、奖金和晋升过程中审查薪酬公平。该公司每年都会完成对其全球薪酬公平的深入分析，使用一系列因素来确定是否存在基于任何受保护因素(性别、年龄、种族、退伍军人身份)的薪酬差距。总体调查结果仍然令人鼓舞，每年只发现少数几名员工的薪酬差距需要进一步分析和纠正行动。阿什兰每年审查每个流程，以确保其政策、程序和培训继续在公司内部提供薪酬公平。

该公司的薪酬计划在全球范围内是一致的，在可能的情况下，其总奖励计划包括基本工资、短期和长期激励、福利、财务和特别表彰计划。该公司定期审查其运营市场的总体奖励做法，以确保其计划允许招聘和留住成功所需的人才。

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阿什兰还提供具有竞争力的全球福利计划，以支持员工度过所有生命阶段。根据公司运营的当地市场，员工可以获得以下福利计划，其中包括计划特定功能，如现场资源和按需资源：

包容性和多样性-2023年，阿什兰推进了其全球包容性和多样性战略，重点是归属感、问责制、社区参与、招募和内部流动。这些优先事项是推动阿什兰实现公平的集体进步的全球和地方目标和倡议的基础。该公司及其领导团队致力于创造一个协作环境，利用全球多样化劳动力的人才来推动可持续增长和创新，为其股东、客户、员工和其运营所在的社区创造价值。

阿什兰对包容性和多样性的承诺始于其董事会和行政领导层。该公司的董事会由具有不同经验和资历的个人组成，他们是根据他们的商业敏锐和挑战管理并为其增值的能力而被挑选出来的。这些董事担任过重要的领导职位，并在广泛的行业中带来了深入的经验，为公司提供了独特的见解和新鲜的视角。该公司董事会的人口结构有60%是多样化的，包括女性和不同种族的男性。

公司管理层由总裁、首席执行官及执行委员会(“执行委员会”)其他成员领导。欧共体的人口结构包括20%的女性和50%的男性，他们认为自己是种族多元化的个人。下面的图表显示了公司过去三年的全球性别多样性和美国种族和性别多样性的进展，以及公司未来的全球性别多样性和美国种族和性别多样性的承诺。

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人才管理- 亚什兰致力于创建一个以目的为导向的人员生态系统，在各个层面实现个人和专业成长，同时最大限度地降低业务风险。 公司部署了严格的年度人才审查和继任流程，以确定和发展一个领导管道，加速业务成果，促进内部流动，并最大限度地减少流失。人才管理流程包括绩效管理流程，旨在为员工提供持续的反馈，以提高他们的绩效，支持公司的业务目标。作为亚什兰对专业发展承诺的一部分，它为符合条件的员工提供副学士和学士学位的本科，研究生和博士学费援助，以及持续的技术和专业发展。

2023年，本公司提升领导者的技能，以支持员工的职业发展，并提供有关包容和团结的持续学习。亚什兰进行了第二次年度全球文化调查，回复率为79%，这为优先考虑对工具，资源和流程的投资提供了宝贵的见解，这些投资将对员工的福祉，敬业度和职业发展产生积极影响。 亚什兰始终致力于不断倾听和改进其人员实践，以符合并推动公司的目标和业务成功。

前瞻性陈述

本10-K表格年度报告包含《1933年证券法》第27 A条（经修订）和《1934年证券交易法》第21 E条（经修订）（“交易法”）所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，通常由“预期”、“相信”、“估计”、”预期“、“可能”、”预测“、”项目“、”预测“、“目标”、”可能“、”将“、”应该“、”计划”和“打算”等词语以及这些词语的否定词或其他类似术语来识别。尽管亚什兰认为其预期是基于合理的假设，但此类预期受到难以预测且可能超出亚什兰控制范围的风险和不确定性的影响。因此，亚什兰不能保证这些声明中所载的期望将得到实现。可能导致实际结果与该等报表所载者有重大差异的重要因素于本10-K表格年报综合财务报表附注A的“估计、风险及不明朗因素的使用”一节中讨论。有关可能影响亚什兰期望和运营的其他因素和风险的讨论，请参见“项目1A。风险因素”在本年度报告的表格10-K。

项目1A. RISK因素

以下对“风险因素”的讨论确定了可能对亚什兰的业务、运营、财务状况或未来财务业绩产生不利影响的最重要因素。本信息应与管理层的讨论和分析以及合并财务报表和相关附注一起阅读，这些财务报表和附注通过引用并入本年度报告的10-K表格。以下关于风险的讨论旨在强调亚什兰认为在评估其预期时需要考虑的重要因素。这些因素可能导致未来的结果与前瞻性陈述和历史趋势不同。

与公司业务运营、财务业绩和增长相关的风险

亚什兰为其业务设定了积极的增长目标，包括增加销售额、现金流和利润率，以实现其长期战略目标并提高股东价值。亚什兰成功执行其增长战略和商业计划，以促进增长涉及到一些风险。

亚什兰未能完全实现一个或多个积极的增长目标或实现其长期目标，可能会对亚什兰的潜在价值及其业务产生负面影响。最重要的风险之一是亚什兰可能无法通过优化其有形和无形资产的有效利用来充分执行其业务和增长计划。该风险的各个方面包括全球经济环境的变化、竞争格局的变化、吸引和留住熟练员工、产品创新计划的潜在失败、未能遵守现有或新的监管计划、未能保持有竞争力的成本结构以及本第1A项中更详细列出的其他风险。此外，作为其增长目标的一部分，亚什兰不断评估收购候选人。如果亚什兰无法成功识别和整合收购的业务，亚什兰可能无法实现销售和经营业绩的任何预期增长，这可能对亚什兰的财务业绩产生重大不利影响。亚什兰从任何收购交易中获得预期财务利益的能力可能由于许多因素而无法实现，包括但不限于不成功的整合

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与此类交易相关的成本、费用、支出和收费增加。该等不利事件可能导致因该等交易而建立之商誉或其他无形资产之估计公平值减少，从而触发减值。该等及其他因素可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

自然、运营和其他灾难性风险造成的业务中断可能会严重损害亚什兰的运营和财务业绩。此外，亚什兰的某个设施发生灾难性事件或涉及其产品或员工的灾难性事件可能导致负债，从而进一步损害其运营和财务业绩。

业务中断，包括与化学品生产固有的运营风险、自然灾害、恶劣天气条件、供应或物流中断、能源成本增加、工厂和/或停电、信息技术系统和网络中断、网络安全漏洞、恐怖袭击、武装冲突、战争、公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)、火灾、洪水或其他灾难性事件有关的中断，可能严重损害阿什兰的运营及其客户和供应商的运营，并可能对阿什兰的财务业绩产生不利影响。虽然无法预测任何此类事件的发生或后果，但它们可能导致对阿什兰产品的需求减少，使阿什兰难以或不可能生产其产品或向客户交付产品，或从供应商那里获得原材料，或者造成供应链的延误和效率低下。除了导致阿什兰的业务严重中断外，在我们的设施之一或涉及我们的产品或员工的灾难性事件可能会导致对据称受到事件损害的各方承担重大法律责任或提出索赔。

此外，由于灾难性事件本质上是不确定的，阿什兰的业务连续性计划可能无法应对每一种潜在的情况，也可能无法完全保护其免受所有此类事件的影响。此外，阿什兰为防范因灾难性事件造成的财产损失、业务损失和其他相关后果而维持的保险受到各种免赔额和承保范围的限制，具体取决于承保风险的性质。这一保险可能不足以覆盖阿什兰的所有损害或在发生灾难时对他人的损害。此外，与这些类型的风险相关的保险现在可能无法获得，或者如果有的话，未来可能无法以商业合理的费率获得。

气候变化和资源影响，包括供应链中断、运营影响和地缘政治事件，可能会影响阿什兰的商业运营。

阿什兰从全球第三方供应商那里采购大量原材料。这些产品包括从植物、动物产品、有机和基于石油的原材料中提取的天然和合成材料。气候相关影响或地缘政治事件可能导致全球供应链中断，并作为外部风险因素存在，公司可以应对但不能控制。这些事件可能会限制该公司的关键原材料供应，或者可能对定价产生重大影响。阿什兰与多个原材料供应商合作，以缓解单一供应商供应不足的问题，但在某些情况下，供应商数量有限的产品可能变得难以获得。

阿什兰在易受沿海风暴影响的地区有制造业务，由于气候变化，沿海风暴的规模和影响可能会增加。阿什兰继续实施风暴加固和业务连续性规划等应对和复原力措施，但越来越大和前所未有的天气事件可能会对易受影响地区的业务运营构成风险。风暴可能导致业务中断，产生额外的恢复成本，并影响产品供应和定价。

消费者的偏好越来越受到对气候变化的认识和应对的影响。消费者越来越要求可靠的来源和制造的产品。如果不能通过环境、社会和治理(ESG)创新来响应消费者的需求，可能会导致销售流失给提供更可持续产品的竞争对手。

能源供应和定价受到地缘政治事件的影响，并可能受到与气候有关的立法和法规的影响。随着许多国家气候立法的增加，常规能源和不可再生能源的可获得性可能越来越有限，价格可能会继续上涨。在需求超过能源能力的情况下，可能会出现能源中断，如限电或停电事件，从而导致业务中断和质量/运营影响。如果不能应对或缓解这一风险，可能会导致成本增加和业务影响。

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在全球范围内，淡水和饮用水的供应是一个日益令人关切的问题，在重要的盆地、河流或其他水体中，取水量可能超过地表水和地下水的补充速度。对于亚什兰和全球供应链来说，这种担忧继续增加，因为淡水是制造业务的关键资源。未能应对此风险可能会导致业务中断，并影响产品的可用性和定价。

亚什兰采购几种关键的天然原材料，包括加工木材、棕榈、大豆和其他收获或养殖的原材料。砍伐森林是一个日益令人关切的问题，不负责任地采伐这些原材料可能导致重要森林和生境的丧失。亚什兰已参与多个供应链认证，以努力采购可持续的原材料;然而，这些原材料的可用性可能在未来受到限制。由于森林砍伐，这些材料的额外来源受到越来越多的审查。未能负责任地采购和应对或缓解风险可能会导致业务影响和成本增加。

亚什兰的客户可以改变他们的产品的方式，减少对亚什兰的产品的需求。

亚什兰生产和销售的特种材料，其客户使用的广泛的应用。许多这些亚什兰材料成为出售给消费者的最终产品的一部分。消费者偏好和需求的变化可能会导致某些亚什兰客户对其产品进行更改。在其他情况下，亚什兰的客户可能会改变他们的产品或生产技术，以利用更新的技术，替代化学品，更有效的配方或改进的工艺，或响应各种市场，技术或法规的变化。

亚什兰客户的产品或生产技术的此类变化可能会导致这些客户减少亚什兰产品的消费量或完全消除他们的需求。亚什兰可能无法提供满足客户新要求的产品。这些失去的销售机会可能不会被那些提供同等收入潜力或利润的机会所取代。对于亚什兰来说，继续开发新产品和现有产品的新应用以取代这些损失的业务是很重要的。否则，如果亚什兰无法应对产品需求的潜在变化，它将面临市场份额、利润率和现金流损失的风险。

亚什兰的大量全球业务使其面临在外国开展业务的风险，这可能对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

亚什兰2023财年净销售额的一半以上来自北美以外的客户。亚什兰预计，未来国际市场的销售额将继续占公司销售额的更大比例。此外，亚什兰的制造能力的很大一部分位于美国以外。因此，亚什兰的业务受到与许多司法管辖区不同的法律，政治，文化，社会和监管要求以及经济条件相关的风险。

亚什兰公司业务的全球性质在某些国家的招聘和维持劳动力方面存在困难。汇率波动可能影响产品需求，并可能对在外国提供的产品和服务的美元盈利能力产生不利影响。此外，外国可能会征收额外的预扣税或以其他方式对亚什兰的外国收入征税，或对外国贸易或投资采取其他限制措施，包括外汇管制。征收新的关税或贸易配额，或损害现有的贸易协定也是一个风险，可能会损害亚什兰的财务表现。

某些法律和政治风险也是亚什兰全球范围内公司运营所固有的。亚什兰开展业务和执行增长战略的能力可能会受到法律和政治变化或贸易政策和贸易关系的其他变化的不利影响。 如果美国和中国之间或美国和欧盟之间持续的贸易争端，阿什兰也可能受到负面影响。会恶化此外，亚什兰可能更难通过外国法律体系执行其协议或收取应收款。外国政府可能会将亚什兰运营的某些国家的私营企业国有化。在某些国家或地区，恐怖主义活动以及对此类活动的反应可能比在美国更威胁亚什兰的业务。在欧洲，对俄罗斯实施的经济制裁的影响和/或俄罗斯对制裁的反应可能会对亚什兰的业绩和经营成果产生不利影响。在世界许多地区，与局部或区域武装冲突相关的风险仍然很高，可能会扰乱和/或对亚什兰的业务产生不利影响。某些国家的社会和文化规范可能不支持遵守亚什兰的公司政策，包括那些要求遵守实体法的政策，

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规定此外，亚什兰运营所在国家的总体经济和政治状况的变化，特别是在欧洲、中东和新兴市场，对亚什兰的财务业绩构成风险。

随着亚什兰继续在全球开展业务，其成功将部分取决于其预测和有效管理这些风险和其他相关风险的能力。不能保证这些因素以及与其跨国经营有关的其他因素的后果不会对亚什兰的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

全球经济的不利发展和金融市场的潜在混乱可能会对阿什兰的客户和供应商产生负面影响，从而对阿什兰的经营业绩产生负面影响。

全球或区域经济低迷可能会减少客户需求，或抑制阿什兰生产和销售产品的能力。阿什兰的业务和经营业绩对全球和地区经济低迷、信贷市场紧缩、消费者和企业信心下降、大宗商品价格波动、汇率波动、通货膨胀或利率变化、主权债务违约和其他挑战，包括与可能影响全球经济的国际制裁和侵略行为或威胁侵略有关的挑战非常敏感。如果经济或金融市场出现不利发展或停滞，阿什兰的客户可能会经历业务恶化、对产品的需求减少、现金流短缺和难以获得融资的情况。因此，现有或潜在客户可能会推迟或取消购买产品的计划，其中包括客户自己的库存去库存，并可能无法及时履行对阿什兰的义务。此外，供应商可能会遇到类似的情况，这可能会影响他们履行对阿什兰的义务的能力。全球经济或其中很大一部分当前经济状况的减弱或逆转，可能会对阿什兰的业务、经营成果、财务状况和增长能力产生负面影响。

阿什兰的巨额债务可能会对其业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

阿什兰保持着相当大的债务。除其他外，阿什兰的巨额债务可能会对其业务、经营结果和财务状况产生不利影响：

此外，阿什兰可能无法从其运营中产生足够的现金流，以在到期时偿还债务并满足其他现金需求。如果阿什兰无法在到期时偿还债务，它可能会在信贷安排或其他债务下违约。阿什兰还可能被要求采取一种或多种替代战略来偿还债务，例如出售资产、对其债务进行再融资或重组，或出售额外的债务或股权证券。阿什兰可能无法以优惠条件为其债务再融资或出售额外的债务或股权证券或资产，如果阿什兰必须出售其资产，可能会对其产生收入的能力产生负面影响。

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与竞争相关的风险

如果不能开发和销售新产品和生产技术，可能会影响阿什兰的竞争地位，并对其业务和经营结果产生不利影响。

特种添加剂和材料行业经常受到技术变化和产品改进的影响。为了保持利润率和竞争力，阿什兰必须成功地开发和推出新产品或改进，以吸引其客户并最终吸引全球消费者。阿什兰计划通过专注于发展中市场和解决方案来增加收益，以满足这些市场日益增长的需求，包括对个人护理和药品的需求，这些产品需要漫长的监管审批过程。阿什兰行业及其客户的快速变化要求阿什兰继续开发新技术，以取代需求或市场地位可能正在下降的旧技术。阿什兰以及时和具有成本效益的方式应对客户需求变化以推动增长的努力可能会受到产品开发困难或延误的不利影响，包括无法确定可行的新产品、成功完成研究和开发、获得监管批准、获得知识产权保护或获得市场对新产品的接受。由于漫长的开发过程、技术挑战和激烈的竞争，无法保证阿什兰目前正在开发或未来可能开发的任何产品都将取得重大商业成功。

阿什兰市场的竞争性可能会推迟或阻止阿什兰将原材料或能源成本的增长转嫁给客户。此外，阿什兰的某些供应商可能无法交付产品或原材料或满足合同要求。这两个事件的发生都可能对阿什兰的业务结果产生不利影响。

不断上涨和波动的原材料价格，特别是碳氢化合物衍生品、棉短绒或木浆的价格，可能会对阿什兰的成本、经营结果及其库存估值产生负面影响。同样，能源成本也是阿什兰某些产品成本的重要组成部分。阿什兰并不总是能够提高价格来应对这种增加的成本，它转嫁这种价格上涨的成本的能力取决于市场条件。同样，由于市场波动而导致的阿什兰库存估价的减少可能无法挽回，并可能导致损失。

阿什兰经常根据书面供应合同从供应商处购买某些产品和原材料。如果这些供应商无法及时满足阿什兰的订单，或选择终止或不履行合同安排，阿什兰可能无法做出替代供应安排。此外，与某些原材料的制造、运输或进口相关的国内和全球政府法规可能会阻碍阿什兰以商业合理的条件获得这些原材料的能力。某些阿什兰企业依赖于克莱里鼠尾草、芦荟、瓜尔和棉花短绒的农业产量，这些材料的可用性可能会受到作物产量、天气事件和其他因素的严重影响。如果阿什兰无法以商业上可接受的条件获得和留住合格的供应商，其以及时、有竞争力和有利可图的方式制造和交付产品或成功发展业务的能力可能会受到不利影响。

阿什兰面临来自其他公司的竞争，这给价格和利润率带来了下行压力，并可能对阿什兰的业务和运营业绩产生不利影响。

亚什兰在竞争激烈的市场中运营，与许多国内外公司竞争。竞争基于几个关键标准，包括产品性能和质量、产品价格、产品供应和供应安全、与客户合作开发产品的反应能力和客户服务，以及将创新产品或服务推向市场的能力。某些主要竞争对手比亚什兰大得多，拥有更大的财务资源，从而带来更大的运营和财务灵活性。因此，这些竞争者可能能够更好地承受相关行业条件的变化、原材料和能源价格的变化以及一般经济条件的变化。此外，竞争对手的定价决定可能迫使亚什兰降低价格，这可能会对其利润率和盈利能力产生负面影响。亚什兰所服务的市场的额外竞争可能会对利润率和盈利能力产生不利影响，并可能导致市场份额的减少。此外，亚什兰在某些正在下降的市场竞争，并瞄准其他市场的增长机会。竞争和价格压力也可能影响亚什兰的产量，从而降低成本效率。如果亚什兰应对市场衰退和利用机会市场的战略不成功，其业务和经营业绩可能会受到负面影响。

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与人力资本相关的风险

亚什兰的成功取决于其吸引和留住关键员工的能力，以及识别和发展接替高级管理层的人才。

亚什兰的成功取决于其吸引和留住关键人员的能力，亚什兰在很大程度上依赖于其管理团队。因此，亚什兰未来的成功在一定程度上取决于其识别和培养人才的能力，以接替其高级管理层和整个组织的其他关键职位。如果亚什兰未能确定和发展继任者，公司将面临因这些关键员工的离职而受到损害的风险。无法招聘和留住关键人员或关键人员的意外流失（自愿或其他）可能会对亚什兰的运营产生不利影响。监控和防止需要某些技术专长的职位或已被确定为高级管理层继任者的职位上不必要的员工流动对亚什兰未来的成功至关重要。

与知识产权和网络威胁相关的风险

亚什兰使用信息技术（IT）系统开展业务，这些IT系统面临潜在中断和网络安全威胁的风险。

亚什兰的业务依赖于IT系统来高效运营，在某些情况下，甚至根本无法运营。亚什兰聘请第三方来管理和维护其IT系统的重要部分，包括但不限于数据中心、IT基础设施、网络、客户支持和最终用户服务，以及备份和保护这些系统的功能。亚什兰的IT系统或我们的第三方管理、提供或服务的IT系统的部分或全部故障超过几个小时，可能会导致严重的业务中断，从而损害亚什兰的声誉、运营结果或财务状况。此外，我们业务的性质、我们所服务的市场以及我们业务的广泛地理分布使亚什兰成为网络安全威胁的目标。尽管亚什兰采取措施来减轻或消除这些威胁，但网络安全威胁总体上正在增加，并且变得更加先进，并且可能由于黑客活动，员工错误或员工不当行为而发生。我们的IT系统遭到破坏可能导致商业秘密、机密信息、专有数据、知识产权、客户和供应商数据以及员工个人信息的丢失和破坏。违规行为还可能使我们面临客户诉讼、监管行动以及与报告和处理此类违规或违规行为相关的成本，所有这些都可能扰乱我们的业务运营，并可能对亚什兰与业务合作伙伴的关系产生不利影响，损害我们的品牌、声誉和财务业绩。

亚什兰可能无法有效地保护或执行其知识产权。

亚什兰依靠美国和其他国家的专利、商标、商业秘密和版权法来保护其知识产权。某些国家的法律可能无法像美国法律那样保护亚什兰的知识产权。如果外国没有法律保护亚什兰的知识产权或无法在外国有效地执行这些权利，可能会导致宝贵的专有信息丢失，这可能会对亚什兰的业务和运营结果产生不利影响。

即使亚什兰拥有某些技术的专利，这些专利也可能无法针对竞争对手或竞争技术提供有意义的保护。此外，亚什兰提交的任何专利申请可能不会导致专利的发布。不能保证亚什兰的知识产权不会受到质疑、无效、规避或无法执行。亚什兰还可能面临第三方的索赔，指控亚什兰的产品或工艺侵犯了他们的专有权。如果亚什兰被认定对侵权行为负有责任，它可能会对重大损害负责，被禁止使用某些产品或工艺，或被要求修改某些产品和工艺。任何此类侵权责任都可能对亚什兰的产品和服务、盈利能力和经营业绩产生不利影响。

亚什兰还拥有与其专有技术和商业秘密相关的大量知识产权，这些知识产权不受专利法或版权法的保护。亚什兰通过与大多数员工和第三方签订保密和不披露协议来保护这些权利。不能保证这些协议不会被违反，也不能保证阿什兰能够有效地执行这些协议。此外，亚什兰的商业秘密和专有技术可能会被其他人不正当地获得，

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手段，如对阿什兰信息技术安全系统的破坏或直接盗窃。任何未经授权披露阿什兰的任何材料、技术诀窍或商业秘密都可能对阿什兰的业务和经营结果产生不利影响。

与法律和监管合规和诉讼相关的风险

阿什兰的业务使其面临潜在的产品责任索赔和召回，这可能对其财务状况和业绩产生不利影响。

阿什兰开发、制造和销售特殊材料和其他产品，包括为食品、饮料、个人护理、制药和营养补充剂行业生产的产品，涉及产品责任索赔、产品召回、产品扣押和相关不利宣传的固有风险。阿什兰还生产符合严格规格和质量标准的产品，客户对这些严格要求抱有期望。产品责任索赔、召回或针对Ashland的判决，或客户对产品规格的投诉，也可能导致巨额和意想不到的支出，影响消费者或客户对其产品的信心，并转移管理层对其他责任的注意力。虽然阿什兰维持产品责任保险，但不能保证这种类型或水平的保险是足够的，也不能保证阿什兰将能够继续维持其现有保险或以合理成本获得可比保险(如果有的话)。针对Ashland的产品召回或部分或完全未投保的产品责任判决可能对其声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

由于环境、健康和安全以及危险物质责任和相关的合规要求，阿什兰已经并将继续招致巨额费用。这些成本可能会对阿什兰的现金流产生不利影响，如果超过阿什兰为这些负债建立的准备金，则会对其经营结果产生不利影响。

阿什兰受到广泛的联邦、州、地方和外国法律、法规、规则和条例的约束，这些法律、法规和条例涉及污染、环境保护和人类健康与安全，以及危险物质和废物的产生、储存、处理、处理、处置和补救。阿什兰已经并将继续为遵守这些法律和条例而产生巨额费用和资本支出。

环境、健康和安全法规随着时间的推移而变化，这些法规及其执行往往变得更加严格。因此，环境、健康和安全法律和法规的变化以及这些法律和法规的执行可能会中断阿什兰的运营，要求对其设施进行改造，或导致阿什兰产生重大负债、成本或损失，从而可能对其盈利能力产生不利影响。实际或据称违反环境、健康或安全法律和法规的行为可能导致对工厂运营的限制或禁止，以及重大损害、处罚、罚款、民事或刑事制裁和补救费用。此外，根据一些环境法，阿什兰可能对环境损害和处罚承担严格责任和/或连带责任。

阿什兰还受到各种联邦、州、地方和外国环境法律和法规的约束，这些法律和法规要求在多个地点进行环境评估或补救工作(统称为环境补救)。阿什兰利用工程研究、历史经验和其他因素来确定和评估补救替代办法及其相关成本，以确定环境补救的估计储量。环境补救储备受到许多内在不确定性的影响，这些不确定性影响了阿什兰估计其在适用费用中所占份额的能力。这些不确定性涉及每个地点的污染性质和程度，以及根据现有环境法规所需的清理工作的程度，以及替代清理方法的不同成本。也可能存在阿什兰不知道某些环境责任或不可能和不可估量的情况。因此，阿什兰用于环境补救的实际成本可能会对阿什兰的现金流产生不利影响，如果成本超过这些负债的既定准备金，则会影响其经营结果。

阿什兰对未决和威胁索赔的负债负有责任，并面临财务风险，包括那些声称接触石棉造成人身伤害的索赔，这可能对阿什兰的经营业绩和现金流产生不利影响。

有针对阿什兰及其现有和以前子公司的各种索赔、诉讼和行政诉讼悬而未决或受到威胁，包括那些声称接触石棉造成人身伤害的索赔、诉讼和行政诉讼。该等行动涉及

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商业事项、产品责任、有毒侵权责任和其他寻求救济或损害赔偿的事项，其中一些是数额很大的事项。虽然这些行动正在受到争议，但它们的结果是不可预测的。阿什兰的业绩可能会受到这些负债的财务敞口的不利影响。阿什兰为防止第三方声称的损害索赔而维持的保险受到承保范围的限制，具体取决于投保风险的性质。这一保险可能不足以覆盖阿什兰对他人的所有债务。此外，与这些类型的风险相关的保险现在可能无法获得，或者如果有的话，未来可能无法以商业合理的费率获得。阿什兰从保险公司收回石棉债务的能力也可能对其经营业绩产生不利影响。预测未来的石棉成本受制于许多极难预测的变量。除了围绕可能收到的索赔数量的重大不确定性外，其他变量还包括每个索赔人所称疾病的类型和严重程度、与接触石棉有关的长潜伏期、解雇率、医疗费用、作为索赔共同被告的其他公司破产的影响、围绕从管辖权到管辖权和从案件到案件的诉讼程序的不确定性，以及立法或司法标准可能发生变化的影响。此外，随着预测期的延长，对这些变量的任何预测都将面临更大的不确定性。鉴于这些固有的不确定性，阿什兰认为，在一系列可能的结果中，其石棉储量是最好的估计。作为制定这些未来石棉成本估算过程的一部分，制定了一系列长期成本模型。这些模型基于国家研究，这些研究预测了可能患石棉相关疾病的人数，并受到有关赔偿和法律辩护费用的长期通货膨胀率以及前面提到的其他变量的假设的很大影响。由于预测未来石棉负债和建立适当储备的内在不确定性，Ashland的实际石棉成本可能对其经营业绩产生不利影响，如果超出其储备，则可能对其经营业绩产生不利影响。

法律或条例的变化或现有规则的解释或执行方式的影响可能对阿什兰的财务业绩产生不利影响，并限制其经营业务或执行战略的能力。

新的法律或法规，或现有法律或法规或其解释或执行方式的变化，可能会增加阿什兰的经营成本，并限制其经营业务或执行其战略的能力。这包括，除其他事项外，可能根据美国法律对海外业务的某些收入征税，可能根据外国法律对其他司法管辖区的阿什兰报告的某些收入征税，经济合作与发展组织的第二支柱倡议，从2024年10月1日起在许多司法管辖区对阿什兰实行15%的全球最低税率，某些国家对阿什兰产品、原材料或关键部件征收关税或配额，与保护阿什兰员工和客户的私人信息有关的规定，美国食品和药物管理局(FDA)(和类似的非美国机构)发布的影响Ashland及其客户的法规，美国反海外腐败法(和类似的非美国法律)和欧盟的化学品注册、授权和限制(REACH)法规(以及类似的非欧盟倡议)的遵守情况，以及一般数据保护法规(GDPR)的潜在运营影响。新法律的通过、行政权力在立法程序之外的应用以及现有法律的修改和执行等方面的不确定性，可能会限制阿什兰有效制定和执行业务计划的能力。此外，阿什兰在全球的足迹巨大且不断增长，这将需要大量额外的资源来理解和确保阿什兰开展业务的100多个国家和地区的适用法律得到遵守，从而使法律法规的遵守变得复杂。由于包括美国在内的各国重新评估国际协议的不确定性，以及由此对监管制度、海关法规、关税、制裁和其他跨国议定书的影响，对当前和未来法规的遵守情况进一步复杂化。

与税收有关的风险

征收新税、与税务机关的分歧或额外的税务负担可能会对阿什兰的业务、财务状况、声誉或经营结果产生不利影响。

阿什兰的产品在100多个国家和地区制造、制造、分销或销售。阿什兰很大一部分收入来自美国以外的地区。因此，阿什兰在美国和许多外国都要纳税。阿什兰未来的有效税率可能会受到以下因素的影响：不同税率国家收入组合的变化，递延税收资产和负债估值的变化，不确定资产负债的变化

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税收状况、汇回费用或税收法律、法规、行政做法或其解释的变化。此外，由于阿什兰需要接受不同税务机关对其所得税申报单的定期审查，在这些司法管辖区增加税收的经济和政治压力可能会使解决税务纠纷变得更加困难，税务审计和任何相关诉讼的最终解决方案可能与我们的历史规定和应计项目不同，从而对我们的业务、财务状况、声誉或运营结果造成不利影响。2017年12月颁布的《减税和就业法案》(The Tax Act)对美国税法进行了重大修改；许多其他国家或组织，包括阿什兰拥有重要业务的国家或组织，正在积极考虑或制定可能对我们的税率和现金流产生重大影响的税法修改。日益复杂的全球税收环境，包括美国跨国公司征税方式的变化，可能会对阿什兰的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。

除了税法颁布的一次性过渡税外，阿什兰将继续无限期地再投资于我们的海外收益。因此，阿什兰没有为大多数非美国子公司的未分配收益应计所得税或外国预扣税，因为这些收益打算无限期地再投资于这些子公司的运营。如果Ashland在美国的业务需要这些收益，汇回这些收益可能会对其业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

Valvoline股票的最终分配可能会给Ashland及其股东带来巨大的税收负担。

阿什兰认为，就美国联邦所得税而言，Valvoline股票的最终分配应该是一项免税交易。阿什兰已获得律师的书面意见，大意是，根据经修订的1986年《国内税法》(下称《税法》)第355节，最终分配应符合不确认损益的资格。该意见基于阿什兰和瓦尔沃林对事实事项的某些假设和陈述，以及这些各方的某些公约。如果任何假设、陈述或契诺是不正确、不完整或不准确的，或在任何实质性方面被违反，或者如果法律发生了具有追溯力的变化，则不能依赖该意见。该意见对国税局或法院没有约束力，国税局或州或地方税务当局可能采取的立场是，在最终分配导致阿什兰确认重大应税收益的情况下，阿什兰可能要承担实质性的纳税义务。

如果最终分配被确定为不符合不确认损益的资格，那么Ashland将确认收益，就像它在应税交易中出售了Valvoline普通股一样，金额高达它在最终分配中分配的Valvoline普通股的公平市场价值。这种收益产生的纳税义务可能会对阿什兰的业务产生实质性影响。

项目1B。未解决问题教育署职员评论

没有。

项目1C。网络安全

不适用。

项目2.P马戏团

阿什兰的公司总部位于特拉华州的威尔明顿。其他主要业务的主要办事处位于特拉华州的威尔明顿(生命科学、特种添加剂、中间体和公司)、新泽西州的布里奇沃特(个人护理和公司)、美国俄亥俄州的都柏林(公司)和印度的海得拉巴、波兰的华沙和瑞士的沙夫豪森(每个都是阿什兰公司和住房公司和直接业务部门人员的共享服务中心)。所有这些地点都是租赁的，除了特拉华州威尔明顿的网站是拥有的。阿什兰及其子公司的主要制造、营销和其他具有重大物理意义的资产在本10-K表格年度报告中“项目1”下的适用业务单位中进行了描述。阿什兰的所有有形财产都是自有或租赁的。阿什兰认为，其有形资产适合并足以满足本公司的业务。有关租赁的更多信息可在本年度报告Form 10-K的合并财务报表附注J中找到。

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项目3.法律法规L论文集

以下是阿什兰的实质性法律程序的描述。阿什兰披露涉及政府当局的重大环境法律程序的门槛是100万美元，其中可能涉及金钱制裁。

与石棉有关的诉讼

阿什兰有因接触石棉造成人身伤害的索赔的责任。这类索赔主要是由于1990年就出售前子公司莱利·斯托克公司(莱利)而承担的赔偿义务。尽管莱利既不是石棉生产商，也不是石棉制造商，但其工业锅炉中含有一些由其他公司提供的含有石棉的部件。

Hercules LLC(Hercules)(前Hercules Inc.)是Ashland的间接全资子公司，也面临与石棉有关的人身伤害诉讼的法律责任，这些诉讼涉及的索赔通常源于Hercules的前子公司之一向有限的工业市场销售的树脂封装管道和油罐产品中的石棉纤维。

阿什兰和大力神也是诉讼的被告，指控阿什兰或大力士以前或现在拥有或运营的设施暴露于石棉。

有关与石棉有关的诉讼引起的负债的更多详细信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的“管理层的讨论和分析--关键会计政策--石棉诉讼”和合并财务报表附注M。

环境诉讼程序

(a) CERCLA和类似的州法律网站-根据1980年《综合环境响应、补偿和责任法》以及类似的州法律，阿什兰及其子公司可能要承担与其被确定为“潜在责任方”(PRP)的地点据称泄漏的危险物质有关的清理费用的连带责任。截至2023年9月30日，阿什兰及其子公司已被美国联邦和州当局或寻求捐款的私人部门确定为PRP，用于57个地点的环境调查和/或清理费用。这些地点目前正在接受由美国环境保护局(USEPA)或州机构监督的持续调查和补救活动，阿什兰或其子公司通常作为PRP小组的成员参与其中。一般而言，寻求的救济类型包括修复受污染的土壤和/或地下水、补偿过去工地清理和行政监督的费用和/或对工地环境状况的长期监测。可以肯定的是，最终成本是无法预测的。

(b) 新泽西州帕塞伊克河下游很重要-在2007年5月与美国环保局签订的行政同意令中，阿什兰(通过两个以前拥有的设施)和国际特产公司(通过一个现已关闭的设施)与大约70家其他公司(合作各方集团或CPG)被确定为PRPS。各方被要求对帕塞伊克河的全部17英里进行补救调查和可行性研究。2007年6月，作为一项临时措施，美国环保局单独开始了一项重点可行性研究(FFS)。根据2007年AOOC，中央政府于2012年6月自愿签订了另一份AOOC临时清除行动，仅集中在帕塞伊克河10.9英里处。2007年AOOC和2012年搬迁行动的拨款是基于临时拨款，并不重要，已应计。2014年4月，美国环保局发布了FFS。中央人民政府于2015年4月30日提交了RI/FS报告草稿。美国环保局已经公布了FFS对下面8英里的决定记录，并与另一家化学公司达成了一项协议，将进行补救设计并支付费用。这家化工公司已起诉阿什兰、互联网服务提供商和许多其他被告，要求其根据《环境与责任法案》追回过去和未来的成本。阿什兰的驳回动议部分得到了批准，幸存的索赔还处于发现的早期阶段。阿什兰和互联网服务提供商参与了美国环保局的分配过程，最终与环境保护局达成了部分和解。未来可能的分配程序预计不会对阿什兰产生重大影响。

有关环境事项和储备金的更多资料，请参阅本年度报告表格10-K的综合财务报表附注M。

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其他待决的法律程序

除上述事项外，还有针对阿什兰及其现有和以前子公司的其他各种索赔、诉讼和行政诉讼待决或威胁。此类诉讼涉及寻求补救或损害赔偿的商业问题、产品责任、有毒物质侵权责任、雇佣问题和其他环境问题，其中一些涉及巨额赔偿。虽然阿什兰无法确切预测此类行动的结果，但它认为，截至2023年9月30日，已记录了充足的储备。有一种合理的可能性，即与这些行动相关的损失可能超过已确认的金额；然而，阿什兰认为，截至2023年9月30日，此类潜在损失不会很大。

项目4.地雷安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

阿什兰的普通股在纽约证券交易所上市(股票代码“ASH”)，并拥有纳斯达克的交易特权。

持有者

截至2023年10月31日，约有8,565名阿什兰普通股持有者。

分红

虽然我们目前预计未来将继续支付季度现金股息，但此类支付由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的运营结果和流动性状况。

在表格10-K第5项下，没有要求报告的未登记证券的销售。

五年总回报业绩图表

下图比较了阿什兰的五年累计总股东回报与S中盘400指数的累计总回报†指数和一个同业公司集团。阿什兰被列入S中盘400指数†指数.累计股东总回报假设股息再投资。

五年累计总收益比较

ASHLAND，S&P MIDCAP 400† 索引和对等组

同业组由以下行业指数组成：

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公司普通股回购

截至二零二三年九月三十日止三个月的股份回购活动如下：

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

见管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，第M-页1通过M-42.

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

有关市场风险的定量和定性披露，见第M页-42.

项目8.财务报表和补充数据

本年度报告以表格10-K列载的阿什兰综合财务报表列于F页的索引内-1.

项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

披露控制和程序-截至2023年9月30日，在包括阿什兰首席执行官和首席财务官在内的阿什兰管理层的监督和参与下，阿什兰评估了《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)定义的阿什兰披露控制和程序的有效性。根据这项评价，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序自2023年9月30日起生效。

财务报告的内部控制-见F页管理层关于财务报告的内部控制报告-2及F页的独立注册会计师事务所报告书-3和F-4。

财务报告内部控制的变化-在截至2023年9月30日的季度内，阿什兰对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对阿什兰的财务报告内部控制产生重大影响。

项目9B。其他信息

内幕交易安排

没有。

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项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

没有。

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部分(三)

项目10.董事、执行董事公司法人与公司治理

本项目所要求的信息是参考阿什兰2024年年度股东大会委托书中的“提案一-董事选举”、“执行人员”、“拖欠第16(A)条报告”、“公司治理-治理原则”、“公司治理-股东提名董事”、“公司治理-内幕交易政策”和“公司治理-董事会委员会和会议”部分合并的。阿什兰计划在2023年9月30日，即阿什兰财政年度结束后120天内提交这样的委托书。

第11项.执行IVE补偿

本文要求提供的信息参考了阿什兰2024年股东年会委托书中的“董事薪酬”、“薪酬委员会联锁和内部人士参与”、“高管薪酬”和“薪酬委员会报告”等章节。将包含在该委托书中的薪酬委员会报告应被视为已在本报告中提供，并且不得因在本第11项中提供此类内容而被纳入根据1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件。阿什兰计划在2023年9月30日，即阿什兰财政年度结束后120天内提交该委托书。

项目12.某些受益OW的担保所有权业主和管理层及相关股东事宜

本项目所要求的资料在此并入，参考阿什兰2024年股东周年大会委托书中的“阿什兰某些实益拥有人的阿什兰普通股所有权”和“阿什兰董事和高管的阿什兰普通股所有权”部分。阿什兰计划在2023年9月30日，即阿什兰财政年度结束后120天内提交这样的委托书。

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下表汇总了截至2023年9月30日可能发行的阿什兰普通股的股权补偿计划。

项目13.某些关系和关系D交易，董事独立

本项目所需信息参考阿什兰2024年股东年会委托书中的“公司治理-董事独立性及某些关系”、“公司治理相关人士交易政策”和“审计委员会报告”部分。阿什兰计划在2023年9月30日，即阿什兰财政年度结束后120天内提交这样的委托书。

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第14项：本金账户NTANT费用和服务

本项目所需资料于本文参考Ashland 2024年股东周年大会委托书中“审计委员会报告”及“建议二-批准独立注册会计师”两节编入。阿什兰计划在2023年9月30日，即阿什兰财政年度结束后120天内提交这样的委托书。

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部分IV

项目15.展品和展品财务报表附表

(A)作为本报告一部分提交的文件

(一)财务报表；

(2)见本年报表格10-K的第15(B)项

本年度报告中以表格10-K列报的阿什兰综合财务报表列于F-1页的索引中。

上述所列附表以外的其他附表被省略，是因为不具备需要这些附表的条件，或者因为所需资料已列于合并财务报表或附注中。未合并联营公司的单独财务报表被省略，因为当单独考虑时，使用20%的测试时，每个公司并不构成一个重要的子公司。

(B)S-K法规第601项规定的文件

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