摩根士丹利 中国A股基金有限公司
第三季度报告 — 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
投资组合
| 股份 | 价值 (000) | |||||||
| 普通股（95.4%） | ||||||||
| 汽车 (2.3%) | ||||||||
| 比亚迪公司有限公司 | 234,400 | $ | 7,665 | |||||
| 银行（20.3％） | ||||||||
| 中国建设银行股份有限公司，A类 | 17,835,411 | 15,414 | ||||||
| 招商银行股份有限公司有限公司，A 级 | 5,033,108 | 22,896 | ||||||
| 中国工商银行股份有限公司，A类 | 22,050,597 | 14,141 | ||||||
| 中国邮政储蓄银行股份有限公司有限公司，A 级 | 23,400,800 | 15,978 | ||||||
| 68,429 | ||||||||
| 饮料 (9.0%) | ||||||||
| 贵州茅台酒股份有限公司有限公司，A 级 | 110,649 | 27,442 | ||||||
| 山西杏花村汾酒厂有限公司有限公司，A 级 | 85,200 | 2,812 | ||||||
| 30,254 | ||||||||
| 化学品 (1.2%) | ||||||||
| 中纤科技股份有限公司有限公司，A 级 | 875,800 | 4,202 | ||||||
| 建筑与工程 (4.3%) | ||||||||
| 中国建筑工程股份有限公司，A级 | 19,034,440 | 14,461 | ||||||
| 电气设备 (3.6%) | ||||||||
| 南瑞科技股份有限公司有限公司，A 级 | 4,018,133 | 12,226 | ||||||
| 电子设备、仪器及组件 (1.9%) | ||||||||
| 上海富瑞德斯电子科技股份有限公司，A级 | 191,357 | 6,548 | ||||||
| 食品 (4.1%) | ||||||||
| 安居食品集团有限公司有限公司，A 级 | 803,825 | 13,704 | ||||||
| 医疗保健设备和用品 (9.1%) | ||||||||
| iRay 科技公司有限公司，A 级 | 248,627 | 8,349 | ||||||
| 深圳迈瑞生物医疗电子有限公司有限公司，A 级 | 442,795 | 16,454 | ||||||
| Sonoscape Medical Corp.，A 级 | 876,325 | 5,874 | ||||||
| 30,677 | ||||||||
| 医疗保健提供商和服务 (1.1%) | ||||||||
| 爱尔眼科医院集团有限公司有限公司，A 级 | 1,530,049 | 3,788 | ||||||
| 家用耐用品 (10.5%) | ||||||||
| 珠海格力电器股份有限公司，A级 | 4,630,546 | 23,102 | ||||||
| 美的集团有限公司有限公司，A 级 | 1,586,446 | 12,102 | ||||||
| 35,204 | ||||||||
| 独立电力生产商和能源贸易商（6.4%） | ||||||||
| 中国长江电力有限公司有限公司，A 级 | 7,068,314 | 21,568 | ||||||
| 保险（1.6%） | ||||||||
| 中国平安保险集团股份有限公司，A类 | 785,999 | 5,240 | ||||||
| 生命科学工具和服务 (4.2%) | ||||||||
| 无锡药明康德有限公司有限公司，A 级 | 1,198,840 | 14,247 | ||||||
| 机械（3.6%） | ||||||||
| 东莞亿合达自动化有限公司有限公司，A 级 | 1,263,960 | 6,179 | ||||||
| 利德和谐驱动系统有限公司有限公司，A 级 | 291,335 | 4,731 | ||||||
| 洛阳新强联回转支承有限公司有限公司，A 级 | 304,832 | 1,298 | ||||||
| 12,208 | ||||||||
| 个人护理产品 (4.1%) | ||||||||
| 珀莱雅化妆品有限公司有限公司，A 级 | 825,262 | 11,504 | ||||||
| 云南博特尼生物科技集团有限公司有限公司，A 级 | 166,962 | 2,141 | ||||||
| 13,645 | ||||||||
| 房地产管理与开发 (1.8%) | ||||||||
| 中国万科公司有限公司，A 级 | 3,362,084 | 6,056 | ||||||
| 半导体和半导体设备 (3.2%) | ||||||||
| 隆基绿色能源科技股份有限公司有限公司，A 级 | 2,911,350 | 10,923 | ||||||
| 专业零售 (3.1%) | ||||||||
| 中国旅游集团免税有限公司，A类 | 702,628 | 10,287 | ||||||
| 普通股总额（成本 420,103 美元） | 321,332 | |||||||
摩根士丹利中国A股基金有限公司
第三季度报告-2023 年 9 月 30 日（未经审计）
投资组合（续）
| 股份 | 价值 (000) | |||||||
| 短期投资（0.4%） | ||||||||
| 投资公司 (0.4%) | ||||||||
| 摩根士丹利机构流动性基金 — 政府投资组合 — 机构类别 (a)（成本 1,366 美元） | 1,366,201 | $ | 1,366 | |||||
| 投资总额 (95.8%) (成本 421,469 美元) (b) (c) (d) | 322,698 | |||||||
| 超过负债的其他资产（4.2％） | 14,279 | |||||||
| 净资产 (100.0%) | $ | 336,977 | ||||||
| (a) | 该基金投资于摩根士丹利机构流动性基金——政府投资组合（“流动性基金”）的机构类别，这是一家由顾问管理的开放式管理投资公司。基金支付的咨询费减少的金额等于基金因投资流动资金而支付的咨询费和管理费中按比例分摊的数额。在截至2023年9月30日的九个月中，与基金投资流动性基金有关的咨询费减少了约4,000美元。 |
| (b) | 近似公允价值和净资产百分比分别为321,332,000美元和95.4％，代表根据投资组合附注中所述的国际投资公允估值政策进行公允估值的证券。 |
| (c) | 根据董事根据该法（“规则”）第17a-7条批准的程序，允许基金从摩根士丹利其他基金以及顾问或顾问的关联公司担任投资顾问的其他基金和客户账户购买和出售证券（“交叉交易”）。根据该规则的规定，每笔交叉交易均以当前市场价格执行。在截至2023年9月30日的九个月中，该基金没有进行任何交叉交易活动。 |
| (d) | 截至2023年9月30日，联邦所得税的总成本近似于账面用途的总成本。未实现的总增值总额约为4,385,000美元，未实现的总折旧额约为103,156,000美元，因此未实现净折旧约为98,771,000美元。 |
投资组合 构成
| 分类 | 占总投资的百分比 | |||
| 其他* | 42.3 | % | ||
| 银行 | 21.2 | |||
| 家用耐用品 | 10.9 | |||
| 医疗保健设备和用品 | 9.5 | |||
| 饮料 | 9.4 | |||
| 独立电力生产商和能源贸易商 | 6.7 | |||
| 投资总额 | 100.0 | % | ||
| * | 占总投资不足 5% 的行业 和/或投资类型。 |
摩根士丹利 中国A股基金有限公司
第三季度报告 — 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
投资组合附注
证券估值：（1）在交易所上市或交易的股票 投资组合证券按其最新公布的销售价格（如果该交易所公布的是官方收盘价，则按交易所官方收盘价 价格）进行估值，如果给定日期没有销售，并且当天没有官方交易所 收盘价，则该证券的估值为上次报告的买入价和卖出价之间的平均值（如果该买入价和卖出价） 可在相关交易所上市。如果只有出价可用，则可以使用最新的出价。未在估值日交易且交易所未报告的买入价和卖出价的上市股票证券 的估值为当前 买入价和从一家或多家信誉良好的经纪商/交易商那里获得的卖出价之间的平均值。如果证券在多个交易所交易， 则该证券在指定为主要市场的交易所进行估值；（2）场外 （“场外交易”）市场报价现成的所有其他股票投资组合证券均按最新公布的销售价格（如果该市场公布官方收盘价，则按市场官方 收盘价）以及该证券没有交易进行估值在给定的一天，如果 没有相关市场的官方收盘价，则该证券的估值为如果相关市场上有此类买入和要价，则表示上次报告的买入价和 要价之间。未在 估值日交易且无法从相关市场获得买入价和要价的非上市股票证券的估值为当前 买入价和从一家或多家信誉良好的经纪商/交易商那里获得的卖出价之间的平均值；(3) 固定收益证券可以由基金董事会（“董事”）批准的外部定价 服务/供应商进行估值。定价服务/供应商可能采用定价 模型，该模型将出价、收益利差和/或其他市场数据和特定的安全特征等考虑在内。 如果摩根士丹利的全资子公司摩根士丹利投资管理公司（“顾问”）确定 外部定价服务/供应商提供的价格不能反映证券的公允价值或无法提供价格，则也可以使用经纪商/交易商的 价格。在这种情况下，证券的价值将是从经纪商/交易商那里获得的买入价和卖出价 的平均值；（4）根据该法案第2a-5条的规定，当市场报价不容易获得时，包括顾问认定收盘价、最后销售价格或上次报告的买入价和 要价之间的平均值不能反映证券的市场价值的 种情况按总检察长批准的程序善意确定的公允价值估值 对董事的监督。有时，影响证券和其他资产 收盘价的事态发展可能会发生在确定此类证券估值的时刻（即 ，即证券交易所在的外国市场收盘时）和纽约证券交易所（“NYSE”）营业结束之间。 如果事态发展发生在预计将对此类证券的价值产生重大影响的时期，则可对此类估值进行调整，以反映董事 或顾问使用董事批准的定价服务和/或程序真诚确定的截至纽约证券交易所收盘时此类证券的估计公允价值；(5) 外汇交易（“现货 合约”）和外汇远期合约（“远期合约”）使用独立的现货和远期定价 供应商进行每日估值截至纽约证券交易所收盘时的利率分别为；以及（6）包括摩根 Stanley 机构流动性基金在内的共同基金的投资按截至每个工作日收盘时的净资产价值估值。
关于 法案第2a-5条，董事们已指定该基金的顾问作为其估值指定人。估值指定人负责确定 公允价值，并根据董事先前批准的公允估值方法进行实际计算。根据董事批准的 程序，作为估值指定人的基金顾问成立了估值委员会，其成员由董事批准 。估值委员会对基金的估值政策和程序进行管理和监督， 这些政策和程序至少每年由董事审查一次。这些程序允许基金利用独立的定价服务、证券和金融工具交易商的报价 以及其他市场来源来确定公允价值。
公允价值计量：财务 会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂TM(“ASC”) 820，“公允价值 测量”（“ASC 820”），将公允价值定义为在测算日市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移 负债而获得的价格。ASC 820 建立了三级层次结构 ，以区分 (1) 反映市场参与者在对资产或负债进行估值时使用的假设的输入 ，这些假设是根据独立于申报实体的来源获得的市场数据（可观察的输入）和 (2) 反映申报 实体自己对市场参与者在 最佳可用信息估值资产或负债时将使用的假设的假设的输入在这种情况下（不可观察的输入），并确定以下内容的分类用于 披露目的的公允价值衡量标准。在确定养恤基金投资价值时使用了各种投入。这些意见归纳为下面列出的三个 大级别：
| · | 第 1 级 — 活跃市场中相同投资的未经调整的报价 |
| · | 第 2 级 — 其他重要的可观测投入（包括类似投资的报价、利息 利率、预付款速度、信用风险等） |
| · | 第三级 — 不可观察的重大投入，包括基金自己在确定 投资公允价值时的假设。做出这一决定时考虑的因素可能包括但不限于通过联系发行人、分析师或相应的证券交易所（针对交易所交易证券）获得的信息、对发行人财务 报表或其他可用文件的分析，以及必要时在类似情况下有关其他证券的可用信息。 |
用于估值 证券的输入或方法不一定表示与投资这些证券相关的风险，要确定特定输入对整个公允价值衡量的重要性 ，需要做出判断并考虑每种证券的特定因素。
摩根士丹利中国A股基金有限公司
第三季度报告 — 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
投资组合附注 （续）
以下是截至2023年9月30日用于估值基金投资的输入 的摘要：
| 投资类型 | 第 1 级 未经调整 引用 价格 (000) | 第 2 级 其他 意义重大 可观察 输入 (000) | 第 3 级 意义重大 无法观察 输入 (000) | 总计 (000) | ||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 汽车 | $ | — | $ | 7,665 | $ | — | $ | 7,665 | ||||||||
| 银行 | — | 68,429 | — | 68,429 | ||||||||||||
| 饮料 | — | 30,254 | — | 30,254 | ||||||||||||
| 化学品 | — | 4,202 | — | 4,202 | ||||||||||||
| 建筑与工程 | — | 14,461 | — | 14,461 | ||||||||||||
| 电气设备 | — | 12,226 | — | 12,226 | ||||||||||||
| 电子设备、仪器和组件 | — | 6,548 | — | 6,548 | ||||||||||||
| 食品 | — | 13,704 | — | 13,704 | ||||||||||||
| 医疗保健设备和用品 | — | 30,677 | — | 30,677 | ||||||||||||
| 医疗保健提供者和服务 | — | 3,788 | — | 3,788 | ||||||||||||
| 家用耐用品 | — | 35,204 | — | 35,204 | ||||||||||||
| 独立电力生产商和能源贸易商 | — | 21,568 | — | 21,568 | ||||||||||||
| 保险 | — | 5,240 | — | 5,240 | ||||||||||||
| 生命科学工具和服务 | — | 14,247 | — | 14,247 | ||||||||||||
| 机械 | — | 12,208 | — | 12,208 | ||||||||||||
| 个人护理产品 | — | 13,645 | — | 13,645 | ||||||||||||
| 房地产管理与开发 | — | 6,056 | — | 6,056 | ||||||||||||
| 半导体和半导体设备 | — | 10,923 | — | 10,923 | ||||||||||||
| 专业零售 | — | 10,287 | — | 10,287 | ||||||||||||
| 普通股总数 | — | 321,332 | — | 321,332 | ||||||||||||
| 短期投资 | ||||||||||||||||
| 投资公司 | 1,366 | — | — | 1,366 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 1,366 | $ | 321,332 | $ | — | $ | 322,698 | ||||||||
当市场波动和/或投资估值中使用的数据可用性的变化时，可能会发生投资水平之间的转移 。