附录 99.1
2023年11月22日
亲爱的股东们，
我们在第三季度结束时收入为1,390万美元， 毛利率为40.8％，净亏损为940万美元。我们的收入低于我们的预期，这主要是由于政府最终批准匈牙利53兆瓦太阳能NTP项目组合的时机 。根据政府的官方处理 时间表，我们预计将在8月中旬之前获得批准。如果我们在他们的标准时间内获得批准，我们的收入将接近 指导区间的低点。好消息是，我们昨天于2023年11月20日获得了政府的批准，我们将在第四季度确认这笔收入 。
我们的第三季度业绩进一步受到几项 一次性非现金支出的影响。首先，由于美元走强，我们录得480万美元的外汇损失。其次，由于许可质疑，我们记录了 450万美元的一次性支出，这些支出来自几个未决项目的资产减值和注销。 此外，我们还花费了130万美元的开发成本，这些成本与之前的分层项目有关，而这些成本本来可以在我们的旧分层系统下资本化 。不包括这些项目，我们的底线业绩本来可以实现盈亏平衡。
在本季度的1,390万美元收入中， 我们继续受益于我们的IPP资产，尤其是我们的50兆瓦的英国布兰斯顿项目和156兆瓦的中国屋顶太阳能 资产组合，这两个资产合计在本季度创造了940万美元的收入，利润率很高。
此外，在第三季度，我们成功完成了位于中国浙江省宁波市的首个太阳能储能项目的 并网。该项目的容量为0.6 MW/1.2 MWh，在仪表后面运行，并由当地私人承包商提供支持。它的战略设计旨在通过 每日价格仲裁获得高额回报，这凸显了Emeren对可持续和财务负责任的能源解决方案的承诺。此外， 我们在中国的项目组合不断增加，处于规划和执行阶段。总计超过80 mWh 的后期管道都是类似的商业和工业规模的存储项目，包括几个在建项目。
最近，我们还宣布， 成功向总容量为410兆瓦的Matrix Renewables出售了包括五个电池储能系统（“BESS”）在意大利的最先进产品组合 。现在，我们与Matrix合作的总存储项目组合的累计容量为3.8 GWh。该投资组合 战略性地位于意大利南部阿普利亚地区，极大地增强了该地区的能源基础设施。准备建造 状态预计将在2024年底实现。自宣布以来，已有几家顶级可再生能源投资 基金联系我们，他们有兴趣与我们合作开发我们的BESS存储项目组合。
在第三季度，北美团队继续通过收购新的项目场地和推进现有管道 项目的开发，将 重点放在太阳能和储能管道的战略目标上。自上个季度以来，我们的高级存储管道已大幅增长至3.8 GWh，这将为我们 的总体成功做出贡献。
这些太阳能储能项目对我们来说是重要的里程碑 ，也是我们迈向领先的全球可再生能源公司和储能强国的征程中的决定性篇章。 作为我们战略愿景的一部分，我们计划在轻量级 IPP 战略下进一步扩展我们的存储产品组合。此外， 坚定不移地致力于执行我们的存储业务战略，巩固我们对可持续和创新能源 解决方案的承诺。
在本季度，我们还增加了后期阶段 太阳能项目管道。到2023年底，我们预计后期太阳能项目将达到至少3.5吉瓦，我们预计 将在2024年及以后将大约400至500兆瓦的项目变现。到第三季度末，我们的后期存储项目管线 已增加到超过 10 GWh。
由于项目时间安排，我们现在预计2023年全年的收入 将在1.1亿美元至1.13亿美元之间。我们预计净收入将在300万至400万美元之间， 毛利率约为25％至28％。我们预计第四季度收入将在5000万美元至5300万美元之间，毛利率将在21％至25％之间，净收入将在400万至500万美元之间。
总之，尽管全球不确定性越来越大，但在清洁能源需求不断增长的推动下， 我们对太阳能行业的长期增长保持信心。鉴于我们领先的 行业地位，我们完全有能力从我们庞大的太阳能开发和储能渠道中受益。凭借我们在 太阳能项目开发方面的专业知识、强大的行业网络和稳健的资产负债表，我们在成为行业 领先的全球太阳能和存储开发商方面取得了重大进展。我们的重点仍然是为股东创造价值。在第三季度，我们通过股票回购计划向 股东返还了400万美元，第四季度我们在市场上保持活跃。
有了这份概述，我们现在将审查我们第三季度的运营和财务业绩的详细信息 。
2023 年第三季度财务亮点：
| · | 实现了 40.8% 的毛利率，超过了我们之前的 35%-38% 的指导区间 |
| · | 收入减少的主要原因是政府最终批准匈牙利53兆瓦太阳能NTP项目的时机 |
| · | 息税折旧摊销前利润为负680万美元，而去年第三季度为230万美元 |
| · | 调整后的息税折旧摊销前利润为负20万美元，而去年第三季度为270万美元 |
| · | 净亏损940万美元，而去年第三季度的净亏损为110万美元 |
| 以百万美元计 | Q3’23 | Q2’23 | Q/Q | Q3’22 | Y/Y | |||||||||||||||
| 收入 | $ | 13.9 | $ | 33.8 | -59 | % | $ | 23.9 | -42 | % | ||||||||||
| 毛利 | 5.7 | 12.7 | -55 | % | 4.5 | +26 | % | |||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | (4.0 | ) | 5.0 | -178 | % | 1.0 | -490 | % | ||||||||||||
| EBITDA | (6.8 | ) | 8.8 | -177 | % | 2.3 | -402 | % | ||||||||||||
| 调整后 EBITDA | (0.2 | ) | 9.3 | -102 | % | 2.7 | -108 | % | ||||||||||||
| 归属于艾美伦集团有限公司的净收入/（亏损） | $ | (9.4 | ) | $ | 8.3 | -212 | % | $ | (1.1 | ) | -777 | % | ||||||||
按细分市场划分的收入：
| 细分市场 （以千美元计） | Q3’23 收入 | 占总数的百分比 收入 | ||||||
| 项目开发 | $ | 2,300 | 17 | % | ||||
| IPP | 9,366 | 67 | % | |||||
| EPC | 2,109 | 15 | % | |||||
| 其他 | 173 | 1 | % | |||||
| 总计 | $ | 13,948 | 100 | % | ||||
按地区划分的收入：
| 区域 （以千美元计） | Q3’23
收入 | 占总数的百分比 收入 | ||||||
| 欧洲 | $ | 9,462 | 68 | % | ||||
| 中国 | 4,155 | 30 | % | |||||
| 美国 | 331 | 2 | % | |||||
| 总计 | $ | 13,948 | 100 | % | ||||
高级阶段和早期阶段 太阳能开发项目管道
按地区划分的项目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 区域 | 高级 阶段 | 早期 舞台 | 总计 （MW） | |||||||||
| 欧洲 | 1,503 | 4,572 | 6,075 | |||||||||
| 美国 | 1,307 | 296 | 1,603 | |||||||||
| 中国 | 84 | - | 84 | |||||||||
| 总计 | 2,894 | 4,868 | 7,762 | |||||||||
按国家划分的项目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 国家 | 高级 阶段 | 早期 舞台 | 总计 （MW） | |||||||||
| 波兰 | 538 | - | 538 | |||||||||
| 匈牙利 | 49 | - | 49 | |||||||||
| 英国。 | 100 | - | 100 | |||||||||
| 西班牙 | 135 | 2,679 | 2,814 | |||||||||
| 德国 | 106 | 1,452 | 1,558 | |||||||||
| 法国 | 107 | 44 | 151 | |||||||||
| 意大利 | 468 | 397 | 865 | |||||||||
| 美国 | 1,307 | 296 | 1,603 | |||||||||
| 中国 | 84 | - | 84 | |||||||||
| 总计 | 2,894 | 4,868 | 7,762 | |||||||||
高级阶段 和早期阶段的太阳能储能项目管道
按地区划分的项目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 区域 | 高级 阶段 | 早期 舞台 | 总计 (mWh) | |||||||||
| 欧洲 | 6,440 | 3,958 | 10,398 | |||||||||
| 美国 | 3,765 | 3,036 | 6,801 | |||||||||
| 中国 | 83 | - | 83 | |||||||||
| 总计 | 10,288 | 6,994 | 17,282 | |||||||||
按国家划分的项目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 国家 | 高级 阶段 | 早期 舞台 | 总计 (mWh) | |||||||||
| 波兰 | 3,556 | 1,200 | 4,756 | |||||||||
| 匈牙利 | - | - | - | |||||||||
| 英国。 | 170 | 190 | 360 | |||||||||
| 西班牙 | - | 100 | 100 | |||||||||
| 德国 | - | - | - | |||||||||
| 法国 | 6 | - | 6 | |||||||||
| 意大利 | 2,708 | 2,468 | 5,176 | |||||||||
| 美国 | 3,765 | 3,036 | 6,801 | |||||||||
| 中国 | 83 | - | 83 | |||||||||
| 总计 | 10,288 | 6,994 | 17,282 | |||||||||
在有吸引力的PPA地区不断增长的IPP资产组合
截至9月30日，我们拥有并运营了240兆瓦的IPP项目，其中约60兆瓦在欧洲，约24兆瓦在美国，约156兆瓦在中国。
| 运营资产 | 容量 (兆瓦) | |||
| 欧洲 | 60 | |||
| 美国 | 24 | |||
| 中国总干事 | 156 | |||
| 总计 | 240 | |||
2023 年第三季度财务业绩：
除非另有说明，否则所有数据均指2023年第三季度， 。
收入
收入为1,390万美元，较2022年第三季度同比下降42％ ，较2023年第二季度环比下降59％。收入低于指导收入的主要原因是匈牙利一个53兆瓦的NTP项目的许可证批准程序延长 。
毛利和毛利率
毛利为570万美元，而2023年第二季度为1,270万美元，2022年第三季度为450万美元。毛利率为40.8％，而2023年第二季度为37.4％，2022年第三季度为18.9％。
运营费用
运营支出为960万美元，高于2023年第二季度的 760万美元，高于2022年第三季度的350万美元。同比增长主要来自于许可质疑导致的几个未决项目的减值和资产注销所产生的450万美元的一次性支出 。此外，我们还花费了与之前的项目相关的130万美元开发成本，这些成本以前本可以在我们的旧分层系统下资本化。
归属于艾美伦集团 有限公司普通股股东的净收益（亏损）
归属于艾美伦集团有限公司 普通股股东的净亏损为940万美元，而2023年第二季度的净收入为830万美元，2022年第三季度的净亏损为110万美元。归属于艾美伦集团有限公司普通股股东的每股美国存托股（“ADS”）的摊薄 净亏损为0.17美元，而 2023年第二季度的摊薄后净收益为0.14美元，2022年第三季度的摊薄后净亏损为0.02美元。
现金流
用于经营活动的现金为460万美元； 投资活动提供的现金为1,010万美元，用于融资活动的现金为670万美元。
财务状况
截至2023年第三季度末，现金 及现金等价物为5,920万美元，而2023年第二季度为6,050万美元。
每股ADS的净资产价值（NAV）约为5.77美元。
截至2023年第三季度末，我们的债务与资产比率为9.93％，而2023年第二季度为10.08％。
股票回购
我们在本季度 购买了约400万美元的ADS，并计划继续执行股票回购计划，该计划还有大约1100万美元的授权余额。
结论
我们相信，社会和 政府对可再生能源的广泛支持将为太阳能项目的发展营造良好的环境，推动我们 未来几个季度令人兴奋的前景。我们稳健的战略和久经考验的往绩凸显了我们对未来的乐观情绪。
我们对敬业的员工、 尊贵的客户、值得信赖的合作伙伴和支持他们的股东对艾美伦集团有限公司的坚定承诺表示感谢。
真诚地，
| 刘玉敏 | 陈可 |
| 首席执行官 | 首席财务官 |
附录 1：未经审计的 运营合并报表
| 三个月已结束 | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
| （以千计，ADS 数据和 ADS 除外） | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 13,948 | $ | 33,846 | $ | 23,904 | ||||||
| 收入成本 | (8,263 | ) | (21,184 | ) | (19,388 | ) | ||||||
| 毛利 | 5,685 | 12,662 | 4,516 | |||||||||
| 营业收入/（费用）： | ||||||||||||
| 销售和营销 | (74 | ) | (127 | ) | - | |||||||
| 一般和行政 | (6,964 | ) | (5,329 | ) | (3,597 | ) | ||||||
| 其他营业收入/（支出） | (2,606 | ) | (2,160 | ) | 95 | |||||||
| 运营费用总额 | (9,644 | ) | (7,616 | ) | (3,502 | ) | ||||||
| 运营收入/（亏损） | (3,959 | ) | 5,046 | 1,014 | ||||||||
| 其他收入/（支出）： | ||||||||||||
| 利息收入/（支出），净额 | (79 | ) | 375 | (1,009 | ) | |||||||
| 投资收益 | 57 | 105 | 62 | |||||||||
| 外汇收益/（亏损） | (4,785 | ) | 2,119 | (391 | ) | |||||||
| 其他收入/（支出）总额，净额 | (4,807 | ) | 2,599 | (1,338 | ) | |||||||
| 所得税前收入/（亏损） | (8,766 | ) | 7,645 | (324 | ) | |||||||
| 所得税优惠/（费用） | (251 | ) | 37 | (171 | ) | |||||||
| 扣除税款后的收入/（亏损） | (9,017 | ) | 7,682 | (495 | ) | |||||||
| 减去：归因于非控股权益的净收益/（亏损） | 373 | (666 | ) | 576 | ||||||||
| 归属于艾美伦集团有限公司的净收入/（亏损） | (9,390 | ) | 8,348 | (1,071 | ) | |||||||
| 根据ADS，归属于艾美伦集团有限公司的收入/（亏损） | ||||||||||||
| 基本 | $ | (0.17 | ) | $ | 0.15 | $ | (0.02 | ) | ||||
| 稀释 | $ | (0.17 | ) | $ | 0.14 | $ | (0.02 | ) | ||||
| 用于计算每份ADS的收入/（亏损）的加权平均ADS数量* | ||||||||||||
| 基本 | 56,287,193 | 57,234,013 | 65,618,248 | |||||||||
| 稀释 | 56,287,193 | 57,600,700 | 65,618,248 | |||||||||
*每股美国存托股（ADS）代表10股普通股 股
附录 2：未经审计的合并资产负债表
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
（以千计） | ||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||
| 流动资产： | ||||||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | 59,171 | $ | 60,450 | $ | 122,988 | ||||||
| 限制性现金 | 10 | 6 | 5 | |||||||||
| 对美国国库券的空头投资 | 10,115 | 10,057 | - | |||||||||
| 应收账款交易，净额 | 19,187 | 25,511 | 36,033 | |||||||||
| 未开具账单的应收账款 | 50,591 | 53,290 | 12,059 | |||||||||
| 向供应商支付的预付款 | 2,062 | 754 | 460 | |||||||||
| 应收增值税 | 6,686 | 7,610 | 4,645 | |||||||||
| 预付费用和其他流动资产，净额 | 23,358 | 38,286 | 15,531 | |||||||||
| 当前项目资产 | 42,350 | 33,159 | 20,008 | |||||||||
| 流动资产总额 | 213,530 | 229,123 | 211,729 | |||||||||
| 不动产、厂房和设备，净额 | 151,813 | 155,094 | 161,846 | |||||||||
| 非流动项目资产 | 33,846 | 37,078 | 15,940 | |||||||||
| 善意 | - | 1,023 | 1,023 | |||||||||
| 对美国国库券的长期投资 | - | - | 9,989 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 19,597 | 19,722 | 16,518 | |||||||||
| 融资租赁使用权资产 | 17,652 | 17,983 | 21,269 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 17,990 | 17,665 | 25,850 | |||||||||
| 总资产 | $ | 454,428 | $ | 477,688 | $ | 464,164 | ||||||
| 负债总额和股东权益 | ||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||
| 短期借款 | 1,015 | 750 | 394 | |||||||||
| 应付账款 | 3,131 | 5,367 | 6,535 | |||||||||
| 来自客户的预付款 | 4,743 | 4,598 | 202 | |||||||||
| 应付给关联方的款项 | 2,168 | 2,226 | 9,002 | |||||||||
| 其他流动负债 | 21,427 | 19,469 | 6,725 | |||||||||
| 应缴所得税 | 411 | 1,654 | 466 | |||||||||
| 应付工资 | 604 | 680 | 765 | |||||||||
| 营运租赁负债当前 | 1,034 | 1,149 | 257 | |||||||||
| 失败的售后回租和融资租赁负债流动 | 5,006 | 5,938 | 9,618 | |||||||||
| 流动负债总额 | 39,539 | 41,831 | 33,964 | |||||||||
| 长期借款 | 21,734 | 22,742 | 20,816 | |||||||||
| 递延所得税负债，非流动 | 3,167 | 3,602 | 974 | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 17,788 | 18,047 | 15,482 | |||||||||
| 售后回租失败和融资租赁负债非流动 | 11,523 | 12,706 | 17,180 | |||||||||
| 负债总额 | $ | 93,751 | $ | 98,928 | $ | 88,416 | ||||||
| 股东权益 | ||||||||||||
| 普通股 | 806,576 | 806,576 | 806,283 | |||||||||
| 额外的实收资本 | 14,508 | 14,116 | 13,215 | |||||||||
| 库存股 | (38,585 | ) | (34,623 | ) | (20,000 | ) | ||||||
| 累计赤字 | (438,613 | ) | (429,223 | ) | (435,666 | ) | ||||||
| 累计其他综合亏损 | (21,542 | ) | (16,330 | ) | (28,736 | ) | ||||||
| 归属于埃默伦集团有限公司的权益总额 | 322,344 | 340,516 | 335,096 | |||||||||
| 非控股权益 | 38,333 | 38,244 | 40,652 | |||||||||
| 股东权益总额 | 360,677 | 378,760 | 375,748 | |||||||||
| 负债和股东权益总额 | $ | 454,428 | $ | 477,688 | $ | 464,164 | ||||||
附录 3：未经审计的合并现金流量表
| 三个月已结束 | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | $ | (4,644 | ) | $ | (2,353 | ) | $ | (7,696 | ) | |||
| 由（用于）投资活动提供的净现金 | 10,118 | 116 | (28,598 | ) | ||||||||
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | (6,710 | ) | 1,160 | (45,784 | ) | |||||||
| 汇率变动的影响 | (39 | ) | (5,204 | ) | (2,961 | ) | ||||||
| 现金和现金等价物及限制性现金的净减少 | (1,275 | ) | (6,281 | ) | (85,039 | ) | ||||||
| 本季度初现金和现金等价物以及限制性现金 | 60,456 | 66,737 | 208,032 | |||||||||
| 现金和现金等价物以及限制性现金，季度末 | $ | 59,181 | $ | 60,456 | $ | 122,993 | ||||||
非公认会计准则财务指标的使用
为了补充艾美伦集团有限公司按美国公认会计原则列报的财务 报表，Emeren Group Ltd提供非公认会计准则财务数据作为其业绩的补充衡量标准。
为了向投资者提供更多见解，并且 使他们能够更全面地了解管理层在围绕预期 运营的财务和决策中使用的信息，我们在符合美国公认会计 原则（GAAP）的基础上列报的合并财务报表进行了补充，将息税折旧摊销前利润（EBITDA，调整后的息税折旧摊销前利润作为非公认会计准则的收益财务指标）。
• 息税折旧摊销前利润代表扣除所得 税收支出（收益）、利息支出、折旧和摊销前的净收入。
• 调整后的息税折旧摊销前利润代表息税折旧摊销前利润加上中国电力补贴的 折扣，加上基于股份的薪酬，加上长期资产的减值，加上处置资产的亏损/（收益），加上外汇损失/（收益）。
我们的管理层使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润作为 财务衡量标准来评估我们业务模式的盈利能力和效率。我们使用这些非公认会计准则财务指标来获取 我们业务基础业务的实力。这些调整以及从 中得出的非公认会计准则财务指标为分析我们在不同时期和一段时间内的运营提供了补充信息。
我们发现，这些衡量标准在 审查预计经营业绩时特别有用，其中包括长期资产的巨额非现金减值和资产处置损失。 投资者应将我们的非公认会计准则财务指标考虑作为 根据公认会计原则编制的财务指标的补充，而不是替代这些指标。
附录 4：调整后的息税折旧摊销前利润
| 三个月已结束 | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
| （以千计） | ||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ | (9,017 | ) | $ | 7,682 | $ | (495 | ) | ||||
| 所得税支出（福利） | 251 | (37 | ) | 171 | ||||||||
| 利息支出（收入），净额 | 79 | (375 | ) | 1,009 | ||||||||
| 折旧和摊销 | 1,864 | 1,544 | 1,573 | |||||||||
| EBITDA | $ | (6,823 | ) | $ | 8,814 | $ | 2,258 | |||||
| 中国电费补贴折扣 | (35 | ) | 163 | - | ||||||||
| 基于股份的薪酬 | 391 | 407 | 8 | |||||||||
| 长期资产受损 | 1,325 | - | - | |||||||||
| 不动产、厂房和设备处置损失 | - | 2,128 | - | |||||||||
| 中国贴现电费补贴的利息收入 | 136 | (87 | ) | - | ||||||||
| 外汇损失（收益） | 4,785 | (2,119 | ) | 391 | ||||||||
| 调整后 EBITDA | $ | (221 | ) | $ | 9,306 | $ | 2,657 | |||||