gcm-20230930
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成员2023-09-300001819796GCM：普通股和认股权证类成员2022-12-310001819796GCM：普通股和认股权证类成员2023-08-080001819796US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-07-012023-09-300001819796US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001819796US-GAAP：普通阶级成员GCM：公共认股权证成员2023-09-30gcm: 投票0001819796GCM：私募认股权证会员2023-09-300001819796US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员GCM：资本融资承诺成员2023-09-300001819796US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员GCM：资本融资承诺成员2022-12-310001819796US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2023-09-300001819796US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-12-310001819796US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员US-GAAP：非控股权益成员2023-09-300001819796US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001819796GCM: HoldingsHoldingsiiand Management LLC 成员2023-07-012023-09-300001819796GCM: HoldingsHoldingsiiand Management LLC 成员2022-07-012022-09-300001819796GCM: HoldingsHoldingsiiand Management LLC 成员2023-01-012023-09-300001819796GCM: HoldingsHoldingsiiand Management LLC 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成员2021-06-230001819796美国公认会计准则：SeniorNotes会员GCM：修订后的定期贷款机制将于2028年2月24日到期修正案1成员2021-02-240001819796GCM：修订后的定期贷款机制将于 2028 年 2 月 24 日到期 Amendent 2 成员2021-06-302021-06-300001819796美国公认会计准则：SeniorNotes会员GCM：经修订的定期贷款机制将于2028年2月24日到期会员GCM：伦敦银行同业拆借利率 Libor1 会员2021-02-242021-02-240001819796美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-01-012023-09-300001819796美国公认会计准则：SeniorNotes会员GCM：经修订的定期贷款机制将于2028年2月24日到期会员2023-09-300001819796美国公认会计准则：SeniorNotes会员GCM：经修订的定期贷款机制将于2028年2月24日到期会员2022-12-310001819796美国公认会计准则：SeniorNotes会员GCM：经修订的定期贷款机制将于2028年2月24日到期会员2022-09-300001819796US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2014-01-020001819796US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-09-300001819796US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-310001819796GCM: Interrateswap437 会员2023-09-300001819796GCM: Interrateswap437 会员2022-12-310001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-06-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-06-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-12-310001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2021-12-310001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-07-012023-09-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-07-012022-09-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-01-012023-09-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-01-012022-09-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-09-300001819796US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-09-300001819796GCM：利率互换 133 和 139 会员2022-10-012022-10-310001819796GCM: Interrateswap437 会员2022-11-010001819796GCM: Interrateswap437 会员GCM：会员隔夜担保融资利率2023-07-010001819796SRT: 办公大楼成员STPR: ny2023-06-012023-06-300001819796SRT: 办公大楼成员STPR: ny2023-06-300001819796GCM: 固定管理费会员2019-01-012019-12-3100018197962019-01-012019-12-310001819796US-GAAP：航空运输设备成员2019-01-012019-12-310001819796GCM：Grosvenor Capital Management Holdingslp成员US-GAAP：航空运输设备成员2021-03-112021-03-110001819796GCM: 固定管理费会员2023-01-012023-09-300001819796GCM：资本融资承诺成员2023-09-300001819796GCM：资本融资承诺成员2022-12-310001819796SRT: 附属机构身份会员US-GAAP：关联党成员2023-09-300001819796SRT: 附属机构身份会员US-GAAP：关联党成员2022-12-310001819796SRT：管理成员2023-09-300001819796SRT：管理成员2022-12-310001819796GCM：Grosvenor Capital Management Holdingslp成员SRT: 附属机构身份会员GCM：飞机使用会员2023-07-012023-09-300001819796GCM：Grosvenor Capital Management Holdingslp成员SRT: 附属机构身份会员GCM：飞机使用会员2022-07-012022-09-300001819796GCM：Grosvenor Capital Management Holdingslp成员SRT: 附属机构身份会员GCM：飞机使用会员2023-01-012023-09-300001819796GCM：Grosvenor Capital Management Holdingslp成员SRT: 附属机构身份会员GCM：飞机使用会员2022-01-012022-09-300001819796GCM：伙伴关系单位成员2023-07-012023-09-300001819796GCM：伙伴关系单位成员2022-07-012022-09-300001819796GCM：伙伴关系单位成员2023-01-012023-09-300001819796GCM：伙伴关系单位成员2022-01-012022-09-300001819796GCM：公共认股权证成员US-GAAP：Warrant 会员2023-07-012023-09-300001819796GCM：公共认股权证成员US-GAAP：Warrant 会员2022-07-012022-09-300001819796GCM：公共认股权证成员US-GAAP：Warrant 会员2023-01-012023-09-300001819796GCM：公共认股权证成员US-GAAP：Warrant 会员2022-01-012022-09-300001819796US-GAAP：Warrant 会员GCM：私募认股权证会员2023-07-012023-09-300001819796US-GAAP：Warrant 会员GCM：私募认股权证会员2022-07-012022-09-300001819796US-GAAP：Warrant 会员GCM：私募认股权证会员2023-01-012023-09-300001819796US-GAAP：Warrant 会员GCM：私募认股权证会员2022-01-012022-09-300001819796US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-07-012023-09-300001819796US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-07-012022-09-300001819796US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001819796US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-09-300001819796GCM：PamelaBentley 会员2023-01-012023-09-300001819796GCM：PamelaBentley 会员2023-07-012023-09-300001819796GCM：PamelaBentley 会员2023-09-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
__________________________________
表单 10-Q
__________________________________
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会档案编号 001-39716
__________________________________
GCM Grosvenor Inc.
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
__________________________________
特拉华85-2226287
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（国税局雇主识别号）
北密歇根大道 900 号，1100 套房
芝加哥, IL
60611
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
312-506-6500
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（以前的名称、以前的地址和以前的财政年度（如果自上次报告以来发生了变化）
__________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.0001美元
GCMG纳斯达克股票市场有限责任公司
购买 A 类普通股的认股权证
GCMGW
纳斯达克股票市场有限责任公司

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告（或注册人必须提交此类报告的较短期限）；以及（2）在过去 90 天内一直遵守此类申报要求。是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐加速过滤器☒
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☒
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒
截至2023年11月6日，有 42,988,563注册人的A类普通股，面值每股0.0001美元，已发行和 144,235,246注册人的C类普通股，面值每股0.0001美元，已发行。



目录
页面
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并财务状况表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益（亏损）表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收益（亏损）简明合并报表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并权益表（赤字）
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表
9
简明合并财务报表附注
10
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
28
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
第 4 项。
控制和程序
47
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
47
第 1A 项。
风险因素
47
第 2 项。
股票证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股票证券
48
第 3 项。
优先证券违约
48
第 4 项。
矿山安全披露
48
第 5 项。
其他信息
48
第 6 项。
展品
49
签名
50
        

1

列报基础

在本10-Q表季度报告中使用时，除非上下文另有要求，否则此处提及的 “GCM”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 以及类似提法统指GCM Grosvenor Inc.及其合并子公司。

除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及：

•“资产管理规模” 指管理的资产；
•“CFAC” 指特拉华州的一家公司CF Finance Acquisition Corp.；
•“客户” 是指投资我们基金的人，即使根据经修订的1940年《投资顾问法》，这些人不被视为我们注册投资顾问子公司的客户；
•“A类普通股” 指我们的A类普通股，面值每股0.0001美元；
•“B类普通股” 指我们的B类普通股，面值每股0.0001美元；
•“C类普通股” 指我们的C类普通股，面值每股0.0001美元；
•“FPAUM” 是指付费资产管理规模；
•“GCMG” 归GCM Grosvenor Inc.，该公司在特拉华州注册成立，是为完成交易而成立的格罗夫纳资本管理控股有限责任公司的全资子公司。根据该交易，Grosvenor Capital Management Holdings, LLP取消了其在GCM Grosvenor Inc.的股份，不再使GCM Grosvenor Inc.成为格罗夫纳资本管理控股有限责任公司的全资子公司；
•“GCM Grosvenor” 指GCMH、其子公司和 GCM, L.L.C.
•“GCM V” 指特拉华州的一家有限责任公司GCM V, LLC；
•“GCMH” 指特拉华州有限责任有限合伙企业 Grosvenor Capital Management Holdings，LLP；
•“GCM 基金” 和 “我们的资金” 归入 GCM Grosvenor 的专业基金和定制的独立账户；
•“GCMH 股票持有人” 指控股公司、管理有限责任公司、Holdings II 和 Progress 子公司；
•“Grosvenor普通单位” 是指GCMH的合伙权益单位，该单位的持有人有权获得GCMH合伙权益持有人的分配、分配和其他权利；
•“控股” 指伊利诺伊州有限责任公司格罗夫纳控股有限责任公司；
•“Holdings II” 指特拉华州有限责任公司Grosvenor Holdings II, L.L.C.；
•“IntermediateCo” 指特拉华州有限责任公司GCM Grosvenor Holdings, LLC（前身为CF Finance 中间收购有限责任公司）；
•“管理有限责任公司” 指特拉华州的一家有限责任公司GCM Grosvenor Management, LLC；
•“资产净值” 指资产净值；
•“进步子公司” 指特拉华州有限责任公司GCM Progress子公司LLC；
•“交易” 指交易协议所设想的交易；
•“交易协议” 指截至2020年8月2日由CFAC、IntermediateCo、CF Finance Holdings, LLC、特拉华州有限责任公司、GCMH、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH GP、
•就应收税款协议（“TRA”）而言，“TRA各方” 指GCMH LLP股权持有人及其继承人和受让人。

2

前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述。我们打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条中关于前瞻性陈述的安全港条款的保护。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述以外的所有陈述，包括但不限于有关我们未来经营业绩或财务状况、业务战略和计划、市场机会、政府法规变化以及我们遵守新或持续要求和全球经济状况的能力的陈述，均可能是前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“构想”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力” 或 “继续” 等术语来识别前瞻性陈述，或者这些术语的否定或其他类似表达方式。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来的运营业绩和财务状况、行业和业务趋势、股权薪酬、业务战略、计划、市场增长以及我们未来运营目标的陈述。

这份10-Q表季度报告中的前瞻性陈述仅是当前的预期和预测。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异，包括但不限于GCM Grosvenor基金的历史表现可能不代表GCM Grosvenor的未来业绩；与赎回和终止合约相关的风险；GCM Grosvenor的可变性质 Or 的收入；GCM 中的竞争格罗夫纳的行业；政府监管或合规失误的影响；市场、地缘政治和经济状况，包括通货膨胀率和利率上升；战争、国际恐怖主义和冲突或其他敌对行动的潜在或实际爆发；合适投资机会的识别和可用性；与GCM Grosvenor投资表现相关的风险；以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中 “风险因素” 标题下讨论的其他重要因素和其他向证券交易委员会提交的文件。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应阅读我们的陈述以表明我们已经对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些陈述。

您应阅读本10-Q表季度报告以及我们在本10-Q表季度报告中引用的文件，并作为本10-Q表季度报告的附录提交，但要了解我们未来的实际业绩、活动水平、绩效和成就可能与我们的预期存在重大差异。我们用这些警示性陈述来限定我们所有的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非适用法律要求，否则我们不打算公开更新或修改本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件还是其他原因。

3

第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务状况表
（以千计，股票和每股金额除外）
截至
2023年9月30日2022年12月31日
（未经审计）
资产
现金和现金等价物$55,354 $85,163 
应收管理费22,267 18,720 
应收激励费20,837 16,478 
应向关联方收取的款项12,536 13,119 
投资239,883 223,970 
房舍和设备，净额4,548 4,620 
租赁使用权资产40,622 12,479 
无形资产，净额2,955 3,940 
善意28,959 28,959 
递延所得税资产，净额57,533 60,320 
其他资产19,227 21,165 
总资产504,721 488,933 
负债和权益（赤字）
应计薪酬和福利52,021 52,997 
与员工相关的义务30,520 36,328 
债务385,451 387,627 
根据应收税款协议应支付给关联方
55,395 55,366 
租赁负债42,776 15,520 
认股证负债5,538 7,861 
应计费用和其他负债26,708 27,240 
负债总额598,409 582,939 
承付款和或有开支（注13）
优先股，$0.0001面值， 100,000,000授权股份， 不已发行
— — 
A 类普通股，$0.0001面值， 700,000,000授权; 42,980,641和 41,806,215截至2023年9月30日和2022年12月31日分别已发行和未偿还债务
4 4 
B 类普通股，$0.0001面值， 500,000,000授权， 不已发行
— — 
C 类普通股，美元0.0001面值， 300,000,000授权; 144,235,246截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行并未偿还
14 14 
额外的实收资本1,081 — 
累计其他综合收益4,710 4,096 
留存收益(30,527)(23,934)
GCM Grosvenor Inc. 总赤字(24,718)(19,820)
子公司的非控股权益64,764 67,900 
GCMH的非控股权益(133,734)(142,086)
赤字总额(93,688)(94,006)
负债和权益总额（赤字）$504,721 $488,933 
    
参见简明合并财务报表附注。

4

GCM Grosvenor Inc.
简明合并收益（亏损）报表
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）


截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入
管理费$94,573 $90,715 $280,382 $275,655 
激励费26,073 45,467 44,884 67,964 
其他营业收入1,068 1,032 3,177 3,083 
总营业收入121,714 137,214 328,443 346,702 
开支
员工薪酬和福利76,413 86,502 277,505 213,836 
一般、行政和其他21,397 21,982 75,902 66,333 
运营费用总额97,810 108,484 353,407 280,169 
营业收入（亏损）23,904 28,730 (24,964)66,533 
投资收益（亏损）2,656 (2,276)11,089 7,387 
利息支出(5,688)(5,797)(18,025)(16,672)
其他收入439 87 1,611 88 
认股权证负债公允价值的变化 (352)(3,790)2,322 17,872 
其他净收入（支出）(2,945)(11,776)(3,003)8,675 
所得税前收入（亏损）20,959 16,954 (27,967)75,208 
所得税准备金3,339 2,789 5,811 7,133 
净收益（亏损）17,620 14,165 (33,778)68,075 
减去：归属于子公司非控股权益的净收益1,337 1,719 5,506 7,399 
减去：归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）10,385 9,347 (48,800)45,246 
归属于GCM Grosvenor Inc.的净收益$5,898 $3,099 $9,516 $15,430 
A类普通股的每股收益（亏损）：
基本 $0.14 $0.07 $0.22 $0.35 
稀释 $0.04 $0.02 $(0.28)$0.23 
已发行A类普通股的加权平均股数：
基本43,467,609 43,518,580 43,189,001 44,401,559 
稀释187,997,448 187,899,485 187,424,247 188,964,526 
参见简明合并财务报表附注。
5

GCM Grosvenor Inc.
综合收益（亏损）简明合并报表
（未经审计）
（以千计）


截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净收益（亏损）$17,620 $14,165 $(33,778)$68,075 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
现金流套期保值的净变化3,029 13,861 3,540 40,375 
外币折算调整(486)(1,278)(1,076)(3,637)
其他综合收入总额2,543 12,583 2,464 36,738 
扣除非控股权益前的综合收益（亏损）20,163 26,748 (31,314)104,813 
减去：归属于子公司非控股权益的综合收益1,337 1,719 5,506 7,399 
减去：归属于GCMH非控股权益的综合收益（亏损）12,266 19,065 (46,950)73,495 
归属于GCM Grosvenor Inc.的综合收益$6,560 $5,964 $10,130 $23,919 
参见简明合并财务报表附注。
6

GCM Grosvenor Inc.
简明合并权益表（赤字）
（未经审计）
（以千计）
A 类普通股C 类普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累计其他综合收益（亏损）子公司的非控股权益GCMH的非控股权益权益总额（赤字）
截至 2023 年 6 月 30 日的余额$4 $14 $1,586 $(30,457)$4,048 $64,954 $(141,032)$(100,883)
子公司非控股权益的资本出资— — — — — 958 — 958 
支付给非控股权益的资本分配— — — — — (2,485)— (2,485)
以股权为基础的薪酬结算，以满足预扣税要求— — (1,458)— — — (4,967)(6,425)
合作伙伴的分配— — — — — — (19,571)(19,571)
认定捐款— — — — — — 14,958 14,958 
现金流套期保值的净变化— — — — 774 — 2,255 3,029 
翻译调整— — — — (112)— (374)(486)
基于股权的薪酬— — 1,087 — — — 3,676 4,763 
申报的股息— — — (5,032)— — — (5,032)
递延所得税和其他税收调整— — (134)— — — — (134)
控股权益和非控股权益之间的股权再分配— — — (936)— — 936 — 
净收益（亏损）— — — 5,898 — 1,337 10,385 17,620 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$4 $14 $1,081 $(30,527)$4,710 $64,764 $(133,734)$(93,688)
A 类普通股C 类普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累计其他综合收益（亏损）子公司的非控股权益GCMH的非控股权益权益总额（赤字）
截至2022年12月31日的余额$4 $14 $— $(23,934)$4,096 $67,900 $(142,086)$(94,006)
子公司非控股权益的资本出资— — — — — 1,819 — 1,819 
支付给非控股权益的资本分配— — — — — (10,461)— (10,461)
回购 A 类普通股 — — (1,003)— — — (3,475)(4,478)
以股权为基础的薪酬结算，以满足预扣税要求— — (2,306)— — — (7,913)(10,219)
合作伙伴的分配— — — — — (39,018)(39,018)
认定捐款— — — — — — 89,182 89,182 
现金流套期保值的净变化— — — — 859 — 2,681 3,540 
翻译调整— — — — (245)— (831)(1,076)
基于股权的薪酬— — 4,521 — — — 15,583 20,104 
申报的股息— — — (15,166)— — — (15,166)
递延所得税和其他税收调整— — (131)— — — — (131)
控股权益和非控股权益之间的股权再分配— — — (943)— — 943 — 
净收益（亏损）— — — 9,516 — 5,506 (48,800)(33,778)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$4 $14 $1,081 $(30,527)$4,710 $64,764 $(133,734)$(93,688)
参见简明合并财务报表附注。







7

GCM Grosvenor Inc.
简明合并权益表（赤字）—（续）
（未经审计）
（以千计）
A 类普通股C 类普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累计其他综合收益（亏损）子公司的非控股权益GCMH的非控股权益权益总额（赤字）
截至2022年6月30日的余额$4 $14 $1,775 $(22,400)$2,984 $82,938 $(110,267)$(44,952)
子公司非控股权益的资本出资— — — — — 395 — 395 
支付给非控股权益的资本分配— — — — — (3,217)— (3,217)
回购 A 类普通股— — (1,746)(79)— — (6,206)(8,031)
以股权为基础的薪酬结算，以满足预扣税要求— — (1,326)— — — (4,527)(5,853)
合作伙伴的分配— — — — — — (19,525)(19,525)
认定捐款— — — — — — 7,329 7,329 
现金流套期保值的净变化— — — — 3,157 — 10,704 13,861 
翻译调整— — — — (292)— (986)(1,278)
基于股权的薪酬— — 1,238 — — — 4,208 5,446 
申报的股息— — — (4,499)— — — (4,499)
递延所得税和其他税收调整— — 59 — (867)— — (808)
控股权益和非控股权益之间的股权再分配— — — (30)— — 30 — 
净收入— — — 3,099 — 1,719 9,347 14,165 
2022 年 9 月 30 日的余额$4 $14 $— $(23,909)$4,982 $81,835 $(109,893)$(46,967)
A 类普通股C 类普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累计其他综合收益（亏损）子公司的非控股权益GCMH的非控股权益权益总额（赤字）
截至2021年12月31日的余额$4 $14 $1,501 $(26,222)$(1,007)$96,687 $(126,778)$(55,801)
子公司非控股权益的资本出资— — — — — 1,359 — 1,359 
支付给非控股权益的资本分配— — — — — (23,610)— (23,610)
回购 A 类普通股— — (4,623)(79)— — (15,787)(20,489)
以股权为基础的薪酬结算，以满足预扣税要求— — (1,464)— — — (4,981)(6,445)
合作伙伴的分配— — — — — — (71,664)(71,664)
认定捐款— — — — — — 21,471 21,471 
现金流套期保值的净变化— — — — 9,327 — 31,048 40,375 
翻译调整— — — — (838)— (2,799)(3,637)
基于股权的薪酬— — 4,583 — — — 15,270 19,853 
申报的股息— — — (13,957)— — — (13,957)
递延所得税和其他税收调整— — 3 — (2,500)— — (2,497)
控股权益和非控股权益之间的股权再分配— — — 919 — — (919)— 
净收入— — — 15,430 — 7,399 45,246 68,075 
2022 年 9 月 30 日的余额$4 $14 $— $(23,909)$4,982 $81,835 $(109,893)$(46,967)

参见简明合并财务报表附注。










8

GCM Grosvenor Inc.
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流
净收益（亏损）$(33,778)$68,075 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销费用2,054 2,913 
基于股权的薪酬20,104 19,853 
递延所得税收入支出2,825 4,405 
其他非现金补偿915 1,157 
合伙企业基于利息的薪酬89,182 21,471 
债务发行成本的摊销824 832 
已终止互换的摊销(4,792)4,068 
认股权证负债公允价值的变化(2,322)(17,872)
根据应收税款协议变更应付给关联方的应付款29 (53)
递延租金的摊销— 26 
从投资中获得的收益6,890 18,701 
非现金投资收益(11,089)(7,387)
非现金租赁费用4,815 4,127 
其他393 (82)
资产和负债的变化：
应收管理费(3,548)4,143 
应收激励费(4,359)64,382 
应向关联方收取的款项583 (150)
其他资产3,608 5,866 
应计薪酬和福利(6,295)(29,179)
租赁负债(5,703)(5,362)
与员工相关的义务(885)(122)
应计费用和其他负债5,938 117 
经营活动提供的净现金65,389 159,929 
来自投资活动的现金流
购置房舍和设备(1,317)(1,398)
投资捐款/认购(21,065)(23,164)
投资分配9,351 14,224 
用于投资活动的净现金(13,031)(10,338)
来自融资活动的现金流
从非控股权益收到的资本出资1,819 1,359 
支付给合伙人和成员的资本分配(39,018)(71,664)
支付给非控股权益的资本分配(10,461)(23,610)
优先贷款的本金还款(3,000)(3,000)
回购 A 类普通股的款项(4,478)(20,489)
回购认股权证的付款— (2,569)
以股权为基础的薪酬结算，以满足预扣税要求(10,219)(6,445)
已支付的股息(15,590)(13,801)
用于融资活动的净现金(80,947)(140,219)
汇率变动对现金的影响(1,220)(3,982)
现金和现金等价物的净增加（减少）$(29,809)$5,390 
现金和现金等价物
期初85,163 96,185 
期末$55,354 $101,575 
现金流信息的补充披露
在此期间支付的利息现金$22,194 $12,067 
在此期间支付的所得税现金，净额$2,789 $6,605 
补充披露经营活动产生的现金流信息
为换取新的和延长的运营租赁而获得的非现金使用权资产$34,116 $693 
修改租赁后对经营租赁使用权资产进行非现金调整$(827)$— 
融资活动非现金信息的补充披露
GCMH 股权持有人的认定捐款$89,182 $21,471 
设立递延所得税资产，净额与应收税款协议和交易相关$(131)$3 
已申报但未支付的股息$1,414 $996 
参见简明合并财务报表附注。
9

GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

1. 组织
GCM Grosvenor Inc.（“GCMG”）及其子公司，包括Grosvenor Capital Management Holdings、LLP（“合伙企业” 或 “GCMH”，统称为 “公司”），主要为寻求对冲基金策略、私募股权、房地产、基础设施和战略投资等另类投资配置的机构客户提供全面的投资解决方案。公司与客户合作，在私人和公开市场构建涵盖多种投资策略的投资组合，这些投资组合可根据他们的特定目标进行定制。该公司还提供跨越另类投资领域的专业混合基金，这些基金旨在满足市场对战略和风险回报目标的广泛需求。
公司通过其子公司担任定制基金和混合基金（统称为 “GCM 基金”）的投资顾问、普通合伙人或管理成员。
GCMG于2020年7月27日根据特拉华州法律注册成立，目的是完成交易并与根据特拉华州法律于2014年7月9日注册成立的CF Finance Acquisity Corp.（“CFAC”）合并。在2020年11月18日之前，GCMG拥有GCM Grosvenor Holdings, LLC（“IntermediaTeco”）（前身为CF Finance中间收购有限责任公司）的所有股权，该公司在交易后是GCMH的普通合伙人。截至2023年9月30日和2022年12月31日，GCMG（通过IntermedialTeCo）对GCMH的所有权约为 23.0% 和 22.5分别为％。
GCMH是一家根据2020年11月17日经修订和重述的第五份有限责任有限合伙协议（“合伙协议”）运营的控股公司，其有限合伙人包括Grosvenor Holdings, L.L.C.（“Holdings II”）、Grosvenor Holdings II，L.L.C.（“Holdings II”）和GCM Grosvenor Management, LLC（“Holdings II”）和GCM Grosvenor Management, LLC（“管理有限责任公司”）（统称 “合伙协议”），“GCMH股权持有人”）。
2. 重要会计政策摘要
演示基础
未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）编制的。因此，它们不包括公认会计原则要求的年度财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，已经进行了所有必要的调整（仅包括正常的经常性项目），以公允列报中期的简明合并财务报表。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
根据《证券法》第2（a）条的定义，该公司是 “新兴成长型公司”（“EGC”），在CFAC与公司的合并完成后，经2012年《Jumpstart Our Business Startups法案》（“JOBS法案”）修改。根据《乔布斯法》第102（b）（1）条，公司选择使用延长的过渡期来遵守新的或修订后的会计准则，这些准则对上市和私营公司的生效日期不同，直至其（i）不再是新兴成长型公司或（ii）肯定和不可逆转地选择退出《就业机会法》规定的延长过渡期之日以前。由于此次选举，其合并财务报表可能无法与截至上市公司生效日遵守新的或经修订的会计声明的公司相提并论。公司作为EGC的地位将于2023年12月31日终止。
公允价值测量
公司根据三级层次结构对其公允价值衡量标准进行分类，该层次结构对用于衡量公允价值的估值技术的投入进行了优先级。该等级将相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价列为最高优先级（一级衡量标准），对不可观察的投入（三级衡量标准）给予最低优先级。公允价值层次结构的三个层次定义如下：
10

GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）



•第 1 级 — 反映活跃市场中公司在衡量日有能力获得的相同资产或负债的未经调整的报价的投入；
•第 2 级 — 除报价以外的可以直接或间接观察到的资产或负债的投入，包括被认为不活跃的市场中的投入；以及
•级别 3-不可观察的输入。
可观察的投入是市场参与者在对根据从公司独立来源获得的市场数据开发的资产或负债进行定价时使用的输入。不可观察的输入反映了公司对市场参与者在对资产或负债进行定价时将使用的假设的假设，这些假设是根据当时可用的最佳信息制定的资产或负债的。
由于这些金融工具的即时或短期到期，现金和现金等价物以及应收费用的账面金额接近公允价值。
投资
投资主要包括对GCM基金和公司不控制但被认为具有重大影响力的其他基金的投资，通常使用权益会计法进行核算。根据权益会计法，公司记录其在这些实体的基础收益或亏损中所占的份额，这反映了此类投资的净资产价值。管理层认为，基金的净资产价值代表公允价值。由此产生的收益和亏损作为投资收益（亏损）包含在简明合并收益表（亏损）中。
公司对投资于私募股权、房地产和基础设施的GCM基金（“GCM PEREI基金”）的权益法投资是根据最新的可用信息估值的，由于从GCM PEREI基金持有的投资中收到财务信息的时机，这些信息通常会延迟长达三个月。公司在三个月的滞后期内，在简明合并财务状况报表中记录了其在投资中对GCM PEREI基金的资本出资和分配份额。只要管理层知道在此期间会影响GCM PEREI基金的重大事件，这些事件的影响将在简明合并财务报表附注中披露。
某些持有GCM基金普通合伙人资本权益的子公司不是全资拥有的，因此，在简明合并财务状况报表中，公司在这些子公司中拥有的投资部分反映在非控股权益中。
对于某些其他债务投资，公司选择了公允价值期权。这种选择是不可撤销的，是在初始确认时在投资层面做出的。债务投资未公开交易，属于三级公允价值衡量标准。对于按公允价值进行的投资，公司在简明合并收益（亏损）表中将公允价值的增加或减少记录为投资收益。有关公司其他投资的更多信息，请参阅附注5。
Rece新发布的会计准则
2016年6月，财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计准则更新（“ASU”）， 金融工具 — 信用损失（主题 326）金融工具信用损失的衡量。亚利桑那州立大学2016-13年度要求实体使用一种称为当前预期信用损失（“CECL”）模型的新减值模型来估算其生命周期 “预期信用损失”，并记录备抵额，以反映金融资产预计将收取的净金额。预计CECL模型将更及时地确认信用损失。亚利桑那州立大学2016-13年度还要求对以摊余成本计量的金融资产、贷款和可供出售的债务证券进行新的披露。公司于 2023 年 1 月 1 日潜在地采用了该标准。采用并未对合并财务报表产生重大影响。
2020 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2020-04， 参考利率改革（主题 848）：促进参考利率改革对财务报告的影响，它修订了目前的指导方针，提供了可选的实用权宜之计，
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）



如果符合某些标准，则对受参考利率改革影响的合约、套期保值关系和其他交易适用公认会计原则的例外情况。最初，该更新不适用于2022年12月31日之后签订的合同修改或套期保值关系，但在2022年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2022-06，将ASC 848中适用参考利率改革减免的截止日期推迟至2024年12月31日。本指南可在2020年3月12日之后的任何时候生效，但必须在2024年12月31日之前通过。该公司采用这些ASU并未对合并财务报表产生重大影响。
3. 收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，管理费和激励费包括以下内容：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
管理费2023202220232022
管理费，净额
$90,915 $87,600 $269,583 $267,669 
基金费用报销收入
3,658 3,115 10,799 7,986 
管理费用总额
$94,573 $90,715 $280,382 $275,655 
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
激励费2023202220232022
绩效费$661 $1,006 $1,174 $2,324 
附带利息25,412 44,461 43,710 65,640 
激励费总额
$26,073 $45,467 $44,884 $67,964 
公司确认的收入为美元0.5在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，百万美元0.4在截至的九个月中，百万美元 2022年9月30日, 这些是先前在有关期间开始时收到并推迟的.在截至的三个月中，该公司未确认收入 2022 年 9 月 30 日那个 之前被推迟了。
4. 投资
投资包括以下内容：
截至
2023年9月30日2022年12月31日
权益法投资$228,637 $213,776 
其他投资11,246 10,194 
投资总额$239,883 $223,970 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司持有的投资额为美元239.9百万和美元224.0分别为百万，其中 $59.3百万和美元64.9百万美元分别由非控股权益持有人拥有。非控股权益持有人持有的投资的未来净收益（亏损）和现金流将不归属于公司。
其他投资中持有的某些投资的公允价值披露见附注5。
5. 公允价值测量
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司以公允价值计量的经常性资产和负债以及用于此类衡量标准的投入水平：
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
截至2023年9月30日的公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
货币市场基金
$12,302 $— $— $12,302 
其他投资— — 11,057 11,057 
利率衍生品
— 1,807 — 1,807 
总资产$12,302 $1,807 $11,057 $25,166 
负债
公开认股权证 $5,203 $— $— $5,203 
私人认股权证— — 335 335 
负债总额
$5,203 $— $335 $5,538 
截至2022年12月31日的公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
货币市场基金$36,240 $— $— $36,240 
其他投资— — 10,007 10,007 
总资产$36,240 $— $10,007 $46,247 
负债
公开认股权证$7,386 $— $— $7,386 
私人认股权证— — 475 475 
利率衍生品— 6,473 — 6,473 
负债总额
$7,386 $6,473 $475 $14,334 
货币市场基金
货币市场基金使用报价进行估值，并包含在简明合并财务状况表中的现金和现金等价物。
利率衍生品
管理层根据预期未来现金流的现值，通过线性插值法确定其利率衍生品协议的公允价值，使用适用于该期限的折现率，使用适用于每份互换合约的可观测未来利率，包括不履约风险。参见注释 12 获取有关利率衍生品的更多信息。
其他投资
对结构性另类投资解决方案的次级票据的投资未公开交易，被归类为三级。管理层使用贴现现金流分析（“现金流分析”）来确定这些其他投资的公允价值。 由于在现金流分析中使用了大量不可观察的输入，截至2023年9月30日和2022年12月31日，该职位被归类为3级，如下所示：
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
投入增加对估值的影响(2)
大量不可观察的输入(1)
范围加权平均值 范围加权平均值
折扣率(3)
26.5% – 27.5%
27.0 %
25.5% - 26.5%
26 %减少
预期期限（年）
10 – 15
不适用
10 – 15
不适用减少
预期回报——流动资产(4)
2.0% – 5.0%
4.3 %
2.0% - 6.0%
5.0 %增加
预计支付的资本总价值——私人资产(5)
1.24x – 2.76x
1.90x
1.32x – 2.40x
1.85x增加
____________
(1)在确定这些投入时，管理层会考虑以下因素，包括但不限于：流动性、估计收益率、资本部署、多元化多策略增值、私募资产投资的预期投资资本净倍数、年度运营支出以及集中限制、头寸规模和投资期限等投资指导方针。
(2)除非另有说明，否则本列表示因相应的不可观察投入的增加而导致的三级投资公允价值的方向性变化。减少不可观察的输入会产生相反的效果。
(3)贴现率基于相关证券化资产的相关基准利率、利差和收益率迁移。
(4)根据该区间中包含的实际和估计的预期回报对输入进行了加权。
(5)根据该区间所含相应私人资产投资的实际和估计承诺对投入进行了加权.
由此产生的公允价值 $11.1百万和美元10.0截至2023年9月30日和2022年12月31日，简明合并财务状况报表中分别记录了百万美元的投资。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中以公允价值计量的三级资产的变化：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
期初余额$10,690 $9,956 $10,007 $11,010 
公允价值的变化367 (193)1,050 (1,247)
期末余额$11,057 $9,763 $11,057 $9,763 
公开认股权证
公开认股权证使用纳斯达克股票市场有限责任公司的报价进行估值，股票代码为GCMGW。
私人认股权证
截至2023年9月30日和2022年12月31日，私人认股权证被归类为3级，这是因为在估值中使用了大量不可观察的投入，但是私人认股权证的总体估值和公允价值的变化对简明合并财务报表并不重要。
私人认股权证的估值被确定为美元0.37和 $0.53分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的每套单位。由此产生的公允价值为 $0.3百万和美元0.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，在简明合并财务状况表中，认股权证负债中分别记录了百万美元。 参见 注意事项 7以获取有关认股权证活动的更多信息。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中以公允价值计量的三级负债的变化：
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
期初余额$(314)$(408)$(475)$(1,584)
公允价值的变化(21)(229)140 947 
期末余额$(335)$(637)$(335)$(637)
6. 公平
已发行普通股
下表显示了截至2023年9月30日的三个月和九个月中已发行普通股的展期：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
A 类普通股 B 类普通股 C 类普通股 A 类普通股B 类普通股C 类普通股
期初41,833,448— 144,235,24641,806,215— 144,235,246
为既得限制性股票单位交付的净股数1,147,193 — — 1,738,615 — — 
回购 A 类股票— — — (564,189)— — 
期末42,980,641—144,235,24642,980,641—144,235,246
截至 2023年9月30日， 245,780RSU 已归属，但尚未交付，因此尚未纳入已发行的A类普通股。为履行法定预扣税义务而预扣的股票数量将减少既得RSU的交付。有关其他内容的信息，请参阅 Note 10 2.92023 年 10 月批准了百万个限制性股份。
分红
董事会宣布时，股息反映在简明合并权益表（赤字）中。 下表汇总了2023年迄今为止宣布的股息：
申报日期 记录日期 付款日期 每股普通股分红
2023年2月9日2023年3月1日2023年3月15日$0.11
2023年5月9日2023年6月1日2023年6月15日$0.11
2023年8月8日2023年9月1日2023年9月15日$0.11
2023年11月7日2023年12月1日2023年12月15日$0.11
等值股息支付 $0.9截至 2023 年 9 月 30 日，限制性股票持有者已累积了 100 万英镑。对合伙人的分配代表向GCMH股权持有人进行的分配。
股票回购计划
2021年8月6日，GCMG董事会批准了一项股票回购计划，该计划可用于回购公司已发行的A类普通股的股票和购买A类普通股的认股权证。根据《交易法》第10b5-1条和第10b-18条的要求，A类普通股和认股权证可以不时通过公开市场交易、私下谈判的交易（包括与员工的谈判或其他方式）进行回购，也可以退出根据我们的2020年激励奖励计划（及其任何后续计划）授予的基于股票的奖励（通过现金结算或在净结算时支付预扣税款），并附上条款和条件这些回购取决于法律要求、价格、市场和经济状况条件和其他因素。根据计划条款，公司没有义务回购其任何A类普通股或认股权证，该计划没有到期日，公司可以在不事先通知的情况下随时暂停或终止该计划。A 类的任何股票
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（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

作为该计划的一部分回购的普通股和任何认股权证将被取消。GCMG董事会随后增加了股票和认股权证的原始股票回购授权金额。截至2022年12月31日，总授权额为美元90.0百万，不包括费用和开支。 2023 年 8 月 8 日，GCM Grosvenor 董事会将公司的现有回购授权增加了 $25百万，来自 $90百万 到 $115百万。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司被视为已回购 804,046和 3,289,385（1）以现金结算的RSU的股份或（2）在以美元结算的既得RSU时为员工支付纳税义务而预扣的款项6.4百万和美元25.8百万，或平均值 $7.99和 $7.85分别为每股。有关 RSU 的更多信息，请参阅注释 10。在截至2023年9月30日的九个月中，公司还回购了 564,189A类普通股的股票价格为美元4.5百万，或平均值 $7.94每股。除上述认定回购外，在截至2023年9月30日的三个月中，公司没有回购A类普通股。截至2023年9月30日，该公司拥有美元40.2股票回购计划下还有一百万美元。
7. 认股证
公共和私人认股权证符合ASC 815对衍生品的定义，公司在按公允价值计算的简明合并财务状况报表中将这些认股权证记录为负债，随后各自公允价值的变化记录在每个报告日的简明合并收益（亏损）表中认股权证负债公允价值的变化中。
每份公共认股权证都赋予注册持有人购买的权利 一A类普通股的股份，价格为美元11.50每股，可能会有调整。认股权证到期 5交易完成后的几年，或在赎回或清算之日之前。在公共认股权证持有人行使认股权证并获得A类普通股股票之前，他们没有A类普通股持有者的权利或特权以及任何投票权。发行A类普通股后，在行使认股权证后，每位持有人将有权 一对所有有待股东表决的事项对每股记录在案的股份进行投票。
只要私募认股权证（包括行使私募认股权证时可发行的A类普通股）由CF Sponsor、Holdings或其允许的受让人持有，公司就无法赎回。CF 保荐人、控股公司或其允许的受让人可以选择在无现金的基础上行使私募认股权证。
下表显示了截至2023年9月30日的三个月和九个月中未偿还的公共和私人认股权证：
公开认股权证私人认股权证总计
杰出16,784,970 900,000 17,684,970 
有 不认股权证行使或回购期间 三和九几个月已结束 2023年9月30日。
8. 可变利息实体
公司合并了某些确定公司为主要受益人的VIE。
公司持有某些未合并的VIE实体的可变权益，因为已确定公司不是主要受益人。公司对此类实体的参与通常采取与其同时担任普通合伙人或管理成员的实体的直接股权和费用安排的形式。该公司评估了其在VIE中的可变权益，并确定其不被视为这些实体的主要受益人，这主要是因为该公司在这些实体中没有可能具有重要意义的权益。在截至2023年9月30日的九个月或截至2022年12月31日的年度中，没有发生任何导致公司合并结论变化的重审事件。截至2023年9月30日和2022年12月31日，特殊有限合伙人和普通合伙人对未合并的VIE的未注资承诺总额为美元40.2百万和美元41.1分别为百万。这些承诺是未合并的VIE的主要融资来源。
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（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

下表列出了有关公司持有可变权益但未合并的VIE的某些信息。公司简明合并财务状况报表中确认的资产涉及公司在这些非合并VIE中应收的权益、管理费、激励费和第三方成本。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司与非合并VIE相关的最大亏损敞口如下：
截至
2023年9月30日2022年12月31日
投资$101,333 $98,712 
应收款19,835 11,695 
最大损失敞口$121,168 $110,407 
上表包括对VIE的投资，这些投资由非控股权持有人拥有的价值约为美元32.7百万和美元36.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
9. 员工薪酬和福利
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，员工薪酬和福利包括以下内容：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
基于现金的员工薪酬和福利
$39,148 $39,833 $122,292 $121,997 
基于股权的薪酬3,437 5,706 33,045 21,191 
合伙企业基于利息的薪酬
14,958 7,329 89,182 21,471 
附带利息补偿
13,777 25,946 24,894 37,840 
基于现金的激励费相关薪酬4,712 7,367 7,177 10,180 
其他非现金补偿
381 321 915 1,157 
员工薪酬和福利总额
$76,413 $86,502 $277,505 $213,836 
控股、控股二期和管理有限责任公司的合伙权益
向员工支付合伙企业利息奖励的款项和结算由GCMH EquityHolders支付。因此，公司记录了非现金利润利息补偿费用和抵消的认定股权出资（赤字），以反映GCMH Equity持有人支付或拖欠的款项或和解。由于付款或结算由Holdings、Holdings II和Management LLC支付，因此推给GCMH的支出和抵消的认定捐款均仅归因于GCMH的非控股权益。Holdings、Holdings II或Management LLC将与奖励相关的任何责任认定为Holdings、Holdings II或Management LLC是履行义务的责任方，未显示在公司的简明合并财务报表中。公司已记录Holdings、Holdings II和管理有限责任公司对股权（赤字）的认定出资约为美元15.0百万和美元7.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元89.2百万和美元21.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，合伙企业基于利息的薪酬支出分别为百万美元，该费用已经或最终将由Holdings、Holdings II或Management LLC支付或结算。
GCMH EquityHolders修改了某些个人自愿退休或打算以雇员身份退休时的奖励。这些奖励通常包括规定的目标金额，该金额一经支付，即终止接受者对未来分配的权利，并允许Holdings、Holdings II和Management LLC的管理成员自行决定一次性收购奖励。这些奖励作为合伙企业利息补偿入账，按员工接受报价期间这些预期未来付款的公允价值计算。 没有在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与奖励修改相关的合伙企业利息薪酬支出得到确认（除了
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（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
下文讨论了 Holdings Awards）和 $1.6百万和美元4.7在截至的三个月和九个月中，百万美元获得认可 2022年9月30日.
截至2023年9月30日和2022年12月31日，与包含既定目标的奖励相关的负债已由控股公司保留，并在每个报告日进行重新计量，负债的任何相应变化均反映为公司的员工薪酬和福利支出。没有 截至2023年9月30日，收款人的既定目标补助金尚未归属。某些收款人未归属规定的目标补助金为美元1.6截至2022年9月30日，为百万美元，截至2022年9月30日，这并未反映为公司的员工薪酬和福利支出。公司确认合伙企业基于利息的薪酬支出为 $3.7百万和美元5.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元17.9百万和美元16.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元，与实质上属于利润分享安排的利润利息奖励有关。
GCMH 股权持有人奖
在截至2022年12月31日的年度中，GCMH股权持有人签订了协议，将在GCMH股权持有人的某些现有员工之间转让股权所有权（“GCMH股权持有人奖”）。GCMH股权持有人奖将使获得者有权在归属后获得A类普通股。非现金奖励用于在归属时将股权所有权从现有GCMH股权持有人转让给其他现有成员员工。GCMH股东奖不会稀释A类普通股股东，也不会影响公司的现金流。GCMH股权持有人奖项按ASC 718计算， 补偿—股票补偿。这些奖励通常将在2025年5月授予，不赋予获得者在归属期内获得A类普通股的分红或分配的权利。因此，GCMH EquityHolders Awards的公允价值基于会计授予日A类普通股的收盘价减去归属期内预计支付的股息的现值。GCMH Equity持有人可以在归属后通过交换未偿还的GCMH普通股或以其他方式收购和交付A类普通股来结算奖励，因此，此类奖励的归属不会稀释A类普通股股东。因此，GCMH股票持有人奖对A类普通股股东没有经济影响。因此，向GCMH支付的费用和抵消的认定缴款均仅归因于GCMH的非控股权益，这与上述向员工支付的款项的会计核算一致。GCMH 股权持有人奖 7,169,415单位的授予日期公允价值总额为 $53.4百万，或授予日期的平均公允价值为 $7.45每单位。公司确认与GCMH股权持有人奖励相关的合伙企业基于利息的薪酬支出为美元5.5百万和美元16.4三人一百万而且 九几个月已结束 分别于 2023 年 9 月 30 日。截至 2023年9月30日，与未归属的GCMH股权持有人奖励相关的未确认薪酬支出总额为美元34.6百万，预计将在剩余的加权平均期内得到确认 1.6年份。
控股大奖
2023 年 5 月 9 日，控股公司与现有员工签订了经修订和重述的参与证书（“控股大奖”）。Holdings Awards使获奖者有权获得控股分配的规定百分比或最低可分配份额，以及在向其他成员分配一定门槛后处置控股物业的净销售收益的利息。根据ASC 505，控股奖励将被确认为薪酬支出和相应的认定缴款，并根据ASC 718进行核算， 补偿—股票补偿因为这些奖励的特征更类似于控股公司股权所有权的风险和回报。这些奖励不会稀释A类普通股股东，因此对A类普通股股东没有经济影响。
这些现有员工中的某些成员此前曾获得目标金额，使他们有权从控股公司获得规定比例或最低可分配份额，直到他们获得确定的金额为止。这些金额所代表的目标金额以前记为合伙企业利息补偿，但在修订和重报的参与证书中降至零。结果，先前记为合伙企业利息薪酬的目标金额被撤销，而记录了与修订和重报的参与证书相关的合伙企业利息薪酬。
控股奖的总授予日期公允价值为 $155.5百万。控股奖励的公允价值由第三方估值公司确定，该估值公司利用最低可分配股份的折扣现金流分析和蒙特卡罗模拟估值模型来确定出售控股所得净销售收益的利润利息
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（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
阈值分布之后的属性。重要的估值输入和假设包括控股公司的预计财务信息和分配，估计值 10年持有期，a 15.4权益成本百分比，a 13.0% 加权平均资本成本，a 35波动率百分比假设，已定义转换事件的可能性，a 40因缺乏适销性而获得的折扣百分比，以及决定利润利息相对于净销售收益的门槛分配的参考房产的公允价值。由此产生的控股奖励的公允价值从控股公司下调至公司，并记作薪酬支出。控股奖励的一部分由拨款支付，因此费用立即得到确认。公司确认了与控股奖励相关的合伙企业利息薪酬支出，金额为 $5.8百万和美元54.9百万 对于这三个人和 九几个月已结束 2023 年 9 月 30 日，这是扣除美元后的净额80.0在截至2023年9月30日的九个月中，撤销了百万美元的目标金额。部分控股奖励将在截至2024年12月31日的必要服务期内归属和支出。截至2023年9月30日，与未归属控股奖励相关的未确认补偿费用总额为 $20.6百万预计将在剩余的加权平均期内得到确认 1.0年份。
其他
其他包括与递延薪酬计划相关的员工薪酬和福利支出以及代表员工在GCM基金中进行投资的其他奖励。
10. 基于股权的薪酬
在截至2023年9月30日的九个月中，公司授予 1.9百万个股票分类的限制性单位，以及 0.9百万个负债分类的限制性单位，授予日期公允价值总额为美元15.5百万和美元7.2分别向某些员工发放数百万美元。归类为负债的限制性股票单位要么被归类为负债，因为它们必须以现金结算，要么是因为公司有权并打算（截至目前 2023 年 9 月 30 日）以现金部分或全部结算限制性股份。
截至2022年12月31日，大多数未兑现的负债分类奖励是在2022年12月15日发放的，并于2023年3月31日归属。其他奖励通常在拨款之日发放（a）三分之一，其余部分超过三分之一 两年每年等额分期付款或 (b) 超过a 一到 三年时期。 交付后，公司可以扣留股份数量以履行法定预扣税义务，并交付由此产生的归属股份的净数量。 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中， 该公司进行了重新分类 0.3百万和 1.3根据管理层结算A类普通股奖励的意图，分别从负债分类到股票分类的100万个RSU。
参见 有关GCMH股权持有人奖励和控股奖励的更多信息的附注9。
截至2023年9月30日的九个月中，非既得股票分类的RSU活动摘要如下：
RSU 数量每个 RSU 的加权平均授予日期公允价值
截至2022年12月31日的余额
2,240,797 $11.71 
已授予1,889,274 8.22 
从责任分类的限制性单位（RSU）重新归类1,272,839 8.36 
既得(3,097,152)10.53 
被没收(95,523)9.31 
截至2023年9月30日的余额
2,210,235 $8.54 
19

GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

截至2023年9月30日的九个月中，按非既得负债分类的RSU活动摘要如下：
RSU 数量每个 RSU 的加权平均授予日期公允价值
截至2022年12月31日的余额
3,155,161 $8.41 
已授予902,261 7.93 
已重新归类为股票分类的限制性单位(1,272,839)8.36 
既得(2,153,025)8.40 
被没收(65,625)8.38 
截至2023年9月30日的余额
565,933 $7.81 
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，归属RSU的授予日公允价值总额为美元2.4百万和美元50.7分别为百万。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，美元3.4百万和美元5.7在简明合并损益表（亏损）中，与RSU相关的薪酬支出分别记录在员工薪酬和福利中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，美元33.0百万和美元21.2在简明合并损益表（亏损）中，与RSU相关的薪酬支出分别记录在员工薪酬和福利中。截至2023年9月30日，与未归RSU相关的未确认薪酬支出总额为美元17.9百万，预计将在剩余的加权平均期内得到确认 2.8年份。
在截至2023年9月30日的九个月中，与归属并交付的限制性股票单位相关的税收优惠为美元2.2百万。
2023 年 10 月，该公司批准了 2.92024 年 3 月 1 日归属的百万个按负债分类的限制性股票单位。
11. 债务
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿债务余额：
截至
2023年9月30日2022年12月31日
高级贷款$390,000 $393,000 
减去：债务发行成本(4,549)(5,373)
债务总额$385,451 $387,627 
未来五年及以后的债务到期日如下：
截至12月31日的年度
2023 年的剩余时间$1,000 
20244,000 
20254,000 
20264,000 
20274,000 
此后373,000 
总计$390,000 
高级贷款
2014年1月2日，公司签订了优先担保定期贷款额度（“优先贷款”），随后通过几项债务修改对该额度进行了修改。
20

GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

2021 年 2 月 24 日，公司完成了对优先贷款的修订和延期，以进一步延长到期日（“经修订的信贷协议”）。大约 $290.0百万的优先贷款本金总额已从2025年3月29日的到期日延长至到期日为 2028年2月24日。2021年6月23日，公司进一步修改了优先贷款，将本金总额从美元增加290.0百万到美元400.0百万（经延长和增加的，即 “2028年定期贷款”）。公司资本化了美元0.9百万和美元2.2与2021年2月和6月优先贷款的修订和延期相关的向贷款人付款的百万美元债务发行成本分别记录在债务中 在 合并财务状况报表。
自2021年6月30日起，季度本金支付额为美元1.0自2021年6月30日起，需要为2028年定期贷款提供100万英镑（减去先前或未来自愿或强制性预付本金的扣除额）。截至2023年6月30日，2028年定期贷款的利率为 2.50%高于伦敦银行同业拆借利率，前提是 0.50%伦敦银行同业拆借利率。2023年6月29日，公司签订了信贷协议第7号修正案，纳入了计划中的向定期担保隔夜融资利率（“期限SOFR”）过渡的变更。2023年7月1日，在基准过渡事件的同时，利率违约至SOFR期限，外加相关政府机构建议的基准替代调整（所有条款均在修订后的信贷协议中定义）。
除了预定的本金偿还额外，公司还必须提出在不迟于以下日期预付合并超额现金流（“现金流付款”） 五天如果杠杆率超过，则在季度财务报表到期日之后 2.50x. 现金流付款是根据优先贷款协议中的定义根据计算出的剩余现金的百分比计算得出的。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司没有支付任何现金流款项。
截至2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，$390.0百万和美元393.02028年定期贷款中分别有100万笔未偿还，加权平均利率为 7.47% 和 3.65截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为百分比。
根据管理优先贷款条款的信贷和担保协议，公司必须保持一定的杠杆率和利息覆盖率。信贷和担保协议还包含其他契约，除其他外，这些契约限制了公司及其子公司承担债务的能力，并限制了公司及其子公司合并或合并、出售或转让公司全部或几乎全部资产的能力。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有契约。
GCMH EquityHolders和IntermeateCo已与优先贷款的贷款机构签署了质押协议（“质押协议”）和担保协议（“担保协议”）。根据质押协议，GCMH Equityholders和IntermeaTeCo已同意通过质押其在GCMH的权益作为偿还优先担保票据的抵押品来担保优先贷款下的债务，而GCMH已同意通过授予担保协议中描述的抵押品的担保权益和持续留置权来担保优先贷款下的债务。质押协议和担保协议将一直有效，直到与优先贷款有关的所有义务都得到履行为止。
信贷额度
在发放优先贷款的同时，公司签订了 $50.0百万循环信贷额度（“信贷额度”）。信贷额度将于2026年2月24日到期，每季度支付一笔未使用的承诺费。曾经有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日，与信贷额度相关的未偿借款。
其他
公司的某些子公司同意作为主要债务人共同和单独担保，而不仅仅是作为担保人，为其母实体GCMH的义务提供担保。
递延债务发行成本的摊销额为美元0.3百万和美元0.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元0.8在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每个月分别为百万美元。这些金额记入简明合并损益表（亏损）中的利息支出。
21

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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

优先贷款的账面价值，不包括作为本金余额减少而列报的未摊销债务发行成本，接近截至的公允价值 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。由于优先贷款未按公允价值入账，因此未包含在公司的公允价值层次结构中 注5, 但是，如果将其包括在内，它将被归类为2级。
12. 利率衍生品
公司已与金融机构签订了各种衍生协议，以对冲与其未偿债务相关的利率风险。 截至2023年9月30日，在简明合并财务状况报表中，公司在其他资产中以及截至2022年12月31日的应计费用和其他负债中记录了以下利率衍生品：
衍生物名义金额
截至2023年9月30日的公允价值
截至2022年12月31日的公允价值
固定利率支付收到的浮动利率
生效日期(2)
到期日
利率互换$300,000 $1,807 $(6,473)4.37 %
1 个月期限 SOFR(1)
2022 年 11 月2028 年 2 月
____________
(1)收到的浮动利率受 0.50% 楼层。有关2023年7月1日基准过渡活动的未偿债务利率，请参阅附注11。在利率互换下获得的浮动利率也违约了SOFR期限，外加与基准过渡事件同时进行的基准替代调整。
(2)代表衍生工具的生效日期，根据协议条款，合同要求公司开始支付利息。
与指定为现金流对冲的利率衍生品相关的累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）金额的展期如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
期初的衍生收益（亏损）$29,641 $22,892 $29,130 $(3,622)
其他综合收益中确认的金额1
5,690 12,489 9,678 35,241 
金额从累计其他综合收益（亏损）重新归类为利息支出(2,661)1,372 (6,138)5,134 
期末衍生收益32,670 36,753 32,670 36,753 
减去：归属于GCMH非控股权益的收益26,885 28,090 26,885 28,090 
期末衍生收益，净额$5,785 $8,663 $5,785 $8,663 
____________
(1) 扣除截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中每一个月的非重大税收影响。
2021 年 2 月，公司终止了在 2017 年和 2018 年签订的衍生工具。 2022 年 10 月，公司终止了 2021 年签订的衍生工具，收到 $40.3终止时利率互换的公允市场价值的百万现金。 先前在AOCI中记录为套期保值的金额将保留在AOCI中，并将记录在 衍生工具原始有效期内的简明合并综合收益（亏损）表中的利息支出。
该公司重新分类了$1.9百万和美元1.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元4.8百万和美元4.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，AOCI分别为百万美元，用于支付与最初符合对冲会计资格的终止衍生工具相关的利息支出。这些重新分类的净影响减少了截至2023年9月30日的三个月和九个月的利息支出，并增加了截至2022年9月30日的三个月和九个月的利息支出。
22

GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
11月1日生效 2022，该公司签订了一项互换协议，以对冲与名义金额为美元的2028年定期贷款还款相关的利率风险300百万，固定利率为 4.37%。新的互换协议和2028年定期贷款有 0.50截至2023年6月30日，伦敦银行同业拆借利率下限为％，如附注11所述，在基准过渡活动中于2023年7月1日默认为SOFR期限。根据对关键条款的比较，该掉期在成立之初被确定为有效的现金流对冲，并且在基准过渡事件发生时和之后仍然是有效的现金流对冲工具。
利率互换的公允价值基于可观察的市场投入，代表在考虑市场利率和不履约风险的情况下终止头寸所需的净金额。有关更多详细信息，请参阅注释 5。
在接下来的十二个月中，该公司预计将重新分类约美元10.8来自AOCI的百万美元用于利息支出（这将减少利息支出），包括互换终止的影响。
13. 承付款和或有开支
租赁
公司已经签订了办公空间的经营租赁协议。该公司在全球多个国家租赁办公空间，并将总部设在伊利诺伊州芝加哥，根据将于2026年9月到期的租赁协议，该公司在那里租赁主要办公空间。租约包含基于基本租金、房地产税和运营开支增加的租金上涨条款。
2023 年 6 月，公司签署了一项为其纽约办公室租赁办公空间的协议。新空间将取代公司现有的纽约办公空间。该公司于 2023 年 8 月获得该空间的使用权，并确立了 ROU 资产和租赁负债。预计未来的租赁付款总额为美元65.7百万以上 16.3年份。房东提供的租户改善补贴最高为 $7.0百万美元用于租约中规定的改进。该租约包含基于基本租金、房地产税和运营费用增加的租金上涨条款，以及 16月租优惠。
简明合并收益（亏损）表中记录的总务、行政和其他方面的经营租赁支出组成部分如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
运营租赁成本(1)
$2,249 $1,888 $6,051 $5,672 
可变租赁成本(2)
1,034 870 3,418 3,047 
减去：转租收入49 49 130 145 
总租赁成本$3,234 $2,709 $9,339 $8,574 
____________
(1)包括 $0.1百万和美元0.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，每个月的短期租赁费用分别为百万美元。
(2)包括公共区域维护费用和其他不包含在ROU资产和租赁负债计量中的可变成本。
下表汇总了与我们的运营租赁相关的现金流和其他补充信息：
截至9月30日的九个月
20232022
为计量经营租赁负债所含金额支付的现金$6,460$6,547
为换取新的和延期的运营租赁而获得的非现金 ROU 资产$34,116$693
加权平均剩余租赁期限（年）12.8年份3.0年份
加权平均折扣率6.1 %3.7 %
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
截至2023年9月30日，运营租赁负债的到期日如下：
2023 年的剩余时间$2,132 
20244,336 
20257,444 
20265,785 
20274,001 
此后53,668 
租赁付款总额77,366 
减去：租户改善补贴(7,048)
减去：估算利息(27,542)
经营租赁负债总额$42,776 
承诺
公司必须支付 $ 的固定管理费0.5每年一百万 五年根据其 2019 年开始的期限 12.5对飞机的百分比兴趣。2021 年 3 月 11 日，GCMH 签订了转让协议 50其百分比 12.5向控股公司持有飞机的股份百分比，现金对价约为美元1.3百万。公司现在需要支付 $ 的固定管理费0.3每年一百万。
该公司有 $88.8百万和美元88.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别有100万笔未到位的投资承诺，代表普通合伙人对几只GCM基金的资本融资承诺。
诉讼
在正常业务过程中，公司可能会签订包含许多陈述和保证的合同，这些陈述和保证可能规定一般或具体的赔偿。目前尚不清楚公司在这些合同下的风险敞口，因为任何此类风险敞口都将基于未来可能对公司提出的索赔。公司管理层目前不知道有任何此类未决索赔，根据其经验，公司认为与这些安排相关的损失风险微乎其微。
公司不时成为与其业务有关的各种诉讼的被告。公司管理层认为，当前任何诉讼的结果都不会对公司的简明合并财务报表产生重大影响。
资产负债表外风险
由于某些子公司作为有限合伙企业的GCM Funds的普通合伙人，公司可能面临损失风险。作为以有限合伙形式组建的GCM基金的普通合伙人，公司作为普通合伙人的子公司面临的损失风险不仅限于其对此类GCM基金的投资金额。公司无法预测这种风险可能造成的损失金额（如果有）；但是，从历史上看，公司没有蒙受任何重大损失，管理层认为发生重大损失的可能性很小。
14. 关联方
关于以下关联方披露，如果所涉各方无关且此类差异可能很大，则公司管理层无法确定此类交易或安排与公司相同。
公司向某些员工提供合伙企业利息奖励，由Holdings、Holdings II和管理有限责任公司支付。有关更多详细信息，请参阅注释 9。
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GCM Grosvenor Inc.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）


该公司与控股公司签订了转租协议。由于转租条款与原始租赁条款相同，因此对简明合并收益表（亏损）或简明合并现金流量表中的净收入没有影响。
公司承担某些费用，主要与会计、客户报告、投资决策和财务相关支出有关，为此，它从GCM基金获得与提供投资管理服务的履约义务有关的报销。公司还承担某些费用，主要与员工福利和差旅有关，这笔费用由控股公司报销。简明合并财务状况表中关联方的应收账款包括来自GCM基金的应收账款净额12.5百万和美元13.0百万美元，来自少于美元的持股0.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为代表可向公司偿还费用的关联实体支付了百万美元。
我们的执行官、高级专业人员以及某些现任和前任员工及其家属可全权投资GCM Funds，此类投资通常无需缴纳管理费和绩效费。截至2023年9月30日和2022年12月31日，此类投资和未来承诺为美元387.7百万和美元366.2总计分别为百万。
公司的某些员工在作为公司主要总部所在大楼的所有者和房东的实体中拥有经济利益。
公司利用保险经纪人的服务为其董事和高级管理人员购买保险，包括其一般商业一揽子保单、工伤补偿以及专业和管理责任保险。控股的某些成员在公司的保险经纪人中拥有经济利益，其亲属受雇于该公司。
公司的某些执行官不时使用私人公务飞机，包括由控股成员完全拥有或控制的飞机。此外，公司通过多种包机服务安排私人公务飞机的使用，包括由控股成员主要或全资拥有或控制的实体。扣除报销后，公司支付了美元0.5百万和美元0.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元2.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每个月均为百万美元，用于使用由控股成员全资拥有或控制的飞机和包机服务，这些费用记入简明合并损益表（亏损）中。
15. 所得税
公司在过渡期使用的有效税率基于在这些项目出现的过渡期内单独记录的项目的税收影响。有效税率取决于许多因素，包括应缴所得税的估计收入额和向非控股权益分配税收优惠；因此，有效税率可能因时期而异。公司每季度评估其递延所得税资产的可变现性，并在预计部分递延所得税资产可能无法变现时调整估值补贴。
该公司的有效税率是 16在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每个月的百分比以及 (21)% 和 9截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为百分比。这些税率不同于法定税率，这主要是由于收入中分配给非控股权益持有人的部分、针对递延所得税资产记录的估值补贴以及各期内记录的离散税收调整。
截至2023年9月30日，该公司已经 不税收状况未得到承认，并认为在未来12个月内，不确定的税收状况不会发生变化。
2022 年 8 月 16 日，爱尔兰共和军签署成为法律。一般而言，除某些例外情况外，IRA的条款将从2023财年开始生效。IRA包括新的15％公司最低税以及对2022年12月31日之后完成的公司股票回购征收1％的消费税。根据ASC 740的权威指导要求，所得税，该公司审查了立法变更对所得税的影响，并得出结论，截至2023年9月30日，对财务报表没有影响。该公司正在评估IRA对未来的潜在影响，尽管我们预计该立法不会对我们的综合财务产生实质性影响
25

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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）

财务报表，我们 将继续审查和监督美国国税局提供的任何其他指导。
16. 每股收益（亏损）
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的基本和摊薄后每股收益（亏损）的对账情况：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
计算每股收益（亏损）的分子：
归属于GCM Grosvenor Inc. 的净收益，基本$5,898 $3,099 $9,516 $15,430 
交换伙伴关系单位1,730 1,289 (62,230)27,917 
摊薄后可归属于普通股股东的净收益（亏损）7,628 4,388 (52,714)43,347 
每股收益（亏损）计算的分母：
加权平均股，基本43,467,609 43,518,580 43,189,001 44,401,559 
交换伙伴关系单位144,235,246 144,235,246 144,235,246 144,235,246 
假定限制性股票归属——库存股法下的增量股份294,593 145,659 — 327,721 
摊薄后的加权平均股票 187,997,448 187,899,485 187,424,247 188,964,526 
基本每股收益
归属于普通股股东的净收益，基本$5,898 $3,099 $9,516 $15,430 
加权平均股，基本 43,467,609 43,518,580 43,189,001 44,401,559 
归属于普通股股东的每股净收益，基本$0.14 $0.07 $0.22 $0.35 
摊薄后每股
摊薄后可归属于普通股股东的净收益（亏损）$7,628 $4,388 $(52,714)$43,347 
摊薄后的加权平均股票187,997,448 187,899,485 187,424,247 188,964,526 
摊薄后归属于普通股股东的每股净收益（亏损）$0.04 $0.02 $(0.28)$0.23 
在使用假设转换法计算合伙企业可交换普通单位的潜在摊薄影响时，每股收益（亏损）分子调整反映了报告的归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损），并根据单位转换后公司本应记录的假设所得税增量准备金（收益）进行了调整。
公司C类普通股的股票不参与公司的收益或亏损，因此不属于参与证券。因此，尚未单独列报两类法下C类普通股每股的基本和摊薄收益（亏损）。
以下未偿还的潜在摊薄证券被排除在归属于普通股股东的摊薄后每股收益（亏损）的计算范围之外，因为在报告所述期间，它们的影响本来是反稀释的：
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，每股和每股金额除外，另有说明）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
公开认股权证 16,784,970 16,784,970 16,784,970 16,784,970 
私人认股权证 900,000 900,000 900,000 900,000 
国库股票法下的未归属限制性股票单位
— — 633,208 — 
17. 后续事件
2023 年 11 月 7 日，GCM Grosvenor 董事会宣布季度股息为美元0.11截至2023年12月1日营业结束时，每股向纪录持有人提供A类普通股。付款日期为2023年12月15日。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析以及截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告。本讨论包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们涉及风险和不确定性的计划、估计和信念。由于许多因素，例如我们在截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告第一部分 “风险因素” 部分、第IA项中列出的因素，以及本10-Q表季度报告其他地方的 “前瞻性陈述” 部分中列出的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
概述
我们是一家领先的另类资产管理解决方案提供商，投资于所有主要的另类投资策略。我们在一级、二级、共同投资和直接基础上进行投资。我们经营定制的独立账户和混合基金。我们与客户合作，代表他们在私人和公开市场进行投资，要么通过为满足客户的特定目标而定制的投资组合，要么通过专为满足市场对战略和风险回报目标的广泛需求而开发的专业混合基金。
我们在所有私募市场和绝对回报策略中大规模运营。私募市场和绝对回报策略主要由所购买标的证券的流动性、客户承诺期限以及激励费的形式和时间来定义。对于私募市场策略，客户通常承诺在三年内进行投资，预计期限为七年或更长时间。在私募市场策略中，附带利息通常基于投资清算后的已实现收益。对于绝对回报策略，证券的流动性往往更高，客户有能力更定期地赎回资产，并且可以按年赚取绩效费。我们提供以下投资策略：
•私募股权
•基础架构
•房地产
•绝对回报策略
•另类信贷
•ESG 和影响力策略
我们的客户包括大型、成熟的全球机构投资者，他们依靠我们的投资专业知识和差异化投资渠道来驾驭另类市场，但也包括不断增长的非机构客户群。作为定制独立账户解决方案的先驱之一，我们有能力为具有各种需求、内部资源和投资目标的客户提供投资服务，我们的客户关系深厚且经常跨越数十年。
影响我们业务的趋势
作为全球另类资产管理公司，我们的经营业绩受到多种因素的影响，包括全球金融市场状况以及经济和政治环境，尤其是美国、欧洲、亚太地区、拉丁美洲和中东。尽管利率等经济因素可以使另类投资相对于其他资产类别更具吸引力，但投资者越来越倾向于另类投资产生的回报，以实现其回报目标。此外，股票市场波动性的增加也可能导致投资者对替代策略的需求增加。最后，随着企业筹集新资金并推出新汽车和产品以进入全球私人市场，私人市场的机会继续扩大。
除了上面讨论的趋势外，我们认为以下因素将影响我们未来的业绩和经营业绩：
我们有能力留住现有投资者并吸引新投资者加入我们的基金。
与传统的上市股票和债务证券相比，我们保留现有资产和吸引新投资者的能力在一定程度上取决于投资者在多大程度上继续对另类资产管理行业持积极态度。由于以下原因，我们的筹款活动或投资的步伐或规模有所下降
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私人市场投资环境中竞争的加剧或向公开市场的转变可能会影响我们的收入，而收入来自管理费和激励费。
我们通过新的业务线和地域市场扩展业务的能力。
我们扩大收入基础的能力在一定程度上取决于我们通过进入新的业务领域以及进入或扩大我们在新的地理市场中的影响力来提供更多产品和服务的能力。进入某些业务领域或地理市场或引入新类型的产品或服务，可能会使我们受到我们经营或投资的各个国家不断变化的宏观经济和监管环境的影响。
我们实现投资的能力。
充满挑战的市场和经济条件可能会对我们退出投资和实现投资价值的能力产生不利影响，我们可能无法找到合适的投资来有效部署资本。在经济状况不利的时期，例如当前的国外地缘政治动荡以及通货膨胀和利率上升，我们的资金可能难以进入金融市场，这可能会使为额外投资获得资金变得更加困难，并影响我们及时成功退出头寸的能力。普遍的市场低迷、经济衰退或特定的市场混乱可能会导致我们基金的投资回报降低，这将对我们的收入产生不利影响。
我们有能力为客户找到合适的投资机会。
我们的成功在很大程度上取决于为我们的客户找到和提供合适的投资机会，尤其取决于GCM Funds投资的第三方投资经理管理的投资工具的成功。投资机会的可用性取决于我们无法控制的某些因素，也不受我们为基金进行投资的投资经理的控制，包括给定时间点的市场环境。尽管无法保证我们有机会代表客户投资我们选择的全部或大部分投资，也无法保证我们可用的投资机会规模会像我们希望的那样大，但我们力求与投资基金的投资经理保持良好的关系，包括我们以前为客户投资的投资基金和将来可能投资的投资基金以及投资基金的赞助商可能提供共同投资的投资与赞助基金经理一起在投资组合公司的机会。我们识别有吸引力的投资并执行这些投资的能力取决于许多因素，包括总体宏观经济环境、估值、交易规模以及此类投资机会的预期期限。
我们有能力创造丰厚的回报。
吸引和留住客户的能力在一定程度上取决于我们与同行相比能够提供的回报。我们能够吸引的资本推动了我们所管理资产的增长以及我们赚取的管理和激励费。同样，为了在竞争环境中维持我们想要的费用结构，我们必须能够继续为客户提供投资回报和服务，激励我们的投资者支付我们想要的费用率。
我们遵守不断增加和不断变化的监管要求的能力。
复杂且不断变化的监管和税收环境可能会对我们的业务产生不利影响，使我们面临额外的支出或资本要求，并对我们的业务运营施加限制。
运营部门
我们已确定我们在单一的运营和可报告的细分市场中运营，这与我们的首席运营决策者分配资源和评估业绩的方式一致。
运营结果的组成部分
收入
我们从管理费和激励费中获得收入，其中包括附带利息和绩效费。
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管理费
管理费
我们通过向专业基金和定制的独立账户客户提供投资管理服务来赚取管理费。专业基金的结构通常为合伙企业或拥有多个投资者的公司。定制的独立账户客户可能使用关联公司管理的实体进行架构，也可能涉及我们与单一客户之间的投资管理协议。某些独立账户客户可能要求我们管理资产，既可以完全自由决定投资决策，也可以不自由决定投资决策，还可以获得公司可能提供的各种其他咨询服务。
我们的某些管理费用，通常与我们的私募市场策略有关，是基于客户在初始承诺或投资期内对这些基金的承诺。在此期间，可以根据总承付款、投资资本（承诺用于标的投资的资本）或总承付款的按比例增加收取费用，这旨在反映典型的投资资本节奏。在此期限到期或终止后，某些费用继续基于客户承诺，而另一些费用则基于投资资产，或者基于投资资本和未到位的交易承诺减去回报的资本，或者基于固定的缩减时间表。
我们的某些管理费用，通常与绝对回报策略有关，基于这些基金的资产净值。此类GCM基金要么对整个基金收取固定费用，要么有一个费用标准，承诺较大的客户通过该收费标准支付较低的费用。
管理费按季度确定，通常根据相应合同协议中定义的上一季度末适用于管理费基数的管理费费率提前计费。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们分别为760亿美元和737亿美元的资产提供了投资管理/咨询服务。
基金费用报销收入
我们承担某些费用，主要与会计、客户报告、投资决策和财务相关支出有关，为此我们从GCM基金获得与其提供投资管理服务的履约义务有关的补偿。我们得出的结论是，在将所提供的服务和使用的资源转移给客户之前，我们会控制这些服务和使用的资源，因此我们充当主体。因此，我们产生的这些费用的报销是在管理费中按毛额列报的。费用报销在发生相关费用和通过合同获得报销的某个时间点予以确认。
激励费
激励费基于我们的基金业绩，以绩效费和附带利息收入的形式出现，这两者共同构成激励费。
附带利息
附带利息是我们在某些GCM基金（更常见的是私募市场策略）中从基金的有限合伙人那里获得的基于业绩的资本配置。附带利息通常是根据基金协议条款、某些费用和基金有限合伙人的优先回报计算的利润的百分比。当标的投资分配收益或出售时，附带利息最终会变现，因此附带权益极易受到我们无法控制的市场因素、判断和第三方行为的影响。
协议通常包括一项回扣条款，如果触发该条款，如果作为附带利息支付的总金额超过根据每只基金的总体业绩计算的实际到期金额，则在清算这些基金时，我们最多返还已分配的附带利息的累计金额，通常是扣除税款。我们将递延部分定义为附带利息金额，通常是扣除税款，如果截至每个报告期末所有剩余投资都没有价值，我们将需要归还该附带利息。截至2023年9月30日，与受限制的已实现附带利息相关的递延收入约为560万美元。
受附带利息约束的管理资产，不包括我们通常不从中赚取激励费的公司和专业人员的投资，约为 截至2023年9月30日，为419亿美元。
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绩效费
我们可能会从某些GCM基金获得绩效费，更常见的是与绝对回报策略相关的基金。绩效费通常是投资收益的固定百分比，但须遵守亏损结转条款，该条款要求在收回之前的任何亏损，然后才能在本期赚取任何绩效费。绩效费可能受限制或可能不受限制或优先回报的限制，这要求客户在评估绩效费之前获得指定的最低回报。这些绩效费用是根据指定衡量期末（通常是日历年末）的投资表现确定的。
投资回报极易受到我们无法控制的市场因素、判断和第三方行为的影响。因此，绩效费用是可变的对价因素，因此受到限制，直到很可能不会发生重大逆转才会被确认。如果客户在衡量期结束之前从其中一只GCM基金中进行兑换，则任何应计绩效费通常由该赎回客户自赎回之日起支付和支付。
需缴纳绩效费的管理资产约为124亿美元，其中不包括我们通常不赚取激励费的公司和专业人士的投资截至 2023年9月30日。
其他营业收入
其他营业收入主要包括某些私人投资工具的管理费，在这些工具中，我们履行全套管理职能，但不管理或提供建议，对资本没有自由裁量权。
开支
员工薪酬和福利
员工薪酬和福利主要包括（1）基于现金的员工薪酬和福利，（2）基于股权的薪酬，（3）合伙企业利息薪酬，（4）附带利息薪酬，（5）基于现金的激励费相关薪酬，（6）其他非现金薪酬。与奖金和激励费相关的薪酬通常由我们的管理层决定，并在考虑我们的财务业绩和员工绩效等因素后自行决定。此外，包括某些高级专业人员在内的各种个人获得了合伙权益和/或限制性股票单位（“RSU”）。这些合伙权益赋予收款人从GCMH EquityHolders的利润中获得某些现金分配的权利（如果此类分配获得批准）和/或阈值分配后的某些净销售收益，从而产生非现金利润利息补偿支出。某些员工和前雇员还有权获得某些GCM基金产生的部分附带利息和绩效费，这些利息和绩效费在变现附带利息或绩效费后支付。公司在必要服务期（通常为归属期）内以直线方式确认归属于RSU的薪酬支出。
一般、行政和其他
一般费用、管理费用和其他费用主要包括专业费用、差旅和相关费用、通信和信息服务、占用费、基金支出、折旧和摊销以及与我们的运营相关的其他成本。
其他净收入（支出）
投资收益（亏损）
投资收益（亏损）主要包括我们的权益法投资产生的收益和损失。
利息支出
利息支出包括我们未偿债务的已支付和应计利息，以及我们发行的债务（包括我们签订的定期贷款额度和循环信贷额度）产生的递延债务发行成本的摊销。利息支出还包括（1）符合条件的有效现金流套期对冲的影响，以及（2）最初符合对冲会计资格但随后终止的利率互换已实现损益的摊销。未实现的损益从累计的其他综合收益重新归类为掉期原始期限内的利息支出。
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其他收入（费用）
其他收入（支出）主要由其他非营业项目组成，包括注销因债务和利息收入的预付款和再融资而产生的未摊销债务发行成本。
认股权证负债公允价值的变化
认股权证负债公允价值的变动是非现金变动，包括与交易相关的未偿公共和私人认股权证相关的公允价值调整。根据ASC 815-40，认股权证负债被归类为按市值计价负债， 衍生品和套期保值——实体自有股权合约，相应的价值增加或减少会影响我们的净收入（亏损）。
所得税准备金（福利）
我们是一家以美国联邦所得税为目的的公司，因此我们在公司产生的应纳税所得额中应缴纳美国联邦和州所得税。出于美国联邦和州所得税的目的，GCMH被视为直通实体。因此，GCMH产生的收入流向其合作伙伴，在合伙企业层面通常无需缴纳美国联邦或州所得税。我们的非美国子公司通常在非美国司法管辖区以公司实体形式运营，其中某些实体需缴纳当地或非美国所得税。归属于GCMH非控股权益的收入的纳税义务由此类非控股权益的持有人承担。.

归属于非控股权益的净收益（亏损）
归属于子公司非控股权益的净收益代表某些合并子公司中第三方的经济利益。
归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）代表GCMH股权持有人在GCMH的经济利益。除合伙企业基于利息的薪酬外，利润和亏损均按其相对所有权权益的比例分配给GCMH的非控股权益，无论其基础如何。
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运营结果
以下是我们对合并经营业绩的讨论 三和九几个月已结束 2023年9月30日和 2022。这些信息来自我们随附的简明合并财务报表，该报表根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
收入
管理费$94,573 $90,715 $280,382 $275,655 
激励费26,073 45,467 44,884 67,964 
其他营业收入1,068 1,032 3,177 3,083 
总营业收入121,714 137,214 328,443 346,702 
开支
员工薪酬和福利76,413 86,502 277,505 213,836 
一般、行政和其他21,397 21,982 75,902 66,333 
运营费用总额97,810 108,484 353,407 280,169 
营业收入（亏损）23,904 28,730 (24,964)66,533 
投资收益（亏损）2,656 (2,276)11,089 7,387 
利息支出(5,688)(5,797)(18,025)(16,672)
其他收入439 87 1,611 88 
认股权证负债公允价值的变化(352)(3,790)2,322 17,872 
其他净收入（支出）(2,945)(11,776)(3,003)8,675 
所得税前收入（亏损）20,959 16,954 (27,967)75,208 
所得税准备金3,339 2,789 5,811 7,133 
净收益（亏损）17,620 14,165 (33,778)68,075 
减去：归属于子公司非控股权益的净收益1,337 1,719 5,506 7,399 
减去：归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）10,385 9,347 (48,800)45,246 
归属于GCM Grosvenor Inc.的净收益$5,898 $3,099 $9,516 $15,430 
收入
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
私募市场策略$54,497 $49,347 $159,277 $146,582 
绝对回报策略36,418 38,253 110,306 121,087 
基金费用报销收入3,658 3,115 10,799 7,986 
管理费用总额94,573 90,715 280,382 275,655 
激励费26,073 45,467 44,884 67,964 
行政费899 813 2,650 2,340 
其他169 219 527 743 
其他营业收入总额1,068 1,032 3,177 3,083 
总营业收入$121,714 $137,214 $328,443 $346,702 
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，管理费增加了390万美元，至9,460万美元，增长了4％。私募市场策略费用增加了520万美元，增长了10％，这主要是因为私募市场策略专业基金费用增加了350万美元，私募市场策略定制独立账户费用增加了170万美元，这都是资金筹集和部署的结果。基金费用报销收入增加了50万美元，增长了17％，达到370万美元。 绝对回报策略费用减少了180万美元，跌幅为5％，部分抵消了这些增长 受FPAUM下降的推动，主要是净提款的结果。
激励费包括附带利息和绩效费。与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，附带利息减少了1,900万美元，至2540万美元，跌幅43％，这主要是由于在截至2023年9月30日的三个月中，分配减少和套利变现减少。截至2023年9月30日的三个月，70万美元的绩效费与截至2022年9月30日的三个月的绩效费基本持平。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，管理费增加了470万美元，至2.804亿美元，增长了2％。私募市场策略费用增加了1,270万美元，增长了9％，这主要是由于与私募市场策略专业基金相关的费用增加了640万美元，增加了620万美元在私募市场策略中，定制了单独账户的费用，这既是资金筹集的结果，也是资金部署的结果。基金费用报销收入增加了280万美元，增长了35％，达到1,080万美元。 绝对回报策略费用减少了1,080万美元，跌幅为9％，在很大程度上抵消了这些增长 受2022年净提款和市场表现下降导致的FPAUM下降的推动。
激励费包括附带利息和绩效费。与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，附带利息减少了2190万美元，至4,370万美元，跌幅33％，这主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中，分配减少和套利变现减少。与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，绩效费减少了120万美元，至120万美元，跌幅50％。绩效费通常在日历年末确定，过渡期通常是最低的。
开支
员工薪酬和福利
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
基于现金的员工薪酬和福利 $39,148 $39,833 $122,292 $121,997 
基于股权的薪酬3,437 5,706 33,045 21,191 
合伙企业基于利息的薪酬14,958 7,329 89,182 21,471 
附带利息补偿13,777 25,946 24,894 37,840 
基于现金的激励费相关薪酬4,712 7,367 7,177 10,180 
其他非现金补偿381 321 915 1,157 
员工薪酬和福利总额$76,413 $86,502 $277,505 $213,836 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，员工薪酬和福利减少了1,010万美元，下降了12％。总体下降主要是由附带利息补偿推动的 基于现金的激励费相关补偿，下降了分别为1,220万美元（占47％）和270万美元，占36％ 在截至2023年9月30日的三个月中 与截至的三个月相比 2022年9月30日 主要是由于该期间已实现的附带利息减少在截至2023年9月30日的三个月内。 截至2023年9月30日的三个月，股票薪酬与截至2022年9月30日的三个月相比，去年第三季度减少了230万美元，跌幅40％包括在内 费用摊销用于获得与2023年第一季度全部归属的交易相关的更大奖励。这些下降被以下因素部分抵消
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在截至2023年9月30日的三个月中，合伙企业基于利息的薪酬与截至2022年9月30日的三个月相比增加了760万美元， 这主要是由于2022年第四季度向员工发放的奖励和控股奖励的费用摊销，如本10-Q表第一部分第1项所包含的简明合并财务报表附注9中进一步描述的那样。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，员工薪酬和福利增加了6,370万美元，增长了30％。总体增长主要是由合伙企业利息薪酬推动的，在截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，合伙企业的利息薪酬增加了6,770万美元这是由于控股奖励的记录支出和随后的摊销，如本10-Q表第一部分第1项所包含的简明合并财务报表附注9中进一步描述的那样，以及2022年第四季度授予员工的奖励的费用摊销。截至2023年9月30日的九个月中，股票薪酬与截至2022年9月30日的九个月相比增加了1190万美元，增长了56％，这主要是由于摊销了2022年第四季度授予的归属奖励的费用 2023 年第一季度。车与截至2022年9月30日的九个月相比，里德利息补偿和基于现金的激励费相关薪酬分别减少了1,290万美元，下降了34％，下降了300万美元，下降了29％，这主要是由于截至2023年9月30日的九个月中已实现的附带利息减少。
一般、行政和其他
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
一般、行政和其他截至2023年9月30日的三个月，为2140万美元，与截至2022年9月30日的三个月基本持平。
一般、行政和其他部门增加了960万美元，增长了14％，达到7,590万美元 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月相比 截至2022年9月30日的九个月。增长主要是由专业费用、信息技术运营和差旅成本的增加推动的。
其他净收入（支出）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月
截至2023年9月30日的三个月，投资收益为270万美元，而截至2022年9月30日的三个月，投资亏损为230万美元， 这主要是由于私人和公共市场投资价值的变化.
的利息支出 570 万美元在截至2023年9月30日的三个月中，与截至2022年9月30日的三个月基本一致，因为该期间未偿还的定期贷款机制本金的有效利率较高 截至2023年9月30日的三个月被金额的变化所抵消对最初符合套期会计资格但随后终止的利率互换已实现收益或亏损的摊销。
其他收入是 40 万美元在结束的三个月里 2023 年 9 月 30 日与其他收入相比的 截至2022年9月30日的三个月，为10万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，其他收入主要包括利息收入。
截至2023年9月30日的三个月中，认股权证负债的公允价值变动为40万美元，这是由于认股权证的公允价值从2023年6月30日增加至 2023年9月30日。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月
截至2023年9月30日的九个月中，投资收入为1,110万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，投资收入为740万美元，这主要是由于私人和公开市场投资价值的变化。
利息支出增加了140万美元，增长了8％，至1,800万美元截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比，这主要是由于定期贷款机制期间未偿还的本金的有效利率较高 九几个月已结束 2023年9月30日，部分抵消了 金额的变化
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对最初符合套期会计资格但随后终止的利率互换已实现收益或亏损的摊销。
其他收入为160万美元 在截至2023年9月30日的九个月中，相比之下其他收入微不足道 截至2022年9月30日的九个月。在截至2023年9月30日的九个月中，其他收入主要包括利息收入。
认股权证负债的公允价值变动为230万美元 在截至2023年9月30日的九个月中 是由于认股权证的公允价值从2022年12月31日下降至 2023年9月30日。
所得税准备金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
所得税准备金主要反映了我们在公司产生的应纳税所得额中所占份额的美国联邦和州所得税，以及公司某些子公司的地方和国外所得税。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，该公司的有效税率分别为16％和9％， 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。我们的总体有效税率低于法定税率，这主要是由于收入中分配给非控股权益持有人的部分、针对递延所得税资产的估值补贴以及在此期间记录的离散税收调整。
归属于非控股权益的净收益（亏损）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，归属于子公司非控股权益的净收益分别为130万美元和170万美元，截至的九个月中，归属于子公司非控股权益的净收益分别为550万美元和740万美元 分别于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日。三个月和九个月的跌幅已结束 2023年9月30日， 与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比， 主要归因于我们并非由公司全资拥有的合并子公司产生的收入减少。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）分别为1,040万美元和930万美元，截至的九个月中，归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）分别为1,040万美元和4,520万美元 分别于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日。三个月的涨幅已结束 2023年9月30日， 与截至2022年9月30日的三个月相比，这主要归因于GCMH的基本业绩，但偏向性被基于合伙企业利息的薪酬的增加所抵消，该薪酬已全部分配给GCMH的非控股权益。截至九个月的下降幅度 2023年9月30日， 与截至2022年9月30日的九个月相比，主要归因于合伙企业利息薪酬的增加，该薪酬完全分配给了GCMH的非控股权益和GCMH的基本业绩。
付费资产管理规模
FPAUM 是我们用来衡量我们从中获得管理费的资产的指标。我们的FPAUM包括我们定制的独立账户中的资产和我们从中获得管理费的专业基金。如果向客户收取基于资产的费用（包括我们的绝大多数全权资产管理账户），我们将自定义的独立账户收入归类为管理费。我们的私募市场策略FPAUM通常代表投资期内的承诺、投资或定期资本以及投资期到期或终止后的投资资本。实际上，我们所有的私募市场策略基金都根据承诺或净投资资本赚取费用，而承诺或净投资资本不受市场升值或贬值的影响。我们的绝对回报策略的FPAUM基于资产净值，其中包括任何市场升值或贬值的影响。
我们对FPAUM的计算可能与其他资产管理公司的计算不同，因此，该指标可能无法与其他资产管理公司提出的类似指标相提并论。我们对FPAUM的定义不基于管理我们管理的定制独立账户或专项基金的协议中规定的任何定义。
36

截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的九个月
（单位：百万，未经审计）私募市场策略绝对回报策略FPAUM 总计私人
市场
策略		绝对
返回
策略		FPAUM 总计
付费资产管理规模
期初余额$39,051 $21,510 $60,561 $36,876 $21,980 $58,856 
捐款762 158 920 3,614 316 3,930 
提款(40)(513)(553)(68)(1,714)(1,782)
分布(249)(9)(258)(752)(58)(810)
市值的变化45 295 340 163 1,048 1,211 
外汇和其他(15)(27)(42)(279)(158)(437)
期末余额$39,554 $21,414 $60,968 $39,554 $21,414 $60,968 
签约、尚未支付费用的资产管理规模（“CNYFPAUM”）代表有限合伙人的承诺，预计将在接下来的五年内进行投资并开始收取费用。
截至
（单位：百万）
2023年9月30日
2022年12月31日
已签约，尚未付费的资产管理规模$7,056 $7,603 
AUM$75,974 $73,667 
在截至2023年9月30日的71亿元人民币FPAUM中，约有25亿美元取决于商定的费用上调时间表，这将导致在2023年剩余时间内对其中约1亿美元收取管理费，其中约9亿美元将在2024年收取，剩余的约15亿美元将在2025年及以后收取。对于71亿美元中的约46亿美元，将在投资此类资本时收取管理费，这将取决于多种因素，包括合格投资机会的可用性。
截至2023年9月30日的三个月
在截至2023年9月30日的三个月中，FPAUM增加了4亿美元，增幅1％，达到610亿美元，这主要是由于9亿美元的捐款和3亿美元的市值增长，但分别被6亿美元和3亿美元的提款和分配所部分抵消。
•在截至2023年9月30日的三个月中，私募市场策略FPAUM增加了5亿美元，至396亿美元，增幅1％，这主要是由于8亿美元的捐款，部分被2亿美元的分配所抵消。
•在截至2023年9月30日的三个月中，绝对回报策略FPAUM减少了1亿美元，至214亿美元，这主要是由于5亿美元的提款，部分被市值增长3亿美元和2亿美元的捐款所抵消。
在截至2023年9月30日的三个月中，合同未支付费用的资产管理规模增加了4亿美元，达到71亿美元，增幅5％，原因是该期间新承诺的结清，扣除合同制、尚未支付费用的资产管理规模的减少，该期间变为收费资产管理规模。
在截至2023年9月30日的三个月中，总资产管理规模相对持平，原因是FPAUM和合约、尚未支付费用的资产管理规模的增加被包括按市值计值、内幕资本和非收费资产管理规模在内的其他资产管理规模的变化所抵消。
截至2023年9月30日的九个月
在截至的九个月中，FPAUM增加了21亿美元，增长了4％，达到610亿美元 2023年9月30日，主要是由于39亿美元的捐款和12亿美元的市值增长，但分别被18亿美元和8亿美元的提款和分配所部分抵消。
•在截至的九个月中，私募市场策略FPAUM增加了27亿美元，至396亿美元，增长7％ 2023年9月30日，主要来自36亿美元的捐款，部分被8亿美元的分配所抵消。
37

•在截至的九个月中，绝对回报策略FPAUM下降了6亿美元，至214亿美元，跌幅3％ 2023年9月30日，主要归因于17亿美元 的提款，部分被10亿美元的市值增长所抵消。
在截至的九个月中，合同中尚未支付费用的资产管理规模减少了5亿美元，至71亿美元，跌幅7％ 2023年9月30日，这主要是由于合同中尚未支付费用的资产管理规模在此期间变为收费资产管理规模，部分被新承诺的到期所抵消。
在此期间，资产管理规模增加了23亿美元，增长了3％，达到760亿美元九个月结束了 2023 年 9 月 30 日，主要受到 FPAUM 和合同化、尚未支付费用的资产管理规模的变化以及未影响 FPAUM 的市场变化的推动。
非公认会计准则财务指标
除了上述经营业绩外，我们还报告了某些不符合公认会计原则要求或未按照公认会计原则列报的财务指标。管理层使用这些非公认会计准则指标来评估我们在各个报告期内的业务表现，并认为这些信息对投资者有用，原因相同。这些非公认会计准则指标不应被视为最直接可比的GAAP指标的替代品，这些指标如下所示。此外，这些指标作为分析工具存在局限性，在评估我们的经营业绩时，您不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为包括收入和净收益（亏损）在内的公认会计原则指标的替代品。我们对这些非公认会计准则财务指标的计算或呈现方式可能与报告名称相同或相似指标的其他公司不同，因此，我们报告的非公认会计准则指标可能不具有可比性。
38

非公认会计准则财务指标摘要
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
收入
私募市场策略$54,497 $49,347 $159,277 $146,582 
绝对回报策略36,418 38,253 110,306 121,087 
管理费，净额 (1)
90,915 87,600 269,583 267,669 
行政费和其他营业收入1,068 1,032 3,177 3,083 
费用相关收入91,983 88,632 272,760 270,752 
减去：
基于现金的员工薪酬和福利，净额 (2)
(38,027)(39,412)(116,409)(120,795)
一般事务、行政和其他方面的净额 (1,3)
(17,519)(17,853)(56,741)(54,320)
与费用相关的收益36,437 31,367 99,610 95,637 
激励费：
绩效费661 1,006 1,174 2,324 
附带利息25,412 44,461 43,710 65,640 
与激励费相关的薪酬和 NCI：
基于现金的激励费相关薪酬(4,712)(7,367)(7,177)(10,180)
附带利息补偿，净额 (4)
(14,216)(25,468)(24,931)(37,751)
归属于非控股权益的附带权益(1,385)(3,627)(4,003)(7,148)
已实现的投资收益，扣除归属于子公司非控股权益的金额 (5)
554 526 1,393 3,983 
利息收入433 131 1,516 176 
其他（收入）支出6 (44)95 (88)
折旧370 382 1,069 1,176 
调整后 EBITDA43,560 41,367 112,456 113,769 
折旧(370)(382)(1,069)(1,176)
利息支出(5,688)(5,797)(18,025)(16,672)
调整后的税前收入37,502 35,188 93,362 95,921 
调整后的所得税 (6)
(9,075)(8,621)(22,593)(23,501)
调整后净收益$28,427 $26,567 $70,769 $72,420 
____________
(1) 不包括370万美元的资金报销收入和310万美元 三个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日，分别为1,080万美元和800万美元 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。
(2) 不包括110万美元的遣散费和40万美元的遣散费 三个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日，分别为590万美元和120万美元 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。
(3) 不包括三个月内30万美元和60万美元的无形资产摊销 已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日，分别为100万美元和170万美元 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。还不包括计划中的公司交易相关成本（40万美元）和30万美元 三个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日，分别为630万美元和210万美元 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。还不包括30万美元的非核心支出和10万美元的非核心支出 三个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日，分别为110万美元和20万美元 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。纽约办公室搬迁费用30万美元包含在三者的非核心支出中 九个月结束了 2023年9月30日。
(4) 不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为40万美元和50万美元非现金附带利息薪酬的影响，以及截至2022年9月30日的九个月中，非现金附带利息薪酬的影响。截至2023年9月30日的九个月中，非现金附带利息净薪酬微乎其微。
(5) 投资收益或亏损通常在公司赎回其全部或部分投资时实现，或者当公司收到或应得的现金，例如来自股息或分配的现金。
39

(6) 代表企业所得税，混合法定税率为24.2％，适用于三者的调整后税前所得24.5％，以及 九 分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的月份。24.2％和24.5％基于21.0％的联邦法定税率以及扣除联邦福利后的州、地方和国外合并税率分别为3.2％和3.5％。
归属于GCM Grosvenor的净激励费
净激励费用于突出显示可归因于GCM Grosvenor的激励费所赚取的费用。净激励费代表激励费，不包括（a）根据合同应付给他人的激励费和（b）基于现金的激励费相关薪酬。管理层使用净激励费来做出薪酬和资本配置决策，我们认为它们为投资者提供了有关此类费用对公司收益的贡献金额的有用信息。
下表显示了激励费与归属于GCM Grosvenor的净激励费的对账情况 三九个月结束了2023 年 9 月 30 日和 2022 年：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
激励费：
绩效费$661 $1,006 $1,174 $2,324 
附带利息25,412 44,461 43,710 65,640 
减去合同上欠他人的激励费：
现金附带利息补偿(13,777)(25,946)(24,894)(37,840)
非现金附带利息补偿(439)478 (37)89 
归属于其他非控股权益持有者的附带利息(1,385)(3,627)(4,003)(7,148)
公司在激励费中所占份额 (1)
10,472 16,372 15,950 23,065 
减去：基于现金的激励费相关薪酬(4,712)(7,367)(7,177)(10,180)
归属于GCM Grosvenor的净激励费$5,760 $9,005 $8,773 $12,885 
____________
(1) 公司股份是扣除合同义务但不包括全权现金激励薪酬的激励费。
调整后的税前收益、调整后的净收益和调整后的息税折旧摊销前利润
调整后 税前收益、调整后净收益和调整后息税折旧摊销前利润是用于评估我们盈利能力的非公认会计准则指标。
调整后的税前收益代表归属于GCM Grosvenor Inc.的净收入，包括 (a) 归属于GCMH的净收益（亏损），不包括（b）所得税准备金，（c）衍生品和认股权证负债公允价值的变化，（d）摊销费用，（e）合伙企业利息和非现金薪酬，包括现金结算的股权奖励（因为我们认为现金结算是单独的股权奖励）资本交易），（g）未实现的投资收益，（h）TRA负债的变化以及（i）我们认为的某些其他项目并不代表我们的核心业绩，包括与公司交易、员工遣散费和纽约办公室搬迁费用相关的费用。
调整后净收入代表按每个时期的混合法定税率全额征税的调整后税前收入。
调整后的息税折旧摊销前利润代表调整后的净收益，不包括（a）调整后的所得税、（b）折旧和摊销费用以及（c）未偿债务的利息支出。
该公司是一家控股公司，除了间接拥有GCMH的股权和某些递延所得税资产外，没有其他重大资产。GCMH股权持有人可以不时要求GCMH赎回其部分或全部GCMH普通股，以换取现金（基于A类普通股股票的市场价格）或A类普通股。因此，将归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）相加，以反映标的业务的全部经济状况，就好像GCMH股票持有人将其权益转换为A类普通股一样。其他非控股权益没有能力将其转换
40

我们的非公认会计准则财务指标未调整公司权益的权益，因此，归属于这些非控股权益的收益（亏损）。
我们认为，调整后的税前收益、调整后的净收益和调整后的息税折旧摊销前利润对投资者很有用，因为它们可以进一步了解我们在报告期内核心业务的运营盈利能力。这些衡量标准（1）呈现了标的业务的经济观，就好像GCMH股权持有人将其权益转换为A类普通股一样，（2）根据某些非现金和其他活动进行调整，以便在报告期内提供更具可比性的核心业务业绩。管理层在预算、预测和评估运营业绩时使用这些衡量标准。
下表显示了归属于GCM Grosvenor Inc.的净收益与调整后的税前收益、调整后净收益和调整后的息税折旧摊销前利润的对账情况 三九个月结束了2023 年 9 月 30 日和 2022 年：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
调整后的税前收入和调整后的净收益
归属于GCM Grosvenor Inc.的净收益$5,898 $3,099 $9,516 $15,430 
另外：
归属于GCMH非控股权益的净收益（亏损）10,385 9,347 (48,800)45,246 
所得税准备金3,339 2,789 5,811 7,133 
认股权证负债公允价值的变化352 3,790 (2,322)(17,872)
摊销费用328 579 985 1,737 
遣散费1,121 421 5,883 1,202 
交易费用 (1)
(441)346 6,318 2,050 
TRA 责任的变化及其他 (2)
335 168 803 295 
合伙企业基于利息的薪酬14,958 7,329 89,182 21,471 
基于股权的薪酬3,437 5,706 33,045 21,191 
其他非现金补偿381 321 915 1,157 
减去：
扣除非控股权益后的未实现投资（收益）亏损(2,152)815 (7,937)(3,208)
非现金附带利息补偿(439)478 (37)89 
调整后的税前收入 37,502 35,188 93,362 95,921 
减去：
调整后的所得税 (3)
(9,075)(8,621)(22,593)(23,501)
调整后净收益$28,427 $26,567 $70,769 $72,420 
调整后 EBITDA
调整后净收益 $28,427 $26,567 $70,769 $72,420 
另外：
调整后的所得税 (3)
9,075 8,621 22,593 23,501 
折旧费用370 382 1,069 1,176 
利息支出5,688 5,797 18,025 16,672 
调整后 EBITDA$43,560 $41,367 $112,456 $113,769 
____________

(1) 代表 2023 年和 2022 年与计划中的公司交易相关的费用。
(2) 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，包括30万美元的纽约办公室搬迁费用。
(3) 代表按混合法定税率计算的企业所得税，分别为24.2％和24.5％ 应用于 三者的调整后税前收入和 九几个月已结束 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。24.2％和24.5％基于21.0％的联邦法定税率以及扣除联邦福利后的州、地方和国外合并税率分别为3.2％和3.5％。
41

调整后的每股净收益
调整后每股净收益是一项非公认会计准则指标，其计算方法是将调整后净收益除以调整后已发行股份。调整后已发行股票假设将GCMH的有限合伙权益全部交换为GCM Grosvenor Inc. 的A类普通股，从GCM Grosvenor Inc.的A类普通股的未偿认股权证中进行摊薄，以及未偿股权薪酬进行摊薄。我们认为，调整后的每股净收益对投资者很有用，因为它使他们能够更好地评估报告期内的每股表现。
下表显示了已发行A类普通股的摊薄后加权平均数与调整后已发行股票的对账情况，调整后已发行股票用于计算调整后每股净收益 三九个月结束了2023 年 9 月 30 日和 2022 年：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
000 美元，每股金额除外2023202220232022
（以千计，股票和每股金额除外；未经审计）
调整后的每股净收益
调整后净收益$28,427 $26,567 $70,769 $72,420 
已发行A类普通股的加权平均股数——基本43,467,609 43,518,580 43,189,001 44,401,559 
交换伙伴单位144,235,246 144,235,246 144,235,246 144,235,246 
假定限制性股票归属——库存股法下的增量股份294,593 145,659 — 327,721 
已发行A类普通股的加权平均股数——摊薄187,997,448 187,899,485 187,424,247 188,964,526 
有效的限制性单位，如果具有抗稀释作用，则符合公认会计原则— — 633,208 — 
调整后股份-摊薄187,997,448 187,899,485 188,057,455 188,964,526 
   
调整后每股净收益——摊薄$0.15 $0.14 $0.38 $0.38 
费用相关收入和费用相关收益
费用相关收入（“FRR”）是一项非公认会计准则指标，用于突出经常性管理费和管理费的收入。FRR 代表总运营转率收入减去 (1) 激励费和 (2) 基金报销收入。我们认为FRR对投资者很有用，因为它可以进一步了解我们相对稳定的管理费基础，与激励费收入分开，激励费收入往往具有更大的波动性。
费用相关收益（“FRE”）是一项非公认会计准则指标，用于突出经常性管理费和管理费的收益。FRE代表经进一步调整后的息税折旧摊销前利润，不包括（a）激励费和相关薪酬以及（b）其他非营业收入，并包括折旧费用。我们认为FRE对投资者很有用，因为它为我们业务的管理费驱动的运营盈利能力提供了更多见解。
下表显示了总营业收入与费用相关收入的对账情况 三九个月结束了2023 年 9 月 30 日和 2022 年：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
总营业收入$121,714 $137,214 $328,443 $346,702 
减去：
激励费(26,073)(45,467)(44,884)(67,964)
资金报销收入(3,658)(3,115)(10,799)(7,986)
费用相关收入$91,983 $88,632 $272,760 $270,752 
42

下表显示了调整后的息税折旧摊销前利润与费用相关收益的对账情况 三九个月结束了2023 年 9 月 30 日和 2022 年：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，未经审计）
调整后 EBITDA$43,560 $41,367 $112,456 $113,769 
减去：
激励费(26,073)(45,467)(44,884)(67,964)
折旧费用(370)(382)(1,069)(1,176)
其他营业外收入(439)(87)(1,611)(88)
已实现的投资收益，扣除归属于子公司非控股权益的金额(554)(526)(1,393)(3,983)
另外：
与激励费相关的薪酬18,928 32,835 32,108 47,931 
归属于其他非控股权益持有者的附带利息1,385 3,627 4,003 7,148 
与费用相关的收益$36,437 $31,367 $99,610 $95,637 

流动性和资本资源
我们历来通过运营活动提供的净现金以及定期贷款机制和循环信贷额度（各定义见下文）下的借款为我们的运营和营运资本提供资金。截至2023年9月30日，我们的循环信贷额度下有5,540万美元的现金及现金等价物和5,000万美元的可用借款能力。2022年7月29日，美国证券交易委员会宣布我们的S-3表格注册声明生效，根据该声明，公司可以在一次或多次发行中不时发行招股说明书中描述的证券组合。我们的主要现金需求是为营运资金需求提供资金，投资发展业务，投资GCM基金，定期支付本金和未偿债务的利息，向A类普通股的持有人支付股息，以及向成员支付税收分配。此外，由于本次交易，我们需要现金来根据应收税款协议付款。我们预计，我们的运营现金流、当前的现金和现金等价物以及循环信贷额度下的可用借款能力将足以为我们的运营和计划资本支出提供资金，并足以偿还我们在未来十二个月和可预见的将来的债务。
出于监管目的，我们必须维持日本、香港和英国子公司以及美国经纪交易商子公司的最低净资本余额。这些净资本需求通过保留现金来满足。因此，我们在不同运营实体和司法管辖区之间转移现金的能力可能会受到限制。截至2023年9月30日，我们遵守了这些监管要求。
现金流
截至9月30日的九个月
20232022
（以千计，未经审计）
经营活动提供的净现金$65,389 $159,929 
用于投资活动的净现金(13,031)(10,338)
用于融资活动的净现金(80,947)(140,219)
汇率变动对现金的影响(1,220)(3,982)
现金和现金等价物的净增加（减少）$(29,809)$5,390 
经营活动提供的净现金
净现金 由... 提供经营活动通常包括我们在相应时期经重大非现金活动调整后的净收益（亏损），包括股票分类奖励的股权薪酬、非现金
43

合伙企业基于利息的薪酬、认股权证负债公允价值的变化以及我们投资的权益价值的变化，所有这些都包含在收益中；从投资回报中获得的收益；用于收取管理和激励费的流入；以及包括现金薪酬在内的运营支出流出。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金分别为6,540万美元和1.599亿美元。这些运营现金流主要由以下因素驱动：
•经调整后的净非现金活动分别为1.029亿美元和3,350万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月净收入分别为6,920万美元和1.015亿美元；
•在截至2023年9月30日的九个月中，营运资金减少了1,070万美元，而营运资金增加了3,970万美元 在 截至2022年9月30日的九个月，这主要是由于截至2022年9月30日的九个月中激励费收入增加；以及
•从690万美元的投资中获得的收益和1,870万美元的投资收益 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日。
用于投资活动的净现金
用于投资活动的净现金为1,300万美元，用于投资活动的净现金为1,030万美元 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日。这些投资现金流主要由以下因素驱动：
•在此期间，对投资的捐款/认购额分别为2,110万美元和2320万美元 九个月已结束分别为 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日；部分抵消了
•在此期间，从940万美元和1,420万美元的投资中获得的分配 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日。
用于融资活动的净现金
用于融资活动的净现金为8,090万美元，用于融资活动的净现金为1.402亿美元 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日。这些融资现金流主要由以下因素驱动：
•在此期间，向合伙人和成员支付了3,900万美元和7170万美元（7,170万美元）的资本分配 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日；
•在此期间，向非控股权益持有人支付了1,050万美元和2360万美元（2360万美元）的资本分配 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日；
•定期贷款机制的每笔本金还款额为300万美元 九个月结束了 2023年9月30日和2022年9月30日；
•在此期间，为回购450万美元和2,050万美元（2,050万美元）的A类普通股而支付的款项 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日；
•在此期间回购了（260）万美元的认股权证 截至2022年9月30日的九个月;
•结算股权薪酬，以满足该期间的预扣税要求，分别为1,020万美元和640万美元 九个月结束了 分别为2023年9月30日和2022年9月30日；以及
•在此期间支付的股息分别为1,560万美元和1,380万美元 九个月已结束分别为2023年9月30日和2022年9月30日。
债务
2014年1月2日，GCMH签订了一项信贷协议（经修订、修订和重述、补充或以其他方式修改 “信贷协议”），向GCMH提供优先担保定期贷款额度（“定期贷款额度”）和5,000万美元的循环信贷额度（“循环信贷额度”，以及定期贷款额度，“优先担保信贷额度”）。根据循环信贷额度，1,500万美元可用于信用证，1,000万美元可用于周转贷款。
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2021 年 2 月 24 日，我们签订了经修订的信贷协议，除其他外，该协议降低了利率并延长了定期贷款机制的到期日。在修正案的同时，我们还自愿预付了定期贷款额度 本金总额为5,030万美元。定期贷款机制下所有未偿借款的到期日为 2028年2月24日，循环信贷额度全额的到期日为2026年2月24日。
2021年6月23日，公司进一步修订了定期贷款额度，将本金总额从2.9亿美元增加到4亿美元。2023年6月29日，公司签订了信贷协议第7号修正案，纳入了计划中的向定期担保隔夜融资利率（“期限SOFR”）过渡的变更。2023年7月1日，在基准过渡事件的同时，利率违约至SOFR期限，外加相关政府机构建议的基准替代调整（所有条款均在修订后的信贷协议中定义）。截至2023年9月30日，GCMH在定期贷款机制下有3.9亿美元的未偿借款，在循环信贷额度下没有未偿余额。截至2023年9月30日，我们的循环信贷额度下的可用借款能力为5,000万美元。
有关我们未偿债务的摘要，请参阅本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表附注11。
公司当前债务工具的条款包含可能限制公司及其子公司向其成员支付分配款的契约。作为控股公司，我们依赖于GCMH向包括我们在内的成员进行分销的能力。但是，GCMH进行此类分配的能力取决于其经营业绩、现金要求和财务状况、债务工具中的限制性契约以及适用的特拉华州法律。这些限制包括在支付此类分配会导致GCMH不再遵守定期贷款机制下的任何财务契约时，就限制支付分配。如果根据管理定期贷款机制条款的信贷协议发生违约，则当总杠杆比率（如信贷协议中所定义）低于2.75倍时，GCMH可以无限次分配。截至2023年9月30日，总杠杆率低于2.75倍，公司遵守了所有财务契约。
有关我们用于对冲与公司未偿债务相关的利率风险的利率衍生品摘要，请参阅本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表附注12。自2022年11月1日起，公司终止了现有的利率衍生品，并在终止时获得了4,030万美元的现金，相当于掉期公允市场价值。也于11月1日生效 2022，该公司签订了一项新的互换协议，以对冲与未偿债务相关的利率风险，该未偿债务名义金额为3亿美元，固定利率为4.37％。
股息政策
我们是一家控股公司，除了间接拥有GCMH的股权和某些递延所得税资产外，没有其他重大资产。因此，我们没有任何独立的创收手段。但是，GCM Grosvenor的管理层预计将促使GCMH向包括我们在内的其成员进行分配，其金额至少足以让我们支付所有适用的税款，根据应收税款协议付款，并支付我们的公司和其他管理费用。2023年11月7日，我们宣布向截至2023年12月1日营业结束时的纪录持有人派发每股A类普通股0.11美元的季度股息.付款日期为2023年12月15日。未来我们A类普通股的现金分红，无论金额如何支付，将由GCMG董事会当时自行决定。
股票回购计划
2021年8月6日，GCMG董事会批准了一项股票回购计划，该计划可用于回购公司已发行的A类普通股和购买A类普通股的认股权证。根据《交易法》第10b5-1条和第10b-18条的要求，我们的A类普通股和认股权证可以不时通过公开市场交易、私下谈判的交易（包括与员工或其他方面的谈判）进行回购，也可以退出根据我们的2020年激励奖励计划（及其任何后续计划）授予的基于股票的奖励（通过现金结算或在净结算时支付预扣税款），并附上条款和条件这些回购的条件取决于法律要求、价格、市场和经济状况和其他因素。根据该计划的条款，我们没有义务回购我们的任何A类普通股或认股权证，该计划没有到期日，我们可以随时暂停或终止该计划，恕不另行通知。作为该计划的一部分回购的任何A类普通股和任何认股权证都将被取消。GCMG 董事会随后增加了
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其股票和认股权证的股票回购授权。截至2022年12月31日，总授权额为9,000万美元，不包括费用和开支。 2023 年 8 月 8 日，GCM Grosvenor 董事会将公司的现有股票回购授权增加了 2500 万美元，来自 9,000 万美元 到 1.15 亿美元。
对于 九个月已结束2023年9月30日，我们花费了2580万美元减少了向员工发行的A类股票，以履行与RSU结算相关的纳税义务。在此期间，我们还花费了450万美元 九个月已结束2023年9月30日将回购A类普通股的股票。在这三年中没有回购任何认股权证， 九截至 2023 年 9 月 30 日的月份。截至2023年9月30日，我们的股票回购计划仍有4,020万美元可供使用。
我们会持续审查我们的资本回报计划，考虑我们的财务业绩和流动性状况、执行战略计划和举措所需的投资、收购机会、经济前景、监管变化和其他相关因素。由于这些因素可能会随着时间的推移而发生变化，因此在任何特定时期内用于回购活动、分红和收购（如果有）的实际支出都无法预测，并且可能会不时波动。
应收税款协议
GCMH的有限合伙人交换格罗夫纳普通股将导致我们在GCMH及其子公司资产中所占份额的税基增加，而这本来是无法获得的。预计税收基础的提高将增加我们的折旧和摊销扣除额，并创造其他税收优惠，因此可能会减少我们未来需要缴纳的税款。应收税款协议要求我们向TRA当事人支付我们实现（或在某些情况下被认为已实现）的这些和某些其他税收优惠（如果有）的85％。截至2023年9月30日，根据应收税款协议应付给关联方的金额为5,540万美元。
合同义务、承诺和意外情况
2023年6月，公司签署了一项为其纽约办公室租赁办公空间的协议，该协议将取代现有的纽约办公空间。有关租赁付款摘要，请参阅本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表附注中的附注13。与我们在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的合同义务、承诺和意外开支相比，在正常业务流程之外没有其他重大变化。
关键会计政策
编制简明合并财务报表要求我们做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估算。我们的判断基于我们的历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值进行估算的基础，而这些估算从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
要更全面地讨论我们认为对编制简明合并财务报表至关重要的会计判断和估计，请参阅本10-Q表第一部分第1项所含的简明合并财务报表附注中的附注2。
最近的会计公告
有关近期会计发展及其对我们业绩的影响的信息，可在本表格10-Q第一部分第1项所含简明合并财务报表附注的附注2中找到。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中，我们面临我们所参与的金融市场固有的各种风险，包括价格风险、利率风险、融资渠道和成本风险、流动性风险、交易对手风险和外汇汇率风险。我们的投资方法、投资策略、筹款做法或其他商业活动的某些方面旨在从经济疲软、信贷紧缩或金融市场混乱时期中受益，无论是相对还是绝对值，都可以在一定程度上缓解这些风险的潜在负面影响。
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我们的主要市场风险敞口与我们作为基金普通合伙人或投资经理的角色以及对其投资公允价值变动的敏感性有关，公允价值变动可能会对我们的投资收益、管理费和激励费（如适用）产生不利影响。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的市场风险没有实质性变化。有关更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告。
第 4 项。控制和程序
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作得多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的好处时必须作出判断。
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们不时成为与我们的业务相关的各种诉讼的被告。我们认为，当前任何诉讼的结果都不会对我们简明的合并财务状况表或损益表产生重大影响。
在正常业务过程中，我们可能会签订包含许多陈述和保证的合同，这些陈述和保证可能规定一般或具体的赔偿。目前尚不清楚公司在这些合同下的风险敞口，因为任何此类风险敞口都将基于未来可能对我们提出的索赔。我们目前不知道有任何此类未决索赔，根据我们的经验，我们认为与这些安排相关的损失风险微乎其微。
第 1A 项。风险因素

自我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告以来，我们的风险因素没有发生任何重大变化。
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第 2 项。股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
下表显示了我们在此期间购买的普通股和认股权证 三个月已结束2023 年 9 月 30 日，在所示时间段内：
购买的认股权证/股票总数每份认股权证支付的平均价格每股支付的平均价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的认股权证总数 (1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2)
根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 (3)
认股证 (1)
普通股
2023年7月1日至31日— — $— $— — — $21,614,687 
2023年8月1日至31日— — $— $— — — $40,190,359 
2023年9月1日至30日— — $— $— — — $40,190,359 
总计 — — — — 
____________
(1)代表购买根据股票回购计划购买的A类普通股的认股权证，如下文附注（3）所述。
(2)不包括截至三个月内以640万美元购买的804,046股A类普通股等价物 2023年9月30日我们被视为在偿还既得限制股权单位时向员工交付的股票的纳税负债的同时被回购。
(3)2021年8月6日，GCMG董事会批准了一项股票回购计划（“回购计划”），该计划可用于回购我们在2020年激励奖励计划（及其任何后续股权计划）下授予的基于股票的奖励（通过现金结算或在净结算时支付预扣税款），该计划可用于回购我们在2020年激励奖励计划（及其任何后续股权计划）下授予的基于股票的奖励（通过现金结算或在净结算时支付预扣税款）。 GCMG董事会随后增加了股票和认股权证的股票回购授权。截至2022年12月31日，总授权额为9,000万美元，不包括费用和开支。 2023 年 8 月 8 日，GCM Grosvenor 董事会将公司的现有股票回购授权增加了 2500 万美元，来自 9,000 万美元 到 1.15 亿美元。对于上文附注（2）中讨论的普通股等价物的视同回购，可能尚未回购的股票的美元价值将减少。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在2023年第三季度，公司董事或执行官均未通过或终止规则10b5-1的交易计划，或 采用要么 终止a 非规则 10b5-1 交易安排（定义见第 S-K 条例第 408 (c) 项，下文另有规定除外。
开启 2023年9月15日, 帕梅拉·本特利，该公司的 首席财务官, 采用出售公司A类普通股股票的交易计划，旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定抗辩条件。该计划将在（i）2024年3月15日或（ii）完成计划下最大数量股票的出售之日到期，以较早者为准。根据该计划出售的股票总数为 125,000股份。

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第 6 项。展品
以下是作为本10-Q表季度报告的一部分提交的证物清单。
以引用方式纳入字段/
展览
数字		展品描述表单文件编号展览备案
日期		配有家具
在此附上
2.1†
CF Finance Acquisition Corp.、CF Finance 中间收购有限责任公司、CF Finance Holdings, LLC、GCM Grosvenor Holdings, LLC、GCM Grosvenor Holdings, LLC、GCM Grosvenor Holdings, LLC、LLP、GCM Grosvenor Management Holdings, LLC、LLP、GCM Grosvenor Management, LLC, CF Finance Acquisition, LLC. 有限责任公司和 GCM Grosvenor Inc.
8-K/A001-387592.108/04/20
3.1
经修订和重述的 GCM Grosvenor Inc. 公司注册证书
8-K001-397163.111/20/20
3.2
经修订和重述的 GCM Grosvenor Inc. 章程
8-K001-397163.211/20/20
4.1
大陆股票转让与信托公司与CF Finance Acquisition Corp于2018年12月12日达成的认股权证协议
8-K001-387594.112/17/18
31.1
根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第302条获得的首席执行官认证
*
31.2
根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第302条获得的首席财务官认证
*
32.1
根据根据 2002 年《萨班斯奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条获得的首席执行官认证
**
32.2
根据根据 2002 年《萨班斯奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 条获得的首席财务官认证
**
101.INS行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。*
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档*
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档*
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档*
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档*
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档*
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）*
____________
* 随函提交。
** 随函提供。
† 根据法规 S-K 第 601 (a) (5) 项，本附录的某些展品和时间表已被省略。注册人同意应美国证券交易委员会的要求向其提供所有遗漏证物和时间表的副本。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
GCM GROSVENOR INC.
日期：2023 年 11 月 9 日
来自：/s/迈克尔·J·萨克斯
迈克尔·J·萨克斯
首席执行官
（首席执行官）

GCM GROSVENOR INC.
日期：2023 年 11 月 9 日
来自：/s/Pamela L. Bentley
Pamela L. Bentley
首席财务官
（首席财务官）


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