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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
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☑ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号: 1-13107
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(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华 | | 73-1105145 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | |
西南第一大道 200 号 | | |
劳德代尔堡 | , | 佛罗里达 | | 33301 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(954)769-6000
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.01美元 | | 一个 | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 þ没有 ¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 þ没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | þ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有þ
截至2023年10月25日,注册人已经 42,520,469已发行普通股。
自动化有限公司
表格 10-Q
目录
| | | | | | | | |
第一部分财务信息 |
| | 页面 |
第 1 项。 | 财务报表 | |
| 截至2023年9月30日和2022年12月31日未经审计的简明合并资产负债表 | 1 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并损益表 | 2 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并股东权益表 | 3 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月未经审计的简明合并现金流量表 | 4 |
| 未经审计的简明合并财务报表附注 | 6 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 52 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 52 |
第二部分。其他信息 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 54 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 54 |
第 5 项。 | 其他信息 | 54 |
第 6 项。 | 展品 | 55 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
自动化有限公司
未经审计的简明合并资产负债表
(以百万计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 64.0 | | | $ | 72.6 | |
应收账款,净额 | 877.3 | | | 858.8 | |
库存 | 2,645.6 | | | 2,048.3 | |
其他流动资产 | 186.2 | | | 158.3 | |
流动资产总额 | 3,773.1 | | | 3,138.0 | |
应收汽车贷款,扣除信用损失备抵金美元47.9百万和美元57.5分别是百万 | 320.0 | | | 303.1 | |
不动产和设备,扣除累计折旧金额2.1十亿和美元1.9分别为十亿 | 3,723.5 | | | 3,607.2 | |
经营租赁资产 | 371.0 | | | 323.5 | |
善意 | 1,455.7 | | | 1,320.1 | |
其他无形资产,净额 | 931.8 | | | 837.0 | |
其他资产 | 665.9 | | | 530.8 | |
总资产 | $ | 11,241.0 | | | $ | 10,059.7 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付车辆平面图——贸易 | $ | 1,358.7 | | | $ | 946.6 | |
应付车辆平面图——非交易 | 1,456.1 | | | 1,162.7 | |
应付账款 | 341.6 | | | 327.6 | |
商业票据 | 350.0 | | | 50.0 | |
长期债务的当前到期日 | 12.8 | | | 12.6 | |
无追索权债务的流动部分 | 7.2 | | | 10.7 | |
应计工资和福利 | 282.7 | | | 238.0 | |
其他流动负债 | 722.7 | | | 657.5 | |
流动负债总额 | 4,531.8 | | | 3,405.7 | |
长期债务,扣除当前到期日 | 3,579.6 | | | 3,586.9 | |
无追索权债务,扣除流动部分 | 238.9 | | | 312.9 | |
非流动经营租赁负债 | 339.3 | | | 296.9 | |
递延所得税 | 60.4 | | | 76.5 | |
其他负债 | 349.0 | | | 333.0 | |
承付款和意外开支(附注14) | | | |
股东权益: | | | |
| | | |
普通股,面值 $0.01每股; 1,500,000,000授权股份; 63,562,1492023年9月30日和2022年12月31日发行的股票,包括在国库中持有的股票 | 0.6 | | | 0.6 | |
额外的实收资本 | 18.6 | | | 3.1 | |
留存收益 | 4,426.8 | | | 3,663.7 | |
库存股票,按成本计算; 20,790,347和 15,915,358分别持有的股份 | (2,304.0) | | | (1,619.6) | |
股东权益总额 | 2,142.0 | | | 2,047.8 | |
负债和股东权益总额 | $ | 11,241.0 | | | $ | 10,059.7 | |
见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
自动化有限公司
未经审计的简明合并收益表
(以百万计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
新车 | $ | 3,187.6 | | | $ | 2,863.9 | | | $ | 9,400.5 | | | $ | 8,606.9 | |
二手车 | 2,172.1 | | | 2,401.7 | | | 6,292.7 | | | 7,494.5 | |
零件和服务 | 1,157.4 | | | 1,032.1 | | | 3,392.5 | | | 3,072.3 | |
金融和保险,净额 | 369.5 | | | 360.7 | | | 1,071.4 | | | 1,092.2 | |
其他 | 6.1 | | | 7.6 | | | 24.4 | | | 22.1 | |
总收入 | 6,892.7 | | | 6,666.0 | | | 20,181.5 | | | 20,288.0 | |
销售成本: | | | | | | | |
新车 | 2,936.9 | | | 2,534.2 | | | 8,575.2 | | | 7,578.7 | |
二手车 | 2,044.3 | | | 2,259.7 | | | 5,876.2 | | | 7,059.4 | |
零件和服务 | 611.6 | | | 553.5 | | | 1,793.1 | | | 1,650.9 | |
其他 | 5.3 | | | 5.8 | | | 20.7 | | | 15.6 | |
总销售成本 | 5,598.1 | | | 5,353.2 | | | 16,265.2 | | | 16,304.6 | |
毛利: | | | | | | | |
新车 | 250.7 | | | 329.7 | | | 825.3 | | | 1,028.2 | |
二手车 | 127.8 | | | 142.0 | | | 416.5 | | | 435.1 | |
零件和服务 | 545.8 | | | 478.6 | | | 1,599.4 | | | 1,421.4 | |
金融和保险 | 369.5 | | | 360.7 | | | 1,071.4 | | | 1,092.2 | |
其他 | 0.8 | | | 1.8 | | | 3.7 | | | 6.5 | |
总毛利 | 1,294.6 | | | 1,312.8 | | | 3,916.3 | | | 3,983.4 | |
销售费用、一般费用和管理费用 | 819.3 | | | 763.2 | | | 2,444.9 | | | 2,259.4 | |
折旧和摊销 | 55.7 | | | 50.1 | | | 163.1 | | | 148.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)支出,净额 | 0.1 | | | (23.0) | | | 6.3 | | | (24.5) | |
营业收入 | 419.5 | | | 522.5 | | | 1,302.0 | | | 1,599.6 | |
营业外收入(支出)项目: | | | | | | | |
平面图利息支出 | (38.3) | | | (10.7) | | | (98.2) | | | (21.7) | |
其他利息支出 | (48.8) | | | (33.7) | | | (135.9) | | | (97.4) | |
其他收入(亏损),净额 | (5.0) | | | (4.6) | | | 4.6 | | | (24.7) | |
所得税前持续经营业务的收入 | 327.4 | | | 473.5 | | | 1,072.5 | | | 1,455.8 | |
所得税准备金 | 83.7 | | | 120.8 | | | 268.5 | | | 364.5 | |
持续经营业务的净收入 | 243.7 | | | 352.7 | | | 804.0 | | | 1,091.3 | |
已终止业务的收益(亏损),扣除所得税 | — | | | (0.1) | | | 0.9 | | | (0.3) | |
净收入 | $ | 243.7 | | | $ | 352.6 | | | $ | 804.9 | | | $ | 1,091.0 | |
每股基本收益(亏损): | | | | | | | |
持续运营 | $ | 5.59 | | | $ | 6.35 | | | $ | 17.75 | | | $ | 18.65 | |
已终止的业务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.01) | |
净收入 | $ | 5.59 | | | $ | 6.35 | | | $ | 17.77 | | | $ | 18.65 | |
已发行普通股的加权平均值 | 43.6 | | | 55.5 | | | 45.3 | | | 58.5 | |
摊薄后每股收益(亏损): | | | | | | | |
持续运营 | $ | 5.54 | | | $ | 6.31 | | | $ | 17.63 | | | $ | 18.53 | |
已终止的业务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.01) | |
净收入 | $ | 5.54 | | | $ | 6.31 | | | $ | 17.65 | | | $ | 18.52 | |
已发行普通股的加权平均值 | 44.0 | | | 55.9 | | | 45.6 | | | 58.9 | |
期末已发行普通股,扣除库存股 | 42.8 | | | 52.3 | | | 42.8 | | | 52.3 | |
见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
自动化有限公司
未经审计的股东权益简明合并报表
(以百万计,股票数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 财政部 股票 | | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | 63,562,149 | | | $ | 0.6 | | | $ | 3.1 | | | $ | 3,663.7 | | | $ | (1,619.6) | | | $ | 2,047.8 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 288.7 | | | — | | | 288.7 | |
回购普通股,包括消费税 | — | | | — | | | — | | | — | | | (307.5) | | | (307.5) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 15.1 | | | — | | | — | | | 15.1 | |
根据股票薪酬计划授予的股票,扣除预扣税款的股份 | — | | | — | | | (15.2) | | | (41.8) | | | 33.2 | | | (23.8) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的余额 | 63,562,149 | | | $ | 0.6 | | | $ | 3.0 | | | $ | 3,910.6 | | | $ | (1,893.9) | | | $ | 2,020.3 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 272.5 | | | — | | | 272.5 | |
回购普通股,包括消费税 | — | | | — | | | — | | | — | | | (209.5) | | | (209.5) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 8.3 | | | — | | | — | | | 8.3 | |
根据股票薪酬计划授予的股票,扣除预扣税款的股份 | — | | | — | | | (0.3) | | | — | | | 0.5 | | | 0.2 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | 63,562,149 | | | $ | 0.6 | | | $ | 11.0 | | | $ | 4,183.1 | | | $ | (2,102.9) | | | $ | 2,091.8 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 243.7 | | | — | | | 243.7 | |
回购普通股,包括消费税 | — | | | — | | | — | | | — | | | (202.0) | | | (202.0) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 8.2 | | | — | | | — | | | 8.2 | |
根据股票薪酬计划授予的股票,扣除预扣税款的股份 | — | | | — | | | (0.6) | | | — | | | 0.9 | | | 0.3 | |
截至 2023 年 9 月 30 日的余额 | 63,562,149 | | | $ | 0.6 | | | $ | 18.6 | | | $ | 4,426.8 | | | $ | (2,304.0) | | | $ | 2,142.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 财政部 股票 | | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | | | |
截至 2021 年 12 月 31 日的余额 | 86,562,149 | | | $ | 0.8 | | | $ | 3.2 | | | $ | 4,639.9 | | | $ | (2,266.9) | | | $ | 2,377.0 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 362.1 | | | — | | | 362.1 | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (380.9) | | | (380.9) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 15.9 | | | — | | | — | | | 15.9 | |
根据股票薪酬计划授予的股票,扣除预扣税款的股份 | — | | | — | | | (16.7) | | | (58.1) | | | 46.3 | | | (28.5) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | 86,562,149 | | | $ | 0.8 | | | $ | 2.4 | | | $ | 4,943.9 | | | $ | (2,601.5) | | | $ | 2,345.6 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 376.3 | | | — | | | 376.3 | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (403.9) | | | (403.9) | |
| | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 5.3 | | | — | | | — | | | 5.3 | |
根据股票薪酬计划授予的股票,扣除预扣税款的股份 | — | | | — | | | (2.5) | | | — | | | 4.2 | | | 1.7 | |
截至 2022 年 6 月 30 日的余额 | 86,562,149 | | | $ | 0.8 | | | $ | 5.2 | | | $ | 5,320.2 | | | $ | (3,001.2) | | | $ | 2,325.0 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 352.6 | | | — | | | 352.6 | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (428.2) | | | (428.2) | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | 5.1 | | | — | | | — | | | 5.1 | |
根据股票薪酬计划授予的股票,扣除预扣税款的股份 | — | | | — | | | (1.0) | | | — | | | 1.7 | | | 0.7 | |
截至2022年9月30日的余额 | 86,562,149 | | | $ | 0.8 | | | $ | 9.3 | | | $ | 5,672.8 | | | $ | (3,427.7) | | | $ | 2,255.2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
自动化有限公司
未经审计的简明合并现金流量表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 9月30日 |
| 2023 | | 2022 |
经营活动提供(用于)的现金: | | | |
净收入 | $ | 804.9 | | | $ | 1,091.0 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
已终止业务的(收益)亏损 | (0.9) | | | 0.3 | |
折旧和摊销 | 163.1 | | | 148.9 | |
债务发行成本的摊销和债务折扣的增加 | 7.0 | | | 4.5 | |
股票薪酬支出 | 31.6 | | | 26.3 | |
应收汽车贷款信用损失准备金 | 36.0 | | | — | |
递延所得税准备金 | 5.1 | | | 5.5 | |
与业务/财产处置相关的净收益 | (1.1) | | | (17.1) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
企业拥有的人寿保险资产(收益)亏损 | (4.9) | | | 26.0 | |
出售应收汽车贷款的收益 | (8.1) | | | — | |
其他 | 6.2 | | | 1.1 | |
扣除业务收购和资产剥离的影响(增加)减少: | | | |
应收款 | (15.1) | | | 80.3 | |
应收汽车贷款,净额 | (112.7) | | | — | |
库存 | (563.0) | | | (9.1) | |
其他资产 | (108.2) | | | (28.6) | |
扣除业务收购和资产剥离的影响后的增加(减少): | | | |
应付车辆平面图——贸易 | 412.0 | | | 124.0 | |
应付账款 | 6.4 | | | (52.2) | |
其他负债 | 104.6 | | | 42.7 | |
持续经营业务提供的净现金 | 762.9 | | | 1,443.6 | |
用于已终止业务的净现金 | (0.3) | | | (0.3) | |
经营活动提供的净现金 | 762.6 | | | 1,443.3 | |
投资活动提供(用于)的现金: | | | |
购买财产和设备 | (286.0) | | | (236.2) | |
| | | |
| | | |
处置待售资产所得收益 | 2.5 | | | 22.8 | |
| | | |
从业务剥离中获得的现金,扣除已放弃的现金 | — | | | 55.2 | |
用于业务收购的现金,扣除收购的现金 | (271.1) | | | — | |
通过第三方经销商获得的应收汽车贷款的来源 | (110.9) | | | — | |
通过第三方经销商获得的应收汽车贷款的收款 | 110.1 | | | — | |
| | | |
| | | |
出售应收汽车贷款的收益 | 68.7 | | | — | |
投资存款 | — | | | (81.6) | |
其他 | (10.3) | | | (7.5) | |
用于持续经营业务的净现金 | (497.0) | | | (247.3) | |
用于已终止业务的净现金 | — | | | — | |
用于投资活动的净现金 | (497.0) | | | (247.3) | |
见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
自动化有限公司
未经审计的简明合并现金流量表
(以百万计)
(续)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 9月30日 |
| 2023 | | 2022 |
融资活动提供(用于)的现金: | | | |
回购普通股 | (723.2) | | | (1,177.4) | |
| | | |
| | | |
| | | |
收益来自 3.852032年到期的优先票据百分比 | — | | | 698.8 | |
| | | |
| | | |
商业票据(支付)的净收益 | 300.0 | | | (340.0) | |
无追索权债务的收益 | 151.6 | | | — | |
无追索权债务的支付 | (232.1) | | | — | |
支付债务发行成本 | (6.6) | | | (6.6) | |
应付车辆平面图净收益——非贸易 | 260.4 | | | 46.4 | |
其他债务的支付 | (9.4) | | | (8.7) | |
行使股票期权的收益 | 1.9 | | | 3.4 | |
股票奖励的预扣税款的支付 | (25.2) | | | (29.5) | |
| | | |
用于持续经营业务的净现金 | (282.6) | | | (813.6) | |
用于已终止业务的净现金 | — | | | — | |
用于融资活动的净现金 | (282.6) | | | (813.6) | |
现金、现金等价物和限制性现金的增加(减少) | (17.0) | | | 382.4 | |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 95.4 | | | 60.6 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 78.4 | | | $ | 443.0 | |
见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。
目录
自动化有限公司
未经审计的简明合并财务报表附注
(以百万计,每股数据除外)
1.中期财务报表
业务和演示基础
AutoNation, Inc. 通过其子公司,成为美国最大的汽车零售商之一。截至 2023 年 9 月 30 日,我们拥有并运营 354来自的新车特许经营权 253商店位于美国,主要位于Sunbelt地区的主要大都市市场。我们相信我们的门店包括一些在我们的主要市场中最知名和最知名的门店,这些门店出售 34不同的新车品牌。我们销售的新车的核心品牌,约占比为 88在截至2023年9月30日的九个月中,我们销售的新车中有百分比由丰田(包括雷克萨斯)、本田、福特、通用汽车、宝马、梅赛德斯-奔驰、Stellantis和大众汽车(包括奥迪和保时捷)制造。截至 2023 年 9 月 30 日,我们还拥有并经营 53Autonation 品牌的碰撞中心, 17AutoNation USA 二手车商店, 4Autonation品牌的汽车拍卖业务, 3零件配送中心、移动汽车维修和保养业务以及汽车金融公司。
我们提供多元化的汽车产品和服务,包括新车、二手车、“零件和服务”(也称为 “售后”)(包括汽车维修和保养服务以及批发零件和碰撞业务)和汽车 “金融和保险” 产品(也称为 “客户金融服务”),包括车辆服务和其他保障产品,以及通过第三方融资渠道安排车辆购买的融资。我们还为通过专属融资公司出售的某些车辆提供间接融资。为方便起见,除非上下文另有要求,否则使用 “AutoNation”、“公司” 和 “我们” 等术语统指AutoNation, Inc.及其子公司。我们的商店和其他业务由我们的子公司经营。
随附的未经审计的简明合并财务报表包括AutoNation, Inc.及其子公司的账目;公司间账目和交易已被删除。随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“SEC”)的规章制度编制的。因此,它们不包括公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。此外,中期经营业绩不一定代表全年可预期的业绩。此处未经审计的简明合并财务报表应与我们最新的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。管理层认为,这些未经审计的简明合并财务报表反映了所有必要的重大调整(仅包括正常的经常性调整),以便在所有重大方面公允列报我们在报告所述期间的财务状况和经营业绩。
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。在编制这些财务报表时,管理层对财务报表中所列的某些金额作出了最佳估计和判断。我们的估计和判断基于历史经验和其他我们认为合理的假设。但是,这些会计政策的应用涉及对未来的不确定性做出判断和使用假设,因此,实际结果可能与这些估计数存在重大差异。我们会定期评估编制财务报表时使用的估算值和假设,并在需要调整时进行前瞻性修改。除其他外,此类估计和假设会影响我们的商誉、无限期无形资产和长期资产估值;库存估值;股票投资估值;待售资产;与追溯佣金相关的可变对价和相关限制的评估;金融和保险产品销售确认收入的退款应计额;与自我保险计划相关的应计费用;某些法律诉讼;年度所得税支出的评估;递延所得税的估值和所得税意外开支; 预期信贷损失备抵额; 以及基于绩效的薪酬成本的衡量.
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(续)
2. 收入确认
收入分解
我们的绝大部分收入来自与客户的合同。由政府当局评估的直接对收入交易征收的税款不包括在收入和支出中。 在下表中,收入按主要的商品和服务项目以及货物和服务的转移时间分列。这些表格还包括分类收入与应报告的分部收入的对账情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三个月 |
| | 国内 | | 导入 | | 高级奢华 | | 企业和其他(1) | | 总计 |
主要商品/服务线 | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 916.1 | | | $ | 1,042.5 | | | $ | 1,229.0 | | | $ | — | | | $ | 3,187.6 | |
二手车 | | 649.1 | | | 602.4 | | | 773.1 | | | 147.5 | | | 2,172.1 | |
零件和服务 | | 301.7 | | | 299.6 | | | 402.4 | | | 153.7 | | | 1,157.4 | |
金融和保险,净额 | | 115.6 | | | 129.1 | | | 111.5 | | | 13.3 | | | 369.5 | |
其他 | | 1.4 | | | 3.6 | | | 0.1 | | | 1.0 | | | 6.1 | |
| | $ | 1,983.9 | | | $ | 2,077.2 | | | $ | 2,516.1 | | | $ | 315.5 | | | $ | 6,892.7 | |
| | | | | | | | | | |
收入确认时间 | | | | | | | | | | |
在某个时间点转移的货物和服务 | | $ | 1,765.2 | | | $ | 1,841.7 | | | $ | 2,175.5 | | | $ | 211.3 | | | $ | 5,993.7 | |
一段时间内转移的商品和服务(2) | | 218.7 | | | 235.5 | | | 340.6 | | | 104.2 | | | 899.0 | |
| | $ | 1,983.9 | | | $ | 2,077.2 | | | $ | 2,516.1 | | | $ | 315.5 | | | $ | 6,892.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| | 国内 | | 导入 | | 高级奢华 | | 企业和其他(1) | | 总计 |
主要商品/服务线 | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 875.0 | | | $ | 814.1 | | | $ | 1,174.8 | | | $ | — | | | $ | 2,863.9 | |
二手车 | | 764.3 | | | 667.4 | | | 853.0 | | | 117.0 | | | 2,401.7 | |
零件和服务 | | 275.8 | | | 266.2 | | | 364.5 | | | 125.6 | | | 1,032.1 | |
金融和保险,净额 | | 117.1 | | | 123.1 | | | 112.5 | | | 8.0 | | | 360.7 | |
其他 | | 0.6 | | | 4.4 | | | 1.6 | | | 1.0 | | | 7.6 | |
| | $ | 2,032.8 | | | $ | 1,875.2 | | | $ | 2,506.4 | | | $ | 251.6 | | | $ | 6,666.0 | |
| | | | | | | | | | |
收入确认时间 | | | | | | | | | | |
在某个时间点转移的货物和服务 | | $ | 1,839.4 | | | $ | 1,673.0 | | | $ | 2,199.8 | | | $ | 169.9 | | | $ | 5,882.1 | |
一段时间内转移的商品和服务(2) | | 193.4 | | | 202.2 | | | 306.6 | | | 81.7 | | | 783.9 | |
| | $ | 2,032.8 | | | $ | 1,875.2 | | | $ | 2,506.4 | | | $ | 251.6 | | | $ | 6,666.0 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的九个月 |
| | 国内 | | 导入 | | 高级奢华 | | 企业和其他(1) | | 总计 |
主要商品/服务线 | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 2,667.1 | | | $ | 2,910.1 | | | $ | 3,823.3 | | | $ | — | | | $ | 9,400.5 | |
二手车 | | 1,880.4 | | | 1,707.7 | | | 2,275.8 | | | 428.8 | | | 6,292.7 | |
零件和服务 | | 888.0 | | | 859.3 | | | 1,188.9 | | | 456.3 | | | 3,392.5 | |
金融和保险,净额 | | 332.2 | | | 369.5 | | | 332.3 | | | 37.4 | | | 1,071.4 | |
其他 | | 2.8 | | | 17.6 | | | 1.2 | | | 2.8 | | | 24.4 | |
| | $ | 5,770.5 | | | $ | 5,864.2 | | | $ | 7,621.5 | | | $ | 925.3 | | | $ | 20,181.5 | |
| | | | | | | | | | |
收入确认时间 | | | | | | | | | | |
在某个时间点转移的货物和服务 | | $ | 5,134.6 | | | $ | 5,200.1 | | | $ | 6,613.1 | | | $ | 616.7 | | | $ | 17,564.5 | |
一段时间内转移的商品和服务(2) | | 635.9 | | | 664.1 | | | 1,008.4 | | | 308.6 | | | 2,617.0 | |
| | $ | 5,770.5 | | | $ | 5,864.2 | | | $ | 7,621.5 | | | $ | 925.3 | | | $ | 20,181.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| | 国内 | | 导入 | | 高级奢华 | | 企业和其他(1) | | 总计 |
主要商品/服务线 | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 2,555.6 | | | $ | 2,548.1 | | | $ | 3,503.2 | | | $ | — | | | $ | 8,606.9 | |
二手车 | | 2,374.2 | | | 2,074.6 | | | 2,673.7 | | | 372.0 | | | 7,494.5 | |
零件和服务 | | 820.0 | | | 788.0 | | | 1,083.4 | | | 380.9 | | | 3,072.3 | |
金融和保险,净额 | | 355.7 | | | 375.2 | | | 338.1 | | | 23.2 | | | 1,092.2 | |
其他 | | 2.6 | | | 13.1 | | | 3.3 | | | 3.1 | | | 22.1 | |
| | $ | 6,108.1 | | | $ | 5,799.0 | | | $ | 7,601.7 | | | $ | 779.2 | | | $ | 20,288.0 | |
| | | | | | | | | | |
收入确认时间 | | | | | | | | | | |
在某个时间点转移的货物和服务 | | $ | 5,538.8 | | | $ | 5,205.8 | | | $ | 6,697.5 | | | $ | 536.0 | | | $ | 17,978.1 | |
一段时间内转移的商品和服务(2) | | 569.3 | | | 593.2 | | | 904.2 | | | 243.2 | | | 2,309.9 | |
| | $ | 6,108.1 | | | $ | 5,799.0 | | | $ | 7,601.7 | | | $ | 779.2 | | | $ | 20,288.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)“企业及其他” 包括我们的其他业务,包括AutoNation USA二手车商店、碰撞中心、零件配送中心、拍卖业务以及我们的移动汽车维修和保养业务。 |
(2) 表示在此期间确认的汽车维修和保养服务收入。 |
分配给剩余履约义务的交易价格
我们出售车辆维护计划(AutoNation Vehicle Care Program 或 “VCP”),根据该计划,客户购买特定数量的维护服务,在 AutoNation 地点兑换 五年自购买之日起的期限。我们履行与该计划相关的绩效义务,并在提供维护服务时确认收入,因为当我们完成维护服务后,客户将受益。
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下表包括预计将来确认的与报告期末未履行(或部分未履行)的VCP履约义务相关的预计收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 预计按期间确认的收入 |
| | 总计 | | 接下来的 12 个月 | | 13-36 个月 | | 37-60 个月 |
截至期末,销售的VCP合约预计将确认收入 | | $ | 106.2 | | | $ | 36.2 | | | $ | 51.6 | | | $ | 18.4 | |
作为实用的权宜之计,由于汽车维修和保养服务是在一年或更短的时间内提供的,因此我们不披露在报告期末或我们预计确认此类收入时未履行(或部分未履行)的汽车维修和保养绩效义务预计在未来确认的估计收入。
合同资产和负债
当我们提供商品或服务的时间与客户的付款时间不同时,我们会确认合同资产(履约先于合同到期日)或合同负债(客户付款先于履约)。合同资产主要涉及我们在报告日尚未计费的与汽车维修和保养服务相关的在建工程的对价权,以及我们对某些金融和保险产品交易价格中包含的可变对价的估计(追溯性佣金)。当对价权变为无条件时,这些合同资产将重新归类为应收款。合同负债主要涉及从客户那里收到的出售VCP合同的预付款。
我们与客户签订合同的应收账款包含在应收账款净额中,我们的流动合同资产包含在其他流动资产中,我们的长期合同资产包含在其他资产中,我们的流动合同负债包含在其他流动负债中,我们的长期合同负债包含在未经审计的简明合并资产负债表中的其他负债中。
下表提供了我们与客户签订的合同产生的应收账款余额以及我们的流动和长期合同资产和合同负债:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
与客户签订的合同产生的应收账款,净额 | $ | 629.1 | | | $ | 634.5 | |
合约资产(流动) | $ | 22.5 | | | $ | 27.7 | |
合约资产(长期) | $ | 3.4 | | | $ | 8.6 | |
合同责任(当前) | $ | 41.9 | | | $ | 41.8 | |
合同责任(长期) | $ | 70.0 | | | $ | 66.6 | |
我们的合同资产和合同负债余额的变化主要源于我们的业绩与客户付款之间的时间差异,以及与前期履行的履约义务的可变对价相关的估计交易价格的变化。下表列示了该期间从期初合同负债余额中所含金额中确认的收入以及与以往各期履行的履约义务相关的收入调整数:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9月30日 | | 九个月已结束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
期初合同负债中包含的金额 | $ | 8.5 | | | $ | 8.1 | | | $ | 26.9 | | | $ | 25.9 | |
以往各期履行的履约义务 | $ | 4.1 | | | $ | (0.9) | | | $ | 1.5 | | | $ | 3.8 | |
其他重大变化包括合同资产重新归类为应收账款美元28.7截至2023年9月30日的九个月中为百万美元,以及30.5在截至2022年9月30日的九个月中,为百万美元。
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3.每股收益
每股基本收益(“EPS”)的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数,包括既得限制性股票单位(“RSU”)奖励。摊薄后的每股收益是通过将净收益除以上述已发行股票的加权平均数计算得出的,包括未归属的RSU奖励和股票期权的摊薄效应。
下表显示了基本每股收益和摊薄后每股收益的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
来自持续经营业务的净收益 | $ | 243.7 | | | $ | 352.7 | | | $ | 804.0 | | | $ | 1,091.3 | |
已终止业务的收益(亏损),扣除所得税 | — | | | (0.1) | | | 0.9 | | | (0.3) | |
净收入 | $ | 243.7 | | | $ | 352.6 | | | $ | 804.9 | | | $ | 1,091.0 | |
| | | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | 43.6 | | | 55.5 | | | 45.3 | | | 58.5 | |
未归属的限制性股票单位和股票期权的稀释效应 | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.4 | |
摊薄后的加权平均已发行普通股 | 44.0 | | | 55.9 | | | 45.6 | | | 58.9 | |
| | | | | | | |
基本每股收益金额(1): | | | | | | | |
持续运营 | $ | 5.59 | | | $ | 6.35 | | | $ | 17.75 | | | $ | 18.65 | |
已终止的业务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.01) | |
净收入 | $ | 5.59 | | | $ | 6.35 | | | $ | 17.77 | | | $ | 18.65 | |
| | | | | | | |
摊薄后的每股收益额(1): | | | | | | | |
持续运营 | $ | 5.54 | | | $ | 6.31 | | | $ | 17.63 | | | $ | 18.53 | |
已终止的业务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.01) | |
净收入 | $ | 5.54 | | | $ | 6.31 | | | $ | 17.65 | | | $ | 18.52 | |
| | | | | | | |
(1)每股收益金额是离散计算的,因此,由于四舍五入,其总和可能不等于总额。 |
摊薄后每股收益计算中不包括的反稀释股票工具摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
摊薄后每股收益的计算中不包括反稀释股票工具 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
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4.应收账款,净额
扣除预期信贷损失备抵后的应收账款组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
在途合同和车辆应收账款 | $ | 408.0 | | | $ | 441.1 | |
贸易应收账款 | 172.4 | | | 156.6 | |
制造商应收账款 | 212.3 | | | 174.4 | |
应收所得税(见附注9) | 24.8 | | | 20.2 | |
其他 | 61.8 | | | 68.2 | |
| 879.3 | | | 860.5 | |
减去:预期信贷损失备抵金 | (2.0) | | | (1.7) | |
应收账款,净额 | $ | 877.3 | | | $ | 858.8 | |
在途合同和车辆应收账款主要是指来自金融机构的应收账款,占我们客户融资的车辆销售价格部分。贸易应收账款是指所售零件和服务的应付金额,不包括制造商应付的款项,以及金融组织因金融和保险产品销售佣金而应收的款项。制造商应收账款是指制造商因滞留、折扣、激励措施、平面图援助和保修索赔而应付的金额。我们会根据过去的收款经验、当前信息以及合理且可支持的预测来评估应收账款的可收回性。
5.应收汽车贷款
应收汽车贷款包括客户应付的与通过我们的汽车金融公司(简称AutoNation Finance)融资的零售汽车销售相关的款项,以及通过第三方独立经销商获得的零售汽车分期销售合同。2023 年 9 月,我们停止通过第三方独立经销商收购分期销售合同。列报的应收汽车贷款扣除预期信贷损失备抵额。应收汽车贷款代表一大批余额较小的同质贷款,为了确定我们的预期信贷损失准备金,我们将其视为一类应收融资和一个投资组合部分的一部分。
AutoNation Finance的经营业绩包括应收汽车贷款产生的利息和费用收入减去与为这些应收账款提供资金而发行的债务相关的利息支出、用于估计的信贷损失和直接支出的准备金,以及出售应收汽车贷款的收益或亏损。AutoNation Finance收入(亏损)作为其他(收入)支出净额(在营业收入内)的一部分列入。应收汽车贷款的利息收入在根据合同贷款条款赚取时予以确认。与贷款发放相关的直接成本采用实际利息法进行资本化和摊销。
应收汽车贷款,净额
截至2023年9月30日和2022年12月31日,扣除未得折扣和预期信贷损失备抵后的应收汽车贷款组成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
应收汽车贷款总额 | $ | 373.6 | | | $ | 377.0 | |
应计利息和费用 | 4.1 | | | 4.4 | |
递延贷款发放成本 | 0.7 | | | 0.5 | |
减去:未赚取的折扣 | (10.5) | | | (21.3) | |
减去:预期信贷损失备抵金 | (47.9) | | | (57.5) | |
应收汽车贷款,净额 | $ | 320.0 | | | $ | 303.1 | |
| | | |
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信贷质量
我们利用专有的信用评分模型,通过评估客户信用记录和某些信用申请信息,对申请融资的客户的违约风险进行评级。我们的评估考虑了诸如先前或现有信用账户的付款历史之类的信息,以及收入、抵押品和首付等申请信息。评分模型得出的信贷计划等级代表相对还款可能性。分配的信贷等级会影响协议条款,例如所需的贷款价值比率和利率。发放后,客户分配的信用等级通常不会更新。
我们持续监控应收汽车贷款的信用质量,并定期验证信用评分模型的准确性。定期对贷款表现进行审查,以确定分配的信贷等级是否充分反映了客户的还款可能性,并在需要时对评分模型进行潜在调整。
按主要信贷计划分列的应收汽车贷款
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的应收汽车贷款,按主要信贷计划等级分列:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 创立财政年度 | | |
截至2023年9月30日 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2019 年之前 | | 总计 |
积分计划等级(1): | | | | | | | | | | | | | | |
铂 | | $ | 70.4 | | | $ | 16.5 | | | $ | 9.2 | | | $ | 4.0 | | | $ | 4.0 | | | $ | 0.7 | | | $ | 104.8 | |
黄金 | | 52.8 | | | 39.8 | | | 21.0 | | | 8.2 | | | 5.8 | | | 1.2 | | | 128.8 | |
银 | | 50.4 | | | 37.4 | | | 19.2 | | | 6.3 | | | 3.9 | | | 0.6 | | | 117.8 | |
青铜 | | 6.2 | | | 1.4 | | | 7.3 | | | 1.9 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 17.0 | |
铜 | | 0.4 | | | 0.4 | | | 3.5 | | | 0.7 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 5.2 | |
应收汽车贷款总额 | | $ | 180.2 | | | $ | 95.5 | | | $ | 60.2 | | | $ | 21.1 | | | $ | 13.9 | | | $ | 2.7 | | | $ | 373.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
本期注销总额 | | $ | 4.5 | | | $ | 27.3 | | | $ | 12.5 | | | $ | 3.7 | | | $ | 2.1 | | | $ | 0.6 | | | $ | 50.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 创立财政年度 | | |
截至2022年12月31日 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2018 年之前 | | 总计 |
积分计划等级(1): | | | | | | | | | | | | | | |
铂 | | $ | 21.9 | | | $ | 12.9 | | | $ | 6.4 | | | $ | 7.4 | | | $ | 2.2 | | | $ | 0.2 | | | $ | 51.0 | |
黄金 | | 53.7 | | | 30.0 | | | 12.9 | | | 10.6 | | | 3.2 | | | 0.4 | | | 110.8 | |
银 | | 61.9 | | | 29.8 | | | 10.4 | | | 8.0 | | | 1.9 | | | 0.1 | | | 112.1 | |
青铜 | | 41.4 | | | 17.1 | | | 7.4 | | | 3.7 | | | 1.0 | | | 0.1 | | | 70.7 | |
铜 | | 19.2 | | | 8.0 | | | 2.6 | | | 1.8 | | | 0.7 | | | 0.1 | | | 32.4 | |
应收汽车贷款总额 | | $ | 198.1 | | | $ | 97.8 | | | $ | 39.7 | | | $ | 31.5 | | | $ | 9.0 | | | $ | 0.9 | | | $ | 377.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1) 根据客户最初获得融资批准时分配的信用等级进行分类。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信用损失备抵金
信贷损失备抵代表我们应收汽车贷款剩余合同期限内的预期净信贷损失。信贷损失备抵额是使用老式统计模型确定的,该模型捕捉了总亏损的历史变化与按账面月份、发放时的信贷等级和季节性变化之间的关系,并根据历史复苏趋势对预期回收率进行了调整。信用损失模型还利用宏观经济变量,特别是变化的预测,纳入了对未来的合理且可支持的预测
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在美国可支配个人收入方面,我们认为这与评估和预测应收汽车贷款的预期信贷损失的相关性最强。我们使用合理且可支持的一年预测期,之后我们会立即恢复历史经验。
我们会定期考虑使用替代变量是否会提高信用损失模型的准确性,并在适当时修改模型。我们还会考虑是否需要对定量方法中未反映但影响估计信贷损失衡量的因素进行定性调整。此类调整包括对近期经济趋势对客户行为的影响的预期。
净亏损估计值是通过将使用上述方法得出的损失率应用于应收汽车贷款的摊销成本基础来计算的。信贷损失备抵额的变化通过调整信贷损失准备金予以确认。
向前滚动信贷损失备抵金
以下是我们在截至2023年9月30日的九个月中应收汽车贷款的预期信贷损失准备金的滚动情况:
| | | | | | | | |
| | 九个月已结束 |
| | 2023年9月30日 |
年初余额 | | $ | 57.5 | |
信贷损失准备金 | | 36.0 | |
| | |
注销 | | (50.7) | |
回收率(1) | | 21.2 | |
已售贷款 | | (16.1) | |
截至2023年9月30日的余额 | | $ | 47.9 | |
| | |
(1) 包括收回车辆抵押品的收益,扣除所产生的成本。 |
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们出售了总摊销成本为美元的贷款60.6百万,扣除预期信贷损失备抵额 $16.1百万,现金收益为 $68.7百万。我们的销售净收益为 $8.1税前百万美元。我们没有持续参与出售的贷款,因为这些贷款是在没有向我们提供售后表现的情况下出售的。
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逾期应收汽车贷款
如果截至到期日仍未收到所需本金和利息的95%,则该账户被视为拖欠款项。所有贷款将继续累计利息,直到还款、注销或贷款超过到期75天为止。如果贷款因逾期75天而停止累计利息后才收到付款,则该贷款将被视为按期贷款,并恢复应计利息。发生注销时,通过冲销利息收入来注销应计利息。非应计资产收到的付款根据相关贷款是否已注销,采用成本回收法和收付实现制方法相结合。通常,账目在发生以下情况最早的当月的最后一个工作日注销:截至当月最后一个工作日,应收账款拖欠了120天或更长时间,车辆已被收回并清算,或者相关车辆在收回库存中至少有60天。 下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的逾期未收汽车贷款:
| | | | | | | | | | | |
| 截至目前逾期应收汽车贷款的账龄分析 |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
31-60 天 | $ | 18.6 | | | $ | 13.0 | |
61-90 天 | 5.5 | | | 4.1 |
大于 90 天 | 3.7 | | | 2.6 |
逾期未付款总额 | $ | 27.8 | | | $ | 19.7 | |
| | | |
当前 | 345.8 | | | 357.3 |
总计 | $ | 373.6 | | | $ | 377.0 | |
6.应付库存和车辆平面图
库存的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
新车 | $ | 1,578.7 | | | $ | 1,009.7 | |
二手车 | 801.0 | | | 789.1 | |
部件、配件和其他 | 265.9 | | | 249.5 | |
库存 | $ | 2,645.6 | | | $ | 2,048.3 | |
应付车辆平面图的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
应付车辆平面图——贸易 | $ | 1,358.7 | | | $ | 946.6 | |
应付车辆平面图——非交易 | 1,456.1 | | | 1,162.7 | |
应付车辆平面图 | $ | 2,814.8 | | | $ | 2,109.3 | |
车辆平面图应付交易反映了为向相应制造商的专属融资子公司(“贸易贷款机构”)购买特定新车库存以及较小程度上购买二手车库存而借入的金额。车辆平面图应付非交易是指为向非贸易贷款机构购买特定的新车库存和在较小程度上购买二手车库存而借入的金额,以及根据我们的担保二手车平面图设施借入的金额。在随附的未经审计的简明合并现金流量表中,车辆平面图应付交易的变化作为运营现金流报告,车辆平面图应付非交易的变化作为融资现金流报告。
我们的库存成本通常通过制造商滞留、激励措施、平面图援助和非报销型制造商广告折扣来降低,而相关的车辆平面图应付账款则反映总额
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车辆的成本。由于车辆销售和相关负债的支付时间,如上表所示,车辆平面图应付账款也可能高于库存成本。
车辆平面图设施应按需到期,但对于新车库存,通常在相关车辆售出后的几个工作日内付款。车辆平面图设施主要由车辆库存和相关应收账款作为抵押。
2023年9月30日,我们的新车平面图工具使用了基于Prime和SOFR的利率。我们未偿还的新车平面图的加权平均利率为 7.0截至 2023 年 9 月 30 日的百分比,以及 5.9截至2022年12月31日的百分比。截至2023年9月30日,我们为新车库存提供资金的新车平面图设施下的总容量约为美元4.6十亿,其中 $2.2已经借了十亿美元。
2023年9月30日,我们的二手车平面图设施使用了基于Prime和SOFR的利率。我们未偿还的二手车平面图的加权平均利率为 7.0截至 2023 年 9 月 30 日的百分比,以及 5.9截至2022年12月31日的百分比。截至2023年9月30日,我们与各贷款机构签订的二手车平面图设施下为部分二手车库存融资的总容量为美元775.6百万,其中 $591.3已经借了数百万美元。剩余的借贷能力为 $184.3百万美元限于 $0.3百万美元,基于本来可以作为抵押品质押的符合条件的二手车库存。
7.商誉和无形资产,净额
商誉和无形资产(净值)包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
善意 (1) | $ | 1,455.7 | |
| $ | 1,320.1 | |
| | | |
特许经营权——无限期 | $ | 876.2 | | | $ | 816.2 | |
其他无形资产 | 70.7 | | | 30.7 | |
| 946.9 | | | 846.9 | |
减去:累计摊销 | (15.1) | | | (9.9) | |
其他无形资产,净额 | $ | 931.8 | | | $ | 837.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 商誉与上期相比的变化主要是由于收购了我们在2023年1月收购的移动维修和维护业务。这种善意反映在我们的移动服务报告部门中。 |
从4月30日起,每年都会对商誉和我们的特许经营权资产进行减值测试,当事件或情况变化表明可能存在减值时,频率更高。
根据会计准则,我们选择在截至2023年4月30日的年度减值测试中对商誉减值的可能性进行定性评估,并确定申报单位的公允价值低于其c的可能性并不大结转金额。我们选择从2023年4月30日起进行量化特许经营权减值测试,并且不收取任何减值费用 这些定量测试的结果。
有关我们对商誉和特许经营权的年度减值测试的信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注的附注13。
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8.债务
非车辆长期债务
非车辆长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务描述 | | 到期日 | | 应付利息 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
3.5% 优先票据 | | 2024年11月15日 | | 5 月 15 日和 11 月 15 日 | | $ | 450.0 | | | $ | 450.0 | |
4.5% 优先票据 | | 2025年10月1日 | | 4 月 1 日和 10 月 1 日 | | 450.0 | | | 450.0 | |
3.8% 优先票据 | | 2027年11月15日 | | 5 月 15 日和 11 月 15 日 | | 300.0 | | | 300.0 | |
1.95% 优先票据 | | 2028年8月1日 | | 2 月 1 日和 8 月 1 日 | | 400.0 | | | 400.0 | |
4.75% 优先票据 | | 2030年6月1日 | | 6 月 1 日和 12 月 1 日 | | 500.0 | | | 500.0 | |
2.4% 优先票据 | | 2031年8月1日 | | 2 月 1 日和 8 月 1 日 | | 450.0 | | | 450.0 | |
3.85% 优先票据 | | 2032年3月1日 | | 3 月 1 日和 9 月 1 日 | | 700.0 | | | 700.0 | |
循环信贷额度 | | 2028年7月18日 | | 每月 | | — | | | — | |
融资租赁和其他债务 | | 截至 2041 年的不同日期 | | | | 365.3 | | | 375.5 | |
| | | | | | 3,615.3 | | | 3,625.5 | |
减去:未摊销的债务折扣和债务发行成本 | | (22.9) | | | (26.0) | |
减去:当前到期日 | | | | | | (12.8) | | | (12.6) | |
长期债务,扣除当前到期日 | | | | $ | 3,579.6 | | | $ | 3,586.9 | |
| | | | | | | | |
债务再融资交易
2023 年 7 月 18 日,我们修订并重述了我们的无抵押信贷协议,除其他外,(1) 将循环信贷额度(“额度”)承诺从美元上调1.8十亿到美元1.9十亿,(2) 将贷款的到期日延长至 2028年7月18日,(3) 允许最大杠杆比率盟约从 3.75x 到 4.25x 如果我们完成实质性收购,则为期四个财政季度,并且(4)用最低利息覆盖率契约取代最高资本化比率契约。
优先无抵押票据和信贷协议
我们的应付利率 3.5% 优先票据, 4.5% 优先票据, 3.8% 优先票据,以及 4.75根据这些优先无抵押票据的契约中的规定,优先票据的百分比可能会在发生某些信用评级事件时进行调整。
根据我们修订和重述的信贷协议,我们有一个 $1.9到期的十亿美元循环信贷额度 2028年7月18日。信贷协议还包含手风琴功能,允许我们在信贷可用性和某些其他条件的前提下,将循环信贷额度以及任何增加的定期贷款的金额最多增加 $500.0总共为一百万。截至 2023 年 9 月 30 日,我们有 不我们的循环信贷额度下未偿还的借款。我们有一个 $200.0百万信用证分额作为循环信贷额度的一部分。循环信贷额度下可供借款的金额按美元兑美元扣除任何未偿信用证的累计金额,即美元0.8截至2023年9月30日,我们的信贷协议下的借款能力为100万美元1.9截至2023年9月30日,为十亿美元。
根据经修订和重述的信贷协议,我们的循环信贷额度规定对未提取金额收取承诺费,范围为 0.125% 至 0.20SOFR 借款的百分比和利息,再加上信贷利差调整 0.10% 或基本利率,在每种情况下加上适用的保证金。适用的保证金范围为 1.125% 至 1.50SOFR 借款的百分比以及 0.125% 至 0.50基准利率借款的百分比。我们的循环信贷额度收取的利率受我们的杠杆比率的影响。
根据S-X条例第3-10条的规定,AutoNation, Inc.(母公司)没有独立的资产或业务。如果要根据我们现有的注册声明为我们的子公司提供担保,我们预计如此
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担保将是全额的、无条件的、连带的,除担保子公司以外的任何子公司都将是次要担保。
其他长期债务
截至2023年9月30日,我们的融资租赁和其他债务为美元365.3百万,将在2041年之前的不同日期到期。
商业票据
我们有商业票据计划,根据该计划,我们可以在私募的基础上发行短期的无抵押商业票据。2023年8月16日,我们将商业票据计划下任何时候可能未偿还的最大本金总额从美元上调至美元1.0十亿到美元1.9十亿。商业票据的利率因期限和市场状况而异。商业票据的到期日可能有所不同,但不得超过 397自发行之日起的天数。发行商业票据的收益用于偿还循环信贷额度下的借款,为收购融资,以及用于战略计划、营运资金、资本支出、股票回购和/或其他一般公司用途。我们计划使用信贷协议下的循环信贷额度作为商业票据计划下借款的流动性支持。信用评级的下调可能会对我们发行商业票据的能力或利率产生负面影响。
2023 年 9 月 30 日,我们有 $350.0百万张未偿还的商业票据,加权平均年利率为 6.05%,加权平均剩余期限为 16天。在 2022 年 12 月 31 日,我们有 $50.0百万张未偿还的商业票据,加权平均年利率为 4.30%,加权平均剩余期限为 1天。
无追索权债务
无追索权债务涉及我们的专属汽车金融公司通过无追索权融资机制融资的应收汽车贷款,包括仓库设施和资产支持的定期融资交易。
我们通过全资、破产遥远的特殊目的实体与某些银行机构签订了两份仓库融资协议,主要用于为购买和发放应收汽车贷款提供资金。我们通过这些仓库设施为应收汽车贷款提供资金,这些贷款由抵押的符合条件的应收汽车贷款作为抵押品担保。
此外,我们还实施了定期证券化,为最初通过仓库设施融资的某些应收汽车贷款提供长期资金。在这些交易中,应收汽车贷款池被出售给破产遥远的特殊目的实体,该实体反过来又将应收账款转移到特殊目的证券化信托(“定期证券化信托”)。证券化信托一词发行资产支持证券,由转让的应收款作为担保或以其他方式支持,出售资产支持证券的收益用于为证券化应收款融资。
我们需要评估证券化信托这一术语以进行合并。我们保留通过证券化期限融资的应收汽车贷款的还本付息权。作为标的应收汽车贷款的服务商,我们有权指导对信托经济表现影响最大的信托活动。此外,我们有义务吸收损失(受限于限制),并有权获得信托的任何回报,这可能很可观。因此,我们是信托的主要受益人,必须将其合并。
我们将应收汽车贷款转入仓库设施和定期证券化(统称为 “无追索权债务”)视为担保借款,从而将应收汽车贷款和相关的无追索权债务记录在未经审计的简明合并资产负债表上。无追索权债务的结构是为了在法律上隔离应收汽车贷款,这些应收汽车贷款只能用作抵押品,以偿还相关的无追索权债务的债务。证券化信托和投资者以及仓库设施的债权人除了相关的应收账款、储备账户中的存款金额以及收取应收汽车贷款的限制性现金外,没有追索权使用我们的资产来偿还债务。
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿无追索权债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
仓库设施 | $ | 189.0 | | | $ | 181.8 | |
合并VIE的定期证券化债务 | 59.2 | | | 146.9 | |
| 248.2 | | | 328.7 | |
减去:未摊销的债务折扣和债务发行成本 | (2.1) | | | (5.1) | |
减去:当前到期日 | (7.2) | | | (10.7) | |
无追索权债务,扣除当前到期日 | $ | 238.9 | | | $ | 312.9 | |
无追索权债务的本金支付时间取决于收取本金的时间和相关应收汽车贷款的违约时间。无追索权债务的流动部分是指从应收汽车贷款中收到的还款部分,这些应在下一时期作为无追索权债务的本金还款分配。
我们通常签订为期一年的仓库设施协议,通常每年续订协议。其中一个仓库设施已经成熟 2024年10月1日,而其他则成熟了 2023年12月17日。仓库设施项下的承付款总额美元350.0百万。
合并后的VIE的证券化债务一词由各种票据组成,利率从 1.49% 至 4.45百分比和到期日从2026年8月到2028年5月不等。根据作为抵押品质押的应收汽车贷款的摊销情况,定期证券化债务预计将在最终法定到期日之前支付。证券化协议一词要求将某些资金存放在限制性现金账户中,以便为借款提供额外的抵押品或用于偿还证券化债务。不同期限证券化协议下的合并VIE的限制性现金总额为美元4.6截至 2023 年 9 月 30 日,百万美元14.9截至2022年12月31日,百万美元,包含在我们未经审计的简明合并资产负债表中的其他流动资产和其他资产中。以合并VIE的证券化债务为期限抵押的应收汽车贷款总额为美元59.8截至 2023 年 9 月 30 日,百万美元151.4截至 2022 年 12 月 31 日,已达百万。
9.所得税
应收所得税包含在应收账款中,截至2023年9月30日,净额为2480万美元,20.2截至 2022 年 12 月 31 日,已达百万。
我们在美国联邦司法管辖区和各州提交所得税申报表。当然,包括美国国税局在内的各种税务机关都会定期对我们进行审计。这些审计最终可能会产生拟议的评估,最终可能导致我们拖欠额外税款。除少数例外情况外,在 2018 年之前的几年里,我们不再需要接受税务机关的美国联邦、州和地方所得税审查。目前,美国国税局没有审查任何纳税年度,美国各州司法管辖区正在审查2019年至2021年的纳税年度。我们认为,我们的税收状况符合适用的税法,并且我们已经为这些问题做好了充分的准备。
我们的政策是在随附的未经审计的简明合并收益表中将与所得税义务相关的利息和罚款列为所得税准备金的一部分。
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10.股东权益
根据董事会授权的股票回购计划回购的股票摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
回购的股票 | 1.3 | | | 3.8 | | | 5.3 | | | 10.9 | |
总购买价格 (1) | $ | 200.0 | | | $ | 428.2 | | | $ | 712.4 | | | $ | 1,213.1 | |
每股平均购买价格 | $ | 155.91 | | | $ | 113.51 | | | $ | 135.38 | | | $ | 110.96 | |
| | | | | | | |
(1) 不包括根据《通货膨胀降低法》征收的应计消费税2.0百万和美元6.6截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。 |
截至2023年9月30日,美元472.0在董事会最近批准的股票回购限额下,仍有百万美元可供购买。
我们有 5.0百万股授权优先股,面值 $0.01每股, 无其中已发放或尚未发放.董事会有权分一个或多个系列发行优先股,并确定此类优先股的权利、优先权和股息。
因行使股票期权而发行的普通股摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已发行股数(按实际股份数计算) | 7,000 | | | 16,570 | | | 37,996 | | | 71,030 | |
行使股票期权的收益 | $ | 0.4 | | | $ | 0.8 | | | $ | 1.9 | | | $ | 3.4 | |
每股平均行使价 | $ | 57.15 | | | $ | 48.15 | | | $ | 50.34 | | | $ | 47.94 | |
下表汇总了与RSU结算有关的普通股,以及为履行与RSU结算相关的预扣税义务而交还给AutoNation的股票:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(按实际股票数量计算) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已发行的股票 | 987 | | | 1,227 | | | 531,994 | | | 775,312 | |
为了履行预扣税义务而向AutoNation交出的股票 | 278 | | | 570 | | | 182,527 | | | 263,521 | |
11. 收购和资产剥离
在截至2023年9月30日的九个月中,我们收购了用于汽车维修和保养的移动解决方案RepairSmith,我们还购买了 七商店。自收购之日起,收购均包含在未经审计的简明合并财务报表中。这些业务合并的收购价格分配是初步的,有待最终调整,主要与营运资金、递延所得税资产和负债以及剩余商誉的估值有关。在截至2022年9月30日的九个月中,我们没有购买任何门店。
在截至2023年9月30日的九个月中进行的收购对我们的财务状况或经营业绩并不重要。此外,按预期计算,如果这些收购的结果已包含在我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的整个九个月期间的合并业绩中,收入和净收入将不会与我们在这些期间报告的收入和净收入有重大差异。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们没有剥离任何门店。我们剥离了 三截至2022年9月30日的九个月内的门店。我们确认了与剥离美元相关的净收益16.1九个月内有百万
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截至2022年9月30日,已包含在我们的合并运营报表中的其他净收入(营业收入内)中。这些业务的财务状况和经营业绩对我们的合并财务报表并不重要。
12.现金流信息
现金、现金等价物和限制性现金
我们的现金流量表中列报的总金额包括现金、现金等价物和限制性现金。限制性现金包括用于无追索权债务借款的额外抵押品和应收汽车贷款的收款,这些贷款将在接下来的时期内分配给无追索权债务持有人。 下表提供了未经审计的简明合并资产负债表中报告的现金及现金等价物与未经审计的简明合并现金流量表中报告的总金额的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
现金和现金等价物 | $ | 64.0 | | | $ | 72.6 | |
其他流动资产中包含的限制性现金 | 12.6 | | | 15.6 | |
其他资产中包含的限制性现金 | 1.8 | | | 7.2 | |
现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 78.4 | | | $ | 95.4 | |
非现金投资和融资活动
我们累计购买的财产和设备为 $33.5截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元,以及 $29.7截至2022年9月30日为百万人。
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 9月30日 |
| 2023 | | 2022 |
有关使用权资产调整的补充非现金信息,包括为换取新资产而获得的使用权资产: | | | |
经营租赁负债 | $ | 78.6 | | | $ | 53.2 | |
融资租赁负债 | $ | 40.3 | | | $ | 20.2 | |
已缴利息和所得税
我们支付的利息为美元,扣除资本化金额,包括车辆库存融资的利息218.2在截至2023年9月30日的九个月中,百万美元,以及96.7在截至2022年9月30日的九个月中,百万美元。扣除所得税退款后,我们缴纳的所得税为美元267.2在截至2023年9月30日的九个月中,百万美元,以及368.0在截至2022年9月30日的九个月中,百万美元。
13.金融工具和公允价值衡量标准
金融工具的公允价值是指意向方之间的当前交易中可以交换的金融工具的金额,强制出售或清算除外。公允价值估算是在特定时间点根据有关金融工具的相关市场信息进行的。这些估计本质上是主观的,涉及不确定性和判断问题,因此无法精确确定。
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会计准则将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中,出售资产或在主要市场或最有利市场中转移资产或负债而支付的价格。会计准则建立了公允价值等级制度,要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的投入,尽量减少使用不可观察的投入,还确定了可用于衡量公允价值的以下三个投入水平:
| | | | | |
第 1 级 | 在活跃市场中,申报实体在计量日可以获得的相同资产或负债的报价(未经调整) |
| |
第 2 级 | 除了活跃市场上可直接或间接观察到的相同资产和负债的报价以外的投入 |
| |
第 3 级 | 不可观察的输入 |
我们在估算金融工具的公允价值披露时使用了以下方法和假设:
•现金和现金等价物、应收账款、其他流动资产、车辆平面图应付款、应付账款、其他流动负债、商业票据、仓库信贷额度和浮动利率债务:随附的未经审计的简明合并资产负债表中报告的金额接近公允价值,这是由于其短期性质或存在接近现行市场利率的浮动利率。
•应收汽车贷款,净额: 应收汽车贷款是扣除预期信贷损失备抵后列报的,我们认为这近似于公允价值。
•股权证券投资: 我们具有易于确定的公允价值的股票投资是使用一级投入按公允价值计量的。我们具有易于确定的公允价值的股票投资的公允价值总额为 $13.3截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元,以及 $15.4截至 2022 年 12 月 31 日,为百万。
我们的股票投资没有易于确定的公允价值,使用会计准则允许的衡量替代方案进行衡量,并按成本入账,随后根据可观察到的价格变化进行调整。我们没有可随时确定的公允价值的股权投资的账面金额为 $56.7截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元,以及 $56.7截至2022年12月31日为百万。该股权投资反映了累计向上调整的美元3.4百万基于可观察到的价格变化。在截至2023年9月30日的九个月中,我们没有记录任何向上调整。此外,截至2023年9月30日的九个月中,我们尚未记录该股权投资账面金额的任何减值或向下调整。
股票证券投资在随附的未经审计的简明合并资产负债表中的其他流动资产和其他资产中报告。已实现和未实现的损益在未经审计的简明合并收益表中的其他收益(亏损)、净额(非营业)和分部信息的 “公司和其他” 类别中报告。
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 9月30日 |
| 2023 | | 2022 |
本期内确认的股票证券净亏损 | $ | (2.3) | | | $ | (0.1) | |
减去:本期内因出售的股权证券而确认的净亏损 | — | | | — | |
报告期内确认的截至报告日仍持有的股票证券的未实现亏损 | $ | (2.3) | | | $ | (0.1) | |
•固定利率长期债务: 我们的固定利率长期债务主要由优先无抵押票据下的未偿还金额组成。我们使用相同负债(1级)的报价来估算优先无抵押票据的公允价值。 我们的优先无抵押票据的总账面价值和公允价值摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
账面价值 | $ | 3,227.1 | | | $ | 3,224.0 | |
公允价值 | $ | 2,817.8 | | | $ | 2,803.6 | |
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商誉、其他无形资产以及持有和使用的长期资产等非金融资产在有减值指标时按公允价值计量,只有在确认减值或企业合并时才按公允价值入账。持有待出售的长期资产或处置组的公允价值减去出售成本的每个报告期都要进行评估,它们仍被归类为持有待出售。持有待售长期资产或处置集团的公允价值的后续变动减去出售成本(增加或减少)作为其账面金额的调整报告,但调整后的账面金额不能超过长期资产或处置集团最初被归类为持有待售时的账面金额。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中以公允价值计量和记录的非经常性资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
描述 | | 公允价值 使用显著值进行测量 不可观察的输入 (第 3 级) | | 收益/(亏损) | | 公允价值 使用显著值进行测量 不可观察的输入 (第 3 级) | | 收益/(亏损) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
持有和使用的长期资产 | | $ | — | | | $ | (2.7) | | | $ | — | | | $ | (1.0) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
商誉和其他无形资产
从4月30日起,每年对申报单位和无限期无形资产的商誉进行减值测试,当事件或情况变化表明可能存在减值时,频率更高。我们的主要可识别无形资产是与汽车制造商签订的特许经营协议下的个人商店权利,这些权利的有效期是无限期的。
根据会计准则,我们选择在截至2023年4月30日和2022年4月30日的年度减值测试中对商誉减值的可能性进行定性评估,并确定申报单位的公允价值低于其账面金额的可能性不大。我们选择从2023年4月30日和2022年4月30日起进行量化特许经营权减值测试,这些定量测试没有产生任何减值费用。
特许经营权的量化减值测试要求将特许经营权的估计公允价值与各门店的账面价值进行比较。特许经营协议下权利的公允价值是使用3级投入通过折扣商店未来的预期现金流来估算的。预测的现金流包含固有的不确定性,包括与增长率、利润率、营运资金需求、资本支出和资本成本相关的重要估计和假设,为此,我们使用了某些基于市场参与者的假设,使用了第三方行业预测、经济预测和其他我们认为合理的市场数据。
长期资产和使用权资产
我们的长期资产和使用权资产的公允价值衡量基于三级投入。对于归类为持有待售的房产,或者当归类为持有和二手的房产或使用权资产存在减值指标时,每季度都会对公允价值衡量标准的变化进行审查和评估。估值过程通常基于市场和重置成本方法的组合。在某些情况下,公允价值的衡量依据的是出售相关资产的待定协议。
从市场角度来看,我们使用最近出售的同类房产的交易价格。这些交易价格是根据与特定物业相关的因素进行调整的。我们评估当地房地产市场的变化,和/或近期与特定房产相关的市场兴趣或谈判。在重置成本方法中,要考虑更换特定长寿命资产的成本,并根据实际恶化造成的折旧以及功能和经济过时(如果存在且可衡量)进行调整。
为了验证在上述估值过程中确定的公允价值,我们还对我们的房产和/或第三方经纪人的价值意见获得独立的第三方评估,这些评估通常使用与上述相同的估值方法制定,并且我们会评估最近与第三方房地产经纪人就特定长期资产或市场进行的任何谈判或讨论。
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与持有和使用的长期资产相关的非现金减值费用包含在我们的未经审计的简明合并损益表中的其他(收益)支出净额以及分部信息的 “公司和其他” 类别中。
我们在持续经营中持有的待售资产为 $41.6截至2023年9月30日的百万美元和 $5.7截至2022年12月31日,百万元,主要与待售集团的库存、商誉和财产以及待售财产有关。我们有 不截至2023年9月30日,已终止业务中持有的待售资产,以及 $1.1截至2022年12月31日,百万美元,与待售房产有关。待售资产包含在我们未经审计的简明合并资产负债表中的其他流动资产中。
14.承付款和意外开支
法律诉讼
我们参与并将继续参与因我们的业务开展而引起的许多法律诉讼,包括与客户、第三方经销商的诉讼、工资和工时以及其他与雇佣相关的诉讼,以及政府当局提起的诉讼。其中一些诉讼声称或可能被确定为集体诉讼或集体诉讼,寻求巨额赔偿或禁令救济,或两者兼而有之,有些可能在几年内仍未解决。当我们认为可能已经发生损失并且可以合理估计损失金额时,我们会为特定的法律诉讼确定应计费用。我们的意外损失应计额每季度进行一次审查,并在获得更多信息时进行调整。我们会在重要的情况下披露应计金额,或者如果此类披露是为了使我们的财务报表不产生误导性所必需的。如果损失既不可能发生,也无法合理估计,或者损失风险超过应计金额,我们将评估是否至少存在可能发生损失或额外损失的合理可能性。如果有合理的可能性可能造成损失或额外损失,我们会披露对可能损失的估计值或损失范围(如果是重大损失),或者声明无法做出这样的估计。我们对损失是否合理可能或可能发生的评估是基于我们就此事的最终结果与法律顾问的评估和磋商。
截至2023年9月30日和2022年9月30日,我们对可能且可合理估计的意外损失的潜在影响进行了累计,没有迹象表明存在发生物质损失或额外物质损失的合理可能性。我们认为,这些问题的最终解决不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。但是,无法确定地预测这些问题的结果,其中一个或多个问题的不利解决可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
其他事项
AutoNation通过其子公司行事,是许多房地产租约的承租人,这些租约规定我们的子公司可以使用各自的门店。根据这些租约,我们同意向出租人和其他关联方赔偿因使用租赁场所而产生的某些责任,包括环境责任或承租人违反租约。此外,我们会不时与第三方签订与出售资产或业务有关的协议,在这些协议中,我们同意向买方或关联方赔偿因资产或业务而产生的某些负债或成本。此外,在与购买或销售商品和服务有关的正常业务过程中,我们签订的协议可能包含赔偿条款。如果有人提出赔偿索赔,我们的责任将受到适用协议条款的限制。
我们会不时向商店购买者转让或转租我们在与此类商店相关的任何不动产租赁中的权益,这主要是与出售汽车商店有关的。一般而言,在受让人或转租人不履行的情况下,我们保留履行此类租赁项下的某些义务的责任,无论此类义务是在租赁转让或转租之前或之后要求履行的。此外,我们通常仍受我们就此类租赁所作的任何担保条款的约束。如果不履行这些租约,我们通常对受让人或转承租人拥有赔偿权,并有某些抗辩权。我们目前没有理由相信我们会被要求根据任何剩余的转让租约或转租进行履约。我们估计,在这些租约的剩余期限内(到期时间为2024年至2034年不等),承租人的租金支付义务约为美元5截至 2023 年 9 月 30 日,百万人。无法保证这些租约要求我们履行的任何业绩都不会对我们的业务、财务状况和现金流产生重大不利影响。
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截至2023年9月30日,担保债券、信用证和现金存款总额为美元111.5百万,其中 $0.8百万是信用证。在正常业务过程中,我们需要公布履约和担保债券、信用证和/或现金存款,作为我们业绩的财务担保。我们目前不为未偿还的信用证提供现金抵押品。
在正常业务过程中,我们受到许多法律和法规的约束,包括汽车、环境、健康和安全以及其他法律和法规。我们预计遵守此类法律的成本不会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响,尽管考虑到我们的运营性质以及适用于我们业务的广泛法律和监管框架,这种结果是可能的。我们没有任何已知的重大环境承诺或突发事件。
15.商业和信贷集中
根据与汽车制造商签订的特许经营协议,我们在美国拥有并经营特许经营汽车商店。在截至2023年9月30日的九个月中,大约 63我们新车零售总销量的百分比来自我们在佛罗里达州、德克萨斯州和加利福尼亚州的门店。如果发生与主要汽车制造商或相关贷款人或供应商有关的财务困难或其他不利事件,我们将面临集中风险。我们销售的汽车的核心品牌,约为 88在截至2023年9月30日的九个月中,我们销售的新车中有百分比由丰田(包括雷克萨斯)、本田、福特、通用汽车、宝马、梅赛德斯-奔驰、Stellantis和大众汽车(包括奥迪和保时捷)制造。与大型汽车制造商或相关贷款机构或供应商有关的破产或其他不利事件可能会对我们的业务造成重大不利影响。
我们收到了制造商或分销商的应收账款 $212.3截至 2023 年 9 月 30 日的百万美元,以及 $174.4截至2022年12月31日为百万美元。此外,在随附的未经审计的简明合并资产负债表中,我们包含在应收账款净额中的很大一部分来自汽车制造商的专属融资子公司,这些子公司直接向我们的新车和二手车客户提供融资。非制造商贸易应收账款的信用风险集中度有限,这是因为我们的产品销售的客户和市场多种多样,而且它们分散在美国许多不同的地理区域。因此,截至2023年9月30日,我们不认为AutoNation存在任何明显的非制造商集中信贷风险。
16.区段信息
在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日,我们有 三应报告的细分市场:(1) 国内、(2) 进口和 (3) 高级奢侈品。我们的国内细分市场由零售汽车特许经营权组成,这些特许经营权销售福特、通用汽车和斯泰兰蒂斯制造的新车。我们的进口部门由零售汽车特许经营权组成,这些特许经营权销售主要由丰田、本田、现代、斯巴鲁和日产制造的新车。我们的Premium Luxury细分市场由零售汽车特许经营权组成,销售主要由梅赛德斯-奔驰、宝马、雷克萨斯、奥迪和捷豹路虎制造的新车。每个细分市场的特许经营权还销售二手车、零部件、汽车维修和保养服务,以及汽车金融和保险产品。
“企业和其他业务” 包括我们的其他业务,包括美国AutoNation二手车商店、碰撞中心、零件配送中心、拍卖业务以及我们的移动汽车维修和保养业务,所有这些业务均产生收入但未达到应申报细分市场的量化门槛,还包括我们的汽车金融公司的业绩、未分配的企业管理费用和其他收入项目。
上面确定的应报告细分市场是公司的业务活动,这些活动有离散的财务信息,我们的首席运营决策者定期审查其经营业绩,以分配资源和评估业绩。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官。
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下表提供了有关外部客户收入和我们应报告细分市场的分部收入的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 2023年9月30日 | | 2023年9月30日 |
| 国内 | | 导入 | | 高级奢华 | | 国内 | | 导入 | | 高级奢华 |
来自外部客户的收入 | $ | 1,983.9 | | | $ | 2,077.2 | | | $ | 2,516.1 | | | $ | 5,770.5 | | | $ | 5,864.2 | | | $ | 7,621.5 | |
分部收入 (1) | $ | 107.2 | | | $ | 164.7 | | | $ | 192.9 | | | $ | 341.5 | | | $ | 498.1 | | | $ | 641.2 | |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 2022年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 国内 | | 导入 | | 高级奢华 | | 国内 | | 导入 | | 高级奢华 |
来自外部客户的收入 | $ | 2,032.8 | | | $ | 1,875.2 | | | $ | 2,506.4 | | | $ | 6,108.1 | | | $ | 5,799.0 | | | $ | 7,601.7 | |
分部收入 (1) | $ | 142.7 | | | $ | 180.3 | | | $ | 235.2 | | | $ | 445.2 | | | $ | 559.0 | | | $ | 722.2 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)分部收入代表我们每个应申报细分市场的收入,定义为营业收入减去平面图利息支出。 |
以下是应申报细分市场的分部总收入与我们在所得税前持续经营的合并收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
应申报细分市场的分部收入总额 | $ | 464.8 | | | $ | 558.2 | | | $ | 1,480.8 | | | $ | 1,726.4 | |
企业和其他 | (83.6) | | | (46.4) | | | (277.0) | | | (148.5) | |
其他利息支出 | (48.8) | | | (33.7) | | | (135.9) | | | (97.4) | |
其他收入(亏损),净额 | (5.0) | | | (4.6) | | | 4.6 | | | (24.7) | |
所得税前持续经营的收入 | $ | 327.4 | | | $ | 473.5 | | | $ | 1,072.5 | | | $ | 1,455.8 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读。此外,应参考我们最新的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注以及相关的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
概述
AutoNation, Inc. 通过其子公司,是美国最大的汽车零售商之一。截至2023年9月30日,我们拥有并运营来自美国253家门店的354辆新车特许经营权,主要分布在阳光地带地区的主要大都市市场。我们认为,我们的门店包括我们主要市场中一些最知名和最知名的门店,销售34种不同的新车品牌。我们销售的新车核心品牌约占截至2023年9月30日的九个月中售出的新车的88%,由丰田(包括雷克萨斯)、本田、福特、通用汽车、宝马、梅赛德斯-奔驰、Stellantis和大众汽车(包括奥迪和保时捷)制造。截至2023年9月30日,我们还拥有并运营了53个Autonation品牌的碰撞中心、17家Autonation美国二手车商店、4家Autonation品牌的汽车拍卖业务、3个零件配送中心、一家移动汽车维修和保养业务以及一家汽车金融公司。
我们提供多元化的汽车产品和服务,包括新车、二手车、“零件和服务”(也称为 “售后”)(包括汽车维修和保养服务以及批发零件和碰撞业务)和汽车 “金融和保险” 产品(也称为 “客户金融服务”),包括车辆服务和其他保障产品,以及通过第三方融资渠道安排车辆购买的融资。我们还为通过专属融资公司出售的某些车辆提供间接融资。我们相信,我们庞大的运营规模和管理人才的素质使我们能够通过利用AutoNation零售品牌和广告、实施标准化流程以及提高所有门店的生产力等来提高关键市场的效率。
截至2023年9月30日,我们有三个应报告的细分市场:(1)国产、(2)进口和(3)高级奢侈品。我们的国内分部由零售汽车特许经营权组成,这些特许经营权销售由福特、通用汽车和Stellantis制造的新车。我们的进口部门由零售汽车特许经营权组成,这些特许经营权主要由丰田、本田、现代、斯巴鲁和日产制造的新车。我们的高级豪华车细分市场由零售汽车特许经营权组成,这些特许经营权主要由梅赛德斯-奔驰、宝马、雷克萨斯、奥迪和捷豹路虎制造的新车。每个细分市场的特许经营权还销售二手车、零件和汽车维修和保养服务以及汽车金融和保险产品。
在截至2023年9月30日的九个月中,新车销售占我们总收入的47%,占总毛利的21%。二手车销售占我们总收入的31%,占总毛利的11%。我们的零件和服务业务虽然占总收入的17%,但贡献了我们总毛利的41%。我们的金融和保险销售额虽然占总收入的5%,但贡献了我们总毛利的27%。
市场状况
2023年第三季度,美国行业零售新车销量与2022年第三季度相比增长了约12%。尽管某些制造商和车型的新车库存水平在2023年第三季度有所增加,但与某些制造商和车型的历史库存水平相比,可供销售的新车仍然短缺,这在很大程度上是由制造商供应链中断推动的。近年来新车销量的下降对近乎新车库存的可用性产生了不利影响,这对我们的二手车销量产生了不利影响。此外,经济状况恶化,包括利率上升,可能会对消费者对汽车的需求产生不利影响。
2023年9月15日,美国汽车工人联合会对福特、通用汽车(“通用汽车”)和Stellantis(克莱斯勒的母公司)发动了罢工。我们的投资组合中有 34 家福特门店、32 家通用汽车门店和 24 家克莱斯勒门店。2023年第三季度,我们的业绩没有受到任何实质性影响。但是,如果罢工持续很长时间,可能会对零件库存供应和某些车型的可用性产生不利影响。
运营结果
在截至2023年9月30日的三个月中,我们的净收入为2.437亿美元,摊薄后的每股收益为5.54美元,而2022年同期的净收益为3.526亿美元,摊薄后的每股收益为6.31美元。
与2022年第三季度相比,我们在2023年第三季度的总毛利润下降了1.4%,这要归因于与2022年第三季度相比,新车毛利下降了24.0%,二手车毛利分别下降了10.0%。由于新车库存的供应和可用性增加,每辆车零售的毛利润(“PVR”)下降,这导致定价和利润率放缓,对新车毛利产生了不利影响。二手车毛利受到不利影响的主要原因是二手车单位销量减少,部分原因是近年来新车单位销量下降导致的可用性和近乎全新的车辆库存水平降低。与2022年第三季度相比,零件和服务毛利增长14.0%,部分抵消了毛利润的下降。零件和服务业绩主要受益于客户付费服务、车辆准备销售和保修服务毛利的增加。
销售和收购支出增加的主要原因是收购和新开门店以及与技术和战略计划投资相关的支出。由于平均利率的提高和平均平面图余额的增加,平面图利息支出增加。由于平均利率提高和平均债务余额增加,其他利息支出增加。
在截至2022年9月30日的三个月中,净收入受益于与商店/物业剥离相关的税后收益1,210万美元和490万美元的法律和解。
库存管理
在合并资产负债表中,我们的新车和二手车库存以成本或可变现净值的较低者列报。我们根据当前的经济状况和季节性销售趋势来监控我们的车辆库存水平。截至2023年9月30日和2022年9月30日,我们的新车库存量分别为27,544辆和13,303辆。尽管我们的新车库存量与去年相比有所增加,但按照历史标准,我们的库存单位水平却明显降低,这主要是由于制造商供应链中断。新车供应水平不足可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们在销售新车库存方面通常不会遭受重大损失,部分原因是制造商为促进新车销售而提供的激励措施以及我们的库存管理做法。我们会监控新车库存价值与可变现净值的对比。截至2023年9月30日,我们的新车库存余额已扣除90万美元的累计减记额。截至2022年12月31日,我们没有新的车辆库存减记。
我们对零部件和服务部门购买的用于零售的大部分二手车进行了修复,并将相关成本资本化为二手车库存。我们会监控二手车库存价值与可变现净值的对比。通常,不以零售方式出售的二手车在批发拍卖会上出售。截至2023年9月30日,我们的二手车库存余额已扣除700万美元的累计减记额,截至2022年12月31日的累计减记额为740万美元。
部件、配件和其他库存按成本或可变现净值中较低者列出。我们根据历史经验、制造商退货政策以及行业趋势估算可能受损和/或过剩和过时的库存量。截至2023年9月30日,我们的零件、配件和其他库存余额已扣除730万美元的累计减记额,截至2022年12月31日的累计减记额为740万美元。
关键会计估计
我们根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制未经审计的简明合并财务报表,该原则要求我们做出估算和假设,以影响截至财务报表发布之日的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们会持续评估我们的估计,我们的估算基于历史经验和我们认为合理的其他各种假设。实际业绩可能与这些估计存在重大差异,这可能会对我们未经审计的简明合并财务报表产生重大影响。有关我们关键会计估算的更多讨论,请参阅我们最新的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
善意
从4月30日起,每年或更频繁地对申报单位的商誉进行减值测试,当事件或情况变化表明申报单位的账面价值很可能超过其公允价值时。我们可以首先进行定性评估,以确定申报单位是否更有可能受到损害。在评估商誉减值时,我们对单个申报单位进行定性评估的决定受到多种因素的影响,包括申报单位商誉的账面价值、上次量化评估日申报单位的估计公允价值超过账面价值的重要性、量化公允价值评估之间的间隔时间、宏观经济状况、汽车行业和市场状况以及我们的经营业绩。
根据会计准则,我们选择在截至2023年4月30日的年度减值测试中对商誉减值的可能性进行定性评估,并确定申报单位的公允价值低于其账面金额的可能性并不大。
截至2023年9月30日,我们有2.346亿美元的商誉与国内申报部门有关,5.266亿美元与进口申报部门有关,4.821亿美元与高级奢侈品申报部门有关,1.294亿美元与移动服务报告部门有关,7,840万美元与AutoNation财务报告部门有关,460万美元与碰撞中心报告部门有关。
其他无形资产
我们的主要可识别无形资产是与汽车制造商签订的特许经营协议下的个人商店权利,这些权利的使用寿命是无限期的,从4月30日起,每年都要接受减值测试,或者更频繁地在事件或情况变化表明可能已发生减值时。我们可以首先进行定性评估,以确定特许经营权资产是否更有可能受到损害。特许经营权的量化减值测试要求将特许经营权的估计公允价值与各门店的账面价值进行比较。特许经营协议下权利的公允价值是使用不可观察的(3级)投入估算的,方法是对商店未来的预期现金流进行折扣。预测的现金流包含固有的不确定性,包括与增长率、利润率、营运资金需求、资本支出和资本成本相关的重要估计和假设,为此,我们使用了某些基于市场参与者的假设,使用了第三方行业预测、经济预测和其他我们认为合理的市场数据。
自2023年4月30日起,我们选择对年度特许经营权减值测试进行定量测试,这些定量测试没有产生任何减值费用。
如果假设截至2023年4月30日的估值日,我们每项特许经营权的公允价值要低10%,则由此产生的减值费用将低于50万美元。假设的公允价值估计值下降10%,其影响并不是为了对每种潜在结果进行灵敏度分析。
报告的运营数据
历史经营业绩包括自收购之日起被收购业务的业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计,每辆车的数据除外) | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 3,187.6 | | | $ | 2,863.9 | | | $ | 323.7 | | | 11.3 | | | $ | 9,400.5 | | | $ | 8,606.9 | | | $ | 793.6 | | | 9.2 | |
零售二手车 | 2,025.1 | | | 2,253.1 | | | (228.0) | | | (10.1) | | | 5,858.4 | | | 7,007.5 | | | (1,149.1) | | | (16.4) | |
批发 | 147.0 | | | 148.6 | | | (1.6) | | | (1.1) | | | 434.3 | | | 487.0 | | | (52.7) | | | (10.8) | |
二手车 | 2,172.1 | | | 2,401.7 | | | (229.6) | | | (9.6) | | | 6,292.7 | | | 7,494.5 | | | (1,201.8) | | | (16.0) | |
金融和保险,净额 | 369.5 | | | 360.7 | | | 8.8 | | | 2.4 | | | 1,071.4 | | | 1,092.2 | | | (20.8) | | | (1.9) | |
变量操作总数(1) | 5,729.2 | | | 5,626.3 | | | 102.9 | | | 1.8 | | | 16,764.6 | | | 17,193.6 | | | (429.0) | | | (2.5) | |
零件和服务 | 1,157.4 | | | 1,032.1 | | | 125.3 | | | 12.1 | | | 3,392.5 | | | 3,072.3 | | | 320.2 | | | 10.4 | |
其他 | 6.1 | | | 7.6 | | | (1.5) | | | | | 24.4 | | | 22.1 | | | 2.3 | | | |
总收入 | $ | 6,892.7 | | | $ | 6,666.0 | | | $ | 226.7 | | | 3.4 | | | $ | 20,181.5 | | | $ | 20,288.0 | | | $ | (106.5) | | | (0.5) | |
毛利: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 250.7 | | | $ | 329.7 | | | $ | (79.0) | | | (24.0) | | | $ | 825.3 | | | $ | 1,028.2 | | | $ | (202.9) | | | (19.7) | |
零售二手车 | 126.6 | | | 140.9 | | | (14.3) | | | (10.1) | | | 398.3 | | | 413.4 | | | (15.1) | | | (3.7) | |
批发 | 1.2 | | | 1.1 | | | 0.1 | | | | | 18.2 | | | 21.7 | | | (3.5) | | | |
二手车 | 127.8 | | | 142.0 | | | (14.2) | | | (10.0) | | | 416.5 | | | 435.1 | | | (18.6) | | | (4.3) | |
金融和保险 | 369.5 | | | 360.7 | | | 8.8 | | | 2.4 | | | 1,071.4 | | | 1,092.2 | | | (20.8) | | | (1.9) | |
变量操作总数(1) | 748.0 | | | 832.4 | | | (84.4) | | | (10.1) | | | 2,313.2 | | | 2,555.5 | | | (242.3) | | | (9.5) | |
零件和服务 | 545.8 | | | 478.6 | | | 67.2 | | | 14.0 | | | 1,599.4 | | | 1,421.4 | | | 178.0 | | | 12.5 | |
其他 | 0.8 | | | 1.8 | | | (1.0) | | | | | 3.7 | | | 6.5 | | | (2.8) | | | |
总毛利 | 1,294.6 | | | 1,312.8 | | | (18.2) | | | (1.4) | | | 3,916.3 | | | 3,983.4 | | | (67.1) | | | (1.7) | |
销售费用、一般费用和管理费用 | 819.3 | | | 763.2 | | | (56.1) | | | (7.4) | | | 2,444.9 | | | 2,259.4 | | | (185.5) | | | (8.2) | |
折旧和摊销 | 55.7 | | | 50.1 | | | (5.6) | | | | | 163.1 | | | 148.9 | | | (14.2) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他(收入)支出,净额 | 0.1 | | | (23.0) | | | (23.1) | | | | | 6.3 | | | (24.5) | | | (30.8) | | | |
营业收入 | 419.5 | | | 522.5 | | | (103.0) | | | (19.7) | | | 1,302.0 | | | 1,599.6 | | | (297.6) | | | (18.6) | |
营业外收入(支出)项目: | | | | | | | | | | | | | | | |
平面图利息支出 | (38.3) | | | (10.7) | | | (27.6) | | | | | (98.2) | | | (21.7) | | | (76.5) | | | |
其他利息支出 | (48.8) | | | (33.7) | | | (15.1) | | | | | (135.9) | | | (97.4) | | | (38.5) | | | |
其他收入(亏损),净额 | (5.0) | | | (4.6) | | | (0.4) | | | | | 4.6 | | | (24.7) | | | 29.3 | | | |
所得税前持续经营的收入 | $ | 327.4 | | | $ | 473.5 | | | $ | (146.1) | | | (30.9) | | | $ | 1,072.5 | | | $ | 1,455.8 | | | $ | (383.3) | | | (26.3) | |
零售车销量: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | 62,289 | | | 55,565 | | | 6,724 | | | 12.1 | | | 179,798 | | | 169,897 | | | 9,901 | | | 5.8 | |
二手车 | 72,517 | | | 75,355 | | | (2,838) | | | (3.8) | | | 208,868 | | | 232,198 | | | (23,330) | | | (10.0) | |
| 134,806 | | | 130,920 | | | 3,886 | | | 3.0 | | | 388,666 | | | 402,095 | | | (13,429) | | | (3.3) | |
每辆零售车的收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 51,174 | | | $ | 51,541 | | | $ | (367) | | | (0.7) | | | $ | 52,284 | | | $ | 50,660 | | | $ | 1,624 | | | 3.2 | |
二手车 | $ | 27,926 | | | $ | 29,900 | | | $ | (1,974) | | | (6.6) | | | $ | 28,048 | | | $ | 30,179 | | | $ | (2,131) | | | (7.1) | |
每辆零售汽车的毛利润: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 4,025 | | | $ | 5,934 | | | $ | (1,909) | | | (32.2) | | | $ | 4,590 | | | $ | 6,052 | | | $ | (1,462) | | | (24.2) | |
二手车 | $ | 1,746 | | | $ | 1,870 | | | $ | (124) | | | (6.6) | | | $ | 1,907 | | | $ | 1,780 | | | $ | 127 | | | 7.1 | |
金融和保险 | $ | 2,741 | | | $ | 2,755 | | | $ | (14) | | | (0.5) | | | $ | 2,757 | | | $ | 2,716 | | | $ | 41 | | | 1.5 | |
变量操作总数(2) | $ | 5,540 | | | $ | 6,350 | | | $ | (810) | | | (12.8) | | | $ | 5,905 | | | $ | 6,301 | | | $ | (396) | | | (6.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 可变运营总额包括新车、二手车(零售和批发)以及财务和保险业绩。 |
(2) 每辆零售车辆的可变运营总毛利是通过将新车、零售二手车以及金融和保险毛利之和除以零售汽车销量总额来计算的。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 (%) | | 2022 (%) | | 2023 (%) | | 2022 (%) |
收入组合百分比: | | | | | | | |
新车 | 46.2 | | | 43.0 | | | 46.6 | | | 42.4 | |
二手车 | 31.5 | | | 36.0 | | | 31.2 | | | 36.9 | |
零件和服务 | 16.8 | | | 15.5 | | | 16.8 | | | 15.1 | |
金融和保险,净额 | 5.4 | | | 5.4 | | | 5.3 | | | 5.4 | |
其他 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
总计 | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | |
毛利组合百分比: | | | | | | | |
新车 | 19.4 | | | 25.1 | | | 21.1 | | | 25.8 | |
二手车 | 9.9 | | | 10.8 | | | 10.6 | | | 10.9 | |
零件和服务 | 42.2 | | | 36.5 | | | 40.8 | | | 35.7 | |
金融和保险 | 28.5 | | | 27.5 | | | 27.4 | | | 27.4 | |
其他 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
总计 | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | |
运营项目占收入的百分比: | | | | | | | |
毛利: | | | | | | | |
新车 | 7.9 | | | 11.5 | | | 8.8 | | | 11.9 | |
二手车-零售 | 6.3 | | | 6.3 | | | 6.8 | | | 5.9 | |
零件和服务 | 47.2 | | | 46.4 | | | 47.1 | | | 46.3 | |
总计 | 18.8 | | | 19.7 | | | 19.4 | | | 19.6 | |
销售费用、一般费用和管理费用 | 11.9 | | | 11.4 | | | 12.1 | | | 11.1 | |
营业收入 | 6.1 | | | 7.8 | | | 6.5 | | | 7.9 | |
其他经营项目占毛利总额的百分比: | | | | | | | |
销售费用、一般费用和管理费用 | 63.3 | | | 58.1 | | | 62.4 | | | 56.7 | |
营业收入 | 32.4 | | | 39.8 | | | 33.2 | | | 40.2 | |
| | | | | |
| 9月30日 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
库存天数供应量: | | | | | | | |
新车(销售天数的行业标准) | 31 天 | | 15 天 | | | | |
二手车(过去一个日历月的天数) | 33 天 | | 34 天 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
同店运营数据
我们在下文列出了同一门店的经营业绩,以反映我们的内部业绩。下面显示的 “Same Store” 金额包括我们在比较中显示的每个时期内相同月份的门店业绩,从我们拥有该商店的第一个完整月份开始。被剥离门店的业绩不包括在本期和前一时期。因此,2022年列中显示的金额可能与上一年为2022年显示的相同商店金额不同。我们认为,这些信息的提供可以对我们的同期运营业绩进行有意义的比较。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元,每辆车的数据除外) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 3,117.8 | | | $ | 2,856.9 | | | $ | 260.9 | | | 9.1 | | | $ | 9,273.4 | | | $ | 8,572.1 | | | $ | 701.3 | | | 8.2 | |
零售二手车 | 1,955.5 | | | 2,248.4 | | | (292.9) | | | (13.0) | | | 5,685.7 | | | 6,976.6 | | | (1,290.9) | | | (18.5) | |
批发 | 142.6 | | | 147.7 | | | (5.1) | | | (3.5) | | | 424.8 | | | 484.3 | | | (59.5) | | | (12.3) | |
二手车 | 2,098.1 | | | 2,396.1 | | | (298.0) | | | (12.4) | | | 6,110.5 | | | 7,460.9 | | | (1,350.4) | | | (18.1) | |
金融和保险,净额 | 359.7 | | | 360.1 | | | (0.4) | | | (0.1) | | | 1,047.8 | | | 1,088.5 | | | (40.7) | | | (3.7) | |
变量操作总数(1) | 5,575.6 | | | 5,613.1 | | | (37.5) | | | (0.7) | | | 16,431.7 | | | 17,121.5 | | | (689.8) | | | (4.0) | |
零件和服务 | 1,127.3 | | | 1,027.6 | | | 99.7 | | | 9.7 | | | 3,321.6 | | | 3,052.7 | | | 268.9 | | | 8.8 | |
其他 | 5.9 | | | 7.6 | | | (1.7) | | | | | 24.1 | | | 22.1 | | | 2.0 | | | |
总收入 | $ | 6,708.8 | | | $ | 6,648.3 | | | $ | 60.5 | | | 0.9 | | | $ | 19,777.4 | | | $ | 20,196.3 | | | $ | (418.9) | | | (2.1) | |
毛利: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 245.7 | | | $ | 328.9 | | | $ | (83.2) | | | (25.3) | | | $ | 815.2 | | | $ | 1,024.4 | | | $ | (209.2) | | | (20.4) | |
零售二手车 | 121.8 | | | 140.9 | | | (19.1) | | | (13.6) | | | 386.5 | | | 412.5 | | | (26.0) | | | (6.3) | |
批发 | 1.6 | | | 1.2 | | | 0.4 | | | | | 18.8 | | | 21.9 | | | (3.1) | | | |
二手车 | 123.4 | | | 142.1 | | | (18.7) | | | (13.2) | | | 405.3 | | | 434.4 | | | (29.1) | | | (6.7) | |
金融和保险 | 359.7 | | | 360.1 | | | (0.4) | | | (0.1) | | | 1,047.8 | | | 1,088.5 | | | (40.7) | | | (3.7) | |
变量操作总数(1) | 728.8 | | | 831.1 | | | (102.3) | | | (12.3) | | | 2,268.3 | | | 2,547.3 | | | (279.0) | | | (11.0) | |
零件和服务 | 534.1 | | | 475.2 | | | 58.9 | | | 12.4 | | | 1,568.7 | | | 1,408.9 | | | 159.8 | | | 11.3 | |
其他 | 0.6 | | | 1.7 | | | (1.1) | | | | | 3.5 | | | 6.4 | | | (2.9) | | | |
总毛利 | $ | 1,263.5 | | | $ | 1,308.0 | | | $ | (44.5) | | | (3.4) | | | $ | 3,840.5 | | | $ | 3,962.6 | | | $ | (122.1) | | | (3.1) | |
零售车销量: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | 60,690 | | | 55,464 | | | 5,226 | | | 9.4 | | | 177,094 | | | 169,391 | | | 7,703 | | | 4.5 | |
二手车 | 69,670 | | | 75,235 | | | (5,565) | | | (7.4) | | | 201,875 | | | 231,367 | | | (29,492) | | | (12.7) | |
| 130,360 | | | 130,699 | | | (339) | | | (0.3) | | | 378,969 | | | 400,758 | | | (21,789) | | | (5.4) | |
每辆零售车的收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 51,373 | | | $ | 51,509 | | | $ | (136) | | | (0.3) | | | $ | 52,364 | | | $ | 50,605 | | | $ | 1,759 | | | 3.5 | |
二手车 | $ | 28,068 | | | $ | 29,885 | | | $ | (1,817) | | | (6.1) | | | $ | 28,164 | | | $ | 30,154 | | | $ | (1,990) | | | (6.6) | |
每辆零售汽车的毛利润: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 4,048 | | | $ | 5,930 | | | $ | (1,882) | | | (31.7) | | | $ | 4,603 | | | $ | 6,048 | | | $ | (1,445) | | | (23.9) | |
二手车 | $ | 1,748 | | | $ | 1,873 | | | $ | (125) | | | (6.7) | | | $ | 1,915 | | | $ | 1,783 | | | $ | 132 | | | 7.4 | |
金融和保险 | $ | 2,759 | | | $ | 2,755 | | | $ | 4 | | | 0.1 | | | $ | 2,765 | | | $ | 2,716 | | | $ | 49 | | | 1.8 | |
变量操作总数(2) | $ | 5,578 | | | $ | 6,350 | | | $ | (772) | | | (12.2) | | | $ | 5,936 | | | $ | 6,302 | | | $ | (366) | | | (5.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 可变运营总额包括新车、二手车(零售和批发)以及财务和保险业绩。 |
(2) 每辆零售车辆的可变运营总毛利是通过将新车、零售二手车以及金融和保险毛利之和除以零售汽车销量总额来计算的。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 (%) | | 2022 (%) | | 2023 (%) | | 2022 (%) |
收入组合百分比: | | | | | | | |
新车 | 46.5 | | | 43.0 | | | 46.9 | | | 42.4 | |
二手车 | 31.3 | | | 36.0 | | | 30.9 | | | 36.9 | |
零件和服务 | 16.8 | | | 15.5 | | | 16.8 | | | 15.1 | |
金融和保险,净额 | 5.4 | | | 5.4 | | | 5.3 | | | 5.4 | |
其他 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
总计 | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | |
毛利组合百分比: | | | | | | | |
新车 | 19.4 | | | 25.1 | | | 21.2 | | | 25.9 | |
二手车 | 9.8 | | | 10.9 | | | 10.6 | | | 11.0 | |
零件和服务 | 42.3 | | | 36.3 | | | 40.8 | | | 35.6 | |
金融和保险 | 28.5 | | | 27.5 | | | 27.3 | | | 27.5 | |
其他 | — | | | 0.2 | | | 0.1 | | | — | |
总计 | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | |
运营项目占收入的百分比: | | | | | | | |
毛利: | | | | | | | |
新车 | 7.9 | | | 11.5 | | | 8.8 | | | 12.0 | |
二手车-零售 | 6.2 | | | 6.3 | | | 6.8 | | | 5.9 | |
零件和服务 | 47.4 | | | 46.2 | | | 47.2 | | | 46.2 | |
总计 | 18.8 | | | 19.7 | | | 19.4 | | | 19.6 | |
新车
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元,每辆车的数据除外) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
已报告: | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 3,187.6 | | | $ | 2,863.9 | | | $ | 323.7 | | | 11.3 | | | $ | 9,400.5 | | | $ | 8,606.9 | | | $ | 793.6 | | | 9.2 | |
毛利 | $ | 250.7 | | | $ | 329.7 | | | $ | (79.0) | | | (24.0) | | | $ | 825.3 | | | $ | 1,028.2 | | | $ | (202.9) | | | (19.7) | |
零售车销量 | 62,289 | | | 55,565 | | | 6,724 | | | 12.1 | | | 179,798 | | | 169,897 | | | 9,901 | | | 5.8 | |
每辆车零售收入 | $ | 51,174 | | | $ | 51,541 | | | $ | (367) | | | (0.7) | | | $ | 52,284 | | | $ | 50,660 | | | $ | 1,624 | | | 3.2 | |
零售每辆车的毛利 | $ | 4,025 | | | $ | 5,934 | | | $ | (1,909) | | | (32.2) | | | $ | 4,590 | | | $ | 6,052 | | | $ | (1,462) | | | (24.2) | |
毛利占收入的百分比 | 7.9% | | 11.5% | | | | | | 8.8% | | 11.9% | | | | |
库存天数供应量(销售天数的行业标准) | 31 天 | | 15 天 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
同一家商店: | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 3,117.8 | | | $ | 2,856.9 | | | $ | 260.9 | | | 9.1 | | | $ | 9,273.4 | | | $ | 8,572.1 | | | $ | 701.3 | | | 8.2 | |
毛利 | $ | 245.7 | | | $ | 328.9 | | | $ | (83.2) | | | (25.3) | | | $ | 815.2 | | | $ | 1,024.4 | | | $ | (209.2) | | | (20.4) | |
零售车销量 | 60,690 | | | 55,464 | | | 5,226 | | | 9.4 | | | 177,094 | | | 169,391 | | | 7,703 | | | 4.5 | |
每辆车零售收入 | $ | 51,373 | | | $ | 51,509 | | | $ | (136) | | | (0.3) | | | $ | 52,364 | | | $ | 50,605 | | | $ | 1,759 | | | 3.5 | |
零售每辆车的毛利 | $ | 4,048 | | | $ | 5,930 | | | $ | (1,882) | | | (31.7) | | | $ | 4,603 | | | $ | 6,048 | | | $ | (1,445) | | | (23.9) | |
毛利占收入的百分比 | 7.9% | | 11.5% | | | | | | 8.8% | | 12.0% | | | | |
以下关于新车业绩的讨论是在同一商店的基础上进行的。上表中报告的金额与同店金额之间的差异分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,新车收入为6,980万美元和700万美元,新车毛利润分别为1.271亿美元和3,480万美元,截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,新车总利润分别为1.271亿美元和3,480万美元,新车毛利为1,010万美元和380万美元。与收购和资产剥离活动有关。
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,同店新车收入与2022年同期相比有所增加,这是由于同店单位量增加,这得益于新车库存供应的增加,尤其是进口制造商的供应增加,以及持续的消费者需求。
与2022年同期相比,在截至2023年9月30日的三个月中,同店收入PVR相对持平。同店收入PVR因组合向进口车的转变而受到不利影响,进口车的平均销售价格相对较低。制造商建议零售价格的上涨部分抵消了收入PVR的下降,尤其是高级豪华车的建议零售价格的上涨。
在截至2023年9月30日的三个月中,同店毛利PVR与2022年同期相比有所下降。去年受到制造商供应链中断导致可供销售的新车短缺的影响,这导致需求和供应失衡导致新车销售的盈利水平提高。2023年,新车库存供应和可用性的增加导致定价和利润率放缓。此外,同店毛利PVR受到改用进口车的不利影响,进口车的平均毛利PVR相对较低。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,由于同店单位数量和同店收入PVR的增加,同店新车收入与2022年同期相比有所增加。同样的门店单位销量得益于新车库存供应的增加,尤其是进口制造商的库存供应的增加,以及持续的消费者需求。
在截至2023年9月30日的九个月中,同店收入PVR与2022年同期相比有所增加,这主要是由于制造商建议的零售价格上涨,尤其是高级豪华车的建议零售价格上涨。
在截至2023年9月30日的九个月中,同店毛利PVR与2022年同期相比有所下降,这主要是由于新车库存的供应和可用性增加,这导致定价和利润率放缓。
新车库存存货保障(费用)
下表详细列出了净新车库存账面收益(支出),包括新车平面图利息支出,扣除所获得的平面图补助(制造商专门用于支持新车库存商店融资的金额)。根据公认会计原则,平面规划补助作为新车毛利润的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 |
平面图协助 | $ | 31.5 | | | $ | 26.3 | | | $ | 5.2 | | | $ | 92.1 | | | $ | 81.1 | | | $ | 11.0 | |
新车平面图利息支出 | (35.1) | | | (9.4) | | | (25.7) | | | (89.1) | | | (18.2) | | | (70.9) | |
净新车库存账面收益(费用) | $ | (3.6) | | | $ | 16.9 | | | $ | (20.5) | | | $ | 3.0 | | | $ | 62.9 | | | $ | (59.9) | |
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,我们的新车净库存账面支出为360万美元,而2022年同期的新车净库存账面收益为1,690万美元。平面图利率是可变的,因此会随着基础基准利率的变化而上升和下降。直到2023年第三季度,自2020年第一季度美联储将利率降至近0%以来,我们获得了净新车库存账面收益。此外,在同一时期,由于制造商的新车库存供应限制,我们的平均平面图余额已大大低于历史标准。由于单位体积的增加以及每个单元的平均平面图援助率的提高,平面图利息支出的增加部分抵消了平面图利息支出的增加。随着利率的增加和新车库存供应的增加,平面图利息支出增加,导致截至2023年9月30日的三个月净新车库存账面支出。如果利率继续上升,而没有相应增加平面规划补助金或降低平均新车库存水平,我们预计将继续产生净新车库存账面支出。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,净新车库存账面收益与2022年同期相比有所下降,这主要是由于平面图利息支出的增加,但部分被平面图补助的增加所抵消。由于平均利率提高和平均平面图余额增加,平面图利息支出增加。由于每个单元的平均平面图援助率提高以及单位体积的增加,平面图补助金有所增加。如上所述,平面图利率是可变的,因此会随着基础基准利率的变化而升降。如果利率继续上升,而没有相应增加平面规划补助金或降低平均新车库存水平,我们预计将产生净新车库存账面费用。
二手车
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元,每辆车的数据除外) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
已报告: | | | | | | | | | | | | | | | |
零售收入 | $ | 2,025.1 | | | $ | 2,253.1 | | | $ | (228.0) | | | (10.1) | | | $ | 5,858.4 | | | $ | 7,007.5 | | | $ | (1,149.1) | | | (16.4) | |
批发收入 | 147.0 | | | 148.6 | | | (1.6) | | | (1.1) | | | 434.3 | | | 487.0 | | | (52.7) | | | (10.8) | |
总收入 | $ | 2,172.1 | | | $ | 2,401.7 | | | $ | (229.6) | | | (9.6) | | | $ | 6,292.7 | | | $ | 7,494.5 | | | $ | (1,201.8) | | | (16.0) | |
零售毛利 | $ | 126.6 | | | $ | 140.9 | | | $ | (14.3) | | | (10.1) | | | $ | 398.3 | | | $ | 413.4 | | | $ | (15.1) | | | (3.7) | |
批发毛利 | 1.2 | | | 1.1 | | | 0.1 | | | | | 18.2 | | | 21.7 | | | (3.5) | | | |
总毛利 | $ | 127.8 | | | $ | 142.0 | | | $ | (14.2) | | | (10.0) | | | $ | 416.5 | | | $ | 435.1 | | | $ | (18.6) | | | (4.3) | |
零售车销量 | 72,517 | | | 75,355 | | | (2,838) | | | (3.8) | | | 208,868 | | | 232,198 | | | (23,330) | | | (10.0) | |
每辆车零售收入 | $ | 27,926 | | | $ | 29,900 | | | $ | (1,974) | | | (6.6) | | | $ | 28,048 | | | $ | 30,179 | | | $ | (2,131) | | | (7.1) | |
零售每辆车的毛利 | $ | 1,746 | | | $ | 1,870 | | | $ | (124) | | | (6.6) | | | $ | 1,907 | | | $ | 1,780 | | | $ | 127 | | | 7.1 | |
零售毛利占零售收入的百分比 | 6.3% | | 6.3% | | | | | | 6.8% | | 5.9% | | | | |
库存天数供应量(过去日历月的天数) | 33 天 | | 34 天 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
同一家商店: | | | | | | | | | | | | | | | |
零售收入 | $ | 1,955.5 | | | $ | 2,248.4 | | | $ | (292.9) | | | (13.0) | | | $ | 5,685.7 | | | $ | 6,976.6 | | | $ | (1,290.9) | | | (18.5) | |
批发收入 | 142.6 | | | 147.7 | | | (5.1) | | | (3.5) | | | 424.8 | | | 484.3 | | | (59.5) | | | (12.3) | |
总收入 | $ | 2,098.1 | | | $ | 2,396.1 | | | $ | (298.0) | | | (12.4) | | | $ | 6,110.5 | | | $ | 7,460.9 | | | $ | (1,350.4) | | | (18.1) | |
零售毛利 | $ | 121.8 | | | $ | 140.9 | | | $ | (19.1) | | | (13.6) | | | $ | 386.5 | | | $ | 412.5 | | | $ | (26.0) | | | (6.3) | |
批发毛利 | 1.6 | | | 1.2 | | | 0.4 | | | | | 18.8 | | | 21.9 | | | (3.1) | | | |
总毛利 | $ | 123.4 | | | $ | 142.1 | | | $ | (18.7) | | | (13.2) | | | $ | 405.3 | | | $ | 434.4 | | | $ | (29.1) | | | (6.7) | |
零售车销量 | 69,670 | | | 75,235 | | | (5,565) | | | (7.4) | | | 201,875 | | | 231,367 | | | (29,492) | | | (12.7) | |
每辆车零售收入 | $ | 28,068 | | | $ | 29,885 | | | $ | (1,817) | | | (6.1) | | | $ | 28,164 | | | $ | 30,154 | | | $ | (1,990) | | | (6.6) | |
零售每辆车的毛利 | $ | 1,748 | | | $ | 1,873 | | | $ | (125) | | | (6.7) | | | $ | 1,915 | | | $ | 1,783 | | | $ | 132 | | | 7.4 | |
零售毛利占零售收入的百分比 | 6.2% | | 6.3% | | | | | | 6.8% | | 5.9% | | | | |
以下关于二手车结果的讨论是在同一商店的基础上进行的。上表中报告的金额与同店金额之间的差额分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,二手车总收入为7,400万美元和560万美元,二手车总利润分别为440万美元和10万美元,截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,二手车总收入分别为1.822亿美元和3,360万美元,二手车总利润为1,120万美元和70万美元,与收购和资产剥离活动有关,也与开盘有关AutoNation 美国门店。
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,同店零售二手车收入与2022年同期相比有所下降,这是由于同店单位数量减少和同店收入PVR下降。同店单位销量下降,尤其是中高价位二手车销量下降,部分原因是近年来新车单位销量下降导致的可用性和近乎全新的车辆库存水平降低。此外,新车库存供应的增加导致结构从二手车转向新车。
在截至2023年9月30日的三个月中,同店收入PVR与2022年同期相比有所下降,这主要是由于组合转向价格较低的入门级汽车。
在截至2023年9月30日的三个月中,同店毛利PVR与2022年同期相比有所下降,这是由于组合转向价格较低的入门级汽车,而这些汽车的平均毛利PVR较低。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,同店零售二手车收入与2022年同期相比有所下降,这是由于同店单位数量减少和同店收入PVR下降。同店单位销量下降,尤其是中高价位二手车销量下降,部分原因是近年来新车单位销量下降导致的可用性和近乎全新的车辆库存水平降低。此外,新车库存供应的增加导致结构从二手车转向新车。
在截至2023年9月30日的九个月中,同店收入PVR与2022年同期相比有所下降,这主要是由于组合转向价格较低的入门级汽车。
在截至2023年9月30日的九个月中,同店毛利PVR与2022年同期相比有所增加,这主要是由于我们专注于二手车库存的高效内部采购以及平衡毛利PVR和单位数量,因此采取了严格的采购和定价策略。PVR毛利润的增长被改为向价格较低的入门级汽车的转变部分抵消,而后者的平均毛利PVR较低。
零件和服务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
已报告: | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 1,157.4 | | | $ | 1,032.1 | | | $ | 125.3 | | | 12.1 | | | $ | 3,392.5 | | | $ | 3,072.3 | | | $ | 320.2 | | | 10.4 | |
毛利 | $ | 545.8 | | | $ | 478.6 | | | $ | 67.2 | | | 14.0 | | | $ | 1,599.4 | | | $ | 1,421.4 | | | $ | 178.0 | | | 12.5 | |
毛利占收入的百分比 | 47.2% | | 46.4% | | | | | | 47.1% | | 46.3% | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 1,127.3 | | | $ | 1,027.6 | | | $ | 99.7 | | | 9.7 | | | $ | 3,321.6 | | | $ | 3,052.7 | | | $ | 268.9 | | | 8.8 | |
毛利 | $ | 534.1 | | | $ | 475.2 | | | $ | 58.9 | | | 12.4 | | | $ | 1,568.7 | | | $ | 1,408.9 | | | $ | 159.8 | | | 11.3 | |
毛利占收入的百分比 | 47.4% | | 46.2% | | | | | | 47.2% | | 46.2% | | | | |
零件和服务收入主要来自客户直接支付的车辆维修费用或制造商和其他公司根据保修计划支付的报销,以及零件批发销售、碰撞服务和准备待售车辆。
以下关于部件和服务结果的讨论以同一商店为基础。上表中报告的金额与同店金额之间的差额分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,零件和服务收入为3,010万美元和450万美元,零件和服务毛利润分别为1,170万美元和340万美元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,零件和服务毛利为7,090万美元和1,250万美元,分别与收购和资产剥离活动有关,也与开盘有关AutoNation 美国门店。
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,同店零件和服务收入与2022年同期相比有所增加,这主要是由于与客户付费服务相关的收入增加了4,050万美元,准备销售的车辆增加了2710万美元,保修服务增加了1,620万美元。在截至2023年9月30日的三个月中,同店零件和服务毛利润与2022年同期相比有所增加,这主要是由于与客户支付服务相关的毛利增加了2540万美元,准备销售的车辆增加了1,380万美元,保修服务增加了1,260万美元。与客户付款服务和车辆待售准备相关的收入和毛利得益于更高价值的维修订单和维修订单量的增加。保修服务收入和毛利得益于更高价值的维修订单以及零件和人工费率的提高。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,同店零件和服务收入与2022年同期相比有所增加,这主要是由于与客户付费服务相关的收入增加了1.273亿美元,保修服务增加了5150万美元,以及准备销售的车辆增加了5,020万美元。在截至2023年9月30日的九个月中,同店零件和服务毛利润与2022年同期相比有所增加,这主要是由于与客户支付服务相关的毛利增加了7,620万美元,保修服务增加了3,730万美元,以及准备销售的车辆增加了2,200万美元。与客户付款服务相关的收入和毛利受益于更高价值的维修订单。保修服务收入和毛利得益于更高价值的维修订单以及零件和人工费率的提高。与准备待售车辆相关的收入和毛利得益于更高价值的维修订单和维修订单量的增加。
金融和保险
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以百万美元计,每辆车的数据除外) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
已报告: | | | | | | | | | | | | | | | |
收入和毛利 | $ | 369.5 | | | $ | 360.7 | | | $ | 8.8 | | | 2.4 | | | $ | 1,071.4 | | | $ | 1,092.2 | | | $ | (20.8) | | | (1.9) | |
零售每辆车的毛利 | $ | 2,741 | | | $ | 2,755 | | | $ | (14) | | | (0.5) | | | $ | 2,757 | | | $ | 2,716 | | | $ | 41 | | | 1.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
同一家商店: | | | | | | | | | | | | | | | |
收入和毛利 | $ | 359.7 | | | $ | 360.1 | | | $ | (0.4) | | | (0.1) | | | $ | 1,047.8 | | | $ | 1,088.5 | | | $ | (40.7) | | | (3.7) | |
零售每辆车的毛利 | $ | 2,759 | | | $ | 2,755 | | | $ | 4 | | | 0.1 | | | $ | 2,765 | | | $ | 2,716 | | | $ | 49 | | | 1.8 | |
金融和保险产品的收入是指我们通过向金融机构发放与融资购买车辆有关的贷款和租赁而获得的佣金,(ii)与第三方提供商签订的车辆服务合同,以及(iii)与第三方提供商签订的其他车辆保护产品。我们按佣金出售这些产品,我们还根据与这些产品的发行人签订的追溯佣金安排,参与某些产品的未来承保利润。
以下关于财务和保险业绩的讨论是在同一基础上进行的。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,上表中报告的财务和保险收入及毛利润金额与同店金额之间的差额分别为980万美元和60万美元,截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为2360万美元和370万美元,与收购和剥离活动以及AutoNation USA门店的开业有关。
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,同店财务和保险收入及毛利润与2022年同期相比略有下降,这是由于二手车单位销量下降,但被新车单位销量以及财务和保险毛利润PVR的增加所抵消。金融和保险毛利PVR受益于车辆保护产品产品渗透率的提高,以及二手车向新车的组合转移,这通常会产生更高的平均财务和保险毛利PVR。与安排客户融资相关的毛利润减少在很大程度上抵消了金融和保险毛利PVR的增长。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,同店财务和保险收入及毛利润与2022年同期相比有所下降,这是由于二手车单位销量下降,但被新车单位销量以及财务和保险毛利润PVR的增加部分抵消。金融和保险毛利润PVR的增加主要是由于产品渗透率的提高和车辆保护产品的已实现利润率的提高,以及结构从二手车向新车的转移,这通常会产生更高的平均财务和保险毛利PVR。与安排客户融资相关的毛利润减少部分抵消了金融和保险毛利PVR的增长。
分部业绩
在下表的财务数据中,我们应报告细分市场的收入和分部收入分别与合并收入和合并营业收入进行了对账。以下关于分段结果的讨论以报告为基础。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
国内 | $ | 1,983.9 | | | $ | 2,032.8 | | | $ | (48.9) | | | (2.4) | | | $ | 5,770.5 | | | $ | 6,108.1 | | | $ | (337.6) | | | (5.5) | |
导入 | 2,077.2 | | | 1,875.2 | | | 202.0 | | | 10.8 | | | 5,864.2 | | | 5,799.0 | | | 65.2 | | | 1.1 | |
高级奢华 | 2,516.1 | | | 2,506.4 | | | 9.7 | | | 0.4 | | | 7,621.5 | | | 7,601.7 | | | 19.8 | | | 0.3 | |
总计 | 6,577.2 | | | 6,414.4 | | | 162.8 | | | 2.5 | | | 19,256.2 | | | 19,508.8 | | | (252.6) | | | (1.3) | |
企业和其他 | 315.5 | | | 251.6 | | | 63.9 | | | 25.4 | | | 925.3 | | | 779.2 | | | 146.1 | | | 18.8 | |
合并收入总额 | $ | 6,892.7 | | | $ | 6,666.0 | | | $ | 226.7 | | | 3.4 | | | $ | 20,181.5 | | | $ | 20,288.0 | | | $ | (106.5) | | | (0.5) | |
分部收入(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
国内 | $ | 107.2 | | | $ | 142.7 | | | $ | (35.5) | | | (24.9) | | | $ | 341.5 | | | $ | 445.2 | | | $ | (103.7) | | | (23.3) | |
导入 | 164.7 | | | 180.3 | | | (15.6) | | | (8.7) | | | 498.1 | | | 559.0 | | | (60.9) | | | (10.9) | |
高级奢华 | 192.9 | | | 235.2 | | | (42.3) | | | (18.0) | | | 641.2 | | | 722.2 | | | (81.0) | | | (11.2) | |
总计 | 464.8 | | | 558.2 | | | (93.4) | | | (16.7) | | | 1,480.8 | | | 1,726.4 | | | (245.6) | | | (14.2) | |
企业和其他 | (83.6) | | | (46.4) | | | (37.2) | | | | | (277.0) | | | (148.5) | | | (128.5) | | | |
平面图利息支出 | 38.3 | | | 10.7 | | | (27.6) | | | | | 98.2 | | | 21.7 | | | (76.5) | | | |
营业收入 | $ | 419.5 | | | $ | 522.5 | | | $ | (103.0) | | | (19.7) | | | $ | 1,302.0 | | | $ | 1,599.6 | | | $ | (297.6) | | | (18.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
零售新车销量: |
国内 | 17,766 | | | 16,859 | | | 907 | | | 5.4 | | | 51,110 | | | 49,984 | | | 1,126 | | | 2.3 | |
导入 | 28,232 | | | 22,309 | | | 5,923 | | | 26.5 | | | 78,502 | | | 70,457 | | | 8,045 | | | 11.4 | |
高级奢华 | 16,291 | | | 16,397 | | | (106) | | | (0.6) | | | 50,186 | | | 49,456 | | | 730 | | | 1.5 | |
| 62,289 | | | 55,565 | | | 6,724 | | | 12.1 | | | 179,798 | | | 169,897 | | | 9,901 | | | 5.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
二手车零售销量: |
国内 | 22,406 | | | 24,827 | | | (2,421) | | | (9.8) | | | 64,914 | | | 76,603 | | | (11,689) | | | (15.3) | |
导入 | 24,548 | | | 25,416 | | | (868) | | | (3.4) | | | 69,241 | | | 77,731 | | | (8,490) | | | (10.9) | |
高级奢华 | 19,710 | | | 20,677 | | | (967) | | | (4.7) | | | 57,409 | | | 64,007 | | | (6,598) | | | (10.3) | |
| 66,664 | | | 70,920 | | | (4,256) | | | (6.0) | | | 191,564 | | | 218,341 | | | (26,777) | | | (12.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)分部收入代表我们每个应申报细分市场的收入,定义为营业收入减去平面图利息支出。 |
国内
国内板块的经营业绩包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 916.1 | | | $ | 875.0 | | | $ | 41.1 | | | 4.7 | | | $ | 2,667.1 | | | $ | 2,555.6 | | | $ | 111.5 | | | 4.4 | |
二手车 | 649.1 | | | 764.3 | | | (115.2) | | | (15.1) | | | 1,880.4 | | | 2,374.2 | | | (493.8) | | | (20.8) | |
零件和服务 | 301.7 | | | 275.8 | | | 25.9 | | | 9.4 | | | 888.0 | | | 820.0 | | | 68.0 | | | 8.3 | |
金融和保险,净额 | 115.6 | | | 117.1 | | | (1.5) | | | (1.3) | | | 332.2 | | | 355.7 | | | (23.5) | | | (6.6) | |
其他 | 1.4 | | | 0.6 | | | 0.8 | | | | | 2.8 | | | 2.6 | | | 0.2 | | | |
总收入 | $ | 1,983.9 | | | $ | 2,032.8 | | | $ | (48.9) | | | (2.4) | | | $ | 5,770.5 | | | $ | 6,108.1 | | | $ | (337.6) | | | (5.5) | |
分部收入 | $ | 107.2 | | | $ | 142.7 | | | $ | (35.5) | | | (24.9) | | | $ | 341.5 | | | $ | 445.2 | | | $ | (103.7) | | | (23.3) | |
新车零售销量 | 17,766 | | | 16,859 | | | 907 | | | 5.4 | | | 51,110 | | | 49,984 | | | 1,126 | | | 2.3 | |
二手车零售销量 | 22,406 | | | 24,827 | | | (2,421) | | | (9.8) | | | 64,914 | | | 76,603 | | | (11,689) | | | (15.3) | |
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,国内收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于二手车单位量和二手车收入PVR的下降。二手车单位容量减少的部分原因是可用性降低以及近乎全新的车辆库存水平。二手车收入PVR的下降主要是由于组合向价格较低的入门级车辆转移。由于新车库存供应增加和消费者需求持续,以及与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务收入的增加,新车销量的增加部分抵消了国内收入的减少。国内收入也受益于我们在2022年和2023年完成的收购。
在截至2023年9月30日的三个月中,国内细分市场的收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于新车和二手车毛利下降以及平面图利息支出增加。新车库存供应增加导致定价和利润率持续放缓,对新车毛利产生了不利影响。二手车毛利受到组合向低价入门级汽车的转变的不利影响。与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务毛利的增加部分抵消了国内细分市场收入的下降。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,国内收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于二手车单位量和二手车收入PVR的下降。二手车单位容量减少的部分原因是可用性降低以及近乎全新的车辆库存水平。二手车收入PVR的下降主要是由于组合向价格较低的入门级车辆转移。由于制造商建议的零售价格上涨,新车收入PVR的增加、新车库存供应增加和消费者需求持续导致的新车单位销量增加,以及与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务收入的增加,部分抵消了国内收入的下降。此外,国内收入受益于我们在2022年和2023年完成的收购。
在截至2023年9月30日的九个月中,国内细分市场的收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于新车毛利润以及金融和保险毛利润的减少。新车库存供应增加导致定价和利润率持续放缓,对新车毛利产生了不利影响。二手车单位销量减少对金融和保险毛利产生了不利影响。国内细分市场的收入也受到平面图利息支出增加的不利影响。与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务毛利的增加部分抵消了分部收入的下降。
导入
进口分部的经营业绩包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 1,042.5 | | | $ | 814.1 | | | $ | 228.4 | | | 28.1 | | | $ | 2,910.1 | | | $ | 2,548.1 | | | $ | 362.0 | | | 14.2 | |
二手车 | 602.4 | | | 667.4 | | | (65.0) | | | (9.7) | | | 1,707.7 | | | 2,074.6 | | | (366.9) | | | (17.7) | |
零件和服务 | 299.6 | | | 266.2 | | | 33.4 | | | 12.5 | | | 859.3 | | | 788.0 | | | 71.3 | | | 9.0 | |
金融和保险,净额 | 129.1 | | | 123.1 | | | 6.0 | | | 4.9 | | | 369.5 | | | 375.2 | | | (5.7) | | | (1.5) | |
其他 | 3.6 | | | 4.4 | | | (0.8) | | | | | 17.6 | | | 13.1 | | | 4.5 | | | |
总收入 | $ | 2,077.2 | | | $ | 1,875.2 | | | $ | 202.0 | | | 10.8 | | | $ | 5,864.2 | | | $ | 5,799.0 | | | $ | 65.2 | | | 1.1 | |
分部收入 | $ | 164.7 | | | $ | 180.3 | | | $ | (15.6) | | | (8.7) | | | $ | 498.1 | | | $ | 559.0 | | | $ | (60.9) | | | (10.9) | |
新车零售销量 | 28,232 | | | 22,309 | | | 5,923 | | | 26.5 | | | 78,502 | | | 70,457 | | | 8,045 | | | 11.4 | |
二手车零售销量 | 24,548 | | | 25,416 | | | (868) | | | (3.4) | | | 69,241 | | | 77,731 | | | (8,490) | | | (10.9) | |
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,进口收入与2022年同期相比有所增加,这主要是由于新车库存供应增加和消费者需求持续导致新车单位量增加。进口收入的增长被二手车收入PVR的下降部分抵消,这主要是由于组合向价格较低的入门级车辆转移,二手车单位数量的减少部分是由于可用性和近新车库存水平降低。进口收入也受益于我们在2022年和2023年完成的收购。
在截至2023年9月30日的三个月中,进口板块收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于销售和收购费用增加,这主要是由我们在2022年和2023年完成的收购推动的,以及新车毛利润率的下降,而新车毛利润率的下降受到新车库存供应增加导致定价和利润率持续放缓的不利影响。进口板块的收入也受到二手车毛利下降的不利影响,这是二手车单位销量减少以及组合转向价格较低的入门级汽车所致。新车销量的增加以及与客户支付服务和准备销售车辆相关的零件和服务毛利的增加部分抵消了进口板块收入的减少。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,进口收入与2022年同期相比有所增加,这主要是由于新车库存供应增加和消费者需求持续导致新车单位量增加,以及受益于制造商建议零售价格上涨的新车收入PVR增加。进口收入还受益于与客户付费服务和待售车辆准备相关的零件和服务收入的增加,以及我们在2022年和2023年完成的收购。进口收入的增长被二手车单位销量的减少部分抵消,部分原因是近乎新车的可用性和水平降低,以及二手车收入PVR的降低,这主要是由于组合向低价入门级车辆的转移。
在截至2023年9月30日的九个月中,进口板块收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于新车库存供应增加导致定价和利润率持续放缓的不利影响,新车毛利PVR有所下降。进口板块的收入也受到销售和收购支出增加的不利影响,这主要是由于我们在2022年和2023年完成的收购以及平面图利息支出的增加。与客户支付服务和准备销售车辆相关的零件和服务毛利的增加部分抵消了分部收入的下降。
高级奢华
高级奢侈品板块的经营业绩包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 1,229.0 | | | $ | 1,174.8 | | | $ | 54.2 | | | 4.6 | | | $ | 3,823.3 | | | $ | 3,503.2 | | | $ | 320.1 | | | 9.1 | |
二手车 | 773.1 | | | 853.0 | | | (79.9) | | | (9.4) | | | 2,275.8 | | | 2,673.7 | | | (397.9) | | | (14.9) | |
零件和服务 | 402.4 | | | 364.5 | | | 37.9 | | | 10.4 | | | 1188.9 | | | 1083.4 | | | 105.5 | | | 9.7 | |
金融和保险,净额 | 111.5 | | | 112.5 | | | (1.0) | | | (0.9) | | | 332.3 | | | 338.1 | | | (5.8) | | | (1.7) | |
其他 | 0.1 | | | 1.6 | | | (1.5) | | | | | 1.2 | | | 3.3 | | | (2.1) | | | |
总收入 | $ | 2,516.1 | | | $ | 2,506.4 | | | $ | 9.7 | | | 0.4 | | | $ | 7,621.5 | | | $ | 7,601.7 | | | $ | 19.8 | | | 0.3 | |
分部收入 | $ | 192.9 | | | $ | 235.2 | | | $ | (42.3) | | | (18.0) | | | $ | 641.2 | | | $ | 722.2 | | | $ | (81.0) | | | (11.2) | |
新车零售销量 | 16,291 | | | 16,397 | | | (106) | | | (0.6) | | | 50,186 | | | 49,456 | | | 730 | | | 1.5 | |
二手车零售销量 | 19,710 | | | 20,677 | | | (967) | | | (4.7) | | | 57,409 | | | 64,007 | | | (6,598) | | | (10.3) | |
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
在截至2023年9月30日的三个月中,高级豪华车收入与2022年同期相比略有增长,这主要是由于新车收入PVR的增加,这得益于制造商建议零售价格的上涨,以及与客户付费服务和待售车辆准备相关的零件和服务收入的增加。高级豪华车收入的增长被二手车单位销量的减少部分抵消,部分原因是可用性和近新车库存水平降低,二手车收入PVR下降,这主要是由于组合向低价入门级车辆转移。
在截至2023年9月30日的三个月中,高级豪华车细分市场的收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于新车毛利润的减少,而新车库存供应增加导致定价和利润率持续放缓,以及平面图利息支出增加而受到不利影响。与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务毛利的增加部分抵消了高档奢侈品板块收入的下降。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,高级豪华车收入与2022年同期相比略有增长,这主要是由于新车收入PVR的增加,这得益于制造商建议零售价格的上涨,以及与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务收入的增加。高级豪华车收入的增长被二手车单位销量的减少部分抵消,部分原因是可用性和近新车库存水平降低,二手车收入PVR下降,主要是由于组合转向价格较低的入门级车辆,以及二手车批发收入的减少。
在截至2023年9月30日的九个月中,高端奢侈品板块的收入与2022年同期相比有所下降,这主要是由于新车毛利润减少,而新车库存供应增加导致定价和利润率持续放缓,以及平面图利息和销售和收购费用增加而受到不利影响。与客户付费服务和保修服务相关的零件和服务毛利的增加部分抵消了高档奢侈品板块收入的下降。
企业和其他
公司业绩和其他业绩包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
二手车 | $ | 147.5 | | | $ | 117.0 | | | $ | 30.5 | | | 26.1 | | | $ | 428.8 | | | $ | 372.0 | | | $ | 56.8 | | | 15.3 | |
零件和服务 | 153.7 | | | 125.6 | | | 28.1 | | | 22.4 | | | 456.3 | | | 380.9 | | | 75.4 | | | 19.8 | |
金融和保险,净额 | 13.3 | | | 8.0 | | | 5.3 | | | 66.3 | | | 37.4 | | | 23.2 | | | 14.2 | | | 61.2 | |
其他 | 1.0 | | | 1.0 | | | — | | | | | 2.8 | | | 3.1 | | | (0.3) | | | |
收入 | $ | 315.5 | | | $ | 251.6 | | | $ | 63.9 | | | 25.4 | | | $ | 925.3 | | | $ | 779.2 | | | $ | 146.1 | | | 18.8 | |
收入(亏损) | $ | (83.6) | | | $ | (46.4) | | | $ | (37.2) | | | | | $ | (277.0) | | | $ | (148.5) | | | $ | (128.5) | | | |
“企业及其他” 包括我们的其他业务,包括美国AutoNation二手车商店、碰撞中心、零件配送中心、拍卖业务以及我们的移动汽车维修和保养业务,所有这些业务均产生收入但未达到应申报细分市场的量化门槛,还包括我们的汽车金融公司的业绩、未分配的企业管理费用和其他收入项目。截至2023年9月30日,我们拥有53个Autonation品牌的碰撞中心、17家Autonation美国门店、4家Autonation品牌的汽车拍卖业务、3个零件配送中心、一家移动汽车维修和保养业务以及一家名为AutoNation Finance的汽车金融公司。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,来自 “企业和其他” 的收入与2022年同期相比有所增加,这主要是由于AutoNation USA门店、碰撞中心以及我们的移动汽车维修和保养业务的收入增加。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,“公司和其他” 的亏损与2022年同期相比有所增加,这主要是由于与收购、新开的AutoNation USA门店以及对技术和战略计划的投资相关的支出,与冰雹和其他自然灾害相关的自保损失增加,以及业务/财产剥离收益的减少,但被AutoNation毛利的增长部分抵消美国门店、碰撞中心和我们的移动汽车维修和保养业务。截至2023年9月30日的九个月中,“公司及其他” 亏损与2022年同期相比,也受到标的投资市场表现变化导致递延薪酬义务增加的不利影响。
AutoNation 美国门店
在截至2023年9月30日的九个月中,我们开设了四家AutoNation美国二手车商店,目前有20多家门店正在开发中。这些门店是我们的长期增长计划和实现市场规模、范围和密度以更好地服务和满足客户需求不可或缺的一部分。许多变量可能会影响我们扩张计划的实施,包括客户采用率、市场状况、二手车库存的可用性、建筑用品和材料的可用性和成本,以及我们及时识别、收购和建造合适地点的能力。
移动汽车维修和保养
2023 年第一季度,我们收购了汽车维修和保养服务的移动解决方案RepairSmith。该业务的收入和毛利包含在 “零件和服务” 中。
AutoNation 金融
我们的专属汽车金融公司AutoNation Finance为合格的零售客户提供我们出售的某些车辆的融资。AutoNation Finance的经营业绩包括应收汽车贷款产生的利息和费用收入减去与为这些应收账款提供资金而发行的债务相关的利息支出、为产生或收购的应收汽车贷款的估计信贷损失准备金、直接支出以及出售应收贷款的收益或亏损。应收汽车贷款的利息收入在相关贷款的合同期限内予以确认。
2023 年 9 月,我们停止向第三方独立交易商收购分期付款合同。我们计划继续提高门店零售汽车销售的融资渗透率,我们预计,随着时间的推移,这将对我们汽车金融业务的经营业绩产生有利影响。AutoNation Finance业绩包含在我们未经审计的简明合并损益表中的其他(收益)支出净额中。有关应收汽车贷款、相关信用损失备抵以及我们汽车金融公司的相关债务的更多信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注5和8。
销售、一般和管理费用
我们的销售、一般和管理(“SG&A”)费用主要包括薪酬,包括门店和公司工资、佣金和基于激励的薪酬,以及广告(扣除基于报销的制造商广告折扣)以及门店和公司管理费用,包括占用成本、外部服务成本、信息技术费用、服务贷款人和租赁库存费用、法律、会计和专业服务以及一般公司费用。下表列出了我们销售和收购费用的主要组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 好评/ (不利) | | % 方差 |
已报告: | | | | | | | | | | | | | | | |
补偿 | $ | 532.8 | | | $ | 514.6 | | | $ | (18.2) | | | (3.5) | | | $ | 1,603.8 | | | $ | 1,553.9 | | | $ | (49.9) | | | (3.2) | |
广告 | 64.1 | | | 49.1 | | | (15.0) | | | (30.5) | | | 178.2 | | | 133.5 | | | (44.7) | | | (33.5) | |
商店和公司开销 | 222.4 | | | 199.5 | | | (22.9) | | | (11.5) | | | 662.9 | | | 572.0 | | | (90.9) | | | (15.9) | |
总计 | $ | 819.3 | | | $ | 763.2 | | | $ | (56.1) | | | (7.4) | | | $ | 2,444.9 | | | $ | 2,259.4 | | | $ | (185.5) | | | (8.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
销售和收购占总毛利的百分比: | | | | | | | | | | | | | | | |
补偿 | 41.2 | | | 39.2 | | | (200) | | | bps | | 41.0 | | | 39.0 | | | (200) | | | bps |
广告 | 5.0 | | | 3.7 | | | (130) | | | bps | | 4.6 | | | 3.4 | | | (120) | | | bps |
商店和公司开销 | 17.1 | | | 15.2 | | | (190) | | | bps | | 16.8 | | | 14.3 | | | (250) | | | bps |
总计 | 63.3 | | | 58.1 | | | (520) | | | bps | | 62.4 | | | 56.7 | | | (570) | | | bps |
2023 年第三季度与 2022 年第三季度相比
在截至2023年9月30日的三个月中,销售和收购费用与2022年同期相比有所增加,这主要是由于收购和新开门店、与技术和战略计划投资相关的支出、支持我们二手车内部采购战略的广告费用增加以及与冰雹和其他自然灾害相关的500万美元自保损失,但绩效驱动型薪酬支出的减少部分抵消了这些损失。在截至2023年9月30日的三个月中,销售和收购支出占总利润的百分比从2022年同期的58.1%增加到63.3%,这主要是由于毛利率压力以及与新收购和开设门店以及技术和战略计划投资相关的销售和收购支出增加。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
在截至2023年9月30日的九个月中,销售和收购费用与2022年同期相比有所增加,这主要是由于收购和新开门店、与技术和战略计划投资相关的支出、支持我们二手车内部采购战略的广告费用增加、标的投资市场表现变化导致的递延补偿义务增加3,130万美元,以及与冰雹和其他自然灾害相关的2150万美元自保损失灾难。以绩效为导向的薪酬支出的减少部分抵消了销售和收购支出的增加。在截至2023年9月30日的九个月中,销售和收购支出占总利润的百分比从2022年同期的56.7%增至62.4%,这主要是由于毛利压力以及与新收购和开设门店、技术和战略计划投资、递延薪酬义务增加以及与冰冻相关的损失相关的销售和收购费用增加。
其他(收入)支出,净额(运营)
其他(收入)支出,净额包括与业务/财产剥离、法律和解和资产减值等相关的收益或亏损,在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们最近收购的汽车金融公司的业绩,包括净利息率、预期信贷损失准备金、直接费用,
以及出售应收贷款的收益或损失.有关我们汽车金融公司的更多信息,请参阅上面的 “分部业绩——公司及其他” 以及未经审计的简明合并财务报表附注5和8。
在2022年第三季度,我们确认了与业务/财产剥离相关的1,610万美元净收益和630万美元的法律和解收益。
非营业收入(支出)
平面图利息支出
平面图利率是可变的,因此会随着基础基准利率的变化而上升和下降。
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
截至2023年9月30日的三个月,平面图利息支出为3,830万美元,而2022年同期为1,070万美元。平面图利息支出增加2760万美元,这是平均利率提高和平均平面图余额增加的结果。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
截至2023年9月30日的九个月中,平面图利息支出为9,820万美元,而2022年同期为2170万美元。平面图利息支出增加7,650万美元,这是平均利率提高和平均平面图余额增加的结果。
其他利息支出
2023 年第三季度与 2022 年第三季度对比
截至2023年9月30日的三个月,其他利息支出为4,880万美元,而2022年同期为3,370万美元。利息支出增加1,510万美元,是由平均债务余额增加和平均利率提高所推动的。
2023 年前九个月与 2022 年前九个月的对比
截至2023年9月30日的九个月中,其他利息支出为1.359亿美元,而2022年同期为9,740万美元。利息支出增加了3,850万美元,这是由更高的平均利率和平均债务余额增加所推动的。
其他收入(亏损),净额
我们确认截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月净亏损分别为420万美元和520万美元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别确认了490万美元的净收益和2,600万美元的净亏损,这与标的投资的市场表现变化导致企业拥有的人寿保险(“COLI”)的现金退保价值的变化有关。与大肠杆菌相关的收益和亏损分别被递延薪酬义务的相应增加和减少所抵消,这些增加和减少反映在销售和收购费用中。
在截至2023年9月30日的三个月中,我们记录了100万美元的未实现亏损,在截至2023年9月30日的九个月中,我们记录了230万美元的未实现亏损,这与我们的少数股权投资标的证券的公允价值变化有关。在我们持有少数股权投资期间,未实现的收益和亏损将记录为具有可随时确定的公允价值的证券的公允市场价值随时间推移而变化,或者公允价值不容易确定的证券被确定为可观察的价格变化。有关更多信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注13。
所得税条款
所得税是根据我们预期的基础年度联邦和州混合所得税税率提供的,必要时根据该期间发生的任何离散税收问题进行了调整。由于我们在各个州开展业务,我们的有效税率也取决于我们的地域收入组合。
在截至2023年9月30日的三个月中,我们的有效所得税税率为25.6%,在截至2022年9月30日的三个月中,我们的有效所得税税率为25.5%。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的有效所得税税率为25.0%,在截至2022年9月30日的九个月中,我们的有效所得税税率为25.0%。
已终止的业务
已终止的业务与在2014年1月1日之前出售或终止的门店有关。扣除所得税后的已终止业务业绩主要与2023年第一季度的房地产销售收益有关,该门店在2014年1月1日之前关闭。
流动性和资本资源
我们管理流动性,确保以可接受的成本获得足够的资金,为我们的持续运营需求和未来的资本支出提供资金,同时继续履行我们的财务义务。我们认为,我们的现金和现金等价物、通过运营产生的资金以及循环信贷额度、商业票据计划和有担保的二手车平面图设施下的可用金额,将足以为我们的营运资金需求提供资金,偿还债务,支付我们的纳税义务和承诺以及意外开支,并在可预见的将来满足任何季节性运营需求。根据市场状况,我们可能会不时发行债务,包括在私募或公开募股中,以增加我们的流动性,降低资本成本,或用于一般公司用途。
可用流动性资源
我们有以下可用的流动性来源:
| | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | |
现金和现金等价物 | $ | 64.0 | | | $ | 72.6 | | | |
循环信贷额度 | $ | 1,899.2 | | (1) | $ | 1,799.6 | | | |
安全的二手车平面图设施 (2) | $ | 0.3 | | | $ | 0.3 | | | |
(1) 截至2023年9月30日,我们有80万美元的未偿信用证。此外,我们还使用信贷协议下的循环信贷额度作为商业票据计划下借款的流动性支持。截至2023年9月30日,我们有3.5亿美元的未偿商业票据。有关更多信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注8。
(2)基于本来可以作为抵押品质押的符合条件的二手车库存。有关更多信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注的附注6。
在正常业务过程中,我们需要发布业绩和保证金、信用证和/或现金存款,作为我们主要与保险事务相关的业绩的财务担保。截至2023年9月30日,担保债券、信用证和现金存款总额为1.115亿美元,其中80万美元为信用证。我们目前不为未兑现的信用证提供现金抵押品。
2022年2月,我们向美国证券交易委员会提交了一份自动上架登记声明,使我们能够在资本市场允许的情况下不时出售数量不详的普通股、优先股、债务证券、认股权证、认购权、存托股票、股票购买合同和单位。
2023年7月18日,我们修订并重述了我们的无抵押信贷协议,除其他外,(1) 将循环信贷额度(“额度”)承诺从18亿美元增加到19亿美元,(2)将贷款的到期日延长至2028年7月18日,(3)如果我们完成了一项协议,则允许在四个财政季度内将最大杠杆率协议从3.75倍提高到4.25倍重大收购,以及(4)用最低利息覆盖率契约取代最高资本化比率契约。
资本分配
我们的资本配置策略侧重于提高每股长期价值。我们在业务中投资资金,以维护和升级现有设施,为现有特许经营权和新的AutoNation USA二手车商店以及其他战略和技术计划建造新设施。我们还以机会主义方式部署资本以完成收购或投资,为新授予的特许经营权建造设施和/或回购我们的普通股和/或债务。我们的资本配置决策基于诸如预期投资回报率、普通股的市场价格与我们对其内在价值的看法、债务的市场价格、对资本的潜在影响等因素
结构、我们完成符合市场和汽车品牌标准和/或投资回报门槛的收购的能力,以及债务协议中规定的限制。
股票回购
我们的董事会不时授权回购我们的普通股,但不得超过一定的货币限额。根据董事会授权的股票回购计划回购的股票摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(以百万计,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
回购的股票 | 1.3 | | | 3.8 | | | 5.3 | | | 10.9 | |
总购买价格 (1) | $ | 200.0 | | | $ | 428.2 | | | $ | 712.4 | | | $ | 1,213.1 | |
每股平均购买价格 | $ | 155.91 | | | $ | 113.51 | | | $ | 135.38 | | | $ | 110.96 | |
| | | | | | | |
(1) 不包括截至2023年9月30日的三个月和九个月中根据《通货膨胀降低法》分别征收的200万美元和660万美元的应计消费税。 |
截至2023年10月25日,该计划仍有4.394亿美元可供股票回购。在任何给定时间回购股票的决定都基于以下因素:普通股的市场价格与我们对其内在价值的看法、对资本结构的潜在影响(包括遵守债务协议中的最大杠杆率和其他财务契约以及可用流动性),以及收购或投资、对当前业务的资本投资或回购债务等竞争性资本用途的预期回报。
资本支出
下表列出了有关我们的资本支出的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(以百万计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
购买财产和设备,包括收购经营租赁 | $ | 87.0 | | | $ | 75.9 | | | $ | 286.0 | | | $ | 236.2 | |
截至2023年9月30日,我们拥有约79%的新汽车特许经营门店,净账面价值为24亿美元,以及其他与我们的碰撞中心、AutoNation USA二手车商店、零件配送中心、拍卖业务和其他超额物业相关的房产,净账面价值为7.33亿美元。这些财产均未抵押或抵押。
我们将继续扩大我们的AutoNation美国二手车门店。计划中的扩张可能会受到多种变量的影响,包括客户采用率、市场状况、二手车库存的可用性、建筑用品和材料的可用性和成本,以及我们及时识别、收购和建造合适地点的能力。
收购和资产剥离
在截至2023年9月30日的九个月中,我们收购了用于汽车维修和保养的移动解决方案,还购买了七家门店。在截至2022年9月30日的九个月中,我们没有购买任何门店。在截至2023年9月30日的九个月中,我们没有剥离任何门店。在截至2022年9月30日的九个月中,我们剥离了三家门店。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(以百万计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
用于业务收购的现金,净额 | $ | (2.2) | | | $ | — | | | $ | (271.1) | | | $ | — | |
从业务剥离中获得的现金,净额 | $ | — | | | $ | 55.2 | | | $ | — | | | $ | 55.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
债务
下表列出了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的非车辆长期债务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
债务描述 | | 到期日 | | 应付利息 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
3.5% 优先票据 | | 2024年11月15日 | | 5 月 15 日和 11 月 15 日 | | $ | 450.0 | | | $ | 450.0 | |
4.5% 优先票据 | | 2025年10月1日 | | 4 月 1 日和 10 月 1 日 | | 450.0 | | | 450.0 | |
3.8% 优先票据 | | 2027年11月15日 | | 5 月 15 日和 11 月 15 日 | | 300.0 | | | 300.0 | |
1.95% 优先票据 | | 2028年8月1日 | | 2 月 1 日和 8 月 1 日 | | 400.0 | | | 400.0 | |
4.75% 优先票据 | | 2030年6月1日 | | 6 月 1 日和 12 月 1 日 | | 500.0 | | | 500.0 | |
2.40% 优先票据 | | 2031年8月1日 | | 2 月 1 日和 8 月 1 日 | | 450.0 | | | 450.0 | |
3.85% 优先票据 | | 2032年3月1日 | | 3 月 1 日和 9 月 1 日 | | 700.0 | | | 700.0 | |
循环信贷额度 | | 2028年7月18日 | | 每月 | | — | | | — | |
融资租赁和其他债务 | | 截至 2041 年的不同日期 | | | | 365.3 | | | 375.5 | |
| | | | | | 3,615.3 | | | 3,625.5 | |
减去:未摊销的债务折扣和债务发行成本 | | (22.9) | | | (26.0) | |
减去:当前到期日 | | (12.8) | | | (12.6) | |
长期债务,扣除当前到期日 | | $ | 3,579.6 | | | $ | 3,586.9 | |
| | | | | | | | |
截至2023年9月30日,我们的未偿商业票据为3.5亿美元,截至2022年12月31日,我们的未偿商业票据为5,000万美元。2023年8月16日,我们将商业票据计划下任何时候可能未偿还的最大本金总额从10亿美元提高到19亿美元。
截至2023年9月30日,我们在仓库设施下的无追索权债务为1.890亿美元,截至2022年12月31日为1.818亿美元;截至2023年9月30日,合并可变利息实体(“VIE”)的定期证券化下的无追索权债务为5,920万美元,截至2022年12月31日为1.469亿美元。
我们的信用评级下调可能会对3.5%的优先票据、4.5%的优先票据、3.8%的优先票据和4.75%的优先票据的应付利率产生负面影响,并可能对我们发行商业票据的能力或利率产生负面影响。此外,杠杆率的提高可能会对循环信贷额度下的借款收取的利率产生负面影响。
有关我们的非车辆长期债务、商业票据和无追索权债务的更多信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注的附注8。
限制和契约
我们经修订和重述的信贷协议以及优先无抵押票据的契约包含对我们施加限制的惯例契约,包括我们承担额外债务或担保其他债务、设立留置权或其他抵押权、进行销售和回租交易、出售(或以其他方式处置)资产以及与其他实体合并或整合的能力。我们未能遵守经修订和重述的信贷协议以及优先无抵押票据契约中包含的契约,可能会导致AutoNation的其他债务加速增加。
根据我们经修订和重述的信贷协议,我们必须遵守最大杠杆率和最低利息覆盖率。杠杆比率是合同规定的金额,主要反映非车辆债务除以收益指标。利息覆盖比率是合同规定的金额,反映了收益除以某些利息支出(主要与应付车辆平面图和非车辆债务相关的利息支出)的衡量标准。杠杆率和利息覆盖率的具体条款可在我们经修订和重述的信贷协议中找到,该协议已与截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告一起提交。
截至2023年9月30日,我们遵守了信贷协议下的契约和优先无抵押票据的契约。截至2023年9月30日,我们的杠杆率和利息覆盖率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 要求 | | 实际的 |
杠杆比率 | ≤ 3.75x | | 2.02x |
利息覆盖率 | ≥ 3.00x | | 7.15x |
应付车辆平面图
应付车辆平面图的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
应付车辆平面图——贸易 | $ | 1,358.7 | | | $ | 946.6 | |
应付车辆平面图——非交易 | 1,456.1 | | | 1,162.7 | |
应付车辆平面图 | $ | 2,814.8 | | | $ | 2,109.3 | |
车辆平面图设施应按需提供,但如果是新车库存,则通常在相关车辆售出后的几个工作日内付款。车辆平面图设施主要由车辆库存和相关应收账款作为抵押。有关我们的应付车辆平面图的更多信息,请参阅未经审计的简明合并财务报表附注6。
现金流
下表汇总了我们由运营、投资和融资活动提供(用于)的现金的变化:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 9月30日 |
(以百万计) | 2023 | | 2022 |
经营活动提供的净现金 | $ | 762.6 | | | $ | 1,443.3 | |
用于投资活动的净现金 | $ | (497.0) | | | $ | (247.3) | |
用于融资活动的净现金 | $ | (282.6) | | | $ | (813.6) | |
来自经营活动的现金流
我们的运营现金流的主要来源来自车辆、金融和保险产品以及零件和汽车维修和保养服务的销售、车辆平面图应付交易的收益以及通过我们门店销售的车辆的应收汽车贷款的收款。我们使用经营活动现金的主要用途是偿还车辆平面图应付款、购买库存、与人事相关的支出、通过我们的门店销售的车辆的应收贷款的发放以及与税收和租赁财产相关的付款。
在截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的净现金与2022年同期相比有所下降,这主要是由于营运资金需求增加、收益减少以及通过我们门店销售的车辆的应收贷款发放量增加。
来自投资活动的现金流
来自投资活动的净现金流主要包括用于资本增值和业务收购、业务剥离、财产处置、通过第三方交易商收购的应收汽车贷款的发放和收款以及其他交易所产生的现金。
我们将不时对设施和基础设施进行升级和改进,以确定维持我们当前业务所需的项目或我们期望为我们提供可接受的回报率的项目。
在截至2023年9月30日的九个月中,用于投资活动的净现金与2022年同期相比有所增加,这主要是由于用于收购的现金增加,从企业获得的现金减少
资产剥离以及不动产和设备购买量的增加,部分被出售应收汽车贷款收益的增加所抵消。
来自融资活动的现金流
来自融资活动的净现金流主要包括普通股回购、债务活动以及应付非交易车辆平面图的变化。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们回购了530万股普通股,总收购价为7.124亿美元(平均每股收购价为135.38美元),其中不包括根据通货膨胀降低法案征收的1%的消费税。在截至2022年9月30日的九个月中,我们回购了1,090万股普通股,总收购价为12亿美元(平均每股收购价为110.96美元),其中包括在2022年9月30日之后结算的回购。
来自融资活动的现金流包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中未偿商业票据的变动,净收益总额为3亿美元和3.4亿美元的净付款,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中车辆平面图应付非交易净收益总额分别为2.604亿美元和4,640万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们借入了1.516亿美元,并根据无追索权债务安排偿还了2.321亿美元。
在截至2022年9月30日的九个月中,我们发行了本金总额为7亿美元,占2032年到期的3.85%的优先票据。
前瞻性陈述
我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景以及普通股的现行市场价格和表现可能会受到多种因素的不利影响,包括下文讨论的问题。本10-Q表季度报告中列出的某些陈述和信息,包括但不限于有关我们的战略收购、举措、合作伙伴关系或投资的声明,包括AutoNation USA、AutoNation Finance以及我们的移动汽车维修和维护业务;我们在数字和在线能力及出行解决方案方面的投资;我们对业务和汽车零售行业未来表现的预期;以及我们不时发表的其他书面或口头陈述由我们的代表我们描述我们的目标、目标或计划的授权执行官构成经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。除历史事实陈述以外的所有陈述,包括描述我们的目标、计划或目标的陈述,均为或可能被视为前瞻性陈述。诸如 “预期”、“期望”、“打算”、“目标”、“项目”、“计划”、“相信”、“继续”、“可能”、“可以” 之类的词语以及此类词语和类似表达方式的变体旨在识别此类前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述反映了我们当前对未来业绩和事件的预期,它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他难以预测的因素,可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日,我们没有义务修改或更新这些陈述以反映随后的事件或情况。我们的股东和潜在投资者应考虑的风险、不确定性和其他因素包括但不限于以下几点:
•汽车零售行业对不断变化的经济状况和其他各种因素很敏感,包括但不限于失业率、消费者信心、燃油价格、利率和关税。我们的业务和经营业绩在很大程度上取决于美国和特定地理市场的新车和二手车销售水平,以及我们在汽车销售中可以实现的毛利率,所有这些都很难预测。
•我们的新车销量受到汽车制造商激励、营销和其他计划的影响。
•我们依赖于我们拥有特许经营权的汽车制造商和分销商的成功和持续的财务可行性。2023年9月15日,美国汽车工人联合会对福特、通用汽车和斯泰兰蒂斯发动了罢工。如果罢工持续很长时间,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•我们受到汽车制造商施加的限制和重大影响,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景(包括我们收购更多门店的能力)产生不利影响。
•我们正在对各种战略计划进行大量投资,包括计划扩建我们的AutoNation美国门店、我们的AutoNation Finance业务以及我们的移动汽车维修和维护业务,如果这些计划不成功,我们将在没有财务业绩改善的情况下承担巨额支出。
•如果我们无法维持和提升我们的零售品牌和声誉,也无法吸引消费者使用我们自己的数字渠道,或者如果发生损害我们的零售品牌、声誉或销售渠道的事件,我们的业务和财务业绩可能会受到损害。
•通过向客户提供间接贷款发放和偿还汽车融资贷款,我们面临各种风险,其中任何风险都可能对我们的业务产生不利影响。
•应对气候变化的新法律、法规或政府政策,包括燃油经济性和温室气体排放标准,或对现有标准的修改,可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景产生不利影响。
•我们面临许多法律和行政诉讼,如果结果对我们不利,可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景产生重大不利影响。
•我们的运营受广泛的政府法律和法规的约束。如果我们被发现涉嫌违反任何这些法律或法规或根据这些法律或法规承担责任,或者如果颁布了对我们的运营产生不利影响的新法律或法规,我们的业务、经营业绩和前景可能会受到影响。
•我们的信息系统故障或任何安全漏洞或未经授权披露机密信息都可能对我们的业务产生重大不利影响。
•我们的债务协议包含某些财务比率和其他对我们开展业务能力的限制,我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和运营产生不利影响,使我们无法履行还本付息义务。
•我们面临与车辆平面图应付账款、循环信贷额度、商业票据计划和仓库设施相关的利率风险,这可能会对我们的盈利能力产生重大不利影响。
•商誉和其他无形资产占我们总资产的很大一部分。我们必须至少每年对我们的商誉和其他无形资产进行减值测试,这可能会导致商誉或特许经营权的重大非现金减记,并可能对我们的经营业绩和股东权益产生重大不利影响。
•我们具有易于确定的公允价值的少数股权投资必须在每个报告期内按公允价值计量,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们没有容易确定的公允价值的少数股权投资的账面价值需要根据可观察到的价格变化或减值进行调整,这两者都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
•由于我们的所有权,我们的最大股东可能有能力对股东将要采取或批准的行动施加重大影响。此外,未来的股票回购以及我们最大股东所有权水平的波动可能会影响我们普通股的交易量、流动性和市场价格。
•自然灾害和恶劣天气事件,包括气候变化的影响,可能会扰乱我们的业务。
有关上述风险的更多讨论,请参阅我们最新的10-K表年度报告。这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日,我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况。
附加信息
投资者和其他人应注意,我们使用公司网站公布重要的财务信息(www.autonation.com),我们的投资者关系网站 (investors.autonation)、美国证券交易委员会的文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播。有关AutoNation、其业务和运营业绩的信息也可能通过AutoNation的Twitter提要上的帖子公布, www.twitter.com.
我们在网站和社交媒体渠道上发布的信息可能被视为重要信息。因此,我们鼓励投资者、媒体和其他对AutoNation感兴趣的人查看我们在这些网站和社交媒体渠道上发布的信息。我们的社交媒体渠道可能会不时在我们的投资者关系网站上更新。本10-Q表季度报告未以引用方式纳入我们的网站和社交媒体渠道上或通过我们的网站和社交媒体渠道获得的信息。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们对基于浮动利率的各种工具持有市场风险敞口。利率衍生品可用于根据市场状况在适当时对冲部分浮动利率债务。
截至2023年9月30日,我们的浮动利率车辆平面图为28亿美元,截至2022年12月31日,我们的应付浮动利率车辆平面图为21亿美元。基于这些金额,利率变动100个基点将导致我们的年度平面图利息支出发生大致变化,截至2023年9月30日为2,810万美元,截至2022年12月31日为2,110万美元。制造商的平面图援助在一定程度上减轻了我们对车辆总平面图应付利率变化的影响,在某些情况下,这种援助基于浮动利率。
截至2023年9月30日,我们有3.5亿美元的未偿商业票据,截至2022年12月31日,我们有5,000万美元的未偿商业票据。根据未偿还金额,利率变动100个基点将导致我们的年利息支出大约发生变化,截至2023年9月30日为350万美元,截至2022年12月31日为50万美元。
截至2023年9月30日,我们的固定利率优先无抵押票据总额为32亿美元,公允价值为28亿美元,总额为32亿美元,截至2022年12月31日的公允价值为28亿美元。
截至2023年9月30日,所有未偿还的应收汽车贷款均为固定利率分期付款合同。这些应收账款的融资是通过浮动利率和固定利率无追索权债务实现的。无追索权债务包括仓库设施和资产支持定期证券化。仓库设施下的借款是浮动利率债务,由相关的应收汽车贷款担保。某些应收汽车贷款通过定期证券化融资,定期证券化发行的应付票据按固定利率计息,还由相关的应收汽车贷款担保。
股票价格风险
在少数股权投资方面,我们面临股票价格风险。我们的某些股票投资具有易于确定的公允价值。在我们持有这些股票投资期间,未实现的收益和亏损将记录为证券公允市场价值随时间推移而发生的变化。截至2023年9月30日,这些股权投资的公允价值为1,330万美元。假设这些公允价值可随时确定的证券的股票价格变动10%,收益或亏损约为130万美元。我们还有少数股权投资,公允价值不容易确定。该股权投资是使用会计准则允许的计量替代方法来衡量的,最初按成本入账,随后根据可观察到的价格变化进行调整。在我们持有该投资期间,如果我们发现同一发行人的相同或相似投资的有序交易中有明显的价格变化,则可能会记录未实现的收益和亏损。截至2023年9月30日,我们在没有现成公允价值的情况下股权投资的账面金额为5,670万美元。假设该股权投资的10%可观价格变动将导致收益或亏损约为570万美元的变化。选定的10%的股票价格假设变化并不旨在反映最佳或最坏的情况,因为股票价格的变化可能由于股票市场的性质而变小或更大。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。根据该评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在本10-Q表季度报告所涵盖的期末有效。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条),在《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条所要求的评估中没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1A 项。风险因素
除了本10-Q表格中列出的信息外,您还应仔细考虑截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中讨论的风险因素,这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表列出了有关AutoNation, Inc.在截至2023年9月30日的三个月中回购的普通股的信息。
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时期 | 的总数 购买的股票 (1) | | 平均。价格 按每人支付 分享 | | 的总数 以身份购买的股票 公开的一部分 已宣布的计划或 程式 | | 近似美元 股票价值 那可能还是 在下方购买 计划或 程序(以百万计)(1) |
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日 | 729,113 | | | $ | 154.20 | | | 729,113 | | | $ | 559.5 | |
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 | 553,704 | | | $ | 158.16 | | | 553,704 | | | $ | 472.0 | |
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 472.0 | |
总计 | 1,282,817 | | | | | 1,282,817 | | | |
(1)我们的董事会不时授权回购普通股,但不超过一定的货币限额。截至2023年10月25日,在我们的股票回购限额之下,仍有4.394亿美元可供使用。我们的股票回购计划没有到期日期。
第 5 项。其他信息
在截至2023年9月30日的财季中,公司没有董事或高管 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”(在每种情况下,定义见第 S-K 法规第 408 项)。
第 6 项。展品
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展品编号 | 描述 |
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3.1 | AutoNation, Inc. 经修订和重述的章程(参照2023年7月21日提交的10-Q表季度报告的附录3.1纳入)。 |
10.1† | AutoNation, Inc.、作为管理代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行及其它各方于2023年7月18日签订的经修订和重述的信贷协议(参照2023年7月21日提交的10-Q表季度报告附录10.1纳入)。 |
10.2 | AutoNation, Inc.和Jeff Parent之间签订的信函协议,日期为2023年9月12日(参照2023年9月22日提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入)。 |
10.3* | AutoNation, Inc.和迈克尔·曼利于2023年9月1日签发的雇佣协议修正案。 |
31.1* | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席执行官进行认证。 |
31.2* | 根据《交易法》第13a-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
32.1** | 根据《交易法》第13a-14 (b) 条和《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席执行官进行认证。 |
32.2** | 根据《交易法》第13a-14 (b) 条和《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席财务官进行认证。 |
101* | 本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 中简明的合并财务报表和随附附注的内联XBRL文档集。 |
104* | 本10-Q表季度报告的封面为Inline XBRL,包含在附录 101 Inline XBRL 文档集中。 |
† 根据 S-K 法规第 601 (a) (5) 项,某些附表已被省略。公司承诺向公司提供任何遗漏附表的副本 秒或应要求提供其工作人员。
* 随函提交。
** 随函附上。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | 自动化有限公司 |
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日期: | 2023年10月27日 | 来自: | //Kimberly R. Dees |
| | | 金伯利·R·迪斯 高级副总裁兼首席会计官 |
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| | | (经正式授权的官员和 首席会计官) |