美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
(Mark One)
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
要么
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到 x
委员会档案编号
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区 公司或组织) |
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(美国国税局雇主 |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
注册人的电话号码,包括区号
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☑ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速过滤器 |
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☐ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。 是的 ☐ 不是
截至2023年10月31日,注册人普通股的已发行股票数量,每股面值0.0001美元,w如同
CORVEL 公司
10-Q 表季度报告
目录
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页面 |
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第一部分-财务信息 |
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第 1 项。 |
财务报表 |
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3 |
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合并资产负债表 — 2023 年 9 月 30 日(未经审计)和 2023 年 3 月 31 日 |
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3 |
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合并损益表(未经审计)——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月 |
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4 |
|
合并损益表(未经审计)——截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月 |
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5 |
|
合并股东权益表(未经审计)——截至2023年9月30日和2023年9月30日的三个月和六个月2 |
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6 |
|
合并现金流量表(未经审计)——截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月 |
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7 |
|
合并财务报表附注(未经审计)— 2023年9月30日 |
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8 |
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第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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17 |
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第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
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24 |
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第 4 项。 |
控制和程序 |
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24 |
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第二部分-其他信息 |
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第 1 项。 |
法律诉讼 |
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26 |
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第 1A 项。 |
风险因素 |
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26 |
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第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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34 |
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第 3 项。 |
优先证券违约 |
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35 |
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第 4 项。 |
矿山安全披露 |
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35 |
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第 5 项。 |
其他信息 |
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35 |
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第 6 项。 |
展品 |
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36 |
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签名 |
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37 |
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第一部分 — 财务拨号信息
第 1 项 — FI财务报表
CORVEL 公司
合并 B资产负债表
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2023年9月30日 |
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2023年3月31日 |
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(未经审计) |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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客户存款 |
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应收账款,净额 |
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预付税款和费用 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,净额 |
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善意 |
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其他无形资产,净额 |
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使用权资产,净额 |
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递延所得税资产,净额 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债和股东权益 |
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流动负债 |
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应付账款和应付税款 |
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$ |
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应计负债 |
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流动负债总额 |
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长期租赁负债 |
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负债总额 |
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股东权益 |
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普通股,$ |
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实收资本 |
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库存股( |
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留存收益 |
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股东权益总额 |
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负债总额和股东权益 |
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见所附的未经审计的合并财务报表附注。
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CORVEL 公司
合并收益 St声明 —(未经审计)
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截至9月30日的三个月 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理费用 |
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所得税准备金前的收入 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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每股普通股和普通等价股净收益 |
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基本 |
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稀释 |
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普通股和普通等价股的加权平均值 |
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基本 |
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稀释 |
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见所附的未经审计的合并财务报表附注。
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CORVEL 公司
合并损益表-(未经审计)
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截至9月30日的六个月 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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$ |
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收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理费用 |
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所得税准备金前的收入 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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每股普通股和普通等价股净收益 |
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基本 |
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稀释 |
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普通股和普通等价股的加权平均值 |
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基本 |
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稀释 |
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见所附的未经审计的合并财务报表附注。
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CORVEL 公司
圣彼得堡合并报表o股东权益 —(未经审计)
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截至2023年9月30日的三个月 |
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常见 |
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股票 |
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付费- |
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财政部 |
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财政部 |
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已保留 |
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总计 |
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余额 — 2023 年 6 月 30 日 |
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( |
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$ |
( |
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$ |
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以员工股票发行的股票 |
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根据股票期权计划发行的股票, |
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股票薪酬支出 |
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购买库存股票 |
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净收入 |
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余额 — 2023 年 9 月 30 日 |
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( |
) |
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截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
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常见 |
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股票 |
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付费- |
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财政部 |
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财政部 |
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已保留 |
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总计 |
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余额 — 2022 年 6 月 30 日 |
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( |
) |
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( |
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以员工股票发行的股票 |
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根据股票期权计划发行的股票, |
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股票薪酬支出 |
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购买库存股票 |
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净收入 |
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余额 — 2022 年 9 月 30 日 |
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( |
) |
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( |
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截至 2023 年 9 月 30 日的六个月 |
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常见 |
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股票 |
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付费- |
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财政部 |
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财政部 |
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已保留 |
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总计 |
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余额 — 2023 年 3 月 31 日 |
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$ |
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( |
) |
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( |
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以员工股票发行的股票 |
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根据股票期权计划发行的股票, |
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股票薪酬支出 |
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购买库存股票 |
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净收入 |
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余额 — 2023 年 9 月 30 日 |
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截至2022年9月30日的六个月 |
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常见 |
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股票 |
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付费- |
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财政部 |
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财政部 |
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已保留 |
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总计 |
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余额 — 2022 年 3 月 31 日 |
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以员工股票发行的股票 |
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根据股票期权计划发行的股票, |
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股票薪酬支出 |
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购买库存股票 |
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净收入 |
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余额 — 2022 年 9 月 30 日 |
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见所附的未经审计的合并财务报表附注。
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CORVEL 公司
合并报表 of 现金流 —(未经审计)
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截至9月30日的六个月 |
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2023 |
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2022 |
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来自经营活动的现金流 |
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净收入 |
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为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: |
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折旧和摊销 |
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财产、资本化软件或投资的减记或处置损失 |
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股票补偿费用 |
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可疑账款准备金 |
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递延所得税 |
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经营资产和负债的变化 |
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应收账款 |
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客户存款 |
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预付税款和费用 |
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其他资产 |
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应付账款和应付税款 |
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应计负债 |
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经营租赁负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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来自投资活动的现金流 |
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购买财产和设备 |
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用于投资活动的净现金 |
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来自融资活动的现金流 |
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购买库存股票 |
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( |
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行使普通股期权的收益 |
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根据员工股票购买计划购买的收益 |
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用于融资活动的净现金 |
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现金及现金等价物的增加/(减少) |
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期初的现金和现金等价物 |
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期末的现金和现金等价物 |
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补充现金流信息: |
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缴纳的所得税 |
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根据财务协议购买软件许可证 |
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见所附的未经审计的合并财务报表附注。
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CORVEL 公司
合并附注 财务报表
2023年9月30日
附注1 — 重要会计政策摘要
演示基础:未经审计的合并财务报表包括Corvel Corporation及其子公司的账目。合并中删除了重要的公司间账户和交易。
此处未经审计的合并财务报表由CorVel Corporation(“公司”、“我们”、“我们的”、“我们”)根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例编制。随附的未经审计的中期合并财务报表是在假设中期财务信息的用户已经阅读或可以访问截至2023年3月31日的最新财年的已审计合并财务报表的情况下编制的。因此,这些未经审计的中期合并财务报表中省略了与2023年3月31日经审计的合并财务报表中包含的披露内容基本重复的附注披露。
公司评估了截至提交本报告之日的所有后续事件和交易。
最近的会计公告:该公司评估了截至财务报表发布并向美国证券交易委员会提交之日的最新会计声明,并认为没有任何会计声明会对公司的财务报表产生重大影响。
注2 — 收入确认
与客户签订合同的收入
当承诺服务的控制权移交给公司客户时,收入即被确认,该金额反映了公司为换取这些服务而预计有权获得的对价。在公司履行其履约义务时(见下文),它拥有公司合同中概述的无条件的对价权。通常,公司的应收账款预计将收取
该公司通过其患者管理和网络解决方案服务线创造收入。该公司经营于
患者管理服务热线
患者管理服务热线提供的服务主要与工伤补偿索赔管理和病例管理有关。该服务热线还包括其他服务,例如事故和健康索赔计划。根据与客户签订的协议,客户提出的每项索赔都被视为对索赔管理服务的额外可选购买。交易价格随时可从合同中获得,并且每项服务的交易价格都是固定的。通过研究、调查、评估、记录和报告这些服务的索赔和控制权移交给客户,履行了履约义务后,就会随着时间的推移而确认收入。收入是根据历史索赔结案率和采用组合方法确认收入的,该组合方法基于这些索赔的流逝时间,通常介于 和
页面 8
患者管理服务热线还提供个案经理的服务,他们通过主动管理索赔人的医疗服务来提供管理服务,同时促进他们了解和参与康复过程。随着时间的推移,由于通过管理索赔人医疗所花费的工作来履行履约义务,并将这些服务的控制权移交给客户,案例管理服务的收入将随着时间的推移而确认。案例管理服务通常根据所花费的时间计费,被视为可变对价,收入按公司有权为所提供的服务开具发票的金额进行确认。该公司认为,这种方法合理地反映了案例管理服务向客户的转移。
网络解决方案服务热线
网络解决方案服务线主要包括医疗账单审查和第三方服务。医疗账单审查服务对客户索赔的医疗费用进行分析,以确定节省开支的机会。医疗账单审查服务收入是在服务控制权移交给客户时确认的。收入是根据向客户转移医疗账单审查服务的结果来确认的,因为这是对向客户转移服务的最准确描述。医疗账单审查收入是可变的,通常基于标的合同中规定的绩效指标。在每个时期,公司都以逐份合同为基础进行估算。公司使用历史平均值和其他因素对公司的收入做出最佳估计,并预计将收取的收入,以预测此类收入。当公司得出结论认为未来可能不会出现重大收入逆转时,可变对价将予以确认。
第三方服务收入包括药房、定向护理服务和其他服务,包括从客户那里收到的补偿公司与提供集成网络解决方案服务相关的某些第三方成本的款项。公司被视为这些交易的主事人,因为它指导第三方,控制特定的服务,进行计划利用率审查,向提供商付款,接受与所提供服务相关的财务损失风险,并将所提供的服务合并成一个综合解决方案,如公司客户合同中所述。公司有能力影响与客户的合同费用,并在某些合同义务中承担损失的财务风险。这些因素表明公司是委托人,因此,必须在公司合并损益表中确认运营费用中的收入总额和服务合作伙伴供应商费用。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和六个月按服务项目分列的收入:
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三个月已结束 |
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三个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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患者管理服务 |
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$ |
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$ |
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网络解决方案服务 |
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服务总数 |
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$ |
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$ |
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六个月已结束 |
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六个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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患者管理服务 |
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$ |
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$ |
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网络解决方案服务 |
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服务总数 |
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$ |
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$ |
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具有多重履约义务的安排
对于公司的许多服务,公司通常有
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合约余额
收入确认、计费和现金收取的时间导致公司合并资产负债表上出现已开票应收账款、未开票应收账款和合同负债(报告为递延收入)。除开具实物发票和时间推移外,对于已经提供的服务,未开具账单的应收账款应无条件地归还给公司。发票要求因客户合同而异,但几乎所有未开单的收入都是在其中开具账单的
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2023年9月30日 |
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2023年3月31日 |
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已收账款 |
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$ |
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$ |
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未开单应收账款 |
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可疑账款备抵金 |
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( |
) |
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( |
) |
应收账款,净额 |
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$ |
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$ |
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当公司在根据某些索赔管理协议的条款向客户转移服务之前收到客户的对价时,它会在公司的合并资产负债表上记录递延收入,这代表合同负债。此类递延收入包含在随附的合并资产负债表上的应计负债中。
某些服务,例如理赔管理,是根据固定费用服务协议提供的,要求公司在合同期内管理索赔,通常为期一年,可以选择自动续订,固定费用将在此类合同的周年纪念日续订。公司在提供服务时将递延收入视为收入,并将服务的控制权移交给客户,并使用投资组合方法履行其确定的履约义务。对于所有固定费用服务协议,按索赔类型确认预期服务期内的收入。
下表列出了截至2023年9月30日的六个月中递延收入余额和影响递延收入的重大活动:
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六个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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截至 2023 年 4 月 1 日的期初余额 |
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$ |
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增补 |
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从期初确认的收入 |
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( |
) |
增发后确认的收入 |
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( |
) |
截至2023年9月30日的期末余额 |
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$ |
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剩余的履约义务
截至2023年9月30日,该公司有 $
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获得合同的费用
实用权宜之计当选
作为一种实际的权宜之计,公司不会根据重要融资部分的影响调整合同中的对价。它预计,在合同开始时,从客户支付对价到向客户转让承诺的服务之间的时间将为
对于按发生的时间和费用或按单位计费且收入在一段时间内确认的患者管理服务,公司按其有权为所提供的服务开具发票的金额确认收入。
公司没有披露以下合同的剩余履约债务的价值:(i) 按其有权为所提供的服务开具发票的金额确认收入的合同,以及 (ii) 完全分配给单一履约义务的可变对价的合同。
注3 — 股票薪酬和股票期权
根据公司于2023年9月30日生效的重述综合激励计划(前身为重述的1988年高管股票期权计划)(“计划”),期权最多可行使
公司使用Black-Scholes期权定价模型根据授予当日期权的估计公允价值记录员工股票期权的薪酬支出,假设如下表所示。公司使用历史数据等因素来估计预期的波动率、预期的股息收益率和预期的期权寿命。公司在没收发生时对其进行核算,而不是估计预期的没收情况。无风险利率基于为美国国债支付的利率,其期限与期权的预计寿命相似。
|
|
三个月已结束 |
|
三个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
无风险利率 |
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预期波动率 |
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预期股息收益率 |
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||
期权的预期加权平均寿命(年) |
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在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,该公司记录的基于股份的薪酬支出为美元
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三个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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收入成本 |
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$ |
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$ |
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一般和行政 |
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股票薪酬的总成本包含在 |
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确认的所得税优惠金额 |
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( |
) |
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( |
) |
从净收入中扣除的金额 |
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$ |
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$ |
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对每股基本收益的影响 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
对摊薄后每股收益的影响 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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六个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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||
收入成本 |
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$ |
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|
$ |
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一般和行政 |
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||
股票薪酬的总成本包含在 |
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确认的所得税优惠金额 |
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( |
) |
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( |
) |
从净收入中扣除的金额 |
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$ |
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$ |
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对每股基本收益的影响 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
对摊薄后每股收益的影响 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和六个月中所有股票期权的信息:
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截至2023年9月30日的三个月 |
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截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
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股份 |
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加权 |
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股份 |
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加权 |
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期权待定,开始 |
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$ |
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授予的期权 |
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行使的期权 |
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( |
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( |
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期权已取消/没收 |
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( |
) |
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( |
) |
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未清期权,已结束 |
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$ |
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$ |
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截至 2023 年 9 月 30 日的六个月 |
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截至2022年9月30日的六个月 |
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股份 |
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加权 |
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股份 |
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加权 |
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期权待定,开始 |
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$ |
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授予的期权 |
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行使的期权 |
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期权已取消/没收 |
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( |
) |
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( |
) |
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未清期权,已结束 |
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$ |
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$ |
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下表汇总了未偿还和可行使的股票期权的状况 2023 年 9 月 30 日:
行使价区间 |
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的数量 |
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加权 |
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杰出 |
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可锻炼 |
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可锻炼 |
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总计 |
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下表汇总了所有未完成期权的状况 2023 年 9 月 30 日,三个月内的变更随后结束:
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数字 |
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加权 |
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加权 |
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内在聚合 |
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2023 年 7 月 1 日未兑现的期权 |
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已授予 |
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已锻炼 |
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已取消 — 没收 |
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已取消 — 已过期 |
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( |
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结局不错 |
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结局已归属并有望归属 |
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||||
行使期限将于 2023 年 9 月 30 日结束 |
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$ |
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在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,授予期权的加权平均授予日公允价值为美元
上述股票期权补助金和股票薪酬支出中包括基于绩效的股票期权,这些期权仅在公司实现公司董事会确定的特定日历年度每股收益目标时归属。这些期权的估值方式与基于时间的期权的估值方式相同。但是,公司仅在确定目标有可能实现的情况下才会确认股票薪酬支出,这会触发业绩期权的归属。公司认可了 $
附注4 — 美国国库股
公司董事会于1996年秋季批准启动股票回购计划。2022 年 11 月,公司董事会批准了
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附注5 — 加权平均股数和每股净收益
基本加权平均已发行普通股降至
基本加权平均已发行普通股降至
每股普通股和普通等价股的净收益是通过将净收益除以该期间未偿还的普通股和普通股等价物的加权平均数计算得出的。
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截至9月30日的三个月 |
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2023 |
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2022 |
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净收入 |
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基本: |
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已发行普通股的加权平均值 |
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每股净收益 |
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稀释: |
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已发行普通股的加权平均值 |
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股票期权对国库股的影响 |
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普通股和普通等价股总额 |
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每股净收益 |
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$ |
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截至9月30日的六个月 |
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2023 |
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2022 |
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净收入 |
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基本: |
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已发行普通股的加权平均值 |
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每股净收益 |
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稀释: |
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已发行普通股的加权平均值 |
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股票期权对国库股的影响 |
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普通股和普通等价股总额 |
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每股净收益 |
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附注6 — 突发事件和法律诉讼
该公司参与了在正常业务过程中产生的诉讼。公司认为,这些问题的解决不会导致任何对公司合并财务状况或经营业绩具有重要意义的个人或总付款。
附注7——应付账款和所得税及应计负债
下表列出了应付账款、应付所得税和应计负债 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 3 月 31 日:
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2023年9月30日 |
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2023年3月31日 |
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应付账款 |
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应付所得税和不确定的税收状况 |
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应付账款和税款总额 |
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2023年9月30日 |
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2023年3月31日 |
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工资单、工资税和员工福利 |
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客户存款 |
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应计的专业服务费 |
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自保应计费用 |
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递延收入 |
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经营租赁负债 |
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其他 |
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应计负债总额 |
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附注 8 — 租约
公司在合同开始时决定一项安排是否为或包含租约。这些租赁协议的剩余租赁条款为
ASC 842要求承租人使用租赁中隐含的利率对未付的租赁款进行贴现,如果该利率无法轻易确定,则使用其增量借款利率。通常,公司无法确定租赁中隐含的利率,因为它无法获得出租人的估计剩余价值或出租人的递延初始直接成本金额。因此,公司通常使用其增量借款利率作为租赁的贴现率。公司的租赁增量借款利率是指该公司在抵押基础上必须支付的利率,才能借入与类似条款下的租赁付款额相等的金额。由于公司通常不以抵押方式借款,因此它使用从金融机构获得的报价利率作为输入来得出适当的增量借款利率,并根据租赁付款金额、租赁期限以及指定价值等于该租赁未付租赁款额的特定抵押品对该利率的影响进行调整。
公司的租赁协议可能包括在初始期限之后延长租约的选项。在采用ASC 842时,该公司确定可以合理地确定会行使续订权;因此,在确定初始租赁期限时考虑了这些选项。该公司在确定续约选项时选择了事后看来的实际权宜之计。在截至2022年6月30日的季度中,公司重新评估了续约期限的假设,并确定,由于 COVID-19 疫情,公司现在预计会有更多员工永久在家工作。因此,预计办公空间需求的总平方英尺将减少,该公司不再合理地认为自己会行使大部分续订选择权,因此取消了几项租赁义务的续订期限。随后的重新计量减少了合并资产负债表上的使用权资产和相关的租赁负债,但对损益表的影响不大。
对于在采用ASC 842后签订或重新评估的租赁协议,公司选择了将租赁和非租赁部分视为单一租赁组成部分的实际权宜之计。因此,对于这些租赁,用于衡量租赁负债的租赁付款包括合同中的所有固定对价。
与公司租赁相关的可变租赁付款在评估这些款项的租赁协议中的事件、活动或情况发生时予以确认。
初始期限为的租约
租赁费用的组成部分如下:
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三个月已结束 |
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三个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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运营租赁费用 |
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融资租赁费用 |
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短期租赁费用 |
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可变租赁费用 |
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租赁费用总额 |
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六个月已结束 |
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六个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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运营租赁费用 |
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$ |
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融资租赁费用 |
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短期租赁费用 |
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可变租赁费用 |
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租赁费用总额 |
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$ |
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下表列出了公司合并资产负债表中记录的与运营租赁相关的租赁相关资产和负债:
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2023年9月30日 |
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2023年3月31日 |
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使用权资产,净额 |
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$ |
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长期租赁负债 |
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租赁负债总额 |
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剩余经营租赁期限的加权平均值 |
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加权平均剩余融资租赁期限 |
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加权平均折扣率 |
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% |
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% |
与经营租赁相关的补充现金流信息 截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月如下:
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六个月已结束 |
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六个月已结束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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为计量中包含的金额支付的现金 |
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$ |
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$ |
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因获得ROU资产而产生的经营租赁负债 |
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$ |
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$ |
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因获得ROU资产而产生的融资租赁负债 |
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$ |
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$ |
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减少ROU资产是由于减少到 |
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$ |
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$ |
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截至 2023年9月30日,未来五年及以后每年的运营租赁负债到期日如下:
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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减少利息 |
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( |
) |
租赁负债总额 |
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$ |
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截至2023年9月30日,该公司大约有 $
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第 2 项 — 管理层的讨论与分析 of 财务状况和经营业绩
本报告可能包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的某些前瞻性陈述,包括(但不限于)与预期的未来运营和财务业绩有关的陈述,包括 COVID-19 的影响、增长和收购机会以及其他类似的预测和预期陈述。诸如 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“相信”、“寻求”、“估计”、“潜力”、“继续”、“努力”、“持续”、“可能”、“应该” 等词语,以及这些词语和类似表达方式的变体,旨在识别这些前瞻性陈述。公司及其管理层做出的前瞻性陈述基于管理层在发表此类陈述时的估计、预测、信念和假设,不能保证未来的业绩。
公司不承担任何根据未来事件的发生、收到的新信息或其他情况更新或修改任何前瞻性陈述的义务。由于许多风险、不确定性和假设,未来的实际业绩、结果和业绩可能与公司及其管理层在前瞻性陈述中表达的表现存在重大差异。这些因素的代表性例子包括(但不限于)全球流行的影响,例如 COVID-19;一般工业和经济状况,包括因工伤人数减少而导致的全国索赔数量减少;来自其他管理式医疗公司和第三方管理机构的竞争;我们以优惠条件或根本无法续订或维持与客户合同的能力;我们扩展某些业务领域的能力;我们出售第三方管理人(“TPA”)的增长服务;客户变动需求;包括员工工资、福利和医疗通货膨胀在内的运营支出的增加;我们生产具有市场竞争力的软件的能力;资本成本和资本要求;我们吸引和留住关键人员的能力;可能的网络安全事件对我们业务的影响;运营过程中可能产生的诉讼和法律责任以及我们解决此类诉讼的能力;影响工伤赔偿、保险和医疗保健行业的总体法规变化;政府和公共政策的变化,包括但不限于立法和行政法律和细则的实施或变更;最近发布的会计准则对我们合并财务报表的影响;按支持我们未来业务所需的金额、时间和条件提供的融资;以及本报告第二部分第1A项中确定的其他风险。
概述
CorVel Corporation是一家独立的全国医疗成本控制和管理式医疗服务提供商,旨在解决工伤补助金、汽车保险索赔和团体健康保险福利等不断上涨的医疗成本。该公司的服务提供给保险公司、TPA、政府机构和自我管理的雇主,以帮助他们管理医疗费用并监控与医疗索赔相关的护理质量。2022年11月,美国劳工统计局报告称,2021年的职业伤害人数为224万人,而2020年为211万人,2019年为269万人。尽管与2020年相比,2021年的伤亡人数有所增加,但这一数字尚未恢复到疫情前的水平。
网络解决方案服务
该公司的网络解决方案服务旨在降低其客户为工伤补偿案件、汽车保险单和团体健康保险单中提供的医疗服务支付的价格。公司提供的网络解决方案服务包括专业护士审查、真正的单项审查、专家费用谈判、专业网络、首选提供商组织(“PPO”)管理、医疗账单重新定价、自动裁决和电子报销。网络解决方案服务还包括公司定向护理网络(称为CareIQ)的收入,包括成像、物理治疗、耐用医疗设备以及翻译和运输。
患者管理服务
除了网络解决方案服务外,该公司还通过其提供的TPA服务为患者管理提供了一种独特的方法。患者管理服务包括理赔管理和出售给理赔管理客户的所有服务,以及病例管理、公司提供护士分诊的全天候虚拟护理平台、利用率管理、职业康复和残疾、责任索赔和汽车索赔管理。这种综合服务模式通过提倡在索赔人受伤时进行医疗管理来控制索赔费用,以减少管理费用并缩短索赔人的伤残时间。这种自动化解决方案为每位受伤的工人提供个性化的治疗计划,使用精确的治疗方案来持续满足患者不断变化的需求。该公司单独提供这些服务,也可以作为其医疗成本控制服务的综合组成部分提供这些服务。
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组织架构
公司的管理层由地区副总裁组成,他们负责公司在其特定区域内提供的所有服务,并负责公司在多个州的经营业绩。这些地区副总裁由区域和地区经理组成,他们还负责公司在给定区域和地区提供的所有服务。
商业企业细分市场
该公司在一个应报告的运营领域开展业务,即管理式医疗。公司的服务通过其在每个地区的当地办事处提供给客户,公司运营的财务信息遵循这种服务交付模式。所有地区都向客户提供公司的患者管理和网络解决方案服务。财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)280-10,“分部报告”,为公共企业在年度和中期合并财务报表中报告运营分部信息的方式制定了标准。如上所述,公司的内部财务报告按地域划分,并按地域而不是服务项目进行管理,公司几乎所有的营业收入都是在美国境内产生的。
根据FASB ASC 280-10的规定,如果合并符合目标和基本原则,如果两个分部具有相似的经济特征,并且这些分部在以下每个领域都相似,则可以将两个或多个运营部门合并为一个运营分部以用于财务报告的目的:(i)产品和服务的性质;(iii)其产品和服务的客户类型或类别;以及(iv) 用于分销其产品或提供服务的方法。该公司认为,其每个地区都符合这些标准,因为每个地区都使用相似的生产和分销方法向相似的客户提供相似的服务和产品。
由于我们认为我们符合上述每个标准,并且每个地区都有相似的经济特征,因此我们将经营业绩汇总到一个可报告的运营细分市场,即管理式医疗。
季节性
虽然我们不受季节性变化的直接影响,但我们会受到给定季度工作日变化的影响。由于员工休假、恶劣天气和假期,我们的员工在第三财季创造收入的工作日通常较少。
季度业绩摘要
该公司的收入从截至2022年9月30日的季度的1.774亿美元增至截至2023年9月30日的季度的1.955亿美元,增长了1,810万美元,增长了10.2%。这一增长是由于与现有客户和新客户开展的患者管理和网络解决方案活动的增加。
截至2023年9月30日的季度,收入成本从截至2022年9月30日的季度的1.413亿美元增至1.513亿美元,增长990万美元,增长7.0%。这一增长主要是由于上述收入增长了10.2%。此外,由于外勤业务的平均员工人数增加了8.6%,工资增长了6.5%。
一般和管理费用从截至2022年9月30日的季度的1,750万美元增至截至2023年9月30日的季度的1,950万美元,增长了200万美元,增长了11.3%。一般和管理费用的增加主要是由于总收入增长了10.2%,维持了收入的10.0%。
所得税准备金从截至2022年9月30日的季度的390万美元增加到截至2023年9月30日的季度的480万美元,增加了90万美元,增长了23.8%。所得税前收入准备金从截至2022年9月30日的季度的1,850万美元增至截至2023年9月30日的季度的2470万美元,增长620万美元,增长33.3%。截至2023年9月30日的季度,有效税率为19.5%,而截至2022年9月30日的季度为21.0%。
摊薄后的加权平均普通股和普通等价股从截至2022年9月30日的季度的1,770万股降至截至2023年9月30日的季度的1,730万股,减少30.4万股,跌幅1.7%,这是由于回购股票的加权影响被行使期权的加权影响部分抵消。
摊薄后的每股收益从截至2022年9月30日的季度的每股0.83美元增至截至2023年9月30日的季度的每股收益1.15美元,每股增长0.32美元,增长38.6%。摊薄后每股收益的增加主要是由于净收入的增加以及摊薄后的加权平均普通股和普通等价股的减少。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的经营业绩
该公司通过向工伤补助金、汽车保险索赔和团体健康保险福利的支付者提供患者管理和网络解决方案服务来获得收入。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,归属于患者管理和网络解决方案服务的总收入百分比如下:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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患者管理服务 |
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66.4 |
% |
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67.3 |
% |
网络解决方案服务 |
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33.6 |
% |
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|
32.7 |
% |
下表列出了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月未经审计的合并损益表中反映的美元金额、美元和百分比变动、股份变动以及某些项目所代表的收入百分比。公司过去的经营业绩不一定代表未来的经营业绩。
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三个月已结束 |
|
|
三个月已结束 |
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|
|
百分比 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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|
改变 |
|
|
改变 |
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||||
收入 |
|
$ |
195,522,000 |
|
|
$ |
177,426,000 |
|
|
$ |
18,096,000 |
|
|
|
10.2 |
% |
收入成本 |
|
|
151,270,000 |
|
|
|
141,332,000 |
|
|
|
9,938,000 |
|
|
|
7.0 |
% |
毛利 |
|
|
44,252,000 |
|
|
|
36,094,000 |
|
|
|
8,158,000 |
|
|
|
22.6 |
% |
毛利占收入的百分比 |
|
|
22.6 |
% |
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|
20.3 |
% |
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|
|
|
|
|
||
一般和管理费用 |
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|
19,538,000 |
|
|
|
17,549,000 |
|
|
|
1,989,000 |
|
|
|
11.3 |
% |
一般和行政人员占的百分比 |
|
|
10.0 |
% |
|
|
9.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
所得税准备金前的收入 |
|
|
24,714,000 |
|
|
|
18,545,000 |
|
|
|
6,169,000 |
|
|
|
33.3 |
% |
所得税准备金前的收入 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
所得税准备金 |
|
|
4,816,000 |
|
|
|
3,889,000 |
|
|
|
927,000 |
|
|
|
23.8 |
% |
净收入 |
|
$ |
19,898,000 |
|
|
$ |
14,656,000 |
|
|
$ |
5,242,000 |
|
|
|
35.8 |
% |
加权平均值普通和常见 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
|
17,123,000 |
|
|
|
17,386,000 |
|
|
|
(263,000 |
) |
|
|
(1.5 |
%) |
稀释 |
|
|
17,346,000 |
|
|
|
17,650,000 |
|
|
|
(304,000 |
) |
|
|
(1.7 |
%) |
普通股和普通股的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
$ |
1.16 |
|
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
0.32 |
|
|
|
38.1 |
% |
稀释 |
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
0.83 |
|
|
$ |
0.32 |
|
|
|
38.6 |
% |
收入
截至2023年9月30日的三个月的收入与截至2022年9月30日的三个月相比发生了变化
截至2023年9月30日的三个月中,收入从截至2022年9月30日的三个月的1.774亿美元增至1.955亿美元,增长了1,810万美元,增长了10.2%。大部分增长归因于现有客户的增长,在较小程度上归因于新客户的增长。患者管理服务收入从1.195亿美元增加到1.298亿美元,增长8.7%。这一增长主要是由于公司TPA和相关服务的收入增加。与截至2022年9月30日的三个月相比,截至2023年9月30日的三个月中,新索赔总额增加了2.8%。网络解决方案服务收入从5,800万美元增至6,570万美元,增长13.4%。
收入成本
公司的收入成本包括直接费用、直接归因于创收的成本以及为支持外地办事处产生收入的业务而产生的间接成本。直接支出主要包括(i)个案经理和账单审查分析师的工资,以及相关的工资税和附带福利,以及(ii)与独立体检(称为IME)、处方药和核磁共振成像、物理治疗和耐用医疗设备提供商相关的费用。公司的大部分收入来自提供患者管理服务和网络解决方案服务的办公室。剩余的收入在现场生成。在该领域产生的成本中约有35%被视为现场间接成本。最大的外地间接成本是(i)经理的工资和奖金,(ii)客户经理的基本工资和佣金,(iii)行政和办事员、现场系统人员和PPO网络开发人员的薪水以及相关的工资税和附带福利,以及(iv)办公室租金。
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收入成本从截至2022年9月30日的三个月变动至截至2023年9月30日的三个月
在截至2023年9月30日的三个月中,收入成本从截至2022年9月30日的三个月的1.413亿美元增加到1.513亿美元,增长990万美元,增长7.0%。收入成本的增加主要是由于总收入增长了10.2%。此外,由于外勤业务的平均员工人数增加了8.6%,工资增长了6.5%。由于新业务和业务量的增加,员工人数增加。
一般和管理费用
在截至2023年9月30日的三个月中,一般和管理费用约占公司系统成本的48%,其中包括企业系统支持、实施和培训、规则引擎开发、国家IT战略和规划、公司办公室和备份数据中心的硬件成本折旧、公司的全国局域网以及其他与系统相关的成本。公司办公室管理的所有信息技术相关成本均记入一般和管理费用,而外地信息技术相关成本则包含在收入成本中。剩余的一般和管理成本包括全国营销、全国销售支持、公司法律、企业保险、人力资源、会计、产品管理、新业务开发和其他一般公司费用。
截至2023年9月30日的三个月中,一般和管理费用与截至2022年9月30日的三个月相比发生了变化
在截至2023年9月30日的三个月中,一般和管理费用从截至2022年9月30日的三个月的1,750万美元增加到1,950万美元,增加了200万美元,增长了11.3%。一般和管理费用的增加主要是由于总收入增长了10.2%,维持了收入的10.0%。
所得税准备金
截至2023年9月30日的三个月的所得税准备金与截至2022年9月30日的三个月相比发生了变化
截至2023年9月30日的三个月中,所得税准备金从截至2022年9月30日的三个月的390万美元增加到480万美元,增加了90万美元,增长了23.8%。截至2023年9月30日的三个月中,所得税前收入从去年同期的1,850万美元增至2470万美元,增长620万美元,增长33.3%。截至2023年9月30日的三个月,有效税率为19.5%,而去年同期为21.0%。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月的经营业绩
下表列出了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月未经审计的合并损益表中反映的美元金额、美元和百分比变动、股份变动以及某些项目所代表的收入百分比。公司过去的经营业绩不一定代表未来的经营业绩。
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六个月已结束 |
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|
六个月已结束 |
|
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|
|
百分比 |
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||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
改变 |
|
|
改变 |
|
||||
收入 |
|
$ |
385,775,000 |
|
|
$ |
353,733,000 |
|
|
$ |
32,042,000 |
|
|
|
9.1 |
% |
收入成本 |
|
|
299,644,000 |
|
|
|
277,770,000 |
|
|
|
21,874,000 |
|
|
|
7.9 |
% |
毛利 |
|
|
86,131,000 |
|
|
|
75,963,000 |
|
|
|
10,168,000 |
|
|
|
13.4 |
% |
毛利占收入的百分比 |
|
|
22.3 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
一般和管理费用 |
|
|
35,989,000 |
|
|
|
36,219,000 |
|
|
|
(230,000 |
) |
|
|
(0.6 |
%) |
一般和行政人员占的百分比 |
|
|
9.3 |
% |
|
|
10.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
所得税准备金前的收入 |
|
|
50,142,000 |
|
|
|
39,744,000 |
|
|
|
10,398,000 |
|
|
|
26.2 |
% |
所得税前的收入准备金为 |
|
|
13.0 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
所得税准备金 |
|
|
10,439,000 |
|
|
|
8,397,000 |
|
|
|
2,042,000 |
|
|
|
24.3 |
% |
净收入 |
|
$ |
39,703,000 |
|
|
$ |
31,347,000 |
|
|
$ |
8,356,000 |
|
|
|
26.7 |
% |
加权平均值普通和常见 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
|
17,133,000 |
|
|
|
17,446,000 |
|
|
|
(313,000 |
) |
|
|
(1.8 |
%) |
稀释 |
|
|
17,365,000 |
|
|
|
17,726,000 |
|
|
|
(361,000 |
) |
|
|
(2.0 |
%) |
普通股和普通股的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
$ |
2.32 |
|
|
$ |
1.80 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
|
28.9 |
% |
稀释 |
|
$ |
2.29 |
|
|
$ |
1.77 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
|
29.4 |
% |
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收入
截至2023年9月30日的六个月的收入从截至2022年9月30日的六个月有所变化
截至2023年9月30日的六个月中,收入从截至2022年9月30日的六个月的3.537亿美元增至3.858亿美元,增长3,200万美元,增长9.1%。患者管理服务收入从2.343亿美元增加到2.576亿美元,增长9.9%。这一增长主要是由于公司TPA和相关服务的收入增加。在截至2023年9月30日的六个月中,新索赔总额与截至2022年9月30日的六个月相比增加了6.9%。网络解决方案服务收入从1.195亿美元增加到1.281亿美元,增长7.2%。这一增长主要是由于增强的账单审查计划服务的增加,这导致每张账单的收入增加。大部分增长来自现有客户的增长,在较小程度上来自新客户的增长。
收入成本
收入成本从截至2022年9月30日的六个月变动至截至2023年9月30日的六个月
在截至2023年9月30日的六个月中,收入成本从截至2022年9月30日的六个月的2.778亿美元增加到2.996亿美元,增长了2190万美元,增长了7.9%。收入成本的增加主要是由于总收入增长了9.1%。此外,由于外勤业务的平均员工人数增加了8.6%,工资增长了7.2%。由于新业务和业务量的增加,员工人数增加。
一般和管理费用
一般和管理费用从截至2022年9月30日的六个月变更为截至2023年9月30日的六个月
一般和管理费用从截至2022年9月30日的六个月的3,620万美元降至截至2023年9月30日的六个月中的3,600万美元,下降20万美元,跌幅0.6%。这一下降主要是由于在2011年的一起诉讼中达成了一次性保险追偿协议。
所得税准备金
所得税准备金从截至2022年9月30日的六个月改为截至2023年9月30日的六个月
截至2023年9月30日的六个月中,所得税支出从截至2022年9月30日的六个月的840万美元增加到1,040万美元,增加了200万美元,增长了24.3%。截至2023年9月30日的六个月中,所得税前收入从去年同期的3,970万美元增至5,010万美元,增加了1,040万美元,增长了26.2%。截至2023年9月30日的六个月,所得税支出占所得税前收入的百分比(也称为有效税率)为20.8%,截至2022年9月30日的六个月为21.1%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月中,有效税率低于法定税率,这主要是由于股票期权行使的影响。
流动性和资本资源
该公司历来主要通过运营现金流为其运营和资本支出提供资金,在较小程度上来自股票期权行使的收益。截至2023年9月30日,营运资金从截至2023年3月31日的7,590万美元增加到9,540万美元,增加了1,950万美元。截至2023年9月30日,现金从截至2023年3月31日的7,130万美元增加到9170万美元,增加了2,040万美元。这主要是由于净收入的增加,在较小程度上,回购公司普通股的支出减少。
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该公司目前不是美国证券交易委员会规则所定义的资产负债表外安排的当事方。但是,公司不时签订某些类型的合同,这些合同偶然要求公司就第三方索赔向当事方提供赔偿。这些合同主要涉及:(i)某些提供服务的合同,根据这些合同,公司可以为购买此类服务提供惯例赔偿;(ii)某些房地产租赁,根据这些合同,公司可能需要赔偿财产所有者的环境和其他责任,以及因公司使用适用场所而产生的其他索赔;(iii)与公司高管、董事和员工签订的某些协议,根据这些协议,公司可以必须向这些人赔偿由此产生的责任这些人以各自的身份在公司内部采取的某些行动除外。此类习惯义务的条款因合同而异,在大多数情况下,合同中并未明确规定具体或最高金额。通常,在提出具体索赔之前,无法合理估计这些合同下的金额。因此,在报告期内,公司的资产负债表上均未记录这些债务的重大负债。
截至2023年9月30日,该公司拥有9170万美元的现金及现金等价物,主要投资于期限为90天或更短的短期、计息、高流动性的投资级证券。
公司认为,其现金和现金等价物、持续运营产生的现金以及行使员工股票期权所获得的资金将足以满足其未来12个月及以后的现金需求,包括其现有债务、回购当前股票回购计划下的公司普通股、推出新服务以及至少在未来十二个月内继续开发公司的医疗保健相关服务。如果公司的收入或现金流较低,则在收益和现金流恢复到舒适水平之前,股票回购计划下的回购可能会减少或取消。公司定期评估其当前业务、承诺、资本收购和其他战略交易的现金需求。公司可以选择酌情通过债务或股权融资或其他方式为这些目的筹集额外资金。但是,如果条件对公司有利,则可能无法提供额外的股权或债务融资,也可能在需要时根本无法提供。
经营活动
截至2023年9月30日的六个月,而截至2022年9月30日的六个月为六个月
经营活动提供的净现金从截至2022年9月30日的六个月的3,980万美元增至截至2023年9月30日的六个月中的5,460万美元,增加了1,490万美元。来自经营活动的现金流增加主要是由于净收入的增加,以及由于公司每两周发放工资的时间而导致应计工资的增加。
投资活动
截至2023年9月30日的六个月,而截至2022年9月30日的六个月为六个月
用于投资活动的净现金流从截至2022年9月30日的六个月的1,340万美元降至截至2023年9月30日的六个月中的1,230万美元,减少了110万美元,这完全是由于资本购买减少。由于公司减少了租赁规模,该公司减少了在家具和租赁产权改善方面的支出。
融资活动
截至2023年9月30日的六个月,而截至2022年9月30日的六个月为六个月
截至2023年9月30日的六个月,用于融资活动的净现金流从截至2022年9月30日的六个月的4,820万美元降至2190万美元,减少了2630万美元。用于融资活动的净现金减少主要是由于截至2023年9月30日的六个月中,股票回购支出减少至2720万美元。在截至2022年9月30日的六个月中,该公司在股票回购上花费了5,230万美元。由于股票期权行使量从截至2022年9月30日的六个月的370万美元增加到截至2023年9月30日的六个月的490万美元,这略有抵消。该公司历来使用经营活动和行使股票期权所提供的现金回购股票。该公司预计,将来可能会使用截至2023年9月30日资产负债表上的部分现金来回购更多普通股。
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诉讼
公司不时参与在正常业务过程中产生的诉讼。公司认为,这些问题的解决不会导致任何对公司财务状况或经营业绩具有重大影响的个人或总付款。
通胀
公司面临着以有竞争力的价格为形式的定价压力。该公司还受到某些对通货膨胀敏感的运营费用(例如劳动力、员工福利和设施租赁)成本上涨的影响。该公司认为,由于经济状况和当前的通货膨胀率,通货膨胀可能会对未来时期的定价和运营费用产生重大影响。
关键会计政策与估计
美国证券交易委员会将关键会计政策定义为需要管理层做出最困难、最主观或最复杂判断的政策,这通常是因为需要对本质上不确定且可能在后续时期发生变化的事项的影响做出估计。
2023年5月26日向美国证券交易委员会提交的截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 部分更全面地描述了公司对其财务报表具有最大潜在影响的重要会计政策。某些10-K表年度报告中披露的关键会计政策没有实质性变化。在许多情况下,特定交易的会计处理由美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)具体规定,在适用时无需管理层的判断。还有一些领域,管理层在选择可用的替代方案时所做的判断不会产生实质性的不同结果。实际结果可能不同于我们在应用关键会计政策时使用的估计。我们目前没有发现任何合理可能的事件或情况会导致报告的金额存在重大差异。
最新会计准则更新
有关最近发布和通过的会计声明的信息,请参阅本报告中其他地方包含的所附未经审计的合并财务报表附注1——重要会计政策摘要。
第 3 项 — 定量和质量有关市场风险的实时披露
市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是利率波动的结果。我们不持有或发行用于交易目的的金融工具。
我们的投资资产主要以现金和现金等价物形式持有,它们受到各种市场风险敞口的影响,例如利率风险。由于期限较短,截至2023年9月30日,我们的现金及现金等价物投资组合的公允价值接近其账面价值。我们将市场风险估计为假设现金和现金等价物投资组合中所含工具的利率提高一个百分点而导致的公允价值可能下降。由此产生的公允价值与截至2023年9月30日的账面价值没有实质性差异。
截至2023年9月30日,公司没有出于交易目的持有市场风险敏感工具,也没有使用任何衍生金融工具、其他金融工具或衍生商品工具来对冲任何市场风险。截至2023年9月30日,该公司没有未偿债务,因此没有与债务相关的市场风险。
项目 4 — 控件和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。根据该评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2023年9月30日,我们的披露控制和程序可有效确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (i) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告,以及 (ii) 收集并传达给我们的管理层,包括我们的执行负责人和主要会计官员或表演人员酌情使用类似的功能,以便及时就所需的披露做出决定。
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财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的三个月中,我们对财务报告的内部控制(定义见1934年《证券交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条),没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分-其他R 信息
第 1 项 — 法律诉讼程序
我们不时参与在正常业务过程中出现的法律诉讼、争议和其他索赔。尽管无法确定地预测这些正常过程的结果,但公司认为,这些问题的解决不会导致任何对我们的合并财务状况或经营业绩具有重要意义的个人或总体付款。
项目 1A — Ri天空因子
下文重述了与我们的业务相关的风险因素。此描述包括对先前在截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的与我们的业务相关的风险因素的描述的任何和所有变更(无论是否重要),并取代了我们于2023年5月26日向美国证券交易委员会提交的截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的与我们的业务相关的风险因素的描述。
过去的财务表现不一定是衡量未来表现的可靠指标,普通股的投资者不应使用历史表现来预测业绩或未来时期的趋势。投资我们的普通股涉及很高的风险。在决定是否投资或维持对普通股的投资之前,投资者应仔细考虑以下风险因素以及本报告中以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中的其他信息,包括我们的合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、财务状况和经营业绩将受到影响。在这种情况下,我们普通股的交易价格可能会下跌。下文描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能损害我们的业务运营。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的连续收入可能不会增加,也可能下降。因此,我们可能无法达到或超过投资者或分析师的预期,这可能导致我们的普通股价格下跌。
由于各种因素,我们的连续收入增长可能不会增加,将来可能会下降,其中许多因素是我们无法控制的。如果我们的连续收入变化低于投资者或分析师的预期,我们的普通股价格可能会大幅下跌。连续收入增长的波动或下降可能是由多种因素造成的,包括但不限于下面列出并在本 “风险因素” 部分中指出的因素:制造业就业人数下降、工人补偿申请减少、医疗保健支出的下降、在持平至下降的工人补偿市场中激烈的价格竞争、诉讼、竞争的加剧以及州工作人员补偿和汽车管理医疗法的变化和潜在变化能减少对我们服务的需求。这些因素创造了一种环境,在这种环境中,收入和利润增长更难实现,收入增长也比历史上更不确定。此外,我们的技术和首选提供商网络面临着来自比我们拥有更多资源的公司的竞争。此外,一些客户可能会在内部处理他们的管理式医疗服务,并可能减少外包给我们等管理式医疗公司的服务量。这些因素可能导致我们普通股的市场价格大幅波动。无法保证我们未来的增长率(如果有的话)将达到或接近历史水平。
自然灾害和其他灾害可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能容易受到恶劣天气条件或自然灾害的破坏,包括飓风、火灾、洪水、地震、停电、通信故障和类似事件,包括流行病、战争或恐怖主义行为的影响。如果发生灾难,我们经营业务的能力可能会受到严重或完全的损害或破坏。我们维持的保险可能不足以弥补我们因灾难或其他业务中断而造成的损失。如果 COVID-19 疫情卷土重来,或者出现任何其他疫情,它可能会以不可预测的方式对我们的业务运营、财务状况和经营业绩产生重大不利影响,这取决于高度不确定的未来发展,例如确定当前或未来政府为应对疫情的公共卫生或经济影响而采取的行动的有效性。这些风险中的任何一项都可能对我们的业务运营以及我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
如果我们未能在内部或通过战略收购发展业务,我们可能无法执行业务计划,维持高水平的服务或充分应对竞争挑战。
我们的战略是保持内部增长,并在工伤补偿管理医疗行业出现战略机遇时,考虑收购相关业务领域的其他公司或与之建立关系。因此,我们面临某些与增长相关的风险,包括我们无法留住人员或获得充分服务于这种增长所必需的其他资源的风险。我们努力提高市场渗透率所产生的费用可能会对经营业绩产生负面影响。此外,无法保证会出现任何合适的战略收购或建立关系的机会,或者,如果
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它们确实出现了,所考虑的交易可以完成。如果确实发生了这样的交易,就无法保证我们能够有效整合任何收购的业务。此外,任何此类交易都将面临与收购业务相关的各种风险,包括但不限于以下风险:
无法保证我们能够以优惠条件确定或完善未来的任何收购或其他战略关系,也无法保证未来的任何收购或其他战略关系不会对我们的业务或经营业绩产生不利影响。如果出现合适的机会,我们可能会通过债务或股权融资为此类交易以及内部增长融资。但是,当合适的战略机会出现时,无法保证我们能够以可接受的条件获得此类债务或股权融资。
如果我们无法增加我们在全国和地区保险公司以及大型自筹资金的雇主中的市场份额,我们的业绩可能会受到不利影响。
我们的业务战略和未来的成功在一定程度上取决于我们能否通过成本控制服务占领市场份额,因为国家和地区保险公司以及大型自筹资金的雇主都在寻找节省成本的方法。无法保证我们会成功地向这些保险公司和雇主推销我们的服务,也无法保证他们不会诉诸其他手段来节省成本。此外,潜在客户决定在内部提供服务,而不是将此类服务的提供外包给我们,这可能会对我们获得更多市场份额的能力产生不利影响。此外,我们可能无法向潜在或现有客户证明可以节省足够的成本,以诱使他们不在内部提供类似的服务,也无法加快内部提供此类服务的努力。
如果竞争加剧,我们的增长和利润可能会下降。
我们的网络服务和患者管理服务的市场分散且竞争激烈。我们的竞争对手包括全国管理式医疗服务提供商、首选提供商网络、小型独立提供商和保险公司。在全国范围内提供一项或多项工伤补偿管理医疗服务的公司是我们的主要竞争对手。我们还与许多小型供应商竞争,这些供应商通常在本地层面提供非捆绑服务,尤其是与当地保险公司理算师有良好关系的公司。此外,几家大型工伤补偿保险公司通过内部提供服务或外包给像我们这样的组织来为其客户提供管理式医疗服务。如果这些运营商在内部提高这些服务的绩效,我们的业务可能会受到不利影响。此外,该行业的整合可能导致承运人在内部提供更多此类服务。
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如果我们的患者管理服务的转诊人数减少,我们的业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。
在某些年份中,我们的患者管理服务的收入和运营业绩普遍下降。我们认为,业绩下降是由于以下因素造成的:已成为长期伤残的工伤人数减少;来自管理式医疗服务提供者的区域和地方竞争加剧;保险公司可能减少我们的患者管理业务提供的服务类型;关闭办公室并持续整合我们的患者管理业务;以及包括管理人员在内的员工流动。过去,这些因素都导致了我们患者管理服务的长期前景下降。如果这些情况中的一些或全部持续下去,我们认为患者管理服务的收入可能会减少。
拒绝工伤补偿索赔可能会对我们的经营业绩造成重大损害。
从历史上看,由于劳动力市场劳动密集度降低,更加以服务为导向,工伤人数有所减少。此外,雇主正在更加积极地防止伤害。如果许多州的工伤补偿成本下降并长期持续下去,那将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们为工伤补偿金、汽车保险索赔和团体健康保险福利的付款人提供外包服务。这些付款人包括保险公司、TPA、市政当局、国家基金以及自保、自我管理的雇主。如果这些付款人减少外包的工作量,我们的经营业绩将受到重大不利影响。
医疗保健提供者越来越抵制某些医疗保健成本控制技术的应用;这可能会导致我们的成本控制业务收入减少。
医疗保健提供者已变得更加积极地努力最大限度地减少某些成本控制技术的使用,并正在提起诉讼以避免采用某些成本控制措施。医疗保健提供者与保险公司之间最近发生的诉讼对某些保险公司的索赔裁决和报销决定提出了质疑。这些案例可能会影响保险公司对我们提供的某些成本控制服务的使用,并可能导致我们的成本控制业务收入减少。
我们未能成功竞争可能会使我们难以增加和留住客户,并可能减少或阻碍我们业务的增长。
我们面临着来自PPO、TPA和其他管理医疗公司的竞争。我们相信,随着管理式医疗技术继续在工伤补偿市场上获得认可,我们的竞争对手将越来越多地包括以全国为重点的工伤补偿管理式医疗服务公司、保险公司、HMO和其他重要的管理式医疗产品提供商。一些州已考虑进行立法改革,但尚未颁布,允许雇主指定健康计划,例如HMO和PPO,为工伤补偿申请人提供保障。由于许多健康计划都有能力管理工伤补偿申请人的医疗费用,因此此类立法可能会加剧我们所服务的市场中的竞争。我们当前和潜在的竞争对手中有许多比我们规模更大,拥有更多的财务和营销资源,而且无法保证我们会继续保持现有客户,保持过去的经营业绩水平,或者在任何新产品或可能进入的任何新地域市场上取得成功。
如果医疗保健付款人对早期干预服务的利用率继续增加,那么我们的后期网络和医疗保健管理服务的收入可能会受到负面影响。
早期干预服务,包括伤害职业保健、首次损失通知和电话案例管理服务,通常会缩短医疗保健索赔的平均时长和与之相关的总成本。通过在索赔的早期阶段成功地进行干预,通常可以减少甚至消除该索赔对额外费用控制服务的需求。随着医疗保健付款人继续增加早期干预服务的利用率,我们的后期网络和医疗保健管理服务的收入将减少。
我们面临人员配置竞争,这可能会增加我们的劳动力成本并降低盈利能力。
我们与其他医疗保健提供者竞争,招聘合格的管理人员和员工来开展业务的日常运营,包括护士和其他病例管理专业人员。在某些市场,护士和其他医疗支持人员的稀缺已成为医疗保健提供者的重大运营问题。这种短缺可能要求我们将工资提高到
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招募和留住合格的护士和其他医疗保健专业人员。我们未能招聘和留住合格的管理层、护士和其他医疗保健专业人员,也未能控制劳动力成本,可能会对盈利能力产生重大不利影响。
我们面临通货膨胀风险,这可能会增加我们的工资、福利和其他成本,从而导致盈利能力下降。
我们受到工资、福利和其他成本通货膨胀上涨的影响。工资和福利的上涨,无论是由人才竞争还是普通的加薪以及其他通货膨胀压力所驱动,都可能增加我们提供服务的成本并降低我们的未来盈利能力。如果我们无法将因通货膨胀而增加的工资和其他成本转嫁给客户,或者在市场需求合理的情况下收取溢价,我们的盈利能力可能会下降。
员工福利成本的持续增加可能会严重降低我们的盈利能力。
我们现有员工的医疗和其他福利的费用极大地影响了我们的盈利能力。过去,由于我们无法控制的宏观经济因素,包括医疗成本的增加,我们偶尔会经历这些成本的大幅增加。无法保证我们会成功限制未来的成本增长,而这些成本的持续上行压力可能会严重降低我们的盈利能力。
引入新技术的软件产品的推出和新的行业标准的出现可能会降低我们现有的软件产品的竞争力、过时或不可销售。
无法保证我们会成功开发和销售能够应对技术变化或不断变化的行业标准的新软件产品。如果由于技术或其他原因,我们无法以具有成本效益、及时的方式开发和推出新的软件产品,以应对不断变化的市场条件或客户需求,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
开发或实施新的或更新的软件产品和服务可能需要比预期更长的时间和成本。我们依靠内部开发、战略关系、许可和收购相结合来开发我们的软件产品和服务。开发新的医疗保健信息服务和技术解决方案的成本本质上很难估计。我们开发和实施拟议的软件产品和服务可能需要比最初预期更长的时间,需要比最初预期更多的测试,并且需要购置额外的人员和其他资源。如果我们无法以具有成本效益的方式及时开发新的或更新的软件产品和服务,并在不严重中断客户的现有系统和流程的情况下实施这些产品和服务,我们可能会失去潜在的销售额,损害我们与现有或潜在客户的关系。
我们可能无法开发或获得必要的IT资源来支持和发展我们的业务,颠覆性技术可能会影响我们产品的数量和价格,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们对软件和相关技术进行了大量投资,这些软件和相关技术对我们业务的核心运营至关重要。这些 IT 资源将需要未来的维护和改进,成本可能很高。此外,这些 IT 资源将来可能会过时,需要更换,成本可能很高。我们可能无法开发、获取替代资源或确定支持和发展业务所需的新技术资源。
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此外,由于颠覆性技术可能会影响我们产品的数量和定价,我们可能会面临市场的变化,或者对索赔管理流程进行变更,这可能会对我们的案例转介量产生负面影响。我们未能解决这些风险,或者未能及时解决这些风险,或以我们认为合理的成本采取行动,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
如果我们无法有效地应用技术和数据分析,通过基于技术的解决方案为客户创造价值,或者无法通过应用技术和相关工具来提高内部效率和有效的内部控制,那么我们的经营业绩、客户关系、增长和合规计划可能会受到不利影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们预测和有效应对数字颠覆、“大数据” 和数据分析以及其他技术发展所带来的威胁和机遇的能力。其中可能包括基于人工智能、机器学习、机器人技术、区块链、元宇宙的新应用或与保险相关的服务,或影响我们创收方式性质的新数据挖掘方法。我们可能会面临与现有市场参与者或新进入者(例如科技公司、初创公司等)采用和应用新技术相关的竞争风险。这些新进入者专注于使用技术和创新,包括人工智能和区块链,以期简化和改善客户体验,提高效率,改变商业模式,并在我们运营的行业中影响其他潜在的颠覆性变化。我们还必须在员工中开发和实施技术解决方案和技术专业知识,以预测和跟上技术、行业标准、客户偏好和内部控制标准的快速而持续的变化。我们可能无法在及时、具有成本效益的基础上成功地预测或应对这些发展,我们的想法可能不会被市场所接受。此外,在我们的业务中获得技术专业知识、利用数据分析和开发新技术的努力需要我们承担大量费用。对技术系统和数据分析能力的投资可能无法带来效益或表现不如预期,或者可能比预期更快地被替换或过时,这可能会导致运营困难或增加成本。如果我们不能像竞争对手一样快地提供新技术或数据分析解决方案,或者如果我们的竞争对手开发出更具成本效益的技术、数据分析解决方案或其他产品,我们的经营业绩、客户关系、增长和合规计划可能会受到重大不利影响。
在某些情况下,我们依赖关键的第三方供应商和合作伙伴为我们的战略计划提供技术和其他支持。如果这些第三方未能履行其义务或停止与我们合作,我们执行战略计划的能力可能会受到不利影响。
未能吸引和留住合格或关键人员可能会阻碍我们有效地开发、营销、销售、整合和支持我们的服务。
我们在很大程度上依赖某些关键管理人员的持续努力和能力。此外,我们还面临着争夺工伤补偿管理医疗领域具有专业知识的经验丰富的员工的竞争。关键人员的流失,尤其是我们的董事长戈登·克莱蒙斯和首席执行官兼总裁迈克尔·科姆斯的流失,或无法吸引合格的员工,可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们在短时间内失去多个客户,我们的业绩可能会受到重大不利影响。
如果我们在短时间内失去多个客户,我们的业绩可能会下降。我们的大多数客户合同都允许任何一方无故终止。如果多个客户终止,或者不续签或延长与我们的合同,我们的业绩可能会受到重大不利影响。保险业的许多组织已经合并,这可能导致我们的一个或多个客户因合并或收购而流失。此外,由于竞争价格压力或其他原因,我们可能会失去客户。
我们面临与收购无形资产相关的风险。
我们对其他业务的收购可能会导致我们的无形资产和商誉大幅增加。我们会定期评估是否发生了表明我们的无形资产和商誉的任何部分都可能无法收回的事件和情况。当因素表明应评估无形资产和商誉以确定可能的减值时,我们可能会被要求降低这些资产的账面价值。我们目前无法估计任何此类费用的时间和金额。
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与网络安全和我们的信息系统相关的风险
网络安全攻击或其他对我们信息技术系统的干扰可能导致客户或敏感公司信息的丢失、被盗、滥用、未经授权的披露或访问,或者可能中断我们的运营,这可能会损害我们与客户或员工的关系,使我们面临诉讼或监管程序,或损害我们的声誉,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
我们依靠信息技术来支持我们的业务活动。我们的业务涉及存储和传输大量个人、机密或敏感信息,包括我们的客户和员工的个人信息,以及我们公司的财务、运营和战略信息。与许多企业一样,我们面临着许多数据隐私和安全风险,这些风险可能使我们无法维护这些信息的隐私,导致我们的业务和在线系统中断,并要求我们花费大量资源来保护和应对此类事件,其中任何事件都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此类信息的丢失、失窃、滥用、未经授权的披露或未经授权的访问可能导致重大的声誉或竞争损害,导致诉讼或监管程序,或导致我们承担巨额责任、罚款、罚款或费用。
我们所依赖的任何系统的网络安全漏洞可能源于规避安全系统、拒绝服务攻击或其他网络攻击、黑客攻击、“网络钓鱼” 攻击、计算机病毒、勒索软件、恶意软件、员工或内部错误、不当行为、社会工程、物理漏洞或其他行为。据媒体报道,近年来,全球网络攻击、勒索软件攻击和其他数据安全事件的频率、强度和复杂性普遍显著增加。与许多其他企业一样,我们经历过攻击和事件,并持续面临遭受攻击和事件的风险,包括计算机病毒等网络安全漏洞、未经授权的方访问我们的信息技术系统以及类似事件。网络安全漏洞可能导致我们(在某些情况下)遭受声誉损害、客户流失、收入损失和/或延迟、专有数据丢失、许可证丢失、监管行动和审查、制裁或其他法定处罚、诉讼、因未能保护客户信息而承担的责任、财务损失或股价下跌。我们已经投资并继续在信息技术和数据安全工具、措施、流程、举措、政策和员工培训上投入大量资源,旨在保护我们的信息技术系统以及存储在这些系统上或通过这些系统传输的个人、机密或敏感信息,并确保有效应对任何网络攻击或数据安全事件。这些支出可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响,并转移管理层对追求战略目标的注意力。此外,随着网络安全威胁的增加,实施、维护和加强进一步系统保护措施的成本和运营后果可能会显著增加,而且无法保证我们采用的安全措施将有效防止网络安全漏洞或以其他方式防止未经授权的人员访问我们的系统和信息。
随着这些威胁的演变,网络安全事件可能更难检测、防御和补救。网络攻击或数据事件可能在一段时间内未被发现,这可能会对我们的系统造成重大损害,并可能导致对存储在我们系统上和由我们系统传输的信息的未经授权的访问。此外,尽管我们采取了安全措施并进行了培训,但我们的员工仍可能故意或无意中造成安全漏洞,这些漏洞可能会损害我们的系统或导致未经授权披露或访问信息。我们为防止安全漏洞而采取的任何措施,无论是由员工还是第三方引起,都可能损害与客户的关系或限制我们满足客户期望的能力。
如果网络攻击或其他数据事件导致属于我们客户或员工的个人、机密或敏感信息的丢失、被盗、滥用、未经授权的披露或访问,则可能使我们处于竞争劣势,导致客户对我们服务的信心下降,导致我们的客户重新考虑他们与公司的关系或施加更繁琐的合同条款,导致我们失去监管许可,并使我们面临潜在的诉讼、责任,罚款和处罚。例如,根据隐私法,我们可能会受到监管或其他行动的约束。这可能会导致代价高昂的调查和诉讼、民事或刑事处罚、运营变更和负面宣传,从而对我们的声誉以及经营业绩和财务状况产生不利影响。
网络攻击或其他数据安全事件可能导致我们的业务受到严重而长期的干扰,例如:
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上述任何情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响,并对我们的声誉造成损害。尽管根据保单条款和条件,我们维持的保险范围可能涵盖与网络攻击和数据事件相关的损失和成本的某些方面,但此类保险可能不足以弥补所有损失,在任何情况下都无法弥补我们的声誉损失。此外,我们在从提供商那里追回任何损失时可能面临困难,我们追回的任何损失都可能低于我们最初的预期。
安全漏洞可能会导致我们的客户减少或停止使用我们的服务。
我们在很大程度上依赖我们自己的安全系统、保密程序和员工保密协议来维护我们和客户专有信息的隐私和安全。意外或故意的安全漏洞或第三方未经授权访问我们的信息系统、我们的数据或软件中存在计算机病毒以及盗用我们的专有信息可能会使我们面临信息丢失、诉讼和其他可能的责任的风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果由于第三方行为、员工错误、不当行为或其他原因而违反安全措施,或者如果我们软件中的设计缺陷被暴露和利用,从而导致第三方未经授权访问任何客户数据,我们与客户的关系和声誉将受到损害,我们的业务可能会受到损害,我们可能承担重大责任。由于用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化,并且通常只有在针对目标发射后才能被识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。
我们访问关键数据的能力中断可能会导致客户取消服务和/或可能降低我们有效竞争的能力。
我们业务的某些方面取决于我们存储、检索、处理和管理数据以及维护和升级数据处理能力的能力。长时间的数据处理能力中断、存储的数据丢失、编程错误或其他系统故障都可能导致客户取消服务,并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外,我们预计,我们未来的增长在很大程度上将取决于我们能否更有效地处理和管理索赔数据,以及向医疗保健的客户和付款人提供更有意义的医疗保健信息。无法保证我们当前的数据处理能力足以满足我们未来的发展,无法保证我们能够有效地升级系统以满足未来的需求,也无法保证我们能够像竞争对手一样或及时地开发、许可或以其他方式购买软件来满足这些市场需求。
如果我们无法利用我们的信息系统来增强以结果为导向的服务模型,我们的业绩可能会受到不利影响。
为了利用我们对工伤事故、治疗方案、结果数据以及与工伤补偿市场相关的复杂监管条款的了解,我们必须继续实施和增强可以分析我们与工伤补偿行业相关的数据的信息系统。我们经常升级现有的操作系统,并更新我们在提供服务和财务报告时所依赖的其他信息系统。我们为这些项目制定了详细的实施时间表,需要我们的运营、技术和财务人员的广泛参与。我们在实施这些项目时可能遇到的延误或其他问题可能会对我们向客户提供简化的患者护理和结果报告的能力产生不利影响。
与潜在诉讼相关的风险
面临可能的诉讼和法律责任可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们通过使用管理服务,就提供者医疗计划对全国患者的适当性提出建议,因此,可能会因不良医疗后果而面临索赔。我们不批准或拒绝支付补助金的申请,我们也不认为我们从事医疗实践或提供医疗服务。但是,无法保证我们不会受到与批准或拒绝补助金支付索赔有关的索赔或诉讼,也无法保证我们不会因从事医疗实践或提供医疗服务的指控而受到索赔或诉讼。
此外,无法保证我们不会受到可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响的其他诉讼,包括但不限于参与管理式医疗行业中针对我们的客户提起的诉讼。根据我们迄今为止的经验,我们维持专业责任保险和其他我们认为合理的保险。如果此类保险不足或将来无法以合理的成本保护我们免受责任,则我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。
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如果针对我们的诉讼成功,我们可能会承担重大责任。
我们向保险公司和其他医疗费用支付者提供管理式医疗计划,这些计划利用首选提供者组织和计算机化账单审查程序。医疗保健提供者已对我们和我们的客户提起个人和集体诉讼,质疑此类计划。如果此类诉讼成功,我们可能会承担重大责任。
我们就提供者为全国各地的患者提出的医疗计划的适当性提出建议。因此,我们可能会因任何不利的医疗后果而受到索赔。尽管迄今为止,原告尚未向我们提出任何与批准或拒绝支付补助金或指控我们从事医疗实践或提供医疗服务有关的索赔或诉讼,但我们无法向您保证,原告不会在未来的诉讼中提出此类索赔。我们也无法向您保证,我们的保险将提供足够的保障,也无法向您保证,保险公司将以合理的成本提供保险,以保护我们免受未来的重大责任。
专业和一般责任保险成本的增加可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
在过去的几年中,我们的商业专业和一般责任保险的成本已大幅上升,而且这种趋势可能会持续下去。此外,如果我们遭受物质损失,我们的成本可能会超过该行业的总体增长。如果与为我们的业务投保相关的成本继续增加,可能会对我们的业务产生不利影响。我们认为,对于像我们这样规模的从事我们业务的公司来说,我们目前的保险覆盖水平足够。此外,在某些情况下,我们可能难以让承运人按承保范围付款。
与我们的监管环境相关的风险
政府法规的变化可能会增加我们的运营成本和/或减少对我们服务的需求。
许多州,包括我们开展业务的许多州,都有适用于我们业务的许可和其他监管要求。大约有一半的州已经颁布了法律,要求提供医疗审查服务的企业(例如我们的企业)获得许可。其中一些法律适用于对工伤补偿所涵盖的医疗服务的医学审查。这些法律通常规定了人员资格、保密性、内部质量控制和争议解决程序的最低标准。这些监管计划可能会导致我们的运营成本增加,这可能会对我们与其他可用医疗保健成本控制替代方案竞争的能力产生不利影响。此外,一些州还通过了规范管理式医疗服务提供者网络运作的新法律。这些法律可能适用于我们与之签订合同的管理式医疗提供商网络或我们可能组织的提供商网络。在我们受这些法规管辖的范围内,我们可能会受到额外的许可要求、财务和运营监督以及对受益人和提供者的程序标准的约束。
医疗保健和工人补偿领域的监管在不断变化。我们无法预测将来还会颁布哪些影响我们业务的政府举措(如果有)。我们的业务可能会因未能遵守现行法律法规、未能获得必要的许可证和政府批准或未能适应新的或修改后的监管要求而受到不利影响。联邦和州两级定期审议医疗保健立法改革提案。如果此类提案影响工伤补偿,则此类提案可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外,工伤补偿、汽车保险和团体医疗保健法律或法规的变化可能会减少对我们服务的需求,这将要求我们开发新的或修改后的服务以满足市场需求,或者降低我们可能为服务收取的费用。
监管部门越来越关注隐私问题和扩大隐私法可能会影响我们的商业模式,并使我们面临更大的责任。
美国隐私和数据安全法适用于我们的各种业务。政府、隐私权倡导者和集体诉讼律师越来越多地审查公司如何收集、处理、使用、存储、共享和传输个人数据。在全球范围内,已经颁布了新的法律,例如欧洲的《通用数据保护条例》、加利福尼亚州的《加利福尼亚消费者隐私法》和行业自律守则,还有更多法律正在考虑中,这些法律可能会影响我们根据法律回应客户请求和有效实施我们的业务模式的能力。除其他外,这些要求可能迫使我们承担合同中更繁重的义务的负担。任何认为我们的做法、产品或服务侵犯个人隐私权的行为都可能使我们受到公众批评、集体诉讼、声誉损害,或者监管机构、行业团体或其他第三方的调查或索赔,所有这些都可能扰乱我们的业务并使我们承担更大的责任。此外,我们代表客户存储信息,如果我们的客户不遵守合同义务或适用法律,则可能对我们造成诉讼或声誉损害。
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遵守可持续发展或其他环境、社会责任或治理法律、法规或政策(包括投资者和客户驱动的政策和标准)的成本可能会对我们的业务产生不利影响。
作为一家非制造服务企业,迄今为止,我们受到与可持续发展问题或其他环境、社会责任或治理(“ESG”)法律、法规或政策相关的法律法规的影响较小。但是,为了回应我们的客户或股东,我们可能需要间接承担与ESG相关的成本。我们的客户和股东越来越期望我们在开始或继续与我们做生意或投资普通股之前,遵守环境、社会责任、可持续发展或其他商业政策或标准,这些政策或标准可能比现行法律法规更为严格。我们遵守这些政策和相关要求可能会付出高昂的代价,而我们不遵守可能会对我们的业务关系或声誉产生不利影响。
与我们的普通股所有权相关的风险
我们普通股的市场价格和交易量可能会波动,这可能会给我们的股东造成快速而巨大的损失。
我们普通股的市场价格可能波动很大,可能会出现大幅波动。此外,我们普通股的交易量可能会波动并导致价格发生重大波动。过去,股票市场经历过价格和交易量波动,这尤其影响了医疗保健和管理医疗市场的公司,导致许多公司的股票市场价格发生变化,这可能与这些公司的经营业绩没有直接关系。无法保证我们普通股的市场价格将来不会大幅波动或下跌。
我们无法向股东保证,我们的股票回购计划将提高长期股东价值,而股票回购(如果有的话)可能会增加普通股价格的波动性并减少我们的现金储备。
1996 年,我们的董事会批准了一项股票回购计划,此后定期增加根据回购计划获准回购的股票数量。最近的增长发生在2022年11月,使该计划有效期内获准回购的股票数量达到39,000股。回购计划没有到期日期。回购股票的时间和实际数量(如果有)取决于多种因素,包括开放交易窗口的时间、价格、公司和监管要求以及其他市场状况。该计划可以随时暂停或终止,恕不另行通知。根据我们的股票回购计划进行回购可能会影响我们的股价并增加其波动性。股票回购计划的存在还可能导致我们的股价高于没有此类计划时的股价,并有可能减少我们股票的市场流动性。此外,根据我们的股票回购计划进行回购将减少我们的现金储备,这可能会使我们的流动性紧张,可能会影响我们寻求未来可能的战略机会和收购的能力,并可能导致现金余额的总体回报降低。无法保证任何进一步的股票回购都会提高股东价值,因为我们普通股的市场价格可能会跌至我们回购股票的水平以下。尽管我们的股票回购计划旨在提高长期股东价值,但短期股价波动可能会降低该计划的有效性。
第 2 项 — Equ 的未注册销售城市证券和收益的使用
在本报告所涉期间,未注册股权证券没有出售。下表列出了公司根据公开宣布的股票回购计划在截至2023年9月30日的季度中由公司或代表公司在公开市场交易中回购公司普通股的情况。
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的总数 |
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购买的股票 |
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最大数量 |
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作为公开的一部分 |
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可能的股票数量 |
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的总数 |
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支付的平均价格 |
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已宣布 |
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尚未购买 |
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时期 |
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购买的股票 |
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每股 |
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程式 |
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根据该计划 |
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2023 年 7 月 1 日至 7 月 31 日 |
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14,784 |
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$ |
202.68 |
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14,784 |
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1,079,358 |
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2023 年 8 月 1 日至 8 月 31 日 |
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15,703 |
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$ |
218.00 |
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15,703 |
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1,063,655 |
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2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日 |
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15,014 |
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$ |
199.64 |
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15,014 |
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1,048,641 |
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总计 |
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45,501 |
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$ |
206.96 |
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45,501 |
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1,048,641 |
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1996 年,公司董事会批准了一项回购公司最多 100,000 股普通股的股票计划。公司董事会定期增加回购计划下获准回购的股票数量。2022年11月,公司董事会将计划有效期内获准回购的普通股数量增加了100万股普通股,增至39,000,000股普通股。回购计划没有到期日期。在截至2023年9月30日的三个月中,该公司以940万美元的价格回购了45,501股普通股,平均价格为每股206.99美元。截至2023年9月30日,该公司在该计划有效期内已回购了37,951,359股普通股。
第 3 项 — 默认设置为 S高级证券— 没有。
项目 4 — 矿山安全光盘封锁— 不适用。
项目 5 — 其他信息编队形成 – 没有。
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第 6 项 — 展品
3.1 |
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公司第四次经修订和重述的公司注册证书。此处参照公司于2020年8月6日向美国证券交易委员会提交的截至2020年6月30日的季度报告附录3.1(文件编号000-19291)。 |
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3.2 |
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公司第二次修订和重述的章程。参照公司于2020年8月6日向美国证券交易委员会提交的截至2020年6月30日的季度报告期的10-Q表季度报告(文件编号000-19291)附录3.2纳入此处。 |
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31.1 |
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根据1934年《证券交易法》颁布、经修订并根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席执行官进行认证。 |
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31.2 |
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根据1934年《证券交易法》颁布、经修订并根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(a)条或第15d-14(a)条对首席财务官进行认证。 |
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32.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官的认证(随函附上)。 |
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32.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官的认证(随函附上)。 |
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101.INS |
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内联 XBRL 实例文档。 |
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101.SCH |
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内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
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101.CAL |
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内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF |
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内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
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101.LAB |
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内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
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101.PRE |
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内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
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104 |
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封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中)。 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350节附于本季度报告,作为附录32.1和附录32.2所附的证书,不应被视为注册人 “提交”,也不得以提及方式纳入注册人根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中,无论是否已正式成立任何此类文件中包含的语言。 |
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签名URES
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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CORVEL 公司 |
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日期:2023 年 11 月 2 日 |
来自: |
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/s/ 迈克尔·G·科姆斯 |
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迈克尔·G·科姆斯, 首席执行官兼总裁 |
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日期:2023 年 11 月 2 日 |
来自: |
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/s/ 布兰登 T.O'Brien |
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布兰登 T. 奥布莱恩, |
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首席财务官 |
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