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级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310000819913US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310000819913US-GAAP：市政债券成员2023-09-300000819913US-GAAP：抵押贷款支持证券会员2023-09-300000819913US-GAAP：公司债券证券会员2023-09-300000819913US-GAAP：银行贷款义务成员2023-09-300000819913大厅：美国财政部证券和义务会员2023-09-300000819913US-GAAP：市政债券成员2022-12-310000819913US-GAAP：抵押贷款支持证券会员2022-12-310000819913US-GAAP：公司债券证券会员2022-12-310000819913US-GAAP：银行贷款义务成员2022-12-310000819913大厅：美国财政部证券和义务会员2022-12-310000819913US-GAAP：企业会员US-GAAP：分部持续运营成员2023-09-300000819913大厅：RunoffSegment 成员US-GAAP：分部持续运营成员2023-09-300000819913大厅：个人分部成员US-GAAP：分部持续运营成员2023-09-300000819913大厅：商业线路板块会员US-GAAP：分部持续运营成员2023-09-300000819913US-GAAP：分部持续运营成员2023-09-300000819913US-GAAP：企业会员US-GAAP：分部持续运营成员2022-12-310000819913大厅：RunoffSegment 成员US-GAAP：分部持续运营成员2022-12-310000819913大厅：个人分部成员US-GAAP：分部持续运营成员2022-12-310000819913大厅：商业线路板块会员US-GAAP：分部持续运营成员2022-12-310000819913US-GAAP：分部持续运营成员2022-12-310000819913US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-07-012023-09-300000819913US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-07-012022-09-300000819913US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-09-300000819913US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300000819913US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-09-300000819913US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300000819913US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-09-300000819913US-GAAP：累积的其他综合收入成员SRT：修订之前的周期错误更正调整成员2023-09-300000819913US-GAAP：累积固定福利计划调整成员SRT：修订之前的周期错误更正调整成员2023-09-300000819913Hall: unrealizedGainsloss 成员SRT：修订之前的周期错误更正调整成员2023-09-300000819913US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-300000819913US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-09-300000819913Hall: unrealizedGainsloss 成员2023-09-300000819913US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310000819913US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310000819913Hall: unrealizedGainsloss 成员2022-12-310000819913US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-09-300000819913US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-09-300000819913Hall: unrealizedGainsloss 成员2022-09-300000819913US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310000819913US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-12-310000819913Hall: unrealizedGainsloss 成员2021-12-310000819913美国公认会计准则：次级债务成员2023-09-3000008199132023-01-012023-01-010000819913大厅：2015 年长期激励计划会员2023-01-012023-09-3000008199132022-09-3000008199132021-12-310000819913SRT: ambestaminus 评级会员2023-01-012023-09-300000819913大厅：LosportfolioTransfer再保险合同会员2020-07-012020-09-300000819913SRT: 最低成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300000819913SRT: 最大成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300000819913大厅：Hallmark 法定信托会员US-GAAP：初级次级债务成员2007-08-230000819913大厅：Hallmark 法定信托会员US-GAAP：初级次级债务成员2005-06-210000819913美国公认会计准则：债务证券会员2023-09-300000819913US-GAAP：销售成员暂停出售或处置的业务已停止大厅：Excess and SurplusLines 会员2022-10-072022-10-0700008199132023-09-3000008199132022-12-310000819913US-GAAP：Equity Securities成员2023-09-300000819913US-GAAP：Equity Securities成员2022-12-310000819913US-GAAP：Equity Securities成员2023-09-300000819913US-GAAP：Equity Securities成员2022-12-310000819913US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300000819913US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300000819913US-GAAP：销售成员暂停出售或处置的业务已停止大厅：Excess and SurplusLines 会员2022-10-070000819913US-GAAP：初级次级债务成员2023-01-012023-09-300000819913大厅：SeniorunsecredNotes 将于 2029 年 8 月 15 日到期会员2019-08-192019-08-1900008199132023-07-012023-09-3000008199132022-07-012022-09-3000008199132022-01-012022-09-300000819913US-GAAP：销售成员暂停出售或处置的业务已停止大厅：Excess and SurplusLines 会员2023-07-012023-09-300000819913US-GAAP：销售成员暂停出售或处置的业务已停止大厅：Excess and SurplusLines 会员2023-01-012023-09-300000819913US-GAAP：销售成员暂停出售或处置的业务已停止大厅：Excess and SurplusLines 会员2022-07-012022-09-300000819913US-GAAP：销售成员暂停出售或处置的业务已停止大厅：Excess and SurplusLines 会员2022-01-012022-09-3000008199132022-01-012022-12-3100008199132023-11-1400008199132023-01-012023-09-30xbrli: 股票大厅:安全iso421:USDxbrli: pure大厅:物品大厅:员工iso421:USDxbrli: 股票大厅:分段

目录

​

​

美国

​

证券交易委员会

​

华盛顿特区 20549

​

表单10-Q

​

根据第 13 条或第 15 (d) 条提交的季度报告

​

（Mark One）1934 年《证券交易法》

​

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

​

在截至的季度期间 2023年9月30日

​

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

​

委员会档案编号 001-11252

​

Hallmark 金融服务公司

​

（注册人的确切姓名如其章程所示）

​

​

​

内华达州

87-0447375

（州或其他司法管辖区

（美国国税局雇主

公司或组织）

证件号）

​

​

5420 Lyndon B. Johnson 高速公路，1100 套房, 达拉斯, 德州

75240

​

​

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

​

注册人的电话号码，包括区号:(817) 348-1600

​

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，面值1.00美元

大厅

纳斯达克全球市场

​

用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。 是的  ☒没有 ☐

​

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有 ☐

​

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

​

​

​

​

大型加速过滤器 ☐

加速过滤器 ☐

​

​

​

​

非加速过滤器 ☒

规模较小的申报公司 ☒

新兴成长型公司☐

​

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第15（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

​

用复选标记注明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

​

指明截至最近的实际可行日期，发行人每类普通股的已发行股票数量：普通股，每股面值1.00美元—1,818,482截至2023年11月14日的已发行股份。

​

​

​

目录

​

第一部分

财务信息

第 1 项。财务报表

​

财务报表索引

​

​

页面
数字

​

​

截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的合并资产负债表

3

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月零九个月的合并运营报表（未经审计）

4

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并综合亏损表（未经审计）

5

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的股东（赤字）权益合并报表（未经审计）

6

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并现金流量表（未经审计）

7

合并财务报表附注（未经审计）

8

​

​

​

​

2

目录

Hallmark 金融服务公司及其子公司

合并资产负债表

（以千美元计，面值除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2023年9月30日

    

2022年12月31日

​

​

​

（未经审计）

​

​

​

​

资产

 

​

  

 

​

  

​

投资：

 

​

  

 

​

  

​

按公允价值出售的债务证券（摊销成本；美元270,975在 2023 年还有 $434,1192022 年；预计信贷损失备抵金为 $0在 2023 年)

​

$

267,684

​

$

426,597

​

股票证券（成本；$21,142在 2023 年还有 $30,058在 2022 年）

​

 

19,759

​

 

28,199

​

投资总额

​

 

287,443

​

 

454,796

​

现金和现金等价物

​

 

75,667

​

 

59,133

​

限制性现金

​

 

11,029

​

 

29,486

​

割让未赚的保费

​

 

30,881

​

 

237,086

​

应收保费

​

 

54,393

​

 

78,355

​

应收账款

​

 

2,384

​

 

10,859

​

来自再保险公司的应收账款

​

​

—

​

​

58,882

​

证券应收账款

​

 

1,981

​

 

945

​

可收回的再保险（扣除预期信贷损失备抵额，金额为美元）200在 2023 年)

​

 

591,936

​

 

578,424

​

递延保单购置成本

​

 

14,676

​

 

8

​

联邦所得税可退税

​

​

86

​

​

2,668

​

预付养老金资产

​

​

277

​

​

163

​

预付费用

​

 

1,294

​

 

1,508

​

其他资产

​

 

20,875

​

 

24,389

​

总资产

​

$

1,092,922

​

$

1,536,702

​

负债和股东（赤字）权益

​

 

  

​

 

  

​

负债：

​

 

  

​

 

  

​

2029年到期的优先无抵押票据（减去未摊销的债务发行成本为美元）574在 2023 年还有 $648在 2022 年）

​

​

49,426

​

​

49,352

​

次级债务证券（减去未摊销的债务发行成本为美元）653在 2023 年还有 $691在 2022 年）

​

 

56,049

​

 

56,011

​

未付损失准备金和损失调整费用

​

 

719,987

​

 

880,869

​

未赚取的保费

​

 

107,574

​

 

292,691

​

应付再保险

​

 

76,362

​

 

128,950

​

应付账款和其他应计费用

​

 

91,292

​

 

68,535

​

负债总额

​

$

1,100,690

​

$

1,476,408

​

承付款和意外开支（附注19）

​

 

  

​

 

  

​

股东（赤字）权益：

​

 

  

​

 

  

​

普通股，$1.00面值，已授权 3,333,333股票；已发行 2,087,2832023 年和 2022 年的股票

​

 

2,087

​

 

2,087

​

额外的实收资本

​

 

124,913

​

 

124,740

​

留存（赤字）

​

 

(105,454)

​

 

(33,407)

​

累计其他综合亏损

​

 

(4,680)

​

 

(8,492)

​

库存股（268,8012023年和2022年的股票），按成本计算

​

 

(24,634)

​

 

(24,634)

​

股东（赤字）权益总额

​

$

(7,768)

​

$

60,294

​

负债和股东（赤字）权益总额

​

$

1,092,922

​

$

1,536,702

​

​

所附附附注是合并财务报表的组成部分

​

3

目录

Hallmark 金融服务公司及其子公司

合并运营报表

（未经审计）

（千美元，每股金额除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

截至9月30日的三个月

​

截至9月30日的九个月

​

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

​

已写保费总额

​

$

54,293

​

$

52,520

​

$

165,976

​

$

167,857

​

割让的保费已写好

​

 

(10,555)

​

 

(15,902)

​

 

(35,982)

​

 

(52,532)

​

写入的净保费

​

 

43,738

​

 

36,618

​

 

129,994

​

 

115,325

​

未赚取的保费的变化

​

 

(6,959)

​

 

(238)

​

 

(21,088)

​

 

(2,593)

​

净赚取的保费

​

 

36,779

​

 

36,380

​

 

108,906

​

 

112,732

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

扣除支出后的投资收益

​

 

4,212

​

 

3,721

​

 

12,573

​

 

8,700

​

净投资收益（亏损）

​

 

144

​

 

(2,821)

​

 

(248)

​

 

(6,764)

​

财务费用

​

 

836

​

 

937

​

 

2,347

​

 

2,900

​

其他（亏损）收入

​

 

(72)

​

 

15

​

 

62

​

 

45

​

总收入

​

 

41,899

​

 

38,232

​

 

123,640

​

 

117,613

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

损失和损失调整费用

​

 

39,473

​

 

49,141

​

 

105,989

​

 

161,168

​

运营费用

​

 

16,595

​

 

17,816

​

 

85,682

​

 

51,967

​

利息支出

​

 

2,036

​

 

1,528

​

 

5,872

​

 

4,158

​

无形资产的摊销

​

 

—

​

 

7

​

 

—

​

 

21

​

支出总额

​

 

58,104

​

 

68,492

​

 

197,543

​

 

217,314

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税前持续经营亏损

​

 

(16,205)

​

 

(30,260)

​

 

(73,903)

​

 

(99,701)

​

持续经营的所得税支出（收益）

​

 

456

​

 

(1,007)

​

 

(211)

​

 

5,242

​

持续经营业务的净亏损

​

​

(16,661)

​

​

(29,253)

​

​

(73,692)

​

​

(104,943)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已终止的业务：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税前已终止业务的（亏损）收入

​

$

(4,847)

​

$

2,801

​

$

1,133

​

$

10,573

​

来自已终止业务的所得税支出

​

​

—

​

​

1,701

​

​

—

​

​

6,419

​

来自已终止业务的净（亏损）收入

​

$

(4,847)

​

$

1,100

​

$

1,133

​

$

4,154

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净亏损

​

$

(21,508)

​

$

(28,153)

​

$

(72,559)

​

$

(100,789)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每股净（亏损）收益基本值：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

持续经营业务的净亏损

​

$

(9.16)

​

$

(16.08)

​

$

(40.53)

​

$

(57.72)

​

来自已终止业务的净（亏损）收入

​

​

(2.67)

​

​

0.60

​

​

0.62

​

​

2.28

​

每股基本净亏损

​

$

(11.83)

​

$

(15.48)

​

$

(39.91)

​

$

(55.44)

​

​

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

摊薄后的每股净（亏损）收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

持续经营业务的净亏损

​

$

(9.16)

​

$

(16.08)

​

$

(40.53)

​

$

(57.72)

​

来自已终止业务的净（亏损）收入

​

​

(2.67)

​

​

0.60

​

​

0.62

​

​

2.28

​

摊薄后的每股净亏损

​

$

(11.83)

​

$

(15.48)

​

$

(39.91)

​

$

(55.44)

​

​

所附附附注是合并财务报表的组成部分

​

4

目录

Hallmark 金融服务公司及其子公司

综合亏损合并报表

（未经审计）

（以千美元计）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

三个月已结束

​

九个月已结束

​

​

​

9月30日

​

9月30日

​

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

​

净亏损

​

$

(21,508)

​

$

(28,153)

​

$

(72,559)

​

$

(100,789)

​

其他综合（亏损）收入：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

净精算亏损的变化

​

 

44

​

 

24

​

 

93

​

 

78

​

税收对净精算亏损变化的影响

​

 

—

​

 

(10)

​

 

—

​

 

(16)

​

该期间出现的未实现持仓收益（亏损）

​

 

1,154

​

 

(2,362)

​

 

3,047

​

 

(11,189)

​

对期内产生的未实现持有收益（亏损）的税收影响

​

 

—

​

 

497

​

 

—

​

 

2,350

​

净亏损中包含的净投资亏损（收益）的重新分类调整

​

 

123

​

 

(503)

​

 

1,184

​

 

(526)

​

对净亏损中包含的亏损（收益）进行重新分类调整的税收影响

​

 

—

​

 

106

​

 

—

​

 

110

​

其他综合收益（亏损），扣除税款

​

 

1,321

​

 

(2,248)

​

 

4,324

​

 

(9,193)

​

综合损失

​

$

(20,187)

​

$

(30,401)

​

$

(68,235)

​

$

(109,982)

​

​

所附附附注是合并财务报表的组成部分

​

5

目录

Hallmark 金融服务公司及其子公司

股东（赤字）权益合并报表

（未经审计）

（以千美元计）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月已结束

​

九个月已结束

​

​

9月30日

​

9月30日

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

普通股

    

​

  

    

​

  

    

​

  

    

​

  

期初余额

​

$

2,087

​

$

2,087

​

$

2,087

​

$

2,087

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期末余额

​

 

2,087

​

 

2,087

​

 

2,087

​

 

2,087

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

额外的实收资本

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

期初余额

​

 

124,879

​

 

124,836

​

 

124,740

​

 

124,514

基于股权的薪酬

​

 

34

​

 

(203)

​

 

173

​

 

233

根据员工福利计划发行的股票

​

 

—

​

 

(4)

​

 

—

​

 

(118)

期末余额

​

 

124,913

​

 

124,629

​

 

124,913

​

 

124,629

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

留存（赤字）收益

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

期初余额

​

 

(84,458)

​

 

2,067

​

 

(33,407)

​

 

74,703

净亏损

​

 

(21,508)

​

 

(28,153)

​

 

(72,559)

​

 

(100,789)

更正与税收有关的非重大错误（见附注 3）

​

​

512

​

​

—

​

​

512

​

​

—

期末余额

​

 

(105,454)

​

 

(26,086)

​

 

(105,454)

​

 

(26,086)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累计其他综合亏损

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

期初余额

​

 

(5,489)

​

 

(7,984)

​

 

(8,492)

​

 

(1,035)

扣除税款后的额外最低养老金负债

​

 

44

​

 

20

​

 

93

​

 

62

期内扣除税款后的未实现持有收益（亏损）

​

 

1,154

​

 

(1,866)

​

 

3,047

​

 

(8,839)

扣除税后净收入所含的（收益）亏损的重新分类调整

​

 

123

​

 

(398)

​

 

1,184

​

 

(416)

更正与税收有关的非重大错误（见附注 3）

​

​

(512)

​

​

—

​

​

(512)

​

​

—

期末余额

​

 

(4,680)

​

 

(10,228)

​

 

(4,680)

​

 

(10,228)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

国库股

​

 

  

​

 

​

​

 

  

​

 

​

期初余额

​

 

(24,634)

​

 

(24,634)

​

 

(24,634)

​

 

(24,748)

根据员工福利计划发行的股票

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

114

期末余额

​

 

(24,634)

​

 

(24,634)

​

 

(24,634)

​

 

(24,634)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股东（赤字）权益总额

​

$

(7,768)

​

$

65,768

​

$

(7,768)

​

$

65,768

​

所附附附注是合并财务报表的组成部分

​

6

目录

Hallmark 金融服务公司及其子公司

合并现金流量表

（未经审计）

（以千美元计）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

截至9月30日的九个月

​

​

    

2023

    

2022

​

来自经营活动的现金流：

 

​

  

 

​

  

​

净亏损

​

$

(72,559)

​

$

(100,789)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

为将净亏损与经营活动提供的现金（用于）进行核对而进行的调整：

​

 

  

​

 

  

​

已终止业务的收入，扣除税款

​

​

(1,133)

​

​

(4,154)

​

折旧和摊销费用

​

 

1,259

​

 

1,404

​

递延联邦所得税支出

​

 

—

​

 

11,350

​

投资损失，净额

​

​

248

​

 

6,764

​

基于股份的支付支出

​

 

173

​

 

233

​

割让的未赚保费的变化

​

 

206,205

​

 

(1,266)

​

应收保费变动

​

 

23,962

​

 

15,701

​

应收账款的变化

​

 

8,475

​

 

1,165

​

再保险公司应收账款变动

​

​

58,882

​

​

(62,028)

​

递延保单收购成本的变化

​

 

(14,668)

​

 

1,470

​

亏损和损失调整费用准备金的变化

​

 

(160,882)

​

 

42,207

​

未赚取的保费的变化

​

 

(185,117)

​

 

3,859

​

可收回的再保险变动

​

 

(13,512)

​

 

7,146

​

再保险余额的变化

​

 

(52,588)

​

 

(20,843)

​

可退还的联邦所得税变动

​

 

2,582

​

 

15,839

​

所有其他负债的变化

​

 

22,756

​

 

3,161

​

所有其他资产的变动

​

 

2,705

​

 

1,954

​

用于经营活动的净现金——持续经营

​

 

(173,212)

​

 

(76,827)

​

经营活动提供的净现金——已终止的业务

​

​

1,133

​

​

2,671

​

用于经营活动的净现金

​

​

(172,079)

​

​

(74,156)

​

来自投资活动的现金流：

​

 

  

​

 

  

​

购买财产和设备

​

 

(672)

​

 

(2,148)

​

购买投资证券

​

 

(15,174)

​

 

(273,828)

​

投资证券的到期、销售和赎回

​

 

186,002

​

 

131,768

​

由（用于）投资活动提供的净现金

​

​

170,156

​

​

(144,208)

​

现金和现金等价物及限制性现金减少

​

 

(1,923)

​

 

(218,364)

​

期初的现金和现金等价物以及限制性现金

​

 

88,619

​

 

356,677

​

期末现金和现金等价物以及限制性现金

​

$

86,696

​

$

138,313

​

​

所附附附注是合并财务报表的组成部分

​

7

目录

​

Hallmark 金融服务公司及其子公司

合并财务报表附注（未经审计）

1。普通的

Hallmark Financial Services, Inc.（“Hallmark”，连同子公司合称 “公司”、“我们” 或 “我们的”）是一家保险控股公司，通过其子公司向企业和个人销售财产/意外伤害保险产品。我们的业务包括营销、分销、承保和服务我们的保险产品，以及提供其他与保险相关的服务。我们主要通过按产品和分销渠道组织的业务部门来营销、分销、承保和服务我们的财产/意外伤害保险产品。我们的业务部门由我们的保险公司子公司提供支持。

​

我们的商业账户业务部门提供套餐和单线财产/意外伤害保险，在2016年退出之前，还提供职业事故保险产品和服务。我们的航空业务部门提供通用航空保险。我们以前的工伤补偿运营部门专门从事中小型市场工人补偿业务，直到 2015 年停产。我们的专业个人专线业务部门提供非标准的个人汽车和租客保险产品和服务。我们的专业径流业务部门包括先前作为专业责任业务部门一部分报告的老年护理机构专业责任保险和服务；先前作为商用汽车业务部门的一部分上报的主要汽车保险产品和服务的合同约束力系列；以及先前作为航空航天与计划业务部门一部分报告的卫星发射财产/意外伤害保险产品和服务以及某些专业计划。构成专业径流业务部门的业务线在2020年至2022年期间曾在不同时间停产，目前处于决胜阶段。

​

这些业务部门分为 三用于财务会计目的的可报告的行业细分市场。商业航线板块由商业账户业务部门、航空业务部门以及我们以前的工伤补偿业务部门的决胜部分组成。个人分部仅由我们的专业个人专线业务部门组成，径流板块仅由专业径流业务部门组成。此前曾将径流板块作为我们以前的专业商业板块的一部分进行报道。

​

我们已终止的业务包括提供主要和超额商用车保险产品和服务的商用汽车业务部门（不包括已退出的合同约束线）；提供主要和超额责任、超额公共实体责任、环境与安全套餐和车库责任保险产品和服务的E＆S意外伤害业务部门；为灾难和非灾难风险敞口提供主要和超额商业财产保险的E＆S房地产业务部门；以及我们的专业责任业务部门 (不包括退出的老年护理机构（专线），后者主要为企业、医疗专业人员和医疗机构提供医疗保健和金融额度、专业责任保险产品和服务。我们的已终止业务部门于 2022 年 10 月出售，此前曾作为我们以前的专业商业板块的一部分进行报告。（参见注释 3。）

​

我们支持这些业务部门的保险公司子公司是德克萨斯州美国霍尔马克保险公司（“AHIC”）、霍尔马克保险公司（“HIC”）、霍尔马克专业保险公司（“HSIC”）、霍尔马克县互助保险公司（“HCM”）、霍尔马克国民保险公司（“HNIC”）和德州建筑保险公司（“TBIC”）。

​

2。演示基础

此处包含的未经审计的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，包括我们的账目和子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易均已删除。根据美国证券交易委员会（“SEC”）中期财务报告的细则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些脚注披露已被压缩或省略。这些未经审计的合并财务报表应与我们在向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表一起阅读。

8

目录

截至2023年9月30日和2022年9月30日的中期财务数据未经审计。但是，管理层认为，中期财务数据包括公允列报过渡期业绩所必需的所有调整，包括正常的经常性调整。截至2023年9月30日的经营业绩不一定代表全年预期的经营业绩。

​

在编制财务报表时使用估算值

我们根据公认会计原则编制财务报表要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响我们在合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露，以及我们在报告期内报告的收入和支出金额。有关我们认为对编制合并财务报表至关重要的会计政策的信息，请参阅截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第7项下的 “关键会计估计和判断”。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

金融工具的公允价值

公允价值估算是根据相关的市场数据以及有关金融工具的最佳可用信息在某个时间点进行的。没有或有限的可观测市场数据的金融工具的公允价值估算是基于对当前经济状况、信贷和利率风险的判断。这些估计值涉及重大的不确定性和判断，无法精确确定。因此，这种计算出的公允价值估计值可能无法在工具的当前销售或即时结算中实现。此外，公允价值计量技术中使用的基本假设的变化，包括贴现率和未来现金流估计，可能会对这些公允价值估计产生重大影响。

现金和现金等价物:这些工具的合并资产负债表中报告的账面金额接近其公允价值。

限制性现金：合并资产负债表中报告的限制性现金账面金额近似于公允价值。

2029 年到期的高级无抵押票据: 我们于2029年到期的优先无抵押票据的账面价值为美元49.4百万，公允价值为 $44.2截至2023年9月30日，百万人。如果我们的优先无抵押应付票据按公允价值列报，则这些应付票据将被纳入公允价值层次结构的第三级。

次级债务证券: 我们的信托优先证券的账面价值为美元56.0百万，公允价值为 $39.1截至2023年9月30日，百万人。如果我们的信托优先证券按公允价值申报，则它们将被纳入公允价值层次结构的第三级。

对于应收账款、再保险余额、应收保费、可收回的联邦所得税和其他资产，由于此类金融工具的到期日短，账面金额按近似公允价值的可变现净值持有。

可变利息实体

2005 年 6 月 21 日，我们成立了 Hallmark 法定信托基金 I（“信托 I”），这是一家独立的信托子公司，其唯一目的是发行美元30.0百万份信托优先证券。Trust I 使用出售这些证券的收益和我们的初始资本出资购买了 $30.9来自Hallmark的数百万张次级债务证券。债务证券是信托I的唯一资产，债务证券下的付款是信托I的唯一收入。

2007 年 8 月 23 日，我们成立了 Hallmark 法定信托基金 II（“Trust II”），这是一家独立的信托子公司，其唯一目的是发行美元25.0百万份信托优先证券。Trust II 使用了出售这些商品的收益

9

目录

证券和我们购买美元的初始资本出资25.8来自Hallmark的数百万张次级债务证券。债务证券是信托二的唯一资产，债务证券下的付款是信托二的唯一收入。

我们持续评估我们在信托I和信托II（统称 “信托”）中的投资，并确定我们在信托中没有可变权益。因此，信托不包括在我们的合并财务报表中。

所得税

我们提交合并的联邦所得税申报表。递延联邦所得税反映了资产和负债的税收基础与每年年底的财务报告金额之间差异的未来税收后果。 我们采用资产负债法对所得税进行核算，该法要求确认财务报表与资产负债纳税申报基础之间的暂时性差异的递延所得税。递延所得税资产通常是指可以在未来几年用作税收减免或抵免的项目，我们已经在损益表中记录了这些项目的税收优惠。递延所得税负债通常是指我们的财务报表中确认的已延期付款的税收支出，或者我们已经在纳税申报表中扣除但尚未在财务报表中确认的支出。

根据公认会计原则，我们必须评估递延所得税资产的可收回性，并在必要时设立估值补贴，以将递延所得税资产减少到更有可能实现的金额。在确定是否应设立估值补贴以及此类津贴的数额时，需要做出重大判断。  当我们估计未来的应纳税所得额很可能不足以实现递延所得税资产的价值时，我们会设定或调整递延所得税资产的估值补贴。作为分析的一部分，我们会评估所有重要的可用正面和负面证据。负面证据包括近年来存在损失。积极的证据包括对未来应纳税收入的预测以及将导致递延所得税资产变现的税收筹划策略。我们在预测未来应纳税所得额时使用的基本假设需要做出重大判断，并考虑到我们最近的表现。递延所得税资产的最终变现取决于在临时差额可扣除或可抵免的时期内未来应纳税收入的产生。如果实际经验与这些估计和假设不同，则确认的递延所得税资产价值可能无法完全实现，从而导致我们经营业绩中的所得税支出增加。

截至2023年9月30日，该公司的全额估值补贴维持在美元46.4百万美元抵押其递延所得税资产，因为我们确定这些资产很可能无法收回。如果将来我们确定可以支持根据指导方针收回全部或部分递延所得税资产，则与递延所得税资产估值补贴的任何逆转相关的税收优惠将被视为所得税支出的减少并导致权益增加。税法和税率的变化可能会影响已记录的递延所得税资产和负债以及我们未来的有效税率。

​

公司确认所得税支出中与不确定税收状况相关的利息和罚款。有 不截至2023年9月30日，税收状况不确定。

​

反向股票分割

2022年11月29日，我们提交了公司章程变更证书，以影响我们已发行和流通的普通股的反向分割 一比十反向拆分公司所有已发行和未发行的股份。反向股票拆分于2023年1月1日生效。变更证书影响了 一比十反向拆分公司普通股的所有已发行和未发行股份，并将拆分后的普通股面值调整为美元1.00每股。因此，公司的总法定股本包括 3,333,333普通股，$1.00每股面值。 没有部分股票是与反向股票拆分相关的发行的，每股股票的所有分数四舍五入为下一份整股。反向股票拆分并未以其他方式改变公司股本的任何投票权、名称、偏好、限制、限制或相对权利。因此，根据美国公认会计原则的要求，对所有普通股和每股数据进行追溯重报，以使本文列出的所有时期的反向股票拆分生效。

​

10

目录

纳斯达克继续发布上市标准通知

2023年9月28日，纳斯达克法规通知公司，该公司不再符合第5450 (b) (1) (c) 条，该规则要求纳斯达克全球市场的上市公司在过去连续30个工作日内维持至少 500万美元的 “公开持股市值”（或 “MVPHS”）。该规则规定公司在180个日历日内重新遵守这一要求，之后公司将被从纳斯达克全球市场退市。

​

如果在合规期于2024年3月26日到期之前，普通股的MVPHS至少连续10个工作日收于500万美元或以上，则公司可以重新遵守本规则。纳斯达克的违规通知不会对公司普通股在纳斯达克全球市场的上市产生直接影响，不会直接影响公司的业务运营或其美国证券交易委员会的报告义务，也不会与公司的任何重要协议相冲突或导致违约事件。

​

公司打算积极监控其普通股的交易活动，并认为这一缺陷将在合规期内得到纠正；但是，公司正在考虑所有可用的选择。这些选择包括但不限于2024年将公司的普通股转让给纳斯达克资本市场。

​

最近发布的会计公告

2020年3月，美国会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2020-04号，参考利率改革（“亚利桑那州立大学 2020-04”）。ASU 2020-04在有限的时间内提供可选指导，以缓解与过渡到预计将终止的参考利率（例如伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”））相关的潜在会计影响。本ASU中的修正仅适用于参考伦敦银行同业拆借利率或其他预计将终止的参考利率的合约、套期保值关系和其他交易。亚利桑那州立大学2020-04年的修正案可能自2020年3月12日起获得通过，有效期至2024年12月31日。我们预计该指引的通过不会对公司的经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响。在本报告期内，我们的次级债务证券已更改为新的参考利率，没有任何重大财务或行政影响。有关参考利率变化的具体情况，请参阅附注12 “次级债务证券”。

最近通过的会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2016-13年度 “金融工具信贷损失的衡量”（主题326）。亚利桑那州立大学2016-13年度用预期的信用损失减值模型取代了现有的已发生亏损减值模型。预期信用损失减值模型要求该实体使用信用损失备抵来确认其对受影响金融资产预期信用损失的估计，并要求考虑更广泛的合理和可支持信息，为信用损失估算提供依据。该ASU的修正案要求以摊余成本计量的金融资产（或一组金融资产）以预计收取的净额列报。信贷损失备抵是一个估值账户，从金融资产的摊余成本基础中扣除，以显示预计收取的金额的净账面价值。损益表包括衡量新确认的金融资产的信贷损失，以及该期间预期信贷损失的增加或减少。可供出售债务证券的信用损失的衡量方式与当前的公认会计原则类似，尽管亚利桑那州立大学2016-13年度要求将其列为备抵而不是摊销成本的减记。在可供出售债务证券的信贷损失估计值下降的情况下，我们可以记录本期收入补贴的逆转，而在亚利桑那州立大学通过2016-13年度之前，这是禁止的。预期损失方法要求我们考虑历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测。该标准还要求扩大与信贷损失和信贷质量指标相关的披露。作为一家规模较小的申报公司，亚利桑那州立大学2016-13年度对公司2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度的过渡期，因此我们采用了ASU 2016-13，自2023年3月31日的中期报告起生效。亚利桑那州立大学2016-13年度要求修改后的回顾性过渡方法，允许提前采用。将该标准应用于我们的适用资产，包括债务证券、现金、应收保费、应收账款、再保险应收账款和预付费用，并未对我们的财务业绩产生重大影响。在考虑了范围内每种资产类型的风险和定性因素后，预期信用损失备抵额为

11

目录

$0.2在应收再保险方面确定了百万美元。参见注释 6。“投资”，用于讨论我们债务证券资产的预期信用损失。为了确定再保险应收账款的预期信用损失补贴，我们公司依赖于A.M. Best对信用价值的外部评级以及考虑到再保险合作伙伴认捐的信用证的入账金额的可收性。考虑到期限和历史损失模式，外部评级用于将我们的再保险应收款项归入适当的预期损失风险层。截至2023年9月30日，我们的再保险应收账款的评级为，未被拖欠再保险公司和质押信用证的负债所抵消 95% 评级为 A-或更高。

​

3。更正非实质性错误

在提交截至2023年6月30日的季度合并财务报表后，我们发现了与在其他综合收益中确认的税收影响有关的非重大错误，以及在损益表的所得税支出（收益）中确认的相关等值但抵消性错误。在对2022年4月1日至2023年6月30日期间的净递延所得税资产设立全额估值补贴后，我们错误地识别了对其他综合收益组成部分的税收影响。合并综合亏损表中导致上述错误的具体税收影响部分以及合并资产负债表中受影响的相应组成部分如下所示。

​

​

综合损失合并报表

合并资产负债表

税收对精算收益或亏损的影响

税收对持有收益或亏损的影响

税收对收益或损失重新分类的影响

留存（赤字）收益

累计其他综合亏损

​

根据美国证券交易委员会员工会计公告主题1.M和1.N，公司对这一错误的严重性进行了定量和定性评估，并确定该错误对我们当前的财务报告年度和上一个财务报告年度都不重要。因此，本报告期反映了根据非重大误差的累积影响进行的期外调整。

为清楚起见，下文说明了对我们的合并股东（赤字）权益表组成部分的影响。$ 累积非实质误差的影响512千和 ($)512）千分别用星号表示，对我们的股东（赤字）权益余额的净影响为零。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已于 2023 年 9 月 30 日结束

​

​

​

三个月

​

九个月

​

留存（赤字）收益

​

​

​

​

​

​

​

期初余额

​

$

(84,458)

​

$

(33,407)

​

净亏损

​

​

(21,508)

​

​

(72,559)

​

更正与税收有关的非重大错误

​

​

512

​

​

512

*

期末余额

​

​

(105,454)

​

​

(105,454)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累计其他综合（亏损）收益

​

​

​

​

​

​

​

期初余额

​

​

(5,489)

​

​

(8,492)

​

扣除税款后的额外最低养老金负债

​

​

44

​

​

93

​

期内扣除税款后的未实现持有收益（亏损）

​

​

1,154

​

​

3,047

​

扣除税后净收入所含的（收益）亏损的重新分类调整

​

​

123

​

​

1,184

​

更正与税收有关的非重大错误

​

​

(512)

​

​

(512)

*

期末余额

​

$

(4,680)

​

$

(4,680)

​

​

​

​

12

目录

4。已终止业务分类

开启 2022年10月7日，该公司完成了向核心专业保险控股公司（“核心专业”）出售其几乎所有超额和盈余额度业务的交易 $40.0百万美元现金对价，加上估计的 $19.9与某些未赚取的净保费储备相关的收购成本的百万对价。该公司保留了其超额和盈余额度业务的相关损失和损失调整费用（“LAE”）储备，在所有索赔得到解决之前，未来的现金流出和储备金估算值的变化。该交易几乎包括所有 九公司前专业商业板块内的业务部门、某些相关资产和负债以及立即向核心专业的过渡约为 200生产和支持这些业务的员工。该交易符合已终止业务会计标准。因此，受影响的超额和盈余项目的经营业绩包含在我们显示的所有期间的合并运营报表中，已终止的业务中。 下表汇总了已终止业务的收入（亏损）（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月

​

截至9月30日的九个月

​

​

2023

​

2022

​

2023

​

2022

已写保费总额

​

$

(54,688)

​

$

113,502

​

$

(25,459)

​

$

331,190

割让的保费已写好

​

​

53,479

​

​

(70,088)

​

​

23,933

​

​

(203,861)

写入的净保费

​

​

(1,209)

​

​

43,414

​

​

(1,526)

​

​

127,329

未赚取的保费的变化

​

​

-

​

​

(1,463)

​

​

-

​

​

859

净赚取的保费

​

​

(1,209)

​

​

41,951

​

​

(1,526)

​

​

128,188

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

佣金和费用

​

​

-

​

​

241

​

​

-

​

​

810

其他收入

​

​

1,978

​

​

-

​

​

6,786

​

​

-

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总收入

​

​

769

​

​

42,192

​

​

5,260

​

​

128,998

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

损失和损失调整费用

​

​

3,184

​

​

31,244

​

​

(1,803)

​

​

95,174

运营费用

​

​

2,432

​

​

8,028

​

​

5,930

​

​

22,894

无形资产的摊销

​

​

-

​

​

119

​

​

-

​

​

357

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

支出总额

​

​

5,616

​

​

39,391

​

​

4,127

​

​

118,425

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税前已终止业务的（亏损）收入

​

$

(4,847)

​

$

2,801

​

$

1,133

​

$

10,573

来自已终止业务的所得税支出

​

​

-

​

​

1,701

​

​

-

​

​

6,419

来自已终止业务的净（亏损）收入

​

$

(4,847)

​

$

1,100

​

$

1,133

​

$

4,154

​

​

​

5.公允价值

ASC 820定义了公允价值，建立了衡量公允价值的一致框架，并要求披露公允价值衡量标准。除其他外，ASC 820要求我们在衡量公允价值时最大限度地使用可观测输入，并最大限度地减少不可观测投入的使用。此外，ASC 820禁止在衡量活跃市场交易工具的公允价值时使用大宗折扣，这种折扣以前适用于大量持有的公开交易股票证券。

我们根据ASC 820中建立的公允价值层次结构来确定金融工具的公允价值。根据ASC 820，我们使用以下公允价值层次结构：

●第一级：活跃市场上相同资产的报价；

13

目录

●第 2 级：估值方法的输入包括活跃市场中类似资产和负债的报价、不太活跃市场的相同资产的投入，以及在工具的整个期限内可以直接或间接观察到的资产或负债的投入；以及
●第 3 级：估值方法中无法观察到的资产或负债的输入。

这种层次结构要求使用可观察的市场数据（如果有）。

根据ASC 820，我们根据在衡量日市场参与者之间的有序交易中将获得的资产价格或为转移负债而支付的价格来确定公允价值。我们的政策是，根据上述公允价值层次结构，在制定公允价值衡量标准时，最大限度地使用可观察的投入，并尽量减少不可观察的投入的使用。在市场数据有限或没有可观察到的情况下，资产和负债的公允价值衡量标准是根据我们的定价政策、经济和竞争环境、资产或负债的特征以及其他适当因素计算得出的。这些估计的公允价值可能无法在资产或负债的实际出售或立即结算后变现。

如果活跃交易所提供相同工具的报价，则投资证券被归类为估值层次结构的第一级。第一级投资证券包括股票证券。

二级投资证券包括公司债券、抵押公司银行贷款、市政债券、美国国债、美国政府的其他债务以及在活跃交易所无法提供相同工具报价的抵押贷款支持证券。我们使用第三方定价服务来确定所有资产类别中每种2级投资证券的公允价值。由于活跃市场没有相同资产的报价，因此这些价格是使用可观察到的市场信息来确定的，例如来自不太活跃市场的报价和/或具有相似特征的证券的报价等。我们已经审查了定价服务所使用的流程，并确定这些流程产生的公允价值符合ASC 820对2级投资证券的要求。我们尚未调整从第三方定价来源收到的任何价格。1级和2级证券之间没有转账。

在估值输入活动有限或透明度较低的情况下，投资证券被归类为估值层次结构的第三级。3级投资的估值基于最佳可用数据，以估算公允价值。这些数据可能是内部开发的，并考虑了市场参与者所需的风险溢价。归类为3级的投资证券包括其他流动性较低的投资证券。

下表列出了每个公允价值层次结构级别在2023年9月30日和2022年12月31日定期按公允价值计量的资产（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2023年9月30日

​

    

的报价

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

​

的活跃市场

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

相同的资产

​

其他可观测的

​

无法观察

​

​

​

​

    

（第 1 级）

    

输入（级别 2）

    

输入（级别 3）

    

总计

美国国债和美国政府的义务

​

$

—

​

$

22,678

​

$

—

​

$

22,678

公司债券

​

 

—

​

 

170,247

​

 

—

​

 

170,247

公司银行贷款

​

 

—

​

 

47,159

​

 

—

​

 

47,159

市政债券

​

 

—

​

 

26,404

​

 

—

​

 

26,404

抵押贷款支持

​

 

—

​

 

1,196

​

 

—

​

 

1,196

债务证券总额

​

 

—

​

 

267,684

​

 

—

​

 

267,684

股票证券总额

​

 

19,759

​

 

—

​

 

—

​

 

19,759

投资总额

​

$

19,759

​

$

267,684

​

$

—

​

$

287,443

​

14

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2022年12月31日

​

    

的报价

    

​

​

    

​

​

    

​

​

​

​

的活跃市场

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

相同的资产

​

其他可观测的

​

无法观察

​

​

​

​

    

（第 1 级）

    

输入（级别 2）

    

输入（级别 3）

    

总计

美国国债和美国政府的义务

​

$

—

​

$

79,978

​

$

—

​

$

79,978

公司债券

​

 

—

​

 

235,044

​

 

—

​

 

235,044

公司银行贷款

​

 

—

​

 

75,183

​

 

—

​

 

75,183

市政债券

​

 

—

​

 

35,018

​

 

—

​

 

35,018

抵押贷款支持

​

 

—

​

 

1,374

​

 

—

​

 

1,374

债务证券总额

​

 

—

​

 

426,597

​

 

—

​

 

426,597

股票证券总额

​

 

28,199

​

 

—

​

 

—

​

 

28,199

投资总额

​

$

28,199

​

$

426,597

​

$

—

​

$

454,796

​

有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资被归类为三级。

​

​

6。投资

按类别分列的债务和股权证券投资的摊销成本/账面价值和估计公允价值如下（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

    

格罗斯

    

格罗斯

    

​

​

​

​

​

成本/摊销

​

未实现

​

未实现

​

​

​

​

    

成本

    

收益

    

损失

    

公允价值

截至2023年9月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国国债和美国政府的义务

​

$

22,890

​

$

-

​

$

(212)

​

$

22,678

公司债券

​

 

172,385

​

 

267

​

​

(2,405)

​

 

170,247

公司银行贷款

​

 

47,334

​

 

52

​

​

(227)

​

 

47,159

市政债券

​

 

26,953

​

 

29

​

​

(578)

​

 

26,404

抵押贷款支持

​

 

1,413

​

 

6

​

​

(223)

​

 

1,196

债务证券总额

​

 

270,975

​

 

354

​

 

(3,645)

​

 

267,684

股票证券总额

​

 

21,142

​

 

3,673

​

 

(5,056)

​

 

19,759

投资总额

​

$

292,117

​

$

4,027

​

$

(8,701)

​

$

287,443

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2022年12月31日

​

 

  

​

 

  

​

​

​

​

 

  

美国国债和美国政府的义务

​

$

80,616

​

$

9

​

$

(647)

​

$

79,978

公司债券

​

 

240,185

​

 

625

​

​

(5,766)

​

 

235,044

公司银行贷款

​

 

76,418

​

 

6

​

​

(1,241)

​

 

75,183

市政债券

​

 

35,390

​

 

51

​

​

(423)

​

 

35,018

抵押贷款支持

​

 

1,510

​

 

6

​

​

(142)

​

 

1,374

债务证券总额

​

 

434,119

​

 

697

​

 

(8,219)

​

 

426,597

股票证券总额

​

 

30,058

​

 

3,981

​

 

(5,840)

​

 

28,199

投资总额

​

$

464,177

​

$

4,678

​

$

(14,059)

​

$

454,796

​

截至2023年9月30日，该公司的股东权益总额为负，因此所有投资持股均符合股东权益的10％以上。我们的投资组合包含 320不同的发行人，其中 93按美元价值计算，％为债务证券，其余金额为股权证券。投资的债务证券中 297发行人， 82按美元价值计算的百分比被视为投资等级。

15

目录

投资净投资收益（亏损）的主要类别汇总如下（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月

​

截至9月30日的九个月

​

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

美国国债和美国政府的义务

​

$

—

​

$

300

​

$

(22)

​

$

300

​

公司债券

​

 

(13)

​

 

160

​

 

(1,175)

​

 

172

​

公司银行贷款

​

 

4

​

 

39

​

 

(151)

​

 

66

​

市政债券

​

 

168

​

 

(4)

​

 

164

​

 

(12)

​

抵押贷款支持

​

 

—

​

 

9

​

 

—

​

 

—

​

股权证券

​

​

(153)

​

​

—

​

​

460

​

​

1,141

​

（亏损）投资收益

​

​

6

​

 

504

​

 

(724)

​

 

1,667

​

股票证券的未实现收益（亏损）

​

​

138

​

 

(3,325)

​

 

476

​

 

(8,431)

​

净投资收益（亏损）

​

$

144

​

$

(2,821)

​

$

(248)

​

$

(6,764)

​

​

我们实现的投资总收益为美元0.25百万和美元0.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及美元1.8百万和美元1.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。我们实现的投资总亏损为美元0.24百万和美元5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为千美元，以及美元2.5百万和美元26在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为千人。我们记录了出售投资证券的收益为美元3.1百万和美元0.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及61.6百万和美元4.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。已实现的投资收益和亏损按先入先出的方法在运营中确认。

以下附表汇总了未实现亏损总额，显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日投资持续处于未实现亏损状态的时间长度（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2023年9月30日

​

​

12 个月或更短

​

超过 12 个月

​

总计

​

    

​

​

    

未实现

    

​

​

    

未实现

    

​

​

    

未实现

​

    

公允价值

    

损失

    

公允价值

    

损失

    

公允价值

    

损失

美国国债和美国政府的义务

​

$

21,536

​

$

(191)

​

$

1,141

​

$

(21)

​

$

22,677

​

$

(212)

公司债券

​

 

3,845

​

 

(64)

​

 

162,274

​

 

(2,341)

​

 

166,119

​

 

(2,405)

公司银行贷款

​

 

7,682

​

 

(34)

​

 

22,703

​

 

(193)

​

 

30,385

​

 

(227)

市政债券

​

 

3,693

​

 

(21)

​

 

6,825

​

 

(557)

​

 

10,518

​

 

(578)

抵押贷款支持

​

 

5

​

 

(1)

​

 

1,179

​

 

(222)

​

 

1,184

​

 

(223)

债务证券总额

​

 

36,761

​

 

(311)

​

 

194,122

​

 

(3,334)

​

 

230,883

​

 

(3,645)

股票证券总额

​

 

888

​

 

(65)

​

 

5,255

​

 

(4,991)

​

 

6,143

​

 

(5,056)

投资总额

​

$

37,649

​

$

(376)

​

$

199,377

​

$

(8,325)

​

$

237,026

​

$

(8,701)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2022年12月31日

​

​

12 个月或更短

​

超过 12 个月

​

总计

​

    

​

​

    

未实现

    

​

​

    

未实现

    

​

​

    

未实现

​

    

公允价值

    

损失

    

公允价值

    

损失

    

公允价值

    

损失

美国国债和美国政府的义务

​

$

17,543

​

$

(67)

​

$

37,622

​

$

(580)

​

$

55,165

​

$

(647)

公司债券

​

 

232,722

​

 

(5,764)

​

 

99

​

 

(2)

​

 

232,821

​

 

(5,766)

公司银行贷款

​

 

37,339

​

 

(678)

​

 

36,107

​

 

(563)

​

 

73,446

​

 

(1,241)

市政债券

​

 

10,293

​

 

(383)

​

 

2,275

​

 

(40)

​

 

12,568

​

 

(423)

抵押贷款支持

​

 

1,348

​

 

(136)

​

 

7

​

 

(6)

​

 

1,355

​

 

(142)

债务证券总额

​

 

299,245

​

 

(7,028)

​

 

76,110

​

 

(1,191)

​

 

375,355

​

 

(8,219)

股票证券总额

​

 

8,118

​

 

(3,835)

​

 

3,211

​

 

(2,005)

​

 

11,329

​

 

(5,840)

投资总额

​

$

307,363

​

$

(10,863)

​

$

79,321

​

$

(3,196)

​

$

386,684

​

$

(14,059)

​

16

目录

我们总共有 197存在未实现亏损头寸的债务证券，其中 76处于未实现亏损状态不到一年，而且 121截至2023年9月30日，在一年或更长时间内处于未实现亏损状态。我们总共举行了 228有未实现亏损的债务证券，其中 181处于未实现亏损状态不到一年，而且 47截至2022年12月31日，在一年或更长时间内处于未实现亏损状态。我们将这些未实现的亏损视为暂时的价值下跌，因为这些亏损涉及我们不打算出售的证券，也不认为在收回摊余成本基础之前我们需要出售。截至2023年9月30日和2022年12月31日，债务证券头寸的未实现亏损总额主要是由于正常业务过程中发生的市场和利率波动造成的。如果我们确定处于未实现亏损状况的债务证券有可能在收回摊余成本基础之前出售，我们将确认未实现的亏损。

此外，根据亚利桑那州立大学2016-13年度，公司通过不考虑在未实现亏损状况上花费的时间进行定性分析，估算了处于未实现亏损状况的债务证券的剩余寿命内预计无法收回的款项。用于确定我们债务证券投资组合中预期信用损失金额的重要输入首先是对在本报告期内信用评级下调的持有证券的分析。根据我们的初步分析步骤，必要时会收集进一步的输入，例如发行人商业模式的绩效指标、标的资产、信贷支持和债务杠杆。如果有根据，则根据上述输入制定最新的现金流预期。该公司得出结论，根据目前的证据，有 不预计从2023年9月30日起需要信用损失补贴。我们目前预计，我们投资组合中持有的所有债务证券都将根据其合同条款支付。

未按权益会计法进行合并或入账、公允价值可随时确定的股票投资除临时减值外，无需进行评估。

截至2023年9月30日，按合同到期日债务证券的摊余成本和估计公允价值如下。预期到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人可能有权在有或没有罚款的情况下催缴或预付债务。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

摊销成本

    

公允价值

​

​

（以千计）

在一年或更短的时间内到期

​

$

174,304

​

$

172,582

一年至五年后到期

​

 

78,754

​

​

77,939

五年至十年后到期

​

 

9,421

​

​

9,323

十年后到期

​

 

7,083

​

​

6,644

抵押贷款支持

​

 

1,413

​

​

1,196

​

​

$

270,975

​

$

267,684

​

​

7。已认捐的投资

我们已经质押了某些证券，以供各州保险部门、再保险公司和贷款合作伙伴使用。这些证券包含在我们的可供出售债务证券中，因为我们有能力交易这些证券。我们保留这些证券的投资收益。这些证券的账面价值为美元135.0百万和美元40.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。自2022年12月31日以来的上涨与2023年5月5日与一家上午评级最高的 “A” 保险公司签订的协议有关，该协议旨在为要求上午最佳评级等于或高于一定水平的新业务和续保业务提供担保。与上述协议相关的认捐投资的账面价值为美元118.7截至2023年9月30日，百万个。

17

目录

8。未付损失和损失调整费用准备金

合并未付亏损准备金和LAE中迄今为止的活动汇总如下（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2023

    

2022

1 月 1 日的余额

​

$

880,869

​

$

816,681

可收回的再保险费用减少

​

 

420,693

​

 

387,915

1 月 1 日的净余额

​

 

460,176

​

 

428,766

​

​

​

​

​

​

​

发生的费用与以下方面有关：

​

 

  

​

 

  

本年度-持续经营

​

 

90,810

​

 

85,335

往年-持续经营

​

​

15,179

​

​

75,833

持续运营

​

​

105,989

​

​

161,168

本年度-已终止的业务

​

 

2,254

​

​

82,829

前几年-已终止的业务

​

​

(4,057)

​

​

12,345

已终止的业务

​

​

(1,803)

​

​

95,174

持续和已终止业务产生的总额

​

 

104,186

​

 

256,342

​

​

​

​

​

​

​

已付款与以下内容有关：

​

 

  

​

 

  

本年度-持续经营

​

 

35,916

​

 

41,816

往年-持续经营

​

 

112,080

​

 

79,948

持续运营

​

​

147,996

​

​

121,764

本年度-已终止的业务

​

​

4,669

​

 

13,738

前几年-已终止的业务

​

​

73,009

​

 

65,106

已终止的业务

​

​

77,678

​

​

78,844

持续和已终止业务的支付总额

​

 

225,674

​

 

200,608

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的净余额

​

 

338,688

​

 

484,500

再加上可收回的再保险

​

 

381,299

​

 

374,388

9 月 30 日的余额

​

$

719,987

​

$

858,888

​

下表列出了前几年净不利净亏损对持续经营业务的每个报告分部造成的年初至今影响：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的九个月

​

​

    

2023

    

2022

​

商业线路板块

​

$

1,594

​

$

250

​

个人专线分段

​

 

3,982

​

 

5,218

​

径流段

​

 

9,603

​

 

70,365

​

企业

​

 

—

​

 

—

​

上一年度不利净发展总额

​

$

15,179

​

$

75,833

​

​

以下描述了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，各细分市场前一事故年度净储备金增长背后的主要因素：

截至 2023 年 9 月 30 日的九个月：

●商业线路板块。 我们的商业账户业务部门总体上经历了净不利发展，这主要是由于 CAT 事件造成的 2022 年意外事件，但与非CAT相关的活动也遭到了不利发展，这在一定程度上被我们的航空业务部门的净利好发展所抵消，该净利好发展也主要源于事故年度

18

目录

2022 年的活动。航空部门的净利好发展完全集中在非CAT赛事上。工伤补偿运营单位的经历相对平淡 $0.1数百万的净不利发展。
●个人细分。 我们的专业个人专线业务部门的净不利发展主要是由2021年和2022年事故年度的不利发展推动的，部分原因是该行业从2021年开始经历的通货膨胀趋势，特别是亏损成本的上升。
●径流段。 我们的决胜业务领域的净不利发展完全归因于具有约束力的商用汽车责任业务线，该业务在多个事故年度都经历了不利发展，主要集中在2020年和之前的事故中 年份.

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月：

●商业线路板块。 我们的商业账户业务部门在所有事故年度都经历了一般负债业务的净不利增长，但主要是在2021年、2020年和2019年的事故年度，房地产和商用汽车责任业务的净利好发展部分抵消了这一增长。我们的航空业务部门在2021年事故年度经历了净利好发展，但部分被2020年和2019年事故年度的净不利发展所抵消。在2015年和之前的事故年份，我们以前的工伤补偿运营部门的决胜经历了净不利的发展。
●个人细分。 我们的专业个人专线业务部门的净不利发展主要是由2021年和2020年事故年度的不利发展推动的，部分原因是该行业从2021年开始出现的通货膨胀趋势，特别是亏损成本的上升。
●径流段。 我们具有约束力的商用汽车责任业务在2020年及之前的事故年度经历了净不利发展，部分原因是超过了涵盖2019年及之前在2020年签订的涵盖事故年度的亏损投资组合转让协议的总限额。我们在老年护理设施和卫星发射业务以及商用汽车责任计划方面经历了净不利的发展.

​

​

9。基于股份的支付安排

我们的2015年长期激励计划（“2015 LTIP”）于2015年5月29日获得股东的批准。有 200,000根据2015年LTIP获准发行的股票。截至2023年9月30日，代表最高获得权的限制性股票单位 88,196根据2015年LTIP，我们的普通股已流通。有 不截至2023年9月30日，2015年LTIP下未偿还的股票期权。

​

股票期权：

有 不在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三个月或九个月内任何时候未偿还的股票期权。分别在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三个月或九个月中，没有授予、行使或没收股票期权。截至2023年9月30日，有 不与非既得股票期权相关的未确认补偿成本。

19

目录

限制性库存单位：

根据2015年LTIP授予的限制性股票单位代表在满足归属要求、绩效标准和其他条款和条件后获得普通股的权利。对于2021年之前发行的补助金，如果绩效标准得到满足，则限制性股票单位归属和普通股将于授予当年之后的第三个日历年的3月31日开始发行。在2021年和2022年期间，根据2015年LTIP授予的限制性股票单位累计归还至 50%, 80% 和 100如果业绩标准得到满足，则分别在授予年度之后的第三、第四和第五个日历年的3月31日开始发行。

限制性股票单位的绩效标准因受赠方而异。将获得的普通股数量范围为 50% 至 150根据绩效标准的实现水平授予的限制性股票单位数量的百分比。限制性股票单位的受让人没有股东的任何权利，在授予协议中规定的归属时间表、绩效标准和其他条件得到满足后，该奖励完全授予之前，限制性股票单位的受让人不拥有股东的任何权利，也不会参与对普通股股东的任何分配。因此，根据ASC 260 “每股收益”（主题260），未归属限制性股票单位不被视为参与证券，也不包括在基本或摊薄后每股收益的计算中。

薪酬成本以等于授予当日限制性股票单位公允价值的金额来衡量，如果认为有可能达到绩效标准，则在归属期内记为支出，而费用金额根据我们对最终成就水平的最佳估计进行确认。2019年、2021年和2022年授予的限制性股票单位的授予日期公允价值为美元181.00, $42.10和 $36.20分别为每单位。我们承担了 $ 的补偿费用34千和 $173在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别有数千个与限制性股票单位有关。我们承担的补偿费用（福利）为 $ (203) 千和美元233在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别有数千个与限制性股票单位有关。

​

下表详细说明了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的限制性股票单位的状况。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

限制性股票单位数量

​

​

    

2023

    

2022

​

1 月 1 日未归属

 

69,316

 

58,169

​

已授予

 

—

 

61,175

​

既得

 

—

 

(1,236)

​

被没收

 

(10,519)

 

(46,704)

​

9月30日未归属

 

58,797

 

71,404

​

​

截至 2023 年 9 月 30 日，有 $1.1假设补偿成本在目标实现水平上累计，则与未归属限制性股票单位相关的百万未确认的授予日期补偿成本。根据目前的性能估计，我们预计会认出 $0.5百万美元的补偿成本与未归属限制性股票单位有关，其中美元0.1预计将在2023年剩余时间内确认百万美元，美元0.22024 年为百万，美元0.12025 年为百万美元和0.12026 年有百万。

​

20

目录

10。细分信息

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的业务部门信息（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月

​

截至9月30日的九个月

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

收入

 

​

  

 

​

  

​

​

  

 

​

  

商业线路板块

​

$

21,271

​

$

18,574

​

$

66,082

​

$

55,064

个人专线分段

​

 

16,343

​

 

16,529

​

 

45,087

​

 

49,889

径流段

​

 

(71)

​

 

2,229

​

 

42

​

 

10,724

企业

​

 

4,356

​

 

900

​

 

12,429

​

 

1,936

合并

​

$

41,899

​

$

38,232

​

$

123,640

​

$

117,613

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折旧和摊销费用

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

商业线路板块

​

$

190

​

$

150

​

$

532

​

$

414

个人专线分段

​

 

74

​

 

153

​

 

201

​

 

271

径流段

​

 

5

​

 

5

​

 

15

​

 

180

企业

​

 

171

​

 

186

​

 

511

​

 

539

合并

​

$

440

​

$

494

​

$

1,259

​

$

1,404

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利息支出

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

商业线路板块

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

个人专线分段

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

径流段

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

企业

​

 

2,036

​

 

1,528

​

 

5,872

​

 

4,158

合并

​

$

2,036

​

$

1,528

​

$

5,872

​

$

4,158

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税收（福利）费用

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

商业线路板块

​

$

(26)

​

$

89

​

$

(43)

​

$

224

个人专线分段

​

 

54

​

 

28

​

 

(21)

​

 

420

径流段

​

 

405

​

 

(1,000)

​

 

(141)

​

 

3,887

企业

​

 

23

​

 

(124)

​

 

(6)

​

 

711

合并

​

$

456

​

$

(1,007)

​

$

(211)

​

$

5,242

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税前（亏损）收入

​

 

  

​

 

  

​

 

  

​

 

  

商业线路板块

​

$

(13,654)

​

$

(2,762)

​

$

(15,151)

​

$

(4,261)

个人专线分段

​

 

(773)

​

 

(3,637)

​

 

(7,265)

​

 

(7,989)

径流段*

​

 

(2,041)

​

 

(19,612)

​

 

(49,266)

​

 

(73,929)

企业

​

 

263

​

 

(4,249)

​

 

(2,221)

​

 

(13,522)

合并

​

$

(16,205)

​

$

(30,260)

​

$

(73,903)

​

$

(99,701)

​

*截至2023年9月30日的三个月和九个月中，决胜板块的税前亏损包括美元0.0和 $36.8分别注销与DARAG应收账款相关的坏账支出百万美元；（见附注11，“再保险——亏损投资组合转移”）。

21

目录

以下是截至所示日期的其他业务部门信息（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日

​

十二月三十一日

​

资产：

 

2023

 

2022

​

商业线路板块

​

$

223,302

​

$

219,636

​

个人专线分段

​

 

82,978

​

 

110,807

​

径流段

​

 

165,639

​

 

349,850

​

企业

​

​

621,003

​

​

856,409

​

合并

​

$

1,092,922

​

$

1,536,702

​

​

​

11。再保险

我们对承保的部分风险进行再保险，以控制损失风险并保护资本资源。我们将这些风险的一部分割让给再保险公司，并根据受此类再保险约束的保单的风险和风险敞口支付保费。割让再保险涉及信用风险，通常受总损失限额的约束。尽管再保险公司在再保险转让的范围内对我们负有责任，但作为直接保险公司，我们最终要对所有再保险风险承担责任。再保险应收账款在扣除无法收回的金额备抵后列报。我们持续监控再保险公司的财务状况，并定期审查我们的再保险安排。再保险公司是根据其财务状况、商业惯例和所提供产品的价格来选择的。为了降低再保险公司的信用风险，截至2023年9月30日，我们的大部分再保险可收回余额来自上午最佳评级为 “A-” 或更高的再保险公司。我们还通过获得信用证来降低剩余可收回的再保险的信用风险。

下表显示了按期划分的持续经营业务的所得保费割让和再保险损失追回额（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月已结束

​

九个月已结束

​

 

9月30日

 

9月30日

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

让出已赚取的保费

 

$

15,695

 

$

16,866

 

$

45,146

 

$

51,265

再保险损失追偿

 

$

24,560

 

$

21,092

 

$

48,803

 

$

75,395

​

亏损投资组合转移

​

2020年7月16日，AHIC、HIC、HSIC、HCM和HNIC（统称为 “Hallmark 保险公司”）与DARAG Bermuda Ltd.（“DARAG Bermuda”）和DARAG Insurance（根西岛）有限公司（“DARAG Gurneyse”，统称为 “再保险公司”）签订了自2020年1月1日起生效的亏损投资组合转移再保险合同（“LPT合同”）。LPT 合同已于 2020 年 7 月 31 日完成。该公司录得了 $21.72020年第三季度的税前亏损为百万美元，这归因于LPT合同的到期。

​

再保险公司和霍尔马克保险公司向具有约束力的仲裁提交了具有约束力的仲裁，该争议涉及LPT合同下双方的权利和义务。仲裁小组于2023年5月4日宣布了一项具有约束力的临时仲裁裁决，因此，在截至2023年3月31日的年初至今报告期内，公司确认了对坏账支出的注销额，金额为美元32.9公司确立的应收账款中的百万美元。最终具有约束力的最终裁决于2023年6月2日宣布，因此确认了对坏账支出的额外注销，使注销总额达到美元36.8截至2023年9月30日的年初至今报告期为百万美元。截至2023年9月30日，我们的合并资产负债表不包括与DARAG应收账款有关的任何金额。

​

12。次级债务证券

我们通过信托I和信托II发行了信托优先证券。这些特拉华州法定信托由Hallmark赞助和全资拥有，每个信托的设立仅用于发行信托优先证券。每个信托每季度以与次级次级债务证券的利息相同的利率支付优先证券的股息。根据次级次级债务证券的条款，我们仅每季度支付利息，而且

22

目录

到期时每张票据的本金。适用的利率每季度调整一次，在2023年6月30日之前，在确定季度利率时使用基准利率伦敦银行同业拆借利率。由于伦敦银行同业拆借利率已接近尾声，基准利率现在是三个月有担保隔夜融资利率（SOFR）利率加上三个月期限利差，这是根据联邦储备系统理事会通过的最终规则实施2023年2月27日生效的《可调整利率法》。每笔信托的次级债务证券都是无抵押的，不需要维持最低财务契约。每个信托每季度以与次级次级债务证券的利息相同的利率支付优先证券的股息。根据信托次级债务证券的条款，我们仅每季度支付利息，到期时支付每张票据的本金。我们可以选择通过将利息支付期延长至来推迟支付信托次级债务证券的利息 20连续的季度。截至2023年9月30日，我们的递延利息为 12连续的季度。在任何此类延期期间，信托次级债务证券的利息以及此类应计利息的利息将继续累计。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经推迟了 $8.5信托次级证券的百万美元利息作为负债包含在我们的合并资产负债表中，列为应付账款和其他应计费用项下的负债。

下表汇总了次级次级债务和信托优先证券的性质和条款：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

霍尔马克

​

​

霍尔马克

​

    

​

法定的

​

​

法定的

​

​

​

相信我

    

​

信任 II

​

​

​

​

​

​

​

发行日期

​

​

2005年6月21日

​

​

2007年8月23日

信托优先证券的本金

​

$

30,000

​

$

25,000

次级次级债务证券的本金

​

$

30,928

​

$

25,774

次级次级债务证券的到期日

​

​

2035年6月15日

​

​

2037年9月15日

信托普通股

​

$

928

​

$

774

年利率

​

​

三个月SOFR + 三个月期限 + 3.25%

​

​

三个月SOFR + 三个月期限 + 2.90%

2023年9月30日的当前利率

​

​

8.92%

​

​

8.57%

​

​

​

​

13。优先无抵押票据

2019 年 8 月 19 日，Hallmark 发行了 $50.02029年8月15日到期的百万张优先无抵押票据（“票据”）。票据的利息按以下利率计算 6.25每年百分比，自2020年2月15日起每半年拖欠一次。这些票据不是Hallmark任何子公司的债务或担保，不受任何偿债基金要求的约束。根据Hallmark的选择，这些票据可以在规定的到期日之前全部或部分赎回，但须遵守某些条款，这些条款旨在使票据持有人能够按期偿还利息和本金。管理票据的契约包含契约，除其他外，这些契约限制了Hallmark承担额外债务、支付某些款项、为某些子公司的股票设立留置权、处置某些资产或与其他实体合并或合并的能力。当公司的负债资本比率（定义见契约）大于时，契约条款禁止对公司任何排名次于票据的证券进行付款或其他分配 35%。该公司的负债资本比率超过 100.0截至2023年9月30日的百分比。

​

23

目录

14。递延保单收购成本

下表显示了按运营费用列报的持续和已终止业务按期分列的递延和摊销保单收购成本活动总额（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月已结束

​

九个月已结束

​

 

9月30日

 

9月30日

​

 

2023

 

2022

 

2023

 

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已推迟

 

$

(12,077)

 

$

(24,688)

 

$

(29,549)

 

$

(40,782)

摊销

​

​

7,259

​

​

24,665

​

​

14,881

​

​

42,252

网

 

$

(4,818)

 

$

(23)

 

$

(14,668)

 

$

1,470

​

​

15。每股收益

下表列出了所述期间基本和摊薄后的加权平均已发行股份（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月已结束

​

九个月已结束

​

 

9月30日

 

9月30日

​

    

2023

  

  

2022

    

2023

  

  

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加权平均股票——基本

​

1,818

​

​

1,819

​

1,818

​

​

1,818

稀释性证券的影响

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

加权平均份额——假设摊薄

​

1,818

​

​

1,819

​

1,818

​

​

1,818

​

我们有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，行使员工股票期权后可能发行的普通股。

​

16。定期养老金净成本

下表详细列出了各时期产生的净定期养老金成本（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月已结束

​

九个月已结束

​

 

9月30日

 

 

9月30日

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

利息成本

 

$

111

 

$

75

 

$

333

 

$

225

净精算损失的摊销

​

​

31

​

​

27

​

​

93

​

​

79

计划资产的预期回报率

​

​

(149)

​

​

(191)

​

​

(447)

​

​

(573)

定期养老金净成本

 

$

(7)

 

$

(89)

 

$

(21)

 

$

(269)

捐款金额

 

$

—

 

$

—

 

$

—

 

$

—

​

​

17 所得税

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的有效所得税税率为 0.3% 和-13.1分别为%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的全额估值补贴为美元46.4和 $30.4分别为百万美元，而我们的递延所得税净资产主要归因于最近的净亏损，包括本期净亏损。（参见附注2 “列报依据——所得税”）。

​

24

目录

18。补充现金流信息

下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中显示的相同金额总额（以千计）的对账情况：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日

​

    

2023

    

2022

​

​

​

​

​

​

​

现金和现金等价物

 

$

75,667

 

$

129,468

限制性现金

​

​

11,029

​

​

8,845

现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额

 

$

86,696

 

$

138,313

​

限制性现金是指与第三方保险公司签订合同协议需要预留的金额、为各州保险部门认捐的款项以及预付安排。

下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的补充现金流信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的九个月

​

​

2023

    

2022

​

​

​

​

​

​

​

支付的利息

​

$

3,231

 

$

5,138

​

​

​

​

​

​

​

已收回的所得税

​

$

3,000

 

$

15,529

​

​

​

​

​

​

​

非现金投资活动的补充时间表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

与投资处置相关的证券应收账款

​

$

1,981

 

$

883

​

​

​

​

​

​

​

应付与投资购买相关的证券

​

$

5

 

$

—

​

​

19。承诺和意外开支

​

管理层认为，截至2023年9月30日，我们在正常业务过程中参与了各种法律诉讼，无论是个人还是总体，都不可能对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们参与的各种法律诉讼本质上是例行程序，是我们业务的附带事件。

我们提供保险产品的州的担保协会不时向我们征收摊款。此类评估主要是为了弥补破产或更生保险公司的保单持有人的损失。由于这些摊款通常可以通过减少未来缴纳的保费税来收回，因此我们将可在缴纳时收回的摊款资本化，并将资本化余额与保费税支出进行摊销。我们做到了不在2023年或2022年的前九个月内不支付任何材料摊款。

​

25

目录

20。累计其他综合亏损余额的变化

截至2023年9月30日和2022年9月30日，累计其他综合（亏损）余额的变化如下（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

养老金

    

​

​

​

累积其他

​

​

资产

​

未实现

​

全面

​

    

（责任）

    

收益（亏损）

    

收入（亏损）

2022 年 1 月 1 日的余额

​

$

(2,641)

​

$

1,606

​

$

(1,035)

其他综合损失：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

已确认的净精算亏损变动

​

 

78

​

 

—

​

 

78

税收对已确认净精算亏损变化的影响

​

 

(16)

​

 

—

​

 

(16)

该期间出现的未实现持有亏损

​

 

—

​

 

(11,189)

​

 

(11,189)

对期内出现的未实现亏损的税收影响

​

 

—

​

 

2,350

​

 

2,350

净收入所含净投资收益的重新分类调整

​

 

—

​

 

(526)

​

 

(526)

对计入净收入的净投资收益进行重新分类调整的税收影响

​

 

—

​

 

110

​

 

110

扣除税款后其他综合收益（亏损）的变化

​

 

62

​

 

(9,255)

​

 

(9,193)

2022 年 9 月 30 日的余额

​

$

(2,579)

​

$

(7,649)

​

$

(10,228)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023 年 1 月 1 日的余额

​

$

(2,656)

​

$

(5,836)

​

$

(8,492)

其他综合损失：

​

 

  

​

 

  

​

 

  

已确认的净精算亏损变动

​

 

93

​

 

—

​

 

93

该期间产生的未实现的持有收益

​

 

—

​

 

3,047

​

 

3,047

净收入所含净投资亏损的重新分类调整

​

 

—

​

 

1,184

​

 

1,184

扣除税款后其他综合收入的变化

​

 

93

​

 

4,231

​

 

4,324

更正与税收影响有关的非重大错误（见附注3）

​

​

3

​

​

(515)

​

​

(512)

截至 2023 年 9 月 30 日的余额

​

$

(2,560)

​

$

(2,120)

​

$

(4,680)

​

​

​

21。租赁

​

使用权资产包含在其他资产项目中，租赁负债包含在合并资产负债表的应付账款和其他应计费用项目中。我们在合同开始时确定合同是否包含租约，并根据生效日未来最低租赁付款的现值确认运营租赁使用权资产和运营租赁负债。由于我们的租赁不提供隐性利率，因此我们根据生效日可用的信息使用增量借款利率来确定未来付款的现值。租赁协议包含租赁和非租赁部分，它们被视为单一的租赁部分。租赁费用在租赁期内按直线法确认。

​

公司的运营租赁义务主要与业务运营中使用的办公室租赁有关。我们的租约剩余条款为 一到 11 年了，其中一些包括以下选项 扩展租约。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间，租赁费用和相关现金信息的组成部分如下（以千计）：

​

26

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月已结束

​

九个月已结束

​

​

​

9月30日

9月30日

​

​

2023

​

2022

​

2023

    

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

运营租赁成本

​

$

505

​

$

706

​

$

1,582

​

$

2,086

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

为计量租赁负债所含金额支付的现金

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

来自经营租赁的运营现金流

​

$

400

​

$

602

​

$

1,257

​

$

1,747

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

截至2023年9月30日和2022年12月31日的其他租赁信息如下（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日

​

​

12月31日

​

    

2023

    

2022

​

​

​

​

​

​

​

经营租赁使用权资产

​

$

10,479

​

$

12,481

​

​

​

​

​

​

​

经营租赁负债

​

$

12,803

​

$

14,759

​

​

​

​

​

​

​

加权平均剩余租赁期限-经营租赁

​

​

10.3

​

​

10.5

​

​

​

​

​

​

​

加权平均折扣率——经营租赁

​

​

6.25%

​

​

6.23%

​

​

没有在截至2023年9月30日的九个月中，短期租赁付款不包括在我们的租赁负债中。

​

截至2023年9月30日和2022年12月31日，不可取消租赁下的未来最低租赁付款额如下（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日

​

​

十二月三十一日

​

    

2023

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

2023

​

$

465

​

$

2,224

2024

​

​

1,873

​

​

2,421

2025

​

​

2,097

​

​

2,537

2026

​

​

2,134

​

​

2,497

2027

​

​

2,171

​

​

2,171

此后

​

​

13,597

​

​

13,597

未来最低租赁付款总额

​

$

22,337

​

$

25,447

​

​

​

​

​

​

​

减去估算的利息

​

$

(9,534)

​

$

(10,688)

经营租赁负债总额

​

$

12,803

​

$

14,759

​

​

​

27

目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

以下讨论应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述。有关与这些陈述相关的一些不确定性、风险和假设的讨论，请参阅 “本表格10-Q中与前瞻性陈述相关的风险”。

导言

Hallmark Financial Services, Inc.（“Hallmark”，连同子公司，“我们”，“我们的” 或本公司）是一家保险控股公司，通过其子公司向企业和个人销售财产/意外伤害保险产品。我们的业务包括营销、分销、承保和服务我们的保险产品，以及提供其他与保险相关的服务。我们的业务在地理上集中在美国中南部和西北部地区。我们通过子公司开展业务活动，这些子公司的业务分为特定产品的业务部门，由我们的保险公司子公司提供支持。

我们的非承运人保险活动按业务部门划分为以下应报告的细分市场：

​

●商业线路板块。 我们的商业航线板块包括套餐和单线财产/意外伤害保险，以及由我们的商业账户业务部门处理的职业事故保险产品和服务（在2016年退出之前）；提供通用航空财产/意外伤害保险产品和服务的航空业务部门；以及在2016年停产之前由我们以前的工伤补偿运营部门处理的工伤补偿保险产品的径流。
●个人细分。 我们的个人细分市场包括由我们的专业个人专线业务部门处理的非标准个人汽车和租户保险产品和服务。
●径流段。 我们的径流板块仅由我们的专业径流业务部门组成，该业务部门包括先前作为专业责任业务部门一部分报告的养老机构责任保险业务；先前作为商用汽车业务部门一部分报告的初级汽车保险的合同约束力线；以及先前作为航空航天与计划业务部门一部分报告的卫星发射财产/意外伤害保险产品以及某些专业计划。构成径流板块的业务线在2020年至2022年期间曾在不同时间停产，目前处于决胜阶段。径流板块以及我们已停止的业务此前被报告为我们以前的专业商业板块。

​

除了这些应报告的细分市场外，我们已终止的业务还包括提供主要和超额商用车保险产品和服务的商用汽车业务部门（不包括已退出的合同约束线）；提供主要和超额负债、超额公共实体责任、环境与安全一揽子计划和车库责任保险产品和服务的E＆S财产业务部门；为灾难和非灾难风险博览会提供主要和超额商业财产保险的E＆S房地产业务部门保险；以及我们的专业责任业务部门（不包括已退出的老年护理机构专线），主要为企业、医疗专业人员和医疗机构提供医疗保健和金融额度专业责任保险产品和服务。我们于2022年10月出售的已终止业务部门和径流板块此前合并为我们以前的专业商业板块。

​

这些应申报的分部和已终止业务产生的留存保费由我们的德克萨斯州美国霍尔马克保险公司（“AHIC”）、霍尔马克专业保险公司（“HSIC”）、霍尔马克保险公司（“HHIC”）、霍尔马克国民保险公司（“HNIC”）和德州建筑保险公司（“TBIC”）保险子公司提供支持。此外，霍尔马克县互助保险公司的控制和管理

28

目录

（“HCM”）由我们的全资子公司CYR保险管理公司（“CYR”）维护。CYR的主要资产是与HCM签订的管理协议，该协议规定CYR管理和控制HCM。HCM 用于我们在德克萨斯州的专业商业和个人领域的某些业务领域处于领先地位。HCM 不保留任何业务。

AHIC、HIC、HSIC和HNIC已达成一项汇集安排，根据该安排，AHIC保留其中任何一家承保的总净保费的28％，HIC保留由其中任何一方承保的总净保费的38％，HSIC保留由其中任何一方承保的总净保费的21％，HNIC保留他们写入的总净保费的13％。HCM和TBIC都不是公司间池化安排的当事方。

运营结果

管理概述。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的持续经营总收入为4190万美元，较2022年同期持续经营业务的总收入3,820万美元增长了10％。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的持续经营总收入为1.236亿美元，较2022年同期的1.176亿美元持续经营总收入增长了5％。在截至2023年9月30日的三个月中，我们报告的持续经营业务税前亏损为1,620万美元，而去年同期公布的持续经营业务的税前亏损为3,030万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们报告的持续经营业务税前亏损为7,390万美元，而去年同期公布的持续经营业务的税前亏损为9,970万美元。

​

截至2023年9月30日的三个月中，持续经营业务收入与去年同期相比有所增加，这是净赚取的40万美元保费增加、50万美元的净投资收益增加和300万美元的净投资收益增加的结果，但被10万美元财务费用减少和10万美元杂项收入减少部分抵消。截至2023年9月30日的九个月中，持续经营收入与去年同期相比有所增加上一年的时期主要是因为净投资收入增加390万美元，净投资收益增加650万美元，但部分被380万美元保费减少和50万美元财务费用减少所抵消。

​

截至2023年9月30日的三个月，持续经营业务的税前亏损与去年同期相比增加了1,410万美元，这是由于上述收入增加、970万美元的亏损和亏损调整费用（“LAE”）减少以及持续经营业务120万美元的运营费用减少部分被50万美元利息支出增加所抵消。与去年同期相比，亏损和持续经营业务的LAE减少了970万美元，这主要是由于去年不利的亏损准备金减少了1,710万美元，其中1,680万美元来自我们的决胜板块。本事故年度CAT净支出增加910万美元，复职保费增加230万美元，这在一定程度上抵消了去年不利亏损情况的减少，这主要是由最近的毛伊岛野火事件推动的。持续经营业务的运营费用减少了120万美元，这主要是由于成本控制措施使同期的员工相关成本降低。由于2023年利率环境的上升，利息支出与去年同期相比增加了50万美元。

​

截至2023年9月30日的九个月中，持续经营业务的税前业绩与去年同期相比改善了2580万美元，这得益于前面讨论的净投资收益和投资收益的增加，加上亏损的减少以及LAE产生的5,520万美元，部分被运营支出和利息支出的增加所抵消。与同期相比，持续经营业务的亏损和LAE相对减少，这是由于上年度亏损储备金减少了6,070万美元，非CAT本年度发生的事故减少了530万美元，部分被本年度CAT相关支出增加的1,080万美元所抵消。我们的径流板块是今年迄今为止亏损储备金发展和非CAT本年度亏损以及持续经营业务的LAE同比下降的主要驱动力，分别减少了6,080万美元和860万美元。本季度毛伊岛野火事件导致CAT相关净收入增加1,080万美元，其中我们的商业板块占1,010万美元。持续经营业务的运营费用相对增加了3,380万美元，这完全是由于最终约束力协议注销了再保险公司应收账款3,680万美元

29

目录

2023年6月2日的仲裁裁决（见附注11，“再保险——亏损投资组合转移”）。由于2023年利率环境的上升，利息支出与去年同期相比增加了170万美元。

​

我们报告称，截至2023年9月30日的三个月，持续经营业务净亏损为1,670万美元，而2022年同期持续经营业务净亏损为2930万美元。我们报告称，截至2023年9月30日的九个月中，持续经营业务净亏损为7,260万美元，而2022年同期持续经营业务净亏损为1.008亿美元。按摊薄后的每股计算，我们报告称，截至2023年9月30日的三个月，持续经营业务净亏损为每股9.16美元，而2022年同期持续经营业务净亏损为每股亏损6.08美元。按摊薄后的每股计算，我们报告称，截至2023年9月30日的九个月中，持续经营业务净亏损为每股40.53美元，而2022年同期持续经营业务净亏损为每股55.44美元。

我们报告称，截至2023年9月30日的三个月，净亏损2150万美元，而2022年同期的净亏损为2820万美元。截至2023年9月30日的三个月中，净亏损是持续经营业务净亏损加上已终止业务净亏损480万美元的结果。截至2022年9月30日的三个月的净亏损是持续经营业务的净亏损被已终止业务的110万美元净收入部分抵消的结果。按摊薄后的每股计算，我们报告称，截至2023年9月30日的三个月中，每股净亏损为11.83美元，而2022年同期每股净亏损为15.48美元。

我们报告称，截至2023年9月30日的九个月中，净亏损7,260万美元，而2022年同期的净亏损为1.008亿美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月净亏损是持续经营业务净亏损分别被已终止业务的110万美元和420万美元的净收入部分抵消的结果。按摊薄后的每股计算，我们报告称，截至2023年9月30日的九个月中，每股净亏损为39.91美元，而净亏损为美元55.442022年同期的每股收益。

在2023年9月30日的九个月中，我们的有效税率为0.3％，而2022年同期为13.1％。这些税率不同于法定税率，因为我们在2023年9月30日和2022年9月30日对递延所得税资产进行了全额估值补贴（见附注2，“列报依据——所得税”）。

30

目录

2023 年第三季度与 2022 年第三季度相比

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的其他业务部门信息（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月

 

​

​

商业线路

​

个人专线

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

​

细分市场

​

细分市场

​

径流段

​

企业

​

合并

 

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

 

已写保费总额

​

$

31,096

​

$

34,556

​

$

23,194

​

$

15,638

​

$

3

​

$

2,326

​

$

—

​

$

—

​

$

54,293

​

$

52,520

​

割让的保费已写好

​

 

(10,461)

​

 

(15,801)

​

 

(105)

​

 

(76)

​

 

11

​

 

(25)

​

 

—

​

 

—

​

 

(10,555)

​

 

(15,902)

​

写入的净保费

​

 

20,635

​

 

18,755

​

 

23,089

​

 

15,562

​

 

14

​

 

2,301

​

 

—

​

 

—

​

 

43,738

​

 

36,618

​

未赚取的保费的变化

​

 

617

​

 

(206)

​

 

(7,577)

​

 

38

​

 

1

​

 

(70)

​

 

—

​

 

—

​

 

(6,959)

​

 

(238)

​

净赚取的保费

​

 

21,252

​

 

18,549

​

 

15,512

​

 

15,600

​

 

15

​

 

2,231

​

 

—

​

 

—

​

 

36,779

​

 

36,380

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总收入

​

 

21,271

​

 

18,574

​

 

16,343

​

 

16,529

​

 

(71)

​

 

2,229

​

 

4,356

​

 

900

​

 

41,899

​

 

38,232

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

损失和损失调整费用

​

 

26,070

​

 

14,484

​

 

11,826

​

 

14,735

​

 

1,577

​

 

19,922

​

 

—

​

 

—

​

 

39,473

​

 

49,141

​

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

税前（亏损）收入

​

$

(13,654)

​

$

(2,762)

​

$

(773)

​

$

(3,637)

​

$

(2,041)

​

$

(19,612)

​

$

263

​

$

(4,249)

​

$

(16,205)

​

$

(30,260)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净亏损率 (1)

​

 

122.7

%  

 

78.1

%  

 

76.2

%  

 

94.5

%  

 

不适用 (2)

%  

 

893.0

%  

 

  

​

 

  

​

 

107.3

%  

 

135.1

%

净支出比率 (1)

​

 

41.6

%  

 

37.9

%  

 

28.8

%  

 

30.3

%  

 

不适用 (2)

%  

 

45.1

%  

 

  

​

 

  

​

 

42.8

%  

 

42.0

%

净合并比率 (1)

​

 

164.3

%  

 

116.0

%  

 

105.0

%  

 

124.8

%  

 

不适用 (2)

%  

 

938.1

%  

 

​

​

 

  

​

 

150.1

%  

 

177.1

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

前一年的净不利（有利）发展情况

​

$

825

​

$

300

​

$

990

​

$

1,810

​

$

1,764

​

$

18,528

​

 

  

​

 

  

​

$

3,579

​

$

20,638

​

​

(1)净亏损比率的计算方法是发生的亏损，LAE除以所得的净保费，每种净保费均根据公认会计原则确定。净支出比率的计算方法是承保费用总额抵消代理费用收入除以所得净保费，每项净保费均根据公认会计原则确定。净合并比率计算为净亏损比率和净支出比率之和.
(2)不适用-我们的径流板块已达到成熟期，所赚取的保费微乎其微，因此任何比率都不再有意义

商业线路板块

截至2023年9月30日的三个月，商业线路板块的总保费为3,110万美元，比2022年同期公布的3,460万美元减少了350万美元。截至2023年9月30日的三个月，净承保保费为2,060万美元，而2022年同期为1,870万美元，增加了190万美元.  保费总额的下降是由我们当前地理足迹中写入的总保费总体下降所推动的。总体而言，净保费较高，这主要源于我们的航空业务部门，这是因为我们提高了保费的保留水平，从而减少了割让给非关联保险公司的金额。

截至2023年9月30日的三个月，商业线路板块的总收入为2,130万美元，比2022年同期公布的1,860万美元高出270万美元。总收入的增长完全归因于截至2023年9月30日的三个月中，与2022年同期相比，净赚取的保费增加了270万美元，其中减去了主要与毛伊岛野火相关的230万美元复职保费。

商业航线板块报告称，截至2023年9月30日的三个月，税前亏损为1,370万美元，这得益于我们的商业账户业务部门和已终止的商业业务部门分别出现1,460万美元和50万美元的税前亏损，但被航空业务部门140万美元的税前收益所抵消，而2022年同期的税前亏损为280万美元，这是由商业账户业务270万美元税前亏损推动的部门以及我们的航空业务部门50,000美元的税前亏损。  税前业绩的下降是由于运营支出增加200万美元，净亏损增加，LAE的1160万美元被上文讨论的270万美元净收益溢价的增加部分抵消，扣除主要与毛伊岛野火相关的230万美元复职保费。在截至2023年9月30日的三个月中，运营费用与去年同期相比有所增加，这主要是由于与净保费增加相关的生产成本增加

31

目录

上面讨论了生产。净亏损和LAE的比较增长主要是由最近毛伊岛野火事件导致的CAT本年度事故增加了870万美元所致。

商业线路板块报告称，截至2023年9月30日的三个月，净亏损率为122.7％，而2022年同期为78.1％。截至2023年9月30日的三个月，再保险前的总亏损率为134.7％，而2022年同期公布的这一比例为61.0％。总损失率相对增长的主要原因是，由于本季度最近发生的毛伊岛野火事件，本年度的CAT事故增加了674个基点。在截至2023年9月30日的三个月中，净亏损率与去年同期相比有所增加，这同样是由CAT本年度事故年度增长398个基点所推动的。商业线路板块报告称，2023年第三季度的净支出比率为41.6％，而2022年同期为37.9％。如上所述，净支出比率的增加是由于运营费用和复职保费的增加。

​

我们已采取以下行动来解决商业账户业务部门房地产业绩的盈利能力和整体波动性。我们的商业账户业务部门继续实现利率上升，包括在2023年第三季度提高6.2％的财产利率和4.2％的伤亡率。此外，自2023年2月1日起，我们的商业账户业务在全国范围内对房地产业务进行了24.4％的总体利率变动。此外，我们的商业账户业务部门正在退出某些无利可图的房地产类别，并将营销策略转移到更受伤害保费驱动的行业和类别。

​

个人分段

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，个人板块的保费总额分别为2320万美元和1,560万美元。2023年第三季度和2022年第三季度，个人板块的净保费分别为2310万美元和1,560万美元。第三季度保费总额和净保费的相对增长归因于新的个人汽车申请数量的增加以及个人汽车费率的上调。此外，自2022年以来，有针对性的加息一直在进行，其中包括全国范围内总计净增长40％，并持续到2023年，包括2023年第三季度，该季度有8个州的个人汽车费率上涨，全国净增幅约为7％。

2023年第三季度，个人细分市场的总收入为1,630万美元，而2022年同期为1,650万美元。收入减少的主要原因是与2022年同期相比，2023年第三季度净赚取的保费减少了10万美元，财务费用减少了10万美元。

截至2023年9月30日的三个月，个人板块的税前亏损为80万美元，而2022年同期的税前亏损为360万美元。税前亏损的改善是由于净亏损和LAE减少以及分别减少290万美元和10万美元的运营支出，但上文讨论的截至2023年9月30日的三个月中与2022年同期相比的收入减少部分抵消。

个人板块报告称，截至2023年9月30日的三个月，净亏损率为76.2％，而2022年同期为94.5％。在截至2023年9月30日的三个月中，再保险前的总亏损率为77.4％，在截至2022年9月30日的三个月中，再保险前的总亏损率为94.7％。个人板块净亏损率相对下降1,830个基点，其中包括非CAT本期事故年度亏损减少1400个基点，CAT本期事故年度亏损增加240个基点，不利净亏损储备金发展减少520个基点，未分配LAE减少150个基点。个人分部报告称，2023年第三季度的净支出比率为28.8％，而2022年同期为30.3％。支出比率的下降是由于运营费用减少和净保费增加共同造成的。

径流段

截至2023年9月30日的三个月，决胜板块的保费总额为3,000美元，比2022年同期公布的230万美元减少230万美元。截至2023年9月30日的三个月，净保费为1.4万美元，而2022年同期为230万美元。

32

目录

承保总保费和净保费的下降反映了我们在前几个时期决定停止养老机构业务和某些专业计划的到期阶段。

​

截至2023年9月30日的三个月，总收入为负71,000美元，比决胜板块公布的2022年同期的220万美元少230万美元。收入下降是由于上文讨论的有关书面保费的原因而获得的净保费减少所致。

​

决胜板块报告称，2023年第三季度的税前亏损为200万美元，而2022年同期公布的税前亏损为1,960万美元。税前亏损的改善主要是由于截至2023年9月30日的季度净亏损和LAE的减少以及与去年同期相比分别减少的1,840万美元和150万美元的运营支出，部分被上文讨论的同期总收入减少所抵消。运营支出的相对减少完全是由于与书面保费产量下降相关的生产费用降低。净亏损和LAE的相对减少主要是由于与2022年同期相比，2023年第三季度不利的上一年度净亏损减少了1,680万美元，而且由于现行保单数量大幅减少，同期非CAT事故年度亏损减少了160万美元。去年不利的净发展相对下降的主要原因是约束性汽车业务下降了1,200万美元，其余的累计下降480万美元来自我们剩余的径流业务线。

企业

在截至2023年9月30日的三个月中，公司的总收入与去年同期相比增加了350万美元，这是由于净投资收入增加了50万美元，净投资收益增加了300万美元。截至2023年9月30日的三个月，企业税前收入为30万美元，而2022年同期的税前亏损为420万美元。与2022年同期相比，2023年第三季度的税前业绩有所改善，这主要是由于前面讨论的收入增加，加上160万美元的运营支出减少，部分被60万美元的利息支出增加所抵消。

​

截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的其他业务部门信息（以千计）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的九个月

 

​

​

商业线路

​

个人专线

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

​

细分市场

​

细分市场

​

径流专业板块

​

企业

​

合并

 

​

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

    

2023

    

2022

 

已写保费总额

​

$

113,733

​

$

110,013

​

$

51,919

​

$

47,589

​

$

324

​

$

10,255

​

$

—

​

$

—

​

$

165,976

​

$

167,857

​

割让的保费已写好

​

 

(35,460)

​

 

(51,434)

​

 

(316)

​

 

(226)

​

 

(206)

​

 

(872)

​

 

—

​

 

—

​

 

(35,982)

​

 

(52,532)

​

写入的净保费

​

 

78,273

​

 

58,579

​

 

51,603

​

 

47,363

​

 

118

​

 

9,383

​

 

—

​

 

—

​

 

129,994

​

 

115,325

​

未赚取的保费的变化

​

 

(12,239)

​

 

(3,584)

​

 

(8,859)

​

 

(350)

​

 

10

​

 

1,341

​

 

—

​

 

—

​

 

(21,088)

​

 

(2,593)

​

净赚取的保费

​

 

66,034

​

 

54,995

​

 

42,744

​

 

47,013

​

 

128

​

 

10,724

​

 

—

​

 

—

​

 

108,906

​

 

112,732

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总收入

​

 

66,082

​

 

55,064

​

 

45,087

​

 

49,889

​

 

42

​

 

10,724

​

 

12,429

​

 

1,936

​

 

123,640

​

 

117,613

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

损失和损失调整费用

​

 

59,483

​

 

40,398

​

 

36,469

​

 

41,408

​

 

10,037

​

 

79,362

​

 

—

​

 

—

​

 

105,989

​

 

161,168

​

​

​

 

  

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

  

​

 

  

​

 

​

​

 

  

​

税前亏损

​

 

(15,151)

​

 

(4,261)

​

 

(7,265)

​

 

(7,989)

​

 

(49,266)

​

 

(73,929)

​

 

(2,221)

​

 

(13,522)

​

 

(73,903)

​

 

(99,701)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净亏损率 (1)

​

 

90.1

%  

 

73.5

%  

 

85.3

%  

 

88.1

%  

 

不适用 (2)

%  

 

740.0

%  

 

  

​

 

  

​

 

97.3

%  

 

143.0

%

净支出比率 (1)

​

 

32.9

%  

 

35.7

%  

 

31.8

%  

 

30.3

%  

 

不适用 (2)

%  

 

40.3

%  

 

  

​

 

  

​

 

76.5

%  

 

41.1

%

净合并比率 (1)

​

 

123.0

%  

 

109.2

%  

 

117.1

%  

 

118.4

%  

 

不适用 (2)

%  

 

780.3

%  

 

  

​

 

  

​

 

173.8

%  

 

184.1

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

前一年的净不利（有利）发展情况

​

 

1,594

​

 

250

​

 

3,982

​

 

5,218

​

 

9,603

​

 

70,365

​

 

  

​

 

  

​

 

15,179

​

 

75,833

​

(1)净亏损比率的计算方法是发生的亏损，LAE除以所得的净保费，每种净保费均根据公认会计原则确定。净支出比率的计算方法是承保费用总额抵消代理费用收入除以所得净保费，每项净保费均根据公认会计原则确定。净合并比率计算为净亏损比率和净支出比率之和.
(2)不适用-我们的径流板块已达到成熟期，所赚取的保费微乎其微，因此任何比率都不再有意义

33

目录

商业线路板块

截至2023年9月30日的九个月中，商业线路板块的总保费为1.137亿美元，比2022年同期公布的1.1亿美元高出370万美元。截至2023年9月30日的九个月中，净承保保费为7,830万美元，而2022年同期为5,860万美元，增加了1,970万美元.  保费总额的增加是由于我们的商业账户业务部门保费产量增加所致。净保费的增加归因于我们的商业账户业务和航空业务部门。由于我们提高了保费的保留水平，从而减少了割让给非关联保险公司的金额，承保的航空净保费有所增加。

截至2023年9月30日的九个月中，商业线路板块的总收入为6,610万美元，比2022年同期公布的5,510万美元高出1,100万美元。总收入的增长完全归因于截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比，我们的商业账户业务部门主要与毛伊岛野火事件相关的230万美元复职保费净赚取了1,100万美元。

商业航线板块报告称，截至2023年9月30日的九个月中，税前亏损为1,520万美元，这得益于我们的商业账户业务部门和已终止的商业业务部门分别出现1,730万美元和60万美元的税前亏损，但被航空业务部门的270万美元税前收益所抵消，而2022年同期的税前亏损为430万美元，这得益于480万美元和10万美元的税前亏损分别在我们的商业账户业务部门和已停业的商业业务部门中，部分被我们航空业务部门的60万美元税前收益所抵消。  税前业绩是由于上文讨论的净收益保费增加1,100万美元，但被280万美元运营支出增加和净亏损增加以及1,910万美元的LAE所抵消。运营费用增加的主要原因是与上文讨论的净溢价产量增加相关的生产成本增加，但同期工资和相关费用的减少部分抵消了这一点。

商业线路板块报告称，截至2023年9月30日的九个月中，净亏损率为90.1％，而2022年同期为73.5％。截至2023年9月30日的九个月中，再保险前的总亏损率为89.2％，而2022年同期公布的这一比例为58.4％。总损失率相对增长的主要原因是本年度非CAT事故损失增加了2380个基点，这主要是由于最近的毛伊岛野火事件造成的。造成总亏损率比较增长的还有440个基点的不利净亏损储备金发展和来自未分配的LAE的300个基点，部分抵消了2023年本事故年度亏损下降40个基点。在截至2023年9月30日的九个月中，净亏损率与去年同期相比有所提高。这包括CAT本期事故年度亏损增加了1,450个基点，未分配的LAE增加了420个基点，不利净亏损储备发展抵消了200个基点，部分原因是非CAT本期事故年度亏损减少了410个基点。商业线路板块报告称，2023年九个月的净支出比率为32.9％，而2022年同期为35.7％。如前所述，净支出比率的下降是由净保费增加所推动的。

​

我们已采取以下行动来解决商业账户业务部门房地产业绩的盈利能力和整体波动性。我们的商业账户业务部门继续实现保费率上升，包括在2023年第三季度，房地产利率上涨6.2％，伤亡率增长4.2％。此外，我们的商业账户业务部门正在退出某些无利可图的房地产类别，并将营销策略转移到更受伤害保费驱动的行业和类别。

​

个人分段

截至2023年9月30日的九个月中，个人板块的保费总额为5190万美元，而去年同期为4,760万美元。截至2023年9月30日的九个月中，个人板块的净保费为5,160万美元，较去年同期公布的4,740万美元增加了420万美元。总承保费和净保费的增加主要是由于自2022年以来一直在进行的有针对性的利率上调，其中包括全国范围内的总净增幅为

34

目录

40%，一直持续到2023年，包括2023年第三季度，该季度有8个州的个人汽车费率上涨，全国净增幅约为7％。

截至2023年9月30日的九个月中，个人细分市场的总收入为4,510万美元，而2022年同期为4,990万美元。收入减少的主要原因是，在截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比，净赚取的保费减少了420万美元，财务费用减少了60万美元。

截至2023年9月30日的九个月中，个人板块的税前亏损为730万美元，而2022年同期的税前亏损为800万美元。净亏损和LAE的减少以及分别减少的490万美元和60万美元的运营支出，完全抵消了上文讨论的截至2023年9月30日的九个月中与2022年同期相比的收入减少。

个人板块报告称，截至2023年9月30日的九个月中，净亏损率为85.3％，而2022年同期为88.1％。截至2023年9月30日的九个月中，再保险前的总亏损率为85.4％，去年同期为88.3％。个人板块净亏损率的相对下降为280个基点，其中包括非CAT本期事故年度亏损减少210个基点，不利的净亏损储备金减少170个基点，未分配的LAE减少70个基点，部分抵消了CAT本期事故年度亏损增加170个基点。个人分部报告称，2023年前九个月的净支出比率为31.8％，而2022年同期为30.3％。支出比率的增加是由于所得的净保费降低。

径流段

截至2023年9月30日的九个月中，决胜板块的总保费为30万美元，比2022年同期公布的1,030万美元减少了1,000万美元。截至2023年9月30日的九个月中，净保费为10万美元，而2022年同期为940万美元。承保保费总额和净保费的下降反映了我们在前几个时期决定停止养老机构业务和其他专业计划的到期阶段。

​

截至2023年9月30日的九个月中，总收入为4.2万美元，比决胜板块公布的2022年同期的1,070万美元少1,070万美元。收入下降是由于上文讨论的有关书面保费的原因而获得的净保费减少所致。

​

决胜板块报告称，2023年前九个月的税前亏损为4,930万美元，而2022年同期公布的税前亏损为7,400万美元。税前业绩的改善源于净亏损减少6,940万美元，LAE被上述总收入的减少以及截至2023年9月30日的九个月中与2022年同期相比的3,400万美元运营支出增加所部分抵消。运营支出的相对增加完全是由于2023年6月2日的最终具有约束力的仲裁裁决注销了再保险公司3,680万美元的应收账款（见附注11，“再保险——亏损投资组合转移”）。决胜板块报告称，截至2023年9月30日的九个月中，净亏损和LAE均与去年同期相比有所减少，这主要是由于上年度不利的净开发确认减少了6,080万美元，其中4,770万美元来自约束性汽车业务，890万美元来自养老设施业务，剩余的决胜业务线减少了420万美元。与2022年同期相比，截至2023年9月30日的九个月中，净亏损和LAE的剩余下降源于有效保单数量的减少。

企业

截至2023年9月30日的九个月中，企业总收入与去年同期相比增加了1,050万美元，这主要是由于净投资收入增加了400万美元，投资净收益为650万美元。截至2023年9月30日的九个月，企业税前亏损为220万美元，而2022年同期的税前亏损为1,350万美元。2023年前九个月税前业绩的改善主要是由于前面讨论的收入增加以及收入的下降

35

目录

250万美元的运营支出被增加的170万美元利息支出部分抵消。相比之下，运营支出减少归因于成本控制措施，降低了员工相关成本和外部咨询费用，而利息支出增加则归因于前十二个月中利率环境的上升。

​

财务状况和流动性

资金的来源和用途

我们的资金来源来自保险相关业务、融资活动和投资活动。运营资金的主要来源包括收取的保费（扣除保单取消和退出的保费）、佣金以及手续费和服务费。作为控股公司，Hallmark依靠其子公司的股息支付和管理费来支付运营费用和债务义务。截至2023年9月30日，Hallmark及其非保险公司子公司拥有2,090万美元的非限制性现金和现金等价物。截至该日，我们的保险子公司持有5,480万美元的非限制性现金和现金等价物，以及2.677亿美元的债务证券，平均修改期限为1.2年。因此，我们预计不会出售长期债务工具来满足流动性需求。

未经德克萨斯州保险部事先书面同意，总部位于德克萨斯州的AHIC和TBIC只能在任何12个月内向股东支付股息，以上一个日历年的法定净收入或截至去年年底的法定保单持有人盈余的10％中较高者为准。未经亚利桑那州保险部事先书面批准，HIC和HNIC均位于亚利桑那州，其股息支付限于上年度保单持有人盈余或上一年度净收入的10％，以较低者为准。未经俄克拉荷马州保险部事先书面批准，总部位于俄克拉荷马州的HSIC只能支付上年度保单持有人盈余或上一年度法定净收入（不包括已实现资本收益）的10％，以较高者为准。对于我们所有的保险公司，股息只能从未分配的剩余资金中支付。在2023年期间，支付给Hallmark的任何股息都需要事先获得州监管机构的监管批准。作为一家县级互助保险公司，HCM的分红应支付给投保人。在2023年和2022年的前九个月中，我们的保险子公司没有向Hallmark支付任何股息。在2023年和2022年的前九个月中，我们的保险子公司分别向Hallmark支付了660万美元和700万美元的管理费。

截至2022年12月31日，我们五家保险公司子公司在基于风险的资本计算下的调整后资本超过了最低要求。在趋势测试下，AHIC基于风险的资本水平触发了NAIC标准下的公司行动级别事件，因为加拿大皇家银行的水平在200％至300％之间，合并比率超过120％。因此，AHIC于2023年4月向德州保险部（TDI）提交了基于风险的资本计划，包括确定导致公司行动级别事件的条件、纠正措施提案和四年财务预测。根据DARAG仲裁的结果，该公司向TDI提交了修订后的基于风险的资本计划（“加拿大皇家银行计划”）。该公司已与TDI一起审查了加拿大皇家银行的计划，目前正在实施中。

2023 年 9 月 30 日与 2022 年 12 月 31 日的比较

合并计算，截至2023年9月30日，我们的现金（不包括限制性现金）和投资为3.631亿美元，而截至2022年12月31日为5.139亿美元。非限制性现金和投资减少的主要原因是运营所使用的现金，部分抵消了投资证券的销售和到期日。

36

目录

截至2023年9月30日的九个月和2022年9月30日的九个月的比较

在截至2023年9月30日的九个月中，我们用于运营的现金流为1.721亿美元，而去年同期运营使用的现金流为7,420万美元。用于运营的现金流相对下降的主要原因是保费降低，这是由于去年第三季度末关闭已出售业务部门的努力持续取得进展，由于部分注销了来自DARAG的应收账款，已付运营费用增加，以及收回的联邦所得税减少所抵消，部分原因是与2023年9月30日相比支付的索赔减少、投资收入的增加和支付的利息减少同期截至 2022 年 9 月 30 日...

2023年前九个月投资活动提供的净现金为1.702亿美元，而2022年前九个月用于投资活动的净现金为1.1442亿美元。与2022年同期相比，2023年前九个月投资活动提供的净现金包括购买债务和股权证券减少2.587亿美元，投资证券到期日、销售和赎回增加5,420万美元，购买固定资产减少150万美元。

在2023年或2022年的前九个月，该公司没有报告任何来自融资活动的净现金。

高级无抵押票据

2019年8月19日，Hallmark发行了将于2029年8月15日到期的5,000万美元优先无抵押票据（“票据”）。票据的利息按每年6.25％的利率计算，从2020年2月15日起每半年支付一次。这些票据不是Hallmark任何子公司的债务或担保，不受任何偿债基金要求的约束。根据Hallmark的选择，这些票据可以在规定的到期日之前全部或部分赎回，但须遵守某些条款，这些条款旨在使票据持有人能够按期偿还利息和本金。管理票据的契约包含某些契约，除其他外，这些契约限制了Hallmark承担额外债务、支付某些款项、为某些子公司的股票设定留置权、处置某些资产或与其他实体合并或合并的能力。当公司的负债资本比率（如契约中所定义）大于35％时，契约条款禁止对公司任何排名低于票据的证券进行付款或其他分配。截至2023年9月30日，该公司的债务资本比率超过100.0％。

次级债务证券

2005年6月21日，我们成立了Hallmark法定信托I（“信托I”），这是一家未合并的信托子公司，其唯一目的是发行3,000万美元的信托优先证券。Trust I使用出售这些证券的收益和我们的初始资本出资从Hallmark购买了3,090万美元的次级次级债务证券。债务证券是信托I的唯一资产，债务证券下的付款是信托一的唯一收入。2007年8月23日，我们成立了Hallmark法定信托II（“信托II”），这是一家未合并的信托子公司，其唯一目的是发行2,500万美元的信托优先证券。Trust II使用出售这些证券的收益和我们的初始资本出资从Hallmark购买了2580万美元的次级债务证券。债务证券是信托二的唯一资产，债务证券下的付款是信托二的唯一收入。

每个信托每季度以与次级次级债务证券的利息相同的利率支付优先证券的股息。根据信托次级债务证券的条款，我们仅每季度支付利息，到期时支付每张票据的本金。我们可以选择通过将利息支付期延长至连续20个季度来推迟支付信托次级债务证券的利息。截至2023年9月30日，我们连续12个季度的递延利息总额为850万美元。在任何此类延期期间，信托次级债务证券的利息以及此类应计利息的利息将继续累计。为了保持对优先无抵押票据条款的遵守，我们选择将信托次级证券的利息的支付推迟到我们的债务资本比率（定义见票据契约）低于35％。每笔信托的次级债务证券都是无抵押的，不需要维持最低财务契约。

37

目录

下表汇总了次级次级债务和信托优先证券的性质和条款：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

霍尔马克

​

​

霍尔马克

​

    

​

法定的

​

​

法定的

​

​

​

相信我

​

​

信任 II

​

​

​

​

​

​

​

发行日期

​

​

2005年6月21日

​

​

2007年8月23日

信托优先证券的本金

​

$

30,000

​

$

25,000

次级次级债务证券的本金

​

$

30,928

​

$

25,774

次级次级债务证券的到期日

​

​

2035年6月15日

​

​

2037年9月15日

信托普通股

​

$

928

​

$

774

年利率

​

​

三个月SOFR + 三个月期限 + 3.25%

​

​

三个月SOFR + 三个月期限 + 2.90%

2023年9月30日的当前利率

​

​

8.92%

​

​

8.57%

​

​

在编制财务报表时使用估算值

我们根据公认会计原则编制财务报表要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响我们在合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露，以及我们在报告期内报告的收入和支出金额。有关我们认为对编制合并财务报表至关重要的会计政策的信息，请参阅截至2022年12月31日止年度的10 K表年度报告第7项下的 “关键会计估计和判断”。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

​

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

小型申报公司不需要。

第 4 项。控制和程序。

如先前在第9A项下披露的那样。控制和程序在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中，公司管理层得出结论，基于发现的重大缺陷，其对财务报告的内部控制无效。特别是在我们的会计部门，公司每月或每季度进行和审查大量账户对账，但是我们没有足够的会计人员来及时、准确地审查某些账户对账。

公司已采取以下补救措施，总结如下，以解决已发现的重大缺陷并改善公司的整体内部控制环境。

●管理层评估了会计职能，并雇用了更多专门解决重大缺陷的会计人员。
●管理层已扩大了与内部控制相关的培训，包括旨在提高控制意识和就内部控制主题对业务部门所有相关人员进行培训的研讨会。
●管理层设计并加强了对账户对账准确性、完整性和独立评估审查的控制。我们还更新了会计政策，以反映这些更新，这些更新也将包含在我们的控制培训活动中。

鉴于这些持续的补救措施，我们的首席执行官兼首席财务官已经评估并完成了补救工作，目前正在等待我们的独立审计师完成对公司披露控制和程序的审查，因此，目前我们得出的结论是，截至9月30日，

38

目录

2023年，即本报告所涉期末，此类披露控制和程序未能有效确保我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到及时记录、处理、汇总和报告。

除了这些补救措施外，我们的管理层还会定期评估和监督我们对财务报告的内部控制，因为这与及时和准确的账户对账有关，以使管理层能够根据美国公认会计原则编制财务报表，满足独立审计师的要求并遵守美国证券交易委员会的报告要求。

与本表格10-Q中包含的前瞻性陈述相关的风险

本10-Q表格包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所指的某些前瞻性陈述，这些陈述旨在由此建立的安全港保护。这些陈述包括管理层对未来运营的计划和目标，包括与业务活动未来增长和资金可用性有关的计划和目标。此处包含的前瞻性陈述基于当前的预期，涉及许多风险和不确定性。与上述内容相关的假设包括对未来经济、竞争和市场状况、监管框架、天气相关事件和未来商业决策等方面的判断，所有这些都难以或不可能准确预测，其中许多是我们无法控制的。尽管我们认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能不准确，因此，无法保证本表格10-Q中包含的前瞻性陈述会被证明是准确的。鉴于此处包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，我们或任何其他人不应将包含此类信息视为我们或任何其他人对我们的目标和计划将实现的陈述。

第二部分

其他信息

第 1 项。法律诉讼。

管理层认为，截至2023年9月30日，我们在正常业务过程中参与了各种法律诉讼，无论是个人还是总体，都不可能对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们参与的各种法律诉讼本质上是例行程序，是我们业务的附带事件。

第 1A 项。风险因素。

没有。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

我们的股票回购计划最初于2008年4月18日宣布，授权在公开市场或私下谈判交易中回购最多1,000,000股普通股（“股票回购计划”）。2011年1月24日，我们宣布增加额外回购最多300万股股票的授权。股票回购计划没有到期日期。在截至2023年9月30日的三个月中，我们没有回购任何普通股。

​

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项矿山安全披露。

没有。

39

目录

第 5 项其他信息。

没有。

​

第 6 项。展品。

以下证物随函提交，或以引用方式纳入此处：

展览
数字

    

描述

​

​

​

3.1

​

经修订的注册人重述公司章程（参照注册人S-1表格注册声明附录3.1纳入） [注册号 333-136414]已于 2006 年 9 月 8 日提交）。

​

​

​

3.2

​

经修订和重述的注册人章程（参照注册人于2022年1月12日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。

​

​

​

3.3

​

根据Hallmark Financial Services, Inc.于2022年11月29日提交的NRS 78.209号变更证书，将于2023年1月1日生效（参照注册人于2022年12月5日提交的8-K表附录3.1纳入）。

​

​

​

4.1

​

注册人证券描述（参照注册人于2023年3月28日提交的10-K表附录4.1纳入其中）。

​

​

​

4.2

​

注册人的普通股样本证书，面值为1.00美元（参照注册人于2023年3月28日提交的10-K表格附录4.2纳入）。

​

​

​

4.3

​

Hallmark Financial Services, Inc.与摩根大通银行全国协会于2005年6月21日签订的契约（参照注册人2005年6月27日提交的8-K表最新报告的附录4.1并入）。

​

​

​

4.4

​

截至2005年6月21日，Hallmark Financial Services, Inc.（作为发起人）、作为特拉华州受托人的美国大通银行（全国协会）、作为机构受托人的摩根大通银行全国协会以及作为管理人的马克·施瓦茨和马克·莫里森（参照注册人提交的2005年6月27日表格8-K最新报告附录4.2纳入）。

​

​

​

4.5

​

2035年到期的次级次级债务证券表格（包含在上面的附录4.3中）。

​

​

​

4.6

​

资本安全证书表格（包含在上面的附录4.4中）。

​

​

​

4.7

​

截至2007年8月23日，Hallmark Financial Services, Inc.与纽约银行信托公司全国协会签订的契约（参照注册人2007年8月24日提交的8-K表最新报告附录4.1成立）。

​

​

​

4.8

​

截至2007年8月23日，Hallmark Financial Services, Inc.（作为发起人）、作为特拉华州受托人的纽约银行（特拉华州）、作为机构受托人的纽约银行信托公司以及作为管理人的马克·施瓦茨和马克·莫里森作为管理人马克·施瓦茨和马克·莫里森于2007年8月24日提交的表格8-K的附录4.2纳入，2007）。

​

​

​

4.9

​

2037年到期的次级次级债务证券表格（包含在上面的附录4.7中）。

​

​

​

40

目录

4.10

​

资本安全证书表格（包含在上面的附录4.8中）。

​

​

​

4.11

​

Hallmark Financial Services, Inc.与纽约银行梅隆信托公司于2019年8月19日签订的契约（参照注册人2019年8月21日提交的8-K表附录4.1纳入）。

​

​

​

4.12

​

Hallmark Financial Services, Inc.与纽约银行梅隆信托公司于2019年8月19日签订的第一份补充契约（参照注册人2019年8月21日提交的8-K表附录4.2纳入）。

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31(a)+

​

细则13a-14 (a) 或细则15d-14 (a) 要求的首席执行官认证。

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​

31(b)+

​

细则13a-14 (a) 或细则15d-14 (a) 要求的首席财务官认证。

​

​

​

32(a)+

​

根据《美国法典》第 18 篇第 1350 节对首席执行官进行认证。

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​

​

32(b)+

​

根据《美国法典》第 18 篇第 1350 节对首席财务官进行认证。

​

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101 INS+

​

XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中

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​

101 SCH+

​

XBRL 分类扩展架构文档。

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​

​

101 CAL+

​

XBRL 分类扩展计算链接库文档。

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​

​

101 实验室+

​

XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。

​

​

​

101 PRE+

​

XBRL 分类扩展演示链接库文档。

​

​

​

101 DEF+

​

XBRL 分类法扩展定义链接库文档。

​

​

​

附录 104

​

封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中

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​

+

​

随本10-Q表季度报告一起提交并包含在本报告的附录101中，以下文件采用XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表，（iii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并综合亏损表，（iv）股东（赤字）权益合并报表截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月零九个月，（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并现金流量表以及（vi）相关附注。

​

​

​

41

目录

签名

根据《交易法》的要求，注册人已要求以下签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

HALLMARK 金融服务有限公司

（注册人）

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日期：2023 年 11 月 14 日

/s/ 克里斯托弗 ·J· 肯尼

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克里斯托弗·肯尼，首席执行官（首席执行官）

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​

日期：2023 年 11 月 14 日

/s/ 克里斯托弗 ·J· 肯尼

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克里斯托弗·肯尼，总裁兼首席财务官（首席财务官）

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42