BGCP-20230930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_________________________________________________
表格10-Q
_________________________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度2023年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
佣金文件编号：001-35591
_________________________________________________
BGC集团公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
_________________________________________________
特拉华州86-3748217
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
公园大道499号, 纽约, 纽约
10022
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(212) 610-2200
(注册人的电话号码，包括区号)
___________________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题交易
符号		注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.01美元BGC纳斯达克股票市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒  是     ☐编号：
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒  是    ☐编号：
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒  不是
2023年11月7日，注册人386,790,893A类普通股，面值0.01美元，以及109,452,953B类普通股，面值0.01美元，已发行。

目录表
BGC集团公司
目录
页面
第一部分-财务信息
术语、缩写和首字母缩略词词汇
2
第1项
财务报表(未经审计)
16
简明财务状况综合报表-2023年9月30日和2022年12月31日
16
简明综合经营报表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
17
简明综合全面收益(亏损)表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
18
简明现金流量表--截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月
19
简明综合权益变动表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月
21
简明合并财务报表附注
24
第2项
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
73
项目3
关于市场风险的定量和定性披露
117
项目4
控制和程序
119
第二部分--其他资料
第1项
法律诉讼
120
项目1A.
风险因素
120
项目2
股权证券的未登记销售、收益的使用和发行人购买股权证券
120
项目3
高级证券违约
120
项目4
煤矿安全信息披露
120
项目5
其他信息
120
第6项
陈列品
121
签名
123


除另有说明或文意另有所指外，在此使用的术语“BGC”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指：(I)在公司转换结束后，自2023年7月1日起，BGC集团及其合并子公司，包括BGC Partners；以及(Ii)在公司转换生效时间之前，BGC Partners及其合并子公司。有关公司转换的更多信息，请参阅本文未经审计的简明综合财务报表的注释1-“列报的组织和基础”，并参考“术语、缩略语和缩略语词汇”，了解上述术语的定义以及本季度报告Form 10-Q其余部分的所有术语。

目录表
术语、缩略语和缩略语词汇
以下术语、缩写和缩略语用于确定本报告中可能使用的常用术语和短语：
术语定义
2019 S-4报名表
2019年9月13日，北京燃气公司以S-4表格形式提交了一份登记声明，内容涉及与企业合并交易有关的要约和出售多达2,000万股北京燃气公司A类普通股，包括收购其他业务、资产、物业或证券
2023年修订契据
2023年7月12日，温德亚特先生签署了一份修正案，修改了他与英国合伙企业关于他的雇佣关系的现有契约
调整后收益公司用来评估财务业绩的非公认会计准则财务指标，主要不包括(1)某些非现金项目和其他费用，一般不涉及现金的收入或支出，也不稀释现有股东，以及(2)管理层认为不能最好地反映BGC一般业绩的某些收益和费用
ADV日均成交量
阿尔戈米阿尔戈米有限公司，本公司的全资子公司，于2020年3月6日收购
API应用程序编程接口
2008年4月分配权股份2008年4月1日向现任和前任康托合伙人提供的康托递延股票分配权
水瓶Aqua Securities L.P.是另一种电子交易平台，向全球股票市场提供新的大宗流动资金池，是本公司49%的股权方法投资，由Cantor拥有51%的股份
ASC会计准则编撰
ASU会计准则更新
审计委员会董事会审计委员会
2022年8月的销售协议首席执行官计划销售协议，由公司和CF&Co于2022年8月12日签署，根据该协议，公司可以提供和出售总计3.00亿美元的BGC A类普通股
贝索百索保险集团有限公司原为本公司全资附属公司，于2017年2月28日收购。作为保险业务处置的一部分，于2021年11月1日出售给Ardonagh Group
BGC
(I)在公司转换结束后，BGC集团及其合并子公司(如适用)，包括BGC Partners；及(Ii)在公司转换结束之前，BGC Partners及其合并子公司(如适用)
BGC或我们的A类普通股BGC A类普通股，每股面值0.01美元
BGC或我们的B类普通股BGC B类普通股，每股面值0.01美元
BGC信贷协议
BGC Partners和Cantor之间于2018年3月19日达成的协议，并于2023年10月6日由BGC集团承担，该协议规定各方或其子公司最多可借入2.5亿美元，并于2018年8月6日修订，将贷款增加到4.0亿美元
BGC实体组BGC Partners、BGC Holdings、BGC U.S.OPCO及其各自的子公司(分拆前的纽马克集团除外)，作为公司转换前存在的实体
BGC全球运营公司
BGC Global Holdings，L.P.，一家经营合伙企业，持有BGC的非美国业务，并在公司转换完成后由BGC集团间接全资拥有
BGC集团BGC Group，Inc.及其合并子公司(如适用)
2
目录表
术语定义
BGC集团3.750%高级债券
本金2.55亿美元，利率3.750，于2024年10月1日到期，2023年10月6日发行
BGC集团4.375%高级债券
本金2.882亿美元，利率4.375，于2025年12月15日到期，2023年10月6日发行
BGC集团8.000%高级债券
本金3.472亿美元，利率8.000，于2028年5月25日到期，2023年10月6日发行
BGC集团股权计划
第八次修订和重新制定的BGC合伙人长期激励计划，经修订和重述并更名为BGC Group，Inc.长期激励计划，并由BGC集团承担与公司转换相关的工作
BGC集团激励计划第二次修订和重新修订BGC合伙人激励奖金薪酬计划，经修订和重述并更名为BGC Group，Inc.激励奖金薪酬计划，并由BGC集团承担与公司转换相关的
BGC控股BGC Holdings，L.P.，这是一个实体，在公司转换之前，由Cantor、Foundding Partners、BGC Employee Partners和分离后的Newmark Employee Partners拥有
BGC控股分销BGC Holdings根据分拆及分派协议，按比例将BGC Holdings在紧接分派前所拥有的Newmark Holdings的所有可交换有限合伙权益按比例分配予其合伙人，于分派日期完成
BGC OpCosBGC美国运营公司和BGC全球运营公司
BGC合作伙伴BGC Partners，Inc.及其合并子公司(如适用)
BGC合作伙伴3.750%高级说明
本金3,000万美元，本金3.750厘，于2024年10月1日到期，于2019年9月27日发行。在2023年10月6日提出交换要约后，BGC Partners 3.750%高级债券的本金总额为4,450万美元，仍未偿还
BGC合作伙伴4.375%高级说明
本金3,000万美元，本金4.375厘，于2025年12月15日到期，于2020年7月10日发行。在2023年10月6日提出交换要约后，BGC Partners 4.375%高级债券的本金总额为1,180万美元，仍未偿还
BGC合作伙伴5.375%高级说明
本金为4.5亿美元，利率为5.375的优先债券，于2023年7月24日到期，于2018年7月24日发行
BGC合作伙伴8.000%高级说明
本金3.5亿美元，利率8.000的优先债券将于2028年5月25日到期，并于2023年5月25日发行。在2023年10月6日提出交换要约后，BGC Partners 8.000%高级债券的本金总额仍未偿还280万美元
BGC合作伙伴股权计划第八次修订和重新确定的长期激励计划，由BGC合伙人股东在2021年11月22日的年度股东大会上批准
BGC合作伙伴激励计划BGC股东于2017年6月6日在股东年会上通过的《BGC合伙人第二次修订和重新制定的激励性奖金补偿计划》
BGC合作伙伴说明
BGC Partners发行3.750%高级债券，BGC Partners发行4.375%高级债券，BGC Partners发行5.375%高级债券，BGC Partners发行8.000%高级债券
BGC美国OPCO
BGC Partners，L.P.，一家经营合伙企业，持有BGC的美国业务，在公司转换完成后由BGC集团间接全资拥有
冲浪板公司董事会
英国退欧英国退出欧盟
康托尔Cantor Fitzgerald，L.P.及其合并子公司(如适用)
康托群Cantor及其BGC以外的子公司，包括Newmark
康托单位BGC Holdings公司转换前的有限合伙权益，由Cantor集团持有，BGC Holdings单位可交换为BGC A类普通股或BGC B类普通股(视情况而定)
3
目录表
术语定义
CCRE康托商业地产公司，L.P.
CECL当前预期信贷损失
CEO计划受控股权发行计划
Cf&coCantor Fitzgerald&Co.，Cantor的全资经纪-交易商子公司
CFGMCf康托的普通合伙人集团管理公司
CFTC商品期货交易委员会
慈善日BGC于9月11日举行的年度活动，公司员工为慈善事业筹集资金
B类发行BGC Partners根据于2018年11月23日完成的交换协议，分别向Cantor和CFGM发行10,323,366股和712,907股BGC B类普通股，以换取总计11,036,273股BGC A类普通股
CLOB中央限价订单簿
CME芝加哥商品交易所是一家领先的衍生品市场，由芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约商品交易所和纽约商品交易所四家交易所组成。
公司
指(I)自公司转换生效时间后，BGC集团及其合并附属公司，包括BGC Partners；及(Ii)在公司转换生效时间之前，BGC Partners及其合并附属公司
公司债务证券
BGC集团5.375%优先债券、BGC集团3.750%优先债券、BGC集团4.375%优先债券、BGC集团8.000%优先债券、BGC合伙人债券及本公司或其附属公司未来发行的任何债务证券
公司股权证券BGC集团股票或其他股权证券
薪酬委员会董事会薪酬委员会
贡献率等于bgc控股有限合伙权益乘以一，再除以2.2%(或0.4545)
公司转换一系列合并和相关交易，BGC Partners和BGC Holdings于美国东部时间2023年7月1日凌晨12：02生效，成为BGC集团的全资子公司，将BGC业务的组织结构从“Up-C”结构转变为简化的“Full C-Corporation”结构
公司转换协议BGC Partners、BGC Holdings、BGC Group，Inc.和其他关联实体之间于2022年11月15日签订并于2023年3月29日修订的《公司转换协议》，仅为其中某些条款的目的，康托尔规定了BGC业务的公司转换
公司转换交易记录公司转换交易是指《公司转换协议》及相关交易中描述的一系列合并
企业转换合并控股重组合并、公司合并和控股合并，统称为
企业合并
2023年7月1日合并Sub 1与BGC Partners并并入BGC Partners
新冠肺炎冠状病毒病2019
CRD资本要求指令
信贷安排
BGC集团与Cantor附属公司于2017年4月21日签订的1.5亿美元信贷安排，于2018年3月19日终止
DCM指定合同市场
4
目录表
术语定义
DCO衍生品清算机构
契据
经修订的温德亚特先生与联合王国伙伴关系关于雇用条件的遵守契据
分发日期2018年11月30日，BGC Partners和BGC Holdings分别完成剥离和BGC控股分销的日期
《多德-弗兰克法案》《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》
水滴股利再投资和股票购买计划
DIP注册声明
S-3表格中有关发行及出售最多1,000万股北京国营A类普通股的登记声明
欧洲央行欧洲央行
埃米尔欧洲市场基础设施监管
易办事每股收益
ESG环境、社会和治理，包括可持续性或类似项目
电子速度各种资产，包括公司前基准运营的美国财政部经纪、市场数据和代管服务业务的全电子部分，于2013年6月28日出售给纳斯达克
ETR实际税率
欧盟欧盟
《交易所法案》经修订的1934年证券交易法
交换协议BGC Partners、Cantor和CFGM之间的书面协议，日期为2015年6月5日，在公司转换之前，授予Cantor和CFGM以一对一的方式将BGC A类普通股股份交换为BGC B类普通股的权利，最高可达其中所述的限制，该协议因公司转换而终止
交换报价
邀请及要约交换由BGC Partners发行的BGC Partners 3.750%高级债券、BGC Partners 4.375%高级债券及BGC Partners 8.000%高级债券，以交换由BGC Group发行的BGC Group 3.750%高级债券、BGC Group 4.375%高级债券及BGC Group 8.000%高级债券，每种情况下的条款均与相应的BGC合伙人债券系列大体相同
兑换率Newmark Holdings有限合伙企业权益可交换Newmark A类或B类普通股的比率
FASB财务会计准则委员会
FCA英国金融市场行为监管局
FCM期货交易商
FDIC美国联邦存款保险公司
2012年2月分配权股份康托公司于2012年2月14日向现任和前任康托合伙人提供的递延股票分配权
菲尼克斯BGC的电子品牌集团，提供许多市场基础设施和连接服务、全电子化市场以及某些产品的全电子化经纪，这些产品也可以通过语音和混合执行进行交易，包括市场数据和相关信息服务、全电子化经纪、连接软件、压缩和其他交易后服务、与金融工具和市场相关的分析以及其他金融技术解决方案；包括Fenics Growth Platform和Fenics Markets
5
目录表
术语定义
FENICS增长平台由Fenics UST、Fenics Go、Lucera、Fenics FX和其他较新的独立平台组成
FENICS集成
代表Fenics企业，这些企业利用足够的技术水平，在没有经纪人干预的情况下可以或正在执行大量交易，并预计税前利润率至少为25%
FENICS市场包括BGC经纪业务的全电子化部分，与Fenics增长平台无关的数据、网络和交易后收入，以及Fenics集成收入
FINRA金融业监管局
FMXBGC合并的美国国债和期货电子市场
创始合伙人因2008年Cantor的BGC部门与eSpeed.，Inc.的分离和合并而成为BGC Holdings强制赎回Cantor权益的有限合伙人的个人(前提是Cantor集团和Howard W.Lutnick的成员(包括由Lutnick先生直接或间接控制的任何实体或他是授予人、受托人或受益人的任何信托)不是创始合伙人)，并成为Newmark Holdings在分离中的有限合伙人
创始/工作伙伴单程证持有人
浮点数在公司转换之前，BGC Holdings或Newmark Holdings的创始/工作合伙人单位，通常在终止雇佣时赎回
自由自由国际经纪公司，公司拥有45%股权的方法投资
全电子化在纯电子基础上中介经纪交易，而不是通过语音或混合经纪
期货交易所集团
由以下实体组成的全资子公司：CFLP CX Futures Exchange Holdings，LLC，CFLP CX Futures Exchange Holdings，L.P.，CX Futures Exchange Holdings，LLC，CX Clearinghouse Holdings，LLC，FMX Futures Exchange，L.P.及CX Clearinghouse，L.P.
外汇外汇
GDPR一般资料保障规例
GFI本公司全资附属公司GFI Group Inc.于2016年1月12日收购
GILTI全球无形低税收入
桂图形用户界面
HDU有资本账户的LPU，即在公司合并财务状况报表的“应计补偿”中记录的责任奖励
控股合并兼并子公司2与控股公司合并子公司
控股重组合并BGC Holdings通过与Holdings合并子公司从特拉华州的有限合伙企业重组为特拉华州的有限责任公司
控股合并子公司
BGC Holdings Merge Sub，LLC，特拉华州有限责任公司，公司全资子公司，BGC Holdings的继承人
混血儿由经纪人执行的经纪交易，涉及语音经纪和电子交易的一些元素
ICAPICAP plc是TP ICAP集团的一部分，是一家领先的市场运营商和执行和信息服务提供商
冰洲际交易所
6
目录表
术语定义
保险经纪业务BGC的保险经纪业务，包括Corant，Ed Broking，Besso，Piiq Risk Partners，Junge，Cooper Gay，Global Underwriting和Epperly，该业务于2021年11月1日出售给Ardonagh Group
保险业务处置
出售保险经纪业务的总现金收益为5.349亿美元（经收盘调整后），受限于有限的收盘后调整，于2021年11月1日完成
IR法案《2022年通货膨胀率削减法案》
2023年7月发行股份
于2023年7月2日，Cantor根据2008年4月的分派权股份及2012年2月的分派权股份，分派合共1，580万股BGC B类普通股，以履行其余下的递延股份分派责任。
2023年7月销售协议CEO计划销售协议，由公司和CF&Co于2023年7月3日签署，根据该协议，公司可以提供和出售总计3亿美元的BGC A类普通股

LCH伦敦清算所
传统BGC控股单位BGC Holdings于紧接分拆前尚未偿还的LPU
传统纽马克控股单位Newmark Holdings就分拆发行的可换股优先股
伦敦银行同业拆借利率伦敦银行同业拆息
《LPA修正案》
于2023年3月10日，BGC Holdings订立第二次经修订及重列BGC Holdings Limited合伙协议的第二次修订，修订有关“合伙人责任”及“竞争活动”的若干限制性契诺。
个lpuBGC Holdings（于公司转换前）或Newmark Holdings（由BGC及Newmark之若干雇员及向BGC或Newmark提供服务之其他人士持有）之若干有限合伙单位，该等单位可能包括APSI、APSU、AREU、ARPSU、HDU、英国及英国。LPU、N Units、PLPU、PPSI、PPSU、PSE、PSI、PSU、REU和RPU，以及Newmark Holdings未来的有限合伙企业单位类型
Lucera公司的全资子公司，也称为“LFI Holdings，LLC”或“LFI”，这是一个软件定义的网络，为交易社区提供直接连接
2018年3月表格S-3CEO Program shelf 2018年3月9日提交的S-3表格上的注册声明
2018年3月销售协议BGC Partners与CF&Co于2018年3月9日签订的CEO计划销售协议，根据该协议，BGC Partners可以提供和出售总计高达3亿美元的BGC A类普通股，该协议于2021年9月到期
2021年3月表格S-3 CEO Program shelf 2021年3月8日提交的表格S-3上的注册声明
合并子1BGC Partners II，Inc.一家特拉华州公司，BGC集团的全资子公司
合并子2
BGC Partners II，LLC，特拉华州有限责任公司，BGC集团全资子公司
Mifid II《金融工具市场指令II》是欧盟制定的一个立法框架，旨在通过提高透明度和规范监管披露来监管金融市场并改善对投资者的保护
造币经纪人该公司的全资子公司于2010年8月19日被收购，在CFTC和NFA注册为FCM
纳斯达克纳斯达克，前身为纳斯达克OMX集团。
NDF无本金交割远期
纽马克
纽马克集团(纳斯达克代码：NMRK)，一家上市公司，在分销日之前是北京控股集团持有多数股权的子公司，在适用的情况下，还包括其合并子公司
7
目录表
术语定义
纽马克A类普通股纽马克A类普通股，每股面值0.01美元
纽马克B类普通股纽马克B类普通股，每股面值0.01美元
纽马克集团Newmark、Newmark Holdings和Newmark OpCo及其各自的合并子公司
纽马克控股纽马克控股，L.P.
纽马克首次公开募股2017年12月，纽马克以每股14.00美元的价格首次公开发行2300万股纽马克A类普通股
纽马克运营公司Newmark Partners，L.P.，一家经营合伙企业，由Newmark和Newmark Holdings共同拥有，持有Newmark的业务
国家执行
NEX Group plc，成立于2016年12月，前身为ICAP，于2018年11月被芝加哥商品交易所集团收购
NFA美国国家期货协会
非公认会计原则不同于根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量的财务计量，如调整后收益和调整后EBITDA
N个单位BGC Holdings或Newmark Holdings在公司转换前的非分销合伙单位，不得分配任何损益项目，也不得兑换为A类普通股，包括NREU、NPREU、NLPU、NPLPU、NPSU和NPPSU
保监处其他全面收益(亏损)，包括现金流和净投资套期的损益、可供出售证券的未实现损益(2018年1月1日之前)、与养恤金和其他退休福利义务有关的某些损益以及外币换算调整
场外交易非处方药
光学传递函数有组织的交易机构，由MiFID II推出的一个受监管的执行地点类别
PCD资产自成立以来信用质量恶化的已购买金融资产
期间成本法在发生时将与GILTI准备金相关的税项作为本期费用处理，而不是将递延税项记录为基差
Poten&PartnersPoten&Partners Group，Inc.，公司的全资子公司，于2018年11月15日收购
首选分布
将BGC控股公司(公司转换前)或纽马克控股公司的净利润按0.6875%(即每历年2.75%)或奖励文件中规定的其他金额分配给优先股持有人
优先回报
根据适用于某些RSU税务账户奖励的确定金额计算的两年期国债利率或每年2.75%中的较小者，该金额可由管理层不时调整或以其他方式确定
首选单位BGC Holdings在公司转换前的优先合伙单位，或Newmark Holdings，如PPSU，以现金结算，而不是可交换为A类普通股的股票，仅有权获得优先分配，不包括在BGC或Newmark的完全稀释后的股份计数中
房地产公司Cf房地产金融控股公司，L.P.，一家由康托控制和管理的与商业房地产相关的金融和投资企业
记录日期与剥离有关的业务于2018年11月23日结束
回购协议根据回购协议出售的证券，按合同金额记录，包括利息，并作为抵押融资交易入账
8
目录表
术语定义
逆回购协议转售证券的协议，这种证券按合同金额记录，包括应计利息，这些证券将被转售，并作为抵押融资交易入账
循环信贷协议
BGC集团与作为行政代理的美国银行和贷款人组成的银团达成的无担保高级循环信贷协议，日期为2018年11月28日，该协议最初规定最高循环贷款余额为3.5亿美元，按LIBOR或定义的基本利率加额外保证金计息，于2019年12月11日修订，将到期日延长至2021年2月26日，并于2020年2月26日进一步修订，将到期日延长至2023年2月26日。2022年3月10日，协议被修改和重述，将信贷安排的规模增加到3.75亿美元，按SOFR或定义的基本利率加额外保证金计息，并将到期日延长至2025年3月10日。于2023年10月6日，循环信贷协议经修订，使BGC合伙人票据不受循环信贷协议中限制附属公司负债的限制性契约所规限，BGC集团承担BGC合伙人在循环信贷协议项下的所有权利及义务，并成为该协议项下的借款人
ROU使用权
RSUBGC或Newmark限制性股票单位，分别以BGC A类普通股或Newmark A类普通股的股票支付，由BGC或Newmark的某些员工和其他向BGC或Newmark提供服务的人持有，或因某些收购而发行
RSU税号
BGC就公司转换发行RSU税务账目，以取代若干不可交换的优先单位。RSU的税务账户是以现金结算的，而不是归属于A类普通股的股票，可能有权获得优先回报，不包括在BGC的完全稀释后的股票计数中。RSU税务账户是与RSU相关的，并将涵盖RSU归属于BGC A类普通股股份时应支付的任何预扣税
俄罗斯入侵乌克兰俄罗斯入侵乌克兰，导致美国，英国，欧盟和其他国家对俄罗斯交易对手实施制裁
SaaS软件即服务
SBSEF基于安全的掉期执行工具
美国证券交易委员会美国证券交易委员会
证券法经修订的1933年证券法
自来水互换执行机制
分离根据分拆及分销协议进行的主要公司交易，根据该协议，BGC Partners、BGC Holdings及BGC U.S.OPCO及其各自的附属公司(Newmark Group除外)将BGC Entity Group与BGC的房地产服务业务有关的资产及负债转让予Newmark、Newmark Holdings及Newmark OpCo及其各自的附属公司，以及相关交易，包括向BGC Holdings的单位持有人分派Newmark Holdings单位及Newmark承担及偿还若干BGC债务
分居和分配协议BGC实体集团、Newmark集团、Cantor和BGC Global OpCo之间的分离和分销协议，最初于2017年12月13日签订，于2018年11月8日修订，并于2018年11月23日修订和重述
软性有担保的隔夜融资利率
SPAC
特殊用途收购公司
SPAC投资银行业务
Aurel与SPAC有关的投资银行活动
衍生产品根据分派协议，BGC Partners按比例向其股东分配紧接分配日期前由BGC Partners拥有的所有Newmark普通股股份，其中Newmark A类普通股股份分配给记录日期登记的BGC A类普通股持有人(包括BGC Partners的董事和高管)，Newmark B类普通股股份分配给记录日期BGC B类普通股(Cantor和CFGM)的持有人，记录日期完成
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目录表
术语定义
《税法》2017年12月22日颁布的减税和就业法案
TDRS问题债务重组
阿多纳集团英国S最大的独立保险经纪及保险经纪业务买家阿多纳集团有限公司于2021年11月1日完成
塔桥伦敦塔桥国际服务有限公司，本公司之附属公司，由本公司及Cantor分别拥有52%及48%权益
TP ICAPTP ICAP plc，成立于2016年12月，前身为Tullett
传统
Compagnie Financière Tradition SA，一家总部位于瑞士的交易商间经纪商
三叉戟Trident Brokerage Service LLC，本公司全资附属公司，于2023年2月28日收购
TullettTullett Prebon plc是TP ICAP集团的一部分，也是一家交易商间经纪商，主要在批发金融和能源行业担任中介
英国英国
英国伙伴关系
BGC Services（Holdings）LLP，一家全资子公司
美国GAAP或GAAP美国的公认会计原则
UBT非法人营业税
VIE可变利息实体
语声经纪人通过电话执行的纯语音经纪交易
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目录表
关于前瞻性信息的特别说明
这份Form 10-Q季度报告包含《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的前瞻性陈述。这类陈述是基于涉及风险和不确定因素的当前预期。本文中包含的任何非历史事实的陈述均可被视为前瞻性陈述。例如，诸如“可能”、“将”、“应该”、“估计”、“预测”、“可能”、“潜在”、“继续”、“战略”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”等词语以及类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述。
我们的实际结果以及某些事件的结果和时机可能与前瞻性陈述中讨论的预期大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于下列因素：
•宏观经济和其他挑战和不确定性，包括俄罗斯入侵乌克兰、中东持续的冲突、美国国债评级下调、全球利率上升、通货膨胀和美联储对此的反应，包括利率上升、美元波动、对银行和金融机构资本要求的流动性担忧和变化、美国和全球经济和金融市场的变化，包括经济活动、就业水平、供应链问题和市场流动性的变化、能源成本上升，以及政府、央行和其他机构为应对挑战和不确定性而采取的各种行动。包括消费者和企业客户及客户；
•市场状况，包括利率上升、美元波动、交易量、地区性银行和某些全球投资银行的动荡、货币波动和对我们提供的产品和服务的需求波动、交易可能中断、股票和债务资本市场以及加密货币市场的潜在恶化、整体利率的重大变化以及我们根据需要或以合理的条款和条件进入资本市场的能力所受的影响；
•关于我们和竞争对手的任何产品和服务的定价、佣金和费用以及市场地位；
•行业集中重组、客户减少、整合的影响；
•流动性、监管、现金和清算资本要求以及信贷市场事件、利率上升、美元波动和市场不确定性的影响，以及政府和企业对信贷市场和利率的政治事件、冲突和采取的行动；
•我们与Cantor及其附属公司(包括CF&Co和CCRE)的关系和交易，我们的结构，我们结构的任何实际或未来变化的时间和影响，包括公司转换、任何相关交易、利益冲突或诉讼，包括高管薪酬问题，Cantor的业绩对我们的信用评级和相关前景的任何影响，向我们或Cantor提供的任何贷款，包括不时的余额和利率以及任何此类贷款的可转换或股权特征，CF&Co在我们的CEO计划或其他产品下作为我们的销售代理或承销商，Cantor持有公司的债务证券，CF&Co在公司的债务证券中担任做市商，CF&Co在潜在的收购、处置或其他交易中担任我们的财务顾问，以及我们参与由CF&Co放置或推荐的各种投资、股票贷款或现金管理工具；
•将被收购的业务及其运营和后台职能与我们的其他业务整合；
•任何特殊交易对我们业务的影响，包括潜在的稀释、税收、成本和其他影响；
•我们现有业务的品牌重塑或与我们现有或收购的全部或任何部分业务的任何潜在处置相关的风险；
•利率上升、美元波动、全球通货膨胀率、主权信用评级的变化、潜在的经济衰退(包括经济衰退)以及类似影响造成的市场波动，这些影响在未来可能无法预测；
•新冠肺炎疫情的持续影响，流感、其他季节性疾病和其他世界或地区健康危机的综合影响，政府和公众对此的反应，以及我们的员工、招聘和运营重返办公室的影响；
11
目录表
•经济或地缘政治条件或不确定性，政府或央行的行动，包括美国和/或其他国家(包括美国和中国的贸易关系)追求贸易、边境控制或其他相关政策的行动，英国最近的经济和政治动荡，美国和中国之间日益加剧的政治和其他紧张局势，政治和劳工动荡，中东、俄罗斯、乌克兰或其他司法管辖区的冲突，美国政府关门、选举、政治动荡、抵制、僵局或其他社会和政治事态发展的影响，以及恐怖主义行为的影响。战争行为或其他暴力行为或政治动乱，以及自然灾害或与天气有关的或类似事件，包括飓风和热浪、停电、通信和交通中断、公用事业或其他基本服务中断、流行病和其他国际卫生紧急情况的影响；
•在国际市场开展业务所固有的风险，以及任何未能发现和管理这些风险的情况，以及俄罗斯持续入侵乌克兰和各国政府施加的额外制裁和条例以及相关反制裁措施，包括任何相关储备的影响；
•美国和外国税收和其他法律的变化对我们的业务、我们的客户、我们经营的市场和总体经济的影响，包括税率、汇回规则和利息扣除的变化，其他国家潜在的政策和法规变化，自动减支，债务上限和联邦预算的不确定性，对全球通货膨胀率上升的反应，以及其他潜在的政治政策；
•我们对关键员工的依赖，我们制定成功继任计划的能力，某些关键高管或员工因病或休假而离职的影响，我们吸引、留住、激励和整合新员工的能力，以及我们某些高管对时间的竞争要求，这些高管还为Cantor、Newmark和由Cantor赞助的各种其他企业和投资提供服务，以及离职契约对以前授予关键员工的奖励和未来奖励或其他方面的影响；
•利率变化和基准变化对我们业务和收入的影响、美元波动、利率上升和市场不确定性、全球政府债务发行水平、紧缩计划、政府刺激计划、联邦基金利率的增减以及其他缓和通胀的行动、赤字的增减和政府税率变化的影响、货币政策的其他变化，以及潜在的政治僵局或监管要求，包括对银行和其他机构的资本金要求增加或立法、法规和优先事项的变化；
•对我们的业务和客户进行广泛的监管，监管批准的时间，与金融服务公司和其他行业相关的法规的变化，以及与合规事项相关的风险，包括监管审查、检查、调查和执法行动，以及任何由此产生的成本，增加的财务和资本要求，加强监督、补救、罚款、处罚、制裁，以及对特定活动的变化或限制或限制，包括进入市场的潜在延迟，包括由于我们的监管地位和行动、运营和补偿安排，以及增长机会，包括收购、招聘和新业务、产品或服务；
•与特定交易或一系列交易有关的因素，包括信用、业绩和主要风险、交易失败、交易对手失败以及欺诈和未经授权交易的影响；
•开发、维护和保护我们的知识产权，以及雇佣、监管和其他诉讼和诉讼程序的成本和支出，及其相关成本，包括在任何给定时期内支付的判决、赔偿、罚款或和解及其对我们财务业绩和现金流的影响；
•某些财务风险，包括未来亏损的可能性、赔偿义务、承担的债务、运营现金流减少、杠杆率增加、我们信用协议下的可获得性降低、需要短期或长期借款(包括从Cantor借款)、我们以可接受的利率为我们的债务再融资的能力、利率和流动资金的变化或我们获得与收购、处置或其他事项有关的其他现金来源的变化、潜在的流动性和其他与我们保持持续获得信贷和支持我们持续业务需求所需的融资的能力相关的风险(如果我们接受的话)，以及与由此产生的杠杆相关的风险。包括可能导致我们的信用评级和相关前景降低，借贷成本增加，以及利率和外币汇率波动；
12
目录表
•与我们可用现金的临时或长期投资相关的风险，包括对BGC OpCos的投资、我们的投资、合资企业权益、股票贷款或现金管理工具的违约或减值，以及员工、BGC OpCos或其他人欠我们的贷款余额的可收回性；
•我们进入新市场或为现有或新客户开发新产品、产品、交易台、市场或服务的能力，包括我们开发新的Fenics平台和产品、成功推出我们的FMX计划并吸引投资者的能力、运营我们的加密货币业务和保管加密货币资产所固有的风险、将某些现有产品转换为完全电子化交易执行的努力、将人工智能纳入我们的产品以及我们的竞争对手也这样做的努力，并诱导此类客户使用这些产品、交易台、市场或服务并确保和维护市场份额；
•任何重组或类似交易对我们进行营销和战略联盟及业务合并、吸引投资者或合作伙伴或从事金融服务和其他行业的其他交易的能力的影响，包括收购、投标报价、处置、重组、合作机会和合资企业、未能实现任何此类交易、关系或增长的预期好处，以及任何此类交易、关系或增长对我们其他业务和我们当前或未来财务业绩的未来影响，任何已完成收购的整合和任何已完成处置的收益的使用，战略安排的修订和/或终止的影响，以及与该等产权处置及其任何转让有关而收取或将收取的代价的价值及任何对冲；
•我们对各种资产或部分业务(如Fenics)的潜在价值的估计或确定，包括所使用的假设或估值模型或倍数的准确性；
•我们有能力管理人员流动和招聘、培训、整合和留住人员，包括经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员、后台和支持服务以及高级人员的离职；
•我们有能力扩大对技术的使用，并保持对他人知识产权的访问，以便在我们的产品和服务中执行混合和完全电子化的贸易，以及其他方面；
•我们有能力有效管理可能实现的任何增长，包括在美国以外的地区，同时确保遵守所有适用的财务报告、内部控制、法律合规和监管要求；
•我们有能力识别和纠正内部控制中的任何重大弱点或重大缺陷，这些缺陷或缺陷可能会影响我们妥善保存账簿和记录、及时编制财务报表和报告、控制我们的政策、做法和程序、运营和资产、评估和管理我们的运营、监管和财务风险，以及整合我们收购的企业和经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员的能力；
•市场意外波动和类似事件的影响；
•信息技术风险，包括我们的系统或客户、交易对手、交易所、结算设施或与我们互动的其他各方的系统容量限制、故障或中断，包括远程工作对此类系统和电信基础设施的需求增加，网络安全风险和事件，遵守要求最大限度减少数据以及保护和保存访问和传输数据的记录的法规的情况，隐私风险以及潜在责任和监管重点的暴露；
•我们的治理、风险管理和监督程序的有效性以及任何潜在交易或与关联方的关系的影响；
•我们的ESG或“可持续性”评级对客户、投资者、评级机构、潜在客户和其他各方关于我们的业务、对我们的投资、我们的借款机会或BGC A类普通股、公司债务证券的市场和交易价格或其他事项的决定的影响；
•我们的A类普通股股票在发售、收购或其他交易中出售或可能出售的价格可能会有很大差异，如果此类发售或其他交易中的股票购买者以及现有股东支付的价格高于其他购买者在此类发售或交易中支付的价格，则他们可能会遭受重大稀释;
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目录表
•减少股息的影响以及任何未来股息的时间和金额，包括我们满足股息支付和回购A类普通股股份或我们或我们任何其他子公司的其他股权的预期的能力，包括康托，我们的执行官，其他员工，合作伙伴和其他人，以及我们将从BGC A类普通股和公司债务证券的发行中实现的净收益，以及我们支付可能对回购股份征收的任何消费税的能力;以及
•各种发行和其他交易对我们A类普通股和公司债务证券的市场和交易价格的影响，包括我们A类普通股和可转换或可交换债务或其他证券的发行，我们回购我们A类普通股的股份或我们或我们子公司的其他股权，我们支付A类普通股的股息，可转换套利，对冲，以及我们或我们的流通股持有人、公司债务证券或其他证券、股票出售和股票质押、股票贷款和我们的股票持有人进行的其他融资交易（包括康托或其他人），包括根据我们的员工福利计划、公司重组、收购、将我们的B类普通股和其他可转换证券转换为A类普通股，以及康托向其合作伙伴分配A类普通股。
上述风险和不确定性，以及本10-Q表格季度报告和我们截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中列出的风险和不确定性，可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述存在重大差异。本文所包含的信息是截至本季度报告提交日期的10-Q表格与美国证券交易委员会，未来的结果或事件可能会与这些前瞻性陈述显着不同.本公司不承诺公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息，未来事件，或其他.
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目录表
在那里您可以找到更多信息
我们向SEC提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些文件可从SEC的网站上向公众提供， Www.sec.gov.
我们的网站地址是www.bgcg.com.通过我们的网站，我们在合理可行的情况下尽快免费提供以下文件：我们的10-K表格年度报告;我们的年度和特别股东会议委托书;我们的10-Q表格季度报告;我们的8-K表格当前报告;表格3、4和5以及附表13 D，关于我们代表康托、CFGM、我们的董事和我们的执行官提交的证券;以及对这些文件的修订。我们的网站还包含有关我们的行业和业务的其他信息。本网站所载的信息或可通过本网站访问的信息不属于本10-Q表格季度报告的一部分，也不被纳入本10-Q表格季度报告。
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目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
BGC集团公司
简明合并财务状况报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
2023年9月30日2022年12月31日
资产
现金和现金等价物$559,587 $484,989 
根据监管要求进行现金分离16,407 17,021 
按公允价值拥有的金融工具45,453 39,319 
来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款1,175,253 559,680 
应计佣金和其他应收款净额320,521 288,471 
来自雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额348,484 319,612 
固定资产，净额176,399 183,478 
投资35,718 38,575 
商誉500,797 486,585 
其他无形资产，净额196,532 192,783 
关联方应收账款6,083 1,444 
其他资产477,024 463,014 
总资产$3,858,258 $3,074,971 
负债、可赎回合伙企业权益和股权
短期借款$— $1,917 
应计补偿174,476 176,781 
应付给经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商1,002,912 404,675 
对关联方的应付款项14,574 10,550 
应付账款、应计账款和其他负债627,194 683,104 
应付票据和其他借款1,183,443 1,049,217 
总负债3,002,599 2,326,244 
承付款、或有事项和担保(附注19)
可赎回的合伙权益— 15,519 
权益
股东权益：
A类普通股，面值$0.01每股；1,500,000分别于2023年9月30日和2022年12月31日授权发行75万股；397,201和471,934分别于2023年9月30日及2022年12月31日发行的股份；及389,868和325,858分别于2023年9月30日和2022年12月31日发行的股票
3,972 4,719 
B类普通股，面值$0.01每股；300,000和150,000分别于2023年9月30日和2022年12月31日授权的股票；109,453和45,884分别于2023年9月30日和2022年12月31日发行和发行的股份，可转换为A类普通股
1,095 459 
额外实收资本2,059,436 2,559,418 
库存股，按成本计算：7,333和146,076于二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日分别为A类普通股股份
(40,335)(711,454)
留存赤字(1,134,204)(1,138,066)
累计其他综合收益(亏损)(45,819)(45,431)
股东权益总额844,145 669,645 
附属公司的非控股权益11,514 63,563 
总股本855,659 733,208 
负债、可赎回合伙权益和权益共计$3,858,258 $3,074,971 
随附之未经审核简明综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
16
目录表
BGC集团公司
简明合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
收入：
佣金$350,305 $299,430 $1,076,313 $965,636 
主要交易记录84,725 79,568 294,537 283,338 
关联方的费用3,723 3,896 11,742 10,838 
数据、网络和交易后27,797 23,808 81,919 71,326 
利息和股息收入10,150 4,110 28,836 15,506 
其他收入5,994 5,755 15,294 12,143 
总收入482,694 416,567 1,508,641 1,358,787 
费用：
薪酬和员工福利233,087 202,353 743,688 671,494 
基于股权的薪酬和将净收入分配给有限合伙单位和浮动股69,268 57,730 277,285 161,739 
薪酬总额和员工福利302,355 260,083 1,020,973 833,233 
入住率和设备40,028 38,710 121,681 117,294 
向关联方支付的费用7,046 6,551 23,477 18,285 
专业和咨询费13,734 15,048 44,254 44,489 
通信29,222 26,802 84,974 81,859 
销售和促销14,939 11,373 44,875 34,754 
佣金和场内经纪业务14,755 13,104 46,181 44,686 
利息支出20,780 14,499 56,436 43,144 
其他费用22,030 19,951 47,759 60,736 
总费用464,889 406,121 1,490,610 1,278,480 
其他收入(亏损)，净额：
资产剥离和出售投资的收益(亏损)— (183)— (183)
权益法投资的收益(损失)2,094 3,230 6,568 8,762 
其他收入(亏损)3,967 5,545 1,221 6,958 
其他收入(亏损)合计，净额6,061 8,592 7,789 15,537 
所得税前营业收入(亏损)23,866 19,038 25,820 95,844 
所得税拨备(福利)5,314 10,813 8,308 40,575 
合并净收益(亏损)$18,552 $8,225 $17,512 $55,269 
减去：可归因于子公司非控股权益的净收益(亏损)1,506 2,463 1,192 8,773 
普通股股东可获得的净收益(亏损)$17,046 $5,762 $16,320 $46,496 
每股数据(注6)：
每股基本收益(亏损)
普通股股东应占净收益(亏损)$15,974 $5,762 $15,248 $46,496 
每股基本收益(亏损)$0.03 $0.02 $0.04 $0.13 
基本加权平均普通股流通股468,544 371,108 412,178 371,692 
完全摊薄后每股收益(亏损)
完全摊薄后的净收益(亏损)$15,989 $7,370 $15,107 $60,718 
完全摊薄后每股收益(亏损)$0.03 $0.01 $0.03 $0.12 
已发行普通股的完全摊薄加权平均股份477,545 496,985 494,545 501,958 
未经审计的简明合并财务报表附注
是这些财务报表不可分割的一部分。
17
目录表
BGC集团公司
简明综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
合并净收益(亏损)$18,552 $8,225 $17,512 $55,269 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算调整(4,854)(7,744)129 (14,763)
综合收益(亏损)13,698 481 17,641 40,506 
减去：可归因于子公司非控股权益的综合收益(亏损)，税后净额1,343 1,346 1,709 6,545 
普通股股东应占综合收益(亏损)$12,355 $(865)$15,932 $33,961 
未经审计的简明合并财务报表附注
是这些财务报表不可分割的一部分。
18
目录表
BGC集团公司
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20232022
经营活动的现金流：
合并净收益(亏损)$17,512 $55,269 
对综合净收入(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
固定资产折旧和无形资产摊销60,117 55,786 
员工贷款摊销和员工贷款准备金35,645 35,083 
基于股权的薪酬和将净收入分配给有限合伙单位和浮动股277,285 161,739 
递延补偿费用38 75 
权益法投资的损失(收益)(6,568)(8,762)
按公允价值持有的金融工具和其他投资的未实现/已实现损失(收益)914 1,434 
应付票据折价(溢价)摊销2,708 2,099 
固定资产、无形资产和投资减值3,013 5,568 
递延税金准备(福利)(22,678)2,025 
估计收购收益应付款的变动723 (516)
没收A类普通股(796)(188)
其他— (1,914)
综合净收益(亏损)，经非现金和非经营性项目调整367,913 307,698 
营运资产减少(增加)：
按公允价值拥有的金融工具(5,562)2,976 
来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款(614,776)(1,416,538)
应计应收佣金净额(26,848)(4,081)
来自雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额(47,525)(51,719)
关联方应收账款(4,570)(1,522)
其他资产6,348 (10,829)
经营负债增加(减少)：
回购协议— 1,013 
应计补偿(6,902)(23,341)
应付给经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商597,329 1,355,361 
对关联方的应付款项9,243 24,689 
应付账款、应计账款和其他负债(42,949)(51,770)
经营活动提供(用于)的现金净额$231,701 $131,937 
未经审计的简明合并财务报表附注
是这些财务报表不可分割的一部分。
19
目录表
BGC集团公司
简明综合现金流量表-（续）
(单位：千)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20232022
投资活动产生的现金流：
固定资产购置情况$(9,101)$(6,434)
软件开发成本资本化(33,946)(35,075)
购买权益法投资— (588)
权益法投资收益9,467 6,118 
收购付款，扣除现金和有限现金后的收购款(26,502)— 
购买资产(399)(445)
投资活动提供(用于)的现金净额$(60,481)$(36,424)
融资活动的现金流：
偿还长期债务和抵押借款$(623,251)$(4,779)
发行长期债务和抵押借款，扣除递延发行成本755,212 (45)
对有限合伙权益和其他非控股权益的收益分配(19,041)(25,244)
股权奖励的赎回和回购
(102,494)(46,310)
向股东分红(12,267)(11,143)
A类普通股回购(86,537)(79,295)
出售BGC控股公司Cantor单位的收益11,539 947 
扣除还款后的短期借款(1,917)— 
收购收益的付款(18,703)(4,384)
融资活动提供(用于)的现金净额$(97,459)$(170,253)
汇率变动对监管要求下的现金和现金等价物以及现金分离的影响223 (6,198)
现金和现金等价物净增加(减少)，以及
根据监管要求进行现金分离
73,984 (80,938)
现金和现金等价物及现金分类
期初的规管规定
502,010 566,799 
期末按法规要求分开的现金和现金等价物及现金$575,994 $485,861 
补充现金信息：
在此期间支付的税款$47,449 $32,267 
期内支付的利息现金47,791 39,864 
补充非现金信息：
有限合伙企业权益交换后发行A类普通股$45,868 $34,480 
发行A类及或有A类普通股及有限合伙权益以供收购7,275 2,710 
净资产和净负债27,075 16,494 
未经审计的简明合并财务报表附注
是这些财务报表不可分割的一部分。
20
目录表
BGC集团公司
简明合并权益变动表
截至2023年9月30日的三个月
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
BGC集团公司股东非控制性
对以下项目感兴趣
附属公司		总计
A类
普普通通
库存		B类
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		保留
赤字		累计
其他
全面
收入(亏损)
平衡，2023年7月1日
$5,086 $459 $2,667,812 $(753,331)$(1,146,350)$(41,128)$86,599 $819,147 
合并净收益(亏损)— — — — 17,046 — 1,506 18,552 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — (4,691)(163)(4,854)
基于股权的薪酬，6,490,733股票
55 60,191 10 — — — 60,256 
向普通股股东和参与RSU的股东分红
— — — — (4,900)— — (4,900)
发行A类普通股(扣除成本)；55,348股票
— — 170 — — — — 170 
回购A类普通股，8,086,750股票
— — — (40,345)— — — (40,345)
为基于股权的补偿而向康托尔提供的资本和来自康托尔的资本— — 1,931 — — — — 1,931 
发行A类普通股和用于收购的RSU，413,884股票
4 — 4,510 — — — — 4,514 
因公司转换而转换为BGC集团B类普通股的Cantor单位，63,974,374股票
— 640 75,788 — — — (76,428)— 
因公司转换而转换有限合伙权益时授予的限制性股票奖励，38,610,233股票
386 — (386)— — — — — 
将B类普通股转换为A类普通股，405,801股票
4 (4)— — — — — — 
因公司转换而取消BGC Partners Inc.库存股，156,386,616股票
(1,563)— (751,768)753,331 — — — — 
其他— — 1,188 — — — — 1,188 
平衡，2023年9月30日
$3,972 $1,095 $2,059,436 $(40,335)$(1,134,204)$(45,819)$11,514 $855,659 
随附之未经审核简明综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。

21
目录表
BGC集团公司
简明合并权益变动表
截至2023年9月30日止九个月
(单位为千，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
BGC集团公司股东非控制性
对以下项目感兴趣
附属公司		总计
A类
普普通通
库存		B类
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		保留
赤字		累计
其他
全面
收入(亏损)
余额，2023年1月1日$4,719 $459 $2,559,418 $(711,454)$(1,138,066)$(45,431)$63,563 $733,208 
合并净收益(亏损)— — — — 16,320 — 1,192 17,512 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — — (388)517 129 
基于股权的薪酬，9,120,746股票
78 65,932 13 — — 1,766 67,789 
向普通股股东和参与RSU的股东分红
— — — — (12,458)— — (12,458)
对有限合伙权益和其他非控股权益的收益分配— — — — — — (12,294)(12,294)
授予可交换性和赎回有限责任合伙权益，发行29,118,664股票
291 — 86,505 — — — 26,405 113,201 
发行A类普通股(扣除成本)；234,931股票
2 — 511 — — — 14 527 
赎回浮动资金单位，156,049单位
— — — — — (547)(547)
回购A类普通股，18,746,467股票
— — (81,456)— — (6,691)(88,147)
没收A类普通股，238,927股票
— — 84 (769)— — (111)(796)
为基于股权的补偿而向康托尔提供的资本和来自康托尔的资本— — 2,321 — — — 116 2,437 
授予可交换性、赎回有限合伙企业权益、发行A类普通股和用于收购的RSU；5,504,698股票
55 — 6,843 — — — 377 7,275 
Cantor在赎回FPU后从BGC Holdings购买Cantor单位，6,368,964单位
— — — — — — 11,539 11,539 
因公司转换而赎回浮动资金和发行浮动资金— — 12,410 — — — 2,096 14,506 
因公司转换而转换为BGC集团B类普通股的Cantor单位，63,974,374股票
— 640 75,788 — — — (76,428)— 
因公司转换而转换有限合伙权益时授予的限制性股票奖励，38,610,233股票
386 — (386)— — — — — 
将B类普通股转换为A类普通股，405,801股票
4 (4)— — — — — — 
因公司转换而取消BGC Partners Inc.库存股，156,386,616股票
(1,563)— (751,768)753,331 — — — — 
其他— — 1,778 — — — — 1,778 
平衡，2023年9月30日
$3,972 $1,095 $2,059,436 $(40,335)$(1,134,204)$(45,819)$11,514 $855,659 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
宣布的普通股每股股息$0.01 $0.01 $0.03 $0.03 
按普通股每股宣布和支付的股息$0.01 $0.01 $0.03 $0.03 
随附之未经审核简明综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
22
目录表
BGC集团公司
简明合并权益变动表
截至2022年9月30日的三个月和九个月
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)
BGC集团公司股东
A类
普普通通
库存		B类
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		保留
赤字		累计
其他
全面
收入(亏损)		非控制性
对以下项目感兴趣
附属公司		总计
平衡，2022年7月1日
$4,518 $459 $2,499,393 $(648,500)$(1,138,628)$(46,456)$59,907 $730,693 
合并净收益(亏损)— — — — 5,762 — 2,463 8,225 
其他综合收益，税后净额— — — — — (6,627)(1,117)(7,744)
基于股权的薪酬，448,014股票
4 — 3,034 — — — 937 3,975 
向普通股股东分红— — — — (3,700)— — (3,700)
对有限合伙权益和其他非控股权益的收益分配— — — — — — (3,091)(3,091)
授予可交换性和赎回有限责任合伙权益，发行11,939,546股票
120 — 24,026 — — — 8,028 32,174 
发行A类普通股(扣除成本)；101,786股票
1 — 149 — — — 4 154 
赎回浮动资金单位，27,087单位
— — — — — — (59)(59)
回购A类普通股，12,396,735股票
— — — (41,994)— — (7,914)(49,908)
没收A类普通股，43,388股票
— — (5)(139)— — (27)(171)
为基于股权的补偿而向康托尔提供的资本和来自康托尔的资本— — 624 — — — 194 818 
其他— — (22)— — — — (22)
平衡，2022年9月30日
$4,643 $459 $2,527,199 $(690,633)$(1,136,566)$(53,083)$59,325 $711,344 

BGC集团公司股东
A类
普普通通
库存		B类
普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		财务处
库存		保留
赤字		累计
其他
全面
收入(亏损)		非控制性
对以下项目感兴趣
附属公司		总计
余额，2022年1月1日
$4,359 $459 $2,451,135 $(623,734)$(1,171,919)$(40,548)$43,563 $663,315 
合并净收益(亏损)— — — — 46,496 — 8,773 55,269 
其他综合收益，税后净额— — — — — (12,535)(2,228)(14,763)
基于股权的薪酬，3,018,337股票
30 — 9,081 — — — 2,853 11,964 
向普通股股东分红— — — — (11,143)— — (11,143)
对有限合伙权益和其他非控股权益的收益分配— — — — — — (2,950)(2,950)
授予可交换性和赎回有限责任合伙权益，发行23,647,165股票
237 — 61,849 — — — 20,853 82,939 
发行A类普通股(扣除成本)；445,245股票
5 — 3,616 — — — 11 3,632 
赎回浮动资金单位，96,447单位
— — — — — — (204)(204)
回购A类普通股，21,142,045股票
— — — (66,747)— — (12,548)(79,295)
没收A类普通股，47,807股票
— — (6)(152)— — (30)(188)
为基于股权的补偿而向康托尔提供的资本和来自康托尔的资本— — (370)— — — (134)(504)
授予可交换性、赎回有限合伙企业权益、发行A类普通股和用于收购的RSU；1,192,907股票
12 — 2,279 — — — 419 2,710 
Cantor在赎回FPU后从BGC Holdings购买Cantor单位，480,175单位
— — — — — — 947 947 
其他— — (385)— — — — (385)
平衡，2022年9月30日
$4,643 $459 $2,527,199 $(690,633)$(1,136,566)$(53,083)$59,325 $711,344 

随附之未经审核简明综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
23
目录表
BGC集团公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
页面
注1
陈述的组织和基础
25
注2
BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益
28
注3
重要会计政策摘要
31
注4
收购
31
注5
资产剥离
32
注6
每股收益
32
注7
股票交易和单位赎回
33
注8
按公允价值拥有的金融工具
37
注9
抵押交易
37
注10
经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商的应收账款和应付款项
38
注11
衍生品
38
注12
金融资产和负债的公允价值
41
注13
关联方交易
45
附注14
投资
53
注15
固定资产，净额
54
附注16
商誉和其他无形资产，净额
55
附注17
应付票据、其他借款和短期借款
56
注18
补偿
59
附注19
承付款、或有事项和担保
64
注20
所得税
65
注21
监管要求
66
注22
细分市场、地理位置和产品信息
66
附注23
与客户签订合同的收入
68
附注24
租契
69
附注25
当前预期信贷损失(CECL)
71
附注26
后续事件
72



24
目录表
1.    陈述的组织和基础
业务概述
2023年7月1日，为了重组和简化组织结构，公司完成了公司制改制为正式的C-公司。作为公司转换的结果，波士顿咨询公司集团成为波士顿咨询公司的公开控股公司和继任者，其A类普通股开始在纳斯达克交易，取代了波士顿咨询公司的A类普通股，股票代码为“BGC”。在完成公司转换后，BGC Partners，Inc.的前股东和BGC Holdings，L.P.的前有限合伙人现在通过BGC Group，Inc.参与BGC业务的经济。
BGC是一家领先的全球经纪和金融技术公司，为全球金融市场提供服务。通过bgc®、Fenics®、GFI®、日出经纪商™、宝腾合伙公司®和RP Martin®等品牌，该公司的业务专门从事广泛产品的经纪业务，包括政府债券、公司债券和其他债务工具等固定收益产品，以及相关的利率衍生品和信用衍生品。此外，该公司还提供涉及外汇、股票、能源和大宗商品、航运以及期货和期权的经纪服务。该公司的业务还为各类金融和非金融机构提供各种服务，包括交易执行、连通性和网络解决方案、经纪服务、结算、交易压缩和其他交易后服务，以及市场数据和相关信息服务和其他后台服务。
BGC的集成平台旨在为客户提供价格发现、执行和处理方面的灵活性，创建市场，使他们能够在场外交易或通过交易所执行的交易中使用该公司的Voice、Mix或在许多市场上使用全电子经纪服务。通过公司的Fenics®电子品牌集团，BGC集团提供一系列市场基础设施和连接服务，包括公司的全电子化市场、市场数据和相关信息服务、网络、交易压缩和其他交易后服务、与金融工具和市场相关的分析以及其他金融技术解决方案。Fenics®品牌还以Fenics®、Fmx™、Fmx Futures Exchange™、Fenics Markets XChange™、Fenics Digital™、Fenics UST™、Fenics FX™、Fenics Repo™、Fenics Direct™、Fenics MID™、Fenics Market Data™、Fenics Go™、Fenics PortfolioMatch™、bgc®、bgc Trader™、KACES等名称运营2®和Lucera®。
BGC，BGC Group，BGC Partners，BGC Trader，GFI，GFI Ginga，CreditMatch，Fenics，FENICS.COM，FMX，SunISE Brokers，Poten&Partners，RP Martin，Kace2、Capitalab、Swaptioniser、CBID、Caventor、LumeMarkets和Lucera是BGC集团和/或其附属公司的商标/服务标志和/或注册商标/服务标志。
该公司促进全球资本市场的效率，为世界上最大的银行、经纪自营商、投资银行、贸易公司、对冲基金、政府、公司和投资公司提供市场基础设施。BGC在纽约和伦敦等主要市场以及巴林、北京、波哥大、布里斯班、开普敦、芝加哥、哥本哈根、迪拜、都柏林、法兰克福、日内瓦、香港、休斯顿、约翰内斯堡、马德里、马尼拉、墨尔本、墨西哥城、迈阿密、米兰、摩纳哥、尼翁、巴黎、珀斯、里约热内卢、圣地亚哥、S、首尔、上海、新加坡、悉尼、特拉维夫、东京、多伦多、惠灵顿和苏黎世设有办事处。
公司转换
自美国东部时间2023年7月1日凌晨12点01分起生效，BGC控股公司通过与Holdings Merger Sub合并，从特拉华州的一家有限合伙企业重组为特拉华州有限责任公司，Holdings Merger Sub继续作为BGC Partners的直接子公司。自东部时间2023年7月1日凌晨12点02分起生效，合并子公司1与BGC Partners合并并并入BGC Partners，BGC Partners继续作为BGC集团的直接子公司。与此同时，Merge Sub 2与Holdings Merge Sub合并，Holdings Merge Sub继续作为BGC集团的子公司。作为公司转换合并的结果，BGC Partners和BGC Holdings成为BGC集团的全资子公司。
在控股重组合并中，BGC Holdings于紧接控股重组合并前已发行的每一单位已转换为控股合并子公司实质上等值的股权。
在公司合并中，每股A类普通股，面值$0.01每股BGC Partners和每股B类普通股，面值$0.01每股，BGC Partners已发行的股份转换为一股A类普通股，面值为$0.01每股，BGC集团和一股B类普通股，面值$0.01分别为BGC集团的每股。
在公司转换之前，公司完成了各种交易，包括：
25
目录表
•与发行BGC Partners A类普通股相关的某些不可交换的有限合伙单位的赎回和相应的税款支付，导致了基于股权的补偿费用#美元。60.9300万；
•剩余部分的交换1.5BGC Holdings于2023年6月30日由员工持有的100万个可交换有限合伙单位，1.02000万股BGC Partners A类普通股，扣除税后预扣；
•赎回由雇员持有的BGC Holdings的若干不可交换的有限合伙单位，并发行16.9100万个BGC合作伙伴RSU一-2023年6月30日为一人；
•赎回由雇员持有的BGC控股若干不可交换优先股及发行美元49.22023年6月30日，基于赎回的优先股的固定现金价值，BGC Partners RSU纳税账户的100万个；
•救赎剩下的人5.610万不可交换的FEU和BGC合作伙伴的RSU发行一-2023年6月30日的一对一基础，这反过来又将“可赎回合伙权益”降至零对公司截至2023年6月30日的未经审计的简明综合财务状况表中的“总股本”产生抵销影响；以及
•Cantor于2023年6月30日从BGC Holdings购买了总计 5,425,209康托单位，总代价为$9,715,772作为赎回的结果， 5,425,209fpu和 324,223康托单位，总代价为$598,712作为交换的结果， 324,223FPU。
由于公司转换：
•64.0 百万康托单位，包括 5.7 于2023年6月30日购买的100万股股份已转换为BGC集团B类普通股股份，惟须符合公司转换协议的条款及条件，惟部分 64.0 如果BGC集团没有发行至少$，向Cantor发行的BGC集团B类普通股将兑换为BGC集团A类普通股。75,000,000在公司转换七周年之前，与某些收购交易有关的BGC集团A类或B类普通股股份;
•BGC集团承担了截至2023年6月30日所有BGC合作伙伴的受限制股份单位、受限制股份单位税务账户或限制性股票奖励;以及
•BGC Holdings的不可交换有限合伙单位已转换为以现金、BGC集团的受限制股份及╱或受限制股份单位计值的股权奖励，各自进一步载于公司转换协议。BGC集团授予 38.6 百万限制性股票奖励， 25.3 百万RSU，以及74.0 于转换Holdings Merger Sub.的不可交换股份后，
于公司转换完成后，BGC Holdings并无剩余有限合伙单位。
就二零二三年七月一日的公司转换而言，BGC集团假设及采纳：第八次经修订及重列的BGC Partners，Inc.长期激励计划，经修订并重述为BGC集团公司。长期激励计划; BGC Partners第二次修订和重述的BGC Partners激励奖金补偿计划，经修订和重述，并更名为BGC Group，Inc.奖励奖金补偿计划;和BGC合作伙伴公司。BGC Partners，Inc.员工延期计划，Cantor Fitzgerald，L. P.及其关联公司，经修订和重述为BGC Group，Inc. BGC Group，Inc.员工延期计划，Cantor Fitzgerald，L. P.及其附属公司。BGC集团股权计划提供最多 600 根据该计划授予的奖励的行使或结算，可交付或现金结算的BGC A类普通股。
与2023年7月1日的公司转换相关，BGC Holdings有限合伙协议终止，BGC Holdings，L.P.参与计划终止。
关于2023年7月1日的公司转换，BGC集团修改和重述了其公司注册证书，以反映BGC集团A类普通股的法定股份增加到1,500,000,000；将BGC Group B类普通股的授权股份增加到300,000,000；以及根据特拉华州公司法第102(B)(7)条规定为BGC集团的高级职员开脱罪责的条款。此外，BGC集团修改和重申了其章程，通过了一项条款，规定特拉华州法院应是某些事项的独家论坛。

26
目录表
陈述的基础
本公司未经审计简明综合财务报表及未经审计简明综合财务报表附注乃根据美国证券交易委员会的规章制度及美国公认会计准则编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的年度财务报表的所有信息和脚注，因此，本季度报告中的Form 10-Q信息应与公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。本公司未经审计的简明综合财务报表包括本公司的账目和本公司拥有控股权益的所有子公司。公司间余额和交易已在合并中冲销。已对以前报告的数额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。
2023年第二季度，公司在未经审计的综合经营报表中将“数据、软件和交易后”重新命名为“数据、网络和交易后”。
未经审核简明综合财务报表载有管理层认为为公平列报未经审核简明综合财务状况表、未经审核简明综合经营报表、未经审核综合全面收益表(亏损)、未经审核简明现金流量表及未经审核简明权益变动表所必需的所有调整(仅包括正常及经常性调整)。
最近采用的会计公告
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务--可转换债务和其他期权(分专题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(分专题815-40)：实体自有权益的可转换工具和合同的会计。预计该准则将降低与实体自有权益中可转换工具和合同会计有关的财务报告的复杂性并提高可比性。ASU还通过对相关披露指南进行有针对性的改进来提高信息透明度。此外，这些修订影响了可能以现金或股票结算的工具以及可转换工具的摊薄每股收益计算。BGC从2022年1月1日起采用了该标准，并采用了修改后的追溯过渡方法。采纳这一指导方针并未对公司未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。该指引旨在减轻会计分析和其他可能需要修改协议(例如贷款、债务证券、衍生品和借款)的影响，因为随着实体从LIBOR和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率，参考利率改革是必要的。这一ASU还提供了可选的权宜之计，使公司能够继续将对冲会计应用于受参考汇率改革影响的某些对冲关系。指南的应用是可选的，并且仅在某些情况下可用。ASU自发布之日起生效，一般可适用至2022年12月31日。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01号，参考汇率改革(主题848)：范围。本标准中的修订是选择性的，主要适用于拥有衍生工具的实体，这些衍生工具使用利率进行保证金、贴现或合同价格调整，而该利率因参考利率改革而被修改(称为“贴现过渡”)。该标准扩展了ASC 848的范围，中间价改革并允许实体对受贴现过渡影响的衍生合约选择可选的权宜之计。与第2020-04号ASU类似，本ASU的规定自发布之日起生效，一般可适用至2022年12月31日。在2022年第一季度，公司选择将实际权宜之计应用于符合条件的合同的修改，作为现有合同的延续，而不是作为新合同。采纳新指引并未对本公司未经审计的简明综合财务报表产生影响。
2021年11月，FASB发布了ASU 2021-10号，政府援助(话题832)：企业实体披露政府援助情况。该标准要求商业实体通过类比赠款或捐款会计模式，每年披露与其核算的政府的交易。该指南旨在提高不在美国公认会计准则其他指导范围内的政府援助交易的透明度。ASU要求披露交易的性质和重要条款和考虑事项、所使用的会计政策以及这些交易对实体财务报表的影响。新准则自2022年1月1日起对公司发布的年度报告期间的财务报表生效，并将在预期中应用。采纳这一指导方针并未对公司未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
27
目录表
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08号，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。该准则改进了在企业合并中与客户签订的收购收入合同的会计处理，解决了实践中与确认收购合同负债有关的多样性和不一致问题，以及付款条件及其对收购方确认的后续收入的影响。ASU要求公司应用ASC 606中的指导，与客户签订合同的收入，从在企业合并中获得的与客户的合同中确认和计量合同资产和合同负债，从而对ASC 805中的一般确认和计量原则造成例外。企业合并。BGC在2023年1月1日开始的所需生效日期采用了该标准，对在生效日期或之后发生的业务合并采用了预期过渡方法。采纳这一指导方针并未对公司未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02号，金融工具--信用损失(话题326)：问题债务重组和年份披露。该指南旨在提高向投资者提供的有关某些贷款再融资、重组和注销的信息的决策有用性。该标准取消了对采用ASC 326的债权人的TDR的确认和测量指南，金融工具--信贷损失并要求它们对遇到财务困难的借款人的贷款修改进行更多的披露。新的指导方针还要求公共企业实体在其葡萄酒披露中按起源年份提供本期总注销(中期披露的当前年初至今基础上)。BGC于2023年1月1日起规定的生效日期采用了该标准。TDR的确认和计量指南采用了预期过渡法，与披露相关的修订将前瞻性地适用。采纳这一指导方针并未对公司未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04号，负债-供应商财务计划(子主题405-50)：债务重组供应商财务计划债务的披露。指导意见要求实体披露它们在购买商品和服务时使用的供应商融资计划的关键条款，以及有关它们在这些计划下的义务的信息，包括这些义务的前滚。BGC在规定的生效日期采用了该标准，自2023年1月1日起生效，但前滚要求除外，该要求从2024年1月1日起对公司生效。该指南的通过采用了追溯适用于提交资产负债表的所有时期，前滚披露要求一旦生效，将在预期中适用。采纳这一指导方针并未对公司未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
新会计公告
2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06号，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期。ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响为减轻对财务报告的参考汇率改革的会计核算(或认识到其影响)方面的潜在负担提供了任选指导。ASU自发布之日起生效，一般可适用至2022年12月31日。因为ASC 848中的当前浮雕，中间价改革可能不包括可能发生大量修改的一段时间，ASU 2022-06号中的修正案将日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日，之后实体将不再被允许应用ASC 848中的救济。ASU自发布之日起生效。管理层目前正在评估新准则对公司未经审计的简明综合财务报表的影响。
2.    BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益
在公司转换之前，BGC Partners是一家控股公司，没有直接业务，基本上所有业务都是通过其运营子公司进行的。实际上，BGC Partners的所有合并资产和净收入都是合并的可变利息实体的资产和净收入。BGC Holdings是BGC Partners的合并子公司，BGC Partners是BGC Partners的普通合伙人。BGC Partners和BGC Holdings共同拥有BGC U.S.Opco和BGC Global OpCo，二公司的经营合伙企业。此外，纽马克控股公司是纽马克公司的一家合并子公司，纽马克公司是纽马克公司的普通合伙人。Newmark和Newmark Holdings共同拥有运营合伙企业Newmark OpCo。下面列出的是在公司转换之前BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益。如下所述，Cantor持有的FPU、LPU和有限合伙权益共同代表公司转换前BGC Holdings和Newmark Holdings的所有有限合伙权益。公司转换对纽马克及其组织结构没有影响，也没有影响BGC员工在纽马克控股公司持有的任何有限合伙权益，如下所述。
作为分拆的结果，纽马克控股的有限合伙权益被分配给BGC Holdings的有限合伙权益的持有人，据此BGC Holdings的每位持有人当时的有限合伙权益
28
目录表
持有BGC Holdings有限合伙权益的人士将收到相应的Newmark Holdings有限合伙权益，该权益由出资比率决定，该比率等于BGC Holdings有限合伙权益乘以1除以2.2，除以汇率。最初，汇率等于一，使每一项纽马克控股有限公司合伙权益可交换为一纽马克A类普通股的股份。出于再投资、收购或其他目的，纽马克公司可能会在季度的基础上决定向其股东分配比纽马克控股公司向其股东分配的现金(不包括纽马克控股公司的税收分配)更少的现金。在这种情况下，分离和分配协议规定，交换比率将降低，以反映Newmark在缴纳税款后因分配这一较小百分比而保留的额外现金数额。截至2023年9月30日的兑换率等于0.9243.
创始/工作伙伴单位
创始/工作合伙人在BGC Holdings拥有FPU，在Newmark Holdings拥有FPU。截至2023年6月30日，与公司转换相关，BGC Holdings的所有FP U均已赎回或更换。公司转换对Newmark Holdings的合作伙伴持有的FPU没有影响。在公司转换之前，BGC Partners在公司未经审计的简明综合财务状况报表中将永久资本以外的FPU计入“可赎回的合伙权益”。这一分类适用于创始/工作合伙人单位，因为这些单位在合伙人终止时可赎回，包括终止雇用，这可以由合伙人选择，而不在发行人的控制范围内。为赎回BGC Holdings中不可交换的FPU而发行的BGC RSU，与公司转换相关，现作为永久资本的一部分入账。
FPU由有限合伙人持有，他们是雇员，通常获得净收入的季度分配。在终止雇用或以其他方式停止提供实质性服务时，单位持有人一般都被赎回，单位持有人不再有权参与净收入的季度分配。由于这些净收入的分配是按季度现金分配的，并取决于单位持有人提供的服务，因此它们在公司未经审计的综合经营报表“基于股权的薪酬和分配给有限合伙企业和FEU的净收入”项下反映为薪酬支出的组成部分。
有限合伙单位
某些BGC员工在BGC Holdings中持有LPU，在Newmark Holdings中持有LPU(例如，REU、RPU、PSU和PSI)。在分离之前，BGC和Newmark的某些员工在BGC控股公司收到了LPU。作为离职的结果，这些员工在Newmark Holdings获得的LPU等于BGC Holdings LPU乘以缴费比率。分离后，BGC员工只获得BGC Holdings的LPU，Newmark员工仅获得Newmark Holdings的LPU。与公司转换有关或作为公司转换的结果，BGC Holdings的若干LPU被赎回/转换为BGC限制性股票奖励或RSU，公司转换完成后，BGC Holdings的LPU已无剩余。公司转换对BGC员工持有的Newmark Holdings的LPU没有影响。
一般来说，LPU收到净收入的季度分配，这些净收入是现金分配的，通常取决于单位持有人提供的服务。根据美国公认会计原则指引的规定，在分拆后，BGC员工持有的BGC Holdings LPU的季度净收入分配在公司转换前公司未经审计的简明综合运营报表中的“基于股权的薪酬和对有限合伙单位和FP单位的净收入分配”项下反映为薪酬支出的组成部分，以及BGC员工持有的Newmark Holdings LPU的净收入季度分配，不受公司转换的影响。在公司未经审计的简明综合经营报表中，作为薪酬支出的组成部分反映在公司未经审计的简明综合经营报表中的“基于股权的薪酬和对有限合伙单位和FEU的净收入分配”项下。纽马克公司员工持有的BGC控股公司LPU的净收入的季度分配在公司转换之前的公司未经审计的简明综合经营报表中反映为“可归因于子公司非控股权益的净收入(亏损)”的组成部分。公司亦不时发行BGC LPU，作为收购代价的一部分。
BGC Holdings和Newmark Holdings中的某些LPU，如REUS，使持有人有权获得相当于#年单位名义金额的离职后付款四持有者终止后的等额年度分期付款。在公司转换完成后，BGC Holdings中没有剩余的这些LPU，而由BGC员工持有的Newmark Holdings中的这些LPU不受公司转换的影响。BGC员工持有的这些LPU被计入离职后责任奖励，根据美国公认会计准则的指导，公司根据每个报告日期的价值变化在公司未经审计的
29
目录表
简明的综合经营报表，作为“基于股权的薪酬和向有限合伙单位和财务单位分配净收入”的一部分。
若干BGC雇员持有BGC Holdings的优先单位及持有Newmark Holdings的优先单位。就公司转换而言或由于公司转换，BGC Holdings的若干优先单位已赎回╱转换为BGC受限制股份奖励或受限制股份单位税务账户，且于公司转换完成后，BGC Holdings并无剩余优先单位。公司转换对BGC员工持有的Newmark Holdings优先单位没有影响。以下对BGC Holdings的LPU及优先单位的描述仅适用于公司转换前的期间，而对于BGC雇员于Newmark Holdings持有的LPU及优先单位，则适用于公司转换前后。每个季度，BGC Holdings和Newmark Holdings的净利润按以下比率分配给这些单位： 0.6875%(即2.75%）或授标文件中规定的其他金额。这些分配在计算和分配剩余合伙权益的季度合伙分配之前扣除，通常取决于单位持有人提供的服务。优先单位无权参与优先分派以外的合伙分派。优先股单位不得转换为A类普通股，且仅有权获得优先分配;因此，它们不包括在完全稀释的股份计数中。优先股净收入的季度分配与上述LPU在公司未经审计的简明综合经营报表中的分配相同。扣除优先分配后，其余合伙单位一般根据其经营子公司经济所有权的加权平均比例份额获得季度净收入分配。优先单位与授予某些LPU（如PSU）有关，这些LPU可与发行普通股以支付单位持有人所欠的预扣税相关地交换授予或赎回，而不是向雇员发行股份总额，但须以非现金方式预扣股份以支付适用的预扣税。
康托单位
在公司转换之前，Cantor持有BGC Holdings的有限合伙权益。康托单位反映为“子公司的非控股权益”在本公司未经审计的简明综合财务状况报表的组成部分。康托收到分配的净收入（亏损），这是现金分配的季度基础上，并反映为一个组成部分，“净收入（亏损）应占非控股权益的子公司”在公司的未经审计的简明综合经营报表。由于公司转换， 64.0 根据公司转换协议的条款和条件，百万康托单位转换为BGC集团B类普通股股份，前提是 64.0 如果BGC集团没有发行至少$，向Cantor发行的BGC集团B类普通股将兑换为BGC集团A类普通股。75,000,000在公司转换七周年之前，与某些收购交易有关的BGC集团A类或B类普通股股份。
一般信息
上述某些有限合伙权益在公司转换前可兑换为BGC A类普通股或Newmark A类普通股，额外的有限合伙权益可兑换为Newmark A类普通股。此外，在公司转换之前，某些有限合伙权益被授予交换或被交换为具有资本账户的合伙单位的权利，例如HDU。HDU有一个规定的资本账户，该账户最初是以授予HDU时A类普通股的收盘价为基础的。HDU参与了季度伙伴关系分配，通常不能兑换成A类普通股的股票。
在分拆之后和公司转换之前，合伙人或康托尔持有的BGC Holdings的有限合伙权益可以交换为BGC A类或BGC B类普通股一-以一为一的基础。此外，在剥离之后，合伙人或康托公司持有的纽马克控股公司的有限合伙权益可能会被兑换成一定数量的纽马克A类或纽马克B类普通股，其数量等于有限合伙权益的数量乘以当时的兑换比率。由于有限合伙权益包括在公司转换前公司的完全摊薄股份数中(如果摊薄的话)，以前任何将有限合伙权益转换为BGC A类或B类普通股的交易都不会影响完全摊薄的已发行股份和单位数量。由于这些有限合伙权益通常按季度分配净收入，在公司转换之前，这种交换对BGC Partners的现金流或股本没有重大影响。
在公司转换之前，每个季度的净收益(亏损)在有限合伙企业的利益和BGC Partners的普通股股东之间分配。在BGC Partners出现净亏损的季度期间，BGC Holdings的FPU、LPU和Cantor单位的损失分配被分配给Cantor，并反映为“净额”的一个组成部分
30
目录表
可归因于子公司非控股权益的收益(亏损)“在公司未经审计的简明综合经营报表中。在BGC Partners有净收入的随后几个季度，BGC控股公司有限合伙权益的初始收入分配给了Cantor，并被记录为“可归因于子公司非控股权益的净收入(亏损)”，以弥补前几个季度的任何损失，剩余收入分配给有限合伙企业权益。这一收益(亏损)分配过程对分配给普通股股东的净收益(亏损)没有影响。
3.    重要会计政策摘要
有关公司重要会计政策的详细讨论，请参阅截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K第II部分第8项中的合并财务报表中的附注3-“重要会计政策摘要”。在截至2023年9月30日的9个月内，公司的重大会计政策没有发生重大变化。有关公司新发放的补偿奖励和公司转换造成的其他影响的公司重要会计政策的最新情况，请参阅下文。管理层认为，这些变化与美国会计准则委员会250-10-45-1号文件中的指导意见一致，该指导意见指出，如果“由于与以前发生的明显不同的交易或事件而采用或修改会计原则”，则不属于会计原则的改变。
每股收益：
本公司根据ASC 260计算基本和完全稀释每股收益，每股收益采用两类法、“如果折算”法或库存股法。有关更多信息，请参阅附注6--“每股收益”。
限制性股票：
公司向某些员工提供的限制性股票将作为股权奖励入账，并根据ASC 718的指导，薪酬--股票薪酬，公司被要求记录最终预期归属的限制性股票部分的费用。
在公司转换之前，本公司已授予完全归属且不受本公司或本公司任何联属公司或附属公司持续雇用或服务的限制性股票；然而，转让须遵守BGC Partners及其联属公司惯常的竞业禁止义务。这类限制性股票一般可由员工在五至十年。由于限制性股票不受继续雇用或服务的限制，因此限制性股票的公允价值在授予之日支出。非现金股权支出在公司未经审计的简明综合经营报表中反映为“基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和财务报表单位的净收入”的组成部分。
作为公司转换的结果，本公司还授予了未归属的限制性股票，该等股份须继续受雇于本公司或本公司的任何联属公司或附属公司。限制性股票的授予日公允价值在授予的预期归属期间按比例摊销。基于股权的非现金摊销费用在公司未经审计的简明综合经营报表中反映为“基于股权的补偿和对有限合伙单位和财务单位的净收入分配”的组成部分。
子公司的非控股权益：
子公司中的非控股权益是指合并子公司中不属于本公司的权益，例如非控股权益持有人在与公司在英国的行政服务公司(Tower Bridge)的共同所有权相关的利润或亏损中所占的比例份额。
4.    收购
三叉戟
2023年2月28日，该公司完成了对三叉戟的收购，主要作为一家大宗商品经纪和研究公司运营，提供场外交易和交易所交易的能源和环境产品。
总对价
31
目录表
截至2023年9月30日的九个月内，所有收购的总代价约为$34.02000万美元，有待收盘后调整，其中包括现金、BGC A类普通股的限制性股票，以及以现金和BGC A类普通股的限制性股票支付的收益。对价超出收购净资产公允价值的部分已记录为商誉，总额为#美元。13.3百万美元。
有几个不是本公司在截至2022年12月31日的年度内完成的收购。
除另有注明外，本公司收购事项的经营结果已于收购日期后计入本公司未经审计的简明综合财务报表。本公司已对截至收购日的收购资产和承担的负债进行了初步分配，并预计在交易完成后的第一年内完成对收购的分析。因此，可能会对初步拨款进行调整。
5.     资产剥离
该公司拥有不是在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，资产剥离或出售投资的收益或亏损。
6.    每股收益
基本每股收益：
以下是公司基本每股收益的计算(单位为千，每股数据除外)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
每股基本收益(亏损)：
普通股股东可获得的净收益(亏损)$17,046 $5,762 $16,320 $46,496 
减去：宣布的股息和将未分配的收益分配给参与证券
(1,072)— (1,072)— 
普通股股东应占净收益(亏损)
$15,974 $5,762 $15,248 $46,496 
基本加权平均普通股流通股468,544 371,108 412,178 371,692 
每股基本收益(亏损)$0.03 $0.02 $0.04 $0.13 
完全稀释后的每股收益：
32
目录表
以下是该公司完全稀释后每股收益的计算(单位为千，每股数据除外)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
完全稀释后每股收益(亏损)：
普通股股东应占净收益(亏损)
$15,974 $5,762 $15,248 $46,496 
加回：将净收益(亏损)分配给有限合伙企业的权益，扣除税收
— 1,608 (156)14,222 
补充：将未分配收益分配给参与证券
823 — 823 — 
减去：将未分配收益重新分配给参与证券
(808)— (808)— 
完全摊薄后的净收益(亏损)$15,989 $7,370 $15,107 $60,718 
加权平均股价：
已发行普通股468,544 371,108 412,178 371,692 
伙伴关系单位？— 122,734 76,528 127,167 
非参与的RSU
— 1,770 1,874 1,897 
其他2
9,001 1,373 3,965 1,202 
已发行普通股的完全摊薄加权平均股份
477,545 496,985 494,545 501,958 
完全摊薄后每股收益(亏损)$0.03 $0.01 $0.03 $0.12 
____________________________
1合伙单位合计包括FPU、LPU和Cantor单位(详情见附注2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益”)。
2主要包括发行BGC普通股的其他合同。
截至2023年9月30日的三个月和九个月，12.6百万美元和6.2在完全稀释每股收益的计算中，分别有100万的潜在稀释证券被排除在外，因为它们的影响将是反稀释的。截至2023年9月30日的三个月的反稀释证券包括9.6百万个参与的RSU和3.0参与限制性股票奖励的百万人。截至2023年9月30日的9个月的反稀释证券包括5.2百万个参与的RSU和0.9参与限制性股票奖励的百万人。截至2022年9月30日的三个月和九个月，0.6百万美元和0.7数百万的潜在稀释证券被排除在完全稀释每股收益的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的。截至2022年9月30日的三个月和九个月的反稀释证券由RSU组成。
截至2023年9月30日，大约62.5由于截至期末尚未满足发行条件，BGC A类普通股或有股票、非参与RSU和非参与限制性股票奖励的百万股未计入全面摊薄每股收益的计算。截至2022年9月30日，大约47.3由于截至期末尚未满足发行条件，BGC A类普通股、N股、RSU和LPU的或有股票未计入完全稀释的每股收益计算中。
7.    股票交易和单位赎回
A类普通股
BGC A类已发行普通股的股票变动情况如下(以千为单位)：
33
目录表
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
期初已发行股份351,978 324,087 325,858 317,023 
股票发行：
有限合伙企业权益和或有股份债务的赎回/交换？
346 11,940 30,572 23,654 
RSU的归属6,145 451 8,775 3,022 
收购414 — 4,566 1,186 
BGC A类普通股的其他发行461 98 472 441 
限制性股票奖励2
38,610 — 38,610 — 
没收限制性股票— (43)(239)(48)
国库股回购(8,087)(12,397)(18,747)(21,142)
期末已发行股份389,867 324,136 389,867 324,136 
____________________________
1或有股票债务包括根据离职协议向离职员工发行的BGC A类普通股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，有限合伙权益和或有股份债务的赎回/交换包括0.2与以下事项相关而授予的BGC A类普通股0.2百万股或有债务，以及5.8因注销而授予的BGC A类普通股百万股6.0分别为百万LPU。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，有限合伙权益和或有股份债务的赎回/交换包括20.4因注销而授予的BGC A类普通股百万股26.41000万个LPU和结算0.2百万股或有债务，以及13.7因注销而授予的BGC A类普通股百万股14.1分别为百万LPU。由于LPU和或有债务包括在公司的完全摊薄的股份计数中，如果是摊薄的，与发行BGC A类普通股相关的赎回/交换不会影响完全摊薄的流通股数量。
2截至2023年9月30日的三个月和九个月的限制性股票奖励包括26.6100万股限制性股票，在其各自的归属和或有条件得到满足之前不会获得股息。这些限制性股票奖励确实有投票权。
B类普通股
该公司发行了64.0由于公司转换，在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，BGC B类普通股增加了1.9亿股。在公司转换后，Cantor通过分配2008年4月的分配权股份和2012年2月的分配权股份履行了对其持有人的义务15.8向股东出售100万股BGC B类普通股。0.4Cantor向接受者分发了100万股BGC B类普通股，这些股票在接受者手中根据公司修订和重新注册证书的条款转换为BGC A类普通股，导致BGC A类普通股增加0.4已发行的BGC A类普通股100万股，减少0.4发行在外的BGC B类普通股1.8亿股。《公司》做到了不在2022年期间发行任何BGC B类普通股。有几个109.5百万美元和45.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，已发行的BGC B类普通股分别为100万股。
CEO计划
2021年3月8日，公司以S-3表格提交了首席执行官计划搁置登记声明，涉及发行和销售总额高达$300.0BGC A类普通股的百万股不时延迟或连续发行。2022年7月8日，本公司提交了对2021年3月S-3表格的修正。2022年8月3日，美国证券交易委员会宣布2021年3月S-3表格生效，2022年8月12日，公司签订《2022年8月销售协议》。2023年7月3日，关于公司转换，北京燃气集团提交了2021年3月S-3表格的生效后修正案，据此采用2021年3月S-3表格作为自己的注册声明。同样在2023年7月3日，BGC集团承担了2022年8月的销售协议，经修订和重述，将对BGC合作伙伴的提及替换为对BGC集团的提及，并进行了其他部长级变动。BGC集团可能出售的总金额高达300.0根据2023年7月销售协议的条款，购买A类普通股1.8亿股。Cf&Co是康托公司的全资子公司，也是该公司的关联公司。根据2023年7月的销售协议，该公司同意向CF&Co2出售股份所得总收益的%。截至2023年9月30日，公司拥有不根据2022年8月的销售协议，向CF&Co出售BGC A类普通股的任何股份或支付任何佣金。
34
目录表
单位赎回和股份回购计划
公司董事会和审计委员会已批准回购BGC A类普通股，并赎回有限合伙企业权益或公司子公司的其他股权。2022年11月4日，董事会和审计委员会将BGC Partners股份回购和单位赎回授权增加到$400.02000万美元，其中可能包括从Cantor、其合作伙伴或员工或其他关联个人或实体购买的产品。2023年7月3日，BGC集团董事会批准了BGC集团的股份回购授权，金额最高为$400.02000万美元，其中可能包括从Cantor、其合作伙伴或员工或其他关联个人或实体购买的产品。截至2023年9月30日，该公司拥有359.7其股份回购和单位赎回授权剩余百万美元。本公司可不时积极持续回购股份。
下表代表了以现金赎回和/或购回股份的单位，不包括与授予BGC A类普通股有关的赎回/注销单位，也不包括与BGC A类普通股股份交换的有限合伙权益。截至2023年9月30日的三个月和九个月内，BGC A类普通股的单位赎回和股票回购总额如下(单位：千，加权平均价格数据除外)：
期间总人数
单元数
赎回
或其他股票
已回购		加权平均价格
按单位支付的费用
或分享
近似值
美元价值
单元数和
不能赎回的股票/
购得
根据2023年9月30日的计划
赎回1
2023年1月1日-2023年3月31日23 $3.90 
2023年4月1日-2023年6月30日422 4.91 
2023年7月1日-2023年9月30日— — 
总赎回445 $4.85 
回购2,3
2023年1月1日-2023年3月31日846 $4.97 
2023年4月1日-2023年6月30日9,814 4.44 
2023年7月1日-2023年7月31日3,000 4.68 
2023年8月1日-2023年8月31日1,612 5.01 
2023年9月1日-2023年9月30日3,474 5.24 
总回购18,746 $4.70 
总赎回和回购19,191 $4.70 $359,656 
___________________________
1截至2023年9月30日止九个月内，本公司赎回0.3百万个LPU，总赎回价格为$1.4百万美元，加权平均价为$4.71每单位。截至2023年9月30日止九个月内，本公司赎回0.2百万浮点单位，总赎回价格为$0.8百万美元，加权平均价为$5.11每单位。上表不包括赎回/取消与授予20.4在截至2023年9月30日的九个月内，持有BGC A类普通股100万股，也不交换有限合伙企业的权益13.5在截至2023年9月30日的9个月内，持有BGC A类普通股100万股。
2在截至2023年9月30日的三个月内，公司回购了8.1100万股BGC A类普通股，总价为$40.3百万美元，加权平均价为$4.99每股。
3在截至2023年9月30日的9个月内，公司回购了18.7100万股BGC A类普通股，总价为$88.1百万美元，加权平均价为$4.70每股。
截至2022年9月30日止三个月及九个月，BGC A类普通股的单位赎回及股份回购总额如下（以千计，加权平均价格数据除外）：
35
目录表
期间总人数
单元数
赎回
或其他股票
已回购		加权平均价格
按单位支付的费用
或分享
近似值
美元价值
单元数和
不能赎回的股票/
购得
根据2022年9月30日的计划
赎回1,2
2022年1月1日-2022年3月31日43 $4.01 
2022年4月1日-2022年6月30日1,010 3.81 
2022年7月1日-2022年9月30日214 3.91 
总赎回1,267 $3.83 
回购3,4
2022年1月1日-2022年3月31日— $— 
2022年4月1日-2022年6月30日8,745 3.36 
2022年7月1日-2022年7月31日3,033 3.70 
2022年8月1日-2022年8月31日5,916 4.14 
2022年9月1日-2022年9月30日3,448 4.11 
总回购21,142 $3.75 
总赎回和回购22,409 $3.76 $107,655 
____________________________
1在截至2022年9月30日的三个月内，本公司赎回0.2百万个LPU，总赎回价格为$0.8百万美元，加权平均价为$4.05每单位。在截至2022年9月30日的三个月内，本公司赎回27千个浮点单位，总赎回价格为$0.1百万美元，加权平均价为$2.96每单位。上表不包括赎回/取消与授予5.8在截至2022年9月30日的三个月内，持有BGC A类普通股100万股，也不交换有限合伙企业权益6.1在截至2022年9月30日的三个月内，持有BGC A类普通股100万股。
2截至2022年9月30日止九个月内，本公司赎回1.2百万个LPU，总赎回价格为$4.5百万美元，加权平均价为$3.88每单位。截至2022年9月30日止九个月内，本公司赎回0.1百万浮点单位，总赎回价格为$0.3百万美元，加权平均价为$3.23每单位。上表不包括赎回/取消与授予13.7在截至2022年9月30日的九个月内，持有BGC A类普通股100万股，也不交换有限合伙企业的权益10.6在截至2022年9月30日的9个月内，持有BGC A类普通股100万股。
3在截至2022年9月30日的三个月内，公司回购了12.4100万股BGC A类普通股，总价为$49.9百万美元，加权平均价为$4.03每股。
4在截至2022年9月30日的9个月内，公司回购了21.1100万股BGC A类普通股，总价为$79.3百万美元，加权平均价为$3.75每股。

36
目录表
可赎回合伙权益
浮式货柜结算量的变动情况如下(以千计)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
期初余额$— $16,446 $15,519 $18,761 
分配给浮点单位的综合净收入— 247 236 968 
收益分配— (253)(236)(1,792)
交换的FPU— (434)(1,301)(1,153)
赎回的FPU— (21)288 (799)
公司转换— — (14,506)— 
期末余额$— $15,985 $— $15,985 
8.    按公允价值拥有的金融工具
按公允价值持有的金融工具主要包括出于流动性目的持有的无担保美国国库券。按公允价值计算，所拥有的金融工具总额为#美元45.5百万美元和美元39.3分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。详情见附注12--“金融资产和负债的公允价值”。
这些工具按公允价值计量，公允价值的任何变动均在公司未经审计的简明综合经营报表的收益中确认。公司认识到不是截至2023年9月30日的三个月和九个月的未实现净收益或亏损。公司认识到不是截至2022年9月30日的三个月的未实现净收益或亏损。该公司确认了$0.2截至2022年9月30日的9个月，与此类工具的按市值计价调整有关的未实现净亏损为1.9亿欧元。
9.    抵押交易
回购协议
根据回购协议出售的证券被记为抵押融资交易，并按将回购证券的合同金额记录，包括应计利息。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司不是T促成了任何回购协议。
逆回购协议
根据逆回购协议购买的证券被记为抵押融资交易，并按证券将被转售的合同金额记录，包括应计利息。
对于逆回购协议，公司的政策是获得市场价值等于或超过根据逆回购协议借出的本金的抵押品。抵押品按日计价，公司可要求交易对手交存额外的抵押品，或在适当时退还质押的抵押品。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已不是逆回购协议。

37
目录表
10.    经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商的应收账款和应付款项
来自经纪交易商、结算组织、客户及有关经纪交易商的应收账款及应付款项，主要指未交付证券的应付金额、结算组织及交易所为协助结算及结算配对本金交易而持有的现金、尚未汇出/汇入结算组织及交易所的配对本金交易的利差，以及与未平仓衍生工具合约有关的金额(见附注11-“衍生工具”)。截至2023年9月30日和2022年12月31日，经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款和应付款包括以下内容(以千为单位)：
2023年9月30日2022年12月31日
来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款1:
不能交货的合同价值$999,169$404,076 
清算组织应收账款130,411132,149 
经纪自营商和客户的其他应收账款33,90319,693 
未平仓净额7,427— 
未平仓衍生品合约4,3433,762 
总计$1,175,253$559,680 
应付给经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商1:
未收到的合同价值$889,926$362,682 
应付款给清算组织93,40016,855 
向经纪商和客户支付的其他应付款14,65115,871 
未平仓净额— 1,634 
未平仓衍生品合约4,9357,633 
总计$1,002,912$404,675 
____________________________
1包括康托尔的应收账款和应付款。更多信息见附注13--“关联方交易”。
截至2023年9月30日，基本上所有OPEN未能交付、OPEN未能收到和待决的贸易交易均已按合同金额结算。
11.    衍生品
在正常经营过程中，本公司订立衍生工具合约，以促进客户交易、对冲主要仓位及促进联营公司的对冲活动。这些衍生品合约主要包括外汇掉期、外汇/商品期权、期货和远期合约。
衍生品合约可以在交易所交易，也可以在场外交易。交易所交易的衍生品通常属于公允价值层次的第1级或第2级，具体取决于它们是否被视为交易活跃。该公司通常使用交易所交易衍生品的收盘价对其进行估值。场外衍生品的估值尽可能使用市场交易和其他市场证据，包括对模型、经纪商或交易商报价或具有合理价格透明度的替代定价来源的基于市场的投入。对于在流动性市场交易的场外衍生品，如远期、掉期和期权，模型输入通常可以得到验证，模型选择不涉及重大的管理判断。这类工具通常被归类在公允价值层次的第二级。
本公司并无指定任何衍生工具合约作为会计上的对冲。美国公认会计准则指引要求实体在未经审计的简明综合财务状况报表中确认所有衍生工具为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。所有衍生工具合约的公允价值均按交易对手净额列示，而根据可强制执行的净额结算协议，存在可予抵销的法定权利。衍生工具合约在本公司未经审计的综合财务状况综合报表中记录为“来自经纪-交易商、结算组织、客户及相关经纪-交易商的应收款项”及“向经纪-交易商、结算组织、客户及相关经纪-交易商支付的款项”。
38
目录表
衍生品合约的公允价值，根据公司的净额结算政策列示如下(以千计)：
2023年9月30日2022年12月31日
衍生工具合约资产负债
概念上的
金额1
资产负债
概念上的
金额1
外汇掉期$2,838 $3,901 $560,009 $3,134 $5,796 $586,020 
期货684 — 6,145,380 — 1,268 4,253,088 
利率互换547 — 185,701,672 25 — 2,114,412 
远期274 1,034 211,199 603 569 197,278 
总计$4,343 $4,935 $192,618,260 $3,762 $7,633 $7,150,798 

1名义金额是长期和短期衍生品合同总额的总和，表明公司的衍生品活动的数量，并不代表预期损失。
该公司的某些外汇掉期是与坎托进行的。有关这些交易的更多信息，见附注13--“关联方交易”。
持有收益头寸的合同的重置成本为#美元。4.3百万美元和美元3.8分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。
39
目录表
下表列出了有关衍生工具抵销的信息(以千计)：
2023年9月30日
毛收入
金额		毛收入
金额
偏移量
报告中列报的净资产金额
财务状况报表1
资产
外汇掉期$3,214 $(376)$2,838 
期货70,737 (70,053)684 
利率互换66,637 (66,090)547 
远期375 (101)274 
衍生工具资产总额$140,963 $(136,620)$4,343 
负债
外汇掉期$4,277 $(376)$3,901 
远期1,135 (101)1,034 
期货70,053 (70,053)— 
利率互换66,090 $(66,090)— 
衍生负债总额$141,555 $(136,620)$4,935 
2022年12月31日
毛收入
金额		毛收入
金额
偏移量
净资产金额
在2011年提交的
陈述
美国金融集团的
条件1
资产
外汇掉期$3,623 $(489)$3,134 
远期746 (143)603 
利率互换895 (870)25 
期货64,769 (64,769)— 
衍生工具资产总额$70,033 $(66,271)$3,762 
负债
外汇掉期$6,285 $(489)$5,796 
期货66,037 (64,769)1,268 
远期712 (143)569 
利率互换870 (870)— 
衍生负债总额$73,904 $(66,271)$7,633 

1有几个不是截至2023年9月30日或2022年12月31日，未抵销的额外毛额余额。
衍生工具合约的公允价值变动在本公司未经审核的简明综合经营报表中列为“主要交易”的一部分。
下表汇总了衍生品合约的损益(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
衍生工具合约2023202220232022
期货$3,379 $4,054 $10,156 $12,295 
外汇掉期1,046 750 1,942 1,680 
利率互换330 5 547 5 
外汇/大宗商品期权61 55 143 203 
收益$4,816 $4,864 $12,788 $14,183 
40
目录表
12.    金融资产和负债的公允价值
公允价值经常性计量
美国公认会计准则建立了一个公允价值等级，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。公允价值层次的三个层次如下：
一级计量-活跃市场的未调整报价，在计量日期可获得相同、不受限制的资产或负债的报价。
二级测量-在不活跃的市场上报价，或在所有重要投入都可以直接或间接观察到的金融工具中报价。
第3级计量-需要对公允价值计量具有重大意义且不可观察的投入的价格或估值。
按照美国公认会计准则的要求，金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
下表按公允价值体系内的级别列出，金融资产和负债在美国公认会计原则指导下按公允价值核算(以千计)：
2023年9月30日按公允价值计算的资产
1级2级3级净值和
抵押品		总计
按公允价值拥有的金融工具--国内政府债务$32,098 $— $— $— $32,098 
以公允价值持有的金融工具--外国政府债务— 12,429 — — 12,429 
按公允价值拥有的金融工具--股权586 — — — 586 
按公允价值拥有的金融工具--公司债券— 340 — — 340 
外汇掉期— 3,214 — (376)2,838 
期货— 70,737 — (70,053)684 
利率互换— 66,637 — (66,090)547 
远期— 375 — (101)274 
总计$32,684 $153,732 $— $(136,620)$49,796 
2023年9月30日按公允价值计算的负债
1级2级3级净值和
抵押品		总计
外汇掉期$— $4,277 $— $(376)$3,901 
远期— 1,135 — (101)1,034 
期货— 70,053 — (70,053)— 
利率互换— 66,090 — (66,090)— 
或有对价— 5,999 5,999 
总计$— $141,555 $5,999 $(136,620)$10,934 
41
目录表
2022年12月31日按公允价值计算的资产
1级2级3级净值和
抵押品		总计
按公允价值拥有的金融工具--国内政府债务$31,175 $— $— $— $31,175 
以公允价值持有的金融工具--外国政府债务— 7,678 — — 7,678 
按公允价值拥有的金融工具--股权466 — — — 466 
外汇掉期— 3,623 — (489)3,134 
远期— 746 — (143)603 
利率互换— 895 (870)25 
期货— 64,769 — (64,769)— 
总计$31,641 $77,711 $— $(66,271)$43,081 
2022年12月31日按公允价值计算的负债
1级2级3级净值和
抵押品		总计
外汇掉期$— $6,285 $— $(489)$5,796 
期货— 66,037 — (64,769)1,268 
远期— 712 — (143)569 
利率互换— 870 — (870)— 
或有对价— — 24,279 — 24,279 
总计$— $73,904 $24,279 $(66,271)$31,912 
3级财务负债
截至2023年9月30日的三个月，按公允价值经常性计量的第三级负债变动情况如下(以千计)：
未实现(收益)损失
对于包括在以下项目中的期间：
2023年7月1日期初余额总计
已实现的和
未实现
(得失)
包括在
净收入
(损失)？		未实现
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(损失)？
购买量/
发行3
销售额/
聚落		2023年9月30日期末余额截至2023年9月30日未偿还的3级资产/负债的净(收益)亏损截至2023年9月30日未偿还的3级资产/负债的其他全面收益(亏损)
负债
应付账款、应计账款和其他负债：
或有对价$8,909 $110 $— $(2,176)$(844)$5,999 $44 $— 
____________________________
1已实现和未实现的收益(亏损)在公司未经审计的简明综合经营报表的“其他收益(亏损)”中列报。
2未实现收益(亏损)在公司未经审计的全面收益(亏损)简明综合报表中的“外币换算调整”中报告。
3截至2023年9月30日的三个月，a美元2.21,000,000测算期调整包括在“采购/发行”中”与三叉戟收购案有关。(见附注16--“商誉和其他无形资产，净额”了解更多信息)。
42
目录表
截至2022年9月30日的三个月，按公允价值经常性计量的第三级负债变动情况如下(以千计)：
未实现(收益)损失
对于包括在以下项目中的期间：
2022年7月1日期初余额总计
已实现的和
未实现
(得失)
包括在
净收入
(损失)？		未实现
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(损失)？		购买量/
发行		销售额/
聚落		2022年9月30日期末余额于2022年9月30日未偿还第3级资产/负债的净（收入）亏损于2022年9月30日未偿还第3级资产╱负债的其他全面收益（亏损）
负债
应付账款、应计账款和其他负债：
或有对价$22,791 $(62)$— $— $— $22,729 $(62)$— 
____________________________
1已实现和未实现收益（损失）列报于 “其他收入（亏损），“在本公司未经审计的简明综合经营报表。
2未实现收益(亏损)在公司未经审计的全面收益(亏损)简明综合报表中的“外币换算调整”中报告。
截至2023年9月30日止九个月，按经常性基准按公平值计量的第三级负债变动如下（以千计）：
未实现(收益)损失
对于包括在以下项目中的期间：
2023年1月1日期初余额总计
已实现的和
未实现
(得失)
包括在
净收入
(损失)？		未实现
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(损失)？		购买量/
问题3		销售额/
聚落		2023年9月30日期末余额截至2023年9月30日未偿还的3级资产负债净收益(亏损)截至2023年9月30日未偿还的3级资产负债的其他全面收益(亏损)
负债
应付账款、应计账款和其他负债：
或有对价$24,279 $723 $— $2,499 $(21,502)$5,999 $116 $— 
____________________________
1已实现和未实现的收益(亏损)在公司未经审计的简明综合经营报表的“其他收益(亏损)”中列报。
2未实现收益(亏损)在公司未经审计的全面收益(亏损)简明综合报表中的“外币换算调整”中报告。
3截至2023年9月30日的9个月，a美元2.2百万美元计量期调整包括在与收购三叉戟有关的“购买/发行”中。(补充资料见附注16--“商誉和其他无形资产，净额”)。

43
目录表
截至2022年9月30日的9个月，按公允价值经常性计量的第3级负债变动情况如下(以千计)：
未实现(收益)损失
对于包括在以下项目中的期间：
2022年1月1日的期初余额总计
已实现的和
未实现
(得失)
包括在
净收入
(损失)？		未实现
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(损失)？		购买量/
发行		销售额/
聚落		2022年9月30日期末余额于2022年9月30日未偿还第3级资产/负债的净（收入）亏损于2022年9月30日未偿还第3级资产╱负债的其他全面收益（亏损）
负债
应付账款、应计账款和其他负债：
或有对价$29,756 $(516)$— $— $(6,511)$22,729 $(516)$— 
____________________________
1已实现和未实现收益（损失）列报于 “其他收入（亏损），“在本公司未经审计的简明综合经营报表。
2未实现收益(亏损)在公司未经审计的全面收益(亏损)简明综合报表中的“外币换算调整”中报告。
3级公允价值经常性计量的量化信息
下表提供了有关该公司在按公允价值经常性计量第三级负债的公允价值计量时使用的重大不可观察投入的量化信息(以千计)：
截至2023年9月30日的公允价值
资产负债估值技术无法观察到的输入射程加权
平均值
贴现率1
7.2%-9.2%
8.3%
或有对价$— $5,999 现值为
预期付款		概率论
会议议程
和或有事件
90%-100%
97.4%2
____________________________
1贴现率基于公司计算的加权平均资本成本。
2实现盈利目标的可能性基于被收购方的预计未来财务表现，包括收入。
截至2022年12月31日的公允价值
资产负债估值技术无法观察到的输入射程加权
平均值
贴现率1
6.8%-10.2%
9.9%
或有对价$— $24,279 现值为
预期付款		概率论
会议议程
和或有事件
5%-100%
71.2%2
____________________________
1贴现率基于公司计算的加权平均资本成本。
2实现盈利目标的可能性基于被收购方的预计未来财务表现，包括收入。
有关第3级公允价值计量的不确定度信息
公司或有对价的公允价值中使用的重大不可观察的投入是贴现率和预测的财务信息。贴现率的显著增加(减少)将导致
44
目录表
公允价值计量显著偏低(偏高)。预测财务信息的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。截至2023年9月30日和2022年12月31日，与公司或有对价相关的预期付款现值为美元6.0百万美元和美元24.3分别为100万美元。假设满足所有或有事项，付款的未贴现价值为#美元。10.7百万美元和美元34.7分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。
非经常性公允价值计量
根据权益投资确认及计量指引，根据计量替代方案结转的权益投资按公允价值按非经常性基础重新计量，以反映期内发生的可观察交易。公司采用公允价值为#美元的权益证券的计量替代方案。82.5百万美元和美元83.8百万美元，分别于2023年9月30日及2022年12月31日在本公司未经审计的简明综合财务状况表中计入“其他资产”。该等投资被归类于公允价值层次中的第二级，因为其估计公允价值是基于使用交易日的可观察交易价格的估值方法。
13.    关联方交易
关于2023年7月1日的公司转换，BGC集团董事会和BGC Partners董事会授权承担BGC Partners与任何高管、董事或BGC Partners关联公司之间的所有协议和安排，并进行此类修改，以反映公司转换。根据上述授权，除使博彩集团成为协议一方外，博彩合伙公司与任何高管、董事或博彩合伙公司关联公司之间的任何现有协议和安排均被假定为不变。
服务协议
在整个欧洲和亚洲，该公司向Cantor提供行政服务、技术服务和其他支持，并根据提供此类服务的成本和一般的加价向Cantor收取费用7.5%。在英国，该公司通过塔桥向康托提供这些服务。该公司拥有52并对其进行整合，康托拥有48%。Cantor在Tower Bridge的权益在公司未经审计的简明综合财务状况报表中反映为“子公司的非控股权益”的组成部分，而Tower Bridge的可归因于Cantor的收入部分在公司的未经审计的简明综合经营报表中作为“可归因于子公司的非控股权益的净收益(亏损)”的一部分。在美国，该公司向Cantor提供技术服务，并根据提供此类服务的成本向Cantor收取费用。
行政服务协议规定，产生的直接费用应退还给服务接受者。此外，服务接受者一般会赔偿服务提供者因提供服务而招致的法律责任，但因服务提供者的欺诈或故意失当行为而产生的法律责任除外。根据行政服务协议，本公司并未确认任何与向联属公司提供服务有关的负债。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月里，康托在Tower Bridge的净利润中所占份额为$1.2百万美元和美元0.2分别为100万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，康托在Tower Bridge净利润或亏损中的份额为$1.8百万美元和零，分别为。这一净利润或亏损被计入公司未经审计的简明综合经营报表中的“可归因于子公司非控股权益的净收益(亏损)”。
2018年9月21日，公司签订协议，就公司伦敦总部的写字楼租赁向Tower Bridge提供担保及相关义务。根据适用的租约和附属安排，公司有责任在塔桥发生某些违约的情况下为塔桥的义务提供担保。于2018年7月，审核委员会亦授权本公司管理层于日后不时在类似情况下按类似条款及条件向Tower Bridge或本公司其他联营公司提供类似担保或其他形式的信贷支持。
截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月，本公司确认关联方收入为3.7百万美元和美元3.9向康托尔提供的服务分别为100万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月，本公司确认关联方收入为11.7百万美元和美元10.8向康托尔提供的服务分别为100万美元。这些收入作为“关联方费用”的一部分计入公司未经审计的简明综合经营报表。
在美国，康托尔及其关联公司为公司提供行政服务和其他支持，康托尔根据提供此类服务的成本向公司收取费用。关于康托尔提供的服务，
45
目录表
本公司与Cantor订立行政服务协议，据此Cantor的若干雇员被视为本公司的租赁雇员。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，该公司被收取$23.3百万美元和美元20.3分别用于Cantor及其附属公司提供的服务，其中#美元16.3百万美元和美元13.7100万美元分别用于支付这些时期租赁员工的补偿。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，本公司被收取$71.4百万美元和美元61.8分别用于Cantor及其附属公司提供的服务，其中#美元48.0百万美元和美元43.5100万美元分别用于支付这些时期租赁员工的补偿。Cantor收取的行政及支援服务费用，除支付租用雇员的补偿费用外，已计入本公司未经审计的简明综合经营报表内，作为“向关连人士收取的费用”的一部分。Cantor收取的用于支付租赁员工补偿成本的费用作为“补偿和员工福利”的一部分计入本公司未经审计的综合经营简明报表。
在2023年7月1日的公司转换过程中，BGC集团、Cantor和Cantor的某些附属公司签订了修订和重新签署的美国总行政服务协议和修订和重新签署的英国总行政服务协议。
收购期货交易所集团
2021年7月30日，公司完成对期货交易所集团的收购，收购价格为美元4.9成交时，加上期货交易所集团在成交时持有的现金，以及只能从期货交易所集团利润中的公司部分中支付的盈利，上限为Cantor在成交前向期货交易所集团提供的金额。这笔交易已作为共同控制下的实体之间的交易入账。
作为收购期货交易所集团的一部分，康托尔已同意赔偿公司在期货交易所集团发生的某些费用，最高限额为$1.01000万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司记录的资产为1.0在本公司未经审计的简明综合财务状况报表中，为这项赔偿提供了100万欧元。
Newmark衍生产品
分离和分配协议规定了BGC、Cantor、Newmark及其各自子公司之间关于剥离的某些协议。欲了解更多信息，请参阅本公司截至2022年12月31日的年度报告第II部分Form 10-K中的附注2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益”和附注2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益”和附注14-“关联方交易”。
分拆后，仍有持有BGC Holdings有限合伙权益的合伙人为Newmark雇员，而持有Newmark Holdings有限合伙权益的其余合伙人则为BGC雇员。这些有限合伙权益代表纽马克首次公开募股之前持有的权益，或与分拆相关的权益。纽马克首次公开募股后，BGC和Newmark的员工分别只获得BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益。作为分拆的结果，由于之前由Newmark员工持有的BGC Holdings的有限合伙权益和由BGC员工持有的Newmark Holdings的现有有限合伙权益被/正在交换/赎回，相关资本分别贡献给Cantor和来自Cantor。
在公司转换之前，Newmark员工持有的所有BGC控股单位都被赎回或交换为BGC A类普通股。
与康托尔签订的结算协议
本公司根据其结算协议接受Cantor提供的若干结算服务。提供这些清算服务是为了换取本公司支付第三方清算成本和分配成本。与这些付款相关的成本作为“向相关方支付的费用”的一部分计入公司未经审计的简明综合经营报表。如上文“服务协议”所述，这些服务的费用作为向BGC收取的Cantor及其附属公司提供服务的费用的一部分。
46
目录表
与康托尔签订的清算资本协议
2008年11月，本公司与Cantor签订清算资本协议，代表本公司清算美国财政部和美国政府机构的证券交易。2020年6月，对这项清算资本协议进行了修订，以涵盖Cantor为本公司提供所有合格金融产品的清算服务，而不仅仅是美国财政部和美国政府机构证券。根据本协议的条款，只要Cantor向BGC提供结算服务，Cantor即有权向本公司申请Cantor根据结算资本协议合理要求的金额的现金或其他可接受抵押品，或Cantor将代表BGC以商业上合理的费用提供现金或其他抵押品。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，公司计入了$0.7百万美元和美元0.2分别由Cantor以BGC的名义支付现金或其他抵押品。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月内，本公司被计入$1.5百万美元和美元0.6分别由Cantor以BGC的名义支付现金或其他抵押品。截至2023年9月30日，康托尚未要求公司提供任何现金或其他财产作为抵押品。
与康托尔达成的其他协议
本公司获授权与Cantor订立短期安排，以弥补与美国国库证券交易有关的任何交付失败，并平均分享该等交易所产生的任何净收入，以及任何类似的清算及结算事宜。截至2023年9月30日和2022年12月31日，康托不促成公司与康托尔之间的任何回购协议。
作为公司现金管理程序的一部分，公司可能会签订三方逆回购协议和其他短期投资，其中一些可能是与康托公司的投资。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已不是未完成的逆回购协议。
为了更有效地管理公司对外汇汇率变化的风险敞口，公司和康托公司已同意共同管理风险敞口。因此，本公司有权在本公司和坎托之间分配与外汇货币套期保值有关的任何利润或亏损的季度分配。分配给每一方的金额是基于公司和康托的总净敞口。本公司和康托尔的总风险比率被用来确定在该期间分配给各自的利润或亏损份额。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月，本公司确认其应占外汇亏损为美元。2.1百万美元和外汇收益1.6分别为100万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月，本公司确认其应占外汇收益为$2.8百万美元和美元3.6分别为100万美元。这些收益作为“其他费用”的一部分包括在公司未经审计的简明综合经营报表中。
根据有关本公司于二零零八年从Cantor收购若干BGC业务的分离协议，Cantor有权在若干条件的规限下成为本公司的客户，并支付任何其他客户支付的最低佣金，不论按数量、金额或其他适用标准计算。此外，康托尔拥有在内部免费使用本公司市场数据的无限权利。本公司与Cantor之间未来的任何关联方交易或安排必须事先获得审计委员会的批准。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，本公司从Cantor实体记录的收入为#美元0.1百万美元，与康托支付给公司的佣金有关。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，公司从康托实体获得的收入为0.2百万美元和美元0.3分别与Cantor支付给本公司的佣金相关的百万美元。这些收入作为“佣金”的一部分包括在公司未经审计的简明综合经营报表中。
本公司和Cantor有权利用对方的经纪人为非由该实体经纪的证券提供经纪服务，除非另有协议，否则此类经纪服务是在正常过程中提供的，并且对接受方的条款不低于向典型第三方客户提供的此类服务。
2013年8月，审计委员会授权该公司投资至多#美元350.0在一个资产支持的商业票据计划中，某些Cantor实体担任配售代理和转介代理。该计划向货币市场投资者发行短期票据，预计该公司将不时将其用作流动性管理工具。这些票据由评级较高的银行的资产支持。只要该计划符合投资政策指导方针，包括与评级相关的政策，该公司就有权投资于该计划。Cantor将从短期票据发行商那里获得的利率与它在这一计划中的任何投资向公司支付的利率之间的利差。这一利差将不会大于康托在该计划中配售任何其他商业票据所赚取的利差。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司都做到了不在该计划中有任何投资。
于2015年6月5日，本公司与Cantor订立交换协议，向Cantor、CFGM及其他有权持有BGC B类普通股的Cantor联属公司提供不时于一-可调整的一对一基数，最高可达34.6现在或以后拥有的BGC A类普通股百万股
47
目录表
由这些康托实体以高达34.6100万股BGC B类普通股。这类BGC B类普通股已经包括在公司的股数中，不会增加Cantor目前在普通股中的最大潜在投票权。交换协议使Cantor实体能够收购其在公司转换前已有权收购的相同数量的BGC B类普通股，而不必交换BGC Holdings中的Cantor单位。审计委员会及董事会认为，批准交换协议符合本公司及其股东的最佳利益，因为这将有助于确保在公司转换之前，Cantor保留其在BGC Holdings的单位，而BGC Holdings是本公司的合作伙伴员工参与的同一合伙企业，从而使Cantor的利益与合作伙伴员工的利益保持一致。
2018年11月23日，在B类发行中，BGC Partners发行了10.3将100万股BGC B类普通股出售给康托和0.7向CFGM出售100万股BGC B类普通股，分别交换Cantor和CFGM分别拥有的BGC A类普通股股份一-根据交换协议进行一对一的交易。根据《交换协议》，不是Cantor或CFGM为B类发行向BGC Partners支付了额外的对价。
关于2023年7月1日的公司转换，与Cantor的交换协议根据其自己的条款终止。
2023年7月1日，由于公司转换，未偿还的总金额64.0根据公司转换协议的条款和条件，1,000万个Cantor单位被转换为BGC B类普通股，前提是部分64.0如果BGC集团不发行至少美元，向Cantor发行的BGC B类普通股将转换为BGC A类普通股。75.0在公司转换七周年之前，与某些收购交易有关的BGC A类或B类普通股股份百万股。
截至2023年9月30日，康托和CFGM做到了不持有BGC A类普通股的任何股份。截至2023年9月30日，康托和CFGM拥有93.3百万美元和3.0分别持有BGC B类普通股100万股。
2018年3月19日，BGC Partners与Cantor签订了BGC信贷协议。BGC信贷协议规定，每一方及其某些子公司可由贷款人酌情向另一方或其任何子公司发放贷款，本金总额最高可达#美元250.0任何时候都有百万未付账款。BGC信贷协议取代了BGC Partners与Cantor的一家附属公司之间以前的信贷安排。2018年8月6日，BGC Partners签署了一项对BGC信贷协议的修正案，将可借给另一方或其任何子公司的本金总额从1美元增加到1美元250.0百万至美元400.0在任何时候都可以结清的百万美元。BGC信贷协议将于(A)于2024年3月19日到期，以较早者为准，之后BGC信贷协议的到期日将继续延长一年制除非贷款方事先向借款方发出了不延期的书面通知，否则期限至少六个月及(B)任何一方根据其条款终止BGC信贷协议。BGC信贷协议下的未偿还金额将在任何利率期间计入利息，年利率等于BGC Partners或Cantor在该时间有效的短期借款利率中较高者加1.00%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，都有不是BGC Partners或Cantor根据本协议未偿还的借款。《公司》做到了不是不记录截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三个月和九个月与协议相关的任何利息支出。
相关经纪交易商的应收账款和应付款项
康托和自由公司是该公司的股权方法投资之一，应付或来自该公司的金额是与自由公司签订的技术和服务协议下的交易收入，以及未平仓衍生品合同。这些包括在公司未经审计的综合财务状况报表中的“来自经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商的应收款项”或“对经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商的应收款项”。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司有来自Freedom of美元的应收账款。1.6百万美元和美元1.4分别为100万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司拥有2.8百万美元和美元3.1来自Cantor的与未平仓衍生工具合同相关的应收账款分别为1,000,000美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司拥有4.7百万美元和美元5.8分别向Cantor支付与未平仓衍生品合同相关的应付款百万美元。截至2023年9月30日，该公司拥有1.0来自Cantor的与失败和待定交易相关的应收账款100万美元。截至2022年12月31日，公司做到了不是否有任何来自Cantor的应收账款和应付款项与失败和待定交易有关。
来自员工和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额
本公司已与某些BGC员工和合作伙伴签订了各种协议，根据这些协议，这些个人获得的贷款可能全部或部分从个人收到的分配中偿还
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目录表
在公司转换前，个别人士在BGC Holdings和Newmark Holdings的部分或全部LPU，以及在公司转换后，个人从其在Newmark Holdings的部分或全部LPU上获得的分派，以及参与的RSU和限制性股票奖励所支付的任何股息。这些贷款中的某些部分也可以通过出售BGC员工持有的BGC A类普通股的收益全部或部分偿还。此外，某些贷款可以在一段时间内免除。这些贷款中可免除的部分被确认为贷款有效期内的补偿费用。本公司亦可不时与员工订立协议，发放奖金及预支薪金或其他类型的贷款。这些预付款和贷款可在基本协议中概述的时间范围内偿还。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，员工贷款总余额净额为1美元。348.51000万美元和300万美元319.6本公司的未经审计的简明财务状况简明综合报表中包括“来自员工和合作伙伴的贷款、可免除贷款和其他应收账款，净额”。上述员工贷款在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的补偿支出为#美元。10.2百万美元和美元10.7分别为100万美元。上述员工贷款在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的补偿支出为#美元。35.6百万美元和美元35.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。与这些员工贷款有关的薪酬支出作为“薪酬和员工福利”的一部分计入公司未经审计的简明综合经营报表。
截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月的上述雇员贷款利息收入为#美元。2.0百万美元和美元1.7分别为100万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月的上述雇员贷款利息收入为#美元。5.91000万美元和300万美元5.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。与这些员工贷款有关的利息收入作为“利息和股息收入”的一部分计入公司未经审计的简明综合经营报表。
CEO计划和与CF&Co的其他交易
如附注7-“股票交易和单位赎回”所述，BGC合作伙伴签订了2022年8月的销售协议，在公司转换后，BGC集团与CF&Co签订了2023年7月的销售协议，CF&Co作为公司在CEO计划下的销售代理。在截至2023年和2022年9月30日的三个月和九个月内，该公司做到了不是根据首席执行官计划，不要出售任何A类普通股。截至2023年及2022年9月30日止三个月及九个月，本公司不是出售任何股份的净收益将作为“额外实收资本”的一部分计入公司未经审计的简明综合财务状况报表。
应本公司代表其联属公司不时提出的要求，本公司已按特定条款、条件及费用聘请CF&Co及其联属公司担任与一项或多项第三方业务合并交易有关的财务顾问。本公司可能不时就某些业务合并交易向经纪自营商(包括但不限于CF&Co及其联属公司)支付寻找人、投资银行或金融咨询费，在某些情况下，本公司可能会发行BGC A类普通股，以全额或部分支付此类费用。
2014年10月3日，管理层获得董事会和审计委员会的批准，可以利用股票证券与CF&Co进行股票贷款交易。这类股票贷款交易将承担市场条款和利率。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司不是我没有与CF&Co.进行任何证券贷款交易。
2018年7月24日，公司累计发行美元450.0百万BGC合作伙伴本金5.375高级注释百分比。BGC合作伙伴5.375%优先票据为本公司的一般优先无抵押债务。与此次发行BGC合作伙伴有关5.375%高级票据，公司记录了大约$0.3应支付给CF&Co的承销费为100万美元。该公司还向CF&Co支付了#美元的咨询费0.2与此次发行相关的100万美元。这些费用被记录为从债务负债的账面金额中扣除，债务负债在票据期限内摊销为利息支出。
2019年9月27日，本公司累计发行美元300.0BGC合伙人本金为百万美元3.750高级注释百分比。与此次发行BGC合作伙伴有关3.750%高级票据，公司记录为$0.2应支付给CF&Co的承销费为100万美元。这些费用被记录为从债务负债的账面金额中扣除，债务负债在票据期限内摊销为利息支出。
2020年6月11日，BGC Partners董事会及其审计委员会批准了一项债务回购计划，用于公司的回购，金额最高可达美元50.02023年7月1日，BGC集团董事会及其审计委员会批准了一项债务回购计划，用于公司回购至多$50.03.8亿美元的公司债务证券。回购公司债务证券，如果有的话，预计将减少未来的现金利息支付，以及未来到期或赎回时到期的金额。在.之下
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目录表
经授权后，本公司可按管理层厘定的条款及价格，不时在公开市场或私下协商的交易中以现金回购公司债务证券。此外，本公司获授权以代理或委托人的身份，或管理层不时决定利用的其他经纪交易商的身份，透过CF&Co(或其联属公司)回购公司债务证券，并须收取不高于标准市场佣金的经纪佣金。截至2023年9月30日，该公司拥有50.0在其债务回购授权下仍有100万美元。
2020年7月10日，本公司共发行美元300.0BGC合伙人本金为百万美元4.375高级注释百分比。与此次发行BGC合作伙伴有关4.375%高级票据，公司记录为$0.2应支付给CF&Co的承销费为100万美元。这些费用被记录为从债务负债的账面金额中扣除，债务负债在票据期限内摊销为利息支出。康托购买了$14.5截至2023年9月30日，仍持有此类优先票据。
2023年5月25日，该公司发行了总额为$350.0BGC Partners的本金金额为100万美元8.000高级注释百分比。与此次发行BGC合作伙伴有关8.000%高级票据，公司记录为$0.3应付给CF&Co.的承销费。这些费用被记录为从债务负债的账面金额中扣除，债务负债在票据期限内摊销为利息支出。
康托从BGC控股公司购买康托单位的权利
于公司转换前，Cantor有权在BGC Holdings于创始/营运合伙人终止或破产时赎回不可交换的浮动资金单位时，向BGC Holdings购买Cantor单位。此外，根据经修订及重订的第二份BGC Holdings Limited Partnership协议第八条第8.08节，倘本公司准许现有、终止或终止的合伙人交换其任何部分的FFP单位，而Cantor同意进行该等交换，本公司将向Cantor提供机会，让Cantor按假若本公司赎回FFP单位时Cantor会为Cantor单位支付的价格购买BGC Holdings相同数目的Cantor单位。如果Cantor因BGC Holdings购买或赎回任何FPU而获得任何Cantor单位，Cantor将有权从适用的创始/工作伙伴终止或破产之日起获得该等单位的利益(包括分派)。
2022年5月17日，康托从BGC Holdings购买了总计427,494康托单位，总代价为$841,010作为赎回的结果， 427,494fpu和 52,681康托单位，总代价为$105,867作为交换的结果， 52,681浮标装置。
2022年10月25日，康托从BGC Holdings购买了总计275,833康托单位，总代价为$397,196作为赎回的结果， 275,833fpu和 77,507康托单位，总对价为#美元142,613作为交换的结果， 77,507浮标装置。
2023年4月16日，康托从BGC Holdings购买了总计533,757康托单位，总代价为$1,051,080作为赎回的结果， 533,757fpu和 85,775康托单位，总代价为$173,154作为交换的结果， 85,775FPU。
2023年6月30日，康托从BGC Holdings购买了总计5,425,209康托单位，总代价为$9,715,772作为赎回的结果， 5,425,209fpu和 324,223康托单位，总代价为$598,712作为交换的结果， 324,223FPU。
截至2023年9月30日，BGC Holdings中没有剩余的FPU。
康托尔·奥雷尔收入分享协议
于2021年6月24日，董事会及审计委员会授权本公司的法国附属公司Aurel BGC SAS订立收入分成协议，根据该协议，Cantor将向Aurel提供服务，以支持Aurel有关特殊目的收购公司的投资银行活动。Cantor向Aurel提供的支持此类SPAC投资银行活动的服务应包括客户推荐、结构建议、财务咨询服务、投资者推荐、交易执行服务，以及根据Aurel的法国投资服务许可证支持Aurel的SPAC投资银行活动的其他咨询服务。作为补偿，康托将获得以下收入份额80Aurel净收入的%可归因于SPAC投资银行业务。收入分享协议的期限为12除非任何一方在周年纪念日前至少三个月发出终止通知，否则该合同每年自动续订。Aurel还被授权担任法国SPAC的簿记管理人、承销商或顾问，这些SPAC由Cantor以市场价格赞助此类服务。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月里，奥雷尔不是应向Cantor支付的可归因于SPAC投资银行活动的收入或费用。
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目录表
与行政人员及董事的交易
2023年9月21日，温德亚特先生出售了474,808BGC A类普通股出售给本公司。每股售价为1美元。5.29是BGC A类普通股在2023年9月21日的收盘价。该交易已获董事会审核委员会及薪酬委员会批准，并根据本公司的股份回购授权而进行。
关于公司转换，默克尔于2023年6月2日出售了150,000以美元向BGC Partners出售A类普通股4.21每股，A类普通股在2023年6月2日的收盘价。这笔交易得到了BGC Partners董事会审计和薪酬委员会的批准，并根据BGC Partners的股票回购授权进行。
关于公司转换，2023年5月18日，BGC合伙人薪酬委员会批准赎回斯蒂芬·默克尔先生当时持有的所有不可交换的BGC控股单位。2023年5月18日，默克尔的148,146NPSU-简历，33,585PSU-CV和74,896PSU被赎回用于零和一组256,627A类普通股被授予了默克尔，148,146NPPSU--总确定金额为#美元的简历681,250和33,585PPSU--总确定金额为#美元的简历162,500被赎回的现金总额为$843,750。在扣除BGC A类普通股股份以满足适用的预扣税款后，通过交出价值为#美元的BGC A类普通股股份4.61每股，默克尔都能得到196,525A类普通股的净股份。
由于Lutnick先生之前曾多次放弃他在常设政策下的权利，截至2023年5月18日，他的权利积累了7,879,736不可更换的PSU，以及103,763确定金额为#美元的不可交换PPSU474,195。由于默克尔在2023年5月18日对当时剩余的所有不可交换的BGC控股公司进行了货币化，卢特尼克在这一天获得了他当时剩余的额外的增量货币权3,452,991不可更换的PSU，以及1,348,042确定金额为#美元的不可交换PPSU6,175,805.
关于公司转换，以及作为默克尔先生的货币化活动的结果，2023年5月18日，Lutnick先生选择全面行使他在常备政策下的货币权，而他之前几年放弃了这一权利。卢特尼克当时持有的所有不可交换的BGC控股公司的货币化情况如下：11,332,727PSU被赎回用于零和11,332,727A类普通股被授予Lutnick先生，以及1,451,805确定总金额为#美元的PPSU6,650,000被赎回的现金总额为$6,650,000。在通过交出价值为#美元的BGC A类普通股股份扣除适用的预扣税款后4.61每股，拉特尼克先生收到了5,710,534A类普通股的净股份。
2023年5月18日，卢特尼克先生还交换了他当时剩下的520,380可更换的PSU用于520,380A类普通股。在扣除通过交出价值为#美元的A类普通股股票而预扣的适用税款后4.61每股，拉特尼克先生收到了232,610A类普通股的净股份。此外，2023年5月18日，卢特尼克先生当时留下的1,474,930不可更换的HDU被赎回为现金资本账户付款#美元9,148,000, $2.1由于上述于2023年5月18日进行的各项交易，Lutnick先生于2023年5月18日不再持有BGC Holdings的任何有限合伙单位。
2023年4月18日，贝尔博士出售了21,786A类普通股转让给本公司。每股售价为1美元。4.59是A类普通股在2023年4月18日的收盘价。该交易已获董事会审核委员会及薪酬委员会批准，并根据本公司的股份回购授权而进行。
2022年3月14日，BGC Partners薪酬委员会批准授予Windeatt先生关于以下方面的交换权135,514不可交换的BGC Holdings LPU-新闻和27,826不可交换的PLPU-消息(以平均确定价格$4.84每单位)。2022年8月11日，公司回购135,514可交换的BGC Holdings LPU-新闻由Windeatt先生持有，价格为$4.08每单位，这是BGC A类普通股在2022年8月11日的收盘价，并被赎回27,826可交换PLPU-新闻由温德亚特先生持有，价格为$134,678，较少适用的税收和预扣。
2021年4月1日，BGC Partners薪酬委员会授予温德亚特先生128,279BGC Holdings的不可交换有限合伙权益，并于2023年4月1日起，该等不可交换的有限合伙权益立即可交换128,279A类普通股。2023年6月8日，公司回购了所有此类128,279温德亚特先生持有的可交换有限合伙权益，价格为#美元4.79，A类普通股在2023年6月8日的收盘价。此次回购获得了BGC Partners薪酬委员会的批准。
温德亚特先生2023年修订契据
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目录表
2023年7月12日，温德亚特先生与英国合伙公司签署了2023年修正案，修正了他之前与英国合伙公司签署的关于他的雇佣条款的遵守契约。根据《2023年修正案》，温德亚特在英国合作伙伴关系中的初始成员资格从2025年9月30日延长至2028年12月31日。此外，根据2023年修订契约，自2027年1月1日起，任何一方均可至少向另一方发出书面通知而终止契约24在初始期间届满前几个月。除非按契约条款提早终止，否则温德特先生的会员资格将于2028年12月31日后继续按契约所载的相同条款及条件继续，直至发出终止的书面通知及24月通知期到期。
根据《2023年修订契据》，温德亚特先生还有权从总金额GB增加提款600,000每年增加到总金额为GB700,000每年，自2023年1月1日起生效，应由薪酬委员会每年审查。温德亚特还有资格获得英国合伙企业利润的额外分配，但需要得到薪酬委员会的批准。
考虑到温德亚特先生签署了《2023年修订契约》，公司于2023年7月10日批准加速授予720,509Windeatt先生持有的公司RSU(根据公司A类普通股在2023年7月10日的收盘价计算)4.45)及$的归属780,333温德亚特先生持有的RSU税务账户。此类RSU和RSU税务账户金额于2023年7月12日归属，本次交易的总价值约为$3,986,600.
与救济基金的交易
于截至2015年12月31日止年度内，本公司承诺向康托·菲茨杰拉德救济基金作出慈善捐款，金额为$40.0本公司截至2015年12月31日止年度的未经审计简明综合经营报表中的“其他开支”及公司未经审计的简明综合财务状况报表中的“应付账款、应计及其他负债”。公司已经全额支付了$40.02022年第三季度承诺100万美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司对康托·菲茨杰拉德救济基金和康托基金会(英国)的额外负债为$15.6百万美元和美元9.2分别为100万美元，其中包括美元6.7百万美元和美元6.4在2023年9月和2022年9月分别增加了100万美元的额外费用，比原来的$40.0百万的承诺。
其他交易
截至2021年12月31日，BGC确认了$8.3应支付给Newmark公司的1000万美元，分别作为“应付关联方的应付款”和“应付帐款、应计和其他负债”的一部分，列入公司未经审计的简明财务状况综合报表。应付款项是纽马克就其应税收入份额支付的税款的结果，这些税款在剥离之前的期间作为公司综合纳税申报单的一部分包括在内。BGC偿还了$8.3截至2022年3月31日的前三个月，向Newmark缴纳了100万英镑的税款。
本公司获授权为Aqua订立贷款、投资或其他信贷支持安排，Aqua是另一种电子交易平台，向全球股票市场提供新的大宗流动资金池；此类安排按比例进行，条件与Aqua和Cantor之间的类似安排相同。2022年2月15日和2021年2月25日，董事会和审计委员会将核定金额额外增加了#美元1.0百万美元和美元1.0分别为100万美元，总额为21.2百万美元。本公司还被授权代表Aqua不时提供交易对手或类似担保，但任何此类担保以及Cantor提供的类似担保的责任将按比例与Cantor分担。阿卡曾经是51康托拥有1%的股份，49%的股份由公司持有。Aqua按权益法入账。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，公司做到了不是Idon‘我不会为Aqua做任何贡献。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司赚取了0.1百万美元和美元0.6分别向Aqua捐款100万英镑。这些贡献作为“投资”的一部分记录在公司未经审计的简明综合财务状况报表中。
该公司还与Aqua订立了附属贷款协议，借给Aqua本金#美元。1.0百万美元。次级贷款的预定到期日为2024年9月1日。借给Aqua的贷款作为“关联方应收账款”的一部分记录在该公司未经审计的简明综合财务状况报表中。2022年11月，次级贷款被指定为非应计贷款，因此，本公司不是I don‘我不承认这笔贷款的任何利息收入。2022年第四季度，该公司冲销了$0.6这笔次级贷款在公司截至2022年12月31日的年度综合经营报表中被记录为“其他费用”的一部分。截至2023年9月30日，公司有剩余的应收贷款
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目录表
$0.41,000,000美元，作为公司未经审计的简明综合财务状况报表中“关联方应收款项”的一部分。
2016年10月25日，董事会和审计委员会授权购买9,000Lucera的B类单位，代表尚未由公司拥有的Lucera的所有已发行和未发行的B类单位。2016年11月4日，本公司完成本次交易。作为这笔交易的结果，该公司拥有100卢塞拉的所有权权益的%。
在收购协议中，本公司收购了Cantor在Lucera的剩余权益，在某些例外情况下，Cantor同意不邀请Lucera业务的某些高级管理人员，并被授予以向任何其他客户提供的最佳条件成为Lucera业务客户的权利。
14.    投资
权益法投资
公司权益法投资的账面价值为#美元。35.5截至2023年9月30日，百万美元38.4截至2022年12月31日，公司净利润为100万美元，并列入公司未经审计的简明综合财务状况报表中的“投资”。
该公司确认了#美元的收益2.1百万美元和美元3.2分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月与其股权方法投资相关的百万美元。该公司确认了#美元的收益6.6百万美元和美元8.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，与股权方法投资相关的投资分别为100万美元。公司在净收益或亏损中的份额反映在公司未经审计的简明综合经营报表中的“权益法投资收益(亏损)”中。
截至2023年、2023年及2022年9月30日止三个月及九个月，本公司并无记录与现有权益法投资有关的减值费用。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三个月和九个月内，该公司没有出售任何权益法投资。
有关本公司未经审计的简明综合财务报表中包含的与未合并实体的关联方交易的信息，请参阅附注13-“关联方交易”。
计量选择项下结转的投资
本公司收购了其无法对被投资方的经营和财务政策施加重大影响的股权投资。这些投资按照确认和计量指南使用计量替代办法入账。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这些投资的账面价值均为美元。0.2它们已分别计入本公司未经审计的简明综合财务状况报表的“投资”内。在截至2023年和2022年9月30日的三个月和九个月，公司没有确认与计量替代方案下结转的投资有关的任何收益、损失或减值。
此外，本公司拥有会员股，这些股份包括在本公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计的简明综合财务状况表中的“其他资产”中。该等股权投资根据确认及计量指引采用计量替代方案入账。本公司确认的未实现亏损为零及$1.3100万，以反映这些股票在截至2023年9月30日的三个月和九个月内的可观察到的交易。本公司确认未实现收益为零及$1.9100万，以反映这些股票在截至2022年9月30日的三个月和九个月内的可观察到的交易。未实现的收益(亏损)反映在公司未经审计的简明综合经营报表的“其他收益(亏损)”中。
对VIE的投资
根据合并会计指引的定义，本公司的某些权益法投资被视为VIE。本公司不被视为这些VIE的主要受益者，因此不会合并这些VIE。本公司以直接股权及相关协议的形式参与该等实体。本公司对VIE的最大亏损风险是其对此类实体的投资，以及一项信贷安排和一笔次级贷款。
下表列出了公司对其未合并的VIE的投资以及与此类实体相关的最大亏损风险(以千为单位)：
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目录表
2023年9月30日2022年12月31日
投资最大损失风险投资最大损失风险
可变利息实体？$1,886 $2,316 $2,530 $2,959 
____________________________
1本公司已与Aqua订立附属贷款协议，据此，本公司同意借出本金#美元。1.0百万美元。本公司对其未合并VIE的最大亏损风险包括其在未合并VIE的股权投资总额和剩余的$0.4向Aqua提供的次级贷款中的100万美元。
整合的VIE
该公司投资了一家专注于开发专有交易技术的有限责任公司。有限责任公司是一家VIE，本公司被确定为VIE的主要受益者，因为本公司是VIE的大部分启动资金的提供者，并有权指导VIE的活动，这些活动对其经济表现影响最大，主要是通过其对对实体影响最大的活动的投票权和同意权。合并后的VIE总资产为#美元9.1百万美元和美元9.2分别截至2023年9月30日和2022年12月31日，其中主要包括结算保证金。合并后的VIE的资产没有实质性限制。合并后的VIE总负债为#美元。1.7百万美元和美元1.4分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。该公司在这次VIE中面临的经济损失为#美元5.2百万美元和美元5.5分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。
15.    固定资产，净额
固定资产，净额包括以下内容(以千计)：
2023年9月30日2022年12月31日
计算机和通信设备$100,414 $95,730 
软件，包括软件开发成本348,830 320,275 
租赁权改进和其他固定资产95,910 94,875 
545,154 510,880 
减去：累计折旧和摊销(368,755)(327,402)
固定资产，净额$176,399 $183,478 
折旧费用为$5.2百万美元和美元5.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为100万美元。折旧费用为$15.7百万美元和美元16.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。折旧作为“占用和设备”的一部分包括在公司未经审计的简明综合经营报表中。
该公司拥有$5.9百万美元和美元5.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，与某些租赁改进相关的资产报废债务分别为100万美元。相关资产报废成本作为长期资产账面价值的一部分进行资本化。负债被贴现，增值费用按最初确认负债时生效的信贷调整后无风险利率确认。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月里，软件开发成本总计为9.5百万美元和美元12.6分别有100万人被资本化。软件开发成本摊销总额为#美元12.6百万美元和美元9.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为100万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，软件开发成本总计为33.9百万美元和美元35.1分别有100万人被资本化。软件开发成本摊销总额为#美元32.4百万美元和美元27.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。软件开发成本的摊销作为“占用和设备”的一部分包括在公司未经审计的简明综合经营报表中。
减值费用为$0.2百万美元和美元0.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别记录了100万美元，用于评估资本化软件项目的未来效益和不再使用的固定资产。减值费用为$3.0百万美元和美元5.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，分别记录了100万美元，用于评估资本化软件项目的未来效益和不再使用的固定资产。与资本化软件和固定资产有关的减值费用反映在公司未经审计的简明综合经营报表的“占用和设备”中。
54
目录表
16.    商誉和其他无形资产，净额
商誉账面金额的变动情况如下(以千计)：
商誉
2022年12月31日的余额$486,585 
收购14,831 
测算期调整(1,493)
累计平移调整874 
2023年9月30日的余额$500,797 
有关商誉的更多信息，请参阅附注4-“收购”。
商誉不摊销，根据美国公认会计原则关于商誉和其他无形资产的指导，每年都会对减值进行审查，如果出现减值指标，则会进行更频繁的审查。
其他无形资产包括(单位：千，加权平均剩余寿命除外)：
2023年9月30日
毛收入
金额		累计
摊销		净载客量
金额		加权的-
平均值
余生
(年)
确定人寿无形资产：
与客户相关$195,846 $93,699 $102,147 8.8
技术23,997 23,997 — 不适用
竞业禁止协议20,144 19,258 886 3.6
专利11,880 10,628 1,252 3.0
所有其他18,434 8,419 10,015 9.6
全寿险无形资产总额270,301 156,001 114,300 8.8
无限人寿无形资产：
商号79,570 79,570 不适用
许可证2,208 2,208 不适用
域名454 454 不适用
无限期寿险无形资产总额82,232 — 82,232 不适用
总计$352,533 $156,001 $196,532 8.8

55
目录表
2022年12月31日
毛收入
金额		累计
摊销		净载客量
金额		加权的-
平均值
余生
(年)
确定人寿无形资产：
与客户相关$173,436 $74,337 $99,099 9.3
技术23,997 23,997 — 不适用
竞业禁止协议19,818 19,078 740 3.9
专利11,473 10,430 1,043 3.1
所有其他17,035 7,442 9,593 8.7
全寿险无形资产总额245,759 135,284 110,475 9.2
无限人寿无形资产：
商号79,570 — 79,570 不适用
许可证2,284 — 2,284 不适用
域名454 — 454 不适用
无限期寿险无形资产总额82,308 — 82,308 不适用
总计$328,067 $135,284 $192,783 9.2
无形摊销费用为#美元4.1百万美元和美元3.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为100万美元。无形摊销费用为#美元12.0百万美元和美元11.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。无形摊销作为“其他费用”的一部分计入公司未经审计的简明综合经营报表。有几个不是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止三个月及九个月本公司定期及不定期终身无形资产的减值费用。
截至2023年9月30日，确定人寿无形资产未来摊销费用预估如下(单位：百万)：
2023$4.0 
202416.2 
202516.2 
202615.8 
202711.5 
2028年及其后50.6 
总计$114.3 
17.    应付票据、其他借款和短期借款
应付票据、其他借款和短期借款包括以下内容(以千计)：
2023年9月30日2022年12月31日
无担保优先循环信贷协议$238,878 $— 
BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的优先债券百分比
— 449,243 
BGC合作伙伴3.7502024年10月1日到期的优先债券百分比
299,180 298,558 
BGC合作伙伴4.375优先债券将于2025年12月15日到期
298,630 298,165 
BGC合作伙伴8.0002028年5月25日到期的优先债券百分比
346,755 — 
抵押借款— 3,251 
应付票据和其他借款总额1,183,443 1,049,217 
短期借款— 1,917 
应付票据、其他借款和短期借款总额$1,183,443 $1,051,134 
56
目录表
无担保高级循环信贷协议
2018年11月28日，BGC Partners与作为行政代理的美国银行和一个贷款人银团签订了循环信贷协议，取代了之前承诺的优先无担保循环信贷协议。循环信贷协议到期日为2020年11月28日，循环贷款余额上限为美元。350.0百万美元。本循环信贷协议项下的借款按伦敦银行同业拆息或指定基本利率加额外保证金计息。2019年12月11日，BGC Partners签署了循环信贷协议修正案。根据修正案，到期日延长至2021年2月26日。2020年2月26日，BGC Partners对循环信贷协议进行了第二次修订，根据该修订，到期日延长了两年至2023年2月26日。利率或最高循环贷款余额没有变化。2022年3月10日，BGC Partners对优先无担保循环信贷协议进行了修订和重述，根据该协议，到期日延长至2025年3月10日，信贷额度增加至#美元。375.01000万美元，根据本协议借款将根据SOFR或定义的基本利率加额外保证金计息。截至2023年9月30日，有美元238.9未偿还借款百万美元，扣除递延融资成本#美元1.1百万美元。截至2022年12月31日，有不是循环信贷协议项下的未偿还借款。BGC Partners记录了与循环信贷协议相关的利息支出#美元。3.7百万美元和美元0.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为100万美元。BGC Partners记录了与循环信贷协议相关的利息支出#美元。6.6百万美元和美元1.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为100万美元。
高级附注
BGC合作伙伴票据按摊销成本入账。BGC合伙人债券的账面价值和估计公允价值如下(以千计)：
2023年9月30日2022年12月31日
携带
金额		公平
价值		携带
金额		公平
价值
BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的优先债券百分比
$— $— $449,243 $449,007 
BGC合作伙伴3.7502024年10月1日到期的优先债券百分比
299,180 288,468 298,558 286,894 
BGC合作伙伴4.375优先债券将于2025年12月15日到期
298,630 278,625 298,165 281,114 
BGC合作伙伴8.0002028年5月25日到期的优先债券百分比
346,755 338,799 ——
总计$944,565 $905,892 $1,045,966$1,017,015
BGC Partners债券的公允价值是根据这些证券交易时的可观察市场价格以及它们是否被视为交易活跃来确定的。5.375%高级注释，BGC合作伙伴3.750%高级注释，BGC合作伙伴4.375%高级备注和BGC合作伙伴8.000%优先票据被视为公允价值层次结构中的第二级。
5.375高级附注百分比
2018年7月24日，BGC Partners发行了总计美元的450.0百万BGC合作伙伴本金5.375高级注释百分比。BGC合作伙伴5.375%优先票据是BGC Partners的一般优先无担保债务。BGC合作伙伴5.375优先债券的息率为5.375每年%，从2019年1月24日开始，每年1月24日和7月24日以现金支付。BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的优先债券百分比。在到期之前，BGC Partners可以赎回部分或全部BGC Partners5.375%高级票据随时或不时以一定的“完整”赎回价格换取现金(如与BGC合作伙伴有关的补充契约所述5.375高级注释百分比)。如果发生“控制权变更触发事件”(在补充契约中定义)，持有人可以要求BGC合作伙伴以相当于以下价格的价格购买全部或部分票据101将购买的票据本金的%，另加购买日(但不包括购买日)的任何应计利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始账面价值5.375高级票据百分比为$444.2百万美元，扣除贴现和债务发行成本$5.8百万美元。发行成本已摊销为利息支出和BGC Partners的账面价值5.375在票据期限内增加至面额的优先票据的百分比。2023年7月24日，BGC Partners偿还了BGC Partners的本金和应计利息5.375高级注释百分比。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出5.375高级债券百分比：$1.7百万美元和美元6.4分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出5.375高级债券百分比：$14.5百万美元和美元19.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，每个月分别为100万美元。
57
目录表
3.750高级附注百分比
2019年9月27日，BGC Partners发行了总计美元的300.0百万BGC合作伙伴本金3.750高级注释百分比。BGC合作伙伴3.750%优先票据是BGC合伙人的一般无担保债务。BGC合作伙伴3.750优先债券的息率为3.750每年%，自2020年4月1日起，每年4月1日和10月1日以现金支付。BGC合作伙伴3.750%高级债券将于2024年10月1日到期。BGC合作伙伴可以兑换部分或全部BGC合作伙伴3.750%高级票据随时或不时以一定的“完整”赎回价格换取现金(如管理BGC合作伙伴的补充契约所述3.750高级注释百分比)。如果发生“控制权变更触发事件”(如管理BGC合作伙伴的补充契约中所定义3.750%高级票据)发生时，持有人可要求BGC合伙人以现金方式购买全部或部分票据，价格相当于101将购买的票据本金的%，另加购买日(但不包括购买日)的任何应计利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始账面价值3.750高级票据百分比为$296.1百万美元，扣除贴现和债务发行成本为$3.9百万美元。发行成本摊销为利息支出和BGC合伙人的账面价值3.750优先债券在票据期限内将增加至面值的百分比。3.750高级票据百分比为$299.2截至2023年9月30日，100万。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出3.750高级债券百分比：$3.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每个月都有100万美元。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出3.750高级债券百分比：$9.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，每个月都有100万美元。
4.375高级附注百分比
2020年7月10日，BGC Partners发行了总计美元的300.0百万BGC合作伙伴本金4.375高级注释百分比。BGC合作伙伴4.375%优先票据是BGC合伙人的一般无担保债务。BGC合作伙伴4.375优先债券的息率为4.375每年%，从2020年12月15日开始，每年6月15日和12月15日以现金支付。BGC合作伙伴4.375%优先债券将于2025年12月15日到期。BGC合作伙伴可以兑换部分或全部BGC合作伙伴4.375%高级票据随时或不时以一定的“完整”赎回价格换取现金(如管理BGC合作伙伴的补充契约所述4.375高级注释百分比)。如果发生“控制权变更触发事件”(如管理BGC合作伙伴的补充契约中所定义4.375%高级票据)发生时，持有人可要求BGC合伙人以现金方式购买全部或部分票据，价格相当于101将购买的票据本金的%，另加购买日(但不包括购买日)的任何应计利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始账面价值4.375高级票据百分比为$296.8百万美元，扣除贴现和债务发行成本为$3.2百万美元。发行成本摊销为利息支出和BGC合伙人的账面价值4.375优先债券在票据期限内将增加至面值的百分比。4.375高级票据百分比为$298.6截至2023年9月30日，100万。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出4.375高级债券百分比：$3.5百万美元和美元3.4分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出4.375高级债券百分比：$10.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，每个月都有100万美元。
8.000高级附注百分比
2023年5月25日，BGC Partners发行了总计$350.0 BGC Partners的百万本金 8.000高级注释百分比。BGC合作伙伴8.000%优先票据是BGC合伙人的一般无担保债务。BGC合作伙伴8.000优先债券的息率为8.000%，自2023年11月25日起，每年5月25日和11月25日以现金支付。BGC合作伙伴 8.000%优先票据将于二零二八年五月二十五日到期。BGC合作伙伴可以赎回部分或全部BGC合作伙伴 8.000%高级票据随时或不时以一定的“完整”赎回价格换取现金(如管理BGC合作伙伴的补充契约所述8.000高级注释百分比)。如果发生“控制权变更触发事件”(如管理BGC合作伙伴的补充契约中所定义8.000%高级票据)发生时，持有人可要求BGC合伙人以现金方式购买全部或部分票据，价格相当于101将购买的票据本金的%，另加购买日(但不包括购买日)的任何应计利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始账面价值8.000高级票据百分比为$346.63.8亿美元，扣除债券发行成本净额为美元3.41000万美元。发行成本摊销为利息支出和BGC合伙人的账面价值8.000优先债券在票据期限内将增加至面值的百分比。8.000高级票据百分比为$346.8截至2023年9月30日，100万。BGC合伙人记录了与BGC合伙人相关的利息支出8.000高级债券百分比：$7.2百万美元，三人和$10.0截至2023年9月30日的9个月分别为100万美元。
抵押借款
2019年4月8日，BGC Partners达成了一项美元15.0百万担保贷款安排，根据该安排，它将某些固定资产质押为贷款的担保。这一安排产生了固定利率为3.77%，于2023年4月8日到期，日期：
58
目录表
这一点贷款已经全额偿还；因此，有不是截至2023年9月30日的借款。截至2022年12月31日，BGC Partners拥有2.0与这一担保贷款安排相关的未偿还贷款百万美元。截至2022年12月31日质押固定资产账面价值为零。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月内，与这项担保贷款安排有关的利息开支为零。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月，与这项担保贷款安排有关的利息开支为零及$0.1分别为100万美元。
2019年4月19日，BGC Partners达成了一项美元10.0百万担保贷款安排，根据该安排，它将某些固定资产质押为贷款的担保。这一安排产生了固定利率为3.89%，于2023年4月19日到期，届时已全额偿还贷款；因此，不是截至2023年9月30日的借款。截至2022年12月31日，BGC Partners拥有1.3与这一担保贷款安排相关的未偿还贷款百万美元。截至2022年12月31日，质押固定资产的账面价值为#美元0.3百万美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月内，与这项担保贷款安排有关的利息开支为零。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九个月，与这项担保贷款安排有关的利息开支为零及$0.1分别为100万美元。
短期借款
2017年8月22日，BGC Partners与Itau Unibanco S.A.签订了一项承诺的无担保贷款协议，该协议规定了高达1美元的短期贷款。4.0百万(BRL)20.0百万)。本协议项下的借款按巴西银行间同业拆借利率外加计息3.20%。在2023年6月，本协议项下的借款得到全额偿还，贷款终止；因此，截至2023年9月30日，有不是协议项下未偿还的借款。截至2022年12月31日，有美元2.0百万(BRL)10.0(百万)本协议下未偿还的借款。BGC Partners记录不是截至2023年9月30日的三个月与协议有关的利息支出和美元0.1截至2022年9月30日的三个月为100万美元。BGC Partners记录了与协议相关的利息支出#美元。0.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，每个月都有100万美元。
2017年8月23日，BGC Partners与Itau Unibanco S.A.签订了一项承诺的无担保信贷协议。该协议规定了一项日内透支信贷额度，最高可达10.0百万(BRL)50.02021年8月20日，重新谈判了该协议，将信贷额度增加到#美元。12.0百万(BRL)60.0百万)。2023年5月22日，重新谈判了该协议，将信贷额度提高到#美元。14.0百万(BRL)70.0(1000万美元。)协议到期日为2023年11月17日。这份协议的费用是1.35每年的百分比。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有不是本协议项下未偿还的借款。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，与协议相关的银行手续费为零。BGC Partners记录了与协议相关的银行费用#美元。0.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，每个月都有100万美元。
2021年1月25日，BGC Partners与Banco Daycoval S.A.签订了一项承诺的无担保贷款协议，该协议提供了高达1美元的短期贷款。2.0百万(BRL)10.01000万美元)，并于2021年6月1日重新谈判。修订后的协议规定了最高可达#美元的短期贷款。4.0百万(BRL)20.0百万)。在2022年9月期间，本协议项下的借款得到全额偿还，贷款于2022年9月27日终止。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有不是协议项下未偿还的借款。本协议项下的借款按巴西银行间同业拆借利率外加计息3.66%。BGC合作伙伴做到了不记录截至2023年9月30日的三个月和九个月与协议相关的任何利息支出。BGC Partners记录的利息支出为$0.1百万美元和美元0.2分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月内与该协议相关的百万美元。
18.    补偿
薪酬委员会可授予各种基于股权的奖励，包括RSU、限制性股票、股票期权、LPU和BGC A类普通股的股票。在归属RU、发行限制性股票、行使股票期权和赎回/交换LPU时，公司一般会发行BGC A类普通股的新股。
2021年11月22日，在年度股东大会上，股东批准了对BGC合作伙伴股权计划的修正案，将从400.0百万美元至500.0根据股权计划有效期内授予的奖励，可以交付或现金结算的BGC A类普通股的股份总数。
关于2023年7月1日的公司转换，BGC集团承担并通过了BGC合伙人股权计划，该计划经修订并重述为BGC集团股权计划。BGC集团股权计划规定的最高限额为600.0根据根据该计划授予的奖励的行使或结算，可能交付或现金结算的BGC A类普通股的100万股。截至2023年9月30日，对授权交付的股票总数的限制允许授予与以下相关的未来奖励487.3百万股。
关于公司转换，2023年6月30日，公司发布了22.51,000,000个RSU用于赎回16.910万个不可换LPU和5.6在BGC Holdings中持有100万不可交换的FPU，并发行了
59
目录表
$49.23.8亿美元的RSU税账户用于赎回10.6BGC Holdings中的100万不可交换优先股，基于其固定现金价值。作为公司转换的结果，2023年7月1日，公司发布了38.62000万股限制性股票奖励和25.31,000,000个RSU用于赎回54.0BGC Holdings的不可交换LPU和990万个不可交换优先股，并授予$74.03.8亿美元的RSU税账户用于赎回16.3BGC Holdings中的100万不可交换优先股，基于其固定现金价值。
公司发生的与BGC员工持有的A类普通股、LPU(公司转换前)和RSU相关的补偿费用如下(以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
普通股的发行和可交换性的授予$242 $32,469 $154,146 $83,064 
净收入和股利等价物的分配？1,137 3,492 4,154 11,916 
LPU摊销— 18,961 40,878 53,585 
RSU、RSU纳税帐户和限制性股票摊销67,889 2,808 78,107 13,174 
基于股权的薪酬和净收入分配
适用于有限合伙单位和浮动股
$69,268 $57,730 $277,285 $161,739 
____________________________
1在公司转换之前，某些LPU通常收到净收入的季度分配，包括优先分配，通常取决于单位持有人提供的服务。在公司转换后，这包括参与证券的股息等价物、某些RSU税务账户的优先回报以及净收益的季度分配，包括BGC员工在Newmark Holdings持有的LPU的优先分配。
有限合伙单位
以下是BGC员工举办的与LPU相关的活动摘要(单位：千)：
BGC
个lpu		纽马克
个lpu
2022年12月31日的余额110,348 9,351 
授与9,688 2 
赎回/调换单位(119,803)(448)
被没收的单位(233)— 
2023年9月30日的余额— 8,905 
上面的LPU表包括常规单位和首选单位。优先股无权参与合伙分派，但优先分派除外(有关优先股的进一步信息，请参阅附注2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益”)。在公司转换后，仍有BGC员工持有Newmark Holdings的有限合伙权益。这些有限合伙权益代表纽马克首次公开募股之前持有的权益，并在与分拆相关的情况下分配。纽马克首次公开募股后，BGC和Newmark的员工分别只获得了BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益。作为分拆的结果，由于之前由Newmark员工持有的BGC Holdings的有限合伙权益和由BGC员工持有的Newmark Holdings的现有有限合伙权益被/正在交换/赎回，相关资本分别贡献给Cantor和来自Cantor。根据公认会计原则，与有限合伙权益有关的薪酬支出是根据合伙人受雇的公司计算的。因此，由BGC员工持有的与BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合伙权益有关的薪酬费用由BGC确认。由Newmark员工持有的BGC Holdings有限合伙权益计入BGC股份数，由BGC员工持有的Newmark Holdings有限合伙权益计入Newmark股份数。于完成公司转换后，BGC Holdings并无剩余有限合伙权益，因此，于截至2023年9月30日止三个月，并无与BGC Holdings的有限合伙权益相关的补偿开支。

60
目录表
截至2023年9月30日，BGC员工持有的BGC Holdings和Newmark Holdings LPU摘要如下(单位：千)：
BGC
个lpu		纽马克
个lpu
常规单位— 6,831 
首选单位— 2,074 
2023年9月30日的余额— 8,905 
发行普通股和授予可互换性
与发行BGC或Newmark A类普通股以及授予BGC Holdings(公司转换前)和Newmark Holdings LPU员工持有的BGC和Newmark Holdings LPU相关的薪酬支出如下(以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
普通股的发行和可交换性的授予$242 $32,469 $154,146 $83,064 
在公司转换之前，BGC员工持有的BGC LPU已成为可交换的或赎回BGC A类普通股一-以一为一的基础。
BGC员工持有的Newmark LPU可以兑换或赎回一定数量的Newmark A类普通股，其数量等于有限合伙权益的数量乘以当前的交换比率。截至2023年9月30日，兑换率为0.9243.
因发行BGC A类普通股或Newmark A类普通股(按当时的汇率)赎回的LPU或与BGC持有的BGC A类普通股或Newmark A类普通股(按当时的汇率比率)授予的可兑换性相关的LPU摘要如下(以千计)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
BGC控股LPU— 8,066 25,684 18,732 
纽马克控股公司LPU53 142 230 489 
总计53 8,208 25,915 19,221 
截至2023年9月30日，有不是BGC Holdings LPU因公司转换而剩余。截至2022年12月31日，BGC员工持有的单位持有人酌情决定可交换为BGC A类普通股的等值BGC Holdings LPU数量为1.21000万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，BGC员工可由单位持有人酌情决定兑换为Newmark A类普通股的Newmark Holdings LPU数量(按当时的兑换比率)为0.2百万美元。
LPU摊销
与BGC员工持有的LPU摊销相关的补偿费用如下(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
述明的归属附表$— $18,843 $40,848 $53,421 
离职后分红— 118 30 164 
LPU摊销$— $18,961 $40,878 $53,585 
在公司转换之前，有一些LPU有声明的归属时间表，没有收到净收入的季度分配。这些LPU通常在二和五年自授予之日起生效。公允价值是在授予之日根据BGC或Newmark A类普通股等值股份的市值确定的(如果适当，根据奖励有资格获得季度净收益分配进行调整)，并在归属期间按比例确认为补偿费用，扣除估计没收的影响。
61
目录表
BGC员工持有的未偿还LPU摘要如下(单位：千)，这些员工有明确的归属时间表，但没有收到季度净收入分配：
2023年9月30日2022年12月31日
BGC控股LPU— 47,222 
纽马克控股公司LPU— 98 
估计授予日期公允价值合计-BGC和Newmark Holdings LPU$— $194,951 
与BGC员工持有的LPU相关的补偿费用在所述服务期内确认，支付金额为离职后支付金额，如REUS，和/或规定的归属时间表。这些LPU通常在二和五年自授予之日起生效。截至2023年9月30日，有不是未偿还的BGC Holdings LPU，以及离职后付款，以及0.12000万未偿还的Newmark Holdings LPU，离职后由BGC员工持有，名义价值约为$0.61000万美元，估计公允价值总额为#美元0.21000万美元。截至2022年12月31日，有0.8未偿还的BGC控股LPU为百万，终止后支付，名义价值约为$8.6百万美元，估计公允价值总额为#美元3.9百万美元，以及0.1未偿还的Newmark Holdings LPU，离职后由BGC员工持有，名义价值约为$0.7百万美元，估计公允价值总额为#美元0.3百万美元。
限售股单位
与BGC员工持有的RSU相关的薪酬支出如下(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
RSU摊销
$36,568 $2,808 $46,786 $13,174 
BGC员工和董事持有的与RSU相关的活动摘要如下(RSU和美元，单位为千)：
RSU加权的-
平均值
格兰特
日期：交易会
价值		公允价值
金额		加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年)
2022年12月31日的余额12,046 $4.11 $49,486 2.42
授与60,881 4.04 243,885 
投递(10,422)4.13 (43,011)
被没收(275)4.15 (1,144)
2023年9月30日的余额62,230 $4.00 $249,216 6.37
BGC员工和董事持有的RSU的公允价值是在授予之日根据BGC A类普通股的市值确定的，该市值根据奖励没有资格获得股息的情况进行适当调整。截至2023年9月30日，28.0在未偿还的总股息中，有2000万个RSU有资格获得股息。补偿支出在归属期间按比例确认，以使估计的没收或加速投资生效。该公司使用历史数据，包括历史没收和流失率，来估计员工和董事RSU的预期没收比率。每个RSU都安装在一在归属期限和条件结束时，A类普通股的股份。
对于在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内归属的RSU，公司扣留了BGC A类普通股的股份，价值美元。2.71000万美元和300万美元0.2100万美元，缴纳归属时应缴的税款。对于在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内归属的RSU，公司扣留了BGC A类普通股的股份，价值美元。10.21000万美元和300万美元6.4100万美元，缴纳归属时应缴的税款。截至2023年9月30日，大约有美元150.4与BGC员工和董事持有的未归属RSU相关的未确认薪酬支出总额的百万美元，预计将在加权平均期间确认6.37好几年了。
关于公司转换，公司总共批准了$123.180万个RSU税务账户。在截至2023年9月30日的三个月内，10.62000万个RSU税务账户被授予支付某些相关RSU投资当时应缴的税款。截至2023年9月30日，大约有美元111.7与BGC员工持有的未归属RSU税务账户相关的未确认薪酬支出总额的百万美元，预计将在加权-
62
目录表
平均时间段8.51好几年了。与BGC员工持有的RSU税务账户摊销有关的薪酬支出为#美元。13.1在截至2023年9月30日的三个月和九个月内为400万美元。
收购
就其某些收购而言，公司已授予某些LPU(在公司转换之前)和RSU以及其他递延补偿奖励。截至2023年9月30日，与收购相关的RSU的估计公允价值合计为美元4.4百万美元，截至2022年12月31日，与收购相关的LPU和RSU的估计公允价值总计为#美元5.9百万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，递延补偿奖励的估计公允价值合计为零及$23.9分别为100万美元。与收购相关的LPU和RSU的负债包括在公司未经审计的综合财务状况报表中的“应付账款、应计和其他负债”。
限制性股票
BGC员工持有BGC和Newmark限制性股票。此类受限股份通常可由合作伙伴在五至十年。公司转换前发行的限制性股票的可转让性，不受本公司或本公司任何联属公司或附属公司继续雇用或提供服务的约束；但可转让性须遵守BGC及其联属公司的惯常竞业禁止义务。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，零和0.2分别由BGC员工持有的BGC或Newmark限制性股票因与这一条款有关而被没收。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，43万千和 47与这一条款相关的BGC员工持有的BGC或Newmark限制性股票分别被没收了1000股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，公司解除了以下限制零和0.1其中，BGC员工分别持有100万股此类BGC股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，公司解除了以下限制2.3百万美元和0.2其中，BGC员工分别持有100万股此类BGC股票。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有0.1百万美元和2.3BGC员工持有的此类受限BGC股票中，有100万股已发行。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月里，纽马克做到了不对BGC员工持有的任何受限Newmark股票的释放限制。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，纽马克发布了关于以下方面的限制1.1百万美元和0.1BGC员工分别持有100万股受限Newmark股票。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有零和1.1BGC流通股员工持有的限制性Newmark股票分别为100万股。
此外，作为公司转换的结果，公司于2023年7月1日授予38.61,000,000股限制性股票奖励，但须继续受雇于本公司或本公司的任何联属公司或附属公司。
波士顿咨询公司员工持有的这些限制性股票奖励的公允价值是在授予之日根据波士顿咨询公司 A类普通股的市值确定的，根据奖励没有资格获得股息的情况进行了适当的调整。截至2023年9月30日，5.8总数中的1000万美元32.41000万未偿还的限制性股票奖励(见下表)有资格获得股息。补偿支出在归属期间按比例确认，以使估计的没收或加速投资生效。该公司使用历史数据，包括历史罚没和流失率，来估计员工限制性股票奖励的预期罚没率。每项限制性股票奖励在归属期限和条件结束后以一股 A类普通股结算。与BGC员工持有的这些奖励的限制性股票摊销有关的薪酬支出为#美元。17.4截至2023年9月30日的三个月和九个月均为1.2亿美元。
对于在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间归属的限制性股票奖励，公司没有扣留BGC A类普通股股份以支付归属时应缴的税款。截至2023年9月30日，大约有美元52.3与BGC员工持有的未归属限制性股票奖励有关的未确认薪酬支出总额，预计将在加权平均期间确认2.29好几年了。

63
目录表
以下是BGC员工与这些限制性股票奖励相关的活动摘要(限制性股票和美元，单位为千)：
限制性股票
加权的-
平均值
格兰特
日期：交易会
价值		公允价值
金额		加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年)
2022年12月31日的余额— $— $— — 
授与38,610 4.37 168,716 
投递(6,241)5.22 (32,566)
被没收— — — 
2023年9月30日的余额32,369 $4.21 $136,150 2.29
19.    承付款、或有事项和担保
或有事件
在正常业务过程中，针对公司及其在美国和国际上的子公司的各种法律诉讼正在审理中。在其中一些诉讼中，索赔金额很大。本公司还不时参与政府和自律机构(正式和非正式)对本公司的业务、运营、报告或其他事项进行的审查、检查、调查和诉讼，这可能导致监管、民事和刑事判决、和解、罚款、处罚、禁令、加强监督、补救或其他救济。以下事项一般不包括本公司对其他各方悬而未决的事项，如果成功，将导致本公司或其子公司获得有利于本公司或其子公司的裁决。
就业、与竞争对手有关的诉讼和其他诉讼
公司及其子公司不时在美国和国际上参与诉讼、索赔和仲裁，这些诉讼、索赔和仲裁涉及各种雇佣事项，包括终止雇佣、雇用目前或以前受雇于竞争对手的员工、雇佣条款和条件以及其他事项。鉴于经纪业的竞争性质，竞争对手之间就员工招聘问题进行诉讼、索赔和仲裁的情况并不少见。本公司还不时参与政府和自律机构(正式和非正式)对本公司业务的其他审查、调查和诉讼。任何此类行动都可能导致监管、民事或刑事判决、和解、罚款、处罚、禁令、加强监督、补救或其他救济。
法律准备金是根据美国公认会计准则关于或有事项会计的指南建立的，当重大法律责任既可能又合理地进行评估时。一旦建立了储备，就会在有更多信息可用时或当发生需要更改的事件时进行调整。这些项目的结果不能肯定地确定。本公司无法估计在其当前应计项目和披露的任何其他金额之外，与具体事项有关的可能损失或损失范围。管理层相信，根据目前掌握的信息，这些目前悬而未决的事项的最终结果不会对公司的财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。
信用证协议
本公司与多家银行持有不可撤销的无抵押信用证，受益人为结算机构，公司透过这些结算机构进行交易，以代替保证金及存放于该等结算机构的存款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的或有负债为$1.4百万美元和美元1.6在这些信用证项下，分别为100万美元。
风险和不确定性
该公司通过向机构客户提供金融中介和经纪活动，以及在某些情况下为机构交易对手执行和清算交易来获得收入。这些服务的收入是基于交易的。因此，根据全球金融市场的交易量，收入可能会有所不同。此外，融资对利率波动很敏感，这可能会对公司的整体盈利能力产生影响。
64
目录表
可能使公司面临集中信用风险的金融工具包括金融机构的现金账户，这些账户有时可能超过FDIC规定的250,000美元的最大承保限额。发生的任何损失或无法获得此类资金都可能对公司的综合财务报表产生重大不利影响。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内，该公司做到了不是不会在任何FDIC保险的现金账户上蒙受损失。
于截至2023年及2022年9月30日止三个月及截至2023年及2022年9月30日止九个月内，本公司录得2.0百万，零, $6.0百万美元，以及$10.8由于与俄罗斯入侵乌克兰时未结清的贸易结算有关的不确定性，CECL的准备金中分别计有100万欧元(更多信息见附注25-“当前预期信贷损失(CECL)”)，这些不确定因素包括在公司未经审计的综合经营综合报表中的“其他费用”中。
保险
该公司为医疗保健索赔提供自我保险，在美国，符合条件的参保员工和符合条件的家属最高可获得止损金额，但受免赔额和限制的限制。本公司对已发生但未报告的索赔的责任是根据已发生的索赔的最终总负债的估计确定的。这一估计数是根据实际索赔率计算出来的，并根据需要定期调整。该公司已累计应计$4.3百万美元和美元2.4截至2023年9月30日和2022年12月31日的医疗保险索赔分别为100万美元。该公司预计医疗保健索赔不会对其财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。
担保
本公司向符合FASB解释中的担保定义的证券清算所和交易所提供担保。根据这些标准的证券票据交换所和交易所会员协议，会员必须集体担保其他会员的表现，因此，如果另一会员无法履行其对票据交换所或交易所的义务，所有其他会员将被要求弥补差额。管理层认为，该公司在这些协议下的负债是不可量化的，并可能超过其作为抵押品公布的现金和证券。然而，在这些安排下被要求付款的可能性微乎其微。因此，不是或有负债已记录在该公司未经审计的简明综合财务状况表中。
20.    所得税
公司未经审计的综合财务报表包括对公司在美国经营成果中的可分配份额征收的美国联邦、州和地方所得税，以及应向美国以外的司法管辖区缴纳的税款。此外，公司的某些实体作为美国合伙企业征税，并受纽约市UBT的约束。因此，除UBT外，与合伙收益或亏损有关的税务责任或利益由合伙人承担(有关合伙权益的讨论，请参阅附注2--“BGC Holdings及Newmark Holdings的有限合伙权益”)，而非合伙实体。
递延税项资产及负债按未经审核简明综合财务报表列账的现有资产及负债金额与其各自税基之间的差额而产生的未来税项影响确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。如果递延税项资产被认为更有可能无法变现，则计入估值准备。
根据美国公认会计原则指南《所得税中的不确定性的会计处理》，公司根据管理层对税务机关审查后是否更有可能维持税收优惠的评估，将不确定的税收头寸作为所得税支出的组成部分进行拨备。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未确认的税收优惠(不包括相关利息和罚款)为$6.7百万美元和美元7.6其中的全部金额，如果确认，将影响实际税率。本公司目前开放供美国联邦、州和地方司法管辖区以及某些非美国司法管辖区的税务机关在2012至2019纳税年度进行审查。该公司目前正在接受美国联邦和某些州、地方和外国司法管辖区的税务机关的审查。本公司认为未确认的税项优惠金额在未来12个月内不会有重大变化。
公司在公司未经审计的简明综合经营报表的“所得税准备(利益)”中确认了与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。截至2023年9月30日和
65
目录表
2022年12月31日，本公司应计$3.2百万美元和美元2.7与所得税相关的利息和罚款分别为100万英镑。
21.    监管要求
该公司的许多业务都受到监管限制和最低资本要求。这些监管限制和资本要求可能会限制公司从子公司撤资的能力。
本公司的某些美国子公司注册为美国经纪自营商或金融期货交易委员会，须受美国证券交易委员会规则15C3-1和商品期货交易委员会规则1.17的规限，这两项规则规定了对注册人的统一最低净资本要求，并要求注册人的大部分资产以相对流动的形式保存。截至2023年9月30日，公司美国子公司的净资本超过了最低资本要求。
本公司在英国及欧洲的若干附属公司受其国家监管机构监管，包括金融监管局及L S进行曲融资人，并必须维持财务资源(由其国家监管机构界定)超过总财务要求(由其国家监管机构界定)。截至2023年9月30日，英国和欧洲子公司的财务资源超出了他们的要求。
本公司的若干其他附属公司须受其经营所在司法管辖区的监管及其他规定所规限。
某些BGC子公司还作为DCM和DCO运营，它们需要保持财务资源以支付至少一年的运营成本，至少保留足够的现金或高流动性证券来支付六个月的运营成本。此外，BGC子公司以自营基金的形式运营，需要维持财务资源以支付至少一年的运营成本，至少保留足够的现金或高流动性证券，以支付三个月的预计运营成本或结束掉期执行机构运营所需的预计成本。
上述监管规定可能会限制本公司从其受监管子公司撤回资本的能力。截至2023年9月30日，公司受监管的子公司持有美元703.1百万美元的净资本。这些附属公司的合计监管净资本(定义)超过合计监管要求(定义为#)。372.5百万美元。
22.    细分市场、地理位置和产品信息
细分市场信息
该公司目前在一可报告的细分市场，经纪服务。该公司通过综合语音、混合和全电子经纪向金融市场提供或已经提供经纪服务，经纪产品范围广泛，包括固定收益(利率和信贷)、外汇、股票、能源和大宗商品以及期货和期权。BGC还为广泛的金融和非金融机构提供广泛的服务，包括交易执行、经纪、清算、交易压缩、交易后、信息、咨询和其他后台服务。
66
目录表
地理信息
该公司在英国、美国、亚洲(包括澳大利亚)、其他欧洲、中东和非洲、法国和其他美洲地区提供产品和服务。有关收入的信息如下(以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
收入：
英国$172,309 $149,281 $537,827 $488,739 
美国152,918 126,917 484,642 407,696 
亚洲69,635 65,761 208,735 207,046 
其他欧洲/中东和非洲地区47,893 36,695 147,052 130,643 
法国20,809 20,218 73,354 73,825 
其他美洲19,130 17,695 57,031 50,838 
总收入$482,694 $416,567 $1,508,641 $1,358,787 
关于各地理区域的长期资产(定义为贷款、可免除贷款和来自员工和合作伙伴的其他应收款，净额；固定资产，净额；净收益资产；某些其他投资；商誉；其他无形资产，累计摊销后的净额；以及租金和其他存款)的信息如下(以千计)：
9月30日，
2023		2022年12月31日
长期资产：
美国$808,081 $787,321 
英国380,881 401,823 
亚洲89,681 76,870 
其他欧洲/中东和非洲地区57,606 46,413 
法国
21,725 13,019 
其他美洲
18,575 17,736 
长期资产总额$1,376,549 $1,343,182 
产品信息
该公司的业务是以所提供的产品和服务为基础的，反映了管理层评估财务信息的方式。
该公司专门从事各种产品的经纪业务，包括固定收益(利率和信贷)、外汇、股票、能源和大宗商品以及期货和期权。它还为广泛的金融和非金融机构提供广泛的服务，包括交易执行、经纪-交易商服务、清算、交易压缩、交易后、信息、咨询和其他后台服务。
有关收入的产品信息如下(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
收入：
费率$145,703 $129,971 $454,649 $425,909 
能源和大宗商品93,120 68,975 281,467 218,057 
外汇79,795 73,481 237,480 227,853 
信用63,747 58,187 219,102 203,352 
股票52,665 48,384 178,152 173,803 
经纪业务总收入$435,030 $378,998 $1,370,850 $1,248,974 
所有其他收入47,664 37,569 137,791 109,813 
总收入$482,694 $416,567 $1,508,641 $1,358,787 
67
目录表
23.    与客户签订合同的收入
下表列出了公司从与客户的合同收入和其他收入来源中分离出来的总收入(以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
与客户签订合同的收入：
佣金$350,305 $299,430 $1,076,313 $965,636 
数据、网络和交易后27,797 23,808 81,919 71,326 
关联方的费用3,723 3,896 11,742 10,838 
其他收入3,838 4,299 11,148 10,101 
与客户签订合同的总收入385,663 331,433 1,181,122 1,057,901 
其他收入来源：
主要交易记录84,725 79,568 294,537 283,338 
利息和股息收入10,150 4,110 28,836 15,506 
其他收入2,156 1,456 4,146 2,042 
总收入$482,694 $416,567 $1,508,641 $1,358,787 
有关确认公司与客户的合同收入的详细信息，请参阅截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K第II部分第8项中的合并财务报表中的附注3-“重要会计政策摘要”。
收入的分类
关于将收入分配到地理区域的进一步讨论，见附注22--“细分、地理和产品信息”。
合同余额
该公司确认收入的时间可能与其客户支付的时间不同。当收入在付款前确认，并且公司有无条件获得付款的权利时，公司记录应收账款。或者，当付款先于提供相关服务时，本公司将记录递延收入，直至履行义务得到履行。
该公司与客户合同收入相关的应收账款为#美元。328.6百万美元和美元288.52023年9月30日和2022年12月31日分别为100万。该公司拥有不是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止三个月和九个月内与这些应收账款相关的减值。
公司的递延收入主要涉及尚未履行履约义务的客户预付款或预付账单。2023年9月30日和2022年12月31日的递延收入为美元14.7百万美元和美元12.5分别为100万美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，公司确认的收入为9.3百万美元和美元7.8在本期间开始时，分别记为递延收入的收入为100万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，公司确认的收入为10.5百万美元和美元8.7在本期间开始时，分别记为递延收入的收入为100万美元。
合同费用
该公司将成本资本化，以履行与其不同业务领域相关的合同，其中收入在某个时间点确认，成本被确定为可收回。履行合同的资本化成本在相关收入确认时确认。
《公司》做到了不是截至2023年9月30日或2022年12月31日，我没有任何履行合同的资本化成本。
68
目录表
24.    租契
该公司作为承租人，拥有主要与办公空间、数据中心和办公设备有关的经营租赁和融资租赁。租约的剩余租赁条款为0.2几年前15.9年，其中一些包括延长租约的选项0.5至10年度递增，最高可达15好几年了。只有在合理确定续期的情况下，才会将续约期包括在租赁期内，这是一个很高的门槛，需要管理层应用判断来确定适当的租赁期。某些租约还包括在公司合理确定不行使终止选择权的情况下终止租约的选择权所涵盖的期限。该公司通过包括固定租金支付以及在相关情况下与指数挂钩的可变租金支付来衡量其租赁支付，如消费物价指数。在采用ASC 842之日之前已到位的租赁付款，租契是根据以前的租赁指导确定的。本公司按直线法确认租赁期内经营租赁的租赁费用，未计入租赁付款计量的可变租赁费用确认为已发生。融资租赁的利息支出采用租赁期内的实际利息法确认。
根据会计政策选择，初始期限为12个月或以下的租赁不会在资产负债表上确认。期内的短期租赁费用合理地反映了公司的短期租赁承诺。
ASC 842，租契要求公司在应用指导时作出某些假设和判断，包括确定安排是否包括租赁、当合同有续订或取消条款时确定租赁期限，以及确定贴现率。
本公司通过评估合同是否转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，从而确定一项安排在合同开始时是否属于租赁或包括租赁。如果本公司有权在一段时间内从确认的资产中获得几乎所有的经济利益，并可以指示使用，则本公司将确认的资产作为租赁入账。本公司已选择实际的权宜之计，不将房地产租赁以外的所有租约的租赁和非租赁部分分开。与租赁组成部分结合的主要非租赁组成部分代表运营费用，如水电费、维护费或管理费。
由于租约中隐含的利率通常不可用，公司根据采用新贷款之日的信息采用了递增借款利率租契确定现有租赁的租赁付款现值的标准。该公司已选择对增量借款利率使用投资组合方法，将公司债券利率应用于租赁。该公司参考租赁期限和租赁货币计算了适当的费率。本公司使用租赁开始日可获得的信息来确定任何新租赁的折扣率。
截至2023年9月30日，本公司并无任何尚未开始但产生重大权利及义务的租约。
与公司经营和融资租赁有关的补充信息如下(单位：千)：
分类在
未经审计的浓缩
合并报表
财务状况		2023年9月30日2022年12月31日
资产
经营租赁ROU资产其他资产$131,554 $129,786 
融资租赁ROU资产固定资产，净额$4,648 $5,685 
负债
经营租赁负债应付帐款，
应计及其他
负债		$157,029 $156,105 
融资租赁负债应付帐款，
应计及其他
负债		$5,048 $6,039 

69
目录表
 2023年9月30日2022年12月31日
加权平均剩余租期
经营租赁(年)7.37.7
融资租赁(年)3.64.1
加权平均贴现率
经营租约4.9 %4.5 %
融资租赁4.3 %4.3 %
租赁费用的构成如下(以千计)：
分类在
未经审计的浓缩
合并报表
运营部		截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
经营租赁成本1
入住率和
装备		$9,348 $10,634 $26,194 $27,094 
融资租赁成本
ROU资产摊销入住率和设备$326 $181 $979 $485 
租赁负债利息利息支出$53 $27 $169 $70 
__________________________
1在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月里，短期租赁费用并不重要。
下表显示了公司对其经营租赁负债的到期日分析(单位：千)：
2023年9月30日
经营租约融资租赁
2023年(不包括截至2023年9月30日的9个月)$9,058 $641 
202433,187 1,448 
202528,356 1,448 
202622,291 1,290 
202720,271 627 
此后90,925 — 
总计$204,088 $5,454 
利息(47,059)(406)
总计$157,029 $5,048 
下表显示了与租赁负债相关的现金流信息(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
为计入租赁负债的金额支付的现金2023202220232022
经营租赁负债产生的经营现金流$9,683 $10,766 $27,772 $28,330 
融资租赁负债产生的营业现金流$53 $27 $169 $70 
融资租赁负债产生的现金流$309 $170 $916 $455 

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目录表
25.    当前预期信贷损失(CECL)
CECL准备金反映管理层目前对与公司未经审计的综合财务状况简明报表中的应收余额相关的潜在信贷损失的估计。关于CECL准备金方法的进一步讨论，见附注3--“重要会计政策摘要”。
根据要求，CECL准备金的任何后续变化都在公司未经审计的简明综合经营报表中的“普通股股东可用净收益(亏损)”中确认。在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月和九个月内，公司记录的CECL储备变化如下(以百万计)：
应计佣金和其他应收款净额来自雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款总计
期初余额，2023年7月1日$5.1 $2.4 $11.0 $18.5 
本期预期信贷损失准备金(0.2)(0.2)2.0 1.6 
期末余额，2023年9月30日$4.9 $2.2 $13.0 $20.1 
应计佣金和其他应收款净额来自雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款总计
期初余额，2023年1月1日$5.4 $2.5 $7.0 $14.9 
本期预期信贷损失准备金$(0.5)$(0.3)$6.0 $5.2 
期末余额，2023年9月30日$4.9 $2.2 $13.0 $20.1 
应计佣金和其他应收款净额来自雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款总计
期初余额，2022年7月1日$4.8 $3.3 $6.9 $15.0 
本期预期信贷损失准备金(0.2)(0.1)0.1 (0.2)
期末余额，2022年9月30日$4.6 $3.2 $7.0 $14.8 
应计佣金和其他应收款净额来自雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收账款总计
期初余额，2022年1月1日$0.7 $1.7 $— $2.4 
本期预期信贷损失准备金$3.9 $1.5 $7.0 $12.4 
期末余额，2022年9月30日$4.6 $3.2 $7.0 $14.8 
截至2023年9月30日的三个月和九个月，分别减少了#美元。0.21000万美元和300万美元0.5净额应计佣金和其他应收款，原因是国内生产总值增长率提高导致的最新宏观经济假设，其中包括#美元3.9分别与俄罗斯入侵乌克兰有关的1000万美元准备金，使CECL与“应计佣金和其他应收款，净额”有关的准备金达到#美元4.9截至2023年9月30日，100万。截至2022年9月30日的三个月和九个月，减少了#美元。0.2100万美元，增加1,000万美元3.9“应计佣金和其他应收款净额”准备金中分别为100万美元，其中包括#美元。3.8与俄罗斯入侵乌克兰有关的百万美元储备。
截至2023年9月30日的三个月和九个月，减少了#美元。0.21000万美元和300万美元0.3由于员工收款，CECL储备金记录中与“净额来自雇员和合作伙伴的贷款、可免除贷款和其他应收款”有关的准备金为1000万美元，使与“来自雇员和合作伙伴的贷款、可免除贷款和其他应收款净额”有关的CECL准备金达到#美元。2.2截至2023年9月30日，100万。截至2022年9月30日的三个月和九个月，减少了#美元。0.1100万美元，增加1,000万美元1.5分别记入CECL储备金中的百万美元
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目录表
与“来自员工和合作伙伴的贷款、可免除贷款和其他应收账款，净额”有关的，是由于收回员工贷款和解雇员工造成的。
截至2023年9月30日的三个月和九个月，增长了$2.0百万美元和美元6.0在CECL准备金中，分别有100万美元用于“来自经纪自营商、结算组织、客户和相关经纪自营商的应收款”，这反映了与俄罗斯入侵乌克兰有关的某些未结算交易的信用评级下调，使CECL与“来自经纪自营商、清算组织、客户和相关经纪自营商的应收款”有关的准备金达到#美元13.0截至2023年9月30日，100万。截至2022年9月30日的三个月和九个月，增长了$0.1百万美元和美元7.0CECL储备中分别记录了与“来自经纪-交易商、结算组织、客户和相关经纪-交易商的应收账款”相关的100万美元，这反映了与俄罗斯入侵乌克兰有关的某些未结算交易的信用评级下调。
26.    后续事件
2023年第三季度股息
2023年10月27日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.012023年第三季度每股收益，于2023年12月1日支付给截至2023年11月17日登记在册的BGC A类和B类普通股股东。
交换报价
2023年10月6日，BGC集团完成了之前宣布的交换BGC合作伙伴的报价3.7502024年到期的高级票据百分比，BGC合作伙伴4.3752025年到期的高级票据百分比和BGC合作伙伴8.0002028年到期的优先票据，适用于BGC集团将发行的利率和到期日相同且条款大致相似的新票据，以及现金。
BGC集团发行了$255.5BGC集团本金总额为2.5亿美元3.7502024年到期的优先债券百分比，$288.2BGC集团本金总额为2.5亿美元4.3752025年到期的优先债券百分比，以及$347.2BGC集团本金总额为2.5亿美元8.0002028年到期的优先债券，以换取有效投标的BGC合作伙伴债券，BGC合作伙伴取消了相应系列BGC合作伙伴债券的等额金额。同样在2023年10月6日，随着交换要约的结束，管理BGC合伙人票据的契约的补充契约的条款生效，取消了BGC合伙人票据的某些契诺，包括”上述规定。
交换要约完成后，$44.5BGC合作伙伴的本金总额为1亿美元3.750高级票据百分比，$11.8BGC合作伙伴的本金总额为1亿美元4.375高级票据百分比，和$2.8BGC合作伙伴的本金总额为1亿美元8.000高级债券仍未偿还的百分比。
于2023年10月6日，就交换要约的结束，循环信贷协议作出修订，使BGC合伙人票据不受循环信贷协议中限制附属公司负债的限制性契诺所规限，而BGC集团承担BGC合伙人在循环信贷协议项下的所有权利及义务，并成为该协议项下的借款人。同样在2023年10月6日，随着交换要约的结束，BGC集团承担了BGC合伙人在BGC信贷协议下的所有权利和义务。
表格S-3的提交
2023年10月19日，本公司以S-3表格形式提交了自动生效的转售登记声明，根据该声明，CF&Co可以提出要约并出售BGC Group的3.7502024年到期的优先债券百分比，BGC集团4.3752025年到期的优先债券百分比和BGC集团的8.0002028年到期的高级票据，与可能不时发生的正在进行的庄家交易有关。这些证券的这种做市交易可以在公开市场进行，也可以在转售时以当时的市场价格或相关或谈判价格进行私下谈判。CF&Co或我们的任何其他关联公司都没有义务在我们的证券上做市，并且CF&Co或任何其他关联公司可以在没有通知的情况下随时停止做市活动。
72
目录表
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论应与我们的未经审计的简明综合财务报表和对这些报表的说明以及与本报告中包含的前瞻性陈述有关的警示陈述一起阅读。
本次管理层讨论和分析的目的是让投资者从管理层的角度来看待公司，考虑已经和可能对未来运营产生重大影响的项目。本讨论总结了影响我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的运营结果和财务状况的重要因素。本讨论旨在加深对本报告其他部分所载未经审计简明综合财务报表及其附注的理解，并应与其一并阅读。
概述和营商环境
我们是一家领先的全球经纪和金融技术公司，为全球金融市场提供服务。
BGC通过其附属公司，专门经纪一系列固定收益产品，如政府债券、公司债券和其他债务工具，以及相关的利率衍生品和信用衍生品。此外，我们还提供涉及外汇、股票、能源和大宗商品、航运以及期货和期权的经纪服务。我们的业务还为各类金融和非金融机构提供广泛的服务，包括交易执行、连接和网络解决方案、经纪服务、清算、交易压缩和其他交易后服务，以及市场数据和相关信息服务和其他后台服务。
我们的综合平台旨在为客户提供价格发现、执行和处理方面的灵活性，创建市场，并使他们能够在场外交易或通过交易所执行的交易中使用公司的Voice、混合或在许多市场中的全电子经纪服务。通过我们的Fenics®电子品牌集团，我们提供了许多市场基础设施和连接服务，包括公司的全电子化市场、市场数据和相关信息服务、网络、交易压缩和其他交易后服务、与金融工具和市场相关的分析以及其他金融技术解决方案。Fenics®品牌还以Fenics®、Fmx™、Fmx Futures Exchange™、Fenics Markets XChange™、Fenics Digital™、Fenics UST™、Fenics FX™、Fenics Repo™、Fenics Direct™、Fenics MID™、Fenics Market Data™、Fenics Go™、Fenics PortfolioMatch™、bgc®、bgc Trader™、KACES等名称运营2®和Lucera®。
BGC，BGC Group，BGC Partners，BGC Trader，GFI，GFI Ginga，CreditMatch，Fenics，FENICS.COM，FMX，SunISE Brokers，Poten&Partners，RP Martin，Kace2、Capitalab、Swaptioniser、CBID、Caventor、LumeMarkets和Lucera是BGC集团和/或其附属公司的商标/服务标志和/或注册商标/服务标志。
该公司促进全球资本市场的效率，为世界上最大的银行、经纪自营商、投资银行、贸易公司、对冲基金、政府、公司和投资公司提供市场基础设施。BGC在纽约和伦敦等主要市场以及巴林、北京、波哥大、布里斯班、开普敦、芝加哥、哥本哈根、迪拜、都柏林、法兰克福、日内瓦、香港、休斯顿、约翰内斯堡、马德里、马尼拉、墨尔本、墨西哥城、迈阿密、米兰、摩纳哥、尼翁、巴黎、珀斯、里约热内卢、圣地亚哥、S、首尔、上海、新加坡、悉尼、特拉维夫、东京、多伦多、惠灵顿和苏黎世设有办事处。
截至2023年9月30日，我们的业务中有2,033名经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员。
公司转换
2023年7月1日，为了重组和简化组织结构，公司完成了公司制改制为正式的C-公司。作为公司转换的结果，波士顿咨询公司集团成为波士顿咨询公司的公开控股公司和继任者，其A类普通股开始在纳斯达克交易，取代了波士顿咨询公司的A类普通股，股票代码为“BGC”。在完成公司转换后，BGC Partners，Inc.的前股东和BGC Holdings，L.P.的前有限合伙人现在通过BGC Group，Inc.参与BGC业务的经济。
自美国东部时间2023年7月1日凌晨12点01分起生效，BGC控股公司通过与Holdings Merger Sub合并，从特拉华州的一家有限合伙企业重组为特拉华州有限责任公司，Holdings Merger Sub继续作为BGC Partners的直接子公司。自东部时间2023年7月1日凌晨12点02分起生效，合并子公司1与BGC Partners合并并并入BGC Partners，BGC Partners继续作为BGC集团的直接子公司。与此同时，合并子公司2与控股合并子公司合并，控股合并子公司继续作为
73
目录表
BGC集团。作为公司转换合并的结果，BGC Partners和BGC Holdings成为BGC集团的全资子公司。
在控股重组合并中，BGC Holdings于紧接控股重组合并前已发行的每一单位已转换为控股合并子公司实质上等值的股权。
在公司合并中，BGC Partners每股A类普通股(每股面值0.01美元)和BGC Partners每股流通股B类普通股(每股面值0.01美元)分别转换为BGC集团一股A类普通股(每股面值0.01美元)和一股B类普通股(每股面值0.01美元)。
在公司转换之前，公司完成了各种交易，包括：
•与发行BGC Partners A类普通股相关的某些不可交换的有限合伙单位的赎回和相应的税款支付，导致6090万美元的基于股权的补偿费用；
•2023年6月30日员工持有的BGC控股剩余150万个可交换有限合伙单位，换取BGC Partners A类普通股100万股，扣除税后预扣；
•2023年6月30日，赎回由员工持有的BGC Holdings的某些不可交换的有限合伙单位，并一对一发行1690万BGC Partners RSU；
•2023年6月30日，根据赎回的优先股的固定现金价值，赎回员工持有的BGC Holdings的某些不可交换的优先股，并发行4920万美元的BGC Partners RSU纳税账户；
•于2023年6月30日赎回其余560万个不可交换的FPU和BGC Partners RSU的一对一发行，进而将“可赎回合伙权益”减至零，抵销对本公司截至2023年6月30日的未经审计综合财务状况报表中的“总股本”的影响；以及
•2023年6月30日，Cantor从BGC Holdings购买了总计5,425,209个Cantor单位，赎回了5,425,209个FP U，总代价为9,715,772美元；更换了324,223个FP U，购买了324,223个Cantor单位，总代价为598,712美元。
由于公司转换：
•6,400万股Cantor单位，包括2023年6月30日购买的570万股，在公司转换协议的条款和条件下被转换为BGC集团B类普通股，前提是如果BGC集团在公司转换七周年之前没有就某些收购交易发行至少75,000,000美元的BGC集团A类或B类普通股，则向Cantor发行的6,400万股BGC集团B类普通股中的一部分将兑换为BGC集团A类普通股；
•BGC集团承担了截至2023年6月30日所有BGC合作伙伴的受限制股份单位、受限制股份单位税务账户或限制性股票奖励;以及
•BGC Holdings的不可交换有限合伙单位被转换为以现金、限制性股票和/或BGC集团的RSU计值的股权奖励，每个均在公司转换协议中进一步规定。BGC集团在转换控股合并子公司的非流通股时，授予了3860万股限制性股票奖励、2530万股RSU和7400万美元的RSU税务账户。
于公司转换完成后，BGC Holdings并无剩余有限合伙单位。
关于2023年7月1日的公司转换，BGC集团董事会和BGC Partners董事会授权承担BGC Partners与任何高管、董事或BGC Partners关联公司之间的所有协议和安排，并进行此类修改，以反映公司转换。根据上述授权，除使博彩集团成为协议一方外，博彩合伙公司与任何高管、董事或博彩合伙公司关联公司之间的任何现有协议和安排均被假定为不变。
关于2023年7月1日的公司转换，BGC集团董事会和审计委员会批准了从公司股权证券的任何持有人(包括我们的董事、高级管理人员和员工)手中授权回购公司股权证券，金额高达400.0美元。
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目录表
关于2023年7月1日的公司转换，BGC集团董事会和审计委员会批准了从公司债务证券的任何持有人，包括我们的董事、高级管理人员和员工，授权回购公司债务证券，金额高达5,000万美元。
与2023年7月1日的公司改制有关，BGC集团承担并通过了：第八次修订和重新制定的BGC Partners，Inc.长期激励计划，修订并重述为BGC Group，Inc.长期激励计划；BGC Partners第二次修订和重新修订的BGC Partners奖励奖金薪酬计划，并更名为BGC Group，Inc.奖励奖金薪酬计划；和BGC Partners，Inc.为BGC Partners，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其关联公司员工制定的延期计划，修订后重述为BGC Group，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其附属公司员工延期计划。BGC集团股权计划规定，根据该计划授予的奖励的行使或结算，可以交付或现金结算的BGC A类普通股最多6亿股。
与2023年7月1日的公司转换相关，BGC Holdings有限合伙协议终止，BGC Holdings，L.P.参与计划终止。
针对2023年7月1日的公司转换，BGC集团修改和重述了其公司注册证书，以反映BGC集团A类普通股的授权股份增加到1,500,000,000股；BGC集团B类普通股的授权股份增加到300,000,000股；以及根据特拉华州公司法第102(B)(7)条规定BGC集团高级职员无罪的规定。此外，BGC集团修改和重申了其章程，通过了一项条款，规定特拉华州法院应是某些事项的独家论坛。
关于2023年7月1日的公司转换，与Cantor的交换协议根据其自己的条款终止。
在2023年7月1日的公司转换过程中，BGC集团、Cantor和Cantor的某些附属公司签订了修订和重新签署的美国总行政服务协议和修订和重新签署的英国总行政服务协议。
FMX
FMX是我们的电子美国财政部、利率期货和现货外汇平台，代表着重塑美国利率现金和期货市场的独特机会。FMX继续取得重大进展，预计将在第四季度提供更多最新情况和细节。FMX的美国国债平台Fenics UST在本季度美国国债交易市场的交易量中占据了创纪录的25%的市场份额。
FMX的合作伙伴包括最大的利率掉期抵押品持有者LCH、代表美国利率产品最大用户的战略投资者以及Fenics行业领先的技术和分销.
菲尼克斯
就本文件和美国证券交易委员会随后提交的文件而言，我们所有利润率较高的技术驱动型业务均称为Fenics。我们将Fenics业务分为Fenics Markets和Fenics Growth Platform。FENICS Markets包括BGC经纪业务的完全电子化部分、与Fenics增长平台无关的数据、网络和交易后收入，以及Fenics综合收入。FENICS Growth Platform包括Fenics UST、Fenics Go、Lucera、Fenics FX、Portfolio Match等较新的独立平台。可归因于Fenics增长平台的数据、网络和交易后产生的收入包括在其相关业务中。
从历史上看，基于技术的产品增长已经为交易所和批发金融中介带来了更高的利润率和更大的利润，即使公司的整体收入保持稳定。这在很大程度上是因为，随着增量交易活动的边际成本下降，自动化和电子交易效率允许相同数量的员工管理更大数量的交易量。随着时间的推移，交易所交易市场和场外交易市场向完全电子化交易的转变通常也会导致交易量的增加，抵消佣金减少的影响，并往往带来类似或更高的整体收入。我们一直是创建和鼓励混合和完全电子化执行的先驱，我们继续与我们的客户合作，将此类交易扩展到更多资产类别和地理位置。
在过去的十年里，随着像BGC这样的公司在客户青睐的技术上进行了投资，这些场外产品的电子市场在整个行业交易量中所占比例有所增长。银行、资本市场和场外衍生品的监管加快了完全电子化执行的采用，我们预计这一需求将继续下去。我们还相信，除了我们的大型银行客户基础之外，新客户将主要通过我们的Fenics平台进行电子交易。
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目录表
更广泛地采用混合执行和完全电子化执行，以及我们在技术和经验方面的竞争优势，共同推动了我们在电子交易产品方面的强劲增长。我们继续投资于我们的高增长、高利润率、技术驱动型业务，包括我们独立的全电子Fenics增长平台。FENICS在过去几年中表现出强劲的增长，我们相信这一增长速度已经超过了批发经纪行业。我们预计，随着我们继续将更多的语音/混合执行转换为跨Fenics平台的更高利润率、技术驱动型执行，并继续发展我们的Fenics增长平台，这一趋势将会加速。
我们预计将受益于电子交易的趋势，对市场数据的需求增加，以及对连接、自动化和交易后服务的需求增加。随着电子和算法交易创造的机会继续改变我们的行业，我们继续吸引新客户。我们继续在更多的产品和地区推出我们的下一代Fenics执行平台，目标是通过图形用户界面、API或基于Web的界面将语音交易的流动性与客户电子订单无缝集成。
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们Fenics业务的收入分别增长了18.7%，达到1.254亿美元和14.8%，达到3.909亿美元。
在我们的Fenics业务中，与去年同期相比，Fenics Markets在2023年第三季度的收入增长了15.4%，达到1.07亿美元。
2023年第三季度，FENICS增长平台收入增长45.4%，达到创纪录的1840万美元。总体而言，我们较新的Fenics增长平台产品尚未完全达到规模，但继续以领先的速度增长。随着时间的推移，我们预计，在其他条件不变的情况下，随着规模和收入的增加，这些新产品和服务将成为盈利、高利润率的业务。
我们继续投资于我们的Fenics增长平台，2023年第三季度值得注意的亮点包括：
•FENICS UST在本季度的收入增长了55%以上，并夺得了相当大的市场份额。FENICS UST的CLOB市场份额在第三季度增长到25%，高于2023年第二季度的23%和2022年第三季度的18%。FENICS UST是全球第二大和增长最快的国债市场。
•我们的全电子信贷平台Portfolio Match在美国的信贷量较2022年第三季度增长了9倍以上。投资组合匹配的表现继续好于行业，并在信贷市场占据了市场份额。
•我们的全电子化股票期权平台FENICS GO在第三季度的收入增长了65%，这主要是由于Delta One产品和Euro Stoxx 50指数期权的强劲增长。
截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们的高利润率数据、网络和交易后业务的总收入(主要由经常性收入组成)分别增长16.8%和14.9%，达到2780万美元和8190万美元。
2023年第三季度数据、网络和交易后收入的增长是由我们的网络和基础设施业务Lucera以及我们的交易后业务Capitalab强劲的两位数增长推动的。FENICS Market Data也录得两位数的收入增长，第三季度销售额创下纪录，进一步增加了其订阅收入渠道。我们的数据和网络业务拥有长期、经常性的收入合同。
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月，FENICS经纪收入分别增长19.4%和14.8%，达到9750万美元和3.088亿美元。
FENICS的收入增长是由Fenics利率、信贷和数据、网络和交易后业务引领的，Fenics占BGC第三季度总收入的26.0%。
最新发展/税收政策变化
2022年8月16日，IR法案签署成为联邦法律。IR法案规定，除其他事项外，新的公司替代最低税率以适用公司调整后财务报表收入的15%为基础。IR法案还规定，对上市的美国公司和上市的外国公司的某些美国子公司回购股票(包括赎回)征收新的美国联邦1%的消费税。消费税是对回购公司本身征收的，而不是对从其回购股票的股东征收的。此外，某些例外适用于消费税。IR法案的这些税收条款于2023年1月1日生效。我们继续分析IR法案和相关法规发展的影响；然而，预计它不会对我们未来的财务报表产生实质性影响。

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三叉戟
2023年2月28日，该公司完成了对三叉戟的收购，主要作为一家大宗商品经纪和研究公司运营，提供场外交易和交易所交易的能源和环境产品。
其他事项
2022年2月，美国、英国、欧盟和其他国家对俄罗斯交易对手实施制裁，结果BGC停止了与这些客户的交易。该公司从莫斯科分公司获得的收入不到总收入的1%，并制裁了俄罗斯的交易对手。截至2023年9月30日止三个月及九个月内，本公司已就与受制裁俄罗斯实体的未结算交易及应收账款分别预留200万美元及600万美元。于截至2022年9月30日止三个月内，本公司并无就与受制裁俄罗斯实体有关的未结算贸易及应收款项记入准备金。在截至2022年9月30日的9个月中，该公司为与受制裁的俄罗斯实体的未结算交易和应收账款预留了1080万美元。
金融服务业
从历史上看，金融服务业的增长要归功于几个因素。一个因素是越来越多地使用衍生品来管理风险或利用市场预期的方向，允许用户保护基础资产价格的收益和/或防止损失，而不必买卖基础资产。衍生品通常被用来缓解与利率、股权、外汇价值变化、企业和主权债务人的信用违约以及大宗商品价格变化相关的风险。在同一时间内，金融机构、大型企业和其他金融产品终端用户的需求增加了衍生产品批发市场的交易量，从而增加了金融中介机构的商机。
金融服务业历史增长的另一个关键因素是新金融产品数量的增加。随着市场参与者及其客户努力降低风险，新类型的股票和固定收益证券、期货、期权和其他金融工具应运而生。这些新的证券和衍生品大多没有立即为流动性更强和标准化的电子市场做好准备，通常增加了交易需求，需要经纪人协助执行。
主要由于2008-2009年全球金融危机的影响，从2009年到2016年下半年，我们的业务面临着更具挑战性的市场状况。为了应对全球金融危机，包括美联储、英格兰银行、日本银行和欧洲中央银行在内的几家主要央行都颁布了宽松的货币政策。这些政策导致我们经营的许多金融市场的波动性和利率处于历史低位。全球信贷市场也面临结构性问题，例如巴塞尔协议III下银行资本金要求的提高。因此，这些因素导致我们的利率和信贷资产类别在我们运营的大多数地区的交易量较低。
从2016年年中到2020年第一季度，整体金融服务业受益于持续的经济增长、大多数主要经济体较低的失业率、更高的消费者支出、修改或废除某些美国法规以及更高的整体企业盈利能力。该行业内的数字化和电子化趋势促进了完全电子化执行的总数量和交易数量的增加。从2020年第二季度开始，对英国脱欧后与欧盟未来贸易关系的担忧、新冠肺炎爆发推动的全球增长放缓以及贸易保护主义抬头，都受到了货币和财政刺激的影响。2021年期间，随着全球经济从新冠肺炎疫情中复苏，美国和其他八国集团国家通胀率上升，导致许多央行开始和/或宣布缩减和取消量化宽松计划下的资产购买，并多次加息。
过去14年人为的零利率和近零利率导致发行量和交易量增长之间的历史相关性的崩溃和消失。由于有意义的利率和发行量是2008年水平的数倍，我们相信这种强大的正相关性的回归将推动我们的交易量大幅上升。这为BGC业务和资产类别的广泛增长奠定了基础。
在经历了数十年来的最高通胀率之后，央行最近改变了货币政策，使其远离零利率，再加上不断上升的利率，为利率、信贷和外汇二级市场交易量的复苏奠定了基础。14年多来，BGC和整个金融服务业的交易量一直受到低利率和量化宽松的限制。我们相信，BGC处于有利地位，将从利率回升中受益，我们预计这将在可预见的未来推动我们的交易量、收入和盈利能力上升。
2023年第三季度，BGC的总收入增长了15.9%，截至2023年9月30日的9个月，收入增长了11.0%，反映出我们所有资产类别的交易量都有所增加。
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英国退欧
2021年1月1日，英国正式脱离欧盟，英国与欧盟的贸易受到一项新协议的约束，该协议于2020年12月达成。退出欧盟通常被称为英国退欧。金融服务不在本贸易协定的范围之内。当时，这一关系预计将由一系列“对等决定”决定，每一项决定都将为有限的金融服务提供相互的市场准入，如果任何一方发现另一方的监管制度取得了与其自身类似的结果。2021年3月，英国和欧盟达成了一项关于金融服务监管合作的谅解备忘录，该备忘录创建了一个对话框架，但不包括对等承诺。
鉴于持续的不确定性，市场参与者仍在调整他们在英国和欧盟之间开展业务的方式。英国脱欧对英国和欧盟成员国的金融服务和经济流动的影响在继续演变。
我们实施了确保欧洲服务连续性的计划，并继续在欧洲许多主要市场设立受监管的办事处。作为我们正在进行的英国退欧战略的一部分，BGC马德里、哥本哈根和法兰克福以及GFI巴黎、马德里和都柏林分行的所有权于2020年7月转让给Aurel BGC SAS(一家总部位于法国的公司，因此总部位于欧盟)。我们总体上一直在扩大我们在欧盟的足迹，包括在米兰设立Aurel BGC SAS的新分支机构，以及在摩纳哥设立新的办事处，隶属于摩纳哥当地子公司Aurel BGC摩纳哥SAM。
尽管采取了这些和其他缓解措施，我们的欧洲总部和最大的业务仍设在伦敦，市场准入风险和不确定性已经并可能继续对我们的客户、交易对手、业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，未来英国和欧盟的监管可能会出现分歧，这可能会扰乱我们的运营并增加成本，并导致失去现有的跨境市场准入水平。
监管
根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案的要求，美国监管机构已经敲定了包括场外衍生品在内的一系列金融市场的大部分新规。其中许多规则在前几年生效，而预计将在未来几年逐步实施。
除了美国的法规，欧洲的立法者和监管机构也制定了类似的规则：对市场基础设施进行全面改革的MIFID II，专门针对衍生品的欧洲市场基础设施监管，以及针对审慎标准的资本要求指令IV。过去几年，欧洲政策制定者对危机后立法展开了各种审查，导致立法更新，如Emir Regulatory Fitness and Performance和CRD V。2019年5月，欧洲证券市场管理局(European Securities Market Authority)就进一步加强EMIR下衍生品报告协调和标准化的建议发布了一份报告，称为Emir Refit。这些提案将要求对整个行业的贸易和交易报告系统的内容和格式进行重大改革。这些更改的当前生效日期分别为2024年4月29日(欧洲)和2024年9月30日(英国)。我们仍将遵循报告改进的要求。此外，他们还引入了专门为投资公司量身定做的新的审慎制度，如我们的公司-投资公司审查。随着所有这些规则的生效，它们将继续改变我们的运营环境。我们注意到，各种内部和外部因素使欧盟在对待非欧盟国家时变得更加僵化，这可能会影响全球金融体系连接的便利性。
2019年，新的欧盟委员会上任，可能会在其五年任期内，为金融服务部门提出新的立法提案，并改变欧盟和英国金融公司的英国退欧格局。我们无法预测美国或英国的这些新法律和拟议的规则和法规中的任何一项将如何实施或以什么形式实施，也无法预测未来是否会对法规或规则和法规进行任何额外或类似的更改，包括对其的解释或实施，或对现有规则和法规的放松或其他修订。任何此类行动都可能对我们产生重大和不可预测的影响，包括市场基础设施的重要变化、报告成本的增加以及在一个更透明的市场中可能重新安排可用收入来源。某些加强的法规可能会使我们面临罚款、制裁、加强监管、增加财务和资本要求以及对我们开展或发展业务的能力的额外限制或限制的风险，否则可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。我们认为，围绕这类新规则和法规的最终形式的不确定性和潜在延迟可能会对我们交易的某些市场的客户和交易量产生负面影响，尽管放松现有规则和要求可能会在某些市场产生积极影响。提高资本金要求也可能会降低交易速度。
我们的子公司BGC衍生品市场和GFI掉期交易所以SEF的形式运营。符合《多德-弗兰克法案》的合格美国人于2014年2月开始强制执行符合《多德-弗兰克法案》的自营基金“可供交易”产品，与执行和清算衍生产品有关的一系列其他规则也已敲定并付诸实施
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2016年及以后的时期。我们完成了从Cantor手中收购期货交易所集团的交易，Cantor代表我们的期货交易所和相关结算所。由于这些规则需要授权的执行设施来保持强大的前端和后台IT能力，并进行大规模和持续的技术投资，并且由于这些执行设施可能得到各种基于语音和拍卖的执行方法的支持，我们预计我们的混合和完全电子交易能力将在这样的环境中表现强劲。
2020年6月25日，CFTC批准了一项最终规则，禁止在SEF规则或根据SEF规则匿名执行、预先安排或创业谈判并打算进行清算的掉期交易后放弃交易名称。该规则为包括不是要清算的掉期的组件交易的一揽子交易提供豁免。该规则于2020年11月1日生效，适用于受商品交易法第2(H)(8)条交易执行要求的掉期，并于2021年7月5日生效，适用于不受交易执行要求但打算进行清算的掉期。
2023年11月2日，美国证券交易委员会通过了新的SE规则，为基于证券的掉期执行设施(SBSEF)的登记和监管创建了框架。新的监管制度是《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)关于场外衍生品市场的第七章要求的重大改革之一。
在制定SE规则时，美国证券交易委员会寻求尽可能紧密地与商品期货交易委员会管理SEF和掉期执行的平行规则保持协调。该法规实施了《交易法》对基于证券的掉期交易的执行要求，并解决了这一要求的跨境应用；实施了《多德-弗兰克法案》第765条，以缓解交易基于证券的掉期的SBSEF和国家证券交易所的利益冲突；并促进了拟议的SE法规与《交易法》现有规则之间的一致性。通过的规则将在联邦登记册公布之日起60天内生效。凡符合SBSEF定义的实体，必须在生效之日起180天内向美国证券交易委员会提出注册申请。
此外，最近生效并可能在未来生效的几项州法律已经并将创建与个人数据相关的新的合规义务。
虽然我们继续有一个合规框架，以遵守现有和拟议的规则和法规，但现有的监管框架可能会被修订，这些修订可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生积极或消极的影响。
有关我们的监管环境的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中第一部分第1项中的“监管”。
行业整合
在过去的十年里，与我们竞争的交易商间经纪商和批发经纪商之间出现了显著的整合。我们继续通过我们Fenics平台上的各种产品与NEX的电子市场、交易后和信息业务竞争，这些业务现在是CME的一部分。我们还将继续在各种语音/混合经纪市场以及通过Fenics与TP ICAP和TREATIONIC展开竞争。
此外，交易所和电子市场对场外交易平台的收购有所增加，如洲际交易所收购BondPoint和TMC债券、德意志交易所收购360T、芝加哥期权交易所收购HotSpot、MarketAxess收购LiquidityEdge、Tradeweb收购纳斯达克的美国固定收益电子交易平台、伦敦证交所收购分位数等。我们对行业最近的整合持乐观态度，因为我们预计它将为我们的业务未来提供更多的运营杠杆。
增长动力
作为金融服务业的批发中介，我们的业务主要受经纪市场的二级交易量、我们前台员工(包括经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员)的规模和生产率、监管问题以及我们能够通过完全电子手段产生的收入的百分比的推动。BGC的收入在短期和中期往往与全球银行和经纪自营商的销售和交易收入相关性较低，这些收入反映了买卖价差和按市值计价的变动，以及一级和二级市场的行业交易量。
以下是我们一些产品的市场和行业销量的简要分析，包括我们的整体混合和全电子执行活动。

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整体市场成交量和波动性
交易量是由多个因素推动的，包括金融工具的发行水平、金融工具的价格波动、宏观经济状况、新产品的创建和采用、监管环境以及新交易技术的引入和采用。从历史上看，价格波动加剧往往会增加对对冲工具的需求，包括我们经纪的许多现金和衍生品。
差饷交易量尤其受市场交易量的影响，在某些情况下，还受波动性的影响。历史上的低利率和负利率，以及全球央行的量化宽松计划，大大降低了人们对利率产品的总体交易胃口。这类计划压低了利率，因为它们需要央行在公开市场上购买政府证券或其他证券，以促进增加贷款和流动性，并压低长期利率。当央行持有这些工具时，它们往往不会进行交易或对冲，从而降低了整个行业现金和衍生品市场的利率水平。在市场混乱和大流行之后，美国联邦储备委员会、欧洲央行、日本银行、英格兰银行和瑞士央行等主要央行在2020年重启了量化宽松计划。从2022年开始，对通胀的担忧导致利率上升，央行缩减和/或取消资产购买。
管理层继续预计整个2023年将有一个强劲的宏观交易环境，导致大多数BGC经纪商产品的广泛增长。这一改善的背景预计将在可预见的未来支持BGC的Fenics和Voice/Mix业务。
其他因素拖累了我们经纪产品的市场交易量。例如，20国集团各国央行于2010年底实施的《巴塞尔协议III》，是关于银行资本充足率、压力测试和市场流动性风险的全球监管框架，其目的是通过增加银行流动性和降低银行杠杆率，使银行在金融危机后更加稳定。该协议于2023年1月1日生效，要求20国集团国家的大多数大型银行持有的一级资本大约是前一套规则所要求的三倍。这些资本金规定提高了银行在资产负债表上持有非主权债务资产的成本，因此分析师表示，银行减少了对企业和资产支持的固定收益证券以及其他各种场外现金和衍生品工具的自营交易活动。我们认为，这进一步降低了我们经纪的许多产品的整体市场敞口和行业规模，特别是在信贷领域。
在截至2023年9月30日的三个月里，利率和能源与大宗商品的行业成交量都较高。外汇和信贷的二级交易量涨跌互现，整个股票的交易量普遍较低。BGC的经纪收入在本季度同比增长14.8%。这一增长是由BGC的能源和大宗商品业务增长35.0%所带动的，这是由于我们的能源综合设施和我们的环境产品实现了强劲的两位数增长。由于利率和更广泛的信贷利差继续提供有利的宏观交易条件，BGC的利率、信贷和外汇业务实现了稳健的同比增长。BGC的股票业务增长了8.8%，反映出股票衍生品和欧洲现金股票的交易量增加
以下是对我们各种经纪产品类别的数量和增长驱动因素的扩展讨论。
利率、成交量和波动性
我们的差饷业务受多个因素影响，包括全球主权债券发行、利率、中央银行政策、二级市场交易，以及这些主权债务工具的对冲。全球主权债务余额仍处于历史高位；2023年第三季度二级交易和相关对冲活动的水平普遍高于上年同期。根据彭博社和纽约联邦储备银行的数据，美国国债息票证券的日均成交量上升了2%。根据Clarus的数据，与2022年第三季度相比，SEF的利率掉期交易量持平，而芝加哥商品交易所的上市产品在2023年第三季度增长了6%。相比之下，我们的总税率收入比去年同期增长了12.1%，达到1.457亿美元。
我们的税率收入，就像我们大多数产品的收入一样，并不完全依赖于市场交易量，因此，并不总是随着行业指标的波动而波动。这在很大程度上是因为我们的语音、混合和全电子费率柜台通常在其价格结构中内置了批量折扣，这导致我们的费率收入的波动性低于整个行业的交易量。
总体而言，分析师和经济学家预计，在可预见的未来，随着各国政府为未来的赤字融资并展期其可观的现有债务，未偿还主权债务的绝对水平将保持在较高水平。此外，政府债券收益率在2022年和2023年期间稳步上升，这导致波动性增加，对冲利率敞口的需求增加。央行缩减和/或取消资产购买、加息，以及政府债券发行量上升，预计将为我们的利率业务提供顺风。
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外汇交易量和波动性
2023年第三季度，全球外汇交易量喜忧参半。芝加哥商品交易所外汇期货和期权以及芝加哥商品交易所EBS现货外汇的成交量在本季度分别下降了18%和14%，芝加哥期权交易所外汇成交量上升了7%。相比之下，我们的整体外汇收入增长了8.6%，达到7980万美元。
股票成交量
2023年第三季度，全球股票交易量普遍较低。根据证券业和金融市场协会(Securities Industry and Financial Markets Association，简称SIFMA)的数据，与去年同期相比，美国现金股票的日均成交量下降了4%。在同一时间框架内，Eurex股票和股票指数衍生品的日均成交量下降了9%，而泛欧交易所股票衍生品指数成交量下降了7%。然而，根据OCC的数据，美国期权的日均成交量上升了9%。BGC的股票业务主要包括股票衍生品，特别是欧洲股票衍生品。我们来自股票的总收入增长了8.8%，达到5270万美元。
信用额度
我们的信贷业务受到全球公司债券发行水平和利率的影响。2023年第三季度，信贷总量总体上喜忧参半。根据彭博社和纽约联邦储备银行的数据，FINRA TRACE美国投资级债券的日均成交量上升了5%，美国高收益债券下降了3%。相比之下，我们的整体信贷收入增长了9.6%，达到6370万美元。
能源和大宗商品交易量
与去年同期相比，2023年第三季度能源和大宗商品交易量有所增加。芝加哥商品交易所和洲际交易所能源期货和期权成交量分别上涨16%和30%。相比之下，BGC的能源和大宗商品收入增长了35.0%，达到9310万美元。
监管环境
有关我们的监管环境的更多信息，请参阅我们年度报告中Form 10-K第I部分的第1项中的“监管”。
流动性
有关我们的流动性和资本资源的信息，请参阅本文的“流动性和资本资源”。
招聘和收购
我们收入的主要驱动力是前台制片人人数和每个制片人的平均收入。我们相信，自2004年成立以来，我们强大的技术平台和独特的薪酬结构使我们能够利用收购和招聘以比我们最大的竞争对手更快的速度实现盈利增长。
我们通过收购和聘用新的经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员进行了大量投资。这些收购的商业环境一直竞争激烈，预计在可预见的未来，这些条件将持续下去。我们能够吸引企业和经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员到我们的平台，因为我们相信他们认识到我们拥有成功的规模、技术、经验和专业知识。
截至2023年9月30日，我们的前台员工人数为2033名经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员，比2022年9月30日的1,990人增加了2.2%。与前一年相比，截至2023年9月30日的三个月，每名前台员工的平均收入增长了13.3%，达到20万美元。
大西洋两岸通过或提议的有关场外交易的法律法规似乎可能有利于所有市场参与者更多地使用技术，并可能加速采用混合和完全电子执行。我们认为，这些发展将有利于规模较大的交易商间经纪商，而不是规模较小的非上市本地竞争对手，因为较小的参与者通常没有财力在技术上投资必要的金额。我们相信，这将导致整个批发金融经纪行业的进一步整合，从而使我们能够实现盈利增长。
自2021年以来，我们的收购包括期货交易所集团和三叉戟。
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2023年2月28日，我们完成了对三叉戟的收购，该公司主要作为一家大宗商品经纪和研究公司运营，提供场外交易和交易所交易的能源和环境产品。
2021年7月30日，我们完成了从Cantor手中收购期货交易所集团的交易，Cantor代表我们的期货交易所和相关票据交换所。
金融亮点
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较
所得税前营业收入为2390万美元，而上一年同期所得税前营业收入为1900万美元。
总收入增加6610万美元，增幅15.9%，达到4.827亿美元，这主要是由于我们所有资产类别的强劲增长推动了经纪收入增长14.8%：
•能源和大宗商品增加2410万美元，涨幅35.0%；
•房租增加了1570万美元，涨幅为12.1%；
•外汇增加630万美元，涨幅8.6%；
•信贷增加560万美元，增幅9.6%；
•股市上涨430万美元，涨幅8.8%。
此外，利息和股息收入增加了600万美元，主要是由银行存款和货币市场基金的收入推动的。
总支出增加5880万美元，至4.649亿美元，增幅14.5%。薪酬总支出增加了4230万美元，主要是因为可变薪酬的佣金收入增加以及基于股权的薪酬增加。非补偿开支增加1,650万美元，主要是由于与BGC Partners于2023年5月24日发行的8.000%优先票据有关的利息开支增加，以及循环信贷协议的借款。这些较高的利息开支已因BGC Partners于2023年7月24日全数偿还5.375厘高级债券而利息下降而部分抵销。
截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月的比较：
税前营业收入为2580万美元，上年同期为9580万美元。
总收入增加1.499亿美元，增幅11.0%，达到15.086亿美元，这主要是由于我们的经纪收入增长了9.8%：
•能源和大宗商品增加6340万美元，涨幅29.1%，
•差饷增加了2,870万美元，增幅为6.7%；
•信贷增加1,580万美元，增幅7.7%；
•外汇增加960万美元，涨幅4.2%；以及
•股市上涨430万美元，涨幅2.5%。
此外，利息和股息收入增加了1330万美元，这主要是由银行存款和货币市场基金的收入推动的。
总支出增加了2.121亿美元，增幅为16.6%，达到14.906亿美元，主要是由于总薪酬支出增加了1.877亿美元。股权薪酬的增加包括在截至2023年9月30日的9个月中，与发行BGC集团A类普通股相关的赎回某些不可交换的有限合伙单位的费用6090万美元，以及与公司转换相关的相应税款支付。此外，可变薪酬的佣金收入增加也导致薪酬支出增加。非补偿开支增加2,440万美元，主要是由于与BGC Partners于2023年5月24日发行的8.000%优先债券有关的利息开支增加，以及循环信贷协议的借款。这些较高的利息开支已因BGC Partners于2023年7月24日全数偿还5.375厘高级债券而利息下降而部分抵销。
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行动的结果
下表列出了我们未经审计的简明综合业务报表数据，以所示期间总收入的百分比表示(以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
实际
结果		百分比
占总数的
收入		实际
结果		百分比
占总数的
收入		实际
结果		百分比
占总数的
收入		实际
结果		百分比
占总数的
收入
收入：
佣金$350,305 72.5 %$299,430 71.9 %$1,076,313 71.4 %$965,636 71.1 %
主要交易记录84,725 17.6 79,568 19.1 294,537 19.5 283,338 20.9 
经纪业务总收入435,030 90.1 378,998 91.0 1,370,850 90.9 1,248,974 92.0 
关联方的费用3,723 0.8 3,896 0.9 11,742 0.8 10,838 0.8 
数据、网络和交易后27,797 5.8 23,808 5.7 81,919 5.4 71,326 5.2 
利息和股息收入10,150 2.1 4,110 1.0 28,836 1.9 15,506 1.1 
其他收入5,994 1.2 5,755 1.4 15,294 1.0 12,143 0.9 
总收入482,694 100.0 416,567 100.0 1,508,641 100.0 1,358,787 100.0 
费用：
薪酬和员工福利233,087 48.2 202,353 48.5 743,688 49.3 671,494 49.4 
基于股权的薪酬和将净收入分配给有限合伙企业单位和财务单位？69,268 14.4 57,730 13.9 277,285 18.4 161,739 11.9 
薪酬总额和员工福利302,355 62.6 260,083 62.4 1,020,973 67.7 833,233 61.3 
入住率和设备40,028 8.3 38,710 9.3 121,681 8.0 117,294 8.6 
向关联方支付的费用7,046 1.5 6,551 1.6 23,477 1.6 18,285 1.3 
专业和咨询费13,734 2.8 15,048 3.6 44,254 2.9 44,489 3.3 
通信29,222 6.1 26,802 6.4 84,974 5.6 81,859 6.0 
销售和促销14,939 3.1 11,373 2.7 44,875 3.0 34,754 2.6 
佣金和场内经纪业务14,755 3.1 13,104 3.1 46,181 3.1 44,686 3.3 
利息支出20,780 4.3 14,499 3.5 56,436 3.7 43,144 3.2 
其他费用22,030 4.6 19,951 4.9 47,759 3.2 60,736 4.4 
总费用464,889 96.4 406,121 97.5 1,490,610 98.8 1,278,480 94.0 
其他收入(亏损)，净额：
资产剥离和出售投资的收益(亏损)— 0.0(183)(0.0)— 0.0(183)(0.0)
权益法投资的收益(损失)2,094 0.4 3,230 0.8 6,568 0.4 8,762 0.6 
其他收入(亏损)3,967 0.9 5,545 1.3 1,221 0.1 6,958 0.5 
其他收入(亏损)合计，净额6,061 1.3 8,592 2.1 7,789 0.5 15,537 1.1 
所得税前营业收入(亏损)23,866 4.9 19,038 4.6 25,820 1.7 95,844 7.1 
所得税拨备(福利)5,314 1.1 10,813 2.6 8,308 0.5 40,575 3.0 
合并净收益(亏损)$18,552 3.8 %$8,225 2.0 %$17,512 1.2 %$55,269 4.1 %
减去：可归因于子公司非控股权益的运营净收益(亏损)1,506 0.3 2,463 0.6 1,192 0.1 8,773 0.7 
普通股股东可获得的净收益(亏损)$17,046 3.5 %$5,762 1.4 %$16,320 1.1 %$46,496 3.4 %
____________________________
1按股权计算的薪酬和分配给有限合伙单位和财务支助单位的净收入构成如下(以千计)：
83
目录表
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
实际
结果		百分比
占总数的
收入		实际
结果		百分比
占总数的
收入		实际
结果		百分比
占总数的
收入		实际
结果		百分比
占总数的
收入
普通股的发行和可交换性的授予$242 0.1 %$32,469 7.8 %$154,146 10.2 %$83,064 6.1 %
净收益和股息等价物的分配1,137 0.2 3,492 0.8 4,154 0.3 11,916 0.9 
LPU摊销— 0.0 18,961 4.6 40,878 2.7 53,585 3.9 
RSU、RSU纳税帐户和限制性股票摊销67,889 14.1 2,808 0.7 78,107 5.2 13,174 1.0 
基于股权的薪酬和将净收入分配给有限合伙单位和浮动股$69,268 14.4 %$57,730 13.9 %$277,285 18.4 %$161,739 11.9 %
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月
收入
经纪业务收入
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的经纪总收入增加了5,600万美元，增幅为14.8%，达到435.0美元。与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的佣金收入增加了5090万美元，增幅17.0%，达到3.503亿美元。与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的主要交易收入增加了520万美元，增幅6.5%，达到8470万美元。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，我们来自能源和大宗商品的经纪收入增加了2410万美元，增幅为35.0%，达到9310万美元，这主要是由于我们的能源综合体和我们的环境产品实现了强劲的两位数增长。
与截至2022年9月30日的三个月相比，我们的经纪收入在截至2023年9月30日的三个月中增加了1,570万美元，或12.1%，达到145.7美元，主要是由于有意义的利率和交易条件的改善导致客户活动增加。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，我们的外汇收入增加了630万美元，增幅8.6%，达到7980万美元，这主要是由于外汇衍生品交易量增加所致。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，我们的信贷收入增加了560万美元，增幅9.6%，达到6370万美元，这主要是由于交易条件改善导致客户活动增加。
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，我们来自股票的经纪收入增加了430万美元，增幅为8.8%，达到5270万美元，主要是由于股票衍生品和欧洲现金股票的交易量增加。
关联方的费用
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的关联方费用减少20万美元，降幅为4.4%，至370万美元。这主要是由于与向坎托提供的服务有关的收入减少所致。
数据、网络和交易后
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，数据、网络和交易后收入增加了400万美元，或16.8%，达到2780万美元。这一增长主要是由于Lucera、Fenics Market Data和我们的Capitalab交易后业务实现了强劲的两位数收入增长，这是我们扩大客户基础和产品的结果。

84
目录表
利息和股息收入
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的利息和股息收入增加了600万美元，增幅为147.0%，达到1020万美元。这是由银行存款和货币市场基金的利息收入增加所致，而这主要是由较大的结余和较高的利率所带动。
其他收入
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的其他收入增加了20万美元，增幅为4.2%，达到600万美元。
费用
薪酬和员工福利
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的薪酬和员工福利支出增加了3,070万美元，增幅为15.2%，达到233.1美元，这主要是由于浮动薪酬的佣金收入增加所致。
基于股权的薪酬和对有限合伙单位和FEU的净收入分配
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，基于股权的薪酬和对有限合伙单位和FPU的净收入分配增加了1150万美元，或20.0%，达到6930万美元。这主要是由于RSU、RSU税务帐户和限制性股票摊销费用增加，但与公司转换相关的普通股和LPU摊销费用的减少部分抵消了这一增长。
入住率和设备
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的占用和设备费用增加了130万美元，或3.4%，达到4,000万美元，主要是由于开发软件的摊销费用以及其他租金和占用费用的增加。
向关联方支付的费用
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月向关联方支付的费用增加了50万美元，增幅为7.6%，达到700万美元。支付给相关方的费用是支付给Cantor的行政和支持服务的拨款，如会计、占用和法律。
专业费和咨询费
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，专业和咨询费减少了130万美元，降幅为8.7%，降至1370万美元，主要是由于咨询和其他专业费用的下降。
通信
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的通信支出增加了240万美元，增幅为9.0%，达到2920万美元，这主要是由于市场数据和通信领域的各种终端和线路服务成本增加所致。
销售和促销
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的销售和推广支出增加了360万美元，增幅为31.4%，达到1,490万美元，这主要是由于新冠肺炎在北京大中华区运营的许多主要地区放宽了对商务旅行和客户娱乐的限制。
85
目录表
佣金和场内经纪
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的佣金和场内经纪费用增加了170万美元，或12.6%，达到1480万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月的交易数量增加和佣金费用的增加。
利息支出
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的利息支出增加了630万美元，增幅为43.3%，达到2,080万美元，这主要是由于与2023年5月24日发行的BGC Partners 8.000%优先债券相关的利息支出以及与循环信贷协议借款相关的利息支出增加所致，但与2023年7月24日全额偿还的BGC Partners 5.375%优先债券相关的利息支出减少部分抵消了利息支出的影响。
其他费用
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的其他费用增加了210万美元，或10.4%，达到2200万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月记录的与俄罗斯入侵乌克兰有关的潜在损失的重估费用和准备金增加，但被诉讼和解和准备金的减少部分抵消。
其他收入(亏损)，净额
权益法投资的损益
由于截至2023年9月30日的三个月的收益为210万美元，而截至2022年9月30日的三个月的收益为320万美元，权益法投资的收益(亏损)减少了110万美元，或35.2%。
其他收入(亏损)
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月其他收入(亏损)减少160万美元，或28.5%，增加400万美元，这主要是由于其他复苏减少所致。
所得税拨备(福利)
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月的所得税拨备(福利)减少了550万美元，即50.9%，降至530万美元。这一减少主要是由于公司转换导致的所有权权益变化导致的递延税收余额重估中的一次性税收优惠，以及收益的地理和业务组合的变化，这可能会影响我们的综合有效税率。
可归因于子公司非控股权益的净收益(亏损)
与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，可归因于子公司非控股权益的净收益(亏损)减少了100万美元，降幅为38.9%，至150万美元的收益，这主要是由于公司转换不再反映与BGC Holdings相关的子公司的非控股权益所应占的净收益(亏损)。
截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月
收入
经纪业务收入
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的经纪总收入增加了1.219亿美元，增幅为9.8%，达到13.709亿美元。与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的佣金收入增加了1.107亿美元，增幅为11.5%，达到10.763亿美元。与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的主要交易收入增加了1120万美元，增幅为4.0%，达到2.945亿美元。
86
目录表
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，我们来自能源和大宗商品的经纪收入增加了6340万美元，增幅29.1%，达到2.815亿美元，这主要是由于我们的能源综合体、船舶经纪业务和环境产品实现了强劲的两位数增长。
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，我们的经纪收入增加了2,870万美元，增幅为6.7%，达到4.546亿美元，这主要是由于有意义的利率和交易条件的改善导致客户活动增加。
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，我们的信贷收入增加了1580万美元，增幅7.7%，达到2.191亿美元。这一增长主要是由于欧洲和CDS交易量增加，以及交易环境改善导致客户活动增加。
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，我们的外汇收入增加了960万美元，增幅4.2%，达到2.375亿美元，这主要是由于新兴市场的交易量增加所致。
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，我们来自股票的经纪收入增加了430万美元，增幅2.5%，达到1.782亿美元，这主要是由于美国股票衍生品交易量的增加。
关联方的费用
截至2023年9月30日止九个月的关联方手续费较上年同期增加90万美元或8.3%至1,170万美元，这主要是由于向Cantor提供的服务收入增加所致。
数据、网络和交易后
数据、网络和交易后收入增加1060万美元，增幅14.9%，达到81.9美元 截至2023年9月30日的9个月 与前一年同期相比。这一增长主要是由Lucera、Fenics Market Data和我们的Capitalab交易后业务的强劲收入增长推动的，这是我们扩大客户基础和产品的结果。
利息和股息收入
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的利息和股息收入增加了1330万美元，增幅为86.0%，达到2880万美元。这主要是由于银行存款和货币市场基金的利息收入增加，这主要是由于利率变化和余额增加所致。
其他收入
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的其他收入增加了320万美元，增幅为25.9%，达到1530万美元，主要是由于投资和咨询收入的股息收入增加。
费用
薪酬和员工福利
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月的薪酬和员工福利支出增加了7220万美元，增幅为10.8%，达到7.437亿美元。增长的主要推动力是浮动薪酬的佣金收入增加。
基于股权的薪酬和对有限合伙单位和FEU的净收入分配
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，基于股权的薪酬和对有限合伙单位和FEU的净收入分配增加了1.155亿美元，或71.4%，达到2.773亿美元。这主要是由于普通股的发行量和可交换性的增加，其中包括与发行BGC A类普通股相关的赎回某些不可交换的有限合伙单位的费用6,090万美元，以及与公司相关的相应税款支付。
87
目录表
转换。这一增长也是由于RSU、RSU税务帐户和限制性股票摊销费用的增加，但与公司转换相关的LPU摊销费用的停止部分抵消了这一增加。
入住率和设备
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的占用和设备费用增加了440万美元，增幅为3.7%，达到1.217亿美元，这主要是由于开发软件的摊销费用以及其他租金和占用费用的增加，但固定资产减值的减少部分抵消了这一增长。
向关联方支付的费用
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月向关联方收取的费用增加了520万美元，增幅为28.4%，达到2350万美元。支付给相关方的费用是支付给坎托的行政和支助服务的拨款。
专业费和咨询费
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的专业和咨询费相对持平，为4430万美元。
通信
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的通信支出增加了310万美元，增幅为3.8%，达到8,500万美元，这主要是由于市场数据和通信领域的各种终端和线路服务成本增加所致。
销售和促销
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的销售和推广费用增加了1,010万美元，增幅为29.1%，达到4490万美元。这一增长主要是由于与商务相关的旅行和客户娱乐的增加，因为新冠肺炎在北京环球影视运营的许多主要地区放宽了限制。
佣金和场内经纪
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的佣金和场内经纪费用增加了150万美元，增幅3.3%，达到4620万美元，这主要是由于交易数量的增加。
利息支出
截至2023年9月30日止九个月的利息支出较截至2022年9月30日的九个月增加1,330万美元或30.8%，至5,640万美元，主要是由于与2023年5月24日发行的BGC Partners 8.000%优先债券有关的利息支出，以及与循环信贷协议借款有关的利息支出增加所致，但因于2023年7月24日全额偿还与BGC Partners 5.375%优先债券有关的利息支出减少而部分抵销。
其他费用
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的其他支出减少了1,300万美元，降幅为21.4%，降至4,780万美元，这主要是由于诉讼和解和准备金减少，以及与俄罗斯入侵乌克兰有关的潜在损失相关准备金的减少，但部分被重估费用的增加所抵消。
其他收入(亏损)，净额
权益法投资的损益
在截至2023年9月30日的9个月中，权益法投资的收益(亏损)减少了220万美元，或25.0%，收益为660万美元，而截至2022年9月30日的9个月的收益为880万美元。
88
目录表
其他收入(亏损)
与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月的其他收入(亏损)减少570万美元，或82.5%，收益为120万美元，主要是由于计量替代方案下的投资的公允价值调整以及其他回收减少所致。
所得税拨备(福利)
全年所得税拨备(福利)减少3,230万美元，降幅为79.5%，至830万美元截至2023年9月30日的9个月相比于截至2022年9月30日的9个月. 这一下降主要是由于税前收益的减少、由于公司转换导致的所有权权益变化导致的递延税项余额重估的一次性收益以及收益的地理和业务组合的变化，这可能会影响我们的综合有效税率。
可归因于子公司非控股权益的净收益(亏损)
可归因于子公司非控股权益的净收入(亏损)减少760万美元，或86.4%，至120万美元的收益截至2023年9月30日的9个月相比于截至2022年9月30日的9个月，这主要是由于收益下降，不再反映由于公司转换而在与BGC Holdings相关的子公司中的非控股权益所应占的净收益(亏损)。
89
目录表
季度经营业绩
下表列出了我们在所示期间的未经审计的季度经营业绩(单位：千)。任何时期的业绩不一定代表全年的业绩，在某些时期，可能会受到业务季节性波动的影响。对上期数额进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式。
9月30日，
2023		6月30日，
2023		3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022		9月30日，
2022		6月30日，
2022		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
收入：
佣金$350,305 $348,720 $377,288 $315,658 $299,430 $309,542 $356,664 $349,896 
主要交易记录84,725 94,883 114,929 82,169 79,568 88,169 115,601 73,004 
关联方的费用3,723 4,062 3,957 3,896 3,896 3,625 3,317 3,356 
数据、网络和交易后27,797 27,000 27,122 25,063 23,808 23,391 24,127 24,137 
利息和股息收入10,150 13,371 5,315 5,501 4,110 8,961 2,435 4,442 
其他收入5,994 5,044 4,256 4,228 5,755 2,068 4,320 6,756 
总收入482,694 493,080 532,867 436,515 416,567 435,756 506,464 461,591 
费用：
薪酬和员工福利233,087 243,387 267,214 181,671 202,353 211,873 257,268 434,807 
基于股权的薪酬和将净收入分配给有限合伙单位和浮动股69,268 126,644 81,373 89,332 57,730 46,133 57,876 85,889 
薪酬总额和员工福利302,355 370,031 348,587 271,003 260,083 258,006 315,144 520,696 
入住率和设备40,028 40,488 41,165 40,197 38,710 39,921 38,663 46,724 
向关联方支付的费用7,046 7,991 8,440 7,377 6,551 6,009 5,725 8,456 
专业和咨询费13,734 14,819 15,701 24,286 15,048 13,810 15,631 14,813 
通信29,222 27,813 27,939 26,237 26,802 27,166 27,891 27,611 
销售和促销14,939 15,320 14,616 14,461 11,373 12,443 10,938 12,356 
佣金和场内经纪业务14,755 16,161 15,265 13,591 13,104 14,239 17,343 16,563 
利息支出20,780 19,914 15,742 14,788 14,499 14,342 14,303 16,061 
其他费用22,030 13,221 12,508 26,695 19,951 23,010 17,775 16,465 
总费用464,889 525,758 499,963 438,635 406,121 408,946 463,413 679,745 
其他收入(亏损)，净额：
资产剥离和出售投资的收益(亏损)— — — (846)(183)— — 312,941 
权益法投资的收益(损失)2,094 2,412 2,062 2,158 3,230 2,729 2,803 2,101 
其他收入(亏损)3,967 (1,011)(1,735)2,415 5,545 1,909 (496)7,862 
其他收入(亏损)合计，净额6,061 1,401 327 3,727 8,592 4,638 2,307 322,904 
所得税前营业收入(亏损)23,866 (31,277)33,231 1,607 19,038 31,448 45,358 104,750 
所得税拨备(福利)5,314 (9,067)12,061 (1,991)10,813 15,105 14,657 15,957 
合并净收益(亏损)$18,552 $(22,210)$21,170 $3,598 $8,225 $16,343 $30,701 $88,793 
减去：可归因于子公司非控股权益的净收益(亏损)1,506 (2,506)2,192 1,382 2,463 1,581 4,729 12,340 
普通股股东可获得的净收益(亏损)$17,046 $(19,704)$18,978 $2,216 $5,762 $14,762 $25,972 $76,453 
90
目录表
下表详细说明了我们在指定期间按产品类别划分的经纪收入(以千为单位)：
2023年9月30日6月30日，
2023		3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022		9月30日，
2022		6月30日，
2022		2022年3月31日2021年12月31日
按产品划分的经纪收入：
费率$145,703 $144,209 $164,737 $123,594 $129,971 $137,129 $158,809 $131,732 
能源和大宗商品93,120 98,688 89,659 73,608 68,975 66,687 82,395 71,527 
信用63,747 65,806 89,549 68,067 58,187 61,257 83,908 65,969 
外汇79,795 77,527 80,158 71,868 73,481 74,347 80,025 72,112 
股票52,665 57,373 68,114 60,690 48,384 58,291 67,128 61,671 
保险— — — — — — — 19,889 
经纪业务总收入$435,030 $443,603 $492,217 $397,827 $378,998 $397,711 $472,265 $422,900 
按产品划分的经纪收入(百分比)：
费率33.5 %32.5 %33.5 %31.0 %34.3 %34.5 %33.6 %31.1 %
外汇18.3 17.5 16.3 18.1 19.4 18.7 17.0 17.1 
能源和大宗商品21.4 22.2 18.2 18.5 18.2 16.8 17.4 16.9 
信用14.7 14.8 18.2 17.1 15.3 15.4 17.8 15.6 
股票12.1 13.0 13.8 15.3 12.8 14.6 14.2 14.6 
保险— — — — — — — 4.7 
经纪业务总收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
按类型划分的经纪收入：
语音/混合$337,522 $345,478 $379,005 $313,994 $297,316 $311,541 $371,078 $345,681 
全电子化97,508 98,125 113,212 83,833 81,682 86,170 101,187 77,219 
经纪业务总收入$435,030 $443,603 $492,217 $397,827 $378,998 $397,711 $472,265 $422,900 
按产品划分的经纪收入(百分比)：
语音/混合77.6 %77.9 %77.0 %78.9 %78.4 %78.3 %78.6 %81.7 %
全电子化22.4 22.1 23.0 21.1 21.6 21.7 21.4 18.3 
经纪业务总收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
流动资金和资本资源
资产负债表
我们的资产负债表和商业模式并不是资本密集型的。我们的资产主要由现金和现金等价物、抵押和非抵押短期应收账款以及支持我们业务所需的较低流动性资产组成。持有较长期资本(权益和应付票据)是为了支持流动性较差的资产和潜在的资本投资机会。截至2023年9月30日的总资产为39亿美元，与2022年12月31日相比增长25.5%。总资产增加的主要原因是来自经纪自营商、结算组织、客户及相关经纪自营商的应收款项、应计佣金及其他应收款项、净额、贷款、可免除贷款及来自雇员及合作伙伴的其他应收款项、净额以及现金及现金等价物增加。截至2023年9月30日，我们以现金和现金等价物、逆回购协议和以公允价值减去借出的证券和回购协议拥有的金融工具的形式持有我们的很大一部分资产，其中截至2023年9月30日的现金和现金等价物为5.596亿美元，我们的流动性(这是一种非GAAP财务指标，我们定义为现金和现金等价物、逆回购协议和金融工具)为6.05亿美元。有关我们的流动性的进一步讨论，请参阅下面的“流动性分析”。截至2023年9月30日，我们拥有的金融工具按公允价值计算为4550万美元，而截至2022年12月31日，我们拥有的金融工具为3930万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们没有逆回购协议。
作为我们现金管理流程的一部分，我们可能会签订三方逆回购协议和其他短期投资，其中一些可能是与Cantor一起进行的。截至2023年9月30日和2022年12月31日，没有未完成的逆回购协议。此外，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们没有回购协议或借出证券。
此外，2013年8月，审计委员会授权我们在某些Cantor实体担任配售代理和推荐代理的资产担保商业票据计划中投资至多350.0至100万美元。该计划向货币市场投资者发行短期票据，预计将不时被用作流动性管理工具。
91
目录表
这些票据由评级较高的银行的资产支持。只要项目符合投资政策指导方针，包括与评级相关的政策，我们就有权投资于该项目。Cantor将在从短期票据发行商那里获得的利率与它在该计划中的任何投资向我们支付的利率之间赚取利差。这一利差将不会大于康托在该计划中配售任何其他商业票据所赚取的利差。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们没有对该计划进行任何投资。
资金来源
我们的资金基础包括长期资本(股本和应付票据)、抵押融资和正常业务过程中的短期负债。我们受监管实体的经纪业务对短期无担保资金的需求有限。或有流动性需求在很大程度上限于潜在的现金抵押品，可能需要这些抵押品来满足清算银行、票据交换所和交易所保证金和/或为破产提供资金。目前的现金和现金等价物余额超过了我们潜在的正常过程或有流动性需求。我们相信，我们最大的受监管实体的现金和现金等价物，包括由清算银行提供的融资和根据监管要求分开的现金，足以满足正常运营的潜在现金需求，例如对失败的保证金或融资。我们预计我们未来的经营活动将产生足够的现金流，为正常运营、股票回购和根据我们的股息政策支付的任何股息提供资金。然而，我们不断评估增长机会和进一步提升我们的战略地位，其中包括收购、战略联盟和可能涉及所有类型和组合的股权、债务和收购备选方案的合资企业。因此，我们可能需要筹集额外资金，以：
•增加支持运营所需的监管净资本；
•支持我们业务的持续增长；
•实施收购、战略联盟、合资企业和其他交易；
•开发新的或强化的产品、服务和市场；
•应对竞争压力。
与此相关的收购和财务报告义务可能会影响我们及时获得较长期资本市场融资的能力，并可能需要在过渡期间增加短期借款。这可能会影响我们的信用评级或借贷成本。我们可能需要获取短期资金来源，以满足不时的业务需求，包括但不限于开展业务；聘用或保留经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员；融资收购；以及提供流动性，包括在我们需要时可能无法及时进入资本市场的情况。因此，我们不能保证在需要时，我们能够以我们可以接受的条款获得额外的融资，如果有的话。
如下文所述，截至2023年9月30日，我们的流动性保持强劲，为6.05亿美元，可用于股票回购、股息、新员工、纳税、营运资本的普通变动，以及我们对Fenics增长平台的持续投资。在截至2023年9月30日的9个月内，我们回购了1870万股BGC A类普通股，总代价为8810万美元，加权平均价格为每股4.70美元。截至2023年11月7日，我们已在第四季度额外回购和赎回了410万股BGC A类普通股，总代价为2360万美元，加权平均价为每股5.82美元。
2023年10月27日，我们的董事会宣布2023年第三季度分红0.01美元。我们目前的资本配置优先事项是将资本返还给股东，并继续投资于我们的高增长Fenics业务。从历史上看，我们深深地以股息为中心；展望未来，我们计划优先考虑股票回购，而不是股息。
应付票据、其他借款和短期借款

无担保高级循环信贷协议
2018年11月28日，BGC Partners与作为行政代理的美国银行和一个贷款人银团签订了循环信贷协议，取代了现有的已承诺的无担保优先循环信贷协议。循环信贷协议到期日为2020年11月28日，循环贷款余额上限为3.5亿美元。本循环信贷协议项下的借款按伦敦银行同业拆息或指定基本利率加额外保证金计息。2019年12月11日，BGC Partners签署了循环信贷协议修正案。根据修正案，到期日延长至2021年2月26日。2020年2月26日，BGC Partners对循环信贷协议进行了第二次修订，根据该协议，到期日延长了两年，至2023年2月26日。循环信贷协议的规模，以及
92
目录表
从那里借来的钱保持不变。2021年11月1日，BGC Partners全额偿还了2021年早些时候借入的300.0美元循环信贷协议下的未偿还借款。2022年3月10日，BGC Partners对优先无担保循环信贷协议进行了修订和重述，根据该协议，到期日延长至2025年3月10日，信贷安排规模增加至375.0美元，本协议下的借款将根据SOFR或定义的基本利率加额外保证金计息。截至2023年9月30日和2023年11月7日，BGC Partners从其循环信贷协议中有240.0美元的未偿还借款。截至2022年12月31日，根据循环信贷协议，没有未偿还的借款。我们的流动性仍然强劲，截至2023年9月30日为6.05亿美元，如下所述。
于2023年10月6日，循环信贷协议经修订，使BGC合伙人票据不受循环信贷协议中限制附属公司负债的限制性契约所规限，而BGC集团承担BGC合伙人在循环信贷协议项下的所有权利及义务，并成为该协议项下的借款人。
BGC合作伙伴5.375%高级说明
2018年7月24日，BGC Partners发行了本金总额为4.5亿美元的BGC Partners 5.375%高级债券，2023年7月24日到期。BGC Partners 5.375%优先债券是BGC Partners的一般优先无担保债务。BGC Partners 5.375%高级债券的利息年利率为5.375%，从2019年1月24日至24日开始，以现金形式在每年的1月24日和7月24日支付。
2023年7月24日，BGC Partners用发行BGC Partners 5.375%优先债券所得款项、手头现金和循环信贷协议下的借款，偿还了BGC Partners 8.000%优先债券的本金金额加应计利息。
交易所要约和做市登记表
2023年10月6日，BGC集团完成了交换要约，其中BGC集团提出用BGC合作伙伴票据交换BGC集团将发行的新票据，利率、到期日和与投标票据基本相同的条款以及现金。在交换要约方面，BGC集团亦代表BGC Partners征求(I)BGC Partners票据持有人同意对契约及补充契约作出若干建议修订，据此发行该等BGC合伙人票据以消除若干正面及限制性契诺及违约事件，包括下述适用于BGC合伙人票据各系列的“控制权变更”条文，及(Ii)BGC合伙人8.000%高级票据持有人修订与该等契约相关的登记权协议以终止该协议。截至2023年9月19日，已收到所需票据持有人同意采纳建议契约修订及终止与8.000%优先票据有关的登记权协议。与2023年10月6日交换要约的截止日期相关，(I)本金总额2.55亿美元的博彩合伙人3.750%高级债券与博彩集团3.750%高级债券互换，其后注销；博彩合伙人4.375%高级债券本金总额2.882亿美元交换博彩集团4.375%高级债券并其后注销；博彩合伙人8.000%高级债券本金总额3.472亿美元交换博彩集团8.000%高级债券后注销，以及博彩集团3.750%高级债券的等值本金总额。BGC Group 4.375%高级债券及BGC Group 8.000%高级债券分别发行；(Ii)与3.750%优先债券、4.375%优先债券及8.000%优先债券有关的契据及补充契据已按建议修订；及。(Iii)与8.000%优先债券有关的登记权协议终止。
于2023年10月19日，我们提交了一份S-3表格的转售登记声明，根据该声明，CF&Co可以就不时发生的与正在进行的庄家交易有关的BGC集团3.750%优先债券、BGC集团4.375%优先债券和BGC集团8.000%优先债券提出要约和出售。这些证券的这种做市交易可以在公开市场进行，也可以在转售时以当时的市场价格或相关或谈判价格进行私下谈判。CF&Co或我们的任何其他关联公司都没有义务在我们的证券上做市，并且CF&Co或任何其他关联公司可以在没有通知的情况下随时停止做市活动。
3.750厘高级债券
2019年9月27日，BGC Partners发行了本金总额为3.0亿美元的BGC Partners 3.750%优先债券。BGC Partners 3.750%优先债券是BGC Partners的一般无担保债务。BGC Partners 3.750%高级债券的利息年利率为3.750厘，由2020年4月1日开始，以现金形式在每年的4月1日及10月1日支付。BGC合伙人可随时或不时赎回部分或全部BGC合伙人3.750%优先票据，以换取现金。
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目录表
赎回价格(载于与BGC Partners 3.750%优先债券相关的补充契约中)。BGC Partners 3.750%高级债券的初始账面价值为2.961亿美元，扣除贴现和债务发行成本390万美元，其中20万美元为应付给CF&Co的承销费。发行成本作为利息支出摊销，BGC Partners 3.750%高级债券的账面价值将在票据期限内累加至面值。截至2023年9月30日，BGC Partners 3.750%高级债券的账面价值为2.992亿美元。
2019年10月11日，美国证券交易委员会合伙人提交了S-4表格的注册说明书，该注册书于2019年10月24日被美国证券交易委员会宣布生效。2019年10月28日，BGC Partners推出了一项交换要约，BGC Partners于2019年9月27日以私募方式发行的3.750%高级债券的持有人可以将该等债券交换为条款基本相同的新登记债券。交换要约于2019年12月9日截止，当时初始3.750%的优先票据被交换为条款基本相同的新登记票据。
如上所述，于2023年10月6日，根据交换要约，本金总额为2.555亿美元的BGC Partners 3.750%优先债券交换了BGC Group 3.750%优先债券，但随后被注销，而管限BGC Partners 3.750%优先债券的契约及补充契约的若干修订生效。波士顿环球集团发行的3.750厘优先债券将於2024年10月1日期满，利率为年息3.750厘，分别於每年4月1日及10月1日以现金支付，由2024年4月1日开始。BGC集团可随时或不时赎回部分或全部BGC集团3.750%优先债券，以某些“完整”赎回价格(如与BGC集团3.750%优先债券相关的补充契约所述)兑换现金。如果发生“控制权变更触发事件”(在与BGC集团3.750%优先债券相关的补充契约中定义)，持有人可要求BGC集团以现金购买其全部或部分票据，价格相当于将购买的票据本金的101%加上购买日的任何应计和未付利息，但不包括购买日。
在交换要约结束后，BGC Partners 3.750%高级债券的本金总额仍未偿还4,450万美元。
4.375厘高级债券
2020年7月10日，BGC Partners发行了本金总额为3.0亿美元的BGC Partners 4.375%优先债券。BGC Partners 4.375%优先债券是BGC Partners的一般无担保债务。BGC Partners 4.375%高级债券的利息年利率为4.375%，从2020年12月15日开始，以现金形式在每年的6月15日和12月15日支付。BGC Partners 4.375%高级债券将于2025年12月15日到期。BGC合伙人可随时或不时以一定的“完整”赎回价格(如与BGC合伙人4.375%优先债券相关的补充契约所述)赎回部分或全部BGC合伙人4.375%优先债券，以换取现金。康托购买了1,450万美元的此类优先票据，截至2023年9月30日仍持有此类票据。BGC Partners 4.375%高级债券的初始账面价值为2.968亿美元，扣除贴现和债券发行成本为320万美元，其中20万美元为应付给CF&Co的承销费。截至2023年9月30日，BGC Partners 4.375%高级债券的账面价值为2.986亿美元。
2020年8月28日，美国证券交易委员会合伙人提交了S-4表格注册说明书，该注册说明书于2020年9月8日被美国证券交易委员会宣布生效。2020年9月9日，BGC Partners推出了一项交换要约，BGC Partners于2020年7月10日以私募方式发行的4.375%高级债券的持有人可以将该等债券交换为条款基本相同的新登记债券。交换要约于2020年10月14日截止，当时最初4.375厘的优先票据兑换成条款大致相同的新登记票据。
如上所述，于2023年10月6日，根据交换要约，本金总额为2.882亿美元的BGC Partners 4.375%优先债券被交换给BGC Group 4.375%优先债券，但随后被注销，而管限BGC Partners 4.375%优先债券的契约和补充契约的若干修订生效。BGC集团发行的4.375厘优先债券将於2025年12月15日期满，利率为年息4.375厘，分别於每年6月15日及12月15日以现金支付，由2023年12月15日开始。BGC集团可随时或不时赎回部分或全部BGC集团4.375%优先债券，以某些“完整”赎回价格(如与BGC集团4.375%优先债券相关的补充契约所述)兑换现金。如果发生“控制权变更触发事件”(在与BGC集团4.375%优先债券相关的补充契约中定义)，持有人可要求BGC集团以现金购买其全部或部分票据，价格相当于将购买的票据本金的101%加上购买日的任何应计和未付利息，但不包括购买日。
在交换要约结束后，BGC Partners 4.375%高级债券的本金总额仍未偿还1,180万美元。康托尔参与了交换要约，目前持有BGC集团4.375%优先债券的本金总额为1,450万美元。

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目录表
8.000厘高级债券
2023年5月25日，BGC Partners发行了总计350.0美元本金金额为8.000%的BGC Partners优先债券。BGC Partners 8.000%优先债券是BGC Partners的一般无担保债务。BGC Partners 8.000%高级债券的利息年利率为8.000%，从2023年11月25日开始，分别在每年的5月25日和11月25日以现金支付。BGC Partners 8.000厘高级债券将於2028年5月25日期满。BGC合伙人可随时或不时以一定的“完整”赎回价格(如与BGC合伙人8.000%优先债券相关的补充契约所述)赎回部分或全部BGC合伙人8.000%优先债券，以换取现金。BGC Partners 8.000%优先债券的初始账面价值为346.6,000,000美元，扣除发行成本340万美元。发行成本按利息支出摊销，BGC Partners 8.000%优先债券的账面价值将在票据期限内累积至面值。*BGC Partners 8.000%优先债券于2023年9月30日的账面价值为3.468亿美元。
于2023年10月6日，根据交换要约，本金总额为3.472亿美元的BGC Partners 8.000%优先债券交换了BGC Group 8.000%优先债券，但其后被取消，而管限BGC Partners 8.000%优先债券的契约及补充契约的若干修订亦生效。BGC集团发行的8.000厘优先债券将於2028年5月25日期满，利率为年息8.000厘，分别於每年5月25日及11月25日以现金支付，由2023年11月25日开始。BGC集团可随时或不时赎回部分或全部BGC集团8.000%优先债券，以某些“完整”赎回价格(如与BGC集团8.000%优先债券相关的补充契约所述)兑换现金。如果发生“控制权变更触发事件”(在与BGC集团8.000%优先债券相关的补充契约中定义)，持有人可要求BGC集团以现金购买其全部或部分票据，价格相当于将购买的票据本金的101%加上购买日的任何应计和未付利息，但不包括购买日。
在交换要约结束后，8.000厘优先债券的本金总额仍未偿还。关于发行BGC Partners 8.000%高级债券，BGC Partners签订了一项登记权协议，规定在2024年5月25日之前提供未来的登记交换要约，根据该协议，2023年5月25日以私募方式发行的8.000%高级债券的持有人可以将该等票据交换为条款基本相同的新登记票据。该登记权协议因交换要约的结束而终止。
抵押借款
2019年4月8日，我们达成了1,500万美元的担保贷款安排，根据该安排，我们质押了某些固定资产作为贷款的担保。这项安排以3.77%的固定利率产生利息，并于2023年4月8日到期，届时余额已全额支付；因此，截至2023年9月30日，没有借款。截至2022年12月31日，我们有200万美元与这项担保贷款安排相关的未偿还款项。截至2022年12月31日，质押固定资产的账面价值为零。
2019年4月19日，我们达成了1,000万美元的担保贷款安排，根据该安排，我们质押了某些固定资产作为贷款的担保。这项安排以3.89%的固定利率产生利息，并于2023年4月19日到期，届时余额已全额支付；因此，截至2023年9月30日，没有借款。截至2022年12月31日，该公司与这项担保贷款安排相关的未偿还资金为130万美元。截至2022年12月31日，质押固定资产的账面价值为30万美元。
加权平均利率
截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月，BGC Partners的应付票据及其他借款(包括BGC Partners的循环信贷协议、公司债务证券及抵押借款)的加权平均利率分别为5.84%及4.62%。
短期借款
2017年8月22日，我们与Itau Unibanco S.A.达成了一项承诺的无担保贷款协议。该信贷协议提供了高达400万美元(BRL 2000万)的短期贷款。协议到期日为2023年5月21日。该协议下的借款按巴西银行间同业拆借利率加3.20%计息。在2023年6月期间，本协议项下的借款得到全额偿还，贷款终止；因此，截至2023年9月30日，本协议项下没有未偿还的借款。截至2022年12月31日，该安排下有200万美元(1,000万BRL)的未偿还借款。
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目录表
2017年8月23日，我们与Itau Unibanco S.A.达成了一项承诺的无担保信贷协议。该信贷协议规定了一项日内透支信贷额度，最高可达1,040万美元(BRL 5,000万)。2021年8月20日，重新谈判了该协议，将信贷额度提高到1200万美元(BRL 6000万)。2023年5月22日，重新谈判了该协议，将信贷额度提高到1400万美元(BRL 7000万)。协议到期日为2023年11月17日。这份协议每年收取1.35%的费用。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本协议下没有未偿还的借款。
2021年1月25日，我们与Banco Daycoval S.A.达成了一项承诺的无担保贷款协议，该协议提供了高达200万美元(BRL 1000万)的短期贷款，并于2021年6月1日重新谈判。修订后的协议规定最高可提供400万美元的短期贷款(2000万BRL)。该协议下的借款按巴西银行间同业拆借利率加3.66%计息。在2022年9月期间，本协议项下的借款已得到全额偿还，贷款于2022年9月27日终止，因此，截至2023年9月30日，本协议项下没有未偿还的借款。
BGC与康托尔的信贷协议
2018年3月19日，BGC Partners与Cantor签订了BGC信贷协议。BGC信贷协议规定，每一方及其某些子公司可由贷款人酌情向另一方或其任何子公司发放贷款，贷款本金总额在任何时候最高可达250.0,000,000美元。BGC信贷协议取代了BGC Partners与Cantor关联公司之间以前的信贷安排，并得到了BGC Partners审计委员会的批准。2018年8月6日，BGC Partners签署了一项BGC信贷协议修正案，将可借给另一方或其任何子公司的本金总额从250.0美元增加到400.0美元，可以随时偿还。2023年10月6日，BGC集团承担了BGC合伙人在BGC信贷协议下的所有权利和义务。BGC信贷协议将于以下日期(以较早者为准)到期：(A)2024年3月19日，之后BGC信贷协议的到期日将继续连续延长一年，除非贷款方提前至少六个月向借款方发出不延期的书面通知，及(B)任何一方根据其条款终止BGC信贷协议。BGC信贷协议项下的未偿还金额将按BGC Partners或Cantor当时有效的短期借款利率加1.00%中较高者的年利率计算任何利率期间的利息。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司或Cantor根据本协议没有未偿还的借款。
信用评级
截至2023年9月30日，我们的公开长期信用评级和相关展望如下：
额定值展望
惠誉评级公司BBB-稳定
标准普尔BBB-稳定
日本信用评级机构有限公司。BBB+稳定
Kroll债券评级机构BBB稳定
信用评级和相关前景受到多个因素的影响，包括但不限于：经营环境、盈利和盈利趋势、融资和流动性管理做法的审慎、资产负债表的规模/构成和由此产生的杠杆、利息的现金流覆盖范围、资本基础的构成和规模、可用流动资金、未偿还借款水平以及公司在行业中的竞争地位。如果评级机构认为情况需要，评级机构可随时上调或下调信用评级和/或相关展望。我们的信用评级和/或相关前景的任何下调都可能对我们可接受的条款下的债务融资的可用性以及我们能够获得任何此类融资的成本和其他条款产生不利影响。此外，当我们在某些市场竞争或寻求进行某些交易时，信用评级和相关前景可能对客户或交易对手很重要。对于某些协议，我们可能需要在信用评级下调的情况下提供额外的抵押品。
流动性分析
我们认为我们的流动资金包括现金和现金等价物、逆回购协议和按公允价值拥有的金融工具减去借出证券和回购协议的总和。我们认为流动资金是决定本公司可用或可随时在短时间内获得的现金数量的重要指标。下面的讨论描述了我们流动性分析的关键组成部分。我们的现金、现金流和融资安排足以支持我们未来12个月及以后的现金需求。
96
目录表
在分析流动性的变化时，我们考虑了以下几点：
•我们的流动资金分析包括对现金流量表上列报的经某些非现金项目(如股权薪酬)调整后的综合净收入(亏损)进行比较。股息是向普通股持有者支付的款项，与以前期间的收益有关。这些时间点的差异将影响我们在特定时期的现金流；
•我们的投资和融资活动是我们筹资活动的组合，包括短期借款和偿还、BGC A类普通股回购以及以前的合伙单位赎回、证券买卖、处置和其他投资(例如，收购、向新经纪商提供的可免除贷款和资本支出-所有这些都是扣除折旧和摊销后的净额)；
•我们的证券结算活动主要是在结算机构的存款；
•营运资本的其他变化主要是影响我们流动性的应收账款和应付账款以及应计负债的变化；以及
•按公允价值拥有的逆回购协议和金融工具的变化可能源于额外的现金投资或出售，这将被现金和现金等价物的相应变化所抵消，因此，不会导致我们的流动性发生变化。相反，此类证券市值的变化反映在我们的收益或其他综合收益(亏损)中，并将导致我们的流动性发生变化。
于2019年12月31日，本公司根据税法完成对境外子公司收益被视为汇回的一次性过渡税的计算，此前记录的扣除境外税收抵免的累计税费净额为2,860万美元。可以选择在八年内分期缴纳税款，其中40%在前五年等额缴纳，其余60%分别在第六年、第七年和第八年分期缴纳15%、20%和25%。截至2023年9月30日的累计余额为1,880万美元。
截至2023年9月30日，公司及其合并子公司拥有5.596亿美元的现金和现金等价物。此外，截至2023年9月30日，公司及其合并子公司在其流动资金状况下持有4550万美元的证券。
截至2023年9月30日的9个月的讨论
下表显示了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的流动性分析：
2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
现金和现金等价物$559,587 $484,989 
按公允价值拥有的金融工具45,453 39,319 
总计$605,040 $524,308 
我们的流动性状况增加了8,070万美元，从2022年12月31日的5.243亿美元增加到2023年9月30日的6.05亿美元，主要是由于发行了350.0美元的BGC Partners 8.000%优先债券本金，2.4亿美元循环信贷协议借款和运营现金流，部分被BGC Partners 5.375%优先债券的本金偿还和应计利息、营运资本的普通变动、收购三叉戟、纳税、股息和分配、股票回购所抵消。以及我们对Fenics增长平台的持续投资。
截至2022年9月30日的9个月的讨论
下表显示了我们截至2022年9月30日和2021年12月31日的流动性分析：
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：千)
现金和现金等价物$473,344 $553,598 
按公允价值拥有的金融工具38,446 41,244 
回购协议(1,013)— 
总计$510,777 $594,842 
97
目录表
我们的流动资金状况从2021年12月31日的5.948亿美元下降到2022年9月30日的5.108亿美元，下降了8,410万美元，主要是由于营运资本、股票和单位回购和赎回、股息和分配、新员工、纳税以及我们对Fenics增长平台的持续投资的普通变动。
清算资本
2008年11月，我们与Cantor签订了一项清算资本协议，代表我们清算美国财政部和美国政府机构的证券交易。2020年6月，对这项清算资本协议进行了修订，涵盖了Cantor向我们提供所有符合条件的金融产品的清算服务，而不仅仅是美国财政部和美国政府机构证券。根据本协议的条款，只要Cantor向吾等提供结算服务，Cantor即有权向我们索要Cantor根据结算资本协议合理要求的金额的现金或其他Cantor可接受的抵押品，或Cantor将以商业上合理的费用代表我们提供现金或其他抵押品。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，康托公司分别就康托代表BGC发布的现金或其他抵押品向公司收取了70万美元和20万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内，康托公司分别就康托公司代表BGC发布的现金或其他抵押品向公司收取了150万美元和60万美元。截至2023年9月30日，康托尚未要求公司提供任何现金或其他财产作为抵押品。
监管要求
我们的流动资金和可用现金资源受到适用于我们运营子公司的监管要求的限制。其中许多监管机构，包括美国和非美国的政府机构和自律组织，以及美国的州证券委员会，都有权进行行政诉讼，这些诉讼可能导致民事和刑事判决、和解、罚款、处罚、禁令、加强监督、补救或其他救济。
此外，FINRA和NFA等自律组织以及FCA、美国证券交易委员会和商品期货交易委员会等法定机构都要求严格遵守其规章制度。监管机构施加的要求旨在确保金融市场的完整性，并保护与经纪自营商打交道的客户和其他第三方，而不是专门保护股东。这些规定经常用来限制我们的活动，包括通过净资本、客户保护和市场行为要求。
巴塞尔协议III的最后阶段(非正式名称为“巴塞尔协议IV”)是一项全球审慎监管标准，旨在增强银行的韧性并增强人们对银行体系的信心。它的广泛范围包括审查市场、信贷和操作风险，以及有针对性地改变杠杆率。《巴塞尔协议四》对银行资本金要求的计算进行了更新，目的是使全球各银行的结果更具可比性。
FCA是英国相关的法定监管机构。FCA的目标是保护客户、维持金融服务业的稳定和促进金融服务提供商之间的竞争。它拥有广泛的规则制定、调查和执法权力，这些权力源自2000年《金融服务和市场法》以及随后的衍生立法和法规。
2022年1月，FCA引入了新的内部资本和风险评估(ICARA)流程，以取代内部资本充足性评估流程(ICAAP)。ICARA过程包括商业模式评估、预测和压力测试、恢复计划和逐步结束计划。所有公司都被要求在2023年3月31日之前提交他们提出的ICARA文件，之后FCA将提供可能需要进一步文件并可能导致资本要求变化的反馈。采纳这些拟议的规则可能会限制我们的大型银行和经纪自营商客户在其资产负债表的当前结构下经营交易业务和维持当前资本市场敞口的能力，并将导致这些实体需要筹集额外的资本，以保持在我们的市场上的活跃。
2023年7月，FCA进一步确保消费者责任是每一家金融机构的核心，推出了我们的原则12，具体与消费者责任相关，即公司必须采取行动，为零售客户提供良好的结果。这一举措将重新定义消费者和金融机构之间的关系，FCA要求金融机构培养一种信任、透明和问责的文化。根据消费者责任，金融机构的责任已转移到金融机构，在金融机构作出的每一项考虑(整个客户生命周期)中，将客户的最佳利益放在首位，包括证明和证据表明产品/服务/行动符合客户的最佳利益。虽然不适用于我们的业务，因为我们不直接与零售部门开展业务，但我们意识到这将对有义务履行的基础客户产生影响。在这样做时，他们可能会要求我们的公司提供额外的报告，以帮助他们证明他们的义务。
此外，我们的大多数其他外国子公司也受到它们开展业务的国家有关部门的类似监管。我们的某些其他外国子公司被要求保持非美国净资本
98
目录表
要求。举例来说，在香港，BGC Securities(Hong Kong)、LLC、GFI(HK)Securities LLC和Sunise Brokers(Hong Kong)Limited均受证券及期货事务监察委员会监管。BGC Capital Markets(Hong Kong)，Limited和GFI(Hong Kong)Brokers Ltd受香港金融管理局监管。所有银行均须遵守香港的净资本规定。在法国，AUREL BGC和BGC France Holdings；在澳大利亚，BGC Partners(Australia)Pty Limited和Fixed Income Solutions Pty Limited。在日本，BGC Shoken Kaisha Limited的东京分行；在新加坡，BGC Partners(新加坡)Limited，GFI Group Pte Ltd和Ginga Global Markets Pte Ltd；在韩国，BGC Capital Markets&Foreign Exchange Broker(Korea)Limited和GFI Korea Money Brokerage Limited；在菲律宾，GFI Group(菲律宾)Inc.和在巴西，BGC Liquidez Distribuidora de Titulos E Valore Mobiliario Ltd.，都有当地监管机构对它们的净资本要求。
这些子公司也可能被禁止偿还母公司或关联公司的借款、支付现金股息、向母公司或关联公司发放贷款或以其他方式进行交易，在每种情况下，这些交易都会导致其监管资本状况大幅减少，而没有事先通知或获得主要监管机构的批准。有关我们的监管要求的进一步详情，请参阅本季度报告10-Q表格第I部分第1项未经审计简明综合财务报表的附注21-“监管要求”。
截至2023年9月30日，受监管子公司持有的净资本为7.031亿美元。截至2023年9月30日，这些子公司的总监管净资本超过了定义的总监管要求3.725亿美元。
二零一三年四月，董事会及审核委员会授权管理层与Cantor及其联营公司订立赔偿协议，就Cantor及其联营公司不时按监管机构的要求提供任何担保一事作出赔偿协议。这些服务可不时以合理和惯例的费用提供。2020年，介绍经纪人担保从CF&Co转移到铸币经纪公司，作为公司的独立机构，外国NFA注册了介绍经纪人。
我们的子公司BGC衍生品市场和GFI掉期交易所以SEF的形式运营。符合《多德-弗兰克法案》的合格美国人于2014年2月开始强制执行符合《多德-弗兰克法案》的自营基金“可供交易”的产品，与执行和清算衍生产品有关的一系列其他规则也已敲定，实施期限为2016年及以后。我们完成了从Cantor手中收购期货交易所集团的交易，Cantor代表我们的期货交易所和相关结算所。由于这些规则需要授权的执行设施来保持强大的前端和后台IT能力，并进行大规模和持续的技术投资，并且由于这些执行设施可能得到各种基于语音和拍卖的执行方法的支持，我们预计我们的混合和完全电子交易能力将在这样的环境中表现强劲。
我们的大部分全球衍生品交易量继续由美国以外的非美国客户执行，并受到当地审慎监管的约束。因此，我们将继续根据欧盟或英国的法律运营一些受欧洲监管的场馆，并获得FCA或欧盟国家监管机构的许可。这些场所也为这些客户经营非衍生工具。MIFID II于2015年9月由欧洲证券和市场管理局发布，并于2018年1月实施，引入了重要的基础设施变化。
MIFID II要求这些工具的很大一部分市场在符合透明度制度的交易场所进行交易，不仅在交易前和交易后价格，而且在费用结构和准入方面也是如此。此外，它还影响了一些关键领域，包括公司治理、交易报告、交易前和交易后透明度、技术同步、最佳执行和投资者保护。
MIFID II旨在通过实现监管标准的更大一致性来帮助改善欧盟单一市场的运作。因此，按照设计，欧盟成员国应该在涉及MiFID的问题上拥有非常相似的监管制度。Mifid II还引入了一个新的受监管的执行地点类别，称为OTF，它涵盖了欧盟大部分以语音和混合为导向的交易。我们的大部分欧盟衍生品和固定收益执行业务现在都是在OTF上进行的。继决定退出欧盟后，英国已将MIFID II的要求纳入本国立法。英国退欧可能会影响未来的市场结构以及MiFID II规则的制定和实施，因为英国和欧盟成员国之间的相互通行证和对等安排可能会发生变化(有关更多信息，请参阅此处的概述和商业环境-英国退欧)。
此外，GDPR于2018年5月25日在欧盟生效(与英国相同)并建立了与个人数据有关的新的合规义务。GDPR可能会影响我们的做法，并将大幅增加对不遵守规定的罚款。
除了一些微小的非实质性变化外，自MiFID II和英国退欧以来，欧盟委员会或英国政府目前还没有任何立法实质性地改变英国和欧盟对待金融监管的方式。尽管英国的法规可能会与欧盟的法规背道而驰，但FCA或英国政府尚未发出或公布明确的立法变化的信号。虽然我们普遍认为
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目录表
尽管规章制度对我们的业务是积极的，但规章制度的意外后果可能会以尚未确定的方式对我们产生实质性的不利影响。
有关我们的监管环境的其他信息，请参阅截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1项中的“监管”。
股权
A类普通股
BGC A类已发行普通股的股票变动情况如下(以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
期初已发行股份351,978 324,087 325,858 317,023 
股票发行：
有限合伙企业权益和或有股份债务的赎回/交换？346 11,940 30,572 23,654 
RSU的归属6,145 451 8,775 3,022 
收购414 — 4,566 1,186 
BGC A类普通股的其他发行461 98 472 441 
限制性股票奖励2
38,610 — 38,610 — 
没收限制性股票— (43)(239)(48)
国库股回购(8,087)(12,397)(18,747)(21,142)
期末已发行股份389,867 324,136 389,867 324,136 
____________________________
1或有股票债务包括根据离职协议向离职员工发行的BGC A类普通股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，有限合伙权益和或有债务的赎回/交换中分别包括20万股BGC A类普通股和580万股BGC A类普通股，分别与20万股或有债务和580万股BGC A类普通股注销600万股LPU有关。在截至2023年和2022年9月30日的9个月中，有限合伙权益和或有债务的赎回/交换包括2040万股BGC A类普通股和1370万股BGC A类普通股，分别与2640万股LPU和20万股或有债务注销有关，以及1370万股BGC A类普通股与1410万LPU的注销有关。由于LPU包括在公司的完全摊薄股份中，如果摊薄，与发行BGC A类普通股相关的赎回/交换和或有股票债务不会影响完全摊薄的流通股数量。
2在截至2023年9月30日的三个月和九个月的限制性股票发行中，包括2660万股限制性股票，这些股票在满足既得和或有条件之前不会获得股息。这些限制性股票确实拥有投票权。
B类普通股
由于公司转换，公司在截至2023年9月30日的三个月和九个月内发行了6400万股BGC B类普通股。于公司换股后，Cantor履行其对持有二零零八年四月分销权股份及二零一二年二月分销权股份持有人的责任，导致B类股份减少40万股。公司于2022年内并无发行任何BGC B类普通股。截至2023年9月30日和2022年12月31日，已发行的BGC B类普通股分别为1.095亿股和4590万股。
单位赎回和股份回购计划
公司董事会和审计委员会已批准回购BGC A类普通股，并赎回有限合伙企业权益或公司子公司的其他股权。2022年11月4日，董事会和审计委员会将BGC Partners的股份回购和单位赎回授权增加到400.0,000,000美元，其中可能包括从Cantor、其合作伙伴或员工或其他关联人士或实体购买。2023年7月3日，BGC集团董事会批准了BGC集团的股份回购授权，金额高达4.0亿美元。自.起
100
目录表
2023年9月30日，公司股份回购和单位赎回授权剩余3.597亿美元。本公司可不时积极持续回购股份。
下表代表了以现金赎回和/或购回股份的单位，不包括与授予BGC A类普通股有关的赎回/注销单位，也不包括与BGC A类普通股股份交换的有限合伙权益。截至2023年9月30日的三个月和九个月内，BGC A类普通股的单位赎回和股票回购总额如下(单位：千，加权平均价格数据除外)：
期间总人数
单元数
赎回
或其他股票
已回购		加权平均价格
按单位支付的费用
或分享
近似值
美元价值
单元数和
不能赎回的股票/
购得
根据计划，2023年9月30日
赎回1
2023年1月1日-2023年3月31日23 $3.90 
2023年4月1日-2023年6月30日422 4.91 
2023年7月1日-2023年9月30日— — 
总赎回445 $4.85 
回购2,3
2023年1月1日-2023年3月31日846 $4.97 
2023年4月1日-2023年6月30日9,814 $4.44 
2023年7月1日-2023年7月31日3,000 4.68 
2023年8月1日-2023年8月31日1,612 5.01 
2023年9月1日-2023年9月30日3,474 5.24 
总回购18,746 $4.70 
总赎回和回购19,191 $4.70 $359,656 
___________________________
1在截至2023年9月30日的9个月内，公司赎回了30万个LPU，总赎回价格为140万美元，加权平均价格为每单位4.71美元。在截至2023年9月30日的9个月内，该公司赎回了20万个浮点单位，总赎回价格为80万美元，加权平均价格为每单位5.11美元。上表不包括在截至2023年9月30日的9个月内因授予2040万股BGC A类普通股而赎回/注销的单位，也不包括在截至2023年9月30日的9个月内交换1350万股BGC A类普通股的有限合伙权益。
2在截至2023年9月30日的三个月中，公司以4030万美元的总价回购了810万股BGC A类普通股，加权平均价为每股4.99美元。
3在截至2023年9月30日的9个月内，该公司以总价8810万美元回购了1870万股BGC A类普通股，加权平均价为每股4.70美元。

截至2022年9月30日止三个月及九个月，BGC A类普通股的单位赎回及股份回购总额如下（以千计，加权平均价格数据除外）：
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目录表
期间总人数
单元数
赎回
或其他股票
已回购		加权平均价格
按单位支付的费用
或分享
近似值
美元价值
单元数和
不能赎回的股票/
购得
根据2022年9月30日的计划
赎回1,2
2022年1月1日-2022年3月31日43 $4.01 
2022年4月1日-2022年6月30日1,010 3.81 
2022年7月1日-2022年9月30日214 3.91 
总赎回1,267 $3.83 
回购3,4
2022年1月1日-2022年3月31日— $— 
2022年4月1日-2022年6月30日8,745 3.36 
2022年7月1日-2022年7月31日3,033 3.70 
2022年8月1日-2022年8月31日5,916 4.14 
2022年9月1日-2022年9月30日3,448 4.11 
总回购21,142 $3.75 
总赎回和回购22,409 $3.76 $107,655 
____________________________
1在截至2022年9月30日的三个月内，公司赎回了20万个LPU，总赎回价格为80万美元，加权平均价格为每单位4.05美元。在截至2022年9月30日的三个月内，公司以每单位2.96美元的加权平均价格赎回了2.7万个浮点单位，总赎回价格为10万美元。上表不包括在截至2022年9月30日的三个月内因授予BGC A类普通股580万股而赎回/注销的单位，也不包括在截至2022年9月30日的三个月内交换BGC A类普通股610万股的有限合伙权益。
2在截至2022年9月30日的9个月内，该公司赎回了120万LPU，总赎回价格为450万美元，加权平均价格为3.88每单位。在截至2022年9月30日的9个月内，该公司赎回了10万个FPU，总赎回价格为30万美元，加权平均价格为每单位3.23美元。上表不包括在截至2022年9月30日的9个月内因授予BGC A类普通股1370万股而赎回/注销的单位，也不包括在截至2022年9月30日的9个月内交换1,060万股BGC A类普通股的有限合伙权益。
3在截至2022年9月30日的三个月内，该公司以每股4.03美元的加权平均价，以4990万美元的总价回购了1240万股BGC A类普通股。
4在截至2022年9月30日的9个月中，该公司以每股3.75美元的加权平均价，以7930万美元的总价回购了2110万股BGC A类普通股。


102
目录表
截至2023年9月30日的三个月，加权平均股数(包括计算每股收益时反稀释的证券)如下(以千为单位)：
截至2023年9月30日的三个月
已发行普通股1
468,544 
RSU和限制性股票(库存股方法)2
12,572 
其他9,001 
总计
490,117 
______________________________
1普通股包括BGC A类普通股、BGC B类普通股和我们A类普通股的或有股票，这些股票除了时间的推移外，已经满足了所有必要条件。截至2023年9月30日止三个月，北京燃气A类普通股的加权平均持股数量为358.1股，B类普通股的加权平均持股数量为109.5股。
2在截至2023年9月30日的三个月里，1260万潜在稀释证券没有包括在完全稀释每股收益的计算中，因为它们的影响将是反稀释的。截至2023年9月30日的三个月的反稀释证券包括960万美元的参与RSU和300万美元的BGC A类普通股参与的限制性股票。同样，截至2023年9月30日，约6250万股BGC或有A类普通股、非参与RSU和非参与BGC A类普通股的限制性股票被排除在完全稀释每股收益计算之外，因为截至期末尚未满足发行条件。或有BGC A类普通股被记录为负债，并包括在我们截至2023年9月30日的未经审计的简明综合财务状况报表中的“应付账款、应计和其他负债”中。
交换协议
2015年6月5日，我们与Cantor签订了交换协议，向Cantor、CFGM和其他有权持有BGC B类普通股的Cantor关联公司提供权利，以一对一的方式不时将BGC A类普通股交换为BGC B类普通股，并可进行调整。截至2023年9月30日，康托尔和CFGM没有持有任何BGC A类普通股。关于2023年7月1日的公司转换，与Cantor的交换协议根据其自己的条款终止。
对BGC控股有限合伙协议的修订
以下对BGC Holdings有限合伙协议的讨论讨论了有限合伙协议，因为它在2023年7月1日完成公司转换之前有效。有关完成公司转换的更多信息，请参阅本文中的“公司转换”，以及本季度报告10-Q表第I部分第1项中未经审计的合并财务报表的注释1-“组织和列报基础”。
2015年11月4日，BGC控股合伙人创建了五类非分派合伙人单位。这N个单元具有与基础单元相同的名称，但插入一个额外的“N”以指定它们为N个单元类型，并被指定为NREU、NPREU、NLPU、NPLPU和NPPSU。N个单位无权参与合伙分配，没有分配任何损益项目，也不能兑换成BGC A类普通股的股份。
根据薪酬委员会或其指定人的批准，某些N单位可转换为基础单位类型(即，NREU将转换为REU)，然后将参与合伙分配，受BGC Holdings的普通合伙人自行决定的条款和条件的限制，包括接受者继续为公司提供大量服务并履行其合伙义务。这些N个单位不包括在完全稀释的股份计数中。
2016年12月14日，BGC Holdings的合伙人修订了合伙企业N个单位的某些条款和条件，以便在薪酬安排和做法方面为公司和合伙企业使用该N个单位提供灵活性。修正案规定，根据BGC控股有限合伙协议和赠款文件，在特定季度至少需要500万美元的毛收入要求，作为N单位被另一类合伙单位取代的条件。该修正案得到了审计委员会的批准。
2017年12月13日，修订和重新签署的BGC控股有限合伙协议第二次被修订和重述，以包括先前的独立修订，并做出与分离相关的某些其他变化。第二份修订和重新签署的BGC Holdings Limited Partnership协议除其他事项外，反映了BGC Holdings拆分为BGC Holdings和Newmark Holdings所产生的变化，包括：
103
目录表
•根据BGC和Newmark在Newmark IPO后的相对价值，对每个BGC Holdings有限合伙企业在紧接该遗留BGC控股单位与在分拆中就该遗留BGC控股单位发行的Newmark Holdings LPU之间的分离之前未偿还的权益的现有经济属性(包括资本账户和终止后付款)的分摊；
•对纽马克首次公开募股和分销之间的交换机制进行调整，以使一个可交换的BGC控股单位与若干可交换的纽马克控股单位必须进行交换，相当于0.4545除以当时的纽马克控股交换比率，才能获得一股BGC A类普通股；以及
•合伙人(无论是Newmark还是BGC)的雇主有权决定是否对该合伙人持有的旧BGC控股单位或旧纽马克控股单位进行互换。
第二次修订和重新签署的BGC Holdings Limited Partnership协议还删除了某些类别的BGC Holdings不再未偿还的单位，并允许BGC Holdings的普通合伙人确定BGC Holdings的授权单位总数。第二份经修订及重订的BGC控股有限公司合伙协议已获审计委员会批准。
2023年3月10日，BGC Holdings签订了《LPA修正案》。LPA修正案修订了与第二次修订和重新修订的BGC Holdings Limited Partnership协议中的“合伙人义务”和“竞争活动”条款有关的某些限制性契诺。具体地说，LPA修正案(I)缩短了终止后的期限，在此期间，合伙人必须避免招揽客户或与客户做生意、招揽员工、从事“竞争业务”或以其他方式避免损害合伙关系；以及(Ii)修订第二次修订及重新修订的BGC Holdings Limited Partnership协议中“合伙人义务”及“竞争活动”条款下的竞业禁止的范围，以涵盖合作伙伴提供相同或类似服务的“竞争业务”(定义见该协议)，以及(A)涉及特定地理区域内的“受保护联营公司”(定义见该协议)的产品、产品线或类型或服务，(B)涉及受保护联营公司的“客户”或“客户代表”(各自的定义见该协议)，或(C)涉及可能不可避免地披露机密资料的“竞争业务”。LPA修正案得到了我们的董事会以及审计和薪酬委员会的批准。
公司转换完成后，于2023年7月1日，BGC Holdings并无未偿还单位，BGC Holdings有限合伙协议终止。
注册声明
2021年3月8日，北京燃气公司提交了2021年3月的S-3表格，内容涉及不时延迟或连续发行和出售总计300.0美元的北京燃气公司A类普通股。2022年8月3日，美国证券交易委员会宣布2021年3月S-3表格生效，北京首都国际机场于2022年8月12日签订了2022年8月销售协议。2023年7月3日，关于公司转换，北京燃气集团提交了2021年3月S-3表格的生效后修正案，据此采用2021年3月S-3表格作为自己的注册声明。同样在2023年7月3日，BGC集团承担了2022年8月的销售协议，经修订和重述，将对BGC合作伙伴的提及替换为对BGC集团的提及，并进行了其他部长级变动。根据2023年7月销售协议的条款，我们可能会出售总计300.0美元的A类普通股。根据这份销售协议，我们同意向CF&Co支付出售股份所得毛收入的2%。CF&Co是Cantor的全资子公司，也是BGC的附属公司。有关我们CEO计划销售协议的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分中未经审计的简明综合财务报表的附注13-“关联方交易”。
我们打算将出售的BGC A类普通股的任何股份的净收益用于一般公司用途，包括用于潜在的收购，从我们或我们的子公司以及Cantor及其附属公司的高管和其他员工手中回购BGC A类普通股的股票。在公司转换之前，我们还将净收益用于赎回BGC Holdings的LPU和FPU。我们或我们子公司以及Cantor及其关联公司的某些此类高管和其他员工将使用此类出售所得款项偿还Cantor或BGC发放的未偿还贷款或增强的信贷。
2010年9月3日，北京华侨城合伙人提交了一份S-4表格的注册说明书，内容涉及与企业合并交易相关的不时要约和出售最多2,000万股北京华侨城A类普通股，包括收购其他业务、资产、物业或证券。截至2023年9月30日，BGC已根据本注册书发行了全部2,000万股BGC A类普通股。
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2019年9月13日，北京燃气公司提交了2019年S-4登记声明，涉及与企业合并交易相关的不时要约和出售多达2000万股北京燃气公司A类普通股，包括收购其他业务、资产、物业或证券。2023年7月3日，结合公司转换，华侨城集团提交了2019年S-4注册声明的生效后修正案，据此通过了2019年S-4注册声明作为自己的注册声明。截至2023年9月30日，本公司根据2019年S-4注册表发行了北京燃气公司A类普通股共计230万股。
2011年6月24日，BGC提交了一份关于根据BGC股息再投资和股票购买计划提供和出售至多1,000万股BGC A类普通股的DIP注册声明。2023年7月3日，关于公司转换，BGC集团提交了对DIP注册声明的后有效修正案，根据该修订，它采用了DIP注册声明作为自己的注册声明。此外，在公司转换方面，BGC集团承担并通过了BGC Partners股息再投资和股票购买计划，该计划经修订并重述为BGC集团公司。修订并重新启动了股息再投资和股票购买计划。截至2023年9月30日，公司根据股息再投资和购股计划发行了80万股BGC A类普通股。
薪酬委员会可授予股票期权、股票增值权、递延股票(如RSU)、红股、绩效奖励、股息等价物和其他基于股权的奖励，包括在公司关闭之前
转换，在LPU交换时为BGC A类普通股的股票提供交换权。2021年11月22日，在BGC合作伙伴股东年会上，BGC合作伙伴股东批准了对BGC合作伙伴股权计划的修订，将根据BGC合作伙伴股权计划期间授予的奖励可交付或现金结算的BGC A类普通股总数从4亿股增加到5亿股，并取消了根据BGC合作伙伴计划可能授予的每位参与者每年1500万股奖励的限制。BGC合伙人股权计划由BGC集团根据公司转换(经修订并重述为BGC集团股权计划)承担，并规定根据行使或结算根据BGC集团股权计划授予的奖励，可交付或现金结算的BGC A类普通股最多6亿股。2023年7月3日，关于公司制转换，华润集团向华润集团股权计划提交了S-8表格登记声明，登记了华润集团A类普通股最多6亿股的要约和出售。截至2023年9月30日，根据BGC集团股权计划，对授权交付的股票总数的限制允许授予与BGC A类普通股4.873亿股相关的未来奖励。
与收购相关的或有付款
自2016年以来，本公司已完成收购，收购价格包括总计约220万股BGC A类普通股(收购日期公允价值约为920万美元)、50万股受限BGC A类普通股(收购日期公允价值约为170万美元)、10万股LPU(收购日期公允价值约为20万美元)、20万股RSU(收购日期公允价值约120万美元)和4,040万美元现金，视2027年前实现某些目标而定。
截至2023年9月30日，公司已发行140万股BGC A类普通股，20万股RSU，并支付了5340万美元与此类或有付款相关的现金。
截至2023年9月30日，80万股BGC A类普通股，包括除时间推移外已满足所有必要条件并计入我们基本每股收益的或有股，20万股限制性BGC A类普通股，以及如果实现目标，扣除没收和其他调整后仍需发行的160万美元现金。
法律程序
2023年8月10日，关于我们2017年收购Berkeley Point Financial的股东派生诉讼(如下所述)完全并最终做出了有利于被告的裁决，特拉华州衡平法院在审判后发布了一项裁决，否认了原告的诉讼理由，并认定交易对我们的股东完全公平，特拉华州最高法院确认了这一结果。
2018年10月5日，Roofers Local 149养老基金向特拉华州衡平法院提交了一份推定的衍生品诉讼，标题为Roofers Local 149养老基金诉Howard Lutnick等人。(案件编号2018-0722)，指控(I)董事会成员、(Ii)BGC控股股东Howard Lutnick、CFGM和Cantor以及(Iii)BGC高管Howard Lutnick违反受托责任。起诉书对BGC(I)以8.75亿美元完成从CCRE收购Berkeley Point的交易以及(Ii)承诺投资1亿美元购买Real Estate，L.P.27%的权益(统称为该交易)的交易提出质疑。除其他事项外，起诉书声称：(I)BGC在
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(Ii)交易前的程序不公平，及(Iii)董事会特别委员会的成员并不独立。它寻求为公司追回未量化的损害赔偿以及律师费。
一个月后，2018年11月5日，同一家原告公司代表另一家客户-北加州管道贸易信托基金-对相同的被告提起了同样的推定衍生品诉讼，寻求同样的救济。这些案件被合并为一起诉讼，标题见Re BGC Partners，Inc.衍生品诉讼(合并C.A.编号2018-0722-AGB)，Roofers Local 149养老基金于2018年10月5日提出的申诉被指定为执行申诉。
2021年10月11日，副总理洛里·威尔进行了审判，审判于2021年10月15日结束。听证会结束后，双方于2022年3月2日提交了庭后简报并进行了口头辩论。2022年4月14日，法院要求提供有限的额外简报，各方于2022年5月13日提交。
2022年8月19日，法院发布了一份有利于BGC、其董事和控股股东的庭审后备忘录意见，裁定该交易在过程和价格方面对BGC的股东都是完全公平的。法院认定，“伯克利点是一项独特的资产，对BGC特别有吸引力”，BGC特别委员会谈判并经Cantor同意的价格处于一系列合理价格的“低端”。法院进一步认定，特别委员会是“独立、充分授权和运作良好的”。该案于2022年9月27日作出有利于被告和不利于原告的最终判决。同一天，原告提交了上诉通知，寻求推翻备忘录意见和最终判决。简报之后，于2023年5月24日在特拉华州最高法院进行了口头辩论。
2023年8月10日，特拉华州最高法院发布命令，确认初审法院根据2022年8月19日的意见做出的决定，并结束了诉讼。
2023年3月9日，美国特拉华州地区法院对康托、英国GC控股公司和纽马克控股公司提起了据称的集体诉讼(民事诉讼编号1：23-cv-00265)。这起集体诉讼由被告的七名前有限合伙人代表自己和其他处境相似的有限合伙人提起，指控所有被告违反合同，理由是被告没有支付根据相关合伙协议应支付的款项。具体地说，原告声称，根据特拉华州的法律，被告赖以拒绝付款的竞业禁止和经济没收条款是不可执行的。原告指控Cantor和BGC Holdings违反《谢尔曼法》的反垄断行为，理由是Cantor和BGC Holdings的合伙协议构成了不合理的贸易限制。在这方面，原告声称，Cantor和BGC Holdings合伙协议中的竞业禁止和经济没收条款，以及合作伙伴分离协议中包括的限制性契约，在劳动力市场造成反竞争效应，使Cantor和BGC Holdings与竞争隔离，并限制创新。原告寻求裁定该案可作为集体诉讼维持，禁止所谓的反竞争行为的禁令，并寻求至少500万美元的金钱损害赔偿。该公司认为这起诉讼没有法律依据。然而，与任何诉讼一样，结果不能肯定地决定。
康托尔购买有限合伙企业权益
Cantor有权在BGC Holdings于BGC Holdings终止或破产时赎回不可交换的FPU时，向BGC Holdings购买Cantor单位。此外，根据经修订及重订的第二份BGC Holdings Limited Partnership协议第八条第8.08节，如本公司准许现有、终止或终止的合伙人交换其任何部分的FFP单位，而Cantor同意进行该等交换，则本公司应向Cantor提供机会，让Cantor按假若本公司赎回FFP单位时Cantor会为Cantor单位支付的价格购买BGC Holdings相同数目的Cantor单位。如果Cantor因BGC Holdings购买或赎回任何FPU而获得任何Cantor单位，Cantor将有权从适用的创始/工作伙伴终止或破产之日起获得该等单位的利益(包括分配)。
2022年5月17日，Cantor从BGC Holdings购买了总计427,494个Cantor单位，总代价为841,010美元，这是赎回427,494个FP U的结果，以及52,681个Cantor单位，总代价为105,867美元，结果是交换了52,681个FP U。
2022年10月25日，Cantor从BGC Holdings购买了总计275,833个Cantor单位，总代价为397,196美元，这是赎回275,833个FP U的结果，以及77,507个Cantor单位的购买，总代价为142,613美元，结果是交换了77,507个FP U。
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2023年4月16日，Cantor从BGC Holdings购买了总计533,757个Cantor单位，总代价为1,051,080美元，这是赎回533,757个FP U的结果，以及85,775个Cantor单位的购买，总代价为173,154美元，结果是交换了85,775个FP U。
2023年6月30日，Cantor从BGC Holdings购买了总计5,425,209个Cantor单位，总代价为9,715,772美元，这是赎回5,425,209个FP U的结果，以及购买324,223个Cantor单位，总代价为598,712美元，结果是交换了324,223个FP U。
截至2023年6月30日，BGC Holdings中没有剩余的FPU。
铸币经纪商的担保协议
根据CFTC通过的规则，所有与美国人进行交易的外国介绍经纪商都必须在NFA注册，并满足个人的财务报告和净资本要求，或获得注册期货委员会商人的担保协议。我们在欧洲的经纪商不时与美国的交易对手进行利率互换交易，因此我们必须遵守CFTC的要求。造币厂经纪公司已代表我们(及GFI)订立担保，根据本安排，我们须就造币厂经纪公司代表我们支付的款项(如有)向造币厂经纪公司作出赔偿。从2020年4月1日起，这些担保从CF&Co.转移到铸币经纪公司。
债务回购计划
2020年6月11日，BGC Partners董事会及其审计委员会批准了一项债务回购计划，用于BGC Partners回购高达5,000万美元的公司债务证券。如果有公司债务证券的回购，预计将减少未来的现金利息支付，以及未来到期或赎回时到期的金额。
根据授权，BGC合伙人可按管理层决定的条款和价格，不时在公开市场或私下谈判的交易中以现金回购公司债务证券。此外，本公司获授权以代理或委托人的身份，或管理层不时决定利用的其他经纪交易商的身份，透过CF&Co(或其联属公司)回购公司债务证券，而此等回购将收取不高于标准市场佣金的经纪佣金。
2023年7月1日，关于公司转换，BGC集团董事会批准了一项债务回购计划，用于BGC集团回购高达5,000万美元的公司债务证券，条款与BGC Partners之前的债务回购计划相同。截至2023年9月30日，BGC的债务回购授权剩余5,000万美元。
权益法投资
本公司获授权为Aqua订立贷款、投资或其他信贷支持安排；该等安排与Aqua与Cantor之间的类似安排按比例并以相同的条件作出。2022年2月15日和2021年2月25日，公司董事会和审计委员会分别额外增加了100万美元和100万美元的授权金额，总额达到2120万美元。本公司已被进一步授权代表Aqua不时提供交易对手或类似担保，但任何此类担保以及Cantor提供的类似担保的责任将按比例与Cantor分担(详情请参阅我们未经审计的合并财务报表第一部分Form 10-Q中第1项的附注13-“关联方交易”)。
股份回购、单位赎回和交换，以及雇佣安排--高管
2023年9月21日，温德特先生根据《交易法》第16b-3条规则进行了一项豁免交易，向公司出售了474,808股A类普通股。每股5.29美元的售价是A类普通股在2023年9月21日的收盘价。该交易已获董事会审核委员会及薪酬委员会批准，并根据本公司的股份回购授权而进行。
2021年4月1日，薪酬委员会授予Windeatt先生BGC Holdings 128,279股不可交换的有限合伙权益，并于2023年4月1日，该不可交换的有限合伙权益立即可交换为总计128,279股A类普通股。2023年6月8日，公司回购了所有
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该128,279份可交换的有限合伙权益由温德亚特先生持有，价格为4.79美元，即A类普通股在2023年6月8日的收盘价。此次回购获得了BGC Partners薪酬委员会的批准。
在公司转换方面，2023年6月2日，默克尔以每股4.21美元的价格向BGC Partners出售了15万股A类普通股，这是A类普通股在2023年6月2日的收盘价。这笔交易得到了BGC Partners董事会审计和薪酬委员会的批准，并根据BGC Partners的股票回购授权进行。
关于公司转换，2023年5月18日，BGC合伙人薪酬委员会批准赎回斯蒂芬·默克尔先生当时持有的所有不可交换的BGC控股单位。2023年5月18日，默克尔的148,146只NPSU-CV、33,585只PSU-CV和74,896只PSU被赎回，共计256,627股A类普通股被赎回给默克尔，148,146只NPPSU-CV和33,585只PPSU-CV被赎回，总确定金额为681,250美元，总确定金额为162,500美元，现金支付总额为843,750美元。在通过交出价值为每股4.61美元的BGC A类普通股股票来扣除BGC A类普通股的股份以满足适用的预扣税后，默克尔先生获得了196,525股A类普通股的净股票。
由于Lutnick先生以前曾多次放弃根据常设政策他的权利，截至2023年5月18日，他的权利累计为7 879 736个不可交换的PPSU和103 763个不可交换的PPSU，确定金额为474 195美元。由于默克尔在2023年5月18日对当时剩余的所有不可交换的BGC控股部门进行了货币化，卢特尼克在这一天获得了当时剩余的3,452,991个不可交换的PPSU和1,348,042个不可交换的PPSU的额外货币权，确定金额为6,175,805美元。
关于公司转换，以及作为默克尔先生的货币化活动的结果，2023年5月18日，Lutnick先生选择全面行使他在常备政策下的货币权，而他之前几年放弃了这一权利。Lutnick先生当时持有的BGC Holdings所有不可交换单位的货币化如下：11,332,727股PSU被赎回为零，11,332,727股A类普通股被赎回给Lutnick先生，1,451,805股PPSU被赎回，总确定金额为6,650,000美元，现金支付总额为6,650,000美元。在通过退还价值为每股4.61美元的BGC A类普通股扣除适用的预扣税金后，Lutnick先生获得了5,710,534股A类普通股的净股票。
2023年5月18日，卢特尼克还用当时剩余的520,380股可交换PSU换取了520,380股A类普通股。在通过退还价值为每股4.61美元的BGC A类普通股扣除适用的预扣税金后，Lutnick先生获得了232,610股A类普通股的净股票。此外，在2023年5月18日，Lutnick先生当时剩余的1,474,930个不可交换HDU被赎回9,148,000美元的现金资本账户付款，其中210万美元由BGC支付，其余由Newmark Group，Inc.支付。由于上述2023年5月18日的各种交易，Lutnick先生于2023年5月18日不再持有BGC Holdings的任何有限合伙单位。
2023年4月18日，贝尔博士向公司出售了21,786股A类普通股。每股4.59美元的售价是A类普通股在2023年4月18日的收盘价。该交易已获董事会审核委员会及薪酬委员会批准，并根据本公司的股份回购授权而进行。
2022年3月14日，赔偿委员会批准授予Windeatt先生关于135,514个不可交换的BGC Holdings LPU-NEWS和27,826个不可交换的PLPU-NEWS的交换权(平均确定价格为每单位4.84美元)。2022年8月11日，本公司以4.08美元的单位价格(即BGC A类普通股在2022年8月11日的收盘价)回购了135,514个可交换的BGC Holdings LPU-温德亚特先生持有的新闻，并以134,678美元赎回了27,826个可交换的PLPU-温德亚特先生持有的减去适用税金和预扣的消息。
温德亚特先生2023年修订契据
2023年7月12日，温德亚特先生与英国合伙公司签署了2023年修正案，修正了他之前与英国合伙公司签署的关于他的雇佣条款的遵守契约。根据《2023年修正案》，温德亚特在英国合作伙伴关系中的初始成员资格从2025年9月30日延长至2028年12月31日。此外，根据2023年修订契据，自2027年1月1日起，任何一方均可在最初期限届满前至少24个月向另一方发出书面通知，以终止契约。除非按契约条款提早终止，否则温德特先生的会员资格将于2028年12月31日后按契约所载相同条款及条件继续，直至发出终止书面通知及24个月通知期届满为止。
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根据《2023年修订契约》，自2023年1月1日起，Windeatt先生还有权将提款总额从每年600,000 GB增加到700,000 GB，薪酬委员会应每年审查这一增幅。温德亚特还有资格获得英国合伙企业利润的额外分配，但需要得到薪酬委员会的批准。
考虑到温德亚特先生签署《2023年修正案》，公司于2023年7月10日批准加快对温德亚特先生持有的公司720,509股RSU的归属(根据2023年7月10日公司A类普通股的收盘价4.45美元计算)，并将温德亚特先生持有的780,333美元的RSU税务账户归属。此类RSU和RSU税务账户金额于2023年7月12日归属，此次交易的总价值约为3986,600美元。
市场摘要
下表提供了所示季度的某些交易量和交易计数信息：
9月30日，
2023		6月30日，
2023		3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022		9月30日，
2022
名义体积(以十亿为单位)
全电子版总销量$14,051 $13,736 $13,571 $10,626 $10,471 
总混合卷67,96573,10974,49858,02265,404
全电子和混合动力总卷$82,016 $86,845 $88,069 $68,648 $75,875 
交易计数(以千为单位，天数除外)
完全电子化交易总额4,385 4,351 4,550 3,913 3,905 
混合交易总数1,401 1,409 1,731 1,431 1,399 
完全电子交易和混合交易总额5,786 5,760 6,281 5,344 5,304 
交易日6364646464
_____________________________________
注：某些信息可能已根据当前估计数重新编制，以反映报告方法的变化。这些修订不会对公司的收入或收益产生影响。
截至2023年9月30日的三个月，包括新产品在内的全电子化交易量为14.1万亿美元，而截至2022年9月30日的三个月为10.5万亿美元。截至2023年9月30日的三个月，我们的混合业务交易额为68.0万亿美元，而截至2022年9月30日的三个月的交易额为65.4万亿美元。
表外安排
于正常业务过程中，吾等与未合并实体(包括可变权益实体)订立安排。有关我们对未合并实体的投资的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分中未经审计的简明综合财务报表的附注14-“投资”。
关键会计政策和估算
我们“关键会计政策和估计”的摘要包含在截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告的第二部分第7项，即管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。与2022年年报Form 10-K中报告的政策相比，公司的关键会计政策没有重大变化。由于新发放的补偿奖励和公司转换造成的其他影响，公司关键会计政策的最新情况见下文。
基于股权的薪酬和其他薪酬
酌情奖金：我们的薪酬和员工福利支出的一部分由酌情奖金组成，可以现金、股权、合伙企业奖励或两者的组合支付。我们根据该期间的收入和预期的现金、股权以及在公司转换之前的合伙单位的组合来应计费用。鉴于估算可自由支配奖金时使用的假设，实际结果可能会有所不同。
限制性股票单位：我们使用ASC 718中的指导来核算基于股权的薪酬奖励，薪酬--股票薪酬。提供给某些员工的RSU将作为股权奖励入账，并在
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目录表
根据美国公认会计原则，我们被要求记录最终预期授予的RSU部分的费用。此外，没收是在发放时估计的，如果实际没收不同于这些估计，则在随后的期间进行必要的修订。由于假设用于估计员工流失率和相关的失败率，在不同的假设或条件下，实际结果可能与我们的估计不同。
授予员工的RSU奖励的公允价值是在授予之日根据BGC A类普通股的公允价值确定的。作为员工薪酬的一部分，我们已经授予了两个参股RSU(获得股息)或非参股RSU。对于没有收到股息等价物的非参股RSU，我们根据预期放弃股息的现值调整RSU的公允价值，这要求我们包括预期股息的估计作为估值投入。这一授予日期的公允价值在奖励的归属期间按比例摊销。
对于在归属期间支付股息或在归属时积累并支付给员工的参股RSU，奖励的授予日公允价值不应减少。因此，我们不会根据预期放弃股息的现值调整RSU的公允价值。这一授予日期的公允价值在奖励的归属期间按比例摊销。
对于具有分级归属特征的RSU，我们已经做出了会计政策选择，以直线基础确认补偿成本。摊销在我们未经审计的简明综合经营报表中反映为“基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入”的一部分。
限制性股票：向某些员工提供的限制性股票被视为股权奖励，根据美国公认会计准则的指导，我们必须记录最终预期授予的限制性股票部分的费用。我们在公司转换前已授予限制性股票，不受继续雇用或服务的约束；然而，可转让须遵守我们及其附属公司惯常的竞业禁止义务。这样的限制性股票通常可以在五到十年内由合伙人出售。由于限制性股票不受继续雇用或服务的限制，因此限制性股票的公允价值在授予之日支出。这笔费用在我们未经审计的简明综合经营报表中反映为基于非现金权益的补偿费用。作为公司转换的结果，本公司还授予了未归属的限制性股票，该等股份须继续受雇于本公司或本公司的任何联属公司或附属公司。BGC员工持有的这些限制性股票奖励的公允价值是在授予日期根据BGC A类普通股的市值确定的，该市值根据奖励没有资格获得股息的情况进行适当调整，因为并不是所有这些奖励都参与了股息的接收，类似于上面的RSU。限制性股票的授予日公允价值在授予的预期归属期间按比例摊销。基于股权的非现金摊销费用在公司未经审计的简明综合经营报表中反映为“基于股权的补偿和对有限合伙单位和财务单位的净收入分配”的组成部分。
有限合伙单位：若干BGC雇员持有BGC Holdings的LPU及Newmark Holdings的LPU。一般来说，这些单位收到季度分配的净收入，这些净收入是按季度分配的现金，通常取决于单位持有人提供的服务。此外，优先单位乃就授出若干LPU（如PSU）而授出，该等LPU可就授出普通股股份而交换或赎回，以支付单位持有人于该等交换或授出时所欠的预扣税。这是一种可以接受的替代办法，可以替代上市公司向雇员发行股票总额的常见做法，但须以非现金方式预扣股票，以支付适用的预扣税。我们的优先单位无权参与合伙分配，但以0.6875%（即每个日历年2.75%）或奖励文件中规定的其他金额进行分配除外。于公司转换完成后，概无该等BGC Holdings的LPU或优先单位剩余，而BGC雇员持有的Newmark Holdings的LPU及优先单位则不受公司转换影响。BGC员工持有的BGC Holdings LPU的季度净收入分配反映为公司转换前公司未经审计的简明综合运营报表中“基于股权的补偿和有限合伙单位和FPU净收入分配”下的补偿费用的组成部分，以及BGC员工持有的Newmark Holdings LPU的季度净收入分配，不受公司转换影响的补偿费用反映为我们未经审核简明综合经营报表中“基于股权的补偿和向有限合伙单位和FPU分配净收入”项下的补偿费用组成部分。
某些此类LPU使持有人有权在持有人终止合同后获得与名义金额相等的终止后付款，通常在四年内平均分期付款。于公司转换完成后，BGC Holdings并无剩余该等可换股优先股，而BGC雇员持有的Newmark Holdings可换股优先股则不受公司转换影响。根据美国公认会计原则，该等LPU入账列作终止后责任奖励。因此，我们根据预期未来现金支出的当前公允价值，在未经审核简明综合财务状况表中将这些单位的负债确认为终止后付款金额摊销部分的“应计补偿”的一部分。我们在归属期内摊销离职后付款金额，减去预期没收率，并根据每次报告的价值变化记录此类奖励的费用
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目录表
在我们未经审计的简明综合经营报表中，作为“基于股权的补偿和向有限合伙单位和FPU分配净收入”的一部分。
若干LPU被授予交换为BGC或Newmark A类普通股的股份，或就授予已发行的BGC或Newmark A类普通股而被赎回; BGC A类普通股按一对一的基准发行，而Newmark A类普通股则根据交换或赎回的LPU数量乘以当时的交换比率发行。在授予交换奖励或发行BGC或Newmark A类普通股时，我们根据该日奖励的公允价值确认了一项费用，该费用计入我们未经审计的简明综合经营报表中的“基于股权的补偿和向有限合伙单位和FPU分配净收入”。于公司转换完成后，BGC Holdings并无剩余可换股优先股，而BGC雇员持有的Newmark Holdings可换股优先股则不受公司转换影响。在截至2023年和2022年9月30日的三个月内，我们分别产生了20万美元和3250万美元的股权补偿费用，与LPU和发行普通股有关。于截至2023年及2022年9月30日止九个月，我们分别产生与LPU及发行普通股有关的以股权为基础的薪酬开支1.541亿元及8310万元。
在公司转换之前，某些LPU有一个既定的归属时间表，并且没有收到净收入的季度分配。与该等LPU有关的补偿开支于规定服务期内确认，而该等单位一般于两至五年内归属。截至2023年及2022年9月30日止三个月，我们产生与该等LPU相关的权益补偿开支分别为0. 0百万元及19. 0百万元。于截至2023年及2022年9月30日止九个月，我们产生与该等LPU相关的权益补偿开支分别为40. 9百万元及53. 6百万元。该费用计入我们未经审计的简明综合经营报表中的“基于股权的补偿和向有限合伙单位和FPU分配净收入”。
员工贷款：我们已与若干雇员及合伙人订立多项协议，据此，在公司转换前，该等个人可获得贷款，而该等贷款可全部或部分由该等个人就其于BGC Holdings及Newmark Holdings的部分或全部LPU所获得的分派偿还，及个人就其于Newmark Holdings的部分或全部LPU收取的分派及就参与受限制股份单位支付的任何股息
和限制性股票奖励，在公司转换之后。其中某些贷款也可能是全部或部分的。
从出售BGC员工持有的BGC A类普通股的收益中偿还。此外，某些贷款可以在一段时间内免除。现金预付分配贷款记录在正式协议中，并在基本协议中概述的时限内偿还。我们打算从现有和未来授予的奖励的未来分配中全额偿还这些预付款。这些分配在进行时被视为补偿费用，所得资金用于偿还贷款。任何贷款的可免除部分在我们未经审计的简明综合经营报表中确认为贷款有效期内的补偿费用。我们在每个报告期审查贷款余额，以确定是否可以收回。如果我们确定贷款余额的一部分不能收回，我们将确认贷款余额的准备金。贷款余额的实际可收回性可能与我们的估计不同。
于2023年9月30日及2022年12月31日，雇员贷款总结余（扣除储备）分别为3.485亿元及3.196亿元，并于我们的未经审核简明综合财务状况报表中计入“来自雇员及合作伙伴的贷款、可豁免贷款及其他应收款项净额”。截至2023年及2022年9月30日止三个月，上述雇员贷款的补偿开支（福利）分别为1，020万元及1，070万元。截至2023年及2022年9月30日止九个月，上述雇员贷款的补偿开支（福利）分别为35. 6百万元及35. 1百万元。与该等贷款有关的补偿开支已计入我们未经审核简明综合经营报表的“补偿及雇员福利”一部分。
最近的会计声明
有关近期会计公告的信息，请参阅本季度10-Q表报告第一部分第1项的未经审计简明综合财务报表附注1-“组织和列报基础”。
资本配置优先级、股息政策和回购计划
BGC目前的资本配置优先事项是 利用我们的流动资金向股东返还资本，并继续投资于高增长的Fenics业务。BGC计划优先考虑股票和回购股息。 截至2023年9月30日止九个月，我们已购回或赎回18. 7百万股股份或单位。
任何股息（倘董事会宣派）将按季派付。我们的普通股股东的股息预计将根据一些因素计算。然而，不能保证股息
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目录表
将按季度支付。我们未来应付的任何股息的宣派、支付、时间和金额将由董事会使用全面摊薄股份计数全权酌情决定。
我们是一家控股公司，没有直接业务，因此我们只能从手头的可用现金以及从BGC美国运营公司和BGC全球运营公司的分配中获得的资金中支付股息。我们支付股息的能力也可能受到监管考虑因素以及融资或其他协议中包含的契约的限制。此外，根据特拉华州法律，股息只能从盈余中支付，盈余是我们的净资产减去我们的资本（根据特拉华州法律的定义），或者，如果我们没有盈余，则从我们宣布股息的财政年度和/或上一个财政年度的净利润中支付。因此，对净收入的任何未预期的会计、税收、监管或其他费用可能会对我们宣派和支付股息的能力产生不利影响。尽管我们拟按季宣派及派付股息，但不能保证董事会将宣派股息或定期宣派股息，或股息金额不会变动。
我们的组织结构
股权
BGC集团的双重股权结构我们拥有双重股权结构，由BGC A类普通股和BGC B类普通股组成。
BGC A类普通股。 每一股BGC A类普通股通常有权对提交给我们股东投票的事项投一票。截至2023年9月30日，BGC A类普通股已发行3.972亿股，流通股3.899亿股。2017年6月21日，康托抵押了1000万股BGC A类普通股，用于合作伙伴贷款计划。2018年11月23日，这些BGC A类普通股转换为1000万股BGC B类普通股，并继续与合作伙伴贷款计划有关的抵押，经修订和重述，自2023年10月5日起生效，并进行必要的修改，以反映公司转换。
于2023年7月2日，Cantor分派合共15. 8百万股2023年7月分派股份（即其持有的B类普通股股份），以履行其根据2008年4月分派权股份及2012年2月分派权股份的余下递延股份分派责任。14.0 2023年7月分派股份中的1，000，000股已分派以偿付2008年4月分派权股份，而2023年7月分派股份中的1，800，000股已分派以偿付2012年2月分派权股份。15.4 2023年7月分配股份中的100万股仍将为接收方手中的B类普通股，而根据BGC集团经修订及重列的公司注册证书的条款，40万股该等股份已转换为接收方手中同等数量的A类普通股。在分配2023年7月的分配股份后，Cantor履行了交付普通股股份以满足2008年4月分配权股份和2012年2月分配权股份的所有义务，并向其现任和前任合作伙伴分配了总计3130万股BGC A类普通股，包括（i）1，970万股二零零八年四月供股权股份;及（ii）160万股二零一二年二月供股权股份。
我们可能会不时积极地继续回购我们的A类普通股，包括从康托、纽马克、我们的高管、其他员工和其他人手中回购。
BGC B类普通股。每股BGC B类普通股通常享有与BGC A类普通股相同的权利，但在提交我们股东投票的事项上，每股BGC B类普通股有权获得10票。BGC B类普通股通常与BGC A类普通股一起在提交我们股东投票的所有事项上投票。我们预计会保留，也没有计划改变我们的双层结构。2018年11月23日，BGC集团向Cantor发行1,030万股BGC B类普通股，并向Cantor的联属公司CFGM发行70万股BGC B类普通股，分别以一对一的方式从Cantor和CFGM手中交换BGC A类普通股，基于Cantor和CFGM根据交换协议有权交换该等股份。根据交换协议，Cantor或CFGM并无就B类发行向BGC Group支付额外代价。根据《证券法》第3(A)(9)条，B类债券获得豁免注册。
BGC B类普通股的股票可在持有人一对一的基础上随时转换为BGC A类普通股的股票。
BGC Partners，Inc.公司转换前的合伙人结构
以下关于我们的合伙结构的讨论与2023年7月1日完成的公司转换之前的公司有关，并描述了公司转换之前存在的合伙结构。有关本公司及其完成公司转换的更多信息，请参阅本文中的“公司转换”，以及
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目录表
注1--我们未经审计的简明综合财务报表的“组织和列报基础”，载于本季度报告10-Q表第一部分的第1项。
我们是一家没有直接业务的控股公司，我们的业务通过两个运营伙伴关系运营，BGC美国OPCO持有我们的美国业务，BGC Global OpCo持有我们的非美国业务。两家经营合伙企业的有限合伙权益由我们和BGC Holdings持有，在公司转换之前，BGC Holdings的有限合伙权益由LPU Holding、Foundding Partners和Cantor持有。本公司持有BGC Holdings普通合伙权益及BGC Holdings特别投票权有限合伙权益，有权罢免及委任BGC Holdings的普通合伙人，并担任BGC Holdings的普通合伙人，使我们有权控制BGC Holdings。BGC Holdings进而持有BGC U.S.OPCO普通合伙权益及BGC U.S.Opco特别投票权有限合伙权益，其持有人有权罢免及委任BGC U.S.Opco的普通合伙人，以及BGC Global Opco普通合伙权益及BGC Global Opco特别投票权有限合伙权益，其持有人有权罢免及委任BGC Global Opco的普通合伙人，并担任BGC U.S.Opco及BGC Global Opco的普通合伙人，而BGC Holdings(及我们)均有权分别控制BGC U.S.Opco及BGC Global Opco。BGC控股公司通过一家在开曼群岛注册成立的公司BGC Global Holdings GP Limited持有BGC Global OpCo的一般合伙权益。
截至2023年6月30日，我们通过全资子公司直接或间接持有3.979亿个BGC U.S.OPCO有限合伙单位和3.979亿个BGC Global Opco有限合伙单位，约占BGC U.S.OPCO和BGC Global Opco已发行有限合伙单位的82.9%。截至该日，BGC控股公司持有8190万个BGC美国OPCO有限合伙单位和8190万个BGC Global OpCo有限合伙单位，约占BGC美国OPCO和BGC Global OpCo现有有限合伙单位的17.1%。
LPU持有者、Foundding Partners和Cantor直接持有BGC Holdings有限合伙企业的权益。由于BGC Holdings进而持有BGC U.S.OPCO有限合伙权益及BGC Global Opco有限合伙权益，因此LPU持有人、Foundding Partners及Cantor间接拥有BGC U.S.OPCO有限合伙权益及BGC Global Opco有限合伙权益。此外，关于分拆及分派协议，纽马克控股的有限合伙权益已分配予BGC Holdings的有限合伙权益持有人，据此，当时持有BGC Holdings有限合伙权益的每名BGC Holdings有限合伙权益持有人均可获得相应的Newmark Holdings有限合伙权益，数目相等于BGC Holdings的有限合伙权益除以2.2%(即纽马克控股单位的0.4545)。因此，分拆时BGC Holdings的现有合伙人也是Newmark Holdings的合伙人，并持有按适用比例发行的相应单位。因此，这些合作伙伴在Newmark OpCo.中拥有间接权益。
截至2023年6月30日，不包括上述优先单位和N单位，BGC Holdings的未偿还合伙权益包括2180万个LPU和6400万个Cantor单位。截至2023年6月30日，没有未偿还的FPU。
截至2023年6月30日，BGC Holdings的Cantor单位通常可按一对一的方式（可予调整）交换最多2360万股BGC B类普通股（或根据Cantor的选择，或如果我们的B类普通股没有此类额外的授权但未发行的股份，则为BGC A类普通股）。在某些情况下，Cantor有权收购额外的Cantor单位，以赎回或授予某些不可交换的BGC Holdings FPU，这些FPU由我们在2008年从Cantor收购BGC业务之前曾是Cantor合伙人的人拥有。康托不时行使这一权利。
于2023年4月16日，Cantor因赎回533，757个FPU而以总代价1，051，080元向BGC Holdings购买合共533，757个Cantor单位，及因交换85，775个FPU而以总代价173，154元购买85，775个Cantor单位。于2023年6月30日，Cantor因赎回5，425，209个FPU而以总代价9，715，772元向BGC Holdings购买合共5，425，209个Cantor单位，及因交换324，223个FPU而以总代价598，712元购买324，223个Cantor单位。于该等购买后，截至2023年6月30日，BGC Holdings并无FPU。
为了促进合伙人报酬和其他公司目的，BGC Holdings有限合伙协议规定了优先单位，即可以授予PSU、PSI、PSE、LPU、APSU、APSI、APSE、REU、RPU、AREU和ARPU持有人或与授予同时授予的工作合伙人单位。这些优先单位与基础单位的名称相同，但插入了一个额外的“P”，以指定它们为优先单位。
该等优先股单位不可转换为BGC A类普通股，因此不计入全面摊薄股份计数。每季度，BGC Holdings的纯利在计算及分派BGC Holdings的季度业绩前，根据奖励价格或奖励文件所载的其他金额，按分配金额的0.6875%（即每历年2.75%）分配至该等基金单位
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目录表
BGC Holdings剩余单位的分配。除优先分派外，优先单位无权参与BGC Holdings分派。截至2023年6月30日，共有2950万个该等单位（包括优先N单位）已授出及尚未行使。
2015年6月5日，我们签订了交换协议，规定康托、CFGM和其他有权持有BGC B类普通股的康托关联公司有权不时以一对一的方式交换，但可进行调整，康托实体当时拥有或随后收购的总计3460万股BGC A类普通股，总计不超过3460万股BGC B类普通股。该等BGC B类普通股股份（可于交换BGC Holdings所拥有的可交换LPU时收购）已计入本公司的全面摊薄股份计数。交换协议使康托实体能够收购与他们已经有权收购的相同数量的BGC B类普通股，而无需交换我们控股公司中的可交换LPU。
根据交换协议，Cantor和CFGM有权将其拥有的BGC A类普通股交换为相同数量的BGC B类普通股。截至2023年6月30日，康托和CFGM没有持有任何BGC A类普通股。
我们和Cantor已同意，与交换协议相关发行的任何BGC B类普通股股份将从BGC Holdings的可交换LPU交换后可能向Cantor实体发行的BGC B类普通股股份总数中扣除。因此，康托实体将无权根据本协议获得比他们在交换可交换LPU时有资格获得的更多的BGC B类普通股。
非分配伙伴关系单位或N单位与基础单位具有相同的名称，但插入一个额外的“N”以将它们指定为N单位类型，并被指定为NREU、NPREU、NLPU、NPLPU和NPPSU。N个单位无权参与BGC Holdings的分配，不会分配任何损益项目，也不能兑换成BGC A类普通股的股份。根据薪酬委员会或其指定人的批准，某些N单位可转换为基础单位类型(即，NREU可转换为REU)，然后参与BGC Holdings的分销，受我们作为BGC Holdings的普通合伙人决定的条款和条件的限制，包括接受者继续向我们提供大量服务并履行其合伙义务。
2017年12月13日，修订和重新签署的BGC控股合伙协议第二次被修订和重述，以包括先前的独立修订，并做出与分离相关的某些其他变化。第二份修订和重新签署的BGC控股伙伴关系协议反映了BGC控股公司分离为BGC控股公司和纽马克控股公司所产生的变化，包括：
•根据BGC和Newmark在Newmark首次公开招股后的相对价值，对紧接该等遗留BGC控股单位与在分拆中就每个该等遗留BGC控股单位发行的Newmark Holdings LPU的0.4545的现有经济属性(包括资本账户和终止后付款)进行分摊；以及
•合作伙伴的雇主有权决定是否对该合作伙伴持有的传统BGC控股单位进行互换。
第二次修订和重新签署的BGC Holdings Limited Partnership协议也删除了某些类别的BGC Holdings不再未偿还的单位，并允许BGC Holdings的普通合伙人确定BGC Holdings的授权单位总数。第二份经修订及重订的BGC控股有限公司合伙协议已获本公司董事会审计委员会批准。
公司转换
2023年7月1日，为了重组和简化组织结构，公司完成了公司制改制为正式的C-公司。作为公司转换的结果，波士顿咨询公司集团成为波士顿咨询公司的公开控股公司和继任者，其A类普通股开始在纳斯达克交易，取代了波士顿咨询公司的A类普通股，股票代码为“BGC”。在完成公司转换后，BGC Partners，Inc.的前股东和BGC Holdings，L.P.的前有限合伙人现在通过BGC Group，Inc.参与BGC业务的经济。
自美国东部时间2023年7月1日凌晨12点01分起生效，BGC控股公司通过与Holdings Merger Sub合并，从特拉华州的一家有限合伙企业重组为特拉华州有限责任公司，Holdings Merger Sub继续作为BGC Partners的直接子公司。自东部时间2023年7月1日凌晨12：02起生效，
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目录表
合并子公司1与BGC Partners合并并并入BGC Partners，BGC Partners继续作为BGC集团的直接子公司。与此同时，Merge Sub 2与Holdings Merge Sub合并，Holdings Merge Sub继续作为BGC集团的子公司。作为公司转换合并的结果，BGC Partners和BGC Holdings成为BGC集团的全资子公司。
在控股重组合并中，BGC Holdings于紧接控股重组合并前已发行的每一单位已转换为控股合并子公司实质上等值的股权。
在公司合并中，BGC Partners每股A类普通股(每股面值0.01美元)和BGC Partners每股流通股B类普通股(每股面值0.01美元)分别转换为BGC集团一股A类普通股(每股面值0.01美元)和一股B类普通股(每股面值0.01美元)。
在公司转换之前，公司完成了各种交易，包括：
•与发行BGC Partners A类普通股相关的某些不可交换的有限合伙单位的赎回和相应的税款支付，导致6090万美元的基于股权的补偿费用；
•2023年6月30日员工持有的BGC控股剩余150万个可交换有限合伙单位，换取BGC Partners A类普通股100万股(扣除税后预扣)；
•2023年6月30日，赎回由员工持有的BGC Holdings的某些不可交换的有限合伙单位，并一对一发行1690万BGC Partners RSU；
•2023年6月30日，根据赎回的优先股的固定现金价值，赎回员工持有的BGC Holdings的某些不可交换的优先股，并发行4920万美元的BGC Partners RSU纳税账户；
•于2023年6月30日赎回其余560万个不可交换的FPU和BGC Partners RSU的一对一发行，进而将“可赎回合伙权益”减至零，抵销对本公司截至2023年6月30日的未经审计综合财务状况报表中的“总股本”的影响；以及
•2023年6月30日，Cantor从BGC Holdings购买了总计5,425,209个Cantor单位，赎回了5,425,209个FP U，总代价为9,715,772美元；更换了324,223个FP U，购买了324,223个Cantor单位，总代价为598,712美元。
由于公司转换：
•6,400万股Cantor单位，包括2023年6月30日购买的570万股，在公司转换协议的条款和条件下被转换为BGC集团B类普通股，前提是如果BGC集团在公司转换七周年之前没有就某些收购交易发行至少75,000,000美元的BGC集团A类或B类普通股，则向Cantor发行的6,400万股BGC集团B类普通股中的一部分将兑换为BGC集团A类普通股；
•BGC集团承担了截至2023年6月30日所有BGC合作伙伴的受限制股份单位、受限制股份单位税务账户或限制性股票奖励;以及
•BGC Holdings的不可交换有限合伙单位被转换为以现金、限制性股票和/或BGC集团的RSU计值的股权奖励，每个均在公司转换协议中进一步规定。BGC集团在转换控股合并子公司的非流通股时，授予了3860万股限制性股票奖励、2530万股RSU和7400万美元的RSU税务账户。
于公司转换完成后，BGC Holdings并无剩余有限合伙单位。
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目录表
BGC集团公司转换后的交易结构。截至2023年9月30日
下图显示了我们截至2023年9月30日的组织结构。该图表并未反映BGC Partners、BGC U.S.OPCO、BGC Global OpCo或Cantor的各个子公司或我们合并子公司中的非控股权益。图表也没有反映BGC集团的某些所有权如下：(A)2,660万股BGC集团A类限制性普通股，因为这些股票无权获得任何股息(包括在BGC集团的投票权中)；(B)1,190万股假设的RSU；(C)从BGC Holdings的前合伙人单位转换而来的4,210万股RSU；(D)与员工薪酬有关的830万RSU；(E)根据终止的员工各自的离职协议，将向他们发行610万股或有股票；及(F)发行80万股或有股份以换取收购单位。
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*百分比包括为交换前合伙人在BGC Holdings的单位而发行的限制性股票。
*BGG Partners是BGC集团的全资子公司，与其他全资和非全资子公司合并
该图反映了BGC A类普通股、BGC B类普通股和BGC控股合伙单位在2023年7月1日至2023年9月30日期间的以下活动：(A)向Cantor发行6,400万股BGC B类普通股，以换取Cantor的6,400万股BGC Holdings合伙单位；(B)为有限合伙企业利益发行的580万股限制性BGC A类普通股；(C)Cantor根据向Cantor的某些现任和前任合伙人提供的分配权，为偿还其剩余的递延股份分配义务而分销的1,580万股BGC B类普通股；(D)对620万股BGC A类普通股的限制解除；(E)从Cantor分销的40万股B类普通股转换而来的40万股BGC A类普通股，以偿还根据Cantor的某些现任和前任合伙人提供的分配权而产生的剩余递延股份分配义务；(F)我们回购的810万股BGC A类普通股；及(G)610万股BGC A类普通股，用于既有RSU；(H)40万股BGC A类普通股，用于交换收购单位的或有股份；及(I)30万股BGC A类普通股，用于交换BGC Holdings的前合伙人单位的或有股份。在2023年7月1日至2023年9月30日期间，我们没有根据我们的收购架子2019年S-4注册表(注册号333-233761)发行A类普通股；根据该注册表，我们仍可发行1,770万股A类普通股。另外，数量不大的A类普通股
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目录表
在2023年7月1日至2023年9月30日期间，我们根据我们的水滴注册表(注册号：333-173109)发行了920万股此类股票；其中920万股仍可由我们根据水滴注册表发行。
2023年7月3日，结合公司变更，北京燃气集团公司提交了2021年3月S-3表格的生效后修正案，据此采用2021年3月S-3表格作为自己的注册。同样在2023年7月3日，BGC Group，Inc.签署了2023年7月的销售协议。根据2023年7月销售协议的条款，我们可能会出售总计300.0美元的BGC A类普通股。根据这份销售协议，我们同意向CF&Co支付出售股份所得毛收入的2%。
第三项：加强对市场风险的定量和定性披露
信用风险
信用风险源于交易对手和客户潜在的不履行义务。BGC已制定政策和程序来管理其信用风险敞口。BGC保持全面的信贷审批流程，以限制对交易对手风险的敞口，并采用严格的监控来控制其匹配的委托人和代理业务的交易对手风险。BGC的开户和交易对手审批流程包括对关键客户身份的核实、反洗钱核查以及对财务和经营数据的信用审查。信用审查过程包括建立内部信用评级和任何其他被认为是作出知情信用决定所必需的信息，其中可能包括通信、尽职调查电话和必要时对实体房地的访问。
授信批准须受某些交易限额的限制，并可能受制于额外的条件，例如接受抵押品或其他信贷支持。正在进行的信用监测程序包括审查客户的定期财务报表和可公开获得的信息，并从信用评级机构收集数据(如有)，以评估客户的持续财务状况。
此外，BGC与某些经纪活动相关的信用风险有限。交易对手风险与未偿还经纪手续费应收账款的可收回性有关。审查过程包括监控客户和相关经纪应收账款。审查包括对正在进行的催收过程的评价和对经纪应收账款的账龄分析。
本金交易风险
BGC通过其子公司执行配对的主要交易，在配对的背靠背交易中，它扮演着“中间人”的角色，同时充当买家和卖家的交易对手。然后，这些交易通过公认的结算系统或第三方清算组织进行结算。结算通常在交易日期后一至三个工作日内进行。交易的现金结算在收到或交付所交易的标的工具时发生。BGC通常避免在免费支付的基础上或通过实物交付标的工具来结算本金交易。然而，免费支付交易可能发生的基础非常有限。
与前几年相比，BGC执行的匹配主要交易的数量继续增长。BGC的经验是，基本上所有这些交易最终都以合同金额结算，然而，结算能力可能会受到不可预见的情况的影响。
市场风险
市场风险是指一个或多个市场价格、利率、指数或其他因素的水平发生变化，导致特定头寸出现亏损的风险。BGC可能允许其某些部门在正常业务过程中进行无与伦比的本金交易，并持有多头和空头库存头寸。这些交易主要是为了方便客户的执行需求、增加市场的流动性或吸引更多的订单流动。因此，BGC可能在这些交易中存在市场风险敞口。BGC的风险敞口根据其整体头寸规模、所持工具的风险特征以及持有这些头寸之前持有的时间长短而有所不同。BGC跟踪其市场风险敞口和日内不匹配头寸的能力有限；然而，它试图通过严格的风险限制、极其有限的持有期和对冲其敞口来降低这些头寸的市场风险。这些职位旨在短期持有，以促进客户交易。然而，由于许多因素，包括头寸的性质和其交易市场的准入，BGC可能无法解除头寸
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目录表
它可能会被迫在比预期更长的时间内持有这一职位。所有持有时间超过日内的头寸均按市价计价。
截至2023年9月30日，我们还拥有按公允价值计算的4550万美元的金融工具。这些投资包括对公开交易的股权证券的投资。对股权证券的投资带有一定程度的风险，因为无法保证股权证券不会贬值，而且一般而言，证券市场可能会波动和不可预测。由于这些不同的市场风险，我们持有的股票可能会受到实质性的不利影响。我们可能寻求通过使用衍生品合约将价格变化对部分股权证券投资的影响降至最低。然而，我们不能保证我们的对冲活动将足以保护我们免受与我们的股权证券投资相关的价格风险。有关这些投资和相关对冲活动的更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项未经审计的简明综合财务报表的附注11-“衍生工具”和附注12-“金融资产和负债公允价值”。
我们的风险管理程序和严格的限制旨在监控和限制意外损失的风险，并在过去一直有效。然而，不能保证这些程序和限制将有效地限制未来的意外损失。证券头寸的不利变动或这些头寸的市场低迷或混乱可能导致重大损失。此外，这些头寸产生的本金损益有时可能对BGC的未经审计的综合财务状况和任何特定报告期的经营业绩产生不成比例的影响，无论是积极的还是消极的。
操作风险
我们的业务高度依赖于我们每天处理众多不同市场以多种货币进行的大量交易的能力。如果我们的任何数据处理系统无法正常运行或被禁用，或者如果我们的内部流程、人员或系统存在其他缺陷或故障，我们可能会遭受流动性减损、财务损失、业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉损害。这些系统可能无法正常运行或因完全或部分超出我们控制范围的事件而失效，包括网络安全事件、电力或通信服务中断或我们无法占用我们的一栋或多栋建筑。我们的系统无法适应不断增长的交易量，这也可能限制我们扩大业务的能力。
此外，尽管我们制定了应急计划，但我们开展业务的能力可能会受到支持我们的企业及其所在社区的基础设施中断的不利影响。这可能包括涉及我们或与我们有业务往来的第三方使用的电力、通信、运输或其他服务的中断。
此外，我们的业务依赖于在我们的计算机系统和网络上安全地处理、存储和传输机密信息和其他信息。尽管我们采取了软件程序、防火墙和类似技术等保护措施来维护我们和我们客户信息的机密性、完整性和可用性，但威胁的性质仍在继续演变。因此，我们的计算机系统、软件和网络可能容易受到未经授权访问、丢失或破坏数据(包括机密客户信息)、帐户被接管、服务不可用或中断、计算机病毒、破坏行为或其他恶意代码、网络攻击和其他可能产生不利安全影响的事件的影响。近年来，包括我们在内的各个行业也发生了越来越多的恶意网络事件。任何此类涉及我们的计算机系统和网络或对我们的业务重要的第三方的网络事件都可能对我们的运营构成风险。
外币风险
BGC面临与外汇汇率变化相关的风险。外汇汇率的变化造成相当于公司收入和支出的美元波动。此外，BGC以外币计价的金融资产和负债的重新计量变动被记录为其经营业绩的一部分，并随着外币汇率的变化而波动。BGC每天监测外币的净敞口，并在认为合适的情况下对冲其对评级较高的主要金融机构的敞口。
该公司的大部分外币敞口与美元、英镑和欧元有关。对于以英镑和欧元计价的金融资产和负债，包括与这些货币相关的外币对冲头寸，我们在所有其他假设保持不变的情况下，评估了这些货币与美元之间汇率变化10%的影响。该分析使用了压力测试情景，即美元兑欧元和英镑均走强。如果截至2023年9月30日，美元兑欧元和英镑均升值10%，汇率变动将对我们约450万美元的净收入产生总计负面影响。
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目录表
利率风险
截至2023年9月30日，BGC有9.5亿美元的固定利率债务未偿还。这些债务目前不受利率波动的影响，尽管如果进行再融资或发行新债务，这些债务可能会受到利率变化的影响。此外，截至2023年9月30日，BGC根据其循环信贷协议有2.4亿美元的未偿还借款。循环信贷协议借款利率以SOFR或定义的基本利率加额外保证金为基础。
截至2023年11月7日，波士顿环球银行有950.0美元的固定利率债务未偿还，加权平均利率为5.513%。这些债务目前不受利率波动的影响，尽管如果进行再融资或发行新债务，这些债务可能会受到利率变化的影响。此外，截至2023年11月7日，BGC根据其循环信贷协议有240.0美元的未偿还借款。循环信贷协议借款利率以SOFR为基准，并受SOFR波动的影响。
容灾
我们的流程解决了灾难恢复方面的问题。我们的大部分技术都在美国和英国的主数据中心运行。两个站点中的任何一个通常都能够运行我们所有的基本系统。这项技术的复制实例保存在我们的冗余数据中心中。我们的数据中心通常按照最佳实践的物理安全标准建造和配备，并配备适当的环境监控和保障措施。BGC Technology每年为每个主数据中心进行灾难恢复培训，并根据定义的恢复时间目标(RTO)测试故障转移程序。
项目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司拥有披露控制和程序，旨在确保公司需要披露的信息被记录、处理、积累、汇总并传达给管理层，包括董事会主席、首席执行官和首席财务官，以便及时就需要披露的信息做出决定，并在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内报告。董事会主席兼首席执行官和首席财务官已对截至2023年9月30日的公司披露控制程序和程序的设计和运营有效性进行了评估。基于这一评估，董事会主席兼首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序截至2023年9月30日有效。
财务报告内部控制的变化
截至2023年9月30日止三个月及九个月期间，我们对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录表
第二部分--其他资料
项目1.开展法律诉讼
本项目所需资料载于本公司未经审计的简明综合财务报表附注19“承诺、或有事项及担保”，载于本10-Q季度报告第I部分第1项的“法律程序”及本10-Q表的第I部分第2项“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”项下，以供参考。
项目1A.评估各种风险因素
在我们于2023年3月1日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中，先前在第一部分第1A项“风险因素”下披露的风险因素没有实质性变化。
第二项股权证券的未登记销售、募集资金的使用和发行人对股权证券的购买
本项目所需资料载于本季度报告第I部分10-Q表第1项和本季度报告第I部分第2项《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》中未经审计的简明合并财务报表附注7--《股票交易和单位赎回》，并以引用方式并入本文。
第三项优先证券的债务违约
没有。
项目4.披露煤矿安全情况
没有。
第5项：包括其他信息
10B5-1交易安排
于截至2023年9月30日止季度内，本公司并无董事或行政人员知会本公司领养或终端“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，这些术语在S-K条例第408项中定义。
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目录表
项目6.所有展品
下面提出的展品索引通过引用结合到本项目6中。
展品
数		展品名称
2.1
公司转换协议，日期为2022年11月15日，由BGC Partners，Inc.，BGC Holdings，L.P.，BGC Partners GP，LLC，BGC Group，Inc.，BGC Partners II，LLC，BGC Holdings Merge Sub，LLC和Cantor Fitzgerald，L.P.(通过引用BGC Partners，Inc.的附件2.1合并而成)*
2.2
对公司转换协议的修正，日期为2023年3月29日，由BGC Partners，Inc.，BGC Group，Inc.，BGC Holdings，L.P.，BGC GP，LLC，BGC Partners II，Inc.，BGC Partners II，LLC，BGC Holdings Merge Sub，LLC以及Cantor Fitzgerald，L.P.(通过参考BGC Partners，Inc.于2023年4月28日提交给BGC Partners，Inc.的附件2.15合并而成，于2023年4月28日提交给美国证券交易委员会的10-K/A表格年度报告)
4.1
第四补充契约，日期为2023年9月19日，由BGC Partners，Inc.和全美计算机信托公司作为受托人，作为富国银行的继任者，全国协会(通过参考2023年9月20日提交给美国证券交易委员会的BGC Group，Inc.第1号修正案附件4.8，S登记表格S-4注册成立)
4.2
BGC Group，Inc.和UMB Bank，N.A.作为受托人之间的契约，日期为2023年10月6日(通过引用BGC Group，Inc.的附件4.2合并，S于2023年10月6日向美国证券交易委员会提交了最新的8-K表格报告)
4.3
第一补充契约，日期为2023年10月6日，由波士顿咨询集团有限公司和北卡罗来纳联合银行作为受托人(合并时参考了波士顿咨询集团S于2023年10月6日向美国证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告)
4.4
第二补充契约，日期为2023年10月6日，由波士顿咨询集团有限公司和北卡罗来纳联合银行作为受托人(通过引用附件4.4合并而成)，S于2023年10月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告)
4.5
第三补充契约，日期为2023年10月6日，由波士顿咨询集团有限公司和北卡罗来纳州联合银行作为受托人(合并时参考了波士顿咨询集团S于2023年10月6日提交给美国美国证券交易委员会的8-K表格最新报告)
4.6
北京燃气集团公司‘S 3.750%2024年到期优先债券’(S于2023年10月6日向美国证券交易委员会提交的8-K表格最新报告)
4.7
北京燃气集团公司‘S 4.375%2025年到期优先债券’(S于2023年10月6日向美国证券交易委员会提交的8-K表格最新报告)
4.8
北京燃气集团公司‘S 8.000%2028年到期优先债券’(S于2023年10月6日向美国证券交易委员会提交的8-K表格最新报告)
10.1
北京燃气集团公司长期激励计划(引用附件10.1纳入北京燃气集团公司S于2023年7月3日提交给美国证券交易委员会的8-K12B表格当前报告)
10.2
北京燃气集团公司激励性奖金薪酬计划(引用附件10.2纳入北京燃气集团公司S于2023年7月3日提交给美国证券交易委员会的8-K12B表格当前报告)
10.3
修订、重新签署和合并的注册权协议，日期为2023年7月1日，由波士顿咨询集团和Cantor Fitzgerald，L.P.签订(合并内容通过引用BGC Group，Inc.的附件10.3合并，S于2023年7月3日向美国证券交易委员会提交了表格8-K12B的最新报告)
10.4
修订、重新签署和合并的注册权协议，日期为2023年7月1日，由波士顿咨询集团和Cantor Fitzgerald，L.P.签订(合并内容参考北京GC Group，Inc.的附件10.4，S于2023年7月3日向美国证券交易委员会提交的表格8-K12B的最新报告)
10.5
修订和重新签署的《行政服务协议》，日期为2023年7月1日，由塔桥国际服务公司和北京GC集团公司之间修订和重新签署(S于2023年7月3日向美国证券交易委员会提交的表格8-K12B的当前报告，通过引用附件10.5并入)
10.6
受监管实体行政服务协议表(引用附件10.6并入北京燃气集团公司S于2023年7月3日向美国证券交易委员会提交的最新8-K12B表格报告)

10.7
肖恩·A·温德亚特与美国证券交易委员会服务(控股)有限责任公司修订和重新签署的遵守契约的修订书，日期为2023年7月12日(通过引用附件10.1并入BGC Group，Inc.，S于2023年7月13日提交给BGC的Form 8-K当前报告)

121
目录表
10.8
修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2023年10月6日，修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年3月10日，由BGC Partners，Inc.作为借款人，借款人的某些子公司作为担保人，几家金融机构不时作为当事人，作为贷款人，以及美国银行作为行政代理
10.9
新借款人BGC Group，Inc.和现任借款人BGC Partners，Inc.于2023年10月6日签署的转让和假设协议，涉及借款人BGC Partners，Inc.作为借款人、借款人的某些子公司作为担保人、不时作为当事人的几家金融机构以及作为行政代理的美国银行和L/C发行方之间于2022年3月10日修订和重新签署的信贷协议
10.10
BGC Group，Inc.、BGC Partners，Inc.和Cantor Fitzgerald，L.P.之间的转让和承担协议，日期为2023年10月6日，与BGC Partners，Inc.和Cantor Fitzgerald，L.P.之间的信贷协议有关，日期为2018年3月19日，修订日期为2018年8月6日。

31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务官
32
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席执行官和首席财务官
101
BGC集团截至2023年9月30日的Form 10-Q季度报告中的以下材料采用内联可扩展商业报告语言(IXBRL)格式：(I)未经审计的简明综合财务状况报表，(Ii)未经审计的简明经营报表，(Iii)未经审计的全面收益简明综合报表(亏损)，(Iv)未经审计的简明现金流量表，(V)未经审计的简明权益变动表，以及(Vi)未经审计的简明综合财务报表附注。XBRL实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在iXBRL文档中。
104本季度报告的封面为Form 10-Q，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。
*依据美国证券交易委员会颁布的S-K规例第601(A)(5)项而略去的某些附表及证物。华侨城集团同意应要求补充提供美国证券交易委员会任何遗漏的时间表或展品的复印件。

122
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式签署了这份截至2023年9月30日的10-Q表格季度报告，由正式授权的签署人代表注册人签署。
BGC集团公司
/ S / H欧沃德W·LUTNICK
姓名：霍华德·W·鲁特尼克
标题：董事会主席兼董事会主席
首席执行官
/ S / J自动交换光网络W.H.AUF
姓名：杰森·W·豪夫
标题：首席财务官
日期：2023年11月9日
[截至2023年9月30日的Form 10-Q季度报告签名页，日期为2023年11月9日。]
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