美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K

（Mark One）

委员会文件编号： 000-55681

18385 287 号公路, 泰奥加, PA16946

（主要行政办公室地址）（邮政编码）

(215) 613-9898

（注册人的电话号码，包括区号）

根据《交易法》第 12 (b) 条注册的证券：无。

根据《交易法》第 12 (g) 条注册的证券：普通股，每股面值0.001美元

按照《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的 ☐没有 ☒

用复选标记指明是否要求注册人根据《交易法》第13条或第15（d）条提交报告。是的 ☐ 没有 ☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条所要求的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不是 ☐。

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐。

用勾号指明此处是否不包含根据S-K法规第405项披露的违规申报人，也不会包含在本表格10-K第三部分或本表格10-K的任何修正案中以引用方式纳入的最终委托书或信息声明中，也不会包含在最终委托书或信息声明中。☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。是的 ☐ 不是 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐不 ☒。

2022年12月31日，即注册人最近完成的第二季度的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为美元[•]基于场外交易市场系统上报告的注册人普通股当日的收盘价为美元[•]。就本回应而言，注册人假设其董事、执行官和普通股5％或以上的受益所有人被视为注册人的关联公司。

截至2023年9月28日，注册人已经 3,999,992其普通股，面值0.001美元，已发行和流通。

目录

前瞻性陈述

根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条，本年度报告中的所有陈述，除历史事实或当前财务信息外，均可被视为前瞻性陈述。所有涉及未来应该或可能发生的活动、结果和其他事项的陈述，包括但不限于有关财务状况、业务战略、增长、预测以及我们未来运营的其他计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。尽管我们认为此类前瞻性陈述中表达的预期，但它们并不能保证未来的表现。除非法律要求，否则我们没有义务也没有承诺公开更新或修改任何前瞻性陈述。

前瞻性陈述包括前一段中确定的项目、有关可能或假设的未来经营业绩的信息以及本年度报告中的其他陈述，可以用诸如 “可能”、“将”、“应该”、“预期”、“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“计划”、“潜力”、“预测” 或 “继续” 等术语进行识别，或这些术语或其他类似术语的否定词。这些陈述仅是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们或我们行业的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。

本10-K表年度报告的读者应仔细考虑此类风险、不确定性和其他信息、披露和讨论，这些信息包含警示性陈述，这些陈述指出了可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中提供的业绩存在重大差异的重要因素。读者不应过分依赖本表格10-K中包含的前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。

除非另有说明，否则本年度报告中使用的 “我们”、“我们的”、“公司” 和 “综合企业” 等术语均指Integrated Ventures, Inc.

第一部分

第 1 项。商业。

我们于2013年3月22日在内华达州注册成立，名为Lightcollarl, Inc.。2015年3月22日，我们更名为EMS Find, Inc.，2017年7月，我们更名为Integrated Ventures, Inc.。我们已经停止了之前的业务，业务重点从与EMS Find平台相关的技术转变为收购、启动和运营加密货币领域的公司，主要从事数字货币挖矿和销售品牌采矿设备。我们的办公室位于宾夕法尼亚州泰奥加市287号公路18385号，16946。

截至2023年6月30日，该公司在宾夕法尼亚州泰奥加和德克萨斯州格兰伯里这两个地点共拥有约2427名矿工。在过去的一年中，由于PetaWatt的财务困难，该公司停止了在纽约的加密货币采矿业务。以前在纽约运营的所有采矿设备都已搬迁到宾夕法尼亚州的泰奥加。在过去和今年，新的比特大陆矿机被交付到宾夕法尼亚州的泰奥加、内布拉斯加州的科尔尼和德克萨斯州的格兰伯里。今年，所有位于内布拉斯加州科尔尼的矿工都被转移到德克萨斯州的格兰伯里。自 2023 年 1 月 1 日起，位于德克萨斯州格兰伯里的矿工已连接并投入使用。

该公司将需要继续（1）筹集资金购买新的采矿设备，（2）出售较旧且不再盈利的模型，以及（3）将加密货币采矿设备扩展到新的地点。

加密货币挖矿

数字代币建立在通常被称为 “区块链” 的分布式账本基础设施之上。这些代币可以提供各种权利，而加密货币是一种数字代币，被设计为一种交换媒介。其他数字代币提供使用资产或服务的权利，或者在某些情况下代表所有权权益。加密货币，例如比特币，是在区块链平台上运行的数字软件，区块链平台是去中心化、不可变的交易账本，本质上是一种数字形式的货币。诸如比特币之类的加密货币不受任何政府或单一实体的赞助。比特币是一种无形的数字资产，由使用加密安全的开源、基于数学的协议平台（“比特币网络”）发行和传输。例如，比特币网络是一个在线的点对点用户网络，它托管着被称为 “区块链” 的数字公共交易账本，以及构成管理比特币网络的密码学和基于数学的协议基础的源代码。没有一个实体拥有或运营比特币网络，其基础设施由分散的用户群共同维护。比特币可以用来支付商品和服务，也可以转换为法定货币，例如美元，汇率由比特币交易所或在易货制度下的个人最终用户到最终用户的交易中确定。

例如，比特币被 “存储” 在区块链上，区块链是一种以分散方式存储在每个比特币网络的计算机上的数字文件，或者适用于其他加密货币用户。区块链记录了所有现有比特币的交易历史，并通过透明的交易报告，允许加密货币网络验证每个比特币与拥有它们的数字钱包的关联。网络和软件程序可以解释区块链，以确定区块链中列出的参与加密货币网络交易的任何数字钱包的确切余额（如果有）。

例如，挖矿是创建比特币的过程，从而将新的区块添加到区块链中，并向矿工发行新的比特币。矿工进行一组规定的复杂数学计算，以便在区块链中添加一个区块，从而确认该区块数据中包含的加密货币交易。成功向区块链添加区块的矿工会自动获得固定数量的比特币，以表彰他们的努力。要开始挖矿，用户可以下载并运行网络挖掘软件，该软件会将用户的计算机变成网络上验证区块的节点。

所有比特币交易都记录在添加到区块链的区块中。每个区块都包含未记录在先前区块中的部分或全部最新交易的详细信息、对先前最新区块的引用，以及向添加新区块的矿工授予比特币的记录。每个独特的区块只能由一个矿工解算并添加到区块链中；因此，加密货币网络上的所有个人矿工和矿池都参与了竞争过程，并被激励提高计算能力，以提高他们求解新区块的可能性。

创建新比特币的方法是通过数学控制的，因此比特币的供应量可以根据预先确定的时间表以有限的速度增长。矿业经济学也受到难度率的更大压力。难度率是矿工用来确定开采比特币所需的计算能力的计算方法。难度率直接受整个比特币网络总规模的影响。在过去的一年中，比特币网络增长了15倍，难度增加了15倍。如今，假设比特币的价值为26,500美元，该网络需要大约4,000名比特大陆S19矿工的计算能力才能每天使用大约11兆瓦的电力供应来开采一个比特币。同时，矿商的需求也推高了硬件和电力价格，这是最大的生产成本。这种故意控制的比特币创造率意味着，现有的比特币数量永远不会超过2100万个，除非比特币网络的源代码（以及比特币发行的基础协议）被修改，否则比特币不会因过度生产而贬值。

矿池已经发展，其中多个矿工团结行动，结合他们的处理能力来解决区块。当矿池解出一个新区块时，参与的矿池成员根据各自为解析该区块所贡献的处理能力来分配所得的奖励。矿池运营商提供协调工人的服务。向矿池运营商支付费用，以支付维护矿池的费用。该矿池使用软件来协调池成员的哈希能力，识别新的区块奖励，记录所有参与者的工作量，并根据参与者的努力按比例分配区块奖励。虽然我们不直接支付泳池费用，但池费（约2％至5％）是从我们可能赚取的金额中扣除的。参与此类矿池对我们的采矿业务至关重要。

我们的加密货币业务

我们利用并依靠加密货币池来开采加密货币，生成混合选择的数字加密货币，主要是比特币。扣除适用费用后的加密货币支出由矿池运营商Foundry Digital, LLC支付给我们，所产生的数字货币要么存储在钱包中（Coinbase/Gemini），要么在公开市场上出售。付款收益将自动存入我们的公司银行账户。随着比特币获得更广泛的认可，金融监管机构越来越重视区块链行业的安全性和合规性。我们位于美国的服务提供商Foundry Digital（泳池运营商）和Gemini（加密货币交易所）已在2023年成功通过SOC2认证。

在我们的数字货币采矿业务中，各种型号的矿机由公司拥有和部署。

当资金可用且市场条件允许时，我们还会投资某些面额的加密货币，以补充我们的采矿业务。我们认为这些投资与有价证券类似，在这些证券中，我们购买并持有加密货币进行出售。我们在每个季度报告期结束时报告加密货币销售的已实现收益和亏损，并将我们的加密货币投资组合标记到市场，报告投资的未实现收益或亏损。

截至2023年6月30日的财年的其他进展

2022年9月，公司就先前的发行签订了两份信函协议，详情如下。2021年3月30日，Integrated Ventures, Inc.（以下简称 “公司”）与两家机构投资者（“买方”）签订了证券购买协议（“购买协议”），以（i）每股面值0.001美元的公司普通股（“股票”）发行（“发行”）（“普通股”）和（ii）普通股购买权证（“权证”））购买总计不超过3,000,000股普通股，这些普通股可在发行后的五年内行使，初始行使价为每股0.30美元，但须根据认股权证的规定进行某些调整，每位买方获得的认股权证金额等于该买方购买的股票数量的100％，每股股票和随附的认股权证的合并发行价为0.30美元。

2022年9月13日，公司与其中一位买方签订了一份书面协议（“9月13日修正协议”），根据该协议，公司同意修改该买方认股权证的条款，购买至多1,500万股股票，自2022年6月29日起生效，将其行使价降至0.001美元，但须进行调整，并放弃认股权证中反稀释条款的 “爆炸性特征”，否则该条款将生效由于行使价下调，认股权证的数量有所增加，因此得出相同的权证股份总值乘以行使价。此外，除认股权证中定义的豁免发行外，自本协议发布之日起90天内，公司和公司的任何子公司均不得发行、签订任何协议以发行或宣布任何普通股或普通股等价物（定义见认股权证）的发行或拟议发行。

2022年9月15日，公司与另一位买方签订了一份信函协议（“9月15日修正协议”），根据该协议，公司同意修改该买方认股权证的条款，购买至多1,500万股股票，自2022年8月30日起生效，将其行使价降至0.001美元，但须进行调整，并放弃认股权证中反稀释条款的 “爆炸性特征”，否则该条款将生效由于行使价下调，认股权证的数量有所增加，因此得出相同的权证股份总值乘以行使价。此外，除认股权证中定义的豁免发行外，自本协议发布之日起90天内，公司和公司的任何子公司均不得发行、签订任何协议以发行或宣布任何普通股或普通股等价物（定义见认股权证）的发行或拟议发行。

2023年1月19日，公司与买方签订了一份信函协议，根据该协议，公司同意修改该买方认股权证的条款，购买不超过1100万股股票，自2022年8月30日起生效。该修正案将其行使价降至0.001美元，但须进行调整，并免除了认股权证中反稀释条款的 “爆炸性特征”，否则行使价下调会导致认股权证股份数量增加，从而使认股权证的总价值相同乘以行使价。

2023年4月17日，公司董事会批准以1比125的比例反向拆分公司普通股。在所有列报期的财务报表中，反向拆分均具有追溯效力。

数字货币市场和趋势信息

比特币的价值由比特币交易市场（以及最终用户到最终用户的私人交易）中比特币的供求以及接受比特币的商家数量决定。由于比特币交易可以通过任何用户的比特币软件广播到比特币网络，并且可以在没有中介机构或第三方参与的情况下转移比特币，因此比特币网络上的直接点对点交易几乎没有或根本没有交易成本。第三方服务提供商，例如加密货币交易所和比特币第三方支付处理服务，可能会为处理交易以及将比特币转换为法定货币或促进比特币与法定货币的转换收取高额费用。

在比特币网络的点对点框架下，比特币的转让者和接收者能够通过双方协议确定转让的比特币的价值，确定比特币价值的最常见方法是调查公开购买、出售和交易比特币的一个或多个比特币交易所，即比特币交易市场（“比特币交易所”）。

在每个比特币交易所中，比特币的交易采用公开披露的每笔交易的估值，以一种或多种法定货币来衡量。比特币交易所在其网站上公开报告每笔交易的估值以及购买或出售比特币的买入和卖出价。市场参与者可以选择在比特币交易所买入或出售比特币。迄今为止，尽管美国证券交易委员会以加密货币市场缺乏足够的透明度来确保价格不受操纵为由对比特币ETF提起了多项执法行动并拒绝了许多提案，但美国证券交易委员会已经批准了几只比特币期货ETF。

尽管加密货币市场历来波动不定，在过去几年中经历了几个涨跌周期，但最近这些市场在过去几个月中一直处于抛售阶段，这可能反映出人们对数字货币在商业应用中的适用性以及其他因素的怀疑。在这次抛售中，比特币以外的数字货币的价格比比特币的跌幅更大。比特币的最新交易区间为16,000美元至30,000美元。其他加密货币的跌幅比比特币最近的下跌幅度更大。我们的收入直接受到比特币市场价格的影响，比特币是所有加密货币价格的市场领导者。最近几周，监管的镇压也打压了价格。美国证券交易委员会最近宣布了对加密货币创始人的首次民事处罚，这是对该行业欺诈和滥用行为的广泛监管和法律打击的一部分。

竞争

在加密货币挖矿中，公司、个人和团体通过挖矿生成加密货币单位。矿工可以是个人爱好者，也可以是拥有专用数据中心的专业采矿作业，而所有这些都是我们竞争的。矿工们可以在矿池中组织起来，与之竞争。该公司目前参与矿池，并可能决定对矿池进行投资或开始运营。目前，有关这些企业活动的信息尚不容易获得，因为该部门的绝大多数参与者不公开发布信息，或者这些信息可能不可靠。

政府监管

一些政府机构、美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、联邦贸易委员会和美国财政部金融犯罪执法网络以及其他国家正在审查政府对区块链和加密货币的监管。州政府的法规也可能适用于某些活动，例如加密货币交易所（比特许可、银行和汇款法规）和其他活动。其他可能有兴趣监管或调查从事区块链或加密货币业务的公司的机构包括国家证券交易所和金融业监管局。随着监管和法律环境的发展，公司的采矿活动可能会受到新法律的约束，以及美国证券交易委员会和其他机构的进一步监管。2018年11月16日，美国证券交易委员会发布了关于数字资产证券发行和交易的声明，其中强调市场参与者在处理技术创新时仍必须遵守美国证券交易委员会完善且运作良好的联邦证券法框架，无论证券是以证书形式发行还是使用区块链等新技术。2022年3月9日，拜登总统签署了一项关于加密货币的行政命令。尽管该行政命令没有规定任何具体的法规，但它指示各联邦机构考虑潜在的监管措施，包括评估美国中央银行数字货币的创建。现有法规的未来变化或全新的法规可能会以我们目前无法合理可靠地预测的方式影响我们的业务。随着监管和法律环境的发展，我们可能会受到新的法律和法规的约束，这可能会影响我们的采矿和其他活动。有关我们对现有和未来监管对我们业务构成的潜在风险的看法的更多讨论，请参阅此处标题为 “风险因素” 的部分。

区块链和加密货币监管尚处于起步阶段，各机构正在调查企业及其行为，收集信息，并通常试图了解风险和不确定性，以保护这些业务和整个加密货币的投资者。国会还提出了与我们的业务有关的各种法案供通过，这些法案可能会获得通过并对我们产生影响。在首次代币发行中提供和出售数字资产一直是最近监管调查的焦点，这不是我们预计要进行的活动。美国证券交易委员会执法部门的一位联合主管称，2018年11月16日，美国证券交易委员会与两家加密货币初创公司达成和解，据报道，美国证券交易委员会对加密货币相关企业进行了100多项调查（《华尔街日报》，11月17日-2018 年 18 日）。美国证券交易委员会的年度报告显示，数字货币诈骗是该机构的首要执法优先事项之一。美国证券交易委员会特别关注首次代币发行（ICO），其中包括出售与区块链项目相关的数字代币。许多这样的项目未能兑现承诺，或者被证明是彻头彻尾的骗局。美国证券交易委员会在报告中标题为 “ICO和数字资产” 的部分中指出，在过去的一年中，执法部门启动了数十项涉及ICO和数字资产的调查，其中许多调查在2018财年末仍在进行中。此外，最近几个月，国会议员对加密资产的监管进行了调查，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）就加强对加密资产的监管发表了公开声明。

金融

截至2023年6月30日，我们在两个托管设施中运营加密货币采矿业务，分别位于宾夕法尼亚州的泰奥加和德克萨斯州的格兰伯里。自 2023 年 1 月 1 日起，我们在德克萨斯州格兰伯里开始采矿业务。这两个设施的托管和购电协议要求公司在加密货币采矿业务中消耗的每千瓦时电量按合同费率按合同费率支付。该公司正在积极寻求扩大其电力容量，目前正在就购买或投资多个能够部署为加密货币采矿业务数据中心的房地产进行谈判。

我们的矿池服务由总部位于美国的公司Foundry Digital, LLC独家提供。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的财年，我们的加密货币采矿业务收入分别为3,862,849美元和4,871,473美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度，加密货币采矿设备的销售收入分别为0美元和1,678,660美元。

当资金可用且市场条件允许时，我们还会投资某些面额的加密货币，以补充我们的采矿业务。我们认为这些投资与有价证券类似，在这些证券中，我们购买并持有加密货币进行出售。我们报告了扣除交易成本后的加密货币销售的已实现收益和亏损。截至2023年6月30日，我们的数字货币总成本为447,425美元，由多种面额组成，主要是比特币（BTC）。

从历史上看，我们的运营资金主要来自数字货币采矿业务产生的现金以及可转换应付票据和优先股的收益。在截至2023年6月30日的年度中，我们通过运营和销售数字货币创造了足够的现金流，无需签订任何可转换票据协议或出售优先股。

额外资本要求

为了继续运营、完成和成功运营我们的数字货币采矿设施并为未来的运营提供资金，我们可能需要筹集额外资金用于扩张或其他运营费用。未来资金需求的金额和时间将取决于许多因素，包括我们正在进行的采矿业务的时间和结果，以及潜在的新开发和管理支持费用。我们预计，我们将寻求通过我们的加密货币采矿业务、进一步清算我们的有价证券、公开或私募股权或债务融资或其他来源（例如潜在的合作协议）为我们的业务提供资金。如果需要额外的融资，我们无法确定是否能以优惠的条件或根本无法获得这些资金。

雇员和雇佣协议

我们目前有一位全职员工，Steve Rubakh，他是我们唯一的高级管理人员兼董事，他将 100% 的时间用于我们的运营。此外，我们依靠一组分包商来建造、安装、管理、监控和维护我们的采矿设备。我们目前没有养老金、健康、年金、保险、股票期权、利润分享或类似的福利计划；但是，我们将来可能会采用此类计划。目前，任何高管、董事或员工都无法获得个人福利；但是，我们有时会向鲁巴克先生报销某些健康保险和医疗费用。

可用信息

公司向美国证券交易委员会提交的所有报告均可通过美国证券交易委员会的网站www.sec.gov免费获得。此外，公众可以阅读和复制公司在位于华盛顿特区东北F街100号的美国证券交易委员会公共参考室提交的材料，20549。公众还可以致电 1-800-SEC-0330 致电委员会，以获取有关公共参考室运营的更多信息。

第 1A 项。风险因素。

与我们的业务相关的风险

由于我们是一家收入最低且有亏损历史的早期公司，我们预计在可预见的将来将继续蒙受巨额损失，因此我们无法向您保证我们能够或能够盈利。

自成立以来，我们蒙受了损失，并面临着初创企业、未创收企业常见的风险，包括资本不足、现金短缺、人员、财务和其他资源限制以及收入短缺。我们无法向您保证我们将能够盈利或产生正现金流。如果我们无法实现盈利，我们可能被迫停止运营，您可能会遭受全部投资损失。

由于我们的业务依赖于比特币的市场价值，因此对公司的投资必须被视为投机性投资。

我们的运营取决于我们所销售的加密货币的持续可行市场表现，尤其是比特币的市场价值。开展区块链和数字货币业务的决定使公司面临与未经考验的新战略方向相关的风险。根据现行会计规则，加密货币不是现金、货币或金融资产，而是无限期无形资产；加密货币市场价格的下跌将计入收益，而超出原始成本的增值或先前价值下跌的回收将无法计入。最近几个时期，数字货币的价格差异很大，反映了 “泡沫” 型的波动，这意味着高价格可能没有什么好处，可能会受到投资者情绪快速变化的影响，并可能受到技术、监管空白或变化、欺诈行为者、操纵和媒体报道等因素的影响。

比特币可能会减半；成功解决区块的奖励将在未来减半数倍，其价值可能无法调整以补偿我们从挖矿工作中获得的奖励的减少。

减半是一个旨在使用工作量证明共识算法控制整体供应并降低加密货币通货膨胀风险的过程。在被称为比特币 “减半” 的事件中，开采任何区块的比特币奖励将被削减一半。例如，2020年5月11日，比特币的采矿奖励从12.5比特币下降至6.25比特币。该过程计划每210,000个区块发生一次，大约四年，直到发放的比特币奖励总额达到2100万个，预计将在2140年左右发生。2024年4月，比特币的采矿报酬预计将从6.25比特币降至3.125比特币。一旦产生了2100万个比特币，该网络将停止生产更多的比特币。目前，有超过1900万个比特币在流通。尽管比特币价格有围绕减半事件发生价格波动的历史，但不能保证价格变化会有利或可以弥补采矿奖励的减少。如果比特币的价格没有在这些预期的减半事件之后相应地按比例上涨，那么我们的采矿业务收入就会减少，我们可能没有足够的动力继续采矿，并可能完全停止采矿业务，这可能会对我们的投资产生不利影响。

此外，随着矿工激励的降低，发现区块的比特币奖励减少可能会导致比特币网络的总哈希率降低。矿工停止运营将降低网络上的集体处理能力，这将对交易确认过程产生不利影响，并使比特币网络更容易受到恶意行为者或僵尸网络的攻击，这些恶意行为者或僵尸网络获得了区块链上超过50％的活跃处理能力的控制权。此类事件可能会对我们的活动和对我们的投资产生不利影响。

尽管比特币价格历来是围绕这些减半事件而上涨的，但不能保证价格变化会有利或可以弥补采矿奖励的减少。如果不在未来的减半事件之后比特币的价格相应地按比例上涨，那么我们从采矿业务中获得的收入将减少，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

数字资产经济的最新发展导致数字资产市场的极端波动和混乱，对数字资产生态系统的参与者失去信心，围绕数字资产的广泛负面宣传以及整个市场的流动性下降。

自2021年第四季度至2023年以来，数字资产价格大幅波动。这导致了数字资产市场的波动和混乱，并给包括数字资产交易所、对冲基金和贷款平台在内的几家知名行业参与者带来了财务困难。例如，在2022年上半年，数字资产贷款机构Celsius Network LLC和Voyager Digital Ltd.以及数字资产对冲基金三箭资本分别宣布破产。这导致人们对数字资产生态系统的参与者失去信心，对数字资产进行更广泛的负面宣传，以及整个市场的数字资产交易价格和流动性下降。

此后，由于有传言称该公司存在流动性问题和可能破产，当时交易量第三大的数字资产交易所FTX于2022年11月停止了客户提款。此后不久，FTX首席执行官辞职，FTX和FTX的几家子公司申请破产。美国司法部随后对FTX前首席执行官和其他人提起了刑事指控，包括欺诈、违反联邦证券法、洗钱和竞选财务犯罪的指控。FTX也正在接受美国证券交易委员会、司法部和商品期货交易委员会以及巴哈马、欧洲和其他司法管辖区的各种监管机构的调查。为了应对这些事件，数字资产市场经历了极端的价格波动和流动性下降。此外，数字资产行业的其他几家实体在FTX申请破产后申请破产，例如BlockFi Inc.和Genesis Global Holdco, LLC（“Genesis Holdco”）的子公司Genesis Global Capital, LLC。美国证券交易委员会还于2023年1月12日对Genesis Global Capital, LLC和Gemini Trust Company, LLC提起诉讼，指控他们未注册地向散户投资者发行和出售证券。

此外，Genesis Holdco及其某些子公司于2023年1月根据美国破产法第11章提交了自愿重组申请。尽管Genesis Trust Company不是服务提供商，但扣除适用费用后的加密货币款项由矿池运营商Foundry Digital, LLC支付给我们，所产生的数字货币要么存储在钱包中（Coinbase/Gemini），要么在公开市场上出售。

这些事件导致对整个行业，尤其是数字资产交易所的监管和执法审查大幅增加，包括来自司法部、美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会、白宫和国会的审查。

2017年9月，美国证券交易委员会成立了一个名为 “网络部门” 的新部门，负责处理涉及分布式账本技术和ICO的违规行为等问题，并在纽约东区提起民事诉讼，指控一名商人和两家公司在两个据称由房地产和钻石投资支持的所谓ICO中欺骗投资者。随后，美国证券交易委员会下达了多项命令，对某些实体提起停止和终止诉讼，这些实体因未注册为数字资产而成立的对冲基金因未能注册为经纪交易商而未能注册为投资公司，尽管该对冲基金既未注册为国家证券交易所，也未在创建交易所后根据交易所注册豁免运营，但不符合交易所的定义平台显然倒下了在交易所的定义范围内。

2022年3月9日，拜登总统签署了一项关于加密货币的行政命令。尽管该行政命令没有规定任何具体的法规，但它指示各联邦机构考虑潜在的监管措施，包括评估美国中央银行数字货币的创建。我们无法确定未来的监管发展将如何影响法律对数字资产的处理，包括但不限于数字资产是否会被归类为证券、商品、货币和/或新的或其他现有分类。此类额外法规可能会导致特殊的非经常性支出，从而对我们的投资产生重大和不利影响。如果我们决定不遵守此类额外的监管和注册要求，我们可能会寻求停止部分或全部业务。任何此类行动都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，任何监管执法行动都可能导致我们受到调查、行政或法庭诉讼以及民事或刑事罚款和处罚，所有这些都可能损害我们的声誉并影响我们普通股的价值。2022年4月4日，在拜登总统发布行政命令后不久，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒宣布，他已指示美国证券交易委员会工作人员：(i) 注册和监管证券交易所等数字资产平台；(ii) 与CFTC共同处理同时交易证券和非证券的数字资产平台；(iii) 酌情隔离数字资产平台对客户资产的托管；(iv) 分离数字资产平台的做市功能（如果适用）。这些努力很有可能或导致新的解释或法规，这些解释或法规会对我们的业务产生无法预测的重大影响。

2023年6月，美国证券交易委员会对最大的两个数字资产交易平台币安和Coinbase提起诉讼，指控他们通过其未注册的交易平台邀请美国投资者购买、出售和交易 “加密资产证券”，并经营未注册的证券交易所、经纪公司和清算机构。币安随后宣布，它将暂停在Binance.US上的美元存款和提款，并计划将其美元交易对下市。美国证券交易委员会对币安和Coinbase的行动导致数字资产价格进一步波动。

此外，2023年3月，联邦存款保险公司接受了硅谷银行和签名银行的破产管理。此外，2023年3月，银门银行宣布计划结束和清算其业务。在这些事件之后，许多提供数字资产相关服务的公司一直找不到愿意为他们提供银行账户和银行服务的银行。尽管这些事件没有对我们产生实质性影响，但将来关闭与我们有关系的银行可能会使我们面临不利条件，并给寻找合适的替代银行为我们提供银行账户和银行服务带来挑战。

这些事件继续快速发展，目前无法预测它们可能对我们、我们的矿工和/或我们的第三方服务提供商或整个数字资产行业构成的所有风险。

随着这些事件的发展，数字资产市场的持续混乱和不稳定，包括比特币交易价格和流动性的进一步下跌，可能会对我们的收入产生重大不利影响，投资者持有的股票可能会损失部分或全部价值。

自然灾害和地缘政治事件可能会对我们的业务产生不利影响。

自然灾害，包括飓风、气旋、台风、热带风暴、洪水、地震和海啸、包括冬季风暴、干旱和龙卷风在内的天气状况，无论是气候变化还是其他原因造成的，以及影响我们或其他服务提供商的地缘政治事件，包括内乱或恐怖袭击，都可能对我们的业务产生不利影响。

筹集额外资金可能会导致我们现有股东的稀释，限制我们的运营或要求我们放弃权利。

我们可能会通过私募和公开股权发行、债务融资合作以及战略和许可安排相结合来寻求额外资本。如果我们通过出售普通股或可转换或交换为普通股的证券筹集额外资金，则当前股东在公司的所有权权将被稀释。此外，这些条款可能包括清算或其他对他们作为股东的权利产生重大不利影响的优先权。债务融资（如果有）将增加我们的固定还款义务，可能涉及的协议包括限制或限制我们采取具体行动的能力，例如承担额外债务、进行资本支出或申报分红。如果我们通过与第三方的合作、战略联盟和许可安排筹集额外资金，我们可能不得不放弃对我们的候选产品、知识产权、未来收入来源的宝贵权利，或者以对我们不利的条件授予许可。

我们越来越依赖信息技术系统和基础设施（网络安全）。

我们的运营可能因火灾、断电、系统故障、未经授权的访问以及其他事件（例如计算机黑客攻击、网络攻击、计算机病毒、蠕虫或其他破坏性或破坏性软件）而出现故障或其他中断。同样，员工和其他有权访问我们系统的人员违反数据隐私可能会构成敏感数据泄露给未经授权的人员或公众的风险。至关重要的是，我们的系统必须为我们的业务提供持续和不间断的性能，以创造收入。无法保证我们的努力能够防止重大故障、系统漏洞或其他可能对我们的业务、运营或公司财务状况产生重大不利影响的网络事件。

如果我们无法吸引、培训和留住技术和财务人员，我们的业务可能会受到重大和不利影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引、培训和留住关键管理、技术、监管和财务人员的能力。招聘和留住具有医药产品经验的有能力的人员对我们的成功至关重要。在合格人员方面存在激烈的竞争，竞争可能会加剧。我们无法向您保证，我们将能够吸引或留住我们所需的技术和财务人员。如果我们无法吸引和留住合格的员工，我们的业务可能会受到重大和不利影响。

我们严重依赖首席执行官，他的离任可能会损害我们的业务。

我们的首席执行官史蒂夫·鲁巴克的专业知识和努力对我们业务的成功至关重要。失去鲁巴赫先生的服务可能会严重削弱我们的管理专业知识和运营公司的能力。

我们的审计报告包括一个持续经营的段落。

我们的财务报表包括审计师颁发的持续经营资格，这表明人们对我们是否有能力继续作为持续经营企业表示怀疑。自成立以来，我们一直处于亏损状态。除其他外，我们的盈利能力取决于为我们的业务获得额外的融资。除其他外，这些因素使人们对我们继续作为持续经营企业的能力产生了极大的怀疑。随附的财务报表不包括任何考虑到我们持续运营能力的不确定性的调整。

与我们的运营和技术有关的一般风险

目前，与投机者的大量使用相比，比特币在零售和商业市场的使用相对有限，从而加剧了价格波动，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

直到最近，某些主要的零售和商业网点才接受比特币作为商品和服务的支付手段，消费者使用比特币向此类零售和商业商店付款仍然有限。相反，比特币需求的很大一部分是由寻求从比特币的短期或长期持有中获利的投机者和投资者产生的。许多行业评论家认为，比特币的最佳用例是作为财富储备，而不是作为交易货币，其他具有更好可扩展性和更快结算时间的加密货币将更好地用作货币。这可能会限制比特币作为交易货币的接受度。比特币不向零售和商业市场扩张，或者这种用途的减少，可能会导致波动性增加或比特币指数价格下跌，这两种情况都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们依赖用户或矿工池，这些用户或矿工是我们开采的加密货币的唯一销售渠道。

我们没有能力直接在目前购买和交易加密货币的交易所或市场上出售我们的加密货币产品。矿池的运作是为了汇集每天开采加密货币的公司的产量，而这些矿池是我们出售我们生产的加密货币的唯一手段。如果无法进入此类资金池，我们将被迫寻求另一种进入加密货币市场的方式。无法保证我们可以安排任何其他途径来处置我们的采矿产品。

我们可能无法足够快地应对技术和技术风险的变化，也无法将我们的知识产权发展成商业上可行的产品。

立法、监管或行业要求或竞争技术的变化可能会使我们计划的某些产品过时或吸引力降低。我们的采矿设备可能会过时，我们预测技术和监管标准变化以及及时成功开发和推出新的和增强型产品的能力将是我们保持竞争力的重要因素。我们无法保证我们能够实现保持竞争力所必需的技术进步，也无法保证我们的某些产品不会过时。

美国证券交易委员会正在继续调查似乎在成立区块链技术并寻求利用区块链技术的上市公司，并可能通过新的监管制度加大这些力度，并决定发布适用于我们开展业务的额外法规，或扩大我们根据1934年《证券交易法》提交的文件中的披露范围。

正如美国证券交易委员会此前所说，它将继续审查并开始对参与加密货币发行和相关活动的公司、顾问和投资者采取执法行动。至少有一个联邦法院认为，根据联邦证券法，出于某些目的，加密货币是 “证券”。

根据Lex Machina发布的一份报告，总体而言，证券诉讼以及与区块链、加密货币或比特币相关的诉讼在2018年前两个季度与2017年相比显著增加。仅在2018年上半年，诉状中提及 “区块链”、“加密货币” 或 “比特币” 的证券案件总数就比2017年增加了两倍。同一天，在美国证券交易委员会于2017年发布DAO报告后，美国证券交易委员会宣布了对未注册经纪交易商出售数字代币的第一项指控。美国证券交易委员会指控自称为 “ICO超级商店” 的TokenLot LLC（TokenLot）及其所有者莱尼·库格尔和埃利·勒维特未能注册为经纪交易商。据美国证券交易委员会执法部门的一位联合负责人称，美国证券交易委员会于2018年11月16日与两家加密货币初创公司达成和解，据报道，对加密货币相关企业进行了100多项调查。随着监管和法律环境的发展，公司的采矿活动可能会受到新法律的约束，并受到美国证券交易委员会和其他联邦和州机构的进一步监管。

2020 年 2 月 11 日，美国证券交易委员会对俄亥俄州的一名商人提起诉讼，据称该商人策划了一项数字资产计划，诈骗了大约 150 名投资者，其中包括许多医生。该机构称，迈克尔·阿克曼（Michael W. Ackerman）与两个商业伙伴一起向投资者声称他开发了一种专有算法，使他在交易加密货币时能够产生丰厚的利润，从而筹集了至少3,300万美元。美国证券交易委员会的投诉称，阿克曼在数字货币交易的表现、投资者资金的使用以及第三季度交易账户中投资者资金的安全性方面误导了投资者。该投诉还称，阿克曼篡改了从第三季度交易账户拍摄的计算机屏幕截图以创建。实际上，正如所指控的那样，第三季度的交易账户从未超过600万美元，而阿克曼个人正在通过使用750万美元的投资者资金来购买和翻新房屋、购买高端珠宝、多辆汽车以及支付人身安全服务来致富。

2020年3月16日，美国证券交易委员会获得了资产冻结和其他紧急救济，以制止一名前州参议员和另外两人正在进行的证券欺诈，他们欺骗了美国境内外的投资者，并获得了资产冻结和其他紧急救济，以制止一名前州参议员和另外两名欺骗美国境内外投资者的持续证券欺诈。美国证券交易委员会的投诉称，佛罗里达州居民罗伯特·邓拉普和妮可·鲍德勒曾与前华盛顿州合作参议员戴维·施密特将推销和出售通过Meta 1 Coin Trust进行的未注册证券发行中声称被称为 “Meta 1 Coin” 的数字资产。该投诉称，被告向潜在和实际投资者作了许多虚假和误导性陈述，包括声称Meta 1 Coin由10亿美元的艺术收藏品或20亿美元的黄金支持，以及一家会计师事务所正在审计黄金资产。据称，被告还告诉投资者，Meta 1 Coin是无风险的，永远不会贬值，回报率可能高达224,923％。根据申诉，被告从未分发过Meta 1硬币，而是将投资者资金用于支付个人开支和其他个人目的。美国证券交易委员会继续积极起诉涉及数字资产、数字证券、加密货币或其他涉及区块链技术的业务的案件。

银行和金融机构不得向提供数字货币相关服务或接受数字货币支付的企业（包括我们证券投资者的金融机构）提供银行服务，也可能切断服务。

许多提供比特币和/或其他数字货币相关服务的公司找不到愿意为他们提供银行账户和其他服务的银行或金融机构。同样，一些与数字货币相关的公司、个人或企业可能已经关闭了现有的银行账户或停止向金融机构提供的服务，以应对政府的行动，尤其是在中国，监管部门对数字货币的反应尤其严厉。我们也可能无法为我们的业务获得或维护这些服务。许多在其他数字货币相关服务上提供比特币和/或衍生品的企业在寻找愿意为他们提供服务的银行和金融机构方面遇到的困难可能会降低数字货币作为支付系统的用处，损害公众对数字货币的看法，并可能降低其用处并损害其未来公众的看法。

现在或将来，在一个或多个国家获取、拥有、持有、出售或使用比特币、以太坊或其他加密货币、参与区块链或使用类似的数字资产可能是非法的，其裁决可能会对公司产生不利影响。

尽管目前在包括美国在内的大多数国家，比特币、以太坊和其他加密货币、区块链和数字资产通常不受监管或受到宽松的监管，但中国和俄罗斯等一个或多个国家将来可能会采取监管行动，这可能会严重限制获取、拥有、持有、出售或使用这些数字资产或兑换法定货币的权利。此类限制可能会对公司产生不利影响。此类情况可能会对公司继续经营该细分市场的能力产生重大不利影响，这可能会对公司的业务、前景或运营产生重大不利影响，并可能对公司为自己的账户持有或预计收购的任何加密货币的价值产生重大不利影响，并损害投资者。

如果监管变化或解释要求根据美国或其他地方的证券法，包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）、经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）和1940年的《投资公司法》或其他司法管辖区的类似法律以及美国证券交易委员会、商品期货交易委员会（“CFTC”）的解释对比特币或其他数字资产进行监管，美国国税局（“IRS”）、财政部或其他机构或当局，公司可能需要注册并遵守此类法规，包括州或地方一级的法规。如果公司决定继续运营，则所需的注册和监管合规措施可能会给公司带来额外的费用或负担。公司还可能决定停止某些业务。为应对监管环境的变化而对公司运营的任何中断都可能对公司不利。

我们的数字货币可能会丢失、被盗或访问受到限制。

我们的部分或全部数字货币存在丢失或被盗的风险。数字货币存储在数字货币网站中，通常被数字货币持有者称为 “钱包”，可以访问这些网站来交换持有者的数字货币资产。黑客或恶意行为者可能会发起攻击以窃取、破坏或保护数字货币，例如通过攻击数字货币网络源代码、交易所矿工、第三方平台、冷热存储位置或软件，或通过其他方式。我们可能控制并拥有其中一种较为大量的数字货币。随着规模的扩大，我们可能会成为黑客、恶意软件、网络攻击或其他安全威胁的更具吸引力的目标。这些事件中的任何一个都可能对我们的运营产生不利影响，从而对我们的投资和盈利能力产生不利影响。访问我们的数字钱包所需的私钥的丢失或销毁可能是不可逆转的，我们可能会一直被拒绝访问我们持有的数字货币或这些被盗钱包中其他人持有的数字货币。我们无法访问我们的私钥或我们遇到与数字钱包相关的数据丢失可能会对我们的投资和资产产生不利影响。

不正确或欺诈性的数字货币交易可能是不可逆的。

一旦交易经过验证并记录在添加到区块链的区块中，数字货币的错误转移或其盗窃通常是不可逆的，我们可能没有足够的追索权来弥补因任何此类转移或盗窃而造成的损失。由于计算机或人为错误，或者通过盗窃或犯罪行为，我们的数字货币奖励可能会以错误的金额转移到未经授权的第三方或不受控制的账户。此外，目前没有具体列举的美国或外国政府、监管、调查或检察机构或机制可以就数字货币丢失或被盗提起诉讼或投诉。如果我们无法弥补因此类行为、错误或盗窃而蒙受的损失，此类事件可能会对我们继续作为持续经营企业或推行新战略的能力产生重大不利影响，这可能会对我们的业务、前景或运营以及我们为自己的账户开采或以其他方式收购或持有的任何比特币或其他数字货币的价值产生重大不利影响。

我们面临着与需要大量电力相关的风险，因此，政府监管机构可能会限制电力供应商向像我们这样的采矿业务提供电力的能力。

比特币或其他数字货币矿山的运营可能需要大量的电力。我们依靠Tioga Holding, LLC和美国比特币有限责任公司（目前管理德克萨斯州格兰伯里设施的公司）为我们的采矿业务提供电力。只有当与开采比特币相关的成本（包括电力成本）低于比特币的价格时，我们的采矿业务才能成功并最终实现盈利。因此，只有我们能够在具有成本效益的基础上，通过可靠的供应商为该矿获得足够的电力，我们建造的新矿山才能取得成功，而我们建造新的地雷需要我们找到情况如此的地点。可能存在争夺合适矿址的激烈竞争，政府监管机构可能会限制电力供应商在电力短缺时期为采矿业务提供电力的能力，或者可能以其他方式限制或禁止向采矿作业提供电力。如果我们无法获得足够的电力供应，并且由于电力的可用性或成本而被迫减少运营，我们的业务将受到重大的负面影响。

我们增加了对加密货币的投资，其市值可能会出现重大波动。

当资金可用且市场条件允许时，目前的策略是投资某些面额的加密货币，以补充我们的采矿业务。我们认为这些投资类似于我们购买和持有待售加密货币的有价证券。我们报告加密货币销售的已实现收益和亏损，并在每个季度报告期结束时将我们的加密货币投资组合标记为市场，报告投资的未实现收益或亏损。这些投资的市值可能会发生重大波动，我们可能会因市值的变化而遭受投资损失。

与冠状病毒大流行有关的风险

COVID-19 疫情对公司的未来影响正在发生变化，我们目前无法确定地评估 COVID-19 对我们业务的广泛影响。

COVID-19 疫情对公司的未来影响正在演变，我们目前无法确定地评估 COVID-19 对我们业务的广泛影响，尤其是对数字货币市场的广泛影响。截至2023年6月30日和2022年6月30日，如果我们的加密货币采矿收入大幅下降或者我们无法筹集足够的资金来为我们的运营提供资金，则我们对房地产和设备的投资分别为5,299,834美元和13,281,384美元，可能会因 COVID-19 而受到减值或估值变动。此外，任何旅行限制和社交距离要求都可能使我们的管理层难以访问和监督我们在宾夕法尼亚州和德克萨斯州的业务。

COVID-19 疫情继续对资本市场产生重大负面影响，包括数字货币的市场价格。尽管我们继续蒙受营业亏损，但我们目前依赖债务或股权融资来为我们的运营提供资金和执行我们的商业计划，包括持续要求更换旧的无利可图的采矿机。我们认为，COVID-19 对资本市场的影响可能会使我们获得这些资金来源的成本更高，也更困难。

COVID-19 的影响可能会对我们的业务产生以下影响：（1）影响我们的财务状况、经营业绩并减少现金流；（2）对设备供应商的活动造成干扰；（3）由于实施相关的公共卫生措施以及旅行和业务限制，对公司的采矿活动产生负面影响；（4）由于隔离和自我隔离，我们在宾夕法尼亚州和德克萨斯州的核心业务受到干扰；（5）限制公司及其员工访问设施的能力以及进行设备维护、维修和编程，这将导致矿工无法监控和服务，从而由于矿工处于离线状态，开采加密货币的能力降低。

此外，我们的合作伙伴，例如制造商、供应商和分包商，将因缺勤、隔离和旅行限制而受到干扰，从而影响其员工的工作能力。公司的供应链、零件的出货和新产品的购买可能会受到负面影响。这种中断可能会对我们的运营产生重大不利影响。

COVID-19 疫情是对健康和经济福祉的新兴严重威胁，影响着我们的员工、投资者和供应来源。

新型 COVID-19 疫情的广泛性质使得从长远来看，很难预测公司的业务和运营将受到怎样的影响。但是，疫情可能产生的整体经济影响被认为对整体经济产生高度负面影响。

与我们的证券相关的风险

我们对财务报告缺乏内部控制可能会影响普通股的市场和价格。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们的管理层必须就财务报告的内部控制提交报告。我们的披露控制和对财务报告的内部控制无效。我们没有财政资源或人员来开发或实施能够为我们及时提供必要信息以便能够实施财务控制的系统。缺乏对财务报告的内部控制可能会抑制投资者购买我们的股票，并可能使我们更难筹集资金或借钱。对我们的内部控制进行任何适当的变更都可能需要对我们的董事和员工进行专门的合规培训，修改我们现有的会计制度需要大量成本，需要很长时间才能完成，并将管理层的注意力从其他业务问题上转移开。但是，这些变化可能无法有效发展或维持内部控制。

我们的普通股被视为 “便士股”，由于披露和适用性要求，这可能会使投资者更难出售股票。

我们的普通股被视为 “便士股”，该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）颁布的第3a51-1条。这些要求可能会减少潜在投资者的数量，从而减少我们普通股的潜在市场。这可能会使我们普通股的投资者更难向第三方出售股票或以其他方式处置股票。这可能导致我们的股价下跌。细价股就是股票：

交易便士股的经纪交易商必须向潜在投资者提供披露低价股风险的文件。此外，经纪交易商必须确定投资一分钱股是否适合潜在投资者。由于便士股规则的要求，许多经纪人决定不交易 “便士股”，因此，愿意充当此类证券做市商的经纪交易商数量有限。如果我们在任何重要时期内继续遵守 “便士股规则”，我们的证券可能会对市场产生不利影响（如果有的话）。

FINRA的销售惯例要求可能会限制股东买入和卖出我们股票的能力。

金融业监管局（简称FINRA）已通过规则，要求经纪交易商在向客户推荐投资时，必须有合理的理由认为该投资适合该客户。在向非机构客户推荐投机性证券或低价证券之前，经纪交易商必须做出合理努力，获取有关客户财务状况、税收状况、投资目标和其他信息的信息。根据对这些规则的解释，FINRA表示认为，投机性证券或低价证券很可能不适合至少某些客户。如果这些FINRA要求适用于我们或我们的证券，则可能会使经纪交易商更难建议至少部分客户购买我们的普通股，这可能会限制我们的股东买入和卖出普通股的能力，并可能对普通股的市场和价格产生不利影响。

我们普通股的市场价格可能波动，您对我们普通股的投资可能会遭受价值下跌。

我们股票的交易量很低，这可能会导致我们的股价波动。因此，任何报告的价格都可能无法反映您想出售自己拥有的任何股票时可以出售普通股的价格，或者如果您想购买股票，则可以购买的价格。此外，交易量低的股票可能比拥有大量公众持股量且交易活跃的股票更容易受到操纵。我们的股票价格可能会因多种因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。除了上述风险以及总体市场和经济状况外，这些因素还包括但不限于以下因素：

通过发行股票或可转换债务证券筹集资金可能会稀释普通股的净有形账面价值，并对我们的营运资金施加限制。

我们预计，除了本次发行的净收益外，我们的业务还需要资金。

我们将需要筹集更多资金，将来我们可能会以不低于市场价格的价格提供额外的普通股或其他可兑换为普通股的证券，其价格可能不低于市场价格，也可能基于发行时的市场折扣。股东在行使任何未偿还的股票期权、认股权证或根据我们当前和未来的股票激励计划发行普通股时将面临摊薄。如果我们通过发行股权证券筹集资金，无论是单独发行还是与非股权融资有关，则当时已发行普通股的有形账面净值可能会下降。如果增发的股权证券的每股价格低于市场价格（这是股权证券私募的惯例），则已发行股票的持有人将遭受稀释，这可能会很严重。此外，如果我们能够通过出售债务证券筹集资金，贷款人可能会对我们的运营施加限制，并可能在我们偿还任何此类债务时损害我们的营运资金。此外，出售股票以及未来在公开市场上出售大量普通股，或者认为可能发生此类出售，都可能对我们的普通股价格产生不利影响。我们无法预测这些普通股的市场销售或这些待售普通股的可用性将对我们普通股的市场价格产生什么影响（如果有的话）。

我们可能会发行条款可能对普通股的投票权或价值产生不利影响的优先股。

我们的公司章程授权我们在未经股东批准的情况下发行一类或多类优先股，这些优先股具有董事会可能确定的名称、优先权、限制和相对权利，包括在股息和分配方面对普通股的优先权。我们有A系列超级投票优先股和B系列可转换优先股的已发行股份，其条款对普通股的投票权或价值产生不利影响。同样，未来发行的一系列优先股中包含的回购或赎回权或清算优先权可能会向优先股持有人提供，这可能会影响普通股的剩余价值。

由于某些现有股东拥有我们有表决权的股票的很大一部分，因此其他股东的投票权可能会受到限制。

我们的首席执行官史蒂夫·鲁巴克拥有和/或控制着我们普通股的大部分投票权。因此，鲁巴赫先生将有能力控制提交给股东批准的所有事项，包括选举和罢免董事以及批准我们全部或几乎所有资产的任何合并、合并或出售。该股东也是我们的唯一董事，可能会做出与您的利益背道而驰或与您利益相冲突的决定。

我们的董事会中没有大多数独立董事，公司也没有自愿实施各种公司治理措施，如果没有这些措施，股东在利益相关董事交易、利益冲突和类似事项方面的保护可能会更加有限。

联邦立法，包括2002年《萨班斯-奥克斯利法案》，促成了旨在促进公司管理和证券市场诚信的各种公司治理措施的通过。其中一些措施是根据法律要求采取的。其他一些则是公司根据国家证券交易所（例如纽约证券交易所或纳斯达克股票市场）的要求而采用的，它们的证券在这些交易所上市。国家证券交易所规则所要求的公司治理措施包括涉及董事会独立性、审计委员会监督和通过道德守则的措施。我们尚未采取任何其他公司治理措施，而且由于我们的证券尚未在国家证券交易所上市，因此我们没有必要这样做。如果我们在未来扩大董事会成员范围以包括更多的独立董事，我们可能会寻求成立董事会的审计委员会和其他委员会。如果我们的董事会包括一些独立董事，如果我们采取部分或全部要求扩大董事会的公司治理措施，则股东可能会受益于更大的保证，即公司内部决策是由无利益关系的董事做出的。在评估我们公司时，应考虑到我们目前缺乏公司治理措施。

我们的股价波动很大，可能受到我们无法控制的许多因素的影响。

像我们这样的科技公司的股票的市场价格往往波动不定。由于多种因素，我们的普通股的市场价格可能会大幅波动，其中大多数是我们无法控制的，包括：

我们目前没有向普通股支付股息的计划，投资者必须只关注股票升值才能获得对我们的投资回报。

我们预计在可预见的将来不会为我们的普通股支付任何进一步的现金分红。我们目前打算保留未来的所有收益，为我们的业务发展和增长提供资金。未来股息的支付将由我们的董事会自行决定，除其他外，将取决于我们的收益、财务状况、资本要求、负债水平、适用于支付股息的法定和合同限制以及董事会认为相关的其他考虑因素。投资者可能需要依靠在价格上涨后出售普通股，而这种情况可能永远不会发生，这是实现投资回报的唯一途径。寻求现金分红的投资者不应购买我们的普通股。

项目 1B。未解决的员工评论。

小型申报公司无需根据本项目1B进行披露。

第 2 项。属性。

我们的公司办公室位于宾夕法尼亚州泰奥加市287号公路18385号，16946。我们的电话号码是 (215) 613-9898。我们占地2500平方英尺，公司无需支付任何费用，在那里我们维护和管理公司会计，并提供研发和设备维修服务。我们的加密货币采矿业务目前位于宾夕法尼亚州泰奥加和德克萨斯州格兰伯里的两个托管设施中。这两个设施的托管和购电协议要求公司在加密货币采矿业务中消耗的每千瓦时电量按合同费率按合同费率支付。我们认为，我们的办公室和托管的加密货币采矿设施目前是合适且足够的；但是，随着新设备的购买以及对额外空间的需求，我们计划扩大托管的加密货币挖矿地点。

第 3 项。法律诉讼。

我们不知道有任何我们参与的未决法律诉讼，也没有发现我们的任何董事、高级职员或关联公司、任何有记录的所有者或任何类别有表决权的证券的受益人是对我们不利的一方或对我们不利的重大利益。

第 4 项。矿山安全披露。

不适用。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券。

市场信息

我们的普通股在场外市场上交易，股票代码为 “INTV”。下表中的报价反映了交易商之间的价格，没有零售加价、降价或佣金，可能不代表实际交易。

持有者

截至2023年9月28日，我们的普通股共有18名登记持有人。该数字不包括以 “被提名人” 或 “街道” 名义持有股票的股东。该公司被授权发行3亿股普通股。

分红

我们尚未申报或支付普通股的任何现金分红，预计在可预见的将来也不会申报或支付任何现金分红。我们目前预计将保留未来的收益（如果有），用于业务发展。

股权补偿计划信息

截至2023年6月30日，尚无授权发行普通股的股权补偿计划。

近期未注册证券的销售

下表列出了公司在截至2023年6月30日的财年定期申报中未报告的未注册证券的销售信息。

细价股

根据证券交易委员会（“SEC”）根据1934年《证券交易法》的规定，我们的普通股被视为 “便士股”。美国证券交易委员会已通过规则，规范与细价股交易有关的经纪交易商行为。细价股通常是价格低于5.00美元的股票证券，但不包括在某些国家证券交易所注册或在纳斯达克股票市场系统上市的证券，前提是此类证券交易的当前价格和交易量信息由交易所或报价系统提供。细价股规则要求经纪交易商在交易一分钱股之前，提供委员会编写的标准化风险披露文件，该文件应该：

在进行任何一分钱股票交易之前，经纪交易商还必须向客户提供：

此外，细价股规则要求，在以其他方式不受这些规则约束的便士股票进行交易之前，经纪交易商必须特别书面确定便士股是买方的合适投资，并收到买方关于收到风险披露声明的书面确认书、涉及细价股交易的书面协议以及书面适用性声明的签名和注明日期的副本。

这些披露要求可能会减少我们股票在二级市场的交易活动。

第 6 项已保留。

第 7 项管理层的讨论和分析或财务状况和经营业绩。

关于前瞻性陈述的特别说明

我们认为，向证券持有人和公众传达我们的未来期望非常重要。因此，本报告包含有关未来事件和预期的陈述，这些陈述是1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，包括在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下关于我们的计划、目标、预期和前景的陈述。你可以期望用前瞻性词语来识别这些陈述，例如 “可能”、“可能”、“会”、“将”、“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“项目”、“期望”、“打算”、“寻求” 和其他类似的表达方式。本报告中包含的任何非历史事实陈述的陈述均可被视为前瞻性陈述。尽管我们认为我们的前瞻性陈述中反映或建议的计划、目标、预期和前景是合理的，但这些陈述涉及风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异，我们无法保证我们的计划、目标、预期和前景会得到实现。

可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述所设想的业绩存在重大差异的重要因素包含在本年度报告的 “风险因素” 部分和其他地方以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件中。以下对我们经营业绩的讨论应与本报告其他地方的财务报表和相关附注一起阅读。

将军

我们于2013年3月22日在内华达州注册成立，名为Lightcollarl, Inc.。2015年3月22日，我们更名为EMS Find, Inc.，2017年7月，我们更名为Integrated Ventures, Inc.。我们已经停止了之前的业务，业务重点从与EMS Find平台相关的技术转变为收购、启动和运营加密货币领域的公司，主要从事数字货币挖矿和销售品牌采矿设备。我们的办公室位于宾夕法尼亚州泰奥加市 18385 号 287 号公路 16946 号。

2017年11月22日，我们成功启动了加密货币业务，收入来自加密货币采矿业务和加密货币采矿设备的销售。

截至2023年6月30日，该公司在宾夕法尼亚州泰奥加和德克萨斯州格兰伯里这两个地点共拥有约2427名矿工。在过去的一年中，由于PetaWatt的财务困难，该公司停止了在纽约的加密货币采矿业务。以前在纽约运营的所有采矿设备都已搬迁到宾夕法尼亚州的泰奥加。在过去和今年，新的比特大陆矿机被交付到宾夕法尼亚州的泰奥加、内布拉斯加州的科尔尼和德克萨斯州的格兰伯里。今年，所有位于内布拉斯加州科尔尼的矿工都被转移到德克萨斯州的格兰伯里。位于德克萨斯州格兰伯里的矿工已连接并于 2023 年 1 月投入使用。

该公司将需要继续（1）筹集资金购买新的采矿设备，（2）出售较旧且不再盈利的模型，（3）将加密货币采矿业务扩展到新的地点。

2023年4月17日，公司董事会批准以1比125的比例反向拆分公司普通股。在所有列报期的财务报表中，反向拆分均具有追溯效力。

2023年7月27日，公司董事会批准了一项决议，将授权普通股的数量增加到3亿股。

金融

截至2023年6月30日，我们在宾夕法尼亚州泰奥加和德克萨斯州格兰伯里的两个托管设施中运营加密货币采矿业务。宾夕法尼亚州和德克萨斯州设施的托管和购电协议要求公司在加密货币采矿业务中消耗的每千瓦时电量按合同费率按合同费率支付。宾夕法尼亚工厂的协议是与关联方签订的，该关联方由我们的总裁兼首席执行官史蒂夫·鲁巴克拥有 50% 的股权。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的财年，我们的加密货币采矿业务收入分别为3,862,849美元和4,871,473美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度，加密货币采矿设备的销售收入分别为0美元和1,678,660美元。

当资金可用且市场条件允许时，我们还会投资某些面额的加密货币，以补充我们的采矿业务。我们认为这些投资与有价证券类似，在这些证券中，我们购买并持有加密货币进行出售。我们报告了扣除交易成本后的加密货币销售的已实现收益和亏损。截至2023年6月30日，我们的数字货币总成本为447,425美元，由比特币（BTC）组成。

从历史上看，我们的运营资金主要来自数字货币采矿业务产生的现金以及可转换应付票据和优先股的收益。在截至2023年6月30日的年度中，我们的运营现金流为负数，销售数字货币则出现亏损。我们没有承担额外债务或发行证券以换取现金。

数字资产市场

该公司专注于数字资产的挖矿，以及区块链应用程序（“区块链”）和相关技术。区块链是用于记录数字资产交易历史的共享不可变账本——商业区块链提供具有已知身份的许可网络。比特币是最受认可的数字资产类型，由开源、基于数学的协议平台发行和传输，该平台使用被称为 “比特币网络” 的加密安全。比特币网络是一个在线的点对点用户网络，它托管公共交易账本（称为区块链）以及构成管理比特币网络的密码学和基于数学的协议基础的源代码。

例如，比特币可以用来支付商品和服务，也可以按照比特币交易所确定的汇率或易货系统下的个人最终用户对最终用户的交易中确定的汇率转换为法定货币，例如美元。数字硬币使用的网络旨在在没有任何公司或政府负责的情况下运行，由志愿程序员和维护所有记录的计算机共同管理。这些区块链通常由参与者网络维护，这些参与者在保护其区块链的同时运行服务器。诸如比特币交易所和比特币第三方支付处理服务之类的第三方服务提供商可能会为处理交易以及将比特币转换为法定货币或为比特币与法定货币的兑换提供便利，收取大量费用。

这个市场正在迅速发展，无法保证我们与在该行业拥有或可能拥有比我们更多的资源或经验的行业参与者保持竞争力，也无法保证我们开采的未经证实的数字资产将具有任何可观的市场价值。

与许多加密货币采矿运营商一样，在数字货币市场价格创历史新高之后，该公司目前处于非盈利状态。数字货币的市场价格还不足以支付矿业公司的运营成本，包括巨大的电力成本和高水平的设备折旧。该公司正在通过考虑替代能源、进一步整合设施和潜在的托管安排来应对这些运营挑战。无法保证公司在这些努力中取得成功并实现运营的盈利水平。

金融运营回顾

由于是一家上市公司，我们的成本增加了。作为一家上市公司，我们承担了大量的法律、会计和其他费用，而这些费用是我们作为私营公司所没有发生的。我们还通过发行普通股、B系列优先股和认股权证支付了补偿，这些股票的估值带来了可观的股票薪酬。此外，2002年《萨班斯-奥克斯利法案》以及随后由证券交易委员会实施的新规则要求改变上市公司的公司治理惯例，并将要求我们遵守这些规则。这些新的规章制度将增加我们的法律和财务合规成本，并使某些活动更加耗时和成本。此外，这些新的规章制度使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，而我们目前负担不起。由于新规定，我们可能更难吸引和留住合格的人才在董事会任职或担任执行官。我们无法预测或估计因上市公司而可能产生的额外成本金额或此类成本的产生时间。

为了运营我们的数字货币采矿设施并为未来的运营提供资金，我们需要筹集更多资金。未来资金需求的金额和时间将取决于许多因素，包括我们正在进行的开发工作的时机和结果、我们当前开发计划的潜在扩展、潜在的新开发计划以及相关的一般和行政支持。我们预计，我们将通过进一步清算我们的有价证券、公共或私募股权或债务融资或其他来源，例如潜在的合作协议，为我们的运营提供资金。我们无法确定预期的额外资金是否会以优惠条件提供给我们，或者根本无法确定。

操作结果

截至2023年6月30日的年度与截至2022年6月30日的年度相比

收入

我们的加密货币采矿收入从截至2022年6月30日的年度的4,871,473美元降至截至2023年6月30日的年度的3,862,849美元。收入的减少主要是由于加密货币市场的疲软。

我们还从出售加密货币采矿设备中获得收入，这些设备要么是新购买的，要么是翻新的，要么是为了转售。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，此类销售总额分别为0美元和1,678,660美元。设备的销售将不时波动，具体取决于我们可供出售的设备以及当前对我们加密货币采矿单位模型的零售需求。

收入成本

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，收入成本分别为6,297,467美元和3,868,471美元。与运营我们的加密货币采矿业务相关的费用，例如设备折旧和摊销、运营用品、公用事业和咨询服务，被记为收入成本。本财年收入成本的增加主要是由于折旧费用和我们的托管设施产生的成本的增加。购买或组装所售加密货币采矿单位的成本下降抵消了这一增长。

我们报告称，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，总收入亏损为2434,618美元，毛利为2681,662美元。与上一年的毛利相比，由于加密货币市场疲软，本年度的加密货币采矿收入减少，以及折旧费用和托管设施产生的成本增加，导致本年度的收入总亏损。

运营费用

我们的运营支出从截至2022年6月30日的年度的3,369,665美元增加到截至2023年6月30日的年度的22,717,919美元。增长的主要原因是关联方股票薪酬从2438,900美元增加到15,247,500美元，财产和设备处置亏损从154,180美元增加到1,197,522美元，财产和设备减值从0美元增加到5,574,363美元。

其他收入（费用）

截至6月30日的财年，我们的其他收入（支出）包括以下内容：

我们的利息支出包括债务折扣的摊销和应付可转换票据的原始发行折扣。这些金额因时期而异，具体取决于新借款的时间以及贷款人将债务转换为普通股的情况。在上一财年中，我们还清了两张总额为57,822美元的应付票据，并在2022年6月输入了一张50万美元的应付票据，这导致利息支出与上一财年相比有所增加，因为该票据在本财年全年的未偿付账款。

除了作为采矿服务补偿而获得的货币外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，我们还分别购买了总额为306,919美元和2,098,676美元的各种数字货币。我们还根据对每种货币市场状况的评估，将货币从一种面额转换为另一种面值。个别货币面额的市值不断波动，每天的波动可能很大。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，我们分别从出售数字货币中获得了3,552,596美元和7,462,655美元的总收益，并分别从已实现的收益或亏损中扣除了总额为48,910美元和138,919美元的交易费用。在截至2023年6月30日的年度中，我们在扣除交易成本后的数字货币销售亏损为19,498美元，在截至2022年6月30日的年度中，扣除交易成本后的数字货币销售收益为181,853美元。

在截至2023年3月31日的九个月中，我们确认行使认股权证亏损11,000美元，因为我们同意不为行使88,000份认股权证而获得现金。

2020年4月，根据薪资保护计划（“PPP”）的条款和条件，公司获得了7,583美元的贷款收益。这笔贷款将在启动后的24个月内到期，利息为每年1％。2021年11月，该公司支付了总额为1659美元的PPP贷款本金。2021年12月，根据该法案的规定，免除了剩余的5,924美元的本金余额，该公司在截至2022年6月30日的年度中记录了该金额的债务减免收益。在截至2023年6月30日的一年中，债务减免没有出现这样的收益。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，我们出售了二手采矿设备，销售亏损分别为0美元和46,999美元。

净亏损

因此，主要来自非现金关联方的股票薪酬，我们报告称，截至2023年6月30日的年度净亏损为25,459,967美元，而截至2022年6月30日的年度净亏损为565,514美元。

流动性和资本资源

概述

截至2023年6月30日，我们的流动资产总额为265,153美元，其中包括257,998美元的现金、7,165美元的预付费用和其他流动资产以及2,975,452美元的流动负债总额。截至2023年6月30日，我们的股东总赤字为509,883美元，而截至2022年6月30日，股东权益为10,592,307美元。

现金的来源和用途

在截至2023年6月30日的年度中，我们在运营中使用现金为3,427,959美元，净亏损25,459,967美元，数字货币增加3,911,752美元，预付费用增加4,665美元，设备存款32,514美元，存款499,300美元，但应付账款增加237,750美元，应计支出162,131美元，应付关联方的金额为318,565美元，非现金支出为25,761,793美元。

截至2022年6月30日的财年，经营活动提供的净现金为55,455美元，这是因为我们的净亏损为565,514美元，出售数字货币的非现金收益为181,853美元，债务免除的非现金收益为5,924美元，数字货币增加5,009,691美元，存款78,147美元被其他非现金支出总额所抵消 690，设备存款减少了1,135,088美元，预付费用和其他流动资产减少了195,120美元，应付账款增加了28,702美元，应计费用增加了4,731美元，应付账款增加了4,731美元，应付金额增加了关联方为221,253美元。

在截至2023年6月30日的年度中，投资活动提供的净现金为3,245,677美元，其中包括购买数字货币的306,919美元，抵消了出售数字货币的净收益3,552,596美元。

在截至2022年6月30日的年度中，我们在投资活动中使用了2,267,633美元的净现金，其中包括设备存款增加7,763,487美元，购买数字货币2,098,676美元，购买财产和设备73,575美元，部分被出售数字货币的净收益7,462,655美元、出售财产和设备的净收益7万美元所抵消，以及向关联方出售财产和设备的收益为135,450美元。

在截至2023年6月30日的年度中，我们的融资活动提供的净现金为5万美元，其中包括偿还的5万美元应付票据。

在截至2022年6月30日的年度中，我们的融资活动提供的净现金为604,921美元，其中包括收益关联方短期预付款118,150美元和50万美元的应付票据收益，部分被13,229美元的应付票据偿还所抵消。

我们必须筹集资金才能成功运营我们的数字货币采矿业务，购买设备并将业务扩展到多个设施。我们必须向股东借钱，发行债务或股权，或者与第三方达成战略安排。无法保证我们会获得额外的资本。

继续关注

该公司自成立以来一直报告经常出现净亏损。截至2023年6月30日，该公司的累计赤字为73,101,867美元。这些条件使人们对该公司继续经营的能力产生了极大的怀疑。

随附的财务报表是根据美国公认会计原则编制的，该原则考虑公司继续作为持续经营企业，在正常业务过程中变现资产和偿还负债。公司达到成功运营水平的能力取决于管理层计划的执行，包括通过债务和/或股票市场筹集资金，直到运营提供的资金足以满足营运资金需求。如果公司不继续作为持续经营企业，它很可能无法以与编制财务报表时列出的余额中反映的账面价值或公允价值估计值相当的价值变现其资产。

无法保证公司能够成功达到盈利水平，也无法保证公司能够从股票/债务市场或其他为其运营提供资金的来源中获得额外现金。财务报表不包括与资产可收回性以及资产和负债分类有关的任何必要调整。如果公司的商业计划不成功，也无法获得必要的融资来为其运营提供资金，则公司将需要削减某些或全部运营活动和/或考虑在必要时出售其资产。

重要的会计政策

我们的重要会计政策在所附财务报表附注2中披露。以下是涉及管理层重大估计和判断的会计政策的摘要。

估算值的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计数和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。由于使用财务报告流程中固有的估计数，实际结果可能与这些估计数有很大差异。

数字货币

数字货币包括比特币、Quant和狗狗币，通常是作为加密货币采矿服务的补偿而从公司自己的账户中获得的，以及为短期投资和交易目的购买的其他数字货币。鉴于根据现行公认会计原则（“GAAP”）对加密货币进行分类和计量的先例有限，公司已决定根据会计准则更新（“ASU”）第350号将这些数字货币记作无限期无形资产， 无形资产-商誉及其他，除非财务会计准则委员会（“FASB”）发布进一步的指导意见，否则在本报告所涉期间和今后的报告中。使用寿命无限期的无形资产不进行摊销，而是按年进行减值评估，或者更频繁地评估减值，因为发生的事件或情况变化表明无限期资产很有可能受到减值。当账面金额超过其公允价值时，就会出现减值。在减值测试中，公司可以选择首先进行定性评估，以确定减值的可能性是否比存在减值更大。如果确定存在减值的可能性很大，则没有必要进行定量减值测试。如果公司得出其他结论，则必须进行量化减值测试。在确认减值损失的范围内，该损失确立了资产的新成本基础。不允许随后逆转减值损失。销售数字货币的已实现收益或亏损，扣除交易成本，包含在运营报表中的其他收入（支出）中。

财产和设备

财产和设备主要由计算机和其他加密货币采矿设备（交易验证服务器）组成，按成本或估计可变现价值的较低者列报，当使用直线法在预计使用寿命内投入使用时进行折旧。该公司在新兴行业开展业务，该行业的数据有限，无法估算特种设备的使用经济寿命。管理层已经评估了这些资产的折旧基础，并认为应在三年内对其进行折旧，因为技术过时反映了处理能力更快的硬件的快速发展以及其他因素。维护和维修在发生时记作支出，并将改善措施记作资本。处置财产和设备的损益在处置时入账。

管理层已确定，三年的递减价值最能反映交易验证服务器目前的预期使用寿命。该评估考虑了历史数据的可用性以及管理层对行业方向（包括潜在的技术变化）的预期。管理层将每年审查这一估计数，并在获得数据时修改此类估计。

如果管理层估计的交易验证服务器使用寿命所依据的任何假设在未来的报告期内都有待修订，要么是由于情况的变化，要么是由于数据量的增加，那么估计的使用寿命可能会发生变化，并对这些资产的折旧费用和账面金额产生潜在影响。

设备装运前付给设备供应商的款项记作设备押金。

衍生品

截至2023年6月30日和2023年6月30日，我们没有记录任何衍生负债。

公司评估其可转换债务、期权、认股权证或其他合约，以确定这些合约或这些合约的嵌入式组件是否符合衍生品的资格，应单独核算。这种会计处理的结果是，在某些情况下，衍生品的公允价值在每个资产负债表日期按市值计价，并记录为负债。如果公允价值被记录为负债，则公允价值的变化将作为其他收入或支出记录在运营报表中。在转换或行使衍生工具后，该工具在转换日被标记为公允价值，然后该公允价值被重新归类为权益。最初被归类为股权但根据本会计准则需要重新分类的股票工具被重新归类为按重新分类日该工具的公允价值计算的负债。

如果根据这些协议发行的认股权证或普通股的数量不确定，则公司得出结论，股权环境受到污染，所有额外认股权证和可转换债务都包含在衍生品的价值中。

我们酌情使用Black-Scholes定价模型或多项式格子模型估算衍生品的公允价值，这些模型使用对各种潜在结果的未来预测，根据概率加权贴现现金流模型对衍生品负债进行估值。我们在金融工具成立之初估算衍生负债的公允价值，对于我们的可转换应付票据，我们在转换为权益之日和每个报告日估算衍生负债、债务折扣、额外实收资本和衍生负债变动损益（如适用）。这些估计基于多种输入，包括我们股票的市场价格、利率、我们的股价波动、基于相应协议中定义的市场价格的可变转换价格以及基于管理层预测的某些结果的概率。这些投入在不同时期会发生重大变化，并取决于管理层的判断；因此，衍生负债的估计公允价值将在不同时期内波动，波动可能很大。

长期资产减值

当情况变化表明资产的账面金额可能无法根据ASC 350和ASC 360收回时，将对所有资产，包括需要摊销的无形资产，进行减值审查。如果资产的账面金额超过资产的预期未贴现现金流，则确认减值费用等于账面金额超过公允价值或可变现净值的金额。根据既定的减值指导方针测试这些无形资产需要大量使用判断和假设。预测运营和其他假设的变化可能会对估计的公允价值产生重大影响。业务状况的变化可能需要调整这些资产估值。

股票薪酬

根据ASC Topic 718，公司对所有基于股权的付款进行核算， 补偿—股票补偿。ASC Topic 718要求公司在运营声明中确认向员工发放的股票奖励、股票期权、认股权证和其他基于股权的薪酬的授予日期公允价值。使用直线归因法，将最终预计授予的奖励部分的价值确认为必要服务期内的费用。股票奖励的公允价值按授予日公司股票的公允市场价值入账。公司使用适当的公允价值模型（例如Black-Scholes期权定价模型或多项式格子模型）来估算股票期权和认股权证在授予日的公允价值。

公司根据ASC 505-50核算基于非员工股份的奖励， 向非雇员支付基于股权的款项。ASC 505-50要求使用商品和服务的公允价值或股权奖励的公允价值（以更可靠的可衡量为准）对为换取权益工具奖励而获得的商品和服务的成本进行确认。股权奖励的公允价值在衡量日确定，衡量日是履行业绩承诺之日或业绩完成之日中较早者。通常，我们的奖励不涉及绩效承诺。当奖励在一段时间内授予且业绩持续多个报告期时，我们会在每个报告期末估算该奖励的公允价值，并根据该日的公允价值确认适当的成本部分。在授予奖励时，我们会调整先前确认的成本，使最终确认的成本等于业绩完成之日的公允价值。

收入确认

自2018年7月1日起，我们使用修改后的追溯法通过了经修订的ASC 606（客户合同收入），该方法要求将采用的累积效应确认为对采用期间期初留存收益的调整。采用新准则没有累积影响，也没有对我们的财务报表产生任何影响。新准则提供了单一的综合模型，用于核算与客户签订的合同产生的收入，并取代了当前的收入确认指南，包括行业特定指南。该标准的既定核心原则是，实体应确认收入以描述向客户转让承诺的商品或服务的情况，其金额应反映该实体为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。为了实现这一核心原则，ASC 606在五步模式中纳入了条款，包括确定与客户的合同、确定合同中的履约义务、确定交易价格、为履约义务分配交易价格以及在实体履行履约义务时或当实体履行履约义务时确认收入。

如上所述，我们的收入目前包括加密货币采矿收入和销售根据ASC 606认可的加密货币采矿设备的收入。产品发货前向客户收取的金额记为递延收入。

该公司通过在比特币、Quant和Dogecoin等加密货币的数字货币网络中提供交易验证服务来获得其加密货币采矿收入。当公司通过参与适用的网络获得一单位数字货币时，公司履行了其履约义务，网络参与者将从公司的验证服务中受益。作为这些服务的对价，公司收到的数字货币已扣除适用的网络费用，这些费用使用相关加密货币在收到之日的收盘美元价格记为收入。与运营加密货币采矿业务相关的费用，例如设备折旧、租金、运营用品、租金、公用事业和监控服务，被记录为收入成本。

目前，GAAP或替代会计框架中没有关于数字货币生产和开采核算的具体明确指导方针，管理层在确定确认数字货币开采收入的适当会计处理方法方面做出了重要的判断。管理层已经研究了围绕公司运营实质内容和ASC 606指导方针的各种因素，包括确定交易价格、何时履行履约义务，以及通过完成区块链并向公司添加区块链以及向公司授予一单位数字货币来合理保证可收回性。如果财务会计准则委员会颁布权威指导方针，公司可能被要求修改其政策，这可能会导致公司的财务报表发生变化。

资产负债表外的安排

经营租赁

截至2023年6月30日，根据不可取消的运营租约，公司没有义务支付未来的租赁付款。但是，该公司已签订了下文所述的与其加密货币采矿业务有关的几项协议，根据这些协议，公司的唯一义务是每月按合同费率支付每千瓦时的用电量。

购电和托管协议

2021年3月8日，公司与Compute North LLC（“Compute North”）签订了托管和管理公司加密货币采矿业务的主协议。该协议要求初始存款78,147美元，作为存款记入资产负债表。公司向Compute North提交订单表，以确定托管设施的位置、加密货币矿工的数量、所提供服务的期限以及公司加密货币采矿业务中每千瓦时耗电量的合同费率。根据协议，公司持续有义务按合同费率按公司加密货币采矿业务中消耗的每千瓦时电量支付合同费率。

2022年6月3日，公司与Compute North签订了第二份主协议，以托管和管理公司的加密货币采矿业务。该公司执行了 Compute North 的订单表，以确定加密货币矿工的数量、所提供服务的期限以及公司加密货币采矿业务中每千瓦时耗电量的合同费率。该协议要求初始存款50万美元，这笔存款在资产负债表上记为存款。根据协议，公司持续有义务按合同费率按公司加密货币采矿业务中消耗的每千瓦时电量支付合同费率。

2023 年 1 月，根据第 11 章程序，Compute North 将这些主协议出售给了 GC Data Center Granbury, LLC，LLC，双方合并了德克萨斯州格兰伯里工厂的所有加密货币采矿业务。

Tioga 房地产租赁和购电协议

2021年12月15日，公司与关联方Tioga Holding, LLC签订了房地产租赁和购电协议，供公司使用位于宾夕法尼亚州泰奥加的设施。根据协议，该公司的唯一义务是按合同费率按公司加密货币采矿业务中消耗的每千瓦时电量支付合同费率。该协议的期限为36个月。由于当地公用事业公司的电力成本大幅增加，36 个月的租约和采矿业务于 2023 年 9 月终止。所有采矿设备都已搬迁到德克萨斯州的格兰伯里。

最近发布的会计政策

在截至2023年6月30日的年度中以及截至提交本报告之日，财务会计准则委员会没有发布或提出新的会计公告，公司认为这将对其财务报表产生重大影响。

第 7A 项。有关市场风险的定量和定性披露。

小型申报公司无需根据第7A项进行披露。

第 8 项财务报表和补充数据。

综合风险投资有限公司

目录

独立注册会计师事务所的报告

致董事会和

综合风险投资公司的股东

对财务报表的意见

我们已经审计了Integrated Ventures, Inc.（以下简称 “公司”）截至2023年6月30日和2022年6月30日的随附资产负债表，以及截至2023年6月30日的两年期内各年度的相关运营报表、股东权益（赤字）和现金流量表，以及相关票据（统称为财务报表）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的财务状况，以及截至2023年6月30日的两年期内每年的经营业绩和现金流量。

继续关注

所附财务报表是在假设公司将继续作为持续经营企业的情况下编制的。正如财务报表附注3所述，该公司在本期和以往各期都遭受了净经营亏损，并且存在累积亏损，这使人们对其继续经营的能力产生了极大的怀疑。附注3中讨论了管理层关于这些事项的计划。财务报表不包括因这种不确定性的结果而可能产生的任何调整。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。公司没有被要求对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了就公司对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是本期对已传达或要求向审计委员会通报的财务报表的审计所产生的问题，其中：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通丝毫没有改变我们对整个财务报表的看法，我们也不会通过传达下文的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露发表单独的意见。

数字货币

正如财务报表附注中所述，该公司的采矿收入和资产与数字货币的开采有关，这需要对如何确认收入和资产资本化做出重大判断。

由于美国缺乏正式的GAAP和PCAOB指南，审计管理层对确认的矿业收入和资本化数字资产的会计评估涉及重要的判断力和主观性。

为了评估管理层评估的适当性和准确性，我们评估了管理层对相关收入的评估。我们还评估了几个不同的第三方网站和来源，以验证管理层提供的信息。

/s/ M&K CAPAS，PLLC

自2018年以来，我们一直担任公司的审计师。

 德克萨斯州休斯顿

2023年9月28日

所附附注是这些财务报表的组成部分。

所附附注是这些财务报表的组成部分。

所附附附注是这些财务报表的组成部分。