幻灯片 l 1 投资者演示文稿 ATSG JOE HETE l 首席执行官迈克·伯杰 l 总裁昆特·特纳 l 首席财务官斯蒂芬斯年度投资会议 2023 年 11 月 14 日

幻灯片 l 2 航空运输服务集团安全港声明除此处包含的历史信息外，本演示文稿中讨论的事项包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。许多重要因素可能导致航空运输服务集团公司's（“ATSG”）的实际业绩与此类前瞻性陈述所显示的业绩存在重大差异。这些因素包括但不限于市场对我们资产和服务的需求的计划外变化、我们运营的航空公司维持准时服务和控制成本的能力；我们能够根据货运配置购买和修改飞机的成本和时间；ATSG交易股价和利率的波动，这可能导致对某些金融工具收取按市值计价的费用；我们飞机的数量、时机和定期航线向客户部署；我们保持合规的能力与客户、贷款机构和政府机构签订的关键协议；美国境内外当前供应链限制的影响，这些限制可能比我们目前预期的更为严重或持续更长的时间；当前竞争激烈的劳动力市场的影响；包括通货膨胀在内的总体经济和/或行业特定条件的变化；以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时包含的其他因素，包括ATSG的10-K表年度报告和10-Q表季度报告。读者应仔细阅读本演示文稿，不应过分依赖ATSG的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于截至本演示之日的信息、计划和估计。除非适用法律另有要求，否则ATSG没有义务更新任何前瞻性陈述以反映基本假设或因素的变化、新信息、未来事件或其他变化。本陈述还提到了来自持续经营业务的非公认会计准则财务指标，包括调整后的收益、调整后的每股收益、调整后的税前收益、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的自由现金流。管理层认为，这些指标有助于投资者评估ATSG的财务状况和业绩。这些非公认会计准则指标并不意味着取代ATSG的GAAP财务状况。我们建议您参阅 GAAP 指标的对账表，这些对账包含在公司 8-K 和随附的 2023 年 6 月 11 日财报中。

幻灯片 l 3 世界上最大的货机出租人波音 767F 空中客车 A321F 空中客车 A330F 经常性强劲的现金流不断增长的多年货机租赁和运营协议组合全球租赁网络目前在九个国家租赁货机美国电子商务飞行的顶级提供商目前在敦豪和亚马逊航空网络中运营 63 架货机顶级货机出租人 91 89 44 35 34 全球五大货机出租人来源：贸易和运输集团 10/2023

幻灯片 l 4-全球机队战略（千美元）767-300 货机我们的旗舰产品将继续在 2023 年 11 月交付一架租赁飞机；预计在 2024 年再交付七架 A321-200 Freighter 我们拥有 STC 待改装，一架飞机预计于 2023 年 12 月租赁交付；A330-200/300 Freighter 前三架在 24 年下半年租赁交付；共有 30 个改装舱位可供交付 2028 Freighter Fleet 767-200 Freighter 20 767-300 Freighter 75 A321-200 Freighter 2 767-300 Freighter (IC) 7 767-300Feedstock 6 A321-200 Freighter (IC) 7 B767 准备出租 1 118 IC = 正在转换或等待转换乘客机队 777-200 乘客 3 767-300 Pax 5 767-200 Pax 2 757-Combi 4 14 共有 132 支自有机队 9/30/23

幻灯片 l 5-租赁 2024 年预计租赁部署类型 #1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #1 #2 #3 #4 #5 #1 #2 #3 A330-300 Q1 Q3 Q4 767-300 A321-200

幻灯片 l 6-租赁市场展望电子商务的增长将继续跑赢实体市场。预计到2024年，电子商务的增长将超过面对面购物的近2倍。全球零售和电子商务总销售额 5.0 美元 5.0 美元 5.8 美元 6.3 美元 6.9 美元 7.5 美元 8.0 美元 26.4 28.7 美元 31.1 32.5 34.9 美元 18.9% 18.9% 19.5% 20.3% 22.3% 22.0% 22.0% 0.0% 15.0% 20.0% 30.0% 45.0% 50.0 美元 50.0 美元 15.0 美元 20.0 美元 25.0 美元 30.0 $35.0 $40.0 2021 2023 2024 2025 2026 2027 全球电子商务销售额全球零售销售电子商务占零售额的百分比航空货运电子商务（万亿美元）空运继续呈下降趋势，9月份从亚洲的进口下降了近16％，今年前九个月下降了24％，下降并不局限于中国贸易可用容量/货运供应来源：贸易与运输集团《美国贸易监测》，emarketer，2023年6月，国际航空运输协会月度统计数据

幻灯片 l 7 租赁飞行支持服务用于购置飞机并将其转换为货机进行租赁的资本投资多年租赁协议的收入支持强劲的调整息税折旧摊销前利润率为CMI、ACMI和包机服务下的客户提供轻资本型运营飞机多年协议提供强劲的可预测现金流增量服务有助于确保初始飞机租赁和续订在租赁收入之外提供增量回报为客户提供独特的商业模式和市场领导地位的无缝全方位服务选项职位-ATSG 市场策略我们是客户美国快递网络的支柱，也是美国国防部最大的商业运兵机构。我们是世界上最大的货机出租人，向支持全球快递网络的公司提供我们是关键辅助服务的提供商，这些服务可以增加增量回报并使我们与任何出租人区分开来

幻灯片 l 8-ATSG 客户拥抱租赁加解决方案模式 ATSG 为客户提供租赁、飞行和增值支持服务的整体解决方案

幻灯片 l 9-GLOBAL FREIGHTER MARKETS ▪ 767 是该地区快递和电子商务运营商的成熟机身 ▪ CAM 在 767 的租赁市场上占据主导地位 ▪ 前 767-300 租赁货机运营商中有五家是 CAM 客户波音 767-300 空中客车 A330-200/300 CAM 将于 2024 年进入 A330 租赁市场 ▪ 目前有 641 架采用 PAX 配置的原料飞机，平均机龄为 10.3 年 ▪ 灵活性高 141 英寸，净空高度为 101 英寸，采用液压操作，射程可达 3,600 nm ▪ 目标操作员 — 767、777 名操作员，欧洲和太平洋地区的中程航空货运配送市场 ▪ 目前有二十四架 A330-300 货机在役，平均机龄为 13 年 AIRBUS A321-200 ▪ 合乎逻辑、更高效的 B757F 替代品，燃油消耗降低 18% ▪ 737F 转换的替代方案，可提供更高的容量和类似的效率 ▪ 目标运营商 —B737F、B757F 和空中客车 PAX 航空公司 ▪ 通过合资公司，ATSG 通过改装获得收入，维修，组件和套件开发 CAM 于 2023 年进入了 A321 窄体车身租赁市场 CAM 租赁更多 767货机比全球任何其他租赁公司都多

幻灯片 l 10 2023 年第三季度客户收入为 5.23 亿美元，2023 年第三季度调整后息税折旧摊销前利润* 1.37亿美元调整后自由现金流** 2023 年资本支出指导为来自持续经营业务的 7.85 亿美元公认会计准则每股收益（基本）0.26 美元亮点 10 * 非公认会计准则衡量标准，请参阅所附公认会计准则衡量标准调整后摊薄后每股收益*为0.32美元，在过去十二个月中上涨7％至4亿美元，较2012年第三季度增长600万美元或1％ 较22年第三季度下降15％，而22年第三季度为0.68美元

幻灯片 l 11 2023年第三季度财务收入按细分市场划分的税前收益调整后的税前收益*调整后的每股收益*调整后的息税折旧摊销前利润**非公认会计准则指标，见所附GAAP对账表。有关非公认会计准则调整的更多信息，请参阅该公司发布的8000美元及随附的财报。2023年第三季度31美元67美元 2022年第三季度0.32美元 2023年第三季度 0.60 美元 2022 年第三季度 137 美元 2022 年第三季度 23 美元 37 美元 2022 年第三季度 2023 年第三季度 CAM ACMI 服务（除每股数据外，以百万美元计）2023 年第三季度 523 美元 2022 年第三季度

幻灯片 l 12-过去十二个月趋势调整后的息税折旧摊销前利润* *非公认会计准则指标，见所附公认会计原则对账表。有关非公认会计准则调整的更多信息，请参阅公司的8K和随附的财报。（百万美元）▪ 2023年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润为1.37亿美元，较2022年第三季度下降16％ ▪ 2023年第三季度CAM调整后的息税折旧摊销前利润为1亿美元，较2022年第三季度下降900万美元 ▪ 自2022年9月以来，ACMI Services货机队增加了五架客户提供的飞机 2022 424 美元 426 美元 431 美元 428 美元 209 美元 215 美元 190 美元 193 美元 2022 年 12 月 2022 年 3 月 2023 年 6 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 日调整后息税折旧摊销前利润 633 美元 621 美元 621 美元 594 美元 TTM 期末 ACMI Services & ▪其他息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润占总额的百分比 67% 66% 69% 71%

幻灯片 l 13-过去十二个月的趋势资本支出维持资本支出计划中的机身维护、发动机大修、技术以及其他财产和设备的成本。增长资本支出飞机收购和改装货机的成本。（百万美元）346 412 美元 505 美元 510 美元 532 美元 179 美元 187 美元 205 美元 208 美元 208 美元 2022 年 9 月 2022 年 3 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 月总资本支出 525 599 美元 718 美元 TTM ENDING ▪ 2023 年 9 月 30 日二十架飞机投入或等待改装：十三架 767-300 和七架 A321。13台767-300中有7台目前正在转换中。▪ 维持2023年预计的总资本支出为7.85亿美元，其中2.4亿美元用于维持，5.45亿美元用于增长。

幻灯片 l 14-过去十二个月趋势调整后的自由现金流** **调整后的自由现金流是非公认会计准则衡量标准，等于运营现金流减去维持资本支出 ▪ 调整后的自由现金流增长，受运营现金流增加的推动，足以抵消略高的维持资本支出。（百万美元）373 美元 358 美元 400 美元 179 美元 205 美元 2022 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 月 9 日运营现金流 (GAAP) 552 472 563 美元 631 美元 600 美元 TTM 期末维持资本支出调整后的自由现金流**（非公认会计准则）

幻灯片 l 15-保守杠杆资本结构 ▪ 截至2023年9月30日，优先周转贷款项下的未使用容量为4.28亿美元 ▪ 自2022年10月以来回购的约940万股股票，包括2023年第二季度回购的540万股股票。Revolver基于SOFR，债务息税折旧摊销前利率浮动利率为2027年10月到期的可转换票据，固定票息率为1.125％，2029年到期，固定息票率为 1.125%，固定息票率为 3.875% 无抵押票据，2028 年 2 月到期，固定票面利率为 4.75%（以千美元计）2021 年 9 月 30 日 2022 年 2023 年高级担保左轮票据 360 美元 620 美元2024 年到期的无抵押票据可转换票据 259 259 54 张可转换票据，2029 年到期-400 张无抵押应付票据 700 580 580 债务到期总价值 1,319 美元 1,459 美元 1,694 美元杠杆比率银行协议 2.06X 2.22X 2.88X 12 月 31 日

幻灯片 l 16 2023 年下半年新指引 *非公认会计准则指标，见所附公认会计原则对账表。有关非公认会计准则调整的更多信息，请参阅该公司的8K和随附的财报。（百万美元）▪ Omni：中东冲突影响乘客需求、服务延误和更高的运营成本 ▪ CAM（767-200）：租赁、飞机销售和发动机活动减少 ▪ CAM（767-300）：客户部署延迟和收入延期 ▪ 货运航空及其他：外部维护和地面服务收入减少 50 100 150 200 250 300 之前的指导意见全方位货运航空公司和其他修订后的指引调整后的息税折旧摊销前利润为315-325美元 260-280美元（19美元）(14.5 美元) (9.5 美元) (2 美元) (45 美元) CAM (767-200 s) CAM (767-300 s)

幻灯片 l 17 展望 2023年调整后的息税折旧摊销前利润为5.6亿至5.8亿美元 2023年全年调整后的每股收益为1.50美元至1.70美元 2023年资本支出7.85亿美元，包括2.4亿美元的持续资本支出和用于2024年增长的5.45亿美元资本支出从6.05亿美元（包括1.65亿美元的持续资本支出和3.4亿美元的增长）下调至5.05亿美元 ATSG仍然是中型货机市场的领导者，具有卓越的优势 2023 年客户服务记录和强劲的资产负债表

幻灯片 l 18 问答 ATSG

幻灯片 l 19 附录 ATSG

幻灯片 l 20 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益非公认会计准则对账（百万美元）3Q2022 4Q2022 1Q2023 2Q2023 3Q2023 公认会计准则税前收益（亏损）来自 Cont Ops 260美元 222美元 202美元 161美元利息收入-$-$ (1) $ 利息支出 48 美元 47 美元 59 美元 65 美元折旧和摊销 331 美元 334美元 335美元 338美元增加客户激励摊销额 23美元 23美元 22美元 21美元减去确认的政府补助金 (15) $-$-$-$-$ 添加退休人员福利的非服务部分 (20) 美元 (20) 美元 (11) 美元 (3) 美元 5美元减去财务净亏损（收益）仪器 (2) $ (9) $ (5) $-$ (1) $ 加上非合并子公司的亏损 7$ 8$ 7$ 6$ 添加机库泡沫事件 1$ 1$ 1$-$ 调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）633美元 621美元 621美元 594美元最近十二个月结束的合并调整后息税折旧摊销前利润

幻灯片 l 21 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益非公认会计准则对账（百万美元）截至的过去十二个月 3Q2022 4Q2022 1Q2023 2Q2023 3Q2023 分部收益 145 美元 143 美元 134 美元 120 美元添加：净利息支出 32 美元 31 美元 33 美元 43 美元 43 美元 43 美元 43 美元添加：折旧和摊销 227 美元 236 美元 237 美元 239 美元添加：租赁激励摊销 20 美元 20 美元 20 美元 19 美元 17 CAM 调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）424 美元 426 美元 431 美元 428 美元 419 CAM 调整后的息税折旧摊销前利润