krt-20230930
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ______________ 到 ______________ 的过渡时期
委员会档案编号001-40336
Karat 包装公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华83-2237832
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
6185 金博尔大道
千野, 加州
91708
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(626) 965-8882
（注册人的电话号码，包括区号）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题
交易品种
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元
KRT
纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐加速过滤器☒
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☒
新兴成长型公司☒


如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 不是 ☒
2023年11月6日已发行的面值为0.001美元的普通股数量为 19,964,413股份。


目录
页面
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
2
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
19
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
第 4 项。
控制和程序
30
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
33
第 1A 项。
风险因素
33
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
33
第 3 项。
优先证券违约
33
第 4 项。
矿山安全披露
33
第 5 项。
其他信息
33
第 6 项。
展品
33
签名
35
1

KARAT 包装公司和子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
第一部分-财务信息

2023年9月30日2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物（包括 $7,770和 $2,022分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
$28,162 $16,041 
短期投资（包括 $8,000和 $0分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
18,063 — 
应收账款，扣除可疑账款备抵金美元430和 $1,260分别为2023年9月30日和2022年12月31日（包括美元0和 $6分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
33,984 29,912 
库存 71,657 71,206 
预付费用和其他流动资产（包括 $25和 $191分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
6,823 6,641 
流动资产总额 158,689 123,800 
财产和设备，净额（包括美元）44,489和 $45,399分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
96,690 95,568 
存款 1,672 12,413 
善意 3,510 3,510 
无形资产，净额333 353 
运营使用权资产17,068 15,713 
其他资产（包括 $55和 $38分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
2,002 818 
总资产$279,964 $252,175 
负债和股东权益
流动负债
应付账款（包括 $60和 $2分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
$19,384 $18,559 
应计费用（包括 $461和 $625分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
8,858 9,005 
关联方应付款 2,555 4,940 
应缴所得税 8,010 — 
客户存款（包括 $116和 $165分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
803 1,281 
长期债务，流动部分（包括美元）1,111和 $957分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
1,111 957 
经营租赁负债，流动部分4,927 4,511 
其他应付账款49 — 
流动负债总额 45,697 39,253 
2

2023年9月30日
2022年12月31日
递延所得税负债 5,156 5,156 
长期债务，扣除流动部分和债务折扣，为美元219和 $216分别为2023年9月30日和2022年12月31日（包括美元48,668和 $41,558分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关，债务折扣为美元219和 $216分别于2023年9月30日和2022年12月31日与可变利息实体相关）
48,668 41,558 
经营租赁负债，扣除流动部分12,866 11,623 
其他负债（包括 $1,302与可变利息实体相关（截至2023年9月30日和2022年12月31日）
2,824 2,652 
负债总额 115,211 100,242 
承付款和意外开支（附注17）
Karat Packaging Inc. 股东权益
优先股，$0.001面值， 10,000,000授权股份， 不截至2023年9月30日和2022年12月31日的已发行和流通股份
— — 
普通股，$0.001面值， 100,000,000授权股份， 19,916,839和 19,893,839截至2023年9月30日分别发行和流通的股票以及 19,908,005和 19,885,005截至2022年12月31日的已发行和流通股票分别为
20 20 
额外实收资本 86,620 85,792 
库存股，$0.001面值， 23,0002023年9月30日和2022年12月31日的股票
(248)(248)
留存收益 67,773 56,118 
Karat Packaging Inc. 股东权益总额 154,165 141,682 
非控股权益 10,588 10,251 
股东权益总额 164,753 151,933 
负债和股东权益总额$279,964 $252,175 
简明合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
3

KARAT 包装公司和子公司
简明合并收益表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净销售额$105,528 $109,996 $310,069 $330,290 
销售商品的成本66,584 75,828 191,120 227,869 
毛利38,944 34,168 118,949 102,421 
运营费用
销售费用8,004 9,413 25,500 28,218 
一般和管理费用（包括 $702和 $665分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月与可变利息实体相关；$2,020和 $1,899分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
19,870 16,861 53,767 49,033 
处置机械的减值支出和（收益）亏损净额
(310)(16)2,231 (33)
运营费用总额27,564 26,258 81,498 77,218 
营业收入11,380 7,910 37,451 25,203 
其他收入（支出）
租金收入（包括 $235和 $239分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内与可变利息实体相关联；以及 $721和 $715分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
259 239 781 715 
其他收入（支出），净额 32 28 (58)(235)
外币交易收益455 369 350 1,352 
利息收入（包括 $80和 $0分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中与可变利息实体相关的利息收入；以及美元278和 $2,160截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与可变利息实体相关的利息收入（分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日）
454 — 1,040 2,160 
利息支出（包括 $528和 $470分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中与可变利息实体相关的利息支出；以及美元1,499和 $1,379截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与可变利息实体相关的利息支出（分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日）
(536)(493)(1,516)(1,576)
其他收入总额，净额664 143 597 2,416 
所得税准备金前的收入12,044 8,053 38,048 27,619 
所得税准备金2,904 1,900 9,045 6,323 
净收入9,140 6,153 29,003 21,296 
归属于非控股权益的净收益75 57 431 2,189 
归属于Karat Packaging Inc的净收益$9,065 $6,096 $28,572 $19,107 
基本和摊薄后的每股收益：
基本$0.46 $0.31 $1.44 $0.96 
稀释$0.45 $0.31 $1.43 $0.96 
已发行普通股的加权平均值，基本19,890,646 19,809,417 19,888,244 19,808,813 
已发行普通股的加权平均值，摊薄19,994,648 19,938,042 19,962,999 19,922,047 
简明合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
4

KARAT 包装公司和子公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
普通股 国库股
额外的实收资本
留存收益
归属于Karat Packaging Inc的股东权益总额
非控股权益
股东权益总额
股份 金额 股份 金额
余额，2022 年 1 月 1 日
19,827,417$20 (23,000)$(248)$83,694 $39,434 $122,900 $9,125 $132,025 
基于股票的薪酬————611— 611 —611 
行使普通股期权
5,000— — — 51 — 51— 51
非控制性利息预扣税—————— — (387)(387)
净收入—————6,667 6,667 1,276 7,943 
余额，2022 年 3 月 31 日19,832,417 $20 (23,000)$(248)$84,356 $46,101 $130,229 $10,014 $140,243 
基于股票的薪酬————565—565—565
非控制性利息预扣税———————(487)(487)
净收入—————6,3446,3448567,200
余额，2022 年 6 月 30 日19,832,417 $20 (23,000)$(248)$84,921 $52,445 $137,138 $10,383 $147,521 
归属限制性股票单位后发行普通股，扣留净股以支付税款————598—598—598
基于股票的薪酬———————(190)(190)
净收入—————6,096 6,096 57 6,153 
余额，2022 年 9 月 30 日
19,832,417$20 (23,000)$(248)$85,519 $58,541 $143,832 $10,250 $154,082 
普通股国库股
额外的实收资本
留存收益
归属于Karat Packaging Inc的股东权益总额
非控股权益
股东权益总额
股份金额股份金额
余额，2023 年 1 月 1 日
19,908,005$20 (23,000)$(248)$85,792 $56,118 $141,682 $10,251 $151,933 
归属限制性股票单位后发行普通股，扣留净股以支付税款2,452 — — — (14)— (14)— (14)
基于股票的薪酬—— — — 277— 277— 277
净收入—— — — — 9,005 9,005 181 9,186 
余额，2023 年 3 月 31 日19,910,457$20 (23,000)$(248)$86,055 $65,123 $150,950 $10,432 $161,382 
申报的现金分红 ($)0.35每股）
—— —— — (6,965)(6,965)— (6,965)
归属限制性股票单位后发行普通股，扣留净股以支付税款582 — — — (4)— (4)— (4)
基于股票的薪酬—— — — 216 — 216 — 216 
净收入—— — — — 10,502 10,502 175 10,677 
余额，2023 年 6 月 30 日19,911,039$20 (23,000)$(248)$86,267 $68,660 $154,699 $10,607 $165,306 
申报的现金分红 ($)0.50每股）
—————(9,952)(9,952)—(9,952)
基于股票的薪酬————250250—250
行使股票期权5,800 ———103—103—103
非控制性利息预扣税———————(94)(94)
净收入—————9,0659,065759,140
余额，2023 年 9 月 30 日19,916,839$20 (23,000)$(248)$86,620 $67,773 $154,165 $10,588 $164,753 
简明合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
5

KARAT 包装有限公司和子公司
简明合并现金流量表（未经审计）
（以千计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流
净收入 $29,003 $21,296 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销（包括 $910截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月均与可变利息实体相关）
8,058 7,752 
对可疑账款备抵的调整(673)1,112 
对库存储备的调整(27)441 
注销库存3,225 — 
存款减值523 — 
处置机械和设备时的净亏损（收益）
1,708 (33)
利率互换公允价值的变化（包括美元）0和 $2,159分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
— (2,159)
贷款费用的摊销（包括美元）41和 $28分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
57 28 
存款证的应计利息
(63)— 
基于股票的薪酬743 1,774 
经营使用权资产的摊销3,617 2,897 
运营资产（增加）减少
应收账款（包括 $6和 $21分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
(3,399)(5,068)
库存 (3,649)(15,255)
预付费用和其他流动资产（包括 $22和 $396分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
431 (2,264)
其他资产（包括 $34和 $458分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
(75)(43)
营业负债增加（减少）
应付账款（包括 $57和 $470分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
1,701 459 
应计费用（包括 $163和 $414分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
(147)1,130 
关联方应付款 (2,385)2,855 
应缴所得税 8,010 111 
客户存款（包括 $49和 $156分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
(478)(29)
经营租赁责任(3,313)(2,897)
其他负债（包括 $0和 $1分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
172 150 
其他应付账款49 242 
经营活动提供的净现金$43,088 $12,499 
6

截至9月30日的九个月
2023
2022
来自投资活动的现金流
购买财产和设备(2,870)(2,007)
处置财产和设备的收益605 76 
支付出售机器和设备所产生的费用(189)— 
为合资投资支付的存款(2,900)(4,000)
从合资企业投资中退还的押金6,900 — 
因取消购买财产和设备而获得的押金退款503 — 
为财产和设备支付的押金(5,390)(11,471)
利率互换结算所得收益（包括美元0和 $825分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
— 825 
购买短期投资（包括美元8,000和 $0分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
(28,000)— 
赎回短期投资
10,000 — 
用于投资活动的净现金 $(21,341)$(16,577)
来自融资活动的现金流
来自信贷额度的收益— 21,100 
通过信用额度付款— (21,100)
长期债务的收益（包括 $8,000和 $27,477分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
8,000 27,477 
支付贷款人费用(61)— 
长期债务的还款（包括美元）733和 $21,338分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
(733)(21,338)
归属限制性股票单位的预扣税款(18)— 
行使普通股期权的收益103 51 
支付给股东的股息(16,917)— 
支付非控制性利息预扣税（包括美元0和 $1,064分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可变利息实体相关）
— (1,064)
融资活动提供的（用于）净现金 $(9,626)$5,126 
现金和现金等价物的净增长 12,1211,048
现金和现金等价物
周期的开始 $16,041 $6,483 
期末 $28,162 $7,531 
非现金投资和融资活动的补充披露：
从存款到财产和设备的转账 $8,953 $6,639 
非现金购买财产和设备$71 $— 
现金流信息的补充披露：
为所得税支付的现金 $309 $7,069 
支付利息的现金 $1,493 $1,541 
简明合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
7
KARAT 包装公司
简明合并财务报表附注

1. 操作性质
Lollicup USA Inc.（“Lollicup”）于 2001 年 1 月 21 日根据加利福尼亚州法律注册成立，名为 S-Corporation。自2018年1月1日起，Lollicup选择从S-Corporation转换为C型公司。Karat Packaging Inc.（“Karat Packaging”）于2018年9月26日作为特拉华州的一家公司注册成立，通过与Lollicup股东的股票交易成为Lollicup（统称为 “公司”）的控股公司。
该公司是用于各种餐厅和餐饮服务环境的一次性产品的制造商和分销商。该公司提供各种各样的产品，例如食品容器、餐具、杯子、盖子、餐具和吸管。这些产品有塑料、纸张、生物聚合物和其他可堆肥形式可供选择。除了制造和分销外，该公司还为客户提供定制解决方案，包括新产品开发、设计、印刷和物流服务，并分销某些特色食品和饮料产品，例如波巴和咖啡饮料。
该公司向国家和地区分销商、超市、餐馆和便利店以及小型连锁店和企业提供产品，包括精品咖啡馆、泡泡茶咖啡馆、披萨店和冷冻酸奶店。
该公司目前在加利福尼亚州奇诺、德克萨斯州罗克沃尔和夏威夷卡波雷经营制造设施以及配送和配送中心。此外，该公司还运营 七位于华盛顿州萨姆纳、南卡罗来纳州萨默维尔、新泽西州布兰奇堡、夏威夷卡波雷、加利福尼亚工业城的其他配送中心 伊利诺伊州奥罗拉和德克萨斯州舒格兰.
2. 重要会计政策摘要
演示基础：随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国为临时财务信息颁布的公认会计原则（“美国公认会计原则”）以及表格10-Q和S-X条第8-03条的说明编制的。因此，这些简明的合并财务报表不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的财务信息未经审计；但是，管理层认为，公允报表所需的所有调整（包括正常的经常性应计费用）都已包括在内。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表任何其他中期或截至2023年12月31日的年度的预期业绩。
截至2022年12月31日的简明合并资产负债表来自该日经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表一起阅读，该报表包含在公司于2023年3月16日提交的10-K表年度报告中。
整合原则：简明的合并财务报表包括Karat Packaging及其全资和控制的运营子公司Lollicup、Lollicup Franchising, LLC（“Lollicup Franchising”）和以公司为主要受益人的可变权益实体Global Wells的账目。所有跨公司账户和交易均已取消。
可变利息实体：2017年，Lollicup与其他三个无关方组成了Global Wells。哈哈哈有一个 13.5% 所有权权和 a 25位于德克萨斯州罗克沃尔的 Global Wells 的投票权益百分比。该实体的目的是拥有、建造和管理仓库和制造设施。Global Wells的运营协议可能要求其成员在成员一致决定或Global Wells银行账户中的现金低于美元时额外缴款50,000。如果成员无法提供额外的资本出资，则其他成员将被要求缴款以抵消该成员无法缴纳的金额，最高为美元25,000.
2018年，Lollicup与Global Wells签订了位于德克萨斯州罗克沃尔的一处设施的运营租约。该租约执行后，确定Lollicup拥有当前和潜在的权利，这使其有权指导Global Wells的活动，这些活动对Global Wells的经济表现影响最大，获得重大收益，或者有义务吸收潜在的重大损失，从而使Lollicup拥有控股财务权益
8
KARAT 包装公司
简明合并财务报表附注
环球之井。因此，Lollicup被认为是Global Wells的主要受益者，并在ASC Topic 810的风险和回报模式下整合了环球富业，合并.
合并Global Wells后确认的资产不代表可用于偿还对公司普通资产的索赔的额外资产。相反，合并Global Wells后确认的负债并不代表对公司一般资产的额外索赔；它们代表对Global Wells特定资产的索赔。参见注释 9 — 长期债务了解截至2023年9月30日，环球富国银行向金融机构提供的两笔定期贷款。
非控股权益：公司合并了其可变权益实体Global Wells，公司是该实体的主要受益人。非控股权益代表环球威尔斯的第三方股权所有权权益。公司在简明合并财务报表中将非控股权益视为权益，与公司股东权益分开。归属于非控股权益的净收益金额在简明合并收益表中披露。如简明的股东权益合并报表所示，公司代表非控股权益缴纳的税款将从其权益余额中扣除。
估计和假设：管理层根据美国公认会计原则使用估计和假设来编制财务报表。这些估计和假设影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出。实际结果可能与编制简明合并财务报表时假设的估计数存在重大差异。对简明合并财务报表具有重要意义的估计数包括股票薪酬、可疑账目备抵以及流动缓慢和过时库存的准备金。
报告细分市场：公司管理和评估其在以下方面的运营 一可报告的细分市场。该部门包括制造和供应广泛的一次性产品组合，这些产品用于供应食品和饮料，有塑料、纸张、泡沫、消费后回收成分和可再生材料。它还包括某些特殊食品和饮料产品的分销，例如波巴和咖啡饮料，以及某些餐厅和仓库用品。该公司的长期资产全部位于美国，其收入都来自美国。
公允价值测量：公司的金融工具归类为公允价值层次结构，包括以下内容：
•截至2023年9月30日，该公司的货币市场账户和短期投资在公允价值层次结构中被归类为第一级。短期投资包括原始到期日超过90天的存款证，在简明的合并资产负债表上按其账面价值列报为流动资产。这些短期投资的账面价值约为2023年9月30日附近或当天购买时的公允价值。截至2022年12月31日，该公司的货币市场账户在公允价值层次结构中被归类为第一级，并在简明合并资产负债表上列为流动资产。
下表汇总了公司截至2023年9月30日的按级别划分的公允价值衡量标准：
第 1 级 第 2 级 第 3 级
（以千计）
现金等价物 $19,024 $— $— 
短期投资18,063 — — 
公允价值，2023年9月30日
$37,087 $— $— 
下表汇总了公司截至2022年12月31日的公允价值衡量标准：
第 1 级 第 2 级 第 3 级
（以千计）
现金等价物 $10,609 $— $— 
公允价值，2022 年 12 月 31 日
$10,609 $— $— 

截至2023年9月30日和2022年12月31日的现金及现金等价物、应收账款、应付账款、关联方应付款、应计和其他负债以及其他应付账款的账面金额近似公允价值
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因为这些工具的期限很短。以下是美元的账面金额和估计公允价值的摘要23,000,000和 $28,700,000分别于2026年9月和2027年7月到期的定期贷款 （分别为 “2026 年定期贷款” 和 “2027 年定期贷款”）：
2023年9月30日
账面金额估计公允价值
（以千计）
2026 年定期贷款$21,640 $19,496 
2027 年定期贷款28,139 27,090 
$49,779 $46,586 
2022年12月31日
账面金额估计公允价值
（以千计）
2026 年定期贷款$22,079 $20,115 
2027 年定期贷款20,436 18,918 
$42,515 $39,033 
这些金融工具的公允价值是使用二级投入确定的。
新的和最近采用的会计准则：该公司是一家新兴成长型公司，因为该术语在2012年的《Jumpstart Our Business Startups法案》（“JOBS法案”）中使用，因此，该公司选择利用某些降低的上市公司报告要求。此外，《就业法》第107条规定，新兴成长型公司可以利用经修订的1933年《证券法》或《证券法》第7（a）（2）（B）条规定的延长的过渡期来遵守新的或修订后的会计准则，因此，公司将在要求私营公司采用此类准则的相关日期采用新的或修订后的会计准则。
2016 年 6 月，FASB 发布了 ASU 2016-13 “金融工具——信用损失（主题326）：金融工具信用损失的衡量”，这为美国公认会计原则增加了名为当前预期信用损失（“CECL”）模型的减值模型，该模型基于预期亏损而不是已发生的损失。根据新的指导方针，实体将其对预期信贷损失的估计值列为备抵金，财务会计准则委员会认为，这将使此类损失得到更及时的确认。亚利桑那州立大学还旨在通过减少实体用于核算债务工具的信用减值模型的数量来降低美国公认会计原则的复杂性。财务会计准则委员会随后发布了亚利桑那州立大学2019-10年版（主题326），”金融工具-信贷损失：生效日期” 它修改了有资格成为 “小型申报公司”、非美国证券交易委员会申报人和所有其他公司（包括非营利公司和员工福利计划）的美国证券交易委员会申报人的生效日期。从2023年第一季度开始，公司使用修改后的回顾性采用方法采用了这项新标准。这一新准则的适用并未对其合并财务报表产生重大影响。
3. 善意
下表汇总了2022年12月31日至2023年9月30日期间公司的商誉活动：
（以千计）
截至2022年12月31日的余额
$3,510 
收购商誉—
截至 2023 年 9 月 30 日的余额
$3,510 
4. 合资企业
2022年4月6日，该公司签订合资协议（“合资协议”），成立一家名为Bio Earth的新公司，在台湾建造一座甘蔗渣工厂。合资协议规定公司投资约为 $6,500,000对于 49% 对 Bio Earth 的兴趣。截至2022年12月31日，该公司的净利润为净额
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付款总计 $4,000,000根据合资协议。在截至2023年3月31日的三个月中，该公司额外支付了美元2,900,000并收到了 $ 的退款900,000根据合资协议。
2023年5月8日，经董事会批准，公司签订了股份转让协议（“股份转让协议”），将其在Bio Earth的所有股权出售给Keary Global，总对价约为美元6,100,000（“股份转让”），代表公司存入的净存款总额为美元6,000,000根据上面讨论的合资协议，应计利息为 5% 每年。Keary Global及其子公司Keary International均由我们首席执行官余艾伦的兄弟Jeff Yu拥有或控制。在签订股份转让协议的同时，公司还与Keary Global、Bio Earth and Happiness Moon Co., Ltd.（“Happiness Moon”）签订了一项协议，根据该协议（i）Lollicup同意将其在合资协议下的权利和义务转让给Keary Global，（ii）Happiness Moon 和 Bio Earth 同意上述规定，（iii）Bio Earth应管理相关的监管和注册要求转到股份转让。
截至2023年第二季度末，该公司已完成向Keary Global的股份转让，总对价为美元6,100,000全部。
参见附注 15 — 关联方交易进一步讨论我们与 Keary Global 的业务活动。
5. 库存
库存包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千计）
原材料 $9,427 $18,061 
半成品2,413 1,850 
成品 60,539 52,044 
小计 72,379 71,955 
减少库存储备 (722)(749)
库存总额 $71,657 $71,206 
该公司进行了库存调整和注销了美元281,000和 $3,225,000分别在截至2023年9月30日的三个月和九个月中。有 不截至2022年9月30日的三个月和九个月的库存调整和注销。截至2023年9月30日的九个月中，金额中包括一美元1,710,000注销原材料，因为该公司在执行缩减某些地点产量的战略时处置了某些机械和设备。库存调整和注销包含在随附的简明合并收益表中的销售成本中。参见附注 14 — 处置机械的减值支出和（收益）亏损净额以进一步讨论机械的处置问题。
6. 财产和设备
2023年9月30日2022年12月31日
（以千计）
机械和设备 $70,150 $70,234 
租赁权改进 19,070 19,063 
车辆 7,480 6,725 
家具和固定装置 1,141 1,016 
建筑 38,505 36,599 
土地 11,907 11,907 
计算机硬件和软件 593 593 
148,846 146,137 
减去：累计折旧和摊销(52,156)(50,569)
财产和设备总额，净额 $96,690 $95,568 
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财产和设备的折旧和摊销费用为美元2,701,000和 $2,597,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。财产和设备的折旧和摊销费用为美元8,038,000和 $7,732,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。折旧和摊销费用在一般和管理费用中列报，但与制造设施和设备相关的折旧和摊销费用除外，这些费用包含在随附的简明合并损益表的销售成本中。
7. 信用额度
根据2018年2月23日作为借款人的Lollicup与作为贷款人的Hanmi Bank之间的商业贷款协议（经修订的 “贷款协议”）的条款，该公司的信贷额度最大借款能力为美元40,000,000（“信贷额度”）由公司资产担保。公司无需为信贷额度的未提取部分支付承诺费（未使用），利息按月支付。公司必须遵守某些财务契约，包括最低流动比率、最低债务与扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）比率以及最低固定费用覆盖率。
2023 年 3 月 14 日，公司修改了信贷额度。2023 年 3 月 14 日之前，按年利率减去最优惠利率应计利息 0.25%，最低下限为 3.25%。2023年3月14日的修正案除其他外，（1）将到期日延长至2025年3月14日，以及（2）将任何信贷贷款的利息修订为一个月期担保隔夜融资利率（“SOFR”）的年利率加上 2.50%，SOFR 下限为 1.0%.
信用额度还包括备用信用证次级限额，该限额经过修改并提高到 $5,000,000来自 $2,000,0002023 年 6 月 20 日。
该公司有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日，信贷额度下的未偿借款。备用信用证下签发的金额为 $3,736,000和 $1,070,000分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。截至2023年9月30日，信贷额度下可以借入的最大剩余金额为美元36,264,000。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司都遵守了信贷额度下的财务契约。
8. 应计费用
下表汇总了与应计费用负债相关的信息：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千计）
应计杂项费用 $2,368 $1,646 
应计利息 73 108 
应计工资单 1,180 1,586 
应计休假和病假工资 834 543 
应计运费 1,478 1,918 
应计的专业服务费
499 600 
应计财产税876 1,164 
应计销售税和使用税1,021 992 
应计销售折扣
529 448 
应计费用总额 $8,858 $9,005 
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9. 长期债务
长期债务包括以下内容：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千计）
2026 年定期贷款，初始余额为 $16,115,000并可选择申请最多不超过美元的额外预付款6,885,000直至2022年9月，该公司于2022年2月行使了该权利。利息按固定利率累计 3.5每年%。本金和利息支付 $116,000在整个贷款期限内按月到期，剩余的本金余额在到期时到期。这笔贷款由Global Wells的几乎所有资产作为抵押，并由Global Wells和该公司的一位股东担保。根据贷款协议，Global Wells必须遵守某些财务契约，包括最低还本付息覆盖率。
$21,711 $22,168 
2027 年定期贷款，初始余额为 $20,700,000并可选择申请最多不超过美元的额外预付款8,000,000直至2023年6月30日，公司于2023年3月行使了该期权。按固定利率累积利息 4.375% 每年。在 2023 年 8 月 1 日之前，本金和利息支付额为 $104,000每月到期。从2023年8月1日起，每月的本金和利息还款额增加到美元144,000在贷款期限的剩余时间内，剩余的本金余额将在到期时到期。该贷款由Global Wells的几乎所有资产作为抵押，并由公司的一位股东担保。根据贷款协议，Global Wells必须遵守某些财务契约，包括最低债务覆盖率。
$28,287 $20,563 
长期债务49,998 42,731 
减去：未摊销的贷款费(219)(216)
减去：当前部分(1,111)(957)
长期债务，扣除流动部分$48,668 $41,558 
截至2023年9月30日，未来的到期日为：
（以千计）
2023 年（剩余部分）$277 
20241,122 
20251,179 
202620,798 
202726,622 
$49,998 

2027 年贷款是 2022 年 6 月的再融资，之前的 $21,580,000定期贷款，并被记作债务修改。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司均遵守了其所有财务契约。
10. 利率互换
2022年6月，Global Wells终止了其 十年浮动到固定利率互换，以及确认的现金收益为美元825,000作为和解收益，已计入随附的简明合并收益表中的利息收入。该利率互换的名义价值为美元21,580,000截至2019年6月13日生效之日基于最优惠利率对比 5.0% 固定利率。
在截至2022年9月30日的九个月中，环球富业确认了美元2,159,000（包括结算收益）作为与利率互换相关的利息收入。
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11. 股票薪酬
2019年1月，公司董事会通过了2019年股票激励计划（“计划”）。总共有 2,000,000根据该计划，普通股以激励性或非合格股票期权和股票奖励的形式获得批准和预留发行。由公司董事会任命的薪酬委员会决定本计划下每笔补助金的条款和条件。根据该计划，员工、董事和顾问有资格获得股票期权和股票奖励。计划管理人可以增加或减少本计划下可用的股票总数和未偿还期权的股票数量，以反映因任何资本重组、重组、重新分类、股票拆分、反向拆分、股份合并、股份交换、股票分红或其他应付股本分配或类似交易而导致的已发行普通股的任何变化。
激励性股票期权的行使价不得低于授予之日普通股的公允市场价值。向拥有超过10％的有表决权股票的个人授予的激励性股票期权的行使价可能不低于 110授予之日普通股公允市场价值的百分比。
每个激励期权和非合格期权的期限取决于期权协议确定的条件；但是，期限不能超过 十年自拨款之日起。如果向在授予期权时拥有占公司或任何母公司或子公司所有类别股票投票权的10％以上的股票的期权持有人授予激励性股票期权，则该期权的期限将是期权协议中规定的较短的期限，但不超过 五年自拨款之日起。

截至 2023 年 9 月 30 日，共有 1,334,017根据该计划，普通股可获得进一步的奖励补助。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司共确认了美元250,000和 $598,000分别以股票为基础的薪酬支出。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司共确认了美元743,000和 $1,774,000分别用于股票薪酬支出。公司确认归属期内的股票薪酬，归属期通常为三（3) 限制性股票单位和股票期权的年份。
股票期权
截至2023年9月30日的期间，公司在本计划下的股票期权活动摘要如下：
期权数量
加权平均行使价
加权平均剩余合同寿命（以年为单位）
聚合内在价值
（以千计）
截至 2022 年 12 月 31 日已发行420,000 $18.6 8.8$— 
已锻炼 (5,800)$17.7 
被没收(10,000)$18.9 
截至 2023 年 9 月 30 日仍未付清
404,200 $18.6 8.1$1,807 
已归属，预计将于2023年9月30日归属
404,200 $18.6 8.1$1,807 
2023 年 9 月 30 日可行使
130,867 $18.6 8.1$581 
在截至2023年9月30日的九个月中，没有授予任何股票期权。截至2023年9月30日，该计划下未归属股票期权的剩余股票补偿成本总额约为美元282,000。预计该成本将在加权平均期内得到确认 1.0年。
总内在价值的计算方法是，从2023年9月30日公司普通股的收盘价中减去期权的行使价，再乘以每种期权的股票数量。

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限制性股票单位
该公司向其员工发行限制性股票单位。下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中未归属限制性股票单位：
已发行股票数量
加权平均拨款日期公允价值
截至 2022 年 12 月 31 日未归属82,146 11.47
既得(4,550)16.64
被没收 (1,667)10.00
截至2023年9月30日未归属75,929 11.19
在截至2023年9月30日的九个月中，没有授予任何限制性股票单位。截至2023年9月30日，未归属限制性股票单位的剩余股票补偿成本总额约为美元39,000。预计该成本将在加权平均期内得到确认 0.6年份。
12. 每股收益
(a)基本
每股基本收益的计算方法是将该期间归属于公司股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，每股数据除外）
归属于Karat Packaging Inc的净收益$9,065$6,096$28,572$19,107
已发行普通股的加权平均数19,891 19,809 19,888 19,809 
每股基本收益$0.46 $0.31 $1.44 $0.96 
(b)稀释
摊薄后的每股收益是根据该期间已发行普通股和普通等价股的加权平均数计算得出的，使用库存股法计算。在国库股法下，行使收益包括员工为行使股票期权而必须支付的金额，以及与公司尚未确认的未来服务的股票奖励相关的薪酬成本。普通等价股在具有反稀释效应的时期不包括在计算范围内。
下表汇总了摊薄后每股收益的计算：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计，每股数据除外）
归属于Karat Packaging Inc的净收益$9,065 $6,096 $28,572 $19,107 
已发行普通股的加权平均数19,891 19,809 19,888 19,809 
稀释性股票
股票期权和限制性股票单位104 129 75 113 
调整后的普通股加权平均数19,995 19,938 19,963 19,922 
摊薄后的每股收益$0.45 $0.31 $1.43 $0.96 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，共有 0和 434,000可能具有摊薄作用的股票分别被排除在摊薄后的每股收益计算中，因为它们会对每股收益产生反摊薄影响。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，共有 285,000和 452,000的股份
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可能具有稀释性的股票分别被排除在摊薄后的每股收益计算中，因为它们会对每股收益产生反摊薄影响。
13. 租赁
该公司主要租赁制造设施、配送中心和办公空间，租赁期将到2031年。 公司在随附的简明合并损益表中确认了以下租赁成本：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计）（以千计）
运营租赁费用$1,606 $1,336 $4,454 $3,256 
短期租赁费用106 4 143 14 
可变租赁费用260 212 750 501 
租赁费用总额$1,972 $1,552 $5,347 $3,771 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，运营费用中包含的租金支出为美元1,653,000和 $1,260,000, 销售成本中包含的租金支出分别为美元319,000和 $292,000，分别地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，运营费用中包含的租金支出为美元4,542,000和 $2,974,000, 销售成本中包含的租金支出分别为美元805,000和 $797,000，分别地。
下表提供了与运营租赁相关的补充信息：
2023年9月30日2022年12月31日
剩余租赁期限的加权平均值
4.41年份4.27年份
加权平均折扣率
5.8 %5.3 %
截至9月30日的九个月
20232022
（以千计）
为计量租赁义务所含金额而支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$4,129 $3,120 
截至2023年9月30日，运营租赁下的未来租赁付款如下：
（以千计）
2023 年（剩余部分）$1,544 
20245,254
20253,928
20264,044
20272,711
此后 2,885
未来租赁付款总额20,366
减去：估算利息2,573
租赁负债余额总额$17,793 
2020年9月，Global Wells与一家无关方作为房东签订了经营租约。该租约每月的租金起价为 $58,000到 $61,000在租赁期内 38从9月9日开始的几个月
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2020。租约延长了一段时间 二从 2023 年 11 月 1 日起的额外年份，每月的租金将从 $ 起62,000到 $65,000。预期的租金收入为 $185,000在截至2023年12月31日的年度的剩余三个月中，以及739,000和 $616,000分别截至2024年12月31日和2025年12月31日的年份。
14. 处置机械和设备时的减值支出和（收益）亏损净额
2023 年 2 月，该公司开始执行一项战略，增加进口并缩减某些地区的制造规模。该公司随后与台湾两家无关的第三方供应商达成协议，向他们出售其某些制造机械和设备。这些资产的出售发生在2023年第二和第三季度。同期，该公司还取消了先前支付定金的某些设备购买承诺，并通过放弃处置了某些机械和设备。
公司确认了以下与处置机械的减值支出和（收益）亏损净额相关的金额：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计）（以千计）
缩减制造规模时处置机械的（收益）净亏损
$(310)$— $1,612 $— 
在正常业务过程中处置机械的（收益）净亏损
— (16)96 (33)
（收益）处置净亏损
(310)(16)1,708 (33)
存款减值 — — 523 — 
处置机械的减值支出和（收益）亏损净额
$(310)$(16)$2,231 $(33)
15. 关联方交易
Keary Global Ltd.（“Keary Global” 250,004截至2023年9月30日的公司普通股，Keary Global在行使普通股时收购 二2018年第三季度的可转换票据。Keary Global及其子公司Keary International由该公司的一位股东家族成员拥有。除了作为股东外，Keary Global和Keary International还是公司在海外的库存供应商和采购代理。该公司已与Keary Global签订了持续的购买和供应协议。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司应付给Keary Global和Keary International的应付账款为美元2,555,000和 $4,940,000，分别地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，从该关联方购买的商品为美元7,371,000和 $7,336,000，分别地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，从该关联方购买的商品为美元32,384,000和 $33,051,000，分别地。
参见注释 4 — 合资企业讨论我们与Keary Global的股份转让协议。
16. 所得税
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，该公司的所得税支出为美元2,904,000和 $1,900,000，有效税率为 24.1% 和 23.6分别为%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，该公司的所得税支出为美元9,045,000和 $6,323,000，有效税率为 23.8% 和 22.9分别为%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，该公司的有效税率与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于州税。
在评估公司收回递延所得税资产的能力时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括其经营业绩、持续的税收筹划以及按司法管辖区对未来应纳税收入的预测。根据历史应纳税所得额水平，公司此时确定有足够的积极证据得出结论，每个司法管辖区的递延所得税资产很可能会得到充分利用。因此，截至2023年9月30日，根据现有证据，该公司做到了 不记录任何估值补贴。
17
KARAT 包装公司
简明合并财务报表附注
该公司在2019年至2022纳税年度仍需接受美国国税局（“国税局”）的审查，并于2019年2月收到通知，称其正在接受2016年和2017年的审查。此外，公司还提交了多个州和地方所得税申报表，并且在2018年至2021纳税年度仍需接受这些司法管辖区的审查。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司做到了 不有任何未被确认的税收优惠。
2022 年 8 月，2022 年《降低通货膨胀法案》（以下简称 “法案”）签署成为法律。该法案除其他外，对美国上市公司在应纳税年度内 “回购” 或被其某些子公司收购的某些股票的公允市场价值征收不可扣除的1％消费税。应纳税额减去全年某些股票发行的公允市场价值。该法案还对从2022年12月31日之后开始的应纳税年度的大公司调整后的财务报表收入征收15％的公司最低税。我们预计这些税法变化不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响；但是，我们将继续评估其影响。
2023 年 3 月，美国国税局宣布了冬季风暴救济，允许受严重冬季风暴、洪水、山体滑坡和泥石流影响的加利福尼亚纳税人在 2023 年 11 月 15 日之前提交各种个人和企业纳税申报表并缴纳税款。该公司在本年度利用了这项税收减免。
17. 承付款和或有开支
公司是其正常业务过程中经常出现的各种未决索赔和法律诉讼的当事方，其某些财产是这些诉讼的标的。管理层认为，如果将来出现此类诉讼和索赔，其结果不太可能对公司的财务状况或收入结果产生重大影响。

18. 二次发行
2023年9月12日，某些出售股东完成了公司普通股的二次公开发行。公司没有从出售的股东出售这些股票中获得任何收益。该公司承担的发行交易成本为 $453,000, 这些费用在简明合并收益表中列为一般和管理费用.
19. 后续事件
2023 年 10 月，该公司缴纳的税款总额约为 $9,600,000与先前根据美国国税局宣布的冬季风暴救济计划推迟的本年度季度估算税款有关。参见注释 16 — 所得税了解有关此税收减免的详细信息。
2023 年 10 月，Global Wells 按比例分配了约美元3,956,000，扣除所有适用的预扣税，适用于其四名成员。
2023 年 10 月，公司收到了美元的押金退款1,272,000与取消机械购买有关。
2023 年 10 月，公司签署了经修订和重述的租赁协议 98,000位于华盛顿州普亚洛普的平方英尺配送设施，期限为 64-月，它修改、重述并取代了2023年6月15日的租约。租赁期预计将于2023年11月开始，等待某些房东工程的完成或公司与房东双方商定的更早日期。根据租赁协议，每月基本租赁付款额从 $94,000到 $115,000在最初的租金减免期之后。
2023 年 11 月 6 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.20公司普通股的每股，将在2023年11月30日左右支付给2023年11月20日营业结束时的登记股东。
18

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和随附的附注一起阅读。本讨论和分析包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述与对非历史事实的事项的期望有关。例如，讨论业务战略、增长战略和举措、未来收入和未来业绩以及预期成本和负债等内容的陈述是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述可以用 “预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“保持”、“应该” 或 “将” 等词来识别，也可以用这些术语或其他类似术语的否定词来识别。所有前瞻性陈述都受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异，因此，您不应过分依赖此类陈述。可能导致这些实际结果与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的风险和不确定性包括但不限于：

•由于适用于食品和饮料的法律和法规的变化以及消费者偏好的变化，对我们产品的需求出现波动；

•供应链中断可能会中断产品制造并增加产品成本；

•我们采购原材料和应对可用材料短缺的能力；

•我们在行业中成功竞争的能力；

•地震、火灾、停电、洪水、流行病和其他灾难性事件的影响，以及恐怖主义、网络攻击或关键信息技术系统故障等问题造成的任何中断的影响；

•我们准确预测对我们产品的需求或经营业绩的能力；

•与我们的货物通过运营港口运输延误或中断有关的问题的影响；

•我们向其他餐饮服务和地理市场扩张的能力；

•我们成功设计和开发新产品的能力；

•与我们的产品运输相关的承运人成本的波动可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响；

•COVID-19 或其他公共卫生危机的影响；

•我们吸引和留住熟练人才和高级管理层的能力；以及

•2023年3月16日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素”（“2022年10-K表格”）中描述的其他风险和不确定性。

在本10-Q表季度报告中使用的 “我们”、“我们”、“我们的”、“Karat”、“公司” 或 “我们的公司” 是指特拉华州的一家公司Karat Packaging Inc.，除非上下文另有要求，否则指我们的运营子公司。提及 “Global Wells” 或 “我们的可变权益实体” 是指Global Wells Investment Group LLC，这是一家德克萨斯州的有限责任公司，也是我们的合并可变权益实体，公司拥有股权并由我们的一位股东控制。提及 “Lollicup” 是指 Lollicup USA Inc.，这是一家位于加利福尼亚的公司，是我们的全资子公司。

由于四舍五入，本报告中提供的数字加起来可能不完全等于我们提供的总数，百分比可能无法精确反映绝对数字。
19

概述
我们是一家快速增长的专业分销商，也是一次性餐饮服务产品及相关物品的精选制造商。我们是餐饮服务行业各种产品的灵活供应商，包括食品和外卖容器、袋子、餐具、杯子、盖子、餐具、吸管、特种饮料原料、设备、手套和其他产品。我们的产品有塑料、纸、生物聚合物和其他可堆肥的形式可供选择。我们的 Karat Earth® 系列为越来越关注可持续发展的客户提供环保选择。我们为客户提供定制的解决方案，包括新产品开发、设计、印刷和物流服务。
虽然我们的大部分收入来自供应商产品的分销，但我们在美国拥有精选的制造能力，这使我们能够在较短的交货时间内为客户提供广泛的产品选择和定制产品。我们战略性地经营我们的业务，具有广泛的灵活性，为我们的大型和小型客户提供成功经营和发展业务所需的各种产品。我们相信，我们能够通过多元化的全球供应商网络以具有成本效益的方式快速采购产品，再加上我们对特定产品的制造能力，使我们成为相对于竞争对手的差异化高质量产品提供商，并支持优异的利润状况。
我们在德克萨斯州罗克沃尔运营着一个大约 500,000 平方英尺的配送中心，位于加利福尼亚州奇诺的约 300,000 平方英尺的配送中心，以及位于夏威夷卡波雷的大约 76,000 平方英尺的配送中心。我们在所有这些设施中都选择了制造能力。此外，我们还运营另外七个配送中心，分别位于华盛顿州萨姆纳、南卡罗来纳州萨默维尔、新泽西州布兰奇堡、夏威夷卡波雷、加利福尼亚州工业城、伊利诺伊州奥罗拉和德克萨斯州舒格兰。我们的配送中心地理位置优越，靠近主要人口中心，包括洛杉矶、休斯顿、达拉斯、纽约、西雅图、亚特兰大、芝加哥和檀香山都会区。
我们在一个可报告的细分市场中管理和评估我们的业务。
业务亮点和趋势
•在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的净销售额分别为1.055亿美元和3.101亿美元。
•在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的毛利率分别扩大到36.9％和38.4％，比截至2022年9月30日的三个月和九个月分别增长了580和740个基点。截至2023年9月30日的九个月中，毛利率包括60个基点的影响，这是因为我们在执行缩减某些地点产量的计划时处置了某些机械和设备，注销了170万美元的某些原材料。
•在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的净收入分别为910万美元和2900万美元，与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比，分别增长了49％和36％。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的净收入利润率分别为8.7％和9.4％，比截至2022年9月30日的三个月和九个月分别增长了310和300个基点。截至2023年9月30日的九个月中，净收入包括210万美元的减值支出和机器处置净亏损，这是我们在执行缩减某些地区的生产规模的战略时发生的机械处置净亏损，以及上文讨论的170万美元原材料注销。
•在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的经营活动产生的净现金分别为1,200万美元和4,310万美元，而在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的净现金分别为2,020万美元和1,250万美元。
•截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们的合并调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则定义见下文）分别为1,520万美元和5160万美元，比截至2022年9月30日的三个月和九个月分别增长30％和41％。
•我们的调整后息税折旧摊销前利润率是下文定义的非公认会计准则指标，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别扩大至14.4％和16.6％，分别比截至2022年9月30日的三个月和九个月增加了370和550个基点。
•截至2023年9月30日，我们的财务流动性为6,440万美元，额外的短期投资为1,810万美元。2023年11月6日，我们的董事会宣布了季度现金分红，并将普通股的季度现金分红提高至每股0.20美元，该股息将在2023年11月30日左右支付给2023年11月20日营业结束时的登记股东。
•在2023年第二季度，我们完成了对Bio Earth股权的出售，总对价为610万美元，其中包括我们的原始存款加上应计利息。
20

我们业务的趋势
以下趋势为我们的经营业绩做出了贡献，我们预计它们将继续影响我们未来的业绩：
•在家用餐和以出行为导向的电子商务、送餐和外卖餐饮的趋势日益增强。我们认为，这一趋势将继续对我们的经营业绩产生积极影响，因为越来越多的客户将需要包装和容器来满足越来越多的送餐和外卖餐饮消费者的需求。
•总体而言，有关一次性产品的环境问题导致了餐饮服务行业特有的许多重大变化，包括适用于我们客户的法规。我们认为，这一趋势将对我们的经营业绩产生长期的积极影响，因为我们预计对环保和可堆肥的一次性产品的需求将增加。环保产品的销售约占2023年第三季度总销售额的33％，而去年同期为27％。
•我们的大多数产品都来自国外供应商，因此，我们承担了这些海外进口货物的运费。我们认为，运费的波动可能会对我们的经营业绩产生正面或负面影响，具体取决于此类运费成本是增加还是减少。
•美国的对外贸易政策继续演变，例如对一些进口的餐饮服务一次性产品征收关税，包括从中国和其他国家进口的产品。我们认为，这种趋势将对我们的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于我们能否从美国现任政府未征收关税的国家采购原材料或制成品，以及先前征收的关税是否被取消。
•用于制造我们产品的原材料的成本可能会继续波动，包括聚对苯二甲酸乙二醇酯或PET、塑料树脂、铝和纸板。由于谈判的销售合同和市场在很大程度上决定了我们产品的定价，因此我们提高价格和将通货膨胀的任何影响转化为成本的能力有时受到限制。成本通胀与实施价格上涨之间也可能存在延迟，这可能会对我们的毛利率产生负面影响。我们认为，价格波动将对我们未来的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于原材料成本是增加还是降低，以及我们能否成功实施价格上涨来抵消通货膨胀的影响。
•供应商链的效率可能会对我们的运营和财务业绩产生长期影响。我们认为，这种趋势将对我们的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于我们是否能够有效地管理我们的全球供应链，包括对需求的准确预测、原材料和产品的成功采购以及对库存、生产和分销的有效管理。
•外币汇率的波动可能会对我们业务活动的各个方面产生正面或负面影响，包括但不限于我们的购买力和库存采购能力。
•我们最近做出了战略业务决策，通过增加进口和缩减某些地区的制造规模，转向更加轻资产的增长模式。我们认为，这将对我们的经营业绩产生正面或负面影响，这取决于我们能否成功地以比国内制造商产品更优惠的价格采购和进口制成品，并有效地通过降低制造能力来节省开支。
关键会计估计
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表，该报表是根据美国公认会计原则编制的。根据美国公认会计原则编制这些财务报表需要我们做出估算和判断。

与2022年表格10-K第二部分第7项 “关键会计政策和估计” 标题下所述的政策或这些政策所依据的估计和假设相比，我们的关键会计政策或这些政策所依据的估计和假设没有重大变化。
运营结果
下文讨论中的金额和百分比变化是根据四舍五入到最接近的千位数计算得出的。
21

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（以千计）（以千计）
净销售额$105,528$109,996$310,069$330,290
销售商品的成本66,58475,828191,120227,869
毛利38,94434,168118,949102,421
运营费用27,56426,25881,49877,218
营业收入11,3807,91037,45125,203
其他收入
6641435972,416
所得税准备金2,9041,9009,0456,323
净收入$9,140$6,153$29,003$21,296
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
净销售额
截至2023年9月30日的三个月，净销售额为1.055亿美元，而截至2022年9月30日的三个月，净销售额为1.1亿美元，下降了450万美元，下降了4％。这一下降主要是由不利的同比定价比较造成的 1,040 万美元，因为我们积极将海运和原材料成本节省的费用转嫁给客户，以及物流服务和运输收入减少所节省的180万美元，但数量增加和产品结构变化部分抵消了770万美元。
销售商品的成本
截至2023年9月30日的三个月，销售商品成本为6,660万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，销售成本为7,580万美元，下降了920万美元，下降了12％。减少的主要原因是，由于海运费率降低，从海外购置库存的运费和关税成本减少了800万美元；由于本期销售减少，加上某些用于生产的原材料和一些进口成品的价格降低，产品成本减少了190万美元，但库存储备调整增加了50万美元，部分抵消了这一下降。
毛利

截至2023年9月30日的三个月，毛利为3,890万美元，而截至2022年9月30日的三个月，毛利为3,420万美元，增长了480万美元，增长了14％。截至2023年9月30日的三个月，毛利率增至36.9％，而截至2022年9月30日的三个月中，毛利率为31.1％。尽管降价带来了不利影响，但毛利率仍受益于海运成本的大幅下降，在截至2023年9月30日的三个月中，海运成本占净销售额的百分比为7.9％，低于截至2022年9月30日的三个月的14.8％。其他利润率扩张因素还包括美元兑台币走强，以及我们努力缩减美国的制造规模，转而采用利润率更高的进口产品。
运营费用

截至2023年9月30日的三个月，运营支出为2760万美元，而截至2022年9月30日的三个月为2630万美元，增长了130万美元，增长了5％。增长主要是由于增加了 140万美元的劳动力成本主要是由于劳动力扩大，以及由于我们减少产量但增加了仓库人数，转向进口；随着我们加大在线营销力度以发展电子商务销售渠道，营销费用增加了60万美元；专业支出增加了60万美元，这主要是由于与二次发行相关的交易成本；租金支出增加了30万美元，这主要是由于我们继续扩大分销范围而增加了租赁仓库能力。由于运费降低，运输和运输成本减少了170万美元，部分抵消了这些增长。参见注释 18- 二次发行以获取更多信息。

营业收入

22

截至2023年9月30日的三个月，营业收入为1140万美元，而截至2022年9月30日的三个月为790万美元，增长了350万美元，增长了44％。增长的主要原因是毛利增加了480万美元，但如上所述，130万美元的运营费用增加部分抵消了这一增长。
其他收入，净额

截至2023年9月30日的三个月，其他净收入为70万美元，而截至2022年9月30日的三个月为10万美元。增加50万美元的主要原因是利息收入增加了50万美元。
所得税准备金
截至2023年9月30日的三个月，所得税准备金为290万美元，而截至2022年9月30日的三个月为190万美元，增加了100万美元，增长了53％。截至2023年9月30日的三个月，该公司的有效税率为24.1％，而截至2022年9月30日的三个月为23.6％，这主要是由于非应税非控股利息收入的变化。
净收入
截至2023年9月30日的三个月，净收入为910万美元，而截至2022年9月30日的三个月净收入为620万美元，增长了300万美元，增长了49％。如上所述，增长的主要原因是营业收入增加了350万美元，以及扣除50万美元后其他收入的增加，但被所得税准备金增加约100万美元所部分抵消。
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
净销售额
截至2023年9月30日的九个月中，净销售额为3.101亿美元，而截至2022年9月30日的九个月净销售额为3.303亿美元，减少了2,020万美元， 或 6%。 这一下降主要是由不利的同比定价比较造成的 2,260万美元组成，因为我们积极将海运和原材料成本节省的费用转嫁给客户，以及物流服务和运输收入减少带来的620万美元，但数量增加和产品组合变化所产生的860万美元部分抵消。
销售商品的成本
截至2023年9月30日的九个月中，销售商品成本为1.911亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，销售成本为2.279亿美元，下降了3670万美元，下降了16％。下降的主要原因是，由于海运费率降低，从海外购置库存的运费和关税成本减少了3,140万美元；由于本期销售额下降以及生产中使用的某些原材料和一些进口制成品的价格降低，产品成本减少了800万美元。2023年，我们在执行缩减美国产量的计划时处置了某些机械和设备，注销了170万美元的原材料，部分抵消了这些减少。
毛利

截至2023年9月30日的九个月中，毛利为1.189亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为1.024亿美元，增长了1,650万美元，增长了16％。截至2023年9月30日的九个月中，毛利率为38.4％，其中包括上文讨论的与处置某些机械相关的原材料的注销所产生的60个基点的影响，而截至2022年9月30日的九个月中，毛利率为31.0％。尽管库存注销和降价带来了不利影响，但毛利率仍受益于海运成本的大幅下降，在截至2023年9月30日的九个月中，海运成本占净销售额的百分比为6.7％，低于截至2022年9月30日的九个月中的15.8％。其他利润率扩张因素还包括美元兑台币走强，以及我们努力缩减美国的制造规模，转而采用利润率更高、运营效率更高的进口产品。
运营费用

截至2023年9月30日的九个月中，运营支出为8150万美元，而截至2022年9月30日的九个月为7,720万美元，增长了430万美元，增长了6％。九个月的运营费用
23

截至2023年9月30日，包括减值支出和出售机械的净亏损220万美元，这是由于我们在美国缩减制造规模。此外，运营支出的增加还归因于劳动力成本增加了360万美元，这主要是由于劳动力扩大，以及由于我们减少产量但增加了仓库人数，转向进口，营销费用增加了210万美元，这是因为我们加大了在线营销力度以发展电子商务销售渠道 120万美元的租金支出，因为我们继续扩大分销能力。由于运费降低，运输和运输成本减少了400万美元，股票薪酬支出减少了100万美元，坏账支出减少了90万美元，这部分抵消了这些增长。

营业收入

截至2023年9月30日的九个月中，营业收入为3,750万美元，而截至2022年9月30日的九个月为2520万美元，增长了1,220万美元，增长了49％。如上所述，增长的主要原因是毛利增加了1,650万美元，但部分被430万美元的运营费用增加所抵消。
其他收入，净额

截至2023年9月30日的九个月中，其他净收入为60万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，净收入为240万美元。减少180万美元的主要原因是外币交易收益减少了100万美元，利息收入减少了110万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，利息收入为100万美元，主要来自现金和现金等价物以及短期投资。在截至2022年9月30日的九个月中，利息收入代表了与220万美元利率互换相关的收益。
所得税准备金
截至2023年9月30日的九个月中，所得税准备金为900万美元，而截至2022年9月30日的九个月为630万美元，增加了270万美元，增长了43％。截至2023年9月30日的九个月中，该公司的有效税率为23.8％，而截至2022年9月30日的九个月中，该公司的有效税率为22.9％，这主要是因为 非应税非控股利息收入的变化。
净收入
截至2023年9月30日的九个月中，净收入为2900万美元，而截至2022年9月30日的九个月净收入为2,130万美元，增长了770万美元，增长了36％。如上所述，增长的主要原因是营业收入增加了1,220万美元，但部分被扣除180万美元的其他收入减少以及所得税准备金增加约270万美元所抵消。
24

非公认会计准则财务指标
我们使用某些非公认会计准则财务指标来评估我们的财务和经营业绩，这些业绩未由美国公认会计原则定义或根据美国公认会计原则计算。非公认会计准则财务指标被定义为衡量公司财务业绩的数字指标，它 (i) 不包括金额或需要进行调整，这些金额包含在合并损益表中根据美国公认会计原则计算和列报的可比指标中；或 (ii) 包括以这种方式计算和列报的可比衡量标准中排除的金额，或需要进行调整，其效果是包括金额。
下面列出了我们的主要非公认会计准则财务指标，反映了我们如何评估经营业绩。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前
调整后的息税折旧摊销前利润是一种按净收入计算的财务指标，不包括 (i) 利息收入、(ii) 利息支出、(iii) 所得税准备金、(iv) 折旧和摊销、(v) 股票薪酬支出、(vii) 二次发行交易成本、(vii) 正常业务流程之外的某些库存项目的注销，以及 (viii) 处置外部机械的减值支出和（收益）亏损正常的业务流程。调整后的息税折旧摊销前利润率的计算方法是将调整后的息税折旧摊销前利润除以净销售额。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率列为衡量我们财务业绩的补充指标。调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率有助于管理层评估我们的核心经营业绩。我们还认为，这些指标为投资者提供了有关潜在业务业绩和趋势的有用视角，并有助于比较我们不同时期的业绩。
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率不应单独考虑，也不应将其作为来自经营活动的净收入或现金流和净利润率或其他根据美国公认会计原则确定的指标的替代方案。此外，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率不一定能与其他公司提出的同名指标相似。
下文是净收益与调整后息税折旧摊销前利润率和净收益率与调整后息税折旧摊销前利润率的对账。

截至9月30日的三个月
调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率的对账（未经审计）20232022
（以千计，百分比除外）
金额占净销售额的百分比金额占净销售额的百分比
净收入： $9,140 8.7 %$6,153 5.6 %
加（扣除）：
利息收入(454)(0.4)— — 
利息支出5360.54930.4
所得税准备金2,9042.81,9001.7
折旧和摊销2,7082.62,6042.5
股票薪酬支出
2500.25980.5
二次发行交易成本 (2)
4530.4— — 
处置机器的收益 (1)
(310)(0.4)— — 
调整后 EBITDA$15,227 14.4 %$11,748 10.7 %
25

截至9月30日的九个月
调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率的对账（未经审计）20232022
（以千计，百分比除外）
金额占净销售额的百分比金额占净销售额的百分比
净收入： $29,003 9.4 %$21,296 6.4 %
加（扣除）：
利息收入(1,040)(0.3)(2,160)(0.7)
利息支出1,5160.51,5760.5
所得税准备金9,0452.96,3231.9
折旧和摊销8,0582.67,7522.4
股票薪酬支出
7430.21,7740.6
二次发行交易成本 (2)
4530.1— — 
库存注销 (1)1,7100.6— — 
机械处置的减值费用和净亏损 (1)
2,1350.6— — 
调整后 EBITDA$51,623 16.6 %$36,561 11.1 %
(1) 注销库存和减值费用以及处置机械时产生的净损失（收益）代表与美国缩减产量有关的成本。作为执行该战略的一部分，某些机械和设备被处置或减值，与这些机械和设备相关的原材料被注销。
(2) 二次发行交易成本是指与完成二次发行相关的法律和专业费用，这些费用与发行直接相关，是我们正常运营开支的增量费用。
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流动性和资本资源
资金的来源和用途
我们的主要流动性来源是运营提供的现金、我们在韩美银行的信贷额度（“信贷额度”）下的借款和期票。按年度计算，我们的运营通常会产生正现金流。我们未来从运营中产生正现金流的能力将至少部分取决于全球经济状况以及我们有时应对充满挑战的宏观环境的能力。
如注7所述—信用额度在简明的合并财务报表中，信贷额度可用于营运资金和一般公司用途，并由我们的资产担保。它包括4,000万美元的循环贷款机制和备用信用证分额度。我们无需为信贷额度的未提取部分支付承付款（未使用）费用，利息按月支付。2023 年 3 月 14 日，我们修改了信贷额度。2023年3月14日之前，应计利息按最优惠年利率减去0.25％，最低下限为3.25％。2023年3月14日的修正案除其他外，（1）将到期日延长至2025年3月14日，并且（2）将任何信贷额度借款的年利率修订为一个月期担保隔夜融资利率（“SOFR”）加2.50％，SOFR下限为1.0％。2023 年 6 月 20 日，我们修订了信用额度，将备用信用证分额从 200 万美元增加到 500 万美元。截至2023年9月30日，备用信用证下发放的金额为370万美元，信贷额度下可借入的最大剩余金额为3630万美元。
如注9所述— 长期债务在简明的合并财务报表中，我们于2022年6月17日签订了2,870万美元的定期贷款协议，该协议将于2027年7月1日到期（“2027年定期贷款”）。2027 年定期贷款的初始余额为 2,070 万美元，我们在 2023 年 3 月行使了这一选择权，要求在2023年6月之前提供最多800万美元的额外预付款。按每年 4.375% 的固定利率累积利息。在整个贷款期限内，每月应支付10万美元的本金和利息，剩余的本金余额在到期时到期。2027年的定期贷款由Global Wells的几乎所有资产抵押，并由我们的一位股东担保。根据贷款协议，Global Wells必须遵守某些财务契约，包括最低还本付息覆盖率。2027年定期贷款的收益用于偿还同一家贷款机构的现有定期贷款，该贷款定于2029年5月到期，最优惠利率应计利息减去0.25％，截至还款日的未偿余额为2,060万美元。
此外，截至2023年9月30日，我们有一笔2300万美元的定期贷款，将于2026年9月30日到期（“2026年定期贷款”）。2026年定期贷款的初始余额为1,610万美元，并且可以在2022年9月之前申请额外预付款，最高金额为690万美元，我们在2022年2月行使了该选项。利息按每年3.50％的固定利率计算。在整个贷款期限内，每月应支付10万美元的本金和利息，剩余的本金余额在到期时到期。2026年定期贷款由Global Wells的几乎所有资产抵押，并由Global Wells和我们的一位股东担保。根据贷款协议，Global Wells必须遵守某些财务契约，包括最低还本付息覆盖率。
截至2023年9月30日，我们遵守了所有贷款协议下的财务契约，预计在所有贷款协议的剩余期限内，我们持续遵守所有财务契约的能力不会出现重大不确定性。截至2023年9月30日，我们在信贷额度上没有未偿余额，2027年定期贷款下的未偿余额为2,830万美元，2026年定期贷款下的未偿余额为2170万美元。
如注释4所述—合资企业在简明合并财务报表附注中，我们于2022年4月签订了合资协议（“合资协议”），成立一家名为Bio Earth的新公司，在台湾建造甘蔗渣工厂。截至2023年3月31日，根据合资协议的规定，我们已经支付了总额为600万美元的净付款。2023 年 5 月，我们签订了一份股份转让协议，将我们在生物地球的所有股权出售给 Keary Global。在股份转让协议的同时，公司还与Keary Global、Bio Earth和Happiness Moon有限公司（“Happiness Moon”）签订了一项协议，根据该协议，（i）Lollicup同意向Keary Global转让所有生物地球股份及其在合资协议下的权利和义务，（iii）Happiness Moon和Bio Earth同意管理监管和注册要求与股份转让有关。截至2023年第二季度末，向Keary Global的股份转让已经完成，我们收到了出售我们在Bio Earth的610万美元股权所欠我们的全部对价，相当于原始存款总额为600万美元，外加每年应计5％的利息。
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此外，如注19所述— 后续事件在简明合并财务报表附注中，我们的董事会于2023年11月6日宣布普通股定期派发每股0.20美元的季度股息，该股息将在2023年11月30日左右支付给2023年11月20日营业结束时的登记股东。在此之前，我们在本财年支付了总额为1,690万美元的特别和定期季度股息。
如注 14 中所述 — 处置机械的减值费用和（收益）亏损净额， 2023 年 2 月，管理层开始通过增加进口和缩减某些地区的制造规模，转向更轻资产的增长模式。作为该战略执行的一部分，管理层与台湾的两家无关的第三方供应商达成协议，向他们出售我们的某些制造机械和设备。我们还取消了之前支付定金的某些设备购买承诺。在2023年第三和第四季度，我们加大了缩减所有美国制造工厂的制造规模的力度。截至2023年9月30日，我们已收到50万美元的押金退款和60万美元的机械和设备销售款。我们预计，在未来12个月内，出售各种制造设备将获得约190万美元的额外净现金收益。
如注 16 中所述 — 所得税，2023年3月，根据冬季风暴救济计划，美国国税局（“国税局”）宣布，受严重冬季风暴、洪水、山体滑坡和泥石流影响的加州纳税人必须在2023年11月15日之前提交各种个人和企业纳税申报表并缴纳税款。我们利用了这项税收减免，将本年度的季度估算税款推迟到2023年10月，当时我们缴纳了约960万美元的税款。
我们持续的运营和增长战略可能要求我们继续投资我们的物流和制造基础设施以及我们的电子商务平台。此外，我们可以考虑进行可能需要大量流动性的战略收购和投资。迅速变化的宏观经济和地缘政治动态给全球经济和资本市场带来了巨大的不确定性，这可能会在2023年之后产生长期的不利影响。我们目前认为，我们的手头现金、运营产生的持续现金流以及借款项下的可用资金将足以满足我们的营运资金需求、偿还债务、支付租赁款和为资本支出提供资金，以便至少在未来12个月内进一步加强我们的运营基础设施和电子商务平台。我们将继续探索其他选择，以进一步扩大流动性，以支持业务增长和提高股东价值。
在接下来的12个月之后，如果我们需要额外的资本资源来发展我们的业务，无论是有机还是通过收购，我们可能会寻求出售额外的股权证券，增加信贷额度的使用并收购额外的债务。出售额外的股权证券或某些形式的债务融资可能会导致我们的股东进一步稀释。将来我们可能无法以我们可接受的金额或条件获得融资安排。如果我们无法在需要时获得额外融资，我们可能被迫推迟或削减发展业务的计划，这可能会对我们的运营、市场地位和竞争力产生重大不利影响。尽管存在上述潜在的流动性挑战，但我们预计将通过运营和融资安排的现金流来满足我们的长期流动性需求。
流动性状况
下表汇总了截至2023年9月30日与2022年12月31日相比的流动资产、负债和营运资金总额：
2023年9月30日2022年12月31日增加/（减少）
（以千计）
流动资产 $158,689$123,800$34,889
流动负债 45,69739,2536,444
营运资金 $112,992$84,547$28,445
截至2023年9月30日，我们的营运资金为1.13亿美元，而截至2022年12月31日，营运资金为8,450万美元，增长了2840万美元，增长了34％。营运资金的改善是由流动资产增加3,490万美元所推动的，部分被640万美元流动负债的增加所抵消。流动资产的增加主要是由现金和现金等价物及短期投资增加3,020万美元以及应收账款增加410万美元所推动的。流动负债的增加主要是推动的
28

增加了800万美元，这主要是由于美国国税局宣布的冬季风暴救济计划下的联邦和加利福尼亚州所得税延期，但应付账款和关联方应付账款减少了160万美元，部分抵消了应付账款和关联方应付账款减少的160万美元。
现金流
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流：
截至9月30日的九个月
2023
2022
（以千计）
经营活动提供的净现金
$43,088 $12,499 
用于投资活动的净现金 (21,341)(16,577)
融资活动提供的（用于）净现金
(9,626)5,126 
现金和现金等价物的净变化 $12,121 $1,048 
经营活动提供的现金流。截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为4,310万美元，主要是净收入2900万美元，经某些非现金项目调整后，总额为1,720万美元，主要包括固定资产和经营使用权资产的折旧和摊销、库存注销、亏损、机器处置净额、股票薪酬、可疑账户备抵调整以及存款减值。此外，现金减少了310万美元，这主要是由于营运资金的变化，其中包括库存积累减少360万美元，应收账款增加减少340万美元，运营租赁负债减少减少330万美元，账目和关联方应付账款减少70万美元，部分被联邦和加利福尼亚州延期支付的800万美元所抵消国税局宣布的冬季风暴救济计划下的所得税。截至2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为1,250万美元，主要是净收入为2,130万美元，经某些非现金项目调整后，总额为1180万美元，主要包括固定资产和经营使用权资产的折旧和摊销、利率互换公允价值变动、股票补偿以及可疑账户备抵和库存储备的调整。此外，现金减少了2,060万美元，这主要是由于营运资金的变化，其中包括库存积累减少1,530万美元，应收账款增加减少510万美元，运营租赁负债减少290万美元，预付费用和其他流动资产余额增加减少230万美元，部分被较高账户和关联方增加的330万美元所抵消应付账款，而应计费用增加则增加了110万美元。
投资活动中使用的现金流。截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为2,130万美元，其中主要包括净购买的1,800万美元短期投资、540万美元用于购买财产和设备的押金以及用于直接购买财产和设备的290万美元，部分被合资投资的400万美元净退款、60万美元的机器和设备销售收益以及50万美元的存款所抵消来自取消的机械订单。截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为1,660万美元，其中包括为购买房地产和设备支付的1150万美元存款、根据合资协议进行的400万美元投资以及为购买不动产和设备支付的200万美元，部分被用于结算利率互换的80万美元收益所抵消。
融资活动提供的（用于）现金流。截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为960万美元，其中主要包括向股东支付的1,690万美元现金分红和70万美元的定期贷款还款，部分被2027年定期贷款下的800万美元额外借款所抵消。在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为510万美元，其中主要包括2026年定期贷款下的690万美元额外借款，以及2027年定期贷款下的2,060万美元借款，部分被2,130万美元的定期贷款还款和110万美元的非控制性利息预扣税款所抵消。
关联方交易
有关重大关联方交易的描述，请参阅附注15 — 关联方交易 在本10-Q表季度报告第一部分第1项所含的简明合并财务报表附注中。
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最近的会计公告
有关近期会计公告的信息载于附注2 — 重要会计政策摘要在本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注中。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
对于较小的申报公司，此项不是必填项。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

在编制本10-Q表季度报告时，公司管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至2023年9月30日的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，由于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表第二部分第9A项中描述的重大缺陷，我们的披露控制和程序截至2023年9月30日尚未生效。

财务报告内部控制的重大弱点

重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或多种缺陷，因此有合理的可能性无法及时防止或发现注册人年度或中期财务报表的重大错报。

有关2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表第二部分第9A项中的重大缺陷，请参阅财务报告内部控制管理报告。截至2023年9月30日，同样的实质性弱点仍然存在。每一个重大缺陷都可能导致某些账户余额或披露的误报，从而导致年度或中期合并财务报表出现无法防止或发现的重大错报。发现的重大缺陷没有导致重报任何先前报告的财务报表或任何相关的财务披露，管理层也不认为这些缺陷对公司本报告期财务报表的准确性产生任何影响。

管理层的补救计划

正如2022年10-K表格所报告的那样，我们正在采取补救措施来应对上述缺陷，我们计划继续努力改善对财务报告的内部控制。

在截至2022年12月31日的年度内采取的行动

上一财年采取了以下补救措施：

•对用户访问我们重要的信息技术系统的权限进行了全面审查，并实施了某些更新，以便进行适当的职责分离。

•增加在会计交易、会计事项和相关系统方面具备适当知识的人员人数，包括增加一名首席财务官和财务主计长。

•聘请第三方服务提供商协助管理层设计和实施内部控制。

•根据Treadway委员会（“COSO”）赞助组织委员会（“COSO”）制定的标准，开始了初步风险评估，以确定对财务报告的内部控制（“ICFR”）风险和控制目标。

•在第三方服务提供商的协助下，在公司审计委员会的监督下，首席执行官兼首席财务官开始了设计和
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在公司的业务流程中实施重要的流程交易流程和关键控制，包括收入、库存、所得税和整体 IT 环境。

•管理层开始采用一种程序来确定和评估公司的披露控制和程序，包括编制和审查列报和披露要求清单。

在截至2023年3月31日的三个月中采取的行动

在本财年的第一季度采取了以下补救措施：

•改进了保留与客户达成销售安排的证据的流程，包括对适用的客户采购订单采用规定的保留期。

•管理层为仓库员工提供了额外的培训，以正确执行和记录销售订单、装运单据和销售发票之间的三向匹配。

•加强了针对提供关键信息并履行与ICFR相关的关键角色的人员的培训计划。管理层设计此类培训计划是为了提高控制权所有者对控制措施的设计和适当实施的理解水平，并指导这些人掌握适当水平的证明审查，特别是基础数据的完整性和准确性以及审查中使用的精确度。

•管理层加强了控制措施，要求库存调整必须由适当的管理层审查和批准，并进行适当记录，并对库存成本分析进行适当审查。

•管理层采用了全公司范围的批准矩阵，为所有类型的现金支付交易的权限级别制定了明确的指导方针。

在截至2023年6月30日的三个月中采取的行动

在本财年的第二季度采取了以下补救措施：

•加强了政策和程序，以改善信息技术总体控制和公司的整体 IT 环境。管理层的一些努力的例子包括：

◦通过政策和程序，定期对用户与公司重要信息技术系统相关的访问权限进行全面审查；
◦在必要时维持和监测对用户访问的限制，以实现适当的职责分工；以及
◦维护和执行围绕系统开发和变更管理的程序和控制。

•管理层已经审查了用户访问权限，并在应付账款部门内部建立了适当的报告渠道，以确保控制和程序的职责分工和执行，包括供应商主文件变更以及采购订单、收货文件和供应商发票之间的三向匹配。

在截至 2023 年 9 月 30 日的三个月内采取的行动

在本财年的第三季度采取了以下补救措施：

•更新和加强了年终实物清点的标准作业程序，以确保以一致的方式在所有仓库清点所有库存物品。

•制定并采用了围绕软件开发和实施、信息安全、数据备份和变更管理的 IT 政策。

•继续更新风险评估、目标、流程和控制设计及文件，包括与基础数据的完整性和准确性有关的设计和文件，以及管理审查控制的足够精确度，以发现所有财务报表领域的重大错报。

正在进行的补救工作

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目前正在采取或完成以下补救行动：

•继续评估公司对额外人员的需求，并根据需要增加主要在会计和信息技术部门内增加员工。管理层继续为个人提供适当的教育、经验、认证和培训。雇用新员工有望建立和确保适当的汇报关系和职责分离，同时也为组织提供额外的监督和结构。

管理层致力于及时纠正重大弱点，并持续改善公司对财务报告的内部控制。管理层认为，上述措施加强了公司对财务报告的内部控制，管理层将持续评估补救工作的有效性，并可能决定采取更多措施来解决控制缺陷或修改上述补救计划。只有经过一段时间才能继续实施新的控制措施和管理层测试新控制措施的运作效力，否则重大缺陷才会被视为已得到纠正。预计测试将在截至2023年12月31日的年度内继续进行，管理层将继续每季度提供有关我们修复活动的最新状态。

财务报告内部控制的变化

除上述情况外，在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

对控制和程序有效性的限制

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作得多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。
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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼。

我们不时参与各种法律诉讼。尽管无法给出保证，但我们认为我们目前未决的任何诉讼都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素。
先前在2022年表格10-K中披露的风险因素没有重大变化，这些风险因素以引用方式纳入此处。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。优先证券违约。

没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。

2023 年 11 月 6 日，公司董事会宣布季度现金分红并将其增加至 公司普通股每股0.20美元，将在2023年11月30日左右支付给2023年11月20日营业结束时的登记股东。宣布分红的新闻稿副本作为附录99.1附于本表格10-Q中。

2023年11月6日，根据公司薪酬委员会的建议，公司董事会批准并批准了每届董事会会议对公司执行董事的薪酬，薪酬与支付给公司非雇员董事的薪酬相称。
第 6 项。展品。

展品编号描述
10.1+
2023年8月30日的《分离协议和正式发布》（参照2023年8月31日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入）。
10.2+
Karat Packaging Inc.与首席收入官丹尼尔·奎尔于2023年10月5日签订的雇佣协议（参照2023年10月11日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录10.1纳入）。
10.3*
全球富国投资集团有限责任公司与韩美银行之间的商业贷款协议，日期为2021年9月30日。
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证*
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证*
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席执行官进行认证
33

32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席财务官进行认证
99.1*
新闻稿，日期为 2023 年 11 月 7 日
101.INS*XBRL 实例文档
101.SCH*XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104*封面交互式文件（格式化为内联 XBRL 并包含在附录 101 中）
* 随函提交。
** 随函提供。
+ 表示管理层补偿协议。
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

日期：2023 年 11 月 9 日
KARAT 包装公司
来自：
/s/ Alan Yu
余艾伦
首席执行官
（首席执行官）
来自：
/s/ 郭健
郭健
首席财务官
（首席财务官和
首席会计官）

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