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RSU 成员2023-09-300001538716US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001538716US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001538716US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-12-310001538716OPRT：个人贷款会员2023-09-300001538716OPRT：个人贷款会员2022-12-310001538716US-GAAP：信用卡会员2023-09-300001538716US-GAAP：信用卡会员2022-12-310001538716OPRT：无抵押个人贷款应收账款会员2023-09-300001538716OPRT：有担保的个人贷款应收账款会员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最低成员2022-12-310001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员2022-12-310001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员US-GAAP：计量输入预付款率成员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员US-GAAP：计量输入预付款率成员SRT: 最低成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员US-GAAP：计量输入预付款率成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员US-GAAP：计量输入预付款率成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员US-GAAP：测量输入预期期限成员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员US-GAAP：测量输入预期期限成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员US-GAAP：测量输入预期期限成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员US-GAAP：测量输入预期期限成员SRT: 最低成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员US-GAAP：测量输入预期期限成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员US-GAAP：测量输入预期期限成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员US-GAAP：测量输入折扣率会员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员US-GAAP：测量输入折扣率会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员US-GAAP：测量输入折扣率会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员US-GAAP：测量输入折扣率会员SRT: 最低成员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT: 最大成员US-GAAP：测量输入折扣率会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：个人贷款会员SRT：加权平均会员US-GAAP：测量输入折扣率会员2022-12-310001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：信用卡会员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：信用卡会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：测量输入本金付款利率会员US-GAAP：信用卡会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员OPRT：测量输入本金付款利率会员US-GAAP：信用卡会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入预期期限成员US-GAAP：信用卡会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入预期期限成员US-GAAP：信用卡会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入折扣率会员US-GAAP：信用卡会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入折扣率会员US-GAAP：信用卡会员2022-12-310001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最大成员2023-09-300001538716US-GAAP：测量输入默认成员US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT：加权平均会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：计量输入预付款率成员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最大成员US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT：加权平均会员US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入预期期限成员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最大成员US-GAAP：测量输入预期期限成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT：加权平均会员US-GAAP：测量输入预期期限成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入折扣率会员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最大成员US-GAAP：测量输入折扣率会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT：加权平均会员US-GAAP：测量输入折扣率会员2023-09-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-06-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-06-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2021-12-310001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-07-012023-09-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-07-012022-09-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-01-012023-09-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-01-012022-09-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001538716US-GAAP：应收贷款会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：测量输入预期期限成员2023-09-30UTRY：0001538716US-GAAP：计量输入无风险利率成员US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：计量输入无风险利率成员US-GAAP：公允价值输入三级会员SRT: 最大成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：计量输入价格波动率成员SRT: 最低成员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：计量输入价格波动率成员SRT: 最大成员2023-09-300001538716US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001538716US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001538716US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-3100015387162022-01-012022-12-310001538716SRT: 最大成员2023-09-300001538716OPRT：信息技术和通信服务会员2023-09-300001538716OPRT：银行合作计划和服务协议贷款成员2023-01-012023-09-3000015387162022-03-040001538716OPRT：墨西哥子公司成员少缴增值税2023-09-300001538716US-GAAP：后续活动成员SRT: 最低成员2023-10-310001538716US-GAAP：后续活动成员SRT: 最大成员2023-10-310001538716OPRT：墨西哥增值税会员US-GAAP：后续活动成员2023-10-310001538716US-GAAP：后续活动成员OPRT：墨西哥通货膨胀调整罚款和处罚成员2023-10-310001538716美国公认会计准则：中期票据会员OPRT：高级有担保定期贷款会员2022-09-140001538716OPRT：新的企业融资机制成员2023-03-102023-03-100001538716OPRT：新的企业融资机制成员2023-03-10端口:分段0001538716US-GAAP：受益所有者成员2023-09-300001538716OPRT：个人贷款会员2023-07-012023-09-300001538716OPRT：个人贷款会员2023-01-012023-09-300001538716OPRT：企业融资机构成员2023-07-012023-09-300001538716OPRT：企业融资机构成员2023-01-012023-09-300001538716US-GAAP：后续活动成员2023-11-060001538716US-GAAP：后续活动成员2023-11-062023-11-06oprt: 员工0001538716SRT: 场景预测成员US-GAAP：后续活动成员SRT: 最低成员2023-12-310001538716SRT: 场景预测成员US-GAAP：后续活动成员SRT: 最大成员2023-12-31

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日

要么

☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ___________ 到 _________ 的过渡时期

委员会档案编号 001-39050

OPORTUN 金融公司

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

特拉华									45-3361983
的州或其他司法管辖区 公司或组织									美国国税局雇主识别号
2 环星之路
圣卡洛斯，			加州						94070
主要行政办公室地址									邮政编码

(650) 810-8823

注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易品种			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元			OPRT			纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒     没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器			☐			规模较小的申报公司			☒
加速过滤器			☒			新兴成长型公司			☐
非加速过滤器			☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的☐    没有 ☒

截至2023年11月2日，注册人已发行的普通股数量为 34,230,172.

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目录
第 I 部分-财务信息
第 1 项。			财务报表（未经审计）			3
			简明合并资产负债表			3
			简明合并运营报表			4
			股东权益变动简明合并报表			5
			简明合并现金流量表			7
			简明合并财务报表附注			8
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			24
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			45
第 4 项。			控制和程序			45
第 II 部分-其他信息
第 1 项。			法律诉讼			46
第 1A 项。			风险因素			46
第 2 项。			未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券			71
第 3 项。			优先证券违约			71
第 4 项。			矿山安全披露			71
第 5 项。			其他信息			71
			词汇表			72
第 6 项。			展品索引			74
签名						75

2

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第 I 部分-财务信息

第 1 项。财务报表

OPORTUN 金融公司

简明合并资产负债表（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）

						9月30日						十二月三十一日
						2023						2022
资产
现金和现金等价物						$	81,886					$	98,817
限制性现金						117,759						105,000
按公允价值计算的应收贷款						2,940,858						3,143,653
应收利息和费用，净额						29,021						31,796
资本化软件和其他无形资产，净额						127,293						139,801
使用权资产-经营						23,186						30,448
其他资产						109,929						64,180
总资产						$	3,429,932					$	3,613,695
负债和股东权益
负债
担保融资						$	423,166					$	317,568
公允价值资产支持票据						1,958,273						2,387,674
按摊余成本计算的资产支持借款						244,421						—
收购和企业融资						268,103						222,879
租赁负债						30,895						37,947
其他负债						63,711						100,028
负债总额						2,988,569						3,066,096
股东权益
普通股，$0.0001面值- 1,000,000,0002023年9月30日和2022年12月31日授权的股票； 34,502,195已发行的股票和 34,230,172截至2023年9月30日的已发行股份； 33,626,630已发行的股票和 33,354,607截至2022年12月31日的已发行股票						7						7
普通股，额外实收资本						579,690						547,799
留存收益（累计赤字）						(132,025)						6,102
按成本计算的库存股， 272,023截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票						(6,309)						(6,309)
股东权益总额						441,363						547,599
负债和股东权益总额						$	3,429,932					$	3,613,695

参见简明合并财务报表附注。

3

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OPORTUN 金融公司

简明合并运营报表（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
						2023						2022						2023						2022
收入
利息收入						$	243,258					$	232,115					$	721,340					$	632,007
非利息收入						24,962						17,961						72,955						58,591
总收入						268,220						250,076						794,295						690,598
减去：
利息支出						46,965						26,671						127,410						57,452
公允价值净减少						(136,119)						(76,422)						(458,319)						(135,935)
净收入						85,136						146,983						208,566						497,211
运营费用：
技术和设施						52,663						56,113						164,653						158,090
销售和营销						18,852						21,781						57,229						88,690
人事						28,647						39,959						96,727						114,514
外包和专业费用						10,482						18,620						34,184						50,112
一般、行政和其他						11,862						14,401						52,147						44,698
商誉减值						—						108,472						—						108,472
运营费用总额						122,506						259,346						404,940						564,576
税前收入（亏损）						(37,370)						(112,363)						(196,374)						(67,365)
所得税支出（福利）						(16,232)						(6,536)						(58,247)						1,956
净亏损						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)
归属于普通股股东的净收益（亏损）						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)
分享数据：
每股收益（亏损）：
基本						$	(0.55)					$	(3.21)					$	(3.80)					$	(2.12)
稀释						$	(0.55)					$	(3.21)					$	(3.80)					$	(2.12)
已发行普通股的加权平均值：
基本						38,283,071						33,010,107						36,333,570						32,688,988
稀释						38,283,071						33,010,107						36,333,570						32,688,988

参见简明合并财务报表附注。

4

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OPORTUN 金融公司

简明合并股东权益变动报表（未经审计）

（以千计，共享数据除外）

在截至2023年9月30日的九个月中
																		普通股																								认股证
																																				股份						票面价值						额外的实收资本												股份						额外的实收资本						留存收益（累计赤字）						国库股						股东权益总额
余额 — 2023 年 1 月 1 日																																				33,354,607						$	7					$	547,799											$	—					$	—					$	6,102					$	(6,309)					$	547,599
股票薪酬支出																																				—						—						5,329												—						—						—						—						5,329
扣除预扣股份后的限制性股票单位的归属																																				529,739						—						(1,364)												—						—						—						—						(1,364)
发行认股权证，购买与债务融资有关的普通股																																				—						—						—												2,096,727						6,672						—						—						6,672
净亏损																																				—						—						—												—						—						(102,090)						—						(102,090)
余额 — 2023 年 3 月 31 日																																				33,884,346						$	7					$	551,764											2,096,727						$	6,672					$	(95,988)					$	(6,309)					$	456,146
行使股票期权后发行普通股，扣除预扣股份																																				26,458						—						(95)												—						—						—						—						(95)
股票薪酬支出																																				—						—						4,754												—						—						—						—						4,754
扣除预扣股份后的限制性股票单位的归属																																				116,539						—						(267)												—						—						—						—						(267)
发行认股权证，购买与债务融资有关的普通股																																				—						—						—												2,096,726						12,759						—						—						12,759
净亏损																																				—						—						—												—						—						(14,899)						—						(14,899)
余额 — 2023 年 6 月 30 日																																				34,027,343						$	7					$	556,156											4,193,453						$	19,431					$	(110,887)					$	(6,309)					$	458,398
行使股票期权后发行普通股，扣除预扣股份																																				10,856						—						49												—						—						—						—						49
股票薪酬支出																																				—						—						4,706												—						—						—						—						4,706
扣除预扣股份后的限制性股票单位的归属																																				191,973						—						(652)												—						—						—						—						(652)
发行认股权证，购买与债务融资有关的普通股																																				—						—						—												—						—						—						—						—
净亏损																																				—						—						—												—						—						(21,138)						—						(21,138)
余额 — 2023 年 9 月 30 日																																				34,230,172						$	7					$	560,259											4,193,453						$	19,431					$	(132,025)					$	(6,309)					$	441,363

参见简明合并财务报表附注。

5

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OPORTUN 金融公司

简明合并股东权益变动报表（未经审计）

（以千计，共享数据除外）

在截至2022年9月30日的九个月中
																		普通股
																																				股份						票面价值						额外的实收资本												留存收益						国库股						股东权益总额
余额 — 2022 年 1 月 1 日																																				32,004,396						$	6					$	526,338											$	83,846					$	(6,309)					$	603,881
行使股票期权时发行普通股																																				505,945						1						(4,749)												—						—						(4,748)
股票薪酬支出																																				—						—						7,467												—						—						7,467
扣除预扣股份后的限制性股票单位的归属																																				296,552						—						(2,327)												—						—						(2,327)
净收入																																				—						—						—												45,663						—						45,663
余额 — 2022 年 3 月 31 日																																				32,806,893						$	7					$	526,729											$	129,509					$	(6,309)					$	649,936
行使股票期权时发行普通股																																				32,345						—						78												—						—						78
回购股票期权																																				(2,706)						—						(28)												—						—						(28)
股票薪酬支出																																				—						—						7,642												—						—						7,642
扣除预扣股份后的限制性股票单位的归属																																				63,064						—						(273)												—						—						(273)
净亏损																																				—						—						—												(9,157)						—						(9,157)
余额 — 2022 年 6 月 30 日																																				32,899,596						$	7					$	534,148											$	120,352					$	(6,309)					$	648,198
行使股票期权时发行普通股																																				5,261						—						29												—						—						29
股票薪酬支出																																				—						—						7,666												—						—						7,666
扣除预扣股份后的限制性股票单位的归属																																				283,281						—						(953)												—						—						(953)
净亏损																																				—						—						—												(105,827)						—						(105,827)
余额 — 2022 年 9 月 30 日																																				33,188,138						$	7					$	540,890											$	14,525					$	(6,309)					$	549,113

参见简明合并财务报表附注。

6

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OPORTUN 金融公司

简明合并现金流量表（未经审计）

（以千计）

						截至9月30日的九个月
						2023						2022
来自经营活动的现金流
净亏损						$	(138,127)					$	(69,321)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销						41,102						34,624
商誉减值						—						108,472
公允价值调整，净额						458,319						135,935
按公允价值计算的应收贷款的发放费，净额						(19,348)						(17,699)
贷款销售收益						(6,140)						(5,708)
股票薪酬支出						13,709						20,752
其他，净额						(41,344)						32,183
出售和持有待售贷款的发放情况						(41,562)						(50,643)
出售贷款的收益						47,128						56,800
其他资产和其他负债的变化						(27,283)						(86,052)
经营活动提供的净现金						286,454						159,343
来自投资活动的现金流
贷款的来源						(1,179,886)						(2,178,675)
出售贷款的收益来源于持有的投资用途						2,758						247,943
偿还贷款本金						1,014,147						1,055,113
系统开发成本的资本化						(25,180)						(36,824)
其他，净额						(1,207)						(3,434)
用于投资活动的净现金						(189,368)						(915,877)
来自融资活动的现金流
担保融资下的借款						185,100						1,687,050
偿还担保融资						(80,581)						(1,717,050)
资产支持票据下的公允价值借款						—						967,761
按公允价值偿还资产支持票据						(505,778)						(87,253)
资产支持借款项下的按摊余成本进行的借款						257,639						—
按摊余成本偿还资产支持借款						(9,839)						—
收购下的借款和公司融资						73,355						—
收购和公司融资的还款						(17,275)						—
递延融资费用的支付						(1,550)						(6,503)
与股票活动相关的净付款						(2,329)						(8,224)
由（用于）融资活动提供的净现金						(101,258)						835,781
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加（减少）						(4,172)						79,247
期初现金和现金等价物及限制性现金						203,817						192,960
期末现金和现金等价物及限制性现金						$	199,645					$	272,207
现金流信息的补充披露
现金和现金等价物						$	81,886					$	175,857
限制性现金						117,759						96,350
现金和现金等价物和限制性现金总额						$	199,645					$	272,207
为所得税支付的现金，扣除退款						$	1,420					$	(3,944)
支付利息的现金						$	126,724					$	51,509
为计量经营租赁负债所含金额支付的现金						$	10,772					$	7,772
非现金投资和融资活动的补充披露
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产						$	1,382					$	2,831
对资本化资产的非现金投资						$	100					$	2,577
非现金融资活动						$	19,431					$	2,325

参见简明合并财务报表附注。

7

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OPORTUN 金融公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

2023年9月30日

1.			业务的组织和描述

Oportun Financial Corporation（连同其子公司，“Oportun” 或 “公司”）是一家 使命驱动的金融科技 这使其成员的财务目标触手可及。凭借智能的借款、储蓄和预算能力，公司使成员有信心建立更美好的财务未来。Oportun采取全面的方法为其成员提供服务，并认为其宗旨是负责任地满足其当前的资本需求，帮助其改善其成员的财务状况，提高他们的财务意识，并使他们走上财务健康的生活之路。Oportun提供直接或通过合作伙伴提供的一整套数字银行产品，包括由人工智能提供支持的贷款、储蓄和投资。该公司的信贷产品包括个人贷款、担保个人贷款和信用卡。该公司的数字银行产品包括自动储蓄、长期投资和退休储蓄。该公司总部位于加利福尼亚州圣卡洛斯。自2009年以来，该公司已被美国财政部认证为社区发展金融机构（“CDFI”）。

细分市场

细分市场被定义为拥有离散财务信息的企业组成部分，首席运营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估绩效时定期对其进行评估。公司的首席执行官和公司的首席财务官统称为CODM。CODM审查合并提供的财务信息，以分配资源和评估财务业绩。该公司的业务构成一个单一的可报告的细分市场。

2.			重要会计政策摘要

演示基础- 随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。这些报表未经审计，反映了管理层认为公允列报业绩所必需的所有正常、经常性调整。简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易均已删除。某些上期财务信息已重新分类，以符合本期列报方式。根据此类细则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。因此，本10-Q表季度报告中包含的信息应与公司于2023年3月14日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表及其相关附注一起阅读。

估计值的使用- 根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。这些估计基于截至简明合并财务报表发布之日可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计和假设有所不同。

会计政策-除了随后通过的新会计声明外，公司的重要会计政策与《年度报告》第二部分第8项——财务报表和补充数据中描述的政策相比没有变化。

最近采用的会计准则

没有。

8

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3.			每股收益（亏损）

每股基本和摊薄后收益（亏损）的计算方法如下：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千计，股票和每股数据除外）						2023						2022						2023						2022
净亏损						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)
归属于普通股股东的净收益（亏损）						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)
已发行基本加权平均普通股						38,283,071						33,010,107						36,333,570						32,688,988
摊薄证券的加权平均效应：
摊薄后的加权平均已发行普通股						38,283,071						33,010,107						36,333,570						32,688,988
每股收益（亏损）：
基本						$	(0.55)					$	(3.21)					$	(3.80)					$	(2.12)
稀释						$	(0.55)					$	(3.21)					$	(3.80)					$	(2.12)

以下普通股等值证券被排除在摊薄后的加权平均流通普通股的计算范围之外，因为其影响在所述期间具有反摊薄作用：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
						2023						2022						2023						2022
股票期权						2,832,953						3,456,494						3,052,422						3,596,792
限制性库存单位						3,438,484						4,696,244						3,707,561						4,285,771
反摊薄普通股等价物总额						6,271,437						8,152,738						6,759,983						7,882,563

4.			可变利息实体

可变权益实体（“VIE”）是指风险股权金额不足以让该实体在没有额外次级财务支持的情况下为其活动提供资金的法律实体，或者风险股权投资的持有人作为一个群体缺乏通过投票权或类似权利指导该实体开展对经济业绩影响最大的活动的能力，或者没有义务吸收该实体的预期损失或获得预期剩余回报的权利。

对于公司参与的所有VIE，它会持续评估其是否是VIE的主要受益人。如果公司既有权指导对VIE绩效影响最大的活动，又有义务吸收损失或有权从VIE中获得可能重大的收益，则它会得出结论，认为自己是VIE的主要受益人，从而巩固了VIE。在公司不被视为VIE的主要受益人的情况下，它不会合并VIE，只承认我们在VIE中的权益。此外，公司于2023年6月16日和2023年8月3日签订了远期整笔贷款销售协议，这些协议被视为担保借款，不被视为VIE。 参见注释 8， 借款以摊销成本资产支持借款为标题了解有关担保借款的更多信息。

合并后的VIE

作为公司整体融资策略的一部分，公司向全资特殊用途子公司（“VIE”）转让了一批指定应收贷款，以抵押某些资产支持融资交易。对于这些VIE，如果公司确定自己是主要受益者，因为它有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，并且有义务吸收损失或有权从VIE那里获得可能对VIE具有重大意义的收益，则VIE的资产和相关负债将与公司的业绩合并。这种权力源于公司偿还担保VIE资产支持债务的应收贷款的合同权利。公司有义务吸收损失或有权获得对VIE可能具有重大意义的收益，因为它以资产支持证书的形式保留每笔资产支持融资交易的剩余利息。因此，公司将VIE的资产（包括担保融资交易的资产）和相关负债纳入其简明合并财务报表。

每个合并后的VIE都发行了一系列资产支持证券，这些证券由为此类债务提供担保的应收贷款所产生的现金流支持。此类应收贷款产生的现金流入将根据交易的合同付款优先顺序按月分配给交易的贷款人和相关服务提供商。作为VIE的主要受益人，上述VIE的债权人无法获得公司的一般信贷，VIE的负债只能通过相应的VIE的资产来结算。通过对每个 VIE 中相应剩余权益的所有权，公司在每笔融资交易中保留最从属的经济权益。公司没有义务回购最初满足融资交易资格标准但随后拖欠或违约应收贷款的应收贷款。

9

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下表显示了公司简明合并资产负债表（未经审计）中记录的合并VIE的资产和负债：

						9月30日						十二月三十一日
（以千计）						2023						2022
合并的 VIE 资产
限制性现金						$	95,539					$	91,395
按公允价值计算的应收贷款						2,665,081						3,081,557
应收利息和费用						26,689						30,443
VIE 资产总额						2,787,309						3,203,395
合并的 VIE 负债
担保融资 (1)						424,518						320,000
公允价值资产支持票据						1,958,273						2,387,674
收购融资 (1)						68,404						85,679
VIE 负债总额						$	2,451,195					$	2,793,353

(1) 金额不包括递延融资费用。参见注释 8， 借款以获取更多信息。

5.			待售贷款和已售贷款

结构性贷款销售- 2022年3月31日，公司参与证券化，公司和埃灵顿管理集团管理的基金均出示了抵押品，并且是该交易的共同发起人，交易总额为美元400.0百万张已发行的资产支持票据。作为证券化的一部分，公司通过发行由其无抵押和有担保的个人分期贷款池担保的摊销资产支持票据，向OPTN Funding Grantor Trust 2022-1（“设保人信托”）出售贷款。该公司还出售了其在池中剩余权益中的份额。公司以偿还这些贷款的形式继续参与未合并的VIE。公司在设保人信托或为本次交易设立的发行人中没有可变权益。出售的贷款按公允价值期权入账，未付本金余额总额约为美元227.6百万，累计公允价值为美元15.9百万美元，未付利息为美元1.5百万。公司收到了 $245.0百万美元的净收益，通过出售票据和剩余利息，公司从其简明合并资产负债表（未经审计）中取消了这些贷款。

其他贷款销售-公司签订协议，不时出售其某些个人贷款和信用卡应收账款，包括不良贷款和因持有用于投资而产生的信用卡应收账款。出售的贷款在公允价值期权下入账。贷款销售符合销售会计处理条件，公司在出售贷款的季度末从其简明合并资产负债表（未经审计）中注销了这些贷款。

整笔贷款销售计划 ‑ 2014年11月，该公司与一位机构投资者签订了整笔贷款销售协议。根据协议，该公司至少出售了 10其无抵押贷款发放额的百分比，可选择额外出售 5%，视特定资格标准以及最低和最高交易量而定。该公司选择不续签该安排，并允许该协议在2022年3月4日到期。

2022年11月，公司与一家机构投资者签订了远期整笔贷款销售协议。根据该协议，公司承诺至少出售 $2.0每月有数百万笔无抵押贷款发放，并可以选择额外出售 $4.0每月一百万，大约超过 一年期限，但须符合某些资格标准。

2023年6月16日和2023年8月3日，公司签订了远期全额贷款销售协议，出于会计目的，这些协议不符合出售资格，被列为担保借款。 参见注释 8， 借款以摊销成本资产支持借款为标题了解有关担保借款的更多信息。

在截至2023年9月30日的三个月中，出售和持有待售贷款的发放额为美元15.9百万美元，该公司录得销售收益 $2.4百万美元，服务收入为 $2.2百万。在截至2022年9月30日的三个月中，出售和持有待售贷款的发放量微不足道。由于我们的整个贷款销售协议于2022年3月4日到期，在截至2022年9月30日的三个月中录得的销售收益微不足道。同期的服务收入为 $5.3百万。

在截至2023年9月30日的九个月中，出售和持有待售贷款的发放额为美元41.6百万美元，该公司录得销售收益 $6.1百万美元，服务收入为 $7.7百万。在截至2022年9月30日的九个月中，出售和持有待售贷款的发放额为美元50.6百万美元，该公司录得销售收益 $5.7百万美元，服务收入为 $15.5百万。

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6.			资本化软件和其他无形资产

资本化软件，净值包括以下内容：

						9月30日						十二月三十一日
（以千计）						2023						2022
资本化软件，净额：
系统开发成本						$	160,630					$	135,303
收购了开发的技术						48,500						48,500
减去：累计摊销						(111,236)						(79,679)
资本化软件总额，净额						$	97,894					$	104,124

资本化软件，净值

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内，系统开发成本和收购的已开发技术的摊销额为美元10.8百万和美元9.0分别为百万。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，系统开发资本成本为美元7.0百万和美元13.8分别是百万。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月内，系统开发成本和收购的已开发技术的摊销额为美元31.6百万和美元24.7分别为百万。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，系统开发资本成本为美元25.3百万和美元39.2分别是百万。

收购的开发技术是 $48.5百万美元，与2021年12月22日收购Oportun Savings（前身为Digit）有关。

无形资产

按主要无形资产类别分列的账面总额和累计摊销额如下：

						9月30日						十二月三十一日
（以千计）						2023						2022
无形资产：
成员关系						$	34,500					$	34,500
商标						5,626						6,426
其他						3,000						3,000
减去：累计摊销						(13,727)						(8,249)
无形资产总额，净额						$	29,399					$	35,677

2023年3月8日，该公司宣布将Oportun和Oportun Savings（前身为Digit）更名为单一品牌。因此，该公司注销了美元0.8百万位数商标。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，无形资产的摊销额为美元1.9百万和美元2.0分别为百万。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，无形资产的摊销额为美元5.5百万和美元6.0分别是百万。

截至2023年9月30日，无形资产的预期未来摊销费用如下：

（以千计）						财政年度
2023 年（剩余三个月）						$	1,931
2024						7,539
2025						4,929
2026						4,929
2027						4,929
2028						4,780
此后						—
总计						$	29,037

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7.			其他资产

其他资产包括以下内容：

						9月30日						十二月三十一日
（以千计）						2023						2022
固定资产
固定资产总额						$	48,746					$	48,212
减去：累计折旧						(40,856)						(37,688)
固定资产总额，净额						$	7,890					$	10,524
其他资产
预付费用						$	16,432					$	24,167
递延所得税资产						31,985						1,793
流动税收资产						8,591						8,245
来自银行合作伙伴的应收账款						10,577						2,878
衍生资产						16,046						725
其他						18,408						15,848
其他资产总额						$	109,929					$	64,180

固定资产

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，与固定资产相关的折旧和摊销费用为美元0.9百万和美元1.3分别为百万美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，为美元3.2百万，以及 $3.8分别是百万。

8.			借款

下表列出了有关公司担保融资机制的信息：

																								2023年9月30日						2022年12月31日
可变利息实体						设施金额						到期日						利率						平衡						平衡
（以千计）
Oportun CCW Trust (1)						$	120,000					2024年12月1日						变量 (2)						$	71,627					$	76,574
Oportun PLW Trust						600,000						2024年9月1日						调整后的 SOFR + 2.17%						351,539						240,994
担保融资总额						$	720,000																	$	423,166					$	317,568

(1)担保融资-CCW信贷额度（Oportun CCW Trust）的贷款金额和到期日为美元150.0截至2022年12月31日，分别为百万和2023年12月1日。

(2) 担保融资——CCW贷款（Oportun CCW Trust）的利率已调整为SOFR plus 3.41截至2023年9月30日的未偿本金余额的百分比。CCW 的利率为伦敦银行同业拆借利率（最低为 1.00%) 加上 6.00% 在第一个 $ 上18.8百万未偿还本金和伦敦银行同业拆借利率（最低为 0.00%) 加上 3.41截至2022年12月31日剩余未偿本金余额的百分比。

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下表列出了有关资产支持票据的信息：

						2023年9月30日
可变利息实体						首次发行的票据金额 (1)						初始抵押品余额 (2)						当前余额 (1)						当前抵押品余额 (2)						加权平均利率(3)						最初的循环周期 (4)
（以千计）
按公允价值记录的资产支持票据：
Oportun 发行信托（系列 2022-3）						$	300,000					$	310,993					$	176,078					$	198,583					9.05		%				不适用
Oportun 发行信托（系列 2022-2）						400,000						410,212						172,905						197,279						7.92		%				不适用
奥波顿发行信托（2022-A 系列）						400,000						410,211						386,100						415,426						5.59		%				2年份
奥波顿发行信托（2021-C系列）						500,000						512,762						452,212						520,252						2.67		%				3年份
奥波顿发行信托（2021-B系列）						500,000						512,759						456,676						519,687						2.69		%				3年份
Oportun Funding XIV, LLC（2021-A系列）						375,000						383,632						233,667						253,638						2.56		%				2年份
Oportun Funding XIII, LLC（2019-A系列）						279,412						294,118						80,635						97,229						3.46		%				3年份
按公允价值记录的资产支持票据总额						$	2,754,412					$	2,834,687					$	1,958,273					$	2,202,094

						2022年12月31日
可变利息实体						首次发行的票据金额 (1)						初始抵押品余额 (2)						当前余额 (1)						当前抵押品余额 (2)						加权平均利率(3)						最初的循环周期 (4)
（以千计）
按公允价值记录的资产支持票据：
Oportun 发行信托（系列 2022-3）						$	300,000					$	310,993					$	285,218					$	301,967					8.43		%				不适用
Oportun 发行信托（系列 2022-2）						400,000						410,212						313,689						344,218						7.03		%				不适用
奥波顿发行信托（2022-A 系列）						400,000						410,211						380,313						414,293						5.44		%				2年份
奥波顿发行信托（2021-C系列）						500,000						512,762						435,951						518,929						2.48		%				3年份
奥波顿发行信托（2021-B系列）						500,000						512,759						432,123						519,182						2.05		%				3年份
Oportun Funding XIV, LLC（2021-A系列）						375,000						383,632						348,046						389,740						1.79		%				2年份
Oportun Funding XIII, LLC（2019-A系列）						279,412						294,118						192,334						218,571						3.46		%				3年份
按公允价值记录的资产支持票据总额						$	2,754,412					$	2,834,687					$	2,387,674					$	2,706,900

(1)初始发行的票据金额包括公司保留的票据（如适用）。以公允价值记账的资产支持票据的当期余额以公允价值计量。

(2)包括应收贷款的未付本金余额、所需储备金余额、现金、现金等价物和公司质押的限制性现金。

(3)加权平均利率不包括公司保留的票据。截至2023年6月30日，该公司没有保留任何票据。随着票据按顺序支付（按类别优先顺序），2022-2系列和2022-3系列的加权平均利率将随着时间的推移而变化。

(4)2019-A系列的循环期于2022年8月1日结束，2021-A系列的循环期于2023年3月1日结束。从那时起，这些资产支持票据一直在摊销。2022-2系列和2022-3系列均为摊销协议，没有周转期。

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按摊余成本计算的资产支持借款-2023年6月16日和2023年8月3日，公司签订了远期整笔贷款销售协议，并同意以不超过美元的价格出售300百万和美元400在接下来的十二个月中，其个人贷款分别发放了数百万笔。公司将在应收账款转让后继续偿还这些贷款。尽管这些交易的经济结构是整体贷款销售，但出于会计目的，这些应收贷款的转让不符合出售资格。因此，相关资产仍保留在公司的资产负债表上，收到的现金收益作为担保借款列报，标题为按摊销成本进行资产支持借款，相关利息支出在相关借款的有效期内确认。作为这些协议的一部分，截至2023年9月30日，公司转让了总额为美元的应收贷款145.0百万和美元105.9分别是百万。

下表列出了有关公司收购和公司融资的信息：

																								2023年9月30日						2022年12月31日
实体						原始余额						到期日						利率						平衡						平衡
（以千计）
Oportun 金融公司 (1)						$	150,000					2026年9月14日						SOFR（最小值为 0.00%) + 12.00%						$	202,484					$	141,957
Oportun RF, LLC (2)						116,000						2024年10月1日						SOFR（最小值为 0.00%) + 11.00%						65,619						80,922
收购和公司融资总额						$	266,000																	$	268,103					$	222,879

(1)企业融资工具（Oportun Financial Corporation）于2023年3月10日扩大规模并进行了修订，以提供最多可以额外借款1美元的能力75.0百万。企业融资机制的利率为SOFR（最低为 0.00%) 加上 9.00% 截至2022年12月31日。

(2)收购融资工具（Oportun RF, LLC）在2022年进行了多次修订和扩大，将融资规模扩大到美元119.5百万并修改到期日.收购融资机制的到期日和利率为2024年5月1日，SOFR（最低为 0.00%) 加上 8.00% 截至2022年12月31日。

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2023年2月10日，对收购融资机制（Oportun RF，LLC）进行了进一步修订，包括将利率修订为SOFR plus 11.00% 并将摊销时间表调整为延期 $42.0百万本金将在2023年7月之前支付，最后一笔款项将在2024年10月支付。

2023 年 3 月 8 日，对信用卡仓库（Oportun CCW Trust）进行了修订。除其他外，该修正案将循环期延长了一年，至2024年12月31日，并将承诺金额从美元降低150.0百万到美元120.0百万。

2023年3月10日（“第二修正案截止日期”），公司修订了其企业融资（Oportun Financial Corporation）机制，公司作为借款人、作为担保人的本公司子公司、作为贷款人的与纽伯格·伯曼专业金融相关的某些基金作为贷款人，以及作为行政代理人和抵押代理人的全国协会威尔明顿信托基金之间订立了第2号修正案（“第二修正案”）（“代理人”），它对信贷协议进行了修订，日期为2022年9月14日（经修订，公司、不时出现的贷款人和代理人之间的补充或以其他方式修改（包括第二修正案、“经修订的信贷协议”）。

在第二修正案截止日期，公司借入了 $20.8百万笔增量定期贷款（“增量A-1贷款”），并额外借入了1美元4.22023年3月27日，百万笔增量定期贷款（“增量A-2批贷款”）。根据第二修正案，公司向提供增量A-1贷款的贷款人发行了认股权证（“认股权证”）以供购买 1,980,242公司普通股的行使价为 $0.01每股。2023年3月27日，就增量A-2贷款的融资，公司向提供增量A-2贷款的贷款人发行了认股权证，用于购买 116,485公司普通股的行使价为 $0.01每股。

2023年5月5日，根据修订后的信贷协议，公司额外借入了1美元25.0百万笔增量定期贷款（“增量B批贷款”），并向贷款人发行了认股权证以供购买 1,048,363公司普通股的行使价为 $0.01每股。该公司确定，与原始信贷协议相比，发行B批时新债务工具的条款有很大不同，导致债务清偿净亏损微不足道。因此，公司在发行B批之前注销了企业融资机制的账面价值，并在发行B批融资时以公允价值为美元的价格记录了新的企业融资机制179.5百万。这导致 微不足道灭火时的净损失。

2023年6月30日，根据修订后的信贷协议，公司额外借入了1美元25.0数百万笔增量定期贷款（“增量C批贷款”），并向贷款人发行了认股权证以供购买 1,048,363公司普通股的行使价为 $0.01每股。

经修订的信贷协议下的贷款（“贷款”）和其他债务由公司及其某些担保贷款的子公司的资产担保，包括公司直接或间接拥有的某些子公司的股权质押，但惯例例外情况除外。

在第二修正案截止日期之后，贷款的利息为 (a)，金额等于1个月的SOFR plus 9.00% 加 (b) 由公司选择以现金或实物支付的金额，等于 3.00%。这些贷款计划于2026年9月14日到期，无需摊还。贷款的某些预付款需缴纳预付保费。

参见注释10， 股东权益了解有关认股权证的更多信息。

2023年10月20日，与关闭新的私人结构性融资工具（“结构性融资工具”）有关，作为借款人的Oportun CL Trust 2023-A以及分别作为卖方和存款人的Oportun, Inc.和Oportun CL Depositor, LLC与该协议中的某些贷款人签订了应收账款贷款和担保协议（“应收账款贷款和担保协议”）（“应收账款贷款和担保协议”）（“应收账款贷款和担保协议”）贷款人”）和威尔明顿信托基金（全国协会）作为行政代理人、付款代理人和账户银行，借款人据此借了 $197百万。Castlelake, L.P.（“Castlelake”）的某些基金和关联公司作为贷款人参与了结构性融资机制下的贷方。应收账款贷款和担保协议下的借款的加权平均利率应计利息等于 10.05%.

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司遵守了担保融资、收购和企业融资机制以及资产支持票据的所有契约和要求。

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9.			其他负债

其他负债包括以下内容：

						9月30日						十二月三十一日
（以千计）						2023						2022
应付账款						$	6,485					$	9,670
应计补偿						10,822						12,502
应计费用						22,157						26,193
应计利息						8,302						8,445
应付给全部贷款买家的金额						5,794						3,073
递延所得税负债						—						30,575
当前的纳税负债						7,016						5,912
其他						3,135						3,658
其他负债总额						$	63,711					$	100,028

10.			股东权益

优先股-董事会有权在公司股东不采取进一步行动的情况下发行最多 100,000,000董事会不时指定的具有权利和优先权（包括投票权）的未指定优先股。有 不截至2023年9月30日或2022年12月31日已发行或流通的未指定优先股。

普通股-截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司获准发行 1,000,000,000面值为 $ 的普通股0.0001每股。截至2023年9月30日， 34,502,195和 34,230,172股票分别发行和流通，以及 272,023股票以库存股持有。截至2022年12月31日， 33,626,630和 33,354,607股票分别发行和流通，以及 272,023股票以库存股持有。

认股证-2023年3月10日，根据企业融资机制第二修正案，公司向提供增量A-1贷款的贷款人发行了可拆卸认股权证，用于购买 1,980,242公司普通股的行使价为 $0.01每股。2023年3月27日，就增量A-2贷款的融资，公司向提供增量A-2贷款的贷款人发行了认股权证，用于购买 116,485公司普通股的行使价为 $0.01每股。2023年5月5日，就增量B批贷款的融资，公司向提供增量B批贷款的贷款人发行了认股权证，用于购买 1,048,363公司普通股的行使价为 $0.01每股。2023年6月30日，公司就增量C批贷款的融资向提供增量C批贷款的贷款人发行了认股权证，用于购买 1,048,363公司普通股的行使价为 $0.01每股。

参见注释 8， 借款了解有关企业融资机制第二修正案的更多信息。

11.			股权补偿和其他福利

年度报告所含合并财务报表附注中描述了公司的股票计划并提供了信息披露。

股票薪酬-简明合并运营报表（未经审计）中包含的股票薪酬支出总额如下：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千计）						2023						2022						2023						2022
技术和设施						$	1,158					$	1,739					$	3,366					$	5,175
销售和营销						19						37						62						106
人事						3,185						5,274						10,281						15,471
股票薪酬总额 (1)						$	4,362					$	7,050					$	13,709					$	20,752

(1) 显示的金额已扣除美元0.3百万和美元1.1截至2023年9月30日的三个月和九个月中，资本化股票薪酬分别为百万美元，扣除美元0.6百万和美元2.0截至2022年9月30日的三个月和九个月中，资本化股票薪酬分别为百万美元。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司与授予员工的未归属股票期权奖励相关的未确认薪酬成本总额为美元3.2百万和美元6.2分别为百万，将在大约为的加权平均归属期内确认 2.1年和 2.6分别为几年。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司与向员工发放的未归属限制性股票单位奖励相关的未确认薪酬成本总额为美元26.8百万和美元51.6分别为百万美元，将在大约为的加权平均归属期内予以确认 2.5年和 2.7年份，分别是。

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与这些期权记录的薪酬支出相比，行使股票期权所产生的税收短缺或税收减免优惠所产生的现金流必须归类为来自融资活动的现金。公司认可了 $3.8百万和美元6.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，其合并运营报表中分别提供了数百万美元的所得税优惠。此外，在损益表中确认的基于股份的薪酬活动的所得税支出总额为美元0.4百万和美元3.0截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。在损益表中确认的基于股份的薪酬活动的所得税支出总额为美元1.4百万和美元2.4截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。

12.			收入

利息收入-简明合并运营报表（未经审计）中包含的总利息收入如下：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千计）						2023						2022						2023						2022
利息收入
贷款利息						$	238,824					$	226,103					$	707,052					$	615,394
贷款费用						4,434						6,012						14,288						16,613
利息收入总额						243,258						232,115						721,340						632,007

非利息收入-简明合并运营报表（未经审计）中包含的非利息收入总额如下：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千计）						2023						2022						2023						2022
非利息收入
贷款销售收益（亏损）						$	2,447					$	(6)					$	6,114					$	5,708
服务费						3,809						5,266						11,033						15,544
订阅收入						6,233						7,578						19,412						24,123
其他收入						12,473						5,123						36,396						13,216
非利息收入总额						$	24,962					$	17,961					$	72,955					$	58,591

13.			所得税

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司通过将估计的年度有效税率应用于所得税前年初至今的经营收入来计算其年初至今的所得税支出（收益），并调整该期间记录的离散税项目的所得税支出（收益）。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司录得的所得税优惠为美元16.2百万和美元58.2分别为百万美元，与持续经营有关，相当于有效所得税税率为 43.4% 和 29.7分别为%。截至2022年9月30日的三个月和九个月的所得税支出（福利）为美元（6.5) 百万和美元2.0分别为百万，表示有效所得税税率为 5.8% 和 (2.9)%，分别为。

所得税优惠增加了美元9.7百万或 148%，从 $ 开始6.5截至2022年9月30日的三个月中，百万美元至美元16.2截至2023年9月30日的三个月中，收益为百万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月中税前亏损增加。所得税支出减少了美元60.2百万或 3078%，从 $ 开始2.0截至2022年9月30日的九个月中，百万美元支出至美元 (58.2）截至2023年9月30日的九个月中，收益为百万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的九个月中税前亏损增加。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司的有效税率与法定税率不同，这主要是由于研发税收抵免、股票奖励的行使以及本年度未出现的2022年商誉减值调整的影响。

尽管审计的解决和/或结束的时间非常不确定，但未确认的税收优惠总额余额有可能在未来十二个月内发生变化。考虑到剩余的审查年限和正在审查的事项数量，该公司目前无法估计出区间。

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14.			金融工具的公允价值

按公允价值计算的金融工具

下表将应收贷款和资产支持票据的公允价值与所示期间的合同余额进行了比较：

						2023年9月30日												2022年12月31日
（以千计）						未付本金余额						公允价值						未付本金余额						公允价值
资产
应收贷款-个人贷款						$	2,812,213					$	2,828,615					$	2,967,266					$	3,027,401
应收贷款-信用卡						115,703						112,243						131,343						116,252
按公允价值计算的应收贷款总额						$	2,927,916					$	2,940,858					$	3,098,609					$	3,143,653
负债
资产支持票据						2,076,246						1,958,273						2,582,025						2,387,674

公司使用独立定价服务和经纪商价格指示来计算资产支持票据的公允价值，这些服务和经纪人价格指标基于相同或相似票据的报价，是第二级投入指标。

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公司主要使用贴现现金流模型根据未来估计现金流的现值来估算三级工具的公允价值。该模型使用的输入本质上是判断性的，反映了管理层对市场参与者用来计算公允价值的假设的最佳估计。 下表提供了有关公司按公允价值计算的应收贷款的3级公允价值衡量所使用的重要不可观察投入的定量信息。截至2023年9月30日，按公允价值计算的个人贷款应收账款余额为美元2,702.4百万笔应收的无抵押个人贷款和 $126.2数百万笔应收的有担保个人贷款。

						2023年9月30日																		2022年12月31日
应收个人贷款						最低限度						最大值						加权平均值 (2)						最低限度						最大值						加权平均值 (2)
剩余的累积扣款 (1)						7.52%						50.89%						11.61%						5.06%						51.45%						9.86%
剩余的累计预付款 (1)						—%						31.71%						26.50%						—%						33.59%						28.73%
平均寿命（年）						0.07						1.41						0.92						0.05						1.52						1.01
折扣率						11.15%						11.15%						11.15%						11.34%						11.34%						11.34%

(1) 该数字按未偿还本金余额的百分比披露。

(2) 不可观察的投入按未偿还本金余额进行加权，未偿还本金余额按风险（客户类型、原始贷款到期限）分组。

						2023年9月30日						2022年12月31日
信用卡应收账款						范围						范围
剩余的累积扣款 (1)						20.05%						22.80%
本金支付率 (1)						7.12%						9.28%
平均寿命（年）						0.99						0.69
折扣率						11.15%						14.84%

(1) 该数字按未偿还本金余额的百分比披露。

该公司拥有与北卡罗来纳州Pathward（前身为MetaBank，N.A.）的银行合作计划相关的衍生工具，这些衍生工具涉及预计从北卡罗来纳州Pathward保留的贷款中获得的超额利息收益。根据银行合作计划基础协议，Pathward发放和保留的所有贷款均获得固定利率。公司承担信用损失风险，在履行协议规定的各项义务后，将从任何超额利息收益中受益。衍生工具的公允价值为 $16.0截至2023年9月30日，百万人。基础现金流是 21.8截至2023年9月30日，百万人。衍生工具和基础现金流的公允价值为 不截至 2022 年 12 月 31 日的材料。下表列出了有关公司对简明合并资产负债表（未经审计）中其他资产中列报的衍生工具进行3级公允价值衡量时使用的重要不可观察投入的定量信息：

						2023年9月30日*
						低						高						加权平均值
剩余的累积扣款						4.48%						55.56%						16.74%
剩余的累计预付款						—%						67.55%						48.01%
平均寿命（年）						0.42						1.55						1.31
折扣率						24.00%						24.00%						24.00%

*截至2022年12月31日的投入尚未披露，因为余额尚不充分

与选择公允价值期权的金融工具相关的公允价值调整记入截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的收益。某些不可观察的投入可能（单独地）对金融工具的公允价值产生方向一致或相反的影响，因为该投入发生给定的变化。当贷款估值技术中使用多个输入时，一个输入在某个方向上的变化可能会被与另一种输入相反的变化所抵消。

对于应收个人贷款，公司开发了一种内部模型来估算为投资而持有的应收贷款的公允价值。为了生成未来的预期现金流，该模型将应收账款特征与基于公司历史贷款表现的借款人行为假设相结合。然后，使用管理层估计，市场参与者将使用所需的回报率对这些现金流进行贴现。

该公司测试了无抵押个人贷款公允价值模型 通过将建模的现金流与历史贷款表现进行比较确保模型完整、准确、合理，供公司使用。公司还聘请了第三方对按公允价值计算的应收贷款进行独立的公允价值估算，该估算值使用公司的历史贷款业绩数据和整体贷款销售价格提供一组公允价值标记，以对借款人行为进行独立预测。

对于信用卡应收账款，公司使用历史数据来推导有关某些贷款组合特征（例如本金支付率、利息收益率和费用收益率）的假设。与用于应收个人贷款的模型类似，该公司聘请了第三方来创建独立的公允价值估算值，该估算值提供了一系列公允价值，供其比较以确定合理性。

对于衍生品，公司使用从历史数据和管理假设中得出的一组基本现金流。从这组基本的现金流中，根据瀑布协议中概述的合同条款，预计将向公司发放的资金是

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按总额计算，然后按代表股票收益率的利率进行贴现。

下表使用大量不可观察的投入定期对按公允价值计算的应收贷款的对账情况：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千计）						2023						2022						2023						2022
余额 — 期初						$	2,985,129					$	2,854,594					$	3,143,653					$	2,386,807
本金支出						505,846						710,002						1,464,311						2,429,837
客户支付的本金						(450,536)						(453,054)						(1,349,465)						(1,525,126)
扣除总额						(90,610)						(79,485)						(285,537)						(207,919)
公允价值净增加（减少）						(8,971)						(40,723)						(32,104)						(92,265)
余额 — 期末						$	2,940,858					$	2,991,334					$	2,940,858					$	2,991,334

截至2023年9月30日，逾期90天或更长时间且处于非应计状态的贷款的总公允价值为美元6.3百万，逾期90天或更长时间的贷款的未付本金余额总额为美元40.7百万。截至2022年12月31日，逾期90天或更长时间且处于非应计状态的贷款的总公允价值为美元4.1百万，逾期90天或更长时间的贷款的未付本金余额总额为美元35.2百万。

根据企业融资机制第二修正案，公司向贷款人发行了可拆卸的认股权证。 参见注释 8， 借款有关企业融资机制第二修正案和附注10的更多信息， 股东权益了解有关认股权证的更多信息。 购买公司普通股的非经常性（3级）认股权证的公允价值是使用Black Scholes估值模型估算的，发行之日有以下重要的不可观察的输入：

						范围
预期期限（年）						5.0
无风险率						3.41% - 4.13%
预期波动率						72.00% - 78.00%

已披露但未按公允价值计入的金融工具

下表列出了已披露但未按公允价值计入的金融资产和负债的账面价值和估计公允价值以及公允价值层次结构中的级别：

						2023年9月30日
						账面价值						估计的公允价值						估计的公允价值
（以千计）																		第 1 级						第 2 级						第 3 级
资产
现金和现金等价物						$	81,886					$	81,886					$	81,886					$	—					$	—
限制性现金						117,759						117,759						117,759						—						—
待售贷款（注5）						624						679						—						—						679
负债
应付账款						6,485						6,485						6,485						—						—
担保融资（注8）						424,518						415,343						—						415,343						—
按摊余成本进行资产支持借款（注8）(1)						240,995						240,995						—						—						240,995
收购和企业融资（注8）						296,849						296,741						—						296,741						—

(1) 截至2023年9月30日，由于标的抵押品发行以来的时间很短，公司以摊余成本估算的资产支持借款的账面价值接近其公允价值。

						2022年12月31日
						账面价值						估计的公允价值						估计的公允价值
（以千计）																		第 1 级						第 2 级						第 3 级
资产
现金和现金等价物						$	98,817					$	98,817					$	98,817					$	—					$	—
限制性现金						105,000						105,000						105,000						—						—
负债
应付账款						9,670						9,670						9,670						—						—
担保融资（注8）						320,000						306,574						—						306,574						—
收购和企业融资（注8）						235,679						233,166						—						233,166						—

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公司使用以下方法和假设来估算公允价值：

•现金、现金等价物、限制性现金和应付账款- 公司某些金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物、限制性现金和应付账款，由于这些金融工具的短期性质，大约为1级公允价值。

•待售贷款- 待售贷款的公允价值基于与买方谈判达成的协议。

•担保融资、收购和企业融资- 担保融资、收购和企业融资机制的公允价值是使用相当于可比债务证券加权平均市场收益率的贴现率计算得出的，这是二级投入衡量标准。

•按摊余成本进行资产支持借款- 按摊销成本计算的资产支持借款的公允价值是按公司估计，如果在当前市场上执行此类安排，将承受的利率对合同现金流进行贴现，这是一项三级投入衡量标准。

有 不截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月以及截至2022年12月31日止年度的三级资产和负债的转入或转出。

15.			租赁、承付款和意外开支

租赁-该公司的租赁主要用于不动产，包括零售场所和办公空间，其余租赁条款为 6几年或更短。

由于不需要承认租赁负债和使用权资产，公司选择了将期限不超过12个月的租赁从资产负债表中扣除的实际权宜之计。运营租赁费用在简明合并运营报表（未经审计）中的 “技术和设施” 中按直线法在租赁期内确认。

公司所有现有的租赁安排都被归类为运营租赁。在合同开始时，公司决定合同是否为或包含租约。在租赁开始之日，公司确认了等于租赁付款现值的租赁负债和代表公司在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。该公司的租约包括在原始租赁期结束时延长或终止该安排的选项。除非认为某些资产的延期或终止是合理确定的，否则公司通常不在租赁评估中包括续订或终止选项。可变租赁付款和短期租赁成本被认为无关紧要。该公司的租约没有提供明确的费率。公司使用其合同借款利率来确定租赁折扣率。

截至2023年9月30日，租赁负债的到期日，不包括短期租赁和按月租赁，如下：

（以千计）												经营租赁
租赁费用
2023 年（剩余三个月）												$	3,291
2024												12,586
2025												10,655
2026												4,572
2027												1,535
2028												342
此后												10
租赁付款总额												32,991
估算利息												(2,096)
租赁总额												$	30,895
剩余租赁期限的加权平均值												2.8年份
加权平均折扣率												4.47		%

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截至2022年12月31日，租赁负债的到期日，不包括短期租赁和按月租赁，如下所示：

（以千计）												经营租赁
租赁费用
2023												13,879
2024												11,940
2025												9,969
2026												3,918
2027												1,032
此后												25
租赁付款总额												40,763
估算利息												(2,816)
租赁总额												$	37,947
剩余租赁期限的加权平均值												3.2年份
加权平均折扣率												4.06		%

截至2023年9月30日的三个月和九个月中，运营租赁下的租金支出为美元4.3百万，以及 $13.4在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元4.2百万，以及 $14.2分别是百万。

购买承诺- 该公司承诺在正常业务过程中购买信息技术和通信服务，在2027年之前有不同的条款。这些金额并未反映公司在相关协议下的全部预期收购；相反，它们是根据公司合同义务承担的不可取消金额确定的。该公司的收购义务为 $10.22023 年剩余时间为百万美元27.72024 年为百万，美元18.82025 年为百万，美元3.32026 年为百万美元和1.02027 年有百万。

银行合作计划和服务协议-公司于2020年8月11日与北卡罗来纳州Pathward签订了一项银行合作计划。根据银行合作计划所依据的协议，Oportun承诺根据协议中规定的门槛越来越多地购买Pathward发放的计划贷款。该合作伙伴关系下的贷款于2021年8月启动，截至2023年9月30日，该公司承诺额外购买一美元17.7截至2023年9月30日，百万笔基于发放额的计划贷款。

整笔贷款销售计划- 截至2022年3月4日，该公司承诺向第三方机构投资者出售 10符合特定资格标准的无抵押贷款发放百分比，以及额外 5% 由公司自行选择。该公司选择不续签该安排，并允许该协议在2022年3月4日到期。2022年11月，公司与一家机构投资者签订了远期整笔贷款销售协议。根据该协议，公司承诺至少出售 $2.0每月有数百万笔无抵押贷款发放，并可以选择额外出售 $4.0每月一百万，大约超过 一年期限，但须符合某些资格标准。有关整个贷款销售计划的详细信息，请参阅附注5， 待售贷款和已售贷款.

无准备金的贷款和信用卡承诺 -截至2023年9月30日和2022年12月31日，无准备金的贷款和信用卡承诺为美元44.7百万和美元45.0分别为百万。WebBank对借款人有直接义务为此类信用卡承诺提供资金，但须遵守与此类借款人签订的相应账户协议；但是，根据WebBank与Oportun, Inc.之间的应收账款购买协议，公司有义务从WebBank购买代表这些未注资金额的应收账款。

墨西哥增值税- 2023年10月，该公司的墨西哥子公司收到墨西哥联邦税务机关墨西哥支流管理局的通知，该局就涉嫌少缴增值税（包括2017-2019纳税年度的通货膨胀调整、罚款和罚款）有关的索赔。该公司质疑这些年份中存在少付的款项，并打算通过所有可用的行政和法律上诉途径来维护其立场。 没有截至2023年9月30日，与该事项相关的应计费用已入账，因为公司认为不太可能发生。但是，公司有理由至少无法成功提出其中一些索赔，对于这些索赔，公司认为可能要承担以下责任 零到 $1.5百万，由美元组成0.5百万美元增值税和 $1.0数百万美元的通货膨胀调整、罚款和罚款。根据行政和法律上诉程序的结果，这些估计数可能会发生变化，但是，解决这个问题的时间尚不清楚。

诉讼

来自 在正常业务过程中，公司可能会不时提起或受到其他法律诉讼和索赔，包括与声称其知识产权受到侵犯的第三方提起法律诉讼、消费者诉讼和监管程序。公司目前不是任何其他法律诉讼的当事方，如果认定这些诉讼对公司不利，将单独或共同对其业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

见第二部分。第 1 项。法律诉讼，了解有关公司参与的法律诉讼的更多信息。

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16.			关联方交易

2022年9月14日，该公司签订了借款美元的协议150.0百万笔优先担保定期贷款，其中某些资金与纽伯格·伯曼专业融资（“诺伊伯格”）有关。 2023年3月10日，该公司扩大并修改了其企业融资额度，并额外借了1美元75.0百万以上 四从 2023 年 3 月 10 日到 2023 年 6 月 30 日为单独的部分。与额外的美元有关75.0百万，该公司向贷款人发放了认股权证，每批认股权证共购买了 4,193,453其普通股，行使价为 $0.01每股（“认股权证”）。认股权证发行后，诺伊伯格现在被视为大于 十根据公认会计原则，公司已发行股票的百分比。 参见注释 8， 借款有关企业融资机制第二修正案和附注10的更多信息， 股东权益了解有关认股权证的更多信息。

此外，2023年6月16日，公司与诺伊伯格签订了远期整笔贷款销售协议。根据该协议，该公司已同意出售不超过 $300.0在接下来的十二个月中发放了数百万笔个人贷款。公司将在应收账款转让后继续偿还这些贷款。作为该协议的一部分，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司转让了总额为美元的应收贷款120.0百万和美元145.0分别是百万。 参见注释 8， 借款-按摊余成本进行资产支持借款 了解有关远期全额贷款销售协议的更多信息。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司根据这些协议记录的利息支出为美元14.5百万和美元29.9分别为百万美元，主要与企业融资机制有关。预期的现金流用于使用有效利率法计算担保借款的利息支出。该公司还记录了 $6.7百万和美元6.9截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司简明合并运营报表（未经审计）中的百万美元利息收入与转让贷款有关。

向Neuberger进行担保借款所依据的以公允价值计算的应收贷款为美元138.9截至2023年9月30日，百万人。该公司的资产支持借款，摊销成本为美元140.5百万美元和企业融资 $202.5截至 2023 年 9 月 30 日，应向诺伊伯格支付百万美元。截至2023年9月30日，该公司的简明合并资产负债表（未经审计）中与这些交易相关的应收利息和费用、净负债和其他负债也微不足道。

该公司认为，它以不亚于本可以从非关联第三方那里获得的有利条件执行了本文所述的所有交易。

17.			后续事件

2023 年 11 月 6 日，公司宣布正在采取一系列措施来简化运营，包括将公司员工规模裁减大约 18%，影响约为 185员工，并减少对外部承包商的支出。对于这些活动和其他与人事相关的活动，管理层预计将产生非经常性的税前费用，金额为美元7到 $82023年第四季度为百万美元。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下是我们管理层讨论和分析的索引：

话题
前瞻性陈述						24
概述						25
主要财务和运营指标						27
历史信用表现						29
运营结果						31
按公允价值计算的应收贷款的公允价值估算方法						37
非公认会计准则财务指标						38
流动性和资本资源						41
关键会计政策与重要判断和估计						44
最近发布的会计公告						44

您应阅读以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本报告其他部分包含的未经审计的简明合并财务报表以及相关附注和其他财务信息 以及截至2022年12月31日财年的经审计的合并财务报表和相关附注以及标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的讨论，包含在我们于2023年3月14日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。本讨论和分析中包含的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应查看本报告中的 “风险因素” 部分，以了解可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异的重要因素。

前瞻性陈述

该报告包含平均范围内的前瞻性陈述1995 年《私人证券诉讼改革法》ng，Sec经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条，涉及我们的业务、运营和财务业绩和状况，以及我们对业务运营和财务业绩和状况的计划、目标和预期。此处包含的任何非历史事实陈述的陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过 “目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“思考”、“继续”、“可能”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“潜力”、“定位”、“寻找”、“应该”、“应该”、“” 目标”、“将”、“将” 和其他类似的表达方式，这些表述是对未来事件和未来趋势的预测或指示，或者这些术语或其他类似术语的负面含义，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：

•我们未来的财务业绩，包括我们对收入、运营费用以及实现和维持盈利能力的预期；

•我们增加贷款额的能力；

•我们管理贷款违约、拖欠和扣除率的能力；

•我们获得任何额外融资或债务再融资的能力；

•我们有效估算为投资而持有的应收贷款和资产支持票据的公允价值的能力；

•我们对公允价值按市值计值调整对我们的贷款组合和资产支持票据的影响的预期；

•我们对未来增长的预期和管理，包括扩大我们的服务市场、会员基础以及产品和服务，包括我们的数字银行服务；

•Hello Digit, Inc.（“Digit”）成功整合到我们的业务中；

•我们有能力成功调整我们的专有信用风险模型和产品，以应对宏观经济状况的变化和信贷市场的波动；

•我们成功管理利差与资本成本相比的能力；

•我们对现金充足以支付运营和现金支出的期望；

•我们的计划以及我们成功维持多元化融资策略的能力，包括仓库设施、贷款销售和证券化交易；

•我们对某些应收贷款转让的期望；

•我们是否有能力实现2023年2月、5月和11月宣布的裁员和其他精简措施带来的预期收益，包括我们对费用和支出的估计及其时间；

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•我们计划审查信用卡投资组合的战略选择；

•我们对成本和季节性的期望；

•我们成功建立品牌并保护我们的声誉免受负面宣传的能力；

•我们有能力扩大我们的数字发放能力，增加通过我们的数字渠道发放的贷款量；

•我们提高营销工作效率的能力；

•我们在现有市场或我们可能进入的任何新市场中增加市场份额的能力；

•我们继续扩大人口统计重点的能力；

•我们维持或扩大与现有合作伙伴（包括银行合作伙伴）关系的能力，以及我们计划使用我们的贷款即服务模式收购更多合作伙伴；

•我们有能力通过我们最近推出的移动应用程序Oportun Mobile App提供有吸引力和全面的用户体验，并进一步巩固了我们作为领先金融科技公司的地位h;

•我们维持向借款人贷款条款的能力；

•我们管理欺诈风险的能力；

•我们有效保护和维护我们系统中提供和使用的信息的机密性的能力；

•我们成功与目前处于或将来可能进入我们运营市场的公司竞争的能力；

•我们吸引、整合和留住合格员工的能力；

•宏观经济状况对我们业务的影响，包括利率上升和衰退或增长放缓的影响；

•我们有效管理和扩展我们的联络中心、外包关系和其他海外业务运营能力的能力；以及

•我们成功适应复杂和不断变化的监管环境的能力，包括管理与新的和未决的调查、诉讼和其他突发事件相关的潜在风险。

前瞻性陈述基于管理层当前对我们的业务和业务所在行业的预期、估计、预测和预测，以及管理层的信念和假设。此外，“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们在相关主题上的信念和观点。这些声明基于截至本季度报告10-Q表发布之日向我们提供的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类声明的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，我们的声明不应被理解为表明我们已经对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们预计，随后的事件和事态发展可能会导致我们的观点发生变化。前瞻性陈述不能保证未来的业绩或发展，涉及已知和未知的风险、不确定性以及在某些情况下我们无法控制的其他因素。可能导致实际结果与当前预期存在重大差异的因素包括 “风险因素” 标题下和本报告中其他地方列出的因素等。我们还在瞬息万变的环境中运营，不时出现新的风险。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果存在重大差异。因此，我们在本报告中提供的任何或所有前瞻性陈述都可能不准确。此外，如果前瞻性陈述被证明不准确，则不准确性可能是重大的。

您应该在阅读这份报告时明白，我们未来的实际业绩、活动水平、绩效和成就可能与我们的预期存在重大差异。

这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。除非法律要求，否则即使将来会有新的信息，我们也没有义务出于任何原因更新或修改这些前瞻性陈述。我们通过这些警示性陈述来限定所有前瞻性陈述。

概述

我们是一家以使命为导向的金融科技公司，它使我们会员的财务目标触手可及。凭借智能的借款、储蓄和预算能力，我们使会员有信心建立更美好的财务未来. 通过有意设计我们的产品来帮助解决美国大多数人面临的财务健康挑战，我们相信我们的业务完全有能力在未来实现显著增长。我们采取全面的方法为会员提供服务，并将其视为我们的宗旨，负责任地满足他们当前的资本需求，帮助改善会员的财务状况，提高他们的财务意识，并使他们走上财务健康的生活之路。在我们17年的贷款历史中，我们延长了贷款期超过 172 亿美元通过以下方式获得负责任的信贷 680 万贷款和信用卡。自2009年以来，我们已被美国财政部认证为社区发展金融机构（“CDFI”）。

我们提供直接或通过合作伙伴提供的一整套数字银行产品，包括由人工智能提供支持的贷款、储蓄和投资。我们的金融产品使我们能够满足会员的现状，帮助他们改善整体财务状况，从而有机会向我们的会员展示多种相关产品。我们的信贷产品包括个人贷款、担保个人贷款

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和信用卡。我们的数字银行产品包括自动储蓄、长期投资和退休储蓄。 消费者可以通过我们的Oportun移动应用程序和Oportun.com网站成为会员并访问我们的产品，这两个网站是我们为会员注册和提供服务的主要渠道。截至目前 2023年9月30日我们的个人贷款产品还可以通过电话或通过我们的170个Oportun零售点以及我们的363个贷款即服务合作伙伴分店获得。

信贷产品

个人贷款 -我们的个人贷款是一种易于理解、负担得起、无抵押、全额摊销的分期贷款，在贷款期限内固定还款。我们对贷款收取固定利率，该利率因支出金额和适用的州法律而异，在所有情况下，年利率（“APR”）的上限为36％。截至2023年9月30日，对于我们投资组合中和发放时的所有活跃贷款，加权平均期限和发放时的年利率分别为40个月和32.6％。在截至2023年9月30日的三个月中，我们发放的贷款的平均贷款额为4,036美元。我们的贷款没有预付款罚款或大笔还款，金额通常从300美元到10,000美元不等，期限为12至54个月。通常，贷款的还款安排为每两周或每半月一次，以配合我们的会员收到的收入。作为承保流程的一部分，我们会验证所有申请人的收入，并仅批准符合我们支付能力标准的贷款。截至2023年9月30日，我们通过州许可证在6个州发放无抵押个人贷款，并通过与北卡罗来纳州Pathward（前身为北卡罗来纳州MetaBank）的合作在36个州发放无抵押个人贷款。

有担保的个人贷款- 2020年4月，我们推出了由汽车担保的个人分期贷款产品，我们将其称为有担保个人贷款。我们的担保个人贷款规模从2525美元到18,500美元不等，期限从24个月到64个月不等。在截至2023年9月30日的三个月中，我们发放的有担保个人贷款的平均贷款额为7,190美元。截至2023年9月30日，对于我们投资组合中和发放时的所有活跃贷款，加权平均期限和发放时的年利率分别为51个月和28.6％。作为承保流程的一部分，我们会评估车辆的抵押品价值，验证所有申请人的收入，并仅批准符合我们支付能力标准的贷款。我们的担保个人贷款目前在加利福尼亚州提供，我们正在考虑向其他州扩张。

信用卡- We Lau持有由联邦存款保险公司成员WebBank于2019年12月发行的Oportun® Visa® 信用卡，并提供信用卡 44 个州截至 2023年9月30日。我们信用卡上的信用额度范围从 300 至 3,000 美元年利率在24.9％至29.9％之间。截至目前，未偿信用卡应收账款的平均年利率为29.8％ 2023年9月30日。三个月内激活的信用卡的平均信用额度已结束 2023年9月30日是 990 美元。

数字银行产品

储蓄和投资 — 我们的储蓄产品旨在了解会员的现金流并定期储蓄计算出的金额，以轻松实现储蓄目标。我们的储蓄产品使用 machine 学习分析会员的交易活动并预测会员的未来现金流，以便根据会员的财务目标以个性化的方式做出小而频繁的储蓄决策。成员将其现有的银行账户集成到平台中。在使用自动储蓄产品一年后，会员的流动储蓄量已增加约50％。自2015年以来，我们已经帮助会员节省了超过99亿美元。

我们的投资产品是一种长期储蓄解决方案，通过人工智能驱动的投资组合根据风险承受能力将投资组合配置为低成本投资。我们的长期投资解决方案会自动将会员的储蓄分配到经纪账户或具有税收优惠的IRA中持有的低成本风险调整投资组合中。自2020年以来，我们的会员已通过低成本ETF投资组合向长期目标投资了超过8,580万美元。 投资产品包括普通投资账户和用于实现我们会员长期目标的退休账户，利用明智的建议将储蓄投资于风险调整后的投资组合。

2023年11月6日，我们宣布正在审查信用卡投资组合的战略选择，并停止投资和退休产品，以战略性地调整资源，将重点放在其他产品上，同时减少支出和简化业务。

这些储蓄和投资账户中的资金归我们的会员所有，不是公司的资产。因此，这些资金未包含在简明合并资产负债表中（未经审计）.

贷款即服务

除了我们的核心直接面向消费者的贷款业务外，我们相信我们可以利用我们专有的信用评分和承保模式与其他消费品牌合作并扩大我们的会员群。我们的第一个贷款即服务战略合作伙伴是Dolex Dollar Express, Inc.，该公司于2020年12月首次推出。2021年10月，我们在部分地区与巴里金融集团启动了另一项贷款即服务合作伙伴关系。我们最近重新启动了 “贷款即服务” 计划，其中包含一项新的简化潜在客户开发计划，通过该计划，我们可以通过现有渠道通过电话、在线或零售场所提供贷款。Oportun发放、承保和偿还贷款。通过这项新计划，我们相信我们将能够向更多合作伙伴提供我们的贷款即服务潜在客户挖掘计划，缩短上市时间，同时通过真正的Oportun服务体验扩大我们的会员基础。

为了战略性地调整资源以专注于其他产品，我们于2023年11月6日宣布终止与Sezzle的嵌入式金融合作伙伴关系。Sezzle是一家提供先买后付融资选项的提供商，该合作伙伴关系于2023年第一季度启动。

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资本市场融资

为了以低廉和有效的成本为我们的增长提供资金，我们建立了多元化且完善的资本市场融资计划，该计划使我们能够通过将利息支出锁定长达三年的来部分对冲利率或信贷利差上升的风险。在过去的十年中，我们在资产支持证券市场上发行了20只债券，其中最后17次包括被评为投资级的债券。我们通常发行两年期和三年期固定利率债券，这些债券为我们提供了承诺资本，以固定的债务成本为未来的贷款发放提供资金。在较高的利率环境中，我们可以考虑发行摊销债券。

劳动力优化和简化运营

2023 年 2 月 9 日和 2023 年 5 月 8 日，我们宣布了一系列人事和其他成本节约措施，以减少开支和提高效率，包括将公司员工规模分别裁减约 10% 和 19%。就这些活动和其他人事相关活动而言，30万美元和1,440万美元的损益表影响分别通过总务、行政和其他方式记录在截至2023年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表（未经审计）中。

2023 年 11 月 6 日，我们宣布了一系列人事和其他成本节约措施，以减少开支和提高效率，包括将公司员工人数减少约 18%。

我们会定期评估零售场所的投资平衡和生产率。在2023年第二季度，我们决定关闭32个零售点，并裁减管理和运营这些零售点的部分员工。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，损益表的影响分别通过总务、行政和其他方式记录在简明合并运营报表（未经审计）中。这些金额包括与关闭零售点相关的费用以及所有与遣散费和福利相关的费用。尽管我们预计不会因这些关闭而产生任何可观的额外费用，但我们正在不断评估零售和合作伙伴地点的业绩。

在2022年第一季度，我们决定在2022年4月关闭27个零售点，并裁减管理和运营这些零售点的部分员工。截至2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表（未经审计）中，损益表的影响分别为20万美元和190万美元. 这些金额包括与关闭零售点相关的费用以及所有与遣散费和福利相关的费用。尽管我们预计不会因这些关闭而产生任何可观的额外费用，但我们正在不断评估零售和合作伙伴地点的业绩。

主要财务和运营指标

我们监控和评估以下关键指标，以衡量我们当前的业绩，制定和完善我们的增长战略，并做出战略决策。

						截至或三个月内 9月30日结束，												截至或截至九个月 9月30日结束，
（以千美元计）						2023						2022						2023						2022
主要财务和运营指标
会员						2,098,172						1,858,335						2,098,172						1,858,335
产品						2,259,464						1,981,310						2,259,464						1,981,310
汇总来源						$	482,719					$	634,193					$	1,375,800					$	2,312,485
30 天以上的拖欠率						5.5		%				5.4		%				5.5		%				5.4		%
年化净扣除率						11.8		%				9.8		%				12.1		%				9.0		%
股本回报率						(18.6)		%				(70.1)		%				(37.3)		%				(16.1)		%
调整后的股本回报率						(15.5)		%				5.6		%				(28.0)		%				15.0		%
其他指标
期末管理本金余额						$	3,231,001					$	3,351,450					$	3,231,001					$	3,351,450
期末自有本金余额						$	2,927,916					$	2,969,656					$	2,927,916					$	2,969,656
平均每日本金余额						$	2,967,730					$	2,903,928					$	3,010,139					$	2,633,169

参见”词汇表” 在本报告第二部分的末尾，介绍了我们的关键绩效指标的公式和定义。

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会员

    

我们将会员定义为拥有未偿还贷款或成功还清贷款（由我们发放或根据我们服务的银行合作计划发放的贷款）的借款人，或者已获准使用根据银行合作计划发行的信用卡的个人。会员还包括已注册使用或正在使用我们的任何储蓄、自管、投资和/或退休产品的个人。我们将会员视为我们业务增长以及我们与产品用户建立长期关系的能力的标志。会员增长通常是未来收入的指标，但与收入并不直接相关，因为并非所有注册我们产品的会员都能充分使用或继续使用我们的产品。

截至2023年9月30日，会员人数增加到210万，而截至目前为190万 2022年9月30日。 这一增长是由于我们的营销工作取得了成功。寻求我们的个人贷款和信用卡产品的新会员正在通过Oportun移动应用程序发现并激活储蓄产品。

产品

产品是指我们的会员已经拥有或获得批准的由我们或通过我们的银行合作伙伴发放的个人贷款和/或信用卡账户的总数。产品还包括我们因收购Digit而提供的数字银行产品的总数量，包括我们的会员使用或已注册使用的储蓄、直销、投资和退休金。我们将产品视为衡量我们的会员招募工作和多产品采用率有效性的指标。

截至2023年9月30日，产品增长到230万个，而截至2023年为200万个 2022年9月30日。

汇总来源

截至2023年9月30日的三个月，总发放额从截至2022年9月30日的三个月的6.342亿美元降至4.827亿美元，下降了23.9％。 这个 减少主要是 这是由发放的贷款数量减少和平均贷款规模的减少所推动的。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别发放了121,431笔和153,680笔贷款。下降的主要原因是采取了行动，将贷款重点放在现有成员身上，以改善信贷结果和降低营销支出。2022年7月，我们采取了多项行动来改善新发放贷款的信贷表现，包括大幅收紧对所有借款人的承保标准。

截至2023年9月30日的九个月中，总发放额从截至2022年9月30日的九个月的23.125亿美元降至13.758亿美元，下降了40.5％。 这个 减少主要是 受发放贷款数量减少的推动. 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们分别发放了339,493笔和623,664笔贷款。下降的主要原因是采取了行动，将贷款重点放在现有成员身上，以改善信贷结果和降低营销支出。此外，鉴于通货膨胀等宏观经济因素，我们的借款人面临着更高的食物、燃料和租金成本。2022 年 7 月，我们采取了多项行动来改善新发放贷款的信贷表现，包括大幅收紧对所有借款人的承保标准。由于侧重于回归会员，平均贷款规模的增长部分抵消了发放贷款数量的减少。

30 天以上的拖欠率

截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们的30天以上的拖欠率分别为5.5％和5.4％。这一增长反映了首次借款人群的增加，以及2021年底和2022年初恢复到COVID-19疫情之前的承保标准。2022年年中，我们采取了多项行动来改善新发放贷款的信贷表现；包括大幅收紧对所有借款人的承保标准，特别是针对高风险数字营销渠道的承保标准，以及根据会员的自由现金流调整贷款规模。我们还将贷款重点放在现有会员和回归会员上，以解决不断增加的违约问题。

年化净扣除率

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，年化净扣除率分别为11.8％和9.8％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，年化净扣除率分别为12.1％和9.0％。增长的主要原因是我们的账面信贷恶化以及首次紧缩后早期年份的恶化。此外，鉴于通货膨胀等宏观经济因素，我们的借款人面临着更高的食物、燃料和租金成本。2022年7月，我们采取了多项行动来改善新发放贷款的信贷表现，包括大幅收紧对所有借款人的承保标准，特别是针对高风险数字营销渠道的承保标准，以及根据会员的自由现金调整贷款规模 流。自2022年7月以来，我们继续采取额外的信贷紧缩行动。我们还将贷款重点放在现有会员和回归会员上，以改善信贷业绩，因为从历史上看，现有会员和回归会员的损失率较低。我们将2022年7月之后的承保年份称为封面，将2022年7月大幅信贷紧缩之前的发放款项称为封底。由于我们的贷款平均期限只有一年，我们预计，到2023年底，账面对我们亏损的影响将降低。

股本回报率和调整后的股本回报率

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，股本回报率分别为 (18.6)% 和 (70.1)%，调整后的股本回报率分别为 (15.5)% 和 5.6%；在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，股本回报率分别为 (37.3)% 和 (16.1)%，调整后的股本回报率分别为 (28.0)% 和 15.0%。

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截至三个月的股本回报率增长 2023年9月30日主要是由于净收入的增加。净收入增加的主要原因是截至三个月的总运营费用减少了53％，总收入的增加被截至三个月的公允价值净下降部分抵消 2023年9月30日与截至2022年9月30日的三个月相比。截至九个月的股本回报率下降 2023年9月30日主要是由于净收入降低。与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，净收入下降的主要原因是公允价值净减少和资金成本增加，但部分被收入增加和运营支出减少所抵消。

截至2023年9月30日的三个月和九个月中，调整后股本回报率下降的主要原因是调整后净收益减少。调整后净收益下降的主要原因是我们的资产支持票据的公允价值增加、信贷损失的增加和资金成本的增加，但部分抵消了b是的我与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的收入增加并减少了运营支出。有关股本回报率与调整后股本回报率的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。

历史信用表现

从2011年到2019年，我们的年化净扣除率在7％至9％之间，在2020年为9.8％，在 COVID-19 疫情期间，略高于该区间。由于为应对 COVID-19 疫情而收紧信贷和政府刺激付款，我们的年化净扣除率在2021年降至6.8％。我们的年化净扣除率在2022年提高到10.1％，这主要是由于2021年和2022年上半年首次借款人组合增加。为了应对这一增长，我们收紧了信贷承保标准，将贷款重点放在现有会员和回归会员，以改善信贷业绩。根据我们的扣款政策，我们会评估贷款组合，在确定贷款无法收回或贷款合同逾期120天时扣除贷款，在合同规定逾期180天时从信用卡账户中扣除，以较早者为准。

*显示的数字反映了截至9月30日的九个月中指定财年的年初至今金额。

除了以自有投资组合为基础监控我们的亏损和拖欠表现外，我们还按贷款发放期限（通常是年份或季度）（我们称之为年份或季度）来监控贷款的表现。我们按年份计算终身净贷款损失率占原始本金余额的百分比。终身净贷款损失率等于截至2023年9月30日的给定年度的终身贷款净损失除以该年度的发放贷款总额。

下图和表格显示了我们自2006年开始贷款以来个人贷款产品每个年份的终身净贷款损失率，其中不包括根据针对不符合核心贷款发放计划资格的借款人的贷款计划发放的2017年7月至2020年8月的贷款。这些贷款中有100％是根据完整的贷款销售协议出售的。在2008年开始的金融危机之后，我们得以稳定累计净贷款损失。在2009年经济衰退高峰期，我们甚至实现了5.5％的终身净贷款损失率。2015年、2016年、2017年和2018年的累计终身贷款净亏损有所增加，部分原因是2017年和2019年延迟退税、哈维飓风等自然灾害的影响以及贷款期限的延长。由于 COVID-19 疫情，2018 年和 2019 年的年份正在增加。2021年份的扣除额高于以往年份，这主要是由于向新成员发放的贷款比例更高。我们收紧了信贷，缩小了贷款规模和贷款期限，并于2022年第三季度开始减少对新成员和回归成员的贷款量，并在2022年下半年大幅减少。我们将2022年7月之后的承保年份称为封面，将2022年7月大幅信贷紧缩之前的发放款项称为封底。由于我们的贷款平均期限只有一年，我们预计，到2023年底，账面对我们亏损的影响将降低。自2022年7月大幅紧缩信贷以来，年份的终身净贷款损失率与2019年起的年份相近。新发放的贷款的首次还款违约率继续保持2019年疫情前的水平。我们认为，首次还款违约是信贷表现的早期指标，因为第一笔还款已过期的贷款的未偿本金余额被认为更有可能违约并导致扣款。首次还款违约的计算方法是首次还款已过期30天的任何贷款的本金余额除以同一周内发放的所有贷款的总本金余额。

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						起源年份
						2007						2008						2009						2010						2011						2012						2013						2014						2015						2016						2017						2018						2019						2020						2021						2022
年份的美元加权平均原始期限（以月为单位）						9.3						9.9						10.2						11.7						12.3						14.5						16.4						19.1						22.3						24.2						26.3						29.0						30.0						32.0						33.3						37.8
截至2023年9月30日，终身贷款净亏损占原始本金余额的百分比						7.7%						8.9%						5.5%						6.4%						6.2%						5.6%						5.6%						6.1%						7.1%						8.0%						8.2%						9.8%						10.7%						8.6%*						14.3%*						6.3%*
截至2023年9月30日的未偿本金余额占原始支出金额的百分比						—%						—%						—%						—%						—%						—%						—%						—%						—%						—%						—%						—%						0.8%						2.3%						14.3%						52.8%

* 从损失的角度来看，Vintage尚未完全成熟。

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运营结果

下表和相关讨论列出了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表（未经审计）。

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千美元计）						2023						2022						2023						2022
收入
利息收入						$	243,258					$	232,115					$	721,340					$	632,007
非利息收入						24,962						17,961						72,955						58,591
总收入						268,220						250,076						794,295						690,598
减去：
利息支出						46,965						26,671						127,410						57,452
公允价值净减少总额						(136,119)						(76,422)						(458,319)						(135,935)
净收入						85,136						146,983						208,566						497,211
运营费用：
技术和设施						52,663						56,113						164,653						158,090
销售和营销						18,852						21,781						57,229						88,690
人事						28,647						39,959						96,727						114,514
外包和专业费用						10,482						18,620						34,184						50,112
一般、行政和其他						11,862						14,401						52,147						44,698
商誉减值						—						108,472						—						108,472
运营费用总额						122,506						259,346						404,940						564,576
税前收入						(37,370)						(112,363)						(196,374)						(67,365)
所得税支出（福利）						(16,232)						(6,536)						(58,247)						1,956
净亏损						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)

总收入

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
收入
利息收入						$	243,258					$	232,115					$	11,143					4.8		%				$	721,340					$	632,007					$	89,333					14.1		%
非利息收入						24,962						17,961						7,001						39.0		%				72,955						58,591						14,364						24.5		%
总收入						$	268,220					$	250,076					$	18,144					7.3		%				$	794,295					$	690,598					$	103,697					15.0		%
占总收入的百分比：
利息收入						90.7		%				92.8		%																90.8		%				91.5		%
非利息收入						9.3		%				7.2		%																9.2		%				8.5		%
总收入						100.0		%				100.0		%																100.0		%				100.0		%

利息收入。总利息收入增加了1110万美元，增长了4.8％，从截至2022年9月30日的三个月的2.321亿美元增加到截至2023年9月30日的三个月的2.433亿美元。这一增长主要归因于我们的平均每日本金余额的增长，从截至2022年9月30日的三个月的29.0亿美元增加到截至2023年9月30日的三个月的29.7亿美元，增长2.2％。 在截至的三个月中，投资组合收益率提高了81个基点，进一步推动了这一增长 2023年9月30日与截至2022年9月30日的三个月相比，受发放费增加的推动。

总利息收入增加了8,930万美元，增长了14.1％，从截至2022年9月30日的九个月的6.320亿美元增加到截至2023年9月30日的九个月的7.213亿美元。这一增长主要归因于我们的平均每日本金余额的增长，从截至2022年9月30日的九个月的26.3亿美元增加到截至2023年9月30日的九个月的30.1亿美元，增长了14.3％。 减少部分抵消了这一增长 投资组合收益率为 5截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，由于我们在2022年下半年收紧了信贷承保标准，将贷款重点放在现有成员和回归成员身上，发放费用和发放费用降低。与新成员相比，现有会员和回归成员获得的年利率通常较低，但历来流失率较低。

非利息收入。非利息收入总额增加了700万美元，增长了39.0％，从截至2022年9月30日的三个月的1,800万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的2,500万美元。这种增长主要是由于 新银行存款账户的利息收入增加了430万美元，Pathward留存贷款的文件费增加了330万美元，与我们的贷款销售收益相关的增加了240万美元，但订阅收入减少了150万美元，转租收入减少了60万美元，部分抵消了这一点。

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非利息收入总额从截至2022年9月30日的九个月的5,860万美元增加了1,440万美元，增长了24.5％7300 万美元截至2023年9月30日的九个月内。这个 增长主要是由于新银行存款和其他存款账户的利息收入增加了1,740万美元，Pathward留存贷款的文件费增加了890万美元，但服务收入减少了640万美元，订阅收入减少了550万美元，信用卡和转租收入减少了160万美元，部分抵消了这一点。

参见注释 2， 重要会计政策摘要，以及注释12， 收入，载于本报告其他地方的简明合并财务报表附注（未经审计），用于进一步讨论我们的利息收入、非利息收入和收入。

利息支出

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
利息支出						$	46,965					$	26,671					$	20,294					76.1		%				$	127,410					$	57,452					$	69,958					121.8		%
占总收入的百分比						17.5		%				10.7		%																16.0		%				8.3		%
债务成本						6.8		%				3.9		%																6.1		%				3.2		%
杠杆占平均每日本金余额的百分比						92.2		%				92.7		%																92.7		%				90.9		%

利息支出。 利息支出增加了2,030万美元，增幅76.1％，从截至2022年9月30日的三个月的2670万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的4,700万美元。其中1,980万美元的增长是由利率上调286个基点推动的。其中50万美元是由于我们的平均每日债务余额增加所致。 我们的平均每日债务余额从截至2022年9月30日的三个月的26.9亿美元增加到截至2023年9月30日的三个月的27.4亿美元，增长了1.7％。我们资助了大约 92.2%在截至2023年9月30日的三个月中，我们通过债务应收贷款的比例为92.7％，而截至2022年9月30日的三个月中，这一比例为92.7％。我们的 债务成本增加了 这是由于我们新的资产支持证券化发行的利率上升和信贷利差的扩大。

利息支出增加了7,000万美元，增长了121.8％，从截至2022年9月30日的九个月的5,750万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的1.274亿美元。 其中6150万美元的增长是由利率上调289个基点推动的。其中850万美元是由于我们的平均每日债务余额增加所致。 我们的平均每日债务余额从截至2022年9月30日的九个月的23.9亿美元增加到截至2023年9月30日的九个月的27.9亿美元，增长了16.7％。我们资助了大约 92.7% 在截至2023年9月30日的九个月中，我们通过债务应收贷款的比例为90.9％，而截至2022年9月30日的九个月中，这一比例为90.9％。我们的债务成本 增加了 这是由于我们新的资产支持证券化发行的利率上升和信贷利差的扩大。我们预计，随着以较低利率发行的资产支持票据进行摊销，取而代之的是更昂贵的流动资金，我们的利息支出将增加。

参见注释 8， 借款, 载于本报告其他地方的简明合并财务报表（未经审计）附注，以获取有关我们的利息支出和借款的更多信息。

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公允价值净增（减少）总额

公允价值的净增加（减少）反映了为投资和资产支持票据持有的应收贷款公允价值的总体变化，其基础是基准利率、信用利差、剩余的累计扣款和借款人还款率等多种因素。贷款公允价值的增加会增加净收入。相反，贷款公允价值的减少会减少净收入。资产支持票据公允价值的增加会减少净收入。资产支持票据公允价值的减少会增加净收入。我们还有与北卡罗来纳州Pathward的银行合作计划相关的衍生工具。衍生工具公允价值的变化反映在下文公允价值按市值计值的总调整中。

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
按市值计价的公允价值调整：
按公允价值计算的应收贷款的公允价值按市值计价调整						$	(8,971)					$	(40,723)					$	31,752					*						$	(32,104)					$	(92,265)					$	60,161					*
资产支持票据的公允价值市值调整						(14,859)						61,204						(76,063)						*						(76,377)						163,952						(240,329)						*
衍生品的公允价值按市值计价调整						7,368						906						6,462						*						15,322						2,390						12,932						*
按市值计价的公允价值调整总额						(16,462)						21,387						(37,849)						*						(93,159)						74,077						(167,236)						*
扣除，扣除按公允价值收回的应收贷款						(87,965)						(71,676)						(16,289)						*						(273,030)						(178,123)						(94,907)						*
衍生工具的净结算						(368)						(5,059)						4,691						*						(4,730)						(12,539)						7,809						*
已售贷款的公允价值标记(1)						(31,324)						(21,074)						(10,250)						*						(87,400)						(19,350)						(68,050)						*
公允价值净减少总额						$	(136,119)					$	(76,422)					$	(59,697)					*						$	(458,319)					$	(135,935)					$	(322,384)					*
占总收入的百分比：
公允价值按市值计价调整						(6.1)		%				8.6		%																(11.7)		%				10.7		%
扣除，扣除按公允价值收回的应收贷款						(32.8)		%				(28.7)		%																(34.4)		%				(25.8)		%
公允价值净增（减少）总额						(38.9)		%				(20.1)		%																(46.1)		%				(15.1)		%
折扣率						11.15		%				10.19		%																11.15		%				10.19		%
剩余的累积扣款						11.93		%				11.67		%																11.93		%				11.67		%
平均寿命（年）						0.995						0.92																		0.995						0.92

* 没有意义

(1) 显示的截至2023年9月30日的三个月和九个月的已售贷款的公允价值标记包括与2023年第三季度在其他贷款销售中出售的贷款的累计公允价值标记相关的3,130万美元。截至2023年9月30日的九个月中显示的已售贷款的公允价值标记还包括分别与2023年第二季度和2023年第一季度在其他贷款销售中出售的贷款的累计公允价值关联（1,890万美元）和3,720万美元。显示的截至2022年9月30日的三个月和九个月的已售贷款的公允价值标记包括与2022年第三季度在其他贷款销售中出售的贷款的累计公允价值标记相关的2,110万美元。截至2022年9月30日的九个月中显示的已售贷款的公允价值标记，还包括与2022-1交易中出售的贷款的累计公允价值标记相关的1,590万美元，以及与2022年第二季度在其他贷款销售中出售的贷款的累计公允价值标记相关的1,410万美元。已售贷款的公允价值标记代表已售贷款迄今为止按市值计值的调整，对于出售的贷款，单独列报，以帮助与我们的非公认会计准则衡量标准 “调整后的息税折旧摊销前利润” 保持一致。有关其他贷款销售的详细信息，请参阅附注5， 待售贷款和已售贷款 本报告其他部分包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。

公允价值净增加（减少）。 截至2023年9月30日的三个月，公允价值净减少1.361亿美元。该金额表示按市值计值的公允价值总额减少了1,650万美元，扣除按公允价值计算的应收贷款回收额后的8,800万美元扣款。按市值计值的公允价值调整总额包括 (900) 万美元按公允价值计算的应收贷款按市值计价调整是由于 (a) 剩余的累计扣除额从截至2023年6月30日的11.35％增加到2023年9月30日的11.93％，(b) 贴现率从截至2023年6月30日的11.10％提高到2023年9月30日的11.15％, p（c）平均寿命从截至2023年6月30日的0.96延长到2023年9月30日的0.995所部分抵消。那个 (1490 万美元)资产支持票据的按市值计价调整是由于信贷利差收窄。 截至三个月的公允价值净减少总额 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日也 包括一个 (31.3) 万美元和 (2,110 万美元)与分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中作为其他贷款销售的一部分出售的贷款的公允价值标记相关的调整。

截至2023年9月30日的九个月中，公允价值净减少4.583亿美元。该金额表示按市值计值的公允价值总额减少了9,320万美元，扣除按公允价值计算的应收贷款回收额后的2.730亿美元。 按市值计值的公允价值调整总额包括按公允价值计值的应收贷款按市值计值减少3,210万美元，原因是：(a) 剩余累计扣除额从截至2022年12月31日的10.38％增加到2023年9月30日的11.93％，（b）平均寿命从2022年12月31日的1.00年减少到2023年9月30日的0.995年，部分抵消减少 (c) 将贴现率从截至2022年12月31日的11.48％降至2023年9月30日的11.15％。资产支持票据的市值调整为7,640万美元 由于较低的中期利率和更小的利差。的公允价值净增（减少）总额 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月包括作为结构性贷款和其他贷款一部分出售的贷款的公允价值标记（8,740万美元）和与公允价值标记相关的调整

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截至九个月的销售额 2023 年 9 月 30 日和 分别于2022年9月30日。在2023年的剩余时间里，我们预计公允价值将继续出现波动，这主要是宏观经济状况造成的。

扣除收回款后的扣除

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
扣除追回款后的扣款总额						$	87,965					$	71,676					$	16,289					22.7		%				$	273,030					$	178,123					$	94,907					53.3		%
平均每日本金余额						$	2,967,730					$	2,903,928					$	63,802					2.2		%				$	3,010,139					$	2,633,169					$	376,970					14.3		%
年化净扣除率						11.8		%				9.8		%																12.1		%				9.0		%

扣款，扣除追回款。 截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们的年化净扣除率分别从截至2022年9月30日的三个月和九个月的9.8％和9.0％提高到11.8％和12.1％。 截至2023年9月30日的三个月和九个月中，净扣除额有所增加，这主要是由于2021年和2022年上半年首次借款人组合增加。为了应对这种增长，我们 在2022年下半年，收紧了我们的信贷承保标准，将贷款重点放在现有成员和回归会员，以改善信贷业绩。我们将2022年7月之后的承保年份称为封面，将2022年7月大幅信贷紧缩之前的发放款项称为封底。作为平均寿命 我们的贷款只有一年，我们预计，到2023年底，账簿对我们亏损的影响将降低。根据我们的扣款政策，我们会评估我们的贷款组合，并在确定贷款无法收回或者贷款合同逾期120天后扣除信用卡账户时扣除贷款，以较早者为准则合同规定逾期180天。

运营费用

运营费用包括技术和设施、销售和营销、人事、外包和专业费用以及一般、行政和其他费用。

技术和设施

技术和设施支出是我们运营支出中最大的部分，代表构建和维护支持人工智能的数字平台所需的成本，由三个部分组成。第一部分包括与我们的技术、工程、信息安全、网络安全、平台开发、维护和最终用户服务相关的成本，包括因我们努力发展业务而产生的咨询、法律和其他服务费用以及人事支出。第二部分包括零售和公司办公场所的租金、公用事业、保险、电话成本、财产税、设备租赁费用、许可证和费用以及折旧和摊销。最后，第三部分包括支持我们公司运营的所有软件许可、订阅和技术服务成本，不包括销售和营销。

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
技术和设施						$	52,663					$	56,113					$	(3,450)					(6.1)		%				$	164,653					$	158,090					$	6,563					4.2		%
占总收入的百分比						19.6		%				22.4		%																20.7		%				22.9		%

技术和设施。 技术和设施支出减少了350万美元，跌幅为 (6.1%)，从截至2022年9月30日的三个月的5,610万美元降至截至2023年9月30日的三个月的5,270万美元。 下降的主要原因是我们的劳动力优化工作使工资和福利减少了470万美元，外包和专业费用减少了250万美元。这些减少被服务成本增加的180万美元和折旧增加的170万美元所抵消。

技术和设施支出增加了660万美元，增长了4.2％，从截至2022年9月30日的九个月的1.581亿美元增加到截至2023年9月30日的九个月的1.647亿美元。 增长的主要原因是随着我们内部开发的软件余额的增长，折旧增加了690万美元，增加了420万美元，这是由于我们的劳动力优化工作导致从事软件开发的员工减少而导致内部开发软件成本的资本化减少所致，服务成本增加了220万美元，软件增加了180万美元。这些增长被外包和专业费用减少的400万美元，其他支出和公用事业的减少240万美元所抵消 并减少了180万美元的薪金和福利.我们expect 与2022年相比，我们的技术和设施支出在2023年可能会增加，这是由于与内部开发的软件相关的折旧增加，以及由于软件和云服务的使用量增加而导致服务成本增加。

销售和营销

销售和营销费用由两个部分组成，代表获取客户的成本。第一部分包括通过各种付费营销渠道（包括直邮、数字营销和品牌营销）获取客户的费用。第二部分包括与我们的电话销售、潜在客户开发和零售业务相关的成本，包括人事费用，但不包括与零售场所相关的成本。

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						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比和 CAC 除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
销售和营销						$	18,852					$	21,781					$	(2,929)					(13.4)		%				$	57,229					$	88,690					$	(31,461)					(35.5)		%
占总收入的百分比						7.0		%				8.7		%																7.2		%				12.8		%
客户获取成本 (CAC)						$	155					$	142					$	13					9.2		%				$	169					$	142					$	27					19.0		%

销售和营销。 收购客户的销售和营销费用减少了290万美元，下降了13.4％，从截至2022年9月30日的三个月的2180万美元降至截至2023年9月30日的三个月的1,890万美元. 我们减少了营销支出，因为我们改变了策略，将贷款重点放在现有和回归的会员身上，以改善信贷结果。减少还归因于我们努力精简运营后裁员导致薪金和福利减少了260万美元，以及与外包和专业相关的减少了250万美元所有费用，部分被营销支出的净增长所抵消。 如 这是我们的结果在此期间发放的贷款数量减少 在截至2023年9月30日的三个月中，我们的CAC与截至2022年9月30日的三个月相比增长了9.2％。

收购客户的销售和营销费用下降了3150万美元，下降了35.5％，从截至2022年9月30日的九个月的8,870万美元降至截至2023年9月30日的九个月的5,720万美元. 在截至2023年9月30日的九个月中，我们在包括直邮和数字广告在内的各种营销渠道上的营销支出减少了2140万美元。我们减少了营销支出，因为我们改变了策略，将贷款重点放在现有和回归的会员身上，以改善信贷结果。减少还归因于与外包和专业费用相关的减少了630万美元，以及由于我们努力精简运营后裁员，薪金和福利减少了450万美元。由于 我们的在截至2023年9月30日的九个月中，发放的贷款数量有所减少，与截至2022年9月30日的九个月相比，我们的CAC增长了19.0％。我们预计，与2022年相比，2023年的销售和营销费用将有所下降，因为我们将继续专注于通过将贷款重点放在现有和回归会员身上来改善信贷业绩的战略上。

人事

人事支出代表我们向员工提供的薪酬和福利，包括所有员工的工资、工资、奖金、佣金、相关的雇主税、医疗和其他福利以及股票薪酬支出，但我们的电话销售、潜在客户开发和零售业务除外，这些业务包含在销售和营销费用中，以及包含在技术和设施中的技术。

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
人事						$	28,647					$	39,959					$	(11,312)					(28.3)		%				$	96,727					$	114,514					$	(17,787)					(15.5)		%
占总收入的百分比						10.7		%				16.0		%																12.2		%				16.6		%

人员。 人事支出减少了1130万美元，跌幅28.3％，从截至2022年9月30日的三个月的4,000万美元降至截至2023年9月30日的三个月的2,860万美元，主要是由2023年2月和5月宣布的劳动力优化推动的。

人事支出减少了1,780万美元，下降了15.5％，从截至2022年9月30日的九个月的1.145亿美元降至截至2023年9月30日的九个月的9,670万美元， 主要地 受2023年2月和5月宣布的劳动力优化的推动。 我们预计，由于在2023年2月、2023年5月和11月采取的行动导致员工人数减少，我们在2023年的人事支出将与2022年相比有所减少.

外包和专业费用

外包和专业费用包括各种第三方服务提供商和联络中心运营的成本，主要是销售、客户服务、收款和商店运营职能的成本。与我们在哥伦比亚、牙买加和菲律宾的第三方联络中心相关的费用包含在外包和专业费用中。这些第三方联络中心提供业务支持，包括申请处理、验证、客户服务和收款。专业费用还包括法律和审计服务、信用报告、招聘、现金运输、收款服务以及费用和顾问费用。与申请处理相关的直接贷款发放费用在发生时记作支出。此外，外包和专业费用包括与我们的资产支持票据相关的任何融资费用，包括法律和承保费。

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
外包和专业费用						$	10,482					$	18,620					$	(8,138)					(43.7)		%				$	34,184					$	50,112					$	(15,928)					(31.8)		%
占总收入的百分比						3.9		%				7.4		%																4.3		%				7.3		%

外包和专业费用。 外包和专业费用下降从截至2022年9月30日的三个月的1,860万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的1,050万美元，增长了810万美元，占44％。 减少的主要原因是与信用卡计划相关的专业服务和外包服务减少了430万美元，向内部呼叫服务过渡以及其他

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咨询服务，本年度不存在的债务融资费用减少了280万美元，由于贷款申请量下降，信用报告支出减少了100万美元。

外包和专业费用减少了1,590万美元，跌幅32％，从截至2022年9月30日的九个月的5,010万美元降至截至2023年9月30日的九个月的3,420万美元。 下降的主要原因是与信用卡计划、过渡到内部呼叫服务和其他咨询服务相关的专业服务和外包服务成本减少了790万美元，本年度不存在的债务融资费用减少了560万美元，以及贷款申请量下降导致信用报告支出减少了240万美元。由于我们继续关注严格的支出纪律和精简运营，我们预计，2023年的外包和专业费用将与2022年相比有所下降。

一般、行政和其他

一般、管理和其他费用包括不属于技术、销售和营销组织的员工的非补偿性费用，包括差旅、住宿、膳食费用、政治和慈善捐款、办公用品、印刷和运输。还包括特许经营税、银行手续费、外币损益、交易损益、借记卡费用、诉讼准备金、与劳动力优化和精简运营相关的费用以及与数字相关的收购和整合费用。

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
一般、行政和其他						$	11,862					$	14,401					$	(2,539)					(17.6)		%				$	52,147					$	44,698					$	7,449					16.7		%
占总收入的百分比						4.4		%				5.8		%																6.6		%				6.5		%

一般、行政和其他。 一般、管理和其他费用减少了250万美元，跌幅18％，从截至2022年9月30日的三个月的1,440万美元降至截至2023年9月30日的三个月的1190万美元，这是由于收购和整合相关费用减少了130万美元，邮费、印刷、差旅和娱乐及其他费用减少了110万美元。

一般、管理和其他费用增加了740万美元，增长了17％，从截至2022年9月30日的九个月的4,470万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的5,210万美元， 这主要是由于设立了与2023年2月和5月宣布的劳动力优化相关的1440万美元储备金。法律费用减少了260万美元，差旅费用减少了170万美元，收购和整合相关费用减少了130万美元，部分抵消了这些增长。

所得税

所得税包括美国联邦、州和外国所得税（如果有）。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的期间，我们确认了归属于美国联邦、州和外国所得税的税收支出（收益）。

						三个月已结束 9月30日												逐期变化												九个月已结束 9月30日												逐期变化
（以千计，百分比除外）						2023						2022						$						%						2023						2022						$						%
所得税支出（福利）						$	(16,232)					$	(6,536)					$	(9,696)					148.3		%				$	(58,247)					$	1,956					$	(60,203)					3,077.9		%
占总收入的百分比						(6.1)		%				(2.6)		%																(7.3)		%				0.3		%
有效税率						43.4		%				5.8		%																29.7		%				(2.9)		%

所得税支出（福利）。 所得税优惠增加了970万美元，增长了148％，从截至2022年9月30日的三个月的650万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的1,620万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月的税前亏损增加。

所得税支出从截至2022年9月30日的九个月的200万美元支出减少了6,020万美元，降至截至2023年9月30日的九个月的5,820万美元，下降幅度为30.78％，这主要是由于截至2023年9月30日的九个月中税前亏损增加，而本年度未出现2022年商誉减值调整.

参见注释 2， 重要会计政策摘要，以及 Note 13， 所得税，载于本报告其他地方的简明合并财务报表附注（未经审计），用于进一步讨论我们的所得税。

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按公允价值计算的应收贷款的公允价值估算方法

摘要

公允价值是公认会计原则下的可选期权，用于核算任何金融工具，包括应收贷款和债务。它与摊销成本会计的不同之处在于，应收贷款和债务按公允价值而不是按成本记入资产负债表。根据公允价值期权，信贷损失通过发生时的收入而不是通过设立备抵和亏损准备金予以确认。本次选择下的工具的公允价值会在每个报告期结束时更新，自上一个报告期以来的变化反映在简明合并运营报表（未经审计）中，即影响净收入的公允价值净增加（减少）。利率、信贷利差、已实现和预计信贷损失以及现金流时机的变化将导致公允价值的变化，从而影响收益。按公允价值计算的应收贷款公允价值的这些变化可能会被资产支持票据公允价值的变化部分抵消，具体取决于工具的相对期限。

按公允价值计算的应收贷款的公允价值估算方法

我们使用预测和折现预期现金流的模型来计算按公允价值计算的应收贷款的公允价值。公允价值是以下因素的函数：

•投资组合收益率；

•平均寿命；

•预付款（或我们的信用卡应收账款的本金支付率）；

•剩余的累积扣款；以及

•折扣率。

投资组合收益率是从贷款和信用卡中收取的预期利息和费用，占未偿还本金余额的年化百分比。投资组合收益率基于 (a) 合同利率，减去预期的拖欠款项和利息扣款；(b) 扣除基于预期拖欠款项的滞纳金扣除后的滞纳金。发放费不包含在个人贷款的投资组合收益率中，因为它们通常在发放时作为贷款本金余额的一部分进行资本化。

平均寿命是预期本金支付额的时间加权平均值除以未偿本金余额。本金还款的时间以贷款的合同摊销为基础，并根据预付款、良好客户计划再融资和扣款的影响进行了调整。

对于个人贷款，预付款是指在贷款期限内比合同要求更早偿还的预期剩余累计本金除以未偿本金余额。对于信用卡，我们估算本金支付率，即应收账款有效期内的预期本金还款金额和时间。

剩余的累计扣除额是贷款和信用卡剩余期限内的预期净本金扣除以未偿本金余额。

对于个人贷款和信用卡，贴现率是使用加权平均资本成本（WACC）确定的，该成本是使用资本资产定价模型（CAPM）方法计算的，还考虑了融资、债务和权益的多个组成部分。

也可以使用简化的计算方法来估算我们贷款的公允价值。下表说明了一种简化的计算方法，以帮助投资者了解在过去五个季度中如何估算公允价值：

•从贷款剩余期限内的加权平均投资组合收益率中减去服务费，以计算投资组合净收益率；

•将投资组合净收益率乘以应收贷款的加权平均年限，该寿命基于贷款的合同摊销以及预期的剩余预付款和扣款，计算出亏损前的净现金流；

•从投资组合净收益率中减去剩余的累计扣款以计算净现金流；

•从净现金流中减去贴现率和平均寿命的乘积，以计算公允价值溢价总额占贷款本金余额的百分比；以及

•将应计利息和费用占贷款本金余额的百分比从公允价值保费总额中减去贷款本金余额的百分比，以计算公允价值溢价占贷款本金余额的百分比。

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下表反映了自2022年1月1日以来的七个季度中该方法对持有的投资贷款的应用情况。下表中的数据代表了我们所有的信贷产品。

						三个月已结束
						2023年9月30日						2023年6月30日						2023年3月31日						2022年12月31日						2022年9月30日						2022年6月30日						2022年3月31日
贷款剩余期限内的加权平均投资组合收益率						29.70		%				30.02		%				29.78		%				29.50		%				29.90		%				30.27		%				30.15		%
减去：服务费						(5.00)		%				(5.00)		%				(5.00)		%				(5.00)		%				(5.00)		%				(5.00)		%				(5.00)		%
投资组合净收益率						24.70		%				25.02		%				24.78		%				24.50		%				24.90		%				25.27		%				25.15		%
乘以：以年为单位的加权平均寿命						0.995						0.955						0.963						1.000						0.924						0.895						0.847
亏损前现金流						24.57		%				23.90		%				23.85		%				24.50		%				23.01		%				22.61		%				21.30		%
减去：剩余的累积扣款						(11.93)		%				(11.35)		%				(11.72)		%				(10.38)		%				(11.67)		%				(11.25)		%				(10.37)		%
净现金流						12.65		%				12.55		%				12.13		%				14.12		%				11.34		%				11.37		%				10.93		%
减去：折扣率乘以平均寿命						(11.09)		%				(10.61)		%				(10.66)		%				(11.48)		%				(9.42)		%				(8.03)		%				(5.73)		%
公允价值保费总额占贷款本金余额的百分比						1.55		%				1.94		%				1.47		%				2.64		%				1.92		%				3.34		%				5.21		%
减去：应计利息和费用占贷款本金余额的百分比						(1.16)		%				(1.20)		%				(1.22)		%				(1.18)		%				(1.19)		%				(1.10)		%				(1.09)		%
公允价值溢价占贷款本金余额的百分比						0.39		%				0.74		%				0.26		%				1.45		%				0.73		%				2.24		%				4.12		%
折扣率						11.15		%				11.10		%				11.07		%				11.48		%				10.19		%				8.97		%				6.76		%

上面包含的说明性表格旨在帮助投资者了解我们选择公允价值期权的影响。

非公认会计准则财务指标

我们认为，本报告中提供的非公认会计准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的净收益（亏损）、调整后的每股收益、调整后的运营效率和调整后的股本回报率，可以为核心业务的同期比较提供有用的衡量标准，为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供有用的信息。但是，非公认会计准则财务指标不是根据美国公认会计原则或公认会计原则计算的，也不应被视为根据公认会计原则计算和列报的任何财务业绩衡量标准的替代方案。与最直接可比的公认会计准则指标相比，使用这些非公认会计准则财务指标存在一些限制，其中包括以下几点：

▪其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些衡量标准，这可能会降低它们作为比较衡量标准的用处。

▪这些衡量标准没有考虑股票薪酬的潜在稀释影响。

▪尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类替代资产或新的资本支出要求的现金资本支出需求。

▪尽管公允价值市值调整是一种非现金调整，但它确实反映了我们对第三方为投资而持有的应收贷款或资产支持票据将支付的价格的估计。

▪调整后的息税折旧摊销前利润不反映可能代表我们可用现金减少的纳税额。

非公认会计准则与公认会计准则指标的对账可以在下面找到。

调整后的息税折旧摊销前

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，定义为我们的净收入，经调整以消除某些项目的影响，如下所述。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和董事会通过进行下述调整来评估和比较我们的经营业绩，包括资本回报率和运营效率。此外，它为我们业务的逐期比较提供了有用的衡量标准，因为它消除了税收、某些非现金项目、可变费用和时间差异的影响。

•我们认为，如报告所述，排除所得税支出（福利）的影响很有用，因为从历史上看，它包括不反映持续业务运营的不定期所得税项目。

•我们认为，排除折旧和摊销以及股票薪酬支出的影响很有用，因为它们是非现金费用。

•我们认为，排除与公司企业融资相关的利息支出的影响很有用，因为我们认为这笔支出与我们的资本结构有关，而不是与我们的资金有关。

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•我们认为，排除某些非经常性费用的影响很有用，例如与我们的员工队伍优化相关的费用、收购和整合相关费用以及其他非经常性费用，因为这些项目并不能反映持续的业务运营。其他非经常性费用包括诉讼准备金、减值费用、债务修正和与我们的企业融资机制相关的认股权证摊销成本。

•我们还冲销了按公允价值净额计算的应收贷款的发放费。在我们通过本金支付收取发放费用之前，我们在发放贷款时将所有发放费的全部金额确认为收入。因此，我们认为将此类发放费中未收的部分排除在外是有益的，因为此类金额并不代表我们收到的现金。

•我们还撤消了公允价值按市值计值的调整，因为这是一项非现金调整，如下表所示。

公允价值市值调整的组成部分 （以千计）						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
						2023						2022						2023						2022
按公允价值计算的应收贷款的公允价值按市值计价调整 (1)						$	(8,971)					$	(40,723)					$	(32,104)					$	(92,265)
资产支持票据的公允价值市值调整						(14,859)						61,204						(76,377)						163,952
衍生品的公允价值按市值计价调整						7,368						906						$	15,322					$	2,390
按市值计价的公允价值调整总额						$	(16,462)					$	21,387					$	(93,159)					$	74,077

(1) 按公允价值计算的应收贷款的公允价值按市值计价调整不包括与出售贷款相关的按市值计价调整。参见标题为” 的部分公允价值净增（减少）总额e” 在 “经营业绩” 部分，了解有关已售贷款公允价值标记的更多信息。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
调整后 EBITDA （以千计）						2023						2022						2023						2022
净收益（亏损）						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)
调整：
所得税支出（福利）						(16,232)						(6,536)						(58,247)						1,956
企业融资利息 (1)						11,528						871						26,457						871
折旧和摊销						10,955						9,229						32,182						25,329
股票薪酬支出						4,328						7,050						13,212						20,752
劳动力优化费用						466						183						15,692						1,881
收购和整合相关费用						6,854						8,132						21,032						22,363
按公允价值计算的应收贷款的发放费，净额						821						(6,348)						(14,522)						(17,699)
其他非经常性费用 (1)						1,592						108,472						4,683						111,222
公允价值按市值计价调整						16,462						(21,387)						93,159						(74,077)
调整后 EBITDA						$	15,636					$	(6,161)					$	(4,479)					$	23,277

(1) 某些上期财务信息已重新分类，以符合本期列报方式。

调整后净收益（亏损）

我们将调整后的净收益（亏损）定义为我们的净收入，经调整后不包括所得税支出、股票薪酬支出和某些非经常性费用。我们认为，调整后的净收益（亏损）是衡量经营业绩的重要指标，因为它使管理层、投资者和董事会能够评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和运营效率。

•正如所报告的那样，我们认为，排除所得税支出的影响很有用，因为从历史上看，它包括不反映我们持续业务运营的不定期税收项目。

•我们认为，排除某些非经常性费用的影响很有用，例如与我们的员工队伍优化相关的费用、收购和整合相关费用以及其他非经常性费用，因为这些项目并不能反映持续的业务运营。其他非经常性费用包括诉讼准备金、减值费用、债务修正和与我们的企业融资机制相关的认股权证摊销成本。

•我们认为，排除股票薪酬支出很有用，因为这是一项非现金费用。

•我们通过应用表中列出的所得税税率来纳入标准化法定所得税支出的影响。

下表显示了净收入与调整后净收益（亏损）的对账情况截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月和九个月：

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						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
调整后净收益（亏损） （以千计）						2023						2022						2023						2022
净收益（亏损）						$	(21,138)					$	(105,827)					$	(138,127)					$	(69,321)
调整：
所得税支出（福利）						(16,232)						(6,536)						(58,247)						1,956
股票薪酬支出						4,328						7,050						13,212						20,752
劳动力优化费用						466						183						15,692						1,881
收购和整合相关费用						6,854						8,132						21,032						22,363
其他非经常性费用 (1)						1,592						108,472						4,683						111,222
调整后的税前收入（亏损）						(24,130)						11,474						(141,755)						88,853
标准化所得税支出						(6,515)						3,098						(38,274)						23,990
调整后净收益（亏损）						$	(17,615)					$	8,376					$	(103,481)					$	64,863
所得税税率 (2)						27.0		%				27.0		%				27.0		%				27.0		%

(1) 某些上期财务信息已重新分类，以符合本期列报方式。

(2)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的所得税税率基于标准化法定税率。

调整后每股收益（亏损）（“调整后每股收益”）

调整后的每股收益（亏损）是一项非公认会计准则财务指标，允许管理层、投资者和董事会评估与摊薄后的调整后加权平均已发行股票相关的业务业绩、经营趋势和盈利能力。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月摊薄后每股收益与摊薄后调整后每股收益的对账情况。有关净收入与调整后净收益（亏损）的对账，请参阅前面的表格 “调整后净收益（亏损）”。

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
（以千计，股票和每股数据除外）						2023						2022						2023						2022
摊薄后的每股收益（亏损）						$	(0.55)					$	(3.21)					$	(3.80)					$	(2.12)
调整后 EPS
调整后净收益（亏损）						$	(17,615)					$	8,376					$	(103,481)					$	64,863
已发行基本加权平均普通股						38,283,071						33,010,107						36,333,570						32,688,988
摊薄证券的加权平均效应：
股票期权						—						72,714						—						326,702
限制性库存单位						—						101,363						—						208,600
摊薄后的调整后加权平均已发行普通股						38,283,071						33,184,184						36,333,570						33,224,290
调整后的每股收益（亏损）						$	(0.46)					$	0.25					$	(2.85)					$	1.95

调整后的股本回报率

我们将调整后的权益回报率定义为年化调整后净收益（亏损）除以平均股东权益。平均股东权益是每个时期期初和期末股东权益余额的平均值。我们认为，调整后的股本回报率是一项重要的衡量标准，因为它使管理层、投资者和董事会能够评估与股东权益相关的业务盈利能力以及我们从股东权益中获得收入的效率。

下表显示了截至和的股本回报率与调整后的股本回报率的对账情况截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月。 有关净收入与调整后净收益（亏损）的对账，请参阅前面的表格 “调整后净收益（亏损）”。

						截至或截至9月30日的三个月中，												截至或截至9月30日的九个月中，
（以千计）						2023						2022						2023						2022
股本回报率						(18.6)		%				(70.1)		%				(37.3)		%				(16.1)		%
调整后的股本回报率
调整后净收益（亏损）						$	(17,615)					$	8,376					$	(103,481)					$	64,863
平均股东权益						$	449,881					$	598,656					$	494,481					$	576,497
调整后的股本回报率						(15.5)		%				5.6		%				(28.0)		%				15.0		%

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调整后的运营效率

我们将调整后的运营效率定义为调整后的总运营费用，其中不包括股票薪酬支出和某些非经常性费用，例如与我们的员工队伍优化、收购和整合相关的费用以及其他非经常性费用除以总收入。其他非经常性费用包括诉讼准备金、减值费用和与我们的企业融资机制相关的债务修正费用。我们认为，调整后的运营效率是一项重要的衡量标准，因为它使管理层、投资者和董事会能够评估我们管理成本相对于收入的效率。

下表显示了运营效率与调整后运营效率的对账情况 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月和九个月：

						截至或截至9月30日的三个月中，												截至或截至9月30日的九个月中，
（以千计）						2023						2022						2023						2022
运营效率						45.7		%				103.7		%				51.0		%				81.8		%
调整后的运营效率
总收入						268,220						250,076						794,295						690,598
运营支出总额						122,506						259,346						404,940						564,576
股票薪酬支出						(4,328)						(7,050)						(13,212)						(20,752)
劳动力优化费用						(466)						(183)						(15,692)						(1,881)
收购和整合相关费用						(6,854)						(8,132)						(21,032)						(22,363)
其他非经常性费用 (1)						(1,306)						(108,472)						(3,935)						(111,222)
调整后的运营费用总额						$	109,552					$	135,509					$	351,069					$	408,358
调整后的运营效率						40.8		%				54.2		%				44.2		%				59.1		%

(1) 某些上期财务信息已重新分类，以符合本期列报方式。

流动性和资本资源

迄今为止，我们通过运营、证券化、担保借款、企业融资和整笔贷款销售的现金流相结合来为我们的大部分运营流动性和运营需求提供资金。将来我们可能会利用这些或其他来源。我们的物质现金需求与为我们的贷款活动、偿债义务、运营费用和公司长期增长投资提供资金。

在截至2023年9月30日的九个月中，可用流动性增加，这主要是由于我们的PLW融资机制的提款、企业融资机制的修订和扩大以及按摊销成本进行的资产支持借款。我们通常以流动性水平为目标来支撑至少十二个月的预期净现金流出，包括新的现金流出，而无法使用我们的企业融资机制或股票市场。利率上升、信贷趋势和其他宏观经济状况可能会继续对市场波动产生影响，这可能会对我们的业务、流动性和资本资源产生不利影响。未来因拖欠、违约、亏损而导致的运营现金流减少，将减少可用于上述资本用途的现金。我们可能会承担额外的债务或发行股权，以满足我们的资本支出和流动性需求，并为我们可能寻求的增长机会提供资金。

现金和现金流

下表汇总了我们在所示期间的现金和现金等价物、限制性现金和现金流：

						截至9月30日的九个月
（以千计）						2023						2022
现金、现金等价物和限制性现金						$	199,645					$	272,207
由（用于）提供的现金
经营活动						286,454						159,343
投资活动						(189,368)						(915,877)
筹资活动						(101,258)						835,781

我们的现金用于营运资金和原始贷款。我们的限制性现金代表证券化中持有的收款，目前在月底之后使用，用于支付利息支出并偿还给全体贷款买家的任何款项，并将任何多余的金额退还给我们。

经营活动

我们的经营活动提供的净现金为 2.865 亿美元和 1.593 亿美元分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。来自经营活动的现金流主要包括针对 (i) 净收入或亏损中包含的非现金项目进行调整的净收入或亏损，包括折旧和摊销费用、商誉减值费用、公允价值调整、净额、按公允价值计算的贷款的发放费、净额、贷款销售收益、股票薪酬支出和递延所得税准备金、净额、(ii) 出售和持有待售贷款的发放额，以及 (iii) 变动在运营资产和负债的余额中，这些余额可能相差很大正常疗程

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业务归因于各种付款的金额和时间。

投资活动

我们通过（用于）投资活动提供的净现金是 (1.894 亿美元)以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为9.159亿美元。我们的投资活动主要包括贷款发放和贷款还款。截至2023年9月30日的九个月中，我们（用于）投资活动提供的净现金，包括是 280 万美元 与2023年在其他贷款销售中出售的贷款相关的收益。截至2022年9月30日的九个月中，我们（用于）投资活动提供的净现金， 包括与2022年第一季度结构性贷款销售和2022年第二季度其他贷款销售相关的2.472亿美元收益。我们投资购买财产和设备，并承担系统开发成本。由于我们业务扩张的时机、员工人数的增加以及系统开发的开发周期，财产和设备的购买以及系统开发成本的资本化可能会因时期而异。我们由（用于）投资活动提供的净现金的变化是由于发放贷款时的支出增加 通过 9.988 亿美元而贷款本金的还款减少了 4100 万美元在截至2023年9月30日的九个月中，与截至2022年9月30日的九个月相比，我们持有的用于投资的贷款销售收益减少了by 2.452 亿美元 截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比。

融资活动

我们通过（用于）融资活动提供的净现金是 (1.013) 亿美元在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为8.358亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中， 用于融资活动的净现金主要由我们的收购融资工具、2019-A系列、2021-A系列、2022-2系列和2022-3系列资产支持票据的摊销款以及我们的PLW融资和收购融资机制的借款的偿还推动，但被我们的PLW工具、企业融资机制和按摊销成本的资产支持借款所部分抵消。在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金主要由我们的2022-A系列和2022-2系列资产支持票据的发行以及担保融资机制以及收购和企业融资机制下的借款推动，部分被担保融资机制借款的偿还以及收购融资机制和2019-A系列和2022-2系列资产支持票据的定期摊销所抵消。

资金来源

债务和可用信贷

资产支持证券化

截至2023年9月30日，我们有19.6亿美元的未偿资产支持票据。有关其他信息，请参见注释 8, 借款本报告其他部分包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。我们的证券化使用特殊目的实体（SPE），这些实体之间也是可变的测试实体 (VIE)。对于我们确定自己是主要受益人的VIE，VIE的财务业绩将合并到我们的财务报表中。对于我们已确定我们不是主要受益人的VIE，VIE的财务业绩不会合并到我们的财务报表中。 有关我们的VIE和资产支持证券化的更多信息，请参阅附注4， 可变利息实体和 注意 8， 借款，分别地，本报告其他部分包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。

我们使用本文所述的资产支持证券化工具的能力取决于是否符合各种要求，包括贷款抵押品和契约的资格标准以及其他要求。截至2023年9月30日，我们遵守了所有资产支持票据的所有契约和要求。

担保融资

截至 2023年9月30日，我们拥有担保融资设施，仓库总额为7.2亿美元，未动用容量为2.955亿美元。 我们使用本文所述的担保融资机制的能力取决于是否符合各种要求，包括抵押品的资格标准、抵押品池的集中度限制以及契约和其他要求。

收购融资

2021年12月20日，我们的全资子公司Oportun RF, LLC发行了1.16亿美元的资产支持浮动利率浮动融资票据和资产支持剩余凭证，两者均由我们证券化产生的某些剩余现金流担保，并由Oportun, Inc.担保。该票据用于为收购Digit支付的现金对价。2022年5月24日以及随后的2022年7月28日，根据修订后的契约，Oportun RF, LLC又发行了2,090万美元和910万美元资产支持浮动利率可变融资票据和资产支持剩余证书，这两者也由我们证券化产生的某些现金流担保，并由Oportun, Inc.担保，使融资规模扩大到1.195亿美元。修正案还用基于SOFR的利率加8.00％取代了基于伦敦银行同业拆借利率的利率。收购融资机制计划根据摊销计划进行还款，最后一笔款项将于2024年5月支付。随后，2023年2月10日，对收购融资机制进行了进一步修订，包括将利率修订为SOFR加11.00％，并调整摊销时间表，将4,200万美元的本金还款推迟到2023年7月，最后一笔款项将于2024年10月支付。

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企业融资

2022年9月14日，我们签订了一项协议，借入1.5亿美元的优先担保定期贷款（“企业融资”）。定期贷款包含利息，以现金支付，金额等于1个月期限SOFR加9.00％。定期贷款计划于2026年9月14日到期，无需摊还。定期贷款的某些预付款需缴纳预付保费。信贷协议下的义务由我们的资产和某些担保定期贷款的子公司担保，包括我们直接或间接拥有的某些子公司的股权质押，但惯例例外情况除外。2023 年 3 月 10 日，我们扩大并修改了我们的企业融资工具，使其能够额外借款 7,500 万美元。在收盘时，作为增量贷款A-1的一部分，我们借入了2,080万美元，并于2023年3月27日又借入了420万美元的增量A-2批贷款。 根据修订后的信贷协议，我们于2023年5月5日额外借入了2,500万美元的增量定期贷款（“增量B批贷款”），并于2023年6月30日额外借入了2,500万美元的增量定期贷款（“增量C批贷款”）。现在，定期贷款的利息为（a）以现金支付的金额，等于1个月的SOFR加上9.00％，再加上我们选择以现金或实物支付的金额，等于3.00％。

截至2023年9月30日，我们遵守了有关未偿债务和可用信贷的所有契约和要求。有关我们的担保融资机制以及收购和企业融资的更多信息，请参阅 注意 8， 借款本报告其他部分包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。

按摊余成本进行资产支持借款

2023年6月16日，我们与一位机构投资者签订了远期整笔贷款销售协议。根据该协议，我们承诺在未来十二个月内出售高达3亿美元的个人贷款。我们将在应收账款转移后继续偿还这些贷款。尽管该交易的经济结构是整体贷款销售，但出于会计目的，这些应收贷款的转让不符合出售资格。因此，相关资产仍保留在我们的资产负债表上，收到的现金收益作为担保借款列报，标题为按摊销成本进行资产支持借款，相关利息支出在相关借款的有效期内予以确认。作为该协议的一部分，在截至2023年9月30日的三个月中，我们转让了总额为1.2亿美元的应收贷款。

2023 年 8 月 3 日，我们与一位机构投资者签订了远期整笔贷款销售协议。根据该协议，我们承诺在未来十二个月内出售高达4亿美元的个人贷款。我们将在应收账款转移后继续偿还这些贷款。尽管该交易的经济结构是整体贷款销售，但出于会计目的，这些应收贷款的转让不符合出售资格。因此，相关资产仍保留在我们的资产负债表上，收到的现金收益作为担保借款列报，标题为按摊销成本进行资产支持借款，相关利息支出在相关借款的有效期内予以确认。作为该协议的一部分，在截至2023年9月30日的三个月中，我们转让了总额为1.059亿美元的应收贷款。

结构性贷款销售

2022 年 3 月，我们参与证券化并通过发行摊销资产支持票据出售贷款，这些票据由我们的无抵押和有担保个人分期贷款池担保。我们还出售了我们在池中剩余权益中的份额。出售的贷款的未偿本金余额总额约为2.276亿美元。有关结构性贷款销售交易的更多信息，见附注5， 待售贷款和已售贷款的 简明合并财务报表附注（未经审计）包括在本报告的其他地方。

其他贷款销售

我们已签订协议，不时出售某些类别的个人贷款和信用卡应收账款，包括源自投资的不良贷款和信用卡应收账款，2023年第一季度约为3,820万美元，2023年第二季度约为1,950万美元，2023年第三季度约为3,250万美元。有关这些销售的更多信息，请参阅注释5， 待售贷款和已售贷款的 简明合并财务报表附注（未经审计）包括在本报告的其他地方。

整笔贷款销售

在2022年3月4日之前，我们承诺向第三方机构投资者出售符合特定资格标准的10％的无抵押贷款，另外还要遵守某些资格标准以及最低和最高交易量，再向第三方机构投资者出售5％。我们选择不续签该安排，并允许该协议按其条款于2022年3月4日到期。

2022年11月，我们与一位机构投资者签订了远期整笔贷款销售协议。根据该协议，我们承诺每月出售至少200万美元的无抵押贷款，并可以选择在大约一年的时间内每月额外出售400万美元，但须符合某些资格标准。在这三年期间出售和持有的待售贷款的发放情况；以及 九 几个月已结束 2023年9月30日 分别为1,590万美元和4,160万美元。有关整个贷款销售交易的更多信息，见附注5， 待售贷款和已售贷款的 简明合并财务报表附注（未经审计）包括在本报告的其他地方。

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银行合作计划和服务协议

2020年8月11日，我们与北卡罗来纳州Pathward签订了一项银行合作计划。根据银行合作计划所依据的协议，我们承诺根据协议中规定的门槛购买越来越多的Pathward发放的计划贷款。该合作伙伴关系下的贷款于2021年8月启动。

合同义务和承诺

我们的合同债务和其他债务所需的物质现金主要包括与我们在资产支持票据下的未偿借款、收购融资和担保融资、公司和零售租赁以及业务中使用的技术的购买承诺相关的现金。请参见注意 8， 借款和注意 15， 租赁、承付款和意外开支详情请见本报告其他地方包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。

流动性风险

我们认为，我们现有的现金余额、预期的运营现金流以及信贷额度下的可用借款能力将足以满足我们至少未来12个月的预期现金运营支出和资本支出需求。我们没有任何大量未使用的流动资产来源。在第二修正案截止日，我们借入了2,080万美元的增量A-1批贷款，并于2023年3月27日又借入了420万美元的增量A-2批贷款。根据修订后的信贷协议，我们于2023年5月5日额外借入了2,500万美元的B批增量贷款，并于2023年6月30日额外借入了2,500万美元的C批增量贷款。在2023年6月和2023年8月，我们与两家机构投资者签订了远期全额贷款销售协议。根据这些协议，我们承诺在接下来的十二个月内出售高达3亿美元的个人贷款和4亿美元的发放的个人贷款。 如果我们的可用现金余额不足以满足我们的流动性需求，我们将寻求额外的债务或股权融资，我们可能不得不采取更多行动来减少支出，减少贷款发放，我们继续支持增长和应对挑战的能力可能会受到影响。在利率上升的环境中，我们发行额外股票或承担债务的能力可能会受到损害，我们的借贷成本可能会增加。如果我们通过发行额外债务筹集更多资金，则管理此类债务的协议可能包含限制我们运营的契约，而此类债务的排名将优先于我们的普通股。出售股权可能会导致我们的股东被稀释，这些证券的权利可能优先于我们的普通股。我们可能需要超出我们目前预期金额的额外资本，并且可能无法在合理的条件下获得额外资本，甚至根本无法获得。

关键会计政策与重要判断和估计

我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的简明合并财务报表为基础，这些财务报表是根据公认会计原则编制的。这些简明合并财务报表的编制要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额。根据公认会计原则，我们的估计基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的各种假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

与2023年3月14日向美国证券交易委员会提交的2022年12月31日10-K表年度报告（“2022年10-K表”）中披露的管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析相比，我们的关键会计政策没有重大变化。欲了解更多信息有关我们的关键会计政策和估算的信息，请参阅 2022 年 10-K 表格中包含的披露。

最近发布的会计公告

有关最近的会计声明和会计准则未来应用的讨论，见本报告其他地方所列的简明合并财务报表附注（未经审计）附注2。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

正如我们先前在2022年10-K表格中披露的那样，我们的市场风险没有实质性变化。利率、信贷趋势和其他宏观经济状况可能会继续影响市场波动，从而影响我们的财务业绩. 

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们对披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语在《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中定义。这项评估是在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下进行的。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

对控制有效性的固有限制

任何披露控制制度和程序的控制和有效性都有固有的局限性。这些限制包括人为错误的可能性、规避或推翻控制和程序以及合理的资源限制。此外，由于我们是基于对未来事件可能性的某些假设设计控制系统，我们认为这些假设是合理的，因此我们的控制系统可能无法在所有可能的未来条件下实现其预期目的。因此，我们的披露控制和程序为实现其目标提供了合理的保证，但不是绝对保证。

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表季度报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（与《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条所要求的评估有关）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第 II 部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

在正常业务过程中，我们可能会不时提起或受到其他法律诉讼和索赔，包括与声称其知识产权受到侵犯的第三方提起法律诉讼和消费者诉讼。 除本报告所述外，我们目前不是任何法律诉讼的当事方，如果认定这些法律诉讼对我们不利，则我们认为这些诉讼会单独或共同对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩和前景产生不利影响。这些风险可能导致我们普通股的交易价格下跌，这可能导致您损失全部或部分投资。在决定投资我们的普通股之前，您应仔细考虑这些风险、本报告中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表、其附注以及标题为 “前瞻性陈述和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分，以及一般经济和商业风险。尽管我们认为下述风险包括我们目前已知的所有重大风险，但这些风险可能不是我们面临的唯一风险。我们目前尚不了解或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

风险因素摘要

投资我们的普通股涉及风险。我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩和前景可能会受到这些风险以及我们目前未知或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性的重大和不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。下文将更全面地讨论这些风险，包括但不限于：

商业、财务和运营风险

•我们的运营业绩和未来前景取决于我们留住现有成员和吸引新成员的能力。

•如果我们不能在目标市场进行有效的竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。

•我们可能无法有效管理业务的增长。

•我们的业务可能会受到信贷市场中断和借款利率变化的不利影响。

•我们选择了公允价值选项，并使用估算值来确定贷款和资产支持票据的公允价值。如果我们的估计被证明不正确，我们可能会被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

•我们目前的利差水平将来可能会下降。利差的任何实质性降低都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

•我们的风险管理工作可能无效，这可能会使我们面临损害经营业绩的市场风险。

•我们在管理业务的许多方面广泛依赖模型。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。

•我们的经营业绩和财务状况已经并且可能受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响。

•如果我们无法收取款项并偿还向会员提供的贷款，我们的净扣除率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。

•我们的季度业绩可能会大幅波动，可能无法完全反映我们业务的基本表现。

•我们正在并将来打算继续开发我们的金融产品和服务，我们未能准确预测它们的需求或增长可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们业务的成功和增长取决于我们不断创新和开发产品和技术的能力。

•对我们公司或行业的负面宣传或公众看法可能会对我们的声誉、业务和经营业绩产生不利影响。

•我们对高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持业务增长所需的员工。

•如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。

•我们的成功和未来增长取决于我们的品牌和营销工作。

•我们可能无法实现收购Digit的所有预期收益，或者这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。

•任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营或导致运营困难、负债和支出，损害我们的业务，并对我们的经营业绩产生负面影响。

•欺诈活动可能会对我们的业务、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们继续采取措施降低欺诈风险。

•安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营业绩产生不利影响，并使我们承担责任。

•我们的计算机系统和关键第三方供应商的任何重大中断都可能损害我们网站、应用程序、产品或服务的可用性，或以其他方式损害我们的业务。

•我们可能会改变公司战略或承保和服务惯例，这可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们正在并将来打算继续向新的地理区域扩张，我们未能遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生负面影响。

•我们面临地域集中风险。

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•我们专有的信用风险模型部分依赖于使用第三方数据来评估和预测我们会员的信誉，如果我们失去许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确之处，则可能会损害我们的运营业绩。

•包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性的渠道或中断我们的业务。

•我们的供应商关系使我们面临各种风险，第三方未能遵守法律或监管要求或提供对我们的运营至关重要的各种服务可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们的使命是提供包容、负担得起的金融服务，使我们的会员能够建设更美好的未来，这可能与股东的短期利益相冲突。

•如果我们不能在成长过程中保持我们的企业文化，我们可能会失去为我们的业务做出贡献的创新、协作和对使命的专注。

•我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有的风险，可能会对我们的业务造成损害。

资金和流动性风险

•我们承担了巨额债务，将来可能会发行债务证券或以其他方式承担巨额债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。

•违反提前还款触发条件或契约或我们与贷款人达成的协议中的其他条款可能会导致相关融资机制提前摊销、违约和/或加速。

•我们的证券化以及结构化和整笔贷款销售可能会使我们面临某些风险，我们无法保证将来能够进行此类交易，这可能需要我们寻求更昂贵的融资。

•将来，我们可能需要筹集更多资金，包括通过股权、债务或可转换债务融资，以支持业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条件提供，甚至根本无法提供。

知识产权风险

•保护我们的知识产权可能既困难又昂贵，我们可能无法确保对它们的保护。

•我们已经被第三方起诉，将来可能会因涉嫌侵犯其所有权而被起诉。

•我们的信用风险模型、人工智能能力和内部系统依赖于高度技术性的软件，如果其中包含未发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。

•我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

行业和监管风险

•金融服务行业受到严格监管。法规的变化或法规对我们业务的适用方式的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

•诉讼、监管行动和合规问题可能使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救成本和/或要求，从而导致费用增加和声誉受损。

•基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程带来更大的风险。

•CFPB拥有监管消费者金融服务的广泛权力，这给该机构的行为或任何其他新机构的行为将如何影响我们的业务带来不确定性。

•个人信息的收集、存储、使用、披露和其他处理是一个越来越复杂和审查的领域。

•我们的业务受适用于注册投资顾问的监管框架的约束，包括美国证券交易委员会（“SEC”）的监管。

•我们的银行合作产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。

•反洗钱、反恐融资和经济制裁法可能会对我们产生不利影响。

我们用星号 (*) 标记了下述风险，这些风险与2022年表格10-K中包含的第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的风险相比发生了实质性变化。

商业、财务和运营风险

我们的运营业绩和未来前景取决于我们留住现有成员和吸引新成员的能力。

我们在一个瞬息万变且竞争激烈的行业中运营，我们的经营业绩和未来前景除其他外取决于会员基础的持续增长、我们增加会员活动的能力（包括使用我们提供的其他产品或服务）的能力，以及我们以具有成本效益的方式吸引会员的能力。我们的会员留存率可能会由于各种因素而下降或波动，包括定价变化（包括利率上升所致）、我们向新产品和市场的扩张或现有产品的变化、我们的会员根据他们在我们的信用记录获得替代资金来源的能力，以及我们未来收购的新会员的忠诚度可能低于我们目前的会员群。如果我们的会员留存率下降，并且我们无法吸引足以发展业务的新会员，这可能会对我们的业务、经营业绩和未来前景产生不利影响。

特别是，我们必须继续确保拥有贷款的会员保持对我们的忠诚，并继续向成功偿还先前贷款的会员提供贷款。截至目前 2023年9月30日和2022年，拥有重复贷款的成员分别占期末我们自有本金余额的82％和76％。如果我们的重复贷款利率下降，我们可能无法从现有会员群中实现持续或改善的经营业绩。

如果我们不能在目标市场进行有效的竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。

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我们所竞争的行业竞争激烈、不断变化、高度创新，并且越来越受到监管审查和监督。我们当前和未来潜在的竞争主要包括其他消费金融公司、信用卡发卡机构、金融科技公司、科技平台、新银行、挑战者银行和金融机构，以及发薪日贷款机构和当铺。我们可能会与市场上将来可能提供与我们的产品相似或具有竞争力的其他公司竞争，尤其是那些可能通过与我们的平台相似的平台提供贷款、资金管理和其他服务的公司。

我们许多当前或潜在的竞争对手拥有比我们更多的财务、技术、营销、低成本资本和其他资源，并且可能能够将更多的资源投入到平台和分销渠道的开发、推广、销售和支持上。因此，我们的许多竞争对手可以利用他们的规模、强大的网络、财务资金、品牌知名度、定价能力和技术资产与我们竞争。此外，我们的潜在竞争对手还包括规模较小、处于早期阶段的公司，它们比我们拥有更多功能的技术平台、更高的运营效率和更高的品牌知名度。只要新进入者获得市场份额，我们产品和服务的使用量就会下降。我们的长期成功取决于我们能否与寻求提供银行和金融技术产品和服务的现有和潜在竞争对手进行有效竞争。如果我们未能与这些竞争对手进行有效的竞争，我们的收入、经营业绩、未来增长前景和整体业务将受到重大不利影响。

我们可能无法有效管理业务的增长。*

自2022年以来，我们采取了一系列节省成本的措施，以应对充满挑战的宏观经济状况，包括裁员和其他运营精简措施。尽管我们认为这些措施将提高运营效率，但这些措施的实施可能会干扰我们的业务，我们可能无法在预期的时间范围内或根本无法实现预期的收益。如果此类措施无法实现我们的成本削减目标，我们将来可能会采取进一步的成本节约措施。此外，我们可能会遇到意想不到的后果和成本，这些后果和成本可能会对我们的业务造成干扰，例如机构知识和专业知识的流失、超出预期裁员范围的人员流失以及剩余员工士气低落。此类行动可能会对我们留住和招聘熟练且积极进取的人员的能力产生不利影响，这可能会干扰我们的运营并阻碍我们实现关键优先事项的能力。如果我们未能实现这些决策的部分或全部预期收益，我们的未来增长、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

此外，我们需要不断发展和调整我们的运营、系统和基础设施，以应对消费者金融服务市场日益复杂化、不断变化的欺诈和信息安全格局以及与现有和计划业务运营相关的监管发展。尽管我们的业务和运营最近经历了快速增长，但许多我们无法控制的经济和其他因素，包括总体经济和市场状况、流行病、消费者和商业信贷可用性、通货膨胀、利率、失业率和消费者债务水平，可能会对我们维持与近期历史保持收入增长的能力产生不利影响，我们无法向您保证我们的业务将以历史增长率增长。此外，过去，我们业务的增长和扩张对我们的管理、运营、风险管理、技术、营销、合规以及财务和会计基础设施提出了巨大要求，并导致了支出的增加。随着业务的持续增长，我们预计这种趋势将持续下去，而且我们的收入增长可能不足以抵消这种更高的支出。整体收入增长取决于多种因素，包括我们是否有能力增加产品和服务的来源量、吸引新成员和留住现有会员、树立我们的品牌、实现收购Digit带来的预期收益和协同效应、扩大和管理远程优先的员工队伍，同时管理我们的业务系统、运营和支出。如果我们无法完成这些任务，我们未来的发展可能会受到损害。

我们的业务可能会受到信贷市场中断和借款利率变化的不利影响。

我们依靠证券化交易、仓库设施和其他形式的债务融资，以及整笔贷款和结构性贷款销售，来为我们向会员发放的大部分贷款的本金融资。在附注8中查看有关我们未偿债务的更多信息， 借款适用于本报告其他地方所列的简明合并财务报表附注（未经审计）。但是，无法保证这些资本来源将来会继续以对我们有利的条件提供，或者根本无法保证。债务融资和其他资本来源的可用性取决于许多因素，其中许多是我们无法控制的。信贷市场的状况可能会继续受到干扰或恶化，包括利率上升所致，这可能使我们难以延长现有债务的到期日或为现有债务再融资，也难以获得条件相似的新债务。未来我们可用的债务资本，如果有的话，可能会承受更高的利率，并且只能在不如现有债务优惠的条款和条件下使用，并且此类债务可能需要在利率上升的环境中产生。由于支撑我们证券化或其他债务融资机制的某些贷款池表现不佳而发生违约或违反财务、业绩或其他契约的事件，可能会减少或终止我们从机构投资者那里获得资金的机会。此类事件还可能导致更高的利率违约率，从而增加我们的资本成本。此外，我们获得未来资本的能力可能会受到损害，因为我们在融资贷款池中的权益是 “第一亏损” 利息，因此，只有在我们的证券化和债务融资机制下欠投资者或贷款人和服务提供商的所有款项都已全额偿还的情况下，这些权益才能变现。如果资金出现突然或意想不到的短缺或限制，我们无法确定我们能否在不产生更高的融资成本、缩短融资工具期限或提高整笔贷款销售率的情况下维持必要的资金水平以保持当前的发放水平，也无法确定根本能够获得资金。如果我们无法以优惠的条件安排融资，我们的业务可能会受到不利影响，我们可能无法按计划发展业务，我们可能不得不削减新发放的资金并减少向持卡人提供的信贷额度。

我们选择了公允价值选项，并使用估算值来确定贷款和资产支持票据的公允价值。如果我们的估计被证明不正确，我们可能会被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们衡量和报告财务状况和经营业绩的能力受到需要根据发布财务报表时获得的信息来估计未来事件的影响或结果的影响。我们使用估计、假设和

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某些金融资产和负债是按公允价值计量和报告时的判断。公允价值和用于记录某些资产和负债估值调整的信息基于报价的市场价格和/或独立第三方来源提供的其他可观测信息（如果有）。在市场混乱时期，包括利率大幅上升或居高不下的时期、信贷利差迅速扩大或流动性不足的时期，如果交易变得不那么频繁或市场数据变得不那么容易被观察到，则可能很难对某些资产进行估值。在这种情况下，某些资产估值可能需要重大判断，并可能包括需要更高估值的输入和假设，包括信贷质量、流动性、利率和其他相关投入。如果实际业绩与我们的判断和假设不同，则可能会对经营业绩和现金流产生不利影响。管理层已经制定了监控这些判断和假设的流程，包括内部估值委员会的审查，但是这些流程可能无法确保我们的判断和假设是正确的。

我们使用估计和假设来确定我们为投资和资产支持票据持有的应收贷款的公允价值。截至2023年9月30日，我们的公允价值应收贷款占我们总资产的86％，资产支持票据占我们总负债的74％。我们持有的用于投资的应收贷款的公允价值是使用3级投入确定的，而我们的资产支持票据的公允价值则使用2级投入确定。这些投入的变化可能会对我们的公允价值衡量标准产生重大影响。估值在很大程度上取决于我们假设的合理性以及驱动我们估值方法结果的关系的可预测性。此外，各种因素，例如利率环境和信贷市场的变化、平均寿命的变化、高于预期的拖欠和违约水平或金融市场缺乏流动性，最终可能会影响我们的应收贷款和资产支持票据的公允价值。这些最终值与根据管理层的估计和假设确定的最终值存在重大差异，可能需要我们调整某些资产和负债的价值，包括以无法与行业中其他资产和负债相比的方式进行调整，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们目前的利差水平将来可能会下降。利差的任何实质性降低都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们90％以上的收入来自向我们提供的贷款的利息支付 会员。金融机构和其他资金来源为我们提供了资金，可以为我们向会员提供的贷款本金的很大一部分提供资金，并向我们收取借款项的利息。如果我们向会员贷款的利率与向贷款人借款的利率之间的利差降低，我们的净收入就会降低。自2020年8月以来，我们将新发贷款的年利率上限定为36％。利率最近有所上升，并可能继续上升，这增加了我们的利息支出和资金成本，并可能导致营业利润率降低。我们向会员收取的利率和向贷款人支付的利率都可能受到多种因素的影响，包括我们进入资本市场的能力、向会员发放的贷款量、产品组合、竞争和监管限制。

市场利率的变化可能会对我们的业务预测和预期产生不利影响，并且对我们无法控制的许多宏观经济因素高度敏感，例如通货膨胀、衰退、信贷市场状况、全球经济混乱、失业以及联邦政府及其机构的财政和货币政策。我们无法控制的因素，包括利率变化和信贷利差扩大，可能要求我们调整为投资而持有的应收贷款或资产支持票据的公允价值，这反过来可能会对我们的经营业绩产生不利影响或导致净收入波动。例如，利率上升会降低我们持有的用于投资的应收贷款的公允价值，从而减少净收入，但也会降低资产支持票据的公允价值，从而增加净收入。由于我们的贷款和资产支持票据的期限和公允价值不同，因此公允价值的相应变化可能无法完全相互抵消，从而对净收入产生负面影响，并增加我们经营业绩的波动性。降低利差已经并将继续对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。我们目前不对冲与债务融资或贷款的公平市场估值相关的利率风险。

我们的风险管理工作可能无效，这可能会使我们面临损害经营业绩的市场风险。

如果我们无法有效识别、监控和缓解金融风险，例如信用风险、利率风险、预付款风险和流动性风险以及运营风险，我们可能会蒙受巨额损失，我们的业务运营可能会中断。我们的风险管理政策、程序和模型可能不足以识别我们面临的所有风险、减轻我们已发现的风险或识别未来出现的其他风险。

随着我们贷款组合的变化以及我们产品的发展，我们的风险管理策略可能并不总是能适应这些变化。我们的一些风险管理方法是基于我们对观察到的历史市场行为和管理层的判断的使用。我们管理风险的其他方法取决于对有关市场、成员或其他公开信息或我们可以通过其他方式获得的信息的评估。尽管我们采用了广泛而多样化的风险监测和风险缓解技术，但这些技术及其应用所伴随的判断无法预测所有经济和财务结果或此类结果的时机。如果我们的风险管理工作无效，我们可能会遭受损失，从而损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们在管理业务的许多方面广泛依赖模型。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。

我们吸引会员和建立对我们信贷产品的信任的能力在很大程度上取决于我们有效评估会员信用和违约可能性的能力。在决定是否向潜在会员提供信贷时，我们在很大程度上依赖我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用机构数据、申请数据以及我们通过监测会员在一段时间内的表现而获得的信用经验建立的统计模型。这些模型是使用机器学习等人工智能形式构建的。如果我们的信用风险模型由于编程或其他错误而无法充分预测会员的信誉或他们偿还贷款的能力，或者与潜在成员有关的任何部分信息不正确、不完整或过时（无论是由于欺诈、疏忽还是其他原因），并且我们的系统未发现此类错误、不准确或不完整性或我们的信用决策的任何其他组成部分

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此处描述的流程失败了，我们面临的贷款损失可能会高于预期。此外，如果我们无法访问信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者对此类数据的访问受到限制，我们准确评估潜在成员的能力可能会受到损害，我们继续改进人工智能模型的能力可能会受到不利影响。我们从第三方获得的有关会员的信用和其他信息也可能不准确，或者可能无法准确反映会员的信誉，这可能会对我们的贷款定价和批准流程产生不利影响，从而导致贷款定价错误、批准或拒绝贷款。此外，这些信息可能并不总是完整的、最新的或经过适当评估的。因此，这些方法可能无法预测未来的风险敞口，而风险敞口可能大大超过历史衡量标准或现有信息所显示的风险。

在业务的其他方面，包括估值、定价、收款管理、营销目标模型、欺诈预防、流动性和资本规划、直邮和电话销售以及储蓄和投资算法，我们在实践中依赖信用风险模型和其他模型的预测性可能低于我们的预期，原因有很多，包括在构建、解释或使用模型时出现错误，或者使用了不准确的假设（包括未能及时适当地更新假设）方式）。我们依靠我们的信用风险模型和其他模型来开发和管理新的产品和服务，包括我们的数字银行平台（我们在该平台上的开发或运营经验有限），以及新的地域。我们的假设可能不准确，我们的模型的预测性可能不如预期，原因有很多，特别是因为它们通常涉及本质上难以预测且超出我们控制范围的问题，例如宏观经济状况、信贷市场波动和利率环境以及人类行为，而且它们通常涉及许多因变量和自变量与因素之间的复杂相互作用。特别是，即使我们的估值模型的总体准确性得到了验证，估值在很大程度上也取决于我们假设的合理性以及推动模型结果的关系的可预测性。我们模型中的错误或不准确之处可能是重大的，可能导致我们在管理业务时做出错误或次优决策。

此外，如果我们在开发、验证或实施任何用于承保贷款的模型或工具时犯了错误，然后将贷款证券化或出售给投资者，则这些投资者可能会面临更高的拖欠额和损失。如果我们因这些错误而虚假陈述了所售贷款的特征，我们也可能对这些投资者承担责任。此外，由于宏观经济因素、监管机构的政策行动、其他机构的贷款或承保过程中使用的数据的可靠性，我们成员贷款的未来表现可能与过去的经验有所不同。如果过去的经验影响了我们承保程序的发展，并被证明与未来事件不一致，则拖欠率和贷款损失可能会增加。我们的模型或工具中的错误以及无法有效预测亏损率也可能抑制我们向投资者出售贷款或在仓库和其他债务融资机制下提取借款的能力，这可能会限制新发放额度的增长并损害我们的财务业绩。此外，人工智能的使用相对较新，监管框架正在演变，仍不确定。任何基于此的负面监管或公众审查都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。

我们的经营业绩和财务状况已经并且可能受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响。*

历史上，关键的宏观经济状况影响了我们的业务、经营业绩和财务状况，并可能在未来对其产生影响。恶劣的经济状况减少了对我们信贷产品的需求和使用，对会员支付欠我们的款项的能力和意愿产生了不利影响，增加了拖欠款项、破产和扣款，并对我们贷款的公允价值产生了负面影响。它们还可能影响我们做出准确的信用评估或贷款决策的能力。其中许多因素是我们无法控制的，包括：总体经济状况或前景、失业率、房地产市场、移民模式和政策、能源成本、通货膨胀、政府关闭、退税延迟、近期或潜在的银行倒闭和相关的银行危机造成的财务困境、资本市场的波动或混乱、利率变化以及自然灾害、战争行为、恐怖主义、流行病或不利的健康事态发展等事件，社会动乱和灾难。美国最近经历了历史最高的通货膨胀率，这可能会增加我们的开支，并对借款人偿还贷款的能力产生不利影响。从2022年3月到2023年9月，美联储在11次不同的场合上调了联邦基金利率的目标区间，并表示预计进一步提高目标区间将适合降低通货膨胀。利率上升已经并可能继续对消费者的支出水平及其借款能力和意愿产生不利影响。较高的利率通常会导致更高的还款义务，这可能会降低消费者按时履行债务的能力，从而导致拖欠款项、违约、消费者破产和扣款以及追回额减少，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。通货膨胀和利率的进一步不利变化可能会对消费者和企业信心产生负面影响，并对经济以及我们的业务和经营业绩产生不利影响。无法保证我们对经济状况的预测、对信用风险的评估和监测，以及我们通过基于风险的定价、适当的贷款承保、贷款拖欠管理和扣除率来降低信用风险的努力足以或将来足以防止对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

随着我们业务的增长以及产品和服务的增加，我们打算继续花费大量资金，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们更高的运营支出。截至2022年12月31日的财年，我们录得7,770万美元的净亏损，这主要是由于商誉减值、运营费用增加、利息支出增加和公允价值净减少。我们的业务受到 COVID-19 疫情的不利影响，截至2020年12月31日的财年，我们的净亏损为4510万美元。在2017年之前，我们还经历了净亏损。

2023 年 2 月 9 日、2023 年 5 月 8 日和 2023 年 11 月 6 日，我们宣布将采取一系列措施来精简我们的运营，包括将公司员工规模分别裁减约 10%、19% 和 18%。这些降低成本的努力可能会以不可预见的方式对我们产生不利影响，包括干扰我们实现业务目标的能力；挑战我们有效管理业务运营各个方面的能力；引起现有和潜在员工、供应商、合作伙伴以及与我们有业务往来的其他第三方的担忧；以及增加其他关键员工离职的可能性，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。随着我们继续将重点重新放在降低运营成本和简化运营上，我们的计划也可能发生变化。这些行动可能需要比我们目前估计的更长时间，我们可能无法实现所寻求的成本效益。

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我们拥有信贷产品的会员尤其可能受到经济状况恶化的负面影响，这会给这些成员带来财务压力，导致贷款违约或扣款。此外，我们的许多成员的信用记录有限或根本没有，这些借款人历来受到不利的宏观经济状况的影响，而且将来可能会受到不利的宏观经济状况的不成比例的影响。此外，影响我们会员的重大医疗费用、离婚、死亡或其他问题可能会影响我们的会员偿还贷款的意愿或能力。目前，我们的业务主要集中在消费者贷款上，因此，与贷款组合更加多元化的公司相比，我们更容易受到美国消费信贷特有的波动和风险的影响。如果我们的会员在我们直接持有的应收贷款下违约，我们将损失本金和预期的利息支付。如果我们的贷款利息没有相应增加，我们的服务成本也可能会增加。

消费者对汽车的需求减少以及为未偿还的有担保个人贷款提供担保的车辆价值下降将削弱有担保个人贷款的抵押品覆盖范围，并增加违约时的损失金额。二手车库存的大幅增加也可能压低收回车辆的销售价格或推迟这些销售的时机。因此，如果在二手车拍卖市场萧条的情况下收回了担保个人贷款的车辆，则此类车辆的出售收益可能低于预期，从而导致损失高于预期。

如果我们无法收取款项并偿还向会员提供的贷款，我们的净扣除率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。*

我们的无抵押个人贷款和信用卡应收账款占我们整体投资组合的很大一部分，没有任何抵押品作为担保，没有第三方的担保或保险，也没有得到任何政府机构以任何方式的支持。因此，如果会员出于任何原因不愿或无法偿还这些贷款，我们收取这些贷款的能力就会受到限制。

我们充分偿还贷款的能力取决于我们发展和适当培训客户服务和收款人员的能力、随着贷款数量增加而扩大服务能力的能力、我们在会员违约时与他们联系的能力，以及我们利用技术来偿还和收取贷款所欠款项的能力。此外，我们的客户服务和收款人员依赖于保持足够的信息技术、电话和互联网连接，这样他们才能完成工作职能。自疫情爆发以来，我们的大多数联络中心员工都在远程办公，我们将继续以这种方式运营联络中心。如果我们的联络中心运营因任何原因受到限制，我们的收款活动的有效性可能会降低。2021年，我们之前自愿实施了F条例中规定的看涨期限的某些条款，即当时生效的CFPB收债规则，该规则不适用于像我们这样正在自收债务的债权人。如果我们没有正确估计减少通话策略的影响，那么我们收取违约贷款的努力的有效性可能会受到影响。2023 年 2 月，我们修订了通话惯例，以符合法规 F，仅在州法律适用的情况下。此外，2020年8月，我们改变了小额索赔申报做法，包括驳回所有待处理的小额索赔法庭申报以及暂停所有新的法律收款行动。我们暂时暂停了我们的合法收款程序。该流程已于 2023 年修订并重新启动。如果我们无法使用其他手段来聘请严重拖欠的会员并收取违约贷款，那么我们收取违约贷款的努力的有效性可能会受到影响。由于我们的净扣除率取决于贷款的可收性，因此如果我们遇到未能偿还贷款的会员人数意外大幅增加或未偿还贷款的本金增加，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。此外，个人无抵押贷款和信用卡债务通常可在破产时免除。如果我们在破产诉讼中成功清偿债务的成员数量出人意料地大幅增加，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们将终身贷款损失的估计值纳入我们为投资而持有的应收贷款的公允价值计量中。尽管该评估过程使用历史和其他客观信息，但贷款的分类以及贷款损失和公允价值的预测和确定也取决于我们根据经验和判断进行的主观评估。鉴于 COVID-19 疫情前所未有的性质及其对经济的影响，由于不存在直接对应的历史数据集，因此用于制定预测的主观评估和判断量已大幅增加。我们确定公允价值的方法基于会计准则编纂820和825的指导方针，部分基于我们的历史亏损经验。如果会员行为因经济状况而发生变化，如果我们无法预测经济状况和其他影响收款能力的因素会如何影响我们对终身贷款损失的估计，则我们按公允价值计算的应收贷款的公允价值可能会降低，这将减少净收入。我们对公允价值的计算是估计值，如果这些估计值不准确，我们的经营业绩可能会受到不利影响。州监管机构和联邦监管机构都不监管我们对公允价值的计算，与传统银行不同，我们不受银行监管机构对亏损估计或公允价值计算的定期审查。此外，由于我们的债务融资包括将拖欠触发因素作为损失的预测指标，因此拖欠或损失的增加可能会减少或终止我们获得债务融资的机会。

我们的季度业绩可能会大幅波动，可能无法完全反映我们业务的基本表现。

由于我们选择公允价值期权、当前宏观经济状况不断变化和不确定性以及 COVID-19 疫情的挥之不去的影响等因素，我们的季度经营业绩未来可能会有很大差异，对经营业绩的逐期比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不一定代表未来的表现。我们的季度财务业绩可能会由于各种因素而波动，其中一些因素超出了我们的控制范围，因此可能无法完全反映我们业务的基本业绩。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括：

•贷款量、产品和贷款组合以及我们的贷款发放渠道；

•预付贷款的数量和程度；

•我们的直接营销和其他营销渠道的有效性；

•我们专有的信用风险模型的有效性；

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•新产品和发源渠道的时机和成功；

•运营费用和资本支出的金额和时间，包括与收购会员、开发新产品和服务以及维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的支出；

•净扣除率；

•调整资产负债表上资产和负债的公允价值；

•我们参与的诉讼或监管执法工作（或其威胁）或总体上影响我们行业的行为；

•影响我们业务的法律法规的变化；

•我们的借贷成本和资本市场准入；以及

•总体经济、工业和市场状况，包括经济放缓、衰退、利率和通货膨胀率上升、信贷市场紧缩以及最近或潜在的银行倒闭。

此外，我们的贷款需求经历了显著的季节性，第一季度通常较低。季节性放缓的主要原因是第四季度假日前后贷款需求旺盛，以及第一季度我们成员的可用现金流普遍增加，包括从退税中获得的现金，这暂时减少了他们的借贷需求。尽管我们的增长掩盖了整体财务业绩的这种季节性，但我们预计，未来我们的经营业绩将继续受到这种季节性的影响。

我们正在并将来打算继续开发我们的金融产品和服务，而我们未能准确预测它们的需求或增长可能会对我们的业务产生不利影响。*

我们正在并将来打算继续开发我们的金融产品和服务。我们打算继续投入大量资源来开发新的工具、功能、服务、产品和其他产品。新举措本质上具有风险，因为每项举措都涉及未经证实的业务策略以及新的金融产品和服务，而我们之前的开发或运营经验有限或根本没有这些产品和服务。

我们无法保证我们的产品和服务能够开发、商业营销、扩大规模，并获得对我们的产品和服务的接受或成功。我们在这些计划方面的开发工作可能会分散管理层对当前业务的注意力，并可能将资本和其他资源从对我们业务重要的其他增长计划中转移出来。此外，我们用于开发产品和服务的资源投资可能不足，考虑到来自这些产品和服务的收入，导致支出过高，或者可能无法吸引新成员或留住现有会员。如果我们无法像竞争对手一样快地有效实施技术驱动的产品和服务，或者无法成功地向我们的会员和战略合作伙伴营销这些产品和服务，那么对我们产品和服务的需求可能会减少。此外，使用我们产品和服务的会员的借款人概况可能不如拥有信贷产品的现有会员那么有吸引力，这可能会导致拖欠或违约率高于我们历史经验。未能准确预测我们产品和服务的需求或增长可能会对我们的业务产生不利影响，这些产品和服务可能无法盈利，即使它们有利可图，某些新产品的营业利润率也可能不如我们历史上的利润率高，或者我们可能无法实现目标利润率。

我们之前已投入资源来开发、推出和维护我们的产品和服务，随后决定停止其中某些产品和服务，以便从战略上重新调整我们的资源。我们可能无法有效地终止产品或服务，也可能无法实现终止任何产品或服务所带来的所有预期好处，包括需要o 对任何可能中断我们的业务或可能无法在预期时间范围内实现的停产投入大量精力和资源，或者根本无法实现。此外，产品或服务的介绍可能并不总是成功的。例如，2023年8月8日，我们宣布取消支票账户产品，2023年11月6日，我们宣布正在审查信用卡投资组合的战略选择，取消与Sezzle的合作关系并停止我们的投资和退休产品，以战略性地调整我们的资源，专注于其他产品，并减少我们的支出和简化我们的业务。未能实现预期收益可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们业务的成功和增长取决于我们不断创新和开发产品和技术的能力。

金融服务行业正在经历快速的技术变革，经常推出新的技术驱动产品和服务。开发新技术（包括人工智能）并将其整合到我们的产品和服务中可能需要大量投资，需要大量时间，最终可能不会成功。我们可能无法像竞争对手一样快地有效实施技术驱动的产品和服务，也无法成功地向我们的会员推销这些产品和服务。此外，我们的技术可能会过时或失去竞争力，并且不能保证我们能够成功开发、获得或使用新技术来调整我们的模型和系统。

与许多颠覆性创新一样，新技术带来的风险和挑战可能会影响其采用，从而影响我们的业务。人工智能和相关技术受到公众辩论和更严格的监管审查。公众对人工智能及相关技术的任何负面宣传或负面看法都可能对我们产品和服务的需求产生负面影响，或阻碍我们吸引新成员和战略合作伙伴的能力。人工智能和机器学习技术的监管框架正在演变，仍不确定。可能会通过新的法律和法规，或者以新的方式解释现有的法律和法规，这将影响我们的业务、产品和服务以及我们使用人工智能的方式，包括公平贷款法。我们的成功将取决于我们开发和整合新技术以及适应技术变化和不断变化的行业标准的能力。如果我们无法及时或以具有成本效益的方式这样做，我们的业务可能会受到损害。

对我们公司或行业的负面宣传或公众看法可能会对我们的声誉、业务和经营业绩产生不利影响。

对我们行业或公司的负面宣传，包括消费贷款条款、专有信用风险模型的有效性、隐私和安全惯例、发放、营销、服务和收款、人工智能的使用以及其他商业行为或举措、诉讼、监管合规和成员的经验，即使不准确，也可能对我们的声誉和对我们的信心产生不利影响

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品牌和商业模式或导致我们的商业惯例发生变化。我们定期与媒体和消费者权益倡导者互动，过去和将来，我们可能会通过修改我们的业务惯例或政策来回应询问，以更好地与我们的使命保持一致。尽管我们对调查做出了回应，但某些媒体和消费者权益倡导者选择并继续强调我们过去已经修改的做法。社交媒体的激增可能会增加负面公众舆论影响我们的声誉和业务的可能性。我们的声誉对于吸引新成员和留住现有成员非常重要。尽管我们相信我们拥有良好的声誉并为会员提供卓越的体验，但无法保证我们会继续与会员保持良好的关系。

此外，负面看法可能导致我们受到更严格的法律和法规以及可能的调查、执法行动和诉讼。如果影响我们的任何产品或营销和服务的法律发生变化，或者如果我们受到此类调查、执法行动和诉讼，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响。进入新产品、银行业务或新的发放渠道，例如银行合伙企业和其他合伙企业，可能会导致负面宣传或受到更多审查。

对我们声誉的损害也可能来自许多其他来源，包括员工或前雇员的不当行为、外包服务提供商或其他交易对手的不当行为、我们或我们的合作伙伴未能达到最低服务和质量标准，以及对会员信息的保护不足、合规失误和索赔。如果我们未能维持社区发展金融机构（CDFI）的认证，我们的声誉也可能受到损害。

我们对高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持业务增长所需的员工。*

随着越来越多的公司提供远程或混合工作安排，全国范围内对高技能人员，尤其是工程和数据分析人员的竞争异常激烈，并且可能会继续加剧。我们在许多领域都经历过寻找和招聘合格人才的困难，预计将继续面临困难，尤其是在我们推行增长战略时。我们可能无法以符合我们现有薪酬和薪资结构的薪酬水平雇用或留住此类人员。与我们竞争经验丰富的员工的许多公司拥有比我们更多的资源，并且可能能够提供更具吸引力的就业条件。特别是，员工候选人，尤其是高科技行业的员工候选人，通常会考虑他们可能获得的与就业有关的任何股权的价值，因此，股价的剧烈波动或进一步下跌可能会对我们的招聘策略产生不利影响。2023 年 2 月、2023 年 5 月和 2023 年 11 月，我们宣布将公司员工人数分别裁减约 10%、19% 和 18%。这些裁员可能会对员工士气产生负面影响，使吸引、留住和雇用新人才变得更加困难。我们未能吸引和留住合格的人才，可能会对我们经营业务和实现公司战略的能力产生不利影响。

此外，我们在培训员工上投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求培训的竞争对手的价值

招募他们。如果我们未能留住员工，我们可能会在雇用和培训他们的替补人员以及我们的质量方面承担大量费用

服务和我们为会员服务的能力可能会受到不利影响。

如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们关键管理人员的持续服务和绩效。争夺这些员工的竞争非常激烈，我们可能无法替换、吸引和留住关键人员。我们不为高级管理团队的每位成员提供关键人物保险。失去我们的高级管理团队或关键团队成员的服务，以及更换其中任何成员的流程，或者无法根据需要吸引更多合格的人员，所有这些都将涉及大量的时间和费用，都可能损害我们的业务。

我们的成功和未来增长取决于我们的品牌和营销工作。

如果我们的营销工作不成功，或者如果我们未能成功开展品牌营销活动，那么我们吸引和留住会员、吸引新的战略合作伙伴以及发展业务的能力可能会受到负面影响。将来，我们打算继续为我们的营销工作投入大量资源，尤其是在我们发展品牌时。如果我们当前的任何营销渠道变得不那么有效，如果我们无法继续使用这些渠道中的任何一个，如果使用这些渠道的成本显著增加，或者如果我们没有成功开发新的渠道，我们可能无法以具有成本效益的方式吸引新会员或增加现有会员的活动，包括使用我们提供的其他产品或服务。如果我们无法通过增加我们发放的信贷产品的规模、价值或总数量或其他产品选择和利用来收回营销成本，则可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

我们可能无法实现收购Digit的所有预期收益，或者这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。*

我们认为，通过整合Oportun和Digit的平台、产品和服务，可以带来显著的收益和协同效应。在我们继续整合业务并寻求实现预期收益和协同效应的同时，我们将继续投入大量精力和资源来成功调整我们的业务实践和运营，这可能会扰乱我们的业务。此次收购的全部收益，包括预期的增长机会，可能无法按预期实现，也可能无法在预期的时间范围内实现，或者根本无法实现。未能实现收购的预期收益可能会对我们的经营业绩或现金流产生不利影响，导致我们的每股收益稀释，减少或延迟收购的任何增值效应，并对普通股的价格产生负面影响。

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任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营或导致运营困难、负债和支出，损害我们的业务，并对我们的经营业绩产生负面影响。*

我们的成功将在一定程度上取决于我们发展业务的能力。在某些情况下，我们可能决定通过收购补充业务和技术而不是通过内部开发来做到这一点。确定合适的收购候选人可能很困难、耗时且成本高昂，而且我们可能无法成功完成已确定的收购。我们之前已经收购了补充资产或业务，将来可能会收购。我们在收购方面面临的风险包括：

•将管理时间和精力从运营业务转移到应对收购整合挑战上；

•利用我们的财务资源进行可能无法实现预期收益的收购或投资；

•收购的技术、产品或业务无法达到预期的收入、盈利能力、生产率或其他收益水平；

•协调技术、产品开发以及销售和营销职能，整合管理系统；

•被收购公司的成员过渡到我们的系统；

•留住被收购公司的员工；

•监管风险，包括在现有监管机构中保持良好信誉或获得任何必要的批准，以及受到对收购业务进行监督的新监管机构的约束；

•收购可能导致股权证券的稀释发行或债务的发生；

•与将被收购公司的员工融入我们的组织相关的文化挑战；

•在收购前可能缺乏有效控制、程序和政策的企业需要实施或改进控制、程序和政策；

•可能注销此类交易中获得的贷款、无形资产或其他资产，这可能会在给定时期内对我们的经营业绩产生不利影响；

•收购前被收购公司活动的责任，包括专利和商标侵权索赔、违法、商业纠纷、安全漏洞和事件、纳税义务和其他已知和未知的责任；

•承担合同义务，其中包含对我们不利、要求我们许可或放弃知识产权或增加我们的责任风险的条款；以及

•与被收购公司有关的诉讼、索赔或其他责任。

我们还可能选择剥离某些资产或产品线。如果我们决定出售资产或产品线，我们可能难以及时获得可以接受的条款，或者根本无法获得可以接受的条款。此外，我们可能难以分离出部分或全部产品线，可能造成收入损失或对利润率产生负面影响，或者我们可能无法实现预期的战略和财务收益。此类潜在交易还可能延迟我们战略目标的实现，导致我们承担额外费用，可能破坏客户或员工关系，并使我们面临意想不到或持续的义务和负债，包括因我们的赔偿义务而承担的义务和负债。此外，在剥离未决期间，我们可能会面临与业务下滑、员工、客户或供应商流失有关的风险，以及交易可能无法完成的风险，其中任何一种风险都将对待剥离的资产或产品线以及公司产生重大不利影响。如果出于任何原因未完成剥离，我们可能无法以相同的条件找到其他买家，并且我们可能在没有相应收益的情况下承担了巨额成本。

我们未能解决这些风险或在未来收购和投资中遇到的其他问题可能导致我们无法实现这些收购或投资的预期收益，导致我们承担意想不到的负债，并总体上损害我们的业务。

欺诈活动可能会对我们的业务、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们继续采取措施降低欺诈风险。

第三方曾经有过，我们预计他们很可能会继续试图通过欺诈手段获取信贷产品或使用被盗身份或个人信息创建虚假账户以及使用被盗金融工具进行交易等方式进行欺诈。第三方还可能试图参与滥用计划或欺诈攻击，这些计划或欺诈攻击通常难以被发现，其部署规模可能无法在实体交易中实现。与所有这些相关的风险包括资金被盗和其他金钱损失，如果不迅速发现，其影响可能会更加严重。欺诈活动可能要等到发生很久之后才能被发现，而且在发现欺诈活动后的很长一段时间内，可能无法完全了解其严重性和潜在影响。检测和降低欺诈和滥用行为风险的措施很复杂，需要持续的监控和改进，可能无法有效检测和预防欺诈，尤其是新的和不断演变的欺诈形式或与新产品或扩展产品相关的欺诈形式。如果这些措施不成功，我们的业务可能会受到重大不利影响。

尽管我们做出了努力，但欺诈或其他恶意活动以及人为错误或不当行为的可能性无法完全消除，并且会随着新兴技术的部署（包括越来越多地使用我们的网络和控制环境之外的个人移动和计算设备）而不断演变。此外，增加我们的产品和服务供应可能会带来我们以前从未遇到过的欺诈活动机会。大量不断演变的欺诈计划以及对我们产品和服务的滥用可能使我们承担巨额成本和责任，要求我们改变业务惯例，导致我们承担巨额补救费用，导致会员流失

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对我们的产品和服务的信心或对其使用的减少，会损害我们的声誉和品牌，转移管理层对业务的注意力，导致诉讼（包括集体诉讼），并导致监管审查以及可能的监管调查和干预的加强，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。

安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营业绩产生不利影响，并使我们承担责任。*

我们的声誉以及吸引、留住和服务会员的能力取决于我们以及我们在运营中使用的第三方技术基础设施的可靠性能和安全性。这些系统可能会因地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、流氓、停电、电信故障和网络安全风险等原因而受到损坏或中断。我们一直是实际或企图未经授权访问、处理不当或滥用信息、计算机病毒或恶意软件，以及可能获取机密信息、破坏数据、中断或降低服务、威胁我们系统的完整性和可用性、分布式拒绝服务攻击、社会工程学、安全漏洞和事件以及其他渗透、渗透或其他类似事件的网络攻击的对象。我们业务的自动化性质可能使我们成为黑客攻击的有吸引力的目标，并可能容易受到计算机恶意软件、物理或电子入侵和类似中断的攻击。此外，我们对公司和许多联络中心员工采用远程工作安排可能会增加消费者或员工的隐私、IT 安全性，并增加电子转账和其他在线活动所带来的欺诈问题。例如，我们的员工通过家庭或其他网络远程访问我们的服务器以履行其工作职责，而此类安全系统可能不如我们办公室使用的安全系统安全，这可能使我们面临更多的安全风险，包括与网络安全相关的事件，并使我们面临数据或财务损失的风险以及相关的业务运营中断。随着数据泄露和其他网络安全事件变得越来越普遍，包括在地缘政治冲突时期，例如乌克兰和中东持续的冲突期间，国家支持的网络安全攻击加剧，网络安全攻击中用于获取未经授权的访问、禁用或破坏信息技术系统的技术经常发生变化。我们已经看到并将继续看到全行业的漏洞，这些漏洞可能会影响我们或其他方的系统。我们还将人工智能技术整合到我们的平台中，并且将来可能会继续将更多的人工智能技术整合到我们的平台中。我们对人工智能技术的使用可能会带来额外的网络安全风险或增加网络安全风险，包括安全漏洞和事故风险。此外，人工智能技术可能被用于某些网络安全攻击，从而增加发生安全漏洞和事件的风险。

我们还面临间接的技术、网络安全和运营风险，这些风险涉及与我们有业务往来或赖以促进或支持我们的业务活动的成员和其他第三方，包括供应商、支付处理商以及根据我们与他们达成的协议可以访问机密信息的其他各方。使用银行合作伙伴关系可能会使我们面临额外的信息安全风险，这些风险源于我们与任何合作伙伴的信息技术基础设施之间的互动以及我们之间的成员信息共享。我们无法保证我们或我们的系统和网络或与我们有业务往来的任何第三方的系统和网络没有遭到破坏，也不能保证它们不包含可能导致我们的任何系统和网络遭到破坏或中断的可利用缺陷或错误。我们的员工、承包商、第三方供应商、业务合作伙伴或恶意第三方的无意或故意行为可能会利用潜在漏洞。

我们或与我们有业务往来的第三方未能或被认为未能遵守我们对第三方承担的与隐私、保密或数据安全相关的法律或其他义务，或任何影响我们、我们的第三方提供商或合作伙伴的安全漏洞，都可能导致政府调查、执法行动、监管罚款、诉讼或倡导团体或其他人对我们的公开声明。此外，数据安全事件可能导致第三方对我们失去信任，或者第三方声称我们违反了隐私和保密相关义务。会员或其他人认为安全漏洞或其他事件影响了我们，即使安全漏洞或其他事件并未影响我们或我们的任何第三方提供商或合作伙伴，都可能对我们产生上述任何或全部影响，包括损害我们的声誉。即使认为安全性不足，也可能损害我们的声誉，并对我们吸引和留住会员的能力产生负面影响。

检测和防止安全漏洞和其他与安全相关的事件会产生巨额成本，并且随着我们努力不断改进系统和流程以防止未来的漏洞和事件，我们预计我们的成本将会增加。任何导致或被认为已导致未经授权访问或使用、丢失、损坏、披露或以其他方式处理我们的数据的事件都可能扰乱我们的业务；损害我们的声誉；迫使我们遵守适用的联邦和/或州违规通知法和外国法律的同等法律；使我们受到诉讼、监管调查和监督或强制性纠正措施；要求我们验证数据库内容的正确性；或以其他方式使我们承担法律责任和合同义务，包括保护义务个人信息的隐私和安全。这可能会增加我们处理事件和努力防止进一步违规行为或事件的成本，并导致重大的法律和财务风险和/或声誉损害。这些有关安全漏洞的强制性披露实施起来代价高昂，而且往往会导致广泛的负面宣传。

我们无法确保与第三方签订的任何协议中的任何责任限制条款是可执行的或充分的，也无法以其他方式保护我们免受与任何特定的网络安全索赔有关的任何责任或损害。我们保留错误、遗漏和网络责任保险单，涵盖某些安全和隐私损失。但是，我们无法确定我们的保险是否会继续以经济合理的条件提供，或者是否有足够的金额来支付一项或多项大额索赔，也无法确定保险公司不会拒绝为未来的任何索赔提供保险。成功向我们提出一项或多项超出可用保险范围的巨额索赔，或者我们的保险单发生变化，包括增加保费或施加巨额免赔额或共同保险要求，都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的零售点还处理实体会员贷款文件，这些文件包含有关我们会员的机密信息，包括财务和个人身份信息。我们在零售地点以外的各个存储地点保留物理记录。损失或

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从我们的零售点或其他存储地点盗窃或以其他方式未经授权访问或使用会员信息和数据可能会使我们面临额外的监管审查、可能的民事诉讼以及可能的财务责任和损失。

我们的计算机系统和关键第三方供应商的任何重大中断都可能损害我们网站、应用程序、产品或服务的可用性，或以其他方式损害我们的业务。

我们交付产品和服务以及以其他方式经营业务和遵守适用法律的能力，取决于我们的计算机系统和第三方数据中心以及第三方提供商的高效、不间断地运行。由于系统或软件故障、自然灾害、恶劣天气状况、流行病或流行病、恐怖袭击、网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵、技术错误、内部威胁、停电或其他事件，我们的计算机系统，包括第三方提供商和合作伙伴提供的计算机系统，可能随时遇到服务中断。任何此类情况都可能中断我们的网站、应用程序、产品或服务的可用性，或降低或对这些功能产生不利影响，包括我们为贷款提供服务、处理贷款申请和向会员提供数字银行服务的能力。我们的灾难恢复计划尚未在实际灾难条件下经过测试，在发生中断时，我们可能没有足够的能力恢复所有数据和服务。此外，我们对第三方提供商的依赖可能意味着我们无法在内部或及时地解决运营问题，因为我们的运营将取决于此类第三方提供商能否进行适当的沟通并迅速应对自己的服务中断。

实施技术变更和升级以保持最新系统和集成新系统可能会导致服务中断、交易处理错误或系统转换延迟，并可能导致我们未能遵守适用法律，所有这些都可能对我们的业务产生重大不利影响。我们预计，适用于金融服务行业的新技术和业务流程将继续出现，这些新技术和业务流程可能会比我们目前使用的更好。随着关键系统和应用程序的过时以及更好的系统和应用程序的出现，无法保证我们能够成功采用新技术。未能维护和/或改进当前的技术和业务流程、解决容量限制、升级我们的系统以及持续开发我们的技术和基础设施，可能会中断我们的运营或导致我们的产品和服务的竞争力降低。

此外，我们开发的用于日常操作的软件非常复杂，可能包含未被发现的技术错误，这些错误可能导致我们的计算机系统出现故障。例如，我们发放的每笔贷款都涉及我们专有的自动承保流程，并取决于我们计算机系统的高效和不间断运行。我们的计算机系统出现任何涉及自动核保流程的故障以及与该自动核保流程相关的任何技术或其他软件错误都可能损害我们准确评估潜在会员的能力，从而可能导致重大索赔和责任以及负面宣传。此外，如果发生损坏或中断，我们的保险单可能无法充分补偿我们的任何损失。

我们可能会改变公司战略或承保和服务惯例，这可能会对我们的业务产生不利影响。

随着我们业务的增长和发展，我们已经并且将来可能会在不通知股东的情况下更改公司战略或任何承保准则的某些方面。战略或我们的承保或服务做法的任何变化都可能以多种方式影响我们的业务，包括影响我们的会员组合、产品和服务、贷款组合的风险状况以及运营和监管合规要求。我们还可能决定修改我们的整笔贷款销售策略，包括增加或减少出售的贷款数量。我们将继续评估我们的业务策略以及承保和服务惯例，并将继续做出改变，以适应不断变化的经济状况、监管要求和行业惯例。此外，我们的承保和服务惯例的变化可能会降低我们的信贷利差，并可能增加我们面临的利率风险、违约风险和流动性风险的风险。

我们正在并将来打算继续向新的地理区域扩张，我们未能遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生负面影响。

我们打算继续向新的地理区域扩张，包括通过战略合作伙伴关系或通过我们的银行合作计划。此外，我们目前未开展业务的每个新州可能都有适用于我们的产品和服务的不同法律和法规。因此，我们预计将受到重要的额外法律和监管要求的约束，包括各种联邦和州消费者贷款法。我们在管理风险以及与新地区或战略合作伙伴关系相关的额外法律和监管要求方面的经验有限。合规成本以及我们在新地区未能遵守此类监管要求都可能损害我们的业务。如果我们的合作伙伴决定或无法再提供服务，我们的贷款交易可能会暂时中断，或者我们可能无法在某些州或某些地区开展业务。

我们面临地域集中风险。

由于与某些地区相关的风险，我们的贷款发放的地理集中可能会使我们面临更大的损失风险。美国某些地区的经济状况会不时疲软，失业率更高，因此，拖欠率和损失率将高于全国类似贷款的拖欠率和亏损率。此外，自然灾害、人为灾害、健康流行病或特定地理区域的流行病可能导致这些地区的犯罪率和损失率上升。我们的未偿应收账款中有很大一部分来自某些州，在我们开展业务的州内，发放的应收账款通常更集中在大都市区和其他人口中心及其周边地区。因此，经济状况、自然灾害、人为灾害、健康流行病或流行病、会使金融服务公司陷入有争议的政治或社会问题的公共政策，或特别影响这些州或地区的其他因素，可能会对应收账款的拖欠和违约经历产生不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。此外，如果其中任何一个州的政府当局对我们采取行动或采取影响我们开展业务的行动，那么我们的未偿应收账款集中在一个或多个州将对我们产生不成比例的影响。

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截至2023年9月30日，分别为46.5％、25.7％、8.4％、5.1％和3.4％ 期末我们的自有本金余额分别涉及来自加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州、伊利诺伊州和新泽西州的会员。如果这些风险因素中提到的任何事件发生在我们运营或计划开始运营的地区或对这些地区产生不成比例的影响，则可能会在许多方面对我们的业务产生负面影响，包括拖欠款项和贷款损失增加或未来发放额减少。

我们专有的信用风险模型部分依赖于使用第三方数据来评估和预测我们会员的信誉，如果我们失去许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确之处，则可能会损害我们的运营业绩。

我们依赖我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用机构数据、应用程序数据以及我们通过长期监控会员的支付表现而获得的信用经验建立的统计模型。如果我们无法访问信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者我们对此类数据的访问受到限制，那么我们准确评估潜在成员的能力就会受到损害，我们可能无法有效预测贷款组合中固有的可能的信用损失，这将对我们的经营业绩产生负面影响。第三方数据源，包括信用局数据和其他替代数据源，由我们的风险引擎汇总，用于我们的信用风险模型对申请人进行评分、做出信用决策，并用于确认会员报告信息的验证流程。如果我们从第三方收到的有关会员的信息不准确或不能准确反映该成员的信誉，则可能导致我们通过承保流程向风险较高的成员提供贷款和/或对我们发放的贷款定价不准确。我们在专有的信用风险模型中使用了大量第三方数据源和多种信用因素，这有助于降低但不能消除个人报告不准确的风险。此外，我们访问第三方数据的成本可能会增加，或者我们与此类第三方数据提供商的条款可能会恶化。近年来，有关滥用或不当共享个人信息的指控广为人知，导致政府扩大了对与保护个人信息以及美国和其他国家的公司使用或共享个人数据有关的做法的审查。在某些情况下，这种审查已导致，并且将来可能导致通过更严格的与使用和共享个人信息有关的法律和法规。这些类型的法律法规可能会禁止或严重限制我们的第三方数据源共享信息，或者在开发我们的专有信用风险模型或出于欺诈预防目的时可能会限制我们对个人数据的使用。这些限制还可能抑制我们对某些产品或服务的开发或营销，或增加向会员提供这些产品或服务的成本，或降低信用模型在预测信贷结果或防止欺诈方面的有效性。

我们遵循旨在最大限度地减少欺诈行为的程序来验证会员的身份和地址。这些程序可能包括目视检查申请人身份证件以确保真实性，审查工资单或银行对账单以获得收入和就业证明，以及审查来自征信机构、欺诈侦查数据库和其他替代数据源的信息的分析，以核实身份、就业、收入和其他债务义务。如果贷款审查过程中考虑的任何信息不准确，无论是否故意，并且在贷款融资之前未发现此类不准确之处，则贷款的违约风险可能大于预期。如果我们的任何程序未得到遵守，或者如果这些程序失败，则可能会发生欺诈。此外，还有一种风险，即在贷款申请之日之后，成员可能拖欠或拖欠偿还先前存在的债务，承担了额外债务，失去了工作或其他收入来源，或者经历了其他不利的财务事件。欺诈活动或欺诈活动的显著增加也可能导致监管干预，对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取更多措施来降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。

包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性的渠道或中断我们的业务。

我们已经与金融服务行业的交易对手进行融资和衍生品交易，包括经纪人和交易商、商业银行、投资银行、对冲基金和其他金融机构。此外，美国和全球金融服务机构的业务相互关联，一家或多家金融服务机构的财务状况恶化，或认为此类金融机构缺乏信用，都可能使我们面临信用损失或违约，限制获得流动性的渠道或以其他方式扰乱我们的业务。因此，我们的融资和衍生品交易使我们面临交易对手违约的风险，在市场流动性不足期间，这种风险可能会加剧。

我们的供应商关系使我们面临各种风险，第三方未能遵守法律或监管要求或提供对我们的运营至关重要的各种服务可能会对我们的业务产生不利影响。

除其他外，我们的供应商为我们提供关键服务，包括金融、技术和其他服务，以支持我们的贷款发放、服务和其他活动。我们向新渠道、产品或市场的扩张可能会引入更多我们可能依赖的第三方服务提供商、战略合作伙伴和其他第三方。例如，在有担保个人贷款产品方面，我们与提供与估值、产权管理和产权处理、收回和再营销相关的信息和/或服务的第三方合作。这些类型的第三方关系受到合作银行联邦银行监管机构（美联储委员会、货币审计长办公室和联邦存款保险公司）和包括州监管机构和CFPB在内的消费者金融服务监管机构的日益严格的监管要求和关注，这可能会扩大管理层的参与范围，减少我们从使用第三方供应商中获得的收益。如果我们的供应商和合作伙伴未能遵守适用于所提供的特定产品或服务的法律要求，我们可能会受到不利影响。此外，如果我们的银行合作伙伴或其监管机构得出结论，认为我们没有达到对第三方供应商的更高监督标准，我们可能会受到执法行动、民事罚款、停止和终止监管令或其他补救行动。

在某些情况下，第三方供应商是他们向我们提供的服务的唯一来源或有限的来源之一。我们的大多数供应商协议都可以在很少或根本没有通知的情况下终止，如果我们当前的供应商停止或无法继续以可接受的条件向我们提供服务，我们可能无法以可接受的条件或根本无法及时、高效地从其他供应商那里获得替代方案。如果任何第三方供应商由于我们无法控制的因素而未能提供我们所需的服务，我们可能会受到监管执法行动，遭受经济和声誉损害，并为解决任何此类服务中断承担巨额成本。

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我们的使命是提供包容、负担得起的金融服务，使我们的成员能够建设更美好的未来，这可能与股东的短期利益相冲突，也可能无法提供我们预期的长期收益，并可能对我们的业务运营、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的使命是提供包容、负担得起的金融服务，使我们的会员能够建设更美好的未来。即使我们的决定对我们的短期经营业绩产生负面影响，我们已经做出了并将继续做出决定，我们认为这些决定将使我们的会员受益，从而为我们的业务带来长期利益。例如，我们限制收取的最高利率，以进一步实现让目标成员负担得起贷款的目标。我们的决策可能会对我们的短期财务业绩产生负面影响，或者无法提供我们预期的长期收益，并可能对我们的业务运营、经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们不能在成长过程中保持我们的企业文化，我们可能会失去为我们的业务做出贡献的创新、协作和对使命的专注。

我们相信，我们成功的关键组成部分是我们的企业文化和对使命的坚定承诺。我们相信，这种以使命为基础的文化可以促进创新，鼓励团队合作并培养创造力。我们的使命定义了我们的经营理念，也定义了我们对会员、员工和文化的重视，并由我们的员工不断强化。随着我们的持续发展，包括通过整合员工和与之前或未来的收购相关的业务，我们可能会发现很难维持企业文化和长期使命的这些宝贵方面。以远程为先的公司运营可能会使我们难以维护我们的企业文化，并可能对员工士气和生产力产生负面影响。任何未能保护我们的文化都可能对我们未来的成功产生负面影响，包括我们吸引和留住员工、鼓励创新和团队合作以及有效专注于和追求我们的使命和企业目标的能力。

我们依赖雇用足够数量的每小时双语员工来经营我们的业务，并受有关这些员工和其他员工的政府法规（包括最低工资法）的约束。

我们的员工队伍主要由双语员工组成，他们每小时工作。在我们开展业务的某些地区，每小时双语员工的竞争非常激烈，缺乏足够数量的每小时双语员工可能会对我们的运营产生不利影响。此外，我们受与员工关系有关的适用规章制度的约束，包括最低工资和休息要求、健康福利、失业和销售税、加班和工作条件以及移民身份。我们不时会遇到与就业相关的索赔，包括工资和工时索赔。此外，立法提高最低工资，以及增加额外的劳动力成本部分，例如员工福利成本、工伤补偿保险费率以及合规成本和罚款，将增加我们的劳动力成本。

员工的不当行为可能会使我们蒙受金钱损失、重大法律责任、监管审查和声誉损害，从而对我们造成伤害。

我们的声誉对于维护和发展与现有和潜在成员以及与我们有业务往来的第三方的关系至关重要。我们的员工有可能被指控或参与对我们的业务产生不利影响的不当行为，包括欺诈、重定向、挪用会员资金、不当执行贷款交易、挪用公款和盗窃、披露个人和业务信息，以及在与会员互动时不遵守协议，这可能导致我们因该活动而遭受直接损失和严重的声誉损害。员工的不当行为还可能导致监管制裁，并促使监管机构指控或根据此类不当行为确定我们没有建立适当的监管体系和程序来告知员工适用规则或发现和阻止违反此类规则的行为。我们员工的不当行为，甚至是未经证实的不当行为指控，都可能损害我们的声誉和业务。

我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有的风险，可能会对我们的业务造成损害。

截至 2023 年 9 月 30 日，我们在墨西哥拥有 1,483 名员工，其中包括与我们的两个联络中心相关的员工。这些员工提供某些英语/西班牙语双语支持，这些支持与面向成员的联络中心活动、联络中心的行政和技术支持以及后台支持服务有关。我们还在美国聘请了外包合作伙伴，这些合作伙伴在哥伦比亚和菲律宾提供面向离岸会员的联络中心活动，将来还可能在其他国家设立更多地点。此外，我们在印度的技术开发中心配备了外包合作伙伴和我们自己的员工。我们已经聘请了雇用美国以外的员工或承包商的供应商。截至2023年9月30日，我们的外包合作伙伴已在哥伦比亚、菲律宾和印度为我们独家提供了177名全职同等员工，以支持联络中心和技术交付工作。这些国际活动面临我们无法控制的固有风险，包括：

•与政府监管或要求遵守当地法律相关的风险；

•当地的许可和报告义务；

•由于距离、语言和文化的差异，在发展、配置和同时管理许多不同的国外业务方面存在困难；

•不同、不确定、重叠或更严格的地方法律和法规；

•政治和经济不稳定, 紧张局势, 安全风险以及国际外交和贸易关系的变化;

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•限制将业务运营职能离岸外包或要求离岸合作伙伴获得额外的许可证、注册或许可证以代表我们提供服务的州或联邦法规；

•自然灾害、公共卫生问题、流行病或大流行病、战争行为和恐怖主义，以及我们无法控制的其他事件；

•遵守与消费者保护、税收、知识产权、隐私、数据安全、腐败、洗钱和出口/贸易管制相关的适用美国法律和外国法律；

•我们的外包合作伙伴及其员工的不当行为，甚至是未经证实的不当行为指控；

•由于缺乏直接参与招聘和留住人员而产生的风险；以及

•潜在的不利税收发展和后果。

违反适用于我们的国际业务和服务提供商离岸活动的复杂的外国和美国法律、规章和条例可能会导致声誉受损、监管审查的加强、对我们、我们的董事或员工的罚款、刑事诉讼或制裁，以及对我们开展业务的限制。

如果我们发现财务报告的内部控制存在无法纠正的重大缺陷，或者未能以其他方式维持对财务报告或披露控制和程序的有效内部控制，那么我们及时、准确地报告财务业绩的能力以及普通股的市场价格可能会受到不利影响。

我们已经制定了披露控制措施、财务报告的内部控制和其他程序，以确保我们在向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并积累根据《交易法》在报告中披露的信息，并将其传达给我们的主要执行官和财务官。为了维持和提高披露控制和程序以及财务报告内部控制的有效性，我们已经花费并预计将继续花费大量资源，包括会计相关成本和重大管理监督。任何未能保持内部控制的充分性，或者因此而无法及时出具准确的财务报表，都可能增加我们的运营成本，并可能严重损害我们运营业务的能力。由于我们业务状况的变化，我们目前的控制措施以及我们制定的任何新控制措施都可能变得不足。如果我们的内部控制被认为不足，或者我们无法及时或准确地出具财务报表，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，我们的股价可能会下跌。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们的管理层对季度和年度报告中的财务和其他信息进行认证，并就财务报告内部控制的有效性提供年度管理报告。我们还必须让我们的独立注册会计师事务所证明我们对财务报告的内部控制的有效性并发表意见。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果需要时，我们的独立注册会计师事务所无法就财务报告的内部控制的有效性发表意见，我们可能会失去投资者对财务报告的准确性和完整性的信心，这可能使我们受到美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，对我们进入信贷市场以及出售额外股票和承诺额外投资的能力产生不利影响财政和管理资源以弥补缺陷。

由于我们通过会员贷款还款在零售场所获得了大量现金，因此由于员工失误，我们可能会遭到盗窃和现金短缺。

由于我们的业务要求我们在每个零售点接收大量现金，因此我们面临盗窃（包括由员工或由员工提供便利）和因员工失误而导致现金短缺的风险。我们过去曾经历过盗窃和盗窃未遂的经历。尽管我们已经实施了各种程序和计划来降低这些风险，维持盗窃保险并为我们的设施提供安全措施，但我们无法保证不会发生盗窃和员工失误。

我们的业务面临自然灾害、公共卫生危机和其他灾难性事件的风险，并受到人为问题的干扰。

重大自然灾害，例如地震、火灾、飓风、洪水或其他灾难性事件（其中许多因气候变化而变得更加严重和频繁），或罢工、犯罪、恐怖主义、社会动荡、网络攻击、流行病或其他公共卫生危机、停电、地缘政治动荡、战争或其他大规模冲突或不可预测的事件造成的中断，可能会对我们的业务产生不利影响运营和财务状况。例如，在北加州或我们有办公室或设施或员工远程办公的任何其他地点发生重大自然灾害，可能会对我们的业务运营、财务状况和前景产生不利影响，我们的保险范围可能不足以补偿我们可能发生的损失。

我们的 IT 系统会定期备份到不同地区的高可用备用数据中心，并且我们已经对关键任务系统进行了灾难恢复测试。但是，尽管我们可以采取任何预防措施，但我们的数据中心发生自然灾害或其他意想不到的问题可能会导致我们的服务长时间中断。此外，战争行为、恐怖主义行为和其他地缘政治动荡可能导致我们的业务中断，并导致关键数据中断、延迟或丢失。

此外，大量会员在我们的零售点付款和申请贷款。如果我们的一个或多个零售点因任何原因或其他公共卫生危机、局部天气事件或自然或人为灾害而无法使用，则我们的业务运营能力

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以及及时向成员收取款项可能会受到不利影响，这可能导致贷款发放减少、拖欠额增加和损失增加。例如，在 COVID-19 疫情的部分时期，由于公共卫生令或其他问题，我们暂时关闭了一些零售点，我们认为这导致了总发放量降低。尽管我们所有的零售点目前都在营业，但由于公共卫生命令或其他与任何公共卫生危机有关的担忧，我们可能不得不在必要时暂时关闭零售点。关闭零售点可能会进一步对我们的贷款发放、会员体验、经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果事实证明我们的业务连续性计划不足，并且无法保证人员和非关键任务应用程序在规定的恢复时间内发生灾难后都能全面运行，则上述风险可能会进一步增加。如果我们的人员、系统或主要数据中心设施受到影响，我们的业务运营可能会中断和延迟。此外，如果这些事件影响我们的会员或他们及时偿还贷款的能力，我们的业务可能会受到负面影响。

此外，气候变化对全球经济和我们行业的影响正在迅速演变。关于我们业务对环境的影响，我们可能会受到更高的法规、报告要求、标准或期望的约束。尽管我们力求降低与气候变化相关的业务风险，但无论在哪里开展业务，都存在与气候相关的固有风险。我们的任何主要地点都可能容易受到气候变化的不利影响。例如，我们的湾区总部已经经历并将继续经历与气候有关的事件，这些事件的频率越来越高，包括洪水、干旱、水资源短缺、热浪、野火以及由此产生的空气质量影响以及与野火相关的停电。不断变化的市场动态、全球政策的发展以及极端天气事件对美国和其他地方关键基础设施的频率和影响不断增加，有可能扰乱我们的业务、关键供应商、合作伙伴和成员的业务，并可能导致我们在维持或恢复运营方面面临更高的流失、损失和额外成本。此外，与气候变化（例如碳定价）以及环境、社会和治理报告的其他方面（例如披露要求）有关的当前和新出现的法律和监管要求可能会导致对我们业务的合规要求增加，这可能会增加我们的运营成本并扰乱我们的业务。

我们可能无法维持足够的业务中断或财产保险来补偿我们潜在的重大损失，包括因我们提供金融产品和服务的能力中断而可能对我们的业务造成的潜在损害。

健康疫情或其他疫情，例如 COVID-19 疫情，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的业务可能会受到健康流行病或其他疫情的影响的不利影响。例如，COVID-19 疫情以及政府和私营企业为应对 COVID-19 疫情而采取的健康和安全措施严重影响了全球经济活动和消费者行为，并造成了经济的不确定性。劳动力短缺、供应链问题、通货膨胀压力、疫苗和检测要求、新的健康流行病或疫情以及 COVID-19 的新变种的出现，以及为应对新的健康流行病或疫情以及 COVID-19 的新变种而恢复和随后取消的限制措施和健康与安全相关措施都曾发生过，也可能在未来发生。在 2020 年至 2022 年，我们向受 COVID-19 影响的会员提供付款救济选项，包括困难计划、减免付款计划、滞纳金减免和其他借款人便利措施。将来，我们可能会提供额外的付款减免选项，并可能在2023年5月11日联邦紧急状态结束后停止提供某些选项。

我们无法预测任何全球或区域性健康疫情、其他疫情或 COVID-19 卷土重来（包括现有或未来的变种）的未来路径或影响。由于包括 COVID-19 在内的健康流行病或大流行而导致的长期中断可能会对我们以及我们的会员、供应商和合作伙伴产生负面影响。

法律诉讼中的不利结果可能会损害我们的业务和经营业绩。

我们过去和将来可能成为诉讼、索赔、调查、法律和行政案件和诉讼（无论是民事还是刑事诉讼）或政府机构或私人诉讼的对象。如果任何未决或未来的法律诉讼的结果对我们不利，或者如果我们无法成功对抗第三方诉讼，我们可能会被要求支付金钱赔偿金或履行我们的赔偿义务，或者我们可能会被处以罚款、罚款、禁令或其他谴责。即使我们充分解决了调查或诉讼中提出的问题，或者成功地为第三方诉讼或反索赔进行了辩护，我们也可能必须投入大量的财务和管理资源来解决这些问题。

资金和流动性风险

我们承担了巨额债务，将来可能会发行债务证券或以其他方式承担巨额债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。

我们有大量债务，需要支付大量利息。我们可能会不时寻求获得额外资本。我们依靠证券化交易、仓库设施和其他形式的债务融资，以及整笔贷款和结构性贷款的销售，来为业务增长和向会员发放的大部分贷款提供资金。我们的未偿借款或可能产生的任何额外债务可能要求我们将用于其他目的的资金转用于偿还债务，从而损害我们的流动性状况。如果我们无法通过运营产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要采取一种或多种替代方案来为债务再融资、处置资产或获得必要的资金，包括以可能繁琐或高度稀释的条件获得额外的股权资本。

我们不知道我们能否在令我们满意的条件下及时采取任何此类行动，或者根本无法采取这些行动。

我们的巨额债务和目前对流动性的限制可能会产生重要的后果，包括以下后果：

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•我们必须使用运营现金流的很大一部分来支付债务的利息和本金，这会减少或减少可用于其他目的的资金，例如营运资金、资本支出、其他一般公司用途、增长战略的执行和潜在的收购；

•我们为此类债务再融资或为营运资金、资本支出、收购或一般公司用途获得额外融资的能力可能会受到损害；

•如果资产表现和我们的营业收入不足以偿还债务，则我们和子公司的资产违约和止赎权；

•如果我们就这些贷款做出的陈述和担保在作出时不正确，则对于通过债务融资或整体贷款购买机制转让或出售的任何贷款，则必须承担强制性回购义务；

•加速偿还债务（或交叉违约触发因素范围内的其他未偿债务）的义务，即使我们在到期时支付了所有本金和利息，前提是我们违反了任何契约，这些契约要求维持与我们的债务或为我们的债务提供担保的贷款组合的某些财务比率或维持某些储备金或有形净资产，并且没有就此类违规行为获得豁免或重新谈判此类契约；

•如果债务证券包含限制我们在债务证券未偿还期间获得此类融资的能力的契约，则无法获得必要的额外融资；

•如果我们的贷款特征或我们的收款和其他贷款服务活动发生变化，并且不再符合债务融资继续或增加可用性的先决条件，则无法获得必要的额外融资；

•我们在规划和应对业务和运营所在行业变化方面的灵活性受到限制；

•与债务较少的竞争对手相比，使我们处于不利地位；

•基于贷款组合表现的违约行为或我们的收款和贷款服务义务违约可能导致我们被第三方或备用服务商取代，并通知我们的会员重新定向付款；

•下调或修改我们债务融资的机构评级；

•监控、管理和报告我们的债务融资所要求的成本和支出，包括法律、会计和其他监控报告成本和支出；以及

•我们可能更容易受到经济衰退和业务不利发展的影响，包括潜在的经济衰退、通货膨胀和其他我们无法控制的因素。

除其他因素外，我们支付开支、遵守债务工具契约以及未来偿还债务本金和利息的能力，取决于我们的经营业绩、竞争发展和金融市场状况，所有这些因素都受到金融、商业、经济和其他因素的重大影响。我们无法控制其中的许多因素。鉴于当前的行业和经济状况，我们的现金流可能不足以让我们支付债务的本金和利息以及履行其他义务。

如果我们与贷款人的关系受到不时出现的争议的负面影响，则在需要时寻求契约救济或将来筹集更多资金可能更加困难。

违反提前还款触发条件或契约或我们与贷款人达成的协议中的其他条款可能会导致相关融资机制提前摊销、违约和/或加速。

可用于支持我们业务维持和发展的主要资金来源包括资产支持证券化、循环债务便利（包括担保融资）、企业融资以及结构化和整体贷款销售等。如果我们无法遵守与贷款人协议中规定的这些贷款的可用性先决条件（包括贷款资格）、契约和其他特定要求，则可能导致我们现有设施提前摊销、违约和/或加速偿还。此类契约和要求包括财务契约、投资组合业绩契约和其他事件。企业融资包含要求最低流动性维持契约、最低资产覆盖比率的财务契约，以及其他惯常的肯定和负面契约以及违约事件。债务由公司及其子公司的资产担保。遵守这些契约可能会限制我们采取可能有利于我们或股东利益的行动的能力。

我们的证券化包含抵押品业绩门槛触发因素，这些触发因素与三个月平均年化总扣除率或净扣除率有关，如果超过该利率，将导致提前摊销。为了支持我们在融资协议下的抵押品要求，我们使用随机选择流程从仓库中提取贷款，以抵押我们的证券化。无法发放足够的贷款来满足融资安排中的抵押品要求，可能会导致我们的现有贷款提前摊销、违约和/或加速。此外，我们目前为子公司持有的无抵押消费贷款担任服务商。如果我们拖欠服务义务或未能履行某些财务契约，则可能会发生提前摊销事件或违约事件，和/或我们可能会被我们的后备服务商或其他后续服务商取而代之。如果后备服务商或后续服务商不足，则还款的收取和处理可能会受到影响。

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在早期的摊还期内或如果存在违约事件，则从我们的资产支持贷款中收取的本金和利息将用于偿还此类融资机制下的本金，本金将不再循环用于为购买新发放的贷款提供资金。如果我们的循环债务或贷款销售机制下存在违约事件，则适用的贷款人或买方根据相关贷款机制提供进一步信贷或购买额外贷款的承诺将终止。如果收款不足以偿还我们的证券化和循环债务融资机制下的到期款项，则适用的贷款人、受托人和票据持有人可以寻求补救措施，包括针对根据此类机制质押的抵押品寻求补救措施。这些事件中的任何一个都会对我们的流动性产生负面影响，包括我们发放新贷款的能力，并要求我们依赖其他融资来源。如果我们无法以优惠条件安排新的或替代的融资方式，我们可能不得不减少贷款的发放，而我们的后备服务商或其他后续服务商可能会取而代之。

我们无法控制的各种风险、不确定性和事件可能会影响我们遵守这些契约和维持这些财务比率的能力。不遵守我们现有或未来融资协议中的任何契约都可能导致这些协议以及其他包含交叉违约条款的协议的违约。违约将允许贷款人加快这些协议下债务的到期日，并取消任何担保债务的抵押品的赎回权。在这种情况下，我们可能没有足够的资金或其他资源来履行我们的所有义务。此外，融资协议对我们承担额外债务和采取其他行动的能力施加的限制可能会严重削弱我们获得其他融资的能力。有关契约、要求和事件的更多信息，请参阅 注意 8， 借款本报告其他部分包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。

我们的证券化以及结构化和整笔贷款销售可能会使我们面临某些风险，我们无法保证将来能够进行此类交易，这可能需要我们寻求更昂贵的融资。

我们已经将某些贷款证券化，将来可能会将其证券化，以产生现金来发放新贷款或偿还未偿债务。在每笔此类交易中以及与我们的仓库设施相关的交易中，我们向特殊目的实体（“SPE”）出售和转让一批贷款。同时，每个特殊目的实体都根据契约条款发行票据或证书。SPE发行的证券由SPE拥有的贷款池担保。作为向SPE出售部分贷款的交换，我们获得现金，即出售证券的收益。我们还出资了一部分贷款，以补偿SPE的股权。根据SPE发行的票据契约（或管理SPE循环贷款的协议）中的某些条件，SPE可以向我们购买额外贷款或将其从贷款池中收到的剩余金额分配给我们，剩余金额是支付给服务提供商和票据持有人的所有款项后剩余的现金金额。我们还能够与SPE交换贷款池。我们在SPE的股权是剩余权益，因为它使我们作为SPE的股权所有者有权从贷款中获得剩余的现金流（如果有），以及在票据得到全额偿还和全额偿还票据后（或就循环贷款而言，全额偿还并终止所有承诺）后获得SPE中剩余的任何资产。由于信贷和流动性条件充满挑战，我们在证券化中保留的次级证券的价值可能会降低，或者在某些情况下被取消。

证券化市场受不断变化的市场条件的影响，在我们认为合适的情况下，我们可能无法进入该市场。例如，在利率上升、通货膨胀、衰退担忧和最近的银行危机的推动下，证券化市场一直波动不定。此外，其他事项，例如（i）适用于证券化交易的会计准则以及（ii）适用于持有资产支持证券的银行和其他受监管金融机构的资本和杠杆率要求，可能会导致投资者对通过我们的证券化交易发行的证券的需求减少，或者来自进行证券化交易的其他机构的竞争加剧。此外，遵守某些监管要求可能会影响我们能够完成的证券化类型。

资产支持证券和证券化市场受到《多德-弗兰克法案》的严重影响，也是美国证券交易委员会加强监管的重点。例如，《多德-弗兰克法案》要求实施规则，要求证券化人或发起人在其证券化或发行的任何资产的部分信用风险中保留经济权益。此外，禁止保荐人通过在多方之间分配经济利益或对冲或转移保荐人必须维持的信用风险来稀释所需的风险保留。与国家认可的统计评级机构评级的证券化相关的规则要求在首次出售证券之前至少五个工作日公布任何第三方尽职调查服务提供商的调查结果，这已经导致并将继续导致我们在每次证券化中产生额外成本。此外，根据《多德-弗兰克法案》将要实施的与证券化有关的一些条例尚未最终确定。对多德-弗兰克法案（或该法案的现行规则）的任何新规定或变更都可能对我们进入资产支持证券市场的能力和成本产生不利影响。

如果将来我们不可能或不经济地对贷款进行证券化，我们将需要寻求替代融资来支持我们的业务并履行我们现有的债务义务，而这些债务可能无法以商业上合理的条件获得，或者根本无法获得。如果此类替代融资的成本高于我们的证券化，我们很可能会降低为投资而持有的应收贷款的公允价值，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

我们的任何结构性贷款或整体贷款销售和通过出售贷款获得的服务费产生的销售收益是我们收益的重要来源。以当前溢价对我们的贷款的需求可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括贷款池的可用性、投资者对贷款资产的需求以及其他贷款发起人提供的竞争性投资选择所提供的回报的吸引力，这些投资选择具有比我们的贷款池和贷款购买者利息更具吸引力的特征。2022年3月，我们参与了证券化，通过该证券化，我们发行了摊销资产支持票据，这些票据由其无抵押和有担保的个人分期贷款池担保，未来可能会进行额外的结构性贷款销售。见注释5， 待售贷款和已售贷款本报告其他部分包含的简明合并财务报表附注（未经审计）。如果我们无法出售更多贷款或获得其他融资，我们的收入和流动性可能会受到负面影响，我们可能无法按计划发展业务，我们可能不得不进一步削减发放资金。

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我们的经营业绩受到我们能否以高于账面净值的溢价出售贷款的影响。潜在的贷款购买者可能会降低他们愿意为在经济放缓或衰退时期购买的贷款支付的保费，甚至要求对本金余额进行折扣，以补偿任何增加的风险。降低我们在未来任何整体贷款销售计划下出售的贷款的销售价格，都可能导致按公允价值计算的应收贷款的公允价值降低，这将对我们的经营业绩产生负面影响。对我们贷款需求的任何持续下降或拖欠贷款、违约或止赎的增加都可能使我们未来的贷款销售价格降至低于贷款发放成本的水平。

将来，我们可能需要筹集更多资金，包括通过股权、债务或可转换债务融资，以支持业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条件提供，甚至根本无法提供。

我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新的金融产品和服务、增强我们的风险管理模型、改善我们的运营基础设施或收购互补的业务和技术。此外，资金成本的增加和扣款可能会降低我们的利润率，并要求我们筹集更多资金来支持我们现有的业务和执行我们的公司战略。因此，我们可能需要进行股权、债务或可转换债务融资，以获得更多资金。如果我们通过发行股权证券或可转换为股票证券的证券筹集额外资金，则这些证券的权利、优先权或特权可能优先于我们的普通股权利，我们的股东可能会受到稀释。任何大型股票或股票挂钩发行也可能对我们的股价产生负面影响。包括市场波动或估值低迷、股票市场的交易价格、我们的财务状况和资本市场状况在内的许多因素都将影响我们获得股权或债务融资的能力。

债务融资（如果有的话）可能具有很高的资金成本，并且可能涉及限制我们的运营或承担额外债务能力的契约。贷款人可能还需要认股权证来提高回报，而认股权证的发行将稀释我们的股东。我们筹集的任何债务或其他股权融资可能包含对我们或股东不利的条款，也可能对我们的股价产生负面影响。包括市场波动或估值低迷、股票市场的交易价格、我们的财务状况和资本市场状况在内的许多因素都将影响我们获得股权或债务融资的能力。我们可能无法以理想的条件从事任何这些活动或参与这些活动，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们没有足够的资本，我们可能无法抓住某些机会，我们继续支持增长和应对挑战的能力可能会受到损害。

我们保留的现金存款超过联邦保险限额。影响金融机构的不利事态发展，包括银行倒闭，可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。*

我们定期在联邦存款保险公司（“FDIC”）投保银行中维持超过联邦存款保险限额的国内现金存款。银行倒闭、涉及流动性有限的事件、违约、不良业绩或其他影响金融机构的不利事态发展，或对此类事件的担忧或传言，都可能导致流动性限制。例如，2023年3月10日，硅谷银行倒闭，被联邦存款保险公司接管。同样，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp. 分别进入破产管理阶段，2023年5月1日，第一共和国银行进入破产管理阶段。尽管我们没有在硅谷银行、Signature Bank、Silvergate Capital Corp. 或第一共和国银行维持存款，但银行倒闭或金融或信贷市场中影响我们维持余额的金融机构的其他不利条件可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。无法保证我们超过联邦存款保险公司或其他类似保险限额的存款会得到美国财政部的支持，也无法保证与我们有业务往来的任何银行或金融机构能够在出现倒闭或流动性危机时通过收购从其他银行、政府机构或通过收购获得所需的流动性。

知识产权风险

保护我们的知识产权可能既困难又昂贵，我们可能无法确保对它们的保护。

我们向会员提供产品和服务的能力在一定程度上取决于我们的专有技术。我们可能无法有效地保护我们的专有技术，这将对我们与他们竞争的能力产生不利影响。我们依靠版权、商业秘密、商标法和其他权利以及保密程序和合同条款相结合来保护我们的专有技术、流程和其他知识产权，但没有专利保护。但是，我们为保护知识产权而采取的措施可能不足。例如，未经我们的同意，第三方可能会尝试进行反向工程或以其他方式获取和使用我们的专有技术。以侵犯我们的知识产权为由对第三方提起索赔可能代价高昂，而且无法保证任何此类努力都会成功。我们未能保护、保护和执行我们的知识产权可能会对我们的品牌和业务产生不利影响。

我们已经被第三方起诉，将来可能会因涉嫌侵犯其所有权而被起诉。

我们的专有技术，包括我们的信用风险模型和人工智能算法，可能会侵犯第三方知识产权的索赔，我们可能会面临来自此类其他方的知识产权挑战。扩大我们的金融产品和服务套件可能会带来额外的商标风险。我们可能无法成功抵御任何此类质疑，也无法成功获得避免或解决任何知识产权纠纷的许可。如果我们不成功，此类索赔或诉讼可能会导致要求我们支付巨额赔偿金或许可费，这将对我们的财务业绩产生负面影响。我们还可能有义务赔偿当事方或支付巨额法律和解费用，包括特许权使用费，以及修改申请或退款费用。即使我们在这样的争议中获胜，任何有关我们知识产权的诉讼都可能既昂贵又耗时，并可能将我们的管理层和关键人员的注意力从业务运营上转移开。

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此外，近年来，个人和团体购买知识产权资产的唯一目的是提出侵权索赔和试图从我们这样的公司那里获得和解，这种情况已变得司空见惯。即使在我们认为针对我们的知识产权侵权索赔和指控毫无根据的情况下，为此类索赔进行辩护也非常耗时且昂贵，并可能导致管理层和员工的时间和精力分散。此外，尽管在某些情况下，第三方可能已同意向我们赔偿此类费用，但该赔偿方可能拒绝或无法履行其合同义务。在其他情况下，我们的保险可能无法充分或根本无法承保此类潜在索赔，我们可能需要支付金钱赔偿，金额可能很大。

我们的信用风险模型、人工智能能力和内部系统依赖于高度技术性的软件，如果其中包含未发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的信用风险模型、人工智能能力和内部系统依赖于内部开发的具有高度技术性和复杂性的软件。此外，我们的模型、人工智能能力和内部系统取决于此类软件存储、检索、处理和管理大量数据的能力。我们所依赖的软件已经包含、现在或将来可能包含未发现的错误、错误或其他缺陷。有些错误只有在代码发布供外部或内部使用后才会被发现。我们所依赖的软件中的错误、错误或其他缺陷可能会给我们的会员带来负面体验，导致错误或损害我们保护会员数据或知识产权的能力。具体而言，我们的信用风险模型中的任何缺陷都可能导致风险不可接受的贷款获得批准。此类缺陷还可能导致声誉受损、成员流失、收入损失、调整我们为投资而持有的应收贷款或资产支持票据的公允价值、筹集资金方面的挑战或损害赔偿责任。

我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

我们将开源软件整合到支持我们业务的流程中。此类开源软件可能包括 GNU 通用公共许可证和 Apache 许可证等许可证所涵盖的软件。美国法院尚未解释各种开源许可证的条款，此类许可证有可能被解释为限制我们对软件的使用、抑制我们系统的某些方面并对我们的业务运营产生负面影响。

一些开源许可证要求我们免费提供源代码，用于根据我们使用的开源软件类型创建的修改或衍生作品。我们可能会面临声称拥有此类修改或衍生作品（可能包括我们的专有源代码或信用风险模型）的所有权或要求发布或许可的第三方的索赔，或者以其他方式寻求执行适用的开源许可条款的第三方的索赔。如果我们的部分专有信用风险模型被确定为受开源许可的约束，或者如果我们所采用的开源软件的许可条款发生变化，我们可能会被要求公开发布源代码的受影响部分，重新设计全部或部分模型或更改我们的业务活动，其中任何一项都可能对我们的业务和知识产权产生负面影响。

除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。使用开源软件还可能带来额外的安全风险，因为此类软件的公开可用性可能使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们的网站和依赖开源软件的系统。

行业和监管风险

金融服务行业受到严格监管。 法规的变化或法规对我们业务的适用方式的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们受与我们提供的金融服务相关的各种联邦、州和地方监管制度的约束。这些监管制度的主要政策目标是向消费者提供有意义的披露，防止不公平、欺骗和滥用行为或做法并防止歧视。除其他外，法律和法规规定了许可和资格要求；要求进行各种披露和同意；强制或禁止各种金融产品的某些条款和条件；禁止基于某些违禁基础的歧视；禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法；要求我们接受联邦和州监管制度的审查；并要求我们维持各种政策、程序和内部控制。

联邦和州机构对我们拥有广泛的执法权力，包括定期检查和持续监控我们的运营以及调查我们的商业行为的权力，以及广泛的自由裁量权，可将某些行为视为不公平、欺骗性、滥用性或其他不符合法律的行为。州检察长可以使用各种法律机制来执行州和联邦消费者金融法。例如，《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（“多德-弗兰克法案”）第1042条授权州检察长执行《多德-弗兰克法案》和根据多德-弗兰克法案的授权颁布的法规，并确保对其管辖范围内的实体采取补救措施。州检察长还有各种法律机制可供使用，以执行州和联邦消费者金融法，并根据州法律对不公平或欺骗性行为拥有执法权。通常，根据这些法规，州检察长可以对从事不公平、欺骗或欺诈行为的实体进行调查、提起诉讼、追回民事处罚或获得禁令救济。总检察长还可以相互协调或与其他监管机构进行协调，以达成协调一致的行动或和解。最后，《贷款真相法》和《公平信用报告法》等几项消费者金融法赋予州检察长执法或诉讼权。

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法律或法规的变化，或对适用于我们的法律和法规的监管适用或解释，可能会对我们以目前开展业务的方式进行运营的能力产生不利影响，也可能使我们、我们的服务提供商或战略合作伙伴遵守额外的许可、注册和其他监管要求，从而使我们更难或更昂贵地发放额外贷款，或者收取向会员的贷款还款或以其他方式经营我们的业务未来。

不遵守适用的法律和法规可能会导致额外的合规要求、我们收取或保留全部或部分贷款本金或利息的能力受到限制、罚款或罚款、无法继续经营、商业惯例的修改、监管行动被取消、必要的许可证或注册丢失、贷款的潜在减值、无效或无效、合同的撤销、民事和刑事责任以及我们的声誉受损。这还可能导致我们的某些债务安排出现违约或提前摊销事件，并减少或终止我们为发放资金而提供的债务融资。如果确定我们发放的任何贷款并非根据证券化和其他债务融资机制以及向投资者出售贷款时必须代表的所有适用法律发放，则我们可能有义务回购以换取现金或兑换合格资产，则任何此类贷款均被确定不是根据法律要求发放的。我们可能没有足够的流动性和资源来进行此类现金回购或兑换合格资产。

诉讼、监管行动和合规问题可能使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救成本和/或要求，从而导致费用增加和声誉受损。*

在正常业务过程中，我们被指定为包括集体诉讼和其他诉讼在内的各种法律诉讼的被告。通常，该诉讼源于违反禁止通话、信用报告、催收和破产法的索赔。与有担保个人贷款相关的车辆所有权、留置权分配和收回方面的法律的复杂性可能会增加消费者诉讼的风险。此外，通过银行合伙企业发放贷款可能会增加诉讼或监管审查的风险，包括基于旨在重新描述贷款交易的 “真正的贷款人” 理论。要求许可的州立法和州限制，包括银行合作伙伴贷款的费用和利率限制，也可能降低盈利能力和/或增加监管和诉讼风险。此外，通过合作伙伴提供银行服务和产品的平台也因各种索赔受到联邦和州监管机构的质疑。

监管机构可能会颁布新法律或颁布新法规，或以与过去不同的方式看待问题或解释法律法规，或者开始调查或调查我们的业务行为。例如，2022年4月，CFPB宣布打算审查对消费者构成风险的非银行金融公司；2022年11月，财政部发布了一份报告，鼓励CFPB增加对大型非银行贷款机构的监管活动。如果CFPB决定对我们进行监管程序，则可能会大大提高对我们商业行为的监管审查水平。此外，CFPB分别在2022年12月和2023年1月宣布了拟议规则，要求 (a) 非银行实体在收到联邦、州或地方政府机构因违反消费者保护法而发出的最终公开书面命令或判决（包括同意令或规定的命令）时，必须向CFPB登记；(b) 如果受监管的非银行使用某些声称放弃或限制消费者权利和保护的合同条款和条件，则必须进行注册 (包括仲裁条款).如果最终确定，这些注册管理机构都有可能增加运营成本和对我们业务行为的监管审查。此外，拜登政府最近宣布在政府范围内努力取消 “垃圾费”，这可能会使我们的商业行为受到进一步审查。CFPB对垃圾费的行动最初侧重于与存款产品相关的费用，例如 “意外” 透支费和资金不足费，但后来有所扩大，什么构成 “垃圾费” 尚不清楚，CFPB和联邦贸易委员会都已采取措施加强对费用的审查。CFPB已经公布了其他费用，例如收债员收取的付费费用，并正在积极征求消费者对与其他消费金融产品或服务相关的收费做法的意见，这表明 “垃圾费” 计划的范围可能会继续扩大。2023 年 2 月，CFPB 发布了一项拟议规则，该规则目前正在征询公众意见，该规则修订了 Z 法规，要求大幅降低信用卡滞纳金，并取消对滞纳金安全港金额的年度通货膨胀调整。2023 年 10 月，CFPB 发布了修改《公平信用报告法》和《第五条例》的规则前提案，这将对信用报告生态系统的所有参与者产生广泛影响。所有这些法律和监管行动本质上都是不可预测的，无论索赔的是非曲直如何，法律和监管行动通常都昂贵、耗时，会干扰我们的运营和资源，并分散管理层的注意力。此外，其中某些诉讼包括对不确定数额的损害的索赔。我们对任何此类问题的参与也可能对我们的声誉造成重大损害，并转移管理层对业务运营的注意力，即使这些问题最终裁定对我们有利。如果针对我们的法律诉讼得到解决，则可能导致过多的判决和判决、禁令救济、公平救济和其他可能影响我们的财务状况和业务运营方式的不利后果。我们过去曾选择和解（将来可能会选择解决）某些问题，以避免诉讼的时间和费用。尽管这些和解协议均未对我们的业务产生重大影响，但无法保证此类和解将来不会对我们的业务产生重大不利影响。

此外，消费金融服务行业的许多参与者成为假定的集体诉讼、州检察长诉讼和其他州监管行动、联邦监管执法行动，包括与涉嫌的不公平、欺骗性或滥用行为或做法有关的诉讼、违反包括州高利贷法在内的州许可和贷款法的行为、指控违反《美国残疾人法》的诉讼、基于种族、民族、性别或其他违禁基础的歧视的诉讼，以及指控不遵守与发放和偿还消费金融贷款和其他消费者金融服务和产品有关的各种州和联邦法律法规。当前的监管环境、监管合规工作的加强以及监管执法的加强导致运营和合规成本微不足道，并可能阻碍我们提供某些产品和服务。无法保证这些监管事项或其他因素将来不会影响我们的业务开展方式或对我们的业务产生不利影响。特别是，根据州消费者保护法规或受CFPB管辖的几项联邦消费者金融服务法规提起的法律诉讼可能会导致对每项违反该法规的行为单独处以罚款，特别是在集体诉讼中，这可能导致的损失大大超过我们从基础活动中获得的金额。

我们的一些消费者融资协议包括仲裁条款。如果我们的仲裁协议因任何原因无法执行，我们的消费者诉讼成本可能会增加，并可能面临潜在的破坏性集体诉讼。

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此外，通过我们的运营和合规控制，我们会不时发现合规问题，这些问题要求我们进行运营变更，并根据问题的性质为受影响的成员提供财务补救。这些自我认定的问题和自愿补救金可能数额巨大，具体取决于问题和受影响的成员数量，并可能引发诉讼或监管调查，使我们面临额外的风险。

基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程带来更大的风险。

我们使用基于互联网的贷款流程来获取申请信息，向申请人和借款人分发某些法律要求的通知，并获取电子签名的贷款文件，以代替带有借款人亲自签名的纸质文件。与纸质贷款发放程序相比，这些程序可能带来更大的风险，包括与遵守消费者保护法有关的通知是否充足的风险、借款人可能质疑其签名或贷款文件的真实性的风险、法院可能无法执行电子签名的贷款文件的风险以及尽管有控制措施但仍未经授权更改电子贷款文件的风险。如果这些因素中的任何一个导致任何贷款或任何贷款条款无法对借款人执行，或者削弱我们偿还贷款的能力，那么我们以及我们的全体贷款购买者、证券化投资者和仓库贷款人的贷款资产价值将大幅下降。除了违约率上升和贷款损失增加外，这还可能导致所有贷款购买者和证券化投资者流失，并触发债务仓库设施下的终止和摊销，所有这些都将对我们的业务产生重大不利影响。

CFPB拥有监管消费者金融服务的广泛权力，这给该机构的行为或任何其他新机构的行为将如何影响我们的业务带来不确定性。*

CFPB拥有广泛的权力，可以根据联邦消费者金融保护法律法规制定和修改法规，例如《贷款真相法》和《Z号条例》、《平等信贷机会法》和条例B、《公平信用报告法》和条例V、《电子资金转账法》和条例E，并强制遵守这些法律。CFPB负责审查和监督消费金融服务市场的某些参与者，包括短期、小额美元贷款机构和其他金融服务领域的大型参与者。尽管从历史上看，我们没有受到CFPB监管机构的约束，但通过CFPB的监督，我们今后可能会受到额外的监管审查和合规成本。在最近的出版物中，CFPB表示，该机构正在大幅加强对消费金融的监督和审查。2022年4月25日，CFPB宣布，它将援引一项先前未使用的法律条款，对其认为对消费者构成风险的非银行金融公司进行审查。CFPB还可以通过审查或调查要求提供有关我们的组织、商业行为、市场和活动的报告，如果CFPB确定我们正在从事对消费者构成风险的活动，则可以定期对我们的业务进行现场检查。2022年10月19日，在美国社区金融服务协会诉消费者金融保护局案中，美国第五巡回上诉法院认定，CFPB通过美联储提供的独立资金违反了美国宪法的拨款条款，使CFPB对提供发薪日、汽车产权和其他短期高息贷款的贷款人的其余限制无效。CFPB已就该决定向美国最高法院提出上诉，并于2023年10月初进行了口头辩论。尽管预计将在下个学期做出决定，但我们无法预测该诉讼的确切时机、结果和影响。

此外，CFPB维护一个在线投诉系统，允许消费者记录有关各种消费金融产品的投诉，包括我们提供的信贷产品。该系统可以为CFPB未来有关其监管、执法或审查重点的决策提供信息。CFPB还可能在某些令人担忧的领域发出征求公众意见的请求，这可能会导致对我们、我们的产品和消费金融行业的监管审查加强，并对费用和收费施加限制，从而影响我们的业务业绩。例如，2022年3月，它征求了公众对金融产品费用的意见，并表示计划加大对非法收取信用卡逾期付款费用的贷款机构的执法力度，并可能重写为此类费用设定门槛的规则。此外，2023年2月，CFPB提出了一项规则，该规则将修改法规，将信用卡延迟还款额限制在最低应付款额的8美元或25％以内，以较高者为准。

Digit 于 2020 年 6 月收到了 CFPB 颁发的 CID。在收购过程中，对CID进行了披露和讨论。CID的既定目的是确定Digit在提供其产品或服务时是否以不公平、欺骗性或滥用性的方式虚假陈述了产品或服务的条款、条件或成本。尽管公司认为包括Digit在内的公司的商业行为完全符合适用法律，但为了解决此事，Digit于2022年8月11日同意了CFPB的同意令，以解决此类CID。关于此类同意令，Digit同意实施一项补救和合规计划，向可能受到伤害的消费者支付至少68,145美元的消费者补救金，并在2022年第三季度向CFPB支付了270万美元的民事罚款。

其他联邦或州监管机构可能会启动类似的调查或加入CFPB的调查。此外，CFPB的行动可能导致要求更改或停止提供受影响的金融产品和服务，从而降低它们的吸引力，限制我们提供这些产品和服务的能力。CFPB还可能实施限制我们为金融产品和服务提供服务的有效性的规则。CFPB（或其他监管机构）将来对我们或我们的竞争对手采取行动，阻止使用我们或他们的服务或限制我们的业务活动，可能会损害声誉并对我们的业务产生不利影响。如果CFPB修改过去由其他监管机构通过并通过《多德-弗兰克法案》移交给CFPB的法规，或者通过监督或执法修改过去的监管指南，或者以与我们、行业或其他监管机构过去的解释不同或更严格的方式解释现有法规，我们的合规成本和诉讼风险可能会大幅增加。现任总统政府已经任命并将继续任命CFPB、FTC、OCC和FDIC等联邦机构以消费者为导向的监管机构，政府对执行联邦消费者保护法的关注度预计将增加。这些监管机构有可能颁布规则并采取执法行动，对我们的业务和贷款合作伙伴的业务产生重大影响。

个人信息的收集、存储、使用、披露和其他处理是一个越来越复杂和审查的领域。

我们收集、存储、使用、披露和以其他方式处理有关个人（包括会员和员工）的大量个人信息。有关个人信息处理的新法律法规继续在各级进行激烈的辩论和颁布。

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适用于美国和全球各地的政府，同时正在修订或重新解释现有法律，例如《格拉姆-里奇-布莱利法案》，以适应快速变化的数据经济。《加州消费者隐私法》（“CCPA”），包括2020年的《加州隐私权法》修正案，对处理消费者个人信息的企业提出了重要要求——主要是关于支持和尊重与此类处理相关的消费者选择。违反CCPA可能会导致总检察长或加州隐私保护局评估的民事处罚，个人原告可以就某些数据泄露的私人诉讼权追究法定损害赔偿。美国一些州已经效仿加利福尼亚州颁布了全面的隐私立法，其他州将来可能会这样做。CCPA和迄今为止颁布的其他州综合隐私法包含某些受Gramm-Leach-Bliley法案约束的个人信息豁免。在某些情况下，这些法律还包含对Oportun等受Gramm-Leach-Bliley法案约束的实体的更广泛豁免。但是，这些豁免可能无法使Oportun完全不受这些法律的约束，此类豁免的范围和解释仍存在不确定性。此外，未来的法律可能不包括此类豁免。在联邦一级，包括CFPB和FTC在内的监管机构已经通过或正在考虑通过有关个人信息和数据隐私和安全的法律和法规。例如，联邦贸易委员会发布了更新后的客户信息保护标准（安全规则），该标准于2023年6月9日生效，通过对问责和监督、进行风险评估、加密以及启用多因素身份验证以保护所有形式的客户信息等方面的禁止性要求，提高了受保金融机构信息安全计划的门槛。这种错综复杂的立法和法规可能会在个人隐私权以及像Oportun这样的公司必须遵守的隐私和安全义务方面产生冲突或不同的看法。

隐私和数据保护监管环境的迅速变化，加上消费者及其拥护者的审查越来越多，Oportun组织结构越来越复杂，要求我们谨慎关注我们自己对个人信息的处理以及代表我们行事的第三方的处理。例如，我们已经看到第三方协议有所增加，包括与潜在客户聚合商、银行合作伙伴、贷款即服务合作伙伴以及通过我们的子公司Digit建立的关联关系。我们未能或与我们有业务往来的第三方未能遵守适用的隐私法律或法规以及业务合作伙伴要求的合同义务，甚至被认为存在失误，都可能损害我们的声誉，损害我们获得市场采用的能力，阻碍现有和潜在会员使用我们的产品和服务，要求我们改变业务惯例、业务合作伙伴或运营结构，或导致政府机构和私人原告进行调查、索赔或罚款。即使我们的做法没有受到质疑，我们也可能会花费巨额成本来实施新系统以遵守监管要求，例如消费者关于处理其个人信息的要求，并兑现法律可能为他们提供的任何选择。

我们的业务受适用于注册投资顾问的监管框架的约束，包括美国证券交易委员会的监管。

我们通过Digit Advisors, LLC提供投资管理服务，该公司通过我们的移动应用程序提供有关选择交易所交易基金组合的自动投资建议。Digit Advisors根据经修订的1940年《投资顾问法》（“顾问法”）注册为投资顾问，并受美国证券交易委员会的监管。

投资顾问受《顾问法》的反欺诈条款以及这些条款衍生的信托义务的约束，这些条款适用于我们与咨询客户成员的关系以及我们管理的基金。这些规定和义务对我们与会员的交易施加了限制和义务，包括例如对与我们的关联公司进行交易的限制。我们的投资顾问过去和将来都会定期接受美国证券交易委员会的审查。我们的投资顾问还受到《顾问法》和相关法规规定的其他要求的约束，这些要求主要旨在使咨询客户受益。这些额外要求涉及维持有效和全面的合规计划、记录保存以及报告和披露要求等事项。《顾问法》通常赋予美国证券交易委员会广泛的管理权力，包括在投资顾问不遵守联邦证券法的情况下限制或限制投资顾问开展咨询活动的权力。对不遵守适用要求可能实施的其他制裁包括禁止个人与投资顾问交往、撤销注册和其他谴责和罚款。即使调查或诉讼没有导致制裁，或者对我们或我们的员工实施的制裁金额很小，但与调查、诉讼或实施这些制裁有关的负面宣传也可能损害我们的声誉以及获得或留住会员的能力。

我们的银行合作产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。

我们通过与WebBank的银行合作计划提供信用卡产品，我们与北卡罗来纳州Pathward有银行合作计划，为我们的会员提供无抵押分期贷款，并提供存款账户、借记卡服务和其他交易服务。州和联邦机构在解释法律和解释与银行合作计划相关的要求方面拥有广泛的自由裁量权，可以选择修改适用于这些计划的标准或标准的解释。各州还出台和通过旨在审查这些计划的立法，界定谁在贷款交易中拥有 “主要经济利益”，并禁止此类实体收取超过州规定上限的利息和费用。此外，由于我们的银行合作伙伴关系，对我们的合作伙伴拥有监管权的审慎银行监管机构有能力监管我们业务的各个方面。最近政府还采取了重大的执法行动和诉讼，质疑此类贷款产品安排的有效性，包括以非银行当事方而不是银行是 “真正的贷款人” 或 “事实上的贷款人” 为由试图重新定性贷款交易的争议，以及质疑 “做时有效” 原则的判例法，该原则认为，基于联邦的先发制人，州利率限制不适用于某些银行非银行的情形银行合作安排。

围绕银行合作计划的联邦和州监管环境的不确定性意味着我们通过银行合作伙伴推出产品和服务的努力最终可能不会取得成功，也可能受到立法或监管行动的质疑。如果成功质疑我们与银行合作伙伴关系所依据的法律结构，我们可能会被发现违反了州许可要求和规范利率和费用的州法律。如果遇到这样的挑战，或者如果我们与银行合作伙伴的安排因任何原因发生变化或终止，我们将需要依靠替代银行关系，寻找替代银行关系，依赖现有的州牌照，获得新的州牌照，申请国家银行章程，和/或遵守某些州的利率限制。此外，针对我们的银行合作伙伴的不利命令或监管执法行动，即使与我们的业务无关，也可能会限制他们继续提供信贷的能力或按当前条件提供信贷。联邦和州监管机构的监管也可能使我们提高合规性

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和运营成本，可能会使我们的商业模式受到审查，以其他方式增加我们的监管负担，或者可能对我们扩展业务的能力产生不利影响。

反洗钱、反恐融资和经济制裁法可能会对我们产生不利影响。

我们维持合规计划，旨在使我们能够遵守所有适用的反洗钱和反恐融资法律法规，包括《银行保密法》和《美国爱国者法案》以及外国资产控制办公室管理的美国经济制裁法。该计划包括旨在识别、监测、管理和减少洗钱和资助恐怖主义以及参与涉及受制裁国家个人和实体的交易的风险的政策、程序、流程和其他内部控制措施。这些控制措施包括发现和报告可疑交易、进行成员尽职调查、回应执法部门请求以及满足与涉及货币或货币工具的特定交易有关的所有记录保存和报告要求的程序和程序。我们未能遵守反洗钱、经济和贸易制裁法规以及类似法律可能会使我们受到严厉的民事和刑事处罚，或者导致我们的州许可证或我们与第三方签订的合同规定的责任的丧失或限制，这可能会严重影响我们开展某些业务的能力。这种监管环境的变化，包括解释的变化以及新的或不同的监管要求的实施，可能会严重影响或改变我们目前在某些方面开展业务的方式。

我们可能不得不限制我们的业务活动，以避免被视为《投资公司法》下的投资公司。

经修订的1940年《投资公司法》（“投资公司法”）包含实质性法律要求，规范允许 “投资公司” 开展业务活动的方式。我们认为，我们已经开展业务，并打算继续开展业务，包括依靠某些豁免注册为投资公司的方式，不会导致我们公司被描述为投资公司。我们依靠美国证券交易委员会工作人员发布的指导方针或我们对此类指南的分析来确定我们在这些豁免和其他豁免下的资格。如果美国证券交易委员会工作人员就这些问题发布新的或不同的指导方针，我们可能会被要求相应地调整我们的业务运营。如果我们被视为投资公司，我们可能会尝试向美国证券交易委员会寻求豁免救济，这可能会给我们的业务带来巨大成本和延误。我们可能无法及时获得此类救济（如果有的话），这种救济可能需要我们修改或缩减我们的业务。如果我们被视为投资公司，我们还可能被要求制定繁琐的合规要求，我们的活动可能会受到限制。

我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，损害我们在国际市场上的竞争能力并对我们的业务产生不利影响。

尽管我们的业务不涉及硬件、软件或技术的商业销售或分销，但在正常业务活动过程中，我们可能会不时将一般商用设备运送到美国境外的子公司或关联公司供其内部使用。此外，我们可能向非美国人士（例如员工和承包商）以及受聘支持我们业务活动的第三方供应商和顾问出口、转让或提供软件和技术的访问权限。在所有情况下，共享软件和/或技术仅供公司内部使用或业务合作伙伴用于向我们提供服务，包括软件开发。但是，此类运输和转让可能受管理货物、软件和技术进出口的美国和外国法规的约束。如果我们不遵守这些法律法规，我们和我们的某些员工可能会受到重大制裁、罚款、处罚和声誉损害。此外，适用的出口、进口或经济制裁法规或相关立法的任何变化，现有法规的执法方法或范围的变化，或这些法规所针对的国家、人员或技术的变化，都可能对我们的业务产生不利影响。

一般风险因素

未来发行与我们的股权激励计划、收购、融资、投资或其他相关的额外普通股可能会使您被稀释。

我们经修订和重述的公司注册证书授权我们发行已获授权但未发行的普通股以及与普通股有关的权利，以供对价，并根据董事会自行决定制定的条款和条件，无论是与收购还是其他有关的。我们已授权根据2019年股权激励计划发行9,919,428股股票，根据2019年员工股票购买计划发行1,926,598股股票，根据经修订和重述的2021年激励股权激励计划发行508,851股股票，每股在某些情况下均会进行调整。我们发行的任何普通股，包括我们现有的股权激励计划或未来可能采用的其他股权激励计划，或与任何收购、融资、投资或其他有关的普通股，都可能稀释您的所有权百分比。

在行使与修订后的信贷协议有关的未偿还认股权证时发行普通股将增加未来有资格在公开市场上转售的股票数量，并导致我们的股东被稀释。

截至2023年9月30日，与修订后的信贷协议相关的购买我们4,193,453股普通股的认股权证已到期且可行使。这些认股权证的行使价为每股0.01美元。在行使此类认股权证的范围内，将发行更多普通股，这将导致我们的普通股持有人稀释，并增加有资格在公开市场上转售的股票数量。在公开市场上出售大量此类股票或可能行使此类认股权证的事实可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

68

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我们普通股的价格可能会波动，您可能会损失全部或部分投资。*

我们普通股的交易价格一直波动并将继续波动，并将取决于许多因素，包括本 “风险因素” 部分中描述的因素，其中许多是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能导致您损失对我们普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于所支付的价格出售股票。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括：

•未能达到有关收入、利润、收益或其他关键财务或运营指标的季度或年度指引；

•我们股票交易量或公众持股规模的波动；

•整个股票市场的价格和成交量不时波动；

•类似公司的经营业绩和市场估值的变化；

•财务分析师未能维持对我们的报道，关注我们公司的任何分析师更改了财务估计，或者我们未能达到这些估计值或投资者的预期；

•公众对我们的新闻稿、其他公告和向美国证券交易委员会提交的文件作出的反应；

•新闻界或投资界的投机；

•我们管理层的任何重大变动；

•我们或我们的股东出售我们的普通股；

•我们的经营业绩的实际或预期波动；

•影响我们或我们的第三方服务提供商的实际或感知的数据安全漏洞或事件；

•现行利率的变化；

•我们贷款需求的季度波动；

•我们的业务或竞争对手的业务或整个竞争格局的实际或预期发展；

•与我们的知识产权或其他所有权有关的发展或争议；

•诉讼、政府调查和监管行动；

•通过对我们或我们的行业产生不利影响的立法或其他监管发展；

•总体经济状况，例如利率和通货膨胀率上升、衰退、信贷市场紧缩以及最近或潜在的银行倒闭；

•与我们在2023年2月、2023年5月和2023年11月宣布的裁减部队和其他精简措施有关的事态发展；以及

•这些风险因素中描述的其他风险和不确定性。

如果金融或行业分析师不发布有关我们业务的研究或报告，或者他们对我们的股票发表负面或误导性的看法，我们的股价和交易量可能会下跌。

我们普通股的交易市场受到行业或金融分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。我们无法控制这些分析师或他们报告中包含的内容和观点。如果任何报道我们的分析师对我们的股价发表负面或误导性的看法，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的知名度，这反过来又可能导致我们的股价或交易量下跌。此外，分析师可以为我们制定和发布自己的定期预测。这些预测可能相差很大，可能无法准确预测我们实际取得的结果。如果我们的实际业绩与这些研究分析师的预测不符，我们的股价可能会下跌。

税收改革立法的颁布以及对税收法律法规解释的差异可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。*

我们在多个司法管辖区开展业务，并受美国联邦、州和地方及非美国政府的税法和法规的约束。美国联邦、州和地方以及非美国的税收法律和法规非常复杂，有不同的解释。美国和国际税法的立法或其他变化可能会增加我们的负债，并对我们的税后盈利能力产生不利影响。例如，美国最近颁布了《降低通货膨胀法》，该法案除其他外，对某些大公司的调整后财务报表收入征收15％的替代性最低税，对某些股票回购征收1％的消费税。此外，许多国家与经济合作与发展组织已达成协议，实施15％的全球最低税。此类拟议变更以及解释和应用这些变更的法规和法律决定，可能会对我们未来的有效税率、现金税支出和净递延税产生重大影响。随着该立法在我们开展业务的国家生效，我们的税收可能会增加并对我们的所得税准备产生负面影响。此外，美国和国际税务机关对税收法律和法规的解释可能与我们不同，并质疑我们采取的税收立场。这可能导致对收入、扣除额、抵免额的处理方式和/或这些项目的时间安排的差异。待遇差异可能会导致支付额外的税款、利息或罚款，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的董事、高级管理人员和主要股东对我们公司拥有实质性的控制权，这可能会限制您影响包括控制权变更在内的关键交易结果的能力。

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总的来说，我们的董事、执行官以及每位5％的股东及其关联公司以实益方式拥有大量普通股的已发行股份。因此，这些股东如果共同行动，将能够影响或控制需要股东批准的事项，包括董事选举和合并、收购或其他特别交易的批准。他们的利益也可能与你不同，他们可能以你不同意或可能不利于你的利益的方式投票。这种所有权的集中可能会延迟、阻止或阻止我们公司的控制权变更，可能剥夺我们的股东在出售我们公司时获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。

上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，转移管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

作为一家上市公司，我们受经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、纳斯达克股票市场的上市标准以及其他适用的证券规章和条例的报告要求的约束，包括与公司治理惯例以及建立和维护有效的披露和财务控制有关的规则和条例。遵守这些规章制度会增加我们的法律和财务合规成本，使某些活动变得更加困难、耗时或昂贵，并增加了对我们的系统和资源的需求。

此外，不断变化的有关公司治理和公开披露的法律、法规和标准或对它们的解释给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。我们打算投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，而这种投资可能会导致一般和管理费用增加，并分散管理层的时间和精力。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其适用和实践方面的含糊之处而与监管或管理机构意图的活动有所不同，则监管机构可能会对我们提起法律诉讼。

我们的某些市场机会估计、增长预测和关键指标可能被证明是不准确的，任何真实或感知到的不准确之处都可能损害我们的声誉并对我们的业务产生负面影响。

市场机会估计、增长预测和关键指标，包括我们自己生成的指标，都存在很大的不确定性，并且基于可能不准确的假设和估计。与我们的市场机会的规模和预期增长有关的估计和预测可能不准确。不可能提供每个会员想要的所有贷款产品、期限或功能，我们的竞争对手可能会开发和提供我们不提供的产品、条款或功能。用于计算我们的市场机会的变量可能会随着时间的推移而发生变化，并且不能保证我们的市场机会估算所涵盖的个人中的任何特定数量或百分比都会产生任何特定的收入水平。即使我们竞争的市场符合我们的规模估计和增长预期，但由于我们无法控制的各种原因，我们的业务也可能无法以预期的速度增长（如果有的话）。此外，为了成功地抓住这一更广泛的市场机会，我们需要成功地将业务扩展到我们目前未开展业务的新地理区域。

我们的关键指标是使用公司内部数据（包括会员和产品）计算得出的，未经独立第三方的验证。我们过去实施了计算这些指标的新方法，并且将来可能会实施这些指标的新方法，这可能会导致前几个时期的指标发生变化、下降或无法与前几个时期相提并论。随着我们业务的发展，如果我们确定这些指标不再是衡量我们绩效的适当指标，我们可能会修改或停止报告这些指标。由于方法的差异，我们的关键指标也可能与第三方发布的估计值或竞争对手的同名指标有所不同。如果投资者或分析师认为我们的指标不能充分或准确地代表我们的业务，或者如果我们发现指标存在重大不准确之处，我们的股价、声誉和前景将受到不利影响。

我们的章程文件和特拉华州法律中的某些条款可能会限制我们的股东试图更换或罢免我们的董事会，推迟或阻止对我们公司的收购，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们经修订和重述的公司注册证书中的规定以及经修订和重述的章程可能具有延迟或阻止控制权变更或董事会变更的作用。这些规定包括以下内容：

•一个三年交错任期的机密董事会，这可能会延迟股东更换大多数董事会成员的能力；

•董事会有权选举董事来填补因董事会扩张或董事辞职、去世或被免职而产生的空缺，这使股东无法填补董事会空缺；

•我们的股东不得经书面同意行事或召开特别股东大会；

•我们经修订和重述的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；

•股东必须提前发出通知并提供额外披露，以便提名个人参选董事会或提出可在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在收购人征集代理人来选举收购人自己的董事名单或以其他方式试图获得对我们公司的控制权；以及

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•我们的董事会可以在未经股东批准的情况下发行未指定优先股，这可能使我们的董事会有可能发行具有投票权或其他权利或优先权的优先股，这可能会阻碍任何收购我们的尝试的成功。

作为特拉华州的一家公司，我们还受特拉华州某些反收购条款的约束。根据特拉华州法律，公司不得与持有其15％或以上股本的任何持有人进行业务合并，除非持有人持有该股票三年，或者除其他外，董事会已批准该交易。此类条款可能使我们的董事会能够阻止或推迟对我们公司的收购。

在某些条件下，我们公司的控制权变更后，我们的某些执行官可能有权根据其雇佣安排条款加快股票期权的归属。除了目前与一些执行官的安排外，我们将来可能会与其他高管达成类似的安排。此类安排可能会延迟或阻碍潜在的收购。

我们经修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止潜在收购作用的条款都可能限制我们的股东获得与此类收购相关的普通股溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

我们经修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州大法官法院或美国联邦地方法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的专属论坛，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷获得有利司法论坛的能力。

我们经修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州大法官法院是特拉华州成文法或普通法规定的以下类型诉讼或诉讼的唯一专属论坛：（1）代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼，（2）声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或股东的信托义务的任何诉讼，（3）任何对我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他员工提起的索赔的诉讼特拉华州通用公司法、我们经修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的章程的规定，(4) 任何解释、适用、执行我们经修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的章程或确定其有效性的行动，或 (5) 对我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他雇员提出索赔的任何受内务原则管辖的诉讼。该条款不适用于为执行《交易法》或其相关规则和条例规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第22条规定联邦和州法院对所有此类证券法诉讼具有并行管辖权。因此，州和联邦法院都有受理此类索赔的管辖权。为了防止不得不在多个司法管辖区提起诉讼以及不同法院可能作出不一致或相反的裁决，除其他外，我们经修订和重述的公司注册证书进一步规定，美国联邦地方法院将是解决任何声称根据《证券法》提起的诉讼理由的投诉的唯一论坛。尽管特拉华州法院已裁定这种法院选择条款在表面上是有效的，但股东仍可以寻求在排他性法院条款中指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们希望大力维护我们经修订和重述的公司注册证书中专属论坛条款的有效性和可执行性。在其他司法管辖区解决此类诉讼可能需要大量额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，而且无法保证这些规定会被其他司法管辖区的法院执行。

这些专属法庭条款可能会限制股东向其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生争议的司法论坛提出索赔的能力，这可能会阻止对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工提起诉讼。如果法院认定我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项专属诉讼地条款在诉讼中不适用或不可执行，那么在其他司法管辖区解决争议时，我们可能会进一步承担与解决争议相关的巨额额外费用，所有这些都可能严重损害我们的业务。

第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券

未注册出售股权证券

在报告期内，我们的证券没有先前未报告的未经登记的销售。

所得款项的用途

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。

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词汇表

本报告中使用的术语和缩写定义如下。

术语或缩写						定义
30 天以上的拖欠率						截至期末合同逾期未付30个日历日的自有贷款和信用卡应收账款的未付本金余额除以截至该日的自有本金余额
调整后 EBITDA						调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，计算为净收益（亏损），经调整以消除以下项目的影响：所得税支出（收益）、股票薪酬支出、折旧和摊销、企业融资的利息支出、某些非经常性费用、按公允价值计算的应收贷款的发放费、净值和公允价值市值调整
收购融资						资产支持的浮动利率浮动融资票据和资产支持剩余凭证，由公司证券化的某些剩余现金流担保。收购融资用于为收购Digit的现金对价提供资金。在合并资产负债表中列为 “收购和企业融资”
调整后的每股收益（“EPS”）						调整后每股收益是一种非公认会计准则财务指标，计算方法是将调整后净收益除以调整后的加权平均摊薄后已发行普通股
调整后净收益						调整后净收益是一项非公认会计准则财务指标，通过调整我们的净收益（亏损）以排除所得税支出（收益）、股票薪酬支出和某些非经常性费用计算得出
调整后的运营效率						调整后的运营效率是一项非公认会计准则财务指标，其计算方法是将调整后的总运营支出（不包括股票薪酬支出和某些非经常性费用）除以总收入
调整后的股本回报率（“ROE”）						调整后的股本回报率是一种非公认会计准则财务指标，计算方法是将年化调整后净收益除以平均股东权益总额
汇总来源						在指定时间段内向借款人支付的总金额和通过信用卡发放的信贷总额，包括我们通过我们的贷款即服务合作伙伴或根据我们的银行合作计划产生的金额。汇总发放额不包括与发放贷款有关的任何费用
年化净扣除率						年化贷款和信用卡本金亏损（扣除追回额）除以该期间自有贷款和信用卡应收账款的平均每日本金余额
四月						年利率
平均每日债务余额						该期间每个日历日末未偿债务本金余额的平均值
平均每日本金余额						该期间每个日历日结束时自有贷款和信用卡应收账款的未偿本金余额的平均值
板						Oportun 董事会
企业融资						优先担保定期贷款，由公司及其某些子公司的资产担保，为定期贷款提供担保，包括公司直接或间接拥有的某些子公司的股权质押。在合并资产负债表中列为 “收购和企业融资”
债务成本						年化利息支出除以平均每日债务余额
信用卡仓库（或 “CCW”）						循环信用卡仓库债务额度，由信用卡账户抵押。作为 “担保融资” 列入合并资产负债表
客户获取成本（或 “CAC”）						销售和营销费用，包括与各种付费营销渠道（包括直邮、数字营销和品牌营销）相关的成本，以及与我们的电话销售和零售业务相关的成本除以一段时间内向新借款人和回头借款人发放的贷款和激活的新信用卡的数量
GAAP						公认会计原则
杠杆作用						平均每日债务余额除以平均每日本金余额
按公允价值计算的应收贷款						所有用于投资的应收贷款。按公允价值计算的应收贷款包括我们的无抵押和有担保个人贷款产品的应收贷款以及信用卡应收账款余额
期末管理本金余额						期末所有贷款和信用卡应收账款（包括已售贷款）的未偿本金余额总额，我们将继续偿还这些贷款。期末管理本金余额还包括根据我们服务的银行合作计划发放的贷款和账户
会员						成员包括未偿还贷款或已成功还清贷款、由我们发放或根据我们服务的银行合作计划发放的借款人，或者已获准使用根据银行合作计划发行的信用卡的个人。会员还包括已注册使用或正在使用我们的任何储蓄、自管、投资和/或退休产品的个人
净收入						净收入的计算方法是从总收入中减去利息支出，然后将公允价值的净增加（减少）相加
运营效率						总运营费用除以总收入
期末自有本金余额						期末所有贷款和信用卡应收账款的未偿本金余额总额，包括作为担保借款的一部分质押的融资应收账款，不包括出售的贷款和应收账款或银行合伙人保留的贷款
个人贷款仓库（或 “PLW”）						循环个人贷款仓库债务工具，由无抵押个人贷款和取代VFN融资机制的有担保个人贷款作为抵押。作为 “担保融资” 列入合并资产负债表
投资组合收益率						年化利息收入占平均每日本金余额的百分比
本金余额						原始本金余额减去迄今为止我们个人贷款收到的本金还款额和本金扣除额。购买和现金透支，减去迄今为止我们信用卡收到的退货和本金付款以及本金扣除额

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术语或缩写						定义
产品						产品是指我们的会员已经拥有或获得批准的由我们或通过我们的银行合作伙伴发放的个人贷款和/或信用卡账户的总数。产品还包括我们提供的数字银行产品的总数量，包括我们的会员使用或已注册使用的储蓄、直销、投资和退休
股本回报率						一段时间内的年化净收入除以平均股东权益
担保融资						资产支持循环债务融资，包括（1）以无抵押个人贷款和有担保个人贷款作为抵押的PLW贷款，以及（2）由信用卡账户抵押的CCW贷款
加权平均利率						年化利息支出占平均债务的百分比

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第 6 项。展品索引

以引用方式纳入

展览

描述

表单

文件编号

展览

申报日期

随函提交

3.1

Oportun 金融公司经修订和重述的章程

8-K

001-39050

3.1

10/11/2023

31.1

规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) Oportun Financial Corporation 首席执行官兼董事的认证

x

31.2

规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) Oportun Financial Corporation 首席财务官兼首席行政官的认证

x

32.1**

第 1350 节认证

x

101

根据法规 S-T 第 405 条的交互式数据文件：

(i) 简明合并资产负债表，

(ii) 简明合并运营报表和综合收益表，

(iii) 简明合并股东权益变动报表，

(iv) 简明合并现金流量表，以及

(v) 简明合并财务报表附注

104

内联 XBRL 格式的封面页交互式数据文件（包含在附录 101 中）。

** 本10-Q表季度报告附录32.1所附的证书不被视为已向证券交易委员会提交，也不得以提及方式纳入注册人根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论此类申报中是否包含任何一般注册语言，无论此类申报中是否包含任何一般注册语言。

实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

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签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促成以下签署人代表其签署本报告，并获得正式授权，日期如下。

									OPORTUN 金融公司
									（注册人）
日期：			2023年11月9日			来自：			/s/ 乔纳森·科布伦茨
									乔纳森·科布伦茨
									首席财务官兼首席行政官
									（首席财务官兼注册人的正式授权签署人）

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